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篇1

一、美國(guó)對(duì)權(quán)益性證券投資的會(huì)計(jì)處理

美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定公司在進(jìn)行證券投資時(shí)按照下列程序進(jìn)行決策,以確定投資所使用的核算方法(假定甲公司購(gòu)入乙公司的股票):第一,甲公司購(gòu)入乙公司證券是否為了對(duì)其實(shí)施重大影響?如果是,則采用權(quán)益法核算;如果否,則考慮此證券是否有容易確定的公允價(jià)值嗎?第二,如果沒(méi)有確定的公允價(jià)值,則采用成本法核算;如果有確定的公允價(jià)值,則考慮購(gòu)入的證券是否可以劃分為可供銷(xiāo)售的證券和交易性證券?第三,如果能夠劃分,則采用公允價(jià)值法;如果不能劃分,則需要對(duì)證券重新分類(lèi)后采用公允價(jià)值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法:

例:甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬(wàn)元購(gòu)入乙公司10萬(wàn)股普通股,每股5元,占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬(wàn)元,乙公司2002年凈收益40萬(wàn)元,2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬(wàn)元(每股1.2元)。2002年——2003年累計(jì)凈收益150萬(wàn)元。

1、公允價(jià)值法

(1)若甲公司將購(gòu)入乙公司股票劃分為交易性證券,則使用公允價(jià)值法。一般說(shuō)來(lái),證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價(jià)值,因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價(jià)分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券,收到現(xiàn)金60萬(wàn)元。則賬務(wù)處理如下:

①2002年1月5日,取得投資時(shí),借記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.

②2002年12月31日,收到股利時(shí),借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入120000.

③2002年12月31日,記錄公允價(jià)值變化,公允價(jià)值的變化額為100000×(8-5)=300000元。賬務(wù)處理為:借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實(shí)現(xiàn)的持有利得300000.

④2002年12月31日記錄公允價(jià)值變化,公允價(jià)值的變化額為100000×(8-6)=200000元。借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶,其余額反映在損益表中。

⑤2004年1月20日出售證券時(shí):借記:現(xiàn)金600000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷(xiāo)售已實(shí)現(xiàn)利得100000.

(2)若甲公司將購(gòu)入乙公司股票劃分為可供銷(xiāo)售的證券,則甲公司使用公允價(jià)值法

取得投資時(shí)會(huì)計(jì)分錄同①2002年12月31日,取得股利時(shí)會(huì)計(jì)分錄同②。

⑥2002年12月31日記錄公允價(jià)值變化,借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價(jià)值變化,借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時(shí),借記:現(xiàn)金600000,借記:未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價(jià)值變化,借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時(shí),借記:現(xiàn)金600000,借記:未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷(xiāo)售已實(shí)現(xiàn)利得200000.

(3)若美國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)證券后未進(jìn)行分類(lèi),SFASNO.115規(guī)定每期末需對(duì)投資證券重新分類(lèi)。若交易行證券轉(zhuǎn)為可供銷(xiāo)售的證券,則損益表中已確認(rèn)的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失不再調(diào)整,只是變更年度證券的公允價(jià)值變化時(shí)變換賬戶名稱(chēng)。

⑨記錄變更當(dāng)年公允價(jià)值變化時(shí),借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

⑩若可供銷(xiāo)售證券劃為交易性證券,則在變更年度應(yīng)將已記錄在其他綜合收益中的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失通過(guò)下列分錄轉(zhuǎn)記到損益表中,并記錄公允價(jià)值變化。借記:未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失300000,貸記:重新劃分權(quán)益性證券已實(shí)現(xiàn)利得300000.

2、若美國(guó)公司運(yùn)用成本法,則對(duì)投資的核算如下:

2002年1月5日,取得投資時(shí)會(huì)計(jì)分錄同①

2002年12月31日,取得股利時(shí),因?yàn)?001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的股利收入為400000×20%=80000元,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入80000,貸記:普通股票投資—乙公司40000.

2003年乙公司未分配股利,甲公司不做帳務(wù)處理。

3、若美國(guó)公司選用權(quán)益法,則進(jìn)行如下的投資核算:

2002年1月5日取得投資時(shí)會(huì)計(jì)分錄同①

2002年12月31日實(shí)現(xiàn)投資收益,借記:普通股票投資—乙公司80000,貸記:投資收益80000.

2002年12月31日取得股利時(shí),借記:現(xiàn)金20000,貸記:普通股票投資—乙公司120000.

期末,由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額,應(yīng)將此差額(50萬(wàn)-200萬(wàn)×20%=10萬(wàn))分配給資產(chǎn)及商譽(yù)。假定8萬(wàn)分配給未記錄商譽(yù),攤銷(xiāo)期限20年;2萬(wàn)元分配給低估的固定資產(chǎn),攤銷(xiāo)期限5年,會(huì)計(jì)分錄為:借記:投資收益8000,貸記:普通股票投資—乙公司8000.

2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務(wù)處理為

借記:普通股票投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.

二、中國(guó)上市公司對(duì)權(quán)益性證券投資的會(huì)計(jì)處理

我國(guó)上市公司對(duì)購(gòu)入的權(quán)益性證券,按照下列投資決策選擇投資核算方法:第一,投資權(quán)益性證券是否作為剩余資金存放形式,不以控制被投資單位為目的?如果是,則按短期投資核算,取得時(shí)按成本計(jì)價(jià),期末按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià);如果否,則考慮投資是否是為了對(duì)被投資單位實(shí)施控制、共同控制或有重大影響?第二,如果是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響,則采用權(quán)益法;如果不是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響,則采用成本法核算。

1、購(gòu)入的證券作為短期投資時(shí),初始價(jià)值按成本計(jì)價(jià),每期末對(duì)短期投資按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)。

①2002年1月5日取得投資時(shí),借記:短期投資500000,貸記:現(xiàn)金500000.

②2001年12月31日收到股利時(shí),借記:現(xiàn)金120000,貸記:短期投資120000.2002年12月31日成本(每股5元)低于市價(jià)(每股8元),不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。

2003年12月31日成本(每股5元)低于市價(jià)(每股6元),不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。

③2004年處置此投資時(shí)借記:現(xiàn)金600000,貸記:短期投資380000,貸記:投資收益220000.

2、若選用成本法,則進(jìn)行下列核算:

2002年1月5日取得投資時(shí),借:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.

2002年12月31日,因?yàn)?002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的投資收益為400000×20%=80000元,收到的股利小于確認(rèn)的投資收益的差額(120000-80000=40000)沖減甲公司的初始投資成本。賬務(wù)處理為:借記:現(xiàn)金120000,貸記:投資收益80000,貸記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司40000.

3、若選用權(quán)益法,則長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理如下:

①2002年1月5日取得投資時(shí)借記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司(投資成本)500000,貸記:現(xiàn)金500000.

②2002年1月5日記錄股權(quán)投資差額時(shí),借記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司(股權(quán)投資差額)100000,貸記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司(投資成本)100000.

③2002年12月31日確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的投資收益,借記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司(損益調(diào)整)80000貸記:投資收益80000.

④2002年12月31日,股權(quán)投資差額按10年攤銷(xiāo),每年攤銷(xiāo)100000/10=10000元,借記:投資收益—股權(quán)投資差額攤銷(xiāo)10000,貸記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司(股權(quán)投資差額)10000.

⑤2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務(wù)處理為:借記:長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.

三、中美對(duì)權(quán)益性證券會(huì)計(jì)處理的異同

從以上實(shí)例分析中可得出:除了所使用的賬戶名稱(chēng)不同外,美國(guó)和中國(guó)運(yùn)用成本法和權(quán)益法對(duì)于現(xiàn)金方式取得的投資的會(huì)計(jì)處理相同,并且成本法和權(quán)益法之間相互轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理也相同。下面比較兩國(guó)對(duì)權(quán)益性證券投資的差異:

1、美國(guó)和中國(guó)對(duì)權(quán)益性投資的分類(lèi)不同。我國(guó)將普通股投資分為短期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。短期投資取得時(shí)按成本計(jì)價(jià),期末采用成本與市價(jià)孰低法。若對(duì)被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響,長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算;若不存在對(duì)被投資單位控制、共同控制和重大影響,長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法核算。美國(guó)未進(jìn)行長(zhǎng)短期投資分類(lèi),而將權(quán)益證券分為交易性證券和可供銷(xiāo)售的證券。若對(duì)被投資單位存在重大影響,采用權(quán)益法;若不存在重大影響且購(gòu)入證券的公允價(jià)值很難確定,采用成本法;若不存在重大影響且公允價(jià)值容易確定,采用公允價(jià)值法。

2、權(quán)益性投資在會(huì)計(jì)報(bào)表上的列示不同。我國(guó)將短期投資列示于資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)資產(chǎn)中,短期投資跌價(jià)損失列入利潤(rùn)表中;長(zhǎng)期股權(quán)投資在長(zhǎng)期投資中列示。美國(guó)將交易性證券列入資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)資產(chǎn),未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失在損益表中列示;若可供銷(xiāo)售的證券期望在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)期內(nèi)變現(xiàn),則將其列入流動(dòng)資產(chǎn),否則列入非流動(dòng)資產(chǎn),可供銷(xiāo)售證券未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失在資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益中列示。

3、長(zhǎng)期投資與短期投資之間相互轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理不同。對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資變更為短期投資或短期投資變更為長(zhǎng)期股權(quán)投資,我國(guó)會(huì)計(jì)制度沒(méi)有規(guī)定。而美國(guó)SFASNO.115要求在每期末對(duì)投資進(jìn)行重新分類(lèi),可供銷(xiāo)售的證券可變更為交易性證券或相反,并規(guī)定了相應(yīng)會(huì)計(jì)處理。

4、股權(quán)投資差額的攤銷(xiāo)不同。在使用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí),我國(guó)對(duì)低估被投資單位資產(chǎn)或未計(jì)的商以及高估被投資單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的股權(quán)投資差額,采用統(tǒng)一的攤銷(xiāo)期限攤銷(xiāo)于每期的投資收益賬戶。而美國(guó)將股權(quán)投資差額分配于資產(chǎn)和商譽(yù)或都分配商譽(yù)中。

5、非現(xiàn)金方式取得權(quán)益性投資,其初始成本確定不同。我國(guó)對(duì)以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債或以應(yīng)收賬款換入長(zhǎng)期股權(quán)投資以及以非貨幣易換入長(zhǎng)期股權(quán)投資,長(zhǎng)期股權(quán)投資的投資成本是以賬面價(jià)值作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。而美國(guó)對(duì)非現(xiàn)金補(bǔ)償方式取得投資,投資成本的計(jì)量基礎(chǔ)是公允價(jià)值。

篇2

我國(guó)上市公司對(duì)購(gòu)入的權(quán)益性證券，按照下列投資決策選擇投資核算方法：第一，投資權(quán)益性證券是否作為剩余資金存放形式，不以控制被投資單位為目的？如果是，則按短期投資核算，取得時(shí)按成本計(jì)價(jià)，期末按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)；如果否，則考慮投資是否是為了對(duì)被投資單位實(shí)施控制、共同控制或有重大影響？第二，如果是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響，則采用權(quán)益法；如果不是為了實(shí)施控制、共同控制或重大影響，則采用成本法核算。

1、購(gòu)入的證券作為短期投資時(shí)，初始價(jià)值按成本計(jì)價(jià)，每期末對(duì)短期投資按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)。

①2002年1月5日取得投資時(shí)，借記：短期投資500000，貸記：現(xiàn)金500000.

②2001年12月31日收到股利時(shí)，借記：現(xiàn)金120000，貸記：短期投資120000.2002年12月31日成本（每股5元）低于市價(jià)（每股8元），不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。

2003年12月31日成本（每股5元）低于市價(jià)（每股6元），不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。

③2004年處置此投資時(shí)借記：現(xiàn)金600000，貸記：短期投資380000，貸記：投資收益220000.

2、若選用成本法，則進(jìn)行下列核算：

2002年1月5日取得投資時(shí)，借：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司500000，貸記：現(xiàn)金500000.

2002年12月31日，因?yàn)?002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的投資收益為400000×20%=80000元，收到的股利小于確認(rèn)的投資收益的差額（120000-80000=40000）沖減甲公司的初始投資成本。賬務(wù)處理為：借記：現(xiàn)金120000，貸記：投資收益80000，貸記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司40000.

3、若選用權(quán)益法，則長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理如下：

①2002年1月5日取得投資時(shí)借記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司（投資成本）500000，貸記：現(xiàn)金500000.

②2002年1月5日記錄股權(quán)投資差額時(shí)，借記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司（股權(quán)投資差額）100000，貸記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司（投資成本）100000.

③2002年12月31日確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的投資收益，借記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整）80000貸記：投資收益80000.

④2002年12月31日，股權(quán)投資差額按10年攤銷(xiāo)，每年攤銷(xiāo)100000/10=10000元，借記：投資收益—股權(quán)投資差額攤銷(xiāo)10000，貸記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司（股權(quán)投資差額）10000.

⑤2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務(wù)處理為：借記：長(zhǎng)期股權(quán)投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.

二、美國(guó)對(duì)權(quán)益性證券投資的會(huì)計(jì)處理

美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定公司在進(jìn)行證券投資時(shí)按照下列程序進(jìn)行決策，以確定投資所使用的核算方法（假定甲公司購(gòu)入乙公司的股票）：第一，甲公司購(gòu)入乙公司證券是否為了對(duì)其實(shí)施重大影響？如果是，則采用權(quán)益法核算；如果否，則考慮此證券是否有容易確定的公允價(jià)值嗎？第二，如果沒(méi)有確定的公允價(jià)值，則采用成本法核算；如果有確定的公允價(jià)值，則考慮購(gòu)入的證券是否可以劃分為可供銷(xiāo)售的證券和交易性證券？第三，如果能夠劃分，則采用公允價(jià)值法；如果不能劃分，則需要對(duì)證券重新分類(lèi)后采用公允價(jià)值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法：

例：甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬(wàn)元購(gòu)入乙公司10萬(wàn)股普通股，每股5元，占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬(wàn)元，乙公司2002年凈收益40萬(wàn)元，2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬(wàn)元（每股1.2元）。2002年——2003年累計(jì)凈收益150萬(wàn)元。

1、公允價(jià)值法

（1）若甲公司將購(gòu)入乙公司股票劃分為交易性證券，則使用公允價(jià)值法。一般說(shuō)來(lái)，證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價(jià)值，因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價(jià)分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券，收到現(xiàn)金60萬(wàn)元。則賬務(wù)處理如下：

①2002年1月5日，取得投資時(shí)，借記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：現(xiàn)金500000.

②2002年12月31日，收到股利時(shí)，借記：現(xiàn)金120000，貸記：股利收入120000.

③2002年12月31日，記錄公允價(jià)值變化，公允價(jià)值的變化額為100000×（8-5）=300000元。賬務(wù)處理為：借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實(shí)現(xiàn)的持有利得300000.

④2002年12月31日記錄公允價(jià)值變化，公允價(jià)值的變化額為100000×（8-6）=200000元。借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶，其余額反映在損益表中。

⑤2004年1月20日出售證券時(shí)：借記：現(xiàn)金600000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷(xiāo)售已實(shí)現(xiàn)利得100000.

（2）若甲公司將購(gòu)入乙公司股票劃分為可供銷(xiāo)售的證券，則甲公司使用公允價(jià)值法

取得投資時(shí)會(huì)計(jì)分錄同①2002年12月31日，取得股利時(shí)會(huì)計(jì)分錄同②。

⑥2002年12月31日記錄公允價(jià)值變化，借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價(jià)值變化，借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失，在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時(shí)，借記：現(xiàn)金600000，借記：未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價(jià)值變化，借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失，在資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益的累計(jì)其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時(shí)，借記：現(xiàn)金600000，借記：未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷(xiāo)售已實(shí)現(xiàn)利得200000.

（3）若美國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)證券后未進(jìn)行分類(lèi)，SFASNO.115規(guī)定每期末需對(duì)投資證券重新分類(lèi)。若交易行證券轉(zhuǎn)為可供銷(xiāo)售的證券，則損益表中已確認(rèn)的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失不再調(diào)整，只是變更年度證券的公允價(jià)值變化時(shí)變換賬戶名稱(chēng)。

⑨記錄變更當(dāng)年公允價(jià)值變化時(shí)，借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

⑩若可供銷(xiāo)售證券劃為交易性證券，則在變更年度應(yīng)將已記錄在其他綜合收益中的未實(shí)現(xiàn)持有利得/損失通過(guò)下列分錄轉(zhuǎn)記到損益表中，并記錄公允價(jià)值變化。借記：未實(shí)現(xiàn)的持有損失/損失300000，貸記：重新劃分權(quán)益性證券已實(shí)現(xiàn)利得300000.

2、若美國(guó)公司運(yùn)用成本法，則對(duì)投資的核算如下：

2002年1月5日，取得投資時(shí)會(huì)計(jì)分錄同①

2002年12月31日，取得股利時(shí)，因?yàn)?001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應(yīng)確認(rèn)的股利收入為400000×20%=80000元，借記：現(xiàn)金120000，貸記：股利收入80000，貸記：普通股票投資—乙公司40000.

2003年乙公司未分配股利，甲公司不做帳務(wù)處理。

3、若美國(guó)公司選用權(quán)益法，則進(jìn)行如下的投資核算：

2002年1月5日取得投資時(shí)會(huì)計(jì)分錄同①

2002年12月31日實(shí)現(xiàn)投資收益，借記：普通股票投資—乙公司80000，貸記：投資收益80000.

2002年12月31日取得股利時(shí)，借記：現(xiàn)金20000，貸記：普通股票投資—乙公司120000.

期末，由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額，應(yīng)將此差額（50萬(wàn)-200萬(wàn)×20%=10萬(wàn)）分配給資產(chǎn)及商譽(yù)。假定8萬(wàn)分配給未記錄商譽(yù)，攤銷(xiāo)期限20年；2萬(wàn)元分配給低估的固定資產(chǎn)，攤銷(xiāo)期限5年，會(huì)計(jì)分錄為：借記：投資收益8000，貸記：普通股票投資—乙公司8000.

2003年12月31日應(yīng)確認(rèn)投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務(wù)處理為

借記：普通股票投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.

三、中美對(duì)權(quán)益性證券會(huì)計(jì)處理的異同

從以上實(shí)例分析中可得出：除了所使用的賬戶名稱(chēng)不同外，美國(guó)和中國(guó)運(yùn)用成本法和權(quán)益法對(duì)于現(xiàn)金方式取得的投資的會(huì)計(jì)處理相同，并且成本法和權(quán)益法之間相互轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理也相同。下面比較兩國(guó)對(duì)權(quán)益性證券投資的差異：

1、美國(guó)和中國(guó)對(duì)權(quán)益性投資的分類(lèi)不同。我國(guó)將普通股投資分為短期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。短期投資取得時(shí)按成本計(jì)價(jià)，期末采用成本與市價(jià)孰低法。若對(duì)被投資單位存在控制、共同控制或有重大影響，長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算；若不存在對(duì)被投資單位控制、共同控制和重大影響，長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法核算。美國(guó)未進(jìn)行長(zhǎng)短期投資分類(lèi)，而將權(quán)益證券分為交易性證券和可供銷(xiāo)售的證券。若對(duì)被投資單位存在重大影響，采用權(quán)益法；若不存在重大影響且購(gòu)入證券的公允價(jià)值很難確定，采用成本法；若不存在重大影響且公允價(jià)值容易確定，采用公允價(jià)值法。

2、權(quán)益性投資在會(huì)計(jì)報(bào)表上的列示不同。我國(guó)將短期投資列示于資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)資產(chǎn)中，短期投資跌價(jià)損失列入利潤(rùn)表中；長(zhǎng)期股權(quán)投資在長(zhǎng)期投資中列示。美國(guó)將交易性證券列入資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)資產(chǎn)，未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失在損益表中列示；若可供銷(xiāo)售的證券期望在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)期內(nèi)變現(xiàn)，則將其列入流動(dòng)資產(chǎn)，否則列入非流動(dòng)資產(chǎn)，可供銷(xiāo)售證券未實(shí)現(xiàn)的持有利得/損失在資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益中列示。

3、長(zhǎng)期投資與短期投資之間相互轉(zhuǎn)換的會(huì)計(jì)處理不同。對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資變更為短期投資或短期投資變更為長(zhǎng)期股權(quán)投資，我國(guó)會(huì)計(jì)制度沒(méi)有規(guī)定。而美國(guó)SFASNO.115要求在每期末對(duì)投資進(jìn)行重新分類(lèi)，可供銷(xiāo)售的證券可變更為交易性證券或相反，并規(guī)定了相應(yīng)會(huì)計(jì)處理。

4、股權(quán)投資差額的攤銷(xiāo)不同。在使用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，我國(guó)對(duì)低估被投資單位資產(chǎn)或未計(jì)的商以及高估被投資單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的股權(quán)投資差額，采用統(tǒng)一的攤銷(xiāo)期限攤銷(xiāo)于每期的投資收益賬戶。而美國(guó)將股權(quán)投資差額分配于資產(chǎn)和商譽(yù)或都分配商譽(yù)中。

5、非現(xiàn)金方式取得權(quán)益性投資，其初始成本確定不同。我國(guó)對(duì)以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債或以應(yīng)收賬款換入長(zhǎng)期股權(quán)投資以及以非貨幣易換入長(zhǎng)期股權(quán)投資，長(zhǎng)期股權(quán)投資的投資成本是以賬面價(jià)值作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。而美國(guó)對(duì)非現(xiàn)金補(bǔ)償方式取得投資，投資成本的計(jì)量基礎(chǔ)是公允價(jià)值。

篇3

資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)參與主體眾多、涉及領(lǐng)域廣泛、專(zhuān)業(yè)要求很高的工程，不僅需要金融技術(shù)和人才，更需要有與之相匹配的法律法規(guī)和監(jiān)管來(lái)引導(dǎo)、規(guī)范和保障。資產(chǎn)證券化的法律規(guī)范和監(jiān)管涉及多個(gè)方面，我們可以從三個(gè)角度來(lái)分析：

（一）資產(chǎn)證券化的參與主體。

資產(chǎn)證券化的參與主體包含：發(fā)起人、特殊目的載體、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)服務(wù)商、資產(chǎn)管理人、投資人、受托人、投資銀行、承銷(xiāo)商、會(huì)計(jì)師、律師等等。每個(gè)參與主體在交易中都有自身的利益驅(qū)使，在交易中的權(quán)利、義務(wù)和地位不同。資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)需要對(duì)各個(gè)參與主體和這些主體的行為進(jìn)行規(guī)范，保障其應(yīng)有的權(quán)利，同時(shí)避免利益沖突和權(quán)力濫用。對(duì)證券化參與主體條件和行為上的監(jiān)管限制往往會(huì)對(duì)證券化產(chǎn)生直接影響。比如，對(duì)于銀行發(fā)起人，資本充足率的要求是銀行監(jiān)管法規(guī)中一個(gè)重要方面，也是銀行進(jìn)行證券化交易時(shí)考慮的一個(gè)重要因素。以美國(guó)為例，從上世紀(jì)七十年代開(kāi)始，銀行監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始建立資本充足率機(jī)制，之后慢慢完善資本要求，至1992年開(kāi)始全面推行巴塞爾資本協(xié)定，即以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)來(lái)決定資本要求。在此期間，為減少資本壓力，美國(guó)的銀行開(kāi)始進(jìn)行金融創(chuàng)新，尋求新的方式來(lái)管理資產(chǎn)負(fù)債表，而資產(chǎn)證券化正好滿足了這一要求。資本的監(jiān)管變化在一定程度上推動(dòng)了美國(guó)資產(chǎn)證券化的興起和繁榮。對(duì)投資人的產(chǎn)品選擇限制和監(jiān)管是推動(dòng)資產(chǎn)證券化發(fā)展的另一個(gè)法律法規(guī)因素。美國(guó)對(duì)各種投資人所能參與的投資產(chǎn)品有比較明確和嚴(yán)格的規(guī)定，特別是對(duì)某些機(jī)構(gòu)投資人，如退休基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等。比如，美國(guó)的退休收入證券法案（“ERISA”）對(duì)美國(guó)的退休基金投資有嚴(yán)格限制：退休基金不可以參與很多高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目或行業(yè)，不能購(gòu)買(mǎi)無(wú)評(píng)級(jí)或非投資級(jí)的債券等等。該法案對(duì)資產(chǎn)支持證券沒(méi)有特別限制，資產(chǎn)證券化可以把一些退休基金本來(lái)不能購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)打包成有良好信用評(píng)級(jí)的資產(chǎn)支持證券，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)高級(jí)別的資產(chǎn)支持證券，退休基金可以變相地參與本來(lái)不能參與的產(chǎn)品或項(xiàng)目。這些機(jī)構(gòu)投資人的參與無(wú)疑是資產(chǎn)證券化得以發(fā)展的另一個(gè)重要原因。

（二）資產(chǎn)證券化的稅收。

稅收是資產(chǎn)證券化中一個(gè)重要的考慮因素，對(duì)交易的融資成本有直接影響，往往決定了證券化交易的可行性和有效性。稅收政策的變化也是推動(dòng)證券化在交易流程、載體設(shè)計(jì)和證券結(jié)構(gòu)上不斷創(chuàng)新和優(yōu)化的動(dòng)力之一。資產(chǎn)證券化的稅務(wù)政策和法規(guī)涉及到發(fā)起人、特殊目的載體和投資者等多方的稅收問(wèn)題。

1、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅收

由于資產(chǎn)在不同參與主體間的轉(zhuǎn)讓?zhuān)谫Y產(chǎn)證券化過(guò)程中存在多個(gè)可能重復(fù)征稅的環(huán)節(jié)，特別是針對(duì)發(fā)起人的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑖?guó)際上常常根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式?jīng)Q定納稅義務(wù)的發(fā)生，這些轉(zhuǎn)移方式包括真實(shí)銷(xiāo)售或擔(dān)保融資。中國(guó)資產(chǎn)證券化在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移上除了所得稅，還必須考慮營(yíng)業(yè)稅、印花稅和預(yù)提稅等稅收問(wèn)題。一般營(yíng)業(yè)稅和印花稅的收取比較簡(jiǎn)單直觀，如果沒(méi)有特定的法規(guī)赦免，且難以規(guī)避，就會(huì)提高資產(chǎn)證券化的成本；有時(shí)就算可以通過(guò)某種形式避開(kāi)，但在規(guī)避之后會(huì)導(dǎo)致交易靈活性和效率的降低。比如，如果要規(guī)避營(yíng)業(yè)稅，就必須將證券化交易設(shè)計(jì)為擔(dān)保融資，但這樣就不能實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷(xiāo)售或?qū)崿F(xiàn)破產(chǎn)隔離，并可能導(dǎo)致證券的信用評(píng)級(jí)受影響。

2、特殊目的載體稅收

資產(chǎn)證券化的核心交易主體是特殊目的載體，對(duì)其稅收規(guī)定必須明確。由于特殊目的載體是一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，所以存在是否需要繳納所得稅的問(wèn)題。特殊目的載體的形式可以是信托、公司、合伙或特殊免稅實(shí)體等，不同的形式在稅收上會(huì)有不同的處理。一般情況下，如果把特殊目的載體設(shè)為納稅主體（如公司），那必然會(huì)增加證券化的成本；但是為了避稅而采取一定的載體模式（如信托），該載體又有可能在交易行為上受到限制。為了實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離機(jī)制和避免雙重征稅，資產(chǎn)證券化殊目的載體目前大都選擇信托形式。通過(guò)對(duì)特殊目的載體稅收政策的制定和改變，國(guó)家可以利用稅務(wù)權(quán)力來(lái)推動(dòng)、引導(dǎo)或抑制證券化的發(fā)展和走向。在這一點(diǎn)上，美國(guó)資產(chǎn)證券化史上特殊目的載體及其稅收規(guī)定的演變值得我們參考。

3、投資人稅收

投資人的稅收規(guī)定也對(duì)證券化有直接影響。對(duì)資產(chǎn)證券化投資人和相關(guān)產(chǎn)品的稅收政策會(huì)直接影響投資人的收益率，從而影響證券的吸引力和投資人的范圍。以美國(guó)為例，資產(chǎn)證券化中主要有轉(zhuǎn)遞結(jié)構(gòu)（pass-throughstructure）和轉(zhuǎn)付結(jié)構(gòu)（pay-throughstructure）兩種基本結(jié)構(gòu)。通常轉(zhuǎn)遞結(jié)構(gòu)主要以受益權(quán)證的形式出現(xiàn)，代表對(duì)證券化資產(chǎn)不可分割的所有者權(quán)益，屬股權(quán)類(lèi)證券；而轉(zhuǎn)付證券主要以債券的形式出現(xiàn)，代表對(duì)證券化資產(chǎn)的一項(xiàng)債權(quán)，屬債權(quán)類(lèi)證券。美國(guó)稅法中對(duì)股權(quán)類(lèi)和債權(quán)類(lèi)證券在稅收處理上是不同的，這兩種結(jié)構(gòu)證券對(duì)不同投資人的吸引力也就不一樣。有時(shí)，即使是投資同一類(lèi)資產(chǎn)支持證券，不同投資人也會(huì)因?yàn)楸旧磉m用的稅收規(guī)定不同而產(chǎn)生不同的稅后收益。所以，稅收規(guī)定可以影響投資人的投資決策和證券化的證券結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。此外，不同國(guó)家對(duì)非居民投資者投資本國(guó)資產(chǎn)支持證券的稅收規(guī)定也不同，從而會(huì)決定資產(chǎn)證券化對(duì)外資的吸引力。對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)證券化，除了所得稅的考慮之外，中國(guó)在投資人交易環(huán)節(jié)所征收的印花稅和所得稅預(yù)提也是外國(guó)投資人需要考慮的稅收成本。如果考慮到人民幣國(guó)際化和中國(guó)金融產(chǎn)品走向世界的大背景，我國(guó)相關(guān)部門(mén)可以在外國(guó)投資者參與中國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行和投資等環(huán)節(jié)的稅收處理上進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以配合整體金融政策的推行。

（三）資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)。

會(huì)計(jì)的作用是記錄經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程和明確經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的責(zé)任，并以此來(lái)為經(jīng)濟(jì)管理提供數(shù)據(jù)資料，體現(xiàn)其反映、監(jiān)督和參與經(jīng)營(yíng)決策的職能。在不同的會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則下，對(duì)同一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的會(huì)計(jì)計(jì)量和核算方法也會(huì)有所不同。在反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的同時(shí)，會(huì)計(jì)制度的制定和準(zhǔn)則的變化也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身產(chǎn)生影響，資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則也是如此。資產(chǎn)證券化包含了一系列復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)行為，如何從會(huì)計(jì)上對(duì)資產(chǎn)證券化的各個(gè)方面進(jìn)行計(jì)量、核算和反映無(wú)疑是一個(gè)復(fù)雜的課題。對(duì)資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)規(guī)范在一定程度上會(huì)影響證券化的交易設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu)，推動(dòng)證券化的創(chuàng)新。資產(chǎn)證券化相關(guān)的會(huì)計(jì)中對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、特殊目的載體合并、以及交易后資產(chǎn)負(fù)債、留存權(quán)益、證券投資等方面的會(huì)計(jì)處理規(guī)定也是資產(chǎn)證券化中各交易主體（特別是發(fā)行人和投資人）必須考慮的重要因素。在本次金融危機(jī)中，會(huì)計(jì)也是一個(gè)備受爭(zhēng)議的話題。美國(guó)有專(zhuān)家和政客指責(zé)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是本次危機(jī)的催化劑或?qū)Щ鹁€。首先，在危機(jī)爆發(fā)前，由于美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)證券化表外處理的寬松，發(fā)行人能夠輕易把資產(chǎn)“出售”給第三方，在提前實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的同時(shí)隱藏風(fēng)險(xiǎn)，從而粉飾了真實(shí)的盈利和風(fēng)險(xiǎn)水平。同時(shí)，資產(chǎn)證券化的銷(xiāo)售會(huì)計(jì)處理方法對(duì)發(fā)起人具有非常明顯的利益刺激，易誘使發(fā)起人弱化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，進(jìn)一步滋生大量低質(zhì)量的資產(chǎn)池，用于證券化交易，為金融危機(jī)埋下種子。第二，從2006年開(kāi)始，美國(guó)開(kāi)始實(shí)施第157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求金融產(chǎn)品在會(huì)計(jì)上按照“公允價(jià)值”進(jìn)行計(jì)量。危機(jī)開(kāi)始后，該準(zhǔn)則受到了一些銀行家、金融業(yè)人士和國(guó)會(huì)議員的集體攻擊，認(rèn)為在市場(chǎng)大跌和市場(chǎng)定價(jià)功能缺失的情況下，該準(zhǔn)則會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)（特別是資產(chǎn)支持證券）過(guò)度減值，造成虧損和資本充足率下降，進(jìn)而促使金融機(jī)構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度，使市場(chǎng)陷入交易價(jià)格下跌——資產(chǎn)減值——核減資本金——資產(chǎn)拋售——價(jià)格進(jìn)一步下跌的死循環(huán)之中，從而加重金融危機(jī)。2008年，60名國(guó)會(huì)議員聯(lián)名寫(xiě)信給美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC），要求暫停使用公允價(jià)值計(jì)量；之后，美國(guó)參眾兩院表決通過(guò)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)救援法案，其中確認(rèn)了SEC暫停使用公允價(jià)值計(jì)量的權(quán)力。在巨大的政治和企業(yè)壓力下，SEC針對(duì)特定市場(chǎng)情況下采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)處理方式了一個(gè)指導(dǎo)意見(jiàn)。該意見(jiàn)雖未暫停公允價(jià)值的使用，但是允許企業(yè)在一定情況下通過(guò)內(nèi)部定價(jià)（包括合理的主觀判斷）來(lái)確定其資產(chǎn)的公允價(jià)值。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）也緊跟著了FAS157-3號(hào)公告，對(duì)“非活躍”市場(chǎng)下金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定提供進(jìn)一步指導(dǎo)。

與此同時(shí)，歐洲議會(huì)和歐盟成員國(guó)政府也決定修改歐盟會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中按市值計(jì)量資產(chǎn)的規(guī)定，以緩解金融危機(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的沖擊。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）也公告，對(duì)IAS39和IFRS7進(jìn)行修改，允許金融機(jī)構(gòu)在特定情況下不采用公允價(jià)值來(lái)計(jì)量某些非衍生金融資產(chǎn)。這些會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面的調(diào)整和補(bǔ)救措施無(wú)疑給了當(dāng)時(shí)擁有大量資產(chǎn)支持證券的金融機(jī)構(gòu)一點(diǎn)喘息的機(jī)會(huì)。不管這些對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的爭(zhēng)議和補(bǔ)救是否合理，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度對(duì)資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持證券投資的影響是不容置疑的。經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)都開(kāi)始重新審視資產(chǎn)證券化的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2009年6月了《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第166號(hào)公告——金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓》（FAS166）和《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第167號(hào)公告——可變利益實(shí)體的合并》（FAS167），對(duì)資產(chǎn)證券化中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和載體的合并提出了新的規(guī)則。2011年5月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)了新的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第10號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》（IFRS10）和《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第12號(hào)——涉入其他主體的披露》（IFRS12），制定了針對(duì)所有主體的以控制為基礎(chǔ)的單一合并模型和新的信息披露要求。這些新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都要求對(duì)表內(nèi)或表外的資產(chǎn)證券化交易進(jìn)行更多的披露。在關(guān)于資產(chǎn)證券化載體（特殊目的載體或可變利益實(shí)體）的合并方面，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）和美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（USGAAP）在基本原則上更趨一致，都使用類(lèi)似的控制模型，合并的基礎(chǔ)比較統(tǒng)一。在這些新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，大多數(shù)資產(chǎn)證券化的交易載體（特殊目的主體）將會(huì)被發(fā)起人合并而回歸資產(chǎn)負(fù)債表；相應(yīng)的，大部分轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)將不被作為出售，而是作為抵押融資處理。這在一定程度上消除了資產(chǎn)證券化的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)出表，降低資本要求和提高股權(quán)收益率等功能，無(wú)疑對(duì)資產(chǎn)證券化的發(fā)展有抑制作用。

二、資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理的對(duì)比分析

資產(chǎn)證券化中發(fā)起人的會(huì)計(jì)主要圍繞兩個(gè)基本問(wèn)題展開(kāi)：1、交易中的特殊目的實(shí)體（SPE）是否需要合并入表？2、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否在會(huì)計(jì)上形成銷(xiāo)售？會(huì)計(jì)法規(guī)對(duì)這兩個(gè)問(wèn)題的回答對(duì)資產(chǎn)證券化有重大影響，會(huì)給發(fā)起人帶來(lái)截然不同的會(huì)計(jì)結(jié)果和財(cái)務(wù)表現(xiàn)。資產(chǎn)證券化的諸多用途和優(yōu)點(diǎn)都是基于特殊實(shí)體表外處理和資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的假設(shè)，比如銀行利用資產(chǎn)證券化來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)出表，降低資本要求和提高資本收益率等等。一旦SPE需要被合并，資產(chǎn)證券化的這些優(yōu)勢(shì)也就不再存在。就算在不必合并SPE的情況下，如果資產(chǎn)不能在會(huì)計(jì)上形成銷(xiāo)售（終止確認(rèn)），資產(chǎn)也必須回歸資產(chǎn)負(fù)債表，相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓收入也沒(méi)有辦法馬上實(shí)現(xiàn)。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，以上兩個(gè)問(wèn)題相關(guān)的會(huì)計(jì)規(guī)則也非常重要；不了解相關(guān)的會(huì)計(jì)操作的報(bào)表使用者難以真正讀懂會(huì)計(jì)報(bào)表中關(guān)于資產(chǎn)證券化的數(shù)據(jù)信息。下面結(jié)合案例來(lái)說(shuō)明不同會(huì)計(jì)處理方式對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。下面是一個(gè)虛構(gòu)的銀行季末資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。該銀行總資產(chǎn)400億美元，股東權(quán)益50億美元，未進(jìn)行貸款證券化情況下預(yù)計(jì)的季度凈利潤(rùn)為1.44億美元。該銀行的資產(chǎn)中有貸款250億美元，其中有100億貸款擬在該季度末進(jìn)行資產(chǎn)證券化。該銀行在該季度末進(jìn)行了100億美元的貸款資產(chǎn)證券化：交易總共發(fā)行了與資產(chǎn)等面值的資產(chǎn)支持證券100億美元，其中90億美元有評(píng)級(jí)的證券由第三方投資者購(gòu)買(mǎi)，而銀行保留了10億美元級(jí)別較低的證券。同時(shí)，該銀行還保留了超額利差的權(quán)利和對(duì)所轉(zhuǎn)讓的貸款的服務(wù)權(quán)。以下是該資產(chǎn)證券化交易的經(jīng)濟(jì)收益計(jì)算。以下是在不同會(huì)計(jì)處理情景下的財(cái)務(wù)報(bào)表情況：情景一：交易的特殊目的實(shí)體無(wú)需合并，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓形成銷(xiāo)售（終止確認(rèn)）。在該會(huì)計(jì)情景下，證券化中轉(zhuǎn)讓的貸款不再出現(xiàn)在證券化后的資產(chǎn)負(fù)債表上，取而代之的是證券發(fā)行的現(xiàn)金所得（89.6億美元），保留的資產(chǎn)支持證券（10億美元）以及超額利差和貸款服務(wù)權(quán)的價(jià)值（2億美元）。該交易對(duì)銀行的負(fù)債沒(méi)有任何影響。同時(shí)，交易的經(jīng)濟(jì)獲利（1.96億美元）將會(huì)作為資產(chǎn)的銷(xiāo)售收入計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)表（為簡(jiǎn)化，不考慮稅收的影響）。

證券化之后，該銀行的資產(chǎn)負(fù)債表更加健康，現(xiàn)金和證券取代了原來(lái)的貸款，總體資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度降低，相應(yīng)的資本要求也會(huì)降低。同時(shí)由于資產(chǎn)銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)，未分配利潤(rùn)增加了股東權(quán)益，所以股東權(quán)益比例有所提高，從12.81%升至13.24%。利潤(rùn)表中，資產(chǎn)銷(xiāo)售收入的確認(rèn)使季度凈利潤(rùn)從原來(lái)預(yù)計(jì)的1.44億美元飆升至3.4億美元；資產(chǎn)收益率從1.43%增加到3.37%；股權(quán)收益率從11.20%增加到25.43%。這個(gè)例子中，資產(chǎn)證券化對(duì)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)的“刺激”作用可以說(shuō)是立竿見(jiàn)影。情景二：交易的特殊目的實(shí)體需要合并或資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓不能形成銷(xiāo)售（作為借款抵押）。在該會(huì)計(jì)情景下，雖然證券化中轉(zhuǎn)讓的貸款在法律形式上可能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“真實(shí)銷(xiāo)售”，但在會(huì)計(jì)上必須保留在證券化后的資產(chǎn)負(fù)債表上；出售證券的所得增加了現(xiàn)金，但同時(shí)成為銀行的負(fù)債（借款）；銀行保留的資產(chǎn)支持證券，超額利差和貸款服務(wù)權(quán)不在表內(nèi)作確認(rèn)（也被稱(chēng)作“消失在表內(nèi)”）。由于這個(gè)“擔(dān)保融資”交易行為，該銀行的總資產(chǎn)和總負(fù)債規(guī)模在證券化后都增加了，而股東權(quán)益沒(méi)有變化。同時(shí)，由于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓沒(méi)有實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，該交易對(duì)利潤(rùn)表沒(méi)有任何影響。證券化之后，該銀行的資產(chǎn)負(fù)債表趨于弱化，雖然總體資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)楝F(xiàn)金的注入而得以降低，但是負(fù)債的增加提高了杠桿，股東權(quán)益比例從12.81%降至10.47%。同時(shí)，由于資產(chǎn)的增加，當(dāng)期資產(chǎn)收益率從1.43%降到了1.17%（雖然只是暫時(shí)的）。從以上兩個(gè)會(huì)計(jì)情景下財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)比中，不難發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)證券化交易在財(cái)務(wù)報(bào)表中的“表現(xiàn)”很大程度上是由會(huì)計(jì)處理方式?jīng)Q定的。在資產(chǎn)證券化的實(shí)踐中，由于資產(chǎn)證券化復(fù)雜多變的結(jié)構(gòu)和形式，很難判定究竟哪一個(gè)會(huì)計(jì)情景更能反映證券化交易的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定就是要決定在什么條件下使用哪個(gè)情景下的會(huì)計(jì)處理方式；而這些條件可能包括資產(chǎn)證券化交易的方方面面，如交易的結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的分配、控制權(quán)的轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)的服務(wù)和管理、交易參與各方的權(quán)利和義務(wù)、特殊的協(xié)議條款等等。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)上都經(jīng)歷了不同的階段，有很多成功的經(jīng)驗(yàn)和理念，但也有很多失敗的教訓(xùn)，值得我國(guó)相關(guān)會(huì)計(jì)政策制定者和從業(yè)人員參考和借鑒。

三、美國(guó)的資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)介紹

（一）金融危機(jī)后會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化。

2007年開(kāi)始的金融危機(jī)暴露了資產(chǎn)證券化特殊目的實(shí)體中潛藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，特殊目的實(shí)體的合并問(wèn)題再次成為議論的中心。資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)特別是特殊目的實(shí)體的會(huì)計(jì)規(guī)定，由于沒(méi)有向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供及時(shí)有用的關(guān)于資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)和信息而受到指責(zé)。為了提高財(cái)務(wù)信息透明度，重樹(shù)投資者信心，監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫于壓力，開(kāi)始對(duì)特殊目的實(shí)體的會(huì)計(jì)處理和報(bào)告進(jìn)行重新審視和研究。壓力之下，F(xiàn)ASB也終于選擇了廢除合格特殊目的實(shí)體（QSPE），嚴(yán)格特殊目的實(shí)體（SPE）的合并規(guī)則。FASB于2009年6月了《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第166號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓》（FAS166）和《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第167號(hào)——可變利益實(shí)體的合并》（FAS167）。FAS166是FAS140的修訂版，該公告要求提供關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的更多信息，其中包括證券交易以及公司面臨的有關(guān)轉(zhuǎn)讓的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面的信息。該公告取消了QSPE的概念，改變了終止確認(rèn)金融資產(chǎn)的要求，同時(shí)還對(duì)額外披露做出了嚴(yán)格要求。FAS166要求資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方在財(cái)務(wù)報(bào)告中具體披露其對(duì)已轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)任何持續(xù)參與行為（包括追述、擔(dān)保、服務(wù)等關(guān)系），不管該轉(zhuǎn)讓方是否合并特殊目的實(shí)體。FAS167對(duì)FIN46（R）進(jìn)行了修訂，提出了新的可變利益實(shí)體（VIE）合并規(guī)則。FAS167與FIN46（R）相比，主要有以下變化：•FAS167取消了在FIN46（R）下合格特殊目的實(shí)體（QSPE）免于合并的特權(quán)，F(xiàn)AS167要求QSPE要重新接受VIE評(píng)估；•FAS167要求報(bào)告企業(yè)進(jìn)行分析以確定它的可變利益或利益是否給于其在VIE中的“控制性財(cái)務(wù)利益”，并以此識(shí)別該報(bào)告企業(yè)是否為VIE的“首要受益人”；•FAS167要求對(duì)報(bào)告企業(yè)是否是一個(gè)VIE的首要受益人進(jìn)行持續(xù)地重新評(píng)估，而FIN46（R）只要求在具體事件發(fā)生時(shí)才進(jìn)行重新評(píng)估；•在FAS167中，首要受益人的確定基于確定哪一個(gè)企業(yè)吸收了一個(gè)實(shí)體的大多數(shù)預(yù)期損失或接受了一個(gè)實(shí)體的大多數(shù)預(yù)期剩余回報(bào)；FIN46（R）中確定誰(shuí)是一個(gè)VIE的首要受益人采用的是定量方法在FAS167中已被刪除；•當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益投資持有人整體上失去了源自該投資的投票權(quán)或類(lèi)似能主導(dǎo)被投資實(shí)體的最重大的影響其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的活動(dòng)的權(quán)力時(shí)，F(xiàn)AS167增加了一個(gè)額外的重新考慮事項(xiàng)以確定一個(gè)主體還是不是VIE；•FIN46（R）下，困難債務(wù)重組（TroubledDebtRestructuring)不作為要求重新考慮一個(gè)實(shí)體是不是VIE以及一個(gè)企業(yè)是否是一個(gè)VIE的首要受益人的重新考慮事項(xiàng)，而FAS167取消了這一例外；•此外，F(xiàn)AS167還強(qiáng)化了信息披露。FAS166和FAS167的使得資產(chǎn)證券化交易的“銷(xiāo)售確認(rèn)”和“表外處理”變得非常困難，很多資產(chǎn)證券化的相關(guān)參與人（尤其是發(fā)起人）被迫對(duì)特殊目的實(shí)體進(jìn)行合并，導(dǎo)致大規(guī)模資產(chǎn)的回歸。以下是美國(guó)不在金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)的消費(fèi)者貸款總量（不含抵押貸款），這些消費(fèi)者貸款大都是通過(guò)資產(chǎn)證券化交易轉(zhuǎn)移到特殊目的實(shí)體中的。2009年FAS166和FAS167的發(fā)行使得這筆龐大的游離于表外的資產(chǎn)從超過(guò)5500億美元一下子跌至不足500億美元。

（二）美國(guó)資產(chǎn)證券化現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)介紹。

對(duì)資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)法規(guī)的具體介紹還是要再回到資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)需要解決的兩個(gè)基本問(wèn)題上：1、交易中的特殊目的實(shí)體（SPE）是否需要合并入表？2、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓是否在會(huì)計(jì)上形成銷(xiāo)售？目前，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第167號(hào)——可變利益實(shí)體的合并》（FAS167）和《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第166號(hào)——金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和服務(wù)》（FAS166）分別是對(duì)以上第一個(gè)和第二個(gè)問(wèn)題的回答。

1、《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第167號(hào)——可變利益實(shí)體的合并》。

可變利益實(shí)體根據(jù)FAS167規(guī)定，滿足以下條件之一的任何實(shí)體均為可變利益實(shí)體（VIE），在該準(zhǔn)則的范圍之內(nèi)：（1）在沒(méi)有額外的次級(jí)財(cái)務(wù)支持下，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益投資不足以為實(shí)體自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金；（2）作為一個(gè)整體來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益投資人缺少下列任一特征：①通過(guò)表決權(quán)或類(lèi)似權(quán)力，實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響的活動(dòng)的主導(dǎo)；②承受實(shí)體預(yù)計(jì)損失的義務(wù)；③獲取實(shí)體預(yù)計(jì)剩余收益的權(quán)利。雖然不是所有的特殊目的實(shí)體都符合FAS167中可變利益實(shí)體的定義，但是在資產(chǎn)證券化中使用的特殊目的實(shí)體幾乎都是可變利益實(shí)體。如果一個(gè)對(duì)VIE的投資滿足用來(lái)承受VIE的部分預(yù)計(jì)損失或獲取VIE的部分剩余收益的權(quán)利的條件，那么這個(gè)投資可以稱(chēng)為可變利益。首要受益人對(duì)資產(chǎn)證券化來(lái)講，實(shí)行FAS167的結(jié)果之一就是資產(chǎn)證券化的多個(gè)交易參與者中可能有一方必須對(duì)資產(chǎn)證券化的特殊目的實(shí)體進(jìn)行合并；而且，這一合并方不一定是資產(chǎn)的原始轉(zhuǎn)讓方。FAS167圍繞“主導(dǎo)對(duì)VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響的活動(dòng)的權(quán)力”概念確立了新的首要受益人測(cè)試程序。FAS167認(rèn)為：一個(gè)持有VIE可變利益的報(bào)告企業(yè)必須評(píng)估它是否擁有對(duì)VIE的“控制性財(cái)務(wù)利益”，如果有，則它就是VIE的首要受益人?！翱刂菩载?cái)務(wù)利益”有兩個(gè)特征：（1）主導(dǎo)對(duì)VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響的活動(dòng)的權(quán)力；（2）吸收VIE潛在的重大損失的義務(wù)或接受VIE潛在重要收益的權(quán)利。FAS167下的VIE合并不存在部分合并。如果一個(gè)企業(yè)要對(duì)VIE進(jìn)行合并，那么VIE所有的資產(chǎn)和負(fù)債（對(duì)第三方的）都必須并入該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，而不只是該企業(yè)持有的那一部分相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)和負(fù)債。對(duì)誰(shuí)“擁有主導(dǎo)對(duì)VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響的活動(dòng)的權(quán)力”的判斷需要考慮多方面的因素。在資產(chǎn)證券化交易中，對(duì)VIE經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響的一般是基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)。當(dāng)然，在有的交易中，對(duì)負(fù)債的管理也會(huì)對(duì)VIE的表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響，比如商業(yè)票據(jù)管道。有些對(duì)證券化中的基礎(chǔ)資產(chǎn)表現(xiàn)能產(chǎn)生重大影響的因素可能不是證券化交易任何參與方所能控制的，比如貸款的提前償付或抵押物的貶值等等。在一般的證券化交易中，對(duì)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)產(chǎn)生重大影響的往往是服務(wù)商對(duì)貸款遲付或違約的管理，或是在CDO交易中，資產(chǎn)管理人對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的選擇、監(jiān)督和處置等。在決定誰(shuí)對(duì)這些活動(dòng)有主導(dǎo)權(quán)時(shí)，報(bào)告企業(yè)必須考慮如下問(wèn)題：•我擁有的這個(gè)權(quán)力是單方面的嗎？或者，•其他參與方是否也有相關(guān)的權(quán)利和義務(wù)？比如：-是否還有另一方也必須對(duì)每個(gè)重要決定表示同意？-是否還有另一方有權(quán)對(duì)我的某些行為進(jìn)行主導(dǎo)？-是否還有另一方有權(quán)替代我，而且無(wú)需特定理由？-是否還有另一方或多方也對(duì)這些活動(dòng)有主導(dǎo)權(quán)，只是針對(duì)資產(chǎn)池中不同部分的資產(chǎn)？-是否還有另一方或多方對(duì)信托的另外一些重要活動(dòng)有主導(dǎo)權(quán)？哪些活動(dòng)更重要？•我的這些主導(dǎo)權(quán)是現(xiàn)在就已經(jīng)可執(zhí)行還是要基于將來(lái)的事件才可以？

2、《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第166號(hào)——金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和服務(wù)》。

如果資產(chǎn)證券化的特殊目的實(shí)體需要由資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方合并，那么實(shí)體中的資產(chǎn)就會(huì)回歸轉(zhuǎn)讓方的表內(nèi)，前述的資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)的第二大問(wèn)題也就無(wú)須回答。但是，如果資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方無(wú)須對(duì)特殊目的實(shí)體進(jìn)行合并，那么資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓就需要在會(huì)計(jì)上進(jìn)行處理，而這個(gè)處理往往只有兩個(gè)選擇：（1）銷(xiāo)售（終止確認(rèn)），或（2）擔(dān)保融資。是否滿足終止確認(rèn)條件在FAS166下，對(duì)資產(chǎn)證券化中一個(gè)資產(chǎn)，一組資產(chǎn)或一部分資產(chǎn)進(jìn)行終止確認(rèn)的要有兩個(gè)前提：（1）轉(zhuǎn)讓方放棄了對(duì)資產(chǎn)的控制權(quán)；（2）轉(zhuǎn)讓方收到了現(xiàn)金或其他對(duì)價(jià)。控制權(quán)是FAS166中的一個(gè)核心概念，F(xiàn)AS166規(guī)定，只有當(dāng)以下三個(gè)條件同時(shí)滿足時(shí)，控制權(quán)才算被放棄了：（1）資產(chǎn)在法律上被隔離開(kāi)來(lái)；（2）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)入方有權(quán)出售資產(chǎn)或?qū)⑵渥鳛榈盅何?；?）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方不再對(duì)資產(chǎn)保持有效控制。以上第一條中的法律隔離也就是資產(chǎn)證券化中常說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)隔離或破產(chǎn)隔離。如前所述，資產(chǎn)證券化中資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一般分兩步走：（1）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方（賣(mài)方）首先將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給一個(gè)特殊目的實(shí)體。雖然這個(gè)特殊目的實(shí)體一般由轉(zhuǎn)讓方全資擁有，但對(duì)實(shí)體的特殊設(shè)計(jì)使得轉(zhuǎn)讓方和轉(zhuǎn)讓方的債權(quán)人對(duì)該實(shí)體的資產(chǎn)沒(méi)有追討權(quán)。這一步轉(zhuǎn)讓一般不涉及額外的信用增級(jí)或收益保護(hù)，是法律上的“真實(shí)銷(xiāo)售”。（2）特殊目的實(shí)體將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給一個(gè)信托或法律載體。這一步一般都會(huì)有信用增級(jí)或收益保護(hù)措施來(lái)取得投資者期望的信用水平。從法律上來(lái)講，以上第二步轉(zhuǎn)讓不一定是真實(shí)銷(xiāo)售，特殊目的實(shí)體的破產(chǎn)受托人理論上可能有權(quán)對(duì)信托中的資產(chǎn)進(jìn)行追討。但是由于第一步中的特殊目的實(shí)體設(shè)計(jì)不允許實(shí)體進(jìn)行舉債或其他經(jīng)濟(jì)行為，其破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也就不存在了。所以，通過(guò)以上兩步，資產(chǎn)證券化的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)一般能夠?qū)崿F(xiàn)在法律上的“隔離”或“獨(dú)立”。需要注意的一點(diǎn)是，雖然律師意見(jiàn)是會(huì)計(jì)中的一個(gè)考慮因素，但是法律上的真實(shí)銷(xiāo)售并不是資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)終止確認(rèn)的決定條件。而在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方是否對(duì)資產(chǎn)還保持有效控制的考量上，F(xiàn)AS166要求對(duì)協(xié)議條款進(jìn)行分析，查看是否有以下影響控制的情況：•是否有協(xié)議要求資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方在資產(chǎn)的到期日前回購(gòu)該資產(chǎn)（協(xié)議對(duì)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方提出回購(gòu)的義務(wù)和權(quán)利，比如一個(gè)期貨或回購(gòu)合同）。

•資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方是否有單方面的權(quán)力要求特殊目的實(shí)體返還特定的資產(chǎn)（除了清理回購(gòu)），而且該返還會(huì)對(duì)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方有不小的利益。

•資產(chǎn)的轉(zhuǎn)入方是否有權(quán)力要求資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方以一個(gè)有利的協(xié)議價(jià)格回購(gòu)所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，而且由于該協(xié)議價(jià)格的有利，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)入方很可能會(huì)實(shí)施這一權(quán)力。如何計(jì)量終止確認(rèn)如果一個(gè)、一組或一部分資產(chǎn)證券化交易不滿足銷(xiāo)售（終止確認(rèn)）的條件，那么該資產(chǎn)證券化就會(huì)在會(huì)計(jì)上作為擔(dān)保融資處理：轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)還會(huì)繼續(xù)保留在資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人的資產(chǎn)負(fù)債表上，但要和其他資產(chǎn)分開(kāi)列示；出售的資產(chǎn)支持證券的所得將會(huì)作為借款計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方；相關(guān)的資產(chǎn)銷(xiāo)售盈虧也不得在利潤(rùn)表中確認(rèn)。而資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方持有的證券化資產(chǎn)支持證券將不再在報(bào)表中顯示，其經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)就是所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)和證券化借款的差額。如果資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓滿足終止確認(rèn)的條件，那么就要對(duì)資產(chǎn)銷(xiāo)售的損益進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量和記錄，這其中包含多個(gè)會(huì)計(jì)步驟：（1）歸集所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的會(huì)計(jì)要素，包括資產(chǎn)的溢價(jià)和折扣、資本化的費(fèi)用和收入、成本和市價(jià)孰低法下的價(jià)值準(zhǔn)備和資產(chǎn)的損失減值準(zhǔn)備等；（2）歸集在資產(chǎn)證券化中產(chǎn)生的各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債；（3）對(duì)各個(gè)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。這個(gè)步驟往往會(huì)涉及到很多主觀判斷，需要運(yùn)用到合理的假設(shè)和適合的定價(jià)模型。對(duì)資產(chǎn)證券化中資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的銷(xiāo)售確認(rèn)在會(huì)計(jì)上的處理如下：

•把資產(chǎn)的銷(xiāo)售所得（扣除交易費(fèi)用和相關(guān)的負(fù)債）和資產(chǎn)的賬面價(jià)值（扣除溢價(jià)和折扣，資本化的費(fèi)用和收入，價(jià)值準(zhǔn)備和損失減值準(zhǔn)備等）的差額計(jì)入當(dāng)期損益；•把交易中獲得的新資產(chǎn)計(jì)入原資產(chǎn)的銷(xiāo)售所得，并以市價(jià)計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表（比如證券投資和服務(wù)費(fèi)權(quán)等）；

•把交易中獲得的新負(fù)債作為原資產(chǎn)銷(xiāo)售所得的減項(xiàng)，并以公允價(jià)值計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表（比如擔(dān)保、回購(gòu)責(zé)任、互換合同、承諾或其他金融衍生工具等）。由于交易的復(fù)雜和特殊以及公開(kāi)市場(chǎng)的有限，資產(chǎn)證券化中產(chǎn)生的某些資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值評(píng)估的難度很大，所以金融定價(jià)模型的應(yīng)用是證券化會(huì)計(jì)過(guò)程中不可或缺的一部分。這里值得一提的是，以會(huì)計(jì)為目的的價(jià)值評(píng)估和資產(chǎn)證券化的真正經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估有時(shí)是不一樣的，必須只考慮已經(jīng)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，而不能把將來(lái)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓考慮進(jìn)來(lái)。會(huì)計(jì)處理舉例說(shuō)明最后，我們用兩個(gè)簡(jiǎn)化的例子來(lái)說(shuō)明一下FAS166下資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的銷(xiāo)售確認(rèn)：例一：住宅抵押貸款資產(chǎn)證券化交易（假設(shè)符合終止確認(rèn)條件）。該交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)為面額一億美元的貸款，發(fā)起人出售所有的有信用評(píng)級(jí)證券（A級(jí)和B級(jí)證券），但保留沒(méi)有評(píng)級(jí)的僅付利息證券和超額利差（剩余利息），同時(shí)，發(fā)行人還保留對(duì)所轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的服務(wù)權(quán)。例二：信用卡資產(chǎn)證券化交易（假設(shè)符合終止確認(rèn)的條件）。該交易為一統(tǒng)合信托發(fā)行的一系列證券之一，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的也是該信托循環(huán)購(gòu)買(mǎi)中的一次。本次轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)為面額1.2億美元的信用卡貸款，賬面價(jià)值為1.19億美元，發(fā)起人保留0.2億美元的賣(mài)方權(quán)益并出售所有的有信用評(píng)級(jí)證券（A級(jí)和B級(jí)證券），同時(shí)，發(fā)行人還出資150萬(wàn)美元建立現(xiàn)金抵押賬戶來(lái)為證券進(jìn)行增信；現(xiàn)金抵押賬戶和超額利差（剩余利息）歸發(fā)起人所有。該次發(fā)行的總交易成本為100萬(wàn)美元，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所占的比例預(yù)計(jì)25%。

四、結(jié)語(yǔ)

篇4

資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生是為了通過(guò)衍生金融工具的設(shè)計(jì)和出售，規(guī)避法律、會(huì)計(jì)的相關(guān)規(guī)定，從而達(dá)到特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，但傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度并未涉及衍生性金融工具的內(nèi)容，自然無(wú)法解釋和規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的沖擊主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)確認(rèn)方面，即資產(chǎn)證券化應(yīng)當(dāng)作為一項(xiàng)有擔(dān)保的融資業(yè)務(wù)而作表內(nèi)處理，還是應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)而作表外處理？一般而言，資產(chǎn)證券化的目的在于將流動(dòng)性差的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，大多數(shù)公司都關(guān)心資產(chǎn)負(fù)債率，希望減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總額。因此，資產(chǎn)證券化的發(fā)起人都傾向于將資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為銷(xiāo)售處理，但只有會(huì)計(jì)確認(rèn)為“真實(shí)出售”時(shí)，資產(chǎn)證券化的目的才可達(dá)到。這樣，“真實(shí)出售”的確認(rèn)就成為資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理的難點(diǎn)和關(guān)鍵。

目前，我國(guó)資產(chǎn)證券化尚處于起步階段。2005年年底，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行分別成功地發(fā)行了資產(chǎn)支持證券。從其操作方式看，兩家銀行分別以相等金額的信貸資產(chǎn)作抵押，在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行信貸資產(chǎn)證券，以抵押資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付證券的本金和利率。顯然，這屬于擔(dān)保融資，發(fā)起機(jī)構(gòu)并未實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外處理，與國(guó)際上通行的多數(shù)發(fā)起機(jī)構(gòu)尋求終止確認(rèn)證券化資產(chǎn)，即將證券化交易列為資產(chǎn)銷(xiāo)售而非融資安排不一致。

從目前的制度環(huán)境看，發(fā)起機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外處理的難度有點(diǎn)大。財(cái)政部于2005年5月16日了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》，對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)確認(rèn)的條件及其會(huì)計(jì)處理等方面作了規(guī)范，從會(huì)計(jì)角度規(guī)范了信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作。如第四條規(guī)定：“發(fā)起機(jī)構(gòu)已將信貸資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有（通常指95％或者以上情形）的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移時(shí)，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該信貸資產(chǎn)，并將該信貸資產(chǎn)的賬面價(jià)值與因轉(zhuǎn)讓而收到的對(duì)價(jià)之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益。終止確認(rèn)是指將信貸資產(chǎn)從發(fā)起機(jī)構(gòu)的賬上和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)轉(zhuǎn)出?！贝藯l款對(duì)認(rèn)定為一筆證券化資產(chǎn)控制權(quán)已轉(zhuǎn)移時(shí)的會(huì)計(jì)處理是明確的，即作為“真實(shí)出售”處理，從資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)轉(zhuǎn)出。但是，該《規(guī)定》的條款對(duì)如何判定這筆交易資產(chǎn)是否屬于“真實(shí)出售”，只是說(shuō)“95％”的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬所有權(quán)轉(zhuǎn)移，過(guò)于簡(jiǎn)單和籠統(tǒng)。因?yàn)樽C券化交易不同于傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)，而更多的是附有條件的買(mǎi)賣(mài)，交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)尤為復(fù)雜，認(rèn)定證券化資產(chǎn)控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移、能否作“真實(shí)出售”處理并不那么簡(jiǎn)單。

在傳統(tǒng)的買(mǎi)賣(mài)中，資產(chǎn)的所有權(quán)一旦發(fā)生轉(zhuǎn)移，買(mǎi)方就可以任意處置其所購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)，不會(huì)受到限制。也就是說(shuō)，在簡(jiǎn)單的交易中，一項(xiàng)資產(chǎn)的控制權(quán)與從該資產(chǎn)中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是同等的概念；而在資產(chǎn)證券化交易過(guò)程中，復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和合約安排使得資產(chǎn)控制權(quán)的放棄與否與轉(zhuǎn)讓方保留了多少與金融資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬成為不同的范疇。因?yàn)樽C券化交易不是純粹的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，通常伴隨著追索權(quán)、擔(dān)保權(quán)、抵押以及服務(wù)合約等各種形式，這就使得證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是作“真實(shí)出售”，還是擔(dān)保融資的判定難度加大了。

根據(jù)美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）140的規(guī)定，如果證券資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方同時(shí)滿足了如下三個(gè)條件，則視為轉(zhuǎn)讓方已放棄了對(duì)金融資產(chǎn)的有效控制，可以認(rèn)定為“真實(shí)銷(xiāo)售”?！暗谝?，被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)與轉(zhuǎn)讓方分離，即轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)已在轉(zhuǎn)讓方及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、債權(quán)人的控制范圍之外，包括發(fā)生破產(chǎn)或其它被接收的情況。第二，受讓方可以無(wú)條件地將金融資產(chǎn)用作抵押或再轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛘呤茏尫绞呛细裉厥饽康膶?shí)體，而且該實(shí)體的受益人可以無(wú)條件地?fù)碛械盅夯蜣D(zhuǎn)讓該項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。第三，轉(zhuǎn)讓方不再通過(guò)以下途徑保持對(duì)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的有效控制：簽訂合約使得轉(zhuǎn)讓方有權(quán)同時(shí)有義務(wù)在轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)到期前回購(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，簽訂合約使得轉(zhuǎn)讓方有權(quán)回購(gòu)目前在同類(lèi)市場(chǎng)上不能輕易獲得的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)?！备鶕?jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）39號(hào)的規(guī)定：“35，當(dāng)且僅當(dāng)對(duì)構(gòu)成金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的一部分的合同權(quán)利失去控制時(shí)，企業(yè)才應(yīng)終止確認(rèn)該項(xiàng)金融資產(chǎn)或該金融資產(chǎn)的一部分。如果企業(yè)行使了合同中規(guī)定的獲利的權(quán)利，這些權(quán)利逾期或企業(yè)放棄了這些權(quán)利，則表明企業(yè)對(duì)這些權(quán)利失去了控制”；“36，如果某金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了另外的企業(yè)，但該轉(zhuǎn)讓不符合第35條規(guī)定的終止確認(rèn)條件，則轉(zhuǎn)讓方應(yīng)將此交易確認(rèn)為抵押借款，在這種情況下，轉(zhuǎn)讓方回購(gòu)已轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的權(quán)利不是衍生工具?！?/p>

從FASB140和IASC39的規(guī)定看，一項(xiàng)證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否可以判定為“真實(shí)出售”，主要看對(duì)其控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移。而控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移，主要看受讓方能否隨意出售或抵押受讓的資產(chǎn)。一切以控制權(quán)為中心，復(fù)雜的問(wèn)題也會(huì)簡(jiǎn)單化。當(dāng)然，考慮到資產(chǎn)證券化復(fù)雜的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，還要具體問(wèn)題具體分析。在具體分析當(dāng)中，兼顧轉(zhuǎn)讓方和受讓方雙方的情況，如果轉(zhuǎn)讓方不繼續(xù)涉入金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓方就失去了對(duì)該資產(chǎn)的控制權(quán)；如果轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)涉入的話，情況就變得復(fù)雜了，需慎重分析。假如有一筆附有回購(gòu)協(xié)議的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)捎谑潜仨毣刭?gòu)，一般認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓方并沒(méi)有失去該項(xiàng)資產(chǎn)的控制權(quán)，但對(duì)于證券化資產(chǎn)則不能簡(jiǎn)單認(rèn)定，而需要從回購(gòu)的標(biāo)的物、回購(gòu)時(shí)間、回購(gòu)選擇、回購(gòu)價(jià)格等作進(jìn)一步分析。若在一定期限內(nèi)，回購(gòu)價(jià)格是按超過(guò)證券化資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)，并且該資產(chǎn)在市場(chǎng)上不容易取得替代品的話，那么轉(zhuǎn)讓方就依然對(duì)這筆資產(chǎn)存在著控制權(quán)，作會(huì)計(jì)處理時(shí)，則不能認(rèn)定是“真實(shí)銷(xiāo)售”而從資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)剔除；假設(shè)該標(biāo)的物在市場(chǎng)上很容易取得替代品，且是按交易日的市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)，那么這項(xiàng)回購(gòu)并沒(méi)使轉(zhuǎn)讓方獲得優(yōu)勢(shì)，跟其它獨(dú)立的第三方交易并無(wú)多大差別，則可以將它們視為獨(dú)立交易，所以，對(duì)轉(zhuǎn)讓方來(lái)說(shuō)，則可以確定為“真實(shí)銷(xiāo)售”，不必保留在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，應(yīng)作表外處理?？紤]到資產(chǎn)證券化金融工具的衍生性特點(diǎn)，若轉(zhuǎn)讓方具有回購(gòu)期權(quán)，情況會(huì)怎樣呢？只要抓住控制權(quán)這個(gè)關(guān)鍵要素，也不難判定。假如有一筆附有回購(gòu)期權(quán)的證券化資產(chǎn)，若這筆資產(chǎn)的價(jià)格沒(méi)有上漲的可能性，轉(zhuǎn)讓方是不會(huì)回購(gòu)的，自然也就失去了對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)的控制權(quán)，可以將該項(xiàng)資產(chǎn)認(rèn)定為“真實(shí)出售”，作表外會(huì)計(jì)處理。但如果該筆資產(chǎn)的價(jià)格增加，轉(zhuǎn)讓方則會(huì)考慮按約定的方式回購(gòu)，但也要作具體分析，看回購(gòu)價(jià)格和資產(chǎn)的獲得性。若價(jià)格顯著高于交易日的市場(chǎng)價(jià)格，且難找到替代資產(chǎn)的話，對(duì)轉(zhuǎn)讓方來(lái)說(shuō)回購(gòu)的優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)，那么仍要把這筆資產(chǎn)保留在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不能作“真實(shí)出售”處理；若價(jià)格并不是顯著高于交易日的市場(chǎng)價(jià)格，且相應(yīng)的替代品較多，轉(zhuǎn)讓方則會(huì)考慮不行權(quán)，自然失去對(duì)這筆資產(chǎn)的控制權(quán)，那么應(yīng)作表外處理。現(xiàn)在國(guó)際上一些發(fā)達(dá)國(guó)家在進(jìn)行證券化資產(chǎn)交易時(shí)，受讓方還擁有反回購(gòu)期權(quán)，這是雙方（轉(zhuǎn)讓方、受讓方）同時(shí)擁有期權(quán)權(quán)利的一種證券化資產(chǎn)交易方式，要比單方面擁有復(fù)雜得多，但只要以控制權(quán)轉(zhuǎn)移為突破點(diǎn)，判定其是否為“真實(shí)銷(xiāo)售”也不難。

篇5

最初“玩”資產(chǎn)證券化的當(dāng)屬美國(guó),最早可以追溯到20世紀(jì)70年代初。當(dāng)時(shí)用以證券化的資產(chǎn),主要是個(gè)人住房抵押貸款。歷經(jīng)三十多年的成長(zhǎng),房貸證券的流通量已超過(guò)美國(guó)的聯(lián)邦債券,成為美國(guó)債券市場(chǎng)的“主力軍”。美國(guó)資產(chǎn)證券化成功的經(jīng)驗(yàn),迅速“國(guó)際化”到世界其他地方。亞洲地區(qū)雖然起步較晚,但發(fā)展速度并不慢。日本、韓國(guó)、我國(guó)臺(tái)灣和香港地區(qū)的資產(chǎn)證券化都開(kāi)展的非常迅速。資產(chǎn)證券化的標(biāo)的資產(chǎn),從最初的個(gè)人住房抵押貸款,逐漸發(fā)展到包括信用卡應(yīng)收款、機(jī)構(gòu)按揭貸款、汽車(chē)貸款等資產(chǎn),甚至發(fā)展到石油和天然氣儲(chǔ)備、電影和歌曲版權(quán)、未來(lái)應(yīng)收機(jī)票款、國(guó)際電話費(fèi)等。從金融資產(chǎn)證券化的角度講,其交易之所以受到推崇,不僅在于它可以使貸款尤其是長(zhǎng)期貸款具有更好的流動(dòng)性,還在于其可以溝通貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)不僅在于可以改善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的質(zhì)量,還在于可以分散信用風(fēng)險(xiǎn),緩解資本充足率8%要求的壓力,提高金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性。

由于不同國(guó)家或地區(qū)制度環(huán)境的不同,資產(chǎn)證券化交易的結(jié)構(gòu)也有所不同。但是,無(wú)論多么復(fù)雜,資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)一般都涉及以下方面:1.資產(chǎn)出售方/發(fā)起方;2.特殊目的實(shí)體;3.信用增級(jí)機(jī)構(gòu);4.服務(wù)機(jī)構(gòu);5.投資者。

由此,似乎可以給資產(chǎn)證券化下一個(gè)簡(jiǎn)單的定義,那就是:資產(chǎn)證券化是金融機(jī)構(gòu)或其他類(lèi)型的實(shí)體,將其能夠產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)池,并以其為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行證券(廣義的證券)進(jìn)行融資。

那么資產(chǎn)證券化涉及哪些會(huì)計(jì)問(wèn)題呢?以上述簡(jiǎn)圖為例分析如下:

l提供按揭貸款的機(jī)構(gòu)(比如說(shuō)商業(yè)銀行)將按揭貸款“賣(mài)”給按揭公司,這個(gè)所謂的賣(mài)的過(guò)程是真賣(mài)還是非賣(mài)(即是否為真實(shí)出售)?如果是真賣(mài),那么就應(yīng)確認(rèn)資產(chǎn)出售損益,否則就會(huì)使問(wèn)題變得復(fù)雜。比如說(shuō),是部分真賣(mài)還是根本就是形式上的“賣(mài)”。不同的情形,對(duì)應(yīng)著不同的會(huì)計(jì)處理。

l按揭公司再將按揭貸款轉(zhuǎn)讓給特殊目的實(shí)體,這個(gè)過(guò)程也會(huì)出現(xiàn)一個(gè)真賣(mài)還是非真賣(mài)的問(wèn)題,只不過(guò)此時(shí)的買(mǎi)家不再是按揭公司,而是特殊目的實(shí)體。就我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況而言,要開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),似乎只有選擇信托方式,即特殊目的實(shí)體最可能表現(xiàn)為一個(gè)信托賬戶或信托計(jì)劃。既然是這樣,接下來(lái)的問(wèn)題便是,信托賬戶作為一個(gè)特殊的會(huì)計(jì)主體,它又該如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理呢?進(jìn)一步講,特殊目的實(shí)體(信托)作為一個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)實(shí)體,是否應(yīng)納入按揭公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍呢?

l特殊目的實(shí)體受讓按揭貸款后,需要將其“證券化”。只有這樣,才能最終將按揭貸款“賣(mài)”出去。此時(shí),買(mǎi)家成了廣大的投資者。正如前述,在我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況下,特殊目的實(shí)體最可能表現(xiàn)為特殊目的信托。因此,投資者最后買(mǎi)到的將是一份一份的信托受益憑證。當(dāng)投資者買(mǎi)入信托憑證時(shí),將現(xiàn)金資產(chǎn)支付給特殊目的信托,而特殊目的信托又將收到的現(xiàn)金支付給按揭公司,按揭公司又將其轉(zhuǎn)付給按揭貸款提供者。如此一個(gè)循環(huán)下來(lái),按揭貸款提供者便將信貸資產(chǎn)“變現(xiàn)”了。實(shí)務(wù)當(dāng)中,這個(gè)過(guò)程實(shí)際上是同步完成的。對(duì)于特殊目的信托而言,倒是沒(méi)有什么很特殊的會(huì)計(jì)問(wèn)題。恰恰是信托受益憑證持有人,遇到該如何對(duì)受益憑證所附著的收益權(quán)進(jìn)行核算的問(wèn)題。

l如果我國(guó)采用特殊目的信托方式進(jìn)行資產(chǎn)證券化,那么還會(huì)牽涉到信托投資公司該如何核算的問(wèn)題。試想一下,信托公司在信托計(jì)劃設(shè)立、信托資產(chǎn)管理、信托資產(chǎn)收益分配等方面都承擔(dān)著重要的任務(wù)。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的全過(guò)程中,信托投資公司也有一個(gè)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的問(wèn)題。

盡管上述問(wèn)題解決起來(lái)都不容易,但將其理清便可算是走出了一大步。本文認(rèn)為,解決上述問(wèn)題可以有以下思路:

第一,關(guān)于資產(chǎn)真實(shí)出售標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。如果只是一般意義上的資產(chǎn)出售,即一手交錢(qián)一手交貨,出門(mén)之后不能再找回賣(mài)家,那么事情就變得很簡(jiǎn)單,也用不著去討論了。問(wèn)題是資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新工具,交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)往往比較復(fù)雜。否則美國(guó)安然公司怎么能把人“繞”糊涂了呢?在資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜的今天,要擬定出一套合理的會(huì)計(jì)規(guī)范,不能為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)所繞住,而應(yīng)該抓住其中風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是如何分配的這個(gè)關(guān)鍵。如果與所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒(méi)有從賣(mài)家轉(zhuǎn)移到買(mǎi)家,那么無(wú)論將結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的多么復(fù)雜,也不能確認(rèn)資產(chǎn)是“真”的賣(mài)出了。至于如何來(lái)判斷資產(chǎn)所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移出去了,則必須從資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)合同的條款以及資產(chǎn)證券化方案中的信用增級(jí)方式等,來(lái)加以分析和判斷。會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不可能定到使市場(chǎng)中的每項(xiàng)交易都能非常方便的“對(duì)號(hào)入座”,但在基本原則之下盡可能詳細(xì)以便于操作,則是非常必要的。

第二,關(guān)于特殊目的實(shí)體本身的核算和合并報(bào)表問(wèn)題。特殊目的實(shí)體如果表現(xiàn)為一個(gè)公司制企業(yè),那么其本身的會(huì)計(jì)核算問(wèn)題不會(huì)顯得太難。但是,如果表現(xiàn)為一個(gè)信托計(jì)劃或信托賬戶,那么也將其視作一個(gè)公司制實(shí)體來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、也獨(dú)立編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,就不太容易讓人接受了。目前,我國(guó)的信托公司在對(duì)信托計(jì)劃進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí),大多數(shù)就不是這樣處理的。那么,較為合理的選擇是什么呢?答案應(yīng)是將信托賬戶或信托計(jì)劃作為一個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)實(shí)體來(lái)對(duì)待,并獨(dú)立地編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。只有這樣,才能將信托投資公司自身的資產(chǎn)與信托資產(chǎn)獨(dú)立開(kāi)來(lái),這既是信托法所要求的,也符合會(huì)計(jì)核算的基本原理。因?yàn)?信托資產(chǎn)本來(lái)就不是信托投資公司的。

至于特殊目的實(shí)體是否納入按揭公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的問(wèn)題,取決于特殊目的公司是否受按揭公司的控制。如果受按揭公司控制,自然而然地就應(yīng)納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍。問(wèn)題是,如何才能判斷按揭公司是否能夠控制特殊目的實(shí)體。這是一個(gè)國(guó)際上極富爭(zhēng)議而又沒(méi)有很好解決的問(wèn)題。想當(dāng)初美國(guó)安然公司如此多的特殊目的實(shí)體因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則的某些“不完善”而導(dǎo)致資產(chǎn)和負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有恰當(dāng)?shù)丶{入合并報(bào)表,真讓人后怕!這方面問(wèn)題的復(fù)雜性在于如何界定控制權(quán)的存在。是否必須要有實(shí)際持股甚至比例還要超過(guò)50%才表明控制權(quán)的存在?是否可以通過(guò)股權(quán)比例以外的因素來(lái)界定控制權(quán)的存在?因?yàn)椴皇撬星闆r下都會(huì)存在股權(quán)因素,比如特殊目的信托,與一般的股份公司根本就不是“同類(lèi)”組織。如果將此問(wèn)題延伸開(kāi)去,將很難三言?xún)烧Z(yǔ)說(shuō)清楚。但無(wú)論如何,值得認(rèn)真考慮通過(guò)股權(quán)比例以外的多種因素來(lái)界定控制權(quán)存在。美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則在這方面已經(jīng)有較深入的探討。

第三,關(guān)于信托受益憑證持有人對(duì)收益權(quán)的核算問(wèn)題。如果將通過(guò)支付對(duì)價(jià)取得的信托受益憑證類(lèi)比到某種金融債券,那么其核算問(wèn)題就不會(huì)太難。問(wèn)題是信托受益憑證持有人持有的受益憑證,與一般金融債券(比如國(guó)債)是有本質(zhì)區(qū)別的。受益憑證具有“一定”的“股權(quán)”性質(zhì),因?yàn)槌钟行磐袘{證者對(duì)信托資產(chǎn)擁有剩余權(quán)。那么為何又只是“一定”呢?因?yàn)樵搼{證的持有者不能對(duì)信托資產(chǎn)的運(yùn)用、處分施加影響,而只能根據(jù)信托計(jì)劃的約定實(shí)施監(jiān)督。從這個(gè)意義上講,信托受益憑證持有者對(duì)受益權(quán)的核算類(lèi)比“成本法”核算長(zhǎng)期股權(quán)投資,可能較為合理。

篇6

資產(chǎn)證券化對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的沖擊，其核心主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)確認(rèn)方面,即資產(chǎn)證券化應(yīng)作為一項(xiàng)有擔(dān)保的融資業(yè)務(wù)而作表內(nèi)處理,還是應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)而作表外處理。該問(wèn)題之所以關(guān)鍵，在于金融企業(yè)實(shí)行資產(chǎn)證券化目的，很大程度上在于將銀行資產(chǎn)以“真實(shí)出售”的方式，轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表外，減少銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，從而在不增加資本的情況下，提高資本充足率。

當(dāng)然，如果風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)得以轉(zhuǎn)移，銀行就無(wú)須再為這部分資產(chǎn)計(jì)提監(jiān)管資本；但若還保留了相當(dāng)數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)，就須計(jì)提相應(yīng)的監(jiān)管資本。事實(shí)上，目前大多數(shù)國(guó)家都將資本監(jiān)管作為監(jiān)管資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容。

傳統(tǒng)上使用“風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬分析法”對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)，但該方法在資產(chǎn)證券化條件下，會(huì)存在由于概念內(nèi)涵不一致，而不能夠全面反映由于金融工具的發(fā)展，使風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬有效分解的狀態(tài),同時(shí)過(guò)于依賴(lài)獲得資產(chǎn)的交易順序等問(wèn)題，難以適應(yīng)越來(lái)越復(fù)雜化的金融環(huán)境。

面對(duì)環(huán)境壓力，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)第125號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(SFAS-No1125)《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和服務(wù)以及債務(wù)解除的會(huì)計(jì)處理》，突破了傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)處理方法，而采用“金融合成分析法”，把著眼點(diǎn)放在資產(chǎn)的控制權(quán)上,沒(méi)有像以前那樣強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)所有權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)。它的原則是,誰(shuí)控制了資產(chǎn),誰(shuí)就該將資產(chǎn)記錄于其資產(chǎn)負(fù)債表上,不管誰(shuí)對(duì)該資產(chǎn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),除非誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，成為判斷誰(shuí)是資產(chǎn)控制者的實(shí)質(zhì)因素。

顯然,金融合成分析法將轉(zhuǎn)讓與轉(zhuǎn)讓所附條件分別進(jìn)行處理,對(duì)“控制”、“風(fēng)險(xiǎn)”、“收益”進(jìn)行相對(duì)獨(dú)立的反映,使對(duì)證券化交易的會(huì)計(jì)反映更加全面,對(duì)證券化交易實(shí)質(zhì)的揭示更加準(zhǔn)確。正由于“金融合成分析法”存在這些優(yōu)點(diǎn)，該方法也逐漸被國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)認(rèn)同，并為大多數(shù)國(guó)家所接受。

在“金融合成分析法”下，“控制”標(biāo)準(zhǔn)的使用更偏向于把轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)視為銷(xiāo)售，而進(jìn)行表外處理,并對(duì)由此產(chǎn)生的新金融工具(金融合約)及時(shí)加以確認(rèn)和計(jì)量,實(shí)現(xiàn)表外處理(或表外附注形式披露)表內(nèi)化。

詳盡披露信息

由于在資產(chǎn)證券化過(guò)程中,復(fù)雜的合約安排能使資產(chǎn)的控制權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)、收益分離,并以各種相互獨(dú)立的衍生金融工具為載體,分散給不同持有方,為了揭示投資風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)對(duì)證券化資產(chǎn)的收益和控制權(quán)進(jìn)行合理披露，應(yīng)在重視表內(nèi)列報(bào)的基礎(chǔ)上，重視表外披露。

鑒于此,國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)資產(chǎn)證券化的披露做出了詳盡規(guī)定,在IAS-No139中指出：“如果企業(yè)進(jìn)行了證券化或簽訂了回購(gòu)協(xié)議,則應(yīng)就發(fā)生在當(dāng)前財(cái)務(wù)報(bào)告期的這些交易，和發(fā)生在以前財(cái)務(wù)報(bào)告期的交易形成的剩余留存利息，進(jìn)行單獨(dú)披露,披露的內(nèi)容包括:(1)這些交易的性質(zhì)和范圍,包括相關(guān)擔(dān)保的說(shuō)明、有關(guān)用于計(jì)算新利息和留存利息公允價(jià)值的關(guān)鍵假設(shè)的數(shù)量信息。(2)金融資產(chǎn)是否已終止確認(rèn)?！?/p>

除了提供判斷特定金融工具余額和交易的特定信息外,IASC還鼓勵(lì)企業(yè)提供關(guān)于金融工具的使用范圍、相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)、所服務(wù)的經(jīng)營(yíng)目的和評(píng)述等相關(guān)信息。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)也對(duì)證券化資產(chǎn)的披露做出規(guī)定,SFAS-No1140新的披露準(zhǔn)則不僅要求企業(yè)披露有關(guān)資產(chǎn)證券化有關(guān)的會(huì)計(jì)政策、數(shù)量、現(xiàn)金流量、確定保留權(quán)益公允價(jià)值的關(guān)鍵假設(shè)，及公允價(jià)值對(duì)關(guān)鍵假設(shè)變動(dòng)的敏感程度,還要求企業(yè)披露以下內(nèi)容:(1)靜態(tài)資產(chǎn)組合的現(xiàn)狀及預(yù)計(jì)的損失；(2)反映由于提前支付、損失及折扣率的不利變化，可能對(duì)保留權(quán)益的公允價(jià)值減低的重點(diǎn)測(cè)試；(3)本期內(nèi)證券化特殊目的主體與轉(zhuǎn)讓人之間全部的現(xiàn)金流量；(4)轉(zhuǎn)讓人所管理的表內(nèi)和表外資產(chǎn)中，期末拖欠債務(wù)及本期的凈信用損失。

篇7

關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)集中核算;會(huì)計(jì)監(jiān)督;國(guó)庫(kù)集中收付

行政單位推行會(huì)計(jì)集中核算，不僅僅是預(yù)算管理方法和手段的改進(jìn)，而是對(duì)傳統(tǒng)方法從觀念到內(nèi)容的根本改革，打破了不符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的財(cái)政資金分配管理格局，也是落實(shí)依法行政的一項(xiàng)重要工作。實(shí)踐證明，會(huì)計(jì)集中核算在規(guī)范會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量;強(qiáng)化支出管理、提高資金使用效益;強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)督，從源頭上預(yù)防和遏制腐敗;促進(jìn)了財(cái)政預(yù)算制度改革，確保政府采購(gòu)工作的順利實(shí)施等方面都已取得了成功的經(jīng)驗(yàn)。但目前實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算還存在許多問(wèn)題，需要完善。

一、當(dāng)前會(huì)計(jì)集中核算存在的問(wèn)題

會(huì)計(jì)的集中核算是加強(qiáng)財(cái)務(wù)、財(cái)政資金管理的一項(xiàng)新舉措，在它的初始階段和任何新生事物一樣，也必然存在其局限性和不夠完善的地方。歸結(jié)起來(lái)有以下幾點(diǎn):

1.1認(rèn)識(shí)上的偏差

會(huì)計(jì)集中核算后，部分單位領(lǐng)導(dǎo)對(duì)本單位財(cái)務(wù)支出接受會(huì)計(jì)中心的制約和監(jiān)督，產(chǎn)生抵觸情緒，有意放松甚至放棄財(cái)務(wù)管理。一方面有些單位領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為報(bào)賬會(huì)計(jì)是打打雜、跑跑腿的，有無(wú)資格證、有無(wú)財(cái)務(wù)工作能力無(wú)關(guān)緊要，報(bào)賬會(huì)計(jì)隨意任命，導(dǎo)致報(bào)賬會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)能力參差不齊。另一方面單位會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)撤消后，有些單位對(duì)報(bào)賬會(huì)計(jì)的待遇地位不予肯定，報(bào)賬會(huì)計(jì)的工作積極性自然得不到充分發(fā)揮。

1.2缺乏可行的、統(tǒng)一的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)

現(xiàn)行的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實(shí)際，執(zhí)行起來(lái)較困難。各預(yù)算單位執(zhí)行不統(tǒng)一的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)，或者沒(méi)有按經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定執(zhí)行，以及預(yù)算單位自立名目發(fā)放福利獎(jiǎng)金的現(xiàn)象時(shí)而發(fā)生。實(shí)行集中核算后，經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生對(duì)某一支出項(xiàng)目預(yù)算單位請(qǐng)求支付與核算中心拒絕支付的矛盾，這也是擺在核算中心面前急需解決的問(wèn)題。

1.3分賬管理上的單一性

會(huì)計(jì)中心監(jiān)管的重點(diǎn)是單位的財(cái)務(wù)收支，對(duì)各單位的收入監(jiān)管尚未介入，收入游離于會(huì)計(jì)中心統(tǒng)管賬的體外。實(shí)行票款分離，按規(guī)定收費(fèi)收入、返還資金直接繳入國(guó)庫(kù)收入戶，單位自己建立臺(tái)賬，與會(huì)計(jì)中心不發(fā)生任何關(guān)系，會(huì)計(jì)中心不作賬務(wù)處理。這樣就形成了收入票據(jù)在國(guó)庫(kù)，支出等會(huì)計(jì)檔案在會(huì)計(jì)中心，資產(chǎn)及明細(xì)賬在單位的“板塊”結(jié)構(gòu)，單位會(huì)計(jì)資料的完整性被破壞。特別是在固定資產(chǎn)的后續(xù)控制上，會(huì)計(jì)核算與財(cái)產(chǎn)物資管理相脫節(jié)，結(jié)果造成會(huì)計(jì)信息質(zhì)量難以提高;有些單位的固定資產(chǎn)明細(xì)賬沒(méi)有如實(shí)登記，賬實(shí)不符，家底不清，賬外資產(chǎn)流失現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，致使中心的賬與單位實(shí)物不符。

1.4核算中心人員少，工作量大

建立會(huì)計(jì)核算中心后，取消了單位銀行賬戶，由財(cái)政部門(mén)在銀行開(kāi)設(shè)統(tǒng)一核算賬戶，集中辦理資金收付，進(jìn)行統(tǒng)一會(huì)計(jì)核算;預(yù)算單位不再設(shè)會(huì)計(jì)人員，實(shí)行報(bào)賬員報(bào)賬制度。所以，各單位的財(cái)務(wù)工作主要都集中在會(huì)計(jì)核算中心。從各地會(huì)計(jì)核算中心的運(yùn)行情況來(lái)看，都普遍存在著核算中心人員少、工作量過(guò)大，報(bào)賬員在中心報(bào)賬等候時(shí)間較長(zhǎng)，核算中心的明細(xì)科目分類(lèi)過(guò)粗，以至單位無(wú)法了解單位的財(cái)務(wù)活動(dòng)的真實(shí)情況，從而使核算單位與中心之間造成一些矛盾，特別是核算業(yè)務(wù)量較大的核算中心，這些矛盾更加突出。

二、完善會(huì)計(jì)集中核算的設(shè)想

會(huì)計(jì)集中核算是近幾年來(lái)推行的會(huì)計(jì)制度改革，沒(méi)有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)和固定的模式可循，如何不斷改進(jìn)和完善，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和管理的需要，現(xiàn)提幾點(diǎn)設(shè)想:

2.1轉(zhuǎn)變會(huì)計(jì)職能，從核算型向管理型轉(zhuǎn)化

目前會(huì)計(jì)核算中心日常主要的工作是資金支付和會(huì)計(jì)核算，然而，如果將會(huì)計(jì)核算中心僅僅作為一個(gè)記賬機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更要著重預(yù)算執(zhí)行信息的反饋和控制。必須加強(qiáng)預(yù)算資金支付的事前控制，在決定資金支付之前應(yīng)確定是否應(yīng)該支付、如何支付，而不能到支付完了事后才來(lái)明確。核算中心工作人員在收到預(yù)算單位支付申請(qǐng)后應(yīng)確定是否可以支付(即是否符合有關(guān)政策規(guī)定)，如何支付(即占用何指標(biāo)、列支何科目)，然后才可以通知銀行付款。會(huì)計(jì)核算中心的發(fā)展，必須要從核算型向管理型轉(zhuǎn)變，徹底扭轉(zhuǎn)將核算中心視作單純的核算機(jī)構(gòu)的觀念。

2.2兼顧需求與可能，制訂統(tǒng)一、可行的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)

由于現(xiàn)行的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)缺乏可行性，執(zhí)行起來(lái)較困難，所以各單位都制訂了本單位的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)，缺乏統(tǒng)一性，造成單位之間的苦樂(lè)不均。由于單位費(fèi)用開(kāi)支需求是無(wú)限的，而財(cái)政資金供給可能是有限的。所以，制訂統(tǒng)一的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)必須考慮相應(yīng)的財(cái)力保障，出臺(tái)的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)特別是涉及面廣、政策性強(qiáng)、支出數(shù)額大的項(xiàng)目，在事前必須進(jìn)行深入細(xì)致的可行性研究，兼顧需求與可能，制訂的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)具有可行性、合理性、合法性。

2.3各統(tǒng)管單位切實(shí)重視財(cái)務(wù)管理工作，加強(qiáng)報(bào)賬會(huì)計(jì)隊(duì)伍建設(shè)

實(shí)行會(huì)計(jì)集中核算后，統(tǒng)管單位應(yīng)更加重視財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)政部門(mén)及單位應(yīng)切實(shí)抓緊報(bào)賬會(huì)計(jì)的培訓(xùn)和教育，開(kāi)展時(shí)間短、收效高、針對(duì)性強(qiáng)的崗位培訓(xùn)和業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，提高專(zhuān)業(yè)水平，加強(qiáng)《會(huì)計(jì)法》等各項(xiàng)財(cái)政法規(guī)和職業(yè)道德的教育，提高報(bào)賬會(huì)計(jì)的職業(yè)道德水平和法律知識(shí)，通過(guò)一系列制度，制約報(bào)賬會(huì)計(jì)的工作行為，保證報(bào)賬會(huì)計(jì)誠(chéng)信為本，愛(ài)崗敬業(yè)，堅(jiān)持準(zhǔn)則，使其充分發(fā)揮會(huì)計(jì)監(jiān)督的紐帶和橋梁作用。:

2.4完善內(nèi)外監(jiān)控制度，確保財(cái)產(chǎn)物資的安全

完善內(nèi)外監(jiān)控制度，確保財(cái)政資金、財(cái)產(chǎn)物資的安全。由于財(cái)政性資金集中管理后，財(cái)政資金管理的風(fēng)險(xiǎn)也大為集中，必須加強(qiáng)內(nèi)控，建立內(nèi)部制約機(jī)制，防范風(fēng)險(xiǎn)。每一筆支出都應(yīng)實(shí)行事前審核，核對(duì)金額，在保證憑證真實(shí)、準(zhǔn)確、合理、合法后，才能通知銀行付款。要建立大額費(fèi)用審批制度、超指標(biāo)審批制度、超用款計(jì)劃審批制度以及預(yù)算單位的財(cái)產(chǎn)物資管理制度等內(nèi)控制度，明確責(zé)任。同時(shí)，會(huì)計(jì)核算中心還要主動(dòng)接受外部監(jiān)督，向預(yù)算單位反饋資金支付的信息，與單位形成相互牽制的機(jī)制，接受財(cái)政內(nèi)部監(jiān)督部門(mén)、審計(jì)等職能部門(mén)的監(jiān)督，保證財(cái)政資金、單位財(cái)產(chǎn)物資的安全。

2.5開(kāi)通遠(yuǎn)程報(bào)賬系統(tǒng)和遠(yuǎn)程查帳系統(tǒng)

篇8

一般情況下，公司可以有很多方法激勵(lì)員工，如給員工更高的薪水，讓員工分享利潤(rùn)或直接分配股票等。那么公司為什么要采用員工認(rèn)股權(quán)呢？主要理由是：以員工認(rèn)股權(quán)來(lái)激勵(lì)員工時(shí)，認(rèn)股權(quán)持有者只有在公司相當(dāng)成功，股票價(jià)格不斷提高時(shí)才能得到好處。換句話，只有在員工努力，因而公司相當(dāng)成功時(shí)，認(rèn)股權(quán)才會(huì)有比較高的價(jià)值。上，員工認(rèn)股權(quán)來(lái)源于學(xué)上的高動(dòng)機(jī)薪資設(shè)計(jì)，這種激勵(lì)機(jī)制可以使得獎(jiǎng)勵(lì)和努力程度聯(lián)系在一起。如果對(duì)首席執(zhí)行官（CEO）薪酬的一部分以認(rèn)股權(quán)支付的話，CEO可能會(huì)比較努力為公司，也為他自己創(chuàng)造價(jià)值。此外，很多新的公司由于手上現(xiàn)金比較少，以認(rèn)股權(quán)來(lái)支付一部分薪水，而員工又受股票未來(lái)升值潛力吸引的話，實(shí)際上可以幫助公司留住人才而又減少新公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

員工認(rèn)股權(quán)是期權(quán)中買(mǎi)權(quán)的一種，它給認(rèn)股權(quán)持有者一種權(quán)利但不是義務(wù)，使其在某一個(gè)時(shí)間之前以某一約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量的公司股票。美國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值給出了兩種計(jì)量方法：“內(nèi)在價(jià)值法”和“公允價(jià)值法”。內(nèi)在價(jià)值是指認(rèn)股權(quán)立即執(zhí)行時(shí)所能獲得的收益，數(shù)量上等于股票市價(jià)超過(guò)行權(quán)價(jià)格的差額。由于股票市價(jià)在不斷變化，因此，每一會(huì)計(jì)期末需要對(duì)認(rèn)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。公允價(jià)值法引用期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算確定認(rèn)股權(quán)公允價(jià)值，除了包含內(nèi)在價(jià)值外，還考慮了認(rèn)股權(quán)未到期時(shí)由于股價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值，計(jì)算的公允價(jià)值在認(rèn)股權(quán)給予日一經(jīng)確定不再進(jìn)行調(diào)整。

支持公允價(jià)值法的學(xué)者指出：很多公司因?qū)嵤┱J(rèn)股權(quán)計(jì)劃而產(chǎn)生粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表虛增利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)，推高股價(jià)，從而提高認(rèn)股權(quán)價(jià)值，采用公允價(jià)值法計(jì)量酬勞成本，因?yàn)榭礉q期權(quán)必然使企業(yè)每期分?jǐn)偟某陝谫M(fèi)用較高，因此將抵消實(shí)施認(rèn)股權(quán)計(jì)劃產(chǎn)生的上述消極。支持內(nèi)在價(jià)值法的學(xué)者指出：一般情況下，公允價(jià)值法比內(nèi)在價(jià)值法確認(rèn)更大的酬勞成本，因而公允價(jià)值法將會(huì)傷害美國(guó)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的意愿，有損美國(guó)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

過(guò)去十年來(lái)，兩種觀點(diǎn)在美國(guó)激辯不已。1993年6月的認(rèn)股權(quán)公報(bào)草案，建議使用期權(quán)定價(jià)模式估計(jì)認(rèn)股權(quán)價(jià)值。1995年10月，在以硅谷為代表的企業(yè)界的強(qiáng)大壓力下，從實(shí)施公允價(jià)值法對(duì)美國(guó)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果考慮，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）做出鼓勵(lì)而非強(qiáng)制企業(yè)使用公允價(jià)值計(jì)量員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值的決定，但為了增加會(huì)計(jì)信息的有用性，要求采用內(nèi)在價(jià)值法的企業(yè)須在附注中披露如果采用公允價(jià)值法將對(duì)公司盈余產(chǎn)生的影響。2003年3月，F(xiàn)ASB正式立項(xiàng)，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員對(duì)1995年頒布的第123號(hào)公報(bào)《以股票為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)處理方法》進(jìn)行修訂。2003年10月，就披露的基本要求形成初步意見(jiàn)，并宣布從2004年12月15日之后的第一個(gè)會(huì)計(jì)年度開(kāi)始，公司在會(huì)計(jì)報(bào)表中須以公允價(jià)值報(bào)告員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值。

二、傳統(tǒng)計(jì)價(jià)方法的缺陷

布萊克（F.Black）、修斯（M.Scholes）和莫頓（R.Merton）三人因提出計(jì)算期權(quán)的方法而取得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。Merton和Black Scholes的方法皆發(fā)表于1973年，二者方法相似，傳統(tǒng)上統(tǒng)稱(chēng)為Black-Scholes Model.美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)FASB第123號(hào)公報(bào)及加拿大的CICA3870公報(bào)都推薦采用Black-Scholes模型或相似的方法計(jì)算員工認(rèn)股權(quán)的公允價(jià)值。Black-Scholes模型的公式如下：

C=S/eqT×N（d1）-（E/erT）×N（d2）；

d1=（ln（S/E）+rT）/（δ）+0.5×δ；

d2=d1-δ

其中N（d1）或N（d2）表示累積標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布在d1和d2時(shí)的數(shù)值，其意義在于風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的計(jì)算。而C代表認(rèn)股權(quán)價(jià)值，S代表股票給予日價(jià)值，E代表執(zhí)行價(jià)格，T代表到期滿的時(shí)間，r代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，δ代表股價(jià)預(yù)期波動(dòng)度，q代表預(yù)期股利。

Black-Scholes公式看起來(lái)并不復(fù)雜，但其計(jì)算員工認(rèn)股權(quán)的主要問(wèn)題在于很多影響員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值的因素沒(méi)有被考慮進(jìn)去，由此可能導(dǎo)致高估認(rèn)股權(quán)價(jià)值。這些因素主要包括：

1、員工認(rèn)股權(quán)通常有禁止時(shí)期，只有在禁止時(shí)期過(guò)后才可以執(zhí)行。

2、如果員工違反規(guī)定，公司在禁止期間可以取消其認(rèn)股權(quán)。在禁止期滿后，員工如果因故離職，一般而言員工必須馬上執(zhí)行或放棄認(rèn)股權(quán)，而不論股價(jià)是否在執(zhí)行價(jià)格之上。

3、員工認(rèn)股權(quán)不能如普通認(rèn)股權(quán)一樣交易或交易時(shí)受到嚴(yán)格限制。

4、公司可能在給予員工認(rèn)股權(quán)時(shí)附加條件，如股價(jià)或業(yè)績(jī)到某一水平之后員工才可以執(zhí)行。

5、經(jīng)驗(yàn)顯示，多數(shù)員工會(huì)提早執(zhí)行選擇權(quán)，因此，員工認(rèn)股權(quán)的時(shí)間價(jià)值比公開(kāi)交易的認(rèn)股權(quán)要小。

6、多數(shù)公開(kāi)交易的認(rèn)股權(quán)的有效時(shí)間較短，而員工認(rèn)股權(quán)時(shí)效可長(zhǎng)達(dá)10年。Black-Scholes公式假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股價(jià)波動(dòng)度為常數(shù)，對(duì)短時(shí)間認(rèn)股權(quán)的計(jì)價(jià)較合理，但對(duì)長(zhǎng)時(shí)間的員工認(rèn)股權(quán)較不合理。

美國(guó)學(xué)者的實(shí)證顯示，Black-Scholes公式確實(shí)會(huì)高估認(rèn)股權(quán)的實(shí)際價(jià)值。一項(xiàng)針對(duì)S＆P 500大公司的研究指出，采用內(nèi)在價(jià)值法使1998年的平均盈余較采用公允價(jià)值法高估了5%，若干公司在內(nèi)在價(jià)值法下所報(bào)告的凈利潤(rùn)較公允價(jià)值的盈余高出3倍。正是因?yàn)镕ASB第123號(hào)公報(bào)所推薦的高估了員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值，也即低估了公司的每股盈余，進(jìn)而造成現(xiàn)今多數(shù)不愿意選擇公允價(jià)值法對(duì)員工選擇權(quán)的酬勞成本予以計(jì)量。

三、員工認(rèn)股權(quán)計(jì)價(jià)方法的改進(jìn)

員工認(rèn)股權(quán)存在的很多實(shí)際情況大大超出了傳統(tǒng)期權(quán)計(jì)價(jià)模型所考慮的因素，導(dǎo)致員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值被高估。因此，員工認(rèn)股權(quán)的估價(jià)方法和員工認(rèn)股權(quán)的實(shí)際做法更符合才有意義。FASB在新一輪對(duì)股票期權(quán)的改革中，已經(jīng)明確提出將要強(qiáng)制實(shí)行公允價(jià)值法，并對(duì)傳統(tǒng)計(jì)價(jià)模型提出如下改進(jìn)方式：

1、FASB建議模型中至少要考慮六個(gè)參數(shù)：給予日股票市價(jià)、預(yù)期股價(jià)波動(dòng)幅度、預(yù)期認(rèn)股權(quán)期限、行權(quán)價(jià)格、預(yù)期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、預(yù)期股利支付率。

2、FASB建議模型中要考慮員工在禁止期間的離職率。很顯然，如果離職率高，熬過(guò)禁止期間而執(zhí)行認(rèn)股權(quán)的數(shù)量就比較少，需要由每股盈余扣除的費(fèi)用就較低。

3、因?yàn)槎鄶?shù)員工在禁止期間過(guò)后不久就執(zhí)行認(rèn)股權(quán)，員工認(rèn)股權(quán)的時(shí)間價(jià)值比較低，因此FASB建議用預(yù)期到期時(shí)間取代認(rèn)股權(quán)合約上的到期時(shí)間。

4、FASB建議非上市公司認(rèn)股權(quán)價(jià)值時(shí)，不再假設(shè)股價(jià)變動(dòng)為零，而同上市公司一樣采用公允價(jià)值法。

筆者認(rèn)為，F(xiàn)ASB的建議降低了Black-Scholes的偏差，但仍有一些員工認(rèn)股權(quán)價(jià)值的因素被忽略，主要包括：

1、員工認(rèn)股權(quán)被執(zhí)行的話，就意味著公司股票發(fā)行數(shù)量的增加。FASB并沒(méi)有考慮到這種股票稀釋效應(yīng)對(duì)投資人的傷害。

2、FASB雖然考慮到在禁止期間認(rèn)股權(quán)可能因員工離職而被取消，卻沒(méi)有考慮到可行權(quán)期間員工可能因故（如犯法、死亡等）被取消。

3、認(rèn)股權(quán)可以視為公司的預(yù)期費(fèi)用，按照會(huì)計(jì)上的一般作法應(yīng)逐期隨公司股價(jià)表現(xiàn)而調(diào)整。FASB卻采取了相當(dāng)靜態(tài)的做法，只在給予時(shí)計(jì)算一次而沒(méi)有逐期隨股價(jià)調(diào)整。

4、FASB允許在財(cái)務(wù)報(bào)告中用所謂的預(yù)期時(shí)間來(lái)代替合約中的可執(zhí)行時(shí)間，但在做法上選擇公司員工的執(zhí)行資料來(lái)計(jì)算預(yù)期持有時(shí)間不是很有道理，因?yàn)閱T工持有認(rèn)股權(quán)的時(shí)間隨市場(chǎng)狀態(tài)波動(dòng)而變化。市場(chǎng)呈現(xiàn)牛市時(shí)，員工可能較多地執(zhí)行認(rèn)股權(quán)，而市場(chǎng)呈現(xiàn)熊市時(shí)，員工只好放棄或繼續(xù)持有等候市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。因此一個(gè)比較好的估價(jià)模型應(yīng)該考慮股價(jià)對(duì)員工執(zhí)行認(rèn)股權(quán)的影響。

5、對(duì)于非上市公司而言，很難估計(jì)其股票價(jià)格及其變動(dòng)率。缺乏這兩項(xiàng)資料，仍無(wú)法通過(guò)評(píng)估公式有效計(jì)算其價(jià)值。