時(shí)間：2023-07-20 09:21:50
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關(guān)鍵詞 非營(yíng)利性醫(yī)院 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)預(yù)警
我國(guó)的非營(yíng)利性醫(yī)院有三大補(bǔ)償渠道：財(cái)政補(bǔ)助、醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)和藥品加成。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府對(duì)醫(yī)院的投入日漸萎縮，年財(cái)政補(bǔ)助一般不夠發(fā)放醫(yī)院的兩個(gè)月職工工資，因此醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)和藥品加成成為醫(yī)院的主要資金來(lái)源。但目前非營(yíng)利性醫(yī)院經(jīng)營(yíng)意識(shí)較差，而醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)又受到醫(yī)療保險(xiǎn)等因素制約的情況下，按原方式運(yùn)作以達(dá)到資產(chǎn)保值增值、醫(yī)院高效的目的實(shí)在是步履維艱。所以，醫(yī)院的資本經(jīng)營(yíng)特別是籌融資顯得尤為重要。
可以通過銀行貸款、政府貼息貸款、融資租賃、商業(yè)信用、發(fā)行債券等方式實(shí)現(xiàn)醫(yī)院的籌資，這就造成了醫(yī)院的負(fù)債經(jīng)營(yíng)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)機(jī)制由于受著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此醫(yī)院如何利用這把雙刃劍已成為政府和醫(yī)院全體職工所關(guān)心的共同問題。如何從醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)狀況和各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、以便及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)和籌資方式就變得非常重要。
1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及成因
（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿的含義：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)籌資決策所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。它有兩層含義：一是指企業(yè)普通股股東權(quán)益的可變性；二是指企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿而造成財(cái)務(wù)困難的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通俗地表述為全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)資本比率較高時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；反之，則較小。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于債務(wù)利息固定不變，使得例如增加給投資者收益帶來(lái)更大幅度的提高，這種債務(wù)對(duì)投資者收益產(chǎn)生的影響作用稱為財(cái)務(wù)杠桿。財(cái)務(wù)杠桿作用的大小用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表示，其計(jì)算公式為：
DFL= 或 =
（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)說明了以下問題：
第一、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)體現(xiàn)了息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益變動(dòng)的影響程度；
第二、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用越大；反之，則相反。
第三、在資本總額、息稅前利潤(rùn)不變時(shí)，負(fù)債比率越大，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，但預(yù)期每股收益也越大。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因有：①醫(yī)院資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債過度，致使無(wú)法償還到期債務(wù)或無(wú)法獲得新的融資；②內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)存在嚴(yán)重弊端，缺乏內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制；③醫(yī)院規(guī)模異常擴(kuò)大，業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，而收入遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期效果；④管理不善，無(wú)法控制經(jīng)營(yíng)成本；⑤衛(wèi)生行業(yè)準(zhǔn)入難度降低，新的競(jìng)爭(zhēng)者易于進(jìn)入等。
2 非營(yíng)利性醫(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)警
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從萌發(fā)到產(chǎn)生再到惡化，都將在某些財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值變化上體現(xiàn)出來(lái)。比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)，以此來(lái)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。比較分析是將企業(yè)本期的財(cái)務(wù)狀況同以前不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行對(duì)比，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)，或?qū)⒈酒髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況與同行業(yè)平均水平或其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，以了解本企業(yè)在同行業(yè)中所處水平以及財(cái)務(wù)狀況中所存在的問題。將這些指標(biāo)根據(jù)本地區(qū)、本單位實(shí)際情況建立起的醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將對(duì)醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)發(fā)揮很大的提醒作用。這些財(cái)務(wù)指標(biāo)有：
（1）流動(dòng)比率：即醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映短期償債能力。一般認(rèn)為，合理的最低流動(dòng)比率是2，該比率越大越好。
（2）速動(dòng)比率：即醫(yī)院的速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨和待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損溢后的資產(chǎn)值）與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映短期快速、較準(zhǔn)確的償債能力。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率最低為1，該比率太大則占用太多資金。計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)為什么要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其原因是：①在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；②由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還未作處理；③部分存貨已抵押給某債權(quán)人；④存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。綜上所述，在不希望企業(yè)用變賣存貨的辦法還債，以及排除使人產(chǎn)生種種誤解因素的情況下，把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率，反映的短期償債能力更加令人可信。
（3）資產(chǎn)負(fù)債率：即醫(yī)院負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來(lái)籌資的。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，要特別注意分析的角度。債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，他們最關(guān)心的是貸款的安全程度，債務(wù)比例越低，貸款風(fēng)險(xiǎn)越小。自己的權(quán)益越有保障。從股東的角度看，只要是能保證全部資本利潤(rùn)率大于借債利息率，就希望資產(chǎn)負(fù)債率越大越好，否則反之。從經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢(shì)，全面考慮，充分估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間權(quán)衡利弊得失之后作出正確決策，合理安排好資本結(jié)構(gòu)。該比率越小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低，但比例太小又表現(xiàn)出醫(yī)院利用債務(wù)資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力差。所以醫(yī)院要根據(jù)本行業(yè)、本地區(qū)的實(shí)際情況，審時(shí)度勢(shì)，全面考慮，確定資產(chǎn)負(fù)債率的正常比例范圍（各地區(qū)、各行業(yè)、各種時(shí)期有不同的合理資產(chǎn)負(fù)債率范圍）。至少要保證凈資產(chǎn)多于全部債務(wù)，即資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50%。
（4）現(xiàn)金流量比率：即現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的比率，用于分析和預(yù)測(cè)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。比率大于1表明整體上現(xiàn)金支付的需要是有保障的?，F(xiàn)金流量的主要作用是：提供本期現(xiàn)金流量的實(shí)際數(shù)據(jù)；提供評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量的信息；有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性；有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；用于預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量分析不僅依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。
（5）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率：即營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量與必需的維持性資本支出額的比率。該比率大于1時(shí)，說明醫(yī)院不僅能維持經(jīng)營(yíng)，還可以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)或滿足其他方面的現(xiàn)金需要。
（6）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率：即營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量減維持性資本支出后與到期債務(wù)本息的比率，反映醫(yī)院在滿足維持經(jīng)營(yíng)情況下的償還到期債務(wù)的水平。該比率小于1時(shí)表明醫(yī)院不得不通過增加新的債務(wù)或其他資金融通方式來(lái)償還到期債務(wù)。
3 非營(yíng)利性醫(yī)院規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施
（1）要建立包括工作數(shù)量、業(yè)務(wù)質(zhì)量、成本水平、藥品庫(kù)存、收支結(jié)余等指標(biāo)在內(nèi)的預(yù)警系統(tǒng)。
（2）健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，如日?，F(xiàn)金管理、成本費(fèi)用控制、倉(cāng)庫(kù)物品保管、固定資產(chǎn)和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)管理、信貸、往來(lái)賬管理等制度，形成完善的內(nèi)部控制制度和科學(xué)的理財(cái)方法，強(qiáng)化預(yù)算管理，減少理財(cái)漏洞和資金浪費(fèi)。
（3）財(cái)務(wù)人員要注意發(fā)現(xiàn)理財(cái)中的異常情況（如庫(kù)存藥品或材料激增、各類資金比例關(guān)系失衡、業(yè)務(wù)量下降、成本上升等）并及時(shí)反映以便領(lǐng)導(dǎo)采取措施，保證資金調(diào)動(dòng)靈活、供應(yīng)及時(shí)、流向合理，使財(cái)務(wù)工作規(guī)范運(yùn)行。
（4）堅(jiān)持彈性管理。在財(cái)務(wù)管理中，必須在追求準(zhǔn)確和節(jié)約的同時(shí)，留有合理的伸縮余地，這就是財(cái)務(wù)管理的彈性原則。在財(cái)務(wù)管理中，之所以要保持合理的彈性，主要是因?yàn)橐韵聨讉€(gè)方面原因：①財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是復(fù)雜多變的，企業(yè)缺乏完全的控制能力；②企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)和能力也不可能達(dá)到理想的境界；③財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃都是對(duì)未來(lái)的一種大致的規(guī)劃，也不可能完全準(zhǔn)確。為此，就要求在管理的各個(gè)方面和各個(gè)環(huán)節(jié)保持可調(diào)節(jié)的余地。
（5）貫徹優(yōu)化原則。財(cái)務(wù)管理過程是一個(gè)不斷地進(jìn)行分析、比較和選擇，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的過程，這就是財(cái)務(wù)管理的優(yōu)化原則。在財(cái)務(wù)管理中貫徹優(yōu)化原則，主要包括如下幾方面內(nèi)容：①多方案的最優(yōu)選擇問題；②最優(yōu)總量的確定問題；③最優(yōu)比例關(guān)系的確定問題。
（6）采用適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是指在財(cái)務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，回避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。財(cái)務(wù)控制的方法主要有：
①防護(hù)性控制。防護(hù)性控制又稱排除干擾控制，是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)發(fā)生前，就制定一系列制度和規(guī)定，把可能產(chǎn)生的差異予以排除的一種控制方法。
②前饋性控制。前饋性控制又稱補(bǔ)償干擾控制，是指通過對(duì)實(shí)際財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行的監(jiān)視，運(yùn)用科學(xué)的方法預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的偏差，采取一定措施，使差異得以消除的一種控制方法。
③反饋控制。反饋控制又稱平衡偏差控制，是在認(rèn)真分析的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)實(shí)際與計(jì)劃之間的差異，確定差異產(chǎn)生的原因，采取切實(shí)有效的措施，調(diào)整實(shí)際財(cái)務(wù)活動(dòng)或調(diào)整財(cái)務(wù)計(jì)劃，使差異得以消除或避免今后出現(xiàn)類似差異的一種控制方法。
（7）降低籌資的資金成本是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資過程中發(fā)生的費(fèi)用，如股票、債券的發(fā)行費(fèi)用；在用資過程中支付的報(bào)酬，如向股東、債權(quán)人支付的股利、利息，這是資本成本的主要內(nèi)容。
資本成本通常用相對(duì)數(shù)來(lái)表示，即支付的報(bào)酬與獲得的資本之間的比率。一個(gè)企業(yè)通常同時(shí)通過多種渠道、采用多種方式籌措長(zhǎng)期資本，而不同籌資方式下資本成本高低不等。為了進(jìn)行籌資和投資決策，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，還需測(cè)算各種長(zhǎng)期籌資方式下的綜合資本成本。綜合資本成本是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算的，故稱之為加權(quán)平均資本成本。它是由個(gè)別資本成本和加權(quán)平均的權(quán)數(shù)兩個(gè)因素所決定的。其計(jì)算公式可以寫成：
Kw= KjWj
式中：Kw：加權(quán)平均資本成本
Kj：第j種資本的成本
Wj：第j種資本占總資本的比重
計(jì)算加權(quán)平均資本成本，先需測(cè)算個(gè)別資本成本，還需計(jì)算各種資本占全部資本的比重即權(quán)數(shù)。資金成本降低意味著企業(yè)籌資決策所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)降低。
總之，建立了包括上述指標(biāo)在內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，結(jié)合實(shí)際情況和自身特點(diǎn)，非營(yíng)利性醫(yī)院可以通過收集有關(guān)財(cái)務(wù)信息，對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，評(píng)價(jià)醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況，根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的變化制訂負(fù)債經(jīng)營(yíng)警戒線，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，并提出有效的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，為醫(yī)院管理層做出正確的經(jīng)營(yíng)決策提供重要參考和政策建議。
參考文獻(xiàn)
1 趙立，蔣祥虎，時(shí)浩明等.建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警
機(jī)制，提高醫(yī)院經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量[J].中國(guó)醫(yī)院
管理，2004(3)
［關(guān)鍵詞］醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；思考；預(yù)警
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié),采取一定的措施能將風(fēng)險(xiǎn)降到最小,以確保醫(yī)院收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。本文將對(duì)當(dāng)前我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因及防范措施進(jìn)行分析與闡述,以建立有效的醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
1當(dāng)前醫(yī)院形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
1.1管理者對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠
任何有財(cái)務(wù)活動(dòng)的地方,都必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是在醫(yī)院管理中,由于受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響,很多管理者仍缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),認(rèn)為只要管好現(xiàn)有資金,就不會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成也是主要原因之一。管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的疏忽,對(duì)財(cái)務(wù)人員的思想也會(huì)產(chǎn)生影響,例如在實(shí)際工作中,很多財(cái)務(wù)人員不按照財(cái)務(wù)制度規(guī)定工作,沒有落實(shí)財(cái)務(wù)人員之間相互制約并控制的工作流程,思想上仍存在舊觀念、舊思想,一旦造成財(cái)務(wù)管理上的失誤或者漏洞,就會(huì)給醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響。因此,提高醫(yī)院管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是非常必要的,管理者對(duì)實(shí)施者的思想影響重大,同時(shí)讓財(cái)務(wù)人員認(rèn)識(shí)到,財(cái)務(wù)管理任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都會(huì)對(duì)醫(yī)院產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理的過程中。
1.2政府補(bǔ)償不足
我國(guó)醫(yī)院的性質(zhì)為公益性事業(yè)單位,在經(jīng)濟(jì)上實(shí)施獨(dú)立核算,但是政府的補(bǔ)償不夠也導(dǎo)致醫(yī)院產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院藥品的價(jià)格及其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)都受到國(guó)家政策的限制,同時(shí)又要承擔(dān)政府公益性開支的一部分,卻得不到政府的足額補(bǔ)償,造成醫(yī)院經(jīng)營(yíng)困難、資金短缺,加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.3醫(yī)院資金結(jié)構(gòu)不合理
醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)主要是指在醫(yī)院的全部資金來(lái)源中權(quán)益資金和負(fù)債資金之間的比例關(guān)系。由籌資決策造成的失誤等因素,導(dǎo)致我國(guó)醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)不合理,突出表現(xiàn)為負(fù)債資金在全部資金中所占比例過高。很多醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)50%以上。由于資金結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理造成醫(yī)院負(fù)債的負(fù)擔(dān)過重,再加上償還能力不足,產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.4內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控落實(shí)不到位
內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)非常重要環(huán)節(jié),若醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度不能落實(shí)到位,如在醫(yī)院工程項(xiàng)目及固定資產(chǎn)的配置內(nèi)控上,沒有完整的崗位分工控制及授權(quán)批準(zhǔn)制度；在決策方面,難以落實(shí)集體決策體系,僅靠主要管理者的主管意識(shí)來(lái)決策,導(dǎo)致醫(yī)院的投資不合理,增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
為了保證醫(yī)院的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控體系能發(fā)揮重要作用,醫(yī)院不僅應(yīng)設(shè)立基本獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu),還應(yīng)結(jié)合本醫(yī)院的特點(diǎn),制定較完整的、有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,以確保醫(yī)院的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)有效運(yùn)行。而我國(guó)大多數(shù)醫(yī)院尚未建立行之有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制,有些財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的執(zhí)行不嚴(yán)格，導(dǎo)致醫(yī)院的管理與監(jiān)督二者合一,失去了獨(dú)立效果。另外,我國(guó)醫(yī)院還缺乏資產(chǎn)損失的責(zé)任追究制度,財(cái)經(jīng)紀(jì)律的執(zhí)法落實(shí)不嚴(yán),失去了約束體制的重要作用,極易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.5財(cái)務(wù)決策失誤
財(cái)務(wù)決策失誤,主要是決策者對(duì)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的調(diào)研論證不充分,主觀臆斷或憑借經(jīng)驗(yàn)決策,進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，有些醫(yī)院盲目投資,而缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的客觀判斷及績(jī)效評(píng)價(jià),對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)過于樂觀,造成項(xiàng)目的高投入、高負(fù)債卻低產(chǎn)出的嚴(yán)重財(cái)務(wù)問題；一旦在項(xiàng)目投資中形成損失,必然會(huì)對(duì)醫(yī)院的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益產(chǎn)生影響。
由于管理者對(duì)于資金占用的認(rèn)識(shí)不足,其決策上的失誤導(dǎo)致醫(yī)院流動(dòng)資金匱乏,而資金被盲目投資、盲目占用,影響醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)的正常運(yùn)作。如有些醫(yī)院的年度支出不合理,過多地用于藥物支出,而藥品大量堆積,使原本有限的流動(dòng)資金被占用,產(chǎn)生缺貨成本及存儲(chǔ)成本,減少了資金的使用率。
2防范醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略探討
2.1醫(yī)院管理者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
首先,醫(yī)院管理者應(yīng)轉(zhuǎn)變“重醫(yī)療水平、輕財(cái)務(wù)管理”的傳統(tǒng)觀念,認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的認(rèn)識(shí),從思想上重視財(cái)務(wù)管理工作,協(xié)調(diào)各部門之間的財(cái)務(wù)狀況,將財(cái)務(wù)管理貫徹到醫(yī)院管理的每個(gè)角落。醫(yī)院的每個(gè)職能部門也要配合并支持財(cái)務(wù)管理工作,定期提供會(huì)計(jì)所需的資料。
其次,醫(yī)院管理者應(yīng)重視市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰,建立全新的財(cái)務(wù)管理制度,提高院內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,任何市場(chǎng)主體都不可避免地要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),因此醫(yī)院管理者應(yīng)充分考慮醫(yī)院的發(fā)展問題,適應(yīng)新形勢(shì)下的財(cái)務(wù)管理發(fā)展,適時(shí)地進(jìn)行投資,提高業(yè)務(wù)收入。即在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下,確保院內(nèi)的最大化收益,在維持風(fēng)險(xiǎn)最低水平的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
2.2建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
首先,成立財(cái)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)防范小組,其成員主要由賬務(wù)處、票據(jù)管理、財(cái)務(wù)審核、門急診及出入院組長(zhǎng)等各個(gè)崗位的工作人員組成。其次,風(fēng)險(xiǎn)防范小組要加強(qiáng)流程再造的風(fēng)險(xiǎn)管理理念,解決當(dāng)前已有的財(cái)務(wù)流程問題,明確重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)及風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn),有針對(duì)性地制定操作細(xì)則與規(guī)章制度,并確保制度的落實(shí)與執(zhí)行到位。
對(duì)于醫(yī)院來(lái)說,主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制點(diǎn)包括業(yè)務(wù)款收繳、財(cái)務(wù)退費(fèi)、住院醫(yī)藥減免以及病人欠賬管理等,除了制定與之相關(guān)的操作細(xì)則與規(guī)章制度外,還應(yīng)建立一套日常審核及定期抽查相結(jié)合的監(jiān)督制度,以確保各項(xiàng)控制制度的及時(shí)落實(shí),在實(shí)踐中完善風(fēng)險(xiǎn)防范體制,以最大限度減少醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3健全內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度
醫(yī)院應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,建立健全一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系及內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,從制度上解決重大事件的集體決策,再進(jìn)一步落實(shí)。通過內(nèi)外部的審計(jì)工作,對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督,減少財(cái)務(wù)工作者的可操作性,提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、透明度,減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外,還要及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià),如反饋各種信息、研究可行性、選擇有效籌資方式、跟蹤調(diào)查實(shí)施項(xiàng)目、評(píng)價(jià)效益等,都按照科學(xué)、有效的制度來(lái)約束,加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度的效應(yīng)。
2.4完善科學(xué)的財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)與評(píng)價(jià)系統(tǒng)
決策是管理的核心所在,也是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最重要因素。決策的科學(xué)與否與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小有直接關(guān)系。單純的經(jīng)驗(yàn)決策或者主觀決策都會(huì)增大決策失誤的可能性,從而造成財(cái)務(wù)困境。因此,醫(yī)院必須改善管理者的決策方法,提高其決策的科學(xué)性、可操作性。在決策時(shí),應(yīng)對(duì)影響政策的各種因素充分思考,各種方案仔細(xì)評(píng)估,最后選出最優(yōu)方案。另外,醫(yī)院還應(yīng)建立決策項(xiàng)目的評(píng)價(jià)體系,對(duì)每一個(gè)決策都有相應(yīng)的評(píng)價(jià)。每一個(gè)項(xiàng)目啟動(dòng)后,就投入監(jiān)控體制并開始評(píng)價(jià)分析,盡量早期預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大化。
參考文獻(xiàn):
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［2］方鵬騫,張佳慧,董四平.非營(yíng)利性醫(yī)院資金運(yùn)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)［J］.中國(guó)醫(yī)院管理,2010(3).
［3］趙斌.淺談如何控制醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營(yíng)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(2).
［4］趙晉艷,孫培生.現(xiàn)行醫(yī)院財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度存在的缺陷及改進(jìn)意見［J］.會(huì)計(jì)之友,2008(23).
［關(guān)鍵詞］醫(yī)院；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；思考；預(yù)警
［中圖分類號(hào)］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）1-0095-02
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié),采取一定的措施能將風(fēng)險(xiǎn)降到最小,以確保醫(yī)院收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。本文將對(duì)當(dāng)前我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因及防范措施進(jìn)行分析與闡述,以建立有效的醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
1 當(dāng)前醫(yī)院形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
1.1 管理者對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠
任何有財(cái)務(wù)活動(dòng)的地方,都必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是在醫(yī)院管理中,由于受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響,很多管理者仍缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),認(rèn)為只要管好現(xiàn)有資金,就不會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成也是主要原因之一。管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的疏忽,對(duì)財(cái)務(wù)人員的思想也會(huì)產(chǎn)生影響,例如在實(shí)際工作中,很多財(cái)務(wù)人員不按照財(cái)務(wù)制度規(guī)定工作,沒有落實(shí)財(cái)務(wù)人員之間相互制約并控制的工作流程,思想上仍存在舊觀念、舊思想,一旦造成財(cái)務(wù)管理上的失誤或者漏洞,就會(huì)給醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響。因此,提高醫(yī)院管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是非常必要的,管理者對(duì)實(shí)施者的思想影響重大,同時(shí)讓財(cái)務(wù)人員認(rèn)識(shí)到,財(cái)務(wù)管理任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都會(huì)對(duì)醫(yī)院產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理的過程中。
1.2 政府補(bǔ)償不足
我國(guó)醫(yī)院的性質(zhì)為公益性事業(yè)單位,在經(jīng)濟(jì)上實(shí)施獨(dú)立核算,但是政府的補(bǔ)償不夠也導(dǎo)致醫(yī)院產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)院藥品的價(jià)格及其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)都受到國(guó)家政策的限制,同時(shí)又要承擔(dān)政府公益性開支的一部分,卻得不到政府的足額補(bǔ)償,造成醫(yī)院經(jīng)營(yíng)困難、資金短缺,加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.3 醫(yī)院資金結(jié)構(gòu)不合理
醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)主要是指在醫(yī)院的全部資金來(lái)源中權(quán)益資金和負(fù)債資金之間的比例關(guān)系。由籌資決策造成的失誤等因素,導(dǎo)致我國(guó)醫(yī)院的資金結(jié)構(gòu)不合理,突出表現(xiàn)為負(fù)債資金在全部資金中所占比例過高。很多醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)50%以上。由于資金結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理造成醫(yī)院負(fù)債的負(fù)擔(dān)過重,再加上償還能力不足,產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.4 內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控落實(shí)不到位
內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是我國(guó)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)非常重要環(huán)節(jié),若醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度不能落實(shí)到位,如在醫(yī)院工程項(xiàng)目及固定資產(chǎn)的配置內(nèi)控上,沒有完整的崗位分工控制及授權(quán)批準(zhǔn)制度；在決策方面,難以落實(shí)集體決策體系,僅靠主要管理者的主管意識(shí)來(lái)決策,導(dǎo)致醫(yī)院的投資不合理,增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
為了保證醫(yī)院的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控體系能發(fā)揮重要作用,醫(yī)院不僅應(yīng)設(shè)立基本獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu),還應(yīng)結(jié)合本醫(yī)院的特點(diǎn),制定較完整的、有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,以確保醫(yī)院的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)有效運(yùn)行。而我國(guó)大多數(shù)醫(yī)院尚未建立行之有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制,有些財(cái)務(wù)監(jiān)督制度的執(zhí)行不嚴(yán)格，導(dǎo)致醫(yī)院的管理與監(jiān)督二者合一,失去了獨(dú)立效果。另外,我國(guó)醫(yī)院還缺乏資產(chǎn)損失的責(zé)任追究制度,財(cái)經(jīng)紀(jì)律的執(zhí)法落實(shí)不嚴(yán),失去了約束體制的重要作用,極易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1.5 財(cái)務(wù)決策失誤
財(cái)務(wù)決策失誤,主要是決策者對(duì)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的調(diào)研論證不充分,主觀臆斷或憑借經(jīng)驗(yàn)決策,進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，有些醫(yī)院盲目投資,而缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的客觀判斷及績(jī)效評(píng)價(jià),對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)過于樂觀,造成項(xiàng)目的高投入、高負(fù)債卻低產(chǎn)出的嚴(yán)重財(cái)務(wù)問題；一旦在項(xiàng)目投資中形成損失,必然會(huì)對(duì)醫(yī)院的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益產(chǎn)生影響。
由于管理者對(duì)于資金占用的認(rèn)識(shí)不足,其決策上的失誤導(dǎo)致醫(yī)院流動(dòng)資金匱乏,而資金被盲目投資、盲目占用,影響醫(yī)院財(cái)務(wù)活動(dòng)的正常運(yùn)作。如有些醫(yī)院的年度支出不合理,過多地用于藥物支出,而藥品大量堆積,使原本有限的流動(dòng)資金被占用,產(chǎn)生缺貨成本及存儲(chǔ)成本,減少了資金的使用率。
2 防范醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略探討
2.1 醫(yī)院管理者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
首先,醫(yī)院管理者應(yīng)轉(zhuǎn)變“重醫(yī)療水平、輕財(cái)務(wù)管理”的傳統(tǒng)觀念,認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的認(rèn)識(shí),從思想上重視財(cái)務(wù)管理工作,協(xié)調(diào)各部門之間的財(cái)務(wù)狀況,將財(cái)務(wù)管理貫徹到醫(yī)院管理的每個(gè)角落。醫(yī)院的每個(gè)職能部門也要配合并支持財(cái)務(wù)管理工作,定期提供會(huì)計(jì)所需的資料。
其次,醫(yī)院管理者應(yīng)重視市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰,建立全新的財(cái)務(wù)管理制度,提高院內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,任何市場(chǎng)主體都不可避免地要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),因此醫(yī)院管理者應(yīng)充分考慮醫(yī)院的發(fā)展問題,適應(yīng)新形勢(shì)下的財(cái)務(wù)管理發(fā)展,適時(shí)地進(jìn)行投資,提高業(yè)務(wù)收入。即在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下,確保院內(nèi)的最大化收益,在維持風(fēng)險(xiǎn)最低水平的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
2.2 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
首先,成立財(cái)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)防范小組,其成員主要由賬務(wù)處、票據(jù)管理、財(cái)務(wù)審核、門急診及出入院組長(zhǎng)等各個(gè)崗位的工作人員組成。其次,風(fēng)險(xiǎn)防范小組要加強(qiáng)流程再造的風(fēng)險(xiǎn)管理理念,解決當(dāng)前已有的財(cái)務(wù)流程問題,明確重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)及風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn),有針對(duì)性地制定操作細(xì)則與規(guī)章制度,并確保制度的落實(shí)與執(zhí)行到位。
對(duì)于醫(yī)院來(lái)說,主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制點(diǎn)包括業(yè)務(wù)款收繳、財(cái)務(wù)退費(fèi)、住院醫(yī)藥減免以及病人欠賬管理等,除了制定與之相關(guān)的操作細(xì)則與規(guī)章制度外,還應(yīng)建立一套日常審核及定期抽查相結(jié)合的監(jiān)督制度,以確保各項(xiàng)控制制度的及時(shí)落實(shí),在實(shí)踐中完善風(fēng)險(xiǎn)防范體制,以最大限度減少醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 健全內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度
醫(yī)院應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,建立健全一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系及內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度,從制度上解決重大事件的集體決策,再進(jìn)一步落實(shí)。通過內(nèi)外部的審計(jì)工作,對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督,減少財(cái)務(wù)工作者的可操作性,提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、透明度,減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外,還要及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià),如反饋各種信息、研究可行性、選擇有效籌資方式、跟蹤調(diào)查實(shí)施項(xiàng)目、評(píng)價(jià)效益等,都按照科學(xué)、有效的制度來(lái)約束,加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度的效應(yīng)。
2.4 完善科學(xué)的財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)與評(píng)價(jià)系統(tǒng)
決策是管理的核心所在,也是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最重要因素。決策的科學(xué)與否與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小有直接關(guān)系。單純的經(jīng)驗(yàn)決策或者主觀決策都會(huì)增大決策失誤的可能性,從而造成財(cái)務(wù)困境。因此,醫(yī)院必須改善管理者的決策方法,提高其決策的科學(xué)性、可操作性。在決策時(shí),應(yīng)對(duì)影響政策的各種因素充分思考,各種方案仔細(xì)評(píng)估,最后選出最優(yōu)方案。另外,醫(yī)院還應(yīng)建立決策項(xiàng)目的評(píng)價(jià)體系,對(duì)每一個(gè)決策都有相應(yīng)的評(píng)價(jià)。每一個(gè)項(xiàng)目啟動(dòng)后,就投入監(jiān)控體制并開始評(píng)價(jià)分析,盡量早期預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大化。
參考文獻(xiàn):
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建策略
一、財(cái)務(wù)支出風(fēng)險(xiǎn)
（一）負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)困難
企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的有效舉措是根據(jù)杠桿效應(yīng)進(jìn)行的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而負(fù)債一旦超出既定的范圍，通常會(huì)因內(nèi)在的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)而招致再融資的風(fēng)險(xiǎn)困難，并因負(fù)債累累而使企業(yè)總體的經(jīng)濟(jì)效益受到影響。
基于我國(guó)目前的現(xiàn)狀，各個(gè)行業(yè)在自身的發(fā)展過程中通常會(huì)先將優(yōu)勢(shì)資源據(jù)為己有，再進(jìn)行經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)展，即所謂的“占地為王”。一些企業(yè)將追求快速發(fā)展作為自身的發(fā)展對(duì)策，置風(fēng)險(xiǎn)于不顧，還試圖加以掩飾，從而導(dǎo)致負(fù)債資金的占有率過高，給財(cái)務(wù)帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)，企業(yè)沒有足夠的償還能力。
（二）企業(yè)的或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)比高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)更具隱蔽性
最具代表性的便是企業(yè)的亂擔(dān)保。部分企業(yè)未經(jīng)同意和審批擅自以公司名義為他人擔(dān)保，甚至進(jìn)行大數(shù)額、長(zhǎng)期限的擔(dān)保，給企業(yè)造成了較大的隱蔽性風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)對(duì)擔(dān)保管理不善，更無(wú)章可循，一旦擔(dān)保對(duì)象沒有足夠的償債能力，就會(huì)造成擔(dān)保企業(yè)從或有負(fù)債到負(fù)債的轉(zhuǎn)化，以至于沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)帶給企業(yè)資金短缺甚至資不抵債，引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
而對(duì)于集團(tuán)公司來(lái)說，其旗下的子公司因具備獨(dú)立性，發(fā)生的借貸關(guān)系也是獨(dú)立的，并以所有資產(chǎn)為借款作擔(dān)保，集團(tuán)公司卻不能進(jìn)行統(tǒng)一授信。同時(shí)互相聯(lián)保、挪用、拆借資金的現(xiàn)象常常存在于集團(tuán)成員之間，結(jié)果導(dǎo)致集團(tuán)融資超量，使集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不堪重荷。如果關(guān)聯(lián)企業(yè)中因某家債務(wù)失控，極可能誘發(fā)集團(tuán)整體聯(lián)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（三）籌資結(jié)構(gòu)配置不合理導(dǎo)致企業(yè)償付風(fēng)險(xiǎn)加大
資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)各項(xiàng)資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，也稱資本結(jié)構(gòu)。資金結(jié)構(gòu)的含義很廣，狹義上是指長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu)，而廣義上則指包括長(zhǎng)、短期資金在內(nèi)的全部資金結(jié)構(gòu)。
在進(jìn)行投資時(shí)，短期投資與短期負(fù)債、長(zhǎng)期投資與長(zhǎng)期負(fù)債的對(duì)應(yīng)是必須考慮的因素，如果不能進(jìn)行統(tǒng)一籌劃，就會(huì)導(dǎo)致資金長(zhǎng)短結(jié)構(gòu)配置不合理。在籌資時(shí)若缺乏對(duì)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，就會(huì)造成財(cái)務(wù)費(fèi)用成本較高，也使償付風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)增大。
二、資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)
（一）貨幣資金的錯(cuò)誤管理導(dǎo)致企業(yè)資源失控
貨幣資金作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本前提，是支持企業(yè)生存、發(fā)展的必要條件，同時(shí)也最容易出現(xiàn)狀況。在集團(tuán)公司內(nèi)部，其資源的流失、短缺、盜竊及挪用現(xiàn)象不但要在貨幣資金的風(fēng)險(xiǎn)管理下杜絕，還要考慮怎樣將資源配置進(jìn)行優(yōu)化并充分發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。如果資金管理體制不集中、監(jiān)控不平衡，集團(tuán)公司便無(wú)法掌握子公司的資金狀況，就不能控制下屬公司的資金運(yùn)作情況，更不能以資金分配的形式對(duì)給集團(tuán)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的業(yè)務(wù)活動(dòng)給予集團(tuán)名義上的有效支持，造成投資失敗、籌資失控、內(nèi)部資金融通失靈等一系列風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，若子公司出現(xiàn)狀況就會(huì)因此使集團(tuán)公司受到牽連而陷入擔(dān)保糾紛中。
根據(jù)國(guó)內(nèi)外大型集團(tuán)公司的經(jīng)驗(yàn)，通常都是高度集中地對(duì)資金進(jìn)行集中管理。通過這種管理方式，可以促使集團(tuán)內(nèi)部“資本市場(chǎng)”的形成，并相應(yīng)地進(jìn)行操作。管理層因此可以獲得準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，對(duì)帶給集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行甄別，可在項(xiàng)目的籌資、投資的先后問題上按其優(yōu)越性統(tǒng)一安排，從而使集團(tuán)的資金分配、資金分散、效率低下等一系列問題得以解決，并將集團(tuán)的資源調(diào)配優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。
（二）應(yīng)收賬款的管理不善導(dǎo)致企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)
應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)無(wú)法按時(shí)收回所持有的各項(xiàng)債權(quán)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。若結(jié)算管理在企業(yè)中得不到完善，便無(wú)法及時(shí)追討各種應(yīng)收預(yù)付款項(xiàng)，那么很容易導(dǎo)致呆賬壞賬，從而使企業(yè)蒙受損失。
在對(duì)應(yīng)收賬款管理時(shí)，一些企業(yè)過于追求銷售業(yè)績(jī)，而忽略了對(duì)應(yīng)收賬款的控制。一些企業(yè)為了提高銷售量，使市場(chǎng)占有率增加，而大量賒銷產(chǎn)品，致使應(yīng)收賬款在企業(yè)內(nèi)部不斷增加。由于賒銷的盲目性及缺乏對(duì)客戶的信用等級(jí)了解，導(dǎo)致應(yīng)收賬款不受控制，大部分的應(yīng)收賬款因長(zhǎng)期不能收回而成為壞賬。債務(wù)人長(zhǎng)期無(wú)償?shù)厍终假Y產(chǎn)，使企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性受到了嚴(yán)重的影響。
（三）存貨處理不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)的積壓風(fēng)險(xiǎn)
存貨的積壓就代表著企業(yè)利潤(rùn)蒙受著潛在的損失。由于大部分存貨都受保質(zhì)期的限制，即使沒有有效期的規(guī)定，也會(huì)因社會(huì)發(fā)展及市場(chǎng)供求變化莫測(cè)而遭受損失。存貨積壓不但是企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷情況的體現(xiàn)，也是企業(yè)整體協(xié)調(diào)管理能力不足的反映。
以我國(guó)目前企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的情況，存貨一般占據(jù)著相當(dāng)大的比重，而且大部分為超儲(chǔ)積壓存貨。存貨銷售能力低、流動(dòng)性差，不但占用了企業(yè)的大量資金，企業(yè)還為保管這些存貨必須支付大量的保管費(fèi)用，從而使企業(yè)費(fèi)用增加，利潤(rùn)減少。若庫(kù)存存貨長(zhǎng)期積壓，企業(yè)因此蒙受由于市價(jià)下跌所帶來(lái)的存貨跌價(jià)損失及保管不當(dāng)造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、資金投入風(fēng)險(xiǎn)
（一）缺乏投資前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
目前我國(guó)一些企業(yè)集團(tuán)在投資的前期工作中，在所進(jìn)行的投資項(xiàng)目選擇上沒有對(duì)效益和風(fēng)險(xiǎn)作有效的評(píng)估，分析企業(yè)資金的潛力也僅局限于對(duì)賬面上收支節(jié)余的滿足，不能積極有效地調(diào)動(dòng)企業(yè)各項(xiàng)資源來(lái)支持各個(gè)項(xiàng)目的投資。在對(duì)項(xiàng)目投入過程中，很多事先預(yù)料不到的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)在項(xiàng)目的前期調(diào)查階段不同程度地出現(xiàn)，而相關(guān)的定量分析法通常很少被應(yīng)用其中，并且對(duì)預(yù)料之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)處理和控制方法也不恰當(dāng)。從某種意義上說，事先預(yù)計(jì)不周，給投資前帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不當(dāng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資規(guī)劃中存在的某些早期風(fēng)險(xiǎn)沒有意識(shí)到，而最終導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，控制手段不力，甚至一籌莫展。
（二）投資決策的成敗關(guān)系著企業(yè)的存亡
在企業(yè)的所有決策中，投資決策至關(guān)重要。投資決策的成功與失敗決定著企業(yè)的生死與存亡。因此，投資決策的失誤極有可能會(huì)導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。注重投資決策的科學(xué)性，避免造成失誤，主要注意以下兩點(diǎn)：一是務(wù)必明確投資活動(dòng)的性質(zhì)――經(jīng)濟(jì)行為，并在投資決策過程中避免涉及“政治”、“人際關(guān)系”等影響因素；二是在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)事先做好投資概預(yù)算，做好面臨投資項(xiàng)目所帶來(lái)的一切風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)預(yù)測(cè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。投資決策的科學(xué)性關(guān)鍵在于是否將貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值同時(shí)考慮在內(nèi)，是否能取得良好的收益。
四、建立應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系
在企業(yè)管理工作的各個(gè)方面都客觀存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行組織和管理時(shí)極可能由于某方面的原因促使風(fēng)險(xiǎn)到損失的轉(zhuǎn)變，從而降低企業(yè)盈利能力和償還能力。因此，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、采取風(fēng)險(xiǎn)措施、建立預(yù)警體系、提高管理水平，以重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)管理各個(gè)方面的防范工作，從而有效地降低和消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
一是財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)系統(tǒng)建立的必要性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確處理與否直接關(guān)系著財(cái)務(wù)危機(jī)是否產(chǎn)生，因此，提高防范意識(shí)，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)勢(shì)在必行。
二是短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的可行性。短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為現(xiàn)金流量預(yù)算的編制提供了有利條件，由于現(xiàn)金在企業(yè)理財(cái)?shù)倪^程中應(yīng)用廣泛且具流動(dòng)性，況且企業(yè)并不完全因?yàn)橛S持短期生存的，其關(guān)鍵在于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。
三是財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系建立的確定性。對(duì)企業(yè)來(lái)說，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要以建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為目標(biāo)。其中最具代表性的是盈利能力、償付能力、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)。以總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)反映資產(chǎn)盈利能力；以流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)反映償付能力；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞直接關(guān)系著經(jīng)營(yíng)管理水平的高低，并是資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率的有效反應(yīng)；以銷售增長(zhǎng)率和資本保值增值率反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?/p>
四是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善內(nèi)控管理，使或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)降到最低。例如，在進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，簽訂合同前應(yīng)詳細(xì)調(diào)查被擔(dān)保企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況及資信狀況，訂立擔(dān)保合同時(shí)注意反擔(dān)保和保證責(zé)任免責(zé)條款的適當(dāng)運(yùn)用，訂立合同后應(yīng)對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的償債能力進(jìn)行追蹤調(diào)查，以避免造成直接風(fēng)險(xiǎn)損失。
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一、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)預(yù)警體系
財(cái)務(wù)預(yù)警體系的本質(zhì)是一種風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，主要具備風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)診斷、風(fēng)險(xiǎn)排除等功能，可以有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的影響，對(duì)保證企業(yè)財(cái)務(wù)安全，維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行具有重要意義。財(cái)務(wù)預(yù)警體系是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行收集、整理、分析，依據(jù)所得資料及結(jié)果，分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體變化情況，及時(shí)找出企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率及具體影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，并向企業(yè)管理人員發(fā)出警示；然后企業(yè)管理人員可以依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警體系所給出的解決策略及規(guī)避方案，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在第一時(shí)間加以有效排除，確保企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性和完整性，進(jìn)而為企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。
二、出版企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)
對(duì)出版企業(yè)當(dāng)前整體的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)在外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境眾多因素的影響下，出版企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題是尤為嚴(yán)峻的，主要表現(xiàn)在以下幾方面：
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)是出版企業(yè)投資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項(xiàng)目無(wú)法按期投產(chǎn)，或投資效益較低，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧算現(xiàn)象；第二，投資效益低于投資成本，無(wú)法及時(shí)償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達(dá)不到企業(yè)平均資金成本。[1]這些現(xiàn)象都會(huì)引發(fā)出版企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)問題。
（二）盈利?L險(xiǎn)
出版企業(yè)的最終目的，是通過各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)，確保企業(yè)資金鏈條的完整性，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提供資金保障。但是，消費(fèi)者實(shí)際消費(fèi)需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對(duì)出版企業(yè)的盈利造成了較大的影響，獲取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的時(shí)間及數(shù)額，都存在較大的不確定性，很多時(shí)候都無(wú)法持續(xù)實(shí)現(xiàn)保值增值，造成出版企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)。
（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)
資金回收風(fēng)險(xiǎn)是出版企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要類型之一，是因無(wú)法按時(shí)收回債權(quán)，難以獲得預(yù)期的銷售效益而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)問題。出版企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，通常會(huì)通過賒銷的方式，來(lái)占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，以提高自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，雖然對(duì)企業(yè)發(fā)展壯大具有一定的促進(jìn)作用，但是也帶來(lái)了資金回收風(fēng)險(xiǎn)問題。一方面，出版企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，沒有對(duì)客戶的還款能力、信譽(yù)度等各方面情況進(jìn)行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對(duì)性信用政策，一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱、信譽(yù)度較低的客戶，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)無(wú)法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業(yè)缺乏完善的激勵(lì)約束機(jī)制，以銷售數(shù)量對(duì)員工業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)定，而忽視了銷售質(zhì)量，部分員工責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，為了增加自己的業(yè)績(jī)，盲目與客戶簽訂訂單，采取長(zhǎng)期賒銷，使得出版企業(yè)面臨著較大的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
（四）存貨風(fēng)險(xiǎn)
存貨風(fēng)險(xiǎn)也是出版企業(yè)常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式。一般情況下，出版企業(yè)的存貨風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為紙張?jiān)牧洗尕涳L(fēng)險(xiǎn)，以及圖書產(chǎn)品存貨風(fēng)險(xiǎn)，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時(shí)，容易形成大量的存貨，不僅本身會(huì)耗費(fèi)大量資金，而且還會(huì)增加保管費(fèi)，占用了大量的流動(dòng)資金，使得企業(yè)資金變得相對(duì)緊張；遇到暢銷書時(shí)，如果存貨準(zhǔn)備不足就會(huì)延遲交貨或無(wú)力交貨，都會(huì)造成存貨風(fēng)險(xiǎn)，影響其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。同時(shí)，圖書屬于文化產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的時(shí)效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風(fēng)險(xiǎn)容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建方法
為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，以促進(jìn)出版企業(yè)的穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，可以構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，可以從以下幾方面來(lái)實(shí)現(xiàn)：
（一）指標(biāo)選取及指標(biāo)值的確定
在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)著眼于出版企業(yè)自身特點(diǎn)，科學(xué)選取財(cái)務(wù)指標(biāo)，一般情況下，需要從運(yùn)營(yíng)能力、應(yīng)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四方面進(jìn)行考慮的，四項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展的具體影響不同，需對(duì)權(quán)重進(jìn)行合理分配。然后將各項(xiàng)指標(biāo)的最大值和最小值去掉，將剩余數(shù)值的平均數(shù)作為指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，并將所選指標(biāo)分為極大型變量、穩(wěn)定型變量和極小型變量三種，分別確定每個(gè)指標(biāo)的滿意值和不允許值。
（二）正確劃分功效系數(shù)及預(yù)警區(qū)間
功效系統(tǒng)和預(yù)警區(qū)間的劃分分三步完成。第一，依據(jù)不同公式對(duì)三種財(cái)務(wù)指標(biāo)類型的單項(xiàng)功效系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。第二，在得到每一類財(cái)務(wù)指標(biāo)的功效系數(shù)后，根據(jù)其所占權(quán)重將其進(jìn)行綜合分析，所得綜合功效系數(shù)即為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功效系數(shù)，用公式表示為：
綜合功效系數(shù)=∑單項(xiàng)功效系數(shù)×綜合權(quán)數(shù)。
第三，在得到綜合功效系數(shù)后，便可以根據(jù)其具體數(shù)值，正確劃分預(yù)警區(qū)間，當(dāng)綜合功效系數(shù)落在不同的預(yù)警區(qū)間時(shí)，便能夠準(zhǔn)確反映出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性大小，并做出相對(duì)反應(yīng)。[3]
（三）實(shí)施企業(yè)信息化管理策略
信息化管理是降低出版企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效方式，將其與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)結(jié)合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業(yè)一般都采用現(xiàn)代化的ERP信息管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)編、印、發(fā)一體化管理。出版企業(yè)應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控需求，結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)特點(diǎn)，將計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)等加以科學(xué)應(yīng)用，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)獲取相關(guān)信息提供技術(shù)支撐。同時(shí)，還需要組建一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)操作信息管理系統(tǒng)，完成財(cái)務(wù)信息的收集、整理、分析等各項(xiàng)工作，輔助、服務(wù)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提高其工作性能及智能化程度。
四、結(jié)語(yǔ)
一、引言
房地產(chǎn)業(yè)在我國(guó)尚屬一個(gè)新興行業(yè)，起步于上世紀(jì)80年代中期，僅有20年的歷史，具有很大的發(fā)展?jié)摿?，是一個(gè)成長(zhǎng)性很高的行業(yè)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2003年和2004年的房地產(chǎn)綜合景氣指數(shù)均在2002年之上。2004年，全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)完成投資1.3萬(wàn)億元，比2003年增長(zhǎng)28.1%。盡管房?jī)r(jià)上漲增加了普通購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)，但旺盛的購(gòu)房需求和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展依然是房地產(chǎn)行業(yè)景氣的主要支撐。國(guó)內(nèi)有學(xué)者指出，未來(lái)五年，全國(guó)整體房?jī)r(jià)仍會(huì)維持在較高位運(yùn)行。這主要是因?yàn)橹袊?guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在，住房供給偏緊，旺盛的需求仍使供求不平衡。未來(lái)某些房?jī)r(jià)上漲較快的大城市將會(huì)帶動(dòng)地區(qū)及全國(guó)房?jī)r(jià)的上漲。
在全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)，引起了專家學(xué)者的關(guān)注。中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)黃瑜在中國(guó)經(jīng)濟(jì)前瞻論壇上指出，“十五”期間我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)出四方面的問題：資金來(lái)源相對(duì)單一，銀行風(fēng)險(xiǎn)大；房?jī)r(jià)增長(zhǎng)過快，價(jià)格和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏高；城市開發(fā)過快，土地成本升高；粗式開放經(jīng)營(yíng)，耗能過大。
深萬(wàn)科、金融街、深振業(yè)等30家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司近5年來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r表明，房地產(chǎn)行業(yè)近年來(lái)資產(chǎn)規(guī)模和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快，發(fā)展迅速，期間費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入百分比逐年下降，經(jīng)營(yíng)管理逐步由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。但同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)率也放緩，反映出房地產(chǎn)行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也正逐步顯現(xiàn)。5年來(lái)，30家房地產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)由540億發(fā)展到841億，增長(zhǎng)了55.69%。其中，存貨凈額由264億增長(zhǎng)到了442億，增長(zhǎng)了67.78%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由141億增長(zhǎng)到274億，增長(zhǎng)了94.07%。資產(chǎn)負(fù)債率2001年最低，為49.08%，2002最高為54.55%，并呈上升趨勢(shì)。反映營(yíng)運(yùn)能力的存貨周轉(zhuǎn)率，從1998年的最低0.37次上升到2001年的最高0.48次，2002年有所下降為0.47次。
房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，概括起來(lái)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，這一風(fēng)險(xiǎn)分類，雖便于描述，但給定量分析帶來(lái)了一定困難。有的學(xué)者把房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)劃分為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則便于在風(fēng)險(xiǎn)分析中做到定性定量相結(jié)合，靜態(tài)動(dòng)態(tài)相補(bǔ)充。
在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究分析中，早期的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法主要考慮投資者無(wú)力償還債務(wù)的可能性，因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量師從財(cái)務(wù)可行性模型出發(fā)。隨著資金時(shí)間價(jià)值日益受到重視，總投資內(nèi)部收益率和股本內(nèi)部收益率成了風(fēng)險(xiǎn)分析重點(diǎn)，從而開始對(duì)內(nèi)部收益率的各因子加以細(xì)分，出現(xiàn)了敏感性分析。但這些模型和分析方法，都只是分離地給出各個(gè)指標(biāo)，沒能為決策者提供一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警信息。為進(jìn)一步深入研究分析房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并做出及時(shí)預(yù)警，本文擬從定量分析的角度，探索運(yùn)用Z模型風(fēng)險(xiǎn)分析法，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)警進(jìn)行初步嘗試。
Z模型最早是由美國(guó)學(xué)者Altman于20世紀(jì)60年代中期提出，用以計(jì)量企業(yè)破產(chǎn)的可能性，在實(shí)際運(yùn)用中，模型得到了逐步補(bǔ)充完善。其分析模型如下：
Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5
式中， Z=判別函數(shù)值，X1= 營(yíng)運(yùn)資金 / 資產(chǎn)總額，X2= 留存收益 / 資產(chǎn)總額，X3=息稅前利潤(rùn) /資產(chǎn)總額，X4= 股東權(quán)益賬面價(jià)值總額 / 負(fù)債賬面價(jià)值總額，X5= 銷售收入 /資產(chǎn)總額
企業(yè)破產(chǎn)臨界值：
（1）Z < 1.23時(shí)，企業(yè)處于破產(chǎn)的“危險(xiǎn)地帶”；
（2）1.23 < Z< 2.9時(shí)，企業(yè)處于破產(chǎn)的“灰色地帶”；
（3） Z> 2.9時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。
考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)源于權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，可能不能真實(shí)反映企業(yè)現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)質(zhì)量，模型在實(shí)際運(yùn)用中增加了兩個(gè)有關(guān)現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)：
(1)現(xiàn)金盈利質(zhì)量率。
現(xiàn)金盈利質(zhì)量率=現(xiàn)金盈利值／凈利潤(rùn)。其中，現(xiàn)金盈利值是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財(cái)務(wù)信息計(jì)算出來(lái)的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。計(jì)算公式為：現(xiàn)金盈利值=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+分得股利和利潤(rùn)收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)+處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收現(xiàn)一利息及籌資費(fèi)用付現(xiàn)。
(2)現(xiàn)金增值質(zhì)量率。
現(xiàn)金增值質(zhì)量率=現(xiàn)金增加值／留存收益。其中，現(xiàn)金增加值是企業(yè)支付了各項(xiàng)現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。計(jì)算公式為：現(xiàn)金增加值=現(xiàn)金盈利值一分配股利付現(xiàn)。
由于上述分析模型沒有把行業(yè)因素考慮進(jìn)來(lái)，本文增加了對(duì)企業(yè)償債能力的分析，使其更適合房地產(chǎn)企業(yè)特色。
本文第二部分根據(jù)萬(wàn)科公司與行業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況指標(biāo)等進(jìn)行比較，分析萬(wàn)科公司經(jīng)營(yíng)狀況；第三部分測(cè)算萬(wàn)科公司Z指數(shù)值，與指標(biāo)的臨界值比較得出警情結(jié)論，并與行業(yè)Z值比較，進(jìn)行行業(yè)分析；第四部分對(duì)警度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，并采取措施排警。
二、基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
2002年萬(wàn)科股份的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與市場(chǎng)比較為：
與同業(yè)相比，萬(wàn)科公司償債能力較強(qiáng)，負(fù)債比例較小，且短期負(fù)債比率大于長(zhǎng)期負(fù)債比率；資產(chǎn)增長(zhǎng)高于同業(yè)平均，尤其是凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說明公司在不斷發(fā)展、壯大；企業(yè)總杠桿低于同業(yè)平均，股價(jià)受銷售變動(dòng)影響也?。黄鋺?yīng)收、應(yīng)付、存貨、資產(chǎn)及現(xiàn)金等價(jià)物周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)平均。但是，其盈利能力要低于同業(yè)。
三、Z模型分析
根據(jù)Z模型的公式，算得萬(wàn)科公司2002年的Z指數(shù)指標(biāo)為：
但是，行業(yè)平均值 Z
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是根據(jù)財(cái)務(wù)管理學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理和統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)理論，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料為依據(jù)，通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系中所隱藏的問題，對(duì)企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的跟蹤監(jiān)控和預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)。
二、后金融危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)是指在投資過程中或投資完成后，投資者發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失和不能收回投資、無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。金融危機(jī)嚴(yán)重的沖擊了金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，企業(yè)金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)投資的公允價(jià)值波動(dòng)幅度大，公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額就會(huì)對(duì)應(yīng)產(chǎn)生較大的投資盈虧。進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代，投資環(huán)境變化莫測(cè)，讓資本市場(chǎng)的投資者變得更加謹(jǐn)慎小心。由于投資占用了大量的資金，使得企業(yè)背負(fù)了沉重的資金負(fù)擔(dān)，投資風(fēng)險(xiǎn)也日益增大。
（二）資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的無(wú)序和財(cái)務(wù)人員的能力相對(duì)有限，在日常經(jīng)營(yíng)中對(duì)購(gòu)銷情況沒有做出合理的現(xiàn)金預(yù)算，再加上現(xiàn)金預(yù)算安排不當(dāng)或執(zhí)行不力，很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂。存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重較大，因此存貨的流動(dòng)性將直接影響著企業(yè)的流動(dòng)比率。后金融危機(jī)時(shí)代金融市場(chǎng)仍然疲軟，投資者投資信心的不足導(dǎo)致市場(chǎng)交易量下降，影響了中小企業(yè)原本是為了盈利而持有的金融資產(chǎn)的變現(xiàn)，企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)投資收益甚至出現(xiàn)變現(xiàn)損失。
（三）償債風(fēng)險(xiǎn)
后金融危機(jī)時(shí)代，國(guó)外企業(yè)的支付能力仍然很弱，國(guó)外客戶的減少使得外貿(mào)型中小企業(yè)出口銷售額明顯減少，部分產(chǎn)品不得不由出口轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，而國(guó)內(nèi)的消費(fèi)能力有限，又使得企業(yè)面臨激烈的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)銷售收入的減少和原材料成本的上漲很可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)虧損，企業(yè)的虧損又會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資金的減少，這樣勢(shì)必降低企業(yè)的償債能力，加大償債風(fēng)險(xiǎn)。而中小企業(yè)本來(lái)就面臨籌資困境，使得中小企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。
三、構(gòu)建中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)分析體系
企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的指標(biāo)分析體系具體有兩大類型，分別為獨(dú)立變量指標(biāo)和綜合變量指標(biāo)，其具體內(nèi)容如下:
（一）獨(dú)立變量指標(biāo)
獨(dú)立變量指標(biāo)是指利用單個(gè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的指標(biāo)。常用的獨(dú)立變量指標(biāo)有下面幾個(gè):
1.現(xiàn)金債務(wù)總額比，它是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量總額與債務(wù)總額的比率。該指標(biāo)旨在衡量企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力，是評(píng)估企業(yè)中長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)。該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。
2.流動(dòng)比率，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)該在2以上,但最低不應(yīng)低于1。影響流動(dòng)比率的主要因素有營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度。
3.資產(chǎn)負(fù)債率，表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。通常該比率應(yīng)以低為好，但當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景較為樂觀時(shí)，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，以利用財(cái)務(wù)杠桿提高企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)效應(yīng)；若企業(yè)前景不佳，則應(yīng)減少資產(chǎn)負(fù)債率以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）綜合變量指標(biāo)
綜合變量指標(biāo)是指綜合多個(gè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的指標(biāo)。常用的綜合變量指標(biāo)有:
1.安全邊際率。它是安全邊際量與實(shí)際或預(yù)計(jì)的銷售量的比例，也可以指安全邊際額與實(shí)際或預(yù)計(jì)的銷售額的比例。這個(gè)指標(biāo)是反映效益風(fēng)險(xiǎn)大小的綜合指標(biāo)，用百分比表示,警戒值為10%。l0%以下為危險(xiǎn)區(qū)，10%至20%為值得注意的區(qū)間，20%以上為安全區(qū)，比值越大，企業(yè)安全程度越高。
2.資金安全率。資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率—資產(chǎn)負(fù)債率；資產(chǎn)變現(xiàn)率=（資產(chǎn)變現(xiàn)值－負(fù)債額）/資產(chǎn)賬面總額。可變現(xiàn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金及其等價(jià)物、良性債權(quán)、適銷存貨和可變現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)等。該指標(biāo)的警戒值為0，一般來(lái)說,指標(biāo)值大于0，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；指標(biāo)值小于0，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已陷于險(xiǎn)境。
獨(dú)立變量指標(biāo)沒有界定不同比率對(duì)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)影響的權(quán)重，不能很好地反映各比率交替變化的情況。而綜合變量指標(biāo)以分析多個(gè)財(cái)務(wù)比率為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)盈利能力對(duì)企業(yè)的影響，同時(shí)綜合變量指標(biāo)界定了各個(gè)財(cái)務(wù)比率對(duì)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)影響的權(quán)重，能從總體角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。
四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的防范策略
（一）樹立全員全過程成本管理意識(shí)，有效加強(qiáng)成本核算管理
企業(yè)要建立成本控制中心和目標(biāo)成本管理制度，完善成本控制和考核標(biāo)準(zhǔn)，明確各部門的成本目標(biāo)和責(zé)任，并與職工個(gè)人利益掛鉤，充分調(diào)動(dòng)其參與成本管理的積極性。要建立成本報(bào)表和分析信息反饋系統(tǒng)，及時(shí)反饋企業(yè)成本管理中存在的問題，并逐步建立以財(cái)務(wù)為中心的成本考核體系，拓寬成本考核范圍。通過研究市場(chǎng)變化，調(diào)整成本管理重點(diǎn)，不斷降低成本，增加效益，用比較低廉的成本費(fèi)用提供比較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)服務(wù)。
（二）結(jié)合現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
結(jié)合以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，可以防止財(cái)務(wù)信息失真導(dǎo)致的財(cái)務(wù)預(yù)警失效，而且更好地反映企業(yè)實(shí)際資金運(yùn)用情況以及實(shí)際獲現(xiàn)能力?，F(xiàn)金流量計(jì)價(jià)方法統(tǒng)一地以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)，剔除了不同企業(yè)同樣交易事項(xiàng)采用不同會(huì)計(jì)處理方法所造成的影響，從而在一定程度上提高了不同企業(yè)之間會(huì)計(jì)信息的可比性。
（三）增強(qiáng)應(yīng)收賬款的流動(dòng)性
企業(yè)應(yīng)盡量減少賒銷的數(shù)量和金額，縮短信用期，積極提供現(xiàn)金折扣，盡可能采用預(yù)收款或預(yù)收部分定金的方式，爭(zhēng)取在一定程度上從源頭上減少壞賬損失。外貿(mào)型的中小企業(yè)應(yīng)選擇安全的信用證結(jié)算方式，重視出口信用保險(xiǎn)，資金允許的條件下加大保險(xiǎn)投入，做到事先預(yù)防收賬風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于已有海外應(yīng)收賬款，為了降低回收的難度，可采用應(yīng)收賬款抵押、國(guó)際保理業(yè)務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)短期的融資，提前變現(xiàn)應(yīng)收賬款，減少事后的壞賬損失。
參考文獻(xiàn)：
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當(dāng)前，面對(duì)日漸復(fù)雜化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，我國(guó)上市企業(yè)在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的過程中，所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，尤其是自2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，上市企業(yè)的倒閉、破產(chǎn)使得其逐漸意識(shí)到了相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。對(duì)于電力上市公司來(lái)講，財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)不僅直接威脅到了其自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，同時(shí)也會(huì)影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展。因此，電力上市企業(yè)在發(fā)展的過程中如何實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的完善評(píng)價(jià)，并落實(shí)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，促進(jìn)自身的可持續(xù)發(fā)展，亟待解決。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
第一，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。本文以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)法來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)電力上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性評(píng)價(jià)，通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的劃分，進(jìn)而為落實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施奠定基礎(chǔ)。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警?；陔娏ι鲜泄鞠拢槍?duì)相應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行研究時(shí)，以完善的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過對(duì)財(cái)務(wù)狀況的分析來(lái)預(yù)測(cè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范控制措施提供基礎(chǔ)。第三，二者間所存在的關(guān)系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警間有著密切的關(guān)聯(lián)性，實(shí)現(xiàn)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)內(nèi)容的落實(shí)能夠?yàn)槠髽I(yè)落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析提供基礎(chǔ)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警則是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的進(jìn)一步深化。
三、電力上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建
首選，評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取。在落實(shí)這一內(nèi)容的過程中，需要遵循如下幾點(diǎn)原則：科學(xué)性、系統(tǒng)性、獨(dú)立性、靈活性、可操作性以及通用可比性；其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建。對(duì)于電力上市公司來(lái)講，在構(gòu)建相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的過程中，要基于評(píng)價(jià)指標(biāo)選取原則的基礎(chǔ)上，確保這一指標(biāo)體系能夠充分的反映出電力企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的狀況，具體需要包括如下內(nèi)容：盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、現(xiàn)金流以及成長(zhǎng)能力。
四、主成分TOPSIS法下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
（一）評(píng)價(jià)方法的適用性
在落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)內(nèi)容的過程中，為了確保能夠?qū)崿F(xiàn)系統(tǒng)性的評(píng)價(jià)，就需要最大程度的拓展評(píng)價(jià)對(duì)象范圍，并將相關(guān)的信息內(nèi)容進(jìn)行全面的收集，以確保能夠通過對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象影響因素的有效收集來(lái)掌握評(píng)價(jià)對(duì)象的特征，即實(shí)現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的收集與整理。在此過程中，反應(yīng)各項(xiàng)指標(biāo)的信息內(nèi)容會(huì)隨之指標(biāo)對(duì)象的不斷增多而增加，進(jìn)而會(huì)出現(xiàn)信息重疊現(xiàn)象，這就為落實(shí)指標(biāo)分析工作帶來(lái)了一定的難度與壓力。因此，為了能夠通過有效且簡(jiǎn)單的信息內(nèi)容來(lái)落實(shí)指標(biāo)分析工作，就需要采取有效的分析方法，而采用主成分分析法則能夠有效解決這一問題，但是，基于這一分析方法下綜合評(píng)價(jià)函數(shù)意義不明確，因此要利用其它方法作為彌補(bǔ)來(lái)解決這一問題，基于此，本文利用主成分TOPSIS法來(lái)解決以上單一分析法所存在的不足。
（二）該方法的具體應(yīng)用
在利用主成分TOPSIS分析法來(lái)評(píng)價(jià)電力上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，由于所涉及到的計(jì)算工作量較大，可將SPSS利用在主成分分析中，然后按照如下步驟落實(shí)：第一，實(shí)現(xiàn)原始指標(biāo)矩陣的構(gòu)建，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的預(yù)處理；第二，采用KMO等檢驗(yàn)方法對(duì)所采取的評(píng)價(jià)樣本進(jìn)行檢驗(yàn)，確保其能夠滿足主成分分析的要求，如無(wú)法滿足就需要以其他方法進(jìn)行替換；第三，實(shí)現(xiàn)對(duì)系數(shù)矩陣的計(jì)算以實(shí)現(xiàn)主成分的提取；第四，采用相應(yīng)的計(jì)算方法來(lái)獲得主成分矩陣；第五，實(shí)現(xiàn)基于主成分下的綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建；第六，通過計(jì)算各方案的排隊(duì)指示指來(lái)完成評(píng)價(jià)分析。
五、GA-SVM下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
首先，適用性分析。采用SVM這一識(shí)別工具，能夠很好的彌補(bǔ)傳統(tǒng)算法下所存在的缺點(diǎn)與不足，將其運(yùn)用于電力上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析中，則能夠通過自身全局最優(yōu)解等優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)高維數(shù)據(jù)的有效分類，并實(shí)現(xiàn)對(duì)非線性問題的有效解決，因此，本文構(gòu)建了基于GA-SVM下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。其次，具體落實(shí)程序。在利用這會(huì)模型進(jìn)行預(yù)警分析的過程中，為了確保能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)SVM各項(xiàng)參數(shù)以及函數(shù)值的精準(zhǔn)計(jì)算，本文采用GA算法來(lái)實(shí)現(xiàn)，具體的步驟為：第一，將所有樣本進(jìn)行輸入與預(yù)處理，在此基礎(chǔ)上，將所要進(jìn)行優(yōu)化的參數(shù)以相應(yīng)取值范圍進(jìn)行優(yōu)化處理；第二，在獲取種群初始解的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)參數(shù)的編碼；第三，實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)體適應(yīng)度的計(jì)算，然后需要將適應(yīng)度高的個(gè)體進(jìn)行遺傳處理；第四，實(shí)現(xiàn)遺傳操作以構(gòu)建新的種群，在此基礎(chǔ)上按照設(shè)定好的遺傳次數(shù)來(lái)重復(fù)落實(shí)優(yōu)化參數(shù)這一步驟；第五，將所得到的樣本數(shù)據(jù)輸入于SVM模型中，并落實(shí)相應(yīng)的計(jì)算以獲取預(yù)測(cè)結(jié)果，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警分析，為制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范措施奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。
六、總結(jié)
