時(shí)間：2023-02-21 01:07:15
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（一）發(fā)展現(xiàn)狀近年來(lái)，廣東在財(cái)政科技投入和銀行科技信貸結(jié)合、科技金融與科技資本市場(chǎng)結(jié)合等方面作了很多嘗試和創(chuàng)新，形成了科技與金融互動(dòng)的良好局面，形成了一條有廣東特色的科技金融路子。首先，廣東省政府科技經(jīng)費(fèi)投入保持逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)，財(cái)政科技撥款額穩(wěn)步增加，研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)投入力度加大，R&D經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度進(jìn)一步提高。在地方財(cái)政科技撥款上，2008與2010年廣東均排名全國(guó)首位，2009年排名第二位；2010年財(cái)政科學(xué)技術(shù)支出占當(dāng)年全省財(cái)政支出的比重為3.96%。另外，廣東省除擬設(shè)立200億元的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資基金重點(diǎn)支持電子信息、生物醫(yī)藥和海洋科技等產(chǎn)業(yè)外，自2009年開(kāi)始，廣東省每年安排5000萬(wàn)元專(zhuān)項(xiàng)資金支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。從2012年開(kāi)始，省財(cái)政將每年安排超過(guò)1億元信用保險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)扶持資金用于支持廣東省科技企業(yè)積極投保短期出口信用保險(xiǎn)、小微信保易專(zhuān)項(xiàng)保險(xiǎn)和進(jìn)口信用保險(xiǎn)。其次，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)越來(lái)越多，目前廣東省共有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)2800多家，管理資金規(guī)模超過(guò)3500億。第三，科技資本市場(chǎng)正在完善，目前廣東已構(gòu)建了包括主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)在內(nèi)的多層次科技資本市場(chǎng)；包括技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所在內(nèi)的OTC市場(chǎng)正在探索中前進(jìn)，已取得了一定的成效；債務(wù)性融資市場(chǎng)則相對(duì)滯后，目前僅有科技型中小企業(yè)發(fā)放的中小企業(yè)集合債。截至2013年6月份，轄區(qū)共有上市公司184家，總市值1.1萬(wàn)億元，分別較2006年底增長(zhǎng)1.3倍和3.18倍；證券公司5家，資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)分別為1027億元和387億元，分別比2006年底增長(zhǎng)1.32倍和5.62倍；期貨公司11家，期貨營(yíng)業(yè)部88家，較2006年底增長(zhǎng)4.5倍；基金管理公司3家，基金規(guī)模達(dá)3510億份，較2006年底增長(zhǎng)4.25倍。第四，科技貸款市場(chǎng)已形成商業(yè)銀行科技貸款、政策性商業(yè)銀行科技貸款和民間金融科技貸款共同發(fā)展的局面。2008年，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和廣東省合作，由廣東省撥出1億元設(shè)立“貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”，國(guó)開(kāi)行將在五年內(nèi)配套180億元風(fēng)險(xiǎn)貸款用于科技企業(yè)。第五，科技保險(xiǎn)還處在探索階段，《廣東省科學(xué)和技術(shù)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》首次提出發(fā)展科技保險(xiǎn)，試行并推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。目前針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品的保險(xiǎn)已經(jīng)逐漸開(kāi)展，比如由惠州市科技局、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司廣東分公司和華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司聯(lián)合推出的針對(duì)惠州高新技術(shù)企業(yè)的科技保險(xiǎn)；而針對(duì)科技活動(dòng)的保險(xiǎn)和針對(duì)科技金融工具的保險(xiǎn)則仍未有相關(guān)產(chǎn)品或案例出現(xiàn)。第六，科技金融環(huán)境基本上有效、開(kāi)放的運(yùn)行。目前，廣東省企業(yè)信用體系建設(shè)正在全省展開(kāi)，擔(dān)保體系建設(shè)也在有效開(kāi)展，針對(duì)企業(yè)管理人士的培訓(xùn)也開(kāi)始逐步推進(jìn)。掛牌在番禺節(jié)能科技園的廣東省科技金融聚集區(qū)，是廣東為加強(qiáng)科技金融環(huán)境建設(shè)的新舉措。
（二）存在問(wèn)題盡管廣東在科技金融各方面做了很多卓有成效的探索，但是步子仍不夠大，所取成就與廣東經(jīng)濟(jì)大省的地位仍不相符。目前，廣東省在科技與金融結(jié)合的工作機(jī)制、政策機(jī)制及效益評(píng)估方面的成效還不能滿(mǎn)足廣東科技企業(yè)技術(shù)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)金融的需求。廣東科技金融發(fā)展遇到的主要問(wèn)題如下：1.思想意識(shí)上有待進(jìn)一步統(tǒng)一首先，很多人認(rèn)為科技金融是市場(chǎng)行為，政府不應(yīng)干預(yù)；因此，坐視廣大科技型中小企業(yè)融資難不理。其次，還有觀點(diǎn)認(rèn)為由于科技型中小企業(yè)抵押擔(dān)保缺失、生命周期短這兩個(gè)固有特點(diǎn)，政府必須全額出資解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。政府完全不引導(dǎo)，不監(jiān)管，大量處于種子期、初創(chuàng)期的科技企業(yè)將很難生存下來(lái)；而另一方面，我們?cè)谝恍┑厥姓{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有些地方的政府片面以為風(fēng)投是解決科技型中小企業(yè)融資難的唯一手段，因此積極成立風(fēng)司；結(jié)果是：風(fēng)投由于趨利避險(xiǎn)本性都盯著上市企業(yè)，而上市公司并不缺錢(qián)；擔(dān)保公司不搞擔(dān)保，搞高利貸，地下錢(qián)莊；真正需要錢(qián)的中小企業(yè)仍然貸不了款。2.缺乏科技金融參與各方的頂層設(shè)計(jì)科技金融要想獲得發(fā)展，必須明確各參與主體的角色和利益，必須規(guī)劃各參與方的參與模式。政府、銀行、企業(yè)、保險(xiǎn)、擔(dān)保等各參與方應(yīng)發(fā)揮什么作用？政府應(yīng)在什么階段介入？以什么角色介入？介入到什么程度？銀行如何在現(xiàn)有體制下進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新？保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)怎樣配合等等，這些問(wèn)題都需要從頂層進(jìn)行設(shè)計(jì)。3.科技金融統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系亟待構(gòu)建市場(chǎng)上有大量的處于發(fā)展早期的科技企業(yè)融不到資，而同時(shí)又有大量的各種資本在尋求出路，引起錯(cuò)位的一個(gè)很大原因是供需雙方信息不對(duì)稱(chēng)。我們?cè)谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)、政府、機(jī)構(gòu)都需要一個(gè)能洞察各方需求的科技金融信息服務(wù)平臺(tái)，而缺乏科學(xué)可行的科技金融統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系和相應(yīng)的科技金融結(jié)合效益評(píng)價(jià)系統(tǒng)是構(gòu)建功能齊備的科技金融信息服務(wù)平臺(tái)的主要障礙。4.科技金融培訓(xùn)機(jī)制有待于分層次全面展開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈要完整，需要?jiǎng)?chuàng)新鏈支撐，創(chuàng)新鏈要完整，需要資金鏈支撐，資金鏈要完整，需要熟悉資金運(yùn)作過(guò)程的管理人士。而中小企業(yè)管理人員往往都是企業(yè)開(kāi)發(fā)人員，他們專(zhuān)注于技術(shù)研發(fā)，而不擅長(zhǎng)營(yíng)銷(xiāo)、融資等商業(yè)模式；金融界人員不懂產(chǎn)業(yè)鏈，不懂科技規(guī)律，不懂知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因此不敢放貸。這種困境彰顯復(fù)合型人才的缺失，因此促進(jìn)科技金融結(jié)合應(yīng)從人才培養(yǎng)上開(kāi)始，金融人才應(yīng)先了解產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、才能開(kāi)始去從事金融；而企業(yè)技術(shù)人員同時(shí)又是管理人員的應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)融資、營(yíng)銷(xiāo)等商業(yè)技能。
二、促進(jìn)廣東科技金融結(jié)合的對(duì)策
科技金融工作是一個(gè)涉及面廣的系統(tǒng)工作，它的大力發(fā)展依賴(lài)于各參與方的主觀積極性。隨著廣東省《關(guān)于全面推進(jìn)金融強(qiáng)省建設(shè)若干問(wèn)題的決定》的，進(jìn)一步明確了廣東的金融強(qiáng)省戰(zhàn)略，而科技金融也晉升為廣東要大力發(fā)展的五大金融之一。因此，筆者根據(jù)以上分析提出以下對(duì)策建議。
（一）必須形成兩個(gè)方向的合力，即橫向?qū)哟蔚暮狭涂v向?qū)哟蔚暮狭υ谕粚用嫔?，要通過(guò)協(xié)調(diào)機(jī)制、聯(lián)席會(huì)制度等組織方式，充分調(diào)動(dòng)科技廳、金融辦、發(fā)改委等政府的工作積極性；要充分引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)、類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的參與性，讓他們意識(shí)到參與科技金融工作并非政治工作，而是政府主導(dǎo)并規(guī)范的市場(chǎng)投資行為；要加大對(duì)科技企業(yè)關(guān)于投融資信息的宣傳力度，努力營(yíng)造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的有利局面。在此基礎(chǔ)上，各參與方要形成上下一致，上行下效，操作規(guī)范，監(jiān)督有效的縱向同心協(xié)力模式；應(yīng)明確目標(biāo)、使命，運(yùn)行機(jī)制，行動(dòng)綱領(lǐng)。目前的很多做法只是個(gè)案，需盡快沉淀為機(jī)制，這樣才能滿(mǎn)足大規(guī)模中小企業(yè)的融資需求。已有的實(shí)踐表明，在科技金融發(fā)展的第一階段，政府應(yīng)責(zé)無(wú)旁貸，也要當(dāng)仁不讓地發(fā)揮絕對(duì)主導(dǎo)作用，否則科技金融工作就如一般散沙，互相推讓?zhuān)Y(jié)果就是互相之間做做樣子。黨的十報(bào)告明確指出“經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問(wèn)題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，必須更加尊重市場(chǎng)規(guī)律，更好發(fā)揮政府作用?！保虼苏畱?yīng)在以下層面有所作為。首先，由政府全額出資擴(kuò)大種子基金規(guī)模；條件成熟后再擴(kuò)充引導(dǎo)基金規(guī)模，引導(dǎo)更多的民間、風(fēng)投資本進(jìn)入；根據(jù)實(shí)施效果再審時(shí)度勢(shì)規(guī)劃新型全資再擔(dān)保公司。東莞在政府出資設(shè)立引導(dǎo)基金方面的實(shí)踐有一定借鑒意義。其次，為銀行準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，為銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供工作補(bǔ)貼。第三，為企業(yè)分擔(dān)責(zé)任，降低企業(yè)費(fèi)用支出，搭建貼息平臺(tái)。第四，當(dāng)科技金融工作進(jìn)入軌道后，政府應(yīng)將工作重心轉(zhuǎn)向完善監(jiān)督機(jī)制上，這也是政府最應(yīng)該做的工作。很多事情一旦上了臺(tái)階，就容易形成一窩蜂的局面，因此政府必須有效的監(jiān)督、控制并引領(lǐng)發(fā)展勢(shì)頭。第五，科技金融發(fā)展中政府職能不能缺位，但需要特別強(qiáng)調(diào)的是更不能越位，政府行為必須懂得適可而止，準(zhǔn)確把握范圍與力度，這樣才能發(fā)揮正面推進(jìn)作用而不至于形成阻滯。
（二）完成科技金融發(fā)展頂層設(shè)計(jì)歷史使命和基本目標(biāo)是科技金融頂層設(shè)計(jì)的根本出發(fā)點(diǎn)。按照金融支持技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的本質(zhì)要求，更好地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定作用，從金融機(jī)構(gòu)體系、中介服務(wù)體系、金融市場(chǎng)體系、政府組織體系和管理監(jiān)督體系5個(gè)方面完成頂層設(shè)計(jì)。具體改革途徑和相應(yīng)舉措呼之欲出：大膽探索金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新，鼓勵(lì)多層次債券市場(chǎng)包括高收益?zhèn)袌?chǎng)發(fā)展；盡快出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)，引導(dǎo)私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資、對(duì)沖基金、產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金等一切新金融模式快速發(fā)展，激發(fā)政府直投基金和引導(dǎo)基金的輻射功能，降低科技企業(yè)對(duì)銀行貸款的過(guò)度依賴(lài)；大膽創(chuàng)新中介服務(wù)體系，大幅精簡(jiǎn)流程。
（三）盡快搭建功能齊備的科技金融信息服務(wù)平臺(tái)應(yīng)盡早組織統(tǒng)計(jì)、銀行、企業(yè)等相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜掖_定科技金融統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，在此基礎(chǔ)上搭建一個(gè)能夠整合企業(yè)融資需求、機(jī)構(gòu)投資狀況、政府專(zhuān)項(xiàng)基金政策、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目等信息資源的平臺(tái)。平臺(tái)應(yīng)以構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)信息和金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù)、科技型中小企業(yè)發(fā)展概況數(shù)據(jù)庫(kù)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保信息數(shù)據(jù)庫(kù)、科技型中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)、專(zhuān)利數(shù)據(jù)庫(kù)等為基礎(chǔ)，以提供貸款、擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市指引等信息服務(wù)為核心，以銀行、機(jī)構(gòu)、科技型中小企業(yè)或個(gè)人投、融資為主要服務(wù)對(duì)象；然后逐漸擴(kuò)展開(kāi)發(fā)有利于科技型中小企業(yè)發(fā)展的其他衍生功能。
（四）逐步建立科技企業(yè)成長(zhǎng)潛力評(píng)價(jià)機(jī)制和科技企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系對(duì)科技企業(yè)的技術(shù)可持續(xù)開(kāi)發(fā)能力、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、管理能力、營(yíng)銷(xiāo)能力等建立評(píng)價(jià)機(jī)制，有利于篩選并挖掘最有成長(zhǎng)潛力的科技企業(yè)。另外，企業(yè)信用關(guān)乎一個(gè)企業(yè)的融資效率甚至企業(yè)的發(fā)展，因此應(yīng)優(yōu)先建立科技企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系、評(píng)級(jí)制度和信息通報(bào)制度。
（五）繼續(xù)完善多種類(lèi)、多層次資本市場(chǎng)協(xié)作機(jī)制首先，基于降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，需建立由政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系，體系應(yīng)由政府參股或控股的擔(dān)保公司、再擔(dān)保公司，信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等構(gòu)成；也可以嘗試建立風(fēng)險(xiǎn)池或建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。同時(shí)應(yīng)充分發(fā)揮保險(xiǎn)的平衡作用，大力發(fā)展貸款保證保險(xiǎn)和信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，穩(wěn)步擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)對(duì)科技企業(yè)的服務(wù)范圍。其次，規(guī)劃建立科技支行。農(nóng)行江蘇分行成立的科技支行，施行“四新定位、五專(zhuān)運(yùn)作”的獨(dú)特模式值得廣東借鑒。所謂“四新”即是面向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、構(gòu)建新金融模式、服務(wù)新企業(yè)和研發(fā)新產(chǎn)品；所謂“五專(zhuān)”即成立專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)、推出專(zhuān)屬產(chǎn)品、制訂專(zhuān)業(yè)流程、設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)償。
關(guān)鍵詞:邊緣金融業(yè)務(wù);金融機(jī)構(gòu);企業(yè)
相對(duì)正規(guī)金融而言,那些自發(fā)于民眾之間,游離于金融機(jī)構(gòu)之外、游走于政策法規(guī)邊緣,具有資金借貸性質(zhì)的資金融通行為,稱(chēng)為邊緣金融業(yè)務(wù)。
目前,邊緣金融業(yè)務(wù)融資行為已經(jīng)從當(dāng)初的以其本人合法收入出借給另一特定方,目的是解決借款人一時(shí)的生產(chǎn)生活需要,演變成為以獲利為目的的信用借款、擔(dān)保及有價(jià)證券抵(質(zhì))押融資、動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)抵押借款、企業(yè)集資、社會(huì)公眾集資、高利貸等隱性借貸業(yè)務(wù)?？梢钥隙?邊緣金融業(yè)務(wù)作為民間資金調(diào)劑的方式,對(duì)解決部分企業(yè)和居民生產(chǎn)生活中的資金需求起到了一定的積極作用,特別是其急、頻、短的特征,彌補(bǔ)了金融服務(wù)的不足,一定程度上緩解了小企業(yè)融資難的壓力。但邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展中存在著突出的問(wèn)題,必須加以規(guī)范管理。
一、邊緣金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因
從企業(yè)融資角度看,邊緣金融業(yè)務(wù)的存在有其客觀性和體制性原因。從個(gè)人投資角度看,金融市場(chǎng)目前缺少有吸引力的投資品種和投資渠道,從而為邊緣金融業(yè)務(wù)提供了大量資金來(lái)源。此外,國(guó)家對(duì)存款利率的管制,以及國(guó)有商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)特別是縣域網(wǎng)點(diǎn)的收縮撤并也推動(dòng)了邊緣金融業(yè)務(wù)的較快發(fā)展。
(一)縣域個(gè)體、民營(yíng)等小企業(yè)發(fā)展迅速,融資缺口較大
改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)小企業(yè)發(fā)展十分迅速,尤其是在縣域和基層地區(qū),小企業(yè)數(shù)量占全社會(huì)企業(yè)總數(shù)90%以上,產(chǎn)值占GDP的比重已由過(guò)去不到1%提高到目前的1/3。但是,目前小企業(yè)貸款在全國(guó)主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款中占比不高,距離小企業(yè)貸款的實(shí)際需求還有很大差距。雖說(shuō)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,小企業(yè)已經(jīng)擺脫了發(fā)展初期財(cái)務(wù)管理不正規(guī)、信息管理不透明狀況,走上了規(guī)范化軌道,自我約束力不斷增強(qiáng),但這并沒(méi)有改變有關(guān)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的印象,銀行、尤其是國(guó)有商業(yè)銀行貸款大客戶(hù)集中的取向,使銀行越來(lái)越脫離了廣大小企業(yè)特別是微小企業(yè),成為大企業(yè)的私人銀行,致使小企業(yè)融資缺口起來(lái)越大,給邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)了生存空間。
(二)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)和個(gè)人的融資渠道并不十分通暢
目前,國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在逐步面向“重點(diǎn)客戶(hù)、重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)產(chǎn)品”,并出于安全性的考慮,不但大大上收了貸款權(quán)限,還在信貸管理上實(shí)行了嚴(yán)格準(zhǔn)入管理制度,股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行也存在“抓大放小”的傾向,這使得小企業(yè)、小客戶(hù)貸款難度加大,而且由于大部分縣域中小企業(yè)難以具備目前銀行規(guī)定的貸款條件,很難提供銀行貸款所需要的擔(dān)?；虻仲|(zhì)押,盡而很難得到銀行、信用社的信貸支持,不得不支付高于銀行利息從邊緣金融業(yè)務(wù)進(jìn)行融資。
(三)銀行業(yè)信息收集過(guò)分注重硬件信息,忽視“軟信息”在信貸管理中的作用,使不少具有能力和意愿的中小企業(yè)被拒之門(mén)外
邊緣金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)者非常重視借方“軟信息”的收集,他們依靠人緣、地緣等關(guān)系獲取相關(guān)信息,從而有效解決了借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。這些“軟信息”較之標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)“硬信息”(財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保及信用紀(jì)錄等),對(duì)正確決策的作用更大。而目前我國(guó)銀行往往只注重收集企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵質(zhì)押情況等“硬信息”,忽視對(duì)借款人的人品、還款意愿等“軟信息”的考查,導(dǎo)致不少有還款能力和意愿的借款人被拒之門(mén)外。同時(shí),正在發(fā)展的中小企業(yè)由于缺乏可抵押的財(cái)產(chǎn),且嫌辦理有效抵押或擔(dān)保的手續(xù)繁瑣,收費(fèi)偏高,貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多,因而不得不考慮邊緣金融業(yè)務(wù)融資。
(四)銀行業(yè)激勵(lì)與約束制度的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高、過(guò)嚴(yán)
近幾年,各銀行紛紛上收貸款權(quán)限,實(shí)行嚴(yán)格的信貸審批和考核制度,部分商業(yè)銀行甚至不切實(shí)際地追求新增貸款“零風(fēng)險(xiǎn)”和“100%的收貸收息率”,片面實(shí)行“貸款責(zé)任終身追究制”。由于信貸權(quán)限上收,了解中小企業(yè)“軟信息”的基層信貸員沒(méi)有貸款權(quán)力,卻要承擔(dān)100%的收貸收息責(zé)任;而遠(yuǎn)離企業(yè)“軟信息”的上級(jí)行憑企業(yè)“硬信息”決定是否貸款。其后果是信貸人員貸款越多,收回的風(fēng)險(xiǎn)就越大,導(dǎo)致基層銀行機(jī)構(gòu)慎貸、惜貸、懼貸,使得一些發(fā)展前景良好的中小企業(yè)無(wú)法獲取銀行貸款,不得不轉(zhuǎn)向邊緣金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)融資。由于商業(yè)銀行上收貸款權(quán),貸款審批主體遠(yuǎn)離申請(qǐng)主體,從而加劇了借貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng),延長(zhǎng)了貸款審批時(shí)間。而縣域中小企業(yè)貸款一般都具有時(shí)間急、頻率高、數(shù)額小的特點(diǎn),許多企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)不得不求助邊緣金融業(yè)務(wù)。
二、邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問(wèn)題
(一)邊緣金融業(yè)務(wù)游離于監(jiān)管之外,容易誘發(fā)非法辦理金融業(yè)務(wù)行為,干擾正常的金融秩序年終歲尾,企業(yè)和個(gè)人用錢(qián)的地方增多,在企業(yè)貸款難、無(wú)恰當(dāng)?shù)幕I資渠道,而銀行等主要資金融部門(mén)貸款權(quán)收緊的情況下,邊緣金融業(yè)務(wù)就有了掙錢(qián)的對(duì)象和時(shí)機(jī),一些部門(mén)或個(gè)人便私下抬錢(qián)或變相吸收存款發(fā)放貸款。雖然這種做法是被嚴(yán)令禁止的,但由于管理不利,且非法放貸有當(dāng)物作質(zhì)押或抵押,當(dāng)物的價(jià)值遠(yuǎn)高于貸款額,當(dāng)不能按期收回貸款時(shí),可以通過(guò)處理絕當(dāng)物品而收回貸款,一般不會(huì)受到損失,從而使其業(yè)務(wù)違規(guī)難以有效根治。
(二)容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛
邊緣金融業(yè)務(wù)行為沒(méi)有明確的管理部門(mén),特別是在當(dāng)前貸款利率相對(duì)較低的情況下,邊緣金融業(yè)務(wù)大多與高利貸聯(lián)系在一起,而高利貸是不受法律保護(hù)的,一旦出現(xiàn)糾紛,就會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定。
(三)從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)知識(shí)不足,行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高
大多數(shù)從事邊緣金融業(yè)務(wù)的企業(yè)是以個(gè)人和中小企業(yè)為對(duì)象,主要經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)、黃金首飾、股票證券、古玩字畫(huà)、交通工具、二手房按揭等業(yè)務(wù),發(fā)展晚、規(guī)模小、資金實(shí)力不足。同時(shí),由于大多數(shù)的業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員沒(méi)有金融工作經(jīng)驗(yàn),對(duì)金融業(yè)務(wù)知識(shí)不了解、了解不足或?qū)鹑跇I(yè)務(wù)及金融法律知識(shí)知之甚少,不能有效判定哪些業(yè)務(wù)違法,哪些業(yè)務(wù)不違法,從而造成行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。
(四)影響金融業(yè)的正常發(fā)展,加大借款人的經(jīng)營(yíng)成本
因違規(guī)辦理融資業(yè)務(wù),邊緣金融業(yè)務(wù)發(fā)展不僅造成存款分流,影響銀行信貸的擴(kuò)張能力,加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)因利率過(guò)高,造成行業(yè)利潤(rùn)失衡,也加大了以經(jīng)營(yíng)為目的的借款人本身負(fù)擔(dān),增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。三、規(guī)范邊緣金融業(yè)務(wù)管理的幾點(diǎn)建議
不難發(fā)現(xiàn),在目前社會(huì)意識(shí)形態(tài)下的邊緣金融業(yè)務(wù)負(fù)面影響,在一定的條件下是可以轉(zhuǎn)化的。只要正確引導(dǎo),以市場(chǎng)為導(dǎo)向,對(duì)邊緣金融業(yè)務(wù)加以規(guī)范,對(duì)非法融資加以遏制和制止,我們便可以完全掌握邊緣金融業(yè)務(wù)的相關(guān)情況,使其成為金融運(yùn)行的重要組成部分,有效支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(一)以形成多元化金融體系,建立充分競(jìng)爭(zhēng)的金融秩序?yàn)槟繕?biāo),促使正常邊緣金融業(yè)務(wù)在合法化環(huán)境下得到充分發(fā)展
實(shí)踐證明,邊緣金融業(yè)務(wù)正逐步擴(kuò)大其體外運(yùn)行的體系,并發(fā)揮著銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的作用。筆者建議:一是在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)過(guò)少,邊緣金融業(yè)務(wù)較為活躍地區(qū),鼓勵(lì)成立社區(qū)(農(nóng)村)合作組織內(nèi)部的、不以盈利為唯一目的的非銀行金融機(jī)構(gòu),并以法律形式明確,對(duì)符合一定條件的互助合作機(jī)構(gòu)允許其承接政府支農(nóng)資金,或作為國(guó)家政策性銀行政策資金在鄉(xiāng)村基層的承接載體或二次轉(zhuǎn)貸單位,在保證國(guó)家農(nóng)業(yè)資金直接投入到基層村社同時(shí),加快對(duì)民間金融向社區(qū)(農(nóng)村)資金互助合作機(jī)構(gòu)的改制。二是適當(dāng)發(fā)展典當(dāng)機(jī)構(gòu),充分發(fā)揮其對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)資金需求方便、靈活、快捷的融資作用。并對(duì)目前存在超業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營(yíng)典當(dāng)業(yè)務(wù)的寄售行、舊物行等不合法邊緣金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行積極引導(dǎo),創(chuàng)造多種條件將之“改良”為典當(dāng)行或其他正當(dāng)?shù)倪吘壗鹑跇I(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。三是根據(jù)民間信用機(jī)構(gòu)發(fā)育程度和邊緣金融業(yè)務(wù)法律法規(guī),適時(shí)成立專(zhuān)門(mén)的民間信用管理組織,對(duì)機(jī)構(gòu)化的邊緣金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行有效的管理和服務(wù),促進(jìn)邊緣金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)在規(guī)范中發(fā)展,在發(fā)展中成熟,并逐步建立起市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的充分競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)代金融秩序。
(二)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要從穩(wěn)定和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的大局出發(fā),共同強(qiáng)化邊緣金融業(yè)務(wù)的行業(yè)管理,努力建設(shè)良好的金融生態(tài)環(huán)境
一是要明確界定正常邊緣金融業(yè)務(wù)與非法邊緣金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn),筆者認(rèn)為,是否影響社會(huì)穩(wěn)定、是否影響金融秩序是判別正常與非法邊緣金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)。如果業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)帶來(lái)不良影響,則要將其追加為正常融資;如果有影響,通過(guò)跟蹤監(jiān)管,無(wú)轉(zhuǎn)化可能的邊緣金融業(yè)務(wù),則要堅(jiān)決取締。二是要加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)工作,引導(dǎo)轄內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取政策、簡(jiǎn)化手續(xù)、下放權(quán)限,加大對(duì)中小企業(yè)和中小客戶(hù)的信貸支持力度,著力緩解中小企業(yè)貸款難局面。三是要強(qiáng)化金融市場(chǎng)秩序整頓,引導(dǎo)民間資金合理流動(dòng)。四是要嚴(yán)厲打擊擾亂金融秩序的非法融資活動(dòng),嚴(yán)防邊緣金融業(yè)務(wù)成為詐騙、洗錢(qián)、炒賣(mài)外匯等非法活動(dòng)的溫床。五是要加強(qiáng)金融輿論宣傳,倡導(dǎo)民眾向正規(guī)、合法的金融機(jī)構(gòu)融資。利用典型案例,充分揭示地下錢(qián)莊、亂集資等危害性,提高民眾金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
關(guān)鍵詞：汽車(chē)金融公司模式
一、我國(guó)汽車(chē)金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀
我國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車(chē)生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務(wù)也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺(tái)了一系列相關(guān)法令，汽車(chē)市場(chǎng)上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷(xiāo)商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應(yīng)。2004年8月，通用汽車(chē)(GeneralMotors)成立國(guó)內(nèi)首家汽車(chē)金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車(chē)金融公司相繼成立，國(guó)內(nèi)車(chē)貸市場(chǎng)上掀起了一股汽車(chē)金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)熱潮，國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了合資汽車(chē)金融公司“逐鹿中原”的競(jìng)爭(zhēng)局面。國(guó)內(nèi)汽車(chē)生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的車(chē)貸市場(chǎng)，我國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)應(yīng)如何發(fā)展，是值得我們深思的問(wèn)題。
汽車(chē)金融服務(wù)的起源是在上世紀(jì)20年代前后，由汽車(chē)制造商向用戶(hù)提供汽車(chē)銷(xiāo)售分期付款時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車(chē)消費(fèi)方式的重大變革，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者購(gòu)車(chē)支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了銷(xiāo)售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車(chē)制造商又開(kāi)始利用汽車(chē)金融服務(wù)公司這一位國(guó)家法律所認(rèn)可的公司載體形式來(lái)解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問(wèn)題，從社會(huì)籌集資金。這樣，汽車(chē)金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資-信貸-信用管理”的運(yùn)行過(guò)程。
按照西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一國(guó)人均GDP達(dá)到700美元時(shí)，便開(kāi)始進(jìn)入汽車(chē)消費(fèi)時(shí)代。2003年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達(dá)到1090美元；2004年，我國(guó)人均GDP達(dá)到1269美元；2005年，中國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國(guó)正在進(jìn)入汽車(chē)消費(fèi)時(shí)代，并且能夠成為我國(guó)又一新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前我國(guó)汽車(chē)消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)逐漸成為汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)的主力需求。2001年私車(chē)消費(fèi)比例達(dá)到47.1%，2002年超過(guò)56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車(chē)消費(fèi)尤其是私車(chē)消費(fèi)的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車(chē)金融服務(wù)。然而，我國(guó)汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)重滯后，汽車(chē)消費(fèi)信貸占汽車(chē)銷(xiāo)售總額的比例不足10%，而其他國(guó)家如美國(guó)的比例為93%，英國(guó)為80%，德國(guó)為75%，日本為44%。另外，國(guó)外成熟的汽車(chē)金融服務(wù)，不僅向消費(fèi)者提供信貸服務(wù)，而且向汽車(chē)廠(chǎng)商、經(jīng)銷(xiāo)商等提供涉及汽車(chē)生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、租賃、維護(hù)、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務(wù)。因此，我國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)與國(guó)外汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)的差距，不僅顯示了我國(guó)汽車(chē)金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說(shuō)明了我國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國(guó)為例，福特信貸、通用融資、戴-克財(cái)務(wù)、豐田財(cái)務(wù)等4家專(zhuān)業(yè)汽車(chē)融資公司占新車(chē)貸款銷(xiāo)售份額39％。
二、我國(guó)發(fā)展汽車(chē)金融的難點(diǎn)
1.發(fā)育不成熟的信用環(huán)境
汽車(chē)金融發(fā)展的一個(gè)重要基礎(chǔ)是完善的信用評(píng)價(jià)體系。我國(guó)由于處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，社會(huì)征信體系還未發(fā)育成熟。消費(fèi)者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶(hù)收入以及信用情況，而健全的個(gè)人信用制度能為汽車(chē)金融企業(yè)的發(fā)展提供切實(shí)保障。由于國(guó)內(nèi)還未形成完整的全面的信用評(píng)價(jià)體系，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)個(gè)人信用評(píng)價(jià)成本較高。由于以上原因，再加上消費(fèi)者誠(chéng)信意識(shí)缺乏，使我國(guó)個(gè)人車(chē)貸的賬率居高不下。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年前9個(gè)月，中國(guó)汽車(chē)貸款總量為1800億元，其中壞賬為945億元；占車(chē)貸總額一半以上；2004年前9個(gè)月汽車(chē)貸款總量為1683億元，其中壞賬高達(dá)1000億元。一度車(chē)貸的相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)幾乎陷入停滯，這在相當(dāng)程度上成了汽車(chē)金融服務(wù)發(fā)展的一個(gè)路障。
2.審慎的政策環(huán)境
首先，運(yùn)營(yíng)資金太少是導(dǎo)致目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)成立的汽車(chē)金融公司缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要原因之一。其次，融資渠道狹窄，投資手段單一。在國(guó)外，汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源包括：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購(gòu)車(chē)儲(chǔ)蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化等。但國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車(chē)貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、向金融機(jī)構(gòu)借款。三是信貸風(fēng)險(xiǎn)也使汽車(chē)金融公司不敢貿(mào)然開(kāi)展大宗業(yè)務(wù)。
目前，鑒于國(guó)內(nèi)金融環(huán)境，我國(guó)關(guān)于汽車(chē)金融公司的相關(guān)政策規(guī)定比較謹(jǐn)慎，2003年10月3日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《汽車(chē)金融公司管理辦法》，11月頒布了《汽車(chē)金融公司管理辦法細(xì)則》，2004年8月17日又頒布了新的《汽車(chē)貸款管理辦法》。為避免金融風(fēng)險(xiǎn)，目前允許汽車(chē)金融公司開(kāi)辦的業(yè)務(wù)比較有限，對(duì)汽車(chē)金融公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展有很多不利，具體表現(xiàn)在：
（1）具體業(yè)務(wù)的限制
《辦法》規(guī)定，我國(guó)汽車(chē)金融公司可以接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款，提供購(gòu)車(chē)貸款業(yè)務(wù)，辦理汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)車(chē)輛貸款和營(yíng)運(yùn)設(shè)備貸款，轉(zhuǎn)讓和出售汽車(chē)貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，向金融機(jī)構(gòu)借款，為貸款購(gòu)車(chē)提供擔(dān)保，與購(gòu)車(chē)融資活動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)及經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他貸款業(yè)務(wù)。
以上業(yè)務(wù)界定對(duì)汽車(chē)金融公司在國(guó)內(nèi)開(kāi)展其他業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上設(shè)置了許多障礙，比如租賃業(yè)務(wù)。在國(guó)外，租賃業(yè)務(wù)是國(guó)外汽車(chē)金融公司重要的利潤(rùn)來(lái)源，而國(guó)內(nèi)發(fā)育不成熟的汽車(chē)市場(chǎng)導(dǎo)致汽車(chē)價(jià)格波動(dòng)較大，影響了租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展。另外，汽車(chē)抵押融資涉及的相關(guān)政策也未做明確規(guī)定。
除此以外，《辦法》還禁止汽車(chē)金融公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，同一法人不得投資一個(gè)以上汽車(chē)金融公司。這就限制了部分汽車(chē)金融公司業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)的擴(kuò)展。
（2）融資方面的限制
對(duì)我國(guó)汽車(chē)金融公司在融資方面的限制主要是融資渠道的限制，按照規(guī)定，汽車(chē)金融公司注冊(cè)資本的最低限額為5億元人民幣，資本充足率不得低于10%，這樣巨額的資金需求需要汽車(chē)金融公司多方籌集。而目前我國(guó)汽車(chē)金融公司只允許接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上的存款，轉(zhuǎn)讓出售汽車(chē)貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，并且同業(yè)拆借最長(zhǎng)期限僅為7天，同時(shí)又不允許汽車(chē)金融公司進(jìn)入如企業(yè)債券這樣的公開(kāi)資本市場(chǎng)，這樣汽車(chē)金融公司的融資問(wèn)題將成為其發(fā)展的最大瓶頸。
（3）對(duì)貸款利率的限制
《細(xì)則》規(guī)定，發(fā)放汽車(chē)貸款的利率，可在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動(dòng)10%～30%，與央行對(duì)商業(yè)銀行的規(guī)定基本一致。鑒于目前我國(guó)尚未放開(kāi)利率管制，這使得汽車(chē)金融公司在具體業(yè)務(wù)操作上無(wú)法發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。
3.汽車(chē)產(chǎn)業(yè)本身的波動(dòng)
中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正處在成長(zhǎng)期，而這一時(shí)期一個(gè)突出特點(diǎn)就是波動(dòng)特別大，這種波動(dòng)除了體現(xiàn)在產(chǎn)銷(xiāo)量方面，還反映在不斷變化的價(jià)格方面。車(chē)價(jià)近幾年迅速下跌，大幅壓縮了廠(chǎng)家利潤(rùn)空間，也讓消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)價(jià)格失去信心，這無(wú)疑增加了那些準(zhǔn)備通過(guò)汽車(chē)金融公司融資買(mǎi)車(chē)的用戶(hù)的還貸機(jī)會(huì)成本。
發(fā)育不成熟的國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)是汽車(chē)金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的一個(gè)最具有殺傷力的阻礙因素，也是未來(lái)政策研究者和制定者必須考慮的重要因素。
4.難以回避的金融風(fēng)險(xiǎn)
汽車(chē)金融公司是資產(chǎn)負(fù)債限制較多的一類(lèi)專(zhuān)業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，它的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對(duì)來(lái)說(shuō)汽車(chē)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)集中度較高?！掇k法》規(guī)定汽車(chē)金融公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，將5億注冊(cè)資金押在同一個(gè)地方風(fēng)險(xiǎn)太大。汽車(chē)金融公司并非專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)，因此其主要目標(biāo)并非盈利與金融安全，而是做好服務(wù)和促銷(xiāo)。公司如果為了促進(jìn)汽車(chē)銷(xiāo)售向消費(fèi)者和經(jīng)銷(xiāo)商過(guò)度讓利，將造成高昂成本下的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。汽車(chē)金融公司同時(shí)也向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)放貸款，這樣風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)加成；公司并就貸款購(gòu)車(chē)提供擔(dān)保，形成了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，可能形成風(fēng)險(xiǎn)集中放大效應(yīng)。
三、我國(guó)發(fā)展汽車(chē)金融服務(wù)的前景
1.市場(chǎng)廣闊
我國(guó)汽車(chē)金融服務(wù)面臨著非常大的市場(chǎng)空間。據(jù)美國(guó)通用汽車(chē)公司對(duì)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，今后幾年，中國(guó)小汽車(chē)需求將保持20%到25%的年增長(zhǎng)率，私家車(chē)增長(zhǎng)速度將達(dá)到33%的水平。目前中國(guó)有購(gòu)車(chē)能力的家庭大約為700萬(wàn)戶(hù)，到2008年將增加到4200萬(wàn)戶(hù)。預(yù)計(jì)到2010年中國(guó)能成為全球第三大汽車(chē)市場(chǎng)，僅次于美國(guó)和日本。在全球私人用車(chē)的銷(xiāo)售中有70%是通過(guò)貸款方式銷(xiāo)售，而我國(guó)目前貸款銷(xiāo)售僅占汽車(chē)銷(xiāo)售的20%，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到這個(gè)比例，我國(guó)的汽車(chē)金融服務(wù)有非常大的發(fā)展空間。據(jù)有關(guān)部門(mén)預(yù)測(cè)，到2025年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)將達(dá)到1500萬(wàn)輛，整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售額至少會(huì)達(dá)到15000億元，即使未來(lái)20年中國(guó)信貸購(gòu)車(chē)比例只有國(guó)外平均水平一半，汽車(chē)金融業(yè)也將有5000多億元市場(chǎng)容量。全球汽車(chē)銷(xiāo)售中70%通過(guò)汽車(chē)信貸銷(xiāo)售，而在中國(guó)目前不到20%。顯然，市場(chǎng)發(fā)展空間非常大。在此背景下，汽車(chē)金融公司發(fā)展前景較為樂(lè)觀。
2.專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融公司的優(yōu)勢(shì)
相對(duì)于其它金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論在批發(fā)還是零售業(yè)務(wù)方面，汽車(chē)金融公司都有著天然優(yōu)勢(shì)。在零售方面，雖然汽車(chē)金融公司利率略高于銀行（比銀行高出20%左右），但是由于汽車(chē)金融公司不需要第三方擔(dān)保，為消費(fèi)者減免了一筆“擔(dān)保費(fèi)”，因此總體而言其利率并不高。另外，相對(duì)而言，通過(guò)汽車(chē)金融公司辦理車(chē)貸業(yè)務(wù)，手續(xù)更方便，時(shí)間也更短，這是吸引客戶(hù)的主要原因。在批發(fā)領(lǐng)域，汽車(chē)金融公司可以憑借雄厚資金實(shí)力為經(jīng)銷(xiāo)商提供資金服務(wù)，減緩了經(jīng)銷(xiāo)商資金壓力。
汽車(chē)金融公司在個(gè)人車(chē)貸具體業(yè)務(wù)方面，也有較大的發(fā)揮余地，如2006年開(kāi)辦汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的一汽大眾推出彈性貸款，期限可放至5年，汽車(chē)金融公司還貸方式也更為靈活。有些公司甚至可以“舊車(chē)置換抵消首付”。這些靈活、優(yōu)惠的貸款方式無(wú)疑使汽車(chē)金融公司在車(chē)貸市場(chǎng)贏得較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
同時(shí)，汽車(chē)消費(fèi)信貸并不是汽車(chē)金融公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，汽車(chē)金融公司的業(yè)務(wù)涉及汽車(chē)消費(fèi)過(guò)程的方方面面，如貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)、理賠、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、舊車(chē)處理、經(jīng)銷(xiāo)商的中短期融資等。
除此以外，汽車(chē)金融服務(wù)是汽車(chē)制造商價(jià)值鏈延伸的重要部分，汽車(chē)集團(tuán)自己設(shè)立的汽車(chē)金融公司由于其對(duì)母公司汽車(chē)銷(xiāo)售有巨大支持作用，可以得到母公司強(qiáng)大的資金支撐。
四、我國(guó)發(fā)展汽車(chē)金融的對(duì)策
1.大力發(fā)展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)
汽車(chē)金融業(yè)作為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)環(huán)節(jié)，它的發(fā)展是以汽車(chē)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，尤其是在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，可以說(shuō)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r直接決定著汽車(chē)金融業(yè)的發(fā)展。前期我國(guó)汽車(chē)金融業(yè)發(fā)展受挫的一個(gè)主要原因是我國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不成熟。發(fā)展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)本身，就是對(duì)汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)的最大的支持，我們應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的扶持力度，在政策上以及市場(chǎng)環(huán)境上給與其發(fā)展的空間。只有汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步入良性軌道，汽車(chē)金融服務(wù)才有了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)，汽車(chē)金融服務(wù)的發(fā)展反過(guò)來(lái)又會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
2.創(chuàng)立良好的金融信用環(huán)境
一是要加強(qiáng)相關(guān)政策、法律法規(guī)的研究和頒布工作，消除政策性瓶頸，嘗試逐步有條件地放開(kāi)對(duì)汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)融資的限制，讓它們既可獲得銀行貸款，又可發(fā)行企業(yè)債券以及實(shí)現(xiàn)汽車(chē)信貸資產(chǎn)證券化來(lái)向社會(huì)籌集資金，真正擴(kuò)寬汽車(chē)金融企業(yè)的資金來(lái)源渠道，降低融資成本，為汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好氛圍。二是要加快信用體系建設(shè)步伐，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)金融業(yè)務(wù)無(wú)不是建立在相當(dāng)完善的個(gè)人信用體系基礎(chǔ)上的，而我國(guó)個(gè)人信用體系幾乎為零，汽車(chē)金融公司很難掌握儲(chǔ)戶(hù)的綜合信用狀況，這就造成了手續(xù)繁雜、擔(dān)保限制過(guò)多等弊病，極大地制約了汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，所以必須建立權(quán)威性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€(gè)人信用制度評(píng)估和查詢(xún)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信用資源信息的共享。2003年11月14日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的人民銀行信用管理局正式掛牌，表明信用管理在政府行政層面正式揭開(kāi)了帷幕。2005年8月18日，中國(guó)人民銀行了《中國(guó)人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》，這將促進(jìn)我國(guó)征信業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，對(duì)中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)的發(fā)展起到了承前啟后的作用。但是，由于信用數(shù)據(jù)收集、評(píng)估流程復(fù)雜，所以信用體系建設(shè)還任重而道遠(yuǎn)。
第三，扶持汽車(chē)金融中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)銀企合作?，F(xiàn)階段針對(duì)信用缺乏和銀行門(mén)檻過(guò)高的弊病，應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)措施促進(jìn)銀企攜手合作，扶持一些擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)，讓汽車(chē)信貸擔(dān)保公司站在公正立場(chǎng)上，協(xié)助銀行有償處理貸前審查、貸中擔(dān)保、貸后監(jiān)督的工作。
3.探索近期適合當(dāng)前形勢(shì)的汽車(chē)金融公司運(yùn)作模式
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融公司將在未來(lái)的市場(chǎng)中占主要地位，但從目前來(lái)看，由于我國(guó)快速發(fā)展汽車(chē)金融服務(wù)的相關(guān)條件還不成熟，汽車(chē)金融公司當(dāng)前的運(yùn)作模式應(yīng)盡量與市場(chǎng)上各種金融主體尤其是銀行的合作，通過(guò)合理分工建立廣泛的合作關(guān)系。
根據(jù)《辦法》，汽車(chē)金融公司不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并且同一法人不得投資一個(gè)以上的汽車(chē)金融公司，限制了汽車(chē)金融服務(wù)的輻射范圍，而商業(yè)銀行遍布的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)則彌補(bǔ)了汽車(chē)金融公司業(yè)務(wù)在地域上的不足。其次，當(dāng)前汽車(chē)金融公司融資渠道方面也需要加強(qiáng)與商業(yè)銀行的進(jìn)一步合作。
目前我國(guó)應(yīng)適度發(fā)展專(zhuān)業(yè)性汽車(chē)金融公司，進(jìn)一步拓展其資金渠道，給汽車(chē)金融公司更寬的金融范圍，將供給方培育成一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。在進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展商業(yè)銀行汽車(chē)貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)加快培育專(zhuān)業(yè)性汽車(chē)金融公司，進(jìn)一步研究汽車(chē)金融公司可能的融資渠道，包括發(fā)行債券、同業(yè)借款或資產(chǎn)證券化等，從而使專(zhuān)業(yè)性汽車(chē)金融公司專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和資金實(shí)力優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮。同時(shí)，還要建立汽車(chē)金融公司與汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)、汽車(chē)特約銷(xiāo)售和售后服務(wù)企業(yè)以及二手車(chē)銷(xiāo)售企業(yè)之間利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的激勵(lì)約束機(jī)制；在全方位為消費(fèi)者服務(wù)的同時(shí)，做到聯(lián)手規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這樣就可以讓消費(fèi)者有更多選擇，也可以與不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保持汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康地發(fā)展。
繼上汽通用、大眾、豐田、福特、戴-克集團(tuán)、北京現(xiàn)代和沃爾沃在國(guó)內(nèi)成立汽車(chē)金融公司后，國(guó)內(nèi)銀行首次參股汽車(chē)金融公司，由東風(fēng)汽車(chē)、中國(guó)銀行與法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)2006年8月共同在京宣布，三方合資的東風(fēng)標(biāo)致雪鐵龍金融公司正式開(kāi)業(yè)。這些汽車(chē)金融公司的相繼開(kāi)業(yè)，無(wú)疑對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的豐富和深化起到巨大的推動(dòng)作用。
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作者：李煥平 林瑜 單位：中國(guó)人民銀行延邊州中心支行
小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況及中小金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)的可行性分析
貸款一般采取按季度、按月、按年度一次性還清等方式，州內(nèi)小型金融機(jī)構(gòu)特別重視風(fēng)險(xiǎn)防范。如：敦化市江南村鎮(zhèn)銀行在07年成立初期，貸款程序簡(jiǎn)便松散，產(chǎn)生了一些風(fēng)險(xiǎn)貸款。問(wèn)題暴露后，該行規(guī)范和整頓內(nèi)部貸款程序，深入企業(yè)進(jìn)行摸底，采取追加抵押物、增加擔(dān)保等方式來(lái)保障貸款安全性，并且對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況實(shí)行密切跟蹤，有效化解了風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，該行目前對(duì)小微企業(yè)的1270萬(wàn)貸款中沒(méi)有不良。由于采取了針對(duì)性防范措施，目前州內(nèi)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)不良貸款率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，大都降到了百分之一以下。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行體系大中型銀行占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，盡管小型金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量在逐漸增加，但在銀行體系中仍然處于非主流。數(shù)據(jù)顯示：目前全國(guó)性銀行的存款市場(chǎng)占比為77％，貸款市場(chǎng)占比為80％。如果扣除信托投資公司、汽車(chē)金融公司、財(cái)務(wù)公司等機(jī)構(gòu)的存貸款，地方性小型金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額在20％以下。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)張承惠近日撰文指出：“現(xiàn)有間接融資體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷，只有加快發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，建立全方位、多層次、差異化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系，才能有效改進(jìn)間接融資體系結(jié)構(gòu)”。綜上所述，地方中小型金融機(jī)構(gòu)是金融支持小微企業(yè)的主力軍，發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)是金融支持小微企業(yè)的關(guān)鍵。首先，大型金融機(jī)構(gòu)的信貸重點(diǎn)在大企業(yè)、大項(xiàng)目、大城市。2011年延邊州的新增貸款是2010年的1.6倍，但工、農(nóng)、中、建、交五家大銀行新增貸款與同期新增存款的比例僅為23.08%；而地方性金融機(jī)構(gòu)農(nóng)村商業(yè)銀行2011年新增部分的存貸比為35.58%，比五家大銀行高出12.5個(gè)百分點(diǎn)。規(guī)模更小的金融機(jī)構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、小額貸款公司的小微企業(yè)貸款與新增存款的存貸比則還要高。第二，國(guó)家支持小微企業(yè)政策在傳導(dǎo)過(guò)程中容易受到商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的影響。因?yàn)樯虡I(yè)銀行以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，只有在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策與銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)一致的情況下，政策效果才會(huì)被放大，而相反就會(huì)遞減。在現(xiàn)行管理體制下，這項(xiàng)基本法則不應(yīng)也不會(huì)被違背。大銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略制定權(quán)在總行，而只有中小型金融機(jī)構(gòu)的定位權(quán)在當(dāng)?shù)亍０l(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，就成為支持地方小微企業(yè)發(fā)展的一條必然途徑。
發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)把握的幾個(gè)問(wèn)題
一是要對(duì)現(xiàn)行中小銀行準(zhǔn)入政策做出進(jìn)一步調(diào)整。包括發(fā)展社會(huì)出資、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的城市社區(qū)銀行；修改村鎮(zhèn)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法，調(diào)整監(jiān)管政策，使村鎮(zhèn)銀行得到較快發(fā)展；拓展小額貸款公司的融資渠道，并統(tǒng)一制定小貸公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管控要求，增加小貸公司的貸款能力；合理界定民間融資與非法集資的界限，規(guī)范民間借貸行為。二是要解決縣域金融監(jiān)管能力不足問(wèn)題。發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)外部監(jiān)管，尤其是充實(shí)縣域的監(jiān)管力量。目前縣域金融監(jiān)管缺失不僅表現(xiàn)在保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)的缺失，也不僅僅表現(xiàn)在銀監(jiān)機(jī)構(gòu)人手只有兩到三人，還表現(xiàn)在人民銀行縣（市）支行有很長(zhǎng)的一段時(shí)期沒(méi)有進(jìn)行行業(yè)監(jiān)管，而且目前人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)都不盡合理。對(duì)“兩管理、兩綜合、一保護(hù)”工作適應(yīng)性還不是很強(qiáng)，監(jiān)管能力培育還需要投入更多的人力和物力?？h域監(jiān)管力量不足會(huì)增加將來(lái)發(fā)展縣域中小型金融機(jī)構(gòu)面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。需要提早采取針對(duì)性措施，如：加快保險(xiǎn)、證券等的監(jiān)管機(jī)構(gòu)向地市城市延伸，將相關(guān)管理職能委托縣域人民銀行分支機(jī)構(gòu)等。同時(shí)要充實(shí)縣市人民銀行人力資源，在招用行員、增加編制等方面統(tǒng)籌安排，不斷提升基層監(jiān)管機(jī)構(gòu)的履職能力。三是要對(duì)中小型金融機(jī)構(gòu)在財(cái)政稅收政策等方面予以重點(diǎn)扶持。延邊州琿春市某小額貸款公司業(yè)務(wù)收入稅負(fù)率高達(dá)24.77%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資者的回報(bào)率，如果要實(shí)現(xiàn)金融支持小微型企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，就應(yīng)當(dāng)給予中小型金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)貸款以適當(dāng)額度的免稅和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。四是要根據(jù)中小金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)的實(shí)際情況，做適當(dāng)?shù)男刨J政策調(diào)整。2011年國(guó)家出臺(tái)支持小微企業(yè)“國(guó)9條”后，各部委也先后出臺(tái)了相關(guān)的優(yōu)惠政策，但是這些信貸優(yōu)惠政策多為指導(dǎo)性意見(jiàn)，缺少有針對(duì)性和可操作性的具體措施。如對(duì)小微企業(yè)信貸審批條件及準(zhǔn)入門(mén)檻的規(guī)定并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放松、對(duì)小微企業(yè)抵押擔(dān)保的相關(guān)規(guī)定也未松綁。將來(lái)應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控條件下簡(jiǎn)化小微企業(yè)貸款審批程序，杜絕不合理收費(fèi)。目前貸款發(fā)放前的咨詢(xún)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等等名目的收費(fèi)對(duì)小微企業(yè)而言是沉重的負(fù)擔(dān)，也使許多小微企業(yè)對(duì)貸款望而卻步。
關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)金融；特征一、網(wǎng)絡(luò)金融概述
一）網(wǎng)絡(luò)金融內(nèi)涵所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱(chēng)電子金融(e-finance)，從狹義上講是指在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)(Internet)上開(kāi)展論文的金融業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容；從廣義上講，網(wǎng)絡(luò)金融就是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐，在全球范圍內(nèi)的所有金融活動(dòng)的總稱(chēng)，它不僅包括狹義的內(nèi)容，還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等諸多方面。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動(dòng)，是存在于電子空間中的金融活動(dòng)，其存在形態(tài)是虛擬化的、運(yùn)行方式是網(wǎng)絡(luò)化的。它是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)(e-commerce)發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融運(yùn)行模式。
二）網(wǎng)絡(luò)金融的特征1、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)金融以客戶(hù)為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，擴(kuò)大市場(chǎng)份額和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。2、管理創(chuàng)新。管理創(chuàng)新包括兩個(gè)方面：一方面，金融機(jī)構(gòu)放棄過(guò)去那種以單個(gè)機(jī)構(gòu)的實(shí)力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想，充分重視與其他金融機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作，達(dá)到在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化，傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。3、市場(chǎng)創(chuàng)新。由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融市場(chǎng)本身也開(kāi)始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面，為了滿(mǎn)足客戶(hù)全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競(jìng)爭(zhēng)新格局，金融市場(chǎng)開(kāi)始走向國(guó)際聯(lián)合。另一方面，迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略。4、監(jiān)管創(chuàng)新。由于信息技術(shù)的發(fā)展，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國(guó)際合作兩方面的特點(diǎn)：一方面過(guò)去分業(yè)經(jīng)營(yíng)和防止壟斷傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場(chǎng)開(kāi)放、業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面，隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國(guó)界金融交易量越發(fā)巨大，一國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)不能完全控制本國(guó)的金融市場(chǎng)活動(dòng)了。
二、網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)從某種意義上來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融的興起使得金融業(yè)變得更加脆弱，網(wǎng)絡(luò)金融所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為兩類(lèi)：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。首先，從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使得金融業(yè)的安全程度越來(lái)越受制于信息技術(shù)和相應(yīng)的安全技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。第一，信息技術(shù)的發(fā)展如果難以適應(yīng)金融業(yè)網(wǎng)絡(luò)化需求的迅速膨脹，網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行無(wú)法達(dá)到預(yù)想的高效率，發(fā)生運(yùn)轉(zhuǎn)困難、數(shù)據(jù)丟失甚至非法獲取等，就會(huì)給金融業(yè)帶來(lái)安全隱患。第二，技術(shù)解決方案的選擇在客觀上造成了技術(shù)選擇失誤風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是所選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶(hù)終端軟件不兼容，這將會(huì)降低信息傳輸效率；二是所選擇的技術(shù)方案很快被技術(shù)革新所淘汰，技術(shù)落后將帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。其次，從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融在兩個(gè)層面加劇了金融業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)：其一，網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融創(chuàng)新和全球金融一體化的發(fā)展，在金融運(yùn)行效率提高，金融行業(yè)融合程度加強(qiáng)的同時(shí)，實(shí)際上也加大了金融體系的脆弱性；其二，由于網(wǎng)絡(luò)金融具有高效性、一體化的特點(diǎn)，因而一旦出現(xiàn)危機(jī)，即使只是極小的問(wèn)題都很容易通過(guò)網(wǎng)絡(luò)迅速在整個(gè)金融體系中引發(fā)連鎖反應(yīng)，并迅速擴(kuò)散。
三、網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展存在的問(wèn)題務(wù)規(guī)模有限，收入水平不高，基本上處于虧損狀況。第二，網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)具有明顯的初級(jí)特征。我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)大多是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單地“搬”上網(wǎng)，更多地把網(wǎng)絡(luò)看成是一種銷(xiāo)售方式或渠道，忽視了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新潛力。在主觀方面，主要存在兩點(diǎn)問(wèn)題：第一，未能進(jìn)行有效的統(tǒng)一規(guī)劃。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展因缺乏宏觀統(tǒng)籌，各融機(jī)構(gòu)在發(fā)展模式選擇、電子設(shè)備投入、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)諸方面不僅各行其道，甚至還相互保密、相互設(shè)防，造成信息、技術(shù)、資金的浪費(fèi)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的畸形，不僅不利于形成網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，還有可能埋下金融業(yè)不穩(wěn)定的因素。第二，立法滯后。一方面與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融立法滯后。我國(guó)此類(lèi)法律極為有限，只有《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》、《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》等幾部法規(guī)，并且涉及的僅是網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的一小部分。另一方面與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)健全的法律體系相比，網(wǎng)絡(luò)金融立法同樣滯后。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展和電子貨幣時(shí)代的到來(lái)，需要進(jìn)一步研究對(duì)現(xiàn)行金融立法框架進(jìn)行修改和完善，適當(dāng)調(diào)整金融業(yè)現(xiàn)有的監(jiān)管和調(diào)控方式，以發(fā)揮其規(guī)范和保障作用，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融積極穩(wěn)妥地發(fā)展。
四、建議應(yīng)采取的對(duì)策針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，提出以下幾點(diǎn)對(duì)策。（1）確立傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)金融并行發(fā)展的戰(zhàn)略。（2）建立專(zhuān)門(mén)的指導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)。（3）加快網(wǎng)絡(luò)金融立法。（4）造就復(fù)合型金融人才。（5）改革分業(yè)管理體制。（6）加快電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)銀行的立法進(jìn)程。（7）銀監(jiān)會(huì)應(yīng)提高對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管水平。（8）大力發(fā)展先進(jìn)的、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，建立網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系。（9）建立大型共享型網(wǎng)絡(luò)銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。（10）建立網(wǎng)絡(luò)金融統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
【參考文獻(xiàn)】
改善資源配置
發(fā)展民間金融，擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，不僅是擴(kuò)大民間投資、增加就業(yè)的需要，更重要地，它是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步健康發(fā)展、金融市場(chǎng)和金融體制進(jìn)一步發(fā)展、健全的需要。
在我們的經(jīng)濟(jì)中，目前非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP貢獻(xiàn)已達(dá)63％，對(duì)工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)已達(dá)74％，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)使用的比率不到30％，70％以上的銀行信貸仍然由國(guó)有部門(mén)利用（證券市場(chǎng)上的直接融資也主要是為國(guó)有企業(yè)服務(wù)的）。而國(guó)有部門(mén)目前對(duì)工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率只有不到30％。這種情況的后果，自然是一方面在國(guó)有企業(yè)和國(guó)有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的“融資渠道不暢”，制約著整個(gè)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，也制約著金融市場(chǎng)的成熟和發(fā)展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展所面臨的一個(gè)重大課題。
發(fā)展市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與改善市場(chǎng)管理
發(fā)展民間金融，也有利于發(fā)展金融業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的管理。過(guò)去20年中國(guó)的市場(chǎng)化改革和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，在很大程度上得益于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和它們帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。但是，過(guò)去我們積極在制造業(yè)發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，卻忽視了在金融市場(chǎng)上發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，致使在金融領(lǐng)域內(nèi)仍是國(guó)有企業(yè)、國(guó)有銀行處于壟斷地位，競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重不足。這種狀況不僅不利于金融市場(chǎng)的發(fā)展，也不利于對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范、管理的發(fā)展與成熟。其原因在于：政府對(duì)市場(chǎng)的管理水平，是隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的展開(kāi)而逐步提高的，管理者只能隨著被管理者的成長(zhǎng)而成長(zhǎng)；只有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體發(fā)展了、競(jìng)爭(zhēng)存在了、展開(kāi)了，管理者才會(huì)知道問(wèn)題會(huì)出在什么地方，應(yīng)該管什么、怎么管。
全面理解金融體系和民間金融的地位與作用
所謂金融市場(chǎng)或金融體系，從企業(yè)融資的角度看，包含至少兩個(gè)組成部分，即為企業(yè)直接融資服務(wù)的資本市場(chǎng)，和為企業(yè)提供銀行服務(wù)和間接融資的銀行體系。
（1）直接融資和資本市場(chǎng)是企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的主要融資方式
長(zhǎng)期以來(lái)在觀念上存在的一個(gè)“誤區(qū)”是，以為所謂企業(yè)融資就是“借錢(qián)”。而實(shí)際上，對(duì)于新生企業(yè)，特別是民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，即沒(méi)有過(guò)去的“信用歷史”，又沒(méi)有財(cái)產(chǎn)可以抵押，靠借錢(qián)使企業(yè)開(kāi)始起步，是極為困難的。這當(dāng)然不否定向親戚朋友借一些錢(qián)作為初始投入，曾是我國(guó)的許多民營(yíng)企業(yè)的起點(diǎn)，但世界上多數(shù)企業(yè)的最初資金來(lái)源，要么是自己的積累，要么是別人的“直接投資”——不是借了要還的“貸款”，而是投入企業(yè)同時(shí)擁有一部分產(chǎn)權(quán)的“投資”。在這種情況下投資人并不需要信用歷史和財(cái)產(chǎn)抵押，而只需要：第一，對(duì)經(jīng)營(yíng)者人格的信任，相信他創(chuàng)辦企業(yè)的目的不是要“騙錢(qián)”，而是要發(fā)展，相信他會(huì)兢兢業(yè)業(yè)地辦企業(yè)；其次，需要的是對(duì)投資項(xiàng)目本身贏利前景的相信，盡管人們都知道投資是一件有風(fēng)險(xiǎn)的事情。這里的融資渠道，其實(shí)就是資本市場(chǎng)，不一定是狹義的“股票市場(chǎng)”，卻是廣義的資本市場(chǎng)（股票市場(chǎng)是后來(lái)才發(fā)展起來(lái)的）?，F(xiàn)在變得非常時(shí)髦的“風(fēng)險(xiǎn)投資”，其實(shí)歷來(lái)是中小企業(yè)所能獲得的主要資金來(lái)源。
從這個(gè)角度來(lái)看，中國(guó)金融體系中所缺乏的，首先還不是缺少民間銀行，而是缺少一個(gè)多層次的、能夠?yàn)閺V大中小民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)的資本市場(chǎng)。我們現(xiàn)在有了兩個(gè)全國(guó)性的股票證券市場(chǎng)，可以使少數(shù)（國(guó)有）大中企業(yè)進(jìn)行直接融資，但是多數(shù)其他企業(yè)，特別是大批剛剛起步的中小企業(yè)卻仍然無(wú)法融資。即使在不久的將來(lái)我們有了全國(guó)性的“創(chuàng)業(yè)板”市場(chǎng)，但若就此為止，我們這么大國(guó)家這么多地區(qū)的那么多中小企業(yè)，還是不能獲得應(yīng)有的融資渠道，更何況我們中國(guó)的一個(gè)特殊情況是國(guó)有企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革產(chǎn)生了許多“股份”，各種產(chǎn)權(quán)能否轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)，不僅關(guān)系到企業(yè)改革能否繼續(xù)深化，而且關(guān)系到那些已經(jīng)改革了的企業(yè)能否開(kāi)始成長(zhǎng)。
因此，我們現(xiàn)在不僅需要樹(shù)立起資本市場(chǎng)、直接融資的概念，而且需要盡快根據(jù)我國(guó)特殊國(guó)情（企業(yè)多、地區(qū)差距大、企業(yè)改革的情況復(fù)雜），建立起一個(gè)“多層次、多渠道”的資本市場(chǎng)，使得各種投資活動(dòng)得以展開(kāi)，使得大批中小企業(yè)得以發(fā)展。
（2）銀行所提供的首先應(yīng)是金融服務(wù)而不是投資信貸
在有關(guān)銀行體系的問(wèn)題上，過(guò)去存在的一個(gè)“誤區(qū)”是把銀行業(yè)主要當(dāng)成是投資資金的來(lái)源，而在實(shí)際上，銀行業(yè)首先是“服務(wù)業(yè)”，服務(wù)于企業(yè)之間短期的資金周轉(zhuǎn)。人們需要銀行，首先不是因?yàn)闆](méi)錢(qián)要借錢(qián)，而是有錢(qián)要存放、要支付、要完成交易所需的資金往來(lái)。首要的一種“借錢(qián)”行為也是由于在售出貨款或生產(chǎn)資金沒(méi)有收回之前需要銀行給予一些短期的流動(dòng)資金信貸。無(wú)論如何，短期流動(dòng)資金信貸也是銀行業(yè)務(wù)的主要組成部分。我國(guó)大量中小企業(yè)目前最缺乏的其實(shí)也是這種銀行服務(wù)（特別是缺乏由地方性小銀行提供的成本較低的金融服務(wù)）。
當(dāng)然，銀行也可以成為長(zhǎng)期投資信貸的來(lái)源，過(guò)去我國(guó)因?yàn)槿狈Y本市場(chǎng)的發(fā)展，銀行更是要作這樣的工作。但是，隨著我國(guó)金融體系的改革，銀行在這方面的任務(wù)將大大縮減。
中國(guó)需要大批的中小型、地方性、民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)
現(xiàn)在有些人在擔(dān)心中國(guó)的銀行規(guī)模還不夠大，加入WTO后難以與國(guó)際上的大銀行競(jìng)爭(zhēng)。
但是，首先，競(jìng)爭(zhēng)力的根本在于效率，有了效率可以由小變大，而沒(méi)有效率，拼湊出一個(gè)大機(jī)構(gòu)，早晚也會(huì)被擠掉、被淘汰。
其次，世界上的那些大銀行，不僅本身是由小銀行發(fā)展而來(lái)的，而且即使發(fā)展到了今天，在我們看到的少數(shù)大銀行的后面，還是有許多地方性的中小銀行存在（美國(guó)有2萬(wàn)多家，意大利有9萬(wàn)多家），發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部，都是一個(gè)由少數(shù)大銀行和一大批中小銀行形成的金融體系，分工合作，提供各種金融服務(wù)，保證著經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展。
大銀行有其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益高的一面，也有其交易成本高、管理成本高的一面。因此，大銀行也許更適合于為大企業(yè)提供金融服務(wù)，而不適合于為中小企業(yè)提供服務(wù)。1998年以來(lái)我國(guó)政府鼓勵(lì)國(guó)有大銀行為中小企業(yè)增加貸款，但因種種原因難以施行，主要的原因就是因?yàn)榇筱y行獲得中小企業(yè)信息的成本較高，審批程序較長(zhǎng)，利率低了無(wú)法貸款，高了小企業(yè)又難以接受。加上國(guó)有銀行的一些特殊問(wèn)題，困難就更大一些。
而對(duì)于一個(gè)人均GDP只有800美元左右、九億農(nóng)村人口有待進(jìn)城、四億農(nóng)村勞動(dòng)力需要進(jìn)入現(xiàn)代化進(jìn)程的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，我們當(dāng)前和今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿χ?，仍是大量的地方性的中小企業(yè)。這些中小企業(yè)也需要有人為其提供金融服務(wù)。但一方面，我們本國(guó)的大銀行很難對(duì)它們提供這種服務(wù)，另一方面，外國(guó)的大銀行進(jìn)了中國(guó)，也不會(huì)、不愿、不能為我們那些大量的地方性中小企業(yè)去提供服務(wù)，而只有一大批地方性的、“土生土長(zhǎng)”的中小民間金融機(jī)構(gòu)，才能勝任這一工作，與地方性的中小民營(yíng)企業(yè)共同成長(zhǎng)。這當(dāng)中的合理性在于：決定金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的根本因素是信息以及建立在信息基礎(chǔ)上的信用；而地方中小金融機(jī)構(gòu)最能較充分地利用地方（以至社區(qū)內(nèi)）的信息存量，最容易（成本低）了解到地方上的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，最容易克服“信息不對(duì)稱(chēng)”和因信息不完全而導(dǎo)致的交易成本較高這一金融服務(wù)業(yè)的障礙。地方上的人們自然知道地方上誰(shuí)的“生意好”，誰(shuí)比較講信用，可以省去大量調(diào)研費(fèi)用，也可減少審核批準(zhǔn)程序，從而使金融業(yè)務(wù)的成本較低，服務(wù)價(jià)格自然也就可以較低，使供求雙方都能發(fā)展。正是這一經(jīng)濟(jì)合理性，使得地方性的小銀行可以有穩(wěn)定的服務(wù)對(duì)象和市場(chǎng)基礎(chǔ)，與國(guó)有大銀行相輔相承，缺一不可，就像大企業(yè)和小企業(yè)可以各得其所、各有各的市場(chǎng)一樣。
在這些問(wèn)題上，我們應(yīng)該以經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為指導(dǎo)，首先想想清楚我們面臨的問(wèn)題是什么，面臨著幾類(lèi)不同的問(wèn)題，想一想一類(lèi)金融機(jī)構(gòu)或一級(jí)金融市場(chǎng)能否滿(mǎn)足我們所面臨的多方面、多層次的多種需求，適應(yīng)多種經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展的需要。如果我們的心目中只有少數(shù)幾個(gè)大企業(yè)、大銀行，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了！
發(fā)展民間金融本身要求發(fā)展對(duì)它們的監(jiān)管
發(fā)展為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的金融市場(chǎng)，其中重要的一環(huán)就是發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，包括非國(guó)有的投資公司、投資基金、投資銀行、金融中介機(jī)構(gòu)等等，也包含民營(yíng)銀行、保險(xiǎn)公司等。而一談到這些具體問(wèn)題，人們自然就會(huì)想到民間金融的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，包括它們可能對(duì)整個(gè)金融體系所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
這里需要強(qiáng)調(diào)指出的是，發(fā)展民間金融本身的涵義當(dāng)中就包含著發(fā)展對(duì)民間金融的監(jiān)管。金融業(yè)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大、容易出現(xiàn)“欺詐”行為的行業(yè)；任何金融業(yè)的健康發(fā)展、都是需要監(jiān)管的，不監(jiān)管等于不去發(fā)展。過(guò)去我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)的一些民間金融之所以后來(lái)問(wèn)題較多，不是因?yàn)檫@種經(jīng)濟(jì)形式本身有問(wèn)題，而是政府（或社會(huì)性金融組織）沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行應(yīng)有的監(jiān)管。我們過(guò)去不斷地把國(guó)有大銀行納入正規(guī)的監(jiān)管系統(tǒng)（同時(shí)使它們享有事實(shí)上的存款擔(dān)保），而對(duì)民間金融則是讓其自生自滅，或者一出問(wèn)題就想到關(guān)掉它、并掉它，沒(méi)有對(duì)其給以足夠的關(guān)注和管理，其結(jié)果自然是要么“不清楚它們是怎么運(yùn)行的”、“為什么運(yùn)行（目的是不是就是‘騙錢(qián)‘）”，要么就是問(wèn)題出得較多，成為金融風(fēng)險(xiǎn)較大的一塊土壤。正確的做法是在讓其大力發(fā)展同時(shí)將其納入嚴(yán)格監(jiān)管的范圍，而不是要么不管、要么不讓其發(fā)展或是宣布其為非法、或是出了點(diǎn)問(wèn)題就關(guān)掉了事。世界上的大多數(shù)銀行都是民營(yíng)的，而它們能夠健康地發(fā)展壯大，原因之一是它們被納入政府（代表社會(huì)）對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的體系之中。從監(jiān)管難度上說(shuō)，民間金融實(shí)際上要比國(guó)有銀行更加好管，因?yàn)槟憧梢詫?duì)民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)厲的、有經(jīng)濟(jì)意義的懲罰，甚至把它關(guān)掉，而對(duì)國(guó)有銀行，多數(shù)經(jīng)濟(jì)懲罰措施是沒(méi)有意義的（只有對(duì)官員的“行政懲罰”還有些意義），也很難對(duì)其實(shí)施破產(chǎn)性處理。
在建立金融監(jiān)控體系的問(wèn)題上，制度設(shè)計(jì)的前提就應(yīng)該是假定人們想“投機(jī)”、想“騙錢(qián)”，而不是假定人們會(huì)“出以公心、為經(jīng)濟(jì)服務(wù)”，只有這樣，我們的監(jiān)控制度才能真正做到防范“騙錢(qián)”的人，不讓其得逞。而不是出了騙子卻大驚小怪。一切制度的功能其實(shí)首先都是“防小人”，使小人受到懲罰，講信用、做“正經(jīng)生意”的行為才能得以發(fā)展。在建立對(duì)銀行的監(jiān)控體系的同時(shí)，我們也要進(jìn)一步發(fā)展對(duì)合法、正當(dāng)銀行行為的保護(hù)與保障，比如通過(guò)法治對(duì)“賴(lài)賬”行為進(jìn)行打擊和懲罰，通過(guò)提供“存款擔(dān)?！?，對(duì)一般性的金融風(fēng)險(xiǎn)加以防范。
重視基礎(chǔ)性的體制建設(shè)
現(xiàn)在在國(guó)際上八面威風(fēng)的現(xiàn)代大金融機(jī)構(gòu)都是由幾十年、幾百年前的一些很小、很“土”的機(jī)構(gòu)發(fā)展而來(lái)的。在少部分金融機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，也發(fā)生了很多其他的事情：第一，在大量金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的基礎(chǔ)上逐步形成了競(jìng)爭(zhēng)性、優(yōu)勝劣汰的金融市場(chǎng)；第二，在多次金融騙局、金融危機(jī)的基礎(chǔ)上逐步形成了銀行監(jiān)管機(jī)制和相應(yīng)的法治體系；第三，形成了商業(yè)道德或商業(yè)信用；第四，在新技術(shù)基礎(chǔ)上，形成現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)；第五，在以上各種發(fā)展的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了許多新的金融“衍生工具”和新的金融市場(chǎng)（期貨、股票市場(chǎng)、投資基金等等都是后來(lái)才發(fā)展起來(lái)的）。
我們作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，當(dāng)然不必什么事都自己重新做一遍，什么“金融騙局”都要經(jīng)歷一遍。我們可以充分利用和發(fā)揮我們的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，借鑒和吸取發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，借鑒它們已經(jīng)形成的體制模式和管理機(jī)制，一開(kāi)始就可以起點(diǎn)高一些，一上來(lái)就可以也搞一些現(xiàn)代的、新型的東西，如電子銀行業(yè)務(wù)、投資基金、股票、期貨等等。但是，即便如此，我們?nèi)圆荒芡浤切┗A(chǔ)性的、根本性的東西，關(guān)鍵是不能忘記我們還有許多基礎(chǔ)性的制度建設(shè)尚待完成，那就是金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)控體系、法治結(jié)構(gòu)、以及“信用文化”等等。發(fā)展地方性的民間金融業(yè)，也是建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體制的基礎(chǔ)性的過(guò)程，因?yàn)榈谝凰前l(fā)展健全的金融市場(chǎng)所不可或缺的，第二它們的形成和發(fā)展特別有利于上述幾種基礎(chǔ)性體制的建立。
金融危機(jī)發(fā)生的一般原因是資本全球化運(yùn)動(dòng)和價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程中矛盾的尖銳化。在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，發(fā)展中國(guó)家不僅同發(fā)達(dá)國(guó)家一樣有生產(chǎn)過(guò)剩、金融過(guò)度膨脹的問(wèn)題，還有本國(guó)貨幣與國(guó)際貨幣之間的矛盾。商品價(jià)值、金融資產(chǎn)價(jià)值和國(guó)際價(jià)值的實(shí)現(xiàn)這三重矛盾相互交織和日益發(fā)展是金融危機(jī)集中在發(fā)展中國(guó)家的一般前提。
發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的不對(duì)稱(chēng)依賴(lài)或中心主導(dǎo)與從屬的經(jīng)濟(jì)體系，則是金融危機(jī)在發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)生、發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。在資本主義生產(chǎn)由中心向擴(kuò)散，中心對(duì)資本的壟斷和對(duì)商品市場(chǎng)的控制加強(qiáng)時(shí)，發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部生產(chǎn)過(guò)剩、金融過(guò)剩和與外部聯(lián)系中的國(guó)際價(jià)值實(shí)現(xiàn)問(wèn)題正不斷深化發(fā)展。由于歷史造成的經(jīng)濟(jì)脆弱，在國(guó)內(nèi)要求經(jīng)濟(jì)改革與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力下，發(fā)展中國(guó)家極易陷入依賴(lài)外部推動(dòng)、三重矛盾日益發(fā)展的狀況。這就是一些發(fā)展中國(guó)家因西方資本流入和出口發(fā)展而快速增長(zhǎng)，又因?qū)ν馐罩顩r惡化和西方資本回流而爆發(fā)金融危機(jī)以至金融危機(jī)反復(fù)發(fā)作的原因。
21世紀(jì)初期世界金融危機(jī)的發(fā)展前景最終取決于世界經(jīng)濟(jì)中各地區(qū)、各國(guó)之間相對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化。前述世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的模式已經(jīng)表明，世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的狀況和金融危機(jī)的發(fā)生與否根本上在于中心與依存關(guān)系的發(fā)展，從本質(zhì)上看，這就是兩部分經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比的變化狀況。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)法則也就是不同國(guó)家、不同地區(qū)、不同經(jīng)濟(jì)主體以實(shí)力為基礎(chǔ)的博弈。貨幣金融壟斷是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的集中體現(xiàn)，就是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；處于壟斷地位的一方總是支配著另一方和整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的方向，這就是世界運(yùn)動(dòng)的法則，也就是決定世界金融危機(jī)走勢(shì)的基本規(guī)則。
世界經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)實(shí)力反映為科學(xué)發(fā)展、生產(chǎn)力水平、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、金融市場(chǎng)規(guī)模和其貨幣是否充當(dāng)國(guó)際貨幣?？萍及l(fā)達(dá)、經(jīng)濟(jì)和金融規(guī)模大、貨幣為主要國(guó)際貨幣的國(guó)家或國(guó)家集團(tuán)從經(jīng)濟(jì)金融到文化都對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的國(guó)家產(chǎn)生影響。這種客觀規(guī)律決定著世界經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)，也決定著世界金融危機(jī)發(fā)展的前景。未來(lái)世界金融危機(jī)問(wèn)題根本上取決于世界體系中各地區(qū)和各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的消長(zhǎng)變化。
世界金融危機(jī)集中于發(fā)展中國(guó)家這一趨勢(shì)將很難改變。首先，如前所述，世界經(jīng)濟(jì)格局不會(huì)有大的變化，發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家仍將處于嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)的地位。20世紀(jì)70年代后隨著經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)差距進(jìn)一步擴(kuò)大。1975-1995年，除東亞少數(shù)所謂新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體和中國(guó)之外，其他所有發(fā)展中國(guó)家的人均GDP相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的人均GDP都處于連續(xù)下降狀態(tài)。西方國(guó)家是經(jīng)濟(jì)全球化的主要得益者，發(fā)展中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)地位下降。1997-1998年的金融危機(jī)又給予東亞經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重打擊，從而使中經(jīng)濟(jì)全面受挫。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家占有世界財(cái)富的3/4，最不發(fā)達(dá)國(guó)家則增加到49個(gè)。從歷史來(lái)看，金融危機(jī)發(fā)生后，在經(jīng)濟(jì)格局不變、依存狀況總體上不變而作部分調(diào)整時(shí)，幾乎所有受危機(jī)打擊的發(fā)展中國(guó)家都不得不再度依賴(lài)外部資本流入和外部拉動(dòng)。
其次，許多發(fā)展中國(guó)家存在大量的外部債務(wù)（見(jiàn)表1），國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)調(diào)整面臨諸多困難，出口創(chuàng)匯又因技術(shù)革命發(fā)展滯后和西方國(guó)家的限制十分艱難，當(dāng)西方資本流入時(shí)，可能導(dǎo)致新的生產(chǎn)和金融失控，而不會(huì)產(chǎn)生較多國(guó)際收益。這勢(shì)必成為新危機(jī)的隱患。
表1發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)和負(fù)擔(dān)率
年份債務(wù)額（億美元）債務(wù)出口率（%）
198019901998198019901998
所有發(fā)展中國(guó)家6095147282465185.3155.8146.2
東亞及太平洋9412861697893.1113.4107.4
歐洲及中亞7552210435444.896.9126.7
拉美及加勒比257347547358201.9256.1202.5
中東及北非8381830205841.4119.1137.4
南亞38012991645160.5317.5201.0
撒哈那南部非洲6091774225866.4209.8232.1
再次，經(jīng)濟(jì)全球化將繼續(xù)發(fā)展。國(guó)際資本和國(guó)際貨幣的多元化，以及西方國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)與金融競(jìng)爭(zhēng)總會(huì)對(duì)世界金融貿(mào)易和資本運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生難以預(yù)料的擾動(dòng)和沖擊。在世界經(jīng)濟(jì)不對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)和發(fā)展中國(guó)家債務(wù)沉重的條件下，發(fā)展中國(guó)家引進(jìn)外資和出口方向的多元化不僅不會(huì)緩和或抵御這種沖擊，反而可能?chē)?yán)重化。如果實(shí)行金融和資本自由化，再度發(fā)生金融危機(jī)的可能性仍然存在，即使發(fā)展中國(guó)家認(rèn)識(shí)到這種危險(xiǎn)性。
金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)周期分離的趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)
傳統(tǒng)的金融危機(jī)主要是由經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生而引起的，金融危機(jī)所反映的是實(shí)物經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重過(guò)剩的狀況。第二次世界大戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)全球化的加速發(fā)展推動(dòng)西方經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)驅(qū)直入金融資本主義，也促使一些處于工業(yè)化階段的發(fā)展中國(guó)家加速發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)在所有發(fā)達(dá)國(guó)家和一些所謂新興工業(yè)化國(guó)家（地區(qū)）占據(jù)重要地位，成為金融危機(jī)的主導(dǎo)因素。金融危機(jī)所反映的是虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度發(fā)展后的崩潰。20世紀(jì)80年代以前的金融危機(jī)和90年代的金融危機(jī)都是如此。
虛擬經(jīng)濟(jì)是指以虛擬資本膨脹和交易為特征的經(jīng)濟(jì)，信用發(fā)展是虛擬資本膨脹、虛擬經(jīng)濟(jì)興起的推動(dòng)力量。虛擬經(jīng)濟(jì)形成和發(fā)展的客觀基礎(chǔ)是社會(huì)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、速度加快，要求融資形式的多樣化、融資范圍拓寬、融資成本降低和融資的便利。虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展表明一國(guó)金融活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)貨幣化程度提高，社會(huì)生產(chǎn)和社會(huì)財(cái)富積累發(fā)展到了一個(gè)新的階段。從這個(gè)意義上看，虛擬經(jīng)濟(jì)或金融經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高的標(biāo)志之一，是人類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展的一個(gè)必經(jīng)的階段。
但是，同實(shí)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一樣，虛擬經(jīng)濟(jì)在一定時(shí)期內(nèi)的發(fā)展也不能超出它應(yīng)有的范圍。雖然人們目前還不能準(zhǔn)確地指出這個(gè)范圍，不過(guò)，從它服務(wù)于實(shí)際經(jīng)濟(jì)這一點(diǎn)來(lái)看，它確實(shí)存在發(fā)展約束。然而，由于虛擬資本市場(chǎng)脫離實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的特性，虛擬經(jīng)濟(jì)又往往出現(xiàn)加速膨脹的勢(shì)頭。虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸超越實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最活躍最主要的方面，這就造成了金融危機(jī)領(lǐng)先實(shí)際經(jīng)濟(jì)獨(dú)立發(fā)生的新趨勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展促使西方國(guó)家，也促使一些發(fā)展中國(guó)加速發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，一方面是因?yàn)樯a(chǎn)的規(guī)模和速度發(fā)生了重大變化，另一方面是因?yàn)橹翁摂M經(jīng)濟(jì)膨脹的資本來(lái)源全球化，使虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹完全可以超出一國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)富和生產(chǎn)增長(zhǎng)的限制。金融危機(jī)因虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度發(fā)展而發(fā)生的條件得到強(qiáng)化。對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度發(fā)展的問(wèn)題顯然更為普遍和嚴(yán)重。一般來(lái)看，西方國(guó)家的虛擬經(jīng)濟(jì)是以高度發(fā)達(dá)的生產(chǎn)力、高收入和大規(guī)模對(duì)外投資為基礎(chǔ)的，國(guó)家信用如國(guó)債和貨幣發(fā)行是虛擬經(jīng)濟(jì)的主要支撐力量，貨幣金融政策是虛擬經(jīng)濟(jì)的主要調(diào)節(jié)杠桿，這就是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融資本主義。而在發(fā)展中國(guó)家，虛擬經(jīng)濟(jì)往往是以工業(yè)基礎(chǔ)不完善、出口增長(zhǎng)波動(dòng)、收入分配嚴(yán)重失衡為前提的，資本流入和被動(dòng)的貨幣擴(kuò)張成為虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的主要支持力量，貨幣金融政策調(diào)節(jié)虛擬經(jīng)濟(jì)的作用十分有限。因此，可以認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家的虛擬經(jīng)濟(jì)是由外來(lái)資本拉動(dòng)促成的，更具有外生性、泡沫性和敏感性與易崩潰的特點(diǎn)。起源于發(fā)展中國(guó)家的金融危機(jī)直接由虛擬經(jīng)濟(jì)極度膨脹而開(kāi)始也就十分自然。當(dāng)然，在發(fā)達(dá)國(guó)家，由于長(zhǎng)期向外轉(zhuǎn)移生產(chǎn)，一些產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)“空心化”，加上運(yùn)用信息技術(shù)控制生產(chǎn)，實(shí)際經(jīng)濟(jì)過(guò)剩問(wèn)題得到緩解，主要問(wèn)題仍在虛擬經(jīng)濟(jì)方面。如果貨幣政策不當(dāng)，國(guó)際金融資本在規(guī)模流入后急劇轉(zhuǎn)為流出，仍然會(huì)導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)崩潰和金融危機(jī)發(fā)生，只是在程度上與發(fā)展中國(guó)家不同而已。21世紀(jì)金融危機(jī)發(fā)展的這一趨勢(shì)不會(huì)改變。第一，隨著經(jīng)濟(jì)全球化繼續(xù)加速，全球資本運(yùn)動(dòng)將繼續(xù)高漲。由金融危機(jī)導(dǎo)致的貨幣貶值將推動(dòng)發(fā)展中國(guó)家的出口增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為復(fù)興，進(jìn)而吸引西方資本涌入，虛擬經(jīng)濟(jì)將因資本流入而再度高漲。第二，還會(huì)有一些發(fā)展中國(guó)家進(jìn)入工業(yè)化高速增長(zhǎng)階段，原有的新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)則會(huì)躍入高收入國(guó)家行列，虛擬經(jīng)濟(jì)占優(yōu)勢(shì)會(huì)是一個(gè)經(jīng)常性問(wèn)題，而國(guó)際國(guó)內(nèi)的不確定因素仍大量潛在，國(guó)際投機(jī)資本極可能卷土重來(lái)。第三，一些發(fā)展中國(guó)家的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是很難改變的，如出口導(dǎo)向的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、合理的收入分配結(jié)構(gòu)、對(duì)西方資本的過(guò)分依賴(lài)，等等。第四，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融資本主義將進(jìn)一步發(fā)展，但發(fā)展會(huì)不平衡。特別是歐元成為強(qiáng)勢(shì)國(guó)際貨幣后，將對(duì)美國(guó)和日本的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生沖擊，美國(guó)的貨幣政策可能不會(huì)像以往那樣有效，日元資本外流將使日本的金融經(jīng)濟(jì)受到打擊。西方的金融資本主義雖不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的挫折，但出現(xiàn)類(lèi)似1987年的股市危機(jī)還是有可能的，這要看西方金融資本在內(nèi)部滯留的時(shí)間長(zhǎng)短。
金融危機(jī)的時(shí)間間隔規(guī)律大體上不會(huì)改變
從第二次世界大戰(zhàn)后世界金融危機(jī)發(fā)展的進(jìn)程來(lái)看，金融危機(jī)沒(méi)有按某種固定規(guī)則周期性出現(xiàn)。1960年在西歐出現(xiàn)戰(zhàn)后第一次美元危機(jī)后，間隔7年又出現(xiàn)美元危機(jī)，然后緊接著出現(xiàn)法國(guó)法郎和德國(guó)馬克危機(jī)，以及1971年開(kāi)始的布雷頓體系危機(jī)。金融危機(jī)的頻率明顯加快。7年后，到1982年，金融危機(jī)轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家。此后又經(jīng)過(guò)7年，由1992年的歐洲貨幣危機(jī)開(kāi)始，隨后實(shí)行固定匯率的拉美和東亞發(fā)展中國(guó)家受到危機(jī)打擊，金融危機(jī)的頻率又明顯加快。
之所以會(huì)出現(xiàn)這種狀況是因?yàn)樵诋?dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的中心是資本運(yùn)動(dòng)，特別是金融貨幣資本的運(yùn)動(dòng)。由于發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)和生產(chǎn)力水平快速提高，它們加速進(jìn)入金融資本主義階段；而由于資本短缺，發(fā)展中國(guó)家只能接受資本和開(kāi)放市場(chǎng)進(jìn)行工業(yè)化，由此形成了資本由北方流向南方、商品也由北方流向南方的不對(duì)稱(chēng)狀況。這種狀況使發(fā)展中國(guó)家在資本和商品流入中經(jīng)濟(jì)社會(huì)失控（一般只需5~7年的時(shí)間），風(fēng)險(xiǎn)日益增大，因此，西方資本內(nèi)在的追逐利潤(rùn)和實(shí)現(xiàn)價(jià)值的行為極易受到各種因素的影響而變化。
在發(fā)達(dá)國(guó)家之間，不同的貨幣資本具有一定的替代性，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)不平衡和貨幣金融政策的變化刺激不同的貨幣資本不斷轉(zhuǎn)換，因而由大規(guī)模貨幣資本運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的金融貨幣危機(jī)不可能有什么固定規(guī)則。假若說(shuō)有規(guī)則，那就是危機(jī)隨發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和利率之間的差異相對(duì)變化，并且隨著占主導(dǎo)地位的國(guó)際貨幣國(guó)的金融資本膨脹而加速發(fā)生。20世紀(jì)70年代中期以前的金融危機(jī)正是如此。但是，在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家貨幣資本之間存在著明顯差異，西方金融資本主要是在西方經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家的，高利率、固定匯率和較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是主要吸引因素。盡管如此，一旦西方金融政策和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，或是發(fā)展中國(guó)家內(nèi)部社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題暴露，貨幣資本間的差異和矛盾就會(huì)顯著激化，中心與之間的資本運(yùn)動(dòng)狀況就會(huì)改變，所以，在發(fā)展中國(guó)家發(fā)生的金融危機(jī)也不會(huì)呈現(xiàn)周期性。世界金融系統(tǒng)的變化和矛盾、世界經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的不對(duì)稱(chēng)發(fā)展是這種非周期發(fā)生的客觀基礎(chǔ)。資本循環(huán)、復(fù)雜系統(tǒng)混沌原理足以解釋這些問(wèn)題。簡(jiǎn)而言之，在一個(gè)無(wú)規(guī)則、內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融緊密聯(lián)系、多因素共同作用的世界體系中，任一對(duì)外收支不平衡和資本耗散能力較強(qiáng)的國(guó)家和地區(qū)都會(huì)隨時(shí)隨地發(fā)生金融危機(jī)，只要存在擾動(dòng)和資本自由移動(dòng)的條件。如果說(shuō)有什么規(guī)律，那就是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融開(kāi)放的時(shí)間長(zhǎng)短和資本流入規(guī)模，它們決定危機(jī)條件是否成熟，決定擾動(dòng)是否導(dǎo)致資本大量外逃。
危機(jī)隨世界經(jīng)濟(jì)和貨幣結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)生的可能性增大
21世紀(jì)，世界貨幣結(jié)構(gòu)也將發(fā)生重大改變，當(dāng)前存在的美元中心結(jié)構(gòu)將為美元和歐元的兩極結(jié)構(gòu)所取代。2002年歐元實(shí)體貨幣已正式流通，估計(jì)3~5年后歐元將會(huì)有力地挑戰(zhàn)美元的霸權(quán)地位，并對(duì)日元的國(guó)際化發(fā)展產(chǎn)生抑制作用。在未來(lái)10年左右，美元和歐元將平分秋色。還應(yīng)看到，世界其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化正在加速發(fā)展并逐步走向區(qū)域貨幣合作或貨幣一體化。這也將對(duì)世界貨幣結(jié)構(gòu)產(chǎn)生有力沖擊。在這種結(jié)構(gòu)變化、調(diào)整和轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，發(fā)展中國(guó)家的資本來(lái)源、外匯結(jié)構(gòu)都將經(jīng)歷大幅度的調(diào)整；不同的國(guó)際貨幣也將激烈競(jìng)爭(zhēng)、相互取代，由此引起金融沖擊和導(dǎo)致金融危機(jī)的可能性加大。
就發(fā)展中國(guó)家而言，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和世界貨幣結(jié)構(gòu)變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)除了外資大規(guī)模進(jìn)出產(chǎn)生的金融震蕩之外，還可能集中在資本外逃方面。資本外逃指一國(guó)資本所有者向境外轉(zhuǎn)移資本的行為。資本外逃有多種方式和渠道，主要包括：（1）貿(mào)易融資。通過(guò)低報(bào)出口合同金額和高報(bào)進(jìn)口合同金額，將多出的外匯資本移往國(guó)外，投資國(guó)外資產(chǎn)，本國(guó)損失外匯資產(chǎn)?；蛘吒纱嗵搱?bào)進(jìn)口，騙匯抽逃。（2）推遲和提前貿(mào)易結(jié)算。對(duì)出口該收匯的結(jié)算推遲，對(duì)進(jìn)口則在預(yù)期本幣匯率下跌時(shí)提前結(jié)算匯出。（3）轉(zhuǎn)移價(jià)格。有國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)內(nèi)公司或在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司，利用內(nèi)部貿(mào)易中的定價(jià)機(jī)制轉(zhuǎn)移資本。（4）對(duì)外投資。對(duì)境外投資時(shí)，采用虛報(bào)投資、截留投資收益等方式將資本大量移出和留存海外。（5）利用非法商品貿(mào)易活動(dòng)轉(zhuǎn)移資本。資本外逃導(dǎo)致一國(guó)外匯資產(chǎn)大量流失，使發(fā)展中家外匯資源枯竭、貨幣持續(xù)貶值、國(guó)際收支和對(duì)外債務(wù)日益嚴(yán)重。20世紀(jì)80年代債務(wù)危機(jī)之后拉美國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期蕭條、債務(wù)危機(jī)反復(fù)發(fā)作、國(guó)內(nèi)金融近乎崩潰狀況的重要原因就是資本外逃。20世紀(jì)90年代東亞、俄羅斯和墨西哥金融危機(jī)前，國(guó)內(nèi)資本外逃也產(chǎn)生了很大的負(fù)面作用，例如俄羅斯從1992年以來(lái)，每年資本外逃達(dá)GDP的6%，占國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的8%~18%。
從經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展和20世紀(jì)90年代金融危機(jī)后世界各國(guó)的政策反應(yīng)看，區(qū)域貨幣合作、資本市場(chǎng)開(kāi)放、浮動(dòng)匯率和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整代表著一種主流趨勢(shì)。這種趨勢(shì)的發(fā)展，完全可能為新的金融危機(jī)生成創(chuàng)造條件和時(shí)機(jī)。
金融危機(jī)的范圍和規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大
金融危機(jī)由國(guó)別性危機(jī)演變區(qū)域性和全球性危機(jī)的基本途徑，是經(jīng)濟(jì)與金融聯(lián)系加強(qiáng)的多樣化機(jī)制。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)全球化則是基本機(jī)制。所謂危機(jī)的傳染性和傳導(dǎo)性，就是指金融危機(jī)由區(qū)域內(nèi)一國(guó)向區(qū)域整體、進(jìn)而向其他區(qū)域蔓延擴(kuò)散的特性。
研究表明，金融危機(jī)傳染的第一種機(jī)制是區(qū)域內(nèi)和區(qū)域之間的貿(mào)易聯(lián)系。就區(qū)域內(nèi)而言，當(dāng)一國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)后，該國(guó)貨幣大幅度貶值，使其貿(mào)易伙伴國(guó)處于不利的地位。這種狀況極易誘使投機(jī)者對(duì)其貿(mào)易伙伴國(guó)進(jìn)行攻擊并獲得成功，因?yàn)橘Q(mào)易伙伴國(guó)出口減少、進(jìn)口增長(zhǎng)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備減少和失業(yè)率增高，在客觀上和主觀上都難以在投機(jī)攻擊中維持固定匯率；區(qū)域之間也是如此。金融危機(jī)傳染的第二種機(jī)制是資本市場(chǎng)聯(lián)系。當(dāng)區(qū)域內(nèi)一國(guó)發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，該金融資產(chǎn)價(jià)格大跌，由于區(qū)內(nèi)各國(guó)之間的資本聯(lián)系，其他國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)和投資者也遭受損失，流動(dòng)性受到破壞，相互支撐的力量減弱，因而導(dǎo)致其他國(guó)家資本市場(chǎng)和金融狀況惡化，從而也易被投機(jī)者攻擊導(dǎo)致金融危機(jī)。第三種機(jī)制是區(qū)外國(guó)際信貸者和投資者對(duì)區(qū)域內(nèi)各國(guó)經(jīng)濟(jì)作相似的判斷和預(yù)期。當(dāng)區(qū)域內(nèi)一國(guó)發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，區(qū)域外的投資者困難以獲得全面的信息，通常認(rèn)為區(qū)域內(nèi)各國(guó)經(jīng)濟(jì)金融狀況基本相似，出于減少資產(chǎn)損失的考慮，不是從區(qū)域內(nèi)其他國(guó)家抽回資本就是減少信貸提供，導(dǎo)致整個(gè)區(qū)域爆發(fā)危機(jī)。
區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的基本內(nèi)容是促進(jìn)區(qū)域內(nèi)各成員國(guó)之間的貿(mào)易、資本和金融聯(lián)系，縮小相互之間的經(jīng)濟(jì)差異。區(qū)域一體化無(wú)疑加強(qiáng)著金融危機(jī)由一國(guó)向另一國(guó)的傳遞，區(qū)域內(nèi)各國(guó)之間會(huì)出現(xiàn)反復(fù)震蕩、交叉?zhèn)魅镜臓顩r，使各國(guó)危機(jī)不斷深化。區(qū)域之間也是如此，某個(gè)區(qū)域發(fā)生金融危機(jī)傳遞到其他區(qū)域，其他被傳染的區(qū)域又會(huì)將危機(jī)回溯到最初爆發(fā)危機(jī)的區(qū)域，形成遍及各個(gè)區(qū)域且不斷深化的全球危機(jī)。20世紀(jì)90年代由泰國(guó)開(kāi)始的金融危機(jī)正是如此發(fā)展的。區(qū)域一體化從最終實(shí)現(xiàn)貨幣一體化的角度看是有助于抗御外部資本沖擊和抵御金融危機(jī)的，但是，在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的貨幣一體化之前，側(cè)重經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作的區(qū)域一體化對(duì)金融危機(jī)的傳遞力度是不容置疑的。
關(guān)鍵詞：過(guò)渡區(qū)域金融業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展知識(shí)經(jīng)濟(jì)
過(guò)渡區(qū)域指介于兩類(lèi)不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域之間，與周邊區(qū)域有著廣泛密切的聯(lián)系而又明顯區(qū)別于周邊區(qū)域的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，主要包括七大經(jīng)濟(jì)地帶中的中部五?。汉幽?，安徽，湖北，江西，湖南。該區(qū)域由于特殊的地理位置和經(jīng)濟(jì)位置，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)悄然而至，西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略正式實(shí)施之際，其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅有利于提高經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展水平，還將給西部的發(fā)展帶來(lái)更大的發(fā)展空間。
一、過(guò)渡區(qū)域現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)地位、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義及其區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢(shì)分析
過(guò)渡區(qū)域的五省均為農(nóng)業(yè)大省，其GDP中農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的比重較其它地區(qū)都要高。表1顯示了自1995年至1998年各區(qū)域人均GDP的變化情況，從表中可以看出，雖然過(guò)渡區(qū)域人均GDP在逐年有所緩慢的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的速度正逐步放慢。
過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀迫切要求其經(jīng)濟(jì)有較大的發(fā)展，“臺(tái)階式”發(fā)展戰(zhàn)略的切實(shí)實(shí)施同樣需要過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的即時(shí)發(fā)展。首先該區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能進(jìn)一步提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體水平，有利于該區(qū)域人民生活水平的提高；其次，對(duì)西部大開(kāi)發(fā)也有重要的支持作用。其一，過(guò)渡區(qū)域在整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系中起著“東接西聯(lián)”的作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，各種基礎(chǔ)設(shè)施的完善才能實(shí)現(xiàn)，如公路網(wǎng)等的建設(shè)必須以區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展為前提，進(jìn)而為東西部有形生產(chǎn)資料的流通創(chuàng)造條件。其二，過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)還可增加對(duì)人才培養(yǎng)的投入，過(guò)渡區(qū)域人才培養(yǎng)量的增加可緩解西部的人才供求矛盾。因此西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施也要求有過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大力支持；最后過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)減輕東部地區(qū)就業(yè)壓力、促進(jìn)東部地區(qū)“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的轉(zhuǎn)移并最終實(shí)現(xiàn)東部地區(qū)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的拓展有重要現(xiàn)實(shí)意義。因此，過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅對(duì)該區(qū)域自身有好處，同時(shí)更可直接和間接作用于整個(gè)社會(huì)，促使國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)“持續(xù)、快速、健康、穩(wěn)定”的目標(biāo)。
過(guò)渡區(qū)域由于地理位置的特殊性及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行紐帶上的特殊聯(lián)結(jié)地位，與西部地區(qū)相比較，在國(guó)家對(duì)中部地區(qū)同樣有部分政策傾斜的同時(shí)，更容易發(fā)展起自己的經(jīng)濟(jì)。特別是現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是以提高生產(chǎn)效率、加速資金積累、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步為依托，而不是單純依靠廉價(jià)勞動(dòng)力、土地價(jià)格和低技術(shù)的組裝。
第一，所處位置的特殊性。它處于東部沿海地區(qū)和西部不發(fā)達(dá)區(qū)域之間，同時(shí)也處于七大經(jīng)濟(jì)地帶中三大階梯地帶的中間地帶，較之于西部有更大的發(fā)展經(jīng)濟(jì)的地理優(yōu)勢(shì)；第二，特殊的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。過(guò)渡區(qū)域的五個(gè)省份均為農(nóng)業(yè)大省，但又有別于純粹的農(nóng)業(yè)省份，它們均有一定的工業(yè)基礎(chǔ)，如合肥和長(zhǎng)沙的輕工業(yè)和電子工業(yè)，武漢的汽車(chē)和鋼鐵工業(yè)等，而且工農(nóng)業(yè)之間的相互促進(jìn)發(fā)展也比較成熟；第三，生產(chǎn)要素的占有優(yōu)勢(shì)。生產(chǎn)要素從廣義上講主要包括土地、資本、勞動(dòng)力和企業(yè)家才能，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下還包括知識(shí)的占有和利用，過(guò)渡區(qū)域無(wú)論在自然資源還是在人才、科研等知識(shí)資源方面都占有較之與西部的優(yōu)勢(shì)；第四，經(jīng)濟(jì)核心地帶的存在。中部五省經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著一個(gè)共同特征，即存在經(jīng)濟(jì)核心地帶，如長(zhǎng)沙——株洲——湘潭、南昌——九江、合肥——蕪湖——巢湖——銅陵、武漢——黃石、鄭州——洛陽(yáng)——新鄉(xiāng)地區(qū)等，它們的存在能對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)生輻射效應(yīng)，從而有利于該區(qū)域各省份經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展；第五，該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)與東西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相比較，具有較強(qiáng)的可持續(xù)發(fā)展能力；第六，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行紐帶上具有重要的中介作用，一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行離不開(kāi)諸如運(yùn)輸業(yè)等的流通部門(mén)，過(guò)渡區(qū)域由于它的特殊的位置，東西部地區(qū)的各種資源的有效流通必須依靠過(guò)渡區(qū)域這一中介區(qū)域充分發(fā)揮“傳輸”作用，所以過(guò)渡區(qū)域在國(guó)家實(shí)施“階梯式”發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)擁有發(fā)展自己經(jīng)濟(jì)的優(yōu)先優(yōu)勢(shì)。
二、從過(guò)渡區(qū)域金融業(yè)的特殊性及其與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系看，過(guò)渡區(qū)域的金融業(yè)有必要加大對(duì)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度
金融部門(mén)作為經(jīng)濟(jì)的核心部門(mén)，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著極其重要的作用。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，同時(shí)金融業(yè)的發(fā)展也離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)推進(jìn)的反作用。以知識(shí)為首要生產(chǎn)要素的新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)在我國(guó)悄然而至，西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略也已進(jìn)入實(shí)施階段，國(guó)家將對(duì)西部地區(qū)實(shí)行政策上的傾斜，如減免新設(shè)企業(yè)所得稅、對(duì)新建企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠政策等，這樣西部地區(qū)對(duì)社會(huì)資金的吸引能力必定會(huì)強(qiáng)于過(guò)渡區(qū)域。而同時(shí)東部地區(qū)在近二十年的飛速發(fā)展中，其金融業(yè)較之全國(guó)其他區(qū)域的發(fā)展程度都要高，它的投融資渠道相對(duì)比較完善，如我國(guó)兩大證券交易所均設(shè)在東部地區(qū)，所以該區(qū)域的企業(yè)至少在通過(guò)上市融資這一吸引投資方式上具有優(yōu)勢(shì)，因而東部地區(qū)也可利用它的完善的投融資渠道吸引社會(huì)資金，同時(shí)加上其擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施及社會(huì)服務(wù)體系和保障體系，因而在資金的引入方面間具有對(duì)過(guò)渡區(qū)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在社會(huì)資金總量有限的情況下，過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展既無(wú)政策傾斜優(yōu)勢(shì)，又無(wú)完善的投融資渠道可用，過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)如何在東、西部地區(qū)爭(zhēng)分社會(huì)資金的夾縫中得到長(zhǎng)足發(fā)展。筆者認(rèn)為，只有充分利用過(guò)渡區(qū)域的現(xiàn)有金融資源，加速資金的流轉(zhuǎn)并使其發(fā)揮出最大效用才能解決這一問(wèn)題。在這樣的環(huán)境下，過(guò)渡區(qū)域的金融業(yè)便具有了較之于其他區(qū)域金融業(yè)的特殊的使命，其特殊性要求它必須義不容辭地?fù)?dān)負(fù)起該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的投融資責(zé)任。
過(guò)渡區(qū)域的金融業(yè)支持本區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，本身其實(shí)也可在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)受到其帶來(lái)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)的更高層次的拉升作用影響，特別是在我國(guó)即將加入WTO時(shí)，過(guò)渡區(qū)域的金融部門(mén)為了能更好的迎接挑戰(zhàn)，更需要有本地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展的環(huán)境。以下從三方面論證過(guò)渡區(qū)域金融業(yè)的穩(wěn)定建康發(fā)展必須以該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基本前提。
（一）、金融業(yè)從業(yè)人員多，但人員素質(zhì)較低，入世后高層次金融人才將更難留住
1997年過(guò)渡區(qū)域金融業(yè)從業(yè)人員約為45萬(wàn)，其中大專(zhuān)以下學(xué)歷的占25萬(wàn)以上，大專(zhuān)學(xué)歷的約有11萬(wàn)，研究生學(xué)歷的僅占剩余員工的0.5%左右。在我國(guó)加入WTO后，外資金融機(jī)構(gòu)將利用高薪，出國(guó)留學(xué)深造等方式吸引走大量高層次人才，從而使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平進(jìn)一步降低。過(guò)渡區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)為防止“人才流失——效益低下——待遇水平下降——人才流失”這一惡性循環(huán)的出現(xiàn)，就必須使金融機(jī)構(gòu)的盈利增加，從而提高工資、福利待遇、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力等。
（二）、商業(yè)銀行、城市信用社網(wǎng)點(diǎn)雖多，但受服務(wù)質(zhì)量、技術(shù)水平、開(kāi)發(fā)金融工具能力等的影響，加入WTO后它們將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)
1999年商業(yè)銀行、城市信用社通過(guò)增設(shè)分支行、點(diǎn)等，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)59622億元，比上年增長(zhǎng)11.6%，貸款余額93734億元，比上年增長(zhǎng)12.5%。但是過(guò)渡區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的吸收存款能力較全國(guó)平均水平來(lái)說(shuō)要低，且其服務(wù)質(zhì)量、技術(shù)、開(kāi)發(fā)及運(yùn)用金融工具的能力受本地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平的制約，在入世后，將受到國(guó)外銀行高效管理、高開(kāi)發(fā)運(yùn)用金融工具的能力的挑戰(zhàn)，要在世貿(mào)組織的逐步自由化原則及相關(guān)協(xié)議規(guī)定的五年左右時(shí)間的保護(hù)期內(nèi)，使服務(wù)質(zhì)量、開(kāi)發(fā)金融工具的能力得到提高，就必須通過(guò)發(fā)展本區(qū)域經(jīng)濟(jì)來(lái)解決利潤(rùn)率提高這一問(wèn)題。
（三）、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等金融機(jī)構(gòu)同樣將受到國(guó)外此類(lèi)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的一整套科學(xué)有效的管理及雄厚資金實(shí)力的挑戰(zhàn)
入世后，外資證券業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的一整套科學(xué)有效的管理，完善的服務(wù)體系將吸引走部分投資者；外資保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)者也會(huì)憑借自己完善高效的理賠處理而吸引走部分投保者。過(guò)渡區(qū)域的證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)在受到挑戰(zhàn)的威脅時(shí)，唯有依靠本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用這段保護(hù)期努力提高自己的管理水平，開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品才能吸引并穩(wěn)住更多的投資者和投保者。
以上從三方面分析了過(guò)渡區(qū)域金融業(yè)在入世后將面臨的挑戰(zhàn)，而所有問(wèn)題的解決都必須以過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為基礎(chǔ)，故而金融部門(mén)有必要對(duì)該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出最大力度的支持，否則自身的發(fā)展亦將受到嚴(yán)重威脅。因而過(guò)渡區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要金融業(yè)的支持，同時(shí)過(guò)渡區(qū)域金融業(yè)的發(fā)展也需要有該區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的大環(huán)境為前提。
同時(shí)過(guò)渡區(qū)域要想吸引外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的投資，也必須以該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為前提。只有在擁有了一個(gè)良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國(guó)外金融機(jī)構(gòu)對(duì)本區(qū)域的投資回報(bào)有較高的預(yù)期時(shí)，它們才會(huì)到本地區(qū)來(lái)投資，進(jìn)而增加本區(qū)域內(nèi)的資金總量，促進(jìn)過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
三、過(guò)渡區(qū)域的金融部門(mén)對(duì)發(fā)展該區(qū)域經(jīng)濟(jì)支持方式探討
從前面分析的金融業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系可以看出，過(guò)渡區(qū)域的金融業(yè)要得到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，是很有必要對(duì)過(guò)渡區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出支持的，特別在目前知識(shí)經(jīng)濟(jì)到來(lái)，我國(guó)加入WTO的腳步日益臨近時(shí)，尤其顯得必要。筆者認(rèn)為金融部門(mén)可從以下五個(gè)方面給予過(guò)渡區(qū)域以金融支持。
（一）、對(duì)人才的培養(yǎng)、科技創(chuàng)新等知識(shí)資源方面的支持
21世紀(jì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和利用之上的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)，它的到來(lái)說(shuō)明了知識(shí)、信息的重要性。人才作為知識(shí)的載體，在21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將起著極其重要的作用，故而過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)人才的培養(yǎng)，金融部門(mén)是首要的便是從提高該區(qū)域人員素質(zhì)入手，借此提高投融資服務(wù)的質(zhì)量。
第一，加大對(duì)科研院校建設(shè)的支持力度，增加科研投入及科研成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化方面的投入。過(guò)渡區(qū)域的科研水平在全國(guó)占中上等，但在本地區(qū)實(shí)現(xiàn)他們向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化率卻并不高，不能與其科研水平相匹配。這不是說(shuō)他們的研究成果沒(méi)有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，而是指在過(guò)渡區(qū)域，科研成果沒(méi)有得到很好的利用，約有80%的科研成果是被東南沿海地區(qū)利用而創(chuàng)造出巨大的生產(chǎn)力的，過(guò)渡區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)因此有必要增加這方面的投入，讓科研成果能就地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，從而發(fā)展本區(qū)域經(jīng)濟(jì)。
第二，對(duì)人才培養(yǎng)、再深造的投入。人才是知識(shí)這一知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代必備生產(chǎn)要素的載體，若要在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，高素質(zhì)人才的培養(yǎng)是不可或缺的。首先，實(shí)行學(xué)生助學(xué)貸款，降低貸款條件。1998年，過(guò)渡區(qū)域高等院校就讀學(xué)生占全國(guó)高等院校在校生的20.89%，中等專(zhuān)業(yè)學(xué)校學(xué)生中過(guò)渡區(qū)域?qū)W生僅占26.31%，這有兩方面原因，一方面是各高校在五省錄取總?cè)藬?shù)少，另一方面也是家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)不起引起的結(jié)果。學(xué)生助學(xué)貸款的實(shí)行，的確解決了不少學(xué)生的求學(xué)問(wèn)題，但由于貸款條件對(duì)于70%以上的貧困生來(lái)說(shuō)過(guò)于苛刻，所以現(xiàn)行的助學(xué)貸款并沒(méi)有發(fā)揮最大效用，故而有必要降低貸款條件。人才是一種高附加值的可再生資源，它有著很高的投入——產(chǎn)出比，因而貸款條件的降低不會(huì)帶來(lái)諸如不良資產(chǎn)的形成方面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；其次，支持各種機(jī)構(gòu)、單位等的人員再深造。當(dāng)代社會(huì)的知識(shí)更新速度很快，今日的人才很可能會(huì)成為明日的“廢物”，所以人才的再培養(yǎng)深造并非多余，金融部門(mén)在過(guò)渡區(qū)域現(xiàn)行條件下不僅有必要加大對(duì)自身職員的再培養(yǎng)深造，而且還應(yīng)支持其它各種機(jī)構(gòu)單位職員的再培養(yǎng)深造。
第三，支持地方政府實(shí)現(xiàn)高層次人才的培養(yǎng)目標(biāo)。據(jù)深圳市市長(zhǎng)李子彬在該市教育會(huì)議上透露的消息，深圳將為到其讀研究生的學(xué)生給予每年3萬(wàn)元的學(xué)費(fèi)及生活費(fèi)的獎(jiǎng)學(xué)金性補(bǔ)貼，這一消息說(shuō)明東南沿海地區(qū)不僅要挖走內(nèi)陸省份培養(yǎng)的高層次人才，還有意于挖走內(nèi)地的中低層次人才。過(guò)渡區(qū)域的政府由于受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約，財(cái)政不可能與沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份一樣給予同等支持，所以，金融部門(mén)的特殊資金支持是必不可少的。
（二）、對(duì)各種產(chǎn)業(yè)的投入應(yīng)視產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為首要目標(biāo)，要有選擇有重點(diǎn)的增加資金投入量
自98年以來(lái)我國(guó)的通貨膨脹率持續(xù)了二十多個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)有效需求一直難以啟動(dòng)，國(guó)家為了能迅速啟動(dòng)內(nèi)需，一方面實(shí)行了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策以擴(kuò)大投資需求；另一方面，實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)計(jì)劃，試以擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)?？偭客苿?dòng)新一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。以上兩方面的措施已經(jīng)起到一定的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。1999年GDP增長(zhǎng)達(dá)到7.1%，財(cái)政收入達(dá)到11377億元，比上年增加1501億元，同比增長(zhǎng)15.2%。2000年第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁勢(shì)頭，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為18173億元，按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長(zhǎng)8.1%，其中第一產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)3%，第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)9.3%,第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)7.5%。
然而，作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)重要部分的農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)卻依然未能啟動(dòng)，經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，就不能忽視農(nóng)村市場(chǎng)的有效啟動(dòng)。過(guò)渡區(qū)域各省均為農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)村市場(chǎng)潛力巨大，所以過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展很大一方面要靠農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)推動(dòng)。農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)，應(yīng)將著眼點(diǎn)放在耐用消費(fèi)品上，如何啟動(dòng)這部分市場(chǎng)，唯一可行的辦法就是增加農(nóng)民的可支配收入。1994年過(guò)渡區(qū)域城鎮(zhèn)居民可支配收入為4177元，農(nóng)民人均可支配收入為1160元，到1998年城鎮(zhèn)居民可支配收入為5307元，農(nóng)民可支配收入為1908元，據(jù)預(yù)計(jì)2005年農(nóng)民實(shí)際收入將受入世影響而下降2.4%，城鎮(zhèn)居民的實(shí)際收入則會(huì)上升4.6%，如此城鄉(xiāng)差距將進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，金融部門(mén)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須給予更多的資金支持。
而同時(shí)，過(guò)渡區(qū)域的城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)由于受到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的制約，城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與沿海省份城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)相比亦有較大差距，同樣需要金融部門(mén)資金的引導(dǎo)性支持來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
（1）、增加對(duì)以農(nóng)產(chǎn)品為基本原料的加工業(yè)的投入
80年代中期鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)迅速發(fā)展，其生產(chǎn)總值約占當(dāng)時(shí)國(guó)民生產(chǎn)總值的30%。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展，為緩解農(nóng)村人口的城市化給城市帶來(lái)的就業(yè)壓力起了很大作用，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1978年以來(lái)共有一億多農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移到鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。但以前建立起來(lái)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)主要是勞動(dòng)密集型的，過(guò)渡區(qū)域的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在這方面表現(xiàn)得更為突出，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，以廉價(jià)勞動(dòng)力為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是很難的。但是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金有限，人才培養(yǎng)、技術(shù)改進(jìn)很難有資金的保障，所以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)由勞動(dòng)密集型向技術(shù)、知識(shí)密集型的轉(zhuǎn)變困難重重。為了解決這一必須轉(zhuǎn)變與難以轉(zhuǎn)變的矛盾，筆者認(rèn)為可走一條中間型的過(guò)渡戰(zhàn)略，即依舊利用勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展高附加值產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)。在農(nóng)村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，無(wú)疑最好的方法便是發(fā)展以農(nóng)產(chǎn)品為直接原料的加工業(yè)，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行深加工，使之成為含有高附加值的產(chǎn)品。金融部門(mén)在此方面可作如下方面的資金引導(dǎo)性投入：第一，增加對(duì)農(nóng)產(chǎn)品初步生產(chǎn)的資金投入，因地制宜，引導(dǎo)農(nóng)民對(duì)種植業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，增加適合本地種植且可深加工的農(nóng)產(chǎn)品的種植量；第二，增加對(duì)農(nóng)產(chǎn)品提供深加工企業(yè)的資金投入；第三，增加對(duì)特色產(chǎn)品生產(chǎn)人員的科技培訓(xùn)的資金投入量，最終提高產(chǎn)品的科技含量，增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。
（2）、支持以家庭為單位的家庭型企業(yè)的發(fā)展
中國(guó)的汽車(chē)業(yè)在近年得到了較快的發(fā)展，然而中國(guó)的汽車(chē)工業(yè)卻依舊未能擺脫大而全或小而全的企業(yè)發(fā)展模式，一個(gè)汽車(chē)廠(chǎng)家的產(chǎn)品基本上都靠自己生產(chǎn)的零部件的組裝來(lái)完成，“生產(chǎn)流水線(xiàn)”這一高效率的生產(chǎn)方式自福特創(chuàng)立以來(lái)，在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮了極大的效用，但在中國(guó)卻未得到很好的利用。一個(gè)大的企業(yè)需要有小的企業(yè)的支持，這樣整體生產(chǎn)效率才會(huì)有較大的提高，為此有必要按合作性分工發(fā)展一些小企業(yè)，過(guò)渡區(qū)域的現(xiàn)狀約束性的要求應(yīng)大力發(fā)展家庭型企業(yè)。首先，家庭型企業(yè)的發(fā)展有助于實(shí)現(xiàn)本地區(qū)的工業(yè)水平在整體上有一個(gè)大的提高。過(guò)渡區(qū)域擁有一定的工業(yè)基礎(chǔ)，但由于受到資金人員等的限制，企業(yè)規(guī)模很難有較大的擴(kuò)張，所以過(guò)渡區(qū)域的大企業(yè)只能依靠與小型企業(yè)的逐步聯(lián)合來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，而家庭型企業(yè)正是最佳聯(lián)合對(duì)象，同時(shí)家庭型企業(yè)也可在與大企業(yè)的聯(lián)合中發(fā)展壯大自己。其次，家庭型企業(yè)由于所需投入的資金量少，生產(chǎn)產(chǎn)品單一，與大企業(yè)聯(lián)系緊密，因此資金的流動(dòng)性較強(qiáng)，資金周轉(zhuǎn)速度快，比較符合過(guò)渡區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)資金支持能力。最后，家庭型企業(yè)的發(fā)展不僅對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著巨大的推動(dòng)作用，而且還可以提高整個(gè)物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。所以，過(guò)渡區(qū)域的金融業(yè)有必要對(duì)家庭型企業(yè)給予資金支持。金融部門(mén)可在保證信貸資金安全性的前提下選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方式，如租賃信貸等；同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)發(fā)放的貸款的追蹤監(jiān)管力度，提高資金的運(yùn)行質(zhì)量。
（3）、建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，促進(jìn)對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投入
科技型中小企業(yè)以科技為主導(dǎo)，經(jīng)營(yíng)靈活，經(jīng)濟(jì)效益高，但由于它們的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)亦較大，資金短缺嚴(yán)重，導(dǎo)致科技型中小企業(yè)在過(guò)渡區(qū)域發(fā)展舉步維艱。因此，過(guò)渡區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)成立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，組織本區(qū)域乃至東部地區(qū)的游資，促進(jìn)該區(qū)域科技型企業(yè)的發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的提高。
（4）、城鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)的信貸款應(yīng)偏重于制造業(yè)，使其在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位
盡管城鄉(xiāng)居民的收入差距在增大，城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于農(nóng)村.。但這些并不說(shuō)明過(guò)渡區(qū)域城鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)很合理，相反，城鎮(zhèn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由于受到80年代以上海為代表的“三二一”發(fā)展模式的影響，偏于發(fā)展服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)等第三產(chǎn)業(yè)。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為只有當(dāng)制造業(yè)產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到36%時(shí)，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為2100美元左右，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才向成熟經(jīng)濟(jì)的社會(huì)過(guò)渡，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)才屬合理，而目前過(guò)渡區(qū)域人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值僅750美元左右，所以過(guò)早發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)很不適當(dāng)。
過(guò)渡區(qū)域1996年制造業(yè)從業(yè)人員占總勞動(dòng)人數(shù)的16.8%，同期全國(guó)平均水平為18.3%，根據(jù)國(guó)際比較，1994年日本制造業(yè)勞動(dòng)力占總量的23.7%，德國(guó)則更高，達(dá)到28.7%。由此，過(guò)渡區(qū)域的制造業(yè)發(fā)展的空間依然很大。
所以過(guò)渡區(qū)域在綜合上述兩點(diǎn)理由后極有必要發(fā)展以制造業(yè)為主的工業(yè)。金融部門(mén)支持制造業(yè)發(fā)展可從以下兩方面著手：第一，對(duì)制造業(yè)企業(yè)的融資渠道的多樣化改造的支持。制造業(yè)的發(fā)展需要大量資金，單一的融資渠道難以滿(mǎn)足其對(duì)資金的需求，所以金融部門(mén)必須使融資渠道多樣化，可采用如支持其上市而得到股市資金的支持，引導(dǎo)各種投資主體進(jìn)行直接投資等方式；第二，通過(guò)“債轉(zhuǎn)股”等形式進(jìn)一步降低制造業(yè)企業(yè)的負(fù)債，這種方式在另一方面還可促成金融業(yè)與制造業(yè)的聯(lián)合，從而形成聯(lián)系密切的新的集團(tuán)性的利益主體。
（三）、增加對(duì)商品流通部門(mén)建設(shè)的投入
我國(guó)已進(jìn)入了產(chǎn)品相對(duì)過(guò)剩時(shí)期，買(mǎi)方市場(chǎng)正式形成，然而，自1997年以來(lái)市場(chǎng)的有效需求一直難以啟動(dòng)，但商品流通市場(chǎng)的作用依舊不可小視，經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展只有在商品流通部門(mén)健康發(fā)展的前提下才有可能，而過(guò)渡區(qū)域的商品流通部門(mén)的發(fā)展現(xiàn)狀根本無(wú)法支持經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，具體情況見(jiàn)表4，所以金融部門(mén)有必要對(duì)過(guò)渡區(qū)域的商品流通部門(mén)建設(shè)給予一定的金融支持?？紤]到有形市場(chǎng)的現(xiàn)狀，過(guò)渡區(qū)域的金融部門(mén)應(yīng)將支持的重點(diǎn)放在自身業(yè)務(wù)水平提高這點(diǎn)上。
第一，提高金融機(jī)構(gòu)自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平，努力開(kāi)發(fā)便于本區(qū)域商品交易的金融工具。金融部門(mén)為了能一方面支持過(guò)渡區(qū)域商品流通體系的完善建設(shè)，另一方面也出于對(duì)促進(jìn)自身發(fā)展方面的考慮，極有必要提高開(kāi)發(fā)和運(yùn)用新型金融工具的能力。如大力推廣信用卡、發(fā)展電子錢(qián)包業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)銀行間的一卡通、建設(shè)POS終端、引入綜合賬戶(hù)管理體系等。
第二，做好為無(wú)形的商品交易市場(chǎng)提供服務(wù)的準(zhǔn)備。信息產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的不僅僅是信息的共享，同時(shí)它也給商品交易方式上帶來(lái)了一場(chǎng)巨大的變革，盡管目前過(guò)渡區(qū)域的網(wǎng)上購(gòu)物還不普及，但過(guò)渡區(qū)域的金融部門(mén)應(yīng)該未雨綢繆，加速自己在信息網(wǎng)絡(luò)方面的軟硬件建設(shè)。
第三，切實(shí)做好支持當(dāng)前有形市場(chǎng)建設(shè)與管理方面的工作。如增設(shè)ATM（自動(dòng)取款機(jī)）和CDM（自動(dòng)存款機(jī)）、擴(kuò)大服務(wù)種類(lèi)與范圍等。
（四）、加大對(duì)社會(huì)中介組織建設(shè)的支持力度
社會(huì)中介組織廣義上是指起媒介作用的組織。主要包括四類(lèi)：監(jiān)督類(lèi)、商務(wù)類(lèi)、公益類(lèi)及智能類(lèi)。無(wú)論是哪一類(lèi)中介組織都對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的媒介作用。黨和政府對(duì)社會(huì)中介組織建設(shè)也表現(xiàn)出高度重視。同志在黨的十五大報(bào)告中的機(jī)構(gòu)改革部分中就曾指出要“調(diào)整和減少專(zhuān)業(yè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)，加強(qiáng)執(zhí)法監(jiān)管部門(mén)，培育和發(fā)展社會(huì)中介組織”。過(guò)渡區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)社會(huì)中介組織的建設(shè)，過(guò)渡區(qū)域的金融部門(mén)對(duì)于社會(huì)中介組織建設(shè)理所當(dāng)然的應(yīng)擔(dān)負(fù)起扶植的責(zé)任，并積極與其合作共同發(fā)展。下面就四類(lèi)中介組織與金融部門(mén)的關(guān)系差別，分別分析金融部門(mén)支持中介組織的設(shè)立及發(fā)展的必要性和方式。
（1）監(jiān)督類(lèi)。主要包括律師、會(huì)計(jì)、審計(jì)等事務(wù)所類(lèi)中介組織。由于此類(lèi)中介組織對(duì)經(jīng)濟(jì)能起到監(jiān)督作用，所以金融機(jī)構(gòu)須與其積極合作，共同為市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展盡力。
（2）商務(wù)類(lèi)。主要有投資咨詢(xún)公司、項(xiàng)目公司等。此類(lèi)中介組織提供的都是有償服務(wù)，帶有明顯的商業(yè)性質(zhì)，所以金融部門(mén)可以通過(guò)采取投資入股等方式參與其經(jīng)營(yíng)，同時(shí)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中給予適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和規(guī)范。
（3）公益類(lèi)。此類(lèi)中介組織帶有明顯的社會(huì)性和公益性，金融部門(mén)理應(yīng)給予資金、人才、信息等的支持，特別對(duì)如勞動(dòng)就業(yè)指導(dǎo)中心及人才交流中心等的建設(shè)和運(yùn)行要加大各方面的資金支持，以便使得各類(lèi)人力資源能得到最充分的利用。
（4）智能類(lèi)。主要包括策劃中心、軟件測(cè)試中心、現(xiàn)代企業(yè)設(shè)計(jì)事務(wù)所和企業(yè)形象研究顧問(wèn)公司等，它們是新興的信息產(chǎn)業(yè)，有著“高、新、尖”的特點(diǎn)，與金融部門(mén)在將來(lái)發(fā)展中所需的具有信息處理及知識(shí)的綜合運(yùn)用等才能的人才培養(yǎng)有著密切的關(guān)系，金融部門(mén)應(yīng)給予最大限度的合作與支持。
（五）.加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入
為了配合以上四點(diǎn)特別是二、三、四部分的措施能得到有效的實(shí)施，過(guò)渡區(qū)域的金融部門(mén)很有必要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)增加資金支持，同時(shí)過(guò)渡區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的現(xiàn)狀也需要有金融部門(mén)的支持，以便基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平能有大的提高，降低基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)吸引投資的阻礙力。
基礎(chǔ)建設(shè)在信息時(shí)代應(yīng)包括運(yùn)輸系統(tǒng)建設(shè)、信息系統(tǒng)建設(shè)及環(huán)境建設(shè)。過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)若要得到大的發(fā)展，必須建設(shè)兩個(gè)網(wǎng)：一個(gè)是交通運(yùn)輸網(wǎng)的建設(shè)，以便于有形生產(chǎn)要素的流轉(zhuǎn)；另一個(gè)是信息網(wǎng)建設(shè)，以便于有利于該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信息能及時(shí)獲取和。三類(lèi)主要金融機(jī)構(gòu)在支持基建方面根據(jù)各自的特點(diǎn)可采取以下三種適合自己的方式：
第一，銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)適宜采用直接投資方式。商業(yè)銀行根據(jù)自己信貸經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，同時(shí)利用目前全行統(tǒng)一核算、統(tǒng)一調(diào)度資金、分級(jí)管理的財(cái)務(wù)制度，加大對(duì)過(guò)渡區(qū)域基建項(xiàng)目的申報(bào)審核和評(píng)估力度，從而增加對(duì)基建的信貸投入；政策性銀行根據(jù)其資金來(lái)源的財(cái)政性及使用的有償性，也可對(duì)基建適當(dāng)增加投入；合作性金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用需以安全性為首要前提，對(duì)基建的投入必定可以使其安全性得到最大保障，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自己的互經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
第二，證券投資機(jī)構(gòu)可采取支持它們上市從而使基建有更多的資金來(lái)源的方式。由于過(guò)渡區(qū)域五省地理位置上與深滬兩交易所較近，五省的證券經(jīng)營(yíng)商可以與兩交易所聯(lián)合共同促進(jìn)二板市場(chǎng)的發(fā)育成熟，從而讓基建項(xiàng)目和科技型中小企業(yè)都能得到社會(huì)上最廣泛資金的支持。
第三，保險(xiǎn)部門(mén)可通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)行直接投資。風(fēng)險(xiǎn)投資基金的設(shè)立一方面可以使保險(xiǎn)業(yè)的大量資金找到更好的出路，實(shí)現(xiàn)資金的增值；另一方面也可以促成對(duì)基建項(xiàng)目投資總量的增長(zhǎng)。
過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有極其重大的意義，作為過(guò)渡區(qū)域經(jīng)濟(jì)的核心部門(mén)的金融業(yè)，只要運(yùn)用的支持方式正確，使過(guò)渡區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來(lái)，過(guò)渡區(qū)域的經(jīng)濟(jì)騰飛就定會(huì)實(shí)現(xiàn)。
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