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[關(guān)鍵詞]上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用
隨著資本市場的不斷發(fā)展與完善,對上市公司財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警研究一直是國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的熱點問題之一。財務(wù)危機(jī)預(yù)警是以財務(wù)會計信息為基礎(chǔ),通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化,對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)危機(jī)所實施的實時監(jiān)控和預(yù)測警報。近年來一些上市公司因為治理結(jié)構(gòu)失衡,公司管理層管理混亂等諸多原因,導(dǎo)致公司業(yè)績逐下降,出現(xiàn)虧損、財務(wù)狀況異常甚至資不抵債等嚴(yán)重情形,最終受到特別處理,面臨退市危險,使投資者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者遭受巨大損失。但如果能夠通過研究上市公司相關(guān)信息,構(gòu)建有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型,及時對發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行分析并采取有效措施，化逆境為順境，就能很大程度上幫助上市公司防范和化解財務(wù)危機(jī)。然而,由于種種原因,財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在我國上市公司中尚未得到廣泛應(yīng)用。
一、我國上市公司應(yīng)用財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的現(xiàn)實意義
財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)作為一種成本低廉的診斷工具，能實時對公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程和財務(wù)狀況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，及時地進(jìn)行財務(wù)預(yù)警分析，發(fā)現(xiàn)財務(wù)狀況異常的征兆，并迅速報警，及時采取應(yīng)變措施，避免或減少損失。在上市公司應(yīng)用財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng),主要可以發(fā)揮四個作用:
1.財務(wù)監(jiān)測作用。監(jiān)測、跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況同企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、計劃、標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，進(jìn)行核算、考核，找出偏差，并從中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生偏差的原因或存在的問題。
2.財務(wù)診斷作用。它是根據(jù)跟蹤檢測的結(jié)果，運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)、診斷技術(shù)對公司營運(yùn)狀況之優(yōu)劣做出判斷，找出公司運(yùn)行中的弊端及其病根之所在。即分析“警度”，告知“警情”的程度。并使經(jīng)營者知其然，更知其所以然，制定有效措施，阻止財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，避免嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)真正發(fā)生。
3.財務(wù)治療作用。財務(wù)治療功能是在監(jiān)測、診斷的基礎(chǔ)上，識別病根、對癥下藥，更正企業(yè)營運(yùn)中的偏差或過失，使企業(yè)回到正常運(yùn)轉(zhuǎn)的軌道。準(zhǔn)確來講，治療功能并非財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的本質(zhì)功能。但是，一個有效的預(yù)警系統(tǒng)不僅應(yīng)該能夠找出企業(yè)的“癥結(jié)”所在，而且應(yīng)該能夠提出改進(jìn)方案和應(yīng)對措施。
4.保健作用。通過財務(wù)預(yù)警分析，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能及時回避現(xiàn)存的財務(wù)危機(jī)，而且能通過系統(tǒng)詳細(xì)地記錄其發(fā)生緣由、解決措施、處理結(jié)果，并及時提出改進(jìn)意見，彌補(bǔ)公司現(xiàn)有財務(wù)管理及經(jīng)營中的缺陷，完善財務(wù)預(yù)替系統(tǒng)，從而提供未來類似情況的前車之鑒，更能從根本上消除隱患即“防警”。
二、我國上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)用中存在的問題
動態(tài)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅僅包括有效的財務(wù)預(yù)警模型，要使其能發(fā)揮作用，還要配合有效的信息系統(tǒng)和內(nèi)控系統(tǒng)。而由于我國上市公司發(fā)展?fàn)顩r的制約，使我國在應(yīng)用方面還有所欠缺。
1.會計信息失真影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。上市公司財務(wù)預(yù)警體系的設(shè)計運(yùn)用了大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，真實及時的財務(wù)信息是建立有效可行的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。隨著經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離，委托關(guān)系在上市公司中普遍存在，委托人和人之間存在的信息不對稱，使得我國上市公司中存在著投資者和管理層之間信息不對稱的問題，管理層在會計信息編報方面擁有過大的權(quán)利，而且現(xiàn)行的監(jiān)督機(jī)制和獨立審計機(jī)制難以確保上市公司的財務(wù)信息質(zhì)量。這種普遍存在的會計信息失真現(xiàn)象勢必影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性，從而進(jìn)一步影響了有關(guān)利益各方運(yùn)用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的積極性。
2.內(nèi)部控制不完善。企業(yè)的國有控制權(quán)不明確，使得投資主體的監(jiān)管形同虛設(shè)國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中的“一股獨大”是中國上市公司的顯著特征。在這種體制下，由于缺乏有效的激勵約束機(jī)制，很多人并不能自覺地維護(hù)公司利益，導(dǎo)致企業(yè)的內(nèi)控失效。有的雖然也制定了比較全面的內(nèi)控制度，由于制度本身不切合實際，制度的可操作性不強(qiáng)，使得企業(yè)的內(nèi)控制度成為一紙空文；有的雖然制定了一套比較切合自身實際并切實可行的內(nèi)控制度，卻由于外部監(jiān)督不力，企業(yè)不愿執(zhí)行，將其束之高閣。
3.上市公司決策層缺乏主動運(yùn)用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識。目前，我國證券市場還不夠成熟、完善，上市公司行為也不夠規(guī)范。上市公司有關(guān)決策層往往受到“第一大股東”，代表國有股或法人股的“關(guān)鍵人”的控制。甚至存在著控股方通過盈余管理手段“圈錢”，利用關(guān)聯(lián)方交易惡意造假，肆意侵吞上市公司利益的特權(quán)消費(fèi)現(xiàn)象。在這種不良但又比較普遍的行為當(dāng)中，一般的投資者是利益受損方，而上市公司決策層是既得利益方，使得上市公司決策層作為受益者，缺乏主動運(yùn)用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識成為正?，F(xiàn)象。
4.財會人員素質(zhì)不高。法制觀念淡薄有的財會人員忘記了法律賦予的權(quán)力和職責(zé)，冒著被吊銷會計從業(yè)資格證書的風(fēng)險，為單位領(lǐng)導(dǎo)的不法行為出謀劃策，粉飾經(jīng)營業(yè)績，甚至侵吞國家財產(chǎn)，更加加大了預(yù)警系統(tǒng)有效發(fā)揮作用的難度。
三、上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有效實施的建議
1.財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的定性分析和定量分析的結(jié)合運(yùn)用。量化的財務(wù)指標(biāo)能對財務(wù)狀況進(jìn)行總量控制，而某些非財務(wù)指標(biāo)和定性因素可對細(xì)節(jié)即具體過程進(jìn)行控制，以彌補(bǔ)財務(wù)指標(biāo)的不足，從微量上找出影響公司長期財務(wù)狀況的動因。
財務(wù)預(yù)警是一種量化分析，它有利于清晰、直觀地反映上市公司的財務(wù)狀況，但它難以全面滿足揭示上市公司財務(wù)危機(jī)程度的需要，并不能完全替代傳統(tǒng)的定性分析，特別是財務(wù)報表的編制質(zhì)量和審計質(zhì)量等因素會直接決定模型結(jié)果的準(zhǔn)確性和實用性。
企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況選擇合適的維度評價企業(yè)的經(jīng)營狀況，具體來說，財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的實施的規(guī)則是:企業(yè)定期監(jiān)測容易發(fā)生經(jīng)營危機(jī)和財務(wù)危機(jī)的各種因素，報告經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，建立風(fēng)險報告制度，并利用有經(jīng)驗分析人員的直覺判斷作定性分析評價。同時，定期運(yùn)用預(yù)警模型進(jìn)行量化分析。由于模型預(yù)測所使用的數(shù)據(jù)來自年度財務(wù)報告，因此，量化分析的時間可定為一年一次，而非量化分析相對容易些，可把時間定為一月一次，甚至更短一些，以便使預(yù)測更加及時有效。另外，在年度財務(wù)危機(jī)預(yù)警時，可把平時非量化分析結(jié)果和年度量化分析結(jié)果進(jìn)行相互修正。例如，企業(yè)按助gistic回歸模型預(yù)測出在財務(wù)危機(jī)警戒線以上，即企業(yè)不會發(fā)生財務(wù)危機(jī)，但根據(jù)企業(yè)當(dāng)年報表外的非財務(wù)信息(如或有負(fù)債等表外因素)、專業(yè)人員的經(jīng)驗判斷計算出企業(yè)的定性評價指標(biāo)總分在預(yù)測警戒線以下，反映出企業(yè)存在著發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性。若定性分析和定量分析得出相反的矛盾，這就需要作出仔細(xì)判斷，專業(yè)人員的主觀性是否過強(qiáng)，還是定量分析模型因行業(yè)因素的變化需要重新建模。企業(yè)在仔細(xì)分析后，再重新預(yù)測是否會發(fā)生財務(wù)危機(jī)。
3.關(guān)注重點指標(biāo)，建立適合我國國情的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系。首先，關(guān)注主營業(yè)務(wù)指標(biāo)，加強(qiáng)主業(yè)監(jiān)管。如果頻繁變更主營業(yè)務(wù)，上市公司的業(yè)績無法得到保障，具有很大的不穩(wěn)定性，投資者很難有一個合理的業(yè)績預(yù)期，這對投資者和上市公司來說都是很大的風(fēng)險。如果主營業(yè)務(wù)急劇萎縮，并且造成這種情況的因素是根本性的，持續(xù)性的，那么上市公司就有可能陷入財務(wù)困境。上市公司大多是高新技術(shù)企業(yè)，其核心能力強(qiáng)弱的直接市場表現(xiàn)無疑是主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)指標(biāo)。該指標(biāo)通過與市場或行業(yè)平均(先進(jìn))水平的比較及其走勢的考察，可以對上市公司市場競爭的優(yōu)劣態(tài)勢有一個較為清晰的判斷。如果該指標(biāo)經(jīng)常低于市場或行業(yè)的平均(先進(jìn))水平，且成持續(xù)走低杰勢塊上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警問題研究的話，便意味著上市公司處于競爭的不利地位。如果不及時扭轉(zhuǎn)，將導(dǎo)致嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。因此，上市公司要強(qiáng)調(diào)突出主營業(yè)務(wù)，在評估上市公司主業(yè)競爭能力時要關(guān)注主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)指標(biāo)。只有如此，才有可能建立真正有效的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系。其次，關(guān)注資產(chǎn)管理能力指標(biāo)和負(fù)債比率指標(biāo)。判別盈利公司與財務(wù)危機(jī)公司的財務(wù)差異，資產(chǎn)管理能力指標(biāo)和負(fù)債比率指標(biāo)有著中長期的判別作用，而盈利能力及回報能力、資產(chǎn)流動性和公司增長能力指標(biāo)則短期判別能力強(qiáng)。在防范上市公司的財務(wù)危機(jī)時，應(yīng)側(cè)重于資產(chǎn)管理能力指標(biāo)和負(fù)債比率指標(biāo)。
3.進(jìn)行預(yù)警指標(biāo)的敏感性分析。敏感性分析是指企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)的變動對預(yù)警結(jié)果的影響程度，重要指標(biāo)的變動會對企業(yè)產(chǎn)生較大影響。預(yù)警系統(tǒng)一旦報警，管理曾首先要確定是哪些指標(biāo)偏離造成的危機(jī)，進(jìn)而采取相應(yīng)措施進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整可以針對某一個指標(biāo)，也可以是某幾個指標(biāo)。選取哪種方式更有效、更經(jīng)濟(jì)，管理層有必要在敏感性和調(diào)整難度之間進(jìn)行權(quán)衡，選取適當(dāng)?shù)恼{(diào)整方式。
參考文獻(xiàn)：
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1.1財務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)形式企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式共有五種:營業(yè)額或利潤明顯下降;資產(chǎn)質(zhì)芷不高，運(yùn)營效率低下，利息負(fù)擔(dān)過重，到期償債能力弱;應(yīng)收賬款大幅增長，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低，大幅小于現(xiàn)金總流出量，企業(yè)盲目擴(kuò)張，投資不當(dāng)，效益低下。上述財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)象明顯時，企業(yè)很可能已經(jīng)出現(xiàn)了財務(wù)危機(jī)，亡羊補(bǔ)牢己經(jīng)不能挽救企業(yè)。只有在財務(wù)危機(jī)發(fā)生前，建立財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，針對可能造成財務(wù)危機(jī)的因素采取有效的監(jiān)測和預(yù)防措施，才能控制財務(wù)風(fēng)險，防范財務(wù)危機(jī)的發(fā)生。
1.2財務(wù)預(yù)警分析的概念財務(wù)預(yù)輩子分析是指企業(yè)利用數(shù)據(jù)化管理方式對經(jīng)營資料和財務(wù)資料進(jìn)行分析，得出關(guān)于企業(yè)可能發(fā)生財務(wù)危機(jī)的原因，以及企業(yè)財務(wù)、經(jīng)營體系巾隱藏問題的結(jié)論，并將結(jié)論預(yù)先告知經(jīng)營者和企業(yè)其他利益相關(guān)者，以提前做好相關(guān)的防范措施的管理手段。財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)是企業(yè)經(jīng)營預(yù)警系統(tǒng)的子系統(tǒng)，它為企業(yè)糾正經(jīng)營決策、有效配置資源、強(qiáng)化財務(wù)管理、避免財產(chǎn)損失提供有效的依據(jù)，是現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。1.3財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)的作用
1.3.1參照、作用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)依據(jù)相關(guān)的經(jīng)營和1財務(wù)特點，從若干信息中篩選中能及時、準(zhǔn)確反映財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)，并用具體的數(shù)量方法測試出指標(biāo)的相對重要性，使其成為分析財務(wù)風(fēng)險的判斷依據(jù)。
1.3.2預(yù)測作用財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營信息和財務(wù)信息，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的信號，根據(jù)信號預(yù)測可能發(fā)生的危機(jī)，并財務(wù)適當(dāng)?shù)拇胧?/p>
2財務(wù)預(yù)警分析的方法
企業(yè)財務(wù)預(yù)警的基本方法有定量分析、法和定性分析法，定量分析的主要依據(jù)是企業(yè)的經(jīng)營利財務(wù)資料以及一定的數(shù)學(xué)段，型或數(shù)理統(tǒng)計方法，邊過模型對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，而定性分析法的主要依據(jù)則是由分析者的主觀判斷進(jìn)行預(yù)警分析。
2.1定量分析法
2.1.1單變盤分析法
單變量財務(wù)預(yù)警棋型選取了美國1954-1964年間資產(chǎn)規(guī)棋模相同的79家經(jīng)營失敗企業(yè)和79家正常經(jīng)營的企業(yè)作為研究對象，運(yùn)用統(tǒng)計方法對多個財務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析，得出具有良好預(yù)測性的兩個財務(wù)指標(biāo)依次為:債務(wù)保障率(現(xiàn)金流量/負(fù)1;1總額〉、資產(chǎn)收益率(濘’資產(chǎn)/資產(chǎn)總額)和資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)。單變量分析實施簡單，但由于有時會出現(xiàn)對同一企業(yè)運(yùn)用不同指標(biāo)測試約果不同的現(xiàn)象，逐漸被多變量分析法取代。
2.1.2多變是分析法
Z值脫型是具有代表性的多變盤分析法。該模型對33家經(jīng)營失敗企業(yè)和33家正常經(jīng)營的企業(yè)進(jìn)行研究。最終選擇對5個指標(biāo)加權(quán)匯總對財務(wù)信息、進(jìn)行預(yù)測，研究結(jié)論就是著名的Z指模型型。該模型如下:Z=1.2Xl+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5，其中，X1=營運(yùn)資金/總資產(chǎn);X2=商存收益/總資產(chǎn):X3=息稅前利潤/總資產(chǎn);X4=股東權(quán)益市場價值/總負(fù)債;X5=銷售收入/總資產(chǎn)。根據(jù)得到Z值的不同對財務(wù)情況進(jìn)行判斷，當(dāng)Z<1.81財務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性極大。Z值模型從企業(yè)多方而的綜合信息指標(biāo)考核企業(yè)財務(wù)狀況，是具有代表性的多變芷分析方法。
2.2定性分析法
2.2.1標(biāo)準(zhǔn)化檢查法
該方法又稱為風(fēng)險分析調(diào)查法，是通過專業(yè)的風(fēng)險分析咨詢公司、人員等對企業(yè)可能迎到的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行調(diào)查與分析。這種方法的缺點在于提出的方法普遍適應(yīng)于大部分組織或企業(yè)，缺乏對企業(yè)個性特征的分析，都某些存在財務(wù)危機(jī)隱忠的問題無法進(jìn)行識別。
2.2.2不同階段癥狀分析法
該方法認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)危機(jī)可以分為四個階段:潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現(xiàn)期。在四個階段會呈現(xiàn)出不同的運(yùn)營特點。因此，分析人員需要及時將企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營狀況與各階段經(jīng)營特點對照，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性，保證財務(wù)的正常運(yùn)在企業(yè)實施財務(wù)預(yù)警一般采用定量分析與定性分析相約合的方法，對于各種內(nèi)外部因素產(chǎn)生的財務(wù)影響運(yùn)用定性分析進(jìn)行分析，當(dāng)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的可能現(xiàn)象時運(yùn)用定量分析法進(jìn)行分析，當(dāng)指標(biāo)偏離正常范圍內(nèi)，分析原因并及時發(fā)出預(yù)警信號，及時遏制財務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。此外，針對不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)，財務(wù)指標(biāo)的選取應(yīng)當(dāng)不同。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史信息建立適應(yīng)于本公司的財務(wù)指標(biāo)以及預(yù)警臨界值。
3企業(yè)實施財務(wù)預(yù)警分析的措施
從企業(yè)發(fā)展的歷史可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)破產(chǎn)倒閉的原因都是因為出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，現(xiàn)金斷裂，而引發(fā)財務(wù)危機(jī)的原囚則撲不相同，外部原因主要政治原因、經(jīng)濟(jì)原因、社會囚素和技術(shù)環(huán)撓等原因，而內(nèi)部原因主要是由于經(jīng)營決策不當(dāng)引起。為了保證企業(yè)長期健康的發(fā)展，建立有效的財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，實施財務(wù)預(yù)警具有重要的意義。
3.1建立企業(yè)現(xiàn)金流量的分析
財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中必須包含企業(yè)的現(xiàn)金流量，企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠在一定程度上反映應(yīng)收、應(yīng)付賬款以及存貨的機(jī)關(guān)信息，是企業(yè)短期內(nèi)能否正常經(jīng)營的一個重要指標(biāo)。正常經(jīng)營企業(yè)的現(xiàn)金流量應(yīng)該能夠保持正的現(xiàn)金流量。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)異?，F(xiàn)象時，企業(yè)往往已經(jīng)陷入危機(jī)當(dāng)中。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量信息，可以為企業(yè)提供財務(wù)危機(jī)預(yù)警信號，使經(jīng)營者和管理者及時采取應(yīng)對措施。
3.2選取適合與企業(yè)的長期指標(biāo)與短期指標(biāo)建立
正確的財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)，可以從長期期指標(biāo)和短期指標(biāo)兩個方而進(jìn)行選取，其中，短期指標(biāo)主要與企業(yè)的現(xiàn)金流量與負(fù)債情況有關(guān)，常用指標(biāo)有現(xiàn)金流量、營運(yùn)資金等，而長期指標(biāo)主要與企業(yè)的未來發(fā)展趨勢與發(fā)展?jié)摿τ嘘P(guān)，主要有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、業(yè)務(wù)收入增長率和資本收益率等相關(guān)指標(biāo)，為企業(yè)設(shè)計合理的指標(biāo)系統(tǒng)，并分別設(shè)定指標(biāo)的上下線值，企業(yè)實施財務(wù)預(yù)警分析研究的限制性越來越大，處于滯后狀態(tài)，然而作業(yè)成本法（ABC）這一高效的成本核算方法在大量中小型物流企業(yè)中廣泛運(yùn)用[3]。作業(yè)成本法異于傳統(tǒng)成本法在于它更加重視成本核算的精確度，尤其是更加合理化地分配各項間接費(fèi)用，作業(yè)成本法主要按照“作業(yè)”為根據(jù)，把整個物流運(yùn)行程序劃分為很多作業(yè)，從而明確物流成本的核算方法。根據(jù)大量調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，與傳統(tǒng)成本核算方法相比較下來，作業(yè)成本法更有利于中小型物流企業(yè)的發(fā)展。
1、作業(yè)成本核算對象更加精確，另外在實際操作中使用多標(biāo)準(zhǔn)分配間接費(fèi)用，提升了間接費(fèi)用分配的準(zhǔn)確性；
【關(guān)鍵詞】財務(wù)危機(jī)；財務(wù)預(yù)警；現(xiàn)金流量
經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，使我國的企業(yè)面臨更為激烈的競爭，企業(yè)稍有不慎，就可能被卷入失敗的漩渦。而任何企業(yè)的財務(wù)危機(jī)都是逐漸惡化的過程，因此，加強(qiáng)財務(wù)危機(jī)管理，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的問題，及早察覺財務(wù)危機(jī)發(fā)生前的信號，使經(jīng)營管理者能夠在財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽狀態(tài)采取有效措施，改善經(jīng)營管理，預(yù)防失敗，是非常必要的。
一、財務(wù)危機(jī)信號及現(xiàn)金流的表現(xiàn)
財務(wù)危機(jī)通常有兩種確定的方法：一是法律對企業(yè)破產(chǎn)的定義，企業(yè)破產(chǎn)是用來衡量企業(yè)財務(wù)危機(jī)最常用的標(biāo)準(zhǔn)，也是最準(zhǔn)確和最極端的標(biāo)準(zhǔn)；二是以證券交易所對持續(xù)虧損、有重大潛在損失或者股價持續(xù)低于一定水平的上市公司給予特別處理或退市作為標(biāo)準(zhǔn)。
從企業(yè)現(xiàn)金流量看財務(wù)危機(jī)，則表現(xiàn)為缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流，現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，依賴于現(xiàn)金的流動和支付能力，有利潤而無現(xiàn)金流入的企業(yè)，照樣會破產(chǎn)。
任何財務(wù)危機(jī)的發(fā)生都不是一時的，而是企業(yè)長期經(jīng)營的結(jié)果。財務(wù)危機(jī)的早期預(yù)警信號很多：負(fù)債過多，過度依賴貸款，資金占用不合理，現(xiàn)金流量入不敷出，現(xiàn)金支付嚴(yán)重不足；銷售非預(yù)期下跌；平均收賬期延長；交易記錄惡化；非計劃的存貨積壓；過度大規(guī)模擴(kuò)張等等。所有的這些信號，實質(zhì)是反映了企業(yè)現(xiàn)金流的問題。
現(xiàn)金流在企業(yè)財務(wù)管理中屬于“木桶理論”中的那一塊最短的木板，如果要保持正常的運(yùn)營，就必須降低各種控制風(fēng)險。若是將現(xiàn)金流這個最為薄弱的板塊控制住，其它財務(wù)上的板塊風(fēng)險就比較容易把握，因此財務(wù)預(yù)警的重點應(yīng)是現(xiàn)金及其流動。
二、建立現(xiàn)金流預(yù)警系統(tǒng)
（一）建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算
企業(yè)應(yīng)在一定時期事先做好財務(wù)規(guī)劃，編制現(xiàn)金流量預(yù)算表，力求使現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量同步。經(jīng)過企業(yè)上下反復(fù)匯總、平衡、最終形成年度現(xiàn)金流量預(yù)算?，F(xiàn)金流總預(yù)算應(yīng)著重于規(guī)劃和控制企業(yè)宏觀的經(jīng)營活動，保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。同時，根據(jù)年度現(xiàn)金流量預(yù)算制定出分時段的動態(tài)現(xiàn)金流量預(yù)算，對日?，F(xiàn)金流量進(jìn)行動態(tài)控制，保證現(xiàn)金流有條不紊。
當(dāng)預(yù)測未來現(xiàn)金流量為負(fù)值，企業(yè)應(yīng)當(dāng)事先做出籌資安排，以可接受的成本及方式籌集到足夠的現(xiàn)金，從而避免發(fā)生危機(jī)時才匆忙采取應(yīng)急措施。
通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時也易形成潛在損失。應(yīng)收、應(yīng)付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起現(xiàn)金流的巨大變化，從而可能引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機(jī)。
（二）建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系
從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、償債能力、收益比率、財務(wù)彈性、收益質(zhì)量等方面入手防范財務(wù)危機(jī)。
1．現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)是反映企業(yè)財務(wù)狀況的一個重要方面，保持合理的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。主要有3個比率：
現(xiàn)金流量比率=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量
該指標(biāo)估測現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力，其標(biāo)桿臨界點值為1。當(dāng)比率大于1，表明企業(yè)總體上對各種現(xiàn)金支付需要是有保障的；否則相反。
經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流入量/經(jīng)營現(xiàn)金流出量
該指標(biāo)估測現(xiàn)金流量主體結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健與安全性，其標(biāo)桿臨界點值為1。當(dāng)比率大于1，表明企業(yè)有著良好的主體現(xiàn)金支付保障能力；反之，該比率長期小于1，意味著企業(yè)缺乏足夠的現(xiàn)金維持再生產(chǎn)的正常進(jìn)行，其收益質(zhì)量低下，經(jīng)營現(xiàn)金流入?yún)T乏，甚至處于過度經(jīng)營的危險狀態(tài)，長期處于此狀況，將面臨破產(chǎn)危險。
經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流入量/總現(xiàn)金流入量
該指標(biāo)說明企業(yè)一定時期現(xiàn)金流入量的構(gòu)成狀況，在一般情況下，它不能簡單地說明企業(yè)財務(wù)狀況的好壞，只能說明其結(jié)構(gòu)變化，但如果該比率持續(xù)地下降，有可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機(jī)。
通過對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析，可以進(jìn)一步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的具體去向，從而更好地對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測。同時將其與歷史和同行業(yè)比較，可以判斷企業(yè)是否存在財務(wù)危機(jī)。
2．現(xiàn)金償債比率
過度負(fù)債會影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，負(fù)債的額度和期限必須保持合理。主要有5個比率：
經(jīng)營現(xiàn)金與流動負(fù)債比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/平均流動負(fù)債
該指標(biāo)反映經(jīng)營現(xiàn)金流量對流動負(fù)債的償還保障程度。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量能夠滿足支付到期債務(wù)，則財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)較小。運(yùn)作較好的公司該值通常大于0.4，該值越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。
經(jīng)營現(xiàn)金與債務(wù)總額比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/平均債務(wù)總額
該比率反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力。該值越高，企業(yè)承受債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。
現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+實際支付利息+實際支付稅金）/實際支付利息總額
該指標(biāo)反映經(jīng)營現(xiàn)金流量對利息的支付保障程度，比利息費(fèi)用保障倍數(shù)更為合理。
經(jīng)營現(xiàn)金與到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（本期到期的長期債務(wù)+本期應(yīng)付票據(jù)）
該指標(biāo)反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，一般應(yīng)大于1，否則，說明企業(yè)財務(wù)狀況有所惡化。
現(xiàn)金平均持有系數(shù)=當(dāng)期現(xiàn)金平均持有額/標(biāo)準(zhǔn)（歷史）現(xiàn)金平均持有額
該指標(biāo)反映企業(yè)一定時期現(xiàn)金持有均衡度。若該系數(shù)趨于1，說明現(xiàn)金平均持有穩(wěn)定，若有較大偏差，則應(yīng)引起關(guān)注。
3．現(xiàn)金收益比率
現(xiàn)金收益指標(biāo)反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。主要有3個比率：
每元銷售現(xiàn)金凈流入=經(jīng)營現(xiàn)金凈額/主營業(yè)務(wù)收入
該指標(biāo)反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。將它與同行業(yè)水平比，可評價獲取現(xiàn)金能力的強(qiáng)弱；與歷史水平比，可評價獲取現(xiàn)金能力的變化趨勢。
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)
該指標(biāo)反映了每股流通在外的普通股的現(xiàn)金流量，通常應(yīng)高于每股收益。
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)
該指標(biāo)與同行業(yè)水平比，可評價每元資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力；與歷史水平比，可評價獲取現(xiàn)金能力的變化趨勢。
現(xiàn)金收益指標(biāo)只能通過縱向和橫向的比較，反映企業(yè)的財務(wù)狀況，它沒有具體的標(biāo)桿值。
4．財務(wù)彈性指標(biāo)
財務(wù)彈性體現(xiàn)了企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合度。它的分析，反映了企業(yè)支付能力和籌資能力的強(qiáng)弱。主要有3個比率:
現(xiàn)金流量適合比率=一定時期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（同期資本支出+同期存貨凈投資額+同期現(xiàn)金股利）
該指標(biāo)若大于1，表明企業(yè)經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流量能夠滿足日常需要，不需要外部籌資；小于1，說明企業(yè)現(xiàn)金來源不能滿足股利和經(jīng)營增長的需要。
現(xiàn)金再投資比率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-股利和利息)/（固定資產(chǎn)原值+對外投資+其它資產(chǎn)+營運(yùn)資金）
該指標(biāo)反映用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)金額度。通常在7%-11%之間，各行業(yè)有區(qū)別。
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利額
該指標(biāo)反映了企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力，其值越高，現(xiàn)金股利支付越有保障。
5．收益質(zhì)量分析
主要有2個比率:
凈利實現(xiàn)率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入+投資收益現(xiàn)金流入）
/凈利潤
該指標(biāo)是指企業(yè)一定時期會計利潤實際有多少現(xiàn)金來保障，該比率越高，說明企業(yè)的利潤越真實，財務(wù)狀況越安全。如果該比率過低，要么說明企業(yè)的利潤有一定的虛假，或是賬面的非收現(xiàn)利潤，并未形成企業(yè)的實際盈利水平；或是說明企業(yè)的收現(xiàn)能力較差，收現(xiàn)速度緩慢。若該值持續(xù)較差，應(yīng)引起充分重視
營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動現(xiàn)金損益
該指標(biāo)反映了現(xiàn)金回收的程度，越高越好。
以上指標(biāo)的變動一般能說明企業(yè)現(xiàn)金流方面出現(xiàn)的問題，從而反映財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的可能性。雖然有時某一財務(wù)指標(biāo)的不理想甚至惡化的跡象，可能是由某一偶然因素或突發(fā)事件所導(dǎo)致，或是由企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)生轉(zhuǎn)變所引起，并不一定就意味著企業(yè)馬上會產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)。但是，我們可以通過這些指標(biāo)及其他指標(biāo)的計算，分析企業(yè)目前財務(wù)狀況，為經(jīng)營管理者作決策提供依據(jù)。
三、樹立規(guī)避財務(wù)危機(jī)的意識，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理
現(xiàn)金流要追求一個平衡，如果不顧及企業(yè)自身的實力，冒然追求規(guī)模效應(yīng)，只會拉斷資金鏈，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)?，F(xiàn)金流管理得好，就要有切實可行的辦法，讓企業(yè)全面的工作計劃與現(xiàn)金流相銜接。
1．測算合理的現(xiàn)金流量循環(huán)周期，使企業(yè)的現(xiàn)金流量保持平衡，就可以相應(yīng)減少企業(yè)投入營運(yùn)資金的占用量，避免現(xiàn)金的不必要浪費(fèi)，提高現(xiàn)金流動量的盈利能力。
2．建立高效的現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)控制系統(tǒng)，研究自身的收賬系統(tǒng)，使企業(yè)能更快地收取客戶現(xiàn)金；同時與銀行緊密聯(lián)系起來，充分發(fā)揮銀行的作用，選取更為快捷的銀行結(jié)算方式，確?，F(xiàn)金流的暢通。
3．制定現(xiàn)金收支控制制度，研究現(xiàn)金收支控制的組織結(jié)構(gòu)和程序，以明確個人和部門在現(xiàn)金收支控制中的權(quán)利和責(zé)任。一方面，對現(xiàn)金流動性進(jìn)行控制，即控制現(xiàn)金流量發(fā)生的時間和額度，以維護(hù)現(xiàn)金循環(huán)流動；另一方面是對現(xiàn)金的安全性進(jìn)行控制，保證現(xiàn)金的安全，防止貪污、挪用、侵占現(xiàn)金現(xiàn)象的發(fā)生。
4．建立信息反饋機(jī)制，將有關(guān)信息及時反饋到?jīng)Q策部門、計劃部門，做到及時發(fā)現(xiàn)問題、研究解決，將風(fēng)險和損失控制在一定的范圍內(nèi)。
企業(yè)財務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)是多方面原因造成的，我們應(yīng)該全方位關(guān)注企業(yè)財務(wù)的各項指標(biāo)及實際經(jīng)營狀況，建立合理的財務(wù)制度和內(nèi)控制度，明確各個責(zé)任人的權(quán)、責(zé)、利，調(diào)動一切人的積極性，讓企業(yè)健康地運(yùn)轉(zhuǎn)。
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關(guān)鍵詞：酒店管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)預(yù)警
酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以酒店財務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險實施有效監(jiān)控和預(yù)報。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警包括財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)預(yù)警兩個方面。財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會和可能性；財務(wù)預(yù)警是度量某種財務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。
本文所闡述的酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測功能而建立的，它的建立可為酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)測提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財務(wù)管理水平。
一、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則
酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務(wù)風(fēng)險因素萌生，就能夠在財務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測性，它們是財務(wù)風(fēng)險萌生時的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財務(wù)風(fēng)險可能或?qū)⒁l(fā)生。
確立酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系必須堅持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財務(wù)及經(jīng)營活動中潛在的風(fēng)險。不科學(xué)的指標(biāo)體系會導(dǎo)致預(yù)測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營活動狀況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。三是實用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實反映重大潛在風(fēng)險的指標(biāo)。五是預(yù)測性原則。在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財務(wù)信息分析預(yù)測未來的特性，能夠及時預(yù)測到引發(fā)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務(wù)運(yùn)行狀況的實時監(jiān)控。
二、酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建
酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)及一定時期的基礎(chǔ)財務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。
1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)
酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務(wù)特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財務(wù)管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。
(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)活動要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營過程中。當(dāng)實際現(xiàn)金存量低于這個最低標(biāo)準(zhǔn)值時可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。
(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往，會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的機(jī)率。
(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務(wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。
(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。
2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)
盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財務(wù)風(fēng)險的大小。盈利能力越強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險越小；反之，財務(wù)風(fēng)險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。
(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤／營業(yè)收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價值逐步喪失，從而預(yù)示財務(wù)風(fēng)險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本，毛利率=毛利／營業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務(wù)的真實市場競爭力，而毛利率能對此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應(yīng)立即實施風(fēng)險預(yù)警。
(2)成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營業(yè)務(wù)市場競爭力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能嚴(yán)重超支，如不及時預(yù)警糾正，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營項目進(jìn)行設(shè)置、測算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號。(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。
(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財務(wù)風(fēng)險較?。蝗绻撝笜?biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應(yīng)及時予以調(diào)整，否則將引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。
3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)
償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測企業(yè)長期償債能力的變化。
(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應(yīng)及時預(yù)警。
(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實際情況確定。
(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強(qiáng)管理，會導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險?？墒?，過分嚴(yán)格的信用政策會提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)收賬款實施有效的預(yù)警與控制。
(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險意識、盈利狀況和管理者對財務(wù)風(fēng)險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號。
(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。
三、運(yùn)用酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題
一般來說，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應(yīng)注意以下幾方面的問題。
一是財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要引用、分析、計算大量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料，財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計算分析時，必須保證所使用財務(wù)會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。
二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務(wù)風(fēng)險定期預(yù)警制度。及時向管理者發(fā)出預(yù)警信號。
三是確定合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)確定財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動區(qū)間，以保證風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)確性。
四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。酒店發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計算時?？梢越Y(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。
五是將定量計算預(yù)測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的計算分析注重定量分析，由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制。其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。
【論文關(guān)鍵詞】風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)財務(wù)知識管理本體
財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)風(fēng)險管理的一個重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是財務(wù)風(fēng)險管理發(fā)展的一個新階段。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重點是抓住小范圍、低程度的財務(wù)風(fēng)險事件與財務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險而使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)一體化條件下的經(jīng)濟(jì),是以知識決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。企業(yè)管理進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識管理的理念和方法不斷滲透到財務(wù)管理中,為財務(wù)管理創(chuàng)新提供了機(jī)遇。而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是一項重要的知識依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中如何引入知識管理的理念和方法,構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險應(yīng)對工作的開展,從而降低經(jīng)營風(fēng)險,減少財務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運(yùn)用知識本體(ontology)方法研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。
一、基于知識本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需求分析
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險的一個重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動,對不同性質(zhì)和程度的財務(wù)風(fēng)險及時發(fā)出警報,提醒決策者及時采取防范和化解風(fēng)險的措施。可見,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識,有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點需求。
一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進(jìn)行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識庫。
二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評價指標(biāo)計算公式,利用財務(wù)風(fēng)險信息子系統(tǒng)提供的資料,計算出具體的指標(biāo)值,供綜合評價和預(yù)警使用。
三是財務(wù)風(fēng)險綜合評價功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的各種風(fēng)險指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評價模型和預(yù)測模型,對企業(yè)目前的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行綜合評價和對企業(yè)未來的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測。該功能是根據(jù)對企業(yè)運(yùn)營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財務(wù)運(yùn)行中潛在的危險。
四是財務(wù)風(fēng)險報警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計算出的反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)險指標(biāo)值、綜合評價值以及預(yù)測值,按照一定的報警模式發(fā)出不同程度的警報。
筆者在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時,在本體中可以使用形式語言,這就為實現(xiàn)知識檢索創(chuàng)造了條件。在對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對知識的聯(lián)系進(jìn)行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識規(guī)則,增加財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識本體表示方法的實用性。
二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)知識本體建模
通過分析財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域知識的概念、關(guān)系和知識結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價模型、指標(biāo)體系和財務(wù)狀況監(jiān)控知識與案例進(jìn)行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評價模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體為例說明財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識本體建模。
概念本體是用來描述某個領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實例等;關(guān)系表達(dá)了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個概念,則第n個概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠(yuǎn)為真的概念,即真命題;實例是具體的模型元素。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。
CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。
其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實例集。
R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf
是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達(dá)了SubConceptOf和SuperConc-
eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實例,IRc是概念的關(guān)系實例。
概念是對人類知識的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R工程師管理。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型概念本體的描述說明如下:
Fn=財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型;
Cc=(Z計分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計分模型……);
IRa={(“Prop1”,“Z計分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營運(yùn)能力指標(biāo)(X5)五種財務(wù)比率有機(jī)聯(lián)系起來,綜合分析預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險?！?,(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語言化的財務(wù)模式信息,達(dá)到預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的目標(biāo)”),……};
IRc={SubConceptOf(財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型,Z計分模型),SubConceptOf(財務(wù)風(fēng)險預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。
三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架
通過分析基于本體的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識模型及需求,本文提出財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理系統(tǒng)框架如圖1所示。
基本的知識管理活動包括知識的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲和應(yīng)用,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識管理將這些活動整合為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的獲取、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的存儲與推理、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警知識的應(yīng)用與預(yù)警三個主要過程。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警。本財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€方面的評價構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財務(wù)評價的兩大基本部分,而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財?shù)哪繕?biāo)是財富最大化,良好的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運(yùn)營狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營狀況,故每個預(yù)警模塊各取兩個最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個角度利用財務(wù)本體知識對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價,本體風(fēng)險評價模型利用本體推理與財務(wù)知識庫得出的各指標(biāo)值,代入建立的財務(wù)風(fēng)險綜合評價模型,進(jìn)行風(fēng)險評估,具體的評價模型可根據(jù)風(fēng)險案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評價模型等。
1、衍生金融工具，加大了表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險在不同地區(qū)的衍生工具市場上，衍生工具市場與其他金融市場存在著密切的聯(lián)系，衍生工具交易所產(chǎn)生的風(fēng)險對全球金融體系的穩(wěn)定帶來了威脅。尤其是金融衍生工具類表外業(yè)務(wù)，大多數(shù)不需要相應(yīng)的資本準(zhǔn)備金，無規(guī)模的限制，只要交易雙方認(rèn)可，就可達(dá)成某些業(yè)務(wù)協(xié)議，這樣容易刺激表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，潛伏巨大風(fēng)險。在國際上曾先后發(fā)生過因進(jìn)行衍生交易而造成一系列巨額虧損的事件，如英國巴林銀行事件、日本大和銀行風(fēng)波等等。衍生工具降低了各銀行資產(chǎn)負(fù)債表和有關(guān)金融市場風(fēng)險特點及分布的透明度，使許多銀行表外業(yè)務(wù)得不到真實的反映。2、金融國際化加大了商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的不確定性在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融活動較為活躍，影響金融活動穩(wěn)定運(yùn)行的因素非常多，參與金融活動的主體，其行為表現(xiàn)具有較大的不確定性，因為影響金融活動的金融風(fēng)險發(fā)生概率、影響范圍、危害程度、損失大小等更是難以事前把握的，不易讓活動主體做出預(yù)期。隨著金融國際化、自由化和電子化的發(fā)展，特別是巨額國際短期資本的無規(guī)則流動，商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的不確定性將進(jìn)一步加深。3、金融國際化使商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險具有相對性我們平時所講的財務(wù)風(fēng)險，總是從單個的經(jīng)濟(jì)主體角度出發(fā)來研究看待的，它直接表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)主體可能遭受事實上的經(jīng)濟(jì)損失。但是金融國際化背景下，國外商業(yè)銀行的走進(jìn)來，以及國內(nèi)商業(yè)銀行走出去，在全球既定時期內(nèi)資本質(zhì)量與總量的約束，一方發(fā)生了損失，總有另一方獲得盈利，而不是表現(xiàn)為單方面的損失。國際化金融風(fēng)險對于某一國家來說，可能是凈損失，但從國際乃至全球的角度來看，就一定會有其他國的行為主體獲益，因而這種損失就可能是不存在的。以此，當(dāng)某一特定時期，商業(yè)銀行財務(wù)表現(xiàn)為盈利，這只是相對的盈利，當(dāng)國際化交易來臨的時候，盈利也許很快會變?yōu)閾p失。4、金融國際化使財務(wù)風(fēng)險更具有隱蔽性商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險具有很大的隱蔽性，它常常并不是在金融危機(jī)爆發(fā)時才存在，金融活動本身的不確定性損失很可能因信用特點而一直為其表面所掩蓋。在金融國際化過程中，因為銀行具有信用貨幣發(fā)行和創(chuàng)造信用的功能，從而使本應(yīng)屬于即期金融風(fēng)險的后果，可能由通貨膨脹、借新還舊、貨款還息等形式掩蓋了，而“泡沫經(jīng)濟(jì)”造成的虛假繁榮，對商業(yè)銀行具有一定的迷惑性，商業(yè)銀行非理性的財務(wù)活動在虛假繁榮的經(jīng)濟(jì)背景下，其財務(wù)風(fēng)險更具有隱蔽性。5、金融國際化加大了商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的擴(kuò)散金融國際化的結(jié)果使得商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營達(dá)到了前所未有的高度，國與國之間的金融業(yè)務(wù)往來非常頻繁，由于金融國際化的發(fā)展，市場之間傳播敏感度的增強(qiáng)，使得一個市場的變化會迅速地傳導(dǎo)給另一個市場，財務(wù)風(fēng)險因素變得更加復(fù)雜。國際資本流動，特別是金融市場固有的投機(jī)性，對一國的金融市場的沖擊力和破壞性也越來越明顯，進(jìn)而波及到整個世界經(jīng)濟(jì)，使各國商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)活動都不同程度地受到影響。例如，上文提到的混業(yè)經(jīng)營，它是銀行、證券、保險各種業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營，交叉銷售，此時風(fēng)險可以互相傳遞，如果證券公司出了問題，很可能就帶動銀行出問題，然后整個金融體系也出問題。
二、金融國際化下對商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的新要求
當(dāng)前，我國迫切需要建立有效的安全預(yù)警系統(tǒng)，立足于自防自救，及時減輕商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的惡化。要構(gòu)造新型的商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與預(yù)警機(jī)制，既要考慮符合國際慣例，又要適應(yīng)我國商業(yè)銀行財務(wù)活動的特點。因此筆者認(rèn)為，金融國際化下商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立，應(yīng)當(dāng)滿足以下要求:
（一）指標(biāo)界定應(yīng)“國際化”
在設(shè)定財務(wù)指標(biāo)時，要與《巴塞爾協(xié)議》等國際規(guī)章制度中規(guī)定的風(fēng)險指標(biāo)概念保持基本一致。例如，《巴塞爾協(xié)議》提出了統(tǒng)一的風(fēng)險加權(quán)式資本衡量標(biāo)準(zhǔn)，后來又將結(jié)算風(fēng)險和市場風(fēng)險等納入風(fēng)險衡量系統(tǒng)。因此，我們在設(shè)計商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制時可以將有關(guān)資本含量的指標(biāo)考慮進(jìn)去。
（二）監(jiān)測與識別財務(wù)風(fēng)險必須采用非財務(wù)指標(biāo)
對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測、識別時，除了選擇財務(wù)指標(biāo)，還必須選擇非財務(wù)指標(biāo)。財務(wù)指標(biāo)比較依賴于財務(wù)數(shù)據(jù)，離開了財務(wù)數(shù)值，財務(wù)指標(biāo)似乎無法準(zhǔn)確反映商業(yè)銀行財務(wù)活動和經(jīng)營成果的真實面貌。尤其在金融國際化的背景下，如何快速把握國際金融環(huán)境的變化，對商業(yè)銀行就顯得尤為重要。非財務(wù)指標(biāo)的選取，可以第一時間發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的征兆，節(jié)約診斷財務(wù)風(fēng)險的時間。
（三）處理財務(wù)風(fēng)險須借鑒銀行外部決策團(tuán)的意見和建議
國際金融環(huán)境變化萬千，商業(yè)銀行在國際化的金融環(huán)境中必須審時度勢，確保財務(wù)活動安全高效的進(jìn)行。但是，受管理層國際業(yè)務(wù)水平和素質(zhì)的限制，商業(yè)銀行可能無法及時、有效地察覺國際金融市場、政策變化帶來的風(fēng)險。為了對風(fēng)險做出準(zhǔn)確、快速的反映，商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機(jī)制，必須及時采納銀行外部決策團(tuán)的意見和建議，形成一個較為開明的組織機(jī)制。
（四）將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警活動作為銀行治理活動的重要組成部分
先前研究財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，都是局限于特定的部門或者特定的管理活動，沒有將風(fēng)險預(yù)警與公司治理有機(jī)結(jié)合。金融國際化背景下，商業(yè)銀行除了短期內(nèi)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險遷延帶來的后果，還必須形成作為商業(yè)銀行治理的重要部分，形成長期有效的預(yù)警機(jī)制，使財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作成為商業(yè)銀行公司治理的重要措施。
三、金融國際化背景下的商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制設(shè)計
完整的財務(wù)預(yù)警機(jī)制，不僅僅是對財務(wù)風(fēng)險處置活動的合理規(guī)劃，同時也是對預(yù)警工作組織機(jī)構(gòu)設(shè)計、風(fēng)險監(jiān)測與分析技術(shù)選擇，以及財務(wù)風(fēng)險處置機(jī)制設(shè)計的、完備的系統(tǒng)。結(jié)合前文敘述，以及現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論與成果，筆者認(rèn)為，建構(gòu)適合當(dāng)前商業(yè)銀行財務(wù)特點的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制包括以下幾個方面。
（一）預(yù)警組織機(jī)構(gòu)設(shè)計
財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是對企業(yè)現(xiàn)存組織體系的一種補(bǔ)充和優(yōu)化。預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)在預(yù)警機(jī)制中又起著組織和決策的作用，是預(yù)警機(jī)制的神經(jīng)中樞，是構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的準(zhǔn)備和基礎(chǔ)。建立預(yù)警組織機(jī)制時，必須堅持如下的原則：首先應(yīng)符合經(jīng)濟(jì)效益的原則，即企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警組織后，進(jìn)行預(yù)警分析，采取措施防警，給企業(yè)帶來的收益應(yīng)大于投入成本；其次，應(yīng)符合機(jī)構(gòu)精簡的原則。企業(yè)設(shè)立新的財務(wù)預(yù)警組織應(yīng)盡量利用原有管理系統(tǒng)中的各種資源，在組織職能分配上做局部調(diào)整。面對商業(yè)銀行國際化進(jìn)程中的風(fēng)險，商業(yè)銀行在對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警時，必須要剔除權(quán)力行使時的干擾因素。因此，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行可以對原有內(nèi)部控制部門進(jìn)行合理的整合與改造，設(shè)立專門的預(yù)警管理機(jī)構(gòu)，這一機(jī)構(gòu)應(yīng)該保持較高的獨立性，由商業(yè)銀行管理層委派專人領(lǐng)導(dǎo)，成員可來自商業(yè)銀行國內(nèi)外的分支機(jī)構(gòu)，適當(dāng)時可吸收商業(yè)銀行外部其他專業(yè)人員加入。通過對內(nèi)控部門的整合，將內(nèi)部控制納入到商業(yè)銀行整個風(fēng)險控制體系當(dāng)中來，以便完成商業(yè)銀行治理的目的，形成內(nèi)外互動的預(yù)警組織機(jī)制，使企業(yè)內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險管理有機(jī)結(jié)合。
（二)預(yù)警分析機(jī)制
預(yù)警分析機(jī)制就是在財務(wù)風(fēng)險形成初期，通過技術(shù)手段將其監(jiān)測與識別的機(jī)制。學(xué)術(shù)界在研究分析機(jī)制時，大多將其置于財務(wù)風(fēng)險的潛伏期，很少將預(yù)警分析機(jī)制置于風(fēng)險的“發(fā)作期”與“惡化期”。其實，這兩個階段也需要分析機(jī)制。在全球金融化的大背景下，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警不再是一個閉環(huán)的系統(tǒng)，而是一個隨時更新的開環(huán)系統(tǒng)。商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析機(jī)制包括兩個階段，即監(jiān)測階段和識別階段。
1、監(jiān)測階段
監(jiān)測階段通過收集商業(yè)銀行整體與部分的經(jīng)營管理信息，以及國內(nèi)與國外金融環(huán)境變化的動態(tài)，采用定性與定量的分析方法，對商業(yè)銀行財務(wù)危機(jī)進(jìn)行識別預(yù)報?？傮w看來，商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險危機(jī)化發(fā)展表現(xiàn)為：不良資產(chǎn)的非預(yù)期上升，利潤非正常降低，資產(chǎn)獲利率的下降，商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的過度擴(kuò)張與分布不合理，對外業(yè)務(wù)異常變化，人員流動頻繁等。但是金融國際化背景下，商業(yè)銀行的資金活動與國際資金運(yùn)動密不可分。因此，其危機(jī)化還可能表現(xiàn)為：商業(yè)銀行的資本凈額除以其風(fēng)險資產(chǎn)小于8%，未能達(dá)到新《巴塞爾協(xié)議》對銀行最低資本的要求等。
2、識別階段
識別階段主要任務(wù)是選取有代表性的財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)，對監(jiān)測到的風(fēng)險信息進(jìn)行評定，并做出危機(jī)的趨勢分析。識別階段所要解決的問題，主要有財務(wù)預(yù)警的指標(biāo)選取與財務(wù)危機(jī)的警情界定。(1）預(yù)警指標(biāo)的選取。商業(yè)銀行財務(wù)預(yù)警的指標(biāo)通常應(yīng)著重反應(yīng)商業(yè)銀行的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力、成長能力和現(xiàn)金能力五個方面，這五個方面的指標(biāo)較系統(tǒng)地反映了商業(yè)銀行的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的信息。鑒于金融國際化大勢所趨，商業(yè)銀行推廣國際業(yè)務(wù)勢在必行，國外銀行激烈競爭，以及商業(yè)銀行管理及其風(fēng)險特點，筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的選取應(yīng)包括有關(guān)商業(yè)銀行國內(nèi)經(jīng)營的、日常性的財務(wù)指標(biāo)，以及反映商業(yè)銀行國際化程度及競爭力的財務(wù)指標(biāo)。同時，還應(yīng)該包括表現(xiàn)商業(yè)銀行現(xiàn)狀、隱含未來發(fā)展方向的非財務(wù)指標(biāo)。首先，有關(guān)商業(yè)銀行的財務(wù)指標(biāo)。這一類指標(biāo)應(yīng)包括資產(chǎn)管理能力分析，具體包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；償債能力分析，包括資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率等；盈利能力分析，包括資產(chǎn)獲利率、凈資產(chǎn)收益率等；成長能力分析指標(biāo)，包括銷售增長率和總資產(chǎn)增長率等；現(xiàn)金流量分析包括現(xiàn)金盈利質(zhì)量指數(shù)和現(xiàn)金增值質(zhì)量等，以及經(jīng)營安全率、資金安全率等；反映商業(yè)銀行國際化程度及競爭力的財務(wù)指標(biāo)。這一類財務(wù)指標(biāo)的選取必須能夠較為全面的反映商業(yè)銀行適應(yīng)國際競爭環(huán)境的能力，以及商業(yè)銀行的國際業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r。通?？蛇x擇國際業(yè)務(wù)涉及的資產(chǎn)對資本結(jié)構(gòu)的貢獻(xiàn)指標(biāo)，以及資本充足率，它們反映了在巴塞爾協(xié)議制度約定下，國內(nèi)商業(yè)銀行的國際市場的涉足程度。其次，有關(guān)商業(yè)銀行的非財務(wù)指標(biāo)。第一，顧客評價指標(biāo)。商業(yè)銀行是一個以顧客為主要服務(wù)對象的行業(yè)。以顧客為中心制定其戰(zhàn)略計劃和行動準(zhǔn)則，首先要建立以顧客滿意為核心的評價指標(biāo)。反映顧客維度績效的指標(biāo)有顧客滿意度、顧客忠誠度、顧客保留率、顧客投訴率、市場占有率等。第二，內(nèi)部業(yè)務(wù)評價指標(biāo)。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程是指直接或間接為顧客創(chuàng)造價值的一系列相關(guān)邏輯活動的有序集合，其業(yè)務(wù)流程可以分為直接創(chuàng)造價值的客戶服務(wù)流程和為直接創(chuàng)造價值活動服務(wù)的后臺支持流程。其戰(zhàn)略目標(biāo)是提高經(jīng)營效率、改善經(jīng)營效果，而關(guān)鍵成功因素為改進(jìn)服務(wù)方式、提高服務(wù)效率、開發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)、提高售后服務(wù)質(zhì)量。由此，商業(yè)銀行的內(nèi)部業(yè)務(wù)評價指標(biāo)應(yīng)包含金融創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)量和比重、服務(wù)方式、服務(wù)效率以及售后服務(wù)質(zhì)量和成本等指標(biāo)。第三，學(xué)習(xí)與成長評價指標(biāo)。盡管一個企業(yè)的核心競爭力可以通過外部獲取、內(nèi)部融合，或者知識再加工的方式來構(gòu)建，但企業(yè)可持續(xù)的競爭優(yōu)勢更多地依賴于它對呈非線性變化環(huán)境的應(yīng)付能力。對于商業(yè)銀行來說，其學(xué)習(xí)與成長維度的戰(zhàn)略目標(biāo)是增強(qiáng)學(xué)習(xí)能力，保證組織健康成長，學(xué)習(xí)與成長的動因主要來源于三個方面：員工、信息系統(tǒng)和規(guī)章程序，我們也將選擇這三個方面作為評價指標(biāo)。第四，國際規(guī)章條例的執(zhí)行指標(biāo)。金融國際化下，各國的商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)在長期的博弈過程中，最終會達(dá)成一致的意見。相對于歐美發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的經(jīng)營水平，中國銀行業(yè)發(fā)展還相對落后，“走出去”的一些商業(yè)銀行可能對一些國際慣例、條令、制度把握不到位，致使在經(jīng)營活動中蒙受損失。對國際規(guī)章條例執(zhí)行力度的考核，可以較好地掌握商業(yè)銀行執(zhí)行國際規(guī)章的水平。對于執(zhí)行的相關(guān)指標(biāo)，可以選擇執(zhí)行是否違規(guī)，持續(xù)執(zhí)行時間長短等方面。然而，對商業(yè)銀行的顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)和學(xué)習(xí)與成長評價指標(biāo)進(jìn)行賦值的難度要大于財務(wù)指標(biāo)的設(shè)定，因為這三個方面的指標(biāo)多屬于定性內(nèi)容，較難給予明確界定。目前，解決這個問題常用的方法是層次分析法，它是一種將定性與定量分析相結(jié)合的多目標(biāo)決策分析方法，尤其是將決策者的經(jīng)驗判斷給予量化，在結(jié)構(gòu)因素復(fù)雜且缺乏必要數(shù)據(jù)情況下更為實用。(2）警情的預(yù)報。運(yùn)用商業(yè)銀行的某一財務(wù)預(yù)警指標(biāo)，管理者可以了解銀行某一具體方面的財務(wù)信息，但是管理者并不能了解商業(yè)銀行整體危機(jī)程度。為解決這一問題，通常企業(yè)先對預(yù)警指標(biāo)計算單項功效系數(shù)，然后按各項功效系數(shù)對銀行的影響程度，賦予權(quán)數(shù)，最后計算綜合功效系數(shù)，并依據(jù)財務(wù)風(fēng)險警限對照表所示，據(jù)此判斷財務(wù)危機(jī)程度。各個財務(wù)指標(biāo)的權(quán)數(shù)大小，學(xué)術(shù)界通常采用數(shù)理統(tǒng)計的方法進(jìn)行計算分析。
3、診斷與評價階段
診斷就是對已識別的危機(jī)，進(jìn)行分析和趨勢預(yù)測。通過診斷，管理者可以明確哪些風(fēng)險是主要的，哪些是次要的。評價就是要確定商業(yè)銀行在這些財務(wù)危機(jī)的沖擊下會遭遇到哪些損失，這種損失的評價包括兩個方面，一個是對商業(yè)銀行造成的損失，另一個是對社會造成的損失。上述的幾個階段中，監(jiān)測活動是財務(wù)預(yù)警的前提,識別階段至關(guān)重要,診斷和評價階段則是技術(shù)性的分析，它們相互依賴,在具體的執(zhí)行中不可分割。
（三）預(yù)警對策機(jī)制
財務(wù)危機(jī)的防范治理是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的根本目的。當(dāng)風(fēng)險危機(jī)化初露端倪時，企業(yè)的財務(wù)管理人員需采取應(yīng)急措施來控制風(fēng)險,預(yù)防危機(jī)的爆發(fā)。商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的對策機(jī)制主要包括三方面的內(nèi)容：
1、組織活動
這一階段需要完成兩項特定的任務(wù)：組織工作和危機(jī)管理對策庫的建立。在整個金融市場上，商業(yè)銀行是由多個分支機(jī)構(gòu)優(yōu)勢資源互補(bǔ)而結(jié)成的整體。當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)時，商業(yè)銀行需由一個快速的機(jī)構(gòu)組織應(yīng)對活動。前文就財務(wù)預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行了論述。當(dāng)財務(wù)風(fēng)險形成時，預(yù)警組織機(jī)構(gòu)成員須通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)迅速、靈活地反映并交流財務(wù)危機(jī)信息，形成開環(huán)的風(fēng)險交流機(jī)制。危機(jī)管理對策庫的建立，一般來講周期比較長，但這并不意味著市場機(jī)會帶來的利益具有持續(xù)性，也不意味著金融國際化下財務(wù)風(fēng)險具有短期性。商業(yè)銀行的預(yù)警人員可能判斷風(fēng)險的經(jīng)驗不足，一旦預(yù)警系統(tǒng)發(fā)出風(fēng)險預(yù)報，預(yù)警人員可根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和警報的程度，通過計算機(jī)的數(shù)據(jù)分析，自動采用相應(yīng)對策。
2、日常監(jiān)控
財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)確認(rèn)的財務(wù)危機(jī)，往往對銀行全局有重大的影響，日常監(jiān)控活動就是要對銀行逆境現(xiàn)象進(jìn)行糾正。當(dāng)日常對策活動中發(fā)現(xiàn)的危機(jī)難以迅速有效控制時，日常監(jiān)控通過對發(fā)現(xiàn)的企業(yè)危機(jī)狀態(tài)進(jìn)行假設(shè)并模擬，然后提出對策活動。
3、危機(jī)管理
醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險指的是醫(yī)院的財務(wù)活動中由于受到其他各種因素的限制導(dǎo)致醫(yī)院本身實際的財務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生了一定的偏離，導(dǎo)致出現(xiàn)醫(yī)院的財務(wù)受損，就會使得醫(yī)院無法償還需要到期還債的資金。然而所有事情都是雙面的，財務(wù)風(fēng)險也不例外，我們不能單純的把財務(wù)風(fēng)險理解為財物損失，醫(yī)院可以通過負(fù)債的方式來緩解資金不足的窘狀，增加醫(yī)院管理者的風(fēng)險意識，可以提高醫(yī)院管理者的管理素質(zhì)以及決策能力。但是就目前的醫(yī)院管理來說，由于目前醫(yī)院的生存環(huán)境非常的復(fù)雜，然而醫(yī)院的管理方式和手段相對國外來說是落后的，那么這就會導(dǎo)致醫(yī)院不能適應(yīng)瞬息萬變的環(huán)境，無法把握好現(xiàn)在資金市場的變化和發(fā)展規(guī)律，也無法建立并且構(gòu)建一個完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，那么醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險就會提高。
二、醫(yī)院出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因
1.外部原因
財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因有很多種，我們以醫(yī)院自身來說，分為內(nèi)部原因和外部原因，有很多出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因有可能是因為內(nèi)部和外部原因共同導(dǎo)致出現(xiàn)的，外部因素有銀行的債務(wù)因素、政府的醫(yī)療改革因素、自身經(jīng)營的因素等等。銀行的債務(wù)因素可以說是醫(yī)院出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險原因的重大因素，銀行雖然可以借錢給醫(yī)院，醫(yī)院需要還錢給銀行，但是無論是醫(yī)院需要還多少錢給銀行都會影響到醫(yī)院的正常運(yùn)營狀況；面對我們國家近幾年以來的醫(yī)療改革，國家和政府更為注重的是群眾醫(yī)療水平的提高，隨著國家政策的實施醫(yī)院為了配合政策的實施就會增加醫(yī)院的投入資金，有些醫(yī)院只是簡單地擴(kuò)大規(guī)模并沒有對醫(yī)院的發(fā)展方向進(jìn)行探討就對項目進(jìn)行投資，出現(xiàn)的后果就是醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險提高，這會影響到醫(yī)院的財務(wù)發(fā)展和運(yùn)營狀態(tài)；就現(xiàn)在來說醫(yī)院資金的組成是由政府的補(bǔ)貼、醫(yī)療服務(wù)費(fèi)和藥物利潤組成，并且藥品的價錢是由國家統(tǒng)一調(diào)控，那么醫(yī)院賺取的利潤就會非常的低，醫(yī)療服務(wù)費(fèi)也被國家統(tǒng)一的調(diào)控，這就會使得醫(yī)院的盈利減少甚至是支出大于收入，這就給醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險更加的高。
2.內(nèi)部原因
導(dǎo)致醫(yī)院出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因有醫(yī)院這個行業(yè)本身的因素以及醫(yī)院管理的原因，醫(yī)院這個行業(yè)本身就要龐大的運(yùn)營資金，所以本身就有很大的財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院是救死扶傷的地方，面對緊急的重癥患者醫(yī)院會進(jìn)行免費(fèi)救助，那么醫(yī)院就要投入大量的資金，并且醫(yī)院每過一段時間就要更換藥物或者是研究新的特效藥，這也要投入大量的資金，每個崗位都會出現(xiàn)競爭情況醫(yī)院也不例外，醫(yī)院崗位的競爭是為了更好的為醫(yī)院做貢獻(xiàn)，那么這就容易給職工間造成良性競爭并且醫(yī)院還會對良性競爭進(jìn)行鼓勵，那么這就加大了醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險；一個醫(yī)院的運(yùn)行離不開管理者管理財務(wù)，但是就是因為在財務(wù)管理當(dāng)中對資產(chǎn)控制不強(qiáng)會為醫(yī)院帶來更嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。
三、控制醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的對策
1.改善醫(yī)院的生存環(huán)境
想要防范醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險就應(yīng)該先要改善醫(yī)院的生存環(huán)境，這樣就可以先給醫(yī)院一個外部的較為穩(wěn)定的環(huán)境，有一個較為公平的醫(yī)療體制就可以使得醫(yī)院中的不良競爭減少，政府和國家的相關(guān)部門應(yīng)該創(chuàng)造一個這樣的環(huán)境，加大對醫(yī)院的補(bǔ)貼，改善醫(yī)院所在的大環(huán)境才能使得醫(yī)院更好的發(fā)展。
2.建立健全的審核制度
醫(yī)院要建立一個健全的財務(wù)管理體系，這有這樣才能把醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險降到最低保證醫(yī)院的正常運(yùn)行，有了一個健全的審核制度醫(yī)院可以對所有的賬目進(jìn)行核對，可以對各項資金的支出做一個明確的規(guī)定，可以讓醫(yī)院聘請專門會計師對醫(yī)院的財務(wù)進(jìn)行專門的規(guī)劃，減少資金的盲目投入，降低醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險。
3.加強(qiáng)管理醫(yī)療欠費(fèi)和醫(yī)保費(fèi)用問題
醫(yī)療欠費(fèi)和醫(yī)療保險在醫(yī)院的流動資產(chǎn)中占有很大的比例，是醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的防范的重點，它的周轉(zhuǎn)性非常強(qiáng)的，特別是應(yīng)收醫(yī)療款容易壞賬，那么這就會使得醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)被夸大，從而造成醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，所以醫(yī)院應(yīng)該要加強(qiáng)管理醫(yī)療欠費(fèi)和醫(yī)保費(fèi)用的問題，制定出的新的政策，控制好醫(yī)療欠費(fèi)和醫(yī)保費(fèi)用問題。
4.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是通過基本的財務(wù)信息來制定的一個系統(tǒng)，可以通過財務(wù)信息分析、評價、監(jiān)測、預(yù)測出醫(yī)院的經(jīng)營狀態(tài)和財務(wù)情況，并且對醫(yī)院各個環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險發(fā)出信號，并且提出有效的防范措施，建立一個適合于自己醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以防止財務(wù)危機(jī)的發(fā)生，給管理者提供正確決策的依據(jù)。
四、總結(jié)
財務(wù)危機(jī)又被譯為財務(wù)困境，其極端狀態(tài)是企業(yè)破產(chǎn)。但究竟什么是財務(wù)危機(jī)，不同的學(xué)者在進(jìn)行研究時也采用了不同的標(biāo)準(zhǔn)?？傮w而言，財務(wù)危機(jī)的定性描述多集中在破產(chǎn)清算或無償付能力等方面。盡管財務(wù)危機(jī)的定性描述較為容易達(dá)成一致，但財務(wù)危機(jī)的定量界定有著更多的操作和研究意義。如何界定財務(wù)危機(jī)是進(jìn)行財務(wù)危機(jī)預(yù)測研究需要考慮的首要問題。
2預(yù)警指標(biāo)體系建立的標(biāo)準(zhǔn)
總的說來，預(yù)警指標(biāo)的選取應(yīng)遵循以下原則科學(xué)性原則。公司財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建要按照公司財務(wù)危機(jī)相關(guān)理論設(shè)計，指標(biāo)體系應(yīng)能對大原因做出合理的科學(xué)描述。
全面性原則。為保證綜合評價結(jié)構(gòu)客觀準(zhǔn)確，在初步建立指標(biāo)體系時應(yīng)盡可能地選取可以全面反映公司財務(wù)狀況的指標(biāo)。即要全面反映企業(yè)的獲利能力、償債能力、營運(yùn)能力、成長能力等各方面的財務(wù)狀況，同時也應(yīng)考慮指標(biāo)項目之間的系統(tǒng)性和相互關(guān)聯(lián)性。
有效性原則。要選擇那些能夠?qū)︻A(yù)測公司財務(wù)危機(jī)有指示作用的重要的財務(wù)指標(biāo)，當(dāng)公司危機(jī)因素產(chǎn)生時，該指標(biāo)能夠靈敏、迅速地反映出來。
成本——效益原則。在指標(biāo)體系及指標(biāo)項目的設(shè)置過程中應(yīng)充分考慮成本——效益原則。
重要性原則。這里的重要性原則有兩層含義，其一是指全面性與重要性相結(jié)合的原則。其二是當(dāng)搜集某項指標(biāo)的成本費(fèi)用很大時，如果該項指標(biāo)很重要，即它在指標(biāo)體系中是不可或缺的，則仍應(yīng)進(jìn)行該項指標(biāo)的搜集評價工作。
可操作性原則。這里的可操作性是指指標(biāo)項目的易懂性和指標(biāo)項目的有關(guān)數(shù)據(jù)收集的可行性。
3動態(tài)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
根據(jù)企業(yè)財務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合我國上市公司的實際情況，提出建立動態(tài)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的具體思路：
擬建立的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分為四個部分：第一部分是財務(wù)信息收集傳遞機(jī)制，為財務(wù)分析提供及時準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。這是整個財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的起點。第二部分是財務(wù)預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，主要從公司資金循環(huán)的各個方面入手，完善上市公司的內(nèi)部控制制度。這部分是財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)。第三部分是財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制，根據(jù)預(yù)警方法的不同，分為定性、定量兩個方面：定性預(yù)警主要是針對能夠影響公司財務(wù)狀況的表外因素，定量預(yù)警主要是利用財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。其中，定量預(yù)警系統(tǒng)分籌資、投資、日常現(xiàn)金運(yùn)用三個方面，在方法上主要采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)這種具有學(xué)習(xí)適應(yīng)能力的方法，以達(dá)到實時預(yù)警的目的。第四部分是風(fēng)險處理機(jī)制，對預(yù)測發(fā)生的和已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險采取有效的預(yù)防、控制和處理措施。財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制和財務(wù)風(fēng)險處理機(jī)制是核心和關(guān)鍵。整個體系架構(gòu)由下圖所示：
4動態(tài)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成
4.1實時信息系統(tǒng)的建設(shè)
動態(tài)預(yù)警系統(tǒng)要求上市公司能充分利用實時信息，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)財務(wù)信息實時報告系統(tǒng)軟件，從桌面財務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)財務(wù)，改變信息的傳遞方式，最敏銳、最及時、最準(zhǔn)確地反映公司的財務(wù)狀況，使實時的信息成為整合整個公司經(jīng)營過程的驅(qū)動力量，增強(qiáng)公司的決策、控制和預(yù)警的能力。
4.2財務(wù)預(yù)警分析的組織結(jié)構(gòu)
健全的內(nèi)部控制制度是預(yù)警機(jī)制的神經(jīng)中樞，是構(gòu)建財務(wù)失敗預(yù)警機(jī)制的準(zhǔn)備和基礎(chǔ)。為使財務(wù)預(yù)警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮，上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《內(nèi)部會計控制基本規(guī)范》的有關(guān)規(guī)定，有針對性的完善企業(yè)自身的內(nèi)控制度。上市公司內(nèi)部控制主要包括對貨幣資金、籌資、采購、實物資產(chǎn)、成本費(fèi)用、銷售與收款、工程項目、對外投資、擔(dān)保等業(yè)務(wù)的控制。
4.3投資活動預(yù)警
投資風(fēng)險是指投資項目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險。由缺乏周密系統(tǒng)的可行性研究、經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實、投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足等原因?qū)е碌耐顿Y決策失誤現(xiàn)象普遍存在，我國上市公司在投資活動方面存在著巨大的財務(wù)風(fēng)險。如下表所示：①市場調(diào)查不充分，項目決策失誤②對內(nèi)外部環(huán)境變化預(yù)計不足③缺乏有效的內(nèi)部管理機(jī)制④在項目經(jīng)營和管理期間，缺乏可靠性和真實性的項目運(yùn)營信息，缺乏合理的監(jiān)控體系和指標(biāo)計算⑤資本結(jié)構(gòu)不合理
4.4日常風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)
日常監(jiān)測的風(fēng)險主要是經(jīng)營風(fēng)險，是指企業(yè)在未來營業(yè)環(huán)境中的各種因素對息稅前收益影響的不確定性。建立日常風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)，一方面可以關(guān)注月度的核心指標(biāo)，密切注視其動態(tài)變化過程，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的征兆；另一方面，當(dāng)企業(yè)有警情出現(xiàn)時，可以從各方面指標(biāo)的變化趨勢、變化幅度來幫助分析警源所在。
