時間：2023-03-20 16:17:11
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融專業(yè)碩士論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
浙江大學法學專業(yè)公司與金融法方向（同等學力）
申請碩士學位課程 招生簡章
經(jīng)濟的全球化，使得金融業(yè)在國家經(jīng)濟生活中的重要性日益上升，也使公司與金融法成為各國法律體系中最重要的組成部分。金融業(yè)是一個以規(guī)則運行為特征的特殊產(chǎn)業(yè)。實踐證明，經(jīng)過高素質(zhì)法律訓練的人尤其適應該行業(yè)的競爭與生存，因此，法律人往往會從事該行業(yè)工作，已經(jīng)具備其他專業(yè)知識背景的人員，如實現(xiàn)與法律專業(yè)知識的復合，成為復合型高端人才，則優(yōu)勢凸顯。具備傳統(tǒng)法律知識的人員，對于專業(yè)很強的公司與金融法律也有知識轉(zhuǎn)型、更新和提升的需要。
浙江大學法學院為應對這種社會需求，特開設公司與金融法碩士課程班，綜合浙江大學法學院和國內(nèi)高校、研究機構(gòu)及金融管理實務部門的優(yōu)質(zhì)資源，為學員提供碩士層面前沿熱點國內(nèi)外公司與金融法律知識，使學員的公司與金融法理論和實務能力得到跨越式提升。
【課程對象】
公司、證券、銀行、保險、信托、期貨、擔保、貸款公司等相關行業(yè)人員；公安、法院、檢察院、律師事務所及仲裁委等公司與金融法律從業(yè)者；政府金融辦、人民銀行等“一行三會”監(jiān)管官員。
專業(yè)背景不限，免試入學。
【課程設置】
法理學、法學前沿、碩士生英語、民法總論、物權(quán)法學、債權(quán)法學、商法、金融法、票據(jù)法、公司法、股權(quán)投資法、證券期貨法、保險法、銀行法、投資基金法、信托法、國際金融法、金融刑法、行政法（金融監(jiān)管）、房地產(chǎn)法、民事訴訟與仲裁、貨幣金融專題、證券投資專題。
富有特色的實戰(zhàn)案例教學，理論與實踐相結(jié)合，知識與能力并進。
【學習時間】
1年半，雙休日學習。
【證書頒發(fā)】
經(jīng)考核合格后頒發(fā)浙江大學同等學力申請碩士學位人員課程班結(jié)業(yè)證書。符合條件，通過考試和碩士論文答辯可獲得浙江大學法學碩士學位。
【課程費用】
學費：21000元。
書本費：1000元。
教學地點：浙江大學之江校區(qū)
【聯(lián)系電話】 010-51656177 010-51651981
【免費直撥】 4000,716,617
【關鍵詞】話語分析 學位論文 研究方法 多元化
一、引言
提高學生畢業(yè)論文寫作的水平，不僅要求學生要掌握畢業(yè)論文寫作基礎知識，而且要求學生學習掌握畢業(yè)論文寫作過程中所運用的研究方法。本文針對學生畢業(yè)論文寫作中存在的研究方法上的問題作了較深入的剖析。
二、文獻綜述
研究方法，是指在調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)新的現(xiàn)象、事物，提出新的理論、觀點，揭示研究對象本質(zhì)及發(fā)展規(guī)律的工具和手段。蔡鳴龍（2002）將研究方法按使用范圍、概括程度劃分為三個層次：基本方法，一般方法和專業(yè)方法。在語言學等一般學科的研究領域一般使用一般方法：主要為以下四種：1.定性分析和定量的分析相結(jié)合；2.分析與綜合相結(jié)合；3.歸納與演繹相結(jié)合；4.比較和分類相結(jié)合。
劉晶波、豐新娜、李娟（2007）的《1996-2006年我國學前教育領域研究方法的運用狀況與分析――基于三所高校碩士、博士學位論文的研究》對學前教育領域常用的思辨法、文獻法、質(zhì)的方法、量的方法、行動研究法、混合方法等六種研究方法的總體運用狀況以及六種研究方法各自的運用情況從不同級別的學位論文、不同校別、不同的研究選題進行了分析。
三、研究方法
本研究以文獻為樣本，采用定性分析的方法，在對所選文獻進行梳理、分析的基礎上了解研究生在學位論文中研究方法的使用情況及研究方法一章撰寫中存在的問題。
本文語料中某外語大學的10篇論文，來自該大學圖書館的自建數(shù)據(jù)庫。本文中的“全國英語優(yōu)秀論文”是指中國知網(wǎng)（）《中國優(yōu)秀碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫》中隨機選擇的話語分析的碩士論文。
本文主要的研究問題：第一，話語分析方向研究生學位論文研究方法種類的使用情況。第二，話語分析方向研究生學位論文研究方法撰寫中存在的問題。第三，某外語大學話語分析方向研究生學位論文研究方法的使用和撰寫與相應方向的全國英語優(yōu)秀論文是否存在較大差距。
四、數(shù)據(jù)分析與結(jié)論
1.對研究方法使用種類的分析。通過對比話語分析方向研究生學位論文的研究方法的使用，發(fā)現(xiàn)某外語大學與其他高校的話語分析方向的研究生在研究方法的選擇方面差別不大?；厩闆r均為：研究方法種類使用比較單一，主要為定量研究和定性研究相結(jié)合的研究方法，只有個別論文在使用定性和定量分析的基礎上，搭配調(diào)查問卷、訪談、語料庫研究或多模態(tài)的分析方法。
2.對研究方法撰寫規(guī)范性的分析。以文秋芳的論文研究方法的撰寫要求為參考依據(jù)，分別分析了20篇論文的研究方法一章的撰寫是否完整，清晰。具體的分析情況如下：
在所選的20篇論文中，大部分全國優(yōu)秀論文研究方法的寫作相對比較完整，思路較為清晰。例如《基于需求分析理論對中國專門用途英語教材評價的實證研究――以外貿(mào)英語函電教材為例》一文，運用定量和定性分析相結(jié)合的研究方法，針對開設外貿(mào)英語函電課程的兩所院校的學生進行了問卷調(diào)查，并對部分學生及講授該門課程的教師進行了訪談。在研究方法這一章對研究設計和本章概況簡述的非常明白。對研究對象做了詳細的闡述，寫明了研究對象的人數(shù)，背景情況和挑選程序，以及研究價值。在研究工具部分，詳細介紹了定量分析、定性分析、調(diào)查問卷和訪談的概念，優(yōu)缺點及選擇的理由。在研究過程部分詳細分析了調(diào)查問卷和訪談的過程，保證了研究數(shù)據(jù)的信度。
3.研究方法寫作改進方案。針對研究方法寫作中存在的問題，提出以下解決方案：首先，應該學習全國優(yōu)秀論文研究方法寫作中的優(yōu)點，保證寫作格式正確，寫作內(nèi)容完整。對此，建議參考文秋芳《研究方法與論文寫作》中，“研究方法撰寫”一章的內(nèi)容。此外，在寫作的過程中，對于具體的研究方法、研究工具的介紹要簡介明了。最重要的是在寫作過程中要保持思路清晰，保證論文寫作的邏輯性、連貫性。
五、結(jié)論
通過分析，研究結(jié)果表明：某外語大學話語分析方向的研究論文的研究方法的使用和撰寫方面與全國英語優(yōu)秀論文的相應方面存在一定差別。第一，研究方法比較單一，主要為以定性研究為主定量研究為輔的研究方法，研究方法有待于向多元化發(fā)展，如個案研究以及混合研究。其次，部分研究方法的撰寫不夠嚴謹，缺乏完整性和規(guī)范性。應加強研究生對研究方法的研究與訓練，提高對研究方法的駕馭能力；優(yōu)化定性與思辨研究的結(jié)構(gòu)，重視定量與實證方法在研究中的價值。
參考文獻：
[1]蔡鳴龍.談談畢業(yè)論文寫作中的研究方法[J].福建金融管理干部學院學報，2002（1）：51-53.
1.1P（計劃）——明確培養(yǎng)目標定位，制訂培養(yǎng)方案
中國人民大學的經(jīng)濟學、金融學、法學、商學等學科居全國領先地位，與這些優(yōu)勢學科相結(jié)合，促進學科交叉與融合，是學校工程碩士的發(fā)展方向和目標定位。我們設立了5個研究方向，其中金融信息工程方向是軟件工程學科與金融學科的結(jié)合，企業(yè)信息化與電子政務是軟件工程學科與工商管理學科的結(jié)合，計算機取整與司法鑒定是軟件工程學科與法學的結(jié)合，大數(shù)據(jù)與云計算方向、基礎軟件方向都是我校計算機學科的重點研究方向。這5個研究方向與學校的優(yōu)勢學科緊密結(jié)合，充分彰顯了中國人民大學全日制工程碩士的培養(yǎng)目標和定位。學生可根據(jù)興趣自行選擇研究方向，根據(jù)研究方向選修相應的課程。中國人民大學在工程碩士的招生、培養(yǎng)模式方案設置、學生實踐落實、質(zhì)量體系控制的過程中都與人文社科學科緊密結(jié)合，目標明確，過程嚴謹。
1.2D（執(zhí)行）——實施培養(yǎng)方案，嚴格培養(yǎng)過程，完善質(zhì)量保障
工程碩士培養(yǎng)要經(jīng)過3個重要環(huán)節(jié)：課程學習、企業(yè)實習和學位論文。在每一個環(huán)節(jié)中又有若干環(huán)節(jié)，為保證培養(yǎng)質(zhì)量，我們嚴格規(guī)范每個環(huán)節(jié)[2]。圖2是一套完整的工程碩士培養(yǎng)質(zhì)量保障體系。
1.2.1課程環(huán)節(jié)
在課程環(huán)節(jié)，除嚴格執(zhí)行培養(yǎng)方案外，每門課程都有教學大綱。授課期間要進行教學評估，學生給每位授課老師在教學態(tài)度、教學內(nèi)容、教學方式、教學效果等方面進行打分，也可給出具體的意見和建議。評估結(jié)果和學生給出的意見將會反饋給老師，讓老師在教學中不斷改進提高。每個年級的碩士班設立一名班主任，協(xié)調(diào)課程安排，了解學生動態(tài)，組織課余活動。
1.2.2實習環(huán)節(jié)
面向行業(yè)進行專業(yè)實踐是培養(yǎng)模式高層次應用型人才的重要環(huán)節(jié)。落實實習基地和實習制度是保障實習環(huán)節(jié)有效完成的關鍵。我們選取與軟件工程學科相關的高新技術(shù)型企業(yè)、金融信息化企業(yè)等作為學生的實習基地，在實習基地聘請企業(yè)導師，具體指導學生的實踐環(huán)節(jié)。在實習過程中，制訂實習管理辦法，明確實習的時間、形式、要求，通過《企業(yè)實習手冊》對實習環(huán)節(jié)進行過程控制。
1.2.3論文環(huán)節(jié)
工程碩士學位論文是工程碩士研究生掌握理論知識、實踐能力、創(chuàng)新能力的全面體現(xiàn)，也是衡量培養(yǎng)質(zhì)量和授予學位的重要標志。工程碩士的學位論文與工學碩士的學位論文側(cè)重點不同，它更加重視解決工程實踐的問題，因此論文的形式和評價標準也有不同的要求。我們將工程碩士論文劃分為系統(tǒng)研制報告、IT管理類論文、工程設計類論文以及學術(shù)研究類論文4種類型，每一種類型都對論文提出了相應的要求。為保證論文的最終質(zhì)量，我們在論文階段設置了開題報告、、預答辯、論文評閱、論文答辯5個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)都有相應的要求規(guī)范及實施辦法，任何一個環(huán)節(jié)不通過，都不能進入下一個環(huán)節(jié)，這就保證了能夠進入答辯的論文基本質(zhì)量。具體實施如下：（1）開題報告環(huán)節(jié)。學院組織不少于3人的開題報告評審組，對學生的學位論文開題報告進行評審?；诠こ檀T士的培養(yǎng)目標，我們制訂了開題報告評價標準。相關文件包括《開題報告模版》《工程碩士學位論文開題評價標準》。（2）環(huán)節(jié)。為了有效懲戒學位論文學術(shù)不端行為，保證研究生學位論文質(zhì)量，加強研究生學術(shù)道德和學術(shù)規(guī)范建設，我們針對研究生學位論文學術(shù)不端行為進行專門審查，采取軟件檢測的方法，務求論文重復率不超過10%。相關文件包括《信息學院開展研究生學位論文學術(shù)不端行為審查工作辦法》。（3）預答辯環(huán)節(jié)。工程碩士學位論文預答辯是保證學位論文質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)，是對進入答辯環(huán)節(jié)論文的又一輪篩選。相關文件包括《信息學院工程碩士研究生學位論文預答辯工作實施辦法》《中國人民大學信息學院工程碩士學位論文預答辯評價標準》。（4）論文評閱環(huán)節(jié)。由兩名專家對論文進行評閱，其中至少一名校外企業(yè)評閱專家針對論文的應用性給予評審和評價。（5）論文答辯環(huán)節(jié)。嚴格執(zhí)行學校關于學位論文答辯環(huán)節(jié)的規(guī)定，保證通過的論文質(zhì)量。
1.3C（檢查）——培養(yǎng)質(zhì)量檢驗
培養(yǎng)質(zhì)量的高低可以從論文質(zhì)量、教師學生的反饋、就業(yè)情況3個方面來檢驗。
1.3.1論文質(zhì)量
論文寫作過程5個環(huán)節(jié)的把關保證了通過答辯的論文已經(jīng)過至少3次專家評判、1次。在某個環(huán)節(jié)被淘汰的論文，需要重新修改后才可以再次進入答辯。
1.3.2學生和教師的反饋
我們定期舉行授課教師、學術(shù)導師、企業(yè)導師座談會和學生座談會，通過座談會的形式，收集學生和老師對培養(yǎng)方案、課程設置、實習安排、論文等環(huán)節(jié)的意見和建議，聽取學生和老師的評價意見，聽取導師反映的培養(yǎng)和指導過程中出現(xiàn)的問題，為下一步改進方案作準備。
1.3.3就業(yè)情況
工程碩士的培養(yǎng)目標面向企業(yè)、面向?qū)嵺`，因此學生的就業(yè)情況最能反映我們的培養(yǎng)質(zhì)量。企業(yè)在選拔人才時有它所關注的指標，企業(yè)的人才需求是否與我們的培養(yǎng)目標一致，從就業(yè)率及就業(yè)情況就能反映出來。2012年人民大學第一屆全日制工程碩士畢業(yè)生和2013年第二屆畢業(yè)生的就業(yè)率均為100%，畢業(yè)去向為金融機構(gòu)、國家機關、大型國有企業(yè)（非金融類）、外資企業(yè)和國內(nèi)其他知名企業(yè)，有的學生甚至同時拿到幾家單位的錄用通知。以2010級為例，50名學生的畢業(yè)去向數(shù)據(jù)分布情況如圖3所示。從圖3可以看出，近一半的學生被金融機構(gòu)錄用，這與我們最初設定的培養(yǎng)目標不謀而合。我們秉承與人文社科優(yōu)勢學科相結(jié)合的理念，將金融與軟件工程結(jié)合起來，學生在課程學習、企業(yè)實習等環(huán)節(jié)都接受了相應的培養(yǎng)和訓練，這樣的畢業(yè)生一定是用人單位所歡迎的。
1.4A（處置）——總結(jié)、反思及改進
PDCA理論的最后一個步驟，是對于既往的總結(jié)與反思，提出改進措施。通過檢驗和反思，我們對培養(yǎng)方案進行更精細化的調(diào)整，對開題、評閱、答辯的各個環(huán)節(jié)以及管理流程進行改進，使之更適應工程碩士的培養(yǎng)。
2結(jié)語
[關鍵詞] 金融全球化；金融保險；應對策略
一、金融市場風險的管理策略
1.金融機構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進行交易，都要面對利率風險；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執(zhí)行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報告工作。該部在重點業(yè)務地區(qū)設有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經(jīng)理報告工作外，還要向當?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報告工作。
2.市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制和實施全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業(yè)務單位、交易柜臺經(jīng)風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進行評估、監(jiān)督和管理同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關監(jiān)管規(guī)定。這一風險管理大綱為金融機構(gòu)的風險管理決策提供了一個清晰的框架。
3. 市場風險管理部門定期對各業(yè)務單位進行風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經(jīng)理領導下由市場風險管理部門、各業(yè)務單位的高級交易員和風險經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理模式和方法提供了指引方向。
4.為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險。金融機構(gòu)的市場風險測量是從確認相關市場風險因素開始的，這些風險因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動在股票市場，風險因素則包括股票指數(shù)暴露、股價波動和股票指數(shù)差在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動對于商品市場，風險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構(gòu)既需要確認某一具體交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關風險因素。
5. 市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進行計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經(jīng)理審批。確認和計量風險的方法有：VAR 分析法、應力分析法、場景分析法。
6.根據(jù)所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務部合作為各業(yè)務單位制定適量的限額。通過與高級風險經(jīng)理協(xié)商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目標一致。
二、金融全球化對我國金融保險業(yè)的正負效應
1. 目前中國保險業(yè)碩士論文發(fā)展中存在著的不足是由不同原因引起的。比如，在保險供給上，存在著供給總量不足和供給結(jié)構(gòu)上的矛盾。這其中涉及到保險業(yè)自身的供給能力、保險的供給價格、保險的服務水準、產(chǎn)業(yè)的約束程度、潛在保險需求人群收入水平、社會安全網(wǎng)的覆蓋范圍及保險水準等方面。保險供給能力是指保險業(yè)可主動向社會提供的接受和承載保險風險的容量及滿足社會不斷增添的新保險需求的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。中國的保險雖然是從西方傳入的，但 1949 年后的保險發(fā)展卻受蘇聯(lián)的影響較大。即使是 1980 年后恢復的保險業(yè)也依然延用了原有的經(jīng)營管理模式，保險的險種設置有限、費率結(jié)構(gòu)簡陋、保障范圍不寬、管理高度集中，保險發(fā)展相當一段時間處于“賣方市場”狀態(tài)，加之保險公司本身的專業(yè)技術(shù)條件限制及欠缺創(chuàng)新能力，因而必然會對保險供給直接產(chǎn)生影響。時至今日，在西方一些保險市場已流行頗長時間的一些保險產(chǎn)品，在我國還被當作新險種來看待，在一些工業(yè)化國家中常見的保險作法，在我國要靠行政的力量在供需兩方面來推動才可達成保險行為的建立，責任保險碩士論文領域也存在諸多空白。
2. 保險供給價格是保險人向保險購買人提供保險保障的對價條件，具體表現(xiàn)為保險費率的標準高低。保險費率包含兩個構(gòu)成因素：一是保險人依據(jù)大數(shù)法則原理計算出來的用以賠償給付某一類風險損失的責任準備部分；二是維持保險人經(jīng)營所需的行政費用及一定水準的利潤?？陀^地講，我國的保險費率雖因險種的不同各有高低，但就財產(chǎn)保險而言，其保險費率水平依然是較高的，而且導致保險費率較高的原因并不在于用以賠償給付的那部分費率因素訂得過高，而主要是在粗放式的經(jīng)營模式之下，保險公司的行政費用因素占用過大。在保險公司資產(chǎn)構(gòu)成中，固定資產(chǎn)所占的比例之高在全球保險公司中都是不多見的，人均消耗費用在國內(nèi)第三產(chǎn)業(yè)中也屬較高的水準。過高的費用支出必然會使保險服務價格居高不下。而那些確有保險需求、但又不得不為自己的日常生計精打細算的潛在保險購買人， 面對著那一幢幢豪華的保險大廈，面對著那些收入遠高于自己的保險從業(yè)人員，面對著以收入的相當部分才可換得的保險服務標準不得不望而卻步，有時更會產(chǎn)生逆反心理，這也勢必會使保險的供給能力被相對削弱。
3.從直接反映保險公司效率的保險經(jīng)營成果方面看，我國保險業(yè)的經(jīng)營效率也是差強人意的。1999 年，在未按國際慣例提取 IBNP(發(fā)生但未報告索賠)的情況下，雖然國內(nèi)保險公司在財產(chǎn)經(jīng)營方面比上年盈利有所增加，但這樣的盈利水準，無論是從保險公司的總資本規(guī)模衡量，還是與整個市場的業(yè)務規(guī)模比較都是極不相稱的。如果把壽險業(yè)務的巨額實際虧損與之相抵，可以肯定地說，保險業(yè)全年的經(jīng)營結(jié)果是令人難以確信的行業(yè)性虧損。之所以出現(xiàn)這樣的經(jīng)營狀況，也是多方面原因造成的。首先，國內(nèi)的保險公司都先后重復著同樣的一種經(jīng)營模式:以市場規(guī)模大小論英雄。在這樣的經(jīng)營主導思想之下，各保險公司都采取了以拼成本換規(guī)模的業(yè)務發(fā)展模式， 竭力在降低保險費率、提高中間人傭金方面不惜血本展開原始性的爭奪， 這樣的惡性競爭會給保險業(yè)的經(jīng)營帶來什么樣的后果是可想而知的， 保險公司的邊際利潤下降也就不是什么匪夷所思之事了。其次，保險公司按規(guī)模比例提取費用的管理辦法也導致越來越多的保險機構(gòu)忽視承保質(zhì)量，為更多的提取、使用費用而不講條件地接受一些不應接受的風險，保險公司總、分公司之間形成了一種準關系。這樣的管理方式一方面造成了費用支出非合理的日趨增大， 另一方面則因承保質(zhì)量的下降而造成了承保利潤的日益下滑。
三、我國金融保險業(yè)在金融全球化進程中的應對策略
1.加大改革力度，采取制度性措施改革銀行業(yè)。為促進我國金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，必須深化體制改革，強化國內(nèi)脆弱的金融體系，而重點在于切實推進國有商業(yè)銀行改革。把國有銀行辦成真正資本充足、內(nèi)控嚴密、運營安全、服務和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，從根本上轉(zhuǎn)換銀行的經(jīng)營機制。
2.改革和完善我國金融監(jiān)管碩士論文體制，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管碩士論文模式。我國目前實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式。分業(yè)監(jiān)管在混業(yè)經(jīng)營和金融全球化的條件下，面臨巨大的壓力，無論是基本信息的及時、全面收集，還是對市場波動的隨機應變，都因體制缺陷而可能導致風險事件，甚至沖擊金融穩(wěn)定性。國內(nèi)金融機構(gòu)因受分業(yè)經(jīng)營的限制，在競爭中明顯處于不利地位，尤其是在一些新興業(yè)務中，完全處于被動地位。因此，在改革目標上，可借鑒英、日等國經(jīng)驗，根據(jù)我國的實際情況，逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ苄捅O(jiān)管模式碩士論文，從體制上解決現(xiàn)行監(jiān)管結(jié)構(gòu)和監(jiān)管理念的矛盾。
3. 積極推進資本項目的可自由兌換和人民幣的區(qū)域化、國際化步伐。但隨著保險獨家經(jīng)營的解體，保險市場上多個競爭主體的出現(xiàn)及競爭的日益激烈化，各家公司的服務水平會在競爭中不斷提高。保險公司要想吸引客戶，只有更新保險營銷觀念，在認真研究市場、調(diào)查市場的基礎上進行市場細分，根據(jù)企業(yè)自身優(yōu)勢及經(jīng)營特點進行準確的保險市場定位，同時在選準并確定目標市場后，按照客戶的需求開發(fā)新產(chǎn)品， 拓展保險產(chǎn)品線的長度和寬度，占領并不斷鞏固市場份額。
4.保險企業(yè)應建立企業(yè)文化來管理保險營銷人員。人是有多方面、多層次需求的。當現(xiàn)代的科學技術(shù)創(chuàng)造了很高的生活標準， 充分滿足了人們生活需要和安全需要后，人們在追求自尊、交際、自我成就等更高層次需要時，報酬、允諾、刺激、威脅和其他強制手段就不會太起作用。而企業(yè)文化作為一種把人的精神屬性和價值追求提到首位的管理方法，正好恰恰滿足了這一需求。就保險而言，它通過儀式、典禮、文化沙龍等一系列形式，把保險企業(yè)價值觀念變成所在企業(yè)員工共有的價值觀念，通過共有價值觀念進行內(nèi)在控制，使本企業(yè)成員以這種共有價值觀念為準則來自覺監(jiān)督和調(diào)整自己的日常行為，借以增強保險企業(yè)的凝聚力、向心力，齊心協(xié)力實現(xiàn)保險企業(yè)的目標。
綜上所述，涉及到保險公司的經(jīng)營管理體制、保險人市場行為、保險監(jiān)管力度等等。要使問題真正得到解決并確實能達致提高我國保險業(yè)運行效率之目的，關鍵在于大力加快保險的市場化進程， 積極培育和完善保險市場體系，改善保險監(jiān)管方式，調(diào)整保險監(jiān)管目標，促進國內(nèi)保險市場同國際保險市場的接軌，讓市場真正成為汰弱留強的“生死場”通過保險經(jīng)營方式的徹底改變，實現(xiàn)我國保險的有效率增長。
[參 考 文 獻]
[1]石建勛.人民幣的區(qū)域化和國際化機遇[J].西部論叢，2009(2)
[2]萬建偉.金融全球化過程中我國金融業(yè)面臨的風險及應對措施[J].河南社會科學，2009(1)
關鍵詞：行為財務；股利支付；行為分析
一、行為財務學的研究體系及核心理論
（一）認知偏差――對理性經(jīng)濟人的挑戰(zhàn)
行為財務理論認為，損失厭惡和后悔厭惡是投資者普遍具有的心理現(xiàn)象。許多投資者為了避免后悔，行為常表現(xiàn)為非理性。當股價下跌時，在損失確定與走勢不確定的情況下，厭惡后悔的心理發(fā)生作用，促使投資者拒絕立即兌現(xiàn)從而避免出現(xiàn)虧損；當股價上揚，為避免價格下跌帶來的后悔，損失厭惡心理促使投資者過早拋售股票以規(guī)避風險。
（二）決策科學――對財務假設前提的挑戰(zhàn)
行為財務理論認為，投資者存在“心理賬戶”，在“心理賬戶”中，既有收入也有成本。投資者對自己的三類收入有著不同的態(tài)度，如不愿意花掉未來收入，對與薪金收入?yún)s比較樂意提前花掉，即使二者都是課確定收到的。
（三）社會心理學―對人類共性與個性的挑戰(zhàn)
認知的系統(tǒng)偏差、信息瀑布、羊群行為的存在促使投資個人盲目從眾，失去理性。股市中，股民盲目跟莊促使莊家炒作、坑害小股民的現(xiàn)象成為可能。模仿他人行為有時是無意識的，但處在群體中的人們相互影響模仿，從眾讓人們感到自己行為的安全感，卻失去行為的理性。
二、我國股利分配現(xiàn)狀
（一）股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性
表1 2008－2010年我國上市公司股利分配情況表
據(jù)有關資料顯示，1996―2000年間，連續(xù)四年分配紅利的公司僅為上市公司總數(shù)的4.5%；在此期間，僅有7.44%的上市公司能夠連續(xù)三年分配紅利。在這僅有的7.44%的企業(yè)中，派現(xiàn)數(shù)額在各年度間的波動性也較大。在近三年（2008至2010）中未分配股利的公司比率呈上升趨勢。誠然，這與全球金融危機密切相關，但綜合來看，股利分配的波動性較大，缺乏連續(xù)性。
（二）股利分配行為規(guī)范性差
我國資本市場不夠發(fā)達，法律正處于完善時期，對中小股東的保護還很不夠，股民只好用腳投票。一股獨大的中國企業(yè)制度下，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴重，中小股東面對損害自己利益的事情通常束手無策。發(fā)不發(fā)股利、怎樣發(fā)股利多有控股股東說了算。因此上市圈錢的現(xiàn)象屢禁不止，剛上市就發(fā)現(xiàn)金股利置中小股民利益與企業(yè)長遠發(fā)展于不顧的情況也很常見。
三、行為財務理論對股利現(xiàn)狀存在問題分析
（一）上市公司偏好現(xiàn)金股利的行為分析
（1）大股東的利他行為
很多公司上市之初都進行資產(chǎn)重組，大股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)單獨拿出來包裝上市，而大股東自己卻承擔了其他不良資產(chǎn)和其帶來的損失，大股東這樣的行為并不是人性善良，而是大股東想從上市公司未來收益中分紅，以獲取收益。在實現(xiàn)這一目標的過程中，大股東發(fā)現(xiàn)要實現(xiàn)利己目標必須以實現(xiàn)部分利他目標為條件，從而產(chǎn)生利他動機。
（2）無效重復利用投資者的投資
我國大部分上市公司的大股東是國有股，國家委托國有資產(chǎn)管理機構(gòu)管理國家財產(chǎn)。但作為一個機構(gòu)而非個人，國有資產(chǎn)管理機構(gòu)缺乏足夠的動力監(jiān)管國有股的管理層。在缺乏監(jiān)督的情況下，這些管理層拿著股民、國家的資金無效投資、特別是在績效考核指標不夠科學的情況下，這種現(xiàn)象更是嚴重。并且我國特有的政治制度，促使國有上市公司的管理層短期行為嚴重。短線投資股民當然更希望是發(fā)放現(xiàn)金股利，因為“雙鳥在林不如一鳥在手”，現(xiàn)金股利多多益善。
（二）上市公司偏好股票股利的行為分析
由于國有股股東和控股公司存在的多重委托關系，使得股東對公司的監(jiān)管控制能力并沒有很好的實現(xiàn)。發(fā)放股票股利既能起到很好的激勵作用，又可以避免現(xiàn)金的流出企業(yè)。現(xiàn)金股利發(fā)放后，企業(yè)經(jīng)營者為投資必須舉債，在這種情況下債權(quán)人為規(guī)避風險會加強對經(jīng)營者的監(jiān)督。股票股利卻不存在這種情況，擁有較多可支配的資金，經(jīng)營者可以依據(jù)自己意愿投資；發(fā)行股票股利可以稀釋每股盈余，調(diào)整股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)，謀取私利。
四、解決路徑探析
（一）投資者避免從眾心理，理性審慎投資
在科學分析各種信息資料的基礎上，投資者形成自己的觀點，在理性思考的基礎上做出決策，盡量避免受到周圍人群的心理和氣氛的影響。投資者應該正確認識投資回報，克服投機投資、一夜暴富的心理。
（二）政府和監(jiān)管部門應完善政策機制，鼓勵機構(gòu)投資者
當前我國證券市場上散戶所占比重較大，他們大都缺乏專業(yè)知識，在做投資選擇時比較盲目，容易受到噪音交易者的影響，普遍具有從眾心理和投機心態(tài)，這無疑為市場非理性發(fā)展鋪平了道路，所以發(fā)展理性機構(gòu)投資者對我國證券市場走向理性化有著重要的意義。
（三）管理者樹立股東利益最大化目標，適度分配現(xiàn)金股利
股東拿出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)創(chuàng)立上市公司的目的是財富的增加，管理者在股利政策制定過程中也要遵循這一原則，上市公司管理者應該意識到促進市場理性發(fā)展的條件之一就是要給投資者以回報，這樣才能避免炒作，股利長線持有。公司持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)放現(xiàn)金股利，說明公司有充足的現(xiàn)金流和較好的盈利能力，糾正投資者的投機心態(tài)，引導投資者從投機投資走向價值投資，有利于證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。（作者單位：遼河油田財務處；遼寧；盤錦；124008）
參考文獻
［1］ 姬海華，行為財務理論及其在公司投資中的應用研究.湖南大學.碩士論文.
［2］ 付磊，陳杰.基于行為金融學的公司股利政策研究.財會之友.2005.
［3］ 閔志強.我國上市公司股利政策研究――基于股利行為理論分析.華東交通大學.碩士論文.
［4］ 許.基于行為財務理論基礎上的公司股利分配政策研究.東北師范大學.碩士論文.
［5］ 朱媛.基于行為股利理論的股利政策研究.天津大學.碩士論文.
［6］ 黃永波.行為財務理論及其應用研究［D］ .武漢大學碩士學位論文.2004，5.
關鍵詞：杭州，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，問題，策略
近年來，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)在世界經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。有關資料表明，全世界文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)每天創(chuàng)造220億美元的價值，并且還在以5％的速度遞增。杭州在 《杭州十大文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2005- 2010 年） 》 中提出 “創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)” 要成為 “杭州文化的支柱產(chǎn)業(yè)”，并建立了創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)，綜合實力已排名全國第五位。
一、杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
（一）發(fā)展勢頭良好
據(jù)初步測算，2008年杭州市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值579.86億元，按可比價計算（下同），增長17.6%，高于杭州市GDP增速6.6個百分點，高于杭州市服務業(yè)增加值增速3.8個百分點，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)增加值占杭州市GDP的比重達12.1%，比上年提高0.2個百分點，對GDP增長的貢獻率為13.2%。
（二）以產(chǎn)業(yè)園區(qū)為依托
以產(chǎn)業(yè)園區(qū)為依托，促進杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。杭州確定將西湖創(chuàng)意谷，之江文化創(chuàng)意園 ，西湖數(shù)字娛樂產(chǎn)業(yè)園 ，運河天地文化創(chuàng)意園，杭州創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)新天地， 創(chuàng)意良渚基地 ，西溪創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園 ，湘湖文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園 ，下沙大學科技園， 白馬湖生態(tài)創(chuàng)意城等十大園區(qū)作為主平臺，推動全市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)集群發(fā)展。如果說“LOFT49”的出現(xiàn)，讓我們感受到了杭州城市一隅的神秘氣息，明白了什么是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，那么如今西湖創(chuàng)意谷、之江文化創(chuàng)意園等十大文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)加快建設，將有力推動杭州成為全國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中心。
（三）產(chǎn)業(yè)分層發(fā)展
以文化藝術(shù)、信息服務、設計服務和咨詢策劃為主要摘要內(nèi)容的相關層，2008年實現(xiàn)增加值354.94億元，同比增長14.8%，占全部文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的61.2%。碩士論文，問題。碩士論文，問題。
（四）文化創(chuàng)意活動日益豐富
2008年，杭州堅持以“五個一工程”建設為龍頭，精心策劃和舉辦西湖博覽會、中國國際動漫節(jié)等重大文化創(chuàng)意活動，大力推進社區(qū)文化、企業(yè)文化、校園文化、旅游文化、廣場文化建設，不斷營造鼓勵創(chuàng)新的氛圍，提高公共文化服務水平，切實滿足老百姓日益增長的文化需求。
二、存在的主要問題
（一）融資難
受國際金融危機影響，部分產(chǎn)業(yè)和公司效益下降，普遍出現(xiàn)不同程度的資金緊缺和經(jīng)營困難，大量減少了在現(xiàn)代傳媒業(yè)上的廣告投入，同時，由于紙張、采購節(jié)目、工資等成本上升，以廣告為主要收入來源的現(xiàn)代傳媒業(yè)2008年增加值增幅比上年下降19.5個百分點。杭州日報報業(yè)集團、杭州文化廣播電視集團兩大主要媒體營業(yè)利潤增幅均呈現(xiàn)不同程度的下滑；全年接待入境旅游人數(shù)和國內(nèi)游客人數(shù)的增幅分別比上年下降8.5和1個百分點；旅游創(chuàng)匯增幅和國內(nèi)旅游收入增幅分別比上年下降7.3和3.9個百分點，導致杭州市文化休閑旅游業(yè)增加值增幅比上年下降7.4個百分點。解決文化創(chuàng)意企業(yè)融資難問題迫在眉睫。
（二）部分創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)政府保護嚴重，競爭能力不強
與廣播電視業(yè)不同，出版業(yè)作為一種壟斷性資源，不是依靠廣告盈利的，而主要依賴財政補貼，因此，長期以來地方主義、部門保護主義相當嚴重。目前杭州市的出版單位的性質(zhì)、運行機制和管理體制各不一樣，上級主管部門也不同，各主管部門之間還存在復雜的級別隸屬關系，要進行全面整合，以達到資源充分利用的目的相當困難。各單位產(chǎn)業(yè)市場化發(fā)展意識不強，把出版業(yè)當作安排冗余人員、的“后院”，讀者意識、市場意識淡薄，經(jīng)營效益低下。又如，杭州數(shù)字電視近幾年遭到市民壟斷非議，人們在安裝電視時，別無選擇。
（三）缺乏創(chuàng)新創(chuàng)意人才
文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)需要有創(chuàng)意天賦的高素質(zhì)勞動力資源的投入。有創(chuàng)意是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前提條件，這就意味著文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)必然在高素質(zhì)人才集中的地方蓬勃發(fā)展。從目前從業(yè)人員構(gòu)成情況來看，杭州文化娛樂業(yè)從業(yè)人員3.47萬人，其中專業(yè)技術(shù)人員9682人，只占27.9%，而專業(yè)技術(shù)人員中，中高端人才只有10%。文化創(chuàng)意類畢業(yè)生中，真正能發(fā)揮創(chuàng)意作用的很少，中高端創(chuàng)意人才缺乏已經(jīng)成為杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。
（四）法律保護存在漏洞
文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)是資本知識密集型的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)品創(chuàng)作成本很高，一部電影的拍攝往往耗資幾百萬元以上，一張唱片的錄制與發(fā)行耗資百萬元以上相當常見。但文化創(chuàng)意產(chǎn)品復制的邊際成本卻很低，而且易于復制、傳播、修改。因此，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)保護難度加大。做好知識產(chǎn)權(quán)保護是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的前提和基礎。如何填補這一法律漏洞，加大保護知識產(chǎn)權(quán)的力度，是目前迫切需要解決的問題。碩士論文，問題。
（五）休閑娛樂場缺乏層次感，特征不鮮明
杭州大大小小的娛樂休閑場所較多，但各場所缺乏層次感，特征不鮮明。如杭州的宋城、杭州樂園等都是綜合性的游樂場所，差別不大。各文化休閑項目處于分散的、淺層次的、粗放式的階段。我們應該根據(jù)人們生活水平，分設層次不同的休閑游樂場所，同時，根據(jù)杭州游樂人士追求個性的特點，設立多個個性鮮明的游樂場所，改造現(xiàn)有傳統(tǒng)文化資源，開發(fā)現(xiàn)代意義上的創(chuàng)新性休閑娛樂項目。
（六）產(chǎn)品科技含量低，知名品牌少
與工業(yè)制成品等相比，文化產(chǎn)品更需要科技創(chuàng)新，也需要創(chuàng)立自己的品牌。文化產(chǎn)品科技含量提高，不僅可以降低成本，而且還賦予了產(chǎn)品獨有的特征，在一定時間段內(nèi)，形成壟斷優(yōu)勢，賺取豐厚利潤。文化產(chǎn)品一旦有了自己的品牌，其知名度要比有形產(chǎn)品大，而且品牌的盜用情況會比較少見。但是從目前情況來看，由于各方面因素的影響，同時，由于文化創(chuàng)意企業(yè)本身缺乏創(chuàng)新意識和經(jīng)營意識，文化產(chǎn)品科技含量比較低，知名文化品牌很少。許多文化產(chǎn)品加工手段粗略和制作水平不高，個性化文化產(chǎn)品很少，市場占有率和影響力低，文化產(chǎn)品供給跟不上人們對文化產(chǎn)品的個性化需求。
三、促進杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議
（一）加強文化傳創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的集群發(fā)展與規(guī)模效應
產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展是當今產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢之一。作為新興的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，其較強的產(chǎn)業(yè)融合性決定了其發(fā)展過程中需要整合各種資源，集群化發(fā)展趨勢非常明顯。碩士論文，問題。如美國聞名于世的曼哈頓“蘇荷（SOHO）藝術(shù)聚集地”、好萊塢影視娛樂業(yè)及群等，都是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的成功范例。
（二）注重文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)，打造優(yōu)勢品牌
在發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的過程中，杭州要著力打造具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品品牌。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生命力在于創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)。碩士論文，問題。要深入研究如何把高科技引入文化藝術(shù)領域，開發(fā)新產(chǎn)品，從而加大文化產(chǎn)品的高科技含量，使高科技和人文、藝術(shù)進行完美的結(jié)合，開辟出文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的新天地。
（三）加大對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)專業(yè)人才的培養(yǎng)
在發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的過程中，杭州要著力打造具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品品牌。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生命力在于創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)。要深入研究如何把高科技引入文化藝術(shù)領域，開發(fā)新產(chǎn)品，從而加大文化產(chǎn)品的高科技含量，使高科技和人文、藝術(shù)進行完美的結(jié)合，開辟出文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的新天地。
（四）制定和完善相關的文化產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)
首先要做好知識產(chǎn)權(quán)保護，營造一個有利于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的社會環(huán)境。碩士論文，問題。二是要制定嚴格的準入制度，以避免某些文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)僅僅是沖著政策的諸多“優(yōu)惠”而不是產(chǎn)業(yè)本身的問題。三是要加大文化執(zhí)法力度，堅決清除腐朽的、有害的“文化”、“文化垃圾”。同時，對現(xiàn)有的文化產(chǎn)業(yè)要加大扶持力度，吸引民間資本進入，做好產(chǎn)業(yè)園區(qū)周邊環(huán)境的改造等服務，妥善處理好房屋產(chǎn)權(quán)人、開發(fā)商和創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)人群的利益，為企業(yè)成為創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)市場運作的主體打開了通道
參考文獻：
[1]翁旭青.文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展理論及影響因素研究[J].北方經(jīng)貿(mào),2010(4).
[2]翁旭青.杭州文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展實證研究[J].北方經(jīng)濟,2010(3)
[3]高紅巖.創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)面臨的統(tǒng)計問題與對策分析[J].統(tǒng)計與決策,2007(5) .
[4]朱英明.產(chǎn)業(yè)集聚研究述評[J].經(jīng)濟評論,2003(3) .
[5]馬軍顯,韓仙琴.文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展理論探討[J].理論視野,2007(10).
[關鍵詞]?？谑校坏洚敇I(yè)；發(fā)展戰(zhàn)略
[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）32-0040-03
1典當行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新
改革開放政策和市場經(jīng)濟的建立使中國典當行業(yè)重現(xiàn)生機。但與此同時，典當自20世紀80年代復出以來，就一直飽受爭議，各方觀點毀譽參半。贊成者把典當譽為快捷融資新干線、解困救急特種兵，主張繼續(xù)促進其發(fā)展；排斥者則認為典當是“三高”行業(yè)，即門檻高、利息高、回報高，是舊社會的殘渣，主張予以限制。矛盾的思想狀態(tài)使得國家的相關政策也出現(xiàn)了搖擺，一方面，典當牌照發(fā)放量越來越大；另一方面，對業(yè)務的禁錮太多，典當法規(guī)的法律地位也一直處于低級層面，對逐步放開的業(yè)務范圍似乎還有收窄的念頭，甚至在倉促試水對典當有明顯替代作用的小額貸款公司，還欲放開民間借貸等。典當行規(guī)模擴大導致行業(yè)內(nèi)部開始競爭，而投資、信托、擔保、寄售、租賃、拍賣等其他行業(yè)的介入，則為加劇行業(yè)之間的競爭推波助瀾。上述行業(yè)受監(jiān)管的力度與典當行業(yè)相比，要小得多，可以更加靈活地打政策的球，令方興未艾的典當行業(yè)有被嚴重邊沿化的趨勢。典當行業(yè)的發(fā)展正處于十字路口，由于受傳統(tǒng)觀念的影響和還未形成一定規(guī)模，使得典當行很少主動地進行營銷，沒有較為系統(tǒng)的發(fā)展戰(zhàn)略思想，因此在激烈的市場競爭中很難取得優(yōu)勢。就?？谑卸?，人口少、加工企業(yè)少、經(jīng)濟總量比重小這幾大因素制約了典當行業(yè)的發(fā)展。所以針對現(xiàn)狀進行系統(tǒng)研究，尋找行業(yè)發(fā)展出路，制定出長遠發(fā)展戰(zhàn)略是當務之急。
2發(fā)展戰(zhàn)略的選擇和規(guī)劃對企業(yè)良性向上發(fā)展有重要的意義
本文首先在了解行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎上，對擬要研究的背景、目的及意義進行了必要闡述，之后，對?？谑械洚斝袠I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇研究和實踐研究進行了敘述，并以此提出本文的研究內(nèi)容與研究思路。最后，筆者通過訪談，全面分析研究?？谑械洚斝袠I(yè)目前的發(fā)展環(huán)境、存在問題對今后發(fā)展的利弊、應確立什么樣的發(fā)展戰(zhàn)略才利于發(fā)展，在SWOT分析的框架下，提出海口市典當行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，并對發(fā)展戰(zhàn)略的實施進行深入研究。
3波特理論是本文的理論基礎
邁克爾·波特教授認為：競爭戰(zhàn)略是“一個企業(yè)在同一使用價值的競爭上采取進攻或防守行為”。他于1979年創(chuàng)立出著名的波特五力分析模型，指出決定企業(yè)利潤的五因素分別是——同行業(yè)競爭者的競爭、新進入者的威脅、替代品的威脅，供應商的議價能力、購買者的議價能力。它們共同作用產(chǎn)生結(jié)果。
企業(yè)的首要目的就是贏利，也就是具有超出成本的平均收益率的能力，這種能力正是由上述五種競爭作用力綜合決定的。不同行業(yè)，五力的綜合作用力不同；行業(yè)在不停發(fā)展的同時，五力的綜合作用力也隨之變化。不同行業(yè)企業(yè)間，其內(nèi)在贏利能力是不一樣的。
五力對于成本、價格、收益等方面都產(chǎn)生影響。比如，如果賣方的議價能力高，則能將成本漲價的部分成功轉(zhuǎn)嫁給顧客方；行業(yè)內(nèi)對手競爭強，則能更好地進行價格競爭，而且需要設法提高顧客對本企業(yè)產(chǎn)品的品牌忠誠度；當面臨替代品的威脅，就必須以低價進行抵御，并加大投資以防御入侵。
企業(yè)如果想要改變市場競爭規(guī)則，增強行業(yè)吸引力，就必須通過實施戰(zhàn)略措施，對同行業(yè)競爭者的競爭、新進入者的威脅、替代品的威脅，供應商的議價能力以及購買者的議價能力這五種作用力施加影響，從而影響所在行業(yè)的競爭優(yōu)勢（Michael EPorter，1979）。
波特提出的決定企業(yè)贏利能力的這五種力量，孕育出后來被世人熟知并在市場競爭中得以廣泛運用的三種成功的競爭戰(zhàn)略思想，即：總成本領先戰(zhàn)略（Overall cost leadership）、差異化戰(zhàn)略（Differentiation）、專一化戰(zhàn)略（Focus）。
這三種競爭戰(zhàn)略都可以為企業(yè)在市場競爭中所用，用來抗衡競爭作用力的可行方案，在采用時，除了要結(jié)合企業(yè)自身的實際情況，還要準確地預計風險。因此，企業(yè)只有在投入不同資源、力量、組織安排及管理風格的條件下，才有成功貫徹上述每一種戰(zhàn)略的可能性。
4?？谑械洚敇I(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略選擇的研究
本文通過訪談有關主管部門領導和諸家典當行的負責人，結(jié)合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略管理的理論依據(jù)與筆者的從業(yè)經(jīng)驗，對?？谑械洚斝袠I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略選擇進行研究分析。
研究的第一個方面，是從歷史表現(xiàn)、經(jīng)濟特征、對資本數(shù)量的要求、市場競爭結(jié)構(gòu)與獲勝因素、進入與撤出行業(yè)的難易程度、行業(yè)前景等若干方面對典當行業(yè)發(fā)展環(huán)境進行全面分析，包括兩部分內(nèi)容，即：
研究問題一：中國典當行業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展態(tài)勢。
研究問題二：在當下發(fā)展環(huán)境中，?？谑械洚斝袠I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇。
研究的第二個方面，是在行業(yè)環(huán)境分析的基礎上探索最為適合?？谑械洚斝袠I(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，重點研究形象塑造、產(chǎn)品優(yōu)化、擴大規(guī)模、溝通協(xié)作、人才建設、能力創(chuàng)新等方面。即：
研究問題三：?？谑械洚斝袠I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實施與發(fā)展前景。
5保障典當業(yè)選擇的發(fā)展戰(zhàn)略及建議
隨著市場經(jīng)濟的不斷升溫與金融體制改革在金融機構(gòu)結(jié)構(gòu)方面的不斷探索，根據(jù)對?？谑械洚斝袠I(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀的分析提出的相應的營銷戰(zhàn)略，?？谑械洚斝袠I(yè)在發(fā)展的道路上應做好以下工作：
一是做好職能性的工作，著力完善現(xiàn)代典當企業(yè)公司制度、進一步嚴格新設典當企業(yè)準入審批制度、審批后的準入教育和開業(yè)培訓制度、市場退出制度。指導典當企業(yè)建立良好的公司管理、內(nèi)部控制和風險管理防范機制。
二是加快步伐，培育、凈化典當市場，培養(yǎng)行業(yè)龍頭，進一步提升行業(yè)健康發(fā)展的能力。
三是著力做好監(jiān)督核查和年審工作。實行動態(tài)監(jiān)管，將定期檢查與不定期抽查相結(jié)合，將年審工作與日常監(jiān)管、規(guī)范核查、調(diào)查研究和指導服務相結(jié)合，對典當企業(yè)在經(jīng)營和管理方面存在的問題，要做到及時發(fā)現(xiàn)，及時解決；要全程監(jiān)督規(guī)范企業(yè)經(jīng)營與管理的行為。
四是著力提高典當行從業(yè)人員素質(zhì)。建立健全行業(yè)從業(yè)人員長效學習和繼續(xù)教育機制，每年開展和舉辦考察、交流、研討、培訓等活動不少于2次。
五是加快市場開拓和專業(yè)市場建設。整合專業(yè)市場和典當企業(yè)資源，加快新興專業(yè)典當市場建設。與主要銀行和海南新鮮蔬菜和水果農(nóng)產(chǎn)品流通企業(yè)合作，建設農(nóng)產(chǎn)品果蔬典當市場、花卉典當市場；與國有銀行和國內(nèi)典當企業(yè)合作，建設二手機械設備典當市場；與主要汽車生產(chǎn)、流通企業(yè)合作，建設二手車典當市場。大力開發(fā)促進海南國際旅游島的典當業(yè)務。
思想政治觀念的轉(zhuǎn)變、市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，是典當行業(yè)發(fā)展的良好條件。在?？谑械洚斝袠I(yè)的發(fā)展道路上，可盡量繞開國有銀行及其他經(jīng)營大宗融資業(yè)務的金融機構(gòu)，在其經(jīng)營業(yè)務的夾縫和空白領域中謀求生存和發(fā)展空間。
6結(jié)論
結(jié)合分析結(jié)果，本文認為：改革開放政策和市場經(jīng)濟的建立使?？谑械洚斝袠I(yè)重現(xiàn)生機，然而由于還未形成一定規(guī)模以及受傳統(tǒng)觀念的影響，使得典當行很少主動進行營銷，沒有較為系統(tǒng)的發(fā)展理念和戰(zhàn)略，所以在激烈的市場競爭中很難取得優(yōu)勢。當前，?？谑懈鞯洚斝匈Y產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務范圍不同，管理水平不一，面臨的困難和問題也不盡相同，因此，各典當行應結(jié)合自身實際情況選擇不同的發(fā)展戰(zhàn)略。由于國家調(diào)控的限制，?？谑械洚斝袠I(yè)仍屬于零散型產(chǎn)業(yè)。在?？谑械洚斝袠I(yè)中還沒有企業(yè)掌握足夠的技能和能力以占據(jù)重要的市場份額，即使沒有別的阻礙集中的壁壘，?？谑械洚斝猩胁荒茏叱杀绢I先戰(zhàn)略。對于當前還沒有取得主導地位的典當行業(yè)而言，在較長的時間內(nèi)還是應以苦練內(nèi)功為先導，不可以將追求利潤最大化為目標，而要以搶占市場快速增長為既定目標。而當其競爭地位取得明顯提高之后，定將改變這種目標，轉(zhuǎn)而以追求最大利潤和股東財富最大化為目標。目前，?？谑杏幸慌鷦偝闪⒉痪?、規(guī)模較小的典當行（包括海口市周邊市縣新成立的典當行），這些典當行完全可以發(fā)揮自身天時、地利、人和的綜合優(yōu)勢，積極與地方相關部門、政府機關、企事業(yè)單位加強聯(lián)系，在不斷擴大市場影響的同時，盡可能地聯(lián)絡客戶群體并加以有效開發(fā)，以此創(chuàng)造更多的商業(yè)機會和業(yè)務利潤。
參考文獻：
[1]曲彥斌中國典當史[M].北京：九州出版社，2007.
[2]潘群峰，王月瑋典當業(yè)淺析[J].科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2003（10）.
[3]傅蘇穎商務部：截至6月底全國融資租賃合同余額約12800億元[N].證券日報，2012-08-25.
[4]王新我國典當業(yè)的現(xiàn)狀、問題及其對策[J].金融科學，2000（3）.
[5]官荷芬中國典當法律問題探析[D].武漢：武漢大學碩士論文，2005（5）.
[6][美]邁克爾·波特競爭戰(zhàn)略[M].1版陳小悅，譯.北京：華夏出版社，2005.
[7][英]理查德·科克企業(yè)戰(zhàn)略——高效能管理者文庫[M].1版李欣，李景華，譯北京：中國大百科全書出版社，2005.
[8]吳志軍企業(yè)戰(zhàn)略的基本特征[J]. 經(jīng)營與管理，1987（3）.
[9]羅珉企業(yè)競爭戰(zhàn)略理論的創(chuàng)新[J].財經(jīng)科學，2001（1）.
[10]葉克林企業(yè)競爭戰(zhàn)略理論的發(fā)展與創(chuàng)新——綜論80年代以來的三大主要理論流派[J].江海學刊，1998（11）.
[11]葉克林企業(yè)競爭戰(zhàn)略理論的發(fā)展與創(chuàng)新[J].江海學刊，2005（3）.
[12]戴明商業(yè)研究方法[M].北京：中國人民大學出版社，2005.
[13]王育豪企業(yè)三種基本競爭戰(zhàn)略的風險分析[J].成都行政學院學報，2007（6）.
[14]呂巍戰(zhàn)略管理[M].北京：中國人民大學出版社，2009.
[15]李全喜生產(chǎn)運作管理[M].北京：北京大學出版社，2011.
[16]邱復興孫子兵學大典[M].北京：北京大學出版社，2011.
[17]熊依洪孫子兵法在商戰(zhàn)中的運用[J].企業(yè)家天地下半月刊（理論版），2009（11）.
[18]曾逾東福建典當行發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].廈門：廈門大學碩士論文，2007（11）.
[19]龐濤北京寶恒典當有限公司發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士論文，2007（3）.
[20]陳博論對我國小額貸款機構(gòu)的監(jiān)管[D].長沙：湖南大學碩士論文，2011（5）.
[21]何嗣江國有商業(yè)銀行個人金融業(yè)務營銷策略研究[J].上海金融，2000（5）.
[22]蔣國泉略論典當業(yè)的經(jīng)營管理創(chuàng)新[J].上海管理科學，2003（10）.
[23]賽曉光典當連鎖經(jīng)營待破局全國僅14家獲準增設分支[J].中國拍賣，2003（1）.
[24]李壽生現(xiàn)代典當理論、法規(guī)與實踐[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2003.
[25]危驚濤現(xiàn)代典當經(jīng)營管理[M].武漢：湖北人民出版社，2003.
[26]蔣國泉略論典當業(yè)的經(jīng)營管理創(chuàng)新[J].上海管理科學，2003（10）.
[27]梁勤星，熊萬良，方藝四川寄售行、典當行的現(xiàn)狀及規(guī)范發(fā)展對策[J].西南金融，2006（10）.
[28]何東云我國典當職業(yè)經(jīng)理人的培養(yǎng)對策淺析[J].商場現(xiàn)代化，2007（11）.
[29]袁彬借鑒國外經(jīng)驗推動中國典當業(yè)發(fā)展[D].青島：中國海洋大學碩士論文，2010（6）.
[30]金宏，馬懷樹典當業(yè)務創(chuàng)新探析[N].金融時報，2011-05-16.
[31]李維慶近現(xiàn)代中國典當業(yè)之研究[D].天津：南開大學博士論文，2009（5）.
[32]陳明星典當業(yè)前景[J].資本市場，2001（8）.
關鍵詞：董事會特征 公司治理 企業(yè)經(jīng)營績效 海峽兩岸
一、引言
公司治理的主體主要是董事會，董事會是公司經(jīng)營管理的的監(jiān)督者，也是公司發(fā)展的制定者與決策者，是公司決策制定和控制權(quán)系統(tǒng)的核心。董事會的基本職責，就是為了股東和社會大眾的利益，監(jiān)督公司的管理層，預防管理層為了自身利益來操控公司，而損害公司的價值。從1980年以來，有關公司董事會特征與經(jīng)營績效的研究大量涌現(xiàn)。公司治理的設計，通過創(chuàng)造機制以加強并支持董事會監(jiān)督作用，立于確保投資者得到回報。董事會處于公司法人治理結(jié)構(gòu)的樞紐地位，對公司生存與發(fā)展具有決定性作用。如何完善董事會的結(jié)構(gòu)與運作，對于建立健全符合市場經(jīng)濟規(guī)律、適合現(xiàn)代企業(yè)治理機制的公司來說，具有舉足輕重的地位。由于近年來海峽兩岸經(jīng)貿(mào)交流互動頻繁，如何減少兩岸企業(yè)彼此間在治理結(jié)構(gòu)上的差異對其經(jīng)營績效的負面影響是值得關注的。高科技產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展成為經(jīng)濟發(fā)展的支柱，也成為其它產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動力。因此，本文以海峽兩岸電子產(chǎn)業(yè)為例，研究兩岸的董事會特征是否存在明顯差異，并深入研究其對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，為進一步完善董事會制度，提高公司治理效率，推動企業(yè)的現(xiàn)代化進程提出具有借鑒價值的建議。
一、文獻綜述
（ 一 ）董監(jiān)持股與公司經(jīng)營績效 Jensen和Meckling（1976）提出利益趨同說，認為董事會持股比例較高時，會盡力監(jiān)督管理當局的行為，使其不危害股東權(quán)益，而且能提供較為合理謹慎的決策，創(chuàng)造公司價值最大化。因此他們認為董事會持股比例與公司經(jīng)營績效正相關。另外，Morck（1998）認為當董事會的持股比例沒有達到一定水平時，對于管理當局的監(jiān)督能力和意愿都會比較有限，對公司價值影響不大；但當持股比例超過一定水平后，管理層支出的偏好行為造成公司財富的損失需由自己承擔，因此他們會有較大的動機去執(zhí)行董事會應有的職責，監(jiān)督管理當局，對公司的經(jīng)營績效會產(chǎn)生正面的影響。Salancilk（1977）認為外部股東的股權(quán)越集中，所產(chǎn)生信息不對稱的情形就越少，股東更換不勝任的經(jīng)理人的權(quán)利也就越大，因此，外部股東持股比例越高越能提高公司價值。然而，Jensen和Ruback（1983）認為董事會基于本身職位安全性考慮，通常都會有一些反接管的行為，如否決對股東有利的合并案。若股權(quán)越集中在董事會或少數(shù)股東身上，反接管的行為更為嚴重，對公司的營運會產(chǎn)生負面影響。多數(shù)學者認為董監(jiān)事持股比例與公司經(jīng)營績效正相關（楊俊中，1998；劉仲嘉，2006；等）。高睿鴻（2006）發(fā)現(xiàn)，董監(jiān)持股比例與公司盈余管理呈顯著負相關關系。柯大鋼、畢艷杰（2006）以家族控股上市公司為例，發(fā)現(xiàn)董監(jiān)事持股比例與公司績效呈顯著的正相關關系，認為持股作為一種激勵措施，能激勵董監(jiān)事執(zhí)行有效的監(jiān)督之責。而袁萍（2006）發(fā)現(xiàn)董監(jiān)事持股比例與企業(yè)績效并無顯著關系。
（ 二 ）董事會規(guī)模與公司經(jīng)營績效 Jensen和Meckling（1976）與Lipton和Lorsch（1992）認為董事會規(guī)模與公司經(jīng)營績效呈現(xiàn)負相關關系。他們認為董事會人數(shù)的增加，會增加溝通意見的成本并降低公司運作的效率。大群人中的交流、任務協(xié)調(diào)和決策制定的有效性比小規(guī)模董事會難，成本也更大，且超過了依賴更多人帶來的好處，搭便車情況也更為嚴重。Chaganti、Mahajan和Sharma（1985）與Pearce和Zahra（1992）則認為董事會規(guī)模擴大，組織的復雜性就相對提高，很多學者也得出類似的結(jié)論。然而，Bacon（1973）有著不同的觀點。董事會規(guī)模大，說明公司同環(huán)境建立的外部關系的能力強，可以獲得更多的稀缺資源并得到更為優(yōu)質(zhì)的咨詢意見，因此可以提升公司治理（Dalton等，1999）。進一步，由于信息分享，規(guī)模大可能會提高董事會決策過程的效率，并通過提供多樣性以幫助公司獲得重要資源，降低環(huán)境的不確定性以提高公司業(yè)績。高睿鴻（2006）以1998年至2006年間發(fā)生財務危機的113家上市公司及其對應的113家財務正常公司為例，發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模與盈余管理顯著負相關。劉思琦（2005）實證研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)營績效與董事會人數(shù)沒有直接的關聯(lián)性。申心吉（2005）發(fā)現(xiàn)在一定范圍內(nèi)，董事會規(guī)模越大，企業(yè)績效越好；而超過這一范圍，董事會規(guī)模則與企業(yè)績效負相關。湯小華（2007）研究發(fā)現(xiàn)，董事會規(guī)模與企業(yè)價值間并沒有顯著的相關性。
（ 三 ）獨立董事與公司經(jīng)營績效 Fama和Jensen（1983）強調(diào)獨立董事在執(zhí)行決策職能時的重要性，認為獨立董事與內(nèi)部董事相較下更具獨立性，更能保護股東權(quán)益，進行有效的監(jiān)督，防止管理當局有任何不當而損害股東權(quán)益的投機行為。獨立董事還能發(fā)揮在管理監(jiān)督方面的更為廣泛的經(jīng)驗和專長。獨立董事，代表股東，有較強的動機組織并發(fā)現(xiàn)管理層機會主義行為。很多學者都發(fā)現(xiàn)獨立董事比例與公司經(jīng)營績效之間存在正相關關系。另一方面，獨立董事常常有自身動機和依賴性，這可能會威脅到他們的客觀性，從而降低其積極作用的發(fā)揮。Mayer等（1997）認為，當公司被接管的時候，獨立董事較能執(zhí)行有效監(jiān)督，以保障公司價值，但以長期而言，獨立董事的比例與公司價值并無明顯關系。劉思琦（2005）和劉仲嘉（2006）發(fā)現(xiàn)獨立董事比例與公司經(jīng)營績效正相關。不過吳宗輔（2006）研究指出，外部董事人數(shù)比例與公司績效呈現(xiàn)負向的關系。還有很多學者發(fā)現(xiàn)獨立董事比例與公司經(jīng)營績效無關。黃佳妮（2007）研究發(fā)現(xiàn)，獨立董事比例對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生了積極的影響。申心吉（2005）用凈資產(chǎn)收益率、每股收益來衡量企業(yè)績效，發(fā)現(xiàn)獨立董事比例與企業(yè)績效之間不存在顯著的相關性。陳旭東、遲丹鳳（2007）發(fā)現(xiàn)獨立董事無助于改善公司業(yè)績；而當獨立董事逐漸成為董事會中的多數(shù)甚至絕對多數(shù)時，獨立董事比例與公司業(yè)績負相關。
（ 四 ）兩職合一與公司經(jīng)營績效 Jensen（1993）指出存在兩職合一時，內(nèi)部控制系統(tǒng)會癱瘓，因為董事會不能有效履行包括評價并開除CEO之類的職責。董事會兩職分離可以增進董事會的監(jiān)督效果并改善公司績效（Fama和Jensen，1983；Berle和Means，1932）。還有學者認為兩職合一限制了董事獨立性，降低了董事會監(jiān)督管理層的作用，可能會對公司業(yè)績有負面影響（Dayton，1984）。另一種觀點基于資源供應觀，認為兩職合一可能是有效的。如果董事會被委任協(xié)助管理層，CEO加入董事會則是有益的，不但能改進董事會成員的信息交流，而且與董事會成員的溝通和討論可能會得到更寶貴的建議和更好的公司績效。Jensen和Meckling （1976）認為，董事長兼任總經(jīng)理職務的現(xiàn)象多見于家族企業(yè)，當董事長或其家族成員擁有較高的持股比例時，董事長通常會追求公司利益的最大化。Davis等（1997）認為兩職合一時，潛在的利益沖突較少。若總經(jīng)理是道德高尚的人，對公司營運狀況極為了解，兼有董事長的職務，可能會使公司價值提高。Sridharan和Marsinko（1997）認為，當董事長兼任總經(jīng)理時，可以大幅提高經(jīng)營利潤及生產(chǎn)效率，使公司的價值提升。此外，兩職合一的領導者對公司以及環(huán)境也更為了解。黃鈺光（1993）發(fā)現(xiàn)兩職合一與經(jīng)營績效負相關，而高睿鴻（2006）發(fā)現(xiàn)兩職合一與公司盈余管理呈顯著負相關關系。還有很多學者認為二者關系不顯著。吳淑琨（2002）發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模越大，越傾向于采取兩職合一。申心吉（2005）、謝軍（2007）等發(fā)現(xiàn)兩職合一與公司經(jīng)營績效正相關。然而，王昭（2004）發(fā)現(xiàn)兩職合一與經(jīng)營績效顯著負相關。
國內(nèi)外學者分別從各種視角對董事會特征與公司經(jīng)營績效之間的關系進行了大量研究，形成了許多成果，但是尚未有學者探討過兩岸董事會特征對企業(yè)經(jīng)營績效相關性的比較研究?；诮陙韮砂对诮?jīng)貿(mào)交流上的日益頻繁，本文在已有研究成果的基礎上繼續(xù)深入研究，探討兩岸董事會特征差異對經(jīng)營業(yè)績的影響，在此基礎上，改進兩岸各自的董事會特征，從而更好地便利兩岸經(jīng)貿(mào)交流。
三、研究設計
（ 一 ）研究假設 Jensen和Meckling（1976）提出利益趨同說（Convergence of interest）。認為董事會持股達到一定比例時，董事的財富水平就會與公司經(jīng)營績效密不可分，其切身利益與公司利益趨于一致。當公司運營較好時，董事的財富也會相對增加，因此董事會的監(jiān)督意愿增強，會盡力控制管理當局的行為，降低管理當局作出危害公司行為的可能性。由此，本文提出假設1：
H1：董監(jiān)持股比例越高，公司經(jīng)營績效越好
Bacon（1973）認為董事會規(guī)模與其效率正相關，較多的董事會人數(shù)可集思廣益地作出更全面的決策，以提升公司價值。Chaganti、Mahajan和Sharm（1985）研究發(fā)現(xiàn)擴大董事會規(guī)模能夠?qū)芾韺有纬筛行У谋O(jiān)督。由此，本文提出假設2：
H2：董監(jiān)事會規(guī)模越大，公司經(jīng)營績效越好
由于獨立董事大多是具有信譽的專家，在公司持股方面較少，當計劃失敗時，不會遭受太多損失，卻需要承受信譽掃地的風險。為了防止信譽掃地，他們多半能盡自己的義務進行有效監(jiān)督，并以專家客觀的角度去評估高管層做出的決策。此外，獨立董事不僅能提供多樣且專業(yè)的建議，也掌握了公司所需要的外部資源，由獨立董事作為媒介，使公司更容易進行策略聯(lián)盟或是取得互惠關系。由此，本文提出假設3：
H3：獨立董事占董監(jiān)事會比例越高，公司經(jīng)營績效越好
董事長為董事會的領導者，在公司中的職位及權(quán)力均大于其它的董監(jiān)事，其責任是帶領董事會做好監(jiān)督的角色。由一人同時擔任董事長和總經(jīng)理兩種角色，可能會產(chǎn)生兩種問題：一為利益沖突，容易借著職位之便，作出對公司不利的決策，損害股東權(quán)益；另一個是無法超然獨立地評估管理當局的績效，因為董事會失去其自主性，成為管理層的橡皮圖章。這樣，董事會監(jiān)督功能無法正常發(fā)揮，失去監(jiān)督管理層的客觀公正性，從而使公司的經(jīng)營績效降低。由此，本文提出假設4：
H4：存在董事長和總經(jīng)理兩職合一的情形，公司經(jīng)營績效降低
（ 二 ）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 內(nèi)地方面的研究樣本來自2004至2006年的滬深兩市的電子類上市公司，剔除了ST、PT公司和所有者權(quán)益小于零的公司之后，共獲得研究樣本291個；臺灣方面的研究樣本來自2004-2006年臺灣電子業(yè)上市公司，刪除一些數(shù)據(jù)不全的上市公司，共獲得研究樣本717個。臺灣經(jīng)濟新報數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、CSMAR中國上市公司財務年報數(shù)據(jù)庫、TSEC臺灣證券交易所（.tw）、公開信息觀測站（.tw）、巨潮信息網(wǎng)（.cn）和金融界（.cn）等網(wǎng)站數(shù)據(jù)。
（ 三 ）變量定義與模型建立 本文構(gòu)建回歸模型如下：Yi=β0+β1P+β2LIAB+β3SIZE+β4GROW+ε （1）
其中，y表示公司經(jīng)營績效，公司經(jīng)營績效可分為財務性績效和非財務性績效，考慮非財務性績效取得不易，故以財務性績效作為公司經(jīng)營績效的衡量指標，在本研究中則采用資產(chǎn)收益率（ROA）作為公司經(jīng)營績效的指標，在穩(wěn)健性測試中使用每股盈余（EPS）來度量公司經(jīng)營績效；P為董事會特征的研究變量，分別用董監(jiān)事持股比例（DISSTOCK）、董監(jiān)事會規(guī)模（DG）、獨立董事比例（INDEP）和兩職合一（LZ）來表示；本文以負債比率（LIAB）、公司規(guī)模（SIZE）及凈利潤增長率（GROW）作為控制變量。變量詳細說明表如表（1）所示。
四、實證檢驗分析
（ 一 ）描述性統(tǒng)計 樣本描述性統(tǒng)計結(jié)果見表（2）。從表（2）可以看出，2004年至2006年兩岸樣本在ROA、EPS、董監(jiān)事持股比例、董監(jiān)事會規(guī)模、獨立董事比例、兩職合一、公司規(guī)模以及資產(chǎn)負債率上存在顯著差異。內(nèi)地在每股收益上偏低，其可能原因： 會計準則計算基礎上有一些不同；稅率制度，亦會對稅后盈余有些影響。而在凈利潤增長率方面，兩岸無顯著差異。
（ 二 ）相關性分析 相關性分析如表（3）所示。各變量之間的相關系數(shù)均在正負0.3以下，表明變量存在相關性。
（ 三 ）回歸分析 回歸分析如表（4）所示。臺灣方面，董監(jiān)事持股比例、董監(jiān)事會規(guī)模以及獨立董事比例對經(jīng)營績效都有顯著的正向影響；兩職合一也有正向影響，但不顯著。然而，內(nèi)地方面，董監(jiān)事持股比例、董監(jiān)事會規(guī)模以及獨立董事比例對經(jīng)營績效的影響皆不顯著；只有兩職合一對經(jīng)營績效有微弱的負向影響。
（ 四 ）穩(wěn)健性測試 本文進行了穩(wěn)健性測試，同原結(jié)果基本一致。臺灣方面，董監(jiān)事持股比例、獨立董事比例對經(jīng)營績效都有顯著的正向影響；董監(jiān)事會規(guī)模、兩職合一盡管也有正向影響，但不顯著。內(nèi)地方面，所有測試變量皆不顯著。
五、結(jié)論與建議
綜上分析，臺灣方面董監(jiān)持股比例符合假設，支持利益趨同說。內(nèi)地方面以EPS作為公司績效變量時，董監(jiān)持股比例符合假設，但不顯著?？赡苡捎趦?nèi)地董監(jiān)持股比例過低，使其利益與公司績效很難保持一致，而使董監(jiān)事沒有動力做好有效監(jiān)督以提升公司績效。臺灣的董事會規(guī)模與企業(yè)經(jīng)營績效存在顯著正相關關系，支持假設。而內(nèi)地方面，董監(jiān)事會規(guī)模對經(jīng)營績效的影響不顯著?？赡苁怯捎趦?nèi)地的董監(jiān)事因自身魚龍混雜的背景及專業(yè)技能，在參與企業(yè)經(jīng)營管理時受到限制，沒有真正地發(fā)揮監(jiān)督和指導作用。臺灣和內(nèi)地方面，在獨立董事占董監(jiān)事會比例，均符合假設，其比例越高，企業(yè)經(jīng)營績效越好。然而，獨立董事制度內(nèi)地還是不很健全，許多獨立董事徒有虛名，因此內(nèi)地獨立董事比例對經(jīng)營績效的影響不顯著。臺灣兩職合一與企業(yè)經(jīng)營績效存在正相關關系，不支持假設。其可能原因，臺灣的上市公司多半是從家族企業(yè)發(fā)展起來的，董事長兼總經(jīng)理的情形可能存在，其利益與公司的利益趨于一致。內(nèi)地兩職合一，以ROA作為公司績效變量時，符合假設；然而以EPS作為績效變量時，結(jié)果不顯著?？赡苁怯捎趦?nèi)地上市公司的領導結(jié)構(gòu)過于復雜，很多都是從原國有企業(yè)改制而成。
本文提出如下建議：強化董事會職能，董事會成員應本著忠誠、謹慎且高度注意的態(tài)度以公司利益為前提，評估公司經(jīng)營策略、風險管理、年度預算、業(yè)務績效及監(jiān)督主要資本支出、并購與投資處分等重大事項，同時也應確保公司會計系統(tǒng)和財務報告的正確性，并避免有董事會成員損及公司的行為或與股東間發(fā)生利益沖突的事情；實質(zhì)性地對董事和監(jiān)事授予股票期權(quán)計劃，并繼續(xù)提高其持股比例；在選任董監(jiān)事以及獨立董事時，要考慮其背景及專業(yè)技能，從而優(yōu)化董監(jiān)事人員結(jié)構(gòu)；董事會應有績效評估制度，藉以衡量每一位董事的貢獻；對原國有企業(yè)改制、歷史遺留形成的領導結(jié)構(gòu)盡快規(guī)范化。
參考文獻：
[1]楊俊中：《股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效相關性之研究》，《會計學研究所碩士論文》1998年。
[2]劉仲嘉：《董監(jiān)事機制及其獨立性與公司經(jīng)營績效之關聯(lián)性研究》，《會計研究所碩士論文》2006年。
[3]高睿鴻：《董監(jiān)事結(jié)構(gòu)特性與公司盈余管理行為之關聯(lián)性分析》，《國立成功大學會計學系研究所碩士論文》2006年。
[4]柯大鋼、畢艷杰：《董事會家族特征與公司績效研究》，《經(jīng)濟管理》2006年第14期。
[5]袁萍、劉士余：《關于中國上市公司董事會、監(jiān)事會與公司業(yè)績研究》，《金融研究》2006年第6期。
[6]吳令儀：《董事會特性、績效與多角化程度關聯(lián)性之權(quán)變觀點-以臺灣電子產(chǎn)業(yè)為例》，《國立成功大學企業(yè)管理研究所碩士論文》2004年。
[7]吳宗輔：《臺灣上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會組成特性對公司經(jīng)營績效及鼓勵政策影響之研究》，《國立中正大學財務金融研究所碩士論文》2006年。
[8]劉思琦：《臺灣初次上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會組成與公司經(jīng)營績效關系之研究》，《國立中正大學財務金融研究所碩士論文》2005年。
[9]申心吉：《中國上市公司董事會特征與企業(yè)績效研究》，《西南師范大學政治經(jīng)濟學系碩士論文》2005年。
[10]湯小華：《家族控股上市公司董事會治理效應的實證分析》，《浙江社會科學》2007年第5期。
[11]黃鈺光：《我國上市公司董事會特性與經(jīng)營績效之研究》，《會計學研究所碩士論文》1993年。
[12]黃佳妮：《我國商業(yè)銀行治理機制對經(jīng)營績效影響的實證分析》，《經(jīng)濟研究導刊》2007年第10期。
[13]陳旭東、遲丹鳳：《上市公司獨立董事與公司業(yè)績相關性的實證研究》，《財會通訊》2007年第8期。
[14]吳淑琨：《股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的U型關系研究》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2002年第1期。
[15]王昭：《中國上市公司董事會結(jié)構(gòu)及其影響因素實證研究》，《華中科技大學企業(yè)管理碩士論文》2004年。
[16]Sridharan.U.V， Allan M. CEO duality in the Paper and Forest Products Industry. Journal of Financial and Strategic Decision， 1997.
[17]Lara JMG， Osma BG， Penalva F. Board of Directors' Characteristics and Conditional Accounting Conservatism： Spanish Evidence. European Accounting Review， 2007.
[18]Desender KA. The Relationship between the Ownership Structure and the Role of the Board. SSRN eLibrary， 2009.
[19]A B， G M. The Modern Corporation and Private Property. New York： Mavmillan， 1932.
[20]Fama EF， Jensen MC. Separation of Ownership and Control. Journal of Law and Economics， 1983.
[21]MC J， WH M. Theory of Firm： Managerial Behavior， Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics， 1976.
[22]R M， A S， W VR. Management ownership and Market Valuation： Empirical Analysis. Journal of Financial Economics， 1998.
[23]GR S，J anizational Context and The Characteristics and Tenure of Hospital Administrators. Academy of Management Journal， 1977.
[24]M.C J， R.S.Ruback. The Market for Corporate Control： the Scientific evidence. Journal of Financial Economics， 1983.
[25] Lipton.M， Lorch J. A Modest Proposal for Improved Corporate Governance. Business Lawyer， 1992.
[26]Jaafar A， El Shawa M. Ownership Concentration， Board Characteristics and Performance： Evidence from Jordan. SSRN eLibrary， 2009.
[27]Chaganti.R.， Mahajan V， Sharma. S. Corporate Board Size Composition Corporate Failures in Retailing Industry. Journal of Management Studies， 1985.
[28]Pearce.J.A， S.A.Zahra. Board Composition from a Strategic Contingency Perspective. Journal of Management Studies， 1992.
[29]J B. Corporate Directorship Practice： Membership and Committees of Board. New York： the Conference Board， 1973.
[30]Fama.E.F， Jensen MC. Separation of Ownership and Control. Journal of Law and Economics， 1983.
[31]Shleifer.A， Vishny RW. Large Shareholder and Corporate Control. Journal of Political Economy， 1986.
[32]Brickley.J.， L.Coles， R.Terry. Outside Directors and adoption of Poison Pills. Journal of Financial Economics， 1994.
[33]Rosenstein.S， Wyatt JH. Outside Directors， Board Independence， and Shareholder Wealth. Journal of Financial Economics， 1997.
[34]Klein.A. Firm Performance and Board Committee Structure. Journal of Law and Economics， 1998.
[35]Kren L， Kerr JL. The Effects of Outside Directors and Board Shareholdings on the Relation Between Chief Executive Compensation and Firm Performance. Accounting & Business Research， 1997.
[36]Mayers.D， A.Shivdasani， Smith C. Board Composition and Corporate Control： Evidence from the Insurance Industry. Journal of Business， 1997.
