時間：2023-03-25 10:44:52
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隨著現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，知識經(jīng)濟(Knowledge-basedEconomy)將取代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟成為21世紀世界經(jīng)濟發(fā)展的主旋律。知識經(jīng)濟是建立在知識和信息的生產(chǎn)、分配與使用上的經(jīng)濟，是一種信息化、網(wǎng)絡(luò)化、創(chuàng)新型、智力支撐型、可持續(xù)發(fā)展的新經(jīng)濟形態(tài)。從本質(zhì)上講，知識經(jīng)濟是以現(xiàn)代高新技術(shù)為基礎(chǔ)的知識密集型經(jīng)濟，在知識經(jīng)濟社會中，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不僅是未來經(jīng)濟發(fā)展的發(fā)動機和增長源，而且將成為知識經(jīng)濟時代的生力軍和主要支柱。
但是由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)難以通過傳統(tǒng)融資手段滿足其資金需求，所以必須挖掘新的融資途徑來滿足其需要。通過長期的探索和實踐，風險投資機制應(yīng)運而生，并承擔起彌補傳統(tǒng)融資的巨大缺口、孵化高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重任。①
一、風險投資與稅收的關(guān)系
風險投資指運用股權(quán)或準股權(quán)投資的方式，投資具有高速增長潛力的創(chuàng)業(yè)公司，通過協(xié)助企業(yè)發(fā)展使其資產(chǎn)增值，在適當時機以上市交易或轉(zhuǎn)讓企業(yè)股權(quán)的方式回收投資并獲得高額資本收益。
同傳統(tǒng)投資相比，風險投資有如下基本特點：
1.該項投資特定于企業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品或以高新技術(shù)產(chǎn)品為基礎(chǔ)的新建企業(yè)；
2.投資者與所投資的企業(yè)共擔風險、共享利益；
3.風險資本一般不以企業(yè)分紅為目的，而是在退出時以資本增值作為回報，退出的時間一般選擇在企業(yè)上市或出售時；
4.風險投資同時投資多個項目，以某些項目的高額回報補償另一些失敗項目的虧損。
稅收這種集經(jīng)濟手段和法律于一身的屬性，使它對風險投資有著其它經(jīng)濟手段無法比擬的效果。從表現(xiàn)形式上看，稅收是一種經(jīng)濟活動。稅收的征收與否、起征點的高低、納稅環(huán)節(jié)的多少、稅率的高低等，直接與納稅主體的納稅義務(wù)的有無與多少緊密相關(guān)。從其實質(zhì)而論，稅收是一種法律行為。稅法使每個社會關(guān)系領(lǐng)域都清楚地了解自己受制于何種稅收法律關(guān)系的調(diào)整，應(yīng)當承擔多大的納稅義務(wù)，以何種方法，在什么時間，通過怎樣的程序來履行自己的義務(wù)。在市場經(jīng)濟條件下，對風險投資的投入將主要依靠各個市場主體，而各個市場主體投資的動因又取決于經(jīng)濟利益的刺激和政府有關(guān)經(jīng)濟政策包括稅收政策的誘導(dǎo)。通過稅法對風險投資規(guī)定優(yōu)惠條款，就可使投資者盡可能地降低投資成本與風險，創(chuàng)造較多的風險投資效益，風險投資的積極性便得到保護和調(diào)動。在市場經(jīng)濟條件下，稅收分配以多種方式與價格機制相互配合，在很大程度上影響或決定著社會的投資方向和規(guī)模，各市場主體在其它市場條件和環(huán)境相同的情況下開展競爭時，稅收負擔的輕重和稅收優(yōu)惠的多少自然成為影響其投資決策的重要因素。若國家在稅法中賦予風險投資產(chǎn)業(yè)較輕的稅負或較多的優(yōu)惠，風險投資產(chǎn)業(yè)便會形成快速發(fā)展的態(tài)勢。因為當有關(guān)促進高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策付諸實施后，各市場主體便進行經(jīng)濟利益的權(quán)衡，在可預(yù)見的巨大經(jīng)濟利益驅(qū)動下，必然會有相當一部分市場主體顯示出投資于風險投資產(chǎn)業(yè)的強烈欲望，最終大量的社會資本將會向風險投資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。而風險投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著以資金密集、知識密集、技術(shù)密集和高附加值、高回報率為主要特征的高科技產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起和不斷壯大，一大批配套產(chǎn)業(yè)、輔助產(chǎn)業(yè)或相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)便會相繼問世。這一局面的形成不但為國家稅收創(chuàng)造了豐富的稅源，同時也為政府制定更優(yōu)惠的風險投資稅收政策奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)?？梢姡愂照咛幱谕苿语L險投資及高科技發(fā)展的最前沿，其所產(chǎn)生的強烈“加速”作用是非常明顯的。
二、美國風險投資狀況與稅收機制
進入20世紀90年代后，美國經(jīng)濟呈現(xiàn)出罕見的繁榮態(tài)勢，走在了世界各國的前列，從1995年起到現(xiàn)在美國的國際競爭力名列世界第一。這歸功于美國牢牢把握住了以信息化、網(wǎng)絡(luò)化和知識驅(qū)動為主要內(nèi)容的高科技發(fā)展潮流。高科技產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，推動了美國經(jīng)濟持續(xù)增長。而建立、保障和推動高科技產(chǎn)業(yè)以驚人速度發(fā)展的直接因素是同高科技創(chuàng)業(yè)行為緊密相連的美國風險投資機制，如著名的高科技企業(yè)DEC（數(shù)字設(shè)備公司），Intel（英特爾公司），Microsoft（微軟公司），Compaq（康柏電腦公司），Apple（蘋果電腦公司）等都曾受到風險投資對它的投資、支持和幫助，是按風險投資模式發(fā)展而逐步壯大起來的。②
現(xiàn)任布什政府認為，20世紀80年代降低個人所得稅邊際稅率推動了風險資本的產(chǎn)生，現(xiàn)在正是這些風險資本支持著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和其他技術(shù)的增長。“低稅收、有限管制、貿(mào)易開放的國家比之更大、更集權(quán)的政府和稅負重的國家增長更快，能創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，享有更高的生活水平?！雹?/p>
通過對美國風險投資狀況進行探討，我們發(fā)現(xiàn)：稅收對風險投資的影響十分顯著。例如，美國1957年的投資收益稅稅率為25%，后來提高至29%，1969年又進一步提高到49%，嚴重阻礙了美國風險投資業(yè)的發(fā)展。1969年初，美國的風險投資額已經(jīng)達到1.71億美元的規(guī)模，然而在稅率提高的影響下，1975年風險投資資金規(guī)模迅速萎縮至0.01億美元。有鑒于此，美國政府從20世紀70年代中期以后一直對風險投資給予大力支持。例如1978年了《1978年歲入法》，規(guī)定風險投資收益適用的稅率從49.5%下降到28%。這項法律的出臺使得美國下一年的風險投資資金增長了40%。1980年國會通過《小企業(yè)發(fā)展法》，明確規(guī)定年研究與開發(fā)費用超過1億美元的國防部、國家科學基金等部門實施小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃的，每年可以撥出其1.25%研發(fā)經(jīng)費支持風險企業(yè)的創(chuàng)新活動，這一計劃從1983年到1995年共向小型風險企業(yè)提供了60億美元資助，有力地推動了美國風險事業(yè)的發(fā)展。1981年了《經(jīng)濟減稅法案》，規(guī)定個人支付的風險收益稅率再度從28%下降為20%，結(jié)果導(dǎo)致當年的風險投資資金比上年幾乎又增長了1倍。1986年，美國國會頒布了《稅收改革法》，規(guī)定投資額的60%可以免除課稅，其余40%減半課征所得稅。④同時，美國聯(lián)邦政府及各州政論積極制定各項政策，如削減風險投資利潤稅，降低風險投資貸款利率等等，從而使風險投資成為一種主要而又靈活多樣的投資方式。到1994年，風險投資總額達到1000億美元，成為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強大推動力。⑤克林頓總統(tǒng)上臺以后，又進一步降低稅率，并于1997年制定《投資收益稅降低法案》，一方面延長稅收改革法規(guī)定的減稅有效期限，另一方面，進一步降低投資收益稅，使風險投資的投資額處增長達到4.6%，風險投資總額高達240.6億美元，產(chǎn)生了600多家風險投資公司。為了解決風險資本的來源問題，美國政府成立了小企業(yè)管理局（SBA），鼓勵成立小企業(yè)投資公司（SBIC），規(guī)定SBIC的發(fā)起人每投入風險企業(yè)1美元便可以從政府得到4美元的低息貸款，并可以享受特定的稅收優(yōu)惠。隨后大量的SBIC得到創(chuàng)建，并從社會上籌集到大量的資金。美國政府的上述做法對風險投資事業(yè)起到了巨大的推動作用。1993年，美國的風險投資基金為60億美元，到1999年猛增至483億美元，7年增長了7倍，而且美國的風險投資資金有90%用于生物、通訊、計算機及其設(shè)備、電子、環(huán)保、醫(yī)療器械、半導(dǎo)體、軟件和信息等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，成為這些高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要推動因素之一。這些促進美國風險投資事業(yè)發(fā)展的財稅政策也極大地促進了美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展。⑥
三、優(yōu)化我國風險投資稅收的法律環(huán)境
根據(jù)我國風險投資發(fā)展要求和具體國情，借鑒發(fā)達國家運用稅收促進風險投資發(fā)展的成功經(jīng)驗，完善現(xiàn)行風險投資稅收政策，進一步優(yōu)化我國風險投資稅收的法律環(huán)境勢在必行。
（一）加強風險投資立法，建立健全風險投資稅收法律體系
國外發(fā)達工業(yè)化國家及新興工業(yè)化國家，均通過稅法和風險投資法為主干，輔之以相關(guān)法律、法規(guī)中有關(guān)風險投資與稅收的規(guī)定，加上各種配套政策和措施，形成一整套較為完整和風險投資稅收法律體系，對風險投資稅收所涉及的風險投資主體、風險投資退出渠道、風險投資成果商品化及風險投資成果轉(zhuǎn)化等各方面的稅收問題，進行統(tǒng)一、規(guī)范調(diào)整，使整個風險投資稅收有法可依。有關(guān)風險投資主體，包括風險投資公司、風險投資基金以及參與風險投資的其他社會主體，均可在國家通過法律所提供的各種風險投資稅收優(yōu)惠的前提下為風險投資進步作貢獻。因此，我國要實現(xiàn)風險投資稅收服務(wù)于風險投資進步的目的，不加強風險投資立法，建立健全有關(guān)風險投資稅收法律體系是無法實現(xiàn)的。
具體而言，我國風險投資法律體系的建立和健全應(yīng)該分為三個步驟進行，從而使各種法律法規(guī)相互協(xié)調(diào)、配合，發(fā)揮稅收的應(yīng)有效應(yīng)。
第一，制定《風險投資法》，從而以立法形式將風險投資主體、風險投資退出渠道、風險投資成果轉(zhuǎn)化等問題予以明確。然后根據(jù)《風險投資法》，制定《稅收支持風險投資發(fā)展進步條例》，使稅收支持風險投資發(fā)展進步的工作走上法制化和規(guī)范化的軌道。
第二，開征“風險投資發(fā)展進步稅”。風險投資具有風險大、周期長的特點，所以部分國家在風險投資成果轉(zhuǎn)化為商品前，對其大量的人力、物力、財力投入給予先期補償。如果投資失敗，或?qū)μ潛p予以一定程度的彌補；而一旦成功，則可按成果轉(zhuǎn)換收入征稅收回預(yù)先支出的款項。我國可借鑒這一經(jīng)驗，考慮出臺《風險投資發(fā)展進步稅暫行條例》，開征“風險投資發(fā)展進步稅”，為風險投資發(fā)展籌集專項資金。
第三，以《稅收支持風險投資發(fā)展進步條例》和《風險投資發(fā)展進行稅暫行條例》為基干，輔之以其它稅收法律法規(guī)，在風險投資過程的不同階段，分別采取不同的政策措施，即圍繞風險資本市場、風險投資成果轉(zhuǎn)讓市場和風險投資人才市場等另行制定稅收優(yōu)惠措施，以刺激市場主體對風險投資的投入，從而為風險投資進步創(chuàng)造良好的外部環(huán)境與秩序。
（二）規(guī)范現(xiàn)行所得稅法，注重科技稅收優(yōu)惠政策的時效
風險投資稅收優(yōu)惠應(yīng)確立以稅基式減免為主，與稅額式減免有機結(jié)合的優(yōu)惠機制。稅收負擔的輕重主要取決于兩個因素，即稅率與稅基。稅負與稅率、稅基呈正比關(guān)系，稅率一定時，稅基大稅負重；稅基一定時，則稅率高稅負重。為了提高稅收優(yōu)惠政策促進風險投資進步的效果，發(fā)達國家比較講究稅收優(yōu)惠方式，注重搭配使用，在稅率和稅基之間，側(cè)重點在稅基方面。而我國的稅收優(yōu)惠方式側(cè)重于優(yōu)惠稅率、減免稅方面。稅基式優(yōu)惠強調(diào)事前優(yōu)惠，即只要企業(yè)開展了風險投資活動，就成為稅收優(yōu)惠的對象；而稅額式減免優(yōu)惠則偏重于利益的讓渡，它強調(diào)的是事后優(yōu)惠，只有企業(yè)取得利益時才能享受此種優(yōu)惠，而風險投資本身風險性就很大，沒有利益就無法享受優(yōu)惠，很不公平。確立以稅基式減免為主，并以稅額式減免為輔的優(yōu)惠方式，就會使企業(yè)感到真正從稅收上受益來自于風險投資，從而誘導(dǎo)和鼓勵企業(yè)對風險投資的投入。
具體說來，企業(yè)風險投資所得稅稅收優(yōu)惠措施應(yīng)包括以下幾方面：
1．擴大稅前扣除項目的范圍和標準
我國目前對從事高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資的風險投資企業(yè)的廣告費予以明確規(guī)定：自登記成立之日起5個納稅年度內(nèi)，經(jīng)主管稅務(wù)機關(guān)審核，廣告支出可據(jù)實扣除。超過5年以上的，按上述8%的比例規(guī)定扣除。這種做法很好，應(yīng)再加以擴大范圍和標準。如業(yè)務(wù)招待費、壞賬準備金、差旅費、會議費、董事會費等的扣除標準還可以適當調(diào)高。同時還可以參照新加坡政府的做法，即允許風險投資公司從所得稅中扣除從被批準的風險企業(yè)購買股票而造成的損失，同時風險企業(yè)可以從以后的所得稅中扣除損失金額，從而支持風險投資事業(yè)的發(fā)展和壯大。
2．實行加速折舊或特別折舊
我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅規(guī)定的企業(yè)固定資產(chǎn)折舊期限偏長（房屋建筑為20年，機器設(shè)備等為10年，其它為5年），且規(guī)定固定資產(chǎn)在計提折舊前必須扣除殘值。而發(fā)達國家的實踐證明，加速折舊對企業(yè)從事風險投資具有明顯的促進作用。有鑒于此，我國稅法應(yīng)在企業(yè)固定資產(chǎn)稅務(wù)處理方面注重加速折舊問題，規(guī)定對風險投資企業(yè)的固定資產(chǎn)加速折舊或特別折舊，并允許不扣除殘值計提折舊。
3．給予稅收抵免
與加速折舊相比，稅收抵免能給風險投資企業(yè)帶來更直接更明顯的稅收利益，因而更能產(chǎn)生刺激作用，是發(fā)達國家促進風險投資進步經(jīng)常運用的方法。如意大利于1998年實行“稅收信用”優(yōu)惠政策，國家根據(jù)風險投資企業(yè)經(jīng)費開支，采用沖抵企業(yè)應(yīng)繳稅款的方式給予支持，每年的額度限制在3500億里拉以內(nèi)。然而，我國稅法至今尚無關(guān)于稅收抵免的規(guī)定，為健全我國的所得稅制，應(yīng)考慮增加稅收抵免的有關(guān)條款。
4．給予風險投資家個人所得稅優(yōu)惠
風險投資企業(yè)的發(fā)展最終還是取決于人，對風險投資專業(yè)人才實施稅收優(yōu)惠政策，制定以人為本的稅收政策，也成為各國政府的共同選擇。如韓國政府規(guī)定，對于從事風險投資業(yè)的人才給予一定的所得稅減免，對在韓國國內(nèi)風險投資企業(yè)工作的外國專家給予5年的所得稅減免。因此，我國可以對風險投資家的勞務(wù)報酬所得及資本所得，在提高起征點的同時減半征收個人所得稅；來華開展風險投資的專家，其附加減除費用予以增加，稅率予以減半。
（三）完善現(xiàn)行稅收征管法，強化風險投資稅收的實施力度。
風險投資稅收是稅收在風險投資領(lǐng)域的表現(xiàn)形式，它毫不例外地具有稅收行為本身的強制功能，即使以優(yōu)惠形式表現(xiàn)出來也是如此。因此，要強化風險投資稅收行為，使其成為法律義務(wù)被其涉及對象履行和遵守，政府有關(guān)部門，尤其是稅務(wù)部門要加強對風險投資稅收的監(jiān)督和管理。
1．實行風險投資項目立項登記制度
稅務(wù)部門要加強稅收跟蹤管理，認真檢查、督促企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠是否真正用于風險投資事業(yè)，從而力求稅收優(yōu)惠政策實施效益的最大化。同時應(yīng)注重稅收優(yōu)惠政策與財政、金融、外匯、融資歷等其他政策的配合效用，為企業(yè)推進風險投資進步創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。
2．建立風險投資稅收執(zhí)法保障機制
稅務(wù)部門應(yīng)會同司法部門，制止任何侵犯風險投資公司、風險投資基金、風險投資家基于風險投資稅收法律規(guī)定而享有的稅收優(yōu)惠合法權(quán)益的行為，保護他們的合法權(quán)益不受非法侵犯，打擊違反法律規(guī)定的各項活動，使風險投資稅收的強制作用與優(yōu)勢功能充分體現(xiàn)與發(fā)揮。
3．實行風險投資成果的驗收、鑒定制度
稅務(wù)部門應(yīng)會同風險投資行政主管部門，對曾被認定的風險投資企業(yè)，如其不再從事風險投資事業(yè)，應(yīng)立即取消其稅收優(yōu)惠，并責令退還所享受的優(yōu)惠，甚至視同漏稅行為予以嚴懲。
4．實行電子申報和計算機審計制度
對風險投資企業(yè)可實行電子申報和網(wǎng)上咨詢服務(wù)，從而減輕風險投資企業(yè)的負擔。由于風險投資企業(yè)一般計算機普及程度較高，所以可對其實行計算機審計，為風險投資企業(yè)會計核算的無紙化創(chuàng)造條件。
主要參考資料：
⑴成思危主編《科技風險投資論文集》（民主與建設(shè)出版社1997年版）。
⑵劉曼紅主編《風險投資：創(chuàng)新與金融》（中國人民大學出版社1998年版）。
⑶莊恩岳《風險投資與案例評析》（中國審計出版社1999年版）。
⑷陳少英《科技進步與稅收法律環(huán)境》（載《科技與法律》2000年第2期）。
⑸NationalVentureCapitalAssociation,"TheSeventhAnnualEconomicImpactofVentureCapitalStudy",L.L.P.,1997.
作者單位：廣州市地稅局第二稽查局
通信地址：廣州市小北路54號
郵政編碼：510045
聯(lián)系電話：020-83567333-1310
①參見拙作：《知識經(jīng)濟基石--高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資風險擔保法律制度》，載《科技與法律》2000年第2期。
②杜莉：《美國風險投資發(fā)展及對我國的啟示》，載《經(jīng)濟縱橫》1998年第11期。
③ThePresident''''sAgendaforTaxRelief,.
④郭慶旺、羅寧：《促進風險投資發(fā)展的稅收思考》，載《當代財經(jīng)》2001年第1期。
（一）對未來的外匯收付款項進行套期保值
1.針對純出口企業(yè)或出口量大于進口量的企業(yè)
作為連續(xù)多年保持進出口順差的出口大國，我國的出口客戶群體較大。十年前的匯改以來尤其在人民幣保持快速升值的市場情況中（在我們之前分析中本次匯改第的第一和第三個階段），單一出口或凈收匯客戶面臨著更大的匯率風險，在美元/人民幣匯率不斷下降的過程中，提前結(jié)匯就意味著可以獲得更好的價格，因此客戶紛紛選擇辦理遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)已提前鎖定未來的結(jié)匯匯率。尤其是近幾年，許多客戶已經(jīng)形成提前梳理未來一段時期內(nèi)的收匯情況，通過定期辦理遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)的交易習慣，提前鎖定當月或當季大部分實際收匯的結(jié)匯匯率。如我省某家大型代工企業(yè)，該企業(yè)進口原料加工后向國外出口，整體出口量大于進口量，實際發(fā)生業(yè)務(wù)多為結(jié)匯方向。該企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度健全，業(yè)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)較高，企業(yè)上下游交易對手較為穩(wěn)定，未來實際收付匯發(fā)生日期較為明確。該企業(yè)一般每月月初均會按照生產(chǎn)經(jīng)營需要及實際收付匯情況，在銀行選擇合適時點辦理3-5筆遠期結(jié)匯交易，提前確定結(jié)匯匯率，鎖定財務(wù)成本。
2.針對純進口企業(yè)或進口量大于出口量的企業(yè)
對于以美元結(jié)算的純進口企業(yè)或進口量大于出口量的企業(yè)而言，十年前匯改以來，隨著人民幣對美元的逐步升值，越晚購匯就意味著越低的購匯，企業(yè)均希望推遲購匯時間，一般在付匯當時選擇及其市場購匯，甚至通過融資手段推后實際購匯時間，這類客戶辦理遠期購匯業(yè)務(wù)的意愿普遍不強，直到經(jīng)歷了前年和去年上半年人民幣的貶值行情，許多客戶在承受了損失之后，也開始重視匯率風險，開始選擇在符合自身預(yù)期的時點將未來付匯金額的部分或全部辦理遠期購匯業(yè)務(wù)以規(guī)避風險。由于匯改以來美元/人民幣匯率變動方向較為單一，但其他幣種對美元匯率也多次出現(xiàn)較大幅度的波動，從而導(dǎo)致以歐元、英鎊或日元為結(jié)算幣種的純進口企業(yè)或進口量大于出口量的企業(yè)，面臨著更大的匯率波動風險，這部分客戶辦理遠期購匯業(yè)務(wù)的意愿較強。例某大型制造業(yè)企業(yè)從德國進口一套大型設(shè)備，12月初付款。由于該套設(shè)備總價較高，且歐元/人民幣匯率波動幅度較大，該企業(yè)認為匯率風險較大。于是于9月初咨詢某銀行，某銀行為其推薦歐元遠期購匯產(chǎn)品。經(jīng)過綜合考慮，該企業(yè)以當時的歐元遠期購匯匯率計算出的總成本低于該企業(yè)預(yù)算，同時預(yù)期歐元/人民幣匯率未來將會上漲，該客戶在某銀行辦理三個月期限的歐元遠期購匯業(yè)務(wù)，鎖定未來購匯匯率為8.1477。12月初，客戶與某銀行交割，按照約定匯率購匯對外支付，當時市場歐元即期購匯匯率為8.3553，該筆業(yè)務(wù)不但為這家企業(yè)提前鎖定了財務(wù)成本，還為其節(jié)約購匯成本超過一百余萬人民幣。除了經(jīng)常項下收支不斷增長外，隨著我國對外開放程度不斷加深及境內(nèi)企業(yè)“走出去”項目的不斷增加，外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯和企業(yè)對外投資購匯規(guī)模不斷擴大。在監(jiān)管政策全面放開對資本項下收支辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的限制后，資本項下遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)量也呈現(xiàn)出逐年增加的態(tài)勢
（二）對外匯債務(wù)進行套期保值
對于持有美元債務(wù)的客戶而言，匯改開始至前年一季度期間，美元/人民幣匯率及市場預(yù)期均保持同一方向，這期間持有美元債務(wù)不但不需要擔心匯率風險，反而會隨著實際購匯時間的延遲而減少購匯成本，客戶一般不會選擇為其美元債務(wù)配套辦理具有套期保值關(guān)系的遠期購匯業(yè)務(wù)。然而在經(jīng)歷過人民幣的貶值行情之后，市場對人民幣匯率走勢的預(yù)期出現(xiàn)了分化，這類客戶也開始重視匯率風險，持有短期債務(wù)的客戶開始選擇在債務(wù)產(chǎn)生的同時配套辦理遠期購匯業(yè)務(wù)整體計算債務(wù)成本，持有中長期美元債務(wù)的客戶則更加關(guān)注匯率市場波動情況，在持有債務(wù)期間選擇較好的時點辦理遠期購匯業(yè)務(wù)以規(guī)避風險。而持有其他非美元債務(wù)的客戶，由于面臨的匯率風險較大，對規(guī)避匯率風險的需求較高，較多客戶會根據(jù)匯率市場情況，選擇適當?shù)臅r點針對其持有債務(wù)配套辦理遠期購匯鎖定未來的成本。我省小型進出口企業(yè)從境外進口一批食品，以歐元結(jié)算，該客戶在某銀行辦理了一筆兩個月期限的歐元融資，融資款型用于對外支付?？紤]到歐元/人民幣波動幅度較大，客戶在融資的同時，辦理了一筆遠期購匯業(yè)務(wù)，以鎖定兩個月后的購匯成本。
（三）與銀行其他資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)共同組成組合產(chǎn)品
遠期結(jié)售匯產(chǎn)品在滿足客戶對其資產(chǎn)負債進行套期保值要求的同時，也可根據(jù)不同的市場情況與銀行的本外幣融資產(chǎn)品或存款產(chǎn)品等相結(jié)合，以達到為企業(yè)降低財務(wù)費用、提高資金收益的目的。十年前的2004-2006年，美聯(lián)儲連續(xù)多次調(diào)升基準利率一度達到6.25%的高位，在之后較長的時期內(nèi)美元利率高于人民幣，利率差距導(dǎo)致美元/人民幣遠期匯率貼水，即遠期美元購匯價格大幅低于即期市場上的購匯價格。結(jié)合當時的市場情況，那一時期各家商業(yè)銀行均針對有購付匯需求的客戶推出了相應(yīng)的組合產(chǎn)品。
二、商業(yè)銀行遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的風險控制
在為客戶辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)時，商業(yè)銀行面臨的主要風險為操作風險、政策風險及客戶端的違約風險。如何有效的控制以上幾類風險，商業(yè)銀行必須做好以下兩點：
（一）建立更加專業(yè)化的業(yè)務(wù)人員團隊
相對于商業(yè)銀行基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)作為外匯衍生產(chǎn)品，其產(chǎn)品原理更加復(fù)雜，面臨的業(yè)務(wù)風險也更為多樣化。因此對遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)營銷人員及業(yè)務(wù)操作人員應(yīng)有更高的專業(yè)要求。相關(guān)營銷人員應(yīng)全面了解遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的產(chǎn)品原理、風險點、適用情況、行內(nèi)外政策文件要求以及人民幣率匯市場行情等內(nèi)容。相關(guān)業(yè)務(wù)操作人員應(yīng)了解遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的基本情況、監(jiān)管政策、行內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品文件，還應(yīng)熟練掌握行內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的操作。這樣才能更加有效地把握關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的政策風險，避免形成實質(zhì)性操作風險。
（二）規(guī)范操作，嚴格落實交易擔保措施
一、房屋征收可能引發(fā)的社會穩(wěn)定風險內(nèi)涵及其成因
房屋征收引發(fā)的社會穩(wěn)定風險，即政府在執(zhí)行房屋征收決策，實施房屋征收過程中給人民群眾生活、生產(chǎn)、財產(chǎn)等與其切身利益相關(guān)的各個方面造成負面影響和損失的可能性。房屋征收對征收范圍內(nèi)的人群造成的影響主要有兩點：一是導(dǎo)致被征收人失去收益性物業(yè)、宅基地及住宅，并帶來原有生活方式和鄰里關(guān)系的改變，心理上容易產(chǎn)生失落感、剝奪感。二是不同時間之間、不同區(qū)域之問的不同補償標準和方式，有可能引起被征收人相互攀比，心理上也會不平衡。由此采取上訪、留置原地拒絕搬遷、暴力對抗甚至群體示威等形式阻礙房屋征收工作，造成社會不穩(wěn)定。
引發(fā)房屋征收社會穩(wěn)定風險的原因，主要有以下四點：一是房屋征收的強制性。房屋征收是政府行為，是在給予被征收人公平合理補償?shù)那疤嵯?，政府強制性要求相對人讓渡物?quán)、實現(xiàn)公共利益的行為，不以被征收人自愿為條件。二是被征收人補償?shù)钠谕颠^高。隨著城鎮(zhèn)化進程的加快，房價不斷上漲，不同區(qū)位房屋價值相差顯著等因素，被征收人對房屋升值的預(yù)期增強，要價和附帶條件越來越高，雖然在目前的房屋征收補償標準下，被征收人最終實際收益較大，但與其不斷增加的要求和欲望相比，補償往往難以滿足。三是房屋征收帶來的破壞性。房屋被征收搬遷時，被征收人原有生活模式會受到影響，一部分有收益的生產(chǎn)資料將會喪失，致使收入來源減少，同時教育、醫(yī)療保健等福利設(shè)施及服務(wù)短期內(nèi)將有可能變化，社會關(guān)系網(wǎng)解體。這種破壞性將影響被征收人生產(chǎn)生活水平的提高。四是補償不公平、程序不到位、工作不細致、補償費不能按時撥付等其他原因都可能誘發(fā)社會穩(wěn)定風險。
二、房屋征收社會穩(wěn)定風險評估的主要內(nèi)容
實施房屋征收社會穩(wěn)定風險評估，主要包括以下四個方面的內(nèi)容：一是合法性。主要看實施房屋征收，是否符合《征收條例》規(guī)定的6種公共利益情形；是否符合國民經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃、土地利用總體規(guī)劃、城鄉(xiāng)規(guī)劃和專項規(guī)劃；保障性安居工程建設(shè)、舊城區(qū)改建，是否已納入市、縣級國民經(jīng)濟和社會發(fā)展年度計劃。二是科學性。主要看征收補償方案是否符合科學發(fā)展觀的要求；是否符合法律、法規(guī)和政策規(guī)定；是否反映大多數(shù)群眾的意愿；是否兼顧群眾的現(xiàn)實和長遠利益，保證被征收人居住條件有改善，原有生活水平不降低；是否遵循決策民主、程序正當、公平補償、結(jié)果公開的原則。三是可行性。主要分析評價建設(shè)項目是否經(jīng)過嚴格的審批、核準、備案的法定程序；是否經(jīng)過嚴謹科學的可行性研究論證；是否考慮地方財政能力和大多數(shù)群眾的承受能力等制約因素；征收補償方案是否切實可行；房屋征收實施時機和條件是否成熟；房屋征收補償政策是否具有穩(wěn)定性、連續(xù)性和嚴密性，并與前已實施、周邊地區(qū)和相關(guān)政策(如征地拆遷)基本協(xié)調(diào)一致，不會導(dǎo)致相關(guān)地區(qū)、行業(yè)和群眾的互相攀比。四是可控性。主要是研判該項目的實施，是否會引發(fā)較大的影響社會治安和社會穩(wěn)定的事件；群眾有何較強烈要求；是否有相應(yīng)有效的風險化解措施和應(yīng)急處置預(yù)案，并將風險妥善控制在預(yù)測范圍內(nèi)；是否存在其他社會不穩(wěn)定隱患等。
三、房屋征收社會穩(wěn)定風險評估程序
實施房屋征收社會穩(wěn)定風險評估，應(yīng)嚴格執(zhí)行以下6個方面的程序：一是制定評估方案。對房屋征收需要進行社會穩(wěn)定風險評估的重大決策、項目、事項，應(yīng)由評估責任主體牽頭，組織有關(guān)部門和單位，成立專門的評估小組，根據(jù)評估的要求、原則和評估事項的特點，認真制定評估方案，明確評估具體內(nèi)容、方法步驟和時限要求，保證評估工作有效開展。二是廣泛聽取意見。采取多種形式，廣泛聽取利益各方的意見，特別是要聽取被征收人的意見和建議。對專業(yè)性較強的評估事項，還應(yīng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，組織群眾代表和專家進行聽證論證。三是分析研判預(yù)測風險。在全面收集和掌握情況信息基礎(chǔ)上，對被評估事項可能引發(fā)的社會矛盾所涉及的人員、范圍和劇烈程度進行穩(wěn)定風險分析預(yù)測和等級評估。矛盾化解部門、風險處置部門、維穩(wěn)部門應(yīng)積極參與，必要時可以吸收有關(guān)利益方參與研判，通過分析研判預(yù)測風險，統(tǒng)一思想、增進共識、消除分歧。四是作出評估結(jié)論。對已評估的房屋征收重大決策、項目和事項，由評估小組形成評估報告，根據(jù)社會穩(wěn)定風險大小和可控程度提出評估意見，評估責任主體部門或單位對評估報告進行審核，作出可以實施、暫緩實施或不予實施的評估結(jié)論。五是制定風險化解方案。對經(jīng)評估決定實施的事項，落實解決矛盾和問題，維護社會穩(wěn)定的具體措施；對經(jīng)評估決定暫緩或暫不實施的事項，及時研究對策，化解矛盾，待時機成熟后再行實施；對符合有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定急需實施但又容易引發(fā)矛盾沖突的事項，落實應(yīng)急預(yù)案，有針對性地做好群眾工作。六是跟蹤督查督辦。對經(jīng)過評估后付諸實施的房屋征收重大決策、項目和事項，有關(guān)責任部門、單位要全程跟蹤掌握穩(wěn)定風險化解和維穩(wěn)預(yù)案落實情況，并對實施過程中出現(xiàn)的新矛盾、新問題要及時研究、調(diào)整和完善維穩(wěn)措施，確保將各類不穩(wěn)定隱患消除在萌芽狀態(tài)和初始階段。
論文關(guān)鍵詞：出口信用保險調(diào)查評估追償風險管理
論文摘要：目前我國出口企業(yè)的收匯安全面臨著較大風險，更需要利用出口信用保險來獲得保障和支持。投保出口信用保險，保險公司可以利用其強大的網(wǎng)絡(luò)對國外買方的資信等進行調(diào)查評估；在企業(yè)的收匯過程發(fā)生異常時，及時進行追償債務(wù)或賠付款項；通過出口信用保險，能夠幫助企業(yè)建立起一整套完善的風險防范機制，提升自身的風險防范能力。
在全球經(jīng)濟危機沖擊下,一些國家的對外償付能力、匯率穩(wěn)定性等都受到很大影響，國外銀行的信用風險也在增大。在國際市場上買家拖欠、拒收等違約風險劇增，而部分國家的信貸緊縮政策更加大了這些企業(yè)拖欠貨款的風險，甚至不少企業(yè)還面臨著海外買家破產(chǎn)的局面。曾經(jīng)是國際上著名的一流銀行頻繁陷入困境，對即使是采用信用證結(jié)算方式下的貨款收回也面臨著更大的風險。因此出口收匯風險成為我國外貿(mào)出口企業(yè)面對的最大外部風險,出口收匯安全成為出口企業(yè)普遍擔心的問題。目前在我國企業(yè)出口困難加大的情況下，更需要利用出口信用保險來獲得保障和支持。
出口信用保險是以國家政策和財政為后盾，以出口信用保險公司為代表的一種政策安排。它對于出口企業(yè)的積極作用表現(xiàn)在為出口企業(yè)提供信用和融資服務(wù)的同時，為企業(yè)提供全方位的風險管理服務(wù)，幫助企業(yè)建立和完善風險管理制度，降低出口信用風險，減少風險損失，提高其在國際市場發(fā)展的能力。中國出口信用保險公司為出口企業(yè)提供收匯的安全保障，可以補償企業(yè)由于買家的商業(yè)信用風險或買家所在地發(fā)生的政治風險而遭受的損失，從而保障企業(yè)經(jīng)營的持續(xù)發(fā)展。
一、出口信用保險公司對國外買方風險進行調(diào)查評估
在跨國交易中對交易對象的資信、經(jīng)營狀況等進行了解和分析，都是降低交易風險的基礎(chǔ)。而我國的出口企業(yè)普遍缺乏對境外客戶的資信調(diào)查和分析。許多出口企業(yè)在信用交易前對境外客戶的注冊資本、盈虧狀況、業(yè)務(wù)范圍、公司設(shè)備、開戶銀行所在地址、經(jīng)營作風和經(jīng)營歷史等情況的未作深入了解，缺乏對客戶周全、真實、詳盡的企業(yè)資信調(diào)查和信用評級。在投保出口信用保險后，出口信用保險公司會對國外買方及所在國家的風險進行調(diào)查評估，可以指導(dǎo)出口企業(yè)選擇更有利的貿(mào)易對象和貿(mào)易條件，避免和防止收匯風險。中國出口信用保險公司有著先進的網(wǎng)絡(luò)資信系統(tǒng)和相關(guān)國際級合作伙伴，以及專業(yè)的調(diào)查評估人員，因而對于國外客戶的資信情況能有較準確的了解。出口信用保險公司擁有強大的信息資源，因此它可以隨時檢查國外買方的業(yè)務(wù)量、信用等級等，使得出口商更多地了解其客戶和潛在的商業(yè)伙伴，還可以幫助出口商建立預(yù)警機制。
在金融危機背景下，中國信保專門成立了金融危機跟蹤研究機構(gòu)，強化了風險監(jiān)測和管控機制，加大了對歐美買家信用風險的監(jiān)控力度，并隨時向企業(yè)風險動態(tài)、國別風險和行業(yè)風險等信息；對出現(xiàn)信用風險異動狀況的國外買家列入“黑名單”，及時向投保企業(yè)發(fā)出預(yù)警；加大了對企業(yè)海外應(yīng)收賬款的跟蹤和定期排查力度，及時與企業(yè)溝通信息，幫助企業(yè)加大風險控制力度；借助遍布全球的資信調(diào)查渠道，及時為廣大出口企業(yè)調(diào)查海外進口商的資信狀況并提供專業(yè)的資信報告，適時向市場和企業(yè)推出《金融危機下的國家風險監(jiān)控報告》。
在當今歐美等傳統(tǒng)低風險出口市場面臨衰退之時，非洲、中東、南亞、南美等地區(qū)仍具有較大市場開發(fā)潛力。面對這些新興市場國家政治不穩(wěn)、效率低下、法制不健全、外匯管制苛刻等不利因素，以及企業(yè)在開拓新興市場時面臨信息匱乏、風險無法保障的難題，中國信保充分運用專業(yè)化和國際合作優(yōu)勢，幫助企業(yè)全面調(diào)查、分析和把控出口風險，結(jié)合國家外交和外經(jīng)貿(mào)政策，傾力支持企業(yè)開拓這些新興市場。
二、幫助出口企業(yè)對外追償欠款
2008年7月14日，中國信保收到一家公司提交的可能損失通知，通報德國買家拖欠其貨款高達2000多萬美元。中國信保立即抽調(diào)業(yè)務(wù)骨干成立了理賠追償專案小組，迅速制定海外調(diào)查減損方案和多方聯(lián)動工作機制。中國信保追償專家從多角度強力推進追償進程，最終在11月12日，被保險人書面確認收回全部拖欠款項及利息2109萬美元。據(jù)了解，這是自中國信保成立以來，出口貿(mào)易險項下發(fā)生的單一損失金額最高的案件，也是追回款金額最高的案件。1
通過成功追償為被保險人減少了巨大的經(jīng)濟損失，而其追償過程體現(xiàn)出中國信保的集高效、優(yōu)質(zhì)、專業(yè)于一身的理賠追償手段，能夠有效增強出口企業(yè)抵抗國際金融危機風險的能力。如在此案件中，債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，涉及德國、西班牙兩地買方、項目方、擔保方和融資銀行等多個債務(wù)關(guān)系人。中國信保在前期追償中充分發(fā)揮中國信保自身的國際影響力和談判能力，協(xié)助被保險人向買家及各擔保方施加追償壓力；同時，利用海外追償網(wǎng)絡(luò)的專業(yè)力量和當?shù)貎?yōu)勢，密切跟蹤項目驗收完工進度和融資款項到位情況，落實物權(quán)保留、擔保效力和仲裁程序等法律手續(xù)。隨著全球經(jīng)濟危機愈演愈烈并迅速席卷歐洲各國，歐美大中型企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況瞬息萬變，中國信保及時調(diào)整追償策略和追償手段。中國信保的追償專家一方面依托追償渠道從多角度強力推進追償進程，一方面持續(xù)向買家負責人直接施加追償壓力。為了克服時差對工作效率的影響，追償人員保持每天晚上與追償渠道進行書面和電話的溝通，確保掌握最新動態(tài)并第一時間采取應(yīng)對措施。在中國信保追償?shù)姆e極介入下，經(jīng)過兩個多月的艱苦斡旋，終于劃上了完滿的句號。
三、出口企業(yè)可從出口信用保險機構(gòu)獲得損失補償
出口信用保險對企業(yè)的風險保障作用，最終體現(xiàn)在對企業(yè)的賠款上。無論是政策性風險還是商業(yè)性風險，一旦發(fā)生都將給企業(yè)帶來巨大損失，有時可能是毀滅性的打擊。但是，通過出口信用保險機構(gòu)的賠償可以幫助企業(yè)避免損失。如發(fā)生保單所列的風險，企業(yè)可按規(guī)定向出口信用保險公司索賠，保險公司對企業(yè)的賠付比例為損失的80％至90％。出口信用保險會使企業(yè)在出口貿(mào)易損失發(fā)生時得到補償，這就減少了出口企業(yè)的損失，保證了出口企業(yè)的平穩(wěn)運行。
“投保出口信用保險最直接的好處，就是在買方發(fā)生破產(chǎn)、拖欠貨款等商業(yè)風險時，賣方可及時獲得損失賠償。”泉州一家出口企業(yè)負責人說。今年初，該公司投保了出口信用保險，累計出運了40多萬美元的貨物。剛開始對方正常付款，但到了10月份，買家反饋說，資金流動比較緊張，需要延期付款，該出口企業(yè)向福建出口信保公司通報了可能損失。出口信保公司介入調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)買家已于11月初正式申請破產(chǎn)保護，已無追償可能，因此進入賠付程序。2
我國加入世貿(mào)組織以來，我國面臨越來越頻繁的貿(mào)易摩擦。據(jù)專家估計，今后數(shù)年我國仍將處于貿(mào)易摩擦高發(fā)期，企業(yè)出口將面臨諸多技術(shù)性貿(mào)易壁壘，同時出口企業(yè)還面臨買家拖欠、破產(chǎn)甚至欺詐風險。信用保險作為規(guī)避應(yīng)收賬款風險最直接有效的工具，能夠為我國出口企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供有效保障。
四、有利于出口企業(yè)提高自身風險管理能力
通過出口信用保險，能夠幫助企業(yè)建立起一整套完善的風險防范機制，提高企業(yè)抵御國際貿(mào)易風險的能力。目前，中國信保提供專門的“資信評估業(yè)務(wù)”，利用公司的國內(nèi)外數(shù)據(jù)收集渠道和科學技術(shù)手段，幫助企業(yè)從資金實力、信用程度、道德風險等多方面對客戶做全面的資信評估，從而防患于未然，提高企業(yè)的競爭和贏利能力。
利用出口信用保險，可以幫助出口企業(yè)篩選優(yōu)質(zhì)客戶，穩(wěn)定業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。如“好孩子”集團在開拓國際市場過程中，針對中國信保對買家的客觀評估，對不同信貸類別的客戶定下相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，這讓該集團能更加系統(tǒng)地發(fā)展海外市場。在中國信保的管理及信息支持下，公司開始著手優(yōu)化公司的客戶群體。在三年時間里，該公司申報量突破千萬的海外買家已由3個增至2007年的6個?？蛻艚Y(jié)構(gòu)的優(yōu)化幫助企業(yè)分散了業(yè)務(wù)風險，為“好孩子”的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。
受金融危機的影響，出口信用保險的賠付增長明顯。今年上半年中國信保共接到索賠案件936起，涉及金額2.34億美元。3雖然整體經(jīng)營風險在升高，但作為政策性保險公司，中國信保公司不會因為國際金融風險的提高而上調(diào)信保產(chǎn)品的費率和免賠額等，幫助出口企業(yè)建立信用風險管理體系始終是公司堅持的目標，仍將積極為出口企業(yè)提供保障。
在當前國際貿(mào)易信用風險顯著加大的情況下，中國信保不斷采取措施和地方政府合作，實施針對性措施，支持轄區(qū)內(nèi)企業(yè)參加信用保險。對于我國出口企業(yè)來說，強化風險意識更為重要，投保出口信用保險才能保障企業(yè)安全收匯，避免不必要的損失。出口企業(yè)應(yīng)將出口信用保險機構(gòu)作為自己開展業(yè)務(wù)的參謀，根據(jù)保險規(guī)定和履行保險手續(xù)的程序，健全企業(yè)內(nèi)部風險管理制度，加強核算和監(jiān)督，降低企業(yè)出口創(chuàng)匯成本。
參考文獻：
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造船行業(yè)既是資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，又是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大、創(chuàng)造就業(yè)機會多等特點，造船行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展對拉動國民經(jīng)濟增長和穩(wěn)定社會就業(yè)具有十分重要的作用。世界主要造船國如日本、韓國等，都把造船業(yè)作為帶動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要行業(yè)，政府通過政策性融資等手段大力支持造船業(yè)的發(fā)展。我國造船業(yè)憑借改革開放的大好形勢，在政府的大力支持和造船行業(yè)廣大干部職工的辛勤努力下，近二十年來特別是近幾年來取得了長足的發(fā)展，已成為我國重要的制造行業(yè)。
中國進出口銀行作為重點支持大型機電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口的政策性銀行，支持船舶出口也是其義不容辭的職責。成立八年來，中國進出口銀行始終把支持我國船舶出口作為出口信貸的工作重點之一。截至今年6月底，中國進出口銀行出口信貸業(yè)務(wù)累計對船舶出口發(fā)放貸款434億元人民幣，占同期放款總金額的23%；辦理船舶出口的對外擔保22.5億美元，占擔?？偨痤~的74%；共計支持了包括超大型油輪、大艙口集裝箱船、液化石油氣船、化學品船、高速水翼船和自卸船等在內(nèi)的各種出口船舶708艘，總噸位1767萬噸，合同總金額121億美元。同時，為貫徹國家鼓勵國輪國造的政策，中國進出口銀行在政策允許的范圍內(nèi)，對內(nèi)銷遠洋船舶的建造也提供了少量的出口賣方信貸支持。目前，國內(nèi)的大中型造船企業(yè)基本上都是我們的客戶，中國進出口銀行近年來對我國船舶出口的支持率已經(jīng)達到90%，與廣大造船企業(yè)形成了良好的合作關(guān)系。八年來，中國進出口銀行對船舶出口提供的政策性金融支持，促進了造船工業(yè)及其上游行業(yè)制造能力和技術(shù)水平的不斷提高，幫助相關(guān)行業(yè)創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會，為我國船舶出口連續(xù)數(shù)年居世界船舶出口第三位的成績作出了應(yīng)有的貢獻。
目前，我國造船業(yè)的發(fā)展既存在優(yōu)勢也面臨困難。從優(yōu)勢來看，一是我國造船業(yè)技術(shù)力量較強，管理水平較高，不僅可以建造一般大型船舶，而且能夠建造30萬噸級超大型油輪，造船的質(zhì)量和服務(wù)都能滿足船東的需求。二是我國人力資源豐富，勞動力成本相對較低，造船具有價格競爭優(yōu)勢。三是與其他國家一樣，我國船舶出口得到了政府在出口退稅和出口信貸等方面的支持。我國造船業(yè)雖然與韓國、日本相比還有較大差距，但發(fā)展速度快，潛力巨大，發(fā)達國家的不少船東預(yù)言，未來世界船舶建造的主要市場將轉(zhuǎn)到中國，中國很有希望成為世界第一造船大國。從面臨的困難看，近年來，隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快和造船業(yè)國際化水平的提高，世界船舶市場競爭日趨激烈，國際市場船價降低，我國造船成本提高，船舶出口難度加大。船舶出口如不能保持穩(wěn)定增長，或者出現(xiàn)下降趨勢，勢必極大地影響造船業(yè)的發(fā)展，并將對拉動經(jīng)濟增長和解決社會就業(yè)問題產(chǎn)生很大影響。我們應(yīng)該從國民經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略高度充分認識支持造船業(yè)發(fā)展的重大意義。中國進出口銀行將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進一步加大對我國船舶出口的政策性金融支持力度，使我國早日成為世界第一流的造船和船舶出口大國。
二、借鑒國際經(jīng)驗，運用出口買方信貸支持船舶出口
近年來，中國進出口銀行在主要利用出口賣方信貸支持我國船舶出口的同時，借鑒國際同類機構(gòu)的通行做法，為我國船舶出口提供了出口買方信貸支持。向船東提供出口買方信貸是國際上通行的船舶融資方式。與國際金融市場的一般貸款相比，買方信貸具有期限長、利率低等特點，為造船企業(yè)、船東和融資銀行所普遍接受。去年11月和今年4月，我們先后向挪威索莫蓋斯有限公司和溫特蓋斯有限公司提供出口買方信貸，支持他們從我國進口四艘8刪立方米液化石油氣船和兩艘1萬立方米液化石油氣船，反響很好，受到出口企業(yè)和國外船東的歡迎，這兩筆貸款成為我們運用買方信貸支持我國船舶出口的有益嘗試。
運用買方信貸支持船舶出口有兩個明顯的優(yōu)勢：一是向購買我國船舶的外國船東提供出口買方信貸，可以增強對船東的吸引力，提高我國出口船舶的競爭力。國外船東、船舶融資和中介服務(wù)機構(gòu)普遍看好中國造船業(yè)的發(fā)展，他們希望能夠在為船舶及相關(guān)貿(mào)易提供融資與服務(wù)方面加強與中國進出口銀行的合作，并得到中國進出口銀行的支持。我們向挪威斯考根海運集團提供買方信貸后，在國際上引起積極反響，一些國際知名船運公司和船東對我們向船舶出口提供買方信貸等融資服務(wù)很感興趣，紛紛前來咨詢，表示愿意探討具體的合作項目。事實證明，運用買方信貸支持船舶出口能夠有效地增強我國造船企業(yè)的國際競爭力。二是讓國外船東作借款人，可以解決國內(nèi)造船企業(yè)資產(chǎn)負債率高和貸款擔保難的問題。從船舶建造到出口收匯，整個過程所需資金量大、占用時間長，如果單純使用出口賣方信貸，會加大船舶制造和出口企業(yè)的資產(chǎn)負債率，使企業(yè)承擔一定的出口收匯風險。過高的資產(chǎn)負債率也增加了船舶出口企業(yè)持續(xù)獲得貸款和擔保的難度。出口買方信貸免除了由造船企業(yè)直接承擔的長期負債，不僅可以改善國內(nèi)船廠的資產(chǎn)負債狀況，解決他們貸款難及尋求擔保難的問題，也解除了企業(yè)船舶出口后存在收匯風險的后顧之憂。
中國進出口銀行運用出口買方信貸支持船舶出口有不少有利條件。首先是所需外匯資金有保證。建行初期，中國進出口銀行在外匯營運資金極度緊張的情況下，曾通過為國外銀團貸款提供擔保的方式支持船舶出口。現(xiàn)在，國家外匯儲備比較充裕，作為支持資本性貨物出口的國家政策性銀行，中國進出口銀行可以通過購匯等方式補充外匯營運資金，因此，運用買方信貸業(yè)務(wù)支持船舶出口所需的外匯資金來源充足。其次是貸款風險能夠得到較好的控制。中國進出口銀行自成立以來，積極開展船舶出口融資業(yè)務(wù)，對中國船舶市場和造船企業(yè)的狀況有比較深入的了解，與國外著名船東和融資機構(gòu)也有比較廣泛的聯(lián)系。目前，我們已形成了一套比較成熟的船舶出口信貸風險管理制度，船舶貸款的信貸資產(chǎn)質(zhì)量也比較高，不良貸款比率低于其他行業(yè)的水平。在對船舶出口提供買方信貸時，我們可利用這些有利條件加強對借款人、擔保人的信用評估，控制和防范船舶建造風險?？梢哉f，我國運用買方信貸方式支持船舶出口的條件已經(jīng)成熟，只要各方共同努力，買方信貸應(yīng)該也能夠在我國船舶出口融資方面發(fā)揮更大的作用，并逐步發(fā)展成為我國主要的船舶出口融資方式。中國進出口銀行將同時發(fā)揮出口賣方信貸和出口買方信貸的作用，兩個輪子一起轉(zhuǎn)，進一步加大對船舶出口的支持力度。
三、運用買方信貸支持船舶出口的幾點意見
中國進出口銀行運用出口買方信貸支持船舶出口的工作還處于起步階段，我們要在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，采取切實有效的措施，加快發(fā)展這項業(yè)務(wù)，加大利用買方信貸對船舶出口的支持。
一是充分利用中國進出口銀行政策性金融業(yè)務(wù)品種齊全、功能強大等優(yōu)勢，為船舶出口提供“一站式”融資服務(wù)。根據(jù)企業(yè)的需要，在船廠交船前我們可提供出口賣方信貸，同時提供所需的履約和預(yù)付款等保函服務(wù)，滿足企業(yè)在建造船舶中對資金的需求；在交船后根據(jù)船東及擔保情況，或提供出口買方信貸，或繼續(xù)提供出口賣方信貸，使造船企業(yè)和船東得到全方位的融資服務(wù)。我們鼓勵造船企業(yè)積極利用出口買方信貸方式進行融資。
二是進一步加強與國外有關(guān)金融機構(gòu)的交流與合作，為國內(nèi)船舶出口企業(yè)提供更多的融資便利。中國進出口銀行可以利用自身優(yōu)勢，請國外金融機構(gòu)繼續(xù)為我行出口買方信貸提
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積極運用買方信貸業(yè)務(wù)
供擔保，還可利用這些機構(gòu)長期從事船舶融資的經(jīng)驗，借助它們廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)，為國內(nèi)企業(yè)提供國際市場的相關(guān)信息。此外，對采用國外船用設(shè)備和材料、在中國制造并出口的船舶，可探討由中外雙方分別提供出口信貸，進行聯(lián)合融資。在條件成熟時，可以考慮開展利用國外買方信貸進口國外造船設(shè)備的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)，以支持國內(nèi)造船企業(yè)更新設(shè)備，提高造船能力。要通過上述廣泛的合作與交流，擴大我國船舶建造項目訂單的來源，為國內(nèi)船舶出口企業(yè)爭取更多的市場機會。
三是加強對船舶融資擔保方式的調(diào)研，有效地控制船舶融資風險。目前，中國進出口銀行船舶融資模式還主要建立在銀行信用擔?；A(chǔ)上，我們要借鑒國際經(jīng)驗，積極探索建立在船舶抵押擔?；A(chǔ)上的融資模式，以降低船東的融資成本，有效地控制船舶融資風險，擴大買方信貸支持船舶出口的規(guī)模。此外，我們將借鑒國外有關(guān)金融及中介機構(gòu)在控制船舶融資風險方面的成功經(jīng)驗，改善船舶融資的風險評估辦法，更加有效地支持我國船舶出口。
1.遠期外匯交易。遠期外匯交易是指企業(yè)或證券交易商與銀行達成協(xié)議，在未來某一日期按照遠期匯率辦理外匯收付業(yè)務(wù)的交易行為。它是當今國內(nèi)外回避匯率風險普遍的做法之一。
遠期外匯交易交易方式具有以下優(yōu)點：一是防范風險所花的成本低。企業(yè)不需要繳納保證金，而只需支付手續(xù)費和風險保證費；二是靈活性較強。我國的銀行已開辦這項業(yè)務(wù)，外貿(mào)企業(yè)可根據(jù)自身的實際情況加以利用。如外貿(mào)企業(yè)在與外商簽訂進出口合同后，一般要對未來的外匯匯率走勢作判斷。如果我方為進口方，為防止到期支付外匯時匯率上漲而造成損失，便可與外商簽訂合同后，立即與銀行簽訂買進外匯的合同，從而將匯率固定下來；如果我方屬賣方，為防止到期收匯時匯率下跌而造成的損失，則要與銀行簽訂合同，將此外匯按幾個月的遠期匯率賣給銀行。從上述的交易過程不難看出，遠期外匯交易的實質(zhì)是企業(yè)將匯率波動的風險轉(zhuǎn)嫁給銀行。所以銀行除向企業(yè)收取手續(xù)費外，還要向企業(yè)收取風險保險費，即防范風險的成本。
運用遠期外匯交易來防范匯率的風險已被國內(nèi)外眾多企業(yè)證明為一種有效的方法。但也有較明顯的缺點。采用這種交易方式，要求企業(yè)在簽訂外匯買賣合同時，必須確定企業(yè)未來收付的外匯金額，收付期限和交割日等。單對外貿(mào)企業(yè)來說，外匯收付期限和交割日一般很難確定，為了避免遠期外匯交易的這一弊端，外貿(mào)企業(yè)可利用由遠期外匯交易所派生出來的擇期外匯交易來回避匯率風險。
2.外匯期貨交易。外匯期貨交易是指協(xié)約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數(shù)量外幣的交易。
由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進口企業(yè)的情況下，可以使進口企業(yè)少損失一些外匯，擔當匯率變動有利于進口企業(yè)時，它又要使進口企業(yè)的外匯盈余少一些，這就是外匯期貨套期保值的特點。
外匯期貨交易與遠期外匯交易相比，具有三個優(yōu)點：第一，投資者范圍擴大。在外匯期貨市場上,只要按規(guī)定繳納了保證金，任何投資者均可通過經(jīng)紀人進行外匯期貨交易。但是在遠期外匯交易中，投資者的范圍則比較小，一般是與銀行有良好業(yè)務(wù)關(guān)系的大企業(yè)和信譽良好的證券交易商才有資格。第二，市場流動性大，市場效率比較高。在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機者存在，所以外匯期貨市場上的流動性比較大。第三，外匯期貨契約是標準化的合約，交易的貨幣也僅限于少數(shù)幣種,所以外匯起獲合約比較容易轉(zhuǎn)手和結(jié)算。
3.外匯期權(quán)交易。外匯期權(quán)交易除具備上面所提到的一般特點外，還具有其獨特的優(yōu)越性，主要表現(xiàn)在:(1)外匯期權(quán)交易可固定保值成本，使其僅限于期權(quán)費;(2)外匯期權(quán)交易可對未來發(fā)生與否的不確定的外匯交易進行風險管理，因為期權(quán)交易獲得的是一種權(quán)利而不是義務(wù)，外匯期權(quán)的執(zhí)行與否，必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。
二、防范外匯交易風險的內(nèi)部技術(shù)
1.資產(chǎn)負債調(diào)整法。以外幣表示的資產(chǎn)負債容易受到匯率波動的影響。幣值的變化可能會造成利潤下降或折算成本幣后債務(wù)增加。資產(chǎn)和債務(wù)管理是將這些賬戶進行重新安排或者轉(zhuǎn)換成最有可能維持自身價值甚至增值的貨幣。這一方法的核心是：盡量持有硬貨幣資產(chǎn)或軟貨幣債務(wù)。硬貨幣的價值相對于本幣或另一種基礎(chǔ)貨幣而言趨于不變或上升，而軟貨幣則趨于下降。作為正常業(yè)務(wù)的一部分，實施資產(chǎn)負債調(diào)整策略有利于企業(yè)對交易風險進行自然防范。
2.選擇有利的計價貨幣。外匯風險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風險會有所不同。在外匯收支中，原則上應(yīng)爭取用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。
3.在合同中訂立貨幣保值條款。在交易談判時，經(jīng)過雙方協(xié)商，在合同中訂立適當?shù)谋Ｖ禇l款，以防止匯率多變的風險。貨幣保值條款的種類很多,目前，合同中采用的一般是硬貨幣保值條款。訂立這種保值條款時,需注意三點:首先,要明確規(guī)定貨款到期應(yīng)支付的貨幣;其次,選定另一種硬貨幣保值;最后，在合同中標明結(jié)算貨幣與保值貨幣在簽訂合同時的即期匯率。收付貨款時，如果結(jié)算貨幣貶值超過合同規(guī)定幅度，則按結(jié)算貨幣與保值貨幣的新匯率將貨款加以調(diào)整，使其仍等于合同中原折算的保值貨幣金額。
4.適當調(diào)整商品的價值。在進出口貿(mào)易中，一般應(yīng)堅持出口收硬幣,進口付軟幣的原則，但有時由于某些原因使出口不得不用軟貨幣成交,進口不得不用硬貨幣成交，這樣就存在外匯風險。為了防范風險,可以采取調(diào)整價格法，主要有加價保值法和壓價保值法。
5.通過風險分攤防范交易風險。風險分攤指交易雙方按簽訂的協(xié)議分攤因匯率變化造成的風險。其主要過程是：確定產(chǎn)品的基價和基本匯率，確定調(diào)整基本匯率的方法和時間，確定以基本匯率為基數(shù)的匯率變化幅度，確定交易雙方分攤匯率變化風險的比率，根據(jù)情況協(xié)商調(diào)整產(chǎn)品的基價。
6.靈活掌握收付時間以防范外匯交易風險。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況靈活掌握收付時間。作為出口商，當計價貨幣呈上升趨勢時，由于收款日期越向后推就越能收到匯率收益，故企業(yè)應(yīng)在合同規(guī)定的履約期限內(nèi)盡可能推遲出運貨物，或向外方提供信用，以延長出口匯票期限。當然，這要在雙方協(xié)商同意的基礎(chǔ)上才能進行。由于使用這種方法，企業(yè)所受利益，便是外方的損失，故不易為外方所接受。但企業(yè)應(yīng)對此有所了解，一方面在有條件時可藉此避免收匯風險;另一方面則可以防止外方向我方企業(yè)轉(zhuǎn)嫁風險。
[論文關(guān)鍵詞]交易風險外部技術(shù)內(nèi)部技術(shù)
[論文摘要]當前，全球經(jīng)濟日趨一體化，國際間交易往來頻繁，由外幣結(jié)算帶來的外匯風險逐漸加大，因此，如何選擇合適的方式來回避匯率風險已成為經(jīng)營中亟待解決的一個問題。本文將主要對外匯交易風險的防范技術(shù)進行探討。
外匯交易交易風險是指企業(yè)以外幣進行的各種交易中，由于匯率變動使結(jié)算時和交易時即簽訂合同時折算的貨幣的數(shù)額增加或減少的風險。對于交易風險的防范技術(shù)，一般可以劃分為外部技術(shù)和內(nèi)部技術(shù)。
論文摘要：自2005年7月21日起，我國開始實行以 市場 供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有 管理 的浮動匯率制度。隨著我國人民幣的不斷升值,當前匯率制度對議價能力低、利潤低、技術(shù)水平比較落后的中小企業(yè)來說，帶來了很大影響。文章從當前匯率制度對中小企業(yè)的影響入手，分析原因，尋找解決對策。
一、近期匯率的變動
匯率制度，是一國貨幣管理當局對本國匯率水平的確定、匯率方式的變動等相關(guān)問題所做的規(guī)定和安排。各國由于 政治 制度以及 經(jīng)濟 環(huán)境 不同，會面臨不同的匯率安排和選擇。比如盯住其他貨幣、爬行浮動、有管理的浮動、完全自由浮動等。
回顧過去的2007 年，人民幣匯率在全球矚目之中整體上呈現(xiàn)單邊升值狀態(tài)，中間價先后70多次改寫匯改以來新高紀錄。2007 年伊始，市場比較一致的預(yù)期是年內(nèi)人民幣對美元匯率升值5%左右。2008年，匯率已經(jīng)連續(xù)突破了“7”的門檻。由此可見我國人民幣匯率呈現(xiàn)升值速度加快、波動幅度變寬的特點。
二、中小企業(yè)的特點
目前，我國90%以上的出口企業(yè)為中小企業(yè)，中小企業(yè)利潤低，一般在10%左右，有些甚至低于5%，這些企業(yè)手頭外匯資金短缺，內(nèi)部人才缺乏，在匯率避險中被一些 經(jīng)濟學 家稱為“弱勢群體”。
受不斷加大的 國際貿(mào)易 摩擦和人民幣匯率改革影響，中國出口企業(yè)的大規(guī)模洗牌已難以避免。以紡織類企業(yè)為例，對于大公司來說，如果本身的利潤率較高，可能導(dǎo)致的利潤率下降幅度會小一些，同時如果公司產(chǎn)品在國際市場有一定的占有率，則提價的話語權(quán)會高一些，這樣帶來的負面影響會略小。
但如果人民幣升值3%的話，紡織行業(yè)出口可能會下降30%。在這當中，中小企業(yè)由于實力所限，產(chǎn)品的研發(fā)力量薄弱，產(chǎn)品無論在品種上還是質(zhì)量上都不易實現(xiàn)升級換代，在轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制、增強自主創(chuàng)新能力、提高國際競爭力方面的困難更大，因此很多依靠低附加值產(chǎn)品、低價競爭的中小企業(yè)將難逃倒閉的厄運。
因此，有效防范匯率波動風險在中小企業(yè)進出口業(yè)務(wù)的風險管理中是一個十分重要的課題。
三、中小企業(yè)應(yīng)對當前匯率變動的解決之路
（一）中小企業(yè)要從思想上重視匯率風險
在中國政府長期的匯率保護體制下，中小企業(yè)的匯率風險意識比較薄弱，同時很多中小企業(yè)認為規(guī)避匯率風險的 成本 比較高，而一直都不重視匯率風險的規(guī)避。現(xiàn)在中小企業(yè)首先要從思想上認識到匯率風險的危害性，在進出易中，考慮到付匯和售匯在近期和遠期所面臨的匯率風險，選擇規(guī)避匯率風險的方式。
（二）中小企業(yè)應(yīng)選擇一些 金融 工具對匯率風險進行規(guī)避。
1．合理使用遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、人民幣貨幣掉期業(yè)務(wù)等風險管理工具，在一定程度上能夠幫助企業(yè)規(guī)避匯率風險。目前，中國人民 銀行 規(guī)定各銀行均可經(jīng)營1年期匯率保值產(chǎn)品，并且該產(chǎn)品可進行多次展期，同時要求商業(yè)銀行開發(fā)1年期以上的遠期匯率產(chǎn)品。隨著我國 金融創(chuàng)新 的不斷開展，應(yīng)對匯率波動的金融產(chǎn)品將會越來越多。
遠期結(jié)售匯的主要目的是“鎖住”匯率，鎖住 財務(wù) 成本 ，從而達到規(guī)避風險的目的。由于短期的遠期交易風險較小，可控性比較大，所以中小企業(yè)可以選擇期限較短的遠期交易來做嘗試。
掉期交易是指境內(nèi)機構(gòu)或企業(yè)與 銀行 在某一日即期賣出貨幣甲、買入貨幣乙的同時，賣出遠期甲貨幣，買入遠期乙貨幣，進行一前一后兩次方向不同，數(shù)額相同的外幣買賣交易。遠期交易在人民幣走勢不明確的是后可以很好的防范匯率風險，比較適合進口與出口同時產(chǎn)生的企業(yè)，對單一做出口或者進口的公司來說風險比較大。
2．通過信用 管理 規(guī)避匯率風險。企業(yè)進行進出口業(yè)務(wù)結(jié)算的方法多種多樣，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況，在安全和及時的原則下，選擇合適的結(jié)算方式，防范匯率風險。
在出口收匯方面，應(yīng)努力爭取客戶先支付一定比例的訂金，當預(yù)期人民幣升值的時候，盡量回避遠期付款方式，多用即期信用證，爭取早日收匯。當預(yù)期人民幣貶值時，則可以多使用遠期付款方式，例如多用遠期/延期付款信用證、D/P遠期或D/A結(jié)算方式。除此之外，企業(yè)可以在出口成交后，積極采取票據(jù)押匯、貼現(xiàn)和保理等方式出售單據(jù)，加速收回出口外匯，防范匯率波動風險。
對于進口付匯方面，應(yīng)采取與出口相反的方法。適當增加外匯負債，將人民幣貸款置換為外匯貸款，抵消外匯資產(chǎn)的貶值風險。
進行外匯 投資 ，增值保值。面對浮動的匯率，企業(yè)可以通過銀行的企業(yè)理財產(chǎn)品，投資國外的政府債券、基金、外匯等 金融 產(chǎn)品?？梢宰灾鬟x擇恰當?shù)慕鹑诠ぞ?，如外匯買賣、遠期利率協(xié)議等實現(xiàn)外匯資產(chǎn)保值盈利。很多企業(yè)由于收入和支出的幣種、期間以及金額不匹配，其間隱藏的匯率風險會直接增加企業(yè)的支付成本。因此，企業(yè)可以謹慎運用自己擁有的外匯資金，在控制風險的基礎(chǔ)上盡可能提高資金的回報率。
3．中小企業(yè)應(yīng)增強自身的實力來積極面對匯率變動等風險。目前中小企業(yè)出口產(chǎn)品設(shè)計的行業(yè)主要是技術(shù)含量比較低的一些傳統(tǒng)的制造業(yè)和手 工業(yè) ，利用我國廉價的勞動力和低成本來贏得 市場 ，其利潤空間非常大，在國際市場依靠不段擴張產(chǎn)品的銷售市場來增加銷售數(shù)量提高自身的利潤，企業(yè)不僅面對很大的匯率波動，而且還會引起 國際貿(mào)易 摩擦。因此，中小企業(yè)最根本的解決途徑就是調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過技術(shù)創(chuàng)新增加產(chǎn)品的附加值，減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品的凈利潤。同時企業(yè)應(yīng)結(jié)合自己的情況和國際市場的情況，走產(chǎn)品差異化和品牌化的道路，這才是企業(yè)長期應(yīng)對風險的根本。
此外，中小企業(yè)應(yīng)該抓住人民幣升值的機會，到海外投資辦廠。為了回避人民幣升值帶來的沖擊，已經(jīng)有越來越多的國內(nèi)中小企業(yè)將技術(shù)含量低的純加工性質(zhì)的生產(chǎn)程序轉(zhuǎn)移到周邊不發(fā)達的國家。同時中小企業(yè)可以采用企業(yè)“聯(lián)姻”的辦法解決資金不足的問題，通過企業(yè)間的協(xié)作分工，充分發(fā)揮優(yōu)勢互補的集群優(yōu)勢，分擔風險?！白叱鋈ァ辈粌H能很好的規(guī)避匯率風險，而且可以增加中小企業(yè)的競爭能力和擴大市場份額，較少貿(mào)易摩擦，使中小企業(yè)的經(jīng)營得到保障。
參考文獻
國際貿(mào)易結(jié)算支付方式的選擇分析
一、常用的支付方式簡介及存在的風險
1、匯款人是指(債務(wù)人)將款項主動交給銀行，并委托其使用某種結(jié)算工具，通過其在國外的分支行或行，將款項付給國外收款人的一種結(jié)算方式。它是產(chǎn)生最早、使用最簡單的結(jié)算方式，同時也作為其他各種結(jié)算方式的基礎(chǔ)。
按照使用結(jié)算工具的不同，我們可以將匯款分為電匯、信匯和票匯三種。在國際貿(mào)易實務(wù)中，按貨物、貨款的運送及支付順序的不同，匯款方式主要有預(yù)付貨款和貨到付款兩種運用方式。預(yù)付貨款有利于出口商的利益，既能夠降低貨物出售的風險，也能減輕資金負擔;而貨到付款有利于進口商，在降低資金風險的同時也能先收貨后籌款，相當于得到資金融通。此外，如果付款的期限長，就要用所售收入支付款項。由此可見，結(jié)算時采取匯款方式，就會出現(xiàn)風險承擔和資金負擔在買賣雙方之間不均衡的情況。
收付款人要注意的問題：
(1)確?？蛻裘Q、賬號與銀行信息的正確、完整。因此，對收款人提供信息的完整性、正確性也提出了更高的要求。
(2)集中管理應(yīng)收付款項。對付款人來說，辦理匯款一般要承擔手續(xù)費和電報費兩部分費用。對收款人來說，收取匯款一般要承擔銀行的清算費用，也是按筆數(shù)收取。
2、托收是指由債權(quán)人開立匯票，并委托銀行通過其海外分支行或行，向國外債務(wù)人收取貨款或勞務(wù)價值的一種結(jié)算方式。盡管托收與貿(mào)易匯款都屬于商業(yè)信用基礎(chǔ)，但是跟單托收通過用單據(jù)代表貨物控制貨物所有權(quán)，從而將結(jié)算風險及資金負擔在進出口雙方之間進行了平衡。對于出口商來說，出口商通過控制貨權(quán)單據(jù)來控制貨物，不付款或承兌就不會交單。一般不會受到銀貨兩空的損失，比賒銷安全。對于進口商來說，只要付款或承兌，馬上就能取得單據(jù)，從而得到貨物的所有權(quán)，比預(yù)付貨款方式安全。
采用托收方式結(jié)算時，出口企業(yè)要注意的問題：
(1)提供完整正確的代收行、進口企業(yè)名址。托收銀行是完全按照出口企業(yè)的指示來處理托收業(yè)務(wù)，主要涉及到代收行和客戶信息，繕制出口托收函件并進行郵寄等。通常情況下，托收銀行幾乎無法，也不可能負責審核代收行的名稱、地址等信息。在實務(wù)中，經(jīng)常有出口企業(yè)提供代收行、進口企業(yè)的名稱或地址不完整、不正確。如果代收行郵寄地址錯誤，將會延誤收匯，甚至是單據(jù)遺失而無法收匯。如果進口企業(yè)信息不完整(尤其是沒有地址、電話)，還會令代收行無法及時聯(lián)系到進口企業(yè)而延長收匯時間。
(2)必須使用明確規(guī)范的業(yè)務(wù)術(shù)語。
托收使用的術(shù)語主要有D/A和D/P兩種形式，對于這兩種方式，在托收統(tǒng)一規(guī)則等國際慣例中都有詳細的規(guī)定，一般進出口企業(yè)和相關(guān)銀行很少發(fā)生爭議。而在實務(wù)中，很多進出口企業(yè)可能被要求使用其他術(shù)語。比較常見的有D/P遠期，CAD等。
3、近年來，信用證支付方式成為了國際貿(mào)易中最常見、最主要的支付方式。信用證(L/C)是開證行根據(jù)買方(開證申請人)的請求，開給賣方的一種保證承擔支付貨款的書面憑證。一般采取該方式將應(yīng)由買方承擔的付款義務(wù)轉(zhuǎn)化為銀行的付款義務(wù)，從而加入了銀行信用。因此第一性的付款責任就由銀行承擔，承擔了審單的義務(wù)后，也使得結(jié)算的程序更為嚴格、規(guī)范，從而在一定程度上控制了結(jié)算的風險，資金融通更加便利，由此該方式被貿(mào)易各方廣泛的接受。
信用證的出現(xiàn)不僅在很大程度上解決了進出口企業(yè)之間互不信任的矛盾，也促使雙方在支付貨款過程中獲得銀行資金融通的便利。但銀行做出的確認承諾是以交單相符為前提的，如果出現(xiàn)交單不符的情況，那么開證行可以按照規(guī)則拒付單據(jù)。出口企業(yè)在繕制信用證下單據(jù)時，要格外小心，并符合信用證的條款和條件。所以，信用證支付方式對出口企業(yè)繕制單據(jù)的能力和水平要求較高。但是，我國當前的外貿(mào)企業(yè)，尤其是中小出口企業(yè)的單證人員業(yè)務(wù)水平偏低，素質(zhì)不高，這也是急需解決的問題。
二、選擇正確的支付方式應(yīng)注意的事項
目前，從國際經(jīng)濟貿(mào)易的實踐情況來分析，如果只堅持某一種結(jié)算方式，那么要滿易各方的要求是極為不現(xiàn)實的。面臨長期不斷的市場變化，我們所要采取的是綜合支付方式來進行結(jié)算。
1、將匯款與托收結(jié)合起來。例如：先采取T/T的形式預(yù)付定金10 %，在裝船后付T/T合同款的40%，采用D/P即期付款的形式付剩余的50%。這種選擇可以保證供貨方及時履行發(fā)貨的義務(wù)，也能約束進口人及時付款，節(jié)省了更多銀行費用的支出和貿(mào)易時間。
2、匯款和信用證相結(jié)合。如：定金的部分以T/T辦理;主要的貨款采用L/C的方式進行支付;至于一些余款，以T/T的方式進行。