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【關(guān)鍵詞】 關(guān)聯(lián)規(guī)則； 數(shù)據(jù)挖掘； 財(cái)務(wù)風(fēng)險； 風(fēng)險評價
【中圖分類號】 F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）01-0032-04
對于企業(yè)而言，自身運(yùn)營過程中存在的風(fēng)險因素能否被準(zhǔn)確洞察直接關(guān)系著自身的可持續(xù)發(fā)展，也正是如此，理論界始終關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險或預(yù)警指標(biāo)的選擇和整體模型的構(gòu)建，其相關(guān)理論研究成果也為企業(yè)的持續(xù)、健康運(yùn)營產(chǎn)生了積極影響，但不可否認(rèn)，傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)模型過于苛刻的假設(shè)條件和繁雜的計(jì)算過程也極大限制了理論成果的實(shí)踐效用[1]。伴隨信息技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)字時代的到來一改傳統(tǒng)的假設(shè)分析方法，更強(qiáng)調(diào)大規(guī)模數(shù)據(jù)分析中規(guī)律的呈現(xiàn)，這對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價而言也帶來了一種全新的方法，即在充分運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的動態(tài)性，建立更具實(shí)效性和實(shí)踐性的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析和危機(jī)預(yù)警模型，以確保企業(yè)管理者可以及時發(fā)現(xiàn)運(yùn)用過程中存在的潛在風(fēng)險因素，并采取積極的應(yīng)對措施?；诖?，本文擬在充分分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，以關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘算法為基本方法、以企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)挖掘?yàn)榛痉绞?，以期探尋隱藏于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中的基本規(guī)則），從而發(fā)現(xiàn)真正引致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的根源之所在。
一、關(guān)聯(lián)規(guī)則的數(shù)據(jù)挖掘內(nèi)涵及運(yùn)用
數(shù)據(jù)挖掘，也稱為知識發(fā)現(xiàn)，即在海量數(shù)據(jù)中探索隱藏于其中的規(guī)律、規(guī)則的過程[2]。從其發(fā)展過程來看，它最初的思想萌芽于統(tǒng)計(jì)學(xué)，且發(fā)展也以統(tǒng)計(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，在計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展后，實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)據(jù)庫技術(shù)、人工智能技術(shù)等理論和技術(shù)的融合，最終實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)挖掘。可見，這一知識發(fā)現(xiàn)過程的實(shí)現(xiàn)有著兩個充分條件：一是高性能計(jì)算技術(shù)，這是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)分析的必備技術(shù)手段；二是海量數(shù)據(jù)搜集，這是探索基本規(guī)律的必要資料基礎(chǔ)。從數(shù)據(jù)挖掘的使用來看，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用最初始于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，以IBM為代表的企業(yè)率先將其運(yùn)用于自身的相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)，如IBM Intelligent Miner[3]；國內(nèi)則主要關(guān)注于數(shù)據(jù)挖掘的算法研究，這就導(dǎo)致研究主體以高校和相關(guān)科研機(jī)構(gòu)為主，其在實(shí)踐方面的運(yùn)用尚不普遍。從20世紀(jì)90年代數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)出現(xiàn)至今，雖然對其的研究仍是理論界關(guān)注的焦點(diǎn)，但在實(shí)踐領(lǐng)域也有了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展，總體來看，在所有數(shù)據(jù)挖掘方法中以關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘運(yùn)用最為廣泛。因此，本文也將主要以關(guān)聯(lián)規(guī)則數(shù)據(jù)挖掘方法為基礎(chǔ)，將其與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析相結(jié)合。關(guān)聯(lián)規(guī)則的數(shù)據(jù)挖掘方法如下：一是Apriori算法，該方法由Agrawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通過迭代運(yùn)算形成最終所需的頻繁模式集，即在對數(shù)據(jù)庫掃描的基礎(chǔ)上生成首要A候選集，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行支持度計(jì)數(shù)比較（主要采用Apriori算法），形成頻繁集A’，此時，候選集的生成將不再是對數(shù)據(jù)庫的掃描，而是數(shù)據(jù)集A’將以自身鏈接的形式再生成新的候選集B，B仍然采用Apriori算法進(jìn)行支持度計(jì)數(shù)比較形成頻繁集B’。如此反復(fù)，直到得出所有長度L（k≥1）的頻繁項(xiàng)集L’，此時應(yīng)不再產(chǎn)生新的頻繁集項(xiàng)。二是FP-Growth 算法，該方法由Jiawei Han等率先提出，克服了支持度閾值較低時運(yùn)用Apriori算法對數(shù)據(jù)庫頻繁掃描所導(dǎo)致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基礎(chǔ)上引入Frequent Patterns Tree重新保存數(shù)據(jù)集，這樣就避免了對數(shù)據(jù)庫的頻繁掃描，且有效縮減了每一條數(shù)據(jù)傳導(dǎo)路徑中節(jié)點(diǎn)的頻繁程度，既強(qiáng)化了數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的緊湊度，又為后續(xù)生成算法中對FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障。
基關(guān)聯(lián)規(guī)則的交互挖掘則是以數(shù)據(jù)挖掘?yàn)榛A(chǔ)，專門用于解決最小支持度和置信度閾值未知情況下的數(shù)據(jù)挖掘問題，其最大的特點(diǎn)就在于需要通過實(shí)驗(yàn)和調(diào)整來探知最小支持度和置信度閾值，最終實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)用戶需求的有效滿足；其常用的方法主要包括以下兩類：
一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，該方法主要以Apriori算法為基礎(chǔ)，試圖通過對已挖掘的關(guān)聯(lián)規(guī)則的高效運(yùn)用，從而達(dá)到控制候選集規(guī)模的目的，這樣可以最終實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)庫測試頻率的有效降低。目前，理論界常用的具體方法包括IUA（Incremental Updating Algorithm）和 NewIUA（NewIncremental Updating Algorithm）兩類[5]。以IUA為例，對于真正有效關(guān)聯(lián)規(guī)則挖掘目的的實(shí)現(xiàn)則主要依賴于最小支持度和最小置信度閾值的實(shí)驗(yàn)和調(diào)整，若數(shù)據(jù)庫始終保持不變則支持度和置信度閾值的變化就會引致關(guān)聯(lián)規(guī)則更新，此時可利用已存在的頻繁項(xiàng)集實(shí)現(xiàn)對新的頻繁項(xiàng)集的開發(fā)，即采用增量式更新算法IUA，但對于頻繁項(xiàng)集的劃分容易導(dǎo)致大量無用候選集的產(chǎn)生和有效頻繁項(xiàng)集的誤刪。
二是基于模式增長的交互挖掘方法，該方法的主要思想是通過對已發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)規(guī)則使用效率的提升進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對算法效率的改善，其主要改善路徑則是控制頻繁模式樹的重復(fù)構(gòu)建率和減少數(shù)據(jù)庫的重復(fù)掃描次數(shù)。以Khashei M，Cong et al.[6]為代表的研究者就主張以有效的壓縮策略實(shí)現(xiàn)對三個頻繁模式挖掘技術(shù)的匹配，以避免頻繁模式的不斷增加。
總體而言，伴隨關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)理論研究的豐富，其在社會實(shí)踐中的運(yùn)用范圍也不斷擴(kuò)大，已經(jīng)被逐漸應(yīng)用于零售、金融、電子商務(wù)等領(lǐng)域特定產(chǎn)品的研發(fā)中。以美國銀行為例，其目前對數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用增長率已達(dá)到15%，同時，還將其充分運(yùn)用于利潤評測模型和風(fēng)險控制模型的構(gòu)建中，實(shí)現(xiàn)了管理效率的有效提升。
二、基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系構(gòu)建
傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系的構(gòu)建均建立于評價者或管理者對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的自我認(rèn)知和判別基礎(chǔ)上，具有極大的主觀性，但基于數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇更強(qiáng)調(diào)指標(biāo)間的相關(guān)性，保障了指標(biāo)選擇的客觀性。目前，理論界普遍采用的指標(biāo)體系通常包括以下方面[7]：
一是對企業(yè)營運(yùn)能力的綜合反映，該類指標(biāo)需要充分反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)效率的準(zhǔn)確判斷，若經(jīng)營狀況良好則資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況良好，收入也越高。常選用的指標(biāo)包括針對流動性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況評價的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，以及針對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況評價的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
二是對企業(yè)盈利能力的評價，該類指標(biāo)主要與企業(yè)長期盈利能力相關(guān)，雖然企業(yè)短期盈利能力也是投資者關(guān)注的主要指標(biāo)之一，但從財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)對角度來看，只有持續(xù)的長期盈利能力才能確保企業(yè)具備有效風(fēng)險對抗能力。常選用的指標(biāo)主要包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益指標(biāo)。這些指標(biāo)均與企業(yè)總利潤間呈正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，風(fēng)險的應(yīng)對能力隨之上升。
三是對于企業(yè)未來成長潛能的評價，該類指標(biāo)主要是通過對企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營能力的判斷進(jìn)而形成對其成長潛在空間的評價，即以當(dāng)前營運(yùn)、發(fā)展?fàn)顩r為評價基礎(chǔ)。常選擇的評價指標(biāo)包括總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率。這些指標(biāo)可以在一定程度上反映企業(yè)的資本規(guī)模擴(kuò)張速度、負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)展速度以及經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張速度等，進(jìn)而形成對未來成長潛能的準(zhǔn)確、客觀評價。
四是對于企業(yè)償債能力的評價，這又涉及短期償債能力和長期償債能力的分別判斷；對于企業(yè)而言，短期償債能力與未來融資規(guī)模、融資成本息息相關(guān)，常選擇的指標(biāo)主要是企業(yè)的流動比率和速動比率；長期償債能力則直接關(guān)系企業(yè)自身的正常運(yùn)營，若不能按時還本付息則會直接影響企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，常選擇的評價指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債比率、股東權(quán)益比率和利息支付倍數(shù)三項(xiàng)。
五是對于企業(yè)現(xiàn)金流量狀況的評價，該類指標(biāo)直接決定著企業(yè)管理決策的制定，且屬于動態(tài)類指標(biāo)，應(yīng)根據(jù)實(shí)時變化對相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析。常選擇的評價指標(biāo)包括經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對流動負(fù)債的比率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對凈利潤的比率以及經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率。
考慮到風(fēng)險評價過程中對于營業(yè)收入、凈資產(chǎn)以及現(xiàn)金流的綜合考察，在選擇具體評價指標(biāo)r增加營業(yè)收入、每股凈資產(chǎn)、每股現(xiàn)金流量等評價指標(biāo)。
三、基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析模型
（一）基于風(fēng)險視角的層次樹構(gòu)建
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價模型能否真正對潛在風(fēng)險因素進(jìn)行準(zhǔn)確的識別和程度預(yù)測關(guān)鍵在于能否對復(fù)雜的風(fēng)險類型進(jìn)行深入的解析，即能否準(zhǔn)確構(gòu)建風(fēng)險概念層次樹。從上述財(cái)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建可以明確其對于企業(yè)風(fēng)險的評價是多方面的，既有針對經(jīng)營狀況的盈利、營運(yùn)、成長方面的評價，也有專門針對企業(yè)債務(wù)規(guī)模、還債能力狀況的償債能力、現(xiàn)金流量方面的分析，這就必然涉及數(shù)據(jù)的泛化問題，而建立風(fēng)險概念層次樹正好可以利用高層次概念對低層次概念的替換而實(shí)現(xiàn)這一技術(shù)目標(biāo)。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險概念層次樹包含4個層級：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險（最高層）、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價的各個方面（第二層）、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價的綜合關(guān)鍵指標(biāo)（第三層）以及具體概念指標(biāo)層次（第四層），具體見圖1。
從圖1可見，這一概念層次樹既充分描述了不同層級間概念遞進(jìn)關(guān)系，又實(shí)現(xiàn)了對低層次具體概念的深入挖掘，且這種挖掘的形式不單局限于指標(biāo)的綜合挖掘，還可以延伸至各個具體模塊中進(jìn)行局部挖掘。在實(shí)現(xiàn)了低層次概念深入挖掘的基礎(chǔ)上，再進(jìn)行第三層、第二層概念的挖掘，直至最高層，從而有效尋找指標(biāo)間的隱藏規(guī)律。
（二）支持度閾值的交互挖掘
現(xiàn)以盈利能力為例，假定凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率為頻繁項(xiàng)集，則在支持閾值交互挖掘策略下層級級別的高低將直接決定支持閾值的大小，即財(cái)務(wù)指標(biāo)層級越高，則所對應(yīng)的最小支持閾值就越大，反之亦反。這也意味著在考慮支持度閾值時必須結(jié)合指標(biāo)的層級綜合判斷，想要得到最小的支持度閾值就必須著眼于最低級別的指標(biāo)層，具體見圖2。
（三）數(shù)據(jù)挖掘與結(jié)果輸出
上述所構(gòu)建的基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析模型，應(yīng)對模型的支持度和置信度閾值進(jìn)行分別數(shù)值設(shè)定，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)頻繁模式類型數(shù)目以及規(guī)則數(shù)目的挖掘，以此為基礎(chǔ)最終實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)指標(biāo)間規(guī)律的探析，現(xiàn)將對具體的操作過程進(jìn)行描述。
首先，在算法選擇上，為避免交互挖掘中因支持度閾值遞減而導(dǎo)致的計(jì)算過程重復(fù)，改用已獲取挖掘信息下的新支持度閾值的頻繁項(xiàng)，在此基礎(chǔ)上以Hash結(jié)構(gòu)為數(shù)據(jù)儲存方式并同時更新支持度閾值下頻繁項(xiàng)集的支持度計(jì)數(shù)，這將有效提高了數(shù)據(jù)挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法偽代碼在此不做專門描述。具體而言，在初次計(jì)算新支持度閾值下頻繁項(xiàng)集時，算法仍然采用Apriori算法，可得到相應(yīng)閾值下分級數(shù)據(jù)的頻繁項(xiàng)集；隨后不再采用Apriori算法，分兩種不同情況進(jìn)行處理：若是支持度閾值遞增則通過對上一頻繁項(xiàng)集的篩選得到進(jìn)一步的分級數(shù)據(jù)頻繁項(xiàng)集；若是支持度閾值遞減則將上一頻繁項(xiàng)集設(shè)為A，在此基礎(chǔ)上計(jì)算新閾值下的頻繁項(xiàng)集A1，從而得到新的頻繁項(xiàng)集項(xiàng)。此時頻繁項(xiàng)集項(xiàng)間的自連接將分別得到新的閾值，對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行再篩選和再組合最終得到頻繁項(xiàng)集L，直到L為空時算法結(jié)束，此時將生產(chǎn)相應(yīng)之尺度下的具體關(guān)聯(lián)規(guī)則。
其次，在性能測試上，為確保算法的高效性現(xiàn)專門對Apriori算法、IUA算法和HIUA算法進(jìn)行對比。從前面分析已知，在避免了頻繁集的重復(fù)更新后，置信度和支持度閾值上升的環(huán)境下，IUA算法的速度明顯高于HUIA，因此現(xiàn)只對支持度閾值遞減的情況進(jìn)行專門測算?，F(xiàn)選擇上市公司中ST公司2007―2014年期間的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，共計(jì)34家841條記錄；以X軸表示支持度閾值，范圍為0.2―0.3，步長0.01，Y軸為計(jì)算頻繁模式集的運(yùn)行時間，則不同支持度閾值和置信度閾值下規(guī)則數(shù)目如圖3所示。
四、政策建議
從所構(gòu)建的具體財(cái)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)層次樹可以看出，對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范應(yīng)該是多層面、全方位的，結(jié)合具體財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇企業(yè)對于潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范應(yīng)基于以下方面。
一是在企業(yè)營運(yùn)風(fēng)險管理方面，應(yīng)著重關(guān)注應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和存貨周轉(zhuǎn)，這主要是因?yàn)閼?yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)狀況直接關(guān)系著企業(yè)資產(chǎn)的流動速度，兩者間呈正相關(guān)關(guān)系，只有資產(chǎn)高速流轉(zhuǎn)才能有效提升企業(yè)營運(yùn)能力；對于存貨而言，也是如此，只有周轉(zhuǎn)速度越快才能提高資源的使用效率，也才能最終實(shí)現(xiàn)對企業(yè)營運(yùn)能力的提升。
二是在企業(yè)盈利能力管理方面，應(yīng)主要關(guān)注每股收益與凈資產(chǎn)收益率，這兩個指標(biāo)也是外在投資者最為關(guān)注的指標(biāo)，它們直接與企業(yè)的利潤回報率相聯(lián)系，彼此間呈正相關(guān)關(guān)系，利潤回報率越高則每股收益與凈資產(chǎn)收益率也越高。
三是在企業(yè)成長能力評價方面，應(yīng)著重關(guān)注凈利潤增長狀況和總資產(chǎn)增長速度，這主要是因?yàn)閮衾麧櫾鲩L率直接與企業(yè)經(jīng)營績效相關(guān)，作為對企業(yè)未來成長潛力的評判，必然首先關(guān)注其經(jīng)營績效的高低，企業(yè)經(jīng)營效益越高則意味著成長潛力越大；而總資產(chǎn)增長速度則直接決定于企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張速度，資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張?jiān)娇煲馕吨鴿撛诔砷L空間越大。
四是在企業(yè)現(xiàn)金流評價方面，應(yīng)主要關(guān)注經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比和資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率，這兩個指標(biāo)值的高低直接Q定于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀況，如呈現(xiàn)良性、健康循環(huán)則現(xiàn)金流必然隨之上升，反之亦反。
五是在企業(yè)償債能力評價方面，應(yīng)主要關(guān)注流動比率和現(xiàn)金比率，這可以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)長短期償債能力的綜合判斷。流動比率越高則意味著企業(yè)到期還款能力越強(qiáng)，而現(xiàn)金比率越高則意味著企業(yè)資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，企業(yè)風(fēng)險自然也就越小。
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[6] KHASHEI M，et al.Improvement of Auto-Regressive Integrated Moving Average Models Using Fuzzy Logic and Artificial Neural Networks （Anns）[J].Neurocomputing，2009，72（4-6）： 956-967.
1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險是企業(yè)生產(chǎn)、管理、經(jīng)營等制度方面的問題在財(cái)務(wù)方面的反饋現(xiàn)象，與經(jīng)營風(fēng)險聯(lián)系密切，企業(yè)通過創(chuàng)新產(chǎn)品類型并擴(kuò)張銷售渠道來降低經(jīng)營風(fēng)險，在一定程度上也能減少財(cái)務(wù)風(fēng)險。對企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險不可避免、無法消除且影響企業(yè)的生存與發(fā)展，因此，為降低風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失，企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范，最大限度地控制風(fēng)險，不斷提高應(yīng)對市場競爭的能力并獲得持續(xù)健康發(fā)展。
1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險的特征
由以上財(cái)務(wù)風(fēng)險的定義分析，財(cái)務(wù)風(fēng)險主要有以下幾個方面的特點(diǎn)：
1.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險具有不確定性
企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險往往是隨機(jī)出現(xiàn)的，企業(yè)是否會發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險以及何時發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險，通常很難預(yù)測，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的結(jié)果也具有潛在性，此外，不同影響因素所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)也不盡相同。
1.2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險具有客觀性
企業(yè)面臨的政治、經(jīng)濟(jì)、市場背景具有客觀性和不確定性，這就決定了企業(yè)只要存在，則財(cái)務(wù)風(fēng)險無從避免，其不會隨著人的意志而發(fā)生變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險廣泛存在于企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動中，在資產(chǎn)管理、納稅、會計(jì)核算、人力資源管理等方面均存在風(fēng)險發(fā)生的可能性。
1.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式具有復(fù)雜性
財(cái)務(wù)風(fēng)險是個變量，會隨著一定條件的變化而發(fā)生變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險能綜合展現(xiàn)企業(yè)投資性風(fēng)險、市場風(fēng)險等各個方面，但財(cái)務(wù)風(fēng)險不等于財(cái)務(wù)危機(jī)，這是因?yàn)椋L(fēng)險和收益在特定條件下可以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化，也就是說，財(cái)務(wù)風(fēng)險往往伴隨著財(cái)務(wù)收益，而財(cái)務(wù)危機(jī)必定會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。由此可見，財(cái)務(wù)風(fēng)險對企業(yè)來講具有復(fù)雜性，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須充分認(rèn)識它的特征并加以利用。
2財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響因素
筆者主要從以下三個方面展開分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響因素。
2.1稅收政策
國家稅收政策是指政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的要求而確定的，指導(dǎo)制定稅收法令制度和開展稅收工作的基本方針和基本準(zhǔn)則。稅收政策的核心問題是稅收負(fù)擔(dān)問題。筆者在實(shí)際工作中深刻認(rèn)識到，煙草行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中不容忽視的重要納稅產(chǎn)業(yè)。對中國煙草行業(yè)稅收影響最大的稅種主要是消費(fèi)稅、增值稅和企業(yè)所得稅。如果增加煙草產(chǎn)品的稅負(fù)，可能帶來煙草行業(yè)整體稅收收入的下降，進(jìn)而對供求關(guān)系產(chǎn)生影響，由于煙草行業(yè)的特性，如何制定煙草稅收額是值得研究的課題。
2.2利率政策
金融市場中，利率政策是影響企業(yè)籌資成本的重要因素。如果企業(yè)存在負(fù)債，那么國家利率調(diào)整必將導(dǎo)致企業(yè)利息負(fù)擔(dān)的變動，如果負(fù)債利率上調(diào)至一定水平，達(dá)到或超過企業(yè)投資報酬率，企業(yè)將無利可圖甚至嚴(yán)重虧損，負(fù)債越多，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的可能性就越大。
2.3市場環(huán)境
隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場機(jī)制的調(diào)節(jié)作用對企業(yè)的影響日益增大。市場化管理手段的運(yùn)用使得煙草企業(yè)的生存與發(fā)展環(huán)境發(fā)生了重大變化，市場意味著競爭，意味著企業(yè)增加了成長發(fā)展機(jī)會；市場同時也意味著企業(yè)增加了經(jīng)營管理風(fēng)險。煙草行業(yè)有行業(yè)特殊性，當(dāng)前煙草市場秩序尚存在地方保護(hù)、市場分割等現(xiàn)象，煙草企業(yè)必須提高風(fēng)險管理意識，切實(shí)尋找加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險管理的途徑，應(yīng)對日益復(fù)雜的市場及投資環(huán)境。
3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價與控制現(xiàn)狀
近幾年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善以及計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，各企業(yè)已將財(cái)務(wù)風(fēng)險評價列為企業(yè)改革的重點(diǎn)工作之一，但目前財(cái)務(wù)風(fēng)險評價與控制現(xiàn)狀仍不容樂觀。
3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系無法適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境
我國財(cái)務(wù)評價體系起步較晚，所能參考的國外的模型很少，當(dāng)前主要還是采用財(cái)務(wù)比率綜合評價體系，這些財(cái)務(wù)比率的計(jì)算必須依據(jù)歷史數(shù)據(jù)，對日益更新的信息不能做出及時、準(zhǔn)確的反映，和企業(yè)經(jīng)營環(huán)境脫節(jié)。
3.2財(cái)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)不能全面反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況
企業(yè)常用的風(fēng)險評價模式主要針對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表選擇數(shù)據(jù)，而這些報表有可能被企業(yè)粉飾，如果企業(yè)不考慮非會計(jì)信息，可能導(dǎo)致指標(biāo)數(shù)據(jù)與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況相去甚遠(yuǎn)的情形。例如，企業(yè)運(yùn)用流動比率評價短期償債能力時，盡管流動資產(chǎn)比例較高，如部分流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力差、質(zhì)量較差，仍不能有效保證企業(yè)短期負(fù)債的償還能力。
3.3財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系難以針對不同行業(yè)特征
我國目前財(cái)務(wù)風(fēng)險評價主要采用通用的評價體系，尚無根據(jù)各行業(yè)的不同特征選取不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系。這種現(xiàn)狀使得企業(yè)風(fēng)險評價流于形式，不能真正發(fā)揮風(fēng)險評價的作用。
4完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價與控制對策
在財(cái)務(wù)風(fēng)險評價與控制方面，可采取如下措施：
4.1建立與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系
企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營環(huán)境，借鑒先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價模型，如多元線性評價模型、動態(tài)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等，找出影響財(cái)務(wù)風(fēng)險的主要指標(biāo)，計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率，測算財(cái)務(wù)風(fēng)險發(fā)生的范圍，綜合評價財(cái)務(wù)風(fēng)險。
4.2引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，完善當(dāng)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系
為更好地評價企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險，彌補(bǔ)僅靠資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等計(jì)算歷史指標(biāo)的缺陷，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)在定量分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身經(jīng)驗(yàn)，引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，不斷完善風(fēng)險評價體系。比如，人力資源指標(biāo)、創(chuàng)新發(fā)展能力指標(biāo)等。
4.3各行業(yè)按照行業(yè)特征，制定不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價模型
為增強(qiáng)各行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的可比性，有必要按照不同行業(yè)特征，選擇不同的財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，制定不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價模型。即便是相同的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其標(biāo)準(zhǔn)值的制定也必須充分考慮行業(yè)因素，例如，房地產(chǎn)企業(yè)通常流動資產(chǎn)比例高，則流動比率高；制造業(yè)等行業(yè)的流動比率會降低。
5結(jié)語
【關(guān)鍵詞】關(guān)聯(lián)規(guī)則；數(shù)據(jù)挖掘；財(cái)務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險評價
對于企業(yè)而言，自身運(yùn)營過程中存在的風(fēng)險因素能否被準(zhǔn)確洞察直接關(guān)系著自身的可持續(xù)發(fā)展，也正是如此，理論界始終關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險或預(yù)警指標(biāo)的選擇和整體模型的構(gòu)建，其相關(guān)理論研究成果也為企業(yè)的持續(xù)、健康運(yùn)營產(chǎn)生了積極影響，但不可否認(rèn)，傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)模型過于苛刻的假設(shè)條件和繁雜的計(jì)算過程也極大限制了理論成果的實(shí)踐效用[1]。伴隨信息技術(shù)的快速發(fā)展，數(shù)字時代的到來一改傳統(tǒng)的假設(shè)分析方法，更強(qiáng)調(diào)大規(guī)模數(shù)據(jù)分析中規(guī)律的呈現(xiàn)，這對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價而言也帶來了一種全新的方法，即在充分運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的動態(tài)性，建立更具實(shí)效性和實(shí)踐性的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析和危機(jī)預(yù)警模型，以確保企業(yè)管理者可以及時發(fā)現(xiàn)運(yùn)用過程中存在的潛在風(fēng)險因素，并采取積極的應(yīng)對措施。基于此，本文擬在充分分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，以關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘算法為基本方法、以企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)挖掘?yàn)榛痉绞?，以期探尋隱藏于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中的基本規(guī)則），從而發(fā)現(xiàn)真正引致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的根源之所在。
一、關(guān)聯(lián)規(guī)則的數(shù)據(jù)挖掘內(nèi)涵及運(yùn)用
數(shù)據(jù)挖掘，也稱為知識發(fā)現(xiàn)，即在海量數(shù)據(jù)中探索隱藏于其中的規(guī)律、規(guī)則的過程[2]。從其發(fā)展過程來看，它最初的思想萌芽于統(tǒng)計(jì)學(xué)，且發(fā)展也以統(tǒng)計(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，在計(jì)算機(jī)、信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展后，實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)計(jì)學(xué)與數(shù)據(jù)庫技術(shù)、人工智能技術(shù)等理論和技術(shù)的融合，最終實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)挖掘?？梢?，這一知識發(fā)現(xiàn)過程的實(shí)現(xiàn)有著兩個充分條件：一是高性能計(jì)算技術(shù)，這是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)分析的必備技術(shù)手段；二是海量數(shù)據(jù)搜集，這是探索基本規(guī)律的必要資料基礎(chǔ)。從數(shù)據(jù)挖掘的使用來看，數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用最初始于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，以IBM為代表的企業(yè)率先將其運(yùn)用于自身的相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)，如IBMInteligentMiner[3]；國內(nèi)則主要關(guān)注于數(shù)據(jù)挖掘的算法研究，這就導(dǎo)致研究主體以高校和相關(guān)科研機(jī)構(gòu)為主，其在實(shí)踐方面的運(yùn)用尚不普遍。從20世紀(jì)90年代數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)出現(xiàn)至今，雖然對其的研究仍是理論界關(guān)注的焦點(diǎn)，但在實(shí)踐領(lǐng)域也有了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展，總體來看，在所有數(shù)據(jù)挖掘方法中以關(guān)聯(lián)規(guī)則的挖掘運(yùn)用最為廣泛。因此，本文也將主要以關(guān)聯(lián)規(guī)則數(shù)據(jù)挖掘方法為基礎(chǔ)，將其與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析相結(jié)合。關(guān)聯(lián)規(guī)則的數(shù)據(jù)挖掘方法如下：一是Apriori算法，該方法由A-grawal等首先提出，其基本思想是在所建立的支持度-置信度框架下通過迭代運(yùn)算形成最終所需的頻繁模式集，即在對數(shù)據(jù)庫掃描的基礎(chǔ)上生成首要A候選集，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行支持度計(jì)數(shù)比較（主要采用Apriori算法），形成頻繁集A’，此時，候選集的生成將不再是對數(shù)據(jù)庫的掃描，而是數(shù)據(jù)集A’將以自身鏈接的形式再生成新的候選集B，B仍然采用Apriori算法進(jìn)行支持度計(jì)數(shù)比較形成頻繁集B’。如此反復(fù)，直到得出所有長度L（k≥1）的頻繁項(xiàng)集L’，此時應(yīng)不再產(chǎn)生新的頻繁集項(xiàng)。二是FP-Growth算法，該方法由JiaweiHan等率先提出，克服了支持度閾值較低時運(yùn)用Apriori算法對數(shù)據(jù)庫頻繁掃描所導(dǎo)致的算法性能下降的缺陷[4]。其基本思想是在Apriori算法基礎(chǔ)上引入FrequentPatternsTree重新保存數(shù)據(jù)集，這樣就避免了對數(shù)據(jù)庫的頻繁掃描，且有效縮減了每一條數(shù)據(jù)傳導(dǎo)路徑中節(jié)點(diǎn)的頻繁程度，既強(qiáng)化了數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的緊湊度，又為后續(xù)生成算法中對FP-Tree的快捷拆分提供了方法保障?；P(guān)聯(lián)規(guī)則的交互挖掘則是以數(shù)據(jù)挖掘?yàn)榛A(chǔ)，專門用于解決最小支持度和置信度閾值未知情況下的數(shù)據(jù)挖掘問題，其最大的特點(diǎn)就在于需要通過實(shí)驗(yàn)和調(diào)整來探知最小支持度和置信度閾值，最終實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)用戶需求的有效滿足；其常用的方法主要包括以下兩類：一是基于Apriori算法的交互挖掘方法，該方法主要以Apriori算法為基礎(chǔ)，試圖通過對已挖掘的關(guān)聯(lián)規(guī)則的高效運(yùn)用，從而達(dá)到控制候選集規(guī)模的目的，這樣可以最終實(shí)現(xiàn)對數(shù)據(jù)庫測試頻率的有效降低。目前，理論界常用的具體方法包括IUA（IncrementalUpdatingAlgorithm）和NewIUA（NewIncrementalUpdatingAlgorithm）兩類[5]。以IUA為例，對于真正有效關(guān)聯(lián)規(guī)則挖掘目的的實(shí)現(xiàn)則主要依賴于最小支持度和最小置信度閾值的實(shí)驗(yàn)和調(diào)整，若數(shù)據(jù)庫始終保持不變則支持度和置信度閾值的變化就會引致關(guān)聯(lián)規(guī)則更新，此時可利用已存在的頻繁項(xiàng)集實(shí)現(xiàn)對新的頻繁項(xiàng)集的開發(fā)，即采用增量式更新算法IUA，但對于頻繁項(xiàng)集的劃分容易導(dǎo)致大量無用候選集的產(chǎn)生和有效頻繁項(xiàng)集的誤刪。二是基于模式增長的交互挖掘方法，該方法的主要思想是通過對已發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)規(guī)則使用效率的提升進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對算法效率的改善，其主要改善路徑則是控制頻繁模式樹的重復(fù)構(gòu)建率和減少數(shù)據(jù)庫的重復(fù)掃描次數(shù)。以KhasheiM，Congetal.[6]為代表的研究者就主張以有效的壓縮策略實(shí)現(xiàn)對三個頻繁模式挖掘技術(shù)的匹配，以避免頻繁模式的不斷增加。總體而言，伴隨關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)理論研究的豐富，其在社會實(shí)踐中的運(yùn)用范圍也不斷擴(kuò)大，已經(jīng)被逐漸應(yīng)用于零售、金融、電子商務(wù)等領(lǐng)域特定產(chǎn)品的研發(fā)中。以美國銀行為例，其目前對數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的使用增長率已達(dá)到15%，同時，還將其充分運(yùn)用于利潤評測模型和風(fēng)險控制模型的構(gòu)建中，實(shí)現(xiàn)了管理效率的有效提升。
二、基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系構(gòu)建
傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系的構(gòu)建均建立于評價者或管理者對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的自我認(rèn)知和判別基礎(chǔ)上，具有極大的主觀性，但基于數(shù)據(jù)挖掘的財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇更強(qiáng)調(diào)指標(biāo)間的相關(guān)性，保障了指標(biāo)選擇的客觀性。目前，理論界普遍采用的指標(biāo)體系通常包括以下方面[7]：一是對企業(yè)營運(yùn)能力的綜合反映，該類指標(biāo)需要充分反映企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)效率的準(zhǔn)確判斷，若經(jīng)營狀況良好則資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)情況良好，收入也越高。常選用的指標(biāo)包括針對流動性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況評價的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，以及針對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況評價的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。二是對企業(yè)盈利能力的評價，該類指標(biāo)主要與企業(yè)長期盈利能力相關(guān)，雖然企業(yè)短期盈利能力也是投資者關(guān)注的主要指標(biāo)之一，但從財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)對角度來看，只有持續(xù)的長期盈利能力才能確保企業(yè)具備有效風(fēng)險對抗能力。常選用的指標(biāo)主要包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益指標(biāo)。這些指標(biāo)均與企業(yè)總利潤間呈正相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，風(fēng)險的應(yīng)對能力隨之上升。三是對于企業(yè)未來成長潛能的評價，該類指標(biāo)主要是通過對企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營能力的判斷進(jìn)而形成對其成長潛在空間的評價，即以當(dāng)前營運(yùn)、發(fā)展?fàn)顩r為評價基礎(chǔ)。常選擇的評價指標(biāo)包括總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率。這些指標(biāo)可以在一定程度上反映企業(yè)的資本規(guī)模擴(kuò)張速度、負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)展速度以及經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張速度等，進(jìn)而形成對未來成長潛能的準(zhǔn)確、客觀評價。四是對于企業(yè)償債能力的評價，這又涉及短期償債能力和長期償債能力的分別判斷；對于企業(yè)而言，短期償債能力與未來融資規(guī)模、融資成本息息相關(guān)，常選擇的指標(biāo)主要是企業(yè)的流動比率和速動比率；長期償債能力則直接關(guān)系企業(yè)自身的正常運(yùn)營，若不能按時還本付息則會直接影響企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展，常選擇的評價指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債比率、股東權(quán)益比率和利息支付倍數(shù)三項(xiàng)。五是對于企業(yè)現(xiàn)金流量狀況的評價，該類指標(biāo)直接決定著企業(yè)管理決策的制定，且屬于動態(tài)類指標(biāo)，應(yīng)根據(jù)實(shí)時變化對相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析。常選擇的評價指標(biāo)包括經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對流動負(fù)債的比率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對凈利潤的比率以及經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入的比率?？紤]到風(fēng)險評價過程中對于營業(yè)收入、凈資產(chǎn)以及現(xiàn)金流的綜合考察，在選擇具體評價指標(biāo)時增加營業(yè)收入、每股凈資產(chǎn)、每股現(xiàn)金流量等評價指標(biāo)。
三、基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析模型
（一）基于風(fēng)險視角的層次樹構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價模型能否真正對潛在風(fēng)險因素進(jìn)行準(zhǔn)確的識別和程度預(yù)測關(guān)鍵在于能否對復(fù)雜的風(fēng)險類型進(jìn)行深入的解析，即能否準(zhǔn)確構(gòu)建風(fēng)險概念層次樹。從上述財(cái)務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建可以明確其對于企業(yè)風(fēng)險的評價是多方面的，既有針對經(jīng)營狀況的盈利、營運(yùn)、成長方面的評價，也有專門針對企業(yè)債務(wù)規(guī)模、還債能力狀況的償債能力、現(xiàn)金流量方面的分析，這就必然涉及數(shù)據(jù)的泛化問題，而建立風(fēng)險概念層次樹正好可以利用高層次概念對低層次概念的替換而實(shí)現(xiàn)這一技術(shù)目標(biāo)。具體而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險言，財(cái)務(wù)風(fēng)險概念層次樹包含4個層級：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險（最高層）、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價的各個方面（第二層）、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險評價的綜合關(guān)鍵指標(biāo)（第三層）以及具體概念指標(biāo)層次（第四層），具體見圖1。從圖1可見，這一概念層次樹既充分描述了不同層級間概念遞進(jìn)關(guān)系，又實(shí)現(xiàn)了對低層次具體概念的深入挖掘，且這種挖掘的形式不單局限于指標(biāo)的綜合挖掘，還可以延伸至各個具體模塊中進(jìn)行局部挖掘。在實(shí)現(xiàn)了低層次概念深入挖掘的基礎(chǔ)上，再進(jìn)行第三層、第二層概念的挖掘，直至最高層，從而有效尋找指標(biāo)間的隱藏規(guī)律。（二）支持度閾值的交互挖掘現(xiàn)以盈利能力為例，假定凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率為頻繁項(xiàng)集，則在支持閾值交互挖掘策略下層級級別的高低將直接決定支持閾值的大小，即財(cái)務(wù)指標(biāo)層級越高，則所對應(yīng)的最小支持閾值就越大，反之亦反。這也意味著在考慮支持度閾值時必須結(jié)合指標(biāo)的層級綜合判斷，想要得到最小的支持度閾值就必須著眼于最低級別的指標(biāo)層，具體見圖2。（三）數(shù)據(jù)挖掘與結(jié)果輸出上述所構(gòu)建的基于關(guān)聯(lián)規(guī)則交互挖掘的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析模型，應(yīng)對模型的支持度和置信度閾值進(jìn)行分別數(shù)值設(shè)定，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)頻繁模式類型數(shù)目以及規(guī)則數(shù)目的挖掘，以此為基礎(chǔ)最終實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)指標(biāo)間規(guī)律的探析，現(xiàn)將對具體的操作過程進(jìn)行描述。首先，在算法選擇上，為避免交互挖掘中因支持度閾值遞減而導(dǎo)致的計(jì)算過程重復(fù)，改用已獲取挖掘信息下的新支持度閾值的頻繁項(xiàng)，在此基礎(chǔ)上以Hash結(jié)構(gòu)為數(shù)據(jù)儲存方式并同時更新支持度閾值下頻繁項(xiàng)集的支持度計(jì)數(shù)，這將有效提高了數(shù)據(jù)挖掘的效率[8]，至于HIUA的算法偽代碼在此不做專門描述。具體而言，在初次計(jì)算新支持度閾值下頻繁項(xiàng)集時，算法仍然采用Apriori算法，可得到相應(yīng)閾值下分級數(shù)據(jù)的頻繁項(xiàng)集；隨后不再采用Apriori算法，分兩種不同情況進(jìn)行處理：若是支持度閾值遞增則通過對上一頻繁項(xiàng)集的篩選得到進(jìn)一步的分級數(shù)據(jù)頻繁項(xiàng)集；若是支持度閾值遞減則將上一頻繁項(xiàng)集設(shè)為A，在此基礎(chǔ)上計(jì)算新閾值下的頻繁項(xiàng)集A1，從而得到新的頻繁項(xiàng)集項(xiàng)。此時頻繁項(xiàng)集項(xiàng)間的自連接將分別得到新的閾值，對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行再篩選和再組合最終得到頻繁項(xiàng)集L，直到L為空時算法結(jié)束，此時將生產(chǎn)相應(yīng)之尺度下的具體關(guān)聯(lián)規(guī)則。其次，在性能測試上，為確保算法的高效性現(xiàn)專門對Apriori算法、I-UA算法和HIUA算法進(jìn)行對比。從前面分析已知，在避免了頻繁集的重復(fù)更新后，置信度和支持度閾值上升的環(huán)境下，IUA算法的速度明顯高于HUIA，因此現(xiàn)只對支持度閾值遞減的情況進(jìn)行專門測算?，F(xiàn)選擇上市公司中ST公司2007—2014年期間的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，共計(jì)34家841條記錄；以X軸表示支持度閾值，范圍為0.2—0.3，步長0.01，Y軸為計(jì)算頻繁模式集的運(yùn)行時間，則不同支持度閾值和置信度閾值下規(guī)則數(shù)目如圖3所示。
四、政策建議
【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險；管理策略
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念界定及成因分析
（1）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的界定。目前，學(xué)術(shù)界對財(cái)務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識大致分以下兩種：一是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險觀，另一個是狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險觀。前者認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險就是在企業(yè)的各項(xiàng)活動中，由于各種不確定性因素的作用，導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生偏離，使企業(yè)遭受損失。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險涉及到企業(yè)資金周轉(zhuǎn)運(yùn)動的各個方面、企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作的各個環(huán)節(jié)，是企業(yè)營運(yùn)風(fēng)險貨幣化的集中反映。后者認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險就是籌資風(fēng)險，是指企業(yè)由于舉債經(jīng)營而產(chǎn)生到期無法償還債務(wù)的可能性。西方國家多持此觀點(diǎn)，國內(nèi)不少財(cái)務(wù)管理的教材或文章也廣泛引用。筆者認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)活動是資金籌集、投資、收回、分配等活動環(huán)節(jié)的有機(jī)統(tǒng)一，籌集資金是財(cái)務(wù)活動的開始，僅是財(cái)務(wù)活動的一個組成部分。對財(cái)務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識，必須從財(cái)務(wù)活動的全過程、財(cái)務(wù)的總體觀念出發(fā)，否則，難以正確指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐。因此，從廣義上定義財(cái)務(wù)風(fēng)險，更符合人們對財(cái)務(wù)概念的理解，更利于人們從更寬廣的角度來探究財(cái)務(wù)風(fēng)險并尋求解決對策。（2）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生是各種內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果，如果對此有充分的了解，則無疑可以最大限度地控制其發(fā)生及影響程度。歸納起來，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因大致有以下幾方面：企業(yè)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，風(fēng)險意識淡?。黄髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險防范管理體制不健全，財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范缺乏組織保障；企業(yè)內(nèi)部控制缺失或不健全，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能；財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，導(dǎo)致決策失誤，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險；資金管理薄弱，企業(yè)財(cái)務(wù)安全得不到保障；沒有建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)等等。
摘 要 隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系出現(xiàn)了許多滯后的問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的發(fā)展關(guān)系著企業(yè)甚至國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所以要加強(qiáng)建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系，以促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在此本文將試論該體系的建立和發(fā)展。
關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險 財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系 設(shè)計(jì)原則 評價體系結(jié)構(gòu)
財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的建立旨在能夠預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險，無論是企業(yè)還是公司，只要是市場經(jīng)濟(jì)的參加主體都會遇到財(cái)務(wù)方面的問題，因此建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系就變得尤為重要。健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系建立的過程必須遵循嚴(yán)格的程序，還要嚴(yán)格遵循體系設(shè)計(jì)的原則，制定明確合理的設(shè)計(jì)目標(biāo)。另外還要對財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進(jìn)行詳細(xì)的分析，以便建立財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系。
一、評價體系的設(shè)計(jì)原則
財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計(jì)的原則體現(xiàn)在三個方面：科學(xué)性、綜合性和合理性。財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系監(jiān)理的過程中會遇到許多的報表和數(shù)據(jù)化的資料，例如利潤表、現(xiàn)金流量表企業(yè)債務(wù)報表等。針對這些報表要進(jìn)行科學(xué)、綜合的分析，以便發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展?jié)撛诘呢?cái)務(wù)風(fēng)險，除此之外還要引進(jìn)一些新的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)來完善財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系。準(zhǔn)確的把握財(cái)務(wù)風(fēng)險才能及時的應(yīng)對企業(yè)發(fā)展的問題。嚴(yán)格把握這三個原則才能準(zhǔn)確的分析財(cái)務(wù)風(fēng)險。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念及緣由
財(cái)務(wù)風(fēng)險就是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中由于一些突發(fā)的難以預(yù)料的不定因素造成財(cái)務(wù)受損。針對企業(yè)財(cái)務(wù)來講，財(cái)務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)負(fù)債的風(fēng)險。它有可能會使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程出現(xiàn)資金不足或滯后的影響，嚴(yán)重的還會使企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的風(fēng)險。了解了財(cái)務(wù)風(fēng)險的含義后，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系就顯得更加必要。
導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部環(huán)境因素。此處的外部環(huán)境因素是指經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境以及社會環(huán)境中的有關(guān)企業(yè)文化的環(huán)境。用哲學(xué)的觀點(diǎn)看，這些因素都是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的外因。盡管它對財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響不是直接性的，但是它卻對企業(yè)內(nèi)部發(fā)展有著重要的意義。第二，財(cái)務(wù)活動的多樣性和復(fù)雜性。財(cái)務(wù)風(fēng)險體現(xiàn)在多個方面，例如企業(yè)成本的控制，經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)支出和收入，外資的投入等。財(cái)務(wù)活動的復(fù)雜和多變的特性決定了財(cái)務(wù)管理的問題增多，直接導(dǎo)致了風(fēng)險的產(chǎn)生。第三，財(cái)務(wù)決策的盲目性。決策的失誤是導(dǎo)致風(fēng)險的最主要的原因。財(cái)政決策出現(xiàn)失誤會直接影響財(cái)務(wù)風(fēng)險。由此產(chǎn)生的決策失誤會引起一系列問題，管理混亂、權(quán)責(zé)不明等。這樣不僅會使財(cái)務(wù)的使用效率降低還會使企業(yè)發(fā)展緩慢。無形中增加了企業(yè)經(jīng)營管理的風(fēng)險。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的提出
財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的提出適應(yīng)了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的有效途徑。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的建立在一定程度上加強(qiáng)了企業(yè)的自我審視，還能幫助企業(yè)針對出現(xiàn)的風(fēng)險制定相應(yīng)的處理措施，以減少財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的頻率。同時還能增強(qiáng)企業(yè)自身抵制風(fēng)險的能力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。目前針對財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的模式主要有三種：單項(xiàng)評價、多項(xiàng)評價、復(fù)合評價。這里的單項(xiàng)、多項(xiàng)、復(fù)合是指針對的財(cái)務(wù)對象的個數(shù)。例如單項(xiàng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系主要是針對單一的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)防，這樣可以縮小評價的范圍，使財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析更加準(zhǔn)確。簡單易行，而且大大的提高了財(cái)務(wù)管理的效率。但是它的對象過于單一，對于企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生的新的財(cái)務(wù)狀況則不能分析，不能滿足風(fēng)險的預(yù)防的措施。多項(xiàng)評價則比單項(xiàng)評價更加具有綜合性，可以從多個方面進(jìn)行分析。但是大多數(shù)情況下這種方式存在盲目性，不能充分考慮實(shí)際和現(xiàn)狀。不能從根本上解決財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析。最后是復(fù)合評價，也叫做平衡評價，這種模式具有一定的靈活性，它會根據(jù)不同的情況采取不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價。以便企業(yè)做出正確的抉擇和預(yù)防風(fēng)險的方案措施。
四、財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的缺陷及建立
財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的建立不是一件容易的事，首先我們要了解目前財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系存在的缺陷和不足，對癥下藥。如今的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的建立指標(biāo)不完善，指標(biāo)的選擇性較少，同時還缺乏目標(biāo)性和全面性。另一方面評價體系的設(shè)計(jì)太過單調(diào)，只專注某一個方面。例如企業(yè)只關(guān)注到運(yùn)營的財(cái)務(wù)狀況，忽視了企業(yè)的償債能力和現(xiàn)實(shí)問題，對運(yùn)營能力沒有正確的認(rèn)識。企業(yè)的發(fā)展不止靠經(jīng)營的好壞還要關(guān)注財(cái)務(wù)的風(fēng)險問題，如果企業(yè)在經(jīng)營過程中產(chǎn)生了債務(wù)，不能如期償還就會嚴(yán)重影響企業(yè)的前途，降低企業(yè)的盈利，嚴(yán)重時可能會導(dǎo)致破產(chǎn)。所以在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的時候要全面分析情況，準(zhǔn)確把握企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)變化，面對不定因素要及時分析不能草草了事。在科技發(fā)達(dá)的如今，財(cái)務(wù)風(fēng)險評價也要創(chuàng)新，不能忽視信息化的發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系的指標(biāo)不只包括財(cái)務(wù)方面的，還包括非財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)。例如企業(yè)的市場占有率、人力資源等。這些因素也會影響財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析評價。所以不能忽視非財(cái)務(wù)的評價指標(biāo)，促進(jìn)評價指標(biāo)的完善和完整全面。綜上可訴，可以看出財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系建立的關(guān)鍵在于準(zhǔn)確全面的把握財(cái)務(wù)風(fēng)險的對象，同時還要兼顧一些非財(cái)務(wù)的評價指標(biāo)。只有做好了這兩方面，再加上良好的管理制度，可以促進(jìn)企業(yè)的有效快速發(fā)展。
總結(jié)：財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系作為關(guān)系到企業(yè)甚至國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面，就要求市場主體在發(fā)展的過程中要正確的處理好財(cái)務(wù)和發(fā)展的關(guān)系，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系可以避免發(fā)展過程中出現(xiàn)的風(fēng)險，還能減少不必要的損失，小者可以促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，大者還能完善市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。另外財(cái)務(wù)安全還關(guān)系著每一個市場主體的發(fā)展，建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險評價體系可以在保障企業(yè)快速發(fā)展的情況下確保廣大債權(quán)人和員工的切身利益，在一定程度上還嚴(yán)厲打擊了違法造價活動，實(shí)現(xiàn)共贏的目標(biāo)。
參考文獻(xiàn)：
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險；財(cái)務(wù)風(fēng)險控制；內(nèi)部控制
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險與財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的概念
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念
由于不同因素對事件的影響不同，所以導(dǎo)致事件的不確定結(jié)果，這就導(dǎo)致了風(fēng)險的產(chǎn)生。不同人對于財(cái)務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知層面不同，說法也不同，一般有兩個層面：一是由于環(huán)境的不確定因素和個人主觀的差異，進(jìn)而給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)收益的不確定，引發(fā)的微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。二是它也稱為籌資風(fēng)險，是指到期償還不了債務(wù)的可能性，換言之，它是由于借債引發(fā)的，若無借債就不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。我在此文中研究的是企業(yè)難以預(yù)測的外部環(huán)境、內(nèi)部控制環(huán)境的不完善、企業(yè)經(jīng)營的不確定給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險，給企業(yè)最終帶來可能的財(cái)務(wù)損失。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的概念
企業(yè)都存在不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)的發(fā)展很大程度上依靠企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的態(tài)度，控制得當(dāng)?shù)脑捘芙o企業(yè)帶來新的機(jī)遇，使企業(yè)邁上一個新的臺階；若控制不當(dāng)，會給企業(yè)帶來毀滅性的災(zāi)難。如何控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險控制，就是在利用相關(guān)的信息和手段對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動施加作用和影響，使企業(yè)達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制與內(nèi)部控制的相關(guān)性
環(huán)境的多變性就像一把雙刃劍，帶來發(fā)展機(jī)會的同時伴隨著風(fēng)險隱患，企業(yè)管理重在風(fēng)險管理，風(fēng)險管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險占很大一部分。財(cái)務(wù)風(fēng)險以貨幣的形式表現(xiàn)，對企業(yè)的穩(wěn)定、資金的安全性及獲利有很大的作用。內(nèi)部控制是一種為了實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)由企業(yè)所有人執(zhí)行的一系列過程。內(nèi)部控制能適時反映企業(yè)的風(fēng)險并相應(yīng)地采取措施控制風(fēng)險，可以促進(jìn)企業(yè)的有效管理。企業(yè)的風(fēng)險類型很多，財(cái)務(wù)風(fēng)險是其中的一種，內(nèi)部控制最終是為了企業(yè)更好的發(fā)展。內(nèi)部控制薄弱會使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險大大增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險控制實(shí)質(zhì)上是內(nèi)部控制的一部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險控制不好，意味著企業(yè)的內(nèi)部控制存在一定的薄弱性。全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險控制體系使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動能順利進(jìn)行，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。它們的共同點(diǎn)都是為了更好的管理好企業(yè)，預(yù)防企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險和規(guī)劃企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制的評價是以財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的好壞為依據(jù)，同時內(nèi)部控制是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的重點(diǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險中存在的問題
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱
如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是多變的，包括產(chǎn)品更新的速度、市場的變化、國家政策、利率的變化等，這些因素都會對企業(yè)的經(jīng)營、資金的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生很大的影響，現(xiàn)如今很多財(cái)務(wù)人員還是沿用傳統(tǒng)模式來管理企業(yè)的財(cái)務(wù)活動，對企業(yè)的風(fēng)險財(cái)務(wù)控制沒有一個正確全面的認(rèn)知，只關(guān)心資金的投放與收回，對企業(yè)風(fēng)險缺少實(shí)質(zhì)認(rèn)知和管理，忽略財(cái)務(wù)風(fēng)險的有效控制，薄弱的風(fēng)險意識難以適應(yīng)因素變化對企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險。
（二）缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
控制財(cái)務(wù)風(fēng)險不是當(dāng)它出現(xiàn)再采取措施，而是采取一系列的措施來預(yù)防或減少財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。我國目前在這方面很薄弱，每年雖然有幾十萬的會計(jì)人員，但是大多數(shù)專業(yè)素養(yǎng)都不高，企業(yè)管理者對這方面又不了解，財(cái)務(wù)風(fēng)險是潛在的和客觀存在的，無法消除但是可以預(yù)測，它本身就是財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，往往到來時就是致命一擊。所以大多數(shù)企業(yè)開始都運(yùn)營很大，突如其來的一場財(cái)務(wù)危機(jī)就導(dǎo)致破產(chǎn)。
（三）內(nèi)部控制機(jī)制的不完善
內(nèi)部控制是企業(yè)采取的一種手段，為了能達(dá)到企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)，可以根據(jù)考察內(nèi)部控制機(jī)制來評價企業(yè)的管理，主要是對企業(yè)人員”權(quán)責(zé)利”的分配管理。它存在于企業(yè)經(jīng)營的全過程，良好的內(nèi)部環(huán)境有利于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的管理，對控制風(fēng)險有很好的促進(jìn)作用，內(nèi)部機(jī)制的不足讓人籠統(tǒng)的把企業(yè)的規(guī)定規(guī)章等同于內(nèi)部控制制度，對企業(yè)人員的“權(quán)責(zé)利”分配不清，缺乏合適、完整、統(tǒng)一的體系，內(nèi)部人員不恪守自己的職責(zé)，縮小了控制的范圍，使效果大打折扣，營造一個良好的內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)能夠更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制中問題的應(yīng)對措施
（一）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制意識
企業(yè)是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的主體，是我們可以看見和感知的，企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的正確認(rèn)知是財(cái)務(wù)風(fēng)險控制成功的先決條件。財(cái)務(wù)風(fēng)險隨時存在，企業(yè)必須有一定的風(fēng)險意識，缺乏風(fēng)險意識會直接導(dǎo)致企業(yè)管理機(jī)制出現(xiàn)漏洞，使企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題。企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)管理者和工作人員的風(fēng)險意識，定期讓企業(yè)人員參加風(fēng)險探討會，促進(jìn)企業(yè)之間的合作交流，用實(shí)際案例來分析財(cái)務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)的重要性。培養(yǎng)人員的素質(zhì)，提高他們對風(fēng)險的適應(yīng)和處理能力。
（二）建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
事前對財(cái)務(wù)風(fēng)險的預(yù)防研究是很有必要的，研究與實(shí)踐表明，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的信息網(wǎng)和資源建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，它意味著企業(yè)風(fēng)險管理已經(jīng)成功一半了。財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制主要是對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，即在事前監(jiān)控，使企業(yè)遭受的財(cái)務(wù)風(fēng)險的可能性降低到最小。
（三）完善內(nèi)部控制機(jī)制
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險管理；概念；特征；現(xiàn)狀；措施
中圖分類號：F235文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1009-0118（2012）04-0164-01
現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中，由于受各種潛在的、難以預(yù)料或難以控制的不利因素影響，造成財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的不確定性，致使企業(yè)發(fā)展具有遭受相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失的可能性即為通常所說的企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。因此，要想確保企業(yè)平穩(wěn)、健康發(fā)展，采取有效措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理與防范具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念及特征
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念
就目前來說，無論國內(nèi)還是國外，對財(cái)務(wù)風(fēng)險的定義大致存在廣義和狹義兩種不同的觀點(diǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險通常被稱為舉債籌資風(fēng)險，是指企業(yè)由于借債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果(企業(yè)利潤或股東收益)帶來的不確定性。企業(yè)借債一方面滿足了企業(yè)流動資金的需求，另一方面也增加了企業(yè)按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)。可見，這種狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險存在于負(fù)債經(jīng)營企業(yè)。如果企業(yè)沒有負(fù)債，企業(yè)經(jīng)營的全部資本由投資者投人，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。相對于狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險而言，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無法預(yù)計(jì)的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各項(xiàng)活動環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險以及匯率風(fēng)險等。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險的特征
1、不確定性。風(fēng)險事件既有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。主要是與企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理有關(guān)，如果管理得當(dāng)，便能將引發(fā)危機(jī)的因素在事前一一化解，財(cái)務(wù)風(fēng)險便會得到抑制；否則，財(cái)務(wù)危機(jī)便會不期而至。
2、危害性。如果企業(yè)集團(tuán)不能及時化解財(cái)務(wù)風(fēng)險，致使危機(jī)爆發(fā)，輕者導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的資信等級下降，部分或全部喪失融資能力，重者則可能導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)。
3、與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展有關(guān)。一般而言，企業(yè)集團(tuán)舉債的目的一者是擴(kuò)大再生產(chǎn)，形成規(guī)模效益；再者就是對外投資，向多元化發(fā)展，以期分散經(jīng)營風(fēng)險。如果企業(yè)集團(tuán)只是維持簡單再生產(chǎn)，則很少會出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險。
4、與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)。企業(yè)資產(chǎn)一般分為流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)。如果企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理，流動資產(chǎn)比例過低，長期投資及其他資產(chǎn)變現(xiàn)的能力便很低，債務(wù)到期時不能償付也就不足為奇了。
5、與投資者相關(guān)。財(cái)務(wù)風(fēng)險經(jīng)常是由于負(fù)債籌資引起的，是企業(yè)投資者所承擔(dān)的額外風(fēng)險，因而與投資者密切相關(guān)。
二、中國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀
企業(yè)財(cái)務(wù)活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運(yùn)和收益分配四個方面。相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險也就包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金營運(yùn)風(fēng)險、收益分配風(fēng)險。具體來說，中國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾方面。
（一）資本結(jié)構(gòu)不合理
中國企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多。企業(yè)對銀行的依賴性很大企業(yè)過分依賴銀行。當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時，一方面自己失去信任而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。
（二）投資缺乏科學(xué)性
企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，肖目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資，在投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全而、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因。導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回。給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。
三、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險的措施
（一）加強(qiáng)內(nèi)控制度的落實(shí)
企業(yè)要防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，就必須建立健全內(nèi)部控制制度，保證企業(yè)資產(chǎn)安全完整。內(nèi)部控制制度的建立固然重要，遵照執(zhí)行內(nèi)部控制制度更為關(guān)鍵，如果企業(yè)有健全的內(nèi)控制度，但在經(jīng)營循環(huán)中其行為與內(nèi)控制度背道而馳，那么企業(yè)內(nèi)控制度將成為空架子。因此建立內(nèi)控責(zé)任追究制度，使內(nèi)控制度有效運(yùn)轉(zhuǎn)的落實(shí)機(jī)制，是企業(yè)解決財(cái)務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)。
（二）合理配置資金、提高資金使用效率
企業(yè)要發(fā)展，資金是關(guān)鍵。首先，企業(yè)要準(zhǔn)確預(yù)測資金的收支時間和收支額度，保證收支平衡。二是要合理分配資金占用，使各項(xiàng)流動資金與固定資金做到合理組合，企業(yè)對于每一項(xiàng)投資，都要進(jìn)行嚴(yán)格的可行性分析，從收益和風(fēng)險兩方面進(jìn)行評價，把資金用在收益大、風(fēng)險低的項(xiàng)目上，提高資金使用效率，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)價值。
（三）發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督作用
防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，事前的預(yù)期和事中的控制固然重要，但事后的審計(jì)同樣必不可少。需要審計(jì)部門進(jìn)行事后分析，評價企業(yè)在管理上和內(nèi)部控制系統(tǒng)上存在的問題，搞好風(fēng)險評估，并有針對性地提出改進(jìn)管理和完善內(nèi)部控制的措施和對策，從而達(dá)到化解風(fēng)險，確保決策的科學(xué)性及會計(jì)信息的真實(shí)性。
參考文獻(xiàn)：
\[1\]吳凌.關(guān)于提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理的研究\[J\].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2011,(04).
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念
由于不同因素對事件的影響不同，所以導(dǎo)致事件的不確定結(jié)果，這就導(dǎo)致了風(fēng)險的產(chǎn)生。不同人對于財(cái)務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知層面不同，說法也不同，一般有兩個層面：一是由于環(huán)境的不確定因素和個人主觀的差異，進(jìn)而給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)收益的不確定，引發(fā)的微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。二是它也稱為籌資風(fēng)險，是指到期償還不了債務(wù)的可能性，換言之，它是由于借債引發(fā)的，若無借債就不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。我在此文中研究的是企業(yè)難以預(yù)測的外部環(huán)境、內(nèi)部控制環(huán)境的不完善、企業(yè)經(jīng)營的不確定給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險，給企業(yè)最終帶來可能的財(cái)務(wù)損失。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的概念
企業(yè)都存在不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)的發(fā)展很大程度上依靠企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的態(tài)度，控制得當(dāng)?shù)脑捘芙o企業(yè)帶來新的機(jī)遇，使企業(yè)邁上一個新的臺階；若控制不當(dāng)，會給企業(yè)帶來毀滅性的災(zāi)難。如何控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險控制，就是在利用相關(guān)的信息和手段對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動施加作用和影響，使企業(yè)達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制與內(nèi)部控制的相關(guān)性
環(huán)境的多變性就像一把雙刃劍，帶來發(fā)展機(jī)會的同時伴隨著風(fēng)險隱患，企業(yè)管理重在風(fēng)險管理，風(fēng)險管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險占很大一部分。財(cái)務(wù)風(fēng)險以貨幣的形式表現(xiàn)，對企業(yè)的穩(wěn)定、資金的安全性及獲利有很大的作用。
內(nèi)部控制是一種為了實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)由企業(yè)所有人執(zhí)行的一系列過程。內(nèi)部控制能適時反映企業(yè)的風(fēng)險并相應(yīng)地采取措施控制風(fēng)險，可以促進(jìn)企業(yè)的有效管理。企業(yè)的風(fēng)險類型很多，財(cái)務(wù)風(fēng)險是其中的一種，內(nèi)部控制最終是為了企業(yè)更好的發(fā)展。內(nèi)部控制薄弱會使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險大大增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險控制實(shí)質(zhì)上是內(nèi)部控制的一部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險控制不好，意味著企業(yè)的內(nèi)部控制存在一定的薄弱性。全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險控制體系使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動能順利進(jìn)行，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。它們的共同點(diǎn)都是為了更好的管理好企業(yè)，預(yù)防企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險和規(guī)劃企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制的評價是以財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的好壞為依據(jù)，同時內(nèi)部控制是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的重點(diǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險中存在的問題
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制意識薄弱
如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是多變的，包括產(chǎn)品更新的速度、市場的變化、國家政策、利率的變化等，這些因素都會對企業(yè)的經(jīng)營、資金的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生很大的影響，現(xiàn)如今很多財(cái)務(wù)人員還是沿用傳統(tǒng)模式來管理企業(yè)的財(cái)務(wù)活動，對企業(yè)的風(fēng)險財(cái)務(wù)控制沒有一個正確全面的認(rèn)知，只關(guān)心資金的投放與收回，對企業(yè)風(fēng)險缺少實(shí)質(zhì)認(rèn)知和管理，忽略財(cái)務(wù)風(fēng)險的有效控制，薄弱的風(fēng)險意識難以適應(yīng)因素變化對企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險。
（二）缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
控制財(cái)務(wù)風(fēng)險不是當(dāng)它出現(xiàn)再采取措施，而是采取一系列的措施來預(yù)防或減少財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。我國目前在這方面很薄弱，每年雖然有幾十萬的會計(jì)人員，但是大多數(shù)專業(yè)素養(yǎng)都不高，企業(yè)管理者對這方面又不了解，財(cái)務(wù)風(fēng)險是潛在的和客觀存在的，無法消除但是可以預(yù)測，它本身就是財(cái)務(wù)成果損失的不確定性，往往到來時就是致命一擊。所以大多數(shù)企業(yè)開始都運(yùn)營很大，突如其來的一場財(cái)務(wù)危機(jī)就導(dǎo)致破產(chǎn)。
（三）內(nèi)部控制機(jī)制的不完善
內(nèi)部控制是企業(yè)采取的一種手段，為了能達(dá)到企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)，可以根據(jù)考察內(nèi)部控制機(jī)制來評價企業(yè)的管理，主要是對企業(yè)人員”權(quán)責(zé)利”的分配管理。它存在于企業(yè)經(jīng)營的全過程，良好的內(nèi)部環(huán)境有利于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的管理，對控制風(fēng)險有很好的促進(jìn)作用，內(nèi)部機(jī)制的不足讓人籠統(tǒng)的把企業(yè)的規(guī)定規(guī)章等同于內(nèi)部控制制度，對企業(yè)人員的“權(quán)責(zé)利”分配不清，缺乏合適、完整、統(tǒng)一的體系，內(nèi)部人員不恪守自己的職責(zé)，縮小了控制的范圍，使效果大打折扣，營造一個良好的內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)能夠更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制中問題的應(yīng)對措施
（一）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制意識
企業(yè)是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的主體，是我們可以看見和感知的，企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的正確認(rèn)知是財(cái)務(wù)風(fēng)險控制成功的先決條件。財(cái)務(wù)風(fēng)險隨時存在，企業(yè)必須有一定的風(fēng)險意識，缺乏風(fēng)險意識會直接導(dǎo)致企業(yè)管理機(jī)制出現(xiàn)漏洞，使企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題。企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)管理者和工作人員的風(fēng)險意識，定期讓企業(yè)人員參加風(fēng)險探討會，促進(jìn)企業(yè)之間的合作交流，用實(shí)際案例來分析財(cái)務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)的重要性。培養(yǎng)人員的素質(zhì)，提高他們對風(fēng)險的適應(yīng)和處理能力。
（二）建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
事前對財(cái)務(wù)風(fēng)險的預(yù)防研究是很有必要的，研究與實(shí)踐表明，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的信息網(wǎng)和資源建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，它意味著企業(yè)風(fēng)險管理已經(jīng)成功一半了。財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制主要是對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，即在事前監(jiān)控，使企業(yè)遭受的財(cái)務(wù)風(fēng)險的可能性降低到最小。
