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關鍵詞：財務；可持續(xù)增長；紡織業(yè)；上市公司；聚類分析
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2011）11－0125－03
引言
希金斯教授在1981年的《財務管理學刊》上發(fā)表了“通貨膨脹下的財務可持續(xù)增長率”一文，提出了財務可持續(xù)增長率等式，而后在其《財務管理分析》一書中，從財務學的角度系統(tǒng)地表述了他對財務可持續(xù)增長率的觀點。他認為：“企業(yè)的財務可持續(xù)增長率（Sustainable GrowthRate，簡稱SGR）是指在不需要耗盡其財務資源的條件下，企業(yè)銷售所能夠增長的最大比率?！彼且粋€綜合性的財務指標，體現(xiàn)企業(yè)在現(xiàn)有的經(jīng)營管理水平和財務政策之下所具有的增長能力，應把它作為企業(yè)財務分析與管理的工具。
美國另一位著名財務學家詹姆斯?范霍恩（James Van Horne）在其財務學專著中對企業(yè)財務可持續(xù)增長率的定義是：財務可持續(xù)增長率是指根據(jù)企業(yè)目標經(jīng)營活動比率、負債比率以及股利支付比率而確定的企業(yè)年銷售收入最高增長比率。他的定義與希金斯的定義最大區(qū)別就在于強調(diào)財務可持續(xù)增長率是目標值，而不是實際值，也就是說，財務可持續(xù)增長率是計劃問題，是在事先根據(jù)目標財務比率計算的，而不是事后的分析問題。
紡織行業(yè)是我國重要的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，多年來為增加就業(yè)、推進城鎮(zhèn)化建設、改善人民生活和促進社會經(jīng)濟發(fā)展等方面做出了積極貢獻。在行業(yè)快速發(fā)展的同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所改善，運行質(zhì)量和效益逐年提升，技術(shù)進步成效顯著，全員勞動生產(chǎn)率明顯提高。紡織行業(yè)在發(fā)展取得巨大成就的同時也面臨嚴峻考驗：資源、環(huán)境約束和日趨激烈的國際市場競爭等嚴峻挑戰(zhàn)。在新的形勢下，行業(yè)的深層次矛盾日漸顯現(xiàn)。如何在“內(nèi)憂外患”的形勢下，使我國的紡織業(yè)在抵抗風險的同時，可以實現(xiàn)財務可持續(xù)增長具有深遠的意義。
一、聚類分析過程
結(jié)合各上市公司的公開財務數(shù)據(jù)，采取如下步聚進行具體的聚類分析：首先采用主成分分析法進行影響財務可持續(xù)增長的因素分析，進行相關的聚類分析，以期待在同一行業(yè)中針對不同類別的企業(yè)進行區(qū)分，并且有針對性地解決各自在財務可持續(xù)增長上的問題。
（一）主成分分析法分析影響財務可持續(xù)增長的主要因素
（二）在主成分分析的基礎上，進行聚類分析
結(jié)合以上表格，利用聚類分析可把24家上市公司分為以下4類，具體見表3。
二、聚類分析結(jié)果應用
結(jié)合以上的分析結(jié)果，根據(jù)上市公司的財務特征情況進行具體的分類，情況如下（見表4、表5）：
第一類包括：華茂股份、金鷹股份、魯泰股份、常山股份、申達股份、錦龍股份、浙江富潤、維科精華、絲綢股份、春暉股份、江蘇陽光、華潤錦華。該類上市公司的每股收益、凈資產(chǎn)收益率處于同行業(yè)較高的水平，說明該類公司資本創(chuàng)造利潤的能力較強，發(fā)展能力也還不錯，公司日常經(jīng)營穩(wěn)定有序，實力比較雄厚，同時償債能力也不錯，穩(wěn)定性較高，屬于盈利穩(wěn)健型的公司。
第二類包括：凱諾科技、華升股份、航天通信、金宇車城、湖北邁亞、帝賢股份。該類上市公司雖然償債能力因子處于同行業(yè)較高的水平，說明公司財務風險比較小。但其他財務指標不是很理想，成長能力和資本營運能力都比較差，公司的管理人員應該針對這些問題采取有效的措施。
第三類包括：天山股份、上海輔仁、華紡股份。雖然這類上市公司在成長能力、運營能力上都較好，但是支持公司成長因素的關鍵因子――盈利能力的情況有待進一步加強，而且償債能力較差，說明這類上市公司在發(fā)展公司盈利能力的同時，應適時地調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，使其更穩(wěn)健高效地發(fā)展。
第四類包括：華聯(lián)股份、深紡織、龍頭股份。該類上市公司目前的日常運營能力較強，但是支持可持續(xù)發(fā)展的關鍵因素盈利因子卻不盡人意，而且償債能力差，進一步導致了公司的自有資產(chǎn)盈利能力不容樂觀，說明這類上市公司應該加強公司的主營業(yè)務產(chǎn)品的獲利能力，研究目前所面臨的財務困境，提出有效的方法，使企業(yè)的現(xiàn)狀有所改觀。
參考文獻：
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Research on the finance sustainable growth of the enterprise based on the clustering analysis method
――Taking the listed company in textile industry as an example
PENG Bo
(Economy management department,Tianmu college,Lin'an 311300,China)
Abstract: Learning from the senior financial chiropractors robert van horn Higgins and James the model for sustainable growth in 1997 in shanghai and Shenzhen stock exchanges on 24 of the textile enterprises for ten years for the study, the componential analysis on the clustering, and for different categories of a corresponding improvement measures.
關鍵詞:高職 經(jīng)管類學生 崗位需求 財務分析能力
中圖分類號:G710 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)08-155-02
引言
對于每一位教師,不論是教哪一學科,都意識到學生能力的培養(yǎng)關鍵是分析能力和解決問題能力的培養(yǎng)。任何課程的任何環(huán)節(jié)都在潛移默化地培養(yǎng)和訓練著學生的分析能力,學生分析能力的培養(yǎng)貫穿于整個教學過程,它直接并很大程度地影響教學質(zhì)量。由于財務崗位在企業(yè)的重要性是不言而喻的,財務知識對經(jīng)管專業(yè)的大學生來講也是重要的,而且經(jīng)管類專業(yè)學生就業(yè)的崗位都或多或少與財務崗位有關系,有些甚至就是財務分析崗位。因此學生的財務分析能力自然成了學生分析能力的重要組成部分,培養(yǎng)經(jīng)管類專業(yè)學生的財務分析能力也成了各高職院校人才培養(yǎng)工作的重要組成部分。
一、高職經(jīng)管類專業(yè)學生財務分析能力培養(yǎng)現(xiàn)狀
目前各高職院校對學生財務分析能力的培養(yǎng)主要有兩種途徑:一是開設專門的《財務分析》或《財務報表分析》課程;二是融入《財務管理》這門課程中的一個單元。
對于第一種途徑而言,學生學習的財務分析內(nèi)容會比較全面、系統(tǒng)。目前浙江的高職院校只有6所學校開設了財務報表分析和財務報告閱讀等課程來培養(yǎng)學生的財務分析能力。但從實施的效果來看,并不理想,存在著一種不適用的現(xiàn)象,學生一進入企業(yè),讓其做財務分析工作,仍然不知如何下手。這主要是因為,上課時學生的訓練內(nèi)容與企業(yè)實際情況和實際要求脫節(jié)。對于第二種途徑而言,由于多數(shù)學校財務管理課程每周只開設4節(jié)課,財務分析章節(jié)安排的時間較短,而財務分析內(nèi)容又比較多,因此相關知識只能講個皮毛,等學生進入企業(yè)后,從事會計也好,從事財務咨詢也好,對于基本的財務分析報告根本不知道如何下手去分析,無法對企業(yè)的財務狀況做出基本評價,而企業(yè)恰恰又需要學生掌握財務分析的技能。
因此,必須將與現(xiàn)有的財務分析能力培養(yǎng)相關的課程按照工學結(jié)合的要求進行改革,同時也應該認識到只通過一、兩門課的教學是達不到理想效果的,為了更好地滿足企業(yè)的實際需求,必須對學生財務分析能力的培養(yǎng)進行系統(tǒng)研究。
目前國內(nèi)針對財務分析工作中出現(xiàn)的問題及解決措施的研究較多,關于財務分析能力的培養(yǎng)研究不多,即便是關于財務分析能力的培養(yǎng)研究也缺乏針對崗位需求進行研究。
二、基于崗位需求的財務分析能力培養(yǎng)研究的意義
教育部《關于全面提高高等職業(yè)教育教學質(zhì)量的若干意見》(教高2006(16))提出了高等職業(yè)教育工學結(jié)合的人才培養(yǎng)模式,為高等職業(yè)教育的教學改革提出了新的課題,指明了方向。工學結(jié)合強調(diào)學校與企業(yè)的“零距離”、強化學生的生產(chǎn)實習和社會實踐,這是職業(yè)教育培養(yǎng)技能型人才的最佳模式。目前,在教高16號文件的指導下,各個高職院校都在進行教學體系和課程的改革。為了使課程改革更有針對性,必須了解企業(yè)相關工作崗位的實際需求,這樣才能更好地培養(yǎng)和提高學生針對企業(yè)崗位需求的技能。
財務崗位在企業(yè)的重要性及財務知識對當代大學生的重要性,都決定了學生的財務分析能力培養(yǎng)的重要性。財務分析能力是指搜集各種財務信息,借以評價單位的財務狀況及其經(jīng)營成果,并預測未來,提供決策依據(jù)的能力。經(jīng)管類專業(yè)培養(yǎng)學生的財務分析能力是教學過程的必要目的,也是培養(yǎng)學生實踐能力的重要組成部分,更重要的是工作崗位的需求。如我院財務會計系各個專業(yè)每年都開一次專家指導委員會會議,每次專家都會提到相關崗位對財務分析能力的需求,如會計專業(yè)、投資理財專業(yè)、信用管理專業(yè)及稅務專業(yè)等。同時也指出學生上崗時財務分析能力的不足,如不懂得基本的財務分析步驟及要點、不能撰寫簡單的財務分析報告等,因此財務分析能力的培養(yǎng)就顯得迫切而必要。為了更好地滿足企業(yè)的實際需求,必須針對學生財務分析能力的培養(yǎng)進行系統(tǒng)的分析、研究。研究內(nèi)容主要包括財務分析能力崗位需求、財務分析能力培養(yǎng)的基本內(nèi)容和財務分析能力培養(yǎng)的主要途徑。
在當前大力推行“校企合作、工學結(jié)合”的形勢下,很多院校都在探索以能力為本位的課程標準建設工作,這對于培養(yǎng)技能型人才起著至關重要的作用,而針對財務分析能力培養(yǎng)的課程標準并不存在,鑒于財務分析能力對經(jīng)管類專業(yè)學生的重要性,因此基于崗位需求的財務分析能力的培養(yǎng)研究是必然的,更是現(xiàn)實的要求。
三、基于崗位需求設計的財務分析能力培養(yǎng)的主要內(nèi)容
我國著名職業(yè)教育家黃炎培先生早在上世紀30年代就在他的許多論著里提出了“教、學、做合一”,一面教、一面學,一面做,在教中學、在做中學、在學中做,學做合一,重心在“學與做”的密切結(jié)合上。這實質(zhì)上反映了職業(yè)教育的教學規(guī)律。職業(yè)人才的實踐能力、操作技能的培養(yǎng),取決于這種教育教學模式的實施。黃炎培先生說:“只從職業(yè)學校做功夫,不能發(fā)達職業(yè)教育;只從教育界做功夫,不能發(fā)達職業(yè)教育;只從農(nóng)、工、商業(yè)界做功夫,不能發(fā)達職業(yè)教育。實施這一模式的前提在于學校與企業(yè)的合一。”
1.財務分析崗位能力需求。財務分析崗位能力有多種層次,從目前企業(yè)的實際情況來看,大致分三個層次:一是一般的財務人員財務分析能力需求層次;二是財務分析專員能力需求層次;三是財務分析經(jīng)理能力需求層次。
對于第一種層次,要求具備基本的財務數(shù)據(jù)分析能力和熟練的電腦操作能力。對于第二種層次,是真正的財務分析工作,難度和工作量都是很大的,是財務管理層次的會計。要求對財務數(shù)據(jù)進行評估,觀察其變化趨勢并了解變動原因,主要有月度分析、季度分析、半年度分析、年度分析;分析的主要內(nèi)容有公司的償債能力、資金周轉(zhuǎn)情況、盈利情況、成本情況、銷售情況、現(xiàn)金流、資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益情況等;通過期間比較,發(fā)現(xiàn)問題和異常,提出合理化建議;對公司收入、利潤實現(xiàn)情況,提出增收合理化建議;負責撰寫公司財務分析、財務報告、財務總結(jié)、會議資料等;負責建立健全相關業(yè)務單位的財務管理制度、規(guī)定和辦法;負責相關業(yè)務單位費用支出、合同協(xié)議的財務審核;參與并指導業(yè)務單位的年度和月度預算編制和申報;對公司整體財務運行情況進行分析,做出書面報告。
對于第三種層次,財務分析經(jīng)理需要根據(jù)公司要求,建立和完善財務及經(jīng)營分析體系;協(xié)助收集、修訂和制定公司的內(nèi)部財務控制制度并監(jiān)督執(zhí)行;根據(jù)匯總的各業(yè)務機構(gòu)及公司會計部門填報的內(nèi)部報表與管理報表,分析各項報表與比率,定期編制財務分析報表。
2.財務分析能力培養(yǎng)的基本內(nèi)容。根據(jù)財務分析崗位的能力層次,在設計財務分析能力培養(yǎng)內(nèi)容時,既需要考慮到學生畢業(yè)后的當前需要,又需要考慮到學生的可持續(xù)發(fā)展能力的培養(yǎng)。首先,設計讓學生大量閱讀財務報告的項目,讓學生計算報表中的一些合計數(shù)等,在計算過程中應用Excel的公式功能進行分析計算,在閱讀財務報告和計算數(shù)據(jù)的過程中,培養(yǎng)學生對數(shù)字的敏感性,同時分析財務報告中各個數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系。其次,設計一個讓學生大量閱讀完整財務分析報告的項目,這些完整的財務分析報告的閱讀,有助于學生了解財務分析報告的內(nèi)容、財務分析的方法等。再次,設計一些與滿足企業(yè)財務分析崗位實際需要的專項項目,如財務報表項目分析、償債能力分析(向銀行貸款時需要提供)、盈利能力分析、營運能力分析、現(xiàn)金能力分析和發(fā)展能力分析,這些專項項目在設計時必須結(jié)合企業(yè)的實際環(huán)境,這樣有助于學生在實習和工作中更快地適應工作的要求。最后,設計一個財務分析報告撰寫的項目和一些拓展項目,如經(jīng)營分析報告的撰寫項目等,財務分析報告撰寫必須熟練,對于一些拓展項目可以讓學生做簡單的了解。
這些項目在教學過程中,可以根據(jù)所培養(yǎng)學生的財務分析能力要求的層次、學生的專業(yè)和畢業(yè)以后的去向做出一定的選擇。
四、基于崗位需求設計財務分析能力培養(yǎng)的途徑
根據(jù)現(xiàn)在校企合作、工學結(jié)合的要求,探討財務分析能力培養(yǎng)的主要途徑,將原來僅靠課堂和校內(nèi)實訓的培養(yǎng)模式,轉(zhuǎn)為課堂、校內(nèi)實訓、校內(nèi)競賽與校外企業(yè)實踐相結(jié)合的方式,完成所設計的培養(yǎng)項目和具體任務。
1.建設仿真的實訓環(huán)境,采取理論課程邊講邊實訓的方式。校內(nèi)仿真實訓環(huán)境的創(chuàng)造主要是通過布置項目和工作任務時的實際工作環(huán)境描述來完成。同時,為更好地完成財務分析的實訓,必須改變以前只在教室的黑板上或投影上講解財務分析的現(xiàn)象,必須通過引導讓學生更多的依靠自己進行思考、閱讀、計算和總結(jié)。
2.建設生產(chǎn)性實訓基地,安排學生頂崗實習。建設生產(chǎn)性實訓基地,一方面與校外基地簽訂協(xié)議,確定雙方的合作關系,派學生到實訓基地頂崗實習;另一方面與校外實訓基地合作,成立校內(nèi)生產(chǎn)性實訓基地,企業(yè)的指導老師來校上課,學生在校內(nèi)實訓基地完成實習任務。
財務分析是信用評級公司的重要業(yè)務之一,都有大量的財務分析數(shù)據(jù)的計算和財務分析報告的撰寫?？梢酝ㄟ^與信用評級公司建立校企合作關系,為學生提供真實的財務分析業(yè)務也可以將這些業(yè)務進行一些適當?shù)男薷?讓學生完成接近真實業(yè)務的任務。在校企合作過程中,企業(yè)也逐漸體會到職業(yè)教育在企業(yè)中的作用,一是有助于塑造企業(yè)文化,二是可以為培養(yǎng)手腦并用、知識和技能兼?zhèn)涞钠髽I(yè)需要的后備人才。我國受應試教育的影響,大學普通教育的一個弱點就是重知識輕技能,我們應提倡“應知,應會”,只“知”不“會”,是不行的。三是職業(yè)教育能開創(chuàng)一種創(chuàng)新的環(huán)境,增強企業(yè)的核心能力。核心能力實際上是企業(yè)的“樹根”,只有“根深”才能“葉茂”。國外也很強調(diào)培養(yǎng)企業(yè)的核心能力,但是核心能力的載體是人,是員工。因此,職業(yè)教育對企業(yè)的發(fā)展是很有幫助的。
3.大膽改革考核方式。針對《財務分析》或《財務報表分析》等課程,對于參加企業(yè)頂崗實習、從事財務分析工作的學生,可以依據(jù)企業(yè)對員工的考核標準,對學生進行考核管理,根據(jù)企業(yè)的評價給學生進行成績評定。
積極組織與財務分析相關的競賽,實現(xiàn)以賽促訓的目的。目前浙江省的財會信息化大賽中涉及到財務分析能力的考核,浙江省“挑戰(zhàn)杯”大賽和全國“挑戰(zhàn)杯”大賽中的創(chuàng)業(yè)計劃競賽中也涉及到財務分析能力的考核,學生如果參加這樣的比賽獲獎,可以采取根據(jù)獎項的等級給予財務分析課程加分等方式,學校自身也可以組織相配套的院級競賽,并給予課程相應的加分,從而激發(fā)學生學習財務分析的興趣。
通過基于崗位需求的財務分析能力培養(yǎng)教學內(nèi)容的學習和途徑的實施,相信高職經(jīng)管類學生財務分析能力會有很大的提高,同時學生分析其他的問題的能力也會有一定的進步。
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一、事業(yè)單位財務管理戰(zhàn)略的意義
（一）能夠提高事業(yè)單位社會服務質(zhì)量
事業(yè)單位以社會公共服務為主要業(yè)務，對于提高人民物質(zhì)生活水平、促進國家事業(yè)發(fā)展起到了極大的建設作用，隨著社會的發(fā)展，事業(yè)單位的職能也有了進一步的強化。但是，我國事業(yè)單位的主要資金來自國家財政，對財政資金的依賴性過強，在使用資金的過程中，事業(yè)單位更多地偏向于完成上級部門的任務，對資金使用的績效不具備足夠的重視性。在市場經(jīng)濟為基礎的國家經(jīng)濟體系中，事業(yè)單位長期脫離市場經(jīng)濟運行，傳統(tǒng)的財務工作無法真正實現(xiàn)社會需求的滿足，從資金使用績效以及社會公共服務的角度出發(fā)，實現(xiàn)財務管理戰(zhàn)略是事業(yè)單位發(fā)展的必然。
（二）有利于資產(chǎn)保值增值目標的實現(xiàn)
事業(yè)單位在改革開放之后，市場特征有了進一步強化，事業(yè)單位在發(fā)展過程中不斷擴大了經(jīng)濟活動范圍，從房屋租賃，到成果轉(zhuǎn)化平臺以及產(chǎn)業(yè)集團，事業(yè)單位較為充分地發(fā)揮了自身的資源優(yōu)勢，較好地實現(xiàn)了社會效益與經(jīng)濟效益的雙收。從客觀層面來看，我國事業(yè)單位這樣的發(fā)展模式在事業(yè)單位發(fā)展的初級階段有著相當必要性，既能夠提高自身的經(jīng)濟實力，也能提高自身服務能力。因此，這部分資產(chǎn)尚未剝離之前，事業(yè)單位的財務管理必須承擔國有資產(chǎn)增值保值、無形資產(chǎn)管理、提高運營效益等責任。同時，在事業(yè)單位不斷發(fā)展的過程中，必須實現(xiàn)非經(jīng)營性資源的合理配置，才能夠有效強化內(nèi)設機構(gòu)以及職工的協(xié)調(diào)性。由于種種現(xiàn)實原因，事業(yè)單位的財務管理必須著眼于與市場兩個方面。
（三）能夠有效提高人才價值
隨著時展，越來越多的優(yōu)秀人才愿意進入事業(yè)單位之中，在傳統(tǒng)的認識管理模式下，職工收入與其工作績效不掛鉤，單位整體工作效率不高，同時，由于現(xiàn)在事業(yè)單位只進不出的人事制度，事業(yè)單位的運營成本將越來越高，人力資源投入產(chǎn)出高度不平衡，因此，強化人力資源投入產(chǎn)出比是失業(yè)單位財務管理的重要任務。
二、事業(yè)單位財務管理戰(zhàn)略的重點內(nèi)容
（一）改進財務管理思路
首先，分類改革事業(yè)財務管理戰(zhàn)略需要實現(xiàn)單位財務向服務行業(yè)的轉(zhuǎn)變。事業(yè)單位的工作很大程度上影響著一個行業(yè)的發(fā)展狀況，失業(yè)單位必須關注全行業(yè)的發(fā)展。從這一角度來說，事業(yè)單位的財務管理視角相較企業(yè)來說要高得多。第二，事業(yè)單位要爭取從小項目為主向謀劃行業(yè)進行轉(zhuǎn)變，要在經(jīng)濟活動中建立長效扶持機制，在國家及地方政策的支持下，為企事業(yè)大發(fā)展提出謀劃方案。第三，事業(yè)的那位要實現(xiàn)全過程的大管理轉(zhuǎn)變，要拋離過去偏重爭取及分配資金的管理模式，提高財務管理的全面性，掌控業(yè)務流程，預防財務風險。
（二）創(chuàng)新財務管理機制
首先，要實現(xiàn)財務與業(yè)務的結(jié)合，主要包括建立投入長效機制，解決資金缺口、完善項目管理組織架構(gòu)，實現(xiàn)財務與業(yè)務的有機結(jié)合、調(diào)整專項資金安排思路，優(yōu)化資金支出結(jié)構(gòu)等，第二，要實現(xiàn)人機融合。主要包括人才培養(yǎng)與激勵機制的融合，實現(xiàn)績效考核以及后補助獎勵制度、業(yè)務流程與軟件控制的融合，實現(xiàn)現(xiàn)代技術(shù)管理等。
（三）優(yōu)化財務管理模式
構(gòu)建財務管理模式主要可以從事業(yè)層面與單位層面兩方面進行。首先，在事業(yè)層面上，對于組織結(jié)構(gòu)復雜、規(guī)模較大的法人單位，可以將不需法人行使的其他管理權(quán)力下放，以效率優(yōu)先為原則，積極制定財務資源配置機制與財務管理框架，從而充分調(diào)動各方面積極性，建立規(guī)范的、高效的財務管理秩序。第二，從單位層面上，應該在事業(yè)與企業(yè)之間樹立平等獨立的思想，在堅持法律引導的原則下，構(gòu)建一家兩制的集團式財務管理模式，將各自的職責劃分清楚，保證二者相對獨立性，防范法律風險以及政策風險。第三，行業(yè)層面上，事業(yè)單位的財務戰(zhàn)略應該著眼于社會發(fā)展，積極推動中央及地方重大項目的展開，在政府的引導下，以市場為導向，積極建立外聯(lián)內(nèi)合、多方參與的工作模式，在面對行業(yè)發(fā)展關鍵性問題時，要積極運用國家成果，創(chuàng)新服務模式，強化激勵，從而滿足經(jīng)濟發(fā)展需要。
三、事業(yè)單位財務管理戰(zhàn)略的保障措施
（一）更新財務管理理念
事業(yè)單位的發(fā)展狀況與單位的財務管理水平有著直接關系。在制定實施事業(yè)單位財務管理戰(zhàn)略的過程中，必須強化單位對于管理思想的重要性認識，提高決策層管理層的管理思想深度。在分類改革進程中，事業(yè)單位的財務管理在多方面都急需改進，如果依舊恪守傳統(tǒng)管理思想，全單位的利益必將遭到損害。因此，決策管理層必須統(tǒng)一思想，將管理理念提升上來，抓住分類改革的基于，不斷推動事業(yè)單位財務管理水平的提升。
（二）建立財務管理咨詢機構(gòu)
事業(yè)單位長期屬于國家經(jīng)營單位，在很長時間內(nèi)脫離市場經(jīng)濟獨立發(fā)展，專業(yè)性過強，影響了單位對管理部門的重視。實施財務管理戰(zhàn)略，事業(yè)單位可以積極組建咨詢機構(gòu)，可以在高校、企業(yè)、及其他咨詢機構(gòu)中聘請專家，為構(gòu)建事業(yè)單位財務管理戰(zhàn)略出謀劃策，整合內(nèi)部人才，有針對性的制定符合實際戰(zhàn)略管理規(guī)劃，提高執(zhí)行力、決策水平。
關鍵詞財務績效因子分析聚類分析
一、財務績效評價
（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選取
本文主要選取了選取滬深兩市35家汽車上市公司為樣本進行研究，采用的數(shù)據(jù)是2016年12月31日上市公司年報中的財務數(shù)據(jù)，因為這是最新年報數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要來源于銳思數(shù)據(jù)庫。
（二）指標選取
本文主要從贏利能力、償債能力、營運能力和成長能力四個方面選取了每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)凈利率、流動比率、速動比率、每股收益增長率、營業(yè)收入增長率、利潤總額增長率、凈利潤增長率、應收賬款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等13個財務指標，較為全面地反映了公司的財務績效狀況。
二、因子分析
首先，使用KMO和Bartlett檢驗。得到KMO檢驗值為0.618。同時，Bartlett球形檢驗值為667.507，較大，且其對應的相伴概率（p=0.000）小于顯著性水平（0.05），因此適合做因子分析。
從原始的13個變量中提取4個主成分為公因子，其累計貢獻率達到了87.287%，認為可以代替原指標。經(jīng)過旋轉(zhuǎn)，可將每個公因子進行命名解釋。第一個公因子變量F1基本反映了發(fā)展能力，第二個公因子變量F2基本反映了贏利能力，第三個公因子變量F3基本反映了償債能力，第四個公因子變量F4基本反映了營運能力。根據(jù)各因子得分與方差貢獻率可以求出綜合得分，即F2、F3、F4同時代入，得到綜合得分=28.452F1+25.807F2+17.348F3+15.681F4/87.287
并得到綜合得分排名，見下表1。
三、聚類分析
在因子分析的基礎上，再對汽車上市公司的經(jīng)營業(yè)績做了進一步的聚類分析，按經(jīng)營業(yè)績情況將汽車上市公司分為三類。
第一類：中國汽研、萬向錢潮、比亞迪、廣匯汽車、圣龍股份、亞星客車、江鈴汽車、富奧股份、威孚高科、中通客車、長安汽車、廣汽集團、宇通客車、上海集團、長城汽車、多倫科技和浙江仙通。
第二類：中國重汽、福田汽車、濰柴動力、國機汽車、江淮汽車、曙光股份、力帆股份、東風汽車、悅達投資、申華控股、海馬汽車、一汽夏利、龍洲股份、安凱汽車、龐大集團、襄陽軸承和福達股份。
第三類：金龍汽車。
第一類公司分析。歸入第一類的數(shù)量幾乎是樣本總數(shù)的一半。這種類型的汽車公司是排名最靠前的公司，包括綜合排名第一、二、三位的亞星客車、浙江仙通、多倫科技。顯然這一類是經(jīng)營業(yè)績較好的一類，在贏利能力、資產(chǎn)管理能力、成長能力、短期償債能力的變量都是優(yōu)秀的。
第二類公司分析。歸入第二類的汽車上市公司數(shù)量占樣本總量的近一半，這類公司表現(xiàn)比較差，該類公司除個別公司在某個因子上排名靠前外，其他公司的整體表現(xiàn)都不盡如人意，因此對于該類公司來說，要想在經(jīng)營業(yè)績上有所突破是有一定挑戰(zhàn)性的。
第三類公司分析。歸入第三類的數(shù)量最少，僅有排名最后的金龍汽車，這一類整體表現(xiàn)最差。
四、相關政策建議及結(jié)論
目前汽車公司的贏利能力和經(jīng)營能力一般，通過對樣本公司進行因素和聚類分析不難發(fā)現(xiàn)，雖然三類公司的排名不盡相同，但每一家公司都存在各種各樣的問題。汽車行業(yè)前景不明朗，發(fā)展能力不佳。因此，為了擺脫經(jīng)營困境，應該建立財務風險預警機制。促進汽車產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展，利用汽車公司之間的優(yōu)勢互相彌補。提高營運能力，合理控制負債水平，以獲得更為長遠、可持續(xù)的發(fā)展。
彭宇星（作者單位為華東交通大學）
參考文獻
摘要：首先對本文中采取的統(tǒng)計學方法因子分析和聚類分析思想進行了簡單的闡述。通過選取20 家房地產(chǎn)上市公司2013 年的財務數(shù)據(jù)建立財務指標體系，共選取17 個財務指標，運用spss 軟件結(jié)合因子分析和聚類分析，以6 個主因子的得分作為變量對20 家上市公司分類并結(jié)合實際情況給予財務風險評級。對于最后的評級結(jié)果提出了自己的建議。
關鍵詞 ：房地產(chǎn)上市公司財務風險因子分析聚類分析
0 引言
據(jù)統(tǒng)計，我國80%左右的土地購置和房地產(chǎn)開發(fā)資金，是直接或者間接地來自銀行貸款，同時為了擴大資金，大的地產(chǎn)企業(yè)通過公司上市發(fā)行股票、債券等金融產(chǎn)品吸納資金。這些風險無疑就轉(zhuǎn)嫁給了銀行，信貸機構(gòu)，投資者。因此如何有效評價和防范風險，使得房地產(chǎn)企業(yè)健康有序發(fā)展，是我們急需解決的問題。
1 因子分析及聚類分析思想
1.1 因子分析的思想因子分析的基本思想是根據(jù)相關性大小把原始變量分組，使得同組內(nèi)的變量之間相關性較高，而不同的變量之間的相關性較低。每組變量代表一個基本結(jié)構(gòu)，用一個不可觀測的綜合變量表示，這個基本結(jié)構(gòu)就稱為公共因子。用較少的綜合指標分析存在于各變量中的各類信息，而各綜合指標之間彼此是不相關的，代表各類信息的綜合指標稱為因子。因子分析就是用少數(shù)幾個因子來描述許多指標或因素之間的聯(lián)系，以較少幾個因子反映原資料的大部分信息的統(tǒng)計學方法。
因子分析有如下特點：
①因子變量的數(shù)量遠少于原有的指標變量的數(shù)量，對因子變量的分析能夠減少分析中的計算工作量。②因子變量不是對原有變量的取舍，而是根據(jù)原始變量的信息進行重新組構(gòu)，它能夠反映原有變量大部分的信息。③因子變量之間不存在線性相關關系，對變量的分析比較方便。④因子變量具有命名解釋性，即該變量是對某些原始變量信息的綜合和反映。
因子分析的出發(fā)點就是用較少的獨立變量的因子變量來代替原來變量的大部分信息。
1.2 聚類分析思想我們所研究的樣品（網(wǎng)點）或指標（變量）之間存在程度不同的相似性（親疏關系———以樣品間距離衡量）。于是根據(jù)一批樣品的多個觀測指標，具體找出一些能夠度量樣品或指標之間相似程度的統(tǒng)計量，以這些統(tǒng)計量為劃分類型的依據(jù)。把一些相似程度較大的樣品（或指標）聚合為一類，把另外一些彼此之間相似程度較大的樣品（或指標）又聚合為另一類，直到把所有的樣品（或指標）聚合完畢，這就是分類的基本思想。
2 構(gòu)建房地產(chǎn)上市公司財務指標評價體系
2.1 指標的選取與說明衡量上市房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力及財務風險水平，通常都是考核盈利能力，償債能力，運營能力，發(fā)展能力，現(xiàn)金流，每股結(jié)構(gòu)這六個指標。財務指標比較全面的反映了一個企業(yè)的狀況，通過對財務指標分析可判斷企業(yè)是處于快速成長型企業(yè)，穩(wěn)健性企業(yè)，高增長高風險性企業(yè)。用來評價企業(yè)在資本活動中所面臨的風險，所以選取的指標能夠全面反映公司的經(jīng)營狀況。本文選取了滬深20 家上市房地產(chǎn)公司的財務指標。構(gòu)建以下的財務指標體系(表1)。
2.2 財務指標處理由于各指標之間差異比較大，因此需要將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換，采用SPSS 軟件對數(shù)據(jù)進行標準化處理。在所選指標中有正向指標，適度指標，逆向指標。則對適度指標流動比率、速動比率，逆向指標資產(chǎn)負債率進行取倒數(shù)的正向化處理。
2.3 因子分析法適用性檢驗根據(jù)上述因子分析的原理，采用KMO 和巴特利特球形度檢驗對20 個上市公司的17 個指標標準化數(shù)據(jù)進行相關性檢驗。如表2。
由上表得KMO 的值為79.8%，各指標之間存在一定的相關性，原始變量可以做因子分析。同時，巴特利特球形度檢驗的結(jié)果近似卡方的概率接近0，表明在0.05 的顯著性水平下，原指標存在相關性。
2.4 主因子提取本文以主成分分析法構(gòu)造因子變量，根據(jù)特征值大于1 提取主因子。通過主成分分析共提取了6 個主因子，累計貢獻率達到89.695%，能夠很好的解釋總方差，足夠表達出原始數(shù)據(jù)的信息。
3 基于聚類分析法劃分財務風險等級
結(jié)合運用聚類思想將房地產(chǎn)上市公司財務風險進行分類。將上述20 家上市公司主因子得分作為新的變量，對其進行K 均值聚類分析，將風險等級劃分為3 個等級：風險較小，風險一般，風險較高。運用SPSS 軟件計算結(jié)果如表3。
由表可得風險較高的企業(yè)：宋都股份。
風險一般企業(yè)：浙江廣廈、濱江集團、順發(fā)恒業(yè)、金科股份、泰禾集團、中南建設、中弘股份、深振業(yè)、中航地產(chǎn)、華僑城、金融街、榮安地產(chǎn)、億城股份。
風險較低的企業(yè)：萬科地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、新華聯(lián)、榮盛發(fā)展、保利地產(chǎn)、南京高科。
上面分析結(jié)果中對于6 家風險較小的房地產(chǎn)公司，要保持好公司良好的財務管理狀況，同時也要有一定的防范意識。對于13 家風險一般的房地產(chǎn)企業(yè)，可以以現(xiàn)行的財務管理制度進行運作，但應隨時關注財務指標的變化情況，建立有效的財務預警機制，盡最大能力降低風險。對于風險較高的宋都股份，應引起公司內(nèi)部和外界投資者的高度重視，及時根據(jù)財務報表的相關指標進行分析，找到影響財務風險的主要因素并采取相應的對策，避免財務風險狀況惡化。
4 結(jié)論
本文通過選取較有代表性的17 個財務指標，利用因子分析分為6 個主因子，并利用聚類分析對上市房地產(chǎn)公司進行分析并做出風險歸類評價。這可以為房地產(chǎn)企業(yè)債權(quán)人，經(jīng)營者，投資人決策者提供參考依據(jù)。對于債權(quán)人，特別是銀行等金融機構(gòu)及債券投資者最關心的是貸給企業(yè)的款項安全度。當銀行金融機構(gòu)貸給企業(yè)資金時也都要對企業(yè)做風險評估，以保障自己利益最大程度的安全。對于經(jīng)營者來說，降低企業(yè)的財務風險，必然要提高盈利能力，償債能力，運營能力，有利于資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。良好的財務狀況不僅影響公司內(nèi)部團結(jié)穩(wěn)定，另一方面樹立企業(yè)的良好形象和信譽，增強投資者、債權(quán)人、政府機構(gòu)等相關利益者對企業(yè)的信心。從經(jīng)營者的角度出發(fā)，對房地產(chǎn)公司的風險等級劃分，更能促使經(jīng)營者對財務風險的重視和憂患意識，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。從整體上，使得房地產(chǎn)行業(yè)健康循環(huán)發(fā)展。
參考文獻：
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[關鍵詞] 投資決策失誤企業(yè)內(nèi)部管理歧視性貸款
中小企業(yè)的發(fā)展對一個國家的經(jīng)濟發(fā)展有著不可替代的作用,在我國,數(shù)量眾多的中小成為我國社會就業(yè)的蓄水池,其重要性不言而喻,國家也越來越重視中小企業(yè),然而中小企業(yè)的發(fā)展存在著種種制約因素,其中,財務因素是制約其發(fā)展的最重要的因素之一。每個企業(yè)都希望能夠在財務管理上一帆風順,然而有財務的地方就會產(chǎn)生財務風險,怎么樣正確的識別財務風險和防范財務風險才是最重要的。
一、在企業(yè)的發(fā)展成長中,財務風險是客觀存在的,企業(yè)管理者不可能消滅風險,只能通過各種手段來防范風險和解決風險,首先要做的就是正確的認識風險的類別;中小型企業(yè)的財務風險主要包括以下幾類
(1)籌資風險?；I資風險的形成主要是企業(yè)在籌措資金后,資金的作用沒有完全達到初期預定目標的風險,它包括利率風險、購買力風險、財務杠桿效應等等;中小企業(yè)的資金實力相對較小,籌措資金時既要考慮到籌資成本,又要合理搭配資金的結(jié)構(gòu),還要考慮到成功籌資后,資金能否發(fā)揮它的最大效果,給企業(yè)帶來良好效益等等。如果企業(yè)在借入資金后,不能合理的管理資金,導致資金浪費嚴重,資金的投入產(chǎn)出效率低下,那么企業(yè)在后續(xù)的財務管理中肯定會出現(xiàn)利潤低下,現(xiàn)金流量不足,資金缺乏,還債壓力大,需要繼續(xù)籌資等一系列問題。對于中小企業(yè)來說,籌資風險是極其危險的,稍有疏忽,就會導致企業(yè)陷入財務惡心循環(huán)中去,所以也需要企業(yè)管理者加強對籌資的管理和資金的管理。
(2)投資風險。投資風險是指企業(yè)在投資后,由于一系列的因素導致預期未達到預定收益的風險。在市場經(jīng)濟條件下,為了最求利潤和效益的最大化,企業(yè)往往通過擴大生產(chǎn)規(guī)模來獲取規(guī)模效應,中小企業(yè)的投資是通過其辛辛苦苦積攢的經(jīng)營利潤或采用各種渠道籌措的資金來實現(xiàn)的,因此,由于其資金規(guī)模的限制,對投資的要求比大企業(yè)要嚴格的多,一次投資的失敗就會使企業(yè)的經(jīng)營陷入困境,這就需要企業(yè)的管理層合理布局,提高投資的成功率,避免投資風險的發(fā)生。
(3)經(jīng)營風險。中小企業(yè)由于其身份的特殊性,它不可能像大型企業(yè)一樣有一個規(guī)模龐大的管理層,它的決策和管理更加需要準確性。企業(yè)管理者要利用有限的管理資源來保證生產(chǎn)經(jīng)營中的銷合理進行,防止出現(xiàn)資金滯流,企業(yè)價值變動等情況;中小企業(yè)經(jīng)營風險主要包括原材料采購風險、產(chǎn)品生產(chǎn)風險、存貨風險、應收賬款風險等等。
(4)流動性風險。流動性風險也是在中小企業(yè)各種財務風險的基礎上產(chǎn)生的,導致企業(yè)資金短缺,不能按期償債,企業(yè)的支付能力和償債能力出現(xiàn)問題的風險。
(5)其他財務風險。其他財務風險包括由于國家政策的調(diào)整,不可抗性的天災人禍所帶來的導致企業(yè)財務產(chǎn)生風險的因素;例如:地震、雪災等自然災害帶來的財務損失、交通路線規(guī)劃導致的運輸成本上升等等。
二、中小企業(yè)財務風險的成因分析
(1)國家政策的調(diào)整帶來的風險。國家的金融政策的調(diào)整可能對中小企業(yè)帶來的影響,包括國家提高存款準備金率以及實行差額準備金制度使得廣大的中小商業(yè)銀行收緊放貸,使得中小企業(yè)融資受阻,無法解決資金問題被迫縮小經(jīng)營規(guī)模,或者是直接導致企業(yè)的資金出現(xiàn)嚴重問題而破產(chǎn)。
(2)銀行的歧視性貸款。由于中小企業(yè)具有經(jīng)營風險的不確定性,商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款往往具有歧視性,加大了企業(yè)的貸款難度;而銀行貸款又往往是企業(yè)擴大在生產(chǎn)的主要資金來源,這就增加了中小企業(yè)財務風險產(chǎn)生的概率。
(3)金融體系不完整。我國中小企業(yè)的融資方式主要是銀行貸款,當銀貸出現(xiàn)問題時,企業(yè)就不能找到別的有效的融資方式,這就是我國金融體系不完整造成的企業(yè)融資路子狹小的問題。由于金融體系的不完整,中小企業(yè)不可能達到上市融資的條件,導致中小企業(yè)出現(xiàn)資金困難時,找不到合適的方法來解決這一困難。
(4)企業(yè)的投資決策失誤。中小企業(yè)的資金有限,資金非常珍貴,因此,正確的投資合理的理財對他們來說是非常重要的,企業(yè)在投資時要做好產(chǎn)業(yè)調(diào)查,尋找合適的搭檔,誠實守信,爭取把少量的錢花在鋼刃上,力爭投資效益的最大化。對中小企業(yè)來說,最不能忍受的就是投資失敗,一次的投資失敗的代價往往不僅僅是財務危機這么簡單,甚至把企業(yè)推向破產(chǎn)。
三、中小企業(yè)控制財務風險的對策
(1)政府政策的支持。當前中小企業(yè)在融資時面臨的主要問題就是銀行的歧視性貸款和金融行業(yè)制度的不健全,在大的經(jīng)濟環(huán)境下,尤其是經(jīng)濟危機的形式下,中小企業(yè)不能夠把握自己的命運,需要國家的政策扶植,來應對經(jīng)濟的不景氣。政府可以出臺一些信貸和稅收的優(yōu)惠政策,比如規(guī)定金融機構(gòu)給予中小企業(yè)貸款的最低比例限制,政府建立為中小企業(yè)融資的專門平臺等措施。
(2)加強中小企業(yè)的企業(yè)內(nèi)部管理。在中小企業(yè)中,大都存在集權(quán)式,家族式的的管理現(xiàn)象,直接后果是企業(yè)的工作效率低下,部門分工不明確,個人的權(quán)利往往能左右企業(yè)的發(fā)展,個人的能力也直接左右企業(yè)的發(fā)展方向,因此,中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變管理觀念,引進先進的企業(yè)管理模式和高素質(zhì)的人才,實現(xiàn)決策和管理的民主化,這樣才能從根本上降低因個人問題而導致的企業(yè)財務風險。
(3)完善中小企業(yè)的財務風險管理機制。由于中小企業(yè)規(guī)模小,因此,許多企業(yè)管理者不重視企業(yè)的財務風險管理,往往出現(xiàn)一人同時管理多個職位的現(xiàn)象,這樣不僅僅降低了工作效率,還容易導致腐敗的出現(xiàn);完善財務風險管理機制,首先要引進專業(yè)的財務管理人才,并培養(yǎng)他們的財務風險意識;其次,企業(yè)管理者應該加大對財務管理的監(jiān)督;再次,完善財務體系,建立長期財務預警系統(tǒng)。
(4)科學決策。中小企業(yè)的擴張規(guī)模相對較小,決策的難度也較小,但是投資對企業(yè)的影響卻是最大的,因此,決不能忽視投資決策的可行性分析,做好投資前調(diào)研,科學決策是保證投資成功的關鍵因素。
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【關鍵詞】新會計準則 商業(yè)銀行 財務影響 經(jīng)濟后果
一、研究背景和理論基礎
我國于2006年2月15日了新的企業(yè)會計準則體系。這些準則在會計核算方法、會計科目體系、核心賬務系統(tǒng)等方面對商業(yè)銀行帶來一系列的影響。因此，商業(yè)銀行全面實施相關會計準則，將是一項從觀念到實踐、從會計科目到核心賬務系統(tǒng)升級，從前臺操作到后臺管理的系統(tǒng)工程。
會計準則是具有經(jīng)濟后果的，一個國家會計準則的變更， 會導致其國內(nèi)及其在國際上的經(jīng)濟利益的重新分配， 直接對該國的經(jīng)濟利益產(chǎn)生影響，對于銀行業(yè)這個執(zhí)行主體，影響更為深遠。新會計準則制定的理念是資產(chǎn)負債表觀，以資產(chǎn)負債表觀為理念的會計重心在于資產(chǎn)、負債的計量，當期利潤等于凈資產(chǎn)的本期增減凈額。在資產(chǎn)負債表觀下，由于大多數(shù)資產(chǎn)和負債的后續(xù)計量將體現(xiàn)公允價值的理念，會計信息更具有相關性。
二、陜西省法人銀行類金融機構(gòu)的執(zhí)行新會計準則的基本情況
陜西省共有法人銀行類金融機構(gòu)116家，其中城市商業(yè)銀行2家，農(nóng)村商業(yè)銀行2家，農(nóng)村合作銀行9家，農(nóng)村信用聯(lián)社96家，村鎮(zhèn)銀行7家。由于陜西轄內(nèi)的農(nóng)商行和農(nóng)合行以及農(nóng)信社都歸陜西省農(nóng)村信用社聯(lián)合社統(tǒng)一管理，所以本文調(diào)研的對象集中在西安銀行，長安銀行，陜西省農(nóng)村信用聯(lián)合社和7家村鎮(zhèn)銀行，共計10家銀行類金融機構(gòu)。
全面執(zhí)行新會計準則的共有3家，這三家金融機構(gòu)均結(jié)合自身的實際，在監(jiān)管當局規(guī)定的會計科目的基礎上，根據(jù)業(yè)務特點自行增設、分拆、合并了部分會計科目，并按照新準則的要求定期披露會計信息，出具符合新會計準則要求的財務報告。7家村鎮(zhèn)銀行部分執(zhí)行新會計準則的共有5家金融機構(gòu)，這5家村鎮(zhèn)銀行只是照搬了其出資行的會計核算系統(tǒng)中的報表項目進行核算，部分的科目在執(zhí)行新會計準則后只是簡單的進行了類別調(diào)整；完全沒有執(zhí)行新會計準則的共有2家村鎮(zhèn)銀行，目前使用的核算系統(tǒng)均是按照舊準則的體系設置開發(fā)或購置的，并且管理層并沒有執(zhí)行新會計準則的預期，新準則執(zhí)行的積極性不高。
三、新會計準則實施對陜西省法人銀行類金融機構(gòu)的財務影響分析
實施新準則后對我省法人銀行類金融機構(gòu)影響主要表現(xiàn)在以下方面：一是對經(jīng)營管理的影響。新準則要求銀行的經(jīng)營目標要從以利潤為導向逐漸轉(zhuǎn)變到追求資產(chǎn)質(zhì)量上面，要求銀行要著眼于長遠利益，不能只追求短期效益，要不斷改善資產(chǎn)負債管理，優(yōu)化資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)。提高風險管理意識，不高估資產(chǎn)，不低估負債，樹立審慎經(jīng)營理念，各項管理工作要邁向精細化；二是要對報表體系重新進行設置，統(tǒng)一信息披露格式和內(nèi)容，統(tǒng)一報表編制方法和新舊報表轉(zhuǎn)換格式，不斷提高會計信息的可比性；三是在新準則下，公允價值計量的操作難度較大，對銀行貸款價值評估能力和風險管理水平提出了更高的要求，這就需要商業(yè)銀行自身加強風險評估的水平；四是公允價值和準則規(guī)定的減值準備計提方法使用以后，對資產(chǎn)、負債賬面價值的真實反映影響較大，對利潤的影響也比較大；五是對從業(yè)人員的業(yè)務能力提出了更高的要求。新會計準則基本上屬于原則導向型，許多規(guī)定相當復雜，公允價值的確定、減值跡象的判斷、未來現(xiàn)金流量的測算、實際利率的確定、攤余成本的計算等都要求從業(yè)人員具備豐富的專業(yè)知識和經(jīng)驗，對從業(yè)人員要求較高。
根據(jù)以上新準則實施所產(chǎn)的財務影響分析，新準則帶來的影響主要集中在制度建設和系統(tǒng)改造、人員培訓等方面，各級機構(gòu)都根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)的要求和自身實際改造了會計信息系統(tǒng)，而對于會計核算上所產(chǎn)生的財務影響較小，主要原因在于：
1.銀行業(yè)大量金融資產(chǎn)在投資時可能無法準確確定其持有意圖，而須根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境和微觀經(jīng)營情況及時予以調(diào)整，但新會計準則要求其在初始確認時就要分類核算，且不能隨意變更，這就在一定程度上增大了資金運營和會計核算的難度。很多金融機構(gòu)為了避免出現(xiàn)這種情況，會盡量采用原先舊準則中的成本法，僅僅只是科目名稱變更而已。
2.目前陜西法人銀行類金融機構(gòu)總體規(guī)模不大，業(yè)務范圍狹窄。其核心經(jīng)營業(yè)務仍然以傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務為主，基本上不涉及投資和套期保值等金融避險工具，利潤來源比較單一。
3.目前轄內(nèi)法人銀行類金融機構(gòu)大部分都屬于地方性法人機構(gòu)，普遍面臨著執(zhí)行成本過高的問題，執(zhí)行的積極性不高，而作為城商行和省聯(lián)社，雖然執(zhí)行成本也很高，但隨著其業(yè)務發(fā)展處于上升期，前期的固定投入也是必要的，所以其執(zhí)行的積極性較高，執(zhí)行效果較好。
4.部分執(zhí)行新準則的法人銀行類金融機構(gòu)轉(zhuǎn)換工作都交給了會計師事務所協(xié)助完成，自身專門精通新會計準則的從業(yè)人員還不是很充足。
參考文獻
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摘 要 現(xiàn)行會計準則引入公允價值計量屬性，在金融工具的確認與計量等準則中，要求用公允價值進行計量和后續(xù)確認。以公允價值計量的金融資產(chǎn)的種類劃分，對相關財務指標產(chǎn)生一定影響，進而會影響財務報表使用者的研判。本文以案例財務指標值計算的形式，淺析以公允價值計量的金融資產(chǎn)的分類對財務指標的影響。
關鍵詞 金融資產(chǎn)分類 公允價值計量 財務指標
一、引言
隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)持有的股票、基金、債券等金融性資產(chǎn)規(guī)模越來越大，2006年我國《企業(yè)會計準則第22號――金融工具確認和計量》應運而生。2006年版會計準則體現(xiàn)了我國會計準則與國際接軌的強烈意愿，會計計量屬性中增加了重置成本、可變現(xiàn)成本、現(xiàn)值以及公允價值等計量屬性。
公允價值計量屬性具體運用到了金融資產(chǎn)中的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)等的確認和后續(xù)計量中，其中，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)分為：交易性金融資產(chǎn)、直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。下文中，重點分析交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的種類劃分對財務指標的影響。
二、分類標準及計量方法
根據(jù)準則的分類標準，主要為了近期內(nèi)出售為目的而取得的金融資產(chǎn)，應當劃分為交易性金融資產(chǎn)。
可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除貸款和應收款項、持有至到期投資以及以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)。
交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的計量方法不同。
企業(yè)初始確認交易性金融資產(chǎn)，相關交易費用應當直接計入當期損益，資產(chǎn)負債表日，企業(yè)應將以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)的公允價值變動計入當期損益。
可供出售金融資產(chǎn)應當按取得該金融資產(chǎn)的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。資產(chǎn)負債表日，可供出售金融資產(chǎn)應當以公允價值計量，且公允價值變動計入資本公積（其他資本公積）。
三、案例分析
下面通過案例看一下，兩種分類對相關財務指標的影響。
A公司為一大型金融投資公司，于20X4年1月1日分別以每股20元從二級市場購入甲公司股票1000萬股， 20X4年12月31日，該股票的市價漲至26元/股，假設不考慮其他因素。
（一）若A公司將甲公司股票劃分為交易性金融資產(chǎn)，根據(jù)準則的規(guī)定，A公司進行如下會計處理，購入時，“交易性金融資產(chǎn)―成本”增加20000萬元，“銀行存款”減少20000萬元，20X4年12月31日，“交易性金融資產(chǎn)―公允價值變動”增加6000萬元，當期損益增加6000萬元，最終反映到“利潤分配-未分配利潤” 增加6000萬元。
（二）若A公司將甲公司股票劃分為可供出售金融資產(chǎn)，根據(jù)準則的規(guī)定，A公司進行如下會計處理，購入時，“可供出售金融資產(chǎn)―成本”增加20000萬元，“銀行存款”減少20000萬元，20X4年12月31日，“可供出售金融資產(chǎn)―公允價值變動”增加6000萬元， “資本公積-其他資本公積” 增加6000萬元。
假設，20X4年其他業(yè)務產(chǎn)生凈利潤8000萬元，不考慮其他因素，20X4年末A公司的資產(chǎn)負債表（期末余額按甲公司股票的不同分類計算）部分項目數(shù)據(jù)摘錄如下（單位元）：
根據(jù)以上報表數(shù)據(jù)，我們可以計算出20X4年末A公司的相關財務指標如下：
可以看出，A公司將購入的甲公司股票劃分為交易性金融資產(chǎn)，股票市價上升時，表中短期償債類指標值較期初有所增長，表中盈利性指標隨著股價上升而上升；劃分為可供出售金融資產(chǎn)時，表中短期償債類指標較期初有所下降，表中盈利性指標值為其他業(yè)務凈利潤產(chǎn)生。
劃分的種類不同， A公司的相關短期償債類指標和盈利性指標值也均不相同，甲公司股票市價上升時，劃分為交易性金融資產(chǎn)的指標值均高于劃分為可供出售金融資產(chǎn)的指標值。
如果A公司根據(jù)經(jīng)營情況需要籌資，將甲公司股票劃分為交易性金融資產(chǎn)跟容易吸引債權(quán)投資者或者股權(quán)投資者。
假如A公司持有的甲公司股票市價下降至14元，其他財務數(shù)據(jù)不變，同樣可以計算出相關財務指標如下：
可以看出，A公司將購入的甲公司股票劃分為交易性金融資產(chǎn)，股票市價下降時，表中短期償債類指標值較期初有所下降，表中盈利性指標隨著股價下降而下降；劃分為可供出售金融資產(chǎn)時，表中短期償債類指標較期初有所下降，表中盈利性指標值為其他業(yè)務凈利潤產(chǎn)生。
甲公司股票市價下降時，A公司劃分為交易性金融資產(chǎn)的短期償債類指標值高于劃分為可供出售金融資產(chǎn)的指標值，劃分為交易性金融資產(chǎn)的盈利類指標值低于劃分為可供出售金融資產(chǎn)的指標值。這種情況下，一般認為，將甲公司股票劃分為交易性金融資產(chǎn)時，A公司更容易吸引債權(quán)投資者，而劃分為可供出售金融資產(chǎn)時更容易吸引股權(quán)投資者。
而事實上，不管A公司將甲公司的股票劃分為交易性金融資產(chǎn)還可供出售金融資產(chǎn)，公司的實際短期償債能力和盈利能力沒有任何變化。
日常操作中對于交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的種類劃分并沒有十分明確的標準，企業(yè)對于金融資產(chǎn)的種類劃分具有一定的自主選擇權(quán)。
站在企業(yè)的角度，企業(yè)會傾向于選擇使得財務報表和財務指標更加“美觀”的分類。比如上例中的A公司，在需要進行債權(quán)籌資的情況下，購入甲公司股票更傾向于將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。特別是一些企業(yè)購入其關聯(lián)企業(yè)股票時，對于股票的走勢有一定的判斷能力，則會根據(jù)相關的情況，做出有利于財務報表和財務指標表現(xiàn)的分類選擇。
通過分析，我們還可以得知：
當購入一項金融資產(chǎn)被劃分為交易性金融資產(chǎn)，短期償債比率不變，公允價值上升或下降時，償債指標和盈利指標也會上升或下降（資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率雖然理論上，在盈利指標收益率大于100%的情況下與股價成反向變動，但現(xiàn)實中基本不存在該情況），易于理解。
當購入一項金融資產(chǎn)被劃分為可供出售金融資產(chǎn)，短期償債比率會下降，當其公允價值上升或下降時會造成凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率等盈利指標值下降或上升，成反向變動關系，容易造成誤解，使財務報表使用者產(chǎn)生誤判。
當財務報表項目中含有“可供出售金融資產(chǎn)”時，報表使用者需更加仔細謹慎，充分獲取相關信息，計算和使用相關財務指標時，要全面考慮相關影響因素。
作為外部財務報表使用者，要力求透過現(xiàn)象看本質(zhì)，看到財務數(shù)據(jù)背后的真實經(jīng)營狀況。
另一方面，站在會計準則制定者或監(jiān)管者的角度，需考慮如何解決會計準則運用中出現(xiàn)的問題，考慮如何更加規(guī)范金融資產(chǎn)的分類，避免由于人為選擇分類造成相關財務指標差異化表現(xiàn)的情形出現(xiàn)。對于相關財務指標的計算制定相關的操作指南，使得財務指標的計量更具規(guī)范性、統(tǒng)一性和可比性。
四、結(jié)論
一項金融資產(chǎn)被劃分為交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)不同類別時，對于相關短期償債類和盈利性財務指標會產(chǎn)生不同的影響。
購入一項金融資產(chǎn)，被劃分為交易性金融資產(chǎn)時，短期償債比率不變；被劃分為可供出售金融資產(chǎn)時，短期償債比率下降。
當公允價值上升時，被劃分為交易性金融資產(chǎn)的相關償債類指標和盈利性指標值均上升；被劃分為可供出售金融資產(chǎn)的短期償債類指標不變，總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率等盈利性指標下降。
當公允價值下降時，被劃分為交易性金融資產(chǎn)的償債類指標和盈利性指標值均下降；被劃分為可供出售金融資產(chǎn)的短期償債類指標不變，總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率等盈利性指標上升。
交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)沒有嚴格的劃分標準，企業(yè)對于金融資產(chǎn)的種類劃分具有一定的自主選擇權(quán)，從而造成不同公司間短期償債類和盈利性指標等財務信息的不可比。
為避免由于人為選擇分類造成相關財務指標差異化表現(xiàn)的情形出現(xiàn)，會計準則制定者或者監(jiān)管者可更加細化、規(guī)范公允價值計量的金融資產(chǎn)的種類劃分標準，對于受公允價值變動影響的相關財務指標的計量提出相關的操作指南，以消除同一項金融資產(chǎn)的不同分類對財務指標產(chǎn)生不同的影響。
參考文獻：
