時間：2023-08-06 09:00:58
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇科創(chuàng)企業(yè)估值方法研究，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
由于對價值分析方法和技術分析方法的爭論，字數(shù)百年前股市誕生之日起就已經(jīng)開始。在投資圈內(nèi)的投資者大多都搜索了解，因此在這里大致歸納出價值分析方法和技術分析方法的操作并進行簡略羅列和概括，不做過多贅述。
（一）價值分析
“一定性，二模型，三定量”是本人對價值分析方法的總括理解。
（二）技術分析
技術分析是以證券價格的動態(tài)變化和變動規(guī)律為分析對象，借助圖表和各類指標，通過對證券市場行為的分析，預測證券市場未來變動趨勢的分析方法。
目的：探索證券市場的價格變動趨勢。
三大要素：證券價格、成交量和價格變動的時間跨度。
二、對二者的應用
這里便能看出兩種方法的利弊了，因此稍加展開。
（一）價值分析
第一步，是分析“定性”的東西：行業(yè)的穩(wěn)定性，行業(yè)的壁壘，行業(yè)的發(fā)展前景，企業(yè)在行業(yè)的地位，企業(yè)的競爭對手，企業(yè)相對于競爭對手的優(yōu)劣勢，企業(yè)的管理規(guī)范程度，企業(yè)的研發(fā)投入、研發(fā)實力、研發(fā)人才，企業(yè)的市場開拓實力，企業(yè)的產(chǎn)品梯隊，企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)進一步發(fā)展的能力等等。
第二步，建立估值模型。教科書上的現(xiàn)有模型除了做研究，在實踐中幾乎沒有用處，因此就需要投資者自己設計估值模型，涉及到高等數(shù)學、金融、會計、財務管理等多個學科。
第三步，寄出會計報表的水分，將企業(yè)的運營數(shù)據(jù)，通過估值模型，與股價建立關系，實現(xiàn)最終的量化分析。對于絕大部分投資者來說，即使學會了一些專業(yè)知識，也未必能準確識破并擠掉報表的水分。
（二）技術分析
應用范圍：技術分析可廣泛應用于證券市場、外匯市場、期貨市場和其他金融市場。
變動趨勢：上升趨勢、下降趨勢和盤整趨勢。
三個假設：市場行為涵蓋一切信息；證券價格沿趨勢移動；歷史會重復。
主要理論：道氏理論。
技術分析方法以K線描述股價的變動并漸次演繹為股價趨勢、股價形態(tài)、移動平均線、波浪理論等，歸納提煉出股價變動的規(guī)律和趨勢；同時用通過量價指標、漲跌指標、價差指標分析多空雙方的力量對比、投資者心態(tài)和漲跌幅度，從某一個側(cè)面反映市場行為。
三、討論
（一）比較
價值分析需要投資者在投資前對某一個有投資欲望的公司進行自己建立估值模型，需要對一些金融財務領域的專業(yè)學科進行學習和鉆研，而毫無疑問大部分投資者都做不到這一點，因此這也是現(xiàn)在大部分投資者愿意成為技術分析投資者的原因。
據(jù)說投資圈內(nèi)流行這樣一句話：市場總是正確的。這句話，放于兩派投資者之間都很貼切，對公司證券的預測當然是要依據(jù)過去的市場順序的。市場不正確不可信難道要去相信算命的嗎？但我認為放在技術投資者身上更為適用。因為技術分析投資者在有效市場假說下只需從市場的量價變化中知道影響證券價格的所有因素對市場的影響效果。技術分析投資者還相信一句話，那就是“歷史是重復的”，這句話也是正確的。但是應該建立在歷史重復周期確定，或者知道周期的前提下，否則便卷走了一部分投資者的資金。而周期的長短是以社會發(fā)展為基礎的，生活必需品和低值易耗平的歷史周期長而穩(wěn)定，而在如今科技發(fā)展迅速的時代，科創(chuàng)板的股價波動則短而迅猛。而這一點相對來說是技術分析容易看出來而價值分析比較不容易看出來的。
有人信奉使用價值分析法，有人愿意使用技術分析法。事實上在本人寫這篇討論未作過深了解時（當然現(xiàn)在也只是淺談），我是更愿意相信技術分析法的，因為從證券市場的網(wǎng)站主頁上、推送上還是新聞上，有很多人或是專家在預測大盤及個股，他們撰寫各種熱門文章和測評，韭菜們終將分為兩撥，一撥被割，一波留到下一輪繼續(xù)在被割與不被割之間進行選擇。我們通過對這兩個方法的比較無非是想知道在哪種方法的應用下選擇不被割的正確率更高。
我看有的價值分析投資者說如果長期跟蹤各名博與名人的發(fā)言，會發(fā)現(xiàn)他們預測的成功率幾乎就和猜硬幣的正反面一樣，總有50%的幾率能猜對。這個毫無疑問是嫌其成功率偏低了。畢竟從投資者的角度來講無非是在某個節(jié)點要投或者不投，要拋還是不拋，當然若是再加一個自變量：投什么行業(yè)，無疑是難上加難了。首先，要明白一點的是沒有誰是不依靠任何東西在家里閉著眼睛憑空想象而百分百蒙對的，縱使是考場猜選擇題，也有人是有憑據(jù)的——三短一長選最長，三長一段選最短。而明眼人也知道靠這個口訣不如靠自己腦中考前背的書。所以說，我們與其比較兩種方法哪種準確率更高，不如看哪種方法的依據(jù)更可靠。像本人之前也想過“錢生錢”之道，比起追求高收益，小本生意自然更偏好于低風險，做傻瓜投資，如此長期把資金放在池子里也能生錢。因此，在比較兩個方法前，還要設一條投資風險相同的門檻。
我把我的理解從最通俗的角度講這兩種方法所謂的依據(jù)。評價一個學生，技術分析就是像是看他歷年期末期中考、月考的成績指標和成績曲線，而價值分析則是看他對知識的掌握程度和熟練運用程度，十章內(nèi)容是全部倒背如流還是有兩三章沒掌握；如果這個學生的成績一次好一次壞一次好一次壞，那么技術分析派會以歷史數(shù)據(jù)和“歷史是重復的為由”預測他下次成績的好壞。但殊不知是因為成績好是因為考的內(nèi)容是他全部會的，成績差時是因為恰好考到那兩章他沒背熟的。而價值分析派就能看到這一層。有的企業(yè)現(xiàn)金流好，有的企業(yè)存貨少，有的企業(yè)成本低，有的企業(yè)杠桿高……各有長處，但是市場的運作明天考他們哪一塊卻不知道。因此我認為，雖然兩種方法都不能百分百預測準確，但依據(jù)更為可靠的是價值分析派。
以道氏理論為例，批評觀點中有一條為：時至今日運輸業(yè)的變動是否能代表整個經(jīng)濟的景氣狀況已不能令人信服?？梢娂夹g分析的弊端，技術分析的目的本就是像總結(jié)出一條通用的規(guī)則，可因為現(xiàn)實的變化這條規(guī)則的實用性和準確性會大打折扣。價值分析是在看到本質(zhì)的情況下進行投資，而技術分析是在假設本質(zhì)確定的情況下進行分析。
（二）關系
下面我想說說兩種方法之間的關系。既然這兩種方法可以放在一起進行比較，從哲學的角度講，那么它們之間必然存在著某種聯(lián)系。首先，技術分析大體是建立在價值分析的基礎上的。兩者都是對數(shù)字的分析，只不過一個是對報表的分析，一個是對曲線的分析。但是我認為一個沒有市場敏感度的人，或者從未通過技術分析投資者的角度的人直接去進行價值分析從而判斷證券投資是不準確的。就好比看到了一家公司的利潤增長了百分之二十，卻沒看到整個行業(yè)的利潤增長了百分之三十。幾乎所有的投資者在股市都是從技術分析做起的。我剛接觸的時候也只能看看軟件和網(wǎng)站已經(jīng)給投資者統(tǒng)計好的K線，因為對于價值分析，我不會做也不會看。其次，股價的漲跌有多方面的因素，我則認為應該線考慮技術分析分析出來的影響因素，再考慮價值分析分析出來的因素，不能夠順序顛倒。
四、建議
其實價值分析和技術分析的利弊長期在投資圈里摸爬滾打的人都是清楚的。那為什么還總有人會選錯方法或者投資失敗呢？我認為原因有三：一、沒有深入了解，只看到其中一種方法的好或另一種方法的壞，沒有綜合了解只聽信片面之詞；二、不堅定自己的想法，在第一個原因的影響下，會覺得誰說話都有點可信，但誰說話又有點不可信，不敢百分百信別人，同時也不敢百分百信自己的判斷，畢竟不是每一個結(jié)論都是正確的，運氣不好的人或許每次都信錯了結(jié)論：三、操之過急，在新得到一種預測方法時或者新跟投一個專家時沒有進行足夠的驗證。
作為過去這一年多來最火的一個概念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”在國家搭臺、企業(yè)唱戲、全民聯(lián)動的大背景下，已經(jīng)深入到了每一個行業(yè)，每一座城市，同時，其在資本市場也在積蓄著變革的力量。
上市銀行的尷尬
曾經(jīng)有人說過，互聯(lián)網(wǎng)金融的時代來了，要么擁抱它，要么滅亡。現(xiàn)在，有些人已經(jīng)覺醒，但還是有人在沉睡。
互聯(lián)網(wǎng)時代來臨，傳統(tǒng)金融巨頭由于思維固化、行動遲緩，現(xiàn)在已經(jīng)受到互金巨頭如阿里、騰訊、京東金融、螞蟻金服等沖擊，地位搖搖欲墜。
資本市場方面，上市銀行開始遞交2016年成績單，浦發(fā)銀行率先公布上市銀行2016年首份業(yè)績快報：2016年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤530.99億元，較2015年增長4.93%，增速創(chuàng)該行上市以來新低。同樣，中信銀行的日子也并不好過：2016年實現(xiàn)凈利潤416.26億元，同比增長1.14%。
兩家銀行的業(yè)績均低于市場預期。這種持續(xù)的疲軟帶有普遍性。而據(jù)業(yè)界推測，待上市銀行成績單陸續(xù)出爐后，不少銀行將會出現(xiàn)利潤負增長的現(xiàn)象。
可見在金融脫媒、市場準入放松、同業(yè)和跨界競爭加劇等多重因素疊加并交互影響之下，2016年銀行依舊未能走出盈利困局。
這些以銀行、信貸為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)務面臨諸多困難，現(xiàn)在真處于尷尬的局面，生存，還是毀滅，這是個問題。
全球非盈利金融組織Efma最新的一份《2017全球金融科技報告》顯示，越來越多的傳統(tǒng)金融機構在努力尋求創(chuàng)新以應對“新金融”的挑戰(zhàn)。60%的企業(yè)表示正在努力開發(fā)“新金融”業(yè)務。
民建中央經(jīng)濟委員會副主任馬光遠表示，經(jīng)濟步入新常態(tài)，從移動支付到銀行存款、金融資產(chǎn)、金融信息，互聯(lián)網(wǎng)金融向傳統(tǒng)金融領域全面滲透已經(jīng)成為行業(yè)共識。包括金融行業(yè)在內(nèi)的中國實體經(jīng)濟是過去若干年開放的主要受益者，說明我國已逐漸融入到金融全球化的浪潮中。也正因此，才有金融科技創(chuàng)新企業(yè)不斷涌現(xiàn)，與傳統(tǒng)金融機構優(yōu)勢互補助力經(jīng)濟發(fā)展。從這點看，開放是趨勢也是既定方向。
他進一步表示，金融科技無疑是今年金融行業(yè)的重頭戲，其輸出的技術創(chuàng)新將對行業(yè)變革產(chǎn)生深遠影響。
金融牌照“集郵”期
合規(guī)化的過程是一個艱難而痛苦的“蛻變”之旅，邁向IPO的過程并非坦途。不過，作為近幾年中國成長最快的一個行業(yè)，新金融領域中的領軍企業(yè)，不管是業(yè)務規(guī)模、還是發(fā)展程度都到了邁入資本市場的階段。只是眼下，不管是上市地點的選擇，還是商業(yè)模式的合規(guī)性，不管是增長的可持續(xù)性，還是資本的認可程度，都存在諸多不確定性。
2017年，巨頭們的上市之路到底會如何推進，可能是最有懸念也最值得期待的一件事了。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到這個階段，現(xiàn)在你問十家互金公司，起碼八家會告訴你下階段的重點之一是：拿牌照。
除了早期已經(jīng)率先卡位的BATJP(百度、阿里巴巴、騰訊、京東、平安集團)旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融板塊，今年逐步走入大眾視野之內(nèi)的一些脫胎于行業(yè)巨頭的金融平_也都在積極“集郵”。包括萬達、恒大等地產(chǎn)業(yè)巨頭，海爾、美的等制造業(yè)龍頭企業(yè)，小米、美團、樂視等互聯(lián)網(wǎng)公司等都在近兩年年收獲了不少金融牌照。
例如，蘇寧云商旗下的蘇寧金融，目前已拿下第三方支付、消費金融、小貸公司、商業(yè)保理、基金支付、基金銷售、私募基金、保險銷售、企業(yè)征信、預付卡、海外支付、融資租賃等12個行業(yè)牌照(包括備案資質(zhì))，加上最近收獲的民營銀行牌照，共計13張。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，常見的金融牌照可分為大牌照和小牌照，大牌照如銀行、證券、保險、信托、基金等;小牌照如消費金融公司、第三方支付、小貸公司、保理公司、基金代銷、保險經(jīng)紀等。
大牌照申請難度很大，多數(shù)企業(yè)集團心有余而力不足。小牌照方面，隨著申請機構的增多，包括過去門檻較低的基金代銷、保險經(jīng)紀等，難度也略有提升。與此同時，監(jiān)管也在加緊規(guī)范這些牌照的用途，例如最近互聯(lián)網(wǎng)金融強監(jiān)管的思路已經(jīng)明晰，在互聯(lián)網(wǎng)金融沒有專屬牌照的情況下，一切跟其業(yè)務有相關性的金融、類金融牌照都會成為互金企業(yè)搶奪的重點。與早期先上業(yè)務搶占市場的策略不同，去年大舉布局互金業(yè)務的公司基本都是先拿牌照再上業(yè)務。2017年，金融牌照的搶奪必然會愈發(fā)激烈。
一份公開資料顯示，去年以來，宣布以“‘三農(nóng)’領域”為業(yè)務重心的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不少于20家，其中不少已經(jīng)完成B輪融資。從新金融巨頭螞蟻金服、京東金融到基于垂直領域的創(chuàng)業(yè)公司在農(nóng)村金融的布局都已經(jīng)初見雛形。
資本退燒，互金資產(chǎn)不被看好
近年來，“產(chǎn)業(yè)+資本”雙輪驅(qū)動的運營模式逐漸成形，互聯(lián)網(wǎng)金融也成為越來越多上市房地產(chǎn)公司追逐的“風口”，多家上市公司逐一殺入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。而且，由于2016年A股大門終向“創(chuàng)新型”企業(yè)開放，相比“傳統(tǒng)”16家銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融上市新軍的表現(xiàn)更令市場關注，并創(chuàng)造了“亮眼”成績。從盈燦集團的《新金融新觀察――2016年互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)》報告顯示，2016年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達到20638.72億元，相比2015年全年網(wǎng)貸成交量增長110%。
在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和創(chuàng)新得到監(jiān)管認可的同時，非法集資、詐騙、自融等行業(yè)亂象不容忽視。從年初開始，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整治風暴不斷，“驅(qū)逐劣幣”大洗牌已然開始。
事實上，2016年，監(jiān)管趨嚴的“魔咒”下，互聯(lián)網(wǎng)新金融的IPO通道“基本被關閉”，因此除了聯(lián)動優(yōu)勢、銀客集團等個別企業(yè)與新三板、上市公司產(chǎn)生了聯(lián)系之外，上市企業(yè)紛紛剝離互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年以來，退出P2P網(wǎng)貸行業(yè)的上市公司一共有7家。2016年，10月17日，家居行業(yè)巨頭紅星美凱龍旗下P2P平臺家金所公告稱，從10月30日起不再提供借貸撮合服務。這意味著紅星美凱龍將退出P2P。
無獨有偶，10月10日，盛達礦業(yè)公告稱，擬以3060萬元全部轉(zhuǎn)讓持有的和信電子商務有限公司與和信金融信息服務有限公司各5%的股權，并簽訂《股權轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。對此，盛達礦業(yè)表示，目前家針對P2P行業(yè)陸續(xù)出臺監(jiān)管政策，該行業(yè)發(fā)展空間受限，決定退出該項目。
不僅如此，2016年8月份，曾經(jīng)為求與P2P行業(yè)搭上關系，而不惜三番兩次改名換姓的匹凸匹也在這場博弈中打了一場敗仗，被匹凸匹金融信息服務(上海)股份有限公司以1億元的價格進行100%股權轉(zhuǎn)讓。
此外，珠寶貸、鵬金所等也被上市公司所“拋棄”，重新回到了原點，再無可以靠的大樹用作背書。
據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2015年，尚有31家上市公司跨界進入P2P，而到了2016年上半年，僅有3家上市系P2P平臺上線，且全部集中在第一季度。值得注意的是，甚至有不少上市公司選擇甩賣互金資產(chǎn)，或是直接退出。
“去年轉(zhuǎn)行進入互聯(lián)網(wǎng)金融，行業(yè)大事幾乎一個不落，此生無憾?！币晃籔2P網(wǎng)貸平臺從業(yè)者這么感慨。
早前，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生行業(yè)，上市公司蜂擁進入，平臺估值水漲船高。隨著2016年下半年股市大幅調(diào)整，2016上市公司的互聯(lián)網(wǎng)金融熱情終歸平靜，被爆炒的估值也回歸理性。
“行業(yè)還處于早期成長階段，目前并沒有形成成熟的估值方法?！庇癄N咨詢高級研究員張葉霞表示，“以P2P網(wǎng)貸為例，由于兼具互聯(lián)網(wǎng)和金融屬性，估值體系尚不成熟。目前市場上針對P2P的估值主要有三種：第一，按貸款余額估值；第二，按歷史累計交易量估值；第三，按投資人數(shù)量估值。此外，還有收益法、市銷率，也有協(xié)商定價，市場比較法輔助……”
估值體系尚不成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融走向資本市場道路曲折。網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿分析指出：“證監(jiān)會叫停消息一出，一方面上市公司參與互金意愿會急劇降低，部分互金企業(yè)估值可能會打折。另一方面，互金企業(yè)曲線進入資本市場的路更曲折，擁抱資本難度加大?！?/p>
國誠金融CEO王建章表示：“互聯(lián)網(wǎng)金融暫時不能走向資本市場，短期內(nèi)將打擊投機者的熱情，加快他們的離場速度，凈化行業(yè)環(huán)境。從長期看，資本市場永遠對有社會價值的公司敞開大門。這次政策出臺，會讓行業(yè)中出現(xiàn)的浮躁之風有所下降，努力把主業(yè)做好才是企業(yè)的根本使命?！?/p>
通過金融改變?nèi)藗兊纳?，并不是將其單單看成一個流量工具，通過影響人們的生活，特別改變在互聯(lián)網(wǎng)條件下人們的生活，成為很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都在思考的課題，同樣是此次調(diào)整后人們都會思考的問題。
迎接下一波上市潮
但值得慶幸的是，并非所有的上市公司都不再看好P2P公司，據(jù)不完全統(tǒng)計，眼下，已有6家上市公司新布局P2P網(wǎng)貸，包括萬科、天鴿互動、運盛醫(yī)療、渤海金控、卓爾集團和東興證券。
其中，天鴿互動對玖融網(wǎng)進行投資4680萬元，投資后天鴿互動擁有玖融網(wǎng)36%的股權，運盛醫(yī)療以現(xiàn)金收購合拍貸董事長合法持有的公司10%的股權，收購價格為2900萬元，鵬金所獲得萬科近3億元投資，同時萬科成為其第一大股東。
有消息稱，上市公司對于在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的布局漸趨謹慎，而今后，上市公司布局P2P網(wǎng)貸也將與監(jiān)管政策過渡期結(jié)束后平臺發(fā)展合規(guī)化程度，公司戰(zhàn)略發(fā)展需求以及資本市場情況緊密關聯(lián)。
現(xiàn)下，陸金所上市步調(diào)正在加快，投資方已入場盡調(diào)，最快或于2017年在香港上市;與此同時，螞蟻金服也傳出消息，一眾高管于近期前往硅谷學習取經(jīng)，或也在為上市做準備。
這兩者都是互金界大咖，其一舉一動，似乎都有行業(yè)風向標之意味，無不牽動著眾多互金從業(yè)者的神經(jīng)。如今，它們雙雙傳來上市步伐加快的喜訊，不少互金從業(yè)者倍感興奮之余，也紛紛認為，互金上市潮或?qū)⒂?017年開始見分曉。
事實上，互金業(yè)態(tài)下的很多監(jiān)管靴子或?qū)⒂诮衲耆媛涞?，屆時互金的合法身份將得到更為廣泛的肯定。而在監(jiān)管賦予其正規(guī)軍身份之下，互金的掣肘將大大減少，其原本的“不菲”價值也將會越發(fā)凸顯出來。當然，互聯(lián)網(wǎng)本身所帶有的馬太效應、長尾效應等，也將會助推互金上市潮的到來。
2016年馬云曾公開表示，如果港交所能進行創(chuàng)新，螞蟻金服會選擇在香港IPO。2016年4月，螞蟻金服完成全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大的單筆私募融資B輪45億美元融資，投資方包括中投海外、中國人壽、中郵集團等。
2016年11月，京東金融公告進行重組，業(yè)內(nèi)分析人士普遍將此次和之前阿里巴巴拆分金融業(yè)務逐漸螞蟻金服高度相似的“出售”之舉解讀為“謀求更多業(yè)務牌照”和“備戰(zhàn)IPO”。
其實早在2016年1月，京東金融獲得紅杉資本中國、嘉實投資、中國太平領投的66.5億元投資之時，據(jù)百度百家爆料，京東金融預計于2017年優(yōu)先選擇A股上市，融資金額為50-60億元，并不排除赴海外上市可能；若5年內(nèi)未能完成合格IPO上市，最后的保底是大股東京東集團回購條款。此外，還有數(shù)十家金融企業(yè)均有上市消息。2016年底，網(wǎng)貸行業(yè)多家互聯(lián)網(wǎng)金融公司也頻有上市傳聞，近期的趣分期、分期樂等入職了CFO。雖然在互聯(lián)網(wǎng)金融公司，CFO并不少見，但業(yè)內(nèi)分析人士預測，此乃為IPO鋪路之舉。
資本市場是金融的必然路徑
而在此之前，作為銀行存管硬性前置條件的金融局備案已經(jīng)落地，對新老平臺的備案方式作出了安排，其中，對已設立并發(fā)展經(jīng)營的平臺，按照分類處置結(jié)果，對合規(guī)機構的備案登記申請予以受理，對整改類機構，在其完成整改并經(jīng)有關部門認定后，地方金融監(jiān)管部門方可受理其備案登記申請。顯然，這將大大為銀行存管這個監(jiān)管重要抓手的推進掃清了障礙。
再者，與銀行存管有著同樣舉足輕重的信披制度，也早已有了實質(zhì)性進展。中國互金協(xié)會作為長效監(jiān)管機制體系下的行業(yè)自律組織，就擔負著互金監(jiān)管指導意見里面所明確的行業(yè)自律規(guī)范、業(yè)務標準以及信披制度規(guī)范制定等工作。如今，由其牽頭的國家級信披規(guī)范已對外公布。
此外，為長效監(jiān)管機制掃清障礙的互金風險整治行動，也正在有計劃地持續(xù)推進，行業(yè)存量風險在加速出清，正在一掃過去風險頻發(fā)之面貌，換上了更加規(guī)范、更加健康的發(fā)展新顏。
值得欣慰的是，P2P作為互聯(lián)網(wǎng)技術和金融結(jié)合的產(chǎn)物，其原本所具有的價值正在被越來越多的人所看見、所重視。事實上，國家在這事上，就做了不少的工作。要是追溯起來，從最早總理多次公開表態(tài)對于互金持鼓勵態(tài)度，到互金監(jiān)管指導意見的出臺，到國家“十三五”規(guī)劃把規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展納入其中，再到今年P2P監(jiān)管暫行辦法的出臺，互金專項整治行動的全面鋪開以及暫行辦法的各項配套條例的完善。我們都可以看到，監(jiān)管層對于P2P持積極支持的態(tài)度。
事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融在提高金融服務效率，降低交易成本，滿足多元化投融資需求，提升金融服務普惠性和覆蓋面等方面，發(fā)揮了積極作用。我們也可以看到，銀行也在互金領域頻頻出手，且不說線上直銷銀行的全面開花，就單以涉足P2P平臺的銀行數(shù)量，就有不少。凡此種種，都可以說明，隨著P2P或者說互金領域的監(jiān)管不斷完善，互金的價值正被越來越多人所看到。
[關鍵詞] 大學生；職業(yè)能力；武漢大學
隨著中國高等教育大眾化的不斷發(fā)展，高等學校大學畢業(yè)生的就業(yè)問題越來越突出地擺在我們面前。目前，就業(yè)所面臨的問題不僅僅與大學生總數(shù)上的快速增長有關，而且也反映出人才培養(yǎng)結(jié)構上的失衡。因此，從國家層面到各級政府，從教育部門到各高等學校，大學生就業(yè)問題引起了高度重視。在社會關注的同時，高等學校也在通過不斷完善就業(yè)指導和服務工作體系，逐漸積累了促進大學生就業(yè)的良好經(jīng)驗。隨著大學生進入社會后職業(yè)變換逐漸增多，大家也認識到，職業(yè)發(fā)展能力對個人的成長和發(fā)展影響最為深遠，也是當前人才培養(yǎng)中最需加強的方面之一。
就此，武漢大學結(jié)合學校實際，堅持實施“三創(chuàng)”（即創(chuàng)造、創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)）教育，根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展的需要建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關專業(yè)，積極推進課程改革，在全面提升大學生綜合素質(zhì)和職業(yè)發(fā)展能力方面發(fā)揮了積極作用，取得了良好的效果。
1、實施“三創(chuàng)”教育，提升綜合素質(zhì)
筆者認為，大學生良好的職業(yè)發(fā)展應該包括三個階段：順利就業(yè)、適應職業(yè)、開創(chuàng)事業(yè)。順利就業(yè)是邁向成功的第一步，很大程度依賴于大學生在校期間的學業(yè)或?qū)I(yè)成績；適應職業(yè)則需要不斷適應和學習，提高專門的知識和技能，滿足職業(yè)發(fā)展需要；開創(chuàng)事業(yè)則是開拓一個新的領域和工作，達到個人價值和社會價值的統(tǒng)一。在這三個發(fā)展階段中，發(fā)揮最重要作用的是學生不斷發(fā)展和提高的綜合素質(zhì)和能力。武漢大學繼承百年辦學傳統(tǒng)，提出了“三創(chuàng)”教育理念，創(chuàng)造是“原創(chuàng)性”，創(chuàng)新是“推陳出新”，創(chuàng)業(yè)則是把創(chuàng)造與創(chuàng)新的東西變成現(xiàn)實，開創(chuàng)出新事業(yè)?！叭齽?chuàng)”教育主要就是強調(diào)培養(yǎng)學生“三創(chuàng)”的學識、意識、膽識和見識，為學生今后的發(fā)展打下良好基礎。
武漢大學大力開展通識教育課程建設，推行通識教育與專業(yè)教育并重的人才培養(yǎng)模式，充分利用多學科綜合優(yōu)勢和深厚的人文底蘊，為學生打造了一個高水準的通識教育課程平臺。學校通過立項管理的方式，每門投入經(jīng)費1-5萬元、總經(jīng)費近千萬元，建設了403門通識課程，形成了一批橫跨各科學文化領域，深受學生喜愛，具有廣泛影響力的通識教育課程。這些課程使學生在進行專業(yè)學習的同時，有機會領略人類文明的思想精髓，了解不同學科的知識及思維方法，提供思考問題的多種視角，在跨學科的學習中，拓寬知識基礎，增強社會適應能力，提升審美情趣，養(yǎng)成健全人格。
武漢大學致力于學生的全面發(fā)展，因材施教，尊重個性，盡量為不同目標追求的學生提供成才路徑。學校通過拓寬專業(yè)口徑、設置跨學科專業(yè)、推行主輔修和雙學位制度、建立人才聯(lián)合培養(yǎng)機制、創(chuàng)辦跨學科試驗班等措施，為學生自主學習和發(fā)展提供更多選擇；學校實施拔尖學生培養(yǎng)試驗計劃，為有志于基礎學科理論研究的學生提供高起點、高層次開辟教學特區(qū)；學校依托國家人才培養(yǎng)模式創(chuàng)新實驗區(qū)和卓越工程師計劃，為高端應用人才的成長提供支持；學校開展學科專業(yè)國際化試點基地建設，開辦多個國際班，推進對外交流與國際合作培養(yǎng)，提高大學生國際競爭意識和能力。
2、面向社會需求，開辦新興專業(yè)
武漢大學主動適應國家經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和學科前沿發(fā)展，根據(jù)學生選擇和人才市場需求變化，不斷優(yōu)化學科專業(yè)結(jié)構，大力加強專業(yè)內(nèi)涵建設和改造，力圖形成傳統(tǒng)優(yōu)勢學科專業(yè)與新興學科專業(yè)齊飛，基礎性學科專業(yè)與應用型學科專業(yè)交相輝映的格局。
近幾年，學校在新專業(yè)設置上優(yōu)先支持面向國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關專業(yè)和優(yōu)勢交叉學科專業(yè)，針對性地加大投入、充實和改善辦學條件，不斷提高辦學水平和人才培養(yǎng)質(zhì)量。學校還積極參與地方和區(qū)域性、戰(zhàn)略性新興（支柱）產(chǎn)業(yè)人才培養(yǎng)計劃項目，大力發(fā)展與地方經(jīng)濟建設緊密結(jié)合的應用型專業(yè)，積極設置主要面向地方支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)的應用型學科專業(yè)，為地方經(jīng)濟建設輸送各類應用型人才。如針對“武漢·中國光谷”建設，創(chuàng)辦了“光信息科學與技術”專業(yè)；針對廣電人才的需要，推出“播音與主持藝術”專業(yè)；根據(jù)國家對外文化交流需求，開設了“對外漢語”專業(yè)；為滿足國家國防建設需要，開辦了“電波傳播與天線”國防專業(yè)；此外還設置了“空間信息與數(shù)字技術”、“軟件工程”、“核工程與核技術”、“遙感科學與技術”、“仿真科學與技術”等一批新興交叉專業(yè)。
為更好地滿足企業(yè)需求，在一些應用型專業(yè)中拓展與企業(yè)的合作方式，加強學生的專業(yè)適應能力，例如學校與中國廣東核電集團、長江電力等企業(yè)合作，實施“訂單+聯(lián)合培養(yǎng)”的人才培養(yǎng)模式，在保證人才培養(yǎng)要求的情況下，將企業(yè)的要求融入教學活動之中，為企業(yè)“量身定做”高素質(zhì)人才，使學生一走出校門就能適應企業(yè)需求、受到企業(yè)歡迎。2012年學校又增設了“數(shù)字出版、微電子科學與工程、導航工程、地理國情監(jiān)測和全球健康學”等5個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域?qū)I(yè)，專業(yè)特色和水平處于全國領先的水平，能很好地滿足國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求。
3、開展教學評估，推進課程改革
武漢大學為了適應人才培養(yǎng)的需要，積極推進課程教學改革，及時修訂人才培養(yǎng)方案。以2010版培養(yǎng)方案為例，學校貫徹“加強基礎、拓寬口徑、通專并重”的方針，實施通識教育基礎上的寬口徑專業(yè)教育，進一步打破學科壁壘，整合校內(nèi)課程資源，同一級學科按大類設置平臺課程；整體優(yōu)化課程體系，精選教學內(nèi)容的原則，進行課程的重組和整合，提高課程的綜合化程度；加強實踐教學，完善實踐教學體系，改革實踐教學內(nèi)容，改進實踐教學方法，加強學生實踐能力和創(chuàng)新精神的培養(yǎng)；尊重學生的自主選擇，鼓勵學生自主學習，為學生自主學習和研究創(chuàng)造條件。
學校積極建立學生實習實踐基地，強化大學生實踐動手能力和社會適應能力。為了幫助大學生在進入社會后能夠更快適應職業(yè)需求、在工作崗位上更加充分地發(fā)揮自己的才干，學校積極構建課程教學與實習實踐相結(jié)合的“第二校園”，將實習實踐納入人才培養(yǎng)體系，集學生專業(yè)課學習、實習、畢業(yè)論文、招聘、就業(yè)、崗前培訓為一體，通過實習實踐提高大學生實際操作能力和人際交往技巧，實現(xiàn)大學生、用人單位和學校的共贏。學校建立校外實習實踐基地達331個，分布于全國14個省市。學校每年還派出數(shù)百個暑期社會實踐小分隊，隊員們積極奔赴祖國的天南海北、各行各業(yè)去接觸社會、調(diào)整知識結(jié)構、尋找專業(yè)學習與社會需求的契合點，為今后就業(yè)創(chuàng)業(yè)打下堅實基礎。
與此同時，學校根據(jù)專業(yè)的社會需求和學生的選擇，實行動態(tài)的招生計劃調(diào)整辦法，每年根據(jù)學校的教學評估情況及專業(yè)第一志愿報考率、就業(yè)率、專業(yè)綜合排名、生師比等指標，調(diào)整各專業(yè)的招生計劃指標。這就要求各專業(yè)一方面加強招生宣傳，提高專業(yè)的知名度，另一方面加強專業(yè)內(nèi)涵建設，提升專業(yè)培養(yǎng)質(zhì)量，進一步促進學生的職業(yè)發(fā)展能力，從源頭上提高學生綜合素質(zhì)和就業(yè)質(zhì)量。
4、強化就業(yè)指導，導航學生成長
武漢大學把大學生職業(yè)發(fā)展教育納入到人才培養(yǎng)方案之中，建立了專門針對大學生職業(yè)規(guī)劃和就業(yè)導航的課程模塊，開設了《KAB創(chuàng)業(yè)基礎》、《創(chuàng)業(yè)學》、《大學生職業(yè)規(guī)劃與就業(yè)指導》、《職場展望——就業(yè)創(chuàng)業(yè)導航》等職業(yè)發(fā)展教育課程。這些課程通過系統(tǒng)的理論教學、靈活互動的情景模擬和具體實用的案例分析，幫助學生了解國家就業(yè)政策和用人單位招聘要求，樹立正確的成才觀和擇業(yè)觀，獲得了廣大學生的關注和好評，每學年有數(shù)千人次選修并獲得學分。其中《職場展望》課聘請11位來自不同行業(yè)和不同性質(zhì)企業(yè)的高層管理者來校授課。他們利用自身豐富的實踐經(jīng)驗，結(jié)合行業(yè)或單位特點，幫助大學生及時了解當前就業(yè)形勢、社會需求和市場變化，了解用人單位對大學生的要求和選人用人機制，以及創(chuàng)業(yè)相關知識，引導同學們盡早建立職業(yè)發(fā)展意識和創(chuàng)業(yè)意識，科學制訂大學學習規(guī)劃，全面提升綜合素質(zhì)和能力。這門課程一經(jīng)推出，就被學生“搶選”一空，出現(xiàn)一座難求的火爆場景，引起社會和媒體廣泛關注。
武漢大學還積極開展就業(yè)和職業(yè)規(guī)劃指導活動。一是開展職業(yè)規(guī)劃與就業(yè)輔導，關注大學生的個性問題，在專門辦公地點接待學生有關就業(yè)政策、勞動法律法規(guī)、求職技巧等方面的咨詢，幫助他們量身定制職業(yè)發(fā)展目標與實施計劃，順利實現(xiàn)就業(yè)。二是以“校園文化活動超市”為平臺，定期開展就業(yè)創(chuàng)業(yè)培訓、就業(yè)招聘和面試輔導、公務員招錄輔導等活動。三是建立“大學生創(chuàng)業(yè)園”和“大學生創(chuàng)意創(chuàng)業(yè)孵化器”，幫助大學生進行科研成果轉(zhuǎn)化和創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化。通過將創(chuàng)業(yè)教育和實踐滲透到大學生科研和創(chuàng)業(yè)的各個環(huán)節(jié)，有力地推動了學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力的提高。如第五屆“挑戰(zhàn)杯”金獎得主吳斌同學創(chuàng)辦了武漢銳爾生物科技有限公司，該公司已成為東湖高新區(qū)大學生創(chuàng)業(yè)龍頭企業(yè)，公司員工規(guī)模達到100余人，解決了許多大學畢業(yè)生的就業(yè)難題。曾于2009年獲武漢大學“十大風云學子”稱號的2006級本科畢業(yè)生曹祺，大二開始創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)已擁有2000萬身價，其創(chuàng)辦的武漢橄欖無線科技有限責任公司經(jīng)營面積已達600多平方米，一年的全部流水接近千萬，公司已經(jīng)歷了三輪融資，投資后估值接近一億，為大學畢業(yè)生提供40多個就業(yè)崗位。四是建立校、院兩級大學生創(chuàng)業(yè)服務體系，通過抓創(chuàng)業(yè)導航設計、素質(zhì)拓展訓練、創(chuàng)業(yè)評估體系、強化社會認同四個環(huán)節(jié)，努力使大學生素質(zhì)培養(yǎng)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要求同步并軌。五是走訪學校畢業(yè)生就業(yè)重點用人單位，為畢業(yè)生就業(yè)和人才培養(yǎng)工作收集重要的第一手信息，促進畢業(yè)生素質(zhì)能力與用人單位實際需求接軌。
而現(xiàn)在的李開復，已經(jīng)成了眾多資本、基金關注的焦點――他扶助的創(chuàng)業(yè)團隊，極有可能被紅杉、IDG、貝塔斯曼投資資本看中，他已經(jīng)成了一個名副其實的“超級天使”，不僅在創(chuàng)業(yè)階段投資，還幫其成長，助其招聘，那些具有“潛力”的種子選手甚至可以一直被他支持到未來。
李開復開創(chuàng)了一個機構化的天使投資模式。
只投團隊，不投點子
李開復的工作和生活相當有計劃性，無論討論工作還是接受采訪，都要預約，這也許是一個同時“看”三四十家創(chuàng)業(yè)公司的負責人必須的時間守則，他很難說清楚自己如何穿插在這么多創(chuàng)業(yè)公司之間工作并且仍然保持精力旺盛。
創(chuàng)新工場的成功邏輯建立于李開復的判斷――2010年后行業(yè)會恢復，并且為互聯(lián)網(wǎng)爆炸性的第三波高速發(fā)展奠定基礎，以電子商務、移動互聯(lián)網(wǎng)、社交和云計算為主題。此后互聯(lián)網(wǎng)則進入一個成熟市場。
在這第三波互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中，李開復尤其看好移動互聯(lián)網(wǎng)，他認為這個市場的潛力將是互聯(lián)網(wǎng)的14倍――這個數(shù)字由人們每天看手機的時間和看電腦的時間對比得來?，F(xiàn)在，安卓手機的月增長速度大于250萬臺。到了今年年底，高配置Android手機的價格將降至1200元左右。
這個市場的機會空間很大，而且李開復認為中國創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)成本也降至史上最低：一個十人創(chuàng)業(yè)團隊：一位身兼產(chǎn)品經(jīng)理的CEO、一個用戶交互設計師再加上一個CTO和七個工程師，干上九個月的成本也大約才150萬元人民幣。
現(xiàn)在中國的服務器帶寬已經(jīng)不再高昂得負擔不起、工程師工資對比海外相對較低、銷售和渠道以及營銷成本都可以控制，再加上從2010年開始在中國興起的天使投資已經(jīng)為創(chuàng)業(yè)者提供了前所未有的周到服務，機構化的天使投資能夠云集最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者并且?guī)椭麄冏呦虺晒Α?/p>
為此，過去一年，創(chuàng)新工場交出讓自身滿意的成績：自己投資2.5億元人民幣、吸引其他VC投入5億元人民幣投資小公司，企業(yè)估值可以達到30億元人民幣。李開復的孵化平臺分為三個階段，一個小公司可以通過“助跑計劃”得到幫助，發(fā)展到一定階段后進入“加速計劃”，再得到工場發(fā)展基金的A、B輪投資。
只做裁判，不做運動員
要想進入李開復的創(chuàng)新工場，卻不那么容易。李開復給創(chuàng)新工場規(guī)定了嚴格的篩選條件，他把這稱為“有所為，有所不為”：過去兩年他主要投資安卓的生態(tài)系統(tǒng)、基于一些需求的SNS、O2O以及基于移動終端的游戲等等項目。但如果創(chuàng)業(yè)者是類似團購、高成本的B2C電子商務，或者是沒有更多殺手應用的“LBS平臺”，那么他就會說“對不起”了。
不過，一旦被李開復選中進入創(chuàng)新工場，這家小公司的未來將可能就會有更多的機會――因為現(xiàn)在已經(jīng)有很多知名風投都盯上了創(chuàng)新工場。
硅谷教父RonConway曾經(jīng)幫助過無數(shù)美國公司的籌建，曾經(jīng)投資過Google、Facebook、Twitter等公司。當他看到創(chuàng)新工場組建起這樣一個團隊時，仍然覺得很興奮。他最終決定自己也投資創(chuàng)新工場，并把創(chuàng)新工場推薦給很多硅谷的頂尖投資人。在RonConway看來，創(chuàng)新工場已顯現(xiàn)出卓越的早期成效，他認為它還會取得更多成功。
從孵化器到風險投資，是創(chuàng)新工場在2011年中最大的一次“轉(zhuǎn)型”。
一開始創(chuàng)新工場更多地是邊創(chuàng)業(yè)邊孵化，后來發(fā)現(xiàn)這樣的方向不行，造成了既做球員又做裁判。所以從第二年起李開復就不再自己創(chuàng)業(yè)，只孵化加投資，邊孵化邊學投資?！暗谝荒昃褪莿?chuàng)業(yè)帶著學孵化，第二年是孵化帶著學投資，現(xiàn)在投資學得差不多，第三年就是孵化投資齊頭并進?！崩铋_復說。
不過，正是創(chuàng)新工場這種模式吸引了更多“錢”――以啟明創(chuàng)投和金沙江投資為代表的很多風險投資現(xiàn)在都“盯”上了創(chuàng)新工場。他們認為從創(chuàng)新工廠這里出來的公司架構會“干凈”一些，成功率也會更高。
在李開復看來，這是因為創(chuàng)新工場有孵化和招聘。尤其是招聘很重要，一個團隊是否整齊，人員素質(zhì)是否夠水平全靠招聘。
李開復讓創(chuàng)新工場從孵化器轉(zhuǎn)為VC的另一個好處是，在一定程度上為那些小公司找好了未來的路――被繼續(xù)投資或被大公司收購。
百度在創(chuàng)新工場收購了魔圖精靈，李開復稱，百度曾經(jīng)說，他們所收購那個團隊員工資歷優(yōu)秀，基本就是百度的資歷――英語流利、有經(jīng)驗、善于團隊作業(yè)且出于名門。
在目前創(chuàng)新工場的股東陣容中，可以找到的巨頭有摩托羅拉、騰訊、巨人、中華電信以及奇虎360?，F(xiàn)在，創(chuàng)新工場的股東已經(jīng)從最初的五大原始股東――中經(jīng)合集團、富士康科技集團、聯(lián)想控股有限公司、新東方教育科技集團和YouTube創(chuàng)始人陳士駿發(fā)展為美國歐洲頂尖投資機構和個人、家族共同參與的龐大股東池。
在過去的一年多里，李開復接納了美國硅谷銀行(SVB)、IDG、聯(lián)發(fā)科、美國退休基金、加拿大退休基金、硅谷教父RonConway、DSTCEOYuriMilner(尤里?米爾納)以及紅杉資本等等其他資本。
俄羅斯DST的CEOYuriMilner(尤里?米爾納)認為李開復的創(chuàng)新工場基金是中國最頂尖的早期投資基金，他甚至期待創(chuàng)新工場在中國也孵化出Facebook、Groupon、Zynga這種規(guī)模的公司。
到目前為止，創(chuàng)新工場有13個項目有A輪融資的需求，而且100％都拿到了投資。但也有3個項目沒有走完最初的生命旅程。
超級天使
李開復用了一年多時間，讓自己成為中國少數(shù)幾個最活躍的超級天使之一。
他找到了一塊獨特的天使土壤，30萬美金或者100－200萬人民幣就可以讓一家小公司活九個月，九個月做得好就繼續(xù)做，做不好就可以停掉這個項目――這在美國幾乎是不能想象的。
李開復利用的是中國有跟美國一樣的技術團隊，但中國的工資是美國的五分之一，正因為有這個中間差，所以創(chuàng)新工場可以采用這樣的模式。因為李開復投的這100－200萬人民幣只占這些小公司股權的15％－20％，整個小公司的估值大約在150萬美元或者1000萬人民幣左右，創(chuàng)業(yè)者可以在公司中處于大股東位置。而在國外，10個人做9個月的基本資本是大約150萬美元，但150萬美元不可能僅占20％的股份，這個小公司的估值就要達到5000萬美元――但是一個初創(chuàng)型的公司是不可能達到這么高估值的。這個商業(yè)模型就會崩潰。
這是創(chuàng)新工場可以把這個操作模式在三四十個公司中反復復制成功的根本原因。
現(xiàn)在的李開復是43個小公司中三個
的董事，他10％的工作是研究每個公司的方向是否正確，考察未來投資的項目也要占到他同樣的精力，他還要花10％的精力幫助各個小公司招聘――用他自己的話說，在微博上“招呼”一聲，一下子就會有很多簡歷“飛”來；他也要同樣花10％的精力在創(chuàng)新工場自己身上，幫著已有的項目做各種事情；而開董事會、介紹合作伙伴以及戰(zhàn)略規(guī)劃則占了他30％的時間，各種市場活動又大約占去了他10％－15％的時間，而剩下的時間就是“發(fā)發(fā)微博”。
李開復的微博不光是其對自己生活的表達和記錄，也會偶爾提到創(chuàng)新工場及其投資的公司招聘和產(chǎn)品――他每次一發(fā)微博可能就會有1000萬個人看到。
創(chuàng)新工場的創(chuàng)新模式
記者：你在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)工作多年，見證過許多企業(yè)的技術產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新。您認為企業(yè)創(chuàng)新怎樣才能對接市場，獲得消費者認可?
李開復：創(chuàng)新，我們首先是要看他是不是有創(chuàng)造用戶價值，因為一個產(chǎn)品，一個創(chuàng)業(yè)公司，成敗最關鍵的是看他能不能提供可持續(xù)的用戶價值。基于這個出發(fā)點，你可以有各種方法來提供用戶價值，包括商業(yè)模式的創(chuàng)新；產(chǎn)品的創(chuàng)新，把別人做過的產(chǎn)品和科技趨勢融合起來，然后本地化；或者有一個很好的技術創(chuàng)新，做別人未曾做過的東西。在創(chuàng)新工場的投資方向上，這三種情況我們都不會排除。
其次，要找準趨勢。舉個例子，你如果是在一個爆發(fā)式成長機會的口子上，你做得不錯，你就會被吹到天上去了；但如果你是在一個平穩(wěn)的不動的無風無浪的水上，那你就要靠自己去劃，很辛苦；更糟的是逆風逆流，那你劃了半天都沒有結(jié)果。創(chuàng)新就是關注未來的成長趨勢，要找對趨勢，所以現(xiàn)在做移動互聯(lián)網(wǎng)趨勢對了，你如果去做WEB，門戶網(wǎng)站，這個時間就錯了。
記者：你最看好哪些趨勢?
李開復：創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，就是在正確的時間做正確的事。就像谷歌、百度把握在信息爆炸的時候開拓搜索產(chǎn)業(yè)，早一點做不行，晚一點做來不及。
我們會重點關注O2O(O nlinetoOffline)線上訂購，線下消費模式。O2O要解決的問題幫助線下眾多的商家針對性地獲取用戶，推廣他們的產(chǎn)品和服務，然后讓這些客戶成為回頭客；幫助用戶找到他們想要的服務，然后利用移動、地理位置、社交建立一個中間的平臺，讓offline的商家用online的手段獲取和理解用戶。
為什么現(xiàn)在做非常關鍵，因為現(xiàn)在移動平臺起來了，用戶習慣存在了，而S年前這種習慣和頻率還不存在，GPS還不普及，所以5年前想做也做不了，現(xiàn)在到達了爆發(fā)式增長的時機。從另一個經(jīng)濟的觀點來看，電子商務只解決了30％的問題，我們學會了網(wǎng)上購物，但是理發(fā)、美容、酒店住房這些是電子商務無法解決的，O2O就能夠針對性地把這個比電子商務還要大2倍多的市場解鎖釋放出來。今年創(chuàng)新工場已經(jīng)宣布投資了酒店達人和布丁兩個O2O項目。
記者：創(chuàng)新工場本身就是一個創(chuàng)新模式，創(chuàng)新工場的創(chuàng)新點在哪里?它為中國的創(chuàng)業(yè)者和投資者帶來什么改變?
李開復：創(chuàng)新工場本身的運營模式是之前中國和外國都沒有的。和一般的孵化器相比，創(chuàng)新工場有一個非常有經(jīng)驗的運營的團隊，無微不至地提供各種有價值的服務，幫助創(chuàng)業(yè)者的產(chǎn)品周期減少一半，成功概率加大一倍；從一個投資機構來說，過去并沒有一個投資機構能夠加上早期孵化輔助的功能。
另外，創(chuàng)業(yè)者在一起辦公產(chǎn)生的氣場和文化，是有很多孵化器和投資者尚未體會或者理解的，我們的培訓，一對一的指導，創(chuàng)業(yè)者平等互助的氛圍，不可以教導出來，所以整個創(chuàng)新工場本身就是一個創(chuàng)新。
Tips：微語錄
“兩年來，總是有些人誤會創(chuàng)新工場是‘幫助畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)’。實際上，我們是尋找頂尖的有經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者，然后提供機會給優(yōu)秀工程師(包括畢業(yè)生)跟隨著這些創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)。親身“經(jīng)過參與學習”是最好的學習創(chuàng)業(yè)方法，尤其是跟隨著我們這批頂尖創(chuàng)業(yè)者?！?/p>
――2011年11月7日
“微軟和蘋果雖然合作購買專利，但是它們對專利看法差別很大：1.微軟多年支持Intelectual Ventures耗資50億收購專利，用為防御；2.微軟的專利團隊有盈利目標，最近頻頻告捷，從Android廠商收入可觀；3.蘋果認為專利是維權工具，避免它的發(fā)明被盜竊，所以不接受金錢妥協(xié)，目標要禁止對方產(chǎn)品上市?！?/p>
――2011年11月16日
“內(nèi)部孵化無法阻擋創(chuàng)業(yè)型公司，因為：1.大公司戰(zhàn)略和政治因素，很難讓小團隊放手一搏；2.大公司為了公平，無法提供足夠激勵機制給小團隊；3.最強的小團隊負責人渴望獨立自由，寧愿自己創(chuàng)業(yè)；4.外部數(shù)量遠遠多于內(nèi)部；5.內(nèi)部審批流程，礙手礙腳；6.創(chuàng)業(yè)成本達到歷史新低，因此創(chuàng)業(yè)機會達到歷史新高?！?/p>
――2011年12月17日
“中國專利信息年會”始創(chuàng)于2010年，由知識產(chǎn)權出版社主辦，以“搭建專利信息應用的國際交流合作平臺”為宗旨，立足于滿足國內(nèi)外企業(yè)應用信息創(chuàng)新的需求，把握行業(yè)發(fā)展的動向及趨勢。本屆年會設置了5個分論壇，內(nèi)容涉及專利信息在企業(yè)知識產(chǎn)權管理實踐，以及“中國企業(yè)走出去”的專利問題、專利信息產(chǎn)品與服務、專利運營、專利權保護等。同時，還舉行了主題為“企業(yè)需要什么樣的專利檢索/分析工具”和“中小企業(yè)知識產(chǎn)權管理的技巧分享交流”的圓桌會議和有關商業(yè)秘密的保護和標準與專利的培訓等多項活動。除此之外，在PIAC同期舉辦的“國際專利信息產(chǎn)品與服務展覽會”上，來自世界主要國家專利管理和服務部門以及數(shù)十家專利信息服務機構參展。
在本屆年會開幕當天，國家知識產(chǎn)權局局長申長雨出席開幕式并致辭表示：今年年會的主題，既符合黨的十和十八屆三中全會關于加強知識產(chǎn)權運用與保護的新精神，也非常契合我國實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的新要求。當今世界，伴隨著知識經(jīng)濟的深入發(fā)展，創(chuàng)新越來越成為國家間核心競爭力所在，包括專利信息在內(nèi)的科技信息日益受到各方的高度重視。如今，不僅企業(yè)需要通過專利信息為自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供技術支撐和決策參考，政府部門也需要借助專利信息，對未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局、重大項目立項、創(chuàng)新資源投入等作出科學決策，知識產(chǎn)權服務機構更需要依托專利信息，開展高質(zhì)量的知識產(chǎn)權服務，包括專利分析評議、專利價值評估、專利投融資等。因此，專利信息的價值正被越來越多的人所關注，專利信息的作用也正在日益凸顯。
申長雨強調(diào)，國家知識產(chǎn)權局始終高度重視專利信息的傳播與利用，不斷夯實專利信息工作的基礎，提高專利信息工作水平。據(jù)統(tǒng)計，自1985年專利法實施以來，國家知識產(chǎn)權局以中文公開的專利文獻已達到1000多萬件，同時也在積極收集整理世界專利基礎數(shù)據(jù)，有力地推動了專利信息的傳播與利用，促進了經(jīng)濟的繁榮與發(fā)展。
申長雨指出，專利信息的傳播與利用是一項涉及面廣、專業(yè)性強、技術含量高的工作，需要多方的共同參與。作為國家知識產(chǎn)權局，將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，不斷加強專利信息公共服務體系建設，完善專利信息數(shù)據(jù)庫等軟硬件平臺，面向社會及時提供各種專利基礎數(shù)據(jù)，滿足社會公眾日益增長的專利信息需求。作為知識產(chǎn)權服務機構，也應通過對專利信息數(shù)據(jù)的深度挖掘、整理和分析，面向社會提供更加專業(yè)、及時、高質(zhì)量的專利信息服務。作為企業(yè)，也要進一步提升自身的專利信息利用能力，善于運用專利信息改進生產(chǎn)經(jīng)營活動，產(chǎn)出更多的經(jīng)濟和社會效益。
世界知識產(chǎn)權組織副總干事王彬穎在會議開幕式上也表示，專利信息年會意義非凡，在很多方面都是如此，特別是對于專利信息服務界，我們今天要討論的議題和未來幾天中要討論的議題，對于全球經(jīng)濟緩慢復蘇來說意義重大。另一方面，數(shù)字技術的快速發(fā)展也具有很大的意義，可以快速、方便地分享、傳播和管理專利信息，以促進創(chuàng)新和發(fā)展。因此，信息，特別是專利信息是非常強有力的工具。專利信息作為關鍵和基礎，能夠影響到科學研究、技術開發(fā)，并且會促進創(chuàng)新。
合享新創(chuàng)：信息質(zhì)量決定創(chuàng)新質(zhì)量
在本次年會上，北京合享新創(chuàng)信息科技有限公司也“盛裝”出席了此次會議，重點展示了公司的核心產(chǎn)品-IncoPat科技創(chuàng)新情報平臺，同時在展臺設置了產(chǎn)品體驗區(qū)，由公司具有多行業(yè)技術背景和豐富從業(yè)經(jīng)驗的知識產(chǎn)權咨詢團隊為參展人員提供詳細介紹及體驗指導，并解答其各種知識產(chǎn)權方面的疑問。
在為期兩天的展會中，合享新創(chuàng)還參與了專利信息年會全體會議、分論壇、參展商研討會等主旨演講活動，并從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢、專利信息產(chǎn)品與服務、企業(yè)專利信息應用需求等方面與現(xiàn)場嘉賓進行了全方位的交流。其中在信息年會全體會議中，合享新創(chuàng)執(zhí)行總裁何佳就“信息質(zhì)量決定創(chuàng)新質(zhì)量-中國企業(yè)在創(chuàng)新中的全球視野”發(fā)表了演講，受到與會人員的極大好評；在分論壇中合享新創(chuàng)公司陳偉然和張佰鵬分別就專利信息在企業(yè)科技創(chuàng)新和海外戰(zhàn)略中的應用發(fā)表主題演講，使參展人員對合享品牌有了進一步的了解；此外，在9月12日上午進行的合享新創(chuàng)專場研討會上，合享新創(chuàng)公司高級專利咨詢師陳曉思、邵延軍特針對專利信息高效檢索和深度挖掘等問題展開了探討。
湯森路透：中國企業(yè)知識產(chǎn)權全球化發(fā)展趨勢與最佳實踐
中國企業(yè)在拓展海外市場的過程中如何識別和規(guī)避知識產(chǎn)權風險是擺在企業(yè)管理層面前不可忽視的問題。湯森路透作為全球領先的智能信息服務提供商，與全球眾多創(chuàng)新型國際化企業(yè)有著長達數(shù)十年的合作，積累了大量的知識產(chǎn)權管理和運營經(jīng)驗。在本次年會上，湯森路透設立了專場論壇，從在全球范圍內(nèi)發(fā)現(xiàn)技術發(fā)展趨勢和技術空白以實現(xiàn)開放式創(chuàng)新；洞察侵權風險；識別競爭對手和合作伙伴；在全球范圍內(nèi)尋找可收購專利資產(chǎn)；挖掘知識產(chǎn)權資產(chǎn)運營機會，以湯森路透豐富的經(jīng)驗為基礎，為中國企業(yè)全面介紹其在海外市場開拓中所需利用的專利等知識產(chǎn)權信息和情報。
湯森路透知識產(chǎn)權與科技集團中國區(qū)總裁郭利表示：專利的申請趨勢，從中國制造到中國創(chuàng)造，正在轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動型的經(jīng)濟大國，在這個過程中，知識產(chǎn)權已經(jīng)成為中國和中國企業(yè)的戰(zhàn)略核心，對于中國而言要實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，必須要經(jīng)過有效的知識產(chǎn)權保護。湯森路透在7月向中國市場了知識產(chǎn)權解決方案，幫助企業(yè)最大化知識產(chǎn)權資產(chǎn)的價值，保障知識產(chǎn)權管理和企業(yè)戰(zhàn)略的一致性，IP管理為企業(yè)各部門高效協(xié)同的工作平臺實現(xiàn)科學的知識產(chǎn)權管理，加快保護知識產(chǎn)權的核心企業(yè)，幫助企業(yè)高效輕松的完成專利商標的付費活動，提供不同國家、地區(qū)的實用新型的監(jiān)管條例、信息，在企業(yè)要進入這些國家之前，先了解這些法律條款，避免可能的侵權或者違法的行為，這是我們現(xiàn)在在中國推出的知識產(chǎn)權解決方案。
律商聯(lián)訊：助力美國專利申請
從第一屆開始，LexisNexis公司已經(jīng)連續(xù)5年參加中國專利信息年會。今年，該公司的全球知識產(chǎn)權高級業(yè)務總監(jiān)Michiel de Bruijn首先介紹了LexisNexis公司的PatentOptimizer和PatentAdviser的服務。PatentOptimizer是為美國專利申請以及訴訟而設計的強大分析工具，幫助您解析專利結(jié)構的缺陷、撰寫高質(zhì)量的美國專利申請；作為一項新服務，Patent Adviser服務深入洞察美國專利和商標局專利申請流程，并提供給用戶構建美國專利申請的策略分析工具，幫助用戶規(guī)劃專利預算的使用以及未授權專利的組合。在其后的專題演講環(huán)節(jié)，該公司的知識產(chǎn)權產(chǎn)品專員盧寶鋒先生還介紹了LexisNexis公司的全球?qū)＠麢z索系統(tǒng)：Total Patent。該服務的特點是其收錄信息的全面性，涵蓋了100個國家的專利，其中多達32個國家為英文全文專利。通過人工輔助，Total Patent為使用者提供了眾多非英語國家或地區(qū)的專利英文翻譯全文，例如日本、韓國、德國、法國以及中國臺灣地區(qū)等。另外他還介紹了Total Patent富有特色的語義檢索（Semantic Search），即使用者可以僅僅通過一組關鍵詞、一個獨立權利要求或者專利的英文摘要，即可快速找到相關的專利。此外依托于LexisNexis集團的法律信息整合優(yōu)勢，他還介紹了使用Total Patent查找相關專利在美訴訟信息的方法。
威創(chuàng)視訊：不同發(fā)展階段的企業(yè)專利策略選擇
廣東威創(chuàng)視訊科技股份有限公司成立于2002年，是全球領先的大屏幕數(shù)字顯示系統(tǒng)及解決方案的專業(yè)供應商，是國內(nèi)大屏幕數(shù)字顯示拼接墻系統(tǒng)的領導者。公司自成立以來，始終專注于可視化信息溝通領域，通過對光學、電子、圖像處理、信號傳輸、定位與識別等信息溝通技術的持續(xù)研發(fā)，以及對群體溝通習慣的細致研究，致力于為客戶提供集硬件設備、軟件平臺和行業(yè)應用方案于一體的可視化信息溝通產(chǎn)品，使群體的溝通與決策更加簡單、高效和便利。在此次專利信息年會論壇中，廣東威創(chuàng)視訊科技知識產(chǎn)權總監(jiān)白寶國結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展的經(jīng)驗，談到了不同發(fā)展階段的企業(yè)專利策略選擇。
白寶國表示，知識產(chǎn)權構成首先要與公司的研發(fā)策略相一致，同時知識產(chǎn)權工作也要先別人一步。隨著科技的不斷提高，我們在某些技術中也得到了長足的進步，因此專利工作也發(fā)生了變化，從互聯(lián)網(wǎng)免費檢索，轉(zhuǎn)換為專業(yè)的檢索工具，專利申請也穩(wěn)步的增長，成立專門的知識產(chǎn)權部門，目標也發(fā)生了變化，從服務于科技申報，榮譽獲取，轉(zhuǎn)換為熟悉相應的知識產(chǎn)權規(guī)則?，F(xiàn)在公司的知識產(chǎn)權工作，主要集中在基礎管理和基本操作方面，需要必要的規(guī)章制度和運作流程。
東方靈盾：LindenPat專利檢索分析平臺
東方靈盾創(chuàng)立于2003年，是一家以專利為核心，專業(yè)從事知識產(chǎn)權信息咨詢服務的國家級重點高新技術企業(yè)，并成功入選首批“全國知識產(chǎn)權服務品牌機構培育單位”名單。在此次專利信息年會上，東方靈盾科技有限公司總裁孫瑞陽也詳細介紹了該公司的lindenpat專利檢索分析平臺。
據(jù)了解，LindenPat是2013科技部重大支撐項目。名稱叫做基于產(chǎn)業(yè)鏈整合和液態(tài)創(chuàng)新的一站式知識產(chǎn)權信息服務平臺。由北京東方靈盾科技有限公司牽頭，并由重慶摩托車汽車知識產(chǎn)權信息中心、中國技術交易所、北京理工大學，深圳融創(chuàng)天下科技有限公司，上海益派科技有限公司合作完成，該項目歷時3年。孫瑞陽表示“功能強大，多種檢索的功能，多種瀏覽格式，豐富的統(tǒng)計字段，靈活的信息接口，多樣的檢索結(jié)果瀏覽方式，自由的個人管理。目前基礎數(shù)據(jù)是免費的，后續(xù)的計劃中還要整合其他的資源，保證非專利的科技資源，金融資本評估交易，教育培訓，增值服務，機構社區(qū)，對中介服務機構是非常好的中介平臺，希望和各位伙伴合作，互利共盈，共創(chuàng)知識產(chǎn)權的藍海?！?/p>
保定大為：IP全流程驅(qū)動管理解決方案
大為擁有來自100多個國家的9000萬專利數(shù)據(jù)，其中日本、美國、韓國等主要創(chuàng)新性構架數(shù)據(jù)是質(zhì)量更新最及時的。企業(yè)知識產(chǎn)權咨詢服務，為上百家戰(zhàn)略咨詢專利檢索分析以及知識產(chǎn)權培訓等方面提供專業(yè)咨詢服務。在此次專利信心年會上，大為公司在專利信息年會設有展位，同時大為軟件研發(fā)總監(jiān)龐軍良在會上就“IP全流程驅(qū)動管理解決方案”做了精彩演講。
龐軍良表示，企業(yè)服務過程中一般的企業(yè)提案評估環(huán)節(jié)薄弱，提案評估的環(huán)節(jié)我們可為用戶提供可評估指標、法律等各方面的多維專利評估委員會，創(chuàng)新性、獲得性、可關閉性，市場價值的全方位確定保護的策略，提高發(fā)明，杜絕垃圾專利的產(chǎn)生。同時完全支撐國外以及國際申請業(yè)務的管理，各國法律制度不同，全球布局的時候帶來了很多的問題。我們的解決方案中將全球247個國家47個制度進行了管理。
奧凱：與知識產(chǎn)權同行
“奧凱智慧之光知識產(chǎn)權行”，分享了奧凱公司知識產(chǎn)權信息化服務解決方案。重點介紹了方案中智慧之光系列，包括知識產(chǎn)權全生命周期管理平臺、專利大數(shù)據(jù)服務平臺和專利信息本地庫系統(tǒng)產(chǎn)品的功能、特點。并對智慧之光系列產(chǎn)品的未來發(fā)展方向進行了展望：追求更加靈活、智能、友好的產(chǎn)品設計，以安全、大數(shù)據(jù)和云服務為技術方向，提供專業(yè)、多元化、增值的服務。
法國Questel：如何應對知識產(chǎn)權生命周期的各階段挑戰(zhàn)
Questel在此次年會上的研討會主題為：如何應對知識產(chǎn)權生命周期的各階段挑戰(zhàn)，演講嘉賓為中國區(qū)銷售工程師葉青先生。在研討會上，Questel借助案例分析，從如何進行全面有效的檢索操作并共享結(jié)果如何更好更深入分析檢索結(jié)果：借助100多種圖像、圖表和專利地圖，直觀展示市場趨勢、法律狀態(tài)、專利引用和競爭對手情況；如何對自身專利組合進行評估、并與同行業(yè)競爭對手的專利組合進行比較：評估法律、技術、地域等因素并發(fā)現(xiàn)有價值的參與方；核查已有專利組合：依據(jù)自定義指標對專利進行評分、幫助篩選闡釋企業(yè)或機構如何能夠更好地了解自身、主要競爭對手以及行業(yè)環(huán)境所在發(fā)明周期的各個階段。
蘭騰：專利全景調(diào)查，以及技術空白分析的案例
然而，在以往的牛市里，普通投資者“賺了指數(shù)不賺錢”的不在少數(shù)，當新的機會出現(xiàn)時，如何才能避免這種“悲劇”的重演?順應趨勢選擇好行業(yè)和股票，才能獲得與股指同步，甚至是超越股指的收益。
需要特別指出的一點是，在選股之前，首先要學會回避，回避一些板塊和個股，如近來炒作較高的概念股、解禁潮正在來襲的創(chuàng)業(yè)板部分個股。此外，對房地產(chǎn)板塊也要慎重，盡管該板塊在10月之前跌得相當多，最近也有資金明顯介入跡象+但房地產(chǎn)目前仍處于政策調(diào)控的風暴中心，股價受政策影響相當大，而對業(yè)績、估值卻有所弱化。其中短期走勢不好把握，建議投資者先回避觀察。
線索一：抗通脹概念
進人2010年，國內(nèi)居民的最大感受是通脹明顯，如豬肉價格攀升、蔬菜價格反季節(jié)上漲、公用事業(yè)價格即將調(diào)整、金價一高再高、全球大宗商品走?！磺袃r格似乎都在漲勢里。而經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比上漲3.5％。這是2008年11月以來連續(xù)22個月以來CPI的最高水平。此外，近來央行正式表態(tài)將運用市場化手段動態(tài)微調(diào)貨幣政策的操作和重點。11日晚，央行突然上調(diào)6家銀行的存款準備金率，這一行動加深了投資者對未來通脹的預期。
在通貨膨脹預期以及負利率之下，投資者開始關注如何避免資產(chǎn)價值縮水。而股市和樓市應當是傳統(tǒng)意義上的最佳“避險港灣”。但是，樓市在連續(xù)10年的飆漲后，當前遭遇了史上最嚴厲的政策調(diào)控，上漲空間基本被扼殺，而股市則經(jīng)過上半年大幅下跌后，估值水平漸趨合理。雖經(jīng)歷了7月以來的反彈和國慶前后的凌厲飆升，但經(jīng)濟復蘇的良好預期，以及被樓市堵絕的資金回流，股市后市仍可期，配備具有抗通脹能力的股票應當是當下投資首選。
抗通脹已經(jīng)成為全球的投資主題。索羅斯旗下股票基金人股中國淀粉、巴菲特增持短期債券、羅杰斯看好農(nóng)產(chǎn)品，都被市場況作為未來可能出現(xiàn)的通脹做準備。
歷史情況也表明，在通貨膨脹下，抗通脹皈塊總體走勢強于大盤，比如農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥板塊就是2008年大熊市中表現(xiàn)最抗跌的板塊，僅下跌了四成左右。海通證券分析師也指出，符合產(chǎn)品漲價能力強、同時成本壓力不大或者可以轉(zhuǎn)嫁這兩個條件的行業(yè)公司，在溫和通脹期間公司盈利會得到比較明顯的提升。
而究竟哪些行業(yè)具有抗通脹性，其間又有哪些股票具有投資價值?一般而言，農(nóng)業(yè)、食品飲料、黃金和零售等行業(yè)是通脹直接受益板塊，地產(chǎn)、有色、煤炭等行業(yè)是潛在通脹受益板塊。而其間，農(nóng)業(yè)板塊是最為直接的抗通脹板塊。
今年夏季出現(xiàn)的極端天氣、部分品種供求偏緊、國際農(nóng)產(chǎn)品整體走強等因素仍將對農(nóng)業(yè)板塊構成支撐，再加上傳言中今年冬季即將出現(xiàn)千年一遇的極寒，使得農(nóng)產(chǎn)品漲價幾乎是“板上釘釘”。在具體個股上，綜合考慮業(yè)績、股價等因素，建議投資者重點關注水產(chǎn)品“四駕馬車”中的獐子島(002069)、好當家(600467)，種子“三劍客”中的隆平高科(000998)，棉花種植的龍頭新農(nóng)開發(fā)(600359)以及業(yè)績穩(wěn)健的順鑫農(nóng)業(yè)(000860)。
線索二：人民幣升值概念
2010年6月19日，央行宣布中國二次匯改，但是拒絕一次性升值，甚至沒有說一定要升值，只是說根據(jù)中國的需要來調(diào)整匯率，同時由盯著美元戰(zhàn)略改為一籃子政策。因此，在6月至8月底的兩個多月時間內(nèi)，人民幣對美元時升時降。
但是到了9月，美國對人民幣升值速度極為不滿，聯(lián)合歐盟加之歐美等國對人民幣匯率強力施壓。美聯(lián)儲暗示可能放松貨幣政策的會議記錄進一步推動美元下滑，使人民幣在一個月之內(nèi)升值近2％。
10月13日，中國外匯交易中心人民幣兌美元中間價收報6.6693元，創(chuàng)2005年匯改來的新高。而同期，香港離岸市場上的人民幣兌美元匯率與內(nèi)地的價格出現(xiàn)了較大的差距。兩者價差已從9月初的100至200基點擴大到目前的1000基點左右。當日，路透數(shù)據(jù)終端顯示的香港市場人民幣匯率為1美元兌6.5420元人民幣，相差約2％，差距達1273個基點。這預示著境外市場對人民幣匯率升值預期的更為強烈。
事實上，在今年年初，美國總統(tǒng)奧巴馬就以強硬姿態(tài)呼吁中國讓人民幣升值。他提出，對亞洲的出口增加，將意味著“美國幾十萬，甚至幾百萬的就業(yè)崗位”。而至于人民幣最終會升值多少，至今仍是個未知數(shù)。
彼得森國際經(jīng)濟研究所估計，人民幣兌美元匯率被低估了41％。這個數(shù)字在美國得到廣泛認可，增強了以下流行觀點――中國在擺脫危機時擁有巨大的不公平優(yōu)勢。當然，彼得森研究所也不是真的建議升值41％，而只是試圖用數(shù)字來表示低估的程度。多數(shù)經(jīng)濟學家預計，人民幣只會小幅度地升值。但無論如何，在未來幾年，人民幣踏上升值之旅是確定無疑的。
人民幣升值將有利于股市上漲。投資者也許對2005年至2007年的超級大牛市記憶猶新，人民幣升值就是股市上漲的主要助推器之一。而人民幣升值受益板塊眾多，主要的有資源類板塊和航空板塊。
對于資本市場，伴隨著人民幣升值，航空業(yè)無疑是市場公認的最大受益者。航空公司巨大的以外幣計值的外債，將在人民幣升值過程中得利，另一方面中國航空業(yè)近年來業(yè)績相當不錯。2010年上半年行業(yè)繼續(xù)保持快速增長，特別是國際航線和貨運呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢。此外，民航局關于對國際航線、航空貨運以及通用航空的相關政策有望逐步落實，行業(yè)政策一方面有利于行業(yè)的發(fā)展，另一方面也有望成為航空板塊表現(xiàn)的催化劑。
煤炭、有色金屬等資源類板塊明顯受益于人民幣升值。對于資源類股票的后市表現(xiàn)，諾德成長優(yōu)勢股票基金、諾德價值優(yōu)勢股票基金經(jīng)理胡志偉表示，資源類股票可能在震蕩中呈現(xiàn)向上的走勢。一方面，隨著中國調(diào)控政策的不斷深化和加強，企業(yè)回補庫存和政府主導的投資提振了部分需求；另一方面，美聯(lián)儲高概率維持寬松貨幣政策，如果經(jīng)濟復蘇放緩還存在進一步寬松的可能性。他認為，資源股中具有儲量優(yōu)勢的有色金屬品種將可能有較大上升空間，貴金屬類股也可能有較好表現(xiàn)。短期來看，鐵礦石和煤炭等資源股的機會或許較大。
此外，人民幣升值對造紙業(yè)也形成直接利多。目前國內(nèi)造紙企業(yè)的木漿進口依存度依然較高，因此國外木漿價格很大程度上決定了國內(nèi)紙廠的生產(chǎn)成本。最新數(shù)據(jù)顯示，7月份進口木漿價格已經(jīng)達到867美元／噸，環(huán)比上漲了5.3％。但人民幣升值不僅可減少造紙企業(yè)的木漿進口成本，同時也可減少造紙設備的進口成本，從而減少生產(chǎn)成本和財務費用，提高企業(yè)的盈利能力。
在具體個股上，可以關注南方航空(600029)、中國國航(60111)、神火股份(000933)、吉恩鎳業(yè)(600432)、江西銅業(yè)
(600362)。但同時要注意的是，此類個股近來漲幅巨大，關注并不等于立即介入。仍需等待好的時機出現(xiàn)。
線索三：價值洼地――大盤藍籌股
大盤藍籌股在同慶以后可謂是揚眉吐氣。自2007年10月6124點以來，大盤藍籌股跌幅巨大，很多股票最慘時跌得只剩一個零頭。如中同平安最高時147.98元，2008年最低跌至193元。而在今年4月至6月底的連續(xù)下跌中，估值偏低的大盤藍籌股仍成為“棄兒”，成為大盤暴跌的“領頭羊”。不過，風水輪流轉(zhuǎn)，大盤藍籌股終于全面爆發(fā)。
大盤藍籌股在今年一直是股市的估值“洼地”。就在9月底，A股銀行板塊基本市盈率在10倍左右，主要鋼鐵股的市盈率均低于10倍，煤炭股的平均市盈率也僅有15倍左右……可以說，大盤藍籌股在一跌再跌之后，估值可謂處于低位。而且這些大盤藍籌股是中國經(jīng)濟的脊梁。以銀行、保險股為例，它們屬于穩(wěn)定增長型，這些股票企業(yè)規(guī)模較大，但每年的凈資產(chǎn)收益率卻在20％左右，有些年份甚至更高?！霸谥袊?jīng)濟8％-9％的增長下，相當多的大盤藍籌股的盈利水平增長有15％到20％，這些股票2010年的市盈率已經(jīng)不到10倍，這是一個在正常情況下令投資者垂涎欲滴的情況?！敝薪鸸举Y本市場部董事總經(jīng)理梁紅曾旗幟鮮明地表示。
事實上，投資大盤藍籌股回報并不低。以歷史較長的銀行為例，銀行股上市的近20年歷史中，盡管股價屢有波折，但總體還是給了投資者較好回報?？偟膩碚f，大銀行派融比很高，工行、建行、中行的分紅額均超過融資額，中小型銀行派融比相對較低一些。但是，一些中小銀行上市以來送股非常頻繁，如招商銀行上市以來送股已經(jīng)3次，民生銀行送股9次，深發(fā)展送配股共9次，這些股票復權漲幅均相當大。如招商銀行2002年上市以來累積漲幅7倍，按最高價計算漲幅超過15倍。
再退一步說，大盤藍籌股的股息率也高于銀行存款，也就是說在熊市中，撇開股價的漲跌，大盤藍籌股也會讓投資者有所收益。在投資實踐中，股息率是挑選收益型股票的重要參考標準，如果連續(xù)多年年度股息率超過1年期銀行存款利率，則這只股票基本可以視為收益型股票。美國投資大師彼得?林奇的投資組合中，其中就包括那些具有較高股息率的公司，從每年的分紅方案看，這類公司往往會給投資者以穩(wěn)定而較高的股息。從銀行股2009年度的股息率來看，建行、工行和中行分別是10派2.02元、10派1.7元和10派1.4元，以目前股價，3只股票的分紅收益率在4％左有，而目前一年定期存款利息是2.25％。
如果不在乎一時得失，不為股市的浮躁
所牽連，大盤藍籌股仍是一個時間的“稱重機”，只要不是在估值過高時介入，長期仍可持有。難怪明星基金經(jīng)理王亞偉，以及另一位“權重性人物”興業(yè)基金的投資總監(jiān)王曉明，會如出一轍地在別人嫌棄大盤藍籌股時，卻對銀行股等大盤藍籌股情有獨鐘。
在具體個股上，建議關注中信銀行(601998)、中國建筑(601668)、建設銀行(601939)、太鋼不銹(000825)、天津港(600717)。線索四：值得期待的成長股
盡管大盤藍籌股確有諸多的優(yōu)勢，但這并不等于抹殺了中小盤成長股的魅力。坦言之，如能對中小盤成長股把握精確，確實可以得到超越大盤股數(shù)倍、甚至數(shù)十倍的收益。
雖然最近“二八”盛行，但中小板的機會猶存。從中長期看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)未來成長性有限，而受益于國家大力扶持的新興行業(yè)、消費行業(yè)將逐步成為新的增長點。未來成長性確定、符合產(chǎn)業(yè)政策導向的中小盤股仍可在股價結(jié)構性調(diào)整中逢低關注。
在未來幾年內(nèi)，我國經(jīng)濟將處于加快經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和增長方式轉(zhuǎn)變的關鍵時期，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，收益較大的將是以新能源、新技術等為代表的中小盤成長股，并將帶來更快的業(yè)績增長速度，而以大盤股為代表的傳統(tǒng)行業(yè)的業(yè)績增速回落或?qū)⑹且粋€大概率事件。以2010年、2011年凈利潤增長率來看，中小板塊被賦予了更快的成長性，中小板和中證100指數(shù)成份股的兩年復合增長率分別為38.2％和24.1％，中小板的成長性超過了大盤股接近60％。
更有持積極態(tài)度的業(yè)內(nèi)人士認為，中小板現(xiàn)在的回調(diào)是一個良性調(diào)整，是一種市場表現(xiàn)，一旦調(diào)整到位，彈簧立馬就會跳起來。
當然，目前中小盤股的現(xiàn)狀是良莠不齊，其“集中營”――創(chuàng)業(yè)板和中小板卻是質(zhì)疑聲不斷。尤其是創(chuàng)業(yè)板更是讓投資者憂心重重。剛剛的2010年上市公司中報顯示，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司中，有7家公司出現(xiàn)業(yè)績下降。此外，即將來臨的解禁潮和高管為套現(xiàn)紛紛辭職的怪現(xiàn)象讓投資者倍增不安。
相對于創(chuàng)業(yè)板而言，中小板在形式上雖與其有所雷同，但由于開板時間較長，經(jīng)過6年多的大浪淘沙，已有相當部分的優(yōu)質(zhì)成長股積淀下來，也許其中會有一些小股票能成長為未來的微軟、英特爾。
中金公司認為，部分受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、具有較強內(nèi)生成長動力的小盤成長股有望在股價調(diào)整之后迎來結(jié)構性的機會，建議三條線索選股：
一是，消費類防御性品種，包括藥品玻璃包裝企業(yè)山東藥玻(600529)、受益于世博會的黃金珠寶首飾龍頭老風祥(600612)、煙草包裝企業(yè)勁嘉股份(002191)、本土日化龍頭上海家化(600315)、全球假發(fā)龍頭瑞貝卡(600439)。
二是，節(jié)能類進攻性品種，建議關注高壓變頻器相關領域的智光電氣(002169)和九洲電氣(300040)、余熱鍋爐龍頭之一海陸重工(002255)。
三是，以時間換空間的長期品種，建議關注寶鈦股份(600456)和西部材料(002149)。
線索五：期待鳳凰涅的重組板塊
重組板塊永遠是股市最讓人心跳不已、卻又誘惑最多的板塊。在年復一年的行情中，不論牛熊，重組股總是會有春天，而在牛市氛圍中，重組股行情更會上演得熱火朝天。
與以往一般意義上的對虧損累累的上市公司進行重組再生不同的是，近年來央企的并購重組是更大手筆，其中更為集中的是軍工板塊的重組機會。軍工央企重組因為確定性較高，也是結(jié)合到國家軍事戰(zhàn)略的高度來進行考慮，擁有國家政策規(guī)劃重點支持的天然優(yōu)勢。
卡耐基梅隆大學教授G. Lowenstein（1999）設計了一個針對人們選擇影片進行觀賞的情景，如問題1、問題2所示。
問題1：如果你在今天晚上計劃看一部電影，你會選擇以下哪一部？
A、《四個婚禮一個葬禮》
B、《辛德勒的名單》
問題2：如果你在下個周四晚上計劃看一部電影，你會選擇以下哪一部？
A、《四個婚禮一個葬禮》
B、《辛德勒的名單》
測試前，被試者分別對兩部影片進行了評價，普遍認為B選項比A選項更加富有教育意義，對自己更有效用。有意思的是，在問題1中，66%的被試者選擇了今晚看一個輕松娛樂的影片A，而在問題2中，這個比率下降到37%，人們更加理性地做出了對自己效用更高的選擇。這個選擇結(jié)果說明，盡管人們對決策選項的效用高低有明確的認識，但是知行不一是決策選擇的普遍現(xiàn)象。
“決策距離”可以在很大程度上解釋這種現(xiàn)象。我們把決策距離界定為管理者知覺的決策問題與決策者本身之間的距離感。這種距離感包括時間、空間、社會等多個方面，甚至包含決策者假想的距離概念。通俗地說，決策距離就是我們?nèi)粘Ｉ钪校瑢Q策問題與自己關系緊密程度、遠近程度的知覺。紐約大學的Y. Trope教授認為，人們與問題之間的“心理距離”會影響人們對問題的識解水平，也就是“近”和“遠”會影響到人們對問題表征和整體認識的深度。
遠觀者清。當決策者與決策問題有一定的“決策距離”的時候，更有助于人們做出理性判斷。多數(shù)人會在跨期選擇中保持理性的計劃，而在決策現(xiàn)場或當前時點上，更容易受認識限制、社會環(huán)境等因素影響做出對自身效用更低的選擇。盡管決策者也明白短期享樂選項并不能夠給自己帶來實際效用，但是在當前決策情景中他們還是克制不住內(nèi)心的沖動。這種決策現(xiàn)象在管理實踐中不斷累積，對企業(yè)的決策者形成了現(xiàn)實的挑戰(zhàn)。
決策距離的時空與社會要素
時間距離
回想一些企業(yè)的經(jīng)營決策行為，為什么聰明、自律的管理者會做出看來是違背正常判斷的選擇？一個重要因素是決策的“時間距離”對管理者的判斷起到了重要影響。在企業(yè)的實際經(jīng)營中，“近”和“遠”影響著管理者的選擇分析理性程度，“適當距離”能夠幫助決策者做出更好的判斷。在《道路與夢想》一書中，王石提到萬科有一個原則是“利潤超過25%的地產(chǎn)項目不做”，這曾經(jīng)是個備受爭議的策略。企業(yè)目標在于盈利，為什么要放棄更高的利潤目標？王石的解釋是過高的利潤會導致企業(yè)投機心態(tài)盛行，而不把主要精力放在認認真真做產(chǎn)品上。這對企業(yè)的核心價值觀念形成挑戰(zhàn)，對企業(yè)的長遠利益不利。所以，在短期的超額利潤和長遠的踏實經(jīng)營上，王石選擇后者。
如果我們把問題框架放在跨時間場景中，也就是當前收益或短期利潤率與企業(yè)價值觀念、長期收益的比較，高過25%利潤的項目就像A選項，短期內(nèi)帶來更多效用，但如果放在遠期來看，B選項長期收益和效用會更大。很少有決策者能夠用長期時間框架考慮決策問題，大多數(shù)人抵擋不住短期利益的誘惑，他們身處當時的決策環(huán)境或決策時點，不能對問題進行客觀評估，無法做出符合效用原則的判斷。
空間距離
空間距離的感知同樣會影響人們對決策問題的判斷。俄亥俄州立大學的K. Fujita等人在2006年做了一項研究，分析了空間距離對思維抽象程度的影響。他們讓不同被試者分別對兩段學生活動的錄像做文字描述。在錄像中學生從事相同的活動，唯一的區(qū)別在于對兩組被試者分別說明錄像的活動內(nèi)容是在本市或遙遠的異國發(fā)生。研究者采用語言分類學編碼框架，對被試者描述的抽象水平進行分析比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，被試者傾向于用抽象水平高的語句描寫在遙遠的異國所發(fā)生的活動，而用抽象水平低的語句描述本市的錄像。研究表明，人們認識加工的抽象水平與決策的客觀理性選擇之間存在正相關關系。當決策問題的空間距離比較遠時，決策者更能夠從抽象層面思考問題，從而得出客觀理性的選擇。
任何決策，都帶有多方面的利弊，既有有利的特點，也會有明顯的缺陷。當近距離地深陷其中時，決策者很難抵擋住短期有利特征的誘惑，而忽視將來可能會出現(xiàn)的巨大困難。2004年TCL收購了法國湯姆遜公司，現(xiàn)在看來這是一項不成功的收購。當時的湯姆遜公司年虧損達到1.3億歐元，而TCL的年利潤僅4億人民幣。作為投資顧問和咨詢顧問，摩根斯坦利和波士頓公司分別給出了中性和反對的意見。即便如此，國際化和擴張的誘惑掩蓋了實際的困難，身處其中的TCL管理層甚至放出了18個月實現(xiàn)盈利的豪言。事后來看，其對收購后將產(chǎn)生的跨文化溝通、法律差異、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢等困難估計不足。如果能夠站在遠距離觀察的角度上，管理層的態(tài)度也許會客觀得多。2004年6月22日，韋爾奇與李東生的對話發(fā)人深省。李東生問：“韋爾奇先生，我們?nèi)绾尾拍苁箿愤d在北美的業(yè)務扭虧為盈？”韋爾奇答：“我當時因為賺不了錢才把這個企業(yè)賣了，所以我沒有辦法讓這個企業(yè)盈利。”
社會距離
社會距離也是一個重要的影響因素。決策研究中有關稟賦效應、承諾升級與決策后悔的大量研究都證明，身處決策問題場景之中，人們更容易受自身陷入程度的影響而產(chǎn)生決策偏差。哈佛大學商學院教授M. Bazerman曾經(jīng)論證安然事件中，會計師事務所因與客戶公司的利益關聯(lián)，而無法給出獨立的審計意見。他讓專業(yè)會計師對某公司的股票進行估值，在簡單描述有/無業(yè)務關系的情景條件后，會計師做出了有顯著差異的公司估值。在項目投資、產(chǎn)品開發(fā)等典型的承諾升級場景中，當決策者身處局外時，也會給出更加客觀理性的建議。
當人們面對重復發(fā)生的事件時，“決策距離”的現(xiàn)象會表現(xiàn)得尤其顯著。每日每時發(fā)生的股票投資便是如此。芝加哥大學商學院教授R. Thaler等研究者在1997年美國《經(jīng)濟學季刊》上發(fā)表了一項研究成果，表明決策者是多么容易受到當前的問題情景影響，而產(chǎn)生“短視”的決策現(xiàn)象。研究者在實驗室中，模擬了2只基金連續(xù)80日的股票交易場景，其中A基金的特征是高增長但波動比較大，B基金則是低增長但波動比較小。在連續(xù)80次的交易中，無疑A基金的收益要高于B基金。研究者讓被試者在不同周期下做出投資決策：一批人每個交易日都可以進行1次交易，另外一些人在看了連續(xù)5次、10次的市場結(jié)果后，才有機會決定資金投入。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，每日都可以進行交易的決策者，大多數(shù)選擇了低增長、波動小的B基金，而時隔10次才做出一次投資的決策者，大多數(shù)選擇了具有更高收益的A基金。
Thaler等人對此現(xiàn)象的解釋是人在單次決策中有“損失規(guī)避”的決策特征。面臨當前決策，人們普遍會選擇損失可能比較小的B基金，累積起來業(yè)績表現(xiàn)就很平庸；但當被限制交易次數(shù)的時候，就不得不把問題放在一個更遠的時間框架中考慮，因而更加偏愛A基金，投資業(yè)績會顯得更好。
在一個時間點上看決策問題時，人們總是傾向于回避當前的損失，忽視未來，并且把希望寄托于自己的樂觀與信心。特別是當某個決策選擇的損失可能性相對明確時，回避損失而無根據(jù)地相信未來幾乎是一種必然選擇。在項目決策中，管理者為了回避前期投入的沉沒成本損失，會不斷追加投資，試圖挽回失敗局面，而致命的決策錯誤往往發(fā)生在對遠期決策結(jié)果的忽視上。
協(xié)和超音速飛機是史上的奇跡，但是從項目的營運看，無疑是一個巨大的失敗。20世紀60年代，英法簽訂協(xié)議研制民用超音速飛機。隨著國際油價上漲，協(xié)和公司看到超音速飛機造價高、油耗大的問題，不具有經(jīng)濟性，但是考慮到這關系到英法兩國的聲譽與第一個成功研制民用超音速飛機的巨大榮譽，更重要的是英法兩國都已經(jīng)投入了大量資本，如果放棄，就意味著承認失敗與損失。這些觀點在當時極具說服力，協(xié)和公司堅持追加投資，成功開發(fā)了協(xié)和飛機。但是這種飛機過于昂貴，以至于沒有航空公司愿意購買，只有英法兩國照單全收。截止2003年停運，生產(chǎn)的協(xié)和飛機只有20架，僅16架投入運營。
始創(chuàng)于1889年的柯達公司開創(chuàng)了賣膠卷而非賣相機的戰(zhàn)略模式，在20世紀90年代前一直是膠片行業(yè)的霸主。但是，決策者忽略了快速發(fā)展的數(shù)碼技術即將取代膠卷的趨勢，盡管后來有所行動，但是敗局已定，終于在2012年1月提出破產(chǎn)申請?；叵?0年代，放棄當前的行業(yè)霸主地位，轉(zhuǎn)而投入到10年以后可能成功的戰(zhàn)略方向，這個決策對于任何管理者都是極其困難的。由于人們的決策思維模式的限制，總是容易為近距離的任務情景所限制。
運用“決策距離”，優(yōu)化決策策略
決策距離為什么會影響人們的理性選擇呢？研究者從不同角度給出了解釋。普林斯頓大學的S. McClure教授等人于2004年在美國《科學》雜志發(fā)表文章提出，大腦對即時偏好與跨期結(jié)果的反應區(qū)域不一樣。邊緣系統(tǒng)更多被即時偏好所激活，而前額系統(tǒng)更多被跨期結(jié)果所激活。邊緣系統(tǒng)對應著直覺的、本能的、沖動的認知判斷模式，而前額系統(tǒng)對應著分析的、抽象的、理性的思維判斷模式。人類行為被低級、本能的決策過程與進化、抽象的決策過程所共同支配，最終的決策結(jié)果要看決策做出時哪個系統(tǒng)更占主導。所以，對于遠期決策，前額系統(tǒng)更占主導，選擇的結(jié)果也就更加理性。類似地，Y. Trope教授認為，心理距離與識解水平存在直接關系，當心理距離“遠”的時候，人們更能夠把決策問題提升到抽象的、本質(zhì)的層面來考慮，也就是前額系統(tǒng)的激活程度會更高。這種高識解水平的思維模式，可以讓人們做出更加理性客觀的判斷。
那么，管理者應當如何運用決策距離的理論，優(yōu)化決策策略和決策方式，以做出更好的判斷呢？
未來鎖定
哈佛大學的M. Bazerman教授于2008年提出，在面對決策問題時，采用“未來鎖定”的策略，可以有效地幫助人們做出更加理性、有效的決策。所謂“未來鎖定”，就是把決策問題放到未來的一個場景中去考慮。比如，當決定是否要采用“新能源補貼政策”時，如果把政策的實施放在2年以后考慮，決策者普遍更加傾向于選擇顧全國民總體利益的計劃；在能源漲價的決策中，如果把政策實施放在較遠的將來，人們也更容易贊同對節(jié)約能源、改善環(huán)境更加有利的選擇。為決策問題設定一定的“決策距離”，是幫助管理者進行理性決策的有效方法。富有魅力的領導者總是用遠距離的未來愿景來影響說服別人。喬布斯在說服斯卡利加盟蘋果時，一句“你是想賣一輩子甜汽水，還是想改變世界？”便成功地讓斯卡利跳出了當前的決策困境，把決策鎖定在未來。
回顧歷史
除了“未來鎖定”的策略，回顧歷史也是拉長決策距離的重要方法，也能夠有效運用決策時間距離概念，避免承諾升級與短視偏差。有效決策的重要障礙在于身陷其中，不能夠以客觀超脫的態(tài)度去認識問題。如果決策者能夠從局外人的角度聽取旁觀者的意見，或者把決策問題放在歷史長河的發(fā)展中縱深觀察，那么也就更能夠開拓思路，跳出迷局。
跳出日常的工作圈子，把決策問題暫時擱置，從另一角度觀察問題，有意加大決策者與問題的距離也是很好的提高決策理性的方法。在同一人群中，人們?nèi)菀滓驗樾畔⒑退季S模式的趨同而陷入判斷錯覺，喬布斯所說的“Stay hungry， Stay foolish”（好學若饑，謙卑若愚），表明開放地接受第三方，甚至敵對方的意見，遠觀審視問題能夠幫助人們更好地決策。人們在問題現(xiàn)場所做的決定常常容易受一時沖動的影響，而自我克制一小段時間，遠離現(xiàn)場靜心思考，往往能夠客觀地審視問題，做出更加理性的判斷。王石喜歡登山，他說登山是人生的濃縮，登山一星期可以讓人懂得很多，脫離現(xiàn)代文明城市，可讓人們看到平日無心觀察的東西，悟通平時想不明白的道理。
提升識解水平
最后，訓練提升決策者思考問題的識解水平，也是一個值得考慮的有效方案。Y. Trope教授認為，決策取決于人們對事物表征的識解。對事物表征認識的抽象性、整體性和目標相關性等特征被稱為識解水平。當決策距離比較大時，管理者更傾向于在抽象層面對問題進行深層次思考。就像高明的棋手比常人對棋局有更深刻的理解，能夠看到未來棋局的發(fā)展，一個具有高識解水平的決策者能夠看到管理現(xiàn)象的本質(zhì)聯(lián)系，把握問題變化發(fā)展的趨勢。訓練提高管理者的分析深度，把握管理現(xiàn)象背后的本質(zhì)性規(guī)律，改變思維模式，也更有利于管理者做出理性、有效的決策。
>>Introduction
蘇德中
劍橋大學心理學博士，幸福創(chuàng)客集團（Winnovator Group Inc.）創(chuàng)始人兼CEO。1984年于中國香港出生，于劍橋大學獲得達爾文獎學金完成心理學博士學位后回國創(chuàng)辦幸福創(chuàng)客，專注心理健康教育，旗下品牌“優(yōu)兒學堂”是國內(nèi)最大的兒童心智成長綜合服務平臺，服務接近2000萬用戶。
談起自己的創(chuàng)業(yè)生涯，有一件事總能讓今年32歲的蘇德中在兒童教育心理領域里堅定地走下去。
2015年7月，在其母校劍橋大學達爾文學院800名校長及老師面前演講的他做了一個簡單的測試，蘇德中要求大家用一兩個詞來回答自己最想讓孩子得到什么。臺下反響很熱烈，在各個詞語中，幸福、自信、滿足、愛、價值、意義、快樂、健康、善良、自我實現(xiàn)、積極向上等詞匯，高頻地出現(xiàn)。
隨后，蘇德中讓大家再用一兩個詞來回答，現(xiàn)在學校教育孩子的是什么。臺下先是一陣沉默，然后陸續(xù)有人提到了考試、紀律、聽話、規(guī)矩、語文、數(shù)學、成績、思考技巧、升學和就業(yè)方法等等。
千萬融資打造國際化兒童心智成長平臺
蘇德中用這樣一個測試，向大家揭示了在傳統(tǒng)的兒童教育里，我們非常容易忽視的一個地方：除了學校會給予孩子學業(yè)上的成功，家長還希望孩子能收獲內(nèi)在的幸福、擁有健康的心智發(fā)展。但是在學校所教授的課程里面，并沒有哪一堂課，是真正和“幸?！庇嘘P的，是真正關注兒童心智成長教育的。
在傳統(tǒng)的教育理念中，家長、學校和社會普遍比較關注兒童在學習成績上的提高，而在很大程度上忽略了他們積極心理的健康成長情況。蘇德中創(chuàng)立的幸福創(chuàng)客集團因此開展主打項目“優(yōu)兒學堂”，關注兒童的幸福與成長。經(jīng)過一年半時間的探索，已經(jīng)鋪好一條給予兒童健康心理的幸福道路，在2016年中，優(yōu)兒學堂完成了過千萬的融資，估值超過3億，全力向蘇德中為兒童設計的幸福夢飛速前進。
“我們希望能用我們手上全球最優(yōu)秀的教育心理學家，打造一個Edutainment（寓教于樂），真正能讓孩子心智健康卓越成長的平臺?！碧K德中告訴《小康？財智》記者。
這位身材高大、外貌俊朗的青年， 也是一位有著完美履歷的學者：他從小生長在香港，家庭條件優(yōu)渥，大學就讀于香港中文大學心理學，畢業(yè)后獲取了達爾文獎學金，在劍橋大學用四年時間讀完了心理學及精神科學博士學位。博士在讀期間，就擔任眾人眼中遙不可及的英國首相卡梅倫的幸福政策顧問，以至于目前英國的國民幸福量表仍然在沿用他的部分設計。博士后因為出色的科研成果，被聘為劍橋大學幸福研究院院士（Fellowship）。
如果沒有回內(nèi)地創(chuàng)業(yè)，蘇德中應該會在學術界繼續(xù)深造，成為一個擁有國際影響力的學者。但是，或許是受所研究主題“幸?！钡挠绊?，對“快樂”的追求驅(qū)使他做出了更“接地氣”的選擇。
2015年初，蘇德中在北京創(chuàng)辦了幸福創(chuàng)客，力求以心理學推動幸福。一年多以來，幸福創(chuàng)客成為國內(nèi)應用心理學發(fā)展最迅速的集團公司，旗下的“優(yōu)兒學堂”，更在兒童心智成長領域大放異彩。
目前在中國，擁有0到18歲孩子的家庭高達2.74 億，填補當今學校教育與家庭教育之間的空白，在蘇德中看來，除了是商業(yè)上的藍海，更是對社會及國家發(fā)展極有價值的一件事情。
孩子需要教育，家長也需要學習如何教育。眼見中國的父母，尤其是 80 后、90后的年輕家長對于教育孩子的迷茫，以及他們對培養(yǎng)優(yōu)秀孩子的渴望，都想讓他們的孩子在應試教育以外有一個更健康幸福的成長，這些需求在中國既實在又強大。
蘇德中在2010年讀博士期間加入了歐洲最大的管理咨詢公司羅蘭貝格學習，一直做到獨立董事。在這期間，他發(fā)現(xiàn)，在與國內(nèi)客戶聊天的過程中，始終回避不了“孩子”的話題。在面對孩子的種種問題上面，無論對方家世如何，都同樣無所適從。這也更加堅定了他致力于為中國兒童心智健康教育的發(fā)展出一份力的決心。
除了讓孩子變得更優(yōu)秀更幸福之外，還有“剛需”的一部分。前衛(wèi)生部部長陳竺說：“我們面臨著保護人群中最敏感和最脆弱的群體――兒童和青少年心理健康的艱巨挑戰(zhàn)?！?/p>
“據(jù)統(tǒng)計，在中國有19%的青少年兒童存在一定程度上的心理問題。換言之，每五個青少年兒童當中，就有一個――而這個比例還在逐年增加?！?蘇德中認為他們需要更好的方法、更專業(yè)的咨詢和更便捷的工具解決這些問題?！拔覀冊趦和闹浅砷L方面的心理學應用填補的空缺有二：一是協(xié)助所有家長給予孩子最優(yōu)質(zhì)的心智發(fā)展，令他們在個人成長及學業(yè)成就達到最卓越的狀態(tài)；二是讓部分家庭在面對成長過程中有心理問題的孩子有更專業(yè)的協(xié)助?！?/p>
然而怎么填補國內(nèi)這一塊的空缺，Uber 和 Airbnb 在移動互聯(lián)網(wǎng)方面的成功給了蘇德中一些啟發(fā) ：他利用移動互聯(lián)網(wǎng)的APP結(jié)合線下服務實體店，為家長提供高質(zhì)量的兒童成長服務。在商業(yè)模型得到市場驗證后，一年之間分別拿到數(shù)百萬元人民幣的天使輪投資及數(shù)百萬美元的Pre-A輪投資。
進取中不忘穩(wěn)健，穩(wěn)健中不忘進取
雖然得到資本市場的認可和支持，蘇德中并沒有盲目擴張，反而利用手上的資源打造扎實的內(nèi)容服務。蘇德中的父親也是一位企業(yè)家，從小耳濡目染，知道做生意非一次性買賣。 而相比于老一代香港企業(yè)家的穩(wěn)健風格，蘇德中具備新崛起的青年企業(yè)家勇于冒險和嘗試的特點。但他認為他骨子里在經(jīng)營上還是繼承了老一輩香港企業(yè)家的理念，在進取之中不忘穩(wěn)健，穩(wěn)健之中不忘進取。 “我十分佩服我們的天使投資人伍淑清女士，除了感謝她對我們事業(yè)上多方面的支持， 更在于在她身上學習到穩(wěn)建務實經(jīng)營企業(yè)的精神?！?/p>
“互聯(lián)網(wǎng)是我們的一個工具，它滿足了科普免費，信息量大，讓很多人可以了解我們的內(nèi)容，同時它又提供了一定程度的服務。但是我們所提供的兒童成長、心智發(fā)展服務，很多都是線下的行為。互聯(lián)網(wǎng)能讓我們飛速發(fā)展，線下產(chǎn)業(yè)讓我們做得更穩(wěn)健扎實?！碧K德中對《小康？財智》記者說道，“優(yōu)兒學堂的核心競爭力是國際級專業(yè)水平的團隊、服務與內(nèi)容?！?/p>
蘇德中在2009年創(chuàng)立了全球華人心理學協(xié)會，發(fā)展至今，這個學會已經(jīng)成為世界上會員最多、最權威的心理學專業(yè)組織之一，有著豐厚的國際化心理學專家資源。蘇德中決定通過這些專家和世界級的內(nèi)容資源，來填充中國兒童心智教育的空白。
2015年5月，蘇德中召集這些國際上著名的華人心理學家和博士們，建立了一個名為“優(yōu)兒學堂”的平臺。在這個平臺上，數(shù)百位全球最頂尖的華人心理學家們可以通過移動互聯(lián)網(wǎng)，給國內(nèi) 0～18歲的孩子和他們的家長，提供兒童心智發(fā)展方面的測試、游戲、教育和咨詢服務，讓家長的各種教育問題可以隨時通過互聯(lián)網(wǎng)獲得解決。
“他們是業(yè)內(nèi)真正的專家，掌握了世界上最好的教學及兒童成長的知識與經(jīng)驗。”蘇德中說，“只有掌握了國際上最好的內(nèi)容，才能給予用戶高質(zhì)的服務，我們的專家團隊除了自營研發(fā)，更樂于運用自身的教學資源，與哈佛、 劍橋、耶魯、MIT等高等學府合作，共同開發(fā)符合中國國情的兒童成長服務，這些都是我們區(qū)別于其他同類型公司的地方。”
用標準化工具解決線下教育的可汗學院給了他很大啟發(fā)。在優(yōu)兒學堂這個平臺上面，在標準化工具和科學的內(nèi)容之外，還可以清晰區(qū)分年齡段、性別、成長背景等，進行有針對性的教育，為家長提供不同的個性化解決方案，契合每一個中國家庭的需求。
“我很佩服可汗學院?！碧K德中說，“當時我在劍橋讀博士的時候，看到這個模式就特別激動。我認為，只要有卓越的內(nèi)容，未來優(yōu)兒學堂的線上教育會成為家庭教育最好的幫手，完美地配合我們開展線下教育的實體店?！?/p>
去年年底，僅僅上線三個月的時間，優(yōu)兒學堂就研發(fā)了300多堂專門針對老師、家長、孩子在心智成長方面的教育課程，50多個國際標準的專業(yè)測試，獲得了廣大家長的認可，用戶數(shù)實現(xiàn)了 25倍的飛速增長。目前，優(yōu)兒學堂已為過百家機構提供服務，輻射接近2000萬家長用戶，掌握150多萬兒童心智成長及心理健康方面的測評大數(shù)據(jù)。
打開優(yōu)兒學堂的APP，每一天都會有一堂免費推送的個性化課程，還有科學兒童成長測試及專家問答欄目。家長可以隨時表達自己的困擾，等待專家的解答與指導。通過與家長的有效溝通，優(yōu)兒學堂還會收集家長的問題，作為開設新的課程的啟發(fā)，隨時更新自己。
家長在優(yōu)兒學堂可以享受到更加豐富和個性化的服務。譬如線上全方位的情商、智商、逆商、幸福商、社交商測試，互動游戲及課程，與國際接軌、專家精心編寫的線上學習教程，以及國際最前沿兒童心理學專家的線上咨詢服務及輔導。優(yōu)兒學堂堅信，這些全方位的服務可以幫助家長更好地培養(yǎng)自己的孩子，同時也是對傳統(tǒng)線下教育最完美地補充。
優(yōu)兒學堂提供免費和付費VIP服務，免費用戶可以無限享受基礎課程服務，包括部分測試、線下課程推薦等等。付費用戶除了享受基礎課程服務之外，還可享受高階VIP服務，包括定制化課程、線下項目專屬折扣等。目前，許多兒童親子項目已成為公司的合作伙伴，并開發(fā)游學，夏、冬令營等高端親子互動項目，以及線下兒童成長中心實體店。
蘇德中告訴《小康？財智》記者，除了收費模式以外，優(yōu)兒學堂作為一家具有強烈社會責任感的企業(yè)，還會提供公益性質(zhì)的免費服務，讓收入偏低的家庭享有一定程度的服務。在免費服務里，優(yōu)兒學堂會最大限度地利用自己的專業(yè)學識，去傳播科學嚴謹?shù)膬和闹墙逃椒?。他們曾對中國兒童少年基金會的留守兒童公益活動作學術指導，還與全國婦聯(lián)合作為自閉癥小朋友的家長、殘障家庭的兒童免費提供心理輔導教學服務。
跨界合作生態(tài)圈：優(yōu)質(zhì)內(nèi)容才是王道
與此同時，優(yōu)兒學堂通過和優(yōu)秀的企業(yè)、組織機構進行合作，將悉心研發(fā)的內(nèi)容更迅速地傳播出去。而在合作伙伴的選擇上，蘇德中表示，他們只會選擇那些和優(yōu)兒學堂理念相同、目標一致的企業(yè)和組織。單在2016年上半年， 優(yōu)兒學堂的母公司幸福創(chuàng)客集團就與婦聯(lián)、中信、萬科、泰康、迪信通等20多家不同行業(yè)的標桿機構建立在應用心理及兒童心智成長領域內(nèi)的獨家戰(zhàn)略合作，構建了幸福創(chuàng)客集團的服務生態(tài)圈。
“比如我們與全國婦聯(lián)的合作，就是基于他們致力保障婦女與兒童的生活健康，為幸福的人生領駕護航的目標，這與我們的理念不謀而合?！?蘇德中說，“我認為可以與這些企業(yè)一起，為他們所幅射的過千萬家庭用戶服務， 是一件極有意義的事情?！?/p>
“通過合作伙伴，我們可以全力以赴把更多的精力和資源放在內(nèi)容的打造上?！碧K德中始終認為，最重要的事是堅持做最好的內(nèi)容。他說：“我堅信優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容才是王道，我的目標是做世界第一的心智成長內(nèi)容。”
這個抱著為所有人帶來積極心理與幸福作為追求的人， 在打造公司成為業(yè)內(nèi)世界第一的同時亦身兼數(shù)職，出任了全球華人心理學協(xié)會主席、中國與全球化智庫常務理事、亞布力中國企業(yè)家青年論壇創(chuàng)始理事、羅蘭貝格管理咨詢公司獨立董事等公職?！斑@些職務一方面可以讓我更好地回饋社會，學以致用；另一方面讓我可以在不同平臺上向比我更優(yōu)秀的人學習，一舉兩得?！?/p>
談到未來自己企業(yè)的理想狀態(tài)，這位有著非凡見識的80后表示，希望他們可以成為中國心理健康行業(yè)標桿的制定者?！盎旧?，我們看到整個歐美國家的發(fā)展里，積極的心理健康都占有很大的一塊。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國的中產(chǎn)階級越來越多，無論成人還是孩子，對心理的訴求都會成為一個很大的板塊?！倍珖鴭D聯(lián)今年亦與優(yōu)兒學堂母公司幸福創(chuàng)客集團共同制定中國心理健康手冊系列，一步步為成為行業(yè)標桿打下基石。
