時(shí)間：2023-08-20 14:39:00
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇對(duì)金融監(jiān)管的建議，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
金融監(jiān)管成本從上來說，指的是金融監(jiān)管部門為了實(shí)施有效監(jiān)管，而對(duì)監(jiān)管工作從組織、運(yùn)行、實(shí)施所做的必要投入以及由于金融監(jiān)管而使金融業(yè)在業(yè)務(wù)及金融創(chuàng)新上受到一定程度的遏制而產(chǎn)生的損失。一般來說，金融監(jiān)管的成本可分為金融監(jiān)管的直接成本和間接成本。
(一)金融監(jiān)管的直接成本
金融監(jiān)管的直接成本主要反映的是金融監(jiān)管工作中所投入的硬件設(shè)施，組織運(yùn)作以及監(jiān)管人才的培訓(xùn)及培養(yǎng)。
1、監(jiān)管的機(jī)構(gòu)設(shè)施、設(shè)備配備
從我國(guó)中央銀行的金融監(jiān)管來說，從人民銀行總行到各縣支行的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，實(shí)行的是垂直領(lǐng)導(dǎo)系統(tǒng)。這一龐大系統(tǒng)，僅從辦公場(chǎng)所、監(jiān)管部門所必備的辦公設(shè)備都是一筆龐大的成本投入。
2、監(jiān)管活動(dòng)的組織實(shí)施及運(yùn)作
金融監(jiān)管工作的組織實(shí)施及運(yùn)作，包括現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管工作。從中央銀行金融監(jiān)管的實(shí)踐來看，每一次現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管工作，尤其是由總行統(tǒng)一組織的全國(guó)性現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，都必須投人大量的人力、物力和財(cái)力。盡管各層次監(jiān)管工作在組織實(shí)施及運(yùn)作中所投人的成本大小不一，但這筆監(jiān)管成本在監(jiān)管活動(dòng)中是不可或缺的?？梢哉f，只要開展金融監(jiān)管活動(dòng)，就必然要對(duì)監(jiān)管活動(dòng)在人、財(cái)、物上有所投入。
3、監(jiān)管的人力資源配備及培養(yǎng)
金融監(jiān)管工作為了能夠適應(yīng)金融業(yè)務(wù)的日益發(fā)展和不同類型金融機(jī)構(gòu)的不斷涌現(xiàn)，提高金融監(jiān)管的有效性，就必須要使金融監(jiān)管人員的知識(shí)層次和業(yè)務(wù)能力、水平不斷提高，尤其是在金融全球化的新形勢(shì)下，為同國(guó)際金融監(jiān)管接軌，就更需要在金融監(jiān)管的高素質(zhì)人才配備及監(jiān)管人員培訓(xùn)上加大培訓(xùn)成本。九十年代以來，我國(guó)中央銀行金融監(jiān)管部門利用普華公司對(duì)華援助項(xiàng)目，對(duì)金融監(jiān)管的各層次監(jiān)管人員進(jìn)行了信貸資產(chǎn)質(zhì)量、衍生工具、外匯業(yè)務(wù)等多方位的業(yè)務(wù)知識(shí)和技能的培訓(xùn)。近年來，我國(guó)中央銀行金融監(jiān)管部門也利用國(guó)內(nèi)培訓(xùn)、境外培訓(xùn)等多種手段，加大了對(duì)監(jiān)管人員的培訓(xùn)。這些培訓(xùn)雖然為我國(guó)的金融監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)和素質(zhì)提高了發(fā)揮了巨大的作用，但投入的巨大監(jiān)管成本也是不容忽視的。
(二)金融監(jiān)管的間接成本
金融監(jiān)管的間接成本主要是指由于金融監(jiān)管力度的加大，而對(duì)被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員的激勵(lì)，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展以及金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面有所遏制，而產(chǎn)生一定程度的利益損失。
1、監(jiān)管對(duì)金融業(yè)務(wù)人員的激勵(lì)機(jī)制作用下降
近幾年來，為有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管部門制定了不良貸款責(zé)任終身追究制度。從成本理論來分析，這種監(jiān)管嚴(yán)格，處罰嚴(yán)厲的金融監(jiān)管，對(duì)于促進(jìn)金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展、審慎經(jīng)營(yíng)起到了積極的作秀，但由于監(jiān)管的種種制度控制和各項(xiàng)處罰措施的實(shí)施，也使得對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的激勵(lì)機(jī)制作用下降，對(duì)于業(yè)務(wù)的發(fā)展和自身效益的提高產(chǎn)生一定程度的，如金融機(jī)構(gòu)“懼貸”現(xiàn)象。
2、監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展有所牽制
1993年以后，通過清理整頓，中央銀行金融監(jiān)管部門制定了更為嚴(yán)格的規(guī)章制度，并加大了處罰力度，這種處罰不僅僅包括上的處罰，更加大了對(duì)責(zé)任人的處罰力度，這種嚴(yán)格的金融監(jiān)管，雖然有效地遏制了一系列違規(guī)業(yè)務(wù)的無節(jié)制發(fā)展，但由于金融業(yè)務(wù)不能得到有效運(yùn)營(yíng)，如貸款的投放因擔(dān)心出現(xiàn)不良而不敢進(jìn)行。從這一點(diǎn)來說，金融監(jiān)管也使金融業(yè)務(wù)發(fā)展受到了一定的牽制，付出了一定程度上的成本代價(jià)。
3、監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新有所遏制
從理論上說，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，可以使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展和利益達(dá)到一個(gè)較佳的層次，但由于在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中，存在諸多不確定的因素，也同樣會(huì)帶來一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。作為以利益最大化為最終目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，要想獲得最大的利益，就必然要進(jìn)行金融創(chuàng)新。但由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尚未能完全做到真正意義上的“自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”，缺乏進(jìn)行金融創(chuàng)新的利益激勵(lì)機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新有效益，也有風(fēng)險(xiǎn)，其創(chuàng)新獲得的收益同得到的激勵(lì)，在現(xiàn)行體制下。難以做到相互匹配，而金融創(chuàng)新所形成的風(fēng)險(xiǎn)，則要受到金融監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰，，兩相比較，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新必然會(huì)有所遏制，由此而來，也必然會(huì)使其利益有所損失。盡管金融機(jī)構(gòu)是否開展金融創(chuàng)新要受多方面因素影響，但同金融監(jiān)管的力度加大，從一定程度上來說也是有關(guān)系的。
二、金融監(jiān)管的效益分析
金融監(jiān)管的效益概括起來說，主要是可以提高金融監(jiān)管自身效益金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效益以及經(jīng)濟(jì)效益。
(一)對(duì)金融監(jiān)管自身效益表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
1、進(jìn)一步完善監(jiān)管制度
由于中央銀行對(duì)金融監(jiān)管工作的重視，使得對(duì)金融監(jiān)管各項(xiàng)軟、硬件的投入成本加大。在此情況下，為了能夠有效地開展監(jiān)管，就必然要進(jìn)一步完善監(jiān)管制度，這種制度不僅僅包含對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的各項(xiàng)制度，同樣也包含完善和提高監(jiān)管工作自身能力和水平的各項(xiàng)內(nèi)部基礎(chǔ)制度。
2、不斷加強(qiáng)監(jiān)管組織
監(jiān)管組織是實(shí)施金融監(jiān)管的主體，一般來說，在監(jiān)管成本投入較小的情況下，監(jiān)管組織也必然難以得到擴(kuò)充和加強(qiáng)。由于投入成本的加大，監(jiān)管的組織體系也必然會(huì)得到不斷加強(qiáng)，從而形成一個(gè)較為龐大的組織體系。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)性和效益性的監(jiān)管，也將由于監(jiān)管主體的增多，而更為全面、更為細(xì)化、更為有針對(duì)性。
3、不斷提高監(jiān)管人員素質(zhì)
為適應(yīng)不斷發(fā)展的金融新業(yè)務(wù)和新領(lǐng)域，加大對(duì)金融監(jiān)管人員素質(zhì)培養(yǎng)是監(jiān)管部門必不可少的工作之一。在投入一定程度的監(jiān)管知識(shí)和技能、培訓(xùn)成本以后。監(jiān)管部門所獲得的效益回報(bào)必然是監(jiān)管人員素質(zhì)的不斷提高。這種整體監(jiān)管素質(zhì)的提高，雖然難以用一定量的金錢來加以衡量，但在維護(hù)金融秩序，促進(jìn)金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展方面必將起到積極的作用。
(二)金融機(jī)構(gòu)效益
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，金融監(jiān)管付出的成本代價(jià)是值得的，因?yàn)橹醒脬y行監(jiān)管相對(duì)獨(dú)立，不以贏利為目的，而是以整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)金融秩序和穩(wěn)定為重，能夠?yàn)榻鹑跇I(yè)創(chuàng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，使各金融機(jī)構(gòu)能夠在同一外界環(huán)境中開展業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的有效競(jìng)爭(zhēng)，保障金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的有序發(fā)展，推動(dòng)金融創(chuàng)新能力的合理開發(fā)。金融機(jī)構(gòu)的最終收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過由于金融監(jiān)管的監(jiān)督和限制而形成的成本付出。
(三)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益
金融業(yè)是一個(gè)高負(fù)債行業(yè)，關(guān)系面廣，滲透力強(qiáng)，其業(yè)務(wù)活動(dòng)關(guān)系到千家萬戶存款人的利益，涉及到國(guó)計(jì)民生方方面面，金融業(yè)的穩(wěn)定關(guān)系到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國(guó)家穩(wěn)定。盡管金融監(jiān)管的成本付出(包括直接成本和間接成本)很大，但如果金融監(jiān)管當(dāng)局為節(jié)省成本而放松監(jiān)管，那么金融業(yè)破產(chǎn)倒閉的社會(huì)成本則更大，將引發(fā)系統(tǒng)性的金融危機(jī)，危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。因此，金融監(jiān)管的效益表現(xiàn)在對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)上，將是無法估量的。簡(jiǎn)單地說，金融監(jiān)管對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的效益來說，可以維護(hù)金融體系秩序的穩(wěn)定，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的健康發(fā)展，保障整個(gè)社會(huì)環(huán)境的安全。
三、對(duì)促進(jìn)監(jiān)管成本及監(jiān)管效益有效配置的建議
1、合理設(shè)置監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善監(jiān)管制度，配備監(jiān)管人員，降低監(jiān)管的直接成本
金融監(jiān)管成本的很大一部分，是來源于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置、而最主要的是機(jī)構(gòu)設(shè)置是否合理、高效。其標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是，既能夠全面有效地對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，使監(jiān)管領(lǐng)域不會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)能夠做到全面的和動(dòng)態(tài)的監(jiān)控；另一方面應(yīng)該能夠以高效、精干的原則配備監(jiān)管人員，以最少的監(jiān)管人員來達(dá)到最佳的監(jiān)管效益。
2、加快金融機(jī)構(gòu)的改革步伐(自負(fù)盈虧)，從體制上使其重視監(jiān)管成本和效益
從降低中央銀行金融監(jiān)管成本的角度來說，應(yīng)該加快金融機(jī)構(gòu)的改革步伐，使各金融機(jī)構(gòu)真正成為自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧的法人機(jī)構(gòu)，使金融監(jiān)管的客體重視自身的風(fēng)險(xiǎn)，審慎地開展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以此減少中央銀行金融監(jiān)管部門的檢查頻率，節(jié)約監(jiān)管成本，從金融機(jī)構(gòu)自身的有效運(yùn)作中提高效益。
3、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的建立，完善金融機(jī)構(gòu)的自我約束機(jī)制
金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的建立和完善，增強(qiáng)其自我約束和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，可以在一定程度上提高金融機(jī)構(gòu)的效益，保證金融機(jī)構(gòu)的良性運(yùn)作，相應(yīng)地可以減少金融監(jiān)管的成本投入。
4、采取適度監(jiān)管的方式，促進(jìn)金融業(yè)務(wù)和創(chuàng)新
對(duì)于金融機(jī)構(gòu)在不違背國(guó)家金融方針政策，可以做到有效防范風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，金融監(jiān)管部門應(yīng)該采取適度監(jiān)管的方式，幫助金融機(jī)構(gòu)在合規(guī)中發(fā)展，在發(fā)展中創(chuàng)新，正確處理好監(jiān)管與創(chuàng)新的相互關(guān)系，不能僅僅認(rèn)為監(jiān)管就是純粹的監(jiān)管，而應(yīng)努力發(fā)揮金融監(jiān)管“查、幫，促”的作用。只有做到這一點(diǎn)，才能使金融監(jiān)管的成本投入和效益獲得得到佳的配置。
關(guān)鍵詞：巴塞爾III；金融監(jiān)管改革；風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01
一、后金融危機(jī)時(shí)期對(duì)巴塞爾II的主要修訂
巴塞爾II的三大支柱分別為：最低資本金要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束。巴塞爾協(xié)議第三版（巴塞爾 III）根據(jù)金融危機(jī)中的反思與批評(píng)，分別對(duì)三大支柱進(jìn)行了修訂， 意在創(chuàng)新與穩(wěn)健之間創(chuàng)建一個(gè)更加平衡的金融體系。
（一）完善第一支柱的內(nèi)容。第一支柱的修訂是巴塞爾III的重點(diǎn)所在，巴塞爾委員會(huì)主要從資本質(zhì)量和規(guī)模、監(jiān)管指標(biāo)、流動(dòng)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型這四個(gè)方面對(duì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和方法進(jìn)行改革。1.提高了資本質(zhì)量和規(guī)模的要求。巴塞爾協(xié)議第三版規(guī)定，截止到2015年1月，全球各商業(yè)銀行的一級(jí)資本充足率下線將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%。由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%，建立起2.5%的資本留存緩沖和0%-2.5%的逆周期資本緩沖。一旦銀行的資本金比率降低至4.5%以下，將面臨嚴(yán)厲的監(jiān)管制裁，可能牽涉到國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)出面干預(yù)。對(duì)于銀行而言，巴塞爾III進(jìn)一步要求其增加資本、縮小資產(chǎn)負(fù)債表，放棄過高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。表1具體展示了從巴塞爾II到巴塞爾III的資本充足率要求的變化。2.增加杠桿率作為監(jiān)管指標(biāo)之一。巴塞爾委員會(huì)針對(duì)資本監(jiān)管體系，首次引入最大杠桿率作為資本監(jiān)管的最低保障，盡管具體的數(shù)值標(biāo)準(zhǔn)還有待協(xié)商。隨著資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的過度開發(fā)，投資銀行、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)的杠桿率不斷飆升，杠桿率的增加使得以股本形式存在的資本相對(duì)減少，增加了整個(gè)金融體系的脆弱性， 在危機(jī)發(fā)生時(shí)巨大的去杠桿效應(yīng)加速了災(zāi)難性的發(fā)展。3.增強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)管。首次引入了流動(dòng)覆蓋率（LCR）和凈未定資產(chǎn)比率（NSFR）兩個(gè)流動(dòng)性測(cè)評(píng)指標(biāo)。前者要求在壓力情景下，銀行的流動(dòng)性要能夠堅(jiān)持至少30天，目標(biāo)在于提高機(jī)構(gòu)抵御短期流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，確保有充足的高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)以渡過持續(xù)一個(gè)月的高壓情景。后者反應(yīng)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的匹配程度，要求一年以內(nèi)可用的穩(wěn)定資金大于需要的穩(wěn)定資金，提高機(jī)構(gòu)在更長(zhǎng)期內(nèi)防范流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（二）完善第二支柱的內(nèi)容。對(duì)第二支柱的完善主要體現(xiàn)在增大金融監(jiān)管框架的覆蓋范圍和激勵(lì)機(jī)制的完善，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管水平和標(biāo)準(zhǔn)的提高。覆蓋范圍中，將對(duì)“國(guó)際活躍銀行”的關(guān)注擴(kuò)展到對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，要求所有金融機(jī)構(gòu)都要達(dá)到巴塞爾協(xié)議中的相關(guān)指標(biāo)要求，尤其增加了對(duì)投資銀行及對(duì)沖基金的審查，避免其在金融監(jiān)管之外濫用資金權(quán)利，實(shí)行過高風(fēng)險(xiǎn)的投融資計(jì)劃。激勵(lì)機(jī)制上，要求金融機(jī)構(gòu)建立與長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相一致的薪酬機(jī)制。與此同時(shí)，修訂后的協(xié)議覆蓋了更為全面的監(jiān)管范疇，從傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展到了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息科技風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）完善第三支柱的內(nèi)容。對(duì)信息披露提出更高要求，具體表現(xiàn)在：要求資本的所有構(gòu)成必須完全對(duì)外披露，并同時(shí)披露緩沖資本的情況；對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，要求定期公開披露其風(fēng)險(xiǎn)狀況和管理方面的定量和定性信息；對(duì)于證券化、表外風(fēng)險(xiǎn)暴露和交易賬戶下的信息披露要求給予詳細(xì)的指引，以降低資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)給銀行資產(chǎn)負(fù)債表帶來的不確定性；對(duì)于銀行的薪酬發(fā)放也需要更加清晰和及時(shí)的信息披露。
二、對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管改革的啟示
（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和制度建設(shè)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）文化、制度和技術(shù)的構(gòu)建是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)實(shí)施巴塞爾協(xié)議的最大挑戰(zhàn)?！吨袊?guó)銀行家調(diào)查報(bào)告2011》表明，我國(guó)的銀行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理提升和經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型中，面臨的困難不僅是技術(shù)層面的，例如，數(shù)據(jù)的積累，風(fēng)險(xiǎn)量化方法的引入，風(fēng)險(xiǎn)模型的建立，信息系統(tǒng)硬件的開發(fā)等，這些基礎(chǔ)構(gòu)架的搭建需要人才的培養(yǎng)和時(shí)間的累積。除此之外，更大的困難則來自于銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)文化的普及、制度政策的建立和內(nèi)控系統(tǒng)的完善。它們是金融機(jī)構(gòu)安全運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，是組織的“軟件”，是一系列將風(fēng)險(xiǎn)管理融合到商業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃并滲透到日常經(jīng)營(yíng)之中的過程，具有動(dòng)態(tài)和持續(xù)的特征。這些軟性的方面對(duì)銀行的要求更高，需要金融機(jī)構(gòu)自身的主動(dòng)培養(yǎng)和長(zhǎng)期的積累。因此，在落實(shí)巴塞爾協(xié)議的過程中，銀行業(yè)必須建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，扎扎實(shí)實(shí)地落實(shí)識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)、控制風(fēng)險(xiǎn)的流程。使得金融機(jī)構(gòu)在自身的治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、系統(tǒng)流程等方面得到全方位的提高，加快縮小與國(guó)際銀行和金融機(jī)構(gòu)管理質(zhì)量方面的差距。
關(guān)鍵詞：地方金融 管理體制 對(duì)策建議
一、地方金融在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用
一是地方金融有效緩解了城鄉(xiāng)主體融資難的局面。以服務(wù)中小企業(yè)為己任的城市商業(yè)銀行和支農(nóng)主力局農(nóng)村信用社，充分發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì)，大力創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，著力調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸資源配置，為中小微、“三農(nóng)”提供了更加豐富的融資渠道。二是地方金融機(jī)構(gòu)樹立普惠制金融理念，努力將金融服務(wù)覆蓋到社會(huì)所有階層，消除金融服務(wù)空白區(qū)域。農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行根植于農(nóng)村，不斷滿足“三農(nóng)”和中小微企業(yè)融資需求，著力支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展；小貸公司以其簡(jiǎn)便的服務(wù)方式，為小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)力支持；農(nóng)村資金互助社以其互助的形式，有效緩解農(nóng)村居民生產(chǎn)、生活所需資金，促進(jìn)了農(nóng)村居民共同增收致富。三是地方金融體系提升了社會(huì)信用意識(shí)，優(yōu)化了地方金融生態(tài)環(huán)境。地方金融機(jī)構(gòu)積極參與社會(huì)信用體系建設(shè)，主動(dòng)向誠(chéng)實(shí)守信的金融參與主體傾斜金融資源，對(duì)缺乏信用意識(shí)的金融參與主體制定限制措施，推進(jìn)地方金融生態(tài)環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，金融生態(tài)的良性循環(huán)得以實(shí)現(xiàn)。
二、地方金融管理體制面臨的主要問題
（一）分塊監(jiān)管，重復(fù)交叉
當(dāng)前，地方金融監(jiān)管組織體系涉及政府金融辦、人民銀行、銀監(jiān)、工商、公安、法院、行業(yè)協(xié)會(huì)等多個(gè)管理機(jī)構(gòu)，分工繁雜、職權(quán)分散、職能邊界模糊，監(jiān)管重疊與監(jiān)管真空并存。如：銀監(jiān)局負(fù)責(zé)農(nóng)信社監(jiān)管，但省政府委托省聯(lián)社負(fù)責(zé)農(nóng)信社的高管任命、業(yè)務(wù)監(jiān)管等，而部分準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中央、地方金融管理體制而言都是監(jiān)管盲區(qū)。這種“九龍治水”的管理模式不僅有礙于全面掌握地方金融發(fā)展概貌、統(tǒng)一調(diào)配金融資源，而且容易產(chǎn)生相互推諉、覆蓋面不全等弊端，也容易產(chǎn)生違法交易。
（二）權(quán)責(zé)混淆，職能沖突
一是權(quán)責(zé)混淆。目前不少地方的金融辦充當(dāng)了地方金融國(guó)資委的角色，控制地方金融機(jī)構(gòu)的高管任免，并以下規(guī)模、定增速、搞排名的行政手段干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)，董事會(huì)、理事會(huì)職能弱化，甚至形同虛設(shè)，公司治理紙上談兵，與中央政府金融改革和監(jiān)管的總體思路背道而馳。二是監(jiān)管職能沖突。地方金融辦作為地方金融管理協(xié)調(diào)部門，其落腳點(diǎn)應(yīng)著眼于防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)地方金融穩(wěn)定。但在實(shí)踐中并非如此，越俎代庖的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，尤其在協(xié)調(diào)融資和信貸投入方面，具有明顯的地方色彩，致使金融監(jiān)管效率低下或監(jiān)管妥協(xié)。
（三）監(jiān)管內(nèi)容單一，監(jiān)管方式弊端較多
一是重市場(chǎng)準(zhǔn)入，輕市場(chǎng)退出。目前地方金融監(jiān)管大多對(duì)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入頗為嚴(yán)格，而在問題金融機(jī)構(gòu)的處理與市場(chǎng)退出規(guī)定不夠明細(xì)和具體。尤其對(duì)涉嫌違規(guī)經(jīng)營(yíng)和非法交易的各類，出現(xiàn)嚴(yán)重資不抵債被迫解散，在風(fēng)險(xiǎn)處置過程中清償資金缺口“兜底”責(zé)任不夠明確。二是重現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，輕非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管?，F(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管雖能夠如實(shí)掌握金融機(jī)構(gòu)所公開的財(cái)務(wù)信息和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存在的漏洞，但從中難以發(fā)現(xiàn)深層隱蔽性的問題。而當(dāng)前非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管所必要的業(yè)務(wù)監(jiān)控機(jī)制和監(jiān)管要素缺失，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)核心指標(biāo)心無底數(shù)，難以有效履行監(jiān)管職能。三是重合規(guī)性監(jiān)管，輕日常風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管?，F(xiàn)行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對(duì)金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的行為進(jìn)行合規(guī)性監(jiān)管。而現(xiàn)實(shí)中，對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管基本停留在審批設(shè)立和事后風(fēng)險(xiǎn)處置環(huán)節(jié)上，對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管存在缺位現(xiàn)象，監(jiān)管作用大打折扣。
（四）監(jiān)管信息不暢，金融風(fēng)險(xiǎn)處置被動(dòng)
一是監(jiān)管機(jī)制不盡完善。地方金融風(fēng)險(xiǎn)處置職責(zé)全權(quán)賦予地方政府，但在金融垂直監(jiān)管模式下，地方金融風(fēng)險(xiǎn)信息主要由人民銀行、銀監(jiān)局等部門的地方分支機(jī)構(gòu)掌握，一旦發(fā)生地方金融風(fēng)險(xiǎn)，地方政府會(huì)處于被動(dòng)。二是監(jiān)管信息倒置。人民銀行、銀監(jiān)機(jī)構(gòu)對(duì)非存款性的貸款機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)往往是從貸款銀行或被擔(dān)保企業(yè)、關(guān)聯(lián)企業(yè)中獲得，處于被動(dòng)地位。三是金融風(fēng)險(xiǎn)具有“多米諾”效應(yīng)。目前許多地區(qū)尚未建立區(qū)域性金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制或不盡完善，區(qū)域內(nèi)金融監(jiān)管信息共享渠道不暢，一旦某個(gè)地方發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必快速波及相鄰地區(qū)而引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。
（五）監(jiān)管專業(yè)人才匱乏，人才培養(yǎng)機(jī)制亟待完善
相對(duì)于金融業(yè)的高薪，基層金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)人才吸引不足。許多監(jiān)管人員視監(jiān)管機(jī)構(gòu)為跳板，向被監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻繁跳槽，導(dǎo)致監(jiān)管人才大量流失。同時(shí)，金融監(jiān)管具有較強(qiáng)的專業(yè)性和實(shí)踐性，而金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)部分人員剛走上工作崗位，缺乏監(jiān)管所需的履職要求和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部運(yùn)作缺少深層次了解，難以很好發(fā)揮監(jiān)管的實(shí)際效能。
三、完善地方金融管理體制的對(duì)策建議
（一）厘清金融管理邊界，整合地方金融管理權(quán)責(zé)
一是厘清中央和地方金融管理邊界。在中央金融管理機(jī)構(gòu)和地方政府之間，建立清晰合理的職責(zé)邊界，明確職責(zé)劃分。國(guó)家法律法規(guī)明確規(guī)定屬于“一行三會(huì)”監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，地方金融管理機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)做好協(xié)調(diào)與服務(wù)，反饋金融運(yùn)行中的相關(guān)信息，幫助中央金融監(jiān)管更好地發(fā)揮引領(lǐng)作用，而不是利用行政手段干預(yù)中央金融監(jiān)管行使監(jiān)管職權(quán)，削弱監(jiān)管的有效性。不屬于“一行三會(huì)”監(jiān)管或監(jiān)管不到的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)明確由地方金融管理部門承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，以充分發(fā)揮地方金融管理信息鏈條短、真實(shí)快捷、成本低、效率高等優(yōu)勢(shì)。通過中央金融監(jiān)管和地方金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合，達(dá)到消除監(jiān)管盲區(qū)、避免重復(fù)監(jiān)管、實(shí)施有效監(jiān)管的目的。二是梳理地方金融管理政策，整合地方金融管理資源。地方政府要做好地方金融管理政策梳理，修訂并完善地方金融管理政策，確保中央和地方金融管理政策保持一致。同時(shí)，地方政府務(wù)必要打破部門壁壘，并將分散于各部門的金融管理職能，以及業(yè)務(wù)相同或相近的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)整合于地方金融管理辦，實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管要求和協(xié)調(diào)管理，避免地方金融管理政出多門。
（二）明確地方金融職能，規(guī)避籌資需求與監(jiān)管要求沖突
在現(xiàn)行金融監(jiān)管框架下，地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能應(yīng)該是配合“一行三會(huì)”做好金融監(jiān)管，并認(rèn)真履行部分“一行三會(huì)”無法覆蓋的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，防范地方金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，務(wù)必從制度設(shè)定上充分考慮地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)“為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展籌集資金”職能與金融監(jiān)管責(zé)任之間的潛在沖突，將籌資功能與監(jiān)管職能（如金融辦）予以隔離，避免運(yùn)動(dòng)員兼裁判員的亂像，不得以下任務(wù)、定增速、搞排名等方式干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)，影響金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行。
（三）完善金融監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
一是在國(guó)家層面對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管制定立法，或以行政法規(guī)的方式就監(jiān)管重大問題做出規(guī)定。各地可在不違背國(guó)家立法的原則下，通過地方立法制定實(shí)施細(xì)則，促使準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立、變更、退出以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管有法可依。二是加強(qiáng)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)監(jiān)管平臺(tái)建設(shè)。可參照正規(guī)金融相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行事前監(jiān)管和日常經(jīng)營(yíng)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)一次性監(jiān)管向持續(xù)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。三是建立準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出機(jī)制，并設(shè)置科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)且可操作的退出規(guī)則，借助行政手段高效處置金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮市場(chǎng)資源配置作用，更有效化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
（四）強(qiáng)化金融穩(wěn)定聯(lián)動(dòng)機(jī)制建設(shè)，提升應(yīng)急管理能力
一是加強(qiáng)人民銀行、政府金融辦、經(jīng)濟(jì)部門、銀監(jiān)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)，充分發(fā)揮地方政府屬地優(yōu)勢(shì)與中央金融監(jiān)管專業(yè)優(yōu)勢(shì)，并通過金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)、經(jīng)濟(jì)金融分析例會(huì)等渠道互通信息，提升區(qū)域管理協(xié)作合力。二是推動(dòng)“一行三會(huì)”內(nèi)網(wǎng)監(jiān)管信息和征信系統(tǒng)對(duì)接平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)“一行三會(huì)”區(qū)域內(nèi)監(jiān)管信息資源共享。三是規(guī)范金融監(jiān)管信息報(bào)送和披露制度，加大各類金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)審計(jì)，保證監(jiān)管信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性。四是鑒于目前地方金融發(fā)展?jié)撛诘闹T多不確定性，建立地方金融穩(wěn)定基金制度，提升地方金融機(jī)構(gòu)兼并、重組、救助和退出等金融風(fēng)險(xiǎn)處置能力。
（五）加強(qiáng)地方金融管理隊(duì)伍建設(shè)，提升監(jiān)管專業(yè)化水平
隨著金融改革的不斷深入，金融創(chuàng)新層出不窮，將對(duì)監(jiān)管水平提出更高的要求，迫切需要建立科學(xué)有效的人才培養(yǎng)、流動(dòng)、激勵(lì)機(jī)制，培養(yǎng)一批既懂金融監(jiān)管，又精通金融業(yè)務(wù)的專業(yè)人才，不斷提升監(jiān)管的專業(yè)化水平，同時(shí)，還要優(yōu)化選人、用人、晉升機(jī)制，改善監(jiān)管人員薪酬福利，激發(fā)工作積極性和主動(dòng)性。此外，還要加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的人才交流互動(dòng)，促進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管者互相了解監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)規(guī)范要求。參考文獻(xiàn)：
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（安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601）
摘 要：在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)代，資金的快速融通顯得尤為重要，互聯(lián)網(wǎng)和金融相互融合并應(yīng)運(yùn)而生形成互聯(lián)網(wǎng)金融.互聯(lián)網(wǎng)金融并不是互聯(lián)網(wǎng)與金融的簡(jiǎn)單歸總，其門檻低、效率高等優(yōu)點(diǎn)對(duì)傳統(tǒng)的金融組織體系和金融市場(chǎng)體系產(chǎn)生了巨大影響，受到個(gè)人投資者和小微企業(yè)的廣泛歡迎.而正是由于互聯(lián)網(wǎng)體系和金融體系的特殊性，兩者融合的新金融模式具有復(fù)雜多變性.本文通過對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究，歸納出互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)存在的類型與特點(diǎn)，從而提出有效解決互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議.
關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)；金融；風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào)：F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1673-260X（2015）03-0060-03
1 互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，為更好的實(shí)現(xiàn)資金融通、理財(cái)支付和信息中介等業(yè)務(wù)而興起的一種新興金融模式.互聯(lián)網(wǎng)金融是金融參與者通過結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上衍生的一種透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更為便捷的新興金融業(yè)務(wù).目前互聯(lián)網(wǎng)金融在貨幣融通、支付以及理財(cái)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有越來越重要的地位.在貨幣支付領(lǐng)域，第三方支付行業(yè)迅速發(fā)展，伴隨著網(wǎng)上銀行的開通，一系列諸如“支付寶”“財(cái)付通”等第三方支付方式打破了傳統(tǒng)銀行借貸的單一局面，有效拓寬了客戶的融資渠道.在理財(cái)業(yè)務(wù)方面，由余額寶帶動(dòng)的付融寶、微信支付等各類理財(cái)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，使得眾多的普通民眾能夠自己選擇理財(cái)方式，參與自己的財(cái)務(wù)規(guī)劃.在貨幣融通領(lǐng)域，P2P借貸和眾籌融資都已經(jīng)成為廣為歡迎的融資方式，這種互聯(lián)網(wǎng)金融的存在使得小微企業(yè)家能夠迅速低廉的籌集到資金，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了一定程度的推動(dòng)作用.
2 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融效率高，覆蓋范圍廣，極大的降低了金融交易所需要的時(shí)間和成本，同時(shí)也增加了金融風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)金融不僅產(chǎn)生傳統(tǒng)金融所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)等，同時(shí)還具有其自身的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn).
2.1 高瞬時(shí)性
互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)給人們帶來更方便快捷的生活方式，互聯(lián)網(wǎng)金融也推動(dòng)交易的快速高效運(yùn)作，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部，資金流動(dòng)速度變快，范圍變廣，支付清算更加便捷有效，由于互聯(lián)網(wǎng)的極高瞬時(shí)性，若是在交易中出現(xiàn)“失誤”，錯(cuò)誤會(huì)被迅速放大，傳播的相對(duì)更快因而相比較傳統(tǒng)金融所需要花費(fèi)更大的補(bǔ)救成本.
2.2 快聯(lián)動(dòng)性
互聯(lián)網(wǎng)金融依靠互聯(lián)網(wǎng)作為網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、普惠、協(xié)作、分享”的特點(diǎn)決定了信息的傳播更為迅速，范圍更廣，局部與整體之間的聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng).由于網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)交互聯(lián)動(dòng)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)積聚能力增強(qiáng)，一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題若無法及時(shí)解決將迅速波及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，甚至導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)的癱瘓.
2.3 強(qiáng)虛擬性
互聯(lián)網(wǎng)本身是一個(gè)虛擬世界，其操作過程使用的都是虛擬化的信息，因此交易對(duì)象、目的、過程顯得更為不透明.而互聯(lián)網(wǎng)金融不受時(shí)間地點(diǎn)限制的特點(diǎn)，使得信息具有隱蔽與不對(duì)稱性，從而加大金融風(fēng)險(xiǎn)的多樣化與復(fù)雜化.
2.4 超復(fù)雜性
互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)龐大而復(fù)雜，盤根錯(cuò)節(jié)，多重的信息交叉會(huì)增加信息資源的共享性，同時(shí)擴(kuò)大信息資源的傳播和使用范圍.在增加便利的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)的安全信任度降低，一些保密信息可能會(huì)因此存在失密、泄密的可能性.同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的兼容性使得金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為可能，與單一的傳統(tǒng)金融不同，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)融合銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此表現(xiàn)的更為復(fù)雜.
3 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的類型
3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融，在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上依托發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)作為中介渠道，因此需要先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備等硬件環(huán)境作為平臺(tái)支撐業(yè)務(wù)的順利完成，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)成為互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn).互聯(lián)網(wǎng)金融依賴的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)被計(jì)算機(jī)病毒、黑客等攻擊，將給交易主體雙方帶來較大的損失，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)體系癱瘓.目前我國(guó)大部分的金融機(jī)構(gòu)技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差，技術(shù)更新以及專業(yè)化程度難以及時(shí)有效的滿足最新的技術(shù)要求，導(dǎo)致錯(cuò)過正確的交易時(shí)間因此延誤客戶交易時(shí)機(jī)，產(chǎn)生資金損失，金融服務(wù)相對(duì)低效，無形造成了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的存在.
3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融存在操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)涉及互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶的授權(quán)使用、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以及金融機(jī)構(gòu)與客戶的信息交流等，這些系統(tǒng)的設(shè)計(jì)缺陷都有可能引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)[1].從交易主體的角度看，機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)人員專業(yè)能力不足，對(duì)于操作規(guī)范和業(yè)務(wù)理解不到位，都容易在交易過程中產(chǎn)生偏差或中斷，這種失誤無論對(duì)客戶還是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，都會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)交易雙方可能造成難以估計(jì)的損失.互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融而言，更為聯(lián)動(dòng)，更為統(tǒng)一，沒有地域的限制性，局部的交易偏差可能對(duì)整個(gè)交易系統(tǒng)形成風(fēng)險(xiǎn)累積，給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來巨大的操作風(fēng)險(xiǎn).
3.3 互聯(lián)網(wǎng)金融存在法律風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融目前存在的法律風(fēng)險(xiǎn)主要是由金融機(jī)構(gòu)違反違規(guī)與法律體系自身不健全兩個(gè)方面構(gòu)成.同傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展過程，擅自突破業(yè)務(wù)范圍，觸碰法律底線的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生卻難以被及時(shí)發(fā)現(xiàn).現(xiàn)有的銀行法、證券法、保險(xiǎn)法等法律法規(guī)都是在傳統(tǒng)金融法體制下發(fā)展和完善的，互聯(lián)網(wǎng)金融是新興金融，而且發(fā)展迅速，法律法規(guī)對(duì)于存在的漏洞難以進(jìn)行及時(shí)有效的補(bǔ)充完善.互聯(lián)網(wǎng)金融存在的潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于建立互聯(lián)網(wǎng)金融完善的制度，以互金融市場(chǎng)的健康、有序發(fā)展存在一定的的負(fù)面影響[2].
3.4 互聯(lián)網(wǎng)金融存在安全風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)是更新?lián)Q代飛快的時(shí)代，信息技術(shù)瞬息萬變，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也在積極拓展與延伸，但其本質(zhì)仍屬于金融業(yè)務(wù)范圍，金融信息仍具有保密性與安全性.互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)開放兼容的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，我國(guó)目前采用的傳輸協(xié)議是TCP/IP協(xié)議族，由于密鑰管理及加密技術(shù)不完善，信息在傳輸過程中容易被窺探和截獲，將給客戶資金造成損失.而黑客入侵供給系統(tǒng)終端以及計(jì)算機(jī)病毒通過網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)散與傳染，大量的金融信息的泄露都將給整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融交易帶來不可估量的損失[3].
3.5 互聯(lián)網(wǎng)金融存在信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融的主體是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和客戶，依托互聯(lián)網(wǎng)作為交易平臺(tái)，在虛擬世界中進(jìn)行的金融交易.由于客戶和服務(wù)提供者都具有顯著的虛擬性，因此互聯(lián)網(wǎng)金融存在著信息不對(duì)稱.一方面，客戶為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化存在可能刻意將不利消息隱藏的情況，金融機(jī)構(gòu)在選擇服務(wù)對(duì)象時(shí)對(duì)于客戶真實(shí)資產(chǎn)狀況、信用記錄不清楚，從而影響金融機(jī)構(gòu)做出合理的決策；另外一方面客戶對(duì)于機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)行能力、盈利能力也不了解，在選擇機(jī)構(gòu)時(shí)偏向與選擇價(jià)格相對(duì)較低的機(jī)構(gòu)，而這就有可能導(dǎo)致價(jià)格低，但服務(wù)質(zhì)量相對(duì)較差的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供者更容易被客戶接受，而高質(zhì)量的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供者卻因價(jià)格偏高被排擠出互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，也在某種意義上加大了互聯(lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn).
4 解決互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議
互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)綜合了金融風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這無疑加大其風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜與多變性.將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)滲透進(jìn)入金融行業(yè)，具有效率高、成本低、客戶覆蓋面廣的特點(diǎn)，但互聯(lián)網(wǎng)金融由于其虛擬化、高科技化、地域跨度廣的特點(diǎn)，加上互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)制尚未完善，都加劇了金融管理部門調(diào)控和監(jiān)管的難度，對(duì)維護(hù)我國(guó)金融穩(wěn)定也提出更大的挑戰(zhàn).
4.1 加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)
互聯(lián)網(wǎng)金融健康持續(xù)發(fā)展的必要條件是需要法律的強(qiáng)制性規(guī)范，但目前互聯(lián)網(wǎng)金融尚未形成完善的法律法規(guī)體系.完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系，首先應(yīng)加快互聯(lián)網(wǎng)立法進(jìn)程，以法律形式明確互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)和法律地位，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融主體行為，建立涵蓋機(jī)構(gòu)形式、法律地位、資格條件、業(yè)務(wù)范圍、法律責(zé)任等內(nèi)容的法律法規(guī)體制.其次應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系進(jìn)行補(bǔ)充，對(duì)現(xiàn)有的商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法、證券法和銀行監(jiān)督管理法等法律進(jìn)行修訂，應(yīng)當(dāng)在原有的基礎(chǔ)上補(bǔ)充進(jìn)入有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的新興內(nèi)容[4].最后應(yīng)當(dāng)制定互聯(lián)網(wǎng)的公平交易平臺(tái)，盡快形成完整的交易規(guī)則.使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易在識(shí)別數(shù)字簽名、保存電子交易憑證、保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人信息、明確交易主體的責(zé)任等方面有章可循，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的有序進(jìn)行.
4.2 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管合作
互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的金融體系，金融監(jiān)管的力度與強(qiáng)度不夠，規(guī)范化的監(jiān)管機(jī)制一直未形成，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的合作監(jiān)管是目前急需解決的問題.我國(guó)金融監(jiān)管處于各司其職的狀態(tài)，中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別管轄所屬區(qū)域，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管處于薄弱環(huán)節(jié).首先應(yīng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，專職履行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管.其次各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在內(nèi)部設(shè)立針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的部門，并配備相應(yīng)的設(shè)施和人才.同時(shí)應(yīng)建立數(shù)據(jù)信息庫，對(duì)于公布于互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)的內(nèi)容進(jìn)行合法合規(guī)性檢查.
4.3 完善互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者保護(hù)
互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，其參與者越來越多，普通民眾加入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的熱情高漲，而由于參與者的金融知識(shí)有限，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確判斷力，因此更應(yīng)該完善互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者保護(hù).首先應(yīng)該頒布消費(fèi)者保護(hù)辦法，對(duì)交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)分配、責(zé)任承擔(dān)、機(jī)構(gòu)的信息披露、消費(fèi)者個(gè)人信息保護(hù)等做出明確規(guī)定，使得參與者可以依據(jù)統(tǒng)一的流程來進(jìn)行業(yè)務(wù)受理，方便監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理.其次可以建立消費(fèi)者問詢平臺(tái)，監(jiān)管部門與消費(fèi)者之間直接對(duì)話交流，監(jiān)管部門關(guān)于有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)，提高消費(fèi)者的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)消費(fèi)者通過咨詢能夠更好的了解互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行的特點(diǎn)，產(chǎn)品的特性，不會(huì)產(chǎn)生隨意購(gòu)買金融新興產(chǎn)品的現(xiàn)象[5].最后應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的信息保護(hù)，尤其應(yīng)注重對(duì)于交易過程中消費(fèi)者的資產(chǎn)等不愿意公開透露信息的保護(hù)，提供一個(gè)相對(duì)安全的交易環(huán)節(jié)，嚴(yán)禁將消費(fèi)者的投資信息隨意透露給相關(guān)機(jī)構(gòu).
4.4 推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)瞬息萬變，正式出臺(tái)的法律法規(guī)具有滯后性，而監(jiān)管體系也尚未完全形成，因此系統(tǒng)內(nèi)部自律就成為維護(hù)行業(yè)正常運(yùn)行的重要法寶.對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)，首先應(yīng)建立互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)協(xié)會(huì)，充分發(fā)揮協(xié)會(huì)的自律管理，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序和共同利益，加強(qiáng)行業(yè)之間的合理交流，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)損害公共利益.其次應(yīng)加快互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律規(guī)范的出臺(tái)，為互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)提供一個(gè)行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)[6].最后應(yīng)該定期對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，加強(qiáng)其業(yè)務(wù)能力的同時(shí)加深其對(duì)于道德規(guī)范的責(zé)任感.
4.5 構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系
互聯(lián)網(wǎng)金融存在嚴(yán)重的安全性問題，存在被病毒入侵以及安全協(xié)議密鑰不穩(wěn)定性等特點(diǎn)，應(yīng)該構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系.首先應(yīng)該建立穩(wěn)定安全的數(shù)據(jù)庫，加大資金投入提高硬件設(shè)備的防攻擊、防病毒能力，提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定可靠的外部環(huán)境；其次在提高硬件的基礎(chǔ)上加大對(duì)信息保密的力度，互聯(lián)網(wǎng)的兼容性導(dǎo)致易被入侵造成客戶信息泄露，因此應(yīng)該大力開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)加密技術(shù)、密鑰管理技術(shù)及數(shù)字簽名技術(shù)，建設(shè)自主創(chuàng)新的安全監(jiān)管體系，降低我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)國(guó)家金融安全，保護(hù)安全信息不被泄露[7].
參考文獻(xiàn)：
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一、推動(dòng)全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)實(shí)原因和直接動(dòng)力
巴塞爾委員會(huì)資本協(xié)議產(chǎn)生至今已經(jīng)有過3個(gè)版本。新版本與最初版本相比，可以清晰地反映出國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新進(jìn)展。
2001年的新資本協(xié)議草案較之1988年的巴塞爾協(xié)議更為復(fù)雜、全面，這實(shí)際上是金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀反映，也滿足了銀行界對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)更敏感的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架的需要。
巴塞爾委員會(huì)主席William J MaDonough指出，新的資本協(xié)議框架將使資本充足的監(jiān)管要求能夠更為準(zhǔn)確反映銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，為銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局提供更多的衡量資本充足的可供選擇的，從而使巴塞爾委員會(huì)的資本充足框架具有更大的靈活性來適應(yīng)金融體系的變化，以便更準(zhǔn)確及時(shí)地反映銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平及其所需要配置的資本水平，進(jìn)而促進(jìn)金融體系的平穩(wěn)健康發(fā)展。顯然，金融體系的迅速發(fā)展和金融全球化已經(jīng)成為推動(dòng)全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的現(xiàn)實(shí)原因和直接動(dòng)力。
從全球范圍內(nèi)來看，金融環(huán)境的劇烈變化迅速改變了銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)經(jīng)濟(jì)金融的全球化直接推動(dòng)了全球范圍內(nèi)銀行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理原則和框架的整合與統(tǒng)一，并且促使這些原則和框架要及時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變遷進(jìn)行調(diào)整。如何使監(jiān)管原則更為靈敏地反映銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控始終對(duì)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)保持高度的敏感，越來越成為全球銀行業(yè)關(guān)注的重大。
地看，本世紀(jì)70年代以來，放松管制成為全球銀行監(jiān)管的普遍趨勢(shì)；與這一趨勢(shì)相伴而行的，是全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，金融領(lǐng)域的創(chuàng)新活動(dòng)日漸活躍。管制的放松和金融創(chuàng)新的活躍推動(dòng)了金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，使得銀行競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，促使各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局不斷探索建立新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的金融監(jiān)管方式，以維護(hù)金融市場(chǎng)中銀行體系的穩(wěn)定。同時(shí)，伴隨著跨國(guó)資本流動(dòng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，跨國(guó)銀行的業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)大，銀行危機(jī)傳染的可能性增大，各國(guó)監(jiān)管方式上的差異也增大了監(jiān)管跨國(guó)銀行的難度，于是，建立適應(yīng)新的國(guó)際環(huán)境的、統(tǒng)一的國(guó)際銀行監(jiān)管原則和風(fēng)險(xiǎn)管理框架的問題被提上了議事日程。
從金融發(fā)展歷史看，1974年德國(guó)赫斯塔特銀行和美國(guó)富蘭克林國(guó)民銀行的倒閉促使銀行監(jiān)管的國(guó)際合作從認(rèn)識(shí)上升到了實(shí)踐層面。1975年2月，來自比利時(shí)、加拿大、法國(guó)、德國(guó)、意大利、日本、盧森堡、荷蘭、瑞典、端土；英國(guó)和美國(guó)的代表聚會(huì)瑞士巴塞爾，商討成立了“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)”。巴塞爾委員會(huì)的成立，是適應(yīng)金融全球化的內(nèi)在需要，為國(guó)際銀行業(yè)的監(jiān)管問題提供一個(gè)討論場(chǎng)所和合作的舞臺(tái)。
盡管巴塞爾委員會(huì)并不具備任何凌駕于國(guó)家之上的正式監(jiān)管特權(quán)：其文件從不具備、亦從未試圖具備任何效力；其雖鼓勵(lì)采用共同的方法和標(biāo)準(zhǔn)，但卻也并不強(qiáng)求成員國(guó)在監(jiān)管技術(shù)上的一致性。但是，由于巴塞爾委員會(huì)提出的原則影響到全球主要國(guó)家的跨國(guó)銀行，因而這些原則在事實(shí)上成為許多國(guó)際性銀行遵守的共同原則。
巴塞爾委員會(huì)在開展工作中始終遵循著兩項(xiàng)基本原則：
(1)沒有任何境外銀行機(jī)構(gòu)可以逃避監(jiān)管；
(2)監(jiān)管必須是充分有效的。巴塞爾委員會(huì)成立以來的許多監(jiān)管原則和建議，基本上體現(xiàn)了這兩個(gè)重要的基本原則，并且也使得這兩個(gè)基本原則得到愈來愈廣泛的認(rèn)同。
在巴塞爾委員會(huì)提出的眾多監(jiān)管原則中，1988年的巴塞爾協(xié)議是影響最大、也是國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管最有代表性的監(jiān)管準(zhǔn)則之一，期間的許多監(jiān)管原則大多是對(duì)這個(gè)監(jiān)管原則的補(bǔ)充和完善；巴塞爾委員會(huì)2001年1月頒布的新資本協(xié)議框架，主要是試圖在全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則的成果的基礎(chǔ)上，著手從單一的資本充足協(xié)議約束，轉(zhuǎn)向依靠最低資本充足比率、外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束等三個(gè)方面的共同約束。
在推進(jìn)全球銀行監(jiān)管的一致化和可操作行方面，1988年的巴塞爾協(xié)議可以說具有劃的意義。
從國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，1988年的巴塞爾協(xié)議具有明顯的特點(diǎn)，主要包括：
(1)突出強(qiáng)調(diào)了資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)和意義，
(2)確立了全球統(tǒng)一的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)；
(3)強(qiáng)調(diào)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的重要影響。
但是。這一協(xié)議也容易導(dǎo)致銀行過分強(qiáng)調(diào)資本充足的傾向，從而相應(yīng)忽視銀行業(yè)的盈利性及其它風(fēng)險(xiǎn)，這樣，即使銀行符合資本充足性的要求，也可能因?yàn)槠渌L(fēng)險(xiǎn)而陷入經(jīng)營(yíng)困境；從具體的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的看，巴塞爾協(xié)議也沒有考慮同類資產(chǎn)不同信用等級(jí)的差異，從而不能十分準(zhǔn)確地反映銀行資產(chǎn)面臨的真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)狀況；另外，對(duì)于國(guó)家信用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的處理比較簡(jiǎn)單化。
二、2001年巴塞爾新資本協(xié)議框架的形成及其特點(diǎn)
2001年巴塞爾新資本協(xié)議框架繼續(xù)延續(xù)1988年巴塞爾協(xié)議中以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)、突出強(qiáng)調(diào)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管思路，并吸收了(有效銀行監(jiān)管的核心原則)中提出的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的最低資本金要求、外部監(jiān)管、市場(chǎng)約束等三個(gè)支柱的原則，進(jìn)而提出了衡量資本充足比率的新的思路和方法，以使資本充足比率和各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施更能適應(yīng)當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀要求。
(一)堅(jiān)持了1988年巴塞爾協(xié)議以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，并有了進(jìn)一步完善。
1．更為靈活的風(fēng)險(xiǎn)衡量方式。為了適應(yīng)當(dāng)前復(fù)雜多變的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況，在新資本協(xié)議框架中，巴塞爾委員會(huì)放棄了1988年巴塞爾協(xié)議中單一化的監(jiān)管框架，并提供了更多的選擇方式。銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、本身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平等靈活選擇使用。通過這種靈活的制度安排，巴塞爾委員會(huì)試圖促使銀行不斷改進(jìn)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使用對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)狀況反應(yīng)更為靈敏的衡量方式，進(jìn)而更為準(zhǔn)確地測(cè)定一定風(fēng)險(xiǎn)狀況下所需要的資本金水平。
2．外部評(píng)級(jí)與內(nèi)部評(píng)級(jí)的選擇。為了測(cè)算銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)狀況，銀行必須要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)，并相應(yīng)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。巴塞爾委員會(huì)在設(shè)計(jì)方案的初期曾經(jīng)試圖要求銀行主要依靠外部中介機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，但是，由于商業(yè)銀行普遍對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的客觀性、獨(dú)立性、資料的可獲得性、評(píng)級(jí)結(jié)果的及時(shí)充分披露、評(píng)級(jí)結(jié)果的可信度等方面存在相當(dāng)大的歧議，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)本身也不愿意將判斷銀行風(fēng)險(xiǎn)大小的責(zé)任全部擔(dān)在自己身上，于是，新資本協(xié)議框架中除了繼續(xù)保留外部評(píng)級(jí)這一獲得資產(chǎn)評(píng)級(jí)的方式外，更多地強(qiáng)調(diào)銀行要建立內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，并提供了3個(gè)可供選擇的方案，即標(biāo)準(zhǔn)化方案、基礎(chǔ)的IRB方案和高級(jí)的IRB方案體系，強(qiáng)調(diào)用內(nèi)部評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的方法來衡量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)而確定和配置資本。
3．利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。巴塞爾委員會(huì)近年來一直希望推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋的范圍逐步從信用風(fēng)險(xiǎn)推廣到利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。由于一些風(fēng)險(xiǎn)(如利率風(fēng)險(xiǎn)等)難以準(zhǔn)確量化，因而此次新的資本協(xié)議框架建議各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在設(shè)定最低資本充足比率要求時(shí)要充分考慮到利率風(fēng)險(xiǎn)這一點(diǎn)。新的資本協(xié)議還要求考慮操作風(fēng)險(xiǎn)并相應(yīng)配備資本。具體計(jì)算運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的方法存在相當(dāng)大的差異，難易程度也不一樣。在實(shí)際操作中，許多考慮運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的銀行只是在考慮信用風(fēng)險(xiǎn)所需的資本之外，進(jìn)一步增加20%作為覆蓋運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的資本。新的資本協(xié)議準(zhǔn)備采用這個(gè)20%作為廣義的指導(dǎo)性準(zhǔn)備標(biāo)準(zhǔn)。
4．適當(dāng)擴(kuò)大資本充足約束的范圍，在一定程度上抑制資本套利行為。例如，1988年的資本協(xié)議不對(duì)控股公司的資本充足比率作出要求，使得許多銀行為了逃避資本約束紛紛采用控股公司的形式。在新的資本協(xié)議框架中，以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的控股公司應(yīng)當(dāng)受到資本充足比率的約束。
另外，新的資本協(xié)議框架對(duì)于非銀行機(jī)構(gòu)的大額投資需要從資本中扣除。新的資本協(xié)議框架建議，對(duì)于單筆超過銀行資本總額15％的投資、以及此類對(duì)非銀行機(jī)構(gòu)的投資總額超過銀行資本規(guī)模60％的投資，都要從銀行資本中扣除。這無疑會(huì)對(duì)那些在非銀行領(lǐng)域有廣泛投資的銀行形成嚴(yán)峻的沖擊。從世界范圍內(nèi)來看，日本、西班牙和德國(guó)的銀行可能受到的沖擊最大。當(dāng)然，這也是由銀行體制所決定的。
（一）各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行資本狀況的監(jiān)管方式和重點(diǎn)出現(xiàn)了顯著的變化。
新資本協(xié)議框架更為強(qiáng)調(diào)各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局結(jié)合各國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各國(guó)銀行進(jìn)行靈活的監(jiān)管。這主要是巴塞爾委員會(huì)注意到不同國(guó)家的具體金融環(huán)境和進(jìn)入體制差異，因而開始強(qiáng)調(diào)各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)更大的責(zé)任。例如，在新的資本協(xié)議中，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)各國(guó)的具體狀況，自主確定不低于8%水平的最低資本充足要求，同時(shí)，許多風(fēng)險(xiǎn)衡量的水平和指標(biāo)需要各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)實(shí)際狀況確定，而且監(jiān)管當(dāng)局還要能夠有效地對(duì)銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系進(jìn)行考察。這樣，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的重點(diǎn)，將從原來的單一的最低資本充足水平轉(zhuǎn)向銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的建設(shè)狀況。
新資本協(xié)議框架延續(xù)了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》以及其1999年提出的監(jiān)管框架的主要思路。1999年巴塞爾委員會(huì)提出，為了促使銀行的資本狀況與總體風(fēng)險(xiǎn)相匹配，監(jiān)管當(dāng)局可以采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)稽核等方法審核銀行的資本充足狀況。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該考慮銀行的風(fēng)險(xiǎn)化解情況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、所在的市場(chǎng)性質(zhì)以及收益的可靠性和有效性等因素，全面判斷銀行的資本充足率是否達(dá)到要求；監(jiān)管當(dāng)局有權(quán)根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，要求銀行保持高于最低水平的資本充足率；銀行要建立嚴(yán)格的內(nèi)部評(píng)估體系，使其資本水平與風(fēng)險(xiǎn)度相匹配；監(jiān)管當(dāng)局要及時(shí)檢查和評(píng)價(jià)銀行的內(nèi)部評(píng)價(jià)程序、資本戰(zhàn)略以及資本充足狀況；在資本水平較低時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局要及時(shí)對(duì)銀行實(shí)施必要的干預(yù)；如果對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)水平說來是必要的話，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)要求銀行持有超過最低比率的資本。
新資本協(xié)議框架同時(shí)強(qiáng)調(diào)，為了順利實(shí)現(xiàn)向IRB資本充足衡量體系的轉(zhuǎn)換，商業(yè)銀行向監(jiān)管當(dāng)局提交完備的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度安排、資產(chǎn)分類制度安排等。
（三）強(qiáng)化信息披露，引入市場(chǎng)約束。
值得注意的是，在新資本協(xié)議框架中，市場(chǎng)約束機(jī)制的引入可以說是公司治理結(jié)構(gòu)重大進(jìn)展的體現(xiàn)。巴塞爾委員會(huì)對(duì)于銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。新框架充分肯定了市場(chǎng)具有迫使銀行有效而合理地分配資金和控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，穩(wěn)健的、經(jīng)營(yíng)良好的銀行可以以更為有利的價(jià)格和條件從投資者、債權(quán)人、存款人及其他交易對(duì)手那里獲得資金；而風(fēng)險(xiǎn)程度高的銀行在市場(chǎng)中則處于不利地位，它們必須支付更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、提供額外的擔(dān)保或采取其他安全措施。于是，這種市場(chǎng)獎(jiǎng)懲機(jī)制可以促使銀行保持充足的資本水平，支持監(jiān)管當(dāng)局更有效地工作。為了確保市場(chǎng)約束的有效實(shí)施，必然要求建立銀行信息披露制度。新資本協(xié)議框架中所要求的信息披露的潛在參照標(biāo)準(zhǔn)是美國(guó)的銀行信息披露要求，如大型銀行要求按季披露范圍相當(dāng)廣泛的風(fēng)險(xiǎn)信息。
新的資本協(xié)議框架強(qiáng)調(diào)，最低資本充足比率、外部監(jiān)管、市場(chǎng)約束這三個(gè)支柱是緊密聯(lián)系在一起的，如果這三個(gè)方面不能很好地落實(shí)，新的資本協(xié)議框架也就難以真正落實(shí)。
三、從2001年新的資本協(xié)議框架看當(dāng)前我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的
巴塞爾委員會(huì)提出的新資本協(xié)議框架在征求意見完畢并定稿后，將全面取代1．988年的資本協(xié)議，成為國(guó)際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的新版“神圣公約”，逐步在全球推廣。我國(guó)是國(guó)際清算銀行成員國(guó)，人民銀行也必然需要簽署相關(guān)協(xié)議，這就要求我國(guó)的中央銀行將用這一標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管國(guó)內(nèi)的各類商業(yè)銀行。因此，及早針對(duì)新的資本協(xié)議框架采取措施，才能使我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管適應(yīng)國(guó)際業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展和我國(guó)金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的需要。
以2001年新的資本協(xié)議框架為參照，我國(guó)的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管將面臨一系列新的挑戰(zhàn)：
(一)資本不足的將更為突出，迫切需要在提高資產(chǎn)質(zhì)量的同時(shí)拓展資本補(bǔ)充渠道。
根據(jù)新資本協(xié)議框架進(jìn)行測(cè)算，可以大致看出，全球銀行業(yè)在新的監(jiān)管框架下所需的資本金總體水平不會(huì)出現(xiàn)太大的變化，但是，對(duì)于個(gè)別銀行來說，因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量等的差異，所需的資本金水平會(huì)有明顯的差異。一般而言，同一家銀行根據(jù)IRB測(cè)算的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模要較之原來減少2%到3%左右；對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)狀況良好的大銀行，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的下降會(huì)更為明顯。一方面，經(jīng)營(yíng)效益良好的銀行可以用這一部分資本金支持更大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、或者將其返回給原來的股東；另一方面，資產(chǎn)質(zhì)量較差的銀行、以及OECD國(guó)家的資產(chǎn)評(píng)級(jí)較低的銀行將被迫提高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、從而要求配備更高水平的資本。
當(dāng)前，我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行均不同程度地存在著資本充足率達(dá)不到8％的標(biāo)準(zhǔn)的問題，這是與我國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌及轉(zhuǎn)軌期間的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)分不開的?？傮w上看，我國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)很快，市場(chǎng)化改革也導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的貨幣化和金融深化，使得金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度明顯高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)速度，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)軌期間也出現(xiàn)了不少經(jīng)營(yíng)失誤!：積累了相當(dāng)規(guī)模的不良資產(chǎn)；但是，我國(guó)國(guó)有銀行的資本補(bǔ)充渠道卻十分缺乏。如果要實(shí)施新的資本協(xié)議，預(yù)計(jì)可能會(huì)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的資本金提出更高的要求，如果不能達(dá)到這個(gè)國(guó)際性的要求，將必然到與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。
當(dāng)前的工作主要應(yīng)當(dāng)包括：一是積極拓展國(guó)有銀行的資本補(bǔ)充渠道，其中包括上市籌資；二是大力提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模。
(二)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的改變總體上有利于我國(guó)銀行業(yè)。
在1988年的巴塞爾協(xié)議中，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)具有相當(dāng)大的影響力，而且1988年的巴塞爾協(xié)議對(duì)于這一風(fēng)險(xiǎn)采取了相當(dāng)簡(jiǎn)單化的衡量方法，例如，銀行對(duì)于所有經(jīng)合組織成員國(guó)給予相同的零主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。在新資本協(xié)議框架中，主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的確定則是主要依賴銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、或者是根據(jù)一些國(guó)際性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，進(jìn)而給予不同地區(qū)以不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
在新的資本協(xié)議框架下，亞洲地區(qū)受影響最大的是韓國(guó)，因?yàn)轫n國(guó)是經(jīng)合組織成員國(guó)，在1988年的巴塞爾協(xié)議下的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上一直享受零風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；根據(jù)新的資本協(xié)議框架，韓國(guó)的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重迅速上升50%。而從中國(guó)香港來說，由于香港不是經(jīng)合組織成員，因而在原來的巴塞爾協(xié)議下的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重一直是100%，在新的資本協(xié)議框架中，香港的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重將會(huì)下降到20%。根據(jù)測(cè)算，中國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重也會(huì)相應(yīng)下降，這對(duì)于降低我國(guó)銀行業(yè)的資本金需求是有利的。
（三）著手建立完善的銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系。
國(guó)際金融學(xué)院將新的資本協(xié)議框架的核心之一歸結(jié)為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，從風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際操作來說，這一界定是合理的。從國(guó)際性大銀行的經(jīng)驗(yàn)來看，內(nèi)部評(píng)級(jí)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：為金融工具價(jià)格的決定提供重要依據(jù)；作為提取壞帳準(zhǔn)備金及經(jīng)濟(jì)資本的分配的基礎(chǔ)；為客戶綜合授信提供依據(jù)；為管理者風(fēng)險(xiǎn)決策提供。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的要求，一個(gè)有效的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)主要包括評(píng)級(jí)對(duì)象的確定、信用級(jí)別及評(píng)級(jí)符號(hào)、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)考慮的因素、實(shí)際違約率和損失程度的統(tǒng)計(jì)、跟蹤復(fù)評(píng)和對(duì)專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果的利用等等。
與先進(jìn)的國(guó)際性銀行相比，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)不論是在評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)結(jié)果的檢驗(yàn)，還是在評(píng)級(jí)工作的組織等方面都存在著相當(dāng)?shù)牟罹?，從而極大地限制了內(nèi)部評(píng)級(jí)在揭示和控制信用風(fēng)險(xiǎn)方面的作用。這主要表現(xiàn)在評(píng)級(jí)方法偏于定量化簡(jiǎn)單化，風(fēng)險(xiǎn)揭示嚴(yán)重不足；基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫有待充實(shí)，評(píng)級(jí)結(jié)果有待檢驗(yàn)；評(píng)級(jí)結(jié)果的運(yùn)用十分有限。因此，必須盡快創(chuàng)造條件來適應(yīng)新的資本協(xié)議框架。
(四)從信用風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向逐步實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。
在現(xiàn)實(shí)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，各種風(fēng)險(xiǎn)是互相聯(lián)系、共同作用的，因而在制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理原則和外部監(jiān)管指標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將銀行可能面臨的各種信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)包括在風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍之內(nèi)，推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。事實(shí)上，這一理念在新的資本協(xié)議框架中已經(jīng)有了具體的落實(shí)措施，如此次新的資本協(xié)議框架中就包含了利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前，我國(guó)對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及資本充足的監(jiān)管，主要是考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，基本上沒有考慮利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利率波動(dòng)更為頻繁；銀行業(yè)務(wù)操作的環(huán)節(jié)不斷增多，對(duì)于電腦等的依賴加大，同時(shí)也相應(yīng)增大了操作風(fēng)險(xiǎn)。因此，要真實(shí)反映銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，就必須考慮利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。這也顯示，如果不能對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的管理，就會(huì)加大銀行風(fēng)險(xiǎn)程度，勢(shì)必需要配置更高水平的資本金。
(五)提高監(jiān)管權(quán)關(guān)的監(jiān)管能力，明確監(jiān)管的重點(diǎn)。
新的資本協(xié)議框架在給予各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局更大的決策自主權(quán)時(shí)，也對(duì)監(jiān)管能力提出了更高的要求。對(duì)于中國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局來說，如果及時(shí)開辟銀行的資本金補(bǔ)充渠道、如何合理確定適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的不低于8%水平的最低資本充足要求、如何評(píng)估和衡量商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的狀況、如何運(yùn)用新的資本協(xié)議框架監(jiān)管外資銀行等，都是新的挑戰(zhàn)。
論文關(guān)鍵詞：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),東南亞金融危機(jī),次貸危機(jī),金融監(jiān)管,結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品
一、引言
信用評(píng)級(jí)源于美國(guó)，20世紀(jì)初，約翰·穆迪創(chuàng)辦了穆迪投資者服務(wù)公司。經(jīng)歷了30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)征服了投資者，從此作為一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)走上了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史舞臺(tái)。中國(guó)的資信評(píng)估公司是從上世紀(jì)八十年代開始發(fā)展的，1987年成立的吉林省資信評(píng)估公司是中國(guó)的第一家資信評(píng)估公司。1997年有9家公司可以從事企業(yè)債券評(píng)級(jí)——大公、中誠(chéng)信、北京長(zhǎng)城等。1998年，中國(guó)的誠(chéng)信證券評(píng)估公司與惠譽(yù)國(guó)際信貸評(píng)級(jí)公司成立中國(guó)第一家中外合資信用評(píng)級(jí)公司——中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司?，F(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜，多數(shù)公司難以依靠自己的力量選擇合作者，因此特別重視評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。評(píng)級(jí)的變化往往會(huì)直接影響到社會(huì)對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的信心，因此評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)經(jīng)濟(jì)體至關(guān)重要。
二、從兩次危機(jī)中分析評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的角色與作用
（一）東南亞金融危機(jī)
1.東南亞金融危機(jī)簡(jiǎn)介
1997年危機(jī)爆發(fā)后，以穆迪公司為代表的國(guó)際金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一直表現(xiàn)活躍，對(duì)金融危機(jī)的加深和蔓延起了推波助瀾的作用。1997年4月，穆迪降低泰國(guó)主權(quán)信貸等級(jí)后，又降低了泰國(guó)三家主要銀行的信貸等級(jí)，并稱此舉是泰國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)惡化的必然反映。穆迪的降級(jí)行動(dòng)非常引人矚目，成為投機(jī)者攻擊泰銖的信號(hào)，最終引起了金融危機(jī)。其后的一年里，穆迪公司及標(biāo)準(zhǔn)-普爾公司又降低了韓國(guó)、日本等國(guó)的債信等級(jí)，嚴(yán)重?fù)p害了東亞金融體系的穩(wěn)定，打擊了經(jīng)營(yíng)者和投資者的信心。1998年7月至1998年9月，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)前后60~70次降級(jí)、“觀察”或“負(fù)面”通告，多次下調(diào)泰國(guó)、馬來西亞、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的主權(quán)信貸等級(jí)，引起區(qū)域性股市震蕩有10多次，對(duì)具體國(guó)家（地區(qū)）股、匯市的負(fù)面沖擊則更為顯著，印尼、馬來西亞和俄羅斯等國(guó)由于多數(shù)重要債信指標(biāo)被降為“垃圾級(jí)”，陷入嚴(yán)重信貸危機(jī)，進(jìn)出口受阻，加劇了經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)。
2．評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)東南亞危機(jī)的影響
（1）消極方面
馬來西亞、泰國(guó)和香港政府都曾表示穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾的評(píng)級(jí)結(jié)果不公正、不客觀，指責(zé)這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)忽視東西方文化和經(jīng)濟(jì)體制的差異。目前知名國(guó)際評(píng)級(jí)公司均是西方國(guó)家的跨國(guó)公司，其意識(shí)形態(tài)、價(jià)值觀念、政治立場(chǎng)等都是西方國(guó)家的。它們基本遵循美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的思路，專注于債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)金融自由化和透明度。有些國(guó)家和地區(qū)若不照章辦理，必然面臨被降級(jí)的威脅或現(xiàn)實(shí)。在金融危機(jī)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)問題成堆的日本和俄羅斯網(wǎng)開一面，而嚴(yán)密監(jiān)視東亞發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的金融狀況，不能不讓人懷疑其政治上的目的。即使從技術(shù)上看，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的結(jié)論也往往有失明察。當(dāng)穆迪宣布將香港的外匯信貸等級(jí)列入可能調(diào)低評(píng)級(jí)的觀察名單時(shí)，遭到激烈評(píng)論，最終被迫檢討。東亞一些經(jīng)濟(jì)體金融狀況的敗壞早有征兆，但穆迪等在危機(jī)前并未充分重視，卻賦予這些經(jīng)濟(jì)體較高的債信評(píng)級(jí)，鼓勵(lì)了盲目放貸，擴(kuò)張了金融泡沫。很多亞洲國(guó)家卻將穆迪公司的信用評(píng)估與索羅斯相提并論，因?yàn)樗麄兌紝?duì)各國(guó)造成了損失。事實(shí)上，不少國(guó)家表示在亞洲國(guó)家陷入金融危機(jī)之際，他們希望能得到更多的支持而不是批評(píng)。
（2）積極方面：
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要依賴公開信息進(jìn)行分析，在當(dāng)前缺乏統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)透明度標(biāo)準(zhǔn)，一些經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)密封鎖的情況下，要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)具慧眼也很難。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的不少降級(jí)舉措，對(duì)一些國(guó)家造成較重的現(xiàn)實(shí)損害，其出發(fā)點(diǎn)和效果值得質(zhì)疑，政治和道義形象欠佳，但評(píng)級(jí)公司在危機(jī)中作用的發(fā)揮，卻有符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的成分，因?yàn)樵u(píng)級(jí)公司確實(shí)承擔(dān)了強(qiáng)制糾偏的職能。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大多數(shù)結(jié)論，如實(shí)反映了一些經(jīng)濟(jì)體的事實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況，有利于避免進(jìn)一步的信貸危機(jī)，保證借貸人利益，有助于有關(guān)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體正視問題，加速金融整改。如印度核試驗(yàn)后，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾隨即對(duì)其主權(quán)信用評(píng)級(jí)進(jìn)行降級(jí)，是十分正確的。因此我們需要辨證的看待評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
（二）次貸危機(jī)
2007年，美國(guó)次貸風(fēng)暴席卷全球，給世界經(jīng)濟(jì)造成了巨大的負(fù)面影響，前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘稱其為1929年大蕭條以來最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也因在次貸相關(guān)的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品評(píng)級(jí)中的“次級(jí)”表現(xiàn)被推到了風(fēng)口浪尖上。次貸問題在2006年下半年已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管當(dāng)時(shí)三大評(píng)級(jí)公司也發(fā)出了一些警示，但直到2007年7月，三大評(píng)級(jí)公司才開始調(diào)低部分次貸支持證券的評(píng)級(jí)。銀行家們承認(rèn)，他們并沒有充分認(rèn)識(shí)到所投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并且過分相信分析師的推薦。銀行盲目貸款是整個(gè)危機(jī)的源頭，但如果貸款沒有被重復(fù)證券化，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)保留在銀行體系內(nèi)，正是由于投資銀行和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的介入，風(fēng)險(xiǎn)被引入到資本市場(chǎng)，而且成指數(shù)擴(kuò)大。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在其中扮演了擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的催化劑角色。2008年，美國(guó)證券交易委員會(huì)開始對(duì)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)行調(diào)查，以確定他們是否出現(xiàn)了違背法律和職業(yè)規(guī)范的行為。
1、次貸危機(jī)及其影響因素
觸動(dòng)機(jī)制：1.利率上升；2.住房?jī)r(jià)格下降；3.失業(yè)
第一層面影響因子：1.大量的次級(jí)按揭貸款；2.對(duì)住房?jī)r(jià)格的非理性預(yù)期導(dǎo)致的投機(jī)和低貸款信用評(píng)分要求；3.缺少有效的監(jiān)管
第二層影響因子：1.將次級(jí)按揭貸款打包成MBS，風(fēng)險(xiǎn)被隱形化；2.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)
第三層影響因子：1.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)；2.互動(dòng)基金的杠桿投資；3.CDO以及其衍生產(chǎn)品形成較長(zhǎng)的信用鏈
次
貸
（一）歐債危機(jī)下農(nóng)村金融信用風(fēng)險(xiǎn)問題分析
歐債危機(jī)背景下農(nóng)村金融需要建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)體系，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是農(nóng)村金融發(fā)展過程中面臨的突出問題，需要建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力，才能促使農(nóng)村金融健康穩(wěn)定的發(fā)展。歐債危機(jī)背景下農(nóng)村金融不良貸款實(shí)際比例呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)，雖然通過多方面的努力，但是農(nóng)村金融發(fā)展過程中存在體制機(jī)制方面的問題，因此需要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展能力進(jìn)行全面評(píng)估，對(duì)于一些不符合實(shí)際發(fā)展需要的貸款需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，逐步規(guī)范貸款流程，提升金融服務(wù)發(fā)展水平。歐債危機(jī)下國(guó)家需要加大對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的宏觀調(diào)控力度，解決行業(yè)過剩等問題對(duì)金融系統(tǒng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，把農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)控制到一個(gè)合理的狀態(tài)，當(dāng)前農(nóng)村金融如果不能采取有效的手段進(jìn)行控制，不良資產(chǎn)將面臨很大的反彈壓力，需要采取有效政策措施解決這一問題。
（二）歐債危機(jī)下解決農(nóng)村金融操作風(fēng)險(xiǎn)問題
相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制非常薄弱，因此實(shí)施過程中存在有章不循、違規(guī)操作的問題，因此農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)很多案件一直處于居高不下的狀態(tài)。金融機(jī)構(gòu)通過案件專項(xiàng)治理工作，對(duì)于一些未暴露的案件進(jìn)行了全面的分析，解決金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過程中的不規(guī)范行為問題。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過程中需要對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的控制，通過加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，提升金融發(fā)展水平。農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)缺口比較大，農(nóng)村很多中小企業(yè)受到歐債危機(jī)和金融危機(jī)的影響，存在經(jīng)營(yíng)不善和長(zhǎng)期虧損的局面，對(duì)農(nóng)民工就業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了不利的影響，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)需要采取分類核算控制風(fēng)險(xiǎn)的策略，解決農(nóng)村金融運(yùn)行過程中產(chǎn)生的問題。
（三）歐債危機(jī)下需要解決資本充足程度的問題
從賬面的情況看，歐債危機(jī)對(duì)農(nóng)村資本金融市場(chǎng)的沖擊是很大的，農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行資本充足率雖然已經(jīng)達(dá)到監(jiān)管的要求，但是把其與農(nóng)村快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)相比還存在很多不相適應(yīng)的問題，需要采取有效的措施解決資本充足率問題，提升金融市場(chǎng)的活力，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定健康發(fā)展提供資本和資金支持。農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)股金的穩(wěn)定性和真實(shí)性存在很多的問題，其發(fā)展過程中會(huì)受到金融風(fēng)波的影響，特別是歐債危機(jī)對(duì)其沖擊力度很大。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)需要?jiǎng)澢暹吔缇€，發(fā)展資本金融市場(chǎng)，規(guī)范資本行為，提升資本的效益水平，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)注入活力。從整體情況看，農(nóng)村金融發(fā)展過程中由于受到制度政策等方面的影響。另外，農(nóng)村金融機(jī)制本身也存在一定的問題，三位一體的發(fā)展模式還沒有全面實(shí)施，導(dǎo)致金融市場(chǎng)的秩序不是很穩(wěn)定，存在資本市場(chǎng)越位等方面的問題，需要采取有效措施遏制這一局面，以提升農(nóng)村金融市場(chǎng)的活力。
（四）歐債危機(jī)下農(nóng)村金融需要完善法人治理機(jī)制
農(nóng)村金融發(fā)展過程中需要解決法人治理結(jié)構(gòu)不合理的問題，股權(quán)極度分散對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不利的影響，容易產(chǎn)生股東吃股東的局面，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)正處于發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，金融市場(chǎng)還存在不穩(wěn)定的局面，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)對(duì)金融市場(chǎng)的需求越來越強(qiáng)烈，只有建立穩(wěn)定健康的金融市場(chǎng)持續(xù)，才能推動(dòng)農(nóng)村金融各項(xiàng)事業(yè)得到全面發(fā)展。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中社員參股的機(jī)制還不健全，不能對(duì)經(jīng)營(yíng)管理層進(jìn)行有效的約束，這樣一旦產(chǎn)生歐債危機(jī)和金融危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)暴露出來，對(duì)股東產(chǎn)生不利的影響，因此農(nóng)村金融政策制定需要和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，制度執(zhí)行過程中需要擁有完善的監(jiān)督體系，提升金融監(jiān)管的水平，為農(nóng)村金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造有利的條件。隨著農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的逐步壯大，需要解決董事會(huì)職能發(fā)揮不充分的問題，把權(quán)責(zé)不明確問題產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度，我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)政策實(shí)施過程中監(jiān)事會(huì)缺乏獨(dú)立性，不能對(duì)金融行為進(jìn)行全面有效的監(jiān)督，只有建立完善的監(jiān)督機(jī)制，農(nóng)村金融才能經(jīng)受各種危機(jī)的考驗(yàn)。農(nóng)村存在很多的中小金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)前對(duì)這些機(jī)構(gòu)的治理費(fèi)用和成本比較高、效率較低，需要通過制定相應(yīng)的政策措施解決這一問題。
二、歐債危機(jī)下農(nóng)村金融監(jiān)管措施
一、互聯(lián)網(wǎng)金融分析
從嚴(yán)格意義上來說，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有詳細(xì)的定義，筆者認(rèn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融可以分為兩種：第一種，金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)融合，產(chǎn)生的一種新型行業(yè);第二種，互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)展至金融行業(yè)。
所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，從廣義上而言是在計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)媒體、云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)模式下，完成經(jīng)濟(jì)流通、交易等形式的金融發(fā)展。換句話說，互聯(lián)網(wǎng)金融并非單純指互聯(lián)網(wǎng)和金融的組合，更多的是一種互聯(lián)網(wǎng)、金融條件下，以網(wǎng)絡(luò)為媒介，進(jìn)而產(chǎn)生的一種新型交易。
如今，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展速度驚人、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)更新速度快，信息搜集完善，使得金融行業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下受到了一定的影響。據(jù)調(diào)查，現(xiàn)階段我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可以分為幾種模式：第一種，數(shù)字貨幣;第二種，P2P信貸模式;第三種，眾籌模式;第四種，第三方交易。數(shù)字貨幣實(shí)質(zhì)上是比特幣的發(fā)展形勢(shì);P2P模式指的是信貸交易形式，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行信貸交易，主要是由資金借貸者和擁有充足資金者完成線上線下借貸交易;眾籌模式主要是一種群體性的投資，企業(yè)利用預(yù)定、團(tuán)購(gòu)等形式將籌集的資金用在項(xiàng)目發(fā)展中，在籌集過程中需要吸引更多的投資，要求相關(guān)人員通過自己的項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案，然后進(jìn)行審核，用戶通過了解項(xiàng)目籌集資金;第三方交易指的是借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與相關(guān)金融單位合作，更多的是一種交易媒介，如今，第三方支付形式得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，涉及領(lǐng)域更為廣泛。
互聯(lián)網(wǎng)金融具有成本低、規(guī)模大、效率高等特點(diǎn)，因此受到了廣泛的關(guān)注。但是這種模式也存在一定的不足之處，如管理具有一定的難度、風(fēng)險(xiǎn)性高等。其中常見的風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全等。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的積極影響
作為一種新型的發(fā)展模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)無外乎對(duì)于金融企業(yè)是一種沖擊，金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，但在一定程度上也推動(dòng)了金融行業(yè)走向更高的發(fā)展領(lǐng)域。傳統(tǒng)的金融交易成本較高，而互聯(lián)網(wǎng)金融模式解決了這一問題，提升了金融業(yè)務(wù)效率。從發(fā)展特點(diǎn)而言，該金融交易模式具有一定的積極作用。
（一）推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)
傳統(tǒng)借貸交易，具有成本高、環(huán)節(jié)繁雜、時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。在交易時(shí)，借貸人員與資金擁有人員不能實(shí)現(xiàn)直接借貸關(guān)系，而想要建立借貸關(guān)系，則需要通過第三方金融機(jī)構(gòu)，建立間接的借貸關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使傳統(tǒng)的交易問題不復(fù)存在，交易更為方便、簡(jiǎn)潔，并且沒有高額的成本，這對(duì)中小型金融企業(yè)具有一定的積極影響，能夠令其實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
（二）推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展
相對(duì)于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融模式更具有較大的優(yōu)勢(shì)，金融行業(yè)的發(fā)展，在一定程度上也推動(dòng)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融這種P2P模式，通過線上交易模式彌補(bǔ)了線下交易的弊端，同時(shí)在一定的時(shí)間內(nèi)能夠籌集到理想的資金，相對(duì)于傳統(tǒng)的資金籌集方式，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下籌集的資金更多，能夠滿足客戶要求，推動(dòng)金融企業(yè)發(fā)展，建立了一種有序的市場(chǎng)交易環(huán)境。
（三）提升資金配置效率
如今，金融行業(yè)逐漸成為社會(huì)發(fā)展的主流，活躍在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，對(duì)此，國(guó)家對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行了相應(yīng)的監(jiān)管，保障人民的利益、控制企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。但是在這樣的監(jiān)管模式下，對(duì)金融企業(yè)發(fā)展也造成了一種制約，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)流通不暢，導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，這一問題不復(fù)存在，金融企業(yè)在社會(huì)發(fā)展中能夠發(fā)揮真正的作用，同時(shí)提升國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響
互聯(lián)網(wǎng)金融在金融行業(yè)發(fā)展中將起到?jīng)Q定性的作用，具有一定的推動(dòng)效果，但同時(shí)也產(chǎn)生了制約，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下沒有相應(yīng)的控制，進(jìn)而造成互聯(lián)網(wǎng)金融得不到有效的風(fēng)險(xiǎn)制約，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融而言，具有負(fù)面影響。
（一）增加影子銀行風(fēng)險(xiǎn)
所謂的影子銀行，實(shí)質(zhì)上是一種游離于銀行監(jiān)管之外的金融體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融自身具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)于影子銀行而言也是一種風(fēng)險(xiǎn)的增加。受監(jiān)管制度影響，導(dǎo)致影子銀行發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管者受益而出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了商業(yè)銀行的發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要的份額，具有決定性的作用。但這也使發(fā)展較弱的銀行不得不通過影子銀行信貸業(yè)務(wù)提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這樣一來，則會(huì)造成借貸形式缺少完善的管理，導(dǎo)致影子銀行風(fēng)險(xiǎn)性增加，進(jìn)而出現(xiàn)違約等問題。
（二）風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)數(shù)量提升
在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，理財(cái)業(yè)務(wù)成為發(fā)展主流，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融具有一定的推動(dòng)作用，但其作用越大，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)也隨之提高?；ヂ?lián)網(wǎng)作為金融交易的紐帶，幫助金融企業(yè)籌集資金，這樣一來，則出現(xiàn)投資人過于追求產(chǎn)生的利益，而投入到高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，將全部資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，這對(duì)商業(yè)銀行而言，增加了資金壓力，使得銀行不得不通過互聯(lián)網(wǎng)途徑增加資金，增加成本支出。那么銀行一方面需要增加成本，另一方面需要確保收支穩(wěn)定，開展一些高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，造成銀行風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)數(shù)量提升。
結(jié)語：
互聯(lián)網(wǎng)金融在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是一把雙刃劍，既有積極的影響，又有負(fù)面制約。在這種條件下，還需企業(yè)權(quán)衡利弊，綜合分析，合理運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1] 陸璐.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響分析[J].現(xiàn)代營(yíng)銷（學(xué)苑版），2016（08）.
