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篇1

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理、企業(yè)價值創(chuàng)造、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理、核心地位

引語：

財(cái)務(wù)管理在企業(yè)諸多項(xiàng)管理中占據(jù)著非常重要的地位，因此，各大企業(yè)均采取大量的人力、財(cái)力以及物力不斷建立健全財(cái)務(wù)管理中的各項(xiàng)制度、法規(guī)。以下將從三方面對采取管理在企業(yè)價值創(chuàng)造中的核心地位研究即結(jié)構(gòu)洞理論、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)資源的有效利用以及財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的作用。做好以上方面的研究不但可以明確財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造中的核心地位，而且還為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理工作的又快又好進(jìn)行以及進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

一、 結(jié)構(gòu)洞理論

簡單的說，結(jié)構(gòu)洞理論就是指在一個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)下，該網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)其他未聯(lián)結(jié)點(diǎn)之間的獨(dú)特結(jié)構(gòu)位置。基于現(xiàn)行企業(yè)的價值創(chuàng)造是通過企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理以及銷售等等一系列不同性質(zhì)的經(jīng)營活動來實(shí)現(xiàn)的，并且因經(jīng)營活動性質(zhì)的不同勢必會發(fā)生不同的企業(yè)價值創(chuàng)造，同時這些有效的經(jīng)營活動中勢必存在著主次問題，因此，各種財(cái)務(wù)管理對企業(yè)價值創(chuàng)造將發(fā)生主導(dǎo)作用。這就需要企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)洞理論來進(jìn)行對企業(yè)中價值創(chuàng)造核心運(yùn)營活動的辨別。早年間，沃爾夫曾舉例對結(jié)構(gòu)洞做出了相應(yīng)的描述：通過將其企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程看成一個封閉的三角系統(tǒng)，若是切斷封閉三角系統(tǒng)中一方的聯(lián)系，將會直接影響到整個封閉系統(tǒng)的穩(wěn)定的，即形成“牽一發(fā)而動全身”總體形勢，同時對于與兩方都有聯(lián)系的一方來說將獲取特殊的競爭優(yōu)勢。

二、 戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)資源的有效利用

做好戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)資源的有效利用不僅僅能幫助企業(yè)提供競爭力，而且還為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。故而，因從企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的選擇、評價以及實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略的全過程三方面進(jìn)行。首先是戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的選擇。戰(zhàn)略財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管理的選擇與決策決定于企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，這就需要企業(yè)應(yīng)事先做好財(cái)務(wù)分析，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)的發(fā)展需求與特點(diǎn)，選擇切實(shí)可行的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理；其次是戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的評價，戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理評價是企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的第二階段，當(dāng)企業(yè)做好戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理選擇之后，則需要企業(yè)財(cái)務(wù)部門對所選擇的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略進(jìn)行全面性的分析，力求將糟粕性的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理信息有效的披露出來，進(jìn)而，形成高效有序的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略；最后是戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的實(shí)施，戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的實(shí)施是財(cái)務(wù)資源利用的有效階段，基于企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理實(shí)施階段大量的財(cái)務(wù)資金支持，因此，在進(jìn)行戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理實(shí)施時要嚴(yán)格按照戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行方案執(zhí)行。做好戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的選擇、評價以及實(shí)施全過程三方面將可以充分的利用財(cái)務(wù)資源，進(jìn)而，推進(jìn)企業(yè)又快又好的發(fā)展。

三、 財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的作用

企業(yè)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)創(chuàng)造過程中發(fā)揮著非常重要的作用，即表現(xiàn)在以下兩方面：首先，近年來，基于我國財(cái)務(wù)市場競爭力的日益激烈，在加上企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的不斷加大，因而，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門加大財(cái)務(wù)風(fēng)險控制力度已是迫在眉睫，同時適當(dāng)?shù)恼{(diào)整選擇資本結(jié)構(gòu)以及重視企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債上的風(fēng)險收益匹配管理，不斷提高企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險以及財(cái)務(wù)風(fēng)險的抵抗能力，確保企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的良好態(tài)勢持續(xù)保持；其次，降低企業(yè)經(jīng)營成本以及進(jìn)一步提高資金的使用效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益價值最大化。最后，有利于幫助企業(yè)決策者提供有力的理論指導(dǎo)與定量分析，不斷推進(jìn)企業(yè)的綜合效率朝著預(yù)期的目標(biāo)發(fā)展，進(jìn)而，最大限度的提高企業(yè)的核心競爭力。

企業(yè)的核心運(yùn)營活動是運(yùn)營活動網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)行的過程中占據(jù)結(jié)構(gòu)洞位置的活動要素。例如，對于企業(yè)來說，財(cái)務(wù)管理對于企業(yè)經(jīng)營績效具有重要意義，而企業(yè)內(nèi)、外部的投資活動，對于企業(yè)價值創(chuàng)造也具有重要意義，但對于企業(yè)績效的影響是非直接的，必須通過財(cái)務(wù)管理活動才能體現(xiàn)，也就是說財(cái)務(wù)管理活動處于結(jié)構(gòu)洞聯(lián)結(jié)點(diǎn)的位置，對于企業(yè)價值創(chuàng)造發(fā)揮著其他運(yùn)營活動所無法比擬的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動在企業(yè)日常運(yùn)營中日趨重要的地位同樣也反映在企業(yè)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置的演變之中。在現(xiàn)代企業(yè)組織機(jī)構(gòu)中，財(cái)務(wù)管理部門占據(jù)了核心地位。

早期那種由營銷部門制訂銷售計(jì)劃、生產(chǎn)和制造部門根據(jù)營銷部門的預(yù)測確定生產(chǎn)規(guī)模及其所需資金，而財(cái)務(wù)部門只負(fù)責(zé)資金供應(yīng)的格局已不再流行。現(xiàn)在，企業(yè)內(nèi)部有關(guān)銷售、生產(chǎn)和資金籌措的各種決策過程相互之間的聯(lián)系己越來越密切，而直接負(fù)責(zé)將整個過程協(xié)調(diào)一致的正是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門。在變幻莫測的市場上，由于技術(shù)進(jìn)步，通貨膨脹，能源價格上升，競爭激烈，需求漲落等一系列因素的綜合作用，加之企業(yè)的各項(xiàng)決策過程相互隔離，缺乏統(tǒng)一計(jì)劃和協(xié)調(diào)，因而不能進(jìn)行全盤考慮，統(tǒng)籌規(guī)劃，其結(jié)果只能造成巨額的資金投入，但損失慘重。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理對于企業(yè)價值創(chuàng)造起著舉足輕重的作用，主要表現(xiàn)在以下兩個方面:首先，由于市場競爭的加劇和經(jīng)營風(fēng)險的加大，財(cái)務(wù)管理必須謹(jǐn)慎控制財(cái)務(wù)風(fēng)險，恰當(dāng)選擇資本結(jié)構(gòu)，重視資產(chǎn)負(fù)債上的風(fēng)險收益匹配管理，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況一直保持良好態(tài)勢，增強(qiáng)對經(jīng)營風(fēng)險，財(cái)務(wù)風(fēng)險的抵抗能力;其次，企業(yè)要盈利必然要求降低各項(xiàng)成本，包括資金成本。同時，為爭取顧客，擴(kuò)大市場占有率，企業(yè)還可能運(yùn)用多種財(cái)務(wù)手段達(dá)到這一目的。例如，企業(yè)將向顧客提供各種信貸以促使產(chǎn)品銷售。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中的一個重點(diǎn)就是如何充分運(yùn)用資金，進(jìn)一步提高資金的使用效率，為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤。

:企業(yè)價值體現(xiàn)了一種未來觀、效率觀、能力觀、信息觀 和系統(tǒng)觀，它比以往的任何指標(biāo)都更能客觀地反映出企業(yè)的業(yè)績。

戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理理論的產(chǎn)生是財(cái)務(wù)管理和戰(zhàn)略管理發(fā)展所導(dǎo)致的歷史和邏輯的必然。戰(zhàn)略財(cái)務(wù)是企業(yè)為了在激烈的競爭中取勝而以獲取長期的收益為導(dǎo)向，通過對企業(yè)的行業(yè)環(huán)境、自身能力和資源進(jìn)行充分分析后，針對企業(yè)的融資、投資和資金分配等財(cái)務(wù)活動制定的一套系統(tǒng)的、長期的行動方案。

綜合以上所述可知，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價值中發(fā)揮著不容忽視的作用。傳統(tǒng)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理理論的不適應(yīng)性以及現(xiàn)行戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理理論的產(chǎn)生是財(cái)務(wù)管理以及戰(zhàn)略管理發(fā)展趨勢下的必然成果。而現(xiàn)行企業(yè)價值更是充分的體現(xiàn)了未來觀、效率觀、能力觀、信息觀以及系統(tǒng)觀，通過以企業(yè)價值及戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的特征分析為基礎(chǔ)，能夠更為全面的反映出企業(yè)未來的發(fā)展趨勢以及企業(yè)的經(jīng)營效率與成果。并且，實(shí)踐證明，企業(yè)價值與企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理息息相關(guān)，密不可分，尤其是財(cái)務(wù)管理在價值創(chuàng)造過程中更是占據(jù)著核心地位。以上將針對于現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造中的核心地位研究，通過以上研究有利于更好地把握企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營活動，更為實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益價值最大化提供了基礎(chǔ)保障。

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篇2

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定沒有重要性的認(rèn)識

我國一些企業(yè)普遍存在管理人員缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)知識，對財(cái)務(wù)開支情況監(jiān)督不到位，管理能力有限等問題。對于一些重視財(cái)務(wù)管理的企業(yè)，往往經(jīng)濟(jì)效益較高；對財(cái)務(wù)管理制度嚴(yán)格執(zhí)行后的企業(yè)，經(jīng)濟(jì)效益也有明顯上升。財(cái)務(wù)管理制度的重要性不能忽視。

2.企業(yè)價值來源不明確

很多企業(yè)在制定發(fā)展目標(biāo)時，往往以價值最大化為最大目標(biāo)，但在實(shí)際實(shí)行和評估過程中，卻沒有分析價值的來源，發(fā)展腳步停滯不前。該類企業(yè)沒有明確其自身優(yōu)勢，找不到價值來源；想要獲取真正的價值，就要使市場價值的增速快于資本投入的增速，從中獲取利潤，而前提是制定合理有效的企業(yè)經(jīng)營模式，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的各項(xiàng)流程順利開展。因此，價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理模式的建立十分有必要。

3.企業(yè)無法將制度落實(shí)到實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營中

對于規(guī)范全面的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理一般分為三個流程：即戰(zhàn)略的制定，戰(zhàn)略的實(shí)施及戰(zhàn)略的控制，三個流程相互影響，聯(lián)系緊密。而我國某些企業(yè)在戰(zhàn)略制定方面，一開始投入極大的資金和飽滿的情緒，但在實(shí)施階段，由于遇到種種問題，工作的復(fù)雜和困難性使之積極性受挫，導(dǎo)致戰(zhàn)略實(shí)施難以達(dá)成目標(biāo)，最終冷清收場。

4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略達(dá)不到有效整合

企業(yè)各項(xiàng)職能戰(zhàn)略都是為創(chuàng)造企業(yè)價值而制定的，而公司戰(zhàn)略則是企業(yè)最大戰(zhàn)略，是考慮公司全局，以確定企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營活動范圍，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置；職能戰(zhàn)略是結(jié)合企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)結(jié)算、人事調(diào)動等相關(guān)職能部門來制定的，是企業(yè)戰(zhàn)略具體化的體現(xiàn)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定則根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的具體情況制定，是企業(yè)戰(zhàn)略的從屬戰(zhàn)略，是整體與部分的關(guān)系，應(yīng)做好相關(guān)協(xié)調(diào)工作，使戰(zhàn)略實(shí)施過程將最大地整合有效資源。

二、企業(yè)價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理模式的建立

結(jié)合以上問題，我國企業(yè)價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理模式的建立應(yīng)結(jié)合企業(yè)條件，從各方面加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行有效管理，使財(cái)務(wù)管理模式滲透到企業(yè)生產(chǎn)活動的各關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

1.樹立科學(xué)正確的財(cái)務(wù)管理意識

財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)加強(qiáng)重視，給予企業(yè)各部門財(cái)務(wù)活動的事前引導(dǎo)和加強(qiáng)事后控制，并進(jìn)一步提高監(jiān)督力度；同時，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)建立一套合理的從預(yù)算到付款所有流程的財(cái)務(wù)活動內(nèi)部控制制度，確保財(cái)務(wù)支出合理規(guī)范。如對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的成本管理，合理控制生產(chǎn)成本并不能只是單純地認(rèn)為對成本的縮減或節(jié)約，而是注重在企業(yè)各生產(chǎn)過程都要加強(qiáng)成本的控制，實(shí)現(xiàn)利用有限的成本進(jìn)行最大利益的經(jīng)營活動，創(chuàng)造更大的價值。

2.做好資金的有效管理

資金是企業(yè)正常運(yùn)營的重要保障，是生產(chǎn)經(jīng)營順利開展的基礎(chǔ)，必須做好資金的有效管理。因此，企業(yè)的健康長期發(fā)展需要管理好內(nèi)部資金，提高資金的使用效率，合理利用現(xiàn)有資金從事安全可靠、獲利較大的生產(chǎn)，及時掌握市場信息，發(fā)揮自身優(yōu)勢，逐漸降低企業(yè)對外部貸款的需求。可憑借自身信用度，擴(kuò)大股份份額及銀行方面等集中可用資金，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，降低成本。另外，對于高科技的使用也十分關(guān)鍵，通過引進(jìn)高新技術(shù)，提高生產(chǎn)率，信息化生產(chǎn)增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)生經(jīng)營一體化，降低成本，增加企業(yè)內(nèi)部效益。如當(dāng)前使用越來越廣泛的ERP管理系統(tǒng)，不僅減少了不必要的人員開支，還提高了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的綜合效益，效果十分顯著。

3.完善企業(yè)管理制度

企業(yè)管理制度是企業(yè)整體經(jīng)營質(zhì)量的重要保證，建立科學(xué)的價值創(chuàng)造管理體系可以提高企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)良好運(yùn)營。在制定價值創(chuàng)造財(cái)務(wù)管理體系時應(yīng)注意相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員的對應(yīng)職責(zé)，將每個職能責(zé)任落實(shí)到位；管理人員樹立高度的責(zé)任感，提高自身專業(yè)素質(zhì)與能力，做好各部門的協(xié)調(diào)工作，使各部門在管理人員的直接管理下有秩序、有計(jì)劃地開展工作。

4.明確各部門職能范圍

財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)之間的關(guān)系要得到正確處理，明確各自職能范圍。往往財(cái)務(wù)活動在完成業(yè)務(wù)活動之后發(fā)生，因此，在業(yè)務(wù)開始時就應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)的開支和管理，使企業(yè)各部門全面支持相關(guān)的財(cái)務(wù)開支，順利完成工作，最后得以提高企業(yè)的綜合效益和管理質(zhì)量；同時，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)的相互聯(lián)系，可以完善企業(yè)的管理，使企業(yè)資源得到更充分的利用；可以使部門之間的關(guān)系日益和諧，對財(cái)務(wù)管理人員的公司地位也可以得到更多員工的認(rèn)可與支持，使工作開展得更為順利，進(jìn)一步提高自身管理水平，對于企業(yè)價值創(chuàng)造型方向的轉(zhuǎn)變也起到重要作用，在日常管理活動中解決問題的能力也得以提升，具有極大的優(yōu)越性。

三、結(jié)語

篇3

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量企業(yè)成敗的根本指標(biāo)

評價企業(yè)的角度是多維的，如財(cái)務(wù)、研發(fā)、社會責(zé)任、安全生產(chǎn)等。但是，衡量企業(yè)業(yè)成功與否的核心指標(biāo)是財(cái)務(wù)指標(biāo)，如凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、EVA等。這是由企業(yè)追逐利潤的本質(zhì)所決定的。企業(yè)成功的原因許多，如卓越的管理團(tuán)隊(duì)、獨(dú)具特色的技術(shù)和產(chǎn)品、強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)等，但歸根到底體現(xiàn)為卓越的財(cái)務(wù)指標(biāo)；企業(yè)失敗的原因很多，如研發(fā)落后、生產(chǎn)經(jīng)營混亂、營銷網(wǎng)絡(luò)和手段落后等，但最終表現(xiàn)為嚴(yán)重虧損、資不抵債、現(xiàn)金鏈斷裂。

與創(chuàng)辦非盈利組織不同，出資者創(chuàng)辦企業(yè)的目的在于通過承擔(dān)一定的風(fēng)險來獲取收益。也就是說，創(chuàng)辦企業(yè)的沖動來自于對利潤的追求。企業(yè)毫無疑問地要承擔(dān)社會責(zé)任，但與其他機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)組織不同之處在于：企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的最主要方式就是盈利。企業(yè)盈利意味著為社會創(chuàng)造財(cái)富；企業(yè)虧損意味著它在消耗出資者和債權(quán)人向它提供的資源，是在毀滅社會財(cái)富。企業(yè)對利潤的追求決定著財(cái)務(wù)對生產(chǎn)經(jīng)營活動的統(tǒng)馭地位，也決定著財(cái)務(wù)指標(biāo)成為衡量企業(yè)成敗的最根本指標(biāo)。

二、財(cái)務(wù)管理是創(chuàng)造價值的活動

人們對財(cái)務(wù)管理的認(rèn)識經(jīng)歷了一個不斷深化的過程。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)是行政部門的附屬物，產(chǎn)品的生產(chǎn)與流通是企業(yè)經(jīng)營活動的核心內(nèi)容，管理的對象是實(shí)物，財(cái)務(wù)管理充當(dāng)“賬房先生”的角色，處于從屬地位；經(jīng)濟(jì)體制改革將企業(yè)從行政部門的附屬物轉(zhuǎn)化成“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的經(jīng)濟(jì)主體，增強(qiáng)了人們的“算賬”意識，成本控制、精打細(xì)算使人們認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營中不可缺少的部分；隨著人們對企業(yè)本質(zhì)認(rèn)識的深化，價值管理成為企業(yè)管理的主線，充分競爭的市場環(huán)境和日益完善的資本市場既增加了企業(yè)價值管理的難度，也為價值管理提供了更加廣闊的空間，財(cái)務(wù)管理 創(chuàng)造價值的理念逐漸形成。

企業(yè)各項(xiàng)管理活動中，財(cái)務(wù)管理是中心。企業(yè)管理部門分為財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、生產(chǎn)管理、采購管理、研發(fā)管理、營銷管理等部門，這些部門作為企業(yè)的有機(jī)組成部分，都是圍繞著為企業(yè)創(chuàng)造最大化價值這個目標(biāo)開展工作的。財(cái)務(wù)管理要將企業(yè)價值最大化的要求以凈利潤、EVA等財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)出來，通過全面預(yù)算系統(tǒng)將財(cái)務(wù)指標(biāo)逐級分解并依據(jù)價值驅(qū)動因素將財(cái)務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為作為動因指標(biāo)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上，采取分析、控制、考核手段促使企業(yè)在實(shí)現(xiàn)價值增值的軌道上運(yùn)轉(zhuǎn)；同時，采取與企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營特點(diǎn)相適應(yīng)的資金管理體系，使企業(yè)有限的資金資源最大限度地發(fā)揮價值增值作用；財(cái)務(wù)管理除了圍繞企業(yè)價值最大化目標(biāo)進(jìn)行資源規(guī)劃、配置、管控來提升企業(yè)價值創(chuàng)造能力外，還將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的暫時閑置資金通過理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)活動直接創(chuàng)造價值。

財(cái)務(wù)管理是一種創(chuàng)造價值的活動。但是，我們不能將財(cái)務(wù)活動單純理解為財(cái)務(wù)部門所從事的活動、將財(cái)務(wù)管理理解為財(cái)務(wù)部門的管理。從縱向來看，企業(yè)財(cái)務(wù)決策權(quán)和財(cái)務(wù)控制采取的是董事會、經(jīng)理層、財(cái)務(wù)部分享制，財(cái)務(wù)部門從事的是日常財(cái)務(wù)管理工作，并為董事會和經(jīng)理層的財(cái)務(wù)決策與控制提供信息。例如，企業(yè)的融資決策是重大財(cái)務(wù)決策，但它是在現(xiàn)有公司治理框架下由董事會集體做出的，而不是由財(cái)務(wù)部門做出的。從橫向看，財(cái)務(wù)部門是日常財(cái)務(wù)活動的組織者但不是財(cái)務(wù)活動的唯一實(shí)施者，企業(yè)的財(cái)務(wù)意圖和財(cái)務(wù)活動需要通過各層次、各部門的協(xié)作與配合來實(shí)施。財(cái)務(wù)部門對其他部門的活動提供財(cái)務(wù)資源、財(cái)務(wù)指導(dǎo)，并對所有部門所從事的活動進(jìn)行財(cái)務(wù)約束和監(jiān)督。例如，研發(fā)成果何時轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢、以什么樣的方式轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢，需要從盈利能力大小和盈利的可持續(xù)性兩個角度考量。

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價值包含以下三個含義：（1）企業(yè)運(yùn)用凈利潤、經(jīng)濟(jì)增加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)統(tǒng)馭生產(chǎn)經(jīng)營活動，企業(yè)各層次、各部門都應(yīng)該按照上述指標(biāo)（或者按上述指標(biāo)分解到本部門的具體指標(biāo)）的要求從事生產(chǎn)經(jīng)營和理財(cái)活動；（2）在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中，財(cái)務(wù)部門與業(yè)務(wù)部門的關(guān)系體現(xiàn)在：財(cái)務(wù)部門的角色是價值管理與服務(wù)、業(yè)務(wù)部門則是生產(chǎn)與經(jīng)營。財(cái)務(wù)部門將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)略路徑轉(zhuǎn)化為業(yè)績指標(biāo)與預(yù)算體系，從而使各部門按企業(yè)價值最大化要求采取相互配合、相互協(xié)調(diào)的行動；財(cái)務(wù)部門通過最優(yōu)的投融資決策、信息化手段和資金集中管控措施，最大限度發(fā)揮資金使用效率和財(cái)務(wù)杠桿作用，服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造；（3）財(cái)務(wù)管理通過理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)活動直接進(jìn)行資金增值活動。

三、通過水平提升引領(lǐng)企業(yè)價值創(chuàng)造

企業(yè)追求利潤的本質(zhì)賦予財(cái)務(wù)管理以重任，在有些企業(yè)，財(cái)務(wù)管理能夠擔(dān)當(dāng)這一重任，而在另一些企業(yè)，財(cái)務(wù)管理則無法勝任這一重任。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)中的角色和地位取決于財(cái)務(wù)管理的能力與水平。完善財(cái)務(wù)功能、提升財(cái)務(wù)管理水平、加速財(cái)務(wù)工作升級是發(fā)揮財(cái)務(wù)引領(lǐng)企業(yè)價值創(chuàng)造功能的根本手段。財(cái)務(wù)管理水平按由低到高的排序可依次分為四個層次：核算、報告、管控、戰(zhàn)略。水平的提升與價值創(chuàng)造能力發(fā)揮程度之間的關(guān)系如圖1所示。

1．核算。將財(cái)務(wù)工作重心定位于日常的會計(jì)核算、編制和提供財(cái)務(wù)報表，也就是通常所說的記賬、算賬、報賬型財(cái)務(wù)；

2．分析。在做好記賬、算賬、報賬的基礎(chǔ)上，進(jìn)行日常的財(cái)務(wù)分析并在分析的基礎(chǔ)上提出某一方面的合理化建議；

3．管控。在核算、報告和日常分析基礎(chǔ)上，采用預(yù)算、資金集中管理等管控手段將企業(yè)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)以及各層次、各部門的具體指標(biāo)，依據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略路徑、盈利模式、價值驅(qū)動因素建立全面預(yù)算管理體系和資金管理系統(tǒng)整合企業(yè)的財(cái)務(wù)資源和非財(cái)務(wù)資源，促使各層次、各部門步調(diào)一致地按企業(yè)的戰(zhàn)略開展工作；

4．戰(zhàn)略。戰(zhàn)略制定是一個過程，這個過程包括項(xiàng)目的選擇、調(diào)研、初步方案的制定和論證、最終定案，而非戰(zhàn)略決策一個環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)應(yīng)積極參與戰(zhàn)略制定，用價值創(chuàng)造的主線貫穿戰(zhàn)略制定和管控過程才能保證企業(yè)價值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。戰(zhàn)略包括目標(biāo)的確立和戰(zhàn)略路徑的選擇。盡管創(chuàng)造最大化價值是所有企業(yè)的共同愿望，但具體目標(biāo)值的確定和包括投融資在內(nèi)的戰(zhàn)略決策則是在充分了解市場、了解競爭對手、了解自己的基礎(chǔ)上做出的，包括CFO、財(cái)務(wù)經(jīng)理在內(nèi)的財(cái)務(wù)人員在戰(zhàn)略制定過程中，應(yīng)該從收益與風(fēng)險平衡的角度參與項(xiàng)目的調(diào)研、方案評估，并提供戰(zhàn)略決策所需的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)數(shù)據(jù)。

在財(cái)務(wù)管理的四個層次中，第一、二個層次的問題基本解決，企業(yè)間財(cái)務(wù)管理的差異主要體現(xiàn)在第三、四個層次。財(cái)務(wù)工作只有在做好日常核算與分析工作的基礎(chǔ)上，提升自己運(yùn)用管控手段服務(wù)于戰(zhàn)略目標(biāo)與路徑的能力、引導(dǎo)企業(yè)圍繞價值創(chuàng)造制定戰(zhàn)略決策，才能很好地服務(wù)于企業(yè)的價值創(chuàng)造。

四、對財(cái)務(wù)工作者的要求

財(cái)務(wù)工作者要能夠同時勝任上述四個層次的工作，引領(lǐng)企業(yè)的價值創(chuàng)造，必須實(shí)現(xiàn)自身的以下轉(zhuǎn)變：

1．主動的參與意識。長期以來，在企業(yè)的經(jīng)營管理中，財(cái)務(wù)人員謙卑地充當(dāng)配角，甚至將自身的工作定位于輔助工作。這種理念成為財(cái)務(wù)人員充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理職能的心理障礙。財(cái)務(wù)管理引領(lǐng)企業(yè)價值創(chuàng)造要求財(cái)務(wù)人員具有主動參與意識，必須充分認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造中的主導(dǎo)地位，并具有很強(qiáng)的積極參與價值創(chuàng)造的主動性。

篇4

企業(yè)的價值創(chuàng)造是通過一系列生產(chǎn)、經(jīng)營、管理等性質(zhì)不同的運(yùn)營活動來實(shí)現(xiàn)的，不同性質(zhì)的運(yùn)營活動顯然對企業(yè)價值創(chuàng)造的作用是不一樣的，存在著主次問題，這就出現(xiàn)了核心運(yùn)營活動，即對企業(yè)價值創(chuàng)造發(fā)揮主導(dǎo)作用的活動。核心運(yùn)營活動的判斷可以通過網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)洞（structure holes）理論來判斷。沃爾夫用一個簡單的三角系統(tǒng)描述了結(jié)構(gòu)洞的概念，在封閉的三角系統(tǒng)中，如果我們切斷了這個三角系統(tǒng)中一方的聯(lián)系，情況就會發(fā)生重大的變化。與其他兩方都有聯(lián)系的一方在競爭的條件下就擁有特殊的優(yōu)勢。由于它處于兩個未聯(lián)結(jié)點(diǎn)的中間位置，所以它現(xiàn)在對系統(tǒng)中的所有資源都擁有直接的享用機(jī)會，而其他兩方都必需通過它才能享用這些資源。沃爾夫稱這個位置為tertius gaudens（見圖1），即坐收漁翁之利者。對于任何一個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，結(jié)構(gòu)洞是指該網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)其他未聯(lián)結(jié)節(jié)點(diǎn)之間的結(jié)構(gòu)位置。通過與分散的、非重復(fù)的一組組聯(lián)結(jié)點(diǎn)的聯(lián)系，占據(jù)中心位置的結(jié)點(diǎn)者擁有更多的網(wǎng)絡(luò)資源。

二、戰(zhàn)略管理中財(cái)務(wù)資源的利用

戰(zhàn)略管理中財(cái)務(wù)資源的利用使企業(yè)獲得長久的競爭優(yōu)勢。為此，財(cái)務(wù)資源必須服務(wù)于選擇、評價和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略的全過程。企業(yè)利用財(cái)務(wù)資源旨在提供并分析與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)的財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，特別是企業(yè)外部市場和競爭對手的信息，幫助企業(yè)制定卓越的戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

1、競爭優(yōu)勢識別與成本分析

美國哈佛商學(xué)院的邁克爾?波特教授在其《競爭優(yōu)勢》一書中提出了三大基本競爭戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、標(biāo)新立異戰(zhàn)略和目標(biāo)集中戰(zhàn)略。從本質(zhì)上講，競爭優(yōu)勢源于企業(yè)能夠?yàn)轭櫩蛣?chuàng)造的價值，應(yīng)該是顧客樂意支付的超過成本部分的金額，如果要有優(yōu)于其他企業(yè)的價值，必須以低于其他企業(yè)的價格提供給顧客同樣的功能，或者價格略高但提供的功能足以抵消價格的增量。由此可見企業(yè)具有兩種競爭優(yōu)勢：成本領(lǐng)先優(yōu)勢和標(biāo)新立異優(yōu)勢。將企業(yè)作為一個整體來看無法認(rèn)識競爭優(yōu)勢，因?yàn)楦偁巸?yōu)勢來源于企業(yè)設(shè)計(jì)、產(chǎn)生、營銷、交貨以及輔助生產(chǎn)等過程。這些相對分離的活動每一種都對企業(yè)的相對成本地位有所貢獻(xiàn)，并且奠定了標(biāo)新立異的基礎(chǔ)。波特教授認(rèn)為：企業(yè)正是通過比其競爭對手更好的分解和認(rèn)識與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)的許多活動，即“價值鏈分析”來贏得競爭優(yōu)勢的。企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略性成本分析時，一般包括：識別企業(yè)的價值鏈，將成本與資產(chǎn)分配給擁有價值的各作業(yè)；分析導(dǎo)致各價值活動（作業(yè)）的成本元；了解競爭對手的價值鏈情況，明確相互間的成本差異和根源；通過控制成本元或重構(gòu)價值鏈來研究確立長期競爭優(yōu)勢的可能性；注意降低成本決不能損害產(chǎn)品的差異性；判斷成本降低能否長期持續(xù)。從以上步驟可以看到，企業(yè)在選用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略時，必須對成本進(jìn)行分析。然而，利用傳統(tǒng)的成本會計(jì)信息進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算、分解和分析過分強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)成本，而忽視其他活動對相對成本地位的影響和可能影響成本的各項(xiàng)活動之間的聯(lián)系。利用傳統(tǒng)管理會計(jì)將成本按性態(tài)劃分為固定成本和變動成本并進(jìn)行分析與企業(yè)進(jìn)行的基本活動不匹配，并且忽略了許多重要的成本驅(qū)動因素?？梢娺M(jìn)行戰(zhàn)略成本分析不能僅僅利用一般的財(cái)務(wù)會計(jì)信息，否則這種分析是片面的，也有背價值鏈分析的初衷。而“作業(yè)成本法”的成本對象從產(chǎn)品變?yōu)樽鳂I(yè)及作業(yè)鏈（企業(yè)業(yè)務(wù)過程），實(shí)際是建立在價值鏈分析理論基礎(chǔ)上的。企業(yè)可以通過改善成本驅(qū)動因素來降低成本。

2、SWOT分析與財(cái)務(wù)指標(biāo)

企業(yè)在競爭中必須做到知此知彼才能百戰(zhàn)不殆。為此他們應(yīng)該進(jìn)行外部環(huán)境的機(jī)會、威脅分析和內(nèi)部條件的優(yōu)勢、劣勢分析即SWOT分析。通過這種容易掌握、清晰明了的分析工具對企業(yè)的綜合情況進(jìn)行客觀公正的評價并將與戰(zhàn)略相關(guān)的要素分離出來，在具體分析中量化的數(shù)據(jù)是某項(xiàng)結(jié)論的基礎(chǔ)。比如說競爭壓力增大就可以從以下數(shù)據(jù)得出：同類廠商增加數(shù)、同類商品價格差異、市場占有率變動數(shù)、相應(yīng)產(chǎn)品質(zhì)量等級標(biāo)準(zhǔn)差異等。由于企業(yè)的經(jīng)營活動會帶來資金結(jié)構(gòu)和數(shù)量的變化并使利潤增減，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)是反映企業(yè)的競爭地位和對投資者吸引力的最佳指標(biāo)。而且，利用財(cái)務(wù)比率分析可以說明企業(yè)各職能部門之間的分工與協(xié)作成績，查找問題的癥結(jié)。一般而言，能確實(shí)反映企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況和管理水平的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有下面幾個：支付能力指標(biāo)。流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金股利支付率；償債能力指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、己獲利息倍數(shù)；周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；獲利能力指標(biāo)。權(quán)益凈利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)利潤率、每股收益、盈利現(xiàn)金比率；成長能力指標(biāo)。銷售增長率、利潤增長率、利潤留存比率、市盈率、再投資比率。指標(biāo)計(jì)算及其分析是以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的，為了盡量減少財(cái)務(wù)比率局限性給分析帶來的影響，首先要注意指標(biāo)的可比性，如調(diào)整會計(jì)處理方法不一致帶來的不可比性；其次要注意輔助會計(jì)信息的利用。

3、戰(zhàn)略選擇與財(cái)務(wù)評估

企業(yè)戰(zhàn)略的選擇與決策在許多情況下是以財(cái)務(wù)分析和評價的結(jié)果為依據(jù)的。所以，財(cái)務(wù)分析與評估的方法將直接關(guān)系到企業(yè)的戰(zhàn)略決策質(zhì)量乃至成敗。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)評估中，一般使用靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo)，如：投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。其中應(yīng)用最廣泛并且最完善的方法是利用經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的現(xiàn)金流量或資金成本率計(jì)算凈現(xiàn)值。若方案的凈現(xiàn)金流量大于零，則方案可行，在此基礎(chǔ)上再作敏感性分析。該方法考慮了戰(zhàn)略方案形成現(xiàn)金流的時間價值和風(fēng)險價值，也注意到了戰(zhàn)略規(guī)模，因此被廣泛應(yīng)用。然而，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評估方法存在下列缺陷：一是忽視了決策者對一個戰(zhàn)略所涉及的后續(xù)投資的靈活性處理；二是未考慮到項(xiàng)目間的關(guān)聯(lián)性。解決這一問題的一種方法是利用期權(quán)估價模型。期權(quán)是這樣一種權(quán)利，其持有人在規(guī)定的時間內(nèi)有權(quán)力但沒有義務(wù)按約定的價格買或賣某項(xiàng)物品或某種標(biāo)的資產(chǎn)或物品。如果持有人有按約定的價格買的權(quán)利，則稱買方期權(quán)。戰(zhàn)略性投資中，人們當(dāng)前的決策總是會影響到未來一定時間的選擇權(quán)及其價值的增減，在投資和報酬都相同的情況下，人們更愿意選擇那些有某種靈活性的項(xiàng)目，實(shí)際上這種靈活性就是一種期權(quán)，這種期權(quán)本身是有價值的。采用期權(quán)的方法對戰(zhàn)略進(jìn)行財(cái)務(wù)評估是將戰(zhàn)略實(shí)施后的許多投資機(jī)會看作真正的“機(jī)會”來評價。因此期權(quán)分析方法為戰(zhàn)略決策提供了一種較好的定量工具。

4、戰(zhàn)略形成與戰(zhàn)略性信息披露

企業(yè)戰(zhàn)略形成過程中，應(yīng)該將戰(zhàn)略變更原因、戰(zhàn)略選擇結(jié)果、戰(zhàn)略實(shí)施預(yù)期等信息及時披露，以此來增進(jìn)投資者的信心和取得合作伙伴的支持。并且通過戰(zhàn)略性信息披露來提高企業(yè)市場價值。戰(zhàn)略性信息披露有別于傳統(tǒng)的會計(jì)信息披露，它服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略，并利用信息披露這一工具防止信息不對稱給企業(yè)帶來的低市值。其具體目的是吸引投資者、降低交易成本。就披露原則而言，它強(qiáng)調(diào)通過預(yù)測卜動、及時的將信息披露給相關(guān)者，以便讓投資者及時了解企業(yè)的政策，樹立良好的企業(yè)形象，增強(qiáng)投資者的投資熱情。就披露內(nèi)容而言，主要包括以下內(nèi)容：第一，企業(yè)戰(zhàn)略信息。包括企業(yè)一般信息、企業(yè)戰(zhàn)略及目標(biāo)、企業(yè)兼并與收購、研究與開發(fā)、未來前景等。第二，財(cái)務(wù)信息。包括分布信息、財(cái)務(wù)分析、股市信息、外匯信息等。第三，非財(cái)務(wù)信息。包括董事會信息、職工信息、社會信息等。由此可見，戰(zhàn)略性信息披露也是企業(yè)戰(zhàn)略組成的一部分，這項(xiàng)工作做得好，同樣可以使企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)市場價值從而為企業(yè)創(chuàng)造更多的財(cái)富。

三、財(cái)務(wù)管理活動在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的核心地位

據(jù)前述“結(jié)構(gòu)洞理論”，企業(yè)的核心運(yùn)營活動是運(yùn)營活動網(wǎng)絡(luò)化進(jìn)行的過程中占據(jù)結(jié)構(gòu)洞位置的活動要素。例如，對于企業(yè)來說，財(cái)務(wù)管理對于企業(yè)經(jīng)營績效具有重要意義，而企業(yè)內(nèi)、外部的投資活動，對于企業(yè)價值創(chuàng)造也具有重要意義，但對于企業(yè)績效的影響是非直接的，必須通過財(cái)務(wù)管理活動才能體現(xiàn)，也就是說財(cái)務(wù)管理活動處于結(jié)構(gòu)洞聯(lián)結(jié)點(diǎn)的位置，對于企業(yè)價值創(chuàng)造發(fā)揮著其他運(yùn)營活動所無法比擬的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動在企業(yè)日常運(yùn)營中日趨重要的地位同樣也反映在企業(yè)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置的演變之中。在現(xiàn)代企業(yè)組織機(jī)構(gòu)中，財(cái)務(wù)管理部門占據(jù)了核心地位。早期那種由營銷部門制訂銷售計(jì)劃、生產(chǎn)和制造部門根據(jù)營銷部門的預(yù)測確定生產(chǎn)規(guī)模及其所需資金，而財(cái)務(wù)部門只負(fù)責(zé)資金供應(yīng)的格局已不再流行?，F(xiàn)在，企業(yè)內(nèi)部有關(guān)銷售、生產(chǎn)和資金籌措的各種決策過程相互之間的聯(lián)系己越來越密切，而直接負(fù)責(zé)將整個過程協(xié)調(diào)一致的正是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理部門。在變幻莫測的市場上，由于技術(shù)進(jìn)步，通貨膨脹，能源價格上升，競爭激烈，需求漲落等一系列因素的綜合作用，加之企業(yè)的各項(xiàng)決策過程相互隔離，缺乏統(tǒng)一計(jì)劃和協(xié)調(diào)，因而不能進(jìn)行全盤考慮，統(tǒng)籌規(guī)劃，其結(jié)果只能造成巨額的資金投入，但損失慘重。

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摘 要 隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與改革開放進(jìn)程的深化，現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理將面臨著新的挑戰(zhàn)。價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理，作為一個新的財(cái)務(wù)管理體系理念，逐步被人們關(guān)注、研究。價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理應(yīng)用在現(xiàn)代企業(yè)的管理中，將有助于提升現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平、資源配置效率，真正體現(xiàn)財(cái)務(wù)在企業(yè)管理中的價值，是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理變革的風(fēng)向標(biāo)。因此，在新時期加強(qiáng)對創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用研究，是當(dāng)前人們熱衷研究的一大課題。

關(guān)鍵詞 價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理 現(xiàn)代企業(yè) 管理 應(yīng)用研究

價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理，是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)物，它是從企業(yè)價值出發(fā)，利用價值管理的理論引導(dǎo)財(cái)務(wù)工作的方向、思路，通過價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理保障企業(yè)戰(zhàn)略落地。其內(nèi)涵是，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，在分析企業(yè)發(fā)展過程中內(nèi)外環(huán)境因素變化的基礎(chǔ)上，以企業(yè)價值最大化為根本目的，針對企業(yè)的融資、投資和資源分配、稅務(wù)籌劃、資產(chǎn)管理等一系列財(cái)務(wù)活動，形成一套系統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理體系。該體系是以價值管理為核心，發(fā)揮財(cái)務(wù)管理對公司戰(zhàn)略推進(jìn)和業(yè)務(wù)發(fā)展的決策支持與服務(wù)功能，使財(cái)務(wù)成為業(yè)務(wù)發(fā)展的最佳合作伙伴，成為價值創(chuàng)造的重要驅(qū)動力，成為幫助企業(yè)提升核心競爭力的重要力量。

企業(yè)價值最大化是企業(yè)管理的最終目標(biāo)，從影響企業(yè)價值的各驅(qū)動因素上看，財(cái)務(wù)管理體系中各職能領(lǐng)域都對企業(yè)價值有著直接或間接的影響。財(cái)務(wù)通過自己的管理活動，從企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)、價值創(chuàng)造和價值保護(hù)不同的層面對企業(yè)進(jìn)行價值的管理，成為企業(yè)的業(yè)務(wù)伙伴，使企業(yè)價值得以保值、增值。本文將從價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理的角度出發(fā)，對其在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用進(jìn)行有效性研究。

一、價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理的研究

（一）價值管理的概述

所謂價值管理，就是指以企業(yè)經(jīng)濟(jì)價值最大化為核心，以總結(jié)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理各環(huán)節(jié)、折現(xiàn)現(xiàn)金的流量模型為基礎(chǔ)、企業(yè)員工共同參與管理而形成的價值系統(tǒng)體系。價值管理將企業(yè)管理中的計(jì)量、預(yù)期、激勵、控制以及企業(yè)文化等多個方面融合在一起，其應(yīng)用在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中所起到的作用是有效激勵與衡量企業(yè)員工工作績效與提升企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績。

（二）價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理的研究

財(cái)務(wù)管理是一種創(chuàng)造價值的活動。它包含以下兩層含義：第一，衡量企業(yè)成敗的核心指標(biāo)是財(cái)務(wù)指標(biāo)，如凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、EVA等，它們駕馭著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，企業(yè)各層次、各部門都應(yīng)該按照上述指標(biāo)（或者按上述指標(biāo)分解到本部門的具體指標(biāo)）的要求從事生產(chǎn)經(jīng)營和理財(cái)活動；第二，在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中，財(cái)務(wù)部門的角色是價值管理與服務(wù)，業(yè)務(wù)部門則是生產(chǎn)與經(jīng)營。財(cái)務(wù)部門通過將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)略路徑轉(zhuǎn)化為業(yè)績指標(biāo)與預(yù)算體系，充分利用和分配企業(yè)現(xiàn)有資源，使各部門按企業(yè)價值最大化的要求采取相互配合、相互協(xié)調(diào)的行動；同時，通過最優(yōu)的投融資決策、信息化手段和資金集中管控措施，最大限度地發(fā)揮資金使用效果和財(cái)務(wù)杠桿作用，服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造。

價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理模式相比，它具有以下特征：1.追求“創(chuàng)造價值”和“利潤”雙重目標(biāo)。企業(yè)既追求創(chuàng)造價值，又追求實(shí)際利潤，使兩者兼得。但企業(yè)把創(chuàng)造價值看得比單純地追求利潤目標(biāo)重要得多，并把是否創(chuàng)造了價值作為業(yè)績評價的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)管理的本質(zhì)是“價值管理”。企業(yè)只有不斷地創(chuàng)造價值，才能夠生存和發(fā)展，反之，則可能衰亡。2、價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)突出理念和行為模式的變化，理念變化是從價值記錄、價值保護(hù)到價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變，財(cái)務(wù)不僅僅是記賬，而是要思考如何使得公司盈利，有戰(zhàn)略目標(biāo)和價值的發(fā)展。財(cái)務(wù)的管理行為模式即思路也要隨著改變，財(cái)務(wù)應(yīng)由面向結(jié)果的事后反映監(jiān)督到事前參與、事中控制轉(zhuǎn)變，要對對全價值鏈和流程鏈進(jìn)行延伸和覆蓋。

價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括以下四點(diǎn)內(nèi)容：一是企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)劃，即企業(yè)在自身發(fā)展的過程中，有效明確哪些業(yè)務(wù)在創(chuàng)造或者增加企業(yè)的價值，哪些業(yè)務(wù)在減少企業(yè)的價值，并采取措施對企業(yè)的業(yè)務(wù)進(jìn)行重組并優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)流程；二是企業(yè)的財(cái)務(wù)治理，即為企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身的價值目標(biāo)創(chuàng)造良好內(nèi)、外部環(huán)境與協(xié)調(diào)機(jī)制；三是企業(yè)的財(cái)務(wù)控制，即將價值創(chuàng)造作為財(cái)務(wù)控制的中心，在價值衡量的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)會計(jì)預(yù)算體系；四是企業(yè)的財(cái)務(wù)決策，即以為企業(yè)創(chuàng)造價值為企業(yè)財(cái)務(wù)決策的根本目標(biāo)，將價值創(chuàng)造理論納入到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐當(dāng)中。

（三）現(xiàn)代企業(yè)管理對價值型財(cái)務(wù)管理的要求

現(xiàn)代企業(yè)管理，要求管理者不僅要將企業(yè)的價值作為企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)，包括制定公司的業(yè)務(wù)組合、明確重大的戰(zhàn)略舉措，確定價值創(chuàng)造的目標(biāo)，同時要求公司的日常管理流程要和價值創(chuàng)造保持一致，這些流程包括，業(yè)務(wù)規(guī)劃、績效體系管理、薪酬體系和投、融資管理等。這時候，我們的財(cái)務(wù)管理者，就從一個“管家”向戰(zhàn)略家開始轉(zhuǎn)變。

戰(zhàn)略的達(dá)成是個不斷被推進(jìn)和演化的動態(tài)過程。作為財(cái)務(wù)，要積極地參與這個過程，并成為領(lǐng)導(dǎo)層的一部分共同制定戰(zhàn)略。同時，作為企業(yè)的管理中心充分發(fā)揮其計(jì)劃、預(yù)測、預(yù)算、監(jiān)督、控制、分配的職能，處理和協(xié)調(diào)好各利益相關(guān)方的關(guān)系，以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為引領(lǐng)、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為保障，處理好財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與發(fā)展戰(zhàn)略的協(xié)同關(guān)系，做好風(fēng)險預(yù)警和管理，實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型升級。

財(cái)務(wù)部門需要在現(xiàn)代企業(yè)公司治理的框架下，創(chuàng)新理念，推進(jìn)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新，逐步實(shí)施由財(cái)務(wù)會計(jì)向管理會計(jì)和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的轉(zhuǎn)型升級。要拓寬和創(chuàng)新理財(cái)思路，既要加強(qiáng)全面預(yù)算管理和成本控制，提高企業(yè)盈利水平；更要努力通過優(yōu)化資源配置，提高預(yù)算、預(yù)測的前瞻性、戰(zhàn)略性、長期性，在推行企業(yè)科學(xué)決策上創(chuàng)新管理。

二、價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用研究

（一）應(yīng)用之一：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略，并與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略高度契合，通過財(cái)務(wù)價值創(chuàng)造和保護(hù)，保障企業(yè)戰(zhàn)略落地

要做好企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的選擇、評價工作，需要做到以下三點(diǎn)：一是要充分認(rèn)識到企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用，不僅有助于促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，而且有助于提升企業(yè)在市場競爭中的實(shí)力；二是要正確選擇企業(yè)的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理計(jì)劃，即要采取措施對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效性分析，并根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展需求來制定并選擇企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)計(jì)劃，明確在企業(yè)的發(fā)展過程中，哪些是降低企業(yè)價值的業(yè)務(wù)模塊，哪些是創(chuàng)造與提升企業(yè)價值的業(yè)務(wù)模塊，并采取措施將那些降低企業(yè)價值的業(yè)務(wù)模塊進(jìn)行重新組合或者剝離出去，以便于集中企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)管理等各個環(huán)節(jié)的優(yōu)勢資源來發(fā)展生產(chǎn)，從而在最大程度上增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力；三是要全面貫徹落實(shí)企業(yè)的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理計(jì)劃，并保障充足的資源支持。

要從企業(yè)經(jīng)營狀況與財(cái)務(wù)資源角度對企業(yè)戰(zhàn)略的制定提供支持，確保戰(zhàn)略符合企業(yè)要求且有實(shí)際能力，并制定相應(yīng)的資本戰(zhàn)略，最終通過資本管理、資金管理、資產(chǎn)全生命周期管理、資源配置、投資者關(guān)系管理等方面的統(tǒng)一規(guī)劃安排，為戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)提供支持和保障。

（二）應(yīng)用之二：采取措施做好財(cái)務(wù)規(guī)劃與財(cái)務(wù)控制工作

要做好企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)劃與財(cái)務(wù)控制工作，需要采取措施建立并完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營管理風(fēng)險的控制制度，并將傳統(tǒng)的資源配置型的財(cái)務(wù)管理模式向以人為本為核心的財(cái)務(wù)管理模式轉(zhuǎn)變，以有效地防范企業(yè)在發(fā)展過程中可能遇到的風(fēng)險。

具體表現(xiàn)在：通過價值保護(hù)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)控管理、流程化、信息化管理。識別和評估并重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)未來可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險，確定風(fēng)險對策，執(zhí)行控制措施，將財(cái)務(wù)風(fēng)險控制在企業(yè)可承受的范圍內(nèi)。制訂、規(guī)范和完善相關(guān)的財(cái)務(wù)流程制度，實(shí)現(xiàn)流程規(guī)劃、流程編制、流程監(jiān)控、流程調(diào)整的全面管理。有效收集對財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的需求，領(lǐng)導(dǎo)并指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)，確保財(cái)務(wù)管理信息化的進(jìn)程和效果。

（三）應(yīng)用之三：采取措施做好財(cái)務(wù)決策與財(cái)務(wù)治理工作

要做好企業(yè)的財(cái)務(wù)決策與財(cái)務(wù)治理工作，需要做到以下兩點(diǎn)：一是要事先參與公司的業(yè)務(wù)決策，主要通過兩大抓手，資金資本及稅務(wù)的管理進(jìn)行參與。根據(jù)資本戰(zhàn)略確定中長期資本優(yōu)化目標(biāo)，并以此為指引，從資本結(jié)構(gòu)、資本運(yùn)營、資金支持等角度對企業(yè)資本進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的資源配置并建立有效的監(jiān)控體系。根據(jù)資金管理要求，以低成本、多渠道、創(chuàng)新性的融資方式，保障企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的資金需求，有效支持資本結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，并以資金集中管理為基礎(chǔ)，防范資金風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)資金協(xié)同、創(chuàng)造價值。稅務(wù)方面，要系統(tǒng)、全面梳理企業(yè)的投融資活動和生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的涉稅活動總結(jié)歸納出各稅收籌劃點(diǎn)及稅務(wù)風(fēng)險點(diǎn)，形成全價值鏈稅務(wù)管理框架，并以此實(shí)現(xiàn)全價值鏈的稅務(wù)籌劃、納稅管理、稅務(wù)關(guān)系管理工作，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造與提升。二是要采取措施做好企業(yè)的財(cái)務(wù)治理工作，即企業(yè)要將原先以行政管理職能構(gòu)建的企業(yè)管理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌鲫P(guān)系為核心的企業(yè)管理結(jié)構(gòu)，并將企業(yè)散亂的業(yè)務(wù)程序連接起來，進(jìn)而形成以企業(yè)客戶訂單數(shù)據(jù)信息為核心的市場關(guān)系鏈，快速地將企業(yè)客戶的需求信息轉(zhuǎn)化為市場上具體的產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)有效提升企業(yè)內(nèi)部各個部門的交流溝通效率，增強(qiáng)企業(yè)對市場變化的快速反應(yīng)力。

（四）應(yīng)用之四：正確認(rèn)識價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理之間的關(guān)系

要正確認(rèn)識價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理之間的關(guān)系，需要做到以下兩點(diǎn)：一是要正確認(rèn)識現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)創(chuàng)造價值中的作用，即有助于提升抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營管理風(fēng)險的能力，有助于降低企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本與資金的使用效率，有助于協(xié)助企業(yè)的管理者與所有者做出正確的投資發(fā)展決策提供有力的定量分析結(jié)果與理論指導(dǎo)；二是要正確認(rèn)識價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理在企業(yè)發(fā)展與管理過程中的作用，即有助于企業(yè)管理者找出企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中潛在的問題與發(fā)展?jié)摿Σ⑻岢鱿鄳?yīng)的解決措施以提升企業(yè)在市場中的競爭力，有助于幫助企業(yè)所有者與管理者對企業(yè)的發(fā)展與管理進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃、全盤考慮，有效避免生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風(fēng)險。

總之，價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理需要貫穿于現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的方方面面，要從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、資金與資本管理、會計(jì)與稅務(wù)管理、預(yù)算及績效管理、內(nèi)控管理、組織與人員管理、流程與信息化管理等相關(guān)的財(cái)務(wù)管控功能入手，發(fā)揮好價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)在企業(yè)的管理職能，從而推動和保障企業(yè)績效落地。

結(jié)語：在社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的發(fā)展時期，將價值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)管理運(yùn)用到現(xiàn)代企業(yè)的管理當(dāng)中，不僅有助于有效預(yù)防企業(yè)發(fā)展過程中潛在的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險，而且有助于提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平與資金利用效率。同時也有助于構(gòu)想并設(shè)計(jì)科學(xué)的價值型企業(yè)財(cái)務(wù)管理方案，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化提供堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)支持。

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篇6

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理 價值創(chuàng)造 效率 工具 分析

財(cái)務(wù)管理的價值創(chuàng)造內(nèi)涵

（一） 財(cái)務(wù)管理與價值創(chuàng)造的一般內(nèi)涵

1.財(cái)務(wù)管理。財(cái)務(wù)管理是指以資金、資產(chǎn)為對象，依據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，組織單位經(jīng)濟(jì)活動，處理單位內(nèi)外部之間各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一項(xiàng)管理活動。從管理對象分析，財(cái)務(wù)管理包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)管理、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的管理，從活動類型又可分為對外投資的管理，成本費(fèi)用、收入、利潤及分配管理、財(cái)務(wù)報告和財(cái)務(wù)評價管理等。財(cái)務(wù)管理活動是經(jīng)濟(jì)單位管理人員為實(shí)現(xiàn)某種目的一種有意識地價值控制活動，具有綜合性、全面性的特點(diǎn)。

2.價值創(chuàng)造。我們經(jīng)常使用的價值創(chuàng)造一般指經(jīng)濟(jì)活動的收益超過成本時多出來的價值，或稱之為價值增加，實(shí)際上價值增加與馬克思關(guān)于價值產(chǎn)生的內(nèi)涵基本一致。不過，我們關(guān)注點(diǎn)是在經(jīng)濟(jì)活動中，以貨幣形態(tài)表現(xiàn)出來的價值增加或GDP增加值的活動，并且重點(diǎn)關(guān)注增加值是怎樣形成出來和實(shí)現(xiàn)的。在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中，價值是凝結(jié)在商品中的無差別的人類勞動。商品生產(chǎn)者的活勞動是價值形成的唯一源泉，不是人類的勞動不創(chuàng)造價值。

并非所有的勞動都創(chuàng)造價值。有的勞動創(chuàng)造價值，有的勞動不創(chuàng)造價值，甚至消滅價值，實(shí)現(xiàn)價值減少（虧損）。價值固然是勞動創(chuàng)造的，但勞動要想創(chuàng)造價值，必須借助于其他非勞動要素。

（二） 財(cái)務(wù)管理是能夠創(chuàng)造價值的勞動

財(cái)務(wù)管理活動是一種勞動—管理勞動，管理勞動也會創(chuàng)造價值。馬克思在論述資本主義社會資本家的經(jīng)營管理活動時，也明確肯定了它是形成商品價值的生產(chǎn)性勞動。他在《資本論》中指出，一切協(xié)作生產(chǎn)都需要指揮或管理，這樣才能使生產(chǎn)順利進(jìn)行。他還指出，管理活動就是“生產(chǎn)勞動，是每一種結(jié)合的生產(chǎn)方式中必須進(jìn)行的勞動”。也就是說管理活動是創(chuàng)造價值的。資本家在生產(chǎn)過程中是作為勞動的管理者和指揮者出現(xiàn)的，在這個意義上說，資本家在勞動過程本身中起著積極的作用……這種與剝削相結(jié)合的勞動……當(dāng)然就與雇傭工人的勞動一樣，是一種加入產(chǎn)品價值的勞動”（郭桂芝，2002）。因此，從價值創(chuàng)造角度，財(cái)務(wù)管理人員的價值管理活動也創(chuàng)造價值。 財(cái)務(wù)管理者的勞動，是復(fù)雜勞動、倍加的簡單勞動，能創(chuàng)造較大的價值，也可以消滅更多的價值。所以，財(cái)務(wù)管理勞動存在著優(yōu)劣之分。

（三）價值創(chuàng)造離不開財(cái)務(wù)管理

財(cái)務(wù)管理是以資金、資產(chǎn)為對象的價值管理活動，滲透在經(jīng)濟(jì)社會活動之中，涉及經(jīng)濟(jì)活動的每個環(huán)節(jié)和人、財(cái)、物各個要素。財(cái)務(wù)管理通過保護(hù)價值、間接創(chuàng)造價值和直接創(chuàng)造價值等方式實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造，以下以企業(yè)財(cái)務(wù)管理為例。

保護(hù)價值是指財(cái)務(wù)管理活動保護(hù)企業(yè)既有的價值不受損害和喪失，價值保護(hù)是價值創(chuàng)造的前提，沒有價值保護(hù)，價值創(chuàng)造將毀于一旦。財(cái)務(wù)管理通過監(jiān)督、內(nèi)控、預(yù)警、審計(jì)檢查等活動預(yù)防價值流失，價值創(chuàng)造離不開財(cái)務(wù)管理。間接創(chuàng)造價值是指財(cái)務(wù)管理是經(jīng)濟(jì)單位價值增值或價值創(chuàng)造活動必不可缺少的環(huán)節(jié)和組成部分。即財(cái)務(wù)管理活動通過支持經(jīng)濟(jì)單位的生產(chǎn)經(jīng)營管理，間接為單位創(chuàng)造價值。如財(cái)務(wù)信息支持、財(cái)務(wù)分析支持、運(yùn)行監(jiān)控支持、績效考核支持、財(cái)權(quán)配置支持等，財(cái)務(wù)管理與生產(chǎn)、銷售等生產(chǎn)環(huán)節(jié)一起創(chuàng)造價值。直接創(chuàng)造價值，是指通過對經(jīng)濟(jì)單位資金、資產(chǎn)實(shí)施管理， 盤活資金、優(yōu)化資產(chǎn)存量，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、提高資產(chǎn)收益率，直接增加利潤，創(chuàng)造價值。例如通過合理配置庫存材料數(shù)量，做到既不會使庫存材料量過大浪費(fèi)資金，又不會使庫存材料的量過少影響生產(chǎn)，以最佳規(guī)模創(chuàng)造價值；還有通過合理設(shè)計(jì)各種資金融資比重，降低融資成本，直接增加利潤，提高經(jīng)營效率（鄧秀媛，2011）。

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價值的源泉—經(jīng)濟(jì)效率的提升

（一）價值創(chuàng)造過程就是經(jīng)濟(jì)效率提升過程

效益的高低決定于收益與成本收支相抵的數(shù)額大小，效率的高低取決于效益與投入成本的比較。效益的取得是需要花費(fèi)時間，因此，經(jīng)濟(jì)效率可表述為經(jīng)濟(jì)活動在一定時間內(nèi)取得的收益與成本的比較。如果一項(xiàng)管理活動提高了經(jīng)濟(jì)活動的效率，就可以判斷為創(chuàng)造價值實(shí)現(xiàn)了價值增值。

經(jīng)濟(jì)效率的經(jīng)常使用指標(biāo)有利率、利潤率、資產(chǎn)報酬率等，從風(fēng)險的角度，財(cái)務(wù)管理效率還有一個經(jīng)常使用的指標(biāo)，一個是無風(fēng)險收益率，另一個是有風(fēng)險的收益率。管理活動有沒有產(chǎn)生價值，常?？从嘘P(guān)指標(biāo)的變化。財(cái)務(wù)管理的對象是價值形態(tài)的商品或者資源，因此財(cái)務(wù)管理常常使用效率指標(biāo)比較對象有三，一是存款利率，二是貸款利率，三是投資利潤率，來判斷財(cái)務(wù)管理效率高低和具何種水平。

（二）經(jīng)濟(jì)效率提升的資源配置分析

經(jīng)濟(jì)效率的提升源于資源的稀缺和有限，以及需求的無限，有限的資源滿足無限的需求，唯一渠道就是提高資源的效率。經(jīng)濟(jì)活動都涉及到資源的籌集、配置和使用等幾個環(huán)節(jié)，因此從資源配置使用角度分析，經(jīng)濟(jì)效率提升途徑主要有：

一是提高資源的籌措效率，創(chuàng)造價值。在籌措資源過程中創(chuàng)造價值是指由于籌資資源的成本不同，單位時間內(nèi)籌集相同的資源所使用成本減少或者相同的成本所籌集資源的增加。二是提高資源配置效率，創(chuàng)造價值。分配資源從事某種經(jīng)濟(jì)活動而獲得的效率。資源怎么分配或怎么使用有著不同的效率。資源的分配體現(xiàn)著價值創(chuàng)造理念，不同的理念產(chǎn)生不同的效率。經(jīng)濟(jì)學(xué)上經(jīng)常用帕累托效率來表示資源配置的理想狀態(tài)，在不使任何人境況變壞的情況下，而不可能再使某些人的處境變好。實(shí)現(xiàn)帕累托效率的三個條件，交換最優(yōu)，生產(chǎn)最優(yōu)、產(chǎn)品混合最優(yōu)。三是提高資源的利用效率，創(chuàng)造價值。就是在其他因素不變的情況下，由于技術(shù)進(jìn)步、制度創(chuàng)新等原因，導(dǎo)致企業(yè)在效益不變的情況下使用資源的節(jié)約，或企業(yè)以盡量少的資源達(dá)到預(yù)定效果。

（三）財(cái)務(wù)管理提升效率創(chuàng)造價值的途徑

財(cái)務(wù)管理是以資金、資產(chǎn)為管理對象的，所以財(cái)務(wù)管理提升效率創(chuàng)造價值的途徑實(shí)際上就是提升資金資產(chǎn)（以下簡稱資金）效率的途徑。

一是提高籌措資金的效率創(chuàng)造價值?；I措資源的效率，一般是指以盡量少的成本獲得更多的可用資源。從財(cái)務(wù)管理的角度籌措什么樣的資金資產(chǎn)，多大的規(guī)模，各種性質(zhì)資金構(gòu)成或組合結(jié)構(gòu)，籌措成本不同，籌措的資金成本低則效率高。例如：權(quán)益性資本是多少，債務(wù)性資本是多少，各種資金使用期限的長短等，它們的不同構(gòu)成影響著籌資成本、利潤的大小，影響著財(cái)務(wù)風(fēng)險以及風(fēng)險成本與收益。

二是提高資金的配置效率創(chuàng)造價值。主要提高資金在三方面的配置效率：

企業(yè)效率。指不同的企業(yè)使用相同規(guī)模的資金，產(chǎn)生的效益不一樣。即便是在同一市場，同一行業(yè)內(nèi)，不同的企業(yè)也有著不同的效益。不同的企業(yè)收益不同、利潤率不同，從流行觀點(diǎn)看是由于企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)文化、企業(yè)人力資源、企業(yè)管理等方面的差異產(chǎn)生的，但從資源配置角度分析，根源在于企業(yè)所擁有資源的使用方式不同，資源的排列組合方式不一樣，也就有不同使用效率，把資金從效率低的企業(yè)配置到效率高的企業(yè)就會實(shí)現(xiàn)資金企業(yè)效率。

行業(yè)效率，指資金配置在不同的行業(yè)，有著不同的效益。在同一區(qū)域內(nèi)，不同的行業(yè)產(chǎn)業(yè)有著不同的收益、不同利潤率，這就是資源的行業(yè)配置效率。雖然在市場經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)達(dá)、競爭逐漸完善的情況下，行業(yè)間的資本利潤率存在差距縮小和等同趨勢，但總會存在資本配置在某一行業(yè)將會獲得超過社會資本平均利潤率的情況，就是資源配置所擁有的行業(yè)配置效率。把資金從效率較低的行業(yè)轉(zhuǎn)移到效率較高的行業(yè)就會實(shí)現(xiàn)資金的行業(yè)效率。

市場效率。同樣的資源可能在不同的地區(qū)、國家（市場）所獲得的價值增值或利潤有高低之分，或者說有不同的經(jīng)濟(jì)效率。根源在于不同的地區(qū)、國家市場效率不一樣，市場效率高，投資收益高，能夠吸引各地資源，經(jīng)濟(jì)增長就快。因此，相同的資源配置在不同的市場也就產(chǎn)生著不同的效率。隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展，資源在各個地區(qū)、國家之間的流動限制越來越小，走出去投資不同的地區(qū)、國家越來越現(xiàn)實(shí)。把資金從效率較低的市場配置到效率較高的市場就會實(shí)現(xiàn)資金的市場效率。

三是提高資金的利用效率，創(chuàng)造價值。就是在收益或經(jīng)濟(jì)效益不變的情況下，資金使用量的減少。資金使用效率有兩個方面，一是減少使用資金而獲得經(jīng)濟(jì)效率；二是考慮時間價值的資源效率，企業(yè)投資新建企業(yè)和投資并購、收購企業(yè)，是兩種不同的投資方式，新建企業(yè)要有一個建設(shè)期，生產(chǎn)準(zhǔn)備期等存在著時間成本，并購與收購企業(yè)更具有收效快的特點(diǎn)。

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價值的主要應(yīng)用工具

財(cái)務(wù)管理工具是在財(cái)務(wù)理念指導(dǎo)下為了實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)所使用的一些方式、手段、辦法的組合，或者說財(cái)務(wù)管理工具是財(cái)務(wù)管理理念的具體化。

（一）價值保護(hù)工具—風(fēng)險與內(nèi)部控制管理工具

創(chuàng)造價值首要的是保護(hù)企業(yè)的價值，防止價值損失。企業(yè)價值損失的危險來源于企業(yè)面臨的各種風(fēng)險。內(nèi)部控制就是控制企業(yè)的各種風(fēng)險，防范風(fēng)險，化解和風(fēng)擔(dān)風(fēng)險，保證企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和穩(wěn)定發(fā)展、基本實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效果可預(yù)測、經(jīng)營成績穩(wěn)定可預(yù)測、利潤穩(wěn)定可預(yù)測等，避免因突發(fā)事件而引發(fā)企業(yè)重大經(jīng)營風(fēng)險。

國際流行的企業(yè)風(fēng)險控制和管理主流工具有COSO的《企業(yè)風(fēng)險管理框架》。為企業(yè)風(fēng)險管理提供全面的應(yīng)用指南，用以促進(jìn)效率，減少資產(chǎn)損失，保證財(cái)務(wù)報告的可靠性和對法律法規(guī)的遵從。

國內(nèi)主要企業(yè)風(fēng)險控制管理工具主要是五部委聯(lián)合的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，以及陸續(xù)的應(yīng)用指引等。主要是通過開展風(fēng)險評估，準(zhǔn)確識別內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險，綜合運(yùn)用風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險降低、風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險承受等風(fēng)險應(yīng)對策略，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制?？刂拼胧┮话惆ǎ翰幌嗳萋殑?wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營分析控制和績效考評控制等。

（二）提高資源籌措效率的工具—經(jīng)濟(jì)增加值工具EVA（Economic Value Added）

經(jīng)濟(jì)增加值工具EVA（Economic Value Added）——降低資源籌集成本的工具。企業(yè)降低資金籌集成本，一般都會考慮到銀行貸款利率、債券利率等債務(wù)性資金成本以及權(quán)益性資本的籌措費(fèi)用，各種資金的比例關(guān)系等。通常權(quán)益性資本沒有費(fèi)用，無償使用，凈利潤就是資本的報酬。實(shí)際上，由于沒有考慮權(quán)益性資本的機(jī)會成本，常導(dǎo)致項(xiàng)目有利潤，但投資不合算的情況。EVA是指企業(yè)營業(yè)凈利潤扣除權(quán)益資產(chǎn)價值的機(jī)會成本后的余額。通常是企業(yè)的凈利潤再減去全部股東股本社會平均報酬收益后的余額，體現(xiàn)了資本也有價格不能白白使用的理念。EVA以創(chuàng)造股東價值為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)股東價值最大化，同時體現(xiàn)創(chuàng)造超越股東期望價值的思想。

增加值管理（EVA ）提出資源籌集必須充分考慮企業(yè)長期債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，包括其來源和構(gòu)成關(guān)系。由于債務(wù)資本的利息費(fèi)用能在稅前扣除，具有杠桿效應(yīng)，企業(yè)要通過調(diào)整債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例結(jié)構(gòu)，從而降低資本使用成本，提高資源籌集效率。核心在于盡量節(jié)約資本，以盡量少的資本實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，為資本贏得最大的收益。把充分利用財(cái)務(wù)杠桿，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資本成本的較小變動帶來的資本收益的大幅度提高。

（三）提高資源配置效率的財(cái)務(wù)管理工具

1.凈現(xiàn)值工具—考慮資金時間成本和各種風(fēng)險的投資決策工具。投資決策或資源配置最為常見的財(cái)務(wù)管理工具是貼現(xiàn)法和非貼現(xiàn)法兩類，貼現(xiàn)法考慮貨幣的時間價值，計(jì)算稍為復(fù)雜，但更科學(xué)、合理。非貼現(xiàn)法主要有回收期法和年平均報酬率法兩種。貼現(xiàn)法主要有凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法和獲利能力指數(shù)法。其中比較重要的凈現(xiàn)值（NPV），是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。若凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率，項(xiàng)目可行；若為負(fù)數(shù)，說明貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，該投資項(xiàng)目的報酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，項(xiàng)目不可行。凈現(xiàn)值計(jì)算方法中最重要的指標(biāo)值是貼現(xiàn)率的選定。選定貼現(xiàn)率的數(shù)值以及貼現(xiàn)率所包含的內(nèi)容體現(xiàn)不同的財(cái)務(wù)管理理念。但凈現(xiàn)值法沒有考慮到資源的稀缺，和由稀缺而導(dǎo)致的投資資源未來價格的上升和價值增值。

2.價值鏈成本管理工具—分析行業(yè)資源配置效率的工具。資源配置到不同的行業(yè)效率不同，有著不同的收益率。但是尋找具有較高價值和效率的行業(yè)確實(shí)比較困難的，跨行業(yè)投資（長期投資）需克服行業(yè)規(guī)模門檻、技術(shù)壁壘、市場前景分析等困難。因此，跨行業(yè)投資需要運(yùn)用一定的財(cái)務(wù)管理工具進(jìn)行分析，降低風(fēng)險。

價值鏈成本管理工具。企業(yè)產(chǎn)品之間的競爭最終源于產(chǎn)品價格競爭，但企業(yè)產(chǎn)品最終銷售價格，并不一定是由生產(chǎn)它的企業(yè)決定的。產(chǎn)品最終銷售價格包含原材料廠家的材料價格，運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)輸成本，生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本，批發(fā)企業(yè)的批發(fā)成本以及銷售企業(yè)的銷售成本等部分。因此，產(chǎn)品銷售的最終價格是由生產(chǎn)該產(chǎn)品眾多企業(yè)的成本或價值構(gòu)成—包含眾多生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本或價值的產(chǎn)品價值鏈。價值鏈管理是將從原料到最終用戶之間的價值鏈分解成與戰(zhàn)略相關(guān)的活動，以分析成本性質(zhì)和差異原因，制定企業(yè)競爭策略。價值鏈分析有幾個方面：一是內(nèi)部價值鏈分析，是企業(yè)進(jìn)行價值鏈分析的起點(diǎn)；二是縱向價值鏈分析，反映企業(yè)與供應(yīng)商、銷售商之間的相互依存關(guān)系，為企業(yè)增強(qiáng)其競爭優(yōu)勢提供機(jī)會；三是橫向價值鏈分析，是企業(yè)確定競爭對手，分析對手產(chǎn)品成本的工具，也是企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略定位的基礎(chǔ)。價值鏈成本工具對行業(yè)資源配置的作用。核心企業(yè)通過搜集信息，分析產(chǎn)品價值鏈的上下游企業(yè)的成本情況，合理判斷上下游企業(yè)的成本變化對最終產(chǎn)品價格的影響，為本企業(yè)戰(zhàn)略資源配置提供支撐。一般來說充分競爭的生產(chǎn)環(huán)節(jié)對產(chǎn)品最終價格的影響較少，不充分競爭的環(huán)節(jié)對價格的影響較大。企業(yè)可對一些不充分競爭的上下游價值鏈環(huán)節(jié)或行業(yè)進(jìn)行投資來獲取超額利潤。

3.平衡計(jì)分卡工具—用來分析不同市場資源配置效率的工具。平衡計(jì)分是一套績效管理系統(tǒng)，也是一種戰(zhàn)略管理工具。平衡計(jì)分卡包括財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長四個維度，按照四個維度之間的因果邏輯，連結(jié)著企業(yè)的長期目標(biāo)和近期行為，從而成為企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施工具。平衡計(jì)分卡能讓企業(yè)做正確的事情和企業(yè)把正確的事情做好。平衡計(jì)分卡還是一種針對不同市場的投資分析工具。從企業(yè)角度，企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)是為企業(yè)股東創(chuàng)造價值，雖然短期或長期對于利潤的追求不同，但是從長遠(yuǎn)來看，利潤是企業(yè)所追求的最終目標(biāo)。從客戶角度看，就是企業(yè)如何為客戶提供所需要的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶的需要，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品為客戶著想、客戶對企業(yè)產(chǎn)品忠誠，才能提高企業(yè)的競爭力和盈利能力。企業(yè)通過界定希望加入競爭的市場和市場現(xiàn)有及潛在客戶分析，從客戶滿意度和對產(chǎn)品忠誠度方面分析，選擇能使企業(yè)盈利多、增長快的目標(biāo)客戶群，并根據(jù)這些客戶特點(diǎn)來設(shè)定企業(yè)產(chǎn)品戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)，生產(chǎn)組織改造，并將戰(zhàn)略指標(biāo)層層分解到各個組織單位和個人。所以，平衡計(jì)分卡就成為一種國際市場上的投資及資源配置工具。

（四）提高資源利用效率的財(cái)務(wù)管理工具

1.預(yù)算管理工具——資源消耗總量控制和結(jié)構(gòu)性控制的管理工具。它通過業(yè)務(wù)、資金、信息、人才的整合，適度的分權(quán)授權(quán)，戰(zhàn)略業(yè)績評價等，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資源合理配置和有效利用，為戰(zhàn)略貫徹、價值增長等方面最終決策提供支持。全面管理預(yù)算包括營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算、籌資預(yù)算，各種預(yù)算的有機(jī)組合構(gòu)成企業(yè)總預(yù)算。預(yù)算體現(xiàn)為財(cái)務(wù)資源配置機(jī)制。鑒于可用資金的有限性，企業(yè)無法隨心所欲地去做一切想做的事，必須科學(xué)合理地對資金進(jìn)行安排、調(diào)度，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)資源配置的優(yōu)化。通過預(yù)算控制來實(shí)現(xiàn)企業(yè)年度目標(biāo)是資源配置和利用的重要工作內(nèi)容。預(yù)算管理需根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定資源消耗的目標(biāo)，控制資源的消耗，提高資源的利用效率，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)還可通過對預(yù)算收入完成情況和預(yù)算費(fèi)用支出情況進(jìn)行過程跟蹤及對比分析，及時發(fā)現(xiàn)管理中的差錯、存在的主要問題，起到風(fēng)險預(yù)警的作用，為改善管理提供信息。

2.標(biāo)準(zhǔn)成本管理—追求資源利用的最高效率工具。提高企業(yè)所擁有資源的利用效率，在效益或預(yù)期成果不變（產(chǎn)品價格不變）的情況下，產(chǎn)品成本的節(jié)約意味著企業(yè)資源利用效率的提高。提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、提高利潤最重要的一個方面是控制成本支出，或降低成本支出。因此標(biāo)準(zhǔn)成本法就產(chǎn)生了。

標(biāo)準(zhǔn)成本，是指在正常和高效率運(yùn)轉(zhuǎn)情況下制造產(chǎn)品的成本，而不是指實(shí)際發(fā)生的成本，是有效經(jīng)營情況下發(fā)生的一種目標(biāo)成本，也叫“應(yīng)該成本”。標(biāo)準(zhǔn)成本包括標(biāo)準(zhǔn)成本的制定、差異的分析、差異的處理等三個組成部分。它以目標(biāo)成本（標(biāo)準(zhǔn)成本）為基礎(chǔ)，把實(shí)際發(fā)生的成本與標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行對比，揭示出成本差異，使差異成為向管理工作者發(fā)出的一種“信號”，以此為線索，可以查找形成差異原因和責(zé)任，并采取相應(yīng)的措施，鞏固成績，克服缺點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對成本的有效控制和成本節(jié)約。

標(biāo)準(zhǔn)成本按其制定所依據(jù)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理水平，分為理想標(biāo)準(zhǔn)成本、正常標(biāo)準(zhǔn)成本和現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)成本；理想標(biāo)準(zhǔn)成本是現(xiàn)有生產(chǎn)條件所能達(dá)到的最優(yōu)水平的成本；正常標(biāo)準(zhǔn)成本是根據(jù)正常的工作效率，正常的生產(chǎn)能力利用程度和正常價格等條件制定的標(biāo)準(zhǔn)成本，一般用來估計(jì)未來的成本變動趨勢；現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)成本，是根據(jù)現(xiàn)實(shí)合理的耗費(fèi)量，合理的耗費(fèi)價格和生產(chǎn)能力可能利用程度等條件制定的切合實(shí)際情況的一種標(biāo)準(zhǔn)成本，標(biāo)準(zhǔn)成本法一般采用這種標(biāo)準(zhǔn)成本。

綜上所述，財(cái)務(wù)管理活動能夠創(chuàng)造價值，創(chuàng)造價值離不開財(cái)務(wù)工具，但工具本身并不創(chuàng)造價值。財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價值的活動源于管理者先進(jìn)財(cái)務(wù)管理理念和對財(cái)務(wù)管理工具的有效使用，他們積極性和能動性是價值創(chuàng)造的源泉。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

【關(guān)鍵詞】價值創(chuàng)造；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

一、價值創(chuàng)造

價值創(chuàng)造是指資本投入的回報高于資本成本時創(chuàng)造的價值。這里的資本成本包括所有資本投入的成本，既包括債務(wù)性資本成本，也包括權(quán)益性資本成本。當(dāng)企業(yè)資本投入的回報小于資本成本，此時即使當(dāng)前的利潤仍然為正值，也是處于價值耗損狀態(tài)。因?yàn)闀?jì)利潤只考慮債務(wù)性資本的成本，沒有考慮權(quán)益性資本的機(jī)會成本，小于權(quán)益性資本成本的利潤說明權(quán)益投資未能收回機(jī)會成本，實(shí)質(zhì)上是價值耗損。因此，追求價值創(chuàng)造就是追求價值最大化，就是追求企業(yè)效益，這會促使企業(yè)不斷地提高經(jīng)營效率以謀求可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。價值創(chuàng)造的要求將企業(yè)價值最大化作為企業(yè)理財(cái)目標(biāo)，這就意味著企業(yè)經(jīng)營過程中應(yīng)注重價值創(chuàng)造：

（一）以價值創(chuàng)造為導(dǎo)向，在整個組織中灌輸價值創(chuàng)造的思想，推行以價值為基礎(chǔ)的管理方式，建立在增加企業(yè)價值基礎(chǔ)上的企業(yè)制度，建立以價值為基礎(chǔ)的評價體系，以是否創(chuàng)造價值以及創(chuàng)造價值的程度檢查各項(xiàng)業(yè)務(wù)的績效，實(shí)行價值導(dǎo)向的管理創(chuàng)新。價值型財(cái)務(wù)管理的核心部分是發(fā)現(xiàn)價值驅(qū)動因素，通過各種先進(jìn)的管理手段來管理價值驅(qū)動因素，以增進(jìn)公司的價值，實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險管理，將經(jīng)營風(fēng)險與財(cái)務(wù)風(fēng)險納入可控制范圍之內(nèi)?？煽刂品秶侵赋袚?dān)一定程度的風(fēng)險可以獲得足夠的風(fēng)險補(bǔ)償，有助于企業(yè)績效的提高。它有兩層含義：第一層，對未來時期所隱含的風(fēng)險程度進(jìn)行度量。第二層，出于對企業(yè)價值創(chuàng)造的追求，管理當(dāng)局尤其是財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)通過高水平的管理行為，盡最大可能避免不利事件的發(fā)生。權(quán)衡風(fēng)險與收益之間的關(guān)系，是企業(yè)在價值創(chuàng)造過程中必須慎重對待、科學(xué)解決的問題。

（三）注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)價值創(chuàng)造將理財(cái)行為與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展緊密地聯(lián)系在一起，將財(cái)務(wù)預(yù)測與財(cái)務(wù)控制聯(lián)系在一起。例如，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造的過程中，力爭企業(yè)增加的價值達(dá)到最大，但僅僅追求某一時期內(nèi)的價值增加最大化對企業(yè)價值的創(chuàng)造并不益處。總之，沒有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，無法真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造。

二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與整體戰(zhàn)略，在分析企業(yè)長期發(fā)展中內(nèi)外環(huán)境因素變化基礎(chǔ)上，以企業(yè)價值創(chuàng)造為目的，對企業(yè)財(cái)務(wù)資源長期的、全局的、創(chuàng)造性規(guī)劃和確保其執(zhí)行的戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行決策、實(shí)施和評價全過程的管理活動。它既是企業(yè)戰(zhàn)略管理不可缺少的一個重要組成部分，也是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個重要方面。因此它既要體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理的要求，又要遵循企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本規(guī)律。其程序是：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評價。具體來說，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理要根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總目標(biāo)和企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素來確定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具體目標(biāo)，設(shè)計(jì)戰(zhàn)略方案，并將戰(zhàn)略方案付諸實(shí)施；在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施后，要對實(shí)施的效果進(jìn)行評價，與規(guī)劃的戰(zhàn)略具體目標(biāo)相對比，發(fā)現(xiàn)偏差應(yīng)及時糾正。從實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的結(jié)果來看，會適當(dāng)改善企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件，達(dá)到階段性戰(zhàn)略目的，此時，企業(yè)需進(jìn)一步修正略規(guī)劃，形成新的戰(zhàn)略循環(huán)。

以價值創(chuàng)造理論為出發(fā)點(diǎn)對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的三個階段：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策、實(shí)施和評價進(jìn)行詮釋，而期權(quán)理論與博弈論融合在一起的期權(quán)博弈思想對于提高企業(yè)價值創(chuàng)造能力、增強(qiáng)企業(yè)的核心能力及其競爭優(yōu)勢顯得非常必要，也為不確定性條件下競爭環(huán)境中的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策提供了一個新的分析視角。

三、價值創(chuàng)造與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的關(guān)系

從企業(yè)價值創(chuàng)造的角度出發(fā)，可以將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理解為企業(yè)為實(shí)現(xiàn)價值創(chuàng)造而選擇從事哪些經(jīng)營活動，以及在這些活動中如何開展競爭的財(cái)務(wù)決策，由此決定了企業(yè)價值創(chuàng)造的基本模式和價值創(chuàng)造潛力。簡單地說，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理在這里是指企業(yè)價值創(chuàng)造的模式設(shè)計(jì)。從最終目標(biāo)看，現(xiàn)代企業(yè)都是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。然而如何實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，如何設(shè)計(jì)目標(biāo)、政策和具體方案的獨(dú)特組合，以及服務(wù)于這些組合的財(cái)務(wù)資源分配方案，也即財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，以保持持久的競爭優(yōu)勢和豐厚的經(jīng)濟(jì)利潤是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理所要解決的問題。

企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對價值創(chuàng)造的影響是決定性的。一旦企業(yè)決定了從事哪些經(jīng)營活動，就會進(jìn)行相應(yīng)的投資，這種投資一般具有不可撤回的特征，即使可以撤回也會付出巨大的代價。另外，整個組織也將在這些領(lǐng)域里開展學(xué)習(xí)，積累該領(lǐng)域的知識和經(jīng)驗(yàn)，這些都是不可撤回的。因此，在基于價值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理中更要注重財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策。

投資戰(zhàn)略的決策及其執(zhí)行是企業(yè)價值的創(chuàng)造過程，通過投資戰(zhàn)略增加企業(yè)價值創(chuàng)造。價值創(chuàng)造型企業(yè)，是能夠不斷發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造良好的投資機(jī)會，并善于把握和利用這些投資機(jī)會的企業(yè)。在確定型環(huán)境里，投資決策有凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法、回收期法和收益指數(shù)法等方法。而在不確定型環(huán)境里，項(xiàng)目所能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量是不確定的，需要用風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法和按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法等方法對投資決策進(jìn)行修正。傳統(tǒng)的投資決策分析暗含有決策者只能被動地接受或拒絕項(xiàng)目，接受項(xiàng)目后必須按照規(guī)劃不折不扣地執(zhí)行的假設(shè)。這種“投資決策剛性”與現(xiàn)實(shí)不符，決策者在決策和執(zhí)行過程中，有大量的選擇權(quán)和靈活性，而這些選擇權(quán)和靈活性是有價值的。期權(quán)理論為不確定性條件下評估選擇權(quán)和靈活性的價值提供了工具，而競爭對手之間的戰(zhàn)略互動明顯加快，戰(zhàn)略互動成為競爭參與者制定競爭戰(zhàn)略的決定因素，通過博弈分析可以確保項(xiàng)目投資最優(yōu)化。因此，在不確定的競爭環(huán)境下，投資決策要利用期權(quán)博弈思想展開分析。

融資戰(zhàn)略的決策決定資本結(jié)構(gòu)和資本成本，是企業(yè)價值的關(guān)鍵，通過融資戰(zhàn)略決策可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造。一般的資本結(jié)構(gòu)理論都只是從某個角度對資本結(jié)構(gòu)給出適當(dāng)?shù)慕忉尅，F(xiàn)實(shí)融資決策中需要考慮多種因素。這些因素包括：企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境；企業(yè)所處的行業(yè)；企業(yè)所處的稅收政策；企業(yè)資產(chǎn)的類型：經(jīng)營收益的穩(wěn)定性；資本結(jié)構(gòu)的最排序等。除此之外，財(cái)務(wù)靈活性也具有價值，并且企業(yè)融資決策的經(jīng)濟(jì)后果不僅與企業(yè)競爭能力有關(guān)，還對企業(yè)與競爭對手的行為互動具有重要影響力，因此要將期權(quán)博弈思想融入融資戰(zhàn)略決策分析。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評價是對企業(yè)價值創(chuàng)造過程的控制。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評價最終由市場做出評價，包括產(chǎn)品（或服務(wù)）市場和資本市場。評價既要管理結(jié)果，也要管理過程；既要管理財(cái)務(wù)指標(biāo)，也要管理非財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)績效管理既可以產(chǎn)生投資項(xiàng)目進(jìn)展的信息，作為價值創(chuàng)造控制和進(jìn)一步?jīng)Q策的基礎(chǔ)；也可以產(chǎn)生員工能力和努力程度信息，作為人力資源調(diào)配和激勵的依據(jù)。

四、結(jié)語

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理決定了企業(yè)基本的價值創(chuàng)造模式，從而決定了企業(yè)長期獲取經(jīng)濟(jì)利潤的能力和保持長久競爭優(yōu)勢的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)價值的現(xiàn)金流量、資本成本和競爭優(yōu)勢期間等價值驅(qū)動因素息息相關(guān)，而且其影響是長期的，所以，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是價值創(chuàng)造的核心，將價值創(chuàng)造與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理緊密地結(jié)合在一起，為價值管理思想融入財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理提供了新的思路。

參考文獻(xiàn)

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篇8

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)部；創(chuàng)造價值；資金管理；預(yù)算控制；領(lǐng)導(dǎo)力

在競爭日趨激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，隨著管理和信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)改善經(jīng)營管理，創(chuàng)造盡可能大的價值增值，才能生存和發(fā)展。要提升企業(yè)核心競爭力，更要創(chuàng)造最大的價值增值。

一、創(chuàng)造價值與價值鏈管理

價值鏈?zhǔn)枪鸫髮W(xué)教授邁克爾

波特提出的，他認(rèn)為企業(yè)每項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動都應(yīng)是其創(chuàng)造價值的經(jīng)濟(jì)活動。價值鏈管理理論在分析價值鏈的基礎(chǔ)上，將企業(yè)的采購、生產(chǎn)、儲存、營銷、財(cái)務(wù)、人力資源等部門有機(jī)的整合起來，分配企業(yè)資源，做好計(jì)劃、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和控制等方面工作。總之，把企業(yè)的各項(xiàng)活動分為增值活動和非增值活動，認(rèn)為只有盡量增加增值活動和減少非增值活動，企業(yè)才是有競爭力的。

二、財(cái)務(wù)部能夠創(chuàng)造價值

傳統(tǒng)觀念認(rèn)為：財(cái)務(wù)部和人事、行政部一樣，是不需要為公司直接創(chuàng)造利潤的，只是扮演著單純記賬、報銷等會計(jì)核算的職能。其實(shí)這種觀點(diǎn)是片面且錯誤的。

實(shí)際上，財(cái)務(wù)部作為企業(yè)的管理部門，涵蓋了會計(jì)信息、投融資、預(yù)算控制和稅務(wù)籌劃等方面的職能。財(cái)務(wù)部可以利用企業(yè)資源，尋找企業(yè)的增值業(yè)務(wù)、優(yōu)化核心業(yè)務(wù)流程、降低成本、改善財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，增加企業(yè)價值；提升企業(yè)的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略。

三、如何實(shí)現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)造價值

企業(yè)的經(jīng)營方面中有很多環(huán)節(jié)，不是每個環(huán)節(jié)都能為企業(yè)帶來增值，如：過多的存貨、不合理的資金占用，增加企業(yè)的成本；起根本作用的是部分關(guān)鍵固定資產(chǎn)，而非全部。這些都需要根據(jù)具體情況認(rèn)真分析，進(jìn)行必要的改善。

1.科學(xué)管理資金實(shí)現(xiàn)融資低成本

2010年起銀根緊縮，商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率達(dá)到新高的21.5％，銀行信貸規(guī)?？涨熬o張。大多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)融資困難，生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼?，F(xiàn)金流成了企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，強(qiáng)化“現(xiàn)金為王”的意識顯得更為突出。財(cái)務(wù)部預(yù)判融資形勢變化、及時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，采取多元化融資產(chǎn)品，力爭在融資逆境中保證生產(chǎn)經(jīng)營、戰(zhàn)略投資的資金需求和融資低成本。其中：銀行貸款方面要保持充足的授信額度，快速調(diào)整貸款策略，置換使用低利率的貸款；在融資品種上可采用承兌匯票、應(yīng)收賬款保理、信托、銀團(tuán)貸款等多種方式。同時，加強(qiáng)應(yīng)收賬款回收管理；細(xì)化合同管理，合理利用債權(quán)人資金；資金統(tǒng)一管理，提高協(xié)同效益；強(qiáng)化預(yù)算管理，增強(qiáng)使用的計(jì)劃性等。

2.完善全面預(yù)算有效控制成本

通過經(jīng)營預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算的實(shí)施，加強(qiáng)公司內(nèi)部流程控制，保證年度經(jīng)營預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。以經(jīng)營預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算為主預(yù)警短期財(cái)務(wù)風(fēng)險；以公司價值為基礎(chǔ)的盈利能力、長期償債能力、營運(yùn)能力、發(fā)展?jié)摿Φ阮A(yù)警長期財(cái)務(wù)風(fēng)險。編制經(jīng)營預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算，定期反饋預(yù)算執(zhí)行情況；公司各級管理人員對公司經(jīng)營情況和現(xiàn)金預(yù)算有深刻的理解，預(yù)算管理工作成為各部門共同協(xié)作的有機(jī)整體，保證各項(xiàng)預(yù)算均在可控范圍內(nèi)。做好現(xiàn)金預(yù)算，完善資金分析，結(jié)合經(jīng)營現(xiàn)金流量，合理安排融資還款計(jì)劃。促進(jìn)全面預(yù)算管理與現(xiàn)代營運(yùn)資本管理相結(jié)合，科學(xué)管理資金。

3.經(jīng)濟(jì)效益評價發(fā)掘潛力機(jī)會

財(cái)務(wù)部憑借其專業(yè)優(yōu)勢、與業(yè)務(wù)部門深度融合，在梳理業(yè)務(wù)流程的基礎(chǔ)上，做好經(jīng)濟(jì)效益評價工作和成本控制。經(jīng)濟(jì)效益評價工作主要有盈虧平衡、經(jīng)營利潤預(yù)測、技術(shù)改造、項(xiàng)目可行性分析等。評價分析做到方法正確，分析盈利合理、披露風(fēng)險全面，指導(dǎo)經(jīng)營決策，挖掘公司潛力。利用作業(yè)成本法、標(biāo)準(zhǔn)成本法、本一量一利分析法，為企業(yè)提供多維度的成本測算和盈利分析。導(dǎo)入戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系，定期和不定期進(jìn)行戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析，及時向公司管理報告。

4.提高稅務(wù)意識做好稅收籌劃

研究稅收法律、法規(guī)知識，建立統(tǒng)一的稅務(wù)管理制度和具有行業(yè)特色的稅務(wù)管理體系，做到合理合法納稅。提高管理人員的稅務(wù)意識，樹立以專業(yè)知識為主，公關(guān)手段為輔的稅務(wù)管理理念。超前謀劃、提前做好各項(xiàng)稅收優(yōu)惠策劃工作。根據(jù)自身的情況和現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策的稅收優(yōu)惠規(guī)定，在注冊地點(diǎn)、投資單位組織形式、投資方向等方面，通過合理選擇和運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策獲取稅收利益，以實(shí)現(xiàn)稅后利潤最大化。合理運(yùn)用稅收籌劃，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競爭力。

5.維護(hù)客戶關(guān)系持續(xù)創(chuàng)造價值

縮短應(yīng)收賬款回收期，建立并維持良好的客戶關(guān)系，安排專人跟蹤辦理結(jié)算，確保資金盡快回收到位。

改變工程款、設(shè)備款結(jié)算方式，對供應(yīng)商由預(yù)付款變更為貨到票到付款方式，減少臨時借款額度。處理好與政府、銀行、稅務(wù)的關(guān)系，為企業(yè)生存和發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

6.領(lǐng)導(dǎo)力

作為領(lǐng)導(dǎo)者除具備以身作則、共啟愿景、挑戰(zhàn)現(xiàn)狀、使眾人行、激勵人心的五種行為外，還應(yīng)具備鈍感力。準(zhǔn)確把握企業(yè)經(jīng)營大勢，突出財(cái)務(wù)價值創(chuàng)造能力。堅(jiān)持不懈地提升財(cái)務(wù)員工的素質(zhì)和技能。要善于溝通，取得上層領(lǐng)導(dǎo)、下級員工的支持，要和各業(yè)務(wù)部門溝通，取得他們的支持和信任，發(fā)揮部門協(xié)同效應(yīng)。財(cái)務(wù)部通過資金管理、預(yù)算控制、稅收籌劃、財(cái)務(wù)分析、領(lǐng)導(dǎo)力等方法，改善企業(yè)的運(yùn)營狀況，為企業(yè)的經(jīng)營成果的提高提供有力的支撐。財(cái)務(wù)部要寓管理于服務(wù)，轉(zhuǎn)變管理理念，提高服務(wù)意識。我們相信；財(cái)務(wù)部能夠成為持續(xù)創(chuàng)造價值的管理部門，發(fā)揮重要的管理作用。

參考文獻(xiàn)：