時間：2023-10-13 09:34:20
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文/李衛(wèi)
隨著建筑業(yè)競爭的日益激烈，企業(yè)外部環(huán)境政策和經(jīng)濟環(huán)境對建筑施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響也與日俱增，為適應(yīng)瞬息萬變的市場需求，必須始終做到準確識別建筑施工企業(yè)中存在的各種財務(wù)風(fēng)險，建立有效的內(nèi)控手段，科學(xué)理財、駕馭風(fēng)險，把風(fēng)險變成機會，挑戰(zhàn)變成機遇，把能力變成效率，為企業(yè)的可持續(xù)性健康良性發(fā)展保駕護航。
財務(wù)風(fēng)險成因剖析
國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控形成的財務(wù)風(fēng)險。隨著全球化進程的加快，國際經(jīng)濟形勢影響著國內(nèi)經(jīng)濟形勢，近年來建筑業(yè)受國家宏觀調(diào)控影響加劇，國家從擴大內(nèi)需、增加固定資產(chǎn)投資規(guī)模，到調(diào)控房價、實行穩(wěn)健的貨幣政策，使得建筑施工企業(yè)融資困難，融資成本增加，銀行融資財務(wù)費用從按照基準利率下浮發(fā)展到按照基準利率上浮10～30%，導(dǎo)致建筑施工企業(yè)財務(wù)費用消化困難，形成建筑施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
各種經(jīng)濟合同形成的財務(wù)風(fēng)險。建筑業(yè)的競爭日益激烈，每一份訂單都來之不易，建筑施工企業(yè)，特別上市公司及國有建筑施工企業(yè)，都有營收規(guī)模的追求，為得到生存和發(fā)展，在要完成營收規(guī)模指標的高壓下，不得不與工程項目業(yè)主簽下不平等的施工合同，比如工程墊資條款、工期條款、材料一次包死、工程資金付款條款以及要工程承包方一建筑施工企業(yè)放棄工程價款優(yōu)先受償權(quán)等不平等條款。而工程承包方一建筑施工企業(yè)與材料供應(yīng)商、勞務(wù)分包方等簽訂合同時，其付款條款往往高于施工合同中的工程進度款收款比例（有些緊俏材料還要先款后貨），一旦未按材料購銷合同約定付款，材料供應(yīng)商往往采取停供或向人民法院起訴的方式，迫使工程承包方一建筑施工企業(yè)支付資金。而工程承包方一建筑施工企業(yè)盡管與勞務(wù)公司簽定了勞務(wù)分包合同（合同付款條款基本與施工合同付款條款的比例一致），但當(dāng)勞務(wù)公司在資金鏈緊張或斷裂的情況下，為維護社會穩(wěn)定，政府勞動監(jiān)察保障部門會優(yōu)先動用工程承包方一建筑施工企業(yè)向勞動監(jiān)察保障部門繳納的民工保障專項資金，如不足支付部份，政府勞動監(jiān)察保障部門會責(zé)令由工程承包方一建筑施工企業(yè)先行支付此部分資金，這些情況直接會形成建筑施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
應(yīng)收款項形成的財務(wù)風(fēng)險。建筑施工企業(yè)普遍存在著高負債率，因其行業(yè)的特點，建筑施工企業(yè)資金總量較大，施工周期長，資產(chǎn)負債率與其他行業(yè)相對較高，其資產(chǎn)負債率多年來長期維持在85～90%之間，應(yīng)收款項往往占到資產(chǎn)總額的30～40%，資產(chǎn)負債率居高不下。由于建筑市場供求失衡，法制與信用體系不健全以及國家宏觀調(diào)控的影響等諸多因素，工程項目業(yè)主方資金不到位的情況時有發(fā)生，建設(shè)領(lǐng)域長期拖欠工程款是一個不爭的事實，業(yè)主方不能按施工合同付款條款執(zhí)行，致使工程承包方一建筑施工企業(yè)存在工程進度款、各類墊資、保證金無法及時收回的風(fēng)險，甚至業(yè)主方會以拖工程結(jié)算的方式，遲遲不予對竣工工程進行結(jié)算，致使工程承包方一建筑施工企業(yè)沉墊付到竣工工程的20～30%左右的工程尾款不能及時回收。而工程承包方一建筑施工企業(yè)也有可能向銀行的融資不能按融資計劃及時到位，以上情況會導(dǎo)致建筑施工企業(yè)資金鏈斷裂，形成建筑施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，直接關(guān)系到企業(yè)的生存。
內(nèi)控風(fēng)險形成的財務(wù)風(fēng)險。建筑施工企業(yè)內(nèi)控管理制度不完善，或有制度而執(zhí)行不到位，造成職責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象。企業(yè)公章、經(jīng)濟合同專用章無用章流程，致使一些經(jīng)濟合同、協(xié)議或函件在無風(fēng)險評估的情況下已蓋章生效，給企業(yè)帶來經(jīng)濟糾紛、法律糾紛，且事后責(zé)任得不到追究，經(jīng)濟損失也可能越來越大，從而形成財務(wù)風(fēng)險。
備類合同缺少風(fēng)險評審制度，對合同中存在的不利條款、不平等條款無風(fēng)險評估建議及處理意見，形成主觀決策現(xiàn)象，致使企業(yè)在開展經(jīng)營活動的源頭上就埋下了經(jīng)濟損失的伏筆，從而形成財務(wù)風(fēng)險。
與業(yè)主方的往來函件、經(jīng)濟簽證單、甲乙雙方的資金往來對賬單完善不及時、無歸檔，會造成直接經(jīng)濟損失，比如由于業(yè)主方原因，造成工程工期延長或工程停工，由于函件的不及時完善、歸檔，在要求業(yè)主方賠償工期延長或停工損失時，不能出具有效證據(jù)，就是走司法程序，也會得不到主張，業(yè)主方還有可能反訴工期延誤賠償；經(jīng)濟簽證單不及時完善、歸檔，今后在與業(yè)主方辦理工程結(jié)算時，業(yè)主方很有可能不予認可，給建筑施工企業(yè)帶來直接經(jīng)濟損失，從而形成財務(wù)風(fēng)險。
由于建筑施工企業(yè)內(nèi)控機制不健全，內(nèi)部各部門之間職責(zé)、權(quán)利不明，利益分配不明，造成工程進度跟不上、工程成本管理混亂、資金支付違規(guī)操作，工程安全文明施工、質(zhì)量得不到有效控制和保證，項目承包責(zé)任制落實不到位，給企業(yè)帶來商譽損害，造成建筑施工企業(yè)直接和間接的經(jīng)濟損失，從而形成財務(wù)風(fēng)險。
財務(wù)內(nèi)控機制不完善，在會計核算、內(nèi)部稽核、內(nèi)部牽制、財產(chǎn)清查、內(nèi)部審計、原始記錄管理、崗位交接、崗位輪崗、會計檔案管理、會計組織等一系列領(lǐng)域內(nèi)未形成有效的財務(wù)控制制度。會計原始憑證存在憑證白條、假發(fā)票等現(xiàn)象；成本票據(jù)收集不及時、不完整：財務(wù)人員崗位交接時，不按“會計基礎(chǔ)工作規(guī)范”要求執(zhí)行，致使會計資料遺失。造成會計核算不準確、會計信息不及時、會計信息失真等等問題，中介審計機構(gòu)不能出具企業(yè)財務(wù)年度決算審計報告，同時也給企業(yè)帶來巨大的稅務(wù)風(fēng)險，從而形成財務(wù)風(fēng)險。
財務(wù)風(fēng)險防范措施
應(yīng)建立和完善建筑施工企業(yè)內(nèi)控制度，加強制度管理，嚴格執(zhí)行。建立風(fēng)險評審機構(gòu)，對外、對內(nèi)的一切合同均須由風(fēng)險評審機構(gòu)進行風(fēng)險評審，風(fēng)險評審機構(gòu)對合同中存在的不利條款和不平等條款提出建議和處理意見，由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)營班子進行集體決策，降低決策失誤帶來的風(fēng)險。
根據(jù)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，科學(xué)制訂企業(yè)中長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，并制訂相應(yīng)的短期戰(zhàn)略目標。通過具體的年度營銷計劃、生產(chǎn)計劃、融資及工程款回收計劃、工程結(jié)算計劃、財務(wù)結(jié)算計劃、審計計劃、科技發(fā)展計劃，并通過計劃的實施來完成企業(yè)的發(fā)展。并根據(jù)實際情況適時修正計劃，對計劃執(zhí)行情況進行節(jié)點考核，對出現(xiàn)的問題進行梳理，采取相應(yīng)對策，及時有效地防范財務(wù)風(fēng)險。
建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警制度。針對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，從簽訂施工合同、工程預(yù)算成本編制、工程現(xiàn)金流策劃、企業(yè)融資、組織施工生產(chǎn)、施工現(xiàn)場管理、工程成本管理、生產(chǎn)物資采購、工程驗收、工程結(jié)算、資金結(jié)算、財務(wù)結(jié)算、工程質(zhì)量保修等環(huán)節(jié)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，以資金管理為龍頭，強化應(yīng)收賬款管理工作，對舉債和投資不盲目決策，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，反過來，對以上環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的阻礙現(xiàn)金流正常、良性運行的問題，由財務(wù)及早診斷出危機信號，向企業(yè)決策層發(fā)出預(yù)警信息，采取相應(yīng)措施，及時有效地防范財務(wù)風(fēng)險。
夯實基礎(chǔ)管理工作。建筑施工企業(yè)各專業(yè)職能部門都須遵循相關(guān)的國家法律和工作規(guī)范要求。同時，各生產(chǎn)單位、各職能管理部門要建立、健全管理需要的各種動態(tài)管理臺賬，在過程中要把支撐動態(tài)管理臺賬的原始依據(jù)進行及時完善、歸檔、保存，特別要注意竣工報告、變更簽證、索賠、實物量核對。業(yè)主授權(quán)書、停工函、工期延誤索賠函、資金往來對賬單、催款通知書、催款函、工程結(jié)算催辦函及其他方面的協(xié)議書等，一定要做到要對方簽收，必要時可請國家公證機關(guān)予以配合，這樣才能隨時做到有數(shù)可查，有據(jù)可依、有法可依，以便公司在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險時，能及時分析原因、采取相關(guān)對策，提出相關(guān)證據(jù)，有效防范財務(wù)風(fēng)險。
提高執(zhí)行力、完善獎懲兌現(xiàn)機制。有效防范財務(wù)風(fēng)險，需要以制度為基礎(chǔ)、執(zhí)行為保障，樹立財務(wù)風(fēng)險事前、事中、事后的全過程控制理念，需要對制度進行嚴格執(zhí)行，提高執(zhí)行力的手段就是要完善建筑施工企業(yè)的獎懲兌現(xiàn)機制及提升廣大職工的業(yè)務(wù)素質(zhì)，分清責(zé)任人的權(quán)利與義務(wù)，做到獎懲兌現(xiàn)嚴格執(zhí)行，充分提高廣大職工的工作積極性，做好企業(yè)的收入分配，從國家政策和實際出發(fā)，兼顧職工利益，增加企業(yè)財富，積累企業(yè)實力，抵御財務(wù)風(fēng)險。
1、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性
目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。特別是在固定資產(chǎn)投資和對外投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。
2、現(xiàn)代經(jīng)濟社會的不穩(wěn)定性
現(xiàn)代經(jīng)濟社會的不穩(wěn)定性，主要來自社會政治體制和經(jīng)濟體制等上層建筑的改革和變遷。如同政治與經(jīng)濟相互聯(lián)系、相互作用一樣，政治體制與經(jīng)濟體制同樣聯(lián)系緊密，相互作用、相互影響。政治體制及經(jīng)濟體制不穩(wěn)定性均對社會發(fā)展進步、經(jīng)濟增長及企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生難以估量的影響。從某種意義上說，政治體制和經(jīng)濟體制等體制不穩(wěn)定性風(fēng)險是企業(yè)、政府、社會及個人所共同面臨的最大外部風(fēng)險因素之一。
3、企業(yè)產(chǎn)品銷售市場的風(fēng)險
企業(yè)產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險，是指企業(yè)的產(chǎn)品在市場銷售過程中，由于市場及相關(guān)的外部環(huán)境變化所產(chǎn)生的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品市場占有率及銷售價格達不到預(yù)期的市場效果，從而影響企業(yè)財務(wù)收益甚至危及生存與發(fā)展的可能性。企業(yè)產(chǎn)品市場需求、銷售量、市場占有率、銷售價格、銷售利潤率及銷售回款情況等，均從不同方面對企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流產(chǎn)生一定的影響。因為企業(yè)經(jīng)營活動生成的現(xiàn)金流所占企業(yè)現(xiàn)金總流入量的比重較大，是企業(yè)現(xiàn)金流的主要來源和核心部分，因此，企業(yè)產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險是影響企業(yè)現(xiàn)金流和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要風(fēng)險之一。
4、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高，對外投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失，企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款失控，使資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
1、轉(zhuǎn)變觀念，不斷提高財務(wù)人員的素質(zhì)水平
企業(yè)首先應(yīng)該重視財務(wù)風(fēng)險的防范，提高從最高管理層到財務(wù)部門乃至各部門所有員工的財務(wù)風(fēng)險防范意識。對財務(wù)部而言，防范財務(wù)風(fēng)險對財務(wù)人員的素質(zhì)提出了更高的要求，財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)應(yīng)從傳統(tǒng)的“作賬型”轉(zhuǎn)向“多面型”，除具備財務(wù)信息的收集、過濾和分析的能力外，還要求他們要具有對財務(wù)風(fēng)險的敏感的、準確的職業(yè)判斷能力，能在自己職業(yè)范圍內(nèi)準確發(fā)現(xiàn)和估計潛在的財務(wù)風(fēng)險，在利用理論方法進行分析的同時，能對具體環(huán)境下的風(fēng)險作出判斷和提出解決方法。要求他們具備一些金融、投資等方面的知識，成為企業(yè)決策中的重要一員，與生產(chǎn)、市場、人事等部門廣泛聯(lián)系，把企業(yè)的資金合理配置到最需要的地方，從而使資金得到充分利用，減少風(fēng)險。
2、建立科學(xué)的財務(wù)決策機制
建立科學(xué)的財務(wù)決策體制的核心是建立科學(xué)的決策機制和決策程序。要在充分發(fā)揮民主，認真進行調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的方式、方法和手段，使決策者的主觀意志與客觀實際盡量接近。為了保證投資決策的正確性，首先必須建立一個由專家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的決策領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)，這是企業(yè)進行正確投資決策的關(guān)鍵。其次要加強決策者對風(fēng)險的自控，指決策者充分調(diào)動主觀能動性，努力克服自身缺陷，提高自身認知水平，充分掌握所需信息，嚴格按照科學(xué)決策的標準與程序來實施決策。決策者對風(fēng)險的自控核心是提高自身決策水平。就群體決策而言，除了每個參與決策者做好上述工作外，還應(yīng)針對群體決策的特點，合理確定決策群體的規(guī)模，加強決策者之間的信息交流，并明確各自所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
3、改革和創(chuàng)新原有企業(yè)內(nèi)部控制制度
針對企業(yè)在經(jīng)營管理工作中暴露出來的內(nèi)部控制體系不夠完備和完善，內(nèi)部監(jiān)督不夠得力，可操作性不強，滯后性明顯等弊端，企業(yè)要結(jié)合發(fā)展實際和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，充分考慮企業(yè)的性質(zhì)、規(guī)模、生產(chǎn)工藝過程、管理模式等內(nèi)容，改革和創(chuàng)新原有企業(yè)內(nèi)部控制制度，建立一套行之有效的內(nèi)部控制制度。比如建立新型的成本、費用控制制度，破除傳統(tǒng)的成本、費用與科技創(chuàng)新、市場經(jīng)濟相脫節(jié)的弊端，使內(nèi)部控制制度更規(guī)范，更具現(xiàn)實意義。
4、構(gòu)建起健全有效的財務(wù)風(fēng)險控制機制
財務(wù)風(fēng)險控制機制是指在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險控制機制是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。要建立財務(wù)風(fēng)險的全過程控制機制，應(yīng)該包括以下幾點。
（1）事前控制。即在對某一方案進行決策之前，既需考慮獲得的收益，又要兼顧風(fēng)險。通過對財務(wù)風(fēng)險的存在及其原因的客觀分析，制定出留有余地的管理措施，以便保證意外風(fēng)險發(fā)生時能有效地應(yīng)對。
（2）事中控制。即對財務(wù)營運過程中的風(fēng)險進行控制。通過健全各種規(guī)章制度，利用各種憑證、票據(jù)來防范生產(chǎn)經(jīng)營活動中的風(fēng)險發(fā)生，運用定量和定性分析法，直接觀察、計算、監(jiān)督財務(wù)風(fēng)險狀況，及時調(diào)整財務(wù)活動，控制偏差并制定出新措施。
（3）事后控制。首先，企業(yè)應(yīng)及時總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗，以財務(wù)風(fēng)險分析資料作為評價、指導(dǎo)未來的財務(wù)管理行為的依據(jù)，制定今后風(fēng)險管理的方向和措施。其次，對于已發(fā)生的風(fēng)險，要建立風(fēng)險檔案，總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，避免同類風(fēng)險繼續(xù)發(fā)生。
5、對資金使用過程中資金成本風(fēng)險進行控制
資金成本風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險中非常重要的一項風(fēng)險。在企業(yè)使用資金的過程中，會發(fā)生很多企業(yè)當(dāng)初所無法預(yù)料的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營決策發(fā)生改變，引起了企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的變化，進而改變了當(dāng)初的預(yù)期資金成本，造成了企業(yè)資金成本風(fēng)險的發(fā)生。因此，企業(yè)應(yīng)關(guān)注當(dāng)前的企業(yè)經(jīng)營狀況及企業(yè)外部環(huán)境的變化，對企業(yè)的經(jīng)營管理、決策、政策等做出必要的調(diào)整，防止企業(yè)資金成本風(fēng)險的發(fā)生。另外，可能由于企業(yè)的經(jīng)營比預(yù)期的好，形成的利潤比預(yù)期利潤多，導(dǎo)致權(quán)益資金成本的增加。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際經(jīng)營情況，提前做出判斷，及時做出股利分配政策的調(diào)整或增加公積金等方式適當(dāng)降低稅后利潤，減少權(quán)益資金成本支出，達到控制資金成本風(fēng)險的目的。如果企業(yè)在風(fēng)險前期就已經(jīng)預(yù)期到今后可能發(fā)生的資金成本風(fēng)險，那么企業(yè)就可以提前作好準備，通過各種風(fēng)險規(guī)避、轉(zhuǎn)移或保留比率等風(fēng)險處理方法提前防御風(fēng)險，不至于對企業(yè)造成太大損失。如果企業(yè)未能提前做好預(yù)期工作或者預(yù)期和實際發(fā)生負偏離，那么企業(yè)應(yīng)該積極處理企業(yè)資金成本風(fēng)險發(fā)生時所造成的后果，降低風(fēng)險損失程度，縮小風(fēng)險波及范圍，在必要的時候停止投資項目。
6、建立財務(wù)預(yù)測機制和預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)預(yù)測是指對未來融資需求的估計。準確的財務(wù)預(yù)測對于防范財務(wù)風(fēng)險有重要作用，通過財務(wù)預(yù)測和風(fēng)險預(yù)警，使企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財務(wù)需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預(yù)測也包括了對未來各種可能前景的認識和思考，通過預(yù)測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時，通過建立預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)具備風(fēng)險自動預(yù)警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險信號，就能準確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴大。
7、運用多種財務(wù)策略，盡可能減少風(fēng)險損失
在對風(fēng)險的預(yù)測和分析的基礎(chǔ)上，堅持盡可能減少和降低風(fēng)險費用損失的原則，針對不同的情況采取相應(yīng)的措施。
（1）風(fēng)險回避策略。對于超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險和風(fēng)險較明顯而且影響因素很難控制的生產(chǎn)經(jīng)營項目，企業(yè)的決策者應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營特點和財力，正確權(quán)衡收益和風(fēng)險的得與失，或采取回避政策，或制定出正確的判斷標準，求得風(fēng)險取舍的最佳選擇。
（2）風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略。企業(yè)在轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險時應(yīng)基于合法、合理、公平、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其他企業(yè)蒙受損失?？晒┻x擇的措施有：第一，以投保的方式將風(fēng)險轉(zhuǎn)由保險公司承擔(dān)；第二，將風(fēng)險較大的經(jīng)營活動委托專門機構(gòu)完成；第三，通過契約形式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移；第四，通過各種形式的經(jīng)濟聯(lián)合，出讓承包或出租等，將風(fēng)險橫向轉(zhuǎn)移；第五，對固定資產(chǎn)采取加速折舊，重估價值等措施主動把風(fēng)險接受下來，并采取必要措施加以控制。
（3）風(fēng)險接受策略。為獲取更大收益，減少企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)落后所帶來的風(fēng)險，企業(yè)可以依據(jù)穩(wěn)健原則建立起壞賬準備金和商品削價準備金制度，可以根據(jù)需要設(shè)立專項儲備或提取風(fēng)險基金。為應(yīng)對市場變化，企業(yè)還應(yīng)有一定數(shù)量的保險庫存。
（4）風(fēng)險分散策略。企業(yè)在籌資時，應(yīng)選擇股票籌資、債券籌資等最佳組合；要注意分期借款，陸續(xù)歸還。在投資時，可針對各自經(jīng)營項目分散投資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)國內(nèi)外市場的不同需求和企業(yè)自身優(yōu)勢，生產(chǎn)利潤率相互獨立的商品，實行多元化投資和經(jīng)營，使得不同項目、不同商品的旺季和淡季、盈和虧在時間上或數(shù)量上相互補充，以彌補某一方面損失給企業(yè)帶來的風(fēng)險。為了使企業(yè)在經(jīng)營中左右逢源，財務(wù)對各投資項目要統(tǒng)籌安排資金。另外，聯(lián)合其他企業(yè)共同投資于同一項目，也可以分散風(fēng)險。
最后值得注意的是，財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險。因此雖然我們必須對財務(wù)風(fēng)險加以控制，但同時企業(yè)想要完全消除財務(wù)風(fēng)險是不現(xiàn)實的。企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。
【參考文獻】
[1]黃艷華：論企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險因素與防范對策[J].當(dāng)代經(jīng)理人，2006（7）.
關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;類型;防范
中圖分類號:F23 文獻標識碼:A
隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,現(xiàn)代企業(yè)面臨越來越多的外部競爭,財務(wù)風(fēng)險應(yīng)運而生。尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)展不健全的情況下,財務(wù)風(fēng)險更是企業(yè)所不可避免的,因此加強對財務(wù)風(fēng)險的認識就顯得尤為重要。
一、財務(wù)風(fēng)險的類型
1、籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險是指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、購買力風(fēng)險等。
2、投資風(fēng)險。投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、違約風(fēng)險等。
3、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險,是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。
4、存貨管理風(fēng)險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的,但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓,占用企業(yè)資金,風(fēng)險較高;存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時,影響企業(yè)的正常生產(chǎn),嚴重時可能造成對客戶的違約,影響企業(yè)信譽。
5、流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面進行分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題,稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
1、未建立科學(xué)民主的決策機制。目前,我國許多企業(yè)未建立科學(xué)民主的決策機制,重大的財務(wù)決策不遵循決策規(guī)律和決策制度,仍然由某些權(quán)力主體及個人濫用決策權(quán)力,尤其是在重大的投資、籌資、資金的管理及使用、利益分配等方面,由于沒有有效的監(jiān)督與控制,無法進行民主、客觀、科學(xué)的決策,由此導(dǎo)致決策失誤,給企業(yè)造成了很大的財務(wù)風(fēng)險,甚至是關(guān)乎企業(yè)成敗的風(fēng)險。
2、內(nèi)部控制制度不完善。內(nèi)部控制制度涉及企業(yè)管理的各個層面,其目標為保護企業(yè)各項資產(chǎn)的安全與完整,防止資產(chǎn)流失,避免和降低風(fēng)險,提高管理效率,實現(xiàn)管理層的經(jīng)營方針和目標。如果企業(yè)能夠建立健全并嚴格地執(zhí)行內(nèi)控制度,則企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的幾率將會大大降低。但目前很多企業(yè)尚未認識到此點,未建立科學(xué)民主的決策機制,導(dǎo)致內(nèi)部管理混亂,從而給企業(yè)造成了很大的財務(wù)風(fēng)險。
3、公司資本結(jié)構(gòu)不合理。公司資本結(jié)構(gòu)是指公司總資本中權(quán)益資本與負債資本的比例關(guān)系,通過借入財務(wù)資本,公司能夠最大限度地追求經(jīng)濟效益,利用債務(wù)杠桿賺取超額利潤。企業(yè)借入資金需要償付借入成本,因此為了持續(xù)經(jīng)營,公司必須保證通過借款經(jīng)營所取得的利潤高于借款利息。但是,目前我國公司為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標,盲目擴大財務(wù)杠桿比率,歪曲了企業(yè)的資金成本,導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)嚴重不合理。公司過度追求獲取財務(wù)杠桿的利益,便會加大負債籌資比率,高收益往往伴隨著高風(fēng)險,過高的負債比率使得公司借款的風(fēng)險溢價不斷提高,大大增加了公司通過發(fā)行債券和借款籌資的籌資成本,導(dǎo)致公司定期支出的利息等固定費用增加,當(dāng)公司用自有資金所創(chuàng)造的正常利潤難以彌補借款利息時,公司財務(wù)狀況就會惡化。
三、財務(wù)風(fēng)險的防范
1、建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)而言,獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標,也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇?。資產(chǎn)獲利能力指標有總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率。前者表示每1元資本的獲利水平,反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平;后者反映每耗費1元支出所得的利潤,該指標越高,企業(yè)的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產(chǎn)負債率。如果流動比率過高,會使流動資金喪失再投資機會,在投資報酬率大于借款利率時,借款越多,利潤越多,同時財務(wù)風(fēng)險越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力指標是企業(yè)財務(wù)評價的兩大部分。經(jīng)濟效率的高低直接體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營管理水平。其中,反映資產(chǎn)運營能力的指標有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。
2、建立信息溝通與反饋機制。信息溝通與反饋是保障信息質(zhì)量,實現(xiàn)信息共享,提升企業(yè)風(fēng)險管理快速反應(yīng)能力的有效措施。它通過正式的或非正式的渠道,就企業(yè)經(jīng)營管理活動、風(fēng)險管理活動及其他相關(guān)信息進行溝通和協(xié)調(diào),消除意見分歧,將風(fēng)險集成管理理念融入到企業(yè)戰(zhàn)略層、戰(zhàn)術(shù)層和業(yè)務(wù)層,使其在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險集成管理過程中保持一致。信息溝通與反饋在組織集成、信息集成、人力資源集成、風(fēng)險管理過程集成和基于集成管理的內(nèi)部控制系統(tǒng)之間架起溝通的橋梁,保障財務(wù)風(fēng)險集成管理信息的暢通,實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險集成管理資源的優(yōu)化配置,以適應(yīng)不斷變化的內(nèi)部和外部經(jīng)營環(huán)境的要求。
3、建立監(jiān)控與學(xué)習(xí)機制。監(jiān)控機制是指以財務(wù)風(fēng)險集成管理目標為出發(fā)點和歸宿點,對財務(wù)風(fēng)險集成管理進行監(jiān)督、考核、評價和控制的組織制度安排。學(xué)習(xí)機制是指積累風(fēng)險集成管理知識和經(jīng)驗,保持財務(wù)風(fēng)險集成管理系統(tǒng)的生命力,增強其適應(yīng)性和先進性的重要手段。監(jiān)控機制與學(xué)習(xí)機制是組織集成、信息集成、人力資源集成、風(fēng)險管理過程集成和信息溝通與反饋實現(xiàn)、發(fā)展和優(yōu)化的力量源泉。
4、結(jié)合實際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險策略。在建立了風(fēng)險預(yù)警指標體系后,企業(yè)對風(fēng)險信號如產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等,要根據(jù)其形成原因及過程,制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略,降低危害程度。面對財務(wù)風(fēng)險通常采用回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險和分散風(fēng)險等策略。其中,控制風(fēng)險策略可進一步分類,按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。前者指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失,提出相應(yīng)措施,防止損失的實際發(fā)生;后者是對可能發(fā)生的損失采取措施,盡量降低損失程度。市場經(jīng)濟中,利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。從大量的企業(yè)負債經(jīng)營實例分析,企業(yè)經(jīng)營決策失誤、盲目投資、沒有進行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成負債經(jīng)營失誤的原因。
5、增強杠桿收購中目標企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性。首先,必須選擇好理想的收購對象。杠桿收購的特征決定了償還債務(wù)的主要來源是目標企業(yè)整合后的現(xiàn)金流量?；谝院蠼?jīng)營的考慮,為了降低并購后的風(fēng)險,勢必要求并購公司對目標企業(yè)有一定的評估。一般而言,目標企業(yè)必須有比較穩(wěn)定且素質(zhì)較高的管理者,有易變現(xiàn)的核心資產(chǎn),并且企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定、經(jīng)營計劃周全合理、產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求、市場發(fā)展較好,才能保證收購以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源;其次,收購前并購企業(yè)與目標企業(yè)的長期債務(wù)都不宜過多,這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出;最后,并購企業(yè)最好在日常經(jīng)營中能提取一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)對債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要,避免出現(xiàn)技術(shù)性破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購的失敗。
(作者單位:滬陜高速公路宛坪運營管理中心)
主要參考文獻:
［關(guān)鍵詞］醫(yī)院；財務(wù)風(fēng)險；成因；策略
［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）35-0068-01
1 醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險是指醫(yī)院在日常的財務(wù)活動中,由于內(nèi)外部環(huán)境的變化等不確定因素的存在,造成醫(yī)院的實際收益偏離預(yù)期收益,造成財務(wù)損失的可能性,情況嚴重時使醫(yī)院資不抵債,面臨破產(chǎn)的危險。隨著醫(yī)療體制改革的進行和市場化進程的加快,醫(yī)院面臨的生存環(huán)境發(fā)生了重大的變化,能否積極地應(yīng)對環(huán)境變化帶來的挑戰(zhàn),防范財務(wù)風(fēng)險,增強醫(yī)院的競爭力成為當(dāng)前醫(yī)院生存和發(fā)展的重要問題。醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險會影響到醫(yī)院正常的運營,阻礙醫(yī)院經(jīng)濟效益和社會效益的提高,因此,對醫(yī)院來講,有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險對醫(yī)院的發(fā)展有重要的意義。
2 醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的成因
（1）風(fēng)險管理意識不強。由于深受醫(yī)療體制和醫(yī)院的公立性質(zhì)的影響,醫(yī)院的激勵機制和獎懲制度不完善,導(dǎo)致管理者以及財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄,財務(wù)人員對財務(wù)管理的動力不強,往往認為只要管好資金,做好賬務(wù)處理,及時報送報表,就能規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。管理者對待財務(wù)風(fēng)險的漠視態(tài)度,導(dǎo)致相關(guān)的風(fēng)險管理和應(yīng)對機制不能有效的建立,財務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度不完善,對環(huán)境變化的適應(yīng)能力不強。
（2）內(nèi)部控制機制不健全。內(nèi)部控制制度是當(dāng)前醫(yī)院對日常運營過程中管理的重要手段,但多數(shù)醫(yī)院沒有建立內(nèi)部控制制度,很多醫(yī)院都沒有設(shè)置內(nèi)部控制部門,設(shè)置內(nèi)部控制部門的多數(shù)也是為了應(yīng)付上級部門的審計和檢查。另外,有些醫(yī)院雖然有內(nèi)部控制部門和內(nèi)部控制制度,但對內(nèi)部控制的執(zhí)行力度不夠,牽制原則不能有效的貫徹,醫(yī)生私自收費,靠藥品“提成”的現(xiàn)象時有發(fā)生,內(nèi)部控制制度不健全,影響醫(yī)院的發(fā)展,容易造成財務(wù)風(fēng)險。
（3）資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是指長期資金來源中權(quán)益資本和負債資本的比例關(guān)系。近年來,由于醫(yī)院之間競爭的加劇,醫(yī)院加大了基本建設(shè)項目和醫(yī)療設(shè)備的投資,醫(yī)院的自由資金和財政撥款不能滿足資金的需求,醫(yī)院便向銀行貸款,貸款的年限較長,額度較大,使得醫(yī)院的資產(chǎn)負債率攀升,如果醫(yī)院的靠貸款投資的項目收益較低,或者投資存在盲目性,到期不能償本付息的可能性變大,造成財務(wù)風(fēng)險。
（4）資金使用不當(dāng)。當(dāng)前,多數(shù)醫(yī)院缺少資金管理機制,在購置醫(yī)療設(shè)備等固定資產(chǎn)時,沒有進行科學(xué)的分析論證,對其經(jīng)濟效益預(yù)測不準,有時盲目地擴大規(guī)模,引入高價設(shè)備,這類設(shè)備資金回收慢,有些是靠貸款來購買的,造成資金的浪費,形成財務(wù)風(fēng)險。另外,在購買藥品時,為了降低成本,一次性購買的數(shù)量較大,造成存儲成本上升,流動資金被大量的占用,最后導(dǎo)致存貨總成本的上升。
（5）會計核算不規(guī)范。首先,醫(yī)院對固定資產(chǎn)的核算不準確,不設(shè)置“累計折舊”科目,也不進行固定資產(chǎn)減值的處理。其次,對成本費用的核算不合理,管理費用按人員比例在醫(yī)療成本與藥品成本中進行分攤,導(dǎo)致醫(yī)療成本和藥品成本的核算不準確。再次,不少醫(yī)院已實行了會計電算化和信息管理系統(tǒng),一定程度上減輕了財務(wù)人員的工作量,提高了工作效率,但財務(wù)核算系統(tǒng)也存在非法地篡改,修改程序、輸入操控的風(fēng)險,醫(yī)院信息系統(tǒng)的管理不規(guī)范,也容易造成財務(wù)風(fēng)險。
3 醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險防范的策略
（1）強化風(fēng)險意識。醫(yī)院的全體員工都要樹立風(fēng)險意識,財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生不僅僅是財務(wù)部門和財務(wù)人員的事,關(guān)系到醫(yī)院的每個人,管理者要積極地轉(zhuǎn)變重視醫(yī)療水平,輕視財務(wù)管理的觀念,提高對財務(wù)管理的重視程度。醫(yī)院的全體人員都要為風(fēng)險的防范工作做出努力,要加大宣傳的力度,形成人人都有財務(wù)風(fēng)險意識的氛圍。
（2）完善財務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度。醫(yī)院應(yīng)健全財務(wù)管理制度,完善各項財務(wù)管理規(guī)章,堅決貫徹牽制原則和授權(quán)原則,按照需要設(shè)置不同的崗位,將不同層次財務(wù)職責(zé)、職權(quán)進行合理分配,相互制衡,減少財務(wù)制度疏漏,防止差錯和舞弊行為的發(fā)生,最大限度確保資產(chǎn)安全完整。此外,完善內(nèi)部控制制度,醫(yī)院應(yīng)因地制宜,充分結(jié)合自身的特點制定具體的內(nèi)部控制制度和具體實施程序,要求相關(guān)部門嚴格執(zhí)行,一切工作都要以制度規(guī)定辦事,從而有效地降低財務(wù)風(fēng)險。
（3）健全成本核算體系,保證成本核算的準確性。成本核算的不準確是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因。首先,醫(yī)院應(yīng)提高全員的成本意識,建立“醫(yī)院”―“科室”―“醫(yī)療項目”三級成本核算體系,正確的歸集和分配費用,進一步降低醫(yī)療成本。其次,將醫(yī)療設(shè)備、房屋、建筑物等這樣的有形資產(chǎn)及時提取的大修理費用和折舊費計入成本,加強對“醫(yī)院品牌”無形資產(chǎn)的攤銷核算。最后,積極完善成本會計核算的計算機信息系統(tǒng),可以購買或者與軟件企業(yè)共同開發(fā)成本核算軟件,實現(xiàn)成本核算的自動化,提高成本核算的準確性。
（4）規(guī)范決策程序,提高決策的科學(xué)性。醫(yī)院建立大額資產(chǎn)的購置和基建項目的決策程序,完善決策機制,實行集體領(lǐng)導(dǎo),相關(guān)部門共同參與的體制。
（5）構(gòu)建財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。醫(yī)院財務(wù)預(yù)警是依賴財務(wù)信息數(shù)據(jù),通過構(gòu)建財務(wù)指標體系,通過財務(wù)指標的綜合分析、及時反映醫(yī)院經(jīng)營情況和財務(wù)狀況的變化,對醫(yī)院運營過程中的各環(huán)節(jié)發(fā)生或可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險發(fā)出預(yù)警信號,及時地采取相應(yīng)的防范措施,將財務(wù)風(fēng)險消滅在萌芽之中。醫(yī)院可以根據(jù)自身的情況,選擇適合自己的財務(wù)指標,構(gòu)建財務(wù)預(yù)警的模型,通過對指標的增減變動和對模型的分析,對醫(yī)院的資金籌集,資金的投放,資金管理進行跟蹤監(jiān)控,及時提出財務(wù)危機預(yù)警分析,對將要出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險及時采取措施。
（6）提高財務(wù)人員的素質(zhì)。當(dāng)前,醫(yī)院內(nèi)外部環(huán)境的多變對財務(wù)人員提出了更高的要求,財務(wù)人員要不斷地學(xué)習(xí),及時地更新專業(yè)基礎(chǔ)知識以適應(yīng)形勢發(fā)展的需要。同時,醫(yī)院要積極吸引既懂計算機,又懂財務(wù)管理,掌握醫(yī)療相關(guān)知識的復(fù)合型的優(yōu)秀人才,并在工作中加強培訓(xùn),提高其業(yè)務(wù)素質(zhì)和應(yīng)對風(fēng)險的能力。此外,醫(yī)院還要加強財務(wù)人員的職業(yè)道德建設(shè),將醫(yī)德和財務(wù)人員的職業(yè)道德結(jié)合,使財務(wù)人員具有責(zé)任感和使命感,更好地為醫(yī)院的發(fā)展獻計獻策。
（7）充分發(fā)揮內(nèi)部審計作用,強化內(nèi)部監(jiān)督。醫(yī)院要定期地對財務(wù)工作進行監(jiān)督檢查,按照國家有關(guān)規(guī)定建立內(nèi)部審計制度和內(nèi)部審計機構(gòu),并保持內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性,內(nèi)部審計機構(gòu)要對醫(yī)院財務(wù)制度執(zhí)行情況和財務(wù)運行狀況等方面進行審計,查找財務(wù)工作中存在的問題經(jīng)營管理工作中的要風(fēng)險、薄弱環(huán)節(jié)與制度缺陷,及時向管理層反饋并采取相應(yīng)的措施,保證會計信息的真實性,達到加強財務(wù)控制,防范財務(wù)風(fēng)險的目的。
一、財務(wù)風(fēng)險
所謂財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、收益分配風(fēng)險等五個方面。
二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標在于了解風(fēng)險的來源，正確預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，進行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險管理機制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。引起財務(wù)風(fēng)險的因素有很多，分為外部因素和內(nèi)部因素。
1.外部原因
（1）自然因素。自然界總是處于一種運動變化中，這些運動變化往往會對企業(yè)的經(jīng)濟活動產(chǎn)生一定的影響。如四季交替，地震、水災(zāi)、泥石流等不可預(yù)知的自然災(zāi)害，往往會讓企業(yè)蒙受損失。這些最終都會反映到企業(yè)的財務(wù)成果上，量化為具體的數(shù)字。（2）社會因素。企業(yè)生存發(fā)展的社會環(huán)境是不斷變化的。如一旦國內(nèi)外政治形勢、社會制度與文化、相關(guān)經(jīng)濟政策、市場資源情況、相關(guān)政策法規(guī)、顧客的消費習(xí)慣及價值尺度發(fā)生變化，都可能增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（3）市場因素。企業(yè)的生存離不開市場，市場總是處在不斷變化中。市場的波動性可能導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增大，控制措施失效或減效。
2.內(nèi)部原因
（1）企業(yè)財務(wù)決策人風(fēng)險意識淡薄。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實中，許多的管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足，缺乏風(fēng)險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。顯然，財務(wù)決策人員風(fēng)險意識淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。（2）財務(wù)決策缺乏嚴肅性。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，對決策事項的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，導(dǎo)致決策失誤常有發(fā)生，無法實現(xiàn)預(yù)期的收益，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。（3）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順。企業(yè)內(nèi)部各部門或總公司與分公司、企業(yè)集團母公司與子公司以及子公司與子公司，如果在資金管理及使用、利益分配等方面存在責(zé)權(quán)利不明、管理混亂的現(xiàn)象，則易造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性無法得到保證。（4）營運賒銷存在的風(fēng)險。企業(yè)為了擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，致使企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。如果企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，容易造成應(yīng)收賬款失控，應(yīng)收賬款到期無法收回，以致形成壞賬或呆賬。另一方面資產(chǎn)到期沒有及時催收，被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，也會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
三、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策
1.提高企業(yè)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力
分析企業(yè)的財務(wù)管理宏觀環(huán)境及其變化狀況，不斷提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的應(yīng)變能力和適應(yīng)能力。企業(yè)需注意加強對外部宏觀環(huán)境的研究和分析，掌握市場環(huán)境的變化規(guī)律與未來發(fā)展趨勢，并根據(jù)不同情況制定多種措施，適當(dāng)調(diào)整財務(wù)管理政策與財務(wù)管理方法，盡量減少由外部環(huán)境變化帶來的財務(wù)風(fēng)險。
2.完善企業(yè)內(nèi)部控制制度
企業(yè)應(yīng)建立與實施有效的內(nèi)部控制制度，內(nèi)部控制制度包括5個要素：（1）內(nèi)部環(huán)境。（2）風(fēng)險評估。（3）控制活動。（4）信息與溝通。（5）內(nèi)部監(jiān)控。建立健全企業(yè)的內(nèi)部控制制度可以有效解決企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂的問題。有效防范與控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
3.建立科學(xué)的財務(wù)決策體系
科學(xué)的財務(wù)決策體系，核心在于構(gòu)建科學(xué)的決策機制與決策程序，通過系統(tǒng)的分析及科學(xué)方法，實現(xiàn)決策者的主觀意識與客觀實際相統(tǒng)一。為了提高企業(yè)投資的科學(xué)性，企業(yè)應(yīng)建立一支由管理者、專家、技術(shù)人員以及職工代表組成的決策機構(gòu)。企業(yè)管理者通過提高風(fēng)險防范意識，可充分調(diào)動其決策的主觀能動性，提高自身認知水平，掌握重要財務(wù)信息，并嚴格按照科學(xué)的決策標準與程序?qū)崿F(xiàn)決策。決策者的風(fēng)險防范意識是其提高決策水平、改善思維方式的關(guān)鍵因素，只有這樣才能真正提高決策的科學(xué)性。對于整個決策隊伍來說，提高決策者之間的溝通交流，合理分工也是很重要的。
4.完善風(fēng)險預(yù)警機制
建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，是企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的必然選擇。通過建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，可尋找出財務(wù)風(fēng)險形成的規(guī)律，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)劃、財務(wù)報表等相關(guān)資料內(nèi)容，結(jié)合企業(yè)實際發(fā)展狀況，采取定性和定量分析方法，預(yù)知企業(yè)可能面臨的經(jīng)營波動或者財務(wù)風(fēng)險等，分析產(chǎn)生非正常波動或形成財務(wù)風(fēng)險的原因，認識到企業(yè)財務(wù)運營體系中的潛在風(fēng)險，以此提醒財務(wù)管理部門提前做好財務(wù)風(fēng)險防范措施。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的建立，主要從以下幾點出發(fā)：一是確定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指標；二是加快風(fēng)險信息的收集與報送，根據(jù)上級相關(guān)部門的要求，及時報送相關(guān)數(shù)據(jù)或風(fēng)險指標；三是制定科學(xué)完善的風(fēng)險評估系統(tǒng)，通過風(fēng)險評價體系，對相關(guān)數(shù)據(jù)及風(fēng)險指標實行評估測算；四是根據(jù)評估測算的結(jié)果，促進企業(yè)提高風(fēng)險意識、化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
論文關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險成因，風(fēng)險分析
正 文
企業(yè)在日常的各項經(jīng)營中，受到客觀環(huán)境和不可預(yù)測的內(nèi)部和外部環(huán)境的影響，使得企業(yè)在一段時期內(nèi)、一定范圍內(nèi)獲得的經(jīng)濟利益偏離預(yù)期目標，從而造成企業(yè)可能會面臨一定的經(jīng)濟損失，這就叫做企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在社會主義市場經(jīng)濟和競爭環(huán)境中，企業(yè)可能隨時發(fā)生任何財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生直接影響企業(yè)的盈利能力。為了實現(xiàn)可持續(xù)和健康發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，必須對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因及財務(wù)風(fēng)險進行分析，從而有效保障企業(yè)的經(jīng)營目標得以實現(xiàn)。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因
（一）內(nèi)部原因
1、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理使企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，償付能力嚴重不足導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普通存在著資產(chǎn)負債率較高，銀行貸款過多的問題。
2、企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理
目前，我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用風(fēng)險成因，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
3、企業(yè)固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性
在固定資產(chǎn)的投資決策中，由于企業(yè)對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經(jīng)驗決策和主觀決策等方面原因?qū)е聸Q策失誤，致使資金無法收回，為企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。
4、資金回收策略不當(dāng)
現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解的不夠，盲目賒銷，造成大量的應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。
5、收益分配政策不規(guī)范
股利分配政策對企業(yè)的生存發(fā)展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實際情況，不進行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財務(wù)風(fēng)險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。
6、財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足
財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險成因，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。
7、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性
財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
8、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)審制度不健全
隨著社會法制化的推進及企業(yè)競爭的加劇,內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)管理最重要、最關(guān)鍵、最基本的內(nèi)部管理因素之一。只有建立、健全并執(zhí)行行之有效的內(nèi)部控制體系，才能夠獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，做到基業(yè)長青,而如果缺乏健全而有效的內(nèi)部控制機制，就會進一步暴露企業(yè)管理體制的欠缺和導(dǎo)致管理者的失誤，成為釀成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的警源。
（二）外部原因
1、宏觀經(jīng)濟變化
宏觀經(jīng)濟變化對企業(yè)來說，是難以準確預(yù)風(fēng)和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。
企業(yè)財務(wù)的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財務(wù)管統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。
宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)的宏觀環(huán)境主要包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生重大的影響。
2、稅收法律規(guī)范變化
任何企業(yè)都有法定的納稅義務(wù)。稅負是企業(yè)的一項費用，會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)理財有重要影響。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務(wù)負擔(dān)，稅負的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務(wù)決策。但是如果稅收法律發(fā)生變化會使企業(yè)的財務(wù)決策出現(xiàn)不確定性，從而引起企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
3、利率和匯率的變動
由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的，如果未來的利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的風(fēng)險。如果未來的利率呈上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場的利率的持續(xù)的上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債劵可能遭到贖回的壓力，則企業(yè)的還本負擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)的風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析
（一）從資產(chǎn)負債狀況分析
從企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況分析，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險通常分為以下三類。
第一類是企業(yè)的流動負債全部用于負責(zé)籌集大部分的流動資產(chǎn)，小部分的流動資產(chǎn)則由長期負債籌集；而大部分的長期負債和全部的自有資本則用于籌集固定資產(chǎn)。這是合理的資本結(jié)構(gòu)類型，相對來說財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性較小。
第二類是企業(yè)在資產(chǎn)負債表中的累計盈余為紅字，這表明了自有資金存在著一定的損失，在總資本中自有資金的比例減少已經(jīng)顯現(xiàn)。這種情況表明了企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)中度的財務(wù)風(fēng)險，必須引起相關(guān)人員的重視和警惕，以便及時采取措施控制。
第三類是企業(yè)不僅損失了全部的自有資金，還加重了負債。這時，企業(yè)已處于資不抵債的境地，出現(xiàn)了嚴重的財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險成因，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產(chǎn)的危險。
（二）從企業(yè)收益狀況分析
從企業(yè)的收益狀況分析，可以把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分為以下三個層次。
第一層是營業(yè)收入減去營業(yè)成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及其附加以及其他費用，所得數(shù)額為凈收入，也可稱為經(jīng)營收益；第二層是凈收入減去財務(wù)費用，所得為經(jīng)常性收益；第三層是經(jīng)常性收益加上營業(yè)外收入與支出的差額，得到的數(shù)據(jù)是期間收益。
認真分析收入的三個層次，就不難判斷出其隱含的財務(wù)風(fēng)險。主要可以分為三種情況。
一是當(dāng)企業(yè)的盈利性收益為經(jīng)營收益，經(jīng)常性收益為虧損時，表明了企業(yè)往往存在著負債過多，利息負擔(dān)較重等問題，正處于不合理的資本結(jié)構(gòu)狀況下，存在著財務(wù)風(fēng)險的隱患。
二是當(dāng)企業(yè)的盈利性收益為經(jīng)營收益、經(jīng)常性收益，虧損的為期間收益時，則有可能出現(xiàn)了資產(chǎn)的損失，需要引起一定程度的重視和警惕，如果任由情況惡化則可能會引起嚴重的財務(wù)危機。
三是當(dāng)經(jīng)營收益、經(jīng)常性收益和期間收益均為虧損時，則表明了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)存在并且開始產(chǎn)生不良影響，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產(chǎn)的危險。
財務(wù)風(fēng)險是指組織在實現(xiàn)其目標過程中，因財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)?shù)纫蛩囟鴮?dǎo)致資金非正常運行而面臨的風(fēng)險。企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險，高校同樣存在財務(wù)風(fēng)險。就高校目前的現(xiàn)實情況分析，主要在籌資、償債和可持續(xù)經(jīng)營三方面存在財務(wù)風(fēng)險。對上述風(fēng)險的化解和預(yù)防，應(yīng)采取相應(yīng)的政策和管理措施，否則風(fēng)險事件一旦發(fā)生將會影響到學(xué)校的正常運行。
高校財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀
（一）籌資風(fēng)險
由于政府在實行高校擴招政策、高等教育迅速擴張的同時未能給予足額的經(jīng)費保障，同時近年來學(xué)生欠費問題嚴重，銀行“惜貸”問題的出現(xiàn)，對高校教學(xué)、科研及學(xué)生生活保障的正常運轉(zhuǎn)造成了巨大的壓力。由于籌資的困難，不可否認部分高校在教學(xué)、科研經(jīng)費投入上有了不同程度的壓縮，已經(jīng)對高校的“產(chǎn)品”即學(xué)生質(zhì)量造成了一定的影響。如不采取有效措施，學(xué)校辦學(xué)質(zhì)量將會出現(xiàn)進一步的滑坡。
（二）償債風(fēng)險
高校的擴招，導(dǎo)致征地、建樓、購置設(shè)備等一系列“剛性”支出，這些資金絕大部分來源于銀行融資和社會引資，在學(xué)校建設(shè)的高峰期過后，卻面對著巨大的還款壓力，負債辦學(xué)的現(xiàn)象在全國高校屢見不鮮。從全國來看，各高校貸款總額截止2005年底已達2000-2500億元。2000年擴招各高校開始向銀行貸款，除正常每年付息外，目前大部分融資進入還本期，盡管“部分高校因貸款問題而破產(chǎn)”之說有些過激，但沉重的還本付息壓力已使部分高校辦學(xué)舉步維堅，大部分學(xué)校負擔(dān)著沉重的債務(wù)運行，面對著巨大的償債風(fēng)險已是不爭的事實。
(三)可持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險
一定意義上講，高校是無盈利的“經(jīng)營”。隨著高等教育體制改革的不斷深化，高校生源的數(shù)量和質(zhì)量均存在一定的競爭，由于各高校的教學(xué)質(zhì)量水平、學(xué)生就業(yè)情況良莠不齊，因而部分高校的“人氣指數(shù)”在下降；同時由于經(jīng)費的不足和償債的壓力，一些高校不可避免地在“產(chǎn)出品”的成本上存在“偷工減料”現(xiàn)象，導(dǎo)致“次品”率增加，畢業(yè)生質(zhì)量不能滿足社會需求，這些將直接影響學(xué)校的核心競爭力，威脅著學(xué)校的健康和可持續(xù)經(jīng)營。
高校財務(wù)風(fēng)險的成因
（一）政府投入不足是形成財務(wù)風(fēng)險的重要因素
高等教育是社會公益事業(yè)的組成部分，其經(jīng)費來源主要依賴財政撥款。近年來，由于擴招高校的在校生規(guī)模成倍地增長，而財政撥款卻未實現(xiàn)同步增加，因此為了保證基本建設(shè)、教學(xué)設(shè)備、教學(xué)經(jīng)費的投入，學(xué)校只能向社會融資，包括銀行貸款、社會的招商引資等，造成財務(wù)結(jié)構(gòu)嚴重不合理，還本付息嚴重占用正常的辦學(xué)經(jīng)費，導(dǎo)致經(jīng)費的非正常運轉(zhuǎn)。
（二）還本付息的巨大壓力是形成財務(wù)風(fēng)險的直接因素
為增加全民接受高等教育的機會，提高民族素質(zhì)，從上世紀末實行了高校擴招政策。招生規(guī)模的迅速擴大，勢必造成學(xué)校基本建設(shè)的投資擴張，由于政府投入不足，根據(jù)國家銀校合作的有關(guān)政策，絕大部分高校都不同程度地向銀行辦理了融資貸款。從目前來看，一些“盲目巨額”的貸款所帶來的負面影響這幾年正在陸續(xù)顯現(xiàn)，巨大的還本付息壓力，直接沖擊著學(xué)校財務(wù)管理的正常運轉(zhuǎn)，是導(dǎo)致學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的最直接因素。
（三）學(xué)費預(yù)期收入出現(xiàn)不確定性是形成財務(wù)風(fēng)險的客觀因素
從經(jīng)濟學(xué)的角度講，科學(xué)理性的負債有助于學(xué)校事業(yè)的發(fā)展，學(xué)?；窘ㄔO(shè)及教學(xué)設(shè)備的投入，可以通過學(xué)費及住宿費收入逐步予以償還。但隨著招生政策的變化和教育成本分擔(dān)機制的實施，使錄取學(xué)生的報到率出現(xiàn)下滑，學(xué)生拖欠學(xué)費嚴重，造成高校預(yù)算收入難以如期完成。這給學(xué)校的收支平衡帶來了致命的困難，客觀上對財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生起了推波助瀾的作用。
（四）風(fēng)險意識淡薄、管理弱化是形成財務(wù)風(fēng)險的主觀因素
一方面高校的決策者由于長期受計劃經(jīng)濟辦學(xué)模式的影響，并未真正樹立起風(fēng)險意識，缺少科學(xué)論證，加之教育主管部門監(jiān)管“缺位”，使各高校向銀行融資貸款的隨意性很大；另一方面大部分高校在管理上確實存在著薄弱環(huán)節(jié)，表現(xiàn)為一面貸款籌資搞工程建設(shè)，但另一方面大量的教學(xué)設(shè)施、儀器設(shè)備閑置，利用率低下，而且在人事、后勤服務(wù)等方面的管理上人浮于事現(xiàn)象屢見不鮮，浪費嚴重。這些都造成資金的低效益運行，給財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生埋下了極大的隱患。
化解高校財務(wù)風(fēng)險的對策
（一）增加政府投入是化解高校財務(wù)風(fēng)險的根本途徑
高校的收入來源主要為財政撥款、學(xué)費收入兩項，這些經(jīng)費除正常辦學(xué)支出外，節(jié)余部分用于歸還銀行貸款已是杯水車薪，因此需要政府加大投入，同時政府也應(yīng)該增加投入。這是因為：第一，造成債務(wù)的主要原因是為了應(yīng)對擴招，而在擴招時政府并未給予相應(yīng)的經(jīng)費投入，而是交給學(xué)校來解決，并提倡“建立教育銀行，運用金融手段擴大教育資金來源”，一定意義上講是學(xué)校運用金融手段為政府辦理了貸款“墊資”；第二，“國家財政性教育經(jīng)費支出占國民生產(chǎn)總值百分之四，各級人民政府必須按照《中華人民共和國教育法》的規(guī)定，確保教育經(jīng)費有較大增長?！倍鴮嶋H情況并非如此，從而造成歷史“欠賬”累積，因此針對擴招形成的債務(wù)，政府應(yīng)給予必要的“補償”。
(二)加強學(xué)費收入管理，確保學(xué)費收入按期足額到位
各高校應(yīng)采取積極有效、切實可行的措施，在教學(xué)管理、招生管理、后勤服務(wù)、困難資助等各個環(huán)節(jié)將工作做細、做實，以提高學(xué)生入學(xué)報到率和交費率，保證學(xué)校預(yù)算收入的足額到位。同時要加大國家助學(xué)貸款的資助力度，將國家助學(xué)貸款的政策用足、用好，調(diào)動方方面面的積極因素，確保國家助學(xué)貸款按時發(fā)放到位，以最大程度地降低學(xué)費的拖欠。
(三)采取政策措施，適當(dāng)延長銀行貸款的還款時間
各高校的銀行貸款，絕大部分形成了單位的固定資產(chǎn)，如征地、購置教學(xué)設(shè)備、新建教學(xué)及學(xué)生生活服務(wù)設(shè)施等，而在貸款辦理的過程中，由于“事業(yè)單位的資產(chǎn)不可以進行抵押”，所以各高校和銀行一般是以“基本賬戶經(jīng)費”和學(xué)校的“信譽”作為協(xié)議還款條件。目前的現(xiàn)實情況是，由于各種因素導(dǎo)致高校已不可能近期履約歸還貸款，如將正常的辦學(xué)經(jīng)費給予強制還貸，勢必影響正常的辦學(xué)，甚至還會出現(xiàn)一些社會問題。因此，在逐步增加財政投入的前提下，應(yīng)通過政策調(diào)整適當(dāng)延長銀行貸款的還款期限，政府給予部分貼息，本金用“投資成本”的補償資金，即扣除必須用于彌補教學(xué)支出以外的學(xué)費收入和其他收入逐步予以償還，以化解高校的償債風(fēng)險。
(四)強化管理，充分發(fā)揮教育行政主管部門的監(jiān)管作用
近年來，由于主管部門管理的“缺位”，使各高校在銀行融資方面存在隨意性，論證方面缺乏科學(xué)性，管理方面存在粗放性，導(dǎo)致各高校目前存在“巨大”的財務(wù)風(fēng)險。為此一方面各高校應(yīng)當(dāng)加強管理，充分發(fā)揮其資源的使用效率和效益，另一方面教育行政部門的監(jiān)管作用也應(yīng)“到位”，建立起切實可行、便于操作的經(jīng)費監(jiān)管運行機制，達到融資合理，使用得當(dāng)，注重效益，管理科學(xué)。
一、財務(wù)風(fēng)險及其成因
1.財務(wù)風(fēng)險的定義
目前對財務(wù)風(fēng)險的概念及范圍的確定未給出一致的觀點,綜合起來主要有兩類比較典型的觀點一是財務(wù)風(fēng)險財務(wù)活動論,即廣義的財務(wù)風(fēng)險論。二是財務(wù)風(fēng)險負債籌資論,也即狹義的財務(wù)風(fēng)險論。有人認為狹義財務(wù)風(fēng)險觀點過于片面,負債經(jīng)營對于不同成長期的企業(yè)影響并不同,對于成長性良好的企業(yè)來說,負債經(jīng)營可以充分利用財務(wù)杠桿作用,可以為企業(yè)帶來更多的效益;但對于成長末期的企業(yè)來講,必須要認真考慮負債經(jīng)營的成本,合理控制負債比率,否則后果不堪設(shè)想。筆者所在的公司-中國電信海南公司,是一家大型國有企業(yè),市場競爭激烈,成長性良好的企業(yè),各項財務(wù)活動過程中引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險,對本企業(yè)將產(chǎn)生更加深遠的影響。本文主要分析的是廣義的財務(wù)風(fēng)險。
2.財務(wù)風(fēng)險的類型
結(jié)合電信行業(yè)的特點,以及財務(wù)風(fēng)險的成因,筆者認為,財務(wù)風(fēng)險主要分為八種類型:
(1)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。主要指固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比重過高、資產(chǎn)負債率水平偏高、資本流動性弱等;(2)資金風(fēng)險。包括資金安全風(fēng)險、貸款利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和資金流動性風(fēng)險等;(3)成本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。主要指折舊占收入比重過高,擠占付現(xiàn)成本空間等;(4)資產(chǎn)風(fēng)險。包括資產(chǎn)安全風(fēng)險和運營效率風(fēng)險(如部分固網(wǎng)、小靈通等傳統(tǒng)語音業(yè)務(wù)萎縮造成的資產(chǎn)減值風(fēng)險和資產(chǎn)閑置風(fēng)險)等;(5)投資決策和管控風(fēng)險。如投資方向、投資方式的選擇、投資不合理,對投資項目的有效管控和后續(xù)跟蹤、分析與評估等效果評價;(6)稅務(wù)風(fēng)險。如稅務(wù)政策的理解和執(zhí)行水平、稅收不確定風(fēng)險等;(7)會計政策與信息披露風(fēng)險。指會計制度執(zhí)行風(fēng)險、財務(wù)報告信息失真風(fēng)險和信息披露風(fēng)險等;(8)內(nèi)控風(fēng)險。包括內(nèi)控制度修訂和完善中可能存在的風(fēng)險及內(nèi)控整改中可能出現(xiàn)執(zhí)行不到位、存在缺陷點的情況。
3.財務(wù)風(fēng)險的成因分析
(1)資本結(jié)構(gòu)不合理,固定資產(chǎn)比重過高,負債規(guī)模大。目前電信行業(yè)競爭日益激烈,由于網(wǎng)絡(luò)規(guī)模經(jīng)濟的特點,為占有優(yōu)勢地位,保持龐大的固定資產(chǎn)投資,在運營成本日漸增長的情況下,只有加大負債規(guī)模。由于盈利能力的下降,使海南電信不得不加大短期負債比重,以解決臨時的財務(wù)困難。雖然負債具有利息支出抵稅效應(yīng)、財務(wù)杠桿收益等積極作用,但負債比例高,特別是短期負債會加大公司償債流動性壓力,提高財務(wù)風(fēng)險。(2)企業(yè)經(jīng)營不善,資產(chǎn)流動性差。首先,由于國家監(jiān)管及投資風(fēng)險的考慮,電信行業(yè)的籌措資金主要用于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資,則償還債務(wù)的主要來源集中于公司經(jīng)營利潤。另外,在流動資產(chǎn)中存貨所占比重也逐漸提高。存貨占用大量資金,還要支付相應(yīng)保管費用,長期存貨市場價值下跌還造成利潤下降。(3)企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境錯綜復(fù)雜,企業(yè)應(yīng)變能力不足。企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境錯綜復(fù)雜。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境和資源環(huán)境等因素。如國民經(jīng)濟整體形勢及行業(yè)景氣度、銀行貸款利率的提高、人民幣升值的壓力、稅收政策的調(diào)整、持續(xù)的通貨膨脹等等,大多數(shù)企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱,從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
1.建立和完善財務(wù)風(fēng)險管理體系
2006年6月,國資委出臺了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》。從2007年開始筆者所在集團公司,在全集團內(nèi)推廣全面風(fēng)險管理,財務(wù)風(fēng)險管理是全面風(fēng)險管理的重要組成部分,逐步建立起財務(wù)風(fēng)險管理體系。對企業(yè)的重大財務(wù)風(fēng)險能做到早發(fā)現(xiàn)、早治療,最大限度降低風(fēng)險影響。
2.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合
資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣與企業(yè)理財目標、財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以在一定程度上有效降低財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須要以能夠促使企業(yè)講求投資效益、減少投資失誤,另一方面,有效的投資又可以為企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整創(chuàng)造一個良好的前提。投資報酬的提高,可以增加企業(yè)的現(xiàn)金存量,提高企業(yè)經(jīng)營利潤,增強企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。電信企業(yè)可通過資本運作優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),以提高其未來現(xiàn)金凈流量。
3.提高對財務(wù)管理宏觀環(huán)境應(yīng)變能力
隨著電信市場的放開經(jīng)營,電信企業(yè)的財務(wù)管理宏觀環(huán)境日益復(fù)雜。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu),提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),掌握企業(yè)風(fēng)險管理理論,能夠準確地分析企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境及其變化,并制定出多種應(yīng)變措施,以減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
4.運用適當(dāng)技術(shù)方法
企業(yè)可以運用防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法很多,主要有以下幾種:(1)分散法,指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散風(fēng)險。(2)回避法,指企業(yè)在進行選擇理財方案時,應(yīng)結(jié)合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險,在保證財務(wù)管理目標實現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險較小的方案,以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。(3)轉(zhuǎn)移法,指企業(yè)根據(jù)不同的財務(wù)風(fēng)險,通過某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)的方法。(4)降低法,指企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險,努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點,靈活采用上述技術(shù)方法防范財務(wù)風(fēng)險。
雖然財務(wù)風(fēng)險是客觀存在、不可避免的,但企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險有清醒的認識,只有有效地防范財務(wù)風(fēng)險,才能使企業(yè)健康、穩(wěn)定、快速的發(fā)展。
參考文獻:
[1]明顯成:《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因與防范措施》,《2006年度中國總會計師優(yōu)秀論文選》
