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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融危機的主要表現(xiàn)，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)鍵詞：金融危機；金融危機影響；應(yīng)對政策
受金融危機的影響，經(jīng)濟金融環(huán)境急劇惡化，投資者恐慌拋售股票，股價房價大幅度跌價，金融企業(yè)虧損、破產(chǎn)或處于破產(chǎn)邊沿，大眾對金融體系的信心降低，失業(yè)率上升，消費者信心下降，經(jīng)濟增長放緩。作為世界經(jīng)濟重要組成部分的中國經(jīng)濟當(dāng)然也在這樣一場力量強大的金融危機中受到?jīng)_擊和影響，我們將用IS-LM曲線分析美國金融危機對于我國經(jīng)濟造成了怎樣的影響，并且利用這一模型研究我國政府為應(yīng)對危機采取了哪些政策及其意義。
一、分析美國金融危機對我國經(jīng)濟的影響
美國金融危機對我國的直接影響表現(xiàn)在對我國資本市場的沖擊和對我國外匯儲備縮水的影響。而這次危機對我國的間接影響表現(xiàn)在對實體經(jīng)濟的影響上，由于美國金融危機已經(jīng)演化成一場惡劣的美國經(jīng)濟危機，而美國經(jīng)濟的惡化將直接導(dǎo)致對世界經(jīng)濟的沖擊。尤其對于中國，經(jīng)濟對外依存度高達60％并且出口量最大的地區(qū)就是歐元區(qū)和美國等經(jīng)濟發(fā)達國家，如果美國和歐元區(qū)的經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，國際需求大幅下降，將導(dǎo)致我國的出口量達達減少。而且，我國經(jīng)濟是出口拉動國內(nèi)投資，出口的大幅度減少，將使我國國內(nèi)投資步伐放緩。
1.金融危機導(dǎo)致我國投資減少
金融危機使美國貨幣供給量減少，美國以及其他我國主要出口過對于我國而言國外的進口需求大大減少，出口企業(yè)的投資邊際效率減小，因而多數(shù)我國出口企業(yè)減少投資。投資減少，意味著邊際投資效率的減少。我們知道，投資減少將引起產(chǎn)值減少和利率降低。
2.金融危機導(dǎo)致我國儲蓄增加
金融危機引起股票市場等投資領(lǐng)域大幅下跌，投資者遭受嚴重損失，此時由于投資收益較小，風(fēng)險比較大，因此多數(shù)投資者會選擇在這一階段放棄投資，將資金儲蓄起來。由于儲蓄量的增大將導(dǎo)致產(chǎn)值減小，利率下降。
3.金融危機導(dǎo)致我國的貨幣供給量減少
由于金融危機使世界經(jīng)濟環(huán)境惡化，世界的股票市場急劇下跌，其他投資領(lǐng)域仍舊不容樂觀。因而投資者趨向于需要更少的交易余額，預(yù)防余額和投機余額。因此貨幣需求量大大減少，由于貨幣需求量等于貨幣供給量的均衡條件，貨幣供給量大大減少。
二、中國政府應(yīng)對金融危機的政策
我國政府各部門針對這次全球金融危機，出臺了一系列宏觀調(diào)控政策。
我國的財政政策由穩(wěn)健的財政政策轉(zhuǎn)變?yōu)閿U張的財政政策。綜合運用各種財政手段擴大消費需求加快改革步伐，從而改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，拉動經(jīng)濟增長。我國的貨幣政策由從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)為適度寬松的貨幣政策。適度放松銀根，降低融資成本，為企業(yè)提供較為寬松的融資環(huán)境，來促進企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。
1.寬松的財政政策
我國的財政政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)變?yōu)閷捤桑饕?a href="http://www.hapx.net/haowen/52461.html" target="_blank">表現(xiàn)為降低稅收和擴大政府指出。降低稅收表現(xiàn)在國務(wù)院決定對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅；個人購房契稅稅率暫統(tǒng)一下調(diào)到1％；對個人銷售或購買住房暫免征收印花稅；對個人銷售住房暫免征收土地增值稅。同時，為拉動內(nèi)需，改府?dāng)U大支出，國務(wù)院常務(wù)會議公布拉動內(nèi)需十項措施和四萬億元投資計劃，包括在全國全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革。
稅收的降低和四萬億元的政府投資計劃將促進投資者增大投資和消費，從而使投資增加，儲蓄減少，貨幣供給量增大。
2.適度寬松的貨幣政策
由于金融危機的沖擊，我國的貨幣政策由應(yīng)對通貨膨脹的從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)榉乐钩霈F(xiàn)通貨緊縮的適度寬松的貨幣政策。主要的政策表現(xiàn)有降低存款準(zhǔn)備金率，降低貸款基準(zhǔn)利率的下降，以增加市場貨幣供應(yīng)量，擴大投資與消費。央行連續(xù)多次次宣布下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率。
存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)，使人們趨向于減少銀行存款增加貸款進行投資，從而投資增加，儲蓄減少。
關(guān)鍵詞：外宣媒體；深度報道；經(jīng)濟新聞
中圖分類號：G21文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1005-5312（2010）24-0202-01
在全球性重大事件中，承擔(dān)著對外傳播功能的主流媒體，對重大國際新聞事件的報道，最能體現(xiàn)一個國家參與國際事務(wù)的能力和在國際上的地位。人民日報海外版承擔(dān)著對外傳播的功能，分析人民日報海外版對于本次國際金融危機的報道，可以一窺宣傳策略對于外宣媒體的重要性。
一、站在高度，全球視角
外宣媒體在對金融危機進行報道時以全球視角，面向世界傳遞信息。人民日報海外版等對金融危機進行報道，不僅傳播金融危機如何發(fā)生，還剖析金融危機爆發(fā)的深層原因，闡釋其對世界發(fā)展帶來的影響，分析其利弊，并預(yù)測未來的經(jīng)濟走勢。報道不是局限于傳遞信息，還體現(xiàn)出一種傾向，引導(dǎo)國際輿論，呼吁全世界聯(lián)合起來，以飽滿的信心克服危機。人民日報海外版9月24日發(fā)表文章《華爾街給我們什么警示》，10月16日報道《看好中國2條理由》，10月22日報道《全球金融體系當(dāng)推倒重建》，10月27日報道《恢復(fù)信心 從何著手》，11月14日報道《“金磚四國”打造全球經(jīng)濟之錨》等文章客觀反映國際金融危機的健康狀況，詳細闡釋了金融危機的影響，引導(dǎo)國際輿論，解疑釋惑。
二、全面細致，形成體系
金融危機是一個復(fù)雜的議題，外宣媒體圍繞金融危機展開多角度詮釋，使世界全面了解金融危機。
（一）關(guān)于金融危機本身的報道傳播信息是媒體最基本的社會功能，在金融危機爆發(fā)的最初階段，人民日報海外版主要報道了金融危機在世界范圍的表現(xiàn)、各國的應(yīng)對政策等基本情況。2008年9月17日發(fā)表了《雷曼公司破產(chǎn)預(yù)示著什么》，10月24日發(fā)表了《亞歐攜手應(yīng)對挑戰(zhàn)》等報道，主要介紹了金融危機發(fā)生的歷史原因，導(dǎo)火索以及各國面對經(jīng)濟危機的措施。
（二）對金融危機的深入解讀，外宣媒體更加注意宣傳專家的觀點。2009 年2月11日人民日報海外版發(fā)表《全球金融危機何時現(xiàn)曙光》一文，主要內(nèi)容是專家對國際金融危機的解讀，解答它正處在一個怎樣的階段、何時結(jié)束、今年全球經(jīng)濟形勢如何、怎樣評價當(dāng)前各國的經(jīng)濟救助措施等問題。2008年10月7日發(fā)表了《我們?nèi)绾挝〗鹑谖C教訓(xùn)？》、《金融危機兩面看》等一系列解讀性質(zhì)的報道?？偨Y(jié)金融危機帶來的教訓(xùn)，客觀分析其帶來的有利因素。深度報道成為媒體對金融危機進行解讀最常用的報道方式。這是由于金融危機專業(yè)性極強，而媒體報道不僅要傳遞信息，還要進行輿論引導(dǎo)，尤其是外宣媒體，對外傳播代表著國家形象，這樣只有權(quán)威人士、專家對其進行解讀才有更高的可信性。
（三）我國應(yīng)對金融危機的舉措和成效，我國積極應(yīng)對全球金融危機，在實施的舉措和取得成效方面，外宣媒體的報道主要涉及國家、地方、企業(yè)、個人四個層面。一是國家層面實行的政策調(diào)控、大規(guī)模的財政投資激勵對經(jīng)濟增長的帶動、我國社會主義市場經(jīng)濟體制帶來的優(yōu)越性、國有骨干企業(yè)的社會責(zé)任機制等；二是地方開展的好的活動，出臺的政策等，比如人民日報海外版在 2008 年 12 月 10 日發(fā)表的《金融危機給廣東上了生動一課》，通過報道廣東省進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升科技創(chuàng)新能力，指明科技創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整是回避金融危機的一項有力措施；三是展現(xiàn)我國企業(yè)在國際性金融危機中承擔(dān)了更多的社會責(zé)任，樹立我國負責(zé)任大國的國家形象。
對外報道在取得成就的同時，也存在一些不足。對外傳播首先應(yīng)該力圖融入讀者群體所在的區(qū)域，做到“入鄉(xiāng)隨俗”。外宣媒體的傳播理應(yīng)做到，與當(dāng)?shù)厥鼙姷奈幕尘?、信息需求、生活?guī)律、收視習(xí)慣相接軌，增強節(jié)目的針對性和適應(yīng)性。
同時，要摒棄傳統(tǒng)上中國媒體傾向于“報喜不報憂”的做法，平衡報道，既要看到中國經(jīng)濟的成就和對世界經(jīng)濟恢復(fù)增長的貢獻，同時也要報道我們經(jīng)濟效率不高、市場調(diào)控手段有待更加科學(xué)等一些問題，擺脫“宣傳”的痕跡，增強“客觀報道”的分量，這樣才能逐漸贏得更多西方受眾的認可。
總之，媒體報道是展示國家形象的窗口，我國外宣媒體在金融危機中的表現(xiàn)，為展現(xiàn)國家成就、提升國家形象起到至關(guān)重要的作用。我國的對外傳播正在積極探索新的路子，在重大國際事務(wù)中扮演重要角色，逐步實現(xiàn)在國際社會的話語權(quán)。
[摘要]本文在整合國內(nèi)外金融危機傳導(dǎo)理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合北京特點，對國際金融危機通過三大傳導(dǎo)機制對北京實體工業(yè)經(jīng)濟的影響進行路徑研究，并通過多元統(tǒng)計分析方法積極探究危機中北京實體工業(yè)的生產(chǎn)運行特點，為政府宏觀決策提供依據(jù)。
關(guān)鍵詞：金融危機傳導(dǎo)機制 實體工業(yè)路徑研究 對應(yīng)分析
中圖分類號：C812 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-5954(2010)06-063-03
在全球經(jīng)濟一體化進程不斷加快，世界各國經(jīng)貿(mào)往來日益密切的國際大環(huán)境下，2007年下半年逐漸顯現(xiàn)的國際金融危機，使得中國國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境變得日益嚴峻。同樣，北京實體工業(yè)經(jīng)濟面臨著外部市場持續(xù)低迷、內(nèi)部市場需求不振、企業(yè)產(chǎn)能利用不足、流動資金趨緊、利潤下滑加劇、部分行業(yè)從業(yè)人員減少等壓力和困難，工業(yè)下行態(tài)勢自2008年年中開始顯現(xiàn)。
鑒于此，本文在國內(nèi)外研究基礎(chǔ)上，通過路徑研究以及統(tǒng)計建模分析，梳理危機對北京實體工業(yè)經(jīng)濟的影響，探究危機中北京實體工業(yè)的生產(chǎn)運行特點，為政府宏觀決策提供支持。
一、金融危機傳導(dǎo)的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
姚國慶(2003)在《金融危機的傳導(dǎo)機制：一個綜合解釋》一文中指出：金融危機是金融系統(tǒng)發(fā)生紊亂導(dǎo)致的全面經(jīng)濟衰退。從金融系統(tǒng)出現(xiàn)紊亂到經(jīng)濟全面衰退存在一系列的過程與環(huán)節(jié)，所有這些過程和環(huán)節(jié)的集合即為金融危機的傳導(dǎo)機制。李小牧(2001)在《論金融危機的傳導(dǎo)性問題》一文中認為：金融危機的傳導(dǎo)可以分為國內(nèi)傳導(dǎo)和國際傳導(dǎo)。
國外有關(guān)金融危機傳導(dǎo)的研究非常龐雜，其系統(tǒng)研究始于1992-1993年的歐洲貨幣體系危機之后。目前，被廣泛認可的主要傳導(dǎo)途徑包括，貿(mào)易傳導(dǎo)、金融傳導(dǎo)以及凈傳導(dǎo)。國內(nèi)對金融危機傳導(dǎo)的研究始干1997年亞洲金融危機，研究主要集中于金融危機的傳導(dǎo)基礎(chǔ)、傳導(dǎo)路徑以及影響程度等方面。
總的來看，國內(nèi)外關(guān)于金融危機傳導(dǎo)機制的研究已達到初步共識的是：傳導(dǎo)機制是一個動態(tài)的逐步擴散的過程，通過貿(mào)易、金融和心理預(yù)期共同作用于實體經(jīng)濟。但也應(yīng)該看到，之前的研究更多地局限于理論層面，對于如何客觀、科學(xué)地描述及判定這一動態(tài)深化過程所做的研究還較少，特別是結(jié)合北京這種大都市的實際情況所做的分析更是少之又少。
二、金融危機傳導(dǎo)至北京實體工業(yè)經(jīng)濟的路徑研究
本次金融危機在國際層面的傳導(dǎo)過程是由于美國金融業(yè)發(fā)展存在貨幣流動性缺乏、金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險加劇以及金融監(jiān)管不利等問題，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場泡沫破滅最終引發(fā)美國次貸危機，并迅速蔓延至全球，演變成為國際性的金融危機。
從北京的情況來看，見圖1所示的路徑分析，除受到經(jīng)濟周期下行因素的影響之外，北京市實體工業(yè)正經(jīng)受著從實體貿(mào)易渠道、金融投資渠道以及心理預(yù)期渠道的共同影響，并最終通過實體工業(yè)在出口、內(nèi)銷、投資、價格、信心等方面的具體情況表現(xiàn)出來。
三、國際金融危機對北京實體工業(yè)影響的特點及過程的判定
(一)研究思路
為了更好地描述和分析國際金融危機在實體經(jīng)濟中的延伸過程，本文首先通過分析危機對主要行業(yè)造成影響的程度，探究工業(yè)內(nèi)部各行業(yè)之間的特點；之后進一步深化，描述三大傳導(dǎo)機制所表現(xiàn)出來的傳導(dǎo)因素與各行業(yè)之間的相互關(guān)系。
(二)聚類分析揭示危機影響的行業(yè)特點
為了量化分析行業(yè)特點，選擇了聚類分析方法對國際金融危機影響下的主要行業(yè)進行分類。
鑒于北京工業(yè)體系的特點：采掘業(yè)所占比重較低且多為總部經(jīng)濟_而電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)不僅受總部經(jīng)濟影響，而且為滿足社會發(fā)展需求(包括保障奧運需求)，在金融危機期間生產(chǎn)一直保持穩(wěn)定增長。因此本文綜合分析2007年1月至2009年6月以來北京10大制造行業(yè)月度增加值的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)(進行了季節(jié)因素調(diào)整)，應(yīng)用SPSS統(tǒng)計分析軟件，采用離差平方和法以及皮爾遜測度方法進行R型聚類分析，結(jié)果見下表：
綜合來看，在國際金融危機影響下，根據(jù)主要行業(yè)的自身情況，將其分成4類是比較合適的，可以總結(jié)出以下的共同特點：
第一類：電子和黑色行業(yè)，特點：受危機和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響最深。主要原因在于北京電子和黑色行業(yè)對外依存度較高，共同表現(xiàn)為，受國外市場需求低迷影響較早、持續(xù)時間較長，影響程度較深。
第二類：交通和醫(yī)藥行業(yè)，特點：受政策扶持影響，在危機中保持了生產(chǎn)的平穩(wěn)增長。在國際金融危機影響下，受燃油稅、汽車購置稅改革、汽車下鄉(xiāng)、黃標(biāo)車置換等一系列政策的鼓勵，北京市汽車市場雖有小幅波動，但依然活躍。而醫(yī)藥市場在促進民生等政策影響下需求穩(wěn)定。
第三類：化學(xué)及石油行業(yè)，特點受價格因素影響較大。在成品油價格和稅費改革啟動后，2008年國內(nèi)成品油價格在小幅震蕩中，漸漸與國際油價走勢趨同。在2009年前半年歷經(jīng)了三次上調(diào)和兩次下調(diào)之后，成品油價格小幅上升。
第四類：專用、通用、電氣和儀器儀表等裝備制造行業(yè)，存在產(chǎn)品價值含量高、生產(chǎn)周期長以及危機影響滯后的特點。
(三)對應(yīng)分析探究傳導(dǎo)因素與行業(yè)發(fā)展的密切關(guān)系
1 方法的選擇及改進
為描述國際金融危機傳導(dǎo)機制所表現(xiàn)的傳導(dǎo)因素與各行業(yè)發(fā)展的相互關(guān)系，進一步驗證上述聚類分析的結(jié)果，擬選用對應(yīng)分析方法進行分析。而相比較因子分析和典型相關(guān)分析，對應(yīng)分析重在考察類別間差異的特點，結(jié)果直觀、簡單，生成的對應(yīng)分析圖易于理解。
而傳統(tǒng)的對應(yīng)分析方法側(cè)重研究分類變量之間的聯(lián)系，其基本原理是假設(shè)行、列變量間無關(guān)聯(lián)，將原始的頻數(shù)陣進行標(biāo)準(zhǔn)化，再測度數(shù)據(jù)偏離無關(guān)聯(lián)假設(shè)的程度，并繪制相應(yīng)的散點圖。本研究在實際操作中，通過對傳統(tǒng)對應(yīng)分析的改進，即使用歐氏距離來表示數(shù)據(jù)偏離無關(guān)聯(lián)假設(shè)的程度，同時選擇了消除各指標(biāo)均數(shù)和量綱的標(biāo)準(zhǔn)化方法，使對應(yīng)分析可應(yīng)用于連續(xù)性資料的分析。
2 指標(biāo)及時間段的選擇
本文在第二部分路徑研究的基礎(chǔ)上選擇了“工業(yè)出貨值”、“工業(yè)內(nèi)銷產(chǎn)值”、“工業(yè)固定資產(chǎn)投資”、“工業(yè)品出廠價格”和“工業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)”五個指標(biāo)，作為貿(mào)易傳導(dǎo)、金融傳導(dǎo)以及凈傳導(dǎo)所表現(xiàn)的傳導(dǎo)因素。
同時考慮到對應(yīng)分析的靜態(tài)性特點，為客觀地描述傳導(dǎo)程度的動態(tài)變化，人為設(shè)定了三個時間段進行比較分析。以2007年6月至2008年6月作為危機影響前期，2007年12月至2008年12月作為影響中期，2008年6月至2009年6月作為影響后期。在三個時間段內(nèi)構(gòu)建模型對比10個行業(yè)與5個傳導(dǎo)因素的對應(yīng)關(guān)系。
關(guān)鍵詞：金融危機 經(jīng)驗與教訓(xùn) 現(xiàn)實思考
隨著經(jīng)濟的全球化以及我國逐步開放金融業(yè)，我國的金融體系越來越成為世界金融體系不可分割的一部分。然而20世紀以來頻繁發(fā)生的金融危機卻明白無誤地昭示著金融危機的危害性。尤其是對于我們這樣一個大國而言，金融危機在某種意義上可能就是一個災(zāi)難性的結(jié)果。雖然我國迄今還未曾在發(fā)生金融危機，但是這并不意味著我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融體系有多么健全，而更多地可歸結(jié)為我國先前所處的封閉狀態(tài)。事實上，國外近年來關(guān)于爆發(fā)金融危機的論調(diào)幾乎就不曾停止過。比如尼古拉斯拉迪就認為，中國的金融危機早已成熟，唯一缺乏的是引發(fā)危機全面爆發(fā)的導(dǎo)火索（吳傳俯，2003）。更有《遠東經(jīng)濟評論》2002年發(fā)表文章認為“中國金融系統(tǒng)在走向毀滅”。雖然這些觀點各有其出發(fā)點，但是中國經(jīng)濟體系內(nèi)部存在著許多誘發(fā)金融危機的因素卻是不爭的事實。因此，在金融開放已成為趨勢的當(dāng)前，從其他國家發(fā)生的金融危機中汲取經(jīng)驗，防范金融危機并且增強自身抵御金融危機的能力就更顯得迫切而重要。
一、綜述
關(guān)于金融危機，比較權(quán)威的定義是由戈德斯密斯（1982）給出的 ，是全部或大部分金融指標(biāo)——短期利率、資產(chǎn)（資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地）價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構(gòu)倒閉數(shù)——的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是基于預(yù)期資產(chǎn)價格下降而大量拋出不動產(chǎn)或長期金融資產(chǎn)，換成貨幣。金融危機可以分為貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機等類型。而近年來的金融危機越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機。
（一）馬克思的金融危機理論
馬克思關(guān)于金融危機的理論是在批判李嘉圖的“比例”理論、薩伊的“市場均衡法則”的基礎(chǔ)上建立的。馬克思指出，貨幣的出現(xiàn)使商品的買賣在時間上和空間上出現(xiàn)分離的可能性，結(jié)果導(dǎo)致貨幣與商品的轉(zhuǎn)化過程出現(xiàn)不確定性，而貨幣作為支付手段的職能在客觀上又會產(chǎn)生債務(wù)支付危機的可能性；因此，導(dǎo)致金融危機和經(jīng)濟危機的可能性的關(guān)鍵在于商品和貨幣各自不同的獨立運動價值特性。而只要商品、貨幣存在，經(jīng)濟危機就不可避免，并且會首先表現(xiàn)為金融危機。
馬克思進一步指出，“一旦勞動的性質(zhì)表現(xiàn)為商品的貨幣存在，從而表現(xiàn)為一個處于現(xiàn)實生產(chǎn)之外的東西，獨立的貨幣危機或作為現(xiàn)實危機尖銳化的貨幣危機，就是不可避免的?！?可見，馬克思是將貨幣金融危機分為兩種類型：伴隨經(jīng)濟危機發(fā)生的貨幣金融危機和獨立的貨幣金融危機。伴隨經(jīng)濟危機的金融危機主要是以市場競爭、資本積累以及信用等因素為現(xiàn)實條件，而獨立的貨幣金融危機則是金融系統(tǒng)內(nèi)部紊亂的結(jié)果。同時馬克思特別強調(diào)了銀行信用在緩和和加劇金融危機中的作用。
總的來說，馬克思認為金融危機是以生產(chǎn)過剩和金融過剩為條件，表現(xiàn)為和銀行的流動性危機、債務(wù)支付危機，但是其本質(zhì)上是貨幣危機。
（二）西方的金融危機理論
早期比較有的金融危機理論是由Fisher（1933）提出的債務(wù)－通貨緊縮理論。Fisher認為，在經(jīng)濟擴張過程中，投資的增加主要是通過銀行信貸來實現(xiàn)。這會引起貨幣增加，從而物價上漲；而物價上漲又有利于債務(wù)人，因此信貸會進一步擴大，直到“過度負債”狀態(tài)，即流動資產(chǎn)不足以清償?shù)狡诘膫鶆?wù)，結(jié)果引起連鎖的債務(wù)－通貨緊縮過程，而這個過程則往往是以廣泛的破產(chǎn)而結(jié)束。在Fisher的理論基礎(chǔ)上，Minsky（1963）提出“金融不穩(wěn)定”理論，Tobin（1980）提出“銀行體系關(guān)鍵”理論，Kindleberger（1978）提出“過度交易”理論， M.H.Wolfson（1996）年提出“資產(chǎn)價格下降”理論，各自從不同方面發(fā)展了Fisher的債務(wù)－通貨緊縮理論。
70年代以后的金融危機爆發(fā)得越來越頻繁，而且常常以獨立于實際經(jīng)濟危機的形式而產(chǎn)生。在此基礎(chǔ)上，金融危機理論也逐漸趨于成熟化。從70年代到90年代大致分為三個階段。第一階段的金融危機模型是由P.Krugman（1979）提出的，并由R.Flood和P.Garber加以完善和發(fā)展，認為宏觀經(jīng)濟政策和匯率制度之間的不協(xié)調(diào)是導(dǎo)致金融危機的原因；第二階段金融危機模型是由以M.Obstfeld（1994、1996）為代表，主要引入預(yù)期因素，對政府與私人之間進行動態(tài)博弈，強調(diào)金融危機由于預(yù)期因素存在的自促成性質(zhì)以及經(jīng)濟基礎(chǔ)變量對于發(fā)生金融危機的重要作用。1997年亞洲金融危機以后，金融危機理論發(fā)展至第三階段。許多學(xué)者跳出貨幣政策、匯率體制、財政政策、公共政策等傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟分析范圍，開始從金融中介、不對稱信息方面分析金融危機。其中有代表性的如Krugman(1998)提出的道德風(fēng)險模型，強調(diào)金融中介的道德風(fēng)險在導(dǎo)致過度風(fēng)險投資既而形成資產(chǎn)泡沫化中所起的核心作用；流動性危機模型（J.Sachs，1998），側(cè)重于從金融體系自身的不穩(wěn)定性來解釋金融危機形成的機理；“孿生危機”( Kaminsky & Reinhart， 1998 ) ，從實證方面銀行業(yè)危機與貨幣危機之間固有的聯(lián)系。 二、危機的國際經(jīng)驗與教訓(xùn)
從上看，早期比較典型的金融危機有荷蘭的“郁金香狂熱”、英格蘭的南海泡沫、法國的密西西比泡沫以及美國1929年的大蕭條等等。由于篇幅所限，本文僅回顧20世紀90年代以來所發(fā)生的重大金融危機，并試圖從中找出導(dǎo)致金融危機發(fā)生的共同因素，以為我國預(yù)防金融危機提供借鑒。
（一）90年代一共發(fā)生了五次大的金融危機，根據(jù)時間順序如下：
1.1992－1993年的歐洲貨幣危機
90年代初，兩德合并。為了東部地區(qū)，德國于1992年6月16日將其貼現(xiàn)率提高至8.75％。結(jié)果馬克匯率開始上升，從而引發(fā)歐洲匯率機制長達1年的動蕩。金融風(fēng)波接連爆發(fā)，英鎊和意大利里拉被迫退出歐洲匯率機制。歐洲貨幣危機出現(xiàn)在歐洲經(jīng)濟貨幣一體化進程中。從表面上看，是由于德國單獨提高貼現(xiàn)率所引起，但是其深層次原因是歐盟各成員國貨幣政策的不協(xié)調(diào)，從而從根本上違背了聯(lián)合浮動匯率制的要求，而宏觀經(jīng)濟政策的不協(xié)調(diào)又與歐盟內(nèi)部各成員國經(jīng)濟發(fā)展的差異緊密相連。
2.1994－1995年的墨西哥金融危機。
1994年12月20日，墨西哥突然宣布比索對美元匯率的波動幅度將被擴大到15％，由于經(jīng)濟中的長期積累矛盾，此舉觸發(fā)市場信心危機，結(jié)果人們紛紛拋售比索，1995年初，比索貶值30％。隨后股市也應(yīng)聲下跌。比索大幅貶值又引起輸入的通貨膨脹，這樣，為了穩(wěn)定貨幣，墨西哥大幅提高利率，結(jié)果國內(nèi)需求減少，大量倒閉，失業(yè)劇增。在國際援助和墨西哥政府的努力下，墨西哥的金融危機在1995年以后開始緩解。墨西哥金融危機的主要原因有三：第一、債務(wù)規(guī)模龐大，結(jié)構(gòu)失調(diào)；第二、經(jīng)常項目持續(xù)逆差，結(jié)果儲備資產(chǎn)不足，清償能力下降；第三、僵硬的匯率機制不能適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要。
3.1997－1998年的亞洲金融危機
亞洲金融危機是泰國貨幣急劇貶值在亞洲地區(qū)形成的多米諾骨牌效應(yīng)。這次金融危機所波及的范圍之廣、持續(xù)時間之長、之大都為歷史罕見，不僅造成了東南亞國家的匯市、股市動蕩，大批金融機構(gòu)倒閉，失業(yè)增加，經(jīng)濟衰退，而且還蔓延到世界其它地區(qū)，對全球經(jīng)濟都造成了嚴重的影響。亞洲金融危機涉及到許多不同的國家，各國爆發(fā)危機的原因也有所區(qū)別。然而亞洲金融危機的發(fā)生決不是偶然的，不同國家存在著許多共同的誘發(fā)金融危機產(chǎn)生的因素，如宏觀經(jīng)濟失衡，金融體系脆弱，資本市場開放與監(jiān)控，貨幣可兌換與金融市場發(fā)育不協(xié)調(diào)等（李建軍、田光寧，1998）。
4.1998－1999年的俄羅斯金融危機
受東南亞金融危機的波及，俄羅斯金融市場在1997年秋季大幅下挫之后一直處于不穩(wěn)定狀態(tài)，到1998年5月，終于爆發(fā)了一場前所未有的大震蕩，股市陷入危機，盧布遭受嚴重的貶值壓力。俄羅斯金融危機是俄羅斯、經(jīng)濟、危機的綜合反映 ，被稱為“俄羅斯綜合癥”。從外部因素上看，一方面是因為1997年亞洲金融危機的影響，另一方面則是由于世界石油價格下跌導(dǎo)致其國際收支惡化，財政稅收減少。但究其根本，國內(nèi)政局動蕩，經(jīng)濟長期不景氣，金融體系不健全，外債結(jié)構(gòu)不合理則是深層次的原因。
5.1999－2000年的巴西金融危機
1999年 1月 7日，巴西米納斯吉拉斯州宣布該州因財源枯竭，90天內(nèi)無力償還欠聯(lián)邦政府的 154億美元的債務(wù)。這導(dǎo)致當(dāng)日巴西股市重挫 6%左右，巴西政府債券價格也暴跌4 4%，雷亞爾持續(xù)走弱，央行行長在三周內(nèi)兩度易人。雷亞爾對美元的匯價接連下挫，股市接連下跌?！吧０托L(fēng)”迅即向亞洲、歐洲及北美吹開，直接沖擊了拉美國家，歐洲、亞洲等國家的資本市場。巴西金融危機的外部原因主要是受亞洲和俄羅斯金融危機影響導(dǎo)致國際貿(mào)易環(huán)境惡化，而其內(nèi)部原因則是公共債務(wù)和公共赤字日益擴大，國際貿(mào)易長期逆差，宏觀經(jīng)濟政策出現(xiàn)失誤等多種因素作用的結(jié)果。
從這幾次金融危機可以看出金融危機其實就如同達摩克利斯之劍，時時懸在各國頭上，只不過是在不同時候降落在不同國家頭上而已。可以說，在全球范圍內(nèi)不同程度的金融危機幾乎年年都有。事實上，2001年再度爆發(fā)阿根廷金融危機，由此可見金融危機的頻繁性。
20世紀以來典型的金融危機有以下幾個特點：(1).傳染性；(2).突然性；(3).破壞性；(4).頻繁性。總的來看，金融危機的爆發(fā)是一個多種因素共同作用的結(jié)果。從發(fā)展的趨向來看，金融體系內(nèi)部越來越成為金融危機爆發(fā)的直接原因。然而宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失調(diào)，僵硬的匯率制度，脆弱的金融體系，不合理的外債結(jié)構(gòu)往往成為醞釀金融危機的土壤，也是導(dǎo)致這幾次金融危機的共同原因。
（二）金融危機的經(jīng)驗與教訓(xùn)
金融危機爆發(fā)頻率的增加為我國提供了重要的經(jīng)驗和教訓(xùn)。大致有以下幾點：
1.實施有彈性的匯率制度。對于一國經(jīng)濟而言，大致可以選擇由市場決定的浮動匯率和由央行干預(yù)的固定匯率。比較而言，固定匯率在微觀經(jīng)濟效率方面具有比較優(yōu)勢，但是央行明確承諾維持匯率穩(wěn)定的義務(wù)卻使得央行必須犧牲貨幣政策的自主權(quán)，而浮動匯率則可使貨幣政策能夠?qū)Ω鞣N沖擊做出反應(yīng)，從而引致較優(yōu)的宏觀經(jīng)濟績效。然而實施固定匯率制卻并非意味著絕對地固定名義匯率，而應(yīng)當(dāng)動態(tài)調(diào)整以反映經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。事實證明，匯率變動的壓力如果不能以主動的方式加以化解，則必然就以危機的方式釋放。以墨西哥與泰國為例，僵硬的匯率制度越來越不能反映真實匯率變動的趨勢，從而固定匯率的壓力越來越大，結(jié)果在投機者的沖擊下，外匯儲備就會下降并引發(fā)市場信心危機。
2.對于國際救援寧可不可抱有期望
外部貸款援助往往被認為是最有效的反危機措施之一。來自IMF等外部貸款救援有利于穩(wěn)定幣值，恢復(fù)危機發(fā)生國的經(jīng)濟增長，但是其組織結(jié)構(gòu)決定了其職能的發(fā)揮需要以極少數(shù)國家的利益為前提。IMF在墨西哥金融危機與亞洲金融危機中表現(xiàn)的差異就說明了這一點，而這其實又是兩次危機緩解時間巨大差異的重要原因之一。此外，IMF的貸款條件往往比較苛刻，甚至?xí)誀奚糠謬依鏋榇鷥r，并且附帶著漫長的討價還價時間，這對處于危機中的國家是極為不利的。而這其實也就是馬來西亞首相馬哈蒂爾寧愿過貧困日子也不向IMF求援的原因。因此，對于在金融危機以后的國際救援不應(yīng)給予太多指望。
3.適當(dāng)?shù)耐鈧?guī)模和結(jié)構(gòu)
雙缺口模型證明了發(fā)展家即使在較高儲蓄率時也必然要借助于外資和外債。事實上，外資流入為發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展起到了極為重要的作用。但是外債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)控制在合理的范圍內(nèi)，尤其是對于巨額短期資金進出應(yīng)當(dāng)適度從嚴，以減少金融市場的動蕩。在上述的幾次金融危機中，短期資金幾乎都起著推波助瀾的作用。此外，借入的外債于投資用途，而不應(yīng)用于償還舊債，更不應(yīng)當(dāng)為特權(quán)階層所揮霍。
4.宏觀經(jīng)濟失衡往往是爆發(fā)金融危機的重要原因。
這幾次金融危機，可以看出宏觀經(jīng)濟失衡往往是金融危機爆發(fā)的前提條件。尤其是亞洲金融危機爆發(fā)在“東亞奇跡”正為世人所矚目之際，因此，其中緣由更值得沉思。事實上，在高增長光環(huán)的掩蓋下，以高投入和出口帶動的亞洲經(jīng)濟中早已出現(xiàn)了嚴重的結(jié)構(gòu)問題。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)沒有及時調(diào)整加劇了經(jīng)濟失衡，成為金融危機爆發(fā)的基本條件。 三、防范危機的現(xiàn)實思考
中國迄今為止沒有爆發(fā)過金融危機，主要可歸功于穩(wěn)定的宏觀環(huán)境、良好的國際收支狀況、謹慎的金融自由化以及資本帳戶下的不可自由兌換。然而，雖然沒有遭受到金融危機的直接沖擊，卻并不意味著我國的金融系統(tǒng)有多么安全。事實上，我國在漸進改革中累積的深層次矛盾已經(jīng)成為誘發(fā)金融危機的潛在因素。這大致表現(xiàn)在以下幾個方面：1.國有的改革；2．證券市場違規(guī)操作，過度投機現(xiàn)象；3．國有商業(yè)銀行改革問題。
在亞洲金融危機以后，IMF曾對金融危機的防范措施作了歸納，主要集中在以下五個方面：1.鼓勵各國政府實行健康的宏觀經(jīng)濟政策；2.由國際結(jié)算銀行出面制定一系列的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵新興市場遵守這些標(biāo)準(zhǔn)；3.在IMF建立自動生效的援助機制，當(dāng)符合標(biāo)準(zhǔn)的國家在遇到金融危機時，自動給予援助；4.IMF積極鼓勵新興市場使用價格手段來限制那些不適當(dāng)?shù)?、過多的短期資本流入；5.注意力從限制短期貸款的發(fā)放轉(zhuǎn)移到確實讓放貸者承擔(dān)更大的風(fēng)險。而對于我們國家而言，除了IMF所歸納的這五點之外，更重要的是要解決我國經(jīng)濟中誘發(fā)金融危機產(chǎn)生的因素。從預(yù)防金融危機出發(fā)，構(gòu)建健全的金融體系和有效的監(jiān)管體系，并增強自身抵御金融危機的能力。
1.加強審慎的監(jiān)管體系。審慎監(jiān)管體系的脆弱性是許多國家爆發(fā)金融危機的重要原因。缺乏有效的監(jiān)管，一國金融體系的運作就會失去安全屏障。而如果沒有一個強而有效的審慎監(jiān)管體系，則由于明確或潛在的存款保險的存在以及不對稱信息的原因，銀行體系里將存在大量的道德風(fēng)險。這樣，在發(fā)生危機時存款保險或政府會提供擔(dān)保的預(yù)期會誘使金融機構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險，結(jié)果導(dǎo)致金融危機發(fā)生的更高概率（Le Fort，1989）。根據(jù)我國目前實施監(jiān)管的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)重點從制度上完善監(jiān)管體系，杜絕監(jiān)管的漏洞，促使銀監(jiān)會 、證監(jiān)會、保監(jiān)會分工協(xié)作高效運轉(zhuǎn)；培育金融監(jiān)管體系運轉(zhuǎn)的微觀金融基礎(chǔ)；將金融系統(tǒng)內(nèi)部控制與外部監(jiān)管有效結(jié)合起來；改進和完善監(jiān)管手段；監(jiān)管監(jiān)管者，平衡和制約監(jiān)管者的權(quán)力和義務(wù)。
2. 完善和穩(wěn)定金融體系。傳統(tǒng)的經(jīng)濟認為市場導(dǎo)向型的金融系統(tǒng)優(yōu)于銀行為主導(dǎo)的金融系統(tǒng)，然而更新的表明兩種金融系統(tǒng)各具優(yōu)勢和劣勢 。對一國而言，選擇那一種模式更多地應(yīng)當(dāng)從其、和文化背景方面予以考慮。然而大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家達成的共識是一個“好的”金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備有效的體系，良好的標(biāo)準(zhǔn)，透明的金融制度，有效的資本市場和規(guī)范的公司治理。實踐證明，健全的金融體系將對抵御金融危機起著極其關(guān)鍵的作用。
3．改革低效的國有銀行體系。目前，國有銀行體系的低效運作已成為金融體系穩(wěn)定的重要因素，而沉淀多年的歷史壞帳和低效率的銀行治理結(jié)構(gòu)則加大了我國金融體系的脆弱性。高盛公司在其2002年12月的研究報告中指出，中國的銀行體系最值得擔(dān)心的倒不是類似東南亞金融危機中東南亞國家的銀行業(yè)所出現(xiàn)的摧枯拉朽般的倒閉風(fēng)潮，最應(yīng)當(dāng)擔(dān)心的倒是像日本的金融體系一樣，因為遲遲不推出徹底的金融改革，不僅使得銀行體系一蹶不振，而且還嚴重制約了日本經(jīng)濟的復(fù)蘇和增長潛力的發(fā)揮。此外，我國應(yīng)當(dāng)引入民營銀行，形成適度競爭的銀行體系。各國的實踐證明，市場化才是提高銀行體系運作效率的根本途徑。
4.謹慎推行金融自由化。70年代以后，許多國家在麥金農(nóng)和肖的金融自由化理論指導(dǎo)下掀起了金融自由化的浪潮。然而不同國家金融自由化的績效卻相差甚遠。許多國家由于金融自由化不當(dāng)導(dǎo)致了嚴重的金融危機。對于我國而言，金融自由化已成為現(xiàn)實的選擇，重要的是要為金融自由化創(chuàng)造有利的初始條件，謹慎地推進金融自由化進程。
5．建立金融危機預(yù)警系統(tǒng)。金融危機往往是金融風(fēng)險積累的結(jié)果，因而事先監(jiān)控和控制金融風(fēng)險，將金融危機化解于未然就極為重要。對于金融體系中的風(fēng)險因素，尤其是導(dǎo)致金融危機產(chǎn)生的潛在因素，如通貨膨脹、匯率、銀行體系風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險都應(yīng)當(dāng)納入金融危機的預(yù)警系統(tǒng)。
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關(guān)鍵詞：金融危機；原因；表現(xiàn)形式；對策
在影響經(jīng)濟發(fā)展的因素中，金融危機居首位，經(jīng)濟的快速發(fā)展使金融與經(jīng)濟關(guān)系緊密聯(lián)系，經(jīng)濟越來越容易受到金融的影響。
一、金融危機的概念與特點
金融資產(chǎn)或金融市場的危機稱為金融危機，常表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價格大幅下跌或股票債券市場暴跌等。根據(jù)導(dǎo)致金融危機產(chǎn)生的原因可以將金融危機進行分類，如貨幣危機、債務(wù)危機和銀行危機等。近年來，金融危機呈現(xiàn)出多種危機形式混合的特點。
二、金融產(chǎn)生的原因
誘發(fā)金融危機的原因具有多樣性，如信用風(fēng)險、經(jīng)濟政策等。以美國次貸危機引發(fā)的金融危機為例，美國社會住房需求逐漸降低導(dǎo)致銀行提高短期利率，造成次級抵押貸款的還款利率不斷提升，無形中增加購房者的還款負擔(dān)。住房需求降低，買房者數(shù)量變小，使房屋難以出售，以抵押住房進行融資的方式變的難以實施。大批還款人不能按時向銀行還款，導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)出現(xiàn)嚴重的資不抵債情況，只能宣告破產(chǎn)，大批金融機構(gòu)倒閉成為金融風(fēng)暴形成的導(dǎo)火線，隨之金融風(fēng)暴席卷全球，金融危機爆發(fā)。盡管我國是社會主義市場經(jīng)濟，具有一定的抵御金融風(fēng)險能力，但是金融危機還是給我國經(jīng)濟造成巨大損失。使國內(nèi)金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險不斷增大。商業(yè)銀行是我國金融體系的重要組成部分，在金融危機下，其面臨的主要金融風(fēng)險就是信用風(fēng)險。從美國次貸危機可以看出，金融危機爆發(fā)的直接原因就是信用風(fēng)險，因此必須從金融危機中總結(jié)經(jīng)驗，對我國金融信用風(fēng)險管理進行改革。
三、金融危機的危害
金融危機猶如狂風(fēng)暴雨，毫不留情的襲擊著所有的金融市場。不論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都在不同層面上遭到波及和影響。國際貿(mào)易中進出口實業(yè)在很大程度上遭受損害，而伴隨經(jīng)濟危機而來的卻遠遠不止這些，許多國家的公民沒有了消費信息，不敢再消費；一些中小企業(yè)因為信用不夠而拿不到貸款，這對中小企業(yè)的發(fā)展無疑是雪上加霜，本就是勢單力薄無法同許多大型企業(yè)相抗衡，此時無法從銀行貸款來緩解資金鏈的壓力，更使他們舉步維艱；根據(jù)實際調(diào)查，公民的生活受經(jīng)濟危機的損害也較為嚴重，生活質(zhì)量下跌，個人幸福指數(shù)降至冰點，這些是物質(zhì)層面和精神層面的雙重打擊與危害。我們所看到的金融危機，猶如不知饜足的野獸，時時刻刻準(zhǔn)備侵吞國家、企業(yè)、個人的金錢、精力、時間，甚至一切。由于金融危機破產(chǎn)的企業(yè)和個人數(shù)不勝數(shù)，傾家蕩產(chǎn)生活無以為繼的的人也不勝枚舉，各個企業(yè)單位的裁員風(fēng)波不斷，這些因素和問題也僅僅是我們看到的而已?？床坏降倪€有更多，數(shù)十年經(jīng)濟發(fā)展如霜打的茄子萎縮，這對國家、社會和整個世界的負面影響都是難以估量的。
四、化解金融危機風(fēng)險的具體對策
1.加強政府宏觀調(diào)控
宏觀調(diào)控是政府調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟的重要手段，有利于社會再生產(chǎn)協(xié)調(diào)發(fā)展。市場經(jīng)濟的固有缺陷是金融危機爆發(fā)的根本原因。加強政府宏觀調(diào)控，可以人為的調(diào)節(jié)市場供應(yīng)與需求，確保市場經(jīng)濟健康有序發(fā)展。國家可以采取許多宏觀調(diào)控手段，例如經(jīng)濟手段、法律手段和行政手段等，以化解金融危機風(fēng)險。經(jīng)濟手段方面通?？衫脙r格、稅收、信貸及工資等調(diào)控經(jīng)濟。法律方面可以制定相關(guān)的經(jīng)濟、金融政策，維護市場秩序。行政手段方面可以采取強制性命令直接控制市場，宏觀調(diào)控是控制經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，加強政府宏觀調(diào)控，可以有效化解金融風(fēng)險。
2.實行寬松的貨幣政策
金融危機會導(dǎo)致有效需求不足，政府實行寬松的貨幣政策。寬松的貨幣政策加大了市場的自由性和調(diào)控能力，政府采取寬松的貨幣政策在一定程度能拉動消費推動經(jīng)濟增長。寬松的貨幣政策對各方商業(yè)人員來說未嘗不是一件好事，這種寬松的貨幣政策更有利于打開市場，擴大內(nèi)需和外需，對中小企業(yè)的建立和發(fā)展有著不可磨滅的作用。只要市場活了，就能在很大程度上避免金融風(fēng)險的到來。健康有序、活潑自由和自我調(diào)節(jié)能力強的市場對化解金融危機有著至關(guān)重要的地位。由此可知，政府要根據(jù)實際國情實事求是，具體情況具體分析，科學(xué)有效地利用貨幣政策來化解難題。
3.大力發(fā)展經(jīng)濟，不斷提高生產(chǎn)力
經(jīng)濟的發(fā)展在當(dāng)今社會成為一切的焦點，如何規(guī)劃經(jīng)濟、搞好經(jīng)濟、走什么樣的發(fā)展道路都顯得至關(guān)重要?？梢哉f，經(jīng)濟是社會不斷向前發(fā)展的強大推動力，經(jīng)濟帶來的物質(zhì)生活水平的提高和精神世界的滿足是其他任何事物都難以替代的。而發(fā)展經(jīng)濟當(dāng)務(wù)之急和必經(jīng)途徑就是提高生產(chǎn)力，生產(chǎn)力的大幅度上升是經(jīng)濟健康飛速發(fā)展的決定性因素，生產(chǎn)力上去了，經(jīng)濟就搞上去了,兩者之間的關(guān)系我們都要清楚的認識到，誰都離不開誰，二者密切相關(guān)、互相作用。
五、結(jié)語
關(guān)鍵詞:貨幣金融危機理論;美國金融危機;虛擬經(jīng)濟;
中圖分類號:F830.99文獻標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)18-0055-02
一、金融危機理論中“虛擬經(jīng)濟”的考證分析
金融危機理論在分析金融危機生成的可能性及現(xiàn)實性時,把金融危機分成了伴隨經(jīng)濟危機的金融危機和獨立的貨幣金融危機兩種。特別是在分析獨立的貨幣金融危機時,強調(diào)了信用、“虛擬資本”、“虛擬經(jīng)濟”對于產(chǎn)生金融危機的影響。
1.獨立的貨幣金融危機生成的可能性
在《資本論》中馬克思明確寫道:“本文所談的貨幣危機是任何普遍的生產(chǎn)危機和商業(yè)危機的一個特殊階段,應(yīng)同那種也稱為貨幣危機的特種危機區(qū)分開來。后者可以單獨產(chǎn)生,只是對工業(yè)和商業(yè)發(fā)生反作用。這種危機的運動中心是貨幣資本,因此它的直接范圍是銀行、交易所和財政?！盵1]同伴隨經(jīng)濟危機的金融危機一樣,首先,商品買和賣在時間和空間上的分離,使貨幣和商品的轉(zhuǎn)化出現(xiàn)隨機性、不確定性,包含了危機的可能性。因為“流通所以能夠打破產(chǎn)品交換的時間、空間和個人的限制,正是因為它把這里存在的換出自己的勞動產(chǎn)品和換進別人的勞動產(chǎn)品這二者之間的直接的同一性,分裂成買和賣這二者之間的對立。”[1]這樣以來,商品和貨幣的轉(zhuǎn)換即商品生產(chǎn)和價值實現(xiàn)過程就包含著中斷或危機的可能性。其次,隨著信用的發(fā)展,貨幣作為支付手段包含著危機的另一種可能性。在物物交換時代是不可能有危機的,只有在貨幣時代或商品經(jīng)濟時代,“如果貨幣作為支付手段發(fā)揮作用的結(jié)果是彼此的債權(quán)相互抵消,也就是說作為支付手段的貨幣中潛在地包含的矛盾沒有成為現(xiàn)實;因而,如果危機的這兩種抽象形式本身并沒有實際地表現(xiàn)出來,那就不會有危機?！盵2]而當(dāng)這種矛盾實現(xiàn)時,危機的爆發(fā)就有其可能性了。
2.獨立的貨幣金融危機的現(xiàn)實性
獨立的貨幣金融危機是不以經(jīng)濟危機爆發(fā)為條件的金融危機。它產(chǎn)生的現(xiàn)實條件來自金融系統(tǒng)內(nèi)部的紊亂?！拔C最初不是在和直接消費有關(guān)的零售商業(yè)中暴露和爆發(fā)的,而是在批發(fā)商業(yè)和向它提供社會貨幣資本的銀行中暴露和爆發(fā)的?！盵3]隨著資本主義的發(fā)展,信用、銀行金融和在信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的虛擬資本交易日益重要,形成所謂“信用經(jīng)濟”、“金融經(jīng)濟”、“虛擬經(jīng)濟”。特別是虛擬資本如債券、股票、匯票等的發(fā)展有暫時超越和背離生產(chǎn)系統(tǒng)而發(fā)展的趨勢。這時,貨幣與虛擬資本商品與信用貨幣的對立顯露出來,其矛盾的積累導(dǎo)致了貨幣金融危機。因為信用和信用貨幣不是真正的貨幣,不是真實的財富,和普通商品一樣最終要向貨幣轉(zhuǎn)化,因此 “在危機中,會出現(xiàn)這樣的要求:所有的匯票、有價證券和商品應(yīng)該能夠同時一起轉(zhuǎn)化為銀行貨幣,所有的銀行貨幣又應(yīng)該都能夠同時一起再轉(zhuǎn)化為資金?！边@時,以虛擬資本為主體的虛擬經(jīng)濟中就會出現(xiàn)所謂“金融過?！?危機一觸即發(fā)。馬克思又說:“勞動的社會性質(zhì)一旦表現(xiàn)為商品的貨幣存在,表現(xiàn)為一個處在現(xiàn)實生產(chǎn)之外的東西,獨立的貨幣危機或作為現(xiàn)實危機尖銳化的貨幣危機,就會不可避免。”[4]在這里,馬克思在論述金融危機的可能性及現(xiàn)實性時,都特別強調(diào)了信用的發(fā)展對金融危機的影響,進而得出了一個重要結(jié)論:虛擬資本的自我膨脹運動是獨立的貨幣金融危機形成的主要機制[5]。
3.獨立的貨幣金融危機的擴散性
馬克思對金融危機的分析雖然是以國內(nèi)系統(tǒng)為基礎(chǔ)進行的,但并沒有限于國內(nèi)系統(tǒng)。他已經(jīng)認識到資本的國際流動對資本主義世界金融危機的影響。在資本主義的全球擴展過程中,各國金融、貿(mào)易和生產(chǎn)密切關(guān)聯(lián),金融系統(tǒng)特別脆弱,而資本的國際流動更加速了普遍性危機的產(chǎn)生。馬克思指出:“在普遍危機的時刻,支付差額對每個國家來說,至少對每個商業(yè)發(fā)達國家來說,都是逆差,不過,這種情況總像排炮一樣,按照支付的序列,先后在這些國家里發(fā)生;并且,在一個國家比如英國爆發(fā)危機……接著就在一切國家發(fā)生同樣的總崩潰?！盵4]金融危機就這樣在許多國家依次發(fā)生了[6]。國際信用的發(fā)展推動了一切國家的出口和進口膨脹,加深了各國間經(jīng)濟貿(mào)易和資本金融的相互依賴,但信用支持下各種商品和債務(wù)的價值最終仍然都需要貨幣來實現(xiàn)和清算,從而就可能使國際性和世界性的金融危機特別容易發(fā)生了。
二、美國金融危機的成因探析
按照金融危機理論,可以說美國金融危機是當(dāng)代世界經(jīng)濟發(fā)展中多種矛盾激化的表現(xiàn),但這又是一場并不伴隨經(jīng)濟危機而發(fā)生的獨立性的金融危機。2008年這一場由美國次級抵押貸款市場危機(簡稱次貸危機)持續(xù)惡化釀成的金融風(fēng)暴,幾乎波及到了樓市、股市、債市、匯市、銀行、保險、大宗商品等所有經(jīng)濟領(lǐng)域,其影響范圍也幾乎擴大到了全球的各個角落。這次美國金融危機無論從其可能性,現(xiàn)實性還是其全球性上,都印證了金融危機理論的科學(xué)性與正確性。那么,它爆發(fā)的深層次原因又是什么呢?
1.從美國金融危機看金融危機理論中的信用和虛擬資本
美國是一個資本主義經(jīng)濟發(fā)達的國家,正如馬克思所說的,發(fā)達的資本主義經(jīng)濟就是信用經(jīng)濟,而信用經(jīng)濟就是虛擬資本的膨脹發(fā)展運動,也就是所謂的虛擬經(jīng)濟。美國信用經(jīng)濟的高度發(fā)展,使其金融系統(tǒng)非?；钴S,金融創(chuàng)新更加迅速。其金融衍生產(chǎn)品如按揭抵押債券(MBS)、債務(wù)抵押憑證(CDO)、信用違約掉期(CDS)等等(也即虛擬資本)的產(chǎn)生,大大延長了貨幣支付鏈條,一旦某一環(huán)節(jié)不能實現(xiàn),就可能導(dǎo)致整個金融系統(tǒng)的紊亂,引發(fā)如馬克思所說的:“……同信用制度和銀行制度一起自然發(fā)生的信用危機和貨幣危機?！盵7]馬克思當(dāng)時對于信用和虛擬資本發(fā)展對金融危機的影響的論述,恰恰說明了2008年美國金融危機發(fā)生的根本原因及其導(dǎo)火索:無論是房地產(chǎn)泡沫的破滅,還是次貸危機都是美國虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟而過度發(fā)展的必然結(jié)果。
2.直接原因或?qū)Щ鹚魇敲绹钨J危機或房地產(chǎn)泡沫
由美國房地產(chǎn)經(jīng)濟泡沫破滅所引發(fā)的次貸危機,進而引發(fā)了美國的金融危機甚至全球性的信用危機和金融市場的劇烈震蕩。其危機的源頭就在于房地產(chǎn)泡沫的破滅。為了應(yīng)對2000年前后的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2001年“9?11”事件的沖擊,美國聯(lián)邦儲備委員會(簡稱美聯(lián)儲)從2001年1月至2003年6月,連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率,使利率從6.5%降至1%的歷史最低水平。這使得美國民眾蜂擁進入房地產(chǎn)領(lǐng)域,而在房價只漲不跌的預(yù)期下,房貸規(guī)模進一步擴大,埋下了危機的隱患,而2005年美國房價的普遍下跌,以及利率的上調(diào),使房貸者無力還款,造成了次級貸款違約率上升,直接引發(fā)了次貸危機。
3.根本原因在于虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展
盡管馬克思在資本主義條件下,主要是從實體經(jīng)濟的生產(chǎn)過程周期(繁榮、衰退、停滯、復(fù)蘇)中來分析經(jīng)濟危機和金融危機產(chǎn)生的原因的,但當(dāng)時,他已經(jīng)意識到了信用發(fā)展和虛擬資本的產(chǎn)生對獨立發(fā)生的金融危機的決定性影響。并且,馬克思還認為,發(fā)達的資本主義經(jīng)濟是信用經(jīng)濟,這種信用經(jīng)濟就是虛擬資本的膨脹發(fā)展運動,是虛擬經(jīng)濟。美國金融危機也正印證了這一點,其最大特點就是虛擬經(jīng)濟,即高度依賴虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤。馬克思在《資本論》中最早對虛擬資本做了系統(tǒng)論述。虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托,包括股票、債券、匯票、土地所有證等帶利息的有價證券或所有權(quán)證。虛擬資本不代表現(xiàn)實的資本,但它通過深入到物質(zhì)資料的生產(chǎn)、分配、交換、消費等經(jīng)濟生活中,推動實體經(jīng)濟運轉(zhuǎn),提高了資金的使用效率。馬克思指出勞動是價值唯一源泉,價值是凝結(jié)在商品中的人類的無差別勞動。因此,虛擬經(jīng)濟本身并不創(chuàng)造價值,其存在必須依附于實體生產(chǎn)性經(jīng)濟,而一旦脫離了實體經(jīng)濟,虛擬經(jīng)濟就會變成無根之草,最終催生泡沫經(jīng)濟。因此可以說,美國金融危機的根本原因不在于其存在虛擬經(jīng)濟而在于它的過度發(fā)展。
三、總結(jié)
金融危機理論關(guān)于獨立的貨幣金融危機的分析,不僅揭示了資本主義發(fā)生金融危機的可能性及現(xiàn)實性,而且對于我們認識美國金融危機的成因及分析現(xiàn)代金融危機也具有重要意義。特別是其理論中關(guān)于信用制度和虛擬資本的研究,為我們在經(jīng)濟金融全球化迅速發(fā)展的背景下,發(fā)展虛擬經(jīng)濟提供了理論依據(jù)。為此,我們應(yīng)該完善商品交易的法律規(guī)范,建立健全信用制度,完善銀行信貸等信用支付系統(tǒng)。并且要在充分利用虛擬經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)勢的同時,防止其過度發(fā)展所造成的“金融過?！倍l(fā)危機。此外,還應(yīng)在國際貿(mào)易中,建立健全完善的國際信用體制,以防止金融危機的外部傳遞性的繼續(xù)擴大。
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關(guān)鍵詞：國際金融危機；進出口貿(mào)易；傳染性
中圖分類號：F752.6 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-000-02
前言
金融危機傳染主要包括基于國內(nèi)金融泡沫化，貨幣危機向資本市場、銀行業(yè)危機轉(zhuǎn)變，進而發(fā)展成的全面化金融危機和通過具體渠道、機制使一國金融危機向其他國家或地區(qū)傳播形成的更大范圍金融危機兩種形式，本文研究的國際金融危機傳染，主要指后者，這種傳染性主要通過貿(mào)易溢出、金融溢出效應(yīng)實現(xiàn)，凈傳染、季風(fēng)等效應(yīng)也可能會有所體現(xiàn)。
一、國際金融危機對我國進出口貿(mào)易傳染的體現(xiàn)
金融危機的傳染性是其產(chǎn)生、爆發(fā)、擴散和恢復(fù)等現(xiàn)象實現(xiàn)的前提，所以世界各國建立的金融危機預(yù)警系統(tǒng)也基于金融危機的傳染性開展，為對國際金融危機對我國進出口貿(mào)易傳染問題產(chǎn)生系統(tǒng)的認識，筆者選擇亞洲金融危機和美國次貸危機兩個比較有代表性的國際金融危機展開研究。
（一）亞洲金融危機
在上個世紀末期，我國和東南亞國家的出口貿(mào)易主要集中于勞動力密集的初級產(chǎn)品，導(dǎo)致我國與東南亞國家在貿(mào)易出口方面競爭性較大，在亞洲金融危機全面爆發(fā)后，東南亞國家和我國均受到嚴重的影響，但我國并未向東南亞國家那樣采取貨幣貶值政策，使我國的出口產(chǎn)品相比東南亞國家在價格方面存在較大的劣勢，亞洲金融危機對我國出口貿(mào)易的傳染以價格效應(yīng)形式體現(xiàn)[1]。另外，在亞洲金融危機影響下，日本、美國、歐盟國家的經(jīng)濟增長速度嚴重下滑，而這些國家軍事我國出口貿(mào)易的主要合作國家，這直接導(dǎo)致我國出口收入大幅縮減，國際市場對我國出口產(chǎn)品的需求量嚴重縮減，收入效應(yīng)被嚴重的削弱，可見在亞洲金融危機傳染性影響下，我國出口貿(mào)易中價格效應(yīng)明顯而收入效應(yīng)嚴重下滑，這是國際金融危機對我國出口貿(mào)易傳染的具體體現(xiàn)。
（二）美國次貸危機
雖然在美國次貸危機發(fā)生前，我國的人民幣也是處于匯率逐漸上升的狀態(tài)，但由于此時世界范圍內(nèi)各國，特別是與我國長期保持貿(mào)易合作的國家經(jīng)濟水平也表現(xiàn)出上升的趨勢，所以在進出口貿(mào)易需求不斷提升的推動下，人民幣升值對進出口貿(mào)易所產(chǎn)生的影響并不明顯。但在美國次貸危機發(fā)生后，世界整體經(jīng)濟發(fā)展的狀態(tài)發(fā)生巨大變化，國際貿(mào)易需求嚴重下滑，此時我國人民幣的匯率在國際金融危機的影響下進一步提升，這直接導(dǎo)致我國進出口貿(mào)易的開展面臨巨大的阻力，價格優(yōu)勢幾乎消失，使我國進出口貿(mào)易在收入和價格效應(yīng)方面均嚴重下滑[2]。另外，由于我國在開展國際貿(mào)易的過程中，一般貿(mào)易方式和加工貿(mào)易方式分別表現(xiàn)出收入和價格效應(yīng)，換言之兩者分別對對外需求和貨幣匯率的浮動會做出針對性的改變，所以在美國次貸金融危機爆發(fā)后，對金融危機傳染的抵抗能力并不突出，特別是我國加工貿(mào)易方式在國際市場上的競爭能力并不存在明顯優(yōu)勢的情況下，要想繼續(xù)占有貿(mào)易優(yōu)勢只能通過縮減價格途徑實現(xiàn)，而人民幣匯率的增值，使此途徑的實現(xiàn)并不存在可行性，可見我國進出口貿(mào)易的開展難度之大。
結(jié)合上述分析可以發(fā)現(xiàn)，在國際金融危機傳染下，我國進出口貿(mào)易的價格效應(yīng)被影響的最為突出，收入效應(yīng)也被嚴重影響，使我國在國際市場中貿(mào)易競爭優(yōu)勢被嚴重打擊，進出口貿(mào)易的環(huán)境整體不理想[3]。
二、應(yīng)對國際金融危機對我國進出口貿(mào)易傳染的策略
（一）注重改善我國進出口貿(mào)易方式
在美國次貸金融危機的影響下，以美國為代表的發(fā)達國家產(chǎn)生的債務(wù)和失業(yè)人口數(shù)量均大幅提升，導(dǎo)致國際市場對我國出口產(chǎn)品的需求量嚴重縮減，我國雖然未明顯表現(xiàn)出債務(wù)和失業(yè)人口方面的問題，但整體上的經(jīng)濟增長狀態(tài)也并不理想，整體處于低迷的狀態(tài)。在此背景下，我國要推動貿(mào)易進出口的發(fā)展，需要在原有的以出口貿(mào)易為主導(dǎo)的方式基礎(chǔ)上，積極推動進口貿(mào)易的發(fā)展，用國內(nèi)人民的產(chǎn)品需求帶動我國經(jīng)濟的發(fā)展[4]。另外，考慮到我國過去以勞動密集型初始產(chǎn)品為主要出口產(chǎn)品，產(chǎn)生的附加值極低，所以在國際金融危機環(huán)境下，要有意識的通過對外貿(mào)易企業(yè)引入先進的技術(shù)，提升附加值的手段，在推動我國經(jīng)濟發(fā)展的同時提升我國進出口貿(mào)易對國際金融危機傳染的抵抗能力[5]。結(jié)合以上兩方面，可以看出，我國在國際金融危機對我國進出口貿(mào)易的傳染性時，應(yīng)有意識的通過進出口雙向貿(mào)易方式和技術(shù)密集型增加附加值的方式提升抵抗能力。
（二）注重調(diào)整我國進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)
我國在進出口貿(mào)易開展過程中，對美國、日本和歐盟國家的嚴重依賴，是國際金融危機爆發(fā)后，我國進出口貿(mào)易受到嚴重影響的重要原因，所以要提升我國對國際金融危機傳染性的抵抗能力，需要有意識的削弱我國進出口貿(mào)易對這些發(fā)達國家的依賴程度。在此思路下，筆者認為在國際金融危機環(huán)境下，有意識的強化對國內(nèi)市場需求的依賴，在推動我國經(jīng)濟增長和強化金融危機傳染抵抗能力方面具有重要的意義，換言之在國際金融危機環(huán)境中，我國應(yīng)對國內(nèi)市場需求狀態(tài)進行合理的刺激，是國內(nèi)消費規(guī)模適當(dāng)擴大[6]。例如，在產(chǎn)品生產(chǎn)方面有意識的擴大國內(nèi)市場需求的產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，對生產(chǎn)的產(chǎn)品分配渠道進行優(yōu)化等，這一方面可以拉動國內(nèi)市場需求的提升，另一方面可以帶動國內(nèi)勞動力市場的發(fā)展，推動國民收入的提升，這在縮減國內(nèi)居民收入分配差距，促使居民收支平衡，推動國內(nèi)群眾生活水平提升等方面均會產(chǎn)生一定的促進作用，可見，在國際金融危機環(huán)境下，調(diào)整進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的有效性。
（三）注重健全我國進出口貿(mào)易的相關(guān)政策
國家政策的引導(dǎo)直接關(guān)系到我國進出口貿(mào)易對國際金融危機的抵抗能力，筆者認為可以從以下方面進行政策的調(diào)整和優(yōu)化：首先，我國在政策上應(yīng)有意識的限制高能耗產(chǎn)業(yè)進入我國，而更傾向與技術(shù)附加產(chǎn)業(yè)的進入，使外商投資結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，在此過程中，我國政策也要有意識的將我國部分加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)向其他國家轉(zhuǎn)移，進而使我國的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)生產(chǎn)能力得到不斷的提升，進而使我國在國際金融危機中產(chǎn)品附加值不斷的提升。其次，從稅收政策角度為我國貿(mào)易產(chǎn)業(yè)調(diào)整提供支持，例如，通過稅收政策強化和西部經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，將東、西部之間的資源優(yōu)勢有機整合，進而提升我國對國際金融危機的抵抗能力。
（四）注重優(yōu)化我國人民幣匯率機制
我國的人民幣匯率在國際金融危機爆發(fā)前后均表現(xiàn)出上升的趨勢，這在一定程度上說明我國現(xiàn)行人民幣匯率機制存在一定的問題，嚴重削弱我國進出口貿(mào)易過程中對金融危機傳染的抵抗能力，所以，我國應(yīng)有意識的對人民幣匯率機制進行調(diào)整，使其靈活性和彈性、合理性得到優(yōu)化。結(jié)合國際貿(mào)易格局的發(fā)展趨勢可以發(fā)現(xiàn)，我國人民幣實現(xiàn)國際化是我國順應(yīng)時展的必然選擇，所以我國在對人民幣匯率機制進行優(yōu)化的過程中，應(yīng)有意識的對他國國際化貨幣的發(fā)展情況和發(fā)展經(jīng)驗等方面參考借鑒，從中挖掘出適合我國人民幣匯率機制優(yōu)化的有價值信息。
三、結(jié)論
通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段我國在開展進出口貿(mào)易的過程中已經(jīng)認識到國際金融危機會通過某些渠道對我國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生干擾，使我國的進出口貿(mào)易面臨較大的風(fēng)險，并在實踐中有意識的通過深入分析國際金融危機與我國進出口貿(mào)易之間的關(guān)系，針對性的非傳染渠道進行控制，提升我國的抗風(fēng)險能力，這是我國在參與國際貿(mào)易過程中，順應(yīng)市場環(huán)境的具體體現(xiàn)。
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關(guān)鍵詞：金融危機 中國經(jīng)濟 影響 啟示
起源于美國次貸危機的全球金融危機自2008年爆發(fā)以來，變引起了全球各國的普遍關(guān)注，不管在哪一個國家，金融危機都使其經(jīng)濟社會當(dāng)中的熱點話題，可以說金融危機帶給世界經(jīng)濟的影響與沖擊是巨大的。而時至今日，盡管很多國家的經(jīng)濟水平都在漸漸的回暖，但金融危機的影響依然沒有“煙消云散”，其依然在不停地蔓延與擴散。部分經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，今年，金融危機有可能會再度爆發(fā)。不難看出，金融危機對于全球經(jīng)濟及金融的影響依然在繼續(xù)。再次條件下，要保證我國經(jīng)濟社會的穩(wěn)定發(fā)展，通過對金融危機給我經(jīng)濟造成的影響進行全面地研究，并從找尋求一定的啟發(fā)，以便于為我國未來經(jīng)濟及金融行業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的環(huán)境可以說是尤為必要的。
一、金融危機對我國經(jīng)濟的影響
不可否認，相比于西方發(fā)達國家而言，金融危機對我國經(jīng)濟及金融行業(yè)的影響與沖擊相對較小一些，但結(jié)合金融危機爆發(fā)以來我國經(jīng)濟社會的發(fā)展來看，我國經(jīng)濟社會還是收到了一定的影響，這主要表現(xiàn)在四個方面：
（一）對我國出口的影響
金融危機對我國出口的影響主要表現(xiàn)在出口增長的放緩。一直以來，出口貿(mào)易都是我國經(jīng)濟增長的重要支點，我國對于貿(mào)易的依存度也要高于其他的國家，而且在我國出口貿(mào)易當(dāng)中，中美貿(mào)易是我國對外貿(mào)易總額當(dāng)中比重最大的組成部分。然而金融危機使得美國財富縮水嚴重，居民的消費性支出也因此大幅降低，這使得我國的出口貿(mào)易行業(yè)受到前所未有的巨大沖擊，2009年來看，我國當(dāng)年的出口額下降了16%，成為近30年來出口額的最低點。盡管2009年下半年開始我國的出口貿(mào)易開始慢慢回轉(zhuǎn)，但歐美等國對我國的進口增長遠不及金融危機之前的水平。
（二）對我國金融市場的影響
全球經(jīng)濟一體化的世界金融格局，使得金融危機的觸角延伸到世界各地，因此，金融危機的爆發(fā)對全球金融市場都形成了一定的影響，我國金融市場也未能幸免，因金融危機的影響，我國金融市場的動蕩也因此而加劇。由于歐洲債務(wù)危機的不斷蔓延，我國金融市場也形成能夠了消極的傳導(dǎo)作用。就2009年1月份來看，全球的股票市場當(dāng)中近5.2萬億美元的市值被蒸發(fā)掉，其中發(fā)達國家的市值跌幅為7.83%，新興市場跌幅為12.44%，而我國A股更是以21.4%的跌幅居于全球跌幅的前段。
（三）對我國就業(yè)的影響
從就業(yè)方面來看，金融危機使得我國的就業(yè)情況出現(xiàn)大幅的萎縮。以上的分析中已經(jīng)提到，金融危機的爆發(fā)使得我國的出口行業(yè)收到很大的影響，這就使得那些以出口為主的企業(yè)的經(jīng)營受到較為嚴重的打擊，隨著企業(yè)收益的不斷減低，裁員或者加減薪則成為出口企業(yè)降低成本的有效手段。在此環(huán)境之下，很多企業(yè)開始紛紛地裁員，原有的招聘需求也不斷減縮，而一些依賴于國外訂單支撐的中小型的企業(yè)也都開始減產(chǎn)甚至是停產(chǎn)，尤其是像電子產(chǎn)品、家具以及紡織品等這些行業(yè)，甚至出現(xiàn)企業(yè)倒閉的情況。這些問題的存在，使得我國原有的用工水平大幅降低，在職職工留職停薪、下崗失業(yè)，應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)率走低等，都造成我國的就業(yè)的萎縮。
（四）對我國房地產(chǎn)行業(yè)的影響
金融危機對我國房地產(chǎn)行業(yè)的影響是絕對不容小覷的。在金融危機之前，隨著美國樓市的整體上漲，使得我國及其他一些新興的發(fā)展中國家獲得了很大的鼓舞與信息，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士及消費者都認為在當(dāng)時的環(huán)境之下，房價只可能上漲而絕對不會下跌，所以那段時間，我國的房地產(chǎn)行業(yè)可以說是如火如荼的發(fā)展，而房價也宛如脫僵的野馬一般，一騎絕塵，各種調(diào)控政策也是屢屢落空。但金融危機的爆發(fā)，為我國房地產(chǎn)行業(yè)及我國居民敲起了警鐘，人們開始意識到，房地產(chǎn)行業(yè)并不是只升不降的，這時，一些投資開始不斷撤離，居民也都持幣觀望。盡管房價的整體水平依然存在小幅的上漲，但是一些樓盤在價格上的明升暗降的現(xiàn)象卻是不斷的出現(xiàn)。一直到我國經(jīng)濟振興政策的出臺，才使得房地產(chǎn)行業(yè)又回到往日的繁榮。
不難看出，金融危機對于我國經(jīng)濟社會的影響與沖擊也是較為嚴重的。盡管金融危機的影響正在慢慢褪去，但這并不代表未來經(jīng)濟環(huán)境會是穩(wěn)定的。那么，從金融危機的爆發(fā)、其主要影響以及對我國經(jīng)濟的沖擊來看，我們可以得到哪些啟示呢？
二、金融危機對我國經(jīng)濟發(fā)展的啟示
結(jié)合全球經(jīng)濟危機的爆發(fā)、金融危機對全球經(jīng)濟的影響及其對我國經(jīng)濟及金融市場的沖擊來看，我們可以從中總結(jié)出幾點經(jīng)驗教訓(xùn)與啟示：
首先，要維持經(jīng)濟及金融行業(yè)的穩(wěn)定，我國應(yīng)當(dāng)通過投資來拉動經(jīng)濟增長，并依此創(chuàng)造出更多工作崗位；
其次，要對經(jīng)濟及金融行業(yè)進行規(guī)范，就必須強化對房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)督與調(diào)控，對行業(yè)市場當(dāng)中的違規(guī)行為進行有效的治理，有計劃性的進行住房攻擊力的提升，對各種投機的需求進行有效的打擊與控制；
再者，要避免國際經(jīng)濟市場動蕩對我國經(jīng)濟的較大沖擊，我國還需要對當(dāng)前對外貿(mào)易的基本結(jié)構(gòu)進行相應(yīng)的調(diào)整，鼓勵企業(yè)在出口場頻的創(chuàng)新與研發(fā)方面進行著重提升，通過提升商品的競爭力來保證出口額的穩(wěn)步提升；
另外，正如我們所了解的一樣，此次金融危機的全面爆發(fā)主要是由于美國次級抵押機構(gòu)對風(fēng)險防范的疏忽，所以，通過此次金融危機我們應(yīng)該意識到加強對銀行內(nèi)部風(fēng)險控制的重要性，不斷對銀行內(nèi)部風(fēng)險的控制工作進行加強與優(yōu)化，避免為危機的形成而埋下隱患。
三、結(jié)論
全球金融危機的爆發(fā)對世界各國經(jīng)濟及金融市場的影響都是較為嚴重的，此次金融危機不管是波及的范圍還是影響的深度都較大，但著力于金融危機對我國經(jīng)濟影響這一問題的探討，最關(guān)鍵的還是要從中得到一定的啟發(fā)與教訓(xùn)，在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行調(diào)整與完善，以避全球動蕩的經(jīng)濟環(huán)境再度對我國經(jīng)濟形成影響。
參考文獻：
[1]高硯竹.論金融危機對中國經(jīng)濟的影響[J].才智,2011,(03).
