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［中圖分類(lèi)號(hào)］F822.5 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1009－5349（2012）04－0134－01
引言
通貨膨脹是指在一定時(shí)期內(nèi)，在紙幣流通情況下，貨幣的供應(yīng)量超過(guò)了流通中實(shí)際所需要的貨幣量，使每單位的紙幣所代表的價(jià)值減少，從而引起貨幣貶值和物價(jià)普遍持續(xù)上漲的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。貨幣主義創(chuàng)始人弗里德曼認(rèn)為，通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是由于較多的貨幣追逐較少的商品造成的。目前國(guó)際上通行的衡量通貨膨脹的價(jià)格指數(shù)有消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和GDP平減指數(shù)。最常用的是消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)，它是判斷通貨膨脹的主要依據(jù)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年我國(guó)CPI上漲幅度大大超過(guò)了近年來(lái)的同期水平，2011年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲4.1%。其中，城市上漲4.1%，農(nóng)村上漲4.1%；食品價(jià)格上漲9.1%，非食品價(jià)格上漲1.9%；消費(fèi)品價(jià)格上漲4.9%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲2.0%。全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農(nóng)村上漲0.3%；食品價(jià)格上漲1.2%，非食品價(jià)格下降0.1%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.5%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格下降0.2%。2011年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲5.4%。
一、我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹產(chǎn)生的原因分析
（一）成本推動(dòng)引起通貨膨脹
成本推動(dòng)型通貨膨脹是由于提高工資或者是市場(chǎng)壟斷力量提高生產(chǎn)要素價(jià)格，致使生產(chǎn)成本增加而引起物價(jià)水平普遍持續(xù)上漲的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。其中，由于提高工資而引起的生產(chǎn)成本增加的情況又稱(chēng)為工資推動(dòng)型通貨膨脹；由于生產(chǎn)要素價(jià)格壟斷而導(dǎo)致的生產(chǎn)成本增加又稱(chēng)為利潤(rùn)推動(dòng)型通貨膨脹。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，勞動(dòng)力成本的提高已十分明顯。
（二）需求拉上導(dǎo)致通貨膨脹
所謂需求拉上型通貨膨脹，就是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中商品和勞務(wù)的總需求超過(guò)了總供給，即“太多的貨幣追逐較少的貨物”，從而導(dǎo)致貨幣貶值，物價(jià)普遍的持續(xù)上漲。目前世界市場(chǎng)上由于石油價(jià)格的上漲，導(dǎo)致西方一些國(guó)家加大對(duì)大豆等的需求，使國(guó)際市場(chǎng)上的糧食價(jià)格不斷上漲，從而引起國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格的上漲，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹。
（三）固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)熱
近十年來(lái)，我國(guó)GDP增長(zhǎng)迅速，而這樣高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是通過(guò)固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。但是，固定資產(chǎn)投資的過(guò)快增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致相關(guān)商品價(jià)格過(guò)快上漲，從而引發(fā)嚴(yán)重的通貨膨脹。
（四）人民幣不斷升值的影響
2005年中央銀行開(kāi)始宣布實(shí)行新的匯率制度，這就進(jìn)一步增大了人民幣匯率浮動(dòng)的幅度，導(dǎo)致人民幣持續(xù)升值。無(wú)論是人民幣升值導(dǎo)致熱錢(qián)大量流入，還是外匯儲(chǔ)備的不斷增加，都會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)大，從而引起貨幣貶值、物價(jià)上漲。
二、抑制我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹的對(duì)策建議
（一）發(fā)揮多種貨幣政策的群聚效應(yīng)
針對(duì)我國(guó)目前物價(jià)持續(xù)上漲的情況，有關(guān)部分采取了一些貨幣政策來(lái)進(jìn)行調(diào)整。盡管這些措施對(duì)緩解目前的通貨膨脹取得了一定的效果，但也產(chǎn)生了許多問(wèn)題。因此，央行應(yīng)該實(shí)施多種貨幣政策的組合，在繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，還可以提高再貼現(xiàn)率，減少銀行體系的準(zhǔn)備金量，從而減少貨幣的供給。只有充分發(fā)揮貨幣政策的群聚效應(yīng)，使存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)率的作用有效體現(xiàn)，才能更好地解決目前我國(guó)較高的通貨膨脹率問(wèn)題。
（二）完善宏觀調(diào)控體系，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式
GDP增長(zhǎng)率的高速增長(zhǎng)主要是由于固定資產(chǎn)投資增速過(guò)快造成的。針對(duì)局部地區(qū)出現(xiàn)高耗能行業(yè)盲目擴(kuò)張的現(xiàn)象，要綜合采取經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，不斷加大對(duì)高耗能行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，實(shí)行更加嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。
（三）建立健全社會(huì)保障制度，完善國(guó)民收入分配體系
社會(huì)保障是社會(huì)安定的重要保證，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“調(diào)節(jié)器”，是構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的重要內(nèi)容。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)財(cái)政對(duì)社會(huì)保障的投入相對(duì)不足，要解決這一問(wèn)題，關(guān)鍵在于調(diào)整國(guó)民收入占GDP的比重，特別是要提高農(nóng)民和低收入群體的收入，逐步提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重。
（四）加強(qiáng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)，提高治理通貨膨脹有效性
改革開(kāi)放以來(lái)，隨著中國(guó)逐步走向世界，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來(lái)越受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響。我國(guó)目前的糧食價(jià)格上漲與國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)大豆等需求的增加有關(guān)。因此，要建立對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)，防止由于國(guó)際因素對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。
通過(guò)膨脹是一種復(fù)雜的貨幣現(xiàn)象，它會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定以及廣大人民群眾的生活產(chǎn)生重要影響。因此，要通過(guò)采取有效措施，科學(xué)合理地解決我國(guó)當(dāng)前存在的通貨膨脹問(wèn)題，以保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，為構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)創(chuàng)造有利條件。
【參考文獻(xiàn)】
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[關(guān)鍵詞] 通貨膨脹 匯率 利率
我國(guó)在走出了1997年至2001年的通貨緊縮后，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了從局部過(guò)熱到全面過(guò)熱的演繹。2007年后物價(jià)上升很快，2007年全年CPI比上年同期上漲4.8％。進(jìn)入2008年第一的季度CPI更是比上年同期上漲8％，PPI達(dá)到8％，大有趕超CPI之勢(shì)。這表明我國(guó)已進(jìn)入了一個(gè)全面的通貨膨脹周期，需要在經(jīng)濟(jì)調(diào)控中作為首要問(wèn)題加以解決。
一、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義
通貨膨脹(Inflation)一般指因紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中的實(shí)際需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、全面上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。
紙幣流通規(guī)律表明，紙幣發(fā)行量不能超過(guò)它象征地代表的金銀貨幣量，一旦超過(guò)了這個(gè)量，紙幣就要貶值，物價(jià)就要上漲，從而出現(xiàn)通貨膨脹。通貨膨脹只有在紙幣流通的條件下才會(huì)出現(xiàn)，在金銀貨幣流通的條件下不會(huì)出現(xiàn)此種現(xiàn)象。因?yàn)榻疸y貨幣本身具有價(jià)值，作為貯藏手段的職能，可以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使它同商品流通所需要的貨幣量相適應(yīng)。而在紙幣流通的條件下，因?yàn)榧垘疟旧聿痪哂袃r(jià)值，它只是代表金銀貨幣的符號(hào)，不能作為貯藏手段，因此，紙幣的發(fā)行量如果超過(guò)了商品流通所需要的數(shù)量，就會(huì)貶值。
但對(duì)于通貨膨脹的認(rèn)知，經(jīng)濟(jì)學(xué)界眾說(shuō)紛紜。最有代表性的，筆者認(rèn)為可分為兩類(lèi)：以新古典綜合派代表，認(rèn)為社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給所引起的物價(jià)持續(xù)的全面上漲的現(xiàn)象；以貨幣學(xué)派為代表，認(rèn)為通貨膨脹純粹是一種貨幣現(xiàn)象。它發(fā)生在貨幣增加的速度超過(guò)產(chǎn)品增加的速度時(shí)，每單位產(chǎn)品所包含的貨幣量增加的逾快，通貨膨脹律也就逾高。
對(duì)通貨膨脹的測(cè)度一般以消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI）、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)（wholesale price index)、GDP平減指數(shù)(GDP deflator)來(lái)定。
二、當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹的成因
對(duì)于通貨膨脹形成的原因，一般理論認(rèn)為貨幣發(fā)行過(guò)多、需求過(guò)度、成本推動(dòng)及生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡等原因造成的。但通常情況下，通貨膨脹都是有諸多原因共同作用所形成的。這里重點(diǎn)談三個(gè)方面的原因。
1.貨幣供給增長(zhǎng)過(guò)快
持續(xù)的貿(mào)易順差，迫使中央銀行投放大量基礎(chǔ)貨幣，是我國(guó)目前流動(dòng)性過(guò)剩的主要原因。由于特殊的結(jié)售匯制度，近年來(lái)我國(guó)廣義貨幣M2一直保持著較高的增速。2003年至2006年我國(guó)M2年增長(zhǎng)率平均高出GDP增長(zhǎng)率5.4％。從貨幣流通速度來(lái)看，按美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文.費(fèi)雪的著名貨幣數(shù)量論，提高貨幣流通速度，實(shí)際上也增大了貨幣供應(yīng)量。如果以M2/GDP的比例來(lái)衡量貨幣流通速度的話，2007年我國(guó)貨幣流通速度為163.4％，而2002到2005年平均高達(dá)180％以上，明顯處于過(guò)高的水平。
2.成本輸入
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，外貿(mào)依存度也越來(lái)越高。其中對(duì)大宗資源性商品的依存度已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)相當(dāng)高的水平，預(yù)計(jì)2008年原油對(duì)外依存度達(dá)47％，鐵礦石對(duì)外依存度將達(dá)57％。以鐵礦石為例，2005年我國(guó)鋼鐵企業(yè)被迫接受日本與澳大利亞訂立的基準(zhǔn)價(jià)格承受鐵礦石價(jià)格上漲71.5％的壓力。2008年在2007年價(jià)格的基礎(chǔ)上，又不得不接受65％的漲幅。從2006年以來(lái)國(guó)外大宗商品期貨價(jià)格不斷攀升，在這種情況下上游產(chǎn)品價(jià)格上漲通過(guò)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)到下游產(chǎn)品，從而引發(fā)了成本推動(dòng)型的輸入型的通貨膨脹。此外，勞動(dòng)力成本的上升，也推升了企業(yè)的成本。
3.美元的持續(xù)貶值
按照貨幣主義者的看法，通貨膨脹是一種純貨幣現(xiàn)象。美國(guó)自IT泡沫破滅后，實(shí)施積極的貨幣政策，從2001年到2003年6月美國(guó)聯(lián)邦基金利率從6.5％連續(xù)下調(diào)到1％，致使在以后幾年間美元流動(dòng)性達(dá)到一個(gè)很高的水平。2007年9月18日美國(guó)為挽救次貸危機(jī)，不顧潛在的通貨膨脹威脅，又連續(xù)降息4次，致使美元短期內(nèi)大幅貶值。美國(guó)的國(guó)內(nèi)信貸與GDP的比率從1999年的84％上升到2006年的98％[4]。這樣的超寬松貨幣政策，造成美元全球泛濫，持續(xù)貶值。美元從歐元誕生時(shí)的1：1，到2008年一季度末的1：1.4724，美元貶值了近50％。美元的大幅貶值，使美元計(jì)價(jià)的國(guó)際能源和國(guó)際大宗貨物的價(jià)格出現(xiàn)飚升，引發(fā)全球性的通貨膨脹。我國(guó)也不例外，只不過(guò)是國(guó)外通脹因素和國(guó)內(nèi)通脹因素發(fā)生共鳴而已。所以成本推動(dòng)是表象，貨幣推動(dòng)是本質(zhì)。
三、治理我國(guó)當(dāng)前通貨膨脹的政策取向
既然本文前面論述可知我國(guó)當(dāng)前的通貨膨脹是有多種成因共同作用的結(jié)果，所以在治理上就不能只用一種治理手段，根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾（R.A.Mundell）提出的“政策配合說(shuō)”，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在順差和通脹區(qū)域時(shí)，應(yīng)實(shí)施緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策。但鑒于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，對(duì)有些政策手段也應(yīng)有取舍。
1.增大人民幣匯率浮動(dòng)范圍，適當(dāng)加快人民幣升值速度，減少通脹國(guó)際傳導(dǎo)壓力
長(zhǎng)期來(lái)看，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，其實(shí)際匯率必然升值，這是一個(gè)必然規(guī)律。此規(guī)律已通過(guò)2006年匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率不斷創(chuàng)新高得以佐證。實(shí)際匯率升值通過(guò)兩種方式實(shí)現(xiàn)，一是名義匯率升值，另一種是通過(guò)通貨膨脹的形式實(shí)現(xiàn)。而實(shí)際匯率是名義匯率通過(guò)通脹調(diào)整過(guò)的匯率，所以如果名義匯率不升值，就會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，如果要想抑制通貨膨脹，就得讓名義匯率升值。人民幣升值不但對(duì)抑制通貨膨脹有好處，對(duì)我國(guó)在國(guó)際上的貨幣購(gòu)買(mǎi)力的提升作用也是明顯的，這對(duì)于近年來(lái)我國(guó)建立國(guó)家石油儲(chǔ)備以及加強(qiáng)其他大宗商品如有色金屬大有裨益。
2.提高利率是抑制通貨膨脹的一把雙刃劍
貨幣主義認(rèn)為通貨膨脹無(wú)論何時(shí)何地都是一個(gè)貨幣現(xiàn)象，強(qiáng)調(diào)貨幣政策目標(biāo)的單一性，所以治理通貨膨脹應(yīng)提高利率。在這種理論指導(dǎo)下，2007年已連續(xù)提高7次利率，利率達(dá)4.14％，往后還要不要再提高利率，國(guó)內(nèi)學(xué)界正在熱議。但在美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期下，在企業(yè)上游原材料漲價(jià)，而下游產(chǎn)成品漲價(jià)難以轉(zhuǎn)移的前提下，我國(guó)已有跡象表明經(jīng)濟(jì)有所回落。在這種情況下，如果大幅度提高利率，有使經(jīng)濟(jì)硬著陸的危險(xiǎn)。另外，存款準(zhǔn)備金率從2004年4月25日的7％，經(jīng)過(guò)18次調(diào)整，存款準(zhǔn)備金律已達(dá)18％，再提空間有限。因?yàn)?，?guó)內(nèi)已出現(xiàn)一些中小銀行已出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的情況。筆者認(rèn)為雖然存款準(zhǔn)備金率提升空間有限，利率還有提升空間。
3.價(jià)格管制
由于我國(guó)正在大力進(jìn)行市場(chǎng)化改革，按理說(shuō)這種有悖于市場(chǎng)化精神的做法不應(yīng)提倡。但考慮到我國(guó)目前所面臨的通貨膨脹的輸入型特征，實(shí)行價(jià)格管制不失為一種權(quán)宜之計(jì)，等到時(shí)機(jī)成熟，在放開(kāi)價(jià)格。具體要對(duì)關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)品的價(jià)格實(shí)施管制，比如水、電、油、糧食等。所幸的是目前我國(guó)正在這樣做。
4.我國(guó)政府應(yīng)聯(lián)合世界對(duì)美國(guó)施加壓力，從而改變美國(guó)對(duì)美元貶值聽(tīng)之任之的態(tài)度
從我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，美國(guó)一直對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策指手劃腳，特別是1997到2002年我國(guó)通貨緊縮期間，美國(guó)一直認(rèn)為中國(guó)向世界輸出通貨緊縮。近年來(lái)又一直不斷的對(duì)人民幣匯率施壓，要求人民幣匯率大幅升值。而本文認(rèn)為當(dāng)前世界面臨的通貨膨脹的主要原因是美元的大幅貶值，是美國(guó)到了為世界負(fù)責(zé)任的時(shí)候了。美國(guó)應(yīng)采取切實(shí)措施，扭轉(zhuǎn)美元持續(xù)貶值的趨勢(shì)，使美元從弱勢(shì)貨幣變?yōu)閺?qiáng)勢(shì)貨幣，從而從根本上消除全球通脹的根源。
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【關(guān)鍵詞】通貨膨脹 危害 成因 治理措施
衡量通脹的主要指標(biāo)是CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）。作為判斷是否存在通貨膨脹的一個(gè)重要依據(jù)，國(guó)際學(xué)術(shù)界對(duì)通貨膨脹的標(biāo)準(zhǔn)已取得共識(shí)，即消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲2%～3%。
通貨膨脹的危害
對(duì)于通貨膨脹的壞處，家庭主婦感受最深。發(fā)生通貨膨脹時(shí)，日常必需品的價(jià)格普遍上揚(yáng)，一個(gè)家庭如果要維持原來(lái)的消費(fèi)水準(zhǔn)，開(kāi)銷(xiāo)一定會(huì)加大，甚至還會(huì)入不敷出。
對(duì)于通貨膨脹的影響力會(huì)因人而異。在通貨膨脹期間，如果個(gè)人的所得會(huì)跟隨增加，通貨膨脹的損害則會(huì)相對(duì)減輕。通貨膨脹會(huì)使債權(quán)人受損，因?yàn)槭栈貋?lái)的本金，購(gòu)買(mǎi)力已經(jīng)不如從前；但對(duì)債務(wù)人的影響剛好相反。因此，通貨膨脹會(huì)使某些人的所得及財(cái)富增加，但某一些人的所得及財(cái)富則會(huì)減少，從而使全體國(guó)民的所得及財(cái)富進(jìn)行了再分配。通常，中、低固定收入且無(wú)自用住宅者，受通貨膨脹危害最重。在通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，今天能買(mǎi)到一斤米的錢(qián)，明天可能只能買(mǎi)到半斤米。因此，人人不再儲(chǔ)蓄，而爭(zhēng)相囤積貨品，或者是將錢(qián)投入購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)、黃金及外幣等投機(jī)性或不具生產(chǎn)性的用途。結(jié)果，正常的生產(chǎn)事業(yè)缺乏資金來(lái)源；企業(yè)也因?yàn)槌杀炯笆找骐y以掌控，造成投資停頓；于是整個(gè)社會(huì)的人力資源都消耗在對(duì)抗或適應(yīng)通貨膨脹上，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。
更甚者，如果社會(huì)大眾普遍存有通貨膨脹預(yù)期心理，惜售、囤積、搶購(gòu)、投機(jī)風(fēng)潮四處蔓延，通貨膨脹會(huì)愈益嚴(yán)重，而引發(fā)所謂的惡性通貨膨脹。此時(shí)，價(jià)格上漲劇烈，人民對(duì)貨幣的信心蕩然無(wú)存，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)失去了依據(jù)，無(wú)法正常進(jìn)行。結(jié)果，不僅一國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)瀕臨崩潰，政治、社會(huì)的不安定也伴隨而來(lái)。因此，通貨膨脹的禍害不能等閑視之。
在歷史上，很多國(guó)家曾發(fā)生過(guò)嚴(yán)重的通貨膨脹，受害慘重。以德國(guó)為例，第一次世界大戰(zhàn)后的1923年，德國(guó)陷入惡性通貨膨脹，物價(jià)較戰(zhàn)前上漲約1.4萬(wàn)億倍，一份報(bào)紙售價(jià)達(dá)2千億馬克。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，德國(guó)再度出現(xiàn)惡性通貨膨脹，1947年間，德國(guó)大半的交易被迫改用以物易物的方式進(jìn)行。這個(gè)慘痛的經(jīng)驗(yàn)，使得后來(lái)德國(guó)政府對(duì)通貨膨脹一直抱著戒慎恐懼的心情，將控制通貨膨脹視為重要的政策目標(biāo)；德國(guó)的物價(jià)也隨之較很多國(guó)家穩(wěn)定。
通貨膨脹的原因
寬松的貨幣政策。貨幣量的增長(zhǎng)可由寬松的貨幣政策造成，中國(guó)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)、降低利率使大量資金注入市場(chǎng)，引起貨幣流量增加。還有金融政策剛剛過(guò)去的兩三年的信貸，大量的銀行資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)及股市債券市場(chǎng)。短時(shí)間內(nèi)基礎(chǔ)貨幣量上升，為通貨膨脹的發(fā)生打下了基礎(chǔ)。
擴(kuò)張的財(cái)政政策及財(cái)政赤字。一系列財(cái)政政策實(shí)施如：保障弱勢(shì)群體、減稅、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的增加等要大量資金作后盾，“七五”以后，我國(guó)出現(xiàn)財(cái)政赤字，此后赤字越來(lái)越大。
成本推動(dòng)。次貸危機(jī)爆發(fā)的近幾年來(lái)，以歐美為主導(dǎo)的全球主流貨幣實(shí)行量化寬松的貨幣政策，特別是美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)世界性央行大量印鈔，國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成了生產(chǎn)成本的全面上升，從而推動(dòng)物價(jià)上漲，全球通脹預(yù)期明顯上升，發(fā)生“輸入型通脹”，中國(guó)國(guó)內(nèi)投資需求也令能源、資源、勞動(dòng)力、土地等成本上升，推高了價(jià)格。
強(qiáng)制結(jié)匯。我國(guó)長(zhǎng)期出口順差過(guò)大，帶來(lái)大量的外匯占款，為了對(duì)沖，央行被動(dòng)向市場(chǎng)投放基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩，我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)采取以增發(fā)國(guó)內(nèi)貨幣去換取美國(guó)債權(quán)的做法。
市場(chǎng)制度不健全。市場(chǎng)制度混亂（尤其是商品定價(jià)制度混亂），眼下的商品價(jià)格體系是一個(gè)非常不正常的體系，一是物價(jià)暴漲暴跌，人為炒作痕跡明顯；二是“漲價(jià)無(wú)需理由”，想漲就漲；三是定價(jià)機(jī)制混亂，甚至存在價(jià)格壟斷現(xiàn)象?；靵y的價(jià)格體系只能產(chǎn)生這樣一種畸形的“負(fù)”激勵(lì)機(jī)制，企業(yè)只需簡(jiǎn)單地通過(guò)漲價(jià)即可提高收益和利潤(rùn)。
農(nóng)村政策的失誤。因?yàn)槌鞘谢M(jìn)度，農(nóng)民從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的積極性下挫，大量土地荒蕪。農(nóng)村本應(yīng)成為城市糧食、食品與蔬菜的重要供應(yīng)地，而不少農(nóng)村如今也需求農(nóng)產(chǎn)品，兩相重疊，供求關(guān)系就會(huì)加速失衡。
一系列的通脹鏈就形成全面的通貨膨脹，過(guò)多的貨幣先流入強(qiáng)勢(shì)行業(yè)及部門(mén)（如房地產(chǎn)），然后由這些行業(yè)去投資或消費(fèi)來(lái)推高商品或服務(wù)的物價(jià)水平。于是關(guān)聯(lián)行業(yè)又增加投資或消費(fèi)，再對(duì)這些行業(yè)需要的產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生影響。最后價(jià)格上漲才傳到整個(gè)經(jīng)濟(jì)薄弱的環(huán)節(jié)―農(nóng)產(chǎn)品及食品的價(jià)格上。
治理通脹的幾點(diǎn)措施
通貨膨脹的成因是多方面的，因而治理必須針對(duì)具體的成因，采取相應(yīng)的措施。
一是緊縮政策。首先是緊縮財(cái)政政策。主要是對(duì)財(cái)政支出削減和對(duì)稅收的增加，限制支出來(lái)減少政府需求，使總需求縮減。具體措施為：削減國(guó)家投資支出與基本建設(shè)，減少公共事業(yè)投資，對(duì)政府各部門(mén)經(jīng)費(fèi)支出加以限制等。
其次是緊縮貨幣政策。貨幣供應(yīng)量過(guò)多是通膨的直接原因。緊縮型貨幣政策就是減少流通中貨幣供應(yīng)量以降低通膨率。
最后是緊縮收入政策。一方面是工資管制。工資管制的辦法主要有三種：道義規(guī)勸和指導(dǎo)、協(xié)商解決和開(kāi)征工資稅。另一方面是利潤(rùn)管制，指政府以強(qiáng)制手段對(duì)可能獲得暴利的企業(yè)利潤(rùn)實(shí)行限制措施。利潤(rùn)管制的辦法有管制利潤(rùn)率，對(duì)超額利潤(rùn)征收較高的所得稅等。通過(guò)制定一些法規(guī)限制壟斷利潤(rùn)，以及對(duì)公用事業(yè)產(chǎn)品直接實(shí)行價(jià)格管制等。
二是提高生產(chǎn)率，降低成本。實(shí)現(xiàn)由“需求管理”向“供給管理”轉(zhuǎn)變，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、人力資本積累以及勞動(dòng)力要素和生產(chǎn)率的提高，來(lái)化解要素成本上升帶來(lái)的通脹壓力。企業(yè)必須要進(jìn)行體制創(chuàng)新，體制創(chuàng)新的重點(diǎn)在于降低成本，成本必須加速下降，如果不解決這個(gè)問(wèn)題，企業(yè)是生存不了的。
政府應(yīng)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要進(jìn)一步的調(diào)整，減少消耗，創(chuàng)建新的產(chǎn)業(yè)，提高投入產(chǎn)出的比例和經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)，調(diào)整產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增加短缺商品的生產(chǎn)，更多地發(fā)展環(huán)境污染更小、附加值更高、知識(shí)密集度更高、能源依賴(lài)更低的新興產(chǎn)業(yè)。政府選擇性干預(yù)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)相結(jié)合，消除基本產(chǎn)品的供給瓶頸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究開(kāi)發(fā)進(jìn)一步強(qiáng)化，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)增加總供給，政府調(diào)整政策，促進(jìn)國(guó)內(nèi)居民的總需求，使得總需求與總供給同時(shí)向右移動(dòng)，在新的均衡點(diǎn)上，降低價(jià)格，增加產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新的突破點(diǎn)。
三是調(diào)整對(duì)外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增加內(nèi)需。要降低國(guó)家的紙外匯儲(chǔ)備。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)的外儲(chǔ)還是應(yīng)該分散幣種和投資形式，改變強(qiáng)制結(jié)匯。建議將一部分貨幣和債券儲(chǔ)備轉(zhuǎn)為實(shí)物資產(chǎn)，如黃金或大宗商品等，或者可以到海外投資固定資產(chǎn)，比如礦產(chǎn)。這些做法都可以在一定程度上減少美元貶值帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
隨著全球一體化的深化發(fā)展，世界的角力已經(jīng)在通過(guò)貨幣這一武器進(jìn)行著，尤其是中美這樣兩個(gè)巨大經(jīng)濟(jì)體之間的匯率較量會(huì)在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在。也就是說(shuō)“輸入性”通脹的壓力會(huì)長(zhǎng)期存在。它與中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期以來(lái)的過(guò)度對(duì)外依賴(lài)有關(guān)。如何將中國(guó)的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，也是緩解通脹的有效手段。調(diào)整對(duì)外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，不是一兩年可以解決的問(wèn)題。更何況中國(guó)過(guò)度的對(duì)外依賴(lài)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成，有著極其復(fù)雜的動(dòng)力與機(jī)制，并不是一個(gè)降低出口量和出口額、增加進(jìn)口量和進(jìn)口額就能解決的問(wèn)題。內(nèi)需不足是導(dǎo)致中國(guó)降低出口與順差困難的根本原因，內(nèi)需不足則是長(zhǎng)期以來(lái)形成的收入分配上的兩極分化造成的，因此消費(fèi)成為總需求保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的重要支撐。若能提高城市低收入家庭及農(nóng)民等弱勢(shì)群體的消費(fèi)需求，內(nèi)需擴(kuò)大效應(yīng)的產(chǎn)生將十分可觀，長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)就有了強(qiáng)大的內(nèi)部動(dòng)力。主要措施包括：
一是發(fā)放消費(fèi)券給貧困及低收入者。二是提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)為弱勢(shì)階層。對(duì)中小企業(yè)提供必要的信貸。三是給農(nóng)民增加收入，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)及農(nóng)業(yè)發(fā)展。四是總供給過(guò)剩的原因是因?yàn)橘Y本太便宜，需要加息，通過(guò)市場(chǎng)的方法限制投機(jī)性的需求，鼓勵(lì)消費(fèi)。
四是強(qiáng)化農(nóng)業(yè)地位，加強(qiáng)市場(chǎng)建設(shè)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式需加快轉(zhuǎn)變。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)地位需繼續(xù)加強(qiáng)，改變結(jié)構(gòu)性通脹因素，主要副食品（如奶、禽、肉、蛋及糧食等）需增加生產(chǎn)量，儲(chǔ)備體系及農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)應(yīng)建立完善，市場(chǎng)的規(guī)范及糧食的充足供應(yīng)要保證。對(duì)商品市場(chǎng)價(jià)格行為需規(guī)范，打擊行業(yè)、價(jià)格壟斷及囤積糧食等投機(jī)倒把行為。政府對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格市場(chǎng)，應(yīng)從維護(hù)糧食安全、提升農(nóng)民消費(fèi)能力及增加務(wù)農(nóng)收入的大局出發(fā)，主要農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)價(jià)格應(yīng)適當(dāng)提升，炒作及非法囤積行為要嚴(yán)厲打擊。市場(chǎng)及商品流通體系的建設(shè)應(yīng)加強(qiáng)，物暢其流應(yīng)予以保障，商品市場(chǎng)流通成本需降低。特別要大力整治區(qū)域市場(chǎng)壁壘、公路亂收費(fèi)等問(wèn)題，這樣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)血脈中的梗阻就能從根本上消除，流通環(huán)節(jié)的成本就可降低。
本文共分四部分。開(kāi)篇闡明對(duì)通貨膨脹作出定義的必要性。第一部分通過(guò)引述 歷史 上通貨膨脹的定義和 分析 其缺陷，進(jìn)一步闡明下定義的必要性；第二部分列舉了歷史上幾個(gè)典型的通貨膨脹的案例；第三部分通過(guò)對(duì)所列舉案例的分析，得出通貨膨脹的實(shí)質(zhì)并非弗里德曼所講的貨幣現(xiàn)象，而是一種 社會(huì) 經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)象；第四部分以第三部分得出的結(jié)論為依據(jù)，提出一些解決通貨膨脹 問(wèn)題 的淺見(jiàn)，認(rèn)為解決通貨膨脹的根本 方法 在于分配結(jié)構(gòu)的控制。
關(guān)鍵字：通貨膨脹 定義 本質(zhì) 治理
正文
60年代以后，絕大多數(shù) 工業(yè) 話國(guó)家出現(xiàn)了10%以上的嚴(yán)重通貨膨脹，以及通貨膨脹與衰退并發(fā)的滯脹。在嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)的迫切要求下，西方對(duì)通貨膨脹的 研究 出現(xiàn)了一個(gè)。各種關(guān)于通貨膨脹的 文獻(xiàn) 汗牛充棟，五花八門(mén)。維也納理工大學(xué)教授赫爾穆特•弗里希把這些 理論 整理出來(lái)，系統(tǒng)地加以研究。發(fā)現(xiàn)不論是傳統(tǒng)的還是 現(xiàn)代 的通貨膨脹理論，都沒(méi)有給出一個(gè)令人滿(mǎn)意的通貨膨脹的定義?！巴ㄘ浥蛎浀母拍钗唇?jīng)進(jìn)一步說(shuō)明就加以使用了?！?/p>
新
二、 歷史 上幾個(gè)典型的通貨膨脹案例
許多人認(rèn)為通貨膨脹是紙幣條件下的特有產(chǎn)物，在金屬貨幣流通條件下不可能發(fā)生。這種看法是很不確切的。以下關(guān)于通貨膨脹的案例中，有紙幣條件下的更有金屬貨幣條件下的。這要求我們更深刻地探求通貨膨脹的本質(zhì)。
（一）古羅馬的通貨膨脹：鑄幣成色下降的惡果
公元138-301年，古羅馬軍服的價(jià)格上漲了166倍，自2世紀(jì)中葉至3實(shí)際末，小麥價(jià)格——物價(jià)水平的主要標(biāo)志——漲了200倍。這一次通貨膨脹，無(wú)論如何也不能歸罪于紙幣，因?yàn)榧垘乓狡浜?000年才出現(xiàn)。
古羅馬實(shí)行的是金屬貨幣制度，包括金、銀、銅和青銅。政府財(cái)政基本上采用現(xiàn)金形式。帝國(guó)的皇帝們?yōu)榱藦?qiáng)化他們對(duì)資源的控制，相繼削減鑄幣尺寸或在鑄幣中添加賤金屬。同時(shí)卻希望憑這自己的權(quán)威保持其價(jià)值不變——這當(dāng)然是不可能的。這種違背 經(jīng)濟(jì) 規(guī)律 的行為在羅馬帝國(guó) 時(shí)代 代代相傳，最終導(dǎo)致的結(jié)果是鑄幣貶值，物價(jià)上漲。公元235-284年，古羅馬 政治 陷入無(wú)政府狀態(tài)，通貨膨脹臻于極致，鑄幣急劇貶值。在公元253-268年之間，銀幣的含銀量還不到5%。
（二）黑死病與價(jià)格行為
14世紀(jì)中葉,歐洲普遍出現(xiàn)了溫和的通貨膨脹。在3年的時(shí)間里，物價(jià)至少翻了一番。作為通貨膨脹，這一時(shí)期并不引人注目，值得重視的是它的背景——黑死病。這是一種能致人猝死的病疫。在當(dāng)時(shí)，此病奪取了2000萬(wàn)人的生命，是當(dāng)時(shí)整個(gè)歐洲人口的1/3。在病疫流行期間，商品的價(jià)格出現(xiàn)了突然的、短暫的下降。原因很明顯，人口銳減導(dǎo)致需求下降，而流通中的貨幣及商品存量卻基本不變，但幸存者的需求卻是有限的。而隨著疫情的過(guò)去，物價(jià)又回升了。原因是儲(chǔ)存消耗殆盡，同時(shí)由于人口減少，產(chǎn)量隨之下降——因?yàn)樯a(chǎn)者的生活條件惡劣，因而生產(chǎn)人員減少的數(shù)量遠(yuǎn)大于有穩(wěn)定需求的富人。
（三）西班牙：白銀與價(jià)格革命
16世紀(jì)，西班牙物價(jià)上漲4倍多，年上漲率1.5%，貴金屬過(guò)剩是這次通貨膨脹的根源。1501-1600年，由墨西哥和秘魯神話般的礦山產(chǎn)出的1700萬(wàn)公斤純銀和18.1萬(wàn)公斤純金涌入西班牙。除官方渠道，走私的數(shù)量估計(jì)相當(dāng)于官方進(jìn)口的10%，相對(duì)于已有的儲(chǔ)存，來(lái)自新世界的金銀可謂數(shù)額巨大。無(wú)論如何，貴金屬的涌入掀起了一場(chǎng)價(jià)格革命。這次通貨膨脹價(jià)格上漲緩慢，沒(méi)有對(duì)西班牙的各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)產(chǎn)生什么 影響 。想想年增長(zhǎng)率1.5%，這在 目前 來(lái)說(shuō)是經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 過(guò)程中一個(gè)再合適莫過(guò)的數(shù)字了。它證明了這樣一些觀點(diǎn)：
1. 貨幣不等于財(cái)富；
2. 和緩的通貨膨脹可以和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兼容；
3. 白銀減緩了制度變革的壓力；
4. 以貴金屬為保證的貨幣制度并不能預(yù)防通貨膨脹；
5. 西班牙最終沒(méi)有留住海外流入的金屬；
6. 始于西班牙的通貨膨脹擴(kuò)散到其貿(mào)易對(duì)象；
7. 對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的懵懂無(wú)知并不妨礙人們自行其事；
8. 貨幣幻覺(jué)盡管充滿(mǎn)了神秘，但如果人們警惕周?chē)淖兓涿曰笮员貙⒋蟠蠼档汀?/p>
（四）德國(guó)：經(jīng)典的通貨膨脹
1923年間德國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況——惡性通貨膨脹，迄今為止只有1946年的匈牙利和1949年的
四、通貨膨脹治理的淺見(jiàn)
在此定義下，物價(jià)上漲并不等于通貨膨脹，只是通貨膨脹這個(gè) 社會(huì) 問(wèn)題 的一部分。解決通貨膨脹的思路在此定義下得以拓展。一方面考慮物價(jià)為什么變化，一方面考慮社會(huì)制度對(duì)其的 影響 ，例如信用制度、分配制度、工資制度等。關(guān)于物價(jià)為什么變化，一直以來(lái)是人們 研究 的重點(diǎn)，而社會(huì)制度對(duì)通貨膨脹的影響則需要進(jìn)行開(kāi)拓性的研究。
筆者認(rèn)為， 目前 條件下，首先實(shí)現(xiàn)完全 電子 貨幣化是可以緩和貨幣問(wèn)題的壓力的。
當(dāng)前我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制可用下圖表示：
l gnp
b i c0
c y s i
b－中央銀行 l－銀行貸款規(guī)模 c－現(xiàn)金發(fā)行總量 i－全社會(huì)投資規(guī)模
y－個(gè)人收入 c0－消費(fèi) s－儲(chǔ)蓄 gnp－國(guó)民生產(chǎn)總值
【關(guān)鍵詞】通貨膨脹 貨幣總量 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
1. 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義
通貨膨脹(Inflation)一般指因紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中的實(shí)際需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、全面上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。
新古典綜合派認(rèn)為通貨膨脹是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給所引起的物價(jià)持續(xù)的全面上漲的現(xiàn)象。貨幣學(xué)派為認(rèn)為通貨膨脹純粹是一種貨幣現(xiàn)象，它發(fā)生在貨幣增加的速度超過(guò)產(chǎn)品增加的速度時(shí)，每單位產(chǎn)品所包含的貨幣量增加的逾快，通貨膨脹律也就逾高。
對(duì)通貨膨脹的測(cè)度一般以消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI）、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)、批發(fā)物價(jià)指數(shù)（wholesale price index)、GDP平減指數(shù)(GDP?deflator)來(lái)定。
2. 中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)對(duì)通貨膨脹成因的若干觀點(diǎn)(1)
2.1中國(guó)的需求拉上說(shuō)。在中國(guó)，比較傳統(tǒng)的是從需求拉上的角度分析通貨膨脹的成因。較有代表性的思路曾有兩種：一種思路是把貨幣供給增長(zhǎng)過(guò)快歸因于財(cái)政赤字過(guò)大，財(cái)政赤字又由投資，特別是基本建設(shè)投資過(guò)大引起。這種思路的形成是與改革開(kāi)放前財(cái)政分配居于國(guó)民收入分配的核心地位相聯(lián)系的。另一種是將通貨膨脹直接歸結(jié)為信用膨脹的結(jié)果。這種思路的形成是以改革開(kāi)放后信貸分配貨幣資金的比重急劇增大為背景的。
2.2中國(guó)的成本推動(dòng)說(shuō)。重視成本推動(dòng)因素作用的，也有兩種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)是重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)工資因素的關(guān)鍵作用：另一種觀點(diǎn)則是強(qiáng)調(diào)應(yīng)綜合考慮原材料或資源類(lèi)產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)企業(yè)造成的成本超支壓力和工資增長(zhǎng)速度過(guò)快這兩者的作用。
2.3結(jié)構(gòu)說(shuō)。中國(guó)的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹說(shuō)的基本論點(diǎn)是：在供給與需求總量平衡的前提下，如果某些關(guān)鍵產(chǎn)品的供求出現(xiàn)失衡，同樣會(huì)引發(fā)通貨膨脹。具體的分析是，初級(jí)產(chǎn)品的短線制約是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹的主要促成因素。
2.4體制說(shuō)。相當(dāng)一部分人傾向于從體制上尋找中國(guó)通貨膨脹的終極原因。
2.5摩擦說(shuō)。摩擦性的通貨膨脹是指在現(xiàn)今特定的所有制關(guān)系和特定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制下，計(jì)劃著需要的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)者所需的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)所引起的經(jīng)濟(jì)摩擦所造成的通貨膨脹。
2.6混合類(lèi)型說(shuō)。有人認(rèn)為，中國(guó)通貨膨脹的形成機(jī)理是十分復(fù)雜的，應(yīng)該將導(dǎo)致通貨膨脹的因素分成三類(lèi)，即體制性因素、政策性因素和一般因素。
結(jié)合近年的情況，在輪機(jī)混合型通脹時(shí)，不少人還通過(guò)“流動(dòng)性過(guò)?，F(xiàn)象”，探究了我國(guó)不合理的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式這一深層次誘因，認(rèn)為引發(fā)通貨膨脹的“流動(dòng)性過(guò)?！边@一直接原因背后，除了確有國(guó)際流動(dòng)性過(guò)剩因素影響外，主要還是國(guó)內(nèi)體制、政策方面的缺陷使然。
3. 當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹的成因
3.1流動(dòng)性過(guò)剩、貨幣超發(fā)是通貨膨脹形成的主因
從需求的角度來(lái)看，中國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn)增大。IMF報(bào)告通過(guò)新凱恩斯菲利普斯曲線（New Keynesian Phillips curve）和貝葉斯VAR模型（Bayesian VAR）兩種方法對(duì)1996年以來(lái)中國(guó)通脹成因進(jìn)行推導(dǎo)，結(jié)果表明，在過(guò)去的十幾年里，國(guó)內(nèi)需求對(duì)通貨膨脹的拉動(dòng)作用有限，而國(guó)外需求對(duì)通脹拉動(dòng)作用十分明顯。造成這一結(jié)果的原因與中國(guó)一直以來(lái)外向型主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求有限密切相關(guān)。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，中國(guó)更加對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的反思。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由外向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)是“十二五”規(guī)劃的重要內(nèi)容。因此，在強(qiáng)勁內(nèi)需帶動(dòng)下，通脹壓力將進(jìn)一步加大。
近幾年，中國(guó)貨幣數(shù)量激增，為通脹埋下隱憂(yōu)。貨幣數(shù)量論者認(rèn)為，通脹是一種貨幣現(xiàn)象，而物價(jià)水平的高低是由一國(guó)的貨幣數(shù)量所決定的，由于MV= PT（價(jià)格乘以交易量等于貨幣供應(yīng)量乘以貨幣流通速率），而交易量與貨幣流通速率表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)將直接導(dǎo)致價(jià)格的按比例提高。從中國(guó)歷史通脹來(lái)分析，每次通脹前都伴隨著貨幣投放量的增加。如今中國(guó)的貨幣流動(dòng)性已經(jīng)超過(guò)以往，通脹風(fēng)險(xiǎn)豈不更令人擔(dān)心。
歷史上通脹與貨幣供應(yīng)的關(guān)系(2)
（1）2009年和2010年，M1、M2均位于20%以上，M2占GDP比重接近200%，均為歷史最高水平。
（2）2009年以來(lái)，中國(guó)的M2與名義GDP之差一直處于歷史最高水平。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)和GDP名義增長(zhǎng)率的之差較高，則通脹風(fēng)險(xiǎn)積聚。
（3）M1-M2增速剪刀差在2010年1月份擴(kuò)大到12.87，是歷史最高水平。從理論上來(lái)說(shuō)，M1-M2剪刀差反映預(yù)期變化，M1是由M0加上活期存款構(gòu)成；M2是M1加上儲(chǔ)蓄存款和定期存款構(gòu)成，如果通脹預(yù)期上升，貨幣持有人會(huì)將貨幣活期化，M1增速就會(huì)加快；如果相反，那么，M1的增速就會(huì)減慢，M2增速就會(huì)加快。
（4）新增貸款。2010年11月份，新增貸款達(dá)到5640億元，至此前11月的貸款增長(zhǎng)已達(dá)7.44萬(wàn)億元，接近全年的貨幣投放目標(biāo)。因此2010年信貸目標(biāo)已由7.5萬(wàn)億上調(diào)至7.8萬(wàn)億，全年貸款非常寬松。
盡管從歷史上看，貨幣供應(yīng)量與通脹之間的傳導(dǎo)具有時(shí)滯亦非穩(wěn)定，但由于長(zhǎng)期貨幣供應(yīng)量已經(jīng)造成流動(dòng)性寬松，未來(lái)通脹壓力仍然不容小視。
3.2美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松政策使美元的持續(xù)貶值是我國(guó)通貨膨脹的外在因素
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的通脹周期一貫與全球商品價(jià)格走勢(shì)緊密聯(lián)系。2007-2008年那輪通脹很大程度上也是由于國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)而引起的。當(dāng)時(shí)美元指數(shù)一路走低，最低時(shí)曾降到71.66（2008年3月）。美元大貶促進(jìn)了全球大宗商品價(jià)格上漲，IMF初級(jí)商品價(jià)格指數(shù)顯示，截止到2008年7月，能源價(jià)格較2007初上漲了230%，食品價(jià)格指數(shù)上漲了150%，金屬價(jià)格指數(shù)上漲108%，各
分類(lèi)指數(shù)普遍翻倍?？梢哉f(shuō)，當(dāng)時(shí)的通脹壓力是全球性的。
此外，還有巨額外匯儲(chǔ)備、要素成本上升、內(nèi)外游資助推資本市場(chǎng)形成泡沫等因素造成了我國(guó)前一階段的通貨膨脹，并使之長(zhǎng)期存在，直到存量貨幣被消化。
4. 我國(guó)應(yīng)對(duì)通貨膨脹實(shí)施的貨幣政策
我國(guó)在2010年及2011年實(shí)施的貨幣政策主要有上調(diào)銀行存貸款利息及法定存款準(zhǔn)備金率。通過(guò)提高存貸款利率加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，引導(dǎo)貨幣信貸收緊，縮小社會(huì)融資規(guī)模，通過(guò)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率減少基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，從而應(yīng)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。
央行在2010年至2011年進(jìn)行的貨幣政策調(diào)控(4)：
2010年
1月12日，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
2月12日，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
5月2日，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
6月19日，央行“關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”的新聞稿。這意味著央行開(kāi)始重啟2005年7月至2008年6月的匯改進(jìn)程。人民幣匯率不再“緊盯”單一美元，而是重新參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)。
10月19日，央行宣布上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。
11月10日，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
11月19日，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
12月10日，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
12月25日，央行宣布上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。
2011年
1月14日，央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
2月8日，央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。
2月18日，央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
3月25日，央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
4月5日，央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。
4月17日，央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
5月12日，央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
6月14日，央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
經(jīng)過(guò)一系列加息與加準(zhǔn)政策后，穩(wěn)健貨幣政策成效逐步顯現(xiàn)，貨幣信貸增長(zhǎng)向常態(tài)水平回歸，與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)相適應(yīng)。2011 年9 月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2 余額為78.7 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.0%。人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)15.9%，比年初增加5.68 萬(wàn)億元，同比少增5977 億元。CPI及PPI穩(wěn)步回落。
5. 運(yùn)用貨幣總量調(diào)節(jié)“治標(biāo)不治本”
中國(guó)貨幣當(dāng)局在兩年內(nèi)所實(shí)施的頻繁的貨幣政策看似已有效穩(wěn)定了物價(jià)，抑制了通貨膨脹，但并為解決通貨膨脹引發(fā)的深層次問(wèn)題，如收入分配差距的加大。而且也帶來(lái)了一系列負(fù)面影響，如中小企業(yè)融資難度加大，催生出民間“高利貸”，導(dǎo)致失業(yè)率提高，對(duì)資本市場(chǎng)沖擊過(guò)大等。
總結(jié)
“貨幣超發(fā)不一定會(huì)帶來(lái)通貨膨脹，但通貨膨脹一定是由貨幣超發(fā)引起的?！彼?，在應(yīng)對(duì)通貨膨脹時(shí)我們首要想到的是回籠貨幣、減少流動(dòng)性過(guò)剩，但是如果只側(cè)重于通過(guò)實(shí)施貨幣政策來(lái)治理通貨膨脹在長(zhǎng)期看來(lái)并不能達(dá)到理想目標(biāo)，不能有效解決通貨膨脹引發(fā)的社會(huì)深層次內(nèi)部沖突。所以，既要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)加強(qiáng)流動(dòng)性管理，保持社會(huì)融資總量合理增長(zhǎng)。著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，加大對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整特別是農(nóng)業(yè)、小企業(yè)的信貸支持。又要使財(cái)政政策發(fā)揮更加積極的作用，應(yīng)針對(duì)通貨膨脹引發(fā)的結(jié)構(gòu)性失衡，從結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整。
（1）縮小收入分配。政府應(yīng)在兩個(gè)“轉(zhuǎn)移”上面加強(qiáng)用力，即“轉(zhuǎn)移收入”和“轉(zhuǎn)移支出”。 “轉(zhuǎn)移收入”方面，政府應(yīng)該加快社會(huì)福利建設(shè)，增大社會(huì)保障范圍和力度，在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、住房等民生方面增加補(bǔ)助，把國(guó)家的財(cái)稅收入轉(zhuǎn)化為更多的國(guó)民收入，更好地改變當(dāng)前收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不和諧狀況。“轉(zhuǎn)移支出”上面，國(guó)家應(yīng)該有效地調(diào)節(jié)事關(guān)公眾的稅費(fèi)、水、電、煤氣、公共交通等民生支出。政府應(yīng)盡快清理和減少普通老百姓頭上的一些稅費(fèi)，在水、電、煤氣、公共交通等民生支出上不要片面強(qiáng)調(diào)“市場(chǎng)化”、什么都與“國(guó)際接軌”。政府可推行財(cái)政直補(bǔ)（可對(duì)公眾，也可直補(bǔ)公共部門(mén)），這樣既解民生之困，亦紓公共部門(mén)成本上升之難。此外，政府在關(guān)注弱勢(shì)階層和提高低收入者收入的同時(shí)，“控高”工作更需加緊和落實(shí)，特別是規(guī)范公務(wù)員、國(guó)有企業(yè)高管的薪酬，財(cái)政稅收的收繳和杠桿作用也必須加強(qiáng)。
（2）加大城鎮(zhèn)化建設(shè)。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，中國(guó)2009城鎮(zhèn)化率達(dá)到46.6%。但是，中國(guó)的城鎮(zhèn)化率實(shí)際上被大大高估了。因?yàn)樵谀壳敖y(tǒng)計(jì)的6億城鎮(zhèn)人口中，包括1.5億農(nóng)民工在內(nèi)，至少有2億人并沒(méi)有享受市民的權(quán)利。目前，隨著城鎮(zhèn)化快速推進(jìn)，中國(guó)每年有數(shù)百萬(wàn)畝的耕地轉(zhuǎn)為建設(shè)用地。但是，與“土地的城市化”相比，“人口的城市化”卻進(jìn)展緩慢。主要的標(biāo)志是數(shù)以?xún)|計(jì)的農(nóng)民工無(wú)法享有市民的權(quán)利。城鎮(zhèn)化建設(shè)是中國(guó)最大的內(nèi)需市場(chǎng)，如果這個(gè)市場(chǎng)能夠有效地被開(kāi)發(fā)，能夠幫助解決貨幣流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。所以加快城鄉(xiāng)一體化建設(shè)刻不容緩。
（3）扶持中小企業(yè)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，更大程度上依靠中小企業(yè)，中小企業(yè)吸納了近80%的就業(yè)人口，所以目前通貨膨脹率下降帶來(lái)的失業(yè)率上升的狀況下，為穩(wěn)定就業(yè)率，更應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。我們可以借鑒一下西方發(fā)達(dá)國(guó)家的做法。西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采取的解決和扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策有：第一、完善中小企業(yè)法律制度體系。如美國(guó)的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》、《小企業(yè)法》、等，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)金融公庫(kù)法》等；第二、建立專(zhuān)門(mén)中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)。如美國(guó)政府的聯(lián)邦小企業(yè)管理局(SBA)，主要為中小企業(yè)貸款擔(dān)保；第三、健全直接融資渠道。各國(guó)政府都采取了積極的措施，包括從貸款擔(dān)保、貸款抵押、貸款貼息等方面扶持中小企業(yè)；第四、完善資金扶持政策體系。主要有稅收優(yōu)惠政策、補(bǔ)助金政策等。
注釋?zhuān)?/p>
（1）黃達(dá)著，《金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2009年1月。
（2）資料來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，CEIC，瑞穗證券。
（3）資料來(lái)源：CEIC、瑞穗證券
（4）數(shù)據(jù)來(lái)源：人民網(wǎng)。
參考文獻(xiàn)：
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[5]中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng).
[6]人民網(wǎng).
[7]瑞穗證券.
【關(guān)鍵詞】通貨膨脹貨幣政策財(cái)政政策
在巨額投資計(jì)劃和天量信貸的推動(dòng)下，超過(guò)預(yù)期的通貨膨脹在過(guò)度的流動(dòng)性供給中不斷加劇。貨幣和準(zhǔn)貨幣供應(yīng)量（M1、M2）、CPI、PPI、CGPI等大量數(shù)據(jù)也表明目前我國(guó)存在一定程度的通貨膨脹，而隨著美國(guó)寬松貨幣政策的不斷推出，我國(guó)通貨膨脹的形勢(shì)將在風(fēng)險(xiǎn)抵御能力弱化的情況下繼續(xù)演化。通過(guò)分析通貨膨脹對(duì)資金積累、物價(jià)水平和經(jīng)濟(jì)滯脹等層面的影響，提出從財(cái)政政策和貨幣政策兩個(gè)方面尋求遏制通貨膨脹的宏觀調(diào)控手段。
目前通貨膨脹的狀況
居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）。CPI是描述通貨膨脹水平的重要指標(biāo)之一，自2010年6以來(lái)，除2010年12月～2011年2月的這三個(gè)月間出現(xiàn)小幅下降以外，一直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至2011年3月，官方公開(kāi)的CPI已達(dá)5.4%（表1），處于新的歷史高位。
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)人民銀行官方網(wǎng)站。部分?jǐn)?shù)據(jù)根據(jù)計(jì)算得到，下同。
貨幣量（M1、M2）。一段時(shí)期以來(lái)，政府寬松的貨幣政策為市場(chǎng)注入了大量流動(dòng)性（表2）。截至2011年3月，央行M2已持續(xù)增長(zhǎng)至75.81萬(wàn)億元。在巨大流動(dòng)性的持續(xù)作用下，通貨膨脹的壓力必將繼續(xù)加大，同時(shí)會(huì)在一定的時(shí)滯期過(guò)后，將這種作用力反映到CPI上面。
表2 2010年6月～2011年3月央行貨幣量（M1、M2）
企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)（CGPI）。CGPI能夠比較全面地測(cè)度通貨膨脹水平，反映經(jīng)濟(jì)的異常波動(dòng)。從2010年6月～2011年1月，CGPI都保持了較高的水平（表3）。
工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。PPI是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也是制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的重要依據(jù)。截止到2011年3月，據(jù)官方數(shù)據(jù)測(cè)算的PPI已達(dá)到7.3%，即從2010年6月以后該指數(shù)呈現(xiàn)小幅回落后，在接下來(lái)的數(shù)月間幾乎保持了持續(xù)的上升勢(shì)頭（表4）。
通貨膨脹的影響層面分析
通貨膨脹對(duì)物價(jià)水平的影響。物價(jià)上漲與通貨膨脹的關(guān)系向來(lái)密切。物價(jià)的上漲一般被看成通貨膨脹的終極表現(xiàn)和必然結(jié)果，理論界對(duì)此有一定的共識(shí)。“現(xiàn)階段，我國(guó)的物價(jià)上漲成分里難以剔除通貨膨脹的因素，而隨著通貨膨脹的加劇，這種影響變得越來(lái)越大，有發(fā)展成為當(dāng)前物價(jià)上漲的最主要原因的趨勢(shì)?！雹俚羌幢闳绱?，這部分因通貨膨脹而引起的物價(jià)持續(xù)上漲，并不能全面反映通貨膨脹的具體內(nèi)容。這是因?yàn)?，在價(jià)格上漲的成分中，還包括價(jià)格改革的因素，但是由于該因素引起的物價(jià)上漲在物價(jià)總水平中占有極小比重，所以無(wú)論是國(guó)家還是企業(yè)、民眾，都對(duì)此表示可以承受，甚至不曾察覺(jué)。因此，在考察通貨膨脹對(duì)物價(jià)水平的影響方面，要看到價(jià)格改革在抑制物價(jià)上漲方面的積極作用。否則，為了遏制物價(jià)上漲而把價(jià)格改革停止下來(lái)，就會(huì)顧此失彼，延誤解決物價(jià)上漲的時(shí)機(jī)。
通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)滯脹的影響。在治理通貨膨脹的過(guò)程中同時(shí)實(shí)現(xiàn)反通貨膨脹的緊縮，難度很大甚至是不現(xiàn)實(shí)的，非經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的努力并為此付出必要的代價(jià)是不能做到的。但是其中一點(diǎn)是可以明確的，即在所要付出的代價(jià)中并不包括所謂的“經(jīng)濟(jì)滯脹”。按照貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理，雖然實(shí)行治理經(jīng)濟(jì)環(huán)境、遏制通貨膨脹的緊縮政策，在近期內(nèi)會(huì)拉低過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增速。但最終結(jié)果往往是，高經(jīng)濟(jì)增速與高通貨膨脹率同時(shí)回落，并不是單一回落。因此，判斷高通脹的背景下經(jīng)濟(jì)增速是否停滯，即經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)滯漲，應(yīng)采取比較靜態(tài)分析法，分析一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行情況，而不是單憑某一時(shí)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)武斷地認(rèn)為只要通貨膨脹的影響未消除，就認(rèn)定經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“滯脹”。
通貨膨脹對(duì)資金積累的影響。在通貨膨脹持續(xù)升溫的情況下，為了不降低消費(fèi)者的實(shí)際生活水平，政府往往要進(jìn)行相應(yīng)的大量消費(fèi)物價(jià)補(bǔ)貼；在企業(yè)組織中，為了降低通貨膨脹對(duì)員工生活的影響，穩(wěn)定職工情緒，企業(yè)在利潤(rùn)分配過(guò)程中，也往往要將消費(fèi)基金向員工傾斜。這些行為的發(fā)生必然會(huì)降低國(guó)家和企業(yè)的投資能力和投資水平。同時(shí)，在持續(xù)的長(zhǎng)期的通貨膨脹陰影籠罩下，群眾的恐慌情緒和強(qiáng)烈的保值愿望，不僅會(huì)造成儲(chǔ)蓄不如消費(fèi)的畸形貨幣心理，導(dǎo)致銀行的儲(chǔ)蓄存款余額的下降，甚至搶購(gòu)、擠兌風(fēng)潮也會(huì)時(shí)有發(fā)生，這就將銀行的既定工作和正常運(yùn)營(yíng)拖向困境甚至絕境。此外，“通貨膨脹時(shí)期貨幣政策中的利率上調(diào)幅度，也可能會(huì)因物價(jià)水平、通貨膨脹的不確定性預(yù)期失去可靠的調(diào)整依據(jù)，并使利率政策也陷入兩難的境地?！雹诙谕ㄘ浥蛎浀倪M(jìn)一步加劇、在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)看不到可以扭轉(zhuǎn)的跡象的情況下，還必然會(huì)對(duì)社會(huì)資金的有效管理和使用、資金投向的優(yōu)化和調(diào)整帶來(lái)消極影響，對(duì)資金積累產(chǎn)生嚴(yán)重阻礙。
遏制通貨膨脹的宏觀政策調(diào)控
財(cái)政政策方面。長(zhǎng)期以來(lái)各級(jí)政府財(cái)報(bào)中的維持性支出在總支出中所占比例較高，社會(huì)性支出所占比例較低，這就導(dǎo)致能夠真正體現(xiàn)公共產(chǎn)品和公共服務(wù)性質(zhì)的財(cái)政支出在支出體系安排中存在明顯偏頗，致使公共事業(yè)的發(fā)展需要不能得到滿(mǎn)足，政府向社會(huì)提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的能力也被極大地削弱。因此，完善政府的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，是促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)的基本前提。另一方面，即從擴(kuò)大消費(fèi)需求的角度來(lái)講，優(yōu)化政府財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)內(nèi)容，應(yīng)以發(fā)展社會(huì)公共事業(yè)和解決“民生”為重中之重，把本就稀缺的公共財(cái)政資源向教育、醫(yī)療衛(wèi)生和社會(huì)保障等方面傾斜，逐步形成完善健康的覆蓋全社會(huì)的基本公共服務(wù)體系，并以政府供給為主的模式實(shí)現(xiàn)社會(huì)發(fā)展成果的共享，從根本上改變維持性支出和社會(huì)性支出失衡的狀況，帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。
根據(jù)世界銀行的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，發(fā)展中國(guó)家的個(gè)人所得稅額約占稅收總額的11%，亞洲發(fā)展中國(guó)家占15%左右。而我國(guó)個(gè)人所得稅目前實(shí)行的是分類(lèi)征收模式，該模式的弊端非常明顯，就是收入所得來(lái)源多、綜合收入高的納稅群體反而會(huì)繳很少的稅。這既體現(xiàn)不了社會(huì)的公平，也與“稅收量能負(fù)擔(dān)原則”相悖。解決的辦法是不斷完善稅收制度，發(fā)展綜合所得稅制模式，該模式稅基寬，能夠調(diào)節(jié)納稅人之間的稅收負(fù)擔(dān)，并可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)縱向的再分配。所以，加快個(gè)人所得稅稅制的良性轉(zhuǎn)變，提高和加強(qiáng)個(gè)人所得稅在稅制體系中的作用和地位，有利于社會(huì)公平和改善國(guó)民收入的再分配。
貨幣政策方面。為了有效遏制通貨膨脹，在貨幣政策方面應(yīng)與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基調(diào)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，及時(shí)調(diào)整信貸投放結(jié)構(gòu)，使信貸投向和規(guī)模符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要。因此，在當(dāng)前情況下，就要求將貨幣資金調(diào)配到急需資金或國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)。比如，加大對(duì)“三農(nóng)”的資金扶持力度、增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的資金支持廣度、落實(shí)災(zāi)后重建的資金保證，還要特別支持綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，鼓勵(lì)發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、創(chuàng)新型民營(yíng)企業(yè)和低碳經(jīng)濟(jì)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)最大程度地復(fù)蘇提供準(zhǔn)備，同時(shí)避免投機(jī)行為所致的經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生，真正實(shí)現(xiàn)貨幣政策的制定和實(shí)施為經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和增長(zhǎng)服務(wù)。
（作者單位：南陽(yáng)理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
注釋
關(guān)鍵詞：通貨膨脹；財(cái)政政策；貨幣政策
通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)體的影響不同，對(duì)有些經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，通貨膨脹會(huì)給他們帶來(lái)有利的影響；而對(duì)有些經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，通貨膨脹會(huì)給他們帶來(lái)福利損失。不同類(lèi)型的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響也不同，了解通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，將有助于我們更好地治理通貨膨脹。
一、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
1.通貨膨脹的投資消費(fèi)效應(yīng)
當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，物價(jià)全面上漲，居民的消費(fèi)會(huì)受到極大地刺激，從而居民的消費(fèi)和投資決策也會(huì)隨之受到影響。通貨膨脹意味著紙幣貶值，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力下降，此時(shí)居民收入的增長(zhǎng)跟不上物價(jià)的上漲幅度和速度，居民實(shí)際收入下降，人們?yōu)榱瞬蛔屪约旱氖杖胭H值，寧愿把貨幣在預(yù)期物價(jià)上升之前花掉，從而刺激了消費(fèi)的增加、儲(chǔ)蓄的減少，投資也會(huì)隨之減少，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率下降。
2.通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)
通貨膨脹會(huì)引起收入再分配的改變，使居民收入差距擴(kuò)大。通貨膨脹的發(fā)生不利于靠固定收入維持生活的人，比如領(lǐng)取救濟(jì)金、退休金的居民及工薪階層等，他們的收入都是固定的，通脹時(shí)期工資的上漲速度落后于物價(jià)的上漲速度，使得他們的實(shí)際收入減少，購(gòu)買(mǎi)力下降，進(jìn)而影響到消費(fèi)的增長(zhǎng)。相反，那些靠浮動(dòng)收入生活的人，則會(huì)在通貨膨脹中獲得收益，他們會(huì)通過(guò)資產(chǎn)的保值增值來(lái)彌補(bǔ)通貨膨脹造成的損失，使得他們的收入隨著物價(jià)的上漲而提高；而靠固定收入生活的人則沒(méi)有資產(chǎn)或者其他財(cái)富存量來(lái)實(shí)現(xiàn)保值增長(zhǎng)，這樣以來(lái)居民收入差距進(jìn)一步被擴(kuò)大了。
3.通貨膨脹的資產(chǎn)價(jià)格效應(yīng)
在我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的背景下，通貨膨脹使得投資者更傾向于股票、房地產(chǎn)等投資品。通貨膨脹高漲時(shí)，居民在持有貨幣帶來(lái)的損失和實(shí)際利率為負(fù)的刺激下，處于規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)保值增值的目的，將資金大量投入股市或房地產(chǎn)等領(lǐng)域。房?jī)r(jià)和股價(jià)的上漲，可能會(huì)制造出房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的虛假繁榮，從而吸引大量的資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)，使房?jī)r(jià)和股價(jià)的供需嚴(yán)重脫節(jié)，最終造成資本市場(chǎng)的泡沫。
二、我國(guó)治理通貨膨脹的財(cái)政和貨幣政策
1.減少政府干預(yù)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制優(yōu)勢(shì)
我們俯瞰后危機(jī)時(shí)代的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這一階段最明顯的特征便是經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)政策驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)烈依賴(lài)。國(guó)民生產(chǎn)總值大部分的貢獻(xiàn)度歸功于政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。但一個(gè)受到外部病毒侵襲的經(jīng)濟(jì)體可以靠藥物刺激渡過(guò)一時(shí)之難，卻無(wú)法終生依靠外力存活與發(fā)展。經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的復(fù)原力與活力的恢復(fù)，往往要依靠自身的調(diào)整，在時(shí)間的作用下慢慢駛向新的均衡。這個(gè)過(guò)程需要市場(chǎng)機(jī)能的逐步適應(yīng)與消化，雖然效果與進(jìn)展不及政策刺激顯著和及時(shí)，但經(jīng)濟(jì)體的抗壓和抵抗力卻在嚴(yán)重危機(jī)的洗禮下得到了全面的鍛煉和考驗(yàn)，而一旦經(jīng)濟(jì)體從危機(jī)中最終復(fù)原，便標(biāo)志著整個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的目標(biāo)趨近實(shí)現(xiàn)。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)體也更接近于健康、有序的狀態(tài)。危機(jī)中有“危”更有“機(jī)”。在這個(gè)特殊節(jié)點(diǎn)，中國(guó)更應(yīng)該把握住這次經(jīng)濟(jì)全面調(diào)整的契機(jī)，更大地讓利于民，推進(jìn)市場(chǎng)化機(jī)制的完善。
2.完善收入分配制改革
在改革進(jìn)程中，首先便是要提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，提高居民收入占國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體的比重。堅(jiān)持按勞分配為主多種分配方式并存的分配制度，提高最低收入者收入水平，加快對(duì)國(guó)有壟斷企業(yè)改革，完善價(jià)格聽(tīng)證制度等；再分配更加注重公平。完善財(cái)稅體制改革，調(diào)節(jié)過(guò)高收入者收入，創(chuàng)造條件讓群眾擁有更多的財(cái)產(chǎn)性收入，發(fā)放財(cái)政補(bǔ)貼，加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)公共設(shè)施投入力度，完善社會(huì)保障制度，促進(jìn)私人慈善事業(yè)發(fā)展，加快城市化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)全民共同富裕。
3.利率市場(chǎng)化改革
利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。在利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)過(guò)程中，顯然政府對(duì)存貸款利率的管制將逐步解除，銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口也會(huì)愈加擴(kuò)大，因此，為鎖定并盡可能地平抑風(fēng)險(xiǎn)，存款保險(xiǎn)制度與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大化、金融工具運(yùn)用的多元化將是其未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)。
就通貨膨脹治理問(wèn)題而言，縱然利差收窄會(huì)在一定程度上削弱商業(yè)銀行的盈利能力，但其倒逼機(jī)制會(huì)迫使商業(yè)銀行更加拓展自己的盈利范圍和業(yè)務(wù)模式，表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，不僅會(huì)增加商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源，更會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)平抑與分擔(dān)提供巨大的支持。而就企業(yè)與公眾而言，獲得資金的成本愈加低廉，銀行的金融服務(wù)與軟件建設(shè)更為其自身業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了便利。同時(shí)，存款利率的提高也增加了企業(yè)與個(gè)人的可支配收入，在開(kāi)源節(jié)流的效應(yīng)下，企業(yè)與個(gè)人會(huì)有更多的資金與抵抗力去應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)。
4.匯率市場(chǎng)化改革
一國(guó)的價(jià)格水平與本國(guó)的匯率水平波動(dòng)息息相關(guān)。他們之間的作用具體表現(xiàn)為本國(guó)貨幣升值，該國(guó)的物價(jià)水平下降，即匯率升值對(duì)于通貨膨脹的國(guó)際傳導(dǎo)起到了一個(gè)無(wú)形的屏障作用。而當(dāng)人民幣的匯率水平升值之時(shí)，其貨幣購(gòu)買(mǎi)力也逐步增強(qiáng)，對(duì)于以美元計(jì)價(jià)的諸多能源、黃金等進(jìn)口品購(gòu)買(mǎi)而言，不得不說(shuō)是一種福音。縱然人民幣升值會(huì)對(duì)出口企業(yè)的利潤(rùn)空間形成了一定的擠壓，但單純依靠貶值而創(chuàng)收的企業(yè)，實(shí)際上是在依賴(lài)本國(guó)的通貨膨脹支撐企業(yè)業(yè)績(jī)。自身產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力薄弱的弊端，會(huì)在人民幣升值的現(xiàn)實(shí)下依靠市場(chǎng)力量最終顯現(xiàn)。這種倒逼機(jī)制可以在一定程度上剔除落后產(chǎn)能，真正地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置與發(fā)展轉(zhuǎn)型。未來(lái)只有適應(yīng)市場(chǎng)需求，生產(chǎn)具備異質(zhì)性與創(chuàng)新性商品的出口企業(yè)才能得以立足。
自信用貨幣產(chǎn)生以來(lái)，通貨膨脹就是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中面臨的一大難題，也是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)難點(diǎn)和熱點(diǎn)問(wèn)題。每輪通貨膨脹的表現(xiàn)和產(chǎn)生的原因都有差異，因此政府不能簡(jiǎn)單的采取從緊的貨幣政策，而需要了解引起通貨膨脹的根本原因，針對(duì)不同類(lèi)型的通貨膨脹，取相應(yīng)的政策，從源頭上遏制住物價(jià)的持續(xù)上漲。
參考文獻(xiàn)：
2010年延續(xù)至今的通貨膨脹已經(jīng)促使政府采取了一系列頻繁舉措（如加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、行政干預(yù)措施等等），但在慣性、預(yù)期、春節(jié)等因素的作用下，通貨膨脹仍在維持并時(shí)有強(qiáng)化。事實(shí)上，抗通脹并非政府面臨的惟一難題。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，政府還面臨著一系列重要任務(wù)，如保增長(zhǎng)、促就業(yè)、防止國(guó)際熱錢(qián)流入、控制國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、打擊房地產(chǎn)投機(jī)、避免貿(mào)易摩擦升級(jí)、理順資源定價(jià)機(jī)制、改革收入分配體制等等。其中一部分任務(wù)之間似乎還存在著相互矛盾，更是加大了政策調(diào)控的難度。例如，提高利率與吸引國(guó)際熱錢(qián)、經(jīng)濟(jì)減速之間的矛盾；控制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與農(nóng)民增收、擴(kuò)大內(nèi)需之間的矛盾；控制能源資源價(jià)格與理順要素價(jià)格體系、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之間的矛盾；從緊的貨幣政策與保增長(zhǎng)、促就業(yè)之間可能存在的矛盾，等等。因此，協(xié)調(diào)矛盾、治理通脹，需要政府高瞻遠(yuǎn)矚地做出全面安排。筆者以為只有結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，系統(tǒng)分析并厘清通脹的主次原因，分清輕重緩急，才能對(duì)癥下藥，采取富有成效的調(diào)控措施。
二、此輪通脹的原因分析
（一）首要原因
此輪通脹產(chǎn)生的首要原因還在于貨幣供應(yīng)量過(guò)多及流動(dòng)性過(guò)剩。國(guó)際方面，美日等主要經(jīng)濟(jì)體“量化寬松”的貨幣政策推動(dòng)了國(guó)際熱錢(qián)涌入中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體，加劇了流動(dòng)性過(guò)剩。國(guó)內(nèi)來(lái)看，長(zhǎng)期依賴(lài)出口、投資拉動(dòng)GDP的格局導(dǎo)致了我國(guó)國(guó)際收支的嚴(yán)重失衡和信貸增速過(guò)快，在國(guó)內(nèi)匯率彈性不足以及對(duì)沖不完全的制度下，會(huì)形成外匯占款的大量增加，誘導(dǎo)貨幣超發(fā)和流動(dòng)性過(guò)剩。目前，對(duì)沖外匯占款已經(jīng)成為了我國(guó)貨幣超發(fā)的主要原因之一。2010年11月，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量達(dá)到70萬(wàn)億元，已成為世界上廣義貨幣供應(yīng)量最大的國(guó)家，而我國(guó)經(jīng)濟(jì)的貨幣深度也到達(dá)了一個(gè)非常危險(xiǎn)的高位。
（二）長(zhǎng)期上漲的根本原因
我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，各類(lèi)要素乃至貨幣的價(jià)格（包括資源價(jià)格、工資、地租、利率、匯率等）都面臨著重新估價(jià)的局面。換言之，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)生產(chǎn)要素成本周期性上升的階段，成本推動(dòng)物價(jià)上漲的壓力趨于加大，這也是我國(guó)長(zhǎng)期物價(jià)上漲趨勢(shì)的根本原因。例如，中國(guó)低端勞動(dòng)力市場(chǎng)的工資形成機(jī)制正從傳統(tǒng)的“生存工資定價(jià)法則”向“保留工資約束下的市場(chǎng)議價(jià)法則”轉(zhuǎn)變，必定引起工資的補(bǔ)償性上漲、保留工資的提高以及工資與勞動(dòng)生產(chǎn)效率的同步提高。這些因素決定了中國(guó)在未來(lái)五年仍將面臨持續(xù)的、加速性的市場(chǎng)化工資上漲。同樣的，土地、能源、資源價(jià)格的上漲也推動(dòng)著各類(lèi)商品價(jià)格的走高。
（三）導(dǎo)火索及維持原因
2010年，國(guó)外部分農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品漲價(jià)，其中不乏我國(guó)對(duì)外依存度比較高的原油、大豆和棉花，從而向國(guó)內(nèi)輸入了通貨膨脹。而國(guó)內(nèi)則面臨著頻發(fā)的惡劣天氣，從早春持續(xù)低溫陰雨到夏季的洪澇災(zāi)害，以及后期的持續(xù)高溫酷暑天氣，嚴(yán)重影響了當(dāng)季農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，也拉動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上揚(yáng)。特別是作為重要蔬菜水果供應(yīng)地的海南，頻繁遭受強(qiáng)降雨襲擊，導(dǎo)致洪災(zāi)頻發(fā)，對(duì)食品價(jià)格的上漲產(chǎn)生了很大影響。這兩個(gè)因素都是通貨膨脹發(fā)生的誘導(dǎo)因素。
而通脹的發(fā)生更是強(qiáng)化了人們的通脹預(yù)期，形成慣性通貨膨脹，整個(gè)社會(huì)的投機(jī)炒作風(fēng)氣也日漸濃厚。受制于投資渠道的限制，大量資金涌入樓市、股市、農(nóng)副產(chǎn)品市場(chǎng)、奢侈品市場(chǎng)，所到之處無(wú)不拉高了金融資產(chǎn)和實(shí)際商品的價(jià)格，部分領(lǐng)域甚至呈現(xiàn)出泡沫跡象。在通脹預(yù)期下，囤積居奇、哄抬價(jià)格、變相漲價(jià)、串謀漲價(jià)等投機(jī)炒作行為也不時(shí)涌現(xiàn)，起到了推波助瀾的作用。可見(jiàn)，通脹預(yù)期及投機(jī)炒作是通脹持續(xù)乃至強(qiáng)化的主要推手。
三、治理通脹的對(duì)策建議
（一）根治當(dāng)前的通貨膨脹，最直接的方法便是釜底抽薪，控制貨幣供應(yīng)量，緊縮銀行信貸，因而采取從緊的貨幣政策是一個(gè)必然選擇，央行可以繼續(xù)通過(guò)準(zhǔn)備金率、利率、央行票據(jù)等手段遏制貸款擴(kuò)張、抵御熱錢(qián)。對(duì)于加息可能擴(kuò)大中美利差，吸引更多熱錢(qián)流入的擔(dān)憂(yōu)，筆者以為，加息仍不失為一條有效措施。此輪通脹與寬松的銀行信貸助長(zhǎng)房?jī)r(jià)上漲有著直接聯(lián)系，而低利率也助長(zhǎng)了部分資本密集型產(chǎn)業(yè)投資過(guò)熱、產(chǎn)能過(guò)剩的局面，因而適當(dāng)提高貸款利率有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，抑制民間資金的投機(jī)炒作行為。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，與利差交易相比，國(guó)際熱錢(qián)更加熱衷于短期套利，與國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格關(guān)聯(lián)度比較高。因此，盡管提高貸款利率短期內(nèi)可能使經(jīng)濟(jì)增速放緩，但是符合資本價(jià)格的回歸趨勢(shì)和要求，有利于提高資本利用效率，擠壓資產(chǎn)泡沫，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效率，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。當(dāng)然，為了減少負(fù)面沖擊，建議還是采取不對(duì)稱(chēng)、小幅加息方式，存款利率上調(diào)幅度可以略高于貸款利率上調(diào)幅度，并依據(jù)政策效果斟酌操作頻率。
此外，還要注意對(duì)存量流動(dòng)性進(jìn)行疏導(dǎo)泄洪。在筆者看來(lái)，流動(dòng)性過(guò)剩之所以泛濫成災(zāi)還在于投資渠道的匱乏，換言之，缺乏充分吸納流動(dòng)性的投資“低洼”。這個(gè)低洼，既要門(mén)檻低，又要容量大，唯有如此，才能充分吸納過(guò)剩的流動(dòng)性。因此應(yīng)大力發(fā)展國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，推進(jìn)金融深化與廣化，積極修建債券、股權(quán)、保險(xiǎn)資產(chǎn)的“金融資產(chǎn)池”以吸納流動(dòng)性。也要努力發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，鼓勵(lì)民間流動(dòng)性向創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資集聚。既可以促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為實(shí)業(yè)投資；也有助于支持國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、培育國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力，打破壟斷、調(diào)整收入差距，以及提供更多的就業(yè)崗位，可謂一舉多得。
（二）應(yīng)對(duì)中長(zhǎng)期成本推進(jìn)型通脹的治本之策，還在于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，大力推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和自主創(chuàng)新，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，擴(kuò)大產(chǎn)品供給。企業(yè)應(yīng)對(duì)成本上升的主要辦法就是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，提供更多、更高質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，將增加的成本消化吸收掉。而提高勞動(dòng)生產(chǎn)率又有賴(lài)于推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和自主創(chuàng)新，將我們以往的低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)樾碌囊蕾?lài)自主創(chuàng)新、知識(shí)產(chǎn)權(quán)打造精品名品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。配合以有效的政策組合，在產(chǎn)業(yè)政策上開(kāi)放民間投資、打破壟斷來(lái)提高企業(yè)效率；財(cái)政政策上加大研發(fā)投入和教育投入，通過(guò)稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，以促進(jìn)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升。
在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，一個(gè)重要的推進(jìn)手段便是要素和貨幣價(jià)格改革。惟有逐步取消外匯管制，實(shí)施浮動(dòng)匯率制度、推進(jìn)利率市場(chǎng)化、各類(lèi)要素資源市場(chǎng)化定價(jià)，才能夠體現(xiàn)出資源的真實(shí)價(jià)值，避免低價(jià)下尋租、濫用、結(jié)構(gòu)失衡等一系列不合理現(xiàn)象的發(fā)生，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型才可能真正得以實(shí)現(xiàn)。