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篇1

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；內(nèi)生邊界；資源類企業(yè)

中圖分類號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1007-7685（2013）05-0038-04

自2000年中國(guó)正式實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2003年～2008年，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資流量幾乎保持了每年翻一番的增長(zhǎng)速度。2010年中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資創(chuàng)下了688.1億美元的歷史最高值，首超日本、英國(guó)等傳統(tǒng)對(duì)外投資大國(guó)。從對(duì)外直接投資所在行業(yè)分布來看，中國(guó)資源類行業(yè)的對(duì)外直接投資呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年中國(guó)海外并購(gòu)中來自資源類行業(yè)的交易金額超過了900億元人民幣，占當(dāng)年全部交易金額比重的七成以上。為什么中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資集中在資源類行業(yè)呢？這些問題值得我們從理論層面進(jìn)行深入研究。

一、中國(guó)3/4的對(duì)外直接投資由資源類企業(yè)完成

企業(yè)內(nèi)生邊界理論是新新貿(mào)易理論的重要組成部分，用于解釋企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的方式選擇。安特拉斯（Antr6s）（2003）將刻畫企業(yè)邊界的契約理論與國(guó)際貿(mào)易新理論相結(jié)合，揭示了企業(yè)在資本和技術(shù)上的異質(zhì)性是如何影響其在全球范圍內(nèi)安排生產(chǎn)模式的，即為什么有些企業(yè)選擇了對(duì)外直接投資，而有些企業(yè)則選擇外包。根據(jù)安特拉斯（Antr6s）（2003，2005）的理論模型，當(dāng)最終產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的資本密集度大于某一臨界值時(shí)，該企業(yè)將會(huì)選擇直接投資的方式來組織生產(chǎn)，反之，更傾向于選擇外包的組織形式。所以，中國(guó)企業(yè)“走出去”的行業(yè)選擇與企業(yè)的資本密集度存在密切關(guān)系。

企業(yè)的資本密集度對(duì)其選擇何種方式來組織生產(chǎn)具有決定性作用，因此，我們將擇優(yōu)選取2010年《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》中按行業(yè)分組的規(guī)模以上企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本，重點(diǎn)考察中國(guó)39個(gè)細(xì)分行業(yè)中434364個(gè)企業(yè)的資本密集度情況。依據(jù)計(jì)算出的資本密集度結(jié)果，我們大致可以將39個(gè)行業(yè)劃分為三個(gè)層次（如表1所示）。第一個(gè)層次為資本密集度在80以上的行業(yè)，這類行業(yè)由于資本密集度較高，更適于通過一體化的生產(chǎn)方式來安排組織結(jié)構(gòu)，因而此類行業(yè)可能成為中國(guó)對(duì)外直接投資的主導(dǎo)行業(yè)；第二個(gè)層次為資本密集度在40～80之間的行業(yè)，隨著這類行業(yè)資本密集度水平的逐漸提高，其生產(chǎn)模式可能從外包向?qū)ν庵苯油顿Y轉(zhuǎn)化；第三個(gè)層次為資本密集度小于40的行業(yè)，這類行業(yè)由于資本密集度較低，而更適宜采取外包方式來組織全球生產(chǎn)。

依據(jù)企業(yè)內(nèi)生邊界理論，資本密集度較高的企業(yè)能夠從對(duì)外直接投資中獲得更大的收益，因而可以理解為資本密集度越高的企業(yè)越應(yīng)該成為對(duì)外直接投資的主導(dǎo)力量。在表1中，居于第一個(gè)層次內(nèi)行業(yè)的資本密集度顯著高于其他行業(yè)，而這些行業(yè)中的絕大多數(shù)都與石油、天然氣、金屬和水等資源的生產(chǎn)相關(guān)，因而根據(jù)企業(yè)內(nèi)生邊界理論可推斷，資源類行業(yè)應(yīng)為中國(guó)對(duì)外直接投資的主要力量。這與事實(shí)完全相符，近年來中國(guó)“走出去”企業(yè)的行業(yè)分布表現(xiàn)出了顯著的集聚態(tài)勢(shì)，大批資源類企業(yè)“走出去”的現(xiàn)象十分突出。

來自國(guó)內(nèi)外的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)了中國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在資源類行業(yè)。據(jù)美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)（The Heritage Foundation）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006～2010年，中國(guó)能源和電力產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資總額達(dá)到1022億美元，占五年內(nèi)全部對(duì)外直接投資的47.3%；金屬產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資總額為608億美元，所占比重為28.2%。可見，約3/4的對(duì)外直接投資是由資源類企業(yè)所完成，此類企業(yè)已成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的主力軍。

來自國(guó)內(nèi)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步證明了這一點(diǎn)。以資源類行業(yè)的代表性產(chǎn)業(yè)——采礦業(yè)為例，根據(jù)商務(wù)部公布的《2010年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年末中國(guó)對(duì)外直接投資存量超100億美元的六大行業(yè)中，除資產(chǎn)管理類和金融類投資之外，采礦業(yè)在中國(guó)對(duì)外直接投資中占據(jù)主導(dǎo)地位。從采礦業(yè)對(duì)外直接投資流量上看，近十年來采礦業(yè)保持了17.2%的平均對(duì)外投資比重。2009年采礦業(yè)對(duì)外直接投資流量高達(dá)133.4億美元，接近2003年的10倍，占當(dāng)年對(duì)外直接投資流量總額的23.6%?？梢姡Y本密集度較高的資源類行業(yè)更易成為對(duì)外直接投資的主導(dǎo)行業(yè)。

二、中國(guó)資源類企業(yè)“走出去”的特點(diǎn)

資源類行業(yè)是中國(guó)企業(yè)“走出去”的主導(dǎo)行業(yè)，資源類企業(yè)在“走出去”的過程中表現(xiàn)出了一些特殊性，主要體現(xiàn)在投資主體、投資方式、投資目標(biāo)和投資風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面，具體特點(diǎn)如下：

（一）大型國(guó)企占據(jù)主導(dǎo)地位

資源類行業(yè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要領(lǐng)域，一直以來大型國(guó)有企業(yè)始終在這類行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。在對(duì)外直接投資過程中，資源類國(guó)有企業(yè)因具備雄厚的資金實(shí)力和強(qiáng)有力的政策支持，能夠更好地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)海外擴(kuò)張。根據(jù)投中集團(tuán)（China Venture）（2011）統(tǒng)計(jì)顯示，在2009年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)1億美元以上的21個(gè)案例中，有19個(gè)均為國(guó)有企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)實(shí)施，國(guó)有企業(yè)參與海外并購(gòu)的比例超過90%。在這些投資海外的國(guó)有企業(yè)中，中石油、中石化和中海油等央企主導(dǎo)了多項(xiàng)海外大型投資項(xiàng)目，是國(guó)內(nèi)資源類企業(yè)“走出去”的主力軍。值得注意的是，近年來一些資金實(shí)力雄厚且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的民營(yíng)企業(yè)也逐步加入到對(duì)海外資源的投資中來，但資源類行業(yè)的獨(dú)特屬性使國(guó)有企業(yè)穩(wěn)居核心地位。

（二）投資方式以跨國(guó)并購(gòu)為主

近年來，跨國(guó)并購(gòu)成為中國(guó)企業(yè)海外投資的主要手段，并購(gòu)案件的數(shù)量和涉及金額呈快速上升趨勢(shì)。2010年，中國(guó)企業(yè)完成的跨國(guó)并購(gòu)55件，環(huán)比增長(zhǎng)7.8%，披露金額294.19億美元，環(huán)比上升2.91%，其中資源行業(yè)占比較大，披露交易金額居各行業(yè)之首。中國(guó)資源類企業(yè)主要選擇跨國(guó)并購(gòu)為主的海外投資方式，主要基于兩方面原因：一方面，跨國(guó)并購(gòu)可以使企業(yè)在較短的周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收益，并能最大限度地降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，跨國(guó)并購(gòu)可以使中國(guó)資源類企業(yè)利用國(guó)外企業(yè)在資源掌控方面的優(yōu)勢(shì)，快速進(jìn)入海外資源市場(chǎng)，通過打入產(chǎn)業(yè)鏈上游來降低原料供應(yīng)成本，并保證原料穩(wěn)定供應(yīng)。如，2009年中石化以72.4億美元收購(gòu)了瑞士的阿達(dá)克斯（Addax）石油公司，這項(xiàng)收購(gòu)使中石化獲得了阿達(dá)克斯（Addax）公司在尼日利亞、加蓬和伊拉克部分地區(qū)的油氣開發(fā)權(quán)，增加了中石化的油氣儲(chǔ)備，并順利完成了企業(yè)的資源結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（三）尋求優(yōu)質(zhì)海外資源成為主要目標(biāo)

近年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和市場(chǎng)需求日益擴(kuò)大使中國(guó)資源類企業(yè)迫切需要尋求優(yōu)質(zhì)的海外資源，與此同時(shí)，全球金融危機(jī)使國(guó)外一部分資源類企業(yè)面臨生存困境。于是，中國(guó)資源類企業(yè)加大了對(duì)海外資源市場(chǎng)的投資規(guī)模。2010年，中國(guó)十大海外并購(gòu)交易中有7項(xiàng)來自資源行業(yè)，資源行業(yè)以230.71億美元的海外并購(gòu)交易完成金額占據(jù)該年度海外并購(gòu)案例總量的79%。而資源豐富的澳大利亞和許多西半球國(guó)家成為中國(guó)資源類企業(yè)“走出去”的首選市場(chǎng)，占中國(guó)資源類企業(yè)海外并購(gòu)總數(shù)的70%左右。如，中石油聯(lián)合皇家殼牌以31億美元收購(gòu)澳大利亞煤層全體生產(chǎn)商及液化天然氣勘探公司（Arrow En-ergy）的全部股權(quán)，五礦集團(tuán)以13.86億美元收購(gòu)澳大利亞礦業(yè)公司（OZ Minerals）的部分資產(chǎn)，中石油、中石化和中海油向委內(nèi)瑞拉投資400億美元用于石油和天然氣開發(fā)合作。

（四）高投資風(fēng)險(xiǎn)與高投資收益并存

中國(guó)資源類企業(yè)對(duì)外直接投資的交易金額往往很高，基于1994～2009年間中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究表明（其中近七成企業(yè)屬于資源類企業(yè)），中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)為投資者帶來了正的財(cái)富效應(yīng)。但是，海外資源類投資在給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶來高收益的同時(shí)也隱藏著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，這類高風(fēng)險(xiǎn)主要來自企業(yè)內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面：企業(yè)內(nèi)部所蘊(yùn)含的投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為企業(yè)在技術(shù)條件、管理水平、運(yùn)營(yíng)能力和人力資源等方面的薄弱而可能導(dǎo)致的投資損失；企業(yè)外部因素所引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)也往往會(huì)對(duì)企業(yè)投資收益產(chǎn)生巨大影響，政治風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前中國(guó)資源類企業(yè)“走出去”所面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)。一旦東道國(guó)政府利用海外投資進(jìn)行政治博弈或當(dāng)?shù)匕l(fā)生政局動(dòng)蕩，都將引發(fā)投資不暢甚至直接導(dǎo)致投資損失。2009年中國(guó)鋁業(yè)公司收購(gòu)澳大利亞力拓的失敗，以及2011年利比亞政局動(dòng)蕩引發(fā)的投資損失，都突顯了政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資源類企業(yè)海外投資的重大影響。

三、結(jié)論及政策建議

本文通過企業(yè)內(nèi)生邊界理論探討了企業(yè)資本密集度與對(duì)外直接投資決策的關(guān)系，認(rèn)為資本密集度較高的企業(yè)更容易參與對(duì)外直接投資。上述研究解釋了中國(guó)“走出去”企業(yè)集聚于資源類行業(yè)的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)，揭示出企業(yè)在資本密集度方面的異質(zhì)性對(duì)其在全球范圍內(nèi)安排生產(chǎn)模式的內(nèi)生決定作用。盡管企業(yè)內(nèi)生邊界理論及中國(guó)企業(yè)“走出去”的現(xiàn)實(shí)都證明了資本密集度是企業(yè)對(duì)外直接投資決策的重要依據(jù)，但是我們不能否認(rèn)其他要素對(duì)企業(yè)“走出去”的影響作用?；谝陨涎芯拷Y(jié)論，對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資提出如下建議：

第一，并非所有行業(yè)中的企業(yè)均適宜從事對(duì)外直接投資，資本密集度較高的企業(yè)可以從對(duì)外直接投資中獲得更高收益，而資本密集度較低的企業(yè)可以從外包等其他方式的生產(chǎn)模式中獲得更高收益。因而在對(duì)外直接投資的實(shí)踐中，企業(yè)應(yīng)視自身在資本密集度方面的異質(zhì)性差異而科學(xué)做出對(duì)外直接投資決策。

篇2

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；直接投資；發(fā)展

從上世紀(jì)90年代以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的明顯加快，國(guó)際直接投資方式也快速增長(zhǎng)，成為促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展和促進(jìn)各國(guó)開放經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外均衡發(fā)展的重要因素。經(jīng)過了這20多年的發(fā)展，我國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在黨和國(guó)家一系列方針政策的指引下，從原來的一無所有，到今天的規(guī)模比重占主體，從原來的弱不禁風(fēng)到如今在海外市場(chǎng)爭(zhēng)奪貿(mào)易利益的力量強(qiáng)大，民營(yíng)企業(yè)通過自身積極開拓國(guó)際市場(chǎng)，挖掘自身體制優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)逐步變成我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著舉足輕重的作用的同時(shí)，也悄然在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，漸漸形成了既有國(guó)有經(jīng)濟(jì)和也有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的新格局。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)也隨著在國(guó)內(nèi)自身實(shí)力的不斷增強(qiáng)，逐漸加快其對(duì)外直接投資的腳步，并且海外投資收益成效顯著，而且在民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)外投資的促進(jìn)下，今天的我國(guó)已經(jīng)不僅僅是外國(guó)直接投資接收國(guó)，已經(jīng)逐漸成為主要的資本輸出國(guó)而民營(yíng)企業(yè)也漸漸成為我國(guó)境外直接投資的新增主力軍，具有較強(qiáng)的對(duì)外直接投資潛力。

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及特點(diǎn)分析

1.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析

一直以來，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)憑借產(chǎn)權(quán)清晰、經(jīng)營(yíng)靈活等優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)中通過對(duì)外的直接投資實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略，在更廣泛的領(lǐng)域、更高的層次參與了國(guó)際的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)合作。目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的海外投資方式，主要集中為以合資企業(yè)為主，借鑒了西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)后，已經(jīng)逐步涉及了收購(gòu)兼并等國(guó)際投資方式。但是，一般在對(duì)外直接投資初期，受我國(guó)企民營(yíng)業(yè)資本資源與防御風(fēng)險(xiǎn)能力及對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的了解程度等因素的制約，加上我國(guó)的大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)相對(duì)西方企業(yè)來說規(guī)模較小，核心競(jìng)爭(zhēng)力較弱，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)更愿意采取合資經(jīng)營(yíng)的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資。隨著我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在境外的分公司或子公司的銷售與管理逐步實(shí)現(xiàn)本土化，同時(shí)進(jìn)入經(jīng)營(yíng)多元化的發(fā)展階段，在國(guó)際上的影響力越來越大，愈來愈受到國(guó)外市場(chǎng)和地區(qū)的關(guān)注。

2.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資特點(diǎn)分析

我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)相比，在對(duì)外直接投資方面之所以有如此良好的表現(xiàn)，并逐步成為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中的主力軍，究其主要原因是民營(yíng)企業(yè)自身的幾個(gè)特點(diǎn)：首先，雖然我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中家族化管理特點(diǎn)明顯，但在我國(guó)，大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)清晰，而且完全實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)，并且自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就促使民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，自負(fù)盈虧讓企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制較完善，生命力極強(qiáng)，有很大的主動(dòng)性和創(chuàng)新性。其次，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在許多產(chǎn)業(yè)上有較為充分的技術(shù)積累，形成自身獨(dú)特的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。許多產(chǎn)品都享有非常高的國(guó)際聲譽(yù)，而且具有不可模仿難以替代特性，體現(xiàn)了民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)的差異化優(yōu)勢(shì)因此獲得比國(guó)有企業(yè)更大的發(fā)展空間。最后，我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)中，民營(yíng)企業(yè)與我國(guó)的大型國(guó)有企業(yè)相比，不論是在人力資源管理效能方面還是在生產(chǎn)資源配置方面等，都具有很明顯的成本優(yōu)勢(shì)。豐富的勞動(dòng)力資源形成了低廉的勞動(dòng)力成本，而我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)大多數(shù)都是從事的勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，這就使我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在對(duì)外直接投資過程中，可以更充分的通過利用我國(guó)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)，從而獲取更高的投資收益。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在對(duì)外直接投資發(fā)展中存在問題分析

1.我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的直接投資規(guī)模小融資難

在我國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的民營(yíng)企業(yè)中，中小型企業(yè)所占的比重較大，因此由于企業(yè)的規(guī)模與發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的企業(yè)規(guī)模相比較小，導(dǎo)致我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外進(jìn)行直接投資的規(guī)模也偏小，自然也就很難在海外市場(chǎng)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，更無法與世界的大型跨國(guó)公司的投資進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。再加上我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的問題一直制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，因?yàn)槲覈?guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)頭子的東道國(guó)并不熟悉，同時(shí)因?yàn)閲?guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)自身的資金制約等因素使其沒有足夠資金金融能力通過信貸，給予民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際海外市場(chǎng)進(jìn)行融資更多的資金援助，而在國(guó)際金融市場(chǎng)上，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)又因?yàn)樽陨碣Y信等原因，很難找到其對(duì)外直接投資的資金來源的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。因此在我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)的海外市場(chǎng)投資中面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大，投入的資本金明顯不足，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)直接投資的規(guī)模難以擴(kuò)大。

2.民營(yíng)企業(yè)海外投資技術(shù)水平和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較低

我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)水平明顯不足，不但體現(xiàn)在與發(fā)達(dá)國(guó)家相比時(shí)存在著較大的差距，就連同一些新興的工業(yè)化發(fā)展中國(guó)家相比也存在著一定的差距。在國(guó)民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)已具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品行業(yè)中，我們的優(yōu)勢(shì)主要集中在對(duì)商品的加工制造業(yè)環(huán)節(jié)上，而許多產(chǎn)品，特別是那些高端產(chǎn)品核心部件，我們的生產(chǎn)依然依賴從國(guó)外進(jìn)口才能生產(chǎn)。加上我國(guó)民營(yíng)企業(yè)自身的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，企業(yè)很難承擔(dān)復(fù)雜的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，是民營(yíng)企業(yè)的投資贏利空間大幅縮減。

3.民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的結(jié)構(gòu)不合理

雖然目前我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資，已經(jīng)遍布世界近160多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，但是在民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資地區(qū)分布結(jié)構(gòu)上不夠合理。民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的地區(qū)大多數(shù)都是集中在港澳臺(tái)與亞拉美等國(guó)家和地區(qū)，而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資明顯偏少。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上也不夠合理，體現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資，過分集中在對(duì)初級(jí)產(chǎn)品與勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的直接投資，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等資本密集型產(chǎn)業(yè)的投資幾乎沒有，還有投資偏重在對(duì)消費(fèi)品的投資上，而對(duì)生產(chǎn)資料的投資少之又少，這就導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的斷割，不連續(xù)，加大民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響了民營(yíng)企業(yè)的投資經(jīng)濟(jì)效益。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資方式結(jié)構(gòu)也不合理，在我國(guó)近80%以上的民營(yíng)企業(yè)中，幾乎都是屬于新建的企業(yè)，并且投資方式集中為合資方式，而目前國(guó)際上流行的如跨國(guó)收購(gòu)和兼并方式等，利用得非常少。

4.民營(yíng)企業(yè)缺乏高素質(zhì)人才

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)要想擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模，提高對(duì)外投資水平還需要大量的高素質(zhì)人才。國(guó)際上多數(shù)海外投資企業(yè)，都是從自己企業(yè)中選派的優(yōu)秀管理人員，但因?yàn)閷?duì)海外市場(chǎng)的不了解，因此不具備跨國(guó)經(jīng)營(yíng)應(yīng)具有的素質(zhì)，表現(xiàn)為缺乏國(guó)際經(jīng)貿(mào)知識(shí)，缺乏根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)決策的能力，成為民營(yíng)企業(yè)在海外投資中處在被動(dòng)地位的主要原因之一。

5.政府及企業(yè)在管理和服務(wù)體系上尚未健全

首先，政府對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的外投資宏觀管理薄弱滯后，對(duì)海外投資缺乏宏觀管理規(guī)劃指導(dǎo)，政府的引導(dǎo)缺失，造成民營(yíng)企業(yè)海外投資沒有明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。還有就是政府對(duì)外投資管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理，缺乏統(tǒng)一高效的管理，而且現(xiàn)行的管理方式和手段不適應(yīng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在海外市場(chǎng)投資的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)需求。再有由于多方面的原因，政府實(shí)施的各項(xiàng)相關(guān)政策和法制建設(shè)滯后，對(duì)民營(yíng)企業(yè)“走出去”發(fā)展政策扶持力度不夠，制約民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的擴(kuò)大。

三、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略

1.優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實(shí)行對(duì)外投資的多元一體化

民營(yíng)企業(yè)要及時(shí)調(diào)整海外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極投資具有發(fā)展?jié)摿Φ默F(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，不能繼續(xù)停留在以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主的初級(jí)狀態(tài)。民營(yíng)企業(yè)需要在保持現(xiàn)有投資產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，繼續(xù)加大制造業(yè)、服務(wù)業(yè)的投資力度，在海外逐步形成以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，以現(xiàn)代制造業(yè)和服務(wù)業(yè)為先導(dǎo)的投資市場(chǎng)體系。加強(qiáng)高新技術(shù)的制造產(chǎn)業(yè)投資，通過向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的投資，實(shí)現(xiàn)獲得發(fā)達(dá)國(guó)家優(yōu)秀企業(yè)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)能力目的，從而帶動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步；在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)方面，要繼續(xù)加強(qiáng)我國(guó)在信息服務(wù)業(yè)、金融業(yè)物流業(yè)的投資比重，不但可以獲得豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，還可以為我國(guó)的制造業(yè)在海外市場(chǎng)投資提供優(yōu)厚的資金支撐。

2.調(diào)整技術(shù)戰(zhàn)略以形成海內(nèi)外一體化

如今的跨國(guó)公司的技術(shù)戰(zhàn)略主要是研發(fā)海外子公司，因此我國(guó)的民在海外大量設(shè)立研究開發(fā)中心，通過在子公司的經(jīng)營(yíng)，將母公司產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)通過在海外的研發(fā)機(jī)構(gòu)研究開發(fā)，更好地向外、向國(guó)內(nèi)輻射擴(kuò)散，實(shí)現(xiàn)技術(shù)開發(fā)成果在母公司和全球其他子公司的有效共享。同時(shí)通過海外子公司將海外的科學(xué)技術(shù)發(fā)展轉(zhuǎn)化為規(guī)模經(jīng)濟(jì)的利益。因?yàn)槿魏渭夹g(shù)創(chuàng)新都依賴于相對(duì)大規(guī)模的市場(chǎng)，因此，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資要積極借鑒跨國(guó)公司發(fā)展的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)不斷調(diào)整技術(shù)戰(zhàn)略。此外，要注重對(duì)企業(yè)技術(shù)的控制性，傾向推薦于采取獨(dú)資方式。

3.投資區(qū)域不斷擴(kuò)大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)投資

多年以來，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資區(qū)域一直主要集中分布在一些發(fā)展中國(guó)家，及與我國(guó)相鄰的周邊地區(qū)，的確積累比較豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和相對(duì)扎實(shí)的投資基礎(chǔ)。因此，未來我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資，除了要繼續(xù)保持在亞洲地區(qū)原有的發(fā)展中國(guó)家的投資優(yōu)勢(shì)以外，還要積極努力擴(kuò)大對(duì)拉美地區(qū)以及非洲地區(qū)的投資規(guī)模，獲取更多的投資收益的同時(shí)，通過向發(fā)達(dá)國(guó)家投資獲取更多的產(chǎn)業(yè)提升機(jī)會(huì)。同時(shí)不斷加快傳統(tǒng)制造業(yè)向發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，加快向資源密集型產(chǎn)業(yè)的投資步伐。尤其是選擇在資源比較豐富的地區(qū)，合理適當(dāng)?shù)睦卯?dāng)?shù)氐馁Y源條件，并且通過投資的合作開發(fā)方式緩解國(guó)內(nèi)資源短缺的壓力。通過尋找產(chǎn)業(yè)內(nèi)外的差異，嘗試加強(qiáng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)投資力度，學(xué)習(xí)收獲到世界領(lǐng)先的產(chǎn)品技術(shù)，有利于加速我國(guó)技術(shù)水平的快速提升。

4.建立政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)直接投資的政策扶持體系

通過有利的資金支持解決制約民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資資金瓶頸的難題，盡量運(yùn)用政策扶持方法來降低民營(yíng)企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易中遭遇的各種障礙。加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)海外直接投資的理論學(xué)習(xí)和研究，同時(shí)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)面向海外投資的人才培訓(xùn)，盡快培養(yǎng)我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)定的對(duì)外投資人才隊(duì)伍。繼續(xù)引導(dǎo)推進(jìn)本土化戰(zhàn)略，逐步推進(jìn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)成功的實(shí)施經(jīng)濟(jì)全球化的戰(zhàn)略，學(xué)會(huì)本土化的經(jīng)營(yíng)方式，融入到東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，通過這種跨國(guó)公司的當(dāng)?shù)鼗?jīng)營(yíng)方式，實(shí)現(xiàn)與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。我國(guó)政府要不斷加強(qiáng)與民營(yíng)企業(yè)主要投資目標(biāo)國(guó)的溝通與往來，不斷積極地推進(jìn)與各國(guó)政府的資源和投資合作機(jī)制的完善，并逐步實(shí)現(xiàn)在原有合作機(jī)制基礎(chǔ)上擴(kuò)大與其他相關(guān)國(guó)家地區(qū)的交流與合作。在民營(yíng)企業(yè)的所得稅、外匯金融管制及貿(mào)易補(bǔ)貼方面給予優(yōu)惠的政策扶持，形成整體的合力，促使民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資擴(kuò)大規(guī)模，提高海外市場(chǎng)收益。

5.完善民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資環(huán)境

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資要求享受到與國(guó)有企業(yè)同等的國(guó)民待遇，給民營(yíng)企業(yè)發(fā)展公平合理的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。出臺(tái)實(shí)施相關(guān)政策，并逐步放松對(duì)民營(yíng)企業(yè)在海外投資的不必要的體制束縛，減少或取消對(duì)民營(yíng)企業(yè)的行政干預(yù)，適當(dāng)?shù)脑谪?cái)政、稅收等方面給予一定的優(yōu)惠政策，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持力度，減輕民營(yíng)企業(yè)的資金不足和對(duì)外投資成本過高的壓力。繼續(xù)完善有關(guān)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)尤其是對(duì)外直接投資方面的法律法規(guī)建設(shè)，保證民營(yíng)企業(yè)，在海外直接投資過程中享受的同時(shí)，獲得法律的有利保障。從法律上規(guī)范和指導(dǎo)引導(dǎo)更多的民營(yíng)企業(yè)在海外投資的方向、經(jīng)營(yíng)主體、投資方式、產(chǎn)業(yè)布局更加合理有序，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的合理化，保證我國(guó)對(duì)外投資事業(yè)的健康發(fā)展。除此以外，政府還要積極改進(jìn)和完善海外投資企業(yè)的服務(wù)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信息提供服務(wù)。積極學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外跨國(guó)企業(yè)的發(fā)展先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，逐步建立針對(duì)民營(yíng)企業(yè)實(shí)施海外直接投資政策的管理服務(wù)系統(tǒng)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)投資與合作項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行準(zhǔn)確及時(shí)的動(dòng)態(tài)分析，并配合調(diào)整相應(yīng)的國(guó)家政策，幫助民營(yíng)企業(yè)更多了解相關(guān)的海外投資政策和法規(guī)，為更多的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)投資創(chuàng)造機(jī)會(huì)。

四、結(jié)束語(yǔ)

不容置疑，民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)的飛速發(fā)展已經(jīng)使其成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中不可缺少的重要力量，隨著我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的實(shí)力日益增強(qiáng)，民營(yíng)企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源必將得到更多的市場(chǎng)空間擴(kuò)展。即使目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展中依然還存在一些問題，但是，相信只要民營(yíng)企業(yè)自身不斷加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)步伐，同時(shí)政府也能繼續(xù)在政策上對(duì)其積極引導(dǎo)，提供有力的政策扶持，并逐步解除對(duì)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的各種約束，那么未來我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主力軍，必然是迅速崛起的民營(yíng)企業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)必然會(huì)成為我國(guó)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最骨干的核心力量。

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篇3

中國(guó)海外直接投資的新特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論表明，發(fā)展中國(guó)家為發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的趕超戰(zhàn)略，進(jìn)行有效的海外直接投資是一種必然的選擇。根據(jù)Dunnling的投資發(fā)展階段理論，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)國(guó)家的人均收入一旦達(dá)到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過剩的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至海外，以更低的成本獲取更多的利潤(rùn)。目前我國(guó)東部沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極為迅猛，部分地區(qū)人均國(guó)民生產(chǎn)總值已達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平。我國(guó)已經(jīng)具備海外輸出資本的基本條件。

中國(guó)海直接投資目前具有如下新特點(diǎn)：

從投資主體看，所有制類型日益多元化，國(guó)有企業(yè)比重有所下降。海外直接投資企業(yè)包括國(guó)有企業(yè)、股份有限公司、股份合作企業(yè)、集體企業(yè)及聯(lián)營(yíng)企業(yè)等類型。民營(yíng)企業(yè)在海外直接投資中地位日益突出。

從投資行業(yè)看，涉足領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。中國(guó)海外直接投資已從過去以貿(mào)易領(lǐng)域?yàn)橹?，逐步拓寬到資源開發(fā)、工業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)、研發(fā)中心等行業(yè)在內(nèi)的更廣泛的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。2005年我國(guó)海外直接投資中，制造業(yè)和采礦業(yè)都占了29％，信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件占了26％，海外承包工程涉及的房屋建筑、交通運(yùn)輸、石油化工、電子通訊和電力工業(yè)都在快速地發(fā)展。

從地域流向看，海外投資對(duì)象國(guó)逐步增多，亞洲地區(qū)仍是重點(diǎn)。中國(guó)海外直接投資從起步時(shí)先進(jìn)入香港地區(qū)，到目前已遍及世界五大洲的160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，覆蓋了80％以上的國(guó)家和地區(qū)，其中亞洲90％以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)，歐洲有80％；，非洲有79％。

從投資方式來看，跨國(guó)并購(gòu)趨勢(shì)加強(qiáng)，成為當(dāng)前海外投資的主要方式。在過去的兩三年里，中海油、聯(lián)想、海爾等在國(guó)際市場(chǎng)上不斷涉足跨國(guó)并購(gòu)領(lǐng)域，2005年，我們跨國(guó)并購(gòu)占我國(guó)海外直接投資的57％，2005年甚至被稱為中國(guó)企業(yè)的“跨國(guó)并購(gòu)年”。中國(guó)企業(yè)集群式投資顯現(xiàn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)也開始嘗試集群式“走出去”路線。為推動(dòng)企業(yè)集群式“走出去”，今年我國(guó)啟動(dòng)了境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)建設(shè)工作。目前已確定首批八個(gè)合作區(qū)項(xiàng)目，部分項(xiàng)目已開工建設(shè)。

中國(guó)海外直接投資的新趨勢(shì)

根據(jù)近幾年的發(fā)展?fàn)顩r預(yù)測(cè)，今后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)海外直接投資將呈現(xiàn)出以下主要趨勢(shì)：

投資規(guī)模將繼續(xù)快速擴(kuò)大。中國(guó)人均GDP已超過1000美元，已步入海外投資快速增長(zhǎng)時(shí)期。海外直接投資將由傳統(tǒng)制造業(yè)逐步向服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)拓展，跨國(guó)并購(gòu)在中國(guó)海外直接投資的主要方式將得到鞏固。有學(xué)者預(yù)計(jì)2006至2010年五年問，中國(guó)海外直接投資累計(jì)600億美元，2010年將達(dá)到176億美元，年均增長(zhǎng)22％。

制造業(yè)海外投資步伐將進(jìn)一步加快。中國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)能力很大，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，一些行業(yè)已產(chǎn)能過剩，對(duì)外貿(mào)易摩擦增多。今后，出于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和拓展市場(chǎng)的需要，也為了減少貿(mào)易摩擦，為自身發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，制造業(yè)企業(yè)將加快海外投資，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)、外貿(mào)方式和原產(chǎn)地的多元化。

民營(yíng)企業(yè)成為生力軍，大型企業(yè)龍頭作用繼續(xù)增強(qiáng)。隨著非公有制經(jīng)濟(jì)平等發(fā)展的環(huán)境得到法律保障，民營(yíng)企業(yè)境外投資的積極性日益提高，已在國(guó)際市場(chǎng)上嶄露頭角，并將以其明晰的產(chǎn)權(quán)、靈活的機(jī)制，以及快速反應(yīng)能力成為中國(guó)海外直接投資的生力軍。民營(yíng)企業(yè)在中小技術(shù)產(chǎn)品、差異產(chǎn)品、服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力將得以發(fā)揮。中國(guó)大型企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)日漸豐富，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力和整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，龍頭作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，中國(guó)跨國(guó)公司也將更具規(guī)模。

投資戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)變。海外投資企業(yè)從最初的單純獲取資源和市場(chǎng)，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^海外投資實(shí)施全球戰(zhàn)略，開始從生產(chǎn)要素、市場(chǎng)、多種資源總優(yōu)化配置角度實(shí)施全球化，利用投資整合海外資源，獲得技術(shù)，得到營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

進(jìn)一步促進(jìn)海外直接投資的對(duì)策

當(dāng)前，阻礙中國(guó)海外投資迅猛發(fā)展和效益提高的因素主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政府對(duì)海外直接投資的宏觀管理還不成熟。我國(guó)目前還缺乏一整套促進(jìn)和管理企業(yè)海外投資的法規(guī)和制度，也沒形成一套健全的為企業(yè)海外投資提供信息服務(wù)的社會(huì)服務(wù)機(jī)制。二是企業(yè)海外直接投資的微觀管理也不成熟。企業(yè)缺乏海外投資的戰(zhàn)略規(guī)劃，存在短視行為；企業(yè)內(nèi)部管理不善，制度、財(cái)務(wù)混亂；從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)管理人才還比較欠缺。

根據(jù)以上兩個(gè)方面的問題，促進(jìn)和優(yōu)化海外直接投資需要政府和企業(yè)的共同努力：

政府要營(yíng)造良好海外投資環(huán)境

加快海外投資立法，逐步完善促進(jìn)體系。推動(dòng)海外投資立法進(jìn)程，保證企業(yè)海外投資得到法律的支持和保護(hù)。制定相關(guān)法規(guī)條例，在財(cái)政、金融、稅收、外匯、保險(xiǎn)、出入境等方面制定一系列的促進(jìn)政策，積極構(gòu)建境外投資擔(dān)保制度，鼓勵(lì)企業(yè)境外投資辦廠，提高企業(yè)海外投資的積極性。

加強(qiáng)指導(dǎo)和信息服務(wù)能力。隨著中國(guó)企業(yè)海外投資能力和愿望的增強(qiáng)，社會(huì)各界對(duì)政府提供權(quán)威性的海外投資市場(chǎng)導(dǎo)向信息服務(wù)的呼聲日益高漲。要完善海外投資服務(wù)體系，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的指導(dǎo)和信息服務(wù)，明確中國(guó)境外投資的鼓勵(lì)重點(diǎn)、中國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，提供以及相關(guān)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展水平和投資環(huán)境等情況，促進(jìn)企業(yè)充分了解東道國(guó)情況，減少盲目性和投資風(fēng)險(xiǎn)，提高海外投資的成功率。

增強(qiáng)協(xié)調(diào)保障能力。利用多雙邊磋商機(jī)制，加強(qiáng)與東道國(guó)政府的交流，及時(shí)協(xié)調(diào)解決我國(guó)駐外中資企業(yè)遇到的問題和困難，依法保護(hù)中國(guó)投資者和境外資產(chǎn)的合法權(quán)益。加快簽署雙邊投資促進(jìn)保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定。

推動(dòng)中國(guó)企業(yè)集群式海外直接投資。商務(wù)部推動(dòng)在境外有條件的國(guó)家和地區(qū)建設(shè)中國(guó)境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)，通過公開競(jìng)標(biāo)的方式選擇牽頭實(shí)施單位和實(shí)施方案。境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)的建設(shè)將進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的海外投資，也將有力促進(jìn)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為密切中國(guó)與東道國(guó)的經(jīng)貿(mào)合作做出貢獻(xiàn)。

企業(yè)在海外投資中提升競(jìng)爭(zhēng)力

穩(wěn)步推進(jìn)，制定積極穩(wěn)妥的海外投資戰(zhàn)略。中國(guó)企業(yè)大多沒有海外直接投資經(jīng)驗(yàn)，海外發(fā)展的持續(xù)性和整體布局性就較差，導(dǎo)致企業(yè)在全球市場(chǎng)的初期競(jìng)爭(zhēng)中缺乏后勁。且有的企業(yè)在投資前沒有進(jìn)行深入細(xì)致的可行性研究，匆匆決策，往往也導(dǎo)致投資后經(jīng)營(yíng)效益不佳。

要加強(qiáng)設(shè)計(jì)研發(fā)，提升高端價(jià)值，提高本土化生產(chǎn)水平。本土化生產(chǎn)是企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的重要途徑，也是企業(yè)海外直接投資成功的根本標(biāo)志。如何在設(shè)計(jì)研發(fā)上使產(chǎn)品不斷適應(yīng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需要?jiǎng)t是競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的關(guān)鍵，也是企業(yè)在海外直接投資中能否獲得高額回報(bào)的關(guān)鍵。

篇4

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 母國(guó) 就業(yè) 影響

對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的影響是國(guó)際直接投資的母國(guó)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究中的一個(gè)熱點(diǎn)問題。西方的就業(yè)理論認(rèn)為產(chǎn)出和就業(yè)是由總需求決定的，而總需求又是由消費(fèi)需求、投資需求、政府需求和外國(guó)需求來決定的。因此，凡是能促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)、國(guó)內(nèi)投資、政府消費(fèi)和出口的經(jīng)濟(jì)措施都有利于產(chǎn)出和就業(yè)的增長(zhǎng)。在其他條件不變的情況下，如果對(duì)外直接投資能對(duì)其中一項(xiàng)產(chǎn)生作用，它對(duì)母國(guó)就業(yè)也將產(chǎn)生作用。

國(guó)外關(guān)于對(duì)外直接投資就業(yè)效應(yīng)的研究

對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的影響是圍繞著對(duì)外直接投資對(duì)就業(yè)的替代效應(yīng)和促進(jìn)效應(yīng)以及對(duì)就業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和區(qū)位分布的影響來進(jìn)行的。

就業(yè)替論。賈塞認(rèn)為，在母國(guó)資本資源有限的情況下，對(duì)外投資將替代國(guó)內(nèi)投資或國(guó)內(nèi)消費(fèi)，如果資金流出并沒有出口增加或進(jìn)口減少來匹配，就會(huì)產(chǎn)生對(duì)就業(yè)的負(fù)效應(yīng)。賈塞之后，Ruttenberg具體研究了二者的替代關(guān)系。

就業(yè)補(bǔ)充理論。該理論認(rèn)為，當(dāng)對(duì)外投資屬于防御性投資的情況下，如企業(yè)投資于國(guó)外是為了開發(fā)國(guó)內(nèi)得不到的資源或是由于關(guān)稅壁壘妨礙其出口而導(dǎo)致對(duì)外橫向投資時(shí)，對(duì)外投資將補(bǔ)充或促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資或消費(fèi)。這類投資往往能增加國(guó)外子公司對(duì)母國(guó)資本設(shè)備、中間產(chǎn)品或輔助產(chǎn)品的需求，而對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)產(chǎn)生正效應(yīng)。

就業(yè)組合效果論。Blomstrom比較了美國(guó)與瑞典的海外直接投資的差別，認(rèn)為對(duì)外直接投資的發(fā)展既有正的效果，又有負(fù)的效果。效果的大小取決于力量的對(duì)比與國(guó)際直接投資的產(chǎn)業(yè)分布等。Lipesy利用回歸分析與出口替代的方法分析了美國(guó)的對(duì)外直接投資的負(fù)效應(yīng)被流向國(guó)內(nèi)的直接投資的正效應(yīng)所抵消。

就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化論。該理論認(rèn)為，由于管理職能集中于母公司，創(chuàng)造了許多母國(guó)非生產(chǎn)性就業(yè)機(jī)會(huì)。另外，國(guó)外子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也會(huì)導(dǎo)致母國(guó)法律、公共關(guān)系服務(wù)和工程咨詢等方面需求的增加。以上兩個(gè)領(lǐng)域涉及到高度熟練的人員，因而對(duì)外投資有助于國(guó)內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

公司戰(zhàn)略論。海米爾1992年和1993年撰文認(rèn)為公司戰(zhàn)略可能以不同方式影響母國(guó)就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量及就業(yè)區(qū)位。采取獨(dú)立子公司戰(zhàn)略、簡(jiǎn)單一體化戰(zhàn)略、深層次一體化戰(zhàn)略的跨國(guó)公司對(duì)母國(guó)就業(yè)的影響是不同的。該理論認(rèn)為，隨著跨國(guó)公司一體化的增大，國(guó)際生產(chǎn)的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況變得更為復(fù)雜，跨國(guó)公司對(duì)就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量和就業(yè)區(qū)位在母國(guó)和東道國(guó)之間的配置就越具有主動(dòng)性和靈活性，從而對(duì)外投資的母國(guó)就業(yè)效應(yīng)就越具有不確定性和不穩(wěn)定性。

到目前為止，有關(guān)對(duì)外直接投資與母國(guó)就業(yè)效應(yīng)還沒有一般性結(jié)論，也沒有正式的理論框架去分析這種效應(yīng)。目前已采用的研究方法有如下幾種：一是統(tǒng)計(jì)回歸分析法。它利用對(duì)外直接投資與母國(guó)出口或投資的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)回歸分析，間接地得出對(duì)外直接投資與母國(guó)就業(yè)的相關(guān)性的結(jié)論；二是商業(yè)案例分析法。通過對(duì)個(gè)別企業(yè)或人員的走訪調(diào)查，由經(jīng)驗(yàn)歸納總結(jié)出對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的影響；三是概念分析法。從對(duì)外投資的不同類型，不同流向等各個(gè)角度分析對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的不同層面的影響；四是長(zhǎng)期分析法。采用跨度較長(zhǎng)的區(qū)間，從對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的動(dòng)態(tài)影響的角度來分析；五是反證分析法。即假設(shè)對(duì)外直接投資沒有發(fā)生時(shí)，國(guó)內(nèi)就業(yè)將如何變化，通過與已發(fā)生的對(duì)外直接投資進(jìn)行比較分析而得出結(jié)論。

對(duì)外直接投資的宏觀就業(yè)效應(yīng)分析

我們可以用“替代效應(yīng)”和“刺激效應(yīng)”之凈額來衡量跨國(guó)公司海外直接投資對(duì)母國(guó)就業(yè)的影響。替代效應(yīng)是指因從事海外生產(chǎn)而使本土進(jìn)行的生產(chǎn)活動(dòng)減少而導(dǎo)致的就業(yè)機(jī)會(huì)的喪失。它包括海外子公司在國(guó)外市場(chǎng)銷售本可以在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)而后出口的商品所導(dǎo)致的就業(yè)機(jī)會(huì)損失，也包括海外子公司將商品返銷到母國(guó)所引起的母國(guó)工作機(jī)會(huì)的犧牲，現(xiàn)在還有人考慮海外子公司對(duì)第三國(guó)的出口會(huì)替代母國(guó)對(duì)第三國(guó)的出口從而使母國(guó)的就業(yè)進(jìn)一步受到影響；刺激效應(yīng)是指海外直接投資所導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)的增加。它包括：向海外子公司出口資本貨物、中間產(chǎn)品及輔助產(chǎn)品的額外的就業(yè)機(jī)會(huì)，母公司向海外子公司提供服務(wù)所產(chǎn)生的工作機(jī)會(huì)，跨國(guó)公司本土機(jī)構(gòu)的人員需求所帶來的就業(yè)機(jī)會(huì)，以及國(guó)內(nèi)其它公司向跨國(guó)公司及其子公司提供服務(wù)所提供的新的就業(yè)機(jī)會(huì)。顯然，當(dāng)替代效應(yīng)大于刺激效應(yīng)時(shí)，海外直接投資將導(dǎo)致投資國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的減少；反之，則會(huì)導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)的增加。

坎普貝爾（Campbell）認(rèn)為，跨國(guó)公司海外直接投資對(duì)投資國(guó)在就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量及區(qū)位方面均具有直接的積極和消極效應(yīng)，以及間接的積極和消極效應(yīng)（見表1）。

作者認(rèn)為，跨國(guó)公司海外直接投資對(duì)母國(guó)的就業(yè)效應(yīng)關(guān)鍵不在于就業(yè)數(shù)量的增減，而在于就業(yè)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)以及相應(yīng)的就業(yè)質(zhì)量的提高。正如鄧寧教授所說：“內(nèi)引和外流直接投資對(duì)就業(yè)的最基本影響似乎都不在于就業(yè)數(shù)量，而在于就業(yè)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成、技術(shù)組合及其生產(chǎn)力”。

發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)的影響

隨著中國(guó)正式加入WTO，中國(guó)將面臨更大的海外市場(chǎng)和機(jī)會(huì)，中國(guó)企業(yè)在“走出去”方面將會(huì)邁出更大的步伐。在目前國(guó)內(nèi)存在閑置資金以及過剩勞動(dòng)力的情況下，由于國(guó)內(nèi)存在大量的居民儲(chǔ)蓄，一方面國(guó)內(nèi)某些產(chǎn)業(yè)的投資收益率已經(jīng)很低，另一方面國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)還很不發(fā)達(dá)，因此它們?cè)趪?guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向投資存在一定的障礙。如果這些在國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄能有效地轉(zhuǎn)化為對(duì)外直接投資，到海外尋求更高的投資收益率，那么發(fā)展對(duì)外直接投資就不存在擠占或替代國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)的現(xiàn)象，短期內(nèi)的刺激效應(yīng)要大于替代效應(yīng)。而且中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資處于起步階段，國(guó)際一體化程度不高，很多投資屬于防御性投資。如中國(guó)在澳大利亞開鐵礦是為了開發(fā)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)資源，在東南亞國(guó)家投資的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)是為了繞過關(guān)稅壁壘搶占市場(chǎng)份額等，這些投資往往能增加國(guó)外附屬企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)資本設(shè)備、中間產(chǎn)品或輔助產(chǎn)品的需求，從而可以刺激國(guó)內(nèi)的就業(yè)。而且這種國(guó)際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移活動(dòng)所造成的勞動(dòng)力成本的調(diào)整，有助于國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡。一方面那些可以對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)或部門的工資率有下降的趨勢(shì)，這部分產(chǎn)業(yè)工人的流動(dòng)可以降低勞動(dòng)力成本，從而為國(guó)內(nèi)原來那些因勞動(dòng)力成本高昂而面臨萎縮的行業(yè)注入新的活力，從而促進(jìn)了這些行業(yè)的發(fā)展；另一方面，對(duì)外直接投資的資本勞動(dòng)替代彈性差異將對(duì)國(guó)內(nèi)工資率的調(diào)整有影響。隨著我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)的資本勞動(dòng)替代彈性加大，海外生產(chǎn)將更多地采用資本密集型技術(shù)，而如果國(guó)內(nèi)生產(chǎn)仍然將采用勞動(dòng)密集型技術(shù)，從而既可以吸引和消化更多的剩余勞動(dòng)力，使得國(guó)內(nèi)就業(yè)上的調(diào)整成本可以通過轉(zhuǎn)移和新增一部分勞動(dòng)力就業(yè)的方式得到彌補(bǔ)，又可以使國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力市場(chǎng)在一個(gè)更高的水平上達(dá)到均衡。因此可以大體上判斷中國(guó)的對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)是有正效應(yīng)的。

事實(shí)上，沿海一部分與國(guó)際市場(chǎng)較接近的企業(yè)已率先“走出去”，其生產(chǎn)已遍布全球大部分區(qū)域。這些企業(yè)的管理職能都集中在中國(guó)總部，為國(guó)內(nèi)創(chuàng)造了許多非生產(chǎn)性的就業(yè)機(jī)會(huì)，如吸納了大量的高科技人才從事科研開發(fā)活動(dòng)，聘用了大量熟悉國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)的市場(chǎng)策劃和營(yíng)銷人員，大量的具有國(guó)際管理水平的管理人員等。另一方面，這些企業(yè)在“走出去”的過程中，其子公司的國(guó)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)導(dǎo)致對(duì)中國(guó)法律、管理和工程咨詢、國(guó)際金融等方面的需求，大大刺激了服務(wù)于這些領(lǐng)域的中介機(jī)構(gòu)人員就業(yè)。據(jù)估計(jì)，沿海很大一批類似的中介機(jī)構(gòu)在近年來的興旺發(fā)達(dá)與這些“走出去”的企業(yè)的需求是密不可分的。因此，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可以創(chuàng)造或維持一部分母國(guó)就業(yè)，提高國(guó)內(nèi)就業(yè)人員的熟練程度和技能水平，從而有助于國(guó)內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

在就業(yè)區(qū)位上，中國(guó)就業(yè)人員在海外的配置并不均等，國(guó)內(nèi)就業(yè)人員供給是過剩的，而國(guó)外就業(yè)人員的供給相對(duì)不足。因此適當(dāng)?shù)陌l(fā)展服務(wù)業(yè)以及部分具有比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資，一方面可以新增國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)人員的需求，另一方面可以通過調(diào)整就業(yè)結(jié)構(gòu)而轉(zhuǎn)移一部分產(chǎn)業(yè)人員的需求，從而有助于緩解部分勞動(dòng)就業(yè)的不均衡現(xiàn)象，改善國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況。

因此，總的來說，根據(jù)目前中國(guó)發(fā)展對(duì)外投資的特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)的就業(yè)是利大于弊的。政府在推動(dòng)對(duì)外投資的時(shí)候，應(yīng)把吸納勞動(dòng)力就業(yè)和提高勞動(dòng)力素質(zhì)作為優(yōu)先考慮的重點(diǎn)。

首先，國(guó)家要鼓勵(lì)進(jìn)行防御性投資的企業(yè)大膽的走向海外市場(chǎng)，充分地利用海外的生產(chǎn)性資源優(yōu)勢(shì)或搶占海外一部分市場(chǎng)。對(duì)其有利于國(guó)內(nèi)就業(yè)的行為給予鼓勵(lì)，對(duì)于出口到國(guó)外子公司的產(chǎn)品予以稅收上的優(yōu)惠。

其次，對(duì)于服務(wù)業(yè)以及一部分具有比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資，要積極的引導(dǎo)他們利用國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力資源。國(guó)家要通過各種形式的培訓(xùn)和教育方式幫助那些因國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整而不得不進(jìn)行就業(yè)調(diào)整的人員順利的轉(zhuǎn)移到新的行業(yè)。

篇5

在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)所面臨的考驗(yàn)更為嚴(yán)峻。從歷史和其它國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看,開展對(duì)外直接投資是民營(yíng)企業(yè)獲取新的發(fā)展機(jī)遇的重要途徑。目前,浙江省是國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)開展對(duì)外直接投資比較早,企業(yè)數(shù)量相對(duì)較多,同時(shí)也取得了一定成績(jī)的省份之一。因此,本文通過評(píng)析浙江省民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資模式,力圖為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)開展對(duì)外直接投資提供一些啟示。

一、浙江省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資概況

《2008年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示,在非金融類對(duì)外直接投資者中,中央企業(yè)及單位僅占5.6%,各省市的投資者占了94.4%。其中,浙江、江蘇、山東、廣東、福建、上海、黑龍江六省一市的境內(nèi)投資者數(shù)量占總數(shù)的70.2%;浙江省的境內(nèi)投資者數(shù)量最多,占22%;七成的私營(yíng)企業(yè)投資者來自浙江、福建兩省。從設(shè)立境外企業(yè)數(shù)量看,中央企業(yè)和單位占19.6%,浙江、廣東、江蘇、山東、北京、福建、上海、河南、黑龍江七省兩市的境外企業(yè)數(shù)量占境外企業(yè)總數(shù)的六成,其中浙江省是中國(guó)擁有境外企業(yè)數(shù)量最多的省份。此外,根據(jù)浙江省外經(jīng)貿(mào)廳課題組的《浙江境外投資創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀的調(diào)查》,截至2003年底,浙江省經(jīng)審批的境外投資企業(yè)(機(jī)構(gòu))1382家,位居全國(guó)首位;投資遍及世界107個(gè)國(guó)家和地區(qū),投資總額6.09億美元,其中我方投資額4.45億美元,每年帶動(dòng)出口15億美元。浙江省企業(yè)境外投資的領(lǐng)域除一般性貿(mào)易投資外,投資項(xiàng)目涉及輕紡、機(jī)械、電子、化工、醫(yī)藥、建筑、專業(yè)市場(chǎng)等行業(yè)。浙江省民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資發(fā)展大致經(jīng)歷了三個(gè)階段:改革開放后到1999年之前,主要是通過在境外窗口公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu),了解海外市場(chǎng)。1999年,浙江省提出了“兩個(gè)推動(dòng)”,即推動(dòng)本省制造業(yè)等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)到境外投資,積極開展加工貿(mào)易;推動(dòng)省內(nèi)商品專業(yè)市場(chǎng)到境外設(shè)立分市場(chǎng),開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。此后,民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資受政府推動(dòng),開始加速發(fā)展。現(xiàn)階段,浙江省民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資正處于全面推進(jìn)時(shí)期,投資規(guī)模、企業(yè)數(shù)量、涉及行業(yè)領(lǐng)域、投資方式都在不斷發(fā)展。

二、浙江省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資模式評(píng)析

(一)集群式對(duì)外直接投資

“塊狀經(jīng)濟(jì)”專指以制造業(yè)為主體,具有產(chǎn)業(yè)集群特征,富有浙江特色的區(qū)域經(jīng)濟(jì)形態(tài)?！皦K狀經(jīng)濟(jì)”表現(xiàn)為以某一行業(yè)的骨干企業(yè)作為龍頭,以數(shù)量眾多的中小企業(yè)、家庭工廠配套協(xié)作為基礎(chǔ),在某一區(qū)域內(nèi)形成的專業(yè)化分工、社會(huì)化協(xié)作和現(xiàn)代化生產(chǎn)的企業(yè)群體。紹興的輕紡、領(lǐng)帶、襪業(yè),寧波的服裝、機(jī)電、塑料,嘉興的皮革、建材,溫州的皮鞋、低壓電器,蕭山的汽車配件和永康的小五金等,都是浙江省具有鮮明特色的“塊狀經(jīng)濟(jì)”。

在進(jìn)行對(duì)外直接投資過程中,浙江省民營(yíng)企業(yè)也通過實(shí)施“塊狀經(jīng)濟(jì)”,采取集群式的對(duì)外直接投資方式,創(chuàng)造“走出去”的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。集群式對(duì)外直接投資的重要載體就是在各個(gè)國(guó)家和地區(qū)興建的海外工業(yè)園區(qū),其中既包括浙江省民營(yíng)企業(yè)投資的國(guó)家級(jí)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū),如華立集團(tuán)與泰國(guó)安美德集團(tuán)在泰國(guó)東部海岸創(chuàng)立的泰中羅勇工業(yè)園,康奈集團(tuán)牽頭建設(shè)的俄羅斯烏蘇里斯克遠(yuǎn)東康吉工業(yè)園等;也包括民營(yíng)企業(yè)自發(fā)到國(guó)外開辦的工業(yè)園,如越美集團(tuán)投資的越美(尼日利亞)紡織工業(yè)園等。

單個(gè)民營(yíng)企業(yè)勢(shì)單力孤,由于受到資金、技術(shù)、管理和人才等多方面的制約,僅僅依靠自身力量進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)難度很大。而采取集群式的對(duì)外直接投資方式,可以實(shí)現(xiàn)專業(yè)化分工和相互協(xié)作;信息共享、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)共用;增強(qiáng)對(duì)外談判能力,節(jié)約采購(gòu)成本;降低海外投資風(fēng)險(xiǎn),避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。海外工業(yè)園區(qū)的建立,可為民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)集群式對(duì)外直接投資搭建一個(gè)良好的信息提供與運(yùn)營(yíng)服務(wù)的平臺(tái)。

(二)開展境外生產(chǎn)加工

浙江省的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè),如機(jī)械、輕工、紡織服裝、建材冶金和電子等,普遍存在著生產(chǎn)能力過剩問題,同時(shí)面臨著國(guó)內(nèi)需求飽和,需求層次升級(jí)和出口產(chǎn)品貿(mào)易壁壘不斷增加的雙重困境。因此,浙江省的民營(yíng)企業(yè)紛紛通過開展境外生產(chǎn)加工的對(duì)外直接投資方式,為在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于飽和狀態(tài)的產(chǎn)品尋找海外市場(chǎng)并轉(zhuǎn)移過剩的生產(chǎn)能力,同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)、設(shè)備、零部件和勞務(wù)的輸出。例如,浙江省平湖茉織華實(shí)業(yè)集團(tuán)投資250萬美元在約旦創(chuàng)辦織衣廠,1999年獲得批準(zhǔn),當(dāng)年就派出250名中方員工,并出口了220萬美元的設(shè)備和材料。寧波海天機(jī)械公司已在土耳其、加拿大、墨西哥等多個(gè)國(guó)家設(shè)立了境外加工企業(yè),已成為亞洲舉足輕重的塑料機(jī)械生產(chǎn)商。

民營(yíng)企業(yè)在境外投資興建生產(chǎn)加工企業(yè),可實(shí)現(xiàn)資源在全球范圍內(nèi)的有效配置和原產(chǎn)地的多樣化,減輕國(guó)內(nèi)的資源和環(huán)境壓力,轉(zhuǎn)移本地傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化。面對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭,開展境外生產(chǎn)加工,可以有效地規(guī)避貿(mào)易壁壘,緩解貿(mào)易摩擦,并且利用東道國(guó)提供的稅收、土地等優(yōu)惠政策。此外,在發(fā)展中國(guó)家投資,還可以借助發(fā)達(dá)國(guó)家給予東道國(guó)的外貿(mào)優(yōu)惠條件進(jìn)入第三國(guó)市場(chǎng)。

(三)構(gòu)建海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)

浙江省的民營(yíng)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)“走出去”,開拓國(guó)際市場(chǎng)空間,積極構(gòu)建海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),形式包括海外銷售辦事處、貿(mào)易公司、連鎖店、貿(mào)易中心等。其中,最具有浙江特色的就是在世界各地建立的商品專業(yè)市場(chǎng)和海外商城。而一些在國(guó)內(nèi)已具有品牌優(yōu)勢(shì)的浙江省民營(yíng)企業(yè),也通過對(duì)外直接投資在國(guó)外建立營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),推廣自主品牌。例如,康奈集團(tuán)從2001年開始,就在意大利、法國(guó)、美國(guó)、西班牙、葡萄牙、德國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)開設(shè)了康奈皮鞋專賣店(柜)。此外,通過實(shí)施海外并購(gòu),也可以獲得外方企業(yè)已有的成熟銷售網(wǎng)絡(luò)。例如,萬向集團(tuán)曾經(jīng)以代工方式,借助美國(guó)舍勒公司的銷售渠道進(jìn)入北美市場(chǎng),后期萬向集團(tuán)通過并購(gòu)經(jīng)營(yíng)陷入困境的舍勒公司,得以直接掌控舍勒公司的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。另?yè)?jù)報(bào)道,到2012年,浙江省要在境外建設(shè)50個(gè)省內(nèi)優(yōu)勢(shì)行業(yè)的地區(qū)營(yíng)銷總部,重點(diǎn)扶持100家龍頭企業(yè)建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),其功能主要是自主品牌推廣、營(yíng)銷接單、售后服務(wù)和物流配送。

商品專業(yè)市場(chǎng)和海外商城已成為浙江省民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的橋頭堡,降低了民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的成本和風(fēng)險(xiǎn);通過構(gòu)建海外銷售網(wǎng)絡(luò),推廣自主品牌,則可以占領(lǐng)價(jià)值鏈的高端環(huán)節(jié);并購(gòu)國(guó)外知名品牌及其銷售網(wǎng)絡(luò),可以利用已有的成熟銷售網(wǎng)絡(luò),迅速打開國(guó)際市場(chǎng),改變民營(yíng)企業(yè)以往從事貼牌業(yè)務(wù)的代加工地位,并獲取定價(jià)權(quán)。地區(qū)營(yíng)銷總部雖然是由龍頭企業(yè)承建的,但也能帶動(dòng)相關(guān)配套企業(yè),特別是中小民營(yíng)企業(yè)走出去。

(四)設(shè)立境外研發(fā)機(jī)構(gòu)

為積極利用歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的技術(shù)、人才和資金等方面的諸多優(yōu)勢(shì),浙江省的民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)開始在境外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。2001年,華立集團(tuán)為進(jìn)入通信高端業(yè)務(wù),動(dòng)用巨資收購(gòu)了飛利浦的CDMA研發(fā)機(jī)構(gòu),并且擁有了在美國(guó)、加拿大的CDMA的實(shí)驗(yàn)室和境外創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。盡管這一并購(gòu)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益,但它卻開創(chuàng)了我國(guó)民營(yíng)企業(yè)從事境外研發(fā)的先河。在海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的浙江省民營(yíng)企業(yè)主要還是少數(shù)行業(yè)龍頭企業(yè),如萬向集團(tuán),康奈集團(tuán)、奧康集團(tuán)等,主要方式是并購(gòu)海外企業(yè)或其技術(shù)部門,新建獨(dú)立研發(fā)機(jī)構(gòu)和設(shè)立合資境外研發(fā)機(jī)構(gòu)等。

浙江省民營(yíng)企業(yè)在海外設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)的主要目的無疑在于獲取技術(shù)、服務(wù)于市場(chǎng)需求,提升民營(yíng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。此外,投資于海外研發(fā)機(jī)構(gòu),利用國(guó)外的技術(shù)和人才,還可以提升浙江省傳統(tǒng)制造行業(yè)的創(chuàng)新能力。在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域,浙江省的許多民營(yíng)企業(yè)主要還是依靠成本優(yōu)勢(shì),而發(fā)達(dá)國(guó)家的一些同類企業(yè)雖然經(jīng)營(yíng)陷入困境,卻仍擁有完整的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。通過設(shè)立海外研發(fā)機(jī)構(gòu),將海外技術(shù)資源與浙江省的制造能力相結(jié)合,能夠有效地提升傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(五)實(shí)施海外并購(gòu)

隨著企業(yè)綜合實(shí)力的不斷增強(qiáng),浙江省民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資方式也在逐步升級(jí),一些實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)開始實(shí)施海外并購(gòu)。萬向集團(tuán)收購(gòu)納斯達(dá)克上市公司UAI,不僅獲得了被收購(gòu)方的專利技術(shù),提升了制造能力及產(chǎn)品檔次,而且還獲得了品牌和銷售渠道。納愛斯集團(tuán)通過收購(gòu)獲得多家香港日化企業(yè)的知名品牌,為開拓國(guó)際市場(chǎng)打下了良好基礎(chǔ)。浙江新杰克縫紉機(jī)股份有限公司收購(gòu)德國(guó)自動(dòng)裁床設(shè)備制造企業(yè)Bullmdr和Topcut,一舉躋身世界縫紉機(jī)中高端領(lǐng)域,并縮短了進(jìn)入歐美市場(chǎng)的通道。

現(xiàn)階段,民營(yíng)企業(yè)存在的普遍問題是技術(shù)和管理水平落后、人才缺乏,研發(fā)水平低、沒有知名品牌,單純依靠低成本優(yōu)勢(shì),而實(shí)施海外并購(gòu),是民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的有效途徑之一。通過海外并購(gòu),可以獲取有效的人力資源和國(guó)際知名品牌,學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),提升民營(yíng)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。此外,實(shí)施海外并購(gòu)還可以減少投資成本,借助現(xiàn)成的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)關(guān)系,迅速打開國(guó)際市場(chǎng),降低管理難度和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、幾點(diǎn)啟示

中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資,還處于剛剛起步的階段,難免會(huì)遇到諸多問題。雖然浙江省民營(yíng)企業(yè)開展對(duì)外直接投資比較早并且取得了很大的成績(jī),但也同樣遭受到了很多挫折與失敗,有很多經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)值得汲取。從浙江省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展過程來看,民營(yíng)企業(yè)同樣具備從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件與能力,選擇什么樣的對(duì)外直接投資模式則應(yīng)遵循以下一些主要原則:

第一,充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。民營(yíng)企業(yè)雖然不具備跨國(guó)公司那樣的壟斷優(yōu)勢(shì),但在資金、技術(shù)、管理和品牌等方面已具備了可在對(duì)外直接投資中發(fā)揮的比較優(yōu)勢(shì)。例如,相對(duì)于欠發(fā)達(dá)國(guó)家來說,浙江省民營(yíng)企業(yè)在傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域的比較優(yōu)勢(shì)較為明顯,通過開展境外生產(chǎn)加工,就充分利用了民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)能力和適用技術(shù)。對(duì)于經(jīng)過長(zhǎng)期積累而形成的規(guī)模較大、實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè),憑借資金優(yōu)勢(shì)、過硬技術(shù)和知名品牌,實(shí)施海外并購(gòu)和自主品牌推廣,就在發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)的過程中,進(jìn)一步增強(qiáng)了這些民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第二,集群式規(guī)?；l(fā)展。民營(yíng)企業(yè)普遍規(guī)模較小、資金有限,承受對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng),而采取集群式的對(duì)外直接投資模式,則可以形成整體的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并降低風(fēng)險(xiǎn)。浙江省民營(yíng)企業(yè)通過創(chuàng)辦并依托海外工業(yè)園區(qū),充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng),就有效地增強(qiáng)了民營(yíng)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。通過建立境外商品專業(yè)市場(chǎng)和海外商城,則為浙江民營(yíng)企業(yè)“抱團(tuán)”走向國(guó)際市場(chǎng)搭建了平臺(tái),并加速了民營(yíng)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。

第三,循序漸進(jìn)地逐步推進(jìn)。為避免盲目性和降低風(fēng)險(xiǎn),民營(yíng)企業(yè)在開展對(duì)外直接投資過程中,應(yīng)采取循序漸進(jìn)的發(fā)展模式。浙江省民營(yíng)企業(yè)的對(duì)外直接投資,大多是從設(shè)立境外貿(mào)易窗口開始,先熟悉國(guó)際市場(chǎng),再到開展境外生產(chǎn)加工、構(gòu)建國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和設(shè)立境外研發(fā)機(jī)構(gòu)等實(shí)體性投資,乃至實(shí)施海外并購(gòu)。這種循序漸進(jìn)的對(duì)外直接投資模式,有利于民營(yíng)企業(yè)逐步積累跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn),從而提高對(duì)外直接投資的成功率。

第四,注重培育國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的國(guó)際市場(chǎng)中,僅僅依靠低成本優(yōu)勢(shì),已經(jīng)不能滿足民營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展需要,也與我國(guó)努力尋求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的現(xiàn)實(shí)相違背。因此,民營(yíng)企業(yè)在開展對(duì)外直接投資過程中,應(yīng)注重培育國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。浙江省民營(yíng)企業(yè)通過設(shè)立境外研發(fā)機(jī)構(gòu)、構(gòu)建國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和實(shí)施海外并購(gòu)等方式,學(xué)習(xí)和獲取國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),推廣自主品牌,就有效地促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí),并提升了民營(yíng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

總之,在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,民營(yíng)企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失,結(jié)合企業(yè)的自身特征和發(fā)展戰(zhàn)略,細(xì)致分析東道國(guó)的投資環(huán)境,認(rèn)真評(píng)估各種風(fēng)險(xiǎn),積極而謹(jǐn)慎地選擇對(duì)外直接投資模式,最終實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)成功“走出去”。

參考文獻(xiàn):

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篇6

一、對(duì)外直接投資現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持了持續(xù)、快速、穩(wěn)定的發(fā)展，以年平均兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，綜合國(guó)力明顯增強(qiáng)。加入WTO后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也加快了與國(guó)際接軌的步伐，同時(shí)也為國(guó)內(nèi)企業(yè)培養(yǎng)了一批跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理方面的高級(jí)人才，為我國(guó)企業(yè)進(jìn)軍海外提供了直接的人力支撐，這是其一；其次，截止2006年2月底我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到8536億美元，躍居世界首位。如此巨額的外匯儲(chǔ)備為我國(guó)企業(yè)海外直接投資提供了資金保障；再次，英國(guó)著名學(xué)者鄧寧總結(jié)出一國(guó)對(duì)外直接投資的四個(gè)階段。第一階段人均國(guó)民收入在400美元以下，吸收的外資和對(duì)外投資都很少；第二階段人均國(guó)民收入在400～2500美元之間，吸收的外資不斷增加，但對(duì)外投資仍然很少；第三階段人均國(guó)民收入在2500～4000美元之間，吸收的投資開始減少，對(duì)外投資開始增加；第四階段人均國(guó)民收入在4000美元以上，對(duì)外投資額大于吸收的投資額。按照以上分類，我國(guó)目前人均國(guó)民收入在1000美元左右，應(yīng)該屬于第二階段。但我國(guó)地域廣闊，地區(qū)差異很大。按不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀分別進(jìn)行分析，應(yīng)該更為合理。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，如珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)，人均國(guó)民收入已經(jīng)超過4000美元，屬于對(duì)外投資的發(fā)展階段。事實(shí)也證明，我國(guó)對(duì)外投資的主體是來自沿海經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)地區(qū)，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)對(duì)外直接投資數(shù)量很小。這一切都說明我國(guó)已經(jīng)初步具備了對(duì)外直接投資能力，并且潛力十分巨大，在未來幾年里我國(guó)將迎來對(duì)外直接投資的快速增長(zhǎng)期。

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略

（一）全方位市場(chǎng)戰(zhàn)略。長(zhǎng)期以來，發(fā)達(dá)國(guó)家一直都是海外直接投資的重點(diǎn)，因?yàn)檫@些地區(qū)居民收入高，消費(fèi)需求旺盛，購(gòu)買力強(qiáng)；與此同時(shí)，投資主體也很注重開發(fā)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)，因?yàn)檫@些地區(qū)有龐大的潛在消費(fèi)群，可開發(fā)的市場(chǎng)空間很大，搶先在這些地區(qū)占領(lǐng)市場(chǎng)有利于形成壟斷，以獲取超額利潤(rùn)。但中國(guó)目前還很少有具備足夠力量在全球范圍內(nèi)廣泛撒網(wǎng)的企業(yè)，因此不能急于一步到位，而應(yīng)一步一個(gè)腳印走逐步發(fā)展壯大的道路，根據(jù)企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)去選定目標(biāo)市場(chǎng)。一方面我們要繼續(xù)保持對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。二十多年來，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資主要分布在發(fā)展中國(guó)家和周邊地區(qū)，并且已經(jīng)有了較好的投資基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)。鑒于目前現(xiàn)狀，從投資區(qū)位上看，我們除了要保持在亞洲地區(qū)投資的優(yōu)勢(shì)外，還應(yīng)該積極擴(kuò)大對(duì)拉美地區(qū)，尤其是非洲地區(qū)的投資；另一方面要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資力度。他們擁有世界上最先進(jìn)的技術(shù)、管理以及悠久的海外直接投資歷史，這些都是可供中國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒的寶貴財(cái)富。因此，國(guó)內(nèi)有一定技術(shù)條件的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要率先進(jìn)入這些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，獲得先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，加速本國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，全面提升本企業(yè)技術(shù)水平。同時(shí)，已經(jīng)具備豐富投資和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀企業(yè)，也應(yīng)積極向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)投資，在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，充分利用當(dāng)?shù)氐母咚刭|(zhì)人力資源，獲得最前沿的技術(shù)信息，全面促進(jìn)本公司技術(shù)升級(jí)。海爾集團(tuán)在定位目標(biāo)市場(chǎng)時(shí)，大膽向歐美發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)軍，走先打入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，再以高屋建瓴的優(yōu)勢(shì)走向發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的戰(zhàn)略路線。在歐美憑借高質(zhì)量、個(gè)性化和速度優(yōu)勢(shì)打開市場(chǎng)，樹立自己的品牌?，F(xiàn)在海爾在歐洲和美國(guó)都有十幾家連鎖超市，海爾冰柜在美國(guó)的市場(chǎng)占有率大于50%，銷售量在美國(guó)排名第三。據(jù)全球權(quán)威市場(chǎng)調(diào)查分析機(jī)構(gòu)EUROMONITOR調(diào)查結(jié)果顯示：海爾集團(tuán)目前在全球白色家電制造商中排名第五，海爾冰箱在全球冰箱品牌市場(chǎng)占有率排序中已躍居第一。

（二）對(duì)外投資方式選擇戰(zhàn)略。我國(guó)企業(yè)海外直接投資主要采取新建、戰(zhàn)略聯(lián)盟和并購(gòu)三種進(jìn)入方式。其中，新建方式所占比率高達(dá)48%，戰(zhàn)略聯(lián)盟方式為39%，收購(gòu)兼并排在最后僅占13%。這種以新建為主的方式正體現(xiàn)了目前中國(guó)企業(yè)海外直接投資尚處于初級(jí)階段的特征。在海外直接投資的進(jìn)程中，隨著對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷熟悉，以跨國(guó)并購(gòu)為主要手段的對(duì)外直接投資方式將成為主要方式。并購(gòu)是指跨國(guó)公司通過購(gòu)買某東道國(guó)的某個(gè)企業(yè)的股權(quán)，取得該公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，并承擔(dān)被收購(gòu)公司的全部債權(quán)和債務(wù)。并購(gòu)是企業(yè)達(dá)到跨國(guó)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)最迅捷的途徑。并購(gòu)后既便于獲得研發(fā)能力、技術(shù)訣竅、專利商標(biāo)、當(dāng)?shù)靥卦S權(quán)等戰(zhàn)略資產(chǎn)，又可以通過協(xié)同效應(yīng)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)又有助于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)行多樣化經(jīng)營(yíng)，增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。不過并購(gòu)?fù)枰罅康馁Y金投入。

中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外直接投資時(shí)，那些外匯資金充裕、管理人員精通國(guó)際慣例的企業(yè)，在向企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平高于中國(guó)的發(fā)達(dá)國(guó)家做戰(zhàn)略進(jìn)入時(shí)，可以充分考慮并購(gòu)，特別是當(dāng)企業(yè)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略是為了獲取先進(jìn)的技術(shù)信息、管理知識(shí)、經(jīng)營(yíng)訣竅、品牌等公開場(chǎng)合不易獲得的稀缺資源時(shí)最為有利；那些擁有生產(chǎn)技術(shù)方面優(yōu)勢(shì)，而外匯資金不太充裕的企業(yè)或者向技術(shù)水平、管理水平低于中國(guó)的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)做市場(chǎng)進(jìn)入的中國(guó)企業(yè)，以及力圖按自己的經(jīng)營(yíng)方式和戰(zhàn)略意圖實(shí)施跨國(guó)發(fā)展的中國(guó)企業(yè)，采用新建的方式進(jìn)行投資比較適宜。

（三）本土化戰(zhàn)略。經(jīng)營(yíng)本土化是海外直接投資經(jīng)營(yíng)成功的規(guī)律和基本原則。中國(guó)企業(yè)要成功地實(shí)施全球化戰(zhàn)略，首先就要學(xué)會(huì)本土化經(jīng)營(yíng)，積極融入到東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)中去。本土化即人才本土化、技術(shù)本土化和市場(chǎng)本土化。人才本土化是指在當(dāng)?shù)嘏囵B(yǎng)和吸引人才，讓熟悉當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境地人才來經(jīng)營(yíng)管理公司業(yè)務(wù)；技術(shù)本土化是指利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源，同時(shí)將母國(guó)的技術(shù)資源向東道國(guó)轉(zhuǎn)移，在穩(wěn)步前進(jìn)中加入新元素，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新；市場(chǎng)本土化是指在當(dāng)?shù)夭少?gòu)和銷售，降低成本，提高效率。中國(guó)企業(yè)在進(jìn)入海外市場(chǎng)后，一方面要積極淡化本公司的民族身份，樹立當(dāng)?shù)胤?wù)意識(shí)，要把自身的經(jīng)濟(jì)利益與東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益有機(jī)地結(jié)合起來，融為一體；另一方面要在人才、技術(shù)、市場(chǎng)等方面力求實(shí)現(xiàn)與當(dāng)?shù)叵嗳诤?，積極尋求熟悉當(dāng)?shù)胤森h(huán)境、社會(huì)人文背景的高素質(zhì)管理人才，廣泛的收集當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)技術(shù)和全方位的市場(chǎng)信息，力求在當(dāng)?shù)赝瓿刹牧系牟少?gòu)和產(chǎn)品的銷售。

（四）技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略。隨著科技的飛速發(fā)展和在海外直接投資經(jīng)營(yíng)的需要，今天的跨國(guó)公司已經(jīng)改變了以母國(guó)為研發(fā)中心的傳統(tǒng)，將研發(fā)中心紛紛遷往海外，在那里建立研發(fā)中心，充分利用東道國(guó)在人才、科技實(shí)力及科研基礎(chǔ)設(shè)施方面的比較優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)，有組織的安排科研機(jī)構(gòu)。通過國(guó)際間的交流與合作，共同研究新技術(shù)、開發(fā)新產(chǎn)品。研發(fā)國(guó)際化有利于根據(jù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的偏好以及消費(fèi)者的需求情況，更加發(fā)揮其產(chǎn)品與服務(wù)差異化的優(yōu)勢(shì)。此外，還有利于捕捉全球范圍內(nèi)最新的前沿信息，使得自己在國(guó)際范圍內(nèi)對(duì)研發(fā)人才的爭(zhēng)奪中居于主動(dòng)地位。

中國(guó)企業(yè)進(jìn)軍海外的過程中，一定要抓住研發(fā)這個(gè)制高點(diǎn)?？紤]到中國(guó)企業(yè)海外直接投資的初級(jí)性，應(yīng)采取謹(jǐn)慎的策略，可以通過先設(shè)立小規(guī)模的企業(yè)，向海外投資企業(yè)適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)讓生產(chǎn)應(yīng)用技術(shù)，再逐步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加新產(chǎn)品的生產(chǎn)；同時(shí)，相應(yīng)加大技術(shù)投入，并不斷的投入動(dòng)態(tài)技術(shù)，當(dāng)投資達(dá)到一定的規(guī)模，市場(chǎng)占有一定份額以后，開始設(shè)立自己的研發(fā)中心，從事滿足市場(chǎng)也面向全球的基礎(chǔ)研究。在這方面以研發(fā)起家的華為公司走在了前列。作為高科技的華為公司通過建立海外研發(fā)中心，利用國(guó)外研發(fā)資源，華為能夠以國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和高科技人才為基礎(chǔ)進(jìn)行研究和開發(fā)，使研發(fā)國(guó)際化，從而能夠掌握業(yè)界最新動(dòng)態(tài)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，研制領(lǐng)導(dǎo)世界最新潮流的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)將科技成果盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，搶占國(guó)際市場(chǎng)，提高科技創(chuàng)新效益。

篇7

【關(guān)鍵詞】外商投資企業(yè)；動(dòng)機(jī)；區(qū)位

一、經(jīng)典作家關(guān)于外商投資企業(yè)投資動(dòng)機(jī)的理論解釋

馬克思雖然沒有創(chuàng)立系統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論，但馬克思有關(guān)資本國(guó)際化，尤其是有“過剩資本”和資本輸出的思想，對(duì)于我們分析當(dāng)代外商投資企業(yè)的海外直接投資仍有現(xiàn)實(shí)意義，馬克思有關(guān)資本輸出的思想可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：

1．“過剩資本”，形成資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提。按照馬克思的觀點(diǎn)，在資本主義社會(huì)由于資本主義積累規(guī)律的存在及其作用，使資本的增大以及隨之而來的資本有機(jī)構(gòu)成的提高以日益加快的速度進(jìn)行，形成大量的相對(duì)人口過剩。事實(shí)上，在資本主義社會(huì)相對(duì)于國(guó)內(nèi)有支付能力的需求而言，生產(chǎn)過剩不可避免；同樣，相對(duì)于國(guó)內(nèi)日益下降的平均利潤(rùn)率而言，必然存在大量過剩資本。與生產(chǎn)過剩、相對(duì)人口過剩同時(shí)并存的大量過剩資本正是資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提。

2．是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求，是過剩資本的一條出路。按照馬克思的論述，由于資本主義的基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律即剩余價(jià)值規(guī)律的作用，資本追求剩余價(jià)值的增值運(yùn)動(dòng)并不受國(guó)家或民族地域的局限，而是生來就是具有國(guó)際性。馬克思、恩格思指出：“資產(chǎn)階級(jí)，由于開拓了世界市場(chǎng)，使一切國(guó)家的生產(chǎn)和都成為世界的了……過去那種地方的和民族的自給自足的和閉關(guān)自守狀態(tài)，被各民族各方面的互相依賴所代替了?！彪m然在當(dāng)時(shí)的資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期，資本輸出并未成為經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，一國(guó)資本越出國(guó)界主要表現(xiàn)為商品資本，但商品生產(chǎn)的本性必然導(dǎo)致生產(chǎn)商品的企業(yè)為擴(kuò)大商品銷路而到國(guó)外去投資，以開拓國(guó)際市場(chǎng)、獲取廉價(jià)原材料和追逐高額利潤(rùn)為目標(biāo)的資本輸出就成為過剩資本一條必要出路。正如馬克思、恩格斯所指出的那樣，“不斷擴(kuò)大產(chǎn)品銷路的需要，驅(qū)使資產(chǎn)階級(jí)奔走于全球各地。它必須到處落戶，到處創(chuàng)業(yè)，到處建立聯(lián)系?！?/p>

3．高額利潤(rùn)和獲取高額利潤(rùn)是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動(dòng)力。馬克思明確指出：“如果資本輸往國(guó)外，那么，這種情況之所以發(fā)生，并不是因?yàn)樗趪?guó)內(nèi)已經(jīng)絕對(duì)不能使用。這種情況之所以發(fā)生，是因?yàn)樗趪?guó)外能按更高的利潤(rùn)率來使用?！倍疫^剩資本所追求的不僅僅是較高的利潤(rùn)率，更重要的是追求利潤(rùn)量的最大化。正如馬克思所說：“超過一定的界限，利潤(rùn)率低的大資本比利潤(rùn)率高的小資本積累得更迅速?！笨梢姡Y本要取得更多更快的增殖特性是資本輸出的最根本動(dòng)因。

二、西方主要經(jīng)濟(jì)學(xué)者關(guān)于外商投資企業(yè)海外直接投資動(dòng)機(jī)的分析

1．優(yōu)勢(shì)理論。1960年，海默在他的博士學(xué)位論文中，率先提出了有關(guān)外國(guó)直接投資的一般性理論，即壟斷優(yōu)勢(shì)理論，海默認(rèn)為，外國(guó)直接投資不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)交易過程，它還包括非金融和無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，是外商投資企業(yè)使用和發(fā)揮其內(nèi)在組織優(yōu)勢(shì)的過程。美國(guó)企業(yè)之所以能從事海外直接投資，其主要決定因素在于美國(guó)企業(yè)擁有技術(shù)和規(guī)模等壟斷優(yōu)勢(shì)，而壟斷優(yōu)勢(shì)源于美國(guó)企業(yè)控制了技術(shù)的使用以及實(shí)行水平一體化和垂直一體化經(jīng)營(yíng)。后來金德爾伯格系統(tǒng)闡述了壟斷優(yōu)勢(shì)理論，該理論亦被稱為“海默-金德爾伯格學(xué)說。

2．市場(chǎng)內(nèi)部化理論。概括而言，市場(chǎng)內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn)是：第一，用自然性市場(chǎng)非完善性代替結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)非完善性，并以此作為市場(chǎng)內(nèi)部化理論的關(guān)鍵性前提。第二，由于市場(chǎng)和企業(yè)是組織、配置要素和商品交換的兩種基本途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部交易成本低于市場(chǎng)交易成本時(shí)，交易應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部即外商投資企業(yè)所屬各企業(yè)間進(jìn)行，從而形成一個(gè)內(nèi)部交易、內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的內(nèi)部化市場(chǎng)。第三，內(nèi)部化過程超越國(guó)界，外商投資企業(yè)便應(yīng)運(yùn)而生，因此，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)促成了企業(yè)的海外直接投資。但巴克利等人強(qiáng)調(diào)，外部市場(chǎng)的自然性的非完善性是相對(duì)于效率而言的，因此，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)并不是指給予企業(yè)擁有特殊優(yōu)勢(shì)的這種資產(chǎn)本身，而是指這種資產(chǎn)的內(nèi)部化過程（相對(duì)于把這種資產(chǎn)出售給外國(guó)生產(chǎn)者而言）賦予外商投資企業(yè)以特殊的優(yōu)勢(shì)。換言之，進(jìn)行海外直接投資的外商投資企業(yè)并不需要一定有壟斷優(yōu)勢(shì)，而只需要?jiǎng)?chuàng)造比外部市場(chǎng)更有效的行政機(jī)構(gòu)或內(nèi)部市場(chǎng)。第四，海外的直接投資在外商投資企業(yè)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易方式中居于主導(dǎo)地位。

3．國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。該理論的核心內(nèi)容是，企業(yè)從事海外直接投資是由該企業(yè)本身所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)等三大基本因素共同決定的。第一，所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)在鄧寧的幾篇論文中定義不盡相同，但主要是指企業(yè)擁有或能夠得到的別國(guó)企業(yè)沒有或難以得到的無形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。具體包括：技術(shù)優(yōu)勢(shì)，包括專門技術(shù)、專利和商標(biāo)、生產(chǎn)訣竅、營(yíng)銷技能、研究與開發(fā)以及產(chǎn)品特異化功能。企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，它是由規(guī)模、壟斷和獲得資源的能力所產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)。如規(guī)模大的企業(yè)研究與開發(fā)能力強(qiáng)，產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)突出；寡占企業(yè)易控制原材料和產(chǎn)品市場(chǎng)；大規(guī)模企業(yè)能充分利用各種要素稟賦、市場(chǎng)—政府干預(yù)等方面的國(guó)際差異，分散企業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。它是指企業(yè)為避免市場(chǎng)的非完善性而將企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)勢(shì)。鄧寧所說的市場(chǎng)非完善性既包括結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)非完善性（如競(jìng)爭(zhēng)壁壘、政府干預(yù)等），也包括自然性市場(chǎng)非完善性（如知識(shí)性市場(chǎng)上信息不對(duì)稱及高交易成本等）。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)將共所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，可以避免世界資源配置的外部市場(chǎng)非完善性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響，保持和利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位，從而有利于獲得最大化的利潤(rùn)。第三，區(qū)位優(yōu)勢(shì)。它是指國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)區(qū)位的相對(duì)稟賦對(duì)外商投資企業(yè)海外直接投資的吸引與推動(dòng)力量。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是由東道國(guó)和母國(guó)的多種因素的綜合決定的。若東道國(guó)經(jīng)濟(jì)中的有利因素吸引外國(guó)投資者前去投資，則形成直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)；若母國(guó)經(jīng)濟(jì)中的不利因素迫使企業(yè)到海外從事直接投資，則稱為間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)。概括而言，區(qū)位優(yōu)勢(shì)主要取決于：一是，勞動(dòng)成本。由于國(guó)際勞動(dòng)力市場(chǎng)的不完善性，尤其是妨礙各國(guó)之間勞動(dòng)力移動(dòng)的移民管制，導(dǎo)致實(shí)際工資成本的差異；而外商投資企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源的目標(biāo)之一就是要使總生產(chǎn)成本最小。因此，企業(yè)在選擇海外直接投資的區(qū)位時(shí)，必然先考慮勞工成本較低的地區(qū)，特別是當(dāng)產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化以后，企業(yè)更傾向于將生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)投入的來源地。典型的例證是東道國(guó)廉價(jià)而豐富的勞動(dòng)力會(huì)吸引國(guó)外企業(yè)前來從事勞動(dòng)密集型的投資。二是，市場(chǎng)購(gòu)銷因素。盡管尋求廉價(jià)勞動(dòng)成本的投資一直在迅速發(fā)展（尤其在發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)很快），但在數(shù)量上相對(duì)并不重要（尤其是與在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資相比仍然只是很小數(shù)目）。這主要是因?yàn)?，?guó)際性的競(jìng)爭(zhēng)不只是包括為了提高生產(chǎn)率和降低勞動(dòng)成本而在全球范圍內(nèi)選擇投資地點(diǎn)，更重要的問題是在哪里出售產(chǎn)品和占有市場(chǎng)。正如斯密所指出的，“交換力”和“市場(chǎng)范圍”最終限制著因分工帶來的生產(chǎn)率的提高。因此，東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)潛力、發(fā)展階段以及當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)程度等市場(chǎng)購(gòu)銷因素對(duì)企業(yè)海外直接投資的決策有到頭重要的影響。例如，市場(chǎng)位置相距遙遠(yuǎn)的國(guó)家，由于運(yùn)輸成本和通訊成本較高而不利于開展貿(mào)易活動(dòng)，但卻能吸引海外直接投資活動(dòng)；又如，若東道國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈，出口廠商會(huì)考慮在對(duì)方市場(chǎng)投資生產(chǎn)，以“當(dāng)?shù)刂圃臁钡臉?biāo)簽推銷其產(chǎn)品，而更為重要的是，迎合東道國(guó)不同口味和需要的生產(chǎn)和營(yíng)銷活動(dòng)，嚴(yán)重依賴于東道足夠的市場(chǎng)規(guī)模和市場(chǎng)潛力。從一定意義上講，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的桎梏不是來片于供給，而是來自于需求，不管是對(duì)消費(fèi)品還是對(duì)工業(yè)品，外商投資企業(yè)能在多大程度上從事專業(yè)化的生產(chǎn)和出售復(fù)雜的產(chǎn)品將取決于成熟的市場(chǎng)。為了尋求市場(chǎng)需求，當(dāng)代外商投資企業(yè)打破了所有國(guó)家間、地區(qū)間的界限，將生產(chǎn)性的環(huán)球工廠與環(huán)球購(gòu)物中心相互補(bǔ)充，從而將全世界都作為其市場(chǎng)目標(biāo)。但發(fā)展中國(guó)家相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，其市場(chǎng)規(guī)模和市場(chǎng)潛力極其有限，這在很大程度上決定了當(dāng)代外商投資企業(yè)海外直接投資主要是在發(fā)達(dá)國(guó)家之間進(jìn)行。三是，貿(mào)易壁壘。東道國(guó)關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的存在，會(huì)直接影響到外商投資企業(yè)在直接投資和出口之間選擇。許多東道國(guó)一直在意識(shí)地將利用關(guān)稅、配額和當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)等手段作為吸引外國(guó)直接投資地重要手段，尤其是那些實(shí)行進(jìn)口替代戰(zhàn)略地發(fā)展中東道國(guó)，貿(mào)易壁壘可誘使那些過去向其出口地外國(guó)企業(yè)到當(dāng)?shù)剡M(jìn)行直接投資。四是，政府政策。一般而言，政法、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等直接關(guān)系到企業(yè)海外直接投資的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。母國(guó)和東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、母國(guó)對(duì)外投資的鼓勵(lì)與限制政策、東道國(guó)引進(jìn)外資的鼓勵(lì)與限制政策等，都會(huì)對(duì)外國(guó)企業(yè)進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)的方式產(chǎn)生直接或間接影響。如母國(guó)的投資鼓勵(lì)政策和東道國(guó)的引資優(yōu)惠政策能增強(qiáng)企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。第五，心理距離。前述由于經(jīng)濟(jì)條件不同形成的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)外市場(chǎng)的物質(zhì)和經(jīng)濟(jì)距離是跨國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的主要決定因素，而由于歷史、文化、語(yǔ)言、風(fēng)俗、偏好、商業(yè)慣例等因素形成的心理距離，也是區(qū)位優(yōu)勢(shì)的重要決定因素。一般而言，心理距離越小，企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢(shì)就越大。

鄧寧認(rèn)為，區(qū)位優(yōu)勢(shì)不僅決定著企業(yè)從事國(guó)際生產(chǎn)的傾向，而且也決定著企業(yè)海外直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國(guó)際生產(chǎn)類型。不難看出，鄧寧有關(guān)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的解釋，不僅吸取了傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易理論關(guān)于國(guó)家優(yōu)勢(shì)的思想，而且承襲和發(fā)展了不少國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者有關(guān)區(qū)位因素的分析。鄧寧在抽象出上述三個(gè)決定外商投資企業(yè)行為和外國(guó)直接投資基本因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)三種優(yōu)勢(shì)的不同組合來說明外商投資企業(yè)如何在技術(shù)轉(zhuǎn)移、出口和海外直接投資三種國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式之間作出選擇。若一國(guó)企業(yè)僅擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，則企業(yè)將選擇許可證安排方式進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移；若一國(guó)企業(yè)具有所有權(quán)和內(nèi)部化兩項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，而無區(qū)位優(yōu)勢(shì)，則企業(yè)將選擇國(guó)內(nèi)生產(chǎn)然后出口的方式；而一個(gè)企業(yè)只有同時(shí)擁有所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢(shì)，該企業(yè)才會(huì)選擇對(duì)外直接投資方式。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)外商投資企業(yè)海外直接投資進(jìn)行了廣泛深入的研究。特別是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論是被人們最廣為接受的綜合性國(guó)際生產(chǎn)模式，被譽(yù)為國(guó)際直接投資領(lǐng)域中的“通論”。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]陳秀山等．中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)問題研究[M]．北京：商務(wù)印書館．2005

[2]魏后凱，賀燦飛，王新．中國(guó)外商投資區(qū)位決策與公共政策[M]．北京：商務(wù)印書館．2002

[3]中央馬克思恩格斯列寧斯大林編譯局譯．資本論[M]．北京：人民出版社，2004

[4]楊丹輝．外商投資新動(dòng)向分析[J]．湖南商學(xué)院學(xué)報(bào)．2004（2）

篇8

【關(guān)鍵詞】直接對(duì)外投資投資戰(zhàn)略

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額1，179.1億美元。相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，由于中國(guó)對(duì)外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國(guó)家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資相比，中國(guó)對(duì)外投資的流量處于較低水平，中國(guó)開展海外直接投資的實(shí)力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計(jì)總額都還比較小。而且，中國(guó)的海外投資大多數(shù)為中小型項(xiàng)目。在《財(cái)富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強(qiáng)中，僅有35家中國(guó)企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國(guó)現(xiàn)在還處于對(duì)外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時(shí)，由于國(guó)際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對(duì)外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對(duì)于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國(guó)家資源的供大于求，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國(guó)外去投資，開采、加工和運(yùn)回國(guó)外的資源以滿足國(guó)內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點(diǎn)

對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的優(yōu)勢(shì)型對(duì)外直接投資而言，投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢(shì)。此外，我國(guó)還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來的重點(diǎn)發(fā)展方向

根據(jù)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化相一致的標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購(gòu)當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當(dāng)?shù)負(fù)碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進(jìn)外資所無法獲得的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國(guó)內(nèi)運(yùn)用，從而加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)程。例如。聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM的PC事業(yè)部。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國(guó)家作為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國(guó)地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進(jìn)入障礙較??；中國(guó)的紡織、服裝、家電、機(jī)械等技術(shù)成熟且競(jìng)爭(zhēng)激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)；發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，市場(chǎng)容量大，投資機(jī)會(huì)較多；還可以利用東道國(guó)享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國(guó)。

2.有選擇地增加對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資

美國(guó)、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家是目前世界上對(duì)跨國(guó)投資者最具吸引力的地區(qū)。因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，科技發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會(huì)穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，各類人才豐富，是對(duì)外直接投資的理想場(chǎng)所。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資可以獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，把掌握的高新技術(shù)反饋回國(guó)內(nèi)。

3.積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對(duì)獨(dú)聯(lián)體和東歐國(guó)家的投資

這些國(guó)家正處在經(jīng)濟(jì)改革過程中，急需外國(guó)在那里進(jìn)行直接投資。這些國(guó)家擁有僅次于發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場(chǎng)，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)產(chǎn)品物美價(jià)廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場(chǎng)需求。

四、對(duì)外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點(diǎn)發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)的對(duì)外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場(chǎng)，避免外部市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時(shí)降低了談判、詢價(jià)等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對(duì)資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營(yíng)特色的中小型企業(yè)的對(duì)外直接投資

目前世界上的跨國(guó)公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨(dú)具特色的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)許多中小型企業(yè)都具備了對(duì)外直接投資的條件：勞動(dòng)力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價(jià)格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡(jiǎn)明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)；擁有符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需要的實(shí)用技術(shù)。

3.促進(jìn)企業(yè)集群的對(duì)外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競(jìng)爭(zhēng)力理論，一個(gè)國(guó)家的成功是來自縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開展對(duì)外直接投資，是我國(guó)對(duì)外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國(guó)公司成長(zhǎng)的角度看，企業(yè)集群可以作為一跨國(guó)公司成長(zhǎng)發(fā)展過程中內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的一種替代。

五、中國(guó)對(duì)外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國(guó)公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的目的主要是尋求國(guó)外的自然資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。自然尋求型企業(yè)對(duì)外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對(duì)于自然資源開發(fā)的控制以及建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)以并購(gòu)、合資為主。這種進(jìn)入方式能夠直接獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用東道國(guó)的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)，充分提高中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。

2.根據(jù)中國(guó)的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略