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本文首先闡述了研究企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的背景；其次從理論和現(xiàn)實兩個層面分析了研究企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的重要意義；再次論述了我國的企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的基本情況及不足；接著提出了企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的改進建議；最后以X公司為例對企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系進行實證分析。
關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)評價業(yè)績
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一、引言
業(yè)績，也稱為效績、績效、成效，反映了人們從事某一活動所取得的成績或成果。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合反映的是企業(yè)在一定時期內(nèi)利用其有限資源從事經(jīng)營活動所取得的成果。在市場經(jīng)濟的條件下，任何一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績會受到其利益相關(guān)者的關(guān)注，這些利益相關(guān)者有：現(xiàn)有的和潛在的投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者、部門經(jīng)理、雇員、政府有關(guān)經(jīng)濟管理部門以及其他社會公眾。投資者對此感興趣的原因是解決是否投資或收回投資，因為投資者(委托人)將其擁有的資產(chǎn)委托給經(jīng)理人員(人)經(jīng)營管理，關(guān)注的首要問題是其投資的風(fēng)險和報酬，在風(fēng)險和報酬的權(quán)衡中實現(xiàn)財富的最大化：但管理者在決策時，往往會從自身利益出發(fā)而犧牲股東利益;債權(quán)人要確定企業(yè)的償債能力，決定是否對企業(yè)貸款以保證貸款的安全性;企業(yè)的經(jīng)理人員是要評價自己及下屬的業(yè)績，表明受托經(jīng)管資產(chǎn)責(zé)任的履行情況，保證自身的價值增值;而政府具有雙重身份，一方面作為國有資本的所有者，關(guān)心的是國有資本的運營效率及保值增值情況;另一方面作為經(jīng)濟管理部門，科學(xué)地評價企業(yè)經(jīng)營成果，有助于正確引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生原因，同時為對國有企業(yè)實施間接管理、加強宏觀調(diào)控和制定經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。因此，如何客觀科學(xué)地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，是市場經(jīng)濟生活中的一個重要問題。
評價指標是根據(jù)評價主體和評價目標的需要而設(shè)計的，以指標形式體現(xiàn)的，能反映評價客體特征的因素。反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好壞的因素有財務(wù)方面的，也有非財務(wù)方面的。據(jù)此，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績可從財務(wù)指標和非財務(wù)指標兩方面來評價。但無論是為形成和保持核心競爭力的創(chuàng)新、爭取客戶、提高內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營水平和職員素質(zhì)，最終都要落實到企業(yè)財務(wù)目標上來，即企業(yè)效益最大化。這是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的宗旨。很顯然，財務(wù)評價指標直接與企業(yè)的財務(wù)目標相銜接，并且有綜合反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的功能。
在傳統(tǒng)經(jīng)濟中，財務(wù)評價指標曾發(fā)揮過重要作用，而且它將繼續(xù)被廣泛使用。然而，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標發(fā)生變化的最重要原因。目前的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標是否可以應(yīng)對當今時代的挑戰(zhàn)、如何對之進行改進和完善等問題，是擺在我們面前亟待研究的問題。因此，本文立足于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的主題，對我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系進行研究，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。
二、我國的企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系概述及不足
我國目前采用的企業(yè)業(yè)績評價指標體系主要由財務(wù)評價指標構(gòu)成，代表我國的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系。為適應(yīng)企業(yè)效績評價工作深入開展的需要，根據(jù)各方面的意見和近年評價工作中反映出來的問題，2002年財政部會同國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部和國家計委等部門對1999年的《國有資本金效績評價操作細則》進行了修訂，重新頒布了《企業(yè)效績評價操作細則(修訂)》(簡稱《細則》)，大大地完善了企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系，對于正確評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，促進企業(yè)管理制度的創(chuàng)新起到了重要的推動作用。
1、企業(yè)業(yè)績評價指標的主要內(nèi)容
企業(yè)效績評價指標體系是指為實現(xiàn)評價目的，按照系統(tǒng)論方法構(gòu)建的由一系列反映在企業(yè)各個側(cè)面相關(guān)因素的指標集合而成的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。評價指標是企業(yè)效績評價內(nèi)容的載體，也是企業(yè)效績評價內(nèi)容的外在表現(xiàn)。
根據(jù)《細則》，企業(yè)效績評價的內(nèi)容包括財務(wù)效益、資產(chǎn)營運、償債能力和發(fā)展能力四個方面，由基本指標、修正指標、評議指標三個層次共28項指標構(gòu)成，具體指標項目見表1。
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資料來源：財政部統(tǒng)計評價司.企業(yè)效績評價工作指南.北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2002
基本指標是評價企業(yè)效績的主要計量指標，是整個評價指標體系的核心?；局笜擞蓛糍Y產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、資本積累率等8項計量指標構(gòu)成。
修正指標是從各方面調(diào)整完善基本指標評價結(jié)果的計量因素，是整個評價指標體系的重要輔助部分。通過修正指標的分析評價，實現(xiàn)對基本指標評價結(jié)果的全面調(diào)整和修正，形成定量指標評價結(jié)果。修正指標由主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、速動比率等12項計量指標構(gòu)成。
評議指標是用于評價企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營及管理狀況等的多方面非計量因素，是對計量指標的進一步補充，評議指標由經(jīng)營者基本素質(zhì)等8項非計量指標構(gòu)成。
2、我國目前企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的不足
這一問題主要包括兩個方面：其一，企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系項目自身存在缺陷;其二，企業(yè)效績財務(wù)評價評價指標體系的不適應(yīng)性，主要指它不能很好地適應(yīng)“新經(jīng)濟”企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化要求。
（1）企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系項目自身存在缺陷
①財務(wù)報告自身規(guī)定上的局限性
企業(yè)效績財務(wù)評價主要是利用財務(wù)報告來進行的，而財務(wù)報告作為會計的產(chǎn)物，存在自身規(guī)定上的局限性。以歷史成本原則報告資產(chǎn)的價值，而不是以現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值來反映，有時會嚴重歪曲資產(chǎn)價值的真實性，從而使收益數(shù)據(jù)的真實性受到損害：貨幣計量的原則使得財務(wù)報告無法反映不具備貨幣計量屬性未來收益和風(fēng)險，特別在信息時代和金融衍生工具不斷出現(xiàn)的今天，反映的信息缺乏完備性：另外穩(wěn)健性原則要求預(yù)計損失而不預(yù)計收益，有可能夸大費用少計資產(chǎn)，造成評價的失實。
②會計信息的失真會影響財務(wù)評價的準確性
會計信息失真可能產(chǎn)生于兩個方面：一方面由于會計準則自身的特點，在許多情況下，對同一經(jīng)濟事項的帳務(wù)處理允許企業(yè)在兒種方法之間作出選擇，當這種選擇權(quán)被報告者用于滿足一定目的而做有意的規(guī)定時，會計信息可能失真：另一方面是報告者為達到特定目的，有意采取非法手段歪曲報告內(nèi)容，從而造成信息失真。
③目前企業(yè)效績財務(wù)評價未考慮資本成本的因素
會計意義上的價值增值與資本市場意義上的價值增值存在著差異。由于受會計政策的影響，會計所計算確認的價值增值不是資本市場意義上的價值增值。根據(jù)公認會計準則(GAAP)的要求，不論企業(yè)研究和開發(fā)項目結(jié)果的受益對象是否是今后的產(chǎn)品均應(yīng)將研究與開發(fā)費用(R&D)列為當期費用。這就使得凈經(jīng)營利潤的計算不準確，從而導(dǎo)致會計意義上的價值增值與資本市場意義上的價值增值不符合。
資本市場意義上的利潤，應(yīng)是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動，所創(chuàng)造的凈收入高于按期初資本市場價值計算的資本成本價值的差額，而不是扣除了相關(guān)的成本費用后的凈經(jīng)營收益。簡單地說，資本市場意義上的利潤，是企業(yè)的期末利潤抵減了按期初資本市場價值計算的資本成本后的價值增值，也只有這種性質(zhì)的利潤才可使企業(yè)的價值得以真正的增值。
從反映投資回報率來看，在計算時所用的凈收益(NetIncome)未考慮資本成本的因素。因此，產(chǎn)生有些企業(yè)從財務(wù)報表和一些分析指標上看似乎是盈利，但如果將資產(chǎn)的市場價值因素考慮進去，這些貌似盈利的企業(yè)就發(fā)生了實質(zhì)性的虧損，這是因為他們并未創(chuàng)造出高于期初資本市場價值的資本成本后的增值所致。
（2）目前企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系的不適應(yīng)性
①缺乏知識與智力資本方面的評價指標
缺乏知識與智力資本方面的評價指標不能不說是企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系的一大缺陷。我們知道：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟是以自然(土地)資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟，工業(yè)經(jīng)濟是以資本資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟，“新經(jīng)濟”是以知識和智力資本為基礎(chǔ)的經(jīng)濟。在當今時代，知識和智力在企業(yè)的競爭優(yōu)勢和核心競爭力的形成和保持中，以及在企業(yè)經(jīng)營管理的目標實現(xiàn)上發(fā)揮著日益重要的作用。微軟公司的有形資產(chǎn)與公司的價值之間的巨大差額，不能不說是知識和智力資本發(fā)揮的作用所致，其他如NEC等高科技產(chǎn)業(yè)，其公司的股價均高于傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)都說明了這一問題。因此，企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系缺乏對知識與智力資本的評價指標，則是不健全的財務(wù)評價指標體系。
②缺乏與企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標的聯(lián)系
由于企業(yè)效績評價指缺乏與戰(zhàn)略經(jīng)營目標的緊密聯(lián)系，可能會誤導(dǎo)管理者作出錯誤的決策。企業(yè)的管理者將公司目標定為凈資產(chǎn)收益率最大化。這一目標的確定就會使高盈利部門由于擔心投資回報率的降低而不愿意對那些有發(fā)展前途的項目(AttractiveProjects)進行投資：而那些經(jīng)營狀況不佳的部門，為了提高他們的平均投資回報水平，而樂意于任何項目的投資，哪怕那些投資項目的回報低于公司的資本成本。這樣的決策顯然不利于企業(yè)競爭優(yōu)勢或核心競爭力的形成，不利于實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標。
總之，目前的企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系雖然為適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化已作了調(diào)整，但面臨當前的新形勢仍然需針對其缺陷而作相應(yīng)的補充和完善。
三、企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的改進建議
已有的企業(yè)效績評價指標體系，因為存在一些缺陷而不能很好地適應(yīng)新形勢條件下企業(yè)經(jīng)營管理的要求。然而，我們不應(yīng)否定財務(wù)指標對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的作用，企業(yè)的財務(wù)業(yè)績始終是企業(yè)業(yè)績評價的落腳點。只要對已有的財務(wù)評價指標體系不足進行分析，就可使其得到改善和拓展，達到科學(xué)、合理地評價企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的目的。
而隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的內(nèi)涵在不斷發(fā)展和充實，企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的評價內(nèi)容也呈多元化發(fā)展態(tài)勢。但從企業(yè)出資人的角度來看，工商類企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系的評價內(nèi)容主要應(yīng)有五個方面，即：盈利能力狀況、財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況。
1、盈利能力狀況
盈利能力狀況是企業(yè)生存發(fā)展的靈魂。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是企業(yè)的投資人，債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)注企業(yè)的盈利能力。利潤是投資人取得投資收益，債權(quán)人收取本息的來源，是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是企業(yè)生存發(fā)展的重要保障和源動力。為此，企業(yè)通過投入資本和借入資本盈利能力的評價來加強內(nèi)部資本的財務(wù)管理。財務(wù)資本是工業(yè)經(jīng)濟時代的戰(zhàn)略性資本，而隨新經(jīng)濟時代的到來，知識資本比財務(wù)資本更具戰(zhàn)略性.知識資本化后，企業(yè)應(yīng)研究對知識資本的構(gòu)成、培養(yǎng)、籌措、運營及效率評價的指標。為此，以知識和智力資產(chǎn)收益率為代表來評價其盈利能力狀況。
2、財務(wù)效益狀況
財務(wù)效益狀況是構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心內(nèi)容。經(jīng)營業(yè)績主要體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)效益狀況，即企業(yè)的資產(chǎn)(資本)收益能力。所有者或投資者關(guān)心的是資本能否實現(xiàn)保值增值，所投資本能否帶來預(yù)期的回報(心理預(yù)期)，或者是否低于銀行存款利率的現(xiàn)實回報(理論預(yù)期)：而債權(quán)人關(guān)心的是借出資本的安全，但債權(quán)安全也要以企業(yè)良好的經(jīng)營效益作為保障。沒有正常的利潤回報，企業(yè)將無力償還債權(quán)人的債務(wù)。對于反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的其他方面，如企業(yè)的成長性等也必須以企業(yè)良好的財務(wù)效益為基礎(chǔ)。
3、資產(chǎn)營運狀況
資產(chǎn)營運狀況是提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要途徑。資產(chǎn)營運狀況指企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反映企業(yè).片用經(jīng)濟資源的利用效率。企業(yè)的經(jīng)濟資源是以資本-資產(chǎn)-費用-收益-資本的邏輯進行循環(huán)，周而復(fù)始地保持運轉(zhuǎn)，并在周轉(zhuǎn)過程中賺取利潤的。作為企業(yè)的經(jīng)營目標之一，就是要保證實有資產(chǎn)能夠得到有效利用，通過加快周轉(zhuǎn)速度創(chuàng)造更多的價值。資產(chǎn)利用效率可以反映出企業(yè)的生產(chǎn)狀況和經(jīng)營者的資產(chǎn)管理水平，是經(jīng)營業(yè)績評價不可或缺的內(nèi)容。但應(yīng)該注意的是，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度在不同行業(yè)、不同類型企業(yè)之間的差別是存在的，即使是同一企業(yè)在不同發(fā)展階段也可能會出現(xiàn)較大差異。因此，在評價企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率時，可根據(jù)不同情況，考慮生產(chǎn)周轉(zhuǎn)和行業(yè)差別因素。
4、償債能力狀況
償債能力狀況是企業(yè)安全性的重要體現(xiàn)。企業(yè)償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力強弱，是企業(yè)經(jīng)濟實力和財務(wù)狀況的重要體現(xiàn)，也是衡量企業(yè)是否穩(wěn)健經(jīng)營、財務(wù)風(fēng)險大小的重要尺度。在市場經(jīng)濟體制下，市場競爭日益激烈，每個企業(yè)都存在資不抵債或無力償還到期債務(wù)而導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。因此，必須重視企業(yè)償債能力的評價。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系采用的主要是國際上較為通用的指標，如資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)。這些指標可以從不同角度反映企業(yè)的償債能力、財務(wù)風(fēng)險和安全狀況。
5、發(fā)展能力狀況
發(fā)展能力狀況是企業(yè)未來價值的源泉。無論是出資者還是債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展能力或成長性。因為它不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，也關(guān)系到出資人的未來收益和債權(quán)人長期債權(quán)的風(fēng)險程度。影響企業(yè)發(fā)展能力的因素是多方面的，如營業(yè)收入的增長、資本的擴大、利潤的增加，都是企業(yè)進一步發(fā)展的基礎(chǔ)。對企業(yè)發(fā)展能力的評價，可以在一定程度上防止國有企業(yè)經(jīng)營者的短期行為，促進國有企業(yè)穩(wěn)定、健康地發(fā)展。
四、企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標體系的實證分析
1、X公司簡介
X公司由北京市泰豐現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展中心獨家發(fā)起，以募集方式設(shè)立的股份有限公司，公司股本總額28，000萬元，于1998年9月21日正式成立。幾年來，公司一直堅持以人為本，機制創(chuàng)新和科技創(chuàng)新相結(jié)合，產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營相結(jié)合的原則，充分利用資金優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，緊緊圍繞農(nóng)業(yè)的大概念，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效地增強了企業(yè)核心競爭力和整體的盈利能力，使企業(yè)得以持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。目前，X公司經(jīng)營領(lǐng)域涵蓋了農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的整個過程。截止到2001年12月31日，公司凈資產(chǎn)已達到10.51億元，資產(chǎn)狀況良好，結(jié)構(gòu)合理。2001年，被中國食品工業(yè)協(xié)會授予“1991-2001中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營20大龍頭食品企業(yè)”。同年，公司又順利通過了ISO9001質(zhì)量體系認證，大大提高了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的水平。
2、X公司財務(wù)評價指標體系測算結(jié)果的對比分析
（1）X公司財務(wù)基礎(chǔ)信息
為了全面反映X公司經(jīng)營業(yè)績，選擇該公司1999-2001年的財務(wù)報表來進行定量測算。該公司的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價基礎(chǔ)指標見下表2所示。
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（2）X公司財務(wù)評價指標的測算
分別按照目前的財政部公布的企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系和本研究所建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系，該公司1999-2001年的具體財務(wù)指標測算結(jié)果分別如下表3、表4所示。
表3目前財務(wù)評價指標體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表
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表4新建立的財務(wù)評價指標體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表
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附注：該企業(yè)屬于中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營20大龍頭企業(yè)之一，農(nóng)業(yè)類上市公司企業(yè)正處于成長期階段。
（3）在上述數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對X公司三年經(jīng)營狀況和主要指標對比分析如下：
①從目前財政部公布的企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表來看該公司在財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面的基本指標和修正指標均達到全行業(yè)平均值水平，部分指標達到優(yōu)秀值水平，故該公司三年經(jīng)營業(yè)績處于良好狀態(tài)。
②從新建立的財務(wù)評價指標體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表來看
從財務(wù)效益狀況看。凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率達到優(yōu)秀值，但主營業(yè)務(wù)利潤率達到平均值，成本費用利潤率達到良好值。通過三年指標對比，財務(wù)效益狀況良好，但有下滑的趨勢。
從資產(chǎn)營運狀況看?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達到良好值，同時應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率達達到優(yōu)秀值。通過三年指標對比，資產(chǎn)營運狀況良好，并有逐年改善的趨勢。
從償債能力狀況看。資產(chǎn)負債率和已獲利息倍數(shù)達到優(yōu)秀值，同時速動比率達到優(yōu)秀值。通過三年指標對比，償債能力狀況良好，但有逐年下滑的趨勢.
從發(fā)展能力狀況看。資本積累率達到優(yōu)秀值，銷售(營業(yè))增長率達到良好值。通過三年指標對比，發(fā)展能力狀況良好，并且逐年改善，尤其明顯體現(xiàn)在總資產(chǎn)增長率、銷售利潤增長率、成本費用降低率和主營業(yè)務(wù)鮮明率指標上。
從盈利能力狀況看。由于受實際數(shù)據(jù)取得的限制，無法對知識與智力資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)創(chuàng)利率和負債收益率進行評價。但從知識與智力資產(chǎn)貢獻價值增長率在提高，可以預(yù)測企業(yè)盈利能力較好，這與成長能力狀況逐年改善的結(jié)果一致。
但從核心指標看。X公司的EVA逐年降低，尤其在2001年降為負值，可見未完成公司價值最大化的經(jīng)營目標，沒有為股東創(chuàng)造財富。
故不能得出該公司經(jīng)營業(yè)績處于良好狀態(tài)的判斷。
3、案例分析的討論
（1）案例分析的結(jié)論
通過案例分析的對比，可以得出這樣的結(jié)論：新建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系能更全面地反映公司經(jīng)營業(yè)績的全貌。
由于目前財政部公布的企業(yè)效績財務(wù)評價指標體系主要依據(jù)會計報表來測算，但會計報表不包括一個關(guān)鍵信息：資本成本。而建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系中的核心指標——經(jīng)濟增加值考慮了資本成本因素，更準確地反映了公司為股東創(chuàng)造財富的多少和公司經(jīng)營業(yè)績的好壞。
（2）現(xiàn)實約束的討論
從案例分析中可以看出，針對我國企業(yè)經(jīng)營管理要求而建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標體系可以基本滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價。但由于受到客觀條件的限制，在實際應(yīng)用中，該體系的某些指標無法測算或者精確測算。
對知識與智力收益率來說。由于目前我國企業(yè)均未對知識與智力資產(chǎn)核算，致使該指標無法測算其結(jié)果，進而對凈資產(chǎn)創(chuàng)利率和負債收益率無法測算其結(jié)果，這樣影響到對企業(yè)盈利能力狀況的科學(xué)評價。
對核心指標(EVA)來說。由于資本成本率是對債權(quán)資本成本率和股權(quán)資本成本率的加權(quán)而得到，其中股權(quán)資本成本率的測算較為復(fù)雜，目前仍達不到對加權(quán)平均資本成本率的精確測算。這樣對核心指標(EVA)的定量測算是不利。所以在實際應(yīng)用中，對定量測算結(jié)果的使用應(yīng)結(jié)合定性分析，方可客觀地進行企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價。
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1.沒有義利并重
義利并重，最起碼的條件是以正當經(jīng)營為前提，在經(jīng)營活動中遵紀守法，不損害企業(yè)利益相關(guān)者的合法權(quán)益。但我們很多企業(yè)卻連這點也做不到。在《反不正當競爭法》第二章中所列舉的各項不正當競爭行為，在現(xiàn)實生活中是屢見不鮮。例如，第十二條規(guī)定：經(jīng)營者銷售商品，不得違背購買者的意愿搭售商品或者附加其他不合理的條件。又如第十四條規(guī)定：經(jīng)營者不得捏造、散布虛偽事實，損害競爭對手的商業(yè)信譽、商品聲譽。義利并重也意味著企業(yè)賺錢的同時要為利益相關(guān)者帶來好處，并以某種方式回報社會，承擔相應(yīng)的社會責(zé)任。例如廣告對社會價值觀的影響。一些批評者認為廣告對社會有深刻的影響，他們認為廣告促進了物質(zhì)主義的橫行，是利用人的弱點來賺錢。廣告被指責(zé)為過分強調(diào)物質(zhì)擁有，如擁有某輛名貴轎車或最新的消費電器對人的重要性。
2.不誠信
誠信原則是企業(yè)經(jīng)營之本，除非只想做一錘子的買賣。因為企業(yè)的生存與發(fā)展有賴于與企業(yè)利益相關(guān)者長期、可靠的合作。誠信原則要求講真話，不欺詐。例如，不做虛假廣告，不以次充好，不短斤缺兩、漫天要價，不偷稅漏稅，不做假帳，不虛報統(tǒng)計數(shù)字等等。誠信原則還要求一諾千金，說話算數(shù)。譬如，簽定的合同要千方百計的履行，對消費者許諾的產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)不折不扣地達到等?？梢哉f，每一項營銷倫理問題的存在都與違背誠信原則有關(guān)。例如，在市場營銷調(diào)研的幌子下進行銷售、夸大產(chǎn)品的功能、產(chǎn)品安全性、虛假廣告等都是我們經(jīng)常見到的存在誠信問題的市場營銷行為。
3.不公平
公平原則要求機會平等，如消費者應(yīng)該有均等的獲得產(chǎn)品和服務(wù)的機會，供應(yīng)者應(yīng)該有均等的提供資源的機會等等。任人唯親、性別歧視、種族歧視、不按供貨順序供貨、同一產(chǎn)品對不同的顧客實行差別待遇等都屬于違反這一原則的行為。公平原則也要求公平競爭，這是機會均等原則內(nèi)在的要求。操縱價格、競爭對手信息的搜集、產(chǎn)品傾銷、不公平貿(mào)易、限制性供應(yīng)、排外交易，這些都違反了公平競爭原則的要求。
4.沒有互利互惠
互利互惠原則的最低要求是“不損害他人利益”。例如，若是通過欺騙性廣告，竊取商業(yè)秘密等不正當手段搞垮競爭對手的，就損害了競爭者的正當權(quán)益。互利互惠原則的體現(xiàn)更重要的是在于，企業(yè)應(yīng)該考慮與利益相關(guān)者之間利益的分享，在自己獲利的同時也要給利益相關(guān)者好處。不安全的產(chǎn)品、虛假的包裝、欺騙性定價、產(chǎn)品有計劃的淘汰、誤導(dǎo)性廣告等是對消費者利益的損害；競爭對手信息的搜集、操縱價格、掠奪性定價、產(chǎn)品傾銷等是對競爭對手利益嚴重的侵害；貨位津貼是對供應(yīng)商利益的剝奪；污染環(huán)境、對社會價值觀的影響等是對社會利益嚴重的侵害。這些都違背了互利互惠的原則。
5.不尊重人
尊重人就是尊重每個人的尊嚴、權(quán)利和價值。尊重人就是要承認人的差別，承認他們的合法權(quán)益，尊重他們的愿望。尊重人就是要把其他人看作是目的，而不是實現(xiàn)自身目的的手段，即認真地對待他們，承認他們的合法權(quán)益，尊重他們的愿望。尊重人不僅是對企業(yè)內(nèi)員工的尊重，還應(yīng)擴展到對其他利益相關(guān)者的尊重。而市場營銷人員在營銷調(diào)研中，在直接市場營銷中和網(wǎng)絡(luò)營銷中，卻經(jīng)常的侵犯他人的隱私權(quán)。例如大多數(shù)消費者調(diào)查詢問年齡、職業(yè)和收入等分類數(shù)據(jù)，盡管多數(shù)是讓被調(diào)查者選擇年齡段或收入段，而不是要求具體的數(shù)字，但是有人認為這是對個人隱私權(quán)的侵犯。再比如電話市場營銷的時間和冒犯性，消費者常常抱怨不適時的促銷電話擾亂他們的生活。
二、切勿為之而為之
1.欺騙
欺騙是指故意誤導(dǎo)他人，使他人陷入錯誤，并基于此種錯誤而為意思表示的行為。這種不誠實行為是違反商業(yè)倫理的最常見形式。欺騙包括對研究數(shù)據(jù)或會計數(shù)據(jù)進行歪曲或做假，做誤導(dǎo)性廣告，以及不真實地描述產(chǎn)品。它的表現(xiàn)還有如篡改花銷報告，剽竊其他產(chǎn)品的性能鑒定書，以及不真實地描述財務(wù)狀況等。欺騙的范圍從可能不產(chǎn)生危害或產(chǎn)生極小危害的小謊言到產(chǎn)生嚴重經(jīng)濟危害或人身傷害的欺騙性陰謀。
2.賄賂
賄賂是指通過購買影響力而操縱別人。賄賂被定義為提供、給予、接受或要求有價值之物，以達到影響官員履行公共或法律職責(zé)時所做行為的目的。有價值之物可以是現(xiàn)金或其他資產(chǎn)，也可以是交易完成后的回扣。賄賂使受賄人與其所在的組織之間產(chǎn)生利益沖突。受賄人對其所在的組織有一種受托義務(wù)。而賄賂產(chǎn)生的個人利益很可能與組織利益沖突，最常見的賄賂目的是增加銷售、進入新市場、改變或規(guī)避公共政策等。雇用女郎或支付現(xiàn)金很容易被判定為賄賂，而送禮物的意圖有時則很難辨別。送禮可能只是在某種場合表示敬意的一種普通行為，也可能是以將來能影響商業(yè)決策為目的。關(guān)鍵問題是送禮的意圖和期望的結(jié)果。如果送禮的意圖是為了影響行為，那就是賄賂。只要禮物在事實上影響了行為，無論是否是蓄意的，禮物都起到了賄賂的作用。如果禮物沒有對未來的行為產(chǎn)生影響，則不構(gòu)成賄賂。但是，有時候很難證明禮物沒有產(chǎn)生任何影響。
3.脅迫
脅迫是指用暴力或威脅控制他人，迫使某人做違背其意愿的行為。這既可以是實際的、直接的或明確的，諸如用武力強迫他人做違背其意愿的事；也可以是暗示的、合法的或推定的，諸如一方受另一方壓制，迫使其做依其本人意愿不會做的事。受脅迫的對象并不僅僅局限于某一個人，也可以是一個公司，例如強迫一個零售商經(jīng)營某種特定的產(chǎn)品后，這個零售商才能得到其想要的產(chǎn)品。
4.偷竊
偷竊就是拿走不屬于自己的東西。偷竊包括在內(nèi)部交易中把內(nèi)部信息當作自己的來使用，以及制造假冒偽劣產(chǎn)品和價格欺詐，還包括使用一個公司的專有信息達到另一個公司的目的，這些信息可能是通過在未經(jīng)許可的情況下使用該公司的計算機或程序而獲得的。價格串通也構(gòu)成偷竊，因為串通價格比正常高，因此買方要為商品交換付出多于實際需要的錢。在簽定和履行合同的時候作假也構(gòu)成偷竊。因為被侵害方在未予同意的情況下就失去了有價物
品。同樣，欺騙顧客、過度推銷以及不正當定價都是在未經(jīng)財產(chǎn)所有人同意的情況下取得其財產(chǎn)，它同樣可以被視為是偷竊。
三、結(jié)語
企業(yè)營銷倫理是在企業(yè)長期營銷活動中逐漸形成的，它內(nèi)受企業(yè)本身條件如企業(yè)文化、組織結(jié)構(gòu)、組織制度等影響，外受宏觀環(huán)境制約，尤其還受到個人本身的道德素質(zhì)高低的影響，因此，分析營銷倫理問題出現(xiàn)的原因以及對其治理應(yīng)從這幾方面入手。本人將在其他文章中對此進行探討分析。
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關(guān)鍵詞：HACCP管理體系光照度溫度檢測防潮殺菌
1前言
中國的入世，給我國食品加工企業(yè)注入了新的活力，越來越多的食品加工企業(yè)紛紛把目光轉(zhuǎn)向出口貿(mào)易。目前我國食品的出口對象主要是美國、歐盟和日本。就我省而言，水產(chǎn)品的加工為主要產(chǎn)業(yè)，因而出口食品企業(yè)中以水產(chǎn)品加工企業(yè)居多，在我們所承接的水產(chǎn)品加工項目中，又以出口歐盟的水產(chǎn)品加工企業(yè)居多。
食品的出口，都必須遵守出口對象方的衛(wèi)生標準，這不僅針對食品本身而言，還包括食品從原料到加工到最終成品過程中的一系列衛(wèi)生保障措施。因此國家質(zhì)檢總局引入當今國際上比較成熟的HACCP（危害分析和關(guān)鍵控制點）法規(guī)，制定了一系列控制措施，要求國內(nèi)生產(chǎn)、加工、儲存出口食品的企業(yè)，必須經(jīng)過各地直屬檢驗檢疫局的評審、認證，必須建立相應(yīng)的HACCP管理體系。
歐盟和美國有各自的衛(wèi)生要求，但在HACCP管理體系的應(yīng)用上總體是一致的，只是細節(jié)上由于生活環(huán)境、方式、習(xí)慣的影響在側(cè)重點上有所不同，我們分別把它們俗稱為歐盟標準和美國標準。比如，歐盟標準要求加工臺面要有槽，加工用水經(jīng)集水口通過管道流往集水溝，美國標準沒有這樣的特別要求；美國標準要求自動溫度檢測系統(tǒng)要具備溫度報警功能，歐盟標準則沒有這樣的特別要求。因此在水產(chǎn)品加工項目的設(shè)計中要注意該企業(yè)的產(chǎn)品是出口到什么地方，根據(jù)出口對象方的不同細化設(shè)計、突出重點。
HACCP管理體系對出口食品加工企業(yè)的電氣方面的規(guī)定不是很多，主要在光照度、設(shè)備安裝、溫度檢測和衛(wèi)生消毒等幾個方面有個別明確的規(guī)定。以下將針對筆者常接觸到的水產(chǎn)品加工項目談一談在其電氣設(shè)計方面要注意的一些問題。
2光照度及燈具選用
HACCP管理體系是一種食品安全預(yù)防性控制體系，它對食品的加工過程及其加工環(huán)境要求非常嚴格，而良好的光照度是保證食品加工過程符合HACCP要求的一個先決環(huán)境條件。一般水產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)的加工間照度根據(jù)《冷庫設(shè)計規(guī)范》GB50072-2001中第7.3.4條只要不低于50Lx即可，而HACCP管理體系對出口水產(chǎn)品加工企業(yè)要求車間內(nèi)加工操作臺的照度不低于220Lx，車間其它區(qū)域不低于110Lx，檢驗工作場所工作臺面照度不低于540Lx，瓶裝液體產(chǎn)品的燈檢工作點照度不低于1000Lx，并且光線不能改變被加工物的本色，工作臺上方的燈具要加防護罩，防止燈管或燈泡破裂污染產(chǎn)品等等。
出口水產(chǎn)品加工車間一般都有空氣調(diào)節(jié)系統(tǒng)，有吊頂，凈高要求不小于3米，由于進行水產(chǎn)品加工時用水量大，空氣濕度高，易產(chǎn)生凝結(jié)水，因此我們選用燈具時最好采用防水防潮型且顯色性較高的帶防護罩的熒光燈具，吸頂安裝，以避免產(chǎn)生冷凝水和積塵。一般來說燈具安裝計算高度（以操作臺面為準）在3米～4米之間時為15～16W／m2，在2米～3米之間時為14～15W／m2就基本能滿足要求。對于檢驗工作臺面和瓶裝液體產(chǎn)品的燈檢工作點的照明屬于局部照明，燈管裝于工作臺及燈檢設(shè)備內(nèi)部，可根據(jù)工藝要求視具體情況定。其它場所如煎、煮、蒸、炸場所由于層高要求較高（一般要求凈高不低于5米），可采用配照型帶護罩投光燈具，并根據(jù)加工設(shè)備布置情況確定燈具位置。
3設(shè)備安裝
水產(chǎn)品加工間是比較潮濕的場所，屬于衛(wèi)生區(qū)，這種場所不宜設(shè)置配電箱，由于加工間燈具數(shù)量多，其開關(guān)操作通常直接采用小型斷路器操作，因此在實際設(shè)計中筆者將照明配電箱設(shè)置在比較干燥便于操作的非衛(wèi)生區(qū)，如更衣室入口處外走道的側(cè)墻上，這樣在一定程度上也符合衛(wèi)生要求。而對于一些必須設(shè)在加工車間內(nèi)的動力設(shè)備的控制箱、動力配電箱，必須有相應(yīng)的安全保護措施，安裝方式可采用落地支架安裝或根據(jù)衛(wèi)生規(guī)范離墻至少2.5厘米掛墻明裝，安裝高度均在1.5米以上?？刂葡?、動力配電箱操作時不允許直接在箱內(nèi)操作，應(yīng)通過箱體面板上的具備一定防護功能的控制按鈕、組合開關(guān)或轉(zhuǎn)換開關(guān)進行操作，建議箱體和安裝在箱面的電氣設(shè)備的防護等級在IP54以上為妥。包裝間由于都是成品，相對較為干燥，配電箱可視具體環(huán)境情況在包裝間內(nèi)的適當位置安裝。
加工間不宜設(shè)插座，一般預(yù)留在箱體內(nèi)，待設(shè)備位置確定后再布線，少數(shù)比較固定的設(shè)備除外，如應(yīng)急壁燈、滅蠅燈、臭氧發(fā)生器等，插座要加防濺蓋板，對墻面要作防水密封處理。加工間內(nèi)電氣線路要集中走向，可利用全封閉金屬橋架或線槽，最好在吊頂上方敷設(shè)，如果必須明敷，應(yīng)盡量避免從食品上方通過，防止冷凝水和污物對食品的污染。同時要注意，水產(chǎn)品加工企業(yè)一般都有冷藏庫、速凍庫，其中冷藏庫往往和包裝間相鄰，有直接開在包裝間的庫門，由于兩者間溫差較大，庫門開啟時會產(chǎn)生冷凝水，因此這類場所用電設(shè)備要遠離庫門安裝。冷藏庫、速凍庫極其相鄰場所的電氣設(shè)計要符合《冷庫設(shè)計規(guī)范》GB50072-2001的要求，這里就不再敘述了。
4溫度檢測
為保證食品質(zhì)量，HACCP管理體系對食品加工企業(yè)食品的各個加工、儲存環(huán)節(jié)的溫度要求相當嚴格，規(guī)定加工和儲存食品的各個車間和庫房應(yīng)按照產(chǎn)品的工藝要求控制溫度，并保持良好通風(fēng)，并建議最好采用中央空調(diào)以便于溫度控制。水產(chǎn)品加工廠房分為衛(wèi)生區(qū)和非衛(wèi)生區(qū)，衛(wèi)生區(qū)一般設(shè)有中央空調(diào)系統(tǒng)，如包裝間、加工間等等（更衣室除外）這些場所和冷藏庫、速凍庫一樣，除了就地設(shè)置溫、濕度計外，還要進行溫度的自動監(jiān)測，現(xiàn)場安裝的溫度傳感器將溫度數(shù)據(jù)通過線纜傳輸?shù)皆O(shè)于制冷機組控制室內(nèi)的具備打印記錄和溫度報警功能溫度監(jiān)測主機上，值班人員觀察后調(diào)整制冷系統(tǒng)以保證加工現(xiàn)場的溫度滿足工藝要求。
5衛(wèi)生殺菌
HACCP管理體系對水產(chǎn)品加工企業(yè)衛(wèi)生要求有很多方面，電氣設(shè)計時要注意人員衛(wèi)生清理、工器具的清洗、車間殺菌三個環(huán)節(jié)。
包裝間、加工間入口及內(nèi)部適當位置都設(shè)置有與車間內(nèi)加工人員數(shù)量相適應(yīng)的洗手消毒設(shè)施（包括烘手器），洗手龍頭要求為非手動開關(guān)，可以是機械式的，也可以是光電感應(yīng)式的，因此我們設(shè)計時要為這些設(shè)備提供電源條件。同時歐盟標準還特別強調(diào)洗手龍頭應(yīng)有熱水供應(yīng)，出水為溫水，熱水除了可由鍋爐房供給外，我們還可就地設(shè)置速熱式熱水器來滿足要求。工器具消毒間的工器具清洗HACCP管理體系也要求采用熱水，而且熱水的溫度不能低于82℃，這樣的熱水除了可同樣由鍋爐房供給外，還可以采用大功率的開水器來實現(xiàn)。熱水器、開水器的功率設(shè)計時可根據(jù)實際工程清洗量來確定。
車間殺菌的常用方法有紫外線照射、臭氧殺菌、藥物熏蒸、空氣調(diào)節(jié)凈化等。殺菌時均在無人的情況下進行。而紫外線照射的缺點在于照射時會產(chǎn)生很大死角，如加工案板下部，臭氧殺菌時由于臭氧為氣體，滲透性強，擴散性好，濃度均勻，沒有死角。另外紫外線照射殺菌在環(huán)境相對濕度達到60%以上時，消毒效果急劇下降，濕度達到80%以上時反可誘使細菌復(fù)活。臭氧則相反，濕度越高，殺菌效果越好。這是由于高濕度下細胞膜膨脹變薄，其組織容易被臭氧破壞，這一特性使得臭氧殺菌特別適合高濕環(huán)境。因此一般情況下比較行之有效的方法是加工間、包裝間等大開間場所采用臭氧殺菌，更衣室等小開間場所采用紫外線照射殺菌。
臭氧被稱為綠色環(huán)保殺菌劑，可以破壞細菌生長和繁殖過程，迅速殺滅空氣中的細菌，在殺菌后還原成氧，沒有任何殘留和污染，是世界公認的高效殺菌劑。設(shè)計時我們可按設(shè)備廠方提供的參考資料作大致估算。比如北京美同達包裝公司出產(chǎn)的高效臭氧殺菌機可按100立方米/克臭氧考慮臭氧發(fā)生器的規(guī)格容量：MJB-3B型高效臭氧殺菌機產(chǎn)量：3克臭氧/小時，功率：180W，殺菌消毒規(guī)模300立平米/次；MJB-10型高效臭氧殺菌機產(chǎn)量：10克臭氧/小時，功率：720W，殺菌消毒規(guī)模1000立方米/次。泰興市藍天環(huán)保設(shè)備廠的開放式CFK系列臭氧發(fā)生器技術(shù)指標：
為保證殺菌效果，更衣室紫外線燈安裝時最好設(shè)在在衣架上方，其它場所紫外線燈的安裝也要有針對性。紫外線燈單獨開關(guān)控制，最好單獨回路，便于維護和操作。紫外線燈的數(shù)量可參考下表選擇：
6結(jié)束語
以上是筆者在出口水產(chǎn)品加工企業(yè)項目的電氣設(shè)計中的膚淺認識，還需在今后的實踐中不斷修正和完善。其它出口食品加工企業(yè)項目的電氣設(shè)計與水產(chǎn)品加工企業(yè)項目的電氣設(shè)計有雷同之處，關(guān)鍵在于設(shè)計前首先要了解工藝流程,并進一步了解各功能房間電氣設(shè)備的用電環(huán)境,這樣才能使我們最終的電氣設(shè)計能滿足HACCP管理體系的要求,才能為企業(yè)食品的安全生產(chǎn)創(chuàng)造有利的條件。觀點僅供參考，不妥之處還望讀者能批評指正。
參考文獻:
1．《HACCP相關(guān)法規(guī)匯編》中國進出口商品檢驗總公司質(zhì)量認證中心福建分中心匯編
一、會計政策選擇的內(nèi)涵及決定因素會計政策有宏觀會計政策和微觀(企業(yè)，會計政策之分，企業(yè)會計政策是企業(yè)在宏觀會計政策的范圍內(nèi)，根據(jù)企業(yè)的具體情況所選擇的最能反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的會計原則、程序和方法
宏觀會計政策是指一國政府或政府授權(quán)的機構(gòu)為了規(guī)范企業(yè)會計行為、提高會計信息質(zhì)量，實現(xiàn)一定的社會經(jīng)濟目標而制訂和的會計準則規(guī)范的總和，其核心是會計準則。
會計政策選擇是指企業(yè)管理當局具有在公認會計準則允許的范圍內(nèi)，選擇或根據(jù)需要改變具體會計方法和程序的權(quán)利。會計政策選擇具有如下特點:其一，會計政策選擇是在公認會計準則的約束下滿足管理人員追求個人效用最大化的需求，它實質(zhì)上是管理者的行為:其二，會計政策選擇的結(jié)果將會影響企業(yè)報告的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù);其三，對會計政策選擇合理性的判斷缺乏可能量化的客觀性依據(jù)。例如，國際會計準則第1號就提出了關(guān)于會計政策選擇的三個指導(dǎo)原則:謹慎原則、實質(zhì)重于形式原則和重大性原則。這些指導(dǎo)原則都屬主觀的定性原則，缺乏定量性。企業(yè)會計政策選擇貫穿于企業(yè)從會計要素確認到計量、記錄、報告各環(huán)節(jié)的整個會計過程，它不單純是會計技術(shù)、方法問題，它是企業(yè)管理當局和會計人員處理、協(xié)調(diào)各利害關(guān)系的矛盾，分配經(jīng)濟利益的一項重要措施。
從企業(yè)內(nèi)部來看，影響企業(yè)會計政策選擇的因素有以下幾個方面:
1.企業(yè)的經(jīng)營策略和目標因素。為了實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營策略和目標經(jīng)營，管理當局在選擇會計政策時必須從企業(yè)所處的實際情況出發(fā)，明確企業(yè)所處的發(fā)展階段、發(fā)展前景、本身在同業(yè)競爭中的地位，以及本企業(yè)的優(yōu)勢、問題。為了爭取商業(yè)信用和獲得信貸資金，資產(chǎn)負債率很高的企業(yè)會通過會計政策的選擇來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的比例，如選用完全成本法計算產(chǎn)品的成本和自制設(shè)備的成本，對于需要遞延或攤銷的成本、費用，一般采用較長的攤銷期限，對于發(fā)出存貨的計價多采用先進先出法處理。企業(yè)管理當局還會通過會計政策的選擇來均衡各期收益，以維持企業(yè)穩(wěn)中有升的財務(wù)形象。
2.管理當局的自身利益因素。管理當局對與自身利益相關(guān)的利害方面往往也比較關(guān)注，為了平穩(wěn)各方利益，并從中獲取自己的收益，就有進行會計政策選擇的動機。根據(jù)信息不對稱原理和理論，經(jīng)理往往擁有大量股東所沒有的信息。這樣經(jīng)理就存在利用其所擁有的私人信息，行使其會計政策的選擇權(quán)，如根據(jù)獎酬計劃來選取會計信息，將會計收益由未來期間提前到本期確認，將一些費用資本化或減少預(yù)提的費用，使企業(yè)出現(xiàn)較高的會計收益，以提高自己的報酬。
3.會計人員的職業(yè)判斷能力和職業(yè)道德因素。一方面會計人員必需掌握有關(guān)的會計專業(yè)知識和技能，對各種影響因素作出全面的分析與權(quán)衡，積極參與籌資、投資、資金管理等各方面的預(yù)測和決策，選擇合理、合法、切實可行的會計政策。另一方面，會計人員還需要具有良好的職業(yè)道德，會計人員的工作態(tài)度會直接影響會計信息的質(zhì)量。企業(yè)對于會計政策的選擇還受到外部會計環(huán)境的影響。會計環(huán)境是會計所賴以產(chǎn)生、存在和發(fā)展的環(huán)境，是會計所處特定發(fā)展階段的客觀條件。
會計環(huán)境作為一個錯綜復(fù)雜的、龐大的統(tǒng)一體，主要體現(xiàn)在以下幾個方面:
1.經(jīng)濟環(huán)境因素。企業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、組織形式和資金籌措手段、經(jīng)濟發(fā)展水平等都對企業(yè)會計政策選擇產(chǎn)生一定影響。例如:高科技企業(yè)對無形資產(chǎn)的確認、攤銷以及研究開發(fā)費用的會計政策更為關(guān)注，上市公司應(yīng)選擇那些能充分披露會計信息的會計政策。經(jīng)濟發(fā)展水平較高時;企業(yè)會采取積極而合理的會計政策，避免過于穩(wěn)健:反之，當經(jīng)濟發(fā)展水平較了邸寸，企業(yè)則必定要考慮安全經(jīng)營的需要，謹慎行事，采取各種穩(wěn)健的會計政策以抵御風(fēng)險。
2.政治環(huán)境和法律環(huán)境因素。企業(yè)會計政策的選擇必須考慮政府的可能反應(yīng)及關(guān)注，某些巨額的盈利往往會受到政府的特別重視，政府可能會采取一些不利于企業(yè)的限制性政策。企業(yè)管理當局為避免政府利用會一計數(shù)據(jù)來限制企業(yè)行為，往往會采取遞延利潤或降低收益的會計政策。出于所得稅目的，企業(yè)往往會考慮在稅法允許的范圍內(nèi)，選擇會計收益較少的會計政策。從法律環(huán)境角度來看，企業(yè)選擇的會計政策應(yīng)該符合會計法、會計準則、企業(yè)會計制度、企業(yè)財務(wù)會計報告條例，并與有關(guān)經(jīng)濟法規(guī)(如公司法、稅法、證券法等)相協(xié)調(diào)。
3.審計要求。在通常情況下，一個國家的會計準則中，會計政策的可選擇性大小是與審計水平相適應(yīng)的?？蛇x擇性高的準則增大了實務(wù)處理的靈活性，使審汁對象變得復(fù)雜，風(fēng)險增大，從而也對審計方法、審計技術(shù)以及審計人員的素質(zhì)等提出了吏高的要求。
二、合理選擇會計政策的重要性
(一)加強對企業(yè)人行為的規(guī)范L制訂有效的激勵機制。以持股或股票期權(quán)為形式的激勵方式通常能有效地激勵經(jīng)理致力于提高公司的長遠績效。通過使公司經(jīng)理持股擁有股票期權(quán)，使經(jīng)理人員在某種程度上成為企業(yè)的所有者，以便減低人成本和平衡人與所有者的56利益，使人的收益依賴于公司的市場價值而非賬面收益，人就會注重長遠利益而非短期行為。
2、加強市場約束機制。市場約束包括產(chǎn)品市場約束、資本市場約束、經(jīng)理人市場約束和兼并市場約束等。這些外部市場存在激烈的競爭，給人員以很大的壓力，企業(yè)若經(jīng)營不善，則產(chǎn)品市場上的份額就會銳減，資本市場上企業(yè)股份下跌或企業(yè)舉債過多，企業(yè)籌資會發(fā)生困難，在兼并市場上還可能被其他企業(yè)接管兼并，而經(jīng)理市場則更是提供了一個成本較低廉的人的約束機制。市場約束力度是以各類市場的發(fā)育程序為前提的，市場越成熟，其約束力越大。所以，我國應(yīng)進一步完善產(chǎn)品市場，加強資本市場、兼并市場和兼并人市場的培育，以促進激勵機制效用的有效發(fā)揮。超級秘書網(wǎng)
(二)確定會計準則中會計政策的可選擇空間
1.公認性與合法性。企業(yè)制定會計政策的空間范圍必須界定在公認的國家會計準則與會計制度確定的可選會計方針之內(nèi)。國家的法規(guī)制度框定了企業(yè)作為會計主體從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的行為規(guī)則，企業(yè)會計政策制定必須以合法性作為準繩。合法性與公認性有時會出現(xiàn)不相協(xié)調(diào)，在處理公認性與合法性的關(guān)系上應(yīng)本著這樣的原則:按照會計準則與會計制度制定會計政策，公認性通常體現(xiàn)了合法性;無相應(yīng)準則制度而需參照其他具有公認性的規(guī)范甚至自創(chuàng)會計政策，必須兼顧合法性。
美國歷史學(xué)家戴維·蘭德斯在《國家的窮與富》一書中斷言：“如果經(jīng)濟發(fā)展給了我們什么啟示，那就是文化乃舉足輕重的因素?！蓖瑯樱髽I(yè)的生存和發(fā)展離不開企業(yè)文化的哺育。有資料表明：只有大約30%的經(jīng)濟合作是由于在技術(shù)、財務(wù)或戰(zhàn)略方面出現(xiàn)問題而擱淺；與之相對，大約70%的失敗是由于文化溝通方面出現(xiàn)的問題造成的。這說明克服“文化障礙”，進行文化溝通，在現(xiàn)代經(jīng)濟合作中的意義，說明建設(shè)開放的、有成效的企業(yè)文化的重要性。一個成功的企業(yè)不僅要有完善的治理結(jié)構(gòu)、有競爭力的核心技術(shù)、有創(chuàng)新精神的企業(yè)家和管理團隊，更要有積極和諧的優(yōu)秀企業(yè)文化?？v觀各成功企業(yè)的背后無不有優(yōu)秀的企業(yè)文化做支撐。一個沒有優(yōu)秀企業(yè)文化的企業(yè)，很難自強于市場競爭中，企業(yè)文化建設(shè)是一個企業(yè)健康成長的基石。優(yōu)秀的企業(yè)文化是一種力量，隨著知識經(jīng)濟的發(fā)展，它對企業(yè)興衰將發(fā)揮著越來越重要的作用，甚至是關(guān)鍵性的作用。因此，在知識經(jīng)濟條件下企業(yè)要增強自身的競爭力，就要力爭建立優(yōu)秀而獨特的企業(yè)文化。而這種企業(yè)文化的核心便是“和諧”。
從企業(yè)自身所處的地位看，主要體現(xiàn)在以滿足社會和顧客的正當需求和欲望為導(dǎo)向的企業(yè)經(jīng)營哲學(xué)。它要求把企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動看作是一個不斷滿足社會和顧客正當需求的過程，而不僅僅是簡單制造或銷售某種產(chǎn)品或服務(wù)的過程。從企業(yè)構(gòu)想，到商品服務(wù)的設(shè)計、定價、促銷、分銷的規(guī)劃與實施的全過程，不僅要努力滿足社會和消費者的正當需求和欲望，并由此獲得利潤，同時還要求整個經(jīng)營全過程都要與消費者和全社會的長遠利益一致。正確處理企業(yè)自身利益與消費者的正當需求和全社會整體利益之間的關(guān)系，做到統(tǒng)籌兼顧，全方位考慮，求得三者利益的平衡、統(tǒng)一。當三者利益關(guān)系發(fā)生矛盾和沖突時，企業(yè)首先考慮和保證的是社會整體利益，其次考慮和保證的是消費者的利益，最后才是企業(yè)自身的利益。也許，企業(yè)會因此暫時犧牲一些眼前的利益，但是企業(yè)也必定會因此獲得長遠和更大的利益。這種規(guī)劃與實施包括了產(chǎn)前與售后的一系列經(jīng)營管理的全過程。它不僅僅限于生產(chǎn)與消費之間的流通領(lǐng)域，而且還滲透到生產(chǎn)和消費領(lǐng)域之中，即決定生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的在于三者的共同利益與全社會長遠利益的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一。其具體內(nèi)核體現(xiàn)在以下幾個方面：
一、與生態(tài)文化有機的結(jié)合，注重人與自然的和諧統(tǒng)一
生態(tài)文化是一種新型的管理理論，它包括生態(tài)環(huán)境、生態(tài)倫理和生態(tài)道德，是人對解決人與自然關(guān)系問題的思想觀點和心理的總和。生態(tài)文化屬于生態(tài)科學(xué)，主要研究人與自然的關(guān)系，體現(xiàn)的是生態(tài)精神；而企業(yè)文化則屬于管理科學(xué)，主要研究人與人的關(guān)系，體現(xiàn)的是人文精神，但是本質(zhì)上二者都屬于一種發(fā)展觀，運用系統(tǒng)觀點和系統(tǒng)思維方法，從整體出發(fā)進行研究。在世界日益倡導(dǎo)“綠色”的社會里，企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，“生態(tài)化”是其必由之路，生態(tài)文化融入企業(yè)文化后不僅可擴大企業(yè)文化的外延，而且有利于企業(yè)樹立良好形象。
二、促進人與人之間的相互融和，提升企業(yè)文化品質(zhì)
1.企業(yè)與顧客的關(guān)系
從價值鏈理論中我們可以得到兩個啟示：第一個就是企業(yè)的價值鏈從供應(yīng)商開始，到終端用戶結(jié)束，只有每項活動都是有價值的增值活動，才能為最終用戶提供有價值的產(chǎn)品和服務(wù)，因而企業(yè)必須摒棄無價值的活動；第二點就是在價值鏈上，下一個活動的執(zhí)行者是上一個活動的客戶，在企業(yè)內(nèi)部也是如此，這樣客戶的含義就突破了一般意義上的客戶概念，從“外部客戶”（即一般意義上的客戶）擴展到“內(nèi)部客戶”。
要深入理解客戶導(dǎo)向，還有一個關(guān)鍵的概念需要弄清楚，那就是“需求”。就最普遍的理解而言，“需求”就是客戶需要什么。但我認為這是遠遠不夠的，要滿足客戶需求，不僅需要了解客戶需要什么，也需要了解“客戶的客戶”需要什么。換言之，就是不僅要了解用戶的顯在需求，也要了解用戶的潛在需求。
2l世紀，企業(yè)競爭除了人才與科技的競爭以外，還有比較重要的一點就是，誰最先發(fā)現(xiàn)消費空擋，并以良好的形象占據(jù)消費之心，誰就能占居市場，不斷擴大經(jīng)營效益。
創(chuàng)造財富的人比財富本身更具價值，人才是創(chuàng)新的關(guān)鍵?！叭绻盐覀児?0個頂尖人才挖走，微軟就會變成一家無足輕重的公司?！北葼枴どw茨如是總結(jié)微軟成為世界級企業(yè)的秘訣。所以，處理好企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)與員工，員工與員工之間的關(guān)系就顯得尤為重要。
2.企業(yè)內(nèi)部人員之間的關(guān)系
（1)領(lǐng)導(dǎo)與員工之間的關(guān)系
企業(yè)文化作為微觀的文化范圍，構(gòu)成了企業(yè)內(nèi)部的心理環(huán)境，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者怎樣避免企業(yè)文化建設(shè)流于形式，關(guān)鍵在于領(lǐng)導(dǎo)者按照心理學(xué)規(guī)律，采取相應(yīng)措施，營造適宜內(nèi)部的心理環(huán)境，使全體員工在感染熏陶中形成共識。在企業(yè)文化建設(shè)應(yīng)注意遵循運用心理定勢、重視心理強化、利用從眾心理、培育認同心理、激發(fā)模仿心理和化解挫折心理等心理機制。（2)員工與員工之間的關(guān)系
企業(yè)只有具備一流的素質(zhì)，才能創(chuàng)造出一流的產(chǎn)品。凡是人本企業(yè)都有它明顯的管理特征：一是在信任員工的基礎(chǔ)上激發(fā)員工的創(chuàng)造性和能動性；二是倡導(dǎo)員工進行有效學(xué)習(xí)，推動企業(yè)整體素質(zhì)的提高；三是培養(yǎng)有利于員工與企業(yè)共同發(fā)展的價值觀。為此，企業(yè)應(yīng)以品牌文化建設(shè)為契機，帶動企業(yè)綜合素質(zhì)的提高，尤其是人的綜合素質(zhì)的提升。企業(yè)品牌的培育過程必須是一個全面提高企業(yè)整體素質(zhì)的過程。
培養(yǎng)企業(yè)整體意識與企業(yè)團隊精神是企業(yè)文化管理的實質(zhì)。儒家學(xué)說中“禮之用，和為貴”的思想，以維護社會穩(wěn)定和群體和諧為宗旨，強調(diào)個人利益要服從整體利益，自覺把個人融入群體之中，以求保持整體的和諧與穩(wěn)定。這充分說明了以“和為貴”的價值觀在培養(yǎng)企業(yè)整體意識與團隊精神過程中的作用。在當代企業(yè)文化管理中，其目的無外乎是謀求內(nèi)外團結(jié)的氛圍，員工之間相互了解，關(guān)系和諧共融，員工歸屬感強，愿意參加企業(yè)活動并承擔工作中的相關(guān)責(zé)任，維護企業(yè)利益和榮譽，企業(yè)具有強大的凝聚力。而要達到這個目的，必須通過以“和為貴”價值觀培育為主的各項有效措施來塑造企業(yè)團隊精神，激勵群體意識，構(gòu)筑員工與企業(yè)的命運共同體，強化企業(yè)的向心力和凝聚力。
鼓勵職工全身心投入工作。企業(yè)要培養(yǎng)員工良好的敬業(yè)習(xí)慣：操作認真的習(xí)慣、負責(zé)任的習(xí)慣、使命感和事業(yè)心的習(xí)慣。號召員工為實現(xiàn)企業(yè)目標同心同德，開拓進取，為企業(yè)發(fā)展形成強大的“合力”。要培養(yǎng)員工樹立起“以企為家”的思想，企業(yè)的命運與自己的利益息息相連，自己努力工作就會有好的回報，進而激發(fā)他們的勞動熱情。
確立職工的主人翁地位。依靠職工群眾共同辦好企業(yè)，使職工真正成為企業(yè)的主人。從而想主人事，操主人心，干主人活，真正把自己和企業(yè)融為一體。同時鼓勵職工積極參與企業(yè)管理；重大決策廣泛征求職工的意見；廣泛開展合理化建議活動；鼓勵職工加強自我管理。使企業(yè)上下和和睦睦，相親相融。
價值觀是企業(yè)文化的核心。企業(yè)要努力培育“生死與共”的價值觀，使企業(yè)全體員工增強主人翁意識，能與企業(yè)同呼吸、同成長、同發(fā)展、共生死，做到企業(yè)精神與企業(yè)價值觀的人格化，實現(xiàn)“人企合一”。價值觀是關(guān)于價值的一定信念、傾向、主張和態(tài)度。價值觀是企業(yè)文化建設(shè)的靈魂，是員工心中的燈塔，是企業(yè)文化建設(shè)的依靠。任何文化建設(shè)都是以某種價值觀的傾向為核心的，企業(yè)文化建設(shè)也不例外。經(jīng)營思想的革新、企業(yè)綜合素質(zhì)的提高都要以某種價值觀為指導(dǎo)，中外企業(yè)概莫能外。
優(yōu)秀的企業(yè)文化，應(yīng)該以人為本，以顧客為中心，努力服務(wù)社會，同時，平等對待員工，平衡相關(guān)者的利益，提倡團隊精神，并鼓勵創(chuàng)新。企業(yè)文化絕對不是片面的發(fā)掘職工體力，更重要的是發(fā)掘職工的智力資源，更注重于人的因素。況且，企業(yè)文化理論的本質(zhì)特征是倡導(dǎo)以人為中心的人本管理哲學(xué)。所以企業(yè)不能再受商業(yè)化的束縛，在企業(yè)文化建設(shè)中，要把精力投向人，大力加強“人”的建設(shè)，努力構(gòu)建和諧一體的企業(yè)文化。
參考文獻:
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調(diào)查結(jié)果顯示，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營者認為今年以來中央采取的一系列宏觀調(diào)控政策取得了積極的成效，宏觀經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)，亞洲金融危機對我國經(jīng)濟的影響正在減弱，國內(nèi)通貨緊縮的形勢可望得到緩解，預(yù)計未來一個時期國民經(jīng)濟將逐步呈現(xiàn)回升的態(tài)勢，繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。但是，企業(yè)經(jīng)營者同時認為，目前社會總需求不足、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)效益不佳的狀況仍然是制約經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。企業(yè)經(jīng)營者希望政府繼續(xù)采取積極的財政、貨幣政策，帶動民間投資的增長，穩(wěn)定和提高城鄉(xiāng)居民收入，鼓勵適度消費，從而進一步擴大需求，促進經(jīng)濟的全面回升。
調(diào)查結(jié)果表明，企業(yè)經(jīng)營者對近年來中央采取的一系列企業(yè)改革及其配套改革的政策和措施給予了積極的評價，國有企業(yè)改制進程有所加快，但實行規(guī)范的公司制改革、建立社會保障體系和轉(zhuǎn)變政府職能等配套改革措施尚不到位，這些已成為制約企業(yè)改革和發(fā)展的重要因素。企業(yè)經(jīng)營者認為，繼續(xù)深化企業(yè)改革是使國有企業(yè)擺脫困境和進一步完善宏觀經(jīng)濟環(huán)境的根本出路。
為了解企業(yè)經(jīng)營者對當前宏觀經(jīng)濟形勢、改革成效、企業(yè)運營狀況、當前存在問題及其對未來發(fā)展前景的判斷，為政府進一步調(diào)整宏觀政策和深化企業(yè)改革提供決策參考依據(jù)，1999年8月至11月，中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)組織實施了“1999年中國企業(yè)經(jīng)營者問卷跟蹤調(diào)查”。
本次調(diào)查是由中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)組織的第7次全國性企業(yè)經(jīng)營者年度跟蹤調(diào)查，得到了國務(wù)院發(fā)展研究中心情報中心、國務(wù)院研究室工交貿(mào)易研究司、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會企業(yè)改革司、國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司、中國企業(yè)聯(lián)合會研究部、國家發(fā)展計劃委員會國民經(jīng)濟綜合司、財政部財產(chǎn)評估司、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會中小企業(yè)司、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會培訓(xùn)司、人事部人才流動開發(fā)司、勞動和社會保障部法制司、國家稅務(wù)總局政策法規(guī)司、中國證券監(jiān)督管理委員會信息中心、國家石油和化學(xué)工業(yè)局規(guī)劃發(fā)展司、國家輕工業(yè)局企業(yè)改革司、國家機械局規(guī)劃發(fā)展司、國家國內(nèi)貿(mào)易局行業(yè)規(guī)劃與法規(guī)司、國家冶金工業(yè)局規(guī)劃發(fā)展司、國家電力公司戰(zhàn)略研究與規(guī)劃部、國家行政學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)科學(xué)教研部等有關(guān)部委的支持和指導(dǎo)。
本次調(diào)查以企業(yè)法人代表為調(diào)查對象，按照我國企業(yè)的實際構(gòu)成情況進行等比例抽樣，采用郵寄問卷方式進行。本次調(diào)查共發(fā)放問卷10000份，回收問卷3629份，其中有效問卷3562份，有效回收率為35.6%。通過對部分未填寫問卷與填寫問卷企業(yè)的對比分析，未發(fā)現(xiàn)存在系統(tǒng)偏差，說明本次調(diào)查結(jié)果有效。為使調(diào)查分析更為全面和深入，本報告還充分利用了中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)以往的調(diào)查結(jié)果。
本次調(diào)查主要涉及工業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸倉儲及郵電通訊業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易和餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和社會服務(wù)業(yè)等行業(yè)，上述行業(yè)的企業(yè)所占比重分別為：62.2%、6.5%、4.4%、10.5%、3.3%和2.9%。從企業(yè)的地區(qū)分布看，東部占55.1%，中部和西部分別占27.0%和17.9%。從企業(yè)不同規(guī)模看，大、中、小型企業(yè)分別占35.1%、47.3%和17.6%。從企業(yè)經(jīng)濟類型看，國有企業(yè)和非國有企業(yè)分別占45.7%和54.3%，在非國有企業(yè)中有限責(zé)任公司占17.0%，股份有限公司占13.9%，外商及港澳臺投資企業(yè)占8.6%，集體企業(yè)占7.7%、私營企業(yè)占3.5%，股份合作企業(yè)占2.9%。從企業(yè)盈虧狀況看，盈利企業(yè)占50.4%，虧損企業(yè)占29.6%，持平企業(yè)占20.0%。
本次調(diào)查的企業(yè)經(jīng)營者年齡主要分布在36~45和46~55歲之間，比重分別為31.9%和47.3%；文化程度為大專以上的占84.7%，其中具有本科及以上學(xué)歷的占44.6%；職務(wù)為企業(yè)董事長、總經(jīng)理、廠長或黨委書記的占94.4%，其他職務(wù)的占5.6%。
第一部分企業(yè)經(jīng)營者對宏觀經(jīng)濟形勢的判斷
一、宏觀經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)
大部分企業(yè)經(jīng)營者認為，與去年相比，今年的經(jīng)濟增長速度略有減緩，但國民經(jīng)濟總體運行狀況基本平穩(wěn)。調(diào)查結(jié)果顯示，對于今年GDP增長速度的判斷，選擇6~7%之間的企業(yè)經(jīng)營者占48.6%，選擇7~8%之間的占31.0%，選擇7%以上的占33.6%。
對于宏觀經(jīng)濟形勢的判斷，企業(yè)經(jīng)營者認為“正?！焙汀盎菊！钡谋壤热ツ暝黾?.3個百分點，認為“偏冷”和“過冷”的比例比去年同期調(diào)查減少6.0個百分點，說明企業(yè)經(jīng)營者對我國經(jīng)濟總體走勢持比較樂觀的態(tài)度。
本次調(diào)查將企業(yè)經(jīng)營者對本企業(yè)目前經(jīng)營狀況的判斷分為“良好”、“一般”和“不佳”三種選擇，調(diào)查結(jié)果顯示，30.9%的企業(yè)經(jīng)營者認為企業(yè)經(jīng)營狀況良好，45.9%認為一般，23.2%認為不佳，認為良好的比認為不佳的多7.7個百分點。
二、企業(yè)生產(chǎn)呈恢復(fù)性增長
關(guān)于企業(yè)的生產(chǎn)狀況，從企業(yè)經(jīng)營者填寫的情況看，調(diào)查結(jié)果顯示，目前停產(chǎn)和半停產(chǎn)企業(yè)的比重為19.7%，比去年減少2.5個百分點。從企業(yè)的地區(qū)分布看，停產(chǎn)、半停產(chǎn)企業(yè)比重東部地區(qū)最低，為15.3%，比去年減少4.2個百分點；中部地區(qū)為25.9%，比去年增加0.3個百分點；西部地區(qū)略好于中部地區(qū)，比重為24.1%，比去年減少2.9個百分點。從企業(yè)經(jīng)濟類型看，目前企業(yè)停產(chǎn)半停產(chǎn)比重較高的主要是國有企業(yè)，其比重為25.1%，比各類非國有企業(yè)分別高出5.9~15.4個百分點，但仍比去年減少2.8個百分點。
關(guān)于企業(yè)生產(chǎn)（服務(wù)）量的調(diào)查結(jié)果顯示，39.1%的企業(yè)生產(chǎn)（服務(wù)）量比上期增加，34.1%的企業(yè)保持上期水平，26.8%的企業(yè)生產(chǎn)（服務(wù)）量比上期減少，認為企業(yè)生產(chǎn)（服務(wù)）量增加的比認為減少的多12.3個百分點。
關(guān)于企業(yè)銷售狀況的調(diào)查結(jié)果顯示，目前38.2%的企業(yè)銷售量比上期增加，31.0%的企業(yè)保持不變，30.8%的企業(yè)銷售量下降，銷售量增加的比減少的多7.4個百分點。
三、政府宏觀調(diào)控措施初見成效
針對近年來需求不足的問題，中央采取了擴張性的財政和貨幣政策及其他宏觀調(diào)控措施。在政府采取的諸多啟動市場、擴大需求的措施中，企業(yè)經(jīng)營者對其有效程度判斷的順序依次是：加大政府投資力度（81.4%）、打擊走私（40.7%）、拓展對中小企業(yè)的信貸供應(yīng)（33.4%）、降低存貸款利率（32.4%）、降低財政稅費率（25.7%）、大力發(fā)展教育事業(yè)（19.1%）、加速城鎮(zhèn)住房制度改革（18.5%）、放寬對固定資產(chǎn)投資規(guī)模的限制（17.3%）、提高出口退稅率（15.0%）以及開展和擴大個人消費信貸（12.6%）。
從企業(yè)經(jīng)營者對當前宏觀調(diào)控措施力度的判斷中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營者們認為當前的貨幣和財政政策仍有進一步擴張的余地。
從貨幣供應(yīng)量看，認為該項措施力度“偏低”和“過低”的企業(yè)經(jīng)營者分別占45.5%和7.4%，兩者之和比認為“過高”和“偏高”的比重高出41.0個百分點，比去年認為“偏低”和“過低”的比重高出10.2個百分點，說明企業(yè)經(jīng)營者希望進一步放松銀根，擴大貨幣投放。
從存貸款利率看，認為“偏低”和“過低”的企業(yè)經(jīng)營者分別占23.6%和4.2%，兩者之和比認為“偏高”和“過高”的比重高出10.2個百分點，而去年同期調(diào)查的情況則是企業(yè)經(jīng)營者認為“偏高”和“過高”的比重比認為“偏低”和“過低”的高出7.6個百分點。
從人民幣匯率看，認為“偏高”和“過高”的企業(yè)經(jīng)營者分別占22.8%和3.9%，兩者之和比認為“偏低”和“過低”的高出5.0個百分點，與去年的情況大體相當。
從出口退稅率看，認為“偏低”和“過低”的企業(yè)經(jīng)營者分別占39.1%和2.1%，兩者之和比去年降低了8.9個百分點，說明今年出口退稅率的進一步降低得到企業(yè)經(jīng)營者的認同。
從財政性稅費水平看，認為“偏高”和“過高”的企業(yè)經(jīng)營者分別占62.9%和19.3%，兩者之和達82.2%，比去年提高了10.2個百分點，表明企業(yè)經(jīng)營者要求進一步降低財政性稅費水平的較強意愿，同時也表明在目前形勢下，加大稅收政策手段的使用將會比貨幣手段更為有效。
從股市擴容速度看，企業(yè)經(jīng)營者認識差異較大，認為“偏高”和“過高”的分別占31.3%和11.0%，認為“偏低”和“過低”的分別占29.5%和3.6%，認為“合適”的占24.6%，這說明股市擴容問題牽涉到方方面面的利益，措施的出臺既要積極又要穩(wěn)妥。
四、企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境有所改善
從亞洲金融危機對我國經(jīng)濟的影響看，調(diào)查結(jié)果顯示，超過半數(shù)（55.9%）的企業(yè)經(jīng)營者認為亞洲金融危機對我國經(jīng)濟的影響已經(jīng)或正在減弱，認為與去年相同和加重的則分別只占18.0%和21.8%。
從通貨緊縮形勢看，調(diào)查結(jié)果顯示，48.1%的企業(yè)經(jīng)營者認為明年的通貨緊縮形勢將“有所緩解”，而分別僅有19.9%和12.9%的企業(yè)經(jīng)營者認為會“維持現(xiàn)狀”和“有所加劇”。由此可見，較多的企業(yè)經(jīng)營者認為，以市場物價持續(xù)下跌為表現(xiàn)的通貨緊縮現(xiàn)象，可望在明年得到緩解。
五、存在問題不容忽視
目前的宏觀經(jīng)濟形勢和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營都在向好的方向發(fā)展，但仍存在一些制約企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的問題，還需引起有關(guān)方面的高度重視。
首先，社會總需求不足。調(diào)查結(jié)果顯示，86.3%的企業(yè)經(jīng)營者認為總需求不足，其中，居民消費需求不足和外貿(mào)出口需求不足現(xiàn)象尤為突出，認為居民消費需求、外貿(mào)出口需求、固定資產(chǎn)投資需求及社會集團消費需求不足的分別占86.1%、86.0%、66.0%、66.8%。
企業(yè)訂貨狀況也從一個側(cè)面客觀地反映了需求不足的現(xiàn)象。調(diào)查結(jié)果顯示，僅6.7%的企業(yè)經(jīng)營者認為本企業(yè)訂貨高于正常水平，51.0%認為訂貨處于正常水平，42.3%認為訂貨低于正常水平。
其次，企業(yè)效益尚未明顯改善。調(diào)查結(jié)果顯示，今年企業(yè)的總體效益狀況與去年相差不大，企業(yè)盈利面由去年的50.7%略減到今年的50.4%，虧損面比去年的29.7%微減了0.1個百分點。其中國有企業(yè)盈利面比去年縮小1.8個百分點，同時虧損面比去年減少1.5個百分點。
關(guān)于企業(yè)的銷售利潤率的調(diào)查結(jié)果，也顯示企業(yè)的效益不夠理想，52.7%的企業(yè)銷售利潤率在5%以下，19.8%的企業(yè)銷售利潤率在5~10%之間，17.0%的企業(yè)銷售利潤率在10~20%之間，只有10.5%的企業(yè)銷售利潤率超過20%。
第三，企業(yè)資金緊張。調(diào)查結(jié)果顯示，66.5%的企業(yè)經(jīng)營者認為目前企業(yè)資金緊張，而認為資金寬裕和正常的企業(yè)經(jīng)營者分別占5.0%和28.5%。比較而言，目前企業(yè)資金相對寬裕的為東部地區(qū)企業(yè)、股份有限公司和外商及港澳臺投資企業(yè)。
對企業(yè)經(jīng)營者2000年投資意向的調(diào)查結(jié)果顯示，資金不足直接影響企業(yè)的投資需求。在2000年不準備投資的企業(yè)經(jīng)營者（占27.3%）中，85.3%認為不投資的首要原因是資金緊張。
在分析造成社會總需求不足的原因時，綜合來看，企業(yè)經(jīng)營者也將資金緊張（53.2%）列為需求不足原因的首位。
第四，市場供求結(jié)構(gòu)不平衡。在對10項要素市場的供求分析中，企業(yè)經(jīng)營者認為供大于求比重較大的前三項是：消費品（91.4%）、房地產(chǎn)（85.0%）和原材料（77.3%）；與1996年的調(diào)查相比，認為消費品和原材料供給過剩的分別增加了12.3和22.5個百分點，而認為房地產(chǎn)過剩的減少了6.5個百分點。認為供不應(yīng)求比重較大的前四項是：技術(shù)（83.9%）、資金（81.2%）、人才（73.8%）、信息（72.3%）。由此可見，技術(shù)、人才、信息的短缺是造成當前市場結(jié)構(gòu)失衡的主要原因。
六、企業(yè)經(jīng)營者對參與國際競爭與未來發(fā)展充滿信心
首先，企業(yè)經(jīng)營者對中國加入WTO對于經(jīng)濟的影響持積極和樂觀的態(tài)度。調(diào)查結(jié)果顯示，66.5%的企業(yè)經(jīng)營者認為加入WTO對我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展利大于弊，10.0%的企業(yè)經(jīng)營者認為影響不大，7.8%的企業(yè)經(jīng)營者認為弊大于利。
為迎接WTO的挑戰(zhàn)，企業(yè)經(jīng)營者對各項應(yīng)對措施的選擇比重依次是：加強對國際市場的了解（66.2%）、增加技術(shù)創(chuàng)新投入（62.7%）、加強經(jīng)營管理（61.9%）、提高國際化經(jīng)營程度（45.4%），加強信息化建設(shè)（28.7%）、降低產(chǎn)品（服務(wù)）價格（13.5%）、轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)投資其他行業(yè)（7.3%）和多進口外國設(shè)備（3.6%）。
其次，企業(yè)經(jīng)營者投資需求趨強，技術(shù)改造投資形成熱點。對企業(yè)經(jīng)營者2000年投資意向的調(diào)查結(jié)果顯示，72.7%的企業(yè)經(jīng)營者表示明年要進行固定資產(chǎn)投資。在這些欲投資的企業(yè)經(jīng)營者中，其主要投資方向依次為進行技術(shù)改造（80.9%）、擴大生產(chǎn)規(guī)模（54.1%）、建立企業(yè)計算機網(wǎng)絡(luò)（40.0%）、興建科研或培訓(xùn)中心（25.2%）、進口先進設(shè)備（24.9%）、修建環(huán)保設(shè)施（16.4%）和興建廠房（14.3%）。選擇進行技術(shù)改造的比重遠遠高于其他選項，可見企業(yè)經(jīng)營者們已充分認識到科技創(chuàng)新對企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要作用。
第三，企業(yè)經(jīng)營者對發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成共識。調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)經(jīng)營者認為我國應(yīng)優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)依次是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)，比重分別為78.3%、49.0%、36.7%和32.8%，說明企業(yè)經(jīng)營者希望政府采取適當?shù)漠a(chǎn)業(yè)政策，扶持這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
企業(yè)經(jīng)營者認為我國最具發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)依次是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)，比重分別為60.0%、42.2%和39.5%。
企業(yè)經(jīng)營者在適當?shù)臈l件下準備投資的產(chǎn)業(yè)依次是：高新技術(shù)、信息和教育產(chǎn)業(yè)，比重分別為70.9%、31.7%和28.6%（見表30）。
第四，企業(yè)經(jīng)營者們對未來5年我國經(jīng)濟的增長速度作出了預(yù)測。調(diào)查結(jié)果顯示，35.1%的企業(yè)經(jīng)營者預(yù)測未來5年的年均增長速度在6~7%之間，33.2%認為在7%以上，比認為在6%以下的多1.5個百分點。
從企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)經(jīng)營狀況的未來預(yù)期看，調(diào)查結(jié)果顯示，37.4%的企業(yè)經(jīng)營者認為今后一個時期企業(yè)經(jīng)營狀況將有所好轉(zhuǎn)，44.6%認為將維持現(xiàn)狀，18.0%認為將有所惡化，表明企業(yè)經(jīng)營者預(yù)期企業(yè)經(jīng)營狀況總體將會呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的勢頭。
第二部分企業(yè)經(jīng)營者對企業(yè)改革現(xiàn)狀的看法
一、企業(yè)經(jīng)營者對出臺的改革措施給予積極評價
近年來，為適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國加快了經(jīng)濟體制改革的步伐，先后出臺了一系列重大改革措施。調(diào)查結(jié)果表明，企業(yè)經(jīng)營者對這些改革措施的實施效果大多給予了積極的評價，認為各項改革措施取得成效的程度（“成效顯著”“效果良好”“有些效果”）依次是：財稅體制改革（78.5%）、金融體制改革（76.4%）、科教體制改革（75.0%）、建立社會保障體系（73.6%）、建立現(xiàn)代企業(yè)制度（72.6%）、外貿(mào)體制改革（70.2%）、投融資體制改革（69.1%）、轉(zhuǎn)變政府職能（59.7%）和政府機構(gòu)改革（48.3%）。從企業(yè)經(jīng)營者對各項改革措施認同程度的差異看，繼續(xù)加大政府機構(gòu)改革力度、切實轉(zhuǎn)變政府職能是企業(yè)經(jīng)營者比較普遍的愿望。
二、國有企業(yè)改制愿望迫切
調(diào)查結(jié)果顯示，在樣本企業(yè)中，有57.3%的企業(yè)已經(jīng)成為公司制企業(yè)，另有27.0%的企業(yè)準備近期實行改制。其中，雖然國有企業(yè)中已實行公司制的比重不高，僅為24.4%，但準備近期改制的比重高達49.9%。
從改制的進程看，本次調(diào)查的企業(yè)中，1993年十四屆三中全會以前實行公司制的占35.9%，1994年以后實行公司制的占64.1%，其中國有企業(yè)1993年以前實行改制的占41.5%，1994年以后實行改制的占58.5%，顯示出國有企業(yè)改制進程明顯加快。
三、社會保障體系亟待完善
隨著建立現(xiàn)代企業(yè)制度進程的加快，建立和完善社會保障體系已成為改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。調(diào)查結(jié)果表明，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營者認為目前的企業(yè)職工社會保障狀況還不能完全滿足職工需要。其中，相對較好的是職工養(yǎng)老保障，認為滿足的企業(yè)經(jīng)營者占39.5%，認為不滿足的占31.8%，前者比后者高7.7個百分點。
調(diào)查結(jié)果顯示，滿足情況較差的是失業(yè)和再就業(yè)的社會保障，認為滿足的僅分別為11.2%和13.5%，而認為不滿足的分別高達58.6%和62.1%。
對于企業(yè)職工住房保障，有24.6%的企業(yè)經(jīng)營者認為滿足，44.4%的企業(yè)經(jīng)營者認為不滿足，前者比后者低19.8個百分點；對于職工醫(yī)療保障，有25.5%的企業(yè)經(jīng)營者認為滿足，50.4%的企業(yè)經(jīng)營者認為不滿足，前者比后者低24.9個百分點。
調(diào)查顯示，國有企業(yè)經(jīng)營者對本企業(yè)職工各項社會保障的滿足程度都低于非國有企業(yè)，其對職工各項社會保障的凈滿足程度（滿足–不滿足）比非國有企業(yè)低的百分點依次為：再就業(yè)保障（16.5）、醫(yī)療保障（15.9）、失業(yè)保障（12.8）、養(yǎng)老保障（5.9）和住房保障（1.9）。
四、國有企業(yè)負擔比較沉重
對國有企業(yè)負擔問題的調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)經(jīng)營者認為目前國有企業(yè)最主要的負擔是債務(wù)負擔，其中，58.6%的企業(yè)經(jīng)營者認為負擔很重，33.4%認為負擔較重。從企業(yè)資產(chǎn)負債率看，國有企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍較高。調(diào)查結(jié)果顯示，樣本企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率為62.0%，比1996年降低5.3個百分點，而國有企業(yè)資產(chǎn)負債率為69.5%，還略高于1996年水平（69.1%）。
企業(yè)經(jīng)營者認為國有企業(yè)負擔居第二位的是富余人員較多。調(diào)查結(jié)果顯示，51.8%的企業(yè)經(jīng)營者認為負擔很重，38.3%的企業(yè)經(jīng)營者認為負擔較重。
國有企業(yè)醫(yī)療及離退休養(yǎng)老負擔被列在第三位，44.6%的企業(yè)經(jīng)營者認為負擔很重，42.7%的企業(yè)經(jīng)營者認為負擔較重。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前國有企業(yè)的稅費負擔、企業(yè)辦社會負擔和“四亂”負擔（亂集資、亂攤派、亂罰款、亂收費）仍然較重，其中認為稅費負擔較重和很重的分別占30.7%和48.3%，認為企業(yè)辦社會負擔較重和很重的分別占28.1%和40.9%，認為“四亂”負擔較重和很重的分別占22.9%和42.3%。
五、國有企業(yè)脫困的根本出路在于深化改革
資產(chǎn)融資作為一種與股權(quán)和債權(quán)不同的企業(yè)融資方式，并能夠獲得廣泛的認可，主要是基于以下幾個特點：
首先以資產(chǎn)信用替代企業(yè)整體信用，有可能降低企業(yè)融資成本
無論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資，其依賴的都是對企業(yè)作為一個整體經(jīng)營未來現(xiàn)金流的要求權(quán)，對這種要求權(quán)能否兌現(xiàn)的評價依賴于公司整體的經(jīng)營的風(fēng)險，而風(fēng)險本身是多樣的，各種因素相互影響以及信息的不對稱使得準確評判企業(yè)的價值是不可能的，投資者通常會通過一定的折價來規(guī)避風(fēng)險，這實際上提高了企業(yè)融資的成本。通過資產(chǎn)融資，對資產(chǎn)價值的評價相對容易，且有利于降低信息不對稱造成的資產(chǎn)折價，所以以資產(chǎn)信用而不是企業(yè)整體信用來融資有可能降低融資成本。
其次開辟了新的融資渠道，實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用
資產(chǎn)融資的價值基礎(chǔ)不僅僅來源于資產(chǎn)的重置價值而且也來源于資產(chǎn)創(chuàng)造的未來預(yù)期收益的折現(xiàn)值。但是長期以來，對于資產(chǎn)的第二類價值來源并不認可，這實際上造成了資產(chǎn)價值的閑置，通過對第二類資產(chǎn)價值的重新認識，從而有可能為企業(yè)開辟一種新的融資途徑，即使對于那些不存在實體形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán)、經(jīng)營權(quán)都可以作為資產(chǎn)進行融資，從而實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)價值的充分利用。
最后資產(chǎn)融資實現(xiàn)了表外融資，有利于優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)
資產(chǎn)融資不同于原有的資產(chǎn)運用方式，如抵押或質(zhì)押融資等的一個顯著區(qū)別就是不被體現(xiàn)在企業(yè)資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)融資只反映為原有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，并不影響負債和所有者權(quán)益項，這對于某些負債和股權(quán)融資受到限制的企業(yè)而言，表外融資無疑為其提供了一種新的融資渠道。
二、信托機制在資產(chǎn)融資中的重要作用——以衡平信托“精圖大廈爛尾樓項目”為例
資產(chǎn)融資的關(guān)鍵在于通過表外融資，實現(xiàn)了風(fēng)險的隔離，如果這些資產(chǎn)仍然放在企業(yè)的資產(chǎn)負債表中，企業(yè)面臨的各種經(jīng)營風(fēng)險都可能或多或少影響資產(chǎn)價值的實現(xiàn)，這對于以第二類資產(chǎn)價值來源作為償付基礎(chǔ)的資產(chǎn)融資來說風(fēng)險是不可控和不容易計量的。所以“風(fēng)險隔離”技術(shù)成為了資產(chǎn)融資成功的首要關(guān)鍵點，要求將此類資產(chǎn)面臨的ヒ恍龐梅縵沾悠笠得媼俚鈉淥縵罩蟹擲氤隼礎(chǔ)?
構(gòu)建風(fēng)險隔離主要通過兩種方式：一種是構(gòu)造“真實銷售”的法律結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資產(chǎn)由原公司向特殊目的公司（SPV）的轉(zhuǎn)移，另外一種就是直接通過信托的方式實現(xiàn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，選擇何種方式主要取決于資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的交易成本（稅務(wù)負擔和律師費用等）。
目前國內(nèi)資產(chǎn)融資相關(guān)配套制度和法規(guī)并不完善，特別是構(gòu)建SPV，實現(xiàn)真實銷售難度太大，所以利用信托成為了資產(chǎn)融資“風(fēng)險隔離”目的的主要方式，這一點在衡平信托開發(fā)的“精圖大廈爛尾樓項目”中起到了至關(guān)重要的作用。
案例：
精圖大廈是聳立于成都市中區(qū)的一棟大型商用寫字樓，5年前由于流動資金斷流，已完成90%的大廈被迫停工，并被法院查封。衡平信托以該大廈的債權(quán)和股權(quán)為信托財產(chǎn)向社會募集3000萬元資金用于精圖大廈建設(shè)，希望通過完工后大廈的銷售回款，滿足信托受益人、債權(quán)人和股東利益。在資金的償付順序上，優(yōu)先償付信托受益人，其次分別是原有債權(quán)人和股東。
精圖大廈盡管其作為資產(chǎn)體現(xiàn)在債權(quán)人的資產(chǎn)負債表中，但作為爛尾樓，其沒有封頂，不能銷售轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，并不具有第一類資產(chǎn)價值，價值的實現(xiàn)只能依賴爛尾樓封頂后變賣后實現(xiàn)的預(yù)期收益，但在這一過程中，由于資產(chǎn)已經(jīng)被各個債權(quán)人設(shè)置抵押擔保權(quán)，使得第二類資產(chǎn)價值在實現(xiàn)過程中隨時面臨著債權(quán)人破產(chǎn)申請的風(fēng)險，各個債權(quán)人可能基于自身利益而中斷這一價值實現(xiàn)過程，資產(chǎn)的第二類價值在各債權(quán)人“囚徒困境”的博弈中始終無法實現(xiàn)。
引入信托機制后，資產(chǎn)價值實現(xiàn)面臨的風(fēng)險被信托所具有的“閉鎖效應(yīng)”所隔絕，在《信托法》而不是《破產(chǎn)法》的適用范圍內(nèi)，一種全新的權(quán)利和義務(wù)結(jié)構(gòu)被創(chuàng)造出來。在一般的情況下，債權(quán)人之間以及債權(quán)人和股東之間在對破產(chǎn)財產(chǎn)清償順序是法定的，特別是在債權(quán)人內(nèi)部的權(quán)利層次的劃分是單一的和簡單的，這主要是基于整體公平原則的考慮，但對于某些特定情況，如在本案例中，新的投資者由于對破產(chǎn)風(fēng)險以及財產(chǎn)受償權(quán)益不能得到優(yōu)先保障的顧忌，使得爛尾樓的第二類資產(chǎn)價值無法實現(xiàn)。而在《信托法》的適用范圍內(nèi)，根據(jù)信托合同契約主體自治的原則，在法定的債權(quán)人和股東的受償次序中引入了一種凌駕于這兩個權(quán)利的優(yōu)先受益權(quán)，保障新的投資人的利益。在這一構(gòu)造中，不存在債權(quán)人和股東的法定權(quán)利，代之以優(yōu)先受益權(quán)人和次級受益權(quán)人在信托合同中界定的確立和義務(wù)。
這種權(quán)利的引入是至關(guān)重要的，它實際上實現(xiàn)了一種內(nèi)部信用增級的效果，即不依賴于外部信用的增強，而僅僅依賴資產(chǎn)本身的價值，次級受益權(quán)人用自己名下的資產(chǎn)價值為優(yōu)先受益權(quán)人提供了超額擔保，按照預(yù)期銷售收入2.2億元來計算，對3000萬元的信托資金投入超額擔保率為6.3倍，而對于1.1億元的債權(quán)人，超額擔保率為77%，股東享有剩余資產(chǎn)價值，正是這種權(quán)利的重新匹配推動了整個融資行為的實現(xiàn)。
可見在此案例中，傳統(tǒng)的融資方是無法解決的,依賴資產(chǎn)融資方式,特別是信托的風(fēng)險隔離作用以及對信托對法定權(quán)利的二次劃分機制對促進整個融資活動的順利實施起到了關(guān)鍵的作用。
三、信托機制在國內(nèi)資產(chǎn)融資領(lǐng)域運用的回顧和展望
資產(chǎn)融資作為一種新的融資方式，特別是隨著對第二類資產(chǎn)價值認識的深入而獲得了迅猛的發(fā)展，對于融資渠道相對單一的中國企業(yè)而言，傳統(tǒng)的債務(wù)融資和股權(quán)融資的方式由于受到各種因素的限制不一定能夠滿足企業(yè)多樣化的融資需求，發(fā)展資產(chǎn)融資，實現(xiàn)對資產(chǎn)價值的充分利用無疑是拓展融資渠道，降低融資成本的一種新的選擇。
隨著信托業(yè)的發(fā)展，利用信托機制實現(xiàn)資產(chǎn)融資的方式被許多公司陸續(xù)采用，如下表：
從上面的案例可以看出，一些企業(yè)已經(jīng)嘗試利用現(xiàn)有存量資產(chǎn)所蘊含的第二類資產(chǎn)價值來開辟一種不同于傳統(tǒng)股權(quán)和債權(quán)融資的新融資渠道。但在實際的信托運用過程中更多的是看重信托融資的渠道和較低的融資成本，而信托在資產(chǎn)融資中所具有的“風(fēng)險隔離”作用并沒有發(fā)生效應(yīng),例如很多案例中，在信托期滿后引入了發(fā)行主體的回購承諾，這實際上破壞了表外融資的前提條件.當然這與現(xiàn)有資產(chǎn)擁有公司素質(zhì)較高，風(fēng)險隔離需求要求不強烈有關(guān)。但風(fēng)險隔離作為資產(chǎn)融資的關(guān)鍵要點,隨著更多中等資質(zhì)的企業(yè)采用資產(chǎn)融資方式,這一構(gòu)造的重要性就會充分顯示出來,就像“精圖大廈”項目中那樣。
（一）資金缺口大，融資困難
西部民營企業(yè)發(fā)展中存在的一個突出問題是資金短缺，融資困難，這已成為我國西部地區(qū)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。世界銀行一份研究報告表明：中國有81％的民營企業(yè)認為“一年內(nèi)的流動資金不能滿足需要”、60％的企業(yè)“沒有中長期貸款”。國家統(tǒng)計局的《民營企業(yè)發(fā)展問題研究》表明，在生產(chǎn)經(jīng)營上，融資比較困難和很困難的企業(yè)仍為68％和14％，資金不足成為企業(yè)經(jīng)營困難的重要原因。
（二）融資方式單一
在我國民營企業(yè)中，融資的方式非常不對稱，95％以上都是向銀行貸款，還有5％的是采用直接融資的方式。尤其是西部地區(qū)的中小企業(yè)融資在很大程度上還是依賴于銀行貸款，然而，壟斷了信貸資金達80％的四大國有商業(yè)銀行卻將發(fā)展戰(zhàn)略定位于“大行業(yè)、大企業(yè)”，使中小企業(yè)在借款時，與國有大中型企業(yè)相比，不僅很難獲得優(yōu)惠利率，而且還要求支付比國有大中型企業(yè)借款多得多的浮動利息。銀行對中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且中小企業(yè)還要付出擔保費、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費用，融資成本偏高。
（三）非正規(guī)的融資現(xiàn)象嚴重
西部地區(qū)大部分中小企業(yè)融資渠道單一，融資數(shù)量不足，在無法獲得各種正規(guī)融資渠道的前提下，中小企業(yè)不得不采取拖欠貨款、私募股本、向親人借貸和內(nèi)部職工集資等民間借貸行為，在西部某些中小民營企業(yè)的資本構(gòu)成中，民間借貸的資金占相當大的比重，有些小型的企業(yè)基本上是采取這種方式融通資金的。據(jù)不完全統(tǒng)計，在我國大約有60％以上的民營企業(yè)發(fā)生過這種民間借貸行為。對于通過內(nèi)部集資的企業(yè)來說，集中和聯(lián)合社會資金的目的是為了分享其資金經(jīng)營所帶來的經(jīng)濟效益，但如果集資活動中缺少了必要的管制，就會出現(xiàn)很多問題和糾紛。以非正規(guī)方式獲得資金也很困難，即使獲得了也往往資金成本過高，最終影響到民營企業(yè)的生存和發(fā)展。
二、西部民營企業(yè)融資難的原因
（一）民營企業(yè)自身的制約
民營中小企業(yè)由于其基本屬性決定了自身的素質(zhì)較差，這是造成其融資難的根本原因。
1、民營企業(yè)管理制度不規(guī)范，管理水平低
西部的多數(shù)民營企業(yè)是從家族企業(yè)或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展而來的，管理制度不規(guī)范，財務(wù)制度不健全，企業(yè)信息透明度差，導(dǎo)致其資信不高。許多企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門認可的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄，甚至部分民營企業(yè)在貸款前才草率制作企業(yè)經(jīng)營情況記錄，弄虛作假。部分民營企業(yè)的管理人員沒有接受過正規(guī)的專業(yè)教育，憑借經(jīng)驗管理企業(yè)，管理水平很低，甚至在利潤最大化面前違規(guī)操作，這種做法使銀行對企業(yè)真實的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營狀況及運行體系等背景資料難以準確判斷和把握，增加了銀行審查、監(jiān)管難度，同時也增加了銀行的信貸風(fēng)險，從而銀行拒絕給其貸款。
(2)民營企業(yè)未實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營
大多數(shù)民營中小企業(yè)由于規(guī)模較小，產(chǎn)品技術(shù)含量較低，經(jīng)營決策者素質(zhì)有限，經(jīng)營管理無序和粗放，許多企業(yè)仍然停留在勞動密集型和一般工業(yè)品加工領(lǐng)域，技術(shù)研發(fā)能力差或者根本就沒有研發(fā)組織機構(gòu)，引進先進技術(shù)的能力不強，產(chǎn)業(yè)升級換代進展緩慢，經(jīng)營存在很大的不確定性和較高的失敗率。金融危機爆發(fā)后，民營企業(yè)融資風(fēng)險加大，出于風(fēng)險考慮，銀行更加謹慎貸款的發(fā)放，對于經(jīng)營前景不透明，預(yù)期收益低的西部民營企業(yè)來說，獲得貸款的難度進一步增加。
(3)民營企業(yè)缺乏足夠的資產(chǎn)可擔保抵押
根據(jù)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行發(fā)放貸款，貸款企業(yè)應(yīng)提供擔保、抵押，而民營企業(yè)自有資產(chǎn)較少，負債能力也相應(yīng)較低，加之企業(yè)與企業(yè)相互之間不愿意擔保，彼此之間拆借的能力差，由于無法提供必要的資產(chǎn)擔保，無法符合銀行的貸款條件，最終無法獲得銀行貸款。
（二）企業(yè)外部環(huán)境的制約
1、民營企業(yè)融資的外部環(huán)境差，引資能力弱
我國西部所處的地理位置欠佳、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)跟不上經(jīng)濟發(fā)展的步伐，經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，積累不足，對外開放程度較低，加之西部地區(qū)在思想觀念、人才素質(zhì)、政府效率、市場和法制狀況等軟環(huán)境上都落后于東部地區(qū)，導(dǎo)致對外資缺乏吸引力，引資能力弱。民營企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)差，發(fā)展速度緩慢，獲益能力和大型企業(yè)及東部地區(qū)同類企業(yè)相比都比較差，國家雖然有了西部大開發(fā)和東部支持西部等利好政，但大多數(shù)資本的投資都集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國有大中型企業(yè)上，民營企業(yè)獲得的投資少得可憐。對西部不僅利用外資數(shù)量少，而且地區(qū)分布不平衡，主要集中在重慶、四川、云南、廣西、陜西五省市，利用外資最少的是青海、、新疆三省區(qū)。每年西部利用外資約占全國4％左右，增幅有限，與全國的平均水平差距很大。
2、金融機構(gòu)貸款更加謹慎
隨著商業(yè)銀行股份制改革，商業(yè)銀行以追求自身利益最大化為目標，資金運用堅持安全性、流動性和收益性原則，由于西部地區(qū)的預(yù)期收益率低而投資風(fēng)險相對較高，從而出現(xiàn)東部銀行資金流入少，西部銀行資金流出多的局面。金融危機爆發(fā)后，國有商業(yè)銀行在借貸資金時更加謹慎，不僅考慮利潤最大化，更重要的是考慮資本回收的安全性。出現(xiàn)了民營企業(yè)與政府及國有企業(yè)貸款不同的條件要求，對民營企業(yè)的貸款幾乎全部都是短期貸款，而且貸款數(shù)量有限，無法滿足企業(yè)日益增長的資金以及其他金融服務(wù)的需求，“惜貸”、“慎貸”已經(jīng)成為金融危機時期銀行的普遍做法，作為資金來源主渠道的銀行卻并未向民營企業(yè)提供足夠的融資支持。
（三）資本市場不健全
資本市場是企業(yè)籌資、運作的場所，但是它對于民營企業(yè)來說尚無通道可以進入，主要是缺乏一個場內(nèi)與場外交易市場相結(jié)合、私人權(quán)益資本與公開權(quán)益資本相結(jié)合、一般投資公司和投資者與風(fēng)險投資公司和投資者相結(jié)合的規(guī)范的、適于各類中小企業(yè)融資需要的“小資本市場體系”。西部企業(yè)的競爭能力由于種種原因，往往趕不上東中部企業(yè)，從而造成資本市場融資能力低下，證券化和票據(jù)融資受阻，使得西部地區(qū)資本發(fā)展相對滯后，股權(quán)、債權(quán)直接融資占的比例較小，上市公司少，說明資本市場的利用能力還處于較低水平。
（四）社會信用體系不健全
信用缺失、擔保體系的不健全是西部地區(qū)民營企業(yè)融資困難的重要原因。在我國，社會信用體系剛剛出現(xiàn)，但是至今沒有一部完整的規(guī)范信用的法律，特別是規(guī)范民營企業(yè)信用的法律或法規(guī)?；鶎又行∑髽I(yè)貸款擔保機構(gòu)發(fā)展又緩慢，遠不能滿足眾多中小企業(yè)貸款擔保的實際需要。雖然政府部門有貸款擔保機構(gòu)，但大多數(shù)管理分散，規(guī)模過小，分布極不平衡，而且缺乏科學(xué)的管理和風(fēng)險補償機制，因此作用十分有限。在西部幾乎沒有擔保公司愿意涉足這個高風(fēng)險的領(lǐng)域。即使能夠拿出好項目，民營企業(yè)也往往因自身存量資產(chǎn)不足而找不到合適的擔保機構(gòu)，得不到信貸的支持，轉(zhuǎn)而向民間非正規(guī)渠道借貸，其面臨的風(fēng)險過高。
三、解決民營企業(yè)融資難的對策
在金融危機時期，要解決民營企業(yè)融資難的問題，既要提高民營企業(yè)自身素質(zhì)和經(jīng)營管理水平，也要創(chuàng)造民營企業(yè)生存的良好外部環(huán)境，既要從制度上解決問題，更要從機制建設(shè)上解決民營企業(yè)融資難的問題，達到內(nèi)外并行，合理規(guī)范，形成民營企業(yè)融資的良性循環(huán)體系。
（一）提高民營企業(yè)自身素質(zhì)，增強融資能力
規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，健全財務(wù)管理制度，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)制度和經(jīng)營機制。健全的財務(wù)制度是提高企業(yè)融資能力的重要條件，民營中小企業(yè)必須規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，完善財務(wù)制度，提供真實可靠的財務(wù)信息，為提高其融資能力提供可靠的保證。強化管理者素質(zhì)，提高經(jīng)營管理水平，改善資信狀況，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系。民營企業(yè)的管理者必須加強學(xué)習(xí)，掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識，熟悉行業(yè)發(fā)展狀況，做好市場分析和預(yù)測，使有限的資金發(fā)揮最大的效益。同時要著眼于企業(yè)的長期發(fā)展，遵守誠信，建立良好的銀企關(guān)系，為融資創(chuàng)造條件。加強融資管理，拓寬融資渠道和領(lǐng)域，增加自有資金。民營企業(yè)應(yīng)牢固樹立市場觀念、成本效益觀念、風(fēng)險觀念和法制觀念，增強財務(wù)杠桿意識和融資責(zé)任意識，拓寬融資渠道和方式多樣化，改變完全依賴銀行融資的思維方式，努力增加自有資金和企業(yè)資產(chǎn)。
（二）建立健全民營企業(yè)金融服務(wù)體系
民營企業(yè)要拓寬直接融資體系。通過股份制改造，既可以快速籌集資金，又可以明晰產(chǎn)權(quán)，增強企業(yè)凝聚力，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。發(fā)展高科技風(fēng)險基金，提高企業(yè)技術(shù)等級，開發(fā)高科技產(chǎn)品，加大技術(shù)含量，調(diào)整民營中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。建立上市門檻較低、監(jiān)管制度靈活的二板市場，為高新技術(shù)民營中小企業(yè)籌集資金提供有效渠道。完善民營企業(yè)間接融資體系。一方面通過轉(zhuǎn)變觀念，拋棄國有銀行對民營企業(yè)的偏見，研究和采取切實可行的具體措施，加強國有商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的金融服務(wù)。另一方面，通過大力發(fā)展多種形式和成分的地方性、行業(yè)性和混合型的中小金融機構(gòu)，專門服務(wù)于民營中小企業(yè)。完善民營企業(yè)信用制度。民營企業(yè)必須完善信用制度，提高信用度。建立一批為民營企業(yè)服務(wù)的具有權(quán)威性的信用等級評估機構(gòu)，同時要建立和完善信用管理法律法規(guī)體系。
（三）政府要加強對民營企業(yè)的政策支持
完善和健全民營企業(yè)融資的法律保障體系。通過法律法規(guī)明確民營企業(yè)的重要地位，維護其合法權(quán)益，促進民營企業(yè)經(jīng)營和融資走上規(guī)范化、法制化軌道。由于民營企業(yè)在國民經(jīng)濟中的特殊地位和自身存在弱點，需要政府進行適度干預(yù)和支持，加強宏觀指導(dǎo)，制定發(fā)展戰(zhàn)略，幫助解決民營企業(yè)在發(fā)展過程中的資金、技術(shù)、信息等方面的困難。通過政府引導(dǎo)，建立和完善多層次的民營企業(yè)融資擔保體系，在政府支持下建立完善的信用擔保體系，發(fā)揮其在信用擔保方面應(yīng)有的作用，可以大大降低銀行貸款的金融風(fēng)險，消除其對民營企業(yè)貸款的后顧之憂。
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