時(shí)間：2023-07-23 08:21:35
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇長(zhǎng)期股票投資方法，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
本文中的“股權(quán)投資損益”,只指從被投資單位分回股利、利潤(rùn)或分享、分擔(dān)被投資單位盈虧而形成投資損益,不包括處置股權(quán)投資等形成的損益。
一、股權(quán)投資損益確認(rèn)的各種不同標(biāo)準(zhǔn)及其所形成的時(shí)間性差異
(一)稅法規(guī)定的確認(rèn)股權(quán)投資損益的標(biāo)準(zhǔn)
國(guó)家稅務(wù)總局(以下簡(jiǎn)稱總局)印發(fā)的《企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào),以下簡(jiǎn)稱《通知》)中,對(duì)企業(yè)股權(quán)投資所得(即股權(quán)投資損益)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)作了如下規(guī)定:
1.“被投資企業(yè)分配給投資方企業(yè)的全部貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)(包括被投資企業(yè)為投資方企業(yè)支付的與本身經(jīng)營(yíng)無關(guān)的任何費(fèi)用),應(yīng)全部視為被投資企業(yè)對(duì)投資方企業(yè)的分配支付額”。
“企業(yè)從被投資企業(yè)分配取得的非貨幣性資產(chǎn),除股票外,均應(yīng)按有關(guān)資產(chǎn)的公允價(jià)值確定投資所得。企業(yè)取得的股票,按票面值確定投資所得”。
2.“除另有規(guī)定者外,不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對(duì)投資采取何種方法核算,被投資企業(yè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理(包括以盈余公積和末分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本)時(shí),投資方應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)”。
3.“被投資企業(yè)發(fā)生的經(jīng)營(yíng)虧損,由被投資企業(yè)按規(guī)定結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ),投資方不得調(diào)整減低其投資成本,也不得確認(rèn)損失”。
上述“被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤(rùn)分配處理”,當(dāng)如何理解呢?按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定,企業(yè)分配利潤(rùn)一般分兩次進(jìn)行賬務(wù)處理:一是利潤(rùn)分配方案提出時(shí),將應(yīng)分配股利或利潤(rùn)從利潤(rùn)分配或盈余公積中轉(zhuǎn)入應(yīng)付股利;二是實(shí)際支付股利或利潤(rùn),即以貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)向投資企業(yè)支付應(yīng)分配的股利或利潤(rùn)。
(二)會(huì)計(jì)法規(guī)規(guī)定的股權(quán)投資損益的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)政部新頒發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》(以下簡(jiǎn)稱《制度》),對(duì)于股權(quán)投資損益的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)作了規(guī)定:
1.企業(yè)取得股權(quán)投資時(shí),如購入價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的股利,其股利部分計(jì)入應(yīng)收項(xiàng)目,以后收到上述股利時(shí),則沖減應(yīng)收項(xiàng)目,不作投資收益處理。
2.企業(yè)持股期間所分得的股票股利,不論原股票投資核算形式如何,均不作投資收益確認(rèn)。
3.短期投資中的股票投資,不論是被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)或發(fā)生凈虧損,均不作投資損益確認(rèn)。在實(shí)現(xiàn)取得分派的現(xiàn)金股利時(shí),也不作投資收益確認(rèn),而是按實(shí)收的現(xiàn)金股利沖減投資賬面價(jià)值。
4.采用成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資,只有在被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤(rùn)時(shí),投資企業(yè)才能將本企業(yè)應(yīng)得數(shù)確認(rèn)為投資收益。
5.采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資,投資企業(yè)在年終按應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)或發(fā)生的凈虧損的份額,確認(rèn)為當(dāng)期投資損益。
二、對(duì)稅法與《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)股權(quán)投資損益確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不同形成時(shí)間性差異的分析
前已述及,根據(jù)《通知》的規(guī)定,稅法上確認(rèn)股權(quán)投資收益的標(biāo)準(zhǔn)只有一條,即被投資單位實(shí)際支付股利或利潤(rùn)時(shí),確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)。但在會(huì)計(jì)上,則按照股權(quán)投資的核算形式不同和取得收益的載體不同,采用不同的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),加之稅法不能確認(rèn)損失的被投資單位年度凈虧損在會(huì)計(jì)的權(quán)益法下必須確認(rèn)投資損失,這就使按會(huì)計(jì)方法計(jì)算的稅前利潤(rùn)與按稅法計(jì)算的應(yīng)納稅所得額(以下簡(jiǎn)稱納稅所得)之間,因投資損益確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不同而產(chǎn)生差異,而且這些差異一般會(huì)在以后期間內(nèi)轉(zhuǎn)回,因此屬于時(shí)間性差異。
(一)短期投資中股票投資收益形成的時(shí)間性差異
由于短期投資中的股票投資收到股利時(shí)不確認(rèn)收益,但在稅法上收到股利時(shí)即應(yīng)確認(rèn)收益,因此會(huì)產(chǎn)生差異,而股利收益在投資處置時(shí)可以轉(zhuǎn)回,所以這種差異屬時(shí)間性差異。但是,由于短期投資持有時(shí)間一般不超過一年,所以只有持有時(shí)間隔年且在前一年有股利收入的投資才產(chǎn)生時(shí)間性差異。
(二)采用成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益形成的時(shí)間性差異
采用成本法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資,會(huì)計(jì)上在被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤(rùn)時(shí)確認(rèn)收益,這一宣告一般在年度終了后4個(gè)月左右期間內(nèi)實(shí)施,即在年度股東大會(huì)、股東會(huì)或類似機(jī)構(gòu)正式批準(zhǔn)年度利潤(rùn)分配方案后宣告,而投資企業(yè)實(shí)際收到現(xiàn)金股利或利潤(rùn),一般也應(yīng)在下一年度,所以只存在是否需要補(bǔ)征稅款的納稅調(diào)整問題,不存在跨年度的時(shí)間性差異問題。當(dāng)然,如果當(dāng)年宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)當(dāng)年因故不能實(shí)際支付,或者因投資企業(yè)的原因本領(lǐng)取,在投資企業(yè)仍存在一個(gè)時(shí)間性差異的問題。
(三)采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益形成的時(shí)間性差異
采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資,被投資單位年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)時(shí),投資企業(yè)應(yīng)在年終按其應(yīng)享有的份額確認(rèn)投資收益,而按照稅法則要在年后實(shí)際收到股利或利潤(rùn)時(shí)才確認(rèn)投資收益,這樣也形成了時(shí)間性差異。值得說明的是,會(huì)計(jì)年前確認(rèn)收益,稅法年后確認(rèn)收益,所確認(rèn)的收益一般并不相等,因?yàn)檎Ｇ闆r下,年后實(shí)際分得的股利或利潤(rùn)要少于年前入賬的應(yīng)享有凈利潤(rùn)份額,這二者的差額雖然從理論上講也屬于時(shí)間性差異,但在具體所得稅處理上還是按永久性差異進(jìn)行處理為宜。
(四)采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資的損失形成的時(shí)間性差異
采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)時(shí),被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損,除投資賬面價(jià)值已沖減為0的情況外,投資企業(yè)必須按應(yīng)分擔(dān)的份額確認(rèn)投資損失,但按稅法規(guī)定則不能確認(rèn),這樣也會(huì)產(chǎn)生差異。由于被投資單位的虧損可以由其在以后5年內(nèi)用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ),所以上述差異也屬于時(shí)間性差異。
(五)分配股票股利形成的時(shí)間性差異
被投資單位以盈余公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本,投資企業(yè)在會(huì)計(jì)上不確認(rèn)投資收益,但按稅法規(guī)定應(yīng)確認(rèn)收益,這二者形成的差異中雖然也具有時(shí)間性差異性質(zhì),但如果是長(zhǎng)期股權(quán)投資所取得的股票股利,則以按永久性差異進(jìn)行處理為宜。
三、股權(quán)投資損益形成的時(shí)間性差異的所得稅處理
(一)關(guān)于股權(quán)投資損益的所得稅征免規(guī)定
1.財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)所得稅若干政策問題的規(guī)定》(財(cái)稅字[1994] 009號(hào)文件)指出,對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得的所得,一律先就地征收所得稅,然后進(jìn)行分配。
2.《企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定,納稅人從其他企業(yè)分回的已經(jīng)繳納所得稅的利潤(rùn),其已繳納的稅額可以在計(jì)算本企業(yè)所得稅時(shí)予以調(diào)整。
3.《通知》規(guī)定,“凡投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的,除國(guó)家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外,其取得的所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后,并入投資方企業(yè)的應(yīng)納稅所得額,依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅”。
根據(jù)以上規(guī)定精神,企業(yè)投資損益形成的時(shí)間性差異中,除計(jì)入投資企業(yè)利潤(rùn)的因被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損而確認(rèn)的投資損失的情況外,只有在投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率時(shí),才會(huì)發(fā)生因時(shí)間性差異而進(jìn)行納稅調(diào)整,投資企業(yè)年終也會(huì)因投資收益產(chǎn)生其他方面的納稅調(diào)整,但這些調(diào)整則屬永久性差異或應(yīng)視同永久性差異產(chǎn)生的納稅調(diào)整。
(二)投資損益的納稅調(diào)整方法
1.已分回的投資收益。(1)如果投資企業(yè)適用稅率不高于被投資單位適用稅率:①凡投資企業(yè)年終尚未確認(rèn)投資收益的,或者投資企業(yè)在上年已確認(rèn)收益的,均不作納稅調(diào)整;②凡投資企業(yè)已在當(dāng)年確認(rèn)投資收益的(包括短期投資中股票處置),則按已記收益調(diào)減納稅所得;(2)如果投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率(以下將上述雙方稅率的差異簡(jiǎn)稱為“稅率差”):①凡投資企業(yè)尚未確認(rèn)投資收益的,可采用“補(bǔ)稅法”進(jìn)行納稅調(diào)整,即按還原后的稅前收益和“稅率差”計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅款,不另調(diào)整納稅所得;②凡投資企業(yè)已確認(rèn)投資收益的,可采用“扣稅法”進(jìn)行納稅調(diào)整,即將分回所得在被投資單位的已繳稅款并入納稅所得統(tǒng)一計(jì)算應(yīng)納稅額,再扣除所得在被投資單位的已繳稅款,計(jì)算出全年應(yīng)納稅額?！把a(bǔ)稅法”、“扣稅法”的相關(guān)計(jì)算公式如下:
來自被投資單位的稅前收益=分回所得÷(1一被投資單位適用稅率)
應(yīng)補(bǔ)繳稅款=來自被投資單位的稅前收益×(投資企業(yè)適用稅率一被投資單位適用稅率)
尚未確認(rèn)收益時(shí),全年應(yīng)納稅額(補(bǔ)稅法)=已作其他納稅調(diào)整后的納稅所得×投資企業(yè)適用稅率十應(yīng)補(bǔ)繳稅款
分回所得在被投資單位已繳稅款=來自被投資單位的稅前收益×被投資單位適用稅率
已確認(rèn)收益時(shí),全年應(yīng)納稅額(扣稅法)=(已作其他納稅調(diào)整后的納稅所得十分回所得在被投資單位已繳稅款)×投資企業(yè)適用稅率一分回所得在被投資單位已繳稅款
2.尚未分回的投資收益。企業(yè)按照會(huì)計(jì)制度的規(guī)定,在應(yīng)分得的股利或利潤(rùn)尚未實(shí)際分回時(shí)就確認(rèn)收益的,不論股權(quán)投資采用哪種形式核算,也不論投資企業(yè)與被投資企業(yè)適用的稅率就高孰低,均應(yīng)在年終按尚未收到股利或利潤(rùn)對(duì)會(huì)計(jì)上已確認(rèn)的投資收益(確認(rèn)收益金額一已收到股利或利潤(rùn)),調(diào)整減少納稅所得。
3.投資損失。采用權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資年終確認(rèn)被投資單位凈虧損應(yīng)分擔(dān)份額記人損益后,納稅調(diào)整時(shí)應(yīng)按確認(rèn)的投資損失,調(diào)增納稅所
得。
4.記入應(yīng)收項(xiàng)目的股利。企業(yè)取得股權(quán)投資時(shí)已宣告但未領(lǐng)取的股利,在實(shí)際收到時(shí),如果投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率,應(yīng)采用“補(bǔ)稅法”計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅款。
四、涉稅股權(quán)投資損益的會(huì)計(jì)處理
(一)短期投資
1.企業(yè)收到被投資單位發(fā)放的持股期間現(xiàn)金股利時(shí),借記“銀行存款”等科目,貸記“短期投資——X X股票”科目。
企業(yè)當(dāng)年處置當(dāng)年收到現(xiàn)金股利的股票,其賬務(wù)處理與一般短期投資相同,其股權(quán)投資收益包含在處置凈損益中。
關(guān)鍵詞：長(zhǎng)期股權(quán)投資；評(píng)估 ；會(huì)計(jì)影響
一、相關(guān)概述
伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，我國(guó)評(píng)估行業(yè)在評(píng)估領(lǐng)域和評(píng)估范圍上不斷拓展，已經(jīng)從原先的不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估逐步向著長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估等方向發(fā)展，拓寬了資產(chǎn)評(píng)估的空間和作用。同時(shí)，長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估已經(jīng)不再是針對(duì)單個(gè)資產(chǎn)或者幾項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估活動(dòng)，而是能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)企業(yè)發(fā)展過程中整體價(jià)值的評(píng)估。一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，所涉及到的金額往往都比較大，能否確保長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，對(duì)于保障企業(yè)投資安全和企業(yè)投資權(quán)益，提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)性都具有重要的積極作用。根據(jù)企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的實(shí)際需求，圍繞企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資結(jié)果的合理性和可靠性，需要進(jìn)一步明確長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的內(nèi)容和方式，在合理確定評(píng)估方法和評(píng)估理論的基礎(chǔ)上，切實(shí)提升長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估結(jié)果的可靠性和可用性。
二、長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的內(nèi)容
長(zhǎng)期股權(quán)投資主要是指投資方對(duì)被投資方部分權(quán)益的投資。在實(shí)際的投資活動(dòng)中，大部分的長(zhǎng)期股權(quán)投資活動(dòng)都是將企業(yè)作為投資ο螅因此投資者在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，有必要圍繞企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，明確被投資者股東權(quán)益和企業(yè)價(jià)值情況。在進(jìn)行投資評(píng)估范圍界定時(shí)，其股東權(quán)益價(jià)值既可以是部分權(quán)益價(jià)值，也可以是全部權(quán)益價(jià)值。通常情況下，長(zhǎng)期股權(quán)投資包括了股權(quán)投資和股票投資兩點(diǎn)，投資者在對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行評(píng)估時(shí)，也主要是針對(duì)股票投資評(píng)估和股權(quán)投資評(píng)估這兩點(diǎn)來開展工作。
第一，股票投資評(píng)估。對(duì)股票投資進(jìn)行評(píng)估時(shí)，其評(píng)估的對(duì)象既可以是上市公司股票，也可以是非上市公司股票。在評(píng)估方法的選擇上，應(yīng)當(dāng)針對(duì)股票投資的不同類型，采取合適的、針對(duì)性的投資評(píng)估方法。圍繞股票投資評(píng)估，對(duì)評(píng)估內(nèi)容的選擇上科學(xué)劃分，在確保合理性的基礎(chǔ)上根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行評(píng)估對(duì)象的界定。除了上述的股票類型劃分之外，也可以根據(jù)其他劃分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)股票投資評(píng)估內(nèi)容進(jìn)行科學(xué)的選擇。一方面，投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)，需要對(duì)被投資對(duì)象的經(jīng)濟(jì)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合考察，全面考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)股票價(jià)格的影響，充分考慮公司股票價(jià)格跟生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況之間的關(guān)聯(lián)，減少證券市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司股票價(jià)格可能造成的的嚴(yán)重沖擊。另一方面，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)股票的收益情況以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的情況，將股票劃分為普通股和優(yōu)先股。由于股票波動(dòng)本身具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也不可預(yù)測(cè)，因此投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)，將其作為不保本型投資來進(jìn)行處理，這也表明了股票投資本身的不確定性以及投資收益的巨大變動(dòng)性。
第二，股權(quán)投資評(píng)估。在管理實(shí)踐中，股權(quán)投資最明顯的特征是表現(xiàn)在股權(quán)投資在管理控制上的權(quán)利。它具體是表現(xiàn)在投資企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)被投資企業(yè)的資本控制，或者跟被投資企業(yè)一起共同實(shí)現(xiàn)公司日常經(jīng)營(yíng)管理的控制。也就是說投資企業(yè)依靠股權(quán)控制能夠?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)產(chǎn)生控制權(quán)。在具體的投資實(shí)踐中，投資企業(yè)要實(shí)現(xiàn)對(duì)被投資企業(yè)的管理權(quán)控制，主要是依靠在被投資企業(yè)中選派股東等控制方法來實(shí)現(xiàn)對(duì)被投資企業(yè)產(chǎn)生重大影響的。通過這些股權(quán)控制方法，投資者能夠有效參與到被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。
三、長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的方法
對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資在進(jìn)行評(píng)估時(shí)，可以分為相對(duì)估值法和絕對(duì)估值法兩種。這兩種方法具有各自特點(diǎn)和適用范圍，同時(shí)也會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)產(chǎn)生不同的影響。具體來講，對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行評(píng)估時(shí)，主要是采用以下幾種方法：
第一，相對(duì)估值法。相對(duì)估值法是對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行評(píng)估時(shí)最為常見的一種方法，進(jìn)行相對(duì)估值法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并將以這一標(biāo)準(zhǔn)比率作為重要的參考指標(biāo)，在確定好標(biāo)準(zhǔn)比率之后，在資本市場(chǎng)中選取跟被評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況具有較高類似度的其他幾家企業(yè)，在此基礎(chǔ)上計(jì)算得出這些類似企業(yè)的參考比率，最后依靠計(jì)算所得出的參考比例和被評(píng)估公司的指標(biāo)進(jìn)行相乘，得出被評(píng)估對(duì)象的企業(yè)價(jià)值。投資者在使用相對(duì)估值法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估時(shí)，又會(huì)根據(jù)使用參考比率的不同，將其劃分為市盈率法和市凈率法兩種，這兩種方法主要是根據(jù)不同的指標(biāo)來計(jì)算出被評(píng)估公司的企業(yè)價(jià)值。
市盈率法。市盈率就是將企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值跟企業(yè)的凈利率進(jìn)行對(duì)比，所得出的比率為市盈率。通過計(jì)算市盈率能夠體現(xiàn)出投資者對(duì)于被投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力和利潤(rùn)能力的認(rèn)可。在進(jìn)行市盈率計(jì)算時(shí)，可以按照具體的計(jì)算內(nèi)容劃分為兩個(gè)部分，一方面是當(dāng)期市盈率，另一方面是預(yù)期市盈率。當(dāng)期市盈率是將企業(yè)的當(dāng)期凈利潤(rùn)按照企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行比值計(jì)算后所得出的市盈率，當(dāng)期市盈率的計(jì)算結(jié)果可以有效地反映出被投資企業(yè)的歷史盈利能力，而預(yù)期市盈率則是通過將對(duì)其被投資企業(yè)預(yù)期凈利潤(rùn)除以公司市值之后所得出的比率，預(yù)期市盈率的計(jì)算結(jié)果能夠有效地反映出被投資企業(yè)未來一段時(shí)間內(nèi)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力和凈利潤(rùn)情況，這兩種市盈率的計(jì)算結(jié)果分別體現(xiàn)了被投資企業(yè)的歷史盈利能力和預(yù)期盈利能力。市盈率法適用于周期性弱的公司，如公共服務(wù)業(yè)等。
需要注意的是，使用市盈率法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估也有著自身的優(yōu)缺點(diǎn)。其優(yōu)點(diǎn)是市盈率這一指標(biāo)計(jì)算相對(duì)比較容易，所獲取的數(shù)據(jù)也比較簡(jiǎn)單，用戶通過簡(jiǎn)單的計(jì)算步驟獲得這一指標(biāo)，并依靠這一計(jì)算結(jié)果更為明確地獲得對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)投入產(chǎn)出以及其收益的狀況。與此同時(shí)，使用市盈率法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估，也涵蓋了被投資企業(yè)的股利政策，能夠依靠這一指標(biāo)對(duì)被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理分析和評(píng)價(jià)。同時(shí)市盈率法也有著一定的缺陷和不足。一方面，計(jì)算市盈率時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確被投資企業(yè)的凈利潤(rùn)數(shù)值為負(fù)時(shí)，并不代表被投資企業(yè)的整體價(jià)值為負(fù)，因此當(dāng)市盈率計(jì)算結(jié)果為負(fù)數(shù)，并不能對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性作用。另一方面，在計(jì)算市盈率時(shí)，所獲取的公司利潤(rùn)指標(biāo)往往會(huì)受到被投資企業(yè)管理者的影響，如果被投資企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)波動(dòng)范圍比較大，也會(huì)影響到市盈率法計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性，進(jìn)而影響到長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性。
市凈率法。市凈率法所體現(xiàn)的是被投資企業(yè)賬面凈資產(chǎn)，根據(jù)評(píng)估對(duì)象的不同市凈率發(fā)可以劃分為當(dāng)期市凈率和預(yù)期市凈率兩種。市凈率法跟市盈率法具有相同點(diǎn)，其相同點(diǎn)主要是體現(xiàn)在兩者都是通過預(yù)期市凈率來對(duì)被投資企業(yè)未來的企業(yè)價(jià)值情況進(jìn)行評(píng)估，能夠體現(xiàn)出長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值評(píng)估的本質(zhì)。使用市凈率評(píng)估方法對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行評(píng)估具有一定的優(yōu)勢(shì)。一方面，被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)在呈現(xiàn)負(fù)數(shù)的情況時(shí)，能夠通過補(bǔ)充市盈率方法對(duì)被投資企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資情況進(jìn)行評(píng)估。另一方面，依靠市凈率法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估，在計(jì)算相關(guān)指標(biāo)時(shí)，所需要的股權(quán)賬面價(jià)值指標(biāo)獲取相對(duì)容易。同時(shí)，假如被投資企業(yè)所采取的會(huì)計(jì)政策具有一致性時(shí)，采用市凈率法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估，所得出的結(jié)果能夠很好地反映出被投資企業(yè)的價(jià)值變動(dòng)情況。跟市盈率法一樣，市凈率法本身也具有一定的缺陷和不足。一方面，假如部分被投資企業(yè)資不抵債，則采用市凈率法往往不科學(xué)，得出的結(jié)論也具有偏差。另一方面，對(duì)于當(dāng)前的大多數(shù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來講，由于企業(yè)股權(quán)價(jià)值本身并不高，依靠這種方法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估也不合適。另外，假如被投資企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策不具有一致性，采用這一方法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估也往往會(huì)導(dǎo)致被投資企業(yè)的股權(quán)賬面價(jià)值相互之間不能夠進(jìn)行科學(xué)對(duì)比，采用市凈率法進(jìn)行此企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估所得出的結(jié)論也具有偏差。與市盈率法不同，市凈率法比較適合周期性強(qiáng)的企業(yè)，如銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等。
第二，絕對(duì)估值法。絕對(duì)估值法是相比較于相對(duì)估值法而言的，絕對(duì)估值法這一方法在使用上并不參照于相對(duì)指標(biāo)，而主要是依靠經(jīng)濟(jì)附加值等絕對(duì)指標(biāo)來進(jìn)行計(jì)算的，以此來獲得長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估結(jié)論，計(jì)算得出被投資企業(yè)的企業(yè)價(jià)值。一般來講，投資者在使用絕對(duì)估值法時(shí)也可以有比較多的具體方法，通常情況下經(jīng)濟(jì)附加值法使用比較廣泛。使用經(jīng)濟(jì)附加值法進(jìn)行絕對(duì)估值計(jì)算計(jì)算時(shí)，其指標(biāo)的計(jì)算公式可以表示為：
EVA=NOPAT-（IC*WACC）=IC（ROIC-WACC）
上述公式中，NOPAT表示稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)，IC表示投資資本，ROIC表示投資資本的回報(bào)率，WACC表示加權(quán)平均資本成本。
為進(jìn)一步提高投資者在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估時(shí)絕對(duì)估值法的使用科學(xué)性，研究者在上述公式的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步構(gòu)建了經(jīng)濟(jì)附加值法公司價(jià)值評(píng)估的模型。其公司價(jià)值評(píng)估模型可以表示為：
Vt=ICt-1++FGA
上述公式中，Vt表示企業(yè)評(píng)估價(jià)值，ICt-1表示t-1期中的投入資本的價(jià)值數(shù)值，EVAt表示的是第t期EVA值，F(xiàn)GA表示的是未來能夠增長(zhǎng)的現(xiàn)值。
使用絕對(duì)估值法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值評(píng)估具有一定的優(yōu)勢(shì)。相比較于相對(duì)評(píng)估法，絕對(duì)評(píng)估法能夠準(zhǔn)確地計(jì)算出被投資企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，同時(shí)能夠?qū)⒈煌顿Y企業(yè)的管理決策跟股權(quán)價(jià)值之間實(shí)現(xiàn)緊密連接。但是，使用絕對(duì)值法也具有一定的缺陷和不足。在計(jì)算絕對(duì)估值指標(biāo)時(shí)，其計(jì)算過程往往會(huì)受到市場(chǎng)中通貨膨脹的影響比較深刻，同時(shí)也往往產(chǎn)生折舊效果。這些都不利于絕對(duì)值法在評(píng)估長(zhǎng)期股權(quán)投資價(jià)值時(shí)的準(zhǔn)確性，會(huì)對(duì)評(píng)估結(jié)果造成一定的偏差。絕對(duì)估值法適用于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、有穩(wěn)定股利發(fā)放的企業(yè)。
四、長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估對(duì)會(huì)計(jì)的影響
長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的結(jié)果可以對(duì)會(huì)計(jì)產(chǎn)生一定的影響，它能夠?yàn)槠髽I(yè)會(huì)計(jì)計(jì)量提供必要的核算價(jià)值基礎(chǔ)，是企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的重要數(shù)據(jù)來源。一般來講，長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估對(duì)于會(huì)計(jì)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一方面是對(duì)會(huì)計(jì)初始計(jì)量的影響。對(duì)于被投資企業(yè)股權(quán)價(jià)值的初始計(jì)量，主要是反映在企業(yè)的初始投資成本上。投資者在進(jìn)行初始投資成本計(jì)算時(shí)，可以將其視作獲得投資成果的公允價(jià)值，也可以將其視作在投資過程中投資者所付出的所有價(jià)款。如果進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的結(jié)果具有科學(xué)性，能夠?yàn)橥顿Y者提供專業(yè)的決策管理意見，對(duì)于提高投資企業(yè)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)工作具有重要積極意義。
另一方面是對(duì)投資企業(yè)減值準(zhǔn)備工作的影響。如果企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，被投資企業(yè)的的長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估結(jié)果低于企業(yè)的賬面價(jià)值，投資者就需要在財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算上充分考慮減值準(zhǔn)備計(jì)提工作，以此來提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可靠性。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理者還應(yīng)當(dāng)對(duì)被投資企業(yè)的整體價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確的核算，避免因?yàn)楸煌顿Y企業(yè)價(jià)值信息人為操縱所造成的長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估結(jié)果偏差，可以依靠第三方減值測(cè)試等手段方法，提高長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估的準(zhǔn)確性，減少投資損失，提高長(zhǎng)期股權(quán)投資效益。
另外，長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估是上市公司基本面分析的必要過程，通過比較用估值方法計(jì)算出的公司理論股價(jià)與市場(chǎng)實(shí)際股價(jià)之間的差異，可以指導(dǎo)投資者進(jìn)行具體的投資行為。準(zhǔn)確的估值定價(jià)可以幫助投資者抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)、做出正確的決策。
參考文獻(xiàn)：
[1]張家凱.河北鋼鐵股份有限公司投資問題研究[D].石河子大學(xué)，2016.
[2]朱智慧.長(zhǎng)期股權(quán)投資核算變化對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2015.
【關(guān)鍵詞】長(zhǎng)期投資決策 外部環(huán)境分析
企業(yè)長(zhǎng)期投資是指企業(yè)將現(xiàn)在持有的資金進(jìn)行運(yùn)用，其目的是在一定的時(shí)期內(nèi)取得與風(fēng)險(xiǎn)成正比的收益。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，公司是否能夠把籌集到的資金投放到風(fēng)險(xiǎn)小、收益高、回收快的項(xiàng)目上去或者以擴(kuò)大自己的財(cái)富投資到證上還有其他方面。這對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展都是很重要的。
長(zhǎng)期投資決策是對(duì)企業(yè)影響很大的決策，一旦做了這樣的決策，由于長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)將產(chǎn)生重要的影響。長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)有以下幾個(gè)：
1.長(zhǎng)期投資的回收期長(zhǎng)
長(zhǎng)期投資按其對(duì)象可以分為三類：項(xiàng)目投資、證投資、其他投資。比如說固定資產(chǎn)投資，它使企業(yè)固定資產(chǎn)增加，而固定資產(chǎn)增加對(duì)企業(yè)的影響時(shí)間是很長(zhǎng)的；比如投資修建廠房，這樣建設(shè)期都會(huì)很長(zhǎng)；而且長(zhǎng)期投資的金額也很大，所以長(zhǎng)期投資的回收期是很長(zhǎng)的。
2.長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)大
任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，而高的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來高的收益。 長(zhǎng)期投資就是風(fēng)險(xiǎn)比較大的一種投資方式，由于能帶來高的收益，有的時(shí)候企業(yè)不得不選擇長(zhǎng)期投資。在選擇長(zhǎng)期投資的時(shí)候我們不僅要考慮到無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率還要考慮通貨膨脹率。導(dǎo)致長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)很大的主要原因就是長(zhǎng)期投資的時(shí)間很長(zhǎng)，在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)影響投資的各種因素我們都是無法預(yù)計(jì)的。所以它是高風(fēng)險(xiǎn)的投資。
3.長(zhǎng)期投資具有不可逆轉(zhuǎn)性
流動(dòng)資金的重要性在于每一次周轉(zhuǎn)可以產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入及創(chuàng)造利潤(rùn)，企業(yè)是離不開流動(dòng)資金的，所以我們說資金是企業(yè)的血液。而長(zhǎng)期投資所需要的資金量很大的，長(zhǎng)期投資的資金一旦投入，在想收回是很難的。所以他有一種不可逆轉(zhuǎn)性。比如，購進(jìn)大型的機(jī)器設(shè)備，不管是將它再出售、退貨還是閑置都會(huì)給企業(yè)帶來很大的損失；如果是修建的廠房，你不可能將它從一個(gè)地方搬離到其他地方。所以長(zhǎng)期投資一旦投入了資金，想要撤回會(huì)給企業(yè)帶來很大的損失。
4.長(zhǎng)期投資需要的資金量大
長(zhǎng)期投資需要很大的資金量，這也是企業(yè)選擇長(zhǎng)期投資所面對(duì)的問題。它不像短期投資那樣在短時(shí)間內(nèi)可以變現(xiàn)，而是需要在未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)才能回收回來。
長(zhǎng)期投資是一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的決策問題，根據(jù)長(zhǎng)期投資的四個(gè)特點(diǎn)，我們能夠明白對(duì)于長(zhǎng)期投資，如果成功將會(huì)給企業(yè)帶來非常大的利益，但是一旦失敗將會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。所以針對(duì)長(zhǎng)期投資企業(yè)要慎重選擇，仔細(xì)分析。我認(rèn)為企業(yè)在決定進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)應(yīng)從兩個(gè)方面考慮：
一、企業(yè)內(nèi)部的因素
（一）企業(yè)的戰(zhàn)略。
在決策是否長(zhǎng)期投資時(shí)，應(yīng)該考慮企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。企業(yè)的戰(zhàn)略是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，為了求得生存與發(fā)展，對(duì)企業(yè)的一個(gè)整體的規(guī)劃。企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資不能脫離企業(yè)的總體目標(biāo)，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)發(fā)展的總戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略，從這三個(gè)方面選擇正確的投資方向。如果企業(yè)總戰(zhàn)略選擇發(fā)展戰(zhàn)略，那企業(yè)對(duì)于長(zhǎng)期投資就可以考慮長(zhǎng)期股票投資進(jìn)行外部發(fā)展，掌控其他企業(yè)的股權(quán)從而獲取利益。如果企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)層面選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么企業(yè)在考慮長(zhǎng)期投資時(shí)，就應(yīng)該考慮擴(kuò)大生產(chǎn)線。像購入先進(jìn)的設(shè)備、修建廠房等等。企業(yè)應(yīng)該針對(duì)不同的戰(zhàn)略選擇不同的投資方式，使企業(yè)獲取最大的利益。
（二）企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。
企業(yè)內(nèi)部環(huán)境對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資影響也是很大的，對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析可以使我們明白企業(yè)可以將投資放在哪一個(gè)具體的項(xiàng)目上。我們可以對(duì)自己企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)組合分析。像我們對(duì)企業(yè)進(jìn)行BCG矩陣分析，可以讓我們明白應(yīng)該投資到明星業(yè)務(wù)和現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)上，對(duì)于問題業(yè)務(wù)應(yīng)該慎重考慮。這樣減少很多的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資到明星業(yè)務(wù)和現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)上可以使投資回收期減少，讓企業(yè)更快獲利。
（三）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。
企業(yè)之所以會(huì)長(zhǎng)期投資，其目的在于追求利潤(rùn)的最大化。當(dāng)企業(yè)決定進(jìn)行長(zhǎng)期投資，那企業(yè)應(yīng)該如何籌措資金。從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益來看，應(yīng)看企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。在風(fēng)險(xiǎn)適當(dāng)?shù)那闆r下合理的安排債務(wù)資本比例，可以降低企業(yè)綜合的資本成本率、獲得財(cái)務(wù)杠桿效益、增加公司的價(jià)值。
二、企業(yè)外部的因素
（一）宏觀環(huán)境因素。
宏觀環(huán)境因素主要提現(xiàn)在四個(gè)方面。第一，政治和法律因素，主要體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠方面，企業(yè)應(yīng)該投資國(guó)家支持或法律保護(hù)的項(xiàng)目上可以降低成本和風(fēng)險(xiǎn)；第二，經(jīng)濟(jì)因素，主要體現(xiàn)在國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策（財(cái)政政策、貨幣政策是擴(kuò)張性的還是緊縮性的）；第三，社會(huì)和文化因素，很多企業(yè)投資引進(jìn)國(guó)外的產(chǎn)品、生產(chǎn)線、管理理念，而這些是否被國(guó)人所接受，是值得考慮的問題。投資所帶來的最終結(jié)果是否符合消費(fèi)者的心理、生活習(xí)慣，是否符合我國(guó)的文化傳統(tǒng)，是否符合人們的價(jià)值觀。這些都是企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期投資前所要具體考慮的問題。
（二）企業(yè)（產(chǎn)業(yè)）的生命周期。
企業(yè)（產(chǎn)業(yè)）的生命周期分為四個(gè)階段：導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。這里的生命周期主要有兩個(gè)方面。一個(gè)是投資產(chǎn)業(yè)的生命周期，另一個(gè)是被投資企業(yè)的生命周期。不管是哪一種，企業(yè)都不應(yīng)該將資金投資到衰退期。所以企業(yè)在進(jìn)行投資決策之前應(yīng)該分析被投資企業(yè)或行業(yè)處于生命周期的那個(gè)階段。
企業(yè)外部因素和企業(yè)內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期投資都有很大的影響，企業(yè)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)人，以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化為目標(biāo)。但是投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，尤其是長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)更大，所以需要謹(jǐn)慎。企業(yè)在分析長(zhǎng)期投資應(yīng)考慮的問題時(shí)，除了上述兩個(gè)方面還要根據(jù)不同的投資進(jìn)行分析。下面以長(zhǎng)期投資的項(xiàng)目投資和長(zhǎng)期股票投資來探討除上述因素外還應(yīng)考慮的因素。
三、項(xiàng)目投資
企業(yè)的投資項(xiàng)目，簡(jiǎn)而言之就是企業(yè)將籌集到的資金投資到固定資產(chǎn)上。特別是大型的投資項(xiàng)目，不但建設(shè)期長(zhǎng)，而且需要的資金量也很大，一旦開工，就需要足夠的資金量來供應(yīng)，不然就會(huì)出現(xiàn)“半截子工程”，造成很大的損失。所以項(xiàng)目投資除了注意企業(yè)自身因素、外部環(huán)境因素之外，還要考慮該項(xiàng)目是一次投入還是分次投入以及一些相關(guān)的指標(biāo)?？紤]一次投入還是分次投入就是考慮投資建設(shè)期長(zhǎng)短的問題。一些相關(guān)的指標(biāo)是：原始投資回收率、ROI、ARR、PP等靜態(tài)指標(biāo)。除了這些企業(yè)還需要結(jié)合貨幣的時(shí)間價(jià)值考慮；動(dòng)態(tài)投資回收期、NPV、NPVR、PI、IRR等動(dòng)態(tài)指標(biāo)。企業(yè)要運(yùn)用這些指標(biāo)判斷投資方案是否具備財(cái)務(wù)可行性。
在計(jì)算這些指標(biāo)時(shí)，企業(yè)還應(yīng)該考慮相關(guān)成本、機(jī)會(huì)成本、部門間的影響。此外還要考慮稅負(fù)和折舊對(duì)投資的影響，對(duì)于項(xiàng)目投資這里的稅主要是營(yíng)業(yè)稅、增值稅和所得稅。 我們?cè)谟?jì)算這些指標(biāo)和考慮稅負(fù)和折舊的時(shí)候都一直假設(shè)是不存在風(fēng)險(xiǎn)的。但是宏觀環(huán)境、市場(chǎng)狀況等因素一直在不斷地發(fā)生變化，所以有必要認(rèn)真考慮風(fēng)險(xiǎn)條件下進(jìn)行投資決策的問題。這些都是企業(yè)需要考慮的問題，只有解決了這些，企業(yè)在項(xiàng)目投資上從理論上講才有可能獲利。
四、長(zhǎng)期股票投資
長(zhǎng)期股票投資是指企業(yè)購入并長(zhǎng)期持有的其他企業(yè)發(fā)行的股票。與短期股票投資不同，企業(yè)作為長(zhǎng)期股票投資而購入的股票并不是打算在短期內(nèi)出售，它不是作為獲取股票買賣差價(jià)來取得投資收益，而是為了在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)取得股利收益或?qū)Ρ煌顿Y方實(shí)施控制，使被投資企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體來為實(shí)現(xiàn)本企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)服務(wù)。
所以企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股票投資應(yīng)考慮被投資企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力以及其他方面。如果企業(yè)投資是為了在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)取得股利收入。那就應(yīng)該主要考慮被投資企業(yè)的盈利能力。這樣我們可以根據(jù)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上來分析企業(yè)的盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力。如果企業(yè)投資是為了對(duì)被投資方實(shí)施控制。從企業(yè)戰(zhàn)略方面來講就是企業(yè)的擴(kuò)張――兼并。那么企業(yè)應(yīng)考慮兼并了其他企業(yè)會(huì)給自己企業(yè)所帶來的益處。兼并后是否實(shí)現(xiàn)企業(yè)一體化，或者被投資企業(yè)有很強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力能夠給企業(yè)帶來好處。這些都是企業(yè)應(yīng)該考慮的問題。
企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，因充分考慮長(zhǎng)期投資應(yīng)注意的因素，結(jié)合指標(biāo)科學(xué)合理的分析，使決策達(dá)到最優(yōu)化。
社?；鹗侨嗣竦摹氨ＣX”，因此社保基金投資必須全面考慮其安全性、增值性和流動(dòng)性，三者不能偏廢，其中最為根本的是安全性。2009年，全國(guó)社?；饘⒖刂仆顿Y風(fēng)險(xiǎn)，審慎進(jìn)行股票投資，增加投資產(chǎn)品，改進(jìn)對(duì)投資管理人的管理；調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，逐步減少固定收益產(chǎn)品的投資；完善股權(quán)投資管理辦法，積極參與對(duì)中央企業(yè)控股公司、地方優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)和重大基礎(chǔ)設(shè)施的直接股權(quán)投資，擴(kuò)大對(duì)股權(quán)投資基金的投資。這體現(xiàn)了社?；鹨蚤L(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和責(zé)任投資為準(zhǔn)則，安全至上、控制風(fēng)險(xiǎn)的投資理念。
長(zhǎng)期以來，我國(guó)社保基金投資渠道較為單一，通常只依靠存入銀行或購買國(guó)債獲得利息收入進(jìn)行保值增值。除此之外，社?；鹨部梢杂糜趥⒒?、股票等投資，以股票投資為例，《全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理的暫行規(guī)定》中明確規(guī)定：社保基金投資于股票的比例應(yīng)控制在30%以下，絕對(duì)不能超過40%，又因?yàn)槲覈?guó)資本市場(chǎng)的建立和發(fā)展只有10余年的時(shí)間，市場(chǎng)成熟和制度完善程度都還不高，因此系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大于西方資本市場(chǎng)，由此導(dǎo)致社保基金的資本市場(chǎng)投資收益一直不夠理想，收益率僅略高于同期銀行存款利率，遠(yuǎn)低于國(guó)外社?；鹜顿Y的收益率。
基于我國(guó)目前社?；鸬耐顿Y現(xiàn)狀，為了避免在未來發(fā)生支付危機(jī)，社?；饘で笮碌耐顿Y渠道已經(jīng)迫在眉睫。
社保基金投資新方式
（一）拓寬海外投資渠道
社?；鹪诤Ｍ獾耐顿Y機(jī)構(gòu)的選擇在初期最優(yōu)方式是，在國(guó)際市場(chǎng)上甄選出富有國(guó)際投資經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī)穩(wěn)健的國(guó)際專業(yè)投資公司來管理和運(yùn)作社?；?。可以采取招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)的方法，本著公開、公正、公平的原則，吸引國(guó)際上知名的基金管理公司參與競(jìng)標(biāo)。但需強(qiáng)調(diào)的是，社?；鹱鳛轱L(fēng)險(xiǎn)厭惡型的機(jī)構(gòu)投資者，出于對(duì)資金安全性、流動(dòng)性和盈利性的考慮，它在海外投資的品種和比例上初期應(yīng)受到較為嚴(yán)格的限制。
（二）參與助學(xué)貸款
有國(guó)家擔(dān)保的助學(xué)貸款是優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，因?yàn)閲?guó)家對(duì)助學(xué)貸款進(jìn)行貼息和擔(dān)保之后，能將放貸銀行的損失控制在平均壞賬率之下，使其收益率得到保證且高于國(guó)債收益率。而社?；饳C(jī)構(gòu)擁有學(xué)生就業(yè)、薪酬、勞動(dòng)保險(xiǎn)和醫(yī)療保障信息，擁有與用人單位之間密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系網(wǎng)，擁有與商業(yè)銀行之間信息資源共享平臺(tái)，可以有效地監(jiān)控、跟蹤學(xué)生狀況及回收貸款。社?；饏⑴c國(guó)家擔(dān)保的助學(xué)貸款，既可以大幅降低還款違約率，又能使社?；鸢踩乇Ｖ翟鲋?，實(shí)現(xiàn)雙贏。
（三）參與金融衍生品投資
根據(jù)投資學(xué)的基本原理，收益與風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，但通過投資組合可以有效降低組合風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益最大化。我國(guó)社?；鹜顿Y渠道少、保值增值困難的根本原因是我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，可供投資的產(chǎn)品太少，難以構(gòu)造出優(yōu)質(zhì)的投資組合，既控制風(fēng)險(xiǎn)又能最大化收益。因此社保基金可以參與開發(fā)資本市場(chǎng)具有潛力投資品種和金融衍生工具，如信托產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品等。投資渠道越多，投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的能力便越強(qiáng)，社?；鸨Ｖ翟鲋的芰σ簿驮綇?qiáng)。
（四）大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資
眾所周知，大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)間跨度長(zhǎng)、資金需求量大，會(huì)給國(guó)家財(cái)政造成較大的融資壓力，而我國(guó)社?；鸱e累了大量資金，完全可以滿足大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)、規(guī)模大的需要。在這種情況下可以考慮將社會(huì)保險(xiǎn)基金的一定比例投入到盈利前景好的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目之中。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報(bào)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，也能充分滿足社?；鸨Ｖ翟鲋档男枰?。因此，在保證充足償付能力和流動(dòng)性的前提下，社?；鹂梢宰鳛橐粋€(gè)投資主體介入一些盈利前景良好的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以獲得長(zhǎng)期較穩(wěn)定的回報(bào)率。
另外，長(zhǎng)期股權(quán)投資也是我國(guó)社?；鹂梢陨孀愕念I(lǐng)域，自2008年以來，全國(guó)社?；鹪诖朔矫娴耐顿Y取得突破，一方面爭(zhēng)取到國(guó)家開發(fā)銀行與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者的身份，還爭(zhēng)取到全國(guó)社?；饳?quán)益10%可用于投資股權(quán)投資基金的政策。這些投資方式的探索，為我國(guó)社?；鹪诟鼮閺?fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)保值增值邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。
參考文獻(xiàn)：
1.王國(guó)清，馬曉，程謙.財(cái)政學(xué).高等教育出版社，2006
2.張賓.社?；鸬耐顿Y與運(yùn)營(yíng).社會(huì)保障，2008（1）
關(guān)鍵詞：重要性；成本—效益原則；會(huì)計(jì)信息
會(huì)計(jì)的目標(biāo)是向會(huì)計(jì)信息使用者提供對(duì)他們決策有用的信息，由于不同的使用者所要求的信息不完全相同，所以從會(huì)計(jì)信息使用者的角度來講，企業(yè)提供的信息越多、越全面越好，會(huì)計(jì)信息應(yīng)能滿足所有會(huì)計(jì)信息使用者的全部要求。但是，企業(yè)提供會(huì)計(jì)信息是要花費(fèi)成本的，如會(huì)計(jì)人員的工資和福利費(fèi)用、電腦等固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)及購買財(cái)務(wù)軟件費(fèi)用等，基于成本—效益原則的考慮，在會(huì)計(jì)核算中應(yīng)該遵循重要性原則，對(duì)交易或事項(xiàng)應(yīng)區(qū)別其重要程度，采用不同的核算方式處理以降低成本。本文主要論述重要性原則在會(huì)計(jì)核算中的具體運(yùn)用。
一、重要性原則的含義
成本—效益原則是一條普遍適用的原則，重要性原則就是成本—效益原則在會(huì)計(jì)核算領(lǐng)域中的體現(xiàn)，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定了會(huì)計(jì)核算必須遵循的一般原則，重要性原則就是其中的一條。所謂重要性原則是指在會(huì)計(jì)核算過程中，對(duì)交易或事項(xiàng)應(yīng)區(qū)別其重要程度，采用不同的核算方式，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、損益等有較大影響，并進(jìn)而影響財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者據(jù)以做出合理判斷的重要會(huì)計(jì)事項(xiàng)，必須按照規(guī)定的會(huì)計(jì)方法和程序予以處理，并在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中予以充分、準(zhǔn)確的披露；對(duì)于次要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，在不影響會(huì)計(jì)信息真實(shí)性和不至于導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者做出正確判斷的前提下，則可適當(dāng)簡(jiǎn)化處理。
二、重要性的判斷標(biāo)準(zhǔn)
對(duì)于同一件事物，由于所處環(huán)境的差異等因素，人們的看法可能不同，所以，一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會(huì)計(jì)事項(xiàng)是否重要取決于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷。一般來說，一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會(huì)計(jì)事項(xiàng)的重要程度的判斷可以從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面來進(jìn)行：從質(zhì)的方面來講，就是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會(huì)計(jì)事項(xiàng)只要發(fā)生，就會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的決策產(chǎn)生重大影響，則這樣的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會(huì)計(jì)事項(xiàng)就是重要的；從量的方面來說，就是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會(huì)計(jì)事項(xiàng)發(fā)生的次數(shù)如果比較少，對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的決策不會(huì)產(chǎn)生重大影響，但是發(fā)生的次數(shù)如果比較多，達(dá)到一定比例時(shí)也會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的決策產(chǎn)生重大影響，則這種情況下，也認(rèn)為其具有重要性。
三、重要性原則在會(huì)計(jì)核算中的具體運(yùn)用
重要性原則在會(huì)計(jì)核算中的運(yùn)用主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)置、會(huì)計(jì)處理方法的選擇和會(huì)計(jì)信息的披露三個(gè)方面。
1.重要性原則在會(huì)計(jì)賬戶設(shè)置中的運(yùn)用
（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)在成本、費(fèi)用方面的不同賬戶設(shè)置。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，按照經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的主次不同，分為主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)兩種。主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，所以在會(huì)計(jì)核算中，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的反映就是重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng)，正是基于此，在會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)置上專門設(shè)置了反映主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增減變動(dòng)情況的“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”賬戶和反映因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅金及附加情況的“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”賬戶，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和稅金及附加被分項(xiàng)反映。然而，對(duì)于其他業(yè)務(wù)，由于其相對(duì)次要，所以在會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)置上只設(shè)置了一個(gè)“其他業(yè)務(wù)支出”賬戶，其他業(yè)務(wù)成本和稅金及附加等費(fèi)用全部都在這一個(gè)賬戶中記錄，沒有進(jìn)行分項(xiàng)反映。
（2）“預(yù)付賬款”和“預(yù)收賬款”賬戶的設(shè)置。當(dāng)企業(yè)購買比較緊俏或者生產(chǎn)周期長(zhǎng)、投資比較大的商品時(shí)，對(duì)方一般會(huì)要求企業(yè)預(yù)付一部分貨款，俗稱定金。在會(huì)計(jì)賬戶的使用上，對(duì)于企業(yè)預(yù)付的貨款應(yīng)該按照重要程度的不同采取不同的處理方式。如果企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的預(yù)付貨款業(yè)務(wù)比較多，使得預(yù)付貨款在企業(yè)資產(chǎn)總額中占據(jù)了一定的比重，那么，預(yù)付貨款業(yè)務(wù)就是一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，對(duì)于預(yù)付貨款就必須專門設(shè)置“預(yù)付賬款”賬戶進(jìn)行核算；但是，如果預(yù)付貨款業(yè)務(wù)比較少，只是偶爾發(fā)生，則對(duì)于預(yù)付貨款就不需專門設(shè)置“預(yù)付賬款”賬戶，而應(yīng)該將預(yù)付貨款合并在“應(yīng)付賬款”賬戶中進(jìn)行反映，以簡(jiǎn)化賬戶的設(shè)置。預(yù)收貨款的處理同預(yù)付貨款一樣，如果預(yù)收貨款比較重要，也是要單獨(dú)設(shè)置“預(yù)收賬款”賬戶反映，否則就合并在“應(yīng)收賬款”賬戶中進(jìn)行核算。
（3）“累計(jì)折舊”賬戶的設(shè)置。在會(huì)計(jì)制度中，對(duì)固定資產(chǎn)專門設(shè)置了“累計(jì)折舊”賬戶來反映固定資產(chǎn)的損耗價(jià)值，對(duì)于包裝物、低值易耗品和無形資產(chǎn)等的價(jià)值損耗并沒有專設(shè)賬戶，而是將其損耗價(jià)值直接在賬面上注銷，究其原因主要是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)是企業(yè)的一項(xiàng)重要資源，尤其是在以有形資產(chǎn)為主的工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，固定資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總額中占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋戎?，所以，?duì)于固定資產(chǎn)不僅需要設(shè)置只反映其原始價(jià)值變化的“固定資產(chǎn)”賬戶，還需要設(shè)置專門反映其損耗價(jià)值的“累計(jì)折舊”賬戶，通過“累計(jì)折舊”賬戶余額對(duì)“固定資產(chǎn)”賬戶余額的抵減來反映固定資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，這樣，固定資產(chǎn)的原始價(jià)值及其損耗情況都得到了詳細(xì)的反映。目前，有人提出，隨著人類社會(huì)由工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，智力、技能等無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中的地位日益重要，對(duì)于無形資產(chǎn)的損耗價(jià)值也應(yīng)像固定資產(chǎn)一樣專門設(shè)置相應(yīng)的賬戶進(jìn)行反映，而不應(yīng)直接在賬面上注銷，筆者認(rèn)為這是在充分考慮重要性原則基礎(chǔ)上提出的一種完全正確的觀點(diǎn)。
（4）“長(zhǎng)期股權(quán)投資———股票投資（損益調(diào)整）”賬戶和“長(zhǎng)期股權(quán)投資———股票投資（股權(quán)投資準(zhǔn)備）”賬戶的分設(shè)。這兩個(gè)賬戶是在采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資損益時(shí)要使用的，權(quán)益法中，對(duì)于被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)，投資方應(yīng)該按照享有的部分調(diào)整投資的賬面價(jià)值。引起被投資單位所有者權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的原因有很多，但主要原因是由于被投資單位實(shí)現(xiàn)盈利或者發(fā)生虧損以及分派利潤(rùn)或現(xiàn)金股利，所以，對(duì)于這些主要原因引起的被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)，投資方在調(diào)整投資的賬面價(jià)值時(shí)是專門通過“長(zhǎng)期股權(quán)投資———股票投資（損益調(diào)整）”賬戶來進(jìn)行的，而對(duì)于除此以外的任何其他原因引起的被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng)，投資方全都是通過“長(zhǎng)期股權(quán)投資———股票投資（股權(quán)投資準(zhǔn)備）”賬戶調(diào)整投資的賬面價(jià)值。
（5）“投資收益”賬戶核算的內(nèi)容。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)對(duì)外投資取得的收益和發(fā)生的損失都是在“投資收益”賬戶中反映，該賬戶的貸方記錄對(duì)外投資取得的收益，借方記錄對(duì)外投資發(fā)生的損失，貸方余額反映的是投資的凈收益，借方余額反映的是投資的凈損失。投資收益和損失為什么沒有分設(shè)賬戶進(jìn)行核算，筆者認(rèn)為主要原因在于，對(duì)于除投資公司以外的其他企業(yè)而言，對(duì)外投資活動(dòng)是企業(yè)在開展主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)以外所從事的一項(xiàng)活動(dòng)，是比較次要的，所以投資收益和損失就沒有分項(xiàng)核算。
（6）現(xiàn)金日記賬和銀行存款日記賬的設(shè)置。在對(duì)所有會(huì)計(jì)要素的核算上，企業(yè)會(huì)計(jì)制度要求對(duì)現(xiàn)金和銀行存款除了要設(shè)置相應(yīng)的總賬進(jìn)行總分類核算外，還必須設(shè)置相應(yīng)的日記賬進(jìn)行序時(shí)分類核算。筆者認(rèn)為，設(shè)置現(xiàn)金和銀行存款日記賬，是因?yàn)楝F(xiàn)金和銀行存款是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，很容易發(fā)生被盜竊或者被挪用等損失，所以必須要加強(qiáng)對(duì)它們的管理，現(xiàn)金和銀行存款的管理是財(cái)務(wù)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
2.重要性原則在會(huì)計(jì)處理方法選擇上的運(yùn)用
（1）個(gè)別計(jì)價(jià)法的選擇。個(gè)別計(jì)價(jià)法是存貨發(fā)出計(jì)價(jià)眾多方法中的一種，該方法是以發(fā)出存貨的實(shí)際進(jìn)貨單價(jià)計(jì)算發(fā)出存貨的成本，保持了存貨實(shí)物流轉(zhuǎn)和成本流轉(zhuǎn)的一致性，是一種最真實(shí)、合理和準(zhǔn)確的方法。但是，這種方法在操作中需要對(duì)發(fā)出和結(jié)存存貨的批次進(jìn)行具體認(rèn)定，操作起來比較復(fù)雜、工作量較大，所以，對(duì)于數(shù)量比較多、單價(jià)比較低的存貨不適宜采用個(gè)別計(jì)價(jià)法，而對(duì)于那些容易識(shí)別、存貨品種數(shù)量不多、單位成本較高的存貨，如房產(chǎn)、船舶、飛機(jī)、重型設(shè)備、珠寶和名畫等貴重物品才值得使用個(gè)別計(jì)價(jià)法，也只有對(duì)這些數(shù)量不多的貴重物品在選擇計(jì)價(jià)方法時(shí)應(yīng)該選擇個(gè)別計(jì)價(jià)法，力求成本計(jì)算的合理和準(zhǔn)確。
（2）出租、出借包裝物和低值易耗品的成本攤銷。對(duì)于出租、出借包裝物和低值易耗品的成本可以采用一次攤銷法、分期攤銷法和五五攤銷法等方法攤銷。在這幾種方法中，一次攤銷法最簡(jiǎn)單，但是，由于該方法將出租、出借包裝物和低值易耗品的成本一次性地全部計(jì)入領(lǐng)用當(dāng)期的損益，使得各期損益反映得不均衡，針對(duì)上述缺陷，一般只在出租、出借包裝物和低值易耗品的數(shù)量不多、金額不大時(shí)采用該方法，否則應(yīng)采用其他方法。
（3）短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提。短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法有按單項(xiàng)投資、按投資類別和按投資總體三種，企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定企業(yè)可根據(jù)自己的情況從三種方法中任選一種，在選擇按投資類別和按投資總體這兩種方法時(shí)，如果某項(xiàng)短期投資比較重大，占整個(gè)短期投資10%以上，則對(duì)此項(xiàng)短期投資應(yīng)先按單項(xiàng)投資計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，剩余的短期投資再作為類別或總體計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。
關(guān)鍵詞:重要性;成本―效益原則;會(huì)計(jì)信息
中圖分類號(hào):F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
重要性原則在會(huì)計(jì)核算中的運(yùn)用主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)置、會(huì)計(jì)處理方法的選擇和會(huì)計(jì)信息的披露三個(gè)方面。
1.重要性原則在會(huì)計(jì)賬戶設(shè)置中的運(yùn)用
(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)在成本、費(fèi)用方面的不同賬戶設(shè)置。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),按照經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的主次不同,分為主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)兩種。主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),所以在會(huì)計(jì)核算中,對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的反映就是重要的會(huì)計(jì)事項(xiàng),正是基于此,在會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)置上專門設(shè)置了反映主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增減變動(dòng)情況的“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”賬戶和反映因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅金及附加情況的“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”賬戶,主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和稅金及附加被分項(xiàng)反映。然而,對(duì)于其他業(yè)務(wù),由于其相對(duì)次要,所以在會(huì)計(jì)賬戶的設(shè)置上只設(shè)置了一個(gè)“其他業(yè)務(wù)支出”賬戶,其他業(yè)務(wù)成本和稅金及附加等費(fèi)用全部都在這一個(gè)賬戶中記錄,沒有進(jìn)行分項(xiàng)反映。
(2)“預(yù)付賬款”和“預(yù)收賬款”賬戶的設(shè)置。當(dāng)企業(yè)購買比較緊俏或者生產(chǎn)周期長(zhǎng)、投資比較大的商品時(shí),對(duì)方一般會(huì)要求企業(yè)預(yù)付一部分貨款,俗稱定金。在會(huì)計(jì)賬戶的使用上,對(duì)于企業(yè)預(yù)付的貨款應(yīng)該按照重要程度的不同采取不同的處理方式。如果企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的預(yù)付貨款業(yè)務(wù)比較多,使得預(yù)付貨款在企業(yè)資產(chǎn)總額中占據(jù)了一定的比重,那么,預(yù)付貨款業(yè)務(wù)就是一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),對(duì)于預(yù)付貨款就必須專門設(shè)置“預(yù)付賬款”賬戶進(jìn)行核算;但是,如果預(yù)付貨款業(yè)務(wù)比較少,只是偶爾發(fā)生,則對(duì)于預(yù)付貨款就不需專門設(shè)置“預(yù)付賬款”賬戶,而應(yīng)該將預(yù)付貨款合并在“應(yīng)付賬款”賬戶中進(jìn)行反映,以簡(jiǎn)化賬戶的設(shè)置。預(yù)收貨款的處理同預(yù)付貨款一樣,如果預(yù)收貨款比較重要,也是要單獨(dú)設(shè)置“預(yù)收賬款”賬戶反映,否則就合并在“應(yīng)收賬款”賬戶中進(jìn)行核算。
(3)“累計(jì)折舊”賬戶的設(shè)置。在會(huì)計(jì)制度中,對(duì)固定資產(chǎn)專門設(shè)置了“累計(jì)折舊”賬戶來反映固定資產(chǎn)的損耗價(jià)值,對(duì)于包裝物、低值易耗品和無形資產(chǎn)等的價(jià)值損耗并沒有專設(shè)賬戶,而是將其損耗價(jià)值直接在賬面上注銷,究其原因主要是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)是企業(yè)的一項(xiàng)重要資源,尤其是在以有形資產(chǎn)為主的工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)里,固定資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總額中占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋戎?。
(4)“長(zhǎng)期股權(quán)投資―――股票投資(損益調(diào)整)”賬戶和“長(zhǎng)期股權(quán)投資―――股票投資(股權(quán)投資準(zhǔn)備)”賬戶的分設(shè)。這兩個(gè)賬戶是在采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資損益時(shí)要使用的,權(quán)益法中,對(duì)于被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng),投資方應(yīng)該按照享有的部分調(diào)整投資的賬面價(jià)值。引起被投資單位所有者權(quán)益發(fā)生變動(dòng)的原因有很多,但主要原因是由于被投資單位實(shí)現(xiàn)盈利或者發(fā)生虧損以及分派利潤(rùn)或現(xiàn)金股利,所以,對(duì)于這些主要原因引起的被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng),投資方在調(diào)整投資的賬面價(jià)值時(shí)是專門通過“長(zhǎng)期股權(quán)投資―――股票投資(損益調(diào)整)”賬戶來進(jìn)行的,而對(duì)于除此以外的任何其他原因引起的被投資單位所有者權(quán)益的變動(dòng),投資方全都是通過“長(zhǎng)期股權(quán)投資―――股票投資(股權(quán)投資準(zhǔn)備)”賬戶調(diào)整投資的賬面價(jià)值。
(5)“投資收益”賬戶核算的內(nèi)容。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定,企業(yè)對(duì)外投資取得的收益和發(fā)生的損失都是在“投資收益”賬戶中反映,該賬戶的貸方記錄對(duì)外投資取得的收益,借方記錄對(duì)外投資發(fā)生的損失,貸方余額反映的是投資的凈收益,借方余額反映的是投資的凈損失。投資收益和損失為什么沒有分設(shè)賬戶進(jìn)行核算,筆者認(rèn)為主要原因在于,對(duì)于除投資公司以外的其他企業(yè)而言,對(duì)外投資活動(dòng)是企業(yè)在開展主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)以外所從事的一項(xiàng)活動(dòng),是比較次要的,所以投資收益和損失就沒有分項(xiàng)核算。
2.重要性原則在會(huì)計(jì)處理方法選擇上的運(yùn)用
(1)個(gè)別計(jì)價(jià)法的選擇。個(gè)別計(jì)價(jià)法是存貨發(fā)出計(jì)價(jià)眾多方法中的一種,該方法是以發(fā)出存貨的實(shí)際進(jìn)貨單價(jià)計(jì)算發(fā)出存貨的成本,保持了存貨實(shí)物流轉(zhuǎn)和成本流轉(zhuǎn)的一致性,是一種最真實(shí)、合理和準(zhǔn)確的方法。但是,這種方法在操作中需要對(duì)發(fā)出和結(jié)存存貨的批次進(jìn)行具體認(rèn)定,操作起來比較復(fù)雜、工作量較大,所以,對(duì)于數(shù)量比較多、單價(jià)比較低的存貨不適宜采用個(gè)別計(jì)價(jià)法,而對(duì)于那些容易識(shí)別、存貨品種數(shù)量不多、單位成本較高的存貨,如房產(chǎn)、船舶、飛機(jī)、重型設(shè)備、珠寶和名畫等貴重物品才值得使用個(gè)別計(jì)價(jià)法,也只有對(duì)這些數(shù)量不多的貴重物品在選擇計(jì)價(jià)方法時(shí)應(yīng)該選擇個(gè)別計(jì)價(jià)法,力求成本計(jì)算的合理和準(zhǔn)確。
(2)出租、出借包裝物和低值易耗品的成本攤銷。對(duì)于出租、出借包裝物和低值易耗品的成本可以采用一次攤銷法、分期攤銷法和五五攤銷法等方法攤銷。在這幾種方法中,一次攤銷法最簡(jiǎn)單,但是,由于該方法將出租、出借包裝物和低值易耗品的成本一次性地全部計(jì)入領(lǐng)用當(dāng)期的損益,使得各期損益反映得不均衡,針對(duì)上述缺陷,一般只在出租、出借包裝物和低值易耗品的數(shù)量不多、金額不大時(shí)采用該方法,否則應(yīng)采用其他方法。
(3)短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提。短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提方法有按單項(xiàng)投資、按投資類別和按投資總體三種,企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定企業(yè)可根據(jù)自己的情況從三種方法中任選一種,在選擇按投資類別和按投資總體這兩種方法時(shí),如果某項(xiàng)短期投資比較重大,占整個(gè)短期投資10%以上,則對(duì)此項(xiàng)短期投資應(yīng)先按單項(xiàng)投資計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備,剩余的短期投資再作為類別或總體計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。
(4)長(zhǎng)期債券投資中發(fā)生的稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用的處理。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定,對(duì)于企業(yè)以支付現(xiàn)金方式取得長(zhǎng)期債券投資時(shí)發(fā)生的稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用,如果金額較大,應(yīng)作為初始投資成本,計(jì)入“長(zhǎng)期債權(quán)投資―――債券投資(債券費(fèi)用)”賬戶單獨(dú)核算,在計(jì)提利息時(shí)分期平均攤銷,計(jì)入各期損益,但是,如果相關(guān)費(fèi)用金額較小,則可以直接計(jì)入當(dāng)期損益。
(5)融資租入固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值的確定。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,融資租入的固定資產(chǎn)按租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價(jià)值與最低租賃付款額的現(xiàn)值兩者中較低者記賬,但是,如果融資租賃資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)總額比例等于或低于30%的,在租賃開始日,也可以按最低租賃付款額作為固定資產(chǎn)的入賬價(jià)值。
(6)短期借款利息費(fèi)用的處理。短期借款利息費(fèi)用的處理可以采用預(yù)提和支付時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期損益兩種方法,其中,預(yù)提利息費(fèi)用的方法符合權(quán)責(zé)發(fā)生制以及收入和費(fèi)用配比原則,更能真實(shí)地反映企業(yè)的損益,但是處理起來相對(duì)復(fù)雜一些,所以,一般是在借款利息按季支付或者到期一次支付且數(shù)額較大時(shí)采用該法,如果數(shù)額不大應(yīng)在支付時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期損益。
3.重要性原則在會(huì)計(jì)信息披露方面的運(yùn)用
短期投資是一個(gè)相對(duì)的概念，是與長(zhǎng)期投資相對(duì)應(yīng)的投資方式。從動(dòng)機(jī)上看，短期投資無疑是獲取投資收益，避免資金的閑置。從時(shí)間跨度上看，短期投資的時(shí)間不會(huì)超過一年。從投資對(duì)象上看，短期投資的對(duì)象較為多元化，有國(guó)庫券、債券、股票等等。從投資主體來看，既可以是企業(yè)，也可以是個(gè)人。因此，我們可以將短期投資的定義確定為：企業(yè)或個(gè)人基于獲取投資收益的目的，對(duì)國(guó)庫券、債券、股票等投資對(duì)象進(jìn)行的為期不超過一年的投資。無論從我國(guó)范圍內(nèi)來看，還是其他世界各國(guó)的范圍來看，短期投資都是一種頗為常見的投資現(xiàn)象。從本質(zhì)上來看，短期投資其實(shí)就是一種短期的理財(cái)行為，因?yàn)槿绻髽I(yè)或個(gè)人將閑置的資金放到銀行，其獲取的收益相對(duì)較低，甚至不足以沖抵通貨膨脹。
2短期投資會(huì)計(jì)核算中存在的主要問題
（一）短期投資業(yè)務(wù)操作不規(guī)范，監(jiān)督機(jī)制缺乏
從當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的實(shí)際狀況來看，除了一些大型企業(yè)設(shè)立了投資部門對(duì)短期投資操作業(yè)務(wù)進(jìn)行管理之外，其他企業(yè)都沒有設(shè)立專門部門負(fù)責(zé)短期投資的操作和管理，通常由企業(yè)的財(cái)務(wù)部門或會(huì)計(jì)部門兼職進(jìn)行操作或管理，這意味著短期投資會(huì)計(jì)核算在內(nèi)部控制程序上就面臨著嚴(yán)重的隱患。專門短期投資管理部門的缺失，會(huì)導(dǎo)致短期投資會(huì)計(jì)核算操作不規(guī)范，從而導(dǎo)致徇私的現(xiàn)象。
（二）記賬憑證所附原始憑證規(guī)范性缺乏
當(dāng)前短期投資中還存在一個(gè)重大問題就是記賬憑證所附原始憑證規(guī)范性缺乏，在短期投資過程中，證券公司向企業(yè)提供的每筆成交單是短期投資重要的外來原始憑證，其是企業(yè)進(jìn)行短期投資會(huì)計(jì)核算的科學(xué)依據(jù)。但有的企業(yè)在收到證券公司向其提供的成交單，并沒有將其交付給會(huì)計(jì)部門，作為編制記賬憑證的依據(jù)。還有的企業(yè)甚至沒有向證券公司要求提供成交單，在短期投資的會(huì)計(jì)核算中僅以每個(gè)月的對(duì)賬清單為依據(jù)。
（三）核算體制不規(guī)范
我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中明確規(guī)定：在針對(duì)有價(jià)證券和款項(xiàng)的收款和付款的過程中，應(yīng)當(dāng)先辦理相應(yīng)的會(huì)計(jì)手續(xù)，然后再進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)核算。然而，在現(xiàn)實(shí)中很多企業(yè)的會(huì)計(jì)部門并沒有依據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，只是在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)記錄上有相應(yīng)的記載，很多短期投資在這個(gè)環(huán)節(jié)不僅僅產(chǎn)生了收益差額，形成賬外賬，還在虧損之時(shí)，為了迷惑投資者和股東，虛報(bào)各項(xiàng)利潤(rùn)，這直接違反了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度的相應(yīng)規(guī)定。
3加強(qiáng)短期投資會(huì)計(jì)核算的對(duì)策與建議
（一）規(guī)范短期投資業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制建設(shè)
首先需要在業(yè)務(wù)流程上做出相應(yīng)的規(guī)定，從企業(yè)層面要求專業(yè)的人員對(duì)短期投資進(jìn)行相應(yīng)的操作。與此同時(shí)，會(huì)計(jì)部門也要做好相應(yīng)的會(huì)計(jì)控制工作，要求相應(yīng)的短期操作人員必須將原始的成交單以及各種憑證交付給會(huì)計(jì)部門進(jìn)行會(huì)計(jì)審核。會(huì)計(jì)部門在收到相應(yīng)的憑證之后，對(duì)短期投資進(jìn)行詳細(xì)的確認(rèn)和分析，發(fā)現(xiàn)是否存在私人暗香操作的行為，進(jìn)而保障公司短期投資的利益。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)短期投資會(huì)計(jì)核算的監(jiān)督。沒有監(jiān)督必然會(huì)導(dǎo)致徇私或腐化，建議由公司的董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員不定期對(duì)短期投資的會(huì)計(jì)核算事項(xiàng)進(jìn)行抽查，一旦發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算有問題，立即采取相應(yīng)的措施予以處理，以此避免企業(yè)的投資損失。
（二）增設(shè)二級(jí)科目，保全記賬憑證所附原始憑證
當(dāng)前我國(guó)針對(duì)短期投資的會(huì)計(jì)核算并沒有增加二級(jí)科目，進(jìn)而出現(xiàn)了各種會(huì)計(jì)核算的漏洞。因此，設(shè)置專門化的二級(jí)科目，保障存款戶內(nèi)的投資存款，是當(dāng)前短期投資會(huì)計(jì)核算中面臨的一項(xiàng)重大問題?；诖?，建議增設(shè)"其他貨幣資金--XX證券公司資金戶存款"科目，如此就可以將短期投資資金像銀行資金一樣進(jìn)行控制。在增設(shè)二級(jí)科目之后，重點(diǎn)就是要注意三個(gè)方面的核算工作：一是資金劃入劃出核算；二是申購新股的核算；三是二級(jí)市場(chǎng)上股票買賣的核算。
（三）規(guī)范核算體制
短期投資是一個(gè)相對(duì)的概念，是與長(zhǎng)期投資相對(duì)應(yīng)的投資方式。從動(dòng)機(jī)上看，短期投資無疑是獲取投資收益，避免資金的閑置。從時(shí)間跨度上看，短期投資的時(shí)間不會(huì)超過一年。從投資對(duì)象上看，短期投資的對(duì)象較為多元化，有國(guó)庫券、債券、股票等等。從投資主體來看，既可以是企業(yè)，也可以是個(gè)人。因此，我們可以將短期投資的定義確定為：企業(yè)或個(gè)人基于獲取投資收益的目的，對(duì)國(guó)庫券、債券、股票等投資對(duì)象進(jìn)行的為期不超過一年的投資。無論從我國(guó)范圍內(nèi)來看，還是其他世界各國(guó)的范圍來看，短期投資都是一種頗為常見的投資現(xiàn)象。從本質(zhì)上來看，短期投資其實(shí)就是一種短期的理財(cái)行為，因?yàn)槿绻髽I(yè)或個(gè)人將閑置的資金放到銀行，其獲取的收益相對(duì)較低，甚至不足以沖抵通貨膨脹。
2短期投資會(huì)計(jì)核算中存在的主要問題
（一）短期投資業(yè)務(wù)操作不規(guī)范，監(jiān)督機(jī)制缺乏
從當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的實(shí)際狀況來看，除了一些大型企業(yè)設(shè)立了投資部門對(duì)短期投資操作業(yè)務(wù)進(jìn)行管理之外，其他企業(yè)都沒有設(shè)立專門部門負(fù)責(zé)短期投資的操作和管理，通常由企業(yè)的財(cái)務(wù)部門或會(huì)計(jì)部門兼職進(jìn)行操作或管理，這意味著短期投資會(huì)計(jì)核算在內(nèi)部控制程序上就面臨著嚴(yán)重的隱患。專門短期投資管理部門的缺失，會(huì)導(dǎo)致短期投資會(huì)計(jì)核算操作不規(guī)范，從而導(dǎo)致徇私的現(xiàn)象。
（二）記賬憑證所附原始憑證規(guī)范性缺乏
當(dāng)前短期投資中還存在一個(gè)重大問題就是記賬憑證所附原始憑證規(guī)范性缺乏，在短期投資過程中，證券公司向企業(yè)提供的每筆成交單是短期投資重要的外來原始憑證，其是企業(yè)進(jìn)行短期投資會(huì)計(jì)核算的科學(xué)依據(jù)。但有的企業(yè)在收到證券公司向其提供的成交單，并沒有將其交付給會(huì)計(jì)部門，作為編制記賬憑證的依據(jù)。還有的企業(yè)甚至沒有向證券公司要求提供成交單，在短期投資的會(huì)計(jì)核算中僅以每個(gè)月的對(duì)賬清單為依據(jù)。
（三）核算體制不規(guī)范
我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中明確規(guī)定：在針對(duì)有價(jià)證券和款項(xiàng)的收款和付款的過程中，應(yīng)當(dāng)先辦理相應(yīng)的會(huì)計(jì)手續(xù)，然后再進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)核算。然而，在現(xiàn)實(shí)中很多企業(yè)的會(huì)計(jì)部門并沒有依據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，只是在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)記錄上有相應(yīng)的記載，很多短期投資在這個(gè)環(huán)節(jié)不僅僅產(chǎn)生了收益差額，形成賬外賬，還在虧損之時(shí)，為了迷惑投資者和股東，虛報(bào)各項(xiàng)利潤(rùn)，這直接違反了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制度的相應(yīng)規(guī)定。
3加強(qiáng)短期投資會(huì)計(jì)核算的對(duì)策與建議
（一）規(guī)范短期投資業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制建設(shè)
首先需要在業(yè)務(wù)流程上做出相應(yīng)的規(guī)定，從企業(yè)層面要求專業(yè)的人員對(duì)短期投資進(jìn)行相應(yīng)的操作。與此同時(shí)，會(huì)計(jì)部門也要做好相應(yīng)的會(huì)計(jì)控制工作，要求相應(yīng)的短期操作人員必須將原始的成交單以及各種憑證交付給會(huì)計(jì)部門進(jìn)行會(huì)計(jì)審核。會(huì)計(jì)部門在收到相應(yīng)的憑證之后，對(duì)短期投資進(jìn)行詳細(xì)的確認(rèn)和分析，發(fā)現(xiàn)是否存在私人暗香操作的行為，進(jìn)而保障公司短期投資的利益。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)短期投資會(huì)計(jì)核算的監(jiān)督。沒有監(jiān)督必然會(huì)導(dǎo)致徇私或腐化，建議由公司的董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員不定期對(duì)短期投資的會(huì)計(jì)核算事項(xiàng)進(jìn)行抽查，一旦發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)核算有問題，立即采取相應(yīng)的措施予以處理，以此避免企業(yè)的投資損失。
（二）增設(shè)二級(jí)科目，保全記賬憑證所附原始憑證
當(dāng)前我國(guó)針對(duì)短期投資的會(huì)計(jì)核算并沒有增加二級(jí)科目，進(jìn)而出現(xiàn)了各種會(huì)計(jì)核算的漏洞。因此，設(shè)置專門化的二級(jí)科目，保障存款戶內(nèi)的投資存款，是當(dāng)前短期投資會(huì)計(jì)核算中面臨的一項(xiàng)重大問題?；诖?，建議增設(shè)"其他貨幣資金--XX證券公司資金戶存款"科目，如此就可以將短期投資資金像銀行資金一樣進(jìn)行控制。在增設(shè)二級(jí)科目之后，重點(diǎn)就是要注意三個(gè)方面的核算工作：一是資金劃入劃出核算；二是申購新股的核算；三是二級(jí)市場(chǎng)上股票買賣的核算。
（三）規(guī)范核算體制
