時(shí)間：2023-07-24 09:23:17
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2009年,基金指數(shù)成為大贏家,出現(xiàn)跨越式的大發(fā)展。從數(shù)據(jù)看出,年初至三季度末共發(fā)行14只指數(shù)型基金,10月之后,有6只指數(shù)型基金發(fā)行成立,這一數(shù)量超過了此前歷年指數(shù)基金發(fā)行數(shù)目的總和(19只),在這20只指數(shù)基金中,以滬深300為跟蹤標(biāo)的指數(shù)型基金達(dá)到13只。2009年的指數(shù)基金,除了發(fā)行數(shù)量上的大幅增加之外,品種也日漸豐富,從完全復(fù)制到增強(qiáng)型指數(shù)型基金,到分級指數(shù)型基金。
根據(jù)好買基金研究中心最新的專題報(bào)告,截至11月末,指數(shù)型基金獲得了78.49%的收益,而股票型基金和混合型基金的收益分別為62.65% 和51.13%,指數(shù)型基金成為今年以來各類基金的最大贏家。指數(shù)化投資成為2009年的一個(gè)熱議話題。
投資基金指數(shù)化與傳統(tǒng)的通過積極的研究、分析和時(shí)機(jī)選擇為主以取得市場超額收益的主動(dòng)管理型投資組合策略相比,指數(shù)化投資是以復(fù)制和追蹤某一市場指數(shù)為目標(biāo),通過充分分散化和被動(dòng)式管理來最小化交易成本并取得市場平均收益率的一種投資模式。
基金投資指數(shù)跟蹤的復(fù)制方法分完全復(fù)制法和優(yōu)化復(fù)制, 完全復(fù)制是購買標(biāo)的指數(shù)中的所有成份證券,并且按照每種成份證券在標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重確定購買的比例,以構(gòu)建跟蹤組合從而達(dá)到復(fù)制指數(shù)的目的。而優(yōu)化復(fù)制則是通過權(quán)重的優(yōu)化再配置來尋找一個(gè)含有“部分”成份證券的最優(yōu)的追蹤組合,所謂的“最優(yōu)”就是使得該組合相對標(biāo)的指數(shù)的追蹤誤差最小或其它事先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)最優(yōu)。
二、基金投資指數(shù)化的優(yōu)勢
第一,基本消除了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。投資組合理論認(rèn)為,如果一個(gè)證券投資組合中所包含的證券數(shù)量較多,證券分布面較廣,通?？梢杂行У亟档屯顿Y組合中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)化投資的對不同類型的指數(shù)對應(yīng)著不同類型的證券組合,證券組合在很大程度上降低了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
第二, 降低了投資者的成本。在一般的組合投資過程中,投資者需要花費(fèi)大量的
成本進(jìn)行投資組合中的資產(chǎn)配置。投資者購買指數(shù)化產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上是購買一種現(xiàn)成的投資組合,大大降低了投資者的成本,有利于中小投資者進(jìn)行投資。第三,降低了產(chǎn)品提供商的道德風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)化產(chǎn)品管理運(yùn)作的目標(biāo)是“盯住指數(shù)”;指數(shù)化產(chǎn)品管理的業(yè)績評價(jià)指標(biāo)是由相對獨(dú)立的第三方編制的指數(shù),其業(yè)績評價(jià)過程相對客觀。提供商發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的概率較低。第四,滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的需求。不同的指數(shù)實(shí)質(zhì)上反映了不同的證券投資組合的“風(fēng)險(xiǎn)――收益”特征,具有不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可以通過投資于相應(yīng)品種的指數(shù)化產(chǎn)品來滿足其特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
三、基金科學(xué)創(chuàng)新投資的使用方法
基金科學(xué)創(chuàng)新投資以復(fù)制目標(biāo)指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)和收益為目的的指數(shù)產(chǎn)品主要采取指數(shù)跟蹤技術(shù)。指數(shù)跟蹤作為指數(shù)基金等指數(shù)產(chǎn)品的管理技術(shù),描述了指數(shù)基金的跟蹤組合復(fù)制目標(biāo)指數(shù)業(yè)績的過程,主要復(fù)制方法有三種。一是完全復(fù)制法,購買標(biāo)的指數(shù)中的所有成份證券,并且按照每種成份證券在標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重確定購買的比例,以構(gòu)建跟蹤組合從而達(dá)到復(fù)制指數(shù)的目的。二是優(yōu)化復(fù)制方法,根據(jù)預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)剔除掉部分成分證券并對其在組合中的相對權(quán)重進(jìn)行優(yōu)化配置,從而使構(gòu)建出來的指數(shù)組合跟蹤成本及其與目標(biāo)指數(shù)之間的跟蹤誤差控制在可以接受的范圍內(nèi)。三是抽樣復(fù)制法,是另外一種非完全復(fù)制方法。抽樣復(fù)制與優(yōu)化復(fù)制的主要區(qū)別在于它對證券市場結(jié)構(gòu)作了進(jìn)一步的細(xì)分,它通常選取有行業(yè)代表性的子樣本成份證券進(jìn)行投資來跟蹤目標(biāo)指數(shù)。
四、基金科學(xué)創(chuàng)新投資研究意義
有些小基金公司直接購買海外機(jī)構(gòu)指數(shù)化投資系統(tǒng),指數(shù)基金只對系統(tǒng)做稍許修改,即便在測試時(shí)出現(xiàn)跟蹤誤差較大等不良情況,仍倉促上馬指數(shù)基金。此項(xiàng)對指數(shù)跟蹤誤差的研究具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義,為基金經(jīng)理提供一種理論的支持,使之做出更好的判斷。我們了解到被動(dòng)投資中的缺點(diǎn)比較顯著:首先,股票指數(shù)是組合內(nèi)股票的一個(gè)線性組合,針對股票指數(shù)的跟蹤誤差最小化的包含了許多噪音,依賴于樣本數(shù)據(jù),且在高波動(dòng)的市場中極不穩(wěn)定;其次,采用了相關(guān)系數(shù)來衡量協(xié)同波動(dòng) ,產(chǎn)生了只能用平穩(wěn)數(shù)據(jù)、是一個(gè)短期的統(tǒng)計(jì)量缺乏穩(wěn)定性、相關(guān)系數(shù)易受到異常值的影響等缺點(diǎn),因此在長期時(shí)間序列中可能會得出錯(cuò)誤的結(jié)論;最后,用收益率的相關(guān)性分析來構(gòu)造投資組合沒有考慮跟蹤組合與目標(biāo)指數(shù)之間的均衡關(guān)系。
金融計(jì)量學(xué)家和金融實(shí)踐者開始轉(zhuǎn)向協(xié)整模型來捕捉長期均衡的相依性,協(xié)整是一種異常強(qiáng)大的手段,其最大的貢獻(xiàn)在于將相關(guān)性的理念推廣到非平穩(wěn)數(shù)據(jù)。
Axlander(1999)曾經(jīng)利用協(xié)整方法構(gòu)建了一個(gè)組合來跟蹤MSCI EAFE指數(shù),從而保證跟蹤誤差的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性?；诠善眱r(jià)格同指數(shù)之間的協(xié)整關(guān)系建立投資組合基于如下三點(diǎn):第一,股票組合和標(biāo)的指數(shù)價(jià)格差異是平穩(wěn)的,因此,跟蹤組合與標(biāo)的指數(shù)在長期中是緊密關(guān)聯(lián)的;第二,根據(jù)較長歷史數(shù)據(jù)計(jì)算的組合中的股票權(quán)重是相對穩(wěn)定的;第三,經(jīng)協(xié)整建立的組合,其跟蹤誤差是均值回復(fù)的隨機(jī)過程,不存在系統(tǒng)性的誤差。
五、指數(shù)跟蹤研究意義:買指數(shù)基金,看跟蹤誤差
對于一般投資者,選擇指數(shù)基金,特別是完全被動(dòng)跟蹤的指數(shù)基金,最重要的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)還是要看跟蹤誤差。第一是指數(shù)基金無法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)帶來的結(jié)構(gòu)性偏離,當(dāng)指數(shù)基金中的的一些成分股因流動(dòng)性不足而不能以公允的價(jià)格買到的時(shí)候,指數(shù)基金將采用抽樣復(fù)制法,增加交易活躍性股票的權(quán)重,減少流動(dòng)性差的股票的權(quán)重。在這個(gè)過程的操作中,指數(shù)基金的管理團(tuán)隊(duì)則需要通過建立一系列的數(shù)量模型來控制、修正跟蹤誤差。國內(nèi)的有些小基金公司直接購買海外機(jī)構(gòu)指數(shù)化投資系統(tǒng),指數(shù)基金只對系統(tǒng)做稍許修改,即便在測試時(shí)出現(xiàn)跟蹤誤差較大等不良情況,仍倉促上馬指數(shù)基金。此項(xiàng)對指數(shù)跟蹤誤差的研究具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義,為基金經(jīng)理提供一種理論的支持,使之做出更好的判斷,同時(shí)一般投資者也是基本指數(shù)基金知識的普及。
論文提要：本文從股票和債券融資以及商業(yè)銀行信貸融資角度闡述我國高科技企業(yè)融資現(xiàn)狀，指出信用體系不健全、法律法規(guī)的嚴(yán)格限制、資本市場不完善、交易成本過高是高科技企業(yè)直接融資的瓶頸，認(rèn)為高科技企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大、運(yùn)作成本高、利差小是通過商業(yè)貸款難的原因。
一、股票和債券融資
（一）現(xiàn)狀。我國目前企業(yè)直接融資的工具種類少，主要是股票和為數(shù)不多的企業(yè)債券及少量的風(fēng)險(xiǎn)基金。我國直接融資的比重約占社會融資總規(guī)模的25%，扣除國債直接融資部分，直接融資在企業(yè)外部融資來源中僅占10%左右，而在美國，企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等直接方式的融資占企業(yè)外部融資的比重高達(dá)25%。
1、在股票融資方面。我國高科技企業(yè)已開始涉足，極少量的大中型高科技企業(yè)通過股份制改造，直接進(jìn)入深、滬上市融資；有的通過收購股權(quán)，控股上市公司，達(dá)到買“殼”上市，還有的采用逆向借殼方式上市（通過被上市公司收購的方式），有的則到國外“二板市場”上市，等等。但從我國高科技企業(yè)的總體情況來看，能夠上市的企業(yè)，多是規(guī)模較大的，技術(shù)或產(chǎn)品比較成熟，而大部分中小企業(yè)離我國對企業(yè)上市的政策法規(guī)要求還很遙遠(yuǎn)，上市的可能性極小，不能如愿地通過股權(quán)融資的方式獲得發(fā)展所需要的資金。由于政策法規(guī)的壁壘使高科技中小企業(yè)難以及時(shí)籌集到所需要的資金，嚴(yán)重制約其進(jìn)一步發(fā)展。
2、在債券融資方面。目前，我國企業(yè)債券市場的發(fā)育遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票市場和銀行信貸市場的發(fā)育。其直接原因是，企業(yè)債券的發(fā)行主體普遍缺乏信用，往往不能及時(shí)償還債務(wù)及本息。另外，目前我國對債券發(fā)行的條件、程度、規(guī)模都有嚴(yán)格的法律和政策限制，相對這些規(guī)定來說，即使是那些效益良好、有活力的大中型企業(yè)，也難以通過發(fā)行債券的方式來籌集資金，更不用說高科技中小企業(yè)了。
（二）原因分析。目前，我國高科技企業(yè)面臨的直接融資工具少的原因在于：（1）信用體系的不健全。市場經(jīng)濟(jì)從某種意義上講是信用經(jīng)濟(jì)，由于我國有些企業(yè)特別是中小企業(yè)信用意識較差，不按時(shí)還款付息，導(dǎo)致債券發(fā)行困難。（2）法律法規(guī)的嚴(yán)格限制。我國目前的《公司法》對公司發(fā)行債券和股票做出了嚴(yán)格規(guī)定，使得很多具有良好盈利前景的企業(yè)因?yàn)檫_(dá)不到條件而望而卻步。（3）資本市場尚不完善。我國公司債券市場至今基本尚未形成，股票市場雖然建立較早，但發(fā)展很不完善，特別是近年來，股市的低迷嚴(yán)重打擊了投資者的信心。（4）交易成本高和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。高科技企業(yè)多數(shù)為中小企業(yè)，在資本市場上發(fā)行債券和股票需要支付很大一筆費(fèi)用，使本來就資金缺乏的高科技中小企業(yè)只能望洋興嘆。
二、商業(yè)銀行信貸融資
（一）現(xiàn)狀。自1984年開辦科技貸款以來，貸款額逐年增加。20世紀(jì)九十年代的平均增長率為20.33%，自1991～2001年累計(jì)發(fā)放科技貸款1，453.56億元。開辦科技貸款，緩解了科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力階段的資金不足，促進(jìn)了科技成果向生產(chǎn)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移，對技術(shù)進(jìn)步和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要作用。然而，雖然我國銀行系統(tǒng)的存貸差以平均119.7%的增速逐年放大。2002年底庫存差已超過39，623.5億元，扣除8%的法定準(zhǔn)備金，有36，453.6億元的資金沒有利用。若用這富余資金的10%用于發(fā)放科技貸款，一年就有3，645.36億元，但事實(shí)上，自1991～2001年11月累計(jì)發(fā)放的科技貸款僅1，453.56億元。而且銀行貸款占科技經(jīng)費(fèi)籌資額的比重逐年下降，從1991年的15.19%下降到2002年的6.87%，下降了8.32個(gè)百分點(diǎn)。所以，銀行對高科技企業(yè)貸款投入強(qiáng)度減弱，借貸現(xiàn)象明顯。
另外，目前的科技貸款存在著投向重點(diǎn)不突出、借款項(xiàng)目技術(shù)含量低、借款結(jié)構(gòu)，以及投資比例不合理等問題?？萍假J款既然服務(wù)于新產(chǎn)品、新工藝和新材料的研制、開發(fā)。那么，這些開發(fā)出來的新技術(shù)、新產(chǎn)品應(yīng)該具有先導(dǎo)性，在市場上處于主導(dǎo)地位，對市場波動(dòng)的承載力較大。然而，我國不少科技貸款項(xiàng)目對市場波動(dòng)的承受能力較差。造成這一現(xiàn)象的原因是：我們在貸款使用上側(cè)重于“短平快”的項(xiàng)目，貸款往往向投資少、見效快的項(xiàng)目傾斜，削弱了高水平項(xiàng)目的研究與開發(fā)。同時(shí)，我國的科技貸款約有80%的是面向國有企業(yè)，對民營企業(yè)的貸款不足20%，而民營企業(yè)恰恰是我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新興力量。此外，科技成果要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力一般來說要經(jīng)過研制、開發(fā)、中間試驗(yàn)和投產(chǎn)等階段，各階段對資金的需求不同。發(fā)達(dá)國家在產(chǎn)品開發(fā)過程中，從研制、開發(fā)、中試到投產(chǎn)的投資比例為1∶5∶20∶300，而我國科技貸款往往重視研制階段的資金投入，忽視其他階段的資金投入，造成投入比例與國外相反是前重后輕。這樣使中間實(shí)驗(yàn)和科技成果推廣等階段投資薄弱，導(dǎo)致科研成果在物化過程中出現(xiàn)階段上的脫節(jié)，影響科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。
（二）原因分析
關(guān)鍵詞：文本量化分析 科技金融 政策
前言
常州市作為國際花園城市是我國科技金融發(fā)展的標(biāo)兵，并將成為我國科技金融創(chuàng)新城市?？萍冀鹑诘陌l(fā)展依賴于政策，而政策是科技金融發(fā)展的重要手段，對科技金融的發(fā)展起到了促進(jìn)與推動(dòng)的作用。為此本文以常州市2005年至2012年科技金融政策文本為研究對象，能過將文本信息與數(shù)據(jù)之間的相互轉(zhuǎn)換，進(jìn)行量化分析，對我國常州市技金融政策存在的問題、發(fā)展以及演進(jìn)通過分析探討，達(dá)到促進(jìn)我國常州市科技金融政策的發(fā)展[1]。
一、科技金融政策文本樣本選擇
本文以2005年至2012年常州市科技金融政策文本為研究對象，以常州市政府頒布的關(guān)于科技金融政策文件為選擇標(biāo)準(zhǔn)，通過數(shù)據(jù)庫搜集法與官網(wǎng)搜集法兩種選擇方式。
（一）數(shù)據(jù)庫搜集法
常州大學(xué)自1978年成立以來收錄了萬余篇法律文件，是常州市主要的法律信息數(shù)據(jù)搜集的地主，其中萬余篇法律文件經(jīng)過整理后細(xì)分為25個(gè)法律文件子數(shù)據(jù)庫，分類清晰可以按照不同的檢索需求找到需要的法律文件。本文主要是在常州大學(xué)的法律文件數(shù)據(jù)庫中輸入檢索司為“金融市場”、“金融風(fēng)險(xiǎn)”、“融資風(fēng)險(xiǎn)”、“風(fēng)險(xiǎn)投資”、“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”、“科技金融”、“融資租憑”、“科技風(fēng)險(xiǎn)”、“科技貸款”等有關(guān)法規(guī)與金融標(biāo)題，時(shí)間以2005年至2012年常州市的有關(guān)科技金融等方面的法律文件為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行檢索[2]。
通過常州市政府官網(wǎng)搜集與常州大學(xué)數(shù)據(jù)庫搜集，初步搜集了2005年至2012年常州市有關(guān)科技金融政策文件368份，其中以常州市政府的關(guān)于科技金融政策文本數(shù)量最多，并且每一個(gè)文件與常州市科技金融的政策都不相同，所以為了確保常州市政策文本選取的代表性與準(zhǔn)確性，針對初步搜集的常州市有關(guān)科技金融政策文件368份進(jìn)行整理篩選，按照以下原則：①的文件與常州市科技金融方面有聯(lián)系；②的文件是常州市政府部門；③文件類型不包括政府規(guī)劃文件、法律法規(guī)文件、政府意見文件、政府批復(fù)文件、政府通知文件、政府行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)文件等。
（二）官網(wǎng)搜集法
常州市政府官網(wǎng)包含著豐富的科技金融與政策信息，其中法律規(guī)章文件主要是在“政府信息公開”與“政務(wù)信息公開指南”兩個(gè)欄中公示。也因此，本文所搜集的資料主要是從常州市人民政府官網(wǎng)、常州市發(fā)展改革委員會官網(wǎng)、常州市科學(xué)技術(shù)委員會官網(wǎng)、常州市金融工作局官網(wǎng)、常州市財(cái)政局官網(wǎng)等網(wǎng)站中搜集的。通過搜集整理政策文件，最終選擇200份有效的政策文本作為常州市科技金融政策研究樣本。
二、科技金融政策文本分析框架
科技金融政策文本具有多維特性，包含豐富的信息內(nèi)容。為了探究常州市科技金融政策發(fā)展趨勢、演變過程等內(nèi)容，將搜集的常州市科技金融政策文本信息轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)，通過分析數(shù)據(jù)的形式進(jìn)行政策文本的量化分析[3]。
采用先總后分的思想結(jié)構(gòu)，從常州市總體科技金融演進(jìn)與數(shù)量發(fā)展進(jìn)行總體分析；然后，從常州市科技金融政策主題、政策主體、政策作用三個(gè)方面對常州市科技金融政策文本進(jìn)行分析研究，運(yùn)用先總后分的思想結(jié)構(gòu)，先引入時(shí)間維度，將科技金融政策文本轉(zhuǎn)化為二維的數(shù)據(jù)面板，進(jìn)行科技金融年度數(shù)量分布分析；然后從橫向分析，將政策文本轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)形式，然后再進(jìn)行科技金融政策文本總體分布分析。
三、科技金融政策文本的量化分析
（一）從政策文本的總體演進(jìn)分析
通過對網(wǎng)上以及數(shù)據(jù)庫的搜索結(jié)果可以看出，2005年至2012年常州市的政策中，含有“科技金融”的政策文件標(biāo)題只有二條，而的政策內(nèi)容中包含“科技金融”的有70多項(xiàng)。由此可以看出在過去的幾年中常州市的政策文本中關(guān)于“科技金融”文本數(shù)量少，需要進(jìn)一步擴(kuò)展，并建立具有常州市國際影響力的科技金融中心[4]。
（二）從政策文本年度數(shù)量分析
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我們可以看出年常州市政府關(guān)于科技金融政策的方本越來越多，呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，且的金融政策大多數(shù)都是響應(yīng)國家科技金融政策的發(fā)展，促進(jìn)了國家科技金融政策的大力發(fā)展。
四、結(jié)語
通過對常州市科技金融政策文本的量化進(jìn)行分析，我們可以看出常州市的政策具有間斷性，且政策的內(nèi)容主要是響應(yīng)國家政策。雖然常州市科技金融涉及的部門多，但各個(gè)部門之間相互協(xié)調(diào)并不合協(xié)，且常州市關(guān)于科技金融政策文件不多需要進(jìn)一步完善。另外，常州市政府過多重視中小型科技企業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致常州市政府關(guān)于融資租賃、科技金融等方面政策較少。因此應(yīng)擴(kuò)大常州市政府政策的輻射范圍是社會發(fā)展的趨勢[5]。
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關(guān)鍵詞：市場化 國防科技 軍民融合
國防科技工業(yè)承擔(dān)著“支撐國防軍隊(duì)建設(shè)，推動(dòng)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展”的光榮職責(zé)，必須堅(jiān)持走軍民融合發(fā)展道路。
一、推進(jìn)國防科技工業(yè)軍民深度融合的必要性分析
一是推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，是落實(shí)國家總體安全觀的必然選擇。國防科技工業(yè)承擔(dān)著武器裝備科研生產(chǎn)的重要任務(wù)，既是我國軍事安全的重要支撐力量，其自身能力也是國家戰(zhàn)略安全的重要組成部分。貫徹總體國家安全觀，要求國防科技工業(yè)充分發(fā)揮其作為國家安全的物質(zhì)和技術(shù)基礎(chǔ)的作用，由提供武器裝備向核安全、太空安全、海洋安全、網(wǎng)絡(luò)安全、科技安全以及經(jīng)濟(jì)安全等多個(gè)領(lǐng)域拓展，為“大安全、大防務(wù)”服務(wù)，支撐傳統(tǒng)領(lǐng)域和新興領(lǐng)域的國家安全建設(shè)。
二是推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，是有效開展國防建設(shè)的迫切需要。現(xiàn)代武器裝備的技術(shù)復(fù)雜性和成本進(jìn)一步提高，需要充分利用全社會資源、工業(yè)基礎(chǔ)和高技術(shù)成果，發(fā)揮國家工業(yè)和科技的整體實(shí)力，集聚全社會各種創(chuàng)新要素，支撐和保障武器裝備建設(shè)。與此同時(shí)，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)反應(yīng)靈活、創(chuàng)新活躍等優(yōu)勢日益突出，特別是隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、制造強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略的深入實(shí)施，國家工業(yè)和科技整體實(shí)力大幅提升，民口在一些前沿技術(shù)、材料、高端裝備等領(lǐng)域取得了一系列重大突破，全社會支撐武器裝備發(fā)展的基礎(chǔ)和條件進(jìn)一步具備。
三是推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，是支撐國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略實(shí)施的有力依托。國防科技工業(yè)是國家科技創(chuàng)新的最前沿，一直是國家重大科技工程的重要承擔(dān)者。國家重大科技專項(xiàng)中，大部分是由軍工領(lǐng)域承擔(dān)。近年來，國防科技工業(yè)快速發(fā)展，建成了一批高水平的科技平臺，形成了較強(qiáng)的研發(fā)能力，擁有幾十萬科技人才，是科技創(chuàng)新的高地，是人才聚集的高地，也是高技術(shù)設(shè)備設(shè)施最集中的領(lǐng)域。無論是過去還是將來，國家科技創(chuàng)新都需要國防科技工業(yè)發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用，面向軍民兩個(gè)需求，推動(dòng)國家科技進(jìn)步。
四是推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，是促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。近年來，國防科技工業(yè)穩(wěn)步快速發(fā)展，已成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要力量。前，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速、中高端發(fā)展的新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，迫切需要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。國防科技工業(yè)領(lǐng)域擁有大量的先進(jìn)技術(shù)和專利，把這些先進(jìn)技術(shù)和專利釋放出來，推動(dòng)軍用技術(shù)向民用領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，大力發(fā)展軍工高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，其潛能將是巨大的，能夠及時(shí)增強(qiáng)有效供給，必將為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出重大貢獻(xiàn)。
二、 國防科技工業(yè)軍民融合發(fā)展取得階段成果
近些年來，在政府、軍隊(duì)、地方和企事業(yè)單位的共同努力下，我國國防科技工業(yè)軍民融合發(fā)展取得階段性成果：
一是“民參軍”的深度和廣度不斷擴(kuò)大。民口單位已占軍品科研生產(chǎn)許可證單位總數(shù)的三分之二，其中民營企業(yè)上千家，占許可單位總數(shù)的五分之二以上。同時(shí)，民口民營企業(yè)參與武器裝備科研生產(chǎn)的層次也不斷提高。
二是軍工科技發(fā)展對國家科技進(jìn)步的帶動(dòng)作用明顯。一大批高新武器裝備研制取得重大突破性進(jìn)展；以載人航天、探月工程、高分專項(xiàng)為代表的國家重大科技專項(xiàng)取得標(biāo)志性成果。在取得這些成果的同時(shí)，一大批原材料、元器件、一些關(guān)鍵工藝技術(shù)同步實(shí)現(xiàn)了突破，帶動(dòng)了相關(guān)民用產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國家建設(shè)發(fā)揮了帶動(dòng)引領(lǐng)作用。軍工研制的華龍一號、高溫氣冷堆、3000馬力大功率液力變速器、4噸級輕型多用途民用直升機(jī)、“蛟龍”號載人潛水器、“魂芯一號”高性能通用數(shù)字信號處理器等多個(gè)產(chǎn)品，達(dá)到國際先進(jìn)水平。
三是軍工經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。在軍品保持較快增長的同時(shí)，民品也高速發(fā)展，民用航天、民用核能、民用航空和高技術(shù)船舶等軍工領(lǐng)域傳統(tǒng)的“四民”產(chǎn)業(yè)繼續(xù)做大做強(qiáng)，電子信息、節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源、高端裝備等一批新的軍工高技術(shù)產(chǎn)業(yè)從小到大。當(dāng)前，國防科技工業(yè)民品產(chǎn)值中，有一半以上是軍工高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。
四是促進(jìn)了資本多元化發(fā)展。軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化步伐明顯加快，上市的業(yè)務(wù)已由最初的民品、軍民兩用產(chǎn)品向軍品拓展，涉及的單位已由放開能力單位擴(kuò)展到保留能力單位，資產(chǎn)層級已從通用設(shè)備設(shè)施、輔業(yè)資產(chǎn)向總裝測試等軍工核心資產(chǎn)深入。截至目前，軍工集團(tuán)公司上市公司數(shù)量已達(dá)到98家，以中國重工、航空動(dòng)力、廣船國際、哈飛股份、北方創(chuàng)業(yè)等為代表的軍工上市公司受到市場的高度關(guān)注，軍工集團(tuán)公司資產(chǎn)證券化率近幾年也大幅提高。
三、切實(shí)發(fā)揮市場機(jī)制引領(lǐng)推動(dòng)軍民融合在國防科技工業(yè)領(lǐng)域率先突破
一是優(yōu)化軍工科研生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)。大力推進(jìn)軍品科研生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)調(diào)整，對全社會軍品科研生產(chǎn)能力進(jìn)行分類管理，核心能力由國家主導(dǎo)；重要能力發(fā)揮國家主導(dǎo)和市場機(jī)制作用，促進(jìn)競爭，擇優(yōu)扶強(qiáng)；一般能力完全放開，充分競爭。推進(jìn)軍工科研院所分類改革，除劃分為公益類的院所繼續(xù)保留事業(yè)身份以外，其余院所全部轉(zhuǎn)制為企業(yè)。修改完善社會投資指導(dǎo)目錄，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會資本參與軍工股份制改造，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，盡快建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提高參與市場競爭能力。
二是推動(dòng)軍品市場公平競爭。進(jìn)一步簡政放權(quán)，推動(dòng)軍品創(chuàng)新性研制活動(dòng)準(zhǔn)入后置審批，提高準(zhǔn)入效率，充分吸納社會優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)入武器裝備科研生產(chǎn)和維修領(lǐng)域。適應(yīng)競爭性裝備采購要求，推動(dòng)系統(tǒng)集成商、專業(yè)承包商、市場供應(yīng)商體系建設(shè)，推進(jìn)分系統(tǒng)及配套產(chǎn)品競爭，明確細(xì)化總體單位開展分系統(tǒng)和配套產(chǎn)品采購的規(guī)則要求。擇優(yōu)利用軍工和民口單位的優(yōu)勢科研生產(chǎn)能力，避免不合理的重復(fù)建設(shè)。規(guī)范軍工集團(tuán)公司對民口軍品配套單位的收購行為，避免壟斷和不公平競爭，維護(hù)市場良性競爭格局。
那么，保險(xiǎn)資金究竟能在股市掀起多大波瀾呢？有觀點(diǎn)稱，保險(xiǎn)資金有望推動(dòng)大盤完成牛、熊反轉(zhuǎn)；但有專家提醒，期望保險(xiǎn)資金帶動(dòng)股市走出一輪大牛市的想法未免過于樂觀。
入市規(guī)模有限
此前，保監(jiān)會、證監(jiān)會于2004年10月24日了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》?！掇k法》規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可直接投資股票市場，參與一級市場和二級市場交易，買賣人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及保監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資股票的比例最高不超過本公司上年末總資產(chǎn)規(guī)模的5%。
業(yè)內(nèi)專家介紹，按照上述規(guī)定，目前入市資金規(guī)模有限。初步估計(jì)，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了11000億元，根據(jù)5%的入市比例計(jì)算，保險(xiǎn)資金入市規(guī)模約為600億元。即便這些資金都流入二級市場，對大盤的刺激也是杯水車薪。
股市風(fēng)險(xiǎn)難測
以往我國保險(xiǎn)資金可以購買基金曲線入市，但從近幾年的實(shí)踐來看，保險(xiǎn)資金試水股市非但沒有嘗到甜頭，反而損失慘重。去年，股市持續(xù)低迷，保險(xiǎn)資金重倉持有的封閉基金普遍出現(xiàn)大幅縮水，很多基金折價(jià)率超過了30%，盡管封閉基金存在封閉轉(zhuǎn)開放的套利機(jī)會，但買封閉基金大幅虧損已經(jīng)在所難免。
另一方面，保險(xiǎn)資金直接入市能夠在二級市場獲得多大收益也值得懷疑。去年，很多基金公司旗下的開放基金都遭遇了滑鐵盧，一家名牌基金公司的指數(shù)型基金成立8個(gè)月，虧損幅度就超過了15%.具有專業(yè)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的基金公司尚且如此，保險(xiǎn)公司初入股市，在操作經(jīng)驗(yàn)上、人才儲備上都非常匱乏，想在二級市場分到一杯羹實(shí)在是難上加難。
入市目的何在
既然股市風(fēng)險(xiǎn)難測，二級市場難有獲利機(jī)會，那么管理層為什么還敢于把保險(xiǎn)資金推向風(fēng)頭浪尖呢？
有觀點(diǎn)稱，促進(jìn)保險(xiǎn)資金入市是管理層對牛市有充分的把握，認(rèn)為股市一定會走牛，而保險(xiǎn)資金、社保資金等可以輕松分享牛市成果。但是，從社保入市情況來看，去年社保沒有披露股市投資的具體收益，但可以預(yù)計(jì)，股市持續(xù)走熊，社保炒股虧損在所難免。
也有觀點(diǎn)稱，目前股市點(diǎn)位已經(jīng)非常低，保險(xiǎn)資金入市的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于社保資金。但股票投資追求的是收益能夠達(dá)到多高，并不是看避險(xiǎn)的能力有多強(qiáng)，如果想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，把錢放在銀行才最安全。
那么保險(xiǎn)資金入市又該如何獲利呢？顯然，二級市場不是最佳的投資領(lǐng)域，穩(wěn)賺不賠的一級市場才是炒股的搖錢樹。
如果聯(lián)系到剛剛實(shí)施的“詢價(jià)新股”制度，不難看出，管理層力推保險(xiǎn)資金入市的真實(shí)目的，從首只詢價(jià)股“華電國際”的表現(xiàn)來看，發(fā)行價(jià)僅為2.52元，第一個(gè)交易日股價(jià)就創(chuàng)了5.35元的天價(jià)。一級、二級市場之間的巨大價(jià)差，才是吸引保險(xiǎn)公司的關(guān)鍵。
值得關(guān)注的是，今年證券市場被公認(rèn)為擴(kuò)容年，大批的國企航母企業(yè)有望登場亮相。雖然受到規(guī)模限制，保險(xiǎn)資金不能成為消化融資需求的主力軍。但是，一方面保險(xiǎn)資金可以申購新股穩(wěn)賺不賠，另一方面也在一定程度上補(bǔ)充了一級市場的資金缺口，顯然管理層、上市公司、保險(xiǎn)公司可以獲得多贏局面。
雅虎深刻感受到了由華爾街金融風(fēng)暴所帶來的寒意。
10月21日，雅虎公司宣布將裁去現(xiàn)有15000名員工中的10％，以降低開支。這是全球盛吹金融寒風(fēng)后，IT行業(yè)最大的一次裁員行動(dòng)，也在業(yè)界的預(yù)料之中。
雅虎CEO楊致遠(yuǎn)在接受采訪時(shí)稱，為了使公司更為有效的運(yùn)轉(zhuǎn)并度過眼前的不景氣時(shí)期，裁員是必須的選擇?！安脝T是一件很棘手的事情，但是我們只能通過它來保持公司的靈活運(yùn)轉(zhuǎn)?！睏钪逻h(yuǎn)解釋，“我們的目標(biāo)是到今年年底，減少4億美元的年度開支?！?/p>
雅虎裁員不是個(gè)案。10月24日施樂宣布，在未來6個(gè)月內(nèi)將裁員3000人，同時(shí)公司還調(diào)低了第四季度盈利預(yù)期。
目前，很多高科技公司包括Google、微軟、Adobe等都已經(jīng)在內(nèi)部亮起了緊急凍結(jié)招聘任何員工的紅燈，甚至有些公司決定2009年整年不會招聘除非“絕對必需”的員工。這對經(jīng)歷過2001年網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)大泡沫的硅谷來說，還絕對是第一次。
“它們只能在暴風(fēng)雨前做好準(zhǔn)備，輕裝上路，以度過困境，”市場調(diào)查機(jī)構(gòu)伯恩斯坦公司的分析師林茲說，“但愿它們能夠保住手頭的現(xiàn)錢，成為一家規(guī)模小一些，但更為高效的公司機(jī)構(gòu)?！?/p>
具有和林茲同樣悲觀心態(tài)的華爾街分析人士不少，他們認(rèn)為這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的嚴(yán)重程度遠(yuǎn)超以往，他們也相信會有更多的公司從此不再存在。
能砍則砍絕不手軟
減員大潮從10月初就已經(jīng)拉開序幕。10月6日上午，eBay正式宣布裁員10％，亦即1500名員工。此前流傳長達(dá)一個(gè)月，被公司管理層竭力否認(rèn)和低調(diào)處理的裁員消息，就此變成現(xiàn)實(shí)。
據(jù)悉，在eBay被解雇的員工中，既包括1100名來自eBay拍賣部門的員工，也包括400名來自eBay支付子公司(PayPal)的員工。公司內(nèi)部知情人士表示，對年增長非常緩慢的拍賣部門進(jìn)行大裁員，尚在情理之中，可是對年增長率將近50％，市場占有率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第二名Google Checkout的PayPal業(yè)務(wù)部門也這么一刀切，就非常出人意料了。
此次eBay的裁員人數(shù)，在美國本土將近一半，其他700余人分布在全球的各個(gè)分公司，影響極大。
緊接著在10月9日，投資過Google、蘋果等公司的風(fēng)險(xiǎn)投資公司紅杉資本在硅谷總部辦公室召開了旗下所有投資公司的CEO全體大會，出席人多達(dá)100余人，這一規(guī)?？芍^史無前例。
會議主持人是紅杉的兩個(gè)總合伙人莫里茲和萊恩，以及合伙人尤朋。與會人員在走進(jìn)會場時(shí)，首先映入他們眼簾的是一組幻燈片，畫面上一座墳?zāi)?、兩行文字――美好時(shí)光，愿靈安眠。之后，他們被告誡，要把每一美元都當(dāng)作最后一美元來花。
會議的重點(diǎn)為，目前進(jìn)入了一個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退的開始，創(chuàng)業(yè)公司要著重儲備資金，而不是去燒錢占領(lǐng)市場。紅杉資本的高層還特別要求下屬公司對每個(gè)部門和在實(shí)施的項(xiàng)目要認(rèn)真檢查，做到對“能砍的人員和項(xiàng)目，決不手軟”。
還沒捱到月底，雅虎的大裁員又一次觸到了硅谷科技人員原本就緊繃的神經(jīng)。上市公司尚且如此“節(jié)流”，那些靠風(fēng)投資金吃飯的創(chuàng)業(yè)公司的日子就可想而知了。
在剛剛過去的幾天里，美國非常紅火的幾個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，諸如網(wǎng)絡(luò)房地產(chǎn)評估領(lǐng)頭羊Zillow、網(wǎng)絡(luò)社交公司hi5、職業(yè)社交網(wǎng)Linkeln創(chuàng)始人的第二家創(chuàng)業(yè)公司網(wǎng)絡(luò)通訊公司Jaxtr、網(wǎng)絡(luò)個(gè)性音樂服務(wù)公司Pando-ra、衛(wèi)星廣播公司SiriusXM等都紛紛舉起了裁員的大刀。
面對此起彼伏的裁員風(fēng)潮，著名科技博客Tech Crunch記者斯考菲爾德在10月17日索性了一個(gè)“Tech Crunch裁員跟蹤指數(shù)”，即時(shí)跟蹤目前已經(jīng)裁員的公司和人數(shù)。
科技股行情看跌
市場需求的縮水不僅引發(fā)了IT公司的裁員潮，更直接導(dǎo)致了這些公司的股票變成“拋之唯恐不及”的燙手山芋。
在過去一年的多數(shù)時(shí)間里，投資者一直將科技股作為信貸緊縮狀況及原油和其他商品價(jià)格暴漲的避風(fēng)港。但是，美元匯率自7月中旬以來持續(xù)上漲，正迅速抹平美元走軟給許多科技公司帶來的增長。與此同時(shí)，由金融危險(xiǎn)而導(dǎo)致的全球蔓延開的裁員活動(dòng)、信貸標(biāo)準(zhǔn)緊縮及利潤下滑令科技公司的IT預(yù)算遭遇了更大打擊。
花旗首席美國股票策略師托拜爾斯?列夫柯維奇稱：“我正在減持科技股。它現(xiàn)在已日益變得危險(xiǎn)。”
舉例來說，戴爾8月份曾報(bào)稱IT開支“保守”，9月16日又表示該公司的產(chǎn)品需求“進(jìn)一步走軟”。戴爾預(yù)計(jì)成本將會上升，原因是該公司計(jì)劃采取裁員、并購及其他措施以“提高競爭力”。受此消息刺激，戴爾股價(jià)當(dāng)天收盤大跌11.17％，下跌2.01美元，報(bào)收于15.98美元，盤中一度跌至16.50美元，為七年來最低。
另外，科技股很可能因金融服務(wù)業(yè)的大規(guī)模萎縮而蒙受更大損失。長久以來，富裕的金融服務(wù)行業(yè)是IT服務(wù)的主要市場。美國銀行、美林、雷曼兄弟和美國國際集團(tuán)等許多華爾街公司是電腦軟、硬件的大買家。Avian證券研究部門主管埃維?科恩稱：“金融業(yè)IT開支肯定將下降，許多技術(shù)升級計(jì)劃也將終止或暫停。”
1.涉農(nóng)企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)基本情況在山西省品牌發(fā)展戰(zhàn)略的推動(dòng)下，各地不斷加強(qiáng)品牌扶持力度，涉農(nóng)企業(yè)的品牌意識也不斷增強(qiáng)，積極打造自主品牌。2012年山西省有11個(gè)商標(biāo)被列為中國馳名商標(biāo)，其中涉農(nóng)企業(yè)占了9個(gè)，分別為：醋2個(gè)，小米1個(gè)，紅棗1個(gè)，精制堅(jiān)果仁、加工過的花生等1個(gè)，食用油1個(gè)，農(nóng)資類2個(gè)。2013年山西省又新增4個(gè)中國馳名商標(biāo)，分別是山西杏花村汾酒廠股份有限公司的“汾”、山西郭氏食品工業(yè)有限公司的“郭國芳及圖”、山西太谷通寶醋業(yè)有限公司的“明泉寶及圖”、山西糖酒副食有限責(zé)任公司的“盛唐SHENGTANG及圖”。與此同時(shí)，科技創(chuàng)新作為樹品牌、興企業(yè)的有力途徑越來越受到企業(yè)的重視，紛紛成立自己的研發(fā)中心，主動(dòng)與農(nóng)業(yè)科研單位開展科技合作，不斷研究和開發(fā)新產(chǎn)品。2.政府對科技創(chuàng)新的相關(guān)政策措施山西省對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新非常重視。近年來，在山西省科技廳的推動(dòng)下，各級科技部門通過農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新工程和“星火計(jì)劃”、“攻關(guān)計(jì)劃”等項(xiàng)目的實(shí)施，積極培養(yǎng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，建設(shè)科技創(chuàng)新示范園區(qū)，培植具有創(chuàng)新發(fā)展能力的龍頭企業(yè)，為涉農(nóng)企業(yè)的科技創(chuàng)新提供了科技支持和人才支持，扶持了一大批產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)明顯，科技含量高的優(yōu)秀高科技涉農(nóng)企業(yè)。另外，針對山西省農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，發(fā)展規(guī)模較小，農(nóng)產(chǎn)品加工轉(zhuǎn)化率低等問題，實(shí)施了“513”工程,幫助企業(yè)提升科技創(chuàng)新能力，支持企業(yè)品牌發(fā)展戰(zhàn)略，并在財(cái)政、金融、稅收、土地、電價(jià)和行政性收費(fèi)方面給予重點(diǎn)支持和優(yōu)惠。資金方面，科技創(chuàng)新投入不斷加大，從2010～2012年，省本級財(cái)政科技支出共計(jì)42.11億元，年均增長24.51%。另外，設(shè)立專項(xiàng)資金，每年投入1840萬元用于支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工作。
二、山西省涉農(nóng)企業(yè)科技創(chuàng)新面臨的問題
1.創(chuàng)新意識有待進(jìn)一步提高一些涉農(nóng)企業(yè)的誕生和快速發(fā)展，源于其擁有某項(xiàng)新工藝、新產(chǎn)品或新技術(shù)，得益于企業(yè)家對技術(shù)創(chuàng)新的偏好和與技術(shù)專家及科研機(jī)構(gòu)的密切聯(lián)系?？萍紕?chuàng)新在這類企業(yè)的發(fā)展中處于核心地位，因此企業(yè)從成立伊始就非常重視對新技術(shù)的開發(fā)。而其他大部分企業(yè)由于受企業(yè)負(fù)責(zé)人綜合素質(zhì)的影響，大多對科技創(chuàng)新的重要性認(rèn)識不足，將其盈利點(diǎn)放在生產(chǎn)勞動(dòng)密集型的產(chǎn)品上，依靠低廉的農(nóng)村勞動(dòng)力來實(shí)現(xiàn)。企業(yè)的創(chuàng)新意識不強(qiáng)還體現(xiàn)在企業(yè)存在“簡單的拿來主義”和“等要靠思想”。這些思想的存在導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行自主研發(fā)的活動(dòng)減少，不能根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)尋求創(chuàng)新機(jī)會，開拓市場,從長遠(yuǎn)來看，是不利于企業(yè)發(fā)展的。2.企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新機(jī)制不健全完善的企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新機(jī)制（包括創(chuàng)新組織機(jī)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制和創(chuàng)新文化等）是企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新活動(dòng)的制度保障，對企業(yè)創(chuàng)新能力的提高至關(guān)重要。涉農(nóng)企業(yè)中擁有完善的內(nèi)部創(chuàng)新機(jī)制的企業(yè)所占比例是很少的，即使是國家和省級認(rèn)定的產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，大部分也未能建立企業(yè)架構(gòu)內(nèi)的科技創(chuàng)新組織機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新文化和相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制更是缺乏。許多政府部門出臺的專項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新支持政策，很難在企業(yè)內(nèi)部找到對應(yīng)的承載機(jī)構(gòu)，使項(xiàng)目缺乏實(shí)施條件和基礎(chǔ)。從國家鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的角度看，很難取得明顯的效果。3.企業(yè)科技創(chuàng)新人才短缺科技創(chuàng)新人才決定著企業(yè)的科技創(chuàng)新水平，所以擁有掌握先進(jìn)技術(shù)和綜合素質(zhì)較高的創(chuàng)新人才，是推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提高的重要因素。目前，涉農(nóng)企業(yè)普遍存在研發(fā)人員不足和科技創(chuàng)新人才相對短缺的問題。一方面，相對于其他類型的企業(yè)，涉農(nóng)企業(yè)一般分布在相對偏遠(yuǎn)的農(nóng)村和郊區(qū)，而且待遇普遍較低，農(nóng)企自身科研底子薄弱，難以吸引和留住高層次的研發(fā)人才，造成涉農(nóng)企業(yè)科技創(chuàng)新人才在數(shù)量上短缺；另一方面，現(xiàn)有的科技創(chuàng)新人員綜合素質(zhì)較低或因缺乏一定的創(chuàng)新氛圍而使創(chuàng)新能力的發(fā)揮受到限制，使涉農(nóng)企業(yè)科技創(chuàng)新人員，在質(zhì)量上難以滿足企業(yè)自身發(fā)展需求。4.企業(yè)科技創(chuàng)新投入不足資金投入不足嚴(yán)重制約著企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)的開展和創(chuàng)新能力的發(fā)揮。[2]從資金來源上看，政府對農(nóng)業(yè)科研的投入大部分流向了科研院所，涉農(nóng)企業(yè)可申請的資金和項(xiàng)目所占比重很小，政府出臺的直接扶持政策也只是針對認(rèn)定的少部分重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，相比涉農(nóng)企業(yè)數(shù)量眾多的現(xiàn)實(shí)，總的扶持規(guī)模和力度還相差很大。另外，部分涉農(nóng)企業(yè)由于規(guī)模小、基礎(chǔ)差、知名度低等原因，從銀行貸款受到一定的限制，通過資本市場直接融資因門檻高而難以實(shí)現(xiàn)，企業(yè)民間融資渠道不暢等都限制了企業(yè)在科技創(chuàng)新方面的資金投入。從資金的用途上看，目前，涉農(nóng)企業(yè)用于科技創(chuàng)新的投入大部分是引進(jìn)新設(shè)備、新工藝和新產(chǎn)品，或用于機(jī)器設(shè)備的更新改造和專利的購買，真正用于企業(yè)自主創(chuàng)新的比重非常低。5.科技市場和信息服務(wù)平臺不完善科技市場發(fā)育的規(guī)范程度和科技信息服務(wù)的有效性，決定了企業(yè)尋求外部合作的交易成本和對外部技術(shù)資源的有效利用率。涉農(nóng)企業(yè)發(fā)育較晚，企業(yè)規(guī)模不大、人才缺乏，總體上自主創(chuàng)新能力還不是很強(qiáng)，依靠外部資源可以降低企業(yè)自主創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)解決自身技術(shù)創(chuàng)新難題的有效途徑。隨著技術(shù)進(jìn)步的加快和企業(yè)的發(fā)展壯大，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新在未來會傾向于根據(jù)企業(yè)對市場的判斷而形成創(chuàng)新的需要，通過集成資源，組織各方力量來進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，這更加需要成熟的科技市場和完善的信息服務(wù)平臺的支撐。目前，山西省在科技市場和信息服務(wù)平臺的建設(shè)方面還比較滯后，科技成果針對性不強(qiáng)、與生產(chǎn)脫節(jié)，交易不規(guī)范、科技信息服務(wù)質(zhì)量不高、合作收益難劃分、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)難度大等嚴(yán)重影響著企業(yè)的科技創(chuàng)新。
三、提升涉農(nóng)企業(yè)科技創(chuàng)新能力的對策
【關(guān)鍵詞】科技型 小微企業(yè) 金融支持
一、科技型小微企業(yè)金融特點(diǎn)
小微企業(yè)中科技型企業(yè)具有非常特殊的發(fā)展特點(diǎn)，在企業(yè)成立之初不會立即出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在一段時(shí)期中會處于資金輸出階段。很多科技型小微企業(yè)在生產(chǎn)期間基本都會選擇市場某一個(gè)方向展開研究，依靠固定訂單或是流水訂單進(jìn)行生產(chǎn)。在生產(chǎn)與研究期間，對于研究結(jié)果而言存在不穩(wěn)定性，加之資本使用與償還能力上不能形成正比，所以小微企I融資不能采用傳統(tǒng)借貸形式實(shí)現(xiàn)。在正常情況下，科技型小微企業(yè)在建立之初基本都會通過自己籌集或是天使投資等，結(jié)合政府支持與政策優(yōu)惠運(yùn)行，若是自己籌資渠道行不通或是政府支出上不能給予更多方面，需要將發(fā)展眼光放在融資或是投資市場中。
處于發(fā)展期的小微企業(yè)基本上已經(jīng)能夠很好的解決資產(chǎn)問題，同時(shí)具有相應(yīng)的研發(fā)能力，企業(yè)能夠具有自己專有的研究專利，政府同時(shí)給予相應(yīng)的技術(shù)支持與肯定，市場發(fā)展能夠保持穩(wěn)定，具有自己專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，在發(fā)展前景與發(fā)展?jié)摿ι隙季哂泻艽笊仙臻g。科技型小微企業(yè)在發(fā)展期基本都會發(fā)展迅速，不管是經(jīng)營模式還是手段都優(yōu)先于其他小微企業(yè)。據(jù)調(diào)查資料顯示，大部分處于發(fā)展期的小微企業(yè)年銷售額都能夠達(dá)到一千萬之上，信用等級與技術(shù)評價(jià)等方面都保持良好。這種小微企業(yè)研究方向與發(fā)展特點(diǎn)等都比較符合市場的要求，能夠達(dá)到高成長、高科技，為社會提供全新服務(wù)。發(fā)展期小微企業(yè)不管經(jīng)濟(jì)實(shí)力還是發(fā)展條件等方面都比較符合商業(yè)貸款的要求。
二、科技型小微企業(yè)金融現(xiàn)狀
（一）政府重視程度不夠
對于科技型小微企業(yè)來講，企業(yè)建設(shè)規(guī)模比較小，并且在各個(gè)方面不能滿足社會對于企業(yè)發(fā)展的要求，生產(chǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)都比較大[1]。這種企業(yè)建設(shè)之初基本資產(chǎn)都屬于自己籌集，政府支持方面資金來源比較狹窄，能夠提供優(yōu)化或是服務(wù)的范圍比較小，政府在重視程度上不夠，科技型小微企業(yè)自身投資就比較大，政府很多投資門檻要求都比較高，因此對小微企業(yè)發(fā)展推動(dòng)比較小。
（二）融資的要求比較高
銀行在融資業(yè)務(wù)方面要求非常嚴(yán)格，很多制度上設(shè)計(jì)的不夠完善，對于小微企業(yè)來講不利于融資。銀行在發(fā)放貸款期間比較中意于建筑規(guī)模較大、企業(yè)流動(dòng)性質(zhì)較強(qiáng)的大型企業(yè)。科技型小微企業(yè)本身在流動(dòng)性上就比較差，并且生產(chǎn)規(guī)模屬于小而集中，在資產(chǎn)抵押或是擔(dān)保上不能滿足銀行的要求。銀行本身對于這方面的金融業(yè)務(wù)比較少，并且缺少業(yè)務(wù)創(chuàng)新手段，所以科技型小微企業(yè)在銀行融資方面不能順利得到支持。
（三）科技市場發(fā)展緩慢
市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展下，科技市場屬于高技術(shù)發(fā)展區(qū)域，發(fā)展速度上比較緩慢，不能很好滿足小微企業(yè)發(fā)展需求[2]。企業(yè)本身在市場上的融資只占有銀行融資的十分之一，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)上不能得到很好的控制與掌握，因此市場發(fā)展期間對于小微企業(yè)來講沒有起到充分的促進(jìn)作用，各種科技型融資業(yè)務(wù)或是債券等非常少，滿足不了科技型小微企業(yè)發(fā)展需要。
三、科技型小微企業(yè)金融支持創(chuàng)新完善
（一）提高政府支持力度
在發(fā)展科技型小微企業(yè)過程中逐漸加強(qiáng)政府的支持力度，利用政府的支持更好的推動(dòng)小微企業(yè)的發(fā)展與穩(wěn)定。首先在政策支持上擴(kuò)大服務(wù)范圍，建立完善的政府結(jié)構(gòu)以及技術(shù)組織體系，利用政府的強(qiáng)制幫助科技型小微企業(yè)創(chuàng)建良好的發(fā)展環(huán)境。其次創(chuàng)建優(yōu)秀的銀行市場發(fā)展環(huán)境，建立全面信息化溝通交流平臺，拓寬銀行發(fā)展渠道以及金融資產(chǎn)門檻，為科技型小微企業(yè)發(fā)展提供空間以及支持。最后在金融政策上進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，降低稅負(fù)收取，加大政策優(yōu)惠，提高政府給予的各項(xiàng)補(bǔ)貼，在發(fā)展政策等全方面促進(jìn)科技型小微企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。
（二）保證企業(yè)活動(dòng)周期
對于科技型小微企業(yè)來講，在發(fā)展初期需要政府給予一定的資金支持，對企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)投資以及股份入股，聘請專業(yè)人員進(jìn)行專業(yè)訓(xùn)練與管理。在資金上提供充分的支持，借貸利息上進(jìn)行降低，提供小金額的直接性資助。在企業(yè)發(fā)展階段放松整政策性資產(chǎn)投資，加大信貸支持力度。加大科研投入手段，將研究成果轉(zhuǎn)換成價(jià)值型產(chǎn)品進(jìn)行出售與生產(chǎn)，擴(kuò)大科技型小微企業(yè)發(fā)展前景。擴(kuò)大信貸金融結(jié)構(gòu)需要重視對風(fēng)險(xiǎn)的控制，根據(jù)政府給予的各種稅負(fù)政策逐漸引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化的投資機(jī)構(gòu)，利用創(chuàng)新的投資手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。銀行方面根據(jù)科技型小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估，相應(yīng)完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立全面控制的金融業(yè)務(wù)，將銀行金融風(fēng)險(xiǎn)與小微企業(yè)進(jìn)行緊密聯(lián)系，形成相互平衡的狀態(tài)展開金融投資。
（三）加強(qiáng)市場調(diào)整支持
市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于小微企業(yè)來講具有重要作用，在大力發(fā)展小微企業(yè)期間需要更好完善市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系，利用市場繁榮發(fā)展以及豐富企業(yè)板塊類型的方式進(jìn)行市場結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大科技型市場貿(mào)易發(fā)展。利用市場發(fā)展制度進(jìn)行創(chuàng)新與優(yōu)化，通過債券股票等方式對小微企業(yè)金融發(fā)展進(jìn)行優(yōu)化。建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與投資制度，保證金融資產(chǎn)能夠正常運(yùn)行，同時(shí)還需要市場對退出機(jī)制進(jìn)行加強(qiáng)，建設(shè)多樣化風(fēng)險(xiǎn)投資方式，積極發(fā)揮市場管理運(yùn)行機(jī)制，在市場平穩(wěn)發(fā)展基礎(chǔ)下保證小微企業(yè)發(fā)展進(jìn)步。在金融銀行方面增加銀行系統(tǒng)管理準(zhǔn)則、加強(qiáng)集團(tuán)性質(zhì)、建立優(yōu)化完善性政策支出銀行對小微企業(yè)的金融支持，嚴(yán)格控制上市公司以及各種私有資產(chǎn)投資方向，在小微企業(yè)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)金融保險(xiǎn)以及養(yǎng)老基金等的管理與優(yōu)化，逐步實(shí)現(xiàn)金融資本循環(huán)，穩(wěn)定小微企業(yè)在市場發(fā)展的速度，完善市場調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（四）加強(qiáng)商業(yè)銀行的金融支持
商業(yè)銀行是小微企業(yè)發(fā)展的重要金融支持結(jié)構(gòu)，同時(shí)也是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展下重要的信貸融資方式。在商業(yè)銀行發(fā)展中針對科技型企業(yè)發(fā)展設(shè)立專門的信貸管理部門，結(jié)合小微企業(yè)發(fā)展方式以及結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)模性的調(diào)整，制定相應(yīng)的信貸產(chǎn)品。適合小微企業(yè)發(fā)展的金融業(yè)務(wù)主要包含固定利率的商業(yè)貸款、利率上下浮動(dòng)的貸款形式或是循環(huán)貸款等，利用多種形式的商業(yè)銀行金融方式促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步。
四、結(jié)束語
綜上所述，我們能夠看出在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展下小微企業(yè)需要通過多方面改進(jìn)與完善之后才能很好的實(shí)現(xiàn)發(fā)展與進(jìn)步，利用政府政策支持或是自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面不斷創(chuàng)新完善呢，更好的實(shí)現(xiàn)我國科技型產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟。
參考文獻(xiàn)
[1]孫一弘，李凱旭.科技型小微企業(yè)多維金融支持體系的建設(shè)研究[J].中國商論，2016，13：85-86.
