時(shí)間：2023-07-27 09:28:23
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[關(guān)鍵詞]融資性擔(dān)保；監(jiān)管體系；政府
1993年11月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國第一家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)――中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司正式成立，開創(chuàng)了我國擔(dān)保行業(yè)的先河。近年來，由于擔(dān)保需求旺盛和國家政策支持，擔(dān)保行業(yè)迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002 2009年，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)凈增加了12877家，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量擴(kuò)大近18倍，注冊總資本更是達(dá)到3500億，呈“井噴”式增長。不可否認(rèn)，融資擔(dān)保公司在中小企業(yè)和銀行之間搭建起資金融通的橋梁，有效改善了中小企業(yè)的融資狀況。但是，隨著融資擔(dān)保行業(yè)的極速擴(kuò)張，其面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)也不斷積累，若不加強(qiáng)監(jiān)管，不但難以對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到促進(jìn)作用，而且有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)金融秩序產(chǎn)生不良影響，甚至威脅社會(huì)的穩(wěn)定。
一、融資擔(dān)保市場風(fēng)險(xiǎn)亟待高度關(guān)注
從目前社會(huì)各界對(duì)融資擔(dān)保公司的反映看，其存在的突出問題主要有以下幾個(gè)方面。
(一)缺乏科學(xué)規(guī)范的內(nèi)部控制制度。不少公司對(duì)擔(dān)保資金的來源與運(yùn)用、擔(dān)保比例與結(jié)構(gòu)、受保企業(yè)信用狀況及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估等缺乏明確詳細(xì)的制度規(guī)定和操作規(guī)范，再加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制落實(shí)不到位，給自身埋下巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。以擔(dān)保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)為例，我國擔(dān)保貸款的期限一般是三個(gè)月至半年，最長不超過一年，擔(dān)保品種基本上局限于流動(dòng)資金，鮮有長期貸款擔(dān)保，這使得擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)在期限上較為集中，一旦連續(xù)發(fā)生貸款代償，極易引發(fā)資金鏈條斷裂，將自身推至破產(chǎn)邊緣。
(二)主輔業(yè)倒置現(xiàn)象較為嚴(yán)重。許多擔(dān)保公司偏離主營業(yè)務(wù)，熱衷于大項(xiàng)目和高風(fēng)險(xiǎn)、高盈利的投資項(xiàng)目或證券投資，增加了經(jīng)營的不確定性。值得注意的是，近年來民間融資日漸活躍，擔(dān)保公司的融資能力逐步提高，其資金運(yùn)用的自主性也隨之提升。一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的公司(尤其是房地產(chǎn)公司)與擔(dān)保公司合作，以較高的擔(dān)保費(fèi)率獲得大量的資金。通過這種利益機(jī)制的誘導(dǎo)，擔(dān)保公司的擔(dān)保資金往往流向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而沒有真正為中小企業(yè)服務(wù)。
(三)反擔(dān)保環(huán)節(jié)薄弱。整個(gè)擔(dān)保行業(yè)缺乏統(tǒng)一的抵押率，部分擔(dān)保公司為了追求業(yè)績增長，往往放寬反擔(dān)保限制，使許多抵押物不足或抵押資產(chǎn)變現(xiàn)能力差的企業(yè)順利獲得受保資格。不僅如此，擔(dān)保公司往往忽視對(duì)抵押物品及時(shí)的價(jià)值評(píng)估和流通性調(diào)查，對(duì)抵押品沒有進(jìn)行有效管理。這樣，抵押率不足的反擔(dān)保無法緩沖風(fēng)險(xiǎn)，不能對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行有效保護(hù)，一旦發(fā)生代償，擔(dān)保公司將會(huì)承擔(dān)較大損失。
(四)違法違規(guī)經(jīng)營問題突出。有些擔(dān)保公司在注冊成立后，便非法挪用注冊資金，從事投資投機(jī)活動(dòng)，導(dǎo)致資本金嚴(yán)重不實(shí)；有的擔(dān)保公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，通過違規(guī)擴(kuò)大擔(dān)保倍數(shù)開展擔(dān)保業(yè)務(wù)；還有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)甚至從事吸收公眾存款、高利轉(zhuǎn)貸、擔(dān)保詐騙等嚴(yán)重違法行為。以某擔(dān)保公司為例，截至20lO年2月末，其資產(chǎn)總額為82374.55萬元，由于該公司非法吸收公眾存款、違規(guī)操作，負(fù)債總額達(dá)74018.88萬元，負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比例高達(dá)89.86％。這些違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象不僅極大地增加了擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)，而且嚴(yán)重破壞了融資擔(dān)保行業(yè)的整體形象，致使社會(huì)各界(特別是銀行)對(duì)整個(gè)融資擔(dān)保行業(yè)缺乏信任，擔(dān)保公司的發(fā)展荊棘載途。
二、融資擔(dān)保監(jiān)管體系建設(shè)嚴(yán)重滯后
融資擔(dān)保公司經(jīng)營過程亂象叢生，迫切需要國家對(duì)其加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。然而，目前我國對(duì)融資擔(dān)保公司的監(jiān)管既缺乏高層次的法律體系，又缺乏全國統(tǒng)一的監(jiān)管體系，無法對(duì)擔(dān)保公司形成有效監(jiān)督和管理。
(一)監(jiān)管法規(guī)建設(shè)滯后。迄今為止，我國尚沒有一部全國性的《融資擔(dān)保法》。雖然銀監(jiān)會(huì)等七部委聯(lián)合了《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，但其在層次上屬于部門規(guī)章，法律位次較低。而且其他相關(guān)規(guī)定也多是不同部門和不同地方在各自監(jiān)管領(lǐng)域和地域內(nèi)頒布的監(jiān)管規(guī)章和規(guī)范性文件。這些監(jiān)管規(guī)定不僅存在部門和地域局限性，而且內(nèi)容交叉重復(fù)，有的甚至相互沖突，無力對(duì)整個(gè)擔(dān)保行業(yè)形成全面有效約束，法律威懾力明顯不足。監(jiān)管法律體系缺乏統(tǒng)一性和系統(tǒng)性是我國擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管方面存在的最大缺陷，也是造成目前擔(dān)保公司管理混亂的主要原因。
(二)監(jiān)管執(zhí)法主體不明確。按照《辦法》的要求，目前我國對(duì)融資擔(dān)保公司的監(jiān)管總體上由銀監(jiān)會(huì)等多部門組成的部際聯(lián)席會(huì)議負(fù)責(zé)，而省級(jí)以下融資擔(dān)保公司的監(jiān)管主體則由所屬省級(jí)人民政府自行確定。從各省的情況看，目前省級(jí)以下融資擔(dān)保公司的審批和監(jiān)管部門有的由各級(jí)政府金融辦負(fù)責(zé)，有的由工信部門負(fù)責(zé)，有的則由發(fā)改委等部門負(fù)責(zé)，而由地方財(cái)政出資組建的擔(dān)保公司又多與財(cái)政部門存在監(jiān)管被監(jiān)管關(guān)系。這種復(fù)雜而混亂的監(jiān)管體系造成了“群龍治水”的尷尬局面：“人人可管卻無人肯管”，“人人在管卻人人管不好”，遇到利益大家都管，遇到問題大家都不管，嚴(yán)重削弱了對(duì)擔(dān)保公司的監(jiān)管力度。
(三)信用評(píng)級(jí)體系不健全。目前，我國的企業(yè)和個(gè)人信用評(píng)級(jí)制度和體系尚不完善，一方面缺乏類似穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾的權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，另一方面以目前我國擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，也不可能有能力建立起自己的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。這使得擔(dān)保公司在為企業(yè)提供擔(dān)保時(shí)缺乏明確的判斷標(biāo)準(zhǔn)。出于對(duì)利益的追逐，一些還款能力和資信水平較差的企業(yè)可能因支付較高的擔(dān)保費(fèi)率成為擔(dān)保公司的受?？蛻?，嚴(yán)重?cái)_亂了擔(dān)保行業(yè)的秩序。
(四)信息披露機(jī)制不完善。及時(shí)、充分而準(zhǔn)確的信息披露，是增強(qiáng)外部約束和保證公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要途徑。但由于自身存在較多問題，大多數(shù)擔(dān)保公司管理者自愿披露信息的積極性不高，政府也沒有出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)要求擔(dān)保公司及時(shí)披露公司信息。擔(dān)保公司透明度的嚴(yán)重缺乏一方面加大了社會(huì)監(jiān)管成本，增加了監(jiān)管難度，另一方面市場參與者(尤其是銀行)也很難搜集到擔(dān)保公司真實(shí)有效的信息，對(duì)擔(dān)保公司的信任度難以提高。這導(dǎo)致?lián)９鞠萑胍粋€(gè)惡性循環(huán)：擔(dān)保公司缺少透明度使市場難以給予其充分信任，于是擔(dān)保業(yè)務(wù)就難以展開，擔(dān)保公司進(jìn)而趨向于非法經(jīng)營以維持公司發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致其更不愿意披露公司信息。
三、規(guī)范擔(dān)保行業(yè)必須實(shí)施全方位監(jiān)管
建立政府、社會(huì)、行業(yè)、公司等多方位的監(jiān)管體系，是規(guī)范擔(dān)保市場秩序的迫切需要，也是擔(dān)保行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展的重要保障。
(一)加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)，加快立法進(jìn)程。國家應(yīng)抓緊制定《融資擔(dān)保法》，對(duì)融資擔(dān)保公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管主體、違法責(zé)任進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范。同時(shí)，要在清理與整合部門和地方規(guī)章及規(guī)范性文件的基礎(chǔ)上，研究制定與《融資擔(dān)保法》相配套的法規(guī)體系，解決現(xiàn)有部門和地方規(guī)章及規(guī)范性文件不配套、不協(xié)調(diào)、不完整的尷尬現(xiàn)狀，使融資擔(dān)保行業(yè)的運(yùn)營和監(jiān)管真正實(shí)現(xiàn)有法可依。
(二)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，明確監(jiān)管主體。從我國融資擔(dān)保行業(yè)的現(xiàn)狀來看，亟待改變目前部門和地區(qū)各管一段、各管一片的現(xiàn)狀，應(yīng)在全國范圍內(nèi)明確一個(gè)部門統(tǒng)籌對(duì)融資擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。從長遠(yuǎn)來看，考慮到融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展?jié)摿皩?duì)社會(huì)的重大影響，可參照銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管模式，成立自上而下的獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)融資性擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行專業(yè)化管理。這樣不僅有助于提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一和完整性，而且有利于形成有力而高效的監(jiān)管系統(tǒng)，解決目前融資擔(dān)保行業(yè)復(fù)雜混亂的局面。
(三)加強(qiáng)評(píng)級(jí)建設(shè)，提高信用水平。各級(jí)政府應(yīng)致力于誠信社會(huì)建設(shè)，推進(jìn)社會(huì)整體信用水平的提高。要加快培育高水平、權(quán)威性的社會(huì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)包括擔(dān)保公司在內(nèi)的各類企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，使其成為擔(dān)保公司、企業(yè)和銀行開展業(yè)務(wù)合作的重要參考，提高銀、保、企、合作效率。
(四)加強(qiáng)信息披露，擴(kuò)大合作空間。監(jiān)管部門應(yīng)出臺(tái)強(qiáng)制性披露規(guī)定，以便于市場參與者對(duì)融資擔(dān)保公司資本金規(guī)模、杠桿比率、風(fēng)險(xiǎn)防范等各個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，增強(qiáng)市場對(duì)融資擔(dān)保公司的約束力，促進(jìn)其經(jīng)營管理更加規(guī)范；另一方面，及時(shí)、真實(shí)與完整的信息披露，可以提高銀行、企業(yè)和社會(huì)公眾對(duì)擔(dān)保公司的了解和認(rèn)可度，擴(kuò)大銀、保、企三方合作空間。
(五)組建行業(yè)協(xié)會(huì)，制定行業(yè)規(guī)范。行業(yè)規(guī)范相比政府監(jiān)管法律具有更強(qiáng)的靈活性和針對(duì)性，而且由行業(yè)內(nèi)部共同制定的規(guī)范也更切合實(shí)際。同時(shí)考慮到擔(dān)保行業(yè)日新月異的發(fā)展速度，政府監(jiān)管難免跟不上行業(yè)更新的步伐。相比之下，行業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)各種情況作出迅速反應(yīng)，并整合各擔(dān)保公司的力量，對(duì)行業(yè)內(nèi)的擔(dān)保公司形成及時(shí)有效的規(guī)范和約束。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞：國有煤炭企業(yè)；資產(chǎn)管理
一、當(dāng)前國有煤炭企業(yè)資產(chǎn)管理現(xiàn)狀與完善管理體制的必要性
隨著國有企業(yè)改制的深化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，我國煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營體制的步伐也日趨加快，企業(yè)資產(chǎn)管理的制度建設(shè)也隨之進(jìn)入了關(guān)鍵性的階段。由于傳統(tǒng)的國有煤炭企業(yè)都具有大而全的特點(diǎn)，從煤炭生產(chǎn)、生產(chǎn)輔助、多種經(jīng)營到衛(wèi)生文教等服務(wù)性機(jī)構(gòu)一應(yīng)俱全，人員多、工作復(fù)雜，不利于高效、集約化的管理，在企業(yè)內(nèi)部缺乏專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的情況下，龐大的資產(chǎn)分散在基建、房產(chǎn)、機(jī)電、財(cái)務(wù)等部門，資金流動(dòng)性差，運(yùn)營效果不佳，容易造成權(quán)責(zé)不明，管理乏力的現(xiàn)象，導(dǎo)致資產(chǎn)閑置甚至大量流失，給企業(yè)造成重大的損失。在激烈的市場競爭中，已經(jīng)有越來越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到完善資產(chǎn)管理的重要性和迫切性，開始從嚴(yán)密的科學(xué)論證和廣泛的經(jīng)營環(huán)境調(diào)查人手，強(qiáng)調(diào)科學(xué)的資產(chǎn)管理和合理的資本運(yùn)營，從而順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)保值、增值的目標(biāo)。
二、完善資產(chǎn)管理體制的具體措施
1、創(chuàng)設(shè)良好的資產(chǎn)管理機(jī)制
企業(yè)應(yīng)從管理層開始制定明確高效的管理責(zé)任機(jī)制，以“全面負(fù)責(zé)人到分管負(fù)責(zé)人，再到部門負(fù)責(zé)人直至使用者的分級(jí)管理體制”將管理權(quán)責(zé)分配到個(gè)人，個(gè)人對(duì)其權(quán)責(zé)范圍內(nèi)資產(chǎn)的購置、使用、保管、維護(hù)等負(fù)責(zé)，并定期接受考核。在機(jī)制的建設(shè)和落實(shí)過程中，必須充分重視資產(chǎn)管理人才隊(duì)伍的建設(shè)，在具備相應(yīng)專業(yè)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)以及職業(yè)道德的基礎(chǔ)上，不斷加強(qiáng)崗位培訓(xùn)，整體提高管理素質(zhì)，防止因業(yè)務(wù)水平低下和業(yè)務(wù)處理失誤給企業(yè)造成資產(chǎn)損失。此外，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性和權(quán)威性，并從風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)濟(jì)效益的角度，努力拓展內(nèi)部資產(chǎn)審計(jì)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，更好地為企業(yè)服務(wù)。
2、有針對(duì)性地完善制度建設(shè)
(1)固定資產(chǎn)
作為國有煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要?jiǎng)趧?dòng)資料，固定資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中占有極大比重，特別是隨著開采技術(shù)的不斷提高和安全生產(chǎn)問題的逐步解決，固定資產(chǎn)占礦井生產(chǎn)投資建設(shè)的比例有逐年增加的趨勢。2009年國有大型、特大型煤礦企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映：固定資產(chǎn)多占企業(yè)總資產(chǎn)的46％～69％，僅固定資產(chǎn)折舊費(fèi)即占噸煤生產(chǎn)成本的13％～15％。在這一背景下，固定資產(chǎn)的管理水平就成為了提高企業(yè)競爭實(shí)力的關(guān)鍵因素。
要解決固定資產(chǎn)數(shù)量大、價(jià)值高、使用周期長等帶來的管理難度，必須實(shí)現(xiàn)其管理的高效化。首先，應(yīng)依據(jù)《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》、《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范――基本規(guī)范(試行)》等相關(guān)規(guī)定，將固定資產(chǎn)的整體運(yùn)行流程予以明確，細(xì)化資產(chǎn)規(guī)劃、采買、驗(yàn)收、使用、保存、維護(hù)、修理直至報(bào)廢處理等一系列過程中的核算、稽查、考核、獎(jiǎng)懲等各項(xiàng)制度，以不相容職務(wù)相分離作為控制原則，嚴(yán)格遵照《煤炭工業(yè)企業(yè)設(shè)備管理規(guī)程》健全制度，實(shí)現(xiàn)管理的規(guī)范化。其次，應(yīng)參照《國有企業(yè)清產(chǎn)核資辦法》等規(guī)定加強(qiáng)資產(chǎn)的清查力度，全面、完整地掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，如實(shí)暴露其存在的矛盾和問題，在企業(yè)內(nèi)部形成強(qiáng)有力的約束機(jī)制。應(yīng)對(duì)各項(xiàng)固定資產(chǎn)的損失予以核實(shí)，積極解決歷史遺留問題，為進(jìn)一步的資產(chǎn)規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做好準(zhǔn)備。再次，應(yīng)發(fā)掘固定資產(chǎn)的潛能，從質(zhì)量、功能、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面使既有的存量固定資產(chǎn)達(dá)到最優(yōu)化的配置。可以將存量固定資產(chǎn)按照營運(yùn)狀況分為正常運(yùn)轉(zhuǎn)、帶病運(yùn)轉(zhuǎn)、停機(jī)待修等類別，該維修的維修，該報(bào)廢的報(bào)廢，以實(shí)現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)換。對(duì)于正常運(yùn)轉(zhuǎn)的固定資產(chǎn)，也應(yīng)從技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)合理性以及效率等角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，及時(shí)停用技術(shù)落后、經(jīng)濟(jì)效率低下的設(shè)備，通過出售、轉(zhuǎn)讓等方式收回資金并投資購建技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合算、效率更高的新資產(chǎn)，從而提高固定資產(chǎn)的技術(shù)結(jié)構(gòu)與整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率。一些對(duì)此認(rèn)識(shí)較為深刻的企業(yè)，于本世紀(jì)初期就開始了盤活存量資產(chǎn)的探索，并在這一過程中受益。例如雞西煤炭集團(tuán)早在2000年就成立了雞西煤炭公司租賃站，對(duì)閑置資產(chǎn)實(shí)行租賃，公司所屬礦返回機(jī)器設(shè)備達(dá)146臺(tái)(套)，價(jià)值達(dá)228萬元，盤活了大量閑置資產(chǎn)，而汾西礦業(yè)集團(tuán)下屬的水泥廠則在2003年底通過激活存量資產(chǎn)，大膽革新了面臨淘汰的設(shè)備和技術(shù)，水泥生產(chǎn)能力在一年時(shí)間內(nèi)由5萬噸增產(chǎn)至6萬噸，使該廠由年虧損25萬元到當(dāng)年盈利10萬元，可見盤活存量資產(chǎn)的重要作用與經(jīng)濟(jì)效益。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)
流動(dòng)資產(chǎn)的管理也是防范企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的重要保證，特別是在各大煤炭集團(tuán)呈現(xiàn)膨脹擴(kuò)張勢頭的當(dāng)前，持有現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)的時(shí)間成本核算就成為了一個(gè)關(guān)鍵性的問題，手中持有現(xiàn)金過多，顯然會(huì)由于較高的資金占用而失去其他的獲利機(jī)會(huì)，而持有現(xiàn)金太少，又會(huì)面臨資金不能滿足流動(dòng)性需要的風(fēng)險(xiǎn)。正確評(píng)估流動(dòng)資產(chǎn)的最優(yōu)持有量可以避免產(chǎn)生項(xiàng)目建設(shè)高峰期帶來的負(fù)債率上升等不利情況，從而使企業(yè)在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)最大增值的可能。
(3)不良資產(chǎn)
企業(yè)不良資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)中處于呆滯狀態(tài)、缺乏流動(dòng)性、使用效能差，不能給企業(yè)帶來預(yù)期收益的經(jīng)濟(jì)資源。作為一種特殊的資產(chǎn)，不良資產(chǎn)隨著市場環(huán)境與生產(chǎn)技術(shù)的不斷變化，其實(shí)際價(jià)值已經(jīng)降低，如不采取合理的處置方法，將使企業(yè)的發(fā)展進(jìn)入惡性循環(huán)。產(chǎn)生不良資產(chǎn)的原因通常是由于原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響、缺乏法律意識(shí)和充分市場調(diào)查，以及產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明、制約機(jī)制不健全所導(dǎo)致的投資失敗、弄虛作假等，此外，對(duì)設(shè)備、土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)的閑置也是產(chǎn)生不良資產(chǎn)的原因之一。要解決這些問題，除建立上述分層負(fù)責(zé)的責(zé)任制度和存量資產(chǎn)的優(yōu)化配置以外，還應(yīng)制定有針對(duì)性的不良資產(chǎn)處置制度。首先要加大不良資產(chǎn)清欠和追索的工作力度。從歷年清產(chǎn)核資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的呆壞賬損失，因?qū)嵨镔Y產(chǎn)管理不善發(fā)生的資產(chǎn)盤虧、毀損報(bào)廢、技術(shù)淘汰等造成的固定資產(chǎn)損失，以及盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)等導(dǎo)致的各類投資損失分別約占企業(yè)資產(chǎn)損失的40％、30％和15％左右，然而其中有很大一部分還未形成事實(shí)上的損失，如果追索措施得力，清收成果還是可觀的。其次，應(yīng)建立效能同步監(jiān)察、內(nèi)部投融資決策管理、風(fēng)險(xiǎn)防范體系制度以及按市場規(guī)律處置不良資產(chǎn)等一系列長效機(jī)制，通過出售、轉(zhuǎn)讓、拍賣等手段將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高效、有活力的可利用資產(chǎn)。
3、充分運(yùn)用高科技管理手段
隨著信息化管理在企業(yè)中的廣泛運(yùn)用，國有煤炭企業(yè)也相繼建立了企業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)(即EnterpriseAssetManagement，簡稱EAM)。該系統(tǒng)不僅僅是一個(gè)軟件，而是通過企業(yè)管理數(shù)據(jù)庫的建立，以點(diǎn)檢制等先進(jìn)管理思想，把企業(yè)的決策、創(chuàng)新等活動(dòng)建立在來自基層的數(shù)據(jù)上，對(duì)設(shè)備生命周期(設(shè)計(jì)、交付、安裝、調(diào)試、維護(hù)等)、業(yè)務(wù)(計(jì)劃、進(jìn)度、費(fèi)用、合同)等進(jìn)行全面的控制，并把企業(yè)日常工作中出現(xiàn)的問題和解決方法積累起來，使企業(yè)從中發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的方向和辦法，提高企業(yè)效益及投資回報(bào)率。以我國第一家采用企業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)的煤炭企業(yè)――神東煤炭公司為例，該公司投資790萬元，在2001年8月啟動(dòng)EAM項(xiàng)目，2002年7月正式投入使用。通過該系統(tǒng)，管理部門對(duì)大到上億元的大型采礦設(shè)備，小到幾元錢的零件的實(shí)時(shí)狀況都了如指掌，使各種設(shè)備和備件能被高效利用，強(qiáng)化了企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備保障體系，為公司的持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。據(jù)估計(jì)，神東煤炭公司每年在配件采購及管理費(fèi)方面就可降低1160萬元，減少資金占用4300萬元，為企業(yè)形成持續(xù)的競爭優(yōu)勢提供了高效的技術(shù)支持。
三、結(jié)語
綜上所述，資產(chǎn)管理體制的建立與完善對(duì)國有煤炭企業(yè)的發(fā)展和壯大具有極其關(guān)鍵的影響作用，管理者應(yīng)從實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的高度對(duì)管理制度的建立與落實(shí)予以重視，針對(duì)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)建立專業(yè)的管理控制機(jī)制，并進(jìn)行集中統(tǒng)一的規(guī)劃設(shè)置，實(shí)現(xiàn)龐大資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：企業(yè)融資；中小企業(yè)；銀行信貸
文章編號(hào)：1003－4625（2009）03－0113－03中圖分類號(hào)：F832.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
當(dāng)前，隨著國際金融危機(jī)對(duì)我國影響逐步加深，我國出口增速減緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，2008年上半年全國約6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉，約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長率較上年同比減少15%，相當(dāng)數(shù)量中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，融資困難進(jìn)一步加大，需要深入思考進(jìn)行破解。
一、我國中小企業(yè)融資難的原因
（一）中小企業(yè)自身原因。一是管理落后，信息透明度低。中小企業(yè)大多實(shí)行家族式、粗放式管理模式，存在管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)核算不規(guī)范、財(cái)務(wù)報(bào)表不完善、數(shù)據(jù)不實(shí)等問題，同時(shí)，經(jīng)營信息高度內(nèi)部化，且存在大量非經(jīng)濟(jì)信息，一般渠道很難獲得，因此，中小企業(yè)信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)問題一般比大中企業(yè)嚴(yán)重，使銀行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營狀況無法準(zhǔn)確判斷，導(dǎo)致對(duì)其不信任和“惜貸”。二是生命周期短，倒閉比例高。由于多方面原因，中小企業(yè)的倒閉率高在世界各國具有普遍性。我國有近30%的私營中小企業(yè)在2年內(nèi)消失，近60%在4－5年內(nèi)消失。這為中小企業(yè)在獲得融資特別是中長期融資造成了很大的障礙。三是規(guī)模較小，缺乏擔(dān)保抵押物。中小企業(yè)共同的特性是自有資本不足，缺乏辦理貸款所需抵押的物質(zhì)保證，在當(dāng)前國有商業(yè)銀行普遍提高了貸款準(zhǔn)入企業(yè)最低資本條件和貸款條件情況下，更是難以獲得貸款擔(dān)保。同時(shí)抵押物不易變現(xiàn)，使風(fēng)險(xiǎn)防范措施難以到位，也不利于銀行降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。
（二）外部環(huán)境原因。一是市場法制環(huán)境不完善。目前，我國尚未制定中小企業(yè)基本法，現(xiàn)行的《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定還過于原則，需要制定實(shí)施細(xì)則和一些配套法律法規(guī)。一些對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)融資有重要作用的《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《中小型銀行法》等還未出臺(tái)。二是政府對(duì)中小企業(yè)管理服務(wù)不到位。目前，我國還沒有統(tǒng)一的綜合性中小企業(yè)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的多層次的信用擔(dān)保體系、社會(huì)信用體系還有待進(jìn)一步建立、完善。政府對(duì)中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及中介組織還存在著一定的行政干預(yù)，同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)提供政策支持、信息服務(wù)、教育培訓(xùn)等方面還存在不足，政府行為的越位和缺位同時(shí)存在。三是金融機(jī)構(gòu)體系不健全。擁有絕大多數(shù)資金的國有商業(yè)銀行，隨著不斷改革，往往對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。中小金融機(jī)構(gòu)資金不足，融資能力有限，同時(shí)，主要為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu)還很缺乏。四是直接融資體制欠缺。我國資本市場雖然建立了中小企業(yè)板，但對(duì)于上市公司仍有較高的條件限制，能夠上市的可謂屈指可數(shù)。五是社會(huì)化中介服務(wù)不足。包括金融、擔(dān)保、法律、工商、理財(cái)、審計(jì)、教育、培訓(xùn)等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的社會(huì)化中介機(jī)構(gòu)，在創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、信息咨詢、技術(shù)支持等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展有重要作用。但是，我國社會(huì)中介機(jī)構(gòu)還不夠發(fā)達(dá)，已有的中介機(jī)構(gòu)往往設(shè)在政府部門，傾向于為大企業(yè)服務(wù)。
二、國際上解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗(yàn)
（一）政府積極發(fā)揮作用，以市場機(jī)制為基礎(chǔ)合理創(chuàng)設(shè)扶持制度
各國在解決中小企業(yè)融資問題中，政府都扮演了重要的角色，給中小企業(yè)以積極扶持。但是從本質(zhì)上講，扶持也是對(duì)市場的干預(yù)，因此各國都注意干預(yù)的限度，很少針對(duì)具體的對(duì)象進(jìn)行直接的干預(yù)，通過制定政策、制度，對(duì)中小企業(yè)給予政策、資金扶持，提高中小企業(yè)的生存和競爭能力，激勵(lì)有關(guān)市場參與者選擇與中小企業(yè)進(jìn)行交易，加強(qiáng)市場監(jiān)管，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)更為平等的競爭環(huán)境，解決市場失靈，讓市場更好地發(fā)揮配置資源的作用，而不是以政策代替市場，實(shí)踐證明，以政策代替市場往往會(huì)適得其反。
（二）構(gòu)建完善的政策制度體系
由于各國經(jīng)濟(jì)體制和市場特點(diǎn)不同，具體的政策體系有所不同，但是，共同點(diǎn)是，都建立了完善的政策扶持體系。一般包括法律制度、機(jī)構(gòu)設(shè)置、融資扶持等方面。
1.通過立法為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境，美國等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)在金融信貸、促進(jìn)公平競爭、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和技術(shù)創(chuàng)新等方面建立了相關(guān)的法律法規(guī)，明確中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，形成了一套包括中小企業(yè)基本法在內(nèi)的比較完善且相對(duì)獨(dú)立的中小企業(yè)法律體系。如：美國的《小企業(yè)法案》、《小企業(yè)融資法案》、《小企業(yè)投資鼓勵(lì)法》、《1974年聯(lián)邦采購政策法》等，日本的《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫法》、《中小企業(yè)指導(dǎo)法》等。
2.設(shè)置專門的中小企業(yè)管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、政策措施，并推動(dòng)扶持制度、措施的貫徹實(shí)施。如美國的小企業(yè)管理局（SBA）、英國的小企業(yè)服務(wù)局、日本的中小企業(yè)廳等。
3.制定完善融資政策制度體系。發(fā)達(dá)國家普遍建立了中小企業(yè)政策性銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、完善的信用體系、發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資、直接融資體系，制定各種中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，實(shí)行財(cái)政援助，鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的競爭力。
三、完善我國中小企業(yè)融資政策體系的建議
（一）正確認(rèn)識(shí)政府在解決中小企業(yè)融資難問題中的功能定位。市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府作為公共產(chǎn)品供給者，為市場參與者創(chuàng)造平等的競爭環(huán)境，市場參與者按照回避風(fēng)險(xiǎn)、追逐最大利益的原則，自主選擇交易對(duì)象，開展經(jīng)營活動(dòng)。從各國的做法看，解決中小企業(yè)融資難問題，政府通過制定符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的政策、制度，積極扶持中小企業(yè)，提高其競爭力，降低交易風(fēng)險(xiǎn)和成本，營造平等的競爭環(huán)境，充分發(fā)揮市場作用，引導(dǎo)和激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)進(jìn)行交易。當(dāng)前，我國各級(jí)政府必須要減少“指令、干預(yù)”，增加“指導(dǎo)、服務(wù)”，爭取在政策上給予中小企業(yè)更多的支持，切實(shí)淡化非市場行為，更多利用市場化手段實(shí)施管理和提供服務(wù)。
（二）制定中小企業(yè)融資政策應(yīng)充分發(fā)揮市場機(jī)制作用。從各國中小企業(yè)融資體制看，政府政策的作用關(guān)鍵在于通過提供政策性的擔(dān)保、補(bǔ)貼或資金支持，降低了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)和成本，同時(shí)，讓金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，既避免了政府的直接干預(yù)，又利用了金融機(jī)構(gòu)專業(yè)的識(shí)別能力，發(fā)揮了市場對(duì)資源的基礎(chǔ)配置作用。目前，國內(nèi)一些運(yùn)作良好的機(jī)制，通過利用政策杠桿，發(fā)揮市場作用，實(shí)現(xiàn)市場交易各方互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)和利益相平衡。例如，浙江的“橋隧模式”，通過在擔(dān)保公司、商業(yè)銀行和中小企業(yè)三方關(guān)系中導(dǎo)入第四方，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或行業(yè)上下游企業(yè)。第四方事前以某種方式承諾，當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)而無法按時(shí)償付銀行貸款時(shí)，只要滿足一定的條件，由第四方來購買企業(yè)股權(quán)，為企業(yè)注入現(xiàn)金流，償付商業(yè)銀行貸款，保持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，從而規(guī)避了破產(chǎn)清算，最大可能地保留了企業(yè)的潛在價(jià)值。
（三）設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。國際上，即使中小企業(yè)發(fā)展成熟的國家，中小企業(yè)融資還是存在困難，扶持中小企業(yè)發(fā)展仍是一項(xiàng)重要任務(wù)，發(fā)達(dá)國家一般都建立了專門的機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，我國對(duì)中小企業(yè)的管理和服務(wù)還處于分行業(yè)管理、多頭管理狀態(tài)，不利于中小企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，為使我國中小企業(yè)管理服務(wù)體系更加完善，國家可考慮設(shè)置統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，作為全社會(huì)中小企業(yè)的主管部門。當(dāng)然，在全國性統(tǒng)一機(jī)構(gòu)設(shè)立前，可由地方政府先行探索設(shè)立符合當(dāng)?shù)貙?shí)際的統(tǒng)一性機(jī)構(gòu)，在實(shí)踐的基礎(chǔ)上形成全國統(tǒng)一的管理體系。
（四）構(gòu)建促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。一方面，我國可參照發(fā)達(dá)國家做法，考慮制定具有根本指導(dǎo)性質(zhì)的《中小企業(yè)基本法》，從中小企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、宗旨、組織形態(tài)、權(quán)利與義務(wù)、產(chǎn)權(quán)關(guān)系、創(chuàng)立與退出等方面做出總體性規(guī)定。一方面，應(yīng)逐步建立完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律體系，制定《中小企業(yè)促進(jìn)法》配套法規(guī)；制定支持中小企業(yè)融資的《中小金融機(jī)構(gòu)法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《放貸人條例》；制定指導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展的《中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《中小企業(yè)振興法》、《中小企業(yè)政府采購法》，明確發(fā)展中小企業(yè)的基本方針，改善中小企業(yè)融資環(huán)境，提高中小企業(yè)戰(zhàn)略地位，為中小企業(yè)營造良好的法律環(huán)境。
（五）大力發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的間接融資。在各國中小企業(yè)融資中，債務(wù)性融資都占比較重，我國應(yīng)建立服務(wù)于中小企業(yè)的多層次、廣覆蓋的間接融資體系。一是大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，除了要引導(dǎo)大型商業(yè)銀行建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的部門外，應(yīng)充分發(fā)揮中小型金融機(jī)構(gòu)根植于地方經(jīng)濟(jì)，在獲取信息、識(shí)別項(xiàng)目、控制風(fēng)險(xiǎn)、處理不良資產(chǎn)等方面的優(yōu)勢，發(fā)展包括政策性和商業(yè)性中小銀行、信用社、專業(yè)性貸款機(jī)構(gòu)、互助儲(chǔ)蓄銀行、金融公司等中小金融機(jī)構(gòu)。二是大力推進(jìn)信用擔(dān)保體系建設(shè)。著力完善信用擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)控制和損失補(bǔ)償機(jī)制，加快建立中小企業(yè)擔(dān)?；鸷驼咝該?dān)保機(jī)構(gòu)，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)形式選擇上，鑒于我國的信用環(huán)境，可以借鑒韓國方式，設(shè)立政府專項(xiàng)信用擔(dān)保資金注入商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行自行確定將資金按照商業(yè)貸款的方式貸給符合規(guī)定的中小企業(yè)，既避免政府直接參與，又防止銀行“惜貸”。探索發(fā)展民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，利用其信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本的優(yōu)勢，特別是，在缺乏監(jiān)管、政府資源欠缺條件下，運(yùn)用互助擔(dān)保會(huì)員之間承擔(dān)連帶責(zé)任的方式使得會(huì)員之間形成利益共同體和風(fēng)險(xiǎn)共同體，對(duì)解決信息不對(duì)稱有重要意義。三是積極推動(dòng)民間借貸合法化。在當(dāng)前我國中小企業(yè)融資渠道缺乏的情況下，民間借貸扮演了重要角色。對(duì)民間借貸應(yīng)正確引導(dǎo)，堵疏結(jié)合，對(duì)于互民間借貸應(yīng)承認(rèn)其合理性，對(duì)高利貸性質(zhì)為主的地下錢莊應(yīng)嚴(yán)厲打擊。
（六）積極推進(jìn)中小企業(yè)直接融資。直接融資對(duì)中小企業(yè)具有更強(qiáng)的導(dǎo)向性和針對(duì)性，應(yīng)當(dāng)建立符合我國特色的多層次的中小企業(yè)直接融資體系。一是大力推進(jìn)中小企業(yè)在股票市場上市，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場，適當(dāng)放寬中小企業(yè)在股票市場的上市條件，通過增加企業(yè)規(guī)模和盈利標(biāo)準(zhǔn)的彈性，鼓勵(lì)更多的中小企業(yè)特別是科技型和成長性好的中小企業(yè)到股票市場上市。二是積極發(fā)展區(qū)域性小額資本市場，恢復(fù)建設(shè)地方性柜臺(tái)交易市場，為那些未達(dá)到公開上市條件的股票提供交易場所，拓寬融資和退資渠道，發(fā)揮柜臺(tái)交易市場交易靈活、交易成本低廉、條件要求較寬松的優(yōu)勢，為成長階段的中小企業(yè)進(jìn)行證券化的股權(quán)流通和交易提供支持。三是構(gòu)建多層次風(fēng)險(xiǎn)投資體系，促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)發(fā)展。要按照市場規(guī)律構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資體系，允許合格的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理通過募集私人資本成立中小企業(yè)投資公司，通過政府擔(dān)保杠桿使其資金放大，并鼓勵(lì)其以股權(quán)形式投資于合格的中小企業(yè)。四是恢復(fù)建設(shè)地方產(chǎn)權(quán)交易中心，發(fā)展非證券資本市場。非證券資本市場是我國特殊經(jīng)濟(jì)條件下的產(chǎn)物，符合我國目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制不規(guī)范、產(chǎn)權(quán)界定不清晰、有關(guān)的法律體系還不完備、中介機(jī)構(gòu)水平有限以及信息不通暢的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境，是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑。
（七）進(jìn)一步發(fā)揮政府財(cái)政扶持作用。降低高新技術(shù)中小企業(yè)的所得稅稅率，同時(shí)延長免稅年限。進(jìn)一步降低小規(guī)模納稅人的增值稅率，將其稅率調(diào)整至3%－4%。及時(shí)清理對(duì)中小企業(yè)的不合理收費(fèi)，使其享有與大企業(yè)一樣的國民待遇，甚至是超國民待遇。各級(jí)財(cái)政應(yīng)逐年新增高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專向撥款，用于重大高新技術(shù)成果商品孵化期和產(chǎn)業(yè)化啟動(dòng)的投入。政府采購應(yīng)向中小企業(yè)適度傾斜，切實(shí)落實(shí)《政府采購法》促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的規(guī)定。
（八）構(gòu)建中小企業(yè)融資社會(huì)化服務(wù)體系。一是強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的技術(shù)扶持。向其提供人、財(cái)、物等支持，鼓勵(lì)其與高校和科研機(jī)構(gòu)等進(jìn)行合作，建立中小企業(yè)間的科技開發(fā)及成果共享機(jī)制，規(guī)范技術(shù)交易行為，促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。二是建立中小企業(yè)信息支持體系。電子商務(wù)技術(shù)被認(rèn)為是中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化過程中得以生存和發(fā)展的重要途徑。必須加快信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立相應(yīng)的信息咨詢機(jī)構(gòu)、科技情報(bào)中心和經(jīng)濟(jì)信息中心等，幫助中小企業(yè)獲取信息。三是設(shè)立中小企業(yè)中介服務(wù)中心?？捎尚袠I(yè)協(xié)會(huì)牽頭，政府給予必要的支持，設(shè)立專門的中介組織或機(jī)構(gòu)，在咨詢、信息提供、企業(yè)診斷、經(jīng)營指導(dǎo)、人才培訓(xùn)等方面為中小企業(yè)提供服務(wù)。鼓勵(lì)社會(huì)化中介組織發(fā)展，給予必要的政策支持和資金獎(jiǎng)勵(lì)，培育市場化中介體系，讓中介組織、行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)權(quán)交易等擺脫行政色彩，真正發(fā)揮中立、溝通、服務(wù)的中介作用。四是大力推進(jìn)信用體系建設(shè)。大力發(fā)展社會(huì)信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)、信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和信用監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)等組織體系，積極扶持獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。盡快建立健全中小企業(yè)信用體系，建立中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會(huì)化，加強(qiáng)其信用文化建設(shè)，營造社會(huì)信用環(huán)境、提升企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力。
關(guān)鍵詞 國有企業(yè) 監(jiān)管體系 財(cái)務(wù)總監(jiān)
一、國有企業(yè)監(jiān)管體系概況
隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的日漸健全和完善，國有企業(yè)改革也進(jìn)入深水區(qū)，國有資產(chǎn)的監(jiān)督問題及相關(guān)形勢日益嚴(yán)峻。同時(shí)，國有企業(yè)監(jiān)管體系也逐漸完善，目前形成了審計(jì)機(jī)關(guān)、主管單位及組織內(nèi)部三種監(jiān)督三足鼎立的局面。
首先是審計(jì)機(jī)關(guān)的審計(jì)監(jiān)督。自改革開放后國家審計(jì)工作啟動(dòng)以來，國有企業(yè)一直是國家審計(jì)的重要內(nèi)容，1999年甚至專門頒發(fā)了《國有企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)準(zhǔn)則（試行）》（已廢除）。2011年頒發(fā)的《中華人民共和國國家審計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定“審計(jì)機(jī)關(guān)依法對(duì)預(yù)算管理或者國有資產(chǎn)管理使用等與國家財(cái)政收支有關(guān)的特定事項(xiàng)向有關(guān)地方、部門、單位進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查?！逼渲小皣匈Y產(chǎn)管理和使用”方面的內(nèi)容實(shí)際上就是對(duì)國有企業(yè)的審計(jì)監(jiān)督。
其次是主管單位的政府監(jiān)管。2003年，各級(jí)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（如下簡稱國資委）成為國有企業(yè)的主管單位。十年來，各級(jí)地方國資委根據(jù)《地方國有資產(chǎn)監(jiān)管工作指導(dǎo)監(jiān)督暫行辦法》，紛紛探索適合地方情況的國有企業(yè)監(jiān)管模式，在國有企業(yè)設(shè)置董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，并派出財(cái)務(wù)總監(jiān)，以適當(dāng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)范的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)國有企業(yè)的有效監(jiān)管。
最后是組織內(nèi)部的自律監(jiān)督。在企業(yè)組織內(nèi)部的自我監(jiān)督方面，主要有兩種方式，一是企業(yè)組織為了實(shí)現(xiàn)自己正常開展而構(gòu)建的內(nèi)控體系，以機(jī)制的力量進(jìn)行自我約束；二是內(nèi)部審計(jì)部門根據(jù)相關(guān)規(guī)范和準(zhǔn)則開展的系列內(nèi)審活動(dòng)，協(xié)助企業(yè)組織有效開展風(fēng)險(xiǎn)管理。
二、委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的定位及其在國企監(jiān)管中的角色
地方國資委委派財(cái)務(wù)總監(jiān)到國有企業(yè)，從委派行為的最表層來看是政府監(jiān)管的重要方式。不過，結(jié)合其具體職能及國有企業(yè)治理、經(jīng)營管理、審計(jì)等方面事項(xiàng)，財(cái)務(wù)總監(jiān)具有多重角色，主要情況如下：
首先，是政府監(jiān)管的重要方式。財(cái)務(wù)總監(jiān)一般由國資委委派，其“組織工作由地方國資委組織人事部門和監(jiān)事會(huì)工作辦公室共同負(fù)責(zé)”，需要定期向國資委財(cái)務(wù)總監(jiān)辦公室報(bào)告相關(guān)事項(xiàng)，其財(cái)務(wù)總監(jiān)的報(bào)告內(nèi)容作是其年度考核的重要依據(jù)之一，實(shí)際上是政府監(jiān)管的重要方式。
其次，是企業(yè)治理的重要環(huán)節(jié)。國資委對(duì)國有企業(yè)的監(jiān)管實(shí)際上是出資人對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的監(jiān)管，其監(jiān)管活動(dòng)實(shí)際上屬于治理層面的問題，國資委委派財(cái)務(wù)總監(jiān)本身也是這種治理結(jié)構(gòu)的重要環(huán)節(jié)，其主要職責(zé)是對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行即時(shí)性、全過程的財(cái)務(wù)監(jiān)督，通過確保國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理健康運(yùn)行來保證國有資產(chǎn)的安全及有效使用。
再次，是審計(jì)工作推進(jìn)的重要保障。很多地方國資委財(cái)務(wù)總監(jiān)相關(guān)規(guī)程中明確規(guī)定財(cái)務(wù)總監(jiān)“指導(dǎo)所駐企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)工作”，內(nèi)部審計(jì)工作開展情況也是財(cái)務(wù)總監(jiān)向國資委報(bào)告內(nèi)容的重要組成。另外，有很多地方的實(shí)踐證明，有財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)管的單位，國家審計(jì)工作審計(jì)出的經(jīng)濟(jì)問題及腐敗事件比沒有財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)管單位少得多，即財(cái)務(wù)總監(jiān)的存在實(shí)際上也利于國家審計(jì)工作的順利推進(jìn)。
三、委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的在國企監(jiān)管中的作用發(fā)揮維度
筆者參照各地的相關(guān)制度，認(rèn)為委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的在國企監(jiān)管中的作用發(fā)揮維度主要是如下三個(gè)方面。
首先，在基本定位層面，以向國資委定期報(bào)告的方式實(shí)現(xiàn)政府對(duì)國有資產(chǎn)的全程控制。政府監(jiān)管的關(guān)鍵體現(xiàn)是定期向派出單位――國資委進(jìn)行定期報(bào)告。對(duì)此，各地均制定、頒發(fā)并推進(jìn)實(shí)施了《國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)財(cái)務(wù)總監(jiān)報(bào)告制度》，根據(jù)地方情況對(duì)報(bào)告事項(xiàng)、報(bào)告程序、報(bào)告方式等內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)說明，并同步形成了配套的回復(fù)制度、保密機(jī)制及問責(zé)機(jī)制。財(cái)務(wù)總監(jiān)的辦公地點(diǎn)在目標(biāo)企業(yè)組織內(nèi)部，辦公時(shí)間與目標(biāo)企業(yè)組織正常辦公節(jié)奏相始終，對(duì)于目標(biāo)企業(yè)來說是全程控制，藉此國資委在某種程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)國有資產(chǎn)的全程控制。
其次，在微觀層面，以管理型監(jiān)督的姿態(tài)推進(jìn)企業(yè)組織財(cái)務(wù)管理的持續(xù)優(yōu)化。財(cái)務(wù)監(jiān)督是財(cái)務(wù)總監(jiān)的基本職能，財(cái)務(wù)總監(jiān)有權(quán)“調(diào)閱有關(guān)資料檢查所駐企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作、重要資金收支、投資、融資、擔(dān)保以及資產(chǎn)評(píng)估、處置等情況”，確保企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的合規(guī)、高效。財(cái)務(wù)總監(jiān)同時(shí)還可以“協(xié)助企業(yè)建立健全財(cái)務(wù)控制機(jī)制”，“提出財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)運(yùn)作建議或意見”，即在確保目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行健康的基礎(chǔ)上推進(jìn)優(yōu)化，可以說是企業(yè)組織財(cái)務(wù)管理持續(xù)優(yōu)化的重要推手。
再次，在宏觀層面，以重要事項(xiàng)聯(lián)簽的機(jī)制確保國有企業(yè)重大決策的審慎和科學(xué)。重要事項(xiàng)聯(lián)簽是委派財(cái)務(wù)總監(jiān)制實(shí)踐探索的重要結(jié)果，主要特點(diǎn)是打破了企業(yè)負(fù)責(zé)人或特定經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的最終審批人在重大事項(xiàng)審批方面的唯一決策權(quán)限，賦予財(cái)務(wù)總監(jiān)以同等權(quán)力，以倒逼機(jī)制規(guī)避企業(yè)負(fù)責(zé)人或特定經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目最終審批人的決策風(fēng)險(xiǎn)。在這方面，財(cái)務(wù)總監(jiān)的責(zé)任并非僅僅是給出是否可以意義上的單純把關(guān)，而應(yīng)該“要求完善相關(guān)資料及做出書面說明”，即財(cái)務(wù)總監(jiān)在把關(guān)的同時(shí)有職責(zé)推動(dòng)決策行為的優(yōu)化和科學(xué)化。
關(guān)鍵詞：金融衍生品 監(jiān)管 風(fēng)險(xiǎn)管理 資本市場
中圖分類號(hào)：F830.9文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）25-0078-02
一、金融現(xiàn)貨與衍生品市場聯(lián)合監(jiān)管現(xiàn)狀
2005年8月，中證指數(shù)有限公司成立，通過整合滬深交易所現(xiàn)有指數(shù)資源，為股指期貨等金融衍生品提供標(biāo)的指數(shù)。2006年9月，中國金融衍生品交易所掛牌成立。2010年4月，股指期貨的第一個(gè)合約正式推出。此后，以股指期貨為代表的金融衍生品的發(fā)展進(jìn)入了快車道?，F(xiàn)階段，開展金融衍生品交易對(duì)于完善多層次資本市場體系、降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)以及保護(hù)金融資源而言具有重要的戰(zhàn)略意義。但同時(shí)，推出金融衍生品交易也對(duì)資本市場監(jiān)管體系提出了新挑戰(zhàn)與許多新課題，現(xiàn)貨市場與衍生品市場聯(lián)合監(jiān)管問題就是其中之一。
由于金融現(xiàn)貨市場與衍生品市場具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性和諸多相互影響的渠道，兩市場的聯(lián)合監(jiān)管問題一直是各國資本市場監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的焦點(diǎn)之一，IOSCO（International Organization of Securities Commissions）自成立以來，也在許多公開文件（如IOSCOPD154、IOSCOPD124以及IOSCOPD86等）中對(duì)聯(lián)合監(jiān)管實(shí)踐提供了指引。在中國推出衍生品交易過程中，國內(nèi)外跨市場聯(lián)合監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)以及IOSCO的指引具有相當(dāng)?shù)慕梃b價(jià)值。
然而，正如各國監(jiān)管當(dāng)局以及IOSCO一致認(rèn)同的那樣：一國資本市場監(jiān)管制度與體系的建設(shè)必須以該國資本市場發(fā)展情況為基礎(chǔ)。由于建立初期改革不配套和制度設(shè)計(jì)上的局限，中國資本市場還存在一些深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾，例如，作為持股人的國家在上市公司經(jīng)營中的非市場行為、賣空機(jī)制尚不完善以及許多投資者的投資理念尚存在誤區(qū)等。另外，金融衍生品交易所的成立意味著：在近期，金融衍生品與標(biāo)的現(xiàn)貨將在不同的交易所掛牌交易；在未來，類似的、甚至同樣的金融衍生品可能在不同的交易所掛牌交易。
這些因素都要求對(duì)中國現(xiàn)貨市場和衍生品市場聯(lián)合監(jiān)管的規(guī)律進(jìn)行分析與研究，并對(duì)衍生品交易推出過程中跨市場聯(lián)合監(jiān)管制度框架與演進(jìn)路徑進(jìn)行設(shè)計(jì)與優(yōu)化。良好的跨市場聯(lián)合監(jiān)管體系對(duì)于推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)主要有以下兩方面的重要意義：
首先，良好的跨市場聯(lián)合監(jiān)管體系，通過適當(dāng)?shù)男畔⒐蚕頇C(jī)制與有效的監(jiān)管合作，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)跨市場的操縱與欺詐等行為，避免金融風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，進(jìn)而起到保護(hù)投資者與促進(jìn)資本市場穩(wěn)步發(fā)展的作用。例如，在“三二七”以及“三一九”等一系列國債期貨事件中，由于最初監(jiān)管體系未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)與控制多方的逼倉操縱行為，導(dǎo)致空方違規(guī)大量透支，最終造成了風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生與國債期貨市場的停止交易。
其次，合理設(shè)計(jì)的跨市場聯(lián)合監(jiān)管體系有利于提高監(jiān)管效率、降低監(jiān)管成本和減少監(jiān)管沖突。例如在美國，SEC與CFTC通過“目標(biāo)測試”的方法決定雙方的管轄權(quán)，從而最大限度的減少了跨市場監(jiān)管的監(jiān)管沖突，降低了相關(guān)監(jiān)管成本。另外在設(shè)計(jì)跨市場聯(lián)合監(jiān)管制度中，適當(dāng)引入“監(jiān)管競爭”（Pistor、Xu，2005），則可以有效降低監(jiān)管體系中的官僚作風(fēng)，提高監(jiān)管效率。
二、國際上金融現(xiàn)貨與衍生品跨市場聯(lián)合監(jiān)管
20世紀(jì)90年代以來，金融危機(jī)巨大的破壞性和多發(fā)性使金融監(jiān)管成為關(guān)注的焦點(diǎn)。國內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行了大量的研究，提出了如金融脆弱說、公共利益說、管制俘獲說、管制供求說、管制尋租說等理論，這些理論主要回答為什么要對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管或者說金融業(yè)是否需要監(jiān)管這個(gè)問題。Merton和Bodie（2000），突破了Stigler（1974）的觀點(diǎn)，提出了功能觀的監(jiān)管理論。他們認(rèn)為，基于功能觀點(diǎn)的金融監(jiān)管體系比基于機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)的金融監(jiān)管體系更有利于提高監(jiān)管效率。Pistor和Xu（2005）在其此前（2003）的不完備法律（incomplete law）分析框架下，提出了監(jiān)管競爭理論，在對(duì)美國公司法體系與上世紀(jì)末中國股票市場發(fā)行制度分析的基礎(chǔ)上，指出在多個(gè)監(jiān)管者間引入適當(dāng)?shù)母偁帣C(jī)制，有利于提高監(jiān)管效率，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)功能的有效發(fā)揮。這些監(jiān)管理論從不同的視角分析了監(jiān)管者與市場參與者間的互動(dòng)關(guān)系，為設(shè)計(jì)與優(yōu)化跨市場監(jiān)管體系提供了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。
自從美國1987年股災(zāi)之后，研究者逐漸重視對(duì)衍生品市場與現(xiàn)貨市場互動(dòng)關(guān)系的分析。這方面的學(xué)術(shù)研究主要集中在三個(gè)方面：（1）衍生品市場的引入對(duì)現(xiàn)貨市場波動(dòng)性的影響方面。部分研究表明期貨市場的引入使現(xiàn)貨市場的波動(dòng)性減小，如，Lee和Ohk（1992）、Bessembinder（1993）以及Antoniou和Holmes（1995）等分別對(duì)S&P500、香港恒生以及FT-SE100指數(shù)期貨推出前后的市場數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，認(rèn)為股指期貨提高了現(xiàn)貨市場信息流的速度與質(zhì)量，從而降低了現(xiàn)貨市場的波動(dòng)性。而更多的實(shí)證研究表明，引入期貨市場交易后，現(xiàn)貨市場波動(dòng)性沒有發(fā)生明顯變化，如，Edward（1988）、Baldauf和Santoni（1991）、Gerety和Mulherin（1994）以及Pericli和Koutmos（1997）等。此外，還有少部分較早的研究認(rèn)為期貨市場的引入導(dǎo)致了現(xiàn)貨市場波動(dòng)性的增加，如，Harris（1989）與Damodaran（1990）等。（2）股票指數(shù)期貨到期日效應(yīng)方面。實(shí)證研究表明，股指期貨所引致的股市“跳躍性”波動(dòng)絕大多數(shù)集中在股指期貨合約的到期日。套利者在期貨合同到期時(shí)對(duì)其現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行平倉了結(jié)，可能使得股票市場的波動(dòng)性加劇，即股指期貨對(duì)股市波動(dòng)的影響存在著“到期日效應(yīng)”。Stoll和Whaley（1990a，1990b）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在股指期貨合同到期日，現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)與交易量顯著增大。（3）現(xiàn)貨市場與期貨市場信息傳播方面。很多學(xué)者對(duì)股票市場與期貨市場之間的先行―滯后關(guān)系進(jìn)行了研究，如，Kyle（1985）、Admati和Pfleiderer（1988）、Grossman和Miller（1988）、Stoll和Whaley（1990b）以及Kawaller、Koch和Koch（1998）等，并提出交易成本的存在、資本需求以及賣空限制等因素導(dǎo)致指數(shù)期貨與現(xiàn)貨指數(shù)收益率之間的先行滯后關(guān)系。
國內(nèi)一些學(xué)者（如譚燕芝、蔡偉賢（2005），陳晗、王瑋（2005）以及呂筱萍（2002）等）在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，也對(duì)中國跨市場監(jiān)管的必要性與發(fā)展方向進(jìn)行了論述。此外上海期貨交易所在2006年第十六期聯(lián)合研究計(jì)劃中，以“現(xiàn)貨市場與衍生品市場跨市監(jiān)管研究”為題立項(xiàng)進(jìn)行了研究。
三、基于IOSCO框架體系的聯(lián)合監(jiān)管實(shí)踐設(shè)計(jì)
IOSCO在對(duì)許多國家（包括成熟市場國家與新興市場國家）的資本市場監(jiān)管實(shí)踐活動(dòng)分析與研究的基礎(chǔ)上，通過公開文件的形式為各國資本市場監(jiān)管當(dāng)局完善市場監(jiān)管體系提供指引。其中一些文件涉及了現(xiàn)貨市場和衍生品市場聯(lián)合監(jiān)管方面的內(nèi)容，這些文件主要包括：
IOSCOPD154和IOSCOPD155是對(duì)資本市場監(jiān)管目標(biāo)與原則的陳述。在這兩個(gè)文件中，多處提到了良好跨市場聯(lián)合監(jiān)管體系的目標(biāo)與基本要素。IOSCOPD154提出適當(dāng)?shù)氖跈?quán)、完善的監(jiān)管程序、良好的信息共享機(jī)制以及高素質(zhì)的監(jiān)管人才是實(shí)現(xiàn)跨市場監(jiān)管體系目標(biāo)的保障。IOSCOPD155則對(duì)上述四個(gè)要素的詳細(xì)特征進(jìn)行了說明。
IOSCOPD124與IOSCOPD86主要關(guān)注跨市場聯(lián)合監(jiān)管過程中的信息傳遞與信息共享方面的問題。特別地，IOSCOPD86對(duì)良好的信息共享機(jī)制與恰當(dāng)?shù)男畔⒐蚕韮?nèi)容的一些細(xì)節(jié)特征進(jìn)行了說明。
上述文件對(duì)于中國構(gòu)建現(xiàn)貨市場和衍生品市場聯(lián)合監(jiān)管體系有著重要的指引作用。參照文件中對(duì)于良好跨市場監(jiān)管體系特征的描述，依據(jù)相關(guān)金融經(jīng)濟(jì)理論，就可以對(duì)跨市場監(jiān)管體系設(shè)計(jì)方案進(jìn)行評(píng)估與優(yōu)化。
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新一輪IPO一開閘，各大公司迫不及待地對(duì)外披露和路演，甚至為了盡快上市紛紛壓縮發(fā)行規(guī)模、壓縮發(fā)行價(jià)格、老股轉(zhuǎn)讓“臨陣歸零”等。正是由于我國資本市場監(jiān)管制度的漏洞，上市公司違規(guī)現(xiàn)象屢禁不止，投資者權(quán)益保障無法落實(shí)。從“綠大地欺詐上市案”的一波三折，到年初“奧賽康叫停事件”觸碰制度紅線，企業(yè)IPO路徑嚴(yán)重畸形，新股“堰塞湖”現(xiàn)象和權(quán)力發(fā)審加大上市成本等愈演愈烈。這種背景下推出《暫行規(guī)定》，對(duì)全社會(huì)參與證券期貨市場的監(jiān)管，提高監(jiān)管的廣度和深度都有重要的意義。
中國資本市場的監(jiān)管制度經(jīng)歷了一個(gè)從無到有、從弱到強(qiáng)的變化過程，監(jiān)管對(duì)象和范圍也不斷擴(kuò)大。但我國資本市場的監(jiān)管目前還存在著較大的問題，主要表現(xiàn)在：第一，證券發(fā)行監(jiān)管中，政府主導(dǎo)的核準(zhǔn)制缺乏市場約束機(jī)制、透明度低，難以為投資者提供公正公開的投資環(huán)境；第二，證券交易監(jiān)管中，立法滯后、執(zhí)法力度欠缺、對(duì)不正當(dāng)交易行為的法律責(zé)任追究不力，相關(guān)立法亟待完善；第三，我國證券市場信息披露主體對(duì)于信息披露存在著明顯的非主動(dòng)性和隨意性，上市公司信息披露滯后和虛假披露時(shí)有發(fā)生；第四，對(duì)券商的監(jiān)管中，證券公司過分注重占有率，造成行業(yè)內(nèi)競爭無序，限制了中小券商的發(fā)展壯大，且券商經(jīng)營同質(zhì)化嚴(yán)重；第五，自律監(jiān)管中，現(xiàn)階段交易所的自律監(jiān)管職能限制諸多，沒有得到有效發(fā)揮。
那么，建立健全證券市場監(jiān)管制度可以從以下幾方面著手。
一是強(qiáng)化制度建設(shè)，避免監(jiān)管真空。首先，統(tǒng)一證券監(jiān)管體系。證券市場多頭監(jiān)管體系易導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空，而在統(tǒng)一監(jiān)管體系下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)被賦予明確的監(jiān)管目標(biāo)和責(zé)任，權(quán)力高度集中，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一性，可以很大程度上減少監(jiān)管漏洞問題。其次，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作。在證券監(jiān)管體系尚未統(tǒng)一之前，通過加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作來緩解監(jiān)管沖突導(dǎo)致的漏洞，減少違規(guī)行為機(jī)會(huì)。
行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)是全市國有資產(chǎn)的重要組成部分，是各行政事業(yè)單位履行職能的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。近年來，隨著財(cái)政投入力度不斷加大，我市行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但在行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)使用和管理方面也出現(xiàn)了重購輕管、隨意處置、閑置浪費(fèi)等問題。為進(jìn)一步加強(qiáng)行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作，規(guī)范資產(chǎn)處置審批程序，保證國有資產(chǎn)保值增值，現(xiàn)將有關(guān)要求通知如下：
一、理順體制、明晰職責(zé)，形成各負(fù)其責(zé)、齊抓共管的行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)監(jiān)管體系
國資監(jiān)管部門、主管部門、行政事業(yè)單位要按照《行政單位國有資產(chǎn)管理暫行辦法》（財(cái)政部第35號(hào)）和《事業(yè)單位國有資產(chǎn)管理暫行辦法》（財(cái)政部第36號(hào)）的有關(guān)要求，理順完善三位一體的資產(chǎn)監(jiān)管體系，進(jìn)一步明確各層面管理主體的職能職責(zé)，確保實(shí)現(xiàn)管理不斷層、職責(zé)不缺位。國資監(jiān)管部門負(fù)責(zé)制定管理制度，指導(dǎo)資產(chǎn)管理工作，審批重大產(chǎn)權(quán)變動(dòng)事項(xiàng)，收繳國有資產(chǎn)收益，并對(duì)政府負(fù)責(zé)；主管部門負(fù)責(zé)對(duì)所屬單位資產(chǎn)實(shí)施直接管理，在國資監(jiān)管部門授權(quán)的范圍內(nèi)配置和處置資產(chǎn)并對(duì)國資監(jiān)管部門負(fù)責(zé)；各行政事業(yè)單位行使資產(chǎn)占有和使用權(quán)，負(fù)責(zé)對(duì)占有和使用的資產(chǎn)進(jìn)行日常管理，承擔(dān)資產(chǎn)安全使用和有效運(yùn)營的責(zé)任，對(duì)國資監(jiān)管部門和主管部門負(fù)責(zé)。
二、完善措施、規(guī)范程序，實(shí)現(xiàn)行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)從入口到出口的監(jiān)管全覆蓋
市監(jiān)察局、財(cái)政局、招管辦、國資辦等有關(guān)部門要建立行政事業(yè)單位購置資產(chǎn)聯(lián)審制度，各行政事業(yè)單位凡新購置資產(chǎn)必須履行報(bào)批備案手續(xù)；處置資產(chǎn)時(shí)，要嚴(yán)格按照《市行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)處置管理實(shí)施辦法》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。國資監(jiān)管部門要對(duì)各行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)租賃及出借情況進(jìn)行清查摸底；各行政事業(yè)單位自起新對(duì)外租賃房屋的，按照《關(guān)于規(guī)范行政事業(yè)單位房租租賃行為的通知》執(zhí)行；之前已對(duì)外租賃的，要將房屋租賃合同、收入上繳證明等材料報(bào)國資監(jiān)管部門備案；已對(duì)外出借的資產(chǎn)由各單位立即組織清收，已造成損失的要落實(shí)責(zé)任人并挽回?fù)p失。任何單位未按規(guī)定程序報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)，不得使用國有資產(chǎn)為企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體及其他組織辦理經(jīng)濟(jì)擔(dān)保，也不得以單位或個(gè)人名義進(jìn)行任何形式的違規(guī)投資。行政事業(yè)單位因辦公用房調(diào)整造成資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)的，要在調(diào)整到位后15個(gè)工作日內(nèi)到國資監(jiān)管部門辦理資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)手續(xù)；因行政事業(yè)單位撤銷或合并導(dǎo)致資產(chǎn)空置的，由市政府統(tǒng)一調(diào)劑使用。
關(guān)鍵詞：社會(huì)保障；黃金市場；監(jiān)管
中圖分類號(hào)：F830.94
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1006-1428(2009)06-0043-03
本文主要討論我國黃金市場監(jiān)管存在的問題，最后通過借鑒在我國相對(duì)成熟的資本市場監(jiān)管體系，探討黃金市場監(jiān)管體系的構(gòu)建及建議。
一、對(duì)我國黃金市場監(jiān)管的理性認(rèn)識(shí)
黃金兼具商品屬性和貨幣屬性，它不但能滿足工業(yè)、裝飾等消費(fèi)需要，而且也是價(jià)值儲(chǔ)藏、保值避險(xiǎn)和國際儲(chǔ)備的手段，同時(shí)還可以作為國際支付的工具。黃金市場在國家宏觀經(jīng)濟(jì)中起到了國家避險(xiǎn)工具、貨幣調(diào)控工具、投融資工具的作用，是金融市場必不可少的組成部分。正是由于黃金的特殊屬性，決定了黃金市場在金融市場中的重要地位。作為一個(gè)完整金融市場的有機(jī)組成部分，黃金市場與貨幣市場、外匯市場、資本市場、保險(xiǎn)市場等金融子市場相輔相成，扮演著越來越重要的角色。
我國是世界最大的黃金生產(chǎn)國、第二大黃金消費(fèi)國，在世界黃金產(chǎn)銷領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。以2002年上海黃金交易所正式成立運(yùn)作為標(biāo)志，我國黃金市場逐步取消“統(tǒng)銷統(tǒng)購”、開放發(fā)展，目前我國的黃金市場已形成了黃金現(xiàn)貨、現(xiàn)貨延期、黃金期貨、商業(yè)銀行OTC產(chǎn)品等多層次、多品種的投資交易市場，市場功能逐步完善，黃金行業(yè)的從業(yè)人員已逾200萬，我國黃金市場的發(fā)展框架已初具規(guī)模。
相較于黃金市場的快速蓬勃發(fā)展，我國黃金市場監(jiān)管體系的構(gòu)建和完善則相對(duì)不足：
首先，黃金市場統(tǒng)一的監(jiān)管條例缺失。目前我國黃金市場的監(jiān)管條例使用的還是1983年6月國務(wù)院《中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例》，當(dāng)時(shí)國內(nèi)黃金市場尚未開放，該法規(guī)帶有明顯的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩。
其次，《中國人民銀行法》規(guī)定了中國人民銀行監(jiān)管國內(nèi)黃金市場的權(quán)力，卻沒有相應(yīng)地賦予人民銀行行政許可的權(quán)力，這直接造成了目前人民銀行缺乏強(qiáng)有力的監(jiān)管手段，國內(nèi)黃金市場主要監(jiān)管者缺失的局面。
第三，由于我國黃金市場的多層次導(dǎo)致監(jiān)管資源的分散，進(jìn)而造成黃金市場多頭監(jiān)管的局面。目前，我國黃金現(xiàn)貨交易、延期交收交易和中遠(yuǎn)期交易在上海黃金交易所進(jìn)行，由中國人民銀行監(jiān)管；黃金期貨在上海期貨交易所交易，由中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；對(duì)黃金交易影響甚大的稅收政策由稅收部門制定和監(jiān)管；交易所的會(huì)員則分別由中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、國家工商局等部門監(jiān)管審批。分散監(jiān)管與集中監(jiān)管，在不同文化背景的國家，對(duì)行權(quán)人來說，由于各自所處的角度不一致，很自然地就有可能會(huì)出現(xiàn)行權(quán)的效果差異。特別是在我們這樣一個(gè)發(fā)展中國家里，法律環(huán)境并不健全，相關(guān)的市場規(guī)則分散在不同的管理部門之中，非常容易使權(quán)力部門站在各自的權(quán)力角度，去考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)或利益，而忽略全局利益。同時(shí)又容易導(dǎo)致被監(jiān)管的黃金市場中存在一些監(jiān)管“真空”，成為破壞黃金市場穩(wěn)定、制約黃金市場可持續(xù)發(fā)展的隱患。比如，目前我國在交易所場外不規(guī)范的OTC炒金現(xiàn)象非常多。這些不規(guī)范OTC炒金現(xiàn)象，一方面極易引發(fā)投資糾紛或卷款事件，帶來社會(huì)穩(wěn)定和金融穩(wěn)定的隱患；另一方面由于黃金價(jià)值高，而這些市場又缺乏監(jiān)管，容易給不法分子提供洗錢渠道，滋生洗錢現(xiàn)象。
第四，由于我國黃金市場存在多個(gè)交易場所、多層次共存的特點(diǎn)，不同交易場所間的相互融合、黃金實(shí)物認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等方面目前存在不甚暢通的局面(如上海黃金交易所和上海期貨交易所目前的交割環(huán)節(jié)沒有打通，交易交割規(guī)則制定也存在差異)，不僅為國內(nèi)投資者參與兩個(gè)市場交易帶來不便，而且使得某些同時(shí)是兩個(gè)交易所會(huì)員的機(jī)構(gòu)投資者較其他投資者具有即時(shí)跨市套利的便利；同時(shí)，目前黃金期貨交易規(guī)則對(duì)于個(gè)人投資者不允許交割的規(guī)定也在一定程度上不利于保護(hù)個(gè)人投資者的合法權(quán)益。黃金市場投資者不平等待遇。違背了市場監(jiān)管的公平性原則，對(duì)黃金市場的健康持續(xù)發(fā)展也極為不利。
第五，我國黃金市場存在的另一個(gè)監(jiān)管矛盾在于：《中國人民銀行法》賦予中國人民銀行監(jiān)管國內(nèi)黃金市場的權(quán)力，然而黃金期貨卻被當(dāng)作一般的商品期貨在上海期貨交易所掛牌上市，歸口中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。從國外黃金期貨的定價(jià)機(jī)制來看，黃金確實(shí)不同于一般商品，其期貨價(jià)格的形成機(jī)制嚴(yán)格遵循著金融商品的定價(jià)原理。在對(duì)黃金期貨的監(jiān)管中，要重視黃金的特殊屬性，并重視與黃金現(xiàn)貨市場的監(jiān)管配合。
二、從我國資本市場監(jiān)管保障看黃金市場的監(jiān)管體系
如前所述，完善的監(jiān)管規(guī)則、合理的監(jiān)管層次、先進(jìn)的監(jiān)管制度不僅能夠保障黃金市場的安全穩(wěn)定運(yùn)行，還能夠增強(qiáng)金融市場透明度、最大程度降低金融市場各參與者信息不對(duì)稱、保障投資者的利益。進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)被監(jiān)管金融市場的健康可持續(xù)發(fā)展。如何完善國家黃金市場監(jiān)管規(guī)則、建立合理的監(jiān)管制度對(duì)于促進(jìn)我國黃金市場的健康發(fā)展具有非常重要的意義。資本市場在我國金融市場中建立的時(shí)間相對(duì)較早，經(jīng)過近二十年的發(fā)展完善，其監(jiān)管法規(guī)以及監(jiān)管機(jī)制相對(duì)完善，促進(jìn)了資本市場的跨越式發(fā)展。
(一)監(jiān)管法律
現(xiàn)行的資本市場法律體系主要分四個(gè)層次：首先是國家法律，包括《證券法》、《公司法》等；第二層是行政法規(guī)，如《金融資產(chǎn)管理公司條例》、《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《證券投資基金管理?xiàng)l例》等；第三層是部門規(guī)章，如《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等；第四層是其他規(guī)范文件及法規(guī)解釋，如《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的辦法》等。這些規(guī)則給資本市場的有序、健康發(fā)展提供了至關(guān)重要的保障，為中國資本市場的規(guī)范化、法制化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
(二)市場監(jiān)管層次
資本市場目前形成了較為完善的市場監(jiān)管層次。中國證監(jiān)會(huì)及各派出機(jī)構(gòu)是法定監(jiān)管者，通過行政許可手段監(jiān)管整個(gè)資本市場。中國證監(jiān)會(huì)及各派出機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管對(duì)象不同，在機(jī)構(gòu)內(nèi)部形成了機(jī)構(gòu)部、期貨部、上市公司部等部門，對(duì)口監(jiān)管。還成立了稽查局以及各地方監(jiān)管局成立稽查處，對(duì)市場上違反監(jiān)管法律、規(guī)章的行為進(jìn)行檢查，并形成一系列處罰規(guī)章；滬深兩地交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)構(gòu)成自律性組織，在受中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的同時(shí)，對(duì)行業(yè)進(jìn)行自律性管理，在行業(yè)自律性規(guī)則、投資者教育等方面發(fā)揮了重要作用。監(jiān)管層次分明，職責(zé)明確。
(三)市場層次建設(shè)
我國相繼推出了資產(chǎn)支持證券、可分離交易債券等新的交易品種，恢復(fù)了股權(quán)權(quán)證交易，公司債券發(fā)行工作已正式起動(dòng)，股指期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在逐
步落實(shí)，創(chuàng)業(yè)板場外交易市場建設(shè)正加快推進(jìn)。目前，我國資本市場的主板市場、中小板塊、股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、債券等多層次的資本市場體系正在形成；股票發(fā)行上市的市場化約束機(jī)制得到加強(qiáng)，市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)也在不斷改善。多層次資本市場體系框架正在形成。
(四)保障市場參與者權(quán)益
受信息不對(duì)稱等因素影響，投資者尤其是中小投資者在金融市場上天然處于弱勢地位。即使在成熟市場上，侵害中小投資者利益的事件也時(shí)有發(fā)生。因此，保護(hù)投資者的利益是金融市場發(fā)展面臨的一項(xiàng)重要任務(wù)，加強(qiáng)投資者教育則是保護(hù)投資者利益的關(guān)鍵舉措之一。資本市場在強(qiáng)有力的監(jiān)管體系下，推動(dòng)上市公司建立了獨(dú)立董事制度、法人治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)化等現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善上市公司以及交易所的信息披露制度，提高市場透明度，切實(shí)保障市場參與者公平的權(quán)利。同時(shí)，通過市場自律性組織加強(qiáng)投資者教育，提高投資者尤其是個(gè)人投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及金融投資知識(shí)，保障投資者利益。
三、樹立積極正確的監(jiān)管理念，完善我國黃金市場的監(jiān)管體系
相較于資本市場，我國黃金市場成立時(shí)間才短短的六年多時(shí)間，且受長期市場管制、“統(tǒng)購統(tǒng)銷”政策影響，市場監(jiān)管保障體系的規(guī)范完善需要走的路還很長。社會(huì)保障理論為我國黃金市場提供了科學(xué)發(fā)展的監(jiān)管理念，通過借鑒我國相對(duì)發(fā)展成熟的資本市場監(jiān)管措施。筆者認(rèn)為應(yīng)從幾方面人手完善我國黃金市場監(jiān)管體系：
首先，加強(qiáng)法制建設(shè)，盡快推動(dòng)《黃金交易管理?xiàng)l例》的出臺(tái)，規(guī)范整個(gè)黃金市場的運(yùn)行。
其次，法律賦予人民銀行監(jiān)管黃金市場的權(quán)力，就要賦予它相應(yīng)的監(jiān)管手段。
第三，由于我國黃金市場多層次的特點(diǎn)，因此應(yīng)形成與黃金市場現(xiàn)狀相匹配的黃金市場監(jiān)管層次。黃金市場分為資源性開采市場、零售市場和投資市場，相應(yīng)的監(jiān)管者包括了發(fā)改委、國資委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等各部委。應(yīng)由人民銀行牽頭，建立各有關(guān)部委參與的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。加強(qiáng)各監(jiān)管部門之間的溝通與協(xié)調(diào)，杜絕監(jiān)管“盲區(qū)”與監(jiān)管重疊。
第四，建立完善黃金投資市場的自律性組織，充分發(fā)揮自律性組織在行業(yè)自律、投資者教育方面的優(yōu)勢，促進(jìn)黃金市場健康透明。
第五，梳理黃金市場目前的規(guī)章制度，修改完善，并建立完整、嚴(yán)密的黃金市場的信息披露制度，通過全面、完整、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息披露，使投資者最大限度地獲取所需信息。加強(qiáng)投資者教育，提高市場透明度，保障市場參與者公平的權(quán)利，保障黃金投資者利益。
