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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融風(fēng)險管理的特征，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)鍵詞：金融 風(fēng)險 風(fēng)險管理
1、金融風(fēng)險的概念
金融風(fēng)險是指企業(yè)未來收益的不確定性或波動性，它直接與金融市場的波動性相關(guān)。一般而言，收益的不確定性包括盈利的不確定性和損失的不確定性兩種情形，而現(xiàn)實中人們更關(guān)注的是損失的可能性。因此本文所指的金融風(fēng)險是指未來損失的可能性。具體而言，金融風(fēng)險是指由于金融市場因素發(fā)生變化而對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生負面影響，導(dǎo)致企業(yè)的金融資產(chǎn)或收益發(fā)生損失并最終引起企業(yè)價值下降的可能性。
2、金融風(fēng)險分類
2.1、金融市場風(fēng)險
在諸多類型的金融風(fēng)險中，金融市場風(fēng)險具有特殊的地位。近年來，隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化，金融市場的波動性不斷加劇，金融工具所蘊涵的風(fēng)險結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜；同時金融市場在經(jīng)濟運行中的作用和地位不斷上升，全球經(jīng)濟運行的虛擬程度不斷提高，工商企業(yè)的經(jīng)營更加依賴金融市場，傳統(tǒng)金融機構(gòu)如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也趨向金融市場。這些因素使得金融市場風(fēng)險越來越成為現(xiàn)代工商企業(yè)和金融機構(gòu)面臨的主要金融風(fēng)險之一。
2.2、工商企業(yè)的金融市場風(fēng)險
金融市場風(fēng)險是影響企業(yè)現(xiàn)金流的最主要因素之一：一方面，匯率、利率、商品價格等市場因子的波動不僅直接影響了企業(yè)定期財務(wù)報表的收益狀況，而且也對企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生極為重要的影響。另一方面，金融市場的發(fā)展使企業(yè)可以利用更多的金融工具來管理金融風(fēng)險、降低融資成本、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、提高投資效率，導(dǎo)致企業(yè)的實體經(jīng)濟行為介入金融市場的程度加深。
2.3、金融機構(gòu)的金融市場風(fēng)險
作為影響資產(chǎn)負債價值的最基本因素，金融市場風(fēng)險一直是金融機構(gòu)最基本和重要的風(fēng)險之一。而全球市場一體化所帶來的全球企業(yè)環(huán)境的巨大改變，又使得金融機構(gòu)經(jīng)營中的市場風(fēng)險暴露不斷增加。
3、金融風(fēng)險管理概述
3.1、金融風(fēng)險管理的含義
金融風(fēng)險管理是指各經(jīng)濟活動主體在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對金融風(fēng)險進行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險，用最低成本即用最經(jīng)濟合理的方法來實現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。合理的風(fēng)險管理策略可以消除和盡量減輕國際金融風(fēng)險的不利影響，改善微觀經(jīng)濟主體的績效，并有利于整個宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。
3.2、金融風(fēng)險管理的策略
風(fēng)險管理的策略主要有以下幾種：（1）風(fēng)險回避：風(fēng)險回避是指在金融活動中主動放棄或拒絕實施某項可能引起風(fēng)險損失的方案。（2）風(fēng)險防范與控制：對風(fēng)險采取預(yù)防和抑制措施，以期減少風(fēng)險發(fā)生的次數(shù)，減少損失后果的嚴重程度。（3）風(fēng)險轉(zhuǎn)移：風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指在風(fēng)險發(fā)生之前通過某種交易活動，將可能發(fā)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)，從而避免自己承擔(dān)風(fēng)險損失。金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方法包括：風(fēng)險資產(chǎn)出售、擔(dān)保、保險和金融衍生工具等。（4）風(fēng)險分散：風(fēng)險分散是指利用不同風(fēng)險類別的相關(guān)性，通過承擔(dān)各種性質(zhì)不同的風(fēng)險取得最優(yōu)風(fēng)險組合，使其總體風(fēng)險水平最低，同時又可以獲得較高的風(fēng)險收益。（5）風(fēng)險對沖：對沖也稱套期保值。是指針對某一資產(chǎn)組合面臨的金融風(fēng)險，利用特定的金融工具構(gòu)造與其價值變化方向相反的頭寸，以減少或消除資產(chǎn)組合市場風(fēng)險的過程。（6）風(fēng)險補償：風(fēng)險補償主要是指在損失發(fā)生前對風(fēng)險承擔(dān)的價格補償。即對于那些無法通過風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖或風(fēng)險轉(zhuǎn)移進行管理，而且又無法規(guī)避、不得不承擔(dān)的風(fēng)險，投資者可以采取在交易價格上附加風(fēng)險溢價，即通過提高風(fēng)險回報的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險的價格補償。
3.3、金融風(fēng)險管理流程
金融風(fēng)險管理必須構(gòu)建一個高效、完整的風(fēng)險管理系統(tǒng)，為金融風(fēng)險管理戰(zhàn)略的確定和實施提供可靠的保障。一個完整的風(fēng)險管理組織一般由董事會及其專門委員會、監(jiān)事會、高級管理層、風(fēng)險管理部門和其他風(fēng)險控制部門五個部分組成各個部門和組織都具有明確的風(fēng)險管理責(zé)任和報告線路。
3.3.1、金融風(fēng)險的識別
金融風(fēng)險的識別和分析，就是認識和鑒別金融活動中各種損失的可能性，估計損失的嚴重性。金融風(fēng)險的識別和分析相當(dāng)重要，是金融風(fēng)險管理決策的基礎(chǔ)。金融風(fēng)險的識別與分析包括以下三個方面的內(nèi)容：首先，分析各種風(fēng)險暴露。其次，分析金融風(fēng)險的成因和特征。最后，進行金融風(fēng)險的衡量和預(yù)測。
3.3.2、金融風(fēng)險管理策略的選擇和管理方案的設(shè)計
根據(jù)對金融風(fēng)險的識別和分析，管理者就必須考慮金融風(fēng)險的管理策略，擬訂行動方案。不同的金融風(fēng)險，可以采取不同的策略。然而，在很多情況下，即使是同一種金融風(fēng)險，我們也可以在多種不同的策略中進行選擇。
3.3.3、金融風(fēng)險管理方案的實施與監(jiān)控
金融風(fēng)險管理方案確定后，必須付諸實施。對金融風(fēng)險管理方案的實施進行監(jiān)控，也是金融風(fēng)險管理的一個重要內(nèi)容。它不僅有利于對各部門進行協(xié)調(diào)，保證方案的實施，防止少數(shù)人或部門存有僥幸心理或拖沓行為，違背方案的要求，放任或偏好風(fēng)險，而且也有利于風(fēng)險管理決策者根據(jù)環(huán)境的變化，對金融風(fēng)險管理的方案進行必要的調(diào)整，以降低金融風(fēng)險管理的成本，增強金融風(fēng)險管理的效果。
參考文獻：
[1]王春峰.金融市場風(fēng)險管理.天津：天津大學(xué)出版社，2001.
[2]科羅赫，加萊，馬克.風(fēng)險管理.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2005.
[3]莫里森.金融風(fēng)險度量概論.北京：清華大學(xué)出版社，2009.
作者簡介：
摘 要 金融風(fēng)險管理理論是現(xiàn)代金融學(xué)理論的一個重要分支，其理論體系具有一定的可操作性。本文通過對金融危機發(fā)生的根本原因的分析，指出這場危機展現(xiàn)出的現(xiàn)代金融系統(tǒng)性風(fēng)險的程度、深度和廣度大大超出了我們對傳統(tǒng)金融風(fēng)險的認識，既對金融風(fēng)險管理和監(jiān)管模式帶來了史無前例的挑戰(zhàn)，也為金融風(fēng)險管理模式創(chuàng)新賦予了新的啟示。
關(guān)鍵詞 金融危機 金融風(fēng)險 金融風(fēng)險管理
一、全球金融危機產(chǎn)生原因的分析
金融危機又稱金融風(fēng)暴，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標，金融危機可以分為貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機等類型。此次美國爆發(fā)的金融危機呈現(xiàn)某種形式混合的趨勢。
迄今為止國內(nèi)外關(guān)于金融危機的成因眾說紛紜，概況起來有以下幾種觀點：第一是制度說，認為自由放任的資本主義制度是全球金融危機產(chǎn)生的根本原因。第二是政策說，認為美國的高消費、低儲蓄、長期低利率和寬松的貨幣政策是金融危機形成的主要原因。第三就是大家普遍認可的市場說，則主要從金融市場的微觀角度來分析危機的原因，認為過度的金融創(chuàng)新、寬松的金融監(jiān)管、金融機構(gòu)的高杠桿、評級機構(gòu)的道德風(fēng)險和人性的貪婪等等都是造成金融危機的直接原因?？傊斐纱舜稳蚪鹑谖C的背景和原因是復(fù)雜的，不能僅僅單獨從某一個方面出發(fā)去考慮問題，應(yīng)該將各個方面的問題有機的結(jié)合起來去思考。
二、金融風(fēng)險管理歷程
（一）金融風(fēng)險和金融風(fēng)險管理的基本概念
金融風(fēng)險是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機構(gòu)財務(wù)損失的風(fēng)險。而風(fēng)險是一個十分寬泛的詞匯，目前還遠沒有達成一致的認識，現(xiàn)在對風(fēng)險解釋主要有以下一些觀點：1．風(fēng)險是結(jié)果的任何變化2．風(fēng)險是損失發(fā)生的可能性3．風(fēng)險是預(yù)期損失的不利偏差4．風(fēng)險是可度量的不確定性5．風(fēng)險是未來收益的不確定性。金融風(fēng)險主要包括：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、利率風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險和聲譽風(fēng)險這幾種類型。
顧名思義，金融風(fēng)險管理則是對相應(yīng)的金融風(fēng)險進行管理。金融風(fēng)險管理的過程大致需要風(fēng)險識別、風(fēng)險度量與風(fēng)險管理控制三個環(huán)節(jié)。首先是風(fēng)險識別是指在進行了實地調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，運用各種方法對實際存在的各種風(fēng)險進行系統(tǒng)的歸類和實施全面的分析研究。其次是風(fēng)險度量是指對金融風(fēng)險發(fā)生的可能性或損失范圍、程度進行估計和衡量，并對不同程度的損失發(fā)生的可能性和損失后果進行定量分析。其中風(fēng)險度量的主要方法有敏感性分析、VaR估計、情景分析與壓力測試。最后是風(fēng)險管理控制是解決金融風(fēng)險的途徑和方法。一般分為控制法和財務(wù)法。
（二）金融風(fēng)險管理的發(fā)展
金融風(fēng)險管理在半個多世紀的發(fā)展過程中，經(jīng)歷了信用風(fēng)險管理、市場風(fēng)險管理已經(jīng)全面風(fēng)險管理的歷程。
金融風(fēng)險管理的萌芽于20世紀50年代，那時金融風(fēng)險集中在金融機構(gòu)，表現(xiàn)為獨立的金融系統(tǒng)的風(fēng)險。政府管制、資本缺乏流動性以及技術(shù)限制在全球經(jīng)濟和金融市場中筑起的貿(mào)易壁壘，加之中央銀行控制著貨幣供應(yīng)和匯率，從而未發(fā)生過全面的金融危機。出現(xiàn)的危機僅限于個別銀行，突出表現(xiàn)為信用風(fēng)險。進入20世紀80年代，曾經(jīng)由銀行以及政府主導(dǎo)的那種封閉的、嚴密控制的金融體系，已經(jīng)被資本世界范圍內(nèi)自由流動所取代，經(jīng)濟全球化取代了封閉的國內(nèi)市場，人們所熟悉的按照地域劃分的市場也以處于不斷變化之中。市場取代政府成為風(fēng)險的承擔(dān)者和解決者。此時金融風(fēng)險則主要表現(xiàn)為市場風(fēng)險，其中具有代表性的案例則是80年代爆發(fā)的債務(wù)危機和儲貸危機。20世紀90年代以后，金融風(fēng)險管理在不斷變化的全球金融環(huán)境中繼續(xù)得到迅速發(fā)展。不僅金融機構(gòu)和政府監(jiān)管部門對金融風(fēng)險管理的重視程度在不斷提高，而且金融風(fēng)險管理技術(shù)和手段也獲得了空前的發(fā)展。以信用風(fēng)險的量化管理模型（如VaR和KMV模型）為代表的現(xiàn)代金融風(fēng)險管理技術(shù)正迅速崛起，并日漸成為金融風(fēng)險管理的主流。與此同時，金融風(fēng)險管理由過去主要注重信用風(fēng)險管理和市場風(fēng)險管理發(fā)展到現(xiàn)在信用風(fēng)險管理與市場風(fēng)險管理并重，并兼顧其他風(fēng)險管理的全面的風(fēng)險管理系統(tǒng)。
三、金融風(fēng)險管理發(fā)展的新趨勢
而隨著金融危機的發(fā)生，金融風(fēng)險管理也進入了一個全新的時代。各國都更加重視完善相應(yīng)的金融風(fēng)險管理體系，從而使金融風(fēng)險管理得到了前所未有的發(fā)展。具體來說有以下幾個主要的方面。
（一）重視培養(yǎng)風(fēng)險管理文化
一個金融機構(gòu)風(fēng)險管理的失敗與否，不是因為缺乏信貸政策和相關(guān)的程序，即使設(shè)置非常復(fù)雜的風(fēng)險控制手段，如果缺少一個好的風(fēng)險管理些文化，所有這些都將是徒有形式。風(fēng)險管理效果較好的企業(yè)具有共同的特征：領(lǐng)導(dǎo)者具有極強的風(fēng)險意識，并極力將這種意識灌輸給企業(yè)內(nèi)的所有成員，即注重風(fēng)險管理文化的培育。培養(yǎng)風(fēng)險管理文化具體可以從兩個方面著手。1．樹立風(fēng)險管理意識和理念。建立相應(yīng)的預(yù)警機制，編制各種風(fēng)險識別標準，定時檢查各部門的執(zhí)行情況，力爭做到事前控制，對發(fā)現(xiàn)的問題進行跟蹤解決，并提交相關(guān)的報告。2．重塑人本主義的企業(yè)文化。用人本主義來逐漸地取代資本主義在企業(yè)中的主導(dǎo)地位，把企業(yè)中的人應(yīng)當(dāng)視為人本身來看待，而不僅僅是看做一種生產(chǎn)要素。這種人本管理的本質(zhì)是以促進人自身自由、全面發(fā)展為根本目的的管理理念與管理模式，而這種方式有利于風(fēng)險管理文化的培養(yǎng)。
因此各金融機構(gòu)應(yīng)該大力培育和塑造良好的風(fēng)險管理文化，樹立正確的風(fēng)險管理理念，增強員工風(fēng)險管理意識，將風(fēng)險管理意識轉(zhuǎn)化為員工的共同認識和自覺行動，促進企業(yè)建設(shè)系統(tǒng)、規(guī)范、高效的風(fēng)險管理機制。
（二）風(fēng)險管理量化技術(shù)的發(fā)展
近些年來，金融風(fēng)險管理量化手段和方法的發(fā)展主要表現(xiàn)在以下幾個方面：首先是持續(xù)期和凸性概念被引入銀行資產(chǎn)負債管理，使得銀行管理利率風(fēng)險的傳統(tǒng)資產(chǎn)負債管理方法變更加科學(xué)。其次，隨著衍生金融工具和金融工程技術(shù)的發(fā)展，各種形式的對沖風(fēng)險管理更使市場風(fēng)險管理發(fā)生了深刻的變化，同時一些衡量和管理衍生金融工具自身風(fēng)險的指標也得到了廣泛的利用和發(fā)展。但是衍生金融工具既可用于管理風(fēng)險又可用于獲取盈利從而帶來風(fēng)險的這種雙刃劍性質(zhì)在這此金融危機中得以充分暴露。目前，衍生金融工具自身的風(fēng)險屬性跟其管理風(fēng)險的屬性一樣得到了金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)的充分重視。最后，VaR模型在20世紀90年代的迅速發(fā)展使得各種工具和市場上的風(fēng)險的統(tǒng)一衡量和綜合管理獲得重大突破，VaR模型成為市場風(fēng)險管理的一種共同標準，這種影響和變化甚至被稱為風(fēng)險管理的VaR革命。因此在金融危機后，金融機構(gòu)重新明確了主要的風(fēng)險因子和期限結(jié)構(gòu)。
另外衡量金融風(fēng)險的技術(shù)是多種多樣的，各種衡量技術(shù)都有其自身的優(yōu)缺點，都服務(wù)于特定的目的。因此，脫離金融機構(gòu)風(fēng)險管理的實際需要來評論這些技術(shù)的絕對優(yōu)劣是沒有意義的，重要的是要結(jié)合風(fēng)險管理的實際需要選用恰當(dāng)?shù)姆椒▉砗饬匡L(fēng)險水平，并且要注意不同衡量方法之間相互取長補短的作用。
四、對于我國金融風(fēng)險管理的啟示
（一）全面認識金融危機產(chǎn)生的原因，吸取美國金融風(fēng)險管理的寶貴經(jīng)驗
本次金融危機顯示，為了切實提高我國金融監(jiān)管的效率，有效防范金融風(fēng)險，因采取市場主導(dǎo)、集中管理的模式，從分業(yè)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管，可以考慮設(shè)立一個機構(gòu)，加強金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)監(jiān)管，解決目前金融領(lǐng)域存在的監(jiān)管沖突、監(jiān)管空白等問題。
（二）提高風(fēng)險度量水平
目前我國經(jīng)濟正處于持續(xù)上漲的周期，在這一過程中，極易出現(xiàn)追求利潤、忽視風(fēng)險的非理性的經(jīng)營行為，一旦市場形勢出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，可能對金融機構(gòu)的經(jīng)營產(chǎn)生持續(xù)的負面影響，因此應(yīng)該加強金融機構(gòu)內(nèi)部控制制度建設(shè)，引進先進的風(fēng)險度量技術(shù)，提高金融機構(gòu)自身風(fēng)險管理能力。
（三）推進金融創(chuàng)新
美國由于大量的金融創(chuàng)新且沒有節(jié)制的利用，導(dǎo)致次貸危機爆發(fā)引起金融危機，但是這并不意味著我們對金融創(chuàng)新視而不見。由于我國的金融創(chuàng)新不足，導(dǎo)致金融體系運作的效率低，一方面實體經(jīng)濟大量的資金需求得不到滿足，另一方面大量的資金低效率的運作，我國現(xiàn)有的金融體系已經(jīng)難以滿足滿足投資者多層次的投資需求，尤其是直接融資的規(guī)模遠小于間接投資，債券市場發(fā)育嚴重滯后于股票市場。因此，各方需求表面我國金融創(chuàng)新是大勢所趨。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 金融風(fēng)險 企業(yè)運營
在世界經(jīng)濟全球化的大潮中，如何正確看待金融風(fēng)險和挑戰(zhàn)，妥善處理有關(guān)金融風(fēng)險的各類問題，對企業(yè)的長久發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。
一、企業(yè)金融風(fēng)險的含義及類型
企業(yè)金融風(fēng)險是企業(yè)在長期運營過程中可能遇到的風(fēng)險之一，具體指利率、企業(yè)證券價格、匯率等金融變量發(fā)生非預(yù)期變動之后可能給企業(yè)帶來的不利影響。企業(yè)金融風(fēng)險涉及三個方面，即政治方面、社會方面和經(jīng)濟方面。一般來說，只有經(jīng)濟類風(fēng)險才是我們常說的一般意義上的金融風(fēng)險。
企業(yè)金融風(fēng)險有很多類型，一般概括為七類：第一，市場風(fēng)險，該類風(fēng)險產(chǎn)生的原因是交易對象的違約行為，不履行法律義務(wù)而給企業(yè)帶來的金融風(fēng)險；第二，流動性風(fēng)險，即企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨的資金流動困難、正常支付活動受阻礙等情況；第三，結(jié)算風(fēng)險，該種風(fēng)險主要表現(xiàn)在所交易的商品或資金沒有在預(yù)期時間到賬的風(fēng)險。除此之外，企業(yè)金融風(fēng)險還有聲譽風(fēng)險、法律風(fēng)險、違規(guī)風(fēng)險和運營風(fēng)險等幾種類型。
二、企業(yè)金融風(fēng)險的特征
目前，在風(fēng)險交易市場上較為常見的是有關(guān)合同的風(fēng)險交易和風(fēng)險管理等，因此，在分析企業(yè)金融風(fēng)險的特征時需要將其與可保風(fēng)險進行對比，從而總結(jié)出企業(yè)金融風(fēng)險的基本特征。
（一）損失原因
一般來說，可保風(fēng)險的產(chǎn)生原因是人為因素或自然因素，而企業(yè)金融風(fēng)險一般是由經(jīng)濟性因素導(dǎo)致的，如利率、匯率和證券價格等可變量的變動。這里的原因也可以有正負之分，正向原因指的是變量的變動對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生有利影響，而負向原因則指變化給企業(yè)帶來虧損或其他不利影響。
（二）規(guī)避途徑
可保風(fēng)險的規(guī)避途徑一般是保險市場，企業(yè)可以通過投保和保險公司承保等方式規(guī)避風(fēng)險；而企業(yè)金融風(fēng)險主要是通過套期保值的方式進行市場交易，從而規(guī)避風(fēng)險，在這里用到的衍生金融工具往往較為復(fù)雜多樣，充滿可變性和投機性。目前，個別金融風(fēng)險正在不斷發(fā)展，可以在兩個或兩個以上市場中同時出現(xiàn)，利用衍生金融工具管理金融風(fēng)險，實現(xiàn)了跨市場金融風(fēng)險管理。
（三）貨幣償付
可保風(fēng)險又被稱為純粹風(fēng)險，原因是該種風(fēng)險在實際發(fā)生以后不管是否給投保人造成了貨幣化損失，投保人都不能再從中獲得額外的收益，也就是說，這種風(fēng)險一旦發(fā)生，投保人所能獲得的補償最多也不會超過其實際貨幣化損失；企業(yè)金融風(fēng)險屬于投機性風(fēng)險，對該類風(fēng)險進行風(fēng)險管理的貨幣償付既有可能是正的也有可能是負的，如果企業(yè)的基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生金融工具的時間匹配，或非完全價值得以實現(xiàn)，行情的有利變動也可能給企業(yè)帶來額外收益。
（四）降低機制
可保風(fēng)險是通過保險人支付投保費用的方式轉(zhuǎn)移到保險公司的，如果整個投保過程沒有任何漏保問題，那么當(dāng)風(fēng)險發(fā)生且給投保人帶來經(jīng)濟損失的時候，保險公司將會對投保人進行全額賠償。當(dāng)企業(yè)對金融風(fēng)險進行套期保值的時候，投保人是通過衍生金融工具，或建立交易合同的方式來彌補企業(yè)損失的，這時賠償?shù)某潭葘⑷Q于衍生金融工具與被保值風(fēng)險之間的相關(guān)程度，如果兩只之間關(guān)聯(lián)較差，即不完全匹配，則風(fēng)險賠償?shù)耐耆潭容^低，但是也可能會有額外收益。企業(yè)在面臨不同金融風(fēng)險的時候也可以將其分解，例如固定利率的債券風(fēng)險可以被分解為利率風(fēng)險、信譽風(fēng)險、商業(yè)風(fēng)險等，企業(yè)在將這些風(fēng)險分解后再通過資本市場進行再分配，由企業(yè)支付一定的費用，將各類風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司，從而降低本企業(yè)的金融風(fēng)險。
三、企業(yè)金融風(fēng)險的成因
（一）外部原因
形成金融風(fēng)險的外部原因主要包括兩方面：第一，與金融風(fēng)險自身相關(guān)的因素，金融風(fēng)險歸根到底是由各種不穩(wěn)定的經(jīng)濟因素引起的，其中最主要的因素是金融市場因素，包括匯率、利率、證券價格等。然而，當(dāng)前我國的金融風(fēng)險預(yù)測工作還沒有取得實質(zhì)性進展，反而很多調(diào)查結(jié)果與預(yù)測結(jié)果相差很多，這導(dǎo)致人們在金融風(fēng)險面前更加無力，如果企業(yè)根據(jù)這些不確定結(jié)論進行風(fēng)險預(yù)測，很容易進入錯誤的交易方向，使得企業(yè)面對更嚴重的金融風(fēng)險。由此可見，企業(yè)本身的金融風(fēng)險和當(dāng)前我國金融風(fēng)險預(yù)測系統(tǒng)的不完善會直接影響企業(yè)的經(jīng)營和風(fēng)險規(guī)避。第二，當(dāng)前社會的經(jīng)濟環(huán)境與政策因素。伴隨經(jīng)濟全球化的不斷深化發(fā)展，全世界范圍內(nèi)的各種經(jīng)濟因素開始相互關(guān)聯(lián)并相互作用，這會在一定程度上加大發(fā)生金融風(fēng)險的可能性，給企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展造成更大的威脅。同時，不完善的金融風(fēng)險預(yù)測體系和管理體制也給某些企業(yè)利用不正當(dāng)手段制造金融風(fēng)險創(chuàng)造了條件。除此之外，政府的宏觀調(diào)控政策和各種金融政策也會給金融風(fēng)險的形成造成一定影響。
（二）內(nèi)部原因
企業(yè)金融風(fēng)險形成的內(nèi)部因素主要是指企業(yè)自身的風(fēng)險管理和控制體系。如果企業(yè)的內(nèi)部管理體系不到位、理財能力低下，則很多金融管理條例都不能發(fā)揮實際作用，導(dǎo)致企業(yè)不能對資金進行合理利用，造成一定的經(jīng)濟損失。另外，虛假的企業(yè)財務(wù)信息也導(dǎo)致人們不能正確估計或預(yù)測企業(yè)將面臨的金融風(fēng)險，沒有完善的預(yù)警系統(tǒng)和應(yīng)對措施，當(dāng)企業(yè)真的面臨金融風(fēng)險時，整個企業(yè)將呈現(xiàn)鏈條式的癱瘓狀態(tài)，這是十分致命的，有可能使企業(yè)完全陷入經(jīng)濟危機。除此之外，還有企業(yè)財務(wù)人員直接帶來的金融風(fēng)險，財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)過低或責(zé)任感低下都可能給企業(yè)帶來嚴重的金融風(fēng)險。由此可見，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟管理體制和自身財務(wù)狀況都會給金融風(fēng)險的形成帶來直接
影響。
四、企業(yè)金融風(fēng)險的預(yù)防及管理對策
（一）樹立風(fēng)險意識，加強自我評估
牢固樹立風(fēng)險意識，在企業(yè)內(nèi)部形成完善的風(fēng)險預(yù)警體系對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展是很重要的。面對激烈的市場競爭，企業(yè)切實加強自我評估，時刻觀察自身所處的經(jīng)濟環(huán)境和周邊風(fēng)險，不僅是在為金融風(fēng)險進行時刻的準備，也是在為企業(yè)將迎來的機遇做準備。企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)該正確認識金融市場的多面性，及時發(fā)現(xiàn)市場中潛在的金融風(fēng)險并對其做出敏銳果斷的反應(yīng)。企業(yè)的自身評估可以幫助企業(yè)管理者準確看待自身的發(fā)展現(xiàn)狀，及時發(fā)現(xiàn)其中的問題，把握正確的發(fā)展方向。企業(yè)在面對經(jīng)濟方面的問題時，要充分結(jié)合政府及國家的經(jīng)濟政策制定解決措施，保證企業(yè)進行正確的投資，順應(yīng)時展潮流。只有這樣，企業(yè)才能將金融風(fēng)險遏制在萌芽階段，或者將風(fēng)險降至最小損害范圍，幫助企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
（二）明確金融風(fēng)險管理目標
企業(yè)在明確金融風(fēng)險管理目標的時候要確定自身能夠承擔(dān)的風(fēng)險種類和風(fēng)險嚴重程度。首先，應(yīng)該盡量控制風(fēng)險管理的成本，選擇最為經(jīng)濟節(jié)約的方法為可能發(fā)生的風(fēng)險做準備。盡量降低風(fēng)險管理成本，對管理項目的成本和各項費用支出進行精確核算，最大限度地促進風(fēng)險管理目標的實現(xiàn)。其次，要提高企業(yè)的安全保障，企業(yè)如果長期面臨金融風(fēng)險帶來的壓力，就很容易導(dǎo)致員工勞動效率的降低，出現(xiàn)工作效率大幅度降低甚至無效率的情況。因此，企業(yè)在面對損失時，必須先緩解企業(yè)員工的焦慮情緒，給員工提供心理上的安全感。最后，企業(yè)在進行風(fēng)險管理的時候同樣要承擔(dān)責(zé)任并履行義務(wù)，這表現(xiàn)在企業(yè)應(yīng)遵守國家的法律規(guī)定上。
（三）建立金融風(fēng)險預(yù)測預(yù)警機制
企業(yè)在建立風(fēng)險預(yù)測和預(yù)警機制的時候不僅要從政府和國家的政策角度入手，還應(yīng)結(jié)合自身的實際情況不斷完善和改組風(fēng)險預(yù)測預(yù)警機制，保證企業(yè)在進行金融交易的時候能把握正確的方向，避免最終制定的機制因不符合自身實際而無法發(fā)揮應(yīng)有的作用。例如，企業(yè)在評估一個投資項目的時候，應(yīng)該首先對該投資項目所隱藏的風(fēng)險進行準確評估，結(jié)合市場情況和國家政策估計該投資項目的收益范圍，在充分了解風(fēng)險和獲益范圍之后制定合適的風(fēng)險預(yù)防措施，盡量把風(fēng)險發(fā)生的可能性或風(fēng)險帶來的損失降到最低。除此之外，企業(yè)還應(yīng)建立快速且準確的信息分析和結(jié)果反饋機制，使企業(yè)的經(jīng)營朝著正確的方向發(fā)展，企業(yè)相關(guān)管理者在評估市場環(huán)境的時候要對市場信息進行全面的收集和客觀的分析，結(jié)合公司的實際特點處理各類事項，在每個經(jīng)濟項目中安排負責(zé)人，對經(jīng)濟交易的每一步進行實時關(guān)注和信息反饋，及時與企業(yè)管理層人員進行溝通和交流。
（四）強化金融風(fēng)險監(jiān)管
強化金融風(fēng)險監(jiān)管主要包括三方面的措施：第一，確定企業(yè)的風(fēng)險管理目標。企業(yè)進行風(fēng)險管理首先應(yīng)控制管理成本，要求風(fēng)險管理人員采用最有效的技術(shù)進行風(fēng)險管理，嚴格核算管理成本和費用支出，及時分析成本和收益的關(guān)系，保證經(jīng)濟目標的實現(xiàn)。風(fēng)險管理還應(yīng)最大限度減少企業(yè)的后期顧慮，這要求企業(yè)在規(guī)避風(fēng)險時必須嚴格遵守政府和國家的相關(guān)條例，積極履行社會責(zé)任，承擔(dān)社會義務(wù)，盡可能消除風(fēng)險隱患。第二，將企業(yè)的風(fēng)險管理目標與實際風(fēng)險狀況進行對比，將這兩者進行對比的主要方式是調(diào)查，在分析宏觀因素的時候加強理論研究，論證各項機制和風(fēng)險管理行為對風(fēng)險形成與控制的影響，在風(fēng)險管理的實踐中對風(fēng)險進行識別、衡量和評價。為此，企業(yè)可以適當(dāng)借鑒發(fā)達國家的風(fēng)險管理經(jīng)驗，同時結(jié)合我國企業(yè)的實際經(jīng)營情況，制定一套完整有效的企業(yè)風(fēng)險量化和評價體制，對我國金融風(fēng)險進行準確的預(yù)測和有效規(guī)避，促進國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定的發(fā)展。第三，建立專門的風(fēng)險管理和控制機構(gòu)，及時對風(fēng)險管理目標進行調(diào)整和改正，對風(fēng)險進行全面的監(jiān)控。企業(yè)的風(fēng)險管理機構(gòu)是獨立于企業(yè)經(jīng)營之外的，應(yīng)由企業(yè)高層授權(quán)對各項交易行為進行監(jiān)控，管理機構(gòu)的工作人員必須及時報告企業(yè)的交易情況，對風(fēng)險隱患進行客觀分析，針對企業(yè)風(fēng)險管理工作中的不同風(fēng)險采取有效的衡量方法和控制方案，對不同風(fēng)險的控制額度、相關(guān)人員要求等進行明確規(guī)定。
（五）加強企業(yè)內(nèi)部管理
加強企業(yè)內(nèi)部管理的最重要手段是健全企業(yè)內(nèi)部金融風(fēng)險管理機制，及時調(diào)整金融風(fēng)險管理目標，并采取最有效的措施對各項風(fēng)險進行實時監(jiān)控。另外，金融風(fēng)險管理者的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)責(zé)任感也很重要，企業(yè)應(yīng)加強對相關(guān)人員的培訓(xùn)，促進企業(yè)內(nèi)部管理水平的不斷提高。
五、結(jié)語
企業(yè)的金融風(fēng)險不僅來源于外部環(huán)境和政策，還來源于企業(yè)自身的管理體制。因此，企業(yè)應(yīng)對金融風(fēng)險的具體概念進行客觀了解和認識，遵守企業(yè)應(yīng)對金融風(fēng)險的一般規(guī)律和程序，有效利用金融衍生工具與金融風(fēng)險管理之間的關(guān)系，在把握金融風(fēng)險特征的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)的金融風(fēng)險管理水平。
（作者單位為韓國LG商事）
參考文獻
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對于國際金融危機產(chǎn)生的原因，就目前而言，一般可以分為三種觀點，分別是“市場說”“制度說”以及“政策說”。在“市場說”這一觀點中，人們主要是通過對整個金融市場的分析來研究金融危機產(chǎn)生的原因，通過這些分析，人們總結(jié)出造成金融危機的主要原因有評級機構(gòu)的道德風(fēng)險、過度的金融創(chuàng)新以及寬松的金融監(jiān)管等方面。而“制度說”中則認為造成國際金融危機產(chǎn)生的原因主要是因為自由放任的資本主義制度。最后，“政策說”中認為造成國際金融危機的主要原因是美國的高消費、低儲蓄以及長期低利率和貨幣政策寬松等因素。
二、新舊巴塞爾協(xié)議的簡要分析
在我國現(xiàn)階段，隨著我國經(jīng)濟水平的不斷發(fā)展以及綜合國力的不斷提高，我國的國際地位變得越來越重要，這也就決定了我國的金融系統(tǒng)與國際的金融系統(tǒng)接軌的呼聲變得越來越高。在這種前提下，為了解決由于國際經(jīng)濟一體化帶來的金融風(fēng)險，我們就必須對我國金融風(fēng)險管理的方法進行改革，同時還應(yīng)該加強對金融的監(jiān)管力度。就新舊巴塞爾協(xié)議而言，新的巴塞爾協(xié)議相對于舊的巴塞爾協(xié)議來說引入了更加先進的風(fēng)險管理技術(shù)，同時還增加了金融監(jiān)管以及風(fēng)險控制的應(yīng)用，從而有力的推動了整個金融風(fēng)險防范的標準化以及科學(xué)化。在金融風(fēng)險管理中，其主要的影響因素是信息的不對稱以及監(jiān)管機制的不完善。而新巴塞爾協(xié)議的產(chǎn)生能夠為國際的金融監(jiān)管提供一個更加科學(xué)規(guī)范的標準和依據(jù)，并且還能夠促進銀行資本充足率水平的提升以及信用風(fēng)險的管理，從而為我國的金融風(fēng)險管理提供了更加堅實的保障。
三、我國金融風(fēng)險的現(xiàn)狀以及存在的問題
眾所周知，自從次貸危機以來，我國的經(jīng)濟走勢就呈現(xiàn)出一種不確定增強的現(xiàn)狀。特別是在四萬萬經(jīng)濟刺激計劃展開之后，我們的經(jīng)濟嚴重受到了通貨膨脹的影響。除此之外，流動性過剩也成為我國經(jīng)濟發(fā)展中存在的一個主要問題，由于股市、房市等行業(yè)中大量資金的不斷進入，使得這些行業(yè)中泡沫的不斷增多，從而使我國經(jīng)濟金融中的風(fēng)險變得越來越大。對于金融市場爆發(fā)危機的原因來說主要是因為經(jīng)濟體系的失衡造成的，換句話說就是經(jīng)濟體系中國際收支、資本市場以及借貸市場的失衡導(dǎo)致了國際金融危機的產(chǎn)生與增強。在現(xiàn)階段，我國的金融業(yè)風(fēng)險的制度性特征主要表現(xiàn)在以下幾個方面：金融風(fēng)險的復(fù)雜性以及隱蔽性、信用風(fēng)險的觀念錯位以及邊界的模糊性等方面。與此同時，由于金融風(fēng)險管理的制度不完善，導(dǎo)致了我國的金融業(yè)中存在著許多的問題，其主要表現(xiàn)在一下幾個方面。許多的銀行存在著資產(chǎn)質(zhì)量惡化的問題。其中有些銀行在貸款方面存在著很大的缺陷，其主要表現(xiàn)在不良貸款的比重比較高。特別是在當(dāng)前階段，由于銀行在經(jīng)營的過程中政府的干預(yù)比較大，所以這就導(dǎo)致了部分銀行中不良貸款的比例大大提升，從而也就為其自身的發(fā)展留下了極大的風(fēng)險。股份公司發(fā)展過程中不規(guī)范的因素比較多，同時投機性也比較大。在股票市場發(fā)展的過程中，往往會存在著個別機構(gòu)或者個人利用高股價進行大量投機方式的行為，這些行為嚴重的影響了股市的正常發(fā)展。非銀行金融機構(gòu)在發(fā)展中存在著嚴重的金融風(fēng)險。在我國現(xiàn)階段，信托投資公司、保險公司以及證券公司都屬于非銀行金融機構(gòu)的范圍。在這些機構(gòu)之中，信托投資公司中有時會出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量下降的現(xiàn)象，造成了不良資產(chǎn)的逐步增加，而保險公司中也會出現(xiàn)為了獲得高額利潤而采用不規(guī)范的方法獲得社會資金的行為，從而為自身的發(fā)展積累了很大的風(fēng)險。最后就是證券公司之間的惡性競爭，這些惡性競爭的產(chǎn)生嚴重影響了整個證券市場的效率。經(jīng)濟發(fā)展過程中資本市場信息的不透明。資本市場的交易對整個金融行業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，通過對資本市場信息的研究能夠?qū)γ總€上市公司的財務(wù)狀況以及市場交易進行全面的了解，而如果資本市場信息不透明則會導(dǎo)致整個金融市場變得比較混亂，不利于金融風(fēng)險的管理。
四、后危機時代背景下我國金融風(fēng)險管理的原則和方法
在后危機時代背景下，提高我國的金融風(fēng)險管理已經(jīng)成為一項迫在眉睫的工作。在進行金融風(fēng)險管理的過程中我們應(yīng)該與我國的基本國情密切結(jié)合，采取最佳的方法進行金融風(fēng)險的管理。首先，我們要對金融風(fēng)險管理的原則進行統(tǒng)一的規(guī)劃，在這一過程中，我們可以充分的借鑒新巴塞爾協(xié)議中對國際監(jiān)管標準以及風(fēng)險防范機制的制定和研究，同時結(jié)合我國的基本國情從而制定更加符合我國金融業(yè)發(fā)展的金融風(fēng)險管理基本原則：首先，在金融風(fēng)險的管理過程中應(yīng)該堅持人才的優(yōu)化，也就是說在整個金融市場的工作過程中，我們要加強對優(yōu)秀人才的吸收，使我國的金融人才隊伍變得更加強大；對于金融行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該堅持一種循序漸進的原則；金融風(fēng)險管理中應(yīng)該堅持利益協(xié)調(diào)，這有利于避免在發(fā)展過程中出現(xiàn)因為利益糾紛而產(chǎn)生不必要沖突的現(xiàn)象；加強審計工作在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用，并且還要進一步的提高審計的規(guī)范，在各種金融工作中都應(yīng)該嚴格的接近性貨款的審計程序；進行金融風(fēng)險的管理還應(yīng)該實行目標一致的原則，在管理的過程中加強對核心人員的鼓勵，同時還應(yīng)該建立健全完善的激勵制度。
五、結(jié)語
[關(guān)鍵詞]金融風(fēng)險；金融工程；風(fēng)險管理
在持續(xù)發(fā)展和進步的過程中，中國經(jīng)濟越來越接近于全球經(jīng)濟，這為中國提供了很多幫助，但也面臨著更多的風(fēng)險。因金融活動的持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)新金融模式發(fā)展水平有了很大的進步。金融業(yè)也上升到一個全新的水平。特別是在互聯(lián)網(wǎng)融資的影響下，實施互聯(lián)網(wǎng)融資風(fēng)險管理非常重要，已成為當(dāng)?shù)匮芯咳藛T共同關(guān)注的課題。我國金融市場必須采取及時、合理、有效的措施，在實踐和試驗過程中，金融工程在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用取得了優(yōu)異的成績，因為它在風(fēng)險評估和規(guī)避過程中使用了先進的管理方法和措施，發(fā)揮了重要作用。因此，為了促進中國金融業(yè)的更好發(fā)展和進一步發(fā)展，有必要更好地利用金融工程，這是持續(xù)實踐中公認的一種財務(wù)管理方法。在金融工程技術(shù)共同應(yīng)用的影響下，金融市場風(fēng)險得到有效分析和完善，金融體系內(nèi)部風(fēng)險管理體系日益完善，確保了經(jīng)濟社會的穩(wěn)定增長。
1.金融工程對金融風(fēng)險管理的現(xiàn)狀
金融工程在金融風(fēng)險管理得到充分利用的是其財務(wù)風(fēng)險管理有許多積極的影響。通過使用金融工程，能有效地預(yù)防和控制金融風(fēng)險，避免金融市場出現(xiàn)大的波動。在使用金融工程的過程中，我們可以準確地預(yù)測價格變動的方向，發(fā)現(xiàn)了一些未來的發(fā)展過程中的風(fēng)險，并提前采取措施。金融工程具有一定的流動性，所以即使市場價格變化，可以充分解決。這樣可以有效地提高管理效率。從國際形勢的發(fā)展現(xiàn)狀，傳統(tǒng)的金融工具已經(jīng)無法滿足時代的需要。為了降低財務(wù)運營成本，金融工程必須充分應(yīng)用到金融風(fēng)險管理，因為金融工程具有標準化和集中化的特點?？梢詼p少信息和交易成本，從而降低了金融交易過程的成本。金融工程已經(jīng)在金融風(fēng)險管理過程中得到了充分的應(yīng)用，它可以預(yù)防某些風(fēng)險并促進金融業(yè)的更好發(fā)展。但是，在金融工程的具體應(yīng)用仍存在一些問題，這對金融風(fēng)險管理有一定的影響。從金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀來看，金融工程在系統(tǒng)風(fēng)險，這也是在應(yīng)用過程中最重要的問題方面的某些限制。如今，大多數(shù)金融工程數(shù)學(xué)模型的利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。這些模型只適用于某些常規(guī)市場的車型，如果市場模型變得異常就會出現(xiàn)一些問題，這將直接導(dǎo)致金融工程控制風(fēng)險的能力大大降低。
2.金融工程在風(fēng)險管理的工作內(nèi)容
一是信用風(fēng)險管理和控制。新時代下，金融工程已被廣泛使用，其功能可以提高，充分發(fā)揮其在企業(yè)風(fēng)險管理的作用。而在時代的發(fā)展，金融工程管理的范圍已大大擴展，人和的優(yōu)勢日益突出。為了保持高度與當(dāng)時的發(fā)展需要一致性，金融和市場經(jīng)濟體制進一步擴大，但經(jīng)濟威脅變得更加明顯，加劇了生產(chǎn)工業(yè)信用風(fēng)險在一定程度上。履行合同義務(wù)時，金融工程技術(shù)可以用來保護的損失和違約的。在重大擔(dān)保的前提下，可以有效地保證經(jīng)貿(mào)雙方的利益，可以預(yù)防風(fēng)險，可以穩(wěn)步提高業(yè)務(wù)效率。二是數(shù)量風(fēng)險管理和控制。金融工程的靈活性顯著，管理和內(nèi)部定量風(fēng)險控制必須得到加強。在平時經(jīng)營活動中，既要經(jīng)濟風(fēng)險，如交易量和銷售相結(jié)合，完善對金融工程技術(shù)的應(yīng)用，以確保良好效果。事實上，在市場經(jīng)濟越來越多的現(xiàn)象。在經(jīng)濟貿(mào)易中，有必要加強與多方的交流合作，這在一定程度上導(dǎo)致增加企業(yè)的經(jīng)濟交易的數(shù)量的交流和溝通。然而，經(jīng)濟交易量的控制是困難的，和方差的特征是大的。在一定程度上，它是更加難以預(yù)防和控制的定量風(fēng)險。在經(jīng)濟和貿(mào)易交易的過程中，金融工程技術(shù)和嚴格的量化風(fēng)險控制的應(yīng)用程序必須得到加強。首先，我們必須使用商品期權(quán)來說明經(jīng)濟交易的數(shù)量，其次是在與企業(yè)的生產(chǎn)關(guān)系的幫助下，我們可以調(diào)節(jié)和發(fā)展市場經(jīng)濟實體，穩(wěn)定雙方在經(jīng)濟交易中的貿(mào)易關(guān)系，預(yù)防風(fēng)險問題，確保經(jīng)濟利益。
3.金融工程在風(fēng)險管理中的不足
一是未足夠重視金融風(fēng)險。目前，部分金融機構(gòu)對風(fēng)險防范和法律觀念的意識不強，同時，對風(fēng)險的管理和控制意識還有待提高。例如，少部分商業(yè)銀行通常發(fā)行不良貸款以擴大資本范圍。另外在財務(wù)管理和資本投資的過程中，經(jīng)常會發(fā)生管理混亂，造成很大的財務(wù)風(fēng)險。投資者從事商業(yè)活動時，從利益上講，他們并不注意風(fēng)險防范措施。當(dāng)前的金融體系法律法規(guī)還不夠完善，無法加強對金融風(fēng)險的有效控制。二是金融市場信息不夠清晰。無論是信息咨詢還是金融產(chǎn)品都存在密切聯(lián)系。金融市場要想健康發(fā)展，信譽與信息透明度就必須提高。目前，金融市場依然存在信息不對稱的現(xiàn)象，甚至部分上市公司也存在有類似現(xiàn)象的出現(xiàn)。另外，由于各種行業(yè)內(nèi)部交易的產(chǎn)生，當(dāng)務(wù)之急形成了管理市場資金內(nèi)部流動的制度，直接增加了風(fēng)險管理的難度。三是管理體系不完善。盡管我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，但金融工程技術(shù)也取得了長足的進步，但金融風(fēng)險防范體系仍然存在許多不合理性，沒有專門的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)體系。對于中央銀行信托管理，掌握業(yè)務(wù)風(fēng)險管理非常重要。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險管理模型與在線金融市場并不緊密相關(guān)。另外傳統(tǒng)金融機構(gòu)的內(nèi)部控制不力，部分金融機構(gòu)的債權(quán)申請繁瑣，嚴重影響了金融資產(chǎn)的質(zhì)量。目前，金融機構(gòu)沒有獨立的風(fēng)險管理部門，無法控制。
4.金融工程在金融風(fēng)險管理的改進措施
一是加強優(yōu)化金融工程思維。在管理和控制金融風(fēng)險中，金融工程的使用可以將更多和新穎的工程思想引入該方法，同時創(chuàng)建大量合理的數(shù)值建模、數(shù)值分析和其他金融風(fēng)險識別方法。從本質(zhì)上講技術(shù)的持續(xù)改進適當(dāng)?shù)乇苊饬艘恍撛诘南葳濉Ｔ谀壳暗陌l(fā)展假設(shè)下，金融工程風(fēng)險管理的主要特征是量化和建模，可以直接表明人們可以粗略評估金融風(fēng)險合理管理的程度。通過將金融工程技術(shù)應(yīng)用于業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險管理和控制，我們還可以通過交易進行處理，并且貫穿整個流程的金融產(chǎn)品也可以用作風(fēng)險管理產(chǎn)品。優(yōu)秀的產(chǎn)品可以靈活地應(yīng)對市場變化并表現(xiàn)出非常積極的態(tài)度，從而可以更好地應(yīng)對傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法所導(dǎo)致的金融衰退。二是讓金融決策更加合理。金融工程是中國現(xiàn)代金融的主要產(chǎn)品之一。它在整個金融體系中占有重要地位，可以有效地幫助中國金融市場體系邁向更現(xiàn)代化和國際化的道路。通過金融工程技術(shù)，我們可以不斷改善我們的金融科學(xué)決策，我們需要了解金融工程中定義的一些法律制度和市場流程。中國經(jīng)濟市場，規(guī)則和機制存在缺陷。為了充分發(fā)揮金融工程在管理和控制金融風(fēng)險中的作用，需要改進和掌握金融決策。此外有必要對金融工程模型帶來的一系列變化有充分而有效的理解，以防止因過度依賴模型中的標準和指標而難以控制財務(wù)風(fēng)險。三是完善金融風(fēng)險體系。為了充分發(fā)揮金融工程工具的功能價值，必須更加重視風(fēng)險管理和控制體系的建立，以有效地控制金融業(yè)的風(fēng)險，并結(jié)合高層次的設(shè)計原則進行多元化的管理和控制系統(tǒng)。例如在使用金融工程工具時，有必要更深入地研究工具的各種功能要求，并科學(xué)地識別風(fēng)險點，以確保不斷提高對風(fēng)險管理和控制的意識。我們還必須向每個金融市場參與者展示我們的價值，共同努力加強風(fēng)險管理和控制，并通過金融工程進一步確保金融市場風(fēng)險管理和控制的水平。四是加強信用評估。信用評估的主要功能體現(xiàn)在金融市場上，信用也可能對雙方之間的交易產(chǎn)生重大影響。如果信貸制度不完善，它將無法推動整個金融市場的發(fā)展。工程師應(yīng)更加理性和客觀地看待財務(wù)風(fēng)險，并在各個方面加強財務(wù)理論的應(yīng)用。從發(fā)展的角度來看，需要市場開始不斷創(chuàng)新和金融產(chǎn)品的改進，提高產(chǎn)品適用性是必不可少的。經(jīng)常使用金融工程可以幫助我們了解不同的評估工具和方法之間的變化，從而增強有效評估信用的能力，這已成為管理和控制金融工程風(fēng)險的關(guān)鍵。
5.結(jié)語
關(guān)鍵詞：金融企業(yè)；風(fēng)險管理
一、金融企業(yè)風(fēng)險特征
1.造成損失的原因不同。自然災(zāi)害或者是認為因素導(dǎo)致的傷害就是可保風(fēng)險導(dǎo)致金融風(fēng)險的就是經(jīng)濟性的原因造成的，主要就是金融市場的基本要素的價格引起的變動，比如，匯率、利率、證券價格都會有一定的影響存在，風(fēng)險是“正”或者“負”的結(jié)果都是由可能的，市場金融行情發(fā)生了對自己沒有好處的變動，就是“負”，相反而言，對自己會產(chǎn)生不好的影響就是“正”，其會使風(fēng)險偏好者得以獲利。
2.規(guī)避風(fēng)險的途徑不同。一般選用企業(yè)投保和保險公司承保的方式進行的就是可保風(fēng)險，可保風(fēng)險也是發(fā)達的保險市場所要經(jīng)歷的；利用復(fù)雜多樣、本身充滿投機和風(fēng)險的衍生金融工具通過套期保值的市場交易方式，就是金融風(fēng)險的規(guī)避。但是，有很少一部分的險種已經(jīng)發(fā)展到可以在這樣兩種市場中兼顧，能以衍生金融工具對可保風(fēng)險進行管理，從而實現(xiàn)了風(fēng)險管理的跨市。
二、金融企業(yè)風(fēng)險管理缺陷
我國金融企業(yè)在風(fēng)險管理方面還存在很多不足，此次全球性金融危機，迫使我國金融企業(yè)必須重新審視自己的風(fēng)險管理。總體而言，目前我國金融企業(yè)在風(fēng)險管理方面還存在以下缺陷：
1.在完善市場風(fēng)險管理體系在缺乏全面風(fēng)險管理體系國內(nèi)金融企業(yè)中已經(jīng)有了很多年的摸索，但是現(xiàn)在對于全面有效的風(fēng)險管理體系和框架還是沒有建立起來，有不同的部門同時做風(fēng)險管理工作，以風(fēng)險的單一性控制為主，沒有對所有的風(fēng)險進行覆蓋。在現(xiàn)狀我們呢個了解到，董事會、風(fēng)險管理委員會、資產(chǎn)負債管理委員會等等風(fēng)險管理決策系統(tǒng)，金融企業(yè)基本上都已經(jīng)建立起來，基本上以稽核委員會為主，風(fēng)險管理的實施部門以授信部門和風(fēng)險資產(chǎn)管理部門為主，這就是風(fēng)險管理的監(jiān)督系統(tǒng)。
2.風(fēng)險戰(zhàn)略目標不夠明確。當(dāng)前，我國對于金融企業(yè)風(fēng)險的戰(zhàn)略還不是太明確，和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合也不是很緊密，組合管理的起步也比較晚?，F(xiàn)在又很大一部分大中型的中資銀行都對本行的戰(zhàn)略做出了很明確的長景，但是對于現(xiàn)在正在經(jīng)歷的戰(zhàn)略風(fēng)險的認識還是不夠充分，對于規(guī)劃也不是很清晰。業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理往往是金融企業(yè)最注重的，但是對于長期戰(zhàn)略風(fēng)險的管理卻忽視了，這樣的行為會使金融企業(yè)的在風(fēng)險管理中也往往不能夠有預(yù)見性，也不能做到防患于未然。
3.風(fēng)險管理技術(shù)比較陳舊?，F(xiàn)在我國在對于經(jīng)濟資本的計量和分配還是處于金融企業(yè)的探索階段，還需要對現(xiàn)有的計量手段、會計和信息系統(tǒng)進行改進。很長時間以來，針對于風(fēng)險管理的方面我國金融業(yè)較為重視其定性分析，比如在信用風(fēng)險管理中，對貸款投向的政策性、合法性、貸款運行的安全性等方面較為重視，在對風(fēng)險管理的強化之中這些分析的方法都是不可或缺的。但是，和國外風(fēng)險管理的方法相比較，還是缺少風(fēng)險管理量化分析手段，在風(fēng)險識別、度量等方面還很不精確。
三、金融企業(yè)風(fēng)險管理體系構(gòu)建
依據(jù)金融企業(yè)在風(fēng)險管理上的不足之處，對于現(xiàn)行的企業(yè)內(nèi)部控制制度的出臺金融企業(yè)應(yīng)該要抓住其機遇，在對企業(yè)內(nèi)部控制構(gòu)建的同時，要對資本運營風(fēng)險防范體系和財務(wù)分析制度進行完善，對于風(fēng)險管理要建立并且要全面的實施，要對各類風(fēng)險的防范要進行切實的加強。可以從以下兩個方面具體進行實施：
1.健全內(nèi)部控制制度具體包括：一是對內(nèi)部風(fēng)險評估和檢測制度的建立，提供了對內(nèi)部控制的建立和完善的支持。在對業(yè)務(wù)的開展之前，對于每一筆貸款、拆借、投資、外匯交易以及涉及不同的業(yè)務(wù)范圍的交易對象、部門、行業(yè)、地區(qū)和國家，都應(yīng)該對風(fēng)險指標或比率要首先進行測定，為業(yè)務(wù)部門提交作為決策參考。要對風(fēng)險狀況在業(yè)務(wù)發(fā)生以后進行跟蹤監(jiān)測。二是要對內(nèi)部審監(jiān)督進行強化，對內(nèi)部控制機制進行建立。內(nèi)部審計制度在銀行內(nèi)部控制中起著很重要的作用，支撐銀行內(nèi)部控制作用的發(fā)揮，前提和保證就是內(nèi)部審計制度，所以要強化內(nèi)部控制制度是很有必要的。要對組織體制上的獨立性的建立，要在審計工作開展上具有權(quán)威性，就要通過改革來進行，是總行一級法人并且對其負責(zé)的審計監(jiān)督體制是直接隸屬的。與此同時，要在很短的時間內(nèi)，建立起一支政治素質(zhì)高、業(yè)務(wù)能力強的干部隊伍，對業(yè)務(wù)人員要配備充足，以便對內(nèi)部審計工作不斷發(fā)展和加強的需要有所適應(yīng)。
2.在對風(fēng)險管理體系的構(gòu)建中，要進行全面的監(jiān)測、跟蹤很多分散的、動態(tài)的信息組合起來進行，全面風(fēng)險管理體系的一項重要功能就是向金融企業(yè)提供決策依據(jù)。有嚴格的崗位分工和明確的工作職責(zé)，以達到內(nèi)控所需要的雙重控制和交叉檢查效果。把風(fēng)險防范作為內(nèi)部稽核工作的主要目標，實行風(fēng)險評級制度，逐步提高內(nèi)部稽核工作的層次和效率。
企業(yè)組織中的每位成員都對風(fēng)險管理承擔(dān)著責(zé)任。在金融風(fēng)險管理方面，CFO和資金管理隊伍責(zé)任會更大。明確企業(yè)金融風(fēng)險管理的發(fā)展路線，規(guī)劃出伴隨企業(yè)一同成長的長期金融風(fēng)險管理實施路徑，能夠使企業(yè)的資金管理、銀企關(guān)系管理、信息系統(tǒng)建設(shè)更具有遠見，避免重復(fù)投資和資源的浪費。
企業(yè)金融風(fēng)險管理的手段多種多樣，但大體可以分為內(nèi)部控制系統(tǒng)建設(shè)、銀行關(guān)系管理、資金成本管理、風(fēng)險對沖和經(jīng)濟資本配置等。從這些手段的操作難度大小和操作失敗后給企業(yè)造成損失大小的角度分析，它們處于不同的層次上。見下列分析圖：
1 戰(zhàn)術(shù) 內(nèi)控建設(shè)、銀企關(guān)系
操作難度：
失敗后損失：
為了有效地控制舞弊、欺詐等操作風(fēng)險，企業(yè)金融最基本的風(fēng)險管理手段就是內(nèi)控系統(tǒng)的建設(shè)，包括職責(zé)分離、制度建設(shè)和內(nèi)部審計。企業(yè)常見的資金風(fēng)險管控策略多屬于這個層級，如：收支兩條線與現(xiàn)金池的建立、賬戶余額控制的策略、資金預(yù)算管控策略、資金支付審批控制策略、資金計劃調(diào)撥策略、大額資金支付預(yù)警和控制策略、票據(jù)集中管理策略、客戶的信用分析和控制策略、人員的授權(quán)和崗位互斥策略、輪崗和后督、審計策略等。
在企業(yè)現(xiàn)金的收支、集中、劃撥、存儲、轉(zhuǎn)賬過程中，銀行起著不可替代的作用，無論是銀行的倒閉還是內(nèi)控失效，都會給企業(yè)帶來巨大的損失。因此，在企業(yè)金融管理中，梳理銀企關(guān)系過程始終意味著企業(yè)對合作銀行信譽度和內(nèi)控流程的不斷審視和評價，這是企業(yè)選擇合作銀行的一個重要因素。
總之，這類資金風(fēng)險管理手段的顯著特點是：容易理解，操作技術(shù)難度相對較小，但是，一旦出現(xiàn)問題會給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。目前匡內(nèi)的集團企業(yè)資金管理工作多圍繞這類手段展開，信息系統(tǒng)和制度建設(shè)也多是面向這方面的風(fēng)險管理需求設(shè)計的。
2 戰(zhàn)術(shù) 資金成本管理
操作難度：
失敗后損失：
企業(yè)運行中始終需要適度的資金流配合，隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大和企業(yè)外部金融環(huán)境資金來源渠道的日益多元化，企業(yè)能否充分利用內(nèi)部資金、能否以較小的代價取得運營的資金，即有效地管理流動性風(fēng)險，是每個大型企業(yè)都要解決的問題。
在多年的實踐中，資金成本管理已經(jīng)形成了如優(yōu)序融資理論、加權(quán)平均資金成本(WACC)控制方法等完備的理論和實踐。但是國內(nèi)目前大型企業(yè)中對資金成本的管理手段和效率還是參差不齊，銀行和軟件公司提供的服務(wù)和系統(tǒng)對這類管理的支持也還不夠。
3 戰(zhàn)術(shù) 風(fēng)險對沖
操作難度：
失敗后損失：
一般來講，對沖風(fēng)險包括對現(xiàn)有頭寸金融風(fēng)險的識別和度量，之后建立與現(xiàn)有頭寸的風(fēng)險特征相反的頭寸，從而使這兩種頭寸的收益和風(fēng)險抵消。
假設(shè)你手頭持有原油，或者未來某個時間會擁有原油，那么就是“做多”原油。作為原油的持有者，你面臨原油下跌的風(fēng)險，因為未來不能賣到今天這樣高的價格。為了規(guī)避多頭面臨的市場風(fēng)險，可能通過遠期或期貨合約空頭、看跌期權(quán)多頭來對沖風(fēng)險。
如果你在未來某一時間需要原油，那么就是“做空”原油，面臨一旦價格上升則需要支付更高價格的風(fēng)險。這時可以用遠期或期貨合約空方、看漲期權(quán)多方來對沖現(xiàn)貨空頭面臨的風(fēng)險。
但是如果你將交易和頭寸壓在一個方向上，一旦市場變化，必然出現(xiàn)危機。無論是歷史上德國金屬公司(Metallgesellschaft)，巴林銀行(Barings Bank)、長期資本管理公司(Long Term Capital Management)，還是我國近年來中海油公司等案例都是這類操作引發(fā)的災(zāi)難。可見，對沖作為一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略的具體操作手段不僅需要專業(yè)的知識和操作技巧，而且一旦失誤給企業(yè)帶來的損失也很大。
4 戰(zhàn)術(shù) 經(jīng)濟資本配置
操作難度：
失敗后損失：
經(jīng)濟資本，也稱風(fēng)險調(diào)整后的資本回報(RAROc)作為一種金融風(fēng)險管理技術(shù)是一個從實踐界逐步走入學(xué)術(shù)界的。RAROC模型的應(yīng)用時間比學(xué)術(shù)界探討其理論基礎(chǔ)的時間要長得多。簡單地說，經(jīng)濟資本管理的核心思想就是分析不同行業(yè)業(yè)務(wù)的非預(yù)期風(fēng)險給公司資本帶來的影響，公司應(yīng)當(dāng)知道如何面對不同的風(fēng)險與機會，如何有針對性地分配資產(chǎn)、資金。最初的經(jīng)濟資本管理用于銀行的風(fēng)險管理，目前已逐步發(fā)展到用于管理報告、定價、經(jīng)濟資本配置、公司治理與激勵、資產(chǎn)組合管理等各個環(huán)節(jié)和方面。2004年出臺的新巴塞爾協(xié)議也已將經(jīng)濟資本管理的理念、理論和技術(shù)融入到其對銀行的資本監(jiān)管中。
經(jīng)濟資本管理作為一種企業(yè)金融風(fēng)險管理的手段，需要企業(yè)具有較高的管理水平和―定的風(fēng)險管理基礎(chǔ)，但是經(jīng)濟資本管理具有其他風(fēng)險管理手段不可替代的作用和好處。經(jīng)濟資本用于企業(yè)內(nèi)部可在量化特定項目或業(yè)務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上確定該項目或業(yè)務(wù)線所需的用于支撐其持續(xù)運營的經(jīng)濟資本量，通過項目或業(yè)務(wù)線收益同所需資本的對比，來確定其盈利狀況。用于行業(yè)范圍內(nèi)，則可用來分析個別企業(yè)承擔(dān)的項目或從事的業(yè)務(wù)線的RAROC是否達到了行業(yè)內(nèi)的平均水平，從而從分析中發(fā)現(xiàn)問題，采取相應(yīng)的解決方法。
摘要：本文以現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營的風(fēng)險管理為研究對象，通過對現(xiàn)代商業(yè)銀行的社會層次、經(jīng)濟層次、金融層次的風(fēng)險的不確定性和必然性的分析，借鑒國內(nèi)外相關(guān)的商業(yè)銀行風(fēng)險管理的金融理論研究，綜合透析商業(yè)銀行的風(fēng)險經(jīng)營的本質(zhì)，在結(jié)合全球金融危機的表現(xiàn)、危害、趨勢等病理機制的探析的基礎(chǔ)上，試圖探索出商業(yè)銀行有效進行風(fēng)險管理的科學(xué)合理的機制，推動商業(yè)銀行的風(fēng)險管理理論研究。
關(guān)鍵詞 ：風(fēng)險管理；金融；商業(yè)銀行
市場經(jīng)濟中的金融體系隨著資本的擴張而不斷擴張，主要集中體現(xiàn)在系列金融產(chǎn)品的衍生和現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融管理功能的不斷拓展?，F(xiàn)代商業(yè)銀行的金融管理和經(jīng)營存在不確定性和損失的可能性。商業(yè)銀行在承擔(dān)管理客戶風(fēng)險的責(zé)任同時，還要實現(xiàn)風(fēng)險管理中的收益目標，商業(yè)銀行某種程度上是依賴于經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)。美國金融危機表明，商業(yè)銀行隨時有可能會面臨風(fēng)險經(jīng)營的失敗和隨之而來的資本賬面虧損，因此建構(gòu)健全有效經(jīng)營和管理金融風(fēng)險的機制對于商業(yè)銀行來說至關(guān)重要。
一、國內(nèi)外銀行金融風(fēng)險經(jīng)營和管理理論研究
傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)觀點認為，商業(yè)銀行是一種以經(jīng)營貨幣為主要業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，并且隨著市場貨幣需求的擴大，商業(yè)銀行實現(xiàn)貨幣融通管理的風(fēng)險性越來越大，因此現(xiàn)代商業(yè)銀行為了確保金融管理的穩(wěn)定和安全逐漸形成了以涉及所有市場主體的管理風(fēng)險為主要職能的運作機制。某種意義上商業(yè)銀行業(yè)已成為經(jīng)營風(fēng)險的盈利組織。從風(fēng)險管理角度來看，金融危機的發(fā)生實質(zhì)是商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)品的失敗的結(jié)果。最早提出商業(yè)銀行風(fēng)險管理職能的銀行高管Breuer先生認為商業(yè)銀行由于市場貨幣大規(guī)模的擴張其職能已經(jīng)從單純的資金融通管理演變?yōu)榻鹑陲L(fēng)險管理職能。而金融風(fēng)險管理的最優(yōu)目標是實現(xiàn)金融風(fēng)險在全市場范圍內(nèi)實現(xiàn)合理的配置、轉(zhuǎn)移和分散。
1.信用風(fēng)險管理論
傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的方法一般有專家分析法、評級法和信用評分法等，其目標是通過一定的組織使用定性管理方法來控制貨幣借貸的風(fēng)險。但是囿于定性方法夾雜著管理者的主觀因素，其管理考慮的因素不是很全面。另外，專家分析所參考的財務(wù)報表也不能及時更新。為了彌補定性方法的缺陷，上世紀80年代信用分析度量的方法開始流行采用概率統(tǒng)計法，如采用多個變量（5變量或者7變量）建構(gòu)的Z值模型多元判別法，引入現(xiàn)金預(yù)測變量的F分數(shù)模式、Logistic違約事件概率分布法等?，F(xiàn)代信用風(fēng)險管理在金融理論的發(fā)展基礎(chǔ)上，引進了數(shù)學(xué)工具和現(xiàn)代電子計算機技術(shù)，建構(gòu)了多種現(xiàn)代風(fēng)險管理模型，其風(fēng)險管理效率顯著提高?，F(xiàn)代信用風(fēng)險管理模以數(shù)據(jù)庫分析為顯著特征，例如美國KMV公司創(chuàng)立的信用監(jiān)測模型，主要原理是建構(gòu)龐大完整的企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫以進行高效的企業(yè)信用預(yù)判。雖然現(xiàn)代信用風(fēng)險管理效率很高，然而由于其對數(shù)據(jù)庫的完整性的要求高，因此適用范圍較窄。
2.市場風(fēng)險和操作風(fēng)險管理論
市場風(fēng)險管理的方法主要包括限額管理法、VAR法和事后檢驗和壓力檢驗法等，其中VAR 法由于其核心原理是建構(gòu)金融產(chǎn)品收益的優(yōu)化組合模型，方法相對簡單而高效，在商業(yè)銀行的金融管理中較為常用。然而VAR法在市場風(fēng)險管理中也有缺乏次可加性而導(dǎo)致風(fēng)險度量不一致的缺點，并且其所謂的能最大程度降低風(fēng)險性的金融產(chǎn)品資產(chǎn)優(yōu)化組合，并不能真實反映商業(yè)銀行的金融管理的風(fēng)險程度。VAR模型同樣也運用于對金融操作的度量風(fēng)險管理。由于上世紀90年代美國貨幣委員會辦公室的CAMELS標準無法有效管理商業(yè)銀行的操作風(fēng)險，因此不得不再次借用VAR模型進行度量操作風(fēng)險。VAR模型主要原理仍然是通過求出最優(yōu)臨界值的方法來評估金融機構(gòu)的操作風(fēng)險，后來發(fā)展為一般的管理操作風(fēng)險的極值理論。我國度量金融機構(gòu)的操作風(fēng)險的方法主要有基本指標法、極值理論模型和內(nèi)部衡量法等方法，由于我國的金融是市場和政府的雙重管理，因此建構(gòu)管理操作風(fēng)險的模型可與高效管理操作風(fēng)險相互結(jié)合。
3.流動性風(fēng)險管理
流行性風(fēng)險管理也是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重要組成部分。商業(yè)銀行的流動性管理主要是商業(yè)銀行金融管理中的貨幣來源和貨幣運用的管理。流動性管理模型是借用數(shù)學(xué)的函數(shù)工具，建立貨幣融通流動變量的目標函數(shù)，通過函數(shù)尋求銀行在貨幣流通管理中的最大化利潤，而資金變量流通函數(shù)模型的盈利數(shù)據(jù)也是銀行管理層進行流動性管理決策的主要依據(jù)。一般商業(yè)銀行在進行貨幣流動性管理時會通過存貸合同來確立和客戶之間的貨幣管理關(guān)系，借此以適度分配市場競爭中面臨的金融風(fēng)險。西方現(xiàn)代流動性風(fēng)險管理認為流通性的風(fēng)險管理是實現(xiàn)貨幣最優(yōu)流動性以最大程度盈利，而不是盡可能創(chuàng)造流動性以降低風(fēng)險的發(fā)生。由于我國特殊的市場經(jīng)濟模式，國有性商業(yè)銀行擁有政府的強大財政實力作客觀擔(dān)保，因此銀行流動性風(fēng)險管理處于相對較低的水平。
二、美國金融危機對風(fēng)險管理的沖擊
中國改革開放標志著市場經(jīng)濟體系在全球范圍內(nèi)的普遍建立。隨著市場機制的全球作用，資本與貨幣的擴張也帶動了金融的全球擴張，擴張的貨幣也直接制造了系列國際債務(wù)危機、金融風(fēng)暴和危機等國際性的金融危機，金融危機一般可以劃分為銀行業(yè)務(wù)危機、貨幣危機、國際外債危機和機制性金融危機等。美國經(jīng)濟在21世紀初由于經(jīng)濟的衰退而開動印鈔機，通過制造系列繁雜的金融衍生品和信用消費模式，制造了持續(xù)十年之久的貨幣通貨膨脹，直接體現(xiàn)為美國的二級房貸市場的泡沫，泡沫的破滅直接迫使美國金融機構(gòu)的風(fēng)險管理瀕臨崩潰，并最終導(dǎo)致金融流通性危機、信用危機和市場危機的爆發(fā)，嚴重拖累了全球?qū)嶓w經(jīng)濟的發(fā)展步伐。
金融危機的爆發(fā)主要原因是美國作為一個龐大的資本集團不斷通過過度的信貸消費模式和超低利率的刺激政策進行貨幣擴張。美國中央金融機構(gòu)的超低利率刺激了市場的流動性貨幣泛濫，直接造成了信貸金融產(chǎn)品的市值遠高于實體經(jīng)濟的真實價值，導(dǎo)致嚴重的供需失衡的局面，實體經(jīng)濟的消費能力根本無法承擔(dān)信貸經(jīng)濟的金融產(chǎn)品市場。美國幕后金融機構(gòu)—華爾街資本集團繼續(xù)通過金融杠桿化來實現(xiàn)貨幣的通脹，美元的購買力貶低引爆了全球金融危機。在這場沒有硝煙的資本貨幣博弈中，歷史再次重演，在世界擁有金融霸權(quán)的華爾街資本集團再次用美國這個龐大的國家機器作為后盾，攪亂了金融秩序，無情地搜刮美國普通人民的實際財富和其他國家的勞動財富。另外，在當(dāng)代為金融決策提供參考信息的會計信息，以公允價值為核心的會計準則，在無形之中誤導(dǎo)了金融管理層和普通投資者；同時，當(dāng)前金融風(fēng)險度量法嚴重低估了金融機構(gòu)信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險失敗導(dǎo)致的連環(huán)金融虧損效應(yīng)。
三、金融危機給商業(yè)銀行的風(fēng)險管理啟示
金融創(chuàng)新在一定程度上可以推動虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，并帶動實體經(jīng)濟的發(fā)展。但商業(yè)銀行必須加強相應(yīng)的金融監(jiān)管，在保障金融安全的基礎(chǔ)上實現(xiàn)良性的金融管理機制。商業(yè)銀行推出的金融產(chǎn)品不應(yīng)脫離市場進行過度包裝，否則會導(dǎo)致預(yù)期值與市場價值相互脫離，并最終導(dǎo)致風(fēng)險擴散給所有市場主體。完備的金融監(jiān)管是風(fēng)險管理的核心措施。
1.商業(yè)銀行要堅持穩(wěn)定安全的金融發(fā)展戰(zhàn)略
商業(yè)銀行為了追逐金融風(fēng)險管理帶來的利潤會不斷推出新的金融產(chǎn)品，然而新的金融產(chǎn)品必須有合理的風(fēng)險管理標準，否則會導(dǎo)致金融風(fēng)險失控。
2.商業(yè)銀行要全面提升風(fēng)險的度量管理水平
商業(yè)銀行的風(fēng)險管理包括了信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和市場風(fēng)險等多層風(fēng)險，要對各種風(fēng)險借助完備的風(fēng)險信息數(shù)據(jù)庫和量化評估模型實行動態(tài)評估、監(jiān)控和管理、防范和預(yù)測。
3.商業(yè)銀行要進行優(yōu)化管理
當(dāng)前世界上各種商業(yè)銀行的資產(chǎn)狀況好壞不一，資產(chǎn)狀況良好的大型商業(yè)銀行應(yīng)該兼并運行困難的商業(yè)銀行，穩(wěn)定金融體系。
4.商業(yè)銀行要優(yōu)化綜合化經(jīng)營規(guī)避風(fēng)險
銀行金融發(fā)展史表面，一個擁有綜合化經(jīng)營模式的商業(yè)銀行相對于單一金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行在流動性風(fēng)險管理、市場風(fēng)險管理和信用風(fēng)險管理都要更有優(yōu)勢。同時商業(yè)銀行在綜合經(jīng)營風(fēng)險時，對于能提高非利息收入的表外業(yè)務(wù)應(yīng)該更加謹慎。
5.商業(yè)銀行應(yīng)加強國際合作，實現(xiàn)高效的風(fēng)險管理
在當(dāng)今資本全球化和金融風(fēng)險國際化的大背景下，商業(yè)銀行應(yīng)該加強國際間的風(fēng)險監(jiān)管合作，制定統(tǒng)一標準的國際風(fēng)險管理規(guī)范。制定完備的資本風(fēng)險監(jiān)管體系和會計準則，調(diào)整順周期的資本風(fēng)險監(jiān)管制度，改變商業(yè)銀行順周期提高杠桿率而反之則降低杠桿率導(dǎo)致的風(fēng)險擴大效應(yīng)，會計準則應(yīng)建立健全以公允價值為市值計算為核心的會計準則，彌補市價會計的虛假性帶來的投資誤導(dǎo)。構(gòu)成銀行金融體系的金融工具、金融市場和金融機構(gòu)三大領(lǐng)域都實現(xiàn)了有機動態(tài)的金融風(fēng)險系統(tǒng)監(jiān)測和評估，才能保障整個商業(yè)銀行的風(fēng)險經(jīng)營管理的穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻
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