時間：2023-09-01 09:18:55
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇投資業(yè)務(wù)風險管理，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
（一）投行業(yè)務(wù)機構(gòu)設(shè)置
目前，商業(yè)銀行投行的機構(gòu)設(shè)置主要有兩種。一是設(shè)立單獨的投資銀行部，業(yè)務(wù)近似于內(nèi)部綜合經(jīng)營的全能型銀行。這樣的商業(yè)銀行包括工行、建行、招行等。二是將其投行業(yè)務(wù)下設(shè)至資金部或公司部。這樣的銀行包括中行、民生等。
（二）投行業(yè)務(wù)范圍。
由于國內(nèi)各家商業(yè)銀行的發(fā)展程度、管理模式的不同，其投行業(yè)務(wù)的種類和業(yè)務(wù)范圍差別也較大。一些商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)相對成熟，產(chǎn)品種類也較為豐富，例如工行、建行等；更多的一些商業(yè)銀行，雖然開展了一些投行業(yè)務(wù)，如項目融資、銀團貸款等，但其并沒有將這些業(yè)務(wù)作為投行業(yè)務(wù)進行管理，導致業(yè)務(wù)效率較低，不能成為新的利潤增長點。目前銀行開展的投行業(yè)務(wù)大多集中在項目投融資、財務(wù)顧問、企業(yè)發(fā)債等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。特別是在融資方面商業(yè)銀行公司授信業(yè)務(wù)往往是通過表內(nèi)發(fā)放貸款方式為客戶進行融資，但由于該類業(yè)務(wù)不但100%占用信貸規(guī)模還100%占用風險資產(chǎn)，因此需要通過投行業(yè)務(wù)解決上述問題。
二、投行業(yè)務(wù)面臨多重挑戰(zhàn)
（一）同業(yè)競爭
伴隨金融市場改革深化，國內(nèi)銀行逐漸意識到發(fā)展投行業(yè)務(wù)的重要性，并紛紛制定策略，推進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，促進投行業(yè)務(wù)規(guī)模擴大。但是保險、證券、基金、信托等機構(gòu)的進入，勢必對商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)帶來挑戰(zhàn)，加劇該領(lǐng)域的競爭。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的粗放式經(jīng)營模式面臨諸多問題，這也成為投行業(yè)務(wù)發(fā)展的最大障礙。
（二）外部監(jiān)管
為規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)，人民銀行、銀監(jiān)會等五部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》規(guī)范了同業(yè)業(yè)務(wù)的分類和核算標準，使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸流動性管理的業(yè)務(wù)本質(zhì)，明確要求金融機構(gòu)按照業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風險實質(zhì)進行風險資本計提和會計核算。
2016年2月，銀監(jiān)會印發(fā)《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于防范化解金融風險嚴守風險底線工作的意見》，要求將非信貸、表外業(yè)務(wù)等類信貸業(yè)務(wù)統(tǒng)一授信管理，建立各類資產(chǎn)的質(zhì)量監(jiān)測體系。
（三）各類風險逐步暴露，風險管理難度增大
隨著投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其業(yè)務(wù)的風險特征也不斷演化。早期，同業(yè)業(yè)務(wù)品種的風險主要是流動性和市場風險；后期，同業(yè)業(yè)務(wù)被多層包裝嵌套，設(shè)置多重通道，交易資金方、項目方、通道方?e綜復雜，操作風險被放大，在同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范化、專營化后，風險有所降低；近年來，市場利率水平不斷下移，資本市場波動劇烈，信貸資產(chǎn)荒初現(xiàn)，外部環(huán)境因素變化，使得商業(yè)銀行的投行風險面臨信用風險與市場風險、流動性風險相交叉的綜合風險，加上各類資產(chǎn)的風險傳染，風險管理難度增大。
三、投行業(yè)務(wù)風險管理防控措施
（一）整業(yè)務(wù)定位，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程
綜合經(jīng)營是未來商業(yè)銀行發(fā)展的趨勢，我國銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營模式并不可持續(xù)，及時調(diào)整業(yè)務(wù)定位，逐漸將投行業(yè)務(wù)發(fā)展成為商業(yè)銀行的一項核心業(yè)務(wù)。尤其是伴隨金融市場化改革和國內(nèi)資本市場快速發(fā)展，未來，投行業(yè)務(wù)具有廣闊的發(fā)展空間和潛力，誰先搶占了更多的投行業(yè)務(wù)市場份額，誰就具備了未來金融市場競爭的核心競爭力。
從流程優(yōu)化角度看，由于投行業(yè)務(wù)對時效性的要求很高，這就要求商業(yè)銀行必須優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高業(yè)務(wù)和審批效率，強化對客戶需求的反應能力。業(yè)務(wù)流程的時效性要求商業(yè)銀行健全科學高效的審批制度，綜合運用定性和定量審核指標體系對投行業(yè)務(wù)實施審查和審批。
（二）遵循“穿透”原則
投行業(yè)務(wù)在風險管理上應堅持遵循“穿透”原則：即要穿透資金最終走向，了解各方在業(yè)務(wù)中的角色，如業(yè)務(wù)中的底層資產(chǎn)、出資方、風險最終承擔方、擔保受益方、法律關(guān)系等，對于最終承擔風險方，還要堅持穿透業(yè)務(wù)的利潤來源，是來源于資產(chǎn)流動性溢價、資產(chǎn)市場風險溢價，還是底層資產(chǎn)的信用風險溢價，決不能因為同業(yè)交易對手的業(yè)務(wù)隔離和復雜業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)就放松對風險底線。
（三）建立全面風險管理體系
1、完善制度體系
投行業(yè)務(wù)的制度管理需要總體的管理框架，全流程的操作細則。定期將個案批復的共性要求總結(jié)為該業(yè)務(wù)品種的管理通知，再將各類管理通知整合為該業(yè)務(wù)的操作規(guī)程制度；對業(yè)務(wù)流程的管理制度有助于保證各環(huán)節(jié)能夠有效銜接和互相制衡，最終使業(yè)務(wù)流程類的管理制度與業(yè)務(wù)種類的管理制度形成縱向與橫向交叉管理的網(wǎng)狀制度結(jié)構(gòu)，及時廢除零散、重復的管理要求，最終形成完善的新興投資制度體系。
2、強化系統(tǒng)支持
高效率的業(yè)務(wù)辦理和操作風險控制離不開系統(tǒng)的支持，業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)要將制度管理體系中的流程管理、崗位職責、內(nèi)控制衡等要求嵌入其中。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展及系統(tǒng)的升級，如可通過手機終端登錄操作，實現(xiàn)集中與外出業(yè)務(wù)辦理的雙重需求。
3、持續(xù)自查和督查
[關(guān)鍵詞] 證券公司 投資銀行 風險管理
一、投資銀行風險管理現(xiàn)狀分析
1.融資渠道狹窄,資本規(guī)模較小,風險抵抗能力較弱。我國券商投行業(yè)務(wù)目前的資產(chǎn)規(guī)?，F(xiàn)狀是,實施投行業(yè)務(wù)的券商雖多,但資產(chǎn)規(guī)模過小,實力較弱,抗風險能力差 。對于券商投行業(yè)務(wù),體現(xiàn)其抗風險能力的指標主要有兩個方面:一個是資金規(guī)模;二是資本金充足率。券商投行業(yè)務(wù)可支配資產(chǎn)的多少是決定其市場競爭力的重要參數(shù)之一,充足的資金讓券商投行業(yè)務(wù)避免在遇到資金面上的問題時拋售自營賬戶中的股票,有利于釋放金融市場風險,起到價格穩(wěn)定器的作用 。
2.缺少對風險管理的目標制定。風險管理目標是通過發(fā)現(xiàn)和分析企業(yè)面臨的各方面的風險,并采取相應的措施避免風險以便券商投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)其經(jīng)營目標,降低失敗可能性,和減少影響其績效的不定因素的全部過程。在券商投行業(yè)務(wù)根據(jù)自身的風險偏好制定相應風險管理目標后,需要制定相應的風險管理政策對風險管理進行指導,并且,需要在整個機構(gòu)范圍內(nèi)對風險管理的重要性和戰(zhàn)略目標進行深入溝通和宣傳。
3.缺少風險預警機制。風險預警報告是進行風險管理決策的基礎(chǔ),也是風險管理所必須依據(jù)的基本數(shù)據(jù);同時,券商投行業(yè)務(wù)的風險預警也能針對風險管理工具和行為效果實施定性和定量測評,以便對風險管理體系的功能與效率作出報告,作為風險管理部門及時更換管理工具和調(diào)整管理行為的依據(jù)。我國券商投行業(yè)務(wù)由于風險預警機制的缺失,不能預報和分析在正常的經(jīng)營活動中可能發(fā)生的、對券商投行業(yè)務(wù)造成損失的情況,不能為券商投行業(yè)務(wù)提供警報及排警的建議,不利于通過對預警指標的監(jiān)測,實時監(jiān)控券商投行業(yè)務(wù)變化;不利于針對預警風險分析,集中力量對高風險區(qū)域采取重點防范措施,切實做到監(jiān)管工作關(guān)口前移,從而有效地防范和化解風險。
二、建立高效的投資銀行風險管理體系
1.明確的風險管理原則。券商投行業(yè)務(wù)在風險管理過程中,必須堅持超前性、有效性、安全性、制約性、獨立性和創(chuàng)新性的原則,同時要不斷適應外界的變化。
2.高效的風險管理機構(gòu)。風險管理機構(gòu)的職能是制定風險管理政策規(guī)則和程序,監(jiān)督和管理公司及各業(yè)務(wù)部門的風險狀況,評估并監(jiān)督各種風險暴露,監(jiān)督和管理公司及各業(yè)務(wù)部門根據(jù)各級管理的特征,建立集中、自主的風險管理部門 。
3.嚴格的風險管理制度。嚴格的風險管理制度至少應包括以下一些內(nèi)容:(1)風險控制目標制度。就控制論一般意義上說,沒有目標就沒有控制。因此券商投行業(yè)務(wù)風險控制必須確立風險控制目標,而且使之制度化。我國券商投行業(yè)務(wù)總目標是確保券商投行業(yè)務(wù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實施,保障券商投行業(yè)務(wù)各項業(yè)務(wù)安全、高效和健康運作。我們應該把這一目標制度化。(2)風險管理范圍制度。要通過嚴格的、科學的制度規(guī)定從總公司到分支機構(gòu)乃至各部門的風險管理范圍。這種范圍劃分要避免出現(xiàn)“真空區(qū)”和“重疊區(qū)”現(xiàn)象,使風險管理不流于形式。(3)激勵制度。賦予各級風險管理者明確的責任,對管理者建立起強有力的外部約束機制。對風險管理者既有激勵又有懲罰,積極控制風險。(4)項目風險評估和決策咨詢制度。券商投行業(yè)務(wù)在尋找和確立投資項目時必須受此制度制約,避免“拍腦子”的方案得以實施。此項制度內(nèi)容包括:①項目提出可行性方案;②項目風險評估委員會和專家小組評審;③按不同投資權(quán)限送部門或公司領(lǐng)導決策;④項目實施;⑤項目跟蹤評估。(5)財務(wù)會計管理制度。該制度的核心是規(guī)范公司的財務(wù)管理,提高會計核算質(zhì)量,提高公司的經(jīng)營管理水平,確保公司資金安全、保值增值,從而有效防范財務(wù)風險。(6)稽核審計制度。券商投行業(yè)務(wù)必須建立獨立的稽核部門,對各分支機構(gòu)、部門的業(yè)務(wù)、財務(wù)、會計、及其他經(jīng)營活動的合法性、合規(guī)性、準確性和效益性進行檢查監(jiān)督。(7)風險準備金制度。風險準備金指券商投行業(yè)務(wù)在收入分配中扣除用于應付、補償各種經(jīng)營風險而造成經(jīng)濟損失的準備基金。券商投行業(yè)務(wù)是高風險行業(yè),風險多種多樣,且具有突發(fā)性、系統(tǒng)性等特點。為了應付這些意外的風險,保證券商投行業(yè)務(wù)日常經(jīng)營正常進行,必須在盈利中提留一定數(shù)額的資金,作為風險準備金,專門用于補償因風險造成的損失。(8)各種業(yè)務(wù)管理制度。針對各種業(yè)務(wù)的特點,分別制訂相應的管理制度,有效防范各種業(yè)務(wù)風險的產(chǎn)生。
三、投資銀行業(yè)務(wù)風險管理的對策實施
1.推進投行業(yè)務(wù)負責人和管理人員隊伍的市場化,引入獨立董事,增強風險意識。外部治理和內(nèi)部治理共同組成了法人治理結(jié)構(gòu)。外部治理可以實現(xiàn)資本所有者通過市場對經(jīng)營者的間接控制,增加法人治理過程的透明度和客觀性。在我國能上市交易的券商只是鳳毛麟角,所以通過外部治理完善我國券商投行業(yè)務(wù)的法人治理情況不可行。目前,內(nèi)部人控制問題只能通過經(jīng)理人市場的建立與完善和引入獨立董事來得到有效解決。
人力資本市場有長期的記憶力,它能識別和評價董事和經(jīng)理人員的人力資本數(shù)量和質(zhì)量,并通過其人力資本市場價格的波動,對其施以賞罰。高素質(zhì)董事和經(jīng)理人員的上佳表現(xiàn)會為他們帶來新職位,而表現(xiàn)不佳則在離任后很難再被聘用于其他的公司。就中國現(xiàn)實而言,積極的經(jīng)理人市場尚未形成,但人力資本市場對企業(yè)家資源的配置作用日益突出。有鑒于此,推進董事和經(jīng)理隊伍的職業(yè)化和市場化建設(shè),最為現(xiàn)實的選擇是要催育高效率的人力資本市場。
2.建全防火墻制度和內(nèi)控機制。在一個有效的風險管理框架下,如何充實內(nèi)在的各種制度是至關(guān)重要的。這種制度建設(shè)就好比人體的經(jīng)絡(luò)一樣,將框架中各部門有機的連接起來并及時傳遞信息。
首先,在全面風險管理系統(tǒng)中,必須明確風險管理委員會、風險管理部門、專業(yè)風險管理人員和業(yè)務(wù)人員的權(quán)利和責任,并在組織上、技術(shù)上保證重大風險決策和管理措施與業(yè)務(wù)經(jīng)營管理要相適應相協(xié)調(diào)。明確規(guī)定內(nèi)部單位和各重要業(yè)務(wù)崗位可以承擔的風險的性質(zhì)、限定風險涉及的范圍、監(jiān)測風險暴露頭寸、明確各環(huán)節(jié)各崗位各組織的責任、對于各項風險決策都有切實的監(jiān)督與控制的措施,并在非常情況下具有應變的可能。對于超出管理權(quán)限的風險,不但在行政程序上需要獲得上級主管的許可,還可以在技術(shù)上(例如在計算機系統(tǒng)中)設(shè)置不能輕易逾越的障礙。
其次,應明確風險管理部門和職能部門在工作中針對風險問題的合作和溝通程序,這一環(huán)節(jié)對券商投行業(yè)務(wù)防范和管理風險是必要的和有效的。由于在券商投行業(yè)務(wù)內(nèi)部建立了風險控制和業(yè)務(wù)開展兩條獨立運作的專業(yè)線,在一般情況下,盡管雙方秉承統(tǒng)一指導思想,但由于立足點不同會帶來分歧。因此就要建立逐層解決的制度,并將這一過程延續(xù)到風險管理委員會,直至管理層。
第三,在有效性制度建設(shè)中,應該建立相應的風險控制標準和獎懲依據(jù),這是整個風險控制工作的劑,是為更加積極地發(fā)揮風險管理作用而制定的。由于這個行業(yè)所具有的高風險和高收益并存的內(nèi)在規(guī)律,任何券商投行業(yè)務(wù)部門都不可避免地具有追逐高風險的內(nèi)在動力,為了減少業(yè)務(wù)過程中可能出現(xiàn)的操作風險,制訂相應的獎懲制度也是必需的。正因為風險管理人員的作用體現(xiàn)在通過減少風險、控制損失的方式來逆向提高公司的盈利水平,因此,這種績效評定較為困難,也需要更為有效合理的評定制度來予以保障。
第四,券商投行業(yè)務(wù)內(nèi)部業(yè)務(wù)部門之間的利益沖突產(chǎn)生的弊病很多,因而建立各經(jīng)營業(yè)務(wù)之間的防火墻不僅對防范券商投行業(yè)務(wù)經(jīng)營風險具有重要的作用,而且對證券公司長期的、穩(wěn)定的、健康的發(fā)展具有極其重大的意義。建立我國券商投行業(yè)務(wù)各經(jīng)營業(yè)務(wù)之間的防火墻也應積極從制度建設(shè)入手,一般應包括以下規(guī)制內(nèi)容:①業(yè)務(wù)限制。券商投行業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)務(wù)部門之間的業(yè)務(wù)往來需受嚴格限制,內(nèi)部的交易應以通常的“公平交易”原則進行,并不得損害券商投行業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營的要求;②資本流動限制。券商投行業(yè)務(wù)各經(jīng)營業(yè)務(wù)部門之間的資本流動不得損害券商投行業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營的要求,最低不得低于券商投行業(yè)務(wù)要求的限制;③信息流動限制。防止券商投行業(yè)務(wù)各經(jīng)營業(yè)務(wù)部門之間有害的信息流動,即在二者之間設(shè)立防火墻。
3.健全風險管理人員激勵――約束機制。風險管理不同于業(yè)務(wù)經(jīng)營,所以沒有辦法用定量的標準去衡量風險管理人員的績效。對風險管理人員實行恰當激勵機制,能更好的激勵其進行風險管理,達到控制風險的目的。在激勵機制上,借鑒國外券商投行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗,券商投行業(yè)務(wù)應普遍采用即期激勵和遠期激勵相結(jié)合,注重引導高管人員行為長期化的激勵機制 。如在保證員工基本薪酬不低于本行業(yè)平均水平的前提下,利用不同期限的金融工具組合設(shè)計出以中長期為目標的激勵方案。券商投行業(yè)務(wù)采用這種激勵機制,使公司成長性和高管人員、普通員工的個人利益緊密聯(lián)系在一起并形成相互促進的良性循環(huán),保證券商投行業(yè)務(wù)長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
參考文獻:
[1]陳琦偉:《投資銀行學》.東北財經(jīng)大學出版社,2002年版
[2]吳世農(nóng):《中國股票市場風險研究》.中國人民大學出版社,2003年版
商業(yè)銀行內(nèi)部如何認識投資銀行風險的問題
商業(yè)銀行一直秉承著“審慎經(jīng)營”的原則來防范風險，對于風險往往采取“規(guī)避”的態(tài)度。主要是因為傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)如果發(fā)生風險事件將會給金融安全乃至整個國家經(jīng)濟安全帶來嚴重威脅，具有明顯的外部性特征。而商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)則強調(diào)承擔和控制風險，通過創(chuàng)新的金融工具和金融方法來分散和控制風險以獲取中間業(yè)務(wù)收入，在對待風險的看法上更加積極，二者是從不同視角來看待風險防范問題。
目前，我國商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，在風險的控制上，是沿用傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的準入標準，關(guān)注前期盡職調(diào)查環(huán)節(jié)存在的風險、承銷環(huán)節(jié)的市場風險。由于投行業(yè)務(wù)部門與其他部門如風險管理部門、授信審查部門對于投行業(yè)務(wù)風險管理理念上的差別，可能會放大投行業(yè)務(wù)風險，這必然使得投資銀行業(yè)務(wù)受到一定的束縛，因此，如何去識別、管理和控制投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的風險，投資銀行部門和商業(yè)銀行內(nèi)部亟待解決的一個重要問題。
激勵機制的問題
經(jīng)過20余年商業(yè)化的發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行形成了一套日漸成熟的考核激勵機制，經(jīng)營管理水平躍上了新的臺階。但是對于投資銀行業(yè)務(wù)來說，此套模式并不適用，原因在于風險觀的不同。投資銀行通過“承擔風險、把控風險”賺取超額收益，但是承擔風險并不意味著一定蒙受損失，而是通過創(chuàng)新型的金融方法或金融工具對風險進行有效防控，降低損失發(fā)生的概率，并賺取中間業(yè)務(wù)收入。創(chuàng)新和風險承擔都需要有更加有力的激勵制度去保證投行從業(yè)人員有更大的積極性和動力去主動創(chuàng)新，去承擔責任。因此，沿用傳統(tǒng)商業(yè)銀行的激勵機制，必定對投行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展產(chǎn)生消極的影響。
商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)風險管理的幾個建議
管理層的支持
在風險管理的問題上，投資銀行部門應該加強與風險管理部門、授信審批部門的業(yè)務(wù)交流，加強風險管理、授信審批等相關(guān)部門對投資銀行業(yè)務(wù)的認知，管理層可在風險可控的條件下，積極推動投資銀行部門的創(chuàng)新活動，鼓勵投資銀行部積極創(chuàng)新和試驗，要求投資銀行部在設(shè)計出最符合客戶需求的金融產(chǎn)品的同時實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入。為了控制創(chuàng)新中的風險?？刹扇∠仍圏c后推廣的方式，建議風險管理部門設(shè)立專項投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險準備金以防范創(chuàng)新產(chǎn)品帶來的業(yè)務(wù)風險，授信部門授予投資銀行部門一定的風險敞口，鼓勵投資銀行業(yè)務(wù)積極試點。
構(gòu)建與投資銀行業(yè)務(wù)相適應的風險管理體系
目前，商業(yè)銀行對于開展投資銀行業(yè)務(wù)風險管理的認知和能力還相當有限，缺乏系統(tǒng)科學的方法對投資銀行業(yè)務(wù)的風險進行識別、控制和管理。這給業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的審批決策、執(zhí)行落實都帶來了嚴重的阻礙。
從風險特征上看，投行業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的風險特征不完全一致，投資銀行業(yè)務(wù)需要承擔一定的風險來獲取超額收益。因此，應建立有別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的投行業(yè)務(wù)風險管理體系，并以此為基礎(chǔ)來審查、決策與投資銀行相關(guān)的業(yè)務(wù)。
總之，在現(xiàn)代金融市場中，決定商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和市場競爭力的高低關(guān)鍵就在于對于風險的管理能力，在于其是否建立了健全的風險管理架構(gòu)和體系、是否能對風險進行全面的管理，并以良好的風險定價策略獲取中間業(yè)務(wù)收入。因此，商業(yè)銀行應當投入充分的人力和物力，建立起一套與商業(yè)銀行原有的風險管理制度相區(qū)別的投資銀行風險管理制度。
建立投資銀行業(yè)務(wù)考核激勵機制
商業(yè)銀行內(nèi)部對于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)都設(shè)定了相應的考核指標，存款和貸款類業(yè)務(wù)也都有具備相當吸引力的考核激勵措施，因此，各經(jīng)營單位都積極地去推動并發(fā)展此類業(yè)務(wù)并做好相應的風險防范工作。而投資銀行業(yè)務(wù)則不同，由于業(yè)務(wù)起步時間短，并未及時建立相應的業(yè)務(wù)激勵制度，投資銀行業(yè)務(wù)實際上是推而不動，或者是為了完成任務(wù)而不顧風險，直接導致投資銀行業(yè)務(wù)風險的產(chǎn)生。
因此，商業(yè)銀行應該加強對投資銀行業(yè)務(wù)的激勵，建立完整的投行條線激勵制度，同時，給予投資銀行部相對獨立的經(jīng)營決策權(quán)，以有效把握市場機遇，充分調(diào)動內(nèi)外部的各種資源，對投資銀行條線進行系統(tǒng)策劃、拓展和風險管理。
建立有競爭力的管理團隊和專業(yè)化人才隊伍
說到底，人才是事業(yè)之本。任何事業(yè)都是依靠人而發(fā)展。投資銀行業(yè)務(wù)是“知本”密集型業(yè)務(wù),高素質(zhì)的人才對于業(yè)務(wù)發(fā)展和風險的防范至關(guān)重要。商業(yè)銀行有必要進一步完善和優(yōu)化組織結(jié)構(gòu),加快投資銀行專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進工作。同時，應根據(jù)業(yè)務(wù)總量，配置相關(guān)人力資源，組建高水平投行專家團隊,建立財務(wù)顧問、證券發(fā)行與承銷、證券化與衍生工具、資產(chǎn)管理四大業(yè)務(wù)中心。
一、財務(wù)風險管理的特點
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理活動中，會面臨一定的財務(wù)風險。財務(wù)風險主要是指企業(yè)在籌資、流轉(zhuǎn)及資金回收等過程中面臨的機會損失。財務(wù)風險管理具有系統(tǒng)性、動態(tài)性、連續(xù)性和循環(huán)性的特點。系統(tǒng)性是指財務(wù)風險管理是事前預防、事中防范和事后管控等系統(tǒng)化統(tǒng)一體，對財務(wù)風險的管理與控制也是在系統(tǒng)環(huán)境的影響之下；動態(tài)性是指財務(wù)風險的管理手段需要依據(jù)財務(wù)風險的種類及其發(fā)展性特點，進行動態(tài)、靈活地應對；持續(xù)性是指財務(wù)風險管理涉及籌資、流轉(zhuǎn)及資金回收等多個業(yè)務(wù)流程，是持續(xù)發(fā)展，不間斷的管理應對體系；循環(huán)性則是指財務(wù)風險管理并非可以永久消除、一勞永逸，而是循環(huán)發(fā)展，不斷變化的過程。
二、加強水電投資企業(yè)財務(wù)風險管控，提高財務(wù)管理的意義
（一）改變了水電投資企業(yè)發(fā)展重效益、輕管理的格局，提高了資金的利用效率
水電投資企業(yè)面臨的財務(wù)風險有其自身的特殊性，這主要表現(xiàn)在水電施工企業(yè)的前期投資大、負債率高及回報周期長等。長期以來，為有效控制水電投資企業(yè)的成本，水電投資方一直將利潤率作為衡量發(fā)展水平及經(jīng)濟效益的有效指標。但只注重利潤，而不關(guān)注管理，尤其是財務(wù)風險管理，一直是水電投資企業(yè)面臨的重要問題。加強水電投資企業(yè)的財務(wù)風險管理，可以及時發(fā)現(xiàn)投資運營中不利因素，將潛在風險損失降到最低。此外，對其企業(yè)財務(wù)風險的有效管控，還提高了資金的利用效率。水電投資企業(yè)根據(jù)投資回報率，建立相應的風險評價體系，并將當前收益與未來收益進行對比，從而選擇合適的路徑將相關(guān)的資金流投入到水電投資企業(yè)的運營發(fā)展中，獲得良好收益。
（二）有效降低了水電投資企業(yè)的財務(wù)風險，有利于建立完善的財務(wù)體系和資金管理機制
財務(wù)風險的管控一直是水電投資企業(yè)財務(wù)管理過程中的重點與難點。水電投資企業(yè)的財務(wù)管理風險表現(xiàn)在籌資過程中的機會成本、投資興建過程中的壞賬及人為操控及投資活動完成后的利息損失等。加強水電投資企業(yè)的財務(wù)風險管理，可以通過建立完善的財務(wù)管理體系，將風險水平控制在預定的范圍之內(nèi)。當然，完善的財務(wù)體系不僅包括財務(wù)風險管理機制，還應體現(xiàn)在財務(wù)風險管理制度、財務(wù)風險管控人員等方面。水電投資企業(yè)財務(wù)風險管控中最重要的方面就是對資金，尤其是流動資金的管控，而財務(wù)風險管理機制的有效運營，也會對建立科學合理的資金管理機制產(chǎn)生作用。
（三）加強水電投資企業(yè)財務(wù)風險的管控有利于強化對單位收益分配的評價
水電投資企業(yè)的收益分配在我國法律上已有明確的規(guī)定，會計法及相關(guān)的會計準則也對企業(yè)的收益分配進行了有效的限定，如必須在特定年限內(nèi)計提法定盈余公積，其次計提任意盈余公積，然后再允許向投資者分配利潤等。加強水電投資企業(yè)財務(wù)風險的管控，就是本著謹慎性的原則，在對單位收益?M行分配的過程中，充分考慮投資過程中的潛在風險，而不是為了美化財務(wù)報表、虛增利潤率，向利益相關(guān)者進行不合程序的收益分配。加強對單位收益分配的評價客觀上會產(chǎn)生兩種作用：一是通過建立有效的“風險―收益”評價體系，合理評價水電投資企業(yè)的投資行為；二是保障水電投資企業(yè)的運營發(fā)展，科學管控風險，并可以進行有效率的再投資行為。
三、構(gòu)建水電投資企業(yè)財務(wù)保障機制，提升水電投資企業(yè)風險管控水平的舉措
（一）提高水電投資企業(yè)財務(wù)風險防范意識，建立和完善水電投資企業(yè)財務(wù)管理體系
當前，水電投資企業(yè)要建立有效的財務(wù)風險管理機制，一是要提升風險防范意識，另一方面建立完善的財務(wù)管理體系。具體來說，提高水電投資企業(yè)的風險防范意識，就財務(wù)管理人員來說，要對水電企業(yè)施工產(chǎn)生的財務(wù)活動，尤其是資金活動進行合理管控，對可能存在的各種風險進行評估，提升應對財務(wù)風險的意識；就水電投資企業(yè)管理層來說，為降低財務(wù)風險，必須重視財務(wù)管理工作，提升財會人員的風險防范意識，并通過企業(yè)研討和管理培訓等形式將風險防范有效實施。此外，實現(xiàn)對水電投資企業(yè)財務(wù)風險的有效管控離不開體制機制的建設(shè)。建立和完善水電投資企業(yè)的財務(wù)管理體系，就是要將財務(wù)管理、風險防范及財務(wù)監(jiān)督等有效結(jié)合，通過制度化規(guī)定、多元化形式和規(guī)范化行為將水電投資企業(yè)的財務(wù)管理控制在相對較高的水平之上。
（二）拓展水電投資企業(yè)的籌資渠道，建立多元化的籌資機制，增加風險管控建設(shè)支出
有效管控水電投資企業(yè)的財務(wù)風險，其重要體現(xiàn)是優(yōu)化其籌資方式。水電投資企業(yè)的投資成本一般較大，負債率相對較高，負債水平從20%-80%不等，且規(guī)模越大的水電企業(yè)其負債率也往往越高。為獲得水電項目投資所需的現(xiàn)金流，水電投資企業(yè)經(jīng)常會發(fā)生籌資行為，向銀行等金融機構(gòu)融資是絕大多數(shù)的水電投資企業(yè)面臨的選擇。但從銀行等機構(gòu)取得發(fā)展資金具有很大的限制性，且渠道單一，因此必須充分利用債券籌資、票據(jù)籌和其他形式的籌資方式，以實現(xiàn)水電投資企業(yè)籌資方式的豐富多元。當然，還要充分考慮政策的可得性，利用水電企業(yè)專用款等積極解決企業(yè)的籌資難題。此外，還要注重增加風險管控建設(shè)支出，將風險防范成本納入財務(wù)管理的總成本之中，通過建設(shè)風控崗和管控準則等對水電投資企業(yè)進行有效的財務(wù)風險管理。
（三）深化水電投資企業(yè)的財務(wù)風險管控觀念，并有效規(guī)范財務(wù)管理活動
水電投資企業(yè)當前面臨的突出問題是財務(wù)風險管理意識薄弱，未能對前期籌資、中期運營及后期評價與監(jiān)督等各個環(huán)節(jié)進行有效規(guī)范。為此，水電企業(yè)管理層要注重深化財會人員的財務(wù)風險管理觀念，并結(jié)合項目的實際發(fā)展狀況進行理念的轉(zhuǎn)移。為有效規(guī)范水電投資企業(yè)的財務(wù)管理活動，對于企業(yè)發(fā)生的前期籌資行為，要注重識別機會，盡可能降低項目成本，并將籌資風險指標納入到財務(wù)評價之中；對于企業(yè)發(fā)生的中期運營發(fā)展流程，要注重對現(xiàn)金流的管控，并根據(jù)資產(chǎn)負債率等指標合理確定其運營風險等級；對于企業(yè)發(fā)生的后期評價及監(jiān)督，要建立科學合理的財務(wù)管理體系，并根據(jù)“收益―風險”對等的原則對水電投資企業(yè)的項目投資行為進行評定。
（四）創(chuàng)新水電投資企業(yè)財務(wù)管理領(lǐng)導體制，引進財務(wù)風險管控人才，提升管理專業(yè)化水平
水電投資企業(yè)通過設(shè)立總會計師職位，實現(xiàn)了財務(wù)管理的有效性。為建立相適應的財務(wù)管理體制，各水電投資企業(yè)應盡快建立總會計師負責制，以制度形式確立總會計師的經(jīng)濟責任。通過這項改革，建立全面的內(nèi)部管理框架，對水電投資企業(yè)建設(shè)發(fā)展意義重大。此外，水電投資企業(yè)應加大人才引進力度，將高素質(zhì)和專業(yè)化的財務(wù)風險管控人才投入到水電投資企業(yè)的財務(wù)管控活動中，如將風險管理與控制方面的專家引入水電投資企業(yè)的再投資環(huán)節(jié)，從事企業(yè)收益的界定和戰(zhàn)略的規(guī)劃。
一、企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風險的簡要概述
（一）企業(yè)金融投資風險的概念
一般來說，所謂的企業(yè)金融投資指的是在金融市場上，企業(yè)的一切有關(guān)金融買賣的投資行為。而企業(yè)的金融投資風險指的是，在開展具體投資活動的過程中，對投資活動的未來收益存在著不確定性的判斷，投資可能會面臨著損失，甚至是連本金都不能夠收回，這些不確定性因素的存在，就伴隨著一定的風險。金額投資的風險，貫穿于金融投資的全過程，在金融體制不夠健全與市場不確定性因素的影響下，企業(yè)在開展金融投資活動的過程中，就會受到許多不可控因素或者是偶發(fā)因素的影響，阻礙著企業(yè)正常的經(jīng)營活動。為此，就需要重視風險管理，提高風險識別與風險防范的能力。
（二）金融投資風險的類型
從引發(fā)風險發(fā)生的環(huán)境上來說，可以將金融投資風險分為外部風險和內(nèi)部風險。而外部風險又可以進一步劃分為金融市場的波動風險、政策風險、資本市場結(jié)構(gòu)的缺陷風險以及流動性風險等。內(nèi)部風險主要是由企業(yè)內(nèi)部的各項客觀因素引起的，有投資制度風險、金融投資操作的人員風險、風險的控制制度不夠健全等。
二、企業(yè)財務(wù)管理中金融投資風險的主要類型
（一）金融投資的決策機制風險很多
企業(yè)在開展金融投資決策的時候，常常會忽視對投資風險的詳細分析，單方面地追求某些投資項目帶來的高收益，沒有意識到高收益背后存在的高風險，就盲目地進行投資。開展金融投資決策，是需要嚴格地按照有關(guān)的內(nèi)部程序來進行，當企業(yè)在面臨重大的金融投資決策的時候，就需要由專門機構(gòu)或者是中介機構(gòu)，來開展投資項目的可行性研究分析，并且還需要組織投資審議，在經(jīng)過科學的研究與分析后，才決定該項決策是否需要投資。部分企業(yè)缺乏完善的投資決策制度，在需要投資的時候，缺乏可行性分析，對投資的金融產(chǎn)品與項目沒有深入的了解，盲目地購入與企業(yè)自身經(jīng)營情況不相匹配的金融投資產(chǎn)品，就會帶來一定的風險。
（二）金融投資操作人員的風險
在企業(yè)開展金融投資活動的過程中，有專門的操作人員是專門負責企業(yè)的金融交易活動的，擔負著重大的責任。因此，金融操作人員的素質(zhì)水平與其道德水平都顯得極其重要，會直接與企業(yè)的金融投資風險相互聯(lián)系在一起。一些企業(yè)在組織內(nèi)部機構(gòu)的時候，在金融投資操作人員崗位的調(diào)配上，常常忽視了操作人員的專業(yè)素質(zhì)，容易出現(xiàn)將財務(wù)人員調(diào)配到該崗位的情況，也缺少對操作人員的培訓和鍛煉，操作人員在負責投資決策項目的時候，往往會出現(xiàn)各種失誤，就會降低企業(yè)的實際收益。與此同時，一些缺乏職業(yè)道德操守的操作人員，為了能夠滿足自身的利益需求，可能會利用職務(wù)的便利，故意地泄露或者是故意操作失誤，對企業(yè)的金融投資造成嚴重的損害。
（三）金融投資風險的控制機制不夠完善
企業(yè)在進行金融投資決策的時候，風險投資機制不夠完善是影響其收益的重要因素，風險貫穿于投資活動的全過程。在金融投資的過程中，會受到很多不確定因素的影響，一旦出現(xiàn)風險，就會給企業(yè)帶來巨大的損失，甚至是直接動搖企業(yè)的正常經(jīng)營。在實際中，有很多企業(yè)的金融投資風險控制機制不夠全面，沒有嚴格地落實到日常的金融投資交易管理的各方面。很多企業(yè)缺乏對投資金融產(chǎn)品的有效監(jiān)督與控制，在一定程度上也忽視了對企業(yè)資產(chǎn)的管理。有關(guān)人員對金融投資風險的識別能力低，并沒有對金融投資風險保持著的警惕性與敏感性，無法及時地識別有關(guān)的風險。再加上一些風險控制機制不夠全面與具體，無法真正地在日常經(jīng)營過程中發(fā)揮出風險控制機制的作用，風險控制機制流于形式，就會加大企業(yè)的投資風險。
三、企業(yè)財務(wù)管理中應對金融投資風險的措施
（一）規(guī)范金融投資人員的崗位責任制度
企業(yè)要提高金融投資風險規(guī)避的能力，就要以金融投資業(yè)務(wù)的需求為核心，健全嚴格的崗位責任制度，能夠明確各個工作之間的內(nèi)容與范圍，確定相關(guān)機構(gòu)與崗位的職責與權(quán)限，堅持不相容職業(yè)相分離的原則，相互分離決策、執(zhí)行、資金管理與財務(wù)部門等崗位，并且還需要加大制約與監(jiān)督的力度，嚴格禁止同一個部門或者是個人來負責辦理交易性金融投資業(yè)務(wù)的全過程，以及未經(jīng)授權(quán)的人員參與到金融風險投資業(yè)務(wù)的過程中。此外，企業(yè)還需要健全金融投資人員隊伍，加強對投資人員的業(yè)務(wù)培訓，完善投資操作人員在金融、財務(wù)、投資、計算機以及法律等專業(yè)的知識結(jié)構(gòu)，重視操作人員的職業(yè)道德素質(zhì)，不斷提升其綜合能力，進而減少內(nèi)部風險發(fā)生的概率。同時，還可以借助于薪酬機制，加強績效考評，將金融投資人員的利益與企業(yè)的投資利益整合在一起，來確保金融投資人員不會做出損害企業(yè)利益的行為。
（二）健全規(guī)范的金融投資決策
提高金融投資風險的規(guī)避能力，就需要健全授權(quán)審批制度，也就是說，需要按照投資項目的重要性與投資金額的大小，由不同的機構(gòu)來審批相關(guān)的項目。如果是重要的、投資金額大的項目，應當要召開董事會，來商討有關(guān)的投資決策，并且還要爭取到2/3以上的股東投票權(quán)，才能夠進一步開展該項金融投資項目。另一方面，還需要健全投資追責制度，將企業(yè)的投資效益與有關(guān)的投資決策人員的利益相互結(jié)合起來，當該項金融投資決策發(fā)生虧損的時候，參與到其中的決策人員也需要承擔相應的責任，從而來激發(fā)決策人員對項目的責任心。此外，企業(yè)的投資部門還需要定期向管理層與董事會提供金融投資工作的有關(guān)報告，詳細地記錄該段時間內(nèi)金融投資的盈虧情況，進行投資結(jié)果分析，并且還需要提高風險辨別的能力，尋找潛在的風險，加以防范。
（三）構(gòu)建金融投資風險管理體系
首先，企業(yè)的領(lǐng)導者與管理者需要樹立良好的風險意識，認識到風險管理對企業(yè)的重要意義，健全科學的金融投資風險防范的應急機制。比如說健全組織機構(gòu)，成立專門的風險管理部門，能夠統(tǒng)一地管理企業(yè)所面臨的各項風險，及時制定金融投資風險的預防措施。其次，還需要健全內(nèi)部的經(jīng)營管理體系，提高各項活動開展的規(guī)范性。并且，還需要提高對自身經(jīng)營狀況的認識，站在全局的角度上，考慮自身可以承擔金融風險的大小，切記盲目地開展金融投資決策，而是應該在科學的、可行性分析的基礎(chǔ)上，進行各項的投資決策。最后，還需要健全相應的風險防范措施，制定完善的風險應急預案，考慮風險的損失，開展嚴格、規(guī)范的管理。
投資能夠給企業(yè)帶來巨大的利益，但是因為其本身存在風險性也會給企業(yè)的財產(chǎn)帶來較大的損失，尤其是在我國的當前環(huán)境中，風險投資起步比較晚，還處于初級階段，金融投資的風險性要進行更好的研究和分析，這樣才能促進企業(yè)經(jīng)濟效益的獲得。要想減少這種風險的存在就要從金融風險管理的基本概念入手對風險類型做分析，最后找出金融投資風險的對應性措施。
對企業(yè)財務(wù)管理過程中金融投資風險的分析
企業(yè)金融投資主要是在企業(yè)的金融市場當中恩能夠從事金融投資的行為，企業(yè)的金融投資風險也是在金融投資的活動中一些不確定的收益，可能是收益，也可能給企業(yè)帶來損失，甚至是本金的損失或者不確定的變化。金融投資風險存在于企業(yè)投資的全過程當中，但是金融市場在市場經(jīng)濟中一直存在不確定性，企業(yè)的金融投資也會受到很多不可控因素的影響，從此可以看到風險管理的重要性。企業(yè)金融風險投資，有幾種類型，主要有外部風險和內(nèi)部風險，外部風險包含金融市場中的政策風險以及波動性風險以及流動性風險；內(nèi)部金融風險主要是企業(yè)內(nèi)部管理人員的操作風險，風險控制制度不健全等等，一般來講，財務(wù)管理過程中的金融風險都是指內(nèi)部風險。以下對風險的具體類型進行分析。
企業(yè)財務(wù)管理中金融分先投資的類型
金融投資人在操作方面的風險。金融投資操作人員在金融活動過程中處于重要性的位置，因此操作人員的素養(yǎng)和對金融產(chǎn)品的了解以及對整個企業(yè)的市場情況都決定了金融風險的發(fā)生程度。很多企業(yè)在安排相關(guān)人員做金融投資的過程中，并沒有對操作人員的基本素養(yǎng)進行考察，也缺乏投資前的培訓以及實際的鍛煉，這樣非常容易讓操作人員在實際操作過程中產(chǎn)生種種問題和失誤，由此企業(yè)的實際經(jīng)濟效益被降低。
金融投資決策的機制風險。很多企業(yè)在金融投資的決策上存在漏洞，以此讓企業(yè)的金融產(chǎn)品選擇也沒有達到理想中的效益，甚至有些企業(yè)對金融投資決策也沒有予以充分的重視，最后出現(xiàn)的問題是資本的有去無回。很多企業(yè)對這個問題會有所忽視，僅僅想到的和看到的都是高額的收益，并且盲目的跟隨其他企業(yè)進行金融市場的投資，投資的決策需要按照已有的程序辦事，如果企業(yè)對金融投資的期望過高，就需要深入到專業(yè)的機構(gòu)或者投資咨詢中心進行可行性分析，然后通過投資審議，在不了解具體金融產(chǎn)品的情況下，盲目的投資，會導致風險的發(fā)生和財產(chǎn)的損失。
金融投資風險的控制不健全。企業(yè)金融風險的控制機制不是十分健全，這樣非常容易讓企業(yè)面臨更大的投資風險。風險是伴隨著整個投資活動始終的，風險一旦發(fā)生，企業(yè)所面臨的災難就是不可估量的，經(jīng)濟上也會備受打擊。很多企業(yè)的金融投資風險控制機制不是十分完善和健全，因此在日常的金融投資過程中，就缺少有效的管理，也沒有更加全面的監(jiān)督和控制，忽視了企業(yè)的資產(chǎn)管理問題。
企業(yè)在財務(wù)管理中應對金融投資風險的措施
完善金融投資人員的崗位職責。在企業(yè)財務(wù)管理中，每一個人員都有自己的職責，做到職責清晰，各司其職是企業(yè)應該完善的一個工作方面，在金融投資方面也不例外。崗位責任制的建立可以從崗位的職責、權(quán)限入手分析，例如，將經(jīng)理和副經(jīng)理以及分析人員、操作人員等等的職業(yè)更加清晰化，無論是決策還是執(zhí)行或者是資金的管理都需要做好崗位分離，相互制約，相互監(jiān)督，不能出現(xiàn)一人身兼多職的情況，也不能讓同一個部門的人員辦理所有的金融交易活動，沒有經(jīng)過授權(quán)的人員不能去辦理金融投資業(yè)務(wù)。另外，作為企業(yè)的金融投資分析人員還需要具備一定的職業(yè)道德，提升自己的綜合素質(zhì)，提升在金融投資過程中對風險的判斷能力。
企業(yè)金融投資決策制度的制定。授權(quán)審批制度就是按照企業(yè)金融投資的金額對不同的機構(gòu)進行審批，若是遇到了一些投資上金額比較大的投資項目，那么就需要經(jīng)過董事會議的討論以后才能實施原有的投資計劃。這項投資計劃也需要根據(jù)討論人員的集體建議進行不斷的優(yōu)化完善投資決策機制體系當中的投資追責制度，責任的追究能夠讓投資人員更加清晰的認識到自己的責任，也能夠讓其在投資當中更加細心，更加認真。企業(yè)投資所獲得效益以及虧損和投資決策人之間的利益要聯(lián)系在一起，一旦企業(yè)發(fā)生虧損，投資人的利益也將受到損害，并且在此過程中承擔一定的責任。若是對投資決策，董事會存在不同的意見，存在明顯的分歧，就需要將每一個成員的意見、建議記錄下來，通過每一個人簽字確認的形式，在投資結(jié)果明朗的情況下對其進行績效或者責任的追究。
除此之外，每一種金融投資項目在決策的過程中都需要進行匯報以及審批，企業(yè)在主管投資的部門和人員也需要按照規(guī)定的日期向企業(yè)董事會以及財務(wù)管理部門做投資的報告。在報告中需要對本期的投資情況作詳細的記錄，主要有金融投資的類型，具體的盈虧情況以及投資最后所得的效果或者結(jié)果，還要對存在的風險進行估測和羅列[1]。
金融風險投管理體系的完善。首先，企業(yè)的每一個管理人員以及管理層中的人員都需要具備一定的風險性意識，在企業(yè)的內(nèi)部也需要建立起合乎金融管理以及對金融風險進行投資的應急體系。 其次，還需要構(gòu)建起較為科學的規(guī)范的金融管理體系，有效的考慮到金融投資、金融產(chǎn)品的運行過程中可能出現(xiàn)的金融風險，將風險合理的控制在一定范圍內(nèi)。構(gòu)建金融投資決策責任體系，強化對投資主體的管理力度，并且還需要對金融風險的應對體系進行完善，制定出相應的應急預案，針對損失進行規(guī)范化的管理[2]。
前言
經(jīng)濟在不斷發(fā)展，推動著企業(yè)也在快速發(fā)展，反過來，企業(yè)快速發(fā)展，也能為經(jīng)濟做出重大的貢獻。但是，企業(yè)發(fā)展過程中遇到了很多的困境和許多風險，所以保證企業(yè)能夠健康發(fā)展，仍是現(xiàn)代企業(yè)著重研究的課題。本文就企業(yè)投資中所面臨的財務(wù)風險的概念、重要性、企業(yè)的投資財務(wù)風險因素分析以及管理策略探討，為企業(yè)的發(fā)展提供可借鑒依據(jù)，以供相關(guān)讀者參考。
一、企業(yè)投資財務(wù)風險
1.企業(yè)投資財務(wù)風險的概述
財務(wù)風險簡單來說是企業(yè)在經(jīng)營活動中，企業(yè)進行經(jīng)營或投資而進行融資，結(jié)果融資不當，所致利潤不足以償還債務(wù)的風險。從理論上講，風險是客觀存在的，它與收益的大小是成正比例的，也就是說，風險越大，收益越高。因此，企業(yè)要識別各種風險，對風險進行定量描述和評估，預測風險發(fā)生的概率和可能造成損失的程度，采取積極靈活的財務(wù)管理辦法，及時適應市場環(huán)境的變化，并采取適當?shù)姆婪洞胧?，就可能將風險產(chǎn)生的損失降低到最低程度投資財務(wù)風險是投資可能遭受的損失的可能性和損失程度，企業(yè)在投資以后，由于市場千變?nèi)f化而使企業(yè)不能對投資項目的現(xiàn)金凈流量進行準確估計，而導致決策失誤，最后會讓企業(yè)的收益和預期發(fā)生較大的偏差，致使企業(yè)經(jīng)濟損失嚴重。
2.企業(yè)控制投資財務(wù)風險的重要性
一定程度上來講，企業(yè)管理的實質(zhì)是對企業(yè)風險的管理和應對，而財務(wù)風險是企業(yè)風險管理的核心，企業(yè)的財務(wù)風險管理是企業(yè)能夠?qū)赡艹霈F(xiàn)的財務(wù)風險或財務(wù)危機進行提前預測和管理。對企業(yè)投資財務(wù)風險的管理能夠探究企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因以及表現(xiàn)形式，進而構(gòu)建財務(wù)風險預警和檢測系統(tǒng)，便能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務(wù)狀況進行很好的把握，進而對企業(yè)的管理方式進行調(diào)整，以期能夠在全球化的趨勢下企業(yè)能夠有頑強的生存能力。
二、企業(yè)投資財務(wù)風險因素分析
1.缺乏綜合分析，盲目投資
一般來說，企業(yè)投資分為對內(nèi)投資和對外投資，對內(nèi)投資主要是對固定資產(chǎn)的投資，在固定資產(chǎn)投資決策中，很多企業(yè)對固定資產(chǎn)的投資可行性缺乏縝密的分析和研究，如果所依賴的信息又不準確，以及投資決策人員能力不足，將會使企業(yè)的投資決策頻繁失誤，進而投資項目不能獲得期望收益，便給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。對外投資主要是對市場進行投資，企業(yè)在投資前要對企業(yè)所面對的市場進行充分的調(diào)研和分析，并結(jié)合企業(yè)自身的投資能力進行決策。然而企業(yè)容易被市場信息所蒙蔽，市場變化莫測，如果沒有專業(yè)的分析人員進行整理分析，很容易偏離方向；被競爭對手的行為誤導，如果企業(yè)不自己進行分析，只是跟隨企業(yè)的競爭對手做出投資決策，企業(yè)也無法結(jié)合自身的特點進行投資。嚴重的是，如果競爭對手做出與市場走向相反的投資決策以故意誘導企業(yè)，企業(yè)跟風只能是自取滅亡。
2.資本結(jié)構(gòu)不合理
資本結(jié)構(gòu)不合理是當前企業(yè)面臨的困境之一，它指企業(yè)的長期資本構(gòu)成以及比例關(guān)系不合理，使企業(yè)的財務(wù)負擔沉重，償付能力低下，進而導致財務(wù)風險的產(chǎn)生。企業(yè)在資金籌集的過程中，出于大的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資金供需市場等變化，未來的收益情況及未來的債務(wù)償還能力的不確定性從而導致的風險。它實質(zhì)上是企業(yè)負債經(jīng)營所產(chǎn)生的風險，由于企業(yè)的資本有限，市場競爭又很激烈，企業(yè)要想投資必須先進行融資，這樣不得不依賴銀行貸款。企業(yè)過分依賴銀行，不僅會使企業(yè)陷入信用危機，因失去信用而加大財務(wù)風險，還會因逾期借款而使融資成本加大。這樣的情況在中小企業(yè)最為突出，如果是中小企業(yè)，其本身規(guī)模小將無法進行大規(guī)模投資，也就無法取得規(guī)模效益。
三、企業(yè)投資財務(wù)風險管理策略
企業(yè)在進行投資時，面臨的風險是客觀存在的，只要企業(yè)進行投融資就會有一定的風險存在，存在風險并不可怕，能夠承受一定的風險也是企業(yè)能力的一種體現(xiàn)，關(guān)鍵是如何預防風險、控制風險，這就要求企業(yè)要建立一定的投資財務(wù)風險管理體系。
1.建立財務(wù)風險管理系統(tǒng)
要樹立現(xiàn)代風險管理意識，監(jiān)督意識，全面提高企業(yè)財務(wù)人員的素質(zhì)，能夠準確分析企業(yè)在投資過程中面臨的財務(wù)風險，包括對內(nèi)投資財務(wù)風險和對外投資財務(wù)風險。在對某一個方案進行投資決策時，既要考慮其所帶來的經(jīng)濟收益，還要預估可能遇到的風險，兩者結(jié)合考慮項目的可行性，再利用風險預警指標進行相應的測評，進而將風險大、收益不能夠確定的方案放棄。此外，財務(wù)人員不能依賴競爭對手做出投資決策，要對所處的市場進行有效分析，結(jié)合企業(yè)自身條件和特點以及能夠忍受的風險進行投資。
2.建立完善的資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)投資財務(wù)風險說到底是企業(yè)融資的困境延伸出的問題。市場經(jīng)濟運作的變幻莫測。市場經(jīng)濟的運行有其特殊的規(guī)律性存在的，由于市場中環(huán)境的變化而產(chǎn)生各種風險，它是不會以人的意志為轉(zhuǎn)移，自身不能加以控制的，如經(jīng)濟周期、利率的變動、匯率的變動、通貨膨脹等。所以企業(yè)要想快速發(fā)展，要進行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，尤其是對于中小企業(yè)，要建立起完善的財務(wù)管理制度，加強財務(wù)報告的真實性、提高企業(yè)的信用，以解決中小企業(yè)融資難的困境，對中小企業(yè)實行寬松的融資政策，讓其在投資時，能夠放心、大膽，不被財務(wù)風險所牽絆。這樣企業(yè)才能發(fā)展得越來越好。
物業(yè)管理是一個高知識、高風險的行業(yè)。災害風險、服務(wù)風險和財務(wù)風險是物業(yè)管理企業(yè)面臨的主要風險，其中財物風險對物業(yè)管理企業(yè)的影響最大。以下筆者重點談一下如何降低對外投資的風險。
一、投資風險對物業(yè)管理企業(yè)的意義
在現(xiàn)代物業(yè)管理企業(yè)中，投資管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它不僅涉及到企業(yè)的增量資產(chǎn)管理問題，還涉及到企業(yè)存量資產(chǎn)的管理問題。投資管理的優(yōu)劣直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。物業(yè)管理企業(yè)對投資的有效管理，一方面可能盡快擴張企業(yè)規(guī)模，另一方面企業(yè)有效投資有利于企業(yè)資金的充分利用與高速運轉(zhuǎn)。
從物業(yè)管理企業(yè)的特點看，正確把握對外投資可以使企業(yè)獲得更多的資金，促進生產(chǎn)經(jīng)營和物業(yè)保值增值。如果沒有正確的管理，物業(yè)管理公司很容易陷入困境甚至破產(chǎn)。從物業(yè)管理企業(yè)的經(jīng)營特點來看，物業(yè)管理企業(yè)贏利空間小、利潤低、投資回收慢，因此對外投資是必要的。而且投資可以有效利用閑置資金，將閑置資金用于證券投資，可獲得較銀行存款利息更高的收益，并有良好的變現(xiàn)能力。同時積累整筆資金滿足未來特定的用途，還可用于對物業(yè)的維修和保值增值，并參與其他企業(yè)經(jīng)營決策，控制其他企業(yè)業(yè)務(wù)，配合自身經(jīng)營。還可以擴大企業(yè)經(jīng)營范圍，分散投資風險。物業(yè)管理企業(yè)合理、科學、高效地選擇對外政權(quán)投資，將是規(guī)避企業(yè)風險、彌補行業(yè)劣勢、提高企業(yè)經(jīng)濟效益、實現(xiàn)企業(yè)目標的最佳途徑之一。
二、物業(yè)管理企業(yè)合理控制投資的計劃
1.明確對外投資的目的，合理利用閑置資金。由于房地產(chǎn)市場的不確定性，物業(yè)管理企業(yè)在經(jīng)營過程中，有時出現(xiàn)資金短缺，有時也會出現(xiàn)資金閑置。這時就要認真尋找對外投資機會，以避免資產(chǎn)閑置，不斷增加企業(yè)收益，使企業(yè)的總價值最大化。
2.分散投資資金，降低投資風險?，F(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)管理的一項重要原則，是使資產(chǎn)分散化，降低風險或把風險控制在一定限度內(nèi)。幾種投資方向的盈虧相抵，可以避免企業(yè)出現(xiàn)較大的損失，政權(quán)投資為物業(yè)管理企業(yè)實現(xiàn)多元化經(jīng)營開辟了道路。
3.提高資產(chǎn)的流動性，增加企業(yè)償債能力。資產(chǎn)流動性的強弱是衡量企業(yè)安全性主要指標之一。物業(yè)管理企業(yè)將大量流動性弱的閑散資金進行對外證券投資，可能化為流動性強的貨幣資金或有價證券，以提高償債能力，維持企業(yè)安全、持續(xù)運轉(zhuǎn)。
4.企業(yè)遵循的五項原則。根據(jù)對外投資的目的，企業(yè)在進行對外投資時，要遵循五項原則，即效益性原則、分散風險原則、安全性原則、整體性原則和互補性原則。這些原則既與物業(yè)管理企業(yè)的整體經(jīng)營目標相一致，又能最大限度地實現(xiàn)對外投資的目的。
5.
對外投資要做好可行性研究，堅持集體討論，建立嚴格的審查和決策程序。運用現(xiàn)代決策手段，建立科學的投資決策模型，做出正確的投資決策。對外投資必須進行周密的可行性研究并提報研究報告，并根據(jù)資料，運用現(xiàn)代決策手段，提出市場規(guī)模、投資估算、合作意向，資金籌措方式等報批。
6.物業(yè)管理企業(yè)對外證券投資必須制定確保資金安全的措施，避免資產(chǎn)流失。
（1）企業(yè)對外投資可以用現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等購買股票債券。對外投資中以設(shè)備、土地、產(chǎn)權(quán)等非現(xiàn)金資產(chǎn)作為出資的，必須進行評估，不得隨意低估作價，避免資產(chǎn)流失。
（2）企業(yè)對外投資后，必須建立和完善相應的投資管理
制度。要積極主動參與經(jīng)營管理，了解項目運作詳情，切忌“重投資、輕管理”。同時充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)察和審計部門的職能，定期開展投資情況和投資效益的監(jiān)察審計，及時發(fā)現(xiàn)問題、堵塞漏洞，提出改進措施，從而達到強化企業(yè)投資管理、提高經(jīng)濟效益的最終目的。
（3）物業(yè)管理企業(yè)對外短期投資。投資必須注意，短期投資不以長遠收益為目的，應選擇收益快、風險小的證券；保持資金的流動性，維持企業(yè)的支付能力，應選擇隨時可變現(xiàn)的證券。同時，不妨礙企業(yè)的其他經(jīng)營能力。
7.物業(yè)管理企業(yè)對外證券投資應編制資金使用計劃，加強資金平衡工作，充分發(fā)揮資金調(diào)度作用。
首先，為了保證企業(yè)正常運行，企業(yè)必須把有限資金合理分配、使用。應采取有效措施實行財務(wù)統(tǒng)一管理，資金統(tǒng)一安排，嚴格用款計劃。其次，企業(yè)的資金由調(diào)度會統(tǒng)一管理，由資金調(diào)度員根據(jù)會議商榷結(jié)果統(tǒng)一安排，確保資金的有效運用。同時，為了解決企業(yè)內(nèi)部集權(quán)與分權(quán)的關(guān)系，可實行內(nèi)部銀行結(jié)算辦法，保證資金的合理使用，加強資金的核算和管理，也是加強企業(yè)財
務(wù)管理的一條好的途徑。
總之，要規(guī)避物業(yè)管理服務(wù)中可能出現(xiàn)的風險，除做好公司的財務(wù)風險防范外，物業(yè)管理公司還需要策劃和實施好同業(yè)主和其他相關(guān)方之間多方位、多層次的責任約定，做好“預防性提示服務(wù)”，自覺履行合同義務(wù)和遵守各項公眾管理規(guī)定，提高自我防范和保護意識；向業(yè)主宣傳并增強業(yè)主保險意識，以及有效發(fā)揮維修基金的作用，也是降低企業(yè)財務(wù)風險的有效途徑。同時物業(yè)管理公司也要注重在物業(yè)服務(wù)的過程中，盡量做到周到、細致、完善，增強服務(wù)意識和安全意識，為業(yè)主創(chuàng)造安全舒適的居住環(huán)境。
參考文獻：
