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關鍵詞：保險風險管理；風險偏好；風險分類；償付能力風險管理
中圖分類號：F840 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-000-01
保險公司作為以經營風險為主業(yè)的法人主體，其自身風險管理能力對于公司健康持續(xù)發(fā)展至關重要。因此，本文擬從保險公司風險管理工作歷程回顧、行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管思路分析、保險公司風險管理發(fā)展方向及路徑等三個方面著手對保險公司加強風險管控能力進行分析。
一、十年風險管理歷程回顧
回顧保險業(yè)近十年來的風險管理發(fā)展歷程，大致經歷了以下幾個重要階段：
1.風險管理初創(chuàng)期（2007年以前）
2007年以前保險公司風險管理工作處于摸索期，各保險公司按照自己的理解和對風險管理的認識來開展風險管理工作，初步搭建公司治理架構，建立包括董事會、監(jiān)事會和管理層等機構在內的組織架構，并圍繞主要業(yè)務開展風險檢查等工作。從整體上看，在這一階段，風險管理工作及制度體系相對零散和不成體系。
2.風險管理發(fā)展期（2007-2010年）
2007年4月保監(jiān)會印發(fā)了《保險公司風險管理指引（試行）》，文中保險監(jiān)管機構第一次明確提出全面風險管理概念，并要求保險公司應當建立由董事會負最終責任、覆蓋所有業(yè)務單位的風險管理組織體系；將保險公司面臨的主要風險分為保險風險、市場風險、信用風險和操作風險等四大類風險，并要求保險公司編寫《年度風險評估報告》。
3.風險管理完善期（2010年以后）
2010年和2012年，保監(jiān)會分別印發(fā)《人身保險公司全面風險管理實施指引》和《人身保險公司年度全面風險管理報告框架》，明確了各人身險公司須建立全面風險管理體系及相應的組織架構，有效識別、評估、計量、應對和監(jiān)控風險；將人身險公司在經營過程中面臨的主要風險概括市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、戰(zhàn)略風險、聲譽風險和流動性風險七類；對年度全面風險管理報告框架提出明確要求，并制定了六類風險33個風險監(jiān)測指標。
二、明確監(jiān)管思路，把握行業(yè)發(fā)展趨勢和方向
保監(jiān)會近年提出了“放開前端、管住后端”的監(jiān)管思路，即要在資源配置過程中使市場發(fā)揮其決定性作用，來推動和促進經濟體制改革的深化，進而推動保險行業(yè)的市場化管理程度。在放開前端方面，保監(jiān)會一是減少事前的行政許可，改變主要依靠審批、核準等事前管制手段來防范風險的監(jiān)管方式，把經營權還給市場主體；二是逐步拓寬了保險資金運用渠道，使保險資金運用多元化。但在放開前端的同時，意味著保險公司的自主經營權增大，因此在不同的經營思路和管理風格下，風險的暴露程度也會出現(xiàn)較大差異，在這種情況下，風險管理的任務和挑戰(zhàn)將更加艱巨。在管住后端方面，保監(jiān)會主要是通過資本約束機制強化事后監(jiān)管，強化對持續(xù)性風險的事中監(jiān)控，及時化解風險，守住風險底線。
2014年8月10日國務院了《關于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見》，該意見從總體要求、構筑保險民生保障網(wǎng)，完善多層次社會保障體系、發(fā)揮保險風險管理功能，完善社會治理體系、完善保險經濟補償機制，提高災害救助參與度、大力發(fā)展“三農”保險，創(chuàng)新支農惠農方式、拓展保險服務功能，促進經濟提質增效升級、推進保險業(yè)改革開放，全面提升行業(yè)發(fā)展水平、加強和改進保險監(jiān)管，防范化解風險、加強基礎建設，優(yōu)化保險業(yè)發(fā)展環(huán)境、完善現(xiàn)代保險服務業(yè)發(fā)展的支持政策等十個方面，對保險業(yè)未來加快發(fā)展、深化改革提出了政策措施。保監(jiān)會項俊波主席指出，《意見》是保險業(yè)改革發(fā)展的最大政策紅利，同時也提出未來10-20年是保險業(yè)發(fā)展的黃金期。
三、保險公司風險管理的發(fā)展方向及路徑
在上述保險行業(yè)發(fā)展趨勢和方向分析的大背景下，保險公司在過去十年已經取得的風險管理工作成果和積淀的基礎上，需進一步明確風險管理發(fā)展的方向和路徑，以求最大程度和最高效地服務于業(yè)務發(fā)展和經營管理。
1.建立健全以風險偏好為核心的全面風險管理體系
根據(jù)保監(jiān)會在《人身保險公司全面風險管理實施指引》中的規(guī)定，“風險偏好是公司在實現(xiàn)經營目標過程中愿意承擔的風險水平，是公司對風險的基本態(tài)度，為戰(zhàn)略制定、經營計劃實施以及資源分配提供指導”。風險偏好作為經董事會審批同意的公司基本風險態(tài)度，其作用主要體現(xiàn)在：一是風險偏好是風險管理的邏輯起點，是全面風險管理體系的重要組成部分；二是風險偏好體系是企業(yè)的整體風險觀，體現(xiàn)企業(yè)在實現(xiàn)目標過程中愿意承擔風險的基本態(tài)度；三是風險偏好增強風險管理的前瞻性和主動性。上述三點闡述了風險偏好體系成為全面風險管理體系核心的依據(jù)和意義，風險偏好體系作為全面風險管理體系的核心內容，與公司的業(yè)務戰(zhàn)略相一致，并通過傳導機制與公司的管理決策和業(yè)務活動相聯(lián)系。
2.積極推進“償二代”下的風險管理工作
關鍵詞：風險管理；保險公司；內部控制
隨著全球經濟水平與人民生活質量的上升，公眾對物質生活保障的需求不斷提高，保險公司的風險管理業(yè)務范圍也不斷擴大。但是保險公司在擴大業(yè)務的同時，也面臨著國內金融市場激烈競爭帶來的各種運營風險。對此，科學分析風險管理條件，不斷優(yōu)化內部控制工作對保險公司而言是至關重要的。
一、風險管理內部控制概述
風險管理下的內部控制是指在運用各類數(shù)據(jù)信息對企業(yè)經營與管控工作進行分析研究時，結合風險管理觀念及內部控制意識，使分析基于風險識別評價之上，對保險公司各個工作流程實施嚴格管控。企業(yè)風險管理主要分為三大類，分別為整合管理工作中可能出現(xiàn)的風險信息進而預測風險機率，運用合理風險管理技術降低風險機率，以及根據(jù)企業(yè)績效目標及實際運營情況對其進行管理評估并提出改進策略。
二、保險公司風險管理概述
（一）金融產品風險保險公司生產銷售的保險服務都屬于無形產品，產品風險主要有利差、費差與死差三類。根據(jù)不同的投保渠道，各個保險產品性質有自愿與強制之分；以承保方法為基礎進行分類則有原保險、再保險、共同保險與重復保險四類；根據(jù)不同保險標，各個保險性質有財產與人身保險之分。由此可見，不同保險產品，其風險機率與損失都各有不同。
（二）資金使用風險保險公司業(yè)務中最重要的兩部分業(yè)務就是資金使用與業(yè)務銷售，這兩部分業(yè)務的完成質量直接關系到公司整體運營情況，由此可見資金使用風險在保險公司分險管理工作中的重要性。根據(jù)政府相關部門出臺的保險監(jiān)管制度，當下國際經濟市場發(fā)展迅速，各類經濟挑戰(zhàn)接踵而至，隨著我國經濟增速的下降，我國國際匯率也日漸下降，進而出現(xiàn)了金融市場、利差損失等風險，甚至導致部分公司的有效償付資質下降，提高了保險公司風險管理的急迫性，進而致使相關資金使用問題亟待解決。
（三）資產負債風險問題嚴重公司資產負債風險與保險資產負債隱患之間存在的不對等問題對于保險公司而言是極其重要的，此外，資金效益、信用與其流動性經營相關隱患更為嚴重。根據(jù)相關部門調研顯示，保險公司萬能賬戶通常在-0.3以下，其缺口通常在-3.5以下，其中較為突出的不匹配問題通常有幣種、信用、流動性、收益、運營期限等方面的錯配隱患。長期以來，國內較為少見期限長、高效益的資產運營，導致國內保險市場的長線短配問題較為普遍。2016年，國內保監(jiān)會對市場上100余家保險公司進行了資產調查，通過其實際負債情況，保險公司的負債缺口常集中于分紅、萬能賬戶、傳統(tǒng)業(yè)務等方面。同時，某些中短期保險產品發(fā)展速度加快，部分公司采取了風險加量、杠桿增加等措施以提高經濟效益，這也存在錯配問題。
三、風險管理下保險公司的內部控制措施
（一）優(yōu)化內部控制環(huán)境風險管理下的保險公司內部控制體系主要分為兩種，靜態(tài)控制和動態(tài)控制。靜態(tài)控制主要有四方面內容，分別為編制符合保險公司市場運營策略的風險計劃，構建專業(yè)風險管理部門以處理公司內所有與風險管理相關工作，進行分析化分險理財，構建風險管控制度并強化其執(zhí)行力。動態(tài)控制體系，其切入方向相同，首要任務為構建健全的保險公司風險管理控制體系，以實際數(shù)據(jù)分析為參考標準，最大限度減少公司各類管控項目風險隱患，必要時可進行創(chuàng)新性戰(zhàn)略改革，使其在風險管理導向下，確保靜態(tài)與動態(tài)控制體系的相互配合運作，以配合公司中長期市場運營目標經營。結合兩種控制體系，在優(yōu)化公司內部控制環(huán)境方面，相關領導應重視公司核心理念的樹立，根據(jù)不同控制體系需求，強化相應員工的內部控制素養(yǎng)。同時，在組織結構建立方面，有效的組織結構建設可強化權責系統(tǒng)與部門間溝通渠道，以保障其正常有序的業(yè)務執(zhí)行，為內部控制環(huán)境提供結構性支撐。
（二）強化保險公司內部控制及風險監(jiān)管評估體系構建根據(jù)政府相關部門政策文件，針對風險管理下保險公司的內部控制工作，政策要求對其進行制度性監(jiān)測管控。隨著相關政策的逐漸完善，規(guī)范保險公司內部控制業(yè)務執(zhí)行的相關監(jiān)管體制也逐漸嚴格，提高了市場內保險領域公司的內部控制業(yè)務能力與管控質量。與此同時，相關監(jiān)測管控制度還對各保險公司提出了送審評估要求，即需要保險公司對公司內部控制工作質量進行主動評估并將相應結果匯報于監(jiān)管機構。近年來COSO內部控制相關政策框架逐步頒布，為內部控制和風險管理的整合性運行提供了政策指導與要求，有利于各保險公司內部控制業(yè)務與風險管理業(yè)務的科學整合，確保其統(tǒng)一運行的政府工作效率。市場保險監(jiān)管部門從監(jiān)測管控方向出發(fā)，針對保險公司風險管理工作的基本標準、內部控制運行基準等業(yè)務出臺了一系列相應措施，完善其具體指導方案及相關配套引導策略，為保險公司風險管理下內部控制工作執(zhí)行提供科學健全的政策支持。從保險公司自身經營出發(fā)，其風險管理具體措施可根據(jù)市場趨勢與公司運營情況而定，通過不同方法對市場進行風險評估與處理。根據(jù)不同風險控制節(jié)點，風險管控系統(tǒng)可適當變動，以保證風險預警可有效預測公司風險，使公司在風險處理上處于主動地位，最大限度減少風險損失。對此，有效的內部控制及風險監(jiān)測評估體系應保障涉及項目的全面性，各種方法、標準、程度都應根據(jù)政府相關文件嚴格制定，保證內部控制工作的及時反饋，不斷優(yōu)化公司內部控制及風險管理水平。除此之外，有效的內部控制監(jiān)管評估體系還需要相關審計機構的建設，以發(fā)揮審計報告與監(jiān)督作用。保險公司可根據(jù)其運營規(guī)模設計不同級別的保險審計部門，保證其工作的相對獨立性，直接對公司董事負責。審計部門不同于其他監(jiān)管機構，其工作重心在于審計相關責任人的業(yè)務處理與權責履行情況。而審計人員則需要根據(jù)公司需求而定，而非公司人數(shù)，合格的審計人才對公司風險管理下的內部控制體系具有科學認知，可有效保障相關內部控制制度的有序實施。
（三）保證風險管理下內部控制執(zhí)行體制的科學性健全的風險管理框架對保險公司領導層職能履行有著積極推動作用，進而確保其在相關制度制定決策時能夠保證具體策略的科學性與可實施性。同時，保險公司的內部評測等方法也可有效減少或預防市場風險。除此之外，保險公司內各部門都應有足夠的風險防范意識，相關領導應從制度上強化各部門在不同職能上的風險管理工作，專業(yè)風險管理部門或管理機構也應發(fā)揮專職作用，推廣關于風險管理下內部控制的觀念教育，使正確的風險管理意識有效融入于公司運營文化中。無論是領導層還是基層員工都應意識到每一項保險業(yè)務中可能存在的風險性，風險管理意識也是每一個工作人員應有的工作認知。有效的風險管理文化建設可強化員工的風險識別、處理及反饋能力，最大限度發(fā)揮內部控制體系的規(guī)范作用。由此可見，健全的內部控制體系，在強化風險管理意識、促進公司績效目標實現(xiàn)、優(yōu)化公司經營效益等方面都發(fā)揮著舉足輕重的作用。
[關鍵詞]保險公司 風險管理 內部控制
中圖分類號：TP308 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）24-0063-01
風險管理與內部控制對一個企業(yè)來說影響重大，目前多數(shù)保險公司一直沿用傳統(tǒng)的粗放式發(fā)展方式， 并不重視風險管理與內部控制，以致于公司要面臨巨大的風險。風險管理可以保證公司自身的經營發(fā)展，對于危害公司效益的情形給予有效的管控，維護企業(yè)、市場的穩(wěn)定;內部控制是保險公司對公司風險的有效控制。加強保險公司的風險管理與內部控制是目前保險公司的巨大任務。
一、 保險公司風險管理與內部控制
1. 保險公司風險管理
風險管理指的是為保證公司的安全運營，為提高公司效益而采取的措施，風險管理通過對風險的識別、風險估計、風險評價，并優(yōu)化各種風險管理技術，將風險減至最低的管理過程?？梢杂行У貙Ω鞣N風險進行管理，便于企業(yè)做出正確的決策，有助于保護企業(yè)資金的安全，以最小的成本獲得最大的安全保障，公司的風險管理架構如圖1。而保險業(yè)是經營風險的行業(yè)，它的產品和服務本身就是社會和經濟生活中可能發(fā)生的 各種物質和利益損失風險，針對保險公司這種經營特點，在風險管理上應該著重識別和評估經營中會出現(xiàn)的風險，包括保險風險、市場風險、信用風險和操作風險等。
2.保險公司內部控制
內部控制是指企業(yè)為了實現(xiàn)其經營目標，增加資產的安全性，確保經營方針的落實，保證經營活動的經濟性、效率性，而實施的的一系列方法、手段及措施的總稱，公司內部管理架構如圖2。對保險公司實施內部控制具體是指公司內部人員及相關機構對公司運行進行把控，避免公司經營目標的偏離，對可能遇到的風險進行防范與控制，從而保證保險公司經營目標的實現(xiàn)。
3.二者之間的聯(lián)系與區(qū)別
風險管理與內部控制有聯(lián)系，從目標上來看，二者都是為實現(xiàn)公司經營管理目標，而通過實施一定程度的措施對公司進行的控制，以降低公司面臨的風險。對于保險公司來說內部控制強化風險控制的重要方法，并且風險管理滲透于內部控制五大要素中，為實現(xiàn)內部控制目標指明了方向。
保險公司承擔的風險既有外部市場因素又有內部因素，保險公司的內部控制是通過一定方法對公司內部管理過程中出現(xiàn)的各種風險的控制，可是保險公司承擔的外部風險具有不確定性，既有可預知的又有不可抗力的，如國內外的經濟政策形勢、市場等方面，保險公司對這些不可抗因素是缺乏辦法的，所以保險公司不能只著手于內部控制，還應建立風險管理體系，從而實現(xiàn)全面的風險管理。
二、 保險公司實施風險管理與內部控制所面臨的問題
1.內部控制環(huán)境方面的問題
隨著保險業(yè)的蓬勃發(fā)展，使得保險公司在各地都有分公司，可是由于公司過多，在管理方面，上級公司對下級公司的管控較弱，一些公司管理機制不能落到實處，內部控制不能在實際經營管理上發(fā)揮作用，內部的控制環(huán)節(jié)薄弱。
各級公司領導層的人員對內部控制意識不足，公司運行中并沒有專人執(zhí)行內部控制，公司內部控制管理制度并不完善，公司管理層人員過于注重業(yè)績，對于內部控制沒有足夠的認識，使得內部控制工作沒有起到作用。
2.控制活動方面的問題
公司崗位職責不清。在公司內部控制中，各崗位分工不明確，無法起到監(jiān)督、牽制的作用，責任無法落實;內部稽核部門不能發(fā)揮應有的作用。保險公司都缺少專門的內部控制部門，在風險管理過程中，由各管理部門自行管理，監(jiān)察往往不到位，不能起到稽核部門的作用。
三、 加強保險公司風險管理與內部控制的策略
1. 優(yōu)化內部控制環(huán)境
對于內部控制環(huán)境進行優(yōu)化可實行以下幾項措施：第一，完善公司內部結構，明確董事會及監(jiān)事會的職責，使其職能有效發(fā)揮作用。第二，加強對各部門各崗位的互相監(jiān)督?？梢詫Ω鞑块T人員進行合理的安排，對人員需求大的部門增加工作人員，對于人員需求量少，并不是很繁忙的部門減少人員，并加強對各部門間的相互監(jiān)督相互制約。第三，完善內部招聘、培訓、考評制度，將內部控制深入到每一位員工心中。公司可以采取多種形式進行組織學習，如個人演講、座談會等。
2.健全風險管理機制
在公司日常經營管理中，要將風險管理融入到各環(huán)節(jié)中，加強對風險管理的控制。首先建立風險預警機制，找出影響公司的內外部因素，然后對風險進行評估，對公司內部控制的風險也進行評估，并且根據(jù)評估結果，對于風險采取一定的措施，最后，持續(xù)觀察采取措施對風險管理的效果，并時刻注意新風險的出現(xiàn)。
3.有效開展控制活動
在保險公司內部應該確立明確的崗位職責制度，并且要重點監(jiān)控對公司運營影響較大的風險，降低風險為公司造成的損失;在公司業(yè)務控制上，包括產品的開發(fā)、產品銷售、核保核賠、咨詢投訴等業(yè)務上職責要明確，對其中關鍵環(huán)節(jié)進行有效的控制，保證公司的健康運營。在公司財務控制上，要保證會計信息的真實有效性，與其他崗位要做到互相牽制。在資金控制上，要建立相應的管理制度，加強對風險的管控，保證資金的安全。
4.完善信息溝通機制
保險公司需要建立完善的信息溝通機制，不僅利于信息資源的共享，還能提升公司經營管理的透明度。
5.加強內部監(jiān)督
保險公司應該重視審計部門，因為這是加強內部管理的強有力手段。具體實施如下：首先在董事會下面設置審計委員會，然后在各分公司設立各級審計部門，對公司進行監(jiān)督。審計部門審查內容包括公司的日常活動、財務信息、內部控制情況等，其中重點審查保費收入、保險理賠、保險資金運作這幾方面，從而更好的對公司進行控制。
結論
保險公司在經營運行過程中，存在著來自各方面的風險，只有加強風險管理與內部控制，才能更好地實現(xiàn)其經營目標。隨著保險行業(yè)的發(fā)展，還會不斷出現(xiàn)新的問題，需要我們不斷的對其完善，以來保證企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。
參考文獻
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關鍵詞:信息披露;風險水平;關系;機理;約束條件
中圖分類號:F840文獻標識碼:A文章編號:1006-1428(2007)05-0038-04
引言
保險信息披露法律制度是保險業(yè)健康發(fā)展的客觀要求，也是保險監(jiān)管機構對保險公司進行監(jiān)管的主要途徑之一。作為經營保險產品的特殊企業(yè)，保險公司承擔著投保人未來風險的保障和保險金的給付責任。而保險公司的信息披露是雙方達成交易的前提，同時也是保險監(jiān)管機構對保險公司進行依法監(jiān)管的重要途徑之一。
目前國內關于保險公司的信息披露程度與保險資產的風險水平的關系的研究很少，大多數(shù)研究使用了比較簡單的信息披露程度與保險資產的風險水平的模型，簡單地認為信息披露和市場約束對于降低保險公司的風險水平起到了積極､正面的約束作用。安祥､梁世平－2006)運用博弈論分析了保險信息披露的內在動因和信息披露不理想的原因，主要從政策層面進行了論述。為了更好地論證信息披露與保險公司風險水平的關系，筆者借鑒Cordella和Yeyati－1998)模型，分析信息披露降低保險公司風險水平的內在約束條件。
Cordella和Yeyati－1998)研究了信息披露和銀行資產風險之間的關系，得出如果銀行的風險水平是自己選擇的結果，那么對于那些冒險傾向比較強的銀行，信息披露降低了這些銀行選擇的風險水平;反之，如果不實施強制性信息披露，公眾不知道銀行的風險水平，未來收益的貼現(xiàn)率較小的那些銀行就將選擇風險較高的項目。該模型是針對完全信息披露的狀況進行討論的，在本文中，筆者在該模型基礎上進行改進，基于信譽機制更為一般地討論信息披露與保險公司資產風險之間的關系。
信息披露與保險公司
風險水平的關系研究
在保險公司可以自主選擇和調整自身的風險水平的情況下，保險公司信息的披露將引發(fā)保單持有人對保險公司活動的監(jiān)控，并減少保險公司在資本市場上承擔風險的動力。具體來說，投保人將對保險公司施加更加嚴格的控制，通過對保險公司風險暴露要求收益補償來約束保險公司的冒險行為。
為了研究信息披露與保險公司資產風險之間的關系，筆者構造如下模型，在此模型中假設所研究的保險公司只經營投資型產品，如投資連接保險､萬能保險和變額年金，保險公司從投保人和投資者那里獲得資金進行風險項目的投資?？紤]一個存在N個相同投保人的經濟體系，每個投保人擁有1/N單位現(xiàn)金，他們需要決定投資于保險公司或者銀行存款。投保人是風險中立者，如果購買保險產品的預期收益大于或等于銀行存款利率，他們將向保險公司提供資金。保險公司是風險中立的，它投資于風險性的項目并最大化收益現(xiàn)值。保險公司經營活動的整個順序為:(1)保險公司設計保險基金投資組合的風險水平;(2)保險公司確定預定的結算利率;(3)在預定結算利率和銀行利率確定的基礎上，投保人決定是否該買保險;(4)保險公司將獲得的保險資金進行投資;(5)最后，保險資金收回并償付給保單持有人。如果在期末，保險公司不能全部償還保險基金，它將被拍賣､清算，所得資金將按一定比例分發(fā)給保單持有人。
綜上所述，在保險公司可以自主選擇風險水平的情況下，保險公司信息的披露將引發(fā)投保人對保險公司活動的監(jiān)控，減少保險公司在資本市場上承擔風險的動力，從而降低保險公司的風險水平。也就是說，投保人通過對保險公司高風險的資金使用要求更高的結算利率的辦法來約束保險公司的冒險行為，這將對保險公司施加更加嚴格的風險管理控制要求。
信息披露促進保險公司
風險管理的條件
（一）保險公司的風險選擇能力
1. 約束機理。
我們已經論證，保險公司的風險選擇的自是信息披露促進保險公司降低風險水平的前提條件。但是在實際運行中，保險公司并不會有完全的風險選擇自，保險公司選擇風險水平的能力往往會被某些超越它對資產風險選擇控制力的因素所限制。也就是說，保險公司的風險選擇自是信息披露能夠改善保險公司風險水平的重要約束條件。
在保險公司沒有風險選擇的自情況之下，如果保險公司對自身投資組合風險的相關信息進行披露，由于保險公司不能選擇無風險投資組合并支付相應的結算利率，保單持有人無法獲得保險公司的投資組合選擇信息，也就無法確定一個能夠補償保險公司可能發(fā)生的任何風險的保單結算利率，即使保險公司選擇在低風險狀態(tài)下進行投資，保單持有人也無從知曉，也就是說，保單持有人無法利用保險公司投資風險方面的信息去約束保險公司的風險管理行為，保險公司安全投資并不能有效降低保險成本和破產清算的可能性､提高信譽，因此也失去了進行穩(wěn)健投資的原動力。如果保險公司選擇不披露風險信息，保險公司在穩(wěn)健經營狀況下向公眾提供的任何結算利率都會與保險公司在采取冒險策略的狀況下提供的結算利率相同。
總之，當保險公司投資組合的風險由保險公司自主選擇時，信息披露減少了保險公司冒險的動力進而降低了保險公司破產的可能性。但是，在保險公司不能自主選擇投資風險的情況下，當保險公司的風險水平波動范圍較大時，信息披露將增大保險公司破產的概率，這將引發(fā)信息披露情況下結算利率反映風險水平的變動的現(xiàn)象。特別是，對于大范圍的波動，冒險狀況下高結算利率對保險公司破產的抵制作用往往要超過低風險狀況下低結算利率對保險公司破產推動作用。在此情況下，對于保險公司來說，不公布信息而使自身能在各個時期均勻地分布成本是其最優(yōu)決策。
2. 影響保險公司風險選擇水平的基本因素。
保險公司的風險選擇水平應該包括兩部分的內容:一是保險公司選擇不同風險水平的資產組合的自主性;二是保險公司對于風險資產的配置能力和控制能力。在我國當前，保險公司的風險選擇水平還受到較大的限制。
（1）我國金融資產的稀缺和保險公司投資范圍的管制，決定了保險公司的投資組合中只能以存款為主，缺乏高風險資產和對沖工具。由于中國的保險公司受到金融分業(yè)監(jiān)管的要求，目前的業(yè)務還比較單一，在保險公司的投資組合中，大多數(shù)保險公司只能夠選擇為數(shù)不多的渠道來獲取利潤，由于債券市場產品的稀缺，保險公司的資產主要還是存款､基金，因此容易受到宏觀經濟狀況的影響，系統(tǒng)風險居高不下。
（2）保險公司公司治理結構和內控制度的不健全導致保險公司無法有效控制資產風險?！肮俦疚弧钡闹卫眢w系導致保險公司不能對金融風險實現(xiàn)有效的控制，風險控制手段上比較落后，無法對資產的風險水平進行科學的識別和評估。
（二）市場約束機制的有效性
通過信息披露促進保險公司改善風險管理水平，本身就是市場約束機制－Market Discipline)發(fā)揮作用的過程。國際保險監(jiān)督官協(xié)會的指導思想和核心原則都充分肯定了市場具有迫使保險公司有效而合理地分配資金和控制風險的作用，而市場約束機制的基礎條件是否滿足，乃是信息披露能否促進保險公司降低風險水平的重要約束條件。
1. 市場約束機制的運行機理。
Bliss和Flannery(2000)研究認為，市場約束應當分解為兩個要素:市場監(jiān)控和市場影響。市場監(jiān)控指的是投保人應該具備對于保險公司及其監(jiān)管框架的實時的風險評估能力。投資者傳遞出來的價格信號，使得保險公司會自動打消從事超出風險控制能力之外的活動的念頭，而不是要等到監(jiān)管者采取強制措施，或保單持有人流失來迫使其降低風險。投保人的分析同樣有利于保險公司的穩(wěn)健性，通過分擔監(jiān)管者評估日益增多的復雜的和形形的金融機構的風險概況的事務。市場影響是保險公司的經營管理層對于通過保險公司的證券－包括次級債､股票等)的價格反映出來的投資者反饋消息的敏感性，這是市場約束的終極目標，也是市場約束能逐步滲透的測試舉措。
2. 市場約束機制運行的基礎條件。
從理論分析角度，市場約束機制如果發(fā)揮功能，通過信息披露加強保險公司風險管理的效果就能夠達到。但在實踐中，市場約束機制卻可能存在失效。
根據(jù)Cem Karacadag和Animesh Shrivastava（2000）的研究，筆者認為保險市場約束機制運行的基礎條件包括:(1)準確而及時的關于保險公司資產狀況的信息披露，以對保險公司資產風險狀況實施有效監(jiān)督;（2）市場上存在大量的投資型保險產品，并且具有大量潛在的投保人，從而產生對銷售投資型產品的保險公司進行風險評估的激勵;（3）投保人相信購買保險公司的投資型產品是有風險的;（4）一個強有力的信息披露監(jiān)管框架，以實現(xiàn)對保險公司的信息披露的有效監(jiān)管。
結合我國的現(xiàn)實情況，筆者主要分析以下三方面:
（1）保險公司資產的可監(jiān)控性。保險公司不同于其他金融機構的一個重要特點，就是其資產質量難以為外部人所知曉。保險公司的特殊性并不在于其提供融資功能，而是在于他們對于客戶關系的投資和信譽的投資。而投保人對保險公司風險狀況實施監(jiān)督的內容，也因為我國薄弱的公司治理機制､遠未完善的信息披露與審計體系而發(fā)生變化，包含了對企業(yè)組織和執(zhí)行能力､以及面臨的制度環(huán)境的評估，再加上不穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境和不可信賴的法律環(huán)境，更加增大了風險評估的難度和復雜性。
（2）豐富的投資型保險產品。市場上存在的投資型保險產品的數(shù)量，直接影響投保人的選擇范圍，進行影響了投保人的風險選擇能力，同時也使保險公司喪失對所銷售投資型產品進行風險評估的積極性。只有市場上具有豐富的投資型產品，才能形成一個具有競爭的市場，同時也會擴大投資型產品的市場的規(guī)模，有利于培養(yǎng)市場約束機制。
（3)對保險公司實施有效的監(jiān)管。監(jiān)管機構關注的是如何維護一個高效､公平､安全及穩(wěn)定的保險市場以保護保單持有人的利益。通過前面的論述我們知道如果有適當?shù)男畔碓u價保險機構行為及其內在風險，市場就會作出有效反應，獎勵那些對風險進行了有效管理的公司，同時懲罰其他公司。為了加快建立市場約束機制，保險監(jiān)管部門應該規(guī)定保險公司至少披露以下內容:財務狀況，財務表現(xiàn)，風險暴露程度及其管理，信息準備的基礎､方法以及假設，包括會計政策－以及對任何變動的評論和經濟影響)，以及基本業(yè)務､管理和公司治理方面的信息。通過及時可靠的公開信息披露有助于保單持有人､潛在保單持有人以及其他市場參與者了解保險機構的財務狀況和他們可能承擔的風險。
參考文獻:
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[2]Mark M.Spiegel and Nobuyoshi Yamori.Determinants of Voluntary Bank Disclosure: Evidence From Japanese Shikin Banks[J].Monetary Policy and International Finance 2004:2
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[4]Erlend Nier and Ursel Baumannl.Market Discipline，Disclosure and Moral Hazard in Banking[M].2002;10
關鍵詞:保險公司;風險管理;理論
在當今國際金融市場上，保險行業(yè)的競爭日趨激烈，眾多保險公司通常通過降低保費來留住客戶，從而導致承保利潤越來越低，這就使得保險投資的重要性日益凸顯，注重保險投資不僅可以保證保險行業(yè)的正常運轉，還會保障保險行業(yè)利潤的不斷增長，但保險業(yè)的投資具有一定的風險性，所以研究者們對保險投資風險的研究顯得尤為重要。就目前來看，關于保險業(yè)投資風險的研究需要解決的問題主要集中在幾個方面:
一、保險行業(yè)實施風險管理的必要性
保險公司進行風險管理主要有以下原因:第一，企業(yè)經理人的自我利益對風險管理有一定的影響。如果企業(yè)經理人持有企業(yè)一定的股份，成為保險公司的股東，那么他在進行企業(yè)的風險管理時就會選擇比較穩(wěn)健的風格，從而將企業(yè)投資風險降到最低，所以，企業(yè)需要進行風險管理。第二，稅收的非線性。稅收的非線性指的是如果企業(yè)收入平穩(wěn)，可以有效降低稅收率，從而降低企業(yè)的經營風險，提升企業(yè)價值，所以，保險公司需要通過風險管理來降低稅收率。第三，財務困境成本。財務困境成本是指如果企業(yè)面臨破產或者財務出現(xiàn)問題時，企業(yè)的成本就會不斷上升，所以，企業(yè)要通過企業(yè)風險管理盡量避免上述情況的出現(xiàn)。第四，資本市場的非完全性。資本市場的非完全性是指由于投資具有可變性，當投資出現(xiàn)變動時企業(yè)可能沒有充足的資金進行新的投資，所以企業(yè)應當通過加強風險管理來面對投資帶來的風險。
二、如何對保險公司進行風險控制
在對保險公司進行風險控制時，要針對不同的風險采取不同的措施。保險公司金融風險的分類:
1、精算風險，指金融保險公司因為售出保險單或者承擔債務進行融資而帶來的投資風險。
2、系統(tǒng)風險，指因為市場系統(tǒng)存在變化風險而引起的保險公司資產負債而帶來的風險。
3、信用風險，指由于債務人無法償還保險公司的債務從而帶來的風險。
4、流動性風險，指保險公司在面臨資金周轉時由于資金緊缺周轉不開的現(xiàn)象。
5、操作風險，指的是由于保險公司對理賠的處理不當或者違反了監(jiān)督管理要求而產生的風險。
6、法律風險，指由于保險公司相關人員違法而產生的風險。
那么，面對上述風險，應該采取不同措施進行應對。
1．精算風險的控制:精算風險的控制是保險公司的業(yè)務范圍之一，它存在一定的概率性，所以要對精算的過程進行總結，通過提升控制的高度(從實際操作到控制理論)來降低精算的風險。
2．系統(tǒng)風險的控制:利率風險是保險公司在系統(tǒng)風險中面臨的最重要的風險。所謂利率風險指的是市場利率的變動對保險公司承保業(yè)務和投資業(yè)務產生的影響。為了消除或減小這種影響，可以定量的分析利率和資產與負債的關系，此種方法的最終目的是規(guī)避風險。所以，有時雖然風險降低了，但企業(yè)的利潤也會隨之下降。如何將利潤與規(guī)避風險完美結合還需要進一步研究。
3．信用風險的控制:要想降低信用風險就要要嚴格要求保險業(yè)務人員，要求保險業(yè)務人員在簽訂保險合同時要對客戶進行全面考察，避免與信用不良客戶簽訂合同，從而帶來不必要的不良應收賬款。
4．流動性風險的控制;要想控制好資金的流動性風險，就得要求保險公司保留一定的現(xiàn)金或者容易變現(xiàn)的流動資產，以備不時之需。
5．操作風險的控制:一方面要提高保險公司管理人員的業(yè)務素質，在進行理賠時嚴格按照相關規(guī)定，杜絕由于理賠不當而帶來的風險;另一方面加強監(jiān)管力度，避免由于監(jiān)管不當而帶來的投資風險。
6．法律風險的控制:保險公司應該嚴格按照法律辦事，同時不斷提高企業(yè)管理者和普通員工的的法律素養(yǎng)，不做違法之事，盡量避免由于違法而帶來的企業(yè)風險。
三、保險業(yè)投資風險理論研究的關系
首先，投資的風險和承保的風險之間具有一定的聯(lián)系;其次，投資的風險與企業(yè)的資本結構具有一定的關聯(lián)性;再次，投資的風險與人之間也有一定的關系。作為投資主體，保險公司在經營過程中存在的最大風險就是利率風險，即保險業(yè)務受到市場利率因素影響而帶來的風險，為了解決這一問題，保險公司可以采用資產/負債匹配管理法，從定量角度來研究保險公司利率風險的問題，當然，在采取該種方法時，也必然會影響到保險公司的利潤，如何協(xié)調好風險與利潤的關系是理論界需要重點解決的難題。在保險公司風險管理上，可以采用幾種技術工具，即標準化與財務報告、設定承包職權、制定投資指導方針、設置激勵機制，全面考慮到保險經營中存在的市場風險、利率風險與資產負債匹配風險，與保險商、高層管理人員簽訂好激勵合同，提升他們的風險管理意識，采取這種綜合性的管理措施，可以將保險公司的風險降低至最小化。
四、結語
總之，保險公司的投資具有一定的風險，雖然人們在風險投資的研究上有了很大的進展，但是當前還有不少問題需要解決，比如說影響投資風險的因素很多，它們各自影響力所占的比重是多少;如何在保險公司規(guī)避投資風險的同時實現(xiàn)投資利潤的最大化等等。對保險公司投資風險的研究不僅要靠相關機構的研究人員，還應該使保險從業(yè)人員加入進來，總結他們的實踐經驗，為研究提供充足的根據(jù)。所以，保險業(yè)風險投資研究還有很長的路要走。
作者:肖毓 單位:成都樹德中學
參考文獻:
［1］馮佳．降低經營風險，加強內控管理———淺議保險公司風險管理［J］．天津市財貿管理干部學院學報，2010(03)．
［2］車輝，李思捷，王曉葛，趙陽．基于全壽命周期的保險產品風險管理問題研究［J］．保險研究，2010(08)．
【關鍵詞】保險公司 財務風險 財務預警
一、財產保險公司的特點
財產保險公司是指通過收取保費集中建立保險基金以補償自然災害、意外事故或約定保險事件發(fā)生后被保險人的經濟損失，是通過分散風險和補償損失來保障社會再生產持續(xù)進行的經濟組織，具有高風險性、保障性、負債性、外部性、高信用依賴性和信息非對稱性等特點。
二、財產保險公司所面臨風險的特點及風險產生的原因
（一）財產保險公司面臨風險的特點
財產保險公司會面臨戰(zhàn)略風險、市場風險、內部管理風險、操作風險、償付能力風險、承保風險、流動性風險、信用風險、法律風險和聲譽風險等，并且其風險具有自身的特點：
1.客觀性。經濟運行的不確定性與信息的不對稱性使得保險公司風險的存在具有客觀性，財產保險公司只能通過提高經營管理和風險管理水平來降低風險，而不能完全消除風險。
2.可控性。財產保險公司風險的客觀性并非意味著風險的不可控，企業(yè)可以通過業(yè)務管理、投資管理、理賠管理、資產負債管理等各種決策和措施將風險控制在一定范圍之內。
3.復雜性。財產保險公司的風險具有復雜性，既要管控自身的經營風險，還要為被保險人管理風險；不僅面臨共同的信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險，還要面對更具挑戰(zhàn)性的保險風險。
4.經營風險和財務風險的混合性。財產保險公司的資金來源于保費收入和有限的資本金。由于企業(yè)承擔賠償責任的期限與會計年度的不一致性，因此，公司需要依據(jù)未到期責任提取一定數(shù)額的準備金，以準備金為最主要負債的財產保險公司面臨的風險具有潛伏周期長、反應滯后和危害性嚴重的特點。
（二）財產保險公司風險產生的原因
1.財產保險公司經營的負債性與外部性。財產保險公司是負債經營，自有資本只占資產負債的很小部分，并且其凈值越小、錯誤決策導致的公司損失就越小，公司就會越傾向于采用高風險的經營策略。
2.財產保險合同的不完全性。財產保險合同的不完全性使得公司面臨著不可避免的風險。一方面，信息的不對稱性使合同交易前后可能出現(xiàn)逆向選擇和道德風險；另一方面，由于財產保險公司和投保人的有限理性主義和事后機會主義，以及外部環(huán)境的復雜性和不確定性，使得財產保險市場的不確定性得不到完全解決。
3.財產保險公司的委托關系。財產保險公司內部存在所有者與經營者之間的委托關系，公司經營者作為有限理性的經濟人可能會采取機會主義行為，在缺乏科學、有效的激勵和業(yè)績評價機制的情況下，可能導致經營者更多關注自身利益而忽視謹慎的經營原則。
三、構建科學、完善的財產保險公司財務預警系統(tǒng)
（一）建立財產保險公司財務風險預警機制
完善的財務預警機制是防范財產保險公司風險的有效保障，它能在可能危害公司財務狀況的關鍵因素出現(xiàn)時預先發(fā)出警告，及時找到產生風險的關鍵原因，從而采取有效地措施以避免財務風險的進一步擴大。
1.財務風險全方位預警機制。財產保險公司應當實行“統(tǒng)一組織領導、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一監(jiān)測、分級監(jiān)控”的全方位財務預警機制，在保監(jiān)會和各財產保險總公司建立全方位預警部門，以分析公司面臨的國內外政治經濟形勢，及時處理所接收到的預警信息，從而采取防范財務風險的各種決策和措施。
2.財務風險傳導預警機制。傳導預警機制按照行政區(qū)劃可以在保監(jiān)會駐各?。ㄊ校┑呐沙鰴C構和財產保險公司的省級分公司建立，并具體負責本轄區(qū)財務風險的監(jiān)測和預警，以及及時傳導總公司和分公司防范財務風險的各種決策和措施。建立與總公司相銜接的區(qū)域性傳導財務風險預警機制，并實行內外多層次、多功能的信息反饋網(wǎng)絡，不僅能有效地監(jiān)督、管理分公司和抵制來自各個不同層次的干預，還能最大限度的降低財務風險導致的損失。
3.財務風險終點預警機制。財產保險公司財務風險終點預警機制是對公司終點活動的監(jiān)測預警，公司建立財務風險終點預警機制應在各分公司實施組織規(guī)劃，以稽核部門為核心并由主管、會計和企劃等部門聯(lián)合參加，從而更好的與全方位預警機制和傳導預警機制相配合，從而形成一套自上而下、全面有效的財產保險公司財務風險預警系統(tǒng)和實現(xiàn)風險監(jiān)測預警的動態(tài)循環(huán)，以促進公司財務全面風險管理工作的建設。
（二）財產保險公司財務風險預警的系統(tǒng)建設
1.組織體系建設。財產保險公司需要成立財務風險預警管理委員會、管理部門和執(zhí)行部門等專門的組織機構來確保財務風險預警系統(tǒng)功能的實現(xiàn)，并通過建立健全信息披露制度、資產負債管理制度和會計統(tǒng)計檢查制度等來確保預警系統(tǒng)的正常運作。
財務風險預警管理委員會的成員一般由企業(yè)經營管理者和財務管理人員組成，還可能包括一定數(shù)量的外部管理咨詢專家。當預警監(jiān)測指標處于基本正常或低度危急狀態(tài)時，預警部門要提供相應的預控方案給決策層，由決策層下達給各職能部門執(zhí)行，從而實現(xiàn)財務管理系統(tǒng)的正常運行。
財務風險預警管理部門由專門行使財務風險管理職能的人員組成，是具體實施監(jiān)測和預警的牽頭組織部門，對財務風險預警管理委員會負責。該部門的主要工作是根據(jù)公司預警管理戰(zhàn)略的要求來傳導、落實和執(zhí)行各項具體的預警措施，即監(jiān)督和管理預警執(zhí)行部門各項財務風險決策的實施情況、調查財務風險環(huán)境、整理分析財務風險信息，從而向財務風險預警管理委員會反映財務風險的具體情況，為財務風險預警決策提供依據(jù)。
財務風險預警執(zhí)行部門是財務風險預警系統(tǒng)組織架構的基層單位，主要負責制定基本的財務風險預警細則和辦法、組織實施本系統(tǒng)的財務風險預警和管理活動，并及時向財務風險預警管理部門反映財務風險的實際狀況。財產保險公司的其他管理部門和經營部門必須接受同級財務風險預警組織機構的檢查管理，并有義務積極配合其工作以共同促進保險市場的有序發(fā)展。
2.信息管理體系建設。信息管理系統(tǒng)通過對相關信息進行再加工發(fā)現(xiàn)異常變動數(shù)據(jù)，并及時傳遞到各相關管理部門，從而為財務預警系統(tǒng)提供充分的預警信息數(shù)據(jù)，使其及時采取有效的風險防范和控制措施以降低財務損失。因此，財產保險公司應不斷完善管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)各子系統(tǒng)資源的共享和功能集成，以保障財務風險預警系統(tǒng)的有效運行。
（三）財產保險公司財務風險預警系統(tǒng)配套措施的完善
1.預警的財務風險及其采取的對策。預警的財務風險包括誤警和漏警，它是預警結果與實際情況不一致所產生的不利影響。在高度財務風險狀態(tài)下，財產保險公司應當根據(jù)自身實際情況和各指標的風險評價結果采取財務風險避免策略、合并或兼并策略和冒險策略等措施；在中度財務風險狀態(tài)下，財產保險公司應采取財務風險抑制策略和分散策略來防范財務風險的進一步惡化；在低度財務風險狀態(tài)下，財產保險公司可有意識的采取財務風險預防戰(zhàn)略和適應戰(zhàn)略來防止和減少財務風險的發(fā)生；在正常財務風險狀態(tài)下，財產保險公司應采取財務風險準備與補償戰(zhàn)略，以增強公司抵御財務風險的能力。
2.提高社會風險防范意識，完善內部控制機制。一方面，通過加強公眾的財務風險知識和風險意識，為財產保險公司的發(fā)展創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。另一方面，財產保險公司要建立完善的內部控制制度：依據(jù)信息技術建立上下配套的管理體制，實現(xiàn)經營規(guī)模的擴大與內控水平和資金實力的匹配，實行嚴格的分級授權授信制度和內部稽核以規(guī)范經營活動程序，從而實現(xiàn)內控制度與財務預警系統(tǒng)的有機結合。
3.保持預警系統(tǒng)的穩(wěn)定性與靈活性，并適度公示預警系統(tǒng)。財產保險公司的財務預警系統(tǒng)應在追求相對穩(wěn)定的同時保持一定的靈活可調整性，即要根據(jù)內外部環(huán)境的變化確定每個階段的重點監(jiān)測指標，并根據(jù)實際情況進行及時的調整補充以做出正確的決策。此外，財產保險公司應適度開放預警系統(tǒng)，從而在公眾的監(jiān)督之下更好的規(guī)范自身的經營管理活動，不斷強化財務風險管理和內部控制組織建設，在追求效益的同時有效防范潛在的財務風險。
四、結論
我國財產保險公司在經營管理中普遍存在業(yè)務結構發(fā)展不平衡、風險管理觀念比較落后、管理機制不健全等問題，筆者認為應當通過建立科學、完善的財務預警系統(tǒng)及時發(fā)現(xiàn)并有效防范控制財務風險，從而保障財產保險公司的安全運行和持續(xù)發(fā)展。
參考文獻
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1.財產保險公司經營的負債性與外部性。財產保險公司是負債經營，自有資本只占資產負債的很小部分，并且其凈值越小、錯誤決策導致的公司損失就越小，公司就會越傾向于采用高風險的經營策略。
2.財產保險合同的不完全性。財產保險合同的不完全性使得公司面臨著不可避免的風險。一方面，信息的不對稱性使合同交易前后可能出現(xiàn)逆向選擇和道德風險；另一方面，由于財產保險公司和投保人的有限理性主義和事后機會主義，以及外部環(huán)境的復雜性和不確定性，使得財產保險市場的不確定性得不到完全解決。
3.財產保險公司的委托關系。財產保險公司內部存在所有者與經營者之間的委托關系，公司經營者作為有限理性的經濟人可能會采取機會主義行為，在缺乏科學、有效的激勵和業(yè)績評價機制的情況下，可能導致經營者更多關注自身利益而忽視謹慎的經營原則。
構建科學、完善的財產保險公司財務預警系統(tǒng)
（一）建立財產保險公司財務風險預警機制
完善的財務預警機制是防范財產保險公司風險的有效保障，它能在可能危害公司財務狀況的關鍵因素出現(xiàn)時預先發(fā)出警告，及時找到產生風險的關鍵原因，從而采取有效地措施以避免財務風險的進一步擴大。
1.財務風險全方位預警機制。財產保險公司應當實行“統(tǒng)一組織領導、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一監(jiān)測、分級監(jiān)控”的全方位財務預警機制，在保監(jiān)會和各財產保險總公司建立全方位預警部門，以分析公司面臨的國內外政治經濟形勢，及時處理所接收到的預警信息，從而采取防范財務風險的各種決策和措施。
2.財務風險傳導預警機制。傳導預警機制按照行政區(qū)劃可以在保監(jiān)會駐各?。ㄊ校┑呐沙鰴C構和財產保險公司的省級分公司建立，并具體負責本轄區(qū)財務風險的監(jiān)測和預警，以及及時傳導總公司和分公司防范財務風險的各種決策和措施。建立與總公司相銜接的區(qū)域性傳導財務風險預警機制，并實行內外多層次、多功能的信息反饋網(wǎng)絡，不僅能有效地監(jiān)督、管理分公司和抵制來自各個不同層次的干預，還能最大限度的降低財務風險導致的損失。
3.財務風險終點預警機制。財產保險公司財務風險終點預警機制是對公司終點活動的監(jiān)測預警，公司建立財務風險終點預警機制應在各分公司實施組織規(guī)劃，以稽核部門為核心并由主管、會計和企劃等部門聯(lián)合參加，從而更好的與全方位預警機制和傳導預警機制相配合，從而形成一套自上而下、全面有效的財產保險公司財務風險預警系統(tǒng)和實現(xiàn)風險監(jiān)測預警的動態(tài)循環(huán)，以促進公司財務全面風險管理工作的建設。
（二）財產保險公司財務風險預警的系統(tǒng)建設
1.組織體系建設。財產保險公司需要成立財務風險預警管理委員會、管理部門和執(zhí)行部門等專門的組織機構來確保財務風險預警系統(tǒng)功能的實現(xiàn)，并通過建立健全信息披露制度、資產負債管理制度和會計統(tǒng)計檢查制度等來確保預警系統(tǒng)的正常運作。財務風險預警管理委員會的成員一般由企業(yè)經營管理者和財務管理人員組成，還可能包括一定數(shù)量的外部管理咨詢專家。當預警監(jiān)測指標處于基本正?；虻投任＜睜顟B(tài)時，預警部門要提供相應的預控方案給決策層，由決策層下達給各職能部門執(zhí)行，從而實現(xiàn)財務管理系統(tǒng)的正常運行。
財務風險預警管理部門由專門行使財務風險管理職能的人員組成，是具體實施監(jiān)測和預警的牽頭組織部門，對財務風險預警管理委員會負責。該部門的主要工作是根據(jù)公司預警管理戰(zhàn)略的要求來傳導、落實和執(zhí)行各項具體的預警措施，即監(jiān)督和管理預警執(zhí)行部門各項財務風險決策的實施情況、調查財務風險環(huán)境、整理分析財務風險信息，從而向財務風險預警管理委員會反映財務風險的具體情況，為財務風險預警決策提供依據(jù)。
財務風險預警執(zhí)行部門是財務風險預警系統(tǒng)組織架構的基層單位，主要負責制定基本的財務風險預警細則和辦法、組織實施本系統(tǒng)的財務風險預警和管理活動，并及時向財務風險預警管理部門反映財務風險的實際狀況。財產保險公司的其他管理部門和經營部門必須接受同級財務風險預警組織機構的檢查管理，并有義務積極配合其工作以共同促進保險市場的有序發(fā)展。
2.信息管理體系建設。信息管理系統(tǒng)通過對相關信息進行再加工發(fā)現(xiàn)異常變動數(shù)據(jù)，并及時傳遞到各相關管理部門，從而為財務預警系統(tǒng)提供充分的預警信息數(shù)據(jù)，使其及時采取有效的風險防范和控制措施以降低財務損失。因此，財產保險公司應不斷完善管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)各子系統(tǒng)資源的共享和功能集成，以保障財務風險預警系統(tǒng)的有效運行。
（三）財產保險公司財務風險預警系統(tǒng)配套措施的完善
1.預警的財務風險及其采取的對策。預警的財務風險包括誤警和漏警，它是預警結果與實際情況不一致所產生的不利影響。在高度財務風險狀態(tài)下，財產保險公司應當根據(jù)自身實際情況和各指標的風險評價結果采取財務風險避免策略、合并或兼并策略和冒險策略等措施；在中度財務風險狀態(tài)下，財產保險公司應采取財務風險抑制策略和分散策略來防范財務風險的進一步惡化；在低度財務風險狀態(tài)下，財產保險公司可有意識的采取財務風險預防戰(zhàn)略和適應戰(zhàn)略來防止和減少財務風險的發(fā)生；在正常財務風險狀態(tài)下，財產保險公司應采取財務風險準備與補償戰(zhàn)略，以增強公司抵御財務風險的能力。
2.提高社會風險防范意識，完善內部控制機制。一方面，通過加強公眾的財務風險知識和風險意識，為財產保險公司的發(fā)展創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。另一方面，財產保險公司要建立完善的內部控制制度：依據(jù)信息技術建立上下配套的管理體制，實現(xiàn)經營規(guī)模的擴大與內控水平和資金實力的匹配，實行嚴格的分級授權授信制度和內部稽核以規(guī)范經營活動程序，從而實現(xiàn)內控制度與財務預警系統(tǒng)的有機結合。3.保持預警系統(tǒng)的穩(wěn)定性與靈活性，并適度公示預警系統(tǒng)。財產保險公司的財務預警系統(tǒng)應在追求相對穩(wěn)定的同時保持一定的靈活可調整性，即要根據(jù)內外部環(huán)境的變化確定每個階段的重點監(jiān)測指標，并根據(jù)實際情況進行及時的調整補充以做出正確的決策。
關鍵詞：壽險風險；傳統(tǒng)風險管理；全面風險管理
中圖分類號：F842.3 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2007)10-0070-04
一、我國壽險業(yè)面臨的主要風險
(一)市場競爭風險
市場競爭風險是我國壽險公司面臨的最嚴峻的風險之一，其主要表現(xiàn)在三個方面：一是同業(yè)間價格競爭的不合理性。部分壽險公司為招攬客戶，通過低費率、高返還、高手續(xù)費、高保障范圍、協(xié)議承保等方式爭奪市場份額。二是利用外來力量競爭的不公平性。借助行政權利、私人關系等外來力量，甚至通過向企業(yè)發(fā)放巨額貸款或幫企業(yè)擔保、融資來爭奪市場份額。三是外資壽險公司進入的迅速性。隨著我國保險市場的逐步對外開放，外資壽險公司發(fā)展迅速，其保費增速遠遠高于中資壽險公司，市場份額上升很快。
(二)資金運用風險
壽險產品的長期性和保費收入的穩(wěn)定性給壽險資金運用提供了良好的先天條件。但經過近些年的發(fā)展，壽險業(yè)已積聚了一定的投資風險。主要表現(xiàn)在：一是資金運用渠道與國外相比過窄(見表1)。目前大部分資金都集中在銀行存款和國債，這對防范風險、規(guī)范保險投資活動起到了一定的積極作用，但單一的投資結構不利于保險資金的長期管理和運用。二是與國外相比，資金運用的收益率低，波動性大。從表2和表3可以看出，我國保險資金運用收益無論哪一年都與國外有著巨大的差距。三是壽險產品創(chuàng)新提高了對投資收益的要求，加大了資金運用的風險。
(三)市場風險
市場風險是指資產和負債的價值隨系統(tǒng)因素影響而出現(xiàn)的變化。在壽險業(yè)中，有三種特別值得關注的市場風險形式：利率風險、基礎風險和通貨膨脹風險。壽險公司的利率風險主要表現(xiàn)在對外融資和投資兩個方面。前者是指在融資過程中，由于利率變動而增加了直接融資成本或間接機會成本，使保險公司的預期利潤難以實現(xiàn)：后者是指在投資過程中，利率變動會使其投資收益率大幅下降，甚至使其經營出現(xiàn)虧損，繼而導致利差損，最終帶來償付能力危機。基礎風險是指由于各種具有不同信用質量、流動性和到期日的金融產品帶來的收益會出現(xiàn)不一致性，從而使保險人面臨與負債價值無關的資產市場價值變動的風險。通貨膨脹風險表現(xiàn)在以下幾個方面：削弱壽險投資功能、降低壽險保障功能、減少投保需求、增加費用。這就是說如果在制定費率時沒有考慮通貨膨脹風險，就可能會發(fā)生實際賠付額高于保單面額的情況。
(四)經營風險
從壽險業(yè)務經營流程來看，主要有產品研發(fā)、市場銷售、承保、理賠和財務管理等環(huán)節(jié)。每個環(huán)節(jié)都會存在相應的風險。這里主要涉及流程中比較突出的精算風險、承保風險、理賠風險和營銷風險四個方面。
精算風險主要指產品定價不當帶來的損失。影響壽險產品定價的主要因素有利率、死亡率、各種費用、退保率及市場競爭等。其中任何一項因素的預估失誤，都會造成一定的定價風險。此外，費率厘定是保險精算師的主要職能，費率厘定的準確與否與精算水平的高低直接相關。目前我國精算師缺乏，且精算師積累的產品定價和設計經驗有限，加大了因精算水準不足而引發(fā)的保險風險。
承保環(huán)節(jié)需要特別注意的風險是逆選擇和道德風險。逆選擇主要發(fā)生在投保時投保者往往不會提供不利于自己的資料，這些投保者也往往是身體欠佳或人身危險性較大的人。同時還體現(xiàn)在定期壽險續(xù)約和轉換權利的選擇和使用上。道德風險是指保險欺詐行為，這種情況多發(fā)生在健康保險和巨額人身保險中，比逆選擇現(xiàn)象少，但也會給公司帶來一定損失。
理賠程序通常來講主要有四個步驟：索賠通知、調查核實、償付或訴訟和結案。相關風險也來自于這四個程序，主要有兩類：一類是由于保險公司理賠延誤或操作失誤所致；另一類風險源于客戶對保單條款缺乏正確了解而導致的保險使用不當，甚至有意的欺詐行為。
營銷風險主要表現(xiàn)在兩個方面：一是保險市場不完善、市場競爭不規(guī)范，各保險公司為了搶占市場份額，忽視業(yè)務質量而導致的風險。二是個人人素質低下的風險。保險人流失引發(fā)的諸如“孤兒保單”等一系列問題給保險行業(yè)的發(fā)展帶來了一定程度的影響。
二、我國壽險公司風險管理的現(xiàn)狀
(一)未能建立起有效的風險管理信息系統(tǒng)，風險管理缺乏依據(jù)
保險經營是在大量可保風險前提下運用大數(shù)法則分散可保風險，各種風險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險公司經營的數(shù)理基礎，是一種保險資源。保險經營依據(jù)這些保險資源從事保險展業(yè)，通過展業(yè)擴充豐富這類資源以提高保險經營水平和展業(yè)范圍。因此在理論和實踐中都要求保險公司建立一個完善的信息系統(tǒng)對這些保險資源進行保護、開發(fā)和利用。我國相當部分保險公司有效的風險信息系統(tǒng)還未建立，這將可能導致保險經營缺乏合理依據(jù)。使保險經營缺乏數(shù)理基礎。
(二)風險管理技術水平低，風險管理人才不足
保險風險管理既包括投資風險管理、核保管理、理賠管理、產品管理，又包括公共關系、市場服務、培訓員工、提供法律咨詢等內容；既包括保險業(yè)風險管理，又包括保險公司內部風險管理；既包括硬件失誤風險管理，又包括軟件失誤風險管理。而在我國，沒有相關能力的人才來對保險公司的風險做一個全面的管理。風險管理人才不足已是個不爭的事實。隨著金融工程技術的發(fā)展，國外金融風險管理的量化指標和模型技術得到迅速發(fā)展，而國內風險管理技術還很落后，對國際上發(fā)達國家保險業(yè)通用的風險管理方法和技術仍比較陌生。此外，我國也沒有專門的人員或機構進行風險管理活動，往往只針對自己工作中的風險獨立地采取一定對策，缺乏系統(tǒng)性、全局性，集中體現(xiàn)為壽險公司內部的各自為戰(zhàn)、擁兵自重行為。
(三)注重顯性風險管理和內生風險管理，忽視隱性風險管理和外生風險管理
一是在業(yè)務發(fā)展導向上，注重規(guī)模和速度，強調業(yè)務增長量。忽視保險發(fā)展的質量。二是在保險發(fā)展戰(zhàn)略上還存在著保險決策上的短期行為，對公司發(fā)展的長遠性研究不足。三是缺乏對保隊欺詐進行風險管理的有效手段，保險欺詐給保險公司造成的損失日益加大。四是保險法規(guī)在一些方面還存在著不足，有效的法律體系還未建立，而且保險企業(yè)文化建設滯后。
(四)風險管理意識淡薄
風險管理作為一種管理職能基本上還沒有融入到保險企業(yè)管理中，保險經營還是財務控制型被動經營。保險公司發(fā)展總體決策缺乏風險管理理念，以保費收入
作為經營業(yè)績的粗放型經營對保險業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。許多保險公司在考核時，很少涉及與風險相關的指標，而過分強調保費收入和利潤指標。另外，許多壽險從業(yè)人員或研究人員所抱定的仍是傳統(tǒng)的風險管理思維，漠視風險管理發(fā)展趨勢。在保險監(jiān)管方面，還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動性和前瞻性。
三、全面風險管理的內涵
全面風險管理(ERM)是現(xiàn)代風險管理的最新發(fā)展，主要始于20世紀90年代中后期，其原因主要是金融機構面臨的風險因素多樣化和人們對風險更加全面的認識。其推動力是1998年制定的新巴塞爾協(xié)議和2001年開始制定的名為“全面風險管理框架”的新COSO報告。
全面風險管理首先應用于現(xiàn)代商業(yè)銀行的風險管理領域，為了順應這一發(fā)展趨勢，國際保險業(yè)也做了許多嘗試，如美國全美保險監(jiān)督官協(xié)會的企業(yè)全面風險評估系統(tǒng)和英國FSA監(jiān)管當局提出的類似于巴賽爾協(xié)議的Integrated Prudential Sourcebook(PSB)框架。這種將保險經營過程中的產品設計、定價、核保、理賠風險及資金運用的投資風險等一系列風險綜合到統(tǒng)一的風險管理體系中進行管理的方法也得到了其他國家保險公司的積極探索。
全面風險管理是指企業(yè)應以價值或股東利益最大化為目標，以整個企業(yè)所有經營活動為考察對象，綜合風險企業(yè)現(xiàn)在的和未來的所有風險，利用不同風險可以相互影響、相互抵消的性質，借助一套科學的管理方法來控制對企業(yè)有負面影響的因素，使企業(yè)更好地發(fā)展。它的特征主要有：一是從企業(yè)整體角度進行，而非在數(shù)量有限的部門如財務、法律、精算等中孤立地進行若干個獨立的風險管理；二是既要分析單個事件的結果，也要意識到相關風險的綜合效應；三是須有一個系統(tǒng)的框架將風險管理活動形成一個有機的整體：四是要融入企業(yè)文化之中，要求組織從管理層到普通員工人人參與，風險意識融入企業(yè)的戰(zhàn)略決策和各項活動之中：五是風險管理的目標不再是降低風險，而是與風險共存榮，在風險中發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的增長點；六是要對諸多風險管理的技術和方法進行整合和創(chuàng)新。
與傳統(tǒng)風險相比較，其主要差別如表4所示：
四、利用全面風險管理解決當前我國壽險公司風險管理問題的對策建議
從我國壽險公司風險管理的現(xiàn)狀以及與全面風險管理的對比中可以發(fā)現(xiàn)，全面風險管理思想可以在多個方面提高我國壽險業(yè)風險管理水平，改善我國壽險公司風險管理落后的局面。
(一)建立全面風險管理架構
我國壽險公司的全面風險管理模式應由三個層級構成。如圖1所示，第一層級為董事會、風險管理委員會和首席風險執(zhí)行官。董事會是風險管理系統(tǒng)最高的機構，對各種風險負最終承擔責任；風險管理委員會直接隸屬于公司董事會，是董事會的一個次級委員會。肩負著為董事會的風險管理職責提供風險報告、風險管理建議以及監(jiān)督董事會風險管理戰(zhàn)略實施的責任；在風險管理委員會下設有首席風險執(zhí)行官，是專門負責風險管理事務的高級領導層，他可以在各業(yè)務部門之間進行甲衡、協(xié)調，限制某些業(yè)務部門為單獨追求利潤造成承擔過多的風險，同時他的設立也能保證風險管理工作得到公司高層的重視，使風險管理在公司中處于較高地位。第二層級為風險管理部，它獨立于業(yè)務部門，對風險管理委員會負責，其主要根據(jù)壽險企業(yè)風險管理戰(zhàn)略要求，落實和執(zhí)行各項風險管理具體目標，向各業(yè)務部門派駐風險經理小組，行使風險度量、風險評價、風險報告和風險預警職能。第三層級為業(yè)務部門的風險經理，其在各業(yè)務部門內設立風險管理崗或風險管理小組，并指定風險管理經理對本部門負責人和風險管理部雙重負責。
(二)規(guī)范全面風險管理流程
全面風險管理流程要從風險識別入手，對企業(yè)風險進行全面普查而進一步進行準確的計量和有效的控制管理，并不斷檢查調整管理的戰(zhàn)略和執(zhí)行。它包括風險水準定位、全面風險識別、客觀風險計量、有效風險控制和動態(tài)監(jiān)查調整這五步流程。(1)風險水準定位。風險定位是確定經營方向的指南，是企業(yè)風險管理的基礎，風險定位應根據(jù)企業(yè)自身風險應對能力的大小和風險胃口的大小來共同決定，要落實到具體的風險限額和資本充足率的持有水平上。(2)全面風險識別。全面風險識別強調全面，即對企業(yè)風險進行全面普查，并對風險因素間的關系進行分析，常見的識別方法有風險列舉法、財務報表分析法、統(tǒng)計分析法和現(xiàn)場調查法等。(3)全面風險計量。全面風險計量需要一個統(tǒng)一的風險尺度，可以利用在險價值(VAR)、經濟價值等風險管理技術方法，結合風險附加值和風險調整的資本收益率對企業(yè)整體風險進行計量和資本配置。(4)有效風險控制。即站在企業(yè)全局角度。充分利用風險因素的相關性，盡量從產品設計、投資選擇等著手，使風險相互減輕或抵消，通過合理的風險預算。選擇最佳的風險管理策略組合，實現(xiàn)風險管理目標。(5)動態(tài)監(jiān)督調整。全面風險管理是動態(tài)過程，需要隨時檢查管理的執(zhí)行力度和效果并及時反饋，根據(jù)修正后的資源配置計劃，重復上一個流程進入下一個管理周期。
(三)完善全面風險管理系統(tǒng)
風險管理的基礎是數(shù)據(jù)信息，實行全面風險管理需要匯總企業(yè)各項業(yè)務的數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)對企業(yè)風險做出客觀判斷并研究相應有效的管理措施。壽險業(yè)應該加快建立一個包括企業(yè)內部業(yè)務數(shù)據(jù)、外部經濟、金融及保險行業(yè)數(shù)據(jù)甚至客戶的信息數(shù)據(jù)庫，使風險管理人員可根據(jù)需要調取有關數(shù)據(jù)，根據(jù)風險計量工具進行及時的分析研究。圖2是國外某些企業(yè)建立的風險管理信息系統(tǒng)。
