時(shí)間：2023-10-05 10:28:39
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[關(guān)鍵詞]民間借貸；發(fā)展現(xiàn)狀； 監(jiān)管規(guī)范；
2011年以來，受國(guó)內(nèi)外宏觀調(diào)控政策的影響，信貸規(guī)模的縮放使民間融資日趨活躍。作為對(duì)正規(guī)金融的有效補(bǔ)充，民間借貸對(duì)于拓展企業(yè)融資渠道、緩解銀行借貸資金不足的矛盾發(fā)揮了重要作用，同時(shí)也面臨著越來越大的問題。近年來，溫州老板“跑路”事件，泗洪借貸崩盤，鄂爾多斯借貸人員“自殺”事件的頻頻發(fā)生也暗示著民間借貸存在的巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我國(guó)民間借貸發(fā)展現(xiàn)狀的研究以及對(duì)其監(jiān)管立法的思考，有利于我國(guó)金融監(jiān)管部門正確規(guī)劃、指引民間借貸未來發(fā)展之路。
一、我國(guó)民間借貸的概念和特點(diǎn)
民間借貸是指企業(yè)之間、個(gè)人之間、企業(yè)和個(gè)人之間的資金借貸行為。近幾年受央行信貸規(guī)模緊縮、國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，中小企業(yè)融資難度加大，使得民間借貸更加活躍，呈現(xiàn)出一種融資主體多元化、融資方式多樣化、融資規(guī)模擴(kuò)大化的趨勢(shì)。呈現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)：
第一，民間借貸趨利性強(qiáng)，利率定價(jià)總體較高。民間借貸具有很強(qiáng)的趨利性，融資都是有償融資。并且，雖然有條例明確規(guī)定民間借貸最高利率不得超過同類貸款利率的四倍，但由于近年來資金供求之間的失衡，民間借貸的存在彌補(bǔ)了信貸需求的巨大缺口，利率回報(bào)也呈上升趨勢(shì)。
第二，手續(xù)簡(jiǎn)單，有依賴性。民間借貸在金額大小、期限長(zhǎng)短、借款人還款能力調(diào)查等方面簡(jiǎn)化了貸前審核流程，只要借貸雙方意見一致，合同便成立，資金很快到位，滿足了借款人對(duì)資金的急切需要。并且由于中小企業(yè)難以從銀行得到信貸支持，無論固定資產(chǎn)投資還是流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，對(duì)民間借貸都表現(xiàn)出極大的依賴性。以山西靈石縣為例，有近一半的企業(yè)認(rèn)為民間借貸已經(jīng)或?qū)⒊蔀橘Y金來源的重要渠道。
第三，民間借貸蘊(yùn)藏極大風(fēng)險(xiǎn)。民間借貸由于交易隱蔽、風(fēng)險(xiǎn)不易控制、正常借貸與非法集資等刑事犯罪活動(dòng)交織的問題，蘊(yùn)藏著極大風(fēng)險(xiǎn)。近年來，溫州老板跑路、鄂爾多斯商人自殺事件等等的發(fā)生，留下巨額民間債務(wù)，都顯示了民間借貸其自身的高風(fēng)險(xiǎn)性。一旦出現(xiàn)問題，都將牽涉到一大批相關(guān)的各種各樣的機(jī)構(gòu)和人群，給金融市場(chǎng)和社會(huì)的穩(wěn)定帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)和危害。
二、我國(guó)民間借貸的發(fā)展現(xiàn)狀
近年來，民間借貸的發(fā)展起到了參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和為社會(huì)閑散資金提供融資渠道的重要作用，其現(xiàn)狀有：
第一，民間借貸參與主體多元化、借貸形式靈活化。近幾年來，伴隨著民間借貸規(guī)模的擴(kuò)大，資金來源也呈現(xiàn)出一種多樣化的趨勢(shì)。目前，放款來源不但包括工商戶和企業(yè)資金，甚至很多公務(wù)員、政府官員等都出現(xiàn)在民間借貸這個(gè)資金鏈中了。不僅如此，信貸資金、私募基金、海外熱錢等也出現(xiàn)在民間借貸領(lǐng)域。隨著民間資本規(guī)模的不斷擴(kuò)大，出現(xiàn)了以放債和收取中介費(fèi)為主的專業(yè)中間人，一些諸如專業(yè)互助擔(dān)保組織、投資咨詢公司等民間借貸機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。民間借貸以現(xiàn)金交易為主，融資形式和手段多樣化、靈活化。手續(xù)方便，資金到位時(shí)間縮短，提高了資金的有效使用效率。
第二，借貸行為短期化，借貸規(guī)模擴(kuò)大化。民間借貸立足于解決資金需求方的短期資金缺口，缺乏長(zhǎng)期的計(jì)劃，資金鏈可能隨時(shí)斷裂，不利于企業(yè)自身的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。并且由于游離于正規(guī)體系外，借貸行為不受限制，規(guī)模越來越大。據(jù)估算，目前溫州的民間借貸有1200億元，而溫州所有銀行去年的全部貸款大約有6000多億元，民間借貸是其規(guī)模的五分之一。
第三，民間借貸缺乏相應(yīng)法律保護(hù)，資金糾紛不斷。我國(guó)迄今為止沒有完善的民間借貸系統(tǒng)和監(jiān)管體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管職權(quán)和監(jiān)管程序尚不明確，借貸行為的合法范疇很難界定，致使民間借貸一直處于備受爭(zhēng)議的境地。以浙江為例，在2008年到2011年三年間，各級(jí)法院共受理民間借貸糾紛案高達(dá)254324件，并且呈現(xiàn)出一種逐年上升的趨勢(shì)。這些案件大多數(shù)缺乏規(guī)范的借貸合同，手續(xù)不健全，有的還存在違法操作，使得監(jiān)管部門對(duì)這些案件的認(rèn)定更加困難，給審判工作帶來不便。
三、相關(guān)建議
在規(guī)范民間借貸行為的建議方面，一是要正確引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，二就是要使民間借貸合法化。在規(guī)范和整頓民間借貸的時(shí)候，我們要實(shí)行引導(dǎo)為主，疏導(dǎo)為輔的措施。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，組建民間小額貸款組織、農(nóng)村融資服務(wù)中心、農(nóng)民融資服務(wù)社等，將其轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)的、合法的民間金融中介組織，讓民間資本進(jìn)人正規(guī)的金融體系，而不是限制其進(jìn)入，這既有助于解決中小企業(yè)、個(gè)體工商戶面臨的融資難的困境，也有利于使民間借貸陽(yáng)光化。長(zhǎng)期以來，民間融資缺乏相應(yīng)的法律保障，沒有一個(gè)合法的身份。有關(guān)部門應(yīng)該盡快制定“民間借貸法”，賦予民間借貸合法的法律地位，從法律上明確界定高利貸、非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間借貸的界限，推動(dòng)民間借貸走出灰色地帶。并且，對(duì)民間借貸的權(quán)利義務(wù)、利率水平、合約要見、違約責(zé)任的規(guī)定各方面加以明確，讓民間金融走到陽(yáng)光當(dāng)中，使之合法化、規(guī)范化。讓更多的資金進(jìn)來，實(shí)現(xiàn)民間借貸流程的規(guī)范化、信息公開化，實(shí)現(xiàn)盈余資金的有效配置。
參考文獻(xiàn)：
[1]王曉玲.關(guān)于完善我國(guó)民間借貸立法的若干思考[J].法制與社會(huì),2007(09)
[2]周淑娟,祁彬.關(guān)于我國(guó)民間借貸的現(xiàn)狀分析及立法思考[J].前沿,2011(17)
關(guān)鍵詞：民間借貸；動(dòng)態(tài)博弈；小微企業(yè)
中圖分類號(hào)：D923 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2013）10-0051-03
傳統(tǒng)民間借貸多發(fā)生于具有血緣或地緣關(guān)系的個(gè)人或企業(yè)之間，因而具有較少的交易成本。但隨著民間借貸規(guī)模的擴(kuò)大，交易成本優(yōu)勢(shì)可能被信息不對(duì)稱所帶來的劣勢(shì)所掩蓋，如何有效監(jiān)管民間借貸成為理論研究及政策實(shí)踐的熱點(diǎn)。何田（2002）認(rèn)為應(yīng)鼓勵(lì)民間資本以金融組織形式準(zhǔn)入資本市場(chǎng)，使借貸行為合法化，并規(guī)范民間借貸中介，完善民間貸款機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度，以實(shí)現(xiàn)民間借貸監(jiān)管目的[1]。郭斌、劉曼路（2002）認(rèn)為政府應(yīng)引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范化運(yùn)作的、定位于中小企業(yè)融資服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)[2]。衷正，鄧高峰（2011）強(qiáng)調(diào)通過民間信貸信息的收集、居民和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用體系的建立降低借貸雙方信息不對(duì)稱水平，從而降低民間借貸風(fēng)險(xiǎn)[3]。本文將運(yùn)用不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型對(duì)民間借貸中的借貸方、服務(wù)中介與監(jiān)管部門三方的博弈行為進(jìn)行分析，并依據(jù)其分析結(jié)果探討規(guī)范民間借貸服務(wù)中介監(jiān)管的有效對(duì)策。
一、博弈主體及其支付假設(shè)
（一）博弈主體
1.資金需求方。該主體是指在銀行遭遇融資瓶頸卻亟需資金的小微企業(yè)。本文將此類小微企業(yè)分成兩類：一類是具有創(chuàng)新活力并有明確資金投向，采用現(xiàn)代企業(yè)管理，卻面臨發(fā)展資金瓶頸的潛力企業(yè)，定義為G（Good）；另一類是缺乏創(chuàng)新活力，管理存在問題，需資金周轉(zhuǎn)且償還能力薄弱的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，該類企業(yè)為B（Bad）。小微企業(yè)需借用民間資本作為短期運(yùn)作資金，企業(yè)需提供需求意向書，說明借款計(jì)劃用途及期望回報(bào)等信息，假設(shè)G類企業(yè)提供真實(shí)說明情況的意向書為R（Real）；B類企業(yè)真實(shí)反映企業(yè)自身情況高風(fēng)險(xiǎn)意向書F（Fake），或可以提供通過編造虛假意向書等同于G類企業(yè)的意向書R。
2.服務(wù)中介。該主體是指為民間借貸提供中介信息、投資咨詢、擔(dān)保等服務(wù)的機(jī)構(gòu)，降低資金供給方的信用風(fēng)險(xiǎn)及為需求方提供擔(dān)保，以雙方達(dá)成信貸意向而收取服務(wù)費(fèi)為盈利方式。服務(wù)中介需根據(jù)企業(yè)提供意向書對(duì)企業(yè)進(jìn)行信息調(diào)查和匹配，但服務(wù)中介有兩種行動(dòng)選擇，即正常途徑進(jìn)行審核或B類公司通過編造的意向書向服務(wù)中介說服合謀失敗，服務(wù)中介都選擇統(tǒng)一流程審核（S）資料，即需要支付審核成本C；服務(wù)中介審核出編造高風(fēng)險(xiǎn)意向書（Rf）的概率為q，審核不出問題的意向書為Rr，其概率為1-q；當(dāng)其收到的是B類公司高風(fēng)險(xiǎn)意向書時(shí)或者B類公司通過編造的意向書向服務(wù)中介說服合謀，此時(shí)服務(wù)中介選擇不審核（D），即不需要支付審核成本。
3.監(jiān)管部門。該主體是民間借貸服務(wù)中介的監(jiān)管主體，對(duì)服務(wù)中介匹配達(dá)成借貸情況進(jìn)行復(fù)核，減低信貸風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門有兩個(gè)行動(dòng)選擇，即對(duì)意向結(jié)果進(jìn)行復(fù)核（K）或不對(duì)意向結(jié)果進(jìn)行復(fù)核（NK）。如果復(fù)核查出問題監(jiān)管部門對(duì)金融中介進(jìn)行處罰；如未審核意向結(jié)果，信貸交易實(shí)現(xiàn)后出現(xiàn)違約情況，由監(jiān)管部門承擔(dān)監(jiān)管失職之責(zé)。
（二）支付假設(shè)
由資金需求方小微企業(yè)發(fā)出的R意向書通過中介審核后順利獲得借款，得到收益為Y，未能通過獲得貸款收益為0，假設(shè)企業(yè)制作意向書不需支付成本；小微企業(yè)順利獲得借款后需向民間借貸服務(wù)中介支付服務(wù)費(fèi)Fe，若B類小微企業(yè)說服服務(wù)中介合謀獲取借款要向服務(wù)中介支付服務(wù)費(fèi)Feh，F(xiàn)eh>Fe，F(xiàn)eh中包括企業(yè)需支付的合謀成本。服務(wù)中介順利為企業(yè)解決借款后，監(jiān)管部門對(duì)意向結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)借款過程中存在不合規(guī)或出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對(duì)服務(wù)中介進(jìn)行處罰，處罰包括經(jīng)濟(jì)和行政整改處罰，本文統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)處罰M。處罰M統(tǒng)歸監(jiān)管部門收益，監(jiān)管部門復(fù)核借款意向結(jié)果需要花費(fèi)大量人力、時(shí)間等成本，成本為Q；若高風(fēng)險(xiǎn)的意向，監(jiān)管部門在復(fù)核中一定能查出來，但如果未進(jìn)行復(fù)核出現(xiàn)違約，必然造成民間資本損失、社會(huì)穩(wěn)定因素受影響，該損失由監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)，損失計(jì)為N。
二、博弈行為分析
（一）博弈主體行為分析
1.資金需求方。G類小微企業(yè)理所當(dāng)然選擇R意向書如實(shí)反映企業(yè)需求及情況，而B類小微企業(yè)將根據(jù)自己對(duì)金融民間借貸服務(wù)中介的預(yù)測(cè)行動(dòng)做出選擇。因?yàn)樵诖四Ｐ椭斜O(jiān)管部門對(duì)資金需求方?jīng)]有直接監(jiān)管作用，小微企業(yè)不需針對(duì)監(jiān)管部門行動(dòng)策略做出選擇。
B類小微企業(yè)針對(duì)預(yù)測(cè)的民間借貸服務(wù)中介行動(dòng)策略做出反映。若不論服務(wù)中介的行動(dòng)策略，企業(yè)采用F意向書，其期望收益都為零；若服務(wù)中介選擇與企業(yè)合謀采用不審核（D），企業(yè)的期望收益為Y-Feh；若服務(wù)中介選擇統(tǒng)一流程審核（S）資料，企業(yè)的期望收益為（1-q）（Y-Fe）。因此，B類企業(yè)會(huì)選擇期望收益高的形式做出行動(dòng)決策。
2.服務(wù)中介。當(dāng)民間借貸服務(wù)中介收到F意向書時(shí)，不傾向于給這類企業(yè)尋求借款，選擇不審核（D）；當(dāng)服務(wù)中介收到R意向書時(shí)，若沒有收到合謀請(qǐng)求時(shí)，中介都會(huì)統(tǒng)一流程審核資料（S）；若企業(yè)發(fā)出合謀請(qǐng)求，服務(wù)中介要預(yù)測(cè)監(jiān)管部門行動(dòng)策略后進(jìn)行行動(dòng)選擇（見表1），預(yù)測(cè)監(jiān)管部門選擇K（復(fù)核），服務(wù)中介選擇S的期望收益為（1-q）（Fe-C-M），選擇D的期望收益為Feh-M，因?yàn)镕eh>Fe，1-q
3.監(jiān)管部門。監(jiān)管部門在采取行動(dòng)策略前可以判斷企業(yè)意向書的類型，當(dāng)意向書為F，監(jiān)管部門無需進(jìn)行復(fù)核；意向書為R才是監(jiān)管部門選擇的關(guān)鍵，R中分兩類，真實(shí)的或編造的，假設(shè)監(jiān)管部門對(duì)R為真實(shí)的先驗(yàn)概率為P，選擇K時(shí)的期望收益為-PQ+（1-P）（M-Q），選擇NK時(shí)的期望收益為-（1-P）N；監(jiān)管部門根據(jù)兩個(gè)期望收益進(jìn)行行動(dòng)策略選擇。
（二）三方均衡行為分析
根據(jù)三方行為分析后，均衡結(jié)果取決于企業(yè)意向書R的真?zhèn)吻闆r和是否發(fā)出合謀請(qǐng)求后，民間借貸服務(wù)中介做出的策略判斷，依據(jù)中介判斷正確才能有均衡的存在。R為真，中介策略是S；企業(yè)發(fā)出合謀請(qǐng)求，中介策略是D。具體分析如下：
在企業(yè)給出意向是R時(shí)，-PQ+（1-P）（M-Q）>-（1-P）N，即P
當(dāng)P
當(dāng)P0，Y>Feh時(shí)存在均衡策略（R，S，K）；
當(dāng)P>1-Q/（M+N），F(xiàn)eh-Fe-q（Y-Fe）Fe時(shí)存在均衡策略（R，D，NK）；
當(dāng)P>1-Q/（M+N），Y
綜上均衡分析，資金需求方小微企業(yè)除非貸款金額所獲得收益小于支付的服務(wù)費(fèi)，企業(yè)提供意向書目的就是為獲得資金，因此，企業(yè)意向書會(huì)是R類型；民間借貸服務(wù)中介行動(dòng)策略取決于企業(yè)支付的合謀成本（Feh-Fe）和審核能力（q）；監(jiān)管部門行動(dòng)策略由復(fù)核成本Q和對(duì)民間借貸服務(wù)中介的處罰力度M決定。
三、政策建議
為有效利用民間資本，緩解小微企業(yè)融資難和民間資本市場(chǎng)活躍的矛盾，維護(hù)民間借貸市場(chǎng)有序運(yùn)轉(zhuǎn)，結(jié)合以上三方博弈均衡結(jié)果，對(duì)民間借貸服務(wù)中介監(jiān)管提出如下建議：
（一）加大對(duì)民間借貸服務(wù)中介違規(guī)處罰力度
加強(qiáng)復(fù)核監(jiān)督并建立有效的懲罰機(jī)制，增加違規(guī)中介的罰款額度，設(shè)置違規(guī)處罰警戒線，將列入信用黑名單嚴(yán)格復(fù)核。監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)服務(wù)中介違規(guī)造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，將服務(wù)中介違規(guī)情況進(jìn)行等級(jí)劃分，罰款額度與違規(guī)等級(jí)相掛鉤；并且依據(jù)處罰情況進(jìn)行累計(jì)，設(shè)置警戒線對(duì)達(dá)到一定程度的服務(wù)中介列入信用黑名單，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)該黑名單中服務(wù)中介采取必復(fù)查的機(jī)制。通過處罰和信用記錄來淘汰信用較低、不遵守行業(yè)準(zhǔn)則的服務(wù)中介，增強(qiáng)監(jiān)管威懾力，保證服務(wù)中介所處行業(yè)整體信譽(yù)度。
（二）授權(quán)第三方機(jī)構(gòu)參與信貸復(fù)核，提高監(jiān)管效率
與銀行貸款相比，民間借貸金額小，涉及企業(yè)數(shù)量繁多，從復(fù)核范圍和成本角度考慮，由監(jiān)管部門復(fù)核成本較高，因而可采取授權(quán)第三方機(jī)構(gòu)參與復(fù)核以降低成本和擴(kuò)大覆蓋面。例如聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行第三方復(fù)核，采用非官方力量監(jiān)督查核相關(guān)信息真?zhèn)?。監(jiān)管部門可以由財(cái)政支付資金加上從罰款中收入支出作為相關(guān)第三方復(fù)核的工作費(fèi)用；借鑒“不相容業(yè)務(wù)分離原則”，監(jiān)管部門隨機(jī)選取第三方機(jī)構(gòu)復(fù)核。
（三）規(guī)范民間借貸服務(wù)中介的行為
通過建立標(biāo)準(zhǔn)化資料審核機(jī)制，規(guī)范相關(guān)服務(wù)資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)范民間借貸中介市場(chǎng)體系，從準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、退出等方面規(guī)范化把關(guān)審核，讓民間借貸服務(wù)中介運(yùn)行合法、正常、有序。其中最為關(guān)鍵的是規(guī)范服務(wù)中介業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，有效規(guī)避民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。如果民間借貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，直接導(dǎo)致貸款方經(jīng)濟(jì)利益損失，進(jìn)而損害服務(wù)機(jī)構(gòu)的行業(yè)信譽(yù)，該服務(wù)中介將會(huì)承擔(dān)沉重的代價(jià)。因此，服務(wù)中介內(nèi)部流程標(biāo)準(zhǔn)化的建立，有利于服務(wù)中介控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)監(jiān)管部門鼓勵(lì)引導(dǎo)民間借貸服務(wù)中介向正規(guī)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)管理方向發(fā)展，建立標(biāo)準(zhǔn)化資料審核機(jī)制，合理制定資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)控資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整程序。
（四）建立資金需求方強(qiáng)制信息披露制度
為減小信息不對(duì)稱影響審核的難度，要求資金需求方增加企業(yè)相關(guān)信息披露內(nèi)容。資金需求方信息的真實(shí)性是決定借貸風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)鍵因素。目前民間借貸服務(wù)中介無法完全獲取資金需求方的真實(shí)資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)情況，難以資金需求方資質(zhì)進(jìn)行有效評(píng)估從而增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管部門可以通過在信息披露制度上給予民間借貸服務(wù)中介支持，并協(xié)調(diào)服務(wù)中介與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)間關(guān)于客戶信息系統(tǒng)的構(gòu)建及溝通查詢問題，節(jié)約服務(wù)機(jī)構(gòu)信息收集成本；監(jiān)管部門規(guī)范資金需求方借貸意向及相關(guān)信息披露內(nèi)容，例如：包括資金需求方財(cái)務(wù)報(bào)表、資金用途、經(jīng)營(yíng)管理人員情況等在申請(qǐng)或借貸期間進(jìn)行定期向服務(wù)機(jī)構(gòu)披露，監(jiān)管部門需采用強(qiáng)制信息披露。
參考文獻(xiàn)：
[1]何田.“地下經(jīng)濟(jì)”與管制效率民間信用合法性問題實(shí)證研究[J].金融研究，2002（12）.
關(guān)鍵詞：民間借貸；發(fā)展問題；風(fēng)險(xiǎn)防范
由非金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體建立起來的，以盈利為目的、以貨幣資金為標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)值讓渡及本息償付資金借貸活動(dòng)稱為民間借貸。民間借貸自古有之，是一種古老的融資方式，我國(guó)建國(guó)前就有很多民間借貸形式的機(jī)構(gòu)存在。改革開放后,我國(guó)的民間借貸隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而快速發(fā)展起來，規(guī)模逐漸擴(kuò)大,影響日益深遠(yuǎn),在當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。
一、問題的提出
凡事有利則有弊。民間借貸在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中既發(fā)揮積極作用,也會(huì)帶有消極作用。積極作用方面表現(xiàn)在滿足中小企業(yè)發(fā)展資金需求、補(bǔ)充正規(guī)金融發(fā)展的空白、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)較快、全面發(fā)展。消極作用方面主要表現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)資金投向還不明確，很多情況下不按照國(guó)家的政策需要進(jìn)行資金的借貸，有時(shí)甚至投向了國(guó)家限制領(lǐng)域，比如投向了涉及到國(guó)家限制的小水泥、小造紙、小水電等高污染、高能耗項(xiàng)目，不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策經(jīng)濟(jì)支持方向，弱化了國(guó)家宏觀調(diào)控政策實(shí)施效果。此外，民間借貸分流了正規(guī)金融的儲(chǔ)蓄存款或者說信貸份額，對(duì)他們?cè)斐梢欢ǖ臎_擊，影響了整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)行，形成了較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此,如何認(rèn)識(shí)和定位我國(guó)的民間借貸的性質(zhì)和地位，發(fā)現(xiàn)其存在的主要問題并采取相應(yīng)的政策措施已經(jīng)成為當(dāng)前亟需解決的問題。
二、民間借貸的現(xiàn)狀與及其存在的客觀必然性
民間借貸參與人員十分復(fù)雜,呈現(xiàn)出多元化，涉及城鎮(zhèn)居民、農(nóng)戶、個(gè)體工商戶等等，而且包括較多的企事業(yè)單位。民間借貸雙方一般為本地區(qū)區(qū)域內(nèi)的本鄉(xiāng)村或鄰鄉(xiāng)村人員。他們之間的借貸流程較為簡(jiǎn)單（如下圖）：
如上圖，通過借方、中介擔(dān)保人和貸方之間簡(jiǎn)單點(diǎn)的資金用途、借款金額、還款日期及利息的說明,即可簽訂借款協(xié)議(合同),借貸手續(xù)趨向書面化，從而得到所需要的資金。這種方式相對(duì)于銀行貸款的繁雜的流程手續(xù)來說，形式靈活，速度較快，稱為民間借貸的主流方式。當(dāng)然這樣發(fā)展下去，很明顯會(huì)日益呈現(xiàn)出職業(yè)化，會(huì)出現(xiàn)越來越多的“私人錢莊”，并且借貸利率居高不下。據(jù)待查了解，民間借貸的年息一般在15%至30%之間,比同期銀行利率高出2至4倍,極大地?cái)_亂了金融秩序，加巨了借貸的風(fēng)險(xiǎn)。
三、民間借貸的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其存在的主要問題
（一） 正負(fù)效應(yīng)分析
民間借貸的正效應(yīng)，主要體現(xiàn)在（見下表）：
（二）當(dāng)前民間借貸動(dòng)向及存在的主要問題
事實(shí)上，民間借貸處于國(guó)家宏觀調(diào)控的范圍之外,民間借貸行為受國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響相對(duì)較小,因此民間借貸隨意性特征明顯。因此，可以說民間借貸存在著大量風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
一是以民營(yíng)企業(yè)為主體的企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在風(fēng)險(xiǎn)?？h域民營(yíng)企業(yè)普遍存在管理水平較低、人員素質(zhì)較差、財(cái)務(wù)體制不健全、信用等級(jí)低，主要從事農(nóng)副產(chǎn)品的收購(gòu)和初級(jí)加工,產(chǎn)品附加值低,贏利能力差，經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)因素也呈上升趨勢(shì)。
二是民間融資高利率導(dǎo)致了資金成本風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在縣域民間融資的利率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)?shù)貙?shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和借款方的實(shí)際承受能力,這樣的借貸情況已經(jīng)加重了資金借入方的成本支出,增加了資金成本風(fēng)險(xiǎn)。
三是民間融資的程序過于簡(jiǎn)單化導(dǎo)致了道德性風(fēng)險(xiǎn)。目前民間融資方式程序簡(jiǎn)單，且極不規(guī)范，決定了道德性風(fēng)險(xiǎn)的存在。
四是民間融資的高利率眾所周知，這樣的高利率必然又是在民間融資缺乏法律保障的前提下進(jìn)行的,存在制度性風(fēng)險(xiǎn)。
四、防范和化解民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的有效措施
第一,在法律法規(guī)上采取積極措施。一方面要在立法上借鑒其他國(guó)家和地區(qū)的相關(guān)立法經(jīng)驗(yàn)，盡量在民法中增設(shè)民間借貸部分相關(guān)的內(nèi)容，作出明確的規(guī)定。另一方面要在專門的金融法律法規(guī)方面制度上制定一系列的相關(guān)法律法規(guī)制度，用于規(guī)范和引導(dǎo)現(xiàn)有民間借貸行為，規(guī)范這些組織原則性操作規(guī)范。最后，對(duì)于民間借貸方面涉及非法合法的相關(guān)內(nèi)容要有清晰的界定，保護(hù)民間借貸合法內(nèi)容。
第二，加大對(duì)民間借貸的金融監(jiān)管力度，從制度和行為規(guī)范上著手，維護(hù)金融秩序。要從我國(guó)有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)的相關(guān)角度出發(fā),規(guī)范民間借貸出借金額、管理機(jī)構(gòu)的數(shù)量和設(shè)立條件，要求具備許可證、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和稅務(wù)登記證方可營(yíng)業(yè)，必須到管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記,納稅,規(guī)范民間借貸行為。
第三,妥善處理好民間借貸中存在的突出問題。要充分發(fā)揮基層人民銀行的職責(zé)，對(duì)民間借貸進(jìn)行有效的監(jiān)管，改變當(dāng)前對(duì)民間借貸監(jiān)測(cè)存在的不良現(xiàn)象。基層人民銀行一方面應(yīng)該耐心宣傳國(guó)家政策,另一方面要嚴(yán)格保護(hù)好個(gè)人資料。當(dāng)借款人出現(xiàn)什么特殊情況不能及時(shí)返還借款時(shí),出借人會(huì)把目光盯向這些青年,以暴力的方式逼迫借款人還錢。為防止此類事件發(fā)生，基層政府和人民銀行等單位要而在逼迫的過程中防止違法甚至犯罪行為發(fā)生。（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）
參考文獻(xiàn)
［1］ 王可為.西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展探索與研究［M］.北京:中國(guó)金融出版社,2008.2.
【關(guān)鍵詞】 不對(duì)稱信息 民間金融風(fēng)險(xiǎn) 傳導(dǎo)效應(yīng)
一、引言
民間金融在解決中小企業(yè)融資問題、促進(jìn)金融生態(tài)發(fā)展等方面起著不可忽視的作用。國(guó)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，民間金融的產(chǎn)生原因在于其解決信息不對(duì)稱方面比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)具有優(yōu)勢(shì)。Hoff和Stiglitz（1994）認(rèn)為民間借貸具有較低的交易成本，是民間借貸得以存在的前提。William F.Steel，et al（1997）認(rèn)為與正規(guī)金融相比，民間金融解決信息不對(duì)稱方面具有比較優(yōu)勢(shì)。而在我國(guó)，隨著民間金融的快速發(fā)展，民間金融已經(jīng)不再局限于單一的建立在親朋好友的人與人之間的借貸模式，而是跨越了既有的運(yùn)行軌道，通過跨人、跨地域或者利用中介的形式進(jìn)行借貸，信息不對(duì)稱引起的問題日益凸顯。周紅巖等（2008）描述了民間金融風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)新特點(diǎn)，其中之一是隨著民間金融借貸的范圍擴(kuò)大，信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致機(jī)制性風(fēng)險(xiǎn)。馬紅漫（2011）以溫州民間金融事件為例，分析了民間金融借貸存在的隱患，警示人們要提防民間金融借貸風(fēng)險(xiǎn)的多米諾效應(yīng)。隨著民間金融的迅速發(fā)展，其呈現(xiàn)出涉及主體多元化、業(yè)務(wù)類型復(fù)雜性、供求雙方的信息不對(duì)稱等特點(diǎn)，特別是在法制不完善、監(jiān)管不力、信用缺失的現(xiàn)實(shí)金融管理環(huán)境下，由于信息不對(duì)稱引發(fā)的民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)日益劇增。因此，本文認(rèn)為有必要對(duì)不對(duì)稱信息條件下民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)相關(guān)問題進(jìn)行研究。
二、民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不對(duì)稱信息誘因分析
民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不對(duì)稱信息誘因按照其層次的不同，可以分為宏觀原因、中觀原因和微觀原因（如圖1所示）。宏觀原因主要是指存在于民間金融體系外而引起民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不對(duì)稱信息發(fā)生的因素，如國(guó)家政策因素、國(guó)家法律法規(guī)因素、社會(huì)文化因素以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素等。中觀原因主要是指由于民間金融體系自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境條件和制度不完善而引發(fā)民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不對(duì)稱信息的因素，如民間金融的行業(yè)管理制度、經(jīng)營(yíng)規(guī)范性以及定價(jià)模式等。微觀原因主要是來自于民間金融直接利益主體，如資金需求者、中介機(jī)構(gòu)以及資金供給者。其中，微觀層面的原因更易直接導(dǎo)致民間金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。
微觀原因可稱為內(nèi)部原因，是導(dǎo)致民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不對(duì)稱信息的直接因素。而宏觀層次和中觀層次的原因統(tǒng)稱為外部原因，其就像化學(xué)反應(yīng)中的一個(gè)催化劑，是促使民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)不對(duì)稱信息發(fā)生的間接因素。如在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)日益發(fā)展的外部環(huán)境下，民間金融已經(jīng)不再局限于親戚朋友、鄉(xiāng)鄰好友等社會(huì)關(guān)系的借貸形式，而是由信息透明度高逐漸變?yōu)樾畔⑼该鞫鹊偷慕栀J關(guān)系，形成了跨人、跨地域或通過中介的借貸形式。一些不合格的資金需求者為了能夠獲取資金供求者的融資，千方百計(jì)尋找民間金融的漏洞（操作簡(jiǎn)單、無項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等），通過捏造虛假的信息，來獲取資金供求者的信任，籌集資金，最終造成信息嚴(yán)重的不對(duì)稱，導(dǎo)致民間金融逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與傳導(dǎo)。同時(shí)，在缺乏法律法規(guī)的政策保護(hù)下，有些喜歡“鉆法律空子”的民間金融中介機(jī)構(gòu)為了自身的利益，利用各種手段，如以高額利息回報(bào)作為誘餌造成信息假象，騙取公眾資金，嚴(yán)重?cái)_亂了金融業(yè)的正常發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定。
三、民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)分析
1、民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的多米諾骨牌效應(yīng)
海因里希從研究中發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有多米諾骨牌的特征，一旦相互聯(lián)系的系統(tǒng)中某個(gè)小環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會(huì)引起一連串的反應(yīng)。從近幾年發(fā)生的多起關(guān)于民間金融的事件來看，在信息不對(duì)稱條件下，發(fā)生民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的多米諾骨牌效應(yīng)的案例不勝枚舉。如2009年以來在浙江溫州、內(nèi)蒙鄂爾多斯等地相繼出現(xiàn)的民間金融資金斷裂，老板“跑路”、自殺等現(xiàn)象。因?yàn)槊耖g借貸的操作流程簡(jiǎn)單，旨在為中小企業(yè)或個(gè)人籌集資金提供方便，資金供給者為了能從中獲得高利益，在巨大的“虛假的誘惑”下將資金投放于中小企業(yè)。最終由于市場(chǎng)的不景氣，中小企業(yè)最后難以負(fù)荷民間借貸的高利率，致使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，從而將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)給所有的資金供求者和其他企業(yè)，使資金供給者遭受到了巨大的損失，形成民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)多米諾骨牌效應(yīng)，如圖2所示。
2、民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的破窗效應(yīng)
破窗效應(yīng)認(rèn)為，如果有人打壞了一幢建筑物的窗戶玻璃，而這扇窗戶一直得不到及時(shí)的維修，這扇破窗就會(huì)給人們一種無序的感覺，其他人可能受到某些暗示性的縱容去破壞更多的窗戶。這種效應(yīng)在民間金融風(fēng)險(xiǎn)中同樣存在。信息不對(duì)稱條件下，民間金融的資金供求者對(duì)資金需求者沒有實(shí)行有效嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)淡薄，為了追求高風(fēng)險(xiǎn)的利益，盲目地將資金貸給資信條件差的資金需求者（特別是中小企業(yè)）。當(dāng)其中一個(gè)資金需求者無法忍受高利息債務(wù)而放棄還貸時(shí)，如果放貸者沒有及時(shí)遏制這種行為，則會(huì)給其他資金需求者一種心理暗示，最終每個(gè)人去模仿這種“破窗”行為，故意不急于還清債務(wù)，最后給資金供給者造成大量的壞賬，致使造成嚴(yán)重的損失。如近幾年發(fā)生的溫州企業(yè)股東集體蒸發(fā)事件。由于無法償還民間借貸的高利息，個(gè)別老板“跑路”后，引發(fā)了多家老板“跑路”。
3、民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的蝴蝶效應(yīng)
現(xiàn)代混沌理論之父愛德華·洛倫茲認(rèn)為，初試條件下微小的變化能帶動(dòng)整個(gè)系統(tǒng)的長(zhǎng)期的巨大的連鎖反應(yīng)。如一只蝴蝶扇動(dòng)翅膀可以引起龍卷風(fēng)。民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)中同樣存在蝴蝶效應(yīng)。在信息不對(duì)稱條件下，民間金融借貸中的某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)微小的問題，如果不及時(shí)進(jìn)行控制和疏導(dǎo)，就會(huì)引起整個(gè)民間金融關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的一系列的不良反應(yīng)。如當(dāng)國(guó)家實(shí)施從緊的貨幣政策、銀行緊縮政策以及房地產(chǎn)政策時(shí)，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)嚴(yán)格限制對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，一些借貸者就會(huì)選擇具有高額利息的民間金融借貸形式來籌集資金。在信息不對(duì)稱條件下，一些社會(huì)資金順其自然流向了那些業(yè)績(jī)差、資質(zhì)低的企業(yè)或個(gè)人中。這不僅會(huì)阻礙社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康發(fā)展，也會(huì)擾亂正常的金融秩序。
4、民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的耦合效應(yīng)
耦合是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的體系或兩種運(yùn)動(dòng)形式間通過相互作用而彼此影響以至聯(lián)合起來的現(xiàn)象。耦合效應(yīng)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的系統(tǒng)之間通過中介環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)和相互關(guān)系，在作用和反作用的方式下，發(fā)生相互吸引和排斥而形成更大效應(yīng)的現(xiàn)象。
在信息不對(duì)稱條件下的民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過程中，由于民間金融借貸關(guān)系網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中各相關(guān)利益者或各個(gè)運(yùn)行環(huán)節(jié)存在直接或間接的關(guān)系，通過相互作用的影響，導(dǎo)致各個(gè)相關(guān)利益者或者各個(gè)運(yùn)行環(huán)節(jié)在民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過程中相互影響和作用，最終致使民間金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和強(qiáng)度在傳導(dǎo)過程中可能發(fā)生改變。根據(jù)民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的最終的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度是否發(fā)生改變，可將民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)耦合效應(yīng)分為純耦合效應(yīng)、弱耦合效應(yīng)和強(qiáng)耦合效應(yīng)。如果民間風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)產(chǎn)生的是1+1=2的效應(yīng)，則為純耦合效應(yīng)，在信息不對(duì)稱的條件下，民間金融的風(fēng)險(xiǎn)流量和強(qiáng)度不會(huì)發(fā)生很大的變化，即只會(huì)在一個(gè)微小區(qū)間波動(dòng)。如果民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)產(chǎn)生的是1+1>2的效應(yīng)，則為強(qiáng)耦合效應(yīng)，在信息不對(duì)稱條件下，資金供給者為了追逐巨大的利益，將資金通過中介介紹給不同的資金需求者（如中小企業(yè)），則民間金融的風(fēng)險(xiǎn)流量和強(qiáng)度可能在內(nèi)外因素的影響下通過多線路的傳導(dǎo)路徑逐漸放大風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)。如果民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)產(chǎn)生的是1+1
四、不對(duì)稱信息條件下民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)控制措施
1、民間金融利益主體控制措施
（1）資金供給者。在民間金融借貸行為中，資金供求者處于信息獲得劣勢(shì)。在民間金融傳導(dǎo)控制中，資金供求者應(yīng)在借款前和借款后采取有效的措施去截?cái)囡L(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑，阻止風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)（如圖3所示）。在借貸發(fā)生前，可以根據(jù)各個(gè)資金需求者或者中介機(jī)構(gòu)發(fā)出的信號(hào)來選擇理想的借款者，即對(duì)市面上的資金需求者或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行事先調(diào)查，做好充分準(zhǔn)備，選出合適的借款候選人或中介機(jī)構(gòu)。再在備選的借款人或中介機(jī)構(gòu)中進(jìn)行信息識(shí)別，如有可能應(yīng)讓借款人或中介機(jī)構(gòu)提供有效的擔(dān)保抵押等。最后選出合適的借款人或中介機(jī)構(gòu)。同時(shí)，應(yīng)定期追蹤并關(guān)注借款人或中介機(jī)構(gòu)的重要消息，做好后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以防造成壞賬。通過事前事中和事后一系列的有效控制措施，則可減少或阻斷民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)的發(fā)生。
（2）資金需求者。在不對(duì)稱信息條件下，資金需求者與不正規(guī)的中介機(jī)構(gòu)相比，具有信息劣勢(shì)。某些中介機(jī)構(gòu)會(huì)利用一些資金需求者急于籌集資金而又無法向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)籌集到現(xiàn)有資金的心態(tài)，抬高借貸利率，使資金需求者最終遭受嚴(yán)重?fù)p失。因此，為了防止風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，資金需求者應(yīng)在借款前對(duì)資金供給者或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的調(diào)查和了解，特別是中介機(jī)構(gòu)，如中介機(jī)構(gòu)是否有正規(guī)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，是否和市面中介機(jī)構(gòu)的定價(jià)一致等，在充分了解資金供給者或中介機(jī)構(gòu)的情況下進(jìn)行籌資。同時(shí)，在事后做好有效的風(fēng)險(xiǎn)防御措施，以免遭遇高利息和詐騙風(fēng)險(xiǎn)。通過上述一系列的措施，可防止不對(duì)稱信息下的民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)的發(fā)生。
2、民間金融監(jiān)管主體的控制措施
（1）加快民間金融的法律建設(shè)。不對(duì)稱信息條件下，民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)產(chǎn)生的外部原因?yàn)槊耖g金融缺乏法律的有效保護(hù)和存在監(jiān)管空白。因此，國(guó)家作為民間金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管主體，應(yīng)通過立法來保護(hù)民間金融中的利益者，使民間金融借貸行為法制化，應(yīng)建立民間借貸的合法平臺(tái)。一是要求資金供給者或中介機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的實(shí)際情況設(shè)立借款標(biāo)準(zhǔn)，并在有關(guān)部門進(jìn)行登記注冊(cè)；二是登記注冊(cè)后，根據(jù)資金供給者或中介機(jī)構(gòu)提交的相關(guān)材料發(fā)放資格牌照，才能實(shí)施貸款；三是制定一套民間借貸流程手續(xù)，并規(guī)范放債業(yè)務(wù)，完善民間金融貸款交易環(huán)節(jié)和流程，如在交易前，應(yīng)實(shí)施科學(xué)合理的事前評(píng)估，包括借款人的基本情況、資金用途、利率，合同是否正規(guī)，有無風(fēng)險(xiǎn)抵押品，還款方式以及還款期限等；四是應(yīng)對(duì)資金進(jìn)行分類，嚴(yán)格制止與國(guó)家政策或法律法規(guī)相違背的資金用途；五是根據(jù)資金用途和資金額度設(shè)定相應(yīng)的利率范圍，防止資金需求者因高利率而無法還貸；六是規(guī)范資金供給者或中介機(jī)構(gòu)行為，對(duì)資金供給者或中介機(jī)構(gòu)作出明確的規(guī)定，保護(hù)合法合理的資金供給者或中介機(jī)構(gòu)，打擊利用民間金融借貸進(jìn)行詐騙活動(dòng)的個(gè)人或組織；七是嚴(yán)格監(jiān)督資金需求者的行為，防止其詐騙資金供給者或中介機(jī)構(gòu)，或發(fā)生違背國(guó)家法律政策的行為。
（2）加強(qiáng)民間金融的監(jiān)督管理。由于民間金融借貸活動(dòng)涉及面廣，自由度強(qiáng)，因信息度低而引起的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)時(shí)有發(fā)生。因此，為了能有效地控制不對(duì)稱信息下民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)的發(fā)生，應(yīng)對(duì)民間金融借貸實(shí)施有效的監(jiān)督管理，并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。首先，應(yīng)成立專門的民間金融監(jiān)管部門，對(duì)民間金融的借貸信息進(jìn)行詳細(xì)記錄和跟蹤，定期更新民間借貸信息，對(duì)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)源頭應(yīng)及時(shí)制止，防止風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。其次，應(yīng)鼓勵(lì)各地資金需求者積極主動(dòng)去監(jiān)管部門登記有關(guān)借貸信息，對(duì)數(shù)額較大的放債行為，應(yīng)向監(jiān)管部門咨詢有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以此來保障資金的安全。同時(shí)，應(yīng)盡快在全國(guó)范圍內(nèi)設(shè)置民間金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，建立多層次、有效率的民間金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，嚴(yán)格控制民間金融的一系列流程，并對(duì)違規(guī)操作進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰。
五、結(jié)論
不對(duì)稱信息條件下，民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)時(shí)有發(fā)生，對(duì)其所產(chǎn)生的多米諾骨牌效應(yīng)、破窗效應(yīng)、蝴蝶效應(yīng)和耦合效應(yīng)進(jìn)行分析不僅是民間金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究領(lǐng)域的一個(gè)新課題，而且對(duì)民間金融風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的實(shí)踐意義。本文從三個(gè)層面分析了民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的不對(duì)稱信息誘因，深入地研究了民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)，并提出民間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)控制措施。
（基金項(xiàng)目：中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金（項(xiàng)目編號(hào)2012-IB-070）及溫州科技局的資助；湖北省2012社會(huì)科學(xué)基金（2012107）。）
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資模式；民間借貸
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
原標(biāo)題：民間借貸視角下中小企業(yè)融資問題探究
收錄日期：2016年10月18日
一、中小企業(yè)融資與民間借貸發(fā)展現(xiàn)狀
2011年，國(guó)家發(fā)改委等部門了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，對(duì)不同行業(yè)的中小企業(yè)定義進(jìn)行了規(guī)定。根據(jù)該通知?jiǎng)澏ǖ臉?biāo)準(zhǔn)，可以將中小企業(yè)定義為在企業(yè)人員、產(chǎn)業(yè)等規(guī)模上弱于同一行業(yè)大型企業(yè)的小型經(jīng)濟(jì)單位。近年來，為響應(yīng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量激增。截至2016年，我國(guó)中小企業(yè)超過7，000萬家，占我國(guó)全部企業(yè)數(shù)量的99%，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，貢獻(xiàn)了一半以上的企業(yè)稅收，滿足了城鎮(zhèn)80%以上的就業(yè)需求。但是，作為我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力主力軍，緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力的重要渠道，中小企業(yè)的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業(yè)平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂觀。
目前，中小企業(yè)融資大體可以分為股權(quán)融資和債權(quán)融資兩類，后者又可以根據(jù)渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業(yè)發(fā)行債券、民間借貸、信用擔(dān)保、租賃融資和國(guó)外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒有解決中小企業(yè)融資的問題，據(jù)投融界數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，九成以上的中小企業(yè)融資需求無法得到滿足，占我國(guó)全部企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y失敗造成資金鏈斷裂走向破產(chǎn)。可見，當(dāng)前“融資難”、“融資貴”依舊是我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的關(guān)鍵詞。
民間借貸方面。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)融資行為的必然產(chǎn)物，民間借貸是指有別于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)的融資行為。同時(shí)，民間借貸易于操作、手續(xù)簡(jiǎn)單等特點(diǎn)，對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制下融資困難的中小企業(yè)有著強(qiáng)烈的吸引力。因此，近年來，一些投資者將短期投機(jī)性資金大量投入民間借貸市場(chǎng)，促進(jìn)了民間借貸市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月，國(guó)內(nèi)共計(jì)有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計(jì)約9，500億元，中小企業(yè)1/3的融資來自于民間借貸。
二、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用
長(zhǎng)期以來，融資難是限制我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，但眾多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，盡管過去民間借貸的合法性沒有得到法律的承認(rèn)，其手續(xù)簡(jiǎn)單、期限靈活、資金到位速度快等特點(diǎn)依然對(duì)中小企業(yè)人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規(guī)定》頒布以后體現(xiàn)得更為明顯，歸結(jié)如下：
（一）降低融資成本。商業(yè)銀行在考慮是否貸款給中小企業(yè)時(shí)，需要仔細(xì)核查貸款企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)情況和貸款擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業(yè)工地、廠房實(shí)地考察，派遣人員的車旅費(fèi)等，都不同程度地增加了中小企業(yè)融資成本。而民間借貸大多無需擔(dān)保，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息有自己的了解渠道，降低了中小企業(yè)融資成本。
（二）降低融資風(fēng)險(xiǎn)。《規(guī)定》頒布以后，法律一方面承認(rèn)了民間借貸的合法地位，對(duì)企業(yè)間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區(qū)”，如表1所示。（表1）
（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡(jiǎn)單，沒有商業(yè)銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項(xiàng)目；另一方面相比商業(yè)銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點(diǎn)更能滿足中小企業(yè)可能頻繁貸款的需要。
（四）實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱。首先，民間借貸地域性明顯，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)比較了解，信息對(duì)稱性高；其次，從民間借貸的起源來看，借貸雙方往往有血緣關(guān)系，進(jìn)一步防止信息不對(duì)稱帶來的矛盾。
三、民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響
盡管整體上來看，目前民間借貸給中小企業(yè)融資帶來了更多便利，但是從中小企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的角度上來看，民間借貸與中小企業(yè)自身存在的一些問題也阻擋了中小企業(yè)發(fā)展的腳步。
（一）中小企業(yè)發(fā)展方面。雖然《規(guī)定》給出了民間借貸利率的“三線兩區(qū)”，但是民間借貸的利率還是遠(yuǎn)高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內(nèi)解決了中小企業(yè)的資金需求，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來看，可能給中小企業(yè)帶來較大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，不利于中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。
（二）金融市場(chǎng)秩序方面。事實(shí)上，民間借貸的發(fā)展在一定程度上影響了金融市場(chǎng)的正常秩序。一方面民間借貸的負(fù)責(zé)人素質(zhì)良莠不齊，同時(shí)民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業(yè)，不利于市場(chǎng)的宏觀調(diào)控；另一方面一些行業(yè)的中小企業(yè)與政府政策相違背，或因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展本應(yīng)被淘汰，但是卻因?yàn)榭梢酝ㄟ^民間借貸渠道進(jìn)行融資，正常經(jīng)營(yíng)，不但影響了金融市場(chǎng)的正常秩序，也讓政府給金融市場(chǎng)發(fā)展情況的把握帶來了困難。
（三）政府監(jiān)管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進(jìn)步，但是政府后續(xù)監(jiān)管并沒有達(dá)到金融市場(chǎng)的需求。目前對(duì)民間借貸公司的監(jiān)管沒有統(tǒng)一的政府部門。事實(shí)上，民間借貸只是對(duì)金融市場(chǎng)中非正式金融機(jī)構(gòu)的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農(nóng)村合作基金和小額貸款公司，而由于國(guó)家沒有對(duì)民間借貸進(jìn)行層次上的劃分，很難對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理。比如，目前大部分地區(qū)小額借貸公司屬于金融辦的監(jiān)管范疇，而中介公司則隸屬工商部門管轄范疇，典當(dāng)公司又由商務(wù)部監(jiān)管。這種分散管理的方式，無疑給政府監(jiān)管帶來了困難，很難保證《規(guī)定》中的法律得到有效實(shí)行，那么“三線兩區(qū)”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現(xiàn)象，使得中小企無力承擔(dān)高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。
四、民間借貸視角下中小企業(yè)融資對(duì)策
綜合考慮民間借貸給中小企業(yè)融資帶來的正面影響和負(fù)面影響，本文從中小企業(yè)自身、金融市場(chǎng)和政府支持三個(gè)方面入手，提出民間借貸視角下中小企業(yè)的融資對(duì)策。
（一）中小企業(yè)方面
1、做好內(nèi)部管理工作。中小企業(yè)應(yīng)改變?cè)械闹恢匾暽a(chǎn)而忽略企業(yè)管理的觀念，有規(guī)劃企業(yè)發(fā)展的意識(shí)。一方面要為企業(yè)制定科學(xué)的、合理的發(fā)展目標(biāo)，有利于企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展；另一方面應(yīng)建立良好的內(nèi)部管理制度，并嚴(yán)格按照制度執(zhí)行，給企業(yè)營(yíng)造良好的企業(yè)氛圍，逐步形成企業(yè)文化。
2、提高風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。中小企業(yè)無法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業(yè)貸款中獲得應(yīng)有的利潤(rùn)。但是，要提高中小企業(yè)壽命，就要中小企業(yè)自身有風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。這方面，企業(yè)管理者應(yīng)和財(cái)務(wù)工作人員一起制定財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，提高企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈的市場(chǎng)中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3、充分利用多種融資渠道。中小企業(yè)不能過分依賴一種融資渠道。無論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看都是不利于企業(yè)發(fā)展的，因此中小企業(yè)要充分利用多種融資渠道。首先，要對(duì)民間借貸慎重選擇，對(duì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時(shí)，可以通過銀行或信譽(yù)可靠的大企業(yè)做中介找到合適的貸款公司。
（二）金融市場(chǎng)方面
1、加快金融體制改革。民間借貸促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的本質(zhì)是提供一個(gè)平臺(tái)同時(shí)解決民間資本多、投資難問題和中小企業(yè)資金缺口大、融資難問題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開始，如果想要民間借貸在中小企業(yè)融資過程中扮演更重要的角色，就必須進(jìn)一步深化體制改革，適當(dāng)放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地?fù)?dān)負(fù)起非正式金融在金融市場(chǎng)中的職責(zé)。同時(shí)，正式金融機(jī)構(gòu)可以參與到非正式金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管中來，加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)督，為進(jìn)一步開放民間借貸市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。
2、探索中小企業(yè)融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業(yè)的融資渠道有很多，但是市場(chǎng)和政策的一些限制使得中小企業(yè)融資更多的依賴民間借貸。因此，為規(guī)避民間借貸給中小企業(yè)融資帶來的負(fù)面影響，市場(chǎng)應(yīng)積極探索中小企業(yè)融資的新模式。這并不意味著一定要開拓新的融資渠道，而是可以從渠道優(yōu)化組合的思路入手。比如，大力推動(dòng)銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業(yè)通過民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產(chǎn)品的方式進(jìn)行。
3、優(yōu)化金融市場(chǎng)服務(wù)機(jī)制。目前，我國(guó)剛剛形成正式金融和非正式金融機(jī)構(gòu)“雙管齊下”的格局，但是這個(gè)形式還沒有經(jīng)過市場(chǎng)的檢驗(yàn)，達(dá)到一種平衡，非正式金融機(jī)構(gòu)更多的是作為正式金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充存在。因此，如果想更好地利用市場(chǎng)本身的調(diào)節(jié)作用，必須建立有針對(duì)性的融資服務(wù)機(jī)制。銀行方面，可以根據(jù)中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)，打造新的貸款項(xiàng)目，對(duì)于信譽(yù)良好，短期內(nèi)需要貸款的中小企業(yè)合理的優(yōu)化貸款流程，更好地服務(wù)市場(chǎng)。民間借貸方面，可以建立相關(guān)的咨詢平臺(tái)、法律服務(wù)平臺(tái)等。
（三）政府政策方面
1、加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。中小企業(yè)融資難原因的關(guān)鍵便是我國(guó)缺乏相應(yīng)的中小企業(yè)信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業(yè)貸款，甚至出現(xiàn)企業(yè)利用民間借貸進(jìn)行非法集資的現(xiàn)象。但是僅憑借市場(chǎng)或者某個(gè)金融機(jī)構(gòu)（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業(yè)信用體系。因此，國(guó)家需加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)進(jìn)程。
2、大力支持信用正規(guī)民間借貸平臺(tái)發(fā)展。長(zhǎng)久以來，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實(shí)上，民間借貸高利率、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)確實(shí)容易使中小企業(yè)陷入資金惡性循環(huán)，其分散隱蔽的特點(diǎn)又增加了國(guó)家的監(jiān)管難度。但是，對(duì)于民間借貸和中小企業(yè)融資的這種現(xiàn)狀，更應(yīng)該建立一個(gè)科學(xué)的、有針對(duì)性的發(fā)展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準(zhǔn)入門檻，對(duì)于小額貸款公司審查根據(jù)各地市具體情況制定標(biāo)準(zhǔn)；另一方面對(duì)發(fā)展良好的正規(guī)的小額貸款公司給予一定的政策優(yōu)惠，讓其更好地體現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資的積極作用。
3、完善相關(guān)法律，加強(qiáng)監(jiān)管力度。目前，我國(guó)對(duì)于民間借貸的法律已經(jīng)趨于完善，但是民間借貸與中小企業(yè)融資的協(xié)同發(fā)展需要一個(gè)完整的體系。不僅如此，各地區(qū)民間借貸的發(fā)展情況和中小企業(yè)融資的需求是不同的，地方政府應(yīng)根據(jù)地方的實(shí)際情況制定符合地方發(fā)展需求的法規(guī)。同時(shí)，根據(jù)上文提到的對(duì)于中小企業(yè)融資涉及的主體缺乏統(tǒng)一的管理部門，“三線兩區(qū)”可能引發(fā)新的矛盾等問題，政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度，確保法律得到良好施行。
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關(guān)鍵詞：民間融資法律建議
一、目前農(nóng)村民間融資的主要特點(diǎn)
從相關(guān)的調(diào)查報(bào)告來看，目前農(nóng)村民間融資主要有以下特點(diǎn):
1.覆蓋面廣。民間融資廣泛分布于城鎮(zhèn)、農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)領(lǐng)域。過去借貸資金主要集中在以小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為特征的農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)流通領(lǐng)域，現(xiàn)已擴(kuò)大到農(nóng)、工、貿(mào)和服務(wù)等行業(yè)，企業(yè)和個(gè)人通過民間融資的比例越來越高。
2.交易活躍。近年來，隨著國(guó)有商業(yè)銀行的信貸權(quán)限上收，經(jīng)營(yíng)重心向大城市、大企業(yè)集中，對(duì)縣級(jí)及縣級(jí)一下機(jī)構(gòu)進(jìn)行撤并、降格，農(nóng)村信用社的借貸門檻過高，手續(xù)繁瑣，同時(shí)郵政儲(chǔ)蓄所“只存不貸”的情況為農(nóng)村民間融資提供了客觀發(fā)展條件，部分經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)且有經(jīng)商傳統(tǒng)的地區(qū)，民間融資活躍，借貸規(guī)模逐年上升，交易額逐步擴(kuò)大。
3.利率高。民間融資的利率雖然各地略有不同，但是基本上企業(yè)借貸利率水平一般在10%～15%之間;個(gè)人借貸利率水平稍高于企業(yè)，一般在20%左右。
4.業(yè)務(wù)分散，期限短，季節(jié)性強(qiáng)?！霸缃柙邕€，再借不難”是民間融資的信條。企業(yè)借貸一般為一年左右，兩年以上不多見，個(gè)人借貸期限一般為3個(gè)月至1年。而且在冬春兩季年末歲首，金融機(jī)構(gòu)一般要收回貸款，這時(shí)候是民間融資活動(dòng)最為活躍的時(shí)候。
5.隱蔽性強(qiáng)，真實(shí)情況難以掌控。民間融資的最大特點(diǎn)就是借貸雙方均不太情愿向外界透露借貸信息，處于“保密”狀態(tài)，因此很難掌握真實(shí)和全面的情況，相應(yīng)的法律也很難做到監(jiān)控和保障。
6.生產(chǎn)性借貸為民間融資的主要部分。民間借貸的主要是用于企業(yè)的生產(chǎn)性借貸，農(nóng)戶的擴(kuò)大再生產(chǎn)借貸以及居民和農(nóng)戶的一般消費(fèi)性借貸。
二、民間融資活動(dòng)發(fā)展的必然性
1.正規(guī)金融服務(wù)不足是農(nóng)村民間融資問題發(fā)展的誘因
首先，我國(guó)以農(nóng)業(yè)銀行為主體的農(nóng)村金融體系(包括農(nóng)村信用合作社)長(zhǎng)期壟斷和封閉的運(yùn)行體系，其主要職能是從農(nóng)村吸收資金向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，因而造成了農(nóng)村資金流向城市，對(duì)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展的資金支持不足。而且如上文所提及的，近幾年，國(guó)有商業(yè)銀行都逐漸加大了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的力度，縣級(jí)商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)縮減，信貸審批權(quán)限普遍上收，大額貸款必須通過省級(jí)商業(yè)銀行審批，基層行信貸權(quán)十分有限，大部分只有調(diào)查和申報(bào)權(quán)，可是一旦貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，基層行又是第一責(zé)任人，并實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任追究制度，這些舉措削弱了基層行投放信貸的積極性。
其次，國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)行的銀行信貸政策和信用評(píng)價(jià)等級(jí)制度對(duì)于絕大多數(shù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)而言，缺乏現(xiàn)實(shí)有效的可行性。
最后，國(guó)有商業(yè)銀行繁瑣的貸款手續(xù)，也無法適應(yīng)農(nóng)村貸款急、頻、小的特點(diǎn)。
2.充裕的民間金融資產(chǎn)為民間融資提供了資金支持
改革開放近30年來了，我國(guó)的民間資本已經(jīng)積累了相當(dāng)規(guī)模，形成了穩(wěn)定的民間資本來源。一方面，我國(guó)居民收入的持續(xù)快速增長(zhǎng)，農(nóng)村閑置資金增多，一部分存入了國(guó)有商業(yè)銀行，還有一部分則成為民間金融資金的來源。另一方面，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力快速增長(zhǎng)，使私人資本的規(guī)模迅速膨脹，成為民間金融的重要來源。
3.民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展形成了相對(duì)旺盛的資金需求
隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)資金的依賴程度進(jìn)一步提高，農(nóng)戶的擴(kuò)大再生產(chǎn)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)、購(gòu)建固定資產(chǎn)、投資新項(xiàng)目等都需要大量的資金支持。
三、規(guī)范、引導(dǎo)民間金融的法律建議
在當(dāng)今中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀之下，民間金融的存在是不受體制因素制約的，也與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性沒有直接聯(lián)系，它不是一種可有可無的融資安排，而是一種與正規(guī)金融并存的必要的融資方式，簡(jiǎn)單的打擊和取締并不是規(guī)范民間金融的正確方式。2005年5月25日央行的《2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》中認(rèn)可了民間融資的重要地位，2006年以來，銀監(jiān)會(huì)按照《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、分賬核算、審批流程激勵(lì)約束、人員培訓(xùn)、違約信息通報(bào)等“六項(xiàng)機(jī)制”，鼓勵(lì)開展小企業(yè)授信業(yè)務(wù);制定《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引(試行)》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，創(chuàng)新金融體制，通過流程改造和美化差別化管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
但是這些并不能從跟本上解決農(nóng)村金融供給不足的現(xiàn)狀，要從根本上解決農(nóng)村金融供給不足的問題，必須從體制入手，完善現(xiàn)有金融運(yùn)行體制。因此，我們要在有效監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適度開放農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)各類資本按商業(yè)原則到農(nóng)村投資，確立民間金融的法律地位，引導(dǎo)民間金融有序成長(zhǎng)。
我國(guó)目前對(duì)于民間金融的政策界限是模糊的，對(duì)于同一行為，不同部門往往有不同的規(guī)定。例如，1984年的《最高人民法院關(guān)于貫徹執(zhí)行民事政策法律若干問題的意見》第69條和1991年《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第6條規(guī)定:民間借貸的利率可適當(dāng)高于國(guó)家銀行貸款利率，具體標(biāo)準(zhǔn)由各地人民法院根據(jù)本地區(qū)情況掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。但卻沒有規(guī)定什么范圍的民間借貸屬于合法，什么樣的民間借貸屬于非法。而國(guó)務(wù)院1998年的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》對(duì)非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)做出了明確界定，按照規(guī)定界定是否合法的基本標(biāo)準(zhǔn)主要就是看這種活動(dòng)是否經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，而這一規(guī)定的假定前提是，中國(guó)人民銀行總能正確無誤且及時(shí)的做出批準(zhǔn)，顯然這一夾定是與現(xiàn)實(shí)情形相脫離，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求相抵觸的。因而當(dāng)務(wù)之急就是我們必須制定和完善《民間融資法》、《合同法》等法規(guī)體系，將民間金融合法化、規(guī)范化，將民間金融納入法律管理之中，為民間借貸提供一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)，將一些合理的民間金融行為規(guī)范化，同時(shí)禁止違法的高利貸活動(dòng)，以規(guī)范、約束和保護(hù)民間金融活動(dòng)，促進(jìn)正當(dāng)?shù)拿耖g金融活動(dòng)有序開展，充分發(fā)揮其拾遺補(bǔ)缺的作用，促進(jìn)我國(guó)民間金融健康持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
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【關(guān)鍵詞】民間借貸；現(xiàn)狀分析；規(guī)范發(fā)展
一、民間借貸的定義和特點(diǎn)
（一）民間借貸的定義
廣義的民間借貸不僅包含民間金融，還包括違法金融活動(dòng)。如認(rèn)為民間借貸還指未得到法律、法規(guī)及其他正式形式認(rèn)可或直接認(rèn)可的金融活動(dòng)。[1]狹義的是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的借貸。
（二）民間借貸的特點(diǎn)
（1）借貸對(duì)象多為中小型企業(yè)、個(gè)體工商戶和自然人，因?yàn)槠鋵?shí)力薄弱，儲(chǔ)備基金不足，很難在突發(fā)危機(jī)下通過金融機(jī)構(gòu)籌集大量金錢。
（2）操作程序簡(jiǎn)單方便，資金能夠很快到位。銀行貸款，要經(jīng)過一整套嚴(yán)格繁瑣的貸前審核流程，而民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)單，一般只要借貸雙方達(dá)成一致意見，合同即告成立，能及時(shí)解決借款人的燃眉之急。
（3）借貸周期短，數(shù)額小。放貸人能力有限且財(cái)力不足，難以承擔(dān)長(zhǎng)期大額放貸的風(fēng)險(xiǎn)。
（4）民間借貸的利率在法定限額內(nèi)由借貸雙方自行協(xié)商確定，根據(jù)最高人民法院 《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的規(guī)定： “民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同期貸款利率的四倍?！?/p>
（5）相對(duì)分散，組織性不強(qiáng)。民間借貸是以小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，以血緣、地緣為紐帶的民間傳統(tǒng)融資方式，其資金大多是從散戶手中集中到借貸人手中，出借人無統(tǒng)一組織。
二、民間借貸的現(xiàn)狀和原因
（一）借貸總量不斷上升，利率一再飆升
據(jù)央行研究局在2008 年和2010 年就民間借貸領(lǐng)域所做的兩次調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)民間借貸資金存量超過2. 4 萬億元，占借貸市場(chǎng)的比重達(dá)到 5. 6% 。[2]許多中小型企業(yè)既不能向社會(huì)發(fā)行股票募集資金也不具備向銀行貸款的條件，因而只能采取借貸門檻低、手續(xù)簡(jiǎn)便，借貸雙方基本以信用為主的民間借貸。另外由于近年來連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、控制信貸額度，商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者紛紛尋求民間借貸，導(dǎo)致民間借貸利率一再飆升。[3]加之主要調(diào)整利率的1991年《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》距今已有21年，因此監(jiān)管機(jī)制的缺失、法律法規(guī)政策滯后無意中促進(jìn)了民間借貸的繁榮和民進(jìn)借貸的利率飆升。
（二）民間借貸表象良好，實(shí)際脆弱
在不斷增加的民間借貸數(shù)額和民間經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的背后是讓人觸目驚心的江蘇“寶馬鄉(xiāng)”高利貸市場(chǎng)崩盤事件、溫州民間借貸信貸危機(jī)、鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)危機(jī)、債務(wù)人出逃、中小企業(yè)倒閉等事件。民間借貸潛在風(fēng)險(xiǎn)巨大，直接破壞了民間信用機(jī)制和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定。[4]大量的借貸中，除了短期內(nèi)為達(dá)到個(gè)體利益進(jìn)行的金融投資，還有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的長(zhǎng)期投資，或炒股炒房等風(fēng)險(xiǎn)投資，加之民間借貸擔(dān)保物價(jià)值遠(yuǎn)低于貸出資本，因此，資金一旦出問題往往會(huì)導(dǎo)致借方、貸方遭受損失。
（三）民間借貸合同糾紛的救濟(jì)缺乏
我國(guó)現(xiàn)行的訴訟制度程序復(fù)雜、費(fèi)用高、耗時(shí)長(zhǎng)，而民間借貸尤其是一些邊遠(yuǎn)地區(qū)的小額借貸因手續(xù)不全、經(jīng)濟(jì)落后、交通不便等原因在訴訟過程中往往存在舉證難、繳費(fèi)難、難等問題，民間借貸債權(quán)人的合法權(quán)益較難得到法律的有效保護(hù)，一旦發(fā)生糾紛，有的債權(quán)人甚至通過暴力手段收回借款，危及社會(huì)穩(wěn)定。
（四）主體犯罪率高
近些年來，非法集資案件屢現(xiàn)不止，河南安陽(yáng)非法集資案，吳英非法集資案，江蘇泗陽(yáng)命案頻發(fā)，嚴(yán)重的影響了國(guó)家安全與穩(wěn)定。合法集資對(duì)于促進(jìn)社會(huì)資源優(yōu)化配置有一定積極意義，但是，一旦逾越法律，由于缺乏監(jiān)管，信息不對(duì)稱，倘若集資者投資失誤或市場(chǎng)環(huán)境不利就會(huì)導(dǎo)致集資款難以按期償還。另外由于借貸關(guān)系復(fù)雜，因非法集資進(jìn)行火拼死亡人數(shù)不在少數(shù)。
綜上幾點(diǎn)，民間借貸過程中大多缺乏相應(yīng)的監(jiān)管措施和法律法規(guī)的規(guī)制，因此強(qiáng)有力的法規(guī)和政策是規(guī)范發(fā)展的最有效途徑。
三、民間借貸的規(guī)范化發(fā)展建議
（一）政府應(yīng)當(dāng)肯定民間借貸的作用，給予其合理定位
一些學(xué)者認(rèn)為我國(guó)民間借貸缺乏法律保護(hù)， 屬于 “灰色金融”或者“黑色金融”[5]不難說明民間借貸在我國(guó)金融領(lǐng)域發(fā)展的尷尬地位，對(duì)民間借貸進(jìn)行調(diào)整的主要是《憲法》《物權(quán)法》《合同法》以及最高院的指導(dǎo)意見，而民間借貸發(fā)展至今已具明顯的金融特性。因此肯定民間借貸的作用、對(duì)其進(jìn)行明確的定位是規(guī)范化發(fā)展的重要一步。
（二）探索立法路徑，完善法律法規(guī)
民間借貸以當(dāng)事人的信任為基礎(chǔ)，依習(xí)慣來約束，而有些習(xí)慣比如約定利率高出同期銀行利率四倍，其實(shí)已違法，嚴(yán)格依法規(guī)定則是無效行為，因此需要強(qiáng)有力的法律作為后盾。民間借貸作為一種金融活動(dòng)，理應(yīng)在金融法中進(jìn)行歸納約束，但是其又極具合同的性質(zhì)，因此應(yīng)在合同法中或者出臺(tái)相關(guān)單行法律，對(duì)借貸主體、借貸過程、借貸擔(dān)保、借貸利率和糾紛救濟(jì)進(jìn)行約束。
（三）政策出臺(tái)和宣傳指導(dǎo)
民間借貸既有利于貸人將閑置資金重新投入社會(huì)，增加財(cái)富，又有利于我國(guó)私營(yíng)企業(yè)、個(gè)體工商戶、自然人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，刺激我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但若民間借貸偏離了法律軌道則是定時(shí)炸彈，政府作為社會(huì)監(jiān)管的執(zhí)行者，應(yīng)出臺(tái)相關(guān)規(guī)范政策，提高貸人和借貸人的安全意識(shí)，防范借貸危機(jī)的出現(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 互聯(lián)網(wǎng)金融 金融監(jiān)管
一、P2P的概念、特點(diǎn)及一般流程
（一）P2P的概念
P2P是person-to-person的簡(jiǎn)寫，即個(gè)人對(duì)個(gè)人。P2P金融是指通過借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借方與貸方確定借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)的個(gè)人與個(gè)人之間的小額借貸交易。這種借貸方式叫我簡(jiǎn)單快捷，借款者可以自行決定金額、利息、還款時(shí)間、還款方式等借貸信息，而貸方可以根據(jù)借方提供的相應(yīng)信息，結(jié)合自身需要與利益回報(bào)自行決定借出金額。
（二）P2P的特點(diǎn)
1.進(jìn)入門檻低，借貸成本低
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸多以網(wǎng)站或手機(jī)APP的形式存在，方便快捷，且注冊(cè)不需要任何費(fèi)用，成本低，因而有利于使更多人成為社會(huì)信用的使用者，促進(jìn)社會(huì)閑散資金的合理有效配置。
2.透明直接
通過手機(jī)APP客戶端，借貸雙方可以清楚明確的了解到對(duì)方的身份、信用信息以及還款進(jìn)度等。
3.風(fēng)險(xiǎn)較為分散
借出款人可以在考慮借款人信用的基礎(chǔ)上將資金分別借給不同的借款人，降低了由單一借款人違約而帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的一般流程
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)際上是以提供一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來使借款人與出款人自行結(jié)合，從而形成借貸關(guān)系的一種服務(wù)。其一般流程包括：首先借貸雙方在網(wǎng)站登記注冊(cè)，其次有出款人在網(wǎng)站上借款金額、利息、還款時(shí)間、還款方式、逾期政策等詳細(xì)信息，再次由借款人根據(jù)自身自己需要以及所能承受的最高風(fēng)險(xiǎn)利率，選擇借款。最后，雙方達(dá)成借貸協(xié)議，生成電子合同，并交納一定的中介費(fèi)給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。
二、我國(guó)P2P發(fā)展中面臨的主要問題
（一）相關(guān)法律法規(guī)的缺失
盡管P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于民間借貸，而包括我國(guó)《合同法》以及最高司法機(jī)關(guān)的相關(guān)解釋中都肯定了民間借貸的合法性，但是作為民間借貸新形勢(shì)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，我國(guó)目前現(xiàn)有的司法體系中，并沒有明確的法律條款可以加以保護(hù)和規(guī)范。立法的空白，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定位、風(fēng)險(xiǎn)防控以及糾紛處理等問題均無法可依。
更嚴(yán)重的是由于P2P平臺(tái)自身組建交易市場(chǎng)，不規(guī)則的管理導(dǎo)致交易市場(chǎng)混亂，且沒有相應(yīng)的信息披露和資產(chǎn)隔絕等要求，這就導(dǎo)致出款人的資金存在很大色風(fēng)險(xiǎn)性。而且，現(xiàn)階段我國(guó)眾多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)多是以幾個(gè)自然人的較低出資形成的，在注冊(cè)時(shí)缺乏必要的監(jiān)管，因而
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本身就有可能是詐騙組織，法律的嚴(yán)重缺失導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)非常容易發(fā)生騙資等非法活動(dòng)。
（二）信用體系不健全
盡管P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)注冊(cè)方便快捷，給借貸雙方帶來便利，但這同時(shí)也為詐騙行為埋下隱患。盡管在網(wǎng)絡(luò)信貸注冊(cè)時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)對(duì)注冊(cè)人的信用、身份進(jìn)行審查，但是由于我國(guó)當(dāng)前信用體系的不健全，這種審查多為一種形式審查，即僅僅依靠工資收入、銀行卡信用信息等進(jìn)行審查。并不能準(zhǔn)確的確認(rèn)借款人的信息，因而借款人很有可能以虛假的身份進(jìn)行注冊(cè)，從而獲取貸款。其次，盡管在借出資金時(shí)，出款方多會(huì)要求對(duì)方說明借款資金用途，但是在交易達(dá)成之后，資金的實(shí)際用途并無人監(jiān)察。這就容易造成借款人違法濫用資金，最后導(dǎo)致違約無法償還的問題。同時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)于借款人蓄意拖欠借款或者拒絕還款等行為，沒有法律約束。況且在虛擬網(wǎng)絡(luò)下，我國(guó)個(gè)人信用體系的缺失也會(huì)造成巨大的信用隱患。
（三）監(jiān)管體系混雜、監(jiān)管力度小
當(dāng)前我國(guó)的金融監(jiān)管體系主要為“一行三會(huì)”，即央行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新型金融交易模式，沒有明確的法律規(guī)定，因而各大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在管理時(shí)難免出現(xiàn)推脫責(zé)任，職權(quán)不明確等諸多問題。同是，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸自身的諸多特點(diǎn)，也加劇了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)際監(jiān)管難度。首先，借貸雙方的信息真實(shí)性無法監(jiān)管。其次，由于P2P行業(yè)沒有明確的法律約束，發(fā)展極不成熟，流動(dòng)性大等等，都加大了平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)控和管理。
三、我國(guó)P2P發(fā)展的政策建議
2015年年底有31%的P2P平臺(tái)爆發(fā)危機(jī)，從而導(dǎo)致了一些群眾性事件。危機(jī)的爆發(fā)并不是P2P平臺(tái)有什么本質(zhì)性的缺陷，而是因?yàn)楸O(jiān)管單位例如銀監(jiān)會(huì)在沒有建立嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)則之前，就放任P2P平臺(tái)野蠻式的增長(zhǎng)。為此，應(yīng)從以下角度進(jìn)行監(jiān)管：
（一）堅(jiān)持P2P平臺(tái)發(fā)展三個(gè)原則
第一，p2p平臺(tái)的所有資金必須第三方托管。如交由銀行代為保管，P2P平臺(tái)不得自設(shè)資金池。第二，借款人必須全額抵押，p2p平臺(tái)必須提供20%以上的風(fēng)險(xiǎn)賠償備用金，而該備用金也必須第三方托管。第三，資金流向必須透明，項(xiàng)目必須明確。堅(jiān)持這三條原則將會(huì)有效的保護(hù)投資人權(quán)益。
（二）加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)
首先要以明確的法律法規(guī)來規(guī)范管理民間借貸。將民間借貸與其他金融機(jī)構(gòu)的借貸區(qū)分開來，從而防止銀行資金進(jìn)入借貸市場(chǎng)而承擔(dān)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)該通過先關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)確立p2p平臺(tái)的合法地位，只有通過明確的法律制度與規(guī)定，對(duì)于p2p平臺(tái)的發(fā)展加以約束與管理，才能引導(dǎo)其與社會(huì)相適應(yīng)，從而促進(jìn)p2p平臺(tái)合理合法健康發(fā)展。
（三）完善p2p平臺(tái)的監(jiān)管體系
首先，要先明確監(jiān)管主體。由于p2p平臺(tái)本質(zhì)上屬于金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，故應(yīng)將央行和銀監(jiān)會(huì)作為主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)于p2p平臺(tái)的糾紛等問題進(jìn)行處理與監(jiān)管。同時(shí)，要明確個(gè)監(jiān)管主體的職責(zé)，以避免出現(xiàn)職責(zé)混雜，監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)。最后，還應(yīng)在多個(gè)部門的積極協(xié)調(diào)配合下，建立健全個(gè)人信用體系，同時(shí)完善p2p平臺(tái)實(shí)名注冊(cè)等，為p2p平臺(tái)的良性健康發(fā)展提供保障。參考文獻(xiàn)：
[1]陳初.對(duì)中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)融資的思考[J].人民論壇，2010（26）：128-129.
