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緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融租賃行業(yè)研究，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)鍵詞:金融租賃；資產(chǎn)證券化；互聯(lián)網(wǎng)金融
一、引言
金融租賃進入國內(nèi)的時間較早，但前期發(fā)展不甚順利。2007年1月，國內(nèi)商業(yè)銀行正式被允許出資設(shè)立金融租賃公司。銀行資本的進入為金融租賃行業(yè)帶了強勁的發(fā)展動力。2008-2014年，金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模由人民幣420億元增長到13000億元，復(fù)合增長率超過110%，且顯著高于內(nèi)外資融資租賃公司；2014年末，金融租賃公司的市場占有率達40.63%，資產(chǎn)規(guī)模在全行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。此外，銀監(jiān)會公布的2015年6月末統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)共有金融租賃公司40家，其中26家由商業(yè)銀行控股或參股，占比65%。同時，還有郵儲銀行等20家商業(yè)銀行計劃申請設(shè)立金融租賃公司。(一)金融租賃公司資產(chǎn)證券化的發(fā)展在經(jīng)營實踐中，金融租賃公司的資產(chǎn)增長到一定規(guī)模后，需要通過資產(chǎn)證券化來拓寬資金供給渠道，以支持資產(chǎn)規(guī)模的增長，避免過度依賴銀行渠道資金。國內(nèi)金融租賃公司在資產(chǎn)證券化方面起步較晚，在2014年3月之前，金融租賃公司的資產(chǎn)證券化沒有直接合法發(fā)行渠道。2014年3月銀監(jiān)會正式允許金融租賃公司參照信貸資產(chǎn)證券化管理要求，開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。該項政策的推出受到了金融租賃公司的普遍歡迎。2014年9月，國內(nèi)首支金融租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品經(jīng)銀監(jiān)會審批后，由交銀金融租賃有限公司發(fā)行，該支產(chǎn)品采取的是表內(nèi)融資模式。到2015年末，國內(nèi)金融租賃證券化產(chǎn)品累計發(fā)行了6支，總金額人民幣79億元，僅占信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行總金額的1.1%。
(二)金融租賃資產(chǎn)公司證券化現(xiàn)有模式
目前，金融租賃資產(chǎn)證券化在我國納入了金融監(jiān)管的范圍，根據(jù)監(jiān)管部門的不同，有兩種可以選擇的模式，一種是由銀監(jiān)會和央行監(jiān)管的信貸資產(chǎn)證券化。除此之外，另一種就是企業(yè)資產(chǎn)證券化，由證監(jiān)會監(jiān)管的。
(三)現(xiàn)有模式的局限
現(xiàn)有的資產(chǎn)證券化模式也存在一些局限性，具體分析如下：現(xiàn)有資產(chǎn)證券化通道有限，且門檻較高。在現(xiàn)有兩大資產(chǎn)證券化渠道中，實際上銀行信貸資產(chǎn)、國企央企資產(chǎn)證券化需求規(guī)模龐大，占用發(fā)行通道多，受普通投資者認可程度高，因而資金吸收能力強；而金融租賃公司因資產(chǎn)規(guī)模相對較小，投資者對其內(nèi)在價值的認知度較低，而面臨激烈的通道競爭和發(fā)行壓力。缺少符合金融租賃行業(yè)特點的資產(chǎn)證券化渠道。金融租賃公司經(jīng)營的專業(yè)性較強，其實際生存于一個由設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)、承租企業(yè)、二手設(shè)備市場等參與者組成的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。無論是企業(yè)資產(chǎn)證券化模式和信貸資產(chǎn)證券化模式，所吸引的投資者中專業(yè)投資者少，一般性財務(wù)投資者居多，不了解這一生態(tài)圈的特點與需求，以致于金融租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行票面利率偏高。在二級市場上，現(xiàn)有資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的流動性不強。金融租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品因發(fā)行與流通總量相對較小，且交易結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜，個人投資者的認知程度和認購意愿低，多數(shù)機構(gòu)投資者愿意持有到期，以致于現(xiàn)有資產(chǎn)證券化產(chǎn)品流通不暢。
二、金融租賃公司資產(chǎn)證券化創(chuàng)新模式
為突破前述金融租賃資產(chǎn)證券化現(xiàn)有模式的局限，在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的背景下，作者試圖引入互聯(lián)網(wǎng)金融思維，創(chuàng)新金融租賃資產(chǎn)證券化模式，為金融租賃公司開辟新的資產(chǎn)證券化渠道。主要思路是金融租賃公司將持有的部分融資租賃資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓給由金融租賃行業(yè)協(xié)會建立行業(yè)統(tǒng)一的租賃資產(chǎn)交易平臺——A2P平臺所組建的SPV，實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的獨立與風(fēng)險隔離，并轉(zhuǎn)換為標準化的證券化產(chǎn)品，然后通過A2P平臺向?qū)I(yè)投資者發(fā)行來完成資金募集，最終實現(xiàn)證券化產(chǎn)品的流通交易。
(一)交易參與各方及職能
原始權(quán)益人：金融租賃公司，負責(zé)將持有的部分金融租賃資產(chǎn)，進行甄別、梳理、整合，組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池，并將其委托給管理人。原始債務(wù)人：承租人，即金融租賃資產(chǎn)的使用方，負責(zé)按照《金融租賃合同》的約定向SPV支付租金。管理人：由金融租賃行業(yè)協(xié)會建立的行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺，負責(zé)項目總協(xié)調(diào)，產(chǎn)品設(shè)計，現(xiàn)金流分析，定價模型構(gòu)建，起草發(fā)行文件，產(chǎn)品銷售和日常管理。SPV(特殊目的載體):由行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺設(shè)立，以實現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險隔離目的，負責(zé)根據(jù)原始權(quán)益人的委托，管理基礎(chǔ)資產(chǎn)池，發(fā)行資產(chǎn)支持證券，并將募集的資金支付給發(fā)起機構(gòu)。投資者：出資購買及交易資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，按期取得收益分配。資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)：金融租賃公司，負責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)的日常管理與處置，確保租金按時支付。資金保管機構(gòu)：具有保管資質(zhì)的商業(yè)銀行，負責(zé)募集資金的保管及劃付。證券登記托管機構(gòu)：行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺，負責(zé)證券產(chǎn)品的登記結(jié)算和支付等。信用評級機構(gòu)：具備相應(yīng)資質(zhì)的資信評級機構(gòu)，負責(zé)對發(fā)行的證券化產(chǎn)品進行信用等級評定。律師事務(wù)所：負責(zé)起草發(fā)行文件和法律協(xié)議，協(xié)助解決法律結(jié)構(gòu)問題及報批，出具法律意見書。會計師事務(wù)所：必須擁有證券業(yè)務(wù)資質(zhì)，負責(zé)對基礎(chǔ)資產(chǎn)及現(xiàn)金流狀況進行監(jiān)督。其他中介服務(wù)機構(gòu)：資產(chǎn)評估機構(gòu)、信用增級機構(gòu)等。
(二)主要交易結(jié)構(gòu)與流程
創(chuàng)新模式的交易結(jié)構(gòu)如下圖所示，其中實線表示參與各方之間的合同、業(yè)務(wù)等法律關(guān)系，虛線表示現(xiàn)金流的劃轉(zhuǎn)過程。金融租賃公司根據(jù)融資和管理目標，選定基礎(chǔ)資產(chǎn)，組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池。金融租賃公司將基礎(chǔ)資產(chǎn)池委托給行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺。行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺作為管理人，受金融租賃公司的委托管理基礎(chǔ)資產(chǎn)池，并支付證券化后募集的資金給金融租賃公司。行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺設(shè)計證券化產(chǎn)品及交易結(jié)構(gòu)。行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺承擔(dān)SPV的職能，將基礎(chǔ)資產(chǎn)池產(chǎn)生的租金回籠現(xiàn)金流分割為可上市銷售的證券份額，并設(shè)計由原始權(quán)益人、投資者以及各中介機構(gòu)參與的交易結(jié)構(gòu)。證券化產(chǎn)品的信用評級和信用增級。行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺作為管理人，選擇具有專業(yè)資質(zhì)的外部評級機構(gòu)，對證券化產(chǎn)品進行評級。信用增級既可以引入外部增信機構(gòu)，也可以由金融租賃公司提供抵押、股東信用擔(dān)保、優(yōu)先級/次級結(jié)構(gòu)分層安排等等。證券化產(chǎn)品的發(fā)行，以及募集資金的劃付。投資者在行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺上認購證券化產(chǎn)品。在完成資金募集后，行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺按合同的約定，向金融租賃公司劃付資金?；A(chǔ)資產(chǎn)管理。金融租賃公司作為資產(chǎn)服務(wù)機構(gòu)，受投資者委托負責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)的日常管理，包括承租人履約情況監(jiān)督，確保租金及時劃轉(zhuǎn)到資金保管銀行的監(jiān)管賬戶，并定期向行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺和投資者報告。證券化產(chǎn)品的償付。在約定的本息償付時點，資金保管銀行根據(jù)行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺的指令，將證券本金和孳息及時的劃付給投資者。
三、研究結(jié)論及政策建議
(一)研究結(jié)論
從整體上來說，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟進入創(chuàng)新驅(qū)動的大背景下，金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容之一，尤其與“資本、創(chuàng)新”兩大要素直接相關(guān)。因此，金融租賃行業(yè)作為快速發(fā)展的金融業(yè)態(tài)之一，走與“互聯(lián)網(wǎng)+”相融合的發(fā)展路徑，既是國家政策鼓勵的方向，也是行業(yè)發(fā)展的必然選擇。更進一步而言，金融租賃公司面臨資金補充的迫切需求，同時又受到經(jīng)濟資本監(jiān)管政策約束，在傳統(tǒng)資本市場渠道相對低效和P2L平臺亂象叢生的情況下，通過具有行業(yè)公信力的行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺，實施資產(chǎn)證券化來籌集資金，是一種多重約束下的制度安排，同時具備一定的可行性。
(二)政策建議
根據(jù)上述研究結(jié)論，作者提出了如下政策建議：(1)鼓勵資產(chǎn)證券化方式創(chuàng)新。現(xiàn)有政策對互聯(lián)網(wǎng)平臺參與資產(chǎn)證券化仍有一定的限制，作者在第四章中已有闡述。本著鼓勵創(chuàng)新、適度監(jiān)管的目的，建議對金融租賃行業(yè)區(qū)別對待，允許金融租賃行業(yè)協(xié)會主導(dǎo)成立金融租賃行業(yè)統(tǒng)一的A2P平臺，成為面向金融租賃公司和合格投資者，提供資產(chǎn)證券化交易的互聯(lián)網(wǎng)平臺。(2)放寬相關(guān)監(jiān)管措施?，F(xiàn)有政策對法人機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺籌集資金的余額也有一定限制。作者認為金融租賃行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺的建立，能夠有效解決單個P2L或P2P平臺因過度逐利而違規(guī)行為頻發(fā)的問題。建議放寬對金融租賃公司通過行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺進行資產(chǎn)證券化方式籌集資金的余額限制，允許首先不設(shè)余額限制先行試點，再根據(jù)試點情況界定相應(yīng)的余額限制金額。(3)銀監(jiān)會延伸對金融租賃行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管職能?，F(xiàn)有政策對行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管力度相對較弱。建議賦予銀監(jiān)會對行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管職能，并對金融租賃行業(yè)協(xié)會及行業(yè)統(tǒng)一A2P平臺建立全面金融監(jiān)管，確保協(xié)會及平臺的規(guī)范運作與市場公信力。
作者:蔡亮 彭璐 單位:南京大學(xué)商學(xué)院 南京機電職業(yè)技術(shù)學(xué)院
參考文獻:
[1]程東躍.融資租賃風(fēng)險管理[M].北京:中國金融出版社，2006.
關(guān)鍵詞：金融租賃；中小企業(yè)融資；金融功能
文章編號：1003-4625(2011)03-0059-05
中圖分類號：F830.45
文獻標識碼：A
金融租賃(又稱融資租賃)是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。它是由出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方事先約定的合同，在出租人擁有該資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)的前提下，以承租人支付租金為條件，將該資產(chǎn)一個時期的使用權(quán)讓渡給承租人的一種信用活動。國際會計準則委員會(IASB)將其定義為“出租人在實質(zhì)上將屬于資產(chǎn)所有權(quán)的一切風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給承租人的一種租賃”。金融租賃是基于真實資產(chǎn)買賣和使用發(fā)生的投融資服務(wù)，在經(jīng)濟發(fā)展時期可發(fā)揮融資功能，在經(jīng)濟蕭條時期又可發(fā)揮促銷功能。因而在歷次金融風(fēng)暴中金融租賃業(yè)都保持了穩(wěn)定發(fā)展。在此次金融危機中，美國金融租賃業(yè)仍保持的持續(xù)、穩(wěn)健增長更是對其強大生命力的又一見證。20世紀80年代初期至今，我國金融租賃業(yè)得到了一定的發(fā)展，但與美國等發(fā)達國家相比，還有很大的差距。因此，在后危機時代的復(fù)雜多變經(jīng)濟形勢下，加強金融租賃與中小企業(yè)融資問題研究，對探索加快發(fā)展我國金融租賃業(yè)務(wù)，有效地解決中小企業(yè)資金難問題，具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。
一、金融租賃：基于金融功能理論分析
金融功能理論認為，金融的功能主要體現(xiàn)三個方面：資金動員、資金配置、分散風(fēng)險。金融體系終極目標是通過在不同經(jīng)濟主體、不同地點和不同時間上調(diào)劑資金余缺，促進資本的高效使用和優(yōu)化配置，并能即時發(fā)現(xiàn)和化解金融風(fēng)險，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險概率。而過度依賴信貸導(dǎo)致政府對信貸資源配置的過分干預(yù)，使大量信貸被配置于政府所偏好的企業(yè)和部門，導(dǎo)致資本的低效使用和大量壞賬，直到金融危機暴發(fā)?？疾旖鹑诠δ艿膮⒄障凳菍嶓w經(jīng)濟，根據(jù)金融對實體經(jīng)濟作用的不同途徑和發(fā)生先后來分析其各類功能，金融業(yè)為實體經(jīng)濟提供了越來越專業(yè)化的投融資服務(wù)，為經(jīng)濟的資源配置節(jié)約了信息搜尋等交易成本，從整體上提高了全社會的資源配置效率(見表1)。集融資與融物為一體的金融租賃，具有拉動投資、促進技術(shù)升級、促進產(chǎn)品銷售、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)等功能。如在美國全社會設(shè)備投資中，金融租賃三分天下有其一，能夠達到這樣的市場地位，與租賃的功能有關(guān)。
二、金融租賃與銀行信用：基于支持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢分析
銀行信貸是“萬金油”，而金融租賃作為新型的融資方式，租賃公司則需深厚的專業(yè)能力作支撐。對于銀行來說，業(yè)務(wù)流程很清晰，審核企業(yè)資信情況、發(fā)放貸款、到期收回貸款即可。而融資租賃的主要特點是資產(chǎn)管理和運營，而不是傳統(tǒng)的企業(yè)信用管理。事實上，金融租賃選擇中小企業(yè)作為重點客戶，既能緩解中小企業(yè)融資難，又是發(fā)揮金融租賃優(yōu)勢的直接體現(xiàn)。銀行發(fā)放貸款以“企業(yè)信用”為基礎(chǔ)，而租賃公司則是基于“資產(chǎn)信用”，看重的是企業(yè)未來的現(xiàn)金流。因此，在支持中小企業(yè)發(fā)展方面，金融租賃與銀行信用相比具有明顯的優(yōu)勢(見表2)。
其一，金融租賃促進中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進步。一是采用金融租賃方式進行技術(shù)改造，企業(yè)只需支付較少的租金便能超前獲取先進的技術(shù)設(shè)備，提高市場競爭力，從而實現(xiàn)資本的快速積累；且金融租賃投資對于處于技術(shù)更新速度較快的行業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)，還可規(guī)避機器設(shè)備“過快淘汰”的貶值風(fēng)險。二是手續(xù)靈活、簡便快捷的優(yōu)勢。承租企業(yè)可根據(jù)自己的資金實力和銷售季節(jié)性等特點，與金融租賃公司協(xié)商達成租賃協(xié)議，資金使用效率高，規(guī)避經(jīng)濟風(fēng)險；且在法律上由于所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，不屬于技術(shù)出口，可繞開一些國家的技術(shù)限制和封鎖。十年多來，金融租賃為我國引進了一大批先進的設(shè)備技術(shù)。我國近年來航空、能源、通訊等行業(yè)高技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也多與金融租賃密切相關(guān)。
其二，金融租賃降低中小企業(yè)的融資門檻和融資成本，減輕稅負。對出租人來說，在租期內(nèi)始終持有設(shè)備的所有權(quán)，若通過出售回租方式，將其流動性較差的物化資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有宰顝姷默F(xiàn)金資產(chǎn)，改善企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。不僅能把握資金運用方向，對企業(yè)也有較強的約束力，風(fēng)險較小。且租賃投資由于投資額以租金形式在租賃期限內(nèi)實行逐年分攤的機制，因而具有投資乘數(shù)效應(yīng)，即投資主體在投資初始階段只要支付少量的租金就可以開始運營租賃資產(chǎn)，還可在一定程度上減輕中小企業(yè)的稅賦負擔(dān)。按照我國有關(guān)規(guī)定，當(dāng)租期短于租賃設(shè)備的法定耐用年限時，承租人可以按租期作為租入設(shè)備的折舊年限。因此，對于贏利的企業(yè)而言，可以使其獲得延遲納稅具有節(jié)稅功能的融資方式。
其三，促進中小企業(yè)開拓產(chǎn)品市場，也提升了銀行綜合服務(wù)能力。一是金融租賃以物質(zhì)形態(tài)出現(xiàn)的，其獨特性的專業(yè)化運作管理和選擇的嚴控性，對租金及期限的約定而形成的信息反饋機制。即企業(yè)可利用金融租賃的特點進行銷售，又可提高企業(yè)銷售量進而加速資金流動。在發(fā)達國家，采用金融租賃方式促銷工業(yè)設(shè)備，其業(yè)務(wù)已占全部設(shè)備銷售額的20％-30％左右；且在風(fēng)險的物權(quán)處理上，金融租賃的回籠率在97％以上，大大高于銀行流動資金貸款的回收率。二是金融租賃具有抑制經(jīng)濟周期過度波動，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行和持續(xù)發(fā)展的作用。即在投資萎縮時刺激投資，又可在投資過熱時抑制投資膨脹，在一定程度上避開國家貨幣政策的影響，從而對企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展起到了積極作用；面對流動性過剩的壓力，通過金融租賃，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有效結(jié)合，還可為企業(yè)提供資產(chǎn)管理、管理咨詢等方面的綜合服務(wù)，提高承租企業(yè)的經(jīng)營效益，也提升了銀行綜合服務(wù)能力。
三、發(fā)展我國金融租賃業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)
(一)巨大的市場潛力為金融租賃業(yè)發(fā)展帶來了良好機遇
國際經(jīng)驗表明，租賃在促進設(shè)備銷售進而拉動經(jīng)濟增長方面可以發(fā)揮巨大的作用。從某種意義上說，當(dāng)前的金融危機為我國金融租賃業(yè)提供了發(fā)展機遇。2008年我國租賃業(yè)務(wù)規(guī)模與GDP之比僅為0.5％，從租賃業(yè)市場滲透率來看，美國達31.1％，依次為捷克達到30.8％，是僅次于銀行貸款的第二大融資方式，而在我國，租賃滲透率只有2％(見圖1)。以我國2008年全社會固定資產(chǎn)投資172291億元為基數(shù)來計算(若其中40％為設(shè)備投資額)，按租賃滲透率指標估算，當(dāng)該值達到9％時，我國的市場容量為6202億元左右，而2008年的交易額僅為1550
億元，其間還有4652億元的市場容量有待挖掘?？梢?，中國的金融租賃市場還有很大的發(fā)展前景(見表3)。我國經(jīng)濟多年來以10％左右的速度快速發(fā)展，固定資產(chǎn)投資巨大，大量的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要巨額資金和工程機械。2010年上海世博會、廣州亞運會等，都是我國租賃業(yè)發(fā)展的很好例證。
(二)我國金融租賃業(yè)發(fā)展面臨的困難與挑戰(zhàn)
1 缺乏租賃管理專業(yè)人才，經(jīng)營理念錯位，制約了金融租賃業(yè)的發(fā)展
一是缺乏租賃管理專業(yè)人才和統(tǒng)一的行業(yè)管理。由于金融租賃是一門綜合性很強的邊緣性應(yīng)用科學(xué)，涉及金融、投資、貿(mào)易、科技、管理、財務(wù)及法律等方面的專業(yè)知識，因而對業(yè)務(wù)人員及管理人員的專業(yè)素質(zhì)要求很高。國際上金融租賃的理論和實踐在不斷發(fā)展創(chuàng)新，而由于我國金融租賃業(yè)仍處于初級階段，面臨不少困難，加上理論研究滯后，實踐經(jīng)驗積累不足及專業(yè)人才匱乏等問題，導(dǎo)致租賃企業(yè)整體素質(zhì)不高，經(jīng)營管理水平低。二是缺乏對金融租賃的高度認識，市場定位不明。盡管改革開放以來，租賃業(yè)在經(jīng)濟建設(shè)中發(fā)揮了積極的作用，但是由于我國目前缺乏統(tǒng)一的行業(yè)組織，就無法利用宣傳機構(gòu)和新聞媒介的作用將金融租賃推向市場，也致使全社會對這一新興的融資方式還不太熟悉，許多企業(yè)還停留在一次性買斷設(shè)備的傳統(tǒng)觀念上，影響了租賃業(yè)的產(chǎn)業(yè)成長。同時，經(jīng)營理念錯位，主業(yè)不突出。國內(nèi)的金融租賃公司將市場定位于銀行競爭非常激烈的大型國有企業(yè)，沒能發(fā)揮中小企業(yè)融資主渠道作用，且在服務(wù)定價上僅僅把利率作為賣點，而忽視了服務(wù)收益、管理收益，致使租賃業(yè)務(wù)整體盈利水平低下，從而制約了金融租賃業(yè)的發(fā)展。
2 政出多門、多頭管理，導(dǎo)致金融租賃的規(guī)定不一致和在行業(yè)管理上的混亂
我國長期對金融租賃實行的是分片條塊管理，缺乏必要的溝通和統(tǒng)一認識，且企業(yè)間流轉(zhuǎn)稅負不均，同一金融租賃行為可能適用完全不同納稅方式，客觀上導(dǎo)致法律制度上對金融租賃的規(guī)定不一致和在行業(yè)管理上的混亂(見表4、表5)。
3 缺乏與業(yè)務(wù)特點相匹配的資金來源，資金不足制約行業(yè)發(fā)展規(guī)模
一是金融租賃公司資金來源單一、資金成本高。通過金融租賃方式取得的資產(chǎn)一般都屬于價值高、租期長的大型設(shè)備，屬于中長期性質(zhì)的融資。雖在《金融租賃公司管理辦法》中允許租賃公司發(fā)行金融債券和股票融資，但因沒有實施細則，能通過該方式融資的租賃公司寥寥無幾，而通過金融租賃的企業(yè)往往項目風(fēng)險較大，較高的資金成本抑制了企業(yè)對金融租賃的需求，壓縮了租賃公司的利潤，金融租賃所帶來的好處在很大程度上被抵消了。二是主體單一問題，行業(yè)集中度過高。在行業(yè)選擇上，國內(nèi)的銀行系金融租賃公司都不約而同將目標鎖定在航空、船舶等大型設(shè)備行業(yè)，而這些行業(yè)設(shè)備單體價值偏大，資產(chǎn)處置時流動性差，且多數(shù)是典型的周期行業(yè)，與世界經(jīng)濟緊密相連，隨經(jīng)濟形勢大起大落，無論是設(shè)備自身的價格還是基于設(shè)備產(chǎn)生的租金收入都難以預(yù)測；且部分金融租賃公司盲目追求優(yōu)質(zhì)客戶，惡性競爭，縮小利潤空間，增加系統(tǒng)性風(fēng)險。2009年國際金融危機所引起的經(jīng)濟下行，對我國航空、船舶、電力、礦產(chǎn)行業(yè)的不利影響就是明顯例證。
4 法規(guī)不完善，風(fēng)險防范體系不健全，租賃各方當(dāng)事人的合法利益得不到保障
一是法規(guī)不完善。雖我國《物權(quán)法》的出臺已明確了動產(chǎn)登記的法律效力，但存在著不適應(yīng)金融租賃業(yè)務(wù)實際開展的情形與細則。如，目前還沒有統(tǒng)一的租賃登記制度，若租賃期間承租人利用其對租賃物實際占有的便利，違背出租人的意愿而越權(quán)處置租賃物，包括將租賃物轉(zhuǎn)讓給善意第三人或在租賃物上設(shè)置擔(dān)保物權(quán)等，由于無法進行登記公示，出租人的所有權(quán)和利益得不到保障；同時沒有明確的制度約束，信用環(huán)境較差，租賃公司在追索欠租過程中的合法權(quán)益難以保障，承租企業(yè)欠租現(xiàn)象嚴重。目前我國承租企業(yè)平均欠租比例占其經(jīng)營總額的15％-30％，嚴重的已達到60％-70％，部分租賃公司因欠祖嚴重已難以為繼。二是市場體系不健全，運行機制不規(guī)范，金融租賃行業(yè)面臨過大的信用風(fēng)險。目前我國保險業(yè)已有很大發(fā)展，但我國政府對金融租賃業(yè)的保險政策滯后于金融租賃行業(yè)發(fā)展，缺少適合國情的租賃信用保險政策，不利于金融租賃行業(yè)的發(fā)展。三是金融租賃公司內(nèi)部約束機制不健全，經(jīng)營性風(fēng)險大。缺乏對市場的當(dāng)前與未來變化進行詳細分析，盲目擴大投資規(guī)模，致使在預(yù)期投資回收期內(nèi)不能收回投資；或因經(jīng)營不善，造成租賃公司資金不足，未能按購買合同付款使承租人不能如期使用設(shè)備，按時支付租金而給出租人帶來風(fēng)險。
四、政策建議
(一)完善金融租賃相關(guān)法律法規(guī)，加強并規(guī)范行業(yè)自律管理和監(jiān)督管理
一是繼續(xù)完善相關(guān)金融租賃法規(guī)。應(yīng)認真把握金融租賃企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的實質(zhì)性問題，有針對性地出臺一些法規(guī)、行政規(guī)章，使金融租賃業(yè)的可持續(xù)發(fā)展更加有法可依、有章可循；公平稅賦，完善征管。同時，以統(tǒng)一市場準入條件，完善政府監(jiān)管。應(yīng)考慮金融租賃在國內(nèi)的發(fā)展環(huán)境和條件以及國外可采用的發(fā)展模式和國際慣例，對金融租賃公司的注冊、業(yè)務(wù)范圍和租賃雙方的責(zé)任權(quán)利等做出詳細的規(guī)定，保證租賃業(yè)的健康發(fā)展。二是規(guī)范金融租賃交易主體行為，培育良好的市場交易環(huán)境，制定扶持租賃業(yè)發(fā)展的財稅政策。應(yīng)對利用租賃進行投資融資活動的企業(yè)提供稅收優(yōu)惠，使租金水平降低，刺激企業(yè)對租賃的需求。可借鑒美國的《投資扣減稅法》與日本的有關(guān)稅收扣除政策，對金融租賃業(yè)給予直接投資減稅、加速折舊、租金可計入企業(yè)成本等稅收優(yōu)惠政策，以降低金融租賃供需雙方的融資成本，提高經(jīng)濟效益；同時，國內(nèi)企業(yè)通過境內(nèi)金融租賃公司采取金融租賃方式進口設(shè)備，凡符合國務(wù)院有關(guān)特定地區(qū)、特定企業(yè)或者有特定用途的減免稅規(guī)定，承租人負責(zé)辦理減免關(guān)稅的申請，承租人或出租人在監(jiān)管年限內(nèi)經(jīng)海關(guān)核準出售、轉(zhuǎn)讓或者移作他用時，應(yīng)當(dāng)按照其使用時間折舊估價，補征進口關(guān)稅。
(二)完善租賃業(yè)發(fā)展的配套政策，優(yōu)化健全金融租賃業(yè)的運行環(huán)境
一是放寬準入條件，完善租賃業(yè)發(fā)展的配套政策。應(yīng)借鑒租賃發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，對金融租賃業(yè)大多給予特殊優(yōu)惠的政策(見表6)，扶持金融租賃業(yè)的發(fā)展壯大。適當(dāng)擴大金融租賃公司資金來源的業(yè)務(wù)范圍，提高租賃資產(chǎn)流動性和使用效率。同時，建立租賃交易登記制度。運用現(xiàn)代化的集中交易系統(tǒng)，完善二手設(shè)備定價機制，培育二手設(shè)備交易中心，促進二手設(shè)備流轉(zhuǎn)，為租賃資產(chǎn)余值處置提供可靠渠道。二是中小企業(yè)自身的信用制度建設(shè)與政策扶持并重。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強自身的信用意識，強化信用管理，降低信用風(fēng)險控制成本。進一步發(fā)揮金融租賃行業(yè)協(xié)會的作用，加強并規(guī)范行業(yè)自律管理和監(jiān)督管理，糾正企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的違規(guī)行為，制止惡意競爭，維持金融租賃市場的正常經(jīng)營秩序。三是大力支持金融租賃公司擴大進口，緩解我國與歐美等國的貿(mào)易順差。要使國內(nèi)金融租賃公
司與國外同業(yè)站在同一起跑線上，真正按照國際規(guī)則參與全球市場，應(yīng)允許符合條件的公司在境外設(shè)立SPV，在支持和擴大中國制造走向世界的同時，又平衡了國際貿(mào)易。
(三)建立人才培養(yǎng)制度，加強租賃人才隊伍建設(shè)
在宏觀上國家應(yīng)重視對金融租賃相關(guān)學(xué)科的建設(shè)，加強對金融租賃理論和實踐的研究與宣傳，提高金融租賃人才的理論素養(yǎng)。應(yīng)督促金融租賃公司加強租賃人才隊伍建設(shè)，以科學(xué)的理論指導(dǎo)我國金融租賃業(yè)的正常健康發(fā)展。一是要善于借鑒西方經(jīng)驗，大膽探索，加快人才培訓(xùn)，提高租賃企業(yè)工作人員素質(zhì)。應(yīng)加大對高級管理人員、從業(yè)人員的培訓(xùn)力度，增強與高等院校、研究機構(gòu)、跨國租賃公司合作，學(xué)習(xí)先進經(jīng)驗和管理理論，培養(yǎng)和吸收高素質(zhì)專業(yè)人才。二是對現(xiàn)有人才應(yīng)充分發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，調(diào)動其積極性。積極創(chuàng)立有計劃、有組織、形式多樣的培養(yǎng)辦法和考核、鼓勵與評價措施，幫助在職人員和新人的知識水平的提高、補缺和更新，使從業(yè)人員適應(yīng)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展和社會科技進步的要求。三是金融租賃公司應(yīng)主動面向社會，充分利用各種信息工具來宣傳金融租賃的優(yōu)越性。政府要利用其導(dǎo)向作用，以媒體、相關(guān)政策等向社會宣傳金融租賃，促進中小企業(yè)重視財產(chǎn)所有權(quán)向財產(chǎn)使用權(quán)的價值觀念的轉(zhuǎn)變，使這一新興行業(yè)能為全社會所認同，使得金融租賃業(yè)能為大多數(shù)的中小企業(yè)家所接受，使金融租賃真正成為中小企業(yè)融資的有效手段。
(四)積極開展金融服務(wù)創(chuàng)新，促進租賃方式多樣化，提高金融租賃的寬度和深度
一是加強市場劃分，有針對性地選擇客戶。要通過對目標客戶的深入分析，準確進行市場定位；必須深入調(diào)查擬承租人所在行業(yè)的發(fā)展前景，充分考慮行業(yè)的周期性、行業(yè)內(nèi)的競爭程度、定價能力等；同時要不斷探索自己擅長的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，熟練把握所涉及領(lǐng)域的資產(chǎn)管理方法，通過精細的專業(yè)化謀求差異化發(fā)展道路。同時，開展一些與租賃業(yè)相關(guān)的延伸業(yè)務(wù)，不斷拓展金融租賃市場，利用國內(nèi)制造業(yè)的優(yōu)勢積極開展出口租賃業(yè)務(wù)，如機電設(shè)備、船舶、工程機械等，擴大金融租賃市場發(fā)展空間。二是大力發(fā)展租賃與銀行、保險等合作，優(yōu)勢互補。大力發(fā)展租賃與銀行的合作，既可以豐富銀行的產(chǎn)品服務(wù)，又能幫助銀行鞏固和擴大客戶群；發(fā)展租賃與保險的合作，既可以解決金融租賃公司長期穩(wěn)定的資金來源渠道，又能為保險公司提供長期穩(wěn)定的收益渠道。三是積極進行服務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)租賃模式多樣化，引導(dǎo)我國金融租賃行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。必須在租賃方式上進行創(chuàng)新，以滿足中小企業(yè)的需要。如針對中小企業(yè)對市場反應(yīng)靈敏、轉(zhuǎn)變快的特點對租賃期限的創(chuàng)新；針對租賃風(fēng)險轉(zhuǎn)化方式的創(chuàng)新，即由出租人單方承擔(dān)風(fēng)險轉(zhuǎn)化為供貨人、出租人、承租人共同承擔(dān)風(fēng)險等一系列適應(yīng)中小企業(yè)的創(chuàng)新。同時，大力發(fā)展電子商務(wù)租賃，提高運作效率，降低業(yè)務(wù)成本。
風(fēng)險管理金融租賃
一、中國金融租賃的創(chuàng)新和未來
近年來隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入了新常態(tài)，金融租賃行業(yè)也出現(xiàn)了新的發(fā)展特點。首先，金融租賃行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的特點越發(fā)明顯。其次，金融租賃行業(yè)的創(chuàng)新能力不斷提高。不僅包括機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，還包括監(jiān)管部門的監(jiān)管創(chuàng)新。
（一）充分認識金融租賃行業(yè)的戰(zhàn)略定位，大力提升對金融租賃的社會認知度
金融租賃是與實體經(jīng)濟結(jié)合最為緊密的融資方式之一，歷史上看，它的產(chǎn)生是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后的金融市場深化的自然產(chǎn)物，是對經(jīng)濟社會發(fā)展需求的一種積極響應(yīng)。從國外發(fā)展情況看，金融租賃在發(fā)達國家經(jīng)濟工業(yè)化、現(xiàn)代化過程中起到了加速器、劑的作用。在當(dāng)前中國經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，傳統(tǒng)的金融服務(wù)方式面臨一些挑戰(zhàn)，應(yīng)該充分把握利用金融租賃對于推動當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的特色優(yōu)勢。金融租賃基于資產(chǎn)的實物屬性，打破了傳統(tǒng)信貸過于依賴借款人主體信用的模式，開拓了全新的金融服務(wù)市場空間，為實體經(jīng)濟中各類設(shè)備使用人特別是中小微企業(yè)提供了新的融資方式。金融租賃可以與制造業(yè)深入融合，加快企業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，促進擴大企業(yè)技術(shù)升級改造，能夠發(fā)揮金融杠桿作用，在中國當(dāng)前轉(zhuǎn)型升級的大背景下，金融租賃更可有力地助推打造中國經(jīng)濟“升級版”.尤其是當(dāng)前我國經(jīng)濟面臨下行壓力，通過金融租賃，可以有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，幫助企業(yè)轉(zhuǎn)移消化過程產(chǎn)能，改善企業(yè)流動性、提高風(fēng)險抵御能力，增強融資和設(shè)備改造升級能力。金融租賃行業(yè)這一特殊性，已經(jīng)在美國2008年金融危機后的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和設(shè)備更新方面顯現(xiàn)出重大推動力。
（二）準確把握融資租賃業(yè)務(wù)金融屬性，完善監(jiān)管體系促進行業(yè)健康發(fā)展
融資租賃業(yè)務(wù)是一種資本密集型業(yè)務(wù)，擁有橋南工大的金額屬性。融資租賃與傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù)的不同之處在于很大程度上發(fā)揮了企業(yè)融資的作用，它在本質(zhì)上是一種經(jīng)營資金的金融業(yè)務(wù)。它與其他金融業(yè)務(wù)一樣存在著信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險。雖然它不直接吸收公眾存款，但是融資租賃業(yè)務(wù)的杠桿作用和金融市場作用，具有與吸收公眾存款同樣的特性。一點爆發(fā)風(fēng)險，對金融體系和整個行業(yè)的發(fā)展都有很強的傳染性。政府要將租賃業(yè)務(wù)作為一種金融行為加以管理和監(jiān)督，從而積極推進金融租賃公司監(jiān)管和評審工作的發(fā)展。根據(jù)評級情況合理配置監(jiān)管資源，建立健全引導(dǎo)行業(yè)科學(xué)發(fā)展的正向激勵機制。這樣才能在中國這個大環(huán)境下，租賃資產(chǎn)質(zhì)量才能得到有效提高，監(jiān)管內(nèi)容針對性的和有效性才能得到提高。
（三）加強市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進一步優(yōu)化行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境
統(tǒng)籌研究金融租賃的財稅政策，從國際經(jīng)驗來看，很多國家都曾利用金融租賃作為一種稅收調(diào)控工具，成功地刺激了國內(nèi)投資，從而對國家的投資結(jié)構(gòu)和國內(nèi)生產(chǎn)總值產(chǎn)生實質(zhì)性影響。美國及歐洲一些國家市場滲透率達到20%、30%，稅收方面的政策發(fā)揮了重要支撐作用。在我國，對于出租人和承租人“由誰計提折舊”，稅務(wù)和會計上采用同樣的分類標準，不利于發(fā)揮金融租賃的稅收調(diào)控作用。從長遠來看，由于金融租賃降低了企業(yè)的融資成本，促進了企業(yè)技術(shù)進步和設(shè)備更新，培育出更多具有市場潛力的納稅企業(yè)，從而能擴大稅源，增加國家的財政收入。另一方面，是要大力推進擴大租賃公司投融資渠道建設(shè)。進一步推進拓寬租賃公司在各類市場發(fā)債、資產(chǎn)證券化乃至上市等籌資渠道，建立健全金融租賃資產(chǎn)存量轉(zhuǎn)讓交易體系。
（四）加強機構(gòu)的自身建設(shè)，實現(xiàn)差異化發(fā)展
金融租賃公司的利潤來源大致可以分為三類，對應(yīng)不同的產(chǎn)品和服務(wù)。第一類是利差收益，通過資金成本與租息收益的差額獲取收益。這是我國金融租賃公司目前主要的收入來源，在當(dāng)前利率市場化改革、金融機構(gòu)競爭加劇的背景下，利差收入的空間受到擠壓。第二類是余值收益，通過對到期租賃物處置后獲得的價差收入，這是國外金融租賃平均利潤率通常高于銀行貸款的主要原因之一，在我國由于二手設(shè)備交易市場不成熟，交易價格形成不合理，公司專業(yè)化能力有待提高，此類業(yè)務(wù)尚未廣泛開展。第三類是服務(wù)收益，通過滿足客戶多元化需求獲取服務(wù)性收入，如現(xiàn)金流匹配、服務(wù)便利、財務(wù)優(yōu)化、稅負均衡、后續(xù)市場服務(wù)等。目前，后兩類盈利模式尚有較大的提升空間。
（五）提高風(fēng)險管理能力
金融租賃是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的一種金融服務(wù)，應(yīng)重視實物資產(chǎn)對于風(fēng)險敞口的緩釋能力，同時也要尊重金融行業(yè)固有的規(guī)律，在風(fēng)險管理、指標體系、運營流程等方面保持金融機構(gòu)的傳統(tǒng)優(yōu)勢和成熟經(jīng)驗。如果金融租賃公司在實物資產(chǎn)管理能力相對欠缺、二手設(shè)備交易市場沒有成熟的情況下，又放棄了金融機構(gòu)在風(fēng)險管理實踐中被證明為行之有效的做法，比如風(fēng)險分散原則、資本約束、關(guān)聯(lián)交易控制等，行業(yè)風(fēng)險會逐步積累甚至最終爆發(fā)。
二、結(jié)語
放眼未來，經(jīng)濟發(fā)展對金融租賃這個“新高地”提出了新挑戰(zhàn)。在金融市場不發(fā)達，高度依賴銀行間接融資的中國市場，銀行和租賃公司等非銀行金融機構(gòu)之間，在融資方面存在事實上的雙軌制，這極大的限制了租賃公司的發(fā)展空間。而稅收、法律、監(jiān)管和行業(yè)法規(guī)相對于租賃業(yè)發(fā)展的滯后，制約了租賃公司的創(chuàng)新和發(fā)展。積極開展行業(yè)合作和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，才能推動稅收和法律監(jiān)管環(huán)境的完善。在錯綜復(fù)雜的世界經(jīng)濟形勢，才能實現(xiàn)金融租賃行業(yè)的長期健康可持續(xù)發(fā)展，才能在已有發(fā)展基礎(chǔ)上創(chuàng)造新的，更大的輝煌。
參考文獻：
關(guān)鍵詞：融資租賃；上海自貿(mào)區(qū)；金融細則
一、融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題
（一）融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀
融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。
我國融資租賃業(yè)務(wù)興起于20世紀80年代。由于程序簡單、租約靈活、節(jié)約成本、單獨核算，融資租賃業(yè)務(wù)很快就成為了中小企業(yè)不可或缺的融資的方式。中國租賃藍皮書——《2012年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2012年年底，全國在冊運營的各類融資租賃公司（不含單一項目融資租賃公司）共560家，比2012年年初的296家增加了264家，增長了89.2%。其中，金融租賃20家，內(nèi)資租賃80家，外商租賃約460家，比上年增加250家。
從業(yè)務(wù)發(fā)展情況看，截至2012年年底，全國融資租賃合同余額約為15500億元人民幣，比上年底的9300億元增加了約6200億元，增長幅度為66.7%。其中，金融租賃合同余額約6600億元，增長69.2%，比上年11.4%的增幅提升了57.8個百分點；內(nèi)資租賃合同余額約5400億元，增長68.8%，比上年45.5%的增幅提升了23.3個百分點；外商租賃合同余額約3500億元，增長59.1%，比上年69.2%的增幅下降了10.1個百分點。
融資租賃的發(fā)展還可以從以下三方面的數(shù)據(jù)來看：一是融資租賃近五年交易額的變化；二是近五年融資租賃市場滲透率；三是近五年融資租賃占GDP的百分比。具體數(shù)據(jù)見表1。
融資租賃市場滲透率是指租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額比例。從表1來看，我國融資租賃市場發(fā)展很快，短短幾年間融資租賃市場滲透率已從2007年的0.17%增長到了2012年的4.14%左右，增長了幾乎25倍。但是，美國2011年的融資租賃市場滲透率超過了22%，遠遠超過了中國2011年的2.99%。發(fā)達國家的融資租賃市場滲透率一般在15%～30%。盡管上述三個指標呈現(xiàn)上升趨勢，但是相比于發(fā)達國家，我國融資租賃市場的差距還很大。融資租賃業(yè)的發(fā)展仍然沒有與我國快速的經(jīng)濟增長相適應(yīng)，沒有與我國龐大的經(jīng)濟總量和投資額相適應(yīng)。
（二）融資租賃存在的問題
由于我國的融資租賃行業(yè)發(fā)展較晚，所以融資租賃行業(yè)還存在很多的缺陷和不足，具體表現(xiàn)在以下幾點。
1.融資租賃范圍不確切。我國許多融資租賃公司所做的業(yè)務(wù)主要是城市基礎(chǔ)設(shè)施、高速公路甚至是房地產(chǎn)等不動產(chǎn)。根據(jù)我國《金融租賃公司管理辦法》第19條規(guī)定：“用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)”，這些業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)是算融資租賃業(yè)務(wù)的。但是，這些業(yè)務(wù)對促進設(shè)備制造業(yè)的發(fā)展及中小企業(yè)的發(fā)展幫助不大。
2.融資租賃業(yè)務(wù)單一。我國融資租賃依然還是較為簡單的商業(yè)模式，以融資性租賃售后回租為主。而杠桿租賃、轉(zhuǎn)融資租賃、經(jīng)營性租賃、風(fēng)險租賃等這些租賃方式少之又少。
3.融資租賃行業(yè)人才緊缺。中國租賃藍皮書——《2012年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》稱，全國融資租賃人才缺口至少在2500 人以上，其中中高級管理人員約500 人。今后三年內(nèi)，隨著我國融資租賃產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，每年需要新增專業(yè)人才約1000 名。
4.融資租賃行業(yè)融資渠道單一，租賃行業(yè)資金來源單一。企業(yè)型融資租賃公司除了自身的資本金外，其他的資金來源只能來自于銀行貸款。
二、上海自貿(mào)區(qū)融資租賃細則優(yōu)勢與風(fēng)險分析
（一）上海自貿(mào)區(qū)融資租賃細則
《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案的通知》說明了金融類融資租賃的細則，包括兩項：一是融資租賃公司在試驗區(qū)內(nèi)設(shè)立的單機、單船子公司不設(shè)最低注冊資本限制；二是允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)。
同時，該通知還規(guī)定：將試驗區(qū)內(nèi)注冊的融資租賃企業(yè)或金融租賃公司在試驗區(qū)內(nèi)設(shè)立的項目子公司納入融資租賃出口退稅試點范圍。試驗區(qū)內(nèi)注冊的國內(nèi)租賃公司或租賃公司設(shè)立的項目子公司，經(jīng)國家有關(guān)部門批準從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給國內(nèi)航空公司使用的飛機，享受相關(guān)進口環(huán)節(jié)增值稅優(yōu)惠政策。
（二）上海自貿(mào)區(qū)融資租賃細則的優(yōu)勢
1.對于單機、單船子公司門檻的降低帶來的優(yōu)勢?！督鹑谧赓U公司管理辦法》規(guī)定：金融租賃公司的最低注冊資本為1億元人民幣或等值的自由兌換貨幣，注冊資本為實繳貨幣資本。對于一些大型的融資租賃公司，注冊資金通常都不低，如交銀金融租賃、招銀金融租賃的注冊資本都是20億元，國銀金融租賃的注冊資本甚至高達80億元。這次自貿(mào)區(qū)不設(shè)最低注冊資本讓不少小型的租賃公司迎來了較大的發(fā)展空間，特別是一些單機、單船子公司，同時也有利于大型融資租賃公司業(yè)務(wù)的擴大。
2.允許兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)帶來的優(yōu)勢。商業(yè)保理業(yè)務(wù)主要提供貿(mào)易融資、銷售分賬戶管理、應(yīng)收賬款催收及信用分先控制和壞賬擔(dān)保等服務(wù)。允許融資租賃公司兼營與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)，有利于融資租賃開展業(yè)務(wù)收入，包括增加服務(wù)傭金收入和購買商的資信調(diào)查費。
3.對融資租賃公司的相關(guān)業(yè)務(wù)提供稅收優(yōu)惠政策帶來的優(yōu)勢。中國是全球飛機船舶消費大國，全球每年新生產(chǎn)的飛機約10%銷往中國市場，每年新造船合同金額約30%在中國。但是，由于國內(nèi)融資租賃市場不發(fā)達，中國航空租賃市場90%的份額被外資租賃公司占據(jù)，航運市場也被外資租賃公司壟斷。2010年2月，銀監(jiān)會對保稅區(qū)開展單機、單船融資租賃業(yè)務(wù)在政策上放開；同年6月，上海綜合保稅區(qū)獲批開展單機、單船融資租賃業(yè)務(wù)。此次放寬試驗區(qū)內(nèi)單機、單船租賃公司最低注冊資本限制，有助于推動更多單機、單船項目公司的成立，逐步改變中國飛機船舶租賃長期為外資所壟斷的現(xiàn)狀，促進中國融資租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。此前，境外飛機租賃業(yè)務(wù)由于政策，通常通過其他國家、地區(qū)繞道開展。如果通過設(shè)立自貿(mào)區(qū)子公司這樣一個平臺，就能把境內(nèi)外業(yè)務(wù)整合起來。
（三）上海自貿(mào)區(qū)融資租賃細則實施的風(fēng)險
1.融資租賃子公司多樣性增加帶來的風(fēng)險。目前已有多家融資租賃公司在所劃定的自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立了相關(guān)業(yè)務(wù)項目。據(jù)公開資料顯示，上海市綜合保稅區(qū)還與交銀租賃、招銀租賃、國銀租賃、農(nóng)銀租賃、工銀租賃、中航租賃、美國威利斯租賃、大新華租賃及遠東租賃等9家公司簽訂了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，包括國內(nèi)的租賃公司及國際租賃公司都將成為上海未來融資租賃項目的儲備資源。隨著越來越多的金融機構(gòu)進入上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)，非系統(tǒng)性風(fēng)險將增大，同時系統(tǒng)風(fēng)險的微小變化將會導(dǎo)致融資租賃行業(yè)更大的波動。
2.融資租賃行業(yè)技術(shù)人員短缺帶來的風(fēng)險。最近，商務(wù)部批準的一些參與融資租賃業(yè)務(wù)試點的企業(yè)中，大部分企業(yè)此前都未嘗試過該行業(yè)，對這個行業(yè)的了解微乎其微。目前國內(nèi)融資租賃行業(yè)工作人員的技術(shù)水平普遍較低。隨著上海自貿(mào)區(qū)融資租賃行業(yè)迅速擴張，人才供給跟不上，融資租賃公司的業(yè)務(wù)能否運營好，這是企業(yè)首要考慮的問題。更重要的是，現(xiàn)階段由于融資租賃模式單一，對人才的需求僅僅停留在最基本的技術(shù)層面。
3.融資租賃行業(yè)缺少創(chuàng)新帶來的風(fēng)險。上海自貿(mào)區(qū)的融資租賃企業(yè)對于融資租賃是選擇一成不變的租賃模式還是選擇創(chuàng)新模式，直接關(guān)系到試點的成效。
三、上海自貿(mào)區(qū)融資租賃風(fēng)險管理的建議
上海自貿(mào)區(qū)融資租賃行業(yè)的政策開放高于市場預(yù)期，越來越多的大型金融機構(gòu)提交了關(guān)于在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立融資租賃子公司的申請，如交通銀行、海通證券、中國太平保險集團等，都希望獲得金融租賃牌照，這將是國內(nèi)融資租賃行業(yè)的巨大飛躍。但是與此同時，我們更應(yīng)該加強風(fēng)險防范意識。
（一）設(shè)定我國融資租賃行業(yè)企業(yè)管理的標準
下圖是基于系統(tǒng)動力學(xué)建立的一個影響融資租賃交易額的系統(tǒng)流圖。
系統(tǒng)動力學(xué)是把研究對象劃分為若干子系統(tǒng)，并且建立起各個子系統(tǒng)之間的因果關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，立足于整體及整體之間的關(guān)系研究，以整體觀替代傳統(tǒng)的元素觀。它不是依據(jù)抽象的假設(shè)，而是以現(xiàn)實世界的存在為前提，不追求“最佳解”，而是從整體出發(fā)尋求改善系統(tǒng)行為的機會和途徑。本文將把融資租賃交易額作為流量變量（表示積累效應(yīng)的變量），把融資租賃交易增加量和融資租賃交易減少量作為流率變量（表示積累效應(yīng)變量變化快慢的變化率變量），同時包括一些輔助變量（從積累效應(yīng)變量到變化率變量，及變化率之間的變量）和派生變量（不在反饋環(huán)中的變量）。
融資租賃行業(yè)將是上海自貿(mào)區(qū)中收益較高的行業(yè)之一，如何把握這個機遇是融資租賃企業(yè)應(yīng)該去考慮的問題，同時也是政府部門應(yīng)該考慮的問題。融資租賃行業(yè)不僅應(yīng)該彌補以前的不足，更要發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的優(yōu)勢。
（二）要用科學(xué)的發(fā)展觀設(shè)立項目評審體系
由于政府的優(yōu)惠政策，大型金融機構(gòu)紛紛提交了在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立融資租賃子公司的申請，這將導(dǎo)致企業(yè)增長幅度增大。企業(yè)增長幅度增大有三點影響。
1.企業(yè)增加，市場競爭力度增加，為了在自貿(mào)區(qū)長久的生存下去，企業(yè)必須改革和創(chuàng)新。一是企業(yè)管理模式上的創(chuàng)新，即要用科學(xué)的發(fā)展觀設(shè)立項目評審體系，要準確把握融資租賃公司的租賃物產(chǎn)業(yè)定位；二是要用計算機管理系統(tǒng)管理繁雜的融資租賃項目，提高競爭力。
2.企業(yè)應(yīng)該增強人力資本，建立一支高技術(shù)的融資租賃團隊。
3.企業(yè)增多會導(dǎo)致風(fēng)險增大，最終導(dǎo)致融資租賃交易額的減少量增多。由于自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策，不排除某些企業(yè)的進入是為了謀取一時的利益，不顧市場的正常運行，進行不符合市場的交易，給市場造成風(fēng)險。同時，由于政府的監(jiān)管力度有限，難免存在某些風(fēng)險。
（三）設(shè)定一個期限讓企業(yè)來完成融資租賃的創(chuàng)新
在減少風(fēng)險方面，最重要的一點是政府不能僅僅憑借一個企業(yè)的實力來審批它是否可以在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立融資租賃子公司。有些投機性的公司可能為了一時利益進入自貿(mào)區(qū)，擾亂自貿(mào)區(qū)的正常運營。這樣不僅是資源的浪費，更是對我國融資租賃業(yè)發(fā)展的干擾。因此，在審批的同時，政府應(yīng)該設(shè)定一個期限讓企業(yè)來完成融資租賃的創(chuàng)新。同時，應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的人力資本的構(gòu)成，如果達不到法定要求，不予審批。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：融資租賃；現(xiàn)狀；問題；對策
1 我國融資租賃業(yè)的現(xiàn)實發(fā)展?fàn)顩r
20世紀80年代，我國融資租賃業(yè)興起，這時正處于改革開放的初級階段，引進先進的管理技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備是其業(yè)務(wù)的重點。近年來，我國融資租賃業(yè)取得了較快發(fā)展，但是受法律及政策的影響，融資租賃業(yè)的優(yōu)勢難以充分發(fā)揮。有報告結(jié)果指出，融資租賃在發(fā)達國家得到較大發(fā)展，它是銀行業(yè)設(shè)備融資的主要資金來源，設(shè)備投資總額的25%均為租賃交易的發(fā)生額，但是在我國，比重低于4%，所以金融租賃在我國有著極為廣闊的發(fā)展空間。中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)委員曾作出調(diào)查，到2007年11月，商務(wù)部共批準外商投資租賃公司高達80余家，而內(nèi)資試點租賃公司數(shù)量僅為26家；經(jīng)銀監(jiān)會批準，共有5家銀行獲取建立金融租賃公司。各融資租賃企業(yè)的總注冊資本接近300億元人民幣，能承載3000億元以上的資產(chǎn)管理規(guī)模。截至2008年9月，銀監(jiān)會允許17家金融租賃公司掛牌成立，其中包括3家已清算；商務(wù)部批準近百家外商投資租賃公司掛牌成立，而內(nèi)資試點租賃公司數(shù)量上升至37家，同時還允許近100家非銀行類金融機構(gòu)承擔(dān)融資租賃業(yè)務(wù)。從2010年至今，中國香港共有12家融資租賃公司獲準發(fā)行離岸人民幣債券，融資總額高達198億元人民幣。在2006――2010年這段時期內(nèi)，我國融資租賃業(yè)新增加的業(yè)務(wù)額分別為700億、1500億、2000億、3000億、6500億，2010年的業(yè)務(wù)總規(guī)模在世界排名第二。但是有學(xué)者指出，盡管我國金融租賃業(yè)的交易規(guī)模呈快速提升的趨勢，但是就融資租賃市場的成熟度而言，我國4%的水平與國際水平的20%還存在較大的差距。當(dāng)前，我國融資租賃業(yè)面臨著全新的發(fā)展階段。融資租賃公司加強了交流和合作，已初步形成了融資租賃服務(wù)體系。
2 我國融資租賃業(yè)存在的主要問題
2.1 缺乏健全的管理體制，監(jiān)管嚴重不足
我國融資租賃業(yè)采取地方租賃協(xié)會、銀監(jiān)會、商務(wù)部共同管理的多頭管理模式，監(jiān)管北京、浙江、上海等地都建立了地方性租賃協(xié)會，但是全國性的、統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會卻相對欠缺，難以進行統(tǒng)一的政策指導(dǎo)和發(fā)展規(guī)劃，不利于規(guī)避行業(yè)風(fēng)險和規(guī)范行業(yè)運作。這在一定程度上導(dǎo)致監(jiān)管不力、行業(yè)信息閉塞等，不利于金融租賃業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展。
2.2 律法規(guī)不健全
當(dāng)前，我國金融租賃行業(yè)的立法相對落后。盡管國家已頒布《外商投資租賃業(yè)管理辦法》、《金融租賃公司管理辦法》、《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》等一系列法律法規(guī)，有利于規(guī)范金融租賃行為，但是存在的問題還是顯而易見的，例如對于第三人傷害的責(zé)任承擔(dān)、經(jīng)營性質(zhì)、動產(chǎn)租賃物的登記與取回、市場準入等方面沒有進行明確界定，所以限制了法律實施效力發(fā)揮和法律范圍的劃分，而且扶持政策和配套設(shè)施的嚴重缺乏，在一定程度上不利于維護融資租賃當(dāng)事人的合法權(quán)益。
2.3 融資租賃企業(yè)的資金渠道狹窄
目前，融資租賃公司為了提高直接融資能力，制訂了一系列方針政策，例如借殼上市、海外上市、增資擴股和吸引戰(zhàn)略投資人等。但是股東資本金仍是融資租賃公司獲取資金來源的主要形式，委托存款、少量信貸也構(gòu)成了資金來源的一部分，但是其融資數(shù)量有效且范圍狹窄，資金多為短期資金。融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展需要大量中長期資金進行支撐，這在一定程度上與目前融資租賃企業(yè)的資本金性質(zhì)存在沖突，阻礙了融資租賃業(yè)的健康發(fā)展。
2.4 專業(yè)人才嚴重缺乏，理論和實踐脫離
目前，我國融資租賃業(yè)進入了高速發(fā)展時期，但是我國對融資租賃的認識不足，缺乏完善的租賃人才培養(yǎng)體系，所以專門從事金融租賃業(yè)務(wù)的人才嚴重不足，而具備定價、管理、營銷、稅收、會計以及法律知識的復(fù)合型人才嚴重匱乏。同時，我國員工素質(zhì)離國際標準還有一定差距，而且缺乏科學(xué)的行業(yè)管理和政策引導(dǎo)，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)巨大波動時，難以有效規(guī)避風(fēng)險，限制了融資租賃業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。
3 促進融資租賃業(yè)發(fā)展的有效措施
3.1 加強金融領(lǐng)域?qū)θ谫Y租賃的認識
第一，要大膽創(chuàng)新，摒棄傳統(tǒng)的資產(chǎn)觀念。相關(guān)人員要將融資租賃看作一種新型的營銷、理財、融資形式，它是對傳統(tǒng)資產(chǎn)觀念的大膽創(chuàng)新，對企業(yè)發(fā)展有著促進作用，能解決裝備制造廠商銷售難、中小企業(yè)融資難和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目資金缺口大等問題。第二，要加強對使用權(quán)的重視。所有權(quán)固然重要，但是使用權(quán)更加重要，要充分利用勞動創(chuàng)造價值，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。就融資租賃交易而言，資產(chǎn)的使用和歸屬可以劃歸為不同主體，而使用權(quán)中的處分、收益、使用、占有也可進行分解，從而實現(xiàn)交易主體的互補。這樣，相關(guān)人員能充分認識到權(quán)力分離對于發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)的重要作用，便于其摒棄傳統(tǒng)觀念。
3.2 建立健全法律體系，改變立法滯后局面
第一，國家相關(guān)部門要盡快出臺統(tǒng)一的融資租賃公司審批管理辦法。2009年，商務(wù)部將外商投資租賃業(yè)的審批權(quán)交由各省級商務(wù)主管部門，而且出臺了配套的規(guī)章制度。但是，內(nèi)資企業(yè)融資租賃已進行了6年試點，規(guī)范的管理規(guī)章仍未頒布，內(nèi)資融資租賃業(yè)始終處于落后狀況，發(fā)展?fàn)顩r不佳。第二，進一步建立健全融資租賃法。當(dāng)前，我國能夠借鑒一定的法律法規(guī)處理融資租賃問題，開創(chuàng)了融資租賃有法可依的全新局面，但是法律本身還存在較大的缺陷，沒有對融資租賃企業(yè)的租賃合同、租賃來源、租賃方式、租金計算、業(yè)務(wù)范圍和注冊程序等進行全面規(guī)定；而且也沒有切實解決融資租賃業(yè)的稅收、市場準入和風(fēng)險防范等問題，使得融資租賃業(yè)立法滯后現(xiàn)象難以得到切實改善。
3.3 政府加大扶持力度，建立并完善政策法規(guī)
國外融資租賃之所以取得較快發(fā)展，主要是因為政府制訂了一系列政策措施，加強了對融資租賃市場的扶持力度。
3.3.1明確掌握融資租賃稅收政策
首先，切實解決增值稅問題?！吨腥A人民共和國增值稅暫行條例》指出，我國要加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)由生產(chǎn)增值稅向消費增值稅的轉(zhuǎn)變，企業(yè)能夠抵扣新購入設(shè)備所包含的增值稅，但是對于能否對以融資租賃方式購得的設(shè)備進行增值稅抵押沒有明確規(guī)定。所以，財稅部門要保證立法的科學(xué)性，用應(yīng)稅勞務(wù)的增值稅代替現(xiàn)行的應(yīng)稅政策，營業(yè)稅按其增值部分5%核算，避免重復(fù)納稅現(xiàn)象的發(fā)生。同時，承租人可以直接獲得企業(yè)以融資租賃方式購得的設(shè)備增值稅，減少代購手續(xù)。其次，進一步落實折舊優(yōu)惠政策和減免所得稅政策。財稅部門要制定科學(xué)合理的政策措施，比如加速折舊、投資抵免等稅前扣除政策，企業(yè)能以融資租賃方式獲取設(shè)備，規(guī)定適用者即登記資產(chǎn)者。
3.3.2進一步完善融資租賃物的登記和行業(yè)統(tǒng)計制度
首先，自《物權(quán)法》頒布以后，制約融資租賃業(yè)發(fā)展的重要因素即如何對抗善意第三方和租賃物所有權(quán)的歸屬問題。國家立法部門要積極解放思想，及時解決融資租賃物的登記問題，進一步完善融資租賃登記公示系統(tǒng)，建立健全融資租賃物登記制度。其次，國家缺乏統(tǒng)一的融資租賃統(tǒng)計制度，現(xiàn)有的行業(yè)協(xié)會和部門沒有建立統(tǒng)一的行業(yè)口徑和統(tǒng)計內(nèi)容。由此可見，國家統(tǒng)計局和相關(guān)部門要盡快制定出適合融資租賃行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)計制度，綜合反映我國融資租賃業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實情況，推動融資租賃業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展。
3.4 建立全國性的融資租賃行業(yè)協(xié)會，進一步規(guī)范行業(yè)管理
目前，我國融資租賃業(yè)的管理水平較低，基于這種現(xiàn)象，相關(guān)部門要進一步完善行業(yè)自律，合理控制經(jīng)營風(fēng)險，保證融資租賃業(yè)務(wù)的順利發(fā)展。商業(yè)部作為融資租賃業(yè)的主管部門，要協(xié)調(diào)好租賃業(yè)發(fā)展和規(guī)劃，加快全國性的融資租賃行業(yè)協(xié)會的建立。金融監(jiān)管部門和商務(wù)部相關(guān)部門主要負責(zé)外商投資、內(nèi)資融資租賃公司和金融租賃公司的管理和審批。分銀行類金融機構(gòu)的兼營公司或者專營租賃公司以及中外合資租賃公司能單獨建立分會分屬于行業(yè)協(xié)會的團體成員。
3.5 加大融資租賃理論研究和知識普及的力度，加快專業(yè)化人才的
培養(yǎng)
長期以來，我國融資租賃業(yè)仍處于發(fā)展的初級階段，人才大量流失，而且狀態(tài)低迷。教育主管部門要推動教育課程改革，加大融資租賃理論的推廣力度，夯實學(xué)生的融資租賃知識水平。首先，高校要逐步推進課程體系改革，在管理、法律、財會、金融、貿(mào)易等專業(yè)課程中適當(dāng)融入融資租賃課程，培養(yǎng)出大量適應(yīng)金融租賃業(yè)發(fā)展的專業(yè)性人才，為融資租賃業(yè)的發(fā)展奠定堅實的人力資源基礎(chǔ)。其次，面向金融租賃方向設(shè)定金融工程、國際貿(mào)易以及財務(wù)管理等專業(yè)的碩士和博士人才，建設(shè)高質(zhì)量的教師管理團隊，推進融資租賃業(yè)的順利發(fā)展。最后，聯(lián)合權(quán)威的專家學(xué)者，編寫融資租賃的基礎(chǔ)入門教材和與金融租賃關(guān)系較大的定價學(xué)、管理學(xué)、稅收學(xué)、會計學(xué)和法學(xué)教材。同時，要進一步加強人力資源部與行業(yè)協(xié)會組織、商務(wù)部以及金融監(jiān)管部門的交流與合作，建立并完善融資租賃的國家職稱評價體系，開設(shè)權(quán)威性培訓(xùn)機構(gòu)，提高融資租賃業(yè)從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)，并建立多樣化的考核辦法，提高工作的實效性。
參考文獻
[1]江小華.我國融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀剖析[J].上海金融，2004，（4）：62-63.
[2]徐瑜青，李.淺析我國融資租賃業(yè)發(fā)展前景、問題及對策[J].經(jīng)濟師，2004，（1）：10-10，12.
關(guān)鍵詞：金融；租賃；會計處理方法
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-0-01
金融租賃，顧名思義就是以金融作為現(xiàn)如今租賃的一種信用形式，要進行租賃的人不但可以使用設(shè)備，還可以通過租賃信用進行資金的融通。租賃信用因為它的出現(xiàn)有了一個質(zhì)的改變，不僅如此，金融租賃會計處理也得到了規(guī)范。
一、金融租賃業(yè)會計規(guī)則的修訂
1.重新整頓金融租賃業(yè)的會計準則的理由。從本質(zhì)上來講，金融租賃業(yè)是對資產(chǎn)的所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。根據(jù)現(xiàn)行的會計準則，對承租人來說，融資租賃業(yè)務(wù)的出租物直接計入資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)項目中；但是這筆資金對于經(jīng)營租賃業(yè)來說，并不在資產(chǎn)項目中。正是這些問題的存在，國家才要重新修改金融租賃業(yè)的會計準則，在盡量使信息透明化的前提下，使它變的簡單明了，使其更注重實質(zhì)而不是形式。
2.修改金融租賃業(yè)會計準則的影響。新會計準則的發(fā)展變化，對金融租賃行業(yè)影響深遠。對出租人來說，新會計準則的修改使得金融租賃資產(chǎn)的保留權(quán)存在隱患。雖然出租人因租賃設(shè)備而獲得了資金，能減少未履行的負債，但是他不能將此項資金填在資金負債表中，也不能得到相應(yīng)的資產(chǎn)折舊費用，只有在終止確認資產(chǎn)，履行合同時，這筆資金才能夠被確認。而融資租賃行業(yè)的承租人要把租賃交易的全部資金在財務(wù)報表中顯示出來，結(jié)果就會造成必須在租賃的時間內(nèi)對租賃資產(chǎn)進行直線攤銷，而且還要對租賃交易的全部資金的使用權(quán)和在這個時期的利息進行檢查計算，這會造成承租人的資產(chǎn)和負債明顯增加，阻礙企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。不斷變化的新會計準則對承租人在債務(wù)履行上也產(chǎn)生了影響，它不能充分的表現(xiàn)金融租賃業(yè)務(wù)的實際意義，不僅導(dǎo)致企業(yè)租賃的成本持續(xù)上升，而且也阻礙了企業(yè)的正常運營，對企業(yè)利潤產(chǎn)生消極影響。承租人之所以在賬務(wù)處理中遇到很多困難，就是因為金融租賃交易的會計賬務(wù)太過復(fù)雜。
二、金融租賃會計實務(wù)在處理時遇到的問題
1.受財務(wù)報表比率影響而產(chǎn)生的問題。根據(jù)國內(nèi)現(xiàn)行會計財務(wù)處理的準則可以發(fā)現(xiàn)，金融租賃資產(chǎn)的攤銷以及利息費用的攤銷會受到承租人對它們的影響而產(chǎn)生影響。同時企業(yè)利潤表的內(nèi)容，又會直接影響承租人的償債能力，例如內(nèi)容中包含的重要財務(wù)比率指標的計算，即資產(chǎn)負債率的上升、流動比率降低等；再譬如，承租人資產(chǎn)管理能力和營利能力分別受到企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和回報率的影響。這些現(xiàn)象會給金融租賃業(yè)中承租人的財務(wù)和經(jīng)營帶來不利的影響，結(jié)果就會使一部分承租人減少了對租賃資產(chǎn)的獲取。
2.我國商業(yè)信用環(huán)境及技術(shù)水平對金融租賃業(yè)的影響。多種多樣的因素導(dǎo)致金融租賃行業(yè)出現(xiàn)諸多問題。比如信用問題，而對于屬于信用銷售行業(yè)的金融租賃行業(yè)來說，信用問題又極為關(guān)鍵，信用的好壞直接影響了金融租賃行業(yè)的租賃業(yè)務(wù)的成功率。
同時金融租賃業(yè)也受到技術(shù)水平高低的影響，如果技術(shù)水平相對較低，就會很難控制租賃業(yè)務(wù)受到的風(fēng)險?，F(xiàn)如今，許多金融租賃行業(yè)的投資人，在進行投資之前都要進行嚴格的考察工作，不會輕易的給予租賃業(yè)務(wù)以資金支持，所以，技術(shù)水平的高低也直接影響著金融租賃業(yè)規(guī)模是否能繼續(xù)擴大。
3.出租人直接費用的會計處理問題?，F(xiàn)在實施的會計準則中，對承租人而言，金融租賃屬于融資行為，而對于出租人而言，則屬于投資行為。承租人的總收入就是租賃期內(nèi)的租賃價款和直接費用，這種融資行為以收回租金為標志，最終實現(xiàn)收回全部投資額的目標，而在這個過程中，出租人已經(jīng)充分考慮了該業(yè)務(wù)的整體利潤。所以，在對投資款項進行計算時，重復(fù)計算了初始費用，同時在租賃的全過程中，承租人依據(jù)約定按時支付租金，并對沒有完成的租賃收益進行確認。在業(yè)務(wù)結(jié)算過程中，有可能導(dǎo)致應(yīng)收融資款項出現(xiàn)余額，這樣就不符合會計核算的原則。
三、針對金融租賃會計實務(wù)處理中的問題提出建議
1.改進金融租賃形式的界定標準。在不同的法律認定中，金融租賃業(yè)務(wù)有著不同的性質(zhì)，而在不同的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，金融租賃業(yè)務(wù)也有著不同的定義。現(xiàn)階段，在國內(nèi)的立法中，金融租賃業(yè)的界定仍然存在爭議。在租賃業(yè)務(wù)中，處于主導(dǎo)地位的是承租人，所以在對金融租賃業(yè)務(wù)進行標準劃分時，要從承租人的角度考慮問題，規(guī)范租賃的性質(zhì)，從而使企業(yè)進行會計核算時，可以免于因為界定爭議而帶來的問題。
2.為金融租賃業(yè)會計處理問題尋找新方法。國內(nèi)金融租賃業(yè)應(yīng)該根據(jù)市場的變化對出租的物品做出合理的價格，通過找到新方法來增加自身的盈利利潤；不斷的完善金融租賃業(yè)的種類，發(fā)展租賃的新品種，努力提高金融租賃業(yè)的認知度和服務(wù)能力，通過創(chuàng)新與世界接軌，使自己在競爭中處于有利地位；堅持金融租賃信用第一的原則，實施對固定資產(chǎn)所有權(quán)的控制，從而使我國的經(jīng)濟在金融租賃業(yè)的影響下不斷發(fā)展。
3.完善金融租賃行業(yè)的會計核算體系。為了迎合經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我們需要完善金融租賃行業(yè)的會計核算體系，將金融租賃的售后回租業(yè)務(wù)納入會計核算工作，提高對資產(chǎn)的評估計算，從各個方面使會計核算制度得以完善，以提高控制風(fēng)險的能力。
四、結(jié)語
國內(nèi)金融行業(yè)所處的環(huán)境已經(jīng)有了很大的改變，企業(yè)會計準則逐步與世界接軌。為了金融租賃行業(yè)能夠更好的適應(yīng)當(dāng)今經(jīng)濟的發(fā)展，我國應(yīng)繼續(xù)給予該行業(yè)高度的重視，努力提高金融租賃業(yè)的財務(wù)專業(yè)技術(shù)水平，規(guī)范金融租賃交易，鼓勵企業(yè)與其他機構(gòu)合作，實現(xiàn)資金、資源上的共享，從而使我國金融租賃業(yè)在國際競爭中處于有利地位。
參考文獻：
[1]財政部會計司編寫組.企業(yè)會計準則講解[M].北京：人民出版社，2012.
今年3月初,在信貸緊縮預(yù)期愈加強烈的背景下,銀監(jiān)會對銀行系租賃公司頗有些意外的二次“開閘放水”,農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、興業(yè)銀行一同審批通關(guān),同時獲批的還有中石油。
日益壯大的銀行系金融租賃公司隊伍,以及長長的排隊待批的商業(yè)銀行名單,無疑證實了中國金融租賃市場廣闊的前景和金融租賃的巨大誘惑力。然而回顧兩起兩落的國內(nèi)金融租賃市場發(fā)展脈絡(luò),新一代銀行系金融租賃公司將如何實現(xiàn)各方期待的金融創(chuàng)新使命,激活沉疴已久的金融租賃市場,仍然有待時間的檢驗。
為此,《首席財務(wù)官》雜志專訪了國資銀行中的代表性租賃企業(yè)――工銀金融租賃有限公司(以下簡稱“工銀租賃”)CFO陶梅、股份制銀行中的代表性租賃企業(yè)――招銀金融租賃有限公司(以下簡稱“招銀租賃“)副總裁兼CFO劉衛(wèi)東,以及業(yè)內(nèi)的知名專家、中國人民大學(xué)企業(yè)管理協(xié)會首屆會長、民生金融租賃公司籌備咨詢項目經(jīng)理吳維海博士,全面梳理銀行系金融租賃公司的前生來世,力圖為本土CFO運用金融租賃工具提供實戰(zhàn)思考。
后來居上
金融租賃是20世紀50年代興起于美國的新型租賃方式,這種租賃具有融物與融資雙重功能,其交易形式主要有:直接融資租賃、售后回租、聯(lián)合租賃;交易性質(zhì)從《會計準則》角度分為融資性租賃和經(jīng)營性租賃。
在發(fā)達國家,融資租賃業(yè)已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的三大金融工具之一。目前中國的租賃滲透率約4%左右,低于西方歐美等發(fā)達國家20%～30%的水平,也低于亞洲平均水平(亞洲平均約8%)。據(jù)資料顯示,2008年中國全社會固定設(shè)備投資總額為10.99萬億元,租賃額只有550億元。不過,如果要想達到發(fā)達國家的平均滲透率,我國的租賃規(guī)模應(yīng)在1.6萬億元左右。從這個角度來說,中國租賃業(yè)的現(xiàn)狀與全球第二的GDP經(jīng)濟總量是嚴重不匹配的。
事實上,在近10年時間里,國內(nèi)融資租賃業(yè)一直處于停滯不前的狀態(tài)。融資租賃業(yè)的“兩起兩落”一度把中國的租賃市場攪得“混亂不堪”。受1997年亞洲金融危機影響,中國金融租賃業(yè)遭遇了行業(yè)的第一次危機,融資租賃因銀行債務(wù)問題進入蕭條時期,政府強令要求銀行退出金融租賃公司。其根本原因均是因為租賃公司并沒有真正專注于租賃業(yè)務(wù)本身,而是被金融牌照誘惑,企圖多元化經(jīng)營,亂投資、炒股票、炒房地產(chǎn)和高息攬存等違規(guī)業(yè)務(wù),甚至變相吸收公眾存款。2001年民營企業(yè)紛紛入主金融租賃公司,但未及兩年,因大多運營不夠規(guī)范,使原本期待脫胎換骨的金融租賃業(yè)陷入第二次危機。
直到2007年,銀監(jiān)會頒布出臺了《金融租賃公司管理辦法》修改稿,允許銀行入主金融租賃公司,融資租賃業(yè)得以“重生”。有金融專家指出,修改稿的目的,是為了讓金融租賃公司真正回歸融資租賃的本業(yè),而不是借著金融牌照胡作非為。而國內(nèi)大批完成改制上市的商業(yè)銀行也當(dāng)仁不讓地對租賃、信托等非銀行業(yè)務(wù)顯示出濃厚的興趣。很快工行、建行、交行、民生和招行先后組建了金融租賃公司,國開行也收購了一家租賃公司,拉開了銀行系金融租賃公司全面登場的大幕。
憑借雄厚的資金優(yōu)勢和龐大的客戶資源,銀行系金融租賃公司迅速地成為租賃行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。
目前,國內(nèi)銀行租賃業(yè)務(wù)市場三分天下。由于主管部門不同,市場上形成了由銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司,商務(wù)部主管的外資、合資金融租賃公司,以及內(nèi)資租賃公司三大板塊。在五家銀行租賃公司獲批之前,中國已有的三類租賃公司共128家。銀監(jiān)會管理的金融租賃公司有12家,其中7家在運營,2007年末資產(chǎn)也只在218.5億元左右。商務(wù)部主管的外資、合資租賃公司90家,內(nèi)資租賃公司試點26家。而自我國銀行系金融租賃公司開業(yè)以來,他們的發(fā)展速度明顯高于原有的租賃公司整體水平。中國銀行業(yè)協(xié)會金融租賃專業(yè)委員會近日統(tǒng)計顯示,截至2009年末,國內(nèi)12家金融租賃公司租賃資產(chǎn)余額總計達1507.3億元,全年實現(xiàn)營業(yè)收入77.79億元,利潤總額22.36億元,分別比2008年增長120%、80%和61%。
“預(yù)計2012年前后,我國金融租賃業(yè)務(wù)規(guī)模將超過1萬億元?！眳蔷S海對新格局下金融租賃行業(yè)的發(fā)展前景非常樂觀。
不過,困擾金融租賃市場的難題很多,以前遺留的老大難問題有待破冰,未被開發(fā)的市場還需拓展。與發(fā)達國家和我國經(jīng)濟發(fā)展的實際需求比較,我國租賃市場實處初級階段,規(guī)模過小,目標客戶也過于集中。吳維海認為,國內(nèi)小型租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量不高、專業(yè)化能力較低、資金來源匱乏、市場定位模糊、國家稅收優(yōu)惠政策較少等多重因素制約著租賃市場進一步發(fā)展。
掘金富礦
2007年底,作為國務(wù)院批準設(shè)立的首批銀行系金融租賃試點單位,工銀金融租賃、建信金融租賃、交銀金融租賃攜巨額的注冊資本成功闖入融資租賃領(lǐng)域。緊接著的2008年初,與之同時獲批的民生金融租賃、招銀金融租賃、國銀金融租賃,也相繼成立。
2007年11月28日,也就是注冊資本金高達20億元的工銀租賃的開業(yè)當(dāng)天,身為工商銀行全資子公司的工銀租賃便取得“開門紅”,與海航集團簽訂飛機租賃協(xié)議,并同中遠集團簽署了與船舶租賃相關(guān)的協(xié)議。
“機船業(yè)務(wù)是工銀租賃的特色業(yè)務(wù)。”工銀租賃CFO陶梅表示,工銀租賃幾乎是開創(chuàng)了國內(nèi)銀行系金融租賃公司擁有飛機船舶所有權(quán)的歷史。成立的第二年,工銀租賃便為我國租賃業(yè)摘得國際大獎――《歐洲貨幣》2008年度亞太飛機交易獎。目前,工銀租賃共擁有45架飛機和57艘大型船舶。
2008年3月,招商銀行設(shè)立的全資子公司――招銀租賃以20億元的資本金,落戶上海。
充足的銀行資本投入也為稍后成立的招銀租賃的規(guī)?；?jīng)營奠定了堅實的資本基礎(chǔ),憑借招商銀行的信用背景和資本投入,招銀租賃把業(yè)務(wù)重點放在了建筑、電力、采礦、制造、新能源等行業(yè)大中型設(shè)備上。招銀租賃CFO劉衛(wèi)東表示,“這是過去融資租賃行業(yè)可望而不可及的業(yè)務(wù)市場,在設(shè)備投資領(lǐng)域,融資租賃成為設(shè)備金融的強勢金融工具被廣大金融市場所關(guān)注?！?/p>
在航運市場領(lǐng)域,面對全球航運金融危機,招銀租賃將市場重點放到疏浚行業(yè)的工程類船舶,同時針對中國近海沿海航運和內(nèi)河航運展開營銷,成功躲過了2008年金融危機所帶來的船價波動導(dǎo)致的棄船、接船風(fēng)險。
綜合業(yè)內(nèi)統(tǒng)計的情況,目前各銀行系租賃公司的業(yè)務(wù)方向聚焦在航空、航運以及其他行業(yè)的大型設(shè)備上。
“以航空運輸為例,未來5～10年,中國民航運輸業(yè)預(yù)計將以8%～9%左右的速度增長,到2023年預(yù)計中國民航增添2300架左右的飛機,價值約1830億美元。目前國內(nèi)各航空公司的飛機有60%～80%采用租賃方式通過外國租賃公司引進,保守估計飛機租賃市場容量1080億美元,平均每年新增租賃合同額54億美元?！眳蔷S海一語點出國內(nèi)金融租賃業(yè)務(wù)細分市場中的這一“富礦”。
事實上,國家地鐵軌道交通和重大能源工程、10大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、西部大開發(fā)、振興老東北,南水北調(diào)、西電東輸、西氣東輸?shù)戎卮蠊こ桃约皣医?jīng)濟開發(fā)區(qū)戰(zhàn)略等產(chǎn)業(yè)政策,也存在著巨大的融資租賃需求。而憑借商業(yè)銀行對上述重大項目的天然信貸關(guān)系介入,銀行系金融租賃公司無疑在整個金融租賃市場內(nèi)占據(jù)著最富有利潤的細分市場。
“掘金富礦”的策略很快收到了實效,截至2008年11月,六家銀行系租賃公司的租賃資產(chǎn)規(guī)模約為460億元,業(yè)績趕超了137家內(nèi)、外資融資租賃公司2008年全部業(yè)務(wù)額。
不過,在“掘金富礦”的戰(zhàn)略下,資本充足率就順理成章地變成銀行系金融租賃公司的共同挑戰(zhàn)。根據(jù)銀監(jiān)會《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定,金融租賃公司的資本充足率不低于8%,即業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模不能超過12.5倍。事實上,銀行系金融租賃公司大多從事飛機、船舶及大型設(shè)備租賃的專業(yè)化經(jīng)營,飛機、船舶單體價值大,并大多集中由大型航空公司和船東運營管理,行業(yè)集中度高。顯而易見,資本金不足將對業(yè)務(wù)定位和市場開拓形成限制。
去年9月,工銀租賃獲得母公司工商銀行30億元的增資金,注冊資本金達到50億元;今年3月15日,交銀租賃公司增資審請獲批,注冊資本由20億元人民幣增加到40億元人民幣;民生租賃也曾公開表示,計劃將資本金由32億元增加到50億元。
劉衛(wèi)東表示,“作為新生的金融租賃公司,在求規(guī)模、謀生存的初級階段,不可避免的需要快速擴張,提升自己的市場份額,但規(guī)模不是招銀租賃的最終目標,以專業(yè)化的運營機制最終贏得市場是我公司持久追求的方向。”
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為,金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的潛力非常大,銀行業(yè)務(wù)的貸款基數(shù)也非常大,因此增長率不會有太大變化,而金融租賃業(yè)務(wù)雖然目前看著基數(shù)小,但增長率會不斷往上升,增長空間會很大。
自成立以來,工銀租賃分別與東航、海航、深航等多家公司簽署合作協(xié)議,先后出租波音、空客、ERJ等不同類型的14架飛機。去年6月,成立僅一年的招銀租賃與中國恒天集團有限公司簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議,總合作額度為20億元。
“資本金的擴充,必將引領(lǐng)銀行系金融租賃公司向更大更高的方向發(fā)展?！眳蔷S海強調(diào)說。
優(yōu)勢與挑戰(zhàn)
與一般的租賃公司比較,銀行系金融租賃公司具有品牌和信譽度高、資金實力相對雄厚、可借用的網(wǎng)點多、銀行已有風(fēng)險體系可移植和創(chuàng)新,可挖掘的客戶資源豐富、企業(yè)處于初創(chuàng)期和沒有不良資產(chǎn)包袱等優(yōu)勢。那么,銀行系金融租賃企業(yè)該如何利用自身的優(yōu)勢來提高核心競爭力?
事實上,租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,對“人”提出了更高的要求?！肮ゃy租賃做的都是大項目,對技術(shù)、經(jīng)驗的要求特別高,可以說,我們在航空航運上的團隊云集了各行業(yè)的精英。”據(jù)陶梅介紹,工銀租賃從香港引進了航空航運上的專業(yè)人才,還特地從外資銀行里聘請了經(jīng)驗豐富的金融人才。陶梅本人此前也在工商銀行英國子公司――工銀倫敦擔(dān)任副總經(jīng)理,熟諳國際金融市場。
劉衛(wèi)東表示,招銀租賃當(dāng)初組建人才隊伍的時候,就特別重視行業(yè)的分類,吸納了不少細分行業(yè)的專業(yè)人才,如來自船舶公司、航空、機械制造業(yè)的人才。另外,還組建了外部專家團隊,專門為員工作培訓(xùn)、指導(dǎo)業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險控制等。
“人的進取精神非常重要!”陶梅表示,工銀租賃有一股很強的奮斗精神?！捌鋵?我國租賃業(yè)在監(jiān)管、法律、稅收上都不是很完善,遇到這些問題時,我們都是在不斷地探索,這是一個不斷推動和說服的過程,”“一切都是‘前無古人’,無處借簽的,”盡管這一路走得很艱辛,但陶梅仍然感到很欣慰。
事實上,在這張行業(yè)的白紙上,走在排頭的工銀租賃為行業(yè)發(fā)展作出了探路者的貢獻?！霸谝恍┕芾磙k法的制定過程中,我們與監(jiān)管部門進行了密切溝通?！碧峒肮ゃy租賃對于行業(yè)建設(shè)所起到的作用,陶梅的自豪感溢于言表。
“我們的業(yè)務(wù)系統(tǒng)是自主研發(fā)的?！眲⑿l(wèi)東表示,這是招銀租賃最大的優(yōu)勢。2008年10月6日,招銀租賃的租賃業(yè)務(wù)系統(tǒng)正式投入試運行。據(jù)劉衛(wèi)東介紹,這是國內(nèi)銀行系金融租賃公司首家自主開發(fā)研制的租賃業(yè)務(wù)系統(tǒng)。其中,供應(yīng)商租賃業(yè)務(wù)系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)銷商網(wǎng)上申請、公司網(wǎng)上審批的系統(tǒng)化管理,成為招銀租賃供應(yīng)商租賃業(yè)務(wù)市場拓展最具優(yōu)勢的業(yè)務(wù)操作模式。
信息建設(shè)做得比較強大的工銀租賃的業(yè)務(wù)系統(tǒng)是引進國外的資源,然后再進行本士化,“在國內(nèi),我們的業(yè)務(wù)系統(tǒng)約領(lǐng)先五六年?！碧彰纷孕诺乇硎?。
吳維海認為,引進和創(chuàng)新業(yè)務(wù)管理模式、風(fēng)險管控體制,構(gòu)建金融租賃風(fēng)險管理體系,可以強化業(yè)務(wù)創(chuàng)新,提升服務(wù)能力,“可借助商業(yè)銀行現(xiàn)有的風(fēng)險識別、分析能力幫助自身進行風(fēng)險控制,提高風(fēng)險管理能力?！?/p>
盡管目前國內(nèi)金融租賃的市場空間非常大,機遇也顯而易見,但在外部環(huán)境中仍存在著相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。
劉衛(wèi)東將銀行系租賃公司所面臨的挑戰(zhàn)整體歸納為以下幾個方面:
一、融資租賃市場環(huán)境尚欠成熟。作為融資租賃行業(yè)的“四大支柱”,即監(jiān)管、法律、會計、稅收政策環(huán)境尚不盡人意,尤其是稅收政策不僅沒有起到對行業(yè)的積極支持作用,相反國內(nèi)增值稅改革以及其他稅收政策,包括關(guān)稅政策,在制定過程中由于沒有考慮到融資租賃的特殊性,反而妨礙了我國現(xiàn)行融資租賃業(yè)的發(fā)展。
二、融資租賃專業(yè)化運作能力低下。突出表現(xiàn)在航空、船舶、通用設(shè)備等領(lǐng)域,由于缺乏對租賃標的的專業(yè)化研究以及資產(chǎn)的價值評估,在業(yè)務(wù)運作模式上很難擺脫銀行信貸業(yè)務(wù)的運作模式,信貸同質(zhì)化特征明顯,融資租賃業(yè)務(wù)沒能成為銀行信貸業(yè)務(wù)的有效補充,反而參與到信貸市場的競爭中去。
三、專業(yè)化人才短缺。融資租賃業(yè)務(wù)的專業(yè)化人才應(yīng)該是熟悉投資、法律、會計、稅務(wù)的復(fù)合型人才,但目前國內(nèi)缺乏這些專業(yè)人才。
四、沒有實物資產(chǎn)管理能力。融資租賃業(yè)務(wù)最明顯的專業(yè)化特征就是是否具備實物資產(chǎn)評估、管理、處置、再運營的能力,這種能力的行業(yè)要求非常高,這對剛成立之初的銀行系租賃公司來講,很難在短時間內(nèi)建立。
陶梅也表示,目前金融租賃專業(yè)化的運作能力還比較低,尚處于發(fā)展的初級階段,還需不斷地摸索,“專業(yè)化的人才比較稀缺,特別是懂貿(mào)易、法律、保險的人才不足,但這都需要一個過程?！?/p>
“國外著名公司――卡特比勒、通用電氣、西門子等廠商租賃公司依托母公司自有品牌產(chǎn)品,在國內(nèi)形成了較成熟的客戶群,因為外資租賃公司擁有豐富的操作經(jīng)驗、相對較輕的稅負也為其市場競爭增添了砝碼?！眳蔷S海這樣描述外資金融租賃公司的競爭優(yōu)勢,他表示,未來國際競爭也是銀行系金融租賃企業(yè)的一個不大不小的挑戰(zhàn)。
行業(yè)再造
銀行系金融租賃公司的控股股東多是銀行,其高管大多來自銀行,最為直接的影響就是,銀行原有的資產(chǎn)管理體系和資產(chǎn)管理要求將隨之帶入金融租賃企業(yè),“這種規(guī)范和嚴格的資產(chǎn)管理體系必將給其他金融租賃公司帶來學(xué)習(xí)的標桿和經(jīng)驗,進而會提升整個金融租賃產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量?！眳蔷S海認為,在中國金融租賃市場陷入困境的條件下,銀行系金融租賃企業(yè)給中國金融租賃業(yè)帶來了很大影響。
銀行系金融租賃企業(yè)就像一件耀眼的“紅外套”,吸引著眾多人的目光。它們的出現(xiàn),為中國金融租賃業(yè)向現(xiàn)代租賃方向轉(zhuǎn)型提供了強大的推動力。
“此前沒有任何可參照的東西,銀行系金融租賃公司的經(jīng)營理念是開放式的,這也為我們創(chuàng)造了許多可以探索的機會?！碧彰繁硎?“現(xiàn)在市場的競爭不是特別激烈,蛋糕會越來越大,細分市場中還有很多空間?！眲⑿l(wèi)東也認為,“未來幾年的競爭格局不會很強,對租賃公司來講,最重要的是找到好的商業(yè)模式,走出一條差異化路子,而不是同質(zhì)化?！?/p>
此前,租賃關(guān)系鏈條中的承租企業(yè)拖欠租金現(xiàn)象嚴重,行業(yè)的弊病一直難以“治愈”。根據(jù)一則數(shù)據(jù)顯示,目前我國承租企業(yè)平均欠租比例占其經(jīng)營總額的15%～30%,嚴重的已達到60%～70%。銀行系金融租賃企業(yè)憑借其完善的客戶信用體系和高品牌知名度,促使客戶增強了守信意識,由此也提高了行業(yè)信用度。陶梅說,“至今為止,我們還沒有遇到過有拖欠租金的情況?！眲⑿l(wèi)東也表示相同的觀點,“我們在客戶選擇上是比較謹慎的,現(xiàn)在我們的客戶主要是央企的下屬企業(yè)、地方國屬企業(yè)及世界500強企業(yè),信用度比較高?！?/p>
盡管銀行系金融租賃公司的客戶信用水平曾遍比較高,但工銀租賃還是制定了嚴格的風(fēng)險防控措施。陶梅坦言,工銀租賃專門設(shè)立了風(fēng)險管理委員會和資產(chǎn)管理部,“有中后臺的支持,管理會比較嚴密?！蓖瑫r還配套使用對承租人的租前調(diào)查和租后的動態(tài)管理等方法,關(guān)注租賃物的市場流動情況,一直到租賃期結(jié)束。
“資產(chǎn)管理能力的要求是非常高的,它包括對資產(chǎn)管理風(fēng)險的控制和租賃物的管理。”劉衛(wèi)東強調(diào)必須要嚴格控制好風(fēng)險,才能為租賃業(yè)帶來健康可持續(xù)的發(fā)展。
前景廣闊
依目前的情況來看,社會對租賃的認知程度并不深,在地域上也有很大的差異。作為把著上海這塊“肥肉”的招銀租賃,原本以為可以借助地理優(yōu)勢,大舉發(fā)展業(yè)務(wù)?！罢秀y租賃在上海的業(yè)務(wù)其實很少,而中西部倒是比較容易接受。這是一個很奇怪的現(xiàn)象,我一直在思考這個問題?！眲⑿l(wèi)東坦言,招銀租賃的業(yè)務(wù)版塊主要分布在環(huán)渤海、中部以及西部的重慶和成都一帶。
曾參與民生金融租賃公司開業(yè)前期籌備的戰(zhàn)略規(guī)劃與制度體系建設(shè)的吳維海博士以民生金融租賃公司的盈利模式為例談了自己的觀點。他認為,民生金融租賃公司創(chuàng)立初期的“1+3”商業(yè)模式很有特色,很有創(chuàng)意,實踐證明,實施效果非常明顯。關(guān)于商業(yè)銀行的金融租賃業(yè)務(wù)未來發(fā)展思路,吳維海博士認為,商業(yè)銀行在開展金融租賃業(yè)務(wù)時,應(yīng)發(fā)揮各自優(yōu)勢,依托銀行現(xiàn)有的品牌、資金和客戶資源等優(yōu)勢,整合內(nèi)部與外部的資源與能力,實現(xiàn)相關(guān)多元化經(jīng)營,增加租賃業(yè)務(wù)收入。
工銀租賃迅速地邁出了開辟新業(yè)務(wù)的第一步。在離2010年還有三天的日子里,工銀租賃與武漢城投簽署了一單高達200億元的租賃業(yè)務(wù)合作協(xié)議,成為第一筆銀行系租賃牽手城投的業(yè)務(wù),超越了工銀租賃在工程設(shè)備、船舶、航天等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
“未來5～10年,隨著我國金融租賃市場客戶需求的差異和市場競爭的日趨激烈,細分市場的客戶需求將成為金融租賃企業(yè)研究和跟蹤的服務(wù)重點,打造某一個或幾個細分市場的品牌形象,占據(jù)細分市場的較大份額,實行服務(wù)差別化、業(yè)務(wù)個性化和客戶細分化,將成為未來的發(fā)展趨勢?！眳蔷S海對金融租賃市場作出了預(yù)測。
面對銀行系金融租賃公司進入融資租賃行業(yè)以來的市場格局,應(yīng)該說初期的銀行系租賃公司還在求規(guī)模、謀生存、占市場的初級階段奮斗,但這種求規(guī)模的快速擴張之路應(yīng)該不會持續(xù)太久。專業(yè)化細分市場的縱向挖掘、完善的內(nèi)部風(fēng)險控制體系的建立以及實物資產(chǎn)管理機制的探索和建設(shè)將是未來銀行系租賃公司在金融市場競爭的重要依托。劉衛(wèi)東表示,“目前在融資租賃行業(yè)內(nèi),銀行系租賃公司與其他性質(zhì)的融資租賃公司并沒有構(gòu)成明顯的市場競爭,”他認為,各企業(yè)之間在重點細分行業(yè)、目標客戶群以及運作機制上均存在較大差異,這反而使銀行系租賃公司與融資租賃同業(yè)之間多了合作的空間。事實上,銀行系租賃公司與其他融資租賃公司,如廠商系租賃公司,均可借助銀行系租賃公司雄厚的資金合作開展聯(lián)合租賃、轉(zhuǎn)租賃等業(yè)務(wù),實現(xiàn)優(yōu)勢互補、強強聯(lián)合的同業(yè)合作局面。
如果說過去的融資租賃行業(yè)一直在傳統(tǒng)的醫(yī)療、工程機械、印刷、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域開展中小單業(yè)務(wù),在銀行系租賃公司加盟后,未來的融資租賃市場的觸角將向資金密集型的航空、航運、節(jié)能環(huán)保、大型工程施工設(shè)備等大單業(yè)務(wù)領(lǐng)域突破,并與銀行信貸產(chǎn)品抗衡。
隨著我國經(jīng)濟的全球化發(fā)展,服務(wù)客戶的業(yè)務(wù)范圍呈現(xiàn)跨境覆蓋趨勢,金融租賃業(yè)務(wù)也逐漸全球化,飛機制造、船舶采購、大型設(shè)備和技術(shù)采購等很大份額在不同的國家和不同客戶之間實現(xiàn),金融租賃業(yè)務(wù)需要多個國家和地區(qū)的企業(yè)、銀行、金融租賃公司等業(yè)務(wù)主體相互合作才能實現(xiàn)。目前,已有許多國外大的金融租賃企業(yè),如IBM、美國國際集團、蘇格蘭皇家銀行、國際航空租賃公司等,都在中國有金融租賃業(yè)務(wù)。
工銀租賃副總裁閆峻曾公開表示,工銀租賃未來會逐漸將其業(yè)務(wù)觸角延伸到美國、歐洲、亞洲等重點國家和重點區(qū)域,在這些國家和地區(qū)開立分支機構(gòu),開展金融租賃業(yè)務(wù)。
吳維海認為,銀行系金融租賃公司將成為金融租賃業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先者,盈利模式創(chuàng)新者,市場規(guī)模的主要構(gòu)成者,以及中國經(jīng)濟的主要驅(qū)動者?！拔磥砦迥曜笥?中國銀行系金融租賃公司的品牌知名度、業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力將顯著提升,并在金融租賃市場逐步成為行業(yè)領(lǐng)先者,行業(yè)內(nèi)前10名的國內(nèi)金融租賃公司名單將主要由銀行系金融租賃公司占據(jù)?！眳蔷S海非常看好銀行系金融租賃業(yè)的發(fā)展。
在劉衛(wèi)東看來,未來銀行系租賃公司的角色定位一定是圍繞銀行綜合化經(jīng)營的需要而存在的,在銀行豐富的金融產(chǎn)品中,融資租賃產(chǎn)品將成為重要的金融產(chǎn)品,構(gòu)成銀行對公業(yè)務(wù)的主要利潤來源,這需要銀行系租賃公司在融資租賃產(chǎn)品的專業(yè)化設(shè)計、推廣中,不斷豐富業(yè)務(wù)品種。標準化的產(chǎn)品設(shè)計和推廣能充分的配置市場資源,尤其在中小企業(yè)領(lǐng)域,融資租賃產(chǎn)品的市場優(yōu)勢非常明顯。
據(jù)了解,幾家銀行系金融租賃之間是互助合作的關(guān)系,為此還專門成立了銀行系金融租賃協(xié)會。陶梅表示,“我們大家都承擔(dān)著引導(dǎo)金融租賃業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展的使命和責(zé)任,我期待我們之間能有相互合作的機會?！贝饲?陶梅在工商銀行英國的管理機構(gòu)――工商銀行倫敦分行供職三年,任副行長,熟諳國際金融市場。
劉衛(wèi)東也表示,以后同行之間合作的機會很大。“協(xié)會每年都會舉辦一次聯(lián)誼會,將來舉辦的次數(shù)會更多?！贝饲霸阢y監(jiān)會當(dāng)處長的劉衛(wèi)東坦承,銀監(jiān)會的監(jiān)管工作經(jīng)歷對他現(xiàn)在的經(jīng)營管理工作起到了很大的方向性作用。
關(guān)鍵詞：金融租賃；商業(yè)銀行；建議
一、我國商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)勢
（一）資金優(yōu)勢
金融租賃業(yè)是一個資金密集型的行業(yè)，開展金融租賃業(yè)務(wù)需要大量資金。傳統(tǒng)的租賃業(yè)務(wù)大多是靠股東投資和銀行的貸款，銀行的貸款又需要支付大量利息，導(dǎo)致金融租賃業(yè)自身投資回報率極低，商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)便可以解決這一問題。此外，當(dāng)前我國商業(yè)銀行流動性過剩問題較為突出時，商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)恰好能為銀行過剩的流動性提供良好的出口。
（二）客戶優(yōu)勢
商業(yè)銀行在經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)過程中，形成了自己獨特的營銷網(wǎng)絡(luò)，建立了眾多客戶關(guān)系群，這就為商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)建立起了客戶基礎(chǔ)。商業(yè)銀行可以充分的利用手中的客戶資源，以較低成本提高盈利能力，最終提高自己的核心競爭能力，這也符合國際一些主要市場經(jīng)濟國家的商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)的慣例。融資租賃產(chǎn)品除了具有相當(dāng)?shù)娜谫Y功能外，還具有促銷、理財?shù)裙δ埽虡I(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)有利于鞏固和擴大其高端客戶。
（三）人才優(yōu)勢
金融租賃是一個跨行業(yè)、跨部門的新興邊緣型行業(yè)，需要一大批集經(jīng)濟、管理、法律、金融外貿(mào)知識與一身的人才，商業(yè)銀行在客戶信用分析、風(fēng)險控制和業(yè)務(wù)涉及到利率、匯率、折舊等方面的專業(yè)技術(shù)方面具有一定的優(yōu)勢，并且有相關(guān)的專業(yè)人才儲備，為發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)提供很強的后被支持。
（四）風(fēng)險管理優(yōu)勢
金融租賃業(yè)務(wù)的特殊性和復(fù)雜性比較強，因而成熟、先進的風(fēng)險管理技術(shù)成為金融租賃公司實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的前提。銀行系金融租賃公司可以借助商業(yè)銀行現(xiàn)有的風(fēng)險識別、分析和計量能力。幫助自身進行風(fēng)險控制，較其他租賃公司而言，具有明屆的風(fēng)險管理優(yōu)勢。
二、我國商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)遇到的問題
（一）規(guī)模小，盈利水平低
金融租賃業(yè)在我國的發(fā)展只有20多年，無論是資本積累還是實踐經(jīng)驗都與西方主要市場經(jīng)濟國家相比有很大相差，而且由于我國國情的特殊，以及法律制度的不完善，決定了其很難發(fā)展壯大起來，因此總體規(guī)模都較小，盈利水平也較低。對于商業(yè)銀行而言，如何使其經(jīng)營的金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展壯大起來，是商業(yè)銀行必須面臨的現(xiàn)實問題。
（二）商業(yè)信用缺失問題嚴重
目前我國承租企業(yè)拖欠租金的情況非常的普遍，主要表現(xiàn)為不按照租賃合同的規(guī)定按時歸還租金，甚至有些承租企業(yè)還故意轉(zhuǎn)移有效資產(chǎn)，試圖逃廢債務(wù)。據(jù)專家測算分析和保守判斷，我國市場交易中由于缺乏信用體系，無效成本占GDP比重至少為10%～20%，這是整體社會信用缺失的外在表現(xiàn)。雖然這是社會變革中必然經(jīng)歷的現(xiàn)象，何況信用問題歷來就不是中國的特產(chǎn)，而且我國對誠信也在全面整治和恢復(fù)中，但商業(yè)中信用缺失的問題的確造成了我國租賃業(yè)嚴重的欠租、騙租現(xiàn)象。
（三）我國金融租賃市場發(fā)展不成熟，市場主要消費觀念落后
由于我國市場經(jīng)濟發(fā)展比較晚，金融業(yè)改革更是比較緩慢，長期以來，重買輕租的投資和經(jīng)營觀念嚴重的影響了租賃業(yè)的發(fā)展。在發(fā)達國家，金融租賃業(yè)市場滲透率已達到15%～30%，據(jù)報道，西方發(fā)達國家的25%的固定資產(chǎn)來自租賃，而我國金融租賃業(yè)的市場滲透率僅為2%左右，金融租賃還只是一個并不為多數(shù)人所知的行業(yè)，企業(yè)及公眾對租賃的認識程度較低。租賃公司對市場培育、客戶開發(fā)的任務(wù)十分艱巨。
三、商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務(wù)的建議
（一）優(yōu)選承租對象
金融租賃業(yè)務(wù)雖然是一種靈活、高效的融資方式，但也仍存在一定的風(fēng)險。一是租賃具有交易額較大，期限較長，標的物種類較多，交易量大，交易環(huán)境復(fù)雜等等一系列特點。在整個業(yè)務(wù)過程中，面臨著的最大挑戰(zhàn)就是如何在非常長的期限內(nèi)按時履約，讓承租人按時歸還租金；二是融資租賃業(yè)務(wù)始終和租賃物緊密的相連，在租賃物的識別、購買、價值認定、管理、運營包括租后管理、取回等一系列方面，都要有非常專業(yè)化要求；三是除了傳統(tǒng)經(jīng)營企業(yè)存在的利率、匯率風(fēng)險等，租賃公司還有一個特殊的風(fēng)險，就是租賃價格波動風(fēng)險。從一些銀行金融租賃公司客戶的構(gòu)成看，主要服務(wù)于和本銀行有信貸業(yè)務(wù)往來的優(yōu)質(zhì)客戶，尤其時以大型央企、國企和壟斷性企業(yè)為主。租賃物目前主要集中于船舶、飛機和大型設(shè)備等方面。
（二）加大宣傳及培訓(xùn)力度
一方面，加大對員工的培訓(xùn)學(xué)習(xí)力度，金融租賃業(yè)務(wù)本身就具有專業(yè)性、技術(shù)性的特點，同時它還涉及到信貸、法律、風(fēng)險管理、租賃資產(chǎn)經(jīng)營、行業(yè)研究等的多個方面，客戶所在行業(yè)范圍分布廣，門類多，對金融租賃營銷人員綜合性素質(zhì)要求極高，單一的業(yè)務(wù)知識結(jié)構(gòu)難以滿足金融租賃業(yè)務(wù)營銷需要，因此必須加大對金融租賃業(yè)務(wù)知識的專門學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，培養(yǎng)一批金融租賃業(yè)務(wù)營銷的專業(yè)人才，推動金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。另一方面，加大對現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)信貸客戶和目標內(nèi)客戶金融租賃業(yè)務(wù)知識的宣傳和營銷力度，提高目標客戶對金融租賃業(yè)務(wù)的社會認知程度，通過與傳統(tǒng)銀行融資業(yè)務(wù)對比，宣講金融租賃的特點及功能優(yōu)勢，達到培育壯大客戶群的目的。
（三）不斷進行創(chuàng)新
金融租賃業(yè)務(wù)既是一項新型業(yè)務(wù)，也是一項同質(zhì)化競爭較激烈的業(yè)務(wù)。金融租賃業(yè)務(wù)之所以能夠貼近客戶，貼近市場，滿足客戶的需求并得到較快發(fā)展，其根源就在于其具有的創(chuàng)新性、靈活性和高效性。融資租賃業(yè)最發(fā)達的地區(qū)在浙江，甚至還產(chǎn)生了業(yè)界廣為推崇的“浙租模式”，“浙租模式”之所以能領(lǐng)先全國，其靈魂就在于其創(chuàng)新能力，一個合同一個樣，真正得體現(xiàn)了“量身訂做”的租賃理念，彰顯了融資租賃的靈活性。因此，開展金融租賃業(yè)務(wù)，必須要促進租賃方式的多樣化，采取一些靈活的融資方式，為承租企業(yè)提供有效服務(wù)，要積極進行服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，增加租賃方式，提高金融租賃的寬度和深度。
