緒論：在尋找寫(xiě)作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇對(duì)外直接投資論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

眾所周知，外商對(duì)華直接投資一直是拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力，中國(guó)足吸收f(shuō)di的世界大國(guó)，占了流向發(fā)展屮國(guó)家fdi總量的三分之-。但另-方面，巾國(guó)也是世界資本的-大供給源，雖然口前巾國(guó)流出的對(duì)外直接投資(ofdi)相比流入的外商直接投資(ifdi)規(guī)模還較小，但其增長(zhǎng)速度不容小視。僅2017年一年，對(duì)外直接投資的增幅就達(dá)到了 32%，中國(guó)的很多跨國(guó)大企業(yè)在國(guó)際商務(wù)中開(kāi)始扮演越來(lái)越重要的角色。2017年，中國(guó)的對(duì)外直接投資額達(dá)到746.5億美元1，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，位居全球第五。

在全國(guó)各省市中，廣東的對(duì)外直接投資總量位列第一，達(dá)到了 116.3億美元。上海位第二，對(duì)外直接投資累計(jì)額達(dá)到60. 43億美元。上海和廣東作為中_經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，許多行業(yè)都是處于全w領(lǐng)先地位，尤其是制造業(yè)，而且在實(shí)施對(duì)外直接投資的企業(yè)中，也還是以制造業(yè)為主。

影響我國(guó)對(duì)外直接投資的因素很多，有目的國(guó)的環(huán)境因素、政策因素、中國(guó)的市場(chǎng)因素、政策性因素等等。但以上分析都是基于宏觀層而的，這些h益增長(zhǎng)的對(duì)外宵接投資究竟是由什么樣的企業(yè)貢獻(xiàn)的?剔除相同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、不同的行業(yè)因素和不同的冃的國(guó)的影響，什么樣的企業(yè)更容易選擇對(duì)外直接投資?企業(yè)的生產(chǎn)效率與企業(yè)的對(duì)外投資行為乂有什么樣的關(guān)系?對(duì)企業(yè)層面的復(fù)雜差昇很難由一個(gè)籠統(tǒng)的調(diào)查闡釋清楚，因此只有通過(guò)對(duì)企業(yè)層面進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治觯拍芑卮鹕厦娴膯?wèn)題。

在國(guó)際貿(mào)易理論研究中，很長(zhǎng)一段時(shí)間企業(yè)在貿(mào)易中的作用是被忽視的。

傳統(tǒng)貿(mào)易理論關(guān)于企業(yè)的描述僅有企業(yè)是追求利潤(rùn)最大化的，新貿(mào)易理論中雖然將規(guī)模報(bào)酬遞增和不完全競(jìng)爭(zhēng)引入國(guó)際貿(mào)易分析中，但企業(yè)還是同質(zhì)的(homogeneous)典型企業(yè)，即所有企業(yè)都從事出u。然而，近十幾年的貿(mào)場(chǎng)理論研究表明，企業(yè)是異質(zhì)的(heterogeneous),為什么一辟企業(yè)從事出口而另-些企業(yè)不從事出口?為什么有些企業(yè)選擇通過(guò)出口進(jìn)入海外市場(chǎng)，而有些企業(yè)選擇fdi?對(duì)上述兩個(gè)問(wèn)題，異質(zhì)性企業(yè)理論從新的角度給予了解釋。

melitz首次通過(guò)異質(zhì)企業(yè)模型將上述研究規(guī)范化，出現(xiàn)了以企業(yè)異質(zhì)性為特征的新-新貿(mào)易理論(new-new trade theory)。

新-新貿(mào)易理論是同際貿(mào)場(chǎng)理論的前沿，能夠很好的解釋當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)情況，代表了未來(lái)的發(fā)展思路和研究方向。該理論主要分為兩個(gè)研究方向，以melitz (XX)為主導(dǎo)的方向主要探索企業(yè)的國(guó)際化路徑選擇，又稱為異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論(heterogeneous-firms trade，簡(jiǎn)稱hft);以antras (XX)為主導(dǎo)的方向主要研究企業(yè)全球組織生產(chǎn)抉擇，又被稱為企業(yè)內(nèi)生邊界理論(endogenous boundary theory of the firm)。而從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，該理論還處于發(fā)展初期，無(wú)論是理論還是實(shí)證方面都還不夠成熟和完善，關(guān)于異質(zhì)企業(yè)的理論假設(shè)需要更加詳細(xì)的企業(yè)面的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)。

本文將沿著melitz的研究方向，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論山發(fā)，就企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之問(wèn)的關(guān)系等問(wèn)題進(jìn)行分析，通過(guò)采用上海和廣東制造業(yè)上市公司的企業(yè)層而數(shù)據(jù)，來(lái)重點(diǎn)考察企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系。本文為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了微觀層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，在一定程度上彌補(bǔ)了這方面研究的空白。

1.2本文的研究?jī)?nèi)容

本文首先闡述了異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的產(chǎn)生及其主要研究?jī)?nèi)容，為本文的研究奠足了理論基礎(chǔ)。接著論文結(jié)合上海和廣東企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，進(jìn)一步探討對(duì)外直接投資與企業(yè)生產(chǎn)率之間的關(guān)系。本文將通過(guò)實(shí)證分析給出相對(duì)明確的結(jié)論，為我國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略提供決策上的支持和指導(dǎo)。

第1章為緒論，主要闡述了研究異質(zhì)性企業(yè)對(duì)外直接投資的背景和意義、研究方法、難點(diǎn)及解決辦法，并對(duì)本文的框架和結(jié)構(gòu)做出相關(guān)的說(shuō)明。

第2章是文獻(xiàn)綜述部分，是對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)，首先簡(jiǎn)單介紹了不同文獻(xiàn)對(duì)異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論研究假設(shè)、理論框架等相關(guān)內(nèi)容的分析，為本論文提供相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。接著對(duì)有關(guān)異質(zhì)性企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之間關(guān)系的論證，進(jìn)行相應(yīng)的回顧和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上提出本論文的實(shí)證假設(shè)。

第3章是分別對(duì)上海和廣東省的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀做出了分析，通過(guò)對(duì)這兩個(gè)典型區(qū)域的相關(guān)研究，來(lái)發(fā)現(xiàn)這兩地實(shí)施對(duì)外直接投資的優(yōu)劣之處，從而為我國(guó)企業(yè)今后對(duì)外直接投資的發(fā)展提供一定的借鑒意義。

第4章是本文的實(shí)證研究部分，首先通過(guò)獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)，分別對(duì)兩地出口企業(yè)與fdi企業(yè)的生產(chǎn)率進(jìn)行比較，從而來(lái)驗(yàn)證hmy模型的相關(guān)結(jié)論，即fdi企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。然后在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析fdi企業(yè)的生產(chǎn)率，即為什么fdi企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企、ik，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)效應(yīng)的結(jié)果。

第5章根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，進(jìn)行相應(yīng)的分析，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系做出總結(jié)，并對(duì)我國(guó)企業(yè)制定走出去戰(zhàn)略提出針對(duì)性的建議。

1.3本文的研究方法及框架

1、文獻(xiàn)研究法第1章的研究動(dòng)態(tài)和第2章的文獻(xiàn)綜述，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié)。

在前期實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性在主要貿(mào)易理論中的體現(xiàn)進(jìn)行了回顧和歸納，為本文的實(shí)證分析提供理論支持。

2、定性分析法

第3章主要運(yùn)用了定性分析法，通過(guò)對(duì)相應(yīng)數(shù)據(jù)的整理和分析，來(lái)說(shuō)明上海和廣東對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的一些不同之處。

3、實(shí)證分析法

第4章是本文的實(shí)證分析部分，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論度出發(fā)，在己有的研究基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性與企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)選擇的關(guān)系進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證分析。首先通過(guò)獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證fdi企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。

然后通過(guò)回歸分析，解釋為什么fdi企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)習(xí)效應(yīng)的結(jié)果。

以下是論文的研究框架：

篇2

在全國(guó)各省市中，廣東的對(duì)外直接投資總量位列第一，達(dá)到了 116.3億美元。上海位第二，對(duì)外直接投資累計(jì)額達(dá)到60. 43億美元。上海和廣東作為中_經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，許多行業(yè)都是處于全W領(lǐng)先地位，尤其是制造業(yè)，而且在實(shí)施對(duì)外直接投資的企業(yè)中，也還是以制造業(yè)為主。

在國(guó)際貿(mào)易理論研究中，很長(zhǎng)一段時(shí)間企業(yè)在貿(mào)易中的作用是被忽視的。

傳統(tǒng)貿(mào)易理論關(guān)于企業(yè)的描述僅有企業(yè)是追求利潤(rùn)最大化的，新貿(mào)易理論中雖然將規(guī)模報(bào)酬遞增和不完全競(jìng)爭(zhēng)引入國(guó)際貿(mào)易分析中，但企業(yè)還是同質(zhì)的(homogeneous)典型企業(yè)，即所有企業(yè)都從事出U。然而，近十幾年的貿(mào)場(chǎng)理論研究表明，企業(yè)是異質(zhì)的(heterogeneous),為什么一辟企業(yè)從事出口而另-些企業(yè)不從事出口?為什么有些企業(yè)選擇通過(guò)出口進(jìn)入海外市場(chǎng)，而有些企業(yè)選擇FDI?對(duì)上述兩個(gè)問(wèn)題，異質(zhì)性企業(yè)理論從新的角度給予了解釋。

Melitz首次通過(guò)異質(zhì)企業(yè)模型將上述研究規(guī)范化，出現(xiàn)了以企業(yè)異質(zhì)性為特征的新-新貿(mào)易理論(New-New Trade Theory)。

新-新貿(mào)易理論是同際貿(mào)場(chǎng)理論的前沿，能夠很好的解釋當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)情況，代表了未來(lái)的發(fā)展思路和研究方向。該理論主要分為兩個(gè)研究方向，以Melitz (2019)為主導(dǎo)的方向主要探索企業(yè)的國(guó)際化路徑選擇，又稱為異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論(Heterogeneous-Firms Trade，簡(jiǎn)稱HFT);以Antras (2019)為主導(dǎo)的方向主要研究企業(yè)全球組織生產(chǎn)抉擇，又被稱為企業(yè)內(nèi)生邊界理論(Endogenous Boundary Theory of the Firm)。而從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，該理論還處于發(fā)展初期，無(wú)論是理論還是實(shí)證方面都還不夠成熟和完善，關(guān)于異質(zhì)企業(yè)的理論假設(shè)需要更加詳細(xì)的企業(yè)面的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)。

本文將沿著Melitz的研究方向，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論山發(fā)，就企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之問(wèn)的關(guān)系等問(wèn)題進(jìn)行分析，通過(guò)采用上海和廣東制造業(yè)上市公司的企業(yè)層而數(shù)據(jù)，來(lái)重點(diǎn)考察企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系。本文為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了微觀層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，在一定程度上彌補(bǔ)了這方面研究的空白。

1.2本文的研究?jī)?nèi)容

本文首先闡述了異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的產(chǎn)生及其主要研究?jī)?nèi)容，為本文的研究奠足了理論基礎(chǔ)。接著論文結(jié)合上海和廣東企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，進(jìn)一步探討對(duì)外直接投資與企業(yè)生產(chǎn)率之間的關(guān)系。本文將通過(guò)實(shí)證分析給出相對(duì)明確的結(jié)論，為我國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略提供決策上的支持和指導(dǎo)。

第1章為緒論，主要闡述了研究異質(zhì)性企業(yè)對(duì)外直接投資的背景和意義、研究方法、難點(diǎn)及解決辦法，并對(duì)本文的框架和結(jié)構(gòu)做出相關(guān)的說(shuō)明。

第2章是文獻(xiàn)綜述部分，是對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)，首先簡(jiǎn)單介紹了不同文獻(xiàn)對(duì)異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論研究假設(shè)、理論框架等相關(guān)內(nèi)容的分析，為本論文提供相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。接著對(duì)有關(guān)異質(zhì)性企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之間關(guān)系的論證，進(jìn)行相應(yīng)的回顧和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上提出本論文的實(shí)證假設(shè)。

第3章是分別對(duì)上海和廣東省的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀做出了分析，通過(guò)對(duì)這兩個(gè)典型區(qū)域的相關(guān)研究，來(lái)發(fā)現(xiàn)這兩地實(shí)施對(duì)外直接投資的優(yōu)劣之處，從而為我國(guó)企業(yè)今后對(duì)外直接投資的發(fā)展提供一定的借鑒意義。

第4章是本文的實(shí)證研究部分，首先通過(guò)獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)，分別對(duì)兩地出口企業(yè)與FDI企業(yè)的生產(chǎn)率進(jìn)行比較，從而來(lái)驗(yàn)證HMY模型的相關(guān)結(jié)論，即FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。然后在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析FDI企業(yè)的生產(chǎn)率，即為什么FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企、Ik，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)效應(yīng)的結(jié)果。

第5章根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，進(jìn)行相應(yīng)的分析，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系做出總結(jié)，并對(duì)我國(guó)企業(yè)制定走出去戰(zhàn)略提出針對(duì)性的建議。

1.3本文的研究方法及框架

1、文獻(xiàn)研究法第1章的研究動(dòng)態(tài)和第2章的文獻(xiàn)綜述，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié)。

在前期實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性在主要貿(mào)易理論中的體現(xiàn)進(jìn)行了回顧和歸納，為本文的實(shí)證分析提供理論支持。

2、定性分析法

第3章主要運(yùn)用了定性分析法，通過(guò)對(duì)相應(yīng)數(shù)據(jù)的整理和分析，來(lái)說(shuō)明上海和廣東對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的一些不同之處。

3、實(shí)證分析法

第4章是本文的實(shí)證分析部分，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論度出發(fā)，在己有的研究基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性與企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)選擇的關(guān)系進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證分析。首先通過(guò)獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。

然后通過(guò)回歸分析，解釋為什么FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)習(xí)效應(yīng)的結(jié)果。

以下是論文的研究框架：

篇3

(一)東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模。東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模是對(duì)外直接投資(FDI)的顯著決定因素，這一結(jié)論在實(shí)證研究中比較一致。20世紀(jì)90年代一些研究者對(duì)特定國(guó)家和地區(qū)的研究，表明真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)作為市場(chǎng)規(guī)模的變量是FDI的顯著決定因素。朱津津(2001)認(rèn)為，GDP總量的規(guī)模較大，反映地區(qū)消費(fèi)市場(chǎng)容量較大，就是市場(chǎng)需求較大。項(xiàng)本武(2006)在其研究中得出我國(guó)的對(duì)外直接投資與接受投資的東道國(guó)GDP是顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(二)雙邊貿(mào)易聯(lián)系。出口是一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的重要組成部分。FDI與出口之間被認(rèn)為存在一種因果關(guān)系，企業(yè)最初的外國(guó)市場(chǎng)聯(lián)系是從偶然的、零星的產(chǎn)品出口開(kāi)始。隨著出動(dòng)的增加，母公司決定有必要在海外建立自己的產(chǎn)品銷(xiāo)售子公司。最后，當(dāng)市場(chǎng)條件成熟后，母公司開(kāi)始進(jìn)行海外直接投資，建立海外生產(chǎn)制造基地。此外，出口水平也是東道國(guó)市場(chǎng)的一個(gè)間接指示器。因此，用對(duì)東道國(guó)的出口作為反映雙邊貿(mào)易聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的變量，反映了產(chǎn)品在東道國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是FDI的決定因素之一。

(三)東道國(guó)的匯率水平。國(guó)際投資從貨幣相對(duì)強(qiáng)勢(shì)國(guó)家流向貨幣相對(duì)弱勢(shì)國(guó)家，主要因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)貨幣具有購(gòu)買(mǎi)力的優(yōu)勢(shì)，可以在貨幣相對(duì)弱勢(shì)的國(guó)家獲得較低的資本成本。在一個(gè)低資本成本的東道國(guó)，外國(guó)公司能夠以一個(gè)比其母國(guó)國(guó)內(nèi)公司低的貼現(xiàn)率來(lái)資本化其在外國(guó)市場(chǎng)上的未來(lái)收益，這樣就刺激相對(duì)強(qiáng)勢(shì)貨幣國(guó)家的公司更多地對(duì)外直接投資。根據(jù)這一理論，如果東道國(guó)貨幣相對(duì)于母國(guó)價(jià)值越高，那么母國(guó)貨幣在東道國(guó)的購(gòu)買(mǎi)力越弱，從而對(duì)其直接投資越少；反之，則投資越多。

(四)東道國(guó)的稅收政策。大部分研究將稅收作為FDI的決定因素，理論上，高公司稅減少了公司凈收益，從而阻礙FDI。實(shí)證結(jié)果卻表現(xiàn)為兩種傾向：一部分研究并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)東道國(guó)公司稅對(duì)FDI有顯著影響。Mutti＆Grubert(2002)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)對(duì)出口市場(chǎng)的投資對(duì)當(dāng)?shù)氐亩愂照呤置舾?。Egger＆Loretz(2006)的研究證明母國(guó)的公司稅將促進(jìn)其對(duì)外投資，東道國(guó)公司稅的保留則與母國(guó)對(duì)其直接投資有消極影響。

(五)投資環(huán)境。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)大的程度上決定于其政治、制度和法律環(huán)境。一個(gè)國(guó)家的治理基礎(chǔ)形成其投資環(huán)境，從而為其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造有利的環(huán)境。因此，投資環(huán)境建設(shè)對(duì)FDI流入與流出來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要決定因素。這里，一國(guó)投資環(huán)境的好壞主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)潛力的大小和一國(guó)綜合治理基礎(chǔ)的高低。我們考慮用工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和人類(lèi)發(fā)展指數(shù)來(lái)合成該變量。

二、我國(guó)對(duì)外直接投資影響因素的實(shí)證分析

(一)模型建立

本文對(duì)相關(guān)變量的選擇具有可計(jì)量性的特點(diǎn)，以便引入后來(lái)的計(jì)量模型。參考國(guó)內(nèi)外實(shí)證研究規(guī)范，本研究主要考察東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、中國(guó)對(duì)東道國(guó)出口、東道國(guó)匯率和東道國(guó)的投資環(huán)境等宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的影響。

OFDI表示中國(guó)外向的對(duì)外直接投資，GDP指接受中國(guó)投資的東道國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，代表東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模；EXPO指中國(guó)對(duì)東道國(guó)的出口量，是中國(guó)與東道國(guó)雙邊貿(mào)易聯(lián)系的變量；EXCH表示東道國(guó)貨幣兌人民幣的匯率；IE代表東道國(guó)的投資環(huán)境，即考察以上四個(gè)自變量對(duì)因變量的影響。

本研究使用的是時(shí)間序列的橫截面數(shù)據(jù)，因此用合成數(shù)據(jù)(Paneldata)的估計(jì)方法是合適的。合成數(shù)據(jù)(Paneldata)是指不同時(shí)刻對(duì)截面?zhèn)€體做連續(xù)觀測(cè)所得到的多維時(shí)間序列數(shù)據(jù)，能夠綜合利用樣本信息，使研究更深入，同時(shí)減少多重共線性帶來(lái)的問(wèn)題。模型假定時(shí)間序列參數(shù)齊性，參數(shù)值不隨時(shí)間的不同而變化。使用變截距模型，將斜率系數(shù)假定為個(gè)體和時(shí)期恒量，也就是因變量對(duì)自變量的相關(guān)系數(shù)在時(shí)期和截面上一致。(二)回歸檢驗(yàn)

本研究選擇了接受中國(guó)投資的17個(gè)國(guó)家的橫截面數(shù)據(jù)，樣本期為2004年和2005年。樣本國(guó)家每個(gè)樣本的被解釋變量為2004年和2005年中國(guó)對(duì)給定東道國(guó)的FDI年度流量，數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》2006年版，單位為億美元。解釋變量GDP使用17個(gè)東道國(guó)2004年和2005年的真實(shí)GDP，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)際貨幣基金組織世界經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)庫(kù)(IMFWorldEconomicOutlookData．base)，單位為億美元。解釋變量EXPO為中國(guó)對(duì)該17個(gè)東道國(guó)的年度出口數(shù)據(jù)，來(lái)源于《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》2006年版，單位為億美元。解釋變量EXCH，本文使用各東道國(guó)貨幣相對(duì)于美元的匯率作為變量，數(shù)據(jù)來(lái)源于聯(lián)合國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)(Unit-edNationsDatabase)。解釋變量IE代表的是一國(guó)投資環(huán)境情況，我們采用工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和人類(lèi)發(fā)展指數(shù)加權(quán)(各占50％)來(lái)做變量。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)體現(xiàn)了按美元不變價(jià)計(jì)算的主要產(chǎn)業(yè)增加值的變化，代表了一國(guó)主要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。人類(lèi)發(fā)展指數(shù)是人類(lèi)發(fā)展的一項(xiàng)綜合指標(biāo)，用以上兩個(gè)指標(biāo)合成可以代表一國(guó)的投資環(huán)境。數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)際統(tǒng)計(jì)年鑒2006年版和聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署《人類(lèi)發(fā)展報(bào)告》2006年版。

三、結(jié)論

從以上模型的回歸結(jié)果，我們可以得到的結(jié)論如下：

第一，我國(guó)的對(duì)外直接投資與各國(guó)的GDP顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明接受投資的東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模越大，我國(guó)對(duì)其直接投資越少。由此可以得出，中國(guó)的對(duì)外直接投資并非市場(chǎng)導(dǎo)向型，東道國(guó)所具有的大的市場(chǎng)規(guī)模對(duì)我國(guó)的投資并無(wú)吸引力。出現(xiàn)這種情況的原因可能是我國(guó)的對(duì)外直接投資處于起步階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的經(jīng)驗(yàn)不足，理論也不成熟，因此我國(guó)企業(yè)不太愿意進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家的大市場(chǎng)。而對(duì)于發(fā)展中國(guó)家這些小市場(chǎng)，由于競(jìng)爭(zhēng)壓力相對(duì)較小，有些國(guó)家經(jīng)濟(jì)及技術(shù)發(fā)展水平還不及中國(guó)，中國(guó)企業(yè)進(jìn)入后會(huì)擁有相對(duì)的資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此會(huì)被其市場(chǎng)吸引。

第二，對(duì)東道國(guó)的出口是我國(guó)對(duì)外直接投資的一個(gè)正的顯著的決定因素，且邊際影響程度較大。我國(guó)對(duì)某個(gè)東道國(guó)的出口越多，對(duì)其直接投資也越大。從這一結(jié)論可以看出，我國(guó)的對(duì)外直接投資市場(chǎng)導(dǎo)向不明顯，更可能是出口導(dǎo)向型。由于先期對(duì)某個(gè)東道國(guó)的出口，使我國(guó)的企業(yè)在該東道國(guó)市場(chǎng)積累了更多地經(jīng)營(yíng)及管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)該東道國(guó)市場(chǎng)及相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策更了解，由于熟悉程度的增加從而降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)，因此更愿意對(duì)其進(jìn)行直接投資。

第三，東道國(guó)的貨幣相對(duì)于人民幣的匯率反向影響中國(guó)對(duì)外直接投資的流向，這一結(jié)論驗(yàn)證了前面所說(shuō)的強(qiáng)勢(shì)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力優(yōu)勢(shì)，人民幣的升值將有利于我國(guó)對(duì)外直接投資的進(jìn)一步擴(kuò)大。

第四，東道國(guó)的投資環(huán)境正向顯著影響我國(guó)對(duì)外直接投資的流向，可見(jiàn)好的投資環(huán)境和良好的東道國(guó)治理基礎(chǔ)對(duì)我國(guó)的投資具有很強(qiáng)的吸引力。這個(gè)實(shí)證結(jié)論與之前的研究結(jié)論一致。我國(guó)表現(xiàn)出對(duì)投資環(huán)境較敏感，表明我國(guó)的對(duì)外直接投資正在變得越來(lái)越規(guī)范，資金正在越來(lái)越多地流向能夠產(chǎn)生更多經(jīng)濟(jì)效益的投資環(huán)境中去。第五，通過(guò)仔細(xì)研究2004年和2005年兩年中國(guó)對(duì)外直接投資的流向，發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)拉丁美洲的開(kāi)曼群島和英屬維爾京群島的投資額很大，如2005年分別為51.6275億美元和12.2608億美元，這在該年中國(guó)整體的對(duì)外直接投資中都占有一定的比重，但由于這兩個(gè)地區(qū)并不是獨(dú)立的國(guó)家，因此沒(méi)有被選擇在我們的樣本范圍內(nèi)。開(kāi)曼群島和英屬維爾京群島之所以成為我國(guó)對(duì)外直接投資的重鎮(zhèn)之地，是因?yàn)檫@兩個(gè)地區(qū)都是免稅地，是中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資的避稅天堂。由此可見(jiàn)，東道國(guó)的稅制能夠影響我國(guó)的對(duì)外直接投資，低稅率和有利的稅賦政策是吸引我國(guó)對(duì)外直接投資的顯著的決定因素。

篇4

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家的成本論

內(nèi)部化理論：1976年Buckley，Casson在借鑒Coase交易成本理論的基礎(chǔ)上提出市場(chǎng)內(nèi)部化理論，在存在著不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的前提下，跨國(guó)公司內(nèi)部化可以規(guī)避市場(chǎng)不完全而造成的交易成本偏高的問(wèn)題，其內(nèi)部化理論也涉及到跨國(guó)公司的區(qū)位選擇問(wèn)題：跨國(guó)公司傾向于選擇在內(nèi)部化成本低于市場(chǎng)成本的地區(qū)開(kāi)展直接投資?？鐕?guó)公司對(duì)外直接投資的本質(zhì)是企業(yè)管理、控制權(quán)的擴(kuò)張，通過(guò)跨國(guó)公司的內(nèi)部機(jī)制代替不完善的外部市場(chǎng)機(jī)制，達(dá)到降低成本的目的。克魯格曼、赫爾普曼認(rèn)為，到東道國(guó)開(kāi)展直接投資的一個(gè)目的是為了減少直接貿(mào)易帶來(lái)的運(yùn)輸成本，繞開(kāi)當(dāng)?shù)氐馁Q(mào)易保護(hù)。Friedman等也認(rèn)為母國(guó)與東道國(guó)之間的地理距離大小直接影響到跨國(guó)公司的直接投資績(jī)效，跨國(guó)公司傾向于就近投資，以降低運(yùn)輸成本、搜尋成本。

（二）發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)勢(shì)論

1．壟斷優(yōu)勢(shì)理論

1960年美國(guó)學(xué)者Stepsen　Hymer首先提出“壟斷優(yōu)勢(shì)”理論，70年代后由美國(guó)麻省理工學(xué)院的Kinderburger做了補(bǔ)充和發(fā)展。在東道國(guó)市場(chǎng)“不完全”的情況下，跨國(guó)公司可以通過(guò)對(duì)外直接投資利用自身的壟斷優(yōu)勢(shì)排斥自由競(jìng)爭(zhēng)，獲得超額利潤(rùn)。他們認(rèn)為市場(chǎng)的“不完全”性是跨國(guó)公司利用壟斷優(yōu)勢(shì)開(kāi)展對(duì)外直接投資的前提。指出“不完全性”主要體現(xiàn)在以下幾方面：產(chǎn)品市場(chǎng)不完全，主要是商品性能、商標(biāo)、市場(chǎng)技能存在差異；生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全性，各種生產(chǎn)要素的性能存在差異；由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全；還有由政府關(guān)稅等政策造成的市場(chǎng)不完全。他們認(rèn)為跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)，如產(chǎn)品性能差別、特殊銷(xiāo)售技巧、控制市場(chǎng)價(jià)格的能力等；生產(chǎn)壟斷優(yōu)勢(shì)，如經(jīng)營(yíng)管理技能、融通資金的能力優(yōu)勢(shì)、掌握的技術(shù)專利與專有技術(shù)；規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)一體化生產(chǎn)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本；信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。壟斷優(yōu)勢(shì)論解釋了跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的根本原因在于自身所具有的壟斷優(yōu)勢(shì)，也從另一個(gè)角度解釋跨國(guó)公司進(jìn)行海外直接投資的區(qū)位選擇的決定因素所在?？鐕?guó)公司要根據(jù)自身的壟斷優(yōu)勢(shì)決定對(duì)外直接投資的區(qū)位，對(duì)外直接投資的區(qū)位應(yīng)選擇在能發(fā)揮自身的生產(chǎn)、市場(chǎng)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等壟斷優(yōu)勢(shì)的區(qū)位。

2．相對(duì)優(yōu)勢(shì)論：產(chǎn)品生命周期理論

產(chǎn)品生命周期理論是由美國(guó)學(xué)者Vernon提出來(lái)的。其理論的主要內(nèi)容是：每一個(gè)產(chǎn)品都要經(jīng)歷創(chuàng)新階段、成長(zhǎng)階段、標(biāo)準(zhǔn)化階段和衰退階段，在產(chǎn)品生命周期的各個(gè)階段，產(chǎn)品的市場(chǎng)需求、要素密集度、生產(chǎn)區(qū)位都是不斷變化的。在產(chǎn)品的創(chuàng)新階段，產(chǎn)品市場(chǎng)需求較小，需要大量的資本、研發(fā)投入，產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)位位于創(chuàng)新國(guó)，有少量的產(chǎn)品出口；當(dāng)產(chǎn)品走向成長(zhǎng)階段時(shí)，產(chǎn)品的需求、生產(chǎn)量開(kāi)始上升，生產(chǎn)企業(yè)可以選擇到一些對(duì)該產(chǎn)品需求旺盛、技術(shù)資金較好的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行生產(chǎn)投資；當(dāng)該產(chǎn)品進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化階段，產(chǎn)品的創(chuàng)始國(guó)放棄在本國(guó)生產(chǎn)該產(chǎn)品，因?yàn)樵摦a(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求接近飽和，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家包括一些發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資生產(chǎn)；當(dāng)產(chǎn)品步入衰退階段，產(chǎn)品已經(jīng)老化，不能適應(yīng)市場(chǎng)需求，該產(chǎn)品就會(huì)完全退出世界市場(chǎng)。產(chǎn)品生命周期理論指出企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇應(yīng)主要基于產(chǎn)品的生命發(fā)展周期，在產(chǎn)品生命周期的不同發(fā)展階段，企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位是不同的。

3．比較優(yōu)勢(shì)論：邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論

邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論是由日本的小島清教授提出的。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論的主要內(nèi)容：對(duì)外直接投資應(yīng)從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，即邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始，逐漸依次進(jìn)行。與以往支持發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資的壟斷優(yōu)勢(shì)等理論不同，邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論強(qiáng)調(diào)開(kāi)展對(duì)外直接投資時(shí)，應(yīng)選擇投資國(guó)具有比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，將其投向能將該產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化成具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的東道國(guó)，這將引起本國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和進(jìn)出口組成結(jié)構(gòu)的變化，而這一產(chǎn)業(yè)將在東道國(guó)演變成比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張有利于投資國(guó)優(yōu)化資源配置，重新調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)東道國(guó)而言，接受了投資國(guó)的技術(shù)、管理、資本，有利于形成新的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論從產(chǎn)業(yè)比較劣勢(shì)的角度闡述了投資企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇依據(jù)，跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)應(yīng)是本國(guó)具有比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，選擇海外投資的區(qū)域應(yīng)是能把該比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化成比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的國(guó)家或地區(qū)。該理論為發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移一些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)業(yè)到發(fā)展中國(guó)家提供了理論依據(jù)，解釋了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在較大差異的國(guó)家之間投資的情況。

（三）發(fā)達(dá)國(guó)家的綜合論：國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

該理論是由英國(guó)瑞丁大學(xué)教授鄧寧提出來(lái)的。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論在吸收有關(guān)國(guó)際投資的壟斷優(yōu)勢(shì)理論和內(nèi)部化理論等的基礎(chǔ)上，結(jié)合區(qū)位理論解釋跨國(guó)公司從事對(duì)外直接投資問(wèn)題。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，開(kāi)展對(duì)外直接投資的跨國(guó)公司必須滿足三個(gè)優(yōu)勢(shì)條件：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)指的是一國(guó)企業(yè)所擁有的而國(guó)外企業(yè)所沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)。如一國(guó)企業(yè)所擁有的技術(shù)訣竅、研究開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售技巧等方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)所擁有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，大公司所具有的先進(jìn)管理能力，企業(yè)家才能，大公司所具有的金融與貨幣優(yōu)勢(shì)；內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)指的是為避免不完全市場(chǎng)給企業(yè)帶來(lái)的不利影響，諸如對(duì)外交易成本較高，外部買(mǎi)者對(duì)技術(shù)出售價(jià)值的不確定，將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)，它指出了跨國(guó)公司內(nèi)部交易的必要性；區(qū)位優(yōu)勢(shì)指的是東道國(guó)在投資環(huán)境方面所具有的優(yōu)勢(shì)，包括諸如東道國(guó)較低的勞動(dòng)力成本、很好的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ瑬|道國(guó)的貿(mào)易政策等。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為跨國(guó)公司開(kāi)展對(duì)外直接投資時(shí)必須將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)三者結(jié)合起來(lái)加以考慮。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論特別強(qiáng)調(diào)了區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的重要性，對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇具有理論上的指導(dǎo)意義。

（四）有關(guān)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資區(qū)位選擇理論

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis　Wells從發(fā)展中國(guó)家角度提出“小規(guī)模技術(shù)理論”，說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家憑借“小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)”開(kāi)展對(duì)外直接投資的可能性。他認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家擁有為小市場(chǎng)需要服務(wù)的勞動(dòng)密集型小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司相比，生產(chǎn)成本低，有利于發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得地位。還有學(xué)者從“心理距離”的角度，闡述跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇決定因素，例如John　Cantwell認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇很大程度上受到“心理距離”的影響，其對(duì)外直接投資傾向于首先選擇周邊國(guó)家，然后是發(fā)展中國(guó)家，最后是發(fā)達(dá)國(guó)家這樣的區(qū)位選擇順序。

二、研究進(jìn)展：利用新視角分析

跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位選擇

（一）基于微觀視角

傳統(tǒng)的有關(guān)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的理論多把不同類(lèi)型的跨國(guó)公司看作是一個(gè)統(tǒng)一的整體，從宏觀角度來(lái)研究跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題。近些年來(lái)，有些學(xué)者從更微觀的角度來(lái)研究對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇問(wèn)題。從企業(yè)異質(zhì)性的角度：他們以跨國(guó)公司企業(yè)間存在異質(zhì)性為前提，具體分析異質(zhì)性企業(yè)的區(qū)位選擇。關(guān)于企業(yè)的異質(zhì)性，最初Bernard，etal．通過(guò)分析美國(guó)微觀出口企業(yè)和非出口企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、生產(chǎn)率、資本和勞動(dòng)密集度等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)出口企業(yè)與非出口企業(yè)存在異質(zhì)性；Metliz后利用主流框架研究企業(yè)異質(zhì)性，一般把各企業(yè)的生產(chǎn)要素差異作為衡量異質(zhì)性的主要標(biāo)準(zhǔn)；Chen，M．a(chǎn)nd　Moore，M．從微觀角度分析了法國(guó)跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題。法國(guó)各跨國(guó)企業(yè)生產(chǎn)力的不同直接影響各企業(yè)的對(duì)外直接投資區(qū)位選擇。法國(guó)高生產(chǎn)率的跨國(guó)企業(yè)更傾向于在那些市場(chǎng)潛力較小，較高單位勞動(dòng)成本，較低勞動(dòng)生產(chǎn)率，較低進(jìn)口關(guān)稅的地區(qū)開(kāi)展直接投資。謝冰認(rèn)為不同性質(zhì)的企業(yè)存在很大的差異，尤其是高新技術(shù)企業(yè)因其創(chuàng)新能力強(qiáng)、產(chǎn)品生命周期短、定制化程度高而與其他企業(yè)相比有著很大的不同，應(yīng)針對(duì)其特點(diǎn)來(lái)研究中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇問(wèn)題。王方方在經(jīng)典的企業(yè)異質(zhì)性理論框架基礎(chǔ)之上，構(gòu)建了中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的動(dòng)力機(jī)制框架，論證企業(yè)異質(zhì)性對(duì)其對(duì)外直接投資的影響，結(jié)論證明由企業(yè)異質(zhì)性所帶來(lái)的對(duì)外直接投資數(shù)量、模式的擴(kuò)展及其企業(yè)異質(zhì)性的空間效應(yīng)對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇有直接的影響。

（二）基于跨國(guó)公司全球發(fā)展戰(zhàn)略視角

20世紀(jì)80年代后，隨著世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)全球化、一體化的趨勢(shì)，理論界一些觀點(diǎn)認(rèn)為，跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇要和全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展結(jié)合在一起，跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇要考慮跨國(guó)公司在全球的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，跨國(guó)公司應(yīng)當(dāng)在全球范圍內(nèi)而不是在某一個(gè)特定國(guó)家內(nèi)去整合資源，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，安排生產(chǎn)、銷(xiāo)售，謀求全球長(zhǎng)期的、全面的利益。例如，跨國(guó)公司要整合全球生產(chǎn)，協(xié)調(diào)各部分的價(jià)值鏈。價(jià)值鏈最早是由波特提出，他認(rèn)為企業(yè)的活動(dòng)分為基本活動(dòng)和支持性活動(dòng)，兩者構(gòu)成了價(jià)值鏈，基本活動(dòng)主要包括后勤、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、售后服務(wù)等，支持性活動(dòng)包括人事、財(cái)務(wù)、計(jì)劃、研究與開(kāi)發(fā)、采購(gòu)等。全球生產(chǎn)價(jià)值鏈理論要求企業(yè)要綜合全球的比較優(yōu)勢(shì)，安排生產(chǎn)、投資，取得最大的利益，價(jià)值鏈理論對(duì)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇有很大的指導(dǎo)意義。劉偉全認(rèn)為“隨著全球化的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家將一些失去競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)值環(huán)節(jié)重組到發(fā)展中國(guó)家，其本身重點(diǎn)關(guān)注高附加值的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，低端嵌入價(jià)值鏈的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)可以通過(guò)對(duì)外直接投資，在地理上靠近先進(jìn)廠商分享技術(shù)擴(kuò)散的好處，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈升級(jí)。”

（三）基于空間組織發(fā)展模式的視角

Porter在闡述其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論時(shí)，首次提出產(chǎn)業(yè)集群概念，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所需要的關(guān)鍵要素的地理集中性，直接導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)業(yè)地理集聚的出現(xiàn)，比如美國(guó)的硅谷，英國(guó)的拍賣(mài)業(yè)，意大利的紡織業(yè)等。Porter在有關(guān)跨國(guó)公司開(kāi)展對(duì)外直接投資的研究中還建議跨國(guó)公司到相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚的地區(qū)投資，便于利用產(chǎn)業(yè)集聚帶來(lái)的技術(shù)、規(guī)模等效應(yīng)?，F(xiàn)在，產(chǎn)業(yè)集聚已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家的主要產(chǎn)業(yè)組織模式，也成為引導(dǎo)跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的一個(gè)新趨向，高新技術(shù)企業(yè)只有嵌入產(chǎn)業(yè)集群體系中，才能更好地獲得集群創(chuàng)新資源，這種集群優(yōu)勢(shì)是其他區(qū)位優(yōu)勢(shì)難以具備的。Nachum　L．，Keeble．D．等認(rèn)為，單憑借跨國(guó)公司內(nèi)部獲得知識(shí)存在著局限性，跨國(guó)公司必須進(jìn)入集群網(wǎng)絡(luò)，因?yàn)榧簱碛懈嗟募夹g(shù)、信息和管理經(jīng)驗(yàn)，跨國(guó)公司子公司開(kāi)展對(duì)外直接投資要盡可能地融入當(dāng)?shù)丶豪铮员阌讷@得更好的創(chuàng)新資產(chǎn)。Teece　D．J研究外國(guó)跨國(guó)公司選擇在美國(guó)硅谷投資的原因時(shí)發(fā)現(xiàn)，跨國(guó)公司之所以選擇在硅谷進(jìn)行直接投資是為了利用硅谷集群產(chǎn)生的知識(shí)技術(shù)溢出效應(yīng)。

（四）基于投資動(dòng)因———投資誘發(fā)要素組合理論視角

近些年，學(xué)者為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)對(duì)外直接投資理論的不足，提出了投資誘發(fā)要素組合理論，包括影響直接投資的各種直接要素：資本、勞動(dòng)力、科學(xué)技術(shù)、管理等，也包括間接要素：文化、制度等。這些要素?zé)o論是在投資國(guó)還是東道國(guó)都成為影響跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的因素，由此而產(chǎn)生資本尋求型、技術(shù)尋求區(qū)型等區(qū)位選擇動(dòng)因。尋求影響直接投資的直接要素。如市場(chǎng)尋求動(dòng)因：Bevan?。strin認(rèn)為東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模大，能夠使直接投資者擴(kuò)大產(chǎn)量，降低生產(chǎn)成本，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模收益。Braunerhjelm?。venson，Venables認(rèn)為，東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模越大，其對(duì)外來(lái)投資者的吸引力就越大。國(guó)內(nèi)學(xué)者江小涓認(rèn)為更好地貼近海外市場(chǎng)是中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的主要原因之一。丁祥生認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)育不成熟，隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，企業(yè)較好的途徑是開(kāi)拓海外市場(chǎng)；尋求資源的動(dòng)因：Dunning認(rèn)為尋求和獲得持久的生產(chǎn)資源也是對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一。江小涓認(rèn)為，中國(guó)開(kāi)展對(duì)外直接投資以便于更多地參與國(guó)外資源的開(kāi)發(fā)；尋求效率的動(dòng)因：主要尋求東道國(guó)相對(duì)廉價(jià)、充裕的勞動(dòng)力、土地和其他生產(chǎn)要素。2006年的《世界投資報(bào)告》指出，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)有三個(gè)方面：尋求市場(chǎng)，尋求效率，和母國(guó)政府對(duì)國(guó)有跨國(guó)公司的戰(zhàn)略要求；尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)：跨國(guó)企業(yè)到國(guó)外進(jìn)行直接投資可以吸收較發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、品牌、經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資產(chǎn)以獲得比較優(yōu)勢(shì)。Deng認(rèn)為，尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)（如品牌和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)）構(gòu)成了中國(guó)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右?；Buckley，et　al．認(rèn)為通過(guò)對(duì)外直接投資，弱勢(shì)企業(yè)可以從發(fā)達(dá)的企業(yè)那里獲得技術(shù)優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)自身的不足。尋求影響直接投資的間接要素，包括東道國(guó)或投資國(guó)優(yōu)惠的投資政策、制度環(huán)境、文化、雙邊協(xié)定等非經(jīng)濟(jì)要素。如尋求有利于投資的規(guī)章制度：當(dāng)選擇是否進(jìn)入一個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)進(jìn)行投資時(shí)，東道國(guó)規(guī)章制度的合理性與否是投資企業(yè)主要考慮的問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，投資企業(yè)總是選擇那些外資管制制度較寬松的地區(qū)進(jìn)行投資，這使得跨國(guó)企業(yè)較容易適應(yīng)當(dāng)?shù)氐囊?guī)章制度?，F(xiàn)有的一些學(xué)者的實(shí)證研究表明，到有利于吸引外資制度的地區(qū)投資（如穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)政策、保護(hù)財(cái)產(chǎn)安全、較少限制所有權(quán)、較少腐?。?duì)跨國(guó)企業(yè)在該國(guó)進(jìn)行直接投資具有積極的作用。鄧明認(rèn)為，東道國(guó)制度因素對(duì)于中國(guó)企業(yè)“走出去”是非常重要的。此外，母國(guó)的制度環(huán)境也對(duì)其企業(yè)在海外進(jìn)行直接投資選址產(chǎn)生很大的影響。Meyer，et　al．認(rèn)為，中國(guó)所具有的與別國(guó)完全不同的、不斷變化的制度環(huán)境，使得中國(guó)的對(duì)外直接投資與眾不同。如果中國(guó)與引資國(guó)的制度差異大，即相對(duì)于中國(guó)的引資制度，東道國(guó)的引資制度較寬松，對(duì)吸引外資較友好，那么，中國(guó)的跨國(guó)企業(yè)就會(huì)傾向于選擇東道國(guó)與中國(guó)制度差異大的地方進(jìn)行直接投資。柴忠東認(rèn)為，母國(guó)在市場(chǎng)轉(zhuǎn)型過(guò)程中存在的“制度缺陷”既促使一部分新興市場(chǎng)企業(yè)退出本國(guó)市場(chǎng)投資海外以規(guī)避高昂的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也增加了這些企業(yè)在與母國(guó)相類(lèi)似環(huán)境中從事經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。因此，制度的差異會(huì)導(dǎo)致OFDI選址分布的不同。倘若中國(guó)政府給跨國(guó)企業(yè)制度上的支持，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)也會(huì)投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的地區(qū)，進(jìn)而獲得投資利益。宗芳宇、路江涌、武常歧等認(rèn)為，雙邊投資協(xié)定是促進(jìn)投資的特殊機(jī)制，能夠替代較差的東道國(guó)制度環(huán)境。發(fā)展中國(guó)家與潛在投資目標(biāo)國(guó)家的制度環(huán)境往往差距較大。制度較差的東道國(guó)法制薄弱、政策多變，外國(guó)企業(yè)的投資很難得到東道國(guó)一般性制度的有效保護(hù)，外國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很大，投資協(xié)定能夠保護(hù)其利益，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。Spender＆Grevesen認(rèn)為，跨國(guó)企業(yè)海外子公司在東道國(guó)需要獲得和維持其合法性，因此面臨當(dāng)?shù)刂贫拳h(huán)境的同構(gòu)壓力；尋求較小文化價(jià)值觀差異：東道國(guó)已經(jīng)形成的價(jià)值觀、標(biāo)準(zhǔn)會(huì)制約著跨國(guó)組織行為。跨國(guó)企業(yè)需要樹(shù)立和培養(yǎng)當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)認(rèn)知體系，因其更容易遭受當(dāng)?shù)乩嫒后w的攻擊，還要面對(duì)當(dāng)?shù)匾呀?jīng)形成的各種約定成俗的標(biāo)準(zhǔn)。Kostova　＆Zaheer認(rèn)為，樹(shù)立當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)認(rèn)知體系恐怕比遵守當(dāng)?shù)氐姆芍贫雀щy，因?yàn)樯鐣?huì)認(rèn)知已經(jīng)根深蒂固。Yiu　＆Makino認(rèn)為，文化差異是主要的海外投資障礙，對(duì)投資選址有強(qiáng)烈的影響。東道國(guó)與母國(guó)的文化差異越大，跨國(guó)企業(yè)越難獲得東道國(guó)的文化認(rèn)可。因此，從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，跨國(guó)企業(yè)傾向于在那些與母國(guó)文化差異較小的東道國(guó)投資。關(guān)于文化差異的衡量，現(xiàn)普遍使用Hofstede提供的方法，Hofstede歸納出比較不同文化價(jià)值觀的四個(gè)維度：權(quán)力差距、不確定性的規(guī)避、個(gè)人主義與集體主義、男性度與女性度。Buckley，et　al．基于1998—2004年間中國(guó)企業(yè)在世界上49個(gè)國(guó)家政府批準(zhǔn)的對(duì)外直接投資流量數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)模更大，與中國(guó)文化相似性更強(qiáng)的東道國(guó)能夠吸引更多的中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資。

（五）基于習(xí)慣效應(yīng)的視角

Scott認(rèn)為，一種行為被多次重復(fù)，會(huì)視作習(xí)慣。在投資選址中，趕時(shí)髦、隨大溜效應(yīng)會(huì)起一定的作用。東道國(guó)與母國(guó)交易的頻繁性可以通過(guò)兩國(guó)之間的貿(mào)易額體現(xiàn)。大的雙邊貿(mào)易額體現(xiàn)了東道國(guó)與母國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)往頻繁。不斷重復(fù)的交易被視作習(xí)慣，這會(huì)影響投資企業(yè)選擇與其母國(guó)有頻繁交易的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行投資。因?yàn)?，投資國(guó)企業(yè)會(huì)感到與其有頻繁交易的國(guó)家信譽(yù)更好，更有安全感。中國(guó)學(xué)者胡昭玲，宋平應(yīng)用動(dòng)態(tài)VAR模型和面板格蘭杰因果檢驗(yàn)方法對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果表明，中國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易存在雙向格蘭杰因果關(guān)系，對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資是良性互動(dòng)的，這說(shuō)明，與中國(guó)有頻繁貿(mào)易聯(lián)系的國(guó)家越能吸引中國(guó)企業(yè)的直接投資。

三、評(píng)價(jià)及展望

（一）評(píng)價(jià)

1．從多個(gè)視角、采用多種方法研究跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位選擇

從對(duì)經(jīng)濟(jì)因素到對(duì)非經(jīng)濟(jì)因素的研究。傳統(tǒng)的有關(guān)區(qū)位選擇理論主要是從經(jīng)濟(jì)因素方面考慮跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇問(wèn)題。如成本論、優(yōu)勢(shì)論等。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，尤其是世界經(jīng)濟(jì)一體化、全球化的發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)后，新理論嘗試從多視角闡述跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題。如從非經(jīng)濟(jì)因素中的投資國(guó)與東道國(guó)雙邊的制度狀況（雙邊協(xié)定、貿(mào)易政策，雙邊文化差異等）的角度，探尋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位選擇原因；還有從心理距離、習(xí)慣效應(yīng)、投資動(dòng)因等角度闡述跨國(guó)公司對(duì)外直接投資如何進(jìn)行區(qū)位選擇的問(wèn)題。從宏觀到中觀到微觀的研究。傳統(tǒng)理論主要把跨國(guó)公司看做是無(wú)差異的整體，研究其對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題。近些年來(lái)，很多學(xué)者是從較為微觀的角度具體研究跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇問(wèn)題，如把企業(yè)看做是異質(zhì)性的，研究異質(zhì)性企業(yè)對(duì)外直接投資不同的區(qū)位選擇問(wèn)題；還有基于中觀的視角，研究不同產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題；還基于全球化視角，把跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位納入全球的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，考慮價(jià)值鏈的協(xié)調(diào)整合因素；空間組織模式的創(chuàng)新，認(rèn)識(shí)到產(chǎn)業(yè)集聚給跨國(guó)公司對(duì)外直接投資帶來(lái)的利益，跨國(guó)公司區(qū)位選擇和產(chǎn)業(yè)集聚聯(lián)系在一起。研究方法不斷創(chuàng)新。由于數(shù)學(xué)的應(yīng)用，從一般的理論分析發(fā)展到實(shí)證分析，心理學(xué)、制度學(xué)等學(xué)科也逐漸滲透到投資理論里，理性經(jīng)濟(jì)人的純粹經(jīng)濟(jì)學(xué)理論假設(shè)前提，逐漸被社會(huì)人所取代，投資區(qū)位選擇理論更趨向于接近實(shí)際，結(jié)合心理學(xué)、制度學(xué)、管理學(xué)等學(xué)科方法研究投資國(guó)、東道國(guó)的制度、心理等因素對(duì)投資的影響等。

2．現(xiàn)有理論研究較為分散，尚未形成獨(dú)立的體系

迄今為止，還沒(méi)有一套完整的、專門(mén)的跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的理論體系，現(xiàn)有的區(qū)位選擇理論主要是主流投資理論的附屬品。相關(guān)跨國(guó)公司區(qū)位選擇依據(jù)的研究較為片面、分散。僅僅憑借一種或幾種因素來(lái)決定跨國(guó)公司直接投資區(qū)位選擇是不夠的，對(duì)跨國(guó)公司直接投資區(qū)位選擇的分析應(yīng)該是綜合的，既要考慮投資主體情況，主體是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，投資企業(yè)的各種優(yōu)勢(shì)、投資動(dòng)因、戰(zhàn)略導(dǎo)向等，也要考慮東道國(guó)的客體情況，諸如制度、環(huán)境、文化、市場(chǎng)規(guī)模；既要從宏觀上研究跨國(guó)公司對(duì)外直接的區(qū)位選擇問(wèn)題，也要從中觀、微觀具體分析不同產(chǎn)業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同體制、不同性質(zhì)企業(yè)的跨國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論因其研究較全面，還是值得借鑒的，但是該理論主要是指導(dǎo)早期發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資實(shí)踐，無(wú)法說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)、文化全球化發(fā)展的當(dāng)今社會(huì)里，文化、制度、全球化生產(chǎn)組織模式等新因素對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響。在現(xiàn)有的研究中，雖然有學(xué)者結(jié)合制度、心理等學(xué)科研究對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題，但是這些研究還處在較邊緣的位置，尚未納入對(duì)外直接投資區(qū)位選擇理論的主流。

3．現(xiàn)有理論的研究一般有局限性

目前在有關(guān)跨國(guó)公司區(qū)位選擇的研究中，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家區(qū)位選擇的研究占上風(fēng)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家相關(guān)問(wèn)題的研究較少，現(xiàn)有關(guān)于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司區(qū)位選擇問(wèn)題的研究主要建立在西方發(fā)達(dá)國(guó)家相關(guān)理論基礎(chǔ)之上，未能針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的特質(zhì)，提出開(kāi)創(chuàng)性理論，原因之一在于發(fā)達(dá)國(guó)家是跨國(guó)公司的創(chuàng)始者，其對(duì)外直接投資的歷史較長(zhǎng)，相關(guān)理論研究也較為豐富。關(guān)于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司區(qū)位選擇的“小規(guī)模”技術(shù)優(yōu)勢(shì)論，也不能解釋發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代對(duì)外投資問(wèn)題，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一些發(fā)展中國(guó)家由于基礎(chǔ)設(shè)施落后，綜合實(shí)力不強(qiáng)，其“小規(guī)模”技術(shù)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)日益被發(fā)達(dá)國(guó)家地方化的跨國(guó)生產(chǎn)所瓦解。西方盛行的小規(guī)模定制模式也有取展中國(guó)家憑借“小規(guī)模”技術(shù)優(yōu)勢(shì)投資的趨勢(shì)，適應(yīng)時(shí)展需要的有關(guān)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資的特有理論體系尚未形成。由于中國(guó)開(kāi)展大規(guī)模的對(duì)外直接投資時(shí)間還很短，國(guó)內(nèi)學(xué)者相關(guān)理論研究缺乏創(chuàng)新性。中國(guó)在該方面的研究還沒(méi)有太大的突破和創(chuàng)新，大多是對(duì)西方現(xiàn)有直接投資理論的分析和驗(yàn)證，他們?cè)谖鞣浇?jīng)典的對(duì)外直接投資理論基礎(chǔ)上，利用單純的截面數(shù)據(jù)和時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所用數(shù)據(jù)往往忽略了一些個(gè)體差異，存在偏差，不能很好地對(duì)企業(yè)的投資情況展開(kāi)實(shí)地調(diào)研，尚不能完全反映現(xiàn)實(shí)的有關(guān)投資的問(wèn)題，不能很好地指導(dǎo)中國(guó)企業(yè)實(shí)際開(kāi)展對(duì)外直接活動(dòng)。國(guó)內(nèi)研究建立在西方有關(guān)投資理論的基礎(chǔ)上，忽略本國(guó)特有的政治、文化、制度特點(diǎn)，中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，其對(duì)外直接投資有特殊性，其對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇也應(yīng)該有自己的特點(diǎn)。

（二）展望

1．區(qū)位選擇在跨國(guó)公司對(duì)外直接投資中的作用將得到越來(lái)越多的重視

區(qū)位選擇是否影響跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資？從實(shí)際情況來(lái)看，好的區(qū)位選擇有利于跨國(guó)企業(yè)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、各種制度缺陷、利用當(dāng)?shù)刎S富的資源、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，取得巨大的投資利益，反之，亦然。從現(xiàn)在的研究情況來(lái)看，就區(qū)位選擇和跨國(guó)企業(yè)投資質(zhì)量的關(guān)系的研究往往被忽視，實(shí)質(zhì)是“舍本逐末”。重視研究區(qū)位選擇和投資質(zhì)量二者之間的關(guān)系，是未來(lái)研究的一個(gè)趨勢(shì)。

2．系統(tǒng)研究發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家的對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題

發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)、文化技術(shù)水平等方面還存在著很大差距，完全照搬發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資等理論來(lái)指導(dǎo)和驗(yàn)證發(fā)展中國(guó)家的投資實(shí)踐是脫離實(shí)際的。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司憑借壟斷優(yōu)勢(shì)、比較優(yōu)勢(shì)理論開(kāi)展對(duì)外直接投資，并進(jìn)行區(qū)位選擇，而發(fā)展中國(guó)家自身相對(duì)不具備上述的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)卻也開(kāi)始對(duì)外直接投資。進(jìn)入21世紀(jì)，新興市場(chǎng)國(guó)家①對(duì)外直接投資尤其成為世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里的一個(gè)亮點(diǎn)，這些“后發(fā)”企業(yè)憑借在母國(guó)開(kāi)發(fā)的“非傳統(tǒng)型能力”，更早、更快地開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，追趕發(fā)達(dá)國(guó)家的“先行”企業(yè)。作為新興市場(chǎng)國(guó)家的中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展更迅猛，中國(guó)的企業(yè)能夠到發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展投資，以劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)收購(gòu)強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象很多。中國(guó)的聯(lián)想收購(gòu)IBM筆記本，雙匯收購(gòu)美國(guó)的肉類(lèi)加工商Smithfield　Food，并購(gòu)規(guī)模達(dá)到70多億美元，吉利汽車(chē)公司收購(gòu)了美國(guó)老牌汽車(chē)公司沃爾沃?？鐕?guó)并購(gòu)?fù)顿Y也不再是大企業(yè)的專利，中國(guó)小企業(yè)也開(kāi)始進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y，2013年10月青島的一家藻業(yè)集團(tuán)就成功地并購(gòu)了澳洲的一家大的海藻公司。系統(tǒng)研究發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家為什么進(jìn)行對(duì)外直接投資，如何進(jìn)行對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇，對(duì)外直接投資的作用機(jī)理是怎樣的，發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)外直接投資有何特殊性等是未來(lái)對(duì)外直接投資理論的一個(gè)主要的研究方向。

3．綜合、具體地研究對(duì)外直接投資區(qū)位選擇問(wèn)題

篇5

（一）假設(shè)前提（1）FC模型是2×2×2模型，即兩區(qū)域、兩部門(mén)、兩種生產(chǎn)要素。假設(shè)世界上只有兩個(gè)國(guó)家——A國(guó)和B國(guó)，兩國(guó)的消費(fèi)者偏好、生產(chǎn)技術(shù)和市場(chǎng)開(kāi)放度是對(duì)稱的，但是要素稟賦分為對(duì)稱和不對(duì)稱兩種情況，而相對(duì)應(yīng)地為對(duì)稱FC模型和非對(duì)稱FC模型。相關(guān)變量上標(biāo)“*”代表B國(guó)的變量，用上標(biāo)“w”表示世界水平的變量。（2）兩種生產(chǎn)要素是資本K和勞動(dòng)L，并且假定資本是可以跨區(qū)域流動(dòng)的，而勞動(dòng)力是不可流動(dòng)的。資本收益必須在資本所有者原所在地進(jìn)行消費(fèi)。設(shè)定sL=L/LW，s*L=L*/LW，sK=K/KW，s*K=K*/KW，即sL和s*L表示A國(guó)和B國(guó)的勞動(dòng)力稟賦占世界總勞動(dòng)力稟賦的比例，sK和s*K表示兩國(guó)資本稟賦占比。另外，由于資本的可流動(dòng)性，用sN和s*N代表兩國(guó)生產(chǎn)過(guò)程中使用的資本份額。（3）兩個(gè)部門(mén)為工業(yè)部門(mén)M和農(nóng)業(yè)部門(mén)A。其中，假定農(nóng)業(yè)部門(mén)是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、規(guī)模報(bào)酬不變，每生產(chǎn)一單位農(nóng)業(yè)產(chǎn)品只投入aA單位的勞動(dòng)力；而工業(yè)部門(mén)是壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、規(guī)模報(bào)酬遞增，使用兩種生產(chǎn)要素K和L。企業(yè)成本函數(shù)寫(xiě)為c=π+aMwx，其中x為產(chǎn)出。另外，假設(shè)兩個(gè)地區(qū)的企業(yè)個(gè)數(shù)分別為n和n*，則nW=n+n*。在D-S框架下，每個(gè)企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每個(gè)企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品只使用一單位資本投入，因此有sN=n/nW，s*N=n*/nW，nW=KW。（4）假設(shè)工業(yè)部門(mén)國(guó)內(nèi)交易不存在交易成本，但存在跨國(guó)界的交易成本，并采用“冰山運(yùn)輸成本”的形式。即如果從A國(guó)運(yùn)輸τ（τ³1）單位工業(yè)產(chǎn)品到B國(guó)，到達(dá)B國(guó)并進(jìn)行銷(xiāo)售的產(chǎn)品為1單位，τ-1單位的產(chǎn)品在運(yùn)輸過(guò)程中“融化”掉了，也就是運(yùn)輸成本。

（二）消費(fèi)者行為以A國(guó)為例，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的效用函數(shù)可以表示為。

（三）生產(chǎn)者行為由前面的假設(shè)條件，農(nóng)業(yè)部門(mén)不存在交易成本，因此兩國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格是相等的，即aAw=PA=P*A=aAw*，因此兩國(guó)的工資水平是相等的。兩國(guó)的勞動(dòng)力不能流動(dòng)，那么兩國(guó)都會(huì)生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)是非專業(yè)化分工形式。

（四）長(zhǎng)期均衡根據(jù)假設(shè)條件，資本是可以自由流動(dòng)的，但資本收益必須在資本所有者原所在地進(jìn)行消費(fèi)，那么資本的流動(dòng)取決于兩個(gè)國(guó)家的資本收益率。因此，將資本流動(dòng)方程表示為DsN=(π-π*)sN(1-sN)。當(dāng)π=π*時(shí)，兩國(guó)資本收益率相等，不存在新的資本流動(dòng)，達(dá)到長(zhǎng)期均衡；另外，當(dāng)sN=0或sN=1時(shí)，資本都集聚在一個(gè)國(guó)家，也不存在資本流動(dòng)，達(dá)到長(zhǎng)期均衡。由以上的推導(dǎo)可知，當(dāng)滿足（14）式或者（20）式時(shí)，經(jīng)濟(jì)達(dá)到長(zhǎng)期均衡，即沒(méi)有資本流動(dòng)。這兩個(gè)式子說(shuō)明企業(yè)（資本）的空間分布是由支出的空間分布決定的，也是由國(guó)家的資本和勞動(dòng)力要素稟賦決定的。另外，如果兩國(guó)的要素稟賦是對(duì)稱的，即sL=1/2，sK=1/2，那么，sE=1/2，sN=1/2，此時(shí)企業(yè)的空間分布已經(jīng)形成，并且不會(huì)發(fā)生變動(dòng)，沒(méi)有資本流動(dòng)，經(jīng)濟(jì)達(dá)到長(zhǎng)期均衡。即使受到外來(lái)的沖擊，受到要素稟賦的影響也會(huì)恢復(fù)到這種均衡狀態(tài)。

（五）資本流動(dòng)和參數(shù)變動(dòng)基于本文討論的對(duì)外直接投資區(qū)位問(wèn)題，筆者將重點(diǎn)討論非均衡模型，即兩國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模、要素稟賦不對(duì)稱情形。首先，筆者將考察資本流動(dòng)和企業(yè)空間分布、支出分布之間的關(guān)系。由前面的分析可知，資本的流動(dòng)取決于兩個(gè)國(guó)家的資本收益率，設(shè)Dπ=π-π*，利用（12）式、（13）式考察Dπ和sN之間的關(guān)系。從（22）式可以看出，其偏導(dǎo)數(shù)符號(hào)的正負(fù)取決于sE的大小，當(dāng)sE<12時(shí)，企業(yè)的投資收益會(huì)隨著企業(yè)（資本）在本國(guó)的集聚而增加，當(dāng)sE>12時(shí)，企業(yè)的投資收益會(huì)隨著企業(yè)（資本）在本國(guó)的集聚而減少。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上說(shuō)，如果本國(guó)市場(chǎng)規(guī)模不是很大，企業(yè)在本國(guó)的集聚可以實(shí)現(xiàn)外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)、減少信息成本等使得企業(yè)投資收益增加，進(jìn)而吸引更多的企業(yè)進(jìn)入，這也是Krugman（1991）本地市場(chǎng)效應(yīng)的體現(xiàn)；相反，如果市場(chǎng)規(guī)模很大，太多的企業(yè)集中在本國(guó)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)的加劇、資源的爭(zhēng)奪會(huì)使得企業(yè)的投資收益下降，進(jìn)而使企業(yè)向國(guó)外轉(zhuǎn)移，即出現(xiàn)市場(chǎng)擁擠效應(yīng)。同時(shí)，式（23）說(shuō)明，在企業(yè)（資本）分布給定的情形下，本國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模越大，企業(yè)在兩國(guó)的資本收益率的差異就越大。

（六）結(jié)論（1）上述理論模型中，當(dāng)東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模沒(méi)有非常大時(shí)，前期分布于該國(guó)的我國(guó)對(duì)外直接投資越多，企業(yè)的資本收益就越大，進(jìn)而吸引更多的外資企業(yè)進(jìn)入。實(shí)際上，每個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)規(guī)模都是相對(duì)有限的，我國(guó)在某東道國(guó)的先期投資會(huì)吸引更多的直接投資流入。（2）當(dāng)考察非均衡模型的情形，如果假定當(dāng)前已經(jīng)發(fā)生資本的集聚，即本國(guó)使用的資本比例超過(guò)1/2，此時(shí)本地勞動(dòng)力要素稟賦越豐裕、資本要素越豐裕、市場(chǎng)規(guī)模越大、貿(mào)易自由度越大，則分布于本國(guó)的企業(yè)（資本）比例越大，即越多的企業(yè)（或資本）集聚于本國(guó)市場(chǎng)。

二、實(shí)證模型

（一）假說(shuō)的提出將上面的A國(guó)看作是我國(guó)對(duì)外直接投資的東道國(guó)，B國(guó)看作是我國(guó)，通過(guò)以上理論模型的結(jié)論分析，可以提出以下幾個(gè)假說(shuō)。假說(shuō)1：我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位分布傾向于市場(chǎng)規(guī)模較大的國(guó)家。假說(shuō)2：我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資空間分布傾向于勞動(dòng)力要素稟賦豐裕的國(guó)家。假說(shuō)3：我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資空間分布傾向于資本要素稟賦豐裕的國(guó)家。假說(shuō)4：我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資傾向于分布在雙邊貿(mào)易自由度較大的國(guó)家。假說(shuō)5：對(duì)于需求結(jié)構(gòu)差異較大的國(guó)家或地區(qū)，其豐裕的資本要素稟賦會(huì)吸引更多的我國(guó)直接投資；而在需求結(jié)構(gòu)類(lèi)似的國(guó)家或地區(qū)，其豐裕的勞動(dòng)力要素稟賦會(huì)吸引更多的我國(guó)直接投資。

（二）基準(zhǔn)模型的設(shè)定眾所周知，對(duì)外直接投資區(qū)位理論并沒(méi)有形成一個(gè)系統(tǒng)框架，各個(gè)理論都可以在一定程度上對(duì)對(duì)外直接投資區(qū)位分布作出解釋。因此，本文在討論我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的影響因素時(shí)，將新經(jīng)濟(jì)地理因素作為核心變量，并且納入一些傳統(tǒng)國(guó)際直接投資區(qū)位因素和影響直接投資區(qū)位的雙邊因素作為控制變量。建立的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型如下：根據(jù)對(duì)外直接投資影響因素的相關(guān)理論分析以及本文第三部分（一）提出的相關(guān)假說(shuō)，新經(jīng)濟(jì)地理因素包括市場(chǎng)規(guī)模、資本豐裕度、勞動(dòng)豐裕度、貿(mào)易自由度、技術(shù)水平①；傳統(tǒng)對(duì)外直接投資區(qū)位理論因素包括自然資源稟賦、基礎(chǔ)設(shè)施、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、商業(yè)環(huán)境、政治風(fēng)險(xiǎn)；影響對(duì)外直接投資區(qū)位分布的雙邊因素包括雙邊匯率、雙邊投資協(xié)定、雙邊貿(mào)易、雙邊地理距離和雙邊文化距離。計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的形式設(shè)定為：

（三）計(jì)量模型的估計(jì)結(jié)果和分析本文使用計(jì)量軟件stata作為分析工具，應(yīng)用靜態(tài)面板模型進(jìn)行估計(jì)。首先，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示適用于隨機(jī)效應(yīng)模型；其次，通過(guò)對(duì)各個(gè)解釋變量容忍度和方差膨脹因子的檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性；最后，經(jīng)查驗(yàn)該模型解釋變量間存在序列自相關(guān)。表2中的m1表示固定效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果，m2表示隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果，m3給出的是糾偏后得到的估計(jì)結(jié)果。由回歸結(jié)果可以看出，模型的設(shè)定是比較好的，筆者選定的解釋變量能夠解釋我國(guó)對(duì)外直接投資近80%的區(qū)位分布變化。在新經(jīng)濟(jì)地理因素中，東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模和技術(shù)水平可以用來(lái)解釋我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位分布。其中，市場(chǎng)規(guī)模的系數(shù)為0.00256，說(shuō)明東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模每擴(kuò)大一個(gè)百分點(diǎn)會(huì)使我國(guó)在該地投資存量比重上升0.00256個(gè)百分點(diǎn)；類(lèi)似地，東道國(guó)的技術(shù)水平每擴(kuò)大一個(gè)百分點(diǎn)就可以使我國(guó)在該地投資存量比重上升0.00447個(gè)百分點(diǎn)。而勞動(dòng)力要素稟賦、資本要素稟賦和貿(mào)易自由度對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的影響不顯著。以上的分析表明，我國(guó)對(duì)外直接投資從整體上體現(xiàn)出了市場(chǎng)尋求和技術(shù)尋求的特征。市場(chǎng)尋求型ODI的出現(xiàn)主要是因?yàn)橐恍﹪?guó)家或地區(qū)增加了貿(mào)易壁壘作為進(jìn)口替代的一部分，為了繞過(guò)這些貿(mào)易壁壘，其他國(guó)家或地區(qū)便通過(guò)對(duì)其直接投資的形式進(jìn)入這些市場(chǎng)，進(jìn)而市場(chǎng)尋求型ODI也就發(fā)展起來(lái)了。我國(guó)作為制造大國(guó)，相當(dāng)一部分產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)接近飽和，很多企業(yè)轉(zhuǎn)向國(guó)外市場(chǎng)。然而在貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，我國(guó)出口商品遭遇的技術(shù)貿(mào)易壁壘、反傾銷(xiāo)訴訟等貿(mào)易壁壘的情況越來(lái)越多，僅靠出口帶動(dòng)增長(zhǎng)的空間又很有限。較大的市場(chǎng)規(guī)模意味著較大的市場(chǎng)需求，因此，在對(duì)外直接投資區(qū)位選擇時(shí)，我國(guó)企業(yè)會(huì)傾向于進(jìn)入市場(chǎng)規(guī)模大的目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行直接投資，規(guī)避東道國(guó)或地區(qū)貿(mào)易壁壘的同時(shí)，拓展和占領(lǐng)更大規(guī)模的海外銷(xiāo)售市場(chǎng)。另外，我國(guó)的技術(shù)水平、技術(shù)轉(zhuǎn)化和研發(fā)創(chuàng)新等方面的能力與發(fā)達(dá)國(guó)家還有一定的差距。事實(shí)上，我國(guó)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并且有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心技術(shù)不多，這也是我國(guó)高新技術(shù)類(lèi)對(duì)外直接投資企業(yè)數(shù)量少、比例低的原因。現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)更多地是尋求技術(shù)而不是輸出技術(shù)。同時(shí)，很多發(fā)達(dá)國(guó)家具有雄厚的科技實(shí)力和管理經(jīng)驗(yàn)，但是一些國(guó)家對(duì)先進(jìn)技術(shù)保護(hù)嚴(yán)格，限制高新技術(shù)的出口，我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)的形式可以繞過(guò)這些壁壘而擁有先進(jìn)技術(shù)。因此，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資傾向于選擇技術(shù)水平較高的國(guó)家或地區(qū)。貿(mào)促會(huì)《中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，高達(dá)81.7%的企業(yè)認(rèn)為東道國(guó)比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模大。同時(shí)，參與調(diào)查的企業(yè)中有超過(guò)一半的企業(yè)均認(rèn)同“在東道國(guó)獲取創(chuàng)新所需要的技術(shù)比國(guó)內(nèi)難度低”的觀點(diǎn)。這也從微觀角度佐證了估計(jì)結(jié)果。此外，東道國(guó)的勞動(dòng)力要素、資本要素豐裕度以及貿(mào)易自由度并不是我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的決定因素。以東道國(guó)工資水平（勞動(dòng)力要素價(jià)格）的倒數(shù)衡量的勞動(dòng)力要素豐裕度對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的影響不顯著，即我國(guó)對(duì)外直接投資效率尋求特征不明顯，這似乎和一般的理論預(yù)期不符。同時(shí)，一些研究和調(diào)查也表明東道國(guó)獲取資金比國(guó)內(nèi)難度低，貿(mào)易開(kāi)放度的增加可以吸引外來(lái)投資，但是估計(jì)結(jié)果也沒(méi)有支持這些結(jié)論。筆者認(rèn)為，這和我國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)是密切相關(guān)的。我國(guó)對(duì)外直接投資越來(lái)越多地表現(xiàn)出多元化，包括目標(biāo)的多元化和區(qū)位的多元化等。效率尋求型的對(duì)外直接投資企業(yè)主要以垂直型為主，多是遵循“雁形模式”將產(chǎn)業(yè)鏈下端或者附加值較低的勞動(dòng)密集型工作和環(huán)節(jié)以對(duì)外直接投資的方式轉(zhuǎn)移到國(guó)外。因此，他們會(huì)較多地將具有廉價(jià)的原材料和生產(chǎn)要素的國(guó)家作為投資對(duì)象，具體到我國(guó)，會(huì)投資于蒙古、贊比亞、尼日利亞等國(guó)家，但畢竟我國(guó)對(duì)這些國(guó)家的投資占比不是很大，因此相應(yīng)地效率尋求特征表現(xiàn)得就不明顯。

三、結(jié)論和政策建議

（一）結(jié)論首先，本文的理論基礎(chǔ)起源于新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)。新經(jīng)濟(jì)地理理論以及同它具有相同基礎(chǔ)的新貿(mào)易理論強(qiáng)調(diào)了不完全競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，新經(jīng)濟(jì)地理理論的興起和發(fā)展彌補(bǔ)和豐富了傳統(tǒng)國(guó)際直接投資區(qū)位理論。通過(guò)對(duì)新經(jīng)濟(jì)地理理論的歸納總結(jié)和梳理，發(fā)現(xiàn)自由資本模型（FCModel）可以用來(lái)解釋國(guó)際直接投資的區(qū)位分布問(wèn)題。因此，筆者對(duì)FC模型進(jìn)行推導(dǎo)，加之自身的理解和對(duì)模型參數(shù)的進(jìn)一步分析，得出了有關(guān)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的五個(gè)假說(shuō)。在理論模型和相關(guān)假說(shuō)的基礎(chǔ)上，筆者對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的影響因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。通過(guò)靜態(tài)面板模型的估計(jì)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布受到新經(jīng)濟(jì)地理因素、傳統(tǒng)對(duì)外直接投資區(qū)位因素和影響對(duì)外直接投資區(qū)位分布的雙邊因素的共同影響。具體而言，東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模、技術(shù)水平、自然資源稟賦、良好的商業(yè)環(huán)境、對(duì)東道國(guó)的出口、較近的地理距離對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布具有顯著的正向影響。這也表明，總體上我國(guó)對(duì)外直接投資表現(xiàn)出明顯的市場(chǎng)尋求、技術(shù)尋求、資源尋求和出口拉動(dòng)的特征。

篇6

[關(guān)鍵詞]服務(wù)業(yè)；FDI；實(shí)證分析；Granger因果關(guān)系

20世紀(jì)中葉以來(lái)，全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展出現(xiàn)嶄新的跡象。以服務(wù)業(yè)和服務(wù)貿(mào)易為內(nèi)容的服務(wù)經(jīng)濟(jì)的迅速崛起，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的顯著特征?！?wù)全球化水平迅速提高，服務(wù)貿(mào)易占全球貿(mào)易總額的比重達(dá)到1／5左右，服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資占全球投資的比重已達(dá)到65％左右。在發(fā)達(dá)國(guó)家，服務(wù)業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)；在許多發(fā)展中國(guó)家，服務(wù)業(yè)的規(guī)模和地位也在迅速上升。世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入名副其實(shí)的服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，服務(wù)全球化已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)全球化的主要形式。服務(wù)業(yè)FDI作為服務(wù)全球化的一種重要形式成為服務(wù)能夠跨境流動(dòng)的主要途徑，F(xiàn)DI中服務(wù)業(yè)所占比重逐步提高已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)。我國(guó)加入VeTO后，服務(wù)業(yè)正在按照入世承諾逐步擴(kuò)大開(kāi)放，正在成為中國(guó)繼續(xù)較大規(guī)模吸引外資的新熱點(diǎn)。與此同時(shí)，山東省作為我國(guó)沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，一直是外商投資關(guān)注的焦點(diǎn)地區(qū)。近十年來(lái)，隨著山東省服務(wù)業(yè)的迅速發(fā)展(增速一直保持在12％左右，2007年更是高達(dá)14.7％)，外商直接投資也大量流入，2007年投資總金額達(dá)192702萬(wàn)美元，較2006年增幅37.1％。服務(wù)業(yè)FDI的流入與山東省近十年來(lái)服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展之間是否存在一定的關(guān)系?如果存在，對(duì)于山東省服務(wù)業(yè)FDI的流入和服務(wù)業(yè)發(fā)展之間做出深人分析，對(duì)于制定服務(wù)業(yè)開(kāi)放政策，特別是引進(jìn)服務(wù)業(yè)FDI的政策調(diào)整，促進(jìn)山東省服務(wù)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展具有十分重要的意義。

一、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評(píng)述

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著外資(FDI)的大量涌入，理論界關(guān)于FDI的研究日益增多，現(xiàn)多集中在FDI對(duì)于東道國(guó)總體經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及對(duì)于某一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。目前；理論界對(duì)于FDI的研究也存在一定的爭(zhēng)論，相當(dāng)一部分觀點(diǎn)認(rèn)為外資的注入會(huì)對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及總體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生積極效應(yīng)；也有一部分觀點(diǎn)認(rèn)為外資的大量注入會(huì)產(chǎn)生消極效應(yīng)。

(一)積極效應(yīng)

1966年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家錢(qián)納里(H.B.Chenery)提出了具有深遠(yuǎn)影響的“雙缺口”理論。該理論認(rèn)為，對(duì)于那些勞動(dòng)力富裕，但是由于資本嚴(yán)重不足而存在儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口的發(fā)展中國(guó)家而言，可以在不增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄時(shí)借助于外資來(lái)增加投資，以此來(lái)擺脫這種雙缺口的困境，從而促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；Keller(1996)研究指出，一國(guó)技術(shù)變化往往是國(guó)外技術(shù)轉(zhuǎn)移擴(kuò)散的結(jié)果，F(xiàn)DI通過(guò)解決東道國(guó)的資本短缺問(wèn)題，以及為東道國(guó)帶來(lái)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際分銷(xiāo)渠道等實(shí)現(xiàn)國(guó)際技術(shù)擴(kuò)散；Borenstein(1998)等人利用1970—1989年69個(gè)發(fā)展中國(guó)家的資料進(jìn)行實(shí)證研究，證明了FDI的流入會(huì)直接導(dǎo)致技術(shù)溢出效應(yīng)。

程大中(2003)認(rèn)為在服務(wù)領(lǐng)域引進(jìn)外資不僅有助于促進(jìn)中國(guó)服務(wù)業(yè)資本深化的工業(yè)化進(jìn)程，而且還有助于中國(guó)服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，以應(yīng)付服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的挑戰(zhàn)；郭文杰(2007)使用VAR等計(jì)量方法實(shí)證驗(yàn)證了FDI作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的補(bǔ)充資金促進(jìn)了我國(guó)服務(wù)業(yè)的高速增長(zhǎng)，同時(shí)為我國(guó)提供了先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，極大推動(dòng)了我國(guó)服務(wù)業(yè)的快速增長(zhǎng)。朱春臨(2007)認(rèn)為流向發(fā)展中國(guó)家的FDI除了作為生產(chǎn)要素促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以外，還可能通過(guò)溢出效應(yīng)促進(jìn)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步；王小平(2005)實(shí)證分析了我國(guó)服務(wù)業(yè)利用外資的總量變動(dòng)和結(jié)構(gòu)變動(dòng)，通過(guò)對(duì)服務(wù)業(yè)FDI占FDI總量的比重變動(dòng)和貢獻(xiàn)分析得出服務(wù)業(yè)利用外資促進(jìn)了服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)；戴楓(2005)對(duì)FDI與中國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展的協(xié)整關(guān)系和因果關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)，認(rèn)為，外資是推動(dòng)服務(wù)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力之一，但是服務(wù)業(yè)的發(fā)展并不一定帶來(lái)服務(wù)業(yè)外資的增加。

(二)消極效應(yīng)

楊亞平(2007)通過(guò)對(duì)廣東工業(yè)行業(yè)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得出外商投資企業(yè)通過(guò)水平溢出即對(duì)行業(yè)內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)生了“擠占效應(yīng)”，這使內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)率受損；游士兵(2006)應(yīng)用灰色系統(tǒng)中的GM(1，N)模型定量分析了影響我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展的因素，中國(guó)現(xiàn)階段服務(wù)業(yè)的發(fā)展主要得益于服務(wù)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升和服務(wù)業(yè)投入要素的追加，外商直接投資(FDI)對(duì)中國(guó)服務(wù)業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)很少；葉軍(2007)認(rèn)為大量引進(jìn)外資在促進(jìn)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，一些外國(guó)投資者通過(guò)正當(dāng)或者不正當(dāng)?shù)氖侄未驌艉献骰锇椤D壓民族工業(yè)、荒廢中國(guó)傳統(tǒng)品牌、尋求和濫用壟斷優(yōu)勢(shì)、損害消費(fèi)者利益。論文

二、實(shí)證分析

(一)變量和數(shù)據(jù)選取

要計(jì)量分析服務(wù)業(yè)發(fā)展與FDI之間的關(guān)系，首先確定二者的指標(biāo)序列數(shù)據(jù)?；跀?shù)據(jù)的可查，以山東省1993～2007年的服務(wù)業(yè)增加值(Y)作為衡量服務(wù)業(yè)發(fā)展的指標(biāo)序列數(shù)據(jù)。按FDI進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)的差異，F(xiàn)DI主要分為制造業(yè)FDI和服務(wù)業(yè)FDI，這主要是基于制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的產(chǎn)出、服務(wù)和產(chǎn)品之間的差異所做的劃分。為了研究的準(zhǔn)確性，選取FDI中進(jìn)入服務(wù)業(yè)的部分，以下稱之為服務(wù)業(yè)FDI(x)。本文選取服務(wù)業(yè)合同利用外資金額作為山東省服務(wù)業(yè)FDI的指標(biāo)序列數(shù)據(jù)，通過(guò)查閱歷年《山東統(tǒng)計(jì)年鑒》，山東省服務(wù)業(yè)合同利用外資數(shù)據(jù)只有2001～2007年；為避免數(shù)據(jù)偏少影響結(jié)論的正確性，1993～2000年數(shù)據(jù)參考王傳榮(2007)一文(見(jiàn)表1)。另外為了使研究結(jié)論減少誤差和更具科學(xué)性，考慮每期的人民幣與美元匯率的變化。為了增強(qiáng)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，在檢驗(yàn)過(guò)程中對(duì)兩個(gè)指標(biāo)序列取對(duì)數(shù)值(LNY、LNX)，不會(huì)改變?cè)蛄械男再|(zhì)和相互關(guān)系。

(二)數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的ADF檢驗(yàn)

為了避免對(duì)非平穩(wěn)的時(shí)間序列進(jìn)行傳統(tǒng)的最小二乘法回歸分析產(chǎn)生“偽回歸”問(wèn)題，在做回歸分析之前，先對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。本文選取ADF檢驗(yàn)方法對(duì)兩組時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。通過(guò)做LNY和LNX以及各自一階差分的折線圖分析來(lái)看(圖1和圖2)，時(shí)間序列LNX和其一階差分序列不具有明顯的上升或下降趨勢(shì)，其均值非零，進(jìn)行單位根檢驗(yàn)過(guò)程中，兩者選擇只包含常數(shù)項(xiàng)。時(shí)間序列LNY具有明顯的上升趨勢(shì)，而其一階差分序列有下降趨勢(shì)，兩者在單位根檢驗(yàn)過(guò)程中都選擇包含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)。滯后期的選擇采用赤池信息量準(zhǔn)則(AIC)。檢驗(yàn)結(jié)果如表2。

由表2可以看出，LNY和LNX兩個(gè)時(shí)間序列的原始序列在10％顯著水平下都沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，兩者都是非平穩(wěn)時(shí)間序列。LNX和LNY的一階差分序列分別通過(guò)1％和10％顯著水平下的檢驗(yàn)，其一階差分序列都是平穩(wěn)序列，可以斷定兩者都是一階單整序列。這樣兩個(gè)時(shí)間序列就具備了協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件，為此，進(jìn)一步采用EG兩步法檢驗(yàn)兩者是否存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系。

(三)協(xié)整分析

根據(jù)協(xié)整理論，如果兩個(gè)序列滿足單整階數(shù)相同且兩者之間存在協(xié)整關(guān)系，則這兩個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列之間就存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。對(duì)于經(jīng)過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)后證明存在同階單整的序列來(lái)說(shuō)，要進(jìn)行協(xié)整性檢驗(yàn)，分析他們之間的協(xié)整關(guān)系。本文采用Engle和GrangerLt3j在1987年提出的EG兩步法進(jìn)行檢驗(yàn)，具體步驟如下：

1對(duì)LNY和LNX進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以說(shuō)明兩者之間是否同階單整。通過(guò)上文中對(duì)兩者的ADF檢驗(yàn)，可以證明兩者都是一階單整序列。

2對(duì)LNX和LNY進(jìn)行普通最小二乘回歸，對(duì)回歸結(jié)果中的殘差序列e(e=resid)再進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。如果殘差序列是平穩(wěn)序列，則表明LNY和LNX之間存在協(xié)整關(guān)系。在此，以LNY作為因變量、IArX為自變量做回歸分析，并得到殘差序列resid，令e=resid。對(duì)殘差序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，根據(jù)／tiC準(zhǔn)則，滯后期為4。檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

由表3可以看出，殘差序列e的ADF值-5.58小于1％顯著水平下的臨界值5.27，因此可以認(rèn)為殘差序列e是平穩(wěn)序列，表明LNY和LNX之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。

(四)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整的意義在于它揭示變量之間是否存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。滿足協(xié)整關(guān)系的經(jīng)濟(jì)變量之間不能相互分離太遠(yuǎn)，一次沖擊只能使他們短時(shí)間內(nèi)偏離均衡位置，而在長(zhǎng)期中他們將會(huì)自動(dòng)恢復(fù)到均衡位置。通過(guò)協(xié)整分析我們發(fā)現(xiàn)服務(wù)業(yè)FDI與服務(wù)業(yè)發(fā)展之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，但是這種關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需要進(jìn)一步驗(yàn)證。為了進(jìn)一步說(shuō)明山東地區(qū)服務(wù)業(yè)發(fā)展與服務(wù)業(yè)FDI之間的關(guān)系，采用Granger因果檢驗(yàn)的方法進(jìn)行分析。

由于Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)的結(jié)果對(duì)滯后期長(zhǎng)度的變化極為敏感，不同滯后期的選擇可能會(huì)得到完全不一致的結(jié)果。因此在滯后期的選擇上應(yīng)該采取選擇多個(gè)不同的滯后期驗(yàn)證其結(jié)果。若檢驗(yàn)的結(jié)果一致，則得出的結(jié)論較為可信。此處，選擇了四個(gè)滯后期，運(yùn)用Eviews3.0軟件運(yùn)行，結(jié)果如表4所示。

結(jié)果顯示：在滯后2、3、4期的情況下，服務(wù)業(yè)增加值不是該服務(wù)業(yè)FDI的Granger原因，即山東省服務(wù)業(yè)發(fā)展沒(méi)有吸引FDI流入服務(wù)行業(yè)；FDI也不是服務(wù)業(yè)增加值的Granger原因，即服務(wù)業(yè)FDI的流入并沒(méi)有促進(jìn)山東省服務(wù)業(yè)的發(fā)展。僅在滯后1期的情況下，服務(wù)業(yè)FDI的流入促進(jìn)了山東服務(wù)業(yè)的發(fā)展，但是，沒(méi)有證據(jù)證明山東省服務(wù)業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了FDI流入服務(wù)行業(yè)。因此，無(wú)論在哪一期，山東省服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都沒(méi)有吸引FDI流入服務(wù)業(yè)。

(五)結(jié)論

協(xié)整方程顯示，山東省服務(wù)業(yè)增加值與服務(wù)業(yè)FDI之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。通過(guò)對(duì)兩者因果關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果表明，當(dāng)確定1％顯著水平，滯后期取1時(shí)，服務(wù)業(yè)FDI是服務(wù)業(yè)增加值的Granger原因，但是無(wú)論滯后期取多少，服務(wù)業(yè)增加值始終不是服務(wù)業(yè)FDI的Granger原因。這說(shuō)明外資是推動(dòng)服務(wù)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力之一，但是服務(wù)業(yè)的發(fā)展并不一定帶來(lái)FDI流入服務(wù)行業(yè)。

FDI作為資本存量的一部分，可以發(fā)揮作為生產(chǎn)要素的作用，但FDI不同于國(guó)內(nèi)投資，F(xiàn)DI會(huì)帶來(lái)相對(duì)先進(jìn)的技術(shù)，在生產(chǎn)、管理和銷(xiāo)售過(guò)程中會(huì)發(fā)生外部溢出。因此，服務(wù)業(yè)FDI的流人帶來(lái)了先進(jìn)技術(shù)和現(xiàn)代化管理知識(shí)以及產(chǎn)生的溢出效應(yīng)促進(jìn)了山東省服務(wù)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，進(jìn)而導(dǎo)致服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。

雖然山東省服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)速度較快，但與發(fā)達(dá)國(guó)家、地區(qū)相比較，山東服務(wù)業(yè)的總體發(fā)展水平較低，無(wú)論是在服務(wù)業(yè)人均產(chǎn)值、服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位還是服務(wù)業(yè)發(fā)展的層次來(lái)看，都存在很大差距。因此，山東省服務(wù)業(yè)發(fā)展水平不可能是服務(wù)業(yè)FDI流入的原因，而追求優(yōu)惠的外資政策以及利用廉價(jià)的勞動(dòng)力有可能是服務(wù)業(yè)FDI進(jìn)入的主要原因。

三、政策建議

根據(jù)上述實(shí)證分析，服務(wù)業(yè)FDI作為服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金補(bǔ)充，不但發(fā)揮了作為生產(chǎn)要素的作用，還通過(guò)技術(shù)溢出效應(yīng)推動(dòng)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。目前雖然山東服務(wù)業(yè)發(fā)展的整體速度驚人，但是服務(wù)業(yè)總體發(fā)展水平不高，因此服務(wù)業(yè)發(fā)展并不是FDI大量流入的原因。結(jié)合研究結(jié)論以及山東服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，提出以下政策建議：

(一)擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開(kāi)放，提升產(chǎn)業(yè)效率

通過(guò)實(shí)證分析可以看出，服務(wù)業(yè)FDI流入帶來(lái)的先進(jìn)技術(shù)和現(xiàn)代化管理知識(shí)以及產(chǎn)生的溢出效應(yīng)促進(jìn)了山東服務(wù)業(yè)的發(fā)展。FDI的流人是有益于山東服務(wù)業(yè)的發(fā)展，因此。在法律政策允許的條件下繼續(xù)擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開(kāi)放，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，培養(yǎng)多元化競(jìng)爭(zhēng)主體，以提高行業(yè)效率。尤其是對(duì)于一些壟斷比較嚴(yán)重的行業(yè)，如電信業(yè)、鐵路運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，加快市場(chǎng)化進(jìn)程，積極引導(dǎo)外資流入。

(二)優(yōu)化投資環(huán)境，引導(dǎo)FDI的合理流入

服務(wù)業(yè)FDI的流入對(duì)于促進(jìn)山東省服務(wù)業(yè)的發(fā)展具有非常明顯的效果，而FDI的流入對(duì)于東道國(guó)的投資環(huán)境具有較高的要求。為促進(jìn)山東省服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，在FDI利用方面需要優(yōu)化投資環(huán)境，通過(guò)制定一些具體的外商投資鼓勵(lì)措施，在某些方面給予一系列的優(yōu)惠待遇，并制定詳細(xì)具體的政策措施以保證其落實(shí)。

篇7

摘要:國(guó)際直接投資是以控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心,以獲取利潤(rùn)為目的的投資活動(dòng)。加入WTO后利用外商直接投資逐步成為我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的重要組成部分。在利用外資的實(shí)踐過(guò)程中,我們必須認(rèn)真分析外商在華直接投資對(duì)中國(guó)的影響,并積極提出應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞:WTO;投資;中國(guó)

1加入WTO后外商在華直接投資對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的影響

1.1關(guān)于投資規(guī)模的影響

加入WTO以前,外商在我國(guó)的直接投資一直處于低迷狀態(tài)。加入WTO后,合同利用外商直接投資增長(zhǎng)1190億美元,比入世前增長(zhǎng)了34.2%,實(shí)際利用外商直接投資538億美元,比入世前增長(zhǎng)23.5%。目前,中國(guó)現(xiàn)存注冊(cè)外商投資企業(yè)23.6萬(wàn)家,外商投資企業(yè)進(jìn)出口已超過(guò)全國(guó)進(jìn)出口總額的57%;已成為全球最大的FDI流入國(guó)之一。

以市場(chǎng)控制為目的的外商直接投資,對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既有帶動(dòng)和示范的一面,又對(duì)其自身和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)構(gòu)成抑制。表現(xiàn)在:國(guó)有企業(yè)因機(jī)制障礙越來(lái)越難以適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì),國(guó)有部門(mén)的萎縮引起城市市場(chǎng)的相對(duì)蕭條,最終又限制了外資的發(fā)展,以及一些地方政府及領(lǐng)導(dǎo)盲目追求招商引資的“政績(jī)”,重引資數(shù)量而忽視引資質(zhì)量,相應(yīng)的代價(jià)是,對(duì)不能進(jìn)口或不可再生資源的大量消耗和對(duì)生態(tài)環(huán)境的巨大破壞,使我們引進(jìn)外資戰(zhàn)略的可持續(xù)性大大減弱。

1.2關(guān)于產(chǎn)業(yè)投向上的影響

與全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì)相適應(yīng),中國(guó)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了從第一產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。第三產(chǎn)業(yè)中的一些服務(wù)業(yè),如金融、保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、商業(yè)等是國(guó)際直接投資的熱點(diǎn)。

入世后外商直接投資的領(lǐng)域擴(kuò)大,給外商帶來(lái)了更大的發(fā)展機(jī)會(huì)和空間。另一方面,這種領(lǐng)域的快速擴(kuò)大,給中國(guó)企業(yè)造成了不小的沖擊。其次,開(kāi)放市場(chǎng)后對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)加劇,人才價(jià)格可能水漲船高,盡管這種變化對(duì)人力資源利用和培育可以起到刺激作用,但同時(shí)也將提高服務(wù)業(yè)的成本和價(jià)格,使其低成本優(yōu)勢(shì)受到削弱。

1.3關(guān)于投資地域的影響

入世前,外商在我國(guó)的直接投資主要集中在我國(guó)的東部地區(qū)。加入WTO后我國(guó)在積極擴(kuò)大利用外資,著力提高利用外商直接投資質(zhì)量的同時(shí),把利用外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展相結(jié)合,加大了對(duì)中西部地區(qū)利用外資的支持力度,外商直接投資地域向中西部轉(zhuǎn)移。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),世界500強(qiáng)中已有80多家企業(yè)在我國(guó)西部地區(qū)投資或設(shè)立辦事機(jī)構(gòu),比入世前同期上升了85.3%。

加快中西部地區(qū)發(fā)展有利于培育全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng),完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制;有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展;另一方面,外商加大對(duì)我國(guó)中西部地區(qū)的投資力度,使得一些投資項(xiàng)目并不是我國(guó)目前所急需引進(jìn)的項(xiàng)目,同時(shí)也與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相違背。使得在我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中政策中應(yīng)當(dāng)優(yōu)先發(fā)展的部門(mén)未能得到發(fā)展。

1.4關(guān)于投資方式的影響

加入WTO之前我國(guó)吸引外商投資的主要方式有合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、獨(dú)資經(jīng)營(yíng)、投資控股、合作開(kāi)發(fā)等其他方式。20世紀(jì)80年代-90年代上半期,建立合資企業(yè)是外商直接投資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的最主要形式,自入世后外商的新投資項(xiàng)目中,外商獨(dú)資項(xiàng)目開(kāi)始超過(guò)中外合資項(xiàng)目,獨(dú)資形式在外商直接投資中的比重快速上升。獨(dú)資企業(yè)比重快速加大將繼續(xù)成為今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)我國(guó)吸收外商投資的一種趨勢(shì),并成為我國(guó)利用外資的主要方式。

這樣一來(lái),獨(dú)資企業(yè)的投資方式更便于企業(yè)內(nèi)部的管理和控制,對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展提供了一個(gè)良好的平臺(tái)。另一方面,獨(dú)資企業(yè)的這種快速發(fā)展使原來(lái)合資的一方遭受了損失。各企業(yè)被外資控股后,我國(guó)參與經(jīng)營(yíng)的一方失去了管理和控制企業(yè)的權(quán)利,東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)控制能力會(huì)隨之下降,從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)控制的失靈并引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,造成利潤(rùn)外流。從檢驗(yàn)結(jié)果中可以得出，在5％的顯著性水平下，滯后2期時(shí)存在一個(gè)協(xié)整向量，表明中國(guó)西南地區(qū)的城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間存在某中長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。括號(hào)中的數(shù)值為T(mén)檢驗(yàn)量，可以看出在5％的水平下，該方程通過(guò)檢驗(yàn)。

(五)VEC模型建立

根據(jù)前文所述的向量誤差修正模型構(gòu)建本文的VEC模型：

上面估計(jì)的VEC(2)模型，方程(3)和方程(4)下面括號(hào)中的數(shù)值依次為各系數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)值。顯然，上述兩方程中所估計(jì)的系數(shù)大部分在統(tǒng)計(jì)上達(dá)到顯著。同時(shí)方程不存在異方差和自相關(guān)，殘差序列具有平穩(wěn)性且J—B檢驗(yàn)(P=0．40)表明在5％的顯著水平上，回歸殘差序列均滿足正態(tài)性，方程整體擬合度較高，且模型通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)。同時(shí)VEC模型AIC和SC的值分別為-7．13和-6．45，滿足模型有效性的要求，模型整體解釋力較強(qiáng)。

(六)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

我們采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)各變量之間的因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表3(滯后期為2期)。

從因果檢驗(yàn)關(guān)系來(lái)看，在中國(guó)西南地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)不是城鎮(zhèn)化率提高的原因，城鎮(zhèn)化提高時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的原因，二者之間存在單向因果關(guān)系。這里有必要結(jié)合中國(guó)西南地區(qū)的具體情況做進(jìn)一步的原因闡釋。

二、相關(guān)結(jié)論與政策建議

篇8

英國(guó)學(xué)者鄧寧在海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，巴克利和卡森的內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，對(duì)跨國(guó)公司及對(duì)外直接投資現(xiàn)象做了全新的解釋。他指出：一個(gè)企業(yè)進(jìn)行直接投資是有三個(gè)因素決定的，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧把區(qū)位優(yōu)勢(shì)看作國(guó)際投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵因素，并把區(qū)位因素歸納為市場(chǎng)因素、貿(mào)易壁壘、成本因素和投資環(huán)境，隨后又補(bǔ)充了語(yǔ)言、習(xí)慣等非經(jīng)濟(jì)因素。

根據(jù)鄧寧的理論，伍德沃和羅爾夫?qū)τ绊懗隹趯?dǎo)向制造業(yè)國(guó)際分配的主要因素進(jìn)行了實(shí)證分析。根據(jù)他們的分析，跟投資選址呈正相關(guān)關(guān)系的因素有：GDP、匯率貶值、免稅期限、自由貿(mào)易曲的規(guī)模、政治穩(wěn)定因素、制造業(yè)的積聚度、土地面積等；而與選址呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的因素有：工資、通貨膨脹率、運(yùn)輸費(fèi)用、工會(huì)組織等。

樸商天（2004）以中國(guó)市場(chǎng)為研究對(duì)象，對(duì)外商在華直接投資的地區(qū)性差異因素進(jìn)行了實(shí)證分析，得出：對(duì)外開(kāi)放度、集聚化程度、鼓勵(lì)政策與直接投資之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，而工資水平、研發(fā)人力則對(duì)直接投資起著反作用。基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)選址呈正相關(guān)關(guān)系，但對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響正在減少。

這些理論都在一定程度上解釋了FDI區(qū)位選擇的動(dòng)因，前兩個(gè)是以多個(gè)國(guó)家為研究對(duì)象的，對(duì)我國(guó)具有一定的借鑒性，但不可能完全符合中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況。樸商天雖然以中國(guó)為研究對(duì)象，但他只簡(jiǎn)要的講述了影響地區(qū)性差異的因素，對(duì)某些區(qū)域存在著哪些具體的問(wèn)題方面并沒(méi)有解釋。本文根據(jù)這些學(xué)者提出的因素，結(jié)合中國(guó)東、中、西部的具體情況，解釋對(duì)外直接投資在我國(guó)分布不均衡的原因和由之得出的一些啟示。

二、提出問(wèn)題

中國(guó)已成為世界上吸引外商投資額最大的國(guó)家，但是外商在華直接投資的地區(qū)性發(fā)展很不平衡。主要集中在東部沿海地區(qū)，特別是以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲、以東莞為中心的珠江三角洲和以京津唐地區(qū)為中心的環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：目前外商對(duì)華直接投資中有87.84%分布在東部地區(qū)，9.09%分布在中部地區(qū)，而西部地區(qū)只有3.08%。究竟是什么因素導(dǎo)致對(duì)華投資的如此不均衡，跨國(guó)公司進(jìn)行投資區(qū)位選擇時(shí)考慮的因素又有哪些呢？中外學(xué)者做了大量的研究。

三、影響外商對(duì)華直接投資區(qū)位選擇的因素

1政策因素

張立（2002）對(duì)FDI在我國(guó)省際分布的決定因素進(jìn)行了實(shí)證分析，他引入了各省執(zhí)行FDI優(yōu)惠政策的時(shí)間，結(jié)果顯示，各省執(zhí)行優(yōu)惠政策的時(shí)間先后對(duì)FDI的流入有著顯著的影響。我國(guó)的珠江三角洲和長(zhǎng)江三角洲作為政策開(kāi)放較早的地區(qū)，利用自己東南沿海的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，通過(guò)建立開(kāi)發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)，最先成為對(duì)外直接投資在我國(guó)的集中區(qū)。1992年中國(guó)開(kāi)放內(nèi)陸城市并實(shí)行也沿海地區(qū)相同的鼓勵(lì)政策，推動(dòng)了中國(guó)中西部地區(qū)的對(duì)外開(kāi)放，近幾年外商對(duì)中西部的投資有所增長(zhǎng)，特別是長(zhǎng)江中上游地區(qū)，如安徽、江西、湖北、云南、貴州等省份。差距不可能在短期內(nèi)消除，但中西部地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始了引進(jìn)外資的征程。

2勞動(dòng)力成本及工資水平因素

勞動(dòng)力成本是影響外商直接投資區(qū)位決策的成本因素中最為主要的成本。Austin(1990)強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家吸引外資的主要原因在于低工資水平，工資高低與外商投資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。樸商天（2004）通過(guò)實(shí)證分析，驗(yàn)證了這一關(guān)系的正確性。作為人口大國(guó)，中國(guó)具有豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，這種成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)跨國(guó)公司具有強(qiáng)大的吸引力。勞動(dòng)力導(dǎo)向戰(zhàn)略是跨國(guó)公司對(duì)華直接投資重要的區(qū)位選擇戰(zhàn)略。除了成本因素，勞動(dòng)力素質(zhì)也直接影響到勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低。特別是在一個(gè)東道國(guó)內(nèi)部，低勞動(dòng)力成本經(jīng)常意味著低的勞動(dòng)生產(chǎn)率，只有那些低成本并且具有較高勞動(dòng)生產(chǎn)率的區(qū)位，才能比低成本、低勞動(dòng)生產(chǎn)率的區(qū)位更具有吸引力，這就是外資沒(méi)有因?yàn)閯趧?dòng)力成本低而大量流向中西部地區(qū)的原因。

但是過(guò)高的工資水平也會(huì)抑制外資的流入。以長(zhǎng)江三角洲職工平均工資衡量的勞動(dòng)力成本顯示，上海、寧波、杭州、南京和蘇州等地的工資水平，遠(yuǎn)高于長(zhǎng)江以北地區(qū)城市。工資成本對(duì)FDI分布的影響就是，未來(lái)的長(zhǎng)三角地區(qū)外資可能會(huì)更傾向于投資到工資水平較低的周邊地區(qū)，甚至轉(zhuǎn)移到區(qū)外。工資成本的上升對(duì)長(zhǎng)三角的外資流入是一個(gè)不利因素。

3土地成本因素

珠三角地區(qū)開(kāi)發(fā)較早，當(dāng)外資聚集到一定程度后，可利用的土地越來(lái)越少，而成本不斷攀升，對(duì)FDI起到了明顯的抑制作用。按2002年單位土地面積的GDP衡量，深圳、汕頭、廣州、海口和福州等珠三角城市的土地成本在全國(guó)排在前列。自90年代以來(lái)，珠江三角洲在引進(jìn)外資中所占的比重有所下降，而長(zhǎng)江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)的比重在持續(xù)上升。

4.基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量

基礎(chǔ)設(shè)施（公路、鐵路、港口和信息通訊等）和基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r決定著社會(huì)生產(chǎn)的規(guī)模和效益，特別是具備一定投資規(guī)模的大型企業(yè)，如果生存在一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，將會(huì)導(dǎo)致投資收益遞減。在我國(guó)，各地區(qū)的投資硬環(huán)境差異非常大，例如東部沿海的廣東省和江蘇省經(jīng)過(guò)十幾年的努力，目前的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)相當(dāng)完善。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2001年，東部地區(qū)的交通線路綜合密度為1597公里/平方公里，同期中部地區(qū)為680公里/平方公里，而西部?jī)H為29公里/平方公里，與東中部地區(qū)相差甚遠(yuǎn)，成為外資進(jìn)入的“瓶頸”。

5集聚效應(yīng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)是吸引對(duì)外直接投資的重要因素。一方面，全球80％的FDI集中在發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家（hakrabarti，2003），外國(guó)資本在這些國(guó)家的投入也更加集中；另一方面，對(duì)外直接投資的分布呈現(xiàn)出比較明顯的集聚效應(yīng)（Figueiredoetal，2000），區(qū)域產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)越強(qiáng)，外資企業(yè)越多，外商就越容易在該地區(qū)投資。Headetal（1996）對(duì)我國(guó)931家外資企業(yè)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)有“吸引力”的城市——那些具有良好產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的城市——獲得了更多的投資，而集聚效應(yīng)則放大了政策的直接影響。

對(duì)于集聚現(xiàn)象，Krugman（1991）的研究提供了一個(gè)基本的研究視角。他結(jié)合城市經(jīng)濟(jì)學(xué)和區(qū)域科學(xué)，認(rèn)為：聚集效應(yīng)的關(guān)鍵是規(guī)模經(jīng)濟(jì)，特別是外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)；聚集能導(dǎo)致生產(chǎn)某一種產(chǎn)品的平均成本下降，進(jìn)而產(chǎn)生遞增的規(guī)模效應(yīng)。聚集效應(yīng)體現(xiàn)出一種路徑依賴，進(jìn)而影響后續(xù)FDI的聚集(吳豐，2001)。外商直接投資的聚集效應(yīng)體現(xiàn)在增量FDI的區(qū)位選擇受到特定區(qū)位的FDI存量的影響，即當(dāng)某一地區(qū)的外商資本控制的廠商越多，新的外商就更傾向于投資該區(qū)域國(guó)家或區(qū)域(許羅丹、譚衛(wèi)紅，2003)。許羅丹、譚衛(wèi)紅(2003)、王劍、徐康寧(2004)、吳豐(2001，2002)對(duì)FDI在中國(guó)表現(xiàn)出的聚集效應(yīng)進(jìn)行了研究闡述，均認(rèn)為外商投資的聚集效應(yīng)明顯。為了在運(yùn)輸成本最小化的條件下實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，制造企業(yè)傾向于在有巨大需求的市場(chǎng)或潛在市場(chǎng)區(qū)域選址，而需求本身的定位取決于制造業(yè)的分布。區(qū)域產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與對(duì)外直接投資的進(jìn)入具有雙向促進(jìn)關(guān)系。資本的進(jìn)入增強(qiáng)了該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)能力，同時(shí)也強(qiáng)化了外資的集聚機(jī)制。以蘇州為例，該地區(qū)的IT制造業(yè)目前已具備了相當(dāng)完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在開(kāi)發(fā)區(qū)周?chē)?5公里內(nèi)可以達(dá)到98％的產(chǎn)業(yè)配套率。這種配套體系在吸引跨國(guó)公司進(jìn)入的過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。蘇州由此成為全球IT制造業(yè)最重要的集聚區(qū)之一。臺(tái)灣十大筆記本電腦公司有九家在蘇州投資，包括明基、華碩、華宇、臺(tái)達(dá)在內(nèi)的臺(tái)灣20家最大的電子信息企業(yè)，有16家人駐蘇州，隨后相關(guān)配套企業(yè)相繼進(jìn)駐，產(chǎn)品包括線路板、電腦配件、主機(jī)板、掃描儀、鼠標(biāo)器、及電池和筆記本電腦等等，共有1500余家IT企業(yè)，形成較為齊全的IT產(chǎn)業(yè)配套體系，這種產(chǎn)業(yè)鏈投資方式既使企業(yè)具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，又增加了蘇州招商引資的吸引力。

行業(yè)的地區(qū)集中可以提供一個(gè)足夠大的市場(chǎng)使得各種各樣的專業(yè)化供應(yīng)商得以生存。在我國(guó)，另一個(gè)具有說(shuō)服力的是廣東東莞，這里集中了大量的來(lái)自海外特別是臺(tái)灣地區(qū)的計(jì)算機(jī)和電子設(shè)備制造商，是公認(rèn)的全國(guó)電子產(chǎn)品配套能力最強(qiáng)的地區(qū)，在此設(shè)廠，有助于廠商增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力和建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。有了特定產(chǎn)業(yè)的聚集，就能吸引相關(guān)的FDI進(jìn)入，而我國(guó)西部就非常缺乏這種聚集，是吸引FDI的薄弱環(huán)節(jié)。

6“核心一”體系（CPS）。在對(duì)外直接投資比較集中的地區(qū)，往往會(huì)形成“核心一”體系（CPS），在空間一上的表現(xiàn)即為圍繞“核心”區(qū)域形成的“核心一”（CP）結(jié)構(gòu)。因此，與核心區(qū)域的地理接近性，成為影響對(duì)外直接投資的重要因素。我國(guó)“核心-”體系的結(jié)構(gòu)可分為兩種：第一種是與投資國(guó)相鄰，易于吸引投資。例如我國(guó)廣東的東莞、深圳等地區(qū)，由于毗鄰香港，而成為外資最先進(jìn)入我國(guó)的地區(qū)之一。山東的青島、威海等地則由于與日本、韓國(guó)接近，而成為日資和韓資集中的地區(qū)。CP結(jié)構(gòu)形成后，會(huì)在該地區(qū)產(chǎn)生一種引力，企業(yè)在選址時(shí)將遵循引力模型中所描述的企業(yè)關(guān)系，形成集聚效應(yīng)。第二種是對(duì)外直接投資在核心區(qū)域選址后，吸引了大批跨國(guó)配套企業(yè)進(jìn)入，這些企業(yè)在核心區(qū)域附近選址，形成了以產(chǎn)業(yè)配套為特點(diǎn)的區(qū)域。1993年，臺(tái)灣明基公司在蘇州新區(qū)投資設(shè)廠，同時(shí)還召集其臺(tái)灣核心配套廠商，吳江由于具有土地和區(qū)位優(yōu)勢(shì)成功吸引了一大批配套企業(yè)人駐，從而在以蘇州為核心，以吳江為的地區(qū)形成了以產(chǎn)業(yè)配套協(xié)作體系為特點(diǎn)的CP結(jié)構(gòu)。

基于對(duì)外直接投資影響因素的分析，我們可以得出促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)特別是中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)啟示：

1.接受并推行投資自由化

加快西部對(duì)外開(kāi)放的基本方向是投資自由化和貿(mào)易自由化。投資自由化主要是指那些有利于促進(jìn)長(zhǎng)期性外國(guó)直接投資的自由化政策，包括三方面內(nèi)容：一是促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則，通過(guò)減少或消除特別針對(duì)外國(guó)投資者所采取的歧視性措施，取消市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。外國(guó)直接投資參與西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的潛力也非常巨大，要?jiǎng)?chuàng)造寬松的環(huán)境，鼓勵(lì)外資進(jìn)入能源、交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，允許外資公平參與國(guó)家重大工程項(xiàng)目或公共項(xiàng)目的公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)。二是享受?chē)?guó)民待遇的原則，即外國(guó)投資者的待遇等同于本國(guó)投資者，一方面，應(yīng)取消對(duì)外資企業(yè)在稅收等方面“超國(guó)民待遇”的優(yōu)惠政策；另一方面，應(yīng)取消對(duì)外資企業(yè)貸款、融資、投資等方面“非國(guó)民待遇”的歧視性措施，嚴(yán)禁對(duì)各類(lèi)外資企業(yè)亂收費(fèi)和變相增加非生產(chǎn)性負(fù)擔(dān)。三是提供制度保護(hù)原則。按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制來(lái)促進(jìn)投資自由化和吸引外資，同時(shí)創(chuàng)造良好的投資環(huán)境和制定相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)性政策，以抑制某些私人投資和貿(mào)易的負(fù)面影響對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的破壞效應(yīng)。四是盡量減少本是不必要的，繁瑣的政府干預(yù)。無(wú)論是提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效，還是提高西部地區(qū)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的效率，關(guān)鍵是增強(qiáng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性。在此意義上，投資自由化就是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)游戲規(guī)則的公平、公開(kāi)化以及監(jiān)督機(jī)制的透明化、制度化。

2.積極開(kāi)發(fā)人力資源

就西部而言，開(kāi)發(fā)人力資源具有尤其重要的特殊意義。因?yàn)槲鞑康貐^(qū)最大的資源是人力資源，也是中國(guó)目前就業(yè)壓力最大的主要地區(qū)之一，由于政府投資本身創(chuàng)造不了多少就業(yè)，因此政府的作用主要是通過(guò)有效的人力資源開(kāi)發(fā)政策，吸引外國(guó)投資創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，這對(duì)擴(kuò)大就業(yè)、緩解失業(yè)壓力具有重要作用。這就要求政府不僅要實(shí)行直接影響FDI的投資自由化和貿(mào)易自由化的政策，更重要的是要將人力資源開(kāi)發(fā)放在極其重要的位置上，包括大力發(fā)展教育，積極培育勞動(dòng)力市場(chǎng)和人才市場(chǎng)，鼓勵(lì)外資企業(yè)對(duì)其員工進(jìn)行人力資源開(kāi)發(fā)以提供更多的培訓(xùn)機(jī)會(huì)，增加中央對(duì)西部地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付，鼓勵(lì)少數(shù)民族控制人口增長(zhǎng)，在逐步解決“收入貧困”的過(guò)程中逐步解決“人類(lèi)貧困”、“知識(shí)貧困”和“文化貧困”問(wèn)題等。

3.實(shí)行跨國(guó)公司友好型政策，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極吸引跨國(guó)公司直接投資

吸引跨國(guó)公司是中國(guó)和西部獲取全球知識(shí)與技術(shù)的重要來(lái)源，也是西部縮小與東部和發(fā)達(dá)國(guó)家知識(shí)與技術(shù)差距的重要途徑。提高西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要途徑就是善待跨國(guó)公司，把吸引跨國(guó)公司的技術(shù)、資金與西部和中國(guó)相對(duì)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)等互補(bǔ)性優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，吸引世界上規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的跨國(guó)公司大規(guī)模投資于西部，并發(fā)展跨國(guó)公司和國(guó)內(nèi)企業(yè)的后項(xiàng)聯(lián)系，鼓勵(lì)與本地區(qū)著名的大企業(yè)聯(lián)盟，提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這是西部開(kāi)發(fā)最好的吸引外資策略。