緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇投資經(jīng)濟論文，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

當(dāng)前，隨著我國一系列利農(nóng)惠農(nóng)政策的出臺，農(nóng)民的經(jīng)濟收入顯著增加，創(chuàng)業(yè)熱情普遍高漲。大量農(nóng)民工不僅在外出務(wù)工中積累了一定資本，而且大多學(xué)到一技之長，并具備一定的市場眼光和經(jīng)營管理能力。農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，開辦中小企業(yè)成為一股潮流。然而，農(nóng)民工創(chuàng)辦的小微企業(yè)資本實力畢竟有限，為擴大企業(yè)規(guī)模、升級生產(chǎn)設(shè)備，必然需要進行融資活動，由此使得農(nóng)村的風(fēng)險投資活動日趨活躍。嚴格來說，農(nóng)村小微企業(yè)的融資活動大多無法納入風(fēng)險投資范疇。因為，無論從操作規(guī)范還是企業(yè)技術(shù)前景上來看，其基本屬于具有一定風(fēng)險性的投資活動，很少存在促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的情形，只能算作廣義上的風(fēng)險投資。其基本類型如下：一是民間借貸。農(nóng)村的中小型企業(yè)，規(guī)模小，技術(shù)能力有限，且缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度和科學(xué)的財務(wù)會計制度。因而，國有商業(yè)銀行為降低貸款風(fēng)險，降低不良貸款率，提高貸款收益率，一般不愿意將錢貸給農(nóng)村中小企業(yè)，并為其設(shè)置較高的融資門檻，且貸款周期過長。農(nóng)村中小企業(yè)的融資需求大多屬于急需，或為捕捉瞬息萬變的市場商機，或為升級影響企業(yè)生死存亡的生產(chǎn)設(shè)備，或為緩解資金鏈斷裂的燃煤之急。為此，大量中小企業(yè)不得已轉(zhuǎn)向利用民間借貸。民間借貸有時不需要抵押，有時需要抵押，但抵押之物常常不合法，如農(nóng)村在民間借貸中有將宅基地作為抵押之物的。按照我國《土地管理法》、《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》等法律法規(guī)規(guī)定，農(nóng)村宅基地屬于集體產(chǎn)權(quán)，不可作為抵押擔(dān)保之物。民間借貸還有一個顯著特征便是其一般擁有很高的資本收益率和很高的投資風(fēng)險。顯然，除不具備高新技術(shù)基礎(chǔ)外，民間借貸具有顯著的風(fēng)險投資特征。二是小額貸款。在我國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)下，農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展相對落后，成為制約我國現(xiàn)代化建設(shè)的重要瓶頸。為此，近年來，國家出臺了一些列扶持農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，其中對農(nóng)村中小企業(yè)進行金融扶持成為其中的重要方面。如一些地方的商業(yè)銀行專門設(shè)置了為農(nóng)村小微企業(yè)提供貸款服務(wù)的業(yè)務(wù)窗口。國家也出臺了一些金融扶持政策，安排中央財政專項資金，對農(nóng)村中小企業(yè)進行定向調(diào)控，并委托一些商業(yè)銀行為農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展提供定向融資扶持?？傮w來看，國有金融資源近年來開始向農(nóng)村中小企業(yè)適度傾斜，其通過商業(yè)銀行貸款融資的難度有所降低。從投資的角度看，為農(nóng)村中小企業(yè)提供小額貸款的商業(yè)銀行，其投資行為有貸款利率的適度收益，且其貸款利率和投資風(fēng)險一般高于國有企業(yè)貸款。所以，商業(yè)銀行為農(nóng)村中小企業(yè)提供的小額貸款也應(yīng)當(dāng)屬于風(fēng)險投資。三是參股出資。合資經(jīng)營也是現(xiàn)代企業(yè)融資發(fā)展的一種重要模式。我國農(nóng)民收入雖然穩(wěn)定提高，但農(nóng)民的資本實力畢竟有限。在農(nóng)村，為籌辦一家企業(yè)，由兩個或兩個以上的農(nóng)民共同出資開辦中小企業(yè)的現(xiàn)象也很常見。一般情況下，出資人會依據(jù)出資額度分配企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)限和經(jīng)營收益。在這種融資模式下，企業(yè)不必為其融資行為支付額外的融資成本，即不存在貸款或借款的利率問題。所以，合資共籌對于農(nóng)村中小企業(yè)相對不高的資本收益率來說，可以有效降低經(jīng)營風(fēng)險，提升資本收益。從投資角度看，出資額度相對較少的一方或幾方，其投資行為因可以適度參與企業(yè)經(jīng)營管理而可以獲得較高收益，但也因中小企業(yè)缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度、技術(shù)水平低下、市場駕馭能力弱和企業(yè)控股者一般不具備很強的經(jīng)營管理能力而存在不小的投資風(fēng)險。所以，對于占股較少的出資人來說，其投資行為也應(yīng)當(dāng)屬于農(nóng)村風(fēng)險投資的一種。

二、風(fēng)險投資對農(nóng)村經(jīng)濟活動的影響

我國的風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展起步于上世紀80年代中期，上世紀90年代之后隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立和完善，尤其是資本市場的逐步健全，開始步入快速發(fā)展階段。實踐證明，風(fēng)險投資對于推進我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展和促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和商品化起到了巨大推動作用。尤其是改革開放以來，我國一直強調(diào)自主發(fā)展和外向引進高新技術(shù)，培養(yǎng)國內(nèi)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。隨著我國科教興國戰(zhàn)略的實施，中國在諸多高新技術(shù)領(lǐng)域有所突破，正在加速實現(xiàn)由科技研發(fā)大國向強國的轉(zhuǎn)變。風(fēng)險投資為諸如互諒網(wǎng)、電子計算機、新能源等一大批高新技術(shù)成果的快速產(chǎn)業(yè)化提供了便捷高效的融資渠道。然而，總體來看，我國的風(fēng)險投資行業(yè)依然主要集中于科研能力較強、資本市場相對活躍的大城市。當(dāng)前，隨著我國新農(nóng)村建設(shè)的穩(wěn)步推進，農(nóng)村正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的關(guān)鍵階段。同時，改革開放以來積累的大量高新技術(shù)成果不僅是農(nóng)村產(chǎn)業(yè)升級所必需，而且也需要在農(nóng)村落地生根以最大限度地將高新技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的市場優(yōu)勢。然而，農(nóng)村的各類風(fēng)險投資對農(nóng)村的經(jīng)濟活動卻有著雙重影響。

（一）積極影響

風(fēng)險投資具有將高新技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的顯著優(yōu)勢。當(dāng)前，我國農(nóng)村正處于以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級促進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段，鼓勵農(nóng)村風(fēng)險投資的發(fā)展，顯然有助推進農(nóng)村的工業(yè)化和城市化進程。當(dāng)前，我國農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化繼續(xù)高新技術(shù)成果的注入。然而，我國的農(nóng)業(yè)科技成果雖然碩果累累，但卻主要以政府為主導(dǎo)，僅僅依靠政府的農(nóng)業(yè)科技推廣部門和有效的財政資金無法適應(yīng)農(nóng)業(yè)科技成果快速產(chǎn)業(yè)化的市場需要，不僅造成了大量農(nóng)業(yè)高新技術(shù)成果的閑置浪費，而且制約了農(nóng)村經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。風(fēng)險投資既為農(nóng)業(yè)高新技術(shù)在農(nóng)村落地生根提供了資金，而且可以依托風(fēng)險投資管理團隊提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平，從而大力提升農(nóng)業(yè)科技項目的資本回報率，為農(nóng)業(yè)科技的發(fā)展提供堅實的資金保障，形成政府、企業(yè)、風(fēng)司和科研單位多方參與、農(nóng)業(yè)高新技術(shù)與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)升級良性互動的發(fā)展格局。另外，發(fā)展農(nóng)村風(fēng)險投資還有利于調(diào)動農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)積極性，提升農(nóng)村中小企業(yè)的經(jīng)營管理水平。風(fēng)險投資對于農(nóng)村中小企業(yè)的經(jīng)營者來說，實際也是一種激勵機制，可以鞭策其在投資公司的幫扶監(jiān)督下提升企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平。

（二）消極影響

近年來，越來越多的風(fēng)險投資機構(gòu)開始關(guān)注農(nóng)村，尤其是綠色有機農(nóng)業(yè)。然而，我國農(nóng)村風(fēng)險投資總額仍然偏少。據(jù)統(tǒng)計，2012年，我國農(nóng)業(yè)風(fēng)險投資總額僅為2.4億美元，在各行業(yè)吸引風(fēng)險投資額中僅排在第5位。顯然，這與農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位并不相符。風(fēng)險投資不活躍、融資規(guī)模過小，還制約了農(nóng)業(yè)科技成果的轉(zhuǎn)化，使得大量農(nóng)村中小企業(yè)不得不通過民間借貸、親友借款等非正規(guī)形式融資，無形中為農(nóng)民的投資活動增加了諸多風(fēng)險。尤其是政府針對農(nóng)村風(fēng)險投資的政策體系不完善，法律機制構(gòu)建不健全，帶動資金投入不足，導(dǎo)致農(nóng)村的各類風(fēng)險投資行為因農(nóng)村中小企業(yè)自身缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度和財務(wù)核算制度、生產(chǎn)技術(shù)水平低下和經(jīng)營管理水平不高而存在較高風(fēng)險。一旦農(nóng)村企業(yè)經(jīng)營不善，此類風(fēng)險投資所蘊藏的資本風(fēng)險便可能發(fā)酵為農(nóng)村局部地區(qū)的金融風(fēng)險，并可能導(dǎo)致農(nóng)村區(qū)域范圍內(nèi)的金融動蕩，乃至威脅農(nóng)村的社會安定。如一些農(nóng)村地區(qū)的投資公司，以空殼公司的名義，打著風(fēng)險投資的幌子，許以農(nóng)民高額的投資回報，非法集資后盲目投資經(jīng)營，最終造成巨額虧損或資金鏈斷裂，使得參與投資的農(nóng)民血本無歸。

三、以風(fēng)險投資推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的路徑

隨著國家一系列政策措施的實施和法律規(guī)范的出臺，我國的風(fēng)險投資行業(yè)雖然存在資本來源單一、規(guī)模小、缺乏明確戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃等系列問題，但整體來看正在朝著制度化、規(guī)范化和法制化的軌道健康發(fā)展，已經(jīng)成為促進我國高新技術(shù)成果快速產(chǎn)業(yè)化和市場化的重要融資渠道，尤其是推動了互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的迅猛發(fā)展。我國農(nóng)村的風(fēng)險投資發(fā)展尚處于起步摸索階段，從狹義的角度看，農(nóng)村的風(fēng)險投資發(fā)展基本屬于空白。隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展和農(nóng)民收入的提高，農(nóng)民的投資行為日趨活躍，但大多以民間借貸等形式存在，融資規(guī)模有限，運作流程夠規(guī)范，且融資企業(yè)既缺乏高新技術(shù)支撐，也未建立現(xiàn)代企業(yè)制度。一旦融資企業(yè)經(jīng)營發(fā)展陷入困境，投資風(fēng)險有可能轉(zhuǎn)化為農(nóng)村的金融穩(wěn)定風(fēng)險和社會安定風(fēng)險。對此，必須有效規(guī)范當(dāng)前農(nóng)村的各類風(fēng)險投資行為，監(jiān)督、引導(dǎo)和規(guī)范其走上制度化、法制化和規(guī)范化的發(fā)展軌道，借以以有效發(fā)揮風(fēng)險投資對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)升級的帶動作用，在農(nóng)村形成風(fēng)險投資與高新技術(shù)轉(zhuǎn)化良性互動的發(fā)展格局。為此，可以采取如下措施：

（一）設(shè)立農(nóng)村微型風(fēng)投基金，加強政府的引導(dǎo)和監(jiān)管

我國農(nóng)村的風(fēng)險投資尚處于起步階段，大量農(nóng)村中小企業(yè)的融資問題長期無以根本解決。以風(fēng)險投資推進高新技術(shù)成果與農(nóng)村中小企業(yè)的結(jié)合顯然非常有利于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。然而，因農(nóng)村中小企業(yè)自身存在諸多缺陷，國有商業(yè)銀行和社會資本并不愿意將風(fēng)險資本投降農(nóng)村。對此，政府應(yīng)當(dāng)在農(nóng)村風(fēng)險投資發(fā)展的起步階段發(fā)揮主導(dǎo)作用，加大對農(nóng)村發(fā)展的財政扶持，通過設(shè)施微型風(fēng)險投資基金，鼓勵農(nóng)民積極采用現(xiàn)代高新技術(shù)成果興業(yè)，引導(dǎo)農(nóng)村中小企業(yè)積極采用新型技術(shù)升級生產(chǎn)技術(shù)水平。對于政府來說，設(shè)置微型農(nóng)業(yè)經(jīng)濟2015/6風(fēng)險投資基金還可以增加政府財政收入，不斷壯大微型投資基金規(guī)模。但要保證微型風(fēng)險投資能夠取得收益，政府還要積極引導(dǎo)農(nóng)村中小企業(yè)構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度和財務(wù)核算制度，通過引進職業(yè)經(jīng)理人提升其經(jīng)營管理水平，盡力降低微型風(fēng)險投資基金的風(fēng)險水平。另外，政府還要成立微型風(fēng)險投資的咨詢部門，既要監(jiān)督管理資金的使用流向，也要給農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展提供信息咨詢服務(wù)。

（二）構(gòu)建相應(yīng)的政策支持體系，調(diào)動商業(yè)銀行和社會資本參與

從長遠來看，僅靠政府設(shè)立農(nóng)村風(fēng)險投資的啟動資金顯然不夠。中國作為一個農(nóng)業(yè)大國，可以說，農(nóng)村的市場投資前景非常廣闊。中國要想實現(xiàn)從農(nóng)業(yè)大國到農(nóng)業(yè)強國的轉(zhuǎn)變，更需要為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)升級注入大量的高新技術(shù)成果。農(nóng)業(yè)科技研發(fā)需要大量的成本，僅靠政府設(shè)置風(fēng)險投資基金根本無法滿足。對此，政府應(yīng)當(dāng)完善農(nóng)村風(fēng)險投資的國家擔(dān)保機制，以政府信譽調(diào)動商業(yè)銀行加大對農(nóng)村風(fēng)險投資的支持力度。通過國家擔(dān)保，可以調(diào)動大量社會資本以風(fēng)險投資形式投向農(nóng)村。在提供擔(dān)保的同時，政府還可建立農(nóng)村風(fēng)險投資的補償機制，即商業(yè)銀行和民間資本愿意對農(nóng)村進行風(fēng)險投資的話，政府可以給予適當(dāng)?shù)难a償獎勵或稅收優(yōu)惠。政府的補償機制可以依據(jù)風(fēng)險投資項目的科技含量分成幾個等級，尤其要對農(nóng)村發(fā)展急需的高新技術(shù)投資項目給予大幅的稅收減免優(yōu)惠。此外，農(nóng)村風(fēng)險投資與其他領(lǐng)域相比，畢竟風(fēng)險相對更大。對此，政府應(yīng)當(dāng)給予風(fēng)險投資失敗者給予適當(dāng)補貼或者在相關(guān)企業(yè)陷入經(jīng)營危機時提供優(yōu)惠貸款幫助其渡過危機。

（三）完善農(nóng)村風(fēng)險投資的退出機制，提升資本利用效率

風(fēng)險投資是社會流動資本的重要組成本分，當(dāng)某一風(fēng)投項目運作成熟之后，以上市、轉(zhuǎn)讓、并購、回購等方式實現(xiàn)資本退出，轉(zhuǎn)而投向其他項目或領(lǐng)域，可以持續(xù)實現(xiàn)資本增值，提升資本利用效率。農(nóng)村中小企業(yè)，規(guī)模小，風(fēng)險大，基本無法滿足上市公司條件，很難通過上市以股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式實現(xiàn)資本退出，不僅加大了投資風(fēng)險，而且造成了資本浪費。因而，構(gòu)建完善的退出機制成為農(nóng)村風(fēng)險投資發(fā)展的關(guān)鍵。對此，證監(jiān)會等要加強對二板市場的引導(dǎo)，鼓勵高科技中小上市企業(yè)將資本投向農(nóng)村。同時，要進一步推進我國的產(chǎn)權(quán)交易市場，降低農(nóng)村中小高新技術(shù)企業(yè)的上市門檻。還可以進一步擴容三板市場，探索引導(dǎo)具備一定高新技術(shù)實力的農(nóng)村中小企業(yè)參與非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的試點工作。另外，還可以以稅收優(yōu)惠等措施引導(dǎo)和鼓勵上市公司廣泛參與農(nóng)村風(fēng)險投資。如上市公司可以通過并購等形式購買農(nóng)村中小科技企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，為與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)升級緊密相關(guān)的高新科技研發(fā)及其產(chǎn)業(yè)化提供資本扶持，并獲得相應(yīng)的風(fēng)險投資回報。

（四）規(guī)范農(nóng)民的風(fēng)險投資行為，加強對農(nóng)民的投資培訓(xùn)

當(dāng)前，農(nóng)民收入顯著增加，農(nóng)村資本市場日趨活躍。在農(nóng)村中小企業(yè)的融資困境中，民間借貸、投資詐騙等投資行為成為緩解其資金難題的重要方式。其中，也有一些不法分子利用農(nóng)民缺乏投資常識和法律意識的現(xiàn)狀，以風(fēng)險投資為名，進行非法集資，或跑路，或經(jīng)營不當(dāng)，將資本揮霍一空，造成了農(nóng)村局部范圍的金融動蕩，乃至形成一定的社會危機。對此，必須加強對農(nóng)民的投資培訓(xùn)，引導(dǎo)農(nóng)民以購買股票、債券等正規(guī)形式進行風(fēng)險投資。同時，要加強對農(nóng)民的法制培訓(xùn)，提升其合同意識，盡量將農(nóng)村的風(fēng)險投資引向規(guī)范化和法制化軌道。此外，鑒于農(nóng)民投資常識匱乏，難以進行正常的風(fēng)險投資操作，政府可以鼓勵商業(yè)銀行尤其是農(nóng)村信用社等專門面向農(nóng)村的金融服務(wù)機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，推出面向農(nóng)民的風(fēng)險投資產(chǎn)品，吸收農(nóng)民資金，從事風(fēng)險投資或風(fēng)險投資的業(yè)務(wù)，降低農(nóng)民直接參與風(fēng)險投資的額外風(fēng)險。比如，地方商業(yè)銀行可以引導(dǎo)和扶持農(nóng)村開展資金互助，吸收農(nóng)民存款，并以農(nóng)民存款進行風(fēng)險投資。

四、結(jié)語

篇2

1．農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施性質(zhì)

（1）公共性與社會性。公共性是指基礎(chǔ)設(shè)施的非競爭性，為公眾共同享有，任何人都無權(quán)阻止他人使用基礎(chǔ)設(shè)施；社會性是指基礎(chǔ)設(shè)施面向整個社會幾乎所有的部門，而非單獨向個體提供服務(wù)。（2）長期性。相對于短期經(jīng)濟增長而言，基礎(chǔ)設(shè)施投資對長期經(jīng)濟增長的推動作用更加明顯。根據(jù)索羅經(jīng)濟增長模型可知，長期經(jīng)濟的增長取決于技術(shù)進步、儲蓄率的提高與人口增長率，而對于基礎(chǔ)設(shè)施投資的增加取決于儲蓄率的提高。因此，從農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對經(jīng)濟增長發(fā)揮作用的期限而言，基礎(chǔ)設(shè)施投資具有長期性。（3）間接性?；A(chǔ)設(shè)施投資對經(jīng)濟的增長具有間接性，基礎(chǔ)設(shè)施投資并不像原材料那樣一次性投入進去直接生產(chǎn)出產(chǎn)品，而是在每一批次產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中一次次折舊進去。

2．農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用

正如林毅夫在其發(fā)展論壇中所言，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將使農(nóng)村經(jīng)濟和社會事業(yè)長期受益，農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展進而可以擴大全國的市場規(guī)模，不斷為全國經(jīng)濟增長提供新的空間，提升經(jīng)濟發(fā)展水平［4］。（1）農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對經(jīng)濟增長具有明顯的推動作用農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對于農(nóng)村經(jīng)濟的增長起著明顯的推動作用，根據(jù)乘數(shù)理論，基礎(chǔ)設(shè)施投資對經(jīng)濟增長具有乘數(shù)效應(yīng)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增加可以帶動經(jīng)濟的數(shù)倍增加。（2）農(nóng)村基礎(chǔ)實施投資的增加促使國內(nèi)總需求增加農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資增加會使國內(nèi)總需求增加，國內(nèi)需求的增加促使產(chǎn)出水平增加，從而使國民收入水平提高。國民收入水平的提高會進一步刺激消費，提高投資水平，使經(jīng)濟得到新一輪的增長。（3）農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施有利于改善農(nóng)村環(huán)境，促進經(jīng)濟增長我國十六屆三中全會就提出可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略，其核心是強調(diào)社會、經(jīng)濟、生態(tài)、環(huán)境的可持續(xù)。農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施條件的改善，就是農(nóng)村生產(chǎn)和生活環(huán)境的改善。農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施水平的提高可以使農(nóng)村生產(chǎn)環(huán)境得以優(yōu)化，基礎(chǔ)設(shè)施條件的加強增加了農(nóng)村抵御自然災(zāi)害的能力，給安全提供了更好的保障。環(huán)境的改善不僅可以體現(xiàn)出農(nóng)村生產(chǎn)發(fā)展支撐力的提高，還能體現(xiàn)出農(nóng)民生活質(zhì)量的提高。

二、我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中存在的問題

1．農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資水平比較落后

相對于城市基礎(chǔ)設(shè)施投資而言，我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資遠低于城市的投資水平。部分地區(qū)不夠重視農(nóng)村的發(fā)展，造成了城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的巨大差距，形成了城鄉(xiāng)有別的投資機制。不僅如此，一些地方政府的稅收政策也明顯偏向于城市建設(shè)，導(dǎo)致了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資水平的相對落后。由圖1可見，我國近年來對于第一產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資呈持續(xù)增長的趨勢，從2004年的投資額不到2000億元，到2011年投資額接近9000億。顯然，我國政府已經(jīng)意識到了問題的嚴重性，對于第一產(chǎn)業(yè)的投資額不斷增加，投資總量不足的問題在未來有望得到緩解。從圖2可以看出，2000年我國政府財政支出為1231．5億元，其中農(nóng)業(yè)支出占7．8％，到了2011年，我國政府財政支出已經(jīng)達到10497．7億元時，投資于農(nóng)業(yè)的財政支出為9．6％。顯然，“十五”以來，國家已經(jīng)認識到投資在農(nóng)業(yè)方面的資金不足，并且已經(jīng)在很大程度上改善了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的投。

2．我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施融資渠道單一

由于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施具有建設(shè)周期長、投資金額巨大、資金周轉(zhuǎn)慢、風(fēng)險大且收益低等特點，使得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在吸引農(nóng)村社會閑散資金和民間資本上存在著一定難度，這也是農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)多由政府主要投資的重要原因。同時，政府缺少對農(nóng)村基礎(chǔ)實施投資的激勵措施，對于企業(yè)、居民投資于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施缺少相應(yīng)的法律與政策，從而導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)權(quán)不明晰，從而降低了企業(yè)、居民對農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資的意愿與傾向。

3．基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理

長期以來，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資主要投資于一些投資回收期短、投資回報率高、容易體現(xiàn)政績的一些公共設(shè)施項目。而對于農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，如醫(yī)療、教育、環(huán)保等方面基礎(chǔ)設(shè)施投資供給嚴重不足。由于政府、企業(yè)、居民對投資項目的不同偏好導(dǎo)致了農(nóng)村地區(qū)的醫(yī)療設(shè)備、教育設(shè)施、衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施出現(xiàn)供給短缺的局面。基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部結(jié)構(gòu)的不合理體現(xiàn)在兩方面：一方面，全國性和地方性的農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施之間結(jié)構(gòu)不合理。全國性的農(nóng)村基礎(chǔ)實施投資往往會受到重視，而對于地方性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)卻得不到應(yīng)有的重視，造成全國性與地方性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資不均衡。另一方面，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)部各成分之間的結(jié)構(gòu)也存在著不合理性。一些地區(qū)非常注重交通、農(nóng)田水利等方面的建設(shè)，這當(dāng)然是出于推動地方經(jīng)濟增長的動機，但同時卻忽略了文化娛樂、環(huán)境保護、醫(yī)療衛(wèi)生保健等設(shè)施的建設(shè)。在今天，更高更快的經(jīng)濟增長速度已經(jīng)不再是這個社會的唯一追求，我們同時也需要建設(shè)一個令廣大農(nóng)村群眾更具有幸福感的社會。無疑，這對農(nóng)村社會性基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)提出了更高層次的要求。

4．建設(shè)資金使用效率低下

目前我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資效率較低，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金管理混亂，部分地區(qū)還出現(xiàn)了嚴重的濫用、挪用現(xiàn)象，如國家合療資金、支農(nóng)資金經(jīng)常被挪作他用，導(dǎo)致資金使用效率低下，嚴重影響了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的正常有序進行，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金使用效率的低下阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟進一步發(fā)展。

三、我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村經(jīng)濟增長作用實證分析

農(nóng)村基礎(chǔ)實施投資對農(nóng)村的經(jīng)濟增長具有明顯推動作用，本文對農(nóng)村基礎(chǔ)實施投資各項投入與農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出進行回歸分析，得出各項基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出的貢獻程度。1．變量定義及數(shù)據(jù)來源經(jīng)篩選，我們選取的基礎(chǔ)設(shè)施投資指標(biāo)有：農(nóng)村電力設(shè)施投資、水利設(shè)施投資、農(nóng)村機械設(shè)備投資、道路交通基礎(chǔ)設(shè)施投資，通訊基礎(chǔ)設(shè)施投資。農(nóng)村生產(chǎn)總值用農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出指標(biāo)表示。各項投入指標(biāo)與產(chǎn)出指標(biāo)見下表。以上數(shù)據(jù)選自于《中國統(tǒng)計年鑒》及《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》中2000－2011年度的時間序列統(tǒng)計數(shù)據(jù)。我們對各項指標(biāo)采取對數(shù)的形式對數(shù)據(jù)進行平滑處理以便進行分析。2．農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資與農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出回歸分析本文采用Cobb－Douglas生產(chǎn)函數(shù)模型對我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對農(nóng)村經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行實證分析。模型如下：LnY＝β0＋β1LnX1＋β2LnX2＋β3LnX3＋β4LnX4＋β5LnX5＋μ模型中，被解釋變量Y表示農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出；解釋變量X1表示農(nóng)村用電量，X2表示有效灌溉面積，X3表示農(nóng)業(yè)機械總動力，X4表示農(nóng)村公路總里程，X5農(nóng)村電話用戶數(shù)；β0、β1、β2、β3、β4、β5表示各項基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出的影響程度，μ是隨機誤差項。3．計量結(jié)果與分析通過運用Eviews6．0統(tǒng)計軟件對上述模型數(shù)據(jù)進行實證檢驗，得到回歸式如下：Y＝31．87＋0．17X1＋0．087X2＋0．31X3＋0．011X4＋0．015X5（1）線性回歸方程（1）估計了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施各項投入對農(nóng)村經(jīng)濟的貢獻程度。從回歸結(jié)果看，F(xiàn)值較大，說明方程通過了顯著性檢驗。方程的擬合優(yōu)度較高，R2＝0．998，調(diào)整后的R＝0．997，說明模型的整體解釋能力較強。從方程可以看出，農(nóng)村電力設(shè)施、農(nóng)村機械設(shè)備投入對農(nóng)村經(jīng)濟的產(chǎn)出影響較大。因此，如果國家在這兩方面基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度能夠持續(xù)加大，將更加有利于農(nóng)村經(jīng)濟的進一步增長。

四、結(jié)論和建議

謀求農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，其基礎(chǔ)性條件就是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，這對于促進農(nóng)村經(jīng)濟的正常運行至關(guān)重要。通過農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村經(jīng)濟產(chǎn)出影響的實證分析，我們得出，基礎(chǔ)設(shè)施投資是促進農(nóng)村經(jīng)濟增長的重要推動力。應(yīng)在以下諸方面加以完善：

1．加大我國農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度

農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是水利、電力、機械設(shè)備、道路等基礎(chǔ)性設(shè)施，這些基礎(chǔ)性設(shè)施對農(nóng)村經(jīng)濟的增長具有明顯的推動作用，應(yīng)加大對以上各項的投資力度，以促進農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2．明確農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資重點

突出農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點領(lǐng)域，在農(nóng)村的教育基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)田水利設(shè)施、農(nóng)業(yè)科技進步、農(nóng)村衛(wèi)生設(shè)施、文化設(shè)施及農(nóng)村社會設(shè)施等方面加大投資力度，明確建設(shè)重點及優(yōu)先建設(shè)領(lǐng)域，正如我們實證分析中提到的，尤其要加大對農(nóng)村電力設(shè)施、農(nóng)村機械設(shè)備的投入。在不為財政增加壓力的前提下，合理推動農(nóng)村經(jīng)濟增長。

3．建立健全農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資機制

農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，大多數(shù)以政府投資為主導(dǎo)，在地方財力有限的情況下，應(yīng)逐步形成政府投資引導(dǎo)的多渠道、多元化投資體系。首先，應(yīng)充分發(fā)揮居民、企業(yè)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持作用；其次，應(yīng)開辦以農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施項目收益權(quán)或收費權(quán)為質(zhì)押獲取貸款的金融工具；最后，如許多學(xué)者所提出的那樣，實施PPP融資方式［7］。

4．因地制宜，分步建設(shè)，整體規(guī)劃，全面地推進農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)

篇3

1）它沒能直接反應(yīng)出投資的規(guī)模，只是用資金的形式予以體現(xiàn)。而資金有是企業(yè)的最為寶貴的資源，對企業(yè)的投資是否能取得應(yīng)有的效用并不能直接反映。為了避免這種情況，一般都采用增量投資分析或者凈現(xiàn)值指數(shù)的方式解決實際中的優(yōu)先問題。

2）在進行石油勘探開發(fā)投資經(jīng)濟評價時，如果采用NPV，由于折現(xiàn)因子的存在，使得油田越早投產(chǎn)NPV值就越大，就會在一些類型的油氣開采中，由于想獲得較好或者較高的收益而加快開發(fā)的現(xiàn)象。進而導(dǎo)致了破壞性開采的情況增多，而使得油田的最終收益降低。因而，政府需要運用科學(xué)完善的石油開采制度，如穩(wěn)產(chǎn)期的增加稅收，在開采中后期減免稅收的辦法，以促使石油開采企業(yè)合理高效利用地下資源，最大限度地保證油田的開發(fā)。

二、內(nèi)部收益率(IRR)

內(nèi)部收益率也是石油勘探開發(fā)投資經(jīng)濟評價中的重要指標(biāo)，在評價中也最為常用。它主要是針對NPV=0的情況。內(nèi)部收益率能直接反應(yīng)出投資者的效益，因此，也可以認為是盈利率或者回報收益率。這種評價方式被用于石油勘探開發(fā)投資經(jīng)濟評價中的缺陷主要有兩個：

1）只有一個解的情況，針對凈現(xiàn)金流量來說，為序列正負號只變化一次的項目。即使序列正負號多次改變，也是只有一個解的情況，如果出現(xiàn)兩個以上解的情況，就不是內(nèi)部收益率計算范疇。之所以會出現(xiàn)正負號的改變，是由于投資過程的不連續(xù)，而石油的勘探開采涉及的投資量很大，如果只對一次投資進行考慮，就不能客觀地反應(yīng)被評價區(qū)域的經(jīng)濟效益。如果對多次的投資都予以考慮則內(nèi)部收益率的結(jié)果可能很多，但就真實的內(nèi)部收益率來說，其結(jié)果都不是正確的。

2）在對內(nèi)部收益率進行計算的過程中，含著一個假定情況，即由此項目獲得的純收益可以用來繼續(xù)投資，繼續(xù)投資的收益率和項目的內(nèi)部收益率相等。在油田壽命枯竭，項目停止開發(fā)時，按照內(nèi)部收益率來計算，就是投資未來值的累加等于收益未來值的累加，由于條件的制約，收回來的投資不可能在進行同樣地理條件的含油氣項目的投資中，因此，石油勘探開發(fā)投資的經(jīng)濟評價指標(biāo)中，內(nèi)部收益率評價方式并不適合，只能作為輔指標(biāo)來參與評價。

三、基準(zhǔn)折現(xiàn)率

基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是投資者對于投資所獲得的最低回報率。由于在企業(yè)間存在的風(fēng)險以及目標(biāo)不同，折現(xiàn)率也會多種多樣。由于項目的不同，在風(fēng)險上也有很大差別。因此，在對不同項目進行經(jīng)濟評價時，需要采用的基準(zhǔn)折現(xiàn)率也會不同。

四、指標(biāo)計算問題

各種經(jīng)濟評價的指標(biāo)，都是在項目壽命時間內(nèi)對現(xiàn)金流進行計算得到的。因此，對現(xiàn)金流量進行科學(xué)合理的預(yù)測決定了經(jīng)濟評價的正確與客觀。因為是種預(yù)測，因此，就有可能存在一定的與實際不符的情況，特別在對現(xiàn)金流的描述中。因此，更應(yīng)該盡最大可能減少預(yù)測中的偏差，盡可能與實際相符。

五、結(jié)語

篇4

經(jīng)濟危機中的投資哲學(xué)

一

中國人把知識當(dāng)智慧，其實，知識是思維方法導(dǎo)致的結(jié)果，并非是智慧。人類真正的智慧是思維方法。也有人把思想當(dāng)智慧，其實這種看法也不對，因為，思想也只是價值觀念的集成，而發(fā)現(xiàn)價值觀念的，還是思維方法。

二

中國的“易經(jīng)”是一種思維方法，而且是一種高智慧的思維方法。我稱這種思維方法叫“多元并列發(fā)散式系統(tǒng)閉環(huán)思維法”，而且是正反兩個方向可以同步進行的思維方法。

三

阻礙人類進步的有兩大因素，一是自私，二是智慧的盲區(qū)。所謂智慧的盲區(qū)，是指那些人類思維抵達不到的地方。自私是蒙住人類智慧的眼睛的一葉。開發(fā)發(fā)智慧就是開發(fā)思維能力。由此可知，人類智慧的盲區(qū)小一點，人類的智慧也就擴展一點。而縮小智慧的盲區(qū)的唯一途徑，就是思維的擴展。

四

意識形態(tài)是什么？很多人做出了很多不著邊際的解釋。我個人認為，所謂意識形態(tài)就是一系列相互關(guān)聯(lián)、相互支持的價值標(biāo)準(zhǔn)體系。不同的價值標(biāo)準(zhǔn)，是為不同的政治集團服務(wù)的，或基于一國之利益，或基于一個政治集團之利益。如果一個國家被另一個國家的價值判斷標(biāo)準(zhǔn)所取代，這個國家就會為另一個國家的國家利益所努力。因此，一個國家保衛(wèi)自己的價值判斷標(biāo)準(zhǔn)，和保衛(wèi)國土一樣重要，因為，價值判斷體系的丟失，就意味著國土上的一切的丟失。

五

一個國家什么都可以挑戰(zhàn)，唯獨不允許挑戰(zhàn)的是主體價值標(biāo)準(zhǔn)。因為，如果一個國家的主體價值標(biāo)準(zhǔn)一旦被解構(gòu)，就意味著這個國家失去了價值目標(biāo)整合能力和社會的價值秩序的失序。所以，主體價值標(biāo)準(zhǔn)是任何國家都必須強制性執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)。但是，這個主體價值標(biāo)準(zhǔn)，首先是這個國家民眾認同并支持的，其強制性才具有國家意志的意義。

六

我在一些文章中一再說，投資是一種命運戰(zhàn)略的哲學(xué)，當(dāng)然，這是在資本主義制度機制下的投資。而在社會主義制度機制下，投資則是一種動態(tài)均衡、動態(tài)制衡的機制哲學(xué)。命運戰(zhàn)略的哲學(xué)使少數(shù)人富有，動態(tài)均衡、動態(tài)制衡的機制哲學(xué)使大眾受惠。

七

中國主流精英反對經(jīng)濟學(xué)中的動態(tài)均衡、動態(tài)制衡的機制哲學(xué)，崇尚自由經(jīng)濟學(xué)說，有人說這是不同經(jīng)濟學(xué)思想的斗爭。但是，思想的斗爭往往基于利益的爭奪。也就是說，自由經(jīng)濟學(xué)捍衛(wèi)者，是為了捍衛(wèi)精英、官僚、資本階層永遠占居利益的高端，保持社會財富更多的占有率，而反對者，往往是從捍衛(wèi)民眾利益出發(fā)，志在保持社會的動態(tài)和諧，良性發(fā)展。

八

動態(tài)均衡、動態(tài)制衡的機制哲學(xué)，是科學(xué)哲學(xué)，也就是說，通過量化動態(tài)均衡標(biāo)準(zhǔn)，形成經(jīng)濟發(fā)展過程中的動力機制。但是，命運戰(zhàn)略哲學(xué)唯一目標(biāo)為是更多的占有，而占有，只會導(dǎo)致占有率膨脹式涌堵，造成重大的社會災(zāi)難和經(jīng)濟災(zāi)難。

九

經(jīng)濟發(fā)展是個有限逐年遞增，循環(huán)往復(fù)系統(tǒng)閉環(huán)的積累過程，也就是說，有一定的模式性，沒有模式就沒有循環(huán)往復(fù)了。也就是說，資本主義有資本主義的經(jīng)濟發(fā)展模式，社會主義有社會主義的經(jīng)濟發(fā)展模式，其共同點就是都在循環(huán)往復(fù)的閉環(huán)系統(tǒng)中逐年遞增，其不同點是，前者在逐年遞增的過程中，少數(shù)人占有率在逐年比重增加的同時，多數(shù)人的分享率卻逐年遞減。后者則相反，保持相動態(tài)對均衡是其經(jīng)濟發(fā)展的路徑，造福于大多數(shù)人是其目的。

十

中國的投資者可以掙政策的錢，因為，中國經(jīng)濟發(fā)展過程中一共有兩條主線，一條是社會主義的，另一條是自由經(jīng)濟的。在這兩條主線中，賺取命運戰(zhàn)略哲學(xué)的錢，但懂得的人不多，賺取政策的錢懂得的人就海了去了。但賺取政策的錢，有合法與不合法之分，合法的利潤空間雖然很大，比方說出租車公司收取份子錢，但比之不合法的利潤空間總是小了很多。利潤空間越大，越能逗起人的冒險精神。

十

金融創(chuàng)新的本質(zhì)，就是在總量不多的前提下，想著法子從別人的占有率中獲取占有權(quán)，并從中悄悄的占取別人的占有率。因此，這是一套獲取占有權(quán)而后再獲取占有率的創(chuàng)新游戲。中國金融界知道占有的不少，但知道金融創(chuàng)新的本質(zhì)就是獲取占有權(quán)的不多，所以，中國總是用占有權(quán)換取占有率，結(jié)果是奉送給人家的占有權(quán)越多，自己的占有率就越少。

十一

風(fēng)水是物質(zhì)場的動態(tài)制衡。但人類的意識也是物質(zhì)場。如果一個投資者光知道自然界的物質(zhì)場，不知道人類最大的物質(zhì)場就是暗流涌動的人類意識，那種借助風(fēng)水打拼事業(yè)的想法，無疑是過于天真的愚蠢選擇。

十二

一個投資者能獲取別人獲取不到的財富，不是真本事，獲取了別人獲取不到的財富，并且守住了，這才是一個投資者最大的本事。故而，投資謂之創(chuàng)業(yè)，守業(yè)謂之風(fēng)險管理。

十三

對于一個真正的投資者來說，危機是最大的機遇，因為，這是占有欲望，也就是投資者的陷阱紛紛撤離的時候，也是劣質(zhì)產(chǎn)品被掃蕩一空，剩下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)也無力自救的時候。也就是說，一本萬利的投資時代，就是由危機制造出來的。

十四

對程序的規(guī)范，就是流程化管理。但流程化管理的靈魂，是化規(guī)范為員工的自覺。所以，規(guī)矩為行，自覺為行，是流程化管理的最高境界。

十五

風(fēng)險是可知的，如果不可知，就失去了管理風(fēng)險的一切辦法。正因為風(fēng)險是可知的，管理未來對人類來說也就擁有了可能。但是，管理未來的關(guān)鍵，永遠是管理今天的機制。

十六

讀不懂中醫(yī)，最好別投資，學(xué)不會（玄空）風(fēng)水，最好別玩管理，因為，風(fēng)險在于一動一靜之間，虛實更替之中，一隱一顯，變化不窮，樞機在于守衡，動變始于加減，故而，兇中有無限風(fēng)光，吉里有不盡風(fēng)險。奇門臨事，甲干隱遁于六儀，三奇流轉(zhuǎn)于九宮，故而權(quán)變在于制衡，樞機常隱于無形。

十七

過去有人稱，不懂經(jīng)濟，所以把中國搞糟了、搞亂了，搞得崩潰了，借此證明少數(shù)人占有大多數(shù)財富的發(fā)展模式正確?，F(xiàn)在有人說張宏良不懂經(jīng)濟，借此證明張宏良理論的錯誤，但問題是，一個無法否定的事實是，張宏良留美就學(xué)十余年，學(xué)習(xí)、研究的經(jīng)濟，現(xiàn)在在中央民族大學(xué)教授的也是經(jīng)濟學(xué)。

十八

認真想想，經(jīng)濟其實是一種思想，也就是說，思想在先，模式居后，因為，有什么樣的思想，就有什么樣的經(jīng)濟模式。有人批評我左，任什么都與思想掛鉤，但是事實上，西方有了亞當(dāng)。斯密斯的經(jīng)濟學(xué)思想，才有了資本主義模式，馬克思經(jīng)濟學(xué)思想出，也才有了社會主義經(jīng)濟模式。再后來，弗里德曼創(chuàng)造了專門解構(gòu)馬克思經(jīng)濟學(xué)和社會主義意識形態(tài)的“自由經(jīng)濟與政治”，并推薦給我國，我國才有了中國特色的社會主義。

十九

投資也是一種思想，一種哲學(xué)思想。

二十

一個國家或一個社會，錢總是那么多，你多點，我就必然少點，這是資本制度機制下無法改變的定律。有人認為，我有文憑，比別人聰明，聰明人的效率高，所以我得比別人多拿，只有這樣才合情合理，反之就是不合理的。但聰明人真的就效率高么？聰明人會占有，但不會創(chuàng)造，會創(chuàng)造的人不會占有，但有真正的效率。現(xiàn)在的問題是，會占有的，被稱頌為創(chuàng)造，會創(chuàng)造的，被視為無能。如果有一天，中國的投資者學(xué)會在創(chuàng)造中占有，中國才算到了真正的資本時代。搞資本主義而不知道資本機制是什么樣子，也就只有以中國特色而名之了。

二十一

投資，是命運琴弦上的舞蹈。

二十二

投資也是一種文化。當(dāng)普惠眾生的投資文化蔚然成風(fēng)時，投資便進入了一個高度文明的理性時代。雖然那個時代遙不可及，但是，當(dāng)人類最終發(fā)現(xiàn)，欲望是人類災(zāi)難的陷阱時，或許會重新選擇各自的人生道路。

篇5

筆者采用的數(shù)據(jù)由收集2005～2011年中國31個省、自治區(qū)、直轄市的電信業(yè)發(fā)展水平和經(jīng)濟發(fā)展水平的數(shù)據(jù)組成。主要變量包括:國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，通過GDP平減指數(shù)進行價格調(diào)整換算出以2005年不變價格為基礎(chǔ)的實際GDP;勞動者人數(shù)采用各地區(qū)就業(yè)人數(shù);資本存量的估算采用Goldsmith提出的永續(xù)盤存法，參照張軍等對中國各省物質(zhì)資本存量的估算方法獲得;電信投資用投資價格指數(shù)進行調(diào)整，換算成以2005年為基期的投資量;電信普及率為每百人擁有的電話數(shù);電信服務(wù)收入運用CPI進行平減消除價格因素影響;電信價格水平?jīng)]有具體統(tǒng)計數(shù)據(jù)，難以直接衡量，筆者參照孫巍等關(guān)于電信價格指數(shù)的構(gòu)建方法，用固定費用、語音通話各業(yè)務(wù)通話量分攤的收入度量電信業(yè)務(wù)的相對價格水平，再通過加權(quán)得到電信綜合價格指數(shù)衡量電信服務(wù)的價格。

2實證分析

筆者采用的面板數(shù)據(jù)時間跨度較短，時間維度遠小于橫截面維度時，單位根過程的影響很小，而且又對數(shù)據(jù)進行了對數(shù)變換，因而基本上可不用考慮時間序列的單位根問題。另外，在使用面板數(shù)據(jù)模型時，模型設(shè)定需要進行兩方面的檢驗。第1個檢驗是通過構(gòu)建F統(tǒng)計量，檢驗?zāi)Ｐ托问竭x用混合模型還是變截距模型，第2個檢驗是通過Hausman設(shè)定性檢驗，以判定是固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型。是模型設(shè)定檢驗結(jié)果。，F(xiàn)值括號中的1．46為顯著性水平為5%的F分布臨界值，可以看出，F(xiàn)統(tǒng)計量的值遠大于臨界值，說明模型應(yīng)采用變截距模型，與大多數(shù)學(xué)者設(shè)定的模型一致。H值括號中的0．082是對應(yīng)的P值，由檢驗結(jié)果可以得到，在10%的顯著性水平下，引入截面固定效應(yīng)是合適的。經(jīng)過上述檢驗后，選擇變截距的截面固定效應(yīng)模型并利用廣義矩估計式(4)～式(8)進行回歸。由于不同省市間存在截面異方差，因而進行了截面加權(quán)(Cross-sectionWeights)，同時發(fā)現(xiàn)模型殘差只存在個體間的異方差，為了消除個體間的異方差性，采用Cross-sectionweights穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差得到系數(shù)t統(tǒng)計值。從式(5)看，電信普及率對經(jīng)濟增長有顯著的正效應(yīng)，其產(chǎn)出彈性為0．124，該估計值經(jīng)濟含義為電信普及率每上升10%，GDP將增加1．24%，由于控制了資本和勞動的影響，因而相當(dāng)于全要素生產(chǎn)率增長了1．24%。時間趨勢項對經(jīng)濟增長的影響為負，表明經(jīng)濟增長效應(yīng)主要有電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、勞動力和固定資本決定。

從電信需求方程看，人均GDP的增長對電信需求的增長具有顯著的促進作用，彈性系數(shù)為0．058，即人均GDP每增加10%，電信需求平均增長0．58%，并且羅雨澤等的研究比較可以看出，收入增加對電信需求的促進作用存在逐年加大趨勢。電信服務(wù)的價格水平對電信的需求有著負向影響，且彈性系數(shù)超過1，表明價格的下降會大幅度提高對電信服務(wù)的需求，這也正是近幾年電信價格戰(zhàn)愈演愈烈的原因。從式(3)看，電信服務(wù)價格水平對電信投資供給有較大的正向促進作用，但這種影響正在弱化。地理面積對電信投資供給有著負向影響，這與Roller和Waverman的研究結(jié)論正好相反，原因在于中國仍為發(fā)展中國家，電信投資目前還是偏向于經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)，而西部地區(qū)雖然面積大，電信投資卻較少。式(4)看，電信投資對電信普及率有顯著的正向影響，即電信投資的轉(zhuǎn)化率較高，電信投資每增加10%，電信普及率增加6．1%。此外，中國存在區(qū)域差距較大的問題，東、中、西三大地帶在經(jīng)濟增長和電信投資、電信普及率方面差距都十分明顯。中條形圖代表各區(qū)域人均GDP，折線圖代表各區(qū)域歷年電信投資變化?？梢钥闯?，東部、中部、西部三大區(qū)域在人均國內(nèi)生產(chǎn)總值上存在較大差距，東部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平遠高于中西部地區(qū)。在電信投資方面階梯差距也很大，東部地區(qū)電信投資超過中西部地區(qū)之和。總體來說，電信投資分布差異與中國當(dāng)前區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的空間分布差異基本一致。

電信普及率方面表明，3個區(qū)域都存在著固定電話普及率下降，移動電話普及率上升趨勢，且區(qū)位差異較大，東部地區(qū)電信普及率仍舊遠遠高于中西部地區(qū)，中西部地區(qū)電信普及率差距不大，且有進一步縮小的差距。為消除區(qū)域差距帶來的估計結(jié)果誤差，明確區(qū)域電信投資與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系，筆者在產(chǎn)出方程和供求平衡方程中引入地區(qū)虛擬變量，加入虛擬變量后式(5)和式(9)分別變?yōu)閘n(GGDPi，t)=α'0，i+α'1ln(Ki，t)+α'2ln(Li，t)+α'3ln(PPENi，t)+α'4lnt+α'5D1+α'6D2+α'7D1*ln(PPENi，t)+α'8D2*ln(PPENi，t)+ξ1'i，tln(PPENi，t/PPENi，t－1)=φ'0，i+φ'1ln(TTTIi，t)+φ'2ln(GGAi，t)+φ'3D1+φ'4D2+φ'5D1*ln(TTTIi，t)+φ'6D2*ln(TTTIi，t)+ξ4'i，t(11)對引入虛擬變量后的模型再次進行回歸得到結(jié)果如表3中的模型2所示。從回歸結(jié)果看，引入虛擬變量后模型的可決系數(shù)變大，達到97%，各變量均通過了顯著性檢驗。從式(1)看，西部地區(qū)電信普及率的產(chǎn)出彈性最大，達到0．165，即西部地區(qū)的電信普及率增加1%，區(qū)域產(chǎn)出增加0．165%，東部地區(qū)電信普及率的產(chǎn)出彈性最低，僅為0．085，遠遠低于中西部地區(qū)。中部地區(qū)電信普及率的產(chǎn)出彈性位于西部和東部之間，其值為0．142。東部地區(qū)電信投資對區(qū)域經(jīng)濟的促進作用較弱，這可能是由于一直偏向于東部發(fā)達地區(qū)的電信投資使該地區(qū)電信基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，擴展電信投資對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用逐步接近極致。對于中西部地區(qū)，較高的產(chǎn)出彈性意味著通過電信投資在拉動區(qū)域經(jīng)濟增長方面有較大的潛力。長期以來，國家區(qū)域經(jīng)濟不平衡發(fā)展戰(zhàn)略使中西部地區(qū)電信投資遠低于東部地區(qū)，電信基礎(chǔ)設(shè)施有待進一步完善。因而，增加電信投資可進一步帶動中、西部經(jīng)濟發(fā)展。在電信平衡方程中，東部地區(qū)電信投資轉(zhuǎn)化為電信普及率的效率最高，估計參數(shù)值為0．139，即電信投資每增加10%，電信普及率提高13．9%，西部地區(qū)的電信投資轉(zhuǎn)化為普及率的效率很低，轉(zhuǎn)化率僅為0．024，中部地區(qū)電信投資增加反而帶來電信普及率的下降。原因有:

1)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定電信業(yè)的發(fā)展與需求。電信投資轉(zhuǎn)化為電信普及率需要一定的經(jīng)濟條件，東部地區(qū)經(jīng)濟，商貿(mào)活動活躍，信息溝通頻繁，對基礎(chǔ)通信等信息化設(shè)施有較高的需求。而西部情況正好相反，地廣人稀，經(jīng)濟欠發(fā)達，對電信通信能力要求較低，顯示地區(qū)人均GDP區(qū)位分布差異與電信投資分布區(qū)位差異相似。

2)人口規(guī)模影響電信投資轉(zhuǎn)化率。東部地區(qū)人口流入比較頻繁，而且文化素質(zhì)較高，收入高，生活質(zhì)量高，對電信有更大需求，增加了此地區(qū)的電信需求增加的投資能夠促進普及率的提高。中部地區(qū)人口基數(shù)大，即使電信用戶絕對數(shù)量增加較多，其普及率提升水平也會較慢。

3結(jié)語

筆者利用中國31個省市2005～2011年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建和估計了電信投資與經(jīng)濟增長之間關(guān)系的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方程，克服了電信行業(yè)投資貢獻估算面臨的偽相關(guān)和雙向因果關(guān)系問題，并就電信投資對中國整體及分區(qū)域的經(jīng)濟增長的貢獻進行了研究，得出下面的主要結(jié)論，并對這些結(jié)論進行必要的探討。中國電信投資與國民經(jīng)濟增長具有雙向促進作用，電信普及率增加10%，國民經(jīng)濟增長1．24%，人均GDP增加10%，電信需求增加0．58%。電信投資存在較大的經(jīng)濟增長效應(yīng)。目前，電信行業(yè)發(fā)展迅速，新業(yè)務(wù)不斷產(chǎn)生，具有很大的發(fā)展?jié)撃?，?yīng)該增加對電信行業(yè)的投資。就分區(qū)域研究而言，中國電信投資及其貢獻存在明顯的區(qū)域非均衡。與人們直覺相反的是:經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)電信普及率的產(chǎn)出彈性低于西部地區(qū)，表明東部電信業(yè)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展節(jié)奏失調(diào)。但東部電信投資轉(zhuǎn)化率較高，說明東部電信基礎(chǔ)設(shè)施的使用狀況已經(jīng)進入良性軌道。東部的電信已跨過擴急需增加投資、擴建基礎(chǔ)設(shè)施的階段，轉(zhuǎn)向多元化消費、提高利用水平的階段。對于東部，未來的電信投資應(yīng)當(dāng)適當(dāng)偏向于生產(chǎn)性電信服務(wù)的提供，加大電信技術(shù)升級與業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

篇6

2012年與2006年相比，總體來說江西省各地級市都有較快的發(fā)展.除了南昌第一位與撫州最后一位一直沒有變化外，其余城市都有排名均有浮動變化，說明各地級市競爭激烈，相互追趕，綜合得分整體處于上升趨勢.南昌排名第一得分有所下降，作為省會城市的首位度有所降低，說明其他地級市發(fā)展追趕速度快，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差距有所減小，區(qū)域內(nèi)不平衡發(fā)展有所改善.表3中表明，2006年在11個地級市中綜合得分從高到低的排序分別是：南昌>上饒>新余>九江>萍鄉(xiāng)>鷹潭>贛州>景德鎮(zhèn)>宜春>吉安>撫州.其中有前4個城市的綜合得分是大于0的，說明其投資環(huán)境在總體的平均水平之上，也說明江西省的總體投資環(huán)境欠佳.從地域分布上來看，這4個城市以省會南昌為中心，環(huán)繞鄱陽湖而成，具有良好的區(qū)位條件.其余的城市得分均小于0，遠離省會中心，區(qū)域位置欠佳.這說明南昌作為全省省會同時也是中心城市，中心性作用突顯；城市之間的差距較大，如第一的南昌（1.362525）和最后的撫州（-0.53731）.在2009年，整體綜合得分有所提高，說明江西省整體投資環(huán)境有明顯的提升；且南昌與最后的撫州和第二的新余之間的差距在縮小，中心性略有下降.到了2012年，整體得分進一步提高，第一位南昌與最后一位的撫州的差距進一步縮小，第二位新余總分越來越接近第一位，說明南昌市的中心性有所降低，整體投資環(huán)境有了較大的提升；也表明區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展有所成就，地區(qū)間的不平衡發(fā)展有所改善[8].

2類型劃分

從表3中可以看出各地級市投資環(huán)境的顯著差異.總體上可以看作是省級中心城市和地區(qū)性中心城市兩種.根據(jù)這些差異，可以將江西11個地級市詳細劃分為3個類型.1）實力型.這主要指南昌市.江西省是典型的單核結(jié)構(gòu)的省份，南昌是江西省的省會，同時也是經(jīng)濟、政治、文化中心，各主成分的值都較高，尤其在經(jīng)濟和社會服務(wù)等核心因子上的比重最大，整體綜合水平最高，說明南昌的中心作用突顯，具有較強的實力，是區(qū)域經(jīng)濟的增長極，對全省的經(jīng)濟發(fā)展起著帶動作用.2）活力型.包括新余、九江、萍鄉(xiāng)、鷹潭、景德鎮(zhèn)、上饒這6個地級市.這幾個城市有一定的經(jīng)濟社會基礎(chǔ)，是江西省除南昌市外經(jīng)濟最活躍的地區(qū)，是全省經(jīng)濟的增長點.近年來經(jīng)濟發(fā)展尤為迅速，有某些地方特色的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和良好的區(qū)位條件，交通通達性高，進一步提升的空間很大.3）潛力型.主要指贛州、吉安、宜春、撫州4個地級市.這4個城市經(jīng)濟發(fā)展特色不鮮明、比較優(yōu)勢不明顯制約了投資環(huán)境的提升.經(jīng)濟基礎(chǔ)落后，社會服務(wù)配套不足，各城市的發(fā)展問題不盡相同.但這幾個地級市面積大，人口多，有極大的提升空間，積極引進先進技術(shù)和人才，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，是這些城市極大的潛力.

3優(yōu)化建議城市投資環(huán)境的比較分析

最終都要落實到實際的規(guī)劃建議和優(yōu)化方向上.各地級市應(yīng)結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀和提升潛力，維持和增強自身優(yōu)勢，努力克服自身劣勢和短板，大力改善各地級市的投資環(huán)境，促進江西省區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展[9-10].

3.1實力型城市

南昌作為省級中心城市，綜合得分均為第一，但同時還應(yīng)看到，南昌雖然一直是綜合得分第一，但與第二的差距在縮短，說明南昌的中心性降低，首位度下降，對整個區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的帶動作用在減弱.因此，南昌應(yīng)該在以下幾個方面加強和改善：一是南昌應(yīng)加大市政建設(shè)力度，打造一個適合百萬以上人口生活的現(xiàn)代化大都市，改善公共交通條件，建設(shè)公交專用道路和地鐵，完善基礎(chǔ)設(shè)施，改善城市空氣質(zhì)量，建設(shè)便捷、高效、綠色的城市環(huán)境.二是南昌應(yīng)加快內(nèi)涵發(fā)展的步伐，完善法制體系，健全金融法規(guī)，支持工業(yè)園區(qū)和創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；同時注重新農(nóng)村經(jīng)濟建設(shè)，使農(nóng)村成為拉動經(jīng)濟增長的投資點.三是加快南昌東西南北開放的步伐，形成全方位的開放格局.利用交通優(yōu)勢，強化南昌作為全省的物流、人流、信息流的中心地位，發(fā)揮其應(yīng)有的中心性作用，促進且?guī)訁^(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)、快速發(fā)展.

3.2活力型城市

活力型城市有一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)，在城市發(fā)展的某些方面有突出表現(xiàn)，某幾個因子的得分超過南昌市，位于全省第一位.交通通訊條件較好，擁有自身特色的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和良好的區(qū)位條件.活力型城市在經(jīng)濟生活因子（F1）、交通運輸因子（F3）上有著較高的得分，而在社會服務(wù)因子（F2）與生態(tài)環(huán)保因子（F4）得分明顯較低.因而，在今后的發(fā)展中應(yīng)做到：一是進一步強化自身經(jīng)濟優(yōu)勢，依托便捷的交通區(qū)位條件，促進產(chǎn)業(yè)更新升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化.二是著力改善城市的社會服務(wù)和自然生態(tài)環(huán)境，加大城市建設(shè)投入，構(gòu)建良好的城市環(huán)境和社會氛圍來吸引更多投資.三是政府加大政策支持力度，進一步促進經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級，釋放經(jīng)濟活力；加大招商引資的扶持力度，吸引更多高水平投資落戶當(dāng)?shù)?

3.3潛力型城市

這類城市的發(fā)展瓶頸主要有：投資環(huán)境基礎(chǔ)相對薄弱，在江西省內(nèi)沒有突出優(yōu)勢，內(nèi)部差距較大，綜合能力弱.基礎(chǔ)設(shè)施落后、自然區(qū)位條件較差、工業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一是制約這些城市經(jīng)濟發(fā)展的主要因素.缺少主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，工業(yè)化水平低使得這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展緩慢.在主要的生活經(jīng)濟因子（F1）、通訊與社會服務(wù)因子（F2）、生態(tài)環(huán)保因子（F4）上得分均較低，排名并未有明顯的變化，甚至略有下降.但同時也要看到在發(fā)展速度（F5）上有著較高的得分表現(xiàn)，說明這一類型城市發(fā)展速度較快，具有進一步發(fā)展的潛力.今后潛力型城市的主要發(fā)展方向有：一是保護自然生態(tài)環(huán)境，走新型工業(yè)化道路，大力發(fā)展旅游等服務(wù)業(yè)，在不破環(huán)生態(tài)環(huán)境的前提下把資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢.二是加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，總體提高人民生活、社會服務(wù)與城市建設(shè)水平，提升城市形象.三是立足當(dāng)?shù)靥厣?，大力發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)；發(fā)揮地區(qū)中心城市作用，加強與周邊縣市的聯(lián)系，形成經(jīng)濟發(fā)展的向心力.四是轉(zhuǎn)變發(fā)展角度，立足自身優(yōu)勢，挖掘土地、人口、資源及生態(tài)潛力，積極對接經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，打造區(qū)域性中心城市，實現(xiàn)后發(fā)趕超.

4結(jié)論與展望

篇7

摘要：家庭投資理財?shù)倪x擇、組合、調(diào)整行為可以定義為家庭對某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財?shù)倪@一行為進行了分析，并對家庭投資理財如何獲取收益和家庭投資理財風(fēng)險及其規(guī)避進行了分析，希望對家庭投資理財?shù)膶嵺`有所幫助

關(guān)鍵詞：家庭投資理財，行為分析，投資收益，投資風(fēng)險

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風(fēng)險進行個人資財?shù)挠行顿Y，以使財富保值、增值，能夠抵御社會生活中的經(jīng)濟風(fēng)險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財?shù)倪@一行為進行了分析，并對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風(fēng)險及其規(guī)避進行了分析，希望對家庭投資理財?shù)膶嵺`有所幫助。

一、家庭投資理財?shù)倪x擇

（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性

家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險以及相互制約關(guān)系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現(xiàn)代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時引導(dǎo)家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據(jù)財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風(fēng)險高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現(xiàn)代個人理財投資組合影響很大?，F(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢是專家管理、規(guī)模優(yōu)

勢、分散風(fēng)險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風(fēng)險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業(yè)知識家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風(fēng)險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購置房地產(chǎn)是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現(xiàn)獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產(chǎn)價格上漲的時期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經(jīng)濟保障需要提供經(jīng)濟補償?shù)囊环N方法。保險不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險公司取得經(jīng)濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風(fēng)險，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟損失后才能取得經(jīng)濟賠償，若保險期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險投資

全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產(chǎn)保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點:一是投資風(fēng)險小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報率高。但同時，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強的專業(yè)知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。

二、家庭投資理財?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實物資產(chǎn)，還是實業(yè)資產(chǎn)，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認識到具有實際經(jīng)濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因為資產(chǎn)間具有替代性與互補性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動均可能呈現(xiàn)出彼消此長的關(guān)系。資產(chǎn)的互補性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動會聯(lián)動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動關(guān)系等。所以從經(jīng)濟學(xué)的角度不難證明，過多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會下降，成本上升，風(fēng)險上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實現(xiàn)，而實行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本，交易價格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補性，做到長短結(jié)合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識不強，保值的意愿使其資產(chǎn)過份向低風(fēng)險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產(chǎn)多選擇有較強消費性質(zhì)的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過份向高收益高風(fēng)險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風(fēng)險并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關(guān)系，對投資項目的市場分割與轉(zhuǎn)換認識不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個動態(tài)的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實際是一系列變動因素組成的函數(shù)，不斷進行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國投資市場的政府干預(yù)力度較大，有時干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟運行走勢的同時，經(jīng)常要揣測政府對資本市場的政策干預(yù)，以此來決定投資組合與調(diào)整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對自身擁有資產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實現(xiàn)方式，其次是對資產(chǎn)變動進行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟學(xué)的資產(chǎn)選擇

與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無風(fēng)險資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險收益的要求進行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進一步解決的問題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國債的基礎(chǔ)上增加品種，擴大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機性強、風(fēng)險大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險的一面，發(fā)達國家對衍生工具的使用已非常普遍。

四、家庭投資理財如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當(dāng)而造成嚴重損失。那么，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進行了探討：

（一）、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財?shù)母驹瓌t。所謂流動性，即變現(xiàn)性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動產(chǎn)、保險金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對性地選擇風(fēng)險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經(jīng)濟政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國家經(jīng)濟背景，宏觀經(jīng)濟導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財要有理性，精心規(guī)劃，時刻保持冷靜頭腦。

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費用。流動資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲蓄存款、短期國債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現(xiàn)在預(yù)測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標(biāo)就得進行長期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風(fēng)險。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對也要承擔(dān)較高的風(fēng)險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險方面也要進一步加大養(yǎng)老型險種投入。

（四）、計算“生活風(fēng)險忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。

五、家庭投資理財風(fēng)險及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險，只是風(fēng)險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風(fēng)險：風(fēng)險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會對投資者造成損失。風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險主要由政治、經(jīng)濟形勢的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險主要由企業(yè)或單個資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險主要有:政策風(fēng)險，指因國家經(jīng)濟金融政策的出臺實施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風(fēng)險。法律風(fēng)險，指因違反國家法律法規(guī)進行金融投資而形成的風(fēng)險。市場風(fēng)險，指因市場變化而造成的風(fēng)險。機構(gòu)風(fēng)險，指因金融機構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風(fēng)險。詐騙風(fēng)險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風(fēng)險。操作風(fēng)險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機構(gòu)去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產(chǎn)或人身意外傷害等保險憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據(jù)；（4）個人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領(lǐng)，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構(gòu)借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經(jīng)濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機遇證明個人信用。近年來，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務(wù)機構(gòu)建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

（三）、家庭投資者要及時查明實際遇到風(fēng)險的種類、原因，并及時采取補救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險，應(yīng)及時與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險，應(yīng)及時采取多方式、多手段進行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經(jīng)濟政策的變化造成的風(fēng)險，應(yīng)及時調(diào)整修改投資計劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲蓄結(jié)構(gòu);如資本市場不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。

六、結(jié)論：家庭投資理財是一項家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時間和精力來周密規(guī)劃、精心搭理；要科學(xué)合理地掌握理財原則，擴大投資渠道，運用各種理財工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險，走出理財誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)?？傊?，家庭投資理財?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強家庭理財?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財方式，另一方面也需要金融機構(gòu)開發(fā)出更多更好的理財產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動員家庭家庭持有的資金，從而實現(xiàn)家庭財產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財成為中國經(jīng)濟增長的重要支撐點，推動我國經(jīng)濟又好又快地發(fā)展。

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篇8

當(dāng)然除了這些主要數(shù)量指標(biāo)以外，當(dāng)前的全球化趨勢與19世紀在金本位制下所達到的經(jīng)濟一體化（全球化）也有質(zhì)的區(qū)別。表現(xiàn)在很多方面，比如卷入這場全球化過程的國家、地區(qū)更多，更廣泛，是真正意義上的全球化。它所涉及的領(lǐng)域更多，更深入，層次更高。尤其重要的是，企業(yè)的全球化過程，跨國公司的發(fā)展所達到的程度是空前的。我習(xí)慣于用公司一體化的概念來概括這一過程（corporateintegration）。根據(jù)相互聯(lián)系的緊密程度可以把公司一體化分成若干層次，我們這里不去仔細分析它們的區(qū)別。但概括地講，全球范圍內(nèi)公司一體化網(wǎng)絡(luò)的建立，使得從R&D到生產(chǎn)再到銷售的整個價值增值鏈的各個環(huán)節(jié)，被按照最有利的區(qū)域布局安排在世界各地，使全球范圍的國際分工越來越多地轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部的分工，再加上相關(guān)企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，又大大擴大了企業(yè)（公司）一體化的外延。企業(yè)的國際化、一體化的這種趨勢，已經(jīng)使世界市場的格局發(fā)生了重大變化。真正象微觀經(jīng)濟學(xué)中所描繪的那種純凈的市場機制所涵蓋的交易的范圍越來越小。世界市場已經(jīng)由跨國公司這一只只“看得見的手”給組織起來了，變成了一個有機聯(lián)系的整體。于是一種真正意義上的全球化的產(chǎn)品出現(xiàn)了。這種產(chǎn)品，由于它的價值增值鏈占據(jù)了世界各地最有利的區(qū)位，所以在它身上體現(xiàn)的是一種全球的集合優(yōu)勢，而不單純是某一個國家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢。

這個事實所產(chǎn)生的影響包括以下三個方面：

第一、對理論的影響。這種情況對傳統(tǒng)的國際分工理論，特別是以要素稟賦論為核心的經(jīng)典貿(mào)易理論提出了挑戰(zhàn)。這樣一種全球化商品在國際間的流動，很難用反映一國區(qū)位優(yōu)勢的要素稟賦論來解釋。如果做實證分析的話，你會發(fā)現(xiàn)這種理論對當(dāng)今國際貿(mào)易的發(fā)生機制和商品流向的解釋力一定要大打折扣。最終商品的出口國或許只具有加工組裝方面的優(yōu)勢。

第二、對企業(yè)的經(jīng)營實踐的影響。全球化商品的出現(xiàn)，使那些沒有進行跨國經(jīng)營的企業(yè)被推到絕對被動的境地。只局限在一個地區(qū)或一個國家進行發(fā)展，它的產(chǎn)品充其量只能具備這個國家的區(qū)位優(yōu)勢（具有國家特征的優(yōu)勢）所賦予的競爭力。如何與集全球優(yōu)勢于一身的那種全球化商品相競爭，是可想而知的。過去人們所關(guān)心的是企業(yè)具備了哪些優(yōu)勢才能開展跨國經(jīng)營，現(xiàn)在更重要的問題是跨國經(jīng)營本身就是企業(yè)優(yōu)勢的一個重要來源。那么這些企業(yè)如何生存？出路何在？一個辦法是求助于政府，在對外封閉、與世隔絕的狀態(tài)下尋求發(fā)展，這條路顯然不合潮流。

另一條出路恐怕只有在開放條件下去尋找。既然國際生產(chǎn)已經(jīng)形成越來越密集的全球一體化的網(wǎng)絡(luò)，那么如何在這樣的網(wǎng)絡(luò)中的某些環(huán)節(jié)找到自己的位置，變成國際生產(chǎn)一體化網(wǎng)絡(luò)中的一部分，找到這樣的位置再謀求發(fā)展，才是企業(yè)的生存之道。舉例來說，我們說中國的汽車行業(yè)在短期內(nèi)難以在整車的出口上有所作為，但是可以選擇發(fā)展零部件生產(chǎn)。但是這顯然有個前提，就是要先將自己納入世界汽車行業(yè)國際一體化的網(wǎng)絡(luò)中去，否則你自己生產(chǎn)出來的零部件是為誰配套的呢？你知道人家的規(guī)格和性能上的要求嗎？因此，從這個意義上看，發(fā)展合資合作乃至于與跨國企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，不只是你愿意不愿意的問題，而更是生存競爭的需要。為了得到政府給合資企業(yè)的優(yōu)惠政策而去尋求合資合作，與上述這個主流不合拍。

第三、關(guān)于民族經(jīng)濟和民族國家政府的作用問題。在經(jīng)濟全球化的背景下，對民族經(jīng)濟的概念也要進行必要的重新思考。首先，我們上面提到的真正實現(xiàn)了全球化的跨國公司，它們的國籍的觀念已經(jīng)淡化，盡管我們還不能說它已經(jīng)完全消失。正象湖北大學(xué)柳劍平教授在他的論文中指出的那樣：跨國公司已成為國際社會中經(jīng)濟聯(lián)系和交往活動的“完全行為能力”主體，其個體利益與國家的整體利益并非完全一致，它實現(xiàn)“個體利益”的市場規(guī)則并不完全服從于國家實現(xiàn)“整體利益”的博弈規(guī)則。西方早有一種說法，判斷一個企業(yè)的歸屬問題不僅要看它的shareholder(stockholder)，而且要看它的stakeholder。也就是說，企業(yè)的所有者是重要的，但從更廣的意義上，所有與企業(yè)有直接利益關(guān)系的人們的歸屬問題也是重要的。美國的跨國公司來中國經(jīng)營，你不把它看成是中國的，是可以的；但它在什么意義上、在多大程度上還是美國的？這也是個問題。當(dāng)然跨國公司與其母國的關(guān)系問題是個很復(fù)雜的問題，我們在這里不做詳細分析。

另外一方面，我們來看看政府。

在全球化的背景下，國與國的政府之間的競爭關(guān)系也將成為全球化的。這種競爭關(guān)系的核心內(nèi)容是，每個政府在它所管轄的領(lǐng)土范圍內(nèi)通過提供一整套制度來創(chuàng)造一種有利于工商業(yè)發(fā)展的環(huán)境。這種服務(wù)的提供是通過“準(zhǔn)市場化”的機制來實現(xiàn)的。來自世界各地的企業(yè)（包括本民族的和外族的），在“國民待遇”的原則下，以稅收作為代價來購買這種制度，以獲得在這個領(lǐng)土范圍內(nèi)發(fā)展的機會。創(chuàng)造一種有利于工商業(yè)發(fā)展的機會，不是給予某些企業(yè)一定的優(yōu)惠政策所能比擬的。這是全球化背景下政府間競爭的一個特點。

政府在這個過程中有兩個直接的目標(biāo)：一是稅收收入最大化；二是國民福利最大化。至于財富的創(chuàng)造過程具體是由什么人在組織的，并不是最重要的考慮。只要財富為這個領(lǐng)土范圍內(nèi)的公民所享有，就是可取的。

當(dāng)然根據(jù)這兩個目標(biāo)，政府也可以有意扶持某些產(chǎn)業(yè)。但是需要注意，政府鼓勵的是某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，那么為此而制定的優(yōu)惠政策應(yīng)該惠及所有有意投資于這個產(chǎn)業(yè)的投資者，而不僅僅是外商或者內(nèi)資。既然要扶持的是一個產(chǎn)業(yè)，而不是哪一類的投資者，那么所有投資于這個行業(yè)的投資者，無論是外商還是內(nèi)資，也不論是國內(nèi)的國有經(jīng)濟成分還是非國有經(jīng)濟成分，都應(yīng)該享受同樣的待遇。這樣做有兩點好處：一是可以創(chuàng)造真正公平合理的競爭環(huán)境；二是可以調(diào)動多方面的積極性加快重點產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這里有一個基本點需要重申，政府要扶持的某個新興產(chǎn)業(yè)，而不是哪一類人，哪一類投資者。