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［關鍵詞］創(chuàng)新資本;國際直接投資;本質(zhì)規(guī)律
［中圖分類號］F272［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2014）24-0037-03
1創(chuàng)新資本的涵義和特點
11創(chuàng)新資本的涵義
創(chuàng)新資本是通過創(chuàng)新及相關投資而凝結的企業(yè)創(chuàng)新才能,是企業(yè)不斷更新發(fā)展的創(chuàng)新理念、創(chuàng)新知識、創(chuàng)新技能、創(chuàng)新環(huán)境、創(chuàng)新品質(zhì)等的總和。在本質(zhì)上,創(chuàng)新資本是能夠帶來超額利潤的價值,是增強企業(yè)競爭力的一種新的無形資產(chǎn)［1］。作為創(chuàng)新才能的企業(yè)創(chuàng)新資本是一個有機整體,主要包括技術創(chuàng)新資本、管理創(chuàng)新資本、制度創(chuàng)新資本和市場創(chuàng)新資本。
12創(chuàng)新資本的性質(zhì)
創(chuàng)新資本將會比其他資本更具有優(yōu)勢,因為創(chuàng)新資本的運用,能不斷提高產(chǎn)品和服務的質(zhì)量,為消費者帶來新的滿足,從而不斷提高企業(yè)的品牌價值。創(chuàng)新資本的結構和質(zhì)量會影響創(chuàng)新資本的價值,越是完善結構的創(chuàng)新資本,其價值就越大；越是高質(zhì)量的創(chuàng)新資本,其價值就越大。創(chuàng)新資本在不斷地運動過程中具有價值增值性,能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)利潤的最大化,增值性是創(chuàng)新資本的本質(zhì)屬性［2］。
2國際直接投資的方式和特點
21國際直接投資的涵義
國際直接投資是指一國的自然人、法人或其他經(jīng)濟組織單獨或一同出資,在其他國家的境內(nèi)創(chuàng)辦新企業(yè)或增加資本擴大原企業(yè)或收購現(xiàn)有企業(yè),同時具有有效經(jīng)營權的投資活動。
22國際直接投資的方式
以投資者是否新投資創(chuàng)辦企業(yè)為出發(fā)點,分成創(chuàng)建新企業(yè)和控制外國企業(yè)股權；以分公司與總公司的生產(chǎn)經(jīng)營方向是否相同為出發(fā)點,分成橫向型投資、垂直型投資和混合型投資。
23國際直接投資的特點
實體性：國際直接投資要求投資企業(yè)必須在外國具有企業(yè)實體,直接對各類經(jīng)營活動進行管理?？刂菩裕簢H直接投資是直接獲得企業(yè)經(jīng)營的權利,不同于間接國際直接投資,是通過間接參與控制企業(yè)經(jīng)營管理而獲益。滲透性：國際直接投資表現(xiàn)為資本的國際轉(zhuǎn)移,能夠滲透于被投資國的每一個行業(yè)跨國性。國際直接投資的企業(yè),主要是在其他國家進行投資,從而獲得利潤。
24國際直接投資的作用
241獲取先進的技術
從整個國際投資結構來看,投資企業(yè)由資本密集型向知識、技術密集型升級,需要將勞動力密集型產(chǎn)業(yè)向被投資企業(yè)轉(zhuǎn)移。因此,被投資企業(yè)應該抓住機遇,引進技術,加速工業(yè)化的發(fā)展。
242獲取先進的管理經(jīng)驗
管理經(jīng)驗是一種無形資產(chǎn),它給被投資企業(yè)帶來直接影響和間接影響。直接影響主要指的是通過專門培訓,提高了管理者的經(jīng)營能力和生產(chǎn)效率。間接影響主要包括投資企業(yè)給被投資企業(yè)帶來積極的示范效用和先進經(jīng)驗。
243完善被投資企業(yè)的制度
通過國際直接投資,加強了國際間的交流,使得被投資企業(yè)的制度在不斷交流中逐步完善。
244開辟和擴大被投資企業(yè)的市場
在國際直接投資的過程中,被投資企業(yè)進入了國外市場,從而能夠在國外市場中參與競爭。
3創(chuàng)新資本與國際直接投資的關系
31創(chuàng)新資本下國際直接投資的理論模型
創(chuàng)新資本下國際直接投資的理論模型可以用函數(shù)來表示,函數(shù)中有兩種性質(zhì)的變量：一種是創(chuàng)新資本本身,而創(chuàng)新資本本身又包含創(chuàng)新資本結構和創(chuàng)新資本質(zhì)量兩個變量；另一種是創(chuàng)新資本需求。即：
國際直接投資=f［(創(chuàng)新資本結構,創(chuàng)新資本質(zhì)量),創(chuàng)新資本需求］
國際直接投資與創(chuàng)新資本的結構、質(zhì)量和創(chuàng)新資本需求都呈正相關,即當創(chuàng)新資本需求一定時,創(chuàng)新資本結構越完善、創(chuàng)新資本質(zhì)量越高,則國際直接投資就越多；反之,則越少。當創(chuàng)新資本結構、質(zhì)量一定時,對創(chuàng)新資本需求越大,則國際直接投資就越多；反之,則越少。
32創(chuàng)新資本條件下國際直接投資的原則
321國際直接投資必須是圍繞創(chuàng)新資本為主體的原則
未來是創(chuàng)新時代,創(chuàng)新資本又是進行國際直接投資唯一具有優(yōu)勢的投資手段,其他投資手段都不如創(chuàng)新資本,擁有創(chuàng)新資本的企業(yè)在國際直接投資市場上就會具有競爭力,就會有更大的發(fā)言權。
322創(chuàng)新資本的結構與國際直接投資所獲得股份相適應的原則運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資時,創(chuàng)新資本的結構會影響投資企業(yè)在國際直接投資市場上的競爭力,也就會影響投資企業(yè)獲取被投資企業(yè)的股份。
323創(chuàng)新資本的質(zhì)量與國際直接投資所獲得股份相適應的原則創(chuàng)新資本的質(zhì)量水平影響投資企業(yè)在被投資企業(yè)所占股份的多少,而投資雙方都想在投資中獲利,所以在進行國際直接投資時,必須要遵循創(chuàng)新資本的質(zhì)量與國際直接投資所獲得股份相適應的原則。
4利用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的條件與機制41運用創(chuàng)新資本提高國際直接投資競爭力的基本條件
企業(yè)有創(chuàng)新資本。因為只有當企業(yè)具有創(chuàng)新資本之后,才會有國際直接投資競爭力的可能。企業(yè)有創(chuàng)新資本的需求。因為只有當企業(yè)需要創(chuàng)新資本,那么擁有創(chuàng)新資本的企業(yè)才能夠投資成功,才會有提高國際直接投資的可能。完善的創(chuàng)新資本市場。因為創(chuàng)新資本是國際直接投資的投資手段,企業(yè)進行國際直接投資時,需要明確創(chuàng)新資本的市場價值,那么就需要有相應的創(chuàng)新資本評估機構和評估人員通過設定的指標體系,評價創(chuàng)新資本的價值,為投資雙方企業(yè)提供參考［3］。
42運用創(chuàng)新資本影響國際直接投資競爭力的評價體系
創(chuàng)新資本的水平直接影響到國際直接投資競爭力,所以需要對創(chuàng)新資本進行評價。創(chuàng)新資本評價體系包括企業(yè)創(chuàng)新資本水平、企業(yè)技術創(chuàng)新資本水平、企業(yè)制度創(chuàng)新資本水平、企業(yè)管理創(chuàng)新資本水平和企業(yè)市場創(chuàng)新資本水平。
企業(yè)創(chuàng)新資本水平=
國際（國家/同行業(yè)）先進創(chuàng)新資本的市場價值企業(yè)創(chuàng)新資本的市場價值
企業(yè)技術創(chuàng)新資本水平=
國際（國家/同行業(yè)）先進技術創(chuàng)新資本的市場價值企業(yè)技術創(chuàng)新資本的市場價值
企業(yè)制度創(chuàng)新資本水平=
國際（國家/同行業(yè)）先進制度創(chuàng)新資本的市場價值企業(yè)制度創(chuàng)新資本的市場價值
企業(yè)管理創(chuàng)新資本水平=
國際（國家/同行業(yè)）先進管理創(chuàng)新資本的市場價值企業(yè)管理創(chuàng)新資本的市場價值
企業(yè)市場創(chuàng)新資本水平=
國際（國家/同行業(yè)）先進市場創(chuàng)新資本的市場價值企業(yè)市場創(chuàng)新資本的市場價值
43運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的實現(xiàn)方式
首先,企業(yè)運用創(chuàng)新資本在外國創(chuàng)辦新企業(yè),打開了外國經(jīng)濟市場,為未來進一步國際直接投資打下基礎。
其次,企業(yè)運用創(chuàng)新資本增加對原有企業(yè)的投資,提升原有企業(yè)的創(chuàng)新能力,不斷地把創(chuàng)新理念、創(chuàng)新知識和創(chuàng)新技能運用到生產(chǎn)之中,促進企業(yè)的長遠發(fā)展［7］。
最后,企業(yè)運用創(chuàng)新資本對外國企業(yè)進行國際直接投資,通過合法的投資渠道和方法,獲取被投資企業(yè)的股份,最終實現(xiàn)控制被投資企業(yè)。
44運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的運行機制
運行機制之所以能夠發(fā)揮作用,是因為系統(tǒng)內(nèi)各個因素是相互聯(lián)系和相互作用的,整個過程是動態(tài)的,出現(xiàn)問題能不斷協(xié)商解決,直到雙方都滿意為止。其機理如下圖所示。
運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的運行機制
5運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的方法
51了解創(chuàng)新資本的需求
在國際直接投資市場上,調(diào)查不同企業(yè)對技術創(chuàng)新資本的需求程度,因為需求的大小直接影響到國際直接投資。若需求越大,則占股份越多；反之,則越少。
52評價創(chuàng)新資本的水平
為了能夠更好地進行國際直接投資,投資企業(yè)對自身的技術創(chuàng)新資本進行評價。如果技術創(chuàng)新資本水平越高,則投資企業(yè)在被投資企業(yè)獲得股份就越多；反之,則越少。
53進行國際直接投資談判
在了解了企業(yè)對技術創(chuàng)新資本的需求,也評價了技術創(chuàng)新資本水平之后,就需要投資雙方企業(yè)進行談判。根據(jù)被投資企業(yè)對技術創(chuàng)新資本的需求、技術創(chuàng)新資本水平兩個指標,來商定投資企業(yè)能獲得多少股份。
6創(chuàng)新資本條件下國際直接投資的本質(zhì)規(guī)律
61創(chuàng)新資本結構對國際直接投資的決定規(guī)律
創(chuàng)新資本結構是指企業(yè)擁有創(chuàng)新資本的數(shù)量構成。
從投資企業(yè)來看。企業(yè)創(chuàng)新資本結構越完善,與其他企業(yè)進行國際直接投資的能力就越強；反之,則相反。因此,投資企業(yè)的創(chuàng)新資本結構的完善程度,與進行國際直接投資的能力成正比。
從被投資企業(yè)來看。被投資企業(yè)的創(chuàng)新資本結構越完善,則對創(chuàng)新資本的需求就越少；反之,則相反。因此,被投資企業(yè)的創(chuàng)新資本結構的完善程度,與企業(yè)對創(chuàng)新資本的需求成反比。
62創(chuàng)新資本質(zhì)量對國際直接投資的決定規(guī)律
創(chuàng)新資本質(zhì)量是指創(chuàng)新資本的價值水平,包括國際水平創(chuàng)新資本、國家水平創(chuàng)新資本、行業(yè)平均水平創(chuàng)新資本等［4］。
從投資創(chuàng)新資本的企業(yè)來看。如果企業(yè)創(chuàng)新資本處于國際水平,則進行國際直接投資的能力最強；如果企業(yè)創(chuàng)新資本的質(zhì)量居于國家水平,則能力較強；如果企業(yè)創(chuàng)新資本處于行業(yè)平均水平,則能力較弱；如果企業(yè)創(chuàng)新資本處于行業(yè)平均水平以下,則能力最小。
所以,投資企業(yè)的創(chuàng)新資本質(zhì)量的高低,與國際直接投資的能力成正比。
從被投資創(chuàng)新資本的企業(yè)來看。如果企業(yè)的創(chuàng)新資本處于國際水平,則沒有創(chuàng)新資本的需求；如果企業(yè)創(chuàng)新資本的質(zhì)量居于國家水平,則有較小的需求；如果企業(yè)創(chuàng)新資本處于行業(yè)平均水平,則有較大的需求；如果企業(yè)創(chuàng)新資本處于行業(yè)平均水平以下,則需求最大。
因此,被投資企業(yè)的創(chuàng)新資本質(zhì)量的高低,與創(chuàng)新資本的需求成反比。
63創(chuàng)新資本對國際直接投資的整合規(guī)律
企業(yè)創(chuàng)新資本的結構和質(zhì)量,決定其進行國際直接投資的能力。因此,企業(yè)必須使其創(chuàng)新資本在結構上和質(zhì)量上,都是最好的狀態(tài)。這就是對創(chuàng)新資本整合的過程,也就是對國際直接投資整合的過程。
以投資創(chuàng)新資本的企業(yè)為出發(fā)點。創(chuàng)新資本的結構越完善、質(zhì)量越好,運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的收益越大［5］；反之,則越小。所以,投資企業(yè)創(chuàng)新資本結構的完善程度、質(zhì)量高低,與運用創(chuàng)新資本進行國際直接投資的收益大小成正比。
以被投資創(chuàng)新資本的企業(yè)為出發(fā)點。創(chuàng)新資本的結構越不完善、質(zhì)量越低,進行創(chuàng)新資本整合的成本越高、難度越大、時間越長；反之,則相反。因此,被投資企業(yè)創(chuàng)新資本結構的完善程度、質(zhì)量高低,與企業(yè)進行創(chuàng)新資本整合的成本大小、難度高低、時間長短成反比［6］。
參考文獻:
一
關于國際貿(mào)易與國際直接投資之間關系的諸多分析框架，對于兩者之間的雙向作用究竟是相互替代還是相互促進這一問題，一直未形成統(tǒng)一的觀點。
諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者、美國經(jīng)濟學家羅伯特·芒德爾(RobertA.Mundell)提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。芒德爾從傳統(tǒng)的赫克歇爾—俄林理論的兩國家、兩要素和兩產(chǎn)品的分析框架出發(fā)，假定：(1)X國是資本要素豐富的國家，Y國是勞動力要素豐富的國家；(2)在國際貿(mào)易中，兩國以各自的比較優(yōu)勢生產(chǎn)相應的產(chǎn)品，X國將集中生產(chǎn)資本密集型產(chǎn)品a,Y國將集中生產(chǎn)勞動密集型產(chǎn)品b;(3)X、Y兩國具有相同的生產(chǎn)函數(shù)。在自由貿(mào)易條件下，各種生產(chǎn)要素可以在兩國間自由流動，X國將出口a產(chǎn)品，從Y國進口b產(chǎn)品；Y國則出口b產(chǎn)品，并從X國進口a產(chǎn)品。在實現(xiàn)了貿(mào)易平衡的狀態(tài)下，X、Y兩國的資本和勞動力的要素報酬率是相等的，因此不存在資本跨國流動的必要。然而，當兩國之間存在著關稅壁壘、產(chǎn)業(yè)壁壘等可阻止自由貿(mào)易的障礙時，情況就不一樣了。假定Y國現(xiàn)在對來自于X國的進口商品a征收高關稅，這勢必提高X國的a商品在Y國的價格，并刺激Y國a商品生產(chǎn)部門生產(chǎn)規(guī)模的擴大，伴隨而來的必然是生產(chǎn)a商品所需的、原來在Y國就相對稀缺的資本要素的國內(nèi)需求量的擴大，進而推動Y國的資本要素價格的上升，并提高Y國的資本要素報酬率。在Y國資本要素高利潤回報的吸引下，X國的資本勢必通過直接或間接投資等方式流入Y國，從而進一步擴大了Y國a商品的生產(chǎn)規(guī)模。整體上資本要素的流動并沒有增加a商品的總產(chǎn)量，只不過是以Y國國內(nèi)產(chǎn)量的增加，替代了X國出口量的減少。在Y國對a商品的需求保持不變的情況下，Y國從X國進口的a商品的數(shù)量勢必下降，亦即國際資本流動的結果最終取代了國際貿(mào)易。由此，芒德爾得出的結論是，在存在國際貿(mào)易壁壘的情況下，如果直接投資廠商始終按特定方式實施跨國直接投資，那么這種跨國直接投資就能夠在相對最佳的效率或最低的生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)換成本基礎上，實現(xiàn)對商品貿(mào)易的完全替代。
首先對芒德爾貿(mào)易與投資替代模型提出挑戰(zhàn)的是日本一橋大學的小島清(K.Koyimo)教授。20世紀70年代后期到80年代中期，小島清發(fā)表了國際直接投資和國際貿(mào)易方面的大量論著，他強調(diào)了國際分工原則的重要作用，認為國際分工既能解釋國際貿(mào)易，也能解釋國際直接投資，因此，國際直接投資和國際貿(mào)易可以統(tǒng)一在國際分工原則的基礎上。與芒德爾不同，小島清把傳統(tǒng)模型中勞動和資本要素用勞動和經(jīng)營資源來替代，因此國際直接投資已不再是簡單的資本流動，而是包括資本、技術、經(jīng)營管理和人力資本的總體轉(zhuǎn)移。在此基礎上，結合日本的經(jīng)驗，小島清認為，投資國的對外直接投資應從本國處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)開始依次進行，相應產(chǎn)業(yè)的對外直接投資與東道國的技術差距越小，技術就越容易為東道國所吸收和普及，進而就可以把東道國潛在的比較優(yōu)勢挖掘出來；同時投資國可以集中精力創(chuàng)造和開發(fā)出新的技術和比較優(yōu)勢，從而使兩國間的比較成本差距擴大，為更大規(guī)模的貿(mào)易創(chuàng)造條件。由此可見，國際直接投資并不是對國際貿(mào)易的簡單替代，而是存在著一定程度上的促進關系；在許多情況下，國際直接投資也可以創(chuàng)造和擴大對外貿(mào)易。
由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)不全及統(tǒng)計方法的缺陷，芒德爾的貿(mào)易與投資替代模型及小島清的互補模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來的，并沒有經(jīng)過實證的檢驗。20世紀80年代以來，貿(mào)易和直接投資的實證研究取得了突破性的進展。研究結果表明，戰(zhàn)后的資本流動，尤其是國際直接投資的迅速增加，并沒有阻礙國際貿(mào)易的發(fā)展；實證資料顯示，國際貿(mào)易與國際直接投資雙雙快速發(fā)展。李普西和韋斯(LipseyandWeiss)依據(jù)美國20世紀70年代的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，研究了美國跨國企業(yè)在發(fā)展中國家所設立的子公司的生產(chǎn)和出口行為。他們選取了一系列樣本商品作為研究對象，發(fā)現(xiàn)這些子公司的相應產(chǎn)品的年產(chǎn)量，與美國同年向這些發(fā)展中國家出口的類似商品的出口總量呈顯著正相關；進一步研究還發(fā)現(xiàn)，這種正相關廣泛存在于美國近60%的產(chǎn)業(yè)部門中。也就是說，美國的對外直接投資對同行業(yè)的國際貿(mào)易更多地顯示的是正面的積極影響。胡弗鮑爾(Hufbauer)等人重點研究了美國20世紀80年代以來的情況，他們將美國1980、1985和1990年的對外直接投資總量與出口總量進行了比較，結果發(fā)現(xiàn)，在整個時間跨度中，出口總量與對外直接投資總量一直保持著正相關關系。
然而，統(tǒng)計分析并不等于理論分析，要真正弄清國際直接投資與國際貿(mào)易之間是替代還是促進作用，顯然必須在理論上澄清“促進”與“替代”的含義。筆者認為，所謂國際貿(mào)易對國際直接投資的促進作用，是指由于國際貿(mào)易的進行，帶來本產(chǎn)品及相關產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)的國際直接投資增加，而原來的國際貿(mào)易并不減少；所謂國際直接投資對國際貿(mào)易的替代作用，是指原來進行國際貿(mào)易的產(chǎn)品引起國際直接投資的進行，而原產(chǎn)品的國際貿(mào)易不再進行，國際直接投資應該與原國際貿(mào)易額正相關。反之，國際直接投資對國際貿(mào)易的促進作用，是指由于國際直接投資的進行，產(chǎn)生了新的國際貿(mào)易，而原國際直接投資并不減少；國際貿(mào)易對國際直接投資的替代作用，是指進行的國際直接投資導致了該產(chǎn)品國際貿(mào)易的產(chǎn)生，而原國際直接投資不再進行。在廓清了基本概念的基礎上，更為重要的是進一步剖析二者之間相互作用的內(nèi)在機制。為此，必須從微觀分析入手，通過建立恰當?shù)拇鷶?shù)模型而加以驗證。
二
探討國際貿(mào)易與國際直接投資的雙向作用機制，就邏輯而言，適合于進行微觀分析。因為這兩者本身是同一企業(yè)面對不同外在環(huán)境而進行的兩種選擇，兩者統(tǒng)一的基礎在于企業(yè)的理性決策。因此，決策分析構成了本文模型的中心環(huán)節(jié)。
（一）模型的建立
1.模型Ⅰ
國際貿(mào)易與國際直接投資雙向作用的微觀分析，即是考察一個企業(yè)在擴大海外市場時，面對國際貿(mào)易與國際直接投資兩種選擇，作何取舍的問題。設a、b兩國組成一個生產(chǎn)—消費體系，a為本國，b為外國。為簡化分析，進一步假設：(1)只有一種產(chǎn)品，且只在一國生產(chǎn)、在兩國平均消費，無論在哪國生產(chǎn)，其生產(chǎn)總量Q不變；(2)Q的生產(chǎn)函數(shù)是勞動量L的一元線性函數(shù)，即：Q=AL，其中A為勞動效率，兩國的勞動效率相同；(3)成本函數(shù)P為勞動力價格S乘以勞動量L，即：P=SL，若在b國生產(chǎn)，則增加對外直接投資凈成本F。
對于模型Ⅰ，我們可以分兩種情況進行討論：
第一，Q在a國生產(chǎn)，出口至b國。此時，該產(chǎn)品的生產(chǎn)總量為：Q=AL；其價格為：P[,1]=S[,a]L；對外貿(mào)易量則為：X=0.5Q，由a國出口至b國；生產(chǎn)該產(chǎn)品的平均單位成本為：
C[,1]=P[,1]/Q=S[,a]/A(1)
第二，Q在b國生產(chǎn)，出現(xiàn)直接投資。此時，該產(chǎn)品的生產(chǎn)總量為：Q=AL；其價格為：P[,2]=S[,b]L+F；對外貿(mào)易量則為：X=0.5Q，由b國出口至a國；生產(chǎn)該產(chǎn)品的平均單位成本為：
C[,2]=P[,2]/Q=S[,b]/A+F/(AL)(2)
比較(1)式與(2)式，若C[,1]＞C[,2]，則出現(xiàn)直接投資。即若進行對外直接投資，必須：S[,a]/A-[S[,b]/A+F/(AL)]＞0；整理得：L(S[,a]-S[,b])-F＞0。將L=Q/A=2X/A代入，則得出對外直接投資條件：
X(S[,a]-S[,b])A-F＞0(3)
(3)式表明，貿(mào)易數(shù)量越大，工資差額越大，勞動效率越低，對外投資凈成本越小，則越有可能出現(xiàn)國際直接投資。在后三個條件不變情況下，國際貿(mào)易額越大，越有可能出現(xiàn)國際直接投資。進一步地分析，假設直接投資條件滿足，Q在b國生產(chǎn)，則國際直接投資額為：
P=S[,b]L+F=2XS[,b]/A+F(4)
(4)式中，國際貿(mào)易額X出現(xiàn)在直接投資額P表達式的分子上，這說明國際貿(mào)易與隨后出現(xiàn)的國際直接投資成正比，而且前者是后者的形成原因。但在進行直接投資后，原來由a國到b國的出口消失，被a國對b國的直接投資所代替，這表明國際貿(mào)易對國際直接投資具有替代作用。此時，由于假設(1)的存在，發(fā)生b國對a國的出口0.5Q，但若放寬這一假設，這一貿(mào)易量不一定出現(xiàn)。
2.模型Ⅱ
假設：(1)某一最終產(chǎn)品G的生產(chǎn)需投入中間產(chǎn)品M、勞動力Lg、總部服務Ng和運輸費用Tg;(2)中間產(chǎn)品M的生產(chǎn)需投入勞動力Lm、總部服務Nm和運輸費用Tm;(3)共有a、b、c三國，企業(yè)總部設在a國；(4)最終產(chǎn)品的世界總需求為G，產(chǎn)品在三國均分。
在初始階段t[,o]時，設M、G只在a國生產(chǎn)，此時僅有對外貿(mào)易，國際貿(mào)易量為：由a國至b國以及至c國的各1/3G。因沒有直接投資，故不需總部服務，所以：Nga=Nma=0
在t[,1]時，設有直接投資，且a、b、c三國生產(chǎn)M的成本函數(shù)如(5)(6)(7)式所示：
Pma=Nma+SaLma+Tma(5)
Pmb=Nma+SbLmb+Tmb(6)
Pmc=Nma+ScLmc+Tmc(7)
不失一般性，設Pmb＜Pma,Pmb＜Pmc，則M在b國生產(chǎn)。另外，a、b、c三國生產(chǎn)G的成本函數(shù)分別如(8)(9)(10)式所示：
Pga=Nga+Pmb+SaLga+Tga(8)
Pgb=Nga+Pmb+SbLgb+Tgb(9)
Pgc=Nga+Pmb+ScLgc+Tgc(10)
不失一般性，設Pgc＜Pga,Pgc＜Pgb，則G在c國生產(chǎn)。這樣，G的生產(chǎn)函數(shù)為：
Pgc=Nga+(Nma+NbLmb+Tmb)+ScLgc+Tgc(11)
此時國際貿(mào)易量分別有：Nma（由a國出口至b國）；Nga（由a國出口至c國）；Mb（由b國出口至c國）；1/3G（由c國出口至a國）；1/3G（由c國出口至b國）。與t[,0]時比較，創(chuàng)造的國際貿(mào)易ΔX有：
ΔX=Nma+Mb+Nga=Na+Mb(12)
即包括總部服務出口和中間產(chǎn)品出口。這表明國際直接投資對國際貿(mào)易具有促進作用。
由直接投資所建立的子公司又會直接帶動a國資本品、中間產(chǎn)品、服務的出口，帶動相配套產(chǎn)業(yè)新的貿(mào)易與投資，實現(xiàn)生產(chǎn)的垂直一體化與水平一體化，把b、c兩國的生產(chǎn)納入國際生產(chǎn)與營銷體系，改變b、c兩國的生產(chǎn)結構，擴大b、c兩國的對外貿(mào)易，并通過與b、c兩國其他企業(yè)的非股權聯(lián)系（如分包等）發(fā)揮溢出效應，提高b、c兩國其他企業(yè)的對外貿(mào)易，提高a國與b、c兩國產(chǎn)品的國際競爭力。
（二）模型驗證設想
關于模型的進一步驗證，可有下列方法：
1.根據(jù)模型Ⅰ，對其他方面相似的國家來說，具有較大出口額X的國家，應有較大國際直接投資接受額P。即應有：Ri∝Pi,i為其他方面相似的各國家。
2.根據(jù)模型Ⅰ，在其他方面相似的國家之間，生產(chǎn)成本取決于工資率S，而較小S的國家應有較大的國際直接投資接受額P。即Si負相關于Pi,i為其他方面相似的各國家。
3.根據(jù)模型Ⅰ，較小的直接投資凈成本F，將導致較大的國際直接投資額P，而在各方面越相似的國家之間，具有越小的F。即越相似的國家之間，國際直接投資額越大。
4.根據(jù)模型Ⅰ，較小的勞動生產(chǎn)率A，將導致較大的國際直接投資額P。即在勞動生產(chǎn)率越小的產(chǎn)品上，越有可能出現(xiàn)國際直接投資。
5.企業(yè)研發(fā)費用R可看作總部服務出口N的指標，由于企業(yè)研發(fā)費用R與產(chǎn)品的復雜程度有關，亦可用作衡量中間產(chǎn)品量M的指標。根據(jù)模型Ⅱ，較大的總部服務與較大的中間產(chǎn)品應產(chǎn)生較大的貿(mào)易量X。應有：Ri∝Xi,i則為世界各時期。
以上推論，經(jīng)初步定性驗證，符合得較好。
三
從以上兩個模型中可以看出，不能籠統(tǒng)地說國際貿(mào)易與國際直接投資是促進還是替代關系。國際直接投資對原產(chǎn)品的國際貿(mào)易是替代關系，國際直接投資又對新的國際貿(mào)易（中間產(chǎn)品、總部服務等貿(mào)易）形成促進關系，這就是雙方相互作用的動力機制。因此，正如許多實證研究所顯示，兩者雙雙表現(xiàn)為正相關的高增長；而且正是由于這種機制，貿(mào)易結構（包括進出口結構與進口、出口的內(nèi)部結構）發(fā)生了深刻的變化。
以上兩個模型中的企業(yè)在現(xiàn)實中的對應者顯然是跨國公司。這表明在國際貿(mào)易與國際直接投資雙向作用使得世界經(jīng)濟聯(lián)系更趨緊密的過程中，跨國公司處于中心地位。跨國公司一體化的國際生產(chǎn)、營銷網(wǎng)絡，使之已成為當今世界經(jīng)濟中生產(chǎn)與貿(mào)易的核心。跨國公司垂直與水平一體化日益將全球生產(chǎn)與貿(mào)易推向新的高度，通過國際貿(mào)易與國際直接投資兩種方式，使各國經(jīng)濟的相互依賴增強，推動著地區(qū)及全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展?？梢灶A見的是，跨國公司理論將為國際貿(mào)易、國際直接投資理論構造一個可行的微觀進路。
從世界范圍看，跨國公司國際生產(chǎn)的發(fā)展及其全球一體化生產(chǎn)營銷體系的建立，極大地增加了國際間產(chǎn)品、技術和服務的流動，突出表現(xiàn)在公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展。由貿(mào)易發(fā)展帶來的跨國公司在發(fā)展中國家的直接投資，打破了這些國家在投資、技術、生產(chǎn)與營銷等方面的“瓶頸”，從而使這些國家優(yōu)勢產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)與出口成為可能。在這一過程中，國際生產(chǎn)是聯(lián)系國際投資與國際貿(mào)易的紐帶，即國際直接投資的擴大必然帶來國際生產(chǎn)的發(fā)展，而國際生產(chǎn)的發(fā)展又必然促進國際貿(mào)易的增長。因此，隨著跨國公司一體化國際生產(chǎn)的發(fā)展，國際投資與國際貿(mào)易將更緊密地結合在一
一、匯率變動對國際直接投資流的影響
1.貨幣的貶值或低估有利于吸引外國直接投資而不利于對外直接投資
一個國家貨幣的貶值或低估降低了以外幣計算的該國資產(chǎn)的價格、市場上原材料的價格以及名義工資，從而降低了外國投資者在該國的經(jīng)營成本。來自強貨幣或幣值被高估的國家的投資者能夠以較少的資本在這個國家建廠、辦公司或并購企業(yè)，以較少的投資做較大的生意。許多跨國公司把一部分生產(chǎn)放在弱貨幣或幣值被低估的發(fā)展中國家進行，以此降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，然后將產(chǎn)品出口，在強貨幣或幣值被高估的國家市場上以較高的價格銷售，從而獲取高額利潤。所以一個國家的貨幣貶值或低估往往有助于該國吸引更多的外來直接投資。
八十和九十年代，一些發(fā)展中國家吸引了大量國際直接投資，其中原因之一就是由于匯率的變動。某些亞洲及拉美發(fā)展中國家的貨幣在這一時期不斷貶值，這使在這些國家的外國直接投資變得很有吸引力。1997年金融危機首先在泰國爆發(fā)，泰銖大幅貶值，在巨額短期外國資本逃離泰國的同時，流入該國的外國直接投資卻反而猛增。泰國貨幣的大幅貶值使外國投資者并購泰國的企業(yè)變得十分容易，因為對他們來說泰國的資產(chǎn)比危機前要便宜得多。
從表1所示，我們可以發(fā)現(xiàn)在1997和1998兩年中泰銖大幅貶值，1996年一美元只能兌換25泰銖，亞洲金融風暴發(fā)生的這一年，一美元能兌換31泰銖，1998年一美元已能兌換41泰銖。我們也發(fā)現(xiàn)在泰銖大幅貶值的同時，泰國的外國直接投資流入量也直線上升，1996年為23億美元，1997年為39億美元，1998年達到73億美元。由此可見，泰銖貶值是引起外國直接投資大量增加的一個重要原因。
然而貨幣的大幅貶值或低估不利于對外直接投資，因為別國的資產(chǎn)、原材料和人工會變得很貴。發(fā)展中國家的貨幣本來就弱，貨幣的國際購買力較低，因此，對外直接投資十分困難，若貨幣再大幅貶值就會給對外直接投資雪上加霜。這就是發(fā)展中國家對外直接投資非常少的主要原因之一。
2.貨幣的升值有利于對外直接投資而不利于吸引外來直接投資
貨幣的大幅升值有利于對外直接投資，但不利于吸引外來直接投資，這一論點可從日本的情況中得到證實。從七十年代初開始一直到1995年，日元對美元不斷升值。1970年一美元可兌換360日元，但是到了1995年在外匯市場上一美元卻只能兌換94日元。日元的升值極大地提高了日元的國際購買力，使日本投資者在國外能較容易地進行企業(yè)并購、開公司和建廠。在歷史上的一段時期，由于日元價值低估，日本的經(jīng)濟曾長期從產(chǎn)品出口中獲利。自從日元大幅升值后，日元的高估削弱了日本國內(nèi)出口產(chǎn)品的競爭力，日本企業(yè)就開始大舉對外直接投資，將其一部份產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到人工成本較低的國家，特別是一些貨幣處于弱勢的亞洲發(fā)展中國家，從而使其能繼續(xù)保持出口產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。
計量數(shù)學模型的測試結果顯示，在1977年到1997年時期日元兌美元匯率的變動與日本在國外直接投資的變化呈正相關（ρ＝0，61），在1977年到1988年這段時期兩個變量的相關度非常高（ρ＝0，95）。由此可見日元升值是一個可用來解釋日本對外直接投資增加的因素。
日元的大幅升值促進了日本的對外直接投資卻阻礙了外國在日的直接投資。由于日元的不斷升值，對于外國投資者來說在日的直接投資卻越來越缺乏吸引力，因為日本境內(nèi)的資產(chǎn)、原材料和人工變得越來越昂貴，令外國投資者望而卻步。因此在工業(yè)發(fā)達國家中，日本是吸納外國直接投資最少的國家。筆者根據(jù)國際貨幣基金組織的《國際金融統(tǒng)計》公布的數(shù)據(jù)進行了計算，在1980年至1997年期間，日本對外直接投資為3478億美元，外國在日本的直接投資只有121億美元，兩者之比為28.74：1.然而在這同一時期，美國對外直接投資7096億美元，外來直接投資達到7633億美元，兩者之比為0.93：1.英國此比為1.52：1，法國為1.43：1.計算的結果顯示，與其他工業(yè)發(fā)達國家的情況不同，在此期間流人日本的外國直接投資極少。
一個國家貨幣的大幅升值會減少在該國的外國直接投資，這不僅體現(xiàn)在日本的情況之中，而且也適合其他國家。根據(jù)塔卡拓喜·依托（Takatoshiho）和比德·易薩德（Pe-terIsard）1997年的研究結果，在APEC地區(qū)實際匯率升值10％將造成相當于o，25％的GDP的外國直接投資的減少。也就是說，如果某個APEC地區(qū)的國家的GDP為10000億美元，該國的貨幣升值10％會減少25億美元的外國直接投資的流入。
二、人民幣匯率的變動對外來直接投資輸入的影響
1.人民幣的大幅貶值促使外來直接投資的大量增加
從八十年代初開始，進入我國的國際直接投資呈上升趨勢，特別是1992、1993和1994這三年外來直接投資的流人更是增加迅速。此情況的出現(xiàn)首先應歸于我國的改革開放政策，也離不開我國改善投資環(huán)境的有效努力，此外，還有一個重要原因即是人民幣的大幅貶值。
根據(jù)我國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，筆者用計量經(jīng)濟數(shù)學模型就人民幣對美元匯率的變動與國際直接投資流人中國的增加這兩個變量進行了相關性分析，測試的結果顯示這兩個變量呈正相關，從1983年到1994年期間這兩個變量的相關度很高。以下為計算結果：
1983年至2000年：ρ＝0.65
1983年至1994年：ρ＝0.86
注：ρ為相關度
從測試的結果我們可以得出如下結論：人民幣匯率的變動是一個可對外國直接投資大量進入中國進行解釋的因素。
從八十年代初到1994年人民幣對美元的匯率持續(xù)走低，1981年1美元兌1.7050元，1993年官方匯價為1美元兌5.7620元。1994年1月1日起我國實行官方牌價與調(diào)劑價并軌，匯率變?yōu)?美元兌8.7元。人民幣的大幅貶值對國際直接投資大量涌入我國起到了很大的作用，1994年我國實際使用外來直接投資達到338億美元。從1995年開始，人民幣對美元的匯率小幅上調(diào)，1994年人民幣大幅貶值的影響逐漸減弱，外來直接投資的增幅也開始下降。
90年代西方工業(yè)發(fā)達國家對中國的直接投資量的變動起伏或多或少都受到人民幣匯率變動的影響，其中以日本的情況最為明顯。人民幣對日元匯率的變動與日本在華直接投資的變動之間的相關性分析的結果顯示，在1989年至1999年時期日元對人民幣匯率的變動與日本在中國的直接投資量的變化呈正相關（ρ＝0.80），在1989年至1995年時期該兩個變量的相關度非常高（ρ＝0.97）。
首先，我們注意到從1989年到1995年期間日元對人民幣大幅升值。1989年一百日元只能兌換2.736元，然而到了1995年一百日元可以兌換8.9225元。在此期間伴隨日元對人民幣的升值，我們發(fā)現(xiàn)日本在中國的直接投資同樣在快速地增長。1989年日本在中國的直接投資只有3億5千6百萬美元，但到了1995年卻達到31億1千萬美元，六年中增加了7倍多，由此可見日元對人民幣的升值對日本在中國的直接投資的影響是明顯的。
2.人民幣的升值影響了外國直接投資的流入
從近幾年歐元區(qū)對華直接投資的變動可以說明人民幣的升值會造成外國直接投資流人的減少。1991年1月1日歐元正式問世以后歐元對美元的匯價不斷下跌，從1歐元兌1.18美元跌至1歐元兌0.84美元，歐元的大幅貶值使國際直接投資的兩個輸出大國德國和法國的對外直接投資額急劇下降。由于人民幣與美元掛鉤，美元對歐元的大幅升值也帶動了人民幣對歐元的大幅升值。2000年、2001年和2002年歐元區(qū)的德國和法國的對華直接投資都比1999年有較大幅度的減少，可是在這三年中，美國、日本和韓國的對華直接投資都比1999年有較多的增加，出現(xiàn)這一情況的主要原因之一即是人民幣對歐元的大幅升值。
3.人民幣匯率的相對穩(wěn)定有利于吸引外來直接投資
由于我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，我國企業(yè)在國際市場上的競爭力不斷提升，貨物出口能力不斷提高，外匯儲備不斷增加，近年來人民幣開始面臨升值壓力。這說明我國的改革開放取得了巨大的成果，人民幣的國際地位在提升，我國的國力在不斷的增強。然而根據(jù)我們的上述分析，若人民幣對外幣的匯率大幅上升必然會造成流入我國的國際直接投資的大量減少，而且以出口為主要目的已在中國境內(nèi)的一些外資企業(yè)也會變得舉步艱難，它們會將一部分產(chǎn)品的生產(chǎn)和業(yè)務轉(zhuǎn)移到其他國家去。
【文章摘要】
隨著經(jīng)濟全球一體化發(fā)展加速，我國農(nóng)業(yè)企業(yè)的國際直接投資額不斷增長。在復雜的國際環(huán)境下，如何在東南亞地區(qū)發(fā)展新型模式的農(nóng)業(yè)成為各個企業(yè)的重要問題。本文通過投資環(huán)境等級評分法對泰國、越南和馬來西亞經(jīng)行比較分析，對海晏華僑農(nóng)場的旅游觀光產(chǎn)業(yè)的國際投資提出建議和對策。
【關鍵詞】
海晏華僑農(nóng)場；國際直接投資；投資環(huán)境等級評分法；旅游觀光產(chǎn)業(yè)
0 前言
海晏華僑農(nóng)場位于廣東省臺山市西南海濱，是1963年由國務院僑辦委托廣東省僑辦為安置歸難僑而創(chuàng)建的國有企業(yè)。從創(chuàng)立至今，已有人口近萬人，其中有來自越南、泰國、馬來西亞等13個國家和地區(qū)的歸難僑3000多人。
海晏華僑農(nóng)場共歷經(jīng)三次創(chuàng)業(yè)過程，第一次創(chuàng)業(yè)建立了一萬多畝的甘蔗生產(chǎn)基地，形成公司+基地+農(nóng)戶的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式。第二次創(chuàng)業(yè)形成了以甘蔗為主業(yè)，食品加工、電子、化工三大產(chǎn)業(yè)爭上規(guī)模、上檔次、創(chuàng)特色新格局。第三次創(chuàng)業(yè)根據(jù)豐富的人文資源和獨具特色的民俗風情，還推出了特色風情游?，F(xiàn)企業(yè)人數(shù)有3000人之多，具備了比較好的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營能力和形成了農(nóng)場的特色業(yè)務――特色風情游，目前農(nóng)場目前開始思考向海外尋求突破與創(chuàng)新，投資海外觀光農(nóng)業(yè)。
1 投資動機分析
1）通過直接投資充分利用海外的獨特、豐富自然資源，降低成本的同時結合旅游和農(nóng)業(yè)，形成自身的閃光點。
2）利用當?shù)丶夹g服務，生產(chǎn)高質(zhì)量、高產(chǎn)量的國內(nèi)缺乏的農(nóng)產(chǎn)品以返銷國內(nèi)進而拉動內(nèi)需。
3）擴大市場規(guī)模和公司影響力，開拓新市場，增加國外市場占有率。
4）吸收異域文化，結合旅游業(yè)，豐富農(nóng)業(yè)文化內(nèi)涵，滿足新興旅游愛好者需求。
2 環(huán)境分析
2.1 自然地理環(huán)境
2.1.1 優(yōu)點
泰國：泰國位于亞洲中南半島中南部，東南亞的中心。處熱帶季風氣候，年均氣溫24―30℃。全國可耕地面積約為1.4億萊，占國土面積的41%。主要作物有稻米、玉米、木薯等。
越南：越南位于中南半島東部，國土面積約33萬平方公里。屬熱帶季風氣候，年均氣溫24℃左右。越南農(nóng)業(yè)以種植業(yè)為主，主要種植水稻、玉米、高粱等糧食作物。
馬來西亞：馬來西亞位于東南亞，屬熱帶雨林海洋性氣候，，年均氣溫26―32℃。全國可耕地面積約414萬公頃，占可耕地面積的30.6%。農(nóng)業(yè)以經(jīng)濟作物為主，主要有油棕、橡膠、熱帶水果等。
2.1.2 缺點
以上3國都長年多雨炎熱，不利于寒性農(nóng)作物生長，限制了農(nóng)作物的種類。同時氣候過于炎熱多雨影響消費者的出行，阻礙旅游觀光的進行。
（一）經(jīng)濟環(huán)境（數(shù)據(jù)1）
1、優(yōu)點
2.1.3 缺點
泰國的經(jīng)濟發(fā)展雖好但是仍然受到前世界經(jīng)濟危機和歐盟危機的影響，大部分投資商持觀望態(tài)度。越南整體經(jīng)濟發(fā)展落后，對外貿(mào)依存度過高，受國際市場的影響較大。馬來西亞是“小國經(jīng)濟”，國內(nèi)經(jīng)濟易受外部沖擊。亞洲金融危機之后，經(jīng)濟缺乏增長動力，國內(nèi)的貧富差距的加大以及國內(nèi)經(jīng)濟和社會問題加重，改革的難度較大。
2.2 政治環(huán)境分析
2.2.1 優(yōu)點
泰國為吸引外資建立稅收優(yōu)惠政策，對符合條件的外商直接投資企業(yè)實行減免稅優(yōu)惠；簡化外商投資的申報和有關審批程序。
越南完善投資法律和政策體系；從立項、審查、審批等方面提高效率，實現(xiàn)體制改革、改善基礎設施、培養(yǎng)高質(zhì)量人才等三大突破；完善FDI管理機制，發(fā)揮地方積極性。
馬來西亞改變外資持股比例，外資在馬來西亞制造業(yè)新投資的持股權可達100%；允許引進外國勞工；投資稅賦抵減等。
2.2.2 缺點
泰國近年來政治、社會極為不穩(wěn)定，時有沖突發(fā)生。越南近年來與中國人的不友好事件加多，并且罷工事件不斷。馬來西亞執(zhí)政黨權力與經(jīng)濟領域的界限不清，財富分配政策不合理，影響政權的穩(wěn)定性。
2.3 法律環(huán)境分析
2.3.1 優(yōu)點
作為亞洲第一個制定投資促進法以吸引外資的國家，泰國的法律體系比較健全，司法獨立行政機關的控制。對于外商投資有專門的法律，如《工廠法》、《外商企業(yè)經(jīng)營法》和《外國人就業(yè)法》等。
越南正在努力修改經(jīng)濟政策和法律法規(guī)，改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。越南取消了以前實行的“價格雙軌制”，國內(nèi)外投資商實行一視同仁。
馬來西亞政府對經(jīng)濟貿(mào)易事務的管理是公開的。在稅收方面，馬來西亞對內(nèi)資和外資企業(yè)基本上是同樣對待的。有關的法律法規(guī)主要包括：《海關法》、《海關進口管制條例》、《海關出口管制條例》等。
2.3.2 缺點
以上3國在法律實行的效率上仍然存在效率低、對于外國企業(yè)的不公平現(xiàn)象。
2.4 勞動力和交通
2.4.1 勞動力
泰國、越南人口密度較大，勞動力相對充裕，但是勞動力質(zhì)量不高，專業(yè)技術人員缺乏；馬來西亞勞動力供應缺口較大，同行競爭影響，農(nóng)業(yè)這種勞動密集型的投資將受政府和當?shù)赝械膲褐啤?/p>
2.4.2 交通運輸
泰國、越南、馬來西亞的交通都已經(jīng)比較完善，能夠滿足觀光旅游的日常需求。但三國距離國內(nèi)市場遠，使得運輸成本高，風險大，運輸時間長。同時，交通不順暢問題對于旅游業(yè)的發(fā)展有致命性的打擊。
3 投資環(huán)境加權等級評分
假定投資環(huán)境評估最高分應為6300，按實際評估加權分/設定評估最高分的比例計算上表數(shù)據(jù)，其結果大于或等于0.9為投資環(huán)境好；大于或等于0.8為投資環(huán)境較好；大于或等于0.7為投資環(huán)境一般；大于或等于0.6為投資環(huán)境較差；小于0.6為投資環(huán)境惡劣。
根據(jù)表2中的計算得出泰國的得分是0.771，越南的得分是0.625，馬來西亞的得分是0.833，由此可以看出馬來西亞的投資環(huán)境較好，泰國的投資環(huán)境一般，越南的投資環(huán)境較差，馬來西亞是最佳的投資國。
4 關于海晏華僑農(nóng)場FDI的選址
檳城，位于馬來西亞半島西北側(cè)，素有“東方花園”美譽，馬來西亞旅游勝地之一?？偯娣e約23平方千米，年均氣溫26.9℃，是馬來西亞重要港口，也是續(xù)首都吉隆坡和南方貿(mào)易門戶新山市之后的全國第三大城市。
檳城的經(jīng)濟是以貿(mào)易、工業(yè)、旅游業(yè)及農(nóng)業(yè)相混合的經(jīng)濟體，自然資源豐富，氣候溫暖，農(nóng)業(yè)和旅游業(yè)發(fā)展水平較高，有較多的植物園和農(nóng)業(yè)園，污染?。煌瑫r，檳城是馬來西亞的主要旅游景點，水、陸、空運的交通都較為發(fā)達，有檳城國際機場、檳城火車站和南北大道高速公路，出行和運輸都十分便利，有觀光效應和農(nóng)業(yè)種植多方面的優(yōu)勢。
在檳城植物園里，結合在本國所種植甘蔗和所開展的特色風情游的經(jīng)驗，發(fā)展觀光農(nóng)業(yè)園，以甘蔗為主，玉米以及其他農(nóng)作物為輔。檳城植物園是1884年由英國殖民籌建，主要以種植熱帶經(jīng)濟作物、集熱帶植物物種為目的。園地占地30公頃，邊界以原始熱帶雨林圍繞，是一個兼具英式庭園與檳城本地風景的植物園，是檳城著名旅游景點之一。該植物園的地理環(huán)境十分適合農(nóng)業(yè)觀光園的發(fā)展，肥沃的土地和宜人的氣候有利于農(nóng)作物的種植生長和旅游者的觀光。同時，植物園悠久歷史和超高的人氣有著品牌優(yōu)勢，有利于吸引廣大消費者，拓寬市場。
5 投資方式
以合作的方式開展投資。海晏華僑農(nóng)場和檳城植物園通過簽訂合同，在經(jīng)營管理上，派一部分本國員工和檳城當?shù)氐膯T工共同管理，結合兩國技術和經(jīng)驗，合理耕種管理。按季節(jié)的不同推出不同的觀光項目，例如：種植觀賞季和豐收觀光季等。所種植的玉米和甘蔗之類的農(nóng)作物在當?shù)刭u出，獲得收益。同時，觀光者可以在觀光的同時親自參與實踐，感受農(nóng)田樂趣。在資金上，雙方按協(xié)商比例進行投資，共同承擔風險和收益。
在當?shù)匦陆ê献鬓r(nóng)業(yè)觀光園優(yōu)勢：
1）外資企業(yè)優(yōu)惠待遇，享受一定的稅務優(yōu)惠
2）產(chǎn)品可全部在當?shù)劁N售，滿足當?shù)厥袌鲂枨?/p>
3）資源共享，優(yōu)勢互補，充分利用當?shù)氐南冗M設施設備
4）利用該植物園的悠久歷史和名氣，開拓海外市場，增加公司業(yè)務，打響公司品牌。
6 投資風險
1）馬來西亞產(chǎn)業(yè)結構不平衡，主要是國際市場為主導的電子、機電類產(chǎn)業(yè)，對外經(jīng)濟依賴度高，抵御沖擊能力薄弱。
2）外匯管理方面，馬來西亞對投資資本、利潤、利息的流動沒有限制，但對資本項目、貿(mào)易匯兌和貨幣兌換實行嚴格限制。
3）馬來西亞政局穩(wěn)定度不強，受經(jīng)濟發(fā)展影響大。政局的穩(wěn)定程度直接影響國家政策的連續(xù)性和旅游觀光的發(fā)展。
4）在交通穩(wěn)定程度上，近來發(fā)生的馬航事件，讓較多的消費者產(chǎn)生了恐懼，對于馬來西亞交通信任度急劇下降。
5）馬來西亞和中國的雖然關系較為和諧，但是仍存在文化差異、文化沖突。
7 投資風險的防范
7.1 因地制宜，合理規(guī)劃
海晏華僑農(nóng)場的投資者應在開展投資前趕赴實地調(diào)查，評估投資環(huán)境，考察
馬來西亞檳城的地理環(huán)境、氣候狀況、經(jīng)濟規(guī)模和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，政府的政策規(guī)定，人文、語言及宗教環(huán)境經(jīng)商習慣及民商法律制度，社會治安狀況等。結合當?shù)氐那闆r，借鑒馬來西亞的成功經(jīng)驗，融合當?shù)氐娘L土人情，因地制宜的規(guī)劃農(nóng)業(yè)觀光園。
7.2 核算經(jīng)濟成本，充分準備各項手續(xù)
馬來西亞的經(jīng)濟結構不平衡，稅收體系復雜，繳稅要求高。投資者要事先規(guī)劃好農(nóng)業(yè)觀光園發(fā)展不佳的急救措施，學習了解當?shù)囟愂照?，充分核算稅賦成本，最大程度地獲得減免稅收。馬來西亞沒有最低工資標準，總體工資水平較高，但企業(yè)工薪支出包括工資、公積金及保險和年度花紅等。中國企業(yè)需要了解當?shù)貏趧臃睿暮怂愎べY成本，降低成本，擴大收益。
同時，由于馬來西亞的公司注冊和各項執(zhí)照的申請程序復雜，效率低，時間長，投資者準備好各項合作的準備事宜，聘請專門的秘書公司和律師協(xié)助辦理。
7.3 擴大宣傳，減輕馬航事件影響
由于馬航事件的重大影響，許多消費者對于馬來西亞的交通尤其是航空失去信心，產(chǎn)生恐懼。這對于農(nóng)業(yè)觀光業(yè)發(fā)展有著致命性的打擊，投資者應該加大宣傳，聘請明星或著名人士擔當觀光大使，吸引消費者。開辟游輪等其他安全交通方式，減輕消費者的恐懼，提高信心。
7.4 避免沖突，爭取政府支持
旅游業(yè)是馬來西亞的重要產(chǎn)業(yè)之一，而觀光農(nóng)業(yè)園具有極大的特色優(yōu)勢。投資者應該和合作方商量，共同爭取馬來西亞政府的支持，在政策或經(jīng)濟上給予一定程度的幫助，促進雙方發(fā)展。并且在合作過程中，要尊重他國的文化習俗，學習合作方的經(jīng)驗技術，優(yōu)劣互補，共同管理。
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[關鍵詞]貿(mào)易投資一體化 國際直接投資 國際貿(mào)易
一、遭遇反傾銷是中國對外貿(mào)易發(fā)展的一個重要障礙
我國當前對外貿(mào)易面臨的主要問題之一，就是出口商品屢屢遭到國外反傾銷調(diào)查。自1979年歐共體對我國出口發(fā)起首次反傾銷調(diào)查算起，截至2002年底，我國已遭受反傾銷訴訟511起，給中國出口造成的直接損失超過160億美元。中國已經(jīng)成為國際上遭受反傾銷最多的國家。從目前看，對我國發(fā)起反傾銷絕對數(shù)量最多的是美國和歐盟，占總數(shù)的2/5，但近幾年發(fā)展中國家如印度、巴西、阿根廷、南非等，對我國發(fā)起反傾銷調(diào)查的數(shù)量增長明顯，成為另一支需要重點防范的新生力量。可以通過下表清楚地看出中國在世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易中遭遇反傾銷的基本狀況：
項目（年份） 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 合計 對華案件數(shù)目（起）（1） 20 43 33 28 41 43 53 17 278 國際案件數(shù)目（起）（2） 157 224 243 254 355 288 347 111 1979 占有比例（3）=（1） （2） 13% 19% 14% 11% 12% 15% 15% 15% 14% 中國出口額（億美元）（4） 1488 1511 1828 1837 1949 2492 2661 3256 17022 世界出口額（百億美元）（5） 5160 5390 5576 5492 5703 6431 6176 6424 46352 占有比例（6）=（4） （5） 2.9% 2.8% 3.3% 3.3% 3.4% 3.9% 4.3% 5.1% 3.7%
另據(jù)商務部的資料，中國目前約有4000多種商品遭受過反傾銷的調(diào)查。越來越多的反傾銷使得我國部分主要出口產(chǎn)品市場不斷萎縮，相關產(chǎn)業(yè)效益下滑，企業(yè)停產(chǎn)，工人下崗失業(yè)，國外反傾銷已經(jīng)成為我國對外貿(mào)易發(fā)展的一個重要障礙。毫不夸張地說，面對國外頻繁實施的反傾銷，中國已經(jīng)無路可退，必須奮起應對。
二、利用對外直接投資與出口貿(mào)易的關聯(lián)性規(guī)避反傾銷壁壘
面對國外對華反傾銷不斷增長的勢頭，我國的出口企業(yè)、行業(yè)協(xié)會和政府部門加強聯(lián)合，多管齊下，采取優(yōu)化出口商品結構，完善反傾銷應訴機制等措施進行積極的應對，同時還借鑒其他國家的做法，試圖通過加大對相關國家的直接投資，到相關國家內(nèi)進行投資設廠等方式繞過反傾銷壁壘，推進中國的對外貿(mào)易不斷發(fā)展。為此，有關部門和企業(yè)認真研究了一些已經(jīng)取得成功的個案及其分析。例如Goodman，Spar和Yoffie（1996）通過實證研究發(fā)現(xiàn)傾銷訴訟所達成的“有序市場安排”和“自動出口限制”協(xié)議促使日本和其他外國企業(yè)改變了向美國出口打字機、彩電、汽車、鋼鐵和半導體的方式，而直接到美國當?shù)厝ドa(chǎn)。Barrell和Pain（1997）也發(fā)現(xiàn)，日本1981～1991年間對歐盟和美國的直接投資的增加在很大程度上是受日漸增多的反傾銷訴訟的影響。1991年，韓國的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》揭示，韓國對外直接投資的動機與貿(mào)易聯(lián)系比較密切，如開拓市場和回避進口限制所占比重在整個對外直接投資動機中達到35.7%.
基于上述分析，可以清楚地看到，目前中國作為世界上遭遇反傾銷最多的國家，正面臨著20世紀日本和韓國在出口貿(mào)易上的相同遭遇，所以中國可以借鑒日本、韓國的成功經(jīng)驗，通過對外直接投資，在當?shù)厣a(chǎn)、當?shù)劁N售，從而繞開貿(mào)易保護壁壘，改變國際貿(mào)易關系中被動的局面。事實上，在不斷面臨國外反傾銷等貿(mào)易保護手段的壓力下，我國一些企業(yè)也已經(jīng)轉(zhuǎn)而采取了對外直接投資的策略。例如我國彩電廠商到土耳其設立生產(chǎn)基地，不但帶動了一定的零部件出口，而且為避開歐盟對中國彩電的反傾銷，成功進入歐洲市場奠定了良好的基礎。再如TCL公司并購德國施耐德公司，直接在德國境內(nèi)設廠生產(chǎn)各種型號的彩電整機，利用原產(chǎn)地規(guī)則有效地繞過貿(mào)易壁壘，其效果更為顯然。
三、中國進一步利用對外直接投資推動對外貿(mào)易的分析思考
國際直接投資（FDI）是指投資者(可以是自然人或法人)以一定生產(chǎn)要素投入到另一國并相應獲取管理權的一種跨國投資活動。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：一是生產(chǎn)要素的跨國流動；二是投資方擁有足夠的經(jīng)營管理權。與間接投資不同的是，國際直接投資對國外企業(yè)既有所有權(部分或全部)，又有管理權。另外，國際直接投資轉(zhuǎn)移的是一攬子資源，而間接投資轉(zhuǎn)移的是互相獨立的單項資源。國際直接投資最鮮明的實例，就是企業(yè)在國外建立擁有全部股權的子公司。這些子公司可以是通過購買當?shù)噩F(xiàn)有企業(yè)而建立的，也可以是新建起來的。但是，并不是所有子公司都必須擁有全部股權。國際直接投資可以采取締結合資企業(yè)協(xié)議的形式。在這類企業(yè)中，以外國為基地的企業(yè)可以擁有多數(shù)股權、對等股權或少數(shù)股權。因此，國際直接投資的重要條件是外國投資者對公司擁有經(jīng)營控制權。
二、產(chǎn)業(yè)國際化
產(chǎn)業(yè)國際化是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營國際化所帶來的產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)高度發(fā)展的產(chǎn)物?？鐕就ㄟ^國際直接投資建立起龐大的一體化國際生產(chǎn)網(wǎng)絡，充分利用不同國家在生產(chǎn)優(yōu)勢上的差別，把不同產(chǎn)品的生產(chǎn)以及同一產(chǎn)品的不同生產(chǎn)階段分布到不同的國家，使一個國家的生產(chǎn)與眾多國家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起，通過生產(chǎn)經(jīng)營的國際化在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)生產(chǎn)要素的最佳配置?？鐕緝?nèi)部分工國際化發(fā)展的結果，使得有些產(chǎn)業(yè)部門的國際化程度明顯提高，它們的生產(chǎn)遍布全球，不同的零部件來自不同的國家或地區(qū)，因而產(chǎn)品多國籍化，產(chǎn)品銷售網(wǎng)也具有全球性。這類產(chǎn)品具有多國籍化、產(chǎn)品銷售網(wǎng)具有全球性的產(chǎn)業(yè)，可稱之為“國際化產(chǎn)業(yè)”，而促使國際化產(chǎn)業(yè)生成的過程即產(chǎn)業(yè)國際化(Internationalization of Indus?鄄try)。因此，產(chǎn)業(yè)國際化是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營國際化的一種直接結果或成就，已實現(xiàn)高度國際化的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營已不再以一個或幾個國家為基地，而是面向全球并分布于世界各地的國際化生產(chǎn)體系。在這類產(chǎn)業(yè)中，機電工業(yè)占主要地位，如汽車和電子產(chǎn)品，此外還有食品加工、紡織和服裝等行業(yè)。這些行業(yè)在國際貿(mào)易、國際直接投資和國際技術轉(zhuǎn)讓中占重要地位，并主要由跨國公司控制，國際競爭也主要在它們之間展開。
三、FDI對產(chǎn)業(yè)國際化的推動
經(jīng)濟全球化的實質(zhì)是以發(fā)達國家為主導，以跨國公司為主要動力的世界范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和全球市場經(jīng)濟化的過程，其核心是生產(chǎn)要素全球性流動與配置、產(chǎn)業(yè)結構全球性調(diào)整和轉(zhuǎn)移，以及企業(yè)價值鏈和產(chǎn)業(yè)鏈在全球范圍內(nèi)的布局和重組。這場世界性產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，是以跨國公司的全球投資即FDI所推動的。
(一)過去產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整主要是在一個國家內(nèi)部或在周邊國家之間進行，如今的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整是在全球范圍內(nèi)進行
不僅資源配置時空范圍大大拓展，而且在世界范圍內(nèi)進行產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)移和轉(zhuǎn)換比在一個國家內(nèi)部進行結構調(diào)整更為明顯。以從事國際生產(chǎn)為主，同時也是推動產(chǎn)業(yè)國際調(diào)整的主角跨國公司的數(shù)量變化為例，其數(shù)量的急劇增長，在一定程度上反映了產(chǎn)業(yè)國際調(diào)整日益深化的趨勢。
（二）FDI已日益成為產(chǎn)業(yè)國際化和國際經(jīng)濟相互聯(lián)系、相互依賴的基本途徑和主要方式
以反映企業(yè)參與國際化生產(chǎn)經(jīng)營深度的跨國指數(shù)指標變化為例，1990年以來，世界最大的100家跨國公司的平均跨國指數(shù)從51%上升到65% (2003年)。與此同時，全球FDI在初級產(chǎn)品、制造業(yè)和服務業(yè)三大產(chǎn)業(yè)的流入量分別從1988年的103.64、 527.76、 466.53億美元，增加到2003年的240.57、 4514.7、 5320.32億美元，由此可見，F(xiàn)DI的規(guī)模流向和結構的迅速變化，對世界各國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整乃至一國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了重大影響，成為各國開放經(jīng)濟內(nèi)外均衡發(fā)展的重要組成部分。
四、以德國為案例，分析FDI對投資國產(chǎn)業(yè)結構變動的影響
進入20世紀90年代，統(tǒng)一后的德國努力在國際經(jīng)濟舞臺上尋求新的定位。在約十年世界科技領域的激烈競爭中，德國保住了歐洲經(jīng)濟大國的地位。在重要的科技領域，德國有著強大的基礎研究實力，但在微電子技術市場上和生物技術方面，德國已明顯落后于美國和日本。德國政府和產(chǎn)業(yè)界已重視并采取一些措施來解決上述問題。德國跨國公司海外研究開發(fā)經(jīng)費大幅增加。例如，1994年德國拜耳公司在美國加州伯克萊的工廠，追加了1億美元用于已投入3億美元的生物技術產(chǎn)業(yè)的開發(fā)。1994年德國在美國的跨國公司研發(fā)支出為245億美元，占德國全部科研經(jīng)費支出的10%。而且從1980年－1994年每年以近10 %速度遞增。其中技術密集型制造業(yè)領域研發(fā)費用占企業(yè)科研總支出的95％，尤其是在微電子、計算機、制藥、航空航天等高新技術領域。高新技術領域?qū)ν馔顿Y的增加，也帶動了德國國內(nèi)高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并推動國內(nèi)高新技術產(chǎn)業(yè)向國際化方向發(fā)展。德國對外直接投資的歷程表明，德國對外直接投資的結構變化緊緊跟隨著國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，并且也在不斷地適應全球的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的國際化。
通過對外直接投資進行的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整有三種情況，即有時領先于德國國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，有時與德國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整同時進行，有時則滯后于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整(如服務業(yè))。但不管是哪一種情況，對外直接投資都對德國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的方向、速度和規(guī)模產(chǎn)生了不同程度的影響。
（一）對外直接投資促進了德國產(chǎn)業(yè)結構向高度化轉(zhuǎn)變
德國雖然有現(xiàn)代化的工業(yè)基礎，科技實力較強，但在現(xiàn)代科學技術日新月異的形勢下，任何一個國家都沒有辦法把所有的產(chǎn)品提高到世界的先進水平。各國都有其相對技術優(yōu)勢和弱勢。近幾十年來，微電子技術的廣泛運用成為技術進步的重要特征。20世紀80年代初，德國恰恰暴露出在這個領域的弱勢，包括微電子在內(nèi)的高技術產(chǎn)品出口占工業(yè)品出口的比重日益下降。在這種形勢下，德國政府立即調(diào)整科技政策，加大國家對微電子等高技術研究的支持力度。不僅如此，德國大企業(yè)特別是大型跨國公司紛紛增加對新技術的研究開發(fā)經(jīng)費。在1990年全球20家最大跨國公司的研究與開發(fā)支出中，德國最大的電氣公司-西門子公司以41.32億美元在非美國跨國公司中位居榜首，與美國跨國公司相比也排在第3位，正是由于德國跨國公司在微電子技術方面迎頭趕上世界先進水平，通過對出口和投資奪回了失去的市場，才使得德國的產(chǎn)業(yè)結構向高度化演變成為可能。
（二）對外直接投資加快了德國各產(chǎn)業(yè)國際化和多元化發(fā)展的進程
隨著德國生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，對外直接投資的繼續(xù)擴大，德國產(chǎn)業(yè)已向國際化邁開步子，表現(xiàn)在一方面德國企業(yè)參與的國際分工從產(chǎn)業(yè)或行業(yè)之間分工轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)或行業(yè)不同生產(chǎn)階段的分工，增加了生產(chǎn)的國際合作機會；另一方面德國企業(yè)參與的國際分工已由以勞動分工為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐约夹g分工為主。隨著產(chǎn)業(yè)的國際化，對外直接投資也促進了德國產(chǎn)業(yè)的多元化。具體表現(xiàn)在：一是打破行業(yè)界線對外投資。二是實行多元化的產(chǎn)品經(jīng)營策略。三是德國政府憑借其直接或間接掌握的巨額資本，不斷向國外擴張。四是積極參與跨國兼并，組建新型的多國公司。這是適應經(jīng)濟全球化發(fā)展德國產(chǎn)業(yè)國際化的新趨勢。
摘要：2003年以來，我國對外直接投資發(fā)展迅猛，到2011年已成為全球?qū)ν庵苯油顿Y（流量）第六大經(jīng)濟體，初步奠定了全球?qū)ν庵苯油顿Y大國的國際地位。與發(fā)展中經(jīng)濟體相比，我國處于對外直接投資的前列，但與全球主要投資大國美國、英國及日本相比，我國的對外直接投資還存在較大差距，尚有較大的發(fā)展空間。因此，我國應進一步擴大對外直接投資的規(guī)模，實現(xiàn)從對外直接投資大國向?qū)ν庵苯油顿Y強國的轉(zhuǎn)變。
關鍵詞：對外直接投資；國際地位；發(fā)展歷程
一、我國對外直接投資發(fā)展歷程
表1是1992-2011年我國對外直接投資流量及其變化趨勢。從表1看出，2003年是我國對外直接投資的一個拐點，可以以2003年為界劃分為兩個時期，即1992-2002年和2003-2011年兩個階段。1992-2002年，我國對外直接投資的流量處于低值盤整期，如1992年和1993年我國對外直接投資分別只有40億美元和43億美元，1993-2000年我國每年的對外直接投資流量均又回落到20億美元左右，到2001年雖然上升到69億美元，但2002年又下降到不足30億美元。
從2003-2011年，我國對外直接投資流量擺脫了自1992-2002年低值徘徊的狀態(tài)，進入了迅猛發(fā)展的新階段。2003年我國對外直接投資的流量雖只有28.5億美元，但2004年便翻了一番，達到55億美元，1995年又超過了百億美元，達到了122億美元。之后，我國對外直接投資流量每年均以非?？斓乃俣劝l(fā)展。其間，2009年我國對外直接投資的流量與2008年相比上升幅度較小，其主要原因是2008年國際金融危機致使國際市場形勢不明朗，這直接影響了我國對外直接投資的發(fā)展步伐。但2010年后我國對外直接投資又以較快的速度發(fā)展。到2011年達到746.5億美元，是2003年的26倍。至此，我國對外直接投資的流量已具備相當規(guī)模，在全球國家（地區(qū)）的對外直接投資流量排名中成為緊跟美國、日本、英國、法國及中國香港之后的第六大對外直接投資經(jīng)濟體。
數(shù)據(jù)來源：對外直接投資流量數(shù)據(jù)來源于2003-2011年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。增長率的數(shù)據(jù)根據(jù)上述原始數(shù)據(jù)計算得到。
基于1992-2011年我國對外直接投資流量的年增長率來看，也可以劃分為1992-2002年和2003-2011年兩個發(fā)展階段。在1992-2002年的第一個發(fā)展階段，我國對外直接投資的年增長率非常不穩(wěn)定，跳躍性非常大。如1993年的年增長率為7.5%，但1994年又急劇下降為-53.49%，1996-1998年雖然處于增長階段，但增長的幅度較小。1999年和2000年的增長率又分別急劇下降為-29.60%和-47.37%，之后的2001年又從波底急劇反彈，增長率高達590%，但2002年又處于負增長。因此，從1992-2002年的第一階段，我國對外直接投資的增長極不穩(wěn)健，忽高忽低，發(fā)展得非常曲折。在2002-2011年的第二階段，雖然每年的增長率高低不齊，但均處于快速發(fā)展時期。其中，發(fā)展較快的是2005年和2008年，增長率分別達到122.91%和110.90%。最低的年份是2009年，增長率只有1.11%，這主要是因為受到2008年國際金融危機的影響，導致國際市場形勢不穩(wěn)定，從而影響了我國對外直接投資的發(fā)展。
二、我國對外直接投資占全球?qū)ν庵苯油顿Y的份額
對外直接投資占全球?qū)ν庵苯油顿Y的份額也可以清晰地了解一個國家（地區(qū)）對外直接投資的國際地位，表2為1998-2011年中國對外直接投資占全球比重。從表2可以看出，自1998-2011年我國對外直接投資在全球的地位可以劃分為三個階段：第一階段為1998-2004年，第二階段為2005-2008年，第三階段為2009-2011年。
第一階段的特點是我國對外直接投資占全球的比重較低，無論是流量還是存量均低于1%的水平，并且流量所占比重的波動性較大。如1998年我國對外直接投資流量占全球的比重只有0.38%，之后的兩年又持續(xù)降低為0.16%和0.07%，2001年開始上升到0.92%，但其后的2002年和2003年又分別下降為0.47%和0.45%，然后在2004年又上升為0.9%。但這一階段對外直接投資存量占全球的比重總體來看比較穩(wěn)定，多維持在0.5%左右作小幅度波動，其中最高的年份是1998年的0.58%，最低年份是2000年的0.45%。但總體來看，這一階段的對外直接投資占全球份額較低，我國對外直接投資在全球的地位還很薄弱。
一、關于企業(yè)國際直接投資動機的理論研究
企業(yè)通過國際直接投資獲得迅速發(fā)展是20世紀中后期全球經(jīng)濟最顯著的現(xiàn)象之一。其中，發(fā)達國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資的動機是否相同，可以籍由理論研究的比較反映出實踐中存在的差異。
（一）傳統(tǒng)國際直接投資動機的相關理論
國際直接投資的傳統(tǒng)理論主要是從發(fā)達國家的視角出發(fā)進行研究，如壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論與國際生產(chǎn)折衷理論等都闡述了在不確定性的國際環(huán)境中，降低營運成本是企業(yè)國際化經(jīng)營的獨特動機。其中，壟斷優(yōu)勢理論以結構性市場的非完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢為前提，認為市場非完全性是企業(yè)獲得壟斷優(yōu)勢的根源，壟斷優(yōu)勢是企業(yè)開展國際直接投資的動機；內(nèi)部化理論以Coase的產(chǎn)權理論為基礎，將制度分析推廣到國際范疇，認為中間產(chǎn)品市場的不完全性以及尋求交易費用的節(jié)約是企業(yè)進行國際直接投資的主要動機；國際生產(chǎn)折衷理論認為，決定企業(yè)國際直接投資的基本因素有三方面，即所有權優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢以及內(nèi)部化優(yōu)勢，這就是著名的OLI范式；Knickerbocker的寡占反應論則從寡頭之間的博弈行為來分析跨國公司之間的交叉直接投資行為；Caves提出匯率與對外直接投資相互關系論，認為對外直接投資短期巨大波動主要與匯率變化有關，強幣國的資本化率要高于弱幣國。因此，假定其他條件不變，強貨幣國家具有較高資本化優(yōu)勢的廠商將向弱貨幣國家進行直接投資。
以上理論較多關注國際直接投資過程中的營運成本或交易成本，而忽視了跨國公司全球營運網(wǎng)絡本身可能產(chǎn)生的利益與機會。Kogut提出了多國網(wǎng)絡理論假設，著重分析了企業(yè)通過跨國經(jīng)營網(wǎng)絡所提供的營運彈性而產(chǎn)生的相對于東道國企業(yè)較多的優(yōu)勢；Buckley和Casson指出，彈性不僅是公司戰(zhàn)略的一部分，而且是區(qū)位優(yōu)勢的主要因素。根據(jù)多國網(wǎng)絡假設理論，國際化涉入效果的評估是通過衡量企業(yè)持有的具有價值的實質(zhì)選擇權的組合；Doukas&Travlos主張，這些選擇權只能由跨國公司取得并運用，卻不能被投資人取得并買賣。因此公司的價值應該增加以反映這些選擇價值權的增加。由于這些實質(zhì)選擇權數(shù)目的增加，跨國公司的價值應該隨著更高的國際化水平而增加。
從有關企業(yè)國際直接投資動機理論的發(fā)展來看，內(nèi)部化理論和多國網(wǎng)絡理論得到了國外諸多學者和文獻的支持。
（二）發(fā)展中國家國際直接投資動機的相關理論
隨著發(fā)展中國家國際競爭力的增強與國際直接投資的興起，研究發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資動機的成果也逐漸豐富和完善起來。
美國經(jīng)濟學家LouisR.Wells所提出的小規(guī)模技術理論，被學術界認為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果。Wells認為，發(fā)達國家的技術在市場容量比較小的發(fā)展中國家無法取得規(guī)模優(yōu)勢，因此發(fā)展中國家跨國公司的主要競爭優(yōu)勢來自于兩個方面：一是與母國市場特征密切相關的低生產(chǎn)成本及低價策略；二是為小市場需要服務的小規(guī)模生產(chǎn)技術。因此，即使是技術、規(guī)模在全球不具有比較優(yōu)勢的發(fā)展中國家，也可以通過技術引進、技術改造和技術創(chuàng)新等技術再生途徑參與國際直接投資。此外該理論還指出種族紐帶和保護出口市場也是發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資的重要原因，民族文化的特點成為發(fā)展中國家對外投資的一個重要特征。
Wells的小規(guī)模技術理論對發(fā)展中國家企業(yè)開展國際直接投資活動具有十分積極的意義。英國經(jīng)濟學家SanjayaLall進一步指出，盡管發(fā)展中國家跨國公司的技術特征表現(xiàn)為規(guī)模小、標準化和勞動密集型，但這種技術的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動，所以本質(zhì)上不同于從發(fā)達國家引進的源技術。因此，發(fā)展中國家跨國公司在小規(guī)模生產(chǎn)條件、相似市場需求與相同收入水平國家中具有一定的特有優(yōu)勢，這些優(yōu)勢不僅可以帶動對其他發(fā)展中國家的國際直接投資，甚至通過對成熟技術的創(chuàng)新還可以促進其對發(fā)達國家的直接投資。
二、關于企業(yè)國際直接投資運營階段的理論研究
國際直接投資理論主要是伴隨著戰(zhàn)后跨國公司海外擴張的步伐發(fā)展起來的，隨著企業(yè)國際直接投資方式的不斷深入與多樣化發(fā)展，諸多學者陸續(xù)對國際直接投資的運營階段進行了深入的理論分析和研究。
（一）傳統(tǒng)國際直接投資運營階段的相關理論
美國學者VernonRaymond創(chuàng)建的國際產(chǎn)品生命周期模型是該領域中最具影響力的理論之一。Vernon認為，當產(chǎn)品特性基本趨于穩(wěn)定，生產(chǎn)成本趨于下降時，從國內(nèi)生產(chǎn)、國內(nèi)消費進一步擴展至國內(nèi)生產(chǎn)、海外消費，最終發(fā)展到國外生產(chǎn)、國外消費是有利可圖的。因此，企業(yè)生產(chǎn)地點的選擇會隨著產(chǎn)品生命周期的發(fā)展有所變化，尤其是后兩個階段中國際直接投資將取代國際貿(mào)易成為企業(yè)國際化經(jīng)營的必然結果，從而繞開貿(mào)易壁壘，充分利用東道國當?shù)叵鄬^低的生產(chǎn)成本。
Bartlett和Ghoshal提出了“產(chǎn)品創(chuàng)新——接近市場——通過競爭降低成本”三位一體的跨國投資模式，進一步完善了國際產(chǎn)品生命周期理論。這一模式修正了傳統(tǒng)國際投資理論，驗證了發(fā)達國家企業(yè)基于產(chǎn)品、技術、核心競爭力在國際間轉(zhuǎn)移的特征，對生產(chǎn)運作本土化戰(zhàn)略、產(chǎn)品差異與本土化改造及在東道國建立研發(fā)基地等從理論上進行了論證和歸納，探討了通過全球生產(chǎn)、標準化和合理化降低成本的跨國投資模式。
日本一橋大學小島清教授以日本中小企業(yè)的國際直接投資實踐為研究對象，提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張論。小島清認為，國際直接投資應該從投資國已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)依次進行，從而有利于利用東道國相對廉價的勞動力繼續(xù)原來的出口導向型生產(chǎn)，并進一步促進投資國產(chǎn)業(yè)結構的升級和優(yōu)化。小島清的國際直接投資理論與雁行模式理論有密切的聯(lián)系。后者說明了在一個由發(fā)展水平各不相同的國家組成的地區(qū)中，較先進的國家如何通過依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而推動本國和東道國的工業(yè)化。日本學者山田榮作在比較美國和日本企業(yè)全球化過程時，依據(jù)Vernon學說把美國的企業(yè)全球化過程具體劃分為在發(fā)達的國外市場設立銷售網(wǎng)點、在發(fā)達的國外市場設立生產(chǎn)網(wǎng)點、在發(fā)展中的國外市場設立銷售網(wǎng)點以及在發(fā)展中的外國市場設立生產(chǎn)網(wǎng)點四個階段。
（二）發(fā)展中國家國際直接投資運營階段的相關理論
20世紀80年代以后，理論界有關國際直接投資運營階段的研究逐漸涉及到發(fā)展中國家。約翰·鄧寧提出和發(fā)展了“投資發(fā)展周期理論”，這被看作是國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運用和延伸。鄧寧認為，國際直接投資取決于經(jīng)濟發(fā)展階段與OLI范式兩個方面。具體來說，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人均GDP水平的提高，一國的凈對外直接投資(即直接投資輸出減直接投資輸入之差)具有周期性規(guī)律，其間將經(jīng)歷四至五個階段。第一階段，人均GDP在400美元以下。處于這一階段的國家只接受較少的國際直接投資，完全沒有對外直接投資，凈直接投資為0或負數(shù)。第二階段，人均GDP在400-2000美元之間，對外直接投資量仍然是零或很少，凈對外直接投資呈負數(shù)增長。第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間。在這一階段，本國吸引的國際直接投資量仍然大于其對外直接投資，不過兩者之間的差距縮小，凈直接投資為0或負數(shù)。第四階段，人均GDP在4750美元以上。此時國家OLI范式中的優(yōu)勢明顯，其凈對外直接投資必然呈正數(shù)增長，并呈現(xiàn)逐步擴大的趨勢。第五階段的凈對外直接投資額仍然大于零，但絕對值已經(jīng)開始下降。與前四個階段相比，第五個階段受經(jīng)濟發(fā)展階段的影響程度大大減弱，而更多地取決于發(fā)達國家之間的交叉投資。鄧寧指出，發(fā)展中國家從第二或第三階段開始，可以從本身的所有權優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢出發(fā)，進行國際直接投資。
Cantwell和Tolentino進一步從微觀形態(tài)研究發(fā)展中國家國際直接投資活動，并提出技術累積——技術改變理論，從技術累積角度出發(fā)解釋發(fā)展中國家的國際直接投資行為，從而把對外投資動態(tài)化和階段化。他們認為，技術積累和技術創(chuàng)新是一國生產(chǎn)、企業(yè)發(fā)展的根本動力，而發(fā)展中國家在技術創(chuàng)新方面具備特有的學習經(jīng)驗和組織能力優(yōu)勢，其技術累積效應的發(fā)揮與國際直接投資的累積增長相關聯(lián)，即隨著發(fā)展中國家技術能力的穩(wěn)定提高和擴大，其國際直接投資流出不僅總量增長，而且速度加快、時間提前。同時，Cantwell和Tolentino認為，發(fā)展中國家的對外直接投資遵循下面的發(fā)展順序：首先是在周邊國家利用種族聯(lián)系進行直接投資；隨著海外投資經(jīng)驗的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊向其他發(fā)展中國家擴展直接投資；最后，在經(jīng)驗積累的基礎上為獲得更為復雜的技術，開始向發(fā)達國家投資。
小澤輝智的動態(tài)比較優(yōu)勢投資理論認為，各國經(jīng)濟發(fā)展水平具有階梯形的等級結構，發(fā)展中國家的跨國投資模式必須結合工業(yè)化戰(zhàn)略，對經(jīng)濟發(fā)展、比較優(yōu)勢和國際直接投資三種因素進行綜合分析。為了激發(fā)國家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢，并使其最大化，發(fā)展中國家應從純吸引外資轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚝Ｍ膺M行直接投資，這種轉(zhuǎn)換過程分為四個階段：第一階段是單純吸引外國直接投資；第二階段是外資流入并向國際直接投資轉(zhuǎn)型；第三階段是從勞動力導向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術支持型的國際直接投資過渡；第四階段是資本密集型的資金流入和資本導向型對外投資交叉發(fā)展階段。該理論不僅強調(diào)發(fā)展中國家在不同發(fā)展階段以不同模式參與跨國投資的必要性，并提出了具體的選擇原則和實現(xiàn)步驟，進一步豐富了發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資運營階段的相關理論。
三、發(fā)達國家與發(fā)展中國家國際直接投資的理論比較
綜上所述，國外國際直接投資的相關理論一般會因母國性質(zhì)的不同而有所差異，即發(fā)達國家與發(fā)展中國家國際直接投資兩種視角。以20世紀80年代為分界線，之前的理論更多的關注發(fā)達國家企業(yè)的國際直接投資，之后的視角則逐漸延伸并適用到發(fā)展中國家。
（一）發(fā)達國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資動機的比較
發(fā)達國家國際直接投資的相關理論在投資動機方面更為關注全球市場與比較優(yōu)勢，對此，國內(nèi)學者趙景華認為，跨國公司依其動機不同可劃分為市場開拓型、生產(chǎn)基地型、資源獲取型、知識提取型、風險規(guī)避型和利潤重心型六種不同類型。馮雁秋也把國際直接投資分為優(yōu)勢型FDI和學習型FDI兩類。優(yōu)勢型FDI是以發(fā)揮相對競爭優(yōu)勢、轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)、促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整為目的進行的投資，主要針對發(fā)達國家的國際企業(yè)。學習型境外投資是以汲取國外先進的產(chǎn)業(yè)技術和管理經(jīng)驗、帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級、創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢為目的而進行的投資，主要針對發(fā)展中國家的國際企業(yè)。
（二）發(fā)達國家與發(fā)展中國家企業(yè)國際直接投資運營階段的比較
從企業(yè)國際直接投資的運營階段來看，鄧寧認為國際直接投資取決于經(jīng)濟發(fā)展水平與OLI范式兩個方面。發(fā)達國家多處于第四或第五個階段，國際直接投資增長迅速，發(fā)達國家之間的交叉投資較為普遍。發(fā)展中國家盡管從第二或第三個階段進行基于OLI范式的國際直接投資，但其凈直接投資仍為0或負數(shù)。對此，國內(nèi)學者劉紅忠、高敏雪和李穎俊、儲小俊根據(jù)中國對外直接投資的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對中國對外直接投資進行了趨勢分析和模型分析，驗證了中國正處于對外投資發(fā)展周期的第二階段而非按GDP對應的第三發(fā)展階段，并指出中國企業(yè)目前應該大力發(fā)展國際直接投資。
此外，發(fā)達國家國際直接投資主要是基于產(chǎn)品、技術、核心競爭力在國際間轉(zhuǎn)移的特征，通過全球生產(chǎn)、標準化和合理化降低成本進行跨國投資，并依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而推動本國和東道國的工業(yè)化。而發(fā)展中國家國際直接投資主要是基于特有的學習經(jīng)驗和組織能力優(yōu)勢，逐漸實現(xiàn)從勞動力導向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術支持型的國際直接投資過渡，因此其投資區(qū)位的發(fā)展順序往往與發(fā)達國家呈相反的態(tài)勢。
四、對中國企業(yè)國際直接投資的啟示
作為發(fā)展中國家，中國企業(yè)開展國際直接投資的時間較晚，深度和廣度也相差甚遠。但毋庸置疑的是，隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和企業(yè)改革的不斷深化，國際直接投資已成為中國企業(yè)發(fā)展的重要推動力量。
（一）加快中國企業(yè)國際直接投資的發(fā)展
近幾年來，我國企業(yè)境外投資發(fā)展很快，已成為發(fā)展中國家中流量最大的國家之一，截至2006年底，中國5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個國家（地區(qū)）設立境外直接投資企業(yè)近萬家，國際直接投資累計凈額（簡稱存量）906.3億美元，其中非金融類750.2億美元。
可見，單就總量而言中國國際直接投資凈額與發(fā)達國家存在較大差距，如果考慮到GDP因素，中國與發(fā)展中國家也存在著顯著差距。2006年，中國國際直接投資分別相當于全球流量、存量的2.72%和0.85%，位于全球國家（地區(qū)）排名的第13位，這與我國的經(jīng)濟大國地位并不相稱。因此，進一步加快中國企業(yè)“走出去”的步伐仍是該領域的重點。
（二）識別并利用多國網(wǎng)絡的營運彈性
根據(jù)傳統(tǒng)的國際直接投資理論，市場的不完全性能夠為企業(yè)海外投資提供更多的系統(tǒng)化優(yōu)勢，因此對所有權優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢以及內(nèi)部化優(yōu)勢的關注能夠顯著降低企業(yè)國際直接投資過程中的營運成本或交易成本。
同時，中國企業(yè)必須重視跨國公司全球營運網(wǎng)絡本身可能產(chǎn)生的利益與機會。這種營運彈性主要包括：通過不同國家間的資源轉(zhuǎn)移、決定某些生產(chǎn)要素的輸入來源以及利潤分配的地點，而在不同的部門間或具有市場不完全性的國家間產(chǎn)生的套利能力。從2005年開始，中國對拉美地區(qū)的直接投資開始超過亞洲地區(qū)其他國家，躍居第一，占流量總額的52.6%，投資主要流向開曼群島、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地就能說明這一問題。另一方面，2006年我國企業(yè)90%的非金融類投資分布在拉丁美洲和亞洲，從區(qū)域分布看過于集中，不利于更為廣泛的利用全球區(qū)位優(yōu)勢，也限制了通過多國網(wǎng)絡營運彈性來獲利的能力。
（三）選擇穩(wěn)健的國際直接投資運營策略
