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關(guān)鍵詞：物流；物流保險(xiǎn)；保險(xiǎn)公司
中圖分類號(hào)：F84 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
文章編號(hào):1005-6432(2008)36-0060-02
Recommendations about Insurance CompanyDevelop the Logistics Insurance
Wang Yuhang Wang Yuhong
(Qinhuangdao Institute of Technology)
Abstract: Logistics enterprises often face all kinds ofrisks while providing logistics service. Logistics insurancegives the protection. From the perspective of insurancecompanies, the paper gives some advices to develop thelogistics insurance.
Key Words: logistics; logistics insurance; insuranceenterprise
物流，一個(gè)在我國迅速崛起并存在著巨大商機(jī)的新興行業(yè)，隨著其經(jīng)濟(jì)收益的不斷上升，它的風(fēng)險(xiǎn)猶如收益的聯(lián)體嬰一樣也在不斷地加大。如何擴(kuò)大收益、減小風(fēng)險(xiǎn)，成為各物流企業(yè)急于解決的問題。于是，大家都把目光投向了物流保險(xiǎn)，物流與保險(xiǎn)的結(jié)合是經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境變化的必然產(chǎn)物，也是物流業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。
物流保險(xiǎn)，顧名思義是指針對(duì)物流系統(tǒng)的各個(gè)環(huán)節(jié)給予一定的保障機(jī)制，從而使物流企業(yè)獲取轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的一種有效途徑。眾所周知，物流行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相當(dāng)高，尤其在貨物的運(yùn)輸、加工包裝和物流配送過程中，由于自然災(zāi)害或意外事故造成的損失相當(dāng)大，迫切需要通過保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。我國有73萬個(gè)物流企業(yè)，在實(shí)際營運(yùn)過程中，每個(gè)物流企業(yè)都有貨損情況發(fā)生，且發(fā)生頻率很高，很多時(shí)候貨物丟失或損壞是由各種無法預(yù)測(cè)的自然災(zāi)害、意外事故造成的。如果這些損失都由物流公司賠償，物流公司壓力很大，因而物流保險(xiǎn)蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。有關(guān)專家預(yù)計(jì)，我國保險(xiǎn)業(yè)可能正面對(duì)著400億元的巨大物流保險(xiǎn)市場(chǎng)。但目前我國存在著物流的運(yùn)作缺乏與之配套的專業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種、物流保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)滯后、物流保險(xiǎn)專業(yè)人才匱乏等問題。本文從保險(xiǎn)公司角度出發(fā)，提出了發(fā)展物流保險(xiǎn)的建議。
一、轉(zhuǎn)變觀念
從物流責(zé)任保險(xiǎn)這一險(xiǎn)種的開發(fā)過程來看，保險(xiǎn)公司對(duì)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)不太了解，對(duì)每個(gè)物流環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)缺乏明確的認(rèn)識(shí)，不能正確掌握被保險(xiǎn)人的信用程度。加之我國相關(guān)法律法規(guī)尚不健全、不完善，許多法律法規(guī)中無責(zé)任賠償限額的規(guī)定，使得保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制既擔(dān)心又謹(jǐn)慎，從而將看不清的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定為最大的風(fēng)險(xiǎn)。
在對(duì)待物流責(zé)任保險(xiǎn)這件新生事物上，保險(xiǎn)公司應(yīng)該繼續(xù)轉(zhuǎn)變觀念，要立足于責(zé)任險(xiǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，從社會(huì)責(zé)任的全局著想。作為承保公司不要一味地、甚至出于擔(dān)心夸大風(fēng)險(xiǎn)，不要不加分析地將承保范圍縮得越小越好，保費(fèi)提得越高越好。要確確實(shí)實(shí)地為物流公司做點(diǎn)事，從物流公司角度出發(fā)，分析市場(chǎng)需求，開發(fā)有實(shí)際投保意義、能被廣泛認(rèn)可的險(xiǎn)種，為促進(jìn)我國物流業(yè)發(fā)展作出貢獻(xiàn)，而且要做就做好，不要應(yīng)付了事，讓新生事物流產(chǎn)、讓物流商失望。
二、加強(qiáng)物流保險(xiǎn)專業(yè)人才的培養(yǎng)
物流保險(xiǎn)著重于物流運(yùn)作過程中可能會(huì)發(fā)生的意外情況，從若干方面防范和消除風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。保險(xiǎn)并不是簡(jiǎn)單的收取保費(fèi)，然后對(duì)保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失進(jìn)行賠償。保險(xiǎn)公司在轉(zhuǎn)移被保險(xiǎn)人風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，為了降低賠償率，減少自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益，必然要注重物流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和管理。這就要求物流保險(xiǎn)人不僅要熟悉保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還要懂得物流各環(huán)節(jié)的操作情況，從而推出適合物流市場(chǎng)的險(xiǎn)種并有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司缺乏專業(yè)的物流保險(xiǎn)人員，難以為物流經(jīng)營人提供有效的服務(wù)，在一定程度上制約了物流保險(xiǎn)的發(fā)展。因此，保險(xiǎn)公司要解決這個(gè)問題，可以從多方面采取措施，比如可通過引進(jìn)各層次的物流人才、組織各類物流講座、舉辦培訓(xùn)班等多種方式來解決物流保險(xiǎn)人員緊缺、專業(yè)知識(shí)貧乏等問題?？傊?，要開展物流保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，加快人才培養(yǎng)和人才建設(shè)是至關(guān)重要的。
三、開發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的險(xiǎn)種
傳統(tǒng)保險(xiǎn)的制度設(shè)計(jì)與現(xiàn)代物流不配套。以倉儲(chǔ)保險(xiǎn)為例，傳統(tǒng)的倉儲(chǔ)保險(xiǎn)是對(duì)大宗貨物在較長(zhǎng)時(shí)間的倉儲(chǔ)過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投保，因此保險(xiǎn)費(fèi)率一般較高。在現(xiàn)代物流J I T生產(chǎn)方式以及零庫存管理理念下，倉儲(chǔ)則具有“短暫性”的特征。換句話說，倉儲(chǔ)在整個(gè)物流活動(dòng)中僅僅起一種“歇歇腳”的作用，因此其保險(xiǎn)費(fèi)率一般不宜過高。實(shí)踐中，被保險(xiǎn)人分別投保貨物運(yùn)輸險(xiǎn)和倉儲(chǔ)險(xiǎn)，雖然可以基本上涵蓋物流活動(dòng)的主要環(huán)節(jié)，但由此帶來的保險(xiǎn)費(fèi)用的上升卻是被保險(xiǎn)人所不能承受的。保險(xiǎn)公司要轉(zhuǎn)變觀念，立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，從社會(huì)責(zé)任著想，要切實(shí)從物流公司角度出發(fā)，分析市場(chǎng)需求，開發(fā)有實(shí)際投保意義、能被廣泛認(rèn)可的險(xiǎn)種，為促進(jìn)我國物流業(yè)發(fā)展作出貢 獻(xiàn)。
四、深入物流企業(yè)組織培訓(xùn)
保險(xiǎn)公司應(yīng)經(jīng)常深入現(xiàn)代物流公司，進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，熟悉物流業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，了解物流商的需求，不斷出臺(tái)滿足物流商需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)當(dāng)好物流商的高級(jí)參謀，為其找出潛在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全面分析，準(zhǔn)確鑒定其風(fēng)險(xiǎn)程度，替客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理方案。保險(xiǎn)公司有必要經(jīng)常組織有關(guān)物流專業(yè)的培訓(xùn)班，培訓(xùn)班可分為兩類：一類是請(qǐng)物流企業(yè)的專家，為保險(xiǎn)從業(yè)人員講授現(xiàn)代物流、分析相關(guān)案例；另一類是請(qǐng)保險(xiǎn)公司的專家到企業(yè)講授物流的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任及如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，通過不同渠道進(jìn)行溝通、統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，并不斷改善產(chǎn)品，培育一個(gè)物流責(zé)任險(xiǎn)的良性循環(huán)市場(chǎng)。當(dāng)然，要想達(dá)到此目標(biāo)，需要有一個(gè)過程，同時(shí)也需要一定時(shí)間。大家要有耐心，看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，為了一個(gè)共同的目標(biāo)，花一定的人力、物力、財(cái)力是必要的，也是值得的。
五、建立物流業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)之間的互信機(jī)制
不可否認(rèn)，物流業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)彼此之間缺乏信任，也在一定程度上制約了物流保險(xiǎn)的發(fā)展。舉例來說，保險(xiǎn)公司擔(dān)心物流公司投保時(shí)不按照實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)量申報(bào)，導(dǎo)致不足額收取保費(fèi)，一旦出險(xiǎn)，物流公司事后填單騙取保險(xiǎn)金。另外，保險(xiǎn)公司在承保時(shí)往往需要物流公司提供與客戶簽訂的物流協(xié)議，在理賠時(shí)還需要物流公司提供貨物的價(jià)值，甚至包括出廠價(jià)值、銷售價(jià)值等。然而，物流協(xié)議和貨物價(jià)值往往構(gòu)成了客戶的商業(yè)秘密，物流公司一般不愿意或根本就不能夠向保險(xiǎn)公司提供。因此，筆者認(rèn)為物流公司和保險(xiǎn)公司之間要不斷加強(qiáng)對(duì)話，爭(zhēng)取建立合作伙伴關(guān)系，對(duì)推動(dòng)物流保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的意義。
作者單位：秦皇島職業(yè)技術(shù)學(xué)院
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)杠桿；債務(wù)融資
中圖分類號(hào)：F830.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）03-0-01
一、引言
小額信貸源于20世紀(jì)70年代的孟加拉國，主要是為了滿足窮人的信貸需求，貸款額度很小，無需抵押。創(chuàng)立以來，小額信貸發(fā)展迅速。但由于小額貸款公司的注冊(cè)資本應(yīng)全部為實(shí)收資本，由出資人與發(fā)起人一起足額繳納且“只存不貸”的性質(zhì)，使得小額貸款公司的后續(xù)資金不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，因此，合理的確定小額貸款公司的合理資本結(jié)構(gòu)，確定杠桿作用的充分發(fā)揮是現(xiàn)實(shí)需要解決的問題。
二、財(cái)務(wù)杠桿的應(yīng)用機(jī)理分析
(一)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的形成機(jī)理推導(dǎo)分析
財(cái)務(wù)杠桿反映息稅前利潤(rùn)與普通股每股收益之間的關(guān)系，特別用于衡量息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)普通股每股收益變動(dòng)的影響程度，是財(cái)務(wù)杠桿收益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)。定義EPS為普通股每股收益，EBIT為息稅前利潤(rùn)；I 為利息；T 為企業(yè)所得稅稅率；N 為發(fā)行在外的普通股票數(shù)。將普通股每股收益與息稅前利潤(rùn)的關(guān)系用下式表示：
上式可得，普通股每股收益與息稅前利潤(rùn)之間是一種線性關(guān)系。為反映息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)普通股每股收益變動(dòng)的影響程度，我們引入財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，定義為：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的百分比所引起的普通股每股收益變動(dòng)百分比的幅度大小。從公式中可得，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與息稅前利潤(rùn)有關(guān)，不同的息稅前利潤(rùn)有不同的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。
(二)財(cái)務(wù)杠桿的無差異點(diǎn)分析
公式如下：式中：EBIT為息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)，即無差異點(diǎn)；I1、I2 為兩種融資方案下的年利息；C1、C2 為兩種融資方案下的權(quán)益資本總額。代入可得無差異點(diǎn)處的息稅前利潤(rùn)EBIT。
(三)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的表現(xiàn)形式
財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)是指在企業(yè)適度負(fù)債情況下產(chǎn)生的利息抵稅作用，企業(yè)債務(wù)資本的優(yōu)勢(shì)是借款的利息可以作為費(fèi)用在稅前扣除，因而企業(yè)可以少交一部分所得稅。在企業(yè)債務(wù)稅前成本與權(quán)益成本相同的情況下，稅費(fèi)存在使債務(wù)實(shí)際成本會(huì)低于權(quán)益成本，負(fù)債產(chǎn)生的利息費(fèi)用會(huì)減少企業(yè)的支出使企業(yè)的價(jià)值增加，企業(yè)的負(fù)債資本越大，利息費(fèi)用在總費(fèi)用中的比例也就越大，財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)是相對(duì)正效應(yīng)而言的反效應(yīng)。
三、案例分析
(一)案例分析
假設(shè)小額貸款公司的平均最低注冊(cè)資本約為5000萬元，模擬公司H，資產(chǎn)總額7500萬元，其中權(quán)益資本5000萬元，負(fù)債2500萬元，假設(shè)現(xiàn)在開展業(yè)務(wù)需要追加資本2000萬元，有兩種選擇方式：方案A，增加權(quán)益資本2000 萬元(每股1 元發(fā)行股票)；方案B，增加負(fù)債資本2000萬元。假定H公司負(fù)債年利息率為8%，企業(yè)所得稅率為25%。分析兩種方案的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)來做融資決策。具體如下：
1.無差異點(diǎn)的計(jì)算與分析
I1=2500×8%=200(萬元) C2=7500(萬元)，I2=4500×8%=360(萬元) C2=5000(萬元)得：EBIT=680，息稅前利潤(rùn)為680萬元時(shí)，分別帶入得方案A和方案B的EPSA、DFLA和EPSB、DFLB，
方案A：I2=2500×8%=200(萬元) C1=7500(萬元)，
方案B: I2=4500×8%=360(萬元)C2=5000(萬元)，EPSB=0.048，DFLB=2.125
當(dāng)息稅前利潤(rùn)為680萬元時(shí)，方案A和方案B普通股每股收益都是一樣的，都是0.048。此時(shí)選擇股權(quán)融資和債務(wù)融資表現(xiàn)為無差異。
2.財(cái)務(wù)杠桿的正效用
當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于680萬元的任一點(diǎn)時(shí)，比如800萬元財(cái)務(wù)杠桿會(huì)表現(xiàn)為負(fù)效用，如下：方案A：I1=2500×8%=200(萬元)EPSA=0.06，DFLB=1.333
方案B:I2=4500×8%=360(萬元) EPSB=0.066，DFLB=1.818
3.財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)
當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于680萬元時(shí)，任取一點(diǎn)，如460萬元杠桿，明顯存在負(fù)效應(yīng)，如下：
方案A：EPSA=0.026，DFLB=1.769 方案B:EPSB=0.015，DFLB=4.6
(二)綜合分析
財(cái)務(wù)杠桿具有階段性。在公司成長(zhǎng)的前期，雖然資金緊缺，但負(fù)債的比例應(yīng)保持在一定的限度之內(nèi)，這樣才能夠保證財(cái)務(wù)杠桿對(duì)公司的成長(zhǎng)正的效用，小額貸款公司在初期會(huì)出現(xiàn)資金的后續(xù)負(fù)債供給不足，但一味的追求高的負(fù)債經(jīng)營并不是最好的選擇，適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資還是必須的。
四、發(fā)展建議
小額貸款公司成長(zhǎng)過程中，財(cái)務(wù)杠桿籌集資金成為大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展途徑。通過大量實(shí)例不難看出，在企業(yè)借款利率小于利潤(rùn)率的前提下，可以充分利用負(fù)債經(jīng)營。如果決策失誤就必然會(huì)受到負(fù)債的“牽累”，甚至面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。這就從客觀上要求企業(yè)必須按照自身的發(fā)展需求去制定合理的融資計(jì)劃及方案。
(一)公司成長(zhǎng)期計(jì)劃
在小額貸款公司的成長(zhǎng)初期應(yīng)主要靠公司自身的積累資金去拓展業(yè)務(wù)，加快資金的回收速度。盡量減少負(fù)債，以防利息成為壓垮企業(yè)的另一斗火線。小額貸款公司這一時(shí)期主要資本是自由資金，其主營業(yè)務(wù)是通過自由資金去進(jìn)行業(yè)務(wù)的投資，公司可以集中精力加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理，促進(jìn)信貸的技術(shù)改進(jìn)。
(二)公司成熟擴(kuò)張期計(jì)劃
小額貸款公司成長(zhǎng)的中期階段應(yīng)權(quán)衡負(fù)債與權(quán)益融資的合理比例，在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)加大債務(wù)融資的比例。在公司可承受的范圍內(nèi)最大化財(cái)務(wù)杠桿效用。但同時(shí)要做好相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理。這一時(shí)期需要多關(guān)注其它的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)，完善指標(biāo)分析體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。
參考文獻(xiàn)：
[1]Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework- Comprehensive Version June,2006.
[2]楊帆.合理利用財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化企業(yè)籌資效益[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(09):120-122.
[關(guān)鍵詞] 公司+農(nóng)戶；模式變遷；衍生品
一、“公司+農(nóng)戶”交易模式的演變路徑
隨著開放型經(jīng)濟(jì)的逐步深入，尚未完全市場(chǎng)化的中國經(jīng)濟(jì)將真正參與資源的全球優(yōu)化配置，我國商品市場(chǎng)也就暴露在巨大的國際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)面前，意味著尚未完全市場(chǎng)化的中國經(jīng)濟(jì)將承受來自國際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)沖擊和嚴(yán)峻考驗(yàn)。中國作為農(nóng)業(yè)大國、人口大國，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的穩(wěn)定至關(guān)重要。面對(duì)國內(nèi)與國際兩個(gè)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)充分銜接，國內(nèi)農(nóng)業(yè)資源、農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格將逐步與世界范圍內(nèi)商品價(jià)格同步，農(nóng)業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將成為首位風(fēng)險(xiǎn)，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效解決必須依靠衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。針對(duì)中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)較為分散的情況，筆者認(rèn)為，我們應(yīng)拓展“公司+農(nóng)戶”交易模式、創(chuàng)建新型金融工具使眾多農(nóng)戶通過參與衍生品市場(chǎng)交易來規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。“公司+農(nóng)戶”交易模式的演變路徑如下：
1.“公司、農(nóng)戶”即期式交易模式。改革開放以前，我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)基本上是以自給自足為主，少量剩余農(nóng)產(chǎn)品通過國營商業(yè)渠道、供銷合作社渠道按計(jì)劃進(jìn)入流通領(lǐng)域。從20世紀(jì)80年代初開始，我國國民經(jīng)濟(jì)體制逐步從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)業(yè)商品生產(chǎn)的規(guī)模迅速擴(kuò)大，1983年至1993年期間，我國先后發(fā)生了兩次大的農(nóng)產(chǎn)品賣難現(xiàn)象。這兩次農(nóng)產(chǎn)品賣難說明，轉(zhuǎn)向家庭經(jīng)營以后的分散農(nóng)戶，無組織地盲目生產(chǎn)和自營銷售，難以與經(jīng)常變化的市場(chǎng)供求形勢(shì)相合拍，農(nóng)民需要組織起來進(jìn)入市場(chǎng)已成為各方面的一個(gè)共識(shí)。在這一階段中，農(nóng)戶和公司間幾乎是脫離的，兩次大的糧食難收難賣，使農(nóng)民飽受增產(chǎn)不增收的苦惱，農(nóng)業(yè)經(jīng)歷了由受資源約束向受資源和市場(chǎng)雙重約束的轉(zhuǎn)變。這一階段的農(nóng)戶與公司間所發(fā)生的購銷關(guān)系相當(dāng)于即期交易，這種交易模式在生產(chǎn)力較為低下、交易范圍較小且自然環(huán)境較為正常的情況下可以正常運(yùn)作。即期交易模式下，農(nóng)戶只能自發(fā)的生產(chǎn)，等到農(nóng)產(chǎn)品成熟收割后出賣；企業(yè)在統(tǒng)購統(tǒng)銷體制下，除了到期面向農(nóng)戶的購銷活動(dòng)之外，根本無法起到“引導(dǎo)農(nóng)民走向市場(chǎng)”的作用。更為嚴(yán)重的是即期交易常因自然、政策等因素的變化導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品供過于求或供不應(yīng)求，這兩種情況中不論出現(xiàn)哪一種，均會(huì)導(dǎo)致價(jià)格發(fā)生異常波動(dòng)，交易雙方因此而蒙受損失。隨著我國農(nóng)戶市場(chǎng)意識(shí)的深化及生產(chǎn)自主權(quán)的擴(kuò)大，對(duì)新的交易產(chǎn)品的渴求與日俱增。
2.“公司+農(nóng)戶”遠(yuǎn)期式交易模式。從“公司、農(nóng)戶”到“公司+農(nóng)戶”可以視為由即期交易發(fā)展到遠(yuǎn)期交易。農(nóng)產(chǎn)品常年消費(fèi)卻集中供給的時(shí)間性特征，即供給和需求在時(shí)間上的不對(duì)稱，再加上自然因素及其他因素變動(dòng)的影響，使即期市場(chǎng)上農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)不可避免地經(jīng)常發(fā)生，由此造成農(nóng)產(chǎn)品供給者收入、消費(fèi)者支出常出現(xiàn)巨大的波動(dòng)。所以，為了避免“公司、農(nóng)戶”即期式交易模式的內(nèi)在缺陷，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的供銷關(guān)系和價(jià)格，由此便產(chǎn)生了具有遠(yuǎn)期合約交易本質(zhì)的“公司+農(nóng)戶”的訂單農(nóng)業(yè)模式?！肮?農(nóng)戶”這一遠(yuǎn)期式交易模式的出現(xiàn)，農(nóng)戶與公司通過簽訂遠(yuǎn)期合約，可以有效降低事前交易成本。具體來講，對(duì)農(nóng)戶而言，較為穩(wěn)定的供求關(guān)系大大地減少了各種事前交易成本，如信息成本、運(yùn)輸成本、壟斷定價(jià)的損失成本等；同時(shí)也減少了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。對(duì)公司而言，同樣可以減少其在市場(chǎng)中的交易費(fèi)用，如市場(chǎng)搜尋費(fèi)用、質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)用、產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量不確定所造成的事后損失，從而使交易雙方對(duì)未來有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。
但是，在“公司+農(nóng)戶”這一農(nóng)產(chǎn)品交易模式中也存在一定缺陷，這種模式只能鎖定未來交易的價(jià)格，所以，從幾年來推廣的情況看，在訂單價(jià)格與實(shí)際執(zhí)行時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格間產(chǎn)生較大變化時(shí)，訂單往往不能順利執(zhí)行。有人曾做過調(diào)查顯示，我國訂單農(nóng)業(yè)的履約率僅為20%。筆者認(rèn)為履約率低不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)為公司和農(nóng)戶的合約意識(shí)差和法律、法規(guī)等市場(chǎng)環(huán)境不完善，其本質(zhì)原因在于“公司+農(nóng)戶”遠(yuǎn)期合約的天然缺陷。具體而言，這種缺陷表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：其一，由于遠(yuǎn)期交易屬信用交易，在當(dāng)前我國信用普遍缺損且信用約束乏力情況下，其履約率低當(dāng)屬意料之中；其二，遠(yuǎn)期交易的風(fēng)險(xiǎn)積分效應(yīng)及中途缺乏退出機(jī)制，對(duì)公司而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)，面對(duì)眾多農(nóng)戶轉(zhuǎn)移過來的風(fēng)險(xiǎn)累積使其無力應(yīng)對(duì)或難以抵擋市場(chǎng)價(jià)格的誘惑；對(duì)農(nóng)戶而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格存在較大的誘惑時(shí)，其違約成本在當(dāng)前是比較低的。因此，要提高“公司+農(nóng)戶”履約率，根本辦法只有適時(shí)推出新的交易工具以彌補(bǔ)遠(yuǎn)期交易的天然不足。
3.“公司+農(nóng)戶+期貨”交易模式。由前文可知，遠(yuǎn)期交易模式的局限性決定了其回避風(fēng)險(xiǎn)的作用是有限的。而期貨市場(chǎng)作為一種更高級(jí)的市場(chǎng)形式，不僅能夠有效回避風(fēng)險(xiǎn)，也可以為“公司+農(nóng)戶”的順利運(yùn)行提供載體。因此，“公司+農(nóng)戶”交易模式發(fā)展為“公司+農(nóng)戶+期貨”應(yīng)成為訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展方向。相對(duì)即期、遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)的固有缺陷，期貨市場(chǎng)具有四大功能，即價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、套期保值功能、日清算式強(qiáng)制交割功能以及隨時(shí)對(duì)沖了結(jié)頭寸的自主退市功能。
首先，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能可為訂單農(nóng)業(yè)提供公平的參考價(jià)格。現(xiàn)貨價(jià)格僅反映該種商品當(dāng)期供求關(guān)系的均衡價(jià)格，帶有很強(qiáng)的瞬時(shí)性、隨機(jī)性、分散性。隨著時(shí)間的推移及供求關(guān)系的不斷變化，均衡價(jià)格也在不斷調(diào)整變化。由于農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期比較長(zhǎng)，根據(jù)當(dāng)期的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)來確定下一時(shí)期的糧食供給，安排下一生產(chǎn)周期的生產(chǎn)，必然會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。而期貨市場(chǎng)有一個(gè)集中交易、公平競(jìng)爭(zhēng)、秩序化強(qiáng)、信息公開的價(jià)格形成機(jī)制，會(huì)員制的交易所通過集中供求，實(shí)施“三公”原則來形成即期、近期、遠(yuǎn)期價(jià)格，調(diào)節(jié)供求，這些優(yōu)勢(shì)是即期交易、遠(yuǎn)期交易所不能具備的。因此，期貨市場(chǎng)所形成的價(jià)格對(duì)各種價(jià)格因素反應(yīng)極為靈敏且具有一定的權(quán)威性和預(yù)期性。農(nóng)民可以根據(jù)期貨市場(chǎng)價(jià)格來估計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的未來走勢(shì)，然后做出生產(chǎn)和消費(fèi)的決策，因此，可以一改以往農(nóng)戶盲目生產(chǎn)導(dǎo)致的增產(chǎn)不增收的狀況，為農(nóng)戶利益提供實(shí)質(zhì)性保障。
其次，期貨市場(chǎng)集中了眾多的投機(jī)者和套期保值者，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以在大量的市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行重新分配。前文所述的“公司+農(nóng)戶”模式發(fā)展的最大障礙就是利益風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不合理的問題，由于農(nóng)作物的生長(zhǎng)周期較長(zhǎng)，從種植到收獲，市場(chǎng)行情可能發(fā)生天翻地覆的變化，因此，農(nóng)作物的遠(yuǎn)期交易除信用風(fēng)險(xiǎn)外，其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也非常大，特別是對(duì)公司而言，眾多農(nóng)戶的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通過定單全都轉(zhuǎn)移至公司，公司有時(shí)確實(shí)難以承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)。引入期貨交易后，公司可通過套期保值交易解決這一困境，即公司在與分散的眾多農(nóng)戶簽訂種植訂單的同時(shí)，通過期貨市場(chǎng)開展套期保值業(yè)務(wù)，從而基本鎖定未來的成本與收益，從根本上提高了履約訂單的能力。
再次，日清算式強(qiáng)制交割功能是通過保證金與日清算規(guī)則完成的。保證金規(guī)則是指交易的每一方建倉時(shí)都要達(dá)到一個(gè)信用水平，日清算制度是指每日收盤時(shí)，清算所根據(jù)結(jié)算價(jià)對(duì)每筆交易結(jié)清，盈利一方可提取利潤(rùn)，虧損一方(達(dá)到一定程度)則在下一個(gè)營業(yè)日到來之前，必須追加保證金，否則清算所或會(huì)員有權(quán)進(jìn)行處置，如暫停交易資格或強(qiáng)行平倉。因此，相對(duì)于遠(yuǎn)期交易的風(fēng)險(xiǎn)累積機(jī)制，期貨交易每個(gè)交易者都清楚自己在市場(chǎng)上的地位和保證金余額，更易于對(duì)其自身利益及風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，為提高履約率提供了制度上的保證。 轉(zhuǎn)貼于
最后，期貨交易的自主退市功能使得期貨交易者可以根據(jù)市場(chǎng)行情及自身?xiàng)l件的變化隨時(shí)結(jié)束期貨市場(chǎng)頭寸，從而交易者擁有高度的靈活性與自主性。
4.“公司+農(nóng)戶+期權(quán)”交易模式。“公司+農(nóng)戶+期貨”模式可以為訂單農(nóng)業(yè)提供很好的“風(fēng)險(xiǎn)避口”。然而該模式與“公司+農(nóng)戶”遠(yuǎn)期式交易模式在風(fēng)險(xiǎn)防范方面有一個(gè)共同特征——對(duì)未來交易結(jié)果的鎖定效應(yīng)，也就是在規(guī)避不利于己的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，也放棄了于已有利的風(fēng)險(xiǎn)收益。而“公司+農(nóng)戶+期權(quán)”模式可以進(jìn)一步完善企業(yè)與農(nóng)戶之間的利益分配機(jī)制，在優(yōu)先考慮農(nóng)戶利益的同時(shí)，又能減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，真正形成農(nóng)戶與企業(yè)“利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的利益風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制。
期權(quán)作為一種金融創(chuàng)新手段，是合約持有人的選擇權(quán)交易，其持有人在向契約出售者支付一定期權(quán)費(fèi)后便有權(quán)力在未來一段時(shí)間內(nèi)(或未來某一特定時(shí)間)，以一定的價(jià)格向?qū)Ψ劫徺I(或出售給對(duì)方)一定數(shù)量的特定標(biāo)的物，但沒有義務(wù)。利用期權(quán)中的買方期權(quán)思想來制定“公司+農(nóng)戶”中農(nóng)戶與公司的利益分配機(jī)制，無論以后的市場(chǎng)價(jià)格如何變動(dòng)，農(nóng)戶都可以獲得有保障的最低收入，維護(hù)再生產(chǎn)的正常進(jìn)行，而期權(quán)費(fèi)就是可以預(yù)見的最大損失；對(duì)公司來說，在穩(wěn)定貨源的同時(shí)，將期權(quán)費(fèi)作為市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)的凈收入，來彌補(bǔ)市場(chǎng)價(jià)格下降時(shí)的凈損失，農(nóng)戶與公司之間形成了利益與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的運(yùn)行機(jī)制，真正體現(xiàn)了訂單農(nóng)業(yè)的真諦。
二、結(jié)論與政策建議
根據(jù)我國新時(shí)期農(nóng)產(chǎn)品流通發(fā)展的需要，建立健全我國農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系總的思路和目標(biāo)模式是：根據(jù)我國農(nóng)產(chǎn)品流通發(fā)展需要，進(jìn)一步深化農(nóng)產(chǎn)品流通體制改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置的基礎(chǔ)作用，規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品集貿(mào)市場(chǎng)，整頓農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)，發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，培育多元化市場(chǎng)主體，完善市場(chǎng)法規(guī)，搞好市場(chǎng)管理，改進(jìn)宏觀調(diào)控，提升市場(chǎng)功能，逐步建立起一個(gè)布局合理、功能完備，在國家宏觀調(diào)控指導(dǎo)下統(tǒng)一、開放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的現(xiàn)代農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系。因此，如何架設(shè)我國農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場(chǎng)與公司、農(nóng)戶間的橋梁應(yīng)成為當(dāng)前的主要任務(wù)。為此，應(yīng)注意以下問題。
1.提高政府服務(wù)職能，改善期貨市場(chǎng)環(huán)境。一方面政府等相關(guān)部門在維護(hù)市場(chǎng)正常發(fā)展的同時(shí)，注重組織對(duì)“公司”、“農(nóng)戶”的農(nóng)產(chǎn)品衍生品交易知識(shí)的培訓(xùn)工作。另一方面政府要轉(zhuǎn)變自己的職能，為農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)參與者提供信息和法律服務(wù)，降低市場(chǎng)參與者的交易成本，提高其參與的積極性。
2.發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，完善市場(chǎng)功能，以拓寬衍生品市場(chǎng)為訂單農(nóng)業(yè)服務(wù)的空間。建議：第一，國家根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品流通發(fā)展的需要，適時(shí)推出現(xiàn)貨基礎(chǔ)好、輻射面廣的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種上市，恢復(fù)玉米和大米的期貨交易，同時(shí)，積極探索與農(nóng)業(yè)穩(wěn)定高度相關(guān)的氣候類、巨災(zāi)類衍生品；第二，推動(dòng)涉農(nóng)企業(yè)開展期貨貿(mào)易業(yè)務(wù)，利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，回避風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)農(nóng)民根據(jù)期貨市場(chǎng)價(jià)格信息，合理調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)農(nóng)民市場(chǎng)意識(shí)，鼓勵(lì)農(nóng)民通過多種形式參與期貨交易，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；第三，要嘗試?yán)闷谪浭袌?chǎng)進(jìn)行儲(chǔ)備糧推陳儲(chǔ)新，保值增值，強(qiáng)化吞吐效果，充分發(fā)揮期貨交易發(fā)現(xiàn)未來價(jià)格和回避風(fēng)險(xiǎn)的高層次市場(chǎng)功能；第四，在發(fā)展的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管，健全大戶報(bào)告制度、漲跌停板制度、最高持倉制度，嚴(yán)格制裁違法亂紀(jì)行為，防止操縱市場(chǎng)，抑制過度投機(jī)；第五，發(fā)展中介服務(wù)組織、培育農(nóng)民合作社與適度放開投資者準(zhǔn)入限制并舉，壯大期貨市場(chǎng)交易主體，尤其是機(jī)構(gòu)投資者。這樣既有利于交易規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，又有利于期貨市場(chǎng)的理性與穩(wěn)定。
3.正確處理三層次市場(chǎng)關(guān)系，加快農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系建設(shè)。在以城鄉(xiāng)集貿(mào)市場(chǎng)、批發(fā)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)“三位一體”的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系中，各層次市場(chǎng)的定位和功能是：集貿(mào)市場(chǎng)是面向消費(fèi)者的市場(chǎng)，在溝通產(chǎn)銷，滿足當(dāng)?shù)厝罕娚钚枰矫姘l(fā)揮著重要作用。它的主要缺陷是交易層次低，數(shù)量小，批次多，透明度差，輻射力和影響范圍有限，不形成反映農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系的權(quán)威價(jià)格；批發(fā)市場(chǎng)是農(nóng)產(chǎn)品的集散中心，主要在溝通大宗農(nóng)產(chǎn)品交易，調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品供求，發(fā)現(xiàn)價(jià)格方面發(fā)揮作用，是國家對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要載體；但現(xiàn)貨市場(chǎng)本身也有很大的局限性，如只能反映即期需求，缺少分散風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。期貨市場(chǎng)是農(nóng)產(chǎn)品遠(yuǎn)期價(jià)格形成中心，具有發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價(jià)格、回避交易風(fēng)險(xiǎn)等作用，可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的缺陷。在市場(chǎng)體系中，這三個(gè)層次市場(chǎng)的關(guān)系是，集貿(mào)市場(chǎng)是基礎(chǔ)，是低層次的初級(jí)市場(chǎng)；批發(fā)市場(chǎng)是市場(chǎng)體系的骨干，是中層次的市場(chǎng)；期貨市場(chǎng)是補(bǔ)充，是高層次的市場(chǎng)；三級(jí)市場(chǎng)相輔相成，相互聯(lián)系，互為補(bǔ)充，構(gòu)成了完整的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系，使各類農(nóng)產(chǎn)品交易得以順利進(jìn)行。通過不斷發(fā)展、完善、提高，逐步形成各層次市場(chǎng)相互協(xié)調(diào)，布局合理，功能完備，現(xiàn)貨與期貨相結(jié)合，統(tǒng)一、開放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的多層次農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系。
4.改進(jìn)宏觀調(diào)控，加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)管，規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品流通秩序，建立農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)測(cè)及預(yù)警系統(tǒng)。要借鑒國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)，盡快研究制訂符合我國國情的相關(guān)法律法規(guī)，逐步把所有的市場(chǎng)活動(dòng)都納入法制化的軌道。完善農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)則，包括農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則、交易規(guī)則、退出規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則等，消除市場(chǎng)中的無序競(jìng)爭(zhēng)和違規(guī)行為；加強(qiáng)對(duì)無照經(jīng)營、偷漏稅費(fèi)、違規(guī)操作行為的清查和處罰力度，引導(dǎo)經(jīng)營者守法經(jīng)營，文明經(jīng)營，公平競(jìng)爭(zhēng)，承諾營銷；嚴(yán)格質(zhì)量和衛(wèi)生監(jiān)督檢查，杜絕假冒偽劣農(nóng)產(chǎn)品入市；打擊不正之風(fēng)和行賄受賄，使場(chǎng)外交易得不到各種“好處”，促進(jìn)進(jìn)場(chǎng)成交；在尊重市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，改進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品宏觀調(diào)控辦法，調(diào)控的數(shù)據(jù)既要參考現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，也要參考期貨市場(chǎng)的價(jià)格，增強(qiáng)調(diào)控的時(shí)效性，提高調(diào)控效率，從而實(shí)現(xiàn)政府通過經(jīng)濟(jì)手段調(diào)控市場(chǎng)，市場(chǎng)形成價(jià)格，價(jià)格引導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、流通、消費(fèi)，使宏觀調(diào)控和市場(chǎng)調(diào)節(jié)更好地結(jié)合在一起；國家還要利用現(xiàn)代化的信息手段，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)行的跟蹤監(jiān)測(cè)，建立農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)監(jiān)測(cè)及預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)收集分析市場(chǎng)信息，認(rèn)真研究國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、消費(fèi)、價(jià)格、品質(zhì)、貿(mào)易、政策等動(dòng)態(tài)，發(fā)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)和農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系將要發(fā)生變化時(shí)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警，以便事先預(yù)防，減輕市場(chǎng)波動(dòng)，降低調(diào)控成本。
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關(guān)鍵詞：小額貸款公式；發(fā)展；建議
中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）12-0-01
一、錦州市小額貸款公司發(fā)展總體情況
小額貸款公司是由民間資本出資設(shè)立的，由地方批準(zhǔn)成立遵循只貸不存原則的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。截至2013年6月，全國小額貸款公司共7086家，從業(yè)人員82610人，實(shí)收資本6252.10億元，貸款余額7043.49億元；遼寧省小額貸款公司共499家，從業(yè)人員4553人，實(shí)收資本290.02億元，貸款余額270.65億元。從2009年6月22日，錦州市首家小額貸款公司——北鎮(zhèn)市匯銀小額貸款有限責(zé)任公司成立起，截至2013年6月末，錦州轄內(nèi)陸續(xù)開業(yè)運(yùn)營的小額貸款公司已達(dá)47家，注冊(cè)資本金額21.51億元，比小額貸款公司試點(diǎn)之初增加19.21億元；貸款余額18.93億元，比上年同期增長(zhǎng)79.6%，增幅提高11.4個(gè)百分點(diǎn)；2013年上半年各小額貸款公司累計(jì)發(fā)放貸款751筆，比上年同期增加223筆，貸款金額近14億元，比上年同期增加5.08億元；上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4089萬元，比上年同期增加1737萬元。目前，錦州市小額貸款公司縣域覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大，經(jīng)營效益穩(wěn)步提高，可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，小額貸款公司已成為增加信貸投放，支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”的新亮點(diǎn)。小額貸款公司發(fā)揮的作用。
二、小額貸款公司在發(fā)展中存在的問題
（一）與全國、全省平均水平相比，錦州市小額貸款公司總體實(shí)力較弱。截至2013年6月末，全國小額貸款公司平均實(shí)收資本為0.88億元，平均貸款余額為0.99億元；遼寧省小額貸款公司平均實(shí)收資本為0.58億元，平均貸款余額為0.54億元。錦州市小額貸款公司平均實(shí)收資本為0.46億元，比全國和全省平均水平分別低0.42億元、0.12億元；錦州市小額貸款公司平均貸款余額為0.40億元，比全國和全省平均水平分別低0.59億元、0.14億元。即使在遼西地區(qū)，錦州市小額貸款公司無論在數(shù)量上，還是在貸款余額上也不靠先。截至2012年末，阜新市獲批開業(yè)小額貸款公司就已達(dá)89戶，累計(jì)投放貸款83億元，貸款余額27億元。
（二）目標(biāo)偏離了服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的宗旨。從小額貸款公司地區(qū)分布看，目前，錦州市小額貸款公司主要分布在城區(qū)，從業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)生情況看，農(nóng)業(yè)貸款整體占比不高。小額貸款公司設(shè)立的主要目的是為了有效配置資源，引導(dǎo)資金流向欠發(fā)達(dá)地區(qū)，但小額貸款公司實(shí)際的發(fā)展方向并非以支持小客戶為主，在一定程度上背離了其支持“三農(nóng)”和為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的初衷。有些貸款還變相進(jìn)入房地產(chǎn)等國家宏觀調(diào)控的領(lǐng)域，在一定程度上抵銷了國家宏觀調(diào)控政策的效果。
（三）貸款利率偏高，在一定程度上存在超比例發(fā)放貸款現(xiàn)象。目前，小額貸款公司的貸款利率執(zhí)行上限是不超過央行基準(zhǔn)利率的4倍，從實(shí)際執(zhí)行情況看，許多小額貸款公司將貸款利率上浮到頂。截至2013年6月末，錦州市小額貸款公司貸款最高利率為年26.28%，平均利率為年13.13%，但除此之外，個(gè)別小額貸款公司還會(huì)變相收取其他費(fèi)用，實(shí)際貸款利率可能會(huì)更高。
《遼寧省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》規(guī)定，小額貸款公司對(duì)同一借款人的貸款余額不得超過公司資本凈額的5%，對(duì)單一集團(tuán)企業(yè)客戶的授信余額不得超過資本凈額的20%。從實(shí)際情況看，目前，錦州市小額貸款公司單筆貸款最高金額為2320萬元，平均金額為240.8萬元。小額貸款公司貸款大額化的現(xiàn)象偏離了貸款“小額、分散”的原則，更不利于貸款集中風(fēng)險(xiǎn)的控制。
（四）內(nèi)部控制不完善，風(fēng)險(xiǎn)管控手段不一。目前，錦州市各小額貸款公司人員總體素質(zhì)不高，資金實(shí)力不強(qiáng)，經(jīng)營管理運(yùn)作尚不規(guī)范。在風(fēng)險(xiǎn)管控手段上參差不齊，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防范能力比較弱，有效抵御和疏散風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯不強(qiáng)。特別是，因尚沒有連接人民銀行征信系統(tǒng)，因此在評(píng)價(jià)借款人的償債能力和誠信水平方面具有難度。小額貸款公司對(duì)借款人的狀況了解不夠全面，難以保證發(fā)放貸款的及時(shí)收回，這將影響其信貸資產(chǎn)的質(zhì)量，具有較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。
（五）融資渠道狹窄，可持續(xù)發(fā)展能力受到限制。按照有關(guān)規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。此外，融入資金的余額不得超過資本凈額的50%，不得向內(nèi)部或外部集資、吸收或變相吸收公眾存款。截至2013年6月，錦州市已開業(yè)的47家小額貸款公司中，只有兩家小額貸款公司實(shí)現(xiàn)了增資擴(kuò)股，一家注冊(cè)資本增加2000萬元，一家注冊(cè)資本增加10000萬元，還有一家小額貸款公司擬增資4000萬元。目前，銀行向小額貸款公司融資較為謹(jǐn)慎，已開業(yè)小額貸款公司中，只有一家小額貸款公司從銀行融入資金2400萬元。資金是小額貸款公司從事經(jīng)營活動(dòng)的最基本要素，然而資本金規(guī)模和后續(xù)資金來源不足是小額貸款公司普遍面臨的難題，也成為制約其擴(kuò)大發(fā)展的瓶頸。2013年6月末，錦州市小額貸款公司貸款余額占注冊(cè)資本總額比例已達(dá)88%。
三、促進(jìn)小額貸款公司進(jìn)一步發(fā)展的政策建議
（一）加大對(duì)小額貸款公司的政策扶持力度。對(duì)于資質(zhì)良好的小額貸款公司，可以參照地方金融機(jī)構(gòu)給予財(cái)政稅收優(yōu)惠政策，如在稅收方面參照農(nóng)村信用社，實(shí)行一定年限營業(yè)稅部分或全部返還，并按照貸款余額一定比例進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助；同時(shí)對(duì)于涉及“三農(nóng)”項(xiàng)目，政府的財(cái)政資金可以作為小額信貸的擔(dān)保資金或是貼息資金，從而改善小額貸款公司發(fā)展水平較低的現(xiàn)狀。
（二）規(guī)范小額貸款公司的經(jīng)營范圍和資金的使用范圍。嚴(yán)格按照金融管理的相關(guān)規(guī)定，制定小額貸款公司章程，明確公司經(jīng)營范圍，確定公司經(jīng)營方式，嚴(yán)格按照資金使用規(guī)范進(jìn)行資金放貸。小額貸款公司應(yīng)充分考慮自身的基本定位和發(fā)展方向，明確設(shè)立之初的基本原則，在業(yè)務(wù)上以基本原則為主，不應(yīng)因經(jīng)濟(jì)利益而忽視社會(huì)效益。同時(shí)，小額貸款公司應(yīng)不斷加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，審慎發(fā)放額度相對(duì)較大或貸款相對(duì)集中的貸款，避免粗放式經(jīng)營和外延式擴(kuò)張。此外，人民銀行可以考慮小額貸款公司的特殊性，支持其加入征信系統(tǒng)，以使小額貸款公司真實(shí)了解借款人的信用狀況，有效降低小額貸款的貸款風(fēng)險(xiǎn)。
（三）有關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)履行監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)監(jiān)管力度。小額貸款公司出現(xiàn)貸款利率偏高，變相超比例發(fā)放貸款等問題，除了有其自身原因外，相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理不到位也是不能忽視的重要原因。遼寧省小額貸款公司管理辦法中明確了遼寧省金融辦負(fù)責(zé)擬訂小額貸款公司管理辦法，對(duì)小額貸款公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況進(jìn)行監(jiān)督管理，并且指導(dǎo)設(shè)區(qū)的市人民政府金融辦或者相關(guān)部門對(duì)小額貸款公司進(jìn)行監(jiān)督管理等相關(guān)工作。為此，在給小額貸款公司制定各種規(guī)范之外首先要明確小額貸款公司一般工商企業(yè)或非銀行金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)，為小額貸款公司履行被監(jiān)管義務(wù)和金融監(jiān)管部門履行監(jiān)管職責(zé)提供依據(jù)。其次，各級(jí)金融辦要從監(jiān)管的觀念、監(jiān)管的辦法以及監(jiān)管的制度入手，狠抓監(jiān)管制度的落實(shí)，通過提高非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管質(zhì)量、加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查、加大獎(jiǎng)懲激勵(lì)力度等切實(shí)有效的措施實(shí)施全方位的科學(xué)有效監(jiān)管，確保小額貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營，嚴(yán)格貫徹執(zhí)行各項(xiàng)金融政策規(guī)定。
1、小額貸款公司在安順市發(fā)展的現(xiàn)狀
為緩解融資難的問題，2008年，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，對(duì)設(shè)立小額貸款公司作出了總綱性的規(guī)范，明確規(guī)定小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司，其目的是增加小企業(yè)和三農(nóng)貸款的有效供給。[1]在此基礎(chǔ)上，《貴州省人民政府辦公廳關(guān)于開展小額貸款公司試點(diǎn)工作的通知》和《貴州省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》的出臺(tái)，標(biāo)志著小額貸款公司在貴州省開始啟動(dòng)。截至2013年5月，安順市已獲批準(zhǔn)并開展業(yè)務(wù)小額貸款公司16家，注冊(cè)資本共46700萬元，全部由民營資本構(gòu)成;小額貸款公司資金來源仍以民營企業(yè)和自然人股東為主，占資本總額96.21%.
2013年1-5月，安順市實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1024萬元，實(shí)現(xiàn)稅收381萬元，整體實(shí)現(xiàn)盈利。小額貸款公司不僅在金融市場(chǎng)上起到拾遺補(bǔ)缺作用，而且在幫助小微企業(yè)融資和支持三農(nóng)方面發(fā)揮的作用也日益凸顯。然而安順小額貸款公司在發(fā)展的同時(shí)也面臨機(jī)制體制不活、監(jiān)管職責(zé)不清、人力資源缺乏、稅收歧視、監(jiān)管責(zé)任缺位以及公司內(nèi)控制度不完善等制約因素，影響了以后的發(fā)展。
2、小額貸款公司面臨的困境
從目前的實(shí)踐及運(yùn)營來看，安順的小額貸款公司普遍處于饑餓、缺糧，長(zhǎng)不大的狀況。存在的主要問題是：
2.1體制機(jī)制不活直接扼殺了安順小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展
小額貸款公司是介于民間借貸資本與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的一種新型金融制度安排。小額貸款公司作為將民間借貸陽光化的嘗試，以其信息優(yōu)勢(shì)、機(jī)制靈活、服務(wù)到位，為因沒有適當(dāng)?shù)盅憾荒茉谡?guī)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)和貧困人群提供貸款，在支持扶貧、中小企業(yè)發(fā)展和解決三農(nóng)問題等方面起到了積極的作用。安順小額貸款公司作為金融制度的創(chuàng)新，更應(yīng)得到政府的扶持，以靈活的機(jī)制體制促進(jìn)發(fā)展。但在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，由于安順市政府操作上的機(jī)械行為，為安順小額貸款公司發(fā)展的設(shè)了許多條條框框，就因?yàn)榈刂穲?chǎng)所的變更、股東的替換等等，長(zhǎng)期得不到解決，嚴(yán)重制約了安順小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，甚至讓一些小額貸款公司產(chǎn)生注銷公司、退出市場(chǎng)的念頭。
安順市政府為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格按規(guī)定辦事無可厚非。但小額貸款公司作為一種政府扶持下的金融衍生物，已經(jīng)顯示出的非凡意義，安順市政府應(yīng)充分考慮，不能設(shè)置門檻過高，讓小額貸款公司在發(fā)展上少遭遇體制性和政策性障礙。
2.2小額貸款公司監(jiān)管職責(zé)不清，監(jiān)管責(zé)任缺失
安順小額貸款公司主要分布在縣或區(qū)，它的直接責(zé)任監(jiān)管人是縣或區(qū)金融辦或下府工貿(mào)局。調(diào)研中，一些金融辦說，他們主要職責(zé)是為政府建設(shè)融資，對(duì)小額貸款公司是代管。我們看確實(shí)是代管,而且是形式代管,最為嚴(yán)重的是縣(區(qū))第一直接監(jiān)管責(zé)任人基本上是空白。經(jīng)調(diào)研，2013年3月20日頒發(fā)的安府辦發(fā)(2013)26號(hào)文《安順市委人民政府辦公室關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)全市小額貸款公司又好又快發(fā)展的實(shí)施意見》，是直接指導(dǎo)安順小額貸款公司具體操作的文件，但這個(gè)文件只限于西秀區(qū)、開發(fā)區(qū)的有關(guān)部門知曉，其他縣都不知道此文件的存在，可見第一直接監(jiān)管責(zé)任人責(zé)任缺失的程度。
2.3小額貸款公司受到稅收歧視
盡管安順小額貸款公司從事的都是金融業(yè)務(wù)，但在實(shí)際中都是按一般的公司待遇繳稅。安順小額貸款公司除了要繳納5.31%的營業(yè)稅、20%-25%的企業(yè)所得稅外，還可要繳納城市維護(hù)建設(shè)稅、土地使用稅、房產(chǎn)稅、印花稅等。而安順小額貸款公司的貸款利率即使按照目前的最高利率--銀行同期利率的四倍計(jì)算，即年利率21.6%,除去各種經(jīng)營費(fèi)用和支出智后，盈利也僅在7%-15%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)營實(shí)體企業(yè)的收益。與此同時(shí)，目前國家對(duì)農(nóng)村信用合作社有特別的優(yōu)惠政策，各地政府對(duì)商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社在從事小企業(yè)貸款、農(nóng)戶貸款方面也有很多扶持政策，但同樣從事小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司卻無權(quán)享受到這些優(yōu)惠政策。2013年3月20日頒發(fā)的安府辦發(fā)(2013)26號(hào)文《安順市委人民政府辦公室關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)全市小額貸款公司又好又快發(fā)展的實(shí)施意見》中已經(jīng)明確規(guī)定安順市法人機(jī)構(gòu)所在地設(shè)立在縣級(jí)及縣以下地區(qū)，主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的小額貸款公司，取得的金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入在于2015年12月31日前可減按3%的稅率征收營業(yè)稅。在實(shí)際操作中稅務(wù)部門根本不執(zhí)行，理應(yīng)享受到政策扶持和稅收減免的小額貸款公司，到目前為止這些政策都沒有充分享受到。
3、促進(jìn)小額貸款公司可持續(xù)健康發(fā)展的對(duì)策建議
3.1突破體制障礙，建設(shè)公平公正的政務(wù)環(huán)境
安順市應(yīng)根據(jù)行業(yè)規(guī)劃和市場(chǎng)取向，選擇在效益搞的投資項(xiàng)目中選擇一批向小額貸款公司放開。安順市要注重激活本地民營資本，扶持小額貸款公司。政府規(guī)范和加強(qiáng)小額貸款公司的運(yùn)作與管理，要進(jìn)一步為激發(fā)民營資本的乘數(shù)效應(yīng)和示范效應(yīng)，安順市還應(yīng)降低準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步深化改革審批制度，凡是阻礙金融市場(chǎng)發(fā)展的事項(xiàng)，都要堅(jiān)決的取消。安順市要為小額貸款公司提供全方位服務(wù)，試行告知承諾制、項(xiàng)目備案制、首問負(fù)責(zé)制。安順市政府的各職能部門必要把安順市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體利益放在第一位，為安順小額貸款公司的發(fā)展，營造統(tǒng)一、開放、公平的市場(chǎng)環(huán)境。
3.2進(jìn)一步明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)
監(jiān)管是否到位直接影響安順小額貸款公司是否能健康發(fā)展。因此，為使安順小額貸款公司能得到有效監(jiān)管，安順市應(yīng)該明確監(jiān)管主體。筆者認(rèn)為安順市應(yīng)建立以市金融辦為主體的監(jiān)管機(jī)制，同時(shí)要加強(qiáng)金融辦與其他部門間的配合，建立分工明確、協(xié)調(diào)一致的監(jiān)管體制，最為重要的是明確縣或區(qū)第一直接責(zé)任單位的監(jiān)管職能，真正發(fā)揮監(jiān)管作用。
3.3適當(dāng)降低小額貸款公司的稅賦要落實(shí)在行動(dòng)上
降低小額貸款公司的稅賦不能停留在文件上，要落實(shí)在行動(dòng)上。在稅收優(yōu)惠上，安順市可以考慮在小額貸款公司成立初期，給予其一定期限的稅收優(yōu)惠政策，待其發(fā)展穩(wěn)定后再逐步開始全額納稅;安順市對(duì)于小額貸款公司業(yè)務(wù)中涉及小企業(yè)貸款、三農(nóng)貸款的方面，市政府及相關(guān)部門應(yīng)該考慮給予其一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
參考文獻(xiàn)：
20世紀(jì)初期，歐美國家汽車工業(yè)得到了大力發(fā)展。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車金融公司應(yīng)運(yùn)而生。
從汽車金融公司的發(fā)展歷史來看，歷史上第一家汽車金融公司是1919年美國通用汽車公司設(shè)立的通用汽車票據(jù)承兌總公司。1930年，德國大眾汽車公司推出了針對(duì)本公司生產(chǎn)的“甲殼蟲”汽車的購車儲(chǔ)蓄計(jì)劃，向“甲殼蟲”的未來消費(fèi)者募集資金。此舉首開了汽車金融服務(wù)向社會(huì)融資的先例，為汽車金融公司的融資開辟了新的道路。
加入世貿(mào)組織以后，中國的經(jīng)濟(jì)更具蓬勃生機(jī)。中國汽車金融公司就是在這種大背景下產(chǎn)生的。2003年10月中國出臺(tái)了《汽車金融公司管理辦法》。同年底，三家汽車金融公司獲得批準(zhǔn)籌建，即上海通用汽車金融有限責(zé)任公司、大眾汽車金融（中國）有限公司、 豐田汽車金融（中國）有限公司。2004年8月，福特汽車信貸公司宣布也獲得中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在中國籌建專業(yè)汽車金融公司。同時(shí)，經(jīng)過半年多的廣泛征求意見后，中國人民銀行和中國銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《汽車貸款管理辦法》，取代了1998年的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》。目前，中國的汽車金融公司達(dá)到了9家。隨著中國汽車金融市場(chǎng)的逐步發(fā)展和完善，將會(huì)有更多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到汽車金融的必要性，并涉足汽車金融業(yè)。
二、我國汽車金融公司發(fā)展中的問題
隨著汽車金融公司在中國的發(fā)展，越來越多的問題也凸現(xiàn)出來。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2004年，汽車消費(fèi)信貸壞賬高達(dá)900多億元。加上國家宏觀調(diào)控的影響，汽車金融業(yè)務(wù)萎縮。汽車金融公司面臨的主要問題有：
（一）社會(huì)化信用體系的缺失
汽車金融發(fā)展的一個(gè)重要基礎(chǔ)是完善的信用評(píng)價(jià)體系。我國由于處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，社會(huì)征信體系遠(yuǎn)未發(fā)育成熟。消費(fèi)者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個(gè)人信用制度能為汽車金融業(yè)的發(fā)展提供切實(shí)保障。由于國內(nèi)還未形成完整的全面的信用評(píng)價(jià)體系，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)個(gè)人信用評(píng)價(jià)成本較高。
（二）經(jīng)營模式單一
多樣化的經(jīng)營模式是國外汽車金融公司的主要盈利方式，包括融資租賃、信托租賃、相關(guān)中間業(yè)務(wù)等等。而根據(jù)中國《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定，汽車金融公司只能從事單一的汽車信貸業(yè)務(wù)以及轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，不能涉及汽車租賃等盈利性較高的中間業(yè)務(wù)，這一條件限制使得汽車金融公司投資手段非常單一。
（三）高端人才缺乏及融資渠道狹窄
《汽車金融公司管理辦法》對(duì)汽車金融公司高級(jí)管理人員實(shí)行了嚴(yán)格的核準(zhǔn)制。但就目前狀況來看，懂金融、懂汽車、具備實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的人才非常少。國外汽車金融公司可以通過商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購車儲(chǔ)蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化。而根據(jù)中國《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定，汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、向金融機(jī)構(gòu)借款。因此，外資汽車金融公司在中國的融資渠道相對(duì)狹窄，從其母公司獲得資金支持也將非常有限。汽車金融公司是資產(chǎn)負(fù)債限制較多的一類專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，它的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對(duì)來說汽車金融公司的風(fēng)險(xiǎn)集中度也較高。
三、對(duì)我國汽車金融公司發(fā)展的建議及對(duì)策
（一）建立健全社會(huì)信用體系
建立健全我國社會(huì)信用體系，為汽車金融公司的發(fā)展?fàn)I造良好的社會(huì)信用條件。當(dāng)前要從四個(gè)方面推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)：一要規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。二要建立完善的信用信息服務(wù)體系。重點(diǎn)建設(shè)征信機(jī)構(gòu)體系和評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)體系。積極發(fā)展專業(yè)化的社會(huì)征信機(jī)構(gòu)，逐步開放征信服務(wù)市場(chǎng)。三要健全和完善信用監(jiān)管體系和相關(guān)制度。加強(qiáng)征信市場(chǎng)監(jiān)督管理，建立對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)結(jié)果事后的評(píng)價(jià)制度，引入市場(chǎng)化的征信機(jī)構(gòu)篩選機(jī)制。抓緊制定信用服務(wù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)信息共享。加快征信規(guī)章建設(shè)，健全失信懲罰機(jī)制。四要強(qiáng)化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的信用意識(shí)和信用道德規(guī)范制約信用的失衡。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)主體的行為準(zhǔn)則首先應(yīng)是講信用，無論是法人還是公民，都應(yīng)該樹立起以講信用為榮、不講信用為恥的信用道德評(píng)價(jià)和約束機(jī)制。
（二）汽車金融公司與商業(yè)銀行合作
目前，我國汽車金融服務(wù)的主要機(jī)構(gòu)仍然是商業(yè)銀行。但由于商業(yè)銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，缺乏和制造商的利益關(guān)系，不能保證對(duì)汽車業(yè)連續(xù)和穩(wěn)定的支持，往往在汽車市場(chǎng)不景氣更需要金融扶持時(shí)，出于本身的利潤(rùn)及風(fēng)險(xiǎn)考慮，銀行會(huì)收縮相應(yīng)的金融服務(wù)。另外，商業(yè)銀行的汽車金融服務(wù)也多限于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，無法為制造商提供風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)營銷等一系列方面的服務(wù)。商業(yè)銀行相比于汽車金融公司，它所提供的汽車金融服務(wù)只是一種附屬業(yè)務(wù)，盡管銀行意識(shí)到了汽車金融市場(chǎng)的巨大，但在整個(gè)銀行的經(jīng)營中還不能算是主流業(yè)務(wù)。而汽車金融公司在業(yè)務(wù)運(yùn)營上，不管是從金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、銷售到售后服務(wù)都有一套標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)操作流程，從而大大節(jié)省了交易費(fèi)用，贏得了規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。而商業(yè)銀行的服務(wù)無論從質(zhì)量還是形式上都無法與專業(yè)化的汽車金融公司相比。
所以，在當(dāng)前的政策和市場(chǎng)環(huán)境下，汽車金融公司和商業(yè)銀行的合作應(yīng)該更具操作性，也更加方便消費(fèi)者。一方面是商業(yè)銀行擁有大量資產(chǎn)、廣泛的客戶群體和信用資料以及完善的分支機(jī)構(gòu)和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，卻因缺乏專業(yè)優(yōu)勢(shì)無法控制風(fēng)險(xiǎn)而被迫收緊乃至于退出汽車信貸市場(chǎng)；另一方面是汽車金融公司憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)和專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢(shì)欲大舉進(jìn)軍汽車信貸市場(chǎng)，卻受制于資金瓶頸。二者的合作是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成了商業(yè)銀行、汽車金融公司、消費(fèi)者、經(jīng)銷商和汽車廠商之間多方共贏的局面，從而推進(jìn)我國汽車信貸市場(chǎng)的發(fā)展。
(三)拓寬融資渠道
小額貸款監(jiān)管
2013年1-5月，安順市實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1024萬元，實(shí)現(xiàn)稅收381萬元，整體實(shí)現(xiàn)盈利。小額貸款公司不僅在金融市場(chǎng)上起到“拾遺補(bǔ)缺”作用，而且在幫助小微企業(yè)融資和支持“三農(nóng)”方面發(fā)揮的作用也日益凸顯。然而安順小額貸款公司在發(fā)展的同時(shí)也面臨機(jī)制體制不活、監(jiān)管職責(zé)不清、人力資源缺乏、稅收歧視、監(jiān)管責(zé)任缺位以及公司內(nèi)控制度不完善等制約因素，影響了以后的發(fā)展。
一、小額貸款公司面臨的困境
從目前的實(shí)踐及運(yùn)營來看，安順的小額貸款公司普遍處于“饑餓、缺糧，長(zhǎng)不大”的狀況。存在的主要問題是：
（一）體制機(jī)制不活直接扼殺了安順小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展
小額貸款公司是介于民間借貸資本與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之間的一種新型金融制度安排。小額貸款公司作為將民間借貸“陽光化”的嘗試，以其信息優(yōu)勢(shì)、機(jī)制靈活、服務(wù)到位，為因沒有適當(dāng)?shù)盅憾荒茉谡?guī)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)和貧困人群提供貸款，在支持扶貧、中小企業(yè)發(fā)展和解決三農(nóng)問題等方面起到了積極的作用。安順小額貸款公司作為金融制度的創(chuàng)新，更應(yīng)得到政府的扶持，以靈活的機(jī)制體制促進(jìn)發(fā)展。但在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，由于安順市政府操作上的機(jī)械行為，為安順小額貸款公司發(fā)展的設(shè)了許多條條框框，就因?yàn)榈刂穲?chǎng)所的變更、股東的替換等等，長(zhǎng)期得不到解決，嚴(yán)重制約了安順小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，甚至讓一些小額貸款公司產(chǎn)生注銷公司、退出市場(chǎng)的念頭。
安順市政府為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格按規(guī)定辦事無可厚非。但小額貸款公司作為一種政府扶持下的金融衍生物，已經(jīng)顯示出的非凡意義，安順市政府應(yīng)充分考慮，不能設(shè)置門檻過高，讓小額貸款公司在發(fā)展上少遭遇體制性和政策。
（二）小額貸款公司監(jiān)管職責(zé)不清，監(jiān)管責(zé)任缺失
安順小額貸款公司主要分布在縣或區(qū)，它的直接責(zé)任監(jiān)管人是縣或區(qū)金融辦或下府工貿(mào)局。調(diào)研中，一些金融辦說，他們主要職責(zé)是為政府建設(shè)融資，對(duì)小額貸款公司是代管。我們看確實(shí)是“代管”，而且是形式“代管”，最為嚴(yán)重的是縣（區(qū)）第一直接監(jiān)管責(zé)任人基本上是空白。經(jīng)調(diào)研，2013年3月20日頒發(fā)的安府辦發(fā)（2013）26號(hào)文《安順市委人民政府辦公室關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)全市小額貸款公司又好又快發(fā)展的實(shí)施意見》，是直接指導(dǎo)安順小額貸款公司具體操作的文件，但這個(gè)文件只限于西秀區(qū)、開發(fā)區(qū)的有關(guān)部門知曉，其他縣都不知道此文件的存在，可見第一直接監(jiān)管責(zé)任人責(zé)任缺失的程度。
（三）小額貸款公司受到稅收歧視
盡管安順小額貸款公司從事的都是金融業(yè)務(wù)，但在實(shí)際中都是按一般的公司待遇繳稅。安順小額貸款公司除了要繳納5.31%的營業(yè)稅、20%-25%的企業(yè)所得稅外，還可要繳納城市維護(hù)建設(shè)稅、土地使用稅、房產(chǎn)稅、印花稅等。而安順小額貸款公司的貸款利率即使按照目前的最高利率--銀行同期利率的四倍計(jì)算，即年利率21.6%，除去各種經(jīng)營費(fèi)用和支出智后，盈利也僅在7%-15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于經(jīng)營實(shí)體企業(yè)的收益。與此同時(shí)，目前國家對(duì)農(nóng)村信用合作社有特別的優(yōu)惠政策，各地政府對(duì)商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社在從事小企業(yè)貸款、農(nóng)戶貸款方面也有很多扶持政策，但同樣從事小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司卻無權(quán)享受到這些優(yōu)惠政策。2013年3月20日頒發(fā)的安府辦發(fā)（2013）26號(hào)文《安順市委人民政府辦公室關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)全市小額貸款公司又好又快發(fā)展的實(shí)施意見》中已經(jīng)明確規(guī)定“安順市法人機(jī)構(gòu)所在地設(shè)立在縣級(jí)及縣以下地區(qū)，主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的小額貸款公司，取得的金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入在于2015年12月31日前可減按3%的稅率征收營業(yè)稅?！痹趯?shí)際操作中稅務(wù)部門根本不執(zhí)行，理應(yīng)享受到政策扶持和稅收減免的小額貸款公司，到目前為止這些政策都沒有充分享受到。
二、促進(jìn)小額貸款公司可持續(xù)健康發(fā)展的對(duì)策建議
（一）突破體制障礙，建設(shè)公平公正的政務(wù)環(huán)境
安順市應(yīng)根據(jù)行業(yè)規(guī)劃和市場(chǎng)取向，選擇在效益搞的投資項(xiàng)目中選擇一批向小額貸款公司放開。安順市要注重激活本地民營資本，扶持小額貸款公司。政府規(guī)范和加強(qiáng)小額貸款公司的運(yùn)作與管理，要進(jìn)一步為激發(fā)民營資本的乘數(shù)效應(yīng)和示范效應(yīng)，安順市還應(yīng)降低準(zhǔn)入門檻，進(jìn)一步深化改革審批制度，凡是阻礙金融市場(chǎng)發(fā)展的事項(xiàng)，都要堅(jiān)決的取消。安順市要為小額貸款公司提供全方位服務(wù)，試行告知承諾制、項(xiàng)目備案制、首問負(fù)責(zé)制。安順市政府的各職能部門必要把安順市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體利益放在第一位，為安順小額貸款公司的發(fā)展，營造統(tǒng)一、開放、公平的市場(chǎng)環(huán)境。
（二）進(jìn)一步明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)
監(jiān)管是否到位直接影響安順小額貸款公司是否能健康發(fā)展。因此，為使安順小額貸款公司能得到有效監(jiān)管，安順市應(yīng)該明確監(jiān)管主體。筆者認(rèn)為安順市應(yīng)建立以市金融辦為主體的監(jiān)管機(jī)制，同時(shí)要加強(qiáng)金融辦與其他部門間的配合，建立分工明確、協(xié)調(diào)一致的監(jiān)管體制，最為重要的是明確縣或區(qū)第一直接責(zé)任單位的監(jiān)管職能，真正發(fā)揮監(jiān)管作用。
（三）適當(dāng)降低小額貸款公司的稅賦要落實(shí)在行動(dòng)上
降低小額貸款公司的稅賦不能停留在文件上，要落實(shí)在行動(dòng)上。在稅收優(yōu)惠上，安順市可以考慮在小額貸款公司成立初期，給予其一定期限的稅收優(yōu)惠政策，待其發(fā)展穩(wěn)定后再逐步開始全額納稅；安順市對(duì)于小額貸款公司業(yè)務(wù)中涉及小企業(yè)貸款、“三農(nóng)”貸款的方面，市政府及相關(guān)部門應(yīng)該考慮給予其一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
參考文獻(xiàn)：
論文關(guān)鍵詞 小額貸款公司 農(nóng)村金融 風(fēng)險(xiǎn)控制
一、我國小額貸款公司的產(chǎn)生背景和意義
（一）小額貸款公司產(chǎn)生的背景
我國金融體系中最薄弱的環(huán)節(jié)是農(nóng)村金融。長(zhǎng)期以來，我國農(nóng)戶和中小企業(yè)都面臨著融資難的問題，其主要原因是金融機(jī)構(gòu)門檻過高、程序復(fù)雜、抵押物要求嚴(yán)格、擔(dān)保類中介機(jī)構(gòu)幾近空白等原因，“融資難”問題限制了農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的資金來源，進(jìn)而對(duì)阻礙農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。一方面，農(nóng)村金融問題的主要矛盾在于農(nóng)戶和中小企業(yè)的融資需求得不到滿足；另一方面政府政策的引導(dǎo)和合理制度的安排可以使農(nóng)村的民間金融進(jìn)一步規(guī)范，促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展，小額貸款公司就是順應(yīng)這種背景而產(chǎn)生了。自2008年小額貸款公司在我國由試點(diǎn)向全國推開以來，無論在機(jī)構(gòu)數(shù)量還是整體實(shí)力方面都實(shí)現(xiàn)了跨越式的轉(zhuǎn)變和發(fā)展。截至2012年6月末，全國的小額貸款公司已迅速增加至5267家。
（二）小額貸款公司產(chǎn)生的意義
第一，有利于改善農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)。小額貸款公司是金融服務(wù)向貧困人口的擴(kuò)展，是一種金融服務(wù)的創(chuàng)新。其堅(jiān)持“小額、分散”的原則，70%的資金應(yīng)用于同一借款人貸款余額不超過50萬元的小額借款人，其余30%資金的單戶貸款余額不得超過資本金的5%，堅(jiān)持為“三農(nóng)”和城區(qū)中小企業(yè)提供信貸，有利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)促進(jìn)“三農(nóng)”和中小企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。
第二，有利于緩解中小企業(yè)流動(dòng)資金的短缺問題。中小企業(yè)融資難是一直困擾我國經(jīng)濟(jì)的難題，特別是在此次金融危機(jī)的大背景下，我國中小企業(yè)融資難的問題更加嚴(yán)峻，許多中小企業(yè)由于資金短缺，導(dǎo)致經(jīng)營困難而倒閉破產(chǎn)，小額貸款公司的試點(diǎn)和推廣對(duì)處于危機(jī)中的企業(yè)，特別是小企業(yè)來說是一個(gè)新的幫手。
第三，有利于引導(dǎo)和規(guī)范民間融資行為。近年來，投資公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)商行等行業(yè)中金融違法、違規(guī)的問題日益嚴(yán)重，非法集資現(xiàn)象。這些民間融資行為具有群發(fā)性和盲目性的特點(diǎn)、一旦出現(xiàn)就可能引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，更有可能危及社會(huì)安定。小額貸款公司的積極推廣、試點(diǎn)，使得一部分民間金融走上了正規(guī)軌道，由地下轉(zhuǎn)到地上，在政府的合理引導(dǎo)下進(jìn)行規(guī)范管理，消除潛伏在民間的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)不安定因素，進(jìn)一步完善金融環(huán)境，使其健康發(fā)展。
二、我國小額貸款公司的發(fā)展所呈現(xiàn)的特點(diǎn)
我國小額貸款公司在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”融資難的問題，拓寬了縣域經(jīng)濟(jì)的資金來源，其經(jīng)營特點(diǎn)如下：
（一）以服務(wù)“三農(nóng)”及中小企業(yè)為對(duì)象
我國小額貸款公司以其手續(xù)簡(jiǎn)便，快捷方便的經(jīng)營特色，立足于本地經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，積極為特色產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)、專業(yè)種植戶、產(chǎn)殖戶等生產(chǎn)經(jīng)營性微小客戶提供三農(nóng)貸款、臨時(shí)性周轉(zhuǎn)貸款、個(gè)體工商戶經(jīng)營貸款以及個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款等產(chǎn)品。
（二）主要資金來源以自有資金為主
為防范風(fēng)險(xiǎn)，我國小額貸款公司嚴(yán)格執(zhí)行“只貸不存”的原則。我國小額貸款公司的資金來源于為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金和來自不超過兩個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的融入資金，并且融資余額不得超過資本凈額的50%。在現(xiàn)實(shí)中由于銀行為了規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)而使得小額貸款公司的融資受限，因此我國小額貸款公司的主要資金來源就是其自有資金。
（三）融資產(chǎn)品額度小、期限短，手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷靈活
我國小額貸款公司按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行經(jīng)營，要求立足本地經(jīng)濟(jì)，不得跨區(qū)域經(jīng)營業(yè)務(wù)，在貸款額度上，對(duì)同一借款人的貸款余額不超過公司凈資本額的5%，而貸款期限也大多控制在一年以內(nèi)，對(duì)于還款模式則采取靈活多樣的方式，例如按月付息到期還本，按月等額還本付息、到期一次性還本付息等。針對(duì)農(nóng)戶和中小企業(yè)貸款金額小、時(shí)間急、頻率高的特點(diǎn)，小額貸款公，簡(jiǎn)化了貸款流程，提升貸款辦理速度，貸款最快的當(dāng)天就能到賬。
三、制約小額貸款公司發(fā)展的因素
目前，小額貸款公司在解決“三農(nóng)”資金與扶持中小企業(yè)方面發(fā)揮著積極的作用，豐富了農(nóng)村金融市場(chǎng)，但是在其經(jīng)營和發(fā)展過程中暴露出一些問題，制約其可持續(xù)發(fā)展。
（一）定位不明
我國對(duì)小額貸款公司的身份定位是企業(yè)，這與其從事金融放貸業(yè)務(wù)的性質(zhì)相矛盾，從而會(huì)引致一系列的問題：一是稅收負(fù)擔(dān)較重。作為企業(yè)，小額貸款公司難以享受政策優(yōu)惠和支持，其區(qū)別于商業(yè)銀行，要按服務(wù)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)納稅；二是融資渠道單一。小額貸款公司難以照搬金融機(jī)構(gòu)的資金獲取和運(yùn)用渠道，它不能吸收存款，我國小額貸款公司的主要資金來源就是其自有資金。
（二）監(jiān)管虛置
我國小額貸款公司試點(diǎn)已有4年，但是行業(yè)監(jiān)管制度依然不夠清晰，地方金融辦、發(fā)改委等政府部門都在負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管，多頭監(jiān)管會(huì)造成監(jiān)管盲區(qū)，同時(shí)監(jiān)管專業(yè)性也不容樂觀。總之，包括小額貸款公司的監(jiān)管主體、準(zhǔn)入和退出制度、業(yè)務(wù)操作規(guī)范、公司經(jīng)營管理規(guī)范等都是缺位的，這導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)粗放式成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，將為今后行業(yè)發(fā)展埋下較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
（三）后續(xù)資金不足
由于小額貸款公司只貸不存、不能拆借、不能委托，完全依靠自有資金在運(yùn)作，因此資金來源成為最大的難題?！安荒芪{存款”的政策相當(dāng)于只能用一條腿走路，導(dǎo)致小額貸款公司資金來源渠道狹窄，資金貸放的回流速度慢，從而導(dǎo)致小額貸款的供給資金緊張。
（四）存在風(fēng)險(xiǎn)隱患
目前，農(nóng)業(yè)保障體系不健全，農(nóng)村小額貸款公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。按照規(guī)定小額貸款公司只能立足本地開展業(yè)務(wù)，不得跨區(qū)域經(jīng)營。由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性決定了其生產(chǎn)經(jīng)營對(duì)自然條件及生產(chǎn)環(huán)境有較強(qiáng)的依耐性，農(nóng)地的產(chǎn)出是農(nóng)民償債能力的重要保證，而一旦發(fā)生大的自然災(zāi)害，整個(gè)區(qū)域的農(nóng)作物大面積受損，會(huì)直接影響農(nóng)戶的收成，進(jìn)而消弱農(nóng)民的還款能力，由此加大小額貸款公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；另外，小額貸款公司不完善的內(nèi)控制度和專業(yè)性人才的缺乏也容易造成操作風(fēng)險(xiǎn)。
四、小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策建議
（一）準(zhǔn)確定位小額貸款公司
我國的小額貸款公司“只貸不存”，其定位是依照《公司法》的要求領(lǐng)取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的特殊法人，而事實(shí)上小額貸款公司雖不吸收公眾存款，但也經(jīng)營貨幣、發(fā)放貸款，履行金融機(jī)構(gòu)的職能，因此國家應(yīng)盡快制定相應(yīng)的法律法規(guī)，以準(zhǔn)確定位小額貸款公司。筆者認(rèn)為小額貸款公司應(yīng)被納入農(nóng)村金融體系中加以監(jiān)管，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于經(jīng)營良好的小額貸款公司可允許其申借資金，以維持發(fā)展，待進(jìn)入成熟階段，還可逐漸放開其在本區(qū)域的存款業(yè)務(wù)，使其更好的服務(wù)農(nóng)村金融。
（二）明確監(jiān)管主體，制定相應(yīng)法律
目前，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、地方政府、工商局、稅務(wù)局等相關(guān)部門都能對(duì)小額貸款公司的進(jìn)行監(jiān)管。具體的監(jiān)管主體沒有明確，造成了“多頭監(jiān)管”到頭來變成“無人監(jiān)管”的虛擬化問題，嚴(yán)重影響小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，因此，應(yīng)盡快明確監(jiān)管主體。筆者認(rèn)為在現(xiàn)有體制下，小額貸款公司的日常監(jiān)管工作仍應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)來承擔(dān)，因?yàn)橘J款業(yè)務(wù)有其特殊性，而對(duì)于貸款業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)有成熟的監(jiān)管手段和經(jīng)驗(yàn)；另外，監(jiān)督管理小額貸款公司，國家有必要制定“小額信貸法”用以統(tǒng)一相關(guān)規(guī)定和實(shí)施細(xì)則，規(guī)范小額貸款公司的各項(xiàng)行為，促進(jìn)小額信貸業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。
（三）拓寬融資渠道，保障后續(xù)資金充足
資金來源多元化是小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，但從現(xiàn)實(shí)情況來看，小額貸款公司“只貸不存”，基本上是用資本金放款，其資金來源的確定性和有限性，最終必然要面臨資金短缺，無款可放的困境。為解決小額貸款公司的資金短缺的問題，可以考慮允許股東機(jī)構(gòu)多元化以擴(kuò)大資本金的來源。首先，央行需給予小額貸款公司一些政策的扶持，如允許外國金融機(jī)構(gòu)、基金等的參股，給予一些稅收的優(yōu)惠，為小額貸款公司資金的持續(xù)性提供可能性。其次，央行可以向小額貸款公司再貸款，從而為小額貸款公司提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾，保障其資金充足。再次，可以考慮在時(shí)機(jī)成熟時(shí)將合法經(jīng)營、沒有不良記錄的小額貸款公司轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，以解決小額貸款公司“只貸不存”的資金瓶頸，從而更好的服務(wù)新農(nóng)村建設(shè)。
