時(shí)間：2023-06-12 09:11:07
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
1.1農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的內(nèi)涵
把資金等投入到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并在該領(lǐng)域從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、運(yùn)輸以及服務(wù)等活動(dòng)的全過程叫做農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。按組織形式可以把農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)分為：不創(chuàng)建新的組織和創(chuàng)建新的組織2種類型。按照農(nóng)業(yè)行業(yè)又可將農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)具體劃分為設(shè)施園藝業(yè)、規(guī)模種植業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、休閑觀光農(nóng)業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)6種類型。這6種類型又以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)為中心，無論哪種創(chuàng)業(yè)類型都和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)緊密相關(guān)。
1.2我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀
我國有超過9億的農(nóng)民，他們是我國農(nóng)業(yè)建設(shè)和現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要力量。近幾年來我國農(nóng)民發(fā)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人數(shù)在逐年提升，僅2008年我國就新增70萬個(gè)個(gè)體工商戶，實(shí)現(xiàn)了120多萬人的就業(yè)；尤其是由農(nóng)民自己創(chuàng)辦的企業(yè)就多達(dá)86萬家，農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人員累計(jì)達(dá)500萬人。通過創(chuàng)業(yè)促進(jìn)農(nóng)民增收，也帶動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)：我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的主體是年輕人，他們的年齡大部分都低于36周歲，而在20～30周歲的年輕人開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的則更多；男性所占比例為82%，大大超過女性創(chuàng)業(yè)所占比例；他們中絕大多數(shù)人都有過就業(yè)的經(jīng)歷。2010年中央1號文件提出“鼓勵(lì)農(nóng)民就近就地創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)”。由于我國農(nóng)民受教育水平較低，掌握信息有限，加之自然環(huán)境等因素的影響，致使我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)存在一些問題，如創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇方向把握不準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)能力有限，創(chuàng)業(yè)資金籌集困難，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不及時(shí)等諸多方面的問題。
2開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的有利條件
2.1有利于農(nóng)村發(fā)展的惠農(nóng)政策
2.1.1糧食直補(bǔ)政策。政府從糧食的風(fēng)險(xiǎn)基金中拿出一部分錢直接補(bǔ)貼給種植糧食作物的農(nóng)民。
2.1.2農(nóng)作物良種推廣補(bǔ)貼政策。為了加快我國農(nóng)作物的優(yōu)良品種推廣，提高農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)，國家設(shè)立了專項(xiàng)資金。對小麥、水稻、玉米和大豆等一些農(nóng)作物優(yōu)良品種的種植按照不同的標(biāo)準(zhǔn)給予補(bǔ)貼，資金實(shí)行專戶直撥。
2.1.3農(nóng)資綜合直補(bǔ)政策。對因化肥、農(nóng)藥、柴油等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料增支實(shí)行的綜合性直接補(bǔ)貼政策，該補(bǔ)貼是在糧食直補(bǔ)基礎(chǔ)之上建立的。資金由中央財(cái)政直接負(fù)擔(dān)。
2.2豐富的農(nóng)業(yè)資源
實(shí)施農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)就不得不考慮到當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)資源，尤其是可以利用的農(nóng)業(yè)資源，同時(shí)也要考慮管理技術(shù)、人脈關(guān)系以及當(dāng)?shù)氐膫鹘y(tǒng)習(xí)慣等諸多因素。我國有豐富的土地資源、礦產(chǎn)資源、水資源和生物、海洋資源，這些自然資源都更加有利于農(nóng)民開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。
3農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及如何避免風(fēng)險(xiǎn)
3.1農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)
農(nóng)產(chǎn)品因受自然災(zāi)害和生產(chǎn)力低等客觀因素的影響，容易造成減產(chǎn)或絕收，給農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)通常分為自然資源風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶還會(huì)面臨農(nóng)產(chǎn)品滯銷、市場價(jià)格低或競爭對手?jǐn)D壓等市場風(fēng)險(xiǎn)。無論選擇何種農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都會(huì)面臨市場風(fēng)險(xiǎn)，這就要求創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在名、特、新、優(yōu)上做文章，才能不被風(fēng)險(xiǎn)打倒。由于農(nóng)業(yè)技術(shù)和某些技術(shù)的欠缺業(yè)會(huì)對創(chuàng)業(yè)者造成損失，嚴(yán)重的會(huì)造成絕收，導(dǎo)致血本無歸。此外，由于人的種種主觀因素也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，如人為破壞、投毒、誤判以及失職等。
3.2規(guī)避農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的對策
【關(guān)鍵詞】 國民經(jīng)濟(jì) 科技企業(yè) 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 防范
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)環(huán)境不斷發(fā)生變化，企業(yè)的組織形式也做出了相應(yīng)的調(diào)整。中小科技企業(yè)作為中小企業(yè)的重要組成部分，開始被越來越多的受到相關(guān)部門的關(guān)注，國家也逐漸將中小科技企業(yè)的發(fā)展提升到戰(zhàn)略位置，制定了相關(guān)的扶持和鼓勵(lì)政策。
1 中小科技企業(yè)的經(jīng)濟(jì)過程分析
1.1 中小科技企業(yè)的定義與界定
中小科技企業(yè)是將科技研發(fā)人員作為發(fā)展主體，通過對新技術(shù)的研究與開發(fā)，形成一種以科技成果為基點(diǎn)的知識密集型產(chǎn)業(yè)或經(jīng)濟(jì)實(shí)體。關(guān)于中小科技企業(yè)是如何界定的，國內(nèi)外持有不同的看法。西方國家對于中小科技企業(yè)的研究是從二十世紀(jì)開始的，并在二十世紀(jì)六十年代迅速的發(fā)展起來，九十年代開始進(jìn)入黃金時(shí)期。國外普遍將中小科技企業(yè)的界定因素定義為科技研發(fā)人員以及科研費(fèi)用展銷售金額的比例。我國對于中小科技企業(yè)的界定基本可以追溯到1999年，當(dāng)時(shí)科技部開始設(shè)立關(guān)于中小企業(yè)的創(chuàng)新基金，并第一次對中小科技企業(yè)做出定義，基本上是從中小企業(yè)的經(jīng)營范圍、員工的規(guī)模、科技人員的比重以及科研費(fèi)用所占比例等方面進(jìn)行判斷。例如我們所熟知的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的新材料研發(fā)企業(yè)、電子產(chǎn)品科研企業(yè)、半導(dǎo)體研發(fā)企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)科技企業(yè)等，都是經(jīng)歷了極為漫長的發(fā)展歷程和創(chuàng)業(yè)的艱難。中小科技企業(yè)通常是因?yàn)樾录夹g(shù)的不確定性，是企業(yè)陷入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。對中小科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制，對于我國中小企業(yè)乃至國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有十分重要的意義。
1.2 創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
創(chuàng)業(yè)是管理學(xué)研究中一個(gè)重要的內(nèi)容，對于經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域具有非常重要的意義，在過去的二十多年的時(shí)間里不斷的發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)管理中一個(gè)熱門的話題。究竟什么是創(chuàng)業(yè)呢，管理學(xué)家對其持有不同的觀點(diǎn)，目前來說，較為權(quán)威的定義是有Shane和Venkantaraman所提出的，他們對“創(chuàng)業(yè)”進(jìn)行了系統(tǒng)的研究和分析并提出了創(chuàng)業(yè)其實(shí)就是建立企業(yè)的過程。在經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)是以新事物為側(cè)重點(diǎn)進(jìn)行理解和創(chuàng)新，并不斷的被特定的人所發(fā)現(xiàn)，這些個(gè)體綜合運(yùn)用各種方式對其進(jìn)行開發(fā)和研究，并產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)效益。
經(jīng)濟(jì)管理學(xué)家對于“風(fēng)險(xiǎn)”的研究也是各執(zhí)其詞，并沒有嚴(yán)格統(tǒng)一的說法，美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)”最早來源于意大利語Risque，但是很多的學(xué)者并不認(rèn)同，而將其起源認(rèn)定為希臘語Rhiza，認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)”是從海上貿(mào)易以及保險(xiǎn)行業(yè)中興起來的。本文研究的是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，究竟什么是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指人們在創(chuàng)業(yè)過程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于創(chuàng)業(yè)環(huán)境以及創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、創(chuàng)業(yè)隊(duì)伍或者投資者等各方面的局限性導(dǎo)致的，對于企業(yè)的成長帶來一定的危害。創(chuàng)業(yè)是企業(yè)成長的基礎(chǔ)和前提，對企業(yè)的發(fā)展具有基礎(chǔ)性的作用。
2 中小科技企業(yè)面臨的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
2.1 國家政策和法律風(fēng)險(xiǎn)
無論是何種企業(yè)創(chuàng)業(yè)，首先應(yīng)該考慮的問題就是國家政策和法律的風(fēng)險(xiǎn)，作為行業(yè)的指向標(biāo)，國家政策和法律法規(guī)對于企業(yè)的發(fā)展方向具有十分重要的意義。對于中小科技企業(yè)來說，要想取得更好的發(fā)展，必須尋求國家政策和法律的保障。目前我國的中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)市場較為復(fù)雜，充斥著許多的行業(yè)亂象，這就在法律法規(guī)和國家政策等很多方面面臨著較為嚴(yán)峻的問題，在極大程度上影響了中小科技企業(yè)的發(fā)展壯大。由此可見，法律法規(guī)環(huán)境對于中小企業(yè)的科技型創(chuàng)新提供了較為良好的發(fā)展氛圍，中小科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)必須嚴(yán)格遵守法律法規(guī)的限制。在國家政策方面，也為中小科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)在技術(shù)開發(fā)以及經(jīng)濟(jì)知識產(chǎn)權(quán)等很多方面界定了方向。
2.2 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期也是極為嚴(yán)峻的問題。通常來說，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是將創(chuàng)意進(jìn)行轉(zhuǎn)化變成科研成果，進(jìn)而形成知識財(cái)富的過程，這個(gè)過程的成功或不成功的可能性就是我們所說的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的水平是相對較高的。西方國家關(guān)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的研究顯示，在中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的過程中，從創(chuàng)新思想的提出到開發(fā)成果的形成，高達(dá)百分之九十五以上的中小科技企業(yè)創(chuàng)意被淘汰掉。同時(shí)，中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的前期，關(guān)于開發(fā)資金和費(fèi)用等很難從銀行或者金融機(jī)構(gòu)等方面獲取，而是更多的考政府扶持或者民間機(jī)構(gòu)的自護(hù)進(jìn)行的。
2.3 金融風(fēng)險(xiǎn)
相對于傳統(tǒng)企業(yè)來說，中小科技企業(yè)更具有靈活性，但是投入和風(fēng)險(xiǎn)方面也在相應(yīng)的增加。中小科技企業(yè)對于資金的要求也不斷的提高，在資金的持續(xù)性和實(shí)效性以及融資量等方面都陷入了瓶頸。這些問題的出現(xiàn)主要是由于企業(yè)自身的局限性決定的。首先，中小科技企業(yè)的內(nèi)部局限性導(dǎo)致融資困難。在創(chuàng)業(yè)階段，中小科技企業(yè)往往投入大量的資金運(yùn)作，并沒有太多的剩余閑置資金，這就造成了中小科技企業(yè)很難在內(nèi)部進(jìn)行融資，使得企業(yè)發(fā)展的后勁不足。其次，中小科技企業(yè)的外部融資也極為艱難。由于中小科技企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行等金融機(jī)構(gòu)并不能充分的相信并提供資金支持。再加上中小科技企業(yè)融資的渠道較為單一，直接融資的可能性非常小。此外，我國的創(chuàng)業(yè)投資以及風(fēng)險(xiǎn)投資等對于中小科技企業(yè)的發(fā)展在支持力度方面較低，中小科技企業(yè)本來就屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，機(jī)上在我國的起步較晚，沒有形成一定的規(guī)模，我國的資本市場也沒有形成完善的體系，這些問題在極大程度上抑制了中小企業(yè)的發(fā)展。
2.4 信息風(fēng)險(xiǎn)
首先，中小科技企業(yè)對消費(fèi)者未來偏好以及需求了解不足，加上消費(fèi)者需求存在內(nèi)隱性等問題，中小科技企業(yè)對于消費(fèi)者的需求和偏好并不能及時(shí)正確的把握和了解。同時(shí)，由于中小科技企業(yè)的科技含量相對較高，生長周期相對較短，在市場的存留速度都有較大的變動(dòng)，使得中小科技企業(yè)和消費(fèi)者之間出現(xiàn)了信息不對稱的情況。其次，中小科技企業(yè)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及競爭對手并沒有充分了解。由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜多變性，中小科技企業(yè)并不能充分的把握，使得中小科技企業(yè)的結(jié)構(gòu)不能及時(shí)有效的調(diào)整。同時(shí)，中小科技企業(yè)不能對技術(shù)的發(fā)展趨勢做出準(zhǔn)確的預(yù)測，也極大的增加了中小科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。由于技術(shù)的發(fā)展并不是百分百的循序漸進(jìn)，很多時(shí)候可能發(fā)生突然的變化。最后，中小科技企業(yè)對企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目不能及時(shí)的轉(zhuǎn)化為成本，對其中大部分風(fēng)險(xiǎn)都不能及時(shí)有效的做出估計(jì)。再加上中小科技企業(yè)與大型企業(yè)相比，評估能力相對落后，大部分都是依靠個(gè)人的主觀判斷，造成了市場轉(zhuǎn)化成本難度大大增加，在極大程度上增加了企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
2.5 人力資源風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的人力資源風(fēng)險(xiǎn)主要包括投入與需求的矛盾、用人風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營者與所有者認(rèn)識的差異性等方面。在需求與投入的矛盾方面，主要是指人力資源的投入和高素質(zhì)人才之間的矛盾，主要包括資金的限制、發(fā)展歷史與主觀認(rèn)識、經(jīng)驗(yàn)的欠缺等方面，中小企業(yè)資金渠道本身具有較大的局限性，極大程度上影響了人力資源的投入。中小科技企業(yè)本身的發(fā)展歷史和主觀認(rèn)識具有一定的局限性，對于有形資產(chǎn)比較重視，但是在人力資源方面的重視度較低，在創(chuàng)業(yè)之初，中小科技企業(yè)的業(yè)主往往自己充當(dāng)企業(yè)的管理經(jīng)營者，在很大程度上造成了人力資源的弱化。中小科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初，并沒有積累太多的經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)者的認(rèn)知度較低，為了吸引更多的人才必須提供更高的報(bào)酬，進(jìn)一步增加了人力資源的投入不足。再加上中小科技企業(yè)在產(chǎn)品的生產(chǎn)和營銷以及管理方面都需要從零開始，這就要求中小科技企業(yè)應(yīng)該建立更強(qiáng)的組織建設(shè)的能力，在極大程度上增加了企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。在用人風(fēng)險(xiǎn)方面，創(chuàng)業(yè)期作為企業(yè)發(fā)展變數(shù)最大的一個(gè)時(shí)期，失敗的幾率也相對較大，使得企業(yè)的人才購買風(fēng)險(xiǎn)大大的增加。中小科技企業(yè)的所有者和經(jīng)營者之間對目標(biāo)的認(rèn)識存在著顯著地差異性，是行業(yè)內(nèi)較為普遍的現(xiàn)象，這主要是由于效用函數(shù)的差異性問題決定的。這種對于經(jīng)營理念的認(rèn)識偏差，使得中小科技企業(yè)在發(fā)展的過程中不能形成統(tǒng)一的發(fā)展目標(biāo)，大大降低了中小科技企業(yè)的執(zhí)行力度。這些問題都在很大程度上增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
3 中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制防范
3.1 國家政策與法律風(fēng)險(xiǎn)的防范
中小科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過程存在著很多的風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)可以采取不同的措施對其進(jìn)行防范和控制。但是這些措施實(shí)施的前提是應(yīng)該擁有一個(gè)良好的政策環(huán)境。中小科技企業(yè)發(fā)展的過程中，最重要的是實(shí)現(xiàn)內(nèi)容和前景的創(chuàng)新，但是這些內(nèi)容都是受到政策環(huán)境的影響。因此，中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)時(shí)應(yīng)該嚴(yán)格的遵守國家的相關(guān)法律法規(guī)，不能踩踏法律的紅線。應(yīng)該對一些公益性的或者有利于可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，跟隨政府的行業(yè)指向，樹立正確的發(fā)展觀，爭取受到國家政策的支持與扶持。
3.2 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范
中小科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)之初，主要是實(shí)現(xiàn)理論方法想生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)移，并進(jìn)行生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新與規(guī)范，在這個(gè)階段，中小科技企業(yè)只有實(shí)現(xiàn)技術(shù)的突破性創(chuàng)新，才能有效的抑制企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。在創(chuàng)業(yè)的初級階段，中小科技企業(yè)最重要的任務(wù)是實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的形成，這對于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的意義。目前，我國的中小科技企業(yè)的主要技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范包括實(shí)行自主創(chuàng)新、模仿創(chuàng)新模式以及合作創(chuàng)新模式等多方面的內(nèi)容。自主創(chuàng)新模式在技術(shù)方面有著顯著的特殊性，容易形成市場壟斷，提升企業(yè)的核心競爭力。模仿創(chuàng)新主要是能夠大大降低企業(yè)的研發(fā)成本，減小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。合作創(chuàng)新模式可以有效的減少產(chǎn)品的研發(fā)周期，適用于大部分中小科技企業(yè)的發(fā)展。中小科技企業(yè)還應(yīng)該聯(lián)系實(shí)際，找到適合自己的發(fā)展模式，一步一個(gè)腳印，穩(wěn)步發(fā)展。
3.3 金融風(fēng)險(xiǎn)的防范
中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，很難形成一定的規(guī)模，在經(jīng)營管理方面也極不成熟，生產(chǎn)技術(shù)相對較為落后，在收益以及資金吸引能力等方面也呈現(xiàn)出較大的劣勢。中小科技企業(yè)首先應(yīng)該提高內(nèi)部融資的地位，因?yàn)槠髽I(yè)所產(chǎn)生的利潤基本都會(huì)投入企業(yè)進(jìn)行再生產(chǎn)，可以對效率較低的產(chǎn)品進(jìn)行出售以換取資金。其次，中小科技企業(yè)應(yīng)該靈活的引進(jìn)和吸收外部資金，對于企業(yè)發(fā)展中一些發(fā)展態(tài)勢較好、收益較高的項(xiàng)目，政府應(yīng)該大力的支持，并對中小科技企業(yè)提供一定的金融支持和寬松的政治政策，增加潛在的投資者。中小科技企業(yè)也應(yīng)該針對其中的問題不斷的與相關(guān)部門進(jìn)行反饋，增加交流和溝通，以便獲取創(chuàng)新基金的資助，這樣才能在最大程度上降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
3.4 信息風(fēng)險(xiǎn)的防范
信息風(fēng)險(xiǎn)是中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要的內(nèi)容，對于企業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生十分重要的影響，只有不斷地完善信息傳遞體系，才能有效的降低企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。首先，中小科技企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對信息的重視度，由于技術(shù)創(chuàng)新食欲信息的傳遞效率密切相關(guān)的，信息對于生產(chǎn)方式的革新也具有重要的意義，盡管其他因素也能產(chǎn)生一定的影響，但是信息傳遞效率在強(qiáng)度上相對較高，因此，中小科技企業(yè)應(yīng)該高度重視信息的傳遞效率，增強(qiáng)信息的實(shí)效性和可信度。另外，中小科技企業(yè)應(yīng)該將信息效率和企業(yè)的業(yè)務(wù)流程充分的結(jié)合起來，提高信息的使用效率。目前的中小科技企業(yè)信息效率普遍較低，多是按照傳統(tǒng)的方式進(jìn)行傳遞，為其創(chuàng)業(yè)過程帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)。最后，中小科技企業(yè)還需要建立完善的技術(shù)創(chuàng)新預(yù)警機(jī)制，更加及時(shí)有效的獲取信息。
3.5 人力資源風(fēng)險(xiǎn)的防范
中小科技企業(yè)進(jìn)行人力資源風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制是首先要做到樹立正確的人才觀，提高對人才的重視程度，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思想觀念，致力于企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，對認(rèn)識人才的標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，提高企業(yè)整體的經(jīng)營管理能力。其次，應(yīng)該建立完善的人才能力發(fā)揮機(jī)制，對企業(yè)中專業(yè)能力較強(qiáng)的人才進(jìn)行特別任用，使得他們能充分發(fā)揮自身的價(jià)值，提高創(chuàng)新的能力。最后，企業(yè)應(yīng)該積極尋求價(jià)值觀的認(rèn)同，使得企業(yè)整體擁有一個(gè)統(tǒng)一的價(jià)值取向，保證團(tuán)體的利益關(guān)系，對價(jià)值觀存在的問題進(jìn)行積極地解決，做到個(gè)人利益與企業(yè)利益相結(jié)合，只有這樣才能更好地降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)中小科技企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
4 結(jié)語
中小科技企業(yè)作為中小企業(yè)的中堅(jiān)力量，在我國的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，對于緩解就業(yè)壓力和實(shí)現(xiàn)我國的企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展都具有十分重要的意義，有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)的和諧發(fā)展和繁榮穩(wěn)定。但是由于我國的中小科技企業(yè)不斷的增加，充斥著較多的行業(yè)亂象，加上中小科技企業(yè)自身的局限性，在創(chuàng)業(yè)的過程中依然存在著很多的問題，制約著中小科技企業(yè)的發(fā)展。只有對中小科技企業(yè)存在的問題進(jìn)行深入細(xì)致的研究，才能更好地發(fā)揮中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的作用。但是就目前的情況看，中小科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)問題還是有很長的一段路要走。
參考文獻(xiàn)：
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［關(guān)鍵詞］大學(xué)生創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)業(yè)教育管理 高校學(xué)生管理
［作者簡介］黃燕飛（1963- ），男，江蘇海門人，南通職業(yè)大學(xué)副校長，副研究員，研究方向?yàn)楦叩嚷殬I(yè)教育。（江蘇 南通 226007）
［中圖分類號］G647 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1004-3985（2012）24-0087-02
大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育管理既是高校教育改革的重要方向，又是高校學(xué)生管理的重要手段。在1998年世界高等教育大會(huì)上發(fā)表的《高等教育改革和發(fā)展的優(yōu)先行動(dòng)框架》中指出：“高等學(xué)校，必須將創(chuàng)業(yè)技能和創(chuàng)業(yè)精神作為高等教育的基本目標(biāo)”，要讓大學(xué)畢業(yè)生“不僅成為求職者，而且逐漸成為工作崗位的創(chuàng)造者”。因此，加強(qiáng)我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育具有迫切性。對寧波6所高校1200名大學(xué)生的自主創(chuàng)業(yè)意向與影響因素展開了抽樣調(diào)查，結(jié)果表明，寧波在校大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)知能方面的教育嚴(yán)重不足。面對創(chuàng)業(yè)教育實(shí)踐的各種問題，我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育亟須轉(zhuǎn)型升級。
一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育的基本內(nèi)涵與特征
大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育是指以培養(yǎng)具有創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)能力、創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng)業(yè)社會(huì)交往能力、創(chuàng)新能力和創(chuàng)業(yè)管理能力為主要目標(biāo)的大學(xué)教育體系與實(shí)踐過程。大學(xué)創(chuàng)業(yè)教育的主要特征如下：
1.以學(xué)術(shù)課程教育為手段，提高對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的知識和能力儲備和理論指導(dǎo)。大學(xué)教育要普遍開展以培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)能力和創(chuàng)業(yè)精神為核心的創(chuàng)業(yè)教育，歷史性地承擔(dān)了高校創(chuàng)業(yè)型人才培養(yǎng)模式改革和創(chuàng)新的新任務(wù)。這要求我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育迅速轉(zhuǎn)型升級。
2.發(fā)揮和利用大學(xué)業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)精神、興趣和潛質(zhì)，將大學(xué)生人生價(jià)值實(shí)現(xiàn)和專業(yè)技能、興趣有機(jī)結(jié)合起來。為此，要提高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的潛質(zhì)，在提高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識和管理、創(chuàng)業(yè)冒險(xiǎn)精神、創(chuàng)業(yè)社會(huì)交往能力、創(chuàng)新能力和創(chuàng)業(yè)管理能力等能力的同時(shí)，提高大學(xué)生自我實(shí)現(xiàn)的能力。
3.探索政府及高校引導(dǎo)和扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)管理的新方式。創(chuàng)業(yè)教育于20世紀(jì)70年代末在美國興起。后來得到聯(lián)合國教科文組織、世界勞工組織、世界銀行和國際教育署等國際組織的大力支持與倡導(dǎo)。麻省理工學(xué)院自1990年舉辦首屆創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競賽活動(dòng)后，該校畢業(yè)生和教師平均每年創(chuàng)辦150多個(gè)新公司，據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，該校的畢業(yè)生至今已經(jīng)創(chuàng)辦了4000多個(gè)公司，這些企業(yè)僅1994年就雇傭了100多萬員工，創(chuàng)造了2300多億美元的銷售額，為促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)。據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，至今為此，美國大學(xué)和學(xué)院開設(shè)創(chuàng)業(yè)課程的已超過1100多所，其中50%以上開設(shè)并提供了不少于4門創(chuàng)業(yè)方面的課程。
4.將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)方向向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育管理的重要思路。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是指具備擁有自主知識產(chǎn)權(quán)甚至關(guān)鍵核心技術(shù)、擁有強(qiáng)大市場有效需求特別是國內(nèi)有效需求潛力，同時(shí)兼有資源能耗低、產(chǎn)業(yè)升級引領(lǐng)能力強(qiáng)、綜合效益好等的戰(zhàn)略性高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，它需要一大批科技創(chuàng)業(yè)人才和優(yōu)秀中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐。
5.創(chuàng)新高校建設(shè)目標(biāo)，促進(jìn)高校建設(shè)目標(biāo)的多元化。推進(jìn)高校創(chuàng)業(yè)教育和自主創(chuàng)業(yè)工作，是全面貫徹落實(shí)黨的十七大提出的“提高自主創(chuàng)新能力”，建設(shè)“創(chuàng)新型國家”以及“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，也是我國高校建設(shè)的重要目標(biāo)。
二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育管理的主要內(nèi)容
1.創(chuàng)業(yè)教育模式選擇管理。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育目的是提高大學(xué)生的觀察能力、思維能力、創(chuàng)新能力、社會(huì)交往能力等創(chuàng)業(yè)技能，設(shè)置課程的原則是突出學(xué)科之間的互補(bǔ)性，內(nèi)容是培養(yǎng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)綜合素質(zhì)。這與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育模式管理緊密相關(guān)。我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育已逐步形成了三種模式：以中國人民大學(xué)為代表的“以提高學(xué)生整體能力、綜合素質(zhì)為重點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)教育”模式；以北京航空航天大學(xué)為代表的“以提高學(xué)生的創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)技能為重點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)教育”模式；以上海交通大學(xué)為代表的“綜合式創(chuàng)業(yè)教育”模式。他們一方面將創(chuàng)新教育作為創(chuàng)業(yè)教育的基礎(chǔ)，在學(xué)習(xí)基本理論與專業(yè)知識的過程中注重基本素質(zhì)與綜合能力的培養(yǎng)；另一方面，為大學(xué)生提供創(chuàng)業(yè)所需啟動(dòng)資金和技術(shù)咨詢。發(fā)展趨勢表明，大學(xué)在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育模式選擇上具有越來越高的自主性、創(chuàng)造性和主動(dòng)性。寧波大學(xué)在多年創(chuàng)業(yè)教育實(shí)踐的過程中，逐步形成了“課程滲透、實(shí)訓(xùn)導(dǎo)向、管理先行”的“三位一體”創(chuàng)業(yè)教育模式。該課程體系結(jié)構(gòu)由通識教育平臺、學(xué)科大類教育平臺、專業(yè)教育平臺以及專業(yè)方向模塊、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計(jì)劃等組成，推動(dòng)大學(xué)生具有創(chuàng)業(yè)精神，逐步走上創(chuàng)業(yè)之路。
[摘要]隨著國民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整,我國的中小企業(yè)將越來越多,越來越活,這給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了機(jī)遇,也帶來了競爭,我國經(jīng)貿(mào)委對中小企業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行了調(diào)查,發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)目前面臨的主要困難是融資難,資金短缺經(jīng)濟(jì)成為制約中小企業(yè)方發(fā)展的主要因素,如何改變這一瓶頸,是我國當(dāng)前需要解決的一道難題。本論文從風(fēng)險(xiǎn)投資角度進(jìn)行研究,結(jié)合目前中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r為研究依據(jù),分析了中小企發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的問題和不足,提出了一系列的對策建議。
[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資對策建議
中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要障礙是資本的缺乏，因此,外部融資成為中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要條件是對高新技術(shù)進(jìn)行投資的一種金融行為,是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的,孵化器,從投資行為的角度來講,風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,從運(yùn)作方式看,是指由專業(yè)人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程,也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家,技術(shù)專家,投資者的關(guān)系,利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資機(jī)制從本質(zhì)上講,風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在投入資本并進(jìn)行有效使用過程中的一個(gè)支持系統(tǒng),它加速了高新技術(shù)成果的化壯大了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),催化了知識經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,這是它最主要的作用。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)投資還可以促進(jìn)科技創(chuàng)新體系的建立和完善、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、完善企業(yè)融資體系和優(yōu)化資本配置、提供大量的就業(yè)機(jī)會(huì)并增加國民財(cái)富。風(fēng)險(xiǎn)投資的重要作用，已經(jīng)被人們所普遍認(rèn)同。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展主要依靠市場主體和市場力量的推動(dòng)，但是，僅僅如此是不夠的。由于風(fēng)險(xiǎn)投資本身的特性以及,市場失靈,等現(xiàn)象的存在，需要政府在尊重市場規(guī)律的同時(shí)，采用一定的措施和手段，給風(fēng)險(xiǎn)投資提供一定的待遇和發(fā)展環(huán)境。中國要認(rèn)真學(xué)習(xí)和研究國外經(jīng)驗(yàn)，但需要探索符合我國國情的道路。
一、風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵
風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital）也常被稱為風(fēng)險(xiǎn)資本、創(chuàng)業(yè)投資，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資基本定義的界定，目前可謂仁者見仁，智者見智，因而研究風(fēng)險(xiǎn)投資之前對其內(nèi)涵須有一個(gè)正確認(rèn)識，這樣才有利于引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在我國的發(fā)展。美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA，NationalVentureCapitalAssociation）2000年指出，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)是由專業(yè)投資者提供資金投資并參與管理的一種投資形式，該投資的投資對象為高速發(fā)展并蘊(yùn)藏著有望成為某行業(yè)重要公司的潛力新興公司。經(jīng)合組織（OECD）1996年定義風(fēng)險(xiǎn)投資為對常被大公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽略，具有高風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模較小的高科技公司的投資，并提出風(fēng)險(xiǎn)投資亦可指那些對未上市的初創(chuàng)公司投資并參與管理的資本。我國人大副委員長成思危則指出，風(fēng)險(xiǎn)投資是指資金投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。以上幾個(gè)概念區(qū)別在于：投資領(lǐng)域是否僅限于高科技領(lǐng)域及是否采用參與管理的投資方式。我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資是將資金投入高風(fēng)險(xiǎn)、高潛力的行業(yè)或中小企業(yè)的并參與其管理的對企業(yè)而言是一種特殊形式的融資行為的股權(quán)投資。這樣的定義突出了風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)投資性質(zhì)及參與管理，并且將其投資領(lǐng)域擴(kuò)大至高科技領(lǐng)域之外。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資對中小企業(yè)的發(fā)展所起的作用
1.風(fēng)險(xiǎn)投資的介入可以緩解中小企業(yè)的融資難題
風(fēng)險(xiǎn)投資可以股權(quán)投資形式，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券的方式投資中小企業(yè)。投資的目的并不在于獲取短期的財(cái)務(wù)利潤，而為了企業(yè)進(jìn)入成熟期股本增值之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取一次性的中長期高額回報(bào)。
2.風(fēng)險(xiǎn)投資有利提高中小企業(yè)的管理水平
一般來說，風(fēng)險(xiǎn)投資家在投資一個(gè)企業(yè)時(shí)，首先考慮投入高增長的行業(yè)，同時(shí)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展必須有一定的可持續(xù)性。企業(yè)要在本行業(yè)里發(fā)展，必須要能夠不斷挖掘新的機(jī)會(huì)，這就需要在管理人員方面也要有很好的配置。可能企業(yè)剛開始的時(shí)候有一個(gè)很好的產(chǎn)品，但是當(dāng)這個(gè)企業(yè)發(fā)展壯大的時(shí)候就要考慮找好的管理者。風(fēng)險(xiǎn)投資家注資中小企業(yè)之后，出于把握企業(yè)發(fā)展的需要，必須參與管理。因?yàn)閷I(yè)投資公司、多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及管理方面必然有著獨(dú)到見解，對經(jīng)理人員的聘任、內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的建議、財(cái)務(wù)體制的架構(gòu)等將提供各種有效措施及策略。風(fēng)險(xiǎn)資本在提供資金和增值服務(wù)的同時(shí)，將自己的技術(shù)、管理、營銷等理念注入到企業(yè)當(dāng)中，為企業(yè)提供一種完善治理的機(jī)制，還有后續(xù)服務(wù)的機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理介入可以有效推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。
三、中小企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資所面臨的問題
1.資金來源渠道窄，投資主體單一
目前我國風(fēng)險(xiǎn)投資主要來源于政府財(cái)政撥款和銀行科技開發(fā)貸款等，主角主要是政府，沒有充分利用個(gè)人、企業(yè)、金融和非金融機(jī)構(gòu)等具有投資潛力的力量來共同建立一個(gè)有機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)。
2.資本有效供給不足，風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模偏小
風(fēng)險(xiǎn)投資是創(chuàng)業(yè)投資，是一種市場行為。在我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展中，由于風(fēng)險(xiǎn)資本的有效供給不足，出現(xiàn)了諸多弊端。一是由于規(guī)模較小，無法在激烈的市場競爭中形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得規(guī)模效應(yīng)；二是力量有限，無法形成投資組合，從而達(dá)不到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的；三是沒有足夠的資金去投資于涉及高金額、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，因而也就無法在高科技產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用。
3.融資難度大，而且所能籌到的資金總量也很小
在我國，銀行和非銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)對一些大企業(yè)爭貸,而對中小企業(yè)卻不愿借貸，并且對中小企業(yè)的貸款期限也很短，不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。這樣，由于經(jīng)營規(guī)模較小，資金不足，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)一開始就會(huì)面臨融資難度大、壁壘多、融資量小等問題。
四、加快中小企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)投資的對策
1.建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場體系
建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場體系,關(guān)鍵在于建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體和建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場機(jī)制，美國風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來源是個(gè)人資本，養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)基金，大公司資金，國外資金等,形成了一個(gè)多元化，多層次,社會(huì)化的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò),我國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是要建立一批有實(shí)力高水準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,其資金來源除了加大政府投資力度以外,還應(yīng)該設(shè)法鼓勵(lì)投資銀行,大型企業(yè)集團(tuán),上市公司等參與風(fēng)險(xiǎn)投資,允許商業(yè)銀行,保險(xiǎn)公司,社會(huì)保障基金等機(jī)構(gòu)投資參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,鼓勵(lì)外資成立風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,并積極鼓勵(lì)居民從事對科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資,努力培育私人風(fēng)險(xiǎn)投資家,在退出機(jī)制方面,可建立高技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所,以提高交易水平,切實(shí)起到支持風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作用
2.建立有效和便捷的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制
建立一套適合市場經(jīng)濟(jì)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本市場體系，提供風(fēng)險(xiǎn)資本融通渠道的,入口與出口,無疑是近期我國資本市場與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)。為此，應(yīng)盡快采取如下措施：
盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場，確保創(chuàng)業(yè)板在風(fēng)險(xiǎn)資本市場體系中的龍頭地位。已有專家指出，我國推出創(chuàng)業(yè)板市場的主要障礙不在技術(shù)面、不在基本面，而在認(rèn)識層面。當(dāng)前一種流行的觀點(diǎn)是決策層之所以不及時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板市場，是因?yàn)閾?dān)心我國創(chuàng)業(yè)板受NASDAQ、香港創(chuàng)業(yè)板市場低迷的影響，擔(dān)心出師不利。其實(shí)，這種擔(dān)心是多余的。首先，我國近幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景將是創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；其次，國內(nèi)外投資者對我國創(chuàng)業(yè)板市場的強(qiáng)烈需求將為其發(fā)展提供有力的市場支撐；第三，一個(gè)由眾多中小企業(yè)構(gòu)成的科技板塊市場是不乏炒作基礎(chǔ)的。鑒于此，決策層不必過多考慮推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)機(jī)，一旦制度建設(shè)與技術(shù)準(zhǔn)備到位，應(yīng)在年內(nèi)最遲在明年初推出創(chuàng)業(yè)板市場，充分發(fā)揮其在新一輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的助中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對策研究是小柯通過網(wǎng)絡(luò)搜集，并由本站工作人員整理后的，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對策研究是篇質(zhì)量較高的學(xué)術(shù)論文，供本站訪問者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)目的，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對策研究的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請注明出處小柯，如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請本站幫您論文，以下是正文。推器作用。
3.加快風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才的培養(yǎng)
風(fēng)險(xiǎn)投資的融資很大程度上取決于風(fēng)險(xiǎn)投資家的個(gè)人魅力。風(fēng)險(xiǎn)投資天生就具有,高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，要求投資主體具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識和抗風(fēng)險(xiǎn)意識，所以風(fēng)險(xiǎn)投資不僅要求從業(yè)人員是懂技術(shù)、管理、金融、財(cái)務(wù)等知識的復(fù)合型人才，而且還得具備敢于冒險(xiǎn)，敢于創(chuàng)新的精神。所以在以后的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中，要注重對風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)。
4.加大政府對風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度，改善投資環(huán)境，降低投資風(fēng)險(xiǎn)
政府通過財(cái)政資金投資:政府財(cái)政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評估。其中，在投資方式上可采取三種方法：第一種方法是提供R＆D資金。在這方面國家財(cái)政還應(yīng)保持并加強(qiáng)。這種資金主要投放在基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性的科學(xué)研究方面。它可以以政策為導(dǎo)向。事實(shí)上我國1986年開始實(shí)施的,863計(jì)劃,和1988年開始實(shí)施的火炬計(jì)劃,也可以看作是兩個(gè)由政府投資于種子期的風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃。第二種方法是提供投資擔(dān)保。如美國、英國、日本、臺灣均設(shè)有各種,投資擔(dān)保計(jì)劃。根據(jù)國外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，政府在操作中應(yīng)控制投資方向。第三種方法是直接投資。如英國、日本、新加坡、以色列均有過政府直接投資風(fēng)險(xiǎn)投資資本的方式。這種投資與第一種方法不同，它應(yīng)按市場型為導(dǎo)向。從比較研究中我們可以看出，政府的直接投資一方面應(yīng)限定投資領(lǐng)域、投資階段。政府不要直接操作風(fēng)險(xiǎn)投資基金而應(yīng)委托投資管理公司操作。另一方面，政府對其直接投資部分應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管、評估。對管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的、類似于美國審慎人的評判規(guī)范。
5.拓寬資金來源渠道，實(shí)行投資主體多元化
結(jié)合中國國情，中國在解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺難題時(shí)，必須廣開投資渠道，做到：爭取政府投資。即政府有計(jì)劃地將用于技術(shù)創(chuàng)新的資助金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)投資主體的股本，然后由風(fēng)險(xiǎn)投資主體利用這筆資金對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行實(shí)際投資；爭取商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)性貸款；發(fā)行股票、債券以籌集社會(huì)游資；在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開始前，向保險(xiǎn)公司擔(dān)保，借助保險(xiǎn)機(jī)制，分散投資風(fēng)險(xiǎn)等。其中我國政策性投資主體的大部分資金應(yīng)由政府通過財(cái)政撥款、發(fā)行特種債券以及向國外金融機(jī)構(gòu)借款等方式來解決，其余部分可以運(yùn)用股票市場向社會(huì)公眾籌集。商業(yè)性投資主體的資本金則毋需國有資本占主體，大可由社會(huì)公眾廣泛持股，國有資本進(jìn)入其中不過是為了尋覓一處更為有利的投資場所；維持銀行貸款。原有的銀行科技貸款仍要繼續(xù)發(fā)放，使之成為風(fēng)險(xiǎn)資本一個(gè)相對穩(wěn)定的來源；吸引民間資金。要?jiǎng)?chuàng)造條件，吸引總量超過8萬億元的民間資本流向風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，使民間資本成為中國風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來源；引進(jìn)國外資本。注意引進(jìn)外資和國內(nèi)信貸之間的時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益的權(quán)衡。我國目前風(fēng)險(xiǎn)投資所引進(jìn)的外資，大多數(shù)都是屬于擴(kuò)張期的投資，即屬于后期投資。這個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)投資所經(jīng)歷的高風(fēng)險(xiǎn)差不多都已經(jīng)過去，只是等待秋收果實(shí)了，若這時(shí)國內(nèi)的一些銀行能夠準(zhǔn)確地瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，那么這顆碩果就不會(huì)與外國分享了。如深圳,金蝶,到了成熟期，外國人來投資了，也就是采摘熟果實(shí)了，如果當(dāng)時(shí)國內(nèi)的銀行能給,金蝶,提供貸款，分享果實(shí)的就是國內(nèi)銀行了。所以，一方面，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提高自身的專業(yè)判斷能力，使之能夠在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間對風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)進(jìn)行投資，以便也能分享風(fēng)險(xiǎn)投資的成果；另一方面，應(yīng)努力改善我國的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境，積極爭取外資在創(chuàng)業(yè)期的投資，使之收益與風(fēng)險(xiǎn)相均衡。
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崔常艷 首都師范大學(xué)科德學(xué)院
基金項(xiàng)目：本文系北京高等學(xué)校青年英才計(jì)劃項(xiàng)目（Beijing Higher Education Young Elite Teacher Project）研究成果，項(xiàng)目編號
YETP1939。
摘要：近年來隨著高校畢業(yè)生人數(shù)的逐年增加，大學(xué)生就業(yè)形勢不容樂觀。未來將有越來越多的大學(xué)生走上自主創(chuàng)業(yè)的道路。如
何解決大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)過程中的一系列問題成為當(dāng)務(wù)之急。本文指出了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過程中典型問題并提出合理化對策以期幫助有志創(chuàng)
業(yè)的大學(xué)生成功創(chuàng)業(yè)。
關(guān)鍵詞：大學(xué)生創(chuàng)業(yè)；問題；對策
隨著高校大規(guī)模擴(kuò)招，畢業(yè)生人數(shù)也在逐年增加，大學(xué)生就業(yè)難成為社會(huì)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)之一。創(chuàng)業(yè)作為解決就業(yè)難題的一
條有效途徑，日益受到社會(huì)與學(xué)校的關(guān)注與重視。在西方發(fā)達(dá)國家，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)非常普遍。在我國，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)比重低的基本原因在于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨很多難題。
一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的內(nèi)涵
創(chuàng)業(yè)是創(chuàng)業(yè)者通過發(fā)現(xiàn)和識別商業(yè)機(jī)會(huì)，成立活動(dòng)組織，利用各種資源，提品和服務(wù)，以創(chuàng)造價(jià)值的過程。創(chuàng)業(yè)是就業(yè)
的另一種表現(xiàn)形式，創(chuàng)業(yè)者不但為自己創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，而且還主動(dòng)地為他人創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。而大學(xué)生創(chuàng)業(yè)則是狹義范圍的創(chuàng)業(yè)，即大學(xué)生如何創(chuàng)辦企業(yè)。
即大學(xué)生結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)現(xiàn)狀，根據(jù)國家有關(guān)大學(xué)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)政策要求，通過所學(xué)的理論和技能，發(fā)現(xiàn)和捕捉市場商機(jī)、創(chuàng)造出新產(chǎn)品、服務(wù)或?qū)崿F(xiàn)其潛在價(jià)
值的過程。通俗地講，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)即大學(xué)生自謀職業(yè)，將知識產(chǎn)品推向市場，開辦企業(yè)、開創(chuàng)事業(yè)的活動(dòng)。
二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)存在的問題
雖然越來越多的大學(xué)生投入到創(chuàng)業(yè)的浪潮中，但是與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國大學(xué)生選擇創(chuàng)業(yè)的比例還是很低的。大學(xué)生創(chuàng)
業(yè)有“三高”特征：高難度、高風(fēng)險(xiǎn)、高不確定性，這“三高”合為“一高”就是：高失敗率。造成這種局面的原因既有大學(xué)生自
身的原因也有學(xué)校教育及政府政策的原因。
（一）只想不做，缺乏創(chuàng)業(yè)勇氣
近年來，為引導(dǎo)高校畢業(yè)生轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)就業(yè)觀念，各級政府都出臺了一系列優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。許多大學(xué)生在接受采
訪時(shí)都流露出創(chuàng)業(yè)的意圖，但真正付諸行動(dòng)的人并不多，創(chuàng)業(yè)者數(shù)量明顯偏少。面對就業(yè)壓力，多數(shù)大學(xué)畢業(yè)生主觀上希望通過
自主創(chuàng)業(yè)來體現(xiàn)自身價(jià)值，可面對風(fēng)險(xiǎn)，又缺乏足夠的勇氣走上創(chuàng)業(yè)之路。受傳統(tǒng)觀念影響，很多學(xué)生畢業(yè)時(shí)想的還是如何進(jìn)入
機(jī)關(guān)、 事業(yè)單位和知名企業(yè)， 沒有找到合適工作的往往在家待業(yè)。
（二）創(chuàng)業(yè)心態(tài)浮躁
有些大學(xué)生有創(chuàng)業(yè)激情， 但是對創(chuàng)業(yè)期望值過高， 好高騖遠(yuǎn)。想到一個(gè)自認(rèn)為可以發(fā)展得很好的項(xiàng)目，就渴望馬上能帶來很大
的收益，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的心態(tài)較為浮躁。這種浮躁表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一個(gè)是對資本的要求高、偏樂觀；二是沒有準(zhǔn)備好就開始創(chuàng)
業(yè)。有些大學(xué)生對社會(huì)和個(gè)人乃至家庭都缺乏一定的責(zé)任感，務(wù)實(shí)精神相對缺乏；對于挫折的承受能力也不足，沒有過多的心理
準(zhǔn)備去承受挫折， 遇到困難就放棄， 沒有足夠的韌勁去堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)。
（三）創(chuàng)業(yè)資金缺乏
目前我國面臨著嚴(yán)峻的就業(yè)形勢，大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。創(chuàng)業(yè)的門檻不僅在于個(gè)人能力，還在于它需要投入
資金以啟動(dòng)項(xiàng)目。雖然國家鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，但缺乏資金積累、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足、信用程度受限等種種因素導(dǎo)致了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金
不充分，這已成為影響大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的主要限制條件。
（四）創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足
有關(guān)調(diào)查顯示，2013 年我國大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)比例為 5%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家 20%的水平；大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率只有 2%—3%。我
國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)率與創(chuàng)業(yè)成功率之所以呈現(xiàn)“雙低”態(tài)勢，很重要的原因在于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)過大，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。而根據(jù)創(chuàng)業(yè)風(fēng)
險(xiǎn)的分類，主觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)即大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)能力與實(shí)力的有限性是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中最為重要的風(fēng)險(xiǎn)。而大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)業(yè)
團(tuán)隊(duì)能力與實(shí)力的有限性的根源在于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足。創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足一是表現(xiàn)為缺乏一定的市場意識。剛走出象牙塔的大學(xué)
生，市場觀念淡薄，容易忽視市場的需求。二是表現(xiàn)為沒有足夠的管理能力。雖然很多大學(xué)生在校都擔(dān)任過學(xué)生干部，管理過一
些團(tuán)隊(duì)，但是企業(yè)和學(xué)校不同，如果把學(xué)生時(shí)代的管理經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用在管理企業(yè)上，則明顯不適用。此外，大學(xué)生執(zhí)行力尚待提高，
實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，在短時(shí)間內(nèi)無法進(jìn)行有效的管理，甚至導(dǎo)致管理混亂。
三、解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)難題的途徑
大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育是一個(gè)極其復(fù)雜的系統(tǒng)，需要政府、高校和大學(xué)生自身各自發(fā)揮作用，形成合力，才能更好的解決大學(xué)生創(chuàng)
業(yè)難題。
（一）政府層面
政府要提供相應(yīng)的政策支持，政府在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)方面的職能是要秉承“服務(wù)型政府”的理念，制定鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和支持創(chuàng)業(yè)的公
共政策。政府要完善鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的法律法規(guī)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)政策法規(guī)涉及教育、科技、人事、計(jì)劃、財(cái)政、金融等諸多部門，
這就要求政府做好統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)工作，制定統(tǒng)一的有利于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的政策，鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。政府還可以聯(lián)合各方面力量拓展大
學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資渠道，建立“大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金”等，從而使大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資多元化，解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨資金缺乏的難題。
（二）高校層面
高校要重視學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)，建立新型的創(chuàng)業(yè)教育模式。該模式應(yīng)該包括理論課程體系的優(yōu)化及應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式
的完善。各高校一方面需要調(diào)整教學(xué)計(jì)劃，優(yōu)化課程體系，更新教學(xué)內(nèi)容，改革教學(xué)方法，從而不斷提高創(chuàng)業(yè)教育教學(xué)效果。另
一方面，應(yīng)該因地制宜，以各自的創(chuàng)業(yè)教育資源為基礎(chǔ)，構(gòu)建新的應(yīng)用型的創(chuàng)業(yè)人才的培育模式，如加強(qiáng)校企聯(lián)合模式，學(xué)科工
作室模式，參賽項(xiàng)目模式等，將創(chuàng)業(yè)教育理論教學(xué)與實(shí)踐活動(dòng)有機(jī)結(jié)合。
（三）大學(xué)生自身
大學(xué)生自我創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵還是在于大學(xué)生自己?，F(xiàn)代大學(xué)生要逐步樹立就業(yè)形式多樣化的觀念，要勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。要有勇氣通
過創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)理想與價(jià)值。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)還要以良好心態(tài)為基礎(chǔ)，從專業(yè)、職業(yè)能力、經(jīng)營管理能力等方面加強(qiáng)自身的修養(yǎng)，在創(chuàng)業(yè)
過程中認(rèn)清形勢，冷靜面對，控制好風(fēng)險(xiǎn)，爭取成功。
小結(jié)
關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策；框架效應(yīng)；展望理論；模糊痕跡理論；概率心理模型
中圖分類號：B842.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-5184（2013）02-0123-06
1 問題的提出
風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)（risky choice flaming effect，常被默認(rèn)為框架效應(yīng)）由2002年諾貝爾獎(jiǎng)獲得者Kahneman及其弟子Tversky（1981）提出，它是風(fēng)險(xiǎn)決策中描述性理論（descriptive theory）違背規(guī)范理論（normative theory）的代表性“異像”（anomaly）。Tversky和Kahneman（1981）用框架效應(yīng)來描述決策問題中因表述上的改變而導(dǎo)致偏好反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，作者以“亞洲疾?。ˋsian disease problem）”問題為例說明了人們對期望值相同而表述不同的選項(xiàng)的偏好反轉(zhuǎn)（preference reversal），即對于同一問題，當(dāng)被描述成得益情景時(shí)人們回避風(fēng)險(xiǎn)，而被描述成損失情況時(shí)選擇冒險(xiǎn)，這就是最早提出的框架效應(yīng)（Tver-sky&Kahneman，1981）。
亞洲疾病問題：美國正在對付一種罕見的亞洲疾病，預(yù)計(jì)該疾病的發(fā)作將使得600人死亡?，F(xiàn)有兩種與疾病作斗爭的方案可供選擇。假定對各方案產(chǎn)生后果的精確估算如下所示：
正面框架：
A 方案，200人將生還。
B 方案，有1/3的機(jī)會(huì)600人將生還，而有2/3的機(jī)會(huì)無人將生還。
負(fù)面框架：
C 方案，400人將死去。
D 方案，有1/3的機(jī)會(huì)無人將死去，而有2/3的機(jī)會(huì)600人將死去。
Tversky和Kahneman（1981）發(fā)現(xiàn)，在正面框架下大部分人選A，而在負(fù)面框架下大部分人選D，而實(shí)際上A與C、B與D是理性經(jīng)濟(jì)邏輯中期望效用值相同的選項(xiàng)。該現(xiàn)象對Arrow（1982）提出的規(guī)范決策理論所應(yīng)具有的不變性原則（invariance）提出了挑戰(zhàn)。
框架效應(yīng)產(chǎn)生的原因是多方面的，個(gè)體和情境因素等都對其有影響。從理論視角，框架效應(yīng)的解釋主要包括展望理論（prospect theory；Kahneman&Tversky，1979）、模糊痕跡理論（fuzzy-trace theory；Reyna&Brainerd，1991）和概率心理模型（probabi-listic mental model；Gigerenzer，Hoffrage，&Kleinboh-ing，1991）等，這三個(gè)理論對框架效應(yīng)的解釋互為競爭（段錦云，曹忠良，婁瑋瑜，2008）。
展望理論的價(jià)值函數(shù)指出，文字表述會(huì)改變決策的參照點(diǎn)。以亞洲疾病問題為例，正面框架下采用的參照點(diǎn)是600人面臨死亡，因此非零結(jié)果“有人獲救”是一種收益情景；在負(fù)面框架下，0或沒人喪生是參照點(diǎn)，因此非零或有人喪生結(jié)果C和D是一種損失情景，根據(jù)展望理論S型價(jià)值函數(shù)，人們在“贏”情景下回避風(fēng)險(xiǎn)，選A，而在“輸”情景下傾向冒險(xiǎn)，選擇D，因此導(dǎo)致了框架效應(yīng)的產(chǎn)生（Tvemky&Kahneman，1981）。模糊痕跡理論（Reyna&Brainerd，1991）認(rèn)為記憶表征或記憶痕跡存在著一個(gè)由詳實(shí)、精確表征（verbatim）到簡要、模糊痕跡（gist）的連續(xù)體，人們生性傾向以該連續(xù)體上更接近模糊端的模糊痕跡來表征信息。模糊痕跡更易通達(dá)且需要較少的認(rèn)知努力，而精確痕跡更易受干擾和遺忘。人類的大多數(shù)認(rèn)知活動(dòng)都并非精確無誤（比如人類記憶對信息的儲存就跟計(jì)算機(jī)“全或無”的精確儲存不同），而是依賴于模糊表征（感覺、模式、主旨），以及對這些表征進(jìn)行加工的建構(gòu)規(guī)則，所以大多數(shù)認(rèn)知活動(dòng)都是直覺的，正如所謂的“認(rèn)知惰性（cognitive inertia）”或“認(rèn)知省事者（cognitivemiser）”。以亞洲疾病問題為例，A選項(xiàng)通常被人們表征為“一些人獲救（A'）”，B被表征為“一些人獲救或沒有人獲救（B'）”。顯然，A'和B'比較起來，人們更可能選擇A'，也即人們以直覺的方式在A和B之間做出了選擇。同樣的原因而導(dǎo)致在C、D之間人們偏好D。這就導(dǎo)致了框架效應(yīng)的產(chǎn)生。概率心理模型指出，當(dāng)人們面對選擇情景時(shí)首先會(huì)構(gòu)建局部心理模型，當(dāng)問題十分復(fù)雜無法構(gòu)建時(shí)便借助概率和環(huán)境信息構(gòu)建概率心理模型（PMM）。構(gòu)建概率心理模型時(shí)首先借助參照群（reference class），參照群定義了PMM所包含的目標(biāo)或事件的集合，參照群也決定了哪個(gè)線索可以用作目標(biāo)變量的概率信息以及它們的線索有效性。在借助參照群的基礎(chǔ)上，人們生成最高有效性的線索，檢測看其是否能激活，如果可以便作為選擇的參照。對于亞洲疾病問題，其參照群是“抗擊疾病的方案”，在此背景中，一個(gè)關(guān)鍵問題是時(shí)間，經(jīng)驗(yàn)告訴我們抗擊疾病需要時(shí)間，時(shí)間會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的改變。當(dāng)起先有一定數(shù)量的人獲救（或死亡）時(shí)，接下來可能有更多的人獲救（或死亡）。A選項(xiàng)和B選項(xiàng)的區(qū)別是，更多人獲救的可能性會(huì)發(fā)生，因此A會(huì)被構(gòu)建為“200人一定獲救，將來可能有更多的人獲救”，因此，在A和B之間，人們選擇A；同樣的道理也可說明人們?yōu)槭裁催x擇D。
展望理論是框架效應(yīng)的最初解釋，因此，框架效應(yīng)和亞洲疾病問題也成為理解展望理論不可缺少的一部分。然而，這種解釋似乎存在循環(huán)論證的意味。模糊痕跡理論的出現(xiàn)彌補(bǔ)了這一缺陷，該理論遵循認(rèn)知惰性視角，從現(xiàn)實(shí)中人的認(rèn)識方式來解釋框架效應(yīng)。同期產(chǎn)生的概率心理模型卻從另一個(gè)角度對框架效應(yīng)做出了完全不同的認(rèn)知解釋。然而，在這三個(gè)競爭性理論中，究竟哪個(gè)能更好地解釋創(chuàng)業(yè)情境下的框架效應(yīng)？這是研究的關(guān)注點(diǎn)。
Ktihberger（1995）的研究以亞洲疾病問題、癌癥問題和工廠災(zāi)難問題為情景，系統(tǒng)地比較了三認(rèn)知理論，展望理論、模糊痕跡理論和概率心理模型對框架效應(yīng)的解釋，結(jié)果發(fā)現(xiàn)概率心理模型是上述情境中框架效應(yīng)的最佳解釋。Chang，Yen和Duh（2002）的研究以與會(huì)計(jì)相關(guān)的管理決策為情境，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這三個(gè)理論在一定程度上都能解釋該情境下的框架效應(yīng)，但模糊痕跡理論的解釋力最佳。之所以會(huì)產(chǎn)生不一致的結(jié)果，原因在于框架效應(yīng)的解釋力因情境的差異而不同（Chang et al.，2002）。Wang（1996）和Ktihherger，Schulte-Mecklenbeck和Per-ner（1999）等研究者也提出過類似的結(jié)論，即框架效應(yīng)存在領(lǐng)域特定性。Ktihberger和Tanner（2010）的研究沒有以亞洲疾病問題為背景，比較了展望理論和模糊理論對該背景下風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)的解釋力，結(jié)果再次支持了模糊痕跡理論。
創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境與會(huì)計(jì)相關(guān)的管理決策情境更為接近，因此該情境下的框架效應(yīng)的理論解釋可能更接近Chang等（2002）的研究結(jié)果。又由于在非亞洲疾病情景下模糊痕跡理論的解釋力比展望理論強(qiáng)（Kiihberger&Tanner，2010），因此建立如下研究假設(shè)：
假設(shè)1：在展望理論、模糊痕跡理論和概率心理模型三個(gè)競爭性理論中，模糊痕跡理論對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)的解釋最為合適。
自模糊痕跡理論和概率心理模型相繼于1991年提出之后，學(xué)界認(rèn)識到他們都可以用來解釋框架效應(yīng)。然而，包括展望理論在內(nèi)的三個(gè)理論有著巨大的差異，它們真的都可以同時(shí)解釋框架效應(yīng)嗎？這一問題引起了很多學(xué)者的思考，如Ktihberger等（Kiihberger，1995；Ktihberger et al.，1999）。學(xué)者們注意到，在Tversky和Kahneman（1981）的經(jīng)典亞洲疾病問題中，A和C兩選項(xiàng)提供的信息是不完全的，A選項(xiàng)是“200人將生還”，這并沒有說明余下的400人的狀況，C方案也是如此。Ktihberger（1995）的研究證實(shí)提供完全信息會(huì)削弱框架效應(yīng)。因此，為了分清這三個(gè)競爭理論對框架效應(yīng)的解釋力，Kiihberger（1995），Chang等（2002）等從不完全信息人手，創(chuàng)造性開發(fā)了一個(gè)完全描述情境和新的部分描述情境，以亞洲疾病問題為例：
完全描述情境：
贏框架
A 200人獲救，400人沒有獲救；
B 1/3可能性600人獲救，2/3可能性沒人獲救。
輸框架
C 400人死亡，200人沒有死亡；
D 1/3可能性沒人死亡，2/3可能性600人死亡。
新的部分描述：
贏框架
A 400人沒有獲救；
B 1/3可能性600人獲救，2/3可能性沒人獲救。
輸框架
C 200人沒有死亡；
D 1/3可能性沒人死亡，2/3可能性600人死亡。
原本三個(gè)競爭理論都能解釋亞洲疾病問題（段錦云等，2008）。然而，對于完全描述情景，根據(jù)展望理論，因其只關(guān)注領(lǐng)域（domain），即贏/輸（gain/lose），而A、B選項(xiàng)仍然屬于贏框架，c、D情境仍然屬于輸框架，因此展望理論預(yù)測仍然會(huì)產(chǎn)生框架效應(yīng)。根據(jù)概率心理模型，因其只關(guān)注問題的語言描述框架，即肯定項(xiàng)和否定項(xiàng)，而A、B都屬于肯定和否定兼具的混合描述項(xiàng)，且由于信息已經(jīng)描述完全，故不能構(gòu)建出新的心理模型，因此，在兩者之間很難產(chǎn)生明顯偏好，故據(jù)此預(yù)測沒有框架效應(yīng)產(chǎn)生。根據(jù)模糊痕跡理論，信息被簡化到主旨水平然后做判斷，據(jù)此，A、B項(xiàng)被簡化為“A'：一些人獲救，一些人沒有獲救”、“B'：可能一些人獲救，可能沒有人獲救”，在A'和B'之間沒有明顯的優(yōu)勢項(xiàng)，因此，模糊痕跡理論預(yù)測完全描述情境下也不會(huì)產(chǎn)生框架效應(yīng)。
對于新的部分描述情景，因展望理論只關(guān)注領(lǐng)域，即贏/輸，據(jù)此，在A、B之間人們?nèi)匀粌A向選擇A，而在C、D之間人們傾向選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)D，因此仍會(huì)出現(xiàn)框架效應(yīng)。根據(jù)概率心理模型，其只關(guān)注問題的語言描述框架，此時(shí)也無法構(gòu)建局部心理模型，需借助概率和環(huán)境信息構(gòu)建概率心理模型，因此A選項(xiàng)會(huì)被構(gòu)建為“A'：400人沒有獲救，可能還會(huì)有更多的人沒有獲救”，因此在A'和B之間人們傾向選擇更有優(yōu)勢的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B；同樣，C選項(xiàng)會(huì)被構(gòu)建為“C'：200人沒有死亡，可能還會(huì)有更多的人沒有死亡”，在C'和D之間，人們傾向于選擇優(yōu)勢項(xiàng)C'、也即C，此時(shí)出現(xiàn)的是反向框架效應(yīng)。根據(jù)模糊痕跡理論，人們很難把新的部分描述情境簡化到主旨水平，或者勉強(qiáng)簡化之后，也很難辨別出優(yōu)勢項(xiàng)，如A、B簡化后變成“A'：一些人沒有獲救”、“B'：一些人獲救，可能沒有人獲救”，在A'和B'之間很難辨別出優(yōu)劣，因此不會(huì)出現(xiàn)框架效應(yīng)。
總結(jié)來看，對于完全描述情景，展望理論預(yù)測有框架效應(yīng)，模糊痕跡理論預(yù)測沒有框架效應(yīng)，概率心理模型預(yù)測沒有框架效應(yīng)；對于新的部分描述情景，展望理論預(yù)測會(huì)有框架效應(yīng)，根據(jù)模糊痕跡理論預(yù)測沒有框架效應(yīng)，根據(jù)概率心理模型預(yù)測會(huì)有反向框架效應(yīng)。這樣，通過設(shè)立完全描述和新的部分描述兩個(gè)情境，可以把這三個(gè)競爭理論對框架效應(yīng)的解釋力區(qū)分開來?；诩僭O(shè)1，進(jìn)一步提出：
假設(shè)1a：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下，完全描述情境和新的部分描述情境下都不會(huì)出現(xiàn)框架效應(yīng)。該結(jié)論有效地支持了在三個(gè)競爭性認(rèn)知理論中，模糊痕跡理論對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)框架效應(yīng)的解釋最為合適。
模糊痕跡理論闡述了人們記憶或推斷中使用的是主旨信息（gist），它是一種模糊痕跡表征，而非逐字逐句、與原信息一致的精確信息（verbatim）（Rey，na&Brainerd，1991）。因此，當(dāng)模糊痕跡理論起預(yù)測作用時(shí)，可以預(yù)測人們對風(fēng)險(xiǎn)決策中具體數(shù)字的記憶和表征采用的是大體估計(jì)而非精確推斷。Kuhberger（1995）的研究雖然支持概率心理模型是框架效應(yīng)的最佳解釋，但仍然發(fā)現(xiàn)大部分人（62%）采用的是大體估計(jì)的模糊信息，但這種模糊表征沒有影響到選擇，這是在疾病和災(zāi)難情境中。我們的研究關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)情境，因此預(yù)測跟Chang等（2002）的結(jié)果一致，即模糊痕跡理論是該情境下的最佳解釋。由此，可推斷：
假設(shè)1b：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下，大部分人在決策判斷時(shí)對數(shù)字信息的表征采取的是“大體估計(jì)”方式的模糊信息，且這種模糊表征對最終選擇具有顯著影響。該結(jié)論進(jìn)一步支持了模糊痕跡理論的解釋力。
2 研究方法
2.1 研究取樣
選取正在接受再教育的有工作經(jīng)驗(yàn)的學(xué)員為樣本，其工作以行政管理為主，他們熟悉企業(yè)的競合和投資決策過程，都具有教育水平相近的大?；虮究茖W(xué)歷，接受的都是人文社科類專業(yè)，包括經(jīng)濟(jì)管理等學(xué)科。發(fā)放問卷250份，有效樣本為211人（有效率84.4%）；平均年齡26.71歲，平均工齡6.03年，其中男75人（35.55%）、女133（63.03%）、3人（1.42%）未填性別。在決策數(shù)字模糊性表征研究部分的被試為84人。
2.2 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)
創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境的設(shè)計(jì)參照了Antoneic和Hisrich（2001）關(guān)于創(chuàng)業(yè)尤其是內(nèi)創(chuàng)業(yè)（intrapreneurship）的概念，以及參照了亞洲疾病及其它框架效應(yīng)研究情境，設(shè)置了市場競合和創(chuàng)業(yè)選擇兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境。設(shè)計(jì)兩個(gè)情境的目的除了充分體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)概念的內(nèi)涵之外，更重要的還在于考察研究結(jié)果的可靠性，排除因?yàn)槭悄骋惶貏e情境而導(dǎo)致所得結(jié)論的可能性，進(jìn)而提高研究的內(nèi)部效度。參照Ktihberger（1995），Chang等（2002），及Ktihberger和Tanner（2010）的研究設(shè)計(jì)，修改后的完全描述情境和新的部分描述情境分別如下（以市場競合情境為例）：
完全描述：
信海公司準(zhǔn)備在H城開發(fā)一種全新的服務(wù)市場，據(jù)估算這一市場總價(jià)值約￥800，000。與此同時(shí)，另一外資企業(yè)也準(zhǔn)備把這種服務(wù)帶人杭城?，F(xiàn)信海面臨著與外資聯(lián)合還是競爭的兩難選擇。選擇聯(lián)合，則有望得到價(jià)值￥240，000的市場；選擇競爭，則可能得到更大或失去更大的市場。如果您是信海的創(chuàng)業(yè)者之一，對如下選項(xiàng)您將如何選擇？
輸（損失）框架：
A 選擇聯(lián)合，失去的市場價(jià)值為￥560，000，沒有失去的市場價(jià)值為￥240，000；
B 選擇競爭，30%可能性失去市場價(jià)值為￥0；70%可能性失去市場價(jià)值為￥800，000。
贏（收益）框架：
A 選擇聯(lián)合，贏得價(jià)值￥240，000的市場，沒有贏得余下的價(jià)值￥560，000的市場；
B 選擇競爭，30%可能性贏得價(jià)值￥800，000的市場；70%可能性贏得市場價(jià)值為￥0。
新的部分描述（情境描述同上）：
輸（損失）框架：
A 選擇聯(lián)合，沒有失去價(jià)值為￥240，000的市場；
B，選擇競爭，30%可能性失去市場價(jià)值為￥0；70%可能性失去市場價(jià)值為￥800，000。
贏（收益）框架：
A 選擇聯(lián)合，沒有贏得價(jià)值￥560，000的市場；
B 選擇競爭，30%可能性贏得價(jià)值￥800，000的市場；70%可能性贏得市場價(jià)值為￥0。
市場競合與創(chuàng)業(yè)選擇兩情境以交替的方式呈現(xiàn)以平衡順序效應(yīng)，因此形成2（情境：完全描述vs.新的部分描述）×2（框架：輸vs.贏）的4種處理的被試間設(shè)計(jì)，各處理被試數(shù)分別是55、52、52、49（市場競合）和55、52、53、51（創(chuàng)業(yè)選擇）（見表1）。在呈現(xiàn)上述實(shí)驗(yàn)材料之后，參照Kiihberger（1995）的研究對決策時(shí)數(shù)字的表征方式用一個(gè)項(xiàng)目來衡量，即“在做比較選擇時(shí)，對上述情景的兩個(gè)選項(xiàng)的數(shù)字部分您是如何理解和處理的（A精確測算、B大體估計(jì)）？”。材料的末尾部分包括參與者的一些人口統(tǒng)計(jì)特征題目。
2.3 實(shí)驗(yàn)程序
實(shí)驗(yàn)以紙筆的方式發(fā)放，材料用空白封面覆蓋，每一頁只包含一種處理。集中時(shí)段分三次在三個(gè)班級上完成。上課開始后分發(fā)給被試，經(jīng)主試宣讀完指導(dǎo)語后開始獨(dú)立做答，完成后交給主試。實(shí)驗(yàn)中同樣對被試進(jìn)行了操作檢驗(yàn)，以了解被試是否真正理解決策情境。
2.4 操作檢驗(yàn)
實(shí)驗(yàn)的最后部分專門對被試進(jìn)行了操作檢驗(yàn)?？疾榈膯栴}包括：（1）各隋景的選項(xiàng)包含有：a.全是確定項(xiàng)，b.全是風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)；c.兩者都有；（2）確定項(xiàng)的數(shù)值大還是風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的數(shù)值大：a.確定項(xiàng)；b.風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)；（3）以下在問題情境中出現(xiàn)過的數(shù)值有：a、￥560，000；b、￥2d0，000；c、￥140，000；d、￥60，000。
3 實(shí)驗(yàn)結(jié)果
先統(tǒng)計(jì)了完全描述和新的部分描述兩種條件下、兩個(gè)創(chuàng)業(yè)情境的選擇百分比和頻次，見表1。從表1可看出，完全描述和新的部分描述兩種情境下，兩類創(chuàng)業(yè)情境都沒有出現(xiàn)框架效應(yīng)。研究假設(shè)1a得到了驗(yàn)證。因此可以推斷，在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下，框架效應(yīng)產(chǎn)生的認(rèn)知機(jī)制的最佳理論解釋是模糊痕跡理論，符合研究預(yù)期。
在84個(gè)填寫模糊性的樣本中，回答“精確測算”（A）的只有9人（10.71%），回答“大體估計(jì)”（B）的有75人（89.27%）。絕大部分人都以估計(jì)的方式，也即以模糊的主旨信息來表征數(shù)字，這與研究假設(shè)1b一致。此后，檢驗(yàn)了模糊性選擇對兩創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境選擇的邏輯回歸，見表2。從中可看出，模糊性對市場競合情境選擇的影響大于創(chuàng)業(yè)選擇情境選擇影響，對前者的影響達(dá)到顯著性水平，對創(chuàng)業(yè)選擇情境的影響沒達(dá)到顯著水平，后一結(jié)果與Ktihberger（1995）的研究結(jié)論一致?？紤]到采取模糊表征的人數(shù)比例高達(dá)89.27%，因此推論研究假設(shè)1b基本得到驗(yàn)證。
假設(shè)1a得到了驗(yàn)證，重復(fù)研究假設(shè)1b基本得到驗(yàn)證。綜合推斷，假設(shè)1得到了驗(yàn)證，即在展望理論、模糊痕跡理論和概率心理模型三個(gè)競爭性理論中，模糊痕跡理論對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策下的框架效應(yīng)的解釋最為合適。
4 討論與結(jié)論
研究得出在完全描述和新的部分描述兩種條件下，兩個(gè)創(chuàng)業(yè)情境都沒有出現(xiàn)框架效應(yīng)，這一結(jié)果支持了模糊痕跡理論是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下框架效應(yīng)的最佳解釋的結(jié)論。所得結(jié)果與Chang等（2002）的發(fā)現(xiàn)相似。模糊性回答的百分比進(jìn)一步支持了該假設(shè)。因此，可以認(rèn)為，在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策過程中，之所以會(huì)出現(xiàn)框架效應(yīng)現(xiàn)象，是因?yàn)槿藗儍A向以模糊的主旨信息來表征原信息。
為什么情境不同框架效應(yīng)的認(rèn)知機(jī)制會(huì)有差異？可能原因是，在Ktihberger（1995）研究中的疾病或?yàn)?zāi)難情境下，問題很復(fù)雜因此無法構(gòu)建局部心理模型，便借助概率和環(huán)境結(jié)構(gòu)信息構(gòu)建概率心理模型。此時(shí)需先借助參照群（reference class），在此基礎(chǔ)上，人們生成最高有效性線索，檢測看其是否能激活，如果可以便作為選擇的參照。以亞洲疾病問題為例，其參照群是“抗擊疾病的方案”，在此背景中，一個(gè)關(guān)鍵問題是“時(shí)間”，經(jīng)驗(yàn)告訴我們抗擊疾病需要時(shí)間，時(shí)問會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的改變。在此參照群下構(gòu)建出如下可能性心理模型：當(dāng)起先有一定數(shù)量的人獲救（或死亡）時(shí)，接下來可能有更多的人獲救（或死亡），這樣在人們自己的思維表征中選項(xiàng)A和B（或C與D）就產(chǎn)生了區(qū)別，這種區(qū)別有明顯的占優(yōu)性。因此，就產(chǎn)生了人們所熟知的經(jīng)典框架效應(yīng)。而在研究和Chang等（2002）研究的創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營決策情境下，人們難以生成最高有效性的線索，因此類似于“抗擊疾病”這樣的參照群較難找到，因由“認(rèn)知惰性”驅(qū)動(dòng)，人們不愿花費(fèi)認(rèn)知資源去尋找參照群，因此也不愿去構(gòu)建難度較大的概率心理模型。出于同樣的原因，此時(shí)更傾向用模糊的主旨信息而非精確的逐字信息去表征問題情景，尤其是繁雜的數(shù)字信息，這可能是在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下為什么是模糊痕跡理論而非概率心理模型和展望理論驅(qū)動(dòng)框架效應(yīng)的原因。調(diào)查結(jié)果也是一個(gè)佐證。
需補(bǔ)充的是，不是說展望理論和概率心理模型不能解釋框架效應(yīng)，只是說在不同的情境下它們的相容性會(huì)有差異，實(shí)際上Chang等（2002）的研究指出三個(gè)理論都具有解釋力，只是在管理會(huì)計(jì)背景下模糊痕跡理論的解釋最為合適。此外，可以認(rèn)為，在三個(gè)競爭性理論中，模糊痕跡理論比概率心理模型和展望理論更具有生態(tài)和現(xiàn)實(shí)意義，更接近現(xiàn)實(shí)中人的認(rèn)知加工方式。雖然展望理論可以解釋框架效應(yīng)，但現(xiàn)實(shí)中人們甚少使用該種復(fù)雜的、定量化的認(rèn)知方式。同樣的，模糊痕跡理論比概率心理模型也更具有生態(tài)意義，更接近現(xiàn)實(shí)中人們“認(rèn)知省事者”的本性。因此，也許可以這樣認(rèn)為，這三個(gè)競爭性理論都可以解釋創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)框架效應(yīng)，但展望理論和概率心理模型的解釋只是事后的，而只有模糊痕跡表征更易于被現(xiàn)實(shí)中的個(gè)體所采用。
研究繼Kfihberger（1995）和Chang等（2002）的研究之后，新證實(shí)了在創(chuàng)業(yè)背景下框架效應(yīng)認(rèn)知理論解釋，擴(kuò)展了框架效應(yīng)的研究領(lǐng)域及其認(rèn)識機(jī)制解釋，再次證實(shí)了Wang（1996），Kilhberger等（1999）等學(xué)者提出的框架效應(yīng)存在領(lǐng)域特定性的結(jié)論。研究的創(chuàng)新在于，把框架效應(yīng)引入了一個(gè)新的、貼近現(xiàn)實(shí)的領(lǐng)域，并驗(yàn)證了其認(rèn)知理論機(jī)制。
一、風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵
風(fēng)險(xiǎn)投資簡稱VC，在我國是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的視角來看，風(fēng)險(xiǎn)投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究和開發(fā)的領(lǐng)域，從而有效促進(jìn)技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為推動(dòng)生產(chǎn)力發(fā)展的科技成果，并使相關(guān)的技術(shù)發(fā)明商品化，產(chǎn)業(yè)化，但是其投資的項(xiàng)目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式的視角來看，是指通過專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)投資管理團(tuán)隊(duì)向高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程，協(xié)調(diào)技術(shù)專家、風(fēng)險(xiǎn)投資家、投資者建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享的一種穩(wěn)定的合作關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資的六要素[3]。很多高科技企業(yè)（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業(yè)的發(fā)展的初期都接受過風(fēng)險(xiǎn)投資。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中的作用
（一）風(fēng)險(xiǎn)投資可以有效的解決中小企業(yè)在發(fā)展初期融資難的問題
企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式有銀行借款，發(fā)行股票和債券等，但是中小企業(yè)一般規(guī)模較小，發(fā)行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認(rèn)可，同時(shí)中小企業(yè)破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風(fēng)險(xiǎn)投資是專門針對中小企業(yè)的投資，其高收益已經(jīng)完全彌補(bǔ)中小企業(yè)容易失敗破產(chǎn)造成的高風(fēng)險(xiǎn)；而且對中小企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)投資作為股權(quán)性投資，其接受投資的時(shí)間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。
（二）風(fēng)險(xiǎn)投資可以提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力和管理水平
風(fēng)險(xiǎn)投資不僅給中小企業(yè)帶來了企業(yè)需要的資金，而且可以為中小企業(yè)提供投資、融資等有關(guān)資本市場的相關(guān)服務(wù)，同時(shí)中小企業(yè)在接受風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，優(yōu)化企業(yè)的決策程序，更有利于中小企業(yè)保持穩(wěn)定。而風(fēng)險(xiǎn)投資者退出企業(yè)的投資的最為有利的方式是中小企業(yè)上市放行股票，處于自身利益考慮，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)會(huì)對中小投資者的投資項(xiàng)目做全面的調(diào)查，這就可以有效的保證了中小企業(yè)把資金投向更有利于構(gòu)建企業(yè)核心競爭力的產(chǎn)品或者是技術(shù)中去，而且風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一般會(huì)指派一定的人員擔(dān)任企業(yè)的管理崗位，這就從微觀方面對企業(yè)實(shí)行了一定的控制，而且中小企業(yè)可以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)管理方面的指導(dǎo)。
三、金融危機(jī)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響
2007年由美國次級貸款所引發(fā)的金融危機(jī)迅速席卷全球，造成了大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財(cái)政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動(dòng)性，而注入流動(dòng)性的主要方式是向銀行等金融結(jié)構(gòu)注資，這可以看出金融結(jié)構(gòu)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。而風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也是一種特殊的金融中介機(jī)構(gòu)。這次金融危機(jī)對世界風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)的影響都是巨大的，主要體現(xiàn)在以下方面：
(一)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金對金融市場具有很大的依賴性
金融市場為風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發(fā)的金融危機(jī)首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結(jié)構(gòu)的倒閉，使資金運(yùn)行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金供給，而且金融機(jī)構(gòu)為了自己的生存，不得不收回投入到風(fēng)險(xiǎn)投資中的資金，使得風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)也面臨金融市場對其的沖擊。
（二）風(fēng)險(xiǎn)投資對大型公司有很大的依賴性
金融市場引發(fā)的危機(jī)很快傳導(dǎo)到實(shí)體產(chǎn)業(yè)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型公司首先受到?jīng)_擊，而這些領(lǐng)導(dǎo)型公司又是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，很多都有自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對該產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，如計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者英特爾和微軟都有自己的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，在金融危機(jī)沖擊下，這些公司的母公司正經(jīng)歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這就促使這些公司過早的收回風(fēng)險(xiǎn)投資，這就使得各個(gè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在盡力金融危機(jī)后大幅度下滑。
四、金融危機(jī)下我國中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問題
從以上金融危機(jī)對世界風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面的影響可以看出，金融危機(jī)引發(fā)了大量的資金退出了風(fēng)險(xiǎn)投資，這增加了中小企業(yè)獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的難度。
（一）金融危機(jī)導(dǎo)致了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的大量退出
風(fēng)險(xiǎn)投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機(jī)造成的金融市場的動(dòng)蕩顯然不利于風(fēng)險(xiǎn)投資的退出。金融危機(jī)爆發(fā)后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業(yè)上市退出的創(chuàng)業(yè)板在金融危機(jī)爆發(fā)后也遭受了重創(chuàng)，美國的納斯達(dá)克市場為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數(shù)量大幅度下降。這就使得在金融危機(jī)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)投資更加謹(jǐn)慎。
（二）金融危機(jī)進(jìn)一步暴露了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資本市場的缺陷
除了上述問題外，我國的中小企業(yè)在金融危機(jī)中還面臨特殊的問題。主要體現(xiàn)在我國的資本市場的發(fā)展不夠完善，在金融危機(jī)爆發(fā)后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機(jī)爆發(fā)后，中小企業(yè)面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風(fēng)險(xiǎn)，其對貸款對象主要集中在大型國有企業(yè)，而對中小企業(yè)的借款較少。這就直接引發(fā)了中小企業(yè)的倒閉潮，而我國風(fēng)險(xiǎn)投資制度不發(fā)達(dá)，就不能在風(fēng)險(xiǎn)資本和高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)搭建一座橋梁，一方面抑制了風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好，另一方面也使得高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大大降低了獲取風(fēng)險(xiǎn)資本的機(jī)會(huì)。
（三）金融危機(jī)下知識產(chǎn)權(quán)制度的不健全增加了中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的難度
我國中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的另一個(gè)問題是我國的知識產(chǎn)權(quán)制度不健全，由于風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)一般是創(chuàng)新的技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在早期的研發(fā)中投入了大量的經(jīng)費(fèi)，科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律不完善，對侵犯知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)監(jiān)管和懲罰力度不夠，在金融危機(jī)情況下，這更加導(dǎo)致了中小企業(yè)在獲得相關(guān)技術(shù)后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的利潤。同時(shí)政府之所以支持風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新性和高風(fēng)險(xiǎn)性，特別是在金融危機(jī)下，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資更需要政府部門的支持，但是當(dāng)前我國政府對風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持力度仍然不夠，財(cái)稅政策的支持也不夠有力。
五、金融危機(jī)視域下改善我國中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的對策
中小企業(yè)的發(fā)展對我國國民經(jīng)濟(jì)的增長至關(guān)重要，而風(fēng)險(xiǎn)投資在中小企業(yè)的發(fā)展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機(jī)時(shí)，我國政府部門更應(yīng)該關(guān)注中小企業(yè)，營造良好的風(fēng)險(xiǎn)投資的市場環(huán)境。
（一）完善風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)
首先，要完善保護(hù)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種金融產(chǎn)品，其前提是對產(chǎn)權(quán)的清晰界定。目前我國對風(fēng)險(xiǎn)投資方面產(chǎn)權(quán)方面的法律還不完善，這容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)權(quán)糾紛，不利于對風(fēng)險(xiǎn)投資的保護(hù)；其次，繼續(xù)健全相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，加大對侵犯知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的懲罰力度。知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是中小企業(yè)的創(chuàng)新的動(dòng)力，近年來我國提出的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級換代，都離不開知識和技術(shù)的創(chuàng)新，而在金融危機(jī)發(fā)生階段，保護(hù)相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)是對廣大中小企業(yè)發(fā)展的最大激勵(lì)。
（二）完善我國風(fēng)險(xiǎn)投資體系，增加中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量
我國的金融市場和歐美發(fā)達(dá)國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業(yè)銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)。特別是在金融危機(jī)時(shí)期，政府應(yīng)該積極推動(dòng)金融市場的改革，具體到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)在：積極引導(dǎo)國有商業(yè)銀行和大型國有企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，一方面我國國有銀行的可以成立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金對中小企業(yè)進(jìn)行直接投資，另一方面銀行應(yīng)該加大對中小企業(yè)貸款的力度，緩解中小企業(yè)的資金壓力；而我國的大型國有企業(yè)一般分布在國民經(jīng)濟(jì)的各行各業(yè)，政府應(yīng)該引導(dǎo)這些企業(yè)建立本行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，一方面可以利用企業(yè)在該行業(yè)積累的技術(shù)品牌等資源，增加風(fēng)險(xiǎn)投資成功的可能性，另一方面可以促進(jìn)國有企業(yè)的改革，為創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的空間。
（三）大力吸引民間資本參加到中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中來
改革開放后，我國的經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，民間也積累了很多的資本，而相關(guān)的資本的流動(dòng)性較大，引發(fā)了國民經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，如出現(xiàn)的大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的暴漲，這都是對民間資本引導(dǎo)不利的結(jié)果。我國應(yīng)該建立相關(guān)的規(guī)章制度，引導(dǎo)這部分資金進(jìn)入中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，如給民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域合法的身份，在其金融風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域后進(jìn)行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來源。
（四）繼續(xù)積極推進(jìn)證券市場的改革
雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊，增加了風(fēng)險(xiǎn)資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達(dá)克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創(chuàng)新型企業(yè)選擇在國外上市，這不僅增加了企業(yè)上市的成本，而且導(dǎo)致了我國廣大投資者無法對這些企業(yè)進(jìn)行直接投資，是我國證券市場的一大損失。風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)，我國風(fēng)險(xiǎn)投資起步較晚，和西方的投資結(jié)構(gòu)還有一定的差距，我國風(fēng)險(xiǎn)投資一方面要積極引進(jìn)相關(guān)的人才，規(guī)范企業(yè)的結(jié)構(gòu)，同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)對企業(yè)本土人才的培養(yǎng)，建立相關(guān)的培養(yǎng)機(jī)制，這樣不僅有利于我國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的發(fā)展，而且有利于企業(yè)自身的發(fā)展。
為更好地應(yīng)對金融危機(jī)的發(fā)生，推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的順利發(fā)展，我國的中小企業(yè)也應(yīng)該從企業(yè)自身方面加強(qiáng)建設(shè)，主要體現(xiàn)在中小企業(yè)應(yīng)該加大對技術(shù)的投資，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，只有這樣才能得到風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，同時(shí)中小企業(yè)應(yīng)該對企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化管理，特別是完善企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)制度和人事制度。只有這樣，才能使中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)能協(xié)調(diào)健康發(fā)展。
關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)投資;長三角;珠三角;中西部發(fā)展
中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1009-2374(2010)01-0075-03
從20世紀(jì)80年代開始,長三角和珠三角地區(qū)就開始了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。2007年風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在各地區(qū)按從多到少的分布態(tài)勢分別是:廣東(58家)、上海(38家)、浙江(29家)、江蘇(26家)等;風(fēng)險(xiǎn)投資資本量由多到少分別為:廣東(181.8億元)、江蘇(95.0億元)、上海(89.5億元)、北京(40.6億元)、浙江(29.2億元)等。由風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量及資本量可以輕易看出,長三角和珠三角地區(qū)是我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)最重要的兩大地區(qū),它們的發(fā)展將直接影響全國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)未來的走向。對長三角和珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境進(jìn)行對比分析,既可以為其他地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)和范本,又能夠促進(jìn)兩大地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)更好的發(fā)展。
國內(nèi)外的研究表明,現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)投資的形成和發(fā)展主要依賴于經(jīng)濟(jì)、文化、科教、金融、法律政策等宏觀環(huán)境的扶持和支撐。從各個(gè)環(huán)境要素的單獨(dú)作用來看,經(jīng)濟(jì)環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資提供資金支持和制度保障;文化環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供適宜的思想與觀念氛圍;科教環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)投資的“創(chuàng)新思想”制造機(jī);金融環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的“血液循環(huán)機(jī)”;政策環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資提供激勵(lì)機(jī)制和法律保障。
一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境對比分析
已有的一些研究成果不僅反映出風(fēng)險(xiǎn)投資對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有推動(dòng)作用,同樣反映出一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平很大程度上決定了風(fēng)險(xiǎn)資本的供給能力。本文主要考查長三角和珠三角兩地區(qū)的GDP總量和人均GDP數(shù)量。
2008年全年,珠三角地區(qū)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值29745.58億元,長三角地區(qū)生產(chǎn)總值則突破5萬億大關(guān),為53955.89億元。長三角地區(qū)2009年上半年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值26861.39億元,在外需不振的前提下,仍比去年同期增加1200多億元,GDP平均增速達(dá)9.2%,比全國平均水平高出2.1個(gè)百分點(diǎn),上海、江蘇、浙江兩省一市GDP總量在全國名列前茅。同期,廣東省全省上半年GDP平均增速為7.1%,生產(chǎn)總值為16538.09億元,GDP總量在中國各省市排名中位列第一。隨著長三角內(nèi)需市場崛起,近年來,兩大區(qū)域經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)總量差距逐漸拉大。
根據(jù)2008年中國各省市人均GDP排名來看,長三角的龍頭城市上海依然以絕對優(yōu)勢排名第一,為65473元/人;浙江雖排名第四,但前三名上海、北京、天津均為直轄市,所以浙江在中國各省人均GDP排名中位列第一,為35730元/人;江蘇總排名第五,為32985元/人。廣東省排名第六,為32142元/人。長三角和珠三角GDP總量和人均GDP排在全國前列,表明這兩個(gè)地區(qū)在全國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá),是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展最具潛力的地區(qū)。相比較而言,長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平稍稍優(yōu)于珠三角地區(qū)。
二、文化環(huán)境對比分析
文化是一個(gè)地區(qū)歷史積淀的產(chǎn)物,對成長于其中的人而言,是不能擺脫、超越和置身事外的。正如文化研究的經(jīng)典作家韋伯(2001)指出的,不是思想,而是利益直接支配人的行為。但是,觀念創(chuàng)造的“世界圖像”時(shí)常像扳道夫一樣決定著由利益驅(qū)動(dòng)的行為的發(fā)展方向。因此,要對任命的某種經(jīng)濟(jì)行為或經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象由一個(gè)全面的認(rèn)識,文化問題是無法回避的。正是由于美、日不同的文化背景造就了兩國不同的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式,進(jìn)而對風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生了深刻的影響。
長三角地區(qū)歷史悠久,主要受吳越文化的影響。吳越文化講求聰慧機(jī)敏、靈動(dòng)睿智、經(jīng)世致用、務(wù)實(shí)求真。吳越文化的創(chuàng)生和傳承,既是優(yōu)越地理環(huán)境的造化,更是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的結(jié)晶。吳越人民重視教化、尊重人才,蔚然成風(fēng)。同時(shí),吳越之地商品經(jīng)濟(jì)率先起步,市民階層形成較早,實(shí)業(yè)傳統(tǒng)、工商精神、務(wù)實(shí)個(gè)性和平民風(fēng)格等,也是吳越文化中不可或缺的內(nèi)容。崇真向善、淳樸平實(shí)、誠信守份的精神是長三角地區(qū)積累財(cái)富的秘訣。
珠三角地區(qū)主要受嶺南文化的影響。該地區(qū)距中原遙遠(yuǎn),長期作為流放之地,這就賦予了珠三角獨(dú)特的文化內(nèi)涵。嶺南文化構(gòu)成復(fù)雜,幾多演變,主要的文化特質(zhì)首先是善于吸收外來文化的開放風(fēng)氣,特別是改革開放以來,廣東人更發(fā)揮了這方面的潛質(zhì),在全國率先敞開大門,在對外經(jīng)濟(jì)、文化的交往中扮演了引人注目的角色。其次是努力超越“傳統(tǒng)導(dǎo)向”的進(jìn)取精神,嶺南地區(qū)遠(yuǎn)離中國傳統(tǒng)文化內(nèi)核,使得文化中有著中國文化少見的冒險(xiǎn)精神和強(qiáng)烈的進(jìn)取心。
長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)不同的文化對風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展也有著不同的影響?？梢哉f,長三角地區(qū)誠信合作的道德文化為市場參與者提供了普遍認(rèn)同的道德和倫理準(zhǔn)則,而珠三角創(chuàng)新冒險(xiǎn)的精神文化激發(fā)和營造了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展動(dòng)力和空間。
三、科教環(huán)境對比分析
科技環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)投資的技術(shù)和項(xiàng)目供應(yīng)源,是以科學(xué)研究及為科研成果的交易產(chǎn)生的技術(shù)市場為主體的體系。科技和高等教育密不可分,高校和科研院所研發(fā)的高新技術(shù)成果可以轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)投資的技術(shù)資源。
目前長三角地區(qū)的高?？倲?shù)為260所,其中21所為“211工程”高校,科研經(jīng)費(fèi)投入約占全國的1/3,普通高等教育招生數(shù)占全國的1/5以上,科研院所數(shù)量占全國的1/5,與這里約占全國1/15的人口相比,文化科技資源優(yōu)勢明顯,并因此成為經(jīng)濟(jì)增長城市發(fā)展和社會(huì)全面進(jìn)步的強(qiáng)大推力。
珠三角地區(qū)高?？倲?shù)為109所,其中4所“211工程”高校,科研經(jīng)費(fèi)投入約占全國的5/1,普通高等教育招生數(shù)約占全國的1/16,科研院所數(shù)量占全國的1/4。珠三角科技環(huán)境與全國平均水平相比,具有教育和科技的相對優(yōu)勢,但與長三角地區(qū)相比,不僅在數(shù)量上,在質(zhì)量上也處于相對劣勢。
四、金融環(huán)境對比分析
風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種創(chuàng)新性的金融活動(dòng),離不開其賴以生存和發(fā)展的金融環(huán)境。長三角和珠三角地區(qū)是我國內(nèi)地兩大證券交易所的所在地,是國家重點(diǎn)建設(shè)的金融中心,也是我國金融業(yè)最重要的兩個(gè)地區(qū)。長三角和珠三角地區(qū)金融環(huán)境的好壞直接制約著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。
長三角地區(qū)主要證券機(jī)構(gòu)有:上海證券交易所、上海期貨交易所、申銀萬國、國泰君安證券股份有限公司和海通證券。長三角地區(qū)主要銀行有:交通銀行、浦東發(fā)展銀行、中國光大銀行、美國花旗集團(tuán)、日本瑞穗集團(tuán)、日本三井主友銀行、德意志銀行、日本東京三菱銀行、美國摩根大通、英國匯豐銀行、法國巴黎銀行。珠三角地區(qū)主要證券機(jī)構(gòu)為深圳證券交易所和國信證券,主要銀行為招商銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、深圳市商業(yè)銀行和深圳市農(nóng)村商業(yè)銀行。眾多的實(shí)力強(qiáng)勁的銀行為長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)不斷增長的資本需求提供了便捷。
特別要指出的是,國家把中小板、創(chuàng)業(yè)板都設(shè)在深圳證券交易所,長三角卻未開啟中小企業(yè)板的二板市場。未來的風(fēng)險(xiǎn)投資金融環(huán)境會(huì)因?yàn)檫@點(diǎn)差異出現(xiàn)不同。
五、政策環(huán)境對比分析
風(fēng)險(xiǎn)投資是一種長期的投資行為,同時(shí)又是市場經(jīng)濟(jì)中十分活躍的一種產(chǎn)業(yè)。一個(gè)寬松的政策環(huán)境是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資正常運(yùn)行的必要條件。
我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展歷史使得政府資金成為主要的風(fēng)險(xiǎn)資本,長三角和珠三角地區(qū)也不例外。目前珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資資本主要來源于政府財(cái)政撥款和銀行科技開發(fā)貸款等,主角是政府。長三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資本來源也主要是政府資金,不論采用哪種投資模式,政府資金都占有相當(dāng)大的比重。
長三角與珠三角地區(qū)的政策有所不同。2007年,國家頒行了重要的激勵(lì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的政策――《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法》。引導(dǎo)基金規(guī)定了四種支持方式,即階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和投資保障。該辦法的實(shí)施,正式確立了國家發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的市場化體制,為政府支持創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展設(shè)立了直接的權(quán)益性投入工具。長三角的上海、江蘇成為首批設(shè)立省級引導(dǎo)基金的省市。引導(dǎo)基金的成功設(shè)立,為政府支持創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資找到了一條有效途徑。珠三角的深圳證券交易和科技部火炬中心于2005年發(fā)展了科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)上市資源的調(diào)查工作,根據(jù)對全國高新區(qū)5萬多家重點(diǎn)企業(yè)3年的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì),提出應(yīng)跟據(jù)不同類型、不同成長階段的創(chuàng)新型企業(yè)的不同特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性,早日進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn),滿足不同類型、不同成長階段的創(chuàng)新型企業(yè)多樣化的融資需求。2009年9月21日,首批創(chuàng)業(yè)版的10家企業(yè)集體招股,并于9月25日同時(shí)進(jìn)行申購,國慶長假之后便正式在創(chuàng)業(yè)板掛牌交易,創(chuàng)業(yè)板真正在深圳證券交易所啟動(dòng)起來。
六、結(jié)語
從長三角和珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境對比分析來看,可以總結(jié)出以下幾點(diǎn):
1.風(fēng)險(xiǎn)投資在一個(gè)地區(qū)的發(fā)展,必須以雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為基礎(chǔ),在一個(gè)或幾個(gè)城市興起后,逐步向地區(qū)其他次發(fā)達(dá)城市輻射,帶動(dòng)次發(fā)達(dá)城市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。次發(fā)達(dá)城市發(fā)展成熟后,會(huì)吸引其他城市效仿引進(jìn),實(shí)現(xiàn)一個(gè)良性循環(huán)。對于中西部風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)不發(fā)達(dá)的地區(qū)來說,現(xiàn)在首先應(yīng)做的是抓住幾個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)城市,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)投資的共同發(fā)展,隨著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的成熟,逐步向地區(qū)其他城市擴(kuò)散。
2.長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)文化的不同賦予了其風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)不同的發(fā)展。如果說長三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展如同日本的團(tuán)隊(duì)模式一般,那么珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)就像美國冒險(xiǎn)創(chuàng)新的個(gè)人模式一樣。兩地應(yīng)該取長補(bǔ)短,互相學(xué)習(xí),促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)更好的發(fā)展。
3.長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)在科教環(huán)境方面是有著共性的:都有著高于全國平均水平的高校和科研院所數(shù)量,有重點(diǎn)大學(xué)的技術(shù)支持,有大量優(yōu)秀的人才投身到風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)中?？梢赃@樣說,這些共性是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)持續(xù)良好發(fā)展的充分條件,其他地區(qū)尤其是科教相對欠發(fā)達(dá)的西部地區(qū),如果要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè),首先要重視本地區(qū)科技教育事業(yè)的發(fā)展,為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)打好充分的基礎(chǔ),實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)和科教事業(yè)的雙贏。
4.從金融環(huán)境來看,其他地區(qū)可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)從深市中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板融資,同時(shí)大力發(fā)展本地區(qū)外資或本地銀行。在地區(qū)創(chuàng)立證券交易所的難度較大,可能性很低,但是可以通過上市融資的方式,來獲得需求的資金。特別是2009年9月深市創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng),對于其他地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)來說,是解決風(fēng)險(xiǎn)資本難題的良機(jī)。
5.任何地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展都離不開政策的扶持。依照長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展歷程,最初的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)資金來源均大量來自政府資金。即使現(xiàn)在,政府資金依然占據(jù)著較大的比例。但隨著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展,政府資金自身的限制滿足不了風(fēng)險(xiǎn)投資更大規(guī)模的資金需求,需要政府出臺扶持政策,解決籌資難題。政策扶持可以像長三角地區(qū)一樣,把國家新出臺的政策工具及時(shí)現(xiàn)實(shí)化,如積極設(shè)立省級“引導(dǎo)基金”;也可以像珠三角地區(qū)一樣,立足本地,在調(diào)研的基礎(chǔ)上出臺本地扶持政策?？梢哉f,中西部地區(qū)若想發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè),現(xiàn)階段必須重視政策扶持,撥出專項(xiàng)資金作為風(fēng)險(xiǎn)資本,或積極落實(shí)國家扶持政策工具,或在實(shí)際的基礎(chǔ)上出臺適合本地發(fā)展的扶持政策,才能真正促進(jìn)本地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的興起。
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