緒論：在尋找寫(xiě)作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇虛擬經(jīng)濟(jì)的特征，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

關(guān)鍵詞： 虛擬經(jīng)濟(jì)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；影響；對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2012）22-0166-020 引言

虛擬經(jīng)濟(jì)起源于馬克思提出來(lái)的虛擬資本（Fictitious Capital）,它是從具有信用關(guān)系的虛擬資本衍生出來(lái)的，并且隨著信用經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展而不斷發(fā)展。隨著不斷加深的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度和日益深化的金融改革,金融創(chuàng)新有了明顯的進(jìn)步,衍生金融市場(chǎng)交易額和金融活動(dòng)本身的產(chǎn)值也隨之迅速膨脹,從而逐漸形成了規(guī)模龐大的虛擬經(jīng)濟(jì)。我們應(yīng)正確認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)，掌握虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，弄清楚虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，以使我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的繁榮。

1 虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其特征

1.1 虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵 目前，對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的界定，學(xué)術(shù)界主要有三種觀點(diǎn):①將虛擬經(jīng)濟(jì)劃分為廣義和狹義兩類(lèi),廣義指泛指與傳統(tǒng)物質(zhì)生產(chǎn)相對(duì)應(yīng)的一切虛擬活動(dòng),包括虛擬資本交易（金融交易）、以信息技術(shù)為工具進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和計(jì)算機(jī)模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動(dòng);狹義是專(zhuān)指虛擬資本的交易活動(dòng)。②將其定義為與虛擬資本以金融系統(tǒng)為依托的循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或虛擬資本以脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)的價(jià)值形態(tài)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)。③將相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的虛擬資本的持有和交易活動(dòng)稱(chēng)為虛擬經(jīng)濟(jì)。

1.2 虛擬經(jīng)濟(jì)的特征 ①虛擬性。虛擬經(jīng)濟(jì)最根本的特征就是虛擬性，同時(shí)虛擬性也是區(qū)別于實(shí)物經(jīng)濟(jì)最突出的特點(diǎn)。虛擬經(jīng)濟(jì)的交換物在形態(tài)上是虛擬的而非實(shí)物的，它的交易對(duì)象是價(jià)值符號(hào)，而非實(shí)物。同時(shí)其傳播和交易也都是在虛擬的過(guò)程中進(jìn)行的。②高度流動(dòng)性。虛擬經(jīng)濟(jì)是指虛擬資本的持有與交易活動(dòng)，在它的交易過(guò)程中只是價(jià)值符號(hào)的轉(zhuǎn)移，所以相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，其轉(zhuǎn)移更加容易速度也會(huì)更快，因此其流動(dòng)性也相對(duì)更高。③復(fù)雜性。虛擬經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性主要表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的交易載體、交易主體、交易決策和影響因素的復(fù)雜性。④高風(fēng)險(xiǎn)性。有很多因素會(huì)影響虛擬資本的價(jià)格，這些因素自身的變化比較頻繁、無(wú)常，其交易規(guī)模和品種也在不斷擴(kuò)大，再加上人們有限的預(yù)測(cè)能力，使得虛擬經(jīng)濟(jì)更為復(fù)雜和難以駕御，存在很高的風(fēng)險(xiǎn)性。

2 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵

2.1 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵 實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指物質(zhì)的和精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。它不僅包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等的物質(zhì)生產(chǎn)和服務(wù)活動(dòng)，同時(shí)也將商業(yè)、體育、教育、藝術(shù)、文化等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)包括在內(nèi)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是人類(lèi)社會(huì)賴(lài)以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。

2.2 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特征和功能 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特征可以歸納為四點(diǎn)：有形性、載體性、主導(dǎo)性、下降性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能可以總結(jié)為以下三點(diǎn)：①提供吃飯、穿衣、行動(dòng)、居住、看病、休閑等基本生活資料的功能。②提高人的生活水平的功能。③增強(qiáng)人的綜合素質(zhì)的功能，保證人們高層次精神生活的物質(zhì)前提同樣是由各式各樣的具有特殊性質(zhì)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)所提供的。

3 虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響

3.1 積極影響

3.1.1 有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng) 一是可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資提供便利。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得社會(huì)的信用度增加，帶動(dòng)資本價(jià)格上升，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了較好的資金支持。二是有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。三是可以降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，有效規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)和匯率變動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。四是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)張，一方面可以擴(kuò)大GDP的規(guī)模，同時(shí)也為社會(huì)提供了大批的就業(yè)崗位和機(jī)會(huì)，反過(guò)來(lái)又可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.1.2 促進(jìn)資本和社會(huì)資源的優(yōu)化配置，充分發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性作用 由于虛擬資本的高度流動(dòng)性，使得虛擬資本由效益低的企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)向效益較高的企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)流動(dòng)，從而帶動(dòng)社會(huì)資源可以按照效益最大化的原則進(jìn)行重新分配組合，進(jìn)而促進(jìn)了資源的優(yōu)化配置，經(jīng)濟(jì)效益的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從宏觀角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)不僅可以?xún)?yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，同時(shí)還促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

3.1.3 深化國(guó)有企業(yè)改革，推動(dòng)企業(yè)制度創(chuàng)新 在國(guó)有大中型企業(yè)中實(shí)行規(guī)范的公司制改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國(guó)企改革的重要內(nèi)容，而現(xiàn)代企業(yè)制度的一種主要形式就是股份制。全局性的資本重新組合、配置是國(guó)有企業(yè)改革的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)是其主要內(nèi)容。目前，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革正處于一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)期,改革過(guò)程中重要政策措施之一就是“債轉(zhuǎn)股”，而產(chǎn)權(quán)和資本正是“債轉(zhuǎn)股”的運(yùn)行主體,因此，這一過(guò)程也正是虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過(guò)程。剝離銀行的不良債權(quán)不僅可以提高國(guó)有企業(yè)中所占用的國(guó)民財(cái)富的利用率,同時(shí)還可以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理趨于協(xié)調(diào)。

3.1.4 有助于擴(kuò)大內(nèi)需和增加就業(yè)機(jī)會(huì) 虛擬經(jīng)濟(jì)可以通過(guò)其財(cái)富效應(yīng)來(lái)刺激消費(fèi)需求和投資需求，從而拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。比如，由股市上漲造成的財(cái)富效應(yīng)可以有效地?cái)U(kuò)大消費(fèi)需求和投資需求，企業(yè)可以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)對(duì)勞動(dòng)力的需求也會(huì)相應(yīng)增加，從而可以增加就業(yè)機(jī)會(huì)。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，需要大量的金融等相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才的補(bǔ)給，由此帶動(dòng)了勞動(dòng)密集型的服務(wù)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而服務(wù)業(yè)的振興又可以進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，吸納大批新增勞動(dòng)力和農(nóng)村剩余勞動(dòng)力就業(yè)。

篇2

關(guān)鍵詞：總量結(jié)構(gòu)虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

一、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展內(nèi)涵及其規(guī)律

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的內(nèi)涵

將實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)分別作為兩個(gè)子系統(tǒng)，通過(guò)兩個(gè)子系統(tǒng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，其內(nèi)部要素的數(shù)量和結(jié)構(gòu)均衡搭配，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)系統(tǒng)的最大化經(jīng)濟(jì)利益狀態(tài)，即虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展并非靜態(tài)、局部的發(fā)展觀察，而是要進(jìn)行深度、動(dòng)態(tài)考量的過(guò)程。兩者之協(xié)調(diào)關(guān)系，并不單純?nèi)Q于總量關(guān)系，還要考察其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的關(guān)聯(lián)程度與耦合性。因?yàn)榧词箖烧叩目偭勘壤喈?dāng)，但內(nèi)部要素發(fā)展不均衡，也會(huì)造成兩個(gè)子系統(tǒng)的不協(xié)調(diào)發(fā)展。從理論性而言，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的考察，要細(xì)致入微，從供求兩個(gè)方面入手。供給方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出并不具備充分彈性，更多的取決于定量的勞動(dòng)力、資金與其他生產(chǎn)要素；需求角度，實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有連續(xù)性與穩(wěn)定性，存在邊際效益的遞減效果。整體經(jīng)濟(jì)利益的最大化，可以借助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定兩個(gè)方面表現(xiàn)，即居民收入水平的提高與物價(jià)水平的穩(wěn)定性。一旦存在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的大幅度波動(dòng)或居民收入減少的情況，則會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，體現(xiàn)出虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不協(xié)調(diào)。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的規(guī)律

第一，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)所依托的基礎(chǔ)。從本質(zhì)上而言，虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價(jià)為特征的價(jià)值體系。虛擬經(jīng)濟(jì)自身無(wú)法創(chuàng)造實(shí)際的利潤(rùn)價(jià)值，其存在的意義主要是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展，分散其風(fēng)險(xiǎn)，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金融通需求。追溯虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生與發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)虛擬資產(chǎn)誕生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的自然產(chǎn)物，例如股份公司與股票的出現(xiàn)、債券與金融衍生品等工具。在虛擬資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的形勢(shì)下，效規(guī)避了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)?？陀^而言，虛擬經(jīng)濟(jì)并不創(chuàng)造價(jià)值，但通過(guò)虛擬資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，將會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在虛擬經(jīng)濟(jì)中的資本化財(cái)產(chǎn)重新分配，也將由實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)活動(dòng)來(lái)決定。第二，適度的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展，會(huì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)步?；谶m度基礎(chǔ)上，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在著資源配置調(diào)節(jié)作用。虛擬資產(chǎn)在資本化定價(jià)基礎(chǔ)上，與實(shí)體資產(chǎn)的增長(zhǎng)模式不同，其價(jià)格更多依托于市場(chǎng)預(yù)期，不存在邊際收益的遞減規(guī)律約束與投資成本限制。簡(jiǎn)而言之，市場(chǎng)需求旺盛則會(huì)無(wú)限積累虛擬資產(chǎn)，直至出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫及其破裂。在此理論下，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，需要適度規(guī)模比例，保持兩者的協(xié)調(diào)性，并不因?yàn)槟骋环降膭×也▌?dòng)，導(dǎo)致另一方發(fā)展功能失效。根據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，基于適度發(fā)展原則下，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用表現(xiàn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供其發(fā)展所需的融通資金。以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家為例，其實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段，大都離不開(kāi)債券、股票及其他虛擬資產(chǎn)的融資支持，尤其在新興科技、新能源與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面。融資需求越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，單一化的實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體難以承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與投資收益的不確定性。而在虛擬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分散下，為新產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了規(guī)模性的融資支持。與此同時(shí)，在良好的虛擬經(jīng)濟(jì)體系表現(xiàn)下，可以有效準(zhǔn)確地呈現(xiàn)市場(chǎng)信息，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與升級(jí)；另一方面是分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是采用多樣化的虛擬資產(chǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供多樣化的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)途徑與工具。舉例說(shuō)明，在股票與債券發(fā)行的背景下，企業(yè)與公司的風(fēng)險(xiǎn)便得到了分散與轉(zhuǎn)嫁，眾多股東與單個(gè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)不再集中且相對(duì)可控。諸如此類(lèi)的金融衍生工具，讓傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也得到了更優(yōu)質(zhì)化的分配與重新組合，再次保障了其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用和價(jià)值。第三，虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立運(yùn)行規(guī)律日益明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代、經(jīng)濟(jì)全球化背景下，虛擬資產(chǎn)的膨脹性擴(kuò)及全球范圍，隨著現(xiàn)代信息通信技術(shù)的飛速發(fā)展與金融自由化程度不斷加深，在資本定價(jià)基礎(chǔ)上，虛擬資產(chǎn)的自我增值和積累運(yùn)行規(guī)律越加獨(dú)特，其自我機(jī)制的深度與廣度不斷加強(qiáng)。第四，虛擬經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展模式，會(huì)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生不同影響。受金融體系、社會(huì)文化與政治制度等多方面影響，在不同國(guó)家的虛擬經(jīng)濟(jì)差異性特征表現(xiàn)下，則會(huì)形成不同虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，例如英美以虛擬經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的“需求追隨”特征模式；日德以“供給領(lǐng)先”為特征的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式；再比如發(fā)展中國(guó)家以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后等發(fā)展模式。不同的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，由于其風(fēng)險(xiǎn)分散、信息產(chǎn)生于傳導(dǎo)等特征不同，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響作用效果也會(huì)存在差異性的表現(xiàn)。

二、總量視角下虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

與實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本加成定價(jià)的方式不同，虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)格決定機(jī)制主要由虛擬資產(chǎn)的未來(lái)資本化收入流決定，即虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)格決定機(jī)制，是以心理預(yù)期等要素為支撐的價(jià)格體系。從本質(zhì)上而言，虛擬資產(chǎn)與實(shí)體資產(chǎn)的根本差別就是資本化的表現(xiàn)。在市場(chǎng)交易機(jī)制中，虛擬資產(chǎn)的特征表現(xiàn)為價(jià)值符號(hào)特征與實(shí)體資產(chǎn)依托特征?；趪?guó)民賬戶(hù)核算體系，包括金融衍生品與股票、基金、其他有價(jià)證券等，均可劃分為虛擬資產(chǎn)范疇。除了房地產(chǎn)與金融資產(chǎn)之外，虛擬資產(chǎn)構(gòu)成還包括藝術(shù)品與知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行規(guī)模測(cè)度，需要從流量與存量?jī)蓚€(gè)角度入手，前者是某段時(shí)期虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)交易規(guī)模的反映，后者是虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)存規(guī)模的表現(xiàn)。劉林川（2014）研究表明，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，虛擬資產(chǎn)總量指標(biāo)也會(huì)呈現(xiàn)明顯波動(dòng)特征，且波動(dòng)走向受?chē)?guó)家宏觀政策與制度影響尤為明顯。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量測(cè)度方面，劉林川采用了MPS與SNA轉(zhuǎn)化的方法，并借助耦合協(xié)調(diào)度測(cè)算發(fā)現(xiàn)，基于總量視角下，我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)間各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度較小，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的耦合重點(diǎn)、協(xié)調(diào)性發(fā)展與關(guān)聯(lián)程度，均在不同經(jīng)濟(jì)階段存在不同特征表現(xiàn)?；诳偭恳暯窍?，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，還可以從金融業(yè)、金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)進(jìn)行觀察。一方面，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所擁有的資金存量，難以滿(mǎn)足其產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)所需資金量。所以面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)必須向多元化與高精尖技術(shù)化方向發(fā)展，并需要有大量資金作為支持。目前國(guó)內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)雖然有相互拆借的融資方式，然而依舊難以解決資金不足的情況，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的整體持續(xù)發(fā)展。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要資金來(lái)源，以銀行為核心的金融產(chǎn)業(yè)通過(guò)吸收社會(huì)閑散資金的方式，將有力推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速與穩(wěn)定的發(fā)展。根據(jù)原銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)商業(yè)銀行分別在2015年、2016年為實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)注入7.82萬(wàn)億元、8.31萬(wàn)億元資金，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)在供給側(cè)改革發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。另一方面，在經(jīng)濟(jì)全球化與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展進(jìn)程中，銀行的資金支持也難以在很短的時(shí)間為企業(yè)提供實(shí)時(shí)幫助。與此同時(shí)，銀行借貸還會(huì)給企業(yè)造成較重的還本付息壓力。在此背景下，一些實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)開(kāi)始尋求新的資金支持，即通過(guò)上市融資的方式，在短時(shí)間內(nèi)獲取無(wú)需償還本息的發(fā)展需求資金、資本。

三、結(jié)構(gòu)視角下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

基于結(jié)構(gòu)視角下，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，決定了兩者的協(xié)調(diào)發(fā)展情況。作為虛擬資產(chǎn)的重要部分，金融資產(chǎn)與金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)關(guān)系密切，在不同金融發(fā)展模式特點(diǎn)下，虛擬經(jīng)濟(jì)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系有所不同。不同金融發(fā)展模式的資產(chǎn)構(gòu)成不同，例如在銀行主導(dǎo)型虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，銀行作為全能型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋廣泛，且在部分國(guó)家大型銀行、國(guó)有銀行或財(cái)團(tuán)，將直接決定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)?；诓淮_定性資本市場(chǎng)環(huán)境下，由于交易效率、信息產(chǎn)生模式與風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制的差異，不同虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與穩(wěn)定性影響產(chǎn)生差異。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)角度來(lái)說(shuō)，金融部門(mén)資源配置功能的表現(xiàn)，將直接決定實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性。Merton和Bodie、劉林川等人的研究中，分別從微觀、中觀與宏觀三大角度，分析了金融發(fā)展模式的差異性特征，及其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不同影響效果。在企業(yè)微觀治理結(jié)構(gòu)方面，從當(dāng)下國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展潮流來(lái)看，包括阿里巴巴和華為等知名企業(yè)，都在跟隨著公司治理結(jié)構(gòu)的最新發(fā)展趨勢(shì)，采取多元化股權(quán)和員工持股的方式，來(lái)順應(yīng)市場(chǎng)的需求和發(fā)展的需要。多元化的股權(quán)體系構(gòu)建，允許非金融企業(yè)參與，吸收新股東，不僅可以建立產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，而且還有利于強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理體系。員工持股的方式，不僅可以調(diào)動(dòng)廣大職工的工作積極性，將職工和企業(yè)融合在了一起，而且還有助于構(gòu)建現(xiàn)代化的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)代化的治理模式下，市場(chǎng)主導(dǎo)型公司治理結(jié)構(gòu)將會(huì)借助金融市場(chǎng)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化中觀層面而言，通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，也將推動(dòng)對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的高層次轉(zhuǎn)化，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，二者相得益彰。學(xué)者Dollar和Balassa通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，出口貿(mào)易是影響一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。Lee等通過(guò)研究表明，進(jìn)口資本產(chǎn)品可提升國(guó)家勞動(dòng)生產(chǎn)率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過(guò)選取馬來(lái)西亞的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展相關(guān)數(shù)據(jù)，Milner團(tuán)隊(duì)在研究中得出結(jié)論，即相較于初級(jí)產(chǎn)品而言，制成品出口對(duì)GDP的影響更為明顯。20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展背景下，國(guó)際間產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象越來(lái)越明顯，且產(chǎn)生了國(guó)家性梯度轉(zhuǎn)移。例如英美等市場(chǎng)主導(dǎo)型金融發(fā)展模式，其新興產(chǎn)業(yè)的興起，均源自于實(shí)體產(chǎn)業(yè)與虛擬產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。從資金配置宏觀角度而言，長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資關(guān)系更有利于推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？v觀目前我國(guó)中小實(shí)體企業(yè)發(fā)展的阻力，就是資金不足且投融資市場(chǎng)不健全造成的，近年來(lái)國(guó)家不斷推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展，旨在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。2008年的金融危機(jī)，暴露了虛擬經(jīng)濟(jì)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的弱點(diǎn)。通過(guò)觀察一些國(guó)家的金融危機(jī)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，可以發(fā)現(xiàn)一旦虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，甚至?xí)?dǎo)致金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生“塌方式”崩潰。因此，自金融危機(jī)后，全球各國(guó)紛紛在增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重視度，并不斷提高支持度。以我國(guó)為例，雖然金融危機(jī)期間我國(guó)受到波及較小，但是依然開(kāi)始注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在戰(zhàn)略上通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

篇3

[關(guān)鍵詞]房地產(chǎn)虛擬經(jīng)濟(jì)重構(gòu)穩(wěn)定

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，房地產(chǎn)有三個(gè)基本功能：一是為消費(fèi)者提供居住和工作場(chǎng)所；二是為個(gè)人和企業(yè)提供投資或投機(jī)機(jī)會(huì)；三是為整個(gè)信用制度提供最基本的抵押資產(chǎn)（在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中銀行抵押資產(chǎn)的90％是房地產(chǎn)）。前者是房地產(chǎn)的自然屬性，與是否市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)，后兩者則是房地產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本功能，沒(méi)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有這兩個(gè)功能。房地產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本功能引發(fā)房地產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中正反兩個(gè)方面的基本作用：其正面的基本作用在于房地產(chǎn)可以迅速通過(guò)房地產(chǎn)信貸的杠桿撬動(dòng)大量資金流向房地產(chǎn)發(fā)達(dá)地區(qū)，導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展（在中國(guó)這總是為地方政府帶來(lái)巨大的土地出讓和稅收收入）；而基本的負(fù)面作用就是它可能帶來(lái)泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。可見(jiàn)，房地產(chǎn)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有很強(qiáng)的虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征，把房地產(chǎn)作為虛擬經(jīng)濟(jì)的部門(mén)之一來(lái)進(jìn)行研究更能體現(xiàn)房地產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的特性。

然而，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中，房地產(chǎn)（realestate）一直被認(rèn)為是一種最重要的實(shí)物資產(chǎn)（realassets），屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的研究范疇，房地產(chǎn)的變動(dòng)應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)基本面相吻合。但是，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的“房經(jīng)背離”和“房地產(chǎn)泡沫”等種種“異象”又說(shuō)明了僅把房地產(chǎn)作為一種實(shí)物資產(chǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們必須從當(dāng)今經(jīng)濟(jì)虛擬化的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)理論對(duì)之進(jìn)行合理的解釋。

一、房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，資本化定價(jià)方式越來(lái)越普遍，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中虛擬經(jīng)濟(jì)部分的影響日益增強(qiáng)，相應(yīng)地，虛擬經(jīng)濟(jì)的研究也越來(lái)越重要。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和稱(chēng)呼有很多種，但是它與“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”相對(duì)獨(dú)立而存在的看法卻是共同的。虛擬經(jīng)濟(jì)概念的本質(zhì)意在概括一種不同于以往的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，其基礎(chǔ)就是資本化的定價(jià)方式。它是觀念支撐或心理支撐的價(jià)格形成系統(tǒng)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)是成本支撐的價(jià)格形成系統(tǒng)。從這樣的認(rèn)識(shí)出發(fā)，房地產(chǎn)的價(jià)格形成無(wú)疑屬于虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。

可見(jiàn)，虛擬經(jīng)濟(jì)理論重視預(yù)期和心理活動(dòng)、不確定等因素的作用，它把整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)劃分為由成本支撐的實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)和由心理支撐的虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)是一種以資本化定價(jià)方式為其行為基礎(chǔ)的特殊的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)系，一種資產(chǎn)，不論其有形還是無(wú)形，也不論其是金融資產(chǎn)還是房地產(chǎn)，一旦以資本化定價(jià)方式來(lái)定價(jià)，它就具有虛擬資產(chǎn)的運(yùn)行特征，就應(yīng)該納入虛擬經(jīng)濟(jì)的研究框架。虛擬經(jīng)濟(jì)中的所有運(yùn)行特征、運(yùn)行規(guī)律和所發(fā)生的重大事件無(wú)不與資產(chǎn)的這種特殊定價(jià)方式有關(guān)。對(duì)房地產(chǎn)虛擬性的研究也是從資本化定價(jià)方式入手的。有關(guān)的研究如下：

1.關(guān)于房地產(chǎn)定價(jià)方式的研究。劉駿民（1998）指出：如果從定價(jià)方式的角度來(lái)看，即使是狹義的虛擬經(jīng)濟(jì)的定義也要包括房地產(chǎn)。隨后，南開(kāi)大學(xué)虛擬經(jīng)濟(jì)與管理研究中心課題組“房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究報(bào)告”指出房地產(chǎn)虛擬性是介于一般商品和金融資產(chǎn)之間的，房地產(chǎn)虛擬性的主要影響因素具體包括：房地產(chǎn)存量與市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)虛擬化的程度以及制度因素（包括土地制度、法律制度和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等影響房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)的主要制度因素）。

2.關(guān)于房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系研究。郭金興（2005）指出：房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)并不必然導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，房地產(chǎn)具有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在機(jī)理。房地產(chǎn)價(jià)格的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)可以使貨幣供應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貨幣需求相適應(yīng)，而房地產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)穩(wěn)定性對(duì)穩(wěn)定貨幣發(fā)行，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要意義。王國(guó)忠（2005）通過(guò)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值系統(tǒng)的影響是直接而顯性的。房地產(chǎn)價(jià)格與貨幣供應(yīng)在整個(gè)區(qū)間內(nèi)存在雙向的影響機(jī)制，房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)股票價(jià)格與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格指標(biāo)都有著單向的傳導(dǎo)機(jī)制，房地產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響股票市場(chǎng)的價(jià)格及實(shí)物生產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。這說(shuō)明作為虛擬經(jīng)濟(jì)的子集，房地產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中占有突出的地位。如果把房地產(chǎn)部門(mén)看成是虛擬經(jīng)濟(jì)的一部分，然后再來(lái)考察與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系就會(huì)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不但沒(méi)有減弱，反而出現(xiàn)了增強(qiáng)的趨勢(shì)。鞠方（2005）基于對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)特殊性的分析，提出了一個(gè)基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)分析框架，提出了房地產(chǎn)市場(chǎng)貨幣積聚假說(shuō)，對(duì)房地產(chǎn)泡沫的成因進(jìn)行新的解釋。進(jìn)而把房地產(chǎn)泡沫放在協(xié)調(diào)處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的角度進(jìn)行研究，重點(diǎn)剖析房地產(chǎn)泡沫、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而為三者的互動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。并指出：房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)具有鮮明的虛擬經(jīng)濟(jì)特征和實(shí)體經(jīng)濟(jì)特征的特殊市場(chǎng)，正是由于這種“虛實(shí)兩重性”，決定了房地產(chǎn)“異象”成因的復(fù)雜性和多樣性。

二、從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的基本思路

在認(rèn)識(shí)到房地產(chǎn)的虛擬性的基礎(chǔ)上，我們可以按照虛擬經(jīng)濟(jì)的理論框架（劉駿民，2003），從虛擬經(jīng)濟(jì)角度來(lái)重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論。這種重構(gòu)包括以下幾個(gè)有機(jī)的組成部分：①房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究。這是從虛擬經(jīng)濟(jì)的行為基礎(chǔ)——資本化定價(jià)方式的角度對(duì)房地產(chǎn)虛擬性進(jìn)行的研究。②對(duì)房地產(chǎn)自身的穩(wěn)定性的研究。首先，從虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征——強(qiáng)波動(dòng)性入手，然后，對(duì)房地產(chǎn)這種虛擬經(jīng)濟(jì)成分自身的穩(wěn)定性進(jìn)行研究。③從價(jià)格的角度來(lái)研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系。說(shuō)明房地產(chǎn)價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系——房地產(chǎn)如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生什么影響。④從資金流的角度闡述房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，這種資金流包括貨幣資金流和信貸資金流。分析房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定（波動(dòng)）之間的關(guān)系構(gòu)成了新的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的核心部分。⑤指出在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下政府要加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的干預(yù)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。⑥案例研究。研究美國(guó)、英國(guó)、日本、中國(guó)等國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系。

由此，從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的分析框架圖大致如下：

三、從虛擬經(jīng)濟(jì)角度來(lái)重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的意義

在經(jīng)濟(jì)虛擬化背景下，研究房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有著重要的理論意義和實(shí)際意義。大體而言，從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論有兩個(gè)基本特點(diǎn)：第一，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的投資和投機(jī)功能，從而將股市、債市、大宗商品期貨市場(chǎng)等看作一個(gè)整體來(lái)考察房地產(chǎn)，考察資金在這些領(lǐng)域中轉(zhuǎn)移流動(dòng)的規(guī)律及其影響；第二，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)作為資產(chǎn)的虛擬性質(zhì)和可能的房地產(chǎn)引發(fā)的泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。這種從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)功能視角的研究將有助于從整體上把握房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體表現(xiàn)在：

有利于正確解釋房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。房地產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有特殊的重要性。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論難以有效解釋房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行中的“異象”，只有在對(duì)房地產(chǎn)虛擬性進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上，才會(huì)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和研究領(lǐng)域有更深刻的了解；才會(huì)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的理論出發(fā)點(diǎn)是把整個(gè)經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)價(jià)值系統(tǒng)而非物質(zhì)系統(tǒng)有更深刻的理解；這種研究必將極大地豐富虛擬經(jīng)濟(jì)的理論。

有利于提高宏觀調(diào)控政策的有效性。研究房地產(chǎn)虛擬性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，指出房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展有利于維護(hù)整個(gè)社會(huì)的公平、穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展，這在客觀上為政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控提供理論依據(jù)，并有利于提高政府實(shí)施宏觀調(diào)控政策的有效性。

有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的協(xié)調(diào)發(fā)展。房地產(chǎn)市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，房地產(chǎn)的健康發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要，研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)服務(wù)。

有利于和諧社會(huì)的構(gòu)建。房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展事關(guān)老百姓的安居樂(lè)業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定，房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的財(cái)富分配效應(yīng)可能加劇收入分配差距，造成社會(huì)利益主體的矛盾激化。目前，世界大多數(shù)國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅速，房地產(chǎn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也呈逐年增加的趨勢(shì)，房地產(chǎn)業(yè)也已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，各國(guó)的GDP增長(zhǎng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的依賴(lài)性較強(qiáng)。在此情形下，如果房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)不正常的發(fā)展，不僅會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)衰退，還會(huì)對(duì)金融體系甚至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)不良影響。因此，認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)虛擬性并在此基礎(chǔ)上解決房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展中的問(wèn)題，關(guān)系到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行、金融安全、投資決策和社會(huì)穩(wěn)定，關(guān)系到和諧社會(huì)的構(gòu)建。

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篇4

【關(guān)鍵詞】虛擬經(jīng)濟(jì)特征發(fā)展階段影響對(duì)策

虛擬經(jīng)濟(jì)是一種突破實(shí)體經(jīng)濟(jì)固化模式的新的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模式。目前世界上虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總規(guī)模已經(jīng)大大超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。良性的虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)能夠促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展;反之則可能發(fā)生過(guò)度膨脹而引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的研究,充分發(fā)揮它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極促進(jìn)作用已經(jīng)成為當(dāng)前迫切需要解決的問(wèn)題。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其特征

(一)虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵

虛擬經(jīng)濟(jì)的概念是由馬克思的“虛擬資本”概念衍生而來(lái)的。馬克思早在《資本論》中就已經(jīng)指出虛擬資本本身并沒(méi)有價(jià)值,只是實(shí)物資本的所有權(quán)證明,是“實(shí)物資本的紙質(zhì)復(fù)本”。國(guó)外對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵的界定一般有三種:一是叫虛擬經(jīng)濟(jì),指的是股票、債券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易活動(dòng);二是可以稱(chēng)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)或信息經(jīng)濟(jì),是指以信息技術(shù)為工具進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);三是指采用計(jì)算機(jī)仿真技術(shù)建立經(jīng)濟(jì)模型,進(jìn)行實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動(dòng),即用計(jì)算機(jī)模擬市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策的模擬等。

國(guó)內(nèi)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的研究始于1997年?yáng)|南亞金融危機(jī),當(dāng)時(shí)主要是從金融安全的角度,沿著馬克思對(duì)虛擬資本的分析來(lái)討論虛擬經(jīng)濟(jì)。目前,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的研究大都還是界定在虛擬資本的范疇上,其中研究?jī)?nèi)容最全面、影響最大的是成思危和劉駿民。成思危認(rèn)為對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的研究不應(yīng)只局限于經(jīng)濟(jì)學(xué)或是金融學(xué),可以通過(guò)多方面的研究相互促進(jìn),互相<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>補(bǔ)充。他認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本的以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),簡(jiǎn)單的說(shuō)就是直接以錢(qián)生錢(qián)的活動(dòng),即虛擬經(jīng)濟(jì)是利用股票和債券及金融衍生物等虛擬資本直接用錢(qián)生錢(qián)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品是各種金融工具,虛擬經(jīng)濟(jì)的工廠是各種金融機(jī)構(gòu),虛擬經(jīng)濟(jì)的交換場(chǎng)所是各種金融市場(chǎng)。劉駿民認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價(jià)為行為基礎(chǔ),具有內(nèi)在波動(dòng)性的一套特定的價(jià)值系統(tǒng)。整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以看作是一個(gè)價(jià)值系統(tǒng),這是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的本質(zhì)屬性;它由兩個(gè)系統(tǒng)組成:一部分是價(jià)格系統(tǒng),是成本支撐的系統(tǒng),即實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng);另一部分是資產(chǎn)價(jià)格系統(tǒng),是觀念支撐的系統(tǒng),即虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。劉駿民認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)一般包括金融、地產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他呈現(xiàn)出資本化定價(jià)方式的各類(lèi)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)則是指各種物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

雖然目前學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的虛擬經(jīng)濟(jì)的概念,但是作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式,它的快速發(fā)展以及與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng),已經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種重要的制度環(huán)境。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)的特征

雖然虛擬經(jīng)濟(jì)不是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,但是虛擬經(jīng)濟(jì)成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立和完整的運(yùn)動(dòng)形態(tài)還是得益于經(jīng)濟(jì)全球化、貨幣虛擬化以及各種金融產(chǎn)品的誕生。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比,具有明顯不同的特征:

1.虛擬性。所謂虛擬性是指虛擬經(jīng)濟(jì)中的虛擬資本沒(méi)有實(shí)際資本的生產(chǎn)內(nèi)容,它們的交易是在虛擬的運(yùn)動(dòng)中完成的。只是以?xún)r(jià)值符號(hào)作為交易對(duì)象,而不是實(shí)物交易。此外交易信息的傳播也是以虛擬的信息在虛擬的過(guò)程中進(jìn)行的。因此,虛擬性是虛擬經(jīng)濟(jì)的最根本、最突出的特點(diǎn)。

2.高流動(dòng)性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是以具體的事物為交易對(duì)象,交易活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)需要時(shí)間和空間作為條件。在虛擬經(jīng)濟(jì)中以虛擬資本為交易對(duì)象,交易活動(dòng)只是價(jià)值符號(hào)的轉(zhuǎn)移。而且隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的迅速發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)成為虛擬經(jīng)濟(jì)交易的最好的平臺(tái),更極大的提高了虛擬經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性。

3.高風(fēng)險(xiǎn)性。虛擬資本價(jià)格的決定不像實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品價(jià)格決定過(guò)程一樣遵循價(jià)值規(guī)律。影響虛擬資本的價(jià)格決定因素很多,而且變化無(wú)常。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,其交易的產(chǎn)品和規(guī)模都在不斷的擴(kuò)大,各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資金大量注入,甚至“全民炒股”盛行,虛擬資本交易更加復(fù)雜和難以把握,大大提高了虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比,虛擬經(jīng)濟(jì)具有更高的不確定性。這是由虛擬經(jīng)濟(jì)自身的虛擬性特點(diǎn)所決定的。虛擬資本的交易取決于虛擬資本持有者和參與者對(duì)未來(lái)虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預(yù)期和供求關(guān)系。這些更多的取決于社會(huì)環(huán)境、政治環(huán)境和行業(yè)前景等許多非經(jīng)濟(jì)因素,又大大增加了虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。5.高投機(jī)性。風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)作為兩個(gè)相互獨(dú)立又相互聯(lián)系的特性而客觀存在。正因?yàn)樘摂M資本價(jià)格的不穩(wěn)定性和不可預(yù)測(cè)性,一部分風(fēng)險(xiǎn)偏好者得以利用“賤買(mǎi)貴賣(mài)”獲取利差。另外隨著信息產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和交易都可以在瞬間完成,這為投機(jī)又創(chuàng)造了技術(shù)條件和可能。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段分析

虛擬經(jīng)濟(jì)形成和發(fā)展實(shí)際上是虛擬資本在經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化中不斷發(fā)展和運(yùn)動(dòng)的結(jié)果。虛擬經(jīng)濟(jì)的各個(gè)發(fā)展階段必然對(duì)應(yīng)虛擬資本不同的特點(diǎn)?？v觀虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全過(guò)程,可以將其劃分為以下幾個(gè)階段:

1.虛擬經(jīng)濟(jì)的初始階段。與這一階段對(duì)應(yīng)的是閑置資本的貨幣化和借貸行為的中介化過(guò)程。在人們把暫時(shí)不用的閑置貨幣直接讓渡給急需資金的使用者的借貸過(guò)程中,貸方獲得利息收益的行為便是虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的雛形。由于個(gè)人之間借貸規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大等局限性的存在,銀行這一中介機(jī)構(gòu)便應(yīng)運(yùn)而生。銀行以吸收閑散資金再向資金需求者發(fā)放貸款的方式促進(jìn)資本的流動(dòng)和轉(zhuǎn)化。同時(shí)由于借貸成本的存在,企業(yè)等金融機(jī)構(gòu)又會(huì)選擇債券、股票等其他方式進(jìn)行融資。所有這些融資方式的出現(xiàn)都意味著虛擬經(jīng)濟(jì)的社會(huì)化。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。在這一階段,各種有價(jià)證券逐步流動(dòng)形成自己的交易市場(chǎng),突破了原本的虛擬資本因?yàn)槿狈α鲃?dòng)性而難以向生息資本轉(zhuǎn)化的障礙。有價(jià)證券可以按照預(yù)期的收益自由買(mǎi)賣(mài),而且在證券、外匯等交易的基礎(chǔ)上又衍生出許多金融衍生產(chǎn)品,如期貨、期權(quán)等,虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模迅速擴(kuò)大。此外在股票、債券大規(guī)模發(fā)展的基礎(chǔ)上,又出現(xiàn)了證券資產(chǎn)化,即是以一些有價(jià)證券為抵押發(fā)行新證券或是將穩(wěn)定的收入流,如住房、汽車(chē)等抵押貸款證券化。這類(lèi)證券化資產(chǎn)的出現(xiàn),更加強(qiáng)了虛擬經(jīng)濟(jì)的虛擬性特征,提高了原有證券的信用等級(jí)或者避免了資金的長(zhǎng)期積壓,達(dá)到提高資產(chǎn)流動(dòng)性的目的。

3.虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。20世紀(jì)80年代以來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn),各國(guó)經(jīng)濟(jì)<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>間的依存程度大大提高,虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。各國(guó)的金融市場(chǎng)逐步集成,國(guó)際間的金融聯(lián)系也更加密切。由于互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展和信息技術(shù)的高度發(fā)達(dá),出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行、電子貨幣、電子商務(wù)等,這些因素都使得虛擬經(jīng)濟(jì)更加發(fā)達(dá)和無(wú)形化。此外,國(guó)際金融領(lǐng)域興起的金融創(chuàng)新浪潮也使得虛擬資本的交易規(guī)模達(dá)到了前所未有的程度。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日漸規(guī)模和成熟,已經(jīng)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì),作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在。

三、虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

“雙刃劍”一詞是對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)作用的最好形容。因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)既是遵從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求而產(chǎn)生,能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;同時(shí)也可能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)消極影響,甚至毀滅性的破壞。

(一)虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用

1.能夠降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。虛擬經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展為社會(huì)上的大量閑置資本增值創(chuàng)造了途徑,在一定程度上滿(mǎn)足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需要,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過(guò)抵押貸款或者直接融資提供了便利的渠道。證券市場(chǎng)的頻繁交易,一方面降低了證券投資者對(duì)利息和紅利的要求,降低企業(yè)的融資成本,另一方面也鍛煉和增強(qiáng)了上市公司的投資能力。

2.提高了社會(huì)資源的利用效率。虛擬經(jīng)濟(jì)通過(guò)市場(chǎng)的力量自動(dòng)調(diào)節(jié)資金流向,虛擬資本總是從低效益的企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)向效益高的方向流動(dòng),帶動(dòng)社會(huì)資源按照效益最大化原則不斷重新分配和組合,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。另一方面通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)中的資產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng),實(shí)現(xiàn)資本在不同部門(mén)間的再次優(yōu)化配置,提高全社會(huì)的資本利用效率。

3.有助于分散企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過(guò)股權(quán)分散、股票交易等虛擬資本運(yùn)作方式,使企業(yè)的投資主體多元化、社會(huì)化,減弱了企業(yè)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓和處置可能給公司治理產(chǎn)生的影響,增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。虛擬經(jīng)濟(jì)可以使很多具有高風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為較為保險(xiǎn)的金融資產(chǎn);虛擬資本的多樣性、可轉(zhuǎn)換性和高流動(dòng)性又使企業(yè)能夠以比較低的風(fēng)險(xiǎn)成本實(shí)現(xiàn)實(shí)物資本存量的積累。另外,企業(yè)也可以通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)所傳達(dá)的直觀有效的信息,及時(shí)處理可能由信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

4.繁榮國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng),推進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程。虛擬經(jīng)濟(jì)的融資渠道寬、方式靈活、成本低、周轉(zhuǎn)周期短等特點(diǎn)吸引了大量的投資者,這為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的金融支持。發(fā)達(dá)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也必然會(huì)帶動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。另一方面,作為當(dāng)今虛擬經(jīng)濟(jì)重要組成部分的國(guó)際游資的存在,便利了國(guó)際貿(mào)易融資,縮小了各國(guó)在參加國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中的差距,推動(dòng)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程的發(fā)展。5.緩解社會(huì)就業(yè)壓力,提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。虛擬經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展自身創(chuàng)造了許多新興的職業(yè),提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。另外虛擬經(jīng)濟(jì)也直接帶動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,對(duì)整個(gè)社會(huì)GDP的增長(zhǎng)也發(fā)揮了很大的作用,進(jìn)一步改善了全社會(huì)的就業(yè)環(huán)境,對(duì)于緩解社會(huì)就業(yè)壓力,維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定做出了貢獻(xiàn)。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響

1.對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。一方面,虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和投機(jī)性。虛擬經(jīng)濟(jì)中的各種虛擬貨幣的投資本身就帶有風(fēng)險(xiǎn)性,但因?yàn)檫@種投機(jī)活動(dòng)具有能夠以較少的保證金墊付實(shí)現(xiàn)很大倍數(shù)交易額的“杠桿效應(yīng)”,很多人仍會(huì)為追求巨額利潤(rùn)參與其中。另一方面,虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度膨脹會(huì)減少進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金。降低對(duì)金融資源的利用效率。虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中潛在的利潤(rùn)收益吸引了大量資金投資者進(jìn)行炒作和投機(jī),導(dǎo)致資金滯留在二級(jí)市場(chǎng)或衍生工具市場(chǎng)而不能進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可支配資金和資金利用率下降,甚至導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的萎縮。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度膨脹發(fā)展極易促生“泡沫經(jīng)濟(jì)”。泡沫經(jīng)濟(jì)就是虛擬資產(chǎn)的價(jià)格,由于過(guò)分樂(lè)觀的預(yù)期,脫離其自身的價(jià)格基礎(chǔ)和社會(huì)物價(jià)水平畸形上漲,進(jìn)而導(dǎo)致社會(huì)中大多數(shù)商品的價(jià)格也脫離其價(jià)值上漲,形成虛假的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,造成虛假的經(jīng)濟(jì)繁榮,給人們以錯(cuò)覺(jué),這種錯(cuò)覺(jué)通過(guò)對(duì)虛擬資產(chǎn)的投入又不斷地通過(guò)虛擬資產(chǎn)的上漲表現(xiàn)出來(lái),于是經(jīng)濟(jì)就像泡沫一樣膨脹。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行相對(duì)獨(dú)立的發(fā)展時(shí),極易加速擴(kuò)張,引發(fā)經(jīng)濟(jì)泡沫,當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張達(dá)到一定程度,泡沫在經(jīng)濟(jì)中的成分不斷加重,資產(chǎn)價(jià)格普遍大幅度偏離或者完全脫離由實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素決定的資產(chǎn)價(jià)格時(shí),會(huì)導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì),泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生又會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致資金更多的流向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行遭到破壞,金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)加劇,進(jìn)而導(dǎo)致貨幣危機(jī)、資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅和金融機(jī)構(gòu)的信用危機(jī)等,造成宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)衰退。

3.虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)體系的不穩(wěn)定性,使國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性加大。虛擬經(jīng)濟(jì)伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化<優(yōu)麥電子商務(wù)論文>的發(fā)展,發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)不斷推行全球化戰(zhàn)略,發(fā)展中國(guó)家也在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放,各國(guó)的經(jīng)濟(jì)相互滲透,經(jīng)濟(jì)的相互依存程度不斷提高。虛擬經(jīng)濟(jì)的虛擬性特征往往導(dǎo)致虛擬資本與實(shí)物資本嚴(yán)重背離,虛擬資本數(shù)量和價(jià)格的變動(dòng)造成人們虛擬財(cái)富的劇烈變化,極易引發(fā)盲目投資和突發(fā)的大額買(mǎi)賣(mài),對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)掀起大的動(dòng)蕩,導(dǎo)致全球性的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

四、發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的相關(guān)對(duì)策

從世界范圍來(lái)看,虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)處于成熟階段,但是我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍處于發(fā)展階段,因此要借鑒國(guó)外成熟的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。應(yīng)本著發(fā)展中規(guī)范、規(guī)范中發(fā)展的原則,研究虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制和特點(diǎn),建立虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)機(jī)制,科學(xué)把握虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“度”,充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極促進(jìn)作用。

1.繼續(xù)努力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì),為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為前提,因此在發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中必須重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。面對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)和替代影響,必須完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí),在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施,提高創(chuàng)新能力,完善現(xiàn)代企業(yè)制度,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式向內(nèi)涵式轉(zhuǎn)變,增大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利空間。同時(shí),要兼顧虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例關(guān)系,實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。

2.完善資本市場(chǎng),推動(dòng)金融創(chuàng)新。虛擬經(jīng)濟(jì)是以虛擬資本為交易對(duì)象,虛擬資本的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生直接的影響。我國(guó)作為金融化程度較低的發(fā)展中國(guó)家,金融品種匱乏是重要的問(wèn)題之一。在資本市場(chǎng)的發(fā)展中一方面要放松金融管制,拓寬投融資的渠道和來(lái)源,推進(jìn)多層次金融市場(chǎng)建設(shè);另一方面要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,增加金融交易品種,擴(kuò)大資本市場(chǎng)容量,逐步發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)。此外,完善法律法規(guī)建設(shè),規(guī)范市場(chǎng)參與者的行為等保障措施也是資本市場(chǎng)建設(shè)中應(yīng)當(dāng)注重的問(wèn)題。

3.加強(qiáng)虛擬經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)性管理,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。由于虛擬資本的高風(fēng)險(xiǎn)性、高投機(jī)性和高流動(dòng)性,以及虛擬經(jīng)濟(jì)的高度預(yù)期性和復(fù)雜性,使得對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的調(diào)控十分困難。因此,必須建立起系統(tǒng)的虛擬經(jīng)濟(jì)預(yù)警體系進(jìn)行監(jiān)督,防止大規(guī)模泡沫經(jīng)濟(jì)的發(fā)生。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有資本合宜指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量、還款能力、穩(wěn)健性管理指標(biāo)、盈利指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感指標(biāo)等。通過(guò)對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的量化分析,建立有效的預(yù)警監(jiān)控體系。針對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)中存在的風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易行為加以限制,加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)措施,確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

4.要建立健全穩(wěn)定、高效的金融監(jiān)管體系。金融泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)往往是由經(jīng)濟(jì)制度不健全、經(jīng)濟(jì)主體行為異化、金融市場(chǎng)運(yùn)作不規(guī)范所引起的。加強(qiáng)金融監(jiān)管,防范金融風(fēng)險(xiǎn)是保證虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的必要條件。要轉(zhuǎn)變宏觀經(jīng)濟(jì)管理的理念,逐步取消金融管制,建立和完善法制體系、監(jiān)管體系和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管,建立符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的審慎監(jiān)管原則,提高金融監(jiān)管的透明度。另外,通過(guò)強(qiáng)化國(guó)內(nèi)監(jiān)控和國(guó)內(nèi)外金融組織合作的方式,防止由于國(guó)際游資動(dòng)蕩引發(fā)的金融泡沫膨脹。新晨

篇5

對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的探討，最早是在馬克思的《資本論》中開(kāi)始論述的。在《資本論》中，馬克思通過(guò)空頭匯票、股票債券和沒(méi)有金融貨幣保證的銀行券發(fā)行這三種現(xiàn)象來(lái)分析虛擬資本。馬克思認(rèn)為，空頭匯票本身就是純粹的欺詐行為。而股票債券，在用很多筆墨分析過(guò)后，他認(rèn)為作為規(guī)則收入的股息和相應(yīng)的虛擬資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系，是通過(guò)資本化建立的。“人們把虛擬資本的形成叫做資本化。人們把每一個(gè)有規(guī)則的會(huì)反復(fù)取得的收入按平均利息率來(lái)計(jì)算，把它算做是按這個(gè)利息率貸出的資本會(huì)提供的收入，這樣這個(gè)收入資本化了?！倍@個(gè)資本是通過(guò)利息率反算出來(lái)的，它實(shí)際上并不存在。對(duì)沒(méi)有金屬貨幣保證的銀行券發(fā)行，馬克思則認(rèn)為金屬貨幣制度下的派生存款也是虛擬資本，因?yàn)槟且彩菦](méi)有貴金屬保證的。

馬克思認(rèn)為虛擬資本并不是真正意義上的資本，多次以“假象”、“幻想的欺詐”等詞匯描述之。他指出虛擬資本的本質(zhì)就是――憑空制造，即沒(méi)有真實(shí)價(jià)值體的保證，不能或不能全部?jī)冬F(xiàn)成真實(shí)價(jià)值。這里，真實(shí)價(jià)值體是指商品和貨幣。當(dāng)然，貨幣也存在不同程度的虛擬，這是一個(gè)需要單獨(dú)討論的問(wèn)題。

虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在邏輯分析

虛擬經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 “虛擬”的本意是，憑空、憑想象創(chuàng)造。該解釋與馬克思的理解在邏輯上是統(tǒng)一的。在紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)中，哪些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象可以或可能是虛擬的呢？是經(jīng)濟(jì)過(guò)程的主體還是客體？亦或是經(jīng)濟(jì)過(guò)程本身？

具體分析，首先，經(jīng)濟(jì)過(guò)程的主體，即組織或個(gè)人不可能是虛擬的，除欺詐等犯罪行為以外，經(jīng)濟(jì)主體的權(quán)利義務(wù)如果不能落實(shí)，則經(jīng)濟(jì)行為便不能持續(xù)。其次，經(jīng)濟(jì)過(guò)程主要是生產(chǎn)、分配、消費(fèi)等行為，顯然也無(wú)法虛擬。最后，只有經(jīng)濟(jì)客體存在著虛擬的可能性。經(jīng)濟(jì)客體是具有交換意義的價(jià)值體，是經(jīng)濟(jì)行為的對(duì)象：一是商品，二是貨幣和金融產(chǎn)品。顯然，商品形式的價(jià)值體是不能虛擬的，就如同畫(huà)餅不能充饑。而作抽象價(jià)值體的貨幣和金融產(chǎn)品存在虛擬的可能，虛擬的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象主要是指虛擬價(jià)值體。

貨幣的虛擬性。在現(xiàn)代信用本位的紙幣制度下，貨幣虛擬性是虛擬經(jīng)濟(jì)范疇中一個(gè)特殊而獨(dú)立的問(wèn)題。就一個(gè)國(guó)家而言，紙幣只有一種，其信用度是一體的，不可分割而無(wú)高下之分。雖然，存在著基礎(chǔ)貨幣和派生貨幣，但在使用過(guò)程中，貨幣是同質(zhì)而無(wú)區(qū)別的，只能整體評(píng)價(jià)貨幣的虛擬程度和貨幣的信用度。這時(shí)紙幣的價(jià)值基準(zhǔn)是商品，其價(jià)值由商品來(lái)保證兌付，其虛擬程度取決于紙幣與商品的數(shù)量對(duì)比，往往過(guò)度地發(fā)行使紙幣徹底虛擬，例如，歷史上的幾次惡性通貨膨脹。在一般情況下，我們視貨幣為真實(shí)價(jià)值，是兌現(xiàn)的基準(zhǔn)。

債權(quán)及金融產(chǎn)品的虛擬性。我們可以憑空制造一個(gè)債權(quán)，然后利用債務(wù)人的信用兌現(xiàn)或貼現(xiàn)債權(quán)，使這個(gè)虛擬債權(quán)具有現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)意義。當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程中還可以加入第三方的信用，如擔(dān)?；虺袃?。馬克思所提及的空頭匯票便是典型的虛擬貨幣債權(quán)，或虛擬金融產(chǎn)品這種空頭支票成立的條件是票據(jù)制度和信用。而金融工具的實(shí)質(zhì)就是借據(jù)，因此在理論上一切金融工具都可以虛擬。

股票國(guó)債與金融衍生產(chǎn)品。股票和國(guó)債的虛擬性已有分析，而金融衍生產(chǎn)品則多為或有交易，而且多是針對(duì)虛擬金融產(chǎn)品的或有交易，其虛擬性顯而易見(jiàn)。

需要說(shuō)明的是，就作為衍生產(chǎn)品的主體的期貨、期權(quán)而言，它們?cè)诒举|(zhì)上是遠(yuǎn)期交易。如果交易的品種是實(shí)體價(jià)值體（商品和貨幣），而且如約到期交割或行權(quán)，則交易屬實(shí)質(zhì)的交易行為。而以對(duì)沖和放棄期權(quán)了結(jié)的交易，是沒(méi)有發(fā)生的交易，顯然是虛擬的。在交易的品種本身就是虛擬價(jià)值體的情況下，針對(duì)它們的期貨和期權(quán)則是在虛擬上的虛擬。當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)中，針對(duì)實(shí)體價(jià)值體實(shí)際交割和行權(quán)了結(jié)的交易非常少見(jiàn)，因此，一般情況下人們就粗略地將金融衍生產(chǎn)品看作是虛擬的。

虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵以上分析可以定義出虛擬經(jīng)濟(jì)的概念，即虛擬的價(jià)值體的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，包括它們的制造和交易。虛擬價(jià)值體是在一定的制度、技術(shù)及信用等條件下憑空制造的價(jià)值體，多為金融工具。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)在現(xiàn)實(shí)中主要體現(xiàn)為金融的虛擬性。所謂“憑空”是指沒(méi)有實(shí)體價(jià)值的擔(dān)保、保證或不與實(shí)體價(jià)值產(chǎn)生直接聯(lián)系的過(guò)程，而不是指無(wú)條件的任意所為。這樣，就為以憑空制造為特征的虛擬經(jīng)濟(jì)劃清了邊界。在客觀上也著實(shí)存在一個(gè)內(nèi)部本質(zhì)統(tǒng)一、特征一致的獨(dú)立范疇，成為一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

虛擬經(jīng)濟(jì)的特征既然一切虛擬價(jià)值體都是憑空制造的，這決定了虛擬經(jīng)濟(jì)最根本的特征：虛擬性。虛擬性又是虛擬經(jīng)濟(jì)其他特征的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)的其他特征建立在這一基礎(chǔ)之上。

脆弱性。虛擬經(jīng)濟(jì)的脆弱性體現(xiàn)在其對(duì)于信用的過(guò)分依賴(lài)和敏感上，虛擬價(jià)值體的憑空制造需要具有嚴(yán)格的條件。例如，相關(guān)的制度、機(jī)制、信用等。其中制度和機(jī)制是確定的、客觀的，而信用是主觀的不確定的，但確是必需的、首要的。虛擬價(jià)值體由于不具備實(shí)體價(jià)值的擔(dān)保，必須要由信用填補(bǔ)。否則，其產(chǎn)生和運(yùn)營(yíng)都是不可想象的。在其信用良好時(shí)，虛擬價(jià)值體可以吸引貨幣進(jìn)行交易，在沒(méi)有需求時(shí)，則毫無(wú)價(jià)值。對(duì)虛擬價(jià)值體的交易需求是其存在的前提。

相對(duì)的獨(dú)立性與絕對(duì)的依附性。虛擬經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是不可兌現(xiàn)性，二是無(wú)關(guān)性。不可兌現(xiàn)性表現(xiàn)為虛擬價(jià)值體不能全部或大量地兌現(xiàn)，或者說(shuō)其兌現(xiàn)的額度有界限，否則將原形畢露。無(wú)關(guān)性是指其與真實(shí)價(jià)值創(chuàng)造無(wú)關(guān)。虛擬價(jià)值體是憑空制造的，不受實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接制約，同時(shí)交易活動(dòng)也相對(duì)獨(dú)立。

需要強(qiáng)調(diào)的是虛擬經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立性是一定程度上的、相對(duì)的。歸根結(jié)底，虛擬價(jià)值體的價(jià)值決定根源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，信用的產(chǎn)生根源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從一個(gè)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度觀察，虛擬經(jīng)濟(jì)也必然依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、受制于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

過(guò)度波動(dòng)性。虛擬價(jià)值體對(duì)于信用極其敏感，具有明顯的波動(dòng)性。虛擬的前提是價(jià)值體抽象化，而作為抽象價(jià)值體的運(yùn)動(dòng)只是一個(gè)指令信息的傳遞過(guò)程，在當(dāng)今網(wǎng)絡(luò)技術(shù)高速發(fā)展的情況下，虛擬價(jià)值體的運(yùn)動(dòng)效率是真實(shí)價(jià)值體所無(wú)法比擬的。極高的運(yùn)行效率以及本身的脆弱性、敏感性，使虛擬價(jià)值體具有先天的價(jià)格波動(dòng)性。

投機(jī)性。虛擬價(jià)值體多為投機(jī)工具。例如，股票、期貨、期權(quán)等金融產(chǎn)品及衍生品，所具備的投機(jī)性質(zhì)不容忽視；在期貨和期權(quán)交易中，實(shí)際交割的比例很小，而絕大部分最后都以對(duì)沖方式了結(jié)。

虛擬經(jīng)濟(jì)的矛盾性

在相關(guān)文獻(xiàn)和教科書(shū)中，虛擬經(jīng)濟(jì)往往同時(shí)具有互相矛盾的、針?shù)h相對(duì)的作用和影響。例如，既優(yōu)化配置資源，又扭曲資源配置；既促進(jìn)資本形成，又鼓勵(lì)投機(jī)阻礙資本形成；既規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又積累風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)；既發(fā)現(xiàn)價(jià)格，又引起泡沫。這種對(duì)立和矛盾是由于虛擬經(jīng)濟(jì)的兩面性引起的，虛擬經(jīng)濟(jì)同時(shí)具有趨向正負(fù)兩個(gè)極端的可能性，其中原因在于，各種虛擬經(jīng)濟(jì)范疇形成的初衷與它們可能形成的機(jī)制之間的矛盾。例如，股票的二級(jí)市場(chǎng)形成的目的是為了股票投資者變現(xiàn)股票、抽回股票本金，在現(xiàn)實(shí)中卻成為投機(jī)的場(chǎng)所；期貨、期權(quán)的形成的初始目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在現(xiàn)實(shí)操作中卻成為風(fēng)險(xiǎn)最大的投機(jī)產(chǎn)品。也就是說(shuō)，虛擬經(jīng)濟(jì)既可以體現(xiàn)出正面的作用，也能造成負(fù)面的影響，這取決于它在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域中的地位和程度。

篇6

虛擬經(jīng)濟(jì)全球化階段的主要特征是：在世界范圍內(nèi)虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模急劇膨脹，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；虛擬資本的國(guó)際流動(dòng)日益頻繁；世界性的虛擬資本交易市場(chǎng)日趨成熟。當(dāng)前的虛擬經(jīng)濟(jì)全球化潮流具體表現(xiàn)為：以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)虛擬化跡象明顯，歐盟等區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織的金融一體化程度加深，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在高度融入世界商品市場(chǎng)的同時(shí)，逐步融入全球金融市場(chǎng)。盡管目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)虛擬化的程度不高，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益融入世界，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)已不再僅僅取決于國(guó)內(nèi)因素，而是越來(lái)越受到國(guó)際沖擊特別是主要工業(yè)化國(guó)家的影響，必須及時(shí)調(diào)整相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策，應(yīng)對(duì)國(guó)際新趨勢(shì)的挑戰(zhàn)。

一、全球虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)的界定

虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)而言的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，是虛擬資本進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)循環(huán)運(yùn)動(dòng)而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的總稱(chēng)。任何以貨幣衡量的財(cái)富都可能進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行領(lǐng)域，通過(guò)交換發(fā)生價(jià)值增殖，因此，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的測(cè)量具有一定的難度。但是，股票、債券、金融衍生品、房地產(chǎn)和收藏品市場(chǎng)都采用資產(chǎn)化定價(jià)方式，是構(gòu)成虛擬經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，本文將上述領(lǐng)域作為虛擬經(jīng)濟(jì)的代表性部門(mén)，將其市場(chǎng)價(jià)值總和定義為虛擬經(jīng)濟(jì)的總體規(guī)模。全球虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模是一個(gè)靜態(tài)變量，對(duì)該時(shí)間序列的分析體現(xiàn)了全球虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展軌跡。將全球虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模與全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)規(guī)模相比較則體現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的相對(duì)增長(zhǎng)和波動(dòng)特征。此外，為了從動(dòng)態(tài)上把握虛擬經(jīng)濟(jì)的活躍程度，虛擬經(jīng)濟(jì)的交易率也是衡量其規(guī)模的重要變量。

（二）全球虛擬經(jīng)濟(jì)總量測(cè)度

根據(jù)在虛擬經(jīng)濟(jì)中的重要程度和活躍度，本文選取全球股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)的市場(chǎng)價(jià)值數(shù)據(jù)作為衡量虛擬經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的靜態(tài)指標(biāo)。由于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP主要計(jì)算的是農(nóng)業(yè)、工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值，涵蓋了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要范疇，因此，我們以虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模與GDP的比值作為經(jīng)濟(jì)虛擬度指標(biāo)來(lái)反映虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的相對(duì)規(guī)模。

截至2010年底，全球虛擬經(jīng)濟(jì)的整體規(guī)模已經(jīng)突破2000萬(wàn)億美元，相對(duì)規(guī)模達(dá)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的34倍。其中全球金融衍生品市場(chǎng)份額最大，雖然股票和債券市場(chǎng)也已經(jīng)接近或超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量，但在虛擬經(jīng)濟(jì)的整體規(guī)模中所占份額很小。同時(shí)，全球虛擬經(jīng)濟(jì)仍在高速增長(zhǎng)，2010年的增長(zhǎng)率達(dá)到21%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率，金融衍生品市場(chǎng)則是虛擬經(jīng)濟(jì)最為活躍的交易市場(chǎng)。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)全球化與實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)

（一）全球虛擬經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

全球虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的高速膨脹是否影響了世界經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展態(tài)勢(shì)和波動(dòng)特征？為了解答這一問(wèn)題，就要考察虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展軌跡與實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的相互關(guān)系?？紤]到虛擬經(jīng)濟(jì)中的證券市場(chǎng)部門(mén)發(fā)展相對(duì)成熟，以及數(shù)據(jù)的可獲得性，我們以股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)總規(guī)模作為代表虛擬經(jīng)濟(jì)的變量，同時(shí)仍以GDP代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在考察兩個(gè)變量的變化時(shí)，由于原始數(shù)據(jù)非平穩(wěn)，需要進(jìn)行去勢(shì)處理，本文采用主流方法HP濾波技術(shù)，去除序列的趨勢(shì)項(xiàng)（圖1）。

從規(guī)模發(fā)展來(lái)看，1989年全球證券市場(chǎng)規(guī)模略大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但差距不大。20世紀(jì)90年代，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步背離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，整體規(guī)模迅速膨脹。到2010年，證券市場(chǎng)的名義市場(chǎng)價(jià)值已經(jīng)達(dá)到GDP的兩倍以上。從全球虛擬經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期的互動(dòng)關(guān)系來(lái)看，大部分時(shí)期虛擬經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)變化領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有約1年的滯后期。但是也有例外，1995—1997年和2001—2003年，兩者發(fā)生了同步波動(dòng)，而1998—1999年虛擬經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)并沒(méi)有帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)同期或下一期的正向波動(dòng)，表明這一時(shí)期實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更多是受到貿(mào)易、投資等其他因素的影響。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性更大，虛擬經(jīng)濟(jì)下滑往往導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性的增強(qiáng)，世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)幅度也在上升。當(dāng)采用不變價(jià)格計(jì)算的GDP數(shù)據(jù)時(shí)，這種趨勢(shì)更加明顯。

（二）不同虛擬資本交易市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響

為了考察不同虛擬經(jīng)濟(jì)交易方式對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，我們分兩步描繪出股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和金融衍生品場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC市場(chǎng)）以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)特征，首先對(duì)時(shí)間序列取對(duì)數(shù)來(lái)消除量綱，然后采用HP濾波剔除趨勢(shì)項(xiàng)得到波動(dòng)分量（圖2）。

變量處理結(jié)果顯示，與各交易市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)相比，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)幅度極為平緩。2004年后，各虛擬資本交易市場(chǎng)的波動(dòng)逐漸呈離散態(tài)勢(shì)，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)開(kāi)始上升，表明在虛擬經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)影響下實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性增強(qiáng)。從具體交易市場(chǎng)情況來(lái)看，盡管債券市場(chǎng)的規(guī)模大大超過(guò)股票市場(chǎng)和OTC市場(chǎng)，但波動(dòng)幅度卻最小，其滯后一期與GDP的周期波動(dòng)趨勢(shì)相似。股票市場(chǎng)在1999年之前相對(duì)平緩，此后開(kāi)始大幅震蕩。規(guī)模最小的OTC市場(chǎng)波動(dòng)最為劇烈，2008年出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，2010年又迅速跌入低谷，體現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的高度不穩(wěn)定性。

接下來(lái)我們采用Eviews6.0軟件對(duì)各變量的皮爾遜相關(guān)系數(shù)進(jìn)行測(cè)算，進(jìn)一步分析各金融市場(chǎng)時(shí)間序列的滯后一期與實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是否存在相關(guān)關(guān)系，運(yùn)算結(jié)果見(jiàn)表2。

我們把1989—2010年劃分為兩個(gè)階段，第二階段虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的相關(guān)性顯著高于第一階段，顯示兩者關(guān)系日益密切。股票市場(chǎng)與GDP在第一階段為弱負(fù)相關(guān)，第二階段轉(zhuǎn)變?yōu)轱@著正相關(guān)，這反映了上世紀(jì)末虛擬經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢(shì)尚不明顯，而2008年席卷全球的金融風(fēng)暴則在整體上影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。債券市場(chǎng)在兩個(gè)時(shí)期都與實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)存在高度正相關(guān)，這可能是由于債券交易市場(chǎng)是虛擬經(jīng)濟(jì)部門(mén)中泡沫化程度較低的部分，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系最為密切。OTC市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不存在相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明金融衍生品市場(chǎng)的泡沫化程度最高，其波動(dòng)經(jīng)常與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相背離。同時(shí)我們注意到，債券市場(chǎng)與股票和OTC市場(chǎng)波動(dòng)都存在弱正相關(guān)關(guān)系，股票市場(chǎng)和OTC市場(chǎng)之間卻為負(fù)相關(guān)，這說(shuō)明債券市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的其他部門(mén)都有密切聯(lián)系，起到兩者的中介作用。

三、虛擬經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)中國(guó)的影響

（一）我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展已初具規(guī)模，截至2011年，滬深兩市股票成交金額為42萬(wàn)億元人民幣，國(guó)債交易額20萬(wàn)億，期貨交易額138萬(wàn)億，三者總計(jì)達(dá)到GDP總量的4倍多。然而我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度與發(fā)達(dá)國(guó)家甚至一些發(fā)展中國(guó)家相比還有很大差距。舉例來(lái)說(shuō)，各種消費(fèi)信貸本質(zhì)上是將個(gè)人未來(lái)的收入流提前資本化的一種金融契約，是虛擬經(jīng)濟(jì)融入個(gè)體消費(fèi)的一種表現(xiàn)形式。我國(guó)1997年的住房按揭貸款余額為190億元，2006年底上升到2.2萬(wàn)億元人民幣，約為GDP的11%，而同期美國(guó)的按揭貸款達(dá)到13萬(wàn)億美元，是其GDP的100%。但是相關(guān)研究認(rèn)為我國(guó)消費(fèi)信貸增長(zhǎng)速度很快，美國(guó)波士頓咨詢(xún)公司就大膽預(yù)測(cè)，到2015年，中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模將由2010年的7萬(wàn)億元人民幣擴(kuò)張到21萬(wàn)億元，而美國(guó)2012年的消費(fèi)信貸規(guī)模為2.5萬(wàn)億美元。

目前，我國(guó)正處于虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的初級(jí)階段，主要表現(xiàn)為：虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模逐步擴(kuò)張，有較大上升空間，開(kāi)始對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮影響，但虛擬經(jīng)濟(jì)總量占GDP比重仍然有限，相關(guān)的市場(chǎng)建設(shè)與監(jiān)督機(jī)制尚不完善，與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比存在較大差距。

（二）中國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化

盡管我國(guó)的金融市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放，但是仍有大量國(guó)際資本通過(guò)各種渠道流入中國(guó)的證券市場(chǎng)，在客觀上促使中國(guó)融入世界金融市場(chǎng)。通過(guò)統(tǒng)計(jì)實(shí)際發(fā)生的資本跨境流動(dòng)，我們可以考察中國(guó)的金融市場(chǎng)參與國(guó)際化的程度。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的綜合證券投資調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)（CPIS， Coordinated Portfolio Investment Survey）采集了自1997年以來(lái)全球跨境證券投資（包括股票、短期和長(zhǎng)期債券）狀況數(shù)據(jù)，本文數(shù)據(jù)來(lái)自該數(shù)據(jù)庫(kù)的報(bào)告國(guó)對(duì)中國(guó)的證券投資統(tǒng)計(jì)（見(jiàn)圖3）。

圖3顯示了來(lái)自亞洲、歐盟和美國(guó)對(duì)中國(guó)的跨境證券投資金額（左側(cè)）及其所占比重（右側(cè)）。雖然中國(guó)的金融開(kāi)放程度仍處于較低水平，但增長(zhǎng)速度較快，且中國(guó)與亞洲區(qū)域的跨境證券投資遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，其中香港是最重要的投資者，這一方面說(shuō)明中國(guó)與亞洲區(qū)域金融市場(chǎng)一體化程度加深，另一方面也反映了熱錢(qián)的流入。截至2009年，美國(guó)持有的中國(guó)證券資產(chǎn)為1023億美元，歐盟為408億美元，亞太國(guó)家為1965億美元。除香港和美國(guó)外，全球其他國(guó)家或地區(qū)的投資者對(duì)中國(guó)證券的購(gòu)買(mǎi)十分有限，造成這一現(xiàn)象的原因是由于中國(guó)的證券市場(chǎng)對(duì)外國(guó)投資者仍然相對(duì)封閉。目前，非本國(guó)居民在發(fā)行票據(jù)及債券時(shí)要得到中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，若國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)在國(guó)外發(fā)行債券則必須納入國(guó)家外債計(jì)劃，相關(guān)規(guī)定限制了中國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化的程度。

四、政策建議與展望

基于上述分析，本文提出以下建議：1.合理吸收和有效利用外國(guó)金融資產(chǎn)投資，有步驟地開(kāi)展金融一體化進(jìn)程，引導(dǎo)外部資金促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。建立完善海外金融資產(chǎn)投資的監(jiān)督管理機(jī)制，有效降低外部金融沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。完善決策機(jī)制，使宏觀政策能夠?qū)?guó)內(nèi)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)特別是金融環(huán)境的變化做出及時(shí)反應(yīng)。2.加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式向發(fā)達(dá)國(guó)家靠攏，走向更成熟、波動(dòng)幅度更小的經(jīng)濟(jì)周期模式。3.在積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)，更加重視國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境的培育。對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展盡管對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮了強(qiáng)勁的帶動(dòng)作用，但是過(guò)度依賴(lài)外部市場(chǎng)將導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)在面臨全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)等外部沖擊時(shí)更加脆弱，因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展是我國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的決定因素。

篇7

關(guān)鍵詞：廣義虛擬經(jīng)濟(jì)；現(xiàn)代；旅游休閑產(chǎn)業(yè)

Generalized Virtual Economy and the Development of Modern Tourism Industry

Abstract: Modern tourism industry has the feature of Generalized Virtual Economy. This article analyzes the problems arising from the development of modern tourism industry according to the theory of virtual economy. A new idea of Pan-Tourism is brought up, namely, integrating sight-seeing and recreation, which is of great importance to the development of modern tourism industry. Some remedial measures, such as expanding tourism industrial chain, innovating tourism operating form and improving tourism service levels, strengthening supervision are proposed to solve the existing problems in tourism.

Keywords: generalized virtual economy, modern, tourism and leisure industry

一、現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)符合廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的特征

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、居民收入的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，旅游休閑產(chǎn)業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將扮演著越來(lái)越重要的角色，尤其是標(biāo)志著旅游業(yè)深層開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)發(fā)展的現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將起著越來(lái)越重要的推動(dòng)作用。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)一國(guó)人均 GDP 達(dá)到3000―5000美元時(shí)，就將進(jìn)入旅游休閑消費(fèi)的爆發(fā)性增長(zhǎng)期。目前，我國(guó)人均 GDP 已達(dá)4300美元，居民休假時(shí)間在逐漸增多，旅游需求也水漲船高，現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。無(wú)論是對(duì)于發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型還是不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，旅游休閑業(yè)的發(fā)展都具有極其重要的意義。

在這種形勢(shì)下，對(duì)旅游休閑業(yè)進(jìn)行更深入的研究，具有重要而迫切的意義。而對(duì)現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的研究必須借助于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角，這是因?yàn)?，現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)不同于傳統(tǒng)意義上的農(nóng)業(yè)、工業(yè)，也不同于一般意義上的服務(wù)業(yè)：

首先，其生產(chǎn)要素構(gòu)成尤其是首要生產(chǎn)要素不同。在農(nóng)業(yè)發(fā)展中，土地是第一生產(chǎn)要素。對(duì)工業(yè)來(lái)說(shuō)，資本是第一生產(chǎn)要素。對(duì)于服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)，其首要生產(chǎn)要素或以勞動(dòng)力為主，如家政、保姆、搬家公司等；或以技藝或知識(shí)為主，如餐飲、裝修、服裝設(shè)計(jì)、汽車(chē)修理、表演、醫(yī)療、教育等；或以資金為主，如金融、保險(xiǎn)業(yè)等。而現(xiàn)代旅游休閑業(yè)的首要要素則是一個(gè)地區(qū)獨(dú)特的自然或人文景觀，這與其他產(chǎn)業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別。

其次，現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條與其他行業(yè)不同。現(xiàn)代休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展涉及吃、住、行、觀、玩等各個(gè)環(huán)節(jié)，比農(nóng)、林、牧、漁業(yè)及工業(yè)、建筑業(yè)等所包涵的內(nèi)容、行業(yè)要豐富得多。

再次，現(xiàn)代旅游業(yè)的產(chǎn)品與其他行業(yè)不同。農(nóng)業(yè)、工業(yè)提供的是有形的產(chǎn)品，一般服務(wù)業(yè)提供的是直接性、目的性、功利性的有形服務(wù)，旅游休閑業(yè)提供的服務(wù)則是給旅游者提供特殊、無(wú)形的體驗(yàn)，如對(duì)自然或人文景觀的觀看、欣賞、記憶及其帶來(lái)的快樂(lè)。因此，從這一意義上來(lái)說(shuō)，盡管旅游休閑業(yè)這一產(chǎn)業(yè)是實(shí)的，但其提供給消費(fèi)者的最終產(chǎn)品則是虛的，更符合虛擬經(jīng)濟(jì)的特性。

最后，現(xiàn)代旅游休閑業(yè)比一般產(chǎn)業(yè)更強(qiáng)調(diào)滿(mǎn)足人的心理需要和可持續(xù)發(fā)展，具備廣義虛擬經(jīng)濟(jì)是一種以人為本的、可持續(xù)發(fā)展的和諧經(jīng)濟(jì)的特征。

綜上所述，由于現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)這一特性，單純依靠傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架無(wú)法對(duì)旅游休閑業(yè)尤其是現(xiàn)代旅游休閑業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)、深入的研究，因此必須從廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角對(duì)現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究。這是因?yàn)椋含F(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)屬于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)范疇，只有從廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角才能對(duì)現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)而深入的研究。現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)具有要素特殊性、產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵豐富性、產(chǎn)品及服務(wù)虛擬性（以滿(mǎn)足心理需求為主）等特點(diǎn)，符合廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的特征，更適合應(yīng)用廣義虛擬理論及視角對(duì)現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究。

二、我國(guó)現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、人均收入的增加以及節(jié)假日制度的改善，我國(guó)旅游業(yè)取得了快速發(fā)展。2010年我國(guó)國(guó)內(nèi)出游人數(shù)達(dá)21.0億人次，比上年增長(zhǎng)10.6%；國(guó)內(nèi)旅游收入12580億元，增長(zhǎng)23.5%。入境旅游人數(shù)13376萬(wàn)人次，增長(zhǎng)5.8%。國(guó)際旅游外匯收入458億美元，增長(zhǎng)15.5%。①

但總體來(lái)看，我國(guó)旅游休閑業(yè)的收入與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況、居民人數(shù)與收入并不相稱(chēng)，旅游收入占GDP比重還偏低，不僅與發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距，與我國(guó)豐富的旅游資源也不相稱(chēng)。我國(guó)旅游休閑業(yè)的發(fā)展仍有極大的拓展空間。與此同時(shí)， 我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的一些問(wèn)題也阻礙著現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展：一是目前旅游業(yè)的發(fā)展與現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)還有較大差距，旅游內(nèi)容和形式還較為單一，多數(shù)旅游地還處于“到此一游”、“觀光游覽”式的淺層次旅游開(kāi)發(fā)的初級(jí)發(fā)展業(yè)態(tài)；二是旅游開(kāi)發(fā)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和眼光，缺乏目標(biāo)明確、定位清晰、運(yùn)營(yíng)合理的長(zhǎng)期、系統(tǒng)的規(guī)劃，經(jīng)營(yíng)混亂、破壞環(huán)境、欺客宰客等殺雞取卵、竭澤而漁式的短期經(jīng)營(yíng)模式非常突出；三是缺乏品牌意識(shí)，對(duì)旅游景點(diǎn)的品牌不重視、不珍惜，更談不上特色開(kāi)發(fā)與品牌發(fā)展；四是服務(wù)意識(shí)與服務(wù)水平不到位，經(jīng)營(yíng)不合理，服務(wù)不規(guī)范，宰客、欺客等方面的投訴頻發(fā)，甚至旅游安全方面的重大事故也屢見(jiàn)不鮮；五是餐飲、住宿、交通、娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)等方面的建設(shè)還有較大差距，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)亟待加強(qiáng)；六是環(huán)保意識(shí)有待進(jìn)一步加強(qiáng)和普及，許多地方對(duì)景點(diǎn)自身和周邊環(huán)境還缺乏保護(hù)意識(shí)、統(tǒng)籌規(guī)劃和具體措施。

這就需要我國(guó)在對(duì)旅游業(yè)進(jìn)行合理規(guī)劃、加強(qiáng)管理的基礎(chǔ)上，大力推動(dòng)傳統(tǒng)旅游業(yè)向現(xiàn)代旅游休閑業(yè)的轉(zhuǎn)型。與傳統(tǒng)旅游業(yè)相比，現(xiàn)代旅游休閑業(yè)具有鮮明的時(shí)代特點(diǎn)，它不再是“到此一游”式的觀光游覽，不再是淺層次的簡(jiǎn)單旅游，而是休閑、體驗(yàn)、發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)新之旅甚至是精神的修煉之旅（正因如此，美國(guó)的許多旅游地都冠名為“Recreation ② area”），是包括吃、住、行、玩、休、娛一條龍的深層次旅游、休閑、精神創(chuàng)新。這就需要把現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)置于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角和研究范圍內(nèi)，才能把握現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)，對(duì)其進(jìn)行合理規(guī)劃和統(tǒng)籌安排。傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要滿(mǎn)足人的物質(zhì)需求，但隨著經(jīng)濟(jì)、科技和社會(huì)發(fā)展，目前以滿(mǎn)足人們心理需求為目的，以品牌、服務(wù)、體驗(yàn)和文化消費(fèi)等為體現(xiàn)的虛擬價(jià)值滲透到各個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域?，F(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤其如此。在現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在著大量既包含使用價(jià)值，更包含虛擬價(jià)值的商品和服務(wù)。從這個(gè)角度來(lái)看，現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)屬于廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇，屬于滿(mǎn)足心理需要求的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因此就更應(yīng)當(dāng)采用多學(xué)科的、系統(tǒng)、集成的研究方法，從廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角對(duì)現(xiàn)代旅游休閑業(yè)進(jìn)行規(guī)劃和研究。

按照廣義虛擬經(jīng)濟(jì)理論，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段以后，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)將逐漸成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要來(lái)源，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸以廣義虛擬經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為特征。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段恰恰符合這一發(fā)展及趨勢(shì)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以滿(mǎn)足居民心理需求為特征的現(xiàn)代旅游休閑業(yè)正方興未艾。這就需要學(xué)習(xí)美國(guó)等旅游業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，注重廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的視角，盡快推動(dòng)傳統(tǒng)旅游業(yè)向現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，加快制機(jī)制改革，推進(jìn)組織制度創(chuàng)新，正確處理保護(hù)與開(kāi)發(fā)的關(guān)系，突出歷史人文特色，推動(dòng)旅游業(yè)可持續(xù)發(fā)展。要堅(jiān)持以人為本，著力培養(yǎng)高素質(zhì)從業(yè)人員隊(duì)伍，加強(qiáng)“軟環(huán)境”和“硬環(huán)境”建設(shè)，全面提升旅游服務(wù)質(zhì)量和管理水平。

三、廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視角下現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

（一）充分認(rèn)識(shí)現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是廣義虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，對(duì)現(xiàn)代旅游休閑業(yè)的發(fā)展給予應(yīng)有的重視。以廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的理論指導(dǎo)旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)我國(guó)現(xiàn)代旅游休閑業(yè)的規(guī)劃和開(kāi)發(fā)。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)、現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律以及我國(guó)汽車(chē)普及率逐步提高的現(xiàn)狀，逐步把自駕游、休閑游、度假游作為未來(lái)旅游業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，加快我國(guó)傳統(tǒng)旅游業(yè)向現(xiàn)代旅游休閑業(yè)的轉(zhuǎn)變。

（二）樹(shù)立“大旅游”和“旅游―休閑”的理念，探索、建立現(xiàn)代旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式。進(jìn)一步拓展旅游休閑業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條，由傳統(tǒng)旅游景點(diǎn)的簡(jiǎn)單開(kāi)發(fā)向的現(xiàn)代旅游休閑業(yè)的綜合開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、深層次開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)旅游業(yè)態(tài)從游覽觀光、簡(jiǎn)單發(fā)展型向度假休閑、深層開(kāi)發(fā)型轉(zhuǎn)變。逐步形成觀光旅游、探親旅游、教育旅游、探險(xiǎn)旅游、科學(xué)考察旅游、民俗旅游、生態(tài)旅游、會(huì)展旅游、體育旅游、保健康復(fù)旅游、文藝旅游、美食旅游、購(gòu)物旅游等多種方式的主題旅游，圍繞“休閑”理念來(lái)策 劃旅游景點(diǎn)的開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)。

（三）加快旅游業(yè)機(jī)制改革，推進(jìn)旅游休閑產(chǎn)業(yè)的組織制度創(chuàng)新。鼓勵(lì)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)、網(wǎng)絡(luò)預(yù)訂（門(mén)票、賓館）消費(fèi)等新型業(yè)態(tài)發(fā)展，支持品牌賓館、特色餐廳、農(nóng)家樂(lè)、主題公園等各種類(lèi)型的經(jīng)營(yíng)者共同繁榮、互補(bǔ)發(fā)展。基于我國(guó)城鄉(xiāng)間、地區(qū)收入差距的存在，居民對(duì)旅游需求具有多樣性的特征，基于此應(yīng)鼓勵(lì)旅游景點(diǎn)針對(duì)不同消費(fèi)者進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，實(shí)現(xiàn)特色經(jīng)營(yíng)、特色發(fā)展。

（四）完善服務(wù)設(shè)施和水平，加強(qiáng)旅游點(diǎn)的“硬件”和“軟件”建設(shè)。繼續(xù)加強(qiáng)公路、餐廳、賓館等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在各地籌劃、建立服務(wù)便捷、信息完善的旅游信息中心。在免費(fèi)旅游信息及地圖、洗手間、公路指路牌等設(shè)置上，都應(yīng)加強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，突出安全理念，堅(jiān)持“以人為本”。從各方面細(xì)節(jié)著手，著力培養(yǎng)高素質(zhì)從業(yè)人員隊(duì)伍，加強(qiáng)飲食、旅游安全等“軟件”建設(shè)，全面提升旅游服務(wù)質(zhì)量和管理水平。

（五）加強(qiáng)對(duì)旅游業(yè)的立法、執(zhí)法及監(jiān)督，認(rèn)真處理對(duì)個(gè)別地區(qū)旅游業(yè)的不滿(mǎn)和投訴。針對(duì)居民對(duì)旅游業(yè)日益提高的要求以及旅游業(yè)投訴增多的現(xiàn)狀，發(fā)揮政府相關(guān)部門(mén)的作用加強(qiáng)監(jiān)督管理，倡導(dǎo)品牌意識(shí)和行業(yè)自律。使旅游地的從業(yè)者真正明白品牌、聲譽(yù)與收入的相關(guān)關(guān)系，以及自身經(jīng)營(yíng)行為與旅游地品牌、聲譽(yù)的關(guān)系，盡最大努力避免在旅游業(yè)發(fā)展到一定階段的“惡名遠(yuǎn)揚(yáng)”。正確處理長(zhǎng)期與短期、旅游與休閑、開(kāi)發(fā)與保護(hù)的關(guān)系，加強(qiáng)對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，推動(dòng)我國(guó)旅游休閑業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（六）借鑒美國(guó)等國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)個(gè)別貧困地區(qū)進(jìn)行旅游項(xiàng)目扶貧。在這方面，美國(guó)通過(guò)發(fā)展旅游休閑業(yè)帶動(dòng)落后地區(qū)或自然條件惡劣地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。大西洋城、拉斯維加斯、印第安人保護(hù)開(kāi)發(fā)區(qū)等，或?qū)儆诮?jīng)濟(jì)落后地區(qū)，或自然條件惡劣，或相當(dāng)于我國(guó)的“老少邊窮”地區(qū)，美國(guó)分別通過(guò)賭博合法化法案、旅游業(yè)扶持、文化遺產(chǎn)保護(hù)等特殊政策，促進(jìn)了這些地區(qū)旅游業(yè)的快速發(fā)展，不僅促進(jìn)了就業(yè)、增加了居民收入，而且成為當(dāng)?shù)氐凝堫^產(chǎn)業(yè)和持續(xù)發(fā)展，其經(jīng)驗(yàn)具有較強(qiáng)的普適性。

注釋?zhuān)?/p>

① 中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：《中華人民共和國(guó)2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。

② 《WordNet》詞典對(duì)Recreation的解釋是activity that refreshes and recreates; activity that renews your health and spirits by enjoyment and relaxation，意思是一種“恢復(fù)與再創(chuàng)造的活動(dòng)，通過(guò)娛樂(lè)與休閑賦予你的身體與精神新的活力的活動(dòng)”，并非單純的“娛樂(lè)”的含義。

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篇8

一、虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生和發(fā)展

虛擬（fictitious）一詞有：假想、假定、編造、虛偽等含義，并作為現(xiàn)實(shí)的對(duì)立面。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)便是從這里引申出來(lái)，并且從虛擬資本開(kāi)始的。虛擬經(jīng)濟(jì)是資本獨(dú)立化運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)。首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是和資本運(yùn)動(dòng)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)。什么是資本？用于獲取收益的那部分財(cái)富才是資本。什么是虛擬資本？虛擬資本是通過(guò)信用手段為生產(chǎn)性活動(dòng)融通資金。這是比較傳統(tǒng)的提法。其實(shí)，隨著人類(lèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，虛擬資本的含義在不斷發(fā)生變化。盡管如此，理論上，一般把虛擬資本作為"實(shí)際資本"的對(duì)照物，后者通常指生產(chǎn)資料，也包括生產(chǎn)過(guò)程中?quot;貨幣資本"。資本的本性是要獲取價(jià)值增殖。資本在運(yùn)動(dòng)過(guò)程中才能獲取價(jià)值增殖。虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征之一是，以贏利為目的的資本是其運(yùn)動(dòng)的主體。其二，虛擬經(jīng)濟(jì)是和資本價(jià)值形態(tài)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)。資本的基本形態(tài)是價(jià)值形態(tài)。資本以脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)的價(jià)值形態(tài)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，這是虛擬經(jīng)濟(jì)之虛擬屬性的根本體現(xiàn)。

縱觀虛擬經(jīng)濟(jì)的歷史發(fā)展，可將其劃分為以下三個(gè)階段或形態(tài)：一是資本主義發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)銀行資本、股票資本運(yùn)動(dòng)的虛擬經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段；二是價(jià)格劇烈變化條件下出現(xiàn)金融衍生工具的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段；三是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生了大量網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的工具和場(chǎng)所，出現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。

第一，虛擬經(jīng)濟(jì)的初始階段。

希法亭（Hiferding,R.,1910）從揭示股票資本的運(yùn)動(dòng)規(guī)律出發(fā)，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行了詳細(xì)分析。他提出，在股票交易所里，資本家的財(cái)產(chǎn)以生產(chǎn)之外的純粹形式出現(xiàn)了。此時(shí)，虛擬資本具有雙重迷信色彩，仍有某些實(shí)際根據(jù)，即作為資本主義生產(chǎn)方式職能表示的貨幣資本。

第二，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。

虛擬經(jīng)濟(jì)不僅獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而且呈現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的雙重虛擬性，即新的金融工具可以是對(duì)某種虛擬資本（如股票）所有權(quán)的收益進(jìn)行再分配，如期貨、期權(quán)、期貨的期權(quán)等工具。近20年來(lái)，金融衍生工具的出現(xiàn)，使得虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了發(fā)展階段。期間，金融工具的推出以及金融市場(chǎng)的建立有了較快發(fā)展。

第三，虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。

虛擬經(jīng)濟(jì)在其活動(dòng)的時(shí)間和空間方面有了很大發(fā)展。因特網(wǎng)的迅速發(fā)展，使得網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上股市、網(wǎng)上交易正在向我們走來(lái)，這些市場(chǎng)沒(méi)有一般意義的建筑物，沒(méi)有交易大廳和柜臺(tái)，"營(yíng)業(yè)廳"就是網(wǎng)頁(yè)，所有交易和清算都通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)進(jìn)行。

沒(méi)有中心交易所和柜臺(tái)，引進(jìn)先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，出現(xiàn)了虛擬空間，并使得虛擬經(jīng)濟(jì)的無(wú)形化，其"假想"的程度更高。

虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段開(kāi)始于90年代中期，因特網(wǎng)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)超市的出現(xiàn)，虛擬空間的擴(kuò)大，加上數(shù)據(jù)化存儲(chǔ)技術(shù)的采用，傳統(tǒng)的時(shí)空觀念正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的革命。

當(dāng)人類(lèi)進(jìn)入21世紀(jì)，這種虛擬化的空間和市場(chǎng)形式在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用將會(huì)與日俱增。此時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)及其功能發(fā)生了質(zhì)變，人類(lèi)的生存空間也相應(yīng)得到了擴(kuò)充。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)的特征：

虛擬經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，其規(guī)模已超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，虛擬經(jīng)濟(jì)具有明顯不同的特征，概括起來(lái)，主要表現(xiàn)為高度流動(dòng)性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性等四個(gè)方面。

1、高度流動(dòng)性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)需要一定的時(shí)間和空間，即使在信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天，其從生產(chǎn)到實(shí)現(xiàn)需求均需要耗費(fèi)一定的時(shí)間。但虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本的持有與交易活動(dòng)，只是價(jià)值符號(hào)的轉(zhuǎn)移，相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，其流動(dòng)性很高；隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，股票、有價(jià)證券等虛擬資本無(wú)紙化、電子化，其交易過(guò)程在瞬間即刻完成。正是虛擬經(jīng)濟(jì)的高度流動(dòng)性，提高了社會(huì)資源配置和再配置的效率，使其成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。

2、不穩(wěn)定性。虛擬經(jīng)濟(jì)相對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性。這是由由虛擬經(jīng)濟(jì)自身所決定的，虛擬經(jīng)濟(jì)自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，價(jià)格的決定并非象實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)格決定過(guò)程一樣遵循價(jià)值規(guī)律，而是更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對(duì)未來(lái)虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預(yù)期，而這種主觀預(yù)期又取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)前景、政治及周邊環(huán)境等許多非經(jīng)濟(jì)因素，增加了虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。

3、高風(fēng)險(xiǎn)性。由于影響虛擬資本價(jià)格的因素眾多，這些因素自身變化頻繁、無(wú)常，不遵循一定之規(guī)，且隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，其交易規(guī)模和交易品種不斷擴(kuò)大，使虛擬經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展變得更為復(fù)雜和難以駕御，非專(zhuān)業(yè)人士受專(zhuān)業(yè)知識(shí)、信息采集、信息分析能力、資金、時(shí)間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資領(lǐng)域，尤其是隨著各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金、對(duì)沖基金等大量投機(jī)性資金的介入，加劇了虛擬經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)性。

4、高投機(jī)性。有價(jià)證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開(kāi)投機(jī)行為，這是市場(chǎng)流動(dòng)性的需要所決定的。隨著電子技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)高科技的迅猛發(fā)展，巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和虛擬資本交易均可在瞬間完成，這為虛擬資本的高度投機(jī)創(chuàng)造了技術(shù)條件，提供了技術(shù)支持。越是在新興和發(fā)展不成熟、不完善、市場(chǎng)監(jiān)管能力越差，防范和應(yīng)對(duì)高度投機(jī)行為的措施、力度越差的市場(chǎng)，虛擬經(jīng)濟(jì)越具有更高的投機(jī)性，投機(jī)性游資也越容易光顧這樣的市場(chǎng)，達(dá)到通過(guò)短期投機(jī)，賺取暴利的目的。

三、適度虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用

虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)立，但又密切聯(lián)系，各種形態(tài)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是與不同階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的，而且是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)一旦形成并發(fā)展，就會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深刻的影響。這些影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是，虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的延伸。

虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要補(bǔ)充，并有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在虛擬經(jīng)濟(jì)的初始形態(tài)，股份制的出現(xiàn)不僅在股東共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為產(chǎn)業(yè)資本提供資金融通，而且有利于企業(yè)加強(qiáng)管理，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的形成，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量。

虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，金融衍生工具的出現(xiàn)是適合價(jià)格劇烈變化要求的，新的工具和市場(chǎng)形式可以用來(lái)防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，確保產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)行的穩(wěn)定性。

虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)使得虛擬經(jīng)濟(jì)在時(shí)間和空間上對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了有益的補(bǔ)充，網(wǎng)上交易的開(kāi)通，為更多的潛在交易者提供了市場(chǎng)準(zhǔn)入的可能，并大大地推進(jìn)了跨越時(shí)空的金融交易。此外，網(wǎng)絡(luò)超市的出現(xiàn)不僅有利于簡(jiǎn)化購(gòu)物手續(xù)，而且會(huì)大幅節(jié)約交易成本。

二是，虛擬經(jīng)濟(jì)有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本形成。虛假經(jīng)濟(jì)有利于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金融通能力，在一定程度上保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金來(lái)源。比如，股票資本的出現(xiàn)使得上市公司可以獲得穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)資本來(lái)源；金融衍生工具的出現(xiàn)促使相關(guān)資產(chǎn)（或標(biāo)的物）的流動(dòng)性有所提高，并為風(fēng)險(xiǎn)控制提供新的手段，有助于增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性；網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間有所延拓，此外，較低的成本使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本趨于降低。值得注意的是，對(duì)于股票資本和金融衍生工具來(lái)說(shuō)，托賓"q比率"的增加，有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的資本形成，擴(kuò)大資本形成的基礎(chǔ)。

三是，虛擬經(jīng)濟(jì)有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。

虛擬資本的出現(xiàn)，表面上看，是從產(chǎn)業(yè)資本中分化出來(lái)的一部分，作為一種獲取收益的權(quán)證，因而具有虛擬性。然而，虛擬資本的形成并非"虛無(wú)縹緲"或"無(wú)中生有"，而是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)而產(chǎn)生，并形成對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有益的補(bǔ)充，這種補(bǔ)充傾向于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。

股票資本的出現(xiàn)使得借貸資本形態(tài)轉(zhuǎn)化為股票分紅，這樣，不僅使產(chǎn)業(yè)資本的來(lái)源得到保證，而且傾向于降低資本成本；對(duì)于金融衍生工具來(lái)說(shuō)，新的金融工具的出現(xiàn)，使相關(guān)資產(chǎn)的流動(dòng)性有所提高，盈利能力有所擴(kuò)大，并直接或間接地降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本；就網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)而言，虛擬交易場(chǎng)所和空間的擴(kuò)大，不僅拓展了現(xiàn)實(shí)的空間，而且直接降低了相關(guān)設(shè)施成本，如網(wǎng)上購(gòu)物、網(wǎng)絡(luò)交易相對(duì)降低了實(shí)際經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的尋租成本或交易成本。

四是，虛擬經(jīng)濟(jì)可對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重組。

虛擬經(jīng)濟(jì)是以虛擬資本運(yùn)動(dòng)為特征，與實(shí)體資本相比較，虛擬資本所有權(quán)的市場(chǎng)性更強(qiáng)，其價(jià)格構(gòu)成中包括預(yù)期因素和時(shí)間因素。尤其是一些新的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱(chēng)性金融工具可以對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所有權(quán)進(jìn)行重新組合，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重新"捆綁"。

總之，虛擬經(jīng)濟(jì)雖然獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在，卻以現(xiàn)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，不能離開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)的，卻能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生深刻的影響，并且相應(yīng)提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益。

四、過(guò)度虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響

虛擬經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)及其發(fā)展是實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然結(jié)果和客觀要求，如果虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段和水平，虛擬經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn)便不能得到有效發(fā)揮，相反，其不利影響會(huì)有所放大。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮促進(jìn)作用是有一定條件的，過(guò)度發(fā)展、缺乏管理的虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的危害。

第一，虛擬經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生"泡沫"經(jīng)濟(jì)。

虛擬經(jīng)濟(jì)價(jià)格形成往往與心理預(yù)期和時(shí)間密切相關(guān)，一旦對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望過(guò)于樂(lè)觀，便可能出?quot;虛假繁榮"，出現(xiàn)"泡沫"，最終形成經(jīng)濟(jì)衰退。

股票交易本來(lái)有利于股票一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行和股票融資，但是，如果股票交易過(guò)度，市盈率高，轉(zhuǎn)手率太高（這意味著其價(jià)格變化頻繁而且幅度大），股票市場(chǎng)所停留的資金量就會(huì)越來(lái)越大，這些被"擠出"的資金可能來(lái)自產(chǎn)業(yè)資本，因而會(huì)相應(yīng)減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金。不僅如此，股票市場(chǎng)價(jià)格的劇烈變化，還會(huì)在相當(dāng)程度上影響到人們的資產(chǎn)，尤其是價(jià)格下降時(shí)，所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)可能形成需求萎縮而直接影響到社會(huì)總需求變化，使宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度和頻率有所加劇。為此，大多數(shù)國(guó)家創(chuàng)建商業(yè)銀行、組建股票市場(chǎng)、金融衍生市場(chǎng)以及開(kāi)通網(wǎng)上交易，其目的在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的支持，而不在于促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹。經(jīng)驗(yàn)表明，虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)快發(fā)展，常常會(huì)形成金?quot;泡沫"，最終危及經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

第二，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求產(chǎn)生劇烈震蕩。

虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為參照系或相關(guān)資產(chǎn)，其價(jià)格變化表現(xiàn)為對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨勢(shì)。實(shí)際上，虛擬經(jīng)濟(jì)可以作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來(lái)變化的一面鏡子或參照物，展示未來(lái)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的變化趨勢(shì)，正因?yàn)槿绱耍摂M經(jīng)濟(jì)的劇烈變化可能帶來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為的相應(yīng)變化，比如股票和金融衍生工具價(jià)格的變化，將直接影響到相關(guān)資產(chǎn)市場(chǎng)（現(xiàn)貨市場(chǎng)）的供求變化；外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)價(jià)格的變化，會(huì)反過(guò)來(lái)影響到外匯現(xiàn)匯的供求及其價(jià)格變化。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)供求失衡的力量。

第三，虛擬經(jīng)濟(jì)可能成為監(jiān)管和稅收的"盲區(qū)"。

虛擬經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài)中以非中心場(chǎng)所為特點(diǎn)的市場(chǎng)部分可能游離于宏觀管理之外，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較，這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性較難得到確保，監(jiān)管上有可能存在"漏洞"，尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)往往處于國(guó)家稅收管理范圍之外。一旦大量的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為為虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所替代，國(guó)家稅收的稅基范圍會(huì)相應(yīng)縮小，從而影響到國(guó)家稅收的合理增長(zhǎng)。

五、促進(jìn)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)策

當(dāng)人類(lèi)社會(huì)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟階段，我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段發(fā)展過(guò)程中，既面臨機(jī)遇，又面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從機(jī)遇來(lái)看，隨著全球網(wǎng)絡(luò)業(yè)的發(fā)展，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)具有巨大的潛在市場(chǎng)，外資正看好中國(guó)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的前景。中國(guó)的電腦及網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)具有很大的發(fā)展空間，中國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較大的潛力。近年來(lái)，日本、美國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣省的上市公司通過(guò)加強(qiáng)科技開(kāi)發(fā)，實(shí)行向網(wǎng)絡(luò)公司轉(zhuǎn)型，把發(fā)展目標(biāo)瞄向中國(guó)市場(chǎng)。

從挑戰(zhàn)來(lái)看，我國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)仍處于初級(jí)階段，不僅股票市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模小，受企業(yè)運(yùn)行機(jī)制的影響，作為虛擬經(jīng)濟(jì)初級(jí)形態(tài)的股票市場(chǎng)還有待規(guī)范和發(fā)展。在金融衍生工具的推出方面，我國(guó)金融創(chuàng)新受到強(qiáng)大的制度性約束，金融行業(yè)市場(chǎng)化程度很低，還有待于充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，建立有效的金融機(jī)構(gòu)體系和金融市場(chǎng)體系。

為了推進(jìn)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要從我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況出發(fā)，按照實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求和條件，采取有利措施，積極創(chuàng)新，逐步推進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的目的是要促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效的延伸，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提高效率提供有效的空間。無(wú)論是發(fā)展股票、期貨、期權(quán)等金融工具，還是發(fā)展以網(wǎng)絡(luò)交易為標(biāo)志的成熟形態(tài)的虛擬經(jīng)濟(jì)，都要從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性等特點(diǎn)，明確虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的積極性予以保護(hù)，適當(dāng)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面，既要?jiǎng)?chuàng)造條件，因勢(shì)利導(dǎo)推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；又要加強(qiáng)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)。為此，要做好以下幾方面工作：

一是，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的設(shè)施。

對(duì)于可以代替實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的虛擬經(jīng)濟(jì)部分要有條件地發(fā)展，力求降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)成本。要轉(zhuǎn)變宏觀管理的觀念，逐步取消金融管制，建立合理的金融監(jiān)管體系，完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管，增強(qiáng)透明度，確保虛擬經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。

二是，根據(jù)虛擬經(jīng)濟(jì)可能面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，其價(jià)格變化更多地受心理預(yù)期所影響，因而具有比現(xiàn)實(shí)金融交易的風(fēng)險(xiǎn)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)日益突出。要加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理，如在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，要做好防火墻設(shè)置，要有確切的安全防護(hù)措施，確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，避免其有效性隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新而有所降低。

在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，要針對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)中存在風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易行為，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)重組適當(dāng)加以限制，不僅要對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性加強(qiáng)管理，而且要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移予以防范，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的保證。

三是，加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的宏觀管理。

不管是對(duì)新的金融工具，還是對(duì)提供虛擬服務(wù)（虛擬社區(qū)、網(wǎng)頁(yè)、郵箱等虛擬服務(wù)）虛擬場(chǎng)所，都要加強(qiáng)宏觀調(diào)控，適時(shí)制定有效的虛擬經(jīng)濟(jì)法規(guī)，頒布相關(guān)的稅收和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，確保虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮積極作用。

四是，加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理。

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能會(huì)給現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)提供經(jīng)濟(jì)金融犯罪的可乘之機(jī)，為此，要加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理，防止通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行非法金融交易、盜竊資金、"洗錢(qián)"等金融犯罪。

五是，建立和完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

虛擬資本的發(fā)展可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了形成競(jìng)爭(zhēng)和替代。例如虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將使銀行業(yè)面臨新的重組。原來(lái)，電子商務(wù)和電子貨幣的普遍使用，銀行辦公大樓開(kāi)始出現(xiàn)減少，并相應(yīng)增加網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。據(jù)報(bào)導(dǎo)，美國(guó)政府已經(jīng)決定對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行重組，僅在加州就要關(guān)閉120家分行，裁員3700人。今后若干年內(nèi)，美國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)將減少一半左右。

為了適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展，還要在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施，要努力推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力；重組銀行業(yè)，充分發(fā)揮金融中介的作用；逐步放松金融管制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，建立適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的金融市場(chǎng)體系；在宏觀調(diào)控手段方面，要努力采用市場(chǎng)化手段，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的積極性?？傊ㄟ^(guò)多方面的努力，為發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造條件，推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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