緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇債權(quán)法案例分析，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

《經(jīng)濟(jì)法》是財(cái)務(wù)管理專業(yè)開設(shè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課，是一門既有理論性又有實(shí)踐性的學(xué)科，相對(duì)于其他專業(yè)主干課程而言，具有較強(qiáng)的獨(dú)立性。但是由于法律自身的枯燥性和法律用語(yǔ)的專業(yè)性，使得經(jīng)濟(jì)法課程晦澀難懂。為了提高廣大財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)法課程的學(xué)習(xí)興趣，必須對(duì)經(jīng)濟(jì)法課程教學(xué)進(jìn)行教學(xué)改革，案例教學(xué)的改革便是途徑之一。本文對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)改革中的案例教學(xué)改革進(jìn)行研究和分析，以期能夠?qū)ξ覈?guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)改革的研究提供一些有價(jià)值的參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：

財(cái)務(wù)管理專業(yè)；經(jīng)濟(jì)法；課堂教學(xué)改革；案例教學(xué)改革；教學(xué)效果

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化不斷向縱深推進(jìn)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，我國(guó)對(duì)于高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員的需求呈逐年上升趨勢(shì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展也離不開具有專業(yè)法律知識(shí)的經(jīng)濟(jì)高端人才。財(cái)務(wù)管理專業(yè)的《經(jīng)濟(jì)法》課程正式為了適應(yīng)這一需求而設(shè)立的，它的設(shè)置能夠?yàn)槲覈?guó)廣大的經(jīng)濟(jì)人才奠定堅(jiān)持的法律基礎(chǔ)。近幾年來，各高校立足于21世紀(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略高度，審時(shí)度勢(shì)、與時(shí)俱進(jìn)地改革人才培養(yǎng)模式，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以提高教學(xué)質(zhì)量為目的，對(duì)經(jīng)濟(jì)類專業(yè)人才模式進(jìn)行了積極的探索與實(shí)踐，將經(jīng)濟(jì)類專業(yè)人才的培養(yǎng)目標(biāo)定位在既要精經(jīng)濟(jì)又要懂法律的復(fù)合型人才。經(jīng)濟(jì)法的課程內(nèi)容繁雜，教學(xué)方式較多，其最初的教學(xué)對(duì)象設(shè)置為法學(xué)專業(yè)的學(xué)生，所以在財(cái)務(wù)管理專業(yè)的經(jīng)濟(jì)法教學(xué)當(dāng)中，不可避免的會(huì)出現(xiàn)一些問題。怎樣能夠在保留經(jīng)濟(jì)法理論體系的同時(shí)，與財(cái)務(wù)管理專業(yè)知識(shí)相結(jié)合，讓財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生更好的靈活運(yùn)用，是值得每一名經(jīng)濟(jì)學(xué)教師研究的問題。

一、經(jīng)濟(jì)法教材分析

在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生當(dāng)中，大部分學(xué)生考取了財(cái)務(wù)管理相關(guān)的資格證書，這些資質(zhì)證書能夠證明自己的專業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)能力。在考取每個(gè)資格證書的過程當(dāng)中，都需要用到我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課程內(nèi)容或涉及到經(jīng)濟(jì)法課程的相關(guān)內(nèi)容，而我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法的諸多內(nèi)容多與實(shí)際案例具有緊密聯(lián)系，諸如：破產(chǎn)法、證券法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法以及公司法、合同法等等。所以，我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生學(xué)好經(jīng)濟(jì)法不僅僅能夠做到在今后的學(xué)習(xí)和工作當(dāng)中有法可依，還能夠提升自身的財(cái)務(wù)管理專業(yè)技能。在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課程當(dāng)中，與實(shí)際具有緊密聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)法課程內(nèi)容，去案例的資源非常豐富[1]。在財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)當(dāng)中，使用案例教學(xué)法，能夠摒棄枯燥的法律知識(shí)帶來的消極影響，能夠使得學(xué)生充分體會(huì)到法律理論知識(shí)與實(shí)際案例相結(jié)合帶來的趣味，能夠提升我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)法相關(guān)知識(shí)的實(shí)際應(yīng)用能力。

二、經(jīng)濟(jì)法課程案例教學(xué)改革的重要意義

(一)案例教學(xué)能夠促進(jìn)理論與實(shí)踐相結(jié)合

我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法案例教學(xué)法的應(yīng)用，充分體現(xiàn)了理論知識(shí)與實(shí)際應(yīng)用相結(jié)合的原則。在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)課堂教學(xué)當(dāng)中，教師將枯燥乏味的經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)引入到實(shí)際的案例當(dāng)中，運(yùn)用專業(yè)的經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)對(duì)實(shí)際案例進(jìn)行講解，利用教師提問和學(xué)生回答的互動(dòng)模式，在財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂上構(gòu)建交流溝通的平臺(tái)，不僅僅增加了教師和學(xué)生之間的和諧關(guān)系，還加強(qiáng)了對(duì)于相關(guān)問題的深入交流[2]。利用教師和學(xué)生交流互動(dòng)的平等對(duì)話機(jī)制和討論平臺(tái)，對(duì)于同一案例各抒己見，提出自己對(duì)于此類問題的看法和建議，提出具有創(chuàng)造性、建設(shè)性、可操作性較強(qiáng)的對(duì)策，為他人對(duì)于該問題的解決提供一些參考。在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)課堂教學(xué)當(dāng)中，使用案例教學(xué)法能夠加深財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)法知識(shí)的理解，能夠令學(xué)生更好的掌握和應(yīng)用經(jīng)濟(jì)法知識(shí)，不僅僅豐富了學(xué)生對(duì)于我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法案例的積累、擴(kuò)大了自己的知識(shí)儲(chǔ)備，還提高了我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)法相關(guān)問題的表述能力，對(duì)于提升其專業(yè)的表述水平具有重要作用[3]。

(二)案例教學(xué)能夠提高學(xué)生分析解決問題的能力

在財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)當(dāng)中，教師運(yùn)用案例教學(xué)法能夠促進(jìn)教師和學(xué)生之間的交流，能夠促進(jìn)學(xué)生和學(xué)生之間的溝通，這種雙向的交流和溝通能夠?qū)崿F(xiàn)溝通雙方的雙贏。案例教學(xué)法的運(yùn)用，也顛覆了我國(guó)傳統(tǒng)教學(xué)課堂上的“填鴨式”教學(xué)模式，解決了我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生學(xué)習(xí)較為被動(dòng)的問題，能夠啟發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)法的情緒，培養(yǎng)學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)的學(xué)習(xí)熱情[4]。傳統(tǒng)課堂上，教師傳授枯燥乏味的經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)，學(xué)生聽的更是索然無味，這是一種教師占據(jù)主導(dǎo)的授課模式，不利于學(xué)生掌握經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)。但是，案例教學(xué)法的引入改變了這一情況，它讓教師和學(xué)生在思想上產(chǎn)生劇烈的碰撞，在碰撞中進(jìn)行合作、共同學(xué)習(xí)、共同進(jìn)步。案例教學(xué)法的應(yīng)用，能夠積極調(diào)動(dòng)學(xué)生們的參與意愿，在實(shí)踐案例的探討和研究當(dāng)中，掌握經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)。

(三)案例教學(xué)能夠提高學(xué)生獨(dú)立思考的能力

眾所周知，我國(guó)經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)具有繁雜、易變等特點(diǎn)，因此在實(shí)際的課堂教學(xué)當(dāng)中，教師將所有關(guān)于財(cái)務(wù)管理專業(yè)的經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)都傳授給學(xué)生是不現(xiàn)實(shí)的[5]。我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生必須在日后的學(xué)習(xí)和工作中不斷學(xué)習(xí)、補(bǔ)充相關(guān)的經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)。而案例教學(xué)法恰恰符合這一財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生的需求，將日后工作所需要的東西提前搬到我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)教學(xué)的課堂上來，提前學(xué)習(xí)如何將在實(shí)踐當(dāng)中應(yīng)用我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)[6]。經(jīng)濟(jì)學(xué)案例本身具有理論知識(shí)和具體事例兩種屬性，其具有兩個(gè)意義：其一，利用實(shí)際、生動(dòng)、具體的經(jīng)濟(jì)案例詮釋生硬的經(jīng)濟(jì)法條；其二，鍛煉學(xué)生對(duì)于案例分析的獨(dú)立性，引導(dǎo)者學(xué)生對(duì)于案例當(dāng)中存在的問題進(jìn)行深入發(fā)掘，并思考利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的哪一則法條，找到問題的本質(zhì)，提出具有創(chuàng)造性的建議和對(duì)策。因此，案例教學(xué)法的運(yùn)用，能夠培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生學(xué)習(xí)的自主性，并能夠提高學(xué)生分析和解決問題的能力。

三、經(jīng)濟(jì)法在財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法教學(xué)中存在的諸多問題

(一)教材能夠?yàn)榘咐虒W(xué)服務(wù)的內(nèi)容較少

當(dāng)前，我國(guó)的財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課程教材具有重口碑輕內(nèi)容的傾向，教材的選擇不是以內(nèi)容為核心，而是將口碑作為選擇的主要依據(jù)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展，社會(huì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題也不斷變得更加復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)法的修訂周期和內(nèi)容也不斷縮短和豐富[7]。這就對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課程教材的選擇提出了更高的要求，既要符合現(xiàn)行教學(xué)內(nèi)容的需求，又要進(jìn)行適時(shí)的修訂和完善。有些教材雖然編創(chuàng)者的水平很高，但是由于長(zhǎng)時(shí)間沒有修改，已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前的社會(huì)實(shí)際和教學(xué)需求，能夠?yàn)榘咐虒W(xué)服務(wù)的內(nèi)容更是少之又少。

(二)教師缺乏案例教學(xué)的專業(yè)性素養(yǎng)

對(duì)于經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)的授課，教師應(yīng)該是法律專業(yè)還是財(cái)務(wù)管理專業(yè)，直接決定著我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法的授課效果。經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)置在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)當(dāng)中，授課的教師或者是經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)教師或者是財(cái)務(wù)管理專業(yè)教師，為了規(guī)避授課教師的頻繁調(diào)動(dòng)，就順理成章的講授經(jīng)濟(jì)法課程[8]。但是這些授課教師并沒有經(jīng)過系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，亦沒有專業(yè)的法律和經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)當(dāng)中的繁雜性難以把握，對(duì)于經(jīng)濟(jì)法更加深入的理論內(nèi)容也難以駕馭，對(duì)于使用案例詮釋經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)更是難上加難。

(三)教學(xué)模式單一且落后

我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的實(shí)踐教學(xué)部分主要是對(duì)于財(cái)務(wù)管理專業(yè)方面的訓(xùn)練和實(shí)踐，我國(guó)大多數(shù)高等院校并沒有針對(duì)經(jīng)濟(jì)法的實(shí)踐教學(xué)，這樣的實(shí)踐教學(xué)設(shè)置很大程度上減少了經(jīng)濟(jì)法教學(xué)實(shí)踐的課堂效果[9]。在財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)當(dāng)中，采用傳統(tǒng)授課方式占比較高，教學(xué)方式也較為單一。經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)的枯燥無味和自身的抽象性特征，造成了學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)被動(dòng)的學(xué)習(xí)現(xiàn)狀，將精力更多的傾注到課堂筆記和整理當(dāng)中，多學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)，少應(yīng)用于實(shí)踐當(dāng)中。而有部分授課教師認(rèn)為案例教學(xué)法的備課時(shí)間較長(zhǎng)，需要大量的案頭工作，因此較為排斥案例教學(xué)法在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法當(dāng)中的應(yīng)用。

四、經(jīng)濟(jì)法案例課堂案例教學(xué)改革探究——以破產(chǎn)法為例

授課教師在對(duì)于破產(chǎn)案例的講授之前，需要對(duì)國(guó)內(nèi)外的破產(chǎn)案例進(jìn)行相關(guān)查閱和整理，對(duì)學(xué)生下發(fā)案例資料的查閱任務(wù)，并將此任務(wù)分配給由幾個(gè)學(xué)生組成的小組，選擇一個(gè)案例作為典型，讓學(xué)生了解案例的發(fā)生背景，對(duì)案例的內(nèi)容、案例糾紛產(chǎn)生的原因、案例處理的最終結(jié)果等相關(guān)內(nèi)容，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)進(jìn)行分析和講解，并在此基礎(chǔ)之上，小組內(nèi)部和小組與小組之間展開討論和探討，加深對(duì)于相關(guān)經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)的理解。

(一)對(duì)破產(chǎn)程序結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，整理出基本思路

對(duì)破產(chǎn)原因進(jìn)行分析，對(duì)破產(chǎn)界限進(jìn)行界定，進(jìn)行破產(chǎn)申請(qǐng)，進(jìn)行破產(chǎn)受理(包括指定管理人、債權(quán)人申報(bào)債權(quán)形成債務(wù)人財(cái)產(chǎn)和破產(chǎn)費(fèi)用)，召開債權(quán)人會(huì)議，宣告破產(chǎn)(包括開始清算破產(chǎn)、形成破產(chǎn)財(cái)產(chǎn))，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的變價(jià)，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配，破產(chǎn)終結(jié)。此外，在宣告破產(chǎn)之前，具有啟動(dòng)重整、和解程序的可能性[10]。

(二)理論知識(shí)與案例材料相結(jié)合

石家莊三鹿集團(tuán)股份有限公司經(jīng)過不斷的發(fā)展和壯大，在我國(guó)乳制品行業(yè)當(dāng)中創(chuàng)造了諸多奇跡。還曾入選《福布斯》中國(guó)頂尖企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜單榜首。但隨著三氯氰胺事件的發(fā)酵，三鹿集團(tuán)股份有限公司宣告破產(chǎn)。1.三鹿集團(tuán)的破產(chǎn)原因和界限(討論對(duì)于缺乏清償能力的理解)；2.破產(chǎn)申請(qǐng)人(討論三鹿集團(tuán)申請(qǐng)人的權(quán)利和義務(wù))；3.破產(chǎn)受理；4.宣告破產(chǎn)(討論破產(chǎn)清算開始的標(biāo)志是什么、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的形成)；5.召開債權(quán)人會(huì)議(討論三鹿集團(tuán)債權(quán)人會(huì)議的主持人選、討論在債權(quán)人無法得到全部清償?shù)默F(xiàn)狀之下，怎么分配能夠更加科學(xué)合理)；6.破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)以及分配(討論三鹿集團(tuán)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)的方式以及怎樣對(duì)分配的順序問題進(jìn)行相關(guān)界定)；7.破產(chǎn)終結(jié)。在對(duì)三鹿集團(tuán)具體案例的分析和講授當(dāng)中，將三鹿集團(tuán)破產(chǎn)案例當(dāng)中涉及的主要經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)點(diǎn)讓學(xué)生們進(jìn)行全面、系統(tǒng)、深入、透徹的研究和分析，并將經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)點(diǎn)作為重點(diǎn)的分析內(nèi)容，包括在啟動(dòng)重整以及和解程序當(dāng)中所適用的具體法律條等等。授課教師要注意，在進(jìn)行理論與案例相結(jié)合分析時(shí)，必須要對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行深入討論，讓學(xué)生們充分理解其中的本質(zhì)原因，這樣能夠調(diào)動(dòng)學(xué)生們的學(xué)習(xí)積極性和自主性。

五、結(jié)語(yǔ)

在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)當(dāng)中，開展案例教學(xué)能夠?qū)咐虒W(xué)法引入到具有較強(qiáng)實(shí)踐性的財(cái)務(wù)管理教學(xué)當(dāng)中，能夠充分將經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)和財(cái)務(wù)管理實(shí)踐應(yīng)用完美結(jié)合并發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，對(duì)于我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生掌握經(jīng)濟(jì)法理論知識(shí)和實(shí)際運(yùn)用能力具有重要的積極作用和正面效應(yīng)。但是在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)經(jīng)濟(jì)法課堂教學(xué)當(dāng)中引入案例教學(xué)法任重而道遠(yuǎn)，還有一段很長(zhǎng)的路要走，不僅僅對(duì)于實(shí)施案例教學(xué)的授課講師提出了較高的專業(yè)理論要求，對(duì)于我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生也突出了更高的綜合素質(zhì)的要求。因此，在我國(guó)財(cái)務(wù)管理專業(yè)課堂實(shí)踐案例教學(xué)當(dāng)中，應(yīng)該對(duì)各方面進(jìn)行不斷的完善，不斷培養(yǎng)具有創(chuàng)新意識(shí)和專業(yè)素養(yǎng)的新型專業(yè)財(cái)務(wù)管理人才。

作者：趙潔 單位：麗水學(xué)院

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[8]李杰,楊小卿,劉露.經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)經(jīng)濟(jì)法教學(xué)改革對(duì)策研究[J].廣東交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào),2012(01):65-68.

篇2

請(qǐng)求權(quán)基礎(chǔ)檢索法，就是指通過尋求請(qǐng)求權(quán)的基礎(chǔ)，將小前提歸入大前提，從而確定請(qǐng)求權(quán)在法律上能否得到支持的一種案例分析方法。1所謂請(qǐng)求權(quán)規(guī)范基礎(chǔ)（Anspruchsnormengrundlage），簡(jiǎn)稱請(qǐng)求權(quán)基礎(chǔ)（Anspruchsgrundlage），是指可供支持一方當(dāng)事人得向他方當(dāng)事人有所主張的法律規(guī)范。2請(qǐng)求權(quán)基礎(chǔ)檢索方法是德國(guó)民法學(xué)上一種獨(dú)特的方法。這種方法強(qiáng)調(diào)，在運(yùn)用法律分析實(shí)際案例的過程中，必須明確當(dāng)事人的請(qǐng)求所依據(jù)的明確的法律規(guī)范，而且要求請(qǐng)求權(quán)基礎(chǔ)的搜尋和法律規(guī)范的解釋結(jié)合起來，從而養(yǎng)成嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)密的法律思維方法，并維護(hù)法律適用的合理性、可預(yù)見性和安定性。3下面我們就運(yùn)用請(qǐng)求權(quán)檢索的方法對(duì)本案進(jìn)行分析。

（一）解除合同的請(qǐng)求能否得到支持

就本案來說，吉春公司“以新莊公司遲延十天支付房款為由”請(qǐng)求解除購(gòu)房合同。其請(qǐng)求權(quán)的基礎(chǔ)只可能是《合同法》第94條第4項(xiàng)的規(guī)定，即“當(dāng)事人一方遲延履行債務(wù)或者有其他違約行為致使不能實(shí)現(xiàn)合同目的”的，當(dāng)事人可以解除合同。4

但是，根據(jù)《合同法》第94條第4項(xiàng)的規(guī)定，在遲延履行情況下的法定解除必須滿足兩個(gè)條件：第一，當(dāng)事人一方遲延履行債務(wù)；第二，遲延履行致使不能實(shí)現(xiàn)合同目的。在本案中，吉春房地產(chǎn)公司與新莊公司就買賣房屋達(dá)成協(xié)議后，合同履行期屆至，買方新莊公司于2001年1月10日交付了價(jià)款，但比約定的清償期遲延了十天。可見，新莊公司存在遲延履行的行為。但是，新莊公司的遲延履行是否致使對(duì)方的合同目的不能實(shí)現(xiàn)呢？

由于合同解除構(gòu)成“合同必須嚴(yán)守”規(guī)則的例外，因此，各國(guó)對(duì)合同解除都規(guī)定了嚴(yán)格的條件。而與合同法第94條第3項(xiàng)規(guī)定的法定解除相比，5第94條第4項(xiàng)規(guī)定的法定解除不需要催告對(duì)方當(dāng)事人，所以，法律對(duì)此種合同解除的限制就更加嚴(yán)格，必須即致使對(duì)方的合同目的不能實(shí)現(xiàn)。根據(jù)我國(guó)權(quán)威學(xué)者的看法，遲延履約是否導(dǎo)致合同目的不能實(shí)現(xiàn)，應(yīng)考慮時(shí)間對(duì)合同的重要性。如果時(shí)間因素對(duì)當(dāng)事人的締約目的的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要，違反了規(guī)定的交貨期限將導(dǎo)致合同目的不能實(shí)現(xiàn)，應(yīng)允許非違約方解除合同；如果時(shí)間因素對(duì)合同并不重要，遲延造成的后果也不嚴(yán)重，則在遲延以后，不能認(rèn)為遲延造成了合同目的落空而解除合同。當(dāng)然，在確定遲延是否嚴(yán)重時(shí)，還應(yīng)考慮到遲延的時(shí)間長(zhǎng)短以及因遲延給受害人造成的實(shí)際損失等問題。6從本案的案情來看，吉春公司并不能證明時(shí)間對(duì)合同目的的影響，而且新莊公司也只是遲延了10天，因此，不能認(rèn)為遲延造成了合同目的落空。另外，吉春公司交付房屋的事實(shí)本身也說明了新莊公司的遲延并未導(dǎo)致吉春公司的合同目的不能實(shí)現(xiàn)。

因此，我們可以得出這一結(jié)論，即吉春公司不能依據(jù)合同法第94條第4項(xiàng)的規(guī)定解除合同。

（二）返還房屋的請(qǐng)求能否得到支持

在本案中，吉春公司還請(qǐng)求該房產(chǎn)的占有人銀建公司返還房屋?；谇懊娴姆治?，我們可以認(rèn)定，吉春公司的并不能基于合同解除以后的原物返還請(qǐng)求權(quán)提出請(qǐng)求。所以，吉春公司提出的返還房屋的請(qǐng)求，只能是根據(jù)物權(quán)請(qǐng)求權(quán)中的所有物返還請(qǐng)求權(quán)。但是，由于我國(guó)民事立法中尚未規(guī)定物權(quán)請(qǐng)求權(quán)，所以，吉春公司只能通過擴(kuò)張解釋《民法通則》第117條第1款的規(guī)定（即“侵占國(guó)家的 、集體的財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)的 ，應(yīng)當(dāng)返還財(cái)產(chǎn)，不能返還財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)折價(jià)賠償?！保瑥亩@得請(qǐng)求權(quán)規(guī)范基礎(chǔ)。7

但是，吉春公司如果要依據(jù)物權(quán)請(qǐng)求權(quán)來請(qǐng)求銀建公司返還房屋，吉春公司必須仍然對(duì)房屋享有所有權(quán)。無疑在與新莊公司就買賣房屋達(dá)成協(xié)議前，吉春公司享有房屋所有權(quán)?，F(xiàn)在的問題就是，房屋所有權(quán)是否已經(jīng)移轉(zhuǎn)給了他人。

在本案中，新莊公司于2001年1月10日交付了價(jià)款，同時(shí)，賣方吉春公司也依合同約定完成交付，將該樓盤移轉(zhuǎn)占有給新莊公司，并著手辦理產(chǎn)權(quán)過戶登記手續(xù)。但是，直到訴訟之時(shí)，登記手續(xù)并沒有辦理完畢。8根據(jù)《城市房地產(chǎn)管理法》第六十條第三款規(guī)定：“房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或者變更時(shí)，應(yīng)當(dāng)向縣級(jí)以上人民政府房地產(chǎn)管理部門申請(qǐng)房產(chǎn)變更登記……。”此處僅僅指明“應(yīng)當(dāng)”登記，而對(duì)于未登記的效力如何，卻沒有明文規(guī)定。根據(jù)2000年《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)合同法>若干問題的解釋（一）》第9條的規(guī)定，“法律、行政法規(guī)規(guī)定合同應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)，但未規(guī)定登記后生效的，當(dāng)事人未辦理登記手續(xù)不影響合同的效力，合同標(biāo)的物所有權(quán)及其他物權(quán)不能轉(zhuǎn)移?！绷硗?，根據(jù)我國(guó)權(quán)威學(xué)者的解釋，我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)的物權(quán)變動(dòng)采債權(quán)形式主義模式，所以，登記為不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變動(dòng)的生效要件，不經(jīng)登記不發(fā)生不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)的移轉(zhuǎn)。9所以，我們可以得出結(jié)論，在本案中，雖然吉春公司和新莊公司沒有完成登記手續(xù)，但是，雙方之間的買賣合同并不因此而無效，只是不發(fā)生所有權(quán)移轉(zhuǎn)的法律效果而已。因此，吉春公司主張所有物返還請(qǐng)求權(quán)是有法律根據(jù)的。

但是，雖然房屋所有權(quán)尚未移轉(zhuǎn)給新莊公司，如果銀建公司能夠依據(jù)善意取得制度獲得所有權(quán)，則吉春公司仍然會(huì)喪失所有權(quán)，從而也就不能再行使所有物返還請(qǐng)求權(quán)。

我國(guó)法律中雖然沒有明確規(guī)定善意取得制度，但是《民法通則意見》第89條規(guī)定：“在共同共有關(guān)系存續(xù)期間，部分共有人擅自處分共有財(cái)產(chǎn)的，一般認(rèn)定無效。但第三人善意、有償取得該財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)維護(hù)第三人的合法權(quán)益；對(duì)其他共有人的損失，由擅自處分共有財(cái)產(chǎn)的人賠償?！备鶕?jù)學(xué)者的解釋，這一規(guī)定體現(xiàn)了善意取得的精神。10所以，我們可以通過擴(kuò)張解釋該條規(guī)定從而使得善意取得制度在本案中得到適用。

但是，善意取得制度適用的一個(gè)要件就是，第三人（在本案中即銀建公司）必須是善意的。善意是指不知情，即不知道或不應(yīng)知道讓與人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)時(shí)沒有處分該財(cái)產(chǎn)的權(quán)限。11在本案中，銀建公司在購(gòu)買時(shí)到房地產(chǎn)登記部門查閱登記，登記機(jī)關(guān)告知該房產(chǎn)過戶手續(xù)已經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)，正在辦理過戶手續(xù)。由此可見，銀建公司知道新莊公司在轉(zhuǎn)讓給房屋時(shí)并不享有房屋的所有權(quán)，因此，不能認(rèn)定銀建公司是善意的。所以，我們不能適用善意取得制度，從而使得銀建公司獲得房屋的所有權(quán)。

需要指出的是，銀建公司還可能提出的另外一個(gè)抗辯就是，其對(duì)房屋的占有是有權(quán)占有或者新莊公司是有權(quán)占有。如果此種抗辯成立，那么，吉春公司也不能行使所有物返還請(qǐng)求權(quán)。當(dāng)然，此種抗辯的法律依據(jù)在我國(guó)現(xiàn)行法上也難以尋覓。但是，根據(jù)各國(guó)民事立法的通例12，占有人或者作為其權(quán)利來源的間接占有人對(duì)所有權(quán)人對(duì)所有權(quán)人有權(quán)占有時(shí)，占有人可以拒絕將物返還13.也就是說，如果在本案中如果銀建公司或者新莊公司中的任何一個(gè)有權(quán)占有房屋，那么，銀建公司都可以對(duì)吉春公司的主張?zhí)岢鲇行У目罐q。

要考察銀建公司是否是有權(quán)占有，我們必須明確，此前新莊公司是否是有權(quán)占有。如果新莊公司是無權(quán)占有，那么，銀建公司自然不可能是有權(quán)占有。

在本案中，新莊公司是基于合同和吉春公司的意志而占有房屋，此種占有是否是有權(quán)占有呢？根據(jù)學(xué)者的看法，具有法律上之原因之占有為有權(quán)占有（又稱為有權(quán)源占有、正權(quán)源占有），該法律上之原因或者根據(jù)，學(xué)說上稱為權(quán)源（或本權(quán)）。例如所有人、地上權(quán)人、典權(quán)人、承租人、借用人之占有標(biāo)的物，系基于其所有權(quán)、典權(quán)、租賃權(quán)或使用權(quán)，具有占有之權(quán)源，故均為有權(quán)占有是。14所謂本權(quán)，即“得為占有之權(quán)利”，指基于一定的法律上的原因而享有占有的權(quán)利，主要包括物權(quán)與債權(quán)。15在本案中，新莊公司是基于合同而吉春公司的意志而占有房屋，此種占有是否是“本權(quán)”呢？

在不動(dòng)產(chǎn)已經(jīng)移轉(zhuǎn)占有，而未辦理登記手續(xù)的情況下，買賣契約是否足以作為買受人占有買賣標(biāo)的物的權(quán)源呢？對(duì)于此問題，學(xué)界向來有兩種截然不同的觀點(diǎn)：（1）否定說。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，占有之具有排他性，系因占有人于占有物上，行使之權(quán)利，推定其適法有此權(quán)利，倘占有物已證明系他人所有，則占有人即無再對(duì)物之所有人行使排他權(quán)之余地。16（2）肯定說。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，一方面，買受人可依買賣契約而向出賣人請(qǐng)求辦理登記過戶手續(xù)，另一方面，買受人占有標(biāo)的物，系基于出賣人之交付，自非“侵奪”，亦非“無權(quán)”，不符合所有權(quán)返還請(qǐng)求權(quán)之要件，蓋民法（此處指臺(tái)灣地區(qū)“民法”-筆者注）第七百六十七條前段所稱之“無權(quán)”，應(yīng)含有“不法之評(píng)價(jià)”，此可從其下之侵奪用語(yǔ)可知。另外，出賣人也不得以物權(quán)優(yōu)于債權(quán)之理由，作為買受人無權(quán)占有之主張，蓋物權(quán)之優(yōu)于債權(quán)，通常是于有第三人出現(xiàn)之情形。在無第三人之場(chǎng)合，當(dāng)事人此時(shí)只有債之關(guān)系，自受其拘束，否則，物權(quán)恒無法透過債權(quán)而生變動(dòng)。17

我認(rèn)為，否定說較為妥當(dāng)。其理由在于：第一，買受人得依據(jù)買賣契約請(qǐng)求出賣人辦理登記手續(xù)本身并不足以證明買受人占有是有權(quán)占有。因?yàn)橘I受人基于買賣合同而對(duì)出賣人享有請(qǐng)求其移轉(zhuǎn)標(biāo)的物所有權(quán)的權(quán)利。但是，買受人要占有該標(biāo)的物，必須以享有對(duì)標(biāo)的物的所有權(quán)為前提。第二，所有權(quán)作為一種對(duì)世權(quán)，應(yīng)當(dāng)也必須可以對(duì)抗包括買受人（尚未取得標(biāo)的物所有權(quán)的買受人）在內(nèi)的任何人。如果標(biāo)的物的所有人不能請(qǐng)求買受人返還標(biāo)的物，則所有人的所有權(quán)必然虛化。第三，雖然標(biāo)的物的所有人享有所有物返還請(qǐng)求權(quán)，但是，此種權(quán)利的享有并非排斥了所有人應(yīng)當(dāng)依照買賣契約承擔(dān)的違約責(zé)任。

總之，我認(rèn)為，根據(jù)買賣合同，新莊公司只是獲得了請(qǐng)求吉春公司移轉(zhuǎn)房屋所有權(quán)的權(quán)利，新莊公司只有獲得了所有權(quán)，才能構(gòu)成對(duì)房屋的有權(quán)占有。在尚未取得房屋所有權(quán)的情況下，新莊公司的占有是缺乏本權(quán)的占有，是無權(quán)占有。

既然新莊公司的占有是無權(quán)占有，那么，我們就可以直接認(rèn)定，銀建公司的占有也是無權(quán)占有。因此，銀建公司不能以“有權(quán)占有”為由提出抗辯。

綜上，我們可以得出結(jié)論，吉春公司請(qǐng)求該房產(chǎn)的占有人銀建公司返還房屋的請(qǐng)求應(yīng)當(dāng)?shù)玫街С帧?/p>

二、立法論的探討-以物權(quán)變動(dòng)模式為背景

本案中暴露了這樣一個(gè)問題，即在出賣人已經(jīng)提出了登記申請(qǐng)的情況下，出賣人是否可以隨意撤回其申請(qǐng)？在出賣人隨意撤回申請(qǐng)的情況下，法律對(duì)買受人能否提供必要的救濟(jì)？要解決這樣一個(gè)問題，我們必須從物權(quán)變動(dòng)模式說起。

（一）物權(quán)變動(dòng)模式的選擇

根據(jù)學(xué)者的看法，物權(quán)變動(dòng)的模式主要有三種：

1.意思主義模式。在此種模式之下，物權(quán)因法律行為而變動(dòng)時(shí)僅須當(dāng)事人之意思表示，即足以生效力，而不須以登記或交付為其成立或生效要件。法國(guó)民法（參見《法國(guó)民法典》711、1138條）和日本民法（參見《日本民法典》176條）都采納此種模式。在此種模式下，公示原則所需之登記或交付等公示方法，系對(duì)抗要件而非成立或生效要件。

2.物權(quán)形式主義模式。在此種模式下，物權(quán)因法律行為而變動(dòng)時(shí)，須另有物權(quán)變動(dòng)之意思表示，以及履行登記或交付之法定形式，始能成立或生效。德國(guó)民法采納此種模式。德國(guó)民法認(rèn)為，債權(quán)行為只能產(chǎn)生債的關(guān)系，必須另外有物權(quán)行為，才能產(chǎn)生物權(quán)變動(dòng)的后果。此種模式的采納以承認(rèn)物權(quán)行為的獨(dú)立性和無因性為前提。

3.債權(quán)形式主義模式。在此種模式下，物權(quán)因法律行為而變動(dòng)時(shí)，除債權(quán)之合意外，僅須踐行登記或交付之法定形式，始足生效力。奧地利民法采納此種模式（參見《奧地利民法典》第426、431條）。在此種模式下，一個(gè)法律行為不能同時(shí)發(fā)生債權(quán)和物權(quán)變動(dòng)之效果，但物權(quán)之變動(dòng)，僅須在債權(quán)意思表示外加上登記或交付（登記或交付為事實(shí)行為）即可，不需另有物權(quán)變動(dòng)之合意。18

對(duì)于物權(quán)變動(dòng)模式的立法選擇，我國(guó)學(xué)者幾乎達(dá)成了一致意見，即應(yīng)當(dāng)采納債權(quán)形式主義物權(quán)變動(dòng)模式19，而且這種意見已經(jīng)被立法者采納20.

（二）意思主義和物權(quán)形式主義對(duì)出賣人提出登記申請(qǐng)后的反悔行為的處理方式

在意思主義模式下，僅僅雙方的意思就可以導(dǎo)致物權(quán)變動(dòng)，因此，倘使物權(quán)已經(jīng)發(fā)生變動(dòng)后而為登記，則此項(xiàng)登記請(qǐng)求權(quán)屬于物權(quán)請(qǐng)求權(quán)。21日本學(xué)者認(rèn)為，若登記義務(wù)人拒絕協(xié)力時(shí)，登記權(quán)利人則無此項(xiàng)權(quán)利，這樣不僅致登記權(quán)利人因此而蒙受損失，同時(shí)亦使得登記制度失其機(jī)能。故而登記請(qǐng)求權(quán)乃登記權(quán)利人享有的、強(qiáng)使登記義務(wù)人為協(xié)力的權(quán)利。22如果出賣人拒絕履行協(xié)助義務(wù)，或者出賣人在提供協(xié)助以后又反悔，則買受人可以向法院提起訴訟，從而獲得一個(gè)基于登記請(qǐng)求權(quán)而令被告履行登記手續(xù)之給付之確定判決。若已獲得基于登記請(qǐng)求權(quán)而令被告履行登記手續(xù)之給付之確定判決-依照僅命令物權(quán)變動(dòng)之判決并不可以-時(shí)，登記權(quán)利人可以依據(jù)其判決單獨(dú)進(jìn)行登記（不登27條。大判1940，6，19新聞4597號(hào)9頁(yè)。）23

在物權(quán)形式主義模式下，原則上任何一方都得隨時(shí)撤回物權(quán)的“合意”。24允許撤回物權(quán)的“合意”的理由，因在于避免合意的不明確而起紛爭(zhēng)，及維持法律關(guān)系的明了性，所以在締結(jié)了合意的事實(shí)昭然若揭，即把行為的意思表示于外時(shí)，即不能撤回物權(quán)合意，主要包括如下情形：第一，已進(jìn)行了登記（一經(jīng)登記，即可推定有合意的存在）；第二，合意在土地登記所締結(jié)；第三，合意依裁判上或公證上的證書作成；第四，向土地登記所提出合意；第五，權(quán)利人（受動(dòng)的當(dāng)事人）依德國(guó)土地登記法第29條的規(guī)定，把登記承諾證書交付給對(duì)方。25

根據(jù)我國(guó)《城市私有房屋管理?xiàng)l例》第9條的規(guī)定，買賣城市私有房屋，賣方須持房屋所有權(quán)證和身份證明，買方須持購(gòu)買房屋證明和身份證明，到房屋所在地房管機(jī)關(guān)辦理手續(xù)?？梢姡覈?guó)系采共同申請(qǐng)?jiān)瓌t。26在本案中，吉春公司和新莊公司已經(jīng)共同向登記機(jī)關(guān)提出了登記申請(qǐng)，但是，事后吉春公司又要撤回申請(qǐng)。此種情形在德國(guó)就屬于前述第四種情形，即向土地登記所提出合意。

德國(guó)民法典第873條第2款規(guī)定，“登記之前，只有在當(dāng)事人的合意已經(jīng)經(jīng)公證證明、或者已經(jīng)提交給不動(dòng)產(chǎn)登記局或者已經(jīng)到達(dá)不動(dòng)產(chǎn)登記局，或者當(dāng)權(quán)利人將符合土地登記法的規(guī)范許可的登記許可并交付給相對(duì)人時(shí)，合意對(duì)當(dāng)事人有拘束力?！币赖聡?guó)民法學(xué)者的一般解釋，該約束力的意義是撤銷權(quán)的排除，即在物權(quán)合意能夠明確地以其他形式得到確認(rèn)的情況下，不允許當(dāng)事人單方面地撤銷該合意。27因?yàn)?，這種撤銷行為可能“動(dòng)搖誠(chéng)實(shí)信用原則而且給正常的交易秩序帶來危險(xiǎn)。”28

可見，在物權(quán)形式主義模式下，通過在特定條件下排除當(dāng)事人撤銷物權(quán)合意的自由，因此，維護(hù)了正常的交易秩序，保障了誠(chéng)實(shí)守信的一方當(dāng)事人的利益。

（三）我國(guó)的立法選擇-代結(jié)論

需要指出的是，盡管我國(guó)立法和理論界對(duì)登記過程中一方當(dāng)事人的任意撤回申請(qǐng)的行為沒有給予應(yīng)有的關(guān)注，但是，實(shí)務(wù)部門以及注意到了這個(gè)問題，并試圖解決這個(gè)問題。2000年最高人民法院第五次民事審判工作會(huì)議文件明確宣告，在當(dāng)事人的物權(quán)變動(dòng)意思“可以證明”的情況下，即使當(dāng)事人沒有登記，也承認(rèn)物權(quán)變動(dòng)的有效。29

在肯定這一文件精神的合理性的前提下，我們必須看到這一指示具有很多缺陷：第一，這一指示和我國(guó)物權(quán)變動(dòng)模式的選擇不相契合。已如前述，我國(guó)選擇債權(quán)形式主義的物權(quán)變動(dòng)模式，已經(jīng)是大勢(shì)所趨；而這一指示提出的所謂“物權(quán)變動(dòng)意思”，顯然是以采納物權(quán)形式主義的物權(quán)變動(dòng)模式為前提的。正因如此，有學(xué)者認(rèn)為，這一處理與德國(guó)民法典第873條第二款這一典型的物權(quán)行為理論應(yīng)用條款幾乎沒有區(qū)別。30第二，該指示認(rèn)為，在當(dāng)事人的物權(quán)變動(dòng)意思“可以證明”的情況下，即使當(dāng)事人沒有登記，也承認(rèn)物權(quán)變動(dòng)有效。這與物權(quán)的公示原則相沖突。因?yàn)樵谛问街髁x物權(quán)變動(dòng)模式下，不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變動(dòng)里，登記具有發(fā)生物權(quán)變動(dòng)法律效果的效力，這一效力稱為形成力。31將登記與物權(quán)變動(dòng)結(jié)合為一體，是為了統(tǒng)一物權(quán)變動(dòng)的對(duì)內(nèi)關(guān)系和對(duì)外關(guān)系，從而維護(hù)交易安全。如果承認(rèn)在當(dāng)事人的物權(quán)變動(dòng)意思“可以證明”的情況下，即使當(dāng)事人沒有登記，也承認(rèn)物權(quán)變動(dòng)有效，這顯然就與公示原則相違背。

那么，在債權(quán)形式主義模式下，如果有效規(guī)范登記一方當(dāng)事人事后任意撤回登記的行為呢？在債權(quán)形式主義模式下，顯然不能認(rèn)為當(dāng)事人雙方的共同申請(qǐng)行為就是一個(gè)“物權(quán)合意”，而只能認(rèn)其為事實(shí)行為。我認(rèn)為，我國(guó)法律可以在共同申請(qǐng)?jiān)瓌t上設(shè)立一個(gè)例外-單方申請(qǐng)，即如果在提出申請(qǐng)后一方當(dāng)事人無正當(dāng)理由又撤回，那么，對(duì)方當(dāng)事人可以進(jìn)行單方申請(qǐng)。但是，為了保證這種單方申請(qǐng)登記的權(quán)利的正確行使，有關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)通過法院確認(rèn)其單方申請(qǐng)的權(quán)利，并依據(jù)法院的判決進(jìn)行申請(qǐng)。

注釋：

1 參見王利明：“民法案例分析的基本方法探討”，載中國(guó)民商法律網(wǎng)（civillaw.com.cn）；王澤鑒：《法律思維與民法實(shí)例》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2001年版，第42頁(yè)以下。

2 參見王澤鑒：《法律思維與民法實(shí)例》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2001年版，第50頁(yè)。

3 參見王澤鑒：《法律思維與民法實(shí)例》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2001年版，第54頁(yè)。

4 我國(guó)《合同法》自1999年10月1日生效，因此，本案應(yīng)當(dāng)適用《合同法》。

5 《合同法》第94條規(guī)定：“有下列情形之一的，當(dāng)事人可以解除合同：（一）因不可抗力致使不能實(shí)現(xiàn)合同目的；（二）在履行期限屆滿之前，當(dāng)事人一方明確表示或者以自己的行為表明不履行主要債務(wù)；（三）當(dāng)事人一方遲延履行主要債務(wù)，經(jīng)催告后在合理期限內(nèi)仍未履行；（四）當(dāng)事人一方遲延履行債務(wù)或者有其他違約行為致使不能實(shí)現(xiàn)合同目的；（五）法律規(guī)定的其他情形?！?/p>

6 王利明：《合同法研究》（第二卷），中國(guó)人民大學(xué)出版社2003年版，第292頁(yè)。

7 由此我們不難得出這樣的結(jié)論，即在民事立法尚不完備的情況下，請(qǐng)求權(quán)規(guī)范基礎(chǔ)方法的適用受到一定的限制。

8 我國(guó)法律中并沒有明確“登記”是否是指“登記完畢”，但應(yīng)當(dāng)理解為登記完畢。這種理解可以從《瑞士民法典》的規(guī)定中得到佐證?！度鹗棵穹ǖ洹?72條第1款規(guī)定：“物權(quán)在不動(dòng)產(chǎn)登記簿主簿登記后，始得成立，并依次排列順序及日期?！绷硗?，中國(guó)人民大學(xué)民商事法律科學(xué)研究中心起草的《中華人民共和國(guó)民法典》草案學(xué)者建議稿第23條也規(guī)定：“設(shè)定、移轉(zhuǎn)不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的，受讓人自登記完成時(shí)取得該物權(quán)?！?/p>

9 參見王利明：《物權(quán)法研究》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2002年版，第207－210頁(yè)；梁慧星、陳華彬編著：《物權(quán)法》，法律出版社1997年版，第95頁(yè)；王軼：《物權(quán)變動(dòng)論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2001年版，第74－75頁(yè)。反對(duì)意見，可參見張俊浩主編：《民法學(xué)原理》（上冊(cè)），中國(guó)政法大學(xué)出版社2000年版，第413頁(yè)。

10 王利明：《物權(quán)法論》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2003年版，第208頁(yè)。

11 王利明：《物權(quán)法論》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2003年版，第211頁(yè)；梁慧星、陳華彬編著：《物權(quán)法》，法律出版社1997年版，第187－188頁(yè)。

12 德國(guó)民法典第985條規(guī)定：“所有權(quán)人可以要求占有人返還其物。”986條規(guī)定第一款前段規(guī)定：“占有人或者作為其權(quán)利來源的間接占有人對(duì)所有權(quán)人對(duì)所有權(quán)人有權(quán)占有時(shí)，占有人可以拒絕將物返還。”我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)“民法”第767條規(guī)定：“所有人得向無權(quán)占有其物者和侵奪其物者請(qǐng)求返還?！?/p>

13 關(guān)于所有權(quán)人是否可以向有權(quán)占有人主張，學(xué)界有兩種不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，所有人不能向有權(quán)占有人主張所有物返還請(qǐng)求權(quán)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，所有人可以向有權(quán)占有人提出請(qǐng)求，但是，有權(quán)占有人可以提出抗辯。基于方便所有人行使權(quán)利考慮，我們采納后一種觀點(diǎn)。

14 謝在全：《民法物權(quán)論》（上冊(cè)），中國(guó)政法大學(xué)出版社1999年版，第940－941頁(yè)。

15 陳華彬：《物權(quán)法原理》，國(guó)家行政學(xué)院出版社1998年版，第794頁(yè)。

16 參見王澤鑒：《民法學(xué)說與判例研究》（第七冊(cè)），中國(guó)政法大學(xué)出版社1998年版，第59頁(yè)。

17 參見蘇永欽主編：《民法物權(quán)爭(zhēng)議問題研究》，五南圖書出版公司1999年版，第70－71頁(yè)。

18 參見謝在全：《民法物權(quán)論》（上冊(cè)），中國(guó)政法大學(xué)出版社1999年版，第63－65頁(yè)；謝哲勝：《財(cái)產(chǎn)法專題研究》（一），三民書局1995年版，第83－87頁(yè)；陳華彬：《物權(quán)法原理》，國(guó)家行政學(xué)院出版社1998年版，第142－145頁(yè)。

19 參見王利明：《物權(quán)法論》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2003年版，第131頁(yè)以下；梁慧星、陳華彬編著：《物權(quán)法》，法律出版社1997年版，第90頁(yè)以下；王軼：《物權(quán)變動(dòng)論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2001年版，第48頁(yè)以下。反對(duì)意見參見孫憲忠：《論物權(quán)法》，法律出版社2001年版，第130頁(yè)以下。

20 《中華人民共和國(guó)民法（草案）》第二編第六條前段規(guī)定：“物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，除法律另有規(guī)定外，不動(dòng)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)?shù)怯?，?dòng)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)交付?！钡诰艞l第二款規(guī)定：“除法律另有規(guī)定外，國(guó)家、集體、私人的不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，應(yīng)當(dāng)?shù)怯洠徊唤?jīng)登記，不發(fā)生物權(quán)效力?！钡诙鍡l規(guī)定：“動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓以及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的設(shè)立等，除法律另有規(guī)定或者當(dāng)事人另有約定的以外，自交付時(shí)發(fā)生效力。”

21 參見肖厚國(guó)：《物權(quán)變動(dòng)研究》，法律出版社2002年版，第271頁(yè)。

22 肖厚國(guó)：《物權(quán)變動(dòng)研究》，法律出版社2002年版，第266頁(yè)。

23 （日）我妻榮著，有泉亨修訂：《日本物權(quán)法》，五南圖書出版公司1999年版，第135頁(yè)。

24 謝在全等：《民法七十年之回顧與展望紀(jì)念論文集（三）》（物權(quán)·親屬編），中國(guó)政法大學(xué)出版社2002年版，第122頁(yè)。

25 參見（日）山田晟：《德國(guó)物權(quán)法》，弘文堂1944年版，第192－195頁(yè)。轉(zhuǎn)引自陳華彬：《物權(quán)法研究》，金橋文化出版（香港）有限公司2001年版，第270－271頁(yè)。

26 肖厚國(guó)：《物權(quán)變動(dòng)研究》，法律出版社2002年版，第265頁(yè)。

篇3

（一）案例教學(xué)法有利于理論和實(shí)踐的完美結(jié)合，提高學(xué)生的意思表示能力

案例教學(xué)法堅(jiān)持理論和實(shí)踐相結(jié)合的原則，把枯燥的理論引入到生動(dòng)的案例中去，通過師生之間在課堂上的互動(dòng)交流、平等對(duì)話和研討，對(duì)案例中的問題發(fā)表自己的見解，并提出解決問題的方案和措施，在這個(gè)過程中深化了學(xué)生對(duì)知識(shí)的認(rèn)識(shí)，擴(kuò)大了學(xué)生的知識(shí)面。同時(shí)，學(xué)生在分析問題的過程中，通過富有邏輯性的語(yǔ)言表達(dá)自己的觀點(diǎn)，可以提高學(xué)生的意思表示能力。

（二）案例教學(xué)法有助于提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性

經(jīng)管類學(xué)生在初學(xué)經(jīng)濟(jì)法的時(shí)候普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)法是一門比較枯燥的課程，都是一些法律條文，學(xué)習(xí)過程中只是簡(jiǎn)單的死記硬背應(yīng)付考試，缺乏學(xué)習(xí)的興趣和積極性。案例教學(xué)法的引入可以很好的解決這個(gè)問題。在案例教學(xué)中，老師通過課前結(jié)合相關(guān)知識(shí)點(diǎn)準(zhǔn)備一些貼切且生動(dòng)的案例，在課堂上鼓勵(lì)學(xué)生自由發(fā)言，深入思考，大膽地發(fā)表自己的看法和意見，老師充分尊重學(xué)生的意見和好奇心，并予以充分的鼓勵(lì)和肯定，讓學(xué)生在生動(dòng)的案例分析中理解和掌握抽象的法律條文，使學(xué)生明白經(jīng)濟(jì)法的學(xué)習(xí)并不枯燥，學(xué)好經(jīng)濟(jì)法需要在理解中記憶，并不是簡(jiǎn)單的死記硬背，從而大大地提高學(xué)生的積極性。

（三）有助于在師生間形成良性互動(dòng)

案例教學(xué)法是用案例作為教學(xué)材料，結(jié)合教學(xué)主題，通過討論、問答等師生互動(dòng)的教學(xué)形式，讓學(xué)生理解相關(guān)概念和理論，培養(yǎng)學(xué)生高層次能力的教學(xué)方法。在案例的教學(xué)中，運(yùn)用互動(dòng)式教學(xué)方式，通過老師的適當(dāng)引導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)師生之間、學(xué)生之間的討論和交流，相互發(fā)表自己的見解，從而形成良好的師生互動(dòng)，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)法的積極性和主動(dòng)性。

二、經(jīng)濟(jì)法教學(xué)中存在的問題

經(jīng)濟(jì)法課程經(jīng)管類學(xué)生的專業(yè)基礎(chǔ)必修課程，學(xué)習(xí)對(duì)象包含了經(jīng)管類所有專業(yè)的學(xué)生。經(jīng)濟(jì)法的授課是具有中級(jí)職稱以上和碩士研究生、甚至博士研究生學(xué)歷的講師、副教授擔(dān)任，并且具有較長(zhǎng)的工作年限，故任課教師具有較強(qiáng)的能力和經(jīng)驗(yàn)。然而，經(jīng)濟(jì)法教學(xué)中仍然暴露出很多問題，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備不夠

基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備不足主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是法律基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備不夠。經(jīng)管類專業(yè)的學(xué)生在學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)法之前幾乎沒有沒有任何其他專門的法律課程。雖然在《思想政治與法律基礎(chǔ)》課程中有少量涉及，但內(nèi)容非常淺顯，而且也只是對(duì)法律進(jìn)行簡(jiǎn)單的宏觀介紹，加上很多學(xué)生在學(xué)習(xí)中并沒有予以重視，故學(xué)生的法律基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備相當(dāng)不足。另一方面是經(jīng)濟(jì)法中的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)非常薄弱。很多高校的經(jīng)濟(jì)法課程都安排在大一學(xué)習(xí)，在此之前，學(xué)生學(xué)習(xí)了《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《會(huì)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)》、《管理學(xué)》等基礎(chǔ)課程，經(jīng)濟(jì)法相關(guān)的專業(yè)知識(shí)涉及很少。就以經(jīng)濟(jì)法中證券法為例，在證券法中要介紹股份有限公司在主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票和債權(quán)的條件和要求，但很多學(xué)習(xí)對(duì)股票和債券知之甚少。即使知道的也是從電視、互聯(lián)網(wǎng)等地方了解的，還沒有經(jīng)過專門系統(tǒng)的學(xué)習(xí)。所以老師在講授時(shí)不得不邊介紹課前儲(chǔ)備知識(shí)，邊介紹經(jīng)濟(jì)法的內(nèi)容，這樣就擠占了經(jīng)濟(jì)法教學(xué)內(nèi)容的時(shí)間。同時(shí)，學(xué)生學(xué)習(xí)也比較吃力，案例分析中抓不住要點(diǎn)，甚至不知如何下手，嚴(yán)重影響了案例教學(xué)的效果。

（二）課程學(xué)時(shí)不足，而且參差不齊

經(jīng)濟(jì)法課程主要包含法律基礎(chǔ)知識(shí)、外商投資企業(yè)法律制度、公司法、證券法、合同法、企業(yè)破產(chǎn)法、物權(quán)法、票據(jù)法等等，涉及的內(nèi)容非常廣泛。但在實(shí)際教學(xué)中，普遍存在學(xué)時(shí)安排不足的現(xiàn)象，一般為64學(xué)時(shí)，有些專業(yè)為48學(xué)時(shí)，甚至還有32學(xué)時(shí)。在有限的時(shí)間里，老師在介紹完相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)后，給出具體案例，組織學(xué)生進(jìn)行案例分析，并參與課堂討論的時(shí)間就相當(dāng)有限。

（三）學(xué)生對(duì)案例教學(xué)法的態(tài)度不一致

相對(duì)于傳統(tǒng)的講授教學(xué)法而言，案例教學(xué)法是一種叫新穎的教學(xué)方法，著重培養(yǎng)學(xué)習(xí)的思維能力和分析能力。然而，很多學(xué)生在中學(xué)時(shí)期長(zhǎng)期接受應(yīng)試教育，被動(dòng)地接受老師介紹的知識(shí)，進(jìn)入大學(xué)后還沒有把學(xué)習(xí)方法和思維模式轉(zhuǎn)變過來，部分學(xué)生還不能接受案例教學(xué)法要求學(xué)生上課積極發(fā)言、全程參與、與師生互動(dòng)，培養(yǎng)自己意思表示的能力、分析問題和解決問題的能力。即使老師上課過程中積極引導(dǎo)，但部分學(xué)生仍然表現(xiàn)出缺乏興趣、不夠積極參與，甚至?xí)r時(shí)出現(xiàn)冷場(chǎng)的局面。在這種情況下，案例教學(xué)法的效果就大打折扣。

（四）教學(xué)內(nèi)容缺乏針對(duì)性

經(jīng)管類學(xué)生所用教材缺乏專業(yè)差異性，案例教學(xué)應(yīng)專業(yè)施教流于形式。在教材的選擇上也存在很多問題，當(dāng)前市場(chǎng)上有很多經(jīng)濟(jì)法教材是針對(duì)法學(xué)專業(yè)的學(xué)生，對(duì)經(jīng)濟(jì)管理類學(xué)生不適合。雖然也有部分是針對(duì)經(jīng)管類學(xué)生的，但章節(jié)的安排、重難點(diǎn)的介紹上也參差不齊。作者通過多年的經(jīng)濟(jì)法教學(xué)認(rèn)為中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編著的經(jīng)濟(jì)法是一本很好的教材，比較適合經(jīng)管類的學(xué)生。本書的最大優(yōu)點(diǎn)在于重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)法中的經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)和法的有機(jī)結(jié)合，而且具體內(nèi)容的介紹詳盡、清晰、總結(jié)到位。但是到目前為止還沒有一部專門的經(jīng)濟(jì)法典，故本書所包含的內(nèi)容太廣，知識(shí)點(diǎn)太多，學(xué)生學(xué)習(xí)和理解起來難度很大。全書有789000字，學(xué)生不可能什么都學(xué)，這是就需要針對(duì)不同的專業(yè)有重點(diǎn)的介紹。如會(huì)計(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)對(duì)《票據(jù)法》這一章就應(yīng)該詳細(xì)介紹、金融學(xué)專業(yè)對(duì)《公司法》、《證券法》就應(yīng)該重點(diǎn)學(xué)習(xí)、市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)對(duì)《競(jìng)爭(zhēng)法律制度》這一章就不能簡(jiǎn)單的一筆帶過。案例教學(xué)法就應(yīng)該在有限的時(shí)間針對(duì)不同的專業(yè)，不同的教學(xué)內(nèi)容，有重點(diǎn)的安排案例教學(xué)。

三、案例教學(xué)法在經(jīng)濟(jì)法教學(xué)中的具體應(yīng)用

（一）課前精選案例

經(jīng)濟(jì)法包含的案例很多，有針對(duì)某一個(gè)知識(shí)點(diǎn)的案例、有針對(duì)某一章的小綜合性的案例，也有橫跨幾章內(nèi)容的大綜合案例。比如對(duì)擔(dān)保這一知識(shí)點(diǎn)，在《公司法》、《證券法》、《合同法》中都有介紹，而且擔(dān)保的要求都有不同，所以在單獨(dú)介紹這些部門法時(shí)可以選擇只包含此知識(shí)點(diǎn)的小案例，這幾章內(nèi)容介紹完后可以選擇一個(gè)綜合性的案例供學(xué)生分析，而這樣的案例在歷年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試中都鮮有出現(xiàn)。同時(shí)，案例的內(nèi)容要新穎，可以是當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)、新聞媒體的熱點(diǎn)或會(huì)計(jì)師考試真題，這樣可以大大提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，也讓學(xué)生覺得經(jīng)濟(jì)法的時(shí)效性很強(qiáng)，能夠馬上學(xué)以致用，都后續(xù)的課堂討論大有裨益。

（二）課堂上的討論與總結(jié)

討論和分析是案例教學(xué)法的核心環(huán)節(jié)，目的是提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力。然而，要真正實(shí)現(xiàn)案例教學(xué)的目的，以下幾點(diǎn)需要注意：一是由于經(jīng)管類學(xué)生剛涉及法律，相關(guān)法律基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備薄弱，案例的討論事宜安排在老師講授完某個(gè)知識(shí)點(diǎn)、某一個(gè)部門法之后，讓學(xué)生對(duì)相關(guān)法律理論知識(shí)有一定認(rèn)識(shí)，在開展課堂案例討論，這樣學(xué)生才能運(yùn)用理論知識(shí)分析案例，反過來又通過案例加深對(duì)理論知識(shí)的理解，真正實(shí)現(xiàn)理論和案例有機(jī)結(jié)合，對(duì)知識(shí)點(diǎn)融會(huì)貫通。二是老師需要營(yíng)造一個(gè)良好的氛圍，鼓勵(lì)學(xué)生積極做出意思表示、相互辯討，讓學(xué)生明白，在課堂上討論結(jié)果不是最主要的、討論過程才是最寶貴的，不要怕出錯(cuò)，錯(cuò)了通過討論明白自己錯(cuò)在什么地方，然后予以糾正，才能真正提高自己分析問題和解決問題的能力。同時(shí)，充分發(fā)揮老師的引導(dǎo)作用和主導(dǎo)地位。在討論過程中，老師要要求學(xué)生圍繞討論的主題，不能偏離主題；當(dāng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)分歧或討論結(jié)束，老師需要對(duì)上述討論進(jìn)行梳理和總結(jié)，并根據(jù)相關(guān)法律得出正確結(jié)論，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的案例討論教學(xué)效果。

（三）因才施教、因?qū)I(yè)施教

針對(duì)學(xué)生專業(yè)不同、課時(shí)不同的特點(diǎn)，老師在安排教學(xué)內(nèi)容、案例的難易程度時(shí)應(yīng)有所區(qū)別。比如對(duì)會(huì)計(jì)專業(yè)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)的普通本科學(xué)生，在教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)要求上可以和注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試中的經(jīng)濟(jì)法內(nèi)容想結(jié)合，既能激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣，又能在學(xué)習(xí)中做到有的放矢。同時(shí)，對(duì)《公司法》《合同法》和《票據(jù)法律制度》等章節(jié)的知識(shí)點(diǎn)應(yīng)予以重點(diǎn)介紹。而對(duì)科技學(xué)院本科、專科的學(xué)生，教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)要求可以適當(dāng)降低要求，不能和普通本科一刀切。

（四）加強(qiáng)考試改革，實(shí)現(xiàn)多元化的考評(píng)模式

篇4

權(quán)利沖突指的是同一客體作為不同法律的保護(hù)，能夠依法分別獲得不同的權(quán)利，由于權(quán)利主體的不同而產(chǎn)生的沖突。權(quán)利沖突作為法學(xué)領(lǐng)域的普遍現(xiàn)象，幾乎是無處不在的，如物權(quán)和債權(quán)的沖突，抵押權(quán)與留置權(quán)的沖突等等，而在新興的知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域這樣的權(quán)利沖突表現(xiàn)就更為突出，更為復(fù)雜了。

關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域中的權(quán)利沖突問題，在國(guó)際上早已經(jīng)存在了。早在1806年法國(guó)就頒布了工業(yè)品外觀設(shè)計(jì)專利法，給它以工業(yè)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，此后不久，法國(guó)法院則感到，有些美術(shù)創(chuàng)作成果如果已受1806年法的保護(hù)，是否還應(yīng)當(dāng)受1793年法國(guó)版權(quán)法的保護(hù)，這是個(gè)經(jīng)常碰到的難題。為了解決這一權(quán)利沖突，1902年法國(guó)頒布的版權(quán)法規(guī)定：一切工業(yè)品外觀設(shè)計(jì)都可以享有版權(quán)，這可以說是對(duì)工業(yè)品外觀設(shè)計(jì)給予雙重保護(hù)的第一部法律。而在美國(guó)，對(duì)于商標(biāo)專用權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)之間的權(quán)利沖突，美國(guó)聯(lián)邦商標(biāo)法則規(guī)定，當(dāng)一件外觀設(shè)計(jì)不僅具有裝飾性，而且具有識(shí)別性的時(shí)候，還可以受到商標(biāo)法的保護(hù)，這就是說，商標(biāo)法的保護(hù)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的保護(hù)是可以重疊的。

在我國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)的進(jìn)步，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用范圍迅速擴(kuò)大以及在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易中的地位不斷上升，知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的案件也大量增加，商標(biāo)權(quán)、外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)、著作權(quán)三者之間的權(quán)利沖突問題已經(jīng)引起了我國(guó)相關(guān)權(quán)利人、司法實(shí)踐界和理論界關(guān)注的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)。特別是我國(guó)新修改的《商標(biāo)法》已將注冊(cè)商標(biāo)的范圍延伸到了立體商標(biāo)和顏色組合商標(biāo)，這使商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利的沖突尤為復(fù)雜，尤為頻繁。因此，本文結(jié)合新修改的商標(biāo)法，試圖從商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)之間的權(quán)利沖突所產(chǎn)生的原因出發(fā)，探討商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的權(quán)利沖突的相關(guān)法律問題。

一、商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)的聯(lián)系和區(qū)別

為了說明商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)之間的權(quán)利沖突產(chǎn)生的原因，首先必須要談?wù)剝烧叩穆?lián)系和區(qū)別。外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)同屬于工業(yè)產(chǎn)權(quán)，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)這個(gè)大家庭中相貌最相似，關(guān)系最密切的兩個(gè)姐妹，兩者分別受到《專利法》和《商標(biāo)法》的保護(hù)，但是，外觀設(shè)計(jì)與商標(biāo)在法律上有著重大的區(qū)別，主要表現(xiàn)在：

第一，兩者概念不同。外觀設(shè)計(jì)專利是指關(guān)于產(chǎn)品的形狀、圖案、色彩或其組合所提出的富有美感并適用于工業(yè)上應(yīng)用的新設(shè)計(jì)，它以產(chǎn)品為依托，以美感為核心，可以大量的復(fù)制。外觀設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)具有創(chuàng)造性，新穎性和實(shí)用性，其中創(chuàng)造性僅是不抄襲或模仿他人的外觀設(shè)計(jì)，實(shí)用性是指美感。商標(biāo)則是指由文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志和顏色組合組成的。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者用以區(qū)別商品或服務(wù)不同來源的標(biāo)志，商標(biāo)應(yīng)當(dāng)具有顯著性，該顯著性指的是具有標(biāo)志作用，不一定必須有美感，但必須在同一種或類似的商品或服務(wù)中沒有在先的注冊(cè)商標(biāo)。簡(jiǎn)而言之，外觀設(shè)計(jì)是一種產(chǎn)品裝飾，而商標(biāo)是一種區(qū)別性的標(biāo)志。

第二，兩者的功能和作用不同。商標(biāo)主要是通過其顯著性和識(shí)別性來區(qū)別相同或類似商品或服務(wù)的不同來源，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的公平競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰。因此，商標(biāo)的識(shí)別性極為鮮明。外觀設(shè)計(jì)雖然具有一定的標(biāo)識(shí)性，但是其在實(shí)用特性方面也有所延伸，因此可以說外觀設(shè)計(jì)既增加了商品的美感，又與商品功能有所結(jié)合，提高了使用商品的便利，外觀設(shè)計(jì)通過其強(qiáng)烈的新穎性，可以鼓勵(lì)企業(yè)不斷的創(chuàng)新。

第三，兩者受法律的保護(hù)不同。在保護(hù)范圍上，外觀設(shè)計(jì)專利的保護(hù)范圍是比較窄的。如，《專利法》第56條第二款規(guī)定，外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的保護(hù)范圍是以表示在圖片或者照片中的該外觀設(shè)計(jì)產(chǎn)品為準(zhǔn)。而不像發(fā)明專利或?qū)嵱眯滦蛯＠捎梦淖终f明的方式。商標(biāo)的保護(hù)范圍則比較寬，其保護(hù)范圍不僅包括在核準(zhǔn)的商品或服務(wù)上，而且還包括在同一種商品或類似商品上使用與其注冊(cè)商標(biāo)相同或近似的商標(biāo)的行為。在保護(hù)期限上，《專利法》第42條規(guī)定，外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的期限為10年，自申請(qǐng)日起計(jì)算?！渡虡?biāo)法》第37條和第38條規(guī)定，注冊(cè)商標(biāo)的有效期為10年，自核準(zhǔn)注冊(cè)之日起計(jì)算，并且注冊(cè)商標(biāo)有效期滿，如需要繼續(xù)使用的，每次續(xù)展注冊(cè)的有效期為10年。這樣看來，外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的保護(hù)期限只有10年，而商標(biāo)權(quán)的保護(hù)期限則是無期限的。

第四，兩者受法律保護(hù)條件不同。根據(jù)我國(guó)專利法的規(guī)定，外觀設(shè)計(jì)不須經(jīng)過實(shí)質(zhì)審查，但須向國(guó)家專利管理機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)，并經(jīng)初步審查沒有發(fā)現(xiàn)駁回理由的，才由專利局授予外觀設(shè)計(jì)專利。商標(biāo)則須向國(guó)家商標(biāo)管理機(jī)關(guān)提出商標(biāo)注冊(cè)申請(qǐng)，并獲得國(guó)家商標(biāo)管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)注冊(cè)，該商標(biāo)所有人才享有專用權(quán)。相比較而言，商標(biāo)權(quán)的獲得要比外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的獲得在程序上更為復(fù)雜。

二、商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突產(chǎn)生原因之分析

從理論上說，商標(biāo)和外觀設(shè)計(jì)這兩者應(yīng)當(dāng)是互不交叉的兩個(gè)權(quán)利領(lǐng)域，商標(biāo)是由文字、圖形、三維標(biāo)志或顏色組合所構(gòu)成的區(qū)別商品或服務(wù)來源的標(biāo)志，其主要使用在商品的外包裝上，以區(qū)別性作為其主要功能，而外觀設(shè)計(jì)專利保護(hù)的是產(chǎn)品的形狀、圖案、色彩或其組合做出的帶有裝飾作用并適用于工業(yè)產(chǎn)品的新設(shè)計(jì)。因此說，商標(biāo)和外觀設(shè)計(jì)是商品或產(chǎn)品的不同側(cè)面，各自有其展現(xiàn)的軌道，應(yīng)當(dāng)在各自領(lǐng)域內(nèi)平行發(fā)展。

但實(shí)踐中，商標(biāo)和外觀設(shè)計(jì)均使用在商品的外包裝上，當(dāng)表現(xiàn)為平面視圖的外觀設(shè)計(jì)沒有商標(biāo)法律所禁止注冊(cè)的內(nèi)容時(shí)，如沒有表現(xiàn)商品通用的名稱、圖形，商品的主要功能、用途、原料等內(nèi)容時(shí)，則外觀設(shè)計(jì)可以被核準(zhǔn)進(jìn)行商標(biāo)注冊(cè)，即外觀設(shè)計(jì)專利在一定條件下可以時(shí)注冊(cè)商標(biāo)，同時(shí)為達(dá)到仿冒他人商標(biāo)的目的，商標(biāo)侵權(quán)人對(duì)商標(biāo)標(biāo)志不突出的產(chǎn)品，主要仿冒的時(shí)其商品的外觀。如，商標(biāo)注冊(cè)人將商標(biāo)放大使用，使其成為商品外觀不可分割的組成部分時(shí)，侵權(quán)人的侵權(quán)行為包括對(duì)商品商標(biāo)和商品外觀設(shè)計(jì)的仿冒，因此，當(dāng)同一個(gè)商品中的商標(biāo)權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利屬于不同權(quán)利人時(shí)，商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)就會(huì)產(chǎn)生交叉。一般說來，商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突主要有下列兩種情形：

1.如果商標(biāo)注冊(cè)申請(qǐng)人在其商標(biāo)中未使用他人已取得專利權(quán)外觀設(shè)計(jì)，該商標(biāo)被核準(zhǔn)注冊(cè)后，則不會(huì)發(fā)生商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)沖突問題，但當(dāng)商標(biāo)注冊(cè)申請(qǐng)人在其商標(biāo)中使用的是他人已經(jīng)取得專權(quán)利權(quán)的外觀設(shè)計(jì)，并且未經(jīng)外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)許可，該商標(biāo)被核準(zhǔn)注冊(cè)后，必然發(fā)生商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)沖突的問題，即外觀設(shè)計(jì)專利人認(rèn)為該商標(biāo)注冊(cè)人侵犯了自己合法的在先權(quán)利，商標(biāo)注冊(cè)人認(rèn)為自己的商標(biāo)權(quán)是合法的，不存在侵犯外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)人的外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)。

2.如果外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)申請(qǐng)人在其外觀設(shè)計(jì)中未使用與他人注冊(cè)商標(biāo)相同或者近似的文字、圖形，該外觀設(shè)計(jì)被授予專利權(quán)后，不存在外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)沖突的問題；但如果外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)人在其外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)中使用了與他人注冊(cè)商標(biāo)相同或近似的文字、圖形，且未經(jīng)商標(biāo)注冊(cè)人許可，該外觀設(shè)計(jì)被授予專利權(quán)后，必然發(fā)生外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)沖突的問題，即商標(biāo)注冊(cè)人認(rèn)為該外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)人侵犯了自己的合法的在先商標(biāo)權(quán)，外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)人認(rèn)為自己的外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)是合法的，不侵犯商標(biāo)注冊(cè)人合法的商標(biāo)權(quán)。

（一）因權(quán)利產(chǎn)生和消滅的條件不同而出現(xiàn)的權(quán)利沖突

正如上文所述，專利法和商標(biāo)法有不同的立法宗旨，對(duì)受其保護(hù)的權(quán)利產(chǎn)生和消滅的條件也不盡相同，專利法要求授予專利權(quán)的外觀設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)是新的，即如果外觀設(shè)計(jì)已經(jīng)在申請(qǐng)日前公開發(fā)表過使用則可依法撤銷。反之，卻不能因在申請(qǐng)日后的公開發(fā)表或使用而予以撤銷。而商標(biāo)法要求注冊(cè)商標(biāo)不能侵犯他人的在先權(quán)利，否則也可以撤銷其注冊(cè)商標(biāo)，但是不能以他人的在后權(quán)利撤銷注冊(cè)商標(biāo)，由上述規(guī)定可以推出，如果外觀設(shè)計(jì)在商標(biāo)申請(qǐng)日前尚未授權(quán)或者商標(biāo)在外觀設(shè)計(jì)申請(qǐng)日前尚未公告，則注冊(cè)商標(biāo)和外觀設(shè)計(jì)專利都不能被撤銷，由此出現(xiàn)外觀設(shè)計(jì)專利與注冊(cè)商標(biāo)的權(quán)利沖突問題。

（二）法律、法規(guī)對(duì)商標(biāo)權(quán)、外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的審查制度的規(guī)定不同

由于商標(biāo)法和專利法對(duì)主管機(jī)關(guān)和審查制度的規(guī)定不同，導(dǎo)致出現(xiàn)一些商標(biāo)和外觀設(shè)計(jì)不應(yīng)當(dāng)授權(quán)而被授權(quán)的現(xiàn)象，從而有可能發(fā)生權(quán)利沖突。根據(jù)專利法第三條的規(guī)定，中國(guó)專利局負(fù)責(zé)受理和審查專利申請(qǐng)，并授予專利權(quán)；而按照商標(biāo)法第二條的規(guī)定，國(guó)務(wù)院工商行政管理部門商標(biāo)局主管全國(guó)商標(biāo)注冊(cè)和管理的工作，即由國(guó)家工商行政管理局商標(biāo)局負(fù)責(zé)受理和審查商標(biāo)注冊(cè)申請(qǐng)，并予以核準(zhǔn)注冊(cè)。但是，我國(guó)對(duì)外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)采用的是初步審查制度，即對(duì)外觀書記是否是“新”的不進(jìn)行審查，而對(duì)商標(biāo)新穎性的要求與外觀設(shè)計(jì)不同，主要是要求新商標(biāo)與在先商標(biāo)不發(fā)生沖突，而無法審查是否侵犯他人的在先權(quán)利，這樣就可能出現(xiàn)不應(yīng)當(dāng)授予專利權(quán)或商標(biāo)權(quán)的情況，并可能由此產(chǎn)生商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突。

在這些權(quán)利沖突中，有些是無意造成的，但有些則是當(dāng)事人故意造成的，如有些人里同外觀設(shè)計(jì)不進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，而將他人已有的注冊(cè)商標(biāo)申請(qǐng)外觀設(shè)計(jì)，還有的利用商標(biāo)審查過程中無法發(fā)現(xiàn)他人已有的外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)，從而非法取得商標(biāo)權(quán)。一旦合法的權(quán)利人涕泣侵權(quán)訴訟時(shí)，則以非法獲得的專利權(quán)或商標(biāo)權(quán)對(duì)抗進(jìn)行抗辯，對(duì)抗合法的權(quán)利人。

（三）法律未對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行規(guī)定或規(guī)定不明確或規(guī)定存在一定的不合理性

根據(jù)我國(guó)商標(biāo)法和專利法的有關(guān)規(guī)定，外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)一般要幾個(gè)月就能批準(zhǔn)，但商標(biāo)自核準(zhǔn)注冊(cè)之日起才生效。申請(qǐng)商標(biāo)注冊(cè)有近一年的核準(zhǔn)期和三個(gè)月的異議期，侵權(quán)性外觀設(shè)計(jì)專利申請(qǐng)人有可能利用這一“時(shí)間差”早于商標(biāo)申請(qǐng)從而獲得批準(zhǔn)，所以說商標(biāo)設(shè)計(jì)人的權(quán)利仍有可能受到惡意侵犯。

此外，國(guó)家工商行政管理局商標(biāo)局針對(duì)一段時(shí)間以來屢有發(fā)生的商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突問題，專門制定了《關(guān)于處理商標(biāo)專用權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)權(quán)利沖突問題的意見》。這一規(guī)定雖然在一定程度上對(duì)解決商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)之間的權(quán)利沖突有一定的作用，并且有利于堅(jiān)決打擊假冒注冊(cè)商標(biāo)和商標(biāo)侵權(quán)行為。但是，是否能夠從整體上，從根本上解決兩者之間的權(quán)利沖突？筆者認(rèn)為這是值得商榷的。一方面，這些規(guī)定常常只是部門文件，法律層次低，一般不具有法律那樣的強(qiáng)制力；另一方面，這些規(guī)定僅是根據(jù)當(dāng)時(shí)有關(guān)商標(biāo)權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的權(quán)利糾紛制定的，即是對(duì)平面商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)發(fā)生權(quán)利沖突之規(guī)定，而如今，我國(guó)新商標(biāo)法已經(jīng)將立體商標(biāo)和顏色組合商標(biāo)納入了法律保護(hù)范圍，如果發(fā)生了立體商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)的權(quán)利沖突或者顏色組合商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)的權(quán)利沖突時(shí)，是否還可以適用該規(guī)定，是否具有溯及力？到目前為止，我國(guó)的商標(biāo)法和商標(biāo)法實(shí)施細(xì)則以及有關(guān)部門的文件未對(duì)此作出解釋。

（四）其他原因

除了上述三個(gè)原因外，商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突還有一些原因。其一，由于商標(biāo)權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)所確定的主體不同，并且相互之間在確權(quán)時(shí)缺少溝通。如果商標(biāo)權(quán)利人已將一個(gè)由顏色組合申請(qǐng)了注冊(cè)商標(biāo)，同時(shí)另一人又以這個(gè)相同或近似的顏色組合申請(qǐng)外觀設(shè)計(jì)專利。此時(shí)，在同一個(gè)顏色組合上就產(chǎn)生了兩個(gè)權(quán)利主體，在這種情況下兩個(gè)權(quán)利主體都不能以在先權(quán)來對(duì)抗對(duì)方的權(quán)利，如果兩個(gè)權(quán)利人不對(duì)此進(jìn)行協(xié)商的話，就不可避免的發(fā)生商標(biāo)權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的糾紛。其二，由于公眾法律觀念的問題。比如，某企業(yè)以某一圖形、立體標(biāo)志或顏色組合申請(qǐng)注冊(cè)商標(biāo)，但并沒有意識(shí)到這些圖形、立體標(biāo)志或顏色組合有其新穎性，并且適應(yīng)于工業(yè)上，沒能及時(shí)申請(qǐng)外觀設(shè)計(jì)專利，導(dǎo)致一些企業(yè)故意地將這些圖形、立體標(biāo)志或顏色組合早于權(quán)利人申請(qǐng)外觀設(shè)計(jì)專利，這就造成了商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利地權(quán)利糾紛，雖然這種情況可以以商標(biāo)權(quán)地在先權(quán)對(duì)抗，但如果該企業(yè)能多一點(diǎn)法律觀念，應(yīng)該說這種權(quán)利沖突是完全可以避免的，一些不必要的損失也是可以避免的。

三、商標(biāo)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)利沖突的解決原則

外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)的權(quán)利沖突是指不同所有者的外觀設(shè)計(jì)專利與注冊(cè)商標(biāo)之間，由于使用了相同或者近似的文字、圖形，從而引起相互混淆的后果，使兩種權(quán)利產(chǎn)生了沖突。如前所述，外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)在產(chǎn)生、保護(hù)的法律依據(jù)、授權(quán)的條件及保護(hù)范圍和期限等方面具有很大的區(qū)別，并由此產(chǎn)生了許多有關(guān)商標(biāo)權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的權(quán)利糾紛。因此，如何解決商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的權(quán)利沖突，一直使我國(guó)研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)沖突問題的專家和學(xué)者研究的重點(diǎn)。有的學(xué)者認(rèn)為，在解決外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突時(shí)應(yīng)遵循“保護(hù)在先權(quán)權(quán)利人”的原則；有的學(xué)者則認(rèn)為應(yīng)當(dāng)遵循“效益最大化”的原則；還有的學(xué)者主張遵循“限制權(quán)利負(fù)面外部效應(yīng)”原則。上述幾種觀點(diǎn)對(duì)于解決我國(guó)實(shí)踐中商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的權(quán)利沖突問題時(shí)十分有益的，而且對(duì)于我國(guó)相關(guān)的法律制度的完善也有一定的意義。但是，筆者認(rèn)為在認(rèn)識(shí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利沖突的解決原則的問題上，并不是片面的、孤立的強(qiáng)調(diào)某一原則，而應(yīng)該從總體上把握，因此，筆者將從以下幾個(gè)方面探討商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突的解決原則。

（一）尊重在先權(quán)原則

“尊重和不侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在先權(quán)利是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的重要原則。任何人在使用自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)時(shí)不得侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)?！彼^尊重在先權(quán)原則是指任何一項(xiàng)權(quán)利的合法取得，必須以不侵害他人合法的在先權(quán)利為前提，否則該項(xiàng)權(quán)利將被認(rèn)定無效。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)所特有的獨(dú)占性的特點(diǎn)，當(dāng)商標(biāo)和外觀設(shè)計(jì)專利發(fā)生權(quán)利沖突時(shí)，確定權(quán)利主體獲權(quán)的先后順序，是解決這一權(quán)利沖突的具有較好操作性的原則之一。

尊重在先權(quán)原則是大陸法系國(guó)家普遍采用的原則。但在保護(hù)粒度是行，有的國(guó)家采取絕對(duì)保護(hù)原則，即無論什么條件都保護(hù)在先權(quán)，而有的國(guó)家規(guī)定在先權(quán)只有在一定條件下才予以保護(hù)，并有保護(hù)期限的限制，即采取相對(duì)保護(hù)在先權(quán)原則。根據(jù)《巴黎條約》第六條之五第二款的規(guī)定，申請(qǐng)注冊(cè)的商標(biāo)不得侵犯被請(qǐng)求保護(hù)的國(guó)家第擔(dān)任的既得權(quán)利，否則，不予核準(zhǔn)注冊(cè)，已核準(zhǔn)注冊(cè)的應(yīng)當(dāng)撤銷。TRIPS協(xié)議第16條第一款也對(duì)頂，山標(biāo)去不得損害任何已有的在先權(quán)。

保護(hù)在先權(quán)原則在我國(guó)現(xiàn)行法律中也得到充分的體現(xiàn)。新商標(biāo)法第九條規(guī)定，“申請(qǐng)注冊(cè)的商標(biāo)，不得與他人在先取得的合法權(quán)利相沖突?！痹趯＠ǖ?3條也規(guī)定，授予專利權(quán)的外觀設(shè)計(jì)，不得與他人的在先取得的合法權(quán)利相沖突。這兩條規(guī)定可以有效地防止外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)與商標(biāo)權(quán)發(fā)生權(quán)利沖突。例如，商標(biāo)局在審查申請(qǐng)注冊(cè)的商標(biāo)時(shí)，就可以以申請(qǐng)注冊(cè)的商標(biāo)侵犯了他人合法的外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)為由，駁回該商標(biāo)申請(qǐng)人的申請(qǐng)或者專利局在審查外觀設(shè)計(jì)專利時(shí)，如發(fā)現(xiàn)該外觀設(shè)計(jì)侵犯了他人的合法在先的商標(biāo)權(quán)，即可以駁回該外觀設(shè)計(jì)的專利申請(qǐng)。筆者認(rèn)為，我國(guó)法律在適用在先權(quán)保護(hù)原則時(shí)應(yīng)當(dāng)采取相對(duì)保護(hù)原則，并且對(duì)于后權(quán)利我們也不能忽視它，也要認(rèn)識(shí)到后權(quán)利是一種客觀存在的。

（二）誠(chéng)實(shí)信用原則

在處理商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突時(shí)，有人認(rèn)為在先權(quán)利一定優(yōu)于在后權(quán)利，在先權(quán)利和在后權(quán)利發(fā)生沖如時(shí)，僅保護(hù)在先權(quán)利，而不保護(hù)在后權(quán)利。這一做法是否恰當(dāng)，筆者認(rèn)為是值得商榷的。早在《巴黎公約》中就確定了一項(xiàng)原則，即凡是與誠(chéng)實(shí)信用相悖的行為都構(gòu)成不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。從民法的立法層面分析，誠(chéng)信原則涉及兩個(gè)利益關(guān)系：當(dāng)事人之間的利益關(guān)系和當(dāng)事人與社會(huì)間的利益關(guān)系。誠(chéng)信原則的宗旨在于實(shí)現(xiàn)這兩個(gè)利益關(guān)系的平衡。誠(chéng)信原則要求尊重他人利益，以對(duì)待自己事務(wù)的注意力來對(duì)待他人事務(wù)，不得損人利己；誠(chéng)信原則要求當(dāng)事人不得通過自己的民事活動(dòng)損害第三人和社會(huì)的利益。由于商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)都是通過一定的民事法律行為而取得的，當(dāng)事人在取得過程中，應(yīng)當(dāng)遵循《民法通則》所規(guī)定的公平及誠(chéng)實(shí)信用原則。例如，在“兩面針”的案件中，原告就是動(dòng)用《民法通則》規(guī)定的誠(chéng)實(shí)信用原則這把尚方寶劍來對(duì)抗被告。

（三）利益平衡原則

法律是社會(huì)利益的調(diào)整器，這決定了它必須兼顧和平衡眾多的社會(huì)利益，因此在解決商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的權(quán)利沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)在在尊重權(quán)利獨(dú)立性的前提下，還應(yīng)兼顧權(quán)利之間的平衡，不能偏袒知識(shí)產(chǎn)權(quán)而忽視公眾權(quán)益，或反之。衡平原則有時(shí)很難把握，在實(shí)踐中衡平原則時(shí)因時(shí)因案而異的，而不是一成不變的。一般而言，就是從社會(huì)整體效益出發(fā)，尊社會(huì)利益原則，即人格權(quán)，公民憲法權(quán)比一般財(cái)產(chǎn)權(quán)更重要，代表社會(huì)利益的權(quán)利比代表個(gè)人利益的權(quán)利更重要。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為社會(huì)個(gè)體對(duì)特定的知識(shí)產(chǎn)品擁有的壟斷權(quán)就不應(yīng)時(shí)絕對(duì)的，無限制的，而應(yīng)時(shí)有一定限度的以調(diào)節(jié)社會(huì)個(gè)體與社會(huì)整體之間的利益平衡。從保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的合理與適度問題來講，它要求在完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律制度時(shí)需要調(diào)節(jié)不同主體之間的利益關(guān)系，防止被不當(dāng)?shù)睦?。正如，博登海默所言，“……，在個(gè)人權(quán)利和社會(huì)福利之間創(chuàng)設(shè)一種適當(dāng)?shù)钠胶饽耸怯嘘P(guān)正義的主要考慮之一?！币虼丝梢酝瞥?，在解決商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突是，也應(yīng)遵循利益平衡原則。

（四）程序保障原則

“老干媽”一案反映了不僅僅是權(quán)利沖突與注冊(cè)中的制度問題，還有行政程序和司法程序的協(xié)調(diào)問題。因此，在處理商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)的沖突問題還應(yīng)遵循權(quán)利保障原則。

由于我國(guó)審查制度的原因，導(dǎo)致了一些不當(dāng)授權(quán)和重復(fù)授權(quán)的現(xiàn)象，為此，專利法和商標(biāo)法都設(shè)定了予以糾正的補(bǔ)救程序，可以通過這些途徑將不符合法律規(guī)定授予的專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)予以撤銷。就一項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)而言，如果在其申請(qǐng)日前已有相同或相近似的圖案公開發(fā)表或者已作為商標(biāo)予以公告，則該外觀設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)被撤銷；而在商標(biāo)申請(qǐng)日前，如果外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)已經(jīng)被授予，該商標(biāo)應(yīng)予以撤銷。當(dāng)存在沖突的兩項(xiàng)權(quán)利中的一項(xiàng)被撤銷，該權(quán)利沖突問題也就隨之解決了。

雖然被告的權(quán)利能夠被撤銷，但是在侵權(quán)訴訟中不一定要求先行將被告權(quán)利撤銷。理由在于：首先，如果被告的權(quán)利應(yīng)當(dāng)被撤銷則不能作為抗辯的理由，因此沒有必要經(jīng)過上述程序；其次，無論是商標(biāo)評(píng)審程序還是專利撤銷程序都需要花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，有時(shí)可能因?yàn)榇嬖诎讣e壓的問題，往往需要等待兩三年的時(shí)間才能處理。如果要求先行撤銷被告本來不應(yīng)存在的權(quán)利，必將延誤對(duì)侵權(quán)行為的處罰，使權(quán)利人的合法權(quán)益不能得到及時(shí)有效的保護(hù)。如有證據(jù)表明被告的權(quán)利明顯屬于可以被撤銷的，為盡快解決糾紛，有效地打擊侵權(quán)行為，人民法院不一定要求原告先行將被告的權(quán)利撤銷，可以直接就被告的侵權(quán)行為進(jìn)行審查和判決。

此外，在保護(hù)立體商標(biāo)和顏色組合商標(biāo)時(shí)，應(yīng)當(dāng)同所有的商標(biāo)一樣，多不得損害其他在先權(quán)利，尤其不得損害在先的外觀設(shè)計(jì)。因此，最好先在國(guó)家的商標(biāo)注冊(cè)簿和外觀設(shè)計(jì)注冊(cè)簿進(jìn)行檢索查詢，防止與其他相同或相近似的注冊(cè)商標(biāo)或已授予外觀設(shè)計(jì)專利相沖突。由于商標(biāo)查詢?cè)谖覈?guó)不是法定程序，國(guó)家商標(biāo)查詢只供參考，不具有法律效力。因此，筆者認(rèn)為我國(guó)商標(biāo)法和專利法都應(yīng)建立一套完備的檢索查詢制度，將商標(biāo)查詢確定為商標(biāo)注冊(cè)申請(qǐng)的法定程序，并規(guī)定申請(qǐng)人查詢失誤和惡意注冊(cè)的責(zé)任。

四、小結(jié)

商標(biāo)權(quán)與外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)之間的權(quán)利沖突反映的僅僅是知識(shí)產(chǎn)權(quán)沖突中的一個(gè)側(cè)面，雖然其產(chǎn)生的原因自有特點(diǎn)并且其解決的原則也和其他的權(quán)利沖突有所不同。但是，因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)應(yīng)該是一個(gè)完整的、有機(jī)的、協(xié)調(diào)的、統(tǒng)一的體系。 因此，必須消除各單項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)之間或者單項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身內(nèi)部的權(quán)利沖突，克服盲區(qū)和盲點(diǎn)， 從而達(dá)到整個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)內(nèi)部體系的協(xié)調(diào)一致。

參考書目：

1.《知識(shí)產(chǎn)權(quán)文叢》（五） 鄭成思主編 中國(guó)方正出版社 2001年。

2.李永明 張振杰 《知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利競(jìng)合研究》，載《法學(xué)研究》2001年第2期。

3.曹新明 《論知識(shí)產(chǎn)權(quán)沖突協(xié)調(diào)原則》，載《法學(xué)研究》 1999年第3期。

4.楊葉璇 《對(duì)外觀設(shè)計(jì)與商標(biāo)的權(quán)利沖突及保護(hù)問題的探討》，載《中華商標(biāo)》1998年第4期。

5.王燕紅 《知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重疊保護(hù)與權(quán)利沖突問題初探》，載《專利法研究1998》。

6.馮曉清 劉友華 《從“老干媽”一案反思我國(guó)商標(biāo)注冊(cè)與保護(hù)制度》，載《法學(xué)》2001年第10期。

篇5

碳金融屬于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中環(huán)境金融獨(dú)樹一幟的發(fā)展分支。淺層次的理解“低碳經(jīng)濟(jì)”是為了減少溫室氣體(GHG)排放，但實(shí)質(zhì)是能源消費(fèi)方式、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和人類生活方式的一次全新變革，是從化石燃料為特征的工業(yè)文明轉(zhuǎn)向生態(tài)經(jīng)濟(jì)文明的又一次巨大進(jìn)步。它代表了繼工業(yè)革命、信息革命后，第五波改變世界經(jīng)濟(jì)的浪潮—“低碳經(jīng)濟(jì)”—正逐步興起。從經(jīng)濟(jì)利益的角度看，，全世界若走向低碳，最終經(jīng)濟(jì)受益將會(huì)是每年2.5萬億美元。氣候變化形成的挑戰(zhàn)，一方面需要全球治理機(jī)制，另一方面給商業(yè)和金融領(lǐng)域提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)金融理論和實(shí)踐已無法應(yīng)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的要求，有必要進(jìn)行金融創(chuàng)新，以適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這方面，國(guó)外進(jìn)行了初步研究和大量實(shí)踐，尤其是在碳金融方面的實(shí)踐最為突出。國(guó)外成熟碳金融市場(chǎng)不僅包括金融機(jī)構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機(jī)制，而且己經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場(chǎng);相比之下，中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展落后，在國(guó)內(nèi)還沒有引起學(xué)術(shù)界足夠的重視，但碳金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。目前?guó)內(nèi)有關(guān)發(fā)展我國(guó)碳金融方面的研究大部分都只關(guān)注于全球現(xiàn)有碳金融發(fā)展框架下的CDM領(lǐng)域，而本論文旨在通過分析歐美成熟碳金融市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制，進(jìn)而結(jié)合我國(guó)國(guó)情，從更加全面的角度研究發(fā)展我國(guó)碳金融市場(chǎng)的途徑。擬研究建立的碳金融市場(chǎng)，不僅僅是簡(jiǎn)單對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家碳金融市場(chǎng)的復(fù)制，更重要的是考慮如果更有效、更公平聯(lián)動(dòng)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的碳金融;不僅可以促進(jìn)現(xiàn)階段中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家碳金融的發(fā)展，作為中國(guó)承擔(dān)碳減排義務(wù)之前促進(jìn)中國(guó)碳金融發(fā)展的過渡機(jī)制，更重要的是從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度，在后京都時(shí)代，此碳金融市場(chǎng)不僅成為碳交易爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)的關(guān)鍵所在，而且面對(duì)2012年后我國(guó)可能要面臨的減排的壓力，中國(guó)也迫切需要建立這樣一個(gè)完善的碳金融市場(chǎng)，減輕我國(guó)的減排壓力，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際碳金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。其中，擬建立的全國(guó)性碳交易市場(chǎng)有望成為可以同歐盟排放貿(mào)易體系相抗衡的全球性碳交易市場(chǎng)，作為我國(guó)碳金融發(fā)展基礎(chǔ)的碳交易市場(chǎng)將推動(dòng)中國(guó)整個(gè)碳金融領(lǐng)域的發(fā)展，為碳金融的各參與方提供可觀的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也將促進(jìn)中國(guó)快速適應(yīng)未來低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，將適應(yīng)成本減到最低，同時(shí)獲得低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的巨大經(jīng)濟(jì)、社會(huì)收益。

2碳金融的理論基礎(chǔ)

碳金融起源于一項(xiàng)國(guó)際協(xié)議，是一種促進(jìn)有效減排溫室氣體的經(jīng)濟(jì)手段的應(yīng)用。從經(jīng)濟(jì)角度來看，碳金融是屬于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中環(huán)境金融獨(dú)樹一幟的發(fā)展分支。因此碳減排金融手段的理論基礎(chǔ)同于環(huán)境保護(hù)金融手段的理論基礎(chǔ)。

2.1環(huán)境金融理論的起源與發(fā)展

“環(huán)境金融”的定義可以理解為金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)注重對(duì)環(huán)境的保護(hù)以及對(duì)環(huán)境破壞的治理，體現(xiàn)環(huán)保意識(shí)，注重環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過其金融杠桿職能引導(dǎo)社會(huì)資源配置，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)的和諧發(fā)展。具體分析，它包括兩方面的涵義:第一，從環(huán)境與金融的關(guān)系入手，重新審視金融的社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，將環(huán)保理念引入金融，改變過去重?cái)?shù)量輕質(zhì)量、高消耗低產(chǎn)出、以破壞環(huán)境為代價(jià)的金融增長(zhǎng)方式，尋求有利于降低消耗、節(jié)約資源、改善環(huán)境、增加效益的新型金融發(fā)展模式:第二，將環(huán)保理念貫穿于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供配套的金融支持，促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)快

速發(fā)展。

環(huán)境金融、綠色金融已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)術(shù)研究和發(fā)展的新領(lǐng)域，并且取得了肯定的成果，這為21世紀(jì)金融業(yè)的發(fā)展提供了重要的理論基礎(chǔ)與競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。比如P~。ren(2007)、sanjeevBansal(2006)等的研究。國(guó)內(nèi)近年來也對(duì)環(huán)境金融進(jìn)行了相應(yīng)研究。環(huán)境金融是對(duì)傳統(tǒng)金融的擴(kuò)展和延伸，是現(xiàn)在金融發(fā)展的一個(gè)新興領(lǐng)域和重要趨勢(shì)。從金融活動(dòng)過程來看，環(huán)境金融和傳統(tǒng)金融是一致的。然而環(huán)境金融更注重強(qiáng)調(diào)人類社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)人類社會(huì)的長(zhǎng)期利益及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，是傳統(tǒng)金融的一種創(chuàng)新發(fā)展，它把保護(hù)環(huán)境與發(fā)展經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)起來，減輕傳統(tǒng)金融業(yè)負(fù)面效應(yīng)的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)科學(xué)健康發(fā)展。

2.2金融支持環(huán)境手段的研究與發(fā)展

在環(huán)境保護(hù)金融手段研究及運(yùn)用上，理論界進(jìn)行了許多有益的研究與探討，并獲得了一些突破性的研究成果。從上世紀(jì)80年代，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)領(lǐng)域開始對(duì)環(huán)境保護(hù)金融手段進(jìn)行研究，歷史比較短，主要是對(duì)國(guó)外較為成熟理論研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的借鑒吸收，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況進(jìn)行了創(chuàng)新與改進(jìn)。總體來說，我國(guó)在環(huán)境保護(hù)相關(guān)的金融支持模式上的研究上有了一定進(jìn)展，金融手段運(yùn)用不斷創(chuàng)新，融資渠道得到拓寬，在加上出臺(tái)了一些相關(guān)的金融政策，有效促進(jìn)了環(huán)境保護(hù)工作的開展。

2.2.1提出綠色信貸的概念，并對(duì)其意義與運(yùn)用進(jìn)行了廣泛探索

所謂“綠色信貸”就是金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行對(duì)于環(huán)境友好型的企業(yè)提供優(yōu)惠利率促進(jìn)發(fā)展，同時(shí)對(duì)于傳統(tǒng)的高污染、高消耗企業(yè)施行差別利率限制其發(fā)展的經(jīng)濟(jì)措施。綠色信貸是政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，是國(guó)家運(yùn)用金融杠桿推動(dòng)環(huán)境保護(hù)的一項(xiàng)重要手段，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策與環(huán)境保護(hù)理念，對(duì)節(jié)能減排、發(fā)展新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)提供優(yōu)惠貸款支持;而高污染、高消耗項(xiàng)目的投資貸款和流動(dòng)資金實(shí)施懲罰性高利率并進(jìn)行貸款額度限制，限制其發(fā)展。

2.2.2利用資本市場(chǎng)通過發(fā)行國(guó)債、企業(yè)債券、以及建立相關(guān)基金解決

環(huán)保事業(yè)資金不足

利用資本市場(chǎng)，拓展環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目的融資渠道。通過設(shè)立生態(tài)環(huán)境基金、可持續(xù)發(fā)展基金等類似的專項(xiàng)基金專門投資于能夠促進(jìn)保護(hù)生態(tài)環(huán)境建設(shè)和經(jīng)濟(jì)與社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目，同時(shí)這些專項(xiàng)基金可以為相關(guān)企業(yè)與機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保來獲得銀行貸款、設(shè)備租賃等融資來源;鼓勵(lì)環(huán)保企業(yè)上市場(chǎng)融資，相應(yīng)降低相關(guān)企業(yè)的入市門檻，這一融資渠道其實(shí)已經(jīng)受到市場(chǎng)的認(rèn)可，我們可以從近期環(huán)境概念股受到資金追捧驗(yàn)證到這種融資渠道的市場(chǎng)可行性;此外，國(guó)家可以通過發(fā)行國(guó)債為國(guó)家的重要環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)行籌資建設(shè)，環(huán)保企業(yè)也可以通過發(fā)現(xiàn)企業(yè)債來增加融資渠道;最后，建立綠色證券機(jī)制，國(guó)家有關(guān)部門聯(lián)合已經(jīng)推出在上市融資和上市后的再融資等環(huán)節(jié)，審核其環(huán)保事項(xiàng)，環(huán)保不過關(guān)，不能上市或再融資。

2.2.3對(duì)資產(chǎn)證券化環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)及BOT融資方式等進(jìn)行了研究

探討，提出了一些新的觀點(diǎn)

資產(chǎn)證券化融資(ABs)，在我國(guó)也已開始了試點(diǎn)。環(huán)保企業(yè)可以充分利用與發(fā)展這一新型融資手段;另外，彩票和環(huán)?；鹨苍诃h(huán)境保護(hù)實(shí)踐中得到運(yùn)用。實(shí)行綠色保險(xiǎn)制度，國(guó)家環(huán)?？偩旨号c保監(jiān)會(huì)建立合作機(jī)制，準(zhǔn)備在有條件的地區(qū)和環(huán)境危險(xiǎn)程度高、社會(huì)影響大的行業(yè)，聯(lián)合開展試點(diǎn)，共同推進(jìn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的強(qiáng)制保險(xiǎn)立法。此外，采用BOT方式進(jìn)行環(huán)保融資，己取得了較大成功。

2.3環(huán)境金融對(duì)于碳金融的啟示

一個(gè)具有社會(huì)責(zé)任的金融機(jī)構(gòu)不僅自己要在日常運(yùn)行中要環(huán)境友好，還應(yīng)承擔(dān)起通過杠桿和利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制等功能來更廣泛的影響其它行為主體的責(zé)任。這已經(jīng)成為全球金融業(yè)發(fā)展的主流共識(shí)。以此為契機(jī)，全球眾多金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變觀念，開始利用金融力量致力于解決以地球溫暖化為首的各種環(huán)境問題?！疤冀鹑凇本褪桥c減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動(dòng)，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動(dòng)，也包括發(fā)展低碳能源項(xiàng)目的投融資活動(dòng)以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動(dòng)。碳金融作為環(huán)境金融領(lǐng)域的一個(gè)重要分支，環(huán)境金融的理論研究與實(shí)踐創(chuàng)新都可以大膽嘗試運(yùn)用于碳減排的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。綠色信貸可以發(fā)展銀行業(yè)支持碳減排業(yè)務(wù)，生態(tài)基金的提出為碳基金的建立提供示范效應(yīng)，應(yīng)對(duì)中小企業(yè)污染防止而設(shè)立的專項(xiàng)基金也可以運(yùn)用于中小企業(yè)的溫室氣體減排方面，而政府方面的信貸或是稅費(fèi)支持更是可以為碳減排提供強(qiáng)大的政策支持。我國(guó)碳金融已經(jīng)在上述幾個(gè)方面做出了很多讓人欣喜的成績(jī)，但由于碳金融屬于環(huán)境金融的特殊領(lǐng)域，在國(guó)際上不僅己經(jīng)形成幾乎囊括所以國(guó)家的國(guó)際公約為其發(fā)展提供制度保證，而且也形成了國(guó)際的碳減排交易市場(chǎng)，吸引著發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的積極參與。國(guó)外成熟碳金融市場(chǎng)不僅包括金融機(jī)構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機(jī)制，而且已經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場(chǎng);相比之下，中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展落后，在國(guó)內(nèi)還沒有引起學(xué)術(shù)界足夠的重視，因此，我國(guó)碳金融要得到真正的發(fā)展，不僅需要已經(jīng)發(fā)展的環(huán)境金融手段的嘗試運(yùn)用，而且還需要隨國(guó)際大勢(shì)，建立自己的碳金融市場(chǎng)，此市場(chǎng)聯(lián)系國(guó)際國(guó)內(nèi)，此市場(chǎng)使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)分享世界碳金融發(fā)展過程中的巨大商機(jī)。

3碳金融發(fā)展現(xiàn)狀

環(huán)境問題己經(jīng)提到21世紀(jì)乃至更長(zhǎng)時(shí)期人類需要解決的問題的日程之上。與此同時(shí)，與應(yīng)對(duì)全球氣候逐漸變暖而直接相關(guān)的新型金融—碳金融(。arbonfinance)的興起和迅速發(fā)展，給各國(guó)的企業(yè)尤其是金融業(yè)帶來巨大的發(fā)展商機(jī)。目前，“碳金融”在國(guó)際金融界中仍沒有一個(gè)統(tǒng)一的概念。狹義來講，碳金融也可以叫碳融資，就是與碳有關(guān)系的金融活動(dòng)，可以說是環(huán)保項(xiàng)目投融資的代名詞;廣義來講，碳金融泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)，既包括碳排放權(quán)以及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動(dòng)，也包括發(fā)展低碳能源項(xiàng)目的投融資活動(dòng)以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動(dòng)。本文所研究的碳金融為廣義所界定的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在碳金融領(lǐng)域，發(fā)達(dá)國(guó)家己經(jīng)進(jìn)行了大量積極的實(shí)踐，而我國(guó)則剛剛起步。

3.1碳金融的起源

碳金融起源于人類對(duì)于全球氣候變化關(guān)注。為應(yīng)對(duì)全球變暖1992年6月，聯(lián)合國(guó)環(huán)境與發(fā)展大會(huì)簽署了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》并在1994年3月正式生效，在當(dāng)時(shí)己經(jīng)受到186個(gè)國(guó)家和區(qū)域組織的正式批準(zhǔn)文件。公約將把大氣中的溫室氣體濃度控制在一定的安全水平確定為公約實(shí)施的“最終目標(biāo)”。為達(dá)到這一目標(biāo)，所有國(guó)家都應(yīng)應(yīng)對(duì)氣候變化，采取措施適應(yīng)氣候變化的影響，并提交執(zhí)行框架公約的國(guó)家行動(dòng)報(bào)告。氣候變化框架公約將全球各國(guó)分成兩組:即對(duì)氣候變化負(fù)有最大歷史責(zé)任的工業(yè)化國(guó)家構(gòu)成的“附件I國(guó)家”和主要由發(fā)展中國(guó)家構(gòu)成的“非附件工國(guó)家”。①公約依據(jù)公平原則以及“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則，要求工業(yè)化國(guó)家首先采取行動(dòng)，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家以22%的世界人口占比，卻排放66%的世界溫室其他排放。為落實(shí)公約，1997年12月149個(gè)國(guó)家和地區(qū)的代表在日本京都通過了人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放的《京都議定書》，并于2005年2月16日正式生效。此法規(guī)目的在于限制發(fā)達(dá)國(guó)家溫室氣體排放來緩解或抑制全球變暖?！毒┒甲h定書》規(guī)定了具有法律約束力的38個(gè)工業(yè)化國(guó)家的限排義務(wù)，即在2008年到2012年的承諾期內(nèi)，“附件工國(guó)家”中的這38個(gè)工業(yè)化國(guó)家要控制二氧化碳等6種溫室氣體的排放量比1990年減少5.2%;而這段時(shí)間發(fā)展中國(guó)家不承擔(dān)減排義務(wù)。此外，《京都議定書》的一個(gè)開創(chuàng)性突破，是建立市場(chǎng)手段控制溫室氣體排放的“合作機(jī)制”。根據(jù)一般的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，以及在地球上任何地方實(shí)現(xiàn)的溫室氣體減排對(duì)全球氣候變化產(chǎn)生的作用都是一樣的事實(shí)，為了以最小的成本實(shí)現(xiàn)最大的溫室氣體減排量，人類應(yīng)該在溫室氣體減排活動(dòng)成本最低的地方安排減排活動(dòng)。按照這一原理，《京都議定書》引入了三個(gè)基于市場(chǎng)的機(jī)制，即工ET(國(guó)際排放貿(mào)易機(jī)制)、JI(聯(lián)合履行機(jī)制)以及CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)。IET(國(guó)際排放貿(mào)易機(jī)制)允許具有減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)讓它們剩余的排放配額;Jl(聯(lián)合履行機(jī)制)允許發(fā)達(dá)國(guó)家從其在有減排義務(wù)的其他發(fā)達(dá)國(guó)家投資的節(jié)能減排項(xiàng)目中獲得減排信用，用于抵消其減排義務(wù);CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)允許發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者從其在發(fā)展中國(guó)家實(shí)施的、有利于發(fā)展中國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的減排項(xiàng)目中獲取“經(jīng)核證的減排量”(CERs)，以抵消其減排義務(wù)?？梢钥闯?，其中CDM其實(shí)就是JI(聯(lián)合履行機(jī)制)在發(fā)達(dá)國(guó)家的運(yùn)作模式復(fù)制于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間，是唯一在附件工國(guó)家和非附件工國(guó)家之間進(jìn)行的互利機(jī)制。這是一個(gè)既能幫助發(fā)達(dá)國(guó)家以較低成本實(shí)現(xiàn)減排，又能促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的“雙贏”機(jī)制。②

碳金融可以說是在《京都議定書》框架下應(yīng)運(yùn)而生。利用《京都議定書》的這些合作機(jī)制，承擔(dān)減排義務(wù)的發(fā)達(dá)國(guó)家以及其私人經(jīng)濟(jì)實(shí)體可以選擇在世界任何成本更低的地方實(shí)施減排活動(dòng)，獲得減排信用，用于完成其減排義務(wù)。承擔(dān)法定限制溫室氣體排放量的國(guó)家對(duì)于其超標(biāo)的排放需要經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，否則就會(huì)得到經(jīng)濟(jì)懲罰，這就為“出錢購(gòu)買”排放權(quán)提供可能性。而具有超額完成排放標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家又有出賣額外排放權(quán)的利益驅(qū)動(dòng)。由此形成溫室氣體減排量國(guó)際間貿(mào)易的一個(gè)特殊的金融市場(chǎng)。由此可以通過全球配置減排項(xiàng)目來刺激國(guó)際投資，從而為實(shí)現(xiàn)各國(guó)“低碳”經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效的實(shí)施措施?；\統(tǒng)地說，“碳金融”就是與減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動(dòng)以及這些金融活動(dòng)的衍生金融活動(dòng)，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動(dòng)，也包括發(fā)展低碳能源項(xiàng)目的投融資活動(dòng)已經(jīng)相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等相關(guān)活動(dòng)。碳物質(zhì)就是指清潔發(fā)展機(jī)制規(guī)定的與減少溫室氣體排放有關(guān)的環(huán)境污染物，它們可以運(yùn)用上述機(jī)制進(jìn)行投資、投機(jī)或者買賣交易，所籌得的資金反過來又可用來投資于旨在減少COZ等溫室氣體排放的項(xiàng)目，在客觀的經(jīng)濟(jì)價(jià)值后面還蘊(yùn)藏著巨大的金融商機(jī)。③

3.2國(guó)際“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

確定《京都議定書》以來，與應(yīng)對(duì)全球氣候變暖而直接聯(lián)系的創(chuàng)新金融—碳金融(CarbonFinance)迅速興起并發(fā)展起來，給各國(guó)的企業(yè)尤其是金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的發(fā)展商機(jī)。

3.2.1清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)項(xiàng)目的實(shí)施

清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)是《京都議定書》中唯一在附件工國(guó)家和非附件工國(guó)家之間進(jìn)行的互利機(jī)制，在用以幫助發(fā)達(dá)國(guó)家以最小成本方式實(shí)現(xiàn)溫室氣體控制和減排義務(wù)的同時(shí)，為發(fā)展中國(guó)家參與方提供了一種新型融資機(jī)制。清潔發(fā)展機(jī)制的基本思路是:發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家合作，發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家提供資金以及轉(zhuǎn)讓先進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)，在發(fā)展中國(guó)家開展增加溫室氣體吸收(碳匯)或減少溫室氣體排放(減排)項(xiàng)目，所獲得的經(jīng)驗(yàn)證的碳信用指標(biāo)，可以用于抵減發(fā)達(dá)國(guó)家所承擔(dān)的減排義務(wù)。CDM是一種雙贏機(jī)制，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，可以通過CDM機(jī)制以遠(yuǎn)低于其國(guó)內(nèi)所需的成本實(shí)現(xiàn)《京都議定書》約束的減排指標(biāo)，節(jié)約大量資金;而對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，通過CDM項(xiàng)目可以在獲得發(fā)達(dá)國(guó)家為實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排提供資金和先進(jìn)技術(shù)援助的同時(shí)實(shí)現(xiàn)國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展。

隨著近年來CDM項(xiàng)目操作方法的成熟以及相關(guān)國(guó)際法規(guī)對(duì)其實(shí)施模式的相應(yīng)調(diào)整，現(xiàn)在CDM的交易模式更加靈活化與多樣化。CDM項(xiàng)目主要集中在能效提高、可再生能源利用、甲烷避免、燃料轉(zhuǎn)換、氫氟碳化物減排、工業(yè)廢氣利用、動(dòng)物廢棄物管理、工業(yè)污水回收、造林等領(lǐng)域。CDM的交易模式主要有單邊、雙邊、多邊及混合等四種模式。所謂單邊CDM模式是由東道國(guó)自行投資的CDM項(xiàng)目，減排碳信用全由東道國(guó)獲得，并將其減排量交易或儲(chǔ)存。雙邊CDM模式，由發(fā)達(dá)國(guó)家為發(fā)展中國(guó)家提供資金或減排技術(shù)援助完成CDM項(xiàng)目開發(fā)，來滿足投資過的需求，項(xiàng)目成果根據(jù)雙方投入項(xiàng)目比例所簽訂的合作協(xié)議進(jìn)行分配。多邊CDM模式與雙邊CDM模式最大區(qū)別在于如世界銀行、區(qū)域銀行或私人企業(yè)等經(jīng)紀(jì)人的介入，此模式中因存在中介機(jī)構(gòu)提供的監(jiān)督協(xié)商服務(wù)，從而可以避免附件工國(guó)家和非附件I國(guó)家發(fā)生單獨(dú)談判所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。混合模式綜合單邊、雙邊及多邊幾種模式的可取之處，投資者可能是東道國(guó)、國(guó)際組織、私人財(cái)團(tuán)法人、多邊開發(fā)銀行以及其他團(tuán)體等。對(duì)應(yīng)于多種CDM交易模式存在多種融資方式，主要有遠(yuǎn)期購(gòu)買方式、CERs購(gòu)買協(xié)議或合同、訂金一CERs購(gòu)買協(xié)議、國(guó)際基金、期貨、直接投資、融資租賃等，有關(guān)具體操作過程下文會(huì)展開說明?？傊?，不同的融資方式使得CDM各參與主體承擔(dān)不同程度的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。④CDM機(jī)制之所以能夠成為新型的融資渠道，就在于它存在并儲(chǔ)蓄了一個(gè)現(xiàn)實(shí)的買方市場(chǎng)。根據(jù)估算，目前這個(gè)買方市場(chǎng)的規(guī)模在2012年前有125億到250億美元左右，主要由世界銀行、荷蘭、日本、瑞士、芬蘭、加拿大、英國(guó)、德國(guó)、丹麥和意大利等國(guó)的七類買家組成，這七類買家又可以具體歸類為:第一類買家是政府多邊基金，主要由世界銀行牽頭進(jìn)行;第二類是政府基金，包括荷蘭政府CERs購(gòu)買計(jì)劃(CERUPT)、芬蘭CDM汀1先驅(qū)項(xiàng)目、蘇黎世國(guó)際氣候投資CDM計(jì)劃、奧地利JnCDM購(gòu)買計(jì)劃和意大利CDM基金;第三類是通過多邊組織的買家，如世界銀行的荷蘭清潔發(fā)展機(jī)構(gòu)(7000萬歐元)，IFC(荷蘭碳機(jī)構(gòu)，4400萬歐元);第四類是通過商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易的買家;第五類是通過簽訂雙邊交易備忘錄的買家之間，如荷蘭政府和玻利維亞、哥倫比亞之間，加拿大政府和哥倫比亞、智利之間，丹麥CDM部長(zhǎng)和洪都拉斯、馬來西亞之間簽訂的雙邊交易備忘錄就屬此類;第六類是歐盟內(nèi)部交易體制(EU一ETS)交易，滿足歐盟交易體制的減排承諾的雙邊協(xié)議;第七類是CERs的中間商。⑥近幾年發(fā)達(dá)國(guó)家將有約500億美元的投資通過cDM渠道資助發(fā)展中國(guó)家。另外，私營(yíng)企業(yè)的介入是一個(gè)重大突破，越來越多的投資銀行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司以及對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)和貿(mào)易公司對(duì)CER本身以及與之相關(guān)的項(xiàng)目投融資非常感興趣。在這個(gè)特殊的金融市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)管理也參與進(jìn)來并變得更加專業(yè)化。

3.2.2“碳交易”市場(chǎng)機(jī)制的設(shè)立。⑥

經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)共贏的實(shí)踐一直以來都收效甚微，而控制溫室氣體(GHG)排放則為實(shí)踐市場(chǎng)機(jī)制在環(huán)保領(lǐng)域的應(yīng)用創(chuàng)造了一個(gè)突破口。市場(chǎng)機(jī)制在環(huán)境領(lǐng)域最典型的應(yīng)用就是排污權(quán)交易制度，體現(xiàn)在溫室氣體排放控制領(lǐng)域，則是GHG的排放權(quán)交易。COZ是最常見的一種溫室氣體，并且目前統(tǒng)一將對(duì)其他溫室氣體的計(jì)量都換算成COZ當(dāng)量，因此在GHG減排方案中，排污權(quán)交易的市場(chǎng)機(jī)制也俗稱為“碳市場(chǎng)”。

目前碳交易大體可以分成兩大類:其一是基于配額的交易;其二是基于項(xiàng)目的交易。基于配額的交易是買家在“限量與貿(mào)易”體制下購(gòu)買由管理者統(tǒng)一制定并分配(或拍賣)的減排配額，譬如《京都議定書》規(guī)定下的分配數(shù)量單位(AAU)，或者歐盟排放交易體系(EUETS)規(guī)定下的歐盟配額(EUAs)。而基于項(xiàng)目的交易則是買家向可證實(shí)減少溫室氣體排放的項(xiàng)目購(gòu)買標(biāo)準(zhǔn)減排額。最典型的此類交易為清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)下的核證減排量(CR五)以及聯(lián)合履行機(jī)制(JI)下的減排單位(ERUs)。

目前全球最大的碳市場(chǎng)是歐盟排放交易體系，其他比較有影響的還包括美國(guó)芝加哥氣候交易所(CCX)、英國(guó)排放交易體系市場(chǎng)(UKETS)和澳洲新南威爾士體系(NSw)。亞洲一些地區(qū)和國(guó)家也開始探索建立碳交易市場(chǎng)，如東京證券交易所與東京工業(yè)品交易所共同聯(lián)合建立的碳排放權(quán)交易所以及2008年年初香港交易所開始推動(dòng)的碳排放結(jié)構(gòu)性商品交易。隨著越來越多市場(chǎng)的興起，國(guó)際碳金融交易迅速發(fā)展。自10年前第一宗碳減排交易成交以來，碳金融的承諾總量和總金額增長(zhǎng)都十分迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年全球碳交易量為17.45億噸，交易值312.35億美元，2007年交易量達(dá)29.83億噸，交易值倍增到640.35億美元，而到2009年僅CDM市場(chǎng)就超過1600億美元，預(yù)計(jì)志2020年，交易市值可望達(dá)到2兆歐元(約3.12兆美元)的規(guī)模。碳交易市場(chǎng)的迅速發(fā)展，給各國(guó)的企業(yè)特別是金融業(yè)帶來了巨大的發(fā)展商機(jī)。如今，很多知名金融機(jī)構(gòu)活躍在這些市場(chǎng)上，包括uBS、MorganStanley、巴克利 (Bardayscanital)、荷蘭銀行(ABNAMRo)以及高盛(GoldmanSachs)等跨國(guó)金融集團(tuán)。

3.2.3碳基金的建立

基金指具有特定用途的資金?；鹗恰耙恢б皇铡笔降倪\(yùn)作模式，即基金的使用具有一次性和專項(xiàng)性的特征。根據(jù)設(shè)立的用途和目的的不同，基金可分為公益性基金和商業(yè)性基金，前者通常是指由政府或民間發(fā)起的一種非營(yíng)利性的公益事業(yè)，后者則具有營(yíng)利目的⑦。碳基金是碳匯基金的簡(jiǎn)稱，是為了推進(jìn)國(guó)際碳交易活動(dòng)，一些國(guó)際金融組織實(shí)施的以全球減緩溫室氣體排放和增強(qiáng)碳吸收匯為目的的項(xiàng)目而專門設(shè)立的融資渠道，碳基金具有基金專項(xiàng)用途的基本特征。目前國(guó)際上的碳基金的發(fā)起人既包括政府機(jī)構(gòu)，也包括私營(yíng)機(jī)構(gòu)。

許多國(guó)家政府和金融機(jī)構(gòu)積極參與國(guó)際碳金融市場(chǎng)，開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，建立碳基金。世界銀行目前是最大的CDM買主風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)投資方向主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新工藝和新材料領(lǐng)域，但是新的動(dòng)向表明向碳金融這一領(lǐng)域的開發(fā)已經(jīng)成為風(fēng)險(xiǎn)投資或國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的新目標(biāo)。因?yàn)榇嬖诖罅繕O具發(fā)展?jié)摿Φ奶冀灰资袌?chǎng)和相關(guān)金融需求，國(guó)際投資銀行也非?？春锰冀鹑谶@一潛力巨大的“藍(lán)海”市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)際上的碳基金目前已達(dá)到5S只以上，規(guī)模超過100億美元。下面就目前國(guó)際市場(chǎng)上具有影

響力的各類碳基金做簡(jiǎn)單概述。⑧

3.2.3.1亞太碳基金(APCF)

APCF是一個(gè)碳市場(chǎng)信托基金，以推進(jìn)亞太地區(qū)清潔能源項(xiàng)目，由亞洲開發(fā)銀行于2006年11月22日宣布批準(zhǔn)建立?？蔀榍鍧嵞茉错?xiàng)目提供“預(yù)先支付”的支持⑨

3.2.3.2英國(guó)碳基金

英國(guó)碳基金成立于2001年，是由政府投資、按企業(yè)模式運(yùn)作的獨(dú)立公司，目的是支持商業(yè)和公共部門減少溫室氣體的排放從而尋求英國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的途徑。此基金的主要資金來源是英國(guó)的氣候變化稅。氣候變化稅(CCL)是2001年4月舊開始實(shí)施的向工業(yè)、商業(yè)及公共部門，其中住宅及交通部門、居民除外，征收的一種能源使用稅。每年大約有6600萬英鎊的氣候變化稅提供給碳基金管理使用。碳基金的資金用于投資3個(gè)方面，一是促進(jìn)研究與開發(fā)低碳技術(shù)，二是加速技術(shù)商業(yè)化，三是投資孵化器。

3.2.3.3意大利碳基金

意大利碳基金于2004年3月啟動(dòng)，由意大利政府出資吸引公共和私人部門投資，并由世界銀行負(fù)責(zé)管理和運(yùn)行的信托基金，主要涉及能源服務(wù)、煤層甲烷收集、填埋氣體、農(nóng)業(yè)垃圾發(fā)電、氣體燃燒等項(xiàng)目。

3.2.3.4日本碳基金

此基金于2004年11月啟動(dòng)，由日本主要31家私人企業(yè)和兩家政策貸款機(jī)構(gòu)舊本國(guó)際協(xié)力銀行和日本政策投資銀行)出資建立?？傤~約1億美元，用于購(gòu)買從提高能效、可再生能源、廢物處置與循環(huán)利用、燃料轉(zhuǎn)換、化工等項(xiàng)目產(chǎn)生的溫室氣體減排量。德國(guó)碳基金和日本碳基金的運(yùn)作相似，也是由本國(guó)政府、投資銀行和企業(yè)出資建立。

3.2.3.5德國(guó)碳基金

德國(guó)和日本的碳基金相似，都是由本國(guó)投資銀行、政府和企業(yè)出資建立的，如德國(guó)復(fù)興銀行碳基金是為德國(guó)和歐洲有意購(gòu)買交易證書企業(yè)提供的一種服務(wù)工具，基金總規(guī)模為7000萬歐元，其中德國(guó)復(fù)興銀行出資1000萬歐元，德國(guó)政府出資800萬歐元。

3.2.3.6歐洲碳基金

這是一個(gè)于2005年4月啟動(dòng)，由2家歐洲著名銀行(法國(guó)信托銀行和比利時(shí)/荷蘭富通銀行)投資設(shè)立的專門基金，集合了環(huán)境保護(hù)方面的專業(yè)能力，目前己經(jīng)成功向多家著名財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)募集約1.43億歐元。該基金致力于在全球范圍投資溫室氣體減排項(xiàng)目，以幫助減緩全球變暖。⑩

3.2.4商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個(gè)普遍也是交成熟的業(yè)務(wù)是為碳交易提供中介服務(wù)，在此業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上再發(fā)展與創(chuàng)新其他的業(yè)務(wù)，主要包括從碳交易中介服務(wù)發(fā)展到碳融創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面發(fā)展較成熟的商業(yè)銀行有英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銀行與荷蘭銀行，他們自身并沒有承擔(dān)碳減排義務(wù)。英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)銀行參與CDM項(xiàng)目，其對(duì)減排量的需求主要包括三種交易途徑:一是交給委托人，此委托人包括終端消費(fèi)者與貿(mào)易商;二是轉(zhuǎn)賣給其他的貿(mào)易商;三是自己作為最終買家持有，用于現(xiàn)金流是來自碳信用所需要的風(fēng)險(xiǎn)管理。在荷蘭銀行的碳金融業(yè)務(wù)主要集中在兩方面:一是作為交易商從事碳交易業(yè)務(wù)。荷蘭銀行已碳交易領(lǐng)域排名世界前十位的交易商，憑借其全球廣泛的客戶基礎(chǔ)，為碳交易提供服務(wù)，為各方牽線搭橋，獲取中間業(yè)務(wù)收入，并利用其在交易業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和交易經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上，荷蘭銀行又做起了碳信用的自營(yíng)業(yè)務(wù)，利潤(rùn)額大幅提高。二是開發(fā)有關(guān)碳減排概念的理財(cái)產(chǎn)品。荷蘭銀行通過對(duì)各類上市公司股價(jià)的研究，發(fā)現(xiàn)近年來開展碳減排業(yè)務(wù)的上市公司股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于綜合股市指數(shù)，于是選擇并設(shè)計(jì)了以這些公司為樣本股的氣候指數(shù)和水資源指。前不久，日本國(guó)際協(xié)力銀行(JBIC)為日本金融機(jī)構(gòu)(JCF)參與并購(gòu)買65萬噸CER相關(guān)項(xiàng)目提供貸款，同時(shí)三菱重工(MHI)則為項(xiàng)目提供技術(shù)支持。此外，日本國(guó)際協(xié)力銀行(JBIC)還參與創(chuàng)建碳基金，向世界銀行原型碳基金承諾1.8億美元?？梢?，作為一項(xiàng)既履行國(guó)際責(zé)任同時(shí)有利可圖的交易，全球碳交易量將持續(xù)增長(zhǎng)，碳金融業(yè)也會(huì)迅速發(fā)展。國(guó)際性的商業(yè)銀行正在搶占碳金融市場(chǎng)份額，并尋找發(fā)展商機(jī)。

3.2.5碳減排期貨與期權(quán)市場(chǎng)

《京都議定書》簽訂以來，碳信用之類的環(huán)保衍生品逐漸成為機(jī)構(gòu)投資者熱衷的新興投資品。隨著碳交易市場(chǎng)的發(fā)展成熟，其能夠保證碳交易價(jià)格的公開透明，還可以同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對(duì)于屬于遠(yuǎn)期交易的碳信用交易類型具有非常重要的作用。

全球最大的商品期貨期權(quán)交易所紐約商業(yè)交易所己經(jīng)上市溫室氣體排放權(quán)期貨產(chǎn)品，還將牽頭組建全球最大的環(huán)保衍生品交易所“GreenExchange”，上市投資產(chǎn)品包括環(huán)保期貨、期貨、互換(swaP)合約。這些創(chuàng)新投資品將廣泛涉及各類環(huán)保市場(chǎng)，包括碳排放物以及可再生能源相關(guān)項(xiàng)目，嘗試用市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)解決全球性的環(huán)保問題。其初始交易品種，包括歐盟排放交易體系下發(fā)放的碳排放額度(EUAs)、清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)發(fā)放的碳排放信用(CERs)，及通過美國(guó)Green--e認(rèn)證發(fā)放的可再生能源許可額度(RECs)。此外，于2008年一季度開始交易的NYMEX與摩根士丹利、美林、都鐸投資等9家公司合伙籌建的又一新交易所，2009年接受美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的監(jiān)管。還有歐洲氣候交易所也是全球主要的減排量交易所之一。該交易所在2008年第一季度引入標(biāo)準(zhǔn)格式的碳減排權(quán)合同，推出涉及碳減排權(quán)的期貨產(chǎn)品，為全世界的買家提供了統(tǒng)一平臺(tái)進(jìn)行交易。

3.3我國(guó)“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

1998年5月，中國(guó)在聯(lián)合國(guó)總部簽署了《京都議定書》，并于2002年8月31日正式核準(zhǔn)《京都議定書》，由此碳金融正式進(jìn)入中國(guó)

3.3.1基于CMD項(xiàng)目的碳金融在我國(guó)的發(fā)展

我國(guó)的溫室氣體排放量?jī)H次于美國(guó)，參與發(fā)展清潔發(fā)展機(jī)制潛力很大。研究顯示，中國(guó)將在未來的CDM市場(chǎng)中占40%一60%的份額。通過參與該機(jī)制引進(jìn)外資與節(jié)能減排技術(shù)能夠促進(jìn)我國(guó)的環(huán)保事業(yè)發(fā)展，同時(shí)項(xiàng)目業(yè)主可以通過在碳交易市場(chǎng)出售CERs (CertifiedEmissionReductions，CERs)彌補(bǔ)其實(shí)施碳減排所增加的成本。清潔發(fā)展機(jī)制對(duì)國(guó)內(nèi)從事清潔能源項(xiàng)目的企業(yè)機(jī)構(gòu)來說，多了一個(gè)融資和技術(shù)改造的途徑。

國(guó)際上知名的“點(diǎn)碳(PoiniCarbon)”機(jī)構(gòu)通過對(duì)CDM項(xiàng)目東道國(guó)進(jìn)行考察與研究排名并定期更新。中國(guó)由于不斷增大的注冊(cè)項(xiàng)目基數(shù)和潛在的巨大CDM市場(chǎng)以及日漸健全的國(guó)內(nèi)申報(bào)審批體制，近期連續(xù)高居CDM東道國(guó)吸引力排名榜首。排名主要根據(jù)以下指標(biāo):第一，包括審批CDM項(xiàng)目政策框架和政府態(tài)度的東道國(guó)的CDM體制;第二，包括政治穩(wěn)定、對(duì)投資者的友好程度、資本和服務(wù)市場(chǎng)等的投資環(huán)境;第三，潛在的CDM項(xiàng)目以及已批準(zhǔn)的CDM項(xiàng)目數(shù)量等。

2004年6月30日，由國(guó)家發(fā)改委、科技部和外交部聯(lián)合的《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理暫行辦法》在中國(guó)正式生效并于2005年10月12日頒發(fā)《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》，這標(biāo)志著基于CMD項(xiàng)目的碳金融在我國(guó)的發(fā)展有了明確并且相對(duì)規(guī)范的政策機(jī)制支持，附于了國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)和國(guó)際買家更加穩(wěn)定的回報(bào)承諾。自《京都議定書》生效之日起，我國(guó)政府和企業(yè)積極參與CDM項(xiàng)目，各省市各部門也紛紛舉辦有關(guān)CDM機(jī)制的研討會(huì)和培訓(xùn)，積極推進(jìn)清潔發(fā)展機(jī)制參與能力建設(shè)。在國(guó)內(nèi)，截止到2007年4月2日，我國(guó)共有383個(gè)CDM項(xiàng)目獲得國(guó)家發(fā)改委的批準(zhǔn)，這些項(xiàng)目潛在的溫室氣體減排量將對(duì)減緩全球氣候變化有著重要的作用。在國(guó)際，截至到2007年4月12日，中國(guó)已經(jīng)有76個(gè)項(xiàng)目被聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約的執(zhí)行理事會(huì)(EB)正式批準(zhǔn)為清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目，排在所有東道國(guó)的首位，預(yù)計(jì)的年平均減排量為61，717，664tCO2。目前，中國(guó)的CDM項(xiàng)目主要集中在可再生能源開發(fā)、甲烷回收、HFC一23分解等領(lǐng)域。

在中國(guó)，一系列的CDM能力實(shí)踐活動(dòng)加深了我國(guó)CDM市場(chǎng)相關(guān)人員對(duì)CDM市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，越來越多的項(xiàng)目成功開發(fā)并注冊(cè)，使清潔發(fā)展機(jī)制在我國(guó)得到了充分的利用，使得一大批本來實(shí)施起來很困難的清潔能源項(xiàng)目得以實(shí)施，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。但是在CDM市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇同在。國(guó)際CDM市場(chǎng)在變化，聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)有關(guān)規(guī)則在變化，我國(guó)CDM的市場(chǎng)與我國(guó)國(guó)情也在變化。所有的這些變化都使得我國(guó)CDM市場(chǎng)充滿了挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)，尤其是隨著2012年的迫近，如何去面對(duì)和迎接這些挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)，化風(fēng)險(xiǎn)為機(jī)遇，是每一個(gè)從事CDM項(xiàng)目的人士所要面對(duì)與思考的問題。

3.3.2碳交易市場(chǎng)在我國(guó)的發(fā)展

3.3.2.1碳交易活動(dòng)的“三個(gè)角度的認(rèn)識(shí)”

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度認(rèn)識(shí)，碳交易是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的排放企業(yè)根據(jù)其各自的排放成本將其碳排放權(quán)進(jìn)行交易。不同企業(yè)的排放量與減排成本不同，持有較多排放權(quán)的企業(yè)以將多余的指標(biāo)出售給排放權(quán)不足的企業(yè)，排放成本高的企業(yè)可以向排放成本低的企業(yè)購(gòu)買排放指標(biāo);碳排放權(quán)可以同一般的商品一樣在排放企業(yè)間交易;由此，碳交易把原本一直處于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表外的氣候變化因素納入了資產(chǎn)負(fù)債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。

從經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性的角度認(rèn)識(shí)，碳交易的支付方式可以是以下的一種或幾種:實(shí)物交易如提供減排技術(shù)、現(xiàn)金、等價(jià)物、債券或認(rèn)股權(quán)證等。

從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度認(rèn)識(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以開發(fā)基于碳排放權(quán)的創(chuàng)新投資產(chǎn)品，如保險(xiǎn)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及衍生產(chǎn)品等來獲得更多、更可持續(xù)的利潤(rùn)以及為防范氣候變化的不確定性進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理;在碳排放權(quán)市場(chǎng)，金融資本的介入，使碳排放權(quán)不再是簡(jiǎn)單的商品;碳排放權(quán)逐漸成為一種金融產(chǎn)品或金融工具，其價(jià)格越來越依賴于金融市場(chǎng)。

3.3.2.2我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著全球?qū)Α皻夂蛭C(jī)”的不斷關(guān)注，有關(guān)碳排放權(quán)己經(jīng)成為繼石油等大宗商品之后的又一新的價(jià)值取向，未來碳可能會(huì)超越石油，而碳交易市場(chǎng)也將成為全球第一市場(chǎng)。《京都議定書》為碳交易奠定了國(guó)際法律基礎(chǔ)，它不僅以法規(guī)的形式限制了相關(guān)國(guó)家溫室氣體的排放量，更從市場(chǎng)角度，催生出以二氧化碳排放權(quán)為主要交易對(duì)象的碳交易市場(chǎng)。目前國(guó)際社會(huì)已經(jīng)形成了碳交易貨幣、碳交易市場(chǎng)和碳金融體系，“碳減排”技術(shù)及其產(chǎn)品即將成為重要的國(guó)際戰(zhàn)略資產(chǎn)和資源。金融危機(jī)前，國(guó)內(nèi)碳交易價(jià)格在n歐元/噸左右，在歐洲碳交易一級(jí)市場(chǎng)為16、18歐元/噸，二級(jí)市場(chǎng)為22、25歐元/噸，豐厚的收益催生出大量中介公司，摩根士丹利、高盛等都在積極發(fā)展創(chuàng)新旗下的碳交易業(yè)務(wù)并增設(shè)碳基金。

在我國(guó)，目前正處于的階段是大規(guī)模碳排放交易的預(yù)備期。預(yù)備期有兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是資金爭(zhēng)奪資源，無論是水資源、石油、煤炭，都在資金跑馬圈地之列，而后是緊接著資源品價(jià)格將堅(jiān)定上漲。第二個(gè)階段是進(jìn)入投資新能源高峰期，全球資金將像追逐互聯(lián)網(wǎng)概念一樣追逐新能源概念，這一點(diǎn)也得到現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的驗(yàn)證;過了預(yù)備期就是成熟階段，是新能源商業(yè)運(yùn)用階段，屆時(shí)碳貨幣將是全球主要儲(chǔ)備貨幣之外的最重要貨幣。應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)，中國(guó)政府己經(jīng)做出努力培育交易市場(chǎng)，進(jìn)行小規(guī)模的交易試點(diǎn)。2008年，即1958年中國(guó)證券交易所的籌辦正式啟動(dòng)的后20年，北京、上海、天津、武漢、深圳等城市相繼成立環(huán)境交易所。不過與證券交易相比，這次中國(guó)環(huán)境交易市場(chǎng)的起步只比西方落后了5年。北京、上海、天津三地的環(huán)境交易所現(xiàn)在主要業(yè)務(wù)是二氧化硫排放權(quán)和排污權(quán)交易以及節(jié)能環(huán)保技術(shù)交易。雖然是全球最大的溫室氣體排放國(guó)以及碳排放權(quán)供應(yīng)國(guó)，不過中國(guó)目前還沒有承擔(dān)減排義務(wù)，“碳交易”于中國(guó)環(huán)交所的交易中還不是主要業(yè)務(wù)。

第一，北京環(huán)境交易所

中國(guó)最大的環(huán)境交易所北京環(huán)境交易所在成立之初，就宣布其主要業(yè)務(wù)將發(fā)展節(jié)能減排技術(shù)交易、碳交易指標(biāo)交易以及為溫室氣體減排量建立信息服務(wù)平臺(tái)，希望通過市場(chǎng)化手段解決節(jié)能減排的環(huán)保方面的問題。此外，北京環(huán)境交易所還于2009年6月18日與全球最大碳交易所一一歐洲的BlueNext交易所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，屆時(shí)在北京環(huán)境交易所掛牌的CDM項(xiàng)目將同時(shí)在BlueNext上，這是碳交易的中國(guó)賣家第一次直接面向全球公開。

第二，天津排放權(quán)交易所

與北京、上海兩家交易所不同，天津排放權(quán)交易所(TCX)是一家中外合資企業(yè)是國(guó)外從事碳交易的芝加哥氣候交易所在中國(guó)市場(chǎng)上嘗試性的復(fù)制，其股東包括芝加哥氣候交易所(CCX)、中石油(CNPC)下屬的中油資產(chǎn)管理有限公司和天津產(chǎn)權(quán)交易中心。其中芝加哥氣候交易所持有總股份的25%，中油資產(chǎn)管理有限公司持有總股份的53%，天津產(chǎn)權(quán)交易中心持有22%的股份。天津排放權(quán)交易所在創(chuàng)建之初就借鑒芝加哥氣候交易所的自愿限額交易模式。

天津排放權(quán)交易所于2009年9月正式對(duì)外推出“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動(dòng)”，即在目前仍未設(shè)定絕對(duì)減排限額的情況下，企業(yè)本著“自愿設(shè)計(jì)規(guī)則、自愿確定目標(biāo)、自愿參與交易”的原則，企業(yè)自愿簽署具有法律約束力的減排協(xié)議，并通過招募、設(shè)計(jì)和交易三個(gè)階段，研究和執(zhí)行實(shí)施符合中國(guó)國(guó)情以及企業(yè)實(shí)際的二氧化碳溫室氣體測(cè)量、報(bào)告和核實(shí)體系、目標(biāo)承諾與減排和交易體系，通過天津排放權(quán)所交易所這一服務(wù)平臺(tái)組織實(shí)施。按照計(jì)劃，“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動(dòng)”首批將選擇涵蓋不同行業(yè)的2。家國(guó)內(nèi)擁有較大排放規(guī)模的企業(yè)。另根據(jù)設(shè)計(jì)，交易所需的限額(caP)是增量放緩而并非存量絕對(duì)減排。

第三，其他排放權(quán)交易所

面對(duì)未來龐大的中國(guó)碳交易發(fā)展?jié)摿Γ?008年7月以來，山西呂梁節(jié)能減排項(xiàng)目交易中心、上海環(huán)境能源交易所、重慶排污權(quán)交易所、昆明環(huán)境能源交易所等交易機(jī)構(gòu)相繼成立，廣東也正考慮建立適合廣東省情的CDM機(jī)制和包括碳排放在內(nèi)的污染排放權(quán)交易市場(chǎng)，促進(jìn)CDM在中國(guó)以及在廣東的發(fā)展與實(shí)施，同時(shí)還積極推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)的建設(shè)。這些省市所建立的交易所盯準(zhǔn)的都是碳交易。其中，以北京環(huán)交所為其第二大股東昆明環(huán)境能源交易所是北京環(huán)境交易所布局全國(guó)戰(zhàn)略的第一步，選擇在昆明建環(huán)交所的布局是想輻射東盟地區(qū)的市場(chǎng)，另外2009年下半年在東北建立的面向東亞日、韓、俄的環(huán)交所己于九月份掛牌，此外北京環(huán)境交易所還將布局在西北建立環(huán)境交易所，從而完成全國(guó)布局戰(zhàn)略，并延伸擴(kuò)展至周邊國(guó)家。

碳市場(chǎng)不是單獨(dú)的市場(chǎng)，與普通市場(chǎng)不同，有點(diǎn)像能源市場(chǎng)，也可視為金融市場(chǎng)。人們?yōu)榱俗裱梢?guī)定參與到這個(gè)市場(chǎng)，采用不同方式完成減排目標(biāo)，包括強(qiáng)制市場(chǎng)、清潔發(fā)展機(jī)制、聯(lián)合履行機(jī)制和自愿減排市場(chǎng)。2009年12月的全球氣候會(huì)議哥本哈根會(huì)議上，中國(guó)政府承諾到2020年時(shí)單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%。有了_總量控制，就有了交易需求和前提條件，這個(gè)承諾為中國(guó)碳交易市場(chǎng)提供了新的契機(jī)，近期啟動(dòng)國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)的可能性非常大大。雖然現(xiàn)在只是醞釀階段，但中國(guó)碳市場(chǎng)在三五年之內(nèi)肯定會(huì)有翻天覆地的變化。中國(guó)碳市場(chǎng)將在建立現(xiàn)貨市場(chǎng)之后，發(fā)展成為衍生品市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)，走向一條金融、證券道路。

3.3.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)參與“碳金融”的現(xiàn)狀分析

3.3.3.1我國(guó)碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

2.3.3.1.1國(guó)際碳基金在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)際碳基金己經(jīng)進(jìn)入中國(guó)，發(fā)起人包括國(guó)外投資銀行和從事碳交易的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，對(duì)具有碳交易潛力的節(jié)能減排項(xiàng)目進(jìn)行投融資。

在CDM機(jī)制下，中國(guó)首個(gè)提高能效的項(xiàng)目是由世界銀行代表的意大利碳基金與一家中國(guó)企業(yè)簽署的一份溫室氣體減排購(gòu)買協(xié)議，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將每年減少6萬噸的二氧化碳排放。意大利碳基金首先通過南鋼項(xiàng)目第一子項(xiàng)目購(gòu)買減排量，預(yù)計(jì)在未來10年通過世界銀行購(gòu)買該項(xiàng)目572205噸二氧化碳。在完成第一子項(xiàng)目全部審核后，再?gòu)牡诙禹?xiàng)目購(gòu)買，從而購(gòu)買減排量將可能會(huì)隨之增加1倍。2007年3月成立的沛雅霓資本 (PconycaPital)公司，在中國(guó)的啟動(dòng)資金高達(dá)4億歐元，專注于投資中國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，蓋茨基金是其創(chuàng)始合伙人之一。沛雅霓資本公司主要業(yè)務(wù)是向中國(guó)的減排項(xiàng)目提供資金和技術(shù)支持，以減緩全球環(huán)境壓力。它旨在通過投資清潔能源以及碳減排項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)良好回報(bào)和碳信用的管理。

另外影響較大的國(guó)際相關(guān)碳基金為中國(guó)碳基金。中國(guó)碳基金總部設(shè)于荷蘭，其核心業(yè)務(wù)是為中國(guó)CDM項(xiàng)目獲得的減排量進(jìn)入國(guó)際碳市場(chǎng)交易市場(chǎng)提供專業(yè)服務(wù)，尤其是為歐洲各國(guó)政府組織、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)用戶與中國(guó)的CDM開發(fā)方之間的協(xié)作和碳融資提供全面服務(wù)，通過中國(guó)碳基金將采購(gòu)上萬噸碳減排證。‘2此外，瑞典碳資產(chǎn)管理公司、英國(guó)益可環(huán)境集團(tuán)、高盛、花旗銀行、匯豐銀行等都以建立基金形式己經(jīng)在中國(guó)開展節(jié)能減排投融資業(yè)務(wù)。

3.3.3.1.2我國(guó)成立的碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

第一，政府基金一中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金

中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金(CDMF)于2007年3月正式運(yùn)營(yíng)，該基金是我國(guó)相應(yīng)國(guó)際清潔發(fā)展機(jī)制而設(shè)立的，同時(shí)該基金的設(shè)立也促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金(CDMF)是依據(jù)中國(guó)政府制定的《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目管理辦法》而的規(guī)定，基金來源包括清潔發(fā)展機(jī)制減排項(xiàng)目收益、國(guó)際金融組織機(jī)構(gòu)贈(zèng)款、個(gè)人贈(zèng)款以及國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其它收入組成。該基金設(shè)于財(cái)政部下，由清潔發(fā)展機(jī)制基金管理中心管理，由“基金審核理事會(huì)”審核，該理事會(huì)由國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、科技部、外交部等部委組成，為國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化的相關(guān)項(xiàng)目提供持續(xù)和穩(wěn)定的資金支持。中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金所關(guān)注與支持的項(xiàng)目重點(diǎn)考慮社會(huì)效益，特別是關(guān)于可再生能源開發(fā)的項(xiàng)目。由于中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金(CDMF)發(fā)起人為政府，所以屬于政府所建立的碳基金。

第二，民間基金一中國(guó)綠色碳基金

我國(guó)碳基金的發(fā)展目前仍處于引進(jìn)起步階段。從學(xué)術(shù)理論方面看，國(guó)內(nèi)學(xué)者‘滲照國(guó)際碳基金的運(yùn)作模式以及國(guó)際自愿市場(chǎng)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出了在我國(guó)建立一個(gè)林業(yè)碳匯基金的設(shè)想，命名為中國(guó)綠色碳基金，簡(jiǎn)稱綠色碳基金?！皬膶?shí)踐方面看，我國(guó)到目前為止仍然沒有可以直接參與國(guó)際林業(yè)碳匯交易項(xiàng)目的碳基金，但已經(jīng)有不少與國(guó)際碳基金合作的林業(yè)碳匯項(xiàng)目。中國(guó)綠色碳基金設(shè)在中國(guó)綠化基金下，于2007年7月20日宣布成立，是一個(gè)用于支持中國(guó)應(yīng)對(duì)溫室氣體變化和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的專項(xiàng)造林減排基金，其發(fā)起者包括中國(guó)綠化基金會(huì)、國(guó)家林業(yè)局、中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、嘉漢林業(yè)(中國(guó))投資有限公司、美國(guó)大自然保護(hù)協(xié)會(huì)。該基金屬于全國(guó)性公募基金，吸收來自國(guó)內(nèi)外政府、組織、企業(yè)以及個(gè)人的資金，融資渠道多元化，用于林業(yè)碳匯項(xiàng)目以減緩溫室氣體排放，為企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人自愿參加植樹造林、森林經(jīng)營(yíng)保護(hù)等碳匯活動(dòng)搭建了一個(gè)平臺(tái)。基金早期由中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司注資3億人民幣，用于發(fā)展旨在固定二氧化碳的植樹造林、森林經(jīng)營(yíng)保護(hù)以及能源林基地建設(shè)等項(xiàng)目。通過3億元碳匯基金的投入，中國(guó)石油預(yù)計(jì)在之后10年內(nèi)吸收和固定500萬至1000萬噸二氧化碳，從而降低溫室氣體濃度。中國(guó)綠色碳基金為全國(guó)性公募基金，屬于民間基金。

中國(guó)綠色碳基金屬于碳匯基金，其林木所固定的二氧化碳將記入到投資企業(yè)的社會(huì)責(zé)任賬戶，如果儲(chǔ)存的碳信用符合清潔發(fā)展機(jī)制林業(yè)碳匯項(xiàng)目的要求，可以賣給國(guó)外買家，同時(shí)，也可以進(jìn)入如芝加哥氣候交易所‘5這樣的國(guó)際碳匯自愿市場(chǎng)。企業(yè)加入中國(guó)綠色碳基金，不僅為應(yīng)對(duì)氣候變化做出了貢獻(xiàn)，而且可以積累碳減排或者碳匯項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)專門人才，樹立綠色經(jīng)營(yíng)形象，展現(xiàn)社會(huì)責(zé)任，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。具體可以獲得以下方面收益:(1)獲得由相關(guān)權(quán)威主管部門簽發(fā)的經(jīng)過計(jì)量、核查、登記的碳匯信用指標(biāo)，體現(xiàn)企業(yè)對(duì)改善和保護(hù)環(huán)境的貢獻(xiàn)，并可在其產(chǎn)品上以適當(dāng)方式標(biāo)注;(2)投資企業(yè)可以獲得企業(yè)所得稅優(yōu)惠及其他表彰形式;(3)積累碳匯交易活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)未來面對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對(duì)能力;(4)培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部熟悉相關(guān)環(huán)境產(chǎn)品的專業(yè)人員，有助于企業(yè)市場(chǎng)開發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新;(5)促進(jìn)企業(yè)樹立綠色營(yíng)銷形象，展現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任感，從而增強(qiáng)企業(yè)影響力與榮譽(yù)感。

3.3.3.2我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

3.3.2.2.1我國(guó)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和樞紐，銀行不單為社會(huì)提供金融服務(wù)和金融工具，為客戶傳遞和增加價(jià)值，更由于銀行發(fā)揮配置全社會(huì)資源的獨(dú)特作用，從而社會(huì)對(duì)其應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任提出更高的要求。銀行承擔(dān)社會(huì)責(zé)任就是在開展業(yè)務(wù)過程中貫徹對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的態(tài)度，展示銀行對(duì)于環(huán)境保護(hù)和責(zé)任營(yíng)銷的應(yīng)有認(rèn)識(shí)與理解，主動(dòng)把追求經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的和諧發(fā)展自覺納入自身的發(fā)展目標(biāo)，從而使銀行業(yè)創(chuàng)造出一種可持續(xù)性的經(jīng)營(yíng)方式，展示企業(yè)社會(huì)責(zé)任，使其獲得令人信服與尊重的雙底或多底商業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)推動(dòng)各利益相關(guān)者的有效互動(dòng)。

第一，國(guó)際環(huán)境一赤道原則

赤道原則 (theEquatorPrincinles，簡(jiǎn)稱EPs)廣泛運(yùn)用于國(guó)際融資實(shí)踐，并且已經(jīng)發(fā)展成為銀行業(yè)慣例。赤道原則制定于2002年10月，由世界銀行下屬的荷蘭銀行和國(guó)際金融公司，根據(jù)世界銀行和國(guó)際金融公司的政策指南建立，旨在判斷、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資中社會(huì)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)而確立的金融行業(yè)基準(zhǔn)。赤道原則于2006年7月由成員銀行對(duì)其進(jìn)行了修訂，除了將適用于赤道原則的項(xiàng)目融資規(guī)模從5000萬美元降至1000萬美元，另外更加強(qiáng)調(diào)與注重項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)與相關(guān)承諾進(jìn)行定期信息披露以增加項(xiàng)目的透明度，并且在項(xiàng)目分類上進(jìn)一步明確區(qū)分社會(huì)和環(huán)境影響評(píng)價(jià)，從而使得赤道原則更趨完善。赤道原則在國(guó)際金融發(fā)展史上猶如一個(gè)重要的里程碑，第一次把項(xiàng)目融資中不明確的環(huán)境和社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)清晰化、具體化，將整個(gè)銀行業(yè)的環(huán)境與社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)基本統(tǒng)一，確立了國(guó)際項(xiàng)目融資關(guān)于環(huán)境與社會(huì)的最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有利于平整游戲場(chǎng)地和形成良性循環(huán)，提升整個(gè)銀行業(yè)的道德水準(zhǔn)。就單個(gè)銀行來講，接受赤道原則不僅有利于獲得或維持好的聲譽(yù)，保持與保護(hù)市場(chǎng)份額，而且也有利于良好的公司治理和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的評(píng)估，同時(shí)也可以減少項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn);而對(duì)于整個(gè)社會(huì)來講，可以使得保護(hù)環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處，赤道銀行客觀上成為促進(jìn)環(huán)境與社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的私家人，通過發(fā)揮金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的核心與樞紐作用，可以促進(jìn)人與自然、社會(huì)得到和諧的發(fā)展。

2003年6月，分屬7個(gè)國(guó)家的花旗銀行、荷蘭銀行、巴克萊銀行和西德意志州立銀行等10家國(guó)際知名銀行宣布實(shí)行赤道原則。隨后，摩根大通、匯豐銀行、渣打銀行和美洲銀行等世界領(lǐng)先金融機(jī)構(gòu)也紛紛接受赤道原則。截止到目前，全球60多個(gè)金融機(jī)構(gòu)接受了赤道原則，其中既有發(fā)達(dá)國(guó)家的成員，也包括發(fā)展中國(guó)家的成員，它們?cè)谌?00多個(gè)國(guó)家都有分支機(jī)構(gòu)。數(shù)量雖然不算多，但是它們都是全球規(guī)模以及影響力非常大的大型金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目融資額約占全球項(xiàng)目融資總額的90%，在全球的業(yè)務(wù)量和影響巨大，將社會(huì)責(zé)任成功運(yùn)用于國(guó)際融資實(shí)踐中。

我國(guó)是一個(gè)以間接融資為主的國(guó)家，企業(yè)投資項(xiàng)目的融資渠道主要依賴銀行信貸。在銀行貨幣信貸支持過程中，我國(guó)主張中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)以政策的形式，要求國(guó)內(nèi)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放投資貸款時(shí)遵循赤道原則實(shí)施開展信貸業(yè)務(wù)，增加項(xiàng)目環(huán)保評(píng)估要求。我國(guó)的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)中，興業(yè)銀行正在試圖成為赤道原則在我國(guó)的探路者。2006年5月，興業(yè)銀行與國(guó)際金融公司合作，率先在國(guó)內(nèi)推出“綠色信貸”這一“節(jié)能減排項(xiàng)目貸款”產(chǎn)品。綠色信貸源于國(guó)家環(huán)?？偩謺?huì)同中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)與2007年7月聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》中提及的政策及制度規(guī)定。2008年，興業(yè)銀行擴(kuò)大此類貸款規(guī)模同時(shí)拓展融資適用范圍。并于同年7月，興業(yè)銀行公司董事會(huì)通過《關(guān)于申請(qǐng)加入“赤道原則”的議案》，并授權(quán)高級(jí)管理層積極推進(jìn)加入赤道原則的各項(xiàng)工作，更好地承擔(dān)履行對(duì)環(huán)境和社會(huì)的責(zé)任。興業(yè)銀行這一創(chuàng)新行為向我國(guó)銀行業(yè)發(fā)出這樣的積極信號(hào):在整個(gè)金融行業(yè)中占絕對(duì)權(quán)重的商業(yè)銀行，已在逐步意識(shí)到應(yīng)該擔(dān)負(fù)更多社會(huì)責(zé)任的同時(shí)意識(shí)到履行這種責(zé)任可操作的實(shí)現(xiàn)路徑，即開始利用金融手段來限制高污染和高能耗，實(shí)現(xiàn)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展發(fā)展。

第二，國(guó)內(nèi)環(huán)境

在我國(guó)，通過銀行業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)還處于起步探索階段。從中國(guó)的實(shí)際情況看，“節(jié)能環(huán)?！钡膶?shí)施情況不容樂觀。此外，應(yīng)對(duì)十七大報(bào)告強(qiáng)調(diào)的“深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀”、“加強(qiáng)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力”、“建設(shè)生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)方式、消費(fèi)模式”以及2009年12月丹麥哥本哈根會(huì)議上我國(guó)承諾于2020年我國(guó)GDP能耗降低40%等政策，我們面臨的環(huán)保和社會(huì)等問題迫切需要重視與解決、因此，必須從多方面尋求實(shí)現(xiàn)“節(jié)能環(huán)保”的有效途徑，以實(shí)現(xiàn)和達(dá)到既定的發(fā)展要求和目標(biāo)。

20多年以來我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)歷了微觀漸進(jìn)的金融改革過程，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)體制發(fā)生了巨大的變化，從開始強(qiáng)調(diào)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為重，到主要追逐經(jīng)濟(jì)利益而忽視社會(huì)職責(zé)，再發(fā)展到現(xiàn)在重新審視自己應(yīng)履行的社會(huì)責(zé)任，其承載的社會(huì)功能同社會(huì)職責(zé)隨之幾經(jīng)變更，不僅體現(xiàn)了現(xiàn)代新型經(jīng)營(yíng)管理思維方式的轉(zhuǎn)變，而且還具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。金融創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力之一，國(guó)內(nèi)銀行掀起了一股“綠色信貸”的創(chuàng)新風(fēng)暴，對(duì)“節(jié)能環(huán)保”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起到舉足輕重的積極作用。目前國(guó)內(nèi)并為形成關(guān)于綠色信貸的權(quán)威定義，其簡(jiǎn)要表述即指以信貸為手段限制高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張，利用金融信貸的經(jīng)濟(jì)手段協(xié)助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而承擔(dān)其社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)環(huán)保事業(yè)的進(jìn)行?！疤冀鹑凇弊鳛椤熬G色信貸”的一個(gè)特殊而重要的分支，勢(shì)必對(duì)商業(yè)銀行于綠色金融的貢獻(xiàn)起到廣泛深遠(yuǎn)的作用。

此外，作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)提供最大的碳減排市場(chǎng)，市場(chǎng)地位可以相當(dāng)于石油市場(chǎng)中的沙特，CDM潛在市場(chǎng)份額約占全球的一半。從國(guó)內(nèi)政策環(huán)境來講，國(guó)家為了啟動(dòng)內(nèi)需，提振消費(fèi)，出臺(tái)了積極的財(cái)政政策和寬松適度的貨幣政策，重點(diǎn)發(fā)展包括環(huán)保項(xiàng)目方面的投資，各家商業(yè)銀行響應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)決策，也在加大信貸的有效投放力度，這些都為銀行更好的開展綠色信貸和碳金融交易提供了廣闊的營(yíng)銷環(huán)境。

3.3.2.2.2商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的實(shí)踐

近年來，我國(guó)碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)如同商品衍生交易業(yè)務(wù)一樣正在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大力培育和快速發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)諸多銀行，比如北京銀行、興業(yè)銀行和上海浦東發(fā)展銀行，已經(jīng)開始試水碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，2007年就與國(guó)際金融公司簽訂合作關(guān)系，在國(guó)內(nèi)開展碳融資業(yè)務(wù)，2008年還跟國(guó)內(nèi)多家主要的碳基金(CCC、CAMCO、Arreon)談判CDM項(xiàng)目合作，都取得了可喜的收益。

第一，現(xiàn)有碳交易合作機(jī)構(gòu)的流程如下圖:

第二，案例:興業(yè)銀行在CDM項(xiàng)目的投入及獲取碳交易效益的分析;

2006年基于市場(chǎng)價(jià)值和品牌，興業(yè)銀行與國(guó)際金融公司IFC合作簽署了《能源效率融資項(xiàng)目(CHUEE)合作協(xié)議》，即《損失分擔(dān)協(xié)議》，成為國(guó)內(nèi)第一家推出“能效貸款”產(chǎn)品的商業(yè)銀行。根據(jù)該協(xié)議，國(guó)際金融公司IFC以向興業(yè)銀行提供2億元人民幣的本金損失分擔(dān)來支持最高可達(dá)4.6億元人民幣的貸款組合，興業(yè)銀行則根據(jù)國(guó)際金融公司IFC評(píng)估認(rèn)定的環(huán)保型企業(yè)和項(xiàng)目為基礎(chǔ)發(fā)放貸款，同時(shí)國(guó)際金融公司IFC為這些貸款項(xiàng)目提供相關(guān)的業(yè)績(jī)激勵(lì)和技術(shù)援助，并收取一定的手續(xù)費(fèi)。能效貸款并非簡(jiǎn)單提供信貸，而是深入挖掘節(jié)能減排行業(yè)的供應(yīng)鏈，除了向節(jié)能減排企業(yè)或項(xiàng)目提供融資支持外，還提供相關(guān)財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，并且?guī)椭切┠軌虍a(chǎn)生二氧化碳等溫室氣體減排量的企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)碳交易價(jià)值。據(jù)資料證實(shí)，至2007年10月30日該行以直接貸款模式、CDM模式、合同能源管理模式、融資租賃模式和設(shè)備供應(yīng)商買方信貸模式共提供能效貸款總計(jì)金額5.28億人民幣，而此貸款支持的項(xiàng)目可在未來的五年中實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排當(dāng)量921萬噸。

具體案例分析一項(xiàng)目名稱:興業(yè)銀行支持梅州二期垃圾填埋場(chǎng)沼氣利用該行經(jīng)過論證認(rèn)為該項(xiàng)目符合CDM項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)要求，以CDM、合同能源管理模式兩種模式為該項(xiàng)目融資貸款720萬人民幣，期限3年。通過此CDM項(xiàng)目，項(xiàng)目業(yè)主(合同能源管理單位)不僅得到了沼氣發(fā)電收益，而且還獲得CDM項(xiàng)目認(rèn)可的碳減排量收益近200萬美元，同時(shí)此CDM項(xiàng)目碳排放交易收益為項(xiàng)目新增加現(xiàn)金流近50%。

興業(yè)銀行支持企業(yè)利用垃圾填埋場(chǎng)等項(xiàng)目發(fā)電，符合CDM項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)要求，不僅獲得了豐厚的項(xiàng)目直接利息收益和CDM項(xiàng)目碳交易財(cái)務(wù)顧問等中間業(yè)務(wù)收益，而且還符合社會(huì)可持續(xù)發(fā)展要求;創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)收益同時(shí)，贏得社會(huì)影響力和聲譽(yù)。

第三，其他國(guó)內(nèi)銀行在碳金融業(yè)務(wù)方面的嘗試

在碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面國(guó)內(nèi)銀行走得較快的還有民生銀行。民生銀行將節(jié)能減排貸款與碳金融相結(jié)合，創(chuàng)新開發(fā)出以CDM機(jī)制項(xiàng)目獲得的CERS作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式，也稱“碳金融”模式，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)或項(xiàng)目提供了新的選擇。

另外，農(nóng)業(yè)銀行總行成立了投資銀行部，先后與四川、湖北等多個(gè)省份的十幾家企業(yè)進(jìn)行了接洽，與多家尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)達(dá)成了CDM項(xiàng)目合作意向書，涵蓋了煉鋼高爐余熱發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窖余熱發(fā)電和小型水力發(fā)電等清潔發(fā)展項(xiàng)目。農(nóng)行采取了培養(yǎng)組建專業(yè)隊(duì)伍、培訓(xùn)篩選客戶、加強(qiáng)制度建設(shè)等措施，促進(jìn)CDM業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。此外，深圳發(fā)展銀行和中國(guó)銀行還推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價(jià)格”的理財(cái)產(chǎn)品。

4進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)“碳金融”的必要性

在國(guó)際碳金融發(fā)展領(lǐng)域，碳交易市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模越來越大，碳排放權(quán)衍生發(fā)展為具有流動(dòng)性和投資價(jià)值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)碳貨幣化程度也越來越高。發(fā)達(dá)國(guó)家都盡先搶占碳金融市場(chǎng)，圍繞碳減排權(quán)，建立并完善碳交易市場(chǎng)，試圖構(gòu)建碳交易貨幣，并發(fā)展包括相關(guān)直接投資融資、銀行貸款、碳基金、碳排放期權(quán)期貨以及碳衍生理財(cái)產(chǎn)品等一系列金融創(chuàng)新產(chǎn)品為支撐的碳金融體系。同時(shí)新興市場(chǎng)在碳金融領(lǐng)域的探索也不甘落后。在韓國(guó)，韓國(guó)光州銀行協(xié)同地方政府的支持推出“碳銀行”計(jì)劃，試圖將居民節(jié)省下的能源折合成積分，用積分來進(jìn)行日常消費(fèi)。對(duì)于中國(guó)來講，盡管我國(guó)擁有極具潛力和極其豐富的碳減排資源和碳減排市場(chǎng)，但是碳金融在我國(guó)的發(fā)展仍處于起步階段，目前中資金融機(jī)構(gòu)僅在“綠色信貸”方面有所作為，不僅缺乏有效的碳交易制度和碳交易平臺(tái)，而且在碳證券、碳期貨期權(quán)、碳基金、碳衍生理財(cái)產(chǎn)品等各種碳金融創(chuàng)新投資產(chǎn)品方面的發(fā)展也非常落后，同時(shí)缺乏相關(guān)科學(xué)合理的利益補(bǔ)償機(jī)制，從而使中國(guó)在全球碳金融及其定價(jià)權(quán)方面面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

4.1我國(guó)碳金融市場(chǎng)蘊(yùn)藏巨大商機(jī)

對(duì)于我國(guó)來講，中國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。我?guó)是世界上最大的煤炭消費(fèi)國(guó)(我國(guó)煤炭消費(fèi)量占世界消費(fèi)量的310&)，目前溫室氣體排放總量居世界第二位，而預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)的溫室氣體凈排放總量將與美國(guó)相當(dāng);同樣有統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)的萬元GDP能耗是世界平均水平的好幾倍。作為全球最大的發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)現(xiàn)在還未承擔(dān)國(guó)際減排義務(wù)，但作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)，我國(guó)應(yīng)具有保護(hù)環(huán)境的義務(wù)。另一方面，對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，需要高昂的成本來進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、高能耗高污染產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造以及相關(guān)設(shè)備的更新，溫室氣體減排成本在每噸碳100美元以上。而如果在我國(guó)發(fā)展CDM項(xiàng)目等節(jié)能減排活動(dòng)，減排成本可降至每噸碳20美元。這種巨大的減排成本差異和利益驅(qū)動(dòng)，促使發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)、機(jī)構(gòu)積極進(jìn)入我國(guó)尋找合作機(jī)會(huì)。而中國(guó)在2012年以前不需要承擔(dān)減排義務(wù)，可以按照清潔發(fā)展機(jī)制將在我國(guó)境內(nèi)所減少的溫室氣轉(zhuǎn)變成有價(jià)商品，出售給發(fā)達(dá)國(guó)家出售。而剛剛落幕的歌本哈根會(huì)議上，中國(guó)政府也承諾到2020年時(shí)單位GDP碳排放將比2005年減少400rk。目前，中國(guó)己經(jīng)被國(guó)際社會(huì)看做是最具潛力的減排市場(chǎng)。對(duì)于中國(guó)的金融界來講，如何把國(guó)家面臨的壓力轉(zhuǎn)化為可貴的市場(chǎng)機(jī)遇，如何在承擔(dān)建立和諧世界的社會(huì)責(zé)任的同時(shí)分享碳金融時(shí)代的“蛋糕”，將是他們所要面臨的巨大的挑戰(zhàn)。

4.2基于CMD項(xiàng)目的碳金融在我國(guó)發(fā)展過程中存在不足

雖然我國(guó)積極參與開發(fā)CDM項(xiàng)目、促進(jìn)溫室氣體減排，也做出了不少成績(jī)，但由于CDM項(xiàng)目在我國(guó)的發(fā)展仍然處于起步階段，所以在開發(fā)CDM項(xiàng)目過程中仍然存在參與主體對(duì)項(xiàng)目認(rèn)識(shí)不足、項(xiàng)目信息不對(duì)稱、項(xiàng)目融資模式選擇低效、項(xiàng)目成果CER國(guó)際議價(jià)能力低等諸多問題急需解決。

4.2.1對(duì)CDM機(jī)制和碳金融的認(rèn)識(shí)尚不足

CDM和碳金融在我國(guó)的傳播時(shí)間短，是隨著國(guó)際碳交易市場(chǎng)的興起而進(jìn)入我國(guó)的。因此，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)仍未認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，對(duì)CDM項(xiàng)目開發(fā)、碳排放權(quán)交易規(guī)則、碳資產(chǎn)的價(jià)值、操作模式等尚不熟悉。在我國(guó)，目前關(guān)注碳金融的機(jī)構(gòu)除了少數(shù)商業(yè)銀行以外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。

4.2.2缺乏成熟完善的中介機(jī)構(gòu)

CDM機(jī)制項(xiàng)下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長(zhǎng)，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項(xiàng)目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國(guó)外，CDM項(xiàng)目的評(píng)估及排放權(quán)的購(gòu)買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國(guó)本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項(xiàng)目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。

4.2.3CDM項(xiàng)目開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)因素多

CDM項(xiàng)目與一般的投資項(xiàng)目相比需要經(jīng)歷更為復(fù)雜的審批程序，這為CDM項(xiàng)目開發(fā)帶來額外的交易成本。更值得注意的是，開發(fā)CDM項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素很多

主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和CDM特有風(fēng)險(xiǎn)以及CDM開發(fā)周期風(fēng)險(xiǎn)等。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要指工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，如資金是否預(yù)期獲得、項(xiàng)目是否能夠按期建成投產(chǎn)等。而在項(xiàng)目可行性認(rèn)定方面，能效貸款較一般性貸款也更為復(fù)雜和專業(yè)，我國(guó)商業(yè)銀行人員在這方面的專業(yè)技術(shù)判斷能力不足。

4.2.4CDM項(xiàng)目周期比較長(zhǎng)，融資支持不足

CDM項(xiàng)目成果CER的支付時(shí)間往往在項(xiàng)目獲得CER后，此時(shí)企業(yè)己經(jīng)在前期為開發(fā)投建CDM項(xiàng)目投入大量資金，導(dǎo)致CDM項(xiàng)目中經(jīng)常存在融資問題。整個(gè)項(xiàng)目的融資機(jī)構(gòu)是開發(fā)投建CDM項(xiàng)目所需要重點(diǎn)考慮的問題。對(duì)于中小型企業(yè)來說，尋找愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的融資機(jī)構(gòu)的支持成為其開發(fā)CDM項(xiàng)目的必要，通過貸款或貸款擔(dān)保的方式，打通融資渠道，同時(shí)分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。從對(duì)國(guó)際CDM融資渠道分析可知，融資方式往往與CDM項(xiàng)目成果CER的議價(jià)結(jié)果有直接聯(lián)系，議價(jià)能力強(qiáng)，意味著融資渠道暢通，而我國(guó)企業(yè)在運(yùn)行CDM項(xiàng)目后對(duì)于CER較低的議價(jià)能力決定了我國(guó)企業(yè)在相關(guān)項(xiàng)目開發(fā)方面低效的融資方式，這不僅會(huì)導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)得不到有效的資本和技術(shù)支持，嚴(yán)重打擊我國(guó)企業(yè)參與CDM項(xiàng)目的積極性，更重要的是不利于CDM項(xiàng)目在我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

4.2.5缺乏直接參與國(guó)際碳交易市場(chǎng)機(jī)制，預(yù)期收益大幅縮水

作為發(fā)展中國(guó)家，由于我國(guó)尚不具備直接參與國(guó)際碳交易市場(chǎng)的權(quán)利，國(guó)內(nèi)也缺乏如何可以直接參與國(guó)際碳交易市場(chǎng)方面的機(jī)制探索，目前，我國(guó)企業(yè)獲得的排放權(quán)如果用于出售，主要由一些國(guó)際組織，例如世界銀行，和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)參與購(gòu)買，再進(jìn)入國(guó)際碳交易市場(chǎng)進(jìn)行交易。于是這些投資于減排權(quán)的機(jī)構(gòu)就可以從中可掙取高額差價(jià)。如在2006年8月29日的交易中，中方一家單位將減排配額出售給中介機(jī)構(gòu)一世界行的價(jià)格是每噸6歐元，而2006年8月31日在北歐電力交易所的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上的行情為每噸15.99歐元;再加上現(xiàn)在CDM活動(dòng)基本上屬于買方市場(chǎng)，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的碳排放權(quán)議價(jià)能力較弱，而且隨著全球?qū)DM機(jī)制的逐步認(rèn)識(shí)，將來會(huì)有越來越多的企業(yè)加入到碳交易市場(chǎng)中成為供給方，那時(shí)減排權(quán)的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步降低，預(yù)期的收益也隨之大幅度縮水。

4.3我國(guó)仍未建立為碳金融發(fā)展提供重要基礎(chǔ)的全國(guó)性碳交易市場(chǎng)

4.3.1碳交易市場(chǎng)的金融化特征

以碳交易形式為核心的溫室氣體減排交易市場(chǎng)其實(shí)在2005年《京都議定書》生效之前就已經(jīng)在全球范圍內(nèi)開展了。目前國(guó)際碳交易市場(chǎng)發(fā)展迅速，尤其在市場(chǎng)化成熟的西方社會(huì)，碳信用(CarbonCredit)己經(jīng)快速發(fā)展成為一種新興的衍生投資產(chǎn)品，交易非常活躍。碳信用其實(shí)是一種泛指，包含了在碳市場(chǎng)上進(jìn)行交易的如CERs、EUAs以及VERS等各類產(chǎn)品形式。在碳交易市場(chǎng)中，實(shí)際的減排往往發(fā)生在交易之后，這種交易方式與商業(yè)信用十分類似，即買賣交易商品時(shí)采用延期付款而非立即支付現(xiàn)金的形式，碳信用的概念由此被引用，在目前的碳市場(chǎng)交易中此概念也已經(jīng)被普遍接受。碳信用存在上述不同形式，但其根本的含義都反應(yīng)了實(shí)現(xiàn)的溫室氣體減排量，這種溫室氣體減排量在大部分情況下都被量化成二氧化碳當(dāng)量進(jìn)行計(jì)算。

碳交易市場(chǎng)在保證交易價(jià)格公開透明的同時(shí)還可以進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對(duì)于屬于遠(yuǎn)期交易交易類型的碳信用具有非常重要的作用。碳交易所公開交易的形式在最大程度上減少信息不對(duì)稱，從而避免價(jià)格損失和交易風(fēng)險(xiǎn)，使得產(chǎn)生的碳信用充分市場(chǎng)化。此外，利用碳交易所還可以以期貨交易方式進(jìn)行碳排放信用交易，期貨交易方式在市場(chǎng)化比較完善的國(guó)家被廣泛應(yīng)用于金融、能源以及新興的碳交易系統(tǒng)中，由此使得買方和賣方都能夠通過套期保值來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以更有效穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，由此在很大程度上為交易系統(tǒng)的安全提供更多的安全備用保障。

由于交易所準(zhǔn)入制度十分嚴(yán)格，為了節(jié)約交易成本，目前碳市場(chǎng)交易大部分通過有中介機(jī)構(gòu)參與的場(chǎng)外柜臺(tái)交易(OTC)完成。場(chǎng)外柜臺(tái)交易是市場(chǎng)化程度較高的歐美商品與證券交易中普遍采用的一種市場(chǎng)化模式。較直接的雙邊交易，場(chǎng)外柜臺(tái)交易操作更加靈活，價(jià)格也比較公開透明?？梢钥闯?，碳信用作為一種創(chuàng)新的環(huán)境金融產(chǎn)品，雖然發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但己經(jīng)依托國(guó)際商品和金融市場(chǎng)得到了快速的發(fā)展，同時(shí)全球碳市場(chǎng)也在日益繁榮擴(kuò)張的交易活動(dòng)中日趨成熟。

4.3.2碳交易市場(chǎng)提供我國(guó)“碳金融”發(fā)展的基礎(chǔ)

4.3.2.1碳交易市場(chǎng)降低碳金融的交易成本

目前，中國(guó)的碳交易仍處在主要集中在具體項(xiàng)目上的“農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)”階段，而同為發(fā)展中大國(guó)的印度已經(jīng)在碳金融層次開始布局。碳金融和碳交易好比兩條腿，沒有完善的碳交易市場(chǎng)平臺(tái)的支撐，中國(guó)不僅將失去碳交易的定價(jià)權(quán)，而且將又一次失去金融創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。中國(guó)碳交易市場(chǎng)的完善現(xiàn)在最關(guān)鍵的是解決市場(chǎng)需求問題。中國(guó)碳交易需要建立一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的、規(guī)范運(yùn)作的市場(chǎng)，這樣才能在產(chǎn)生交易產(chǎn)品的基礎(chǔ)上吸引企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)以較低的交易成本進(jìn)入市場(chǎng)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)作為碳交易市場(chǎng)的重要參與主體，同樣可以憑借自身特殊的功能參與完善碳交易市場(chǎng)的工作中，活躍并強(qiáng)大碳交易市場(chǎng)。

4.3.2.2碳交易市場(chǎng)提供碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品衍生基礎(chǔ)

隨著碳交易的成熟與擴(kuò)展，碳排放權(quán)才可以發(fā)展衍生為如碳排放權(quán)期貨與期權(quán)、碳基金、由碳減排有關(guān)的直接投融資以及開發(fā)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品等具有流動(dòng)性和投資價(jià)值的金融產(chǎn)品。例如，目前碳交易指數(shù)也已經(jīng)成為重要的市場(chǎng)指標(biāo)。2008年紐約一泛歐交易所推出低碳100歐洲指數(shù)，此創(chuàng)新指數(shù)是一個(gè)確認(rèn)有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù);另外，標(biāo)準(zhǔn)普爾等指數(shù)部門也開發(fā)建立了類似的低碳環(huán)保指數(shù)。具有創(chuàng)新眼光的金融機(jī)構(gòu)還在此類指數(shù)的基礎(chǔ)上開發(fā)了ETF基金，比如巴黎銀行EasyETF低碳100歐洲，此基金就是一只由紐約一泛歐指數(shù)而開發(fā)創(chuàng)建的ETF基金。此外，商業(yè)銀行在碳交易領(lǐng)域也進(jìn)一步發(fā)展了碳金融創(chuàng)新。初期銀行參與碳交易的一般途徑是為碳交易提供中介服務(wù)，此后在碳金融領(lǐng)域發(fā)展了包括為減排企業(yè)提供投融資、擔(dān)保以及設(shè)計(jì)各種碳金融理財(cái)產(chǎn)品等服務(wù)。因此，參與構(gòu)建碳交易市場(chǎng)，不僅可以成為中國(guó)參與國(guó)際金融體系構(gòu)建的“突破口”，而且也為我國(guó)解決節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展過程中綠色技術(shù)應(yīng)用缺乏的問題提供了的有效途徑。

4.3.2.3碳交易市場(chǎng)促進(jìn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)搶占國(guó)際碳金融創(chuàng)新領(lǐng)域

目前中國(guó)缺乏完善的碳交易市場(chǎng)。由于碳交易的市場(chǎng)和標(biāo)準(zhǔn)都在國(guó)外，中國(guó)為世界創(chuàng)造巨大的核證減排量，但卻被發(fā)達(dá)國(guó)家以低價(jià)購(gòu)買，或直接利用，或在國(guó)際碳交易市場(chǎng)交易來掙錢高額差價(jià)，然后再經(jīng)過其金融機(jī)構(gòu)包裝、開發(fā)成為價(jià)格更高的金融衍生產(chǎn)品、擔(dān)保產(chǎn)品在國(guó)外進(jìn)行交易，這才使得一批國(guó)際金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)先參與碳交易，或充當(dāng)直接買家，或充當(dāng)中介角色，并不斷開發(fā)創(chuàng)新相關(guān)金融產(chǎn)品，從中獲取巨大商業(yè)利潤(rùn)。發(fā)達(dá)國(guó)家如今還積極吸引中國(guó)本土的金融機(jī)構(gòu)參與到他們所建立的碳金融市場(chǎng)中賺取中國(guó)資本的利潤(rùn)。而目前中國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展滯后，不能為買賣雙方提供完整、詳細(xì)、準(zhǔn)確的碳交易細(xì)節(jié)，無法提供信息對(duì)稱的基礎(chǔ)，保證碳交易順利開展，缺乏議價(jià)能力，導(dǎo)致本土的金融系統(tǒng)、金融機(jī)構(gòu)在對(duì)碳金融業(yè)務(wù)沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)(DoE)等在參與碳交易方面還處在非常初級(jí)的探索階段。因此，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要完善的符合我國(guó)國(guó)情的碳交易市場(chǎng)平臺(tái)。

4.3.3碳交易蓬勃發(fā)展催生高層次碳金融產(chǎn)物一碳貨幣

4.3.4.1碳貨幣

“碳貨幣”是全球應(yīng)對(duì)氣候變暖，在碳交易蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)上被提出來的新名詞，指國(guó)際貨幣體系可能建立“碳本位”，將“碳點(diǎn)”貨幣發(fā)展為一種全新的超貨幣，讓二氧化碳排放權(quán)成為繼白銀、黃金、美元之后的國(guó)際貨幣基礎(chǔ)。碳交易的基本原理是，交易一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，可將購(gòu)得的溫室氣體減排額實(shí)現(xiàn)其減排的目標(biāo)。國(guó)際碳市場(chǎng)在《京都議定書》生效后幾年內(nèi)快速增長(zhǎng)并漸趨成熟。世界銀行統(tǒng)計(jì)顯示，全球碳交易市場(chǎng)在2008年規(guī)模高達(dá)1300億美元，交上年擴(kuò)大了一倍。另有2009年6月英國(guó)新能源財(cái)務(wù)公司的預(yù)測(cè)報(bào)告，全球碳交易市場(chǎng)2020年有望超過石油市場(chǎng)而成為世界第一大交易市場(chǎng)，將達(dá)到3.5萬億美元。目前建立“碳本位”，實(shí)現(xiàn)以“碳貨幣”作為超貨幣的構(gòu)想還為時(shí)較早，現(xiàn)階段較為可行的是先探索利用碳交易市場(chǎng)的快速發(fā)展來助推國(guó)際貨幣多元化。

4.3.4.2碳貨幣推進(jìn)高層次碳金融發(fā)展

隨著碳交易市場(chǎng)的發(fā)展壯大，碳貨幣的概念也漸漸變的清晰。當(dāng)未來統(tǒng)一的全球碳市場(chǎng)運(yùn)行成熟、碳減排權(quán)價(jià)值趨于穩(wěn)定以及減排技術(shù)高度發(fā)達(dá)之后，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的超額減排量運(yùn)用碳貨幣體系定價(jià)與交易，為形成以“碳本位”為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣體系提供可能。面對(duì)全球新趨勢(shì)與新挑戰(zhàn)，中國(guó)必須全方謀劃戰(zhàn)略，構(gòu)建碳金融以及其碳資本體系，從而使得人民幣成為碳交易計(jì)價(jià)的主要結(jié)算貨幣，這是中國(guó)在新能源領(lǐng)域爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)的關(guān)鍵一步，同時(shí)也是人民幣發(fā)展為國(guó)際貨幣的必由之路。

從貨幣發(fā)展史分析，一國(guó)貨幣發(fā)展成為國(guó)際貨幣甚至國(guó)際儲(chǔ)備貨幣一般需要遵循“計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣一儲(chǔ)備貨幣一錨貨幣”的基本路徑。此規(guī)律中，某國(guó)貨幣與國(guó)際大宗商品，尤其是能源貿(mào)易的計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣的綁定權(quán)往往是該貨幣崛起的起點(diǎn)。例如“煤炭一英鎊”、“石油一美元”的能源貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣綁定權(quán)與貨幣霸權(quán)的演繹發(fā)展形成了現(xiàn)行的“信用本位制”下的國(guó)際貨幣體系。目前歐洲氏碳革命以及清潔能源技術(shù)的突飛猛進(jìn)已經(jīng)成為歐元國(guó)際貨幣地位提升的新動(dòng)力。在此趨勢(shì)下，各國(guó)貨幣都爭(zhēng)先爭(zhēng)奪碳交易的主導(dǎo)貨幣。在碳交易市場(chǎng)發(fā)展早期，世界銀行等美元機(jī)構(gòu)基金為碳減排權(quán)采購(gòu)主體，后來歐盟買家數(shù)量逐年增加并占據(jù)主導(dǎo)。根據(jù)法國(guó)信托局氣候金融部研究數(shù)據(jù)顯示，2007年58只碳基金的貨幣組成中，來自包括政府機(jī)構(gòu)、發(fā)展銀行的政府投資者的資金93.3%是歐元;包括世界銀行、其他發(fā)展銀行、私有部門、政府機(jī)構(gòu)的混合投資者的資金84.7%為歐元。包括私有部門、發(fā)展銀行、公共/私人合伙的私人投資者的資金60.1906為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊。從這些數(shù)據(jù)可以看出，使用歐元作為國(guó)際碳交易的計(jì)價(jià)與結(jié)算貨幣已成為普遍事實(shí)。特別是美國(guó)退出《京都議定書》后使其喪失對(duì)碳市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)，歐盟后來居上。加上美元的長(zhǎng)期疲勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)大了發(fā)展中國(guó)家碳項(xiàng)目交易市場(chǎng)以歐元作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的比重。

隨者各國(guó)參與碳交易市場(chǎng)程度的提高，將有越來越多的國(guó)家利用碳交易，提升其本國(guó)貨幣在國(guó)際貨幣體系中的地位，從而有助于其躋身于世界主導(dǎo)國(guó)際貨幣的行列。目前，日元已經(jīng)在努力爭(zhēng)取，澳元、加元等都具備提升空間。如果美國(guó)國(guó)會(huì)通過瓦克斯曼馬基法案并最終立法，美元將大大加強(qiáng)其在在碳交易領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。中國(guó)2008年的CDM項(xiàng)目所獲得的核準(zhǔn)減排量(CER)成交量，已占世界總成交量八成。作為CDM機(jī)制的最大供給國(guó)，中國(guó)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，爭(zhēng)取碳交易市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，因此必須建立規(guī)范而具規(guī)模的碳交易市場(chǎng)，并與國(guó)際碳交易市場(chǎng)形成聯(lián)動(dòng)。這樣才有可能發(fā)展中國(guó)的碳金融并爭(zhēng)奪到碳資產(chǎn)定價(jià)權(quán)，加速人民幣的國(guó)際化。通過國(guó)內(nèi)碳金融體系的建立，包括人民幣相關(guān)碳金融投資品和人民幣碳基金的開發(fā)與推出，將助推人民幣國(guó)際化這一進(jìn)程。

4.3.4我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展滯后

雖然中國(guó)是最大的減排市場(chǎng)提供者，但碳交易定價(jià)權(quán)并不掌握在中國(guó)企業(yè)手中，中國(guó)企業(yè)仍舊處于適應(yīng)之中。對(duì)于未來的碳交易市場(chǎng)，最重要的還是進(jìn)一步確定市場(chǎng)秩序，要靠市場(chǎng)的自身來完善，有關(guān)部門只需給予一定的政策、資金扶持，將國(guó)內(nèi)的碳交易市場(chǎng)平全打造起來。

中國(guó)處于整個(gè)碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，一方面在碳交易中買方和賣方不能互通有無。目前碳排放交易相當(dāng)一部分是境外買家，其中不乏很多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的參與。國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)際買家談判時(shí)，最終的成交價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格相去甚遠(yuǎn)。據(jù)悉，國(guó)際市場(chǎng)上碳排放交易價(jià)格一般在每噸17歐元左右，而國(guó)內(nèi)的交易價(jià)格在8歐元至10歐元左右。事實(shí)上，中國(guó)碳排放交易跟西方的碳交易市場(chǎng)有很大差距，信息的透明程度很不夠，使得中國(guó)企業(yè)在談判中處于弱勢(shì)地位。另一方面碳排放協(xié)議及其談判的過程十分復(fù)雜漫長(zhǎng):減排量?jī)r(jià)格、付款范圍和條件、核實(shí)成本和收益成本、適用的法律等，其中有很多都是我們國(guó)內(nèi)企業(yè)并不十分了解的。由于中國(guó)缺乏定價(jià)中心，中國(guó)企業(yè)在出售二氧化碳減排量的價(jià)格時(shí)，價(jià)格差只是當(dāng)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)交易價(jià)的1/2。再一方面目前中國(guó)污染排放與溫室氣體排放交易都分散在各個(gè)城市和各個(gè)行業(yè)。這種狀況也導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)在談判中處于弱勢(shì)地位，最終的成交價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格相差甚遠(yuǎn)。

擁有碳市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)不僅取決于碳貿(mào)易量，還首先必須建立統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)，為買賣雙方提供充分的供求信息，降低交易成本，實(shí)現(xiàn)公平合理定價(jià)。目前，中國(guó)的碳減排額度往往是先出售給中介方(即DOE，一般是擁有驗(yàn)證能力的、國(guó)外大型投行的碳金融管理機(jī)構(gòu))，然后再由其出售給需要購(gòu)買減排指標(biāo)的企業(yè)。這樣經(jīng)中介方易手，必然會(huì)造成成交價(jià)和國(guó)際價(jià)格的脫節(jié)?！?對(duì)此，中國(guó)需要建立一個(gè)包括碳排放在內(nèi)的排放權(quán)交易市場(chǎng)，整合各種資源與信息，通過市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格，用市場(chǎng)化的方法去規(guī)范各個(gè)企業(yè)的單兵作戰(zhàn)。而碳交易所的成立則能夠?yàn)橘I賣雙方提供一個(gè)公平、公正、公開的對(duì)話機(jī)制;交易的模式也非常簡(jiǎn)潔，即通過引入競(jìng)價(jià)機(jī)制充分發(fā)現(xiàn)價(jià)格，從而有效地避免暗箱操作。同時(shí)，專業(yè)的交易市場(chǎng)還是一個(gè)更有利參與國(guó)際市場(chǎng)的途徑。因?yàn)椋⑻冀灰资袌?chǎng)，不僅有利于減少買賣雙方尋找項(xiàng)目的搜尋成本和交易成本，還將增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際碳交易定價(jià)方面的話語(yǔ)權(quán)。

4.4金融機(jī)構(gòu)碳金融業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展滯后

4.4.1我國(guó)金融機(jī)構(gòu)“碳金融”業(yè)務(wù)發(fā)展與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的差距

4.4我國(guó)碳基金與國(guó)際碳基金的差距

隨著碳交易的擴(kuò)大，碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有投資價(jià)值和流動(dòng)性的金融資產(chǎn)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資介入的碳金融活動(dòng)、碳減排期貨、期權(quán)市場(chǎng)、碳排放信用等環(huán)保衍生品的規(guī)模越來越大。其中碳資產(chǎn)越來越受到私募資本的關(guān)注。2000年，世界銀行發(fā)行了首只投資減排項(xiàng)目的碳原型基金，目前已經(jīng)設(shè)立了8個(gè)碳基金，總額高達(dá)10億美元。自2004年以后，私人資本開始大舉投資減排項(xiàng)目。截至2007年底，私募資本主導(dǎo)的基金數(shù)量超過了政府機(jī)構(gòu)或組織主導(dǎo)的基金，如挪威碳點(diǎn)公司、歐洲碳基金等都非?；钴S。而具體到在我國(guó)建立的相關(guān)的碳基金，如前文所述，大多是歸于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)參與建立，我國(guó)本土建立的碳基金也大多是政府屬性，由金融機(jī)構(gòu)自發(fā)成立的碳基金幾乎沒有。面對(duì)我國(guó)碳金融發(fā)展滯后的狀況，金融機(jī)構(gòu)如果不快速跟進(jìn)碳基金領(lǐng)域的探索，勢(shì)必將這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額拱手讓給國(guó)外具有遠(yuǎn)見的國(guó)際碳基金。

3.4.1.2我國(guó)商業(yè)銀行與國(guó)際商業(yè)銀行的差距

隨著國(guó)外商業(yè)銀行金融全能性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的完成，國(guó)內(nèi)幾乎所有的商業(yè)銀行也加緊跟隨其發(fā)展步伐。過去我國(guó)商業(yè)銀行只注重存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展模式已經(jīng)不符合現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)。目前國(guó)際商業(yè)銀行大部分都經(jīng)歷過了痛苦的轉(zhuǎn)型期，例如，轉(zhuǎn)型成功的典范德意志銀行，重點(diǎn)發(fā)展表外業(yè)務(wù)，如咨詢服務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)以及投行業(yè)務(wù)等，同時(shí)通過合并拍賣等途徑使得其最初高達(dá)8000多億美元的公司法人客戶資產(chǎn)降為1000多億美元，從而經(jīng)受住了經(jīng)濟(jì)周期的沖擊。目前，國(guó)際大銀行中間業(yè)務(wù)收入比例都在40%到50%左右，有些所占比重更大。而我國(guó)卻一般低于20%，有些甚至更低，因此有必要調(diào)整這種非常危險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式。而碳金融對(duì)于商業(yè)銀行來講，其創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延意義可以說是巨大的，不僅僅是相關(guān)中間業(yè)務(wù)的開拓，更多的意義在于在這一新興領(lǐng)域快速搶占市場(chǎng)份額，否則其后果將永遠(yuǎn)是復(fù)制國(guó)際具備先進(jìn)理念銀行所丟棄的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而目前本土的金融系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)碳金融業(yè)務(wù)沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)(DOE)等在參與碳交易方面還處在非常初級(jí)的探索階段。因此，我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)緊迫而且必要。

4.4.2我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展“碳金融”業(yè)務(wù)的巨大商機(jī)開展碳排放業(yè)務(wù)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，無論是碳基金，或商業(yè)銀行，在搶占碳金融領(lǐng)域市場(chǎng)份額，獲取巨大經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的同時(shí)，還有利于提升社會(huì)形象，增強(qiáng)公信力和美譽(yù)度。

首先，開展碳排放業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間很大。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2006年在CERS價(jià)格上，中國(guó)與歐盟相差大概10歐元/噸，這里存在巨大價(jià)差與巨大的利潤(rùn)空間。無論2012年后《京都議定書》是否續(xù)簽?zāi)辏?010后中國(guó)是否繼續(xù)在非附件國(guó)家，無論哥本哈根會(huì)議能否達(dá)成協(xié)議，或所達(dá)成的協(xié)議約束力是否夠強(qiáng)，碳金融市場(chǎng)自身的特點(diǎn)決定了這個(gè)市場(chǎng)將持續(xù)走高，因?yàn)闅W盟和更多的國(guó)家都己經(jīng)開始加入排放貿(mào)易的游戲。因此我國(guó)金融機(jī)構(gòu)理應(yīng)順應(yīng)歷史發(fā)展潮流，積極探索與發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)。

其次，商業(yè)銀行參與cDM項(xiàng)目開發(fā)，并不失時(shí)機(jī)地開展碳交易業(yè)務(wù)等碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不僅是“赤道原則”的要求，更是實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的需要。

一是響應(yīng)“赤道原則”的需要。宣布實(shí)行赤道原則的銀行必須審慎調(diào)查核實(shí)項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)的因素，使得項(xiàng)目在執(zhí)行過程中對(duì)環(huán)境和社會(huì)負(fù)責(zé)，實(shí)施與“赤道原則”相一致的內(nèi)部政策和程序。我國(guó)商業(yè)銀行作為實(shí)行“赤道原則”的成員機(jī)構(gòu)，積極參與CDM項(xiàng)目，實(shí)施節(jié)能環(huán)保，并積極發(fā)展其碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)正好與“赤道原

則”相吻合。

二是開發(fā)包括綠色信貸在內(nèi)的環(huán)保金融產(chǎn)品線。商業(yè)銀行參與CDM項(xiàng)目的同時(shí)，應(yīng)該開發(fā)出與CDM項(xiàng)目相配套的金融產(chǎn)品，比如CDM項(xiàng)目申報(bào)費(fèi)用需墊支的搭橋融資、前期投入的融資租賃或設(shè)備融資、其CDRS(減排量)項(xiàng)下的全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、貨幣市場(chǎng)管理以及交易結(jié)算管理等;此外，開發(fā)與碳交易相關(guān)的金融理財(cái)產(chǎn)品，也是商業(yè)銀行搶占碳金融市場(chǎng)的有效途徑之一。只有這樣CDM項(xiàng)目給商業(yè)銀行所帶來的綜合效益才能得以充分體現(xiàn)。

三是踐行綠色金融經(jīng)營(yíng)理念和擔(dān)負(fù)社會(huì)責(zé)任的需要。商業(yè)銀行在綜合平衡投資項(xiàng)目可能產(chǎn)生的短期利益和長(zhǎng)期整體利益時(shí)，應(yīng)謀求可持續(xù)發(fā)展。要以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任為前提，在踐行保護(hù)環(huán)境義務(wù)的同時(shí)，大力增強(qiáng)自身的利益空間和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。否則只注重短期效益與眼前利益而以環(huán)境為代價(jià)只會(huì)以更大的成本來彌補(bǔ)。

四是提高金融服務(wù)檔次。商業(yè)銀行要在完善有關(guān)cDM項(xiàng)目金融配套服務(wù)的同時(shí)提高服務(wù)質(zhì)量，尤其對(duì)涉及跨國(guó)性的金融業(yè)務(wù)，要設(shè)計(jì)出全球性風(fēng)險(xiǎn)管理方案，確保cDM項(xiàng)目與銀行金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)投入產(chǎn)出雙贏。

5發(fā)展和完善我國(guó)“碳金融”市場(chǎng)的政策建

議

5.1解決我國(guó)CMO項(xiàng)目發(fā)展過程中存在問題的對(duì)策建議

隨著我國(guó)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展，相關(guān)碳金融產(chǎn)品和服務(wù)將日益豐富，其中CDM項(xiàng)也將得到快速發(fā)展。但這種快速發(fā)展需要相關(guān)配套措施的調(diào)整與完善，函待各級(jí)政府或主管部門理順相關(guān)政策和機(jī)制，為逐步建立和發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情的CDM市場(chǎng)創(chuàng)造更為有利的環(huán)境和條件。根據(jù)近幾年的實(shí)踐，以下五個(gè)方面的相關(guān)政策和機(jī)制期待重點(diǎn)調(diào)整和完善。

5.1.1加強(qiáng)研究環(huán)境金融的理論和政策

環(huán)境金融的實(shí)踐性和操作性很強(qiáng)，既涉及到金融領(lǐng)域，也涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域、環(huán)境領(lǐng)域、管理學(xué)領(lǐng)域和法律領(lǐng)域。作為溫室氣體排放大國(guó)的中國(guó)，尤其應(yīng)該對(duì)自身參與CDM項(xiàng)目的潛力及規(guī)模進(jìn)行認(rèn)真研究。目前我國(guó)環(huán)境金融尚處于萌芽狀態(tài)，而碳金融是屬于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中環(huán)境金融獨(dú)樹一幟的發(fā)展分支，所以加強(qiáng)研究環(huán)境金融的理論和政策，將為碳金融未來的發(fā)展提供有力的理論支持和政策指導(dǎo)。

5.1.2建立碳交易市場(chǎng)

溫室氣體排放權(quán)既是有限的環(huán)境資源，同時(shí)也是國(guó)家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略資源。在我國(guó)，應(yīng)借鑒國(guó)際碳交易市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制，研究和探索碳排放權(quán)或排放配額制度以及相關(guān)碳交易市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，利用碳交易市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)排放權(quán)價(jià)格，積極促進(jìn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入CDM市場(chǎng)，有效配置經(jīng)濟(jì)主體間利益，鼓勵(lì)和引導(dǎo)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，落實(shí)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)。

5.1.3積極推廣宣傳

推廣宣傳CDM項(xiàng)目，使企業(yè)充分認(rèn)識(shí)CDM項(xiàng)目運(yùn)行機(jī)制，同時(shí)意識(shí)到參與開發(fā)CDM項(xiàng)目、進(jìn)行節(jié)能減排所蘊(yùn)涵的巨大價(jià)值，促進(jìn)CDM項(xiàng)目業(yè)主以及相關(guān)開發(fā)商可以根據(jù)行業(yè)與自身發(fā)展情況制定計(jì)劃，并推動(dòng)其擴(kuò)大國(guó)際間合作，力爭(zhēng)企業(yè)利益和國(guó)家環(huán)境資源利益最大化。

中介市場(chǎng)是開發(fā)CDM項(xiàng)目的關(guān)鍵，應(yīng)制定支持政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與民間機(jī)構(gòu)參與進(jìn)入。在我國(guó)，金融機(jī)構(gòu)參與與促進(jìn)CDM項(xiàng)目發(fā)展的潛力巨大，其作為項(xiàng)目交易中介和資金中介的作用尤其重要。因此，應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)作為中介購(gòu)買CDM項(xiàng)目成果或直接與項(xiàng)目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)CDM項(xiàng)目。

5.1.5建立有效激勵(lì)機(jī)制

CDM項(xiàng)目涉及環(huán)境、金融、管理、法律等方方面面，需要項(xiàng)目業(yè)主、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際買家的等的參與，同時(shí)政策性強(qiáng)，因此，發(fā)展我國(guó)的CDM項(xiàng)目是個(gè)系統(tǒng)工程，需要各級(jí)政府和主管依據(jù)可持續(xù)發(fā)展原則制定一系列規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)，提供相關(guān)的信貸支持、稅收、投資等配套政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與CDM與節(jié)能減排領(lǐng)域的投融資活動(dòng)，促進(jìn)我國(guó)CDM項(xiàng)目的發(fā)展。

5.2建立我國(guó)碳交易市場(chǎng)的基本框架

目前，國(guó)際上發(fā)展成熟的碳交易市場(chǎng)可以大致分為兩種:規(guī)范市場(chǎng)和自愿市場(chǎng)。其中大部分為了滿足國(guó)際、區(qū)域性或國(guó)內(nèi)強(qiáng)制法規(guī)的最終目標(biāo)，例如《京都議定書》、歐盟排放貿(mào)易體系等，有排放限量的國(guó)家或企業(yè)進(jìn)行碳指標(biāo)買賣的交易行為稱為規(guī)范市場(chǎng)(comPhanoeMarket);除此之外，出于自愿目的，從社會(huì)責(zé)任和品牌建設(shè)等目的而進(jìn)行碳指標(biāo)購(gòu)買的交易行為被看作是自愿市場(chǎng)(voluntaryMarket)。這是中國(guó)目前可以采取的交易模式。二者并存于目前的碳市場(chǎng)，相互間有一定的區(qū)別和聯(lián)系。

5.2.1國(guó)際規(guī)范市場(chǎng)與自愿市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制

5.2.1.1規(guī)范性市場(chǎng)

規(guī)范性市場(chǎng)必須約束于強(qiáng)制性的法規(guī)或協(xié)議下，《京都議定書》是目前最主要的強(qiáng)制性國(guó)際協(xié)議?，F(xiàn)行的最大規(guī)范性碳交易市場(chǎng)是歐盟成員國(guó)之間實(shí)行的歐盟排放貿(mào)易體系(Europeanunion阮issions腸祖ingscheme，EuETs)。

歐盟排放貿(mào)易體系采用的是總量管制兼排放交易的管理和交易模式，歐盟各成員國(guó)每年先預(yù)定與《京都議定書》規(guī)定的減排標(biāo)準(zhǔn)相一致的可能的二氧化碳排放量，然后政府依據(jù)總排放量向該政府各企業(yè)發(fā)放二氧化碳排放權(quán)，即歐盟排碳配額(EUA)，每個(gè)配額允許企業(yè)排放1噸的二氧化碳。企業(yè)在期限內(nèi)可以“出售”其沒有使用完的配額來套利。同時(shí)，企業(yè)可以通過碳交易市場(chǎng)從有剩余配額的企業(yè)手中購(gòu)買其排放量超出分配的配額的部分，否則就會(huì)被處以重罰。這些配額通過類似銀行間的轉(zhuǎn)賬方式以電子賬戶操作模式在企業(yè)或國(guó)家之間自由轉(zhuǎn)移。同時(shí)，歐盟排放貿(mào)易體系也在不斷發(fā)展中壯大。2004年歐盟通過“連接指令(LinkingDirective，LD)”規(guī)定了EUETS與《京都議定書》的對(duì)接，2005年1月1日起與清潔發(fā)展機(jī)制，即CDM項(xiàng)目市場(chǎng)對(duì)接，2008年1月1日起與聯(lián)合履行機(jī)制J工對(duì)接，2。也就是說《京都議定書》下的CERS和ERUS可以在歐盟排放貿(mào)易體系下轉(zhuǎn)換成EUAS，從而使得碳交易的模式更為靈活。

除了歐盟排放貿(mào)易體系這一全球最大的規(guī)范性碳交易市場(chǎng)外，全球比較有名的規(guī)范性碳交易市場(chǎng)還有美國(guó)一些州政府制定的區(qū)域性的強(qiáng)制溫室氣體減排法規(guī)所形成的除《京都議定書》和EUETS之外的碳市場(chǎng)。例如美國(guó)東北部十州簽訂的“區(qū)域溫室氣體行動(dòng) (RegionalGreenhouseGasInitiative，RGGI)”，該行動(dòng)同樣采用“限值一貿(mào)易”的模式，并確定溫室氣體減排目標(biāo)，即在2009年到201互年間，將碳排放維持在和目前排放大致相當(dāng)?shù)乃缴希?0巧年到2018年間每年削減2.506，由此在2018年的排放量將會(huì)比2009年時(shí)減少10%。

5.2.1.2自愿性市場(chǎng)

自愿市場(chǎng)的交易環(huán)境相對(duì)規(guī)范市場(chǎng)來說比較自由，沒有強(qiáng)制性減排目標(biāo)的約束，完全是出于成員間的自發(fā)組織以社會(huì)責(zé)任和品牌建設(shè)為目的而進(jìn)行的碳交易。自愿市場(chǎng)由于沒有強(qiáng)制性的購(gòu)買需求，因此交易沒有規(guī)范市場(chǎng)活躍，但其相對(duì)的低交易成本仍吸引了很多參與者。自愿市場(chǎng)的交易行為出于“碳中和(CarbonNeutral)”的考慮購(gòu)買各種排放指標(biāo)或者源于某些個(gè)人或者企業(yè)對(duì)例如航空和工業(yè)加工此類特定的溫室氣體排放活動(dòng)進(jìn)行補(bǔ)償。芝加哥氣候交易所 (chicagoClimateExchange，ccx)這樣的交易平臺(tái)就是典型的自愿性碳交易平臺(tái)。

芝加哥氣候交易所現(xiàn)有來自全球范圍內(nèi)的交通、環(huán)境、電力、汽車等數(shù)十個(gè)不同行業(yè)的會(huì)員近300個(gè)，是全球唯一個(gè)同時(shí)開展《京都議定書》中所要求控制排放的涉及二氧化碳、甲烷、六氟化硫、全氟化物、氫氟碳化物、氧化亞氮等6種溫室氣體減排交易的交易所。芝加哥氣候交易所要求要求其會(huì)員通過自身的減排行為或者購(gòu)買補(bǔ)償項(xiàng)目(O能etProjeets)的減排量，做到在2003年到2006年實(shí)現(xiàn)排放比基準(zhǔn)線減少4%，在2007年到2010年將實(shí)現(xiàn)606的減排目標(biāo)。其中基準(zhǔn)線的定義是1998一2001年的年平均排放量。在芝加哥氣候交易所進(jìn)行交易的對(duì)象稱為碳金融證券Carbon交易。

自愿市場(chǎng)除了交易所交易方式外還有多種場(chǎng)外交易模式，所交易的碳信用涉及面更廣，即包括經(jīng)核實(shí)的減排量(、℃力 fiedEmissionReductions，VERS)，也包括未經(jīng)核實(shí)的減排量(Non一veri五e(cuò)d枷issionReduction，ER)以及預(yù)期的減排量(prospectiveEmissionReduction)等。同時(shí)，在規(guī)范市場(chǎng)中交易的CERs、EUAS、ERUS以及其他形式的配額和碳信用都可以在自愿市場(chǎng)上進(jìn)行交易。

5.2.2借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，建立適合我國(guó)國(guó)情的碳交易市場(chǎng)的基本框架

中國(guó)目前的政策環(huán)境尚不適合“激進(jìn)式”的改革模式，即立即采取限額交易。根據(jù)中國(guó)碳交易發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，“漸進(jìn)式”改革模式更適用于中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建立與發(fā)展。本文在對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)分析的基礎(chǔ)上，初步設(shè)想建立適合我國(guó)國(guó)情的碳交易基本框架，即中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家在其還未承擔(dān)國(guó)際社會(huì)法定溫室氣體排放量限制時(shí)期，可以建立初級(jí)階段的碳排放交易市場(chǎng)作為過渡，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候再建立可以與歐盟碳交易體系相抗衡的完善的碳交易市場(chǎng)。

5.2.2.1過渡期—初級(jí)階段的市場(chǎng)

中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，現(xiàn)階段并不需要承擔(dān)溫室氣體排放限制，但是并不意味著我國(guó)在國(guó)際碳排放交易中可以不作為。相反，我們應(yīng)該未雨綢繆，在中國(guó)還未具備利用強(qiáng)制法規(guī)或協(xié)議限定企業(yè)進(jìn)行碳排放約束時(shí)，可以考慮先建立初級(jí)的碳排放市場(chǎng)，即自愿性碳交易市場(chǎng)。

這個(gè)自愿減排就是沒有國(guó)家強(qiáng)制減排責(zé)任的企業(yè)，基于企業(yè)社會(huì)責(zé)任，或者企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，自愿減排產(chǎn)生的減排量。

第一，參與主體來源的確定性分析。未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)將是低碳經(jīng)濟(jì)，無論是宏觀國(guó)家經(jīng)濟(jì)，還是微觀企業(yè)經(jīng)濟(jì)，誰(shuí)先順應(yīng)歷史發(fā)展趨勢(shì)，搶占經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，誰(shuí)就將獲得市場(chǎng)認(rèn)可以及資金的追捧，引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)。企業(yè)進(jìn)行減排活動(dòng)和企業(yè)追求發(fā)展兩者并不存在根本性的矛盾。短期內(nèi)可能有所沖突，但從長(zhǎng)期看并不矛盾。進(jìn)行減排的企業(yè)可以通過碳交易市場(chǎng)獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償;而購(gòu)買指標(biāo)的企業(yè)由于有壓力進(jìn)行技術(shù)改造和升級(jí)進(jìn)行減排，因此會(huì)“被動(dòng)”地提高能源資源利用率和能效水平。相比于其他企業(yè)，從事這樣的主動(dòng)減排行為的企業(yè)就有可能具備技術(shù)領(lǐng)先，當(dāng)強(qiáng)制減排成為普遍政策時(shí)，其就具備了明顯的減排優(yōu)勢(shì)，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。反之，落后企業(yè)如果對(duì)減排繼續(xù)保持排斥心理，那么長(zhǎng)期看，吃虧的就是企業(yè)自身了。此外，碳排放權(quán)供給者如果由于各種原因無法通過CDM機(jī)制得到補(bǔ)償，同樣可以到國(guó)內(nèi)的碳交易市場(chǎng)上獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。因此在中國(guó)建立自愿減排市場(chǎng)，會(huì)涌現(xiàn)出大批具有發(fā)展眼光的企業(yè)參與到碳交易市場(chǎng)成為碳排放權(quán)標(biāo)準(zhǔn)的需求者或供給者。

第二，完善現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)各大碳交易平臺(tái)。中國(guó)目前已經(jīng)建立了數(shù)家碳交易市場(chǎng)，雖然并沒有從事真正意義上的碳交易活動(dòng)，大多只是節(jié)能減排和環(huán)保技術(shù)及資產(chǎn)類的交易，但是有了這樣的初級(jí)平臺(tái)就意味著可以發(fā)展成為較為完善的交易平臺(tái)。發(fā)揮現(xiàn)有的CDM技術(shù)服務(wù)中心以及排放權(quán)交易所機(jī)構(gòu)的信息與交易平臺(tái)的作用，同時(shí)還要鼓勵(lì)全國(guó)各個(gè)地區(qū)積極構(gòu)建碳交易區(qū)域市場(chǎng)，尤其是長(zhǎng)江三角洲和珠江三角洲區(qū)域。眾多的區(qū)域市場(chǎng)是建立統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基礎(chǔ)。此外，在目前排污權(quán)交易試點(diǎn)不斷完善的基礎(chǔ)上，逐步推進(jìn)其他創(chuàng)新產(chǎn)品的交易。

第三，建立全國(guó)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的碳交易市場(chǎng)體系，有效降低減排成本并優(yōu)化資源配置。在完善現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)各大碳交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，建立全國(guó)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的碳交易市場(chǎng)體系。自愿減排市場(chǎng)上交易規(guī)則、交易制度以及信息的披露主體可以由已經(jīng)對(duì)與碳金融有一定了解的金融機(jī)構(gòu)來參與制定，為買賣雙方提供準(zhǔn)確、完整、詳細(xì)的碳交易細(xì)節(jié)，在信息對(duì)稱的基礎(chǔ)上，保證碳交易順利開展。

5.2.2.2完善的市場(chǎng)交易方式

在筆者看來，當(dāng)中國(guó)企業(yè)經(jīng)歷過上述過度時(shí)期碳減排的自愿交易模式后，會(huì)比較容易過度到規(guī)范的碳交易市場(chǎng)機(jī)制。借助綠色利益驅(qū)動(dòng)，這是中國(guó)在長(zhǎng)期發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的必由之路。

第一，統(tǒng)一全國(guó)碳交易平臺(tái)，建立規(guī)范碳交易體系，并與國(guó)際碳交易市場(chǎng)建立聯(lián)

動(dòng)。

構(gòu)建一整套與發(fā)展全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)相關(guān)的法律法規(guī)體系，由于碳排放權(quán)的稀缺性來設(shè)立強(qiáng)制性企業(yè)排放上限，政府根據(jù)總排放量向各企業(yè)分發(fā)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的二氧化碳排放權(quán)，建立類似歐盟碳排放交易體系的規(guī)范碳交易市場(chǎng)。此外，信息收集的充分程度將直接影響交易成本和交易成功率。全國(guó)統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)將為交易雙方進(jìn)行排污權(quán)交易提供其需要的大量的有關(guān)價(jià)格、需求量和供給量、需求單位和供給單位等市場(chǎng)信息。如果信息不充分，就會(huì)導(dǎo)致交易價(jià)格上升，交易成功率就會(huì)卞降。同時(shí)，可以考慮利用網(wǎng)上平臺(tái)，設(shè)計(jì)出與國(guó)際碳交易聯(lián)動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)鏈接，積極有效參與國(guó)際碳交易市場(chǎng)。良好的網(wǎng)上平臺(tái)可以使信息得到充分的釋放，同時(shí)降低成本。

第二，制定排放權(quán)法規(guī)并強(qiáng)化政府對(duì)于碳交易市場(chǎng)的監(jiān)能力。

規(guī)范性的碳交易市場(chǎng)能否順利建立，關(guān)鍵在于政府能否建立沒有漏洞的法制與監(jiān)控系統(tǒng)。科斯定理說明明晰的產(chǎn)權(quán)歸屬，能有效劃分責(zé)任，從而有益于排放權(quán)交易的進(jìn)行。我國(guó)的排放權(quán)交易健康的成長(zhǎng)道路需要完善的法律提供保障。目前我國(guó)已制定的一些地方性政策法規(guī)仍不夠完備細(xì)致，因此需要結(jié)合我國(guó)國(guó)情和其他國(guó)家的實(shí)踐進(jìn)一步地改進(jìn)。此外，沒有政府的有效監(jiān)管，排放權(quán)交易很難實(shí)施，排放權(quán)交易的整個(gè)過程離不開政府的監(jiān)督行為。政府作為交易的保護(hù)者和監(jiān)督者，有責(zé)任促使交易雙方完成其承諾的減排責(zé)任，保證市場(chǎng)機(jī)制更好地運(yùn)行。

第三，我國(guó)政府和企業(yè)還應(yīng)提高自身認(rèn)知，為新的變化做準(zhǔn)備。

首先，從可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化角度看待排放權(quán)交易與我國(guó)的聯(lián)系。其次，運(yùn)用科學(xué)技術(shù)控制和減少我國(guó)的溫室氣體排放總量。加強(qiáng)國(guó)際規(guī)則的約束力，完善排放權(quán)交易的法律法規(guī)，制訂科學(xué)的環(huán)境監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，建立完善的排放權(quán)交易平臺(tái)。再次，我國(guó)企業(yè)要抓住碳排放權(quán)交易帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，壯大和發(fā)展自己。

5.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的途徑

5.3.1促進(jìn)碳基金在我國(guó)的發(fā)展

5.3.1.1建立跨國(guó)金融戰(zhàn)略聯(lián)盟，積極開展國(guó)內(nèi)碳基金培育工作

碳基金等風(fēng)險(xiǎn)投資隊(duì)伍正隨著國(guó)際碳交易數(shù)量的擴(kuò)容而不斷擴(kuò)大，碳排放權(quán)交易作為一種金融產(chǎn)品日益受到金融機(jī)構(gòu)與專業(yè)人士的青睞。國(guó)內(nèi)碳基金認(rèn)識(shí)碳交易相關(guān)投資產(chǎn)品較晚，起步較國(guó)際投行也慢，因此有效參與該市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)需要與富有經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際投行或公司建立戰(zhàn)略合作和聯(lián)盟關(guān)系，目的是在保住國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)發(fā)展自身的國(guó)際市場(chǎng)。借鑒管理與經(jīng)營(yíng)有經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際投行或?qū)I(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)并與之建立戰(zhàn)略關(guān)系是進(jìn)入碳金融市場(chǎng)的最捷徑路徑。

5.3.1.2培養(yǎng)覆蓋CDM項(xiàng)目投融資和流通領(lǐng)域的管理與交易的高素質(zhì)碳基金運(yùn)作團(tuán)隊(duì)

碳基金業(yè)務(wù)的全過程不僅涉及碳專業(yè)技術(shù)內(nèi)容，還涉及全球碳交易市場(chǎng):不僅涉及國(guó)內(nèi)金融，還涉及國(guó)際金融;不僅涉及一般風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，還涉及投資銀行業(yè)務(wù);不僅要求國(guó)內(nèi)金融產(chǎn)品服務(wù)，還要求國(guó)際金融產(chǎn)品服務(wù);不僅需要為其提供原生產(chǎn)品服務(wù)，還要為其配備衍生產(chǎn)品配套措施。只有一支具備全面素質(zhì)的金融員工隊(duì)伍，才可以做到碳金融服務(wù)的盡善盡美，同時(shí)控制自身風(fēng)險(xiǎn)并且更好地實(shí)施跨國(guó)金融戰(zhàn)略。

5.3.1.3引導(dǎo)碳基金積極參與碳匯項(xiàng)目

全國(guó)森林資源統(tǒng)計(jì)顯示，目前，我國(guó)尚有的宜林荒山荒地以及人工造林保存面積占我國(guó)森林總面積的近4成，居世界首位。另外，我國(guó)森林面積中中幼齡林占比55.390k，森林單位面積蓄積量尚沒有達(dá)到應(yīng)有的水平。我國(guó)林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)顯示，計(jì)劃凈增森林面積7482.39萬hmZ，未來50年森林覆蓋率將由目前的19%提高到26%以上。因此，我國(guó)具備開展林業(yè)碳匯項(xiàng)目的巨大潛力，在國(guó)際市場(chǎng)上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。由以上數(shù)據(jù)可以得出，在我國(guó)建立綠色碳基金，積極參與國(guó)際林業(yè)碳匯項(xiàng)目，在吸收發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)和資金的同時(shí)，一方面引導(dǎo)碳基金抓緊機(jī)遇參與碳匯項(xiàng)目，有效促進(jìn)我國(guó)碳基金的發(fā)展，更重要的是促進(jìn)我國(guó)林業(yè)可持續(xù)發(fā)展并產(chǎn)生巨大的生態(tài)效益。

5.3.2促進(jìn)商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務(wù)的發(fā)展

碳排放業(yè)務(wù)實(shí)際上存在一個(gè)價(jià)值鏈，整個(gè)鏈條對(duì)商業(yè)銀行來說蘊(yùn)藏了很多商機(jī)。商業(yè)銀行要善于捕捉商機(jī)，開展中間業(yè)務(wù)。

5.3.2.1發(fā)展商業(yè)銀行“碳金融”投融資服務(wù)

在我國(guó)，融資市場(chǎng)以間接融資為主，商業(yè)銀行在投資領(lǐng)域充當(dāng)主要作用。近年來，商業(yè)銀行的信貸資金投向出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，業(yè)務(wù)固定在傳統(tǒng)領(lǐng)域存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行必須尋求新的開拓領(lǐng)域，CDM項(xiàng)目就是一個(gè)很好投資方向。在我國(guó)開展的CDM項(xiàng)目主要涉及節(jié)能與提高能效、工業(yè)廢熱回收利用以及垃圾焚燒發(fā)電、煤氣層回收利用、化工廢氣分解減排、造林和再造林等多個(gè)領(lǐng)域。截止2008年6月17日聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)(EB)公布的數(shù)據(jù)，在全球范圍內(nèi)CDM中，EB共給中國(guó)224個(gè)項(xiàng)目核發(fā)了CERS額度 111679665噸，分別占東道國(guó)注冊(cè)項(xiàng)目總數(shù)的20.55%和年減排量的51.42%，按照單位價(jià)格10美元計(jì)量，市值已經(jīng)超過了n億美元。

從全球來看，CDM市場(chǎng)前景十分廣闊。據(jù)國(guó)際金融公司預(yù)測(cè)，在2008至2010年期間，發(fā)達(dá)國(guó)家要履行其在《京都議定書》下承諾，每年將需要通過CDM項(xiàng)目購(gòu)買約億2至4億噸二氧化碳當(dāng)量的溫室氣體，形成巨大的CDM項(xiàng)目需求。目前中國(guó)可以提供所需CDM項(xiàng)目一半以上，作為暫不承擔(dān)減排任務(wù)的發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)的cDM市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。商業(yè)銀行應(yīng)該抓住機(jī)遇，積極開展碳金融投融資服務(wù)，貢獻(xiàn)中國(guó)企業(yè)在CDM項(xiàng)目中所需的數(shù)十億美元融資，從而獲得巨大經(jīng)濟(jì)效益。

5.3.2.2發(fā)展商業(yè)銀行國(guó)際國(guó)內(nèi)“碳交易”中介服務(wù)

商業(yè)銀行雖然與投資銀行有所區(qū)別，但本質(zhì)上也是調(diào)節(jié)資金余缺的媒介，是促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的中介組織。隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)應(yīng)順應(yīng)多元化發(fā)展趨勢(shì)。隨著綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)積極探索如何在碳金融領(lǐng)域中發(fā)揮作用，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

目前，妨礙我國(guó)碳排放業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)方面就是中介組織的缺失。作為碳排放的出售方，目前我國(guó)政府或企業(yè)與國(guó)際碳基金、國(guó)際投資銀行等碳排放權(quán)購(gòu)買方之間進(jìn)行交易時(shí)，缺乏對(duì)項(xiàng)目比較了解的中介服務(wù)，往往由于缺乏經(jīng)驗(yàn)以及買賣雙方信息不對(duì)稱，在談判中處于弱勢(shì)地位，嚴(yán)重制約了我國(guó)碳排放業(yè)務(wù)的開展。中介組織的重要性包括兩個(gè)層面，一是一級(jí)市場(chǎng)的撮合;二是二級(jí)市場(chǎng)的交易平臺(tái)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的投資銀行部門應(yīng)努力學(xué)習(xí)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)成熟碳金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，積極與國(guó)外投行溝通合作，發(fā)展與開拓銀行提供咨詢業(yè)務(wù)、充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問以獲取手續(xù)費(fèi)。據(jù)報(bào)道，2008年1月23日，紐約一泛歐交易所與法國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)信托投資局合作建立一個(gè)被命名為BhieNext的二氧化碳排放權(quán)全球交易平臺(tái)。這個(gè)交易平臺(tái)以現(xiàn)貨交易為主，并在2008年第二季度設(shè)立期貨市場(chǎng)同時(shí)開展各種與環(huán)境有關(guān)的金融衍生品交易。在此之前，歐洲、加拿大、新加坡、東京都建立了二氧化碳排放權(quán)交易機(jī)制，亞洲還通過電子交易系統(tǒng)來進(jìn)行CERS的交易。由此可以看出，我國(guó)商業(yè)銀行也應(yīng)該積極充當(dāng)碳交易中介，實(shí)現(xiàn)巨大金融綜合效益。

5.3.2.3促進(jìn)商業(yè)銀行參與國(guó)際“碳減排”投融資

投資銀行業(yè)務(wù)延伸了供應(yīng)鏈的價(jià)值，是對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充。商業(yè)銀行起初僅僅重視CDM項(xiàng)目的貸款投資價(jià)值，并未發(fā)掘貸款后針對(duì)cDM項(xiàng)目衍生的投資產(chǎn)品，因而所獲得的綜合效益大打折扣。目前，作為附件11國(guó)家，我國(guó)并不承受溫室氣體減排法定義務(wù)，不能直接參與國(guó)際碳排放交易市場(chǎng)，CERS只能單向流向國(guó)外，同時(shí)國(guó)內(nèi)子帳戶之間不可交易，亦不能相互自由流動(dòng)，但這并不代表國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行在此領(lǐng)域就可以無作為。相反，’國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行可以通過間接途徑參與國(guó)際碳排放交易。我國(guó)商業(yè)銀行可以在附件I國(guó)家注冊(cè)或投資入股投資公司，取得相關(guān)資格后，可以直接以境外買家的身份參與境內(nèi)CDM項(xiàng)目，也可以在歐洲二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，這樣就會(huì)消除一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格差異，從而大幅提高企業(yè)盈利能力。此外，商業(yè)銀行也可以參與境外CERs買方債權(quán)融資，一同向CDM項(xiàng)目提供優(yōu)惠融資方案，類似出口賣方信貸或買方信貸品種，分享一部分CERS出售的收人，這樣可大大促進(jìn)中間收人的提高。

5.3.2.4開拓商業(yè)銀行“碳金融”衍生商品

首先，積極開發(fā)與碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品

隨著我國(guó)國(guó)民收人的迅速增長(zhǎng)，人們的投資渠道也日益多樣化。開發(fā)富有新意而且具備較大增值空間的碳金融衍生商品具有很大的需求市場(chǎng)。類似與股票指數(shù)或與美元收益掛鉤所開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，碳排放權(quán)由于其金融特性可以成為理財(cái)投資品開發(fā)標(biāo)的。目前荷蘭銀行、中國(guó)銀行與深圳銀行推出的與碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)反響度都很大。因此商業(yè)銀行應(yīng)該具備前瞻眼光，積極開拓“碳金融”前景廣闊的衍生商品。

再次，開展碳基金托管等業(yè)務(wù)

作為重要的募集資金手段，無論是私募，還是公募，碳基金都應(yīng)該是未來充滿潛力的融資方式。2007年10月到2008年3月近個(gè)5月中，有多達(dá)12只新成立的碳基金，目前世界上建立的碳基金己經(jīng)有58只，而且規(guī)模很大，說明碳排放業(yè)務(wù)發(fā)展前景巨大。雖然中國(guó)目前在碳基金領(lǐng)域發(fā)展起步晚，但預(yù)計(jì)未來將得到迅速發(fā)展。憑借托管國(guó)內(nèi)證券基金經(jīng)驗(yàn)的商業(yè)銀行應(yīng)積極參與托管碳基金業(yè)務(wù)。這也是一塊待開墾的藍(lán)海市場(chǎng)。

5.3.2.5結(jié)合節(jié)能減排項(xiàng)目貨款，開展碳權(quán)質(zhì)押融資貨款

尋求融資的企業(yè)利用抵押擔(dān)保用以獲得商業(yè)銀行的貸款資金，抵押擔(dān)保是銀行可以收獲貸款資金的最后一道防。通常尋找合適的抵押擔(dān)保是融資企業(yè)所面臨的一個(gè)困境，銀行會(huì)由于借款單位缺乏認(rèn)可的抵押品而不為其提供貸款。對(duì)于節(jié)能減排項(xiàng)目，也會(huì)像三農(nóng)、中小企業(yè)一樣往往因?yàn)闆]有合理抵押擔(dān)保品而難以獲取銀行貸款。銀行如果想在此領(lǐng)域開拓利潤(rùn)增值點(diǎn)，就必須進(jìn)行金融創(chuàng)新。如出口企業(yè)采用出口退稅質(zhì)押貸款模式為中小企業(yè)打開利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的創(chuàng)新融資渠道。同樣，對(duì)于CDM項(xiàng)目也可以用碳權(quán)質(zhì)押貸款。具體操作可以為銀行與業(yè)主及發(fā)改委簽訂三方約定，規(guī)定客戶出售CERs所獲得的資金只能進(jìn)人指定的帳戶，并在客戶不能償還貸款時(shí)，貸款銀行有權(quán)處置客戶獲得的CERS。這樣就可以解決節(jié)能減排項(xiàng)目的融資擔(dān)保問題。隨著CDM項(xiàng)目的進(jìn)一步發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)以碳權(quán)質(zhì)押，對(duì)CDM項(xiàng)目提供貸款支持，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。