時間：2023-09-20 15:23:16
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇醫(yī)藥流通行業(yè)前景，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
摘 要 本文主要從上市公司的角度,結(jié)合國家政策,把醫(yī)藥行業(yè)分為五大子行業(yè)進行逐一分析其投資價值。
關(guān)鍵詞 醫(yī)藥上市公司 醫(yī)藥行業(yè)
醫(yī)藥行業(yè)是與人民健康息息相關(guān)的消費類產(chǎn)業(yè),隨著人民生活水平的提高,人們對生理和精神健康的關(guān)注以及投入將會越來越大這是醫(yī)藥行業(yè)長期豁求增長的堅實基礎(chǔ)。在證券市場上醫(yī)藥板塊對風險厭惡型資金和從周期性行業(yè)流出的資金產(chǎn)生強大吸引力也就在情理之中了。目前滬深兩市共有100多家醫(yī)藥類上市公司,進一步細分主要可分為化學原料藥、化學制劑藥、中成藥、生物制藥和醫(yī)藥流通業(yè)五大子行業(yè),以下將對這幾個細分子行業(yè)進行逐一分析。
一、化學原料藥企業(yè)
2006年,化學原料藥行業(yè)實現(xiàn)累計工業(yè)總產(chǎn)值1288.81億元,同比增長16.7%;產(chǎn)品銷售收入方面,化學原料藥工業(yè)為1258.50億元,同比增長13.41%。從利潤來看,化學原料藥工業(yè)為71.99億元,同比增長17.87%;行業(yè)發(fā)展速度明顯減緩。但從醫(yī)藥上市公司2008年3季報分析,化學原料藥板塊的收入和利潤同比都是增長最迅速的板塊,收入同比增長30.02%,與行業(yè)增長速度相仿,利潤總額同比增長245.19%,遠高于行業(yè)的增長速度。
二、化學制劑企業(yè)
化學制劑生產(chǎn)商研發(fā)能力較低,產(chǎn)品主要以普通仿制藥為主,產(chǎn)品同質(zhì)性高,競爭較為激烈,導致盈利能力較低。雖然由于“醫(yī)改”的因素及包括震后防疫在內(nèi)的大規(guī)模傳染病防治需要,一些廠商的普藥產(chǎn)品有望放量,但是較低的毛利率水平不易給公司帶來太多的利潤。相較而言,依靠研發(fā)能力不斷推出新品,從而維持較強盈利能力的模式具有更強的生命力。重點關(guān)注我國化學藥領(lǐng)域內(nèi)研發(fā)能力最強的恒瑞醫(yī)藥。
三、中藥企業(yè)
我國作為中醫(yī)藥的發(fā)源地在中藥原料和技術(shù)方面具有突出的優(yōu)勢。中藥類上市公司大多擁有難以模仿的生產(chǎn)工藝和歷久彌新的專利技術(shù).具有壟斷性的市場競爭優(yōu)勢,能保證風險相對較小但長期穩(wěn)定而豐厚的收益。2009年5月7日,國務院出臺扶持和促進中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見,此舉充分體現(xiàn)了國家對中醫(yī)藥的重視,對中藥企業(yè)的發(fā)展有利,此政策性文件的公布對中藥類上市公司構(gòu)成利好。另外,中藥企業(yè)走中藥保健品和化妝品路線已成趨勢,關(guān)注江中藥業(yè),按照現(xiàn)代科學標準改造傳統(tǒng)中藥的前景也十分可觀,關(guān)注先行者天士力。
四、生物醫(yī)藥行業(yè)
一方面,由于生物藥品具有效果好副作用小,且可大規(guī)模生產(chǎn),生產(chǎn)周期短利潤極高無環(huán)境污染等優(yōu)點,其行業(yè)前景十分廣闊. 另一方面,生物醫(yī)藥是生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點之一,國家的《促進生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》清晰顯示出生物醫(yī)藥行業(yè)的重要性,意味著生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將獲得政府更多的扶持,將面臨重大發(fā)展機遇。
目前我國生物醫(yī)藥領(lǐng)域仍然以仿制為主,需要關(guān)注具備成本、技術(shù)優(yōu)勢,產(chǎn)品的市場占有率高的公司,他們可能不斷推出新產(chǎn)品,且可能搶奪跨國公司市場份額,關(guān)注天壇生物、華蘭生物、通化東寶等公司。
五、醫(yī)藥流通業(yè)
我國醫(yī)藥市場處于快速增長期。在新醫(yī)療改革背景下,政府增加衛(wèi)生投入,醫(yī)保覆蓋面擴大,以及經(jīng)濟增長、人口老齡化等眾多因素拉動醫(yī)藥經(jīng)濟快速增長。我們保守估計,到2020年,藥品市場規(guī)模也將是目前的3倍以上,總規(guī)模將超過1.2萬億。醫(yī)藥流通業(yè)作為藥品從生產(chǎn)企業(yè)到達醫(yī)院、藥店等銷售終端的必經(jīng)環(huán)節(jié),是藥品市場擴容的最直接受益者,2007年醫(yī)藥流通行業(yè)銷售規(guī)模達到4026億,年增速創(chuàng)近年新高,達到19.82%。
基于新醫(yī)改擴容,醫(yī)藥流通行業(yè)整合加速,產(chǎn)業(yè)格局從春秋到戰(zhàn)國,企業(yè)盈利能力有顯著改善以及我國進入降息周期等理由,我們給予醫(yī)藥流通行業(yè)“增持”評級。根據(jù)公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢及未來發(fā)展前景,關(guān)注四家上市公司:一致藥業(yè)、國藥股份、南京醫(yī)藥、上海醫(yī)藥。
參考文獻:
關(guān)鍵詞：現(xiàn)階段 醫(yī)藥企業(yè) 財務管理 解決方案
一、引言
近年來隨著我國綜合國力的不斷發(fā)展，與人民健康息息相關(guān)的醫(yī)藥行業(yè)也呈現(xiàn)出發(fā)展迅速的趨勢，已逐漸成為一個朝陽行業(yè)，尤其伴隨著整個醫(yī)藥流通企業(yè)進入高速擴張期的過程中，醫(yī)藥行業(yè)之間的競爭也顯現(xiàn)出日趨激烈的趨勢，在這種大背景之下整個行業(yè)要求我們提高自身競爭力的迫切性與日俱增。財務管理在整個醫(yī)藥流通過程中是組織整個企業(yè)財務活動、處理財務相關(guān)關(guān)系的一項十分重要的經(jīng)濟管理工作；醫(yī)藥行業(yè)的財務管理是基于整個醫(yī)藥行業(yè)進行再生產(chǎn)過程中客觀存在的一種有資金流動和價值管理相銜接的管理關(guān)系；對于整個醫(yī)藥行業(yè)而言是組織醫(yī)藥資金鏈運動、處理醫(yī)藥企業(yè)財務關(guān)系的一項綜合性管理工作。 因此，對于醫(yī)藥行業(yè)而言，搞好財務管理，不僅能夠很好的對各生產(chǎn)要素之間組合進行協(xié)調(diào)，而且能夠保證整個醫(yī)藥企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)在現(xiàn)代化的激烈競爭中立于不敗之地。
二、醫(yī)藥流通行業(yè)整體環(huán)境分析
國家經(jīng)貿(mào)委在我國醫(yī)藥行業(yè) 15 年規(guī)劃中明確提出計劃用 5 年左右的時間，以我國現(xiàn)有大型醫(yī)藥企業(yè)為基礎(chǔ)通過股票上市、聯(lián)合、重組、兼并等現(xiàn)代化企業(yè)運營方式來對我國 10 個銷售額達 50 億元以上的大型醫(yī)藥企業(yè)集團進行重點培養(yǎng)；繼而還要建立扶持 40 個左右年銷售額達 20 億元的大型公私合營企業(yè)，以上這些企業(yè)的銷售額均要達到全國醫(yī)藥銷售總額的 70%以上。由此可以看出：我國政府對于醫(yī)藥流通領(lǐng)域進行大規(guī)模資產(chǎn)重組的決心與行動。國家經(jīng)貿(mào)委提出，計劃用 5 年左右的時間在整個醫(yī)藥行業(yè)扶持建立 十個左右在國內(nèi)外享有知名度的醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)，政策中規(guī)定這些企業(yè)在國內(nèi)外擁有的分店數(shù)目要達到 1000 個以上；這些數(shù)字都顯示出我國醫(yī)藥流通行業(yè)具有一片美好的前景。但是，隨著醫(yī)藥界負面輿論的不斷增加，更加嚴格的醫(yī)藥市場監(jiān)管措施應相繼出臺來是這一大好政策真正落實到人民的生活上造福于民。雖然國家相關(guān)機構(gòu)對醫(yī)藥行業(yè)通過藥品限價、集中招標采購等一系列控制暴利措施出臺，但在高度市場化的當代社會里，幾乎所有行業(yè)都要在產(chǎn)品營銷上花費巨大的人力物力，如果任何一個企業(yè)能夠做到不計算其在營銷上花費的人力物力都可以稱做暴利行業(yè)行業(yè)的話，整個市場的競爭當人也就蕩然無存了；因此，對于醫(yī)要流通行業(yè)的藥物流通而言最主要的還要從自身管理制度與企業(yè)內(nèi)部人員的綜合素質(zhì)的提高上面下功夫。
三、我國醫(yī)藥流通企業(yè)財務管理中存在的問題
3.1國家制度與企業(yè)結(jié)構(gòu)方面。就現(xiàn)階段而言，我國醫(yī)藥流通行業(yè)中仍有相當一部分的企業(yè)并未充分的認識到財務管理對整個企業(yè)發(fā)展所具有的重要性，更有少數(shù)醫(yī)藥企業(yè)認為對醫(yī)藥行業(yè)的財務管理工作能夠與普通的會計工作同日而語，這使得原本不景氣的醫(yī)藥企業(yè)財務管理制度更加臨亂不堪。在當今社會里，部分醫(yī)藥流通企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)財務管理松散以及各相關(guān)部門之間的“小集體”現(xiàn)象已經(jīng)是眾人皆知的事了，對于醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部管理人員經(jīng)常將企業(yè)各種收入歸到自己囊中通過主張一些不正當競爭來謀取私利的情況屢見不鮮；在我國還有相當一部分醫(yī)藥企業(yè)在對本企業(yè)的財務管理工作進行調(diào)查時所制定的相關(guān)工作內(nèi)容并沒有結(jié)合現(xiàn)代醫(yī)藥企業(yè)財務管理的相關(guān)特點，而只是停滯在本企業(yè)內(nèi)部會計核算的工作層面上， 根本沒有對在整個醫(yī)藥企業(yè)中占有重要地位的投資管理和戰(zhàn)略管理理念等方面的內(nèi)容進行約束與優(yōu)化。這無疑成為了整個醫(yī)藥行業(yè)的一個大毒瘤，嚴重的阻礙著醫(yī)藥企業(yè)的正常發(fā)展。
3.2 管理人員的綜合素質(zhì)方面。財會人員低學歷、低職稱、業(yè)務技能低的顯現(xiàn)在我國醫(yī)藥流通企業(yè)仍然普遍存在。就整個醫(yī)藥企業(yè)的內(nèi)部制度設置而言，企業(yè)管理層仍然沒有對財會人員所起的作用缺乏足夠的認識，將財會人員的作用還停留在“只要會記記賬，算算賬”就可以了的層面上。這無疑與現(xiàn)代管理理念出現(xiàn)了嚴重的脫節(jié)。在對財務人員任用方面為親是舉，而不是任人唯賢，并不以財務人員的職業(yè)道德修養(yǎng)和專業(yè)技能素質(zhì)為整個財務人員任用的標準，而是以自己對財務人員的控制程度作為選拔財務人員的依據(jù)的，在整個醫(yī)藥流通企很多連基本的財務會從業(yè)資格證都沒有的財務會計已數(shù)見不鮮。 這樣也就不可避免的造成企業(yè)會計核算混亂、會計數(shù)據(jù)失真和違紀違規(guī)等問題。
四、加強醫(yī)藥流通企業(yè)財務管理的對策
對于現(xiàn)階段我國醫(yī)藥流通企業(yè)來說，對于確保財務管理能夠工作正常穩(wěn)定的開展的話，就必須對內(nèi)部領(lǐng)導層的結(jié)構(gòu)和整個領(lǐng)導層的管理理念進行脫胎換骨的改變，是整個醫(yī)藥企業(yè)的高層管理者充分認識到財務管理工作在整個醫(yī)藥流通企業(yè)的發(fā)展過程中發(fā)揮的巨大作用；對于企業(yè)高層管理者而言，不僅要樹立起正確的現(xiàn)代財務管理觀念，對現(xiàn)代化醫(yī)藥企業(yè)管理手段與方法有著深刻的理解與認識，還要將整個醫(yī)藥企業(yè)的財務管理理念與實際生產(chǎn)貫徹落實到整個企業(yè)的管理與決策中去。在整個醫(yī)藥行業(yè)，健全本企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，對本企業(yè)財務管理與會計工作有著明確的區(qū)分與認識，各部門之間各司其責；就當前的大背景而言，隨著我國會計制度的不斷發(fā)展與完善，加之與之相關(guān)的諸多稅務法規(guī)的頒布，毫無疑問醫(yī)藥企業(yè)財務工作者的素質(zhì)要求將會越來越高。 因此，面對這些挑戰(zhàn)，作為醫(yī)藥流通企業(yè)的財務工作者而言就必須努力做好以下幾點：首先，嚴把整個醫(yī)藥企業(yè)的財務人員資質(zhì)關(guān)，凡是未通過國家相關(guān)測試未獲得會計從業(yè)資格證的人員，均不得參與本企業(yè)的財會工作，整個企業(yè)還要對本企業(yè)的財會人員定期不定期的進行相關(guān)的職業(yè)教育，使得我國醫(yī)藥流通行業(yè)中企業(yè)財會部門的職業(yè)道德水平不斷地提高；醫(yī)藥流通企業(yè)也要對本企業(yè)其他部門員工的業(yè)務素質(zhì)進行提高，為整個企業(yè)流通的產(chǎn)業(yè)鏈進入良性循環(huán)做準備。
五、小結(jié)
總而言之，對于我國醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)藥品的流通來說，對于整個流通鏈中的財務管理要進行重點管理與加強。企業(yè)對于重視財務管理工作要重視起來；一方面在整個流通鏈中加強資金流通管理、存貨管理，根據(jù)國家出臺的相關(guān)政策靈活地健全并優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部各種制度；另一方面，作為整個企業(yè)的管理層要跟的上時代的步伐，作為管理層的財務人員更要對自身的素質(zhì)進行不斷的提高，這對于增強整個企業(yè)的競爭力以及為整個企業(yè)謀求健康迅速的發(fā)展之路有著重大的意義。
參考文獻：
[1] 潘文泓. 有關(guān)醫(yī)藥流通企業(yè)財務管理相關(guān)問題的討論[J]. 經(jīng)營管理者. 2011（02）
[2] 楊琦. 醫(yī)藥企業(yè)財務管理工作思考[J]. 國際商務財會. 2010（02） [5] 楊永. 在醫(yī)療改革背景下對我國中小型醫(yī)藥流通企業(yè)的思考[J]. 時代金融. 2010（02）
5月5日，商務部正式《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要（2011年-2015年）》（以下簡稱“綱要”）。綱要預計，全球藥品流通市場規(guī)模將從2009年的7730億美元，增加到2015年的1.2萬億美元以上，年均增長8％左右，全球藥品流通行業(yè)集中度和流通效率將繼續(xù)提高，中國將是潛力最大的市場。截至2009年底，全國共有藥品批發(fā)企業(yè)1.3萬多家，藥品零售連鎖企業(yè)2149家，下轄門店13.5萬多家，零售單體藥店25.3萬多家，零售藥店門店總數(shù)達38.8萬多家。2009年，全國藥品批發(fā)企業(yè)銷售總額達到5684億元，2000年至2009年，年均增長15%；零售企業(yè)銷售總額1487億元，年均增長20%；城市社區(qū)和農(nóng)村基層藥品市場規(guī)模明顯擴大。
將引入第三方物流
對規(guī)劃綱要的出臺，業(yè)內(nèi)人士的解讀這將是中國龐大的醫(yī)藥物流市場向非傳統(tǒng)醫(yī)藥流通渠道的第三方物流業(yè)敞開大門。不久前，上海醫(yī)藥與中國郵政的高調(diào)牽手，更為業(yè)界提供了無限的想象空間。
更有業(yè)內(nèi)人士認為長期困擾第三方物流企業(yè)進入醫(yī)藥物流領(lǐng)域的GSP標準的束縛將被打破。
醫(yī)藥經(jīng)濟報的文章指出，“醫(yī)藥第三方物流在我國已經(jīng)普遍存在，包括國藥控股在內(nèi)的大商業(yè)公司都必須借助社會物流，但嚴格來講，目前不少第三方物流業(yè)務是違反GSP規(guī)定的。”有業(yè)內(nèi)人士表示。此前，在相關(guān)政策存在真空的情況之下，“沒有被挑明”的第三方物流事實上長期行走在“灰色地帶”?！翱吹揭?guī)劃里關(guān)于鼓勵發(fā)展第三方醫(yī)藥物流的明確規(guī)定,我們很欣喜?！闭憬钸_物流公司董事長孫震日前在接受《醫(yī)藥經(jīng)濟報》記者采訪時表示。兩周前,商務部市場秩序司的官員到邦達考察其第三方物流的進展。
此綱要的出臺會幫助第三方物流企業(yè)解開GSP的糾結(jié)嗎？
專業(yè)人士指出，綱要中所提的醫(yī)藥物流標準并未脫離GSP，不是區(qū)別于GSP，而是將其分解細化，更加有利于行業(yè)的分工和專業(yè)化發(fā)展。根據(jù)醫(yī)藥流通供應鏈不同環(huán)節(jié)所承擔的專業(yè)職能，遵循相應的部分標準，這部分標準是整體GSP框架下的，并有所完善。GSP是關(guān)于藥品流通的系統(tǒng)標準與規(guī)則，現(xiàn)實對GSP提出的新要求，比如物流、倉儲、零售、結(jié)算等，其要求分別是什么，能否分開制定細化，政府應該盡快給予解答。
“這次應該打破了此前大家對GSP的糾結(jié)態(tài)度,對于第三方物流的定位與發(fā)展是個重大突破。我們也將參與這個新的物流標準的制定,重在在途運輸條件的規(guī)范?！睂O震表示。
看起來門雖然打開了一條縫，但對于身處流通主渠道的醫(yī)藥流通企業(yè)看來，醫(yī)藥產(chǎn)品固有的產(chǎn)品特性，醫(yī)藥流通固有的特點和要求以及目前醫(yī)藥行業(yè)面臨的國家監(jiān)管政策調(diào)整的不確定性，都是影響醫(yī)藥物流市場未來發(fā)展的主要因素，對大多數(shù)摩拳擦掌想進入醫(yī)藥物流市場的企業(yè)而言，醫(yī)藥物流的特殊性和復雜性，以及激烈的市場競爭也許還需要做足充分的準備。
醫(yī)藥流通監(jiān)管，不可缺失
廣州醫(yī)藥有限公司（簡稱“廣州醫(yī)藥”）是由廣州藥業(yè)和英國ALLIANCEHEALTHCARE公司合資成立的，是目前中國醫(yī)藥流通領(lǐng)域最大的中外合資醫(yī)藥商業(yè)公司。2010年銷售額達到155億元人民幣。
作為華南地區(qū)的醫(yī)藥流通主渠道，廣州醫(yī)藥在全國多地設有物流配送網(wǎng)點。其中在廣州市和佛山三山地區(qū)分別設立企業(yè)規(guī)模最大的2個物流中心。其中，廣州市黃金圍物流中心是國內(nèi)較早投入使用的現(xiàn)代醫(yī)藥物流中心，具備倉庫存儲、訂單處理、分揀包裝、運輸配送等專業(yè)化物流服務功能。
廣州醫(yī)藥有限公司物流中心物流總監(jiān)鄧健輝在接受《物流》雜志采訪時表示，醫(yī)藥物流有行業(yè)自身的特點。藥品有獨特的銷售周期，醫(yī)藥行業(yè)物流也有大小“年”的現(xiàn)象，季節(jié)銷售波動很大，預測變化有一定難度。這就意味著作為流通主渠道的廣州醫(yī)藥物流系統(tǒng)要有足夠的應對能力，才能適應市場波動，起到需求調(diào)蓄的作用。
“醫(yī)藥物流對信息化的應用要求比其他行業(yè)的物流更高，主要是政府藥監(jiān)部門有嚴格的監(jiān)管要求，對藥品流通的信息要實現(xiàn)上傳共享。而這恰恰是很多第三方物流企業(yè)容易忽視的一個方面，只有‘硬的’（指設備、設施）的不行，還需要有‘軟的’（指系統(tǒng)、制度）。除了物流行業(yè)通用的WMS、TMS外，還必須有滿足與藥監(jiān)部門銜接要求的監(jiān)管系統(tǒng)?！倍嗄陱氖箩t(yī)藥物流的鄧健輝對醫(yī)藥物流有深刻的體會。
實際上，傳統(tǒng)醫(yī)藥流通領(lǐng)域醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部的網(wǎng)絡管理和監(jiān)控是比較強的，這跟醫(yī)藥行業(yè)實行的連帶責任的制度有關(guān)，醫(yī)院出現(xiàn)假藥，不單要追究醫(yī)院和藥廠的責任，負責醫(yī)藥流通的企業(yè)也要承擔相應的責任，從事醫(yī)藥流通企業(yè)內(nèi)部的物流管控是非常嚴密的。這個系統(tǒng)的復雜性在于，需要監(jiān)管不同環(huán)節(jié)的質(zhì)量反饋，記錄大量的藥品信息數(shù)據(jù)，辨析藥品質(zhì)量責任，并且能實時跟蹤和查詢。鄧健輝認為，“普通的第三方物流企業(yè)是否能夠適應這種監(jiān)管體系，如何建立能開放給第三方物流企業(yè)的醫(yī)藥監(jiān)管系統(tǒng)是亟須研究的課題。”
醫(yī)藥物流中的監(jiān)管機制已經(jīng)建立，但社會的醫(yī)藥流通仍存在較大的不公平競爭和不規(guī)范運作，統(tǒng)一、公平、公開、公正的有效監(jiān)管機制仍需完善。鄧健輝表示，“按照GSP標準，對存儲藥品的物理條件和操作規(guī)范是有嚴格要求的，而社會上的第三方物流企業(yè)還不具備這樣的條件，可是他們也想涉足或參與醫(yī)藥物流環(huán)節(jié)?！?/p>
藥監(jiān)部門對從事醫(yī)藥流通的企業(yè)都需要對藥品的批號流向和流量進行監(jiān)管，這個在其他行業(yè)是不多見的，尤其是對廣州醫(yī)藥這樣的流通主渠道來說，監(jiān)管措施也是非常嚴格。廣州醫(yī)藥都是接受檢查的重點企業(yè)之一，國家、地方藥監(jiān)部門不定期來檢查，實道理很簡單，國家一定要管好主渠道。
據(jù)不完全統(tǒng)計，全國從事醫(yī)藥流通的企業(yè)超過13000家，加上與醫(yī)藥流通企業(yè)配合的物流企業(yè)，這個監(jiān)管的量是非常龐大的。這種多且散的流通市場，要實現(xiàn)有效監(jiān)管就必須整合醫(yī)藥流通企業(yè)，集中流通渠道，而醫(yī)藥物流的發(fā)展成為必要的條件之一。
不可回避的醫(yī)藥行業(yè)標準
GSP是國內(nèi)醫(yī)藥流通行業(yè)標準和規(guī)范。一直以來，國家有關(guān)部門都在不斷地跟國際接軌，明確從事醫(yī)藥流通企業(yè)的市場準入，規(guī)范國內(nèi)醫(yī)藥流通市場，要求相關(guān)企業(yè)都要通過GSP評審，以此來淘汰不合乎資質(zhì)的醫(yī)藥流通企業(yè)，保證藥品使用安全。
從事醫(yī)藥流通企業(yè)需要遵守的GSP標準，同樣從事醫(yī)藥物流的企業(yè)也必須符合GSP管理。如藥品儲存全過程要嚴格符合GSP溫濕度要求：陰涼庫需要控制在20度以下，常溫庫需要控制在30度以下，特殊商品濕度在45%-75%之間等等。這些規(guī)定在一定程度上提高醫(yī)藥物流的市場準入門檻和醫(yī)藥物流專業(yè)化水平，保障藥品在流通過程中的質(zhì)量和監(jiān)控，將低水平、低投入的物流運作企業(yè)拒醫(yī)藥物流門外。
鄧健輝認為，“面向第三方物流企業(yè)開放醫(yī)藥物流市場的同時，必須保證醫(yī)藥物流過程中藥品質(zhì)量監(jiān)控和保障，堅持和完善GSP標準，嚴格的、專業(yè)化的醫(yī)藥物流標準和監(jiān)控制度是全面開放的先決條件。醫(yī)藥物流市場的開放一定不能以降低醫(yī)藥物流行業(yè)規(guī)范、藥品流通質(zhì)量標準和監(jiān)控水平為代價。”從綱要的有關(guān)內(nèi)容上看，至少重新制定GSP標準或其他相應標準的意圖是十分明確的。從事醫(yī)藥物流的企業(yè)必須遵守特殊的行業(yè)規(guī)范，也是國際慣例。
處在變革中的行業(yè)前景
非醫(yī)藥物流行業(yè)內(nèi)的人士普遍以為醫(yī)藥物流的利潤高，但實際情況是，目前醫(yī)藥流通企業(yè)留給投資者的印象就是毛利率低下,這是由醫(yī)藥流通領(lǐng)域的低門檻造成的。隨著國家多年來實施GSP標準，醫(yī)藥物流整體水平已走在社會大眾化物流之前，當年一個存儲倉庫、幾輛冷凍車就可開一家醫(yī)藥公司的局面已不復存在,但長期的惡性競爭使得行業(yè)毛利率持續(xù)低下是不爭的事實。
幾家上市公司的數(shù)據(jù)顯示,作為行業(yè)龍頭,國藥控股、上海醫(yī)藥、九州通3家的醫(yī)藥流通業(yè)務的毛利率分別為8.19%、8.57%、5.91%(中報)。而對于其他區(qū)域性或者更小型醫(yī)藥企業(yè)的醫(yī)藥流通業(yè)務來說,毛利率更為低下。比如,一致藥業(yè)醫(yī)藥批發(fā)毛利率為5.76%,南京醫(yī)藥為5.8%,*ST金花醫(yī)藥工業(yè)的毛利率高達63.58%,但醫(yī)藥流通業(yè)務的毛利率竟只有1.66%。
廣州醫(yī)藥的物流總體費用率處于行業(yè)較低水平，大約占銷售收入的千分之八左右。
廣州醫(yī)藥在醫(yī)藥流通領(lǐng)域雖然流通規(guī)模較大，由于其很早就意識到在醫(yī)藥物流引進現(xiàn)代物流技術(shù)、設施和管理的重要性，整體的物流費率還是比較低的。公司的主營業(yè)務是藥品購銷，控制物流費用對于提升毛利率很關(guān)鍵。除此以外，企業(yè)其他費用主要是財務和人力成本。如果藥品零差價流通，醫(yī)藥流通企業(yè)不但失去利潤空間，還要堅持高標準的醫(yī)藥物流服務，將面臨更大的壓力與挑戰(zhàn)。
“目前醫(yī)藥流通行業(yè)的格局導致整個行業(yè)在過去幾年毛利率不斷下跌,整個行業(yè)平均凈利潤率不到1%?！比疸y證券醫(yī)藥行業(yè)分析師鄒敏也指出。
目前國家正在試行對基本藥物直接給予配送費補貼的做法，對基本藥物的流通進行改革，將改變醫(yī)藥流通企業(yè)以傳統(tǒng)購銷模式盈利的單一格局。
引進先進物流設備是大勢所趨
作為一家中國目前最大的中外合資的醫(yī)藥流通企業(yè)，廣州醫(yī)藥早在2004年前就引進了先進的電子標簽揀選、自動分揀機、WMS系統(tǒng)、輸送線等，當時堪稱國內(nèi)領(lǐng)先水平的物流系統(tǒng)。目前的這套系統(tǒng)一直在進行改進，支持物流中心的運作。
2009年，廣州醫(yī)藥在佛山地區(qū)的普洛斯三山物流園區(qū)內(nèi)租賃了近一萬平方米的倉庫，該倉是為滿足商業(yè)分銷業(yè)務需求而建設的大型立體倉庫，該中心仍然是一個對溫度、濕度進行嚴格控制的物流中心，可儲存商品25萬件，日均進出商品約4萬件。采用高貨位揀選叉車與貨架配合作業(yè)的模式，批進批出。在這個物流中心內(nèi)中，廣州醫(yī)藥采用了5臺國際上技術(shù)領(lǐng)先的永恒力EKX513人上型高貨位揀選叉車。
據(jù)鄧健輝介紹，當初，廣州醫(yī)藥有限公司采用公開招標的方式進行采購，由于永恒力的叉車采用RFID技術(shù)解決在實際運用中的問題，同時在歐洲也有很多成功經(jīng)驗。廣州醫(yī)藥經(jīng)過與永恒力歐洲技術(shù)團隊確定方案后，立即下了這個訂單。
這5臺叉車的特點是采用第四代交流技術(shù)和RFID技術(shù)，RFID技術(shù)的運用，叉車在倉庫內(nèi)可根據(jù)地面、倉庫布局，行駛不同的速度，也可根據(jù)貨架的不同高度進行自動限高功能，還可以升級為倉庫自動導航系統(tǒng)，達到半自動化管理，減少出錯率及實現(xiàn)無紙化信息管理。
廣州醫(yī)藥有限公司采用永恒力的原因就是因為這項RFID技術(shù)的運用，實現(xiàn)了倉庫內(nèi)的“無憂”運作且高效揀選。
該高貨位揀選叉車選擇采用磁導技術(shù)則是基于另一方面的考慮（相對于機械導來說，磁導操作簡單，清潔衛(wèi)生方便、節(jié)省貨架成本），由于在窄巷道貨架的作業(yè)環(huán)境進中，貨物和叉車的距離非差窄（目的是最大限度提高倉庫的容積），揀選叉車進入通道后，靠人操作已經(jīng)難于保證行駛的精度，甚至在某種情況下，還增加了安全隱患。磁導線的作用是保證叉車在巷道里走直線并按照WMS系統(tǒng)發(fā)出的指令在揀選位置停下來，所以揀選叉車在巷道內(nèi)將依靠鋪設在地面的磁導線進行自動導引。如果叉車沒有感應到信號時，會自動停止。駕駛員則專心做好揀貨工作。
鄧健輝說：“永恒力是廣州醫(yī)藥有限公司在醫(yī)藥物流領(lǐng)域的重要合作伙伴?！睆?003年起，永恒力持續(xù)為廣州醫(yī)藥的物料運搬倉儲方面的問題提供了專業(yè)的咨詢意見，推薦合適的高品質(zhì)叉車產(chǎn)品，并進行及時的售后保養(yǎng)和維護，解決了廣州醫(yī)藥的后顧之憂。目前共有各種型號的永恒力電動叉車26臺在廣州醫(yī)藥使用。
為什么要用這樣的設備，這是跟企業(yè)的需求和不斷增強競爭力密切相關(guān)。鄧健輝表示，廣州醫(yī)藥三山物流倉庫主要是大批量的貨物進出，按整托盤或箱出庫，不涉及拆零揀選的操作，由于是大批量的出入庫作業(yè)，所以設備的可靠性就要求就相當高。按日處理量計算，一般情況下可以達2萬件商品進出；高峰時，會達到4萬。所以，如果說叉車不能作業(yè)了，影響出入庫，那這種損失是企業(yè)不可以承受的。
永恒力叉車的高可靠性是廣州醫(yī)藥所看重的，廣州醫(yī)藥傾向于用優(yōu)質(zhì)的設備，永恒力的這幾臺設備也是他們在中國投入的最先進的設備之一。從設備的使用上來講，要考慮的是設備要易于操作，這樣才可以在更多的物流倉庫推廣使用?！?/p>
鄧健輝認為，“目前在GSP標準監(jiān)管下，國內(nèi)醫(yī)藥物流的揀選準確性、精確度有了很大提升，但同時也對物流運作效率和成本產(chǎn)生直接影響。因此引進先進的物流設備設施，以及先進的現(xiàn)代醫(yī)藥物流運作方式是十分有必要的。國內(nèi)醫(yī)藥物流的健康發(fā)展，離不開堅持和完善GSP標準，也離不開專業(yè)的物流技術(shù)支撐，更離不開政府的嚴格監(jiān)管?！?/p>
關(guān)鍵詞：醫(yī)藥物流；發(fā)展模式
中圖分類號：F269 文獻標識碼：A
長期以來，我國醫(yī)藥流通領(lǐng)域強調(diào)的是藥品的特殊性、專營性以及國有主渠道作用，導致這一領(lǐng)域一直由國有企業(yè)壟斷。和我國經(jīng)濟改革開放年代的很多產(chǎn)業(yè)一樣，醫(yī)藥流通同樣經(jīng)歷著：供求關(guān)系從供不應求向供過于求、經(jīng)濟形態(tài)由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡，因此它的歷史依然有章可循。然而，它們又是有所差別的。極具特殊性的醫(yī)藥行業(yè)的改革開放還一直在迷霧中行走，在此大背景下的流通變革，作為“醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)計劃經(jīng)濟的最后一塊壁壘”，自然也染上了濃厚的行業(yè)色彩。
一、 醫(yī)藥物流的界定
雖然我國醫(yī)藥物流興起發(fā)展至今已有一段時日，但目前的醫(yī)藥物流更多的只是概念的炒作，缺乏對醫(yī)藥物流的真正理解和切實執(zhí)行。很多“做醫(yī)藥物流”的人還沒有弄清楚到底什么是物流。這說明從投資或經(jīng)營的觀念上來看，人們對醫(yī)藥物流仍然存在一些誤區(qū)。
比較典型的觀點有三種：1、醫(yī)藥物流就是醫(yī)藥經(jīng)營企業(yè)。這種觀念認為，所謂的醫(yī)藥物流就是醫(yī)藥經(jīng)營即醫(yī)藥流通企業(yè)，就是我國目前醫(yī)藥流通領(lǐng)域的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)。2、醫(yī)藥物流就是藥品配送。這種觀念，以偏概全地認為建幾個倉庫配備幾十輛貨運卡車就叫物流，醫(yī)藥物流工作就是藥品的配送工作。3、有人認為醫(yī)藥物流就是要配備進口的設備、先進的系統(tǒng)。
醫(yī)藥物流的核心應該是依托一定的物流設備、信息技術(shù)和進銷存管理系統(tǒng)有效整合營銷渠道上下游資源，通過優(yōu)化藥品供銷配運環(huán)節(jié)中的驗收、存儲、分揀、配送等作業(yè)過程，提高訂單處理能力，降低貨物分揀差錯，縮短庫存及配送時間，減少流通成本，提高服務水平和資金使用效益，實現(xiàn)的自動化、信息化和效益化。
二、 我國醫(yī)藥物流與發(fā)達國家醫(yī)藥物流的簡單對比
規(guī)模與市場集中度方面。當前，我國從事藥品批發(fā)的企業(yè)多而小，我國名列前10位的流通批發(fā)企業(yè)的銷售額之和占市場總額的20%左右。而美國的醫(yī)藥市場規(guī)模是我國的近十倍，但美國的前三大藥品流通批發(fā)商卻占據(jù)了其國內(nèi)市場的95%。企業(yè)的市場占有率和市場集中度低，導致企業(yè)的經(jīng)營成本高，中國醫(yī)藥流通商業(yè)企業(yè)的整體經(jīng)濟效益低下，成為醫(yī)藥物流發(fā)展的瓶頸。在美國，許多中小型醫(yī)藥流通企業(yè)出于成本考慮，更傾向于把自己的物流業(yè)務完全分離出來，交給第三方物流公司，其中包括顯性成本構(gòu)成的物流活動，如運輸、儲存；也包括隱性成本構(gòu)成的物流活動，如庫存控制、信息處理等。相比之下，我國相當多的中小型醫(yī)藥經(jīng)營企業(yè)仍然保留著“小而全”的組織形式，從藥品的采購到銷售全過程的一系列物流活動完全由企業(yè)自身獨立承擔，持所謂“肥水不流外人田”的傳統(tǒng)理念。
體制支持與運作方面。醫(yī)藥物流是一個大市場，所有的醫(yī)藥物流都應進入市場自由買賣，這是一種割不斷的橫向聯(lián)結(jié)。但部門分割的政策管理體制卻把這種聯(lián)結(jié)縱向切斷，跨部門的東西很難形成整合與整體效應。主要體現(xiàn)在工商政策與藥監(jiān)政策不配套和醫(yī)藥市場行政分割、地方保護嚴重，與現(xiàn)代物流業(yè)是相排斥的兩個方面。
管理與核心競爭力方面。中國醫(yī)藥物流的基礎(chǔ)設施與裝備已初具規(guī)模，但大多為粗放經(jīng)營，內(nèi)在質(zhì)量差，運作效率低。因此，目前醫(yī)藥流通業(yè)極為缺乏醫(yī)藥物流的管理，或者說目前的管理不能適應醫(yī)藥物流的發(fā)展。多數(shù)醫(yī)藥流通商業(yè)企業(yè)缺乏市場開發(fā)和市場服務能力，這阻礙了醫(yī)藥流通企業(yè)向規(guī)模化、集約化發(fā)展。現(xiàn)代流通企業(yè)必須通過業(yè)務的整合和流通配送環(huán)節(jié)的優(yōu)化來提高企業(yè)的運作效率。
技術(shù)支撐方面。信息化水平的落后以及醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)、商業(yè)批發(fā)企業(yè)還沒有形成統(tǒng)一的藥品標準編碼是我國醫(yī)藥物流現(xiàn)代化發(fā)展的主要障礙。在我國，信息技術(shù)的應用尚處于起步階段，大多醫(yī)藥物流企業(yè)并沒有運用物流信息系統(tǒng)，信息缺乏相互鏈接和共享，遠遠沒有達到物流運作所要求的信息化水平。同時，互不兼容的編碼系統(tǒng)勢必會造成信息處理和流通效率低下。
三、我國醫(yī)藥物流發(fā)展模式分析以及展望
早在2004年年初，業(yè)內(nèi)就已經(jīng)有觀點認為醫(yī)藥物流投資過熱，但全國各地企業(yè)投資醫(yī)藥物流中心的熱情很高，申報的項目少則投資數(shù)千萬元，多則高達十幾億元，將醫(yī)藥物流的盤子越做越大，尤其北京、成都、上海、廣州、武漢等地更是“虛火過旺，高燒不退。浙省醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會會長趙博文有這樣的擔心：“醫(yī)藥流通早已經(jīng)進入微利時代，巨額投資導致的后果將可能使企業(yè)血本無歸。”兩年前在武漢投資落成的號稱“華中最大”的一家醫(yī)藥物流中心的無疾而終便是最有力的明證。
1、實力型國有企業(yè)憑借其幾十年積累努力開拓
作為典型代表的國藥集團物流中心項目已經(jīng)初步取得成績。國藥物流目前已經(jīng)建立了分別以上海、廣州、天津、北京、沈陽、成都為中心的區(qū)域物流中心，下轄各城市配送中心和駁運中心，既可實現(xiàn)客戶產(chǎn)品在幾大區(qū)域就近存儲，以及各區(qū)域物流中心之間的轉(zhuǎn)倉，又可以快速有效地實現(xiàn)客戶產(chǎn)品到醫(yī)院、藥房等終端客戶的配送。
作為集中產(chǎn)品資源再分銷的醫(yī)藥商業(yè)模式是符合現(xiàn)代市場營銷產(chǎn)、銷分工這一大趨勢的，但傳統(tǒng)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)依靠行政壟斷產(chǎn)品資源的方式不可能再行得通了，所以醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)要積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念根據(jù)企業(yè)的不同情況從兩個方面來調(diào)整自己的經(jīng)營思路，一是整合廠家高端產(chǎn)品資源使自己轉(zhuǎn)變成為生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)銷商，為生產(chǎn)企業(yè)打理及經(jīng)營市場從而使自己獲得更多的有銷售力的產(chǎn)品資源從而提高經(jīng)營品種的盈利能力，二是要確保在國家基本醫(yī)療保險用藥品種上的傳統(tǒng)經(jīng)營優(yōu)勢，針對這一項業(yè)務品種多、需求量大、涉及終端范圍廣的特點，醫(yī)藥流通企業(yè)要充分整合現(xiàn)有資源向第三方物流方向發(fā)展，從而發(fā)揮自己在藥品配送中不可或缺的關(guān)鍵作用
2、民營力量以其機智靈活的策略搶占區(qū)域市場
以九州通為代表的民營力量透出民營企業(yè)蓬勃的生命力。為了實現(xiàn)低價銷售，九州通大刀闊斧采用現(xiàn)款進貨、批量采購、推行大區(qū)總制等做法，以獨家經(jīng)營的形式贏得了供貨商的全盤支持，同時也對國有醫(yī)藥流通企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營方式和經(jīng)營理念進行了一次徹底的“顛覆”。
未來只有大型的商業(yè)企業(yè)才能有效實現(xiàn)集中批量采購、連鎖配送、連鎖經(jīng)營的規(guī)模經(jīng)濟效應，這樣才能使采購、物流、管理的成本大幅下降，從而取得品牌及價格競爭上的優(yōu)勢。因此大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)要積極開展并購重組活動來壯大自己的企業(yè)規(guī)模。
3、合資企業(yè)近來風頭日盛
以永裕新興醫(yī)藥公司為代表的合資企業(yè)、近來風頭日盛的行業(yè)外資本高盛集團、制藥企業(yè)如太極集團等對醫(yī)藥物流領(lǐng)域的介入、新型物流業(yè)態(tài)如北京悅康源通（只負責倉儲、貨運）等，也是醫(yī)藥物流領(lǐng)域中不可小覷的新生力量。
醫(yī)藥流通領(lǐng)域全面開放以后，對產(chǎn)品資源和下游渠道的控制以及在零售終端上的競爭將更加激烈，所以傳統(tǒng)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)要及時調(diào)整自己的經(jīng)營戰(zhàn)略，緊跟競爭形勢的需要。
4、國家醫(yī)療改革重點推崇的“藥房托管”模式
該模式得到了國務院和國家衛(wèi)生部的共同認可。英特集團在重組后順利轉(zhuǎn)變?yōu)獒t(yī)藥類上市公司，作為浙江醫(yī)藥流通行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司斥資億元打造藥業(yè)產(chǎn)業(yè)基地。其中大型現(xiàn)代醫(yī)藥物流配送中心是英特藥業(yè)產(chǎn)業(yè)基地建設的“重頭戲”，據(jù)規(guī)劃，公司將在產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)建設3萬平方米的醫(yī)藥物流配送中心。這一大型現(xiàn)代醫(yī)藥物流配送中心將在具有儲存、保管等功能的基礎(chǔ)上，集成集運、養(yǎng)護、整理、分揀、配貨、送貨等一系列增值功能，進一步完善英特藥業(yè)的銷售、信息、配送一體化的服務體系，為制造商、分銷商、零銷商和終端用戶提供多功能、一體化的綜合服務。在英特藥業(yè)產(chǎn)業(yè)基地建成后，將可支持英特藥業(yè)50億元的銷售物流保障，并最終提供100億元銷售的物流能力。
作者單位：泰山醫(yī)學院管理學院
參考文獻
[1]魏小剛.2006年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展回顧與展望[N] .中國醫(yī)藥報. 2006-12-26.
[2]我國醫(yī)藥物流產(chǎn)業(yè)商業(yè)發(fā)展趨勢分析.江蘇物流網(wǎng). 2005-6-6.
[3]魏小剛.2007年制藥企業(yè)發(fā)展前景展望[N]. 中國醫(yī)藥報. 2006-12-26.
[4]探析我國醫(yī)藥物流市場積弊與對策. 江蘇物流網(wǎng). 2005-3-4.
[5]黃挺. 醫(yī)藥商業(yè)：新醫(yī)改背景下 面臨發(fā)展機遇.新郎財經(jīng). 2007-01-08.
[6]魏端，朱昌蕙.我國醫(yī)藥物流良性發(fā)展的思路[J]. 中國藥業(yè),2005,14:25-28.
[7]倪婧妍.論醫(yī)藥物流管理[J].中醫(yī)藥管理雜志,2005,13:78-80.
在經(jīng)濟增長放緩的情況下，傳統(tǒng)的周期性行業(yè)將進入低迷期，而非周期性行業(yè)將成為避險的上任選擇。在非周期性行業(yè)中，醫(yī)藥板塊無疑最值得看好。隨著生活水平的提高，人們對醫(yī)療衛(wèi)生的需求只會增加，不會減少。今年有可能實施的全民醫(yī)改方案也會讓醫(yī)藥板塊有更多的想象空間。
興業(yè)證券分析師指出，醫(yī)改的影響是全行業(yè)的，政府投入加大、基層醫(yī)療市場構(gòu)建、全民醫(yī)保的建設等因素均將刺激整個醫(yī)藥市場的發(fā)展。行業(yè)內(nèi)的公司也將不同程度受益，并為資本市場帶來投資機會。具體來講，擁有規(guī)模優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和較高運營效率的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)將是最直接的受益者，生物制藥、創(chuàng)新型化學藥、中藥及OTC、普藥等子行業(yè)也將不同程度受益。
據(jù)分析，隨著醫(yī)療改革的不斷推進，未來醫(yī)院將更多地采取集中招標、采購的方式，這在很大程度上將加速醫(yī)藥流通業(yè)的集中。目前，我國前三大醫(yī)藥流通企業(yè)的市場占有率不到30％，遠低于發(fā)達國家水平。在醫(yī)療改革等因素催化下，醫(yī)藥流通企業(yè)將迅速成長為行業(yè)的“巨無霸”，從醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績情況來看，去年1～~11月行業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額增速分別為23％、53％和51％，各子行業(yè)均呈利潤增長快于收入的態(tài)勢。2007年度業(yè)績預增情況顯示，雙鷺藥業(yè)、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、華蘭生物、雙鶴藥業(yè)等個股預增幅度均在50％～100％之間，行業(yè)的高增長將推動板塊在年報行情中有較好表現(xiàn)。
世紀證券認為，我國人口多、消費水平低、人口結(jié)構(gòu)正在向老齡化轉(zhuǎn)型、收入逐漸提高，因此蘊含著龐大的醫(yī)藥需求潛力，醫(yī)療保健市場正處于一個快速發(fā)展階段。從這一點來說，看好直接受益于新“醫(yī)改”和農(nóng)村及城鎮(zhèn)基層醫(yī)療保健體系建設與消費提升帶來的醫(yī)藥需求增長的化學制劑藥行業(yè)、中成藥行業(yè)和醫(yī)藥流通行業(yè)，以及與此相關(guān)的生物診斷產(chǎn)品企業(yè)。
成長性中小盤股可關(guān)注
從2008年的情況來看，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)無疑是值得期待的。在市場近期出現(xiàn)震蕩之后，下一步的投資策略應是：對于優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司，戰(zhàn)略性長期持有意義大干戰(zhàn)術(shù)性短期減持，部分公司還存在短期戰(zhàn)術(shù)性投資機會。對此長江證券認為：一是可以伺機買入價格調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)公司及研發(fā)類公司，這些公司的經(jīng)營不確定性較小，只需考慮估值是否便宜；二是認真評估并購重組帶來的影響。另外，年報行情、高送轉(zhuǎn)預期、股權(quán)激勵實施、中短期外延擴張的實質(zhì)性進展等因素，也將為個股提供短期投資機會。從總體來看，綜合醫(yī)藥板塊的整體評估和分析，以下幾只個股特別值得廣大投資者留意。
馬應龍(600993)
1月15日，該公司公告，經(jīng)武漢馬應龍藥業(yè)集團股份有限公司財務部門初步測算，預計2007年度累計實現(xiàn)凈利潤較上年同期增長85％以上(上年同期凈利潤為7187萬元)，由此也使投資者對其2007年的業(yè)績有了更多的期待。馬應龍的前身是創(chuàng)建于公元1582年明朝萬歷年間的馬應龍生記藥店，1956年公私合營成立馬應龍藥廠，1966年更名為武漢第三制藥廠，1993年改制為武漢馬應龍藥業(yè)股份有限公司。1995年通過國有股股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，馬應龍藥業(yè)由中國寶安集團(即深寶安，000009)控股經(jīng)營。馬應龍為中華老字號，公司主導產(chǎn)品為治痔類藥品和止咳類藥品，產(chǎn)品的市場需求保持穩(wěn)步增長。去年12月25日，馬應龍、武漢馬應龍醫(yī)院投資管理有限公司和達安基因達成協(xié)議，共同出資設立武漢馬應龍達安基因診斷技術(shù)有限公司，對于馬應龍而言，該投資可使其產(chǎn)品由治療性制劑領(lǐng)域向其前端即診斷醫(yī)療領(lǐng)域延伸。
西南藥業(yè)(600666)
日前，該公司首批入選了國家“城市社區(qū)、農(nóng)村基本用藥定點生產(chǎn)企業(yè)”。分析人士認為，醫(yī)改如能取得成功，最直接的受益者將是普藥生產(chǎn)企業(yè)。而公司作為西南地區(qū)普藥生產(chǎn)龍頭企業(yè)，將充分享受政策帶來的市場放大效應。公司有關(guān)負責人介紹說，西南藥業(yè)產(chǎn)品品種多達200多個，并且絕大部分產(chǎn)品進入醫(yī)保目錄，完全吻合醫(yī)改對藥品種類、屬性等的需求。尤其值得提出的是美菲康及所屬藥品類別――麻藥。由于國家實行麻藥定點生產(chǎn)政策，公司作為西南地區(qū)唯一的麻藥定點生產(chǎn)企業(yè)，充分享受到該政策的保護，使得產(chǎn)品毛利率維持在較高水平，市場也非常穩(wěn)定。預期公司今后銷售收入保持25％左右的增長，并且隨著醫(yī)改的推進，公司的規(guī)模優(yōu)勢、地域優(yōu)勢以及“純普藥”的品種優(yōu)勢都將逐漸體現(xiàn)，長期發(fā)展值得看好。
雙鷺藥業(yè)(002038)
根據(jù)公司去年的三季報，預計2007年凈利潤比上年同期增長范圍在150％～200％之間。雙鷺藥業(yè)成立于1994年，最初由徐明波博士創(chuàng)立，新鄉(xiāng)白鷺化纖集團投資成立，經(jīng)過10年的發(fā)展，成長穩(wěn)健。目前公司產(chǎn)品逐漸聚焦于抗腫瘤、心血管、肝病三大領(lǐng)域，是國內(nèi)重組蛋白藥物領(lǐng)域的領(lǐng)先者，最突出的研發(fā)優(yōu)勢在于“上下游垂直一體化”。公司利用現(xiàn)有資源已創(chuàng)造多個利潤增長點，從2006年底已有立生素等產(chǎn)品實現(xiàn)出口。隨著公司產(chǎn)品在東南亞、俄羅斯等國家的注冊、認證有條不紊地進行，未來幾年國外市場將陸續(xù)打開，前景值得期待。另外，公司參股的星吳醫(yī)藥已掛牌三板，后期可能實現(xiàn)轉(zhuǎn)板，股權(quán)具有較大的增值潛力。公司是典型的成長性企業(yè)，未來股本可能持續(xù)擴張，建議買入并長期持有。
科華生物(002022)
根據(jù)公司去年三季報，預計2007年凈利潤與上年相比增長50％～60％。公司是生產(chǎn)生物制品的企業(yè)，其產(chǎn)品市場的發(fā)展空間較大，企業(yè)發(fā)展前景良好，目前公司42個生化試劑已獲得規(guī)范市場的認證，相當于獲得了進入規(guī)范市場的“身份證”，有利于公司生化產(chǎn)品出口實現(xiàn)“零的突破”。另外，公司日前已有3個生化儀器獲得CE認證，將來還會有更多儀器產(chǎn)品獲得規(guī)范市場認證。該股在前期的市場反彈中表現(xiàn)強勁，近期在市場下跌中也表現(xiàn)出良好的抗跌性。目前市場有望企穩(wěn)，該股將再度發(fā)力士行，值得積極參與。公司未來仍面臨多方面的爆發(fā)性增長：1 公司三聯(lián)核酸診斷試劑有望首家獲得批文進入市場銷售；2 公司全自動生化系列，在二級醫(yī)院及縣級各類醫(yī)院擁有廣泛的需求；3 與法國生物梅里埃確立互相代銷對方產(chǎn)品的合作模式以后，公司產(chǎn)品有望迅速進入海外市場。
關(guān)鍵詞：社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)；社區(qū)醫(yī)藥物流；配送模式；拓撲結(jié)構(gòu)
一、引言
社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)是為廣大人民群眾提供基本醫(yī)療、預防與保健的基層醫(yī)療服務站點，其輻射面廣、作用大，關(guān)系到國計民生，可有效緩解現(xiàn)有醫(yī)療資源稀缺以及“看病難、看病貴”問題，屬于國家重點發(fā)展對象。然而，社區(qū)醫(yī)藥流通費用高昂造成社區(qū)基本藥物價格居高不下，而且醫(yī)藥流通企業(yè)利潤水平低下，這有悖于國家大力發(fā)展社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)的初衷。
我國目前實施的基本藥物制度是以省為單位，各省采取自主招標方式進行藥品配送。基本藥物制度中雖對藥品配送企業(yè)的配送資格與配送環(huán)節(jié)（最多允許經(jīng)過兩個環(huán)節(jié)）有明確要求，但對社區(qū)醫(yī)藥配送體系卻沒有明確規(guī)定，也沒有對其進行統(tǒng)一規(guī)劃與布局，因此造成當前社區(qū)醫(yī)藥配送市場的混亂以及效率低下。而合理設計配送模式及其網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)是社區(qū)醫(yī)藥物流配送過程中關(guān)鍵問題，因此，為實現(xiàn)社區(qū)醫(yī)藥規(guī)?；渌?，提高物流效率以及降低配送成本，本文構(gòu)建了適合我國當前發(fā)展水平的城市社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式及其拓撲結(jié)構(gòu)。本文研究有助于優(yōu)化社區(qū)醫(yī)療資源配置，并且提高我國社區(qū)醫(yī)藥物流發(fā)展水平與社區(qū)衛(wèi)生服務質(zhì)量。
二、設計原則與思路
設計與選擇合理的社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式必須以科學系統(tǒng)原則為指導。一個合適的社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式既要體現(xiàn)現(xiàn)代社區(qū)醫(yī)藥物流的基本特征，又要結(jié)合醫(yī)藥行業(yè)未來的發(fā)展方向。本文構(gòu)建城市社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式將遵循如下設計原則與思路。
（一）設計原則
1. 以客戶為中心原則
客戶滿意是一切營利性企業(yè)的利潤保障，社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式的設計要以客戶為中心。理想的醫(yī)藥物流配送模式的設計應以客戶需求為導向，以如何更好地為客戶服務為目標。對于醫(yī)藥流通企業(yè)而言，有效的物流配送網(wǎng)絡的設計應該是以市場為導向的，即充分了解市場客戶對服務水平的要求，然后在此基礎(chǔ)上設計出高效率、低成本的醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡。
2. 符合國家政策導向原則
社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式的設計必須符合國家相關(guān)法律法規(guī)，否則最優(yōu)秀、最合理的配送模式也不能獲得政府批準與認可而無法在實踐中實施。例如，國務院在2009年出臺了《國家基本藥物制度》，其中明確規(guī)定了社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)所采購的基本藥物在配送過程中最多僅允許通過兩個環(huán)節(jié)。因此，在設計社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式及其拓撲結(jié)構(gòu)時，需要充分考慮到類似的政策要求，不要違反相關(guān)法律法規(guī)。也正是基于這一點考慮，下文所設計的社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式中間環(huán)節(jié)最多不超過兩級。
3. 整體配送成本最低原則
據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計表明，我國醫(yī)藥物流成本占到醫(yī)藥總成本的50%，對其進行優(yōu)化設計很有必要，物流領(lǐng)域通常被人們譽為“第三利潤源泉”。醫(yī)藥物流企業(yè)的運營成本主要體現(xiàn)在醫(yī)藥倉儲成本、運輸成本以及配送成本。由于社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)地域分布范圍寬廣，且各需求點單批次配送量小，配送車輛利用率不高，造成社區(qū)醫(yī)藥整體配送成本偏高。因此，設計與構(gòu)建社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式必須遵循整體配送成本最低的原則，從整個系統(tǒng)角度來降低社區(qū)醫(yī)藥物流配送成本，從而以較低的成本獲得較高的收益。
4. 配送結(jié)構(gòu)最優(yōu)原則
合理的物流配送結(jié)構(gòu)有利于提高物流效率以及降低物流成本，設計社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式需要以配送結(jié)構(gòu)最優(yōu)化為目標。而設計優(yōu)化與合理的社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式及其網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)，需要打破現(xiàn)有地區(qū)、行政管轄范圍、部門等限制，以全局觀統(tǒng)籌優(yōu)化醫(yī)藥物流配送，提高現(xiàn)代化物流設備以及網(wǎng)絡信息技術(shù)的應用水平。高效率的物流配送結(jié)構(gòu)與組織方式，對于提升傳統(tǒng)醫(yī)藥物流企業(yè)的競爭優(yōu)勢具有明顯作用，也是我國醫(yī)藥行業(yè)實行物流現(xiàn)代化的重要原因。
（二）設計思路
設計社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式是一項系統(tǒng)工程，需要從整條醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)供應鏈來考慮。本文構(gòu)建社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式的思路為：以完善醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)供應鏈、優(yōu)化醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為目的，以規(guī)范醫(yī)藥物流配送市場為導向，通過合理設計社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式及其網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)，優(yōu)化醫(yī)藥物流配送路徑，建設社區(qū)醫(yī)藥物流電子化信息共享平臺，從而構(gòu)建中間環(huán)節(jié)少、配送效率高、物流成本低的社區(qū)醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡體系。
三、城市社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式的設計
在上述設計原則與思路指導下，本文提出了城市社區(qū)醫(yī)藥一級配送模式。社區(qū)醫(yī)藥一級配送模式是以社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)為重心，由第三方醫(yī)藥物流企業(yè)自建或者與醫(yī)藥生產(chǎn)商合建區(qū)域醫(yī)藥配送中心，負責滿足某一地區(qū)內(nèi)所有社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)的醫(yī)藥配送需求，其結(jié)構(gòu)示意圖如圖1所示。社區(qū)醫(yī)藥一級配送模式的特征是，以區(qū)域社區(qū)衛(wèi)生服務需求為導向，即在某一區(qū)域內(nèi)建立一個醫(yī)藥配送中心，該配送中心負責這一片區(qū)域內(nèi)所有社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)的醫(yī)藥配送，并將配送需求集中起來傳達給醫(yī)藥生產(chǎn)商。
由于藥品每經(jīng)過一級，其成本與價格就會被增加一次，因此不僅在中國，許多發(fā)展中國家的藥品流通與配送都是復雜與昂貴的。從圖1中可以看出，該配送模式在一定區(qū)域內(nèi)僅有一個醫(yī)藥配送中心，醫(yī)藥生產(chǎn)商（供應方）與社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)（需求方）之間僅通過一級配送層次，因此，通過醫(yī)藥物流配送中心網(wǎng)絡直接導入市場消費終端，既可以實現(xiàn)醫(yī)藥流通渠道的扁平化，提高配送效率與降低配送成本，又在充分利用區(qū)域配送規(guī)模優(yōu)勢的同時，加強醫(yī)藥生產(chǎn)商與社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)之間的信息溝通，提高客戶滿意度。
該配送模式能充分結(jié)合社區(qū)醫(yī)藥物流配送的特點，因為基層社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)醫(yī)藥需求差異化程度不高，其所需的醫(yī)藥種類基本都包含在當?shù)卣C布的基本藥物目錄中，所以可將區(qū)域社區(qū)醫(yī)藥配送中心、中標的各家制藥企業(yè)與區(qū)域社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)以供應鏈的形式緊密整合在一起，實現(xiàn)醫(yī)藥供需信息充分共享，物流、資金流與信息流三流合一。因此，社區(qū)醫(yī)藥一級配送模式比較適合我國當前的社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)醫(yī)藥配送。
當前，該種模式的應用還不夠廣泛。這主要是因為該模式涉及到地區(qū)政府、醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)、第三方醫(yī)藥物流企業(yè)、區(qū)域各大社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)等四方之間的相互協(xié)調(diào)，且對信息化和物流現(xiàn)代化水平要求較高，然而該模式極具應用前景。
四、城市社區(qū)醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)的構(gòu)建
社區(qū)醫(yī)藥物流配送系統(tǒng)優(yōu)化的目標就是尋求醫(yī)藥物流成本與物流服務水平之間的科學平衡，鑒于社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式及其網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)在整個社區(qū)醫(yī)藥物流系統(tǒng)中的關(guān)鍵作用，對其進行研究十分有必要。一方面，科學合理的社區(qū)醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，不僅有利于提高社區(qū)醫(yī)藥物流服務水平以及整個醫(yī)藥供應鏈物流系統(tǒng)的效率，而且有利于降低醫(yī)藥整體配送成本，提高社區(qū)醫(yī)藥物流配送的經(jīng)濟效益。另一方面，高效率的社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式及其網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)是物流配送路徑優(yōu)化的基礎(chǔ)，也是優(yōu)化醫(yī)藥物流配送以及解決路徑優(yōu)化問題的前提條件。
所謂物流配送網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)，描述的是物流系統(tǒng)中配送節(jié)點與線路之間所構(gòu)成的物流配送網(wǎng)絡方式，包含物流配送網(wǎng)絡的層次結(jié)構(gòu)、節(jié)點類型、數(shù)量與布局等內(nèi)容。每種社區(qū)醫(yī)藥物流配送模式都與其相匹配的網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)相對應。社區(qū)醫(yī)藥物流網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)是指從藥材供應企業(yè)開始，到把產(chǎn)品或服務送達用戶的各項活動（包括物流、信息流、資金流）形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。根據(jù)供應鏈的相關(guān)思想以及物流配送網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)構(gòu)建原則，并結(jié)合社區(qū)醫(yī)藥物流配送的特點，構(gòu)建了社區(qū)醫(yī)藥物流配送網(wǎng)絡拓撲結(jié)構(gòu)，具體如圖2所示。從該圖中可以看到，從醫(yī)藥供應鏈的最低端（藥材供應商）到醫(yī)藥供應鏈的最上端（社區(qū)醫(yī)病患者）之間，僅經(jīng)過三個環(huán)節(jié)，并且所有的信息均由社區(qū)醫(yī)藥電子化信息管理平臺進行統(tǒng)一管理與共享，實現(xiàn)實物流、資金流以及信息流三流合一。
從圖2中可以看出，該模式主要有兩大特征：一是以政府為主導的社區(qū)醫(yī)藥電子化信息管理平臺，二是以社區(qū)需求為導向一級配送方式，兩者之間相互補充。社區(qū)醫(yī)藥電子化信息管理平臺的主要作用與功能有兩個：第一，為一定區(qū)域內(nèi)所有醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)、藥材供應企業(yè)以及社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)提供互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥數(shù)據(jù)交換服務。社區(qū)醫(yī)藥電子化信息管理平臺根據(jù)區(qū)域內(nèi)各社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)的醫(yī)藥需求信息與區(qū)域醫(yī)藥物流配送中心的醫(yī)藥庫存信息，產(chǎn)生醫(yī)藥訂貨信息，然后將醫(yī)藥訂貨需求信息以訂單的形式發(fā)送給醫(yī)藥供應鏈上游的醫(yī)藥生產(chǎn)商與藥材供應商，使醫(yī)藥原材料供應、生產(chǎn)、物流和社區(qū)消費等環(huán)節(jié)的醫(yī)藥庫存量大大降低，甚至可達到“零庫存”，從而加快資金流通速度并降低醫(yī)藥流通費用。第二，嚴格遵循我國《醫(yī)藥經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范》（Good Supply Practice，簡稱GSP）中的相關(guān)規(guī)范，對醫(yī)藥流通過程進行嚴格質(zhì)量管控，以杜絕醫(yī)療事故的發(fā)生。社區(qū)醫(yī)藥統(tǒng)一管理信息平臺主要保障醫(yī)藥在流通過程中的安全性。如果某一醫(yī)藥生產(chǎn)商沒有按照GSP中的規(guī)定來進行標準化生產(chǎn)或包裝，便不能通過該信息管理平臺進入該醫(yī)藥物流配送體系，從而不能進入該區(qū)域內(nèi)的各家社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)，這使得藥品流通的安全性得到有力保障。
五、結(jié)語
如何簡化醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)、提高醫(yī)藥配送效率以及實現(xiàn)信息透明可視，是我國當前城市社區(qū)醫(yī)藥物流行業(yè)面臨的普遍問題。迫切需要政府加大投資力度，并制定相關(guān)政策引進企業(yè)投資建設社區(qū)衛(wèi)生服務站的管理信息系統(tǒng)，從而形成供求信息共享、信息及時交換的供應鏈。在社區(qū)醫(yī)藥流通管理過程中，應該由政府醫(yī)藥主管部門負責組織社區(qū)醫(yī)院進行集中采購。對社區(qū)醫(yī)藥供應鏈的集成與管理就是要平衡各方利益，從而使人人都能享受到價格低廉的基本醫(yī)療衛(wèi)生服務，解決看病難、看病貴問題。
參考文獻：
[1]王崢，姚嵐.社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)藥品配送探討[J].中國物流與采購，2009（13）.
[2]李永斌.社區(qū)衛(wèi)生服務機構(gòu)基本藥物制度實施現(xiàn)狀與成效研究[D].華中科技大學，2011.
[3]趙艷.社區(qū)醫(yī)藥供應鏈構(gòu)建與管理研究[J].中國流通經(jīng)濟，2009（06）.
[4]雷芳.我國醫(yī)藥物流發(fā)展的對策思考[J].管理學家，2010（06）.
[5]宋遠方.中國醫(yī)藥行業(yè)物流運營模式研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2005（12）.
關(guān)鍵詞：財務分析 英特集團 醫(yī)藥行業(yè)
1.公司概況
1.1公司簡介
浙江英特集團股份有限公司，簡稱英特集團。公司原名杭州凱地絲綢股份有限公司，屬絲綢紡織制造業(yè)。2001年12月30日，公司以所屬企業(yè)凱地絲綢印染廠和凱地絲綢服裝廠的部分資產(chǎn)與浙江華龍實業(yè)發(fā)展總公司持有的浙江英特藥業(yè)有限責任公司99%的股權(quán)進行置換。置換后，主要生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務由以加工生產(chǎn)絲綢、紡織制品為主轉(zhuǎn)為以藥品及醫(yī)療器械批發(fā)、零售業(yè)務為主。目前，公司旗下?lián)碛杏⑻匚锪?、錢王中藥、寧波英特等11個控股子公司，現(xiàn)有注冊資本1.15億元，股份總數(shù)1.15億股，其中流通A股0.32億股。公司股票已于1996年7月16日在深圳證券交易所掛牌交易。2010年以來，英特集團及其子公司榮獲“2010年度浙江省醫(yī)藥商業(yè)十強企業(yè)”、“2010中國電子商務誠信企業(yè)獎”、 “中國醫(yī)藥行業(yè)電子商務龍頭企業(yè)獎”、“2011年度浙江省服務業(yè)百強企業(yè)”、“全國先進物流企業(yè)”等榮譽稱號。
1.2公司的新戰(zhàn)略
勇于探索謀發(fā)展，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新大戰(zhàn)略。該公司積極順應醫(yī)藥市場發(fā)展趨勢，緊緊抓住新醫(yī)改機遇，專注于醫(yī)藥流通，他們提出以“成為浙江省最大的醫(yī)藥流通企業(yè)，進入全國十強”與“成為中國最優(yōu)秀的專業(yè)醫(yī)藥分銷物流商”為公司發(fā)展的兩大戰(zhàn)略目標。該公司構(gòu)劃的“業(yè)務轉(zhuǎn)型達成內(nèi)涵式增長”和“購并擴張實現(xiàn)外延式發(fā)展”兩大戰(zhàn)略，其重點項目是：鞏固藥品分銷核心業(yè)務，打造中藥完整產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展生物制品、醫(yī)療器械等其它新興業(yè)務，以及拓展電子商務業(yè)務和建立現(xiàn)代物流服務體系，推進分銷、物流、電子商務一體化，在實施過程中力求全面提升該公司的服務能力，并積極爭取實現(xiàn)公司的跨越式發(fā)展。
2.從會計報表看公司發(fā)展
2.1營銷勢頭強勁
2010年，對于英特集團來說，其銷售情況很好，凈利潤達87.45百萬元，比去年增長37.39%，為歷史最高點。由于中藥材銷售款增長，貨款增加3.75倍，從而使預收款項增長近一倍，這點可印證公司產(chǎn)品供不應求。營業(yè)收入同比增長30.75%，主要原因是藥品需求逐年增長，及內(nèi)部管理、營銷管理、服務水平持續(xù)改善，競爭力不斷提高所致。這正是該公司新戰(zhàn)略作用在凸現(xiàn)，如何證實新戰(zhàn)略的正確，我認為，一個清晰的會計報表和財務分析就是最好的證據(jù)了。2010年公司總資產(chǎn)增加33.14%，凈利潤增長凈額保持穩(wěn)定，可見公司勢頭強勁。
2010年公司的所有者權(quán)益比2009年增加111.12百萬元，增長幅度為32.01%；從影響的主要項目來看，最主要的原因是本年凈利潤大幅增長，效益明顯，同期增加23.80百萬元，增幅37.39%，這也說明凈利潤增加是經(jīng)營資本增加的源泉。
銷售的增長也導致應付賬款大幅增加，增長率高達42.18%。這與本期末物資采購較上年增加也密不可分。
2.2上升、增長、增大現(xiàn)象分析
2.2.1警惕應收賬款上升
從該公司會計報表中，我們清楚地發(fā)現(xiàn)：隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，應收賬款同步上升，截至2010年年底，應收賬款占總資產(chǎn)的比例已高達41.09%。采用賬齡法分析可知，應收賬款中賬齡在1年內(nèi)占總額98.69%，而5年以上的占1.16%。對此，財務部門應提醒公司要及時引起重視，因為，如果應收賬款催討不力或控制不當，可能形成壞帳，給公司造成損失。作為公司應該高度重視財務部門的提醒，及時研究部署風險管控工作，加大對應收賬款的管控力度。當公司與財務部門同步進行了風險管控工作，才能實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風險可知、可控、可承受的良性發(fā)展。
2.2.2警惕存貨增長
銷售、備貨、現(xiàn)金是體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況好壞的三要素。銷售行情好了，就會擔心出現(xiàn)短貨，存貨過多了就會造成現(xiàn)金的短缺。所以，財務部門不但要做好數(shù)據(jù)統(tǒng)計，更重要的是要透過會計統(tǒng)計表分析規(guī)避這種問題的出現(xiàn)。2010年，由于該公司本期銷售行情好，備貨增加，導致存貨增長了56.61%。同時，存貨的跌價準備是上年的1.02倍?，F(xiàn)金流量表中，存貨的減少變化率為40.25%要高于經(jīng)營性應收項目的減少的變化率23.98%，略高于凈利潤變化率37.39%。在這些數(shù)據(jù)的對比中，我們清晰可見，該公司在試圖改善收現(xiàn)情況。
2.2.3注意借款規(guī)模增大
2010年該公司的負債同比增長33.73%。公司的負債中有98.31%是流動負債，并且公司沒有長期借款、應付債券、長期應付款。在展示公司短期借款統(tǒng)計表的之前，我先闡述一下我對借款的觀點：借款是企業(yè)發(fā)展之所需，科學的借款產(chǎn)生的是合理的負債，科學的借款有利于企業(yè)的發(fā)展，盲目和惡意的借款對企業(yè)的發(fā)展一定是災難。為此，財務部門應該責無旁貸地把好這道關(guān)，嚴防一切盲目和惡意的借款情況發(fā)生。
短期借款的增幅雖然不大，僅為15.36%，但是構(gòu)成有較大變化。其中，質(zhì)押借款、抵押借款、保證借款都大幅下降，而信用借款增加2.32倍。由于信用貸款無需抵押物，因此一般只有信譽好、規(guī)模大的公司才可能得到信用借款，英特集團大幅增加信用借款可見公司的信譽良好。對此，出于責任財務部門要忠告公司：信用借款風險較高，因此銀行要求的利率較高，這會增加公司的財務費用。
營業(yè)收入的增長會導致營運資金需求增加。2010年該公司籌資活動凈現(xiàn)金流量比上年增加了63.26百萬元，主要來自于取得借款收到的現(xiàn)金。由圖表2-1可知，該公司在過去的5年中，不斷擴大借款規(guī)模，特別是近3年借款規(guī)模大幅增長。由于該公司近年來處在擴大生產(chǎn)的時期，因此借款規(guī)模有所擴大。對此，財務部門應該幫助公司，及時注意和嚴格控制借款規(guī)模。
2.3分析股利、現(xiàn)金分配管理
2.3.1何時實現(xiàn)股利分紅
投資股份期盼的是產(chǎn)生盈利。盈利的目的：一是投資企業(yè)生產(chǎn)，二是讓股東分到紅利。而英特集團為什么會被稱作為浙股中最極品的“鐵公雞”？其原因是，該公司股份上市15年以來從未實施過一次現(xiàn)金分紅方案。該公司在資產(chǎn)負債表中，未分配利潤為-58.22百萬元，2010年實現(xiàn)的凈利潤彌補以前年度虧損后，可供分配的利潤仍為負數(shù)，不過若公司能繼續(xù)保持今年的凈利潤水平，那么在2013年即可使未分配利潤成為正數(shù)，到時可考慮現(xiàn)金分紅方案。值得提示的是，該公司在操作股份紅利分配制度時，應該關(guān)注和嚴格執(zhí)行近年來中國證監(jiān)會的“現(xiàn)金分紅規(guī)定”。
2.3.2警惕出現(xiàn)現(xiàn)金斷流
從圖表2-2可知，我們清楚地看到，該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的波動幅度要大于凈利潤的波動幅度。特別值得關(guān)注的是：該公司五年中有兩年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量低于凈利潤的金額，2010年基本持平。這樣的狀態(tài)應該引起該公司的高度重視，因為，現(xiàn)金流量大于凈利潤趨勢的情況嚴重時，就會出現(xiàn)現(xiàn)金斷流，為此，該公司要注意加強對現(xiàn)金流的控制，避免現(xiàn)金斷流的出現(xiàn)。
3.在財務指標中分析賬款質(zhì)量
英特集團總資產(chǎn)報酬率7.82%、營業(yè)收入毛利率5.45% 、營業(yè)成本利潤率1.80% 、每股收益0.20元與上年相比基本保持不變，凈資產(chǎn)收益率上升2個百分點，表示公司的盈利能力略有提升。相比浙江醫(yī)藥總資產(chǎn)報酬率26.88%、營業(yè)收入毛利率41.37%、營業(yè)成本利潤率58.63%，英特集團盈利能力仍有較大提升空間。
英特集團總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.0772次、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.5980次、流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率3.4019次基本保持不變，應收賬款周轉(zhuǎn)率7.4312次略有上升，表示公司收款速度加快，利于改善公司應收賬款質(zhì)量，增強流動性。
英特集團流動比率為1.07、速動比率為0.76、現(xiàn)金流量比率為0.1530明顯偏低，公司短期償債能力較差，但是，公司營運資本較上一年增加了6千萬元，可大幅減弱流動性風險。與同類企業(yè)相比，浙江醫(yī)藥流動比率為4.28、速動比率為3.53、現(xiàn)金流量比率為2.1693，英特集團落后于同類企業(yè)。
英特集團資產(chǎn)負債率高達81.42 %，固定長期適合率高達72.01%，表明公司長期資金難以滿足投資需求。而業(yè)益乘數(shù)為 5.3808，表明公司經(jīng)營利用較為充分，但財務風險仍然較大。相比于浙江醫(yī)藥資產(chǎn)負債率為16.69 %，權(quán)益乘數(shù)1.36，利息保障倍數(shù)29.9518，英特集團長期償債能力不容樂觀。
如圖表2-2所示，近五年來，英特集團各項發(fā)展指標有所波動，2008年較為低迷，之后有所回升，發(fā)展勢頭良好。
4.在融資管理中促進醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展
4.1前景樂觀競爭激烈
隨著全球金融危機回暖，醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)趨于穩(wěn)步增長態(tài)勢，2010年醫(yī)藥工業(yè)GDP（生產(chǎn)總值）及生產(chǎn)指標同比增長幅度較大，均高出2010年我國GDP 10%的增長。宏觀層面看，行業(yè)發(fā)展預期樂觀，經(jīng)濟增長態(tài)勢良好，但產(chǎn)銷率略有下降，表現(xiàn)出醫(yī)療體制改革和價格調(diào)整因素對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的影響。在國際醫(yī)藥市場全面恢復以及國內(nèi)醫(yī)藥市場大幅擴容的情況下， 2010年國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)進出口均保持了高速增長。
醫(yī)藥流通行業(yè)正面臨新一輪洗牌，行業(yè)格局將重新調(diào)整，行業(yè)內(nèi)競爭更加激烈。醫(yī)藥流通企業(yè)增值服務的作用日益顯現(xiàn)，對供應商與下游終端的影響力將決定醫(yī)藥流通企業(yè)的市場地位。國家促進現(xiàn)代醫(yī)藥物流發(fā)展的政策將有利于擁有現(xiàn)代物流能力的專業(yè)醫(yī)藥物流企業(yè)做大做強；國家基本藥物制度的實施，促使中低端用藥需求快速擴大，而基層醫(yī)療終端是中低端藥品需求的主力軍。
4.2面對中小企業(yè)融資困難
醫(yī)藥企業(yè)想要融資，就必須要做長期的融資準備，比如產(chǎn)品與資源的資金保障，科研與銷售的資金保證，醫(yī)藥企業(yè)融資根據(jù)產(chǎn)品特性，利潤高，回報周期長，社會價值高，影響力與品牌傳播強，但自己鏈條要求高。
一般看來醫(yī)藥企業(yè)融資渠道為社會游資的不多，大部分為專業(yè)性很強的投資，與科研機構(gòu)合作的投資，或者國家投資。優(yōu)勢在于整體醫(yī)藥環(huán)境的作用，藥品與社會導向的結(jié)合，能夠有高利潤產(chǎn)生，并且周期長，壟斷性質(zhì)優(yōu)越。劣勢：就是開發(fā)回報需要經(jīng)過較長等待，不是短線行業(yè)，與投機項目完全不同，屬于傳統(tǒng)領(lǐng)域。
醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展有區(qū)域發(fā)展的問題，雖然我們國家醫(yī)藥企業(yè)分布不均勻，行業(yè)跨度門檻較大，社會影響也比較復雜，因此，資金上面長期以來積累比較厚實，中小企業(yè)經(jīng)過前幾年的合并與兼并，在經(jīng)濟危機下并不出現(xiàn)巨大的窟窿局面，集團化將是醫(yī)藥企業(yè)解決資金的最好辦法，也是可以緩解資金的最終銜接。
雖然由于剛性需求醫(yī)藥行業(yè)受金融危機影響不大，但一些中小藥企在危機日益加劇的今天也開始暴露出資金匱乏的問題。同時，因為藥品的研發(fā)周期長，投入資金大等原因，藥企相對于其他類型的企業(yè)更為需要和缺乏資金。
4.3面對應收賬款居高不下
近年來，醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展，市場競爭激烈。醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)為了實現(xiàn)銷售目標，將大批藥品銷往醫(yī)院等醫(yī)療機構(gòu)，導致醫(yī)療機構(gòu)占用藥品資金的現(xiàn)象比較嚴重，通常滯壓貨款半年至一年左右，個別緊俏藥品也要等到其銷售完畢，再進貨時才結(jié)算上一批貨款，這影響了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度,使醫(yī)藥企業(yè)長期存在大量短期內(nèi)無法收回的流動資金，無法正常經(jīng)營。醫(yī)藥企業(yè)加大賒銷，應收賬款居高不下、長期掛賬和“三角債”等成為整個醫(yī)藥行業(yè)普遍存在的問題，企業(yè)應收賬款金額增長加快。如果對應收賬款管理不善，壞賬損失也將日益增多，致使企業(yè)增加費用開支及損失，會給企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動造成嚴重影響。如何有效地控制應收賬款的增長，已成為企業(yè)生存發(fā)展的重要議題。
4.4面對利潤空間的壓縮
醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正面臨藥品降價和成本上升的雙重壓力，利潤空間受到擠壓。一方面，工業(yè)電價上調(diào)，中藥材總體價格上漲，醫(yī)藥行業(yè)所需石化產(chǎn)品、基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價格也呈上漲趨勢，給企業(yè)造成較大成本壓力；另一方面，國家在推進基本藥物制度、藥品招標采購制度，調(diào)整基本藥物價格。
5.探索解決問題的對策
5.1提高利潤率
英特集團總資產(chǎn)利潤率僅為5.58%，遠低于行業(yè)平均水平10.33%。公司要在擴大銷路、提升服務水平、開展多元化經(jīng)營的同時，進一步降低成本，節(jié)約能耗，把浪費的利潤再賺回來。與此同時，公司也應避免超額儲備，提高設備利用率，運用新技術(shù)、新工藝，生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，合理分配商品流向，改善運貨速度等措施，來加速資金周轉(zhuǎn)速度，縮短資金在生產(chǎn)、流通中的時間，提高資金是使用效率，從而提高利潤率。
5.2控制應收賬款比重
賒銷收入占全部收入的比重過大，造成營運資金緊張，嚴重影響現(xiàn)金流動速度。目前，公司應收賬款占總資產(chǎn)的比例已高達41.09%，十分危險。公司應高度重視風險管控工作，將單一的應收賬款管理逐步轉(zhuǎn)向中前臺授信管理和客戶資信管理，加強銷售客戶的授信管理，加大對應收賬款的管控力度；加強風險管理培訓工作，強化員工的風險意識，提高風險防范能力。全力加強風險管控工作，努力實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風險可知、可控、可承受。
5.3提高償債能力
英特集團流動比率為1.07，速動比率為0.76，資產(chǎn)負債率高達81.42%，短期、長期償債能力都很薄弱。從短期來看，公司應優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低存貨比重，增快存貨周轉(zhuǎn)速度，從而增強支付能力。從長期看，公司要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強公司盈利能力，提高資本使用的效率與效果。公司也可以通過增發(fā)股票、加速購并控股和產(chǎn)權(quán)合作等措施來提高資產(chǎn)負債率水平。
6.財務與公司未來的發(fā)展
財務報表是公司發(fā)展狀況的窗口，科學的管理財務是公司健康發(fā)展的重要保障。透過財務報表我全面分析了英特集2010年的發(fā)展狀況，結(jié)合新時期國內(nèi)國際經(jīng)濟市場的需求，分析公司的發(fā)展業(yè)績，我認為，該公司制定的戰(zhàn)略目標應該是正確的。該公司應該繼續(xù)堅持外延式擴張與內(nèi)涵式增長相結(jié)合，分銷與物流主體業(yè)務不動搖，同時，進一步培育生物制品營銷、現(xiàn)代物流、醫(yī)療器械和中藥生產(chǎn)加工等新興業(yè)務；逐步開展經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整，建立“以基本藥物為基礎(chǔ)，名優(yōu)新特為特色”的品種結(jié)構(gòu)，加速中低端市場拓展，完善終端網(wǎng)絡，實現(xiàn)網(wǎng)絡下沉，鞏固提升與高端醫(yī)院的合作，發(fā)揮現(xiàn)代物流優(yōu)勢，提升營運效率；以內(nèi)部整合和并購重組為契機，建立有效的體制和機制；以精益管理、風險管控和QHSE工作為抓手，實施有效的管理和內(nèi)控。該公司要以此為目標，努力提高企業(yè)綜合競爭能力，實現(xiàn)又好又快地發(fā)展。作為財務部門，在公司未來的發(fā)展中，應該既當好公司的管家又要當好公司的參謀，既要為公司管好財務，又要讓財務管理為公司創(chuàng)造財富。同時，財務部門也應該隨公司的快速發(fā)展，使公司的財務管理能力達到國內(nèi)國際的領(lǐng)先水平。
參考文獻：
[1]《浙江英特集團股份有限公司2010年年度報告》，2011年4月8日。
[2]《浙江英特集團股份有限公司2009年年度報告》，2010年3月26日。
[3]《浙江英特集團股份有限公司2008年年度報告》，2009年4月。
[4]《浙江英特集團股份有限公司2007年年度報告》，2008年4月。
[5]《浙江英特集團股份有限公司2006年年度報告》，2007年4月。
[6]《財務分析（第五版）》，張先治、陳友邦編著，2010年。
第二：新醫(yī)改政策驅(qū)動大健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展：國家新醫(yī)改方案把預防和控制疾病放在了首位。這表明政府已經(jīng)充分認識到了“治未病”的重要性，國務院四大措施力挺健康產(chǎn)業(yè)（2013年8月28日國務院會議）一要多措并舉發(fā)展健康服務業(yè)，放寬市場準入。二要加快發(fā)展健康養(yǎng)老服務，加強醫(yī)療衛(wèi)生支撐。三要豐富商業(yè)健康保險產(chǎn)品，支持發(fā)展與基本醫(yī)療保險相銜接的商業(yè)健康保險。四要培育相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)，加快醫(yī)療、藥品、器械、中醫(yī)藥等重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展。提升中醫(yī)藥醫(yī)療保健服務能力。
第三：國家產(chǎn)業(yè)政策扶持大健康產(chǎn)業(yè)：眾所周知的《國務院關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)的若干意見》。國發(fā)[2013] 35號，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)就涉及養(yǎng)生、醫(yī)療、健康保險、健康管理等一系列的產(chǎn)業(yè)；另外2020年健康中國戰(zhàn)略中，明確提出十個具體目標，其中有集成創(chuàng)新中醫(yī)藥，發(fā)揮中醫(yī)藥等我國傳統(tǒng)醫(yī)學在保證國民健康中的作用；
第四：經(jīng)濟發(fā)展促進大健康產(chǎn)業(yè)：經(jīng)濟發(fā)展把需求分成兩類：治療人群和保健人群。治療人群（基層居民）：治病，基藥市場，政府買單；保健人群（中產(chǎn)階級）：保健、養(yǎng)生、調(diào)理、預防，大健康產(chǎn)業(yè)，自己買單，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、美國芝加哥大學福格爾教授對歐美等國居民消費結(jié)構(gòu)長達百年演變的研究：隨著居民收入每增長10%，居民用于健康與醫(yī)療的消費占總消費的比重增加16%，超過生活中所有其他消費開支的相對增長比例。另外有研究表明，當人均GDP達到3000至5000美元時，社會整體的消費模式將從注重衣食無憂轉(zhuǎn)變?yōu)橹v求生活質(zhì)量，從而大大加速大健康產(chǎn)品和服務的推廣。
第五：老齡化促進大健康的發(fā)展：人口的老齡化。（據(jù)全國老齡辦估計，2015年末中國60歲以上老年人將達到2.16億，約占總?cè)丝诘?7%。），老人的主要需求就是健康，大健康老年人是主要消費群體。
第六：未來之生命醫(yī)學趨勢也是關(guān)注大健康：近代醫(yī)學：100年發(fā)展史，第一個階段以救死扶傷為主要目的，第二個階段是防病治病，從上世紀末期以后，醫(yī)學目的又改為維護健康。（因為病越治越多，防不勝防，治不勝治，所以改為維護健康。）未來醫(yī)學：WHO觀點，21世紀醫(yī)學轉(zhuǎn)型：疾病研究（疾病醫(yī)學）健康研究（健康醫(yī)學、生態(tài)醫(yī)學），以期解決亞健康、調(diào)節(jié)精氣神、治未病，“三分養(yǎng)、七分治” 。
第七：藥品零售需要多元化的大健康產(chǎn)業(yè)：全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要 （2011-2015年）醫(yī)藥流通十二五規(guī)劃中有“鼓勵藥品零售企業(yè)開展藥妝、保健品、醫(yī)療器械銷售和健康服務等多元化經(jīng)營，滿足群眾自我藥療等多方面需求?！钡恼f法。
第八：新四化中的鎮(zhèn)化驅(qū)動大健康市場擴容：未來十年將有近四億農(nóng)村人口轉(zhuǎn)變?yōu)槌擎?zhèn)人口，大健康產(chǎn)品的消費將大幅度提升。
第九：政策因素：處方藥市場政策趨緊，國家打擊商業(yè)賄賂力度加大，招投標沒有中標就會失去市場等等，令處方藥舉步維艱；
第十：大健康產(chǎn)業(yè)前景無量，市場容量是藥品的10倍以上。大健康產(chǎn)品是彈性需求的商品，從理論上講規(guī)?？梢宰龀杉词箖|幾百億的市場，而藥品是剛性需求的商品，無病不吃藥，其市場是有限的，目前有白藥的牙膏、創(chuàng)可貼、江中的參靈草、初元、紅牛等成功案例。
