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[關(guān)鍵詞]清真寺；經(jīng)濟(jì)功能；小桃園；以寺養(yǎng)寺
緒言
隨著時展，清真寺的社會功能也逐步的多元化。學(xué)術(shù)界對清真寺的研究成果也可稱得上碩果累累，據(jù)統(tǒng)計，截至2005年，近50年來（1949-2005年），僅在《中國穆斯林》刊物上發(fā)表的有關(guān)清真寺文章約200多篇。有關(guān)著作和論文大多還限于對中國清真寺的概括梳理，偏重于清真寺的歷史概況（沿革）、建筑特點、文化特色（主要是碑刻、匾額和楹聯(lián)）的介紹。[1]例如：劉致平主編《中國伊斯蘭教建筑》、譚全萬的《清真寺社會功能初探》等。對清真寺的研究涉及方方面面，但很少深究清真寺的經(jīng)濟(jì)功能，而清真寺的經(jīng)濟(jì)功能在整個伊斯蘭教中起著至關(guān)重要的作用，它是牽動整個清真寺，甚至伊斯蘭教運作的關(guān)鍵。所以，本文從其中一點――“以寺養(yǎng)寺”的經(jīng)濟(jì)來源分析上海清真寺的經(jīng)濟(jì)功能及其影響。
一、上海小桃園清真寺概述
小桃園清真寺坐落于上海市河南路復(fù)興東路交叉口。從1842年上海辟為商埠后，越來越多的穆斯林開始來上海定居。相傳寺院附近，原有一座小型花園，小桃園之名被沿襲下來，用作街名。人們?yōu)榱耸骨逭嫠旅Q不想混淆，就把這座清真西寺稱為寺稱為小桃園清真寺。[2]雖然身處人流較大的小城廂，但是卻一點都掩蓋不了小桃園清真寺的色彩，從遠(yuǎn)處天橋望去就可以很容易的看到它的遠(yuǎn)景。上海小桃園清真寺主體建筑是典型的西亞-伊斯蘭建筑風(fēng)格。小桃園清真寺是附帶女寺，寺門是黑色的拱形花格鐵門，很大很高。清真女寺的門較之偏小。清真寺庭院的西面是禮拜大殿，每個門口分別有一個乜貼箱供穆斯林捐助。據(jù)調(diào)查，禮拜大殿面積500平方米，可容納500人同時禮拜。殿有兩層，底層是正殿，第二層是二殿。門梁上掛著“顯揚正教”的匾額。庭院的東面是三層樓房，二、三層是小桃園清真寺寺史室、文物展室、《古蘭經(jīng)》展示室，底層是講經(jīng)堂。而庭院的南面有教長室、外賓接待室及沐浴室等。
二、小桃園清真寺“以寺養(yǎng)寺”具體措施分析
20世紀(jì)初，穆斯林已經(jīng)在珠寶、玉器、古玩、毛筆出口、清真飲食餐館、牛羊雞鴨屠宰加工等行業(yè)占有一席之地，并有能力興辦一些宗教文化事業(yè)，進(jìn)而“以寺養(yǎng)寺”的政策開始普及。小桃園清真寺主任哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德是個回民，一個虔誠的穆斯林，作為哈吉――伊斯蘭教相對德高望重的地位稱謂，他很歡迎年輕人前去學(xué)習(xí)。讓人感嘆的是，已經(jīng)建立了那么久的小桃園清真寺竟然加上阿訇只有8個工作人員，最低工資也只有五六百塊錢，而作為整個清真寺的管理層主任，一個月也只有1050元，工作人員收入都是非常低的。然而，主任卻要做好整個清真寺的支出分配工作。根據(jù)對主任的采訪得知，小桃園清真寺的經(jīng)濟(jì)來源主要有：
1、穆斯林的捐助
寺內(nèi)一共有5個乜貼箱，每周工作人員會收集一次乜貼箱里穆斯林的捐助，一個禮拜平均大約有2000到3000左右，一個月最多10000元左右。而穆斯林的捐助都是出于自愿的，按自己的能力來奉獻(xiàn)。
2、官方的捐助
根據(jù)主任哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德的敘述，在每年清真寺舉行開齋節(jié)等伊斯蘭宗教活動和節(jié)日時，上海伊斯蘭教協(xié)會會適時的給予捐助，一次大約1000到2000，按照真?zhèn)€清真寺的開銷來看，我認(rèn)為并不是很多。但是一般情況下，主任并不會去主動向上級申請撥款，主要還是靠清真寺所有人員自己的勤儉來均衡開支。而說到這次世博會的時候，主任說道上海伊斯蘭教協(xié)會捐贈了1000萬元對小桃園清真寺進(jìn)行了翻修，使它的外觀更干凈、神圣，做好各種接待外賓的工作。這對清真寺來說是個很大的幫助。
3、“以寺養(yǎng)寺”具體措施
說到“以寺養(yǎng)寺”的具體措施，嚴(yán)格來說，小桃園清真寺并不是發(fā)展的很好，只有門口的一個小賣部是作為出售一些穆斯林的帽子和伊斯蘭教的飾品來實現(xiàn)，但是收入是很有限的。主任哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德說：“由于需要可持續(xù)的發(fā)展，我們清真寺里的工作人員也在盡可能的想辦法，想自食其力，用自己所擁有的土地和物品來開發(fā)出支持寺內(nèi)經(jīng)濟(jì)的措施?！睋?jù)了解，主任正在申請將寺門口的柜臺出租給商人做冬蟲夏草的生意，這樣可以提高寺內(nèi)的收入。另外，由于主任也已經(jīng)年近70了，所以覺得如果實在情勢不好，就申請將自己的辦公室出租給一些穆斯林或者民族協(xié)會的人作為辦公用途?？梢姡√覉@清真寺的“以寺養(yǎng)寺”正處于發(fā)展階段，并未成熟。
4、一些信徒的幫助
從主任哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德那里還了解到，有很多周圍的伊斯蘭教信徒和百姓會主動來問他清真寺是不是缺生活上的物質(zhì)用品，過節(jié)時有時候還會送西瓜等來表示心意。穆斯林的經(jīng)濟(jì)狀況是兩極分化的，所以有的比較富裕的穆斯林在得知寺里的辦公室尚缺空調(diào)時就捐一臺空調(diào)，說是“捐”，我更想把它稱作是一種奉獻(xiàn)。不僅如此，小桃園清真寺還有一個專有的廚房，用來解決穆斯林和工作人員的一頓午餐，這樣不但做到節(jié)儉，也避免了穆斯林找清真餐館的麻煩，而廚師也不是另外花錢去請的，而是四五十歲的穆斯林婦女免費的來幫忙。
在了解小桃園清真寺的這些經(jīng)濟(jì)情況和平時的運作后，我突然很感慨，不管是貧是富，穆斯林都過的很快樂，絕不自艾自抑，相反地，他們用自己辛勤勞動去充實著的生活。
三、小桃園清真寺“以寺養(yǎng)寺”實際操作中的障礙及對清真寺經(jīng)濟(jì)的影響
小桃園清真寺“以寺養(yǎng)寺”發(fā)展還不夠完善，需要更多的時間構(gòu)建“以寺養(yǎng)寺”的經(jīng)濟(jì)體系。在這個過程中，我認(rèn)為最大的障礙是沒有足夠的產(chǎn)業(yè)去使他們有能力去發(fā)展自己的經(jīng)濟(jì)，所謂“巧婦難為無米之炊”，我想，這還需要政府和上海伊斯蘭教協(xié)會的更進(jìn)一步的支持和關(guān)心來實現(xiàn)。比如，在清真寺周圍的一些店鋪可以讓清真寺的管理人員或者穆斯林進(jìn)行一些小生意，或者在寺內(nèi)繼續(xù)舉辦學(xué)校，既可以育人又能成為另一筆可觀的清真寺經(jīng)濟(jì)收入。
另外，在參觀小桃園清真寺以后我發(fā)現(xiàn)，寺內(nèi)的運作很穩(wěn)定，可是普遍的工作人員的年齡都已經(jīng)挺大了。主任哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德也說到“我已經(jīng)年近70，雖然身體也算健康，但是已經(jīng)沒有太大的精力了，十分緊缺的是年輕一代的接班人。”就這兩點很大的不足造成了現(xiàn)在小桃園清真寺“以寺養(yǎng)寺”經(jīng)濟(jì)政策無法貫徹的現(xiàn)狀，亟待各方面的支持和解決。
從經(jīng)濟(jì)功能來看，“以寺養(yǎng)寺”的經(jīng)濟(jì)政策不僅可以解決清真寺的寺內(nèi)開銷問題，也可以減輕穆斯林的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，對與整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，起到的是一定的促進(jìn)作用。首先，“以寺養(yǎng)寺”的經(jīng)濟(jì)政策所帶動的清真寺經(jīng)濟(jì)對穆斯林自己去經(jīng)營一些力所能及的活動起到了引領(lǐng)的作用并且提供了穆斯林們就業(yè)的更多機(jī)會。就如哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德主任所說的，許多穆斯林會自己開清真拉面店來維持生活并且捐助清真寺。再者，促進(jìn)了“環(huán)寺”周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)和民族經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在新疆喀什市中心，矗立著全國最大的清真寺――艾提卡爾大寺，離寺不遠(yuǎn)便是中國西部最大的穆斯林“巴扎”（集市），濃厚的宗教氣氛與活躍的市場競相并存，這也是穆斯林地區(qū)市場建設(shè)的一個特點。由于這些經(jīng)濟(jì)由“環(huán)寺”而展開，穆斯林經(jīng)營者大多受宗教影響，主張誠信經(jīng)營，受到穆斯林群眾和其他民族的好評。[3]
就小桃園清真寺個案來說，我認(rèn)為雖然它的“以寺養(yǎng)寺”的政策并沒有貫徹的很徹底，但是現(xiàn)在已經(jīng)在盡力來申請產(chǎn)業(yè)去做到“以寺養(yǎng)寺”，就上述兩個“以寺養(yǎng)寺”所帶來的普遍的積極影響來說，對小桃園這個很有代表性的上海清真寺是起到鞏固它原先陳舊的經(jīng)濟(jì)體系的作用，不僅如此，只要“以寺養(yǎng)寺”一點點的發(fā)展起來，小桃園清真寺可以更自如的發(fā)揮它的社會功能，比如：招聘更多的阿訇來對穆斯林的思想進(jìn)行更現(xiàn)代化的傳教，讓他們有更好的學(xué)習(xí)；讓清真寺的寺內(nèi)需求有更多的寬余空間，不用過的很拮據(jù)等等。
結(jié)語
上海小桃園清真寺在近些年里得到各種榮譽(yù)稱號：文明宗教場所、連續(xù)幾年的優(yōu)秀清真寺殊榮等等。在這些鼓勵和表彰后，作為清真寺的負(fù)責(zé)人，哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德主任認(rèn)為他應(yīng)該為此而更好的發(fā)展好清真寺的作用。他說：“貧窮并不是我們的選擇，而富裕也不是我們的追求，我們向往的是兩世同樂?！笨梢?，他們的心態(tài)是很平和的，沒有功利心和虛榮心?？梢哉f，雖然在“以寺養(yǎng)寺”并不完善的現(xiàn)在，但清真寺的負(fù)責(zé)人和各個工作人員，包括以寺為家的眾多穆斯林都靠著堅不可摧的和樂觀精神快樂的活著。
整個清真寺很寧靜、很和諧，透露出的是穆斯林對和平、團(tuán)結(jié)的向往。在訪問的最后，哈吉?達(dá)吾德?伍進(jìn)德主任跟我們說道希望社會外界更多的是記得他們的精神，我想穆斯林的這種精神是以后在發(fā)展“以寺養(yǎng)寺”的經(jīng)濟(jì)政策時最基本的思想基礎(chǔ)，也只有共同的目標(biāo)以及虔誠的心，才能一起努力使清真寺的經(jīng)濟(jì)功能更龐大，走上現(xiàn)代化的道路。在全球化進(jìn)程中，清真寺不但起著傳播宗教思想的作用，在“以寺養(yǎng)寺”的經(jīng)濟(jì)政策全面普及的以后，清真寺的發(fā)展可以更穩(wěn)定，也更有利于促進(jìn)各民族之間的團(tuán)結(jié)和諧，因此，清真寺肩負(fù)的歷史使命和將來對伊斯蘭教的經(jīng)濟(jì)發(fā)展功能，任重而道遠(yuǎn)。
參考文獻(xiàn)：
[1]羅莉：《我國伊斯蘭教清真寺經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實分析》，《寧夏社會科學(xué)》，2004年。
[2]金宏偉：《春風(fēng)秋雨九十年――記上海小桃園清真寺》，《中國宗教》，2007年。
[3]金幼云：《上海小桃園清真寺沿革》，《中國宗教》，2002年。
[4]馬平：《中國伊斯蘭教寺院經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析》，《回族研究》，1992年。
[5]蘇雪，劉錦：《中國清真寺社會功能的歷史演變》，《河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報》（綜合版），2009年。
[6]譚全萬：《清真寺社會功能初探》，中廣網(wǎng)。，2010年。
注釋：
（1）魏寒梅，羅欣，馬海陸.《試論中國清真寺的研究現(xiàn)狀》.《青海社會科學(xué)》，2008年第4期。
關(guān)鍵詞 低碳經(jīng)濟(jì) 公司環(huán)境責(zé)任 社會責(zé)任法律化
中圖分類號：D632 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
一、低碳經(jīng)濟(jì)概述
低碳經(jīng)濟(jì)是一種在可持續(xù)發(fā)展理念的指導(dǎo)下，不斷從技術(shù)、制度上進(jìn)行創(chuàng)新，在產(chǎn)業(yè)上進(jìn)行轉(zhuǎn)型，利用新能源開發(fā)等多種手段，最大限度地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，以達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)。它是一種低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，是人類是社會的重大進(jìn)步。
低碳經(jīng)濟(jì)是相對于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)而言的，它呈現(xiàn)出的是一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)，主要有兩個方面的特征：一是碳生產(chǎn)率較高即每單位碳排放所創(chuàng)造出的GDP或附加值較高；二是社會人文發(fā)展水平、生活的質(zhì)量都比較高。在農(nóng)業(yè)社會，人們由于貧窮，很少有商品能源的消費，也很少產(chǎn)生碳的排放，雖然社會產(chǎn)出并不高，但是相對于無窮小的碳排放，從而表現(xiàn)出較高的碳生產(chǎn)率。但這種低碳經(jīng)濟(jì)狀態(tài)并不是我們所想的，因為這種社會發(fā)展水平很低。到工業(yè)化的初級階段，比較密集的勞動力，社會的發(fā)展水平和人們的生活質(zhì)量都有所提高。在這個階段，盡管商品能源的消費仍然較低，但相對于農(nóng)業(yè)社會，碳生產(chǎn)率已經(jīng)下降了很多，仍不是低碳經(jīng)濟(jì)。只有到了更高的知識密集型工業(yè)化階段，服務(wù)業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中超過第二產(chǎn)業(yè)，人文發(fā)展水平、碳生產(chǎn)率都非常高的時候，才進(jìn)入低碳經(jīng)濟(jì)的形態(tài)。
二、低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的背景
低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的背景主要基于以下三個方面：（1）全球人口增長以及經(jīng)濟(jì)增長的過程中，人類不斷向空氣中排放大量廢氣，煙霧，大氣中二氧化碳（CO2）濃度迅速上升從而帶來的全球氣候變化；（2）人類過多過濫、粗放式地使用資源以及單位能耗與單位資源耗量過高導(dǎo)致資源枯竭進(jìn)一步加深 ；（3）公司在生產(chǎn)過程中排放出一些未經(jīng)過處理的廢水、廢氣、廢渣等高污染物不但嚴(yán)重威脅著人類的健康，動植物生命，還破壞生物多樣性，并將對人類社會賴以生存和發(fā)展的環(huán)境造成嚴(yán)重破壞。
“低碳經(jīng)濟(jì)”這一概念最初是由英國前首相布萊爾在2003年最早提出來的，它發(fā)表在白皮書――《我們未來的能源――創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》中。英國認(rèn)為，低碳經(jīng)濟(jì)不僅僅關(guān)系到全球氣候變化的長久計劃，它也是擺脫英國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)衰退的一劑良藥。為配合低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略，英國政府也隨之推出了一系列具有開創(chuàng)性的政策及配套措施。2008年頒布實施的“氣候變化法案”便是一個很好的示范，它使英國成為世界上第一個為減少排放溫室氣體而制定目標(biāo)立法的國家。在一定程度上，英國已經(jīng)突破了發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的最初瓶頸，走出了一條嶄新的可持續(xù)發(fā)展之路。自提出這一概念以來，它便迅速被世界許多國家所采納，并成為一種新型的可持續(xù)發(fā)展模式。自從英國提出低碳經(jīng)濟(jì)之后， 德國、意大利、歐盟、日本、澳大利亞、美國等也紛紛提出了低碳發(fā)展政策。
三、低碳經(jīng)濟(jì)理念對公司環(huán)境責(zé)任的影響
公司環(huán)境責(zé)任指的是公司在謀求自身以及股東經(jīng)濟(jì)利益最大化的同時，應(yīng)自覺履行保護(hù)環(huán)境的社會義務(wù)。公司作為推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)力量，是否按照低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求進(jìn)行清潔生產(chǎn)、自覺節(jié)能減排是低碳經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定和健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中，對生產(chǎn)者的責(zé)任僅限于產(chǎn)品責(zé)任，而在現(xiàn)代循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式下，將生產(chǎn)者責(zé)任延伸到資源的循環(huán)利用和節(jié)約及環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，生產(chǎn)者將承擔(dān)起的不僅是原材料選擇的責(zé)任，還有產(chǎn)品報廢后的再利用和處置的責(zé)任，同時，還要考慮到低碳時代的節(jié)能減排要求。因此，確立公司對社會的環(huán)境責(zé)任制度，更好地規(guī)制公司自身的行為，既是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，也是公司適應(yīng)低碳時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。
對于公司的環(huán)境責(zé)任又可以近一步細(xì)分為公司環(huán)境的法律責(zé)任與公司環(huán)境的道德責(zé)任兩類。其中，公司環(huán)境法律責(zé)任指的是由法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司必須擔(dān)當(dāng)起的保護(hù)環(huán)境、合理使用資源的社會責(zé)任。公司環(huán)境道德責(zé)任是公司在履行好法定的環(huán)境義務(wù)之外的基于自身的道德意識和自覺而承擔(dān)的一種社會責(zé)任。這兩種責(zé)任是相互滲透和轉(zhuǎn)化的。隨著科學(xué)確定性的增強(qiáng)、立法水平的提高，在特定領(lǐng)域公司環(huán)境道德責(zé)任可能上升為公司環(huán)境法律責(zé)任。反過來，隨著公司環(huán)境意識的不斷提高，在那些曾經(jīng)是公司法律責(zé)任的領(lǐng)域也有可能轉(zhuǎn)化為公司道德責(zé)任，使之由道德加以調(diào)整。對公司來講，最主要的責(zé)任就是為社會提供安全、適用的產(chǎn)品并實現(xiàn)自身利益的最大化。因為社會是一個共同體，各種利益息息相關(guān)，這就要求公司在考慮實現(xiàn)自身利益的同時，必須考慮到社會整體利益。這種社會利益的考慮包含著一定的道德因素，是社會責(zé)任和自律責(zé)任的體現(xiàn)。通過法律將公司的社會責(zé)任法律化，防止了公司規(guī)避社會責(zé)任從而保障公司社會責(zé)任的實現(xiàn)。
當(dāng)前，我國目前對公司環(huán)境責(zé)任的界定還停留在道德上的軟約束，沒有相關(guān)政策和法律上的明確的硬規(guī)定。當(dāng)前，盡管我國在積極推動公司ISO14000的認(rèn)證工作，但由于缺乏硬性的規(guī)范措施，使得公司的環(huán)境管理體系還有待完善。為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，公司必須以可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向，通過采取外部治理，長遠(yuǎn)發(fā)展新型工業(yè)，從政策法律制度上硬化公司的環(huán)境責(zé)任。 這些措施都是公司適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的必然選擇。
（作者單位：江西省安遠(yuǎn)縣人民檢察院）
關(guān)鍵詞:跨國公司;南京;區(qū)域經(jīng)濟(jì)
中圖分類號:F127文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)15-0129-01
一、南京跨國公司的現(xiàn)狀
隨著開放的加深,南京地區(qū)已有來自世界104個國家和地區(qū)的85家世界500強(qiáng)跨國公司,投資了148個項目,累計投資192億美元?？鐕镜募娂娺M(jìn)駐使得南京地區(qū)成為中國吸引外商投資最為集中的地區(qū)之一。
二、跨國公司對南京區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響
1.跨國公司補(bǔ)充了南京發(fā)展經(jīng)濟(jì)所需的資金。南京設(shè)立了許多跨國的國際銀行,這些跨國公司的資本流入,加速了南京制造業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)商品結(jié)構(gòu)的變化。近年來,南京大力引進(jìn)外國公司資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗,大力發(fā)展出口加工工業(yè),使某些工業(yè)部門實現(xiàn)了技術(shù)跳躍,促進(jìn)了對外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的改變和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2.跨國公司為南京區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境。跨國公司是當(dāng)代新技術(shù)的主要源泉,也是技術(shù)貿(mào)易的主要組織者和推動者。在南京的科技開發(fā)和技術(shù)貿(mào)易領(lǐng)域,跨國公司對南京的發(fā)展起到了舉足輕重的作用?？鐕静①彽募觿?為南京更好利用外資和加快發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì),提供了新的機(jī)會和可能;科技的飛速發(fā)展,與跨國公司合作的日益深入,都為南京更多地引進(jìn)世界先進(jìn)科學(xué)技術(shù),進(jìn)一步發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造了有利的條件。
三、跨國公司在經(jīng)濟(jì)活動中出現(xiàn)的主要問題
1.南京經(jīng)濟(jì)與跨國公司聯(lián)系的緊密程度不夠?？鐕九c南京經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該是存在關(guān)聯(lián)性的,而不是沙漠里的教堂。但是跨國公司對技術(shù)的壟斷性比較強(qiáng),在核心技術(shù)上仍有較強(qiáng)的保密性,缺少技術(shù)信息共享和流通的通暢性與產(chǎn)權(quán)和成果交易的中介。
2.少數(shù)跨國公司的經(jīng)濟(jì)行為缺少社會責(zé)任性。有些跨國公司在生產(chǎn)過程中污染了南京的環(huán)境,發(fā)展規(guī)劃中缺少與自然和諧相處、相容共生的條款,這不但不利于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,也不利于跨國公司贏得社會尊重與贊譽(yù),影響其自身的發(fā)展。
3.政府缺少一套完整的支撐性政策法規(guī)?，F(xiàn)行的各政策之間缺少協(xié)調(diào)、統(tǒng)一和制約的關(guān)系,在對高新技術(shù)企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)認(rèn)定與制定其他政策時,缺乏對產(chǎn)品和市場開發(fā)方面的相關(guān)規(guī)定,使得在跨國公司投資建設(shè)全過程中政府不能發(fā)揮支撐作用,也不能在跨國公司與本土企業(yè)合作時提供全方位的服務(wù)。
四、解決跨國公司對南京經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的措施
1.要提高跨國公司正確的行為意識。南京是一個美麗的城市,在南京的跨國公司一定要在環(huán)保節(jié)能方面起到示范作用,盡可能推行清潔生產(chǎn),發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì),更多地投資于節(jié)約降耗的項目,并為南京引進(jìn)環(huán)境友好的先進(jìn)技術(shù)和生產(chǎn)模式。
2.南京市政府應(yīng)該采取的一些措施。南京在改善硬環(huán)境的同時,也要高度重視軟環(huán)境的改善,進(jìn)一步推動政府轉(zhuǎn)變職能。要大力發(fā)展金融服務(wù)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)以及其他新型服務(wù)業(yè),加強(qiáng)與國際組織、外國政府以及非政府組織的接觸,注重政府信息公開,使更多的跨國公司能夠更加全面深入地了解南京,從依靠優(yōu)惠政策逐漸向發(fā)揮綜合環(huán)境優(yōu)勢來吸引跨國公司。
五、結(jié)論
跨國公司在與南京開展經(jīng)貿(mào)合作的過程中,雖然存在一些問題,但是更為南京地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金的支持,帶來了成熟的技術(shù)和管理經(jīng)驗,使南京地區(qū)的對外貿(mào)易取得長足發(fā)展、帶動了南京本土企業(yè)的發(fā)展等,這些積極的影響更是不容忽視。
參考文獻(xiàn):
前言
隨著網(wǎng)絡(luò)科技的日新月異，依托健全的物流網(wǎng)絡(luò)，電子商務(wù)發(fā)展迅速，我國出現(xiàn)了門類齊全的電子商務(wù)平臺，滲透于社會的各個領(lǐng)域，各種商品都可以進(jìn)行在線銷售，對消費者及實體經(jīng)營企業(yè)影響深遠(yuǎn)[1]。一方面，電子商務(wù)的普及拉近了企業(yè)與消費者的距離，減少了中?g流通環(huán)節(jié)，降低了貿(mào)易成本。另一方面，電子商務(wù)也對實體經(jīng)營公司產(chǎn)生沖擊[2]。因此，了解電子商務(wù)具有的優(yōu)勢以及對實體經(jīng)營公司的影響具有重要意義。
一、電子商務(wù)的基本概念
電子商務(wù)以電子和電子技術(shù)為基礎(chǔ)，依托互聯(lián)網(wǎng)將傳統(tǒng)的購物、銷售通過電子通訊的方式來完成，買賣雙方不用見面即可完成交易，電子商務(wù)使得貿(mào)易變得方便、快捷，打破時空界限，拉近產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)與客戶之間的距離，極大方便產(chǎn)品向市場的投放，使產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)具有虛擬性、世界性。電子商務(wù)按照對象不同可以分為企業(yè)對企業(yè)（B2B）、企業(yè)對消費者（B2C）、消費者對消費者（C2C）。
1.企業(yè)對企業(yè)（B2B）。這類模式是最為傳統(tǒng)，也是最主流的電子商務(wù)模式，代表性的有企業(yè)通過專用網(wǎng)絡(luò)或者增值網(wǎng)絡(luò)采取EDI的方式進(jìn)行的商務(wù)活動，這種方式極大的方便了企業(yè)與企業(yè)之間的商業(yè)活動，有利于企業(yè)提升市場競爭力，確立競爭優(yōu)勢。
2.企業(yè)對消費者（B2C）。生產(chǎn)企業(yè)這種模式通過互聯(lián)網(wǎng)在線銷售，直接面對消費者，省去了中間的流通環(huán)節(jié)，節(jié)約了成本，提高的銷售利潤，消費者也能享受更低的價格。
3.消費者對消費者（C2C）。這種模式通常是網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商依托互聯(lián)網(wǎng)搭建交易平臺，提供技術(shù)支持，買賣雙方可以在網(wǎng)絡(luò)交易平臺上競價、議價，實現(xiàn)在線交易，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商收取一定的服務(wù)費用。
二、電子商務(wù)的優(yōu)勢
電子商務(wù)與傳統(tǒng)的商業(yè)活動相比具有如下優(yōu)勢：①電子商務(wù)降低了商務(wù)活動成本、提高了效率。電子商務(wù)將傳統(tǒng)的商務(wù)流程數(shù)字化，大大減少了人力、物力、流通成本，減少中間環(huán)節(jié)，提高生產(chǎn)企業(yè)效益。同時由于電子商務(wù)不受時間和空間限制，提高商務(wù)活動了及時性和效率；②電子商務(wù)拓展了企業(yè)產(chǎn)品市場，為企業(yè)創(chuàng)造跟多的貿(mào)易機(jī)會。電子商務(wù)依托互聯(lián)網(wǎng)，不受時間和空間限制，賣家將產(chǎn)品在線展示，買家通過網(wǎng)絡(luò)搜索產(chǎn)品、了解產(chǎn)品，與賣家咨詢、議價等，任何時候任意地點都可以進(jìn)行達(dá)成交易；③電子商務(wù)拉近了買家和賣家的距離，不受地理限制，均可以進(jìn)行交易，并且省去了中間流通環(huán)節(jié)，多傳統(tǒng)的貿(mào)易形式是一種革新；④電子商務(wù)時效性高。結(jié)合電子支付功能及物流網(wǎng)絡(luò)支持，買賣雙方達(dá)成交易意向后，即可通過電子支付付款，賣家通過物流發(fā)貨，極大的方便了交易完成，提高了時效性；⑤電子商務(wù)有利于資源對接。在電子商務(wù)尚未興起時，存在矛盾，一方面賣家急需為產(chǎn)品打開市場，另一方面買家需求得不到滿足，依托電子商務(wù)交易平臺，可以很好的實現(xiàn)產(chǎn)品和市場的對接，同時為買家提供更多樣的選擇；⑥電子商務(wù)加強(qiáng)了貿(mào)易互動性。賣家和賣家直接可以方便的完成經(jīng)濟(jì)合作。依托電子交易平臺，買家可以及時反饋產(chǎn)品使用體驗，利于賣家對產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)，買家之間也可以相互交流，從而選擇最適合自己的產(chǎn)品；⑦電子商務(wù)拓展了中小企業(yè)的生存空間。中小企業(yè)在配套資源上不及大企業(yè)，電子商務(wù)在一定程度上縮小了這種差距，使得中小企業(yè)和大企業(yè)具有相同的市場資源，有利于小微企業(yè)的發(fā)展。
三、電子商務(wù)對實體經(jīng)營公司的影響
電子商務(wù)對實體經(jīng)濟(jì)的影響是循序漸進(jìn)、由表及里的，影響我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。對實體經(jīng)營公司影響由產(chǎn)業(yè)鏈的后端轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈的前端，由銷售環(huán)節(jié)影響到產(chǎn)品生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，影響范圍不斷擴(kuò)大。通常先影響產(chǎn)品的流通渠道，即中間和零售渠道。而后影響生產(chǎn)廠家生產(chǎn)加工流程、生產(chǎn)組織過程等。
1.電子商務(wù)影響銷售渠道
傳統(tǒng)銷售模式受到空間的限制，需要大量的中間商，否則產(chǎn)品難以到達(dá)遠(yuǎn)方市場，失去大量客戶群體。由于傳統(tǒng)銷售模式存在大量的商、零售商等，遇上貨物調(diào)動分配，貨物退換等情況，企業(yè)運營成本高企。
電子商務(wù)依托互聯(lián)網(wǎng)銷售，不受時間和空間限制，輻射面廣、涉及受眾多，產(chǎn)品展示方便，并且產(chǎn)品庫存、營運成本低，正是電子商務(wù)的這些優(yōu)點，使得很多線下賣家轉(zhuǎn)為線上銷售，依托種類齊全、方便快捷的電子商務(wù)平臺，結(jié)合健全的物流網(wǎng)絡(luò)，電子商務(wù)蓬勃發(fā)展，銷售額不斷創(chuàng)造新高，形成“雙11”購物節(jié)等網(wǎng)絡(luò)購物文化，電子商務(wù)方興未艾，影響著實體經(jīng)營公司的產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，企業(yè)可以使用互聯(lián)網(wǎng)與買家直接溝通，縮短銷售距離。
提供可行的建議。
一、研究設(shè)計
(一)研究假設(shè)
債務(wù)融資對企業(yè)經(jīng)營者具有激勵作用,債務(wù)融資是一種規(guī)定借款人必須定期向貸款人支付固定金額的契約性融資方式。債務(wù)籌資的資本成本要比股票籌資低,債務(wù)利息可從稅前利潤扣除,不存在公司和個人雙重課稅的問題,從而公司可以利用財務(wù)杠桿提高公司績效。Jensen (1986) 、Stulz (1990) 認(rèn)為,債務(wù)利息可以減少企業(yè)自由現(xiàn)金流,從而抑制經(jīng)營者的在職消費。債務(wù)合約的硬約束使得公司存在破產(chǎn)的可能,從而激勵經(jīng)營者改善經(jīng)營,提高公司績效,防止由于破產(chǎn)給自己帶來的損失。
因此本文提出假設(shè)1:經(jīng)營績效與資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)。
經(jīng)營績效與資本結(jié)構(gòu)可能存在一個臨界值,但在實踐工作中受多種不確定因素的影響,機(jī)械的套用理論臨界值可能導(dǎo)致決策錯誤。在企業(yè)理財?shù)膶嵺`中,由于各個企業(yè)所處的行業(yè)不同、發(fā)展階段不同、經(jīng)營規(guī)模不同、競爭環(huán)境不同,使得不同企業(yè)的負(fù)債水平呈現(xiàn)多樣化與復(fù)雜化的態(tài)勢。面臨理論與現(xiàn)實的沖突,設(shè)想存在一個企業(yè)績效最大化的合理負(fù)債區(qū)間是合理的。
因此本文提出假設(shè)2:公司應(yīng)當(dāng)存在一個合理的負(fù)債區(qū)間。
(二)樣本篩選
本文的研究樣本包括深、滬兩市A股該地區(qū)上市公司2003-2007年的數(shù)據(jù)。為了避免新股和異常數(shù)值影響以及確保樣本公司財務(wù)行為相對成熟,本文選取2003年以前上市的公司,并且剔除了在2003-2007年期間被ST和PT的公司,最終得到16家公司作為有效樣本,觀察值的個數(shù)為80個。所有數(shù)據(jù)均來自CSMAR2007中國股票市場交易數(shù)據(jù)庫查詢系統(tǒng)。
(三)指標(biāo)選取與計算
將上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效評價目標(biāo)轉(zhuǎn)化為可測的財務(wù)評價指標(biāo),是整個研究過程中一個重要的技術(shù)環(huán)節(jié)。參考張立軍的《上市公司經(jīng)營業(yè)績綜合評價方法研究》的成果,我們采用了凈資產(chǎn)收益率(ROE)、資產(chǎn)凈利率(ROA)、每股收益(EPS)、主營業(yè)務(wù)利潤率(MRM)四個指標(biāo)來衡量公司的經(jīng)營績效,并采用資產(chǎn)負(fù)債率(DAR)來衡量公司的資本結(jié)構(gòu)。
(四)模型構(gòu)建
以往的研究大多采用線性模型。線性模型的優(yōu)點在于它能很好地擬合變量之間的線性關(guān)系,但線性模型難以為我們提供變量之間的最優(yōu)組合空間。國外(Masulis,1983)對資本結(jié)構(gòu)與公司績效的實證研究為我們指明了資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)區(qū)間的存在。因此,單純采用線性模型難以充分說明資本結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系。我們在采用線性模型的同時,輔之以二次模型,以尋求最佳資本結(jié)構(gòu)的合理區(qū)間。具體模型形式為:
b
三、實證分析
該地區(qū)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
通過Eviews5.1統(tǒng)計軟件對16家樣本公司2003—2007年的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行描述統(tǒng)計統(tǒng)計分析表明,該地區(qū)上市公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率為48.85%。并且樣本公司資產(chǎn)負(fù)債率分布高度集中,都集中于40%—55%之間,這與描述性統(tǒng)計分析結(jié)論(平均資產(chǎn)負(fù)債率為48.85%)是完全一致的。
就該地區(qū)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率而言,同比略低于全國上市公司整體資產(chǎn)負(fù)債率水平(2003年為50.11%,2004年為52.53%,2005年為54.28%,2006年為55.97%,2007年為57.02%)。這可能和云南省的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān),李敏和袁媛的研究分析中表明:“該地區(qū)上市公司的整體業(yè)績欠佳,各公司價值創(chuàng)造能力參差不齊,其價值創(chuàng)造能力隨經(jīng)濟(jì)周期波動,上市公司不僅在數(shù)量上,同時也在質(zhì)量上明顯落后于全國水平,這與該地區(qū)在全國各省區(qū)中的經(jīng)濟(jì)地位相符,經(jīng)濟(jì)整體水平不高,經(jīng)濟(jì)活力較低,開放程度不深,對資本市場的利用不夠。”
2003-2007年,該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)取得了較好的發(fā)展,然而和發(fā)達(dá)省市相比,還是相對較為落后,由于宏觀經(jīng)濟(jì)的緣故,所以導(dǎo)致該地區(qū)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率要略低于全國上市公司。
通過對該地區(qū)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率的統(tǒng)計描述,我們還發(fā)現(xiàn),上市公司資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年上升趨勢,如圖1所示。
(二)實證結(jié)果及分析
為了探求資產(chǎn)負(fù)債率(DAR)與凈資產(chǎn)收益率(ROE)、資產(chǎn)凈利率(ROA)、每股收益(EPS)、主營業(yè)務(wù)利潤率(MRM)之間的關(guān)系,我們對它們分別進(jìn)行了線性回歸和二次函數(shù)回歸,回歸結(jié)果如表1和表2所示。
通過以上的回歸結(jié)果,我們可以得出以下結(jié)論: 1.該地區(qū)上市公司經(jīng)營績效與資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)。除了資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)負(fù)債率之間不存在顯著的線性關(guān)系外,衡量企業(yè)經(jīng)營績效的其它三個指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率、每股收益和主營業(yè)務(wù)利潤率,都與資產(chǎn)負(fù)債率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。這表明,企業(yè)債務(wù)可以激勵經(jīng)營者改善經(jīng)營
,提高公司績效。
2.公司存在一個合理的負(fù)債區(qū)間。在企業(yè)融資實踐中,由于各個企業(yè)的最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債水平不可能鎖定在某一個最優(yōu)值上。也就是說,最優(yōu)負(fù)債水平應(yīng)為一合理區(qū)間。如圖2所示,通過對該地區(qū)上市公司ROE與DAR的二次函數(shù)關(guān)系擬合曲線分析,如果以凈資產(chǎn)收益率為10%以上為標(biāo)準(zhǔn),我們發(fā)現(xiàn)最優(yōu)資產(chǎn)負(fù)債率區(qū)間為(40%,60%)。
四、結(jié)論
實證分析表明:該地區(qū)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征與國內(nèi)一些學(xué)者所認(rèn)為的上市公司偏好股權(quán)融資的判斷有所沖突。通過對該地區(qū)上市公司資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系的實證分析,發(fā)現(xiàn)該地區(qū)上市公司資本結(jié)構(gòu)的癥結(jié)在于公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高。負(fù)債雖有利于抑制經(jīng)營者的道德風(fēng)險,但企業(yè)利用負(fù)債籌集資金可能會導(dǎo)致股東損害債權(quán)人利益的道德風(fēng)險行為。因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動降低其資產(chǎn)負(fù)債水平。然而,2003-2007年,樣本公司資產(chǎn)負(fù)債率卻呈直線上升勢頭。就利潤最大化目標(biāo)而言,樣本公司近四年的平均資產(chǎn)負(fù)債率也已接近或突破其最優(yōu)區(qū)間的上限。由資產(chǎn)負(fù)債率偏高的癥結(jié)可以推知,上市公司融資結(jié)構(gòu)的問題不在其“圈錢”行為的存在,卻恰恰在于股權(quán)融資的不足。由此看來,資產(chǎn)負(fù)債比率偏高或股權(quán)融資不足才是該地區(qū)上市公司資本結(jié)構(gòu)癥結(jié)所在。
優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)能有效降低成本,提高公司治理效率,改善經(jīng)營績效。因此,為了該地區(qū)企業(yè)的快速穩(wěn)健發(fā)展,本文提出如下資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議:
1.優(yōu)化產(chǎn)權(quán)比例,加大股權(quán)融資的力量。對債權(quán)資本過高的公司,查明原因,對癥下藥,確定是否確實需要降低負(fù)債率。對于確需降低負(fù)債率的公司,可以采取債轉(zhuǎn)股的方法,在現(xiàn)有資本規(guī)模的基礎(chǔ)上,進(jìn)行內(nèi)部重組,把權(quán)益資本和債務(wù)資本相互轉(zhuǎn)換,選擇將股權(quán)轉(zhuǎn)化為債權(quán)以提高資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)而達(dá)到調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。另外,在其它條件不變的情況下,增加股權(quán)融資是降低企業(yè)負(fù)債水平的有效方式。適度放松上市公司股權(quán)融資限制、提高股票市場的擴(kuò)容速度,有利于優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)、提高資源配置效率,進(jìn)而增加上市公司企業(yè)價值。
從該地區(qū)的實際出發(fā),針對利用股票上市獲取社會資源配置中存在的問題,使之成為促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推進(jìn)器。要充分認(rèn)識到上市公司的發(fā)展與該地區(qū)的優(yōu)勢資源、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和名牌產(chǎn)品的發(fā)展相結(jié)合,是加速支柱產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)建設(shè)的一個重要的手段。同時促進(jìn)企業(yè)制度創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
2.積極培育接管市場,推進(jìn)上市公司重組?？刂茩?quán)理論認(rèn)為,接管市場是促進(jìn)公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的外在力量。迫于接管市場的壓力,經(jīng)理人員會及時調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu),進(jìn)而形成一種資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)在優(yōu)化機(jī)制。
3.加強(qiáng)信息披露管理,構(gòu)建有效的信號傳遞機(jī)制?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論建立在信息非對稱基礎(chǔ)之上,資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化過程實質(zhì)上是信息非對稱的緩解過程。通過資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化,委托人與人之間建起一條信息通道,并形成一種有效的約束與激勵機(jī)制,從而降低信息非對稱所造成的融投資交易困難、提高金融市場運行效率。然而,資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是有成本的(Harris,Raviv,1990),為此,我們必須努力降低資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化成本。加強(qiáng)信息披露管理,構(gòu)建信號傳遞機(jī)制,是降低資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化成本的有效手段。
當(dāng)前,該地區(qū)上市公司信息披露的問題集中表現(xiàn)在信息披露不及時、不充分。針對這些問題及其成因,加強(qiáng)信息披露管理,構(gòu)建有效的信號傳遞機(jī)制,應(yīng)當(dāng)從制度建設(shè)入手,以制度建設(shè)促進(jìn)行為規(guī)范。首先,要盡快制定科學(xué)、規(guī)范的會計準(zhǔn)則體系,科學(xué)、規(guī)范的會計準(zhǔn)則是提高會計信息質(zhì)量的技術(shù)保證;其次,要建立健全信息披露制度。資本市場的有效性有賴于信息披露的制度化。對信息披露的具體內(nèi)容、格式、技術(shù)處理、介入人員責(zé)任等專業(yè)性規(guī)范進(jìn)行明確界定;第三,要完善相關(guān)法規(guī),規(guī)范信息中介行為。信息中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的嚴(yán)格執(zhí)法將有效遏制虛假信息的披露。
4.硬化債務(wù)融資約束機(jī)制。債務(wù)融資在一定程度上能緩解股東與人沖突、減少成本,減少公司自由現(xiàn)金流以約束人的在職消費行為、抑制企業(yè)過度投資,以及較少信息不對稱等諸多方面(汪輝,2003)。但是過多的負(fù)債會嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營績效,并使企業(yè)面臨較高的破產(chǎn)風(fēng)險。由于我國破產(chǎn)、清算機(jī)制還不健全,缺乏羅斯(ROSS)模型中對破產(chǎn)公司管理者施加懲罰的約束條例,致使由負(fù)債融資帶來的緩解委托問題的優(yōu)勢無法真正發(fā)揮,且助長了上市公司的投資行為。因此,硬化債務(wù)融資約束機(jī)制能有效降低企業(yè)的負(fù)債水平。
綜上所述,資本結(jié)構(gòu)不僅影響公司的經(jīng)營績效,也對公司治理結(jié)構(gòu)與治理效率產(chǎn)生重要影響。當(dāng)前我省上市公司資本結(jié)構(gòu)中存在的問題,突出表現(xiàn)為彈性過度的高負(fù)債水平的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的畸形發(fā)展,導(dǎo)致了公司治理的失效。解決問題的根本途徑,是以資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化帶動該地區(qū)企業(yè)治理機(jī)制的完善。必須從資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與企業(yè)外部治理機(jī)制和內(nèi)部治理機(jī)制改革兩方面進(jìn)行改革,才能探索出一條完善該地區(qū)企業(yè)公司治理的有效途徑。
關(guān)鍵詞：公司治理結(jié)構(gòu)；經(jīng)營績效；分層線性模型
一、 引言
在考察公司的整體發(fā)展水平時，其中最重要的參考指標(biāo)是經(jīng)營績效，然而在影響公司經(jīng)營績效中最基本、最核心的因素是公司治理結(jié)構(gòu)。從戰(zhàn)略管理角度上來看，公司治理結(jié)構(gòu)是決定和控制一個企業(yè)的戰(zhàn)略方向和業(yè)績表現(xiàn)的各種利益相關(guān)群體之間的關(guān)系。一家公司的股東如何監(jiān)督、控制高層的決策和行為，會影響到公司戰(zhàn)略方案的確定和實施，最終將直接影響到公司的經(jīng)營績效，即公司治理結(jié)構(gòu)對公司經(jīng)營績效起到了至關(guān)重要的作用。在中國不斷推廣和實行現(xiàn)代企業(yè)制度的大背景下，公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐漸成為現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，以及影響企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)鍵要素，對企業(yè)的經(jīng)營績效起著決定性的作用。
近年來，國內(nèi)外關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間關(guān)系的研究已經(jīng)形成一股熱潮，但是研究者多從研究公司治理結(jié)構(gòu)的一部分入手，比如董事會結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)，考慮其對公司經(jīng)營績效的影響。Morck（1988）以托賓Q值作為衡量公司經(jīng)營績效的指標(biāo)，用高管持股比例作為衡量股權(quán)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，對1980年《財富》前500強(qiáng)企業(yè)進(jìn)行實證研究，研究結(jié)果表明在不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，高管持股比例的變動對公司績效有著不同的影響。于東智（2003）在文章《董事會、公司治理與績效——對中國上市公司的經(jīng)驗分析》中指出董事會——作為公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的核心，對上市公司的經(jīng)營績效影響是正向的。黃繼忠、陳素瓊（2008）在其文章《電力行業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系的實證研究》中，總結(jié)出以下結(jié)論：第一大股東的持股比例、高層薪酬都是影響公司經(jīng)營績效的因素。劉海波、陳龍（2009），在其文章《企業(yè)競爭力的相關(guān)性實證研究》中通過實證分析得出了如下結(jié)論：董事會規(guī)模的大小，直接影響到公司的運營和成長。很顯然，對公司治理結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效影響的分析中，全面、系統(tǒng)、深入的實證分析較少。本文將從內(nèi)部治理——董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管的薪酬激勵、董事會會議次數(shù)以及外部治理——產(chǎn)權(quán)比率入手，根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的性質(zhì)，運用目前比較前沿的分層線性模型進(jìn)行分析，系統(tǒng)、深入的進(jìn)行實證研究。
二、 分層線性模型
鑒于影響上市公司績效的公司治理結(jié)構(gòu)及其數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的特點，選擇分層線性模型能夠?qū)ι鲜泄窘?jīng)營績效的影響得到較好的模擬，也有比較好的解釋意義。目前常用的利用縱向數(shù)據(jù)研究變量增長趨勢的有重復(fù)測量的方差分析、時間序列分析及起步較晚但是發(fā)展較快的分層先行模型等，由于使用最小二乘估計會出現(xiàn)異方差和相關(guān)性問題，并且不能用來分析個體發(fā)展差異。因此本文在進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時，選用已經(jīng)被廣泛接受的新一代處理縱向數(shù)據(jù)的統(tǒng)計方法—分層線性模型。所謂的隨機(jī)系數(shù)回歸模型，主要是針對發(fā)展模型的第二層模型的設(shè)置來說的。因為第二層模型是關(guān)于第一層模型中截距與斜率的方程。
1. 隨機(jī)系數(shù)回歸模型基本形式。
隨機(jī)系數(shù)回歸模型的形式如下：
層一模型：Yij=β0j+β1jXij+rij
層二模型：β0j=γ00+μ0j βij=γ10+μ1j
在該隨機(jī)系數(shù)模型中，層一回歸模型中的結(jié)局和斜率都是隨機(jī)的，層二方程中不包含預(yù)測變量，可以利用這兩個模型分析層一截距與斜率的多少變異是由層二單位引起的。
其中層二方程的方差情況如下：
Var=μ0jμ1j=τ00τ01τ10τ11=T
τ00是第一層所有截距無條件方差；τ11是第一層所有斜率無條件方差；
τ01是第一層截距與斜率之間的無條件方差。
在利用該模型進(jìn)行截距與斜率的變異研究時，主要考察的是τ00與τ11的值。
2. 縱向數(shù)據(jù)發(fā)展模型。
層一模型：線性發(fā)展模型 Yij=β0j+β1j（time）+rij
其中，Yij代表的是個體j的第i個觀察值，time是線性時間變量；
β0j是截距，指的是在time變量取0時個體j的觀察值；
β1j是線性增長率，是個體j的線性發(fā)展斜率；
rij是殘差，是指個體j在時間i上的實際觀察值與模擬線性發(fā)展曲線對應(yīng)點的離差，其中，Var（rij）=σ2。
層二模型：β0j=γ00+∑γ0qWqj+μ0j β1j=γ10+∑γ1qWqj+μ1j
這是線性增長模型第二層模型的一般形式，第一層中截距和斜率參數(shù)都可以在第二層模型中隨著個體特征的函數(shù)而變化。
其中，Var（μ0j）=τ00 Var（μ1j）=τ11 Cov（μ0j，μ1j）=τ01
模型中，γ00是平均截距，在時間變量為0時，所以個體觀測變量Y的平均值；
γ10是線性發(fā)展斜率的總體平均值；
Wqj是指第j個個體中第q個特征變量在第二層模型中的預(yù)測變量；
γ0q是第二層模型中的回歸系數(shù)，代表第二層變量Wqj對第一層截距β0j的效應(yīng)。
γ1q是第二層方程的回歸系數(shù)，代表第二層變量Wqj對第一層的發(fā)展斜率β1j的效應(yīng)。
三、 實證研究
1. 數(shù)據(jù)說明。
本文研究使用的數(shù)據(jù)為CSMAR經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫中的上市公司財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，并選取了在深滬兩市信息技術(shù)類上市公司2010年～2012年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在刪除了缺失數(shù)據(jù)后，本文選取了深市、滬市共154家信息技術(shù)類上市公司，本文的分析都是基于這154家信息技術(shù)類上市公司2010年～2012年的數(shù)據(jù)，本文采用的是SAS數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)。
本文所研究的是公司治理結(jié)構(gòu)對公司經(jīng)營績效的影響，而在衡量公司經(jīng)營績效的指標(biāo)中，最常用的就是凈資產(chǎn)收益率（ROE）和托賓Q值兩類。在本文的研究中，采用公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為公司經(jīng)營績效的衡量指標(biāo)，也就是本文研究中的因變量Y。這也主要考慮了近幾年中國股市的實際情況來選取的。
本文研究中所選取的公司治理結(jié)構(gòu)的指標(biāo)主要包括：外部治理結(jié)構(gòu)—產(chǎn)權(quán)比率（cqbl），股權(quán)結(jié)構(gòu)—第一大股東持股比例（cgbl）與第二至第十大股東持股比例之和（twocgbl），董事會會議次數(shù)（dshy），董事人數(shù)（dsrs），其中獨立董事人數(shù)（dlds），高管人數(shù)（ggrs），監(jiān)事人數(shù)（jsrs），董事、高管的薪酬（xc）共9個變量。為了讓模型結(jié)果更加精確，本文假定研究起點為2010年，研究的時間區(qū)間為2010年～2012年。在這3年中信息技術(shù)業(yè)上市公司的經(jīng)營績效的平均發(fā)展趨勢如何？發(fā)展速率怎樣？公司治理結(jié)構(gòu)對上市公司經(jīng)營績效的影響效應(yīng)如何？這是本文主要關(guān)注的問題。
2. 經(jīng)營績效隨時間變化的形式確定。
在構(gòu)建模型之前，首先通過觀察2010年～2012年的經(jīng)營績效—凈資產(chǎn)收益率的平均發(fā)展趨勢，確定其發(fā)展軌跡是線性還是非線性的，進(jìn)而確定分層模型的形式。本文所研究的公司經(jīng)營績效指標(biāo)—凈資產(chǎn)收益率的平均發(fā)展趨勢如圖1所示。
可以看出，自2010年～2012年三年期間信息技術(shù)業(yè)上市公司經(jīng)營績效的平均發(fā)展趨勢基本屬于直線發(fā)展模式，因此在本文中設(shè)定時間變量為一次項函數(shù)模型，且未限制模型殘差的方差—協(xié)方差結(jié)構(gòu)。
3. 構(gòu)建經(jīng)營績效隨機(jī)截距斜率發(fā)展模型。
在對上市公司經(jīng)營績效進(jìn)行模型時，首先可以判斷出上市公司經(jīng)營績效的個體發(fā)展趨勢線應(yīng)該有不同的截距，即上市公司個體的初始經(jīng)營績效水平不同，這也與現(xiàn)實相符，并且通常情況下經(jīng)營績效的發(fā)展不僅初始水平因人而異，且其隨時間的變化率也是不盡相同。因此，選擇符合實際情況的模型應(yīng)該是隨機(jī)截距和隨機(jī)斜率發(fā)展模型。該模型形式可以表示如下：
層一模型：Yij=β0j+β1jtimeij+eij
層二模型：β0j=γ00+μ0jβij=γ10+μ1j
組合模型形式如下：Yij=γ00+γ10timeij+（μ0j+μ1jtimeij+eij）
模型輸出結(jié)果如表1。
從結(jié)果中可以看出隨機(jī)截距的方差估計為σ2 u0=0.039（p
4. 納入公司治理結(jié)構(gòu)變量的經(jīng)營績效隨機(jī)截距斜率發(fā)展模型
在以上模型中加入選取的公司治理結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，將其作為模型中的協(xié)變量，考察其對層一斜率及截距的影響。也就是構(gòu)建加入?yún)f(xié)變量的隨機(jī)截距斜率發(fā)展模型。
模型形式如下：
層一模型：ROEij=β0j+β1jtimeij+β2jcgbl+β3jtwocgbl+β4jxc+β5jdshy+eij
層二模型：
β0j=γ00+γ01（dsrs）j+γ02（dlds）j+γ03（ggrs）j+γ04（cqbl）j+γ05（jsrs）j+μ0j
β1j=γ10+γ11（dsrs）j+γ12（dlds）j+γ13（ggrs）j+γ14（cqbl）j+γ15（jsrs）j+μ1j
β2j=γ20 β3j=γ30 β4j=γ40 β5j=γ50
運用SAS軟件運行該模型，并將模型的部分輸出結(jié)果整理在表2。
從輸出結(jié)果可以看出，對于層一模型中的截距（即初始狀態(tài)模型），產(chǎn)權(quán)比率的參數(shù)在固定效應(yīng)中達(dá)到了統(tǒng)計學(xué)意義上的顯著，即所研究的信息技術(shù)業(yè)上市公司的產(chǎn)權(quán)比率水平，對上市公司經(jīng)營績效初始水平有著顯著的影響。該指標(biāo)每變動一個單位，對于經(jīng)營績效水平的影響效果是-0.009 81個單位，同時影響是統(tǒng)計顯著的（p=0.012 7）且是負(fù)向的，即產(chǎn)權(quán)比率增大一個單位，會帶來經(jīng)營績效的減少。董事人數(shù)、獨立董事人數(shù)、高管人數(shù)、以及監(jiān)事人數(shù)對上市公司的經(jīng)營績效有一定的影響，估計系數(shù)分別為γ01=-0.007 02，γ02=0.002 806，γ03=0.006 436，γ05=0.014 05但都統(tǒng)計不顯著（p=0.656 7，p=0.954 4，p=0.319 7，p=0.314 9）。
時間一次項斜率的層二模型，即增長率模型，其中產(chǎn)權(quán)比率每增加1個單位，相應(yīng)的經(jīng)營績效的增長率增加0.018 4，且產(chǎn)權(quán)比率對經(jīng)營績效增長率影響顯著（p=0.038 3）。董事人數(shù)對經(jīng)營績效增長率的影響是正向的，系數(shù)為γ11=0.004 713，影響不顯著（p=0.607 7）。獨立董事人數(shù)對經(jīng)營績效增長率的影響是正向的，系數(shù)為γ12=0.005 511，影響也是不顯著的（p=0.847 5），高管人數(shù)對經(jīng)營績效增長率的影響是負(fù)向的，系數(shù)為γ13=-0.002 45，影響并不顯著（p=0.519 3），監(jiān)事人數(shù)對經(jīng)營績效增長率的影響是負(fù)向的，系數(shù)為γ15=
-0.014 05，影響并不顯著（p=0.164 2）。
隨時間變化協(xié)變量系數(shù)的層二模型，因為設(shè)定不包括隨機(jī)效應(yīng)，且沒有協(xié)變量加入，得到的系數(shù)同時也是層一模型對應(yīng)的系數(shù)。其中，第一大股東持股比例，它對經(jīng)營績效的影響是正向的，即第一大股東持股比例隨時間增長1個單位，該公司的經(jīng)營績效將增加0.001 703個單位，系數(shù)是統(tǒng)計顯著的（p
第二至第十大股東持股比例，對經(jīng)營績效的影響也是正向的，對信息技術(shù)業(yè)上市公司而言，其第二至第十大股東持股比例隨時間增加1個單位，該公司的經(jīng)營績效將增加0.001 089個單位，系數(shù)是統(tǒng)計顯著的（p=0.019 2）。雖然其持股比例不能掌控上市公司的所有的決策制定，但是卻可以影響到董事會的結(jié)構(gòu)，可以通過影響公司結(jié)構(gòu)進(jìn)而達(dá)到其自身利益的實現(xiàn)。因此，這也是與事實相符的，二至十大股東持股比例的增大，會加強(qiáng)公司的監(jiān)管，帶來經(jīng)營績效的提高。
董事會會議次數(shù)對公司的經(jīng)營績效有一定的正向影響，系數(shù)為γ50=0.002 978，統(tǒng)計不顯著（p=0.078 6）當(dāng)然這并不是說，董事會會議次數(shù)越多，公司的經(jīng)營績效就越高。董事會會議次數(shù)要適當(dāng)，但又不能夠太少，否則董事會成員之間該有的溝通沒有做好，矛盾沒有解決，這樣就會出現(xiàn)人力、物力、財力的浪費，這樣對公司的經(jīng)營績效的提高是很不利的。
薪酬變量，其對經(jīng)營績效的影響也是正向的，對信息技術(shù)業(yè)上市公司而言，其董事、高管薪酬隨時間增長1個單位，該公司的經(jīng)營績效將增加0.000 04個單位，這種影響是顯著的（p=0.183 1）。薪酬作為有效的激勵機(jī)制，可以提高董事、高管等的工作積極性，努力提高公司的運營水平。
四、 結(jié)論及啟示
本文采用分層線性模型的分析方法，建立了信息技術(shù)業(yè)上市公司治理結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效影響的實證研究，得出了以下主要結(jié)果：第一大股東持股比例與第二至第十大股東持股比例對公司經(jīng)營績效影響是顯著的正相關(guān)，信息技術(shù)業(yè)上市公司的產(chǎn)權(quán)比率與公司經(jīng)營績效之間存在顯著的正相關(guān)。
根據(jù)分析結(jié)果，建議如下：
進(jìn)一步完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)體是公司權(quán)力制衡與利益分配的重要體現(xiàn)，也是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。從本文的分析中可以看出：第一大股東的持股比例、第二至第十大股東的持股比例對上市公司經(jīng)營績效的影響都是正向的，并且這種影響是顯著的。但是在這種情況下，實際情況中容易出現(xiàn)大股東壓榨股民、操控股價以及披露虛假信息等現(xiàn)象，因此需要在保證大股東對上市公司的絕對控制權(quán)的前提下，進(jìn)一步完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。
繼續(xù)完善董事會結(jié)構(gòu)。作為上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的核心，董事會是公司股東權(quán)益的代表，肩負(fù)著管理運營公司的重要職責(zé)。因此，需要在實際的實踐過程中，繼續(xù)完善董事會的結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化董事會的職責(zé)，促進(jìn)公司經(jīng)營績效的不斷提高。而作為上市公司中的新事物—獨立董事制度，該制度的引入可以在一定程度上遏制違規(guī)現(xiàn)象，對公司的管理起到一定的約束和制衡作用。
建立更為有效的高管激勵機(jī)制。薪酬對提高管理者與經(jīng)營者的積極性有重要作用，但這并不意味著薪酬越高越好，因為薪酬要與經(jīng)營成果掛鉤。因此需要立足企業(yè)的實際情況，建立富有實效的薪酬激勵制度，不斷提高公司的經(jīng)營狀況，促進(jìn)公司的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。
不斷強(qiáng)化外部治理。外部治理結(jié)構(gòu)上公司治理結(jié)構(gòu)中很重要的一方面。其中產(chǎn)權(quán)比率是最重要的衡量指標(biāo)，其反映的是公司償還債務(wù)的能力，一般情況下認(rèn)為產(chǎn)權(quán)比率越低，公司長期的償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人需要承擔(dān)的風(fēng)險則越小。因此在公司的運營中應(yīng)該不斷強(qiáng)化外部治理，最終形成促進(jìn)經(jīng)營績效增長的狀態(tài)。
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1前言
2001年12月2日，世界上最大的天然氣和能源批發(fā)交易商、資產(chǎn)規(guī)模達(dá)498億美元的美國安然公司突然向美國紐約破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)，該案成為美國歷史上最大的一宗破產(chǎn)案。安然公司可謂聲名顯赫，2000年總收人高達(dá)1008億美元，名列《財富》雜志“美國500強(qiáng)”第七位、“世界500強(qiáng)”第十六位，連續(xù)4年獲得《財富》雜志授予的“美國最具創(chuàng)新精神的公司”稱號。這樣一個能源巨人竟然在一夜之間轟然倒塌，在全球引起極大震動，其原因及影響更為令人深思。
2敗因分析
安然公司破產(chǎn)的原因很多，但總結(jié)起來不外乎以下幾個方面。首先，市場因素是最主要和最直接的原因。20世紀(jì)90年代初期，安然在電力交易市場上的成功，使其野心越來越大，隨后開始在國際電力市場上進(jìn)行更大的冒險，并在歐洲、印度和拉丁美洲擴(kuò)展電力能源業(yè)務(wù)。但是，安然公司在建造和經(jīng)營電站方面并不出色，在國際電力市場上的投資(特別是在印度的投資)幾乎全面失敗。與此同時，安然公司卻快速地擴(kuò)大了非能源業(yè)務(wù)，寬頻通訊領(lǐng)域曾是安然公司最受贊譽(yù)的非能源業(yè)務(wù)。其次，關(guān)聯(lián)方對金融市場的錯誤預(yù)期也是其破產(chǎn)的一個重要原因。安然公司的關(guān)聯(lián)公司從事金融對沖交易，做空美國國債市場、做多國際石油期貨，由于市場不遂人愿，自2001年開始，美國國債市場不降反升，而石油價格不升反降，安然的關(guān)聯(lián)公司因此損失了10億美元，對其構(gòu)成了致命一擊。再次，公司治理結(jié)構(gòu)存在弊端，獨立董事并不獨立。安然公司共簽訂了七份涉及14名獨立董事的咨詢服務(wù)合同，還有多項與不同獨立董事所在的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品銷售的合同，或是向一些獨立董事任職的非盈利機(jī)構(gòu)捐款。安然公司的董事會像是一個“有濃厚人際關(guān)系的俱樂部”。不難理解，這些不獨立的獨立董事會怎樣監(jiān)督公司的財務(wù)運作，怎樣保護(hù)中小投資者的利益。最后，公司誠信危機(jī)導(dǎo)致會計造假，大大摧毀了股民的投資積極性。由于投資接連出現(xiàn)失誤，安然公司的利潤急速下降。為了穩(wěn)定股價，安然公司串通安達(dá)信會計師事務(wù)所使用了一系列的手段修飾財務(wù)報表。同時，對公司運營中出現(xiàn)的問題了如指掌的高管人員長期以來熟視無睹甚至有意隱瞞，包括首席執(zhí)行官在內(nèi)的許多董事會成員一方面宣揚股價還將繼續(xù)上升，一方面卻在秘密拋售公司股票。這一切讓投資者對安然公司漂亮的賬面數(shù)字產(chǎn)生了極大的懷疑，致使最高峰曾每股達(dá)84.88美元的安然股價在12月6日最低降至50美分/股左右。
3安然公司破產(chǎn)對公司經(jīng)營理念的啟示
公司的經(jīng)營理念，是公司經(jīng)營的核心思想和終極之道，它集中體現(xiàn)為公司的價值主張、價值基礎(chǔ)和價值追求，具體化為公司的使命、遠(yuǎn)景和目標(biāo)。企業(yè)管理演變的歷史也證明，那些能夠持續(xù)成長的公司，都保持著穩(wěn)定不變的核心價值觀和核心目標(biāo)，盡管它們的經(jīng)營戰(zhàn)略和實踐活動總是不斷地適應(yīng)著變化的外部世界。這種在不斷發(fā)展的過程中又能保持其核心價值觀不變的動力，正是使一些公司成為精英企業(yè)的原因。世界上那些著名的成功企業(yè)，無不在經(jīng)營贏利之外尋找自已存在的價值依據(jù)。安然公司的破產(chǎn)，讓我們不得不思考以下幾個問題。a.公司的發(fā)展壯大是靠其主業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營還是資本市場資本市場擴(kuò)大了企業(yè)的籌融資渠道，活躍了金融市場，促進(jìn)了資金的有效配置及有效運用，在國民經(jīng)濟(jì)中的作用至關(guān)重要，尤其是像我國這樣的發(fā)展中國家。沒有資本市場是萬萬不能的，但資本市場的確也不是萬能的。財務(wù)管理理論的資本市場有效原則告訴我們，資本市場上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場價格反映了所有可獲得的信息，而且面對新信息完全能迅速做出調(diào)整，在有效的資本市場上購買和出售金融工具的交易凈現(xiàn)值為零。公司作為從資本市場上取得資金的一方，不要企圖通過籌資取得正的凈現(xiàn)值，而應(yīng)該靠生產(chǎn)經(jīng)營性投資增加股東財富。也許不久的將來，公司發(fā)行上市要考核的一個首要內(nèi)容就是上市的目的，主業(yè)有長遠(yuǎn)的高幅度增長的公司才可以上市，這樣，股市的源頭純凈了，股市也就能健康地發(fā)展了。安然公司分散投資經(jīng)營戰(zhàn)略，在經(jīng)營范圍、投資領(lǐng)域不斷盲目擴(kuò)張，不斷涉足對自己而言非常陌生的領(lǐng)域，這種“東方不亮西方亮”或“亮了東方還要亮西方”的經(jīng)營理念導(dǎo)致的結(jié)果是，不僅沒有形成企業(yè)的核心競爭能力，在各行業(yè)競爭局面不斷加劇的情況下，企業(yè)經(jīng)營的多元化尤其是不相關(guān)多元化的盲目擴(kuò)大不僅帶來管理成本的提高、資金分散，也將加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。公司的發(fā)展壯大應(yīng)靠其主業(yè)長期穩(wěn)定的贏利，這要求企業(yè)占有穩(wěn)定的市場份額，對產(chǎn)品價格和原材料價格有很強(qiáng)的適應(yīng)力。當(dāng)然，我們也不能說資本市場一無是處，資本市場是企業(yè)融通資金的最佳處所，但企業(yè)的融資能力要和其發(fā)展前景相適應(yīng)，言過其實的融資能力只能通過造假來獲取，這勢必誤導(dǎo)•44•市場資金的流向。b.虛假信息治理是主要靠公司自身還是外部機(jī)構(gòu)從這次對安然事件的調(diào)查處理來看，虛假信息的治理系統(tǒng)中包括有上市公司高管人員、會計師事務(wù)所、美國注冊會計師協(xié)會、財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會、公眾監(jiān)督委員會、司法部、審計總署等。但在安然公司虛假信息的治理上幾乎所有的方面都形同虛設(shè)，這給我們提出了一個問題，虛假信息是主要靠公司自身修正還是外部機(jī)構(gòu)監(jiān)督。我國《會計法》明確規(guī)定，單位負(fù)責(zé)人對本單位財務(wù)資料真實性負(fù)首要責(zé)任。因此，我認(rèn)為在治理虛假信息上，公司自身負(fù)有不可推卸的責(zé)任?，F(xiàn)代企業(yè)組織中所有權(quán)與控制權(quán)的分離，使得公司治理成為資本市場關(guān)注的重要對象。沒有良好的公司治理，投資者的利益就得不到有效的保障，資本市場也就難以健康發(fā)展和有效運作。因而，建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)提到我國各大小企業(yè)的議事日程上來。另外，如何建立完善的獨立董事制，也是目前正在討論的一個熱點話題，獨立董事理所當(dāng)然是需要的，然而如何使他們更獨立，如何使他們能在身兼數(shù)職的情況下有時間來維護(hù)中小投資者的切身利益，這些都是值得深刻探討的話題。c‘公司經(jīng)營應(yīng)注重制度建設(shè)安然公司內(nèi)部缺乏有效的監(jiān)督，盡管也有人發(fā)現(xiàn)了問題，但無法阻止高級管理層的違法行為。安達(dá)信公司既給安然作賬，又進(jìn)行審計，還作咨詢，這種集會計審計為一體的制度為安然作假留下了空子。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，一個公司好比一個球場，領(lǐng)隊、教練員、運動員和裁判員必須分工明確，不能越位。一個公司包括集團(tuán)公司也必須清晰決策層、管理層、作業(yè)層、監(jiān)督層的各自的權(quán)限和責(zé)任。公司在經(jīng)營過程中應(yīng)注重制度建設(shè)，使之成為企業(yè)的根本大法，基本做到用制度管理一切平常事務(wù)，讓高級管理層將心思放在例外事件(如公司的戰(zhàn)略目標(biāo)、擴(kuò)展計劃制訂等)上，以提高決策的效率和效益。安然公司的最大失敗就是公司在快速地跨行業(yè)擴(kuò)展時沒有周密的計一劃，最終一失足成千古恨。因此，公司經(jīng)營過程中的重大事項應(yīng)在不增加時滯的前提下進(jìn)行周詳?shù)臎Q策。d.公司經(jīng)營應(yīng)加強(qiáng)財務(wù)預(yù)警安然的財務(wù)不僅是不斷“創(chuàng)新”的，也是特別激進(jìn)的，具體體現(xiàn)在這些年來公司的業(yè)務(wù)發(fā)展速度不是以“百分?jǐn)?shù)”增長的，而是以“倍數(shù)”高速增進(jìn)，而且這種大發(fā)展的一個重要條件是大借債。隨著生意越做越大，安然的債務(wù)額與日俱增。安然公布的債務(wù)超過3ro億美元，另外還有數(shù)十億尚未報告的賬外債務(wù)。據(jù)報道，這次“出事”的導(dǎo)火線是有30億美元的到期債務(wù)，而安然手中拿不出現(xiàn)金擔(dān)保，無法得到美國聯(lián)邦存款保險制度的支援，又沒有公司愿資助安然渡過危機(jī)，最后安然公司只能申請破產(chǎn)保護(hù)。由此看來，會計手段只能短時間地給企業(yè)戴上光環(huán)，絕非治本之策。財務(wù)預(yù)警一詞在國內(nèi)早已不是什么新鮮名詞，而真正建立了切實有效的財務(wù)預(yù)警體系的公司少之又少，沒有財務(wù)預(yù)警功能，就不能未雨綢繆，最后只有通過粉飾報表渡過難關(guān)。公司在經(jīng)營過程中應(yīng)注重加強(qiáng)財務(wù)預(yù)警體系的建立，從而在危機(jī)來臨之前做好各種準(zhǔn)備工作，以從容應(yīng)對預(yù)知的難題。e.公司實力的衡量應(yīng)以現(xiàn)金流為標(biāo)準(zhǔn)安然公司的“會計手段”中有些帳務(wù)處理按理不能歸為“假賬”之列，比如，安然公司的大多數(shù)業(yè)務(wù)是基于“未來市場”合同，雖然簽訂的合同收人將計人公司現(xiàn)時財務(wù)報表，但在合同履行之前并不能給安然帶來任何現(xiàn)金，合同簽訂得越多，賬面利潤和實際現(xiàn)金收人之間的差距就越大。這就讓我們必須思考相關(guān)的一個問題—我們的價值導(dǎo)向、經(jīng)營標(biāo)桿是否過分依賴賬面利潤指標(biāo)了。安然公司的倒閉再一次提醒我們，以歷史信息和單一會計盈利數(shù)字為重心的財務(wù)報告模式的弊端越來越顯現(xiàn)。為此我們覺得應(yīng)該淡化利潤性指標(biāo)對公司價值判斷的影響，大力提倡“經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量”、“自由現(xiàn)金流量”等指標(biāo)。無論是信息披露，還是投資者決策都要大力強(qiáng)化“現(xiàn)金流”理念。這一點在財務(wù)理念上要明確的是:投資者投資的是一個公司的未來，而不是現(xiàn)在，更不是過去;公司內(nèi)含價值的基本決策變量決不是賬面盈余，而是公司未來獲取自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和速度?？梢哉f缺乏現(xiàn)金支撐的賬面收人、會計利潤是“劣質(zhì)商品”，而通過虛假記錄出現(xiàn)的收人、盈余是“假冒商品”。無論是“劣質(zhì)”還是“假冒”都不能提升公司價值。公司實實在在的獲取現(xiàn)金能力是價值評價的基礎(chǔ)，也是資本風(fēng)險回報的前提。f.提高會計師工作的獨立性其實會計師在為公司積極工作的同時也在為國家的經(jīng)濟(jì)秩序奉獻(xiàn)力量。會計師的財務(wù)核算、信息提供，對國家稅收、投資者的投資決策及整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境的資金流動起著不可忽視的作用。因此，公司高級管理層應(yīng)重視會計師的工作，給會計師們一個能獨立、客觀從事專業(yè)工作的平臺，給他們接受后續(xù)教育的機(jī)會。同時，高級管理層應(yīng)尊重會計師的專業(yè)判斷，重視他們的工作成果，避免在會計信息的處理過程中給予太多的行政干預(yù)。
關(guān)鍵詞：壽險公司；渠道結(jié)構(gòu)；系統(tǒng)風(fēng)險；公司經(jīng)營
中圖分類號：F840.6文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)09－0075－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.09.18
一、研究背景
目前，銷售渠道失衡已成為制約我國壽險業(yè)發(fā)展的三大結(jié)構(gòu)之一。2009年，在各人壽保險公司實現(xiàn)的總保費中，個人渠道占比42.05%，銀行渠道占比50.55%。個人和銀行已成為人身保險公司實現(xiàn)保費收入的主要渠道。但從各保險公司情況來看，渠道結(jié)構(gòu)存在顯著區(qū)別。中國平安人壽保險公司、友邦保險公司、信誠人壽保險公司以個人渠道為主，太平人壽保險公司、新華人壽保險公司、中英人壽保險公司、泰康人壽保險公司、中國人民人壽保險公司則以銀行渠道為主，而太平洋人壽保險公司和中國人壽保險公司的兩大主渠道分布相對平均。然而對于相當(dāng)一部分的中小型中資壽險公司，銀行渠道對于保費的貢獻(xiàn)度高達(dá)80%，甚至超過90%。對于單一渠道的過于依賴已成為制約我國壽險業(yè)發(fā)展的主要因素。
現(xiàn)有文獻(xiàn)對于壽險公司銷售渠道的研究較少。陳飛（2006）認(rèn)為保險公司在選擇銷售渠道時一般考慮產(chǎn)品因素、市場因素、保險公司自身因素和環(huán)境因素[1]。而安秀洪、王曉東、丁洪生（2006）則從風(fēng)險的角度指出保險各中介渠道（專業(yè)、兼業(yè)、保險營銷員）都存在自身的風(fēng)險，各保險公司在選擇時應(yīng)合理搭配，合理管控中介風(fēng)險[2]。吳韌強(qiáng)（2008）認(rèn)為保險公司利用銀行兼業(yè)銷售渠道應(yīng)保持銀行保險的低成本優(yōu)勢，同時應(yīng)進(jìn)一步細(xì)分代銷模式下的客戶市場，避開焦點業(yè)務(wù)上的過度競爭[3]。張偉紅（2008）指出，保險銷售渠道具有自身的特點，即渠道資源的局限性、銷售網(wǎng)絡(luò)的多變性、渠道載體的共同性和銷售產(chǎn)品的同質(zhì)性，當(dāng)前保險公司應(yīng)正確定位銷售渠道，找出不同消費者適應(yīng)的渠道，保證在較低的渠道成本下取得較高的市場覆蓋率[4]。郭頌平、鄭榮年（2003）指出銀行保險的經(jīng)營風(fēng)險主要有產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險、營銷渠道風(fēng)險、經(jīng)營技術(shù)風(fēng)險、承保操作風(fēng)險、法律政策風(fēng)險等，在我國保險公司越來越依賴銀行兼業(yè)銷售渠道的同時，規(guī)避和控制銀行保險風(fēng)險越來越重要[5]。
現(xiàn)有文獻(xiàn)對保險銷售策略的探討主要側(cè)重于保險銷售渠道特點、風(fēng)險和保險公司應(yīng)如何設(shè)計渠道，但都局限于理論研究，沒有實際的數(shù)據(jù)說明各渠道如何對業(yè)務(wù)規(guī)模、增速、產(chǎn)品特性、退保率、保費波動產(chǎn)生影響，缺乏說服力。同時，這些文獻(xiàn)也沒有討論經(jīng)營目標(biāo)對于公司做出渠道選擇決策的影響。因此，本文在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，通過具體數(shù)據(jù)研究不同渠道對壽險公司經(jīng)營的影響，并分析壽險公司在做出渠道配置時應(yīng)考慮的因素，進(jìn)而對壽險公司渠道配置提出合理的建議。
二、我國壽險銷售渠道結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀
（一）總體上
2009年，各人身保險公司共實現(xiàn)保費收入8618.02億元。其中，個人渠道實現(xiàn)保費收入3623.80億元，占比為42.05%；公司直銷實現(xiàn)保費收入489.73億元，占比5.68%；保險專業(yè)實現(xiàn)保費收入57.19億元，占比0.66%；銀行實現(xiàn)保費收入4356.1億元，占比50.55%；其他兼業(yè)實現(xiàn)保費收入74.78億元，占比0.87%；保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實現(xiàn)保費收入16.42億元，占比0.19%?？梢?，個人渠道和銀行渠道已成為人身保險公司實現(xiàn)保費收入的主要渠道，兩渠道實現(xiàn)保費收入占總保費收入的90%以上，人身保險公司對這兩個渠道的依賴性較高。
（二）各壽險公司的渠道收入情況
由表1可看出，前7大壽險公司中，個人渠道和銀行渠道實現(xiàn)保險收入分別占總保費收入的45.5%和48.0%，公司直銷占5.6%；而第7名以后的中小型中資壽險公司的保費收入中，個人渠道實現(xiàn)保費收入占18.7%，公司直銷占5.2%，而銀行占比高達(dá)72.6%；中外合資壽險公司中，個人渠道的保費收入占總體的27.4%，公司直銷占7.5%，銀行占52.7%，其他兼業(yè)占6%，同時還有1%的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；最后，唯一一家外資壽險公司友邦保險公司的各渠道保費收入占比分別為個人81.4%，公司直銷3.4%，銀行14.4%。
1.規(guī)模較大的壽險公司總體上對個人渠道和銀行的依賴較為平均。由于中國人壽保險公司和中國平安人壽保險公司在市場上占有較大的份額，故其自身的渠道依賴程度對總體統(tǒng)計情況影響較大。中國人壽保險公司基本上是個人渠道和銀行渠道平分秋色，而中國平安人壽保險公司的個人渠道占76%，銀行渠道占21%，其余保險公司基本是銀行保險渠道占60%以上，而個人渠道占比30%左右。但近年來發(fā)展較快的中國人民人壽保險公司對銀行渠道較為依賴，占79%，個人渠道只占8.9%，同時其他兼業(yè)占比6.2%。總體上，規(guī)模較大的中資壽險公司銷售渠道較為分散，但這些公司也對單一渠道較為依賴。
2.中小型中資壽險公司對銀行渠道的依賴程度最高，銷售渠道最為單一。其中一些壽險公司例如國華人壽保險公司、幸福人壽保險公司、正德人壽保險公司的銀行渠道占比超過95%，另有一部分公司接近90%。
3.中外合資壽險公司銷售渠道最為多樣和分散。相比中資壽險公司，外資壽險公司除了銀行和個人兩個渠道外，有一部分保費收入來源于公司直銷、保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和其他兼業(yè)，保費來源較為分散和多樣。
4.個人是友邦保險公司的首選銷售渠道。和其他壽險公司不同的是，我國唯一一家外資壽隊公司友邦保險公司的保費收入中有81.4%來自于個人渠道。
三、不同渠道對壽險公司經(jīng)營的影響
由于不同渠道有其各自的特點和優(yōu)勢，因此不同的渠道配置會對壽險公司的經(jīng)營產(chǎn)生不同的影響。本文通過具體數(shù)據(jù)對渠道結(jié)構(gòu)與壽險公司經(jīng)營指標(biāo)進(jìn)行分析，進(jìn)而找出二者之間的關(guān)系。
（一）分析方法
1.分析方法的選擇。由于渠道結(jié)構(gòu)在對壽險公司產(chǎn)生影響時的間接因素過多，且不同公司受其特色因素影響較大，進(jìn)行定量分析的結(jié)果并不明顯。同時鑒于本文主要想考察不同渠道與壽險公司各經(jīng)營指標(biāo)之間的關(guān)系，因此采用直觀的統(tǒng)計歸類已可以說明問題。為驗證統(tǒng)計分析的結(jié)果，本文對各指標(biāo)進(jìn)行了相關(guān)性分析。
2.樣本的選取?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性，本文選取的樣本公司為截至2010年經(jīng)營周期在3年以上的37家壽險公司，采用2009年這37個壽險公司的樣本數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)均來源于中國保險年鑒（2009）中各壽險公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，計入樣本的壽險公司如表2所示。
3.統(tǒng)計指標(biāo)的選取及統(tǒng)計結(jié)果
（1）由于銀行渠道和個人渠道是我國壽險公司銷售的主要渠道，二者之和在各壽險公司的渠道結(jié)構(gòu)中占比幾乎全部在70%以上，且有超過一半的壽險公司的這兩個渠道的占比在90%以上，而二者又基本是此消彼長的關(guān)系，因此本文選取銀行渠道保費收入占總保費收入的比例表示不同公司的渠道配置情況。
（2）本文根據(jù)銀行渠道在各壽險公司的占比將壽險公司分為四個檔次：銀行渠道占比超過70%（12家）、在50%～70%之間（10家）、在20%～50%之間（10家）、在20%以下（5家）。然后將不同指標(biāo)（保費規(guī)模、保費收入增長率、退保率、賠付率、分紅險保費占比、新單保費收入率、綜合費用率、保費收入利潤率）降序排列，分別統(tǒng)計各指標(biāo)排名前10名和后10的不同檔次壽險公司的數(shù)量。得到結(jié)果如表3所示。
（二）結(jié)果分析
1.壽險公司保費規(guī)模和銀行渠道占比有較弱的相關(guān)性。從表3可看出，規(guī)模較大壽險公司對銀行渠道的依賴程序比規(guī)模較小的保險公司低，其渠道結(jié)構(gòu)也相對多樣，這是因為在一定程度上規(guī)模較大的公司有更多的資本進(jìn)行渠道建設(shè)，可以進(jìn)行多方面的選擇。而中小型公司由于規(guī)模的制約，只能有針對性地開發(fā)單個渠道，從而保證業(yè)務(wù)的可持續(xù)性。
2.保費收入增長率與銀行渠道占比呈正向關(guān)系。從保費收入增長率來看，銀行渠道占比高的公司有明顯的優(yōu)勢。保費收入增長率排名前10的壽險公司中，銀行渠道占比超過70%的壽險公司有5家。從相關(guān)性分析也可看到，銀行渠道保險收入占比和保費收入增長率之間有一定的相關(guān)關(guān)系，這在一定程度上說明銀行渠道對保費增速有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。
3.銀行渠道占比與退保率呈正相關(guān)，而與賠付率呈負(fù)相關(guān)。從表3可看出，銀行渠道占比較高的公司有較高的退保率和較低的賠付率，這說明銀行保險客戶存在較大的不穩(wěn)定性以及通過此種渠道銷售的保險產(chǎn)品多是短期的理財性產(chǎn)品，其保障功能不高，因此賠付率較低。
4.銀行渠道與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的關(guān)系。從相關(guān)性可看出，銀行渠道占比與分紅險保費收入呈現(xiàn)一定的負(fù)相關(guān)。銀行渠道一般只適合銷售短期的理財型產(chǎn)品，因而一些時間長的分紅險并不適合于在該渠道銷售。
5.銀行渠道與新單保費收入率的關(guān)系。從表3可看出，新單保費收入率排名前10的壽險公司中，銀行渠道占比超過70%的有3家，另三家的銀行渠道保費收入占比也在50%以上，銀行渠道保費收入占比與新單保費收入率之間有很強(qiáng)的相關(guān)性。這也進(jìn)一步證明了銀行渠道有利于迅速的搶占市場，提升保費規(guī)模。
6.從綜合費用率來看，銀行渠道占比與其有一定的負(fù)相關(guān)性。由表3可知，綜合費用率較低的10家壽險公司中，銀行渠道占比在70%以上的壽險公司有5家，銀行渠道占比在20%以下的壽險公司沒有；而綜合費用率最高的10家壽險公司中，銀行渠道占比在20%以下的5家公司中有3家。而相關(guān)性分析也顯示銀行渠道占比與綜合費用率有一定的負(fù)相關(guān)性，這說明銀行渠道在控制費用上有較好的效果。
7.銀行渠道占比和保費收入利潤率之間的相關(guān)性并不明顯。從統(tǒng)計結(jié)果和相關(guān)性結(jié)果來看，銀行渠道占比和保費收入之間有較弱的正相關(guān)，但并不明顯。這也在一定程度上說明雖然銀行渠道對于迅速提升保費規(guī)模有一定的推動作用，但由于各保險公司的情況千差萬別，且受壽險公司營利周期的影響，銀行渠道占比并未對保費收入利潤率有明顯的影響。
四、壽險公司選擇銷售渠道時考慮的因素及存在的問題
（一）理性的渠道選擇策略應(yīng)考慮的因素
保險營銷渠道的選擇直接制約和影響著其他營銷策略的制定和執(zhí)行效果。保險公司在做營銷渠道的選擇時考慮的因素眾多，但一般考慮以下因素：一是產(chǎn)品因素，它包括保險產(chǎn)品的類別、保險產(chǎn)品的服務(wù)對象和保險產(chǎn)品的費率等；二是市場因素，這里主要考慮的是保險消費者的服務(wù)需求，即市場需求量、市場分散程度和售后服務(wù)等；三是保險公司自身的條件，包括保險公司類型、保險公司規(guī)模與實力、保險公司對市場是否熟悉等；四是營銷成本和效益的評價，這也是營銷渠道選擇的最終因素。保險公司在作出選擇之前，對各種可供選擇的營銷渠道的費用、風(fēng)險和利潤都要進(jìn)行詳細(xì)的分析、評價和比較，以確保能選出最佳營銷方案[6]。
（二）影響我國壽險公司渠道選擇策略的主要因素
在我國，保險公司在做營銷渠道策略選擇時，以上四個因素都有涉及，但就不同公司的實際情況而言又各有側(cè)重。從總體上看，公司規(guī)模和其發(fā)展戰(zhàn)略已成為影響我國壽險公司進(jìn)行銷售渠道配置的主要的因素。對于一些成立時間較長的、規(guī)模較大的壽險公司而言，其保費已經(jīng)達(dá)到一定的規(guī)模，其有能力也有實力通過各渠道的綜合發(fā)展來保障公司的穩(wěn)定經(jīng)營。例如中國人壽保險公司就一直堅持個人、團(tuán)體保險、銀行三大銷售渠道同時發(fā)展，以保障公司業(yè)務(wù)規(guī)模的平穩(wěn)增長。而對于一些新成立的中小型壽險公司而言，一方面其受資金的限制只能有針對性的發(fā)展銷售渠道；另一方面這些公司又多以迅速提升保費、搶占市場為目標(biāo)，因而較多的選擇了銀行渠道。
（三）存在的問題
銀行渠道對于我國壽險公司的保費收入貢獻(xiàn)度逐年升高，但過度發(fā)展該渠道并不利于保障型產(chǎn)品的推廣和客戶穩(wěn)定度的維持，其對保費收入利潤率的影響也并不明顯，因此保險公司之所以過度的依賴銀行渠道主要是看重其能在較低的費用率下迅速提升壽險公司的保費規(guī)模，但前提是一定要保持較低的費用率。然而，在保險公司越來越依賴銀行渠道的現(xiàn)實情況下，保險公司在與銀行的博弈中逐漸處于被動的地位，這必然會加大渠道的談判成本。同時，2010年11月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行保險業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險管理的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ分忻鞔_提出，要求商業(yè)銀行網(wǎng)點于12月31日前停止保險公司在銀行駐點銷售，銀行產(chǎn)品的銷售人員必須是取得保險人資格的商業(yè)銀行員工；每個銀行網(wǎng)點只能不超過3家保險公司的產(chǎn)品。此規(guī)定對于過于依賴銀行渠道的壽險公司（尤其是小型壽險公司）保費收入影響較大，而正在進(jìn)行的營銷體制改革也將對個人渠道產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
從我國壽險公司2011年的表現(xiàn)來看，壽險保費增長乏力。行業(yè)2011年1至3月的當(dāng)月總保費增長率分別為2.88%、-0.39%、-8.49%，且銀行收入渠道占比高的公司保費增長率普遍為負(fù)，并低于行業(yè)平均保費增長率，而銀行渠道占比較低的公司的保費增長率則相對較高。雖然影響我國保費收入乏力的因素較多，但數(shù)據(jù)顯示政策變化對過于依賴銀行渠道的壽險公司有較大的打擊，尤其是中小型壽險公司。
五、對我國壽險公司銷售渠道結(jié)構(gòu)設(shè)計的建議
銀行業(yè)新規(guī)才剛開始實行，目前各公司的實施力度還不夠，但其對壽險業(yè)的影響已初步顯現(xiàn)。營銷員機(jī)制的改革正在醞釀，保險業(yè)增員難的問題也呈現(xiàn)加重的趨勢。因此，根據(jù)行業(yè)環(huán)境、政策及時調(diào)整渠道配置，轉(zhuǎn)變對于單一渠道過于依賴的被動局面已成為我國壽險公司面臨的重要課題。
（一）渠道結(jié)構(gòu)配置應(yīng)與資產(chǎn)規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展
壽險公司同其他商業(yè)機(jī)構(gòu)一樣，也經(jīng)歷著成立、發(fā)展、成熟的歷程，而且隨著公司的不斷發(fā)展和完善，其資產(chǎn)規(guī)模也會相應(yīng)擴(kuò)張，不同的資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了壽險公司所處的發(fā)展階段。而渠道配置是壽險公司實現(xiàn)利潤的途徑，實現(xiàn)多大的業(yè)務(wù)規(guī)模、通過什么樣的渠道結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)這種業(yè)務(wù)規(guī)模與公司的資產(chǎn)相適應(yīng)。一般來說，處于發(fā)展初期的壽險公司由于資產(chǎn)規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力較差，此時不應(yīng)為了盲目搶占市場份額而過度依賴單一渠道進(jìn)行展業(yè)，而應(yīng)本著穩(wěn)健經(jīng)營的原則均衡發(fā)展各個渠道，將風(fēng)險最大程度地分散化，避免由于對單一渠道的過于依賴而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。
（二）渠道結(jié)構(gòu)配置應(yīng)與消費者偏好協(xié)調(diào)發(fā)展
這點即要求各壽險公司應(yīng)從客戶的角度設(shè)計營銷渠道。在設(shè)計渠道時不能只看到自身現(xiàn)狀以及渠道內(nèi)部的情況，而應(yīng)該把目光對準(zhǔn)渠道的終端客（下轉(zhuǎn)第82頁）
（上接第78頁）戶，多從客戶的角度去考慮和設(shè)計渠道。首先是認(rèn)真細(xì)分客戶，根據(jù)不同客戶群體對特定服務(wù)項目重要程度的認(rèn)識進(jìn)行客戶細(xì)分，并為每個細(xì)分群體確定能為其提供最優(yōu)服務(wù)的渠道類型。其次是審視渠道所提供的服務(wù)項目價值，這要求依據(jù)產(chǎn)品的特點和性能，考慮客戶最重視的渠道服務(wù)項目，并了解提供不同服務(wù)項目的費用差別。最后是客戶對各種渠道選擇的看法，征詢客戶對渠道設(shè)計的意見是檢驗客戶滿意度的重要手段。
（三）渠道結(jié)構(gòu)配置應(yīng)與資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險控制能力協(xié)調(diào)發(fā)展
壽險公司是典型的負(fù)債型企業(yè)，由于其經(jīng)營的特殊性，保證其償付能力、合理控制其自身經(jīng)營風(fēng)險顯得更為重要。因此，壽險公司在追求保費高速增長的同時，也應(yīng)注意保證其償付能力。同時合理分散渠道依賴風(fēng)險，避免由于對單一渠道的過于依賴而積聚過多的風(fēng)險。同時，壽險公司也應(yīng)注意國家各項政策的發(fā)展變化，尤其是涉及到對各渠道進(jìn)行限制管理的規(guī)定，做好應(yīng)對措施，避免由于政策環(huán)境變化導(dǎo)致保費收入的過大波動，影響公司的穩(wěn)定經(jīng)營。
（四）渠道結(jié)構(gòu)配置應(yīng)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化和壽險功能的發(fā)揮協(xié)調(diào)發(fā)展
隨著社會的多元化發(fā)展，消費者對壽險產(chǎn)品的需求也越來越多元化，壽險產(chǎn)品的功能也越來越多，從最初的損失補(bǔ)償發(fā)展至目前的資金融通社會管理等多個方面。但是，保險最本質(zhì)的功能在于其特有的風(fēng)險轉(zhuǎn)稼功能，壽險公司盲目地重理財型產(chǎn)品的銷售而忽視保險的本質(zhì)功能，用自己的弱勢和銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)的的優(yōu)勢競爭，這必將使壽險產(chǎn)品不斷地被邊緣化，從而失去自身的競爭力。因此，各壽險公司應(yīng)重視產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)不同渠道設(shè)計相應(yīng)的保障型產(chǎn)品，逐步擺脫銀行渠道只能銷售短期理財型保險產(chǎn)品的現(xiàn)狀，保持壽險產(chǎn)品的本質(zhì)特色和持續(xù)競爭力。
參考文獻(xiàn):
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