時間：2023-07-09 08:25:04
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關鍵詞:商業(yè)銀行;房地產(chǎn)融資;風險管理;控制策略
一、房地產(chǎn)融資風險分析
(一)房地產(chǎn)融資風險類型
第一,宏觀經(jīng)濟風險。由于房地產(chǎn)開發(fā)活動受宏觀經(jīng)濟形勢的影響很大,而經(jīng)濟發(fā)展具有周期性的規(guī)律,因此,房地產(chǎn)開發(fā)活動也必然有著周期性的漲落。自20世紀80年代以來,我國房地產(chǎn)業(yè)就有過三次大起大落的經(jīng)歷,而這三次漲落與我國經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢基本是一致的。一般而言,經(jīng)濟發(fā)展趨勢是影響開發(fā)時的主要因素,在經(jīng)濟發(fā)展的成長期,各類房地產(chǎn)需求旺盛,市場處在不斷上升勢頭,房地產(chǎn)金融獲利的機會也就較多;當經(jīng)濟不景氣時,失業(yè)增加,收入下降,房地產(chǎn)市場需求也隨之下降,供過于求,房地產(chǎn)金融業(yè)就會少獲利或虧損,出現(xiàn)風險。
第二,市場風險。目前我國房地產(chǎn)投資主要還是靠銀行貸款。據(jù)相關調查數(shù)據(jù)分析得出:房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)項目投入資金中約20%-30%是銀行貸款;建筑公司往往要墊付該總投入30%-40%的資金,這部分資金也多是向銀行貸款;此外,消費者購房的預付款除一部分個人儲蓄金外,至少一半以上的購房者申請了個人住房貸款。由此可知,房地產(chǎn)項目中60%的資金來自于銀行。當社會購買力不足或供過于求的時候,或者說通貨膨脹造成社會購買力下降,進而導致投資者收益減少時都會形成風險。這樣開發(fā)商和購房者一旦出現(xiàn)風險,直接受損的是銀行。
第三,經(jīng)營操作風險。一方面,經(jīng)營風險房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)因經(jīng)營不善而導致的銀行信貸風險。房地產(chǎn)開發(fā)從獲得土地、前期開發(fā)、項目投標、投資、施工、驗收到銷售,涉及部門環(huán)節(jié)多、周期長,期間的風險可來自籌資方式、地段選擇、設計定位、項目組織、施工質量、材料及總體估算、行政干預等各個環(huán)節(jié),而一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)風險,則整個項目的風險就會產(chǎn)生連鎖反應。另一方面,是銀行自身經(jīng)營房地產(chǎn)信貸業(yè)務不善而導致的風險,主要表現(xiàn)在:一是在貸與不貸、貸多貸少、什么時間貸、用什么方式貸等決策上的失誤而造成風險。二是房地產(chǎn)金融業(yè)務還沒有形成規(guī)范化的操作規(guī)程,特別是對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)質量審核不嚴、對企業(yè)經(jīng)營活動檢測不夠、抵押擔保率不高等,使一些投機分子有空可鉆,增大了銀行風險。
第四,變現(xiàn)風險。變現(xiàn)風險即流動性風險,主要是指市場中因消費者購買力較低而導致房地產(chǎn)商品不能在市場中消化而變成貨幣或延遲變成貨幣,從而給房地產(chǎn)經(jīng)營者造成損失的風險。房地產(chǎn)是一種比較特殊的商品,不能移動、不能運輸,屬于不動產(chǎn)。因此,投資于房地產(chǎn)項目中的資金流動性差,變現(xiàn)性也比較差,不像其他商品那樣可以輕松脫手。另外,房地產(chǎn)投資公司從獲得土地使用權到開發(fā)建設物業(yè),最后向客戶出售或者出租,這一過程需要很長時間,有的甚至需要幾年。
(二)商業(yè)銀行在開展房地產(chǎn)融資業(yè)務中存在的問題分析
第一,房地產(chǎn)企業(yè)過分依賴銀行融資,銀行成為風險轉嫁對象。由于我國房地產(chǎn)金融體系不完備,房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的股權融資形式還沒有完善,企業(yè)債券發(fā)行又受到了嚴格控制,房地產(chǎn)開發(fā)資金來源渠道較少(主要依靠銀行貸款、自籌等)。由于房地產(chǎn)開發(fā)公司經(jīng)營周期相對較長,用款時間較為集中,房地產(chǎn)資金的密集性與貸款期限常常不配套,部分開發(fā)公司套取銀行房地產(chǎn)信貸資金現(xiàn)象突出。目前,某些商業(yè)銀行為擴大房地產(chǎn)信貸市場份額,出現(xiàn)了急功近利的傾向,一些不法開發(fā)企業(yè)抓住可乘之機,使用各種手段從銀行套取房地產(chǎn)信貸資金,如在進行房地產(chǎn)開發(fā)的同時挪用項目資金進行其他投資,或為了相對容易獲得貸款,申請貸款時故意將項目所需貸款打折扣,銀行在發(fā)出第一筆貸款后就陷入被動,待項目建設出現(xiàn)資金缺口時銀行往往被迫追加貸款。部分房地產(chǎn)開發(fā)公司由于利益的驅動,缺乏誠信,面對有錢不還的不正?，F(xiàn)象,銀行往往無可奈何。
第二,同業(yè)競爭無序,違規(guī)的金融業(yè)務時有發(fā)生。房地產(chǎn)信貸融資業(yè)務在各銀行的業(yè)務中都占有非常重要的突出地位,因此,為了爭奪房地產(chǎn)信貸市場份額,各家銀行在簡化手續(xù)、提高服務質量,增加信貸投入等方面均加大了力度,并不惜采用各種優(yōu)惠措施,使同業(yè)間競爭日趨激烈,甚至表現(xiàn)出惡性競爭的態(tài)勢,有的銀行為了爭奪一些效益較好的房地產(chǎn)公司和收入較為穩(wěn)定的個人客戶階層,不惜放寬貸款條件,有些做法甚至嚴重違反了國家有關房地產(chǎn)信貸的政策和規(guī)定,帶來了諸多潛在風險。如向“四證”不全的房地產(chǎn)開發(fā)項目發(fā)放貸款。甚至有的銀行基層房地產(chǎn)信貸部門為追求盈利,超規(guī)模發(fā)放貸款或把房地產(chǎn)信貸業(yè)務視同銀行信貸業(yè)務,混業(yè)經(jīng)營,超范圍發(fā)放貸款,大量房地產(chǎn)信貸資金用于補充企業(yè)流動資金及購置其他固定資產(chǎn)。有的銀行房地產(chǎn)信貸起步晚,資金來源少,資本金嚴重不足,且不到位,而又盲目擴充業(yè)務,而這些現(xiàn)象在房地產(chǎn)信托中也屢見不鮮。
第三,房地產(chǎn)業(yè)風險預警體系建設滯后。少數(shù)銀行內部管理制度松弛,導致內控風險時有暴露。房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展吸引了大量的銀行信貸資金,也使得一些銀行在發(fā)展業(yè)務的同時,忽視了內部管理和風險控制的重視。突出表現(xiàn)為:缺乏房地產(chǎn)融資業(yè)務發(fā)展的總體和長遠規(guī)劃,純粹是為了發(fā)展而發(fā)展,對市場運行趨勢的分析及風險預警體系建設明顯滯后;管理部門對其全盤業(yè)務的開展沒有制定一套完整的管理辦法和發(fā)展方向,平時又缺少檢查、誘導和監(jiān)督,使其內部管理工作缺乏必要的管理和約束。一些銀行的基層房地產(chǎn)信貸部門人員結構不合理,對銀行信貸業(yè)務較精通,而對房地產(chǎn)業(yè)的專業(yè)知識了解較少,缺乏敏銳的市場分析能力和風險控制經(jīng)驗,制約著房地產(chǎn)融資業(yè)務的發(fā)展。
第四,房地產(chǎn)融資業(yè)務服務體系不健全。房地產(chǎn)融資業(yè)務涉及銀行、評估機構、房地產(chǎn)管理機構、保險公司、公證司法部門,需要彼此的配合和支持,而目前的現(xiàn)狀是:涉及部門多、手續(xù)煩、涉及到評估機構、登記部門、公證部門和保險部門等。辦理時間長,環(huán)節(jié)多;評估有效期短。不動產(chǎn)評估有效期最長為2年,一般為1年,動產(chǎn)為1年,超過有效期須重新評估;由于目前的房地產(chǎn)評估機構好壞不一,管理較混亂,評估費用依據(jù)評估資產(chǎn)標的收取,評估結果暗藏風險。因而商業(yè)銀行有時需要自行重新評估抵押物的價值,增加了環(huán)節(jié)和成本。
二、商業(yè)銀行控制房地產(chǎn)融資風險的主要策略
第一,提高銀行風險防控能力、規(guī)范銀行操作。銀行信貸風險的規(guī)避應重在事前預防而非事后補救。貸前,應收集有關借款人的資料;貸后,應關注借款人所發(fā)生的可能會影響到貸款安全的事情。目前在決定對房地產(chǎn)商是否進行發(fā)放貸款時,主要評估對象是房地產(chǎn)商的抵押資產(chǎn),一旦無力歸還貸款,銀行規(guī)避風險的辦法就是沒收房地產(chǎn)商的抵押資產(chǎn),但這種評估方式只是消極的補救措施。所以,要改變把房地產(chǎn)信貸當作低風險項目品種開發(fā)的觀點,嚴格對房地產(chǎn)信貸各環(huán)節(jié)實施監(jiān)控。商業(yè)銀行必須遵循央行有關規(guī)章制度來辦理信貸業(yè)務,杜絕不符合規(guī)定的開發(fā)商攫取貸款的機會,要加強對房地產(chǎn)市場的認識,不被虛假繁榮所迷惑。推進銀行體制改革,加強內控制度建設。銀行要制定科學的銀行內部業(yè)績考核辦法,建立責權合一的激勵和約束機制。
第二,把準宏觀經(jīng)濟脈搏、提前預測,合理規(guī)避宏觀風險。商業(yè)銀行要盡快建立自己的專家隊伍,組織、強化對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的分析、研究。這種專家隊伍必須是高起點的,組織結構不必層層設置,可考慮兩級構架:總行一級和在經(jīng)濟發(fā)展水平相差無幾的區(qū)域一級(如珠江三角洲、長江三角洲、東北老工業(yè)基地等)?？傂兄鞴ト蚣叭珖?jīng)濟形勢,區(qū)域主攻區(qū)域經(jīng)濟,使兩者相互補充。隊伍建設上要以社會學者為主,內部人員為輔,使信息來源更具廣泛性、全面性。
第三,加快建立完善的房地產(chǎn)風險預警體系。商業(yè)銀行應建立完備的貸款發(fā)放、使用監(jiān)控機制和風險防范機制。在房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的自有資金得到落實后,可根據(jù)項目的進度和進展狀況,分期發(fā)放貸款,并對其資金使用情況進行監(jiān)控,防止貸款挪作他用,具體表現(xiàn)在:一是商業(yè)銀行應嚴密監(jiān)控建筑施工企業(yè)流動資金貸款使用情況,防止用流動資金貸款為房地產(chǎn)開發(fā)項目墊資。二是商業(yè)銀行應對有逾期未還款或有欠息現(xiàn)象的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)銷售款進行監(jiān)控,在收回貸款本息之前,防止將銷售款挪作他用。三是商業(yè)銀行應密切關注房地產(chǎn)企業(yè)的開況,確保對主體結構已封頂住房的個人住房貸款發(fā)放后,該房屋能夠在合理期限內正式交付使用。四是商業(yè)銀行應密切關注建筑工程款優(yōu)于抵押權受償?shù)葷撛诘姆娠L險。五是商業(yè)銀行應密切關注國家政策及市場的變化對房地產(chǎn)開發(fā)項目的影響,加強市場風險預報,建立針對市場風險程度和風險類型的階段檢測方案,并積極采取措施化解因此產(chǎn)生的各種風險。
第四,配備建筑工程估價專業(yè)人員,從技術上防范房地產(chǎn)開發(fā)貸款風險。為有效防范房地產(chǎn)貸款風險,國外銀行一般都是聘用信譽較高的社會專業(yè)中介機構進行技術把關。但是由于目前國內信譽較高的社會專業(yè)中介機構尚未充分發(fā)展起來,大部分的可行性研究報告都是由開發(fā)企業(yè)自行編制的,所以國內的商業(yè)銀行必須依靠自己審查建筑工量和工程估價,對于業(yè)務量大的銀行,可以設置建筑工程估價崗位,配備專門的估價人員,實行持證上崗;對于業(yè)務量較小的銀行,可以設置建筑工程估價崗位,也可以聘請外部的專業(yè)人員來做這項工作,但必須與其簽訂合同,明確其工作的具體內容和雙方的權利義務等。
第五,加強對評估機構的管理,防范抵押物的評估風險。商業(yè)銀行可以根據(jù)一定的條件,如從事評估業(yè)務的年限、資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務量、資質等級、是否具備充足的有執(zhí)業(yè)資格的專業(yè)評估人員、在行業(yè)內的聲譽等來確定擬合作的評估機構名單,并與評估機構簽訂合作協(xié)議,規(guī)定雙方在評估質量、工作效率、收費標準、賠償措施、相關信息共享等方面的權利和義務。在進行抵押物評估之前,客戶經(jīng)理要注意采用合理的方式,說服客戶聘用銀行確定名單中的評估機構。評估機構的名單管理是一個動態(tài)的過程,銀行應定期對名單中評估機構的工作進行審核和評價,內容主要包括是否有價值虛增的問題、是否已發(fā)生實質性風險、客戶對其工作效率和服務是否滿意等,然后根據(jù)評價結果對名單進行調整。
三、結束語
我國房地產(chǎn)融資風險控制,目前不管在實踐上還是在理論上都取得了很多的成就和突破。但在我國改革大旗之下發(fā)展起來的房地產(chǎn)融資市場,本身存在太多矛盾性的問題。當然,房地產(chǎn)金融中的各項管理制度和風險防范措施,都是為該項金融業(yè)務保駕護航,確保這一業(yè)務的健康持續(xù)發(fā)展。但如果控制過嚴,門檻過高,也會在一定程度上減緩發(fā)展速度,影響長遠發(fā)展。所有的經(jīng)營都存在風險,而風險通常也與收益存在著正比例的關系。因此,商業(yè)銀行在拓展房地產(chǎn)融資業(yè)務中更主要的是追求風險可控,如何處理好銀行業(yè)務發(fā)展與風險的關系,這將是房地產(chǎn)金融發(fā)展中的重要課題。
參考文獻:
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關鍵詞： 應收賬款融資；營銷模式；審批模式
基于供應鏈金融的應收賬款融資作為商業(yè)銀行適應市場變化及客戶需求而產(chǎn)生的重要公司金融業(yè)務種類，自深圳發(fā)展銀行提出“1+N”的概念以來，商業(yè)銀行應收賬款融資業(yè)務取得了巨大的成就，成為解決中小企業(yè)融資難及拓寬銀行利潤增長范圍的核心業(yè)務之一。近年來，AH銀行將應收賬款融資業(yè)務作為其戰(zhàn)略型業(yè)務之一，其應收賬款融資業(yè)務取得了較大的進展；但AH銀行尚未建立起一套相應的專業(yè)化應收賬款融資體系，制約了其供應鏈金融的健康長遠發(fā)展。
一、AH銀行應收賬款融資業(yè)務發(fā)展情況
（一）地區(qū)分布情況
AH銀行應收賬款融資業(yè)務開展較早，從國內到國際均有涉及，因此應收賬款融資的產(chǎn)品體系也較為豐富，主要涉及國內綜合保理、應收賬款質押、國內/出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)融資、租賃融資、信用證下賣方融資、中小企業(yè)退稅質押融資、應收賬款保理池融資等。
截至2012年末，AH銀行應收賬款融資核心客戶46戶，其中合肥、蕪湖、安慶、馬鞍山、銅陵地區(qū)核心客戶較為集中，五地區(qū)應收賬款融資核心客戶總數(shù)26戶，占AH銀行應收賬款融資核心客戶比例為56%，合肥和蕪湖兩地融資核心客戶數(shù)為15戶，占所有核心客戶融資數(shù)量的三分之一；安徽北部地區(qū)融資核心客戶比例較低，蚌埠、淮南、淮北、阜陽、宿州、亳州六地區(qū)應收賬款融資核心客戶數(shù)合計占AH銀行融資客戶數(shù)量的21%。
（二）行業(yè)分布情況
截至2012年，AH銀行應收賬款融資的46家核心客戶中，煤炭開采和洗選業(yè)核心客戶3戶，占比6.5%；制造型核心客戶24家，占比達到52.2%，AH銀行制造型企業(yè)核心客戶集中于鋼鐵、有色、汽車制造、化工等傳統(tǒng)行業(yè)，在高端裝備制造、機械等領域的拓展力度有限；電力型核心客戶6戶，占比13.0%；房屋建筑及土木工程建筑型核心企業(yè)6戶；批發(fā)類企業(yè)2戶，通信類企業(yè)1戶，專業(yè)技術服務核心企業(yè)及醫(yī)院各2戶。
AH銀行應收賬款融資規(guī)模近三年來取得突飛猛進的發(fā)展成果，年均增長率達92.9%，截至2012年底，AH銀行應收賬款融資余額39.09億元，接近2010年同期余額的三倍。隨著近年來公司交易背景的復雜化，保險公司參與貿易交易融合度越來越高，從AH銀行應收賬款融資的情況也可以看出，近年來融信達業(yè)務和國內綜合保理的業(yè)務發(fā)展較為迅速，融信達業(yè)務融資余額比2011年同期幾近翻倍，國內綜合保理業(yè)務融資余額較前兩年增速明顯。
二、AH銀行應收賬款融資業(yè)務存在的問題分析
（一）產(chǎn)品創(chuàng)新和集成能力有待提高
目前AH銀行應收賬款融資的產(chǎn)品主要還是基于各個部門的自身產(chǎn)品，但針對跨部門、跨條線的產(chǎn)品集成能力還有待提高，產(chǎn)品組合運用能力不能滿足日益發(fā)展的業(yè)務需求，尤其是基于客戶供應鏈金融的應收賬款融資的全流程提供綜合性金融解決方案的能力急需提升。雖然AH銀行針對特定行業(yè)如汽車、電子等行業(yè)制定了相應的應收賬款融資等解決方案，但行業(yè)的覆蓋面積和推廣力度明顯不足，同時對于這些行業(yè)金融方案沒有進行統(tǒng)一的品牌包裝和宣傳，在其它行業(yè)的推廣難度較大。作為跨國性金融機構，AH銀行海外機構應收賬款融資產(chǎn)品結構還比較單一，針對我國企業(yè)“走出去”的準備明顯不足，需進一步建立和完善產(chǎn)品體系，強化產(chǎn)品的集成能力。
AH銀行目前還沒有完全把握應收賬款融資的業(yè)務特點，沒有圍繞整個供應鏈的金融需求進行產(chǎn)品設計，無法將各部門的產(chǎn)品元件進行有機整合形成服務于客戶的整體解決方案，因此應收賬款融資產(chǎn)品的創(chuàng)新能力極為有限，目前還無法跳出整個“達”系產(chǎn)品的序列框架。各類產(chǎn)品的操作系統(tǒng)相對獨立，尚未建立統(tǒng)一的應收賬款融資業(yè)務平臺，各種業(yè)務的敘做僅從單一的產(chǎn)品出發(fā)，很難跳出局限性思維，無法從整個大局和整體出發(fā)進行產(chǎn)品設計，產(chǎn)品的設計業(yè)無法達到一種高屋建瓴的角度，新產(chǎn)品推陳出新的速度明顯慢于同業(yè)競爭者。
（二）營銷策略有待進一步完善
由于全球供應鏈金融、尤其是應收賬款融資中的上下游企業(yè)分散在全國甚至世界各地，目前AH銀行的營銷主要以機構為中心，營銷相對分散，傳統(tǒng)的營銷模式僅僅是以核心企業(yè)為中心，通過傳統(tǒng)授信維護客戶關系，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、上下游供應商情況、資金流的走向關注度不高。在對客戶的營銷過程中，往往關注的是核心企業(yè)的授信需求，未能將核心企業(yè)的上下游供應商、經(jīng)銷商納入整體的授信對象或者營銷拓展對象，往往喪失不少業(yè)務機會。而在貸后管理的過程中，更是將眼光局限于授信客戶，關注的僅僅是核心客戶的經(jīng)營和財務指標，通過核心企業(yè)為中心的上下游企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風險往往被忽視，供應鏈客戶營銷網(wǎng)絡的作用難以得到體現(xiàn)。總體來看，AH銀行以核心企業(yè)為切入點，開展貫穿上下游企業(yè)的垂直化營銷有待加強。
基于授信業(yè)務傳統(tǒng)，AH銀行應收賬款融資的主要客戶依然是制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)，這些行業(yè)積聚著大量的優(yōu)質企業(yè)，當然是商業(yè)銀行應收賬款融資的重點所在，同時也面臨著同業(yè)巨大的競爭壓力。但AH銀行除去優(yōu)勢行業(yè)之外，在批發(fā)零售、商貿、房地產(chǎn)建材、新型產(chǎn)業(yè)領域的業(yè)務規(guī)模太小，而各轄屬分行客戶經(jīng)理應收賬款融資的業(yè)務對象依然以信貸業(yè)務重點的傳統(tǒng)客戶為重中之重，也就制約了AH銀行應收賬款融資業(yè)務的發(fā)展。隨著供應鏈金融業(yè)務內涵和業(yè)務的逐漸延伸，一些政府部門和事業(yè)單位，金融機構也成為應收賬款融資中的核心企業(yè)，應收賬款融資業(yè)務的營銷對象有了更為寬泛的范圍，而目前AH銀行業(yè)務的營銷對象只局限于授信業(yè)務的重點客戶，明顯不利于未來應收賬款融資業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。
（三）風險管理體系有待優(yōu)化
應收賬款融資業(yè)務上下游客戶數(shù)量多、相對分散，AH銀行現(xiàn)有授信政策在客戶準入、異地授信、批量授信、評級批量認定等方面難以全面滿足全球供應鏈金融業(yè)務發(fā)展的需要。上下游客戶的風險程度差異較大，需根據(jù)核心企業(yè)的信用支持程度、產(chǎn)品方案等設計差異化的準入和評審標準，AH銀行目前應收賬款融資業(yè)務核心企業(yè)的準入標準較為嚴格，擔保條件較同業(yè)要求較高，有些優(yōu)質企業(yè)及上下游客戶由于評級標準、財務指標、擔保條件等因素不能進入應收賬款核心企業(yè)名單，導致一些優(yōu)質項目無法敘做，極大限制了AH銀行應收賬款融資業(yè)務的發(fā)展和壯大。目前AH銀行相關授信審批部門在比較總行審批模式和特定客戶授權審批通道時，給予業(yè)務部門的選擇權范圍不大，尚不能及時根據(jù)業(yè)務部門的需求，適時細化、調整特定客戶的轉授權方案，給予業(yè)務部門根據(jù)市場變化和實際需求相匹配的應收賬款融資業(yè)務轉授權權限有待加強，尤其是針對新模式下得中小企業(yè)業(yè)務新模式還需大力推廣和復制。
由于應收賬款融資業(yè)務涉及的上下游客戶較為廣泛，核心企業(yè)的綜合實力、行業(yè)特點與周期、核心企業(yè)的風險管理理念和管理模式千差萬別，不同貿易背景下的應收賬款融資業(yè)務的情況也大不相同。通過傳統(tǒng)的授信評審標準顯然不能滿足應收賬款融資業(yè)務的發(fā)展速度。目前AH銀行針對應收賬款融資業(yè)務的評審標準還不是很明確，尚未針對應收賬款融資業(yè)務的風險特征制定相應的授信評審標準。隨著應收賬款融資業(yè)務的不斷擴大，AH銀行原有的授信審批人員針對應收賬款融資業(yè)務的審批實效已難以滿足目前業(yè)務發(fā)展的規(guī)模，在AH銀行目前的團隊設置當中，沒有專門針對供應鏈金融包括應收賬款融資業(yè)務審批的團隊，貿易融資業(yè)務的實效性要求很高，審批效率的低下將喪失相當?shù)臉I(yè)務機會，與同業(yè)競爭的優(yōu)勢則難以體現(xiàn)。在風險管理部門設置相關針對供應鏈金融的專職團隊和業(yè)務審查人員，強化對其審批能力的培訓，提高AH銀行針對應收賬款融資業(yè)務的審批實效，提高其評審標準的專業(yè)性。
三、AH銀行應收賬款融資業(yè)務發(fā)展策略
針對應收賬款融資存在的業(yè)務瓶頸，AH銀行應從客戶營銷、產(chǎn)品運用、授信管理等方面搭建一整套符合應收賬款融資業(yè)務特性的業(yè)務體系，全面打通國內國際兩個市場，提升專業(yè)化經(jīng)營水平，促進應收賬款融資業(yè)務的發(fā)展。
（一）轉變應收賬款融資業(yè)務營銷策略
建立由核心企業(yè)客戶經(jīng)理統(tǒng)籌負責，成員企業(yè)客戶經(jīng)理通力配合、貫穿上下游企業(yè)的垂直營銷管理體系，充分挖掘和支持客戶整個供應鏈金融需求。針對核心客戶名單，逐戶成立由省分行層面和二級分行層面的客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理和風險經(jīng)理等多個角色共同組成的核心企業(yè)供應鏈金融服務小組，全面挖掘客戶需求。強化部門之間的聯(lián)動營銷機制，AH銀行公司業(yè)務部、國際結算部、中小企業(yè)業(yè)務部、國內結算與現(xiàn)金管理部應加強溝通和合作，在核心企業(yè)的營銷方面應加大聯(lián)動力度，形成聯(lián)動的主動意識和長效機制，共同服務AH銀行應收賬款融資業(yè)務。
適度擴大AH銀行應收賬款融資業(yè)務的范圍，在保持原有制造型企業(yè)核心客戶營銷力度的基礎上，適度加大對AH銀行目前授信結構中較為薄弱的批發(fā)零售、文化旅游、新興產(chǎn)業(yè)的營銷力度，尤其是重視這類企業(yè)的上下游客戶的應收賬款融資需求。轉變營銷思路，隨著共性連金融的發(fā)展，將目光聚焦于政府機構、金融同業(yè)、保險信托等金融機構，尋找應收賬款融資業(yè)務的新型領域。
（二）加強應收賬款融資重點產(chǎn)品推廣
AH銀行應牢牢把握省內企業(yè)“走出去”的業(yè)務發(fā)展機遇，充分利用自身國際化程度高和享有全球美譽的優(yōu)勢，以此為契機，將應收賬款融資產(chǎn)品更多地推廣到國際市場上，加強國內成熟應收賬款融資產(chǎn)品的海外復制推廣，豐富海外應收賬款金融產(chǎn)品內涵，打造全球一體化產(chǎn)品體系。
首先，不斷開發(fā)應收賬款融資新產(chǎn)品，增強核心競爭力，提高產(chǎn)品收益。注重以客戶為中心，以市場為導向，更多地借鑒同業(yè)的先進經(jīng)驗，推出更加具有新意和特色的應收賬款融資產(chǎn)品。其次，加強產(chǎn)品和服務模式創(chuàng)新，通過對應收賬款融資產(chǎn)品元件的有機整合，形成服務于客戶供應鏈的系統(tǒng)性解決方案，提升服務方案設計能力。第三，大力推廣應收賬款保理池融資、租賃保理等產(chǎn)品的組合運用，提高應收賬款產(chǎn)品服務范圍和效能。第四，加快AH銀行SCF系統(tǒng)的投放，啟動全轄應收賬款融資電子化系統(tǒng)的全面建設，實現(xiàn)在線申請、在線審批、在線融資及在線管理。以應收賬款融資核心企業(yè)為試點，加快SCF系統(tǒng)與更多核心企業(yè)應收賬款融資平臺銀企直連項目的順利投產(chǎn)與落地，并加快這種模式的復制推廣。
關鍵詞：國有商業(yè)銀行；小企業(yè)融資
一、引言
不論在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家，小企業(yè)在促進科技進步、增加就業(yè)和擴大出口等方面發(fā)揮著不可忽視且不可替代的作用。在我國，小企業(yè)融資渠道少而不暢，融資問題成為其創(chuàng)立和發(fā)展過程中始終面臨的頭等難題，銀行信貸融資不足尤為突出。在我國以間接融資為主導的金融體制下，信貸融資在小企業(yè)外部融資中占有特別重要的地位，在有些地區(qū)，甚至是唯一對小企業(yè)有實質性影響的外部融資方式。
在以往關于小企業(yè)融資的研究中，傳統(tǒng)的理論觀點認為，中小銀行在小企業(yè)信貸方面具有比較優(yōu)勢，并且主要依賴關系信貸技術，而大銀行在開展小企業(yè)信貸方面，存在著信息不對稱、組織規(guī)模等不利于軟信息傳遞等方面的劣勢。但近年來的理論與實踐同傳統(tǒng)觀點越來越遠。隨著國有商業(yè)銀行改革的進行，資金實力和信貸技術的提升使得其在開展小企業(yè)信貸方面也有獨特優(yōu)勢，并在小企業(yè)信貸方面已經(jīng)獲得巨大的發(fā)展，形成各具特色的業(yè)務模式。本文通過對聊城工商銀行（以下簡稱“聊城工行”）發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務分析后認為，大型銀行在信息收集與處理、風險評估與管理、業(yè)務創(chuàng)新、貸款技術等方面具有中小銀行不可復制的競爭優(yōu)勢，在支持小企業(yè)信貸融資效率方面要明顯強于中小銀行，可在經(jīng)營機制、管理體制、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務流程創(chuàng)新、運行模式等方面進一步加強，完全可以在小企業(yè)信貸市場上有所作為。
二、聊城工行案例：經(jīng)營策略轉型與小企業(yè)客戶拓展歷程
（一）背景
我國對于小企業(yè)融資一直十分重視，尤其是金融危機過后，國內不少小企業(yè)都出現(xiàn)了融資難的現(xiàn)象。為幫助這些企業(yè)度過難關，從中央到地方的各級政府都進行了相應經(jīng)濟決策部署，相關部委陸續(xù)頒布了一系列法規(guī)政策（如“國十條”和“金融三十條”等），推動小企業(yè)融資渠道的擴展。2010年6月，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)了《關于進一步做好小企業(yè)金融服務工作的若干意見》，進一步推動小企業(yè)信貸管理制度的改革創(chuàng)新，拓寬符合小企業(yè)資金需求特點的多元化融資渠道。
2008年5月，山東省聊城市政府出臺了《關于促進全市小企業(yè)又好又快發(fā)展的意見》，設立小企業(yè)專項資金，每年拿出專項資金用于小企業(yè)貸款貼息和獎勵。2010年、2011年相繼出臺了《小企業(yè)貸款周轉金管理辦法》、《關于推進小企業(yè)擔保體系建設的意見》和《股權質押貸款管理辦法》。在政府部門積極作為的同時，工商銀行也曾多次提出要把“信貸工作重心轉移到調整信貸結構上來，把小企業(yè)客戶作為經(jīng)營轉型和信貸客戶結構調整的主要方向，在發(fā)展中全方位調整信貸的行業(yè)、客戶、品種和區(qū)域結構”。加大對小企業(yè)信貸市場的拓展力度是商業(yè)銀行的必然選擇。一是把握住小企業(yè)，也就把握了未來中國經(jīng)濟中最有朝氣的經(jīng)濟主體。二是商業(yè)銀行之間競爭的加劇，能否有效地拓展小企業(yè)信貸市場就成為其在未來的信貸市場競爭中保持優(yōu)勢的關鍵。三是小企業(yè)融資是商業(yè)銀行有效分散信貸集中風險，保持適度資產(chǎn)負債比例結構的手段。與大型企業(yè)相比，小企業(yè)融資需求以流動資金為主，融資期限較短，金額不大，可有效提高銀行信貸資產(chǎn)的流動性。
小企業(yè)是山東省聊城市經(jīng)濟的半壁江山，是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。截至2011年末，全市小企業(yè)大約1.8萬戶，其中規(guī)模以上企業(yè)2400戶，小企業(yè)貢獻了60%以上的GDP、50%以上的稅收，解決了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)和農村勞動力轉移。同時聊城市小企業(yè)形成了集群式的發(fā)展特點，區(qū)域特色突出，形成了軸承、鋼管、治金板材、農機配件加工、棉紡織等產(chǎn)業(yè)集群，小企業(yè)法人治理和經(jīng)營管理不斷規(guī)范，承貸能力、抗風險能力不斷增強，銀行信貸資金進入有了堅實的基礎。
（二）發(fā)展歷程
聊城工行發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務大體分為三個階段：一是啟動嘗試階段。2005年7月，按照總、分行的部署，根據(jù)上級行制訂的評級授信辦法和貸款擔保管理要求，依托房地產(chǎn)抵押和少量法人客戶保證形式拓展業(yè)務，并通過建立組織機構、配備專職人員、搞好宣傳推介等工作，實現(xiàn)小企業(yè)金融業(yè)務的“零突破”。至2006年，小企業(yè)貸款戶數(shù)達到31戶，貸款余額3.95億元。二是推廣階段。2007年后，總、分行調整了小企業(yè)金融業(yè)務的考核指標，借此促進小企業(yè)金融業(yè)務的發(fā)展。聊城工行制訂了小企業(yè)金融業(yè)務分類指導意見，進一步完善小企業(yè)信貸評級、授信和審查審批流程，改進中小企業(yè)客戶管理方式，建立中小企業(yè)客戶篩選系統(tǒng)，小企業(yè)信貸業(yè)務進一步發(fā)展。至2008年末達到69戶，貸款余額為10.5億元。三是全面發(fā)展階段。鑒于省分行在信貸規(guī)模上對小企業(yè)貸款業(yè)務給予傾斜，全行小企業(yè)信貸業(yè)務進入快車道。通過完善小企業(yè)貸款管理配套制度，各支行組建了小企業(yè)專營機構，開展小企業(yè)金融業(yè)務培訓和從業(yè)人員資格認證，建立了較為合理的小企業(yè)貸款定價機制，開辦了適應小企業(yè)需求特點的8大類，30多個信貸品種，將小企業(yè)的單戶融資額度由2000萬元提高到3000萬元。到2010年，小企業(yè)客戶達到255戶，占全部法人客戶的57.8%，貸款余額為24.7億元，占全部貸款的10.62%，是轄內除郵政儲蓄、農村信用社外小企業(yè)貸款占比最高的金融機構。
（三）困難和問題
發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務，除了要面對小企業(yè)整體盈利能力不強、抵押財產(chǎn)不足、經(jīng)營管理水平低等小企業(yè)自身的問題外，銀行經(jīng)營轉型也需要解決許多內部問題。一是經(jīng)營思維固化與創(chuàng)新發(fā)展之間的矛盾。在發(fā)展小企業(yè)信貸業(yè)務中套用大型客戶的標準和方式，過度依賴抵押擔保。不能將信貸產(chǎn)品與其他業(yè)務交叉營銷，忽視小企業(yè)客戶潛在價值的挖掘和培育。二是高風險與“零容忍度”之間的矛盾。既要面臨上級管理部門“零風險”的要求，又要面對監(jiān)管部門嚴格的問責、追究和處罰，在一定程度上影響小企業(yè)金融業(yè)務的開展。三是產(chǎn)品結構調整與新產(chǎn)品適用能力之間的矛盾。在小企業(yè)金融產(chǎn)品結構調整過程中，往往是生搬硬套總行推出的金融產(chǎn)品，不結合實際進行調整和完善。四是小企業(yè)專營與配套機制不到位的矛盾，小企業(yè)專營機構與原有法人客戶市場營銷部“一套人馬、兩副牌子”，多為兼職，在銷售模式、貸前調查、產(chǎn)品推介、貸后管理中不能按照小企業(yè)的特點操作，核算、統(tǒng)計和激勵約束等制度也未完全配套。
（四）聊城工行的主要作法
將分、支行兩級小企業(yè)專營機構從現(xiàn)有的市場營銷部門分設出來，實現(xiàn)小企業(yè)與法人業(yè)務的分立，并配備經(jīng)驗豐富、綜合能力強的客戶經(jīng)理。構建相對獨立的核算機制，對小企業(yè)金融業(yè)務進行獨立的成本和利潤試算，設計特有核算指標，改進業(yè)績評價系統(tǒng)，衡量不同機構、不同部門、不同個人對發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務的利潤貢獻，對客戶經(jīng)理在中間業(yè)務方面的組織營銷能力進行科學評價并獎勵。對小企業(yè)貸款采取不良貸款并表控制，并放寬客戶經(jīng)理免責任范圍，允許一定損失。對于足值、有效房地產(chǎn)抵押類的信用業(yè)務的風險占用系數(shù)調整為其他貸款的50%；按照小企業(yè)貸款利率上浮一定比例以上部分的利息收益提取效益工資；年度信貸計劃中安排一定量的小企業(yè)專項貸款規(guī)模。針對集群中小企業(yè)營銷改變單一客戶的操作模式，對集群所在地行業(yè)進行分析，把握行業(yè)動態(tài)，對集群小企業(yè)采取集中授信，統(tǒng)籌多部門發(fā)揮資訊、人才等優(yōu)勢，為企業(yè)提供多種咨詢服務；推行理財顧問等新型手段，為企業(yè)改制、發(fā)展提供全方位服務。
（五）取得的成效
七年來，聊城工行累計為870 戶小企業(yè)發(fā)放貸款74 億元；目前小企業(yè)客戶數(shù)達到670 戶，貸款余額為50億元，較年初增長42.58%，小企業(yè)貸款余額和增速兩項指標已經(jīng)超過了當?shù)剞r村信用社和城市商業(yè)銀行，但小企業(yè)貸款無一不良，是全省唯一一家沒有不良貸款紀錄的二級分行。小企業(yè)貸款的綜合收益率比一般法人貸款高出27個百分點。
三、銀行規(guī)模與小企業(yè)融資的分析
對于從商業(yè)銀行規(guī)模角度解決小企業(yè)融資問題，眾多學者做了大量研究，在如何解決這個問題上有若干不同觀點。童鑫德、楊桂花（2005）等認為，無論是何種規(guī)模或體制的商業(yè)銀行來解決小企業(yè)融資問題都能分散風險、開拓市場，對銀企雙方是互利的，商業(yè)銀行可以主導小企業(yè)融資。而林毅夫、李永軍（2001）、段衛(wèi)平、王娜（2003）等認為國有商業(yè)銀行對小企業(yè)融資存在規(guī)模和所有制歧視，由于高成本、高風險、信息不對稱等問題“天生地”不適合也不愿意對小企業(yè)貸款，因此提出發(fā)展民營中小金融機構。另外，樊綱（2000）、張杰（2001）等經(jīng)濟學家主要從體制沖突的層面討論了非國有小企業(yè)的銀行融資問題，認為小企業(yè)由于體制上與國有商業(yè)銀行不匹配，所以不適于從國有銀行融資。徐滇慶（2002）等則提出發(fā)展民營銀行的觀點。上述觀點包含著獨到的見解，在解決小企業(yè)融資難的過程中起到了一定的作用，但忽視了國有商業(yè)銀行在小企業(yè)融資中的主要地位。
本文通過聊城工行發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務的案例，證明了大型金融機構在支持小企業(yè)貸款中的優(yōu)勢地位。從工行小企業(yè)貸款所占份額看，聊城工行僅用了七年的時間就超過了長期以小企業(yè)為目標客戶的農村信用社，而且目前仍然保持兩位數(shù)以上的增速。這證明了一個大銀行在服務小企業(yè)上并沒有顯現(xiàn)出劣勢，而且還具有一定優(yōu)勢。
其一，信息分析方面。信息的第一個層面是信息便利，即地緣優(yōu)勢；第二個層面是信息技術或金融信息分析能力方面的優(yōu)勢；第三個層面是銀行經(jīng)理采集信息的意愿和激勵的差異。一般認為，中小銀行在第一、第三方面占優(yōu)勢，大型銀行則在第二個方面占優(yōu)勢。其實，我國銀行業(yè)主要采用分支制（總分行制），通過設立分支機構，這使得國有銀行的下屬分支機構在很大程度上等同于中小銀行，擁有等同于中小銀行的權利和經(jīng)營范圍，在獲取小企業(yè)的“軟信息”方面并不高于中小銀行。而且隨著商業(yè)銀行經(jīng)營轉型和信息技術的進步，大型銀行第三方面的劣勢也會越來越不明顯。除此之外，大型銀行擁有廣泛的客戶，大客戶與小企業(yè)經(jīng)濟往來頻繁，其中也反映出小企業(yè)的信息，因此，大型銀行擁有大客戶所反映的小企業(yè)的信息優(yōu)勢是中小銀行無法比擬的。
其二，風險分擔和風險管理方面。中小企業(yè)貸款屬于風險比較大的業(yè)務，因此，對銀行的風險分擔能力具有較高要求。大型銀行客戶范圍和地域范圍較廣，可以在較大的地域范圍和業(yè)務領域內有效地分散風險，可以有效地抵御地區(qū)經(jīng)濟衰退或地區(qū)經(jīng)濟風險對銀行經(jīng)營的不利影響。大型銀行一般有比較成熟的貸款風險管理模型和風險分析人員，對銀行的風險管理發(fā)揮了重要作用。中小企業(yè)缺乏成熟的信貸風險模型和風險分析的人力資本，也造成了其在風險管理方面的劣勢。在范圍經(jīng)濟方面，大型銀行也比中小銀行具有優(yōu)勢，主要表現(xiàn)在大型銀行可以向小企業(yè)提供比較全面的金融服務，降低小企業(yè)獲取包括貸款在內的金融服務的成本，吸引小企業(yè)將大型銀行作為自己的關系銀行。綜合而言，傳統(tǒng)的強調中小銀行對小企業(yè)貸款優(yōu)勢的觀點，明顯忽略了風險承擔能力在小企業(yè)貸款中的作用，是中小銀行優(yōu)勢論的又一個理論偏失。
其三，貸款技術。在中小銀行作為小企業(yè)的主要貸款人的背景下，是以關系貸款為主；而在大型銀行介入小企業(yè)貸款之后，就發(fā)展適合大型銀行運作特點的技術。隨著銀行業(yè)競爭限制的解除、信息技術的進步、信息成本的降低以及信息生產(chǎn)的專業(yè)化，大型銀行逐漸介入小企業(yè)信貸市場，在與中小銀行競爭小企業(yè)客戶的過程中，發(fā)展起依賴自身信息優(yōu)勢的貸款技術，如客戶信用評分技術。銀行規(guī)模結構的變化、信息技術的進步和貸款技術的創(chuàng)新，在很大程度上是相互影響、交互促進的。因此，從信貸技術的演進規(guī)律來看，銀行規(guī)模的擴大本身并不必然導致小企業(yè)融資困難，只是改變了小企業(yè)取得融資的方式。
其四，產(chǎn)權優(yōu)勢。四大國有商業(yè)銀行已陸續(xù)上市，標志著四大國有商業(yè)銀行具備了合理的產(chǎn)權結構、優(yōu)良的資產(chǎn)狀況、先進的公司治理結構，因此在產(chǎn)權方面中小銀行并不比國有商業(yè)銀行占優(yōu)勢。
因此，筆者認為，在我國，大型銀行不僅是大企業(yè)信貸融資的主要來源，也是小企業(yè)信貸融資的重要來源，并且大型銀行在支持小企業(yè)發(fā)展方面具有信息分析優(yōu)勢、風險評估和管理優(yōu)勢、貸款技術優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢。
四、結論
第一，大多數(shù)學者，尤其是國內學者認為，中小銀行在支持小企業(yè)信貸融資方面相對大型銀行具有比較優(yōu)勢，也具有更高的效率。但大型銀行在信息收集與處理、風險評估與管理、業(yè)務創(chuàng)新、貸款技術等方面具有中小銀行不可復制的競爭優(yōu)勢，因此，大型銀行在支持小企業(yè)融資方面并不比中小銀行遜色，在信貸融資效率方面更有優(yōu)勢。
第二，僅從小企業(yè)信貸融資需要的角度就認為應該發(fā)展以中小銀行為主體的銀行體系，這種觀點是片面的，它忽視了銀行體系規(guī)模結構特征是由經(jīng)濟、技術、制度、傳統(tǒng)等綜合作用決定的。
第三，僅從中小銀行在小企業(yè)融資中的信息優(yōu)勢就認為應該發(fā)展中小銀行來滿足小企業(yè)貸款需要也是片面的。即便在對小企業(yè)貸款上，信息優(yōu)勢只是一個方面，在風險承擔、貸款技術、提供綜合服務方面，中小銀行相對大型銀行顯然不具有優(yōu)勢。
第四，信貸技術進步提升了大型銀行服務小企業(yè)的能力。事實上，在小企業(yè)貸款方面，大型銀行相對中小銀行更具有不可替代的優(yōu)勢。
第五，國有銀行在支持小企業(yè)信貸融資方面是有效的，并且具有廣闊的空間。國有銀行可以在經(jīng)營機制、管理體制、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務流程創(chuàng)新、運行模式等方面進一步加強，完全可以有效支持我國中小企業(yè)信貸融資和發(fā)展。
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關鍵詞：城市商業(yè)銀行；中小企業(yè)；融資；信用；擔保
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
當前全球金融危機背景下，我國經(jīng)濟受到很大拖累，無論是政策層還是理論層都在積極探尋穩(wěn)定經(jīng)濟增長的良方，中小企業(yè)發(fā)展問題又一次成為關注的焦點。一方面出口型企業(yè)中的大量企業(yè)的經(jīng)營受到嚴重影響，尤其是其中的大量中小企業(yè)困難重重，許多已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)倒閉；另一方面我國整體經(jīng)濟下滑導致就業(yè)問題變得異常嚴重，而中小企業(yè)作為以往解決就業(yè)問題的主渠道，其穩(wěn)定發(fā)展無疑受到密切關注。然而，中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，很大的一個難題在于“融資難”，而城市商業(yè)銀行在化解中小企業(yè)融資難問題方面有著特別重要的作用。
一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
（一）我國中小企業(yè)融資難問題相當嚴重。中小企業(yè)融資難在我國已相當嚴重，目前我國平均每家中小企業(yè)獲得的貸款金額約為大型企業(yè)的1/180，絕大多數(shù)中小企業(yè)無法采用包括股權融資和債權融資在內的直接融資，而獲得政府支持的資金也極其有限。中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是中小企業(yè)融資渠道過窄，難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)調查顯示，我國中小企業(yè)融資供應的98.7%來自銀行貸款。二是難以獲得信貸支持。我國300多萬戶私營企業(yè)獲得信貸支持的僅占10%左右。三是融資結構與實際需求不匹配，銀行主要提供一年以內的短期貸款，難以滿足企業(yè)長期發(fā)展需要。四是缺乏自有資金，主要依靠自身積累，極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。
（二）我國中小企業(yè)融資難原因分析。我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面、多層次的，絕不是單獨哪個方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結果。
從中小企業(yè)自身看，一是中小企業(yè)進入門檻低。眾多中小企業(yè)缺乏核心技術和無形資產(chǎn)，整個行業(yè)低水平重復生產(chǎn)、產(chǎn)品可替代性高、經(jīng)營績效欠佳。二是中小企業(yè)規(guī)模小，缺乏擔保條件，難以獲得銀行貸款。三是中小企業(yè)信息不透明，難以被外界充分了解或認可，即使獲得融資，之后的經(jīng)營活動也難以被外界了解掌握。四是多數(shù)中小企業(yè)所有權歸屬個人，很少具備健全的內控制度和財務制度，財務報告的真實性和合法性難于令外部置信。
導致中小企業(yè)融資難也有外部原因：一方面由于擔保體系不健全，很多中小企業(yè)無法實現(xiàn)融資需求；另一方面中小企業(yè)融資制度建設不完善。在政策法律上雖然國家頒布了《中小企業(yè)促進法》，并出臺了相關配套措施，但操作上尚處于探索階段。
二、城市商業(yè)銀行開展中小企業(yè)融資業(yè)務優(yōu)勢分析
城市商業(yè)銀行在開展中小企業(yè)融資業(yè)務方面，相對于大銀行主要存在以下優(yōu)勢：
（一）動機優(yōu)勢。中小企業(yè)貸款雖然是一個蘊藏著巨大商業(yè)價值的市場，但并非適合所有銀行都去開發(fā)和經(jīng)營。大銀行因為有更多的機會，更傾向將資源傾斜于大企業(yè)、大客戶。同時，發(fā)放一筆中小企業(yè)貸款和一筆大企業(yè)貸款，大銀行付出的財力和精力幾乎一樣，而前者的效益低于后者。從規(guī)模效益的動機出發(fā)，大銀行對中小企業(yè)貸款難是有強烈動機的。而城市商業(yè)銀行則不然，由于對大企業(yè)貸款不但力不從心，而且還受到單戶貸款比例的約束，因此無論從資源、經(jīng)營理念與中小企業(yè)相匹配的角度，還是從信貸資產(chǎn)風險分散的角度看，在中小企業(yè)貸款方面都有著比大銀行更加強烈的動機，目前很多城市商業(yè)銀行都把打造“服務中小企業(yè)的銀行”提升到戰(zhàn)略高度就是明證。誰也無法否認，強烈的動機是克服困難，創(chuàng)造奇跡的一個優(yōu)勢條件。俗話說：“事在人為”，很多不可能的事都是由于強烈的動機而變成可能的。
（二）流程優(yōu)勢。中小企業(yè)貸款需求特點是：總量大、涉及面廣，但單筆貸款額小、分散、周期短、隨機性大。對銀行服務的要求是越靈活、越簡潔、越快捷越好，因此要求銀行建立高效的信貸業(yè)務流程。目前，大銀行尤其是國有商業(yè)銀行普遍上收了信貸決定權，貸款須逐筆上報上級行審批，層層把關，耗時較長，等到一筆貸款批下來，對于中小企業(yè)有利的市場機遇已經(jīng)錯失。而城市商業(yè)銀行是一級法人，具有較大的經(jīng)營自，決策容易實現(xiàn)高效，貸款流程容易簡化，可以適應中小企業(yè)靈活多變的貸款需求。
（三）地緣優(yōu)勢。城市商業(yè)銀行土生土長，立足本地經(jīng)濟發(fā)展，與地方政府同呼吸共命運，共同語言多，相對容易得到地方政府的政策扶持。而銀行經(jīng)營者與中小業(yè)主們講著同樣的方言，遵從同樣的鄉(xiāng)土文化與習俗，彼此更容易建立起互相信任的關系。這些均有利于城市商業(yè)銀行占領大銀行難以進入的中小企業(yè)貸款業(yè)務領域，較好地滿足中小企業(yè)一些特殊的金融服務需求。
三、城市商業(yè)銀行開展中小企業(yè)融資業(yè)務面臨的問題
眾所周知，中小企業(yè)貸款是一個大難題，很多銀行對其敬而遠之，其中的艱險可想而知。對于城市商業(yè)銀行而言，開展中小企業(yè)貸款面臨的威脅來自外部和內部兩個方面，總結起來，主要存在五大難題：
（一）信用風險大。在社會信用環(huán)境還不是很好的情況下，中小企業(yè)貸款的信用風險依然存在。不少中小企業(yè)主信用意識淡薄，甚至逆向選擇，惡意逃廢銀行債務，把坑騙銀行貸款視為發(fā)財捷徑。此外，中小企業(yè)普遍存在資金饑渴，對利率并不敏感，城市商業(yè)銀行就算提高貸款利率到15%也只能抵消部分交易成本，而對于惡意貸款人卻無能為力，反而使自己墜入陷阱。
（二）獲取信息難。目前，城市商業(yè)銀行獲取中小企業(yè)的真實信息相當難，中小企業(yè)一般沒有健全的財務制度，財務核算和管理混亂，財務信息透明度、真實性低，財務報表不規(guī)范、數(shù)據(jù)不真、資料不全、虛賬假賬等現(xiàn)象比較普遍。對于中小企業(yè)主的真實意圖和還款意愿，城市商業(yè)銀行也往往吃不準，上當受騙的案例屢見不鮮。
（三）信用評級難。由于很難獲取中小企業(yè)的真實信息，信用評級自然比較困難。常規(guī)的企業(yè)信用等級評估法所需要的各種書面資料，很難在他們身上直接獲取。
（四）抵押擔保難。為控制和降低信貸風險，要求提供足額有效的抵押擔保是極為必要的，但是中小企業(yè)符合城市商業(yè)銀行貸款條件的可抵押物少，加上企業(yè)規(guī)模小、知名度低，很難找到合適擔保。抵押及擔保手續(xù)多，有效期短，收費較高，抵押品價值也常常不足值、不規(guī)范，貸款的抵押和擔保較難實現(xiàn)。
（五）激勵約束難。目前，城市商業(yè)銀行普遍實行貸款第一責任人制度，加重了對信貸人員的貸款風險責任約束，明確了貸款風險責任，而與之相對應的有效激勵機制卻沒有建立，這種貸款發(fā)放風險收益不對稱的現(xiàn)象，極大地降低了信貸人員的工作積極性。
四、城市商業(yè)銀行開展中小企業(yè)融資業(yè)務的策略
城市商業(yè)銀行在開展中小企業(yè)融資業(yè)務時，要因勢利導，揚長避短，遵循“發(fā)揮優(yōu)勢，化解難題”的原則。
（一）堅持“服務中小企業(yè)”的市場定位不動搖。同國有商業(yè)銀行相比、同跨區(qū)域的股份制商業(yè)銀行和即將到來的外資銀行相比，城市商業(yè)銀行規(guī)模仍然偏小。而現(xiàn)行監(jiān)管政策關于商業(yè)銀行有關單戶貸款、行業(yè)集中度以及關聯(lián)企業(yè)貸款的法律法規(guī)規(guī)定，加上城市商業(yè)銀行有限資本金的限制和防范金融風險的需要，都使城市商業(yè)銀行必須以服務于中小企業(yè)為市場定位，把支持地方經(jīng)濟發(fā)展，支持中小企業(yè)、私人企業(yè)以及個體工商戶作為全行的重點，努力打造“服務中小企業(yè)”品牌。
（二）制定信貸資產(chǎn)結構規(guī)劃，確保中小企業(yè)在整個信貸資產(chǎn)中合理的比重。規(guī)劃既要明確貸款在不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)、不同所有制結構中的分布，也要明確中小企業(yè)貸款在其中的比例和數(shù)額，特別是民營中小企業(yè)在貸款中的占比，進一步降低貸款集中度，分散信貸風險。在宏觀調控進一步加強、貨幣政策繼續(xù)從緊的特殊時期，仍堅持不因總量調控保大壓小、不因結構調整以大擠小、不因短期利益重大輕小。通過規(guī)劃的落實，加大城市商業(yè)銀行對中小企業(yè)的支持力度。
（三）建立穩(wěn)定勤奮的信貸員隊伍，解決獲取信息難題。城市商業(yè)銀行應采取以客戶關系為導向的靈活管理來獲取“軟信息”，以此來印證客戶財務指標，達到了解客戶的目的。這就需要建立一支穩(wěn)定、勤奮的、專門面向中小企業(yè)的信貸員隊伍。信貸員的選用要以適應中小企業(yè)特點為標準，要有較強的市場感覺和責任心，要能夠提供延伸服務，真心幫助客戶解決一些經(jīng)營上、生活上的難題，拉近彼此間的距離，要能夠經(jīng)常身臨其境地感受、觀察客戶的真實經(jīng)營情況，甚至參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中去，要當好客戶顧問，得到一些對信貸管理有利的企業(yè)深度信息。
根據(jù)銀監(jiān)會的調查，歐洲復興開發(fā)銀行在哈薩克斯坦的小企業(yè)貸款項目從1998年啟動至今，累計發(fā)放貸款13萬筆，貸款回收率高達99%以上。成功在于以下幾個方面：首先，注重對借款人的經(jīng)營業(yè)務分析，信貸員不僅要收集業(yè)務方面的資料，還要調查家庭成員、孩子所上學校、清點家庭財產(chǎn)、家庭日常業(yè)入、生活開支、每月老人贍養(yǎng)費、水電費等各方面信息，同時，還要調查借款人配偶對借款申請和以家庭財產(chǎn)作為抵押是否知情和同意，在此基礎上，信貸員為其編制整個家庭的資產(chǎn)負債表和損益表，預測其未來的現(xiàn)金流量和還款能力。
（四）積極擴大和創(chuàng)新融資擔保方式，進一步降低中小企業(yè)融資門檻。正確認識貸款擔保的作用及局限性，打破“典當”思維，更加注重企業(yè)發(fā)展前景及第一還款來源的分析。一是根據(jù)中小企業(yè)普遍規(guī)模小，大多處于培育成長期的特點，在對中小企業(yè)納稅、貸款、工商年檢、通關報稅、產(chǎn)品質量檢驗等情況收集整理的基礎上逐步建立和完善中小企業(yè)信用評價體系，對信用良好的中小企業(yè)給予支持，同時將少數(shù)信用低劣的中小企業(yè)列入“黑名單”，在銀行同業(yè)間實行聯(lián)合制裁；二是擔保方式由通常的第三方保證、抵押、質押擴展到特許經(jīng)營權質押、穩(wěn)定收益權質押、季節(jié)性存貨質押、應收賬款質押、流通股股票質押、租賃經(jīng)營權質押等，即在風險可控的前提下，任何擔保方式都可以推行；三是加強與有實力的中小企業(yè)信用擔保公司的合作，積極開展信用擔保貸款；四是對不具備貸款條件且又不能提供擔保但其產(chǎn)品暢銷的小企業(yè)積極提供生產(chǎn)資金封閉貸款。
五、結束語
中小企業(yè)融資難問題既不是現(xiàn)在才出現(xiàn)的問題，也不是我國特有的問題，然而它確實是一個困擾我國經(jīng)濟發(fā)展的大問題，必須得到解決，或者最起碼應該不斷得到緩解。對此，既需要中小企業(yè)自身的努力，更需要金融體系的努力，同時政府相關部門也需要積極配合，最終實現(xiàn)企業(yè)、銀行與社會的三方共贏。
（作者單位：西安交通大學經(jīng)濟與金融學院）
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關鍵詞：融資方式 商業(yè)銀行 轉型
伴隨經(jīng)濟社會的發(fā)展、金融改革的深入、市場規(guī)模的擴大，債券、信托、融資租賃等多元化融資方式迅速崛起，并對傳統(tǒng)的銀行貸款表現(xiàn)出明顯的替代效應。根據(jù)中國人民銀行公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年全年全社會融資規(guī)模為1576萬億元，人民幣貸款規(guī)模為82萬億元，從結構來看，人民幣貸款占社會融資規(guī)模的52%，較2011年低6個百分點。這意味著銀行信貸業(yè)務的融資規(guī)模僅占社會融資總量的一半，其他類型融資方式已占將近半壁江山，各類融資方式之間既有競爭、又有融合，既優(yōu)化了社會融資結構，也對未來中國銀行業(yè)的發(fā)展提出了嚴峻挑戰(zhàn)。
一、多元化融資方式崛起
（一）債券市場發(fā)展提速
“十二五”規(guī)劃綱要提出，積極發(fā)展債券市場，完善發(fā)行管理體制，推進債券品種創(chuàng)新和多樣化，穩(wěn)步推進資產(chǎn)證券化。《金融業(yè)發(fā)展與改革“十二五”規(guī)劃》提出積極發(fā)展債券市場，要“穩(wěn)步擴大債券市場規(guī)模，推進產(chǎn)品創(chuàng)新與多樣化”。2012年，債券市場在運行機制、業(yè)務創(chuàng)新及基礎設施建設等方面取得重大進展：政府債券招投標制度進一步完善，國債期貨仿真交易啟動，金融債引入續(xù)發(fā)行機制，信貸資產(chǎn)支持證券試點重啟，公司信用類債券部際協(xié)調機制建立，注冊發(fā)行機制取得新突破，非公開發(fā)行方式快速推進。
改革創(chuàng)新推動了市場發(fā)展。2012年，債券市場規(guī)模穩(wěn)步擴大、活躍程度顯著提高。全年共發(fā)行各類債券808萬億元，同比增長28%，與人民幣貸款規(guī)模基本持平；全市場共成交結算27085萬億元，同比增長341%；截至2012年底，債券市場托管總量達2656萬億元，較2011年底增長168%《中國債券市場發(fā)展報告》，中國銀行間市場交易商協(xié)會。。債券市場在我國國民經(jīng)濟中的地位日益突出，在落實國家宏觀經(jīng)濟政策、優(yōu)化資源配置、推動金融體制深化改革中發(fā)揮了積極作用。
（二）銀信合作業(yè)務快速發(fā)展
2008年以來，中國信托業(yè)獲得了迅猛發(fā)展，信托資產(chǎn)規(guī)模幾乎保持了每年約1萬億元的增幅。截至2012年末，全行業(yè)65家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模和實現(xiàn)的利潤總額分別達到747萬億元和4414億元，與2011年底相比，增速分別高達5530%和4784%《2012年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》，http：//wwwxtxhnet/xhdt/14485html。，再創(chuàng)歷史新高。我國信托業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模上首次超過保險業(yè)（735萬億元），一躍成為僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門。催生近年來中國信托業(yè)規(guī)模爆發(fā)性增長的“發(fā)動機”，即是始于2008年下半年的以低端銀行理財客戶為驅動的“銀信理財合作業(yè)務”。
銀信理財合作，是指銀行將理財計劃項下的資金交付信托，由信托公司擔任受托人并按照信托文件的約定進行管理、運用和處分的行為《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕83號），2008年12月4日。。對銀行而言，通過銀信理財合作，可以將部分表內業(yè)務轉移到表外，變相滿足客戶的融資需求，同時減少信貸額度占用和資本占用，達到規(guī)避監(jiān)管的目的，而信托公司則可以迅速做大規(guī)模，收取傭金。此類業(yè)務以十分隱蔽的方式增加了金融市場的流動性，同時信貸資產(chǎn)的非真實轉移可能導致風險承擔落空，容易誘發(fā)一定的系統(tǒng)性風險和社會問題，給貨幣調控部門和監(jiān)管部門提出了挑戰(zhàn)。
數(shù)據(jù)來源：《2012年度中國信托業(yè)發(fā)展評析》，http：//wwwxtxhnet/xhdt/14485html。
圖1 2008―2012年銀信理財合作產(chǎn)品數(shù)量及其增長率①
信托業(yè)2009年和2010年兩年的增長中，銀信理財合作業(yè)務規(guī)模的貢獻度均在50%以上，以2010年為例，年末銀信理財合作業(yè)務規(guī)模達166萬億元，占同期信托資產(chǎn)總規(guī)模的比例高達5461%。從2010年下半年開始，銀監(jiān)會出臺了一系列監(jiān)管文件，如2010年8月的《關于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關事項的通知》、2011年1月的《關于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務的通知》、2011年6月的《關于做好信托公司凈資本監(jiān)管、銀信合作業(yè)務轉表及信托產(chǎn)品營銷等有關事項的通知》等，對信托公司與銀行之間的業(yè)務合作加以規(guī)范，引導銀信合作健康發(fā)展。
① 數(shù)據(jù)來源：用益信托工作室。
在監(jiān)管部門的規(guī)范和指導下，銀信理財合作業(yè)務的“野蠻式”增長勢頭得到了有效遏制，雖然產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)步攀升，但業(yè)務規(guī)模占比不斷下降，到2011年底，銀信理財合作業(yè)務規(guī)模為167萬億元，與2010年底的166萬億元幾乎持平，占同期信托資產(chǎn)規(guī)模的比例下降到了3473%；到2012年底，銀信理財合作業(yè)務規(guī)模小幅增長到203萬億元，但占同期信托資產(chǎn)規(guī)模的比例則進一步下降到2718%。與此同時，以高端機構客戶驅動的“非銀信理財合作單一資金信托”（單一資金信托規(guī)模減去銀信理財合作規(guī)模）的規(guī)模和比例則不斷提高：2010年僅為6 050億元，同期占比1990%；2011年增加到161萬億元，同期占比提高到3347%；2012年繼續(xù)增加到307萬億元，同期占比已經(jīng)高達4112%，成為最大的增長動力。此外，以中端合格個人投資者驅動的“集合資金信托”規(guī)模和比例也一直平穩(wěn)增長：2010年為6 267億元，同期占比僅為2061%；2011年增加到136萬億元，同期占比提升到2825%；2012年又增加到188萬億元，同期占比為2520%。從2012年的整體情況看，信托業(yè)走上了較為穩(wěn)健、均衡的發(fā)展軌道，逐漸形成了以“非銀信理財合作單一資金信托”、“銀信理財合作單一資金信托”、“集合資金信托”為主導的“三足鼎立”的業(yè)務結構。
（三）融資租賃異軍突起
我國的融資租賃業(yè)務始于20世紀80年代，20世紀末經(jīng)歷了集中整頓，21世紀初開始恢復調整，以2007年銀監(jiān)會頒布《金融租賃公司管理辦法》為標志，中國融資租賃業(yè)迎來了快速發(fā)展階段。目前，我國的融資租賃公司主要包括三類，分別是金融租賃公司、內資試點融資租賃公司和外商投資融資租賃公司。
作為傳統(tǒng)信貸模式和股權融資模式的有益補充，融資租賃具有業(yè)務模式靈活、審核程序簡便、后續(xù)風險可控等優(yōu)點，已經(jīng)逐漸成為我國中小企業(yè)的重要融資方式之一。2012年，我國的融資租賃行業(yè)實現(xiàn)較快發(fā)展，截至12月末，三類融資租賃公司合計560家，機構數(shù)量較2011年增長905%、是2007年的5倍，業(yè)務規(guī)模合計155萬億元，較2011年增長67%、是2007年的64倍。有分析報告預計，未來5～8年內，中國融資租賃業(yè)的市場份額將突破10萬億元，躋身中國金融行業(yè)前三位。
表12007―2012年各類融資租賃機構數(shù)量
單位：個
二、多元化融資對銀行業(yè)的影響
2012年，我國金融體制改革信號更為明確與密集，建設資本市場、改革證券行業(yè)、引導民間資本進入金融領域等政策密集推出，在政策扶持下，直接融資加快發(fā)展，非銀行金融中介加速崛起。證券、信托、基金等非銀行金融機構除了不能吸收存款，其他很多投資行為都可以涉獵，但銀行卻恰恰相反，主要依靠存貸利差，銀行投資二級市場股票或相關的證券投資基金受明令禁止，跨市場、交叉性的金融產(chǎn)品必須要依賴其他平臺。此外，目前我國屬于分業(yè)監(jiān)管，銀行業(yè)一直處于人民銀行、銀監(jiān)會的嚴厲監(jiān)管之下，而對于跨業(yè)特征明顯的影子銀行體系，則一直缺乏明確和有效的監(jiān)管，監(jiān)管套利現(xiàn)象較為普遍。伴隨金融體制改革的加快和多元化融資的崛起，商業(yè)銀行面臨的“雙脫媒”趨勢日趨增強，其作為經(jīng)濟運行體系核心的主導地位無疑將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
（一）對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務空間造成擠壓
從銀行的資產(chǎn)業(yè)務來看，股票市場和債券市場的發(fā)展拓寬了企業(yè)的融資渠道，以銀行貸款為代表的間接融資開始逐漸被股票、債券等直接融資方式所取代。大中型企業(yè)紛紛設立財務公司，通過股權、債權、資產(chǎn)證券化等方式進行資金運作，有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)則可以通過創(chuàng)業(yè)板獲得資金支持，優(yōu)質企業(yè)對銀行貸款的依賴度逐漸降低，對銀行產(chǎn)生了較大的負面沖擊。
（二）對商業(yè)銀行流動性風險管理能力提出了更高要求
從銀行的負債業(yè)務來看，多元化融資方式的發(fā)展減少了銀行的儲蓄存款或單位定期存款。同時，存款波動化增強的趨勢明顯，銀行低成本融資優(yōu)勢逐步喪失，對貨幣市場等批發(fā)性融資渠道的依賴性增強，導致銀行負債成本上升，期限錯配問題嚴重，加大了商業(yè)銀行所承擔的流動性風險，對銀行的流動性風險管理能力和水平提出了挑戰(zhàn)。
（三）參與影子銀行或導致風險隱蔽化
目前，金融創(chuàng)新制度空間廣闊，投機者較為活躍，金融活動復雜化的趨勢較為明顯，迫于競爭壓力或出于急功近利，商業(yè)銀行也紛紛通過表外業(yè)務方式進入影子銀行體系之中，導致風險隱蔽化。例如，在銀行與信托、證券等合作開展理財業(yè)務方面，普遍存在產(chǎn)品管理不到位、權利與責任不統(tǒng)一等多重問題，一旦市場逆轉，承諾的產(chǎn)品收益難以保證，銀行或被迫動用表內貸款償還理財資金，使表外風險轉移到表內，自擔損失；或面臨客戶糾紛或法律訴訟，引發(fā)聲譽風險。
（四）存在引發(fā)系統(tǒng)性金融風險的可能
在非銀行金融中介加速崛起的同時，部分中介機構存在法人治理結構不完善、風險管理意識淡薄、內控約束機制建設滯后、風險準備金提取不足、以低資本撬動高杠桿率的問題，內在脆弱性特征明顯。加之影子銀行與傳統(tǒng)銀行之間廣泛合作，影子銀行體系參與各方關系錯綜復雜，原有業(yè)務界限被跨越，導致金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性增強。例如，個別商業(yè)銀行工作人員直接或間接地參與民間借貸，從而使這種風險向正規(guī)金融機構傳遞，擾亂了正常的金融秩序；大型企業(yè)從銀行挪用信貸資金，參與民間借貸，成為高利貸的推波助瀾者，顯著提高融資成本，造成中小企業(yè)財務負擔沉重，加大企業(yè)破產(chǎn)的風險，等等。在此情形下，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，易導致風險在金融機構之間相互傳染，在不同市場間快速傳遞，加大了其演變?yōu)橄到y(tǒng)性風險的可能性，并將對傳統(tǒng)銀行體系造成巨大的負面影響。
（五）影響了正常的貨幣政策傳導機制
多元化融資趨勢下，表外金融產(chǎn)品和融資工具創(chuàng)新活躍，對整個社會融資量的擴張效應明顯，且存款準備金率、利率等常規(guī)的貨幣政策手段難以對其引致的貨幣供應進行有效調控，降低了貨幣供應量與宏觀經(jīng)濟變量間的相關性，干擾了中央銀行貨幣政策的執(zhí)行力度，使貨幣政策的有效性和針對性受到很大的負面影響。
三、多元化融資方式不斷發(fā)展的背景下商業(yè)銀行的經(jīng)營轉型策略
多元化融資方式的崛起，是金融體系深化發(fā)展的必然趨勢和要求。在金融脫媒大幕徐徐拉開之際，商業(yè)銀行唯有走在變化之前，因勢利導，積極應對，在發(fā)展策略和經(jīng)營方式方面及時做出調整，充分利用多元化融資方式發(fā)展帶來的市場機遇，才能趨利避害，立于不敗之地。
（一）積極調整業(yè)務經(jīng)營模式和客戶結構
業(yè)務經(jīng)營模式轉型方面，商業(yè)銀行要積極探索存貸款業(yè)務和中間業(yè)務并重的發(fā)展模式，努力拓展高附加值的中間業(yè)務，逐漸改變中間業(yè)務收入占比過低的現(xiàn)狀。例如，積極通過發(fā)起貸款、信用增級、流動性和信用支持、證券化產(chǎn)品投資等多種方式和渠道參與證券化過程，擴大收入來源，降低對利差收入的依賴，力爭實現(xiàn)利差收入和非利息收入的“雙輪驅動”?？蛻艚Y構方面，大力發(fā)展零售客戶和中型、小型、微型企業(yè)客戶。對于大型客戶和優(yōu)質客戶，要逐步從單純的存款、貸款和結算業(yè)務，過渡到為其提供現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、企業(yè)理財?shù)染C合業(yè)務服務上。
（二）抓住同業(yè)業(yè)務、支付結算業(yè)務面臨的發(fā)展機遇
資本市場發(fā)展在分流銀行儲蓄存款的同時，相當一部分將以證券公司客戶交易結算資金、自有營運資金存款，登記公司自有資金、清算備付金、驗資資金存款等金融機構同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。其中金融機構同業(yè)存款的增長與資本市場發(fā)展具有較明顯的相關性，資本市場發(fā)展越快，同業(yè)存款的增長也越迅速，規(guī)模越可觀。因此，要抓住同業(yè)存款、企業(yè)機構大額存款業(yè)務面臨的發(fā)展機遇。支付結算業(yè)務方面，以證券市場的清算服務為例，商業(yè)銀行可大力發(fā)展的領域包括，一級清算服務――法人證券公司與滬深證券交易所和中央登記公司之間的證券資金匯劃；二級清算業(yè)務――法人證券公司與下屬證券營業(yè)部之間的證券資金匯劃；三級清算業(yè)務――個人投資者在證券營業(yè)部資金賬戶與商業(yè)銀行存款賬戶之間的證券資金匯劃。
（三）加強金融創(chuàng)新，強化主動負債能力和融資能力
商業(yè)銀行應該加大金融創(chuàng)新力度，探索通過發(fā)行金融債等方式進行主動負債，不斷開辟新的資金來源，打造強大的、相對穩(wěn)定的銀行資金鏈。例如，可考慮通過開發(fā)理財產(chǎn)品、投資性避險性產(chǎn)品、年金管理產(chǎn)品來實施產(chǎn)品型負債，通過發(fā)行類股權融資工具獲得資本性資金來源，等等。
（四）合理運用影子銀行產(chǎn)品來豐富風險管理手段
金融市場的發(fā)展和金融產(chǎn)品的多樣化為商業(yè)銀行管理風險提供了更為豐富、有效的工具。例如：通過建立多樣化的投資組合和資產(chǎn)池，商業(yè)銀行可以降低風險，提高資產(chǎn)收益；通過貸款轉讓、貸款互換等工具，商業(yè)銀行可以更為有效地管理信用風險；通過互換、期權、期貨等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理市場風險；通過發(fā)行債券、信貸資產(chǎn)出售和證券化等工具，商業(yè)銀行可以更有效地管理流動性風險。
（五）穩(wěn)步推進利率市場化改革，健全金融統(tǒng)計制度
穩(wěn)步推進利率市場化改革，賦予商業(yè)銀行更大的資金價格自，以充分發(fā)揮資金價格對資金供需的自動調節(jié)作用，從源頭上疏導和減少以監(jiān)管套利為目的的各類通道類業(yè)務，助推商業(yè)銀行轉型和金融市場良性、健康發(fā)展。此外，央行應考慮將金融統(tǒng)計對象范圍拓展至影子銀行體系，完善銀行與影子銀行關聯(lián)業(yè)務的統(tǒng)計制度，為宏觀調控提供準確的判斷依據(jù)。
參考文獻
[1]蔡真：《中國影子銀行：特征、模式與監(jiān)管》，載《銀行家》，48-50頁，2012（11）。
關鍵詞：銀行不良資產(chǎn)；金融資產(chǎn)；管理
近年來，隨著金融全球化進程不斷加速，很多國家和地區(qū)的金融業(yè)相繼出現(xiàn)了損害金融安全的不良資產(chǎn)，成為銀行業(yè)危機的直接源頭，對國民經(jīng)濟的爭產(chǎn)運行造成了嚴重的破壞?，F(xiàn)階段銀行體系中巨額不良資產(chǎn)的化解已經(jīng)成為金融社會面臨的重要課題。
一、資產(chǎn)轉讓
通過招標、拍賣等方式對物權、債權等資產(chǎn)轉讓給第三方是目前資產(chǎn)處置的主要處置方式。這種資產(chǎn)轉讓方式在處置的過程中最大的就是促使現(xiàn)金回收得到實現(xiàn)。資產(chǎn)轉讓的對象要求很低，使用范圍非常廣，存在處置配套環(huán)境完善的優(yōu)勢，因此現(xiàn)階段得到了廣泛的應用。但是這種資產(chǎn)處置方式在應用過程中也暴露出了一些問題，資產(chǎn)定價依據(jù)過高可能會使一些不良資產(chǎn)滯留在手中，定價過低又會直接導致國有資產(chǎn)的流失。此外，資產(chǎn)轉讓可以說是一種一次性處置，這些不良資產(chǎn)的后續(xù)受益分配權銀行是不具有的。
二、訴訟追償
通過仲裁、訴訟等司法程序向債務人追償就是訴訟追償，它是一種處置與回收現(xiàn)金的一種方式，這種處置方式與其他處置方式相比，因為要通過法院等程序，適用程序相對規(guī)范，追償?shù)牧Χ群艽?，但是需要支付一些律師費和訴訟費用。按照相關法律規(guī)定來說，訴訟費一般由敗訴方承擔，現(xiàn)金回收之后需要將訴訟費沖抵掉，然后對現(xiàn)金數(shù)額盡心計算，但是為了使現(xiàn)金回收金額得到提高，辦事處一般不愿意將訴訟費沖抵掉，這樣一來賬面的訴訟費就會變多。此外，案件需要由法院審理，在執(zhí)行過程中，現(xiàn)金回收的周期比較長，從一定程度上來說這與加快處置進度之間存在著一定的矛盾。加上法制環(huán)境的問題，在訴訟過程中難免會遇到案件執(zhí)行難等問題。
三、債轉股
在我國，債轉股由金融資產(chǎn)管理公司將部分國有商業(yè)銀行的不良債權收購，同時轉換為股權。股東不直接參與到企業(yè)經(jīng)營管理中，盡量在短時間內退出。從一定程度上來說，這種方式使企業(yè)的歷史包袱得到了減輕，銀行的處境也得到了有效的改善。一般來說企業(yè)要想實行債轉股需要具備以下條件：首先，產(chǎn)品品種是適銷對路的，具有一定市場競爭力；其次，工藝設備在國內甚至國際具有領先水平，生產(chǎn)與環(huán)保要求相符合；第三，企業(yè)具有較高的管理水平，財政行為規(guī)范，債權債務清楚；第四，企業(yè)的領導善于經(jīng)營管理；最后，轉換企業(yè)經(jīng)營機制的方案與現(xiàn)代企業(yè)制度要求相符合，下崗分流、減員增效的任務得到了落實。
四、資產(chǎn)證券化
資產(chǎn)證券化需要將銀行資產(chǎn)負債表外的信貸資產(chǎn)移至表外，這樣一來銀行資產(chǎn)的盈利性和流動性就會得到提高，是不良資產(chǎn)得到解決的一種最佳途徑。但是現(xiàn)在要想實現(xiàn)資產(chǎn)證券化卻存在很多障礙，資產(chǎn)證券化貸款具有標準性、批量大等特點。但是現(xiàn)階段存在于我國商業(yè)銀行中的不良貸款很多都是工商業(yè)貸款，具有不同的貸款用途和利率，需要償還的現(xiàn)金流不均勻，證券化很難實現(xiàn)。加上證券市場不發(fā)達，始終需要發(fā)達的證券市場對其進行維持。雖然存在這些困難，但是我國金融資產(chǎn)管理中一直在探索走資產(chǎn)證券化的道路。
五、通過外資對不良資產(chǎn)進行處置
資產(chǎn)管理公司在處置不良資產(chǎn)的過程中，外資發(fā)揮著至關重要的作用，現(xiàn)階段很多金融資產(chǎn)管理公司都開始使用外商打包銷售的方式，并通過拍賣、招標等方式將不良資產(chǎn)出售給外國投資者。與外國投資者合作對不良資產(chǎn)進行處置主要有以下幾種形式：第一，資產(chǎn)打包出售。因為金融資產(chǎn)管理公司人員數(shù)量比較少，公司資產(chǎn)數(shù)量大，在對資產(chǎn)進行處置時的成本比較高，加上可行性不高，所以資產(chǎn)打包出售已經(jīng)成為一種資產(chǎn)管理公司對資產(chǎn)進行處置的主要方式。尤其是面對筆數(shù)較多、資產(chǎn)量較少的項目，采用打包出售的形式對于資產(chǎn)管理公司處置效率的提高以及處置成本的降低來說是非常有利的。第二，投資者對企業(yè)資產(chǎn)進行直接購買。金融資產(chǎn)公司的資產(chǎn)分布幾乎遍布了所有行業(yè)，對一些很有潛力但是身處困境的企業(yè)來說，只要注入一些外部資金，企業(yè)就會健康發(fā)展。第三，委托清收或處置。通過對外資機構專業(yè)人員的利用，對不良資產(chǎn)進行處置。第四，組建合資公司對不良資產(chǎn)進行處置。采用合作方式對不良資產(chǎn)進行共同處置。這種合作方式的使用一方面可以使資產(chǎn)管理工資在投資方面的不足得到彌補，另一方面可以使外方投資者的風險得到降低，與購買相比，需要投入的成本比較小，采用的方式也比較靈活。
六、結語
綜上所述，不管是發(fā)展中國家還是發(fā)達國家，目前都存在大量的銀行不良資產(chǎn)，受到金融危機的嚴重威脅，在這種形勢下，不良資產(chǎn)處置方式的選擇非常重要。本文主要結合具體條件的不同對實際情況中幾種不良資產(chǎn)處置方式進行了簡單的分析，供大家參考。
參考文獻：
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關鍵詞：上市商業(yè)銀行；資本結構；融資效率
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2013）08-0070-05
資本是商業(yè)銀行經(jīng)營的基礎。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，銀行資本由核心資本和附屬資本構成。核心資本是商業(yè)銀行資本結構中最穩(wěn)定的部分，銀行可以永久性占用，可以用來吸收銀行在經(jīng)營管理過程中的損失，是銀行資本的核心。相應地，附屬資本不能由銀行永久性占有，是銀行資本的補充，它包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉換債券、混合資本債券和長期次級債務?！缎掳腿麪枀f(xié)議》規(guī)定：商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，同時核心資本充足率不得低于4%。
商業(yè)銀行的資本結構不僅決定其價值，而且決定其抵御和化解風險的能力，對于實現(xiàn)商業(yè)銀行的財務目標和穩(wěn)健經(jīng)營起著至關重要的作用。從財務的角度看，資本結構是指資本運動過程中各要素和各環(huán)節(jié)資本的構成和比例關系，具體包括籌資過程的資本結構、投資過程的資本結構和分配過程的資本結構。財務理論認為，資本結構是指企業(yè)長期資本的構成及其比例。本文的研究內容是財務角度的我國上市商業(yè)銀行長期資本的融通效率。
一、融資效率概念界定
任何一個經(jīng)濟活動都涉及效率問題，融資也不例外。王廣謙（1997）把金融效率定義為金融運作能力的大小。宋文兵（1997）在對股票融資和銀行借貸兩種融資方式進行比較時正式使用了融資效率這個概念。他指出，“經(jīng)濟學中的效率概念指的是成本與收益的關系。融資方式作為一種制度安排，包括兩個方面：交易效率和配置效率。前者是指該種融資以最低成本為投資者提供金融資源的能力；后者是指其能將稀缺的資本分配給進行最優(yōu)化生產(chǎn)使用的投資者，相當于托賓提出的功能效率”。
筆者認為，融資活動追求的目標是融資效率的最大化，而效率可以從投入與產(chǎn)出兩個方面來評價。投入即是否能以最少投入獲得所需數(shù)額的資金，包括人力、財力等要素的投入；產(chǎn)出即是否能用所籌集的資金獲得最大產(chǎn)出，如得到收益或增值。
二、我國上市商業(yè)銀行融資現(xiàn)狀描述性統(tǒng)計
從20世紀80年代初開始，隨著我國銀行業(yè)的迅速發(fā)展和金融開放的日益加速，中國的銀行體系發(fā)生了一系列變革，其目的是促使國有銀行由政策驅動轉換為由利潤和競爭驅動。目前，一個開放的競爭性的銀行體系己初步建立起來，它以中國人民銀行為中央銀行，以四大國有商業(yè)銀行為支柱，以股份制商業(yè)銀行為增長引擎，以地方商業(yè)銀行和外資開放式銀行為補充，而銀行上市推動了我國銀行業(yè)的快速發(fā)展。
表1列示了截至2012年我國14家上市商業(yè)銀行的資本數(shù)額及其構成比例?？梢钥闯?，各銀行資本規(guī)模巨大，其中中國工商銀行總資本數(shù)額居于首位，四大國有銀行資本總額在所有上市商業(yè)銀行資本總額中的比例高達68.44%。但是，由于銀行業(yè)的特點，其資產(chǎn)負債率高達92%以上，相對于巨額的總資本來看權益資本所占份額極少。
進一步考察我國上市商業(yè)銀行權益資本及長期債務資本的構成及近些年的變動情況。我國上市商業(yè)銀行可以采取的擴充長期資本的途徑包括：向中央銀行借款，發(fā)行可轉換債券、混合資本債券和長期次級債務，發(fā)行普通股及內部留存等。
上市商業(yè)銀行近三年較少采取發(fā)行普通股的方式籌集資本，除交通銀行、興業(yè)銀行股本逐年遞增，中信銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行在2011年以及民生銀行于2012年擴大股本外，其他銀行股本規(guī)模保持不變。2010—2012年各行獲利能力較強，為自身的發(fā)展壯大積累了大量資本金。
2007年美國爆發(fā)的金融危機波及全球，拖累了世界經(jīng)濟的發(fā)展。在此次危機中，世界銀行業(yè)是受影響最為嚴重的行業(yè)之一。由于我國商業(yè)銀行持有的美國相關債券風險暴露有限以及監(jiān)管當局采取的審慎監(jiān)管政策，我國銀行業(yè)在危機初期所受的影響較小，2008年我國上市商業(yè)銀行仍保持了平穩(wěn)健康的發(fā)展勢頭。隨著危機蔓延和向實體經(jīng)濟的滲透，整個宏觀經(jīng)濟增長放緩，2009 年是在金融發(fā)展史上留下深刻印記的一年。這一年，全球金融業(yè)在應對歷史上罕見的危機中艱難跋涉，在我國12家上市商業(yè)銀行中，6家銀行營業(yè)收入增長率為負值，2008—2009年，銀行通過留存收益增加的權益資本很少，提取的一般風險準備不足。而且在這兩年中，我國中小企業(yè)大量倒閉，一些企業(yè)處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，致使我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質量呈下降趨勢，多數(shù)銀行在2010年增發(fā)了股份以籌集資本。
因為銀行的主要業(yè)務之一為吸收存款，所以通過吸取定期存款可以為其提供大量的可利用資金。銀行還可以通過發(fā)行一般金融債券擴充資本，但相比較而言，各銀行更偏好于發(fā)行次級債券籌集資金。
2009年、2010年我國上市商業(yè)銀行通過吸收存款籌集的資金比例大幅下降。2010年，南京銀行定期存款增長比例較2009年下降28.82%，北京銀行下降23.97%。
三、我國上市商業(yè)銀行融資效率的實證研究
最基本的DEA模型是由查恩斯、庫珀和羅茲（Charnes、Cooper和Rhodes）于1978年提出的，被稱為C2R模型。該模型假設規(guī)模報酬不變，然而，由于各決策單元因各種因素影響通常難以在最優(yōu)規(guī)模上運行，使用C2R模型將會導致技術效率與規(guī)模效率混同在一起造成難以區(qū)分的局面。為解決這一問題，班克、查恩斯和庫珀（Banker、Charnes和Cooper，1984）提出了C2R模型的改進方法，用以分析規(guī)模報酬可變情況下的效率問題，即BC2模型。規(guī)模報酬可變的假設使得在計算技術效率時可以去除規(guī)模效率的影響，由此可以得到純技術效率和規(guī)模效率，并可以據(jù)此判斷決策單元是否規(guī)模最優(yōu)。其中，技術效率用來表明生產(chǎn)單位在一定的技術條件下，使用同樣的投入可以擴張出的生產(chǎn)能力；或者說如果取得相同的產(chǎn)出還可以壓縮的投入使用量的能力。規(guī)模效率，用來表示生產(chǎn)單位的規(guī)模收益是否與投入等比例增加。本文采用基于這種改進的DEA模型來進行下面的實證檢驗。
（一）變量篩選
對我國上市商業(yè)銀行的融資現(xiàn)狀進行考察后，分析影響銀行融資的諸多因素，建立與其融資效率相關的如下輸入輸出指標體系：
1. 輸入指標。
（1）總資產(chǎn)——直觀反映上市商業(yè)銀行的規(guī)模，理論上認為銀行經(jīng)營存在規(guī)模效益，銀行規(guī)模大小對其融資難易程度有重要影響。
（2）資產(chǎn)負債率——反映上市商業(yè)銀行股權融資與債務融資的相對比率，銀行運用的財務杠桿效應對其實現(xiàn)價值最大化有重要作用。
（3）營業(yè)收入增長率——代表上市商業(yè)銀行的成長性，處于高速成長中的銀行對資金的需求很大，而能否獲得充足的資金又對銀行的穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)生重大影響。
（4）綜合資本成本——反映上市商業(yè)銀行為籌集資本所付出的代價，銀行改變融資方式時，資本成本也會隨之改變，因此，綜合資本成本體現(xiàn)了銀行對融資渠道的選擇。
（5）通貨膨脹率——通貨膨脹時期，貨幣的實際價值小于名義價值，因此為比較上市商業(yè)銀行各年度融資效率的高低，應剔除各期通貨膨脹因素的影響。
2. 輸出指標。
（1）凈資產(chǎn)收益率——表示上市商業(yè)銀行融資后的盈利能力，反映銀行利用所籌集資金為所有者獲取報酬的高低。
（2）托賓Q值——表示上市商業(yè)銀行融資后的資產(chǎn)使用效率，反映銀行在既定規(guī)模下實現(xiàn)的價值。
各指標計算方法歸納見表2。
（二）樣本選取及數(shù)據(jù)來源
選擇樣本（即決策單元）實際上就是確定相互比較的參考集。本文選擇我國A股上市的14家商業(yè)銀行作為參考集，以這14家樣本銀行2008—2012年財務報表數(shù)據(jù)作為計算投入和產(chǎn)出指標的依據(jù)，對融資效率進行評價。本文數(shù)據(jù)來源于上海證券交易所各上市商業(yè)銀行年報。
（三）結果分析與解釋
本文采用數(shù)據(jù)包絡分析軟件DEAP2.1版本進行運算分析，將計算整理的每項輸入與輸出指標導入軟件，得出2008—2012年14家上市商業(yè)銀行融資的技術效率和規(guī)模效率情況。
當技術效率=1時，表明技術收益不變，即技術效率達到最優(yōu)；同樣，當規(guī)模效率=1時，表明規(guī)模收益不變，規(guī)模效率達到最優(yōu)。得出的數(shù)值越接近于1，說明效率越高。由上表可知，我國上市商業(yè)銀行整體融資效率較高。根據(jù)表3得出的實證結果，進一步匯總整理后在表4中列示。
通過表3與表4可以看出，雖然我國上市商業(yè)銀行融資效率普遍較高。但通過對近些年的融資狀況進行進一步評價，發(fā)現(xiàn)2012年的整體融資效率較2011年及2010年有所下降。此外，2009—2011年，融資技術非有效的銀行比規(guī)模非有效的銀行要多。本文試圖從宏觀及微觀兩方面來探究這種現(xiàn)象。
縱觀近五年國際經(jīng)濟金融環(huán)境，2008年由于美國住宅市場泡沫促成的次貸危機引發(fā)的金融危機對國際金融市場造成嚴重沖擊。至2009年，隨著危機愈演愈烈，全球主要股票市場暴跌，匯率市場波動不安，全球經(jīng)濟陷入衰退，金融業(yè)在危機中艱難跋涉。從資金投入和救市措施來看，各國投入了大量資源，2010年，全球經(jīng)濟開始走出衰退的泥沼，但各經(jīng)濟體復蘇不均衡。2011年全球經(jīng)濟復蘇放緩，歐洲債務危機升級蔓延，經(jīng)濟下行風險凸顯。截至2012年，世界經(jīng)濟開始進行深度轉型與調整，但總體復蘇步伐仍然緩慢。根據(jù)國際貨幣基金組織的《世界經(jīng)濟展望》，2010—2012年全球經(jīng)濟增長率分別為5.2%、3.8%、3.2%。
面對國內外的復雜形勢和一系列的重大風險挑戰(zhàn)，中國加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，實施積極的財政政策和由適度寬松到穩(wěn)健轉變的貨幣政策。中國政府堅持以科學發(fā)展為主題，按照“穩(wěn)中求進”的工作總基調，金融業(yè)總體保持穩(wěn)健的運行態(tài)勢。國內商業(yè)銀行運行平穩(wěn)，資產(chǎn)負債規(guī)模與經(jīng)營利潤保持穩(wěn)步增長，資本充足率穩(wěn)步上升，資產(chǎn)質量總體保持穩(wěn)定。2012年6月，中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，并于2013年1月1日起實施，中國銀行業(yè)進入資本監(jiān)管新時期。
在這種平穩(wěn)有序的行業(yè)運行環(huán)境中，我國上市商業(yè)銀行整體融資的技術效率在近五年中略有波動，規(guī)模效率在2008—2011年穩(wěn)中有升，但在2012年降到5年中最低。當經(jīng)濟進入衰退，通脹嚴重，物價上漲，利率下調，作為銀行資本主要來源的吸收存款受到嚴重限制，體現(xiàn)在融資技術效率的不穩(wěn)定。并且，在危機的影響下，不良貸款增加，商業(yè)銀行采取更謹慎的貸款策略，加上政府的有力監(jiān)管措施及鼓勵投資策略，銀行資本的利用穩(wěn)中有升，體現(xiàn)在融資的規(guī)模效率指標上，力求在更高的層次上追求規(guī)模收益最優(yōu)。
規(guī)模效率的增加或是減少，均表明未達到最優(yōu)狀態(tài)，即商業(yè)銀行只有當規(guī)模收益不變時，規(guī)模效率才達到最高。從表5可以看出，2008—2012年，中國工商銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行，光大銀行以及南京銀行5家銀行均實現(xiàn)了融資規(guī)模收益不變（即規(guī)模達到最優(yōu)）；中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、北京銀行5家銀行融資規(guī)模收益呈遞增趨勢；中國農業(yè)銀行、民生銀行融資規(guī)模收益由遞增到不變。2010—2012年中14家上市商業(yè)銀行有5家達到了融資規(guī)模收益最優(yōu)。
結合我國上市商業(yè)銀行2009年融資規(guī)模及結構的描述性統(tǒng)計分析，可以看出多數(shù)銀行采取了保守的籌資策略，12家上市商業(yè)銀行的融資規(guī)模效率狀態(tài)有10家為不變；另外2家融資規(guī)模效率非最優(yōu)的銀行，其融資技術效率也非最優(yōu)，進一步表明了經(jīng)濟環(huán)境對銀行融資效率的影響，即當實體經(jīng)濟運行不良時，銀行資產(chǎn)的質量將下降，導致融資的效率不高。
中國工商銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行，光大銀行和南京銀行2008—2012年的融資效率均達到最優(yōu)，這5個銀行可以維持現(xiàn)有的資本補充戰(zhàn)略。中國銀行2012年總資產(chǎn)增長率比2011年總資產(chǎn)增長率下降了5.9%，而其融資規(guī)模效率由不變變?yōu)檫f增，表明其資本過剩，沒有得到充分利用。而中信銀行融資狀態(tài)在幾年內一直不樂觀，規(guī)模效率多處于遞增狀態(tài)，技術效率評價指標系數(shù)不高，總資產(chǎn)增長率2012年較2011年下降25.88%，不良貸款較上年增加43.48%，表明其資本沒能有效發(fā)揮作用，應該補充資產(chǎn)、提高資產(chǎn)質量，以提高其融資效率。中信銀行2012年平均總資產(chǎn)回報率比融資效率較高的工商銀行低0.35%，成本收入比較其高出2.95%，部分原因可能在于中信銀行在2012年董事會、監(jiān)事會的換屆對公司的治理和經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。中國工商銀行采取資本節(jié)約型的發(fā)展方式和多元可持續(xù)的盈利增長格局，該行將資本占用少、附加值高、客戶需求大的金融資產(chǎn)服務業(yè)務作為戰(zhàn)略轉型重點，促進了由資產(chǎn)持有大行向資產(chǎn)管理大行的轉變。工商銀行的經(jīng)營理念與方式是值得其他商業(yè)銀行學習與借鑒的。
綜上所述，歸納得出以下兩點結論：
1. 雖然商業(yè)銀行融資效率受多種因素影響，涉及宏觀與微觀、國際與國內等方面，但其所處的實體經(jīng)濟環(huán)境對其作用最大。由于我國在2008年爆發(fā)的全球金融危機中的出色表現(xiàn)，加之在近5年中我國經(jīng)濟穩(wěn)中求進的良好發(fā)展態(tài)勢，使我國銀行業(yè)在世界上正逐步走向一流，我國上市商業(yè)銀行的融資效率整體較高。
2. 當經(jīng)濟衰退時，銀行在此時不應盲目地追求規(guī)模擴張，而是應在原有的基礎上保持資產(chǎn)質量，提高資本利用效率，以此來獲得較好的融資效率。當經(jīng)濟由衰退步入復蘇時，銀行可以順應形勢擴充資本，以獲得較高的融資技術效率，但由于資本的補充與資產(chǎn)的構建存在時間差，此時的融資規(guī)模效率通常不高。應該注意，無論何時，銀行資產(chǎn)的質量是其關注的重點，這不僅有利于個體銀行自身的發(fā)展，對創(chuàng)建良好的金融環(huán)境更是具有不可小視的作用。
四、對策與建議
綜合之前對實證結果與影響因素的分析，文章從以下角度給出提高我國上市商業(yè)銀行融資效率的相關建議：
（一）保持穩(wěn)定增長的經(jīng)濟環(huán)境
穩(wěn)定增長的宏觀經(jīng)濟環(huán)境會為金融市場的繁榮發(fā)展提供良好的客觀條件，間接促進銀行業(yè)市場的不斷進步。要不斷促進銀行融資效率的提高，必須堅定地以經(jīng)濟發(fā)展為中心進行我國社會主義建設和金融市場建設。
（二）控制利率風險，推進利率市場化改革
利率變化不僅影響商業(yè)銀行的融資成本，而且對于以吸收定期存款為主要可用資本來源的銀行來說，它的影響因其存貸結構的差異而有所不同。當利率升高時，在長期存款的存續(xù)期內，保有正缺口的銀行利潤上升更快；而從長期來看，在超過長期存款的存續(xù)期以后，保有正缺口的銀行利潤反而下降更快。當利率下降時，情況則相反。由于我國利率沒有實現(xiàn)市場化，銀行對于存貸款利率只有一定程度浮動的選擇權，并不能真正意義上掌握存貸款利率的制定權。進行利率市場化改革將促進我國銀行運行模式的健全和其融資效率的提高。
（三）更新經(jīng)營理念，控制資本規(guī)模
商業(yè)銀行在追求自身發(fā)展的同時，要注意資產(chǎn)的規(guī)模與資本的規(guī)模同步增加，而不能一味追求規(guī)模的過度膨脹。從前面的實證分析中可以看出，目前我國上市商業(yè)銀行多數(shù)融資規(guī)模效率都呈遞增狀態(tài)，說明資本沒有得到充分有效的利用。因此在銀行經(jīng)營的過程中，應根據(jù)自身的經(jīng)營情況、資產(chǎn)負債結構等因素，將資本規(guī)?？刂圃诤侠淼姆秶鷥?，保持銀行資本的穩(wěn)定高效有序運營。
這一點對國有銀行尤為重要，目前我國國有銀行的資本規(guī)模已經(jīng)處于全球范圍內的領先水平，若想進一步提高自身融資效率，就要更新經(jīng)營理念，著眼于資產(chǎn)運營管理。
（四）穩(wěn)步推進金融創(chuàng)新，通過收入積累資本
在市場經(jīng)濟中，我國商業(yè)銀行補充外部資本的渠道比較單一、資金來源缺乏。目前我國上市商業(yè)銀行主要通過吸收定期存款、發(fā)行次級債券以及內部留存籌集長期資本。但是，我國資本市場容量有限并且債券市場發(fā)展相對滯后，而我國一些中等規(guī)模銀行資本利潤率水平遠低于國際優(yōu)秀銀行，銀行盈利水平的提高還有很大的空間。因此，推進金融創(chuàng)新，增加中等規(guī)模上市商業(yè)銀行的非利息收入，調整銀行業(yè)收入結構，對提高整體利潤率有舉足輕重的作用，進而提升銀行自身資本積累，改善融資速度和質量，幫助銀行走出“融資——規(guī)模擴大——資本充足率下降——再融資”的惡性循環(huán)。
參考文獻：
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【關鍵詞】科技型小企業(yè) 銀行融資 策略
在國家不斷加大對科學技術發(fā)展扶持力度的同時，我國銀行融資策略也在逐漸得到調整。但是由于當前我國科技型中小企業(yè)自身存在著很多問題，如輕資產(chǎn)運營、規(guī)模較小、產(chǎn)品銷量存在較大不確定性等等，導致我國科技型小企業(yè)在經(jīng)營與發(fā)展過程中，很難從商業(yè)銀行獲得到充足的信貸資金。因此，從銀行融資方面著手，分析研究科技型小企業(yè)的發(fā)展特征，同時從當前的融資環(huán)境出發(fā)，提出能夠推動科技型小企業(yè)獲得充足發(fā)展資金的銀行融資可靠策略，引導小企業(yè)真正實現(xiàn)科技轉型，最終促進科技型小企業(yè)不斷發(fā)展與壯大。
一、當前銀行融資環(huán)境下我國科技型小企業(yè)所呈現(xiàn)的發(fā)展特征
（一）初創(chuàng)期的科技型企業(yè)不易獲得銀行貸款
在科技強國政策的指導下，我國科技創(chuàng)新行業(yè)獲得了快速的發(fā)展，那些以研發(fā)制造科技創(chuàng)新產(chǎn)品為主營業(yè)務的企業(yè)，相較以前能夠獲得更多的政策支持。但是當前政府扶持資金并未真正落實到位，非銀行貸款等行業(yè)的發(fā)展并未完全成熟，如風投等行業(yè)僅僅在部分地區(qū)得到初步發(fā)展，這些渠道不能充分滿足科技型小企業(yè)發(fā)展過程中對資金的需求。
處于初創(chuàng)期的科技型小企業(yè)未來的發(fā)展普遍面臨較大的不確定性，如果其技術或產(chǎn)品獲得客戶的認可，那么這些技術或產(chǎn)品就能夠幫助企業(yè)在市場競爭環(huán)境中占據(jù)有利地位，從而為企業(yè)贏得更為豐厚的利潤；但如果新技術或新產(chǎn)品的市場反響不理想，則企業(yè)將損失前期研發(fā)投入的經(jīng)費從而導致虧損，商業(yè)銀行作為追求穩(wěn)健回報的金融機構，遵循流動性與安全性優(yōu)先于效益性的原則，因此難以主動將信貸資金投向風險較高的初創(chuàng)期科技型小企業(yè)。
（二）輕資產(chǎn)運營的特點使得科技型小企業(yè)難以獲得長期貸款
科技型小企業(yè)普遍具有輕資產(chǎn)運營的特點，其廠房普遍為租賃而非自有，甚至有些企業(yè)的機器設備都由自己的技術人員研發(fā)因而難以進行合理的評估測算，這類企業(yè)的主要資產(chǎn)為現(xiàn)金、原材料存貨及知識產(chǎn)權或專利等，而當前我國的商業(yè)銀行信貸政策對擔保方式的限制較為嚴格，中小企業(yè)需要依靠抵押擔保或者優(yōu)質客戶的應收賬款質押，才能夠獲取銀行的貸款資金。因此，以輕資產(chǎn)運營模式為主要特征的科技型中小企業(yè)通常只能以管理層的個人資產(chǎn)進行抵押從銀行等金融機構的手中獲得小額的短期貸款。但是在實際的發(fā)展過程中，科技型小企業(yè)需要獲得大額貸款以及長期性的貸款資金的支持，以此實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展或者支撐較大的技術資金投入。在這樣的情況下，科技型小企業(yè)一方面需要通過短期或者小額貸款融資方式，獲取到能夠維持日常周轉的資金；另一方面也需要通過長期或者大額貸款，以實現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)性經(jīng)營，或者實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)?；⒊掷m(xù)性發(fā)展。長期貸款或大額貸款償債的風險性較高，商業(yè)銀行對于長期的項目貸款采用嚴格的擔保政策及還款來源測算方式。對于那些輕資產(chǎn)即無法提供價值較高抵押物品的科技型小企業(yè)，則難以達到商業(yè)銀行設定的長期借款要求。由此可見，科技型小企業(yè)若希望獲取長期信貸資金還需要政府及風險投資機構與銀行進行合作，聯(lián)合開展融資業(yè)務，實現(xiàn)金融創(chuàng)新。
（三）企業(yè)生命周期對銀行貸款投向影響并不顯著
一般來說，按照企業(yè)生命周期的不同，可以將企業(yè)劃分為以下幾種類型：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。在上述提到的幾種企業(yè)類型中，除去上文中提到的初創(chuàng)期科技型小企業(yè)由于前景難以確定，較難獲得銀行融資之外，其余幾類企業(yè)在商業(yè)銀行信貸政策中并無明顯差異。對于一些傳統(tǒng)行業(yè)而言，處于衰退期的企業(yè)雖然在近些年內并沒有進行科技創(chuàng)新，但是憑借其原有的生產(chǎn)基礎和市場占有率優(yōu)勢，這類企業(yè)在某些情況下反而更加容易獲取銀行的信任，從而成功得到融資貸款資金。這是因為，銀行對企業(yè)進行授信測算時，主要是以其經(jīng)營性現(xiàn)金流和能夠抵押的固定資產(chǎn)為依據(jù)，而衰退型企業(yè)經(jīng)過長期的經(jīng)營與發(fā)展之后，已經(jīng)積累了一定的銷售渠道和固定資產(chǎn)，因此，銀行在對其進行評估時，認為這些企業(yè)能夠提供更多、更優(yōu)質的抵押資產(chǎn)以及至少在短期內不會大幅下降的銷售收入，也就認定這些企業(yè)具有良好的商業(yè)信用和較強的償債能力。所以說，衰退型企業(yè)相比于其他企業(yè)而言，獲得商業(yè)貸款資金的難度不大。而相比之下，科技型企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展規(guī)模一般都較小，固定資產(chǎn)比較少，并且其資產(chǎn)種類主要是專利技術等無形資產(chǎn)，商業(yè)銀行在對科技型小企業(yè)進行評估時，無法將其固定資產(chǎn)作為評估依據(jù)，而針對科技型小企業(yè)所具有的創(chuàng)新能力以及未來的發(fā)展?jié)摿?，基層商業(yè)銀行又普遍缺乏具備評估技能的科技方面的專家，因此難以對其進行有效的評判。這就導致了部分成長期的優(yōu)質科技型小企業(yè)的信貸資金資源被一些處于衰退期的傳統(tǒng)企業(yè)擠占，在某種程度上造成“劣幣驅逐良幣”的后果。
二、推動科技型小企業(yè)發(fā)展的銀行融資策略分析
（一）強化市場信用機制，構建融資配套機制
為了改善科技型小企業(yè)的融資環(huán)境，為科技型小企業(yè)贏得更多的發(fā)展空間，政府有必要從獲取銀行貸款的條件出發(fā)，強化建設科技型小企業(yè)市場信用評估與管理的機制。具體做法包括以下幾個方面：首先，要建立市場信用體系，構建企業(yè)信用管理平臺，將企業(yè)的稅收、財務狀況、工商信息等信息進行匯總、整理，并將之納入到銀行征信管理體系中，促使銀行能夠對企業(yè)的信用狀況進行全面了解。另外，還應該做好稅收、抵押登記費用信息的管理工作，幫助企業(yè)獲得信用擔保機構的支持，同時降低企業(yè)的擔保費用。第三，要構建知識產(chǎn)權抵押貸款機制，嚴格知識產(chǎn)權評估制度，提高知識產(chǎn)權評估及質押登記工作的有效性，促進科技型小企業(yè)知識產(chǎn)權得到有效利用。第四是設立科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的擔?；?，為科技小企業(yè)獲取銀行貸款提供一條新的擔保路徑。
（二）構建直投+貸款的綜合化融資服務
商業(yè)銀行業(yè)務在逐步擴展的同時，開始著手建立屬于自己的投資銀行，并建立了直接投資平臺，以進一步發(fā)展直投產(chǎn)業(yè)。商業(yè)銀行可以通過直投+貸款的方式，為科技型小企業(yè)提供更加全面、適宜的融資貸款服務，并從實際操作的過程中，為科技型小企業(yè)的發(fā)展提供更為直接的投資支持。對于不具備發(fā)展投行業(yè)務的小型商業(yè)銀行而言，則應該積極參與到風險投資機構的合作中，尋求與風投相互配合的融資模式，或者直接將用于支持小型科技企業(yè)的信貸資金投放給風險投資機構，并監(jiān)督風投將貸款逐筆投資給科技型小企業(yè)，既達到支持科技型小企業(yè)的目的，又能夠分散信貸風險。
（三）構建風險預警機制，提高科技型小企業(yè)風險應對水平
科技型小企業(yè)在經(jīng)營與發(fā)展過程中，往往遇到很多風險，包括經(jīng)營風險、市場風險、政策風險等。因此，科技型小企業(yè)必須針對可能發(fā)生的風險，建立相應的風險監(jiān)控機制，通過合理的風險預防和控制措施，降低發(fā)生風險的概率。商業(yè)銀行應該協(xié)助科技型小企業(yè)，做好貸款監(jiān)督管理事宜，做好對市場情況的評估和預測工作，以此提升小企業(yè)抵御風險的能力。
（四）吸引專業(yè)人才加入商業(yè)銀行融資團隊
我國的商業(yè)銀行普遍傾向于招聘應屆畢業(yè)生，各行業(yè)的專業(yè)人才往往僅在銀行總部的行業(yè)研究部門工作，且較少直接接觸基層行的信貸業(yè)務。事實上，商業(yè)銀行可以在分支機構聘任兼職的科技人才作為融資顧問，以便于更加科學的評判科技型小企業(yè)發(fā)展趨勢及技術優(yōu)勢。
總結
為了更好地促進科技型小企業(yè)融資環(huán)境得到改善，政府、商業(yè)銀行應重視科技型企業(yè)在我國經(jīng)濟社會發(fā)展過程中所發(fā)揮的作用，構建適合小企業(yè)發(fā)展的融資平臺，通過多種方式，促進科技型小企業(yè)得到更大的發(fā)展。
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