緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛(ài)發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，并采取應(yīng)對(duì)措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過(guò)程。1930年，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門新興的管理學(xué)科，最早產(chǎn)生于美國(guó)。風(fēng)險(xiǎn)管理自產(chǎn)生以來(lái)，在短短的時(shí)間內(nèi)引起了世界各國(guó)的重視，世界各國(guó)中，以美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理研究最為活躍，自上世紀(jì)三十年代以來(lái)，美國(guó)不斷加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理研究。如：1931年，美國(guó)成立風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)保險(xiǎn)部，其成為世界上第一個(gè)研究風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)問(wèn)題的部門；1932年，美國(guó)成立紐約經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)，該協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理的正式興起；1950年，以Mowbray為首的多名學(xué)者率先在Insurance一書(shū)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念做出詳細(xì)闡述；1960年，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)保險(xiǎn)部紐約分社和亞普沙那大學(xué)正式開(kāi)始為期12周的風(fēng)險(xiǎn)管理課程；1961年，印第安納大學(xué)成立ASIM的“風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn)課程概念”特別委員會(huì)，表明：美國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究進(jìn)一步深入；1963年，美國(guó)學(xué)者M(jìn)ehr和Hedges共同編制了《Risk Management in Business Enterprise》，該書(shū)成為歷史上第一部關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理文獻(xiàn)，對(duì)日后其他各國(guó)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理研究發(fā)揮著極其重要的現(xiàn)實(shí)意義；1975年，美國(guó)將ASIM更名為風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)，標(biāo)志著美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理由用保險(xiǎn)方式處置風(fēng)險(xiǎn)逐漸向用風(fēng)險(xiǎn)管理方式處置風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變；1983年，美國(guó)確定將“101風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”作為風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則，并對(duì)明確其內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)管理一般準(zhǔn)則、分析控制準(zhǔn)則、風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理準(zhǔn)則、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與衡量準(zhǔn)則、退休年金準(zhǔn)則、索賠管理準(zhǔn)則、行政事務(wù)處理準(zhǔn)則、國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則以及管理哲學(xué)準(zhǔn)則等。

對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)，其在風(fēng)險(xiǎn)管理研究過(guò)程中也逐漸形成了自身獨(dú)有的特色，首先，英國(guó)C.B.Chapman教授在《Risk Analysis for Large Projects:Models，Methods and Cases》中明確了“風(fēng)險(xiǎn)管理”的概念，之后，英國(guó)其他相關(guān)學(xué)者在C.B.Chapman教授研究的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步研究，并構(gòu)建起健全的風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系。同時(shí)，還將風(fēng)險(xiǎn)管理研究相關(guān)成果正式引入項(xiàng)目中，不僅大大降低了項(xiàng)目成本，而且還提高了項(xiàng)目的安全系數(shù)，對(duì)項(xiàng)目的順利開(kāi)展起著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與國(guó)際工程建設(shè)市場(chǎng)密切聯(lián)系。第二次世界大戰(zhàn)后，世界進(jìn)入穩(wěn)定階段，各國(guó)紛紛致力于興建大型宇航、水電、能源以及交通項(xiàng)目以求刺激自身經(jīng)濟(jì)的盡快復(fù)蘇，大量的投資使得項(xiàng)目勢(shì)必將帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)，以此，使得項(xiàng)目投資者越來(lái)越認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和必要性，因此，諸多項(xiàng)目投資者相繼組織高端人才，并投入大量的財(cái)力、物力資源加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)研究，經(jīng)過(guò)多年的研究，各國(guó)學(xué)術(shù)界逐漸對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理形成統(tǒng)一的看法，即風(fēng)險(xiǎn)管理的概念：如何在一個(gè)肯定的有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低的管理過(guò)程，該過(guò)程包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制以及風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理目的：降低風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失降低在最低限度。風(fēng)險(xiǎn)管理方法：定性分析法和定量分析法。

2 國(guó)內(nèi)高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)近幾年對(duì)高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)的研究主要有：

朱珊在《國(guó)際工程承包中的風(fēng)險(xiǎn)管理》[13]中針對(duì)于國(guó)際工程承包中的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行的全面論述，之后，朱珊提出高速公路項(xiàng)目企業(yè)需采取失敗模式影響分析法度量工程風(fēng)險(xiǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和風(fēng)險(xiǎn)損失為依據(jù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)概率數(shù)，以此得出高的風(fēng)險(xiǎn)概率數(shù)。

盧有杰在《項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理》[14]中，以國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門項(xiàng)目活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，致力于風(fēng)險(xiǎn)后果、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)影響范圍、風(fēng)險(xiǎn)是否可管理以及風(fēng)險(xiǎn)后果承擔(dān)者的基礎(chǔ)之上對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，并對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、量化、評(píng)估和控制的原則、方法、技術(shù)和程度做出全面概述。最后結(jié)合我國(guó)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的新形勢(shì)，把握高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性。

陳立文在《項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論分析與方法》[15]中，以系統(tǒng)和過(guò)程為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的收益分析、概率分析、變權(quán)分析、模糊分析、回歸分析、決策分析、區(qū)間分析、可靠分析、系統(tǒng)分析、模擬分析等理論和方法進(jìn)行詳細(xì)闡述。

趙振宇在《故障樹(shù)引入高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究》[16]中，將可靠性工程研究中的故障樹(shù)分析法引入工程風(fēng)險(xiǎn)管理。之后，趙振宇采用圖形演繹法構(gòu)建起高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)故障樹(shù)，并對(duì)高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模式和風(fēng)險(xiǎn)因素量化進(jìn)行全面論述，最后依據(jù)二態(tài)系統(tǒng)和概率理論對(duì)項(xiàng)目成功度和判定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的風(fēng)險(xiǎn)源問(wèn)題進(jìn)行定量分析。

3 國(guó)內(nèi)高速公路工程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀

仇一顆，李伯勛，歐莉，張勝軍(2006)針對(duì)影響高速公路特許經(jīng)營(yíng)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，在模糊數(shù)學(xué)原理基礎(chǔ)上運(yùn)用層次分析法，證明了綜合評(píng)價(jià)法在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的有效性和可操作性。

田艷(2008)通過(guò)實(shí)證分析結(jié)合公路招投標(biāo)的特點(diǎn)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣的方法對(duì)其進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)，提出風(fēng)險(xiǎn)因素的計(jì)算方法。

吳竹青(2009)合理的選擇20個(gè)高速公路高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)；然后把握支持向量機(jī)的運(yùn)行原理，運(yùn)用以向支持量機(jī)開(kāi)展高速公路高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法，構(gòu)建基于支持向量機(jī)(SVM)的高速公路高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型；最后以所構(gòu)建模型為依據(jù)，運(yùn)用LibSVM軟件開(kāi)展數(shù)據(jù)計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)估算活動(dòng)，之后得出估算結(jié)果，以此，進(jìn)一步驗(yàn)證SVM模型的科學(xué)性和有效性。

篇2

風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，并采取應(yīng)對(duì)措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過(guò)程。1930年，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門新興的管理學(xué)科，最早產(chǎn)生于美國(guó)。風(fēng)險(xiǎn)管理自產(chǎn)生以來(lái)，在短短的時(shí)間內(nèi)引起了世界各國(guó)的重視，世界各國(guó)中，以美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理研究最為活躍，自上世紀(jì)三十年代以來(lái)，美國(guó)不斷加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理研究。如：1931年，美國(guó)成立風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)保險(xiǎn)部，其成為世界上第一個(gè)研究風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)問(wèn)題的部門；1932年，美國(guó)成立紐約經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)，該協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著風(fēng)險(xiǎn)管理的正式興起；1950年，以Mowbray為首的多名學(xué)者率先在Insurance一書(shū)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念做出詳細(xì)闡述；1960年，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)保險(xiǎn)部紐約分社和亞普沙那大學(xué)正式開(kāi)始為期12周的風(fēng)險(xiǎn)管理課程；1961年，印第安納大學(xué)成立ASIM的“風(fēng)險(xiǎn)及保險(xiǎn)課程概念”特別委員會(huì)，表明：美國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究進(jìn)一步深入；1963年，美國(guó)學(xué)者M(jìn)ehr和Hedges共同編制了《Risk Management in Business Enterprise》，該書(shū)成為歷史上第一部關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理文獻(xiàn)，對(duì)日后其他各國(guó)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理研究發(fā)揮著極其重要的現(xiàn)實(shí)意義；1975年，美國(guó)將ASIM更名為風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)，標(biāo)志著美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理由用保險(xiǎn)方式處置風(fēng)險(xiǎn)逐漸向用風(fēng)險(xiǎn)管理方式處置風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變；1983年，美國(guó)確定將“101風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則”作為風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則，并對(duì)明確其內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)管理一般準(zhǔn)則、分析控制準(zhǔn)則、風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理準(zhǔn)則、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與衡量準(zhǔn)則、退休年金準(zhǔn)則、索賠管理準(zhǔn)則、行政事務(wù)處理準(zhǔn)則、國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則以及管理哲學(xué)準(zhǔn)則等。

對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)，其在風(fēng)險(xiǎn)管理研究過(guò)程中也逐漸形成了自身獨(dú)有的特色，首先，英國(guó)C.B.Chapman教授在《Risk Analysis for Large Projects:Models，Methods and Cases》中明確了“風(fēng)險(xiǎn)管理”的概念，之后，英國(guó)其他相關(guān)學(xué)者在C.B.Chapman教授研究的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步研究，并構(gòu)建起健全的風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系。同時(shí)，還將風(fēng)險(xiǎn)管理研究相關(guān)成果正式引入項(xiàng)目中，不僅大大降低了項(xiàng)目成本，而且還提高了項(xiàng)目的安全系數(shù)，對(duì)項(xiàng)目的順利開(kāi)展起著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與國(guó)際工程建設(shè)市場(chǎng)密切聯(lián)系。第二次世界大戰(zhàn)后，世界進(jìn)入穩(wěn)定階段，各國(guó)紛紛致力于興建大型宇航、水電、能源以及交通項(xiàng)目以求刺激自身經(jīng)濟(jì)的盡快復(fù)蘇，大量的投資使得項(xiàng)目勢(shì)必將帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)，以此，使得項(xiàng)目投資者越來(lái)越認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和必要性，因此，諸多項(xiàng)目投資者相繼組織高端人才，并投入大量的財(cái)力、物力資源加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)研究，經(jīng)過(guò)多年的研究，各國(guó)學(xué)術(shù)界逐漸對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理形成統(tǒng)一的看法，即風(fēng)險(xiǎn)管理的概念：如何在一個(gè)肯定的有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低的管理過(guò)程，該過(guò)程包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制以及風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理目的：降低風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失降低在最低限度。風(fēng)險(xiǎn)管理方法：定性分析法和定量分析法。

2 國(guó)內(nèi)高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)近幾年對(duì)高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)價(jià)的研究主要有：

朱珊在《國(guó)際工程承包中的風(fēng)險(xiǎn)管理》[13]中針對(duì)于國(guó)際工程承包中的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行的全面論述，之后，朱珊提出高速公路項(xiàng)目企業(yè)需采取失敗模式影響分析法度量工程風(fēng)險(xiǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率和風(fēng)險(xiǎn)損失為依據(jù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)概率數(shù)，以此得出高的風(fēng)險(xiǎn)概率數(shù)。

盧有杰在《項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理》[14]中，以國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門項(xiàng)目活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，致力于風(fēng)險(xiǎn)后果、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)影響范圍、風(fēng)險(xiǎn)是否可管理以及風(fēng)險(xiǎn)后果承擔(dān)者的基礎(chǔ)之上對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，并對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、量化、評(píng)估和控制的原則、方法、技術(shù)和程度做出全面概述。最后結(jié)合我國(guó)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的新形勢(shì)，把握高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和重要性。

陳立文在《項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論分析與方法》[15]中，以系統(tǒng)和過(guò)程為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的收益分析、概率分析、變權(quán)分析、模糊分析、回歸分析、決策分析、區(qū)間分析、可靠分析、系統(tǒng)分析、模擬分析等理論和方法進(jìn)行詳細(xì)闡述。

趙振宇在《故障樹(shù)引入高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究》[16]中，將可靠性工程研究中的故障樹(shù)分析法引入工程風(fēng)險(xiǎn)管理。之后，趙振宇采用圖形演繹法構(gòu)建起高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)故障樹(shù)，并對(duì)高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模式和風(fēng)險(xiǎn)因素量化進(jìn)行全面論述，最后依據(jù)二態(tài)系統(tǒng)和概率理論對(duì)項(xiàng)目成功度和判定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成本最小化的風(fēng)險(xiǎn)源問(wèn)題進(jìn)行定量分析。

3 國(guó)內(nèi)高速公路工程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀

仇一顆，李伯勛，歐莉，張勝軍(2006)針對(duì)影響高速公路特許經(jīng)營(yíng)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，在模糊數(shù)學(xué)原理基礎(chǔ)上運(yùn)用層次分析法，證明了綜合評(píng)價(jià)法在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的有效性和可操作性。

田艷(2008)通過(guò)實(shí)證分析結(jié)合公路招投標(biāo)的特點(diǎn)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣的方法對(duì)其進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)，提出風(fēng)險(xiǎn)因素的計(jì)算方法。

吳竹青(2009)合理的選擇20個(gè)高速公路高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)；然后把握支持向量機(jī)的運(yùn)行原理，運(yùn)用以向支持量機(jī)開(kāi)展高速公路高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法，構(gòu)建基于支持向量機(jī)(SVM)的高速公路高速公路項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型；最后以所構(gòu)建模型為依據(jù)，運(yùn)用LibSVM軟件開(kāi)展數(shù)據(jù)計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)估算活動(dòng)，之后得出估算結(jié)果，以此，進(jìn)一步驗(yàn)證SVM模型的科學(xué)性和有效性。

篇3

伴隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和變化，我國(guó)很多企業(yè)紛紛開(kāi)始了金融投資活動(dòng)。所謂金融投資就是以金融市場(chǎng)為依托，來(lái)進(jìn)行的一系列金融資產(chǎn)買賣投資，而真正的金融投資會(huì)因市場(chǎng)的不斷變化，或多或少的會(huì)產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)如果沒(méi)有采取預(yù)防或者處理，極可能造成企業(yè)的損失。而風(fēng)險(xiǎn)又是金融市場(chǎng)中必不可少的，所以建立金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就顯得相當(dāng)重要。以下就金融風(fēng)險(xiǎn)的成因和特點(diǎn)以及類型進(jìn)行分析，探討了企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。

1 產(chǎn)生金融投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

企業(yè)的日常金融投資活動(dòng)會(huì)因市場(chǎng)的變化和其他一些外部因素而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，主要表現(xiàn)為四點(diǎn)。與金融商品的銷售者之間的聯(lián)系、與投資過(guò)程中的利率變化、匯率的變化以及投資過(guò)程中的市場(chǎng)變化引起的。

1.1 因金融商品銷售人員的影響。

事實(shí)上，在實(shí)際的金融投資過(guò)程中，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因?yàn)榻鹑谏唐蜂N售者的行為和操作產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。金融商品銷售人員的風(fēng)險(xiǎn)因素是指，在實(shí)際的投資過(guò)程中產(chǎn)生的收益來(lái)自于銷售者，銷售者對(duì)于投資的結(jié)果起著決定性的作用，尤其是商品銷售者的信用問(wèn)題。因信用問(wèn)題會(huì)直接影響到金融商品的投資結(jié)果，所以企業(yè)在與金融商品銷售者達(dá)成協(xié)議時(shí)應(yīng)選擇多家銷售商簽訂協(xié)議，并分散進(jìn)行金融投資活動(dòng)，避免銷售者過(guò)于單一從而因該銷售者信用問(wèn)題影響整個(gè)企業(yè)的金融投資結(jié)果。

1.2 因投資過(guò)程中的利率變化。

眾所周知，金融所獲得的利益與利率的變化有著很大的關(guān)系，如果利率上調(diào)，金融投資的產(chǎn)值就會(huì)下降，反之則會(huì)上升。因此，在實(shí)際的金融投資過(guò)程中，投資的結(jié)果與利率的變化是緊密聯(lián)系的，也就是說(shuō)，企業(yè)在進(jìn)行金融投資活動(dòng)時(shí)需要考慮到利率的變化引起的投資結(jié)果變化，整個(gè)過(guò)程中要調(diào)整好投資的資產(chǎn)與貨幣之間的比例關(guān)系，以提高金融產(chǎn)品對(duì)利率的變化反應(yīng)，防止因利率的大范圍變化使得投資結(jié)果面臨太大的風(fēng)險(xiǎn)，最終因不適應(yīng)造成企業(yè)的損失。

1.3 因投資過(guò)程匯率的變動(dòng)。

除了上面提到的利率變動(dòng)會(huì)對(duì)金融投資造成影響，國(guó)家之間的貨幣匯率變動(dòng)也會(huì)對(duì)金融投資的結(jié)果造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。因經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融投資已經(jīng)逐漸走向國(guó)家化、全球化的方向，越來(lái)越多的投資者已經(jīng)不滿足于國(guó)內(nèi)的金融投資活動(dòng)，開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向國(guó)外，而因國(guó)家之間貨幣的匯率不穩(wěn)定，所以在金融投資的過(guò)程中會(huì)對(duì)著匯率的變化帶來(lái)一些影響。因受到金融風(fēng)暴的影響，國(guó)家之間的匯率不可能一直穩(wěn)定，這也給企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了較大的沖擊，從而影響到了金融投資的效益。

1.4 因投資過(guò)程中市場(chǎng)的變化。

實(shí)際上，在金融投資的過(guò)程中，不僅要關(guān)注到投資的商品風(fēng)險(xiǎn)，更要關(guān)注投資的金融商品在整個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境變動(dòng)。因金融商品的效益會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，這也無(wú)形中造成了一種投資風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩部分。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于部分商品投資者或者商品的投資會(huì)產(chǎn)生影響；而另一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)產(chǎn)生大范圍的影響，甚至造成整個(gè)世界的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，在實(shí)際的金融風(fēng)險(xiǎn)防控中，對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控與管理顯得異常重要，這也是當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)急需解決的問(wèn)題。

2 金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的作用。

2.1 金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分。

企業(yè)中的金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是要識(shí)別可能影響到企業(yè)金融投資活動(dòng)的潛在事件，并按照對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的措施和方法來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的金融投資不受太大影響，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估屬于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的八要素之一，能夠通過(guò)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)事件是否會(huì)影響企業(yè)的金融投資活動(dòng)而進(jìn)行的一種評(píng)估。其原理就是，針對(duì)獲得的信息進(jìn)行分析，并決定是否對(duì)其采取應(yīng)對(duì)措施。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融投資的數(shù)量逐漸增加，企業(yè)所面臨等風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，為了確保企業(yè)的金融投資效益，做好金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相當(dāng)重要。

2.4 金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是審計(jì)與監(jiān)管的重要手段。

隨著企業(yè)的金融投資活動(dòng)越來(lái)越多，也使得金融投資的審計(jì)與監(jiān)管難度逐漸加大，金融投資的工具種類有很多，且其操作模式與風(fēng)險(xiǎn)也大有不同，這也給金融的審計(jì)監(jiān)督帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。為了降低這種風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施有效的監(jiān)督管理，就要求審計(jì)人員能夠利用合理的金融工具來(lái)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)估方法來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，保證審計(jì)和監(jiān)管的職能。

3 企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性及其實(shí)踐。

3.1 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有利于風(fēng)險(xiǎn)管理。

企業(yè)在實(shí)際的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)等因素產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的有效管理是保證企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行的基本手段。也就是說(shuō)，所謂風(fēng)險(xiǎn)管理就是通過(guò)分析和識(shí)別對(duì)企業(yè)是否會(huì)產(chǎn)生影響的事件，以對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度來(lái)管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估實(shí)際上屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，是針對(duì)有可能對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)影響的事件分析基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并為企業(yè)采取措施提供依據(jù)的工作。而隨著時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值也得到了最大限度的擴(kuò)張，金融資產(chǎn)的數(shù)額也逐漸增大，這就向企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。為確保企業(yè)的發(fā)展，完成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，則必須加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有利于審計(jì)和監(jiān)管工作。

金融投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的就是準(zhǔn)確的評(píng)估當(dāng)前企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，由國(guó)家相關(guān)的部門對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審計(jì)和監(jiān)管評(píng)估。伴隨著金融投資活動(dòng)的增大，金融審計(jì)與監(jiān)管的工作也逐漸變難。此外，隨之增加的還有金融投資工具種類與投資操作模式。為了處理這些問(wèn)題而埋下了很多金融風(fēng)險(xiǎn)，這就要求國(guó)家相關(guān)部門的審計(jì)人員必須要嚴(yán)格按照規(guī)定的審計(jì)操作來(lái)監(jiān)管相關(guān)企業(yè)，加強(qiáng)自身的金融投資和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估知識(shí)和水平，科學(xué)合理對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。在此過(guò)程中，金融投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就更加被凸顯出來(lái)，金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的建立就是為了更快、更好地實(shí)現(xiàn)金融審計(jì)和監(jiān)管目標(biāo)。

3.3 金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有助于企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

自2008年金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)企業(yè)受到了不同程度的影響，尤其對(duì)于上市企業(yè)而言，遭受的打擊更是嚴(yán)重的，很多企業(yè)的經(jīng)濟(jì)虧損都非常巨大。站在企業(yè)的角度來(lái)講，金融投資活動(dòng)不僅要面對(duì)國(guó)內(nèi)以及國(guó)際的環(huán)境影響，更要承受來(lái)自市場(chǎng)的變動(dòng)帶來(lái)的影響，為了更好的實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估非常有必要。對(duì)于自身的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)，綜合市場(chǎng)前景與金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)分析，審時(shí)度勢(shì)的來(lái)才操作金融投資活動(dòng)。一方面，要不斷創(chuàng)新金融投資工具，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和影響；另一方面，還要對(duì)自身的投資業(yè)績(jī)進(jìn)行嚴(yán)格的考核，這對(duì)于抑制企業(yè)過(guò)度投資，推動(dòng)企業(yè)更快獲得利益有很大的意義。所以說(shuō)，金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估還有助于企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，更好的為企業(yè)金融投資服務(wù)。

篇4

關(guān)鍵詞：旅游集團(tuán)；旅游投資；投資風(fēng)險(xiǎn)

1我國(guó)旅游集團(tuán)投資的現(xiàn)狀

隨著我國(guó)旅游業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的步伐不斷加快，目前已經(jīng)有不少的旅游集團(tuán)為了不斷壯大其經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使有限的資源得到合理配置，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的不斷增值，相繼采用縱向一體化戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，不斷的擴(kuò)展自己的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，選擇新的投資方向和新的投資機(jī)會(huì)。投資方式的多樣化、投資領(lǐng)域的多元化，也構(gòu)成了中國(guó)旅游業(yè)新一輪快速增長(zhǎng)的重要?jiǎng)右?。?/p>

從旅游集團(tuán)特別是一些上市公司的投資行為來(lái)分析我國(guó)旅游集團(tuán)的投資行為，可以看出，我國(guó)旅游集團(tuán)所進(jìn)行的投資方向仍集中在旅游行業(yè)，是在原主業(yè)的基礎(chǔ)上，通過(guò)進(jìn)行產(chǎn)品價(jià)值鏈的管理實(shí)行相關(guān)旅游產(chǎn)品所涉及的旅游投資，如對(duì)會(huì)展，景觀房產(chǎn)，旅游景區(qū)投資。一些旅游集團(tuán)還開(kāi)始了對(duì)航空業(yè)的投資，如武漢的東星國(guó)際旅行社就已經(jīng)建立了自己的航空公司。隨著投資活動(dòng)的日趨復(fù)雜，投資所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也日益增多。為實(shí)現(xiàn)投資收益最大化，就必須正確認(rèn)識(shí)和分析投資風(fēng)險(xiǎn)，并建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范和化解。本文就將通過(guò)研究投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論，結(jié)合我國(guó)旅游集團(tuán)的實(shí)際，對(duì)加強(qiáng)旅游集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值管理進(jìn)行初步探討。

2旅游投資的特點(diǎn)

由于旅游資源的公有性、壟斷性和非流通性；資源保護(hù)與旅游開(kāi)發(fā)的矛盾性；旅游項(xiàng)目投資的區(qū)域依賴性；旅游項(xiàng)目投資的綜合復(fù)雜性；旅游產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)的同時(shí)性使得旅游集團(tuán)的旅游投資相區(qū)別于其他集團(tuán)的投資項(xiàng)目具有很多獨(dú)特的地方：

（1）投入高，回報(bào)期長(zhǎng)。旅游投資的門檻逐步抬高，不再是低投入的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入性投資的加大，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的國(guó)際化，也使得旅游投資回收期延長(zhǎng)。

（2）旅游產(chǎn)業(yè)鏈整合與多產(chǎn)業(yè)整合特征：旅游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，與城市景觀、房地產(chǎn)、小城鎮(zhèn)、休閑娛樂(lè)等等深度結(jié)合，產(chǎn)生了一個(gè)整體的、互動(dòng)的結(jié)構(gòu)——“泛旅游產(chǎn)業(yè)”。旅游投資，已脫離單一項(xiàng)目時(shí)代，投資商進(jìn)行區(qū)域整體投資，力求整合旅游產(chǎn)業(yè)鏈，與相關(guān)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，尋求綜合收益的最大化。

3樹(shù)立正確的投資理念

（1）重項(xiàng)目規(guī)劃和投資評(píng)價(jià)：對(duì)于投資方來(lái)說(shuō)，旅游的投入是一個(gè)長(zhǎng)線的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)性主要在選項(xiàng)和規(guī)劃上。因此，旅游項(xiàng)目投資必須重視項(xiàng)目規(guī)劃，以明確的投資評(píng)價(jià)為前提，以有效的資本運(yùn)營(yíng)為保證，極其清晰的把握投資運(yùn)作的思路。

（2）爭(zhēng)取區(qū)域政府的支持：提高產(chǎn)業(yè)的綠色GDP已經(jīng)成為新時(shí)代下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新思路、新理念。旅游項(xiàng)目能夠提高地區(qū)的綠色GDP，調(diào)整城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，形成綠色產(chǎn)業(yè)鏈，旅游集團(tuán)可以通過(guò)政績(jī)策劃，盡量爭(zhēng)取政府的有效支持，爭(zhēng)取的旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的最大優(yōu)惠條件（低價(jià)資產(chǎn)收購(gòu)、稅費(fèi)減免、申請(qǐng)扶持資金等）。

（3）開(kāi)展有效的營(yíng)銷活動(dòng)：進(jìn)行有效的營(yíng)銷活動(dòng)，提高項(xiàng)目在國(guó)際、全國(guó)、區(qū)域的定位和影響，為融資、招商、資本升值提供巨大的支持。

（4）多方位融資：從滬深股市統(tǒng)計(jì)，我國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司有近千家，但是以旅游為主業(yè)的上市公司只30多家，涉足旅游業(yè)的上市公司也只有40家。這說(shuō)明我國(guó)的旅游企業(yè)的大多還是以資本自籌為主，沒(méi)能很好的利用資本市場(chǎng)。更好的利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資可以有效降低旅游企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。旅游集團(tuán)可以依托收購(gòu)兼并、政府優(yōu)惠等方法低價(jià)獲取大量資產(chǎn)產(chǎn)生資產(chǎn)大幅升值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，從而增長(zhǎng)現(xiàn)金流量，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模融資。

（5）多產(chǎn)業(yè)整合和跨行業(yè)投資：泛旅游業(yè)具有極大的區(qū)域聚集和經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用，往往會(huì)帶動(dòng)一個(gè)區(qū)域的城市化進(jìn)程，形成游憩區(qū)、度假區(qū)、會(huì)展區(qū)、娛樂(lè)區(qū)、步行街區(qū)、購(gòu)物游憩區(qū)、及旅游小城鎮(zhèn)等等，推動(dòng)區(qū)域型旅游房地產(chǎn)和商業(yè)房地產(chǎn)發(fā)展。另外，為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行跨行業(yè)投資。以青旅控股為例，目前該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，除了組織、接待國(guó)內(nèi)外人員的出、入境旅游以外，還出資3,000萬(wàn)元控股了北京尚洋電子技術(shù)公司，整體收購(gòu)青旅控股香港有限公司并且參與證券業(yè)，使公司旅游主營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)同時(shí)拓展，有效的防范了經(jīng)營(yíng)和金融風(fēng)險(xiǎn)，提高了資產(chǎn)收益率。

4從財(cái)務(wù)管理角度做好投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

投資風(fēng)險(xiǎn)是指在投資活動(dòng)中未來(lái)實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)差異的可能性，是在特定條件下和特定時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。由于對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的投資的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。但是，人們總是能夠通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理從而降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資利益的最大化，這就是投資所具備的價(jià)值所在。在進(jìn)行一項(xiàng)投資時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越大，其預(yù)期的收益或虧損也越大，投資如果產(chǎn)生虧損，將會(huì)使資本受侵蝕，最嚴(yán)重的情況可能導(dǎo)致企業(yè)的倒閉。承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)是為了給集團(tuán)盈利，問(wèn)題的關(guān)鍵在于，進(jìn)行投資的主體應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間尋找一個(gè)恰當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)。財(cái)務(wù)管理在投資的中的重要性是不言而喻的。

4.1在旅游集團(tuán)內(nèi)建立投資的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系

（1）建立風(fēng)險(xiǎn)度量模型和風(fēng)險(xiǎn)管理模型，研究旅游集團(tuán)內(nèi)各種投資及各種風(fēng)險(xiǎn)，將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、各種其他風(fēng)險(xiǎn)及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)再依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，并依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理，利用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度量模型，定量地分析資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

（2）確定公司各種旅游投資的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，限制由于各種影響因素而導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)高度集中的投資進(jìn)行特別處理，將風(fēng)險(xiǎn)限制在公司可接受承受的范圍內(nèi)。

（3）建立旅游集團(tuán)投資的約束-激勵(lì)機(jī)制，在各項(xiàng)投資中，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，如果激勵(lì)機(jī)制僅僅與經(jīng)理人管理資產(chǎn)的收益掛鉤，經(jīng)理人則可能會(huì)為了追求高收益而承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。所以在追求收益的同時(shí)，考察經(jīng)理人管理資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度，限制和防止經(jīng)理人的過(guò)度投機(jī)行為。

4.2進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的制度管理

對(duì)于旅游集團(tuán)的投資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該是一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)于投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，它起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目資本變現(xiàn)退出以后，貫穿于風(fēng)險(xiǎn)投資公司從資金——資本化——資金的長(zhǎng)循環(huán)之中。

（1）投資前期財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

旅游項(xiàng)目投資前的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)很重要，它關(guān)系到旅游投資項(xiàng)目的價(jià)值認(rèn)定問(wèn)題，沒(méi)有較大價(jià)值的項(xiàng)目是不值得投資的，但投資的價(jià)值點(diǎn)在何處，它是否真實(shí)可靠，這不能僅僅根據(jù)項(xiàng)目有沒(méi)有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，有沒(méi)有市場(chǎng)來(lái)定性判斷，還要做細(xì)致的經(jīng)濟(jì)可行性及投資價(jià)值的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是其中重要的一部分。缺乏財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)可行性是令人懷疑的。在投資決策程序中，其中一個(gè)環(huán)節(jié)就是投資項(xiàng)目的可行性論證由財(cái)務(wù)部門參與并出具財(cái)務(wù)審核意見(jiàn)。對(duì)投資項(xiàng)目的投資前調(diào)查與了解是否充分，對(duì)其價(jià)值的判斷是否準(zhǔn)確，定價(jià)是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來(lái)獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調(diào)查和各種評(píng)審就顯得非常重要。財(cái)務(wù)部門對(duì)可行性報(bào)告出具財(cái)務(wù)審核意見(jiàn),可以從不同的角度分析項(xiàng)目的投資價(jià)值，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),為領(lǐng)導(dǎo)決策提供參考。

（2）投資企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理。

對(duì)已投資項(xiàng)目的管理是投資實(shí)現(xiàn)增值的必然階段?？梢詮呢?cái)務(wù)審核與監(jiān)督的角度出發(fā)，專門設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理方面的約定，包括由旅游集團(tuán)委派財(cái)務(wù)經(jīng)理的約定，指定會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的約定，上市的旅游集團(tuán)還可以有對(duì)股東定期公布財(cái)務(wù)信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了旅游集團(tuán)對(duì)投資項(xiàng)目的管理權(quán)和監(jiān)控權(quán)，從而更好地保證了投資的收益權(quán)。

4.3投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值管理的過(guò)程

投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要步驟有：（1）采用統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別語(yǔ)言，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定與識(shí)別，建立集團(tuán)層面的投資風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)及建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督體系；（2）設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)估的統(tǒng)一方法；（3）評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)；（4）制定投資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略；（5）設(shè)計(jì)、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理能力。整合風(fēng)險(xiǎn)管理能力的要素，包括集團(tuán)戰(zhàn)略政策、集團(tuán)管理與投資風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程、管理人員、管理報(bào)告、管理方法、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)等；不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、過(guò)程與度量方法；（6）匯總多種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式，與集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況掛鉤，制定、調(diào)整集團(tuán)層面投資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。

5把投資的風(fēng)險(xiǎn)管理從財(cái)務(wù)管理層面提升到整個(gè)集團(tuán)管理層面

集團(tuán)層面則意味著全局化、一體化的思想。只有擴(kuò)大時(shí)空范圍對(duì)企業(yè)投資進(jìn)行思考時(shí)，才能識(shí)別它對(duì)集團(tuán)整體運(yùn)作的影響。所以，從集團(tuán)層面進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理可以將企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)程序、企業(yè)資源同集團(tuán)投資、集團(tuán)整體目標(biāo)緊密地結(jié)合到一起，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理更具有全局性、前瞻性。投資風(fēng)險(xiǎn)管理的出發(fā)點(diǎn)是使整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)、收益、價(jià)值達(dá)到最優(yōu)化，而不是某個(gè)職能部門或風(fēng)險(xiǎn)管理部門。集團(tuán)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理使投資風(fēng)險(xiǎn)管理與集團(tuán)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)計(jì)劃得到有機(jī)結(jié)合，將投資風(fēng)險(xiǎn)管理提高到戰(zhàn)略層次，這種集團(tuán)層面的投資風(fēng)險(xiǎn)管理具有以下作用：（1）集團(tuán)項(xiàng)目投資過(guò)程得到控制的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也得到了有效的管理。同時(shí)提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的注意程度與敏感程度，使集團(tuán)更為集中地監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)；（2）在確切了解集團(tuán)所處內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上判斷最佳的投資機(jī)會(huì)；（3）對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有全盤的、集團(tuán)層面的了解，有利于優(yōu)化集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化集團(tuán)的資源配置；（4）設(shè)計(jì)集團(tuán)范圍內(nèi)的信息溝通，收集、綜合分析內(nèi)外部數(shù)據(jù)的方式，為集團(tuán)提供可靠、及時(shí)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，幫助集團(tuán)業(yè)務(wù)部門實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)，控制風(fēng)險(xiǎn)。（6）公集團(tuán)不應(yīng)該只是片面的強(qiáng)調(diào)短期的投資效益對(duì)公司的盈利能力的正面影響，發(fā)而應(yīng)該從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，全面的提高公司的治理結(jié)構(gòu)以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的盈利性。

參考文獻(xiàn)

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［2］李平.淺談企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策［J］.前沿，2002，（11）.

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篇5

關(guān)鍵詞：旅游集團(tuán)；旅游投資；投資風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F270文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2007）12-0040-02

1 我國(guó)旅游集團(tuán)投資的現(xiàn)狀

隨著我國(guó)旅游業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的步伐不斷加快，目前已經(jīng)有不少的旅游集團(tuán)為了不斷壯大其經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使有限的資源得到合理配置，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的不斷增值，相繼采用縱向一體化戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，不斷的擴(kuò)展自己的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，選擇新的投資方向和新的投資機(jī)會(huì)。投資方式的多樣化、投資領(lǐng)域的多元化，也構(gòu)成了中國(guó)旅游業(yè)新一輪快速增長(zhǎng)的重要?jiǎng)右颉?/p>

從旅游集團(tuán)特別是一些上市公司的投資行為來(lái)分析我國(guó)旅游集團(tuán)的投資行為，可以看出，我國(guó)旅游集團(tuán)所進(jìn)行的投資方向仍集中在旅游行業(yè)，是在原主業(yè)的基礎(chǔ)上，通過(guò)進(jìn)行產(chǎn)品價(jià)值鏈的管理實(shí)行相關(guān)旅游產(chǎn)品所涉及的旅游投資，如對(duì)會(huì)展，景觀房產(chǎn)，旅游景區(qū)投資。一些旅游集團(tuán)還開(kāi)始了對(duì)航空業(yè)的投資，如武漢的東星國(guó)際旅行社就已經(jīng)建立了自己的航空公司。隨著投資活動(dòng)的日趨復(fù)雜，投資所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也日益增多。為實(shí)現(xiàn)投資收益最大化，就必須正確認(rèn)識(shí)和分析投資風(fēng)險(xiǎn)，并建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范和化解。本文就將通過(guò)研究投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論，結(jié)合我國(guó)旅游集團(tuán)的實(shí)際，對(duì)加強(qiáng)旅游集團(tuán)投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值管理進(jìn)行初步探討。

2 旅游投資的特點(diǎn)

由于旅游資源的公有性、壟斷性和非流通性；資源保護(hù)與旅游開(kāi)發(fā)的矛盾性；旅游項(xiàng)目投資的區(qū)域依賴性；旅游項(xiàng)目投資的綜合復(fù)雜性；旅游產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)的同時(shí)性使得旅游集團(tuán)的旅游投資相區(qū)別于其他集團(tuán)的投資項(xiàng)目具有很多獨(dú)特的地方：

（1）投入高，回報(bào)期長(zhǎng)。 旅游投資的門檻逐步抬高，不再是低投入的產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入性投資的加大，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的國(guó)際化，也使得旅游投資回收期延長(zhǎng)。

（2）旅游產(chǎn)業(yè)鏈整合與多產(chǎn)業(yè)整合特征：旅游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，與城市景觀、房地產(chǎn)、小城鎮(zhèn)、休閑娛樂(lè)等等深度結(jié)合，產(chǎn)生了一個(gè)整體的、互動(dòng)的結(jié)構(gòu)――“泛旅游產(chǎn)業(yè)”。 旅游投資，已脫離單一項(xiàng)目時(shí)代，投資商進(jìn)行區(qū)域整體投資，力求整合旅游產(chǎn)業(yè)鏈，與相關(guān)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，尋求綜合收益的最大化。

3 樹(shù)立正確的投資理念

（1）重項(xiàng)目規(guī)劃和投資評(píng)價(jià)：對(duì)于投資方來(lái)說(shuō)，旅游的投入是一個(gè)長(zhǎng)線的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)性主要在選項(xiàng)和規(guī)劃上。因此，旅游項(xiàng)目投資必須重視項(xiàng)目規(guī)劃，以明確的投資評(píng)價(jià)為前提，以有效的資本運(yùn)營(yíng)為保證，極其清晰的把握投資運(yùn)作的思路。

（2）爭(zhēng)取區(qū)域政府的支持：提高產(chǎn)業(yè)的綠色GDP已經(jīng)成為新時(shí)代下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新思路、新理念。旅游項(xiàng)目能夠提高地區(qū)的綠色GDP，調(diào)整城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，形成綠色產(chǎn)業(yè)鏈，旅游集團(tuán)可以通過(guò)政績(jī)策劃，盡量爭(zhēng)取政府的有效支持，爭(zhēng)取的旅游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的最大優(yōu)惠條件（低價(jià)資產(chǎn)收購(gòu)、稅費(fèi)減免、申請(qǐng)扶持資金等）。

（3）開(kāi)展有效的營(yíng)銷活動(dòng)：進(jìn)行有效的營(yíng)銷活動(dòng)，提高項(xiàng)目在國(guó)際、全國(guó)、區(qū)域的定位和影響，為融資、招商、資本升值提供巨大的支持。

（4）多方位融資：從滬深股市統(tǒng)計(jì)，我國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司有近千家，但是以旅游為主業(yè)的上市公司只30多家，涉足旅游業(yè)的上市公司也只有40家。這說(shuō)明我國(guó)的旅游企業(yè)的大多還是以資本自籌為主，沒(méi)能很好的利用資本市場(chǎng)。更好的利用資本市場(chǎng)進(jìn)行融資可以有效降低旅游企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。旅游集團(tuán)可以依托收購(gòu)兼并、政府優(yōu)惠等方法低價(jià)獲取大量資產(chǎn)產(chǎn)生資產(chǎn)大幅升值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，從而增長(zhǎng)現(xiàn)金流量，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模融資。

（5）多產(chǎn)業(yè)整合和跨行業(yè)投資：泛旅游業(yè)具有極大的區(qū)域聚集和經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用，往往會(huì)帶動(dòng)一個(gè)區(qū)域的城市化進(jìn)程，形成游憩區(qū)、度假區(qū)、會(huì)展區(qū)、娛樂(lè)區(qū)、步行街區(qū)、購(gòu)物游憩區(qū)、及旅游小城鎮(zhèn)等等，推動(dòng)區(qū)域型旅游房地產(chǎn)和商業(yè)房地產(chǎn)發(fā)展。另外，為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，還可以適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行跨行業(yè)投資。以青旅控股為例，目前該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，除了組織、接待國(guó)內(nèi)外人員的出、入境旅游以外，還出資3,000萬(wàn)元控股了北京尚洋電子技術(shù)公司， 整體收購(gòu)青旅控股香港有限公司并且參與證券業(yè)，使公司旅游主營(yíng)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)同時(shí)拓展，有效的防范了經(jīng)營(yíng)和金融風(fēng)險(xiǎn)，提高了資產(chǎn)收益率。

4 從財(cái)務(wù)管理角度做好投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

投資風(fēng)險(xiǎn)是指在投資活動(dòng)中未來(lái)實(shí)際結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)差異的可能性，是在特定條件下和特定時(shí)期內(nèi)可能出現(xiàn)的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。由于對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的投資的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。但是，人們總是能夠通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理從而降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資利益的最大化，這就是投資所具備的價(jià)值所在。在進(jìn)行一項(xiàng)投資時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越大，其預(yù)期的收益或虧損也越大，投資如果產(chǎn)生虧損，將會(huì)使資本受侵蝕，最嚴(yán)重的情況可能導(dǎo)致企業(yè)的倒閉。承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)是為了給集團(tuán)盈利，問(wèn)題的關(guān)鍵在于，進(jìn)行投資的主體應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間尋找一個(gè)恰當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)。財(cái)務(wù)管理在投資的中的重要性是不言而喻的。

4.1 在旅游集團(tuán)內(nèi)建立投資的風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系

（1）建立風(fēng)險(xiǎn)度量模型和風(fēng)險(xiǎn)管理模型，研究旅游集團(tuán)內(nèi)各種投資及各種風(fēng)險(xiǎn)，將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、各種其他風(fēng)險(xiǎn)及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)再依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，并依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理，利用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度量模型，定量地分析資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

（2）確定公司各種旅游投資的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，限制由于各種影響因素而導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)高度集中的投資進(jìn)行特別處理，將風(fēng)險(xiǎn)限制在公司可接受承受的范圍內(nèi)。

（3）建立旅游集團(tuán)投資的約束-激勵(lì)機(jī)制，在各項(xiàng)投資中，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，如果激勵(lì)機(jī)制僅僅與經(jīng)理人管理資產(chǎn)的收益掛鉤，經(jīng)理人則可能會(huì)為了追求高收益而承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。所以在追求收益的同時(shí)，考察經(jīng)理人管理資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度，限制和防止經(jīng)理人的過(guò)度投機(jī)行為。

4.2 進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的制度管理

對(duì)于旅游集團(tuán)的投資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該是一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)于投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，它起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目資本變現(xiàn)退出以后，貫穿于風(fēng)險(xiǎn)投資公司從資金――資本化――資金的長(zhǎng)循環(huán)之中。

（1）投資前期財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

旅游項(xiàng)目投資前的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)很重要，它關(guān)系到旅游投資項(xiàng)目的價(jià)值認(rèn)定問(wèn)題，沒(méi)有較大價(jià)值的項(xiàng)目是不值得投資的，但投資的價(jià)值點(diǎn)在何處，它是否真實(shí)可靠，這不能僅僅根據(jù)項(xiàng)目有沒(méi)有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，有沒(méi)有市場(chǎng)來(lái)定性判斷，還要做細(xì)致的經(jīng)濟(jì)可行性及投資價(jià)值的評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是其中重要的一部分。缺乏財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)可行性是令人懷疑的。在投資決策程序中，其中一個(gè)環(huán)節(jié)就是投資項(xiàng)目的可行性論證由財(cái)務(wù)部門參與并出具財(cái)務(wù)審核意見(jiàn)。對(duì)投資項(xiàng)目的投資前調(diào)查與了解是否充分，對(duì)其價(jià)值的判斷是否準(zhǔn)確，定價(jià)是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來(lái)獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調(diào)查和各種評(píng)審就顯得非常重要。財(cái)務(wù)部門對(duì)可行性報(bào)告出具財(cái)務(wù)審核意見(jiàn),可以從不同的角度分析項(xiàng)目的投資價(jià)值，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),為領(lǐng)導(dǎo)決策提供參考。

（2）投資企業(yè)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理。

對(duì)已投資項(xiàng)目的管理是投資實(shí)現(xiàn)增值的必然階段?？梢詮呢?cái)務(wù)審核與監(jiān)督的角度出發(fā)，專門設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理方面的約定，包括由旅游集團(tuán)委派財(cái)務(wù)經(jīng)理的約定，指定會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的約定，上市的旅游集團(tuán)還可以有對(duì)股東定期公布財(cái)務(wù)信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了旅游集團(tuán)對(duì)投資項(xiàng)目的管理權(quán)和監(jiān)控權(quán)，從而更好地保證了投資的收益權(quán)。

4.3 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值管理的過(guò)程

投資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要步驟有：（1）采用統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別語(yǔ)言，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行界定與識(shí)別，建立集團(tuán)層面的投資風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)及建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督體系；（2）設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)估的統(tǒng)一方法；（3）評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)；（4）制定投資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略；（5）設(shè)計(jì)、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理能力。整合風(fēng)險(xiǎn)管理能力的要素，包括集團(tuán)戰(zhàn)略政策、集團(tuán)管理與投資風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程、管理人員、管理報(bào)告、管理方法、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)等；不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、過(guò)程與度量方法；（6）匯總多種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式，與集團(tuán)經(jīng)營(yíng)情況掛鉤，制定、調(diào)整集團(tuán)層面投資風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。

5 把投資的風(fēng)險(xiǎn)管理從財(cái)務(wù)管理層面提升到整個(gè)集團(tuán)管理層面

集團(tuán)層面則意味著全局化、一體化的思想。只有擴(kuò)大時(shí)空范圍對(duì)企業(yè)投資進(jìn)行思考時(shí)，才能識(shí)別它對(duì)集團(tuán)整體運(yùn)作的影響。所以，從集團(tuán)層面進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理可以將企業(yè)的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)程序、企業(yè)資源同集團(tuán)投資、集團(tuán)整體目標(biāo)緊密地結(jié)合到一起，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理更具有全局性、前瞻性。投資風(fēng)險(xiǎn)管理的出發(fā)點(diǎn)是使整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)、收益、價(jià)值達(dá)到最優(yōu)化，而不是某個(gè)職能部門或風(fēng)險(xiǎn)管理部門。集團(tuán)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理使投資風(fēng)險(xiǎn)管理與集團(tuán)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)計(jì)劃得到有機(jī)結(jié)合，將投資風(fēng)險(xiǎn)管理提高到戰(zhàn)略層次，這種集團(tuán)層面的投資風(fēng)險(xiǎn)管理具有以下作用：（1）集團(tuán)項(xiàng)目投資過(guò)程得到控制的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也得到了有效的管理。同時(shí)提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的注意程度與敏感程度，使集團(tuán)更為集中地監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)；（2）在確切了解集團(tuán)所處內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上判斷最佳的投資機(jī)會(huì)；（3）對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有全盤的、集團(tuán)層面的了解，有利于優(yōu)化集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化集團(tuán)的資源配置；（4）設(shè)計(jì)集團(tuán)范圍內(nèi)的信息溝通，收集、綜合分析內(nèi)外部數(shù)據(jù)的方式，為集團(tuán)提供可靠、及時(shí)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，幫助集團(tuán)業(yè)務(wù)部門實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目標(biāo)，控制風(fēng)險(xiǎn)。（6）公集團(tuán)不應(yīng)該只是片面的強(qiáng)調(diào)短期的投資效益對(duì)公司的盈利能力的正面影響，發(fā)而應(yīng)該從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，全面的提高公司的治理結(jié)構(gòu)以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的盈利性。

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篇6

所謂投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為三個(gè)方面，第一是籌資風(fēng)險(xiǎn)，二是投資風(fēng)險(xiǎn)，三是撤資風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)方面構(gòu)成了財(cái)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)，接下來(lái)筆者就具體談一談這三個(gè)方面的問(wèn)題。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)。

投資公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)與所籌集資金的來(lái)源和結(jié)構(gòu)之間密切相關(guān)，投資公司需要投資很多的公司，投資的過(guò)程需要資金。但是當(dāng)下我國(guó)的投資公司的組成方式是國(guó)家出錢籌資建立，單一的籌資方式主要體現(xiàn)在國(guó)家政府資金，養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金以及銀行或者私人資本上面。因?yàn)榛I資會(huì)產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流支出，而一旦公司沒(méi)有持續(xù)的盈利，在某一環(huán)節(jié)上失誤，就可能出現(xiàn)因?yàn)橥顿Y公司喪失支付賠償?shù)哪芰?，從而引?dǎo)破產(chǎn)的危險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指投資公司在投資的過(guò)程中，面對(duì)眾多的企業(yè)、公司，應(yīng)該選擇什么樣的公司進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)。要知道投資的風(fēng)險(xiǎn)是一旦失敗，就有可能傾家蕩產(chǎn)，公司破產(chǎn)，一無(wú)所有，相反如果瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)也會(huì)賺的盆滿缽滿。因此我們說(shuō)投資公司具有投資風(fēng)險(xiǎn)，怎么樣選擇合適的可以投資的項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的問(wèn)題。另外因?yàn)橄嚓P(guān)專業(yè)投資人才的缺失以及國(guó)家政策的浮動(dòng)，也都會(huì)帶動(dòng)投資的風(fēng)險(xiǎn)性，增大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

（三）退資風(fēng)險(xiǎn)。

這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要是在投資公司準(zhǔn)備撤走資金的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)資金很難回收的情況，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。在資本退出的過(guò)程中，如果出現(xiàn)資本難以退回的話，再想實(shí)現(xiàn)資本的最大化，就是難上加難的了，而且這也違背了投資公司的賺取利潤(rùn)的目的。當(dāng)前我們國(guó)家的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)還沒(méi)有發(fā)展規(guī)范，產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性不足。造成了許多投資公司的資本難以撤離，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、投資公司財(cái)務(wù)管理的對(duì)策與方法

作為財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)系統(tǒng)，投資公司的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)貫穿于公司的整個(gè)投資活動(dòng)之中。從公司開(kāi)始考察投資企業(yè)到公司投資資本的推出，這整個(gè)過(guò)程中都有財(cái)務(wù)管理的影子，從這我們也可以看出財(cái)務(wù)管理在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中的重要性。所以投資公司在投資活動(dòng)中，應(yīng)該發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的作用。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)管理。

當(dāng)下我國(guó)的投資公司基本上都是由政府籌資建立的國(guó)有公司，這些公司的資金來(lái)源主要依靠政府撥款，單一的資金籌集方式，小規(guī)模的運(yùn)作。而作為民間資本的公司具有很大的潛力，但是這些資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的還很少。所以要想規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)，政府應(yīng)以適量的投資提升投資公司的信譽(yù)，與此同時(shí)，還應(yīng)該建立一個(gè)相對(duì)和諧的投資運(yùn)行環(huán)境，完善相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資體制，加大資金走向的引導(dǎo)力度，將更多的個(gè)人資本，證券公司以及保險(xiǎn)公司等資本進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域內(nèi)去。政府還應(yīng)該采取系列的政策鼓勵(lì)與優(yōu)惠，加大對(duì)投資公司的投資力度，拓寬籌集方式，豐富資金來(lái)源，從而更好地規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)管理。

規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，應(yīng)該從三個(gè)方面進(jìn)行：

1.依靠創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資價(jià)值評(píng)價(jià)，正確地評(píng)估創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資價(jià)值評(píng)價(jià)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵所在，能否正確地判斷也直接關(guān)系到投資后管理的難度，關(guān)系到將來(lái)項(xiàng)目能否達(dá)到投資預(yù)期的目標(biāo)。所以在投資之前應(yīng)該科學(xué)地對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估，對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展以及盈利能力出具財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)意見(jiàn)，提高投資決策的效率和效益。

2.分階段地進(jìn)行投資，盡可能地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。另外分階段地投資也是監(jiān)督創(chuàng)業(yè)企業(yè)的有效工具，促使其必須盈利，必須達(dá)到相應(yīng)的目標(biāo)，只有這樣的話，投資公司才能投入下一階段的資金。

3.投資公司可以派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)，參與企業(yè)的共同管理。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在與創(chuàng)業(yè)企業(yè)談判的過(guò)程中，就應(yīng)該保留部分的特殊權(quán)利。通過(guò)委派財(cái)務(wù)總監(jiān)的方式來(lái)加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的監(jiān)督與管理，從而控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)資本退出風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理。

投資公司在投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過(guò)程中是為了在資本撤離的時(shí)候套取更多的利潤(rùn)，而不是為了長(zhǎng)期地控制這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)。從當(dāng)下我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀來(lái)看，實(shí)現(xiàn)資本退出的方式基本上有IPO、兼并收購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易等。要知道只有投資資本順利退出，投資公司才能實(shí)現(xiàn)下一輪的投入，資本才能進(jìn)一步升值，公司才能循環(huán)發(fā)展。因此這些投資公司走向成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是怎樣控制好資本退出過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定完整的退出規(guī)劃，對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)進(jìn)行科學(xué)分析，減少因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱帶來(lái)的問(wèn)題，掌握機(jī)會(huì)，抓住時(shí)機(jī)，一舉推出資本，確保資本退出時(shí)收益。

三、結(jié)論

篇7

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) 開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn) 管理

1.房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)不只是指投資損失這一種情況，完整意義上的風(fēng)險(xiǎn)既包括損失也包括盈利，也就是說(shuō)投資活動(dòng)的結(jié)果與所期望值的任何偏離都是風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)管理不僅要降低損失發(fā)生的可能性，還有增大獲利的可能性，當(dāng)然，最基本的就是保證損失的最小化。近幾年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資管理體制有了很大的改進(jìn)，推行了諸如項(xiàng)目法人責(zé)任制、工程項(xiàng)目招投標(biāo)制、工程建設(shè)監(jiān)理制等一系列制度，這在一定程度上對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)起到了一定的控制作用，但是最主要的問(wèn)題是目前投資風(fēng)險(xiǎn)約束體制尚未建立。在開(kāi)放性的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，房產(chǎn)項(xiàng)目面臨著種類繁多的不確定因素，而且這些因素關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，這就使得房產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、致?lián)p的規(guī)模以及風(fēng)險(xiǎn)波及范圍都會(huì)愈來(lái)愈大，而且目前的房產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)尚不完善，這些狀況都迫切要求建立完善的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。因此，研究分析決策理論對(duì)房產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制具有十分重要的意義。

2.房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在投資中的損失發(fā)生前保證經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，在損失發(fā)生后的復(fù)原工作也要令人滿意。基于這個(gè)觀點(diǎn)，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)應(yīng)該是盡可能最小的成本投入，最大的限度的減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，以獲得投資最安全的保障。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)可以分為損失前目標(biāo)和損失后目標(biāo)兩種。損失前目標(biāo)指一個(gè)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理系必須具備的目標(biāo)，包括經(jīng)濟(jì)目標(biāo)、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的目標(biāo)以及減少煩惱和憂慮的安全目標(biāo)，這是風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要具備的基礎(chǔ)性目標(biāo)，不受企業(yè)損失情況的影響。損失后目標(biāo)指在投資前企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)能夠預(yù)見(jiàn)的最嚴(yán)重的損失發(fā)生后，企業(yè)根據(jù)自身情況在最低限度內(nèi)可以接受的目標(biāo)，它的內(nèi)容主要有生產(chǎn)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、收益穩(wěn)定以及發(fā)展的目標(biāo)。

3. 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)分類

3.1運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于房地產(chǎn)投資管理偏離實(shí)際操作的結(jié)果造成預(yù)期的可能性發(fā)生偏移。公司和投資的內(nèi)部因素和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境都可能產(chǎn)生影響。地產(chǎn)商業(yè)模式包括銷售、出租和租售三個(gè)主要類別，業(yè)務(wù)涵蓋零售零租、零售整租、租售結(jié)合、不售零租、不售整租、不租不售自營(yíng)六個(gè)子類。不同的業(yè)務(wù)模型的業(yè)務(wù)對(duì)象都具有不同的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。每個(gè)模式整體財(cái)產(chǎn)的比例是不同的，有不同的現(xiàn)金流，面臨著不同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)操作、管理人才和經(jīng)驗(yàn)的缺乏以及管理能力的缺乏成為房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

3.2政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家或地方政府相關(guān)政策變化造成的可能的損失。房地產(chǎn)投資受到各種政策限制，如投資政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、房地產(chǎn)管理政策和稅收政策等，他們都將對(duì)投資回報(bào)目標(biāo)產(chǎn)生巨大的影響。地產(chǎn)項(xiàng)目投資決策之前，應(yīng)當(dāng)綜合分析和研究在城市規(guī)劃、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃、交通、環(huán)境、構(gòu)建指標(biāo)，和其他當(dāng)?shù)胤珊头ㄒ?guī)等風(fēng)險(xiǎn)。政策的嚴(yán)重失敗的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目將無(wú)法挽救。

3.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于房地產(chǎn)市場(chǎng)供給和需求變化給予房地產(chǎn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)供求失衡的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為供過(guò)于求導(dǎo)致大量的空缺。二是地產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)完成的結(jié)構(gòu)性矛盾，存在著嚴(yán)重的同質(zhì)化或不能滿足企業(yè)的需求。

3.4資金風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于地產(chǎn)投資大，資金回流慢造成的。良好的資本運(yùn)營(yíng)能力取決于商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的成功操作，對(duì)達(dá)到預(yù)期的效果起著非常重要的作用。在地產(chǎn)的快速發(fā)展的過(guò)程中，沒(méi)有強(qiáng)大的資本儲(chǔ)備，對(duì)于開(kāi)發(fā)人員來(lái)說(shuō)，融資問(wèn)題是一個(gè)大問(wèn)題。

4.有效規(guī)避地產(chǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)的措施

4.1降低地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的管理風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)行管理。首先，開(kāi)發(fā)人員必須建立業(yè)務(wù)操作管理的概念，增加人才儲(chǔ)備。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)涉及地產(chǎn)操作和管理操作兩個(gè)方面，房產(chǎn)屬性包含建筑形式、功能空間、環(huán)境、技術(shù)要求和其他專業(yè)內(nèi)容及其地產(chǎn)涉及相關(guān)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)、人口、消費(fèi)、市場(chǎng)容量、格式的選擇、產(chǎn)品定位、業(yè)務(wù)操作等綜合因素。由于地產(chǎn)具有雙重特點(diǎn)，需要進(jìn)行跨行業(yè)整合資源和專業(yè)的人才隊(duì)伍、合理的商業(yè)計(jì)劃和投資項(xiàng)目的活動(dòng)。第二，統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理提升項(xiàng)目業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。統(tǒng)一的操作包括投資管理、統(tǒng)一營(yíng)銷、統(tǒng)一服務(wù)監(jiān)督管理、統(tǒng)一營(yíng)銷管理。最后，設(shè)置合適的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略計(jì)劃，選擇合適的項(xiàng)目管理模型，包括租賃、銷售和租售相結(jié)合的投資組合模型。因此，早期的位置、定位、布局，后期管理的競(jìng)爭(zhēng)力，屬性值等整個(gè)策劃，都離不開(kāi)制造。地產(chǎn)開(kāi)發(fā)整體思想，強(qiáng)調(diào)整體地產(chǎn)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)，要求開(kāi)發(fā)人員站在運(yùn)營(yíng)商、商家的角度統(tǒng)籌規(guī)劃地產(chǎn)的發(fā)展。所以，早期的地產(chǎn)的發(fā)展，開(kāi)發(fā)人員應(yīng)該請(qǐng)業(yè)務(wù)規(guī)劃、業(yè)務(wù)專家在調(diào)查地產(chǎn)項(xiàng)目。

4.2根據(jù)國(guó)家政策和城市總體規(guī)劃，避免政治風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)人員應(yīng)該關(guān)注宏觀政策（如工業(yè)、土地和稅收），進(jìn)行合理的操作和位置的選擇。城市規(guī)劃巨大影響著的地產(chǎn)項(xiàng)目的內(nèi)容如位置、區(qū)域、大小。因此應(yīng)充分市場(chǎng)調(diào)查項(xiàng)目區(qū)域交通、競(jìng)爭(zhēng)情況、周邊商業(yè)環(huán)境、交通狀況等，為了適應(yīng)城市規(guī)劃和降低項(xiàng)目的利益造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)人員可以利用租金調(diào)整的方式將風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)給消費(fèi)者，或者通過(guò)固定利率抵押貸款分擔(dān)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)人員還應(yīng)采取各種有效措施，盡力縮短項(xiàng)目的銷售周期，縮短投資回收期，減少投資的融資成本，避免融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4.3加強(qiáng)資本運(yùn)作項(xiàng)目，選擇合理的現(xiàn)金流模型，防止資本風(fēng)險(xiǎn)。地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本和運(yùn)營(yíng)成本將增加項(xiàng)目和管理的變更。良好的資本運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目和合理的現(xiàn)金流模型，是一個(gè)項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。外國(guó)成熟的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)租賃形式通常是只租不銷售模式，獲得長(zhǎng)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)回報(bào)。但是這個(gè)模型有一個(gè)先決條件是充裕的資本和順暢的融資渠道。

4.4做好初步的市場(chǎng)調(diào)查，預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免戰(zhàn)略和措施失誤。早期階段的發(fā)展地產(chǎn)項(xiàng)目包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、區(qū)域結(jié)構(gòu)和城市發(fā)展規(guī)劃、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和政策、區(qū)域零售市場(chǎng)、未來(lái)的地產(chǎn)供應(yīng)、現(xiàn)場(chǎng)條件幾個(gè)方面的內(nèi)容。通過(guò)時(shí)間、過(guò)程、位置、規(guī)模、硬件、布局、性別、競(jìng)爭(zhēng)和兼容穩(wěn)定、資源、商圈分析、人口分析和人性等多個(gè)參數(shù)綜合評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性。應(yīng)重視后期管理的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，因?yàn)楹笃诘墓芾硎堑禺a(chǎn)生存的基礎(chǔ)。因此，地產(chǎn)應(yīng)該有專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理；建立統(tǒng)一招商、統(tǒng)一營(yíng)銷、統(tǒng)一服務(wù)、統(tǒng)一監(jiān)督物業(yè)管理企業(yè)管理概念。

5.總結(jié)

目前，我國(guó)和國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐有很大的差距。地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)具有挑戰(zhàn)性的新課題，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)一步完善，將面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理理論還需要進(jìn)一步的完善，應(yīng)加強(qiáng)理論在實(shí)踐中的應(yīng)用，同時(shí)更多的地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)加強(qiáng)定量研究，使項(xiàng)目負(fù)責(zé)人認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并有意識(shí)地在工程實(shí)踐中應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

關(guān)鍵詞：建筑施工項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)管理；現(xiàn)狀；對(duì)策

一、建筑施工項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

建筑施工項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指的是在項(xiàng)目管理過(guò)程中，消極后果發(fā)生的可能性。而建筑施工項(xiàng)目是一項(xiàng)長(zhǎng)期、復(fù)雜的工程，需要較強(qiáng)的專業(yè)技術(shù)與較多的物力與人力，因此，建筑施工項(xiàng)目也承受著諸多不確定的風(fēng)險(xiǎn)因素。主要表現(xiàn)在：①風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性。由于建筑施工影響因素眾多，所以其項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)發(fā)生、何處發(fā)生、是否發(fā)生都是無(wú)法進(jìn)行預(yù)測(cè)與判定的。②風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的影響不確定。在建筑施工項(xiàng)目管理過(guò)程中，其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后有可能是會(huì)給施工企業(yè)帶來(lái)人員損傷或是經(jīng)濟(jì)損失，也有可能會(huì)給起來(lái)帶來(lái)效益，但該種影響程度是無(wú)法進(jìn)行預(yù)測(cè)的。因此，對(duì)建筑施工項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。

二、建筑施工項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

1、項(xiàng)目投資存在風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)是建筑施工項(xiàng)目的首要風(fēng)險(xiǎn)，由于建筑施工項(xiàng)目工期長(zhǎng)、投資大，所以與其他項(xiàng)目投資相比，建筑施工項(xiàng)目投資具有數(shù)額大、投資時(shí)間長(zhǎng)、投資決策復(fù)雜、影響投資效果因素眾多、投資難度大等特點(diǎn)。由于在投資過(guò)程中，存在著諸多模糊因素、隨機(jī)因素以及不確定因素，所以導(dǎo)致了建筑施工項(xiàng)目存在著較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、施工工期存在風(fēng)險(xiǎn)

施工工期存在的風(fēng)險(xiǎn)主要是指在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，受到各類因素的影響而導(dǎo)致的工期拖延的情況。主要影響因素是：①投資企業(yè)在進(jìn)行投資決策、確定方案、確定工期、選擇施工隊(duì)伍時(shí)，設(shè)計(jì)或決策出現(xiàn)變更，從而導(dǎo)致影響項(xiàng)目施工進(jìn)度。②在施工過(guò)程中，內(nèi)外部環(huán)境都較為復(fù)雜，并且是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，任何不利因素或計(jì)劃以外的荷載都有可能會(huì)對(duì)工程項(xiàng)目帶來(lái)不同程度的影響，從而導(dǎo)致工程返工的現(xiàn)象，從而延誤了施工工期。

3、資金使用存在風(fēng)險(xiǎn)

一方面表現(xiàn)在，部分承包單位或項(xiàng)目經(jīng)理為了一己私利，在和項(xiàng)目監(jiān)理或業(yè)主溝通不到位的情況下，直接從業(yè)主處獲取工程款項(xiàng)，而避開(kāi)合同專用賬戶，致使工程款項(xiàng)并未依照企業(yè)要求進(jìn)行統(tǒng)收統(tǒng)支，從而產(chǎn)生坐支風(fēng)險(xiǎn)。一方面表現(xiàn)在項(xiàng)目款項(xiàng)沒(méi)有及時(shí)到位，但材料采購(gòu)費(fèi)用、施工勞務(wù)費(fèi)用以及機(jī)械班組等費(fèi)用又需要結(jié)清時(shí)，施工單位面臨著巨大的資金壓力，從而形成了三角債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且隨時(shí)會(huì)產(chǎn)生資金鏈斷裂的可能。

4、項(xiàng)目合同存在風(fēng)險(xiǎn)

由于在施工過(guò)程中，材料、施工工藝、地質(zhì)條件以及施工情況都有可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目合同的執(zhí)行產(chǎn)生影響，從而會(huì)產(chǎn)生施工合理的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)有：合同權(quán)責(zé)不清，存在單方面約束性；合同條款不夠嚴(yán)謹(jǐn)而引發(fā)的理解與施工失誤；業(yè)主履約過(guò)程中變更或簽證的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)主違約；發(fā)包人提出開(kāi)脫條款而造成的風(fēng)險(xiǎn)等。

三、加強(qiáng)建筑施工項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

1、加強(qiáng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理

首先，應(yīng)進(jìn)行科學(xué)的投資決策，降低項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資決策過(guò)程中，投資者應(yīng)做好以下幾點(diǎn)內(nèi)容：①建設(shè)一支專業(yè)素質(zhì)過(guò)硬、高水平多學(xué)科的投資管理隊(duì)伍。②增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，特點(diǎn)是投資管理隊(duì)伍，更應(yīng)提高其風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)。③完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制。隨著項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間的增長(zhǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)管控的成本就會(huì)更高，所以應(yīng)增強(qiáng)事前控制意識(shí)與能力，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理程度以及各個(gè)管理部門或人員的職責(zé)范圍進(jìn)行一一明確，做好事前控制工作，對(duì)建筑施工項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)控制。其次，應(yīng)全面分析項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。由于投資過(guò)程中影響因素較多，并且常常會(huì)有各類風(fēng)險(xiǎn)相互交叉重疊的現(xiàn)象發(fā)生，因此，投資者可以采用層次分析模式來(lái)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的層次性、多樣性以及不確定性來(lái)進(jìn)行評(píng)估與預(yù)測(cè)，從而達(dá)到合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、通過(guò)工程索賠降低工程變化風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)設(shè)計(jì)變更、工程量變化、工期縮短或自然條件引起的工程工期變化等非乙方原因而導(dǎo)致的工期延誤而產(chǎn)生的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，可以采取工程索賠的方式來(lái)將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)。具體可從以下兩方面著手：一是對(duì)工期延誤采取的索賠。主要是指由于施工單位的原因而產(chǎn)生的工期延誤現(xiàn)象，建設(shè)方可對(duì)其進(jìn)行索賠，要求施工單位支付工期延誤的違約金。二是隊(duì)施工缺陷而采取的索賠。主要是指施工單位的施工質(zhì)量沒(méi)有達(dá)到相關(guān)規(guī)定的要求，或是施工單位所采用的材料或設(shè)備與合同規(guī)定不一致等情況，建設(shè)方可以向施工單位進(jìn)行索賠。

3、嚴(yán)格規(guī)范資金管理程度

首先，應(yīng)完善項(xiàng)目工程款項(xiàng)支付審批制度。嚴(yán)格依照項(xiàng)目部初審--工程管理相關(guān)部門進(jìn)行確認(rèn)--成本控制部分審核--財(cái)務(wù)部復(fù)核--領(lǐng)導(dǎo)審批--資金專款專戶的審批流程進(jìn)行，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目工程款項(xiàng)的合理控制，避免由于資金使用或支付不當(dāng)而產(chǎn)生的三角債或坐支風(fēng)險(xiǎn)。其次，健全風(fēng)險(xiǎn)抵押機(jī)制。在項(xiàng)目正式建設(shè)前，應(yīng)要求項(xiàng)目承擔(dān)單位交付充足的承包風(fēng)險(xiǎn)保證金，并雙方就施工人員風(fēng)險(xiǎn)保證金以及安全質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)抵押金的扣除方式與比例達(dá)成協(xié)議、要求承包單位明確施工工期等，條件允許的還可以要求其為工程項(xiàng)目投保。

4、加強(qiáng)合同風(fēng)險(xiǎn)管理

首先，應(yīng)細(xì)化合同細(xì)則。項(xiàng)目管理部門應(yīng)指派專門的項(xiàng)目談判小組，就合同表弟、承包方式、工程技術(shù)要求、工程價(jià)款、質(zhì)量、工藝、數(shù)量以及結(jié)算、付款方式、變更條款、違約責(zé)任等內(nèi)容進(jìn)行明確。其次，應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況與特點(diǎn)，選擇最為適合的計(jì)價(jià)式合同方式，并通過(guò)合同的形式將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。最后，應(yīng)增強(qiáng)項(xiàng)目管理人員的合同風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，健全項(xiàng)目合同管理機(jī)制。

參考文獻(xiàn)

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