時(shí)間：2023-03-23 15:12:02
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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 大數(shù)據(jù) 商業(yè)銀行
一、緒論
（一）背景
隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)是迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)模式迅速占據(jù)各行各業(yè)，而我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也取得了飛速的發(fā)展。截止2015年我國(guó)的網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到了9億人，這個(gè)龐大的數(shù)字表明我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的巨大潛力。此外，政府的大數(shù)據(jù)政策也開(kāi)始向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)傾斜，表明了互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的美好機(jī)遇的到來(lái)。互聯(lián)網(wǎng)金融的融資理財(cái)?shù)饶K的發(fā)展也取得了很大的進(jìn)步，第三方支付交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了11.9萬(wàn)億，第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模達(dá)到了9.5萬(wàn)億。
通過(guò)在大數(shù)據(jù)背景下研究互聯(lián)網(wǎng)金融的盈利模式，可以對(duì)于我國(guó)今后互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供良好的理論基礎(chǔ)，同時(shí)針對(duì)大數(shù)據(jù)環(huán)境下互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比存在的優(yōu)劣勢(shì)做出對(duì)比，可以為傳統(tǒng)金融的轉(zhuǎn)變提供良好的方案此外為互聯(lián)網(wǎng)金融的問(wèn)題給出良好的解決措施，從而有利于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
（二）相關(guān)理論和概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精神向傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。
“大數(shù)據(jù)”是指以多元形式，自許多來(lái)源搜集而來(lái)的龐大數(shù)據(jù)組，往往具有實(shí)時(shí)性。在企業(yè)對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售的情況下，這些數(shù)據(jù)可能得自社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)網(wǎng)站、顧客來(lái)訪紀(jì)錄，還有許多其他來(lái)源。這些數(shù)據(jù)，并非公司顧客關(guān)系管理數(shù)據(jù)庫(kù)的常態(tài)數(shù)據(jù)組。
博弈論又被稱為對(duì)策論（Game Theory）既是現(xiàn)代數(shù)學(xué)的一個(gè)新分支，也是運(yùn)籌學(xué)的一個(gè)重要學(xué)科。博弈論主要研究公式化了的激勵(lì)結(jié)構(gòu)間的相互作用。是研究具有斗爭(zhēng)或競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)現(xiàn)象的數(shù)學(xué)理論和方法。
二、傳統(tǒng)金融盈利模式分析
（一）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)盈利模式分析
廣義上說(shuō)我國(guó)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)有銀行，基金，保險(xiǎn)，證券公司等，這些公司都屬于我國(guó)傳統(tǒng)進(jìn)行機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)金融的盈利模式分為不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。
1.銀行。我國(guó)的銀行主要盈利模式是吸納存款給存款人發(fā)放利息，同時(shí)對(duì)外房貸，收取貸款利息，其中貸款利息和存款利息的差額就的利潤(rùn)，中間業(yè)務(wù)收入，同行拆借，承兌匯票貼現(xiàn)利息收入，信用證，托管業(yè)務(wù)等。這些構(gòu)成了銀行的盈利來(lái)源。
2.證券。證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，因此，廣義上的證券市場(chǎng)指的是所有證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，狹義上，也是最活躍的證券市場(chǎng)指的是資本證券市場(chǎng)、貨幣證券市場(chǎng)和商品證券市場(chǎng)。
3.保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司（insurance company）是銷(xiāo)售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保障的公司。保險(xiǎn)公司可以這樣分類：人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。按照中華民國(guó)保險(xiǎn)法之規(guī)定，兩者必須分開(kāi)經(jīng)營(yíng)。所以有的保險(xiǎn)公司成立了集團(tuán)公司，下設(shè)獨(dú)立核算的人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。再保險(xiǎn)公司是保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)公司，對(duì)保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)嫁。
（二）傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)背景下發(fā)展的局限性
第一，產(chǎn)品品種優(yōu)勢(shì)不明顯，投資門(mén)檻高，客戶體驗(yàn)度差。銀行的流程繁瑣和復(fù)雜，使得一些客戶避而遠(yuǎn)之，加上銀行近些年的理財(cái)產(chǎn)品不以客戶為中心，客戶理念差。
第二，渠道單一。對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，更多的是來(lái)自物理渠道的客戶，商業(yè)銀行的客戶群體多來(lái)自網(wǎng)點(diǎn)的客戶，而線上客戶缺乏，也沒(méi)有線上客戶來(lái)源，線上市場(chǎng)推廣策略缺乏，缺乏市場(chǎng)前瞻性。
第三，傳統(tǒng)的管理戰(zhàn)略思想導(dǎo)致銀行發(fā)展緩慢。銀行帶有濃重的政治色彩，一直都是國(guó)家控股，對(duì)于銀行的戰(zhàn)略管理也是以國(guó)家戰(zhàn)略管理為核心而展開(kāi)的，因此，銀行的變革一直在比較緩慢的。
第四，缺乏良好的人才選拔機(jī)制和內(nèi)部晉升渠道?，F(xiàn)代管理中，具有競(jìng)爭(zhēng)力的人才才能給公司帶來(lái)發(fā)展，銀行人才的競(jìng)爭(zhēng)和選拔也缺乏合理性，傳統(tǒng)銀行很多都是關(guān)系戶，導(dǎo)致銀行內(nèi)部人才缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融盈利模式分析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作模式
第一，第三方支付企業(yè)指在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行預(yù)受理、銀行卡收單以及其他支付服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。代表企業(yè)：支付寶、易寶支付、拉卡拉、財(cái)付通為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，快錢(qián)、匯付天下為代表的金融型支付企業(yè)。
第二，P2P小額貸款。P2P金融又叫P2P信貸，指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。
第三，眾籌融資模式。眾籌融資模式是基于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”所創(chuàng)新的一種模式，意義不僅在金融創(chuàng)新本身，而在于對(duì)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和金融業(yè)態(tài)提出的挑戰(zhàn)，并且在一定意義上具有顛覆性。
第四，虛擬電子貨幣模式。虛擬貨幣是一種計(jì)算機(jī)運(yùn)算產(chǎn)生或者網(wǎng)絡(luò)社區(qū)發(fā)行管理的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，可以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)一些虛擬的物品，也可以使用像比特幣這樣的虛擬貨幣購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中的物品。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融主要盈利收入來(lái)源
我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，很多的經(jīng)營(yíng)模式以規(guī)模制勝，P2P模式中的主要利潤(rùn)來(lái)源是賺取中間的差價(jià)，借款人和貸款人之間的利息差為主要利潤(rùn)來(lái)源。虛擬貨幣的主要利潤(rùn)來(lái)源就是賣(mài)虛擬貨幣的收入扣除相應(yīng)的成本之后所得利潤(rùn)。對(duì)于眾籌融資模式來(lái)說(shuō)，盈利模式大多數(shù)以收取傭金的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)收益，其次，很多眾籌平臺(tái)也采取分成模式或廣告模式，也就是眾籌成功之后從其收取一定的廣告費(fèi)。
四、大數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)金融視角下國(guó)有商業(yè)銀行盈利模式研究
（一）博弈論角度分析商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融選擇
1.假設(shè)前提
第一，金融市場(chǎng)中只存在了商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融兩個(gè)參與者。
第二，經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是兩個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人，以個(gè)人最大利益為出發(fā)點(diǎn)，基于自身利益最大化做出決策。
第三，在應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融同時(shí)商業(yè)銀行可以采取措施有合作和不合作，即選擇集合為（合作，不合作）。互聯(lián)網(wǎng)金融在應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行時(shí)采取的措施有合作和不合作兩種選擇，即選擇集合為（合作，不合作）。
第四，互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行的博弈過(guò)程是完全的信息動(dòng)態(tài)博弈，即在博弈過(guò)程中，商業(yè)銀行很清楚的了解到互聯(lián)網(wǎng)金融的交易模式及其有點(diǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也了解商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)所在。
2.博弈過(guò)程
商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融博弈模型
博弈過(guò)程的開(kāi)始我們以商業(yè)銀行首先做出選擇，上圖所示。最上方商業(yè)首先進(jìn)行選擇信息集（合作，不合作），如果商業(yè)銀行選擇不合作，那么博弈結(jié)束，各自都以自己的利益最大化為目標(biāo)開(kāi)始自己的發(fā)展。
如果商業(yè)銀行選擇合作，那么就開(kāi)始由互聯(lián)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始選擇，這個(gè)時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以選擇合作還是不合作，選擇不合作，那么互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)就可以借助商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)綜合自己的優(yōu)勢(shì)來(lái)大力發(fā)展自身，而商業(yè)銀行則不能利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)去發(fā)展自身。如果互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)選擇合作，那么相互之間就可以進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而達(dá)到雙贏的局面。
從上圖可以看出來(lái)，商業(yè)銀行在博弈中的處境和地位，選擇不合作那么就會(huì)處于劣勢(shì)，可能會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)金融搶占原有的市場(chǎng)，如果選擇合作的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)選擇合作那么雙方都可以得到一個(gè)很好的發(fā)展局面，如果互聯(lián)網(wǎng)金融不選擇合作，那么商業(yè)銀行就會(huì)成為犧牲品，優(yōu)勢(shì)被互聯(lián)網(wǎng)金融所利用，逐漸被互聯(lián)網(wǎng)金融邊緣化。
互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)選擇是否合作，都可以看得出來(lái)其的發(fā)展結(jié)構(gòu)。如果選擇不合作，那么必然受到道德風(fēng)險(xiǎn)的阻礙，根據(jù)自身利益最大化做出選擇，那么在短期內(nèi)必然受到信用方面的負(fù)面影響。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身利益最大化原則是比要和商業(yè)銀行進(jìn)行合作。如果為了避免不合作情況的發(fā)生，商業(yè)銀行會(huì)選擇與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)簽訂一份相互合作的協(xié)議，以維持合作的狀態(tài)。
（二）大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)背景下商業(yè)銀行創(chuàng)新盈利模式
互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展，商業(yè)銀行的客戶大數(shù)據(jù)必然是其發(fā)展的基礎(chǔ)。大數(shù)據(jù)能力將成為銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。所謂的“核心競(jìng)爭(zhēng)力”，關(guān)鍵的要素是“不可復(fù)制”、“不可替代”。
數(shù)據(jù)是大銀行的戰(zhàn)略資產(chǎn)。隨著數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展，銀行可謂是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，其資產(chǎn)不僅是貸款等，還包括數(shù)據(jù)。要把數(shù)據(jù)作為重要資產(chǎn)保護(hù)、經(jīng)營(yíng)，這是大銀行區(qū)別于小銀行，也是現(xiàn)代銀行區(qū)別于傳統(tǒng)銀行的關(guān)鍵之處。而且數(shù)據(jù)財(cái)富是沒(méi)有天花板的，可以不斷挖掘、不斷創(chuàng)造，最近國(guó)際上很多機(jī)構(gòu)都在探討如何量化數(shù)據(jù)等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。
商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)自己原有客戶群體的數(shù)據(jù)挖掘提煉客戶需求，提高客戶服務(wù)質(zhì)量，從而改變當(dāng)前銀行的困局。創(chuàng)新服務(wù)模式，提高服務(wù)效率和便捷性。每個(gè)用戶都會(huì)辦理銀行卡，利用這個(gè)基礎(chǔ)進(jìn)行相關(guān)客戶端軟件安裝，對(duì)于有余額的客戶提供理財(cái)服務(wù)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銀行多種理財(cái)方式和渠道。
未來(lái)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式中將轉(zhuǎn)移到以大數(shù)據(jù)客戶資源為核心，以數(shù)據(jù)資源為主要競(jìng)爭(zhēng)力量和利潤(rùn)來(lái)源，來(lái)擴(kuò)大和發(fā)展銀行相關(guān)業(yè)務(wù)。
五、結(jié)論
在以網(wǎng)絡(luò)化和大數(shù)據(jù)化為特征的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，金融和大數(shù)據(jù)交叉融合，大數(shù)據(jù)由助于提升金融市場(chǎng)的透明度，通過(guò)從海量的數(shù)據(jù)中快速獲取有價(jià)值的信息以支持商業(yè)決策，進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展，大數(shù)據(jù)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，提高客戶體驗(yàn)度。
證券電子商務(wù)的概念
證券電子商務(wù)是證券行業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為媒介為客戶提供的一種全新商業(yè)服務(wù)，它是一種信息無(wú)償、交易有償?shù)木W(wǎng)絡(luò)服務(wù)。其基本內(nèi)容包括：1.證券電子商務(wù)能為企業(yè)及投資者提供投資理財(cái)?shù)娜轿环?wù)；2.證券電子商務(wù)所需條件是互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的普及、貨幣電子化和解決網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題（微觀、宏觀）等。證券電子商務(wù)比其它行業(yè)電子商務(wù)少了電子商務(wù)三大要素之一的物流，因此證券電子商務(wù)能夠更快更好地實(shí)現(xiàn)；3.證券電子商務(wù)能夠?yàn)橥顿Y者提供國(guó)際經(jīng)濟(jì)分析、政府政策分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理分析、證券板論文塊分析、證券靜態(tài)動(dòng)態(tài)分析等方面的服務(wù)；4.證券電子商務(wù)能夠以每日國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)信息、證券行情、證券買(mǎi)賣(mài)、投資咨詢、服務(wù)對(duì)象的輔助決策分析及提供特別專題報(bào)告等方式來(lái)為投資者服務(wù)；同時(shí)也提供外匯、期貨等方面的輔助服務(wù)方式。
特點(diǎn)與典型模式
證券電子商務(wù)就是運(yùn)用最先進(jìn)的信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)證券公司原有業(yè)務(wù)體系中的各類資源及業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重組，使用戶與內(nèi)部工作人員通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或電話語(yǔ)音就可開(kāi)展業(yè)務(wù)與提供服務(wù)。其特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：
1、虛擬性：所有的交易與服務(wù)均通過(guò)WEB或電話呼叫中心自動(dòng)進(jìn)行，不許借助店面或工作人員的幫助；由于是虛擬的，服務(wù)可以跨越時(shí)間與空間的限制。
2、個(gè)性化：所有服務(wù)可精確的按照每個(gè)用戶的需要進(jìn)行。服務(wù)方式可以是主動(dòng)服務(wù)，也可是被動(dòng)服務(wù)。
3、成本低：由于服務(wù)的虛擬性，對(duì)原有事務(wù)性工作的場(chǎng)地及人工不再有要求，加上技術(shù)進(jìn)步對(duì)信息處理效率的極大改進(jìn)，因而有效降低了證券公司的基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)成本。
4、優(yōu)質(zhì)服務(wù)更為重要：由于硬件不再重要，網(wǎng)絡(luò)的競(jìng)爭(zhēng)只能依靠軟性的服務(wù)。并且網(wǎng)絡(luò)跨越時(shí)空的能力會(huì)將這種優(yōu)勢(shì)服務(wù)的能力無(wú)限制放大。強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)模式下更是一條不變的規(guī)律。
5、創(chuàng)新是競(jìng)爭(zhēng)的要素：由于網(wǎng)絡(luò)縮小了時(shí)空的概念，因此任何一種新的業(yè)務(wù)思想或技術(shù)很快能被對(duì)手效仿，為始終保持領(lǐng)先，企業(yè)只有依靠不斷的創(chuàng)新才能保證競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，否則會(huì)很快被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。
6、技術(shù)是核心資源：在證券電子商務(wù)中，技術(shù)構(gòu)成了服務(wù)與業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)平臺(tái)。因此技術(shù)不僅僅是一種手段，還是核心的資源。技術(shù)的創(chuàng)新便可意味著服務(wù)與業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。
證券電子商務(wù)的典型模式主要有以下幾種：
1，E——Trade模式：完全以WEB方式提供純虛擬的投資與服務(wù)，其特點(diǎn)就是用盡可能低的折扣吸引對(duì)價(jià)格在意而對(duì)服務(wù)要求不高的自助投資者。價(jià)格是這些公司的主要競(jìng)爭(zhēng)模式。這方面的典型代表有E——Trade，Ameritrade等。
2，Schwab模式：同時(shí)以店面，電話，WEB向投資者提供服務(wù)，客戶可自己選擇需要的服務(wù)模式。注重通過(guò)技術(shù)手段創(chuàng)新服務(wù)模式，提高服務(wù)質(zhì)量。希望通過(guò)技術(shù)手段有效降低成本，進(jìn)而降低服務(wù)價(jià)格，不會(huì)以犧牲服務(wù)為代價(jià)。通過(guò)有效利用技術(shù)來(lái)降低成本，改進(jìn)服務(wù)，提供創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式是這些公司的主要經(jīng)營(yíng)特色。這方面的典型代表有Schwab，TDWaterhouse等。
3，MerrillLynch模式：美林證券是美國(guó)乃至全球的著名品牌。由于有龐大的客戶托管資產(chǎn)作為后盾，美林對(duì)于90年代興起的網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)浪潮反應(yīng)遲鈍，遲至99年六月一日才其在線交易系統(tǒng)。
問(wèn)題和應(yīng)對(duì)策略
1、證券投資主體不合理。我國(guó)目前證券投資不是以投資基金和投資經(jīng)紀(jì)為主，而是民眾廣泛介入，從資源優(yōu)化配置角度出發(fā)，這是不可取的。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范，證券投資的主要操作者應(yīng)該是基金管理者、證券經(jīng)紀(jì)人、投資銀行管理者等，證券營(yíng)業(yè)部的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)也將有較大的改變。隨著證券投資主體的進(jìn)一步多元化，證券電子商務(wù)前景將更加明朗。
2、證券電子商務(wù)成本問(wèn)題。從投資者角度來(lái)看，證券電子商務(wù)有兩方面成本：計(jì)算機(jī)成本和通訊成本。對(duì)于目前我國(guó)國(guó)民的消費(fèi)狀況，要付出5000元以上的計(jì)算機(jī)購(gòu)置費(fèi)和電話初裝費(fèi)、月租費(fèi)、通話費(fèi)，以及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行費(fèi)等等將是一筆不小的支出。從證券商角度來(lái)看，證券電子商務(wù)有三方面成本：網(wǎng)絡(luò)設(shè)備成本、通訊成本和人力成本。但是對(duì)于證券商來(lái)說(shuō)，發(fā)展電子商務(wù)并不增加太多的投入，與現(xiàn)在的交易方式來(lái)比有增有減。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)在線交易多了，證券營(yíng)業(yè)部的數(shù)量、經(jīng)營(yíng)面積、計(jì)算機(jī)LAN工作站數(shù)量、證券營(yíng)業(yè)部工作人員數(shù)量都將減少，服務(wù)器容量和性能將要增加和提高，通訊帶寬、穩(wěn)定性等方面要有大的提高，普通工作人員減少，高層次的投資咨詢顧問(wèn)人員將增加。
3、證券電子商務(wù)的網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題。證券電子商務(wù)有三方面的網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題：互聯(lián)網(wǎng)的安全、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定可靠性、網(wǎng)絡(luò)速度?；ヂ?lián)網(wǎng)的安全不僅是證券電子商務(wù)所關(guān)心的，它更是整個(gè)國(guó)家的安全問(wèn)題，特別是象金融證券業(yè)這類國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，更要嚴(yán)格使用國(guó)產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)，以確保安全性。所幸的是，最近中科院的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全關(guān)鍵技術(shù)與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)獲重要進(jìn)展，該項(xiàng)目包括：實(shí)用非否認(rèn)協(xié)議、智能卡軟件安全規(guī)范、智能卡安全集成平臺(tái)、Internet安全集成系統(tǒng)、Internet網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)視器、防火墻系列產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品評(píng)測(cè)、″黑客″入侵防范軟件、安全引擎工具包、網(wǎng)絡(luò)安全教育等。網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定可靠性和網(wǎng)絡(luò)速度問(wèn)題有賴于我國(guó)電信網(wǎng)絡(luò)和有線電視網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提高，我國(guó)證券交易多次發(fā)生過(guò)交易筆數(shù)太大導(dǎo)致證券交易所和證券商計(jì)算機(jī)及通信系統(tǒng)阻塞事件。
Abstract: This paper concludes the present studies about the profit pattern of enterprise and listed companies. It points out the deficiencies of the domestic research, for example, the research is relatively insufficient, lack of depth and systematic and so on.
關(guān)鍵詞:上市公司;盈利模式;研究現(xiàn)狀
Key words: listed company;profit pattern;present situation of studies
中圖分類號(hào):F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)28-0026-03
0引言
傳統(tǒng)的理論和企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中的誤區(qū),使得我們對(duì)企業(yè)盈利模式認(rèn)識(shí)不到位。難以有效地指導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,尤其是難以培育出有高盈利能力的企業(yè)。而這正與企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的宗旨是相違背的。企業(yè)的盈利模式是在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的角逐中,設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來(lái)顯著、持續(xù)利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式,是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)[1]。成功的盈利模式必須能夠突出一個(gè)企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性[2]。
上市公司是企業(yè)形態(tài)中的特殊群體。上市公司群體不僅對(duì)于促進(jìn)建立并完善現(xiàn)代企業(yè)制度、優(yōu)化資源配置、深化我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮著積極和重要的作用。這使得我們對(duì)上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。因此,有關(guān)盈利模式的研究開(kāi)始不斷涌現(xiàn)。這些研究成果對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有重要的指導(dǎo)和借鑒意義。本文通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利模式以及上市公司盈利模式的相關(guān)研究進(jìn)行匯總、梳理和分析,指出盈利模式研究現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題并提出需要進(jìn)一步深入研究的方向。
1我國(guó)有關(guān)盈利模式研究概述
通過(guò)對(duì)“CNKI博碩士論文及期刊全文”數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索。以“盈利模式”為檢索關(guān)鍵字,在文獻(xiàn)標(biāo)題中進(jìn)行檢索,檢索出文獻(xiàn)共計(jì)733篇,其中期刊論文622篇,博士論文0篇,碩士論文95篇,會(huì)議論文16篇。在檢索結(jié)果里,搜尋有關(guān)上市公司的相關(guān)研究,只有3篇期刊論文,針對(duì)性研究文獻(xiàn)非常少。(見(jiàn)表1)。
國(guó)內(nèi)對(duì)盈利模式研究的各類文獻(xiàn)主要包括如盈利模式定義和特征的研究,具體企業(yè)盈利模式的改進(jìn)和創(chuàng)新研究,另外還有關(guān)于企業(yè)盈利能力和績(jī)效的大量研究,例如公司治理,資本結(jié)構(gòu)等與企業(yè)盈利能力的關(guān)系研究等。針對(duì)上市公司的盈利模式的研究相對(duì)較少。通過(guò)CNKI文獻(xiàn)檢索,可以看到與“盈利模式”相關(guān)的文獻(xiàn)總量年度變化規(guī)律圖(如圖1)。
國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利模式開(kāi)展研究也相對(duì)較晚。通過(guò)在“中國(guó)知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)”進(jìn)行的文獻(xiàn)檢索來(lái)看,國(guó)內(nèi)最早開(kāi)始對(duì)盈利模式進(jìn)行探討的文章出現(xiàn)于2000年7月,徐鋒在《互聯(lián)網(wǎng)周刊》上發(fā)表《慧聰――低成本盈利模式》一文,文中敘述了某互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利模式。
自2000年以后,有關(guān)盈利模式的研究迅速增加。2001年和2002年,互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)開(kāi)始加快發(fā)展和普及,這一時(shí)期,對(duì)寬帶、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式研究迅速增加。2002年,中國(guó)入世加快了我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的步伐。大量的外資企業(yè)涌入,使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得愈發(fā)激烈。研究學(xué)者也把目光轉(zhuǎn)向國(guó)外企業(yè),通過(guò)研究探索跨國(guó)公司的盈利模式,為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展借鑒。對(duì)寬帶、電子商務(wù)的盈利模式相關(guān)研究仍然較多。2003年的相關(guān)研究較2002年有較大幅度的增長(zhǎng),說(shuō)明專家學(xué)者對(duì)企業(yè)盈利模式的研究越來(lái)越重視。2004年至2005年,這一時(shí)段的研究主要集中在券商盈利模式,數(shù)字化背景下電子商務(wù)和廣播電視行業(yè)盈利模式等相關(guān)方面。
2006年,國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)盈利模式的研究數(shù)量又創(chuàng)新高。比2005年的研究數(shù)量多一倍,研究關(guān)注點(diǎn)也越來(lái)越多樣化,涉及房地產(chǎn)企業(yè)、出版企業(yè)、連鎖企業(yè)以及手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)等電信網(wǎng)絡(luò)行業(yè)。2007年至今,有關(guān)企業(yè)盈利模式的研究逐年遞增。隨著近年來(lái)科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展推動(dòng)著新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展,這些新興產(chǎn)業(yè)和新興事物的盈利模式也引起學(xué)者們的關(guān)注。研究涉及到新興時(shí)尚產(chǎn)業(yè)盈利模式(如動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)等各種文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)),新媒體盈利模式(如手機(jī)報(bào)、電子雜志、網(wǎng)絡(luò)視頻、數(shù)字電視等),還有對(duì)08年金融危機(jī)背景下,各行業(yè)盈利的模式探尋。
2國(guó)內(nèi)外盈利模式理論研究綜述
2.1 盈利模式內(nèi)涵目前,理論界關(guān)于盈利模式(profit pattern)的定義并沒(méi)有達(dá)成統(tǒng)一觀點(diǎn)。有的學(xué)者從狹義角度出發(fā),提出盈利模式即企業(yè)盈利的方法和途徑。其有關(guān)盈利模式的研究關(guān)注于企業(yè)如何獲得利潤(rùn)。麥考爾?羅帕(Michael Rappa)[3]認(rèn)為盈利模式是一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)收益的模式。盈利模式?jīng)Q定了公司在價(jià)值鏈中的位置,并指導(dǎo)其如何賺錢(qián)。Alexander Osterwalder,Yves Pigneur(2002)[4]把盈利模式定義為一個(gè)公司提供給一個(gè)或幾個(gè)細(xì)分顧客和公司架構(gòu)體系及合作伙伴網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值,公司創(chuàng)造、營(yíng)銷(xiāo)和傳遞這些價(jià)值是為了產(chǎn)生盈利性的可持續(xù)收益流。
部分學(xué)者的研究并沒(méi)有區(qū)分商業(yè)模式跟盈利模式。他們認(rèn)為盈利模式就是商業(yè)模式,是一個(gè)由很多因素構(gòu)成的系統(tǒng),包含了企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所涉及到的流程、客戶、供應(yīng)商、渠道、資源和能力等各個(gè)方面。以下相關(guān)學(xué)者的論述雖是對(duì)商業(yè)模式的描述,但都明顯地從企業(yè)盈利的角度出發(fā)進(jìn)行分析,如Hawkins(2001)則將商業(yè)模式描述為企業(yè)與其向市場(chǎng)提供的產(chǎn)品和服務(wù)之間的商業(yè)關(guān)系,認(rèn)為商業(yè)模式界定了一種可行的成本――收入結(jié)構(gòu),使公司可以憑借自身的收入生存。邁克爾?拉帕(2004)認(rèn)為,商業(yè)模式是一個(gè)公司賴以生存的模式,一種能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)收益的模式。
盈利模式是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的重要組成部分。正確理解盈利模式必須把握住幾個(gè)要點(diǎn)。首先,盈利模式是圍繞企業(yè)如何獲得利潤(rùn)展開(kāi)設(shè)計(jì)的。其次,盈利模式是模式化的,能夠在一定時(shí)期內(nèi)反復(fù)使用的。第三,盈利模式是一種方法和途徑。第四,盈利模式是貫穿于企業(yè)的戰(zhàn)略和執(zhí)行整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為始終的。Linder,Cantrell(2001)[5]認(rèn)為,盈利模式是一個(gè)通過(guò)一系列業(yè)務(wù)過(guò)程創(chuàng)造價(jià)值的商業(yè)系統(tǒng)。瓊?瑪格麗塔和南?斯通(2003)[6]指出盈利模式是一個(gè)企業(yè)如何通過(guò)創(chuàng)造價(jià)值,為自己的客戶和維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的所有參與者服務(wù)的一系列設(shè)想,是探求企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源、生成過(guò)程和產(chǎn)出方式的系統(tǒng)方法。
國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于盈利模式的定義,也給出了自己不同的觀點(diǎn)。周永亮(2001)[7]在《中國(guó)企業(yè)前沿問(wèn)題報(bào)告》一書(shū)中指出,企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)將人才、技術(shù)、品牌、外部資源等要素有機(jī)結(jié)合,為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的獨(dú)有經(jīng)營(yíng)模式。栗學(xué)思(2003)[8]分析了企業(yè)盈利模式的概念,他指出企業(yè)盈利模式是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中形成的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),歸納總結(jié)了企業(yè)盈利模式分析和設(shè)計(jì)的五個(gè)要素,認(rèn)為成功的盈利模式必須能夠突出一個(gè)企業(yè)不同于其他企業(yè)的獨(dú)特性。潘永濤(2004)[9]認(rèn)為,盈利模式指的是在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的角逐中,設(shè)計(jì)和實(shí)施的可為企業(yè)帶來(lái)顯著、持續(xù)利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式,是其特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。閻峰(2006)[10]指出盈利模式通常是以發(fā)現(xiàn)行業(yè)利潤(rùn)區(qū)為基礎(chǔ),以高利潤(rùn)區(qū)的持久停留為目標(biāo),通過(guò)對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品、銷(xiāo)售渠道、顧客、聲譽(yù)、資本、品牌等在內(nèi)的資產(chǎn)系統(tǒng)配置,發(fā)展相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)模式。
盡管各個(gè)行業(yè)的盈利模式多種多樣,但目標(biāo)是相同的,即讓企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)最大化,且這種盈利狀態(tài)能夠保持持久性。盈利體現(xiàn)在以較少的投入獲得較大的收益,可以用公式表達(dá):企業(yè)盈利=產(chǎn)品價(jià)值-生產(chǎn)成本。盈利模式是基于戰(zhàn)略層面考慮的企業(yè)資源運(yùn)營(yíng)方式。其設(shè)定要盡可能的提升產(chǎn)品價(jià)值,降低生產(chǎn)成本,最終目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)和價(jià)值的最大化。另外理解盈利模式需要注意以下幾點(diǎn):第一,盈利模式是以顧客需求為前提,并且需要隨著顧客需求的變化而不斷尋找新的盈利點(diǎn);第二,盈利模式除了關(guān)注資源的投入分配的合理性,更關(guān)注資源的產(chǎn)出效率;第三,作為資源運(yùn)營(yíng)方式,盈利模式建立需要有相應(yīng)的企業(yè)設(shè)計(jì)制度安排等作為保障。
2.2 盈利模式創(chuàng)新和策略研究西方學(xué)術(shù)界有關(guān)盈利模式的研究已經(jīng)開(kāi)展了多年,爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在于何種具體的盈利模式最適用。其中影響力比較大的如亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky)和大衛(wèi)?J?莫里森(David J Morrison)[11]出版《利潤(rùn)模式》(Profit Patterns,1999)一書(shū)。書(shū)中通過(guò)分析眾多知名企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中采取的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策,提出了30 多種改變各行各業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的模式,指導(dǎo)企業(yè)改變經(jīng)營(yíng)方式形成新的盈利模式。2002年,亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky,2002)[12]在《贏利藝術(shù)》(The Art of Profitability)中提出了能夠?qū)崿F(xiàn)高額利潤(rùn)的 23 種模式。美國(guó)學(xué)者加里?哈默爾(2002)[13]對(duì)盈利模式進(jìn)行分析并確定了盈利模式的組成元素。他認(rèn)為,盈利模式應(yīng)包括核心戰(zhàn)略、戰(zhàn)略資源、客戶界面及價(jià)值網(wǎng)絡(luò)四個(gè)組成部分。
我國(guó)學(xué)者對(duì)于處于不同發(fā)展時(shí)期、不同類型的企業(yè)盈利模式進(jìn)行了眾多分析研究。饒紅兵(2003)[14]對(duì)中國(guó)的經(jīng)銷(xiāo)商盈利模式進(jìn)行了研究,提出大類經(jīng)銷(xiāo)盈利模式是當(dāng)前階段經(jīng)銷(xiāo)商贏利模式的最優(yōu)選擇。黃(2004)[15]分析了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)外部性及零邊際成本等特征,認(rèn)為這些特征既對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的方式有一定影響,更對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益回報(bào)的方式有重大影響。提出產(chǎn)業(yè)鏈橫向擴(kuò)張的盈利模式將成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和相關(guān)傳統(tǒng)企業(yè)獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的源泉。余偉萍等(2004)[16]通過(guò)分析企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期和再生期各個(gè)階段的不同特性,針對(duì)企業(yè)所處的不同時(shí)期,提出各種盈利模式設(shè)計(jì)。芮明杰(2005)指出創(chuàng)新的盈利模式應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手:①以消費(fèi)者的需求為出發(fā)點(diǎn)和終點(diǎn);②增值服務(wù);③廣泛的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和分銷(xiāo)能力;④整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的協(xié)作等,并說(shuō)明了盈利模式轉(zhuǎn)變的途徑。另外,還有眾多國(guó)內(nèi)學(xué)者有關(guān)盈利模式的研究集中于證券公司的盈利模式。他們分別從券商的經(jīng)營(yíng)模式、企業(yè)戰(zhàn)略、資源投入和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為等來(lái)分析券商的盈利來(lái)源,盈利結(jié)構(gòu),探索新的盈利模式。
目前,我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)主要存在的問(wèn)題包括如資產(chǎn)規(guī)模小,業(yè)務(wù)單一、創(chuàng)新能力不足,且缺乏有效的內(nèi)部控制機(jī)制等(王開(kāi)國(guó),2003)[17]。吳曉求(2004)[18]認(rèn)為我國(guó)證券公司盈利模式存在很多弊端,券商普遍缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力,缺乏財(cái)富積累機(jī)制。他提出中國(guó)券商盈利模式應(yīng)該向服務(wù)盈利模式轉(zhuǎn)變,從而帶動(dòng)證券公司的經(jīng)營(yíng)理念、產(chǎn)品、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、收益風(fēng)險(xiǎn)匹配機(jī)制不斷完善優(yōu)化。何誠(chéng)穎、陳東勝(2004)[19]在分析券商的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)發(fā)現(xiàn),虧損企業(yè)通常存在業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力不夠,而且過(guò)于依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等問(wèn)題。目前經(jīng)濟(jì)社會(huì)已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)新的新時(shí)期,傳統(tǒng)的舊盈利模式已經(jīng)不再適應(yīng)新時(shí)期的要求。因此券商必須積極發(fā)展以服務(wù)為核心的新盈利模式。因此,針對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)中存在的諸多問(wèn)題,學(xué)者們紛紛提出不同建議策略,力求構(gòu)建新的利潤(rùn)模式。一般認(rèn)為要?jiǎng)?chuàng)新券商的盈利模式,應(yīng)包括盈利方式的轉(zhuǎn)變、盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、開(kāi)拓新的利潤(rùn)來(lái)源以及加強(qiáng)成本控制等方面(王如富2003[20],林娜2004[21],王濱2005[22])。李連三(2002)[23]運(yùn)用大量的數(shù)據(jù)對(duì)比分析了中美證券公司盈利模式和業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),提出國(guó)內(nèi)券商應(yīng)大力發(fā)展并購(gòu)業(yè)務(wù)。郭良勤(2002)[24]運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)分別對(duì)股票發(fā)行和證券交易業(yè)務(wù)的集中度進(jìn)行測(cè)定,總結(jié)了我國(guó)券商經(jīng)營(yíng)發(fā)展的一般趨勢(shì),提出我國(guó)券商應(yīng)該通過(guò)多種渠道壯大資本實(shí)力,走特色化發(fā)展道路,發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。吳志峰(2004)[25]認(rèn)為業(yè)務(wù)品種的多元化和業(yè)務(wù)的個(gè)性化、專業(yè)化,有助于券商提高抗風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力,提出要加強(qiáng)資金能力,強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力,完善資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。黃建(2005)[26]提出改善盈利模式應(yīng)包括資金實(shí)力、人才優(yōu)勢(shì)、銷(xiāo)售能力、投資能力、企業(yè)管理水平、技術(shù)水平以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新能力的提升。傅佳琳(2005)[27]分析了我國(guó)券商的發(fā)展模式中的各種影響因素,同時(shí)從業(yè)務(wù)收入角度與美國(guó)投行進(jìn)行比較,提出新的盈利模式如優(yōu)化通道模式、投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式、技術(shù)優(yōu)勢(shì)模式、集團(tuán)化戰(zhàn)略模式、人力資源精英化模式和國(guó)際化戰(zhàn)略模式。徐麗梅(2005)[28]認(rèn)為券商的盈利模式創(chuàng)新的核心是業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時(shí)要有良好的制度環(huán)境作為保障,比如產(chǎn)權(quán)制度、組織制度和產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制等。黎水龍、丙學(xué)飛(2005)[29]認(rèn)為券商業(yè)務(wù)由單一經(jīng)營(yíng)向多元化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變是我國(guó)券商盈利模式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。
2.3 針對(duì)上市公司盈利模式相關(guān)研究通過(guò)對(duì)中國(guó)知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)的檢索可以看到,針對(duì)上市公司盈利模式的學(xué)術(shù)研究只有3篇。2003年,丁秀斌,王占武在山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)上發(fā)表文章《上市公司MBO:一種新的盈利模式》[30],文章認(rèn)為在我國(guó)目前的資本市場(chǎng)上,MBO有漸成盈利模式的趨勢(shì)。有關(guān)管理部門(mén)應(yīng)認(rèn)真研究目前暴露出來(lái)的問(wèn)題,制定相應(yīng)的規(guī)范和措施,使我國(guó)股市能夠健康發(fā)展。范軍環(huán)(2009)[31]以阿里巴巴、慧聰、生意寶等上市公司為例,結(jié)合B2B電子商務(wù)公司的年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)B2B電子商務(wù)盈利模式進(jìn)行深入分析,對(duì)其它B2B電子商務(wù)企業(yè)及相關(guān)電子商務(wù)模式提高盈利能力具有一定指導(dǎo)意義。胡南山(2010)[32]以案例形式分析了本土潮商上市公司盈利模式,包括了以?shī)W飛動(dòng)漫為代表的產(chǎn)業(yè)互動(dòng)盈利模式,以皮寶制藥為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新盈利模式,以潮宏基為代表的品牌創(chuàng)新盈利模式等。通過(guò)研究潮商上市公司的盈利模式,為更多潮商企業(yè)獲得商業(yè)的成功提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。
3現(xiàn)有研究成果不足之處
3.1 研究文獻(xiàn)總量相對(duì)較少通過(guò)中國(guó)知網(wǎng)進(jìn)行文獻(xiàn)檢索,從1979年-2010年07月國(guó)內(nèi)以“盈利模式”為標(biāo)題進(jìn)行研究的各類文獻(xiàn)共計(jì)只有733篇,包括了期刊論文、碩博論文以及會(huì)議論文。研究數(shù)量在總體上偏少。從各年度研究總量來(lái)看,2000年初是經(jīng)濟(jì)型酒店研究的初始階段,每年的研究數(shù)量也只有個(gè)位數(shù)。2009年達(dá)到最多,也不過(guò)153篇。而針對(duì)上市公司盈利模式的文章更是鳳毛麟角,只有3篇期刊文獻(xiàn)資料。
3.2 深層次研究文獻(xiàn)少各類文獻(xiàn)中以期刊論文為主。733篇有關(guān)盈利模式的文獻(xiàn)研究,其中期刊論文622篇。而博士論文為0篇;碩士論文95篇?？梢?jiàn)目前國(guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)盈利模式的相關(guān)研究缺乏深層次研究成果。
3.3 系統(tǒng)性研究文獻(xiàn)少目前,國(guó)內(nèi)外對(duì)盈利模式研究的各類文獻(xiàn)主要包括如盈利模式定義和特征的研究,也有一些研究涉及到盈利模式的改進(jìn)和創(chuàng)新研究等。通過(guò)對(duì)盈利模式相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行搜索,發(fā)現(xiàn)目前盈利模式的研究多是針對(duì)具體行業(yè)或具體部門(mén),其中分析較多的如證券公司的盈利模式、電子商務(wù)盈利模式以及互聯(lián)網(wǎng)盈利模式等。對(duì)上市公司的盈利模式研究目前僅限于案例研究和基本的理論探討。真正全面、系統(tǒng)闡述盈利模式的研究較少,對(duì)上市公司這類特殊企業(yè)形式的相關(guān)研究還不具有代表性,研究還存在諸多不足。
3.4 缺少定量實(shí)證研究目前國(guó)內(nèi)有關(guān)企業(yè)盈利模式的研究多數(shù)處于定性研究階段,實(shí)證性的研究和跨學(xué)科的研究較少,研究方法也比較單一。缺少量化分析。這也將是我國(guó)企業(yè)盈利模式在未來(lái)研究中的一個(gè)研究重點(diǎn)和難點(diǎn)。
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【關(guān)鍵詞】金融學(xué)；特色；教學(xué)；創(chuàng)新
【基金項(xiàng)目】本文為2016年湖南省教學(xué)改革研究項(xiàng)目“高等農(nóng)林院校金融學(xué)特色專業(yè)建設(shè)研究”的階段性研究成果。
【中圖分類號(hào)】G642【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】2095-3089（2016）28-0034-02
目前我國(guó)金融業(yè)獲得了前所未有的快速發(fā)展，同時(shí)也對(duì)金融人才的培養(yǎng)提出了新的要求和挑戰(zhàn)。因此，在新的歷史時(shí)期，如何適應(yīng)時(shí)代的要求，把金融學(xué)辦出特色，有針對(duì)性地培養(yǎng)我國(guó)金融行業(yè)急需的創(chuàng)新型、實(shí)用型人才乃當(dāng)務(wù)之急。
一、金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)的時(shí)代背景
（一）互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及與推廣
互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)具備快速、便捷、成本較低等優(yōu)勢(shì)，迅速成了金融發(fā)展的熱點(diǎn)，這種變化也對(duì)高等院校的金融教學(xué)帶來(lái)了一定的影響。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一個(gè)重要結(jié)局就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融形式的出現(xiàn)也對(duì)金融人才的培養(yǎng)帶來(lái)了一定的影響并提出了全新的要求。
（二）支付寶、微信等新的金融支付平臺(tái)與支付手段的出現(xiàn)
隨著電子科技的發(fā)展，移動(dòng)通訊設(shè)備的普及。出現(xiàn)了支付寶、微信等新的金融支付平臺(tái)與支付手段。為適應(yīng)形勢(shì)不斷變化發(fā)展的需求，金融特色專業(yè)的教學(xué)也需要隨著這些新的支付平臺(tái)及手段的出現(xiàn)添加新的教學(xué)內(nèi)容。
二、金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)的現(xiàn)狀分析
（一）金融學(xué)特色專業(yè)的內(nèi)涵
所謂特色專業(yè)是指具有顯著特點(diǎn)，能夠滿足新形勢(shì)發(fā)展的需要，受到企業(yè)和用人單位廣泛認(rèn)可的專業(yè)[1]。金融專業(yè)是改革開(kāi)放以來(lái)的熱門(mén)專業(yè)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，對(duì)金融專業(yè)人才的需求一直都處于一種上升的趨勢(shì)。但由于開(kāi)設(shè)金融專業(yè)的院校眾多，缺乏特色，培養(yǎng)的學(xué)生缺乏針對(duì)性，不能滿足金融行業(yè)發(fā)展的需要，造成了金融專業(yè)畢業(yè)生就業(yè)困難等問(wèn)題。因此，金融學(xué)專業(yè)必須適應(yīng)時(shí)展的需要，辦出一定的特色。所謂金融學(xué)特色專業(yè)就是指在金融學(xué)的教學(xué)目的、教學(xué)方法、教學(xué)手段、培養(yǎng)目標(biāo)等一系列方面具有一定的特色，能夠有針對(duì)性地滿足金融行業(yè)和社會(huì)進(jìn)一步發(fā)展需要的金融專業(yè)。
（二）金融學(xué)特色專業(yè)的教學(xué)現(xiàn)狀
我國(guó)金融學(xué)教學(xué)規(guī)模不斷擴(kuò)大，根據(jù)市場(chǎng)需求培養(yǎng)了大批金融學(xué)特色專業(yè)人才，有力地推動(dòng)了我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展，目前我國(guó)開(kāi)設(shè)金融學(xué)本科專業(yè)的高校呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)格局，財(cái)經(jīng)類院校、綜合性重點(diǎn)大學(xué)、一般綜合性大學(xué)以及師范、理工、農(nóng)林類院校等都開(kāi)設(shè)了金融學(xué)專業(yè)，近幾年快速發(fā)展起來(lái)的獨(dú)立學(xué)院也在積極開(kāi)辦金融學(xué)專業(yè)。因此，在眾多院校的競(jìng)爭(zhēng)格局下，每個(gè)院校必須形成自己的特色，才能謀求更好的發(fā)展空間。可見(jiàn)，如何對(duì)既能滿足金融市場(chǎng)和社會(huì)需求，又有利于各校自身發(fā)展的金融學(xué)專業(yè)特色進(jìn)行定位，培養(yǎng)高質(zhì)量的金融學(xué)實(shí)用性人才，更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，必然是現(xiàn)代社會(huì)關(guān)注的重要問(wèn)題。盡管上述各院校有很多共同的地方，但每個(gè)學(xué)校仍會(huì)存在個(gè)性化差異，形成自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以，金融學(xué)特色專業(yè)的建設(shè)也不可能有一致的通用模式。
三、金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)存在的主要問(wèn)題
（一）師資隊(duì)伍的素質(zhì)仍需提高
合格的師資力量是培養(yǎng)合格的專業(yè)人才，保證教學(xué)質(zhì)量必不可少的因素。在新的歷史時(shí)期，我國(guó)金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)的師資水平有了明顯提高，但也有一些教師僅有理論知識(shí)，實(shí)踐能力欠缺，或者科研能力強(qiáng)但教學(xué)的藝術(shù)水平不高。有的教師對(duì)新時(shí)期金融學(xué)特色專業(yè)的前沿發(fā)展問(wèn)題沒(méi)有深入的了解，不能滿足新時(shí)代對(duì)金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)提出的要求等。
（二）教學(xué)手段和教學(xué)方式依舊落后
合理的教學(xué)手段和方式是高校金融學(xué)專業(yè)教師完成教學(xué)任務(wù)的重要保證。我國(guó)歷來(lái)多以課堂講授，老師灌輸知識(shí)、學(xué)生被動(dòng)接受的傳統(tǒng)教學(xué)手段為主，但是隨著社會(huì)的進(jìn)步，以灌輸為主的傳統(tǒng)的教學(xué)手段和教學(xué)方式已經(jīng)不能滿足新時(shí)代金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)的需求[2]，學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和積極性受到挫傷，自主學(xué)習(xí)的能力也未得到培養(yǎng)。所以教學(xué)手段和教學(xué)方式需要革新。
（三）理論與實(shí)踐一定程度上脫節(jié)，畢業(yè)生入崗缺乏經(jīng)驗(yàn)
金融學(xué)專業(yè)畢業(yè)生主要進(jìn)入銀行、保險(xiǎn)、基金、證券公司工作，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)金融專業(yè)人才需求急增，但是傳統(tǒng)的金融學(xué)教學(xué)體制一般只注重基礎(chǔ)理論的灌輸，忽視了實(shí)踐教學(xué)，所培養(yǎng)的金融學(xué)人才不能適應(yīng)金融行業(yè)的發(fā)展，畢業(yè)生大多理論知識(shí)豐富，實(shí)踐操作能力薄弱。
（四）專業(yè)課程體系的設(shè)置有待健全，課程考核制度比較死板
金融專業(yè)課程的開(kāi)設(shè)是金融人才培養(yǎng)措施的重要方面，其設(shè)置是否合理將直接關(guān)系到培養(yǎng)的人才質(zhì)量。而現(xiàn)階段不少院校金融專業(yè)的課程體系設(shè)計(jì)單一，教材更新較慢。對(duì)于學(xué)生的考核也基本上是一塵不變的閉卷考試，題型的設(shè)置局限于概念，讓學(xué)生死記硬背書(shū)上的知識(shí)要點(diǎn)，不注重考察學(xué)生對(duì)知識(shí)點(diǎn)的思考，導(dǎo)致學(xué)生所學(xué)很少能派上用場(chǎng)，造成與實(shí)踐脫節(jié)。
四、金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)改革的模式構(gòu)想
構(gòu)建金融學(xué)特色專業(yè)創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，不僅是金融業(yè)對(duì)金融人才培養(yǎng)提出的新要求，也是金融學(xué)特色專業(yè)自身進(jìn)一步發(fā)展的需要。
（一）構(gòu)建“工與學(xué)、校與企、課與證”相結(jié)合的金融特色專業(yè)人才培養(yǎng)模式
1.工與學(xué)：即學(xué)生前三學(xué)年在校內(nèi)進(jìn)行理論學(xué)習(xí)和模擬訓(xùn)練；最后一學(xué)年進(jìn)入實(shí)習(xí)，邊實(shí)習(xí)邊學(xué)習(xí)。實(shí)習(xí)單位提供崗前培訓(xùn)、技術(shù)培訓(xùn)和考證培訓(xùn)，并由實(shí)習(xí)單位考察學(xué)生的品行和能力，實(shí)習(xí)單位滿意的學(xué)生可與公司簽定就業(yè)合同。
2.校與企：金融專業(yè)積極推行多種方式的校企合作。（1）成立由教師、行業(yè)企業(yè)專家組成的金融專業(yè)建設(shè)指導(dǎo)委員會(huì)，專業(yè)建設(shè)指導(dǎo)委員會(huì)參與人才培養(yǎng)方案的制訂，參與課程開(kāi)發(fā)、實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)等專業(yè)建設(shè)的全過(guò)程。（2）與證券公司、銀行、保險(xiǎn)等企業(yè)簽訂校企共建協(xié)議，為金融專業(yè)學(xué)生進(jìn)行頂崗實(shí)習(xí)和教師頂崗實(shí)踐提供平臺(tái)。
3.課與證：（1）課證融合。將證券從業(yè)資格考證、銀行從業(yè)資格證考證、保險(xiǎn)從業(yè)資格考證課程列入金融特色專業(yè)教學(xué)計(jì)劃，舉辦考證培訓(xùn)班，提高學(xué)生通過(guò)率。（2）二證并舉。即職業(yè)資格證、畢業(yè)證并舉。（3）以證代考。證券從業(yè)資格證、銀行從業(yè)資格證、保險(xiǎn)從業(yè)資格證課程實(shí)行以證代考，即拿到證書(shū)的學(xué)生可以免去學(xué)校相關(guān)學(xué)位課程的考試。
（二）構(gòu)建“專業(yè)+公司+師生員工”的金融特色專業(yè)建設(shè)模式
可以考慮以金融專業(yè)為依托，成立產(chǎn)、學(xué)、研合一的服務(wù)型金融咨詢服務(wù)有限公司。公司的宗旨是產(chǎn)訓(xùn)合一，學(xué)以致用；公司的目標(biāo)是為金融專業(yè)的學(xué)生實(shí)習(xí)、實(shí)訓(xùn)提供穩(wěn)定的平臺(tái)，及為金融專業(yè)的教師提供實(shí)踐機(jī)會(huì)；其經(jīng)營(yíng)范圍有：金融投資理財(cái)策劃、金融投資信息咨詢、代開(kāi)證券賬戶、金融培訓(xùn)等。金融專業(yè)教師是公司的員工，他們分別在公司商務(wù)咨詢項(xiàng)目部、營(yíng)銷(xiāo)策劃項(xiàng)目部、培訓(xùn)項(xiàng)目部等部門(mén)任職并開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融專業(yè)的學(xué)生可分期分批在公司進(jìn)行實(shí)習(xí)、實(shí)訓(xùn)。讓公司為金融專業(yè)師生搭建一個(gè)實(shí)踐操作的平臺(tái)。（下轉(zhuǎn)181頁(yè)）
（上接34頁(yè)）（三）構(gòu)建金融特色專業(yè)人才的訂單培養(yǎng)模式
可以考慮與證券公司、銀行、保險(xiǎn)等企業(yè)合作，簽訂金融專業(yè)學(xué)生的訂單培養(yǎng)協(xié)議，為金融單位定向培養(yǎng)金融特色專業(yè)人才，并在訂單培養(yǎng)率達(dá)到一定比例后，逐步推廣擴(kuò)大[3]。
五、完善金融學(xué)特色專業(yè)教學(xué)改革的對(duì)策建議
（一）加大對(duì)金融學(xué)特色專業(yè)教師職業(yè)技能培訓(xùn)的力度
高?？梢赃x派優(yōu)秀教師到其他高校交流學(xué)習(xí)，及時(shí)掌握最新的理論動(dòng)態(tài)，還可以選派優(yōu)秀的教師入企業(yè)學(xué)習(xí)，以更新他們的實(shí)踐知識(shí)，邀請(qǐng)金融管理層為教師進(jìn)行培訓(xùn)。學(xué)校要有計(jì)劃的開(kāi)展進(jìn)修班，為教學(xué)創(chuàng)新提供條件，金融專業(yè)的教師要充分學(xué)習(xí)使用現(xiàn)代化教學(xué)手段。同時(shí)對(duì)教學(xué)方式進(jìn)行創(chuàng)新的老師給予物質(zhì)和精神上的獎(jiǎng)勵(lì)，提高教師教學(xué)創(chuàng)新的積極性，促使教師不斷改進(jìn)教學(xué)方法，并對(duì)教師的研究成果予以肯定[4]。
（二）豐富金融學(xué)特色專業(yè)的教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)手段
在教學(xué)手段方面，教師可以采用新的授課方式，例如對(duì)新時(shí)期的金融案例進(jìn)行建模分析，觀看視頻資料。另外，教師要加大對(duì)金融專業(yè)學(xué)生專業(yè)書(shū)籍閱讀的指導(dǎo)，也可對(duì)最新的金融資訊與學(xué)生一起討論，也可讓學(xué)生自己搜集資料、分析問(wèn)題，引導(dǎo)學(xué)生自主思考，使學(xué)生透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，培養(yǎng)學(xué)生積極思考的能力，啟發(fā)學(xué)生在現(xiàn)實(shí)生活中發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題?？梢岳枚嗝襟w、互聯(lián)網(wǎng)，獲得大量的國(guó)內(nèi)外金融資訊，從而擴(kuò)寬學(xué)生的知識(shí)面?？梢园迅鞲咝?yōu)秀教師的研究論文、課題報(bào)告、教學(xué)資料、專業(yè)文獻(xiàn)放于網(wǎng)絡(luò)公共平臺(tái)，供學(xué)生自主學(xué)習(xí)，提高教學(xué)效果。
（三）注重對(duì)金融學(xué)特色專業(yè)學(xué)生實(shí)際操作能力的培養(yǎng)
要完善實(shí)驗(yàn)室配套設(shè)施，模擬證券投資、銀行貸款、期貨交易，舉辦與專業(yè)相關(guān)的比賽，讓金融專業(yè)的學(xué)生身臨其境操作，使他們深刻理解金融理論知識(shí)，提高他們學(xué)習(xí)的積極性。要啟發(fā)學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并在操作中去解決問(wèn)題，提高學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的理解并能靈活應(yīng)用到實(shí)踐中去。要安排學(xué)生寒暑期在地方企業(yè)實(shí)習(xí)，了解實(shí)際崗位運(yùn)轉(zhuǎn)模式，以培養(yǎng)出與具體金融崗位接軌的金融特色專業(yè)型人才。
（四）制定新的金融學(xué)特色專業(yè)課程體系，改革課程考核制度
應(yīng)該按照各校的實(shí)際情況和金融業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，不定期修改金融學(xué)課程結(jié)構(gòu)體系，課程設(shè)置要盡可能跟上時(shí)代的步伐，減少內(nèi)容的重復(fù)性，要選擇學(xué)生易于接受的教材。要在基礎(chǔ)課程設(shè)置的基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際情況增開(kāi)實(shí)踐課程，把理論與實(shí)踐相結(jié)合，培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)際操作能力。要改變選取教材的模式，盡可能鼓勵(lì)教師根據(jù)講課講義自己編制教材，一邊授課一邊做教材的編寫(xiě)工作，要針對(duì)不同在校學(xué)生的素質(zhì)及水平，并結(jié)合金融學(xué)專業(yè)教學(xué)的特點(diǎn)，選擇易于學(xué)生接受的教材。同時(shí)要求學(xué)生學(xué)好高等數(shù)學(xué)、英語(yǔ)、計(jì)算機(jī)這些與金融學(xué)密不可分的課程。在教程的考核制度上，要改變單一的閉卷考試形式，可以課堂表現(xiàn)、作業(yè)、論文的寫(xiě)作、實(shí)習(xí)表現(xiàn)等多種形式進(jìn)行考核。
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作者簡(jiǎn)介：
關(guān)鍵詞： 《互聯(lián)網(wǎng)金融》 課程內(nèi)容 綜合素質(zhì)
金融學(xué)課程是理論性、時(shí)效性和應(yīng)用性較強(qiáng)的學(xué)科。在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加速的國(guó)際背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融快速發(fā)展，社會(huì)上迫切需要培養(yǎng)大量的具有扎實(shí)理論基礎(chǔ)、了解金融發(fā)展現(xiàn)狀、掌握金融技能的人才，解決我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的問(wèn)題。在高等院校中開(kāi)設(shè)公共選修課，由學(xué)生自主選擇學(xué)習(xí)，是體現(xiàn)學(xué)生個(gè)體差異性的必然要求，對(duì)拓寬學(xué)生的知識(shí)視野，優(yōu)化學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)學(xué)生知識(shí)、能力、素質(zhì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，提高學(xué)生的科學(xué)和人文素養(yǎng)，促進(jìn)學(xué)生創(chuàng)新意識(shí)、創(chuàng)新精神的養(yǎng)成和創(chuàng)新能力、實(shí)踐能力的提高，培養(yǎng)各種技能，發(fā)揮個(gè)性優(yōu)勢(shì)，提高綜合素質(zhì)，增強(qiáng)就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，拓寬就業(yè)渠道起到積極作用。
現(xiàn)階段金融教學(xué)迫切需要進(jìn)行改革和創(chuàng)新，借鑒先進(jìn)國(guó)家的課程設(shè)置，結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情，通過(guò)開(kāi)設(shè)前沿創(chuàng)新科學(xué)的金融學(xué)課程，重視學(xué)科交叉，拓寬學(xué)生的學(xué)術(shù)視野。在高等院校開(kāi)設(shè)《互聯(lián)網(wǎng)金融》選修課程，系統(tǒng)地、有側(cè)重地介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，分析案例模式，比較互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融理論和實(shí)踐異同，介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，讓學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)習(xí)過(guò)程中學(xué)習(xí)如何整合金融市場(chǎng)信息，與金融市場(chǎng)發(fā)展步伐保持一致，養(yǎng)成不斷更新知識(shí)系統(tǒng)的習(xí)慣。
一、開(kāi)設(shè)《互聯(lián)網(wǎng)金融》選修課的目的和意義
2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)社交等新一代信息通訊技術(shù)風(fēng)起云涌，余額寶、p2p、網(wǎng)絡(luò)金融社區(qū)等基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的新型機(jī)構(gòu)正在迅速崛起，互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式產(chǎn)生了顛覆性的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)，必然推動(dòng)現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展。開(kāi)設(shè)《互聯(lián)網(wǎng)金融》公開(kāi)課課程具有如下目的與意義：一是為了了解互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)生普及知識(shí)，探討互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和外延，討論互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)對(duì)策略，豐富學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)。二是讓學(xué)生了解互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景、現(xiàn)狀和未來(lái)的發(fā)展走勢(shì)。三是鼓勵(lì)學(xué)生培養(yǎng)創(chuàng)新思維，理解互聯(lián)網(wǎng)金融貸款模式、第三方支付、眾籌等模式的創(chuàng)新與挑戰(zhàn)。四是全面認(rèn)識(shí)技術(shù)變革帶來(lái)的影響，介紹金融大數(shù)據(jù)分析與互聯(lián)網(wǎng)金融，發(fā)揮學(xué)科交叉教學(xué)的作用。五是培養(yǎng)學(xué)生用思辨的思考方式分析新時(shí)期下金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，完善市場(chǎng)監(jiān)管，建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺(tái)。
二、《互聯(lián)網(wǎng)金融》選修課的課程內(nèi)容體系設(shè)置
（一）教材的篩選
互聯(lián)網(wǎng)金融是一門(mén)新興的研究領(lǐng)域，目前尚未有系統(tǒng)的教材可以直接采用，本課程的教學(xué)材料由相關(guān)的專著和市場(chǎng)信息整理而得。本課程使用三本相關(guān)專著：一是羅明雄、唐穎、劉勇合著的《互聯(lián)網(wǎng)金融》，二是盛佳編寫(xiě)的《互聯(lián)網(wǎng)金融第三浪：眾籌崛起》，三是芮曉武和劉烈宏合著的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告（2013版）。這三本專著較為系統(tǒng)全面地詮釋了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程所取得的成就與出現(xiàn)的問(wèn)題，并進(jìn)行了較深入的分析。
（二）教材內(nèi)容的安排
本課程主要涉及以下教學(xué)內(nèi)容：第一章互聯(lián)網(wǎng)金融的概況、內(nèi)涵和外延，第二章互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮回顧，第三章第三方支付互聯(lián)網(wǎng)金融，第四章p2p網(wǎng)貸，第五章眾籌興起與發(fā)展，第六章大數(shù)據(jù)金融，第七章互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)模式分析，第八章互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)管。課程內(nèi)容介紹上以中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的興起與發(fā)展為主線，重視與美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)模式做比較。
（三）教學(xué)手段的利用
在教育思想上，本課程強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性、實(shí)用性、研究性，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)和研究興趣，以期對(duì)傳統(tǒng)金融教學(xué)系統(tǒng)做有益的補(bǔ)充和拓展。我主要采用的教學(xué)手段如下：一是課堂講授，以生動(dòng)精辟的語(yǔ)言講述互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)，啟發(fā)學(xué)生多做前瞻性思考和研究性探討。二是充分利用多媒體教學(xué)手段，播放一些與教學(xué)內(nèi)容相關(guān)的影像資料、紀(jì)錄片等，通過(guò)形式多樣的多媒體教學(xué)手段，調(diào)動(dòng)聲、光、色，更強(qiáng)烈地刺激學(xué)生，活躍課堂氣氛，提高學(xué)生的學(xué)習(xí)研究興趣，達(dá)到良好的教學(xué)效果。三是充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮學(xué)生的主觀能動(dòng)性，積極主動(dòng)地根據(jù)教學(xué)內(nèi)容提出觀點(diǎn)，并通過(guò)項(xiàng)目討論互動(dòng)的形式，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)和能力。
（四）考核方式的設(shè)計(jì)
本課程考核最
成績(jī)由平時(shí)考核成績(jī)和期末考核成績(jī)等組成。各部分成績(jī)均以百分制單獨(dú)記分，加權(quán)平均記為最后成績(jī)總分，各部分權(quán)重分別為總成績(jī)的35%、65%。平時(shí)考核成績(jī)由三個(gè)部分組成，在學(xué)習(xí)本課程期間要求學(xué)生寫(xiě)課程學(xué)習(xí)心得、課堂作業(yè)、課堂考勤。期末采取開(kāi)卷考試的方式，以論文的形式考核。為確保論文質(zhì)量，提前四周布置論題范圍，確定課程論文的寫(xiě)作方法及規(guī)范要求。
三、《互聯(lián)網(wǎng)金融》課程開(kāi)設(shè)所面臨的難點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融兩個(gè)原本不相干行業(yè)之間的合作、融合，互取其長(zhǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通提供了一種新興金融服務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)：金融服務(wù)高效化、便捷化、低成本化、長(zhǎng)尾化和大數(shù)據(jù)化。整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)呈現(xiàn)出多元化、差異化的發(fā)展路徑，出現(xiàn)了第三方支付、人人貸、電商+信貸、眾籌、傳統(tǒng)金融信息化、直銷(xiāo)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶和虛擬信用等多種模式。相關(guān)方面的知識(shí)和案例可謂目不暇接，日新月異，如何精挑細(xì)選，如何精辟生動(dòng)地講解，緊密聯(lián)系實(shí)際，需要授課者做大量細(xì)致的學(xué)習(xí)和準(zhǔn)備工作，以達(dá)到較好的課堂教學(xué)效果。對(duì)于這樣一個(gè)新興邊緣課程，必要時(shí)請(qǐng)實(shí)務(wù)部門(mén)的專業(yè)人士客座講授，有利于學(xué)生了解該課程的最新動(dòng)態(tài)，增強(qiáng)對(duì)實(shí)際操作的感性認(rèn)識(shí)，使任課教師獲益匪淺。互聯(lián)網(wǎng)金融課程本身主要體現(xiàn)了相關(guān)學(xué)科交叉融合的特色。金融學(xué)與金融創(chuàng)新、財(cái)務(wù)管理、統(tǒng)計(jì)學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的交叉互補(bǔ)應(yīng)通有機(jī)結(jié)合。多學(xué)科的內(nèi)容要求改進(jìn)課程教學(xué)方法和教學(xué)手段，考慮現(xiàn)代金融實(shí)證和實(shí)用性，改變傳統(tǒng)的“填鴨式”教學(xué)方式，加強(qiáng)實(shí)踐環(huán)節(jié)，推廣案例教學(xué)、專題討論等各種新穎的教學(xué)方法方式，培養(yǎng)學(xué)生將抽象的理論知識(shí)運(yùn)用于實(shí)際工作的能力。正確處理好知識(shí)的持續(xù)性與變革性的關(guān)系，教學(xué)內(nèi)容既保持課程內(nèi)容的相對(duì)穩(wěn)定性，使學(xué)生掌握本課程的基礎(chǔ)理論知識(shí)，又不斷吸納新知識(shí)、新信息，對(duì)該領(lǐng)域發(fā)展的前沿信息不斷更新升級(jí)。
互聯(lián)網(wǎng)金融課程的學(xué)科交叉的特點(diǎn)對(duì)選課學(xué)生的專業(yè)基礎(chǔ)素質(zhì)提出了更高要求。由于課程對(duì)多個(gè)學(xué)科的交叉和滲透的特點(diǎn)，在選修本課程前，對(duì)金融學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、金融監(jiān)管等課程要有必要的了解和學(xué)習(xí)。為了解決這個(gè)問(wèn)題，在開(kāi)設(shè)課程時(shí)可以考慮此公選課程主要面向大三和大四具有一定金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)的學(xué)生授課，保證教師與學(xué)生的有效互動(dòng)，達(dá)到教學(xué)質(zhì)量要求。
高等院校應(yīng)該加大對(duì)公選課的支持力度和資金投入，尤其是對(duì)于課程涉及的教學(xué)資料和工具的購(gòu)置應(yīng)予以支持，對(duì)于優(yōu)秀的公選課要給予適當(dāng)?shù)陌?jiǎng)和獎(jiǎng)勵(lì)，調(diào)動(dòng)教師的工作積極性，打造精品課程。高校應(yīng)重視教師資源的優(yōu)化配置，積極邀請(qǐng)知名學(xué)者和專家做兼職教授或講座講授，加強(qiáng)學(xué)校師資力量，開(kāi)闊學(xué)生的專業(yè)視野，優(yōu)化學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)。
四、結(jié)語(yǔ)
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的現(xiàn)代金融形式，其并不僅局限于為傳統(tǒng)金融所忽視的市場(chǎng)，而且不斷拓展金融服務(wù)的生產(chǎn)可能性邊界和核心服務(wù)領(lǐng)域。其作為一門(mén)與金融相關(guān)的公共選修課，學(xué)生按照興趣選擇一個(gè)跨學(xué)科課程，能夠吸引學(xué)生的學(xué)習(xí)，培養(yǎng)綜合素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)信息的反映。本課程的開(kāi)設(shè)有必要順應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的趨勢(shì)，保證教學(xué)內(nèi)容的先進(jìn)性甚至是超前性。教師在授課過(guò)程中需要不斷研究學(xué)習(xí)新知，探索新的教學(xué)方法，盡力保證教學(xué)質(zhì)量和效果。
參考文獻(xiàn)：
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論文摘要：網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)在我國(guó)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了近六年的探索，在這期間，管理部門(mén)和投資者都對(duì)其持積極肯定的態(tài)度，券商更是對(duì)這種新型的交易方式趨之若鶩。但這種肯定態(tài)度并不代表業(yè)務(wù)的完善，在紅火熱鬧的追逐后，網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)處于發(fā)展的“瓶頤”階段。作者探討了形成這種“瓶頸”的因素，并提出了若干建議，以求對(duì)推進(jìn)我國(guó)網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的發(fā)展有所禪益。
網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)已經(jīng)在一些國(guó)家獲得巨大成功，如:美國(guó)網(wǎng)上投資者已占投資者總數(shù)的50%以上;韓國(guó)的網(wǎng)上業(yè)務(wù)交易量在2001年就已經(jīng)達(dá)到了證券交易總量的63 %，瑞典預(yù)計(jì)到2003年末網(wǎng)上證券交易量占證券交易總量的比例將達(dá)到75 %。分析我國(guó)的情況:我國(guó)的網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)于1997年起步，2001年得到初步發(fā)展，但2002年以來(lái)其發(fā)展諫度已經(jīng)很緩慢。2002年下半年網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)成效量一度出現(xiàn)了下降趨勢(shì)(見(jiàn)圖1, 2003年上半年網(wǎng)上交易額的快速增長(zhǎng)主要因?yàn)槭艿搅恕胺堑洹币蛩氐挠绊?，此期間非現(xiàn)場(chǎng)交易升溫)，而網(wǎng)上交易的開(kāi)戶數(shù)亦隨我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)戶數(shù)的萎縮而呈下降趨勢(shì)。同時(shí)，通過(guò)對(duì)歷年《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》進(jìn)行分析(表1)可以看出，對(duì)網(wǎng)上證券業(yè)前景看好的網(wǎng)上用戶比率、以炒股需要為主要上網(wǎng)目的網(wǎng)上用戶比率、以網(wǎng)上炒股為最常使用的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的用戶比率都從2002年開(kāi)始呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)近六年的發(fā)展，網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)并未如預(yù)期所愿—成為證券交易方式的主導(dǎo)，反而處于停滯的狀態(tài)。面對(duì)這種情況，我們必須冷靜思考，是什么因素抑制了這種新型證券交易方式的快速發(fā)展?
一、形成網(wǎng)上證券交易發(fā)展瓶頸的原因分析
(一)準(zhǔn)入約束
我國(guó)網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)屬特許項(xiàng)目，《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》規(guī)定:“未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，任何機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)”?！白C券公司以外的其他機(jī)構(gòu)，不得開(kāi)展或變相開(kāi)展網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)”。券商想獲得網(wǎng)上證券交易的資格，就必須在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上加大投人，但這樣很難滿足技術(shù)要求，容易形成安全隱患;而擁有先進(jìn)計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的tt證券網(wǎng)站，卻不能獲得證券經(jīng)紀(jì)資格。在政策制約的情況下，若券商和企業(yè)之間不能有效合作，必然會(huì)抑制網(wǎng)上證券交易的健康發(fā)展。
(二)投資者對(duì)網(wǎng)絡(luò)交易的責(zé)任分擔(dān)制度存在疑慮
雖然證監(jiān)會(huì)和相關(guān)部門(mén)對(duì)網(wǎng)上交易的準(zhǔn)人和安全問(wèn)題出臺(tái)了一些規(guī)則，但尚缺乏嚴(yán)格的責(zé)任劃分制度、客戶糾紛處理程序來(lái)有效保護(hù)投資者在網(wǎng)上交易中的合法權(quán)益。目前普遍實(shí)行的責(zé)任分擔(dān)方式是由投資者在閱讀券商制定的《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》和《服務(wù)免責(zé)條款》后簽訂委托合同，在這種委托合同中，對(duì)于發(fā)生交易失敗、交易錯(cuò)誤、信息被篡改或泄漏等情況，均規(guī)定責(zé)任由投資者自行承擔(dān)，顯然，這種不平衡的責(zé)任分擔(dān)制度會(huì)抑制投資者改變交易方式。
(三)網(wǎng)上交易的投資者構(gòu)成亦是制約因素之一
由于機(jī)構(gòu)投資者和資金量較大的“大戶”早就擁有券商提供的專用交易通道和資訊，這些投資人很少參與到這種新的交易方式中來(lái)?？梢哉f(shuō)網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的開(kāi)展主要為中小投資者提供更多的便利，而我國(guó)的中小投資者尚屬于證券市場(chǎng)的弱勢(shì)群體，擁有的資金量及網(wǎng)絡(luò)知識(shí)亦有限，且已開(kāi)通網(wǎng)上委托功能的客戶，多數(shù)同時(shí)采用其它委托工具，純粹采用網(wǎng)上委托的用戶少;網(wǎng)民委托交易次數(shù)少，單筆交易金額小。這種投資者構(gòu)成對(duì)券商網(wǎng)上業(yè)務(wù)發(fā)展的整體推動(dòng)價(jià)格不高。
(四)券商收益與成本不對(duì)稱
與傳統(tǒng)證券交易方式相比，網(wǎng)上交易不僅可以節(jié)約投資者的時(shí)間成本、交易成本，也可以節(jié)約券商近80%的投人。但由于網(wǎng)上交易的規(guī)模小，券商通過(guò)網(wǎng)上業(yè)務(wù)獲得的收益還不足以補(bǔ)償網(wǎng)絡(luò)投資和日常維護(hù)的支出，大部分券商并沒(méi)有達(dá)到通過(guò)開(kāi)展網(wǎng)上業(yè)務(wù)降低成本的目的，面臨著收益與成本不對(duì)稱的窘境。如:天同證券拆資1億元、耗時(shí)兩年構(gòu)建的網(wǎng)上證券交易平臺(tái)(天同在線)已不單獨(dú)作為一個(gè)業(yè)務(wù)存在，它與營(yíng)業(yè)部的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)合在一起，成為營(yíng)業(yè)部的一種輔助交易手段，這種發(fā)展結(jié)果與預(yù)期截然相反。
(五)竟?fàn)幹黧w多，刀民務(wù)創(chuàng)新少
截至2003年10月末，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)89家券商開(kāi)展網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)，另有9家證券公司的資格申請(qǐng)還在審核之中。但我國(guó)大部分券商網(wǎng)站實(shí)際上只是為網(wǎng)上證券委托提供了一個(gè)技術(shù)平臺(tái)，距離真正意義上的證券電子商務(wù)有很大差距，缺乏像美國(guó)的美林、嘉信、e一trade等在規(guī)模和綜合實(shí)力上均強(qiáng)大的網(wǎng)上券商，投資者無(wú)法體會(huì)到網(wǎng)上服務(wù)帶來(lái)的投資收益與便利，這導(dǎo)致投資者還不能把網(wǎng)絡(luò)投資當(dāng)作是一種必要的選擇。
(六)網(wǎng)上開(kāi)戶尚未開(kāi)通
網(wǎng)上交易的一大優(yōu)勢(shì)便是打破時(shí)空限制，這意味著辦理開(kāi)戶手續(xù)以及資金存取都只需到身邊的銀行即可完成。然而由于我國(guó)尚未建立起較為完善的個(gè)人信用體系，網(wǎng)上開(kāi)戶受到制約，投資者開(kāi)戶必須持本人身份證到證券營(yíng)業(yè)部辦理，這使廣大農(nóng)村居民以及所住地區(qū)證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少或根本就沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的城鎮(zhèn)居民，難以通過(guò)網(wǎng)上交易能夠帶來(lái)的便利加人到股民隊(duì)伍中來(lái)。
二、打破瓶頸制約.實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上證券交易的快速發(fā)展
(一)建立與《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》相配套的法規(guī)
管理部門(mén)理應(yīng)確保相關(guān)法規(guī)的及時(shí)性與前瞻性，建立與《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》相配套的法規(guī)，力爭(zhēng)解決好以下問(wèn)題:1.數(shù)字簽名無(wú)法可依的問(wèn)題。網(wǎng)上交易需要《數(shù)字簽名法》來(lái)保證用電子簽名代替書(shū)面簽名的合法性，我國(guó)尚未制定這一法律。2.相關(guān)法律的沖突問(wèn)題。我國(guó)的《合同法》已經(jīng)承認(rèn)電子合同的合法有效，且許多交易項(xiàng)目的結(jié)算也都是通過(guò)電子票據(jù)來(lái)完成的，而我國(guó)的《票據(jù)法》目前還不承認(rèn)非書(shū)面的電子票據(jù)。3.網(wǎng)上信息披露問(wèn)題。盡管我國(guó)《證券法》對(duì)有關(guān)信息披露作了相關(guān)的法律規(guī)定，但是對(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)發(fā)送信息的合法性尚未加以嚴(yán)格確認(rèn)，對(duì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)謠言或其它擾亂證券市場(chǎng)秩序行為的制裁也缺少可操作的法律條文。4.法規(guī)上的國(guó)際協(xié)調(diào)問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)會(huì)使證券的跨國(guó)交易變得普遍，而各國(guó)的法律不同，發(fā)生糾紛時(shí)將存在著法律選擇的沖突。5.市場(chǎng)準(zhǔn)人問(wèn)題。應(yīng)逐步降低網(wǎng)上交易的行業(yè)進(jìn)人壁壘，推動(dòng)市場(chǎng)參與者開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。6.部門(mén)間的合作問(wèn)題。國(guó)家應(yīng)盡快立法促成金融證券業(yè)與電信、通信等產(chǎn)業(yè)的技術(shù)與業(yè)務(wù)合作。
(二)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管
注意監(jiān)管如下風(fēng)險(xiǎn):1.網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，在某一區(qū)域發(fā)生的證券違規(guī)行為可以迅速傳播到其它地區(qū)，進(jìn)而在世界范圍內(nèi)影響投資者的信心和市場(chǎng)穩(wěn)定。網(wǎng)上證券交易在全球范圍內(nèi)尚無(wú)統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與國(guó)際證券監(jiān)管組織之間的合作，倡導(dǎo)制訂全球統(tǒng)一的網(wǎng)上證券交易監(jiān)管協(xié)議。2.加強(qiáng)對(duì)在線論壇及在線咨詢的監(jiān)管。對(duì)各證券公司在線論壇如果不加強(qiáng)監(jiān)管，會(huì)不可避免地產(chǎn)生虛假信息的傳播行為;對(duì)于在線咨詢環(huán)節(jié)，必須監(jiān)督券商所邀專家的客觀性和公正性，嚴(yán)禁欺詐投資者。3.對(duì)網(wǎng)上交易責(zé)任分擔(dān)的監(jiān)管。在建立嚴(yán)格的責(zé)任劃分制度和客戶糾紛處理程序的基礎(chǔ)上，監(jiān)管交易雙方責(zé)、權(quán)、利的分配，有效保護(hù)中小證券投資者的權(quán)益。
(三)引入保險(xiǎn)機(jī)制
我國(guó)的保險(xiǎn)公司以虛擬空間加大理賠風(fēng)險(xiǎn)為由，尚無(wú)一家保險(xiǎn)公司備案登記開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)信息安全方面的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也沒(méi)有券商提出為投資人的利益擔(dān)保。國(guó)外已經(jīng)有保險(xiǎn)公司為在網(wǎng)絡(luò)交易中受損的用戶提供保險(xiǎn)服務(wù)，如:“黑客保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)。美國(guó)網(wǎng)上證券經(jīng)紀(jì)商e一trade以高額免費(fèi)保險(xiǎn)吸引投資者參與，為每個(gè)賬戶免費(fèi)提供1億美元的保險(xiǎn)(由于市場(chǎng)波動(dòng)造成的損失不在保險(xiǎn)的范圍之內(nèi))。e一trade的這一舉措，增強(qiáng)了投資者網(wǎng)上交易的信心。券商為自己的網(wǎng)上交易客戶提供商業(yè)保險(xiǎn)，不僅在一定程度上消除了客戶對(duì)網(wǎng)上業(yè)務(wù)安全性的后顧之優(yōu)，也能夠?qū)⑷叹W(wǎng)上業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制在有限范圍內(nèi)。我國(guó)券商應(yīng)意識(shí)到開(kāi)拓網(wǎng)絡(luò)安全保險(xiǎn)市場(chǎng)的重要性，在網(wǎng)上業(yè)務(wù)方面與保險(xiǎn)公司開(kāi)展合作，開(kāi)發(fā)對(duì)應(yīng)險(xiǎn)種，為投資者投保，樹(shù)立投資者的投資信心。
(四)券商明確月民務(wù)定位，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易與傳統(tǒng)交易并重
以單純提供網(wǎng)上證券交易通道為主的業(yè)務(wù)模式不能適應(yīng)券商業(yè)務(wù)發(fā)展的需要和投資者的需求，券商應(yīng)不斷開(kāi)拓服務(wù)品種，立足將業(yè)務(wù)在某一領(lǐng)域內(nèi)做強(qiáng)。如:定位于為初學(xué)的投資者服務(wù)—提供最基本的投資工具和常識(shí)的在線幫助;定位于為成熟的有經(jīng)驗(yàn)的投資者服務(wù)—提供豐富的技術(shù)分析軟件和全面的研究報(bào)告;定位于成為個(gè)人理財(cái)和投資的綜合門(mén)戶—在投資品種和個(gè)人理財(cái)方面提供定制的服務(wù)。
目前美國(guó)的網(wǎng)上券商開(kāi)始致力于更貼近投資者的離線服務(wù)，這種將網(wǎng)上服務(wù)和傳統(tǒng)服務(wù)相結(jié)合的方式可以供我國(guó)券商借鑒。由于技術(shù)引進(jìn)較晚，我國(guó)投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)、運(yùn)用及其交易習(xí)慣的改變都需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，這決定了我國(guó)網(wǎng)上證券交易發(fā)展緩慢行進(jìn)的軌跡。因此，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易與傳統(tǒng)交易并重，依靠對(duì)客戶的培訓(xùn)工作和售后服務(wù)，不斷推進(jìn)網(wǎng)上業(yè)務(wù)的開(kāi)展是現(xiàn)階段券商較為理想的發(fā)展模式。
區(qū)塊鏈，是指通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案。該技術(shù)方案主要讓參與系統(tǒng)中的任意多個(gè)節(jié)點(diǎn)，通過(guò)一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了一定時(shí)間內(nèi)的系統(tǒng)全部信息交流數(shù)據(jù)，并且生成數(shù)據(jù)指紋用于驗(yàn)證其信息的有效性和鏈接下一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)塊。
區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N類似于NoSQL（非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)）這樣的技術(shù)解決方案統(tǒng)稱，并不是某種特定技術(shù)，能夠通過(guò)很多編程語(yǔ)言和架構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)。實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈的方式種類也有很多，目前常見(jiàn)的包括POW（ProofofWork，工作量證明），POS（ProofofStake，權(quán)益證明），DPOS（DelegateProofofStake，股份授權(quán)證明機(jī)制）等。
區(qū)塊鏈的概念首次在論文《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)（Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSystem）》中提出，可以把比特幣看成區(qū)塊鏈的首個(gè)在金融支付領(lǐng)域中的應(yīng)用。
二、區(qū)塊鏈的特征及其意義
根據(jù)區(qū)塊鏈定義，可以總結(jié)區(qū)塊鏈有如下這四個(gè)特征：去中心化、去信任、集體維護(hù)、可靠數(shù)據(jù)庫(kù)。
去中心化：整個(gè)網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有中心化的硬件或者管理機(jī)構(gòu)，任意節(jié)點(diǎn)之間的權(quán)利和義務(wù)都是均等的，且任意節(jié)點(diǎn)的損壞或者失去都會(huì)不影響整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)作。
去信任：參與整個(gè)系統(tǒng)中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)之間進(jìn)行數(shù)據(jù)交換是無(wú)須互相信任的，整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)作規(guī)則是公開(kāi)透明的，所有的數(shù)據(jù)內(nèi)容也是公開(kāi)的。
集體維護(hù)：系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)塊由整個(gè)系統(tǒng)中所有具有維護(hù)功能的節(jié)點(diǎn)來(lái)共同維護(hù)的，而這些具有維護(hù)功能的節(jié)點(diǎn)是任何人都可以參與的。
可靠數(shù)據(jù)庫(kù)：整個(gè)系統(tǒng)將通過(guò)分?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)的形式，讓每個(gè)參與節(jié)點(diǎn)都能獲得一份完整數(shù)據(jù)庫(kù)的拷貝。除非能夠同時(shí)控制整個(gè)系統(tǒng)中超過(guò)51%的節(jié)點(diǎn)，否則單個(gè)節(jié)點(diǎn)上對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的修改是無(wú)效的，也無(wú)法影響其他節(jié)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)內(nèi)容。
（一）為系統(tǒng)數(shù)據(jù)提供可靠架構(gòu)
在區(qū)塊鏈的結(jié)構(gòu)中沒(méi)有中心化組織的架構(gòu)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都僅僅是系統(tǒng)的一部分，且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的權(quán)利相等，網(wǎng)絡(luò)黑客摧毀或篡改部分節(jié)點(diǎn)的信息，對(duì)整體系統(tǒng)及數(shù)據(jù)沒(méi)有影響，而且節(jié)點(diǎn)越多越安全。
（二）為資產(chǎn)交換提供智能載體
區(qū)塊鏈具有可編程性的特性，并輔以一系列的輔助方法，可以確保資產(chǎn)，尤其是金融資產(chǎn)的交易安全可信。例如，工作量證明機(jī)制，篡改區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)，需要擁有超過(guò)全網(wǎng)51%的算力；智能合約機(jī)制，以程序代替合同，約定條件一旦達(dá)成，網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)執(zhí)行合約；互聯(lián)網(wǎng)透明機(jī)制，賬號(hào)全網(wǎng)公開(kāi)而戶名隱匿，且交易不可逆轉(zhuǎn)；互聯(lián)網(wǎng)共識(shí)機(jī)制，通過(guò)各節(jié)點(diǎn)共識(shí)確保交易的正確性等。
（三）為互聯(lián)網(wǎng)金融建立信任關(guān)系
區(qū)塊鏈可以在人與人之間不需要互信的前提下，交易各方通過(guò)純數(shù)學(xué)的方式建立信任關(guān)系，且信任關(guān)系建立的成本極低，并使弱信任關(guān)系通過(guò)算法建立強(qiáng)信任連接，從而促成價(jià)值交換的活動(dòng)，甚至是金融交換活動(dòng)。
（四）是一體化金融的解決方案
區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用范圍很廣，通過(guò)公共賬本可以實(shí)現(xiàn)包括客戶身份識(shí)別、資產(chǎn)登記、資產(chǎn)交易、支付結(jié)算等應(yīng)用，通過(guò)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)可以記錄、傳遞、存儲(chǔ)、分析及應(yīng)用各類數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)物理世界與數(shù)字世界、現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界的無(wú)縫鏈接。
三、區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化方面可能的應(yīng)用方式
資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)性融資技術(shù)，也是一種基于多筆不同資產(chǎn)上附著的現(xiàn)金流進(jìn)行管理的資產(chǎn)管理手段。與貸款、債券、股權(quán)等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)復(fù)雜，參與主體多，操作環(huán)節(jié)多，數(shù)據(jù)傳遞鏈條長(zhǎng)，數(shù)據(jù)及現(xiàn)金流傳遞分配過(guò)程繁復(fù)，信用觸發(fā)性條款設(shè)置保障安全性等特異性產(chǎn)品特征。從資產(chǎn)的轉(zhuǎn)售交割、現(xiàn)金流打包-分割-重組-分配到證券登記結(jié)算流通，都依賴于中介機(jī)構(gòu)的信用，后期的現(xiàn)金流管理以及相應(yīng)信用機(jī)制的觸發(fā)也讓產(chǎn)品后期管理需要非常多的人工投入。依賴人工處理的交易信息經(jīng)過(guò)多道中介的傳遞，使得信息出錯(cuò)率高，且效率低下。在一個(gè)中介權(quán)威機(jī)構(gòu)中，通過(guò)中心化的數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)收集并保存各種信息，然后集中向社會(huì)公布的傳輸模式同樣使數(shù)據(jù)傳輸效率低，成本高。而區(qū)塊鏈通過(guò)數(shù)據(jù)的分布式存儲(chǔ)和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸，打破了中心化和中介化的數(shù)據(jù)傳輸模式，無(wú)疑可以深入應(yīng)用到資產(chǎn)證券化的不同環(huán)節(jié)：
（一）金融資產(chǎn)的出售結(jié)算
第一個(gè)潛在用途就是提高金融債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓效率，解決流動(dòng)性需求與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)效不匹配的問(wèn)題。金融資產(chǎn)如貸款的出售是一個(gè)非常繁瑣、耗時(shí)的過(guò)程，結(jié)算需要長(zhǎng)達(dá)幾周的時(shí)間。區(qū)塊鏈技術(shù)則是解決其中一些核心問(wèn)題的關(guān)鍵。
通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)可繞過(guò)中間支付清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)即時(shí)支付，大大縮減支付到賬時(shí)間，從按日結(jié)算，縮短到以分鐘為計(jì)量單位的結(jié)算效率。
（二）現(xiàn)金流管理
資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流管理也是較為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。多個(gè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分為本金現(xiàn)金流和利息現(xiàn)金流流向特殊目的機(jī)構(gòu)設(shè)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不同賬戶，現(xiàn)金流進(jìn)入賬戶后根據(jù)約定條件投向指定特征的資產(chǎn)，并在約定時(shí)間按照約定條件由特殊目的機(jī)構(gòu)控制人支付到對(duì)應(yīng)證券的由證券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)控制的各證券獨(dú)立賬戶，再由托管結(jié)算機(jī)構(gòu)支付給不同的投資人。這一過(guò)程中，同一個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可能被拆分到不同的證券賬戶中，不同資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流也可能兌付給同一個(gè)證券持有人，也可能某一筆資產(chǎn)的本金現(xiàn)金流和另一筆資產(chǎn)的利息現(xiàn)金流包括它們的利息在經(jīng)過(guò)管理人重組之后，拆分給不同證券的持有人。上述幾種情形是最基本的現(xiàn)金流支付情況，涉及信用觸發(fā)和信用保障條款后，現(xiàn)金流分配將更為復(fù)雜。在結(jié)構(gòu)上，不同證券設(shè)計(jì)了不同的現(xiàn)金流支付頻率和信用觸發(fā)機(jī)制，也由不同的內(nèi)外部信用保障機(jī)制，如多余現(xiàn)金流抵扣和外部現(xiàn)金儲(chǔ)備賬戶的回?fù)?、流?dòng)性支持等。此外，還有發(fā)生違約事件后，大規(guī)模的現(xiàn)金流支付分配順序改變。
因此，在現(xiàn)金流管理上，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用至少能夠在以下兩個(gè)方面對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)生重要作用：
一是能縮減銀行等機(jī)構(gòu)服務(wù)成本。上述資產(chǎn)和現(xiàn)金流的管理、劃付、分配等業(yè)務(wù)涉及的系統(tǒng)維護(hù)與后臺(tái)工作，往往由不同機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)內(nèi)不同部門(mén)、部門(mén)內(nèi)不同崗位的人工操作，面臨長(zhǎng)流程、多環(huán)節(jié)。區(qū)塊鏈去中心化技術(shù)，為簡(jiǎn)化并自動(dòng)化這些手工服務(wù)流程提供了可能，如實(shí)現(xiàn)自動(dòng)記賬功能以及自動(dòng)審計(jì)功能。德勤審計(jì)師目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的自動(dòng)審計(jì)服務(wù)平臺(tái)Rubix，通過(guò)與SAP和Oracle等各種財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)包括貿(mào)易合作關(guān)系管理、實(shí)時(shí)審計(jì)功能、土地登記功能等應(yīng)用。
二是利用智能合約的功能，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的自動(dòng)劃撥以及資產(chǎn)循環(huán)投資購(gòu)買(mǎi)等后續(xù)產(chǎn)品的管理功能，尤其是對(duì)信用觸發(fā)機(jī)制條款的調(diào)動(dòng)?？删幊痰闹悄芎霞s功能，可隨意給交易合同添加各種不同的交易條件。通過(guò)智能合約，可以給數(shù)字貨幣施加限制條件，為改變目前依賴大量人工完成現(xiàn)金流分配、劃撥以及實(shí)現(xiàn)各種交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的信用條件提供了可能。資金的歸集和分配將完全通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，公開(kāi)透明，效率將顯著提高。
（三）改善增信環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的高成本
由于通常對(duì)應(yīng)了多筆資產(chǎn)（可能是上千筆），每筆資產(chǎn)對(duì)應(yīng)著不同的外部擔(dān)保，因此在實(shí)踐中資產(chǎn)證券化目前沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)擔(dān)保隨同金融債權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，只是通過(guò)法律條款約定了保留完善擔(dān)保的權(quán)利，在真正出現(xiàn)需要履行擔(dān)保的情況時(shí)再轉(zhuǎn)移擔(dān)保。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一條款實(shí)際上是由發(fā)起銀行通過(guò)自身信用提供了隱性擔(dān)保的，但是也對(duì)發(fā)起銀行造成了隱性義務(wù)和償付壓力。尤其是保證擔(dān)保和信用保險(xiǎn)的情形下，擔(dān)保人（或者是貸款承保人）往往是發(fā)起銀行的合作機(jī)構(gòu)，但不是新的特殊目的機(jī)構(gòu)的合作機(jī)構(gòu)，可以通過(guò)履約主體變更進(jìn)行違約代償責(zé)任履行的抗辯。基于區(qū)塊鏈技術(shù)，建立點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的增信保障平臺(tái)，降低增信轉(zhuǎn)移的成本，以信用保險(xiǎn)為例，利用區(qū)塊鏈技術(shù)可建立點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的互助保險(xiǎn)平臺(tái)，一旦單一主體發(fā)生符合特定條件的違約事件，其他參與這一平臺(tái)的保險(xiǎn)參與者將直接繳納費(fèi)用給被違約主體。
（四）證券交易與再融資
互聯(lián)網(wǎng)解決的核心問(wèn)題是信息制造和傳輸，但始終不能解決價(jià)值轉(zhuǎn)移和信用轉(zhuǎn)移。所謂的價(jià)值轉(zhuǎn)移是指，在網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)人都能夠認(rèn)可和確認(rèn)的方式，將某一部分價(jià)值精確地從某一個(gè)地址轉(zhuǎn)移到另一個(gè)地址，而且必須確保當(dāng)價(jià)值轉(zhuǎn)移后，原來(lái)的地址減少了被轉(zhuǎn)移的部分，而新的地址增加了所轉(zhuǎn)移的價(jià)值（即避免出現(xiàn)“雙花”）。信用轉(zhuǎn)移是價(jià)值轉(zhuǎn)移的必然結(jié)果，表示價(jià)值的轉(zhuǎn)移獲得所有參與方的認(rèn)可，且其結(jié)果不能受到任何某一方的操縱，取得了系統(tǒng)內(nèi)的公信力。這一價(jià)值可以是貨幣資產(chǎn)，也可以是有價(jià)證券、金融衍生品等實(shí)體資產(chǎn)或者虛擬資產(chǎn)。
在目前的互聯(lián)網(wǎng)中也有各種各樣的金融體系，包括許多政府銀行提供或者第三方提供的支付系統(tǒng)，但本質(zhì)還是依靠中心化的方案來(lái)解決。即通過(guò)某個(gè)公司或者政府信用作為背書(shū)，將所有的價(jià)值轉(zhuǎn)移計(jì)算放在一個(gè)中心服務(wù)器（集群）中，盡管所有的計(jì)算也是由程序自動(dòng)完成，但是卻必須信任這個(gè)中心化的人或者機(jī)構(gòu)。事實(shí)上通過(guò)中心化的信用背書(shū)來(lái)解決，也只能將信用局限在一定的機(jī)構(gòu)、地區(qū)或者國(guó)家的范圍之內(nèi)，所以價(jià)值轉(zhuǎn)移的核心問(wèn)題是跨國(guó)信用共識(shí)。
區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了價(jià)值去中心化的互聯(lián)網(wǎng)傳遞，為金融互聯(lián)網(wǎng)搭建提供了基礎(chǔ)，其中證券交易市場(chǎng)是區(qū)塊鏈存在發(fā)展機(jī)遇的領(lǐng)域。傳統(tǒng)證券交易中，證券所有人發(fā)出交易指令后，指令需要依次經(jīng)過(guò)證券經(jīng)紀(jì)人、資產(chǎn)托管人、中央銀行和中央登記機(jī)構(gòu)這四大機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，才能完成交易。這樣的模式造就了強(qiáng)勢(shì)中介，金融消費(fèi)者的權(quán)利往往得不到保障。在同一共識(shí)原則區(qū)塊鏈技術(shù)系統(tǒng)下的證券可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，買(mǎi)方和賣(mài)方能夠通過(guò)智能合約直接實(shí)現(xiàn)自動(dòng)配對(duì)，并通過(guò)分布式的數(shù)字化登記系統(tǒng)，自動(dòng)實(shí)現(xiàn)結(jié)算和清算。不再需要中央化的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，也不再受到交易時(shí)間的限制。資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品在交易上也采用傳統(tǒng)證券交易模式，通過(guò)區(qū)塊鏈進(jìn)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品交易，可使更廣泛的參與者在去中心化的交易平臺(tái)上自由完成交易，且可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)不中斷運(yùn)作。對(duì)于認(rèn)可這一“區(qū)塊”價(jià)值的機(jī)構(gòu)，可以接受“區(qū)塊鏈”代表的證券持有人再融資，不用擔(dān)心對(duì)應(yīng)證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和“雙花”，因?yàn)槊恳还P交易都公開(kāi)透明、可追本溯源。
（五）證券化資產(chǎn)的管理
資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資人會(huì)議舉辦的程序較債權(quán)代表和股東代表復(fù)雜，一是涉及的權(quán)益結(jié)構(gòu)復(fù)雜，二是證券資產(chǎn)類型復(fù)雜，某一資產(chǎn)的違約可能需要涉及不同投資人會(huì)議提出表決意見(jiàn)，成本過(guò)高。這就涉及通過(guò)資產(chǎn)管理人執(zhí)行投票，由于涉及可能的利益沖突，需要對(duì)管理人資格謹(jǐn)慎地約束和條件授權(quán)。投票流程是資產(chǎn)管理人向人發(fā)出投票指令，指令隨后被傳遞給投票分配者，再由投票分配者將指令傳遞給托管人，托管人請(qǐng)求公證人根據(jù)對(duì)管理人的授權(quán)對(duì)投票指令進(jìn)行公證，然后向登記方申請(qǐng)并完成登記，最后投票信息匯總。這是一個(gè)非常復(fù)雜且非標(biāo)準(zhǔn)化的流程，投票信息存在被不正確傳遞或丟失的風(fēng)險(xiǎn)。
而在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，投票可以透明簡(jiǎn)化，直接公開(kāi)在區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的投票應(yīng)用系統(tǒng)里，結(jié)果供委托人查詢。
此外，另一個(gè)證券化資產(chǎn)管理方向――證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的獲取和管理，在未來(lái)可能通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)搭載的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備實(shí)現(xiàn)也許是一個(gè)更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的設(shè)想。根據(jù)IBM的設(shè)想，區(qū)塊鏈技術(shù)搭載的物聯(lián)網(wǎng)管理體系下每個(gè)設(shè)備都得能自我管理，設(shè)備彼此相連，形成分布式云網(wǎng)絡(luò)，只要設(shè)備還存在，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的生命周期就可以大幅延長(zhǎng)，運(yùn)行維護(hù)成本顯著降低。而基于信息管理系統(tǒng)下發(fā)生的物流及現(xiàn)金流可以成為高度分散性資產(chǎn)現(xiàn)金流的證明，從而為證券化交易創(chuàng)造信用依據(jù)，不再依賴商業(yè)信用鏈上核心企業(yè)的信用。
四、需要解決的問(wèn)題
由于區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用前景十分廣闊，巴克萊銀行、瑞士信貸集團(tuán)、摩根大通在內(nèi)的9家全球頂級(jí)銀行已加入一個(gè)由金融技術(shù)公司R3領(lǐng)導(dǎo)的組織，著手為區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行業(yè)中的使用制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議；而納斯達(dá)克在2015年12月30日完成了基于區(qū)塊鏈平臺(tái)的首個(gè)證券交易，對(duì)于全球金融市場(chǎng)的去中心化有著里程碑的意義。但是，區(qū)塊鏈技術(shù)仍有需要解決的問(wèn)題才能大規(guī)模廣泛開(kāi)展實(shí)際應(yīng)用。
（一）高耗能問(wèn)題
數(shù)字貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中也存在所謂的“不可能三角”，即不可能同時(shí)達(dá)到“去中心化”“低能耗”和“安全”這三個(gè)要求。區(qū)塊鏈?zhǔn)欠裨诠?jié)約中心化成本問(wèn)題的同時(shí)又過(guò)度使用了電子能耗成本呢？技術(shù)的應(yīng)用要考慮其系統(tǒng)的整體性。
（二）數(shù)據(jù)庫(kù)存儲(chǔ)空間問(wèn)題
區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫(kù)記錄了從創(chuàng)建開(kāi)始發(fā)生的每一筆交易，因此每一個(gè)想?yún)⑴c進(jìn)來(lái)的節(jié)點(diǎn)都必須下載存儲(chǔ)并實(shí)時(shí)更新一份從創(chuàng)世塊開(kāi)始延續(xù)至今的數(shù)據(jù)包。如果每一個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)都完全同步，那區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)空間容量要求就可能成為一個(gè)制約其發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。
（三）處理大規(guī)模交易的抗壓能力問(wèn)題
目前的區(qū)塊鏈技術(shù)還沒(méi)有真正處理過(guò)全世界所有人都共同參與進(jìn)來(lái)的大規(guī)模交易，目前已投入使用的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)總數(shù)規(guī)模仍然很小。一旦將區(qū)塊鏈技術(shù)推廣到大規(guī)模交易環(huán)境下，區(qū)塊鏈記錄數(shù)據(jù)的抗壓能力就無(wú)法得到保證。
（四）安全性問(wèn)題
目前的區(qū)塊鏈技術(shù)是基于非對(duì)稱密碼學(xué)的原理，但隨著數(shù)學(xué)研究和量子計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，這些非對(duì)稱加密的算法能否被破解呢？也許在未來(lái)，基于數(shù)學(xué)原理基礎(chǔ)上的算法安全性會(huì)變得越來(lái)越脆弱，那時(shí)的區(qū)塊鏈技術(shù)就失去了信任這一最根本的基石。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，市場(chǎng)中目前正在整合更強(qiáng)的加密原理。
隨著區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)越來(lái)越深刻，越來(lái)越多的資本、人才、資源正在源源不斷地被投入到相關(guān)技術(shù)的研究中，相信區(qū)塊鏈技術(shù)的上述缺陷得到解決只是時(shí)間問(wèn)題。
實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)作為理論教學(xué)的重要關(guān)聯(lián)課程，其教學(xué)模式會(huì)直接影響其教學(xué)效果和學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。而傳統(tǒng)國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式存在定位不明和內(nèi)容不全面等問(wèn)題，因此要新時(shí)期國(guó)際投資的特點(diǎn)，突出國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)的國(guó)際性和創(chuàng)新性。
【關(guān)鍵詞】
國(guó)際投資；實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)；網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)驗(yàn)教學(xué)；學(xué)科競(jìng)賽
一、文獻(xiàn)綜述
目前關(guān)于高校經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式的探討較多，如衛(wèi)慧平（2010）認(rèn)為高校經(jīng)濟(jì)管理學(xué)科實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式按實(shí)驗(yàn)內(nèi)容劃分，可分為自主型、合作和研討型實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式三類別，按實(shí)驗(yàn)技術(shù)層次劃分，可分為傳統(tǒng)的實(shí)驗(yàn)室教學(xué)模式，網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式，社會(huì)實(shí)踐教學(xué)模式[1]。吳凡和潘峰（2012）提出了國(guó)際商務(wù)實(shí)務(wù)模擬課程的4Cs教學(xué)模式，即Casestudy案例教學(xué)法，Computersupport電腦輔助教學(xué)，Counselinginstructing校外實(shí)務(wù)導(dǎo)師咨詢性指導(dǎo)，Cooperation&Competition合作與競(jìng)爭(zhēng)互動(dòng)[2]。NSCardell，RBartlett（1996）探討了大學(xué)本科經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式[3]，Gyorgy，K.研究了企業(yè)金融課的實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法[4]。國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)或?qū)嵺`教學(xué)模式的相關(guān)研究仍然較少，南雪峰（2013）提出除了傳統(tǒng)的教學(xué)模式，也可以嘗試讓學(xué)生投入最低限度的實(shí)際資金進(jìn)行階段性國(guó)際投資實(shí)戰(zhàn)，或組織專題講座（由跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)的專職人員講解現(xiàn)實(shí)中國(guó)際的流程和注意事項(xiàng)），或進(jìn)行分組小論文寫(xiě)作等形式的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式的創(chuàng)新[5]。李輝，侯志銘，高嘉琳（2014）等提出了利用最新國(guó)際投資案例設(shè)計(jì)問(wèn)題引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行討論或由學(xué)生分組自選跨國(guó)公司對(duì)外投資的案例制作PPT進(jìn)行課堂演示和講解等方法[6]。程金亮（2014）提出國(guó)際直接投資部分的實(shí)驗(yàn)教學(xué)可以嘗試體驗(yàn)式教學(xué)，讓學(xué)生通過(guò)角色體驗(yàn)來(lái)了解國(guó)際投資的真實(shí)過(guò)程，打破傳統(tǒng)的以老師和黑板為主體的教學(xué)模式，探索師生互為主體的新型模式，尊重學(xué)生的主體學(xué)習(xí)地位[7]。ChenXiaoying，Yur-AustinJasmine(2013)探討了國(guó)際投資學(xué)課程中模擬投資組合項(xiàng)目的教學(xué)意義[8]?？傊瑖?guó)際投資實(shí)驗(yàn)和實(shí)踐教學(xué)模式的探討還不夠深入和全面，也沒(méi)有形成成熟的體系，因此需要結(jié)合國(guó)際投資在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位上升和投資形式不斷創(chuàng)新的背景，積極創(chuàng)新相關(guān)實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式。
二、傳統(tǒng)的國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式存在的問(wèn)題
（一）國(guó)際投資學(xué)課程地位低導(dǎo)致國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)不受重視國(guó)際投資學(xué)作為證券投資學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際金融學(xué)和國(guó)際貿(mào)易學(xué)等多學(xué)科相關(guān)的交叉學(xué)科，是國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)和國(guó)際金融專業(yè)的一門(mén)重要選修課。但根據(jù)筆者抽樣調(diào)查，發(fā)現(xiàn)一些高校的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)和國(guó)際金融專業(yè)人才培養(yǎng)方案中，30%的方案并沒(méi)有把國(guó)際投資學(xué)課程納入教學(xué)計(jì)劃，常用投資學(xué)、證券投資學(xué)、跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理等課程代替。即使是在納入教學(xué)計(jì)劃的方案中，只有40%左右的高校單獨(dú)開(kāi)始國(guó)際投資實(shí)踐課或?qū)嶒?yàn)課，且國(guó)內(nèi)現(xiàn)有經(jīng)典的《國(guó)際投資學(xué)》教材體系偏重理論性和學(xué)術(shù)性，體現(xiàn)了國(guó)際投資學(xué)教學(xué)重理論輕實(shí)踐的特征。
（二）教學(xué)項(xiàng)目定位不明或內(nèi)容不全面其一，根據(jù)對(duì)相關(guān)教學(xué)大綱的抽樣調(diào)查，已經(jīng)開(kāi)設(shè)的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)或?qū)嵺`教學(xué)課程中，大部分仍然存在教學(xué)項(xiàng)目定位不明確或內(nèi)容不全面的問(wèn)題，如有的教學(xué)大綱強(qiáng)調(diào)一般性的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)證券投資和金融投資項(xiàng)目，沒(méi)有國(guó)際證券市場(chǎng)或國(guó)際投資的內(nèi)容，國(guó)際化環(huán)境模擬的特色沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)；而有的教學(xué)大綱的實(shí)驗(yàn)實(shí)踐項(xiàng)目和內(nèi)容雖然體現(xiàn)了國(guó)際性特色，卻片面的退化為外匯投資實(shí)驗(yàn)課程、國(guó)際金融與外匯投資實(shí)驗(yàn)課、跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理實(shí)驗(yàn)（跨國(guó)公司實(shí)物資產(chǎn)的取得方式-跨國(guó)并購(gòu)、國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)和中國(guó)企業(yè)海外上市等）或國(guó)際直接投資案例教學(xué)課（招商引資策劃方案和投資環(huán)境分析）等項(xiàng)目，忽視了如美股投資，國(guó)際指數(shù)期貨，黃金交易等國(guó)際間接投資項(xiàng)目和內(nèi)容。其二，根據(jù)對(duì)國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)軟件或教學(xué)系統(tǒng)的抽樣調(diào)查，筆者發(fā)現(xiàn)有的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐課程使用網(wǎng)絡(luò)版金融實(shí)驗(yàn)室，提供的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目只有跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理、投融資等相關(guān)內(nèi)容，實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目只有公司風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理，公司治理，公司融資及財(cái)務(wù)管理，金融投資行業(yè)專業(yè)課程等。某國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)課程只使用一套外匯交易模擬系統(tǒng)從事國(guó)際金融外匯模擬實(shí)驗(yàn)，或利用某金融軟件高校金融實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行國(guó)際金融與投資模擬實(shí)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目只有股票、商品期貨、外匯模擬交易、黃金等間接投資內(nèi)容，而且股票和商品期貨產(chǎn)品類別只限于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)等產(chǎn)品，沒(méi)有國(guó)際化特色。其三，根據(jù)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容的語(yǔ)言環(huán)境而言，多為中文，缺乏雙語(yǔ)甚至全英文的實(shí)驗(yàn)環(huán)境。因此，現(xiàn)有國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)課程存在國(guó)際化特色不明確和內(nèi)容不全面的問(wèn)題，且缺乏教學(xué)內(nèi)容全面的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件。
（三）實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目創(chuàng)新性不足一方面，從實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的特征來(lái)看，現(xiàn)有國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐項(xiàng)目中多為驗(yàn)證性和設(shè)計(jì)性項(xiàng)目，如證券，外匯等間接投資和跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)與管理等直接投資等，實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書(shū)和實(shí)驗(yàn)報(bào)告格式較固定，而探究性項(xiàng)目和創(chuàng)新性項(xiàng)目較少。另一方面，從實(shí)驗(yàn)中學(xué)生是否合作的角度來(lái)看，自主型實(shí)驗(yàn)較多，合作型和研究型實(shí)驗(yàn)較少。如證券投資主要是使學(xué)生了解注冊(cè)開(kāi)戶、證券發(fā)行、證券交易委托方式、證券投資基本面分析、證券投資技術(shù)分析、模擬交易、證券分析軟件系統(tǒng)的使用等方面的基本操作技能，跨國(guó)公司海外并購(gòu)或海外上市主要學(xué)習(xí)國(guó)外投資環(huán)境和政策、海外并購(gòu)或海外上市的政策和流程、投資風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容。而如國(guó)際商務(wù)談判這類多角色合作或競(jìng)爭(zhēng)實(shí)驗(yàn)的項(xiàng)目較少，跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略或投資風(fēng)險(xiǎn)分析等研討性項(xiàng)目較少。
（四）實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)條件有限目前多數(shù)的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)仍然停留在傳統(tǒng)的學(xué)校實(shí)驗(yàn)室集中教學(xué)模式。但是由于高校擴(kuò)招后招生規(guī)模不斷擴(kuò)大或多校區(qū)并行教學(xué)等原因，常產(chǎn)生實(shí)驗(yàn)教學(xué)資源緊張等問(wèn)題。而由于部分高?；ヂ?lián)網(wǎng)和無(wú)線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)落后等問(wèn)題，一時(shí)也很難突破時(shí)間和空間的限制，難以讓學(xué)生利用互聯(lián)網(wǎng)參加遠(yuǎn)程實(shí)驗(yàn)教學(xué)，也難利用互聯(lián)網(wǎng)上外匯模擬交易平臺(tái)或證券模擬交易平臺(tái)等企業(yè)型實(shí)時(shí)模擬國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)，降低了實(shí)驗(yàn)的真實(shí)性和時(shí)效性。另外由于還缺乏完善的企業(yè)接受實(shí)習(xí)生的政策機(jī)制和社會(huì)環(huán)境，大學(xué)生社會(huì)實(shí)踐教學(xué)基地有限，所以也很難組織大規(guī)模學(xué)生到企業(yè)或銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐教學(xué)，這也影響了社會(huì)實(shí)踐教學(xué)的開(kāi)展。
（五）實(shí)驗(yàn)教學(xué)管理方式的局限性由于學(xué)生管理工作條例的限制性和大學(xué)學(xué)制和學(xué)時(shí)安排的計(jì)劃性，目前大多國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目都是由教師指導(dǎo)學(xué)生在規(guī)定教學(xué)時(shí)間和實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)進(jìn)行指定項(xiàng)目的基本業(yè)務(wù)技能的操作，導(dǎo)致學(xué)生只能集中在實(shí)驗(yàn)室以班級(jí)為單位按規(guī)定時(shí)間段學(xué)習(xí)，難免出現(xiàn)實(shí)驗(yàn)時(shí)間不足或不連續(xù)，實(shí)驗(yàn)設(shè)備不足，不能利用課后時(shí)間繼續(xù)實(shí)驗(yàn)或不能在實(shí)驗(yàn)室以外地點(diǎn)遠(yuǎn)程參與實(shí)驗(yàn)等問(wèn)題，實(shí)驗(yàn)效果就會(huì)受到影響。如網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)版的外匯模擬或國(guó)際股指期貨的交易需要按照美國(guó)等多國(guó)交易時(shí)間看盤(pán)，就很難按照中國(guó)的上課時(shí)間完成實(shí)驗(yàn)。另外由于學(xué)分管理制度的限制，目前還少有能用參加學(xué)科競(jìng)賽來(lái)替代的國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)課程學(xué)分的制度安排，所以實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)還不能很好的與國(guó)際投資相關(guān)的學(xué)科競(jìng)賽相關(guān)聯(lián)，也限制了實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)的創(chuàng)新性和實(shí)用性，也不利于調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。
三、新時(shí)期國(guó)際投資課程實(shí)驗(yàn)實(shí)踐教學(xué)模式創(chuàng)新及教學(xué)內(nèi)容改進(jìn)
（一）突出教學(xué)項(xiàng)目的國(guó)際性特色和教學(xué)內(nèi)容的創(chuàng)新性應(yīng)多做面向國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目、營(yíng)造國(guó)際化的投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境優(yōu)化驗(yàn)證性項(xiàng)目，打造國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)的國(guó)際性和雙語(yǔ)性（或全英文）特色；應(yīng)鼓勵(lì)創(chuàng)新性項(xiàng)目，如外匯投資實(shí)驗(yàn)方面，要更重視外匯投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)而不是外匯投資流程模擬實(shí)驗(yàn)，多做問(wèn)題式教學(xué)；考慮到模擬實(shí)驗(yàn)與真實(shí)投資的心理差距會(huì)導(dǎo)致模擬實(shí)驗(yàn)投資的效果，可以探索允許部分有條件的同學(xué)進(jìn)行最低資金限度的國(guó)際投資實(shí)戰(zhàn)項(xiàng)目；另外在國(guó)際直接投資的案例教學(xué)方面可以由教師指導(dǎo)學(xué)生搜集實(shí)時(shí)的教學(xué)案例，對(duì)實(shí)驗(yàn)教學(xué)案例的形式要實(shí)現(xiàn)文字、圖片和視頻多種形式的結(jié)合；要充分利用日益完善的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，降低傳統(tǒng)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的比重，加大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)習(xí)基地教學(xué)的比重。
（二）注重實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目的全面性和內(nèi)容的動(dòng)態(tài)性實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書(shū)中要對(duì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和實(shí)驗(yàn)內(nèi)容進(jìn)行多元化、多視角和多層次的安排，實(shí)驗(yàn)內(nèi)容應(yīng)該全面覆蓋國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資重點(diǎn)部分，同時(shí)也應(yīng)緊跟時(shí)代變化，對(duì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)調(diào)整，如結(jié)合國(guó)際直接投資中非股權(quán)投資形式的發(fā)展拓展服務(wù)外包、特許經(jīng)營(yíng)、訂單農(nóng)業(yè)、管理合同等內(nèi)容的實(shí)驗(yàn)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)拓展國(guó)際金融衍生品投資項(xiàng)目；鼓勵(lì)教師選擇、重組和優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容，如對(duì)高年級(jí)實(shí)驗(yàn)教學(xué)則可設(shè)計(jì)動(dòng)態(tài)跟蹤學(xué)科發(fā)展前沿的綜合性和創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)課程，允許學(xué)生自主選擇部分實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和實(shí)驗(yàn)內(nèi)容，激發(fā)學(xué)生自主學(xué)習(xí)和個(gè)性化學(xué)習(xí)的潛力，如對(duì)今年來(lái)中國(guó)企業(yè)OFDI案例的跟進(jìn)和關(guān)注，并分組制作PPT在班級(jí)進(jìn)行宣講。
（三）完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟硬件條件維護(hù)和更新軟硬件條件，加大實(shí)驗(yàn)室無(wú)線WIFI的建設(shè)力度，為使用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)教學(xué)平臺(tái)創(chuàng)造條件；不斷拓展實(shí)踐教學(xué)基地，重視雙師型教師隊(duì)伍培養(yǎng)和構(gòu)成，注重企業(yè)指導(dǎo)老師的聘任；積極與國(guó)外大學(xué)相關(guān)專業(yè)合作，引進(jìn)國(guó)外的的實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式和實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法，如全球模擬投資系統(tǒng)（如美國(guó)的StockTrak系統(tǒng)）；不斷完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)大綱和指導(dǎo)手冊(cè)，聯(lián)合企業(yè)開(kāi)發(fā)和完善實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件和實(shí)驗(yàn)教學(xué)系統(tǒng)。
（四）改進(jìn)實(shí)驗(yàn)教學(xué)管理的靈活性應(yīng)靈活管理實(shí)驗(yàn)具體時(shí)間和地點(diǎn)，適當(dāng)擴(kuò)大實(shí)驗(yàn)的時(shí)間段和學(xué)習(xí)地點(diǎn)（網(wǎng)絡(luò)實(shí)驗(yàn)可以由學(xué)生在實(shí)驗(yàn)室、圖書(shū)館、宿舍和自習(xí)室等地點(diǎn)完成），為外匯模擬實(shí)驗(yàn)的同學(xué)提供操盤(pán)時(shí)間安排上的便利；鼓勵(lì)學(xué)生跨班級(jí)，跨學(xué)校形成實(shí)驗(yàn)小組，進(jìn)行比賽和交流，探索學(xué)科競(jìng)爭(zhēng)獲獎(jiǎng)成績(jī)用來(lái)折算實(shí)驗(yàn)課程成績(jī)的制度；在教學(xué)任務(wù)書(shū)中設(shè)計(jì)一定比例的學(xué)生自選實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。
（五）統(tǒng)一協(xié)調(diào)好實(shí)驗(yàn)教學(xué)課程體系的建設(shè)隨著全球化進(jìn)程的加快和跨國(guó)公司對(duì)外投資的影響不斷加大，國(guó)際投資課程教學(xué)越來(lái)越具有重要性，所以應(yīng)該在國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)教學(xué)方案中重視國(guó)際投資學(xué)的課程地位，教學(xué)計(jì)劃中應(yīng)該安排有實(shí)驗(yàn)實(shí)踐課時(shí)；同時(shí)要注意與經(jīng)濟(jì)管理類其它實(shí)驗(yàn)課程體系相互協(xié)調(diào)互補(bǔ)、層次遞進(jìn)，如果證券投資學(xué)、國(guó)際金融學(xué)實(shí)驗(yàn)等課程安排在前，國(guó)際投資實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)安排在后，實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和實(shí)驗(yàn)內(nèi)容方面要相互協(xié)調(diào)并各有側(cè)重；另外，實(shí)驗(yàn)實(shí)踐內(nèi)容也要與理論課程內(nèi)容相協(xié)調(diào)。
參考文獻(xiàn)
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