緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網為您精選了8篇互聯(lián)網金融科技監(jiān)管，愿這些內容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！

篇1

監(jiān)管沙箱是什么？

“沙箱”是一種容器，里面所做的一切都可以推倒重來，在軍事、計算機等領域指的都是一種進行試驗推演的環(huán)境。FCA的監(jiān)管沙箱是為金融科技公司測試創(chuàng)新產品提供的監(jiān)督管理機制和政策環(huán)境，使用監(jiān)管沙箱的公司可以測試創(chuàng)新的金融產品服務而不需要擔心因此帶來的監(jiān)管后果。軍事、科技等領域的沙箱對現(xiàn)實世界沒有影響，而監(jiān)管沙箱允許其中的公司對一定的消費者實施測試，只是測試過程處于FCA的監(jiān)督之下，同時必須遵守相關消費者保護的要求。

監(jiān)管沙箱的使用條件：一是測試的產品服務屬于金融行業(yè)；二是測試的產品服務屬于創(chuàng)新或與現(xiàn)有方案顯著不同；三是測試的產品服務有消費者明顯受益的前景；四是產品服務確有在沙箱測試的必要；五是公司在新產品服務上有足夠的資源投入，對適用法規(guī)有充分了解，能采取措施減輕相關的風險。

監(jiān)管沙箱的激勵政策。FCA對使用沙箱的公司采取以下激勵政策：一是限制性許可授權。對希望測試新金融產品服務又尚未取得FCA金融業(yè)務許可授權的公司，F(xiàn)CA可根據其測試的產品服務定制限制性的許可授權。二是無異議函。當FCA認為測試活動沒有突破法規(guī)要求、沒有損害其監(jiān)管目標時，F(xiàn)CA可以無異議函，聲明將不對測試活動采取執(zhí)法行動，但保留終止測試活動的權利。三是個別指導意見。FCA可以就測試活動適用的規(guī)則向公司單獨的指導意見。如果公司按照此指導意見執(zhí)行，F(xiàn)CA將不會對其采取執(zhí)法行動。四是豁免。如果測試活動明顯不符合FCA相關規(guī)定，但可以達到有關法律規(guī)定的豁免標準，F(xiàn)CA可以在其職權范圍內提供豁免，允許其臨時性突破規(guī)定開展測試活動。

運作流程及配套措施

監(jiān)管沙箱的運作流程。一是申請。公司向FCA提交使用監(jiān)管沙箱的申請，內容包括擬測試的新產品服務情況以及標準符合情況。二是評估。FCA審核申請，如果申請通過，F(xiàn)CA將指定專門的聯(lián)系人。三是合作。FCA與公司協(xié)商確定適用的政策，制定測試參數、評估方法、報告要求以及消費者保護措施。四是開始測試。五是對測試情況持續(xù)監(jiān)測。六是報告。公司提交測試結果的最終報告，F(xiàn)CA審核報告。七是上市。最終報告通過審核后，決定是否在沙箱之外推行新產品服務。

監(jiān)管沙箱的配套措施。FCA將采取措施推動監(jiān)管沙箱的發(fā)展：一是建立專門的沙箱管理團隊負責沙箱使用的申請審核、監(jiān)測評估等工作。二是對相關法規(guī)進行修改，以符合監(jiān)管沙箱的需要。三是推動行業(yè)共同建立非營利性的沙箱傘公司。沙箱傘公司是取得FCA完整許可授權的公司，它可以向擬測試創(chuàng)新產品服務的公司提供代表授權。取得代表授權的公司不需要FCA的完全許可授權或限制性許可授權就能使用監(jiān)管沙箱。四是推動行業(yè)建立虛擬沙箱。與FCA的監(jiān)管沙箱不同，虛擬沙箱是使用數據測試金融產品服務的虛擬環(huán)境，部分大公司已建立，但數據并不共享，小公司沒有資源和財力建立。FCA將推動建立行業(yè)性的虛擬沙箱，實現(xiàn)數據的共享和使用，使所有金融科技公司特別是初創(chuàng)公司受益。

與此同時，F(xiàn)CA提出幾種可選的消費者保護措施：一是只有客戶對測試活動表示同意并被充分告知潛在風險、補償措施情況下，使用沙箱的公司才能進行測試。二是由使用沙箱的公司提出測試活動的信息披露、保護、賠償等方案，由FCA逐一審核。三是測試活動涉及到的客戶與其他普通客戶具備同等權利，比如同樣得到FSCS（Financial Services Compensation Scheme，金融服務補償計劃）和FOS（Financial Ombudsman Service，金融申訴服務公司）的保護等。四是進行測試的公司向客戶賠償所有可能的損失（包括投資損失），且需證明他們具備賠償能力。FCA從降低創(chuàng)新成本的方面考慮，將不同時采用上述所有方法，而是采用幾種組合的方式。

監(jiān)管沙箱的作用新在何處？

FCA的監(jiān)管沙箱創(chuàng)新了監(jiān)管方式，在互聯(lián)網金融創(chuàng)新、風險防范和消費者保護之間取得了平衡。從互聯(lián)網金融行業(yè)方面看，監(jiān)管沙箱能夠減少監(jiān)管的不確定性，增加創(chuàng)新產品的種類和數量，縮短創(chuàng)新產品和服務進入市場的時間，改善公司估值，使其更易獲取融資，推動行業(yè)整體發(fā)展；從消費者方面看，監(jiān)管沙箱能保障參加測試的消費者權益，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網金融創(chuàng)新產品存在的固有缺陷，確保其完善消費者保護措施，引導互聯(lián)網金融向有利于消費者的方向發(fā)展；從監(jiān)管機構方面看，監(jiān)管沙箱能幫助監(jiān)管機構把握前沿產品動態(tài)、運行機制及風險，使監(jiān)管跟上創(chuàng)新的速度，提高監(jiān)管機構應對互聯(lián)網金融創(chuàng)新的決策能力。

啟 示

建立產品測試機制，防范互聯(lián)網金融創(chuàng)新風險。我國互聯(lián)網金融的創(chuàng)新風險主要來自于兩個方面：一方面互聯(lián)網金融創(chuàng)新產品可能未經充分測試和評估。在商業(yè)競爭壓力下這種情況比較突出。另一方面，我國互聯(lián)網金融存在監(jiān)管遲滯的情況。表現(xiàn)在監(jiān)管機構對互聯(lián)網金融新模式、新產品、新技術缺乏深入了解，風險控制反應遲緩。解決這兩個問題我們可以借鑒FCA的做法，建立監(jiān)管機構主導的創(chuàng)新產品公開測試機制。一是要求互聯(lián)網金融機構報備創(chuàng)新產品，制定報備的標準、內容和時效性要求。二是要求符合條件的創(chuàng)新產品必須在經過內部測試后參加監(jiān)管機構組織的公開測試，監(jiān)管機構與互聯(lián)網金融機構共同制定完善的測試方案。三是對測試進行全程監(jiān)測。四是互聯(lián)網金融機構提供詳細的測試報告，由監(jiān)管機構對測試情況進行評估。五是根據測試情況及時出臺或調整監(jiān)管政策。

實施產品干預，加強互聯(lián)網金融創(chuàng)新的消費者保護。當前我國互聯(lián)網金融產品開發(fā)過程中存在著忽視消費者權益的情況。有的互聯(lián)網金融機構開發(fā)產品以便利性和客戶體驗為絕對導向，使上市的產品缺乏消費者權益保障措施。FCA的監(jiān)管沙箱是一種產品干預的新方法，我們可以借鑒其做法使創(chuàng)新產品在上市前具備完善的消費者保護措施，從源頭遏制不實宣傳、捆綁銷售等侵犯消費者權益的行為。一是從發(fā)售范圍適當性、產品合同和信息披露設計、隱私保護、損失賠償能力等方面制定產品干預的標準。二是從產品測試的早期階段介入，既督促互聯(lián)網金融機構保障參與測試的消費者權益，又要排查產品可能存在的不利于消費者的缺陷。三是對達不到消費者保護要求的產品采取終止測試、更改設計、限定發(fā)售、禁止上市等干預措施。

篇2

關鍵詞：金融科技；風險監(jiān)管；治理路徑

隨著大數據、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術的興起，金融業(yè)也迎來了全新的發(fā)展熱潮，科技賦予金融業(yè)以新的面貌。金融科技是技術驅動下的金融創(chuàng)新，簡單理解就是“互聯(lián)網+金融”，利用科學技術服務金融業(yè)。金融科技正深刻地改變著金融業(yè)的發(fā)展形態(tài)，成為金融業(yè)發(fā)展的重要發(fā)力點。但是金融科技在為金融業(yè)帶來發(fā)展機遇的同時也暗含風險，一方面金融科技依然面臨著傳統(tǒng)金融風險的沖擊，另一方面在新的技術環(huán)境下，金融科技還面臨著新的風險。要推動金融科技的穩(wěn)態(tài)發(fā)展，防范化解金融風險，必須克服現(xiàn)有的監(jiān)管難題，構建行之有效的監(jiān)管方式和監(jiān)管體系。

一、金融科技風險分析

金融科技依托快速發(fā)展的科學技術，不斷創(chuàng)新金融業(yè)態(tài)，改變傳統(tǒng)中小企業(yè)融資難問題，實現(xiàn)普惠金融。但是在金融科技的發(fā)展過程中也凸顯了許多問題，沖擊著傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式。

（一）操作風險

首先，現(xiàn)代科學技術的發(fā)展離不開大數據的支持，金融科技的發(fā)展也離不開數據的支撐。在互聯(lián)網情境中存在大量的數據交換和處理，傳統(tǒng)金融監(jiān)管的被動監(jiān)管模式難以進行有效監(jiān)管，極易出現(xiàn)數據造假和數據泄露問題。其次，普通消費者不具有相關專業(yè)性，缺乏專業(yè)的風險評估能力和金融產品的判斷能力，容易進行不合理的投資，給自身造成嚴重風險負擔。最后，金融科技依靠新興技術，企業(yè)本身可能面臨技術短板，無法有效對風險進行預測分析。

（二）信用風險

在金融業(yè)發(fā)展領域，信用風險是普遍性的金融風險類型，是由參與交易的乙方或者雙方實施的可能違背約定的行為造成的。造成信用風險的一個重要原因就是信息披露程度低，導致信息不對稱。金融就其本質來說就是要解決信息不對稱問題。金融交易以信息為支點，信息流動具有重要價值，但是在金融科技背景下，互聯(lián)網信息數據魚龍混雜，難以分辨其準確性和真實性，如果對交易參與者不進行充分的信息審查，極易增加潛在的信用風險。同時，當前金融科技產品呈現(xiàn)出同質化傾向，信息披露程度低，普通民眾缺乏專業(yè)知識，風險意識低，交易時普遍存在信息不對稱現(xiàn)象，導致金融科技潛在的信用風險持續(xù)走高。

（三）法律風險

在金融科技層面，各類信息技術的發(fā)展使金融交易和金融服務發(fā)生了巨變，無論是傳統(tǒng)金融行業(yè)還是新興的互聯(lián)網金融企業(yè)，其交易習慣和方式都有一定程度的改變或重塑。不斷涌現(xiàn)的新興金融交易方式和金融業(yè)態(tài)給金融監(jiān)管提出了巨大挑戰(zhàn)，在現(xiàn)有的法律框架下難以實現(xiàn)規(guī)制目的。同時，一個金融交易行為可能涉及多種法律規(guī)則，如何進行法律界定和規(guī)制也是一大難題。隨著信息技術的不斷進步，個人信息泄露日益嚴重，網絡金融詐騙層出不窮，金融服務提供者身份難辨，使得金融犯罪情形更加復雜，加之我國當前相關的金融科技法律法規(guī)缺失，打擊違法犯罪行為無規(guī)可依，更加劇了金融科技的法律風險。

二、金融科技監(jiān)管面臨的突出性挑戰(zhàn)

（一）法律層面：法律制度覆蓋面窄

金融科技發(fā)展勢如破竹，更新?lián)Q代迅速，法律的滯后性使其難以匹配金融科技的發(fā)展速度。當前，我國的金融監(jiān)管體系由《保險法》《證券法》《商業(yè)銀行法》及《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律及其規(guī)范構成，然而現(xiàn)存的法律規(guī)范是為了應對已存在的風險，是對已存在和過去出現(xiàn)的問題進行規(guī)制的規(guī)則。法律和規(guī)則的制定需要一個過程，現(xiàn)有的立法相對于新出現(xiàn)的金融科技具有明顯的滯后性。我國當前還未進行有關金融科技的立法，對金融科技的監(jiān)管還處于空白階段。同時，金融科技在互聯(lián)網大數據的支撐下得以進行，金融科技的運作過程也是信息數據的交換過程，在此情境下，侵犯消費者個人信息、數據泄露、金融詐騙、販賣數據牟利等情況不斷發(fā)生，因此，在金融領域保護參與者的個人信息，防止金融數據泄露也需要采取法律手段予以規(guī)制。

（二）技術層面：監(jiān)管科技效用性低

金融科技的深入應用拓展了金融交易的人員參與范圍，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式已經無法達到防范金融科技風險的要求。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管以制定全面具體的標準和細則為準繩，而金融科技風險的主要來源是新興科學技術，因此規(guī)制金融科技風險，必須對技術風險進行有效的約束。實踐中，對技術的監(jiān)管總是落后于技術本身的發(fā)展，監(jiān)管科技發(fā)展滯后導致了無法有效應對風險的頻繁發(fā)生。許多新的技術為科技監(jiān)管提供了支持，但是金融科技同樣依托于新興技術，這就對監(jiān)管科技提出了更高的要求。

（三）監(jiān)管層面：傳統(tǒng)監(jiān)管局限性強

我國現(xiàn)階段采用“一元多頭”的分業(yè)監(jiān)管體制，形成有序的監(jiān)管體系。但是在科技加持的情況下，金融業(yè)開始朝混業(yè)式經營發(fā)展，分業(yè)式經營體系不斷受到沖擊，不再適合對混業(yè)式經營的監(jiān)管。同時，“一元多頭”的監(jiān)管體制存在監(jiān)管重合和監(jiān)管盲區(qū)，容易導致風險隱匿的出現(xiàn)，已經不能夠滿足金融科技深入發(fā)展的需要。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管主要包括3種方式：一是公告監(jiān)管，金融機構按照法律法規(guī)規(guī)定的程序和方式向有關監(jiān)管部門提供其經營資料；二是規(guī)范監(jiān)管，國家制定規(guī)則對金融機構的經營事項、管理辦法、懲罰措施進行規(guī)定；三是實體監(jiān)管，對金融機構的設立、發(fā)展、清算以及破產進行實時全面的監(jiān)管。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式主要是金融機構依法提交的各類實體經營材料和企業(yè)經營信息進行靜態(tài)監(jiān)管、被動監(jiān)管，但是金融科技具有快速性特征，在其支持下，金融市場的規(guī)模和交易速率有了大幅提升，對金融監(jiān)管提出了更高的要求，要求監(jiān)管方式更具有靈活性和時效性。在金融科技火速發(fā)展的當下，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段急需改頭換面。

三、金融科技監(jiān)管的有效治理路徑

（一）填補法律空白，建立完備的法律制度

1.樹立金融科技監(jiān)管的一般規(guī)則。金融科技正處于快速發(fā)展和不斷變化的階段，對于金融科技的法律監(jiān)管應適當地具有靈活性。首先，可以采用原則性的監(jiān)管辦法。原則性監(jiān)管較為靈活，能夠適應金融科技的未來發(fā)展變化，同時也可以作為一種臨時性的規(guī)制辦法，為規(guī)則性監(jiān)管制度的構建提供指導。其次，對現(xiàn)有的法律制度進行修訂。為了避免法律重復出現(xiàn)的情況，可以在現(xiàn)有法律的基礎上增設有關金融科技風險監(jiān)管的專門內容，以適應金融科技給金融監(jiān)管帶來的變化。最后，制定新的法律規(guī)范，針對金融科技的全面深入發(fā)展，在立法條件成熟時，制定專門的金融科技法律，對金融科技風險進行全面有力地規(guī)制。2.多角度建設金融科技監(jiān)管法律體系。第一，充分考慮科學技術在金融行業(yè)呈現(xiàn)的作用特征和價值，健全當前的金融法制體系，對當前金融法制體系中不適應金融科技發(fā)展的有關規(guī)范進行調整。第二，針對不同的金融機構、金融業(yè)務、金融創(chuàng)新領域進行系統(tǒng)性的研究和梳理，制定共通性的金融科技法律規(guī)范，并進一步制定細則。第三，針對特殊科學技術、特殊部門、業(yè)務制定出專門規(guī)定，有針對性地采取差別化措施，不斷提高金融科技領域法律監(jiān)管的精確度。第四，加快互聯(lián)網金融的消費者保護立法，為消費者權益保護增設法律屏障。

（二）強化監(jiān)管科技，充分發(fā)揮技術先進性

1.明確監(jiān)管科技發(fā)展?jié)M足合規(guī)性。監(jiān)管科技是金融監(jiān)管的新方式，是對傳統(tǒng)金融方式的補足，因此，監(jiān)管科技的發(fā)展必須合法合規(guī)，應將其納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系，并推動監(jiān)管方式的進步。加強監(jiān)管科技的頂層設計。從技術標準到管理和應用標準，全方位地建立起監(jiān)管科技的標準體系，以保障其規(guī)范性、科學性。2.推動監(jiān)管科技應用進程?，F(xiàn)階段，我國的監(jiān)管科技還處于萌芽時期，為發(fā)揮監(jiān)管科技的長遠效應，推進監(jiān)管科技的科學化、合理化發(fā)展進程，可以采取試點應用的方式，通過優(yōu)質范例帶動全面發(fā)展?？梢栽O立專門的監(jiān)管科技應用部門，整合相關資源，進行監(jiān)管科技的實驗工作，并進行追蹤記錄，對可行性進行確認，最后在總結經驗的基礎上進行推廣。將科技和監(jiān)管結合，形成監(jiān)管科技，對發(fā)展變化的金融科技進行有效地監(jiān)管。

（三）改進監(jiān)管方式，構建多元化監(jiān)管體系

美國為控制系統(tǒng)性風險，對金融業(yè)進行了新的監(jiān)管改革，全方位擴大了政府的監(jiān)管范圍，將監(jiān)管方式從分散監(jiān)管向集中監(jiān)管轉變，將金融監(jiān)管的重點放在了全面監(jiān)管上，改變了以往著重地方監(jiān)管和個體監(jiān)管的局面。我國可以學習美國的經驗，并根據我國金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀，推動協(xié)同式監(jiān)管的構建。在國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的統(tǒng)一領導下，促進其他金融部門和監(jiān)管部門之間的聯(lián)動，在各司其職的狀態(tài)下加強統(tǒng)一合作，并不斷提高監(jiān)管效力和效率。除此以外，要加大對社會資源的充分調動，拓寬監(jiān)管主體，形成多元主體的監(jiān)管體系。在確保政府統(tǒng)一監(jiān)管的基礎上，推動社會、行業(yè)、企業(yè)等民間主體共同參與，加快構建多元化金融科技監(jiān)管體系。1.金融科技企業(yè)自主監(jiān)管。一方面，在金融監(jiān)科技管領域，被監(jiān)管人往往比監(jiān)管人對自身更加了解，外部人通常難以得知金融科技企業(yè)內部的特定信息。另一方面，金融科技企業(yè)之間存在著激烈的競爭，作為競爭對手，金融科技企業(yè)之間也會對彼此更加關注。倡導金融科技企業(yè)自主監(jiān)管，有利于加強企業(yè)對自身的約束和自我監(jiān)督，也有利于加強企業(yè)之間的互相監(jiān)督。因此，政府可以賦予金融科技企業(yè)更大的自，提高金融參與主體的積極性，促進金融科技企業(yè)自律。2.行業(yè)自律。行業(yè)應當承擔起自身責任以應對行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，英國為推動金融科技發(fā)展和金融創(chuàng)新成立了專門的管理機構。我國可以學習相關經驗，成立金融科技監(jiān)管組織，發(fā)揮行業(yè)的監(jiān)管作用。現(xiàn)階段，可以由金融穩(wěn)定發(fā)展委員會牽頭，推動行業(yè)自律機制的構建，制定行業(yè)準則，進行投資者保護和信息披露工作，引導行業(yè)加強自律，審慎經營，實現(xiàn)金融科技行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。3.社會監(jiān)督。金融科技涉及方方面面，與社會群眾的生活密不可分。在信息技術快速發(fā)展的今天，有關的金融監(jiān)督部門應當廣開言路，不斷提高公民的參與度，拓展監(jiān)督渠道，建立舉報激勵機制，鼓勵和引導社會大眾積極參與金融科技的社會監(jiān)管，并積極開展金融科技教育活動，提高社會大眾的金融知識水平和金融監(jiān)督意識。

四、結語

金融與科技的充分融合和深入發(fā)展給現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系帶來了巨大挑戰(zhàn)，如何在金融科技創(chuàng)新和金融風險防控中找到一個平衡點，實現(xiàn)金融科技的健康發(fā)展和有效監(jiān)督，成為金融科技發(fā)展過程中亟待解決的難題。在這種情況下，必須以法律為基礎，加強行業(yè)自律，構建適宜的監(jiān)管體系，以“科技”應對“科技”，實現(xiàn)對金融科技風險的有效治理。

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篇3

自2015年以來，金融科技（FinTech）一詞開始被廣泛使用，但尚未形成統(tǒng)一權威的定義。2016年3月，金融穩(wěn)定理事會（FSB）作為全球金融治理的牽頭組織在其的《金融科技的描述與分析框架報告》中，首次對金融科技作出初步定義，并得到普遍認可和引用。該報告認為，金融科技是指通過技術手段推動金融創(chuàng)新，形成對金融市場、金融機構及金融服務供給產生重大影響的新業(yè)務模式、技術應用以及新流程和新產品等。近年來，全球金融科技呈現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展狀態(tài)。從國際看，據壹零數據不完全統(tǒng)計，2018年全球發(fā)生金融科技投融資事件1097筆，融資總額約為4360.9億元，其中，我國金融科技融資事件615筆，占全球一半以上；融資總額約為3256.3億元，占全球的74.7%。隨后是美國和印度，中國、美國、印度三國的融資金額占全球總數的89.7%。從國內看，一方面，銀行等傳統(tǒng)金融機構不斷加注科技砝碼，打造全渠道、智能化新模式；另一方面，互聯(lián)網系的金融科技公司快速崛起，同時，傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網科技公司開始試水深度合作，如光大銀行與360金融簽署協(xié)議，將合作共建“數據共創(chuàng)實驗室”。此外，有關數據也印證了我國金融科技的快速發(fā)展，據畢馬威等機構的“2018全球金融科技100強”顯示，中國有11家企業(yè)入榜，比2017年增加2家，總數僅次于美國的18家；前10位中有4家中國企業(yè)，其中螞蟻金服和京東金融列前兩位。新事物的發(fā)展總有兩面性，金融科技也是如此。一方面，金融科技通過新模式推廣和新技術應用，可以簡化交易流程，降低金融服務成本，彌補傳統(tǒng)金融服務空白，拓寬金融服務覆蓋面，提升金融服務可得性、便利性和普惠性，進一步增強人民群眾、市場主體和實體經濟的獲得感和滿意度。另一方面，在當前打贏防范重大風險攻堅戰(zhàn)大背景下，更要關注金融科技發(fā)展中的風險以及給金融監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)。首先，金融科技發(fā)展模糊了金融與科技的虛實邊界，尤其是一些跨界經營的金融集團逐漸形成，這些機構不僅跨行業(yè)，甚至跨體系，呈現(xiàn)客戶多、黏性強、規(guī)模大等“綜合化”特征，對其如何進行綜合性、穿透式監(jiān)管，防止出現(xiàn)“多而不能到”等問題，成為擺在監(jiān)管者面前的重要課題。其次，金融科技沒有改變金融風險的隱蔽性、突發(fā)性、傳染性等風險特征，而且通過科技工具和網絡鏈接，還會將局部風險放大，滋生技術風險、道德風險以及信息安全風險，而且在突發(fā)事件發(fā)生時，這些風險極易在短時間內形成疊加擴散和蔓延釋放的效應，導致金融風險管控國際金融科技監(jiān)管實踐霍月紅以的難度陡增。最后，金融科技的應用使投融資交易平臺兩端聚集了龐大的單體分散人群，而單體客戶普遍存在風險防范意識不強，風險識別和承受能力相對較弱的特征，一旦交易平臺資金鏈斷裂，極易引發(fā)羊群效應，導致風險蔓延。

二、金融科技監(jiān)管的國際實踐

近年來，隨著金融科技的快速發(fā)展，各國圍繞加強金融科技監(jiān)管、引導金融科技健康發(fā)展等進行了積極探索，其中英國等國家的實踐比較有代表性。英國。國際金融危機后，英國果斷改革金融監(jiān)管體制，將金融服務監(jiān)管局（FSA）拆分為審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為監(jiān)管局（FCA），明確由FCA負責金融科技企業(yè)監(jiān)管，并推出了一系列鼓勵創(chuàng)新的舉措。2014年，F(xiàn)CA推出“項目革新”計劃，通過孵化器提供政策咨詢，幫助企業(yè)熟悉監(jiān)管政策，協(xié)助政府為金融科技企業(yè)提供稅收等優(yōu)惠政策，為企業(yè)創(chuàng)新提供便利。作為“項目革新”計劃的重要組成部分，2015年，F(xiàn)CA推出監(jiān)管沙盒計劃，適當放松參與實驗的創(chuàng)新產品和服務的監(jiān)管約束，對未持牌機構給予“限制性許可授權”，允許其可在取得牌照前先行測試新產品，并聲明不對測試活動采取執(zhí)法行動。同時，F(xiàn)CA要求測試企業(yè)做好消費者保護預案，確保創(chuàng)新失敗的風險可控。2019年3月，F(xiàn)CA任命了該機構的首位創(chuàng)新總監(jiān)，體現(xiàn)了金融科技創(chuàng)新活動的審慎和重視。為支持金融科技企業(yè)發(fā)展，2016年，英國政府還了“金融科技加速器”計劃，借此加強與金融科技企業(yè)的交流合作，提高對政府和監(jiān)管部門對金融科技創(chuàng)新趨勢的理解和把握。美國。2011年，美國根據《多德—弗蘭克法案》，成立了消費者金融保護局(CFPB)，并明確網絡平臺等放貸機構統(tǒng)一受CFPB的監(jiān)管。為了讓消費者享有公平透明的市場環(huán)境，2012年，CFPB啟動了“催化劑”項目，通過發(fā)起“辦公時間”計劃、出臺試驗披露豁免政策與無異議函政策、發(fā)起“研究啟航”計劃等舉措，掌握金融科技與金融創(chuàng)新動態(tài)，研判金融消費者面臨的風險。2016年，美國貨幣監(jiān)理署（OCC）了“負責任的創(chuàng)新”計劃，稱考慮成立金融創(chuàng)新辦公室，以對金融科技企業(yè)的產品進行審核，評估新產品在網絡安全、經營風險等方面是否符合監(jiān)管標準。2017年，美國政府了《金融科技框架》，闡明了對金融科技創(chuàng)新活動的前瞻性態(tài)度，提出將消費者放在首位、克服技術偏見、提高透明度、維護金融穩(wěn)定等10項原則，并強調金融科技參與者應把這些原則作為參與金融科技活動的指引。2019年3月，美國聯(lián)邦貿易委員會（FTC）宣布，將就《金融服務現(xiàn)代化法案》涉及金融隱私的《保障條例》和《隱私條例》修訂展開意見征詢，希望借此更好地保護消費者。澳大利亞。為有效平衡金融科技創(chuàng)新風險，2015年，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）發(fā)起“創(chuàng)新中心”計劃，主要包括成立數字金融咨詢委員會、增強金融科技監(jiān)管國際合作、加強對金融科技創(chuàng)新監(jiān)管等措施。2016年，ASIC提出監(jiān)管沙盒框架，幫助企業(yè)理解評估機制，允許沒有牌照的金融科技企業(yè)進行長達1年的業(yè)務測試，并根據測試反饋情況，及時調整監(jiān)管規(guī)則。為進一步促進高效監(jiān)管，ASIC提出為企業(yè)提供非正式援助、開展技術試驗、加強金融科技項目國際推介等重點舉措，推動金融科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。新加坡。2015年，新加坡金融管理局(MAS)實施金融科技生態(tài)建設工程，專門成立了金融科技署來管理金融科技有關事務，為金融科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展營造良好環(huán)境。為實現(xiàn)金融科技企業(yè)創(chuàng)新和風險防范的平衡，2016年，MAS出臺《金融科技監(jiān)管沙箱指引》，在準入方面，將應用申請嚴格限制為技術創(chuàng)新，在退出方面，設立了測試時間延遲機制，強調如果企業(yè)需要延遲測試時間，可在到期前1個月提出申請。進一步提升金融科技監(jiān)管能力，2016年，MAS推出“烏敏島”項目，與金融機構開展區(qū)塊鏈技術應用合作。此外，MAS非常注重國際合作，與多國政府和當局簽署金融科技合作協(xié)議，支持金融科技企業(yè)海外發(fā)展。梳理國際金融監(jiān)管實踐，能夠發(fā)現(xiàn)一些趨勢性特征。一是適度監(jiān)管的理念得到普遍認同，成立專門機構負責金融科技企業(yè)的監(jiān)管，既通過政策激勵，促進金融科技產業(yè)發(fā)展，又積極完善金融科技風險防控體系，努力在金融創(chuàng)新和金融安全之間尋求平衡。二是強化金融消費者保護成為共同原則，普遍把金融消費者保護放在金融科技監(jiān)管的重要位置，通過強化信息披露等方式，完善金融消費者保護機制。三是高度重視金融科技監(jiān)管創(chuàng)新，英國推出的監(jiān)管沙盒機制在很多國家得到應用，各國還通過業(yè)務指導、政策扶持等方式，加強與金融科技公司的溝通交流，進而提升監(jiān)管針對性。四是金融科技監(jiān)管國際合作不斷加強，各國金融監(jiān)管部門廣泛通過合作，共享監(jiān)管信息，共同研判金融科技趨勢，促進本國金融科技創(chuàng)業(yè)公司健康發(fā)展。