時(shí)間：2023-09-10 15:10:57
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本文通過(guò)對(duì)中國(guó)和越南現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行對(duì)比研究，借鑒中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一些技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)：不良貸款率低、采用的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法、分散信用風(fēng)險(xiǎn)手段多樣等三大特點(diǎn)，剖析越南商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的一些主要問題，探索優(yōu)化越南商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的策略。
【關(guān)鍵詞】
中越比較；商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)管理；策略
一、中越商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀
（一）中國(guó)
近年來(lái)，伴隨著改革開放取得的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就，我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)?？焖賶汛螅龠M(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)信貸資產(chǎn)余額目前已突破60萬(wàn)億元，同時(shí)我國(guó)信用債券市場(chǎng)余額也已經(jīng)超過(guò)5萬(wàn)億元。龐大的信貸資產(chǎn)和信用債產(chǎn)品，對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出挑戰(zhàn)。目前我國(guó)形成了以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主體，由若干全國(guó)性、區(qū)域性的股份制商業(yè)銀行及部分政策性銀行一起組成的銀行體系。
1.隨著中國(guó)商業(yè)銀行體制改革進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念、管理手段都有了較大的改變，信用風(fēng)險(xiǎn)管理也日益受到重視。由于中國(guó)國(guó)內(nèi)金融業(yè)嚴(yán)格實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新較少，商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，中國(guó)的商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理大多集中于信用風(fēng)險(xiǎn)方面。
2.普遍推行“貸款五級(jí)分類”方法（貸款五級(jí)分類：1998年5月，中國(guó)人民銀行參照國(guó)際慣例，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，制定了《貸款分類指導(dǎo)原則》，要求商業(yè)銀行依據(jù)借款人的實(shí)際還款能力進(jìn)行貸款質(zhì)量的五級(jí)分類，即按風(fēng)險(xiǎn)程度將貸款劃分為五類：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失，后三種為不良貸款）管理信用風(fēng)險(xiǎn)，它比中國(guó)過(guò)去采用的四級(jí)分類法更能反映信貸資產(chǎn)面臨的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。貸款五級(jí)分類這種分類方法簡(jiǎn)單易行，在當(dāng)時(shí)的企業(yè)制度和財(cái)務(wù)制度下，的確發(fā)揮了重要的作用，但是，隨著經(jīng)濟(jì)改革的逐步深入，這種辦法的弊端逐漸顯露，已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革的需要了。
3.對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最古老，也是最重要的風(fēng)險(xiǎn)形式之一，它是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體（特別是金融機(jī)構(gòu)）所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)，也是目前中國(guó)商業(yè)銀行最主要的金融風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)商業(yè)銀行面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于信用風(fēng)險(xiǎn)，如何盡快提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平已成為“入世”后我國(guó)銀行界面臨的最為緊迫的課題。信用風(fēng)險(xiǎn)可定義為銀行的借款人或交易對(duì)象不能按事先達(dá)成的協(xié)議履行義務(wù)的潛在可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)將信用風(fēng)險(xiǎn)限制在可以接受的范圍內(nèi)而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。隨著我國(guó)資金融體制改革步伐的加快和金融業(yè)開放程度的提高，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨著參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在金融全球化的新形式下，我國(guó)商業(yè)銀行必須借鑒國(guó)際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理，開發(fā)適用的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型。
4.實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)化。目前，中國(guó)很多商業(yè)銀行成立了風(fēng)險(xiǎn)管理部門，并且分工明確，風(fēng)險(xiǎn)管理逐步實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化。
（二）越南
1.貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)。銀行因追求利潤(rùn)最大化總是把信貸增長(zhǎng)放在第一位，各家銀行都在擴(kuò)大信貸規(guī)模，越南商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)率不斷增高。同時(shí)，貸款違約的情況也不斷增加，貸款質(zhì)量呈下降趨勢(shì)。不良貸款率作為衡量信用風(fēng)險(xiǎn)高低的重要指標(biāo)，目前已經(jīng)在越南商業(yè)銀行日常的風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著重要的作用。
2.注重增加股本金以保證銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安全。近年來(lái)，股份制商業(yè)股本金增長(zhǎng)速度較快，資本金的擴(kuò)大增強(qiáng)了商業(yè)銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，能讓銀行增大信貸規(guī)模，相對(duì)降低不良貸款率。這使得越南股份制商業(yè)銀行的不良貸款占股本比例迅速下降。
3.越南商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張，但多數(shù)銀行仍保持較合理的貸存比。越南國(guó)有商業(yè)銀行貸存比例比股份制商業(yè)銀行高，即國(guó)有商業(yè)銀行將更多的存款轉(zhuǎn)化為貸款。
二、中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略的啟示
（一）不良貸款率低
就目前城市商業(yè)銀行1%的不良貸款率而言，其處于大型國(guó)有商業(yè)銀行的1.35%與股份制商業(yè)銀行的0.76%的中間水平，越南商業(yè)銀行不良貸款率是6%，因此在城市商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上優(yōu)于越南。
（二）采用的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法
越來(lái)越多的銀行界人士認(rèn)識(shí)到，信用風(fēng)險(xiǎn)是與商業(yè)銀行貸款及各種投資業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)共存的金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行無(wú)法回避。放棄風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也意味著放棄可能獲得的收益。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍逐漸拓展，其面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)廣度和深度均發(fā)生了深刻的變化。對(duì)于更加巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該摒棄保守的回避和分散策略，采取更加積極的、富有進(jìn)取型的管理手段來(lái)管理信用風(fēng)險(xiǎn)，以在可以接受的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露水平下，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率最大化。在其他條件不變的情況下，重視信用風(fēng)險(xiǎn)管理的銀行將在長(zhǎng)期內(nèi)獲得越來(lái)越多的收益。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段都是以定性分析、經(jīng)驗(yàn)分析為主，定量分析和各種財(cái)務(wù)工具的運(yùn)用為輔。現(xiàn)在這種局面已經(jīng)有了很大改進(jìn)，如中國(guó)商業(yè)銀行基本建立起由客戶評(píng)價(jià)體系――客戶信用評(píng)級(jí)法、債項(xiàng)評(píng)價(jià)體系――貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法所構(gòu)成的評(píng)價(jià)體系，信用風(fēng)險(xiǎn)度量明顯改進(jìn)。
（三）分散信用風(fēng)險(xiǎn)手段多樣
為避免因信貸集中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)商業(yè)銀行一直注意運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分散的手段來(lái)降低資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)集中度。
三、越南商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的缺陷
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)方面的缺陷
由于越南商業(yè)銀行開展信用風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)間較短，缺少管理經(jīng)驗(yàn)的積累，對(duì)管理人才的培訓(xùn)也重視不夠，嚴(yán)重制約了國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法在越南商業(yè)銀行的推廣和運(yùn)用。目前越南商業(yè)銀行依法、合理經(jīng)營(yíng)意識(shí)比較淡薄，部分銀行工作人員對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不夠充分，信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念比較陳舊，不能適應(yīng)新時(shí)期業(yè)務(wù)高速發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境復(fù)雜的需要。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的主要問題
1.越南國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響到越南商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)
近年來(lái)越南將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為首要目標(biāo)，貨幣政策相對(duì)寬松，政府對(duì)通貨膨脹的危害缺乏重視。通貨膨脹率高于銀行利率，導(dǎo)致越南央行一方面通過(guò)高利率來(lái)收緊銀根，另一方面又要增加貨幣共給以滿足市場(chǎng)需求。越南國(guó)內(nèi)居民和企業(yè)對(duì)越盾失去信心，將越盾盡快換成外幣主要為美元或購(gòu)買黃金。這導(dǎo)致越南國(guó)內(nèi)在短期內(nèi)越盾和美元的超額需求，國(guó)家外匯儲(chǔ)備迅速減少。
2.不良貸款比較嚴(yán)重
越南國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款一直比較嚴(yán)重的，據(jù)越南國(guó)家銀行數(shù)據(jù)，2002年，各家商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率為7.2%、2004年為4%，2005年增加到5%。從2007年至今越南各家商業(yè)銀行都努力將不良貸款率控制在5%以下。2010年11月越南商業(yè)銀行不良貸款率為2.42%，其中50%是損失類貸款，損失類貸款占1.19%貸款總額，國(guó)有商業(yè)銀行占60.12%損失貸款類，而他們的主要貸款方是經(jīng)營(yíng)虧損的國(guó)有企業(yè)。
3.不良貸款占股本比例過(guò)高
不良貸款占股本比例是一個(gè)反映商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)問題的重要指標(biāo)，不良貸款占股本比例越高，風(fēng)險(xiǎn)就越大。越南商業(yè)銀行近幾年特別注重增加股本金以保證銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安全。不良貸款戰(zhàn)股本金比率越高越影響銀行經(jīng)營(yíng)能力，這將是個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到銀行的股本金，給銀行擴(kuò)大股本金規(guī)模的壓力。
四、越南商業(yè)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略的優(yōu)化
（一）優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境
1.提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。為了識(shí)別可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)銀行要設(shè)立有關(guān)客戶和市場(chǎng)標(biāo)記的警報(bào)系統(tǒng)。為了識(shí)別和度量這些標(biāo)記的影響，信用人員要有較高的文化程度，跟蹤客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況?？茖W(xué)技術(shù)將會(huì)帶來(lái)正確、客觀結(jié)果，為大規(guī)模貸款工作減少時(shí)間。
2.發(fā)展人力資源。人力要素是活動(dòng)成敗的要素。各銀行要設(shè)立能敏銳評(píng)價(jià)信用效果的信用風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，注重市場(chǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)、售貨藝術(shù)、合同協(xié)議和經(jīng)營(yíng)文化。
（二）外部控制
1.審定客戶貸款資格。在這個(gè)階段，各商業(yè)銀行要從頭做好收集信息、審定客戶等工作，其中要注重對(duì)內(nèi)部客戶評(píng)核結(jié)果和國(guó)家銀行信用信息中心評(píng)核結(jié)果作比較及分析貸款機(jī)構(gòu)以確定貸款機(jī)構(gòu)對(duì)客戶破產(chǎn)危機(jī)的影響。
2.貸款監(jiān)察和管理。在貸款期間，銀行要監(jiān)察客戶如何使用貸款以及時(shí)發(fā)現(xiàn)警報(bào)標(biāo)記和潛在風(fēng)險(xiǎn)，提出預(yù)防、克服方法。銀行人員要定期照顧客戶，監(jiān)察客戶的財(cái)務(wù)狀況，再評(píng)價(jià)客戶的潛力及其能力，同時(shí)要再檢查貸款資料，跟蹤市場(chǎng)和客戶經(jīng)營(yíng)行業(yè)的變化。
3.催債和貸款處理是一個(gè)非常重要的階段。除再檢查貸款資料以外，銀行人員還要經(jīng)常跟蹤客戶還債情況。通過(guò)還債進(jìn)度可以看到客戶的潛力、合作態(tài)度及將來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)。
4.信用風(fēng)險(xiǎn)再審定工作幫助各銀行確定客戶破產(chǎn)時(shí)的損失程度。若沒有抵押貸款，損失程度確定附屬于資產(chǎn)負(fù)債表凈效果和沒有擔(dān)保貸款占貸款總額的比重。
（三）加強(qiáng)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化建設(shè)
目前，越南市場(chǎng)營(yíng)銷、操作與風(fēng)險(xiǎn)管理部門之間的獨(dú)立模型在各商業(yè)銀行還不普遍。越南國(guó)有商業(yè)銀行還沒運(yùn)用這種模型，市場(chǎng)營(yíng)銷、操作和風(fēng)險(xiǎn)管理部門仍未完全獨(dú)立，各部門之間不能充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)。這種模型的作用體現(xiàn)在，部門工作分工和專門化使各銀行限制風(fēng)險(xiǎn)，部門專門化讓各人員更加了解自己的工作。這也是融入世界經(jīng)濟(jì)過(guò)程的必要要求以最好管理包括信用風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)語(yǔ)
經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，越南商業(yè)銀行正不斷的完善以更全面地融入世界經(jīng)濟(jì)。越南商業(yè)銀行正適當(dāng)?shù)匾M(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)代的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，有效解決越南商業(yè)銀行內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問題，筆者相信在不久的將來(lái)越南商業(yè)銀行將會(huì)建立起一個(gè)有效地管理越南國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)峻的信用風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
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一、出口信用風(fēng)險(xiǎn)的一般性定義
信用風(fēng)險(xiǎn)是出口合同雙方中進(jìn)口商毀約合同造成產(chǎn)品不能出口或者由于進(jìn)口商破產(chǎn)、財(cái)政狀況惡化，不能支付出口合同上本應(yīng)支付的貨款，或者延遲貨款的交付日期，又或者由于疏忽而使出口商產(chǎn)生損失的一種可能性。即：出口商不能收回貨款的一種風(fēng)險(xiǎn)。Thomas E. Krayenbuhl把信用風(fēng)險(xiǎn)定義為由于進(jìn)口商不能履行支付義務(wù)而使出口商產(chǎn)生損失的一種可能性。Dick Briggs and Burt Edwards則認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)口方由于支付狀況不佳和產(chǎn)品價(jià)格急劇下降，有意的不支付貨款而引起的。
二、風(fēng)險(xiǎn)管理的一般性定義及目的
風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)以使經(jīng)濟(jì)損失最小化，謀求經(jīng)濟(jì)成果為目的，針對(duì)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)產(chǎn)生的諸多風(fēng)險(xiǎn)隱患所進(jìn)行的體制性的決策過(guò)程。
R.I. Mehr & B.A.Hedges認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理是為了有效的控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)和謀求企業(yè)整體目標(biāo)為目的的。Greene & Serbein認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目的是用最少的費(fèi)用來(lái)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)最小化，從而保全企業(yè)的收益和財(cái)產(chǎn)。
三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的方法
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理方法，學(xué)者們做了很多種分類，具體分類如下：
Atkinson把風(fēng)險(xiǎn)管理方法分類為移除（elimination），承擔(dān)（assumption）， 轉(zhuǎn)移（transfer）。Morris（2005）把風(fēng)險(xiǎn)管理方法分成，規(guī)避（avoidance），預(yù)防（prevention），保留（assumption）。Mehr & Hedges則分為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（risk transfer），風(fēng)險(xiǎn)減少（risk reduction）和保險(xiǎn)的利用（use of insurance）。Head則把風(fēng)險(xiǎn)管理的方法分為風(fēng)險(xiǎn)控制（risk control）和風(fēng)險(xiǎn)籌資（risk financing）。
如上所述為風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法，同樣也適用于出口企業(yè)在出口過(guò)程中所產(chǎn)生的出口信用風(fēng)險(xiǎn)。本文將詳述信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法中的風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)籌資。
1.風(fēng)險(xiǎn)控制方法（risk control）
風(fēng)險(xiǎn)控制主要是在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生之前，通過(guò)預(yù)防措施，以使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失最小化的一種 事前管理辦法。因此，風(fēng)險(xiǎn)控制是以從根本上減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失產(chǎn)生后，作為除融資以外的方式來(lái)緩沖風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)的。風(fēng)險(xiǎn)控制方式中，最能對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和損失控制。
（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率被判斷為很高的情況下，不去承擔(dān)產(chǎn)生的損失，而是通過(guò)放棄或拒絕合作停止業(yè)務(wù)活動(dòng)來(lái)回避風(fēng)險(xiǎn)源。
具鐘淳，樸光瑞認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避管理方式雖然是出口信用風(fēng)險(xiǎn)管理最積極的方法之一，但是當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性被判斷為很大時(shí)，出口商可能不會(huì)與進(jìn)口商簽訂任何合同。這樣的情況下，出口商就會(huì)丟失出口的機(jī)會(huì)。如果因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)的原因而放棄貿(mào)易合同的簽訂，也可能會(huì)給其它海外當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的合同簽訂帶來(lái)不好的影響，從而會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)生潛在的損失。因此，規(guī)避雖然是最簡(jiǎn)單信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式，但也具有其一定的缺點(diǎn)。
（2）損失控制
Mark Greene and Serbin認(rèn)為損失控制的目的是減少產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的概率，從而降低損失頻率或者減輕損失的嚴(yán)重程 度。一般損失控制活動(dòng)是通過(guò)消除損失源，減輕風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢(shì)，損失最小化和補(bǔ)救活動(dòng)一系列概念達(dá)成的。
2.風(fēng)險(xiǎn)籌資
風(fēng)險(xiǎn)籌資是損失發(fā)生后，對(duì)損失進(jìn)行財(cái)務(wù)性的補(bǔ)償，從而使企業(yè)內(nèi)的資金流動(dòng)正常，緩沖風(fēng)險(xiǎn)沖擊的一種方式。
鄭鴻珠認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)籌資，在信用風(fēng)險(xiǎn)管理上，是一種非常重要的核心管理方式。也是損失發(fā)生后的一種解決資金問題的事后活動(dòng)。這種方式與信用風(fēng)險(xiǎn)控制在相互對(duì)應(yīng)的同時(shí)，在信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理上，兩種方式應(yīng)相互補(bǔ)充靈活運(yùn)用。信用風(fēng)險(xiǎn)保留（retention），信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁都是信用風(fēng)險(xiǎn)籌資的方式。
對(duì)以上信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方式風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)籌資的描述進(jìn)行詳細(xì)整理如下表：
四、結(jié)論
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理
隨著中國(guó)金融全球化進(jìn)程的不斷加快，金融視角的全面對(duì)外開放，充分體現(xiàn)一個(gè)具有有序市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的銀行業(yè)有助于提高整個(gè)社會(huì)資源的配置效率和穩(wěn)定發(fā)展。不同于一般金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行作為高負(fù)債經(jīng)營(yíng)行業(yè)，在提供金融服務(wù)賺取利潤(rùn)的同時(shí)，也承擔(dān)著來(lái)自市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。在各種風(fēng)險(xiǎn)之中，信用風(fēng)險(xiǎn)與銀行流動(dòng)性、資產(chǎn)總量密切相關(guān)，對(duì)商業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、信用擔(dān)保業(yè)務(wù)、衍生產(chǎn)品交易等都起到影響。由此可見，信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平?jīng)Q定著商業(yè)銀行的生存和發(fā)展方向。因此，在當(dāng)前的金融全球化和市場(chǎng)波動(dòng)激烈的經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件下，首要任務(wù)是不斷提高我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及加強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究。
1商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容及特征
信用風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)是信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的定性分析。銀行通過(guò)信用事項(xiàng)識(shí)別技術(shù)來(lái)分析信用的影響因素，并以此來(lái)判斷信用事項(xiàng)代表的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，為信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別提供相關(guān)信息。第二個(gè)環(huán)節(jié)是信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和評(píng)估，它可以使管理者了解潛在事件對(duì)企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的影響。管理者主要從兩方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，即估算信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大小來(lái)預(yù)測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。與此同時(shí)充足的數(shù)據(jù)來(lái)源和良好的信用風(fēng)險(xiǎn)模型是信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的重要依據(jù)。第三個(gè)環(huán)節(jié)是信用風(fēng)險(xiǎn)的控制，該環(huán)節(jié)是銀行根據(jù)其信用識(shí)別和計(jì)量的結(jié)果，銀行通過(guò)其自身所能承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)能帶來(lái)的影響進(jìn)行分析，對(duì)其具體的環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理的最佳效果。最后一個(gè)環(huán)節(jié)是信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，包括內(nèi)部監(jiān)測(cè)與外部監(jiān)測(cè)。外部監(jiān)測(cè)主要是通過(guò)監(jiān)管部門的監(jiān)管，主要監(jiān)管銀行的風(fēng)險(xiǎn)資本金。通過(guò)內(nèi)部和外部的監(jiān)管來(lái)控制信用風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到將損失降到最低的目標(biāo)。信用風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、可控性、滯后性、可控性等特征。信用風(fēng)險(xiǎn)的客觀性表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)是普遍客觀存在的，是不會(huì)被完全消除的。但可采取相關(guān)措施將信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控至可以承受的范圍內(nèi)，即信用風(fēng)險(xiǎn)的可控性。一般情況下，信用風(fēng)險(xiǎn)與借款人內(nèi)、外部因素息息相關(guān)，當(dāng)某些外部因素發(fā)生變化，導(dǎo)致資金不能及時(shí)回籠，借款人不能時(shí)償還貸款，最終貸款成為不良貸款，而一定時(shí)間后信用風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)凸顯，這便是信用風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)滯性，因此運(yùn)用科學(xué)有效的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，能夠及時(shí)的在一定程度上降低信用風(fēng)險(xiǎn)給銀行所帶來(lái)的損失，這體現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)也具有可控性。
2我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀
2.1商業(yè)銀行缺乏完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系
雖然開始早于2004年，五級(jí)分類制度已經(jīng)在我國(guó)商業(yè)銀行體系里面進(jìn)行全面的推行使用。按照五級(jí)分類制度，商業(yè)銀行貸款的劃分可按照風(fēng)險(xiǎn)程度分為正常類貸款、次級(jí)類貸款、關(guān)注類貸款、可疑類貸款和損失類貸款。根據(jù)這五個(gè)等級(jí)貸款的違約情況和逾期情況進(jìn)行監(jiān)控和記錄，根據(jù)監(jiān)控結(jié)果得出相應(yīng)指標(biāo)，由于各類貸款分類標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，界定不清晰，導(dǎo)致大多數(shù)貸款分類情況都按主觀分析。加上相關(guān)的度量方法和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)水平無(wú)法與快速發(fā)展的銀行業(yè)保持匹配性，銀行間大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺(tái)缺失性，籠統(tǒng)的指標(biāo)并不能對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面監(jiān)控。
2.2商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理流程具有缺陷性
從國(guó)際上先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)可知信用風(fēng)險(xiǎn)管理流程決定了風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量，評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量存在滯后性。信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該在完整流程管理的基礎(chǔ)上，自上而下貫穿整個(gè)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的全部流程，滲透業(yè)務(wù)發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持以信貸業(yè)務(wù)前控制、信貸業(yè)務(wù)早期控制和內(nèi)部消化等作為的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的三大原則，運(yùn)用分析系統(tǒng)對(duì)客戶貸款進(jìn)行動(dòng)態(tài)式跟蹤調(diào)查，例如信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)、信貸風(fēng)險(xiǎn)量化系統(tǒng)和信貸風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)等。為有效進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)量化，很多商業(yè)銀行制定了清晰的信用風(fēng)險(xiǎn)控制流程，包括了銀行業(yè)務(wù)的拓展環(huán)節(jié)，授信的調(diào)查、審查、審批、發(fā)放環(huán)節(jié)，貸款發(fā)放后的管理環(huán)節(jié)，對(duì)不良資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)等。為促進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，設(shè)計(jì)了信貸控制流程，通過(guò)信貸業(yè)務(wù)前、信貸業(yè)務(wù)中、信貸業(yè)務(wù)后的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制或規(guī)避。但通過(guò)實(shí)踐，與領(lǐng)先國(guó)外同行相比，國(guó)內(nèi)大部分商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理流程任存在不足，各部門只履行自己的職能，風(fēng)險(xiǎn)管理工作較難開展，影響著風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和統(tǒng)一性。
2.3商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理治理架構(gòu)設(shè)置不科學(xué)目前中國(guó)大部分商業(yè)銀行銀行運(yùn)用的是“三會(huì)一層”的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，管理體系由總行、一級(jí)、二級(jí)分行、一級(jí)、二級(jí)支行五個(gè)層次構(gòu)成。在總行中股東大會(huì)分立董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)層面再分設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理及關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)，高級(jí)管理層，審計(jì)委員會(huì)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督控制委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理委員會(huì)和授信審查委員會(huì)構(gòu)成了高級(jí)管理層；除二級(jí)支行外其他四個(gè)層次主要有行長(zhǎng)室、綜合管理部、公司業(yè)務(wù)部、個(gè)人金融部、運(yùn)營(yíng)財(cái)會(huì)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、人力資源部、安保部等。這種管理體系這使得信息傳遞時(shí)間長(zhǎng)、對(duì)形勢(shì)變化反應(yīng)不靈敏，造成決策效率低下，風(fēng)險(xiǎn)控制能力降低。另外，風(fēng)險(xiǎn)管理部門人員較少且年齡普遍偏大，部門地位常年沒有明顯提高，其他部門也不會(huì)完全配合風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作，使其很難獨(dú)立開展工作，未能實(shí)現(xiàn)獨(dú)立垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
3加強(qiáng)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系對(duì)策建議
為了有效推進(jìn)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)體系優(yōu)化，應(yīng)首先從信用風(fēng)險(xiǎn)的管理架構(gòu)的優(yōu)化開始，在高級(jí)管理層統(tǒng)一部署，各個(gè)經(jīng)營(yíng)層認(rèn)真執(zhí)行，最終推動(dòng)管理架構(gòu)的優(yōu)化。其次是風(fēng)險(xiǎn)管理文化、計(jì)量技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理流程等方面進(jìn)行梳理優(yōu)化。不同的企業(yè)有著不同的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)和管理流程，從這幾個(gè)方面提出建議對(duì)策。
3.1加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)優(yōu)化
商業(yè)銀行應(yīng)不斷完善信用風(fēng)險(xiǎn)體系，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)、地區(qū)和重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和識(shí)別，及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。了解各級(jí)組織部門的職責(zé)，完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化管理信貸資產(chǎn)質(zhì)量，以促進(jìn)戰(zhàn)略實(shí)施，優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，平衡風(fēng)險(xiǎn)、資本、收益為目標(biāo)，學(xué)習(xí)借鑒新資本協(xié)議實(shí)施成果，優(yōu)化信貸組合管理措施。加強(qiáng)建設(shè)三道防線，完善產(chǎn)品管控機(jī)制，改善客戶管理體系，改進(jìn)授權(quán)管理體系和流程，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)，提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理效率。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)案件治理，防范潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，保證資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定?？茖W(xué)管理和衡量資產(chǎn)質(zhì)量，將信貸資產(chǎn)分為五類，次級(jí)、可疑、損失為不良貸款。同時(shí)商業(yè)銀行應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)作出整改，調(diào)險(xiǎn)控制部的設(shè)計(jì)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)監(jiān)督、管理全行范圍內(nèi)的信用分險(xiǎn)，并負(fù)責(zé)審定信用風(fēng)險(xiǎn)的管理政策與信用風(fēng)險(xiǎn)限額；授信檢查委員會(huì)是業(yè)務(wù)交易中的最高決策機(jī)構(gòu)；信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)報(bào)告，管理措施的制定由風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)；表內(nèi)外業(yè)務(wù)的審查審批，授信審查和審批的由授信審查部，有效實(shí)現(xiàn)相關(guān)崗位的行政分離；負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)部主要負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理。另外，設(shè)立集中出賬部門，負(fù)責(zé)銀行業(yè)務(wù)出賬監(jiān)督管理和管理分支機(jī)構(gòu)；由授信審批部選派員工至分行，負(fù)責(zé)分行授信審批工作，分行選派審批員工至各支行負(fù)責(zé)相關(guān)授信審批工作，各分支行遵循全行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制。這有效地實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的集中垂直管理。
3.2加強(qiáng)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化優(yōu)化
信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念的優(yōu)化是對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理靈魂的完善，先進(jìn)的信用理念使員工自覺遵守管理政策和管理制度，也使制度約束和激勵(lì)員工行為。促使風(fēng)險(xiǎn)管理更有效力和生命力。管理政策的制定與實(shí)施過(guò)程與員工行為息息相關(guān)，銀行應(yīng)把風(fēng)險(xiǎn)管理理念貫穿到每個(gè)員工的思想里，形成風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和行動(dòng)準(zhǔn)則，懂得洞察在日常工作中的信用風(fēng)險(xiǎn)，減少信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。也要把風(fēng)險(xiǎn)管理理念注入到日常風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，涵蓋全行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)過(guò)程及每個(gè)環(huán)節(jié)，形成與企業(yè)文化相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，規(guī)范銀行員工的職業(yè)操守，降低銀行工作員工的道德風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)文化的約束、激勵(lì)、導(dǎo)向等作用，最大限度提高風(fēng)險(xiǎn)管理的有效力，保證銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。但是風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是不可能一蹴而就的，需要定期在全行范圍內(nèi)進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)，讓每個(gè)員工都有專業(yè)意識(shí)，從而創(chuàng)造良好的文化氛圍。
3.3加強(qiáng)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制流程優(yōu)化
商業(yè)銀行應(yīng)建立信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控模型，加強(qiáng)了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的分析識(shí)別。信用風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)預(yù)警監(jiān)控模型發(fā)現(xiàn)時(shí)，通常還有機(jī)會(huì)采取補(bǔ)救措施挽救彌補(bǔ)銀行的資產(chǎn)損失，但如果被動(dòng)地等待不良資產(chǎn)發(fā)生往往導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的巨大損失。先進(jìn)的預(yù)警監(jiān)控模型可以幫助銀行快速有效區(qū)分目標(biāo)客戶，促進(jìn)銀行信貸資金效率，也可以成功挑戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控模型對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展策略、銀行的信貸經(jīng)營(yíng)管理工作進(jìn)行有效指導(dǎo)。重大的行業(yè)技術(shù)變革、行業(yè)出現(xiàn)明顯衰退、政府調(diào)整行業(yè)政策，金融環(huán)境發(fā)生重大變化等都是影響行業(yè)預(yù)警信號(hào)的因素。密切關(guān)注各類信息的收集和反饋，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指導(dǎo)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)預(yù)警監(jiān)控模型的不斷完善。銀行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量是由分散的每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)組成的，因此銀行總體資產(chǎn)質(zhì)量狀況和銀行每筆貸款的質(zhì)量狀況相關(guān)。由此可見對(duì)每個(gè)客戶進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和信用限額尤為重要。進(jìn)行信用限額主要包括三個(gè)方面：第一，要求銀行客戶提供的資料真實(shí)、完整，主要包括財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估報(bào)告等，將銀行客戶提供的審計(jì)部門審計(jì)過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)表比對(duì)客戶納稅信息，確保資料的真實(shí)性；第二，擴(kuò)大數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)來(lái)源，通過(guò)法律法規(guī)立形式，將所有政府部門系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù)交由征信機(jī)構(gòu)進(jìn)行整理匯總，為商業(yè)銀行不同業(yè)務(wù)發(fā)展需求，提供更多詳細(xì)的高質(zhì)量信息；第三，加快信息管理系統(tǒng)的建設(shè)，吸收和引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，擴(kuò)大資金投入力度，不斷梳理補(bǔ)充現(xiàn)有數(shù)據(jù)，為信用限額測(cè)算規(guī)則建立提供完整的數(shù)據(jù)支撐。同時(shí)商業(yè)銀行全面的掌握企業(yè)的真實(shí)信息，有助于及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，采取相應(yīng)補(bǔ)救措施，避免或減少信用風(fēng)險(xiǎn)的損失。積極推行風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制是為經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)，為風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，為創(chuàng)造資產(chǎn)價(jià)值服務(wù)。充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制的作用依靠風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告?zhèn)鬟f的效率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的質(zhì)量。
4結(jié)語(yǔ)
信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，而銀行業(yè)是我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的主要機(jī)構(gòu)。我國(guó)商業(yè)銀行逐漸意識(shí)到信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行發(fā)展的重要性，但由于各種政治經(jīng)濟(jì)原因，我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理還是存在許多不足之處，對(duì)商業(yè)銀行的有效管理迫在眉睫。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的情形下，分析我國(guó)商業(yè)銀行如何進(jìn)行有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理順應(yīng)時(shí)代熱點(diǎn)。金融危機(jī)后信用風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境不斷變化，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理更加注重定量分析與模型運(yùn)用，增強(qiáng)了信用風(fēng)險(xiǎn)管理決策的科學(xué)性；信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用越來(lái)越重要；信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段也日益豐富和發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)管理由靜態(tài)向動(dòng)態(tài)發(fā)展。加強(qiáng)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理將是中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期課題。
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關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)模型；模型發(fā)展趨勢(shì)；模型在我國(guó)應(yīng)用存在問題及建議
引言
近年來(lái),隨著全球范圍內(nèi)銀行破產(chǎn)現(xiàn)象的增加,信用風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn),新巴塞爾協(xié)議要求銀行建立自己的基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。因此,我們有必要了解傳統(tǒng)信用模型及其局限并對(duì)當(dāng)前國(guó)際上流行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型和技術(shù)方法作系統(tǒng)的研究和比較。目前,信用風(fēng)險(xiǎn)模型的研究在我國(guó)剛剛起步,并已有學(xué)者就模型本身及方法作了一些介紹和比較研究。希望本文能對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型的建立提供借鑒與參考。
一、傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法與局限性
信用風(fēng)險(xiǎn)的定義有多種,但其本質(zhì)是借款人信用的變化給銀行等金融機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的損失. 按文獻(xiàn)［1］的定義,所謂信用風(fēng)險(xiǎn),是指借款人或其他合約義務(wù)人信用質(zhì)量的變化,致使其貸款或其他合約到期時(shí)不能償還本息,或者不能履行合約規(guī)定的義務(wù)而給銀行帶來(lái)的損失. 區(qū)分傳統(tǒng)和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型沒有一個(gè)嚴(yán)格的界限. 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要有以下幾種：
1.1 專家制度、評(píng)級(jí)方法
專家制度主要用品格(Character)、資本(Capital)、償付能力(Capacity)、抵押品(Collateral)、經(jīng)濟(jì)周期(Cycle Condition)等5C 因素對(duì)借款人進(jìn)行判斷和權(quán)衡, 以此作為信貸決策的重要參考。但是, 這種方法定性的因素太多, 因此主要取決于信貸決策人員的經(jīng)驗(yàn)判斷, 主觀性很強(qiáng), 實(shí)施的效果不穩(wěn)定, 無(wú)法給出企業(yè)違約率。
信用評(píng)級(jí)模型是在美國(guó)貨幣管理辦公室開發(fā)的評(píng)級(jí)系統(tǒng)基礎(chǔ)上拓展而來(lái)的。最早將貸款分為5級(jí):正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款、損失貸款。該方法是現(xiàn)今國(guó)際通行的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法, 但該方法的缺點(diǎn)是違約率和信用級(jí)別的規(guī)定不能全部反映實(shí)際情況。Fadil在一項(xiàng)研究中發(fā)現(xiàn), 許多銀行都擴(kuò)展了該評(píng)級(jí)方法, 開發(fā)出更為強(qiáng)大的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)如增加分類檔次等, 對(duì)高品質(zhì)的貸款也規(guī)定了一定的損失準(zhǔn)備提取比例。1998年, 中國(guó)人民銀行宣布在全國(guó)銀行業(yè)中開始改進(jìn)貸款質(zhì)量分類工作, 實(shí)施新的“ 五級(jí)貸款” 分類法, 但我國(guó)現(xiàn)行的評(píng)級(jí)體系未能與違約率掛鉤, 因此評(píng)級(jí)結(jié)果依然是完全依賴信貸員的主觀判斷。
1.2 判別分析(DA)
信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中, DA 方法首先對(duì)已知違約、非違約(或多個(gè)等級(jí))類企業(yè)進(jìn)行分類并形成若干個(gè)主體, 由這多個(gè)主體的特征找出一個(gè)或多個(gè)判別函數(shù)(或準(zhǔn)則)用于判別任意已觀察的向量應(yīng)判屬哪一主體。Altman 于1968 年提出了著名的Z 評(píng)分模型, 該模型主要是根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù), 選取最能反映借款人的財(cái)務(wù)狀況, 對(duì)貸款質(zhì)量影響最大, 最具預(yù)測(cè)和分析價(jià)值的比率, 設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大程度地區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)度的數(shù)學(xué)模型, 對(duì)貸款申請(qǐng)者進(jìn)行信用分析和評(píng)估。
1.3 Logit 模型
為了克服線性判別函數(shù)統(tǒng)計(jì)假設(shè)過(guò)于苛刻的不足, 開始采用Logit 模型以及非參數(shù)統(tǒng)計(jì)等方法來(lái)建立違約判別函數(shù)。Logit 是采用一系列財(cái)務(wù)比率變量來(lái)分析公司破產(chǎn)或違約的概率, 然后根據(jù)銀行、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)警界線, 以此對(duì)分析對(duì)象進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定位和決策。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)可以看作是基于一系列獨(dú)立變量基礎(chǔ)上的分類問題, 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞與財(cái)務(wù)指標(biāo)是非線性的, 財(cái)務(wù)指標(biāo)可能是高度相關(guān)的, 并且并不服從正態(tài)分布,而采用Logit 方法對(duì)預(yù)測(cè)企業(yè)破產(chǎn)盡管有所改進(jìn), 但仍不夠理想。
二、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型概述
國(guó)際上信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中應(yīng)用最為廣泛主要有KMV、Credit2Met rics、CreditRisk + 、Credit Portfolio View 四個(gè)模型。
2.1Credit Metrics 模型
CreditMetrics ( 信用計(jì)量) 模型是由J?P?摩根及美洲銀行、KMV 公司、瑞士聯(lián)合銀行等金融機(jī)構(gòu)于1997 年開發(fā)出的模型,運(yùn)用VAR 框架, 用于對(duì)諸如貸款和私募債券等非交易資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。該模型認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)取決于債務(wù)人的信用狀況, 信用工具( 包括債券和貸款等) 的市場(chǎng)價(jià)值取決于債務(wù)發(fā)行企業(yè)的信用等級(jí)。通過(guò)借款人的信用評(píng)級(jí)、評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣、違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差計(jì)算出貸款的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性, 得出個(gè)別貸款和貸款組合的VAR 值。
Credit Metrics 模型的主要缺點(diǎn)如下: ①所有的預(yù)測(cè)和計(jì)算都以信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率、違約概率為基礎(chǔ), 這兩個(gè)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)的可能性引起了許多專家的質(zhì)疑。②只要處在同一等級(jí), 所有企業(yè)的違約率是一樣的。③實(shí)際違約率等于歷史平均違約率。④信用等級(jí)等同于信貸質(zhì)量, 信用等級(jí)與違約率是同義詞, 對(duì)擔(dān)保因素考慮不夠。⑤信用等級(jí)的變化是獨(dú)立的。這一假設(shè)很值得懷疑, 因?yàn)橘J后的等級(jí)變化具有關(guān)聯(lián)性, 在同一行業(yè)、同一地區(qū)的企業(yè), 關(guān)聯(lián)性大一些。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期, 貸款的信用價(jià)值變小、信用等級(jí)變低, 不同貸款的變化方向一致。
2.2KMV模型
KMV 模型是由KMV 公司( 現(xiàn)已被穆迪公司收購(gòu)) 開發(fā)的一種違約預(yù)測(cè)模型。估計(jì)借款企業(yè)違約概率的方法。KMV 模型將股權(quán)視為企業(yè)資產(chǎn)的看漲期權(quán), 以股票的市場(chǎng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ), 利用默頓的期權(quán)定價(jià)理論, 估計(jì)企業(yè)資產(chǎn)的當(dāng)前市值和波動(dòng)率, 再根據(jù)公司的負(fù)債計(jì)算出公司的違約點(diǎn)( 為企業(yè)1 年以下短期債務(wù)的價(jià)值加上未清償長(zhǎng)期債務(wù)賬面價(jià)值的一半) , 然后計(jì)算借款人的違約距離( 即企業(yè)距離違約點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)) , 最后根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率( EDF) 之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系, 求出企業(yè)的預(yù)期違約率。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在2004 年通過(guò)的《巴塞爾新資本協(xié)議》中提倡使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法管理信用風(fēng)險(xiǎn),并推薦使用KMV 模型進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí),
可見KMV 模型已經(jīng)在國(guó)外得到了廣泛的認(rèn)可和使用。但該模型仍存在一定局限性:正態(tài)分布的假定可能不大符合現(xiàn)實(shí); 違約距離與預(yù)期違約率之間的關(guān)系映射方法還沒有得以充分論證;對(duì)非上市公司評(píng)估則存在困難, 即在使用范圍上受到一定的限制; 未對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行區(qū)別。
2.3 CreditRisk+ 模型
CreditRisk+ 模型是蘇黎世信貸銀行金融產(chǎn)品開發(fā)部于1996年開發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng), 它應(yīng)用保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)精算方法來(lái)計(jì)算債券或貸款組合的損失分布。該模型只考慮違約風(fēng)險(xiǎn), 不考慮評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn), 違約風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)人的資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān), 違約事件純粹是一個(gè)統(tǒng)計(jì)現(xiàn)象, 在此模型中, 違約概率不再是離散的, 而被模型化為具有一定概率分布的連續(xù)變量。每一筆貸款被視作小概率違約事件, 并且每筆貸款的違約概率都獨(dú)立于其他貸款, 這樣, 貸款組合違約概率的分布接近泊松分布。該模型考慮違約概率的不確定性和損失大小的不確定性, 并將損失的嚴(yán)重性和貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量劃分頻段, 計(jì)量違約概率和損失大小可以得出不同頻段損失的分布, 對(duì)所有頻段的損失加總即為貸款組合的損失分布。
2.4麥肯錫CPV信貸組合觀察模型
同CreditMetrics 一樣, CPV 模型不僅關(guān)注違約風(fēng)險(xiǎn), 也關(guān)注聯(lián)合的條件違約概率分布以及評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移概率分布。由于系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)跟從信貸周期, 而信貸周期又跟從經(jīng)濟(jì)周期, 從信貸組合的角度看, 經(jīng)濟(jì)狀態(tài)是決定信用風(fēng)險(xiǎn)的共同因素。在CreditMetrics的基礎(chǔ)上, CPV 模型對(duì)周期性因素進(jìn)行了處理, 將評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率、利率、匯率、政府支出等宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系模型化, 并通過(guò)蒙特卡羅模擬技術(shù)模擬周期性因素的“沖擊”來(lái)測(cè)定評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移概率的變化。麥肯錫模型可以看成是對(duì)CreditMetrics 的補(bǔ)充, 它克服了CreditMetrics 中不同時(shí)期的評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣固定不變的缺點(diǎn)。
三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)
總的來(lái)說(shuō), 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理呈現(xiàn)出如下幾個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。
3.1信用風(fēng)險(xiǎn)管理由靜態(tài)向動(dòng)態(tài)發(fā)展
傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)期以來(lái)都表現(xiàn)為一種靜態(tài)管理。這主要是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量技術(shù)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里都沒有得到發(fā)展, 銀行對(duì)信貸資產(chǎn)的估值通常采用歷史成本法, 信貸資產(chǎn)只有到違約實(shí)際發(fā)生時(shí)才計(jì)為損失,而在違約發(fā)生前借款人的還款能力的變化而造成信用風(fēng)險(xiǎn)程度的變化難以得到反映, 銀行因而難以根據(jù)實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)的程度變化而進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理。在現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理中, 這一狀況得到了很大的改進(jìn)。首先, 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的發(fā)展使得組合管理者可以每天根據(jù)市場(chǎng)和交易對(duì)手的信用狀況動(dòng)態(tài)地衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的水平, 盯市的方法也已經(jīng)被引入到信用產(chǎn)品的估價(jià)和信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量。其次, 信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展使得組合管理者擁有了更加靈活、有效地管理信用風(fēng)險(xiǎn)的工具, 其信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)偏好, 通過(guò)信用衍生產(chǎn)品的交易進(jìn)行動(dòng)態(tài)的調(diào)整。
3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法從定性走向定量
傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段主要包括分散投資、防止授信集中化、加強(qiáng)對(duì)借款人的信用審查和動(dòng)態(tài)監(jiān)控, 要求提供抵押或擔(dān)保的信用強(qiáng)化措施等。盡管這些傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展已相當(dāng)完善和成熟,有些甚至已經(jīng)制度化, 成為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體制的重要組成部分, 但是, 這些傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要都是基于定性分析。
3.3信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮越來(lái)越重要作用
獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的又一突出特點(diǎn)。由于相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而言, 信息不對(duì)稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一, 對(duì)企業(yè)信用狀況及時(shí)、全面的了解是投資者防范信用風(fēng)險(xiǎn)的基本前提。獨(dú)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建立和有效運(yùn)作是保護(hù)投資者利益、提高信息收集與分析的規(guī)模效益的制度保障。在發(fā)達(dá)國(guó)家, 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已經(jīng)存在了很長(zhǎng)時(shí)間, 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)信用評(píng)級(jí)的依賴更加明顯。如信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型都直接依賴于企業(yè)被評(píng)定的信用等級(jí)及其變化。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的《新資本協(xié)議》中加強(qiáng)了信用評(píng)級(jí)在金融監(jiān)管中的作用。
四、信用風(fēng)險(xiǎn)模型在我國(guó)應(yīng)用中存在的問題及建議
雖然以上各種模型具有很多優(yōu)點(diǎn), 并在國(guó)外銀行業(yè)中得到較好應(yīng)用, 但用這些模型來(lái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)我國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大挑戰(zhàn):
1.數(shù)據(jù)缺乏。由于信用制度不健全、信用體系尚未建立, 所以有關(guān)公司歷史違約數(shù)據(jù)和規(guī)范債券評(píng)級(jí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺乏, 很難把違約距離轉(zhuǎn)化成實(shí)際違約率。同時(shí), 利率尚未市場(chǎng)化等為轉(zhuǎn)移矩陣的建立以及信用價(jià)差的確定造成了困難。
2.一些參數(shù)的穩(wěn)定性假設(shè)問題。由于我國(guó)現(xiàn)階段相關(guān)機(jī)制不健全, 資產(chǎn)收益的相關(guān)度不穩(wěn)定, 使得信用計(jì)量模型對(duì)資產(chǎn)組合的分析難以恰當(dāng)反映組合風(fēng)險(xiǎn)的未來(lái)狀況, 使得模型對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力有較大的影響。
3.肥尾問題。如果沒有對(duì)資產(chǎn)收益的正態(tài)性假定, 那么構(gòu)造理論上的KMV 模型非常困難。但直接觀察市場(chǎng)可以看出, 我國(guó)證券市場(chǎng)股價(jià)不僅波動(dòng)幅度大, 而且極端值出現(xiàn)的概率并不算小, 因此資產(chǎn)收益的非正態(tài)性問題也即肥尾問題應(yīng)該受到重視。由以上分析可知, 目前各種模型在我國(guó)的應(yīng)用缺乏必要的條件, 總體環(huán)境還不成熟, 但我們也必須看到該理論技術(shù)所體現(xiàn)的現(xiàn)代金融市場(chǎng)條件下基本的信用風(fēng)險(xiǎn)管理思想和理念是值得學(xué)習(xí)和借鑒的。針對(duì)我國(guó)存在的問題, 提出以下建議:
(1) 盡快建立企業(yè)違約數(shù)據(jù)庫(kù), 為銀行直接的信貸決策提供參考, 同時(shí)也為科學(xué)量化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理建立基礎(chǔ)。
(2) 普及和發(fā)展信用管理中介服務(wù)行業(yè), 進(jìn)一步完善信用評(píng)級(jí)制度, 這是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的必要前提。
(3) 積極發(fā)展和完善證券市場(chǎng), 提高市場(chǎng)信息的透明度以及信息效率, 以平抑證券市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī),削減異常波動(dòng)性, 從而為銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供良好的金融環(huán)境。
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用管理；風(fēng)險(xiǎn)管理
一、信用、信用管理及商業(yè)銀行信用管理概念界定
關(guān)于信用，這是個(gè)既簡(jiǎn)單而又復(fù)雜的問題。從經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的角度探討，通常把信用界定為以償還和付息為基本特征的借貸行動(dòng)，由此引起的資金運(yùn)動(dòng)則為信用資金運(yùn)動(dòng)。
信用管理則是指授信者對(duì)信用交易和受信主體的資信進(jìn)行專門管理的活動(dòng)，其目的是為了防范信用風(fēng)險(xiǎn)，確保信用資金運(yùn)動(dòng)順暢進(jìn)行。信用管理的范圍包括以借貸為內(nèi)涵的信用資金管理，其著力點(diǎn)在資金管理上。
商業(yè)銀行信用管理是指它不是一個(gè)孤立的、單一的信用關(guān)系和信用業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理,而是將其全部信用業(yè)務(wù)集中起來(lái),進(jìn)行多重的、綜合的、整體的、系統(tǒng)的管理。它的管理目標(biāo)是為實(shí)現(xiàn)銀行的“三性”目標(biāo)服務(wù)的。
二、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及問題
風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理和可持續(xù)發(fā)展的核心問題，而信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一。商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)大致分為5類：a工商貸款信用風(fēng)險(xiǎn)b消費(fèi)者貸款信用風(fēng)險(xiǎn) c 票據(jù)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn) d 結(jié)算信息風(fēng)險(xiǎn)e信用價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀：
（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比例過(guò)高
國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率警戒線為10%。據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2008年中國(guó)主要商業(yè)銀行不良資產(chǎn)總額仍達(dá)12549.2億元，與外國(guó)銀行相比，不良貸款率偏高。
（二）商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中
2009年末中國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)已達(dá)78.8萬(wàn)億元，商業(yè)銀行貸款集中度很高，主要表現(xiàn)在“貸大、貸長(zhǎng)、貸壟斷”。這些將在今后幾年形成銀行新的不良資產(chǎn)。
（三）城市商業(yè)銀行資本充足率堪憂
銀監(jiān)會(huì)2006年初對(duì)全國(guó)110家城市商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，被列為風(fēng)險(xiǎn)性機(jī)構(gòu)即第四、五、六類的城商行共37家，這些風(fēng)險(xiǎn)類城商行資本充足率普遍在3%以下，且相當(dāng)一部分處于多年虧損狀態(tài)，資本補(bǔ)充形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻。
我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題：
1.信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全
我國(guó)現(xiàn)代商業(yè)銀行制度還沒有真正建立，實(shí)施有效風(fēng)險(xiǎn)管理所需的法律體系和市場(chǎng)制度需要進(jìn)一步完善，信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏一個(gè)完整的構(gòu)架，大部分商業(yè)銀行還沒有建立起獨(dú)立的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門，使得其難以對(duì)體系內(nèi)總體信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和測(cè)量。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型落后
目前我國(guó)商業(yè)銀行還沒有真正建立自己的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，現(xiàn)有的數(shù)庫(kù)、信息管理系統(tǒng)不能滿足復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求，在很大程度上限制了信息系統(tǒng)的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的準(zhǔn)確性，而且國(guó)內(nèi)銀行的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足、數(shù)據(jù)缺乏規(guī)范性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，這些問題嚴(yán)重影響著信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的建立和運(yùn)行。
3.信用文化比較薄弱
受傳統(tǒng)思維方式和原有經(jīng)營(yíng)理念的影響,我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理解還是在制度、方法和技術(shù)等較淺的層面上,對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化在公司治理和信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的認(rèn)識(shí)有限。當(dāng)前信貸文化嚴(yán)重缺失主要表現(xiàn)在:一、重?fù)?dān)保,不重視主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；二、重貸輕管；三、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。
三、提高中國(guó)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的對(duì)策建議
目前，來(lái)自國(guó)外商業(yè)銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)以及《新巴塞爾協(xié)議》的要求，對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的監(jiān)管環(huán)境也逐步趨于規(guī)范和嚴(yán)格，許多銀行都認(rèn)識(shí)到了提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的重要性和緊迫性。
（一）加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)建設(shè)，推進(jìn)信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展。
信用評(píng)級(jí)體系是信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理模型中一個(gè)最基本的子模塊系統(tǒng)，信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型中所采用的信用評(píng)級(jí)體系是否客觀合理，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，提高銀行貸款的質(zhì)量，降低不良資產(chǎn)等都會(huì)產(chǎn)生重要的影響?；趶V泛的信息集所建立起來(lái)的評(píng)級(jí)體系的代表是各類外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所提供的評(píng)級(jí)體系，其具有客觀性、公正性和權(quán)威性。
（二）構(gòu)建良好信用風(fēng)險(xiǎn)文化
我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)重視信用文化的構(gòu)建，倡導(dǎo)和強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培育形成關(guān)于信用價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值判斷體系。銀行應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，明確風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展之間的關(guān)系，形成風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程的思想。
（三）改進(jìn)信用分析方法和技術(shù)，建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)模型
制定有效的激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)并配合商業(yè)銀行跟隨國(guó)外新興信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，構(gòu)建符合我國(guó)實(shí)際的信用評(píng)估模型、破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型等。商業(yè)銀行還應(yīng)能夠根據(jù)自得預(yù)期收益、籌資成本、管理費(fèi)用及借款人的信用等級(jí)等構(gòu)建自己的信用定價(jià)模型，制定恰當(dāng)?shù)亩▋r(jià)策略。
（四）培養(yǎng)高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才。
要提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，必須培養(yǎng)高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理需要的是精通金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)的復(fù)合型人才。
（五）強(qiáng)化金融監(jiān)管，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平
目前我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)不完善，更加凸顯了外部監(jiān)督的重要性。銀監(jiān)會(huì)要監(jiān)督檢查各商業(yè)銀行資本是否充足，確定監(jiān)管資本各類方法需要滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。要制定具體的信息披露辦法，強(qiáng)化銀行業(yè)信息披露，提高商業(yè)銀行信息披露的透明度和有效性，還要引導(dǎo)市場(chǎng)加強(qiáng)對(duì)于銀行信息的分析，逐步提高市場(chǎng)約束的力量，以此來(lái)提高我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
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關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù) 對(duì)策與建議
隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和金融領(lǐng)域改革的逐步推進(jìn)，我國(guó)正在從適度寬松的幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的貨幣政策,商業(yè)銀行將要面臨信貸緊縮環(huán)境，從銀監(jiān)會(huì)公布的不良貸款余額來(lái)看,雖是持續(xù)降低 ，但考慮到 “股改剝離”的因素，截至2010年第2季度末，商業(yè)銀行的實(shí)際不良貸款余額和不良貸款率則分別高達(dá)2.3萬(wàn)億元和6.24％。面對(duì)不良貸款“明降實(shí)增”的現(xiàn)狀和趨勢(shì) ，如何加強(qiáng)其信用風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行至關(guān)重要。
一、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的問題
商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理指的是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、監(jiān)督、控制和調(diào)整收益，目的在于信用風(fēng)險(xiǎn)平衡。但面對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的不斷變化，面對(duì)日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)巴塞爾委員會(huì)新資本協(xié)議的規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中還存在諸多問題：
（一）缺乏高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)
制約我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高的關(guān)鍵之一就在于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集?；A(chǔ)數(shù)據(jù)不統(tǒng)一和準(zhǔn)確性比較差，從而其分析結(jié)果缺乏可信度。
（二）內(nèi)部評(píng)級(jí)法難以在銀行經(jīng)營(yíng)管理中有效使用
由于我國(guó)商業(yè)銀行缺乏真實(shí)披露內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果的激勵(lì)機(jī)制，運(yùn)用內(nèi)部評(píng)級(jí)法來(lái)確定資本充足率水平存在缺陷。另外，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的技術(shù)平臺(tái)還存在一些問題：企業(yè)數(shù)據(jù)缺乏連續(xù)性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)粗、人為因素較大、尚未確立根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期變化對(duì)債務(wù)人、債項(xiàng)進(jìn)行壓力測(cè)試的方法。
（三）缺乏科學(xué)的信用評(píng)級(jí)方法
目前，我國(guó)商業(yè)銀行普遍以定性分析為主，實(shí)行的“打分制”淡化了信貸員的責(zé)任，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析技術(shù)比較落后。
（四）現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)的引進(jìn)存在制約因素
構(gòu)建商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要基礎(chǔ)是先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的應(yīng)用。由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和金融監(jiān)管體系的發(fā)展還不完善，現(xiàn)代的風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)在我國(guó)引進(jìn)的總體環(huán)境還不成熟，所以，這對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)的引進(jìn)存在制約。
二、國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理論與技術(shù)
（一）在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中, 由于貸款占其資產(chǎn)的主要部分, 因此信用風(fēng)險(xiǎn)的管理通常集中在信貸風(fēng)險(xiǎn)。這種損失被理解為只有當(dāng)違約實(shí)際發(fā)生時(shí)才會(huì)產(chǎn)生。國(guó)外對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)管理主要方法有：
1.主觀分析法。這種分析方法主要集中在對(duì)借款人的道德品質(zhì)、盈利及還款能力、資本實(shí)力、抵押品的價(jià)值和經(jīng)營(yíng)環(huán)境等內(nèi)容的分析與研究。
2.五級(jí)貸款分類法。這種分類方法是金融機(jī)構(gòu)在美國(guó)貨幣管理辦公室最早開發(fā)的評(píng)級(jí)系統(tǒng)基礎(chǔ)上拓展而來(lái)的, 共分五個(gè)級(jí)別: 正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款、損失貸款。這種評(píng)級(jí)分類方法實(shí)際上是對(duì)資產(chǎn)組合的信用狀況進(jìn)行評(píng)價(jià), 并針對(duì)不同級(jí)別的貸款提取不同的損失準(zhǔn)備, 是一種被動(dòng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法。
3.基于信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的現(xiàn)代管理技術(shù)方法。信用風(fēng)險(xiǎn)一旦經(jīng)過(guò)度量模型確定后, 商業(yè)銀行面臨的首要問題，就是如何規(guī)避和化解這些風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō), 現(xiàn)代商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和化解更多地運(yùn)用金融工具在金融市場(chǎng)上對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和對(duì)沖。
（二）隨著中國(guó)金融改革開放的不斷發(fā)展, 市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作及管理必將與國(guó)際接軌, 金融監(jiān)管原則和技術(shù)也必須符合金融監(jiān)管的國(guó)際慣例和要求。因此, 用信用風(fēng)險(xiǎn)模型分析銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的信用狀況及所面臨的風(fēng)險(xiǎn), 防止集中授信, 進(jìn)而為其提供量化的、科學(xué)的依據(jù)。世界著名的中介機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)向公眾公布的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型主要有以下四種：
1.信用度量術(shù)模型
信用度量術(shù)模型是由JP摩根及美洲銀行、KMV公司、瑞士聯(lián)合銀行等金融機(jī)構(gòu)于1997年推出的，旨在提供一個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值框架內(nèi)估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)的方法，用于諸如貸款和私募債券等非交易性資產(chǎn)的估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型
信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型是瑞士銀行金融產(chǎn)品開發(fā)部于1996年開發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，它應(yīng)用保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)精算方法來(lái)計(jì)算債券或貸款組合的損失分布。該模型是一種違約模型，只考慮債務(wù)人對(duì)債券或貸款是否違約，并假定這種違約服從泊松分布，與公司的資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。模型使用一個(gè)連續(xù)隨機(jī)變量來(lái)描述某一信用等級(jí)客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)。
3.信用組合觀點(diǎn)模型
信用組合觀點(diǎn)模型是由麥肯錫公司應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和蒙特·卡羅模擬法，于1998年開發(fā)出的一個(gè)多因素信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，它主要用于信貸組合風(fēng)險(xiǎn)的分析。該模型將違約及信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率與利率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量聯(lián)系在一起。
4.KMV模型
KMV模型是由KMV 公司（現(xiàn)已被穆迪公司收購(gòu)）開發(fā)的一種違約預(yù)測(cè)模型，它將信用風(fēng)險(xiǎn)與違約聯(lián)系在一起。KMV模型利用默頓的期權(quán)定價(jià)理論，將公司資產(chǎn)看做是公司債務(wù)的期權(quán)，當(dāng)公司資產(chǎn)價(jià)值少于短期債務(wù)加上50%長(zhǎng)期債務(wù)時(shí)，債務(wù)人就會(huì)違約。模型認(rèn)為公司資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值低于其總負(fù)債價(jià)值是對(duì)公司破產(chǎn)而不是公司違約的準(zhǔn)確度量。
三、國(guó)外商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐
目前國(guó)外商業(yè)銀行運(yùn)用較多, 比較成熟的對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散的方式或工具主要有以下幾種:
銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理，主要目標(biāo)是通過(guò)將信用風(fēng)險(xiǎn)限制在可接受的范圍內(nèi)，進(jìn)而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的法有信貸決策的“6c”模型和信用評(píng)分模型等。目前，我國(guó)商業(yè)銀行基本上都是采用信用評(píng)分模型來(lái)管理信用風(fēng)險(xiǎn)。世界各大銀行在新巴塞爾協(xié)議的要求下，都在著手自己的模型研究和建立工作，央行也不例外。郵儲(chǔ)銀行發(fā)展資產(chǎn)類業(yè)務(wù)是從零開始，在沒有不良資產(chǎn)的良好基礎(chǔ)上，如何有效借鑒先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，結(jié)合自己的實(shí)際，制定信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，對(duì)郵儲(chǔ)銀行具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、郵儲(chǔ)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中可能存在的問題
我省郵儲(chǔ)銀行信貸業(yè)務(wù)還處于試點(diǎn)階段，信用風(fēng)險(xiǎn)管理也僅限于培訓(xùn)和自學(xué)，還未從實(shí)踐中得到檢驗(yàn)升華。就目前而言，我認(rèn)為郵儲(chǔ)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中有以下問題亟待解決：
（一）、信貸隊(duì)伍人員配備不足。從省分行到市分行再到小額貸款營(yíng)業(yè)部，從信貸管理人員到信貸員，都嚴(yán)重不足，尤其是縣支行多為兼職，勢(shì)必成為業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸，監(jiān)管不到位，極易出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。
（二）、信貸隊(duì)伍專業(yè)人才缺乏。信用風(fēng)險(xiǎn)管理是一門科學(xué)，需要懂財(cái)務(wù)、金融、市場(chǎng)的專業(yè)性人才，通過(guò)他們對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，決定是否借款。目前，我們只能由省分行信貸部對(duì)信貸從業(yè)人員進(jìn)行簡(jiǎn)單培訓(xùn)，這些人員的專業(yè)素質(zhì)顯然很難達(dá)到從根本上有效規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的要求。
（三）、信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法偏于簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)揭示不足。目前，我們對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理采用的是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。其特點(diǎn)是簡(jiǎn)便易行，可操作性強(qiáng)。但這一方法存在明顯缺陷：管理基礎(chǔ)是過(guò)去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而不是對(duì)未來(lái)償還能力的預(yù)測(cè)；對(duì)信貸員的依賴性過(guò)大；基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)有待充實(shí)，管理結(jié)果有待檢驗(yàn)。由于郵儲(chǔ)銀行面對(duì)的主要是農(nóng)戶和微小企業(yè)主，很多財(cái)務(wù)資料無(wú)從搜集，可行性也大為降低。
二、對(duì)郵儲(chǔ)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的思考和建議
信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要應(yīng)用在貸款決策、資產(chǎn)質(zhì)量管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理、金融產(chǎn)品組合、貸款定價(jià)、授權(quán)管理以及成本利潤(rùn)核算等方面，具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性和長(zhǎng)期性。筆者建議，從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)郵儲(chǔ)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作：
（一）、 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和緊迫性。郵儲(chǔ)銀行成立時(shí)間不長(zhǎng)，要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理引起足夠的關(guān)注和重視。必須首先在上層確立正確的發(fā)展觀，制定切實(shí)可行的發(fā)展戰(zhàn)略，把握穩(wěn)步與發(fā)展的平衡點(diǎn)，如果指導(dǎo)思想出現(xiàn)偏差，到基層就容易出現(xiàn)急功近利的行為。
（二）、 建立有效的組織結(jié)構(gòu)，保證信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作順利開展。根據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議，銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要有三類：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和其它風(fēng)險(xiǎn)(包括操作風(fēng)險(xiǎn)、法律和商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等)。風(fēng)險(xiǎn)不是孤立的，往往是幾種風(fēng)險(xiǎn)共同對(duì)銀行的資產(chǎn)構(gòu)成威脅，全面的風(fēng)險(xiǎn)管理要求銀行對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)各層次、業(yè)務(wù)單位的各種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行通盤管理，而通盤管理的基點(diǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)管理。所以說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理這項(xiàng)工作要涉及多個(gè)部門，既需領(lǐng)導(dǎo)支持，也需各部門通力合作，建立制度完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系和組織架構(gòu)，包括領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，保證信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作順利進(jìn)行。
現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理已由傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和違約評(píng)估發(fā)展到現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型化階段，由國(guó)際活躍的銀行和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建和廣泛應(yīng)用并被巴賽爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)(下稱委員會(huì))建議使用的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要有JP.Morgan(1997)的CreditMetrics、KMV(1993)的EDF(creditmoni-tor)、CSFP(1997)的CreditRisk、Mckinsey(1998)的CreditPortfolioView等模型。2004年6月公布的巴塞爾新資本協(xié)議(下稱新協(xié)議)所推出的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法(IRB)也是基于上述模型的適用性考慮后的折中產(chǎn)物。
國(guó)外對(duì)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型的有效性驗(yàn)證研究結(jié)果顯示，上述模型均是有效的信用風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)，并且在對(duì)不同的信用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度量中具有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。委員會(huì)于2004年6月推出新協(xié)議提倡使用IRB管理信用風(fēng)險(xiǎn)，并推薦使用上述模型進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)，可見現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型已經(jīng)在國(guó)外得到了廣泛的認(rèn)可和使用。
目前，我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平離新協(xié)議的要求還有相當(dāng)大的差距，仍停留在傳統(tǒng)的貸款風(fēng)險(xiǎn)度衡量階段，但銀監(jiān)會(huì)表示，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)積極過(guò)渡到以IRB為代表的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型管理階段。國(guó)內(nèi)理論界和銀行業(yè)已對(duì)IRB和現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行了理論研究，并探討了在我國(guó)的適用性和模型選擇，但存在的主要缺陷是沒能遵循路徑依賴的原則，忽視了在我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的基礎(chǔ)上的改進(jìn)路徑選擇，從而提高了改進(jìn)成本。本文將彌補(bǔ)既有研究的這一缺陷，在細(xì)致考察我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法存在的不足和缺陷的基礎(chǔ)上，將其與現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型進(jìn)行比較分析，從而尋找改進(jìn)和構(gòu)建我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的路徑選擇。
二、我國(guó)商業(yè)銀行信用
風(fēng)險(xiǎn)管理模型：貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法
多年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要以定性分析與經(jīng)驗(yàn)分析為主，定量分析和各種財(cái)務(wù)工具的運(yùn)用處于次要位置。目前這種局面己經(jīng)有了改進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行初步建立起由客戶信用評(píng)級(jí)法和貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法所構(gòu)成的兩維評(píng)級(jí)體系為基礎(chǔ)的貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法。
(一)貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法框架
目前，我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理主要采用貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法。所謂貸款風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生貸款本息損失的不確定性，其主要影響因素有：貸款對(duì)象、貸款方式、貸款期限和貸款形態(tài)。在實(shí)踐中，即將交易對(duì)手企業(yè)客戶劃分為不同的信用等級(jí)，確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，即企業(yè)客戶信用等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)T；再給出貸款方式的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，得到貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)S。于是，單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度X可表示為：
貸款風(fēng)險(xiǎn)度X＝TS由上式，貸款風(fēng)險(xiǎn)度的本質(zhì)是取值在0-1之間用概率表示的貸款風(fēng)險(xiǎn)程度。上式表明，X是貸款風(fēng)險(xiǎn)的量化指標(biāo)，X越大，表明此項(xiàng)貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。實(shí)際工作中往往通過(guò)統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)確定貸款最佳風(fēng)險(xiǎn)度X(一般為0.4)和臨界風(fēng)險(xiǎn)度X(一般為0.6)。X以下的貸款質(zhì)量處于良好狀態(tài)，超過(guò)X就視為高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。
貸款發(fā)放后就參與了企業(yè)生產(chǎn)資金的周轉(zhuǎn)過(guò)程，也就具備了增值或虧損的可能性。人民銀行的《貸款通則》規(guī)定：銀行已發(fā)放的貸款資產(chǎn)可劃分為：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，據(jù)此可確定不同貸款形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)P；再考慮不同期限貸款面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)損失，可確定貸款期限風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)p，于是，在最終貸款審查和評(píng)估時(shí)，有：
貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度L＝單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度貸款形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)貸款期限風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)＝XPQ＝TSPQ單項(xiàng)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)=單項(xiàng)貸款金額該筆貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度，即：RWA＝AL＝ATSPQ全部貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度＝貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)/貸款余額，即：
(二)我國(guó)銀行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法的總體判斷分析
通過(guò)與國(guó)際銀行業(yè)采用的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型和新協(xié)議的1RB法比較，可得出以下判斷：
1、貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法實(shí)際上低估了信用風(fēng)險(xiǎn)
貸款風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算公式是根據(jù)概率論中全概率法則建立的，該法則的假設(shè)前提是各因素都應(yīng)是獨(dú)立無(wú)關(guān)的；然而，貸款風(fēng)險(xiǎn)度L的影響因素T,S、P均是與企業(yè)相關(guān)的內(nèi)部因素，三者的含義和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)有重復(fù)的地方。所以貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法并不符合嚴(yán)格的條件概率定義，在實(shí)際應(yīng)用中低估了信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，可以將S和P納入，評(píng)價(jià)中去，將信用等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)定義成嚴(yán)格意義下的條件違約概率。
2、評(píng)估方法簡(jiǎn)單化，主觀性較強(qiáng)
貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法以信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)普遍采用打分法，這種方法的最大弊端是評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)是過(guò)去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的關(guān)聯(lián)度不大。客戶信用等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和貸款方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)指標(biāo)和權(quán)重的確定缺乏客觀依據(jù)，難以反映評(píng)級(jí)對(duì)象未來(lái)的真實(shí)償債能力。因此貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法實(shí)際上是建立在主觀因素過(guò)強(qiáng)的信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上的經(jīng)驗(yàn)公式，無(wú)嚴(yán)格的理論基礎(chǔ)和證明，很難有說(shuō)服力。
3、無(wú)嚴(yán)格的理論基礎(chǔ)，其科學(xué)性和準(zhǔn)確性沒有很強(qiáng)的說(shuō)服力
可見，貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法只是一個(gè)近似的加權(quán)平均，并不嚴(yán)格符合概率論的意義，從而，貸款風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算公式所依據(jù)原理的科學(xué)性值得懷疑，其評(píng)估的準(zhǔn)確性不能高。而國(guó)際高級(jí)信用風(fēng)險(xiǎn)模型則大都使用了聯(lián)合概率分布和概率母函數(shù)的辦法解決單個(gè)債務(wù)人的違約與銀行整體客戶違約的概率關(guān)系問題，以嚴(yán)格的理論為基礎(chǔ)，其準(zhǔn)確程度明顯高于貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法，并且可以推導(dǎo)包括多項(xiàng)貸款或其他銀行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)組合聯(lián)合違約概率分布及損失分布，便于商業(yè)銀行進(jìn)行組合多樣化管理。因而，我國(guó)在信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法中應(yīng)引入嚴(yán)格的理論推導(dǎo)，以嚴(yán)格的理論為指導(dǎo)才能夠保證信用風(fēng)險(xiǎn)度量及管理的準(zhǔn)確性和有效性。
4、缺乏貸款組合風(fēng)險(xiǎn)管理功能
貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法中僅考慮單項(xiàng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮貸款組合和貸款集中度，缺乏貸款組合風(fēng)險(xiǎn)管理功能。事實(shí)上，集中于某一行業(yè)的貸款違約很有可能造成銀行破產(chǎn)，貸款組合可以降低單項(xiàng)貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；好的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型應(yīng)該關(guān)注銀行現(xiàn)有客戶的分布和組合貸款風(fēng)險(xiǎn)，便于商業(yè)銀行進(jìn)行組合多樣化管理；并且由于貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法不能推導(dǎo)出PD以及LGD分布，缺乏進(jìn)行組合風(fēng)險(xiǎn)VaR分析的基礎(chǔ)，從而無(wú)法進(jìn)行VaR分析。
5、評(píng)估結(jié)果不全面，且呈現(xiàn)靜態(tài)性和波動(dòng)性
貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法僅給出貸款風(fēng)險(xiǎn)的PD測(cè)量，而沒有給出LGD估計(jì)值。而在實(shí)際工作中需要對(duì)LGD進(jìn)行估計(jì)。因此使得貸款風(fēng)險(xiǎn)度評(píng)估結(jié)果不全面。而且由于貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法中所使用的指標(biāo)考察期均較長(zhǎng)，評(píng)估結(jié)果時(shí)效性差，難于應(yīng)對(duì)瞬間變化的金融市場(chǎng)。
貸款風(fēng)險(xiǎn)度作為信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)本身具有波動(dòng)性，即貸款風(fēng)險(xiǎn)度對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)不固定而時(shí)大時(shí)小，具體表現(xiàn)為：貸款風(fēng)險(xiǎn)度對(duì)信用得分差距原本較大的貸款企業(yè)，其評(píng)估結(jié)果卻一視同仁；而有時(shí)信用得分差距微小的貸款企業(yè)，其評(píng)估結(jié)果卻差異很大。貸款風(fēng)險(xiǎn)度指標(biāo)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量只是一種粗略的度量，對(duì)于相差很大的貸款企業(yè)可能做出正確判斷，而對(duì)相差不大的方案，該指標(biāo)很有可能會(huì)掩蓋企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)差異，使銀行做出錯(cuò)誤的決策。形成波動(dòng)性的根源在于貸款風(fēng)險(xiǎn)度自身的離散性與風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和隨機(jī)性之間的矛盾(于立勇，2002)。
三、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型的分類
銀行內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是通過(guò)對(duì)客戶和債項(xiàng)類型風(fēng)險(xiǎn)特征的評(píng)估確定銀行可能遭受的損失，進(jìn)而估計(jì)經(jīng)濟(jì)資本(EC)。IRB法需要估計(jì)和確定的主要變量有違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)、期限(M)、預(yù)期損失(EL)、意外損失(UL)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)。其中，PD、LGD、EAD、M是IRB的主要輸入數(shù)據(jù)，而EL、UL和VaR是主要輸出結(jié)果。新協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)資本金的確定借鑒了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中計(jì)算資本金的VaR方法，而且定義VaR就是EL與UL之和。用VaR方法計(jì)算資本金時(shí)需要確定信貸資產(chǎn)未來(lái)價(jià)值或損失的概率密度函數(shù)(PDF)，從不同的角度考察信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型和用不同的方法計(jì)算相關(guān)參數(shù)，就會(huì)對(duì)模型產(chǎn)生不同的分類，通常有如下分類方式：
1、依據(jù)模型的演繹或歸納方法
演繹模型(TopdownModels)用單個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分組，也就是說(shuō)將許多不同來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)視做同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)加總到組合的整體風(fēng)險(xiǎn)中，不考慮個(gè)別交易特征。這種方法對(duì)于所含信用筆數(shù)很多的零售信用組合比較合適，但對(duì)于公司貸款或國(guó)家貸款組合而言，就不太合適了。即使零售資產(chǎn)組合，演繹模型也可能隱藏著來(lái)自行業(yè)的或地理位置的特別風(fēng)險(xiǎn)。
歸納模型(Bottom-upModels)解釋了每一種資產(chǎn)/貸款的特征。此種方法非常類似于對(duì)具有市場(chǎng)VaR系統(tǒng)特征的頭寸進(jìn)行結(jié)構(gòu)分解。它適用于公司信用資產(chǎn)組合和資本市場(chǎng)組合。歸納模型對(duì)于采取糾正措施也是最有用的，因?yàn)榭梢园凑掌滹L(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行反向操作來(lái)修正風(fēng)險(xiǎn)曲線。
當(dāng)今的信用風(fēng)險(xiǎn)模型中歸納方法占主導(dǎo)地位。只有CSFP的CreditRisk是對(duì)假設(shè)為同質(zhì)的資產(chǎn)在整個(gè)等級(jí)的層次進(jìn)行分析，可以被認(rèn)為是topdown方法。
2、依據(jù)建模原理與分析方法
對(duì)于PD、等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣和信用質(zhì)量相關(guān)性的計(jì)算，主要有三種方法。
其一是經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型方法，該方法對(duì)PD計(jì)算的根據(jù)是，PD與當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)和公司所處的地理位置等有關(guān)，環(huán)境的差異或宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化影響了公司的資產(chǎn)價(jià)值，因而影響了公司的信用質(zhì)量，進(jìn)而使公司之間的信用質(zhì)量表現(xiàn)出相關(guān)性。經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法適用于簡(jiǎn)化式模型；其二是基于精算的方法，其基本方法是只考慮KMV的預(yù)期違約概率(EDF)有關(guān)計(jì)算，假定違約遵從隨機(jī)泊松過(guò)程，應(yīng)用客戶的歷史違約率數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)具有類似特征的客戶的EDF，在此基礎(chǔ)上再估計(jì)相關(guān)參數(shù)，比如等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣和相關(guān)系數(shù)。基于精算方法的參數(shù)估計(jì)具有后顧性(backwardlooking)；其三是基于Merton期權(quán)模型的方法，把公司違約或信用質(zhì)量的變化與公司資產(chǎn)的價(jià)值、股權(quán)、債務(wù)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行考慮。該方法利用可獲得的關(guān)于公司的債務(wù)、權(quán)益的歷史價(jià)值和當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值以及權(quán)益價(jià)值的歷史波動(dòng)性估計(jì)公司資產(chǎn)價(jià)值的大小、變化率和波動(dòng)性。進(jìn)而通過(guò)期權(quán)模型確定公司的EDF和違約相關(guān)性?；跈?quán)益的方法具有前瞻性(forward-looking)。
CreditMetrics依據(jù)評(píng)級(jí)的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和股權(quán)分析；KMV依據(jù)期權(quán)定價(jià)原理；CPV依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)因素調(diào)整的模擬分析；CreditRisk則依據(jù)保險(xiǎn)精算的壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)思想。
3、依據(jù)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義方式分類
違約模式(DefaultmodeModels，DM)與盯市模式(Market-toMarketModels，MM)是銀行業(yè)內(nèi)普遍使用的兩大類信用風(fēng)險(xiǎn)模型，其分類原則是基于對(duì)資產(chǎn)價(jià)值和信用損失估計(jì)方式的不同考慮。所謂信用損失是指信貸資產(chǎn)組合當(dāng)前價(jià)值與某給定時(shí)期末的未來(lái)價(jià)值的差，當(dāng)前價(jià)值往往是已知的，而未來(lái)價(jià)值是不確定的但是有一概率分布。DM模型只考慮違約與不違約兩種信用狀態(tài)，即只把完全的違約視為信用事件。因此，資產(chǎn)組合的市場(chǎng)價(jià)值的任何變化或信用評(píng)級(jí)的任何變動(dòng)都是無(wú)關(guān)的；而MM考慮資產(chǎn)組合市場(chǎng)價(jià)值的變化和包括違約在內(nèi)的信用等級(jí)的變化，公平市場(chǎng)價(jià)值為模型提供了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更好的估計(jì)。在此意義下，MM模型是DM模型的一種推廣。
CreditMetrics屬于MM模型；CreditRisk和KMV本質(zhì)上屬于DM模型，但KMV公司目前正準(zhǔn)備提供MM版本；CPV既可被當(dāng)作MM使用，也可被用做DM。
4、依據(jù)違約事件的條件概率分類
條件概率模型(ConditionalModels)中包含了宏觀經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)對(duì)PD的影響。即此類模型考慮了經(jīng)濟(jì)衰退期PD會(huì)上升。
無(wú)條件概率模型(UnconditionalModels)具有固定的PD，并且因此往往關(guān)注的是貸款者或特定因素信息。但某些環(huán)境因素的改變也允許用改變模型參數(shù)的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)。
CreditMetrics是基于違約歷史資料統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，沒有反映宏觀經(jīng)濟(jì)因素，因此屬于無(wú)條件測(cè)度；CPV、KMV以及CreditRisk分別融入了宏觀經(jīng)濟(jì)因素以及市場(chǎng)價(jià)格等信息，因此屬于條件測(cè)度。
5、依據(jù)違約事件的結(jié)構(gòu)化和簡(jiǎn)化設(shè)定分類
這種劃分的根據(jù)主要是出于對(duì)違約相關(guān)或信用等級(jí)轉(zhuǎn)移相關(guān)性確定方法的考慮。在同一行業(yè)和地區(qū)的客戶之間，由于信用事件(違約、信用等級(jí)轉(zhuǎn)移、違約時(shí)的損失率、信用價(jià)差、風(fēng)險(xiǎn)暴露等)的變化是非獨(dú)立的，即存在著相關(guān)性，在估計(jì)信用損失確定資本金時(shí)應(yīng)考慮相關(guān)性。但是，實(shí)際應(yīng)用中由于數(shù)據(jù)及模擬技術(shù)的限制，通常只考慮不同客戶之間違約或等級(jí)轉(zhuǎn)移的相關(guān)性，而其它信用事件之間的相關(guān)性不予考慮。對(duì)相關(guān)性的估計(jì)，委員會(huì)選擇了兩類模型，即結(jié)構(gòu)化模型(structuralmodel)與簡(jiǎn)化式模型(reduced-formmodd)。結(jié)構(gòu)模型試圖通過(guò)假定金融產(chǎn)品或經(jīng)濟(jì)單位的微觀經(jīng)濟(jì)特征來(lái)解釋單個(gè)客戶的違約或信用質(zhì)量的變化，比如資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債之間的比例關(guān)系可能決定了客戶的信用質(zhì)量。那些用于決定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)變化(包含違約)的隨機(jī)變量稱為等級(jí)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)因素(Migrationriskfac-tor)，在結(jié)構(gòu)模型中，就是要估計(jì)或確定客戶問等級(jí)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)因素的相關(guān)性。而簡(jiǎn)化模型則不同，它不是試圖解釋違約或信用等級(jí)的轉(zhuǎn)移，而是選擇一種統(tǒng)計(jì)方法并建立適當(dāng)?shù)囊蛩啬Ｐ蛠?lái)刻畫違約或信用等級(jí)的轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。在簡(jiǎn)化模型中，特別假定了客戶的EDF或轉(zhuǎn)移矩陣與可以觀察到的宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)或不可以觀察到的隨機(jī)風(fēng)險(xiǎn)因素之間存在一種函數(shù)關(guān)系，簡(jiǎn)化模型認(rèn)為正是單個(gè)客戶的財(cái)務(wù)狀況對(duì)公共因素或相關(guān)背景因素的依賴才引起了客戶之間違約率的相關(guān)性和信用等級(jí)轉(zhuǎn)移之間的相關(guān)性。
CreditMetrics、KMV屬于結(jié)構(gòu)模型；CreditRisk與CPV屬于簡(jiǎn)化模型。
6、依據(jù)違約的驅(qū)動(dòng)因素分類
CreditMetrics和KMV的違約驅(qū)動(dòng)因素為企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及波動(dòng)性；CPV的驅(qū)動(dòng)因素為宏觀經(jīng)濟(jì)因素；CreditRisk的違約驅(qū)動(dòng)因素則為違約風(fēng)險(xiǎn)平均水平及其波動(dòng)性。
7、依據(jù)違約概率測(cè)度的離散性與連續(xù)性
由于金融產(chǎn)品的價(jià)值要受到其信用質(zhì)量的影響，而對(duì)信用質(zhì)量的描述變量有連續(xù)與離散之分，因此依據(jù)對(duì)金融工具信用質(zhì)量變化方式的不同刻畫，對(duì)金融工具在給定期限末的價(jià)值或損失的估計(jì)就有了兩種可以選擇的方法：一是，信用質(zhì)量按離散的信用等級(jí)變化(信用評(píng)級(jí))進(jìn)行刻畫，基于此的估值模型稱為離散估值模型；二是，信用質(zhì)量通過(guò)違約概率或違約概率密度函數(shù)按連續(xù)的方式進(jìn)行刻畫，基于此的估值模型稱為連續(xù)型估值模型。
在以上幾種模型中，CreditMetrics、CPV屬于離散測(cè)度，而KMV、CreditRisk則屬于連續(xù)變量測(cè)度。
四、貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法與
現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型的比較
從提高我國(guó)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性角度思考問題，可行的方法是以現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型為參考，改進(jìn)我國(guó)現(xiàn)行的貸款風(fēng)險(xiǎn)度方法。將其方法與CreditMetrics、KMV、CPV、CreditRisk進(jìn)行比較分析，主要特征比較如表1所示
。從比較中可以發(fā)現(xiàn)，與我國(guó)貸款奉獻(xiàn)度方法在諸多特征最為接近的是CreditMetrics模型，因此，我國(guó)銀行業(yè)在對(duì)此深入研究的基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)現(xiàn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型做一改進(jìn)，使其逐步向現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型靠近，并滿足IRB要求。
五、我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)
管理模型的改進(jìn)方向及其選擇
現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型均具有不同的比較優(yōu)勢(shì)，從而也各具有不同的適用性，即：CreditMetrics和KMV適用于對(duì)公司和大的私人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)度量；CreditRisk適用于對(duì)零售客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)度量，CPV適用于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素變化敏感的投資級(jí)債務(wù)人或債項(xiàng)如房地產(chǎn)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)度量。而我國(guó)銀行業(yè)具有不同的類型和業(yè)務(wù)范圍，可以選擇較為適合的模型來(lái)改進(jìn)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
KMV主要用于分析發(fā)債公司的信用狀況和資本市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)，其中一個(gè)基本條件是需要大量的股票市場(chǎng)的有效數(shù)據(jù)，適用范圍受到了限制，特別適用于上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)非上市公司的EDF進(jìn)行計(jì)算時(shí)，需要借助很多會(huì)計(jì)資料，同時(shí)還要通過(guò)對(duì)比分析手段最終得出企業(yè)的EDF，因而，計(jì)算過(guò)程復(fù)雜且結(jié)果未必準(zhǔn)確。但由于我國(guó)股票市場(chǎng)歷史較短，上市公司信息質(zhì)量不高，股權(quán)分割等因素導(dǎo)致上市公司的股票價(jià)格時(shí)常背離公司的實(shí)際，進(jìn)而影響對(duì)上市公司價(jià)值的準(zhǔn)確估計(jì)，即使通過(guò)上市公司股票價(jià)格來(lái)估價(jià)公司價(jià)值，其差異也非常大：模型假定借款企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值呈正態(tài)分布是不合乎實(shí)際的；模型不能夠?qū)﹂L(zhǎng)期債務(wù)的不同類型進(jìn)行分辨。但隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善，資本市場(chǎng)作為重要的資源配置場(chǎng)所作用的日益增大，KMV在我國(guó)的應(yīng)用條件會(huì)逐漸具備，而且隨著上市公司數(shù)量的不斷增加，其應(yīng)用范圍也會(huì)逐漸增加，并在未來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮重要作用。
CPV和CreditRisk都涉及到宏觀和行業(yè)因素。CPV是從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)分析借款人的信用等級(jí)的遷移，而信用登記遷移概率在不同時(shí)期受到GDP增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)周期、失業(yè)率、匯率、產(chǎn)業(yè)等多因素的影響。該模型的應(yīng)用是以上述數(shù)據(jù)均正確為前提。由于此類數(shù)據(jù)的完整獲取和精確計(jì)量在我國(guó)尚有一定的難度，再加上從方法論上看，從宏觀因素的個(gè)數(shù)及其經(jīng)濟(jì)含意與信用等級(jí)遷移的具體函數(shù)關(guān)系尚缺乏穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)性，我國(guó)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化處于起步階段，還沒有建立完善的數(shù)據(jù)庫(kù)，因此在使用上述模型時(shí)缺乏基礎(chǔ)條件，但隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷完善，可以成為我國(guó)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要參考模型。
CreditMetrics適合于對(duì)各類貸款資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的分析和預(yù)測(cè)，其適用的基本條件是金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系或外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。但由于我國(guó)信用評(píng)級(jí)制度不健全，銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)制度尚處于發(fā)展階段，外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)也是剛開始，還沒有形成長(zhǎng)期的企業(yè)評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)，在此情況下，該模型的應(yīng)用空間受到很大限制。但我國(guó)的信用體系建設(shè)已經(jīng)得到政府的高度重視，企業(yè)信用信息征集、評(píng)價(jià)機(jī)制正在不斷完善，銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)和外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也在不斷發(fā)展，隨著各項(xiàng)條件的具備，該模型在我國(guó)的應(yīng)用前景廣闊，可以作為一種基礎(chǔ)性的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型
相比之下，CreditMetrics具有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：一是所計(jì)算出的Vail可以較為準(zhǔn)確地反映不同信用等級(jí)和不同時(shí)期的貸款在未來(lái)可能發(fā)生的價(jià)值損失；二是以VaR來(lái)確定最低的風(fēng)險(xiǎn)資本量可以有效地保證銀行在遭受信用風(fēng)險(xiǎn)損失的情況下能夠繼續(xù)生存下來(lái)。因此，CreditMetrics可較好地用于我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和管理。
