時間：2023-09-14 16:43:22
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
金融服務(wù)趨向長尾化、金融服務(wù)高效便捷化、金融服務(wù)低成本化，是互聯(lián)網(wǎng)金融的三大特點。
互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的風(fēng)險
系統(tǒng)性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險主要有四大特點：①系統(tǒng)性風(fēng)險是針對整個系統(tǒng)或者全局的功能產(chǎn)生影響或者破壞，而不是針對某一機構(gòu)或者局部；②系統(tǒng)性風(fēng)險具有非常強的蔓延性或者傳染性，將風(fēng)險傳導(dǎo)給毫不相干的第三方并讓其承擔(dān)損失；③系統(tǒng)性風(fēng)險具有很強的負外部性，系統(tǒng)性風(fēng)險對金融機構(gòu)和整個金融市場或者實體經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的溢出效應(yīng)，這是系統(tǒng)性風(fēng)險的本質(zhì)特征；④互聯(lián)網(wǎng)金融的基因在與其技術(shù)領(lǐng)先性和業(yè)務(wù)發(fā)展的高效性以及支付系統(tǒng)的快捷性。因此，必須要防范系統(tǒng)性風(fēng)險快速傳播的可能性。
流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險憑借其突發(fā)性、破壞威力大等特點，所以被譽為“商業(yè)銀行最致命的風(fēng)險”。由于金融機構(gòu)追求高收益就表現(xiàn)在突出的高杠桿率的經(jīng)營特點，流動性風(fēng)險的管理就稱為商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容之一。特別是美國次級債風(fēng)波以及后來引發(fā)的全球金融危機，再次警示了穩(wěn)健的流動性風(fēng)險和監(jiān)管的重要性。與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨流動性風(fēng)險管理的新挑戰(zhàn)。
信用風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面臨的信用風(fēng)險與傳統(tǒng)金融機構(gòu)一樣，都可能會面臨借款人不按期還款的違約風(fēng)險。常見的比如P2P網(wǎng)貸，再不是單純提供平臺的P2P網(wǎng)貸模式當(dāng)中，信用風(fēng)險就是要防范的第一風(fēng)險。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，對于借款人資質(zhì)的審查，可能更多是通過線上模式，通過信用記錄等來審查評估借款人的信用來房貸。而在傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款中，多是抵押貸款或者質(zhì)押貸款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融更多的可能是無抵押和無質(zhì)押貸款，即有資質(zhì)的商家為應(yīng)對可能出現(xiàn)的流動性緊張從互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)拆解一部分資金用于周轉(zhuǎn)，這種貸款所面臨的主要風(fēng)險就是商家的信用問題。
技術(shù)性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在三個方面：一是計算機系統(tǒng)、認證系統(tǒng)或者互聯(lián)網(wǎng)金融軟件存在缺陷。二是偽造交易用戶身份。三是未經(jīng)授權(quán)的訪問，主要是黑客通過病毒或其他手段對用戶的網(wǎng)上金融賬戶進行攻擊。特別現(xiàn)在對網(wǎng)上銀行的木馬程序猖獗，釣魚程序、密碼探嗅程序?qū)映霾桓F，這直接威脅到網(wǎng)上銀行的安全。
法律風(fēng)險。一是在商業(yè)法律中的不全面將會存在法律縫隙，出現(xiàn)合同各方之間的爭端。因為電子貨幣興起的時間較短，并且尚處于快速發(fā)展的階段，現(xiàn)存法律法規(guī)難以涵蓋電子貨幣運作和交易的各個層面的爭議和糾紛。二是互聯(lián)網(wǎng)金融的電子貨幣匿名性，C2C的交易方式及單個交易難以追蹤等特征，為洗錢、逃稅等犯罪活動提供了便利。
國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對我國的啟示
1.盡快確定監(jiān)管主體，加強流程監(jiān)控
與歐美國家相比，我國的法律法規(guī)還不夠完善。而互聯(lián)網(wǎng)金融法律環(huán)境完善的首要任務(wù)就是要明確各個模式的法律定位以及監(jiān)管主體。目前除第三方支付模式已有明確定位于監(jiān)管主體外，其他模式的定位依然模糊，監(jiān)管主體懸而未決。這將嚴重阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。相關(guān)機構(gòu)應(yīng)盡快對互聯(lián)網(wǎng)金融各種模式進行定性，明確監(jiān)管主體，理清監(jiān)管職責(zé)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展營造良好的法律環(huán)境。為防止過早過度監(jiān)管對產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來消極影響，建議產(chǎn)業(yè)監(jiān)管主體可以先從產(chǎn)業(yè)運營流程監(jiān)控著手。一方面，可以動態(tài)掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，一邊對產(chǎn)業(yè)發(fā)展運行情況進行分析，為日后具體監(jiān)管規(guī)則的制定提供依據(jù)；另一方面，可以有效監(jiān)測互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運營情況，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險，提早進行風(fēng)險預(yù)警，防止大規(guī)模風(fēng)險爆發(fā)。
2.實施行業(yè)準入制度，完善退出機制
互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)的傳播方式開展創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，其覆蓋范圍較廣、社會影響較大，若發(fā)生惡性事件社會危害性大。所以應(yīng)該根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融不同模式的特性以及運營方式，對部分模式探索實施通過設(shè)立審批或者備案制，設(shè)立資本金、風(fēng)險控制能力、事業(yè)人員資格等準入條件，并對同一模式中不同業(yè)務(wù)種類實行不同標準的差異化準入要求，排除不及格企業(yè)。
優(yōu)勝劣汰是市場機制配置資源的有力法則，只有引入退出機制，及時清除不合格企業(yè)才能促進互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展。由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及金融相關(guān)服務(wù)，牽連到公眾利益，所以其市場退出機制也應(yīng)該有其特殊規(guī)則，如注重對公眾投資人的保護等，盡量化解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)退出市場對市場的沖擊，降低民眾的投資損失。
3.逐步填補法律空白，改革落后規(guī)則
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，監(jiān)管主體應(yīng)加強對產(chǎn)業(yè)的研究，逐步完善立法，填補法律空白。法律制度應(yīng)與時俱進，面對部分嚴重落后于社會經(jīng)濟發(fā)展程度，阻礙新興業(yè)態(tài)創(chuàng)新發(fā)展的制度應(yīng)該勇于改革。比如在六大模式的分析中經(jīng)常會出現(xiàn)運營模式涉及到非法集資、投資人人數(shù)以及發(fā)行證券方式的問題，本質(zhì)上都屬于人數(shù)、資本、股權(quán)之間的配比問題。
4.完善征信體系
完善征信體系法律建設(shè)。十幾年前，國內(nèi)開始推進社會信用體系建設(shè)，一些企業(yè)陸續(xù)開始從事個人征信服務(wù)的實踐，但由于受法律法規(guī)與市場需求等因素的制約，征信業(yè)發(fā)展還比較緩慢。征信立法對征信業(yè)發(fā)展影響深遠，制定適合國情的征信法規(guī)是推動征信業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。首先要建立征信管理規(guī)劃、明確征信部門的運作規(guī)則和定位，強調(diào)隱私權(quán)與知情權(quán)的保護，落實以政府為主體，以市場為輔助的發(fā)展模式，形成以人民銀行為監(jiān)管主體、中國征信中心和征信機構(gòu)為信息收集加工主體、金融機構(gòu)為信息提供主體的征信管理組織體系。
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無論是在貨幣支付領(lǐng)域還是在貨幣融通領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)與金融兩者都正邁向深度融合，并展現(xiàn)出美好前景。它們的融合正催生著一場具有劃時代意義的金融變革，并預(yù)兆互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來。作為經(jīng)濟核心的金融，事關(guān)國計民生，具有高度的風(fēng)險性。金融高風(fēng)險性特點必然意味著更為嚴苛和審慎的監(jiān)管。在金融監(jiān)管的壓力下，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合，與先前和傳統(tǒng)商業(yè)、媒體結(jié)合相比，道路無疑將會更加曲折和復(fù)雜，但前途必定光明。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)
當(dāng)下，正規(guī)金融本文將不討論正規(guī)金融在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)應(yīng)用方面的風(fēng)險和監(jiān)管情況，現(xiàn)行監(jiān)管體系對正規(guī)金融的監(jiān)管已較為成熟。與非正規(guī)金融勢力分別從各自優(yōu)勢領(lǐng)域出發(fā)，兩頭切入，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式呈多元化發(fā)展態(tài)勢。但從實質(zhì)上看，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)為金融對互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用，即互聯(lián)網(wǎng)金融中互聯(lián)網(wǎng)扮演的是“金融互聯(lián)網(wǎng)”角色?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初級階段最為重要的特征。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融隨著發(fā)展的深入，必將表現(xiàn)為金融本身對互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)金融本身對互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)將是互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢，比如互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境將可能影響金融的風(fēng)險緩釋技術(shù)。將來淘寶店主或許可以用虛擬網(wǎng)店作為擔(dān)保品，甚至憑電子商務(wù)交易信用記錄向金融機構(gòu)申請融資。目前阿里金融基于大數(shù)據(jù)分析的信用貸款就是這方面的初步探索。。對互聯(lián)網(wǎng)工具性的應(yīng)用既可能來自于正規(guī)金融，如網(wǎng)銀的應(yīng)用，也可能來自于非正規(guī)金融，比如民間金融。但前者基于既得利益，金融創(chuàng)新動力顯然不足，甚至過于被動；而后者基于市場驅(qū)動，目前已成為助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的生力軍和挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的“攪局者”。
非正規(guī)金融應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)最突出的成果表現(xiàn)為第三方支付、P2P借貸和眾籌融資等金融創(chuàng)新模式的興起。第三方支付業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)扮演了資金清算信息傳遞渠道的角色；P2P借貸和眾籌融資業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)起到為資金供需雙方提供融資信息的平臺作用。一言以蔽之，互聯(lián)網(wǎng)所扮演的都是金融信息傳遞者的角色，其作用實質(zhì)并沒有突破工具性的范疇。不管這種工具性在應(yīng)用中表現(xiàn)得怎樣多元或變化，互聯(lián)網(wǎng)金融背后的金融本質(zhì)屬性依然涇渭分明。作為先進互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合的新型金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融仍屬金融的內(nèi)涵范疇。從概念外延來看，互聯(lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付和互聯(lián)網(wǎng)融資。
1.互聯(lián)網(wǎng)支付。在國內(nèi)整個貨幣支付體系中，如果說央行大小額支付系統(tǒng)是“心臟”，各商業(yè)銀行支付渠道是“靜動脈”的話，那么,第三方支付則是“毛細血管”，是整個國家貨幣支付體系中的有益補充。第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)實質(zhì)上就是金融業(yè)務(wù)中的貨幣資金清算業(yè)務(wù)。
2.互聯(lián)網(wǎng)融資。P2P借貸和眾籌融資屬于直接融資的范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺實質(zhì)上分別是債權(quán)和股權(quán)國內(nèi)的眾籌融資平臺迫于目前法律環(huán)境，部分已逐漸異化為具有商品交易性質(zhì)的團購平臺，失去了原有眾籌之金融實質(zhì)，不直接以股權(quán)而是以商品或服務(wù)作為對投資人的回報。但本文從狹義角度，仍以股權(quán)投資之眾籌為研究對象，以還眾籌融資的原貌。交易的平臺或場所。在整個直接融資的“金字塔”體系中（圖1），證券業(yè)處于金字塔的頂端，互聯(lián)網(wǎng)融資則處于底端。如果說證券市場是精英們的融資“王國”的話，那么互聯(lián)網(wǎng)融資平臺就是草根們的融資“樂園”，它們分別代表精英金融和普惠金融，P2P借貸和眾籌融資就是草根型普惠金融的典型。
圖1互聯(lián)網(wǎng)融資平臺與多層次直接融資體系
二、 互聯(lián)網(wǎng)金融的合法性分析
目前，國內(nèi)民商事法規(guī)的基礎(chǔ)性規(guī)范、金融監(jiān)管的部分內(nèi)容以及刑法有關(guān)金融犯罪的條款都適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動不是完全無法可依，現(xiàn)行的法律框架體系在一定程度上為互聯(lián)網(wǎng)金融的運行提供了法律基礎(chǔ)和創(chuàng)新空間。
1.第三方支付合法性分析
2010年9月1日生效施行的 《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（中國人民銀行令〔2010〕第2號），正式賦予了第三方支付行業(yè)存在的合法性。該辦法第3條規(guī)定：“非金融機構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機構(gòu)。支付機構(gòu)依法接受中國人民銀行的監(jiān)督管理。未經(jīng)中國人民銀行批準，任何非金融機構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)?！痹摴芾磙k法的出臺間接標志著第三方支付行業(yè)長期“黑戶”身份的終結(jié)，由此，第三方支付正式邁入“有法可依”的時代。
2.P2P借貸合法性分析
P2P借貸平臺實質(zhì)就是民間直接融資的信息交互平臺或渠道，嚴格的借貸信息中介意義上的P2P借貸平臺本身并不存在主體資格的合法性問題。但借款人通過平臺向投資人借款的民間借貸行為是否合法呢？答案是有條件的肯定，即在不構(gòu)成刑法意義上非法集資活動的前提下，民間借貸行為存在合法空間。根據(jù)國內(nèi)法律規(guī)定，自然人之間、自然人與企業(yè)之間的民間借貸關(guān)系只要不違反法律的強制性規(guī)定，均是合法行為，正所謂“法無明文禁止即自由”。最早《民法通則》中有“合法的借貸關(guān)系受到法律保護”的模糊表述；最高人民法院1999年在《關(guān)于如何確認公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》中進一步明確：“公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸。只要雙方當(dāng)事人意思表示真實即可認定有效”；我國《合同法》第12章關(guān)于借款合同的規(guī)定也間接肯定了民間借貸的合法性，并在第211條上規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。這些現(xiàn)行的民商事法規(guī)和司法解釋為民間借貸行為提供了合法空間，亦為P2P借貸活動提供了法律基礎(chǔ)。
3.眾籌融資合法性分析
公司不僅是企業(yè)的組織形態(tài)，也是籌資的手段或工具。理論上，有限公司和股份公司均完全可在不被納入我國《證券法》調(diào)整范疇的情況下完成公司的新設(shè)或擴股，但首要前提是避免出現(xiàn)《證券法》定義的公開發(fā)行狀況。我國《證券法》第10條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準；未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券的；向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式?！痹凇蹲C券法》的“藩籬”之中，眾籌融資能施展“拳腳”的法律空間僅限于特定對象200人以內(nèi)，并不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，同時還須滿足我國《公司法》第24條有關(guān)有限責(zé)任公司由50個以下股東出資設(shè)立的限制。只有在此圈定的法律空間內(nèi)活動，眾籌融資行為才具有合法性可言。超出范圍則不僅違反《證券法》，也可能觸碰《刑法》中與非法集資相關(guān)的罪名。顯然，法律限制所導(dǎo)致其合法生存空間的壓縮，已間接削弱了眾籌融資原有“眾人拾柴火焰高”的意義，這在很大程度上束縛了眾籌模式在國內(nèi)的推廣和發(fā)展。
三、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性考察
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險
任何新興事物的發(fā)展初期必定會存在諸多不足，甚至是弊端，作為金融創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融也絕無例外。先前起步的第三方支付由于監(jiān)管環(huán)境的不斷完善，風(fēng)險從以往的高發(fā)態(tài)勢開始趨向平穩(wěn)。但與之形成鮮明對比的是，目前互聯(lián)網(wǎng)融資平臺野蠻生長，亂象平生，風(fēng)險頻發(fā)。這不僅嚴重影響了正常的金融秩序，增加了金融風(fēng)險，也給互聯(lián)網(wǎng)金融本身帶來了負面聲譽影響。有關(guān)法律法規(guī)等監(jiān)管環(huán)境的缺失更是凸顯了問題的嚴峻性?；ヂ?lián)網(wǎng)融資活動的亂象已成為目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最為突出的風(fēng)險問題。
早在2011年，中國銀監(jiān)會曾向銀行業(yè)機構(gòu)了《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)［2011］254號），稱人人貸（P2P借貸）信貸服務(wù)中介公司存在大量潛在風(fēng)險和問題主要有七大問題和風(fēng)險：一是影響宏觀調(diào)控效果；二是容易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C構(gòu)；三是業(yè)務(wù)風(fēng)險難以控制；四是不實宣傳影響銀行體系整體聲譽；五是監(jiān)管職責(zé)不清，法律性質(zhì)不明；六是信用風(fēng)險偏高，貸款質(zhì)量遠遠劣于普通銀行業(yè)金融機構(gòu)；七是人人貸公司開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)同樣存在風(fēng)險隱患。。P2P借貸當(dāng)前面臨三大核心風(fēng)險，即一對多、資金池及期限和金額錯配。許多曾經(jīng)自詡風(fēng)險管控嚴謹?shù)腜2P借貸平臺最終給投資者帶來的卻是慘重的損失。與P2P借貸相比，由于規(guī)模有限，眾籌融資風(fēng)險問題和事件目前較少見，較為典型的有“北京美微事件”2013年初，北京美微傳媒公司由于在淘寶銷售原始股被證監(jiān)會叫停，證監(jiān)會稱美微此舉為新型非法證券活動。?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的新興在很大程度上緣于民間資本向金融市場的躍躍欲試，民間金融繁榮活躍的地區(qū)往往也是互聯(lián)網(wǎng)金融萌芽初興之地。 家族管理、信息不透明、短借長貸、信用放款多、財務(wù)混亂、資金去向不明等既是民間金融的“通病”，也是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)融資亂象的寫照。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念被熱捧，大量社會游資涌入P2P借貸平臺，五花八門的P2P平臺如雨后春筍般成立，民間借貸活動大有借道P2P借貸平臺之勢。但其中魚龍混雜，良莠不齊，不乏不法投機分子借用金融創(chuàng)新之名行非法集資之實。尤其是部分P2P借貸平臺直接介入借貸，吸收資金和發(fā)放貸款，儼然成為“影子銀行”式的金融機構(gòu)，為金融風(fēng)險埋下了禍根。
總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺風(fēng)險問題的本質(zhì)，不難發(fā)現(xiàn)非法集資問題突出。互聯(lián)網(wǎng)融資平臺暴露出的許多風(fēng)險問題要么本身就是非法集資問題，要么就是與非法集資相關(guān)聯(lián)?！斗欠ń鹑跇I(yè)務(wù)活動和非法金融機構(gòu)取締辦法》（國務(wù)院〔1998〕247號令）第4條規(guī)定：“非法金融業(yè)務(wù)活動，是指未經(jīng)中國人民銀行批準，擅自從事的下列活動……未經(jīng)依法批準，以任何名義向社會不特定對象進行的非法集資?！毖胄性凇蛾P(guān)于取締非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔1999〕41號）中進一步明確界定：“非法集資是指單位或者個人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報的行為?！庇捎诨ヂ?lián)網(wǎng)天然的涉眾性，P2P借貸和眾籌融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融，在某種程度上與生俱來就具有“面向不特定人群”的特性。如再參與資金的中轉(zhuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)融資活動在目前法律語境中較容易陷入非法集資的“魔咒”，這也是一對多、資金池及期限和金額錯配的P2P借貸模式常遭人詬病為非法集資的根源。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性
理論上，基于法律規(guī)范的調(diào)整對象，互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范可分為縱向的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范和橫向的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范。前者調(diào)整的是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管關(guān)系，后者調(diào)整的則是互聯(lián)網(wǎng)金融交易關(guān)系。目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范具有一定的基礎(chǔ)，《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《電子簽名法》等基本民商事法律制度仍適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動在交易層面不是無法可依。但與此形成鮮明對比的是，除第三方支付外自2010年以來，央行陸續(xù)出臺系列專項監(jiān)管規(guī)章制度以完善對第三方支付的監(jiān)管，如《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細則》及《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》等。，目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范幾乎空白，對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新暴露出的問題基本束手無策，這對整個金融市場構(gòu)成極大的潛在風(fēng)險。
高風(fēng)險性的金融與涉眾性的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，必然使互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具涉眾性風(fēng)險，風(fēng)險面更廣，傳染性更強。從風(fēng)險防范角度看，對互聯(lián)網(wǎng)金融活動實施監(jiān)管不僅必要，而且意義重大。對金融活動實施審慎監(jiān)管，是大多數(shù)國家為防范金融風(fēng)險所普遍采取的做法，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。歐美主要國家已陸續(xù)對互聯(lián)網(wǎng)金融活動著手規(guī)制。
以美國為例，美國對包括第三方支付、P2P借貸和眾籌融資在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融均有監(jiān)管。第一，在第三方支付監(jiān)管方面，美國對第三方支付實行的是功能性監(jiān)管，將監(jiān)管的重點放在交易的過程而不是從事第三方支付的機構(gòu)。美國國會以及財政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司、儲貸監(jiān)理署等多個監(jiān)管部門先后頒布了一系列適用于第三方支付機構(gòu)的法律法規(guī)。1999 年頒布的美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機構(gòu)界定為非銀行金融機構(gòu)，其監(jiān)管從屬于金融監(jiān)管的整體框架，即實行功能性監(jiān)管。在法律上，美國將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)貨幣服務(wù)的延伸，因此，美國并沒有將其作為一類新的機構(gòu)通過專項立法進行監(jiān)管，而主要從貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)的角度管理。美國《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》是監(jiān)管第三方支付機構(gòu)的另一部重要法規(guī)，自2000 年以來，美國已有40多個州參照《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》頒布了適用本州非金融機構(gòu)貨幣服務(wù)的法律［4］72。第二，在P2P借貸監(jiān)管方面，美國目前P2P借貸的監(jiān)管體系由多個監(jiān)管機構(gòu)組成，許多聯(lián)邦和州層面的監(jiān)管機構(gòu)都對P2P借貸行使監(jiān)管權(quán)。這些監(jiān)管機構(gòu)包括新成立的消費者金融保護局、聯(lián)邦貿(mào)易委員會、司法部、證監(jiān)會、各種聯(lián)邦銀行監(jiān)管機構(gòu)以及各州對應(yīng)的相關(guān)部門［5］508。美國證監(jiān)會和州證券監(jiān)管部門主要通過信息披露來行使對貸款人保護的職責(zé)；聯(lián)邦存款保險公司和州監(jiān)管部門針對營利性P2P借貸平臺，行使對借款人保護的職責(zé)；新成立的消費者金融保護局也主要是行使對借款人保護的職責(zé)［6］36。第三，在眾籌融資監(jiān)管方面，美國于2012年通過旨在推進小企業(yè)發(fā)展的《初創(chuàng)期企業(yè)推動法案》（簡稱“JOBS 法案”），其中包括一項針對眾籌融資的重要舉措?yún)⒁奣itle III of The Jumpstart Our Business Startups Act。，在美國《證券法》第4條第6款中，新增“股權(quán)眾籌豁免”的內(nèi)容，即允許眾籌發(fā)行人通過被授權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)中介從合格投資者處籌集資金，但在12個月內(nèi)籌集總額不得超過100萬美元，且投資者需要符合一定要求年收入（或凈資產(chǎn)）少于10萬美元的個人累計投資至多為2 000美元或年收入（或凈資產(chǎn)）的5%；年收入（或凈資產(chǎn)）等于或超過10萬美元的個人可將年收入（或凈資產(chǎn)）的10%用于投資，但不得超過10萬美元。 ［7］37。
目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融監(jiān)管部門也正在積極調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況。央行對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也逐漸由緘默轉(zhuǎn)向明確肯定，由放任自由轉(zhuǎn)向支持監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管的認識基本一致，只是如何監(jiān)管尚存爭議，核心問題是監(jiān)管主體、監(jiān)管方式、監(jiān)管制度如何選擇。
四、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路
基于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性和不同經(jīng)營模式，要選擇區(qū)別于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的監(jiān)管主體、監(jiān)管方式和監(jiān)管制度，防范復(fù)雜、低效率、抑制創(chuàng)新的監(jiān)管，要在維護互聯(lián)網(wǎng)金融市場活力與做好風(fēng)險控制之間實現(xiàn)平衡。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體地方化
將新興的互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入金融監(jiān)管體系是各國規(guī)范和促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢，國內(nèi)亦將如此。實施監(jiān)管的首要問題是監(jiān)管由誰來負責(zé)，即監(jiān)管主體是誰，這一問題至關(guān)重要。目前，國內(nèi)除第三方支付已被正式納入央行監(jiān)管體系外一國的貨幣支付清算體系具有高度的集中性，從監(jiān)管效率和效果考慮，支付行業(yè)應(yīng)由央行統(tǒng)一實施監(jiān)管。，P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外，監(jiān)管主體仍待確定。
從P2P借貸和眾籌融資產(chǎn)生與發(fā)展的歷程來看，它們起源于民間，根植于地方，呈多元化發(fā)展態(tài)勢。為因地制宜，較好地規(guī)范和促進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)“接地氣”，不宜采取類似對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的集中式統(tǒng)一監(jiān)管模式，監(jiān)管權(quán)限應(yīng)逐步下放到地方政府。賦予地方政府相應(yīng)的金融監(jiān)管權(quán)限也符合國務(wù)院“十二五”規(guī)劃中有關(guān)金融規(guī)劃的內(nèi)容，《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十二五規(guī)劃綱要》明確提出要“完善地方政府金融管理體制，強化地方政府對地方中小金融機構(gòu)的風(fēng)險處置責(zé)任”。伴隨著地方金融活動的日益活躍，地方政府對地方金融的管理也日益頻繁，地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色，中央與地方統(tǒng)分結(jié)合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在地方金融監(jiān)管的實踐中，部分省市已經(jīng)開始了有益的探索。以浙江為例，2013年11月22日浙江省人大常委會通過了《溫州市民間融資管理條例》。作為我國首部民間金融地方性法規(guī)，它在某種程度上賦予了地方政府金融“監(jiān)管權(quán)”。
2008年以來，隨著新一輪地方機構(gòu)改革的深入，全國省、市兩級政府普遍加大了金融辦建設(shè)的力度?，F(xiàn)在，全國省、市兩級政府普遍設(shè)立了金融辦，在經(jīng)濟較發(fā)達的地方，許多市轄區(qū)和縣級市也設(shè)立了金融辦［8］85。金融辦在地方各級的陸續(xù)設(shè)立為地方政府行使地方金融管理職能提供了組織保障。在中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異巨大的情況下，地方政府金融辦對地方金融活動更為熟悉和了解，建立由地方政府金融辦主導(dǎo)的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融劃歸地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管，符合這一趨勢和潮流。當(dāng)然，全國性的監(jiān)管指導(dǎo)和統(tǒng)籌也是不可或缺的，“一行三會”（指中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會）可根據(jù)相應(yīng)法定職責(zé)，負責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)性規(guī)則的制定、風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方式：原則導(dǎo)向監(jiān)管
怎樣監(jiān)管，實施怎樣的監(jiān)管方式，這是確定監(jiān)管主體之后必須考慮的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融目前還遠未定型，發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管部門實施監(jiān)管時，應(yīng)對出現(xiàn)的一些問題適當(dāng)保持一定的容忍度和彈性，采取原則導(dǎo)向監(jiān)管方式，充分吸收以往新興金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經(jīng)驗和教訓(xùn)，避免“一管就死，一放就亂”的現(xiàn)象，在保障金融系統(tǒng)性風(fēng)險安全可控的前提下，支持金融創(chuàng)新，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展。
原則導(dǎo)向監(jiān)管（principlesbased regulation）和規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管（rulesbased regulation），是目前各國金融監(jiān)管領(lǐng)域普遍應(yīng)用的監(jiān)管方式，英美兩國分別是這兩種方式的典型代表美國也開始檢討和反思本國的金融監(jiān)管方式。美國前財政部部長Henry Paulson提出美國應(yīng)考慮采取原則性監(jiān)管，前美聯(lián)儲主席Ben S. Bernanke也表示金融監(jiān)管要向風(fēng)險性和原則性監(jiān)管邁進。。美國金融服務(wù)圓桌會議（Financial Services Round Table）指出：“規(guī)則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系是指在該體系下由一整套金融監(jiān)管法律和規(guī)定來約束即便不是全部也是絕大多數(shù)金融行為和實踐的各個方面，這一體系重點關(guān)注合規(guī)性，且為金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)的主觀判斷與靈活調(diào)整留有的空間極為有限。原則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系重點關(guān)注既定監(jiān)管目標的實現(xiàn)，且其目標是為整體金融業(yè)務(wù)和消費者實現(xiàn)更大的利益?！眳⒁奆inancial Service Roundtable, ″The Blueprint for US Financial Competitiveness,″ 2007，轉(zhuǎn)引自李翰陽《從規(guī)則導(dǎo)向到原則導(dǎo)向――銀行監(jiān)管制度的法律經(jīng)濟學(xué)分析》，中國政法大學(xué)2011年博士學(xué)位論文，第56頁。原則導(dǎo)向監(jiān)管盡管存在諸如主觀性、不確定性等缺點，但通過2008年金融危機的實踐檢驗來看，相比規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管，原則導(dǎo)向監(jiān)管方式更適用于對金融創(chuàng)新的監(jiān)管。
英國金融服務(wù)管理局指出：“原則性監(jiān)管意味著更多地依賴于原則并以結(jié)果為導(dǎo)向，以高位階的規(guī)則用于實現(xiàn)監(jiān)管者所要達到的監(jiān)管目標，并較少地依賴于具體的規(guī)則。通過修訂監(jiān)管手冊以及其他相關(guān)文件， 持續(xù)進行原則和規(guī)則間的不斷平衡……我們關(guān)注作為監(jiān)管者所希望實現(xiàn)的更清晰的結(jié)果，而由金融機構(gòu)的高管更多地來決定如何實現(xiàn)這些結(jié)果?！?參見The Financial Services Authority,″Principlesbased Regulation：Focusing on the Outcomes that Matter,″ fsa.gov.uk/pubs/other/principles.pdf,轉(zhuǎn)引自劉媛《金融領(lǐng)域的原則性監(jiān)管方式》，載《法學(xué)家》2010年第3期，第84頁。通俗地說，原則導(dǎo)向監(jiān)管就是“找準地線、放開空間”，即監(jiān)管幾個重大的原則，這些原則是不能碰的，在此之外就是市場的行為。原則導(dǎo)向監(jiān)管既有利于規(guī)范金融創(chuàng)新，也有利于促進金融創(chuàng)新。對于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管機構(gòu)就是要劃好業(yè)務(wù)紅線，留好業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間。但原則導(dǎo)向監(jiān)管方式并非是完全排斥規(guī)則性監(jiān)管內(nèi)容，原則導(dǎo)向監(jiān)管強調(diào)的是對金融創(chuàng)新的底線堅守。原則性監(jiān)管對于處理金融創(chuàng)新和監(jiān)管套利是有益的， 但一套與以原則相伴的健全的規(guī)則也是必要的， 政府監(jiān)管與自律監(jiān)管、市場約束應(yīng)保持動態(tài)平衡，不可偏廢［9］97。如存在需要，條件成熟，原則可與規(guī)則相結(jié)合，形成具體監(jiān)管制度，保障金融安全。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融“安全港”制度構(gòu)建
互聯(lián)網(wǎng)金融是未來金融發(fā)展的重要方向。但作為后來的“攪局者”，互聯(lián)網(wǎng)金融在各國都不同程度地與既存法律制度存在“不吻合”的現(xiàn)象如P2P借貸在美國也曾激起廣泛爭論，原因是P2P借貸很難與債券發(fā)行區(qū)分。債券作為證券受美國證監(jiān)會監(jiān)管，但P2P借貸平臺那時普遍沒有在證監(jiān)會注冊，這違反了美國《證券法》第5條(a)款和（c）款 的規(guī)定。2008年11月，美國證監(jiān)會認定注冊于加州的知名P2P借貸平臺Prosper公司違規(guī)。最后，Prosper與證監(jiān)會達成和解。參見Release No.8984(S.E.C. Release No.)。。在國內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺風(fēng)險問題不斷，與非法集資等非法金融活動相互交織，如影隨形，這在一定程度上影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽。因此，在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管方面構(gòu)建“安全港”制度，厘清互聯(lián)網(wǎng)融資活動合法與非法的邊界，將之與非法集資活動區(qū)分開來，意義重大?！鞍踩邸敝贫葢?yīng)包含四項核心機制：
1.構(gòu)建會員邀請機制，避免不特定性?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺具有天然的涉眾性，容易被界定為非法集資中的向不特定對象公開宣傳?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第1條第2款將“通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳”作為向社會公眾吸取資金的四條件之一。盡管其中沒有明確列舉互聯(lián)網(wǎng)平臺屬于向社會公開宣傳的途徑，但互聯(lián)網(wǎng)平臺具有面向不特定人的公開宣傳效果是毋庸置疑的。在現(xiàn)有法律框架下，如何把這一特性控制在法律安全邊界之內(nèi)，是互聯(lián)網(wǎng)融資安全合法開展的首要問題。會員邀請機制的構(gòu)建為這一問題的破解提供了出路。會員邀請制度包括三個步驟，即會員注冊、會員篩選和會員邀請。首先，招募會員不可進行任何公開形式的投資宣傳。注冊，開展風(fēng)險評估，評估內(nèi)容可包括投資經(jīng)驗、年齡、收入狀況等項因素；其次，依據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，篩選出合格投資者；最后，對合格投資客戶發(fā)出相應(yīng)投資邀請，并開展投資人真實身份核查。經(jīng)過三個步驟的處理，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺面對的就是特定的合格投資者，避免向不特定對象公開宣傳的法律風(fēng)險。當(dāng)然，即使是面向特定對象，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺也須注意我國《證券法》和《公司法》對人數(shù)的限制。
2.構(gòu)建資金第三方托管機制，避免集合資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資領(lǐng)域，無論是P2P借貸還是眾籌，其扮演的都應(yīng)是信息中介而非資金中介角色。P2P借貸和眾籌融資平臺本質(zhì)上分別是直接債權(quán)融資和直接股權(quán)融資的信息撮合平臺，在業(yè)務(wù)中不應(yīng)承擔(dān)任何中轉(zhuǎn)客戶資金的角色，資金池模式更應(yīng)成為，否則，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺將成為非法集資的工具。但事實恰恰相反，國內(nèi)的P2P借貸平臺大量地借用資金池模式開拓業(yè)務(wù)，這是目前P2P借貸平臺常遭人詬病為“龐氏騙局”的根本原因所在。實行資金第三方托管制度有利于解決這一問題。資金第三方托管是指客戶資金的收付完全由獨立的第三方機構(gòu)直接管理，第三方角色通常是由具有托管資質(zhì)的銀行來擔(dān)當(dāng)。有了第三方托管后，借款人的資金進出根據(jù)用戶指令發(fā)出，且每筆資金的流動都需要有用途和記錄，這樣就能有效防范借貸平臺挪用客戶資金或者卷款“跑路”的風(fēng)險［10］。資金第三方托管制度不僅有利于解決互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)惡意挪用資金或破產(chǎn)導(dǎo)致投資人血本無歸的問題，也從根本上有助于互聯(lián)網(wǎng)融資平臺擺脫非法集資的惡名。
3.構(gòu)建簡易信息披露機制，保護投資人權(quán)益。P2P借貸和眾籌融資與證券發(fā)行交易具有類似性，都屬直接融資的概念范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺可以理解為微型的互聯(lián)網(wǎng)證券市場，都是溝通資金供需雙方的信息橋梁。但不同的是，在監(jiān)管制度方面，目前P2P借貸和眾籌融資基本毫無規(guī)則制度可言，而證券市場的運行則具有一套縝密的制度安排，交易所運行、融資方發(fā)行證券或上市、資金和證券的結(jié)算都是建立在各種精密制度之上的。其中，信息披露制度在證券制度中處于核心地位。信息披露也稱信息公開，是證券發(fā)行人或上市公司按照法定要求將自身財務(wù)、經(jīng)營等情況向證券管理部門報告，并向社會公眾投資者公告的活動［11］340。我國《證券法》第63條規(guī)定：“發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?！毙畔⑴吨贫炔粌H適用于證券市場，而且也應(yīng)適用于整個直接融資體系?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺作為信息中介，融資人作為資金使用方，都具有如實披露融資相關(guān)信息的義務(wù)，以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實、準確信息的機會。當(dāng)然，對互聯(lián)網(wǎng)融資信息披露的要求標準應(yīng)大幅度低于證券市場，否則高成本將使互聯(lián)網(wǎng)融資失去存在的價值，但至少應(yīng)包括融資人真實身份、資金用途、押品法律權(quán)屬或擔(dān)保人真實身份等基本信息，以保護投資人的合法權(quán)益。互聯(lián)網(wǎng)融資的信息披露機制應(yīng)確切稱為簡易信息披露機制。
互聯(lián)網(wǎng)金融存在五大風(fēng)險。其一，是欺詐風(fēng)險，即金融服務(wù)提供商挪用存款或卷款潛逃等行為。有預(yù)謀的騙子，會以高額回報為誘餌，增加集資的規(guī)模，而這就是古老的龐氏騙局。理論上，合法存貸業(yè)務(wù)與龐氏騙局涇渭分明，前者的回報來自有價值的服務(wù)與真實的盈利，后者的則來自新增的存款；但在實踐上，要隨時準確地作出區(qū)分并不容易。事實上，民間融資一直受到嚴格管制，合理的原因之一就是以龐氏騙局為代表的一系列詐騙行為不易識別和監(jiān)管的緣故。
以支付寶公司推出的余額寶為例。余額寶是通過天弘基金向銀行獲得協(xié)議存款的較高利息而盈利的金融產(chǎn)品。以我所知，余額寶對儲戶既不承諾收益率，也沒有任何補貼行為，其賬目和資金也從來都是在有關(guān)銀行和監(jiān)管部門的全程監(jiān)控之下。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如果能夠達到這個標準，那詐騙的風(fēng)險就在可控的范圍內(nèi)。
另外，阿里金融的微貸款業(yè)務(wù)，根據(jù)其平臺上的大數(shù)據(jù)，努力刻畫電商的經(jīng)營模式和業(yè)績表現(xiàn)，通過克服信息不對稱的困難而盈利，值得支持。與此對照，有些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，僅僅利用互聯(lián)網(wǎng)的通信優(yōu)勢聚集了大量資金，但其機制本身對克服投資人和貸款人之間的信息不對稱困難沒有明顯貢獻，所以不容易走上健康發(fā)展的軌道。這是監(jiān)管當(dāng)局需要謹慎應(yīng)對的。
其二，是技術(shù)風(fēng)險，即信息安全、操作流程、金融犯罪以及流動性支撐等環(huán)節(jié)所存在的風(fēng)險。這需要相關(guān)部門及時修訂行業(yè)的安全標準，并一視同仁地責(zé)成互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)嚴格遵守執(zhí)行。
要澄清的是，自從1878年電話進入商業(yè)使用開始，通過電話來犯罪的現(xiàn)象至今沒有停止過，但這從來不是阻止電話普及的理由。同樣道理，互聯(lián)網(wǎng)會存在安全隱患，會侵犯個人隱私，會被用來從事犯罪活動，但這些都不是抑制互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的理由。新問題出現(xiàn)后，人們也總會找到新的解決辦法。例如，在互聯(lián)網(wǎng)上開戶時進行實名認證存在困難，那么借用航空公司登機驗證記錄，就可以局部解決問題。一般而言，監(jiān)管的目標越清晰和具體，可選的解決方案就越豐富。
其三，是投資風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，不僅具有商業(yè)風(fēng)險和政策風(fēng)險，其通過長尾而匯聚成的巨額資金供應(yīng)，在其他條件不變時，本身也會減少資金的回報。面對這種風(fēng)險，充分的告知和披露是基本的對策。
應(yīng)該指出，資金回報會隨著資金供給增加而下降的事實，也恰恰反駁了“余額寶會增加融資者資金成本”的觀點。時至今日，各大銀行所提供的低息貸款，主要是由大企業(yè)、國有企業(yè)和政府扶持項目所享用，民營中小企業(yè)的真實融資成本要比大銀行的名義利率高得多。隨著余額寶等業(yè)務(wù)的壯大，更多的資金將會在民營市場中尋找出路，民營中小微企業(yè)的真實融資成本，恰恰不會上升，而是必然會下降。
其四，是貨幣流通量的風(fēng)險，即由于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)帶動了貨幣流動速率的急劇變化，造成了中央銀行控制貨幣流通量失準的風(fēng)險。
不能否認，互聯(lián)網(wǎng)金融確實會或多或少地帶來這樣的風(fēng)險。然而，任何金融機構(gòu)、任何金融產(chǎn)品、乃至任何經(jīng)濟活動，都會或多或少地帶來這樣的風(fēng)險。中央銀行的責(zé)任，恰恰就是根據(jù)市場的變化和技術(shù)的進步，不斷提高控制貨幣流通量技術(shù)。是中央銀行要跟上市場和技術(shù)的變化，而不是市場和技術(shù)要遷就中央銀行的能力。也就是說，有義務(wù)承擔(dān)這種風(fēng)險的機構(gòu)是中央銀行，而不是從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)。
最近興業(yè)銀行行長李仁杰說，目前各大銀行和支付寶都有接口，支付寶在某種程度上替代了中央銀行。這種說法與常識相悖。中央銀行與各大銀行的職能區(qū)分十分清楚，連各大銀行都毫無替代中央銀行之可能，遑論僅僅與銀行有接口的金融機構(gòu)？我同意美聯(lián)儲前主席格林斯潘在接受新浪財經(jīng)采訪時的表述：“中國的央行就是中國人民銀行，沒有任何機構(gòu)能夠替代，未來也不會有，說余額寶是第二個央行是非常不準確的表達?！?/p>
其五，是利益重新分配的風(fēng)險。長久以來，國內(nèi)金融業(yè)實施存款利率管制，存貸利差是壟斷租，只有銀行和國有企業(yè)、大企業(yè)或者政府扶持的項目，才是這種壟斷租的享用者。余額寶通過天弘基金的身份獲得了協(xié)議存款的較高利息，并把這部分利息返回給儲戶，實質(zhì)是通過既得利益者的身份，把獲取的利益返回給廣大的普通存戶。
被動了奶酪，幾大銀行有恃無恐，以其受行政保護的市場支配地位，公然聯(lián)手拒絕與各類貨幣市場基金進行協(xié)議存款交易，目的是阻止其例行享用的壟斷租向民間外流，這才是褒貶互聯(lián)網(wǎng)金融之爭的實質(zhì)。
要知道，形成壟斷的原因有多種，有些是由于天賦，有些是由于產(chǎn)品先進，有些是由于政府保護，只有最后這種才應(yīng)該予以打擊；那些受政府保護的壟斷者聯(lián)合起來排斥交易的做法，才是最不正當(dāng)?shù)母偁幮袨椤?/p>
我們應(yīng)該認識到，科技進步從來都是打破壟斷格局的利器。今天即使采用行政手段拖慢了民間互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，大銀行內(nèi)部的互聯(lián)網(wǎng)金融也仍然會發(fā)展起來。針對這種利益重新分配的風(fēng)險，監(jiān)管部門應(yīng)該審時度勢，認清大局，恪守監(jiān)管者而非從業(yè)者的定位，放手讓現(xiàn)有大銀行與民間互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)公開公平地競爭。 何為合理的監(jiān)管
要合理地進行監(jiān)管，既要認識互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險，也要認識其特征。傳統(tǒng)經(jīng)濟的產(chǎn)品，往往是由特定生產(chǎn)者、在特定場所、組織特定生產(chǎn)要素、通過特定的生產(chǎn)流程、制造出特定的產(chǎn)品。面對傳統(tǒng)經(jīng)濟的監(jiān)管，往往只需要對生產(chǎn)者進行身份認證和許可，對生產(chǎn)場所進行規(guī)范，對產(chǎn)品范圍進行限定，對產(chǎn)品質(zhì)量施以考核，即可比較順利地完成。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管政策，互聯(lián)網(wǎng)理財
中圖分類號：F49 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）08-0108-02
一、美國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗
（一）監(jiān)管體制為以立法為核心的多部門分頭監(jiān)管為主，以嚴密的同業(yè)自律為輔。
在監(jiān)管職責(zé)分工方面，美國沒有統(tǒng)一的主監(jiān)管機構(gòu)，采取的是多部門分頭監(jiān)管，州與聯(lián)邦共同管理的監(jiān)管架構(gòu)，包括SEC、FTC、CFPB都會參與到其中。金融監(jiān)管機構(gòu)很少對機構(gòu)的性質(zhì)進行區(qū)分，而是根據(jù)各機構(gòu)的業(yè)務(wù)行使監(jiān)管職能。在監(jiān)管立法方面監(jiān)管部門以現(xiàn)有立法為基礎(chǔ)，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的特點，通過補充新的法律法規(guī)，使原有的監(jiān)管規(guī)則適用于網(wǎng)絡(luò)電子環(huán)境。一是財政部貨幣監(jiān)理署了系列與網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的監(jiān)管法律文件盒規(guī)則，如《技術(shù)風(fēng)險管理――個人電腦銀行業(yè)務(wù)》；二是聯(lián)邦儲備局網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，如《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》；三是聯(lián)邦存款保險公司制定的相關(guān)監(jiān)管規(guī)章，如《電子銀行業(yè)務(wù)――安全域穩(wěn)健審查程序》；四是聯(lián)邦銀行機構(gòu)監(jiān)察委員會公布的文件，如《外包技術(shù)服務(wù)風(fēng)險管理》。
建立嚴密的自律監(jiān)管制度框架。著重對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)決策管理層在業(yè)務(wù)風(fēng)險中的職責(zé)、完善的內(nèi)部控制機制、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險管理能力等方面的問題進行自律監(jiān)管。
（二）第三方支付業(yè)務(wù)納入貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)監(jiān)管。
近年來，美國對第三方支付的監(jiān)管指導(dǎo)思想逐步從“自律的放任自由”向“強制的監(jiān)督管理”轉(zhuǎn)變，先后制定了一系列有關(guān)電子支付、非銀行金融機構(gòu)和金融服務(wù)的法律法規(guī)，形成了與本國第三方支付發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管模式。對第三方支付實行功能監(jiān)管，將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，把從事第三方支付的機構(gòu)界定為非銀行金融機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)涉及財政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司等多個部門，其監(jiān)管的重點是交易過程而非從事第三方支付的機構(gòu)。一是立法層面。美國沒有專門針對第三方網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，僅使用現(xiàn)有法規(guī)或增補法律條文予以約束。第三方支付被視為一種貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，其本質(zhì)仍是傳統(tǒng)支付服務(wù)的延伸，無需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證。二是監(jiān)管機制層面。美國采用州和聯(lián)邦分管的監(jiān)管體制，聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）負責(zé)監(jiān)管第三方支付機構(gòu)，但其明確規(guī)定各州相關(guān)監(jiān)管部門可以在不違背本州上位法的基礎(chǔ)之上，對第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺的相關(guān)事項作出切合本州實際的規(guī)定。三是沉淀資金管理層面。美國法律明確將第三方支付平臺上的沉淀資金定義為負債。FDIC規(guī)定第三方支付平臺必須將沉淀資金存放于FDIC在商業(yè)銀行開立的無息賬戶中，沉淀資金產(chǎn)生的利息用于支付保險費。FDIC通過提供存款延伸保險實現(xiàn)對沉淀資金的監(jiān)管。
（三）對網(wǎng)絡(luò)平臺的管理，側(cè)重于市場準入和信息披露
美國對網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管框架相對較為復(fù)雜，涉及多家監(jiān)管機構(gòu)，但與存款類金融機構(gòu)相比，對網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)的監(jiān)管較為寬松，重點是對放貸人、借款人利益的保護。
1.設(shè)置準入門檻。聯(lián)邦證券交易委員會（SEC）要求互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺注冊成為證券經(jīng)紀商，認定互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺出售的憑證屬于證券。在SEC注冊的成本較高，阻止了其他的潛在市場參與者，如網(wǎng)貸平臺Lending Club注冊成本高達400萬美元，以此提高網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的抗風(fēng)險能力及債務(wù)償付能力，從而維護網(wǎng)絡(luò)借貸市場的穩(wěn)定。除了在SEC登記之外，網(wǎng)貸平臺還需要在相應(yīng)的州證券監(jiān)管部門登記，州證券登記部門的要求與SEC類似，但有些州對投資者增加一些個人財務(wù)相關(guān)標準，包括最低收入，證券投資占資產(chǎn)的比重上限等
2.建立信息披露制度。SEC重點關(guān)注網(wǎng)貸平臺是否按要求披露信息一旦出現(xiàn)資金風(fēng)險，只要投資者能夠證明在發(fā)行說明書中的關(guān)鍵信息有遺漏或錯誤，投資者可以通過法律手段追償損失。美國證券交易委員會和州證券監(jiān)管部門依據(jù)證券發(fā)行信息披露的相關(guān)法律條文，要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進行全面的信息披露，這些信息主要包括三層次：
一是注冊時的信息披露。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在注冊時提交的注冊文件和補充材料必須包括公司全面的信息，包括但不限于公司背景、經(jīng)營狀況、運作模式、管理團隊及薪酬構(gòu)成、潛在的風(fēng)險、風(fēng)險管理措施（包括信用評級模型、投資組合模型）等。
二是存續(xù)期的信息披露。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺每季度要定期披露其經(jīng)營和財務(wù)狀況，發(fā)生重大事項變更要及時披露。
三是貸款項目的信息披露。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要向放款人披露每筆貸款的具體信息，包括借款人的工作、收入等基本信息，和貸款用途、期限、金額、利率以及借款人信用評級等。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺每天需要將貸款信息列表提交給證券交易委員會，保證當(dāng)有放款^對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺提起法律訴訟的時候，有存檔的記錄來證明是否存在錯誤信息誤導(dǎo)放款人。
（四）對網(wǎng)絡(luò)信貸的管理，著重對放款人和借款人的保護
1.建立放款人保護措施。美國一些州（如加利福利亞州、肯塔基州等）對證券投資者設(shè)有一些個人財務(wù)相關(guān)的標準，如最低收入或財產(chǎn)要求，單個投資者證券投資占資產(chǎn)的比重上限，以此減少投資者失敗帶來毀滅性個人財務(wù)危機的可能性。為符合相關(guān)法規(guī)規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對放款人進行了一些投資限制如：Lending Club將放款人的投資上限設(shè)其凈財產(chǎn)的10%，單筆貸款的上限為35000美元；Prosper將放款人最高投資額設(shè)為500萬美元，單筆貸款的上限為25000美元。
2.重視借款人權(quán)益保護。借款人權(quán)益保護主要由聯(lián)邦貿(mào)易委員會、金融消費者保護局和各州的金融機構(gòu)管理局負責(zé)，目前有諸多法律約束著網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。要求必須以公平、平等的態(tài)度對待借款人，主要包括三個方面內(nèi)容：一是信貸提供者必須向借款人披露信貸條款，如果拒絕借款人的申請，必須說明原因；二是禁止歧視性、不公平或者欺騙性的貸款條款或者做法；三是債務(wù)催收的工作必須委托給指定的第三方機構(gòu)執(zhí)行，禁止威脅性、騷擾性和侮辱性的收款方式再次要求保護借款人隱私。按照美國有關(guān)法律規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不得將借款人個人信息透露給無關(guān)聯(lián)的第三方，必須建立和落實一套防止套用信息的程序，并且向消費者公開他們的隱私政策和實施措施，以及相關(guān)的風(fēng)險共享信息。
（五）對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)谋O(jiān)管，總體上相對寬松
從美國對互聯(lián)網(wǎng)理財（以PAYPAL為例）的監(jiān)管實踐看，由于PayPal貨幣市場基金由非隸屬于PayPal的獨立實體進行運作，并嚴格根據(jù)美國聯(lián)邦證券交易委員會（SEC）的有關(guān)規(guī)則運作并受其日常監(jiān)管，而且該貨幣市場基金的資金并未反映在PayPal的資產(chǎn)負債表中，因此當(dāng)局在無先例可循的前提下，采取了保持現(xiàn)狀、相對審慎的對策，尚未將其作為新興業(yè)態(tài)專項立法進行監(jiān)管。
二、我國的啟示和借鑒
（一）盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制，并加強部門之間的協(xié)作配合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融兼具互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個行業(yè)的雙重特征，且普遍存在跨界、跨領(lǐng)域經(jīng)營的情況，從美國的實踐看，不宜對互聯(lián)網(wǎng)金融采取單一主體監(jiān)管和機構(gòu)監(jiān)管的方式，而是應(yīng)當(dāng)以功能監(jiān)管和行為監(jiān)管為主，從金融消費者保護的角度進行立法，將監(jiān)管范圍擴大到所有的金融商品，并對新型的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和支付清算方式進行有針對性地規(guī)范，從而為分業(yè)立法模式下“漏網(wǎng)”的互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融商品的監(jiān)管提供法律依據(jù)。
（二）推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織建設(shè)，充分發(fā)揮行業(yè)自律管理的作用?？紤]到互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新速度快，立法和法律修訂相對緩慢的現(xiàn)實情況，建議采取建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會等自律組織的方式，填補在立法修法過程中的規(guī)范及監(jiān)管空白，由自律組織充當(dāng)“準政府機構(gòu)”，承擔(dān)部分政府的監(jiān)管職能，通過加強行業(yè)自律管理，規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)行為，營造良好的市場環(huán)境和秩序。
（三）進一步完善相關(guān)法律制度規(guī)定，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。要在現(xiàn)有立法的基礎(chǔ)上，對相關(guān)制度規(guī)定進行修訂、補充和完善，以此彌補現(xiàn)有監(jiān)管制度在覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融方面的空白與不足。
在第三方支付方面。應(yīng)在現(xiàn)行《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》的基礎(chǔ)上，提升第三方支付監(jiān)管制度的法律層級，盡快出臺備付金存管、利息收益分配、預(yù)付卡發(fā)行與管理、銀行卡收單、違規(guī)經(jīng)營退市等配套管理辦法，構(gòu)建多層次、全方位的第三方支付法律體系。
在市場準入標準方面。要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺向監(jiān)管部門申請經(jīng)營許可證，并對其最低注冊資本、營運模式和管理人員資質(zhì)設(shè)置一定的標準和要求。
在消費者權(quán)益保護方面。建立放款人保護措施，限定個人投資者最高投資限額，單筆貸款最高限額等。規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必須履行盡職調(diào)查職責(zé)，嚴格審核借款人信息，確保提供給放款^的貸款信息的準確性。建立消費者隱私保護政策，嚴禁網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將消費者個人信息透露給無關(guān)聯(lián)的第三方，并且必須建立和完善消費者信息保護的內(nèi)控制度。
在信息披露方面。出臺相關(guān)規(guī)定，要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺遵循真實性、準確性、及時性和可比性的原則，向放款人、監(jiān)管機構(gòu)及其他利益相關(guān)者披露公司治理、經(jīng)營管理、運作模式、風(fēng)險管理、財務(wù)狀況以及具體業(yè)務(wù)情況的全面信息。
在網(wǎng)絡(luò)銀行方面。應(yīng)在沿用傳統(tǒng)商業(yè)銀行監(jiān)管手段的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合網(wǎng)絡(luò)銀行特點的風(fēng)險監(jiān)管制度，建立統(tǒng)一的CA安全認證中心，加強對客戶認證、電子貨幣發(fā)行與流通、網(wǎng)絡(luò)金融犯罪等問題的前瞻性研究，適時出臺電子簽名、票據(jù)管理、反洗錢和征信管理等方面的配套規(guī)則。
在網(wǎng)絡(luò)信貸方面。應(yīng)以立法的形式明確網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)的身份和地位，推動制定《非存款類放貸組織條例》，將與網(wǎng)絡(luò)信貸機構(gòu)類似的組織和機構(gòu)一并納入監(jiān)管范圍，對其組織形式、資格條件、經(jīng)營模式、風(fēng)險防范和監(jiān)督管理等做出規(guī)定。
在統(tǒng)計和分析監(jiān)測方面。應(yīng)盡快將互聯(lián)網(wǎng)金融納入金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系。特別是要把網(wǎng)絡(luò)信貸資金納入社會融資總量的統(tǒng)計范圍，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)定期報送有關(guān)資產(chǎn)負債、流動性以及財務(wù)資金狀況等方面數(shù)據(jù)報表和重大事項報告，建立與之相關(guān)的統(tǒng)計監(jiān)測指標體系。另一方面，應(yīng)加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)日常。另一方面，應(yīng)加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)日常風(fēng)險的監(jiān)測分析與風(fēng)險預(yù)警，定期排查和消除風(fēng)險隱患，對有關(guān)機構(gòu)的風(fēng)險行為及時進行提示和糾正，避免出現(xiàn)由小及大、由點及面的區(qū)域性金融風(fēng)險。
參考文獻：
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在我國網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷發(fā)展的過程中，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用范圍逐漸擴大，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)和很多行業(yè)進行了融合，其中互聯(lián)網(wǎng)金融就是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和金融行業(yè)的強強聯(lián)合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展促進了傳統(tǒng)金融的進步，但同時其發(fā)展過程中也存在很多的隱患，鑒于此種情況，對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管是非常有必要的。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則進行了探討。
關(guān)鍵詞：
互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；必要性；核心原則
互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)發(fā)展過程中的創(chuàng)新舉措，互聯(lián)網(wǎng)金融從發(fā)展至今已經(jīng)逐漸地被人們所接受，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融的人數(shù)越來越多，此種情況既推動了其發(fā)展，同時也使其中隱藏的問題逐漸地突顯出來。面對這樣的情況，監(jiān)管部門提高了對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重視程度，并遵循核心原則來落實監(jiān)管工作，以此來促使監(jiān)管能夠取得更好地效果。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融概念分析
所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，就是指以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和大數(shù)據(jù)為網(wǎng)絡(luò)，利用社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎來實現(xiàn)金融市場中的信息匹配，以此來提升金融信息的對稱性，促使金融雙方可以在最低風(fēng)險下獲取最大的經(jīng)濟回報。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得人們的投資以及借貸方式有了明顯的改變，投資和借貸門檻降低，從而促使我國金融市場更加的活躍。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作開展的必要性
1、部分參與者不服從市場管理
在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過程中，參與的人數(shù)越來越多，這樣就使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場魚龍混雜，在這樣的情況下，為了維護互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定，就必須要開展監(jiān)管工作。利用監(jiān)管來使參與者能夠服從管理，能夠按照互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)定的原則來參與活動，共同來維護金融市場的公平、公正，營造良好的金融發(fā)展環(huán)境。與此同時，目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融其自身發(fā)展過程中還存在一些問題，所以對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管是非常有必要的。
2、集體參與者不理將會導(dǎo)致嚴重后果出現(xiàn)
在互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展過程中，參與者是非常重要的存在，若是沒有參與者，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將會走向終端，可以說，參與者就是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的生命力，所以說，參與者是不能缺少的存在。互聯(lián)網(wǎng)金融參與者若是集體作出不理性的行為，那么就會對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展造成嚴重的阻礙，以余額寶為例進行分析，余額寶是第三方支付以及資金存儲平臺，人們可以通過余額寶來進行投資，然后從中獲取經(jīng)濟回報，同時人們在開展網(wǎng)絡(luò)購物等活動的時候，也可以使用余額寶來進行支付，由此可以看出，余額寶的出現(xiàn)為人們的投資以及支付提供了便利。但與此同時，一旦余額寶用戶集體作出不理，比如說集體撤資，那么余額寶的發(fā)展資金就會中斷，嚴重的話甚至?xí)蛊涞归]。所以說，為了保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定性，對其進行監(jiān)管，避免集體參與者不理的出現(xiàn)是非常有必要的。
3、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險承擔(dān)能力較為薄弱
金融行業(yè)的發(fā)展是利潤和風(fēng)險并存的，很多金融項目以及產(chǎn)品在給投資者帶來豐厚利潤的同時也潛藏著一定的風(fēng)險，但傳統(tǒng)的金融市場規(guī)避風(fēng)險的能力比較強，而互聯(lián)網(wǎng)金融在此方面的能力則較為薄弱。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，銷售者在銷售產(chǎn)品過程中并沒有對產(chǎn)品的風(fēng)險進行詳細的介紹，這樣就使得投資者對此了解并不深入，在投資過程中容易輕信銷售者的話，這樣當(dāng)產(chǎn)品出現(xiàn)問題的時候，互聯(lián)網(wǎng)金融市場無法有效應(yīng)對風(fēng)險，從而導(dǎo)致投資者只能自認倒霉，自己背負損失[1]。針對這樣的情況，監(jiān)管部門應(yīng)該發(fā)揮自己的監(jiān)管作用，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融市場有效的規(guī)避風(fēng)險，從而更加穩(wěn)定的發(fā)展。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管過程中應(yīng)該遵循的核心原則
1、遵循審慎監(jiān)管這一原則
監(jiān)管部門在對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管過程中，必須要遵循審慎監(jiān)管這一原則。也就是說，在實際監(jiān)管的時候，監(jiān)管部門不能輕忽大意，必須要嚴謹謹慎。同時在監(jiān)管過程中應(yīng)明確群眾利益是第一位的，監(jiān)管的時候要對參與金融活動的參與人員利益進行有效的保護，以此來實現(xiàn)監(jiān)管的目標。另外，在監(jiān)管過程中，還應(yīng)該對金融市場遇到的風(fēng)險進行有效的識別，然后以此為根據(jù)來采取有效的風(fēng)險控制方法，確保金融市場的外部行為能夠符合金融監(jiān)管的原則。與此同時，監(jiān)管人員還需要對互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的信譽度進行有效的評估，之后開展雙向監(jiān)管工作，以此來促使互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。
2、遵循行為監(jiān)管這一原則
在對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管過程中，應(yīng)該遵循行為監(jiān)管這一原則，對參與金融活動的投資者的行為進行有效的監(jiān)管，以此來保護雙方的利益。在互聯(lián)網(wǎng)金融交易活動中，交易雙方的利益都應(yīng)該受到保護，這樣金融市場才能是公平公正的。同時，監(jiān)管部門在對互聯(lián)網(wǎng)金融市場進行監(jiān)管過程中，應(yīng)對其內(nèi)部結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，對其運營情況進行有效的督促，同時還應(yīng)該對金融活動管理者進行嚴格的審查，以此來確保管理者不存在違法行為，管理者的思想處于良好狀態(tài)中，能夠?qū)鹑诨顒舆M行有效的管理[2]。另外，監(jiān)管部門還應(yīng)該對證券等金融行為在實際落實過程中進行監(jiān)管，這樣監(jiān)管部門就可以及時的了解金融活動中存在的風(fēng)險，確保管理者不會有攜款私逃的機會。
3、遵循保護消費者這一原則
在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，消費者屬于弱勢群體，其經(jīng)濟利益常常受到損害，鑒于這樣的情況，監(jiān)管部門在開展監(jiān)管工作過程中應(yīng)遵循保護消費者這一原則，以消費者的經(jīng)濟利益為主體來開展相應(yīng)的監(jiān)管工作。監(jiān)管部門在開展工作過程中應(yīng)該和消費者進行及時的通話，對消費者的實際投資信息等進行有效的了解，在這一過程中，必須要確保消費者信息是準確的。之后，監(jiān)管部門需要對金融結(jié)構(gòu)和消費者進行雙向監(jiān)管，若是發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)為了保護自己的利益而侵犯消費者的利益則監(jiān)管部門必須采取有效措施制止這一行為，反之，若是消費者因個人原因損害了金融機構(gòu)的利益，監(jiān)管部門也應(yīng)采取措施解決問題，以此來確保雙方的正當(dāng)權(quán)益都可以得到維護。
四、結(jié)束語
綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展過程中，其中存在的問題逐漸地暴露出來，從而危害了金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，鑒于這樣的情況，監(jiān)管部門必須要及時采取措施來落實監(jiān)管工作，通過有效的監(jiān)管來維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，保護金融雙方的權(quán)益。
參考文獻：
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互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)科技與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)物，在發(fā)展初期階段勢必會出現(xiàn)一些風(fēng)險，這就需要加大監(jiān)管的力度，盡快度過風(fēng)險的高發(fā)期。本文分析了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問題，并提出規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的措施。
【關(guān)鍵詞】
互聯(lián)網(wǎng)金融;監(jiān)管體系;金融風(fēng)險
近年來，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的推動下，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也得到了迅速的發(fā)展。第三方支付、P2P借貸平臺等都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融模式，這些模式推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為人們最為關(guān)注的焦點，促使互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)規(guī)模更加龐大。電商、門戶網(wǎng)站以及搜索網(wǎng)站爭先恐后成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主力軍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融相比較，具有更多的優(yōu)勢，比如說:互聯(lián)網(wǎng)金融的成本更低，流動性更高、所跨的地域更加廣泛等特性，給傳統(tǒng)金融的發(fā)展造成了巨大的壓力。但是互聯(lián)網(wǎng)金融也存在著巨大的風(fēng)險，比如說:具有虛擬性、隱蔽性等特點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險也給互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管帶來了巨大的挑戰(zhàn)，這就需要不斷采取相應(yīng)的措施，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，規(guī)避其劣勢，從而更好地推動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的問題
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)不健全。目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管環(huán)境的不完善已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中最嚴峻的問題，而互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的不完善主要是由于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)不完善造成的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興行業(yè)，專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)還沒有及時跟進。即便互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管不完善問題已經(jīng)引起國家相關(guān)執(zhí)法部門的關(guān)注，但是出臺一部規(guī)范、統(tǒng)一的法律法規(guī)，還需各相關(guān)部門在加強互相聯(lián)系的情況下，從立法、經(jīng)費、人員等方面做好必要的準備工作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融立法監(jiān)管法律法規(guī)的不完善，更加大了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險。同時，由于立法不健全，即使投資者的合法利益在互聯(lián)網(wǎng)金融活動中受到侵害，投資者也難以運用相關(guān)法律進行維權(quán)，致使不法分子的犯罪行為更加猖獗，給互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管造成更大的困難。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬環(huán)境給監(jiān)管帶來困擾?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動主要是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，然而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身存在一些弊端，為互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬環(huán)境的監(jiān)管工作帶來了一定的困擾。例如，上網(wǎng)注冊等可以采用匿名，還可以設(shè)置虛擬賬戶等，互聯(lián)網(wǎng)金融在這種虛擬的環(huán)境下進行交易，很有可能不留下對方的簽名或者是影像等相關(guān)證據(jù)的記錄。在網(wǎng)上進行交易一般都是通過密匙、證書數(shù)字簽名等一些虛擬認證方式來確定交易雙方的身份。這樣的交易存在著隱蔽性，金融機構(gòu)識別客戶也主要憑借這些電子方式，很容易被不法分子所利用。不法分子通過非法手段獲取客戶的身份驗證信息，輕易就能獲取巨額的資金。從以上分析我們可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融活動自身存在的隱蔽性，給其監(jiān)管工作帶來了很大的困難。
(三)互聯(lián)網(wǎng)金融存在監(jiān)管空白。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，第三方支付企業(yè)已經(jīng)獲得了法律認可。人民銀行于2010年出臺的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中規(guī)范了第三方支付的行為，也完善了第三支付的監(jiān)管環(huán)境，防范了支付清算中存在的風(fēng)險。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，P2P平臺悄然崛起，而P2P貸款平臺由于監(jiān)管的主體不明確，仍舊被排除在監(jiān)管之外。銀監(jiān)會在2011年出臺《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示通知》，人民銀行也曾在2013年出臺了《支付風(fēng)險業(yè)務(wù)提示》，但是這些只能對投資者起到風(fēng)險提示的作用，沒有實質(zhì)性的采取防范風(fēng)險的措施。很多P2P借貸平臺的資質(zhì)參次不齊，不法分子也利用金融創(chuàng)新的名義開始實施非法集資活動，這給監(jiān)管帶來更大的困擾。
二、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的措施
(一)健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。一是確定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體朝著地方化發(fā)展，金融監(jiān)管的整體發(fā)展趨勢是把互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管納入金融監(jiān)管體系。目前互聯(lián)網(wǎng)金融中除了第三方支付已經(jīng)被納入了監(jiān)管體系，其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺仍舊游離在監(jiān)管之外，比如說P2P借貸平臺與眾籌融資平臺等。P2P借貸平臺與眾籌融資平臺起源于民間，在地方呈現(xiàn)出了多元化的發(fā)展方向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融活動存在著本質(zhì)的區(qū)別，傳統(tǒng)金融機構(gòu)集權(quán)式監(jiān)管方式不適合新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，為了促進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管可以采取因地制宜的方式，逐步把監(jiān)管的權(quán)限下放給地方政府，并不斷強化地方政府防范中小金融機構(gòu)發(fā)生風(fēng)險的責(zé)任。同時政府相關(guān)監(jiān)管部門，也要承擔(dān)起監(jiān)管指導(dǎo)與統(tǒng)籌的責(zé)任;二是加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門之間的聯(lián)系。構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)部門聯(lián)系會議制度，比如說:一行三會、工商、司法等部門。規(guī)定期限舉行例會并交流互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)情況，并加強監(jiān)測與預(yù)警，控制互聯(lián)網(wǎng)虛擬性風(fēng)險向著實體金融蔓延;三是積極促使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)揮自律作用。只有加強行業(yè)間的自律才能有效防范風(fēng)險的發(fā)生。為了更好地推動行業(yè)間的自律，可以成立互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)自律組織，制定相關(guān)的規(guī)章制度，加強信息披露機制建設(shè)，更好地維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場的活動秩序，維護行業(yè)會員的合法權(quán)益;四是完善互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險預(yù)警機制。加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)測，并制定出風(fēng)險發(fā)生以后的應(yīng)急處理方案，及時監(jiān)測并防控風(fēng)險，維護互聯(lián)網(wǎng)金融正常活動秩序。五是加強與其他國家金融監(jiān)管部門的合作。對于跨國際性的互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為，需要與其他國家的金融監(jiān)管部門加強聯(lián)系與合作，共同實施監(jiān)管，才能夠更好地維護互聯(lián)網(wǎng)金融活動秩序。
(二)采取原則導(dǎo)向式監(jiān)管方式。目前互聯(lián)網(wǎng)金融處于發(fā)展初期階段，不管是在發(fā)展方向還是發(fā)展模式方面都還未定型，金融監(jiān)管部門在對互聯(lián)網(wǎng)金融活動實施監(jiān)管時，處理一些出現(xiàn)的問題時應(yīng)該保持一定的彈性。采取原則導(dǎo)向式的監(jiān)管，就需要監(jiān)管部門不斷吸收新興金融行業(yè)初期發(fā)展階段的監(jiān)管經(jīng)驗和教訓(xùn)，防范出現(xiàn)死管亂管的現(xiàn)象。另外，在金融風(fēng)險安全的基礎(chǔ)上，支持金融監(jiān)管創(chuàng)新，從而促使互聯(lián)金融的快速穩(wěn)定發(fā)展。
(三)健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系建設(shè)。一是完善金融法律法規(guī)建設(shè)，不斷完善與修訂我國現(xiàn)有的金融法律制度，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融活動的特殊性以及其中的風(fēng)險特點，制定新的監(jiān)管規(guī)則。通過立法形式明確互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)經(jīng)營范圍以及性質(zhì)，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的組織形式、資格條件以及風(fēng)險的防范與監(jiān)督管理等作出明確的規(guī)定，進而把網(wǎng)絡(luò)信貸以及眾籌融資等新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式盡快納入監(jiān)管的范圍之內(nèi);二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融配套體系，健全個人信息保護制度體系以及互聯(lián)網(wǎng)安全等與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的配套法律體系建設(shè)。涉及到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)內(nèi)容要進行明細劃分。并要盡快系統(tǒng)化構(gòu)建與互聯(lián)網(wǎng)金融相聯(lián)系的配套法律法規(guī)制度;三是制定與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門相關(guān)的規(guī)章制度，明確監(jiān)管部門的職責(zé)范圍，并要求監(jiān)管部門為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、出借人以及借款人等提供規(guī)范化的指引。
三、結(jié)語
隨著網(wǎng)絡(luò)科技的不斷進步與發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興行業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的影響下，必然會面臨更多的風(fēng)險。為了有效防范風(fēng)險的發(fā)生，就需要合理制定監(jiān)管機制，不斷汲取國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)經(jīng)驗并與實際的國情相結(jié)合，尋找出適合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新出路，并隨著時代的發(fā)展進步，不斷改革創(chuàng)新，推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更加快速地發(fā)展。
【參考文獻】
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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;金融創(chuàng)新;風(fēng)險控制;金融監(jiān)管
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及特點
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)實現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)“開放 平等、協(xié)作、分享”的精神滲透到傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，對原有的金融模式產(chǎn)生根本影響及衍生出來的創(chuàng)新金融服務(wù)方式，具備互聯(lián)網(wǎng)理念和精神的金融業(yè)態(tài)及金融服務(wù)模式通稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)。從狹義的金融角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融則應(yīng)該定義在跟貨幣的信用化流通相關(guān)層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的業(yè)務(wù)模式都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融。廣義上來說，理論上任何涉及到廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但不限于網(wǎng)上銀行、第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、在線理財、在線金融產(chǎn)品銷售、金融中介、金融電子商務(wù)等發(fā)展模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生于當(dāng)前中國金融管制嚴格、利率雙軌制沒有徹底改變、傳統(tǒng)金融體系呈現(xiàn)高度壟斷性，競爭不充分，傳統(tǒng)金融機制難以滿足小微企業(yè)和居民金融需求，金融對實體經(jīng)濟服務(wù)效率低下的背景中。而互聯(lián)網(wǎng)金融很好地填補了傳統(tǒng)銀行業(yè)的這一空白，其在推動金融創(chuàng)新和改革方面產(chǎn)生了重要影響、在服務(wù)實體經(jīng)濟和提升金融的普惠功能方面發(fā)揮了積極的作用。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特點
第一，大數(shù)據(jù)廣泛運用于完善金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過對其進行實時分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習(xí)慣，并準確預(yù)測客戶行為，使金融機構(gòu)和金融服務(wù)平臺在營銷和風(fēng)控方面有的放矢。
第二，目標客戶定位于“長尾”客戶。與傳統(tǒng)的金融服務(wù)偏好于“二八定律”中20%的客戶不同，互聯(lián)網(wǎng)金融爭取的更多的是80%的“長尾”小微客戶。這些小微客戶的金融需求既小額又個性化，在傳統(tǒng)金融體系中往往得不到滿足，而互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)小微客戶方面有著先天的優(yōu)勢，其可以高效率地解決用戶的個性化需求。借用馬云的一句經(jīng)典名言就是“銀行辦不好的事，我們替他辦好，阿里小貸只管千萬小微企業(yè)，與銀行的”高富帥“客戶不沖突。
第三，提供方便、高效、便捷的金融服務(wù)。以阿里金融為例，客戶只需開通一個支付寶賬戶，綁定一張銀行卡，就可以享受大部分的金融服務(wù)，省去了復(fù)雜的審批驗證程序，也不需要到銀行的網(wǎng)點排隊等候，收費也大幅度降低。如阿里金融旗下的阿里小貸，只要是阿里巴巴誠信通會員和淘寶賣家，無需擔(dān)保，從申請貸款到貸前調(diào)查、審核、發(fā)放和還款采用全流程網(wǎng)絡(luò)化、無紙化操作，整個過程最短只要3分鐘;支付寶快捷支付業(yè)務(wù)使生活消費和企業(yè)信貸等支付行為更加方便快捷，用戶使用該業(yè)務(wù)不需事先開通網(wǎng)銀，只要輸入卡號和手機動態(tài)口令等信息就能完成付款，用戶的體驗性大大增強。
第四，大大降低了金融服務(wù)成本。據(jù)阿里金融的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，阿里金融累計借貸的小微企業(yè)數(shù)超過20萬戶，這些企業(yè)全年平均占用資金時長為123 天，實際付出的年化利率成本為67%。以日息為萬分之五的訂單貸款產(chǎn)品為例，2012 年所有客戶平均全年使用訂單貸款30 次，平均每次使用4 天，以此計算客戶全年的實際融資利率成本僅為6%，僅相當(dāng)于一年期貸款基準利率。而且阿里金融依據(jù)其大數(shù)據(jù)和信息流的優(yōu)勢，對貸款客戶的審批完全可以在網(wǎng)上完成，大大節(jié)省了貸前調(diào)查和部分銀行層層審批帶來的時間和經(jīng)濟成本，同時也規(guī)避了金融機構(gòu)和客戶信息不對稱可能帶來的機會成本，客戶甚至無需與客戶經(jīng)理見面就能申請到貸款。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險分析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險特點
1金融風(fēng)險擴散速度快。
互聯(lián)網(wǎng)金融具備高科技的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所具有的快速遠程處理功能，為便捷快速的金融服務(wù)提供了強大的IT技術(shù)支持，反過來看互聯(lián)網(wǎng)金融的高科技也可能會加快支付、清算及金融風(fēng)險的擴散速度，加大金融風(fēng)險的擴散面積和補救的成本。
2金融交易的“虛擬化”，造成監(jiān)管信息的不對稱。
互聯(lián)網(wǎng)金融的整個交易過程幾乎全部在網(wǎng)上完成，使金融業(yè)務(wù)失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，交易過程更加不透明，導(dǎo)致監(jiān)管方難以準確了解金融機構(gòu)資產(chǎn)負債的實際情況，監(jiān)管信息的不對稱，加大了監(jiān)管的難度，使風(fēng)險集中，速度加快，風(fēng)險形式更加多樣化。
3金融風(fēng)險交叉“傳染”的可能性增加
在一國國內(nèi)，原先可以通過分業(yè)、設(shè)置市場屏障或特許等方式，將風(fēng)險隔離在一個個相對獨立的領(lǐng)域中，分而化之。但現(xiàn)在這種“物理”隔離的有效性正在大大減弱。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，各國金融業(yè)務(wù)和客戶的相互滲入和交叉，使國與國之間的風(fēng)險相關(guān)性正在日益加強。
4引發(fā)金融危機的破壞性有放大效應(yīng)
當(dāng)金融交易越來越多地通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進行時，這些全天24小時連續(xù)運轉(zhuǎn)的交易系統(tǒng)，在給投資人提供便利的同時，也更容易造成全球范圍內(nèi)影響更大、更廣、更深的金融市場風(fēng)險，加大了金融危機爆發(fā)的突然性。而危機一旦形成，就會迅速波及到其他行業(yè)和國家。
（二） 互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險屬性
1法律風(fēng)險。
法律風(fēng)險是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關(guān)權(quán)利義務(wù)引起，或者是由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監(jiān)管、市場準入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中簽訂的經(jīng)濟合同就會面臨在有關(guān)權(quán)利與義務(wù)等方面的相當(dāng)大的法律風(fēng)險，容易陷入不應(yīng)有的糾紛之中，使交易者面臨關(guān)于交易行為及其結(jié)果的更大的不確定性，增大了互聯(lián)網(wǎng)金融的交易費用，甚至影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
2技術(shù)風(fēng)險。技術(shù)風(fēng)險包括系統(tǒng)性安全風(fēng)險、技術(shù)選擇風(fēng)險和技術(shù)支持風(fēng)險。安全風(fēng)險是由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計算機病毒等因素引起的，這會造成互聯(lián)網(wǎng)金融計算機系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風(fēng)險。其表現(xiàn)在三個方面：加密技術(shù)和密鑰管理不完善、TCP/IP協(xié)議安全性差和病毒容易擴散。技術(shù)選擇風(fēng)險是由于在選擇技術(shù)解決方案時存在操作失誤或設(shè)計缺陷。如果互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的技術(shù)創(chuàng)新跟不上時代的發(fā)展或選擇的技術(shù)方案已經(jīng)被淘汰，則會出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)過時、技術(shù)相對落后的狀況，從而導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)或客戶錯失交易機會。技術(shù)支持風(fēng)險是由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)受技術(shù)所限或為了降低運營成本而以外部技術(shù)支持解決內(nèi)部的管理難題或技術(shù)問題，在此過程中，可能由外部支持自身的原因而無法滿足要求或中止提供服務(wù)，導(dǎo)致造成技術(shù)支持風(fēng)險。還有的一方面是在互聯(lián)網(wǎng)金融方面我國具有自主知識產(chǎn)權(quán)的設(shè)備較缺乏，需要從國外進口，這對我國的互聯(lián)網(wǎng)金融安全造成了技術(shù)支持風(fēng)險。
3經(jīng)營風(fēng)險。由于內(nèi)控制度不健全可能引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險包括：操作風(fēng)險、市場選擇風(fēng)險、信譽風(fēng)險等。操作風(fēng)險是由交易主體操作失誤或有互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)造成的。從交易主體操作失誤方面來看，可能是由于交易主體對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作要求不太了解而造成的支付結(jié)算終端、資金流動性不足等操作性風(fēng)險。市場選擇風(fēng)險是由信息不對稱而使得客戶面臨道德風(fēng)險和不利選擇的業(yè)務(wù)風(fēng)險，或者是使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場成為檸檬市場。互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性增加了交易者信用評價和身份的等信息的不對稱，導(dǎo)致其在選擇過程中處于不利地位。還有可能使價格低但服務(wù)質(zhì)量差的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)被客戶接受，而高質(zhì)量的機構(gòu)被擠出市場。信譽風(fēng)險指互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)不能與客戶建立良好的關(guān)系，從而導(dǎo)致其無法有序開展金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)容易發(fā)生故障或系統(tǒng)容易被破壞，所以勢必會引起不能滿足客戶預(yù)期需求，進而影響互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的信譽，出現(xiàn)資金鏈斷裂和客戶流失等問題。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀
1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法滯后?；ヂ?lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展大大加快了金融創(chuàng)新的步伐，相比較互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，我國物聯(lián)網(wǎng)金融的法律環(huán)境則略顯滯后和僵硬?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的六大發(fā)展模式在國內(nèi)的發(fā)展進程不一，相應(yīng)的監(jiān)管立法也相對滯后?，F(xiàn)行的對互聯(lián)網(wǎng)金融也太實用性較強的法律多數(shù)屬于國務(wù)院制定的行政法規(guī)以及央行、銀監(jiān)局等部門制定的部門規(guī)章，此外還有一些中央規(guī)范性文件及地方出臺的地方政策性文件?？傮w來說，上述法律法規(guī)位階較低、效力有限。部分法律僵硬滯后，仍然延續(xù)著計劃經(jīng)濟體制下的金融監(jiān)管做法，不適應(yīng)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。
2互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體混亂。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)涉及多個監(jiān)管部門，目前監(jiān)管分工的趨勢是：人民銀行負責(zé)對第三方支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管，銀監(jiān)會負責(zé)對p2p網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)的監(jiān)管，證監(jiān)會負責(zé)對第三方證券基金銷售業(yè)務(wù)的監(jiān)管。由于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體眾多、政出多門，對于跨市場的交易活動，以誰為監(jiān)管主體尚不明確，這樣的監(jiān)管制度安排導(dǎo)致監(jiān)管效率低下，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎處于監(jiān)管的真空地帶，一些跨界經(jīng)營機構(gòu)和跨界混搭產(chǎn)品存在明顯脫離監(jiān)管的現(xiàn)象。
3互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管取證難。互聯(lián)網(wǎng)金融交易的虛擬性使得對交易雙方的身份認證和違約責(zé)任追究都存在很大的困難。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易數(shù)據(jù)以電子證據(jù)的形式被記錄和保存，電子證據(jù)的收集、保全、審查、出示等對傳統(tǒng)取證制度提出了挑戰(zhàn)，電子證據(jù)還很容易被偽造、篡改，其脆弱性使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)管遠比懲治其他違法犯罪行為困難。此外，我國目前尚未建立跨市場的監(jiān)管制度，貨幣市場與證券市場分業(yè)經(jīng)營所造成的分業(yè)監(jiān)管局面往往導(dǎo)致取證效率低下，虛擬貨幣的金融監(jiān)管更加困難。
四、加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防控措施
（一）加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險法制體系建設(shè)。構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度，為互聯(lián)網(wǎng)金融市場治理提供法律依據(jù)。主要包括以下三個方面：第一，通過立法明確互聯(lián)網(wǎng)金融各個發(fā)展模式的法律定位及監(jiān)管主體;第二，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供方從業(yè)資格，劃定合法業(yè)務(wù)范圍，明確服務(wù)提供方對公眾的義務(wù)和責(zé)任，制定互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員職業(yè)行為準則;第三，完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保障法規(guī)，通過法律手段保護公眾信息不被非法泄露、公民的資金安全不受侵害，明確互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供方對消費者風(fēng)險的連帶擔(dān)保責(zé)任。
（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。目前監(jiān)管分工的方向主要是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會監(jiān)管，第三方支付機構(gòu)由人民銀行監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸平臺由銀監(jiān)局監(jiān)管，眾籌由證監(jiān)會監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主體與業(yè)務(wù)類型復(fù)雜多變，對分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)，需協(xié)調(diào)混業(yè)和分業(yè)監(jiān)管模式，實行綜合監(jiān)管。因此，國家要建立統(tǒng)一監(jiān)管和分層分類型監(jiān)管機制，具體包括以下三個方面：一是要明確各個部門的監(jiān)管責(zé)任和監(jiān)管范圍，統(tǒng)一由主要的監(jiān)管部門來進行互聯(lián)網(wǎng)金融主體的分層和分級管理規(guī)劃，明確每層對象的監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管政策，并逐步拓展跨層級跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制;二是要針對其層出不窮的業(yè)務(wù)模式和政策規(guī)避手段，加大技術(shù)監(jiān)控手段的投入，動態(tài)地捕捉行業(yè)的風(fēng)險動向，尤其是經(jīng)常涌現(xiàn)的資金安全、期限錯配等問題，細化監(jiān)管環(huán)節(jié)，加大監(jiān)管力度，并最終建立靈活的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警機制。
（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入機制。對監(jiān)管機構(gòu)而言，由互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所形成的虛擬金融服務(wù)市場是一個信息高度不對稱的市場，應(yīng)制定監(jiān)管規(guī)則，細化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的原則，設(shè)定互聯(lián)網(wǎng)金融行為的指引性規(guī)范和國家標準，界定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的經(jīng)營范圍，推行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)牌照及資質(zhì)認定制度，設(shè)立規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準入門檻，甚至可以采用負面清單模型對違規(guī)行為進行明確警示，以實現(xiàn)市場良性競爭。
（四）應(yīng)堅持自律監(jiān)管和他律監(jiān)管相結(jié)合。成立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)行業(yè)協(xié)會，實行行業(yè)自律。先由社會組織提升行業(yè)自律，建立具有一定規(guī)范性的行業(yè)公約或者規(guī)約或標準等，并盡快對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式進行梳理和規(guī)范，對存在較多風(fēng)險和嚴重漏洞的業(yè)務(wù)模式進行限制，同時建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)制度規(guī)范?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管必須實行政府監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合，在防范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的同時促進互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。
（五）完善互聯(lián)網(wǎng)金融配套征信系統(tǒng)建設(shè)，加強公眾互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險教育。目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)配套征信系統(tǒng)缺失，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。因此應(yīng)盡快完善互聯(lián)網(wǎng)金融配套征信系統(tǒng)建設(shè)，將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺產(chǎn)生的信用信息納入人民銀行征信系統(tǒng)范圍，對P2P融資平臺、第三方支付平臺的相關(guān)參與人和利益相關(guān)方的交易數(shù)據(jù)建立信用數(shù)據(jù)庫，同時向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開放征信系統(tǒng)接口，為互聯(lián)網(wǎng)金融主體提供征信支持。加強對于公眾的互聯(lián)網(wǎng)金融非法集資的防范意識宣傳，拓展互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險教育渠道，增強公眾對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險意識和自我保護能力。
五、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管探索
（一）從實體規(guī)范更多地轉(zhuǎn)向程序規(guī)范
傳統(tǒng)金融監(jiān)管措施更多地以實體規(guī)范為主，限定交易額度（比如發(fā)售理財理財產(chǎn)品必須5萬元起步），限定交易對象（牌照管理），限定金融服務(wù)種類內(nèi)容等，但是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新是跨界組合，嚴格的實體規(guī)范被技術(shù)創(chuàng)新帶來的模式轉(zhuǎn)變虛化為灰色地帶。在實體規(guī)范的功能被弱化的情況下，程序規(guī)范更需要加強，程序性規(guī)范和流程性規(guī)范是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范迅速可以加強的工作。
（二）按照不同發(fā)展模式進行分類監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融是跨界資源的多元融合，有多種發(fā)展模式，不同模式的特點和風(fēng)險點也不盡相同，所以無法建立統(tǒng)一的監(jiān)管標準、監(jiān)管模式。因此，應(yīng)當(dāng)在目前“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的監(jiān)管體制下，按照不同模式、不同產(chǎn)品分別由一行三會進行分類監(jiān)管，區(qū)別對待。
（三）分類監(jiān)管的基礎(chǔ)上加強監(jiān)管協(xié)調(diào)
針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)的混業(yè)經(jīng)營的跡象，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提升自身客戶黏性，不斷深化綜合化經(jīng)營，以期為客戶提供多元化綜合金融服務(wù)，導(dǎo)致各種業(yè)態(tài)的邊界逐漸模糊，這容易導(dǎo)致監(jiān)管部門之間存在監(jiān)管真空或監(jiān)管交叉、重復(fù)，而混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管已漸成國際金融業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢，因此，在立法層面和監(jiān)管頂層設(shè)計安排上強調(diào)各監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與溝通顯得尤為重要。
（四）從機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向到功能監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)中一個機構(gòu)往往同時做很多跨界的一些產(chǎn)品，比如阿里作了支付寶，又在支付寶的基礎(chǔ)上衍生出余額寶。產(chǎn)品方面，也有許多跨界混搭產(chǎn)品，如京東白條等，目前還無法進行清晰的界定和歸屬，綜合經(jīng)營形成了跨界業(yè)務(wù)，因此僅僅只是由某一家機構(gòu)監(jiān)管，那就無法進行協(xié)調(diào)整合，所以要逐漸強調(diào)功能監(jiān)管，從機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)化到功能監(jiān)管、行為監(jiān)管。
（五）轉(zhuǎn)變監(jiān)管思維――開啟大數(shù)據(jù)監(jiān)管時代
隨著大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)的來臨，大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用正在重構(gòu)傳統(tǒng)的金融體系和商業(yè)模式。監(jiān)管部門也必須隨之轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路。過去的監(jiān)管方式必須轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)思維、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)模式的高效主動監(jiān)管方式，將“大數(shù)據(jù)”分析挖掘應(yīng)用到金融監(jiān)管中。大數(shù)據(jù)監(jiān)管基于金融業(yè)的海量交易數(shù)據(jù)，根據(jù)監(jiān)管對象主要特征，篩選出若干風(fēng)險數(shù)據(jù)指標，并在海量數(shù)據(jù)平臺上無時無刻進行抓取。對交易者的經(jīng)營行為進行實時分析、追蹤和預(yù)判，從而達到對金融風(fēng)險的前置風(fēng)控。“大數(shù)據(jù)”在監(jiān)管中的應(yīng)用將提高監(jiān)管部門分析和預(yù)測系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;法律問題;法律監(jiān)管
中圖分類號:D922．28文獻標識碼:A文章編號:2095－4379－(2016)04－0245－01
所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，即互聯(lián)網(wǎng)業(yè)與金融業(yè)的交叉融合，但深究其本質(zhì)仍為金融，也可以將其看成金融業(yè)交易工具及方式的變化。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展才剛剛開始，它涉及到大眾的切實利益，相關(guān)部門在不抑制創(chuàng)新的前提下，怎樣防范風(fēng)險，提高產(chǎn)品和信息的透明度，保護投資者的合法權(quán)益，維護市場的正常秩序，成為亟待解決的重要問題。
一、確定互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則
互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管機構(gòu)現(xiàn)在是依據(jù)傳統(tǒng)金融業(yè)的相關(guān)模式進行，即“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”，但是相較于在國際上更為廣泛使用的混業(yè)監(jiān)管模式，它有明顯的缺陷，監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管缺位時有發(fā)生，而互聯(lián)網(wǎng)金融因為互聯(lián)網(wǎng)的融入，分業(yè)監(jiān)管的弊端更加顯現(xiàn)出來。我國應(yīng)當(dāng)建立監(jiān)管機構(gòu)各司其職、相互配合的監(jiān)管機制，強調(diào)不同監(jiān)管機構(gòu)間的溝通與協(xié)調(diào)，從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)許可到經(jīng)營運作以及資金流向等各方面實施監(jiān)管，確保監(jiān)管的高效和全面。也可以考慮在此基礎(chǔ)上，嘗試推入功能性監(jiān)管模式，即根據(jù)監(jiān)管對象的功能不同明確各自的監(jiān)管機構(gòu)，實現(xiàn)監(jiān)管的全面化、最大化。
二、明確互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準入和退出規(guī)則
首先，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的準入采取業(yè)務(wù)許可證制度。因為互聯(lián)網(wǎng)金融存在著多種模式，且不同模式有著較大的差異，實施業(yè)務(wù)許可證制度應(yīng)當(dāng)對經(jīng)營不同模式的主體提出不同的要求，頒發(fā)不同的許可證，可分為第三方支付業(yè)務(wù)許可證制度、互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)許可證制度、P2P借貸業(yè)務(wù)許可證制度、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)許可證制度等等。更為重要的是，針對不同的許可證制度，有關(guān)部門必須明確規(guī)定其準入要求，主要包括注冊資本、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的標準、技術(shù)支持、業(yè)務(wù)范圍、資本充足率、投資者隱私的保護要求、責(zé)任界定等多方面的內(nèi)容。同時，還應(yīng)當(dāng)明確信息披露制度，確保經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)可以實現(xiàn)信息的公開化、透明化，尤其應(yīng)當(dāng)注意第三方支付平臺和P2P借貸平臺的資金流向和運作方式，保證互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)符合要求。
三、完善互聯(lián)網(wǎng)金融的信用體系和監(jiān)測體系
互聯(lián)網(wǎng)金融的一大弱勢就是由于其虛擬化的運作方式，導(dǎo)致交易雙方間信用缺乏，對此，應(yīng)當(dāng)建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度并通過強化對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的資金流向的動態(tài)監(jiān)測，提高交易的安全性。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尤其是P2P借貸平臺和第三方支付平臺，要建立完備的信用數(shù)據(jù)庫，存儲交易相關(guān)人的交易數(shù)據(jù)，依據(jù)數(shù)據(jù)庫信息由特定的信用評級機構(gòu)對企業(yè)進行信用評級。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要加強與銀行的合作，對其客戶的資金流向進行動態(tài)監(jiān)測，嚴格監(jiān)控可疑、大額、復(fù)雜的交易賬戶，防止不法分子從事洗錢等違法犯罪活動。
四、加強對互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益的保護
互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的低門檻、低成本、高效率的優(yōu)勢，促使許多小額投資者參與到金融理財中來，但他們作為一種消費者本身就處于弱勢地位，且大多對金融投資的風(fēng)險認識不深，再加上互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，金融交易的專業(yè)性、復(fù)雜性，投資者處于更加不利的位置，需要國家通過法律監(jiān)管等手段保護投資者的合法權(quán)益。首先，應(yīng)當(dāng)加強對互聯(lián)網(wǎng)金融投資者的科學(xué)教育，增強投資者的風(fēng)險防范意識，提高投資者的自我保護能力。其次，應(yīng)當(dāng)加強對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管，強制要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行嚴格的信息披露和風(fēng)險揭示，嚴厲禁止互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對投資者進行虛假宣傳和誘導(dǎo)，并且對違規(guī)企業(yè)嚴肅處理，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場。最后，應(yīng)當(dāng)建立完善的糾紛救濟機制，告知投資者明確的投訴渠道。
五、增強互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律
互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)實行政府監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合，在防范風(fēng)險的同時保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可以成立相應(yīng)的行業(yè)協(xié)會，實行行業(yè)自律管理。在2013年8月，由多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成立了“互聯(lián)網(wǎng)金融千人會俱樂部”，并了《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》，該公約從多方面對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營進行約定，極大地完善了互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管。［1］互聯(lián)網(wǎng)業(yè)與金融業(yè)的融合產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融，它推動了金融業(yè)的創(chuàng)新，在加強互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的同時，應(yīng)當(dāng)鼓勵其繼續(xù)創(chuàng)新。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管僅僅依靠傳統(tǒng)金融業(yè)的法律是遠遠不夠的，需要國家有關(guān)機關(guān)從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的準入、投資者權(quán)益的保護等方面制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，并構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。首先，要提高監(jiān)管效率，在明確監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)上，解決互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面“政出多門”的情況，加強監(jiān)管機構(gòu)間的交流與合作，實現(xiàn)全面監(jiān)管，嚴格執(zhí)法;其次，要解決互聯(lián)網(wǎng)金融法律缺失的問題，相關(guān)部門積極制定完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的法律法規(guī)，實現(xiàn)有法可依;再次，要讓投資者們真正了解互聯(lián)網(wǎng)金融，了解它的優(yōu)勢和風(fēng)險，實現(xiàn)謹慎投資，同時加強對投資者計算機網(wǎng)絡(luò)知識的教育，提高交易安全水平。最后，要讓政府監(jiān)管和自律監(jiān)管優(yōu)勢互補，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管高效、全面，形成良好的網(wǎng)絡(luò)投資環(huán)境。
［參考文獻］
